SOCIETE NATIONALE SNCF (SNCF ST DENIS 2 PL AUX ETOILES)

Description : 1002151 12 mai 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°57 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS SNCF Etablissement Public Industriel et Commercial au capital de 4 970 897 305 Euros Siege social : 34, rue du Commandant Mouchotte 75699 Paris Cedex 14 552 049 447 RCS PARIS   ACTIF CONSOLIDE    en millions d'euros Notes 31/12/2009 31/12/2008        (1) Ecarts d'acquisition 5 886 633 Immobilisations incorporelles 6 605 496 Immobilisations corporelles 7 23 074 22 384 Actifs financiers non courants 9 6 850 8 077 Titres mis en équivalence 11 429 410 Impôts différés actifs 31 992 1 185 Actifs non courants   32 837 33 185 Stocks et en-cours 13 806 751 Créances d'exploitation 14 5 959 5 234 Actifs d'exploitation   6 765 5 985 Actifs financiers courants 9 3 529 5 468 Trésorerie et équivalents de trésorerie 15 4 101 3 280 Actifs courants   14 395 14 733 Actifs détenus en vue d'être cédés 23 1 17 Actif   47 234 47 935     (1) Retraité des modifications détaillées en note 1.4.   Les notes présentées aux pages 11 à 81 font partie intégrante des comptes consolidés annuels.     PASSIF CONSOLIDE  en millions d'euros Notes 31/12/2009 31/12/2008       (1) Capital   4 971 4 971 Réserves consolidées   2 527 2 140 Résultat Groupe   -980 571 Capitaux propres - Groupe   6 518 7 681 Intérêts minoritaires 16 78 75 Capitaux Propres totaux   6 596 7 756 Engagements envers le personnel non courants 17 1 594 1 242 Provisions non courantes 18 1 175 911 Passifs financiers non courants 19 à 21 14 887 14 646 Impôts différés passifs 31 96 97 Passifs non courants   17 753 16 896 Engagements envers le personnel courants 17 81 81 Provisions courantes 18 240 140 Dettes d'exploitation 22 16 093 15 002 Passifs d'exploitation   16 415 15 223 Passifs financiers courants 19 à 21 6 464 8 022 Passifs courants   22 878 23 245 Passifs relatifs aux actifs détenus en vue d'être cédés 23 6 38 Passif   47 234 47 935     (1) Retraité des modifications détaillées en note 1.4.   Les notes présentées aux pages 11 à 81 font partie intégrante des comptes consolidés annuels.     COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE   en millions d'euros Notes 31/12/2009 31/12/2008       (1) Chiffre d'affaires 24 24 882 25 184 Achats et charges externes 25 -11 988 -11 847 Charges de personnel 26 -10 415 -9 841 Impôts et taxes   -930 -867 Autres produits et charges opérationnels   139 -46 Marge opérationnelle   1 688 2 583 Dotations aux amortissements 27 -1 344 -1 257 Variation nette des provisions   -200 -350 Résultat opérationnel courant   145 976 Résultat de cession d'actifs 29 432 244 Pertes de valeur 28 -1 037 -368 Résultat opérationnel   -460 851 Coût de l'endettement financier net et autres 30 -226 -454 Coût financier des avantages au personnel 17 -77 -50 Résultat financier   -303 -504 Résultat des activités ordinaires avant impôt   -763 347 Quote-part de résultat dans les entreprises associées 11 14 32         Impôt sur les sociétés 31 -205 250 Résultat net des activités ordinaires   -954 628 Résultat net d'impôt des activités abandonnées 23 -17 -40 Résultat net de l'exercice   -972 589 Résultat net - Part du groupe   -980 571 Résultat net - part des minoritaires   8 18   (1) Retraité des modifications détaillées en note 1.4.   Les notes présentées aux pages 11 à 81 font partie intégrante des comptes consolidés annuels.     ETAT DU RESULTAT GLOBAL     Notes 31/12/2009 31/12/2008 Résultat net de l'exercice   -972 589 Autres éléments de résultat global :       Variation des écarts de conversion   -9 10 Variation de valeur des actifs disponibles à la vente 21 13 -20 Variation de juste valeur des couvertures de flux de trésorerie   5 -106 Quote-part des autres éléments de résultat global des sociétés mises en équivalence 5 - Impôt relatif aux autres éléments de résultat global 31 -6 11 Autres éléments de résultat global de la période net d'impôt   8 -105 Résultat global total de la période   -964 484 Résultat global total - Part du groupe   -972 466 Résultat global total - part des minoritaires   8 18   Les notes présentées aux pages 11 à 81 font partie intégrante des comptes consolidés annuels   TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES   en millions d'euros   Capital Réserves de conversion groupe Couverture de flux de trésorerie Actifs disponibles à la vente Réserves des activités abandonnées Résultats accumulés et autres Capitaux propres - Groupe Intérêts minoritaires Capitaux Propres totaux Capitaux propres publiés au 01/01/08   4971 -11 -18 -4 -10 2955 7884 348 8232 Correction d'ouverture   - - - - - -163 -163 - -163 Incidence des changements de méthode comptable - -0 - - - -49 -49 - -49 Capitaux propres retraités au 01/01/08 (1) 4971 -11 -18 -4 -10 2744 7672 348 8020 Résultat net de l'exercice   - - - - -40 610 571 18 589 Autres éléments de résultat global   - 10 -95 -20 - 0 -105 0 -105 Résultat global total   - 10 -95 -20 -40 610 466 18 484 Paiements en actions   - - - - - - - - - Dividendes versés   - - - - - -131 -131 - -131 Dividendes des filiales   - - - - - - - -18 -18 Opérations sur le capital   - - - - - - - - - Autres variations   0 0 -0 -0 - -326 -326 -273 -599 Capitaux propres publiés au 31/12/08   4971 -1 -113 -24 -50 3115 7898 75 7972 Correction d'ouverture   - - - - - -163 -163 - -163 Incidence des changements de méthode comptable - 0 - - - -54 -54 0 -54 Capitaux propres retraités au 01/01/09 (1) 4971 -1 -113 -24 -50 2898 7681 75 7756 Résultat net de l'exercice   - - - - -17 -962 -980 8 -972 Autres éléments de résultat global   0 -9 -1 13 - 5 8 0 8 Résultat global total   0 -9 -1 13 -17 -958 -972 8 -964 Paiements en actions   - - - - - - - - - Dividendes versés   - - - - - -183 -183 - -183 Dividendes des filiales   - - - - - - - -6 -6 Opérations sur le capital   - - - - - - - - - Autres variations   0 1 0 0 - -10 -8 1 -8 Capitaux propres au 31/12/09   4971 -9 -115 -11 -67 1748 6518 78 6596     (1) Retraité des modifications détaillées en note 1.4. Les variations de périmètres en capitaux propres Groupe et intérêts minoritaires survenues en 2008 concernent principalement l’acquisition des intérêts minoritaires sur Geodis. Pour la première fois, l’Etat a prélevé sur 2008 au titre de l’exercice 2007 un dividende de 131 M€. Un dividende au titre de l’exercice 2008 a été arrêté et versé à l’Etat en juillet 2009 pour 183 M€. Les notes présentées aux pages 11 à 81 font partie intégrante des comptes consolidés annuels.     TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE       Notes 31/12/2009 31/12/2008 Résultatnet,partdugroupe   CR -980 571 Partdesminoritairesdanslerésultat   CR 8 18 Résultatnetdel'exercice     -971 589 Eliminations:         Elim.durésultatdesmisesenéquivalence   CR -14 -32 Elim.delacharge(produit)d'impôtdifféré   CR 182 -287 Elim.desamortissementsetprovisions     2819 1777 Elim.desprofits/pertesderéévaluation(justevaleur)     -84 239 Elim.desrésultatsdecessionetdespertesetprofitsdedilution   CR -433 -250 Autresprod.etchgessansincidencetrésorerie     0 8 CAFaprèscoûtdel'endettementfinanciernetetimpôt     1499 2043 Elim.delacharge(produit)d'IS   31 23 37 Elim.ducoûtdel'endettementfinanciernet     229 274 Elim.desproduitsdedividendes     -8 -6 CAFavantcoûtdel'endettementfinanciernetetimpôt     1742 2349 IncidencedelavariationduBFR     -12 -111 Impôtspayés     -59 -40 Fluxdetrésorerieliésauxactivitésopérationnelles     1671 2198 Acquisitionsdefilialesnettesdelatrésorerieacquise     -453 -793 Cessionsdefilialesnettesdelatrésoreriecédée     0 2 Acquisitiond'immobilisationscorporellesetincorporelles   7 -3342 -3405 Cessiond'immobilisationscorporellesetincorporelles     221 141 Acquisitiond'actifsfinanciers     -50 -34 Cessiond'actifsfinanciers     2 4 Variationdesprêtsetavancesconsentis (1) 15 1519 -966 Variationdesactifsdetrésorerie   15 38 -46 Subventionsd'investissementreçues     1131 1354 Dividendesreçus     13 11 Fluxdetrésorerieliésauxactivitésd'investissement     -921 -3733 Augmentationdecapital   VarCap 1 18 Emissiond'emprunts   15 2900 1891 Remboursementsd'empruntsetdelacréanceRFF (2) 15 -2463 631 Intérêtsfinanciersnetsversés     -237 -176 Dividendespayésauxactionnairesdugroupe   VarCap -183 -131 Dividendespayésauxminoritaires   VarCap -6 -19 Variationdesdettesdetrésorerie   15 186 -690 Fluxdetrésorerieliésauxactivitésdefinancement     198 1525 Incidencedelavariationdestauxdechange     -16 -9 Incidencedesvariationsdejustevaleur     3 0 Variationdetrésorerie     936 -19 Trésoreried'ouverture   15 2707 2726 Trésoreriedeclôture   15 3643 2707 (1)Dontencaissementsde1472M€deremboursementduC/CdelaCPRPen2009(cfNote9.4) (2)Dontencaissementsde448M€surlacréanceRFF(1242M€en2008)et1169M€surlacréanceCDPen2009(1966M€en2008)     Les notes présentées aux pages 11 à 81 font partie intégrante des comptes consolidés annuels.     NOTES AUX COMPTES CONSOLIDES ANNUELS Les notes présentées aux pages 11 à 81 font partie intégrante des comptes consolidés annuels. Sauf indication contraire, les montants sont exprimés en millions d’euros.   1.    REFERENTIEL COMPTABLE En application de l’article 25 de la Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) du 30 décembre 1982, la Société Nationale des Chemins de fer Français – établissement public à caractère industriel et commercial – « est soumise en matière de gestion financière et comptable aux règles applicables aux entreprises de commerce ». Elle tient sa comptabilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur en France. Les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2009 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 24 mars 2010.   1.1.    REGLES ET METHODES COMPTABLES En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés du groupe SNCF, arrêtés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2009 sont établis conformément aux normes comptables internationales édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union Européenne à cette date. Le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne peut être consulté sur le site internet de la Commission Européenne (http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm#adopted-commission).   1.2.    PRESENTATION DES NORMES ET INTERPRETATIONS APPLIQUEES POUR L’ETABLISSEMENT DES COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE 2009 La base de préparation des comptes consolidés 2009 décrite dans les notes ci-après résulte en conséquence : -    des normes et interprétations applicables de manière obligatoire aux exercices ouverts avant le ou à compter du 1er janvier 2009 ; -    des options retenues et exemptions utilisées pour l'établissement des comptes de l'exercice 2009. Ces options et exemptions sont décrites en notes 1.2.1 et 1.2.4.   1.2.1.    NORMES PUBLIEES PAR L’IASB NON APPLICABLES DANS L’UNION EUROPEENNE AU 1ER JANVIER 2009 Les amendements, normes et interprétations suivants, publiés par l’IASB n’ont pas été appliqués dans les comptes au 31 décembre 2009, car elles n’ont pas été adoptées par l’Union Européenne au 31 décembre 2009 ou ont été adoptés avec une application postérieure au 1er janvier 2009 : -    IFRIC 12 « Accords de concession de services », applicable pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2008. Ce texte précise la mise en oeuvre du modèle de l’actif financier et du modèle de l’actif incorporel pour le traitement comptable des contrats de concessions de services. Une analyse des contrats susceptibles de rentrer dans le champ d’application de ce texte est en cours. Ce texte a été approuvé par la Commission européenne le 26 mars 2009 et s’applique aux exercices ouverts après le 29 mars 2009, soit l’exercice ouvert à compter du 1er janvier 2010 pour ce qui concerne le Groupe. -    IFRIC 16 « Couvertures d’un investissement net dans une activité à l’étranger » applicable aux exercices ouverts à compter du 1er octobre 2008 selon l’IASB et du 1er juillet 2009 dans l’Union Européenne, soit le 1er janvier 2010 pour le Groupe. Cette interprétation décrit les conditions requises pour pouvoir appliquer la comptabilité de couverture lorsqu’une entité couvre le risque de change résultant de ses investissements nets dans des activités à l’étranger ainsi que les montants à reclasser de capitaux propres à résultat en cas de cession de l’activité. Les autres amendements, normes et interprétations publiés par l’IASB et non adoptés par l’Union Européenne ne sont pas applicables au Groupe SNCF.   1.2.2.    NORMES ET INTERPRETATIONS PUBLIEES PAR L’IASB ET D’APPLICATION OBLIGATOIRE AUX EXERCICES OUVERTS A COMPTER DU 1ER JANVIER 2009 -    IFRS 8 « Secteurs opérationnels » a pour date de première application le 1er janvier 2009. Les principes énoncés par ce texte consistent à aligner l’information sectorielle sur les données utilisées par la Direction (notamment le reporting interne). -    IAS 1 révisée « Présentation des états financiers » applicable à compter du 1er janvier 2009. La révision a été approuvée par la Commission européenne, le 17 décembre 2008, et a pour objectif d’améliorer l’analyse et la comparabilité de l’information donnée dans les états financiers. Elle prévoit, notamment, la création d’un nouvel état financier (état du résultat global) qui remplace le compte de résultat actuel et qui regroupe tous les produits et charges, qu’ils soient comptabilisés ou non en résultat. Conformément à l’option permise par la norme, le Groupe a choisi de continuer de présenter le compte de résultat comme par le passé et de le compléter d’un tableau présentant les autres éléments du résultat global comprenant les produits et les charges (ainsi que des ajustements de reclassement) qui ne sont pas comptabilisés dans le résultat comme l'imposent ou l'autorisent d'autres normes. Les modifications introduites par la norme révisée impactent également la présentation du tableau de variation des capitaux propres. Des colonnes y ont été insérées pour présenter les effets des couvertures de flux de trésorerie, des actifs disponibles à la vente et des réserves des activités abandonnées. -    IAS 23 révisée « Coûts d’emprunt » : applicable à compter du 1er janvier 2009. Les principes énoncés par ce texte présentent le nouveau traitement de référence des coûts d’emprunt qui sont directement attribuables à l’acquisition, la construction ou la production d’un actif. Ceux-ci doivent être incorporés dans le coût de cet actif. Cette norme a été approuvée par la Commission européenne le 10 décembre 2008. D’application prospective, elle n’a pas eu d’impact significatif sur les comptes consolidés. -    IFRIC 13 « Programmes de fidélisation des clients » applicable de manière obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er juillet 2008. Cette interprétation impose de comptabiliser séparément la vente initiale de l’avantage accordé. Ce dernier doit être considéré comme un différé de chiffre d’affaires et non plus comme une provision pour risque. L’impact sur les comptes consolidés est une diminution de 49 M€ des capitaux propres d’ouverture 2008, de 54 M€ des capitaux propres d’ouverture 2009 et de 5 M€ du chiffre d’affaires de l’exercice 2009 (voir note 1.4.1). -    IFRIC 11 « IFRS 2 – Actions propres et transactions intra-groupe », est applicable aux exercices ouverts postérieurement au 1er mars 2007 d’après l’IASB et au 1er janvier 2009 dans l’Union Européenne. Cette interprétation considère comme des transactions réglées en instruments de capitaux propres les accords octroyant au personnel des droits aux instruments de capitaux propres quelle que soit la façon dont l’entité acquiert ces instruments pour les attribuer au personnel. Ce texte n’a pas d’impact significatif sur les comptes du Groupe. -    IFRIC 14 «Le plafonnement de l’actif au titre des régimes à prestations définies, les exigences de financement minimal et leur interaction», applicable pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2008 selon l’IASB et 2009 selon l’Union Européenne. Cette interprétation fournit des indications sur la manière d’apprécier l’actif « disponible », au travers de remboursements ou de réductions de cotisations futures, qui peut être comptabilisé au titre d’un excédent de régime selon IAS 19. Elle fournit également des précisions sur la manière dont l’actif ou le passif au titre des avantages post-emplois ou des autres avantages à long terme peuvent être affectés en cas d’obligation légale ou contractuelle de financement minimum. Le Groupe n’a pas d’actif significatif au titre des prestations définies. Ce texte n’a pas d’impact sur les comptes consolidés du Groupe. -    Des amendements à IFRS 7 « Improving disclosures about financial instruments », applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009, ont été publiés le 5 mars 2009 par l’IASB et approuvés par l’Union Européenne en novembre 2009. Ils introduisent trois niveaux d’informations à fournir sur l’évaluation à la juste valeur et imposent des informations complémentaires sur sa relative fiabilité. Par ailleurs, ils clarifient et améliorent les dispositions relatives aux informations à fournir sur le risque de liquidité pour permettre de mieux apprécier l’étendue et la nature de ce risque et la façon dont il est géré par la direction. Il n’y a pas eu d’impact significatif par le Groupe. -    Des amendements à IFRIC 9 et IAS 39 sur les dérivés incorporés ont été publiés le 12 mars 2009 par l’IASB et s’appliquent aux exercices clos à compter du 30 juin 2009. Ces amendements ont été approuvés par l’Union Européenne en novembre 2009. Ils prévoient que tous les dérivés incorporés soient évalués et comptabilisés séparément dans les états financiers lorsqu’un actif financier a été sorti de la catégorie « juste valeur par le résultat ». Le groupe n’a pas utilisé la possibilité de reclasser certains actifs financiers d’une catégorie à une autre sous certaines conditions restrictives suivant les amendements publiés par l’IASB à IAS 39 « Instruments financiers : comptabilisation et évaluation » et à IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir ». Les amendements à IFRIC 9 et IAS 39 n’ont pas eu d’impact sur les comptes consolidés du Groupe. Les autres amendements aux normes et interprétations publiés et applicables à compter du 1er janvier 2009 n’ont pas eu d’impact sur les comptes consolidés du Groupe.   1.2.3.    NORMES ET INTERPRETATIONS NON APPLIQUEES PAR ANTICIPATION POUR LA PREPARATION DES COMPTES CONSOLIDES 2009 De manière générale, le Groupe n’a pas appliqué par anticipation les normes et interprétations applicables à compter d’un exercice postérieur au 31 décembre 2009 qu’elles soient ou non adoptées par la Commission Européenne. En particulier, le Groupe n’a pas appliqué sur l’exercice 2009 les normes et interprétations suivantes : -    IFRS 3 révisée « Regroupements d’entreprises » applicable aux prises de contrôle survenues à ou après la date d’ouverture du premier exercice ouvert à compter du 1er juillet 2009, soit le 1er janvier 2010 pour ce qui concerne le groupe SNCF. Cette norme apporte des modifications quant au traitement comptable des prises de contrôle de filiales. Pour les opérations qui ont commencé en 2009 et se sont terminées en 2010, le groupe a enregistré les frais d’acquisition encourus en 2009 en charges. Cette norme a été approuvée par la Commission Européenne en juin 2009. -    IAS 27 révisée « États financiers consolidés et individuels » applicable au traitement comptable, non prévu par les normes et interprétations actuelles, des variations de pourcentages d’intérêts survenues à ou après la date d’ouverture du premier exercice ouvert à compter du 1er juillet 2009, soit le 1er janvier 2010 pour ce qui concerne le groupe SNCF. Cette norme a été approuvée par la Commission Européenne en juin 2009. -    Les amendements apportés à IAS 39 « Instruments financiers : comptabilisation et évaluation – Eléments éligibles à la couverture » ont pour but de clarifier dans certaines situations si un risque ou une partie de flux de trésorerie couvert est éligible à la couverture. Ces amendements sont applicables aux exercices ouverts à compter du 1er juillet 2009, soit le 1er janvier 2010 pour ce qui concerne le Groupe.   1.2.4.    DESCRIPTION DES OPTIONS COMPTABLES RETENUES   1.2.4.1.    OPTIONS COMPTABLES PREVUES PAR LES IFRS RETENUES PAR LE GROUPE Certaines normes du référentiel comptable de l’IASB prévoient des options en matière d’évaluation et de comptabilisation des actifs et passifs. Le Groupe a ainsi choisi : -    la méthode d’évaluation au coût historique amorti pour les immobilisations corporelles et incorporelles, et n’a pas choisi de réévaluer ses immobilisations à chaque clôture ; -    d’enregistrer les écarts actuariels relatifs aux avantages postérieurs à l’emploi générés à compter du 1er janvier 2006 selon la méthode du corridor, qui prévoit l’étalement des écarts excédant 10% du plus élevé entre la valeur actuelle de l’obligation au titre des prestations définies et la juste valeur des actifs du régime sur la durée d’activité moyenne résiduelle des salariés bénéficiaires ; -    de consolider les entreprises contrôlées conjointement selon la méthode de l’intégration proportionnelle ; -    d’inscrire les subventions liées à des actifs au passif du bilan en produits différés (dettes d’exploitation).   1.2.4.2.    POSITIONS COMPTABLES RETENUES PAR LE GROUPE SNCF, EN VERTU DES PARAGRAPHES 10 A 12 D’IAS 8 (« METHODES COMPTABLES, CHANGEMENT D’ESTIMATIONS COMPTABLES ET ERREURS ») Les positions comptables présentées ci-dessous ne font pas (ou partiellement) l’objet de dispositions particulières dans les normes comptables internationales (ou leurs interprétations) telles qu’adoptées par l’Union Européenne. Le groupe SNCF a développé au meilleur de sa connaissance, une politique comptable reflétant la nature des transactions concernées. -    Acquisition d’intérêts minoritaires : Les normes IFRS actuellement en vigueur n’apportent pas de précision sur le traitement comptable lors de l’acquisition d’intérêts minoritaires. Le Groupe a choisi d’enregistrer en capitaux propres les différences entre le prix d’acquisition des intérêts minoritaires et la quote-part de juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels acquis, sans procéder à leur réévaluation lors des rachats d’intérêts minoritaires. Les frais d’acquisition sont comptabilisés en capitaux propres par référence au paragraphe 35 d’IAS 32 qui traite des coûts de transactions sur « equity transactions » (« transaction portant sur les capitaux propres »). -    Engagements d’achats d’intérêts minoritaires : Les normes IAS 27 « États financiers consolidés et individuels » et IAS 32 «Instruments financiers : informations à fournir et présentation» conduisent le Groupe, en l’état actuel des textes, à enregistrer les engagements d’achat des intérêts minoritaires fermes ou conditionnels en dette financière avec pour contrepartie une réduction des intérêts minoritaires. Lorsque la valeur de l’engagement excède le montant des intérêts minoritaires, le solde est comptabilisé en diminution des capitaux propres. A chaque clôture, la juste valeur des engagements d’achats des intérêts minoritaires est revue. La dette financière correspondante est dorénavant ajustée en contrepartie des capitaux propres. Le montant des engagements d’achats conditionnels n’est pas significatif aux 31 décembre 2009 et 2008. -    Droit Individuel à la Formation (DIF) En l’absence de dispositions IFRS précises sur ce sujet, le Groupe a maintenu en IFRS le traitement retenu en normes françaises du droit individuel à la formation (avis CU du CNC n° 2004-F du 13 octobre 2004). Les dépenses engagées au titre du DIF constituent une charge de la période et ne donnent donc lieu à aucun provisionnement.   1.2.4.3.    NOUVELLE REGLEMENTATION FISCALE EN FRANCE, APPLICABLE AU 1ER JANVIER 2010 La Loi de finances pour 2010 votée en décembre 2009, introduit une Contribution Economique Territoriale (CET) en remplacement de la Taxe Professionnelle (TP). La CET comprend deux composantes : la Contribution Foncière des Entreprises (CFE), assise sur les seules valeurs locatives des biens passibles d’une taxe foncière, et la Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (CVAE), assise sur la valeur ajoutée des entreprises. Le plafonnement en fonction de la valeur ajoutée qui concernait la TP est reconduit et est appliqué à la somme de la CFE et de la CVAE ; son taux est ramené à 3% au lieu de 3,5%. La CET présentant, pour le Groupe, des caractéristiques similaires à celles de la TP (bases foncières, plafonnement en fonction de la valeur ajoutée), celle-ci considère, à ce stade, que ses deux composantes forment un tout indissociable et que la qualification comptable de la CET doit être unique. En conséquence, le traitement comptable de la taxe en charges opérationnelles, qui prévalait pour la taxe professionnelle, est donc maintenu pour la CET.     1.3.    ESTIMATIONS COMPTABLES Pour établir les comptes du Groupe, la direction doit procéder à des estimations dans la mesure où de nombreux éléments inclus dans les comptes consolidés ne peuvent être précisément évalués. Les estimations comptables concourant à la préparation des états financiers au 31 décembre 2009 ont été réalisées dans le contexte actuel de difficulté certaine à appréhender les perspectives économiques. La direction est amenée à réviser ces estimations en cas de changement des circonstances sur lesquelles elles étaient fondées ou à la suite de nouvelles informations ou d’un surcroît d’expérience. En conséquence, les estimations retenues au 31 décembre 2009 pourraient être sensiblement modifiées et les résultats réels ultérieurs pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d’hypothèses ou de conditions différentes. Ces estimations et hypothèses concernent notamment : -    La détermination des écarts d'acquisition : A l’occasion des regroupements d’entreprise, la direction procède à des estimations de justes valeur des actifs et passifs éventuels acquis. La différence entre la juste valeur et le coût d’acquisition est constitutive d’un écart d’acquisition. -    La dépréciation des actifs non financiers : Le Groupe réalise un test de perte de valeur de ses écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée au moins une fois par an. Par ailleurs, le Groupe évalue à chaque date de clôture s’il existe un quelconque indice qu’un actif non financier puisse avoir perdu de la valeur nécessitant la réalisation d’un test. Ces tests visent, en partie, à déterminer une valeur d’utilité ou une valeur de marché diminuée des coûts de vente. Les calculs de valeur d’utilité reposent sur une estimation de la part de la direction des flux de trésorerie futurs attendus de l’actif ou de l’unité génératrice de trésorerie (UGT), du taux d’actualisation adéquat à retenir pour calculer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie futurs et du taux de croissance retenu. Les calculs de valeur de marché reposent sur une appréciation de la part de la direction du prix de transaction qui pourrait résulter de la vente des actifs soumis au test, étant donné l’état d’usure de ces actifs. L’approche retenue pour l’activité Fret est décrite en note 4.8. Les résultats des tests de dépréciation sont présentés en note 28. -    Les provisions pour risques, et les éléments relatifs aux avantages liés au personnel : Le coût des avantages est déterminé à partir d’évaluations actuarielles basées sur des hypothèses de taux d’actualisation, de taux d’augmentation des salaires, de taux de mortalité et d’inflation. En raison du caractère long terme des plans, l’incertitude liée à ces hypothèses est significative et peut entraîner des variations significatives des provisions selon l’évolution des hypothèses. -    La charge d’impôt et la reconnaissance des impôts différés actifs : Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés, lorsqu’il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels les économies d’impôt non utilisées pourront être imputées. La capacité du Groupe à recouvrer ces actifs d’impôt est appréciée au travers d’une analyse basée notamment sur son plan d’affaires et sur les aléas liés aux conjonctures économiques et aux incertitudes des marchés sur lesquels le Groupe intervient. S’il s’avérait que les résultats fiscaux futurs du Groupe étaient sensiblement différents de ceux retenus pour déterminer le montant des impôts différés actifs, le Groupe reverrait à la baisse ou à la hausse le montant des actifs d’impôts différés. Cet ajustement aurait une contrepartie dans le compte de résultat -    Provisions pour risques liés à l’environnement Le Groupe comptabilise une provision pour risques environnementaux dès lors qu'il existe une obligation légale ou implicite envers un tiers qui se traduira par une sortie de ressources et pouvant être estimée de façon fiable. Les montants comptabilisés au titre de la dépollution des sites reposent sur la meilleure estimation possible des diagnostics réalisés au moment de l'arrêté des comptes et sur la prise en considération de ces valorisations pour les risques connus et pour lesquels les diagnostics sont en cours. Les montants comptabilisés au titre du désamiantage du matériel roulant correspondent aux prix estimés du désamiantage au terme de la vie du matériel. Ils sont déterminés à partir des prix actuellement facturés par les « ferrailleurs-désamianteurs ». Ces prix ne comprennent ni le coût du transport pour amener l'engin chez le « ferrailleur-désamianteur » ni le prix de vente de la ferraille. -    Instruments financiers dérivés Le Groupe utilise des hypothèses pour évaluer la juste valeur de ses instruments financiers dérivés. Les principes de comptabilisation et d’évaluation sont décrits en note 4.16.   1.4.    MODIFICATIONS APPORTEES A L’EXERCICE ET AUX EXERCICES COMPARATIFS   1.4.1.    IFRIC 13 « PROGRAMMES DE FIDELISATION DES CLIENTS » L’interprétation sur les programmes de fidélisation des clients a été traitée conformément aux IFRS de façon rétrospective. Le montant de l’obligation a été calculé au 1er janvier 2008 suivant les dispositions de l’interprétation comme si elles avaient toujours été appliquées et comptabilisé sur les capitaux propres d’ouverture de l’exercice 2008. Les variations de l’exercice 2008 ont été déterminées et enregistrées sur le résultat consolidé 2008 pour le rendre comparable au même résultat en 2009. La provision qui était comptabilisée dans les comptes consolidés préalablement à l’application d’IFRIC 13 a été annulée. Au 31 décembre 2009, l’application d’IFRIC 13 a eu un impact négatif sur le chiffre d’affaires de 5 M€ en contrepartie d’une diminution des dettes d’exploitation pour le même montant au bilan.   1.4.2.    EVALUATION DES PRETS PEEC Avant le 1er janvier 2009, le Groupe enregistrait les prêts GIT (Groupement Interprofessionnel des Transports), associés aux prêts PEEC (prêt à taux réduit concernant la Participation des Employeurs à l’Effort Construction), pour leur valeur nominale. Désormais, le Groupe comptabilise ces prêts, de manière identique à ses autres prêts (cf. note 9.4) selon les règles édictées par la norme IAS 39. La différence entre la valeur actualisée de ces prêts au 1er janvier 2009 et leur valeur comptable a été portée pour 47 M€ en diminution des capitaux propres d’ouverture au titre d’une correction d’erreur.   1.4.3.    AVANTAGES AU PERSONNEL   1.4.3.1.     RENTE AT L’engagement calculé intègre dorénavant la réversibilité des rentes accidents du travail. Par principe, les rentes d’accident du travail ne sont pas réversibles sauf lorsque le décès du retraité (ou de l’actif) est imputable à l’accident ou à la maladie professionnelle. Dans ce cas, la veuve bénéficie d’une rente d’ayant droit. Globalement, la part portée en correction d’erreur au titre des exercices antérieurs est estimée à 97 M€.   1.4.3.2.    CHOMAGE Jusqu’alors une provision était constatée pour les dossiers déposés. Cette année les bénéficiaires futurs potentiels ont pu être estimés en tenant compte des contrats d’apprentissage et de professionnalisation. La provision est évaluée à 7 M€ au 31/12/2009 et a été portée en correction d’erreur.   1.4.3.3.    INDEMNITES DE DEPART EN RETRAITE Depuis 2009, les indemnités de départ en retraite du personnel contractuel sont prises en compte dans le calcul de l’engagement. Le montant de cette provision est évalué à 12 M€ au 31/12/2009 et a été porté en correction d’erreur.      SYNTHESE DES IMPACTS SUR LE BILAN COMPARATIF 2008     31/12/2008 IFRIC 13 "Programmes de fidélisation des clients" Reclassement Correction d'ouverture sur l'actualisation des prêts PEEC Correction d'ouverture sur les avantages au personnel 31/12/08   en millions d'euros Publié Note 1.4.1   Note 1.4.2 Note 1.4.3 Proforma Ecarts d'acquisition 633         633 Immobilisations incorporelles 496         496 Immobilisations corporelles 22384         22384 Actifs financiers non courants 8125     -47   8077 Titres mis en équivalence 410         410 Impôts différés actifs 1185         1185 Actifs non courants 33233     -47   33185 Stocks et en-cours 751         751 Créances d'exploitation 5234         5234 Actifs d'exploitation 5985         5985 Actifs financiers courants 5468         5468 Trésorerie et équivalents de trésorerie 3280         3280 Actifs courants 14733         14733 TOTAL DE L'ACTIF 47982     -47   47935 Capital 4971         4971 Réserves consolidées 2351 -49   -47 -116 2140 Résultat Groupe 575 -5       571 Capitaux propres - Groupe 7898 -54   -47 -116 7681 Intérêts minoritaires 75         75 Capitaux Propres totaux 7972 -54 - -47 -116 7756 Engagements envers le personnel non courants 1133       109 1242 Provisions non courantes 903       7 911 Passifs financiers non courants 14632   14     14646 Impôts différés passifs 97         97 Passifs non courants 16766 0 14   116 16896 Engagements envers le personnel courants 81         81 Provisions courantes 151 -11       140 Dettes d'exploitation 14957 63 -19     15002 Passifs d'exploitation 15189 54 -19     15223 Passifs financiers courants 8017   5     8022 Passifs courants 23207 54 -14     23245 Passifs relatifs aux actifs détenus en vue d'être cédés 38         38 TOTAL DU PASSIF 47982     -47   47935           1.4.5.    SYNTHESE DES IMPACTS SUR LE COMPTE DE RESULTAT COMPARATIF 2008   en millions d'euros 31/12/2008 IFRIC 13 "Programmes de fidélisation des clients" Reclassement Correction d'ouverture sur l'actualisation des prêts PEEC Correction d'ouverture sur les avantages au personnel 31/12/2008   Publié Note 1.4.1   Note 1.4.2 Note 1.4.3 Proforma Chiffre d'affaires 25188 -5       25184 Achats et charges externes -11843 -4       -11847 Charges de personnel -9841         -9841 Impôts et taxes -867         -867 Autres produits et charges opérationnels -46         -46 Marge opérationnelle 2591 -9       2583 Dotations aux amortissements -1257         -1257 Variation nette des provisions -354 4       -350 Résultat opérationnel courant 980 -5       976 Résultat de cession d'actifs 244         244 Pertes de valeur -368         -368 Résultat opérationnel 856 -5       851 Coût de l'endettement financier net et autres -454         -454 Coût financier des avantages au personnel -50         -50 Résultat financier -504         -504 Résultat des activités ordinaires avant impôt 352 -5       347 Quote-part de résultat des S.M.E. 32         32 Impôt sur les sociétés 250         250 Résultat net des activités ordinaires 633 -5       628 Résultat net d'impôt des activités abandonnées -40         -40 Résultat net de l'exercice 593 -5       589 Résultat net - Part du groupe 575 -5       571 Résultat net - part des minoritaires -18         -18       2.    EVENEMENTS MARQUANTS DE LA PERIODE   2.1.    UN CONTEXTE ECONOMIQUE TRES DEFAVORABLE Les comptes consolidés s’inscrivent dans un contexte économique difficile et très défavorable. La baisse de l’activité mondiale, la chute de la production industrielle, les défaillances d’entreprises dans le secteur des transports, le ralentissement de la consommation des ménages affectent les résultats du Groupe et plus particulièrement ceux des branches SNCF Geodis et SNCF Voyages.   2.2.    PERTE DE VALEUR CONSTATEE SUR LE FRET FERROVIAIRE 2009 a marqué une nouvelle chute brutale de l’activité (-26% en volume par rapport à 2008, tendance comparable à celle observée dans les autres pays de l’Union Européenne) ; cette année fait suite à un exercice 2008 déjà en retrait de 12% par rapport à 2007. Les difficultés rencontrées notamment sur le segment du wagon isolé se sont poursuivies et ont amené le Groupe à présenter en septembre 2009, à l’issue d’une phase de diagnostic approfondi, un schéma directeur pour un nouveau transport ferroviaire de marchandises. Ce schéma directeur comporte 9 projets industriels (trains massifs européens, transformation du wagon isolé, service sur mesure aux clients actuels du wagon isolé, développement du combiné, autoroutes ferroviaires, opérateurs ferroviaires de proximité, fret à grande vitesse, logistique urbaine, plates-formes multimodales terrestres et maritimes) et une évolution du pilotage de l’activité, celle-ci étant dorénavant organisée en 5 entités (charbon-acier, automobile-chimie, agriculture et produits de carrière, combiné, multi-lots/multi-clients). Le Groupe a tiré les conséquences de l’évolution de la conjoncture et de cette nouvelle organisation en comptabilisant dans les comptes 2009 une perte de valeur non récurrente de 711 M€ dont une provision de 230 M€ sur les engagements de commande ferme. Les modalités de calculs et impacts détaillés sont présentées en note 28.2.   2.3.    PERTE DE VALEUR CONSTATEE SUR L’INFRASTRUCTURE – MAINTENANCE ET TRAVAUX Du fait des résultats défavorables de l’activité SNCF Infra et des incertitudes pesant sur les conditions de renouvellement de la convention de gestion avec RFF, une perte de valeur de 245 M€ a été constatée dans le résultat de l’exercice amenant à une dépréciation totale des immobilisations corporelles et incorporelles de l’unité génératrice de trésorerie Infrastructure – Maintenance et travaux. Les hypothèses et les impacts des tests sont décrits en note 8.2.   2.4.    ACCORD DE CESSATION PROGRESSIVE D’ACTIVITE Un nouvel accord de cessation progressive d’activité est entré en vigueur en juillet 2008. Une provision pour cet engagement à long terme a été constatée sur l’exercice 2009, le Groupe ayant fiabilisé son estimation sur le comportement attendu des salariés en matière d’utilisation de ce dispositif à partir des premières observations sur 2009. Un montant de 325 M€ a ainsi été constaté en charges de personnel. Les informations détaillées relatives à cet accord sont données en note 17.1.   2.5.    ACQUISITION D’IBM GLOBAL LOGISTICS (RENOMME GEODIS SUPPLY CHAIN OPTIMISATION (SCO)) L’acquisition des 58 fonds de commerce de l’activité logistique d’IBM est devenue effective sur l’exercice 2009. Cette activité entre dans l’offre globale et a été rebaptisée GSCO (Geodis Supply Chain Optimisation). Les impacts du regroupement sont détaillés en note 3.1.   2.6.    ACQUISITION DE VEOLIA CARGO Le groupe SNCF a acquis, fin novembre 2009, les filiales internationales de VEOLIA CARGO implantées en Allemagne, aux Pays-Bas et en Italie pour une valeur d’entreprise de 78 M€. L’ensemble des filiales internationales de transport ferroviaire de marchandises sont regroupées sous une enseigne commune : Captrain.   2.7.    CESSION BATIGNOLLES En novembre et décembre 2009, des terrains situés dans le quartier des Batignolles à Paris ont été cédés à l’Etat et à la Mairie de Paris suite à la décision d’y implanter la Cité Judiciaire et l’Hôtel Régional de Police. Le montant total de la plus value réalisée au titre de l’exercice 2009 s’élève à 344 M€.   3.    REGROUPEMENTS D’ENTREPRISES   3.1.    ACQUISITION D’IBM GLOBAL LOGISTICS (RENOMME GEODIS SUPPLY CHAIN OPTIMISATION SOIT SCO) Le 2 décembre 2008, Geodis a annoncé l’acquisition de IBM Global Logistics (renommé SCO), plateforme mondiale de pilotage des activités logistiques d’IBM. Cette acquisition se matérialise par l’achat de 58 fonds de commerce dans différents pays. Le montant de la transaction est de 365 M$ et a été payé en US dollars, le 2 mars 2009. La juste valeur des actifs et passifs identifiables des entités acquises à la date d'acquisition et la valeur comptable correspondante juste avant l'acquisition sont les suivantes, converties au cours du jour de l’opération :   en millions d'euros Juste valeur reconnue à la date d'acquisition Valeur comptable antérieure Immobilisations incorporelles 108 - Immobilisations corporelles     Immobilisations financières     BFR     Total actifs 108 - Provisions     Impôts différés passifs 4 - Endettement net     Total passifs 4 - Actifs nets 104 - Ecart d'acquisition 191   Coût du regroupement 295   Dont :     Prix d'acquisition 288   Coûts attribuables à l'acquisition 6   Dont versé en trésorerie -295   Trésorerie nette acquise avec les filiales -   Flux net de trésorerie -295       L’écart d’acquisition qui résulte de l’opération correspond à la valeur des développements commerciaux futurs. Depuis le 2 mars 2009, et compte tenu des opérations d’intégration en cours, SCO a contribué de façon négative au résultat opérationnel du Groupe à hauteur de 12,6 M€. L’acquisition contribue à la progression du chiffre d’affaires à hauteur de 531 M€. La comptabilisation du regroupement reste provisoire. Le délai d’affectation du coût d’acquisition court jusqu’au 2 mars 2010 selon la norme IFRS 3 sur les regroupements d’entreprises.   3.2.    AUTRES ACQUISITIONS Les autres acquisitions s’élèvent à 145 M€ et concernent essentiellement les acquisitions : -    Giraud dont le chiffre d’affaires estimé en 2010 est de 125 M€ ; -    Cooljet dont le chiffre d’affaires estimé en 2010 est de 125 M€ ; -    Veolia Cargo dont le chiffre d’affaires estimé en 2010 est de 154 M€.   4.    PRINCIPES COMPTABLES   4.1.    PRINCIPES DE CONSOLIDATION Les sociétés contrôlées dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif directement ou indirectement sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale. Le contrôle est présumé exister lorsque le Groupe détient plus de 50 % des droits de vote d’une entité (sont pris en compte les droits de vote existants et les droits de votes potentiels immédiatement exerçables) ou lorsque le Groupe a le pouvoir : -    sur plus de la moitié des droits de vote en vertu d’un accord avec d’autres investisseurs ; -    de diriger la politique financière et opérationnelle de l’entreprise en vertu d’un contrat ; -    de nommer ou de révoquer la majorité des membres du conseil d’administration ou de l’organe de direction équivalent ; -    de réunir la majorité des droits de vote dans les réunions du conseil d’administration ou de l’organe de direction équivalent. Les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle, en fonction du pourcentage d’intérêt du Groupe. Le contrôle conjoint est le partage du contrôle d’une entreprise exploitée en commun par un nombre limité d’associés ou d’actionnaires, de sorte que les politiques financières et opérationnelles résultent de leur accord conjoint. Les entités dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles sans en avoir le contrôle sont consolidées par la méthode de la mise en équivalence. L’influence notable est présumée lorsque la participation du Groupe est supérieure ou égale à 20 %. Les résultats des sociétés acquises, ou cédées, au cours de l’exercice sont comptabilisés dans le compte de résultat consolidé du Groupe à compter de la date de prise de contrôle et jusqu’à la date de transfert de ce contrôle en cas de cession. Les comptes des sociétés intégrées globalement ou proportionnellement et mises en équivalence sont retraités pour les mettre en conformité aux principes comptables du Groupe. Toutes les transactions significatives entre les sociétés consolidées ainsi que les résultats internes sont éliminés. Les comptes des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation sont arrêtés au 31 décembre 2009. La liste des filiales est présentée en note 37.   E.S.H. (Sociétés HLM) L’appréciation du contrôle des Entreprises Sociales pour l’Habitat (E.S.H., sociétés dites HLM) constitue un domaine normatif complexe qu’il convient d’analyser avec pragmatisme à la lumière des contraintes fixées par le cadre très strict de la réglementation HLM et des orientations que SNCF se fixe dans sa politique du logement. Il apparaît que la consolidation ne s’impose pas notamment car : -    si SNCF exerce une influence sur certains aspects de gestion des ESH, elle ne peut pas être qualifiée d’influence de contrôle, -    l'attachement du groupe SNCF à la détention de quatre ESH concernées tire primordialement sa source dans des raisons institutionnelles et d’intérêt général et non dans des considérations financières et patrimoniales directes ou indirectes. Les titres des sociétés HLM sont par conséquent maintenus à l’actif du bilan et classés en actifs financiers disponibles à la vente. Une information spécifique est donnée en note 10.   4.2.    REGROUPEMENTS D’ENTREPRISES En application de la méthode de l’acquisition, les actifs et passifs identifiables de la société acquise qui satisfont aux critères de reconnaissance en IFRS, sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition, à l’exception des actifs disponibles à la vente ou destinés à être cédés qui sont comptabilisés à leur juste valeur diminuée des coûts de vente liés. Seuls les passifs identifiables remplissant les critères de reconnaissance d’un passif ou d’un passif éventuel chez la société acquise sont comptabilisés à la date d’acquisition dans le cadre de l’allocation du coût du regroupement d’entreprises. Ainsi, un passif de restructuration de l’entreprise acquise n’est comptabilisé dans le cadre de l’affectation du coût du regroupement, que si, à la date d’acquisition, l’entreprise acquise a une obligation actuelle d’effectuer cette restructuration. L’écart entre le coût d’acquisition et la quote-part du Groupe dans les actifs nets acquis, évalués à leur juste valeur, est comptabilisé en écart d’acquisition. Le coût d’acquisition inclut les coûts directement attribuables à l’acquisition. Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d’entreprises comptabilisés initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d’évaluation externe en cours ou d’analyses complémentaires restant à mener), sont comptabilisés comme des ajustements rétrospectifs de l'écart d'acquisition s’ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d’acquisition. Au-delà de ce délai, ces ajustements sont comptabilisés directement en résultat sauf s’ils correspondent à des corrections d’erreur. Les intérêts minoritaires dans l’entreprise acquise sont évalués sur la base de leur quote-part dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels comptabilisés.   4.3.    CONVERSION DES ETATS FINANCIERS DES FILIALES ETRANGERES Les comptes des filiales étrangères dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro sont convertis en euros selon la méthode du cours de clôture : -    les comptes de bilan sont convertis sur la base des taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice, -    les comptes de résultat sont convertis sur la base des taux de change moyens de l’exercice, -    les écarts de conversion résultant de la variation entre les taux de clôture de l’exercice précédent et ceux de l’exercice en cours sur les éléments de bilan, ainsi que ceux provenant de la différence entre les taux de change moyens et les taux de change à la clôture sur les éléments de résultat, sont portés dans le poste « Ecarts de conversion » inclus dans les capitaux propres consolidés. De même, les écarts de change résultant de la conversion de créances ou dettes faisant partie de l’investissement net dans une filiale à l’étranger sont enregistrés dans le poste « Ecarts de conversion » dans les capitaux propres. Ils sont comptabilisés en résultat lors de la sortie de l’investissement net.   4.4.    CONVERSION DES OPERATIONS EN DEVISES Les opérations libellées en monnaies étrangères sont converties par la filiale dans sa monnaie fonctionnelle au cours du jour de la transaction. Les éléments monétaires du bilan sont réévalués au cours de clôture de chaque arrêté comptable. Les écarts de change correspondants sont enregistrés au compte de résultat ou comme une composante distincte des capitaux propres s’ils sont relatifs à des opérations de couvertures qualifiés en IFRS d'investissements nets ou de flux de trésorerie.   4.5.    ECARTS D’ACQUISITION Les écarts d’acquisition ou goodwill représentent la différence entre le coût du regroupement d’entreprise et la part d’intérêt du Groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entité acquise à la date de prise de contrôle. Ils sont comptabilisés à leur coût diminué des dépréciations éventuelles. Des corrections ou ajustements peuvent être apportés à la juste valeur des actifs et passifs acquis dans les douze mois qui suivent l’acquisition. Il en résulte une correction rétrospective de l’écart d’acquisition. Les écarts d'acquisition ne sont pas amortis mais font l’objet d’un test de perte de valeur dès l’apparition d’indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Les écarts d’acquisition négatifs sont immédiatement comptabilisés en résultat opérationnel. En cas de cession d’une participation, la plus ou moins-value de cession tient compte de la valeur nette comptable du goodwill relatif à l’activité cédée.   4.6.    IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Les immobilisations incorporelles comprennent principalement la clientèle, les droits au bail, licences et logiciels. Elles sont comptabilisées à leur coût historique ou, le cas échéant, à la juste valeur à la date de prise de contrôle si ces immobilisations sont acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprises. Lorsque leur durée de vie est définie, elles sont amorties selon la méthode linéaire sur des périodes qui correspondent à leur durée d’utilité laquelle varie de 1 à 5 ans. Lorsque leur durée de vie est indéfinie, les immobilisations ne sont pas amorties et font l’objet d’un test de perte de valeur au moins une fois par an.   4.7.    IMMOBILISATIONS CORPORELLES Les immobilisations corporelles du Groupe sont composées de biens remis en jouissance par l’Etat, de biens propres et de biens faisant l’objet de contrats de location financement. La Loi française d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) fixe les conditions de possession du domaine confié au groupe SNCF. Le 1er janvier 1983, à la création de l’établissement public industriel et commercial SNCF, les biens immobiliers, antérieurement concédés à la société anonyme d’économie mixte à laquelle il succédait, lui ont été remis en dotation. Ces biens, mis à disposition par l’Etat français, sans transfert de propriété, sont inscrits à l’actif du bilan du groupe SNCF afin d’apprécier la réalité économique de la gestion du Groupe. Sous réserve des dispositions légales applicables aux ouvrages déclarés d’intérêt général ou d’utilité publique, SNCF exerce tous les pouvoirs de gestion sur les biens immobiliers qui lui sont remis ou qu’elle acquiert. Les biens immobiliers détenus par l’établissement public, qui cessent d’être affectés à la poursuite de ses missions ou qui font partie du domaine privé, peuvent recevoir une autre affectation domaniale ou être aliénés par l’établissement public à son profit.   4.7.1.    BIENS PROPRES Les immobilisations corporelles acquises en pleine propriété figurent à l’actif du bilan consolidé à leur coût d’acquisition. Les immobilisations produites en interne sont comptabilisées à leur coût de production. Les immobilisations acquises via un regroupement d’entreprises sont enregistrées à leur juste valeur lors de l’entrée dans le périmètre. Le coût de production comprend le coût des matières et de la main-d’oeuvre utilisées pour la production des immobilisations, y compris les pièces de rechange acquises à l’origine. Les frais financiers sont capitalisés depuis le 1er janvier 2009 suivant IAS 23 révisée. Les immobilisations corporelles ne font pas l’objet de réévaluation périodique. Les dépenses d’entretien et de réparation sont comptabilisées comme suit : -    pour le matériel roulant : o    les charges d’entretien courant supportées au cours de la vie du matériel (remise en état des pièces de rechange défectueuses, ainsi que remplacement des pièces inutilisables ou manquantes) constituent des charges d’exploitation ; o    les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de grandes révisions sont immobilisées sous la forme d’un composant révision, qui est ensuite amorti, o    les dépenses de révision effectuées au terme de la durée de vie initiale du composant, ainsi que celles intervenues lors d’opérations de rénovation ou de transformation, sont portées en immobilisations dès lors qu'elles en prolongent la durée de vie ; -    pour les installations fixes : o    les charges d’entretien courant et de réparation (visites techniques, contrats de maintenance, …) constituent des charges d’exploitation ; o    les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de gros entretien des constructions sont immobilisées en procédant au renouvellement partiel ou total de chaque composant concerné. Les obligations de désamiantage du matériel roulant sont comptabilisées, comme les obligations de démantèlement, en contrepartie d’une augmentation de la valeur du matériel à l’actif du bilan (cf. note 4.19.1). Les immobilisations corporelles sont amorties en fonction de leur rythme d’utilisation, c’est-à-dire principalement suivant le mode linéaire et selon le mode dégressif sur une durée d’utilité de 4 ans pour le matériel informatique.   4.7.2.    DUREES D’AMORTISSEMENT Les durées retenues sont les suivantes : Aménagements des terrains    20 ans Constructions complexes (gares, bâtiments administratifs, …) -    Gros oeuvre    50 ans -    Clos et couvert    25 ans -    Second oeuvre    25 ans -    Aménagements    15 ans -    Lots techniques    15 ans Constructions simples (ateliers, entrepôts, …) -    Gros oeuvre, second oeuvre, clos et couvert    30 ans -    Aménagements    15 ans -    Lots techniques    15 ans Matériel et outillage    5 à 20 ans Véhicules automobiles    5 ans Matériel de transport ferroviaire : -    TGV :     Structure     30 ans     Aménagement intérieur    15 ans     Révision    15 ans -    Locomotives électriques et diesel :     Structure    30 ans     Révision    15 ans -    Automoteurs :     Structure     30 ans     Aménagement intérieur    15 ans     Révision    15 ans -    Voitures voyageurs :         Structure     30 ans     Aménagement intérieur    15 ans     Révision    10 à 15 ans -    Wagons    30 ans ± 20% Navires    25 ans Autres immobilisations corporelles    3 à 5 ans   4.8.    DEPRECIATION DES ECARTS D'ACQUISITION, DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES Le Groupe apprécie à chaque arrêté comptable, s’il existe un indice montrant qu’un actif a pu perdre notablement de la valeur. Lorsqu’il existe un indice de perte de valeur, un test de dépréciation est effectué. Les écarts d’acquisition, les immobilisations incorporelles à durée d’utilité indéterminée font l’objet d’un test de dépréciation chaque année, ainsi qu’à chaque fois que des indicateurs montrent qu’une perte de valeur a pu être encourue. Pour réaliser le test de dépréciation, chaque écart d’acquisition est alloué au niveau de chaque Unité Génératrice de Trésorerie (« UGT ») ou groupe d’UGT susceptibles de bénéficier des synergies du regroupement d'entreprises, que d'autres actifs ou passifs de l'entreprise acquise soient ou non affectés à ces unités ou groupes d'UGT. Cette UGT représente le niveau le plus fin auquel le goodwill est suivi pour les besoins de gestion interne. Les actifs immobilisés, incorporels et corporels, font l'objet d'une dépréciation lorsque des événements ou des circonstances intervenus au cours de la période (obsolescence, dégradation physique, changements importants dans le mode d’utilisation, performances inférieures aux prévisions, chute des revenus et autres indicateurs externes…), indiquent qu’une perte de valeur a pu être subie et que leur valeur recouvrable pourrait être inférieure à leur valeur nette comptable. Le test de dépréciation consiste à comparer la valeur nette comptable de l’actif ou de l’écart d’acquisition avec sa valeur recouvrable laquelle est la valeur la plus élevée entre la juste valeur nette des coûts de sortie et la valeur d’utilité. La valeur recouvrable d’un actif est calculée de manière individuelle, sauf si cet actif ne génère pas d’entrées de trésorerie indépendantes de celles des autres actifs ou groupe d’actifs. Dans ce cas, qui est celui de la plupart des actifs corporels et incorporels de SNCF et des écarts d’acquisition, le Groupe calcule la valeur recouvrable du groupe d’actifs (unité génératrice de trésorerie – UGT) à laquelle appartient l’actif testé. La valeur d’utilité correspond à la valeur des avantages économiques futurs attendus de leur utilisation et de leur sortie. Elle est appréciée notamment par référence à des flux de trésorerie futurs actualisés déterminés dans le cadre des hypothèses économiques et des conditions d'exploitation prévisionnelles retenues par la Direction de SNCF : -    les flux de trésorerie sont issus des plans d’affaires établis sur des durées de 3 à 10 ans et validés par les organes de direction ; -    au-delà de cet horizon, les flux sont extrapolés par application d’un taux de croissance à l’infini proche de l’inflation long terme attendue en France par le Groupe, dans la limite de la durée de vie des immobilisations testées ou à l’infini pour les goodwills et autres actifs incorporels à durée de vie indéfinie; -    l’actualisation des flux est effectuée en utilisant des taux appropriés à la nature des activités. Les pertes de valeur enregistrées sur des écarts d’acquisition sont irréversibles.   4.9.    ACTIFS LONG TERME DESTINES A ETRE CEDES Conformément à la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées » : -    les actifs non courants des entités contrôlées détenus en vue d’être cédés sont présentés sur une ligne distincte du bilan pour une valeur correspondant au plus faible de la valeur nette comptable ou de la juste valeur nette des coûts de sortie. Les dettes éventuellement attachées à ces actifs ou activités sont également présentées de manière distincte sur une ligne du passif. -    les impacts sur le résultat de l’exercice de l’ensemble des activités non poursuivies sont présentés sur une ligne spécifique du compte de résultat, en dehors des activités ordinaires.   4.10.    OPERATIONS DE LOCATION FINANCEMENT Les immobilisations louées sont comptabilisées comme des acquisitions financées par emprunt dès lors que les conditions des contrats correspondent à celles des locations financement. Les contrats de location financement sont des contrats par lesquels le bailleur cède au preneur le droit d’utiliser un actif pour une période déterminée, en échange d’un paiement et le bailleur transfère l’essentiel des avantages et des risques inhérents à la propriété de l’actif. Les critères d’appréciation de ces contrats sont fondés notamment sur les éléments suivants : -    le contrat prévoit le transfert obligatoire de la propriété à la fin de la période de location, -    le contrat contient une option d'achat et les conditions de l'option sont telles que le transfert de propriété paraît hautement probable à la date de conclusion du bail, -    la durée du contrat couvre la majeure partie de la vie économique estimée du bien loué, -    la valeur actualisée de la somme des redevances minimales prévues au contrat est proche de la juste valeur du bien. -    les actifs loués sont d'une nature tellement spécifique que seul le preneur peut les utiliser sans leur apporter de modifications majeures. Les immobilisations concernées sont alors présentées à l’actif pour la valeur actualisée des paiements minimaux ou leur juste valeur si celle-ci est inférieure. Elles sont amorties selon les mêmes durées que les biens équivalents détenus en pleine propriété ou remis en jouissance. Les contrats de location ne possédant pas les caractéristiques d’un contrat de location financement sont enregistrés comme des contrats de location simple et seules les redevances sont enregistrées en résultat. Opérations de cession-bail et assimilées Cession-bail Dans le cadre d’une cession de bien débouchant sur un contrat de location financement, l’opération est comptabilisée conformément aux principes présentés ci-dessus. Dans le cas d’une plus-value de cession, celle-ci est différée et étalée sur la durée du contrat de location. Autres opérations Par ailleurs, certains montages financiers s’appuient sur des contrats de location financement préexistants. La structure de financement existante du matériel n’étant pas modifiée et le bénéfice de ces opérations étant définitivement acquis, il est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier (voir note 32.1).   4.11.    ACTIFS FINANCIERS Les actifs financiers comprennent les titres de participation de sociétés ni contrôlées ni sous influence notable, les placements, les prêts et créances financières, les dépôts de garantie versés afférents aux instruments dérivés (cash collateral actif) et la juste valeur des instruments dérivés. Les achats « normalisés » sont enregistrés à leur date de règlement. Les actifs financiers sont présentés en actifs non courants, excepté ceux dont l’échéance est inférieure à 12 mois à la date de clôture, qui sont classés en actifs courants ou en équivalents de trésorerie suivant le cas. La juste valeur des instruments financiers cotés est déterminée par référence au cours de bourse à la date de clôture. Celle des instruments financiers non cotés pour lesquels il existe des instruments cotés, similaires en nature et maturité est déterminée par référence au cours de bourse de ces instruments. Pour les autres instruments non cotés, la juste valeur est déterminée en utilisant des techniques d’évaluation telles que l’actif net réévalué, les flux de trésorerie actualisés ou les modèles d’évaluation retenus pour les options. Les modèles prennent en considération des hypothèses basées sur les données du marché et relèvent du niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs définie au paragraphe 27A d’IFRS 7.   4.11.1.    ACTIFS DISPONIBLES A LA VENTE Les actifs disponibles à la vente comprennent les titres de participation du Groupe dans le capital de sociétés non consolidées, que le Groupe détient sans en rechercher un profit à court terme, et des placements qui ne répondent pas à la définition des autres catégories d’actifs. Les titres de participation sont évalués à la juste valeur sauf si elle ne peut être déterminée de manière fiable. Ils sont alors maintenus au bilan à leur coût d’acquisition. La juste valeur est déterminée en fonction des critères financiers les plus appropriés à la situation particulière de chaque société. Les critères généralement retenus sont la valeur de marché ou la quote-part des capitaux propres et les perspectives de rentabilité à défaut de valeur de marché disponible. Les placements sont évalués à la juste valeur en utilisant les données de marché, courbe des taux et spreads de crédit de chacun des émetteurs des titres. Elle relève du niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs définie au paragraphe 27A d’IFRS 7. Les variations de juste valeur des titres classés en disponibles à la vente sont inscrites directement en capitaux propres. Les montants constatés en capitaux propres ne sont repris en résultat que lors de la cession de l’actif. En cas de baisse significative ou prolongée de la juste valeur en deçà de leur valeur comptable, une perte de valeur est constatée. Elle est enregistrée dans un compte de perte de valeur avec pour contrepartie le résultat. Cette perte de valeur ne peut pas être reprise lorsqu’elle concerne des actions.   4.11.2.    ACTIFS A LA JUSTE VALEUR PAR LE RESULTAT (ACTIFS DE TRANSACTION) Les actifs de transaction comprennent des actifs que le Groupe a l’intention de revendre dans un terme proche afin de réaliser une plus-value, et des actifs volontairement classés dans cette catégorie. En particulier, la trésorerie du groupe SNCF fait l’objet d’une gestion globale, définie dans un cadre général de gestion des risques de marché approuvé par son Conseil d’Administration, combinant des placements en titres de créances négociables et en OPCVM monétaires. Sa performance est mesurée, à l’instar de celle des OPCVM, en référence à l’EONIA (Euro Overnight Index Average). Les OPCVM étant enregistrés sur la base d’une valeur liquidative qui tient compte de la juste valeur du portefeuille, et afin d’obtenir une cohérence d’ensemble, les placements dont l’échéance à la date d’origine est supérieure à trois mois sont enregistrés volontairement dans cette catégorie. Ils son

Description : 0902476 1er et 2 mai 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°52 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS SNCF Etablissement Public Industriel et Commercial au capital de 4 970 897 305 Euros Siege social : 34 rue du Commandant Mouchotte 75699 Paris Cedex 14 552 049 447 RCS PARIS   BILAN CONSOLIDE    ACTIF CONSOLIDE  en millions d'euros Notes 31/12/2008 31/12/2007       (1) Ecarts d'acquisition 5 633 509 Immobilisations incorporelles 6 496 409 Immobilisations corporelles 7 22 384 20 794 Actifs financiers non courants 9 8 125 9 387 Titres mis en équivalence 11 410 294 Impôts différés actifs 31 1 185 895 Actif non courant   33 233 32 288 Stocks et en-cours 13 751 613 Créances d'exploitation 14 5 234 4 963 Actifs d'exploitation   5 985 5 576 Actifs financiers courants 9 5 468 6 564 Trésorerie et équivalents de trésorerie 15 3 280 3 426 Actif courant   14 733 15 566 Actifs détenus en vue d'être cédés   17 0 Actif   47 982 47 854    (1) Retraité des modifications détaillées en note 1.4.   Les notes présentées aux pages 10 à 89 font partie intégrante des comptes consolidés annuels.       PASSIF CONSOLIDE   en millions d'euros Notes 31/12/2008 31/12/2007       (1) Capital   4 971 4 971 Réserves consolidées   2 351 1 870 Résultat Groupe   575 1 042 Capitaux propres - Groupe   7 898 7 884 Intérêts minoritaires 16 75 348 Capitaux Propres totaux   7 972 8 232 Engagements envers le personnel non courants 17 1 133 1 125 Provisions non courantes 18 903 498 Passifs financiers non courants 19 à 21 14 632 15 894 Impôts différés passifs 31 97 99 Passif non courant   16 766 17 616 Engagements envers le personnel courants 17 81 80 Provisions courantes 18 151 258 Dettes d'exploitation 22 14 957 13 903 Passifs d'exploitation   15 189 14 240 Passifs financiers courants 19 à 21 8 017 7 766 Passif courant   23 206 22 007 Passifs relatifs aux actifs détenus en vue d'être cédés   38 0 Passif   47 982 47 854    (1) Retraité des modifications détaillées en note 1.4.   Les notes présentées aux pages 10 à 89 font partie intégrante des comptes consolidés annuels.   COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE  en millions d'euros Notes 31/12/2008 31/12/2007       (1) Chiffre d'affaires 24 25 188 23 598 Achats et charges externes 25 -11 843 -10 939 Charges de personnel 26 -9 841 -8 909 Impôts et taxes   -867 -824 Autres produits et charges   -46 -39 Marge opérationnelle   2 591 2 887 Dotations aux amortissements 27 -1 257 -1 176 Variation nette des provisions   -354 -131 Résultat opérationnel courant   980 1 580 Résultat de cession d'actifs 29 244 112 Pertes de valeur 28 -368 -21 Résultat opérationnel   856 1 672 Coût de l'endettement financier net et autres 30 -454 -173 Coût financier des avantages au personnel 17 -50 -714 Résultat financier   -504 -887 Résultat des activités ordinaires avant impôt   352 785 Quote-part de résultat des S.M.E. 11 32 37 Impôt sur les sociétés 31 250 300 Résultat net des activités ordinaires   633 1 122 Résultat net des activités cédées   -40 -13 Résultat net de l'exercice   593 1 109 Résultat net - Part du groupe   575 1 042 Résultat net - part des minoritaires   18 67   (1) Retraité des modifications détaillées en note 1.4.   Les notes présentées aux pages 10 à 89 font partie intégrante des comptes consolidés annuels.       TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES   en millions d'euros   Capital Réserves de conversion groupe Autres réserves Résultats accumulés Capitaux propres - Groupe Intérêts minoritaires Capitaux Propres totaux Capitaux propres au 01/01/07 (1) 4 971 -4 -72 -29 146 -24 252 238 -24 013 Variation nette de juste valeur   - - 50 - 50 0 50 Ecarts de conversion   0 -7 - -0 -7 -1 -8 Résultat de la période   - - - 1 042 1 042 66 1 109 Dividendes versés   - - - - - -21 -21 Opérations sur le capital   -0 - - - - 92 92 Création de la Caisse de Retraites et de Prévoyance   - - - 31 052 31 052 -23 31 029 Autres variations   0 0 -0 -2 -2 -4 -6 Capitaux propres au 31/12/07 (1) 4 971 -11 -22 2 946 7 884 348 8 232 Variation nette de juste valeur   - - -116 - -116 -0 -116 Ecarts de conversion   0 10 0 0 10 0 10 Résultat de la période   - - - 575 575 18 593 Dividendes versés   - - - -131 -131 -18 -149 Opérations sur le capital   - - - - - - -0 Variation de périmètre   0 0 - -328 -328 -275 -603 Autres variations   0 0 2 2 4 2 6 Capitaux propres au 31/12/08   4 971 -1 -137 3 065 7 898 75 7 972   (1) Retraité des modifications détaillées en note 1.4.   Les variations de périmètres en capitaux propres Groupe et intérêts minoritaires concernent principalement l’acquisition des intérêts minoritaires sur Geodis. Pour la première fois, l’Etat a prélevé sur 2008 un dividende de 131 367 800 euros. Les notes présentées aux pages 10 à 89 font partie intégrante des comptes consolidés annuels.     TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES       31/12/2008 31/12/2007       (2) Résultat net, part du groupe   575 1 042 Part des minoritaires dans le résultat   18 67 Résultat net de l'exercice   593 1 109 Ajustements :       Elim. du résultat des mises en équivalence   -32 -37 Elim. de la charge (produit) d'ID   -287 -353 Elim. des amortissements et provisions   1 777 1 278 Elim. des profits / pertes de réévaluation (juste valeur)   239 -20 Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de dilution   -250 -114 Elim. des produits de dividendes   -6 0 Charges et produits calculés liés aux paiements en actions   0 0 Autres prod. et chges sans incidence trésorerie   8 -7 CAF aprés coût de l'endettement financier net et impôt   2 043 1 856 Elim. de la charge (produit) d'IS   37 53 Elim. du coût de l'endettement financier net   274 194 CAF avant coût de l'endettement financier net et impôt   2 355 2 103 Incidence de la variation du BFR   -117 124 Impôts payés   -40 -60 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles   2 197 2 167 Acquisitions de filiales nettes de la trésorerie acquise   -793 -338 Cessions de filiales nettes de la trésorerie cédée   2 0 Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles   -3 405 -3 080 Acquisition d'actifs financiers   -34 0 Variation des prêts et avances consentis (3) -966 -182 Variation des actifs de trésorerie (3) -46 -607 Subventions d'investissement reçues   1 354 1 055 Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles   141 358 Cession d'actifs financiers   4 0 Dividendes reçus   11 81 Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement   -3 733 -2 712 Augmentation de capital   18 93 Cession (acquisition) nette d'actions propres   0 0 Emission d'emprunts (3) 1 891 977 Remboursement d'emprunts (1) '(3) 631 -1 622 Intérêts financiers nets versés   -176 -279 Dividendes payés aux actionnaires du groupe   -131 0 Dividendes payés aux minoritaires   -19 -22 Variation des dettes de trésorerie (3) -690 1 661 Flux de trésorerie liés aux activités de financement   1 525 807 Incidence de la variation des taux de change   -9 0 Variation de trésorerie   -19 262 Trésorerie d'ouverture   2 726 2 464 Trésorerie de clôture   2 707 2 726         (1) Dont encaissements de 1 242 M€ sur la créance RFF (1 353 M€ en 2007) et 1 966 M€ sur la créance CDP (2) y compris corrections d'ouverture voir note 1.4.2 (3) Flux de financement sur dette nette : 821 M€ en 2008 (voir note 15)     Les notes présentées aux pages 10 à 89 font partie intégrante des comptes consolidés annuels. Notes AUX COMPTES CONSOLIDES annuels Les notes présentées aux pages 10 à 89 font partie intégrante des comptes consolidés annuels. Sauf indication contraire, les montants sont exprimés en millions d’euros.   1.REFERENTIEL COMPTABLE   En application de l’article 25 de la Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) du 30 décembre 1982, la Société Nationale des Chemins de fer Français – établissement public à caractère industriel et commercial – « est soumise en matière de gestion financière et comptable aux règles applicables aux entreprises de commerce ». Elle tient sa comptabilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur en France. Les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2008 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 11 mars 2009.   1.1 Règles et méthodes comptables En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés du groupe SNCF, arrêtés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2008 sont établis conformément aux normes comptables internationales édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union Européenne à cette date. Les premiers états financiers publiés selon les normes IAS/IFRS sont ceux de l’exercice 2007 présentés avec un exercice comparatif au titre de l’exercice 2006 établi selon le même référentiel.   1.2 Présentation des normes et interprétations appliquées pour l’établissement des comptes consolidés de l’exercice 2008 La base de préparation des comptes consolidés 2008 décrite dans les notes ci-après résulte en conséquence : des normes et interprétations applicables de manière obligatoire aux exercices ouverts avant le ou à compter du 1er janvier 2008 ; des options retenues et exemptions utilisées pour l'établissement des comptes de l'exercice 2008.   1.2.1 Normes publiées par l’IASB non adoptées par l’Union Européenne au 31 décembre 2008 Les interprétations suivantes, publiées par l’IASB n’ont pas été appliquées dans les comptes au 31 décembre 2008, car elles n’ont pas été adoptées par l’Union Européenne à cette date ou ont été adoptés avec une application au 1er janvier 2009 : IFRIC 11 « IFRS 2 – Actions propres et transactions intra-groupe », est applicable aux exercices ouverts postérieurement au 1er mars 2007 d’après l’IASB et au 1er janvier 2009 dans l’Union Européenne. Cette interprétation considère comme des transactions réglées en instruments de capitaux propres les accords octroyant au personnel des droits aux instruments de capitaux propres quelle que soit la façon dont l’entité acquiert ces instruments pour les attribuer au personnel. Ce texte ne devrait pas avoir d’impact significatif sur les comptes du groupe. IFRIC 12 « Service Concession Arrangement », applicable pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2008. Ce texte précise la mise en oeuvre du modèle de l’actif financier et du modèle de l’actif incorporel pour le traitement comptable des contrats de concessions de services. Une analyse des contrats susceptibles de rentrer dans le champ d’application de ce texte est en cours. Ce texte n’a pas encore reçu l’agrément définitif de la Commission européenne. Il sera appliqué dans les comptes consolidés annuels du groupe suivant le calendrier qui sera défini par la Commission européenne. IFRIC 14 «Le plafonnement de l'actif au titre des régimes à prestations définies, les exigences de financement minimal et leur interaction», applicable pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2008 selon l’IASB et 2009 selon l’Union Européenne. Cette interprétation fournit des indications sur la manière d'apprécier l'actif « disponible », au travers de remboursements ou de réductions de cotisations futures, qui peut être comptabilisé au titre d'un excédent de régime selon IAS 19. Elle fournit également des précisions sur la manière dont l'actif ou le passif au titre des avantages post-emploi ou des autres avantages à long terme peuvent être affectés en cas d'obligation légale ou contractuelle de financement minimum. Le groupe n’a pas d’actif significatif au titre des prestations définies. Ce texte ne devrait pas avoir d’impact sur les comptes consolidés du groupe.   1.2.2 Normes et interprétations publiées par l’IASB et d’application obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2008 Le groupe n’a pas utilisé la possibilité de reclasser certains actifs financiers d’une catégorie à une autre sous certaines conditions restrictives suivant les amendements publiés par l’IASB à IAS 39 « Instruments financiers : comptabilisation et évaluation » et à IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir ».   1.2.3 Normes et interprétations non appliquées par anticipation pour la préparation des comptes consolidés 2008 De manière générale, le groupe n’a pas appliqué par anticipation les normes et interprétations applicables à compter d’un exercice postérieur au 31 décembre 2008 qu’elles soient ou non adoptées par la Commission Européenne. En particulier, le groupe n’a pas appliqué sur l’exercice 2008 les normes et interprétations suivantes : IFRS 8 « Secteurs opérationnels » a pour date de première application le 1er janvier 2009. Les principes énoncés par ce texte consistent à aligner l’information sectorielle sur les données utilisées par la direction (notamment le reporting interne). Ils peuvent affecter la structure de l’information sectorielle, ainsi que le niveau des regroupements d’Unités génératrices de trésorerie (UGT) retenu pour tester les valeurs des écarts d’acquisition. IFRIC 13 « Programmes de fidélisation des clients » applicable de manière obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er juillet 2008. Cette interprétation impose de comptabiliser séparément la vente initiale de l’avantage accordé. Ce dernier doit être considéré comme un différé de chiffre d’affaires et non plus comme une provision pour risque. Son impact sur les comptes consolidés est en cours de chiffrage. IAS 23 révisé « Coûts d’emprunt » : applicable à compter du 1er janvier 2009 de manière prospective. Les principes énoncés par ce texte présentent le nouveau traitement de référence des coûts d’emprunt qui sont directement attribuables à l’acquisition, la construction ou la production d’un actif. Ceux-ci doivent être incorporés dans le coût de cet actif. Cette norme a été approuvée par la Commission Européenne le 16 décembre 2008. Une analyse de l’impact est en cours. IFRS 3 révisée « Regroupements d’entreprises » applicable aux prises de contrôle intervenant à compter du 1er janvier 2010. Cette norme apporte des précisions et des modifications quant au traitement comptable des prises de contrôle de filiales. Elle n’a pas encore été approuvée par la Commission Européenne. L’application étant prospective, il n’y a pas d’impact attendu sur les comptes consolidés publiés d’ici-là. IAS 27 révisée « Etats financiers consolidés et individuels » applicable au traitement comptable des variations de pourcentages d’intérêts postérieurs au 1er janvier 2010 non prévu par les normes et interprétations actuelles. Cette norme n’a pas encore été approuvée par la Commission Européenne. L’application étant prospective, il n’y aura pas d’impact attendu sur les comptes consolidés publiés d’ici-là. IAS 1 révisée « Présentation des états financiers » applicable à compter du 1er janvier 2009. La révision a été approuvée par la Commission Européenne le 18 décembre 2008 et a pour objectif d'améliorer l'analyse et la comparabilité de l'information donnée dans les états financiers. Elle prévoit, notamment, la création d'un nouvel état financier (Etat du résultat global) qui remplace le compte de résultat actuel et qui regroupe tous les produits et charges, qu'ils soient comptabilisés ou non en résultat.   1.2.4 Description des options comptables retenues   1.2.4.1 Options comptables prévues par les IFRS retenues par le Groupe En plus des dispositions spécifiques applicables pour l’établissement du bilan d’ouverture en IFRS, certaines normes du référentiel comptable de l’IASB prévoient des options en matière d’évaluation et de comptabilisation des actifs et passifs. Le Groupe a ainsi choisi : la méthode d’évaluation au coût historique amorti pour les immobilisations corporelles et incorporelles, et n’a pas choisi de réévaluer ses immobilisations à chaque clôture ; de ne pas capitaliser les intérêts financiers encourus pendant la période de construction et d’acquisition des actifs corporels et incorporels« éligibles », l’option étant encore possible sur cet exercice avant l’application d’IAS 23 révisée sur l’exercice 2009 (voir note 1.2.3) ; d’enregistrer les écarts actuariels relatifs aux avantages postérieurs à l’emploi générés à compter du 1er janvier 2006 selon la méthode du corridor, qui prévoit l’étalement des écarts excédant 10% du plus élevé entre la valeur actuelle de l’obligation au titre des prestations définies et la juste valeur des actifs du régime sur la durée d’activité moyenne résiduelle des salariés bénéficiaires ; de consolider les entreprises contrôlées conjointement selon la méthode de l’intégration proportionnelle ; d’inscrire les subventions liées à des actifs au passif du bilan en produits différés (dettes d’exploitation).   1.2.4.2 Positions comptables retenues par le Groupe SNCF, en vertu des paragraphes 10 à 12 d’IAS 8 (« Méthodes comptables, changement d’estimations comptables et erreurs ») Les positions comptables présentées ci-dessous ne font pas (ou partiellement) l’objet de dispositions particulières dans les normes comptables internationales (ou leurs interprétations) telles qu’adoptées par l’Union européenne. Le groupe SNCF a développé au meilleur de sa connaissance, une politique comptable reflétant la nature des transactions concernées. Acquisition d’intérêts minoritaires : Les normes IFRS actuellement en vigueur n’apportent pas de précision sur le traitement comptable lors de l’acquisition d’intérêts minoritaires. Le groupe n’ayant pas effectué de transactions significatives avec des intérêts minoritaires depuis sa transition IFRS, choisit d’enregistrer en capitaux propres plutôt qu’en écart d’acquisition comme initialement envisagé au 30 juin 2008, les différences entre le prix d’acquisition des intérêts minoritaires et la quote-part de juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels acquis, sans procéder à leur réévaluation lors des rachats d’intérêts minoritaires. Les frais d’acquisition sont comptabilisés en capitaux propres par référence au paragraphe 35 d’IAS 32 qui traite des coûts de transactions sur « equity transactions » (« transaction portant sur les capitaux propres »). Engagements d’achats d’intérêts minoritaires : Les normes IAS 27 « États financiers consolidés et individuels » et IAS 32 «Instruments financiers : informations à fournir et présentation» conduisent le Groupe, en l’état actuel des textes, à enregistrer les engagements d’achat des intérêts minoritaires fermes ou conditionnels en dette financière avec pour contrepartie une réduction des intérêts minoritaires. Lorsque la valeur de l’engagement excède le montant des intérêts minoritaires, le solde est comptabilisé en diminution des capitaux propres et non plus en écart d’acquisition sur les exercices antérieurs. A chaque clôture, la juste valeur des engagements d’achats des intérêts minoritaires est revue. La dette financière correspondante est ajustée avec pour contrepartie une charge ou un produit financier. Le montant des engagements d’achats conditionnels n’est pas significatif aux 31 décembre 2008 et 2007. Programmes de fidélisation Les programmes de fidélisation correspondent à l’octroi aux clients de droits à avantages utilisables dans le futur et acquis par l’utilisation présente et passée du service. Le Groupe n’a pas appliqué par anticipation IFRIC 13 « Programme de fidélisation des clients » et a maintenu en IFRS le traitement retenu en normes françaises de ses programmes de fidélisation. Une provision est comptabilisée dès l’attribution de l’avantage. Elle est déterminée en appliquant au nombre de points de fidélité qui seront probablement utilisés par les bénéficiaires le coût de revient de leur utilisation. Le traitement comptable sera modifié en 2009 avec l’application d’IFRIC 13 (voir note 1.2.3). Droit Individuel à la Formation (DIF) En l’absence de dispositions IFRS précises sur ce sujet, le Groupe a maintenu en IFRS le traitement retenu en normes françaises du droit individuel à la formation (avis CU du CNC n° 2004-F du 13 octobre 2004). Les dépenses engagées au titre du DIF constituent une charge de la période et ne donnent donc lieu à aucun provisionnement.   1.3 Estimations comptables Pour établir les comptes du Groupe, la direction doit procéder à des estimations dans la mesure où de nombreux éléments inclus dans les comptes consolidés ne peuvent être précisément évalués. Les estimations comptables concourant à la préparation des états financiers au 31 décembre 2008 ont été réalisées dans le contexte actuel de difficulté certaine à appréhender les perspectives économiques. La direction est amenée à réviser ces estimations en cas de changement des circonstances sur lesquelles elles étaient fondées ou à la suite de nouvelles informations ou d’un surcroît d’expérience. En conséquence, les estimations retenues au 31 décembre 2008 pourraient être sensiblement modifiées et les résultats réels ultérieurs pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d’hypothèses ou de conditions différentes. Ces estimations et hypothèses concernent notamment : La détermination des écarts d'acquisition : Cette détermination repose sur les estimations, de la part de la direction, des justes valeurs des actifs, passifs et passifs éventuels acquis pour allouer le coût d’acquisition. La dépréciation des actifs non financiers : Le Groupe réalise un test de perte de valeur de ses écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée au moins une fois par an. Par ailleurs, le Groupe évalue à chaque date de clôture s’il existe un quelconque indice qu’un actif non financier puisse avoir perdu de la valeur nécessitant la réalisation d’un test. Ces tests visent, en partie, à déterminer une valeur d’utilité ou une valeur de marché diminuée des coûts de vente. Les calculs de valeur d’utilité reposent sur une estimation de la part de la direction des flux de trésorerie futurs attendus de l’actif ou de l’unité génératrice de trésorerie (UGT), et du taux d’actualisation adéquat à retenir pour calculer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie futurs. Les calculs de valeur de marché reposent sur une appréciation de la part de la direction du prix de transaction qui pourrait résulter de la vente des actifs soumis au test, étant donné l’état d’usure de ces actifs. L’approche retenue pour l’UGT Fret est décrite en note 4.8. Les résultats des tests de dépréciation sont présentés en note 27. Les provisions pour risques, et les éléments relatifs aux avantages liés au personnel : Le coût des avantages postérieurs à l'emploi est déterminé à partir d’évaluations actuarielles basées sur des hypothèses de taux d’actualisation, de taux d’augmentation des salaires, de taux de mortalité et d’inflation. En raison du caractère long terme des plans, l’incertitude liée à ces hypothèses est significative et peut entraîner des montants de provision différents. La charge d’impôt et la reconnaissance des impôts différés actifs : Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés, lorsqu’il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels les économies d’impôt non utilisées pourront être imputées. La capacité du Groupe à recouvrer ces actifs d’impôt est appréciée au travers d’une analyse basée notamment sur son plan d’affaires et sur les aléas liés aux conjonctures économiques et aux incertitudes des marchés sur lesquels le Groupe intervient. S’il s’avérait que les résultats fiscaux futurs du Groupe étaient sensiblement différents de ceux retenus pour déterminer le montant des impôts différés actifs, le Groupe reverrait à la baisse ou à la hausse le montant des actifs d’impôts différés. Cet ajustement aurait une contrepartie dans le compte de résultat Provisions pour risques liés à l’environnement Le Groupe comptabilise une provision pour risques environnementaux dès lors qu'il existe une obligation légale ou implicite envers un tiers qui se traduira par une sortie de ressources et pouvant être estimée de façon fiable. Les montants comptabilisés au titre de la dépollution des sites reposent sur la meilleure estimation possible des diagnostics réalisés au moment de l'arrêté des comptes et sur la prise en considération de ces valorisations pour les risques connus et pour lesquels les diagnostics sont en cours. Les montants comptabilisés au titre du désamiantage du matériel roulant correspondent aux prix estimés du désamiantage au terme de la vie du matériel. Ils sont déterminés à partir des prix actuellement facturés par les « ferrailleurs-désamianteurs ». Ces prix ne comprennent ni le coût du transport pour amener l'engin chez le « ferrailleur-désamianteur » ni le prix de vente de la ferraille. Instruments financiers dérivés Le Groupe prend des hypothèses pour évaluer la juste valeur de ses instruments financiers dérivés. Les principes de comptabilisation et d’évaluation sont décrits en note 4.16.   1.4 Modifications apportées à l’exercice 2007 Les modifications apportées décrites ci-après n’ont pas d’impact sur le résultat net de l’exercice. Elles entraînent une diminution de 5 M€ des capitaux propres groupes et totaux au 31 décembre 2007. La synthèse des impacts sur le bilan et le compte de résultat est présentée dans les notes 1.4.7 et 1.4.8.   1.4.1 Instruments financiers Du fait d’une révision des paramètres d’évaluation de certains instruments financiers à la juste valeur, un impact positif de 19 M€ a été enregistré sur les capitaux propres d’ouverture de l’exercice 2007. Au bilan, les passifs financiers non courants sont augmentés de 17 M€, les actifs financiers courants, non courants et la trésorerie et les équivalents de trésorerie de 1 M€. Les dettes d’exploitation et les passifs financiers courants sont diminués respectivement de 13 M€ et 20 M€.   1.4.2 Trésorerie et équivalents de trésorerie au tableau de variation des flux de trésorerie La définition de la trésorerie et des équivalents de trésorerie a été modifiée par rapport à celle publiée dans les comptes consolidés 2007. A été retiré des équivalents de trésorerie le cash collatéral actif de moins de trois mois à l’origine (voir note 4.11). Les impacts sont retracés dans le tableau suivant :     Trésorerie publié 31/12/07 Cash collateral actif Trésorerie 31/12/07 comparatif 2008 Trésorerie d'ouverture 2 923 -458 2 465 Trésorerie de clôture 3 300 -574 2 726     1.4.3 Immobilisations corporelles (voir note 2.2) 1.4.4 Engagements envers le personnel Au total, les corrections au titre des engagements envers le personnel ont les impacts suivants par catégorie d’avantages :   En millions d’euros Capitaux propres au 1er janvier 2007 Résultat 2007 Capitaux propres au 31 décembre 2007 Action sociale -26 0 -26 Rentes AT   -38 -38 Primes sur salaires   -24 -24 Assurance chômage -7 0 -7 Maintien de salaire -6 0 -6 Impact total -39 -62 -101   1.4.4.1 Action sociale Le calcul de l’engagement au titre de l’action sociale a été corrigé pour intégrer la prise en charge du ticket modérateur pour les affiliés atteints des deux derniers niveaux de maladie référencés.   1.4.4.2 Rentes accident du travail (AT) L’engagement calculé a été affiné par catégorie de bénéficiaires. Les rentes versées par la SNCF à ses agents (avant retraite) en cas d’accident constituent des indemnités d’incapacité de longue durée et entrent donc dans la catégorie des autres avantages à long terme, alors qu’elles étaient jusque là classées, à tort, dans la catégorie des avantages postérieurs à l’emploi avec les rentes versées après retraite. Les écarts actuariels relatifs à cet engagement sont comptabilisés directement en résultat sans application du corridor. Les avantages versés aux actifs après leur départ à la retraite et aux retraités actuels restent traités comme des avantages postérieurs à l’emploi. Une partie des écarts actuariels déterminés en 2007 correspondait à des coûts des services rendus.   1.4.4.3 Primes sur salaires Des primes sur salaries versées en 2008 pour 24 M€ auraient dû être comptabilisées en 2007 car elles se rattachaient à des services rendus sur 2007.   1.4.4.4 Assurance chômage La SNCF assure elle-même son personnel contre le risque de privation d’emploi. Cette assurance constitue un avantage de fin de contrat de travail selon la norme IAS 19. L’allocation chômage pur entre dans cette catégorie.   1.4.4.5 Maintien de salaire La SNCF est son propre assureur pour l’indemnisation de l’incapacité temporaire de travail (arrêt de travail) de son personnel (au cadre permanent) pour la maladie et la maternité. L’engagement de maintien de salaire constitue un avantage à court terme au sens de la norme IAS 19. Cet avantage était comptabilisé pour 9 M€ au lieu de 15 M€ à l’ouverture 2007.   1.4.5 Reclassement des reprises de provision utilisées par nature de charges Conformément à IAS 37, les reprises de provision utilisées sont classées au compte de résultat en moins des charges auxquelles elles se rattachent. La correction entraîne sur le compte de résultat comparatif 2007 par rapport au publié une diminution de la variation nette des provisions de 147 M€ et une amélioration de la marge opérationnelle d’autant ventilée entre les autres achats et charges externes pour 133 M€, les charges de personnel pour 10 M€ et les impôts et taxes pour 5 M€. Les reprises de provision non utilisées restent classées au résultat en variation nette des provisions.   1.4.6 Harmonisation des principes comptables d’Eurofima La société Eurofima, mise en équivalence, a rapproché ses principes comptables des normes IFRS. Les impacts concernent : Le remplacement des provisions pour risque client par l’application des principes de perte de valeur IFRS entraînant une amélioration des capitaux propres d’ouverture 2007 de 35 M€ en quote-part du groupe. L’évaluation des actifs disponibles à la vente à leur juste valeur par capitaux propres entraînant une diminution des capitaux propres d’ouverture 2007 de 2 M€ et des capitaux propres de clôture 2007 de 4 M€. D’autres corrections avec un impact positif en capitaux propres d’ouverture 2007 pour 4 M€.   1.4.7 Synthèse des impacts sur le bilan comparatif 2007     en millions d'euros 31/12/2007 publié Correction d'ouverture sur les instruments financiers Correction d'ouverture sur les immobilisations Correction d'ouverture sur les avantages au personnel Correction d'ouverture sur Eurofima 31/12/2007 comparatif 2008     Note 1.4.1 Note 2.2 Note 1.4.4 Note 1.4.6   Ecarts d'acquisition 509         509 Immobilisations incorporelles 409         409 Immobilisations corporelles 20 826   - 32     20 794 Actifs financiers non courants 9 386 1       9 387 Titres mis en équivalence 260       34 294 Impôts différés actifs 895         895 Actifs non courants 32 285 1 - 32 - 34 32 288 Stocks et en-cours 613         613 Créances d'exploitation 4 963 - 0       4 963 Actifs d'exploitation 5 577 - 0 - -   5 576 Actifs financiers courants 6 564 1       6 564 Trésorerie et équivalents trésorerie 3 424 1       3 425 Actifs courants 15 565 1 - - - 15 566 TOTAL DE L'ACTIF 47 850 2 - 32 - 34 47 854 Capital 4 971         4 971 Réserves consolidées 1 875 19 - 19 - 39 34 1 870 Résultat net de l'exercice 1 042   62 - 62   1 042 Capitaux propres Groupe 7 889 19 43 - 101 34 7 884 Intérêts minoritaires 348         348 Capitaux propres totaux 8 237 19 43 - 101 34 8 232 Engagements envers le personnel non courants 1 062     64   1 125 Provisions non courantes 491     7   498 Passifs financiers non courants 15 877 17       15 894 Passifs non courants 17 528 17 - 71 - 17 616 Engagements envers le personnel courants 80         80 Provisions courantes 258         258 Dettes d'exploitation 13 962 - 13 - 75 30   13 903 Passifs d'exploitation 14 299 - 13 - 75 30   14 240 Passifs financiers courants 7 787 - 20       7 766 Passifs courants 22 086 - 34 - 75 30 - 22 007 TOTAL DU PASSIF 47 850 2 - 32 - 0 34 47 854     1.4.8 Synthèse des impacts sur le compte de résultat comparatif 2007   en millions d'euros 31/12/2007 Correction sur les immobilisations Engagements envers le personnel Reclassements Reclassement des provisions utilisées Abandon Activité Geodis Iberia 31/12/2007   publié Note 2.2 Note 1.4.4   Note 1.4.5 Note 34.2 comparatif 2008 Chiffre d'affaires 23 691     -20   -72 23 598 Achats et charges externes -11 151     20 133 59 -10 939 Charges de personnel -8 895   -47   10 22 -8 909 Impôts et taxes -829       5 0 -824 Autres produits et charges -46     6   1 -39 Marge opérationnelle 2 770 0 -47 6 147 11 2 887 Dotations aux amortissements -1 198 22       1 -1 176 Variation nette des provisions -24 40     -147 1 -131 Résultat opérationnel courant 1 547 62 -47 6 0 13 1 580 Résultat de cession d'actifs 118     -6     112 Pertes de valeur -21           -21 Résultat opérationnel 1 644 62 -47 0 0 13 1 672 Coût de l'endettement financier net et autres -174   1       -173 Coût financier des avantages au personnel -697   -16       -714 Résultat financier -872   -15       -887 Résultat des activités ordinaires avant impôt 772 62 -62 0 0 13 785 Quote-part de résultat des S.M.E. 37           37 Impôt sur les sociétés 300           300 Résultat net des activités ordinaires 1 109 62 -62 0 0 13 1 122 Résultat net des activités cédées 0         -13 -13 Résultat net de l'exercice 1 109 62 -62 0 0 0 1 109 Résultat net - Part du groupe 1 042 62 -62 0 0 0 1 042 Résultat net - part des minoritaires 67           67     2 EVENEMENTS MARQUANTS DE LA PERIODE   2.1 Réforme du régime spécial de retraite Le décret du 15 janvier 2008 relatif au régime spécial de retraite des personnels de la SNCF reprend les principes fondamentaux exposés dans les documents d’orientation du Gouvernement, ainsi que l’essentiel des éléments relevant du règlement des retraites qui ont été retenus dans le cadre des négociations engagées entre la Direction de la SNCF et les organisations syndicales. Il confirme que la réforme prend effet au 1er juillet 2008. Il porte sur deux volets : La mise en oeuvre des principes communs d’harmonisation : La durée d’assurance pour obtenir le pourcentage maximum de la pension est harmonisée avec celle applicable dans les régimes de la fonction publique. Elle est progressivement portée de 150 à 160 trimestres. Elle évolue ensuite comme dans le régime des fonctionnaires de l'Etat. Décote : application d'un coefficient de minoration de la pension quand les agents ne remplissent pas la condition de durée d'assurance tous régimes. La décote s'annulera pour les salariés qui augmenteront leur durée d’activité proportionnellement à l’augmentation de la durée d’assurance requise. A cet effet, le nombre de trimestres de décote sera plafonné à 10 trimestres (2 ans et demi) pour une durée d’assurance de 160 trimestres. Indexation : les pensions du régime spécial seront indexées sur les prix à la consommation comme celles de la fonction publique à compter du 1er janvier 2009 Bonifications : Les bonifications qui étaient accordées aux agents de conduite sont maintenues lorsque l’admission à la SNCF est antérieure au 1er janvier 2009. Pour les agents recrutés à compter du 1er janvier 2009, la prise en compte de la spécificité des métiers de conduite devra être définie au niveau de l’entreprise, par négociation ou décision unilatérale de l’employeur. La mise en oeuvre des mesures issues de la négociation d’entreprise : Le décret donne une assise réglementaire aux mesures issues de la négociation d’entreprise menée au cours des tables rondes qui se sont tenues en novembre et décembre. La condition d’âge minimum (18 ans) pour l’affiliation au régime spécial est supprimée notamment pour permettre l’affiliation des apprentis. Les périodes d’interruption ou de réduction d’activité liées à l’éducation des enfants seront prises en compte pour le calcul de la retraite, dans la limite d’un an pour les enfants nés ou adoptés avant le 1er juillet 2008 et de trois ans pour les enfants nés ou adoptés après cette date. Par ailleurs, pour la détermination de la durée d’assurance, des majorations sont accordées aux femmes au titre de l’accouchement et aux parents élevant un enfant handicapé. Les périodes d’études supérieures pourront être validées dans la limite de 12 trimestres moyennant le versement d’une cotisation de rachat. La possibilité pour l’employeur de mettre à la retraite d’office les salariés justifiant de 25 ans de services et de l’âge d’ouverture du droit à pension est supprimée. Le droit à retraite anticipée pour les parents de trois enfants, qui était jusqu’alors réservé aux femmes, est étendu aux hommes et, comme pour les fonctionnaires, ce droit est désormais lié à une condition de cessation d’activité d’au moins deux mois par enfant. Les agents handicapés dont l’âge d’ouverture du droit à pension est de 55 ans bénéficient d’une anticipation d’âge pouvant aller jusqu’à deux ans et demi et qui est fonction de la durée d’assurance et de la durée cotisée. Ce départ anticipé à la retraite est assorti d’une majoration de pension. En matière de pension de réversion, les droits des hommes sont alignés sur ceux des femmes. Le taux des pensions de réversion, quand le conjoint décédé bénéficiait du minimum de pension, est porté progressivement, en trois ans, de 50% à 54%. Par ailleurs, une pension d’orphelin est créée. Une partie des mesures salariales d’accompagnement de la réforme du régime spécial a été prise en compte pour la péréquation des pensions en 2008. Ces négociations se sont poursuivies sur le deuxième semestre pour les points non traités à ce jour. Le Gouvernement s’est engagé à prendre dans les délais requis les dispositions réglementaires nécessaires à leur application. Compte tenu du transfert de l’essentiel des engagements de retraite de la SNCF à la CPR au 29 juin 2007 et du fait que les mesures ci-dessus ont des effets compensés sur les engagements de retraite résiduels de la SNCF, cette réforme (i.e. le Décret du 15 janvier 2008) n’a pas eu d’impact significatif sur les comptes consolidés annuels.   2.2 Partage définitif des actifs entre RFF et la SNCF et fichier des immobilisations 2.2.1 Cadre légal RFF (Réseau Ferré de France) a été créé par la loi n°97-135 du 13 février 1997. L’article 5 de ce texte prévoit que les « biens constitutifs de l’infrastructure ferroviaire et les immeubles non affectés à l’exploitation des services de transport appartenant à l’Etat et gérés par la SNCF sont, à la date du 1er janvier 1997, apportés en pleine propriété à RFF ». L’article énumère la nature des biens constitutifs de l’infrastructure et ceux qui sont exclus de l’apport. La loi précise en outre que ces transferts sont effectués à la valeur nette comptable. Un décret n°97-445 du 5 mai 1997 expose les modalités de détermination du patrimoine initial de RFF et prévoit la mise en place d’une commission nationale de répartition des actifs (CNRA) pour proposer aux ministères de tutelle des solutions aux différends entre les deux établissements. Un rapport sur la répartition des actifs entre RFF et la SNCF a été remis le 2 janvier 2004. Les difficultés de mise en oeuvre de ce partage ont conduit à la mise en place d’une commission d’arbitrage qui a achevé ses travaux au cours du 2ème semestre 2006. Le rapport d’arbitrage a été rendu le 16 octobre 2006 avec publication au Journal Officiel le 29 novembre 2006. Une fois cette répartition effectuée, la mise en oeuvre des conclusions de l'arbitrage restait cependant litigieuse sur plusieurs points, rendant difficile la traduction définitive des conséquences dans les états financiers de la SNCF. Sur la base d’une analyse de la Mission de Contrôle Economique et Financier des Transports (MCEFT) en date du 20 février 2008, un accord final a été trouvé entre RFF et la SNCF. Les termes de cet accord ont été repris dans une lettre adressée à la SNCF par l’Etat en date du 7 août 2008 (signée du Directeur Général des Infrastructures, des Transports et de la Mer, du Directeur Général de l’Agence des Participations de l’Etat et du Directeur du Budget).   2.2.2 Traduction comptable Le système de gestion comptable des immobilisations, et en particulier des immobilisations fixes était en cours de mise en place. Dans ce contexte, le traitement comptable de la séparation entre SNCF et RFF a été réalisé de manière globale, sans affectation individuelle par bien. En 2001, la mise en place d’un outil comptable de gestion des immobilisations a permis de réaliser la valorisation individuelle des actifs sur la base du fichier technique physique de l’époque, et dans l’attente du partage définitif, avec les règles d’attribution de propriété du patrimoine ferroviaire définies par la loi. Cette opération consistait à répartir la valeur globale du patrimoine sur chaque ligne d’immobilisations terrains et constructions, sans impact sur la valeur comptable des installations fixes. L’arbitrage s’est traduit par un impact positif total de 82 M€ sur le résultat net. Cette correction des valeurs individuelles a été mise en oeuvre sur le 1er semestre 2008 à l’occasion de la finalisation d’une opération visant à mettre en qualité les fichiers techniques et comptables (projet INPEC : INventaire Physique Et Comptable) sur les terrains et bâtiments.   2.2.3 Fichier des immobilisations L’entreprise dispose depuis 2001 d’un fichier comptable de ses immobilisations représentatif de son patrimoine. Lors de sa mise en place, la valorisation individuelle des actifs a été réalisée au 31 décembre 2000 sur la base du fichier technique physique de l’époque, avec les règles d’attribution de propriété du patrimoine ferroviaire définies par la loi et le décret ayant porté la constitution du patrimoine initial de RFF. A l’usage et après une première analyse, il est apparu que les affectations des valeurs comptables réalisées pour construire le fichier des immobilisations de 2001 comportaient des omissions ou inexactitudes nécessitant une mise en qualité du fichier. De plus, en l’absence d’arbitrage définitif sur la dévolution des actifs entre SNCF et RFF, certains biens désormais acquis à RFF étaient valorisés. Depuis 2005, l’entreprise s’est mobilisée pour améliorer la gestion de son patrimoine et mettre en qualité les fichiers techniques et comptables (projet INPEC : INventaire Physique Et Comptable) sur les terrains et bâtiments. Le partage définitif des biens entre RFF et SNCF, qui s’est traduit par la restitution physique au profit de RFF de certains actifs, et la mise en qualité du fichier comptable ont conduit à corriger les valeurs historiques individuelles des terrains et constructions du fichier comptable de 2001 sans modification significative de la valeur globale des immobilisations du bilan. La valorisation des investissements réalisés postérieurement au 31 décembre 2000 n’a pas été remise en cause dans le cadre du projet INPEC. En raison des corrections de dates de mise en service et de l’existence de durées d’amortissement différentes selon les composants et les modifications intervenues sur le fichier des immobilisations, la valeur nette comptable des immobilisations corporelles est réduite de 32 M€ par rapport au montant publié dans les comptes consolidés au 31 décembre 2007. Les impacts touchent principalement les constructions et sont détaillés en note 7. Corrélativement la valeur des subventions enregistrées en dettes d’exploitation et reprises au rythme des amortissements est diminuée de 75 M€ par rapport au montant publié dans les comptes consolidés au 31 décembre 2007. Au compte de résultat, les dotations aux amortissements nettes des subventions sont diminuées de 22 M€ et la variation nette des provisions augmentée de 40 M€ par rapport au compte de résultat publié dans les comptes consolidés au 31 décembre 2007, soit un effet total positif de 62 M€ sur le résultat net. L’impact est de -19 M€ sur les résultats accumulés à l’ouverture de l’exercice 2007 dont -88 M€ au titre de la valeur des installations fixes et +69 M€ au titre des subventions.   2.3 Offre publique d’achat Geodis Dans le cadre de l’offre publique d’achat Geodis close fin juillet 2008 suivie d’une procédure de retrait obligatoire intervenue le 8 août 2008, le groupe SNCF a acquis 4 535 912 actions Geodis au prix de 132,15 € par action, coupon détaché. A la fin de l’opération, SNCF détient 100% de la filiale. Le coût total d’acquisition se monte à 618 M€, dont 18 M€ de frais d’acquisition. Conformément à la position comptable retenue par le Groupe décrite en note 1.2.4.2, un montant de 326 M€ a été enregistré en moins des capitaux propres au 31 décembre 2008.   3 REGROUPEMENTS D’ENTREPRISES 3.1 ACQUISITION DE ROHDE & LIESENFELD Le 3 janvier 2008, Geodis a acquis 100% du groupe Rohde and Liesenfeld (R&L), groupe allemand spécialisé dans le freight forwarding et les projets industriels, générant un goodwill de 66 M€ après affectation de 8,5 M€ à la clientèle. La juste valeur des actifs et passifs identifiables du groupe Rohde & Liesenfeld à la date d'acquisition et la valeur comptable correspondante juste avant l'acquisition sont les suivantes :     Juste valeur reconnue à la date d'acquisition Valeur comptable antérieure Immobilisations incorporelles 9 1 Immobilisations corporelles 3 3 Immobilisations financières 1 1 BFR 18 18 Total actifs 31 22 Provisions 1 1 Impôts différés passifs 3 0 Endettement net 13 13 Total passifs 16 14 Actifs nets 14 9 Ecart d'acquisition 66   Coût du regroupement 80       L’écart d’acquisition reflète l’attente de résultats futurs. Le financement a été assuré d’une part par un contrat de prêt amortissable d’une durée de six ans signé le 21 décembre 2007 avec la Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel de Paris et d’Ile de France pour un montant de 50 M€, et d’autre part par un tirage sur le crédit syndiqué signé en janvier 2007.   Prix d'acquisition 77 Coûts attribuables à l'acquisition 3 Dont versé en trésorerie -80 Trésorerie nette acquise avec les filiales 0 Flux net de trésorerie -80     Le prix d’acquisition comportait une clause d’ajustement de prix qui n’a pas eu d’incidence sur les comptes. Depuis le 3 janvier 2008, Rohde and Liesenfeld a contribué au résultat net du Groupe à hauteur de -6 M€, compte tenu de l’amortissement de l’incorporel identifié sur la clientèle et les logiciels pour -2 M€ et des coûts d’intégration s’élevant à -4 M€. L’acquisition de Rohde & Liesenfeld contribue à la progression du chiffre d’affaires à hauteur de 236 M€ et à la marge opérationnelle à hauteur de 4 M€. La comptabilisation du regroupement est définitive. Le délai d’affectation du coût d’acquisition courait jusqu’au 3 janvier 2009 selon IFRS 3.   3.2 ACQUISITION D’ITL A la fin du mois de mai 2008, SNCF a pris le contrôle du groupe allemand ITL via sa filiale TLP (Transports Logistique Partenaires) en acquérant 75% des droits de vote de la société mère ITL Eisenbahngesellschaft mbH. La société mère et ses filiales assurent des trafics ferroviaires de marchandises en Allemagne, République Tchèque, Benelux et, depuis la fin du second semestre 2008, en Pologne. Les principaux segments d’activité sont le transport international de conteneurs, de produits chimiques, de matériaux de construction et de produits alimentaires. Les 25% restants font l’objet d’options d’achats et de ventes croisées exerçables dans le futur sur les mêmes périodes et à la valeur de marché. En l’absence de dispositions spécifiques des normes IFRS, l’acquisition a été considérée comme portant sur 100% des titres dans les comptes consolidés 2008, les risques et avantages portant sur les 25% de titres restant étant considérés comme quasi totalement transférés au groupe SNCF. La partie du coût d’acquisition correspondant au prix d’exercice des options est traitée comme une rémunération éventuelle. La juste valeur des actifs et passifs identifiables du groupe ITL à la date d'acquisition et la valeur comptable correspondante juste avant l'acquisition sont les suivantes :     Juste valeur reconnue à la date d'acquisition Valeur comptable antérieure Immobilisations incorporelles 6,5 -0,1 Immobilisations corporelles 31,3 31,3 Actifs financiers non courants 0,0 0,0 Impôts différés actifs 0,0 0,0 Stocks et en-cours 0,4 0,4 Créances d'exploitation 15,3 15,3 Actifs financiers courants 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie 0,4 0,4 Total actifs 53,9 47,3 Provisions 0,0 0,0 Impôts différés passifs 2,4 0,0 Passifs financiers non courants 20,1 20,1 Dettes d'exploitation 15,0 15,0 Passifs financiers courants 10,6 10,6 Total passifs 48,1 45,7 Actifs nets 5,8 1,6 Ecart d'acquisition 37,4   Coût du regroupement 43,3       Le coût du regroupement est composé du prix d’acquisition des titres et de coûts directement attribuables au regroupement. Il a donné lieu pour partie à une sortie de trésorerie. Le montant résiduel, lié à l’atteinte d’objectifs fixés et à l’exercice des options croisées, est enregistré en dettes. La documentation des autorisations de circuler ayant été obtenue à la clôture, le paiement résiduel reste conditionné à l’atteinte de résultats futurs en 2009 et 2010 considérée comme probable.   Prix d'acquisition 40,9 Coûts attribuables à l'acquisition 2,3 Dont versé en trésorerie -27,1 Trésorerie nette acquise avec les filiales -4,5 Flux net de trésorerie -31,5     L’écart d’acquisition résultant du regroupement s’explique par les synergies commerciales permises avec la SNCF, le capital humain et le savoir-faire existants dans le groupe ITL. La comptabilisation du regroupement reste provisoire. Le délai d’affectation du coût du regroupement court jusqu’à fin mai 2009 en application de la norme IFRS 3. Le groupe ITL a contribué pour 35 M€ au chiffre d’affaires du groupe SNCF depuis son acquisition, pour 1 M€ à la marge opérationnelle et pour -2,6 M€ au résultat net.   3.3 Acquisition de NTV Nuovo Trasporto Viaggiatori (NTV), première société privée italienne dédiée à l’exploitation de liaisons ferroviaires de voyageurs à grande vitesse, a choisi la Société Nationale des Chemins de fer Français (SNCF) comme partenaire industriel exclusif en Italie et en Europe. Dans le cadre d’un accord de partenariat la SNCF a pris une participation minoritaire de 20% du capital de NTV pour 84 M€. Cette prise de participation confère au groupe une influence notable dans la société qui est mise en équivalence. Les valeurs des actifs et passifs acquis se détaillent comme suit à la date d’acquisition     Juste valeur reconnue à la date d'acquisition Valeur comptable antérieure Immobilisations incorporelles 0 0 Immobilisations corporelles 614 614 Actifs financiers non courants 0 0 Impôts différés actifs 0 0 Stocks et en-cours 0 0 Créances d'exploitation 20 20 Actifs financiers courants 119 16 Trésorerie et équivalents de trésorerie 64 64 Total actifs 817 714 Provisions 0 0 Impôts différés passifs 0 0 Passifs financiers non courants 478 478 Dettes d'exploitation 87 87 Passifs financiers courants 0 0 Total passifs 565 565 Actifs nets acquis (20%) 50 30 Ecart d'acquisition 34   Coût du regroupement 84   Prix d'acquisition 84   Coûts attribuables à l'acquisition 0   Dont versé en trésorerie -49   Trésorerie nette acquise avec les filiales 0   Flux net de trésorerie -49     Conformément à IAS 28, l’écart d’acquisition est inclus dans la valeur de mise en équivalence au bilan. La partie du prix d’acquisition non encore versée à la clôture, soit 35 M€, sera versée en mai et novembre 2009 lors des souscriptions aux deux dernières tranches d’augmentation du capital de la société. L’écart d’acquisition reflète l’attente de résultats futurs, la société étant encore en phase de démarrage. Les montants enregistrés au 31 décembre 2008 sont provisoires et, conformément à IFRS 3, le groupe dispose d'un délai de 12 mois à compter de la date d'acquisition pour allouer définitivement le coût d’acquisition, soit jusqu’à octobre 2009. Le montant de l’écart d'acquisition déterminé ci-dessus sera affiné à la suite des évaluations menées en 2009.   4 PRINCIPES COMPTABLES   4.1 Principes de consolidation Les sociétés contrôlées dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif directement ou indirectement sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale. Le contrôle est présumé exister lorsque le Groupe détient plus de 50 % des droits de vote d’une entité (sont pris en compte les droits de vote existants et les droits de votes potentiels immédiatement exerçables) ou lorsque le Groupe a le pouvoir : sur plus de la moitié des droits de vote en vertu d’un accord avec d’autres investisseurs ; de diriger la politique financière et opérationnelle de l’entreprise en vertu d’un contrat ; de nommer ou de révoquer la majorité des membres du conseil d’administration ou de l’organe de direction équivalent ; de réunir la majorité des droits de votes dans les réunions du conseil d’administration ou de l’organe de direction équivalent. Les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle, en fonction du pourcentage d’intérêt du Groupe. Le contrôle conjoint est le partage du contrôle d’une entreprise exploitée en commun par un nombre limité d’associés ou d’actionnaires, de sorte que les politiques financières et opérationnelles résultent de leur accord conjoint. Les entités dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles sans en avoir le contrôle sont consolidées par la méthode de la mise en équivalence. L’influence notable est présumée lorsque la participation du Groupe est supérieure ou égale à 20 %. Les résultats des sociétés acquises, ou cédées, au cours de l’exercice sont comptabilisés dans le compte de résultat consolidé du Groupe à compter de la date de prise de contrôle et jusqu’à la date de transfert de ce contrôle en cas de cession. Les comptes des sociétés intégrées globalement ou proportionnellement et mises en équivalence sont retraités pour les mettre en conformité aux principes comptables du Groupe. Toutes les transactions significatives entre les sociétés consolidées ainsi que les résultats internes sont éliminés. Les comptes des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation sont arrêtés au 31 décembre 2008. La liste des filiales significatives est présentée en note 37. E.S.H. (Sociétés HLM) L’appréciation du contrôle des Entreprises Sociales pour l’Habitat (E.S.H., sociétés dites HLM) constitue un domaine normatif complexe qu’il convient d’analyser avec pragmatisme à la lumière des contraintes fixées par le cadre très strict de la réglementation HLM et des orientations que la SNCF se fixe dans sa politique du logement. Il apparaît que la consolidation ne s’impose pas notamment car : si la SNCF exerce une influence sur certains aspects de gestion des ESH, on ne peut pas qualifier cette influence de contrôle, l'attachement du groupe SNCF à la détention de quatre ESH concernées tire primordialement sa source dans des raisons institutionnelles et d’intérêt général et non dans des considérations financières et patrimoniales directes ou indirectes. Les titres des sociétés HLM sont par conséquent maintenus à l’actif du bilan à leur coût d’acquisition et classés en actifs financiers disponibles à la vente. Une information spécifique est donnée en note 10 sur les agrégats financiers de ces sociétés.   4.2 Regroupements d’entreprises En application de la méthode de l’acquisition, les actifs et passifs identifiables de la société acquise qui satisfont aux critères IFRS de reconnaissance, sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition, à l’exception des actifs disponibles à la vente ou destinés à être cédés qui sont comptabilisés à leur juste valeur diminuée des coûts de vente liés. Seuls les passifs identifiables remplissant les critères de reconnaissance d’un passif ou d’un passif éventuel chez la société acquise sont comptabilisés à la date d’acquisition dans le cadre de l’allocation du coût du regroupement d’entreprises. Ainsi, un passif de restructuration de l’entreprise acquise n’est comptabilisé dans le cadre de l’affectation du coût du regroupement, que si, à la date d’acquisition, l’entreprise acquise a une obligation actuelle d’effectuer cette restructuration. L’écart entre le coût d’acquisition et la quote-part du Groupe dans les actifs nets acquis, évalués à leur juste valeur, est comptabilisé en écart d’acquisition. Le coût d’acquisition inclut les coûts directement attribuables à l’acquisition. Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d’entreprises comptabilisés initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d’évaluation externe en cours ou d’analyses complémentaires restant à mener), sont comptabilisés comme des ajustements rétrospectifs de l'écart d'acquisition s’ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d’acquisition. Au-delà de ce délai, ces ajustements sont comptabilisés directement en résultat sauf s’ils correspondent à des corrections d’erreur. Les intérêts minoritaires dans l’entreprise acquise sont évalués sur la base de leur quote-part dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels comptabilisés.   4.3 Conversion des états financiers des filiales etrangeres Les comptes des filiales étrangères dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro sont convertis en euros selon la méthode du cours de clôture : les comptes de bilan sont convertis sur la base des taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice, les comptes de résultat sont convertis sur la base des taux de change moyens de l’exercice, les écarts de conversion résultant de la variation entre les taux de clôture de l’exercice précédent et ceux de l’exercice en cours sur les éléments de bilan, ainsi que ceux provenant de la différence entre les taux de change moyens et les taux de change à la clôture sur les éléments de résultat, sont portés dans le poste « Ecarts de conversion » inclus dans les capitaux propres consolidés. De même, les écarts de change résultant de la conversion de créances ou dettes faisant partie de l’investissement net dans une filiale à l’étranger sont stockés dans le poste « Ecarts de conversion » dans les capitaux propres. Ils sont comptabilisés en résultat lors de la sortie de l’investissement net.   4.4 Conversion des opérations en devises Les opérations libellées en monnaies étrangères sont converties par la filiale dans sa monnaie fonctionnelle au cours du jour de la transaction. Les éléments monétaires du bilan sont réévalués au cours de clôture de chaque arrêté comptable. Les écarts de change correspondants sont enregistrés au compte de résultat ou comme une composante distincte des capitaux propres s’ils sont relatifs à des opérations de couvertures qualifiés en IFRS d'investissements nets ou de flux de trésorerie.   4.5 Ecarts d’acquisition Les écarts d’acquisition ou goodwill représentent la différence entre le coût du regroupement d’entreprise et la part d’intérêt du Groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entité acquise à la date de prise de contrôle. Ils sont comptabilisés à leur coût diminué des dépréciations éventuelles. Des corrections ou ajustements peuvent être apportés à la juste valeur des actifs et passifs acquis dans les douze mois qui suivent l’acquisition. Il en résulte une correction rétrospective de l’écart d’acquisition. Les écarts d'acquisition ne sont pas amortis mais font l’objet d’un test de perte de valeur dès l’apparition d’indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Les écarts d’acquisition négatifs sont immédiatement comptabilisés en résultat opérationnel. En cas de cession d’une participation, la plus ou moins-value de cession tient compte de la valeur nette comptable du goodwill relatif à l’activité cédée.   4.6 Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles comprennent principalement la clientèle, les droits au bail, licences et logiciels. Elles sont comptabilisées à leur coût historique ou, le cas échéant, à la juste valeur à la date de prise de contrôle si ces immobilisations sont acquises dans le cadre d’un regroupement d’entreprise. Lorsque leur durée de vie est définie, elles sont amorties selon la méthode linéaire sur des périodes qui correspondent à leur durée d’utilité laquelle varie de 1 à 5 ans. Lorsque leur durée de vie est indéfinie, les immobilisations ne sont pas amorties et font l’objet d’un test de perte de valeur au moins une fois par an.   4.7 Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles du Groupe sont composées de biens remis en jouissance par l’Etat, de biens propres et de biens faisant l’objet de contrats de location financement. La Loi française d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) fixe les conditions de possession du domaine confié à la SNCF. Le 1er janvier 1983, à la création de l’établissement public industriel et commercial SNCF, les biens immobiliers, antérieurement concédés à la société anonyme d’économie mixte à laquelle il succédait, lui ont été remis en dotation. Ces biens, mis à disposition par l’Etat français, sans transfert de propriété, sont inscrits à l’actif du bilan de la SNCF afin d’apprécier la réalité économique de la gestion du Groupe. Sous réserve des dispositions légales applicables aux ouvrages déclarés d’intérêt général ou d’utilité publique, la maison mère exerce tous les pouvoirs de gestion sur les biens immobiliers qui lui sont remis ou qu’elle acquiert. Les biens immobiliers détenus par l’établissement public, qui cessent d’être affectés à la poursuite de ses missions ou qui font partie du domaine privé, peuvent recevoir une autre affectation domaniale ou être aliénés par l’établissement public à son profit.   4.7.1 Biens propres Les immobilisations corporelles acquises en pleine propriété figurent à l’actif du bilan consolidé à leur coût d’acquisition. Les immobilisations produites en interne sont comptabilisées à leur coût de production. Les immobilisations acquises via un regroupement d’entreprises sont enregistrées à leur juste valeur lors de l’entrée dans le périmètre. Le coût de production comprend le coût des matières et de la main-d’oeuvre utilisées pour la production des immobilisations, y compris les pièces de rechange acquises à l’origine. Les frais financiers ne sont pas capitalisés. Les immobilisations corporelles ne font pas l’objet de réévaluation périodique. Les dépenses d’entretien et de réparation sont comptabilisées comme suit : pour le matériel roulant : les charges d’entretien courant supportées au cours de la vie du matériel (remise en état des pièces de rechange défectueuses, ainsi que remplacement des pièces inutilisables ou manquantes) constituent des charges d’exploitation ; les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de grandes révisions sont immobilisées sous la forme d’un composant révision, qui est ensuite amorti, les dépenses de révision effectuées au terme de la durée de vie initiale du composant, ainsi que celles intervenues lors d’opérations de rénovation ou de transformation, sont portées en immobilisations dès lors qu'elles en prolongent la durée de vie ; pour les installations fixes : les charges d’entretien courant et de réparation (visites techniques, contrats de maintenance, …) constituent des charges d’exploitation ; les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de gros entretien des constructions sont immobilisées en procédant au renouvellement partiel ou total de chaque composant concerné. Les obligations de désamiantage du matériel roulant sont comptabilisées, comme les obligations de démantèlement, en contrepartie d’une augmentation de la valeur du matériel à l’actif du bilan (cf. note 4.19.1). Les immobilisations corporelles sont amorties en fonction de leur rythme d’utilisation, c’est-à-dire principalement suivant le mode linéaire et selon le mode dégressif sur une durée de 4 ans pour le matériel informatique.   4.7.2 Durées d’amortissement Les durées retenues sont les suivantes : Aménagements des terrains    20 ans Constructions complexes (gares, bâtiments administratifs, …) Gros oeuvre    50 ans Clos et couvert    25 ans Second oeuvre    25 ans Aménagements    15 ans Lots techniques    15 ans Constructions simples (ateliers, entrepôts, …) Gros oeuvre, second oeuvre, clos et couvert    30 ans Aménagements    15 ans Lots techniques    15 ans Matériel et outillage    5 à 20 ans Véhicules automobiles    5 ans Matériel de transport ferroviaire : TGV :     Structure     30 ans     Aménagement intérieur    15 ans     Révision    15 ans Locomotives électriques et diesel :     Structure    30 ans     Révision    15 ans Automoteurs :     Structure     30 ans     Aménagement intérieur    15 ans     Révision    15 ans Voitures voyageurs :         Structure     30 ans     Aménagement intérieur    15 ans     Révision    10 à 15 ans Wagons    30 ans ± 20% Navires    25 ans Autres immobilisations corporelles    3 à 5 ans   4.8 Dépréciation des ecarts d'acquisition, des immobilisations incorporelles et corporelles Le Groupe apprécie à chaque arrêté comptable, s’il existe un indice montrant qu’un actif a pu perdre notablement de la valeur. Lorsqu’il existe un indice de perte de va

Description : 0902477 1er et 2 mai 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°52 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   Société Nationale des Chemins de Fer Français (SNCF) Etablissement Public Industriel et Commercial au capital de 4 970 897 305 Euros. Siège social : 34, rue du Commandant Mouchotte, 75699 Paris Cedex 14. 552.049.447 R.C.S. Paris.   A : Rapport de gestion Le groupe SNCF en 2008. 1 L’ambition du groupe SNCF. L’année 2008 a été marquée par la mise en oeuvre d’une stratégie de développement et de croissance ambitieuse, « Destination 2012 », qui vise à faire de la SNCF une entreprise de services d’écomobilité, de dimension mondiale, pleinement en concurrence. Les objectifs se déclinent pour chacune des quatre branches : Infrastructure & Ingénierie : être un atout du système ferroviaire français et une référence technique mondiale ; Proximités : être en 2012 un leader en France et en Europe du transport de proximité dans les villes et les territoires ; VFE : avoir accentué en 2012 l’avance de numéro un mondial de l’exploitation de la Grande Vitesse, avec un tiers des trafics réalisés hors de France ; Transports & Logistique : être en 2012 un des cinq premiers acteurs mondiaux du secteur ; avec un renforcement de la compétitivité des métiers Matériel, Traction, Sécurité, au service des branches. Sur le plan économique et financier, ce projet d’entreprise vise à : atteindre en 2012 un chiffre d’affaires d’environ 36 Md€ (soit une progression de 50 % par rapport à celui de 2007) et un résultat opérationnel courant d’environ 2 Md€, en construisant une structure financière (dette) très solide, au moins équivalente à celle des meilleurs compétiteurs, en développant le groupe et en investissant de manière importante pour préparer l’avenir, en limitant les coûts (hausse de la durée d’utilisation des matériels roulants, nouveaux points d’équilibre sociaux, limitation des frais de structure).   2 Chiffres clés. Dans un contexte économique délicat (une économie mondiale entrée en phase de ralentissement et un contexte concurrentiel en effervescence), le groupe présente une marge opérationnelle en progression de 12 %, tirée par la croissance du chiffre d’affaires de 7 %, une augmentation contenue des charges et un effet non récurrent de régularisation du tarif de l’électricité. Cet effet impacte la marge opérationnelle positivement de 212 M€ et le résultat opérationnel courant positivement de 120M€. Hors cet effet, la marge opérationnelle progresse de 75 M€ (3 %), le résultat opérationnel courant se dégrade de 138 M€ (14 %) et le résultat net de 662 M€ (59 %).   (En millions d'euros) Année 2008 Année 2007 Chiffre d'affaires 25 188 23 560 Marge opérationnelle 2 591 2 304 Résultat opérationnel courant 980 999 Résultat financier -504 -230 Résultat net - part du groupe 575 1 117 Capacité d'Autofinancement 2 043 1 856 Endettement net -5 965 -4 480 Investissements bruts 3 658 2 990 ROCE (*) 6,3 % 6,6 % Effectifs 201 339 201 545 (*)    ROCE ou Return On Cash Employed = résultat opérationnel courant sur capitaux employés moyens.   Les capitaux entrant dans ce calcul sont la somme algébrique des capitaux propres (y compris intérêts minoritaires), des provisions et de l’endettement financier net. La moyenne avec les capitaux propres de l’année précédente forme les capitaux propres moyens. Les capitaux propres de 2007 ont été retraités des effets non pérennes des engagements de retraite et de prévoyance.   3 Les événements majeurs de 2008. L’année 2008 a marqué une étape importante dans le développement du groupe.   3.1 Des opérations significatives de croissance externe a) La SNCF s’est hissée parmi les cinq premiers acteurs mondiaux du transport de marchandises OPA sur Geodis Dans le cadre de l’offre publique d’achat Geodis close fin juillet 2008 suivie d’une procédure de retrait obligatoire intervenue le 8 août 2008, le groupe SNCF a acquis 4 535 912 actions Geodis au prix de 132,15 € par action, coupon détaché. SNCF détient ainsi 100 % de la filiale.   Signature du contrat IBM Le 2 décembre 2008, Geodis a annoncé l’acquisition de IBM Global Logistic, plateforme mondiale de pilotage des activités logistiques d’IBM. Cette acquisition se matérialise par l’achat de 58 fonds de commerce dans différents pays et fait de Geodis le premier acteur mondial du métier « 4PL » (1) de cette taille.   Autres acquisitions de la branche Transports et Logistique Geodis a fait plusieurs acquisitions au premier semestre. Le 3 janvier 2008, il a acquis 100% du groupe Rohde and Liesenfeld (R&L), qui était son principal partenaire dans le freight forwarding depuis 2002. Le 18 avril 2008, il a acquis une société britannique, commissionnaire de transport maritime et aérien, la société OUGHTRED & HARRISSON (Shipping) LTD. Le 20 mai 2008, BM Luxembourg a acquis la société France Toupie Location. A la fin du mois de mai 2008, SNCF a pris le contrôle du groupe allemand ITL, via sa filiale Transports Logistique Partenaires, en acquérant 75 % des droits de vote de la société mère. Le groupe ITL assure des trafics ferroviaires de marchandises en Allemagne, République Tchèque, Benelux et, depuis le second semestre 2008, en Pologne.   b) La SNCF développe des partenariats autour de la grande vitesse NTV, nouvel opérateur de trains à grande vitesse en Italie a choisi la SNCF pour partenaire industriel Nuovo Trasporto Viaggiatori (NTV), première société privée italienne dédiée à l’exploitation de liaisons ferroviaires de voyageurs à grande vitesse, a choisi, le 9 octobre 2008, la SNCF comme partenaire industriel exclusif en Italie et en Europe. Dans le cadre d’un accord de partenariat, la SNCF a pris une participation minoritaire de 20 % du capital de NTV. Création d’une co-entreprise Connexion TGV en partenariat avec Bolloré (internet à grande vitesse) Bolloré et la SNCF ont annoncé en septembre 2008 la généralisation à l’ensemble de la LGV Est du service wifi à bord des trains et la création d’une filiale commune (SNCF 51 % et Bolloré SA 49 %). Cette filiale sera en charge de la conception, du développement et de l’exploitation du service (accès internet, portail multimédia) offert aux voyageurs du TGV Est Européen. L’ouverture du service est planifiée pour octobre 2009.   3.2 Des programmes et opérations significatifs Les programmes et opérations suivants ont été lancés en 2008 : — lancement du programme « D maintenant » et engagement du programme IMPAQT de qualité de service en Ile de France ; — lancement le 5 septembre du Plan Rail 2008-2013 Midi-Pyrénées qui vise à rénover 500 km de voies ferrées et à préparer le réseau à faire face à la croissance des trafics ; — lancement en septembre d’une opération nationale exceptionnelle de diagnostic et traitement du système caténaire et pantographe.   3.3 Des faits marquants humains Les évolutions salariales notables, au niveau de l’EPIC, en 2008 ont consisté en une augmentation générale de 1,64 % (avec un coût moyen agent qui augmente de 4,09 %), un doublement de la gratification de résultat des cadres (impact de 18 M€ sur les résultats 2008 vs 2007), des mesures d’accompagnement des retraites (impact de 77 M€ pour l’année 2008). Un dividende salarial a été versé pour la première fois en 2008 aux salariés de l’EPIC SNCF, au titre des résultats 2007. Il s’est élevé à 200 € par agent. Un dividende salarial sera de nouveau versé en 2009 au titre des résultats 2008. Il s’élèvera à 207 € par agent. L’impact total de ces dividendes salariaux s’élève à 81 M€ dans les comptes 2008. Une déclaration commune a été signée par six organisations syndicales sur la participation selon laquelle la SNCF demande à entrer dans le champ d’application de la loi sur la participation des salariés aux résultats de l’Entreprise.   3.4 D’autres événements majeurs L’année 2008 a été marquée par quelques autres événements majeurs : — un dividende de 131M€ a été versé pour la première fois à l’Etat le 27 juin 2008 au titre des résultats 2007 ; — la conflictualité a eu un impact négatif de -44 M€ sur les produits du trafic de l’EPIC (grèves nationales), et a entraîné, chez SeaFrance, une perte de chiffre d’affaires de -9 M€ (grève des officiers en mars) ; — un certain nombre d’incidents ont affecté la qualité de la production, générant des retards importants : l’incendie dans le tunnel sous la Manche déclaré le 11 septembre a ainsi entraîné une interruption totale des trafics jusqu’au 13 septembre et a eu un impact important en termes de capacité, ventes et ponctualité sur les quatre derniers mois de 2008 ; le réseau TGV a été affecté par plusieurs incidents majeurs (ruptures de caténaires, actes de malveillance), dont les effets ont été décuplés par la densification croissante des circulations, en particulier dans les zones et périodes de « super pointe ». (1) Les sociétés dites « 4PL » ou « Fourth Party Logistic » ont pour mission de répondre aux requêtes logistiques de leurs clients en mettant à leur disposition des moyens d’entreposage, de transport et de distribution, tout en combinant les systèmes d’information Supply Chain   4 Événements postérieurs à la clôture. 4.1 Levée des nantissements des titres de Geodis Freight Forwarding et de Geodis Freight Management Pour financer l’acquisition de TNT Freight Management (Geodis Wilson) et l’évolution du besoin en fonds de roulement du Groupe, Geodis a signé en janvier 2007 un prêt syndiqué arrangé en prise ferme par BNP Paribas. Par ailleurs, pour financer en partie l’acquisition de Rhode & Liesenfeld réalisée en janvier 2008, un emprunt a été contracté avec la Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel de Paris et d’Ile de France. A l’initiative de Geodis, l’ensemble de ces emprunts a été remboursé par anticipation en janvier 2009. Geodis a ainsi obtenu, en janvier 2009, les levées des nantissements des titres de Geodis Freight Forwarding et de Geodis Freight Management consentis en faveur des banques.   4.2 Messagerie Espagne Geodis Iberia enregistre des pertes récurrentes depuis 2005 sur l’activité messagerie. Le groupe a donc pris la décision d’arrêter cette activité en Espagne et a négocié, en décembre 2008 avec le Groupe Azkar, leader de la messagerie en Espagne, la reprise de l’activité messagerie de Geodis Iberia. Finalement, la totalité du chiffre d’affaires sera transférée entre mi-janvier et mars 2009, Azkar s’engageant en contrepartie à reprendre entre 190 et 240 salariés sur les 486 en poste chez Geodis Iberia. Le plan social a été annoncé le 7 janvier 2009, postérieurement à la clôture. Aucune provision n’a donc été constituée dans les comptes 2008.   4.3 Seafrance La filiale maritime Seafrance a annoncé le 17 février 2009 son intention de supprimer 650 emplois, soit environ 40% de ses effectifs, dans le cadre d'un plan de redressement pour faire face à une grave crise économique et financière. La société envisage un redimensionnement de sa flotte pour l'adapter à son marché et réduire ses coûts d’exploitation. Le projet est vital pour un retour à l’équilibre dès 2010. L’annonce du plan social étant postérieure à la clôture, ses conséquences financières seront prises en compte en 2009 une fois que les modalités auront été arrêtées et chiffrées.   Résultats et situation financière du groupe 1 Commentaire général sur les résultats du groupe. (En millions d'euros) 2008 2007 proforma 2007 comparatif (1) Variation 2008 vs 2007 proforma Chiffres d'affaires total 25 188 23 560 23 598 1 628 6,9 % Péages -3 038 -2 760 -2 760 -277 10,0 % Achats et charges externes -8 805 -8 139 -8 178 -666 8,2 % Impôts et taxes -867 -823 -824 -43 5,3 % Charges de personnel -9 841 -9 494 -8 909 -347 3,7 % Autres produits et charges -46 -39 -39 -7 18,4 % Marge opérationnelle 2 591 2 304 2 887 287 12,4 % Dotations aux amortissements -1 257 -1 175 -1 176 - 81 6,9 % Dotations aux provisions -354 -130 -131 -224 171,6 % Résultat opérationnel courant 980 999 1 580 -18 -1,8 % Pertes de valeur -368 -21 -21 -347 1 692,7 % Résultat de cession d'actifs 244 112 112 132 117,7 % Résultat opérationnel 856 1 090 1 672 -234 -21,5 %             Coût financier des avantages au personnel -50 -64 -714 13 -21,0 % Coût de l'endettement financier net -454 -167 -173 -287 172,6 % Résultat financier -504 -230 -887 -274 119,1 % Résultat avant impôt 352 860 785 -508 -59,1 % Impôt sur les sociétés 250 300 300 -50 -16,8 % Quote-part de résultat des S.M.E 32 37 37 -5 -14,1 % Résultat net des activités ordinaires 633 1 196 1 122 -564 -47,1 % Résultat net des activités cédées -40 -13 -13 -27 216,0 % Résultat net - part des minoritaires -18 -67 -67 49 -73,2 % Résultat net - Part du groupe 575 1 117 1 042 -542 -48,5 %              Résultat net récurrent de l'ensemble (2) 611 724 649 -113 -15,6 %  Marge opérationnelle / chiffre d'affaires  10,3%  9,8%  12,2%      Résultat net récurrent / chiffre d'affaires 2,4%  3,1% 2,8%      ROCE = résultat opérationnel courant / capitaux employés (3)  6,3% 6,6% 6,9%     (1)    Compte de résultat comparatif 2007 présenté dans l’annexe aux comptes consolidés annuels 2008. cf 1.1  ci-après. (2)    Résultat net des activités ordinaires 2008 (633M€) diminué de l’impact des pertes de valeur (368 M€), des résultats de cession d'actifs (-244 M€), du résultat financier non récurrent (141 M€), des impôts différés activés (-287 M€) soit 611 M€ en 2008 ; résultat net des activités ordinaires 2007 proforma (1 196 M€) retraité de l’impact des pertes de valeur (21 M€), des résultats de cession d'actifs (-112 M€), des impôts différés activés (-353 M€), du résultat financier non récurrent (-29 M€), soit 724 M€. (3)    cf. définition du ROCE donnée dans les Chiffres clés.      1.1 Comparabilité des comptes   a) 2007 comparatif Le compte de résultat 2007 comparatif tient compte des différentes modifications listées dans le paragraphe 4.1 ci-après et détaillées dans l’annexe aux comptes consolidés (note 1.4).   b) 2007 proforma Le compte de résultat 2007 proforma a été construit à partir du compte de résultat 2007 comparatif, auquel s’ajoutent les principaux retraitements suivants pour pouvoir être comparé aux valeurs 2008 : — annulation de l’impact des engagements de retraite correspondant aux services annexes à vocation sociale déconsolidés au 30 juin 2007 (dans les comptes publiés du 31 décembre 2007, impact positif de 553 M€ sur les charges de personnel et négatif de 650 M€ sur le résultat financier), — application des règles de gestion de l’EPIC 2008, — classement de la juste valeur IFRS des swaps en éléments « non récurrents ». Le compte de résultat 2007 proforma permet de commenter les évolutions entre 2007 et 2008. Tous les commentaires sur les variations 2008 vs 2007, présentés dans ce document, sont basés sur le proforma 2007.   c) Entre 2007 proforma et 2008 La comparabilité des résultats 2008 avec ceux 2007 proforma est affectée par les variations de périmètre suivantes :   (En millions d'euros) Impacts sur : chiffre d'affaire marge op. Rohde & Liesenfeld (acquis le 03/01/08) 236 4 Wilson (acquis le 05/02/07) 79 1 ITL (acquis fin mai 2008) 35 1 Oughtred & Harrison (acquis le 18/04/08) 34 1 Autres -9 1 Impact des variations de périmètre 375 9   1.2 Résultats 2008   a) Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires du groupe s’élève à 25.188 M€ en 2008, soit une hausse de 1.628 M€ par rapport à 2007. L’augmentation de 7% est due pour 375 M€ à la croissance externe de la branche Transports et Logistique (principalement les acquisitions en 2008 de Rohde & Liesenfeld, ITL, Oughtred & Harrison et l’intégration sur 12 mois de Wilson). La croissance organique des autres branches se décompose comme suit : — branche Infrastructure et Ingénierie : 282 M€, 6 % — branche Proximités : 427 M€, 7 % — branche Voyageurs France Europe : 553 M€, 8 %.   b) Marge opérationnelle A 2.591 M€ en 2008, la marge opérationnelle croît de 287 M€, soit 12 % et le taux de marge opérationnelle sur chiffre d’affaires passe de 9,8 % à 10,3 % dans un contexte économique délicat.   (En millions d'euros) 2008 2007 proforma Variation 2008 vs 2007 proforma CA (net des péages rbsés par les AO) 24 648 23 066 1 582 7 % Charges de personnel -9 841 -9 494 -347 4 % Achats et charges externes (hors péages et énergie) -7 962 -7 241 -721 10 % Péages (nets des rbsts par les AO) -2 498 -2 266 -232 10 % Carburant et électricité -889 -937 48 -5 % Impôts et taxes -867 -823 -43 5 % Marge opérationnelle 2 591 2 304 287 12 % Taux MOP / CA brut 10,3 % 9,8 %        La variation des charges de personnel est contenue à 4 %. Ce qui s’explique principalement par la hausse du coût moyen agent de l’EPIC de 4,09 % (311 M€), l’impact des dividendes salariaux 2007 et 2008 (81 M€), un effet périmètre (48 M€), l’augmentation de la GIR (-18 M€), qui compensent la baisse des effectifs du groupe de 1 % (98 M€). L’alourdissement de 10 % des Achats et charges externe (hors péages et énergie) est marquée par les effets de périmètre (302 M€). A périmètre constant, la croissance est de 6 % et s’explique notamment par les éléments suivants : — hausse des achats de production de l’Infra SNCF et du Matériel, — croissance de l’activité Freight forwardind de Geodis (dont 80 % du chiffre d’affaires se retrouve en sous-traitance), — augmentation des charges de patrimoines (baux et charges locatives), — augmentation des charges informatiques et telecom, — alourdissement des charges d’entretien-maintenance lié à l’évolution des critères de propreté de VFE. Les péages (nets des remboursements des AO) augmentent de 10 %. On note une amélioration nette de 5 % sur les dépenses de carburant et électricité, qui est la conjugaison de plusieurs effets : effet non récurrent de régularisation tarifaire, positif de 212 M€ d’un côté, et hausse du carburant de 125 M€ de l’autre (notamment due à la très forte hausse des cours au premier semestre). L’augmentation des impôts et taxes est liée à la hausse de la taxe professionnelle et à celle d’autres impôts (taxe versée pour l’EPSF (2), …).  (2) :Etablissement Public pour la Sécurité Ferroviaire   c) Résultat opérationnel courant Le résultat opérationnel courant atteint 980M€, en baisse de 18M€ par rapport à 2007 proforma, soit -2 %. Le taux de transformation du chiffre d’affaires en résultat opérationnel courant passe de 4,2 % en 2007 à 3,9 % en 2008, soit une diminution de 0,3 point. L’augmentation des dotations nettes aux amortissements est liée aux investissements significatifs des années précédentes. L’augmentation de la variation nette des provisions 2008 est principalement constituée par : — la variation des provisions environnementales : provision pour dépollution de sites (mise en conformité) : -66 M€ principalement sur l’Infra SNCF (-25 M€) et Traction (-18 M€) ; provision amiante risque humain (-10 M€) ; — la constitution d’une provision pour perte convention de gestion Infra (-60 M€).   d) Résultat opérationnel Avec un montant de 856 M€, le résultat opérationnel est en diminution de -234 M€ par rapport à 2007 proforma. Les pertes de valeur 2008 ont un impact net en résultat négatif de 368 M€ expliqué par : — la dépréciation des actifs de l’Infra SNCF : 325 M€, — la dépréciation des nouveaux investissements dans les activités SNCF dépréciées (Fret, Corail et Corail IC) : 116 M€, — la reprise de la provision pour dépréciation chez France Wagons : 63 M€. Le résultat des cessions 2008 de 244 M€ est essentiellement constitué par des plus values immobilières à hauteur de plus de 220 M€ (des logements cédés aux ESH et autres par l’EPIC et Novedis, le terrain rue des Poissonniers, l’immeuble 18 rue de Dunkerque, de l’immobilier du Fret…), et du matériel roulant de Fret SNCF (14 M€).   e) Résultat financier La baisse du résultat financier de -274 M€ provient essentiellement : — d’une détérioration du résultat financier non récurrent de -170 M€ qui résulte de variations sur des contrats d’échange taux variable contre taux fixe non qualifiés de couverture en IFRS. La baisse importante des taux fin 2008 (1,50 % en moyenne sur ces contrats) a fortement pénalisé les valeurs de marché 2008 par rapport à celles de 2007 ; — et d’une détérioration du résultat financier récurrent de -117 M€. Elle intègre notamment un effet volume pour financer les investissements corporels et les opérations de croissance externe, un effet taux lié à la hausse des taux court terme intervenue essentiellement au second semestre, et un effet périmètre (-4 M€).   f) Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence La quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence est de 32 M€ contre 37 M€ en 2007. Ce résultat intègre les contributions en progression de Keolis (27 M€ vs 24 M€ en 2007) et de Eurofima (7 M€ vs 6 M€ en 2007) et celles en diminution de la branche Transports et Logistique (négative de 1 M€ vs positive de 6M€ en 2007).   g) Impôt sur les sociétés L’impôt de 2008 (positif de 250 M€) intègre l’activation non récurrente d’un impôt différé de 287 M€ basé principalement sur les déficits reportables de l’EPIC et calculé sur la base des revenus futurs. L’impôt de 2007 intégrait également l’activation d’un impôt différé à hauteur de 353 M€. La charge d’impôt courant passe de 53 M€ en 2007 à 37 M€ en 2008.   h) Résultat net récurrent Le résultat net récurrent correspond au résultat net des activités ordinaires retraité des éléments non récurrents suivants : résultat de cessions d’actifs, pertes de valeur, éléments financiers non récurrents (juste valeur des instruments financiers), et impôts différés actifs de l’EPIC. Le résultat net récurrent de l’ensemble atteint 611 M€ en 2008 contre 724 M€ en 2007.   i) Résultat net part du groupe Conséquence de l’ensemble de ces évolutions, le résultat net part du groupe est bénéficiaire de 575 M€, contre 1.117 M€ en 2007, après constatation des intérêts minoritaires de 18 M€. Il est affecté par les variations des éléments non récurrents (principalement la perte de valeur constatée par l’activité Infra SNCF pour 325 M€ en 2008 et la diminution vs 2007 de -170 M€ du résultat financier non récurrent). Le ROCE (calculé sur le résultat opérationnel courant) passe de 6,6 % à 6,3 %.   2 Activités et résultats des métiers. L’activité du groupe SNCF est organisée en quatre branches, appuyées par des fonctions communes : Infrastructure et Ingénierie, Proximités, Voyageurs France Europe, Transports et Logistique.   SNCF Branche Infrastructure et Ingénierie Branche Proximités Branche Voyageurs France Europe Branche Transports et Logistique Infra Ingenierie TER, Transilien Corail Intercités TGV, Corail, Gares, distribution Offre Globale Systra, AREP, Inexia, SNCF Intern. Effia Thalys, Eurostar, Lyria, VSC, IDTGV, A2C Transport ferroviaire de marchandises   Keolis *(consolidé par mise en équivalence)   Gestionnaires d’actifs   Les contributions au chiffre d’affaires, résultat opérationnel courant et résultat net récurrent s’établissent comme suit par branches :   (En millions d’euros) Infra. & Ingénierie Proximités Voyageurs France Europe Transports & Logistique Fonctions communes & Participations et éliminations interbranche Groupe Chiffre d’affaires 4 823 6 340 7 469 8 027 -1 471 25 188 Marge opérationnelle 13 457 1 573 269 279 2 591 Capacité d'Autofinancement 7 319 1 333 -98 481 2 043 Cash flow libre -94 59 602 -611 -39 -82   2.1 Branche Infrastructure et Ingénierie   La branche Infrastructure et Ingénierie regroupe les activités de Gestionnaire délégué de l’Infrastructure (SNCF) et d’Ingénierie (Systra, AREP, SNCF International, Inexia).   Infrastructure et Ingénierie Infra Systra SNCF International AREP Inexia    a) Faits marquants de la branche Les principaux faits marquants de la branche Infrastructure et Ingénierie ont été les suivants : Évolution significative du chiffre d’affaires de la convention de gestion (120 M€, 4,5 % vs 2007) dont les Opérations de Grand Entretien (21 M€), la révision du forfait annuel (18 M€ dont l’effet « année pleine » de la LGV Est), les programmes Nouvelle Dynamique des Proximités et Impaqt (27 M€) et une indexation très favorable (50 M€ vs 2007) correspondant en particulier à un indice des prix à la consommation qui a atteint un sommet au 30 juin, date de prise en compte. Industrialisation renforcée de l’entretien : 2.660 km de voies supplémentaires (pour un total de 4.290 km en deux ans dont l’ensemble des lignes de la région Rhône-Alpes) ont été entretenus en utilisant des plages massifiées. Exploitation : les enseignements de l’audit par l’Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne (EPFL) sur la gestion des capacités ont contribué à un projet de texte de loi sur la création d’une direction indépendante de l’exploitation du réseau et de la gestion des circulations. Hausse sensible du volume de travaux pour RFF, tant en régénération (992 M€ en 2008, soit une progression de 15 % vs 2007) qu’en développement (hors lignes nouvelles, 1.047 M€ en 2008, soit une progression de 9,5 % vs 2007) intégrant la réussite de chantiers de grande ampleur (ponts ferroviaires de Bordeaux et de Oissel…). Opération exceptionnelle de diagnostic des caténaires du réseau et remise le 25 novembre 2008 à RFF et à l’Etat, de propositions précises sur l’évolution de la maintenance et le renforcement des installations. Lancement d’Infrarail, chaîne interne de services pour l’approvisionnement et la logistique des chantiers ferroviaires et conclusion d’un premier contrat majeur pour la LGV Rhin-Rhône (130 M€). Nouveaux contrats pour les filiales d’ingénierie obtenus en France et à l’International, notamment par Systra (projet sur l’île de Baffin, lignes ferroviaires en Turquie, assistance du métro de Santiago du Chili, ingénierie et maîtrise d’oeuvre du métro de Hyderabad), par SNCF International (assistance technique pour la LGV en Corée du Sud) et par Inexia (sécurité du tunnel routier du Fréjus, projet Canal Seine Nord Europe, contrats sur la LGV Rhin-Rhône). Dépréciation des actifs et provisions pour perte à terminaison (cf Résultats de la branche).   b) Résultats de la branche   (En millions d’euros) Année 2008 Année 2007 proforma Variations Chiffre d’affaires 4 823 4 541 282 Marge opérationnelle (MOP) 13 -45 58 MOP / CA 0,3 % -1,0 %   CAF 7 -36 43 Investissements tous financements (*) 120 105 15 Cash-flow libre -94 -197 103 (*) Les investissements nets de subventions et cessions passent de 161 M€ en 2007 à 101 M€ en 2008.   Les résultats Le chiffre d’affaires et la marge opérationnelle de la branche sont en progression sensible. Les travaux (en progression de 118 M€, soit 11,5 % à 1 148 M€) et la convention de gestion (cf.) Faits marquants de la branche) tirent le chiffre d’affaires et la marge opérationnelle de l’Infra SNCF, qui revient presque à l’équilibre (négative de 5 M€). La contribution des filiales au chiffre d’affaires est stable. SYSTRA est en hausse de 8 M€ (7 %) grâce au développement de son activité « transports urbains ». Si le chiffre d’affaires d’INEXIA se contracte avec la fin de la LGV Est, sa marge opérationnelle progresse de 3 M€.   Dépréciation des actifs Les tests de valeur réalisés fin 2008 sur la capacité de l’Infra SNCF à générer des cash-flows dans le futur ont confirmé que, sur la base des règles qui président actuellement aux relations entre l’Infra SNCF et ses clients (en premier lieu RFF), une dépréciation des immobilisations est nécessaire. Elle s’élève à 325 M€.   Provisions pour perte à terminaison de la Convention de Gestion Une conjoncture dégradée, laissant présager une baisse sensible des principaux indices économiques qui sous-tendent l’indexation des revenus de la convention (PIB, prix,…), a imposé de provisionner le risque d’une perte sur 2009/2010. Ce risque a été évalué à 60 M€. Par ailleurs, il convient de noter l’absence, à ce jour, de position par RFF et l’Etat sur l’indemnisation des conséquences sur la masse salariale de la réforme des régimes spéciaux de retraite.   Investissements et financement Le renouvellement du parc d’engins, dont la vétusté augmente, et le développement d’Infrarail et de nouveaux systèmes d’information, sont les priorités d’investissements, qui atteignent 120 M€ en 2008. Le cash flow libre demeure négatif de 94 M€, mais est en amélioration de 103 M€. La CAF progresse de 43 M€, tirée par la croissance rentable du chiffre d’affaires de la branche. c) Perspectives de la branche Pour répondre aux évolutions du réseau et de sa maintenance tout en améliorant son résultat financier, la branche devra réussir des transformations importantes : Entretien : Réussir l’optimisation de l’entretien ferroviaire Infra SNCF en allongeant les plages travaux et en les massifiant. La croissance de volume entretenu en 2008 sera presque doublée en 2009 (5 160 km vs 2 660 km en 2008). Les premières conclusions d'une étude internationale sur l'efficacité de l'entretien du réseau, lancée fin 2008, devraient permettre le lancement d'actions d'optimisation ; Exploitation : Créer une Direction de l’Exploitation indépendante dans sa gestion des sillons et des circulations ; Travaux : Réussir le renouvellement du réseau avec RFF. La hausse des volumes de régénération inclus dans le plan de performance Etat-RFF est forte : 1,8 Md€ en 2012 contre 1,1 Md€ en 2008. A cela, peuvent s’ajouter des travaux dans le cadre des Contrats de Projets Etat Régions (CPER) ; Filiales : Poursuivre la croissance rentable du chiffre d’affaires, grâce en particulier aux développements de LGV (INEXIA et SNCF International), ainsi que de métro et tramway (SYSTRA). Des négociations importantes sont à mener avec RFF : Prise en charge de toutes les incidences de la réforme des régimes spéciaux, Différenciation jour/nuit, Large programme de renégociation des conventions qui devra aboutir à une rémunération complète de nos savoir-faire et à des cash-flows libres positifs.   2.2 Branche Proximités La branche « Proximités » regroupe toutes les activités de transport de proximité du Groupe : liaisons moyenne distance (Corail Intercités), services conventionnés de transport ferroviaire (TER, Transilien, Chemins de Fer de la Corse et filiales anglaises de Keolis), par autocar, tramway ou métro (Keolis) ainsi que les services complémentaires (Effia).   Proximités TER Keolis Transilien SNCF EFFIA Corail Intercites     a) Faits marquants de la branche L’année 2008 a été marquée par le développement de la branche Proximités selon différents axes (contrats, nouvelles offres, investissements…).   Contrats Le nouveau contrat STIF / SNCF a été signé. Il prévoit un volume d’activité de 2,5 Md€ par an sur 2008-2011 et un volume d’investissements de 1,7 Md€ sur 4 ans financés à 47 % par la SNCF. 5 nouvelles conventions TER, négociées en 2007 avec les Autorités Organisatrices, ont été mises en oeuvre : Haute Normandie, Basse Normandie, Nord Pas de Calais, Midi-Pyrénées et Pays de la Loire. Un protocole cadre a été signé entre Corail Intercités et le conseil régional de Haute Normandie.   Développement de l’offre et de l’exploitation Transilien a réorganisé les dessertes et développé de l’offre sur les lignes de Paris Est, et les lignes RER A et C. Le déploiement du cadencement a été poursuivi : modification des dessertes en Bourgogne, Rhône Alpes, Haute et Basse Normandie et Aquitaine. TER a poursuivi la généralisation de l’intermodalité et la simplification de ses gammes tarifaires (développement d’abonnements et solutions tarifaires multimodales et intermodales en région). Corail Intercités a travaillé à la labellisation des lignes, et à un plan « Qualicités ». La desserte transversale rénovée Bordeaux-Limoges-Montluçon-Lyon a été inaugurée. La Tangentielle Nord de l’agglomération parisienne a été déclarée d’utilité publique fin mai 2008.   Projets d’investissements TER a poursuivi la modernisation de son parc avec l’arrivée de près de 600 voitures voyageurs neuves incluant les caisses AGC (Automotrices de Grande Capacité). Transilien a poursuivi les programmes d’acquisition des NAT (Nouvelles Automotrices Transilien pour 1 850 M€) et des AGC (Automotrices à Grande Capacité pour 136 M€). Un contrat complémentaire de développement « IMPAQT » en Île de France a été signé conjointement avec le STIF et RFF (627 M€ sur 8 ans co-financés à 50 % par la SNCF) pour la modernisation du matériel roulant et la rénovation des gares et infrastructures de Transilien. Le plan « D maintenant ! » a été lancé. Il prévoit des investissements s’élevant à 100 M€ en 18 mois pour l’amélioration du fonctionnement de la ligne D du RER.   KEOLIS Keolis a acquis le groupe belge EBH (CA annuel de 109 M€) qui le place premier opérateur privé de transport public par bus de Belgique, les transports EVRARD (Oise, CA annuel de 9 M€) et le groupe SOFITRA (Centre Ouest, CA annuel de 7 M€) Une nouvelle filiale, AEROLIS, a été créée, en commun avec AIR France. Les trains régionaux ont été lancés sur le réseau Hellweg-Netz (Rhénanie du Nord-Westphalie en Allemagne) le 13 décembre 2008. Keolis a gagné des appels d’offres, dont l’ensemble des transports en Charente-Maritime (150 M€ / 8 ans) avec un consortium. Le taux de renouvellement des contrats est satisfaisant dans un contexte commercial agressif.   Autres faits marquants L’acte de fondation de TRANSFERIS a été signé le 8 février 2008 : association de la SNCF et des CFF, pour un futur RER franco-valdo-genevois. Les grèves nationales ont eu un impact négatif de -11 M€ sur les produits du trafic.   b) Résultats de la branche   (En millions d’euros) Année 2008 Année 2007 proforma Variations Chiffre d’affaires 6 340 5 913 427 Marge opérationnelle (MOP) 457 397 60 MOP / CA 7,2% 6,7%   CAF 319 255 64 Investissements tous financements (*) 1 492 1 366 126 Cash-flow libre 59 -159 218 (*) Les investissements nets de subventions et cessions passent de 414 M€ en 2007 à 260 M€ en 2008.   Les résultats L’augmentation de 7 % du chiffre d’affaires de la branche Proximités s’explique : — par la hausse des produits du trafic (10,6 % pour le trafic TER, 6,2 % pour Transilien), — par des effets d’indexation prévus par les contrats et induits par la hausse des prix (sans impact sur le résultat car parallèles à la progression des charges), — par des effets d’assiette liés à l’augmentation forfaits de charges résultant des nouvelles conventions signées avec les Autorités Organisatrices et le STIF, et limités par l’impact de la hausse des objectifs contractuels, — par la baisse de la conflictualité (impact positif de 37 M€) par rapport à 2007, — par la croissance de 8 M€ (8 %) de la contribution d’EFFIA au chiffre d’affaires (104 M€ en 2008), grâce notamment aux nouveaux parcs.   La progression de la marge opérationnelle de 15 % provient essentiellement de celle de TER (25 %), tandis que celle de Transilien croît de 3 % et celle d’Effia de 11 % (de 22,1 M€ à 24,6 M€ en 2008). Le taux de MOP / CA de la branche passe ainsi de 6,7 % à 7,2 %. Les projets IMPAQT et Nouvelle Dynamique des Proximités ont eu des impacts plus marqués sur : — les ACE (hors péages et énergie) de Transilien. Ceux de TER progressent proportionnellement au chiffre d’affaires ; — et les charges de personnel de TER (hausse des effectifs de 5,1 %).   Investissements et financements Les investissements tous financements progressent de 9 % entre 2007 et 2008. Ils sont principalement composés en 2008 par des rames TER 2 niveaux nouvelle génération, des Nouvelles Automotrices Transilien (NAT), des rames Automoteurs Grande Capacité (AGC), le nouveau système de vente RITM’X pour TER, la rénovation de gares (programme « Transilien + loin »), et le lancement du programme de videosurveillance en gares. Nets de subventions et de cessions, les investissements passent de 414 M€ à 260 M€. La croissance de la capacité d’autofinancement de 64 M€ (25 %) provient pour 33M€ de Transilien et pour 22M€ de TER. Conséquence de la progression de la capacité d’autofinancement et de la diminution des investissements nets de subventions et de cessions, le cash-flow libre se redresse fortement et devient positif de 59 M€ en 2008.   Keolis Keolis est consolidé selon la méthode de la mise en équivalence. La contribution positive de Keolis au résultat des sociétés mises en équivalence est de 27 M€ contre 24 M€ en 2007. Cette progression est notamment tirée par la croissance du chiffre d’affaires, résultat conjugué des acquisitions (notamment EBH en Belgique début 2008), des montées au capital réalisées en 2007, et d’un effet portefeuille 2008 (lié au gain de la franchise de London Midland fin 2007). A périmètre constant : — la France affiche une contre performance en raison des difficultés rencontrées dans l’Interurbain et du contexte économique difficile de la fin d’année ; — l’International progresse grâce à l’Angleterre et à la Scandinavie.   c) Perspectives de la branche L’année 2009 va être marquée par les éléments suivants :   TER Renouvellement des conventions : finalisation et signature pour Aquitaine, Auvergne et Champagne Ardennes, avec date d’effet au 1er janvier 2009. Début des négociations avec Alsace. Augmentation de l’offre avec la réouverture d’Aix-Marseille, offres nouvelles en PACA, poursuite des cadencements en Bourgogne, Aquitaine, Haute et Basse Normandie. Poursuite de la modernisation du parc : mise en service de 673 caisses neuves. A fin 2009, 54 % du parc sera composé de matériels neufs.   Transilien Développement de l'offre (+ 4 %) : mise en oeuvre du cadencement sur les lignes Paris-Montereau-Montargis, Paris-Mantes et Paris-Dreux. Poursuite du déploiement des programmes de qualité de service IMPAQT et « D maintenant ! ». Arrivée de la NAT (Nouvelle Automotrice Transilien) fin 2009 et des AGC (Automoteurs Grande Capacité) Bi-mode.   Corail Intercités Modernisation de 120 voitures Corail, mise en place de voitures accessibles aux personnes à mobilité réduite.   Keolis Maintien de sa position de leader dans l’urbain et l’interurbain en France. Croissance à l’international.   Effia Renforcement de son rôle d’acteur majeur dans les secteurs du stationnement avec la création de 10.000 places de parking supplémentaires et le développement de solutions de mobilité douce.   2.3 Branche Voyageurs France Europe La branche « Voyageurs France Europe » regroupe les activités des transporteurs TGV, Corail et Europe (Eurostar, Thalys, Lyria, …), ainsi que des prestataires associés représentés par la direction des Gares et de l’Escale, la distribution (avec entre autres Voyages-sncf.com) et la direction des Trains, ainsi que leurs fonctions administratives et de systèmes d’information.   Voyageurs France Europe Transporteurs Prestataires de service TGV Corail Gares Trains Distribution ID TGV CRM Services A2C   Voyages Sncf.com     PARVIS    RAIL EUROPE EUROPE Eurostar – Thalys – Artesia – Elipsos – TGV Lyria - Alleo   a) Faits marquants de la branche L’année 2008 a été marquée par le lancement réussi de nombreuses innovations, tant en termes d’offre que de service, et par l’accélération du développement international de la branche.   Succès de la nouvelle offre tarifaire et de service : — amélioration constante des taux d’occupation en 1ère classe, consécutive à la mise en place d’une offre de services mieux adaptée aux besoins des voyageurs professionnels ; — plan de formation ambitieux de 5 500 agents en contact avec la clientèle associée à la nouvelle offre de services; — succès de la tarification Lunéa expérimentée sur Internet depuis mars.   Nouvelles offres : — première année pleine de fonctionnement pour le TGV Est Européen et la ligne High Speed 1 (Eurostar). Très bons résultats de régularité et de vente, tempérés pour Eurostar par les conséquences de l’incendie du tunnel sous la Manche en septembre 2008 ; — développement des offres iDTGV (iDNight, de nouvelles relations de jour et un renforcement des relations existantes) et lancement de l’offre TGV Prêt-à-Partir (400 000 voyages en 2008) ; — nouvelles dessertes du TGV Est Européen : nouvelle fréquence entre Paris et Zürich ainsi qu’un nouveau TGV Paris-Münich ; — lancement d’une 6ème fréquence Thalys vers Amsterdam et création d’un Lyon / Lille, Nantes / Montpellier, 8ème Paris / Nice de plein été, 3ème Paris / St Malo.   Développement de la branche NTV, nouvel opérateur de trains à grande vitesse en Italie a choisi le 9 octobre 2008 la SNCF pour partenaire industriel. La SNCF est entrée au capital de NTV à hauteur de 20 %. Décision de déploiement de l’Internet haut débit à bord sur la LGV Est et création d’une co-entreprise Connexion TGV en partenariat avec Bolloré pour développer le service.   Nouveaux services déployés par la branche et ses filiales : — lancement des sites Voyages-sncf.mobi (« m-commerce ») et tgv-europe.com ; — déploiement par le réseau Rail Europe de nouveaux sites Internet de vente sur les marchés britannique et US ; — déploiement d’Accès Plus sur plus de 300 gares ; — possibilité de voyager sur l'ensemble du réseau Thalys et du réseau de transports Île-de-France avec un passe Navigo comme unique support ; — nouvelle offre Autotrain à prix très attractifs ; — lancement le 25 novembre, avec la Banque Postale, de la carte Regliss, une nouvelle carte bancaire prépayée destinée aux jeunes ; — montée en charge des programmes de fidélisation de CRM Services, Grand Voyageur et Gagner à Voyager ; — déploiement par A2C de nouvelles concessions en gares sur la ligne Est, dont l'achèvement des boutiques gare de l'Est, la galerie Diderot gare de Lyon, la halle Honorat à Marseille.   b ) Résultats de la branche   (En millions d’euros) Année 2008 Année 2007 proforma Variations Chiffre d’affaires 7 469 6 917 553 Marge opérationnelle (MOP) 1 573 1 273 301 MOP / CA 21,1 % 18,4 %   CAF 1 333 1 081 252 Investissements tous financements (*) 812 654 158 Cash-flow libre 602 501 102 (*) Les investissements nets de subventions et cessions passent de 581 M€ en 2007 à 731 M€ en 2008.   Résultats VFE a enregistré en 2008 des résultats commerciaux très satisfaisants (le chiffre d’affaires progresse de 8 %), malgré la dégradation progressive du climat économique et financier en cours d’année et les conséquences de l’incendie du tunnel sous la Manche. Le niveau élevé des prix du pétrole jusqu’à l’été a en effet contribué à un report modal de l’aérien et de la route vers le train. Les produits du trafic voyageurs progressent de façon dynamique (8,7 % par rapport à 2007, 7,7 % hors impact des grèves de 2007 et 2008) : — la bonne performance de TGV est due à l’effet année pleine du TGV Est, à la progression du nombre de réservations en première classe, liée à la mise en place de la nouvelle offre tarifaire et de services, et à une politique d’offre promotionnelle dynamique pour les clients Loisirs ; — la décroissance de l’activité Corail (liée au déploiement du TGV Est) a été limitée par les bons résultats de Lunéa, dont le trafic a été dynamisé par le lancement d’une nouvelle offre tarifaire sur Internet ; — malgré une progression dynamique du trafic international, l’activité Europe a enregistré au second semestre un net ralentissement de ses produits, du fait des conséquences de l’incendie du tunnel sous la Manche et de la forte dépréciation de la livre par rapport à l’euro.   La marge opérationnelle est en progression de 13 % par rapport à 2007 (24 % en intégrant l’effet non récurrent de régularisation tarifaire de l’électricité sur 2007-2008). Le ratio de marge opérationnelle sur chiffre d’affaires passe de 18,4 % à 19,3 % hors cet effet (ou 21,1 % avec cet effet).   Ces bonnes performances s’expliquent par l’attractivité du mode ferroviaire, tant sur le plan économique qu'environnemental, par un effort constant d’animation commerciale et par une maîtrise renforcée de l’évolution des charges d’exploitation et des coûts de structure.   Investissements et financement Les investissements réalisés sur l’année 2008 s’élèvent à 812 M€ (tous financements) et comprennent notamment : — l’acquisition de TGV Duplex (15 rames livrées en 2008, 516 M€ d’investissements), — la transformation de matériels roulants existants (rames TGV, voitures corail à hauteur de 157 M€), — et des travaux (105 M€) de construction de gares nouvelles (gare de Bellegarde) et de rénovation / modernisation des gares existantes (gare St-Lazare, vidéosurveillance).   Les flux de trésorerie générés par l’activité de la branche lui ont permis d’autofinancer ses investissements en 2008 : la capacité d’autofinancement progresse de 11 % (23 % avec l’effet non récurrent de régularisation tarifaire de l’énergie), à 1 333 M€ en 2008 ; le cash-flow libre passe de 501 M€ en 2007 à 602 M€, soit une hausse de 20 %, intégralement imputable à l’impact de cet effet non récurrent ; hors cet effet, le cash flow libre est en recul de 7 % par rapport à 2007.   c) Perspectives de la branche Le chiffre d’affaires de la branche devrait connaître en 2009 un net ralentissement du fait de la dégradation de la conjoncture économique. Les axes stratégiques suivants seront développés : poursuite par TGV de sa conquête du marché professionnel (amélioration de la qualité de service) et de sa politique de volume auprès de la clientèle Loisirs (stabilité des « petits prix », regroupés sous l’appellation « Prem’s pour plus de lisibilité), effort d’animation commerciale ; accélération par Corail de l’optimisation des dessertes, notamment pour l’activité Auto-train ; retour pour Eurostar à un plan de transport normal à partir de mars-avril 2009 ; nouvelle dynamique lancée pour Thalys selon 3 axes : un nouveau Thalys : rames rénovées déployées progressivement, nouveau contrat de service à bord et nouveaux uniformes ; mise en service des lignes à grande vitesse vers l'Allemagne et les Pays Bas, montée en charge des fréquences, recours à des rames Duplex ; adaptation de la stratégie commerciale: nouvelle offre pour les entreprises, généralisation des voyages sans billets papier et lancement d’un programme de fidélisation.   L’organisation va évoluer pour appuyer les objectifs de la branche : — arrivée de 5 directeurs de projets d’axes VFE en janvier 2009 pour construire une branche plus agile et plus proche des clients, — mise en place d’un nouveau mode de pilotage économique, plus responsabilisant pour les managers opérationnels, — et pour préparer l’ouverture à la concurrence, création du « Guichet Gares » (mis en place le 13 décembre 2008), plateforme de traitement des demandes des nouveaux entrants souhaitant utiliser les gares de voyageurs.   2.4 Branche Transports et Logistique La branche Transports et Logistique rassemble une palette complète des métiers du transport et de la logistique des marchandises.   a) Faits marquants de la branche Les faits marquants 2008 de la branche Transports et Logistique se structurent autour du positionnement de la branche sur le plan international, d’une part, et de son développement en France, d’autre part.   Poursuite de la croissance internationale de la branche TL et positionnement de leader mondial sur les nouveaux métiers de gestion intégrée des chaînes logistiques à travers les actions suivantes : OPA sur Geodis pour faire du groupe un opérateur européen à vocation mondiale dans les transports de marchandises et la logistique, acquisition du groupe allemand Rohde & Liesenfeld (R&L) par Geodis le 3 janvier 2008 (acteur international de la commission de transport maritime et aérien avec un chiffre d’affaires annuel 2007 de 270 M€). acquisition de 75 % du groupe Import Transport Logistik (ITL), entreprise ferroviaire privée allemande, le 24 mai 2008 (chiffre d’affaires annuel 2007 de 47 M€ pour un volume de trafic produit de 1,3 GTK) signature par Geodis d’un contrat avec IBM (1Md€ par an sur 15 ans) et acquisition d’IBM Global Logistics, qui fait de Geodis le premier acteur 4PL de cette taille. obtention de la licence ferroviaire au Royaume-Uni via Fret Europe UK et en Pologne via ITL Polska.   Intensification du déploiement du programme d’actions pour le haut débit ferroviaire par : — le développement du programme d’actions pour le « Haut Débit Ferroviaire » : reconfiguration du réseau autour de trois hubs, intégration industrielle du Fret, 5 Pôles d’Activité, et 5 Directions territoriales Fret, toutes opérationnelles depuis le 1er octobre 2008). — la modification du projet de réorganisation du temps de travail pour mieux utiliser les ressources rares que sont les conducteurs et les locomotives, suite à la décision de ne pas mettre en oeuvre l’expérimentation de nouvelles conditions d’emploi par les 900 conducteurs volontaires.   Conflictualité Les grèves nationales à Fret SNCF ont eu un impact négatif de -21 M€ sur les produits du trafic   b) Résultats de la branche   (En millions d’euros) Année 2008 Année 2007 proforma Variations Chiffre d’affaires 8 027 7 628 399 Marge opérationnelle (MOP) 269 258 11 MOP / CA 3,3 % 3,4 %   CAF -98 55 -152 Investissements tous financements (*) 582 421 161 Cash-flow libre -611 -240 -371 (*) Les investissements nets de subventions et cessions passent de 294 M€ en 2007 à 513 M€ en 2008.   Résultats Les résultats de la branche Transports et Logistique sont marqués par les acquisitions réalisées en 2008 (Rohde & Liesenfeld, ITL, Oughtred & Harrison) et celles réalisées courant 2007 (Wilson).   Ces acquisitions ont apporté 375 M€ de chiffre d’affaires. Hors effet périmètre, le chiffre d’affaires est stable (il augmente de 24 M€, soit 0,3 %). Offre globale : la croissance tirée par l’acquisition de R&L ; à périmètre constant, l’activité a progressé de 2 %, grâce à la croissance sur les 3 premiers trimestre de l’année, avant d’enregistrer une baisse d’activité au 4ème trimestre en raison de la nette dégradation de la conjoncture économique. Cette baisse est intervenue sur tous les métiers et en particulier sur la Messagerie, le Freight Forwarding et l’activité fer de STVA. Transport ferroviaire : la baisse des produits de trafics de Fret SNCF de 133 M€, marquée sur le dernier trimestre, est partiellement compensée par l’intégration d’ITL (35 M€) et la croissance organique de Naviland Cargo (16 M€). Gestionnaires d’actifs : la hausse du chiffre d’affaires chez France Wagons, liée aux revalorisations tarifaires Fret SNCF, est sans impact sur la contribution au chiffre d’affaires de la branche.   La marge opérationnelle progresse de 11 M€, dont 9 M€ liés aux effets périmètre. A périmètre constant, la marge opérationnelle progresse de 2 M€ (1 %). La stagnation est liée à la baisse de l’activité sur la fin de l’année, notamment partagée par les acteurs de l’Offre Globale (Geodis, activité ferroviaire de STVA) et du Transport Ferroviaire (Fret SNF pour qui la forte dégradation des comptes est légèrement atténuée par les régularisations tarifaires non récurrentes sur le poste énergie).   Investissements et financement La diminution du cash-flow libre de -371 M€ de la branche s’explique par une hausse des investissements, d’une part, et une diminution des cessions et de la capacité d’autofinancement d’autre part : Offre globale : les investissements progressent (plateforme de Bonneuil pour 48 M€, camions et wagons chez STVA pour 33 M€) parallèlement à une diminution des cessions immobilières par rapport à 2007 ; Transport ferroviaire : les investissements croissent de 69 M€ avec l’acquisition de locomotives thermiques de ligne (BB 75000) et de manoeuvre (BB 60 000). Gestionnaires d’actifs : la progression des investissements est de 27 M€.   c) Perspectives de la branche La branche entend concrétiser son ambition de constitution d’un acteur européen à vocation mondiale dans la logistique et les transports de marchandises. Pour ce faire, elle déclinera sa stratégie selon 5 axes : — progresser dans le domaine d’activité de la logistique internationale et spécialisée ; — développer le mode ferroviaire à l’échelle européenne ; — développer le transport routier de marchandises de manière responsable ; — positionner le groupe SNCF comme organisateur de solutions multimodales innovantes ; — développer le métier de gestion d'actifs.   Le 1er janvier 2009 a été créée la SGVMT, entité de portage et location de matériel roulant, qui reprendra des locomotives transférées de Fret SNCF.   2.5 Fonctions communes et participations Les « Fonctions communes et Participations » regroupent les fonctions supports du Groupe, les prestataires Matériel et Traction, les activités Immobilières (ICF, SNEF) et quelques filiales et participations comme SeaFrance.   a) Fonctions supports Le résultat des Fonctions supports contient certains éléments particuliers : — l’impact en résultat de l’impôt différé actif du groupe d’intégration fiscal qui s’élève à 286 M€ en 2008 vs 352 M€ en 2007 ; — le résultat financier non récurrent (cf. 1 Commentaire général sur les résultats du groupe) ; — l’impact des dividendes salariaux 2007 et 2008 (-81 M€).   b) Matériel L’année 2008 a été, pour le Matériel, la première année de mise en oeuvre du programme Performance 2010. Ce programme, qui ambitionne de faire du Matériel le n° 1 de la maintenance à l’échelle européenne, a été construit autour des axes principaux suivants : — la modernisation de son appareil industriel afin de répondre aux arrivées soutenues de nouveaux matériels. Cela se traduit par l’implantation optimisée de nouveaux ateliers de maintenance pour TER (programmée entre 2004 et 2010), pour Transilien (le nouvel atelier de Val-Notre Dame inauguré en début septembre) et pour le TGV (atelier de maintenance à Lyon inauguré début 2009) ; — la professionnalisation de l’ingénierie (réorganisation autour deux métiers, ingénieurs série vie et ingénieurs composants clés) ; — l’amélioration de la qualité des prestations rendues aux Activités en participant aux différents programmes « Nouvelle Dynamique des Proximités », « D maintenant », « plan pantographe », ainsi qu’à la mise en place des cadencements TER ; — la modification du mode de pilotage des établissements et une organisation plus légère et plus agile ; — la planification plus efficiente de la production (projets « Agirre » et « Osmose »).   En 2008, le domaine a continué d’accompagner les mises en service de matériel roulant neuf qui restent à un niveau élevé avec la livraison à fin décembre de 23 locomotives bicourant Transilien, de 101 locomotives Fret, de 13 rames DASYE et 2 rames POS, de 32 TER2N NG et de 135 AGC.   c) Traction L’activité de la Traction a été marquée en 2008 par : — l’intégration industrielle de Fret SNCF. Le transfert des agents de conduite du domaine Traction vers Fret SNCF a été réalisé au 1er juillet 2008 pour la Direction Fret Nord et au 1er octobre 2008 pour les quatre autres Directions Fret ; — la baisse de moitié du nombre de journées perdues pour fait de grève ; — les cadencements : exploitation du cadencement TER Rhône Alpes mis en service en décembre 2007, mise en oeuvre du cadencement sur la ligne A en février 2008 et sur les lignes N, R et J au changement de service de décembre 2008, préparation des cadencements du TER PACA, du TER Bourgogne Nord, des lignes normandes tant pour le TER que pour Corail Intercités ; — l’interopérabilité sur la ligne B. Débutée en juillet 2008, elle sera totale à l’été 2009 ; — la révision des horaires sur le TGV Sud Est, la mise en oeuvre du V200 sur Paris-Clermont et la montée en charge des inter-secteurs sur le TGV Est ; — les conséquences de l’incendie du tunnel sous la Manche sur le service Eurostar ; — le transfert des permanences des agents de conduite de la Traction vers les activités au 1er avril 2008 qui a donné à chaque activité la maîtrise de la ressource conduite en temps réel ; — l’ouverture de deux nouvelles résidences ORFEA (Paris Magenta et Lyon Perrache).   La production 2008 de la Traction s’est traduite, par rapport à 2007, par    une diminution de -3 % des kms parcourus, qui résulte de deux évolutions de sens contraire : — d’une part, de la baisse des kms parcourus de Fret SNCF (-31,2 %) du fait de la baisse de son plan de transport et de l’intégration industrielle ; — d’autre part, de l’augmentation des kms parcourus sur toutes les activités Voyageurs (4,8 %) en lien avec le développement de leur plan de transport.   d) Immobilier La contribution du Pôle logement (ICF et NOVEDIS) au chiffre d’affaires est stable à 85 M€, et la contribution à la marge opérationnelle (32 M€) est en légère baisse de -3 %. Dans le cadre de la réorganisation du parc de logements du groupe, les apports de l’EPIC à ses filiales, débutés au deuxième semestre 2006 et planifiés sur quatre années, se sont poursuivis.   Le groupe SNEF contribue à la valorisation foncière et immobilière du domaine ferroviaire à travers ses activités d’aménagement, la promotion immobilière, de prestations de conseil et d’assistance à la maîtrise d’ouvrage, de transactions immobilières et de locations immobilières. La contribution de SNEF au chiffre d’affaires du groupe passe de 5,2 M€ à 4,9 M€ tandis que sa contribution à la marge opérationnelle s’établit à 5,0 M€ (contre 6,6 M€ en 2007).   e) Transport maritime SeaFrance, qui avait bénéficié d’une conjoncture relativement favorable en 2007, a enduré une année 2008 très chaotique du fait : — de la conjoncture économique (cours de la livre sterling, envolée du pétrole au premier semestre, crise financière au second semestre) ; — de la grève des officiers immobilisant totalement la compagnie du 27 février au 17 mars (perte de chiffre d’affaires chiffrée à -9 M€) ; — des problèmes d’offres : l’arrêt technique du SeaFrance Rodin a été allongé du 25 février à fin avril en raison de graves problèmes d’hélices ; le SeaFrance Molière a connu un début d’exploitation différé et difficile en août, d’abord en mode fréteur. Les problèmes opérationnels d’Eurotunnel ont généré pour SeaFrance un revenu additionnel de 14M€.   En conséquence, les résultats opérationnels ont été les suivants : — un fléchissement de 1,3 % du nombre de voitures transportées comparativement à 2007, dans un marché qui globalement a chuté de 4,5 % ; — une baisse de 7,7 % du volume camions, dans un marché régressant de 5,8 %.   La contribution de SeaFrance au chiffre d’affaires diminue ainsi de 8 % en passant de 242 M€ en 2007 à 223 M€ en 2008. La marge opérationnelle devient négative de 12 M€ contre un résultat positif de 15 M€ en 2007, tirée à la baisse notamment par la diminution du chiffre d’affaires, le prix des combustibles, et les dépenses liées au SeaFrance Molière (dont des surcoûts de conversion à hauteur de 5M€).   Les résultats préoccupants de 2008 et les perspectives difficiles qu’offre 2009 nécessitent des mesures de rupture pour garantir le retour à une activité profitable à moyen terme. Un plan de redressement de la société a été présenté lors d’un comité d’entreprise extraordinaire le 17 février 2009 (cf. 4 Événements postérieurs à la clôture).   3 La situation financière du groupe. 3.1 Cash flow libre et investissements   (En millions d'euros)   2008 2007 Evolution   Capacité d'autofinancement A 2 043 1 856 187 10 % Investissements nets sur fonds propres B 2 125 1 698 427 25 % Cash-flow libre Ecart A - B -82 158 -240 na   La progression de la CAF de 10% ne suffit pas à financer les investissements nets sur fonds propres en augmentation de 25 %. L’évolution du cash flow libre provient essentiellement de la dégradation des cash-flow libres individuels des filiales : — Seafrance (baisse de 152 M€) : principalement acquisition du navire Molière ; — Geodis (baisse de 112 M€) : peu de cessions en 2008 alors que 2007 avait enregistré des cessions immobilières; et davantage d’investissements en 2008 (plateforme de Bonneuil) ; — STVA (baisse de 37M€) : hausse des investissements (camions, wagons). Le cash flow libre de l’EPIC ne suffit pas à compenser celui des filiales : progression de 40M€ en 2007 à 118M€ en 2008 du fait de l’amélioration de la CAF (de 215M€), limitée par une baisse des cessions (de 144 M€).   Les investissements de l’EPIC restent à un niveau élevé et sont notamment constitués par : — les aménagements et agencements effectués dans les gares et les bâtiments (création de l’atelier TGV de Lyon, projet GSMR, résidence hôtelière du rail, déménagement du Centre de Régulation Opérationnel de Paris Saint-Lazare, travaux de l’atelier Matériel de Vénissieux ), — l’acquisition et la rénovation de matériel ferroviaire : automoteurs grande capacité, TER2 nouvelle génération, les TGV Duplex et Dasye, les locomotives Fret, les locomotives Transilien.   3.2 Endettement net du groupe   (En millions d'euros) 2008 2007 Evolution Dette non courante 14 632 15 894 -1 262 Créance non courante -7 937 -9 190 1 253 Dette nette non courante 6 695 6 704 -9 Dette courante 8 017 7 766 251 Créance courante -8 748 -9 990 1 242 Dette nette courante -730 -2 224 1 493 Dette nette 5 965 4 480 1 484 Gearing 0,7 0,5     L’endettement net s’élève à 6 Md€ au 31 décembre 2008, soit un gearing de 0,7 (versus 0,5 fin 2007). Le ratio CAF sur dette nette diminue de 41 % à fin 2007 à 34 % à fin 2008.   L’augmentation de la dette de 1,5 Md€ par rapport au 31 décembre 2007 s’analyse comme suit :     (en M€) Endettement net à l'ouverture 4 480 CAF -2 043 Investissements corporels nets de subventions et de cessions 2 125 Acquisition de titres 854 Variation de BFR (hors CP et CR) 116 Variation de juste valeur 337 Dividende versé à l'Etat 131 Autres -36 Endettement net à la clôture 5 965   Les acquisitions de titres recouvrent les acquisitions de titres consolidés (Geodis, Rohde & Liesenfeld, ITL, Oughtred & Harrison, acquisition et augmentation de capital NTV…) et de titres non consolidés (STA…)   A noter que l’endettement net des SA d’HLM non consolidées du groupe ICF s’élève à 1,5 Md€ à fin 2008.   3.3 Sources de financement et gestion de la dette La dette non courante diminue de 1,3Md€ et la dette courante augmente de 0,3 Md€ (cf. tableau de l’endettement net ci-dessus). Les émissions et échéances de l’EPIC expliquent l’essentiel de ces variations : — les financements mis en place par l’EPIC atteignent 2,3 Md€. Les émissions sont essentiellement constituées d’un emprunt obligataire de 0,8 Md€, d’un emprunt Eurofima de 0,1 Md€ et du réinvestissement de l’encours du plan d’épargne entreprise à hauteur de 1,2 Md€ (présent également dans les remboursements compte tenu de la modification du taux de rémunération) ; — les remboursements effectués par l’EPIC s’élèvent à 3,4 Md€ et concernent principalement des emprunts obligataires pour 2,0 Md€ et le plan d’épargne entreprise pour 1,2 Md€ Compte tenu des échéances et des émissions précitées, et des opérations de gestion, la part de taux fixe dans la dette long terme de l’EPIC s’établit à 60,4 % à fin 2008. La créance non courante diminue de 1,3 Md€ et la créance courante de 1,2 Md€ (cf. tableau de l’endettement net ci-dessus) notamment du fait : — des échéances de la créance RFF (1,2 Md€) et de la créance CDP (2,0 Md€), — et de la souscription d’obligations à court et moyen terme pour 1,3 Md€ dont 0,4 Md€ ont été remboursées sur l’exercice 2008.   4 Bilan consolidé et ratios. (En millions d'euros) 31/12/2008 31/12/2007 Ecarts d'acquisition 633 509 Immobilisations incorporelles 496 409 Immobilisations corporelles 22 384 20 794 Actifs financiers non courants 8 125 9 387 Titres mis en équivalence 410 294 Impôts différés actifs 1 185 895 Actifs non courants 33 233 32 288       Actifs d'exploitation 5 985 5 576 Actifs financiers courants 5 468 6 564 Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 280 3 426 Actifs courants 14 733 15 566 Actifs détenus en vue d'être cédés 17 0 TOTAL DE L'ACTIF 47 982 47 854       Capital 4 971 4 971 Réserves consolidées 2 351 1 870 Résultat net de l'exercice 575 1 042 Capitaux propres Groupe 7 898 7 884 Intérêts minoritaires 75 348 Capitaux propres totaux 7 972 8 232       Engagements envers le personnel non courants 1 133 1 125 Provisions non courantes 903 498 Passifs financiers non courants 14 632 15 894 Impôts différés passifs 97 99 Passifs non courants 16 766 17 616       Engagements envers le personnel courants 81 80 Provisions courantes 151 258 Dettes d'exploitation 14 957 13 903 Passifs d'exploitation 15 189 14 240 Passifs financiers courants 8 017 7 766 Passifs courants 23 206 22 007 Dettes relatives aux actifs détenus en vue d'être cédés 38 - TOTAL DU PASSIF 47 982 47 854       Gearing 0,7 0,5 Capacité d'Autofinancement / Dette nette 34 % 41 %   4.1 Modifications apportées au bilan comparatif 2007 par rapport au publié Le bilan comparatif 2007 a été modifié par rapport au bilan publié pour intégrer les éléments suivants : — le partage définitif des biens entre RFF et SNCF (suite à la lettre de l’Etat adressée à la SNCF en date du 7 août 2008) et la mise en qualité du fichier comptable des biens (projet INPEC), — le recalage des paramètres d’évaluation de certains instruments financiers à la juste valeur, — les modifications de méthodes de calcul de certains engagements envers le personnel (action sociale, rentes accident du travail, primes sur salaires, assurance chômage, maintien de salaire), — la modification de la définition de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (le cash collatéral actif de moins de 3 mois à l’origine a été retiré des équivalents de trésorerie), — l’harmonisation des principes comptables d’Eurofima.   Le chiffrage de ces différentes modif

Description : 0805242 7 mai 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°56 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS (SNCF)   Etablissement Public Industriel et Commercial au capital de 4 970 897 305 Euros Siège social : 34 rue du Commandant Mouchotte, 75699 Paris Cedex 14. 552 049 447 R.C.S Paris   COMPTES CONSOLIDES ANNUELS 31 décembre 2007 du Groupe SNCF (Normes IFRS) En Millions d’Euros   BILAN CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2007  ACTIF CONSOLIDE En millions d'euros Notes 31/12/2007 31/12/2006 Ecarts d'acquisition 6 509 227 Immobilisations incorporelles 7 409 217 Immobilisations corporelles 8 20 826 19 687 Actifs financiers non courants (1) 9 9 386 93 494 Titres mis en équivalence 11 260 237 Impôts différés actifs 29 895 538 Actifs non courants   32 285 114 399 Stocks et en-cours 13 613 482 Créances d'exploitation (1) 14 4 963 5 770 Actifs d'exploitation   5 577 6 252 Actifs financiers courants (1) 9 6 564 6 128 Trésorerie et équivalents trésorerie (1) 15 3 424 3 051 Actifs courants   15 565 15 431 Actifs détenus en vue d'être cédés 23 0 420 TOTAL DE L'ACTIF   47 850 130 250   (1) Les modifications apportées aux informations comparatives antérieurement publiées sont décrites en note 37. PASSIF CONSOLIDE   En millions d'euros Notes 31/12/2007 31/12/2006 Capital   4 971 4 971 Réserves consolidées   1 875 - 29 389 Résultat net de l'exercice   1 042 168 Capitaux propres Groupe (1)   7 889 - 24 250 Intérêts minoritaires 16 348 238 Capitaux propres totaux   8 237 - 24 011 Engagements envers le personnel non courants (1) 17 1 062 111 640 Provisions non courantes 18 491 445 Passifs financiers non courants (1) 19 à 21 15 877 18 999 Impôts différés passifs 29 99 65 Passifs non courants   17 528 131 149 Engagements envers le personnel courants 17 80 5 016 Provisions courantes 18 258 304 Dettes d'exploitation (1) 22 13 962 12 134 Passifs d'exploitation   14 299 17 453 Passifs financiers courants (1) 19 à 20 7 787 5 660 Passifs courants   22 086 23 113 TOTAL DU PASSIF   47 850 130 250   (1) Les modifications apportées aux informations comparatives antérieurement publiées sont décrites en note 37.   COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE   En millions d'euros Notes 31/12/2007 31/12/2006 Chiffre d'affaires 5 23 691 21 965 Achats, sous-traitance et autres charges externes 24 - 11 151 - 9 800 Charges de personnel 25 - 8 895 - 8 292 Impôts et taxes   - 829 - 843 Autres produits et charges de l'activité   - 46 - 76 Marge opérationnelle   2 770 2 954 Dotations aux amortissements nettes des subventions 26 - 1 198 - 1 210 Variation nette des provisions 18 - 24 16 Résultat opérationnel courant   1 547 1 760 Résultat de cession d’actifs 27 118 293 Pertes de valeur 26 - 21 - 701 Résultat opérationnel   1 644 1 352 Coût de l'endettement financier net et autres 28 - 174 - 267 Coût financier des avantages au personnel (1) 17 - 697 - 1 351 Résultat financier   - 872 - 1 618 Résultat des activités ordinaires avant impôt des sociétés intégrées   772 - 266 Quote-Part de résultat net des sociétés mises en équivalence 11 37 23 Impôt sur les sociétés 29 300 448 Résultat net des activités ordinaires   1 109 205 Résultat net de l'exercice   1 109 205 Résultat net - Part du groupe   1 042 168 Résultat net - Part des minoritaires   67 37   (1) Les modifications apportées aux informations comparatives antérieurement publiées sont décrites en note 37.   TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES En millions d'euros Capital Réserves Résultat Ecart de conversion Gains et pertes enregistrés directement en capitaux propres Total part Groupe Minoritaires TOTAL Capitaux propres 01/01/06 normes IFRS 4 521 - 29 428   - - - 24 907 218 - 24 689 Opérations sur capital 450         450 3 453 Résultat net de l'exercice     168     168 37 205 Variation de juste valeur         43 43   43 Variation des réserves de conversion       - 4   - 4 - 1 - 5 Résultats enregistrés en capitaux propres     168 - 4 43 208 36 244 Distribution de dividendes           - - 16 - 16 Variation de périmètre           - - 3 - 3 Capitaux propres 31/12/06 4 971 - 29 428 168 - 4 43 - 24 250 238 - 24 011 Opérations sur capital           - 92 92 Affectation du résultat   168 - 168     - - 21 - 21 Résultat net de l'exercice     1 042     1 042 66 1 109 Variation de juste valeur         52 52   52 Variation des réserves de conversion       - 6   - 6 - 1 - 7 Résultats enregistrés en capitaux propres     1 042 - 6 52 1 088 66 1 154 Variation de périmètre           - - 4 - 4 Création de la Caisse de Retraites et de Prévoyance   31 052       31 052 - 23 31 029 Autres mouvements   - 2       - 2   - 2 Capitaux propres 31/12/07 4 971 1 790 1 042 - 10 96 7 889 348 8 237     TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES   Note annexe 31/12/2007 31/12/2006 Résultat des activités ordinaires avant impôt des sociétés intégrées   772 -266 Impôt sur les sociétés   300 448 Résultat des activités ordinaires intégrées après impôt   1 072 183 Elimination des charges et produits sans effet sur la trésorerie ou non liés à l’activité :   0 0 ·           Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions (à l’exclusion des dépréciations d'actif circulant)   1 316 2 261 ·           Variation des impôts différés 29 -353 -500 ·           Plus ou moins-values de cession   -114 -293 ·           Variation de juste valeur et autres 28 -20 -69 Marge brute d’autofinancement des sociétés intégrées (2)   1 900 1 582 Variation du Besoin en Fonds de Roulement   73 -155 Flux liés à l’activité   1 973 1 427 Acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles 8 -3 080 -2 654 Cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles   358 347 Variation des créances et prêts   -182 -66 Acquisitions de filiales nettes de la trésorerie acquise   -398 -73 Cessions de filiales nettes de la trésorerie cédée   61 512 Subventions d’investissement reçues   1 055 852 Variation des valeurs mobilières de placement (2) (3) -492 119 Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 11 81 10 Flux liés aux opérations d’investissement   -2 597 -954 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées   -22 -16 Augmentations (réductions) de capital   0 450 Augmentations de capital souscrites par les minoritaires   93 4 Encaissements provenant de nouveaux emprunts   892 1 898 Remboursements d’emprunts (1) (3) -1 622 -1 434 Variation des dettes de trésorerie   1 661 -415 Flux liés aux opérations de financement   1 001 487 Variation de trésorerie   377 960 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 30 2 923 1 963 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 30 3 300 2 923 Incidence des variations de cours des devises   0 0 (1) dont encaissements créance RFF et CDP (2) Le montant de la CAF au 31 décembre 2007 s'élève à 1 880 M€ contre 1 622 M€ en 2006. (3) Flux de financement sur dette nette : 439 M€ en 2007 et 168 M€ en 2006. Cf. note 31.     ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES Sauf indication contraire,   les montants sont exprimés en millions d’euros   1.    REFERENTIEL COMPTABLE En application de l’article 25 de la Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) du 30 décembre 1982, la Société Nationale des Chemins de fer Français – établissement public à caractère industriel et commercial – « est soumise en matière de gestion financière et comptable aux règles applicables aux entreprises de commerce ». Elle tient sa comptabilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur en France. Les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2007 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 19 mars 2008.   1.1.    REGLES ET METHODES COMPTABLES En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés du groupe SNCF, arrêtés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2007 sont établis conformément aux normes comptables internationales édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l'Union Européenne à cette date. Les premiers états financiers publiés selon les normes IAS/IFRS sont ceux de l’exercice 2007 présentés avec un exercice comparatif au titre de l’exercice 2006 établi selon le même référentiel. Les effets chiffrés de la transition aux normes IFRS sur les capitaux propres et les résultats du Groupe sont décrits dans la note 37 de l’annexe.   1.2.    PRESENTATION DES NORMES ET INTERPRETATIONS APPLIQUEES POUR L’ETABLISSEMENT DES INFORMATIONS FINANCIERES 2006 ET DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES DE L’EXERCICE 2007 1.2.1.    PRESENTATION DES NORMES APPLIQUEES La base de préparation des informations financières 2006 et des états financiers consolidés 2007 décrite dans les notes ci-après résulte en conséquence : -    des normes et interprétations applicables de manière obligatoire aux exercices ouverts avant le ou à compter du 1er janvier 2007 ; -    des options retenues et exemptions utilisées pour l'établissement des comptes de l'exercice 2007. 1.2.2.    DESCRIPTION DES OPTIONS COMPTABLES LIEES A LA PREMIERE ADOPTION DES NORMES IFRS Les informations financières 2006 sont établies conformément aux dispositions de la norme IFRS 1 « première application du référentiel IFRS ». L’application rétrospective sur le bilan d’ouverture des principes comptables retenus pour l’établissement des informations financières provisoires constitue le principe général de retraitement. L’incidence de ces ajustements est comptabilisée directement en contrepartie des capitaux propres. Certaines dérogations facultatives à ce principe général de retraitement rétrospectif des actifs et passifs, accordées par IFRS 1, ont été retenues par le groupe :   -    Regroupements d’entreprises Le Groupe a choisi de ne pas retraiter selon IFRS 3 les regroupements d’entreprises survenus avant le 1er janvier 2006. S’agissant des acquisitions d’intérêts minoritaires qui ne figurent pas explicitement dans les exemptions autorisées par IFRS 1 et en l’absence de dispositions spécifiques, le groupe a maintenu le traitement comptable appliqué selon les normes françaises.   -    Ecarts de conversion Le Groupe a opté pour le reclassement en « réserves consolidées » au 1er janvier 2006 des écarts de conversion cumulés relatifs à la conversion des comptes des filiales étrangères, après prise en compte des retraitements IFRS sur les capitaux propres d’ouverture. Le montant des écarts de conversion est donc ramené à zéro à cette date. En cas de cession ultérieure de ces filiales, le résultat de cession n’incorporera pas la reprise des écarts de conversion antérieurs au 1er janvier 2006 mais prendra en compte les écarts de conversion générés à partir de cette date.   -    Ecarts actuariels cumulés sur les engagements de retraite et avantages assimilés Le Groupe a choisi de comptabiliser en capitaux propres d’ouverture tous les écarts actuariels cumulés sur les engagements de retraite et avantages assimilés au 1er janvier 2006. L’application de cette option n’a pas de conséquence sur la méthode retenue pour la comptabilisation ultérieure des écarts actuariels sur les engagements de retraites et avantages assimilés.   -    Evaluation de certains actifs corporels à la juste valeur Le Groupe a choisi d’utiliser l’option d’IFRS 1 consistant à retenir pour certaines immobilisations corporelles la juste valeur déterminée dans le cadre d’une réévaluation à une date antérieure à la date de transition.   -    Paiements en actions et assimilés Conformément à IFRS 1, le Groupe a choisi d’appliquer IFRS 2 aux instruments de capitaux propres octroyés après le 7 novembre 2002 et dont les droits ont été acquis entre le 1er janvier 2005 et la date de transition aux IFRS, le 1er janvier 2006. Les autres dérogations permises par IFRS 1 n’ont pas été retenues. 1.2.3.    DESCRIPTION DES OPTIONS COMPTABLES RETENUES En plus des dispositions spécifiques applicables pour l’établissement du bilan d’ouverture en IFRS, certaines normes du référentiel comptable de l’IASB prévoient des options en matière d’évaluation et de comptabilisation des actifs et passifs. Le Groupe a ainsi choisi : -    la méthode d’évaluation au coût historique amorti des immobilisations corporelles et incorporelles, et n’a pas choisi de réévaluer ses immobilisations à chaque clôture ; -    de ne pas capitaliser les intérêts financiers encourus pendant la période de construction et d’acquisition des actifs corporels et incorporels ; -    d’enregistrer les écarts actuariels relatifs aux avantages postérieurs à l’emploi constatés à compter du 1er janvier 2006 selon la méthode du corridor, qui prévoit l’étalement des écarts excédant 10% du plus haut entre la valeur actuelle de l’obligation au titre des prestations définies et la juste valeur des actifs du régime sur la durée d’activité résiduelle des personnels composant l’engagement ; -    de consolider les entreprises contrôlées conjointement selon la méthode de l’intégration proportionnelle ; -    d’inscrire les subventions liées à des actifs au passif du bilan en produits différés (dettes d’exploitation).   Autres normes applicables pour la préparation des états financiers consolidés 2007 -    IFRS 7 « Instruments financiers : information à fournir » : ce texte a pour date de première application le 1er janvier 2007. Ce texte remplace les normes IAS 30 et IAS 32, tout en imposant de nouvelles exigences en matière d’informations à communiquer dans les notes annexes aux comptes consolidés, notamment celles relatives aux dispositions du Groupe face aux risques financiers (risque de marché, de crédit, de liquidité) et à leur gestion. Les nouvelles informations à présenter sont incluses dans les états financiers. -    Amendements à IAS 1 « Présentation des états financiers », annexes sur le capital, d’application obligatoire au 1er janvier 2007 requiert de présenter de nouvelles informations permettant aux utilisateurs des états financiers d’évaluer les objectifs, politiques et procédures de gestion du capital du Groupe. Le capital du Groupe étant fermé et détenu à 100% par l’Agence des Participations de l’Etat, cet amendement n’a pas entraîné d’information additionnelle en annexe.   Normes et interprétations non appliquées par anticipation pour la préparation des états financiers consolidés 2007 -    IFRIC 11 « IFRS 2 – Actions propres et transactions intra-groupe », est applicable aux exercices ouverts postérieurement au 1er mars 2007. Cette interprétation considère comme des transactions réglées en instruments de capitaux propres les accords octroyant au personnel des droits aux instruments de capitaux propres quelle que soit la façon dont l’entité acquiert ces instruments pour les attribuer au personnel. Les effets de l’application de ce nouveau texte sont en cours d’analyse. -    IFRS 8 « Secteurs opérationnels » a pour date de première application le 1er janvier 2009. Les principes énoncés par ce texte peuvent affecter la structure de l’information sectorielle, ainsi que le niveau des regroupements d’Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) retenu pour tester les valeurs des écarts d’acquisition. -    IFRIC 12 « Service Concession Arrangement », applicable pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2008. Ce texte précise la mise en oeuvre du modèle de l’actif financier et du modèle de l’actif incorporel pour le traitement comptable des contrats de concessions de services. Une analyse des contrats susceptibles de rentrer dans le champ d’application de ce texte est en cours. Ce texte n’a pas encore reçu l’agrément de la Commission européenne. -    IFRIC 13 « Customer Loyalty Programmes » applicable aux exercices ouverts à compter du 1er juillet 2008 n’a pas encore été approuvé par la Commission Européenne. Cette interprétation porte sur la comptabilisation des programmes de fidélisation des clients. Son impact sur les états financiers est en cours de chiffrage. -    IAS 23 révisé « Coûts d’emprunt » : applicable à compter du 1er janvier 2009. Les principes énoncés par ce texte présentent le nouveau traitement de référence des coûts d’emprunt qui sont directement attribuables à l’acquisition, la construction ou la production d’un actif. Ceux-ci doivent être incorporés dans le coût de cet actif. Cette norme n’a pas encore été approuvée par la Commission Européenne. Une analyse de l’impact éventuel est en cours.   Positions comptables retenues par le Groupe SNCF, en vertu des paragraphes 10 à 12 d’IAS 8 (« Méthodes comptables, changement d’estimations comptables et erreurs ») Les positions comptables présentées ci-dessous ne font pas (ou partiellement) l’objet de dispositions particulières dans les normes comptables internationales (ou leurs interprétations) telles qu’adoptées par l’Union européenne. Le groupe SNCF a développé au meilleur de sa connaissance, une politique comptable reflétant la nature des transactions concernées. -    Acquisition d’intérêts minoritaires : Les normes IFRS n’apportant pas de précision sur le traitement comptable lors de l’acquisition d’intérêts minoritaires, le Groupe a maintenu la règle prévue par les normes comptables françaises, à savoir l’enregistrement en écart d’acquisition de la différence entre le prix d’acquisition des intérêts minoritaires et la quote-part de juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels acquis, sans procéder à leur réévaluation. Compte tenu de la publication en janvier 2008 de la norme IFRS 3 révisée « Regroupement d'entreprises – Phase II » non encore approuvée par l'Union Européenne et de la norme IAS27 associée « Etats financiers consolidés et individuels », les acquisitions de minoritaires seront comptabilisées comme des transactions avec les actionnaires, directement en capitaux propres.   -    Engagements d’achats d’intérêts minoritaires : Les normes IAS 27 « États financiers consolidés et individuels » et IAS 32 «Instruments financiers : informations à fournir et présentation» conduisent le Groupe, en l’état actuel des textes, à enregistrer les engagements d’achat des intérêts minoritaires fermes ou conditionnels en dette financière avec pour contrepartie une réduction des intérêts minoritaires. Lorsque la valeur de l’engagement excède le montant des intérêts minoritaires, le solde est comptabilisé en écart d'acquisition complémentaire. A chaque clôture, la juste valeur des engagements d’achats des intérêts minoritaires est revue. La dette financière correspondante est ajustée avec pour contrepartie une charge ou un produit financier. Le montant des engagements d’achats conditionnels n’est pas significatif aux 31 décembre 2007 et 2006.   -    Programmes de fidélisation Les programmes de fidélisation correspondent à l’octroi aux clients de droits à avantages utilisables dans le futur et acquis par l’utilisation présente et passée du service. Dans l’attente de l’adoption par l’Union Européenne d’IFRIC 13 « Programme de fidélisation » et de son application, le Groupe a maintenu en IFRS le traitement retenu en normes françaises de ses programmes de fidélisation. Une provision est comptabilisée dès l’attribution de l’avantage. Elle est déterminée en appliquant au nombre de points S’Miles qui seront probablement utilisés par les bénéficiaires le coût de revient de leur utilisation.   -    Droit Individuel à la Formation (DIF) En l’absence de dispositions IFRS précises sur ce sujet, le Groupe a maintenu en IFRS le traitement retenu en normes françaises du droit individuel à la formation. Les dépenses engagées au titre du DIF constituent une charge de la période et ne donnent donc lieu à aucun provisionnement.     1.3.    ESTIMATIONS COMPTABLES Pour établir les comptes du Groupe, la direction doit procéder à des estimations dans la mesure où de nombreux éléments inclus dans les états financiers ne peuvent être précisément évalués. La direction est amenée à réviser ces estimations en cas de changement des circonstances sur lesquelles elles étaient fondées ou à la suite de nouvelles informations ou d’un surcroît d’expérience. En conséquence, les estimations retenues au 31 décembre 2007 pourraient être sensiblement modifiées. Ces estimations et hypothèses concernent notamment : -    La détermination des écarts d'acquisition : Cette détermination repose sur les estimations, de la part de la direction, des justes valeurs des actifs, passifs et passifs éventuels acquis pour allouer le coût d’acquisition.   -    La dépréciation des actifs non financiers : Le Groupe réalise un test de perte de valeur de ses écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée une fois par an. Par ailleurs, le Groupe évalue à chaque date de clôture s’il existe un quelconque indice qu’un actif non financier puisse avoir perdu de la valeur nécessitant la réalisation d’un test. Ces tests visent, en partie, à déterminer une valeur d’utilité ou une valeur de marché diminuée des coûts de vente. Les calculs de valeur d’utilité reposent sur une estimation de la part de la direction des flux de trésorerie futurs attendus de l’actif ou de l’unité génératrice de trésorerie (UGT), et du taux d’actualisation adéquat à retenir pour calculer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie futurs. Les calculs de valeur de marché reposent sur une appréciation de la part de la direction du prix de transaction qui pourrait résulter de la vente des actifs soumis au test, étant donné l’état d’usure de ces actifs. L’approche retenue pour l’UGT Fret est décrite en note 4.8.3. Les résultats des tests de dépréciation sont présentés en note 26.   -    Les provisions pour risques, et les éléments relatifs aux avantages liés au personnel : Le coût des avantages postérieurs à l'emploi est déterminé à partir d’évaluations actuarielles basées sur des hypothèses de taux d’actualisation, de taux de rendement attendu des actifs du régime, de taux d’augmentation des salaires, de taux de mortalité et d’inflation. En raison du caractère long terme des plans, l’incertitude liée à ces hypothèses est significative et peut entraîner des montants de provision différents.   -    La charge d’impôt et la reconnaissance des impôts différés actifs : Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés, lorsqu’il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels les économies d’impôt non utilisées pourront être imputées. Le montant d’impôt différé actif comptabilisé ou non est basé sur l’estimation du management quant au niveau des bénéfices imposables futurs et à leur horizon de réalisation dans la limite des trois prochaines années.   -    L’évaluation à la juste valeur des instruments financiers et des actifs financiers liés au SAAD : Cette évaluation reposait sur des hypothèses de taux d’actualisation et du montant du concours de l’Etat attendu chaque année. A la fin de l’année 2007, l’Etat a repris totalement à son compte le service annexe d’amortissement de la dette (SAAD). Les modalités retenues pour la comptabilisation du SAAD sont décrites en note 4.11.4.2.   2.    PERIMETRE DE CONSOLIDATION 2.1.    NOMBRE DE SOCIETES CONSOLIDEES Le nombre de sociétés consolidées par le Groupe SNCF se détaille comme suit :   31/12/2007 31/12/2006 Sociétés intégrées globalement 413 375 Sociétés intégrées proportionnellement 72 70 Sociétés mises en équivalence 250 237 Périmètre total 735 682     2.2.    ELEMENTS DU PERIMETRE Les principales évolutions de périmètre de l’exercice 2007 sont décrites ci-dessous. 2.2.1.    REGROUPEMENTS D’ENTREPRISES Le 5 février 2007, Geodis a acquis TNT Freight Management (Wilson), la filiale spécialisée du Groupe TNT dans le freight forwarding, pour un montant de 410,3 M€ augmenté des frais directement attribuables pour 8 M€. Le financement de cette opération, entièrement payée en trésorerie, a été réalisé au moyen d’un emprunt complété par une augmentation de capital. L’écart d’acquisition de Géodis Wilson a été déterminé de la manière suivante : (en millions d’euros)   Prix d’acquisition au 5 février 2007 410 Frais d’acquisition des titres 8 Coût total du regroupement 418 Capitaux propres au 5 février 2007 (*), après imputation des écarts d’acquisition existants de TNT Freight Management (Wilson) -63 Juste valeur des incorporels identifiés au titre de la clientèle et de la marque 122 Juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels acquis 59 Ecart d’acquisition au 5 février 2007 (**) 359     (*) Les écarts d’acquisition existants dans les comptes de TNT Freight Management (Wilson), soit 213 M€ ont été impactés sur les capitaux propres à la date d’acquisition. (**) Ecart d’acquisition = coût du regroupement moins la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels acquis à la date de prise de contrôle. Les actifs et passifs acquis se détaillent de la façon suivante : (en millions d’euros) Valeur comptable (1) Ajustements de juste valeur Annulation des écarts d’acquisition locaux Juste valeur (1) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières BFR 214 8 5 18 123   2 -42 -213 124 8 7 -24 Total 245 83 -213 115 Capitaux propres Intérêts minoritaires Provisions Endettement net 190   6 49 82 1 1 -1 -213   59 1 7 48 Total 245 83 -213 115     (1) des actifs, passifs et passifs éventuels acquis au 5 février 2007   Depuis le 5 février 2007, Geodis Wilson a contribué au résultat net du Groupe à hauteur de -3,3 M€, compte tenu de l’amortissement des incorporels identifiés pour -9,4 M€ et des coûts d’intégration s’élevant à -6,4 M€. Compte tenu de la date d’acquisition du 5 février 2007, le compte de résultat enregistre seulement 11 mois d’activité. Pour information, le mois de janvier représente 72,5 M€ de chiffres d’affaires, -5,4 M€ de résultat opérationnel et -6,0 M€ de résultat avant impôt. Le délai d’affectation du coût d’acquisition court jusqu’au 5 février 2008 selon IFRS 3.   2.2.2.    AUTRES OPERATIONS -    Le partenariat financier du Groupe Ermewa a été renouvelé le 30 mai 2007 ; le Groupe reste intégré proportionnellement, mais Ermewa France est désormais intégré à 49,6% contre 66,14% auparavant. -    Conformément au protocole d’accord signé en octobre 2006 avec la SNCF, le consortium regroupant AXA Private Equity et la Caisse de Dépôt et de Placement du Quebec a pris une participation majoritaire de 51,49% chez Keolis, en acquérant les titres portés par la Deutsche Bank depuis la sortie de l’ancien actionnaire 3i en décembre 2006. A l'issue du processus de recomposition du capital du groupe Keolis, la société Kuvera Développement, nouvelle holding du groupe Keolis, est détenue par SNCF Participations à hauteur de 45,38%, par AXA Private Equity et Caisse de Dépôt et Placement du Québec au travers de Kebexa Participations à hauteur de 51,49%, et par les managers à hauteur de 3,13%. Le pacte d’actionnaires conclu lors de l’opération conduit à considérer que SNCF Participations continue à exercer une influence notable sur le groupe Keolis, en liaison avec les règles de gouvernance (représentation au Conseil de Surveillance et modalités de prise de décision).   3.    EVENEMENTS MARQUANTS DE LA PERIODE CREATION DE LA CAISSE DE PREVOYANCE ET DE RETRAITES DU PERSONNEL DE LA SNCF (CPRP) Le régime de retraite de la SNCF est un régime spécial de sécurité sociale, légal et obligatoire pour le personnel au statut. Les conditions de détermination des droits à la retraite, sont fixées par le règlement de retraites de 1911, pris en application de la loi de 1909, et dont les différentes modifications font l’objet d’homologations par le Ministre chargé des Transports. Lors de l’entrée en vigueur de l’ordonnance du 4 octobre 1945, le régime spécial de la SNCF, comme la plupart des régimes spéciaux, a été maintenu sous réserve qu’il garantisse à ses bénéficiaires des prestations au moins équivalentes à celles du régime général. Le régime spécial de sécurité sociale de la SNCF se substitue pour ses bénéficiaires, au régime de protection sociale de droit commun. Le décret n° 2007-730 du 7 mai 2007, relatif à la création d’une caisse de prévoyance et de retraite du personnel de la SNCF, dotée de la personnalité morale et les décrets associés du 28 juin 2007, ont apporté des modifications importantes au fonctionnement et au financement de ce régime de retraites. La caisse autonome est créée à compter du 30 juin 2007.   3.1.1    LE NOUVEAU FONCTIONNEMENT ET FINANCEMENT DU REGIME DE RETRAITE ET DE PREVOYANCE DE LA SNCF a) La Caisse de prévoyance et de retraite du personnel de la SNCF Les principales dispositions concernant les missions de la caisse : Le décret n° 2007-730 du 7 mai 2007 a institué, à compter du 30 juin 2007, une caisse de prévoyance et de retraite du personnel de la SNCF (CPRP), dotée de la personnalité morale. Cette caisse est un organisme de sécurité sociale, chargé d’une mission de service public vis-à-vis des agents et retraités de la SNCF, et de leurs ayants droit. Elle est placée sous la tutelle conjointe des ministres chargés du budget, des transports et de la sécurité sociale. Cette caisse assure le fonctionnement du régime spécial dont relèvent les agents et anciens agents du cadre permanent et couvre les risques correspondant aux prestations de pensions, de retraites et de prévoyance servis aux agents et anciens agents du cadre permanent pour eux-mêmes et leur famille, notamment pour les prestations en nature des assurances maladie, maternité et décès. Cette caisse se voit également confier, pour le compte de la SNCF, un mandat de gestion portant notamment sur les activités et prestations sociales annexes à celles du régime de retraite et du régime de prévoyance, qui étaient avant le 30 juin gérées par le service « caisses de prévoyance et de retraite ». Le mandat de gestion est défini par une convention passée entre la caisse et la SNCF en cours de finalisation, soumise à l’approbation des ministres chargés du budget et de la sécurité sociale.   Le contrôle de la caisse : La CPRP est soumise au contrôle économique et financier de l'Etat dans les conditions prévues par le décret du 26 mai 1955 modifié.   Les principales mesures transitoires La CPRP est instituée à compter du 30 juin 2007. Les missions prévues au décret sont assurées au nom et pour le compte de la caisse par la SNCF jusqu'au 31 décembre 2007, le conseil d'administration de la caisse ayant la possibilité de prolonger le mandat de la SNCF jusqu'au 1er juillet 2008 au plus tard. La SNCF retrace les opérations correspondantes dans une comptabilité séparée et rend compte de son mandat au conseil d'administration de la caisse.   b) Les ressources de la caisse de prévoyance et de retraite du personnel de la SNCF Le décret n° 2007-1056 du 28 juin 2007 fixe les ressources de la caisse de prévoyance et de retraite du personnel de la SNCF. Les principales ressources du régime de retraite : Les principales ressources du régime de retraites du personnel de la SNCF sont constituées par : -    Le produit des cotisations dues par les agents du cadre permanent de la SNCF ; -    Les cotisations versées par la SNCF représentées par 2 composantes, dites T1 et T2 : -    Le taux T1 est déterminé chaque année afin de couvrir, déduction faite du produit des cotisations salariales, les montants qui seraient dus si ses salariés relevaient du régime général et des régimes de retraite complémentaire mentionnés à l'article L.921-4 du code de la sécurité sociale, -    La cotisation libératoire T2, destinée à contribuer forfaitairement au financement des droits spécifiques de retraite du régime spécial. Ce taux est fixé à : -    11,96% pour l’année 2007,12,27% pour l’année 2008, 12,62% pour l’année 2009, 12,73% à compter de l’exercice 2010. -    Après le 31 décembre 2010, le taux évolue au 1er janvier de chaque année sur la base d’un indice déterminé en fonction des cotisations d’assurance vieillesse applicables aux régimes de retraite de droit commun. -    Les versements du fonds de solidarité vieillesse et du fonds spécial d'invalidité, -    Les versements opérés par d’autres régimes au titre de la compensation prévue à l’article L. 134-1 du code de la sécurité sociale, -    Le versement de l’État prévu au décret assure l’équilibre financier entre les charges de toute nature et les autres recettes du régime de retraites.   Les principales ressources du régime de prévoyance : Les principales ressources du régime de prévoyance du personnel de la SNCF sont constituées par : -    Le produit des cotisations dues par la SNCF, par les agents du cadre permanent de la SNCF, les agents en inactivité de service, et par les bénéficiaires d’une pension de retraite ou d’une pension de réversion. -    La part du produit des contributions attribuées aux régimes obligatoires d'assurance maladie, les versements des caisses nationales d’assurance maladie des travailleurs salariés et de solidarité pour l’autonomie, -    Le produit des récupérations et indus engagés par la caisse auprès de ses affiliés, des professionnels de santé et des établissements de soins. Les taux des cotisations à la charge des affiliés du régime de prévoyance sont définis par décret. Le taux de cotisation patronale à la charge de la SNCF est fixé à 9,6%. Ce taux évolue par indexation sur celui de la cotisation patronale d’assurance maladie des entreprises relevant du régime général de sécurité sociale. Les principales dispositions concernant le mandat de gestion pour le compte de la SNCF : Le mandat de gestion confié à la CPRP par la SNCF, porte notamment sur la comptabilisation et la gestion des prestations et activités relatives: -    aux remboursements des soins délivrés aux agents dans le cadre de la réglementation du service médical de la SNCF ; -    aux prestations d’accidents du travail et maladies professionnelles, aux prestations de privation d’emploi et aux prestations supplémentaires du régime de prévoyance des cadres supérieurs, tels que définis dans le décret.   c) Les modifications du cahier des charges de la SNCF Le décret n°2007-1051 portant approbation de modifications du cahier des charges de la SNCF afin de prendre en compte le contenu des décrets précédemment cités a été publié le 28 juin 2007. L’article 30 portant notamment sur le versement de l’Etat, le taux de la cotisation normalisé et les avantages nets supplémentaires, est abrogé.   3.1.2 TABLEAUX DETAILLES DES IMPACTS Les obligations de prestations qui incombaient à la SNCF sont reprises à compter du 30 juin 2007 par la Caisse de Prévoyance et de Retraite du personnel de la SNCF. La SNCF se retrouve dorénavant engagée vis-à-vis de son personnel par un régime à cotisations définies. Impacts financiers au 30 juin 2007 En millions d'euros Impact total Avantages au personnel Autres actifs et passifs de l'ex-CPR Immobilisations corporelles et incorporelles - 28 - - 28 Actifs financiers non courants - 81 798 - 81 794 - 4 Actifs non courants - 81 826 - 81 794 - 32 Créances d'exploitation - 469 - - 469 Actifs financiers courants - 1 813 - 3 336 1 523 Actifs courants - 2 282 - 3 336 1 054 TOTAL DE L'ACTIF - 84 108 - 85 130 1 022 Réserves consolidées 31 052 31 316 - 264 Capitaux propres Groupe 31 052 31 316 - 264 Intérêts minoritaires - 23 - - 23 Engagements envers le personnel non courants - 111 509 - 111 509 - Passifs financiers non courants - 4 - - 4 Passifs non courants - 111 513 - 111 509 - 4 Engagements envers le personnel courants - 4 937 - 4 937 - Dettes d'exploitation - 249 - - 249 Passifs financiers courants 1 562 - 1 562 Passifs courants - 3 623 - 4 937 1 314 TOTAL DU PASSIF - 84 108 - 85 130 1 022     Les principaux retraitements « retraites et autres avantages au personnel » avant cette évolution sont décrits dans la note de transition. Le nouveau mode de fonctionnement et de financement du régime de retraite et de prévoyance de la SNCF, se traduit au 30 juin 2007 par :      - une reprise de l’engagement total (116 447 M€) constatée au bilan d’ouverture au 1er janvier 2006 et actualisé au 30 juin 2007 ;      - une reprise des actifs correspondants pour 85 131 M€ ;      - la sortie des autres actifs et passifs de l’ex-CPRP.   La création de la caisse étant intervenue le 30 juin, le compte de résultat inclut les effets de la prise en compte des engagements au passif et de l’actif en provenance des tiers jusqu’au 30 juin 2007. Le nouveau mode de fonctionnement et de financement de la « caisse de prévoyance et de retraite » se traduit par le transfert de l’activité au 30 juin des services annexes suivants :   CAISSE DE RETRAITE ET DE PREVOYANCE : Toute l’activité de la Caisse des retraites et de prévoyance étant reprise par la nouvelle CPRP, l’ensemble des comptes de bilan associés à l’activité caisse et prévoyance est transféré au 30 juin vers la nouvelle caisse, et n’apparaît plus dans les comptes de la SNCF. Toutefois, en ce qui concerne les immeubles, il est convenu que le transfert effectif n’interviendra qu’à la signature de la convention approuvée par le Conseil d’Administration de la SNCF. En conséquence, les actifs correspondant aux valeurs nettes comptables des immeubles restent à l’actif de la SNCF en contrepartie d’une dette vis-à-vis de la caisse nouvellement créée.   CAISSE DES RENTES, PENSIONS ET ALLOCATIONS (CRPAD) Les comptes de bilan de la CRPAD sont transposés de la manière suivante : -    La part du bilan relative aux activités qui continueront d’être effectuées par la CPRP pour le compte de la SNCF (mandat de gestion prévu par le décret n° 2007-730) reste consolidée dans les comptes de la SNCF -    La part du bilan relative à la gestion des pensions des anciens agents des réseaux de chemin de fer d’Afrique du Nord ainsi que celle relative à la gestion administrative du service « caisses de prévoyance et de retraite » est transférée dans les comptes de la CPRP.   CAISSE DES CADRES SUPERIEURS (DRP) Les affiliés cadres supérieurs et leurs ayants droit ont été intégrés dans le régime de prévoyance du personnel de la SNCF (ex-caisse de prévoyance), moyennant un ajustement des cotisations versées par la SNCF à la CPRP, fixées par le décret 2007-1056 du 28 juin 2007. En revanche, les prestations de prévoyance versées aux cadres supérieurs qui excèdent le niveau du régime de prévoyance (prestations différentielles) restent financées par la SNCF, et génèrent pour la SNCF un engagement IFRS postérieur à l’emploi (IAS 19). La gestion de ces prestations reste assurée par la CPRP pour le compte de la SNCF (mandat de gestion prévu par le décret n° 2007-730). Le bilan du service annexe DRP au 29 juin est ainsi partagé entre une part qui est consolidée au 30 juin dans les comptes de la SNCF, et une part transférée au 29 juin dans les comptes de la CPRP (régime de prévoyance).   4.    PRINCIPES COMPTABLES 4.1.    EVOLUTION DE PRINCIPES COMPTABLES Conformément à la norme IFRS 1 « Première adoption des normes internationales », le Groupe SNCF a préparé des informations financières 2006 sur la transition aux normes IFRS présentant l’impact chiffré du passage aux normes IFRS sur : -    le bilan à la date de transition, soit le 1er janvier 2006, date à laquelle les impacts de la transition sont enregistrés en capitaux propres : -    les rapprochements des capitaux propres et du bilan entre les normes françaises et les normes IFRS au 1er janvier 2006 et au 31 décembre 2006 ; -    le rapprochement du compte de résultat de l’exercice 2006. L’ensemble de ces éléments est présenté dans la note 37 : Note de transition : Effets de la première mise en application des normes IFRS.   4.2.    PRINCIPES DE CONSOLIDATION Les sociétés contrôlées dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif directement ou indirectement sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale. Le contrôle est présumé exister lorsque le Groupe détient plus de 50 % des droits de vote d’une entité (sont pris en compte les droits de vote existants et les droits de votes potentiels immédiatement exerçables) ou lorsque le Groupe a le pouvoir : -    sur plus de la moitié des droits de vote en vertu d’un accord avec d’autres investisseurs ; -    de diriger la politique financière et opérationnelle de l’entreprise en vertu d’un contrat ; -    de nommer ou de révoquer la majorité des membres du conseil d’administration ou de l’organe de direction équivalent ; -    de réunir la majorité des droits de votes dans les réunions du conseil d’administration ou de l’organe de direction équivalent.   Les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle, en fonction du pourcentage d’intérêt du Groupe. Le contrôle conjoint est le partage du contrôle d’une entreprise exploitée en commun par un nombre limité d’associés ou d’actionnaires, de sorte que les politiques financières et opérationnelles résultent de leur accord conjoint. Les entités dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles sans en avoir le contrôle sont consolidées par la méthode de la mise en équivalence. L’influence notable est présumée lorsque la participation du Groupe est supérieure ou égale à 20 %. Les résultats des sociétés acquises, ou cédées, au cours de l’exercice sont comptabilisés dans le compte de résultat consolidé du Groupe à compter de la date de prise de contrôle et jusqu’à la date de transfert de ce contrôle en cas de cession. Les comptes des sociétés intégrées globalement ou proportionnellement et mises en équivalence sont retraités pour les mettre en conformité aux principes comptables du Groupe. Toutes les transactions significatives entre les sociétés consolidées ainsi que les résultats internes sont éliminés.   Les comptes des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation sont arrêtés au 31 décembre 2007.   La liste des filiales significatives est présentée en note 36. E.S.H. (Sociétés HLM) L’appréciation du contrôle des Entreprises Sociales pour l’Habitat (E.S.H., sociétés dites HLM) constitue un domaine normatif complexe qu’il convient d’analyser avec pragmatisme à la lumière des contraintes fixées par le cadre très strict de la réglementation HLM et des orientations que la SNCF se fixe dans sa politique du logement. Il apparaît que la consolidation ne s’impose pas notamment car : -    si la SNCF exerce une influence sur certains aspects de gestion des ESH, on ne peut pas qualifier cette influence de contrôle, -    l'attachement du groupe SNCF à la détention de quatre ESH concernées tire primordialement sa source dans des raisons institutionnelles et d’intérêt général et non dans des considérations financières et patrimoniales directes ou indirectes. Nonobstant, vu la complexité de la question normative et vu, dans un souci de moyen terme, le caractère, le cas échéant, évolutif tant de la politique de logement de la SNCF que du cadre légal et réglementaire des ESH, par souci de transparence accrue de son information financière à l’occasion du passage aux normes IFRS, le groupe SNCF a décidé de retracer dans ses annexes le poids économique et financier des ESH en normes IFRS. Les titres des sociétés HLM sont par conséquent maintenus à l’actif du bilan. Une information spécifique est donnée en note 10 sur les agrégats financiers de ces sociétés.   4.3.    REGROUPEMENTS D’ENTREPRISES Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition. Ainsi, les actifs et passifs identifiables de la société acquise qui satisfont aux critères IFRS de reconnaissance, sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition, à l’exception des actifs disponibles à la vente ou destinés à être cédés qui sont comptabilisés à leur juste valeur diminuée des coûts de vente liés.   Seuls les passifs identifiables remplissant les critères de reconnaissance d’un passif ou d’un passif éventuel chez la société acquise sont comptabilisés à la date d’acquisition dans le cadre de l’allocation du coût du regroupement d’entreprises. Ainsi, un passif de restructuration de l’entreprise acquise n’est comptabilisé dans le cadre de l’affectation du coût du regroupement, que si, à la date d’acquisition, l’entreprise acquise a une obligation actuelle d’effectuer cette restructuration.   L’écart entre le coût d’acquisition et la quote-part du Groupe dans les actifs nets acquis, évalués à leur juste valeur, est comptabilisé en écart d’acquisition.   Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d’entreprises comptabilisés initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d’évaluation externe en cours ou d’analyses complémentaires restant à mener), sont comptabilisés comme des ajustements rétrospectifs de l'écart d'acquisition s’ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d’acquisition. Au-delà de ce délai, ces ajustements sont comptabilisés directement en résultat sauf s’ils correspondent à des corrections d’erreur.   Les intérêts minoritaires dans l’entreprise acquise sont évalués sur la base de leur quote-part dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels comptabilisés.   4.4.    CONVERSION DES ETATS FINANCIERS DES FILIALES ETRANGERES Les comptes des filiales étrangères dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro sont convertis en euros selon la méthode du cours de clôture : -    les comptes de bilan sont convertis sur la base des taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice, -    les comptes de résultat sont convertis sur la base des taux de change moyens de l’exercice, -    les écarts de conversion résultant de la variation entre les taux de clôture de l’exercice précédent et ceux de l’exercice en cours sur les éléments de bilan, ainsi que ceux provenant de la différence entre les taux de change moyens et les taux de change à la clôture sur les éléments de résultat, sont portés dans le poste « Ecarts de conversion » inclus dans les capitaux propres consolidés.   4.5.    CONVERSION DES OPERATIONS EN DEVISES Les opérations libellées en monnaies étrangères sont converties par la filiale dans sa monnaie fonctionnelle au cours du jour de la transaction. Les éléments monétaires du bilan sont réévalués au cours de clôture de chaque arrêté comptable. Les écarts de change correspondants sont enregistrés au compte de résultat.   4.6.    ECARTS D’ACQUISITION Les écarts d’acquisition ou goodwill représentent la différence entre le coût du regroupement d’entreprise et la part d’intérêt du Groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entité acquise à la date de prise de contrôle. Ils sont comptabilisés à leur coût, diminués des dépréciations éventuelles. Des corrections ou ajustements peuvent être apportés à la juste valeur des actifs et passifs acquis dans les douze mois qui suivent l’acquisition. Il en résulte une correction rétrospective de l’écart d’acquisition. Les écarts d'acquisition ne sont pas amortis mais font l’objet d’un test de perte de valeur dès l’apparition d’indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Les écarts d’acquisition négatifs sont immédiatement comptabilisés en résultat opérationnel.   4.7.    IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Elles concernent principalement les droits au bail, licences et logiciels. Lorsque leur durée de vie est définie, elles sont amorties selon la méthode linéaire sur des périodes qui correspondent à leur durée d’utilité laquelle varie de 1 à 5 ans. Lorsque leur durée de vie est indéfinie, les immobilisations ne sont pas amorties et font l’objet d’un test de perte de valeur au moins une fois par an.   4.8.    IMMOBILISATIONS CORPORELLES Les immobilisations corporelles du Groupe sont composées de biens remis en jouissance par l’Etat, de biens propres et de biens faisant l’objet de contrats de location financement. La Loi française d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) fixe les conditions de possession du domaine confié à la SNCF. Le 1er janvier 1983, à la création de l’établissement public industriel et commercial SNCF, les biens immobiliers, antérieurement concédés à la société anonyme d’économie mixte à laquelle il succédait, lui ont été remis en dotation. Ces biens, mis à disposition par l’Etat français, sans transfert de propriété, sont inscrits à l’actif du bilan de la SNCF aux comptes d’immobilisations appropriés afin d’apprécier la réalité économique de la gestion du Groupe. Sous réserve des dispositions légales applicables aux ouvrages déclarés d’intérêt général ou d’utilité publique, la maison mère exerce tous les pouvoirs de gestion sur les biens immobiliers qui lui sont remis ou qu’elle acquiert. Les biens immobiliers détenus par l’établissement public, qui cessent d’être affectés à la poursuite de ses missions ou qui font partie du domaine privé, peuvent recevoir une autre affectation domaniale ou être aliénés par l’établissement public à son profit.   4.8.1.    BIENS PROPRES Les immobilisations corporelles acquises en pleine propriété figurent à l’actif du bilan consolidé à leur coût d’acquisition. Les immobilisations produites en interne sont comptabilisées à leur coût de production. Les immobilisations acquises via un regroupement d’entreprises sont enregistrées à leur juste valeur lors de l’entrée dans le périmètre. Le coût de production comprend le coût des matières et de la main-d’oeuvre utilisées pour la production des immobilisations, y compris les pièces de rechange acquises à l’origine. Les frais financiers ne sont pas capitalisés. Les immobilisations corporelles ne font pas l’objet de réévaluation périodique. Les dépenses d’entretien et de réparation sont comptabilisées comme suit :  - pour le matériel roulant : -    les charges d’entretien courant supportées au cours de la vie du matériel (remise en état des pièces de rechange défectueuses, ainsi que remplacement des pièces inutilisables ou manquantes) constituent des charges d’exploitation ; -    les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de grandes révisions sont immobilisées sous la forme d’un composant révision, qui est ensuite amorti, -    les dépenses de révision effectuées au terme de la durée de vie initiale du composant, ainsi que celles intervenues lors d’opérations de rénovation ou de transformation, sont portées en immobilisations dès lors qu'elles en prolongent la durée de vie ;  - pour les installations fixes : -    les charges d’entretien courant et de réparation (visites techniques, contrats de maintenance, …) constituent des charges d’exploitation ; -    les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de gros entretien des constructions sont immobilisées en procédant au renouvellement partiel ou total de chaque composant concerné. Les immobilisations corporelles sont amorties suivant le mode linéaire (à l’exception du matériel informatique amorti selon le mode dégressif sur une durée de 4 ans) en fonction de leur rythme d’utilisation.     4.8.2.    DUREES D’AMORTISSEMENT Les durées retenues sont les suivantes : Aménagements des terrains    20 ans Constructions complexes (gares, bâtiments administratifs, …)      - Gros oeuvre           50 ans      - Clos et couvert      25 ans      - Second oeuvre       25 ans      - Aménagements     15 ans      - Lots techniques    15 ans Constructions simples (ateliers, entrepôts, …)      - Gros oeuvre, second oeuvre, clos et couvert    30 ans      - Aménagements            15 ans      - Lots techniques           15 ans Matériel et outillage      5 à 20 ans Véhicules automobiles         5 ans Matériel de transport ferroviaire : - TGV : Structure                           30 ans Aménagement intérieur    15 ans Révision                           15 ans   - Locomotives électriques et diesel : Structure    30 ans Révision    15 ans   - Automoteurs : Structure                            30 ans Aménagement intérieur    15 ans Révision                           15 ans   - Voitures voyageurs :     Structure                           30 ans Aménagement intérieur     15 ans Révision                     10 à 15 ans   - Wagons                                      30 ans ± 20% Navires                                                    25 ans Autres immobilisations corporelles    3 à 5 ans   4.8.3.    DEPRECIATION DES ECARTS D'ACQUISITION, DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES Le Groupe apprécie à chaque arrêté comptable, s’il existe un indice montrant qu’un actif a pu perdre notablement de la valeur. Lorsqu’il existe un indice de perte de valeur, un test de dépréciation est effectué. Les écarts d’acquisition, les immobilisations incorporelles à durée d’utilité indéterminée font l’objet d’un test de dépréciation chaque année, ainsi qu’à chaque fois que des indicateurs montrent qu’une perte de valeur a pu être encourue. Pour réaliser le test de dépréciation, chaque écart d’acquisition est alloué au niveau de chaque Unité Génératrice de Trésorerie (« UGT ») ou groupe d’UGT, laquelle UGT représente le niveau le plus bas auquel le goodwill est suivi pour les besoins de gestion interne. Les actifs immobilisés, incorporels et corporels, font l'objet d'une dépréciation lorsque, du fait d'événements ou de circonstances intervenus au cours de la période (obsolescence, dégradation physique, changements importants dans le mode d’utilisation, performances inférieures aux prévisions, chute des revenus et autres indicateurs externes…), indiquent qu’une perte de valeur a pu être subie et leur valeur recouvrable pourrait être inférieure à leur valeur nette comptable. Le test de dépréciation consiste à comparer la valeur nette comptable de l’actif ou de l’écart d’acquisition avec sa valeur recouvrable laquelle est la valeur la plus élevée entre la juste valeur nette des coûts de sortie et la valeur d’utilité. La valeur recouvrable d’un actif est calculée de manière individuelle, sauf si cet actif ne génère pas d’entrées de trésorerie indépendantes de celles des autres actifs ou groupes d’actifs. Dans ce cas, qui est celui de la plupart des actifs corporels et incorporels de la SNCF et des écarts d’acquisition, le Groupe calcule la valeur recouvrable du groupe d’actifs (unité génératrice de trésorerie - UGT) à laquelle appartient l’actif testé. La valeur d’utilité correspond à la valeur des avantages économiques futurs attendus de leur utilisation et de leur sortie. Elle est appréciée notamment par référence à des flux de trésorerie futurs actualisés déterminés dans le cadre des hypothèses économiques et des conditions d'exploitation prévisionnelles retenues par la Direction de la SNCF : -    les flux de trésorerie sont ceux des plans d’affaires établis sur des durées variant entre 3 et 6 ans et validés par le Groupe ; -    au-delà de cet horizon, les flux sont extrapolés par application d’un taux de croissance à l’infini proche de l’inflation long terme attendue en France, dans la limite de la durée de vie des immobilisations testées ; -    l’actualisation des flux est effectuée en utilisant des taux appropriés à la nature des activités. Par ailleurs, comme au 31 décembre 2006, il n’a pas été possible d’appréhender la valeur d’utilité, ni la juste valeur de l’UGT Fret dans la mesure où les prévisions financières reposent sur des programmes d’actions en cours de définition. En conséquence, comme au 31 décembre 2006, l’entreprise a mené un certain nombre de travaux qui conduisent à évaluer de manière partielle et forfaitaire le parc de matériel roulant affecté à Fret SNCF : -    pour le parc matériel ancien, dépréciation de 100% ou 40% selon les types et l’ancienneté du matériel ; -    pour les matériels plus récents, et les engagements fermes de commandes, dépréciation forfaitaire limitée à 10% compte tenu des besoins du marché. Une provision a été comptabilisée pour tous les biens dont la valeur nette comptable était supérieure à la juste valeur des biens, diminuée des coûts de vente pris individuellement. Au total, sur les actifs du Fret une dépréciation complémentaire de 19 M€ a été comptabilisée sur les immobilisations (y compris immobilisations en cours), sur un total de matériel roulant brut immobilisé de 2,7 milliards d’euros, portant le montant total à 630 M€, et une reprise de provision pour risque de 14 M€ a été constatée sur les commandes fermes portant le montant total à 56 M€. A ce stade, l’entreprise considère que ce niveau de provision constitue sa meilleure estimation des pertes de valeur à constater.   4.9.    ACTIFS LONG TERME DESTINES A ETRE CEDES Conformément à la norme IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées » : -    les actifs non courants des entités contrôlées détenus en vue d’être cédés sont présentés sur une ligne distincte du bilan pour une valeur correspondant au plus bas de la valeur nette comptable ou de la juste valeur nette des coûts de sortie. Les dettes éventuellement attachées à ces actifs ou activités sont également présentées de manière distincte sur une ligne du passif. -    les impacts sur le résultat de l’exercice de l’ensemble des activités non poursuivies sont présentés sur une ligne spécifique du compte de résultat, en dehors des activités ordinaires.   4.10.    OPERATIONS DE LOCATION FINANCEMENT Les immobilisations louées sont comptabilisées comme des acquisitions dès lors que les conditions des contrats correspondent à celles des locations financement. Les contrats de location financement sont des contrats par lesquels le bailleur cède au preneur le droit d’utiliser un actif pour une période déterminée, en échange d’un paiement ; le bailleur transfère l’essentiel des avantages et des risques inhérents à la propriété de l’actif. Les critères d’appréciation de ces contrats sont fondés notamment sur les éléments suivants : -    le contrat prévoit le transfert obligatoire de la propriété à la fin de la période de location, -    le contrat contient une option d'achat et les conditions de l'option sont telles que le transfert de propriété paraît hautement probable à la date de conclusion du bail, -    la durée du contrat couvre la majeure partie de la vie économique estimée du bien loué, -    la valeur actualisée de la somme des redevances minimales prévues au contrat est proche de la juste valeur du bien. Les immobilisations concernées sont alors présentées à l’actif pour la valeur actualisée des paiements minimaux ou leur juste valeur si celle-ci est inférieure. Elles sont amorties selon les mêmes durées que les biens équivalents détenus en pleine propriété ou remis en jouissance. Les contrats de location ne possédant pas les caractéristiques d’un contrat de location financement sont enregistrés comme des contrats de location simple et seules les redevances sont enregistrées en résultat.   Opérations de cession-bail et assimilées Cession-bail Dans le cadre d’une cession de bien débouchant sur un contrat de location financement, l’opération est comptabilisée conformément aux principes présentés ci-dessus. Dans le cas d’une plus-value de cession, celle-ci est différée et amortie sur la durée du contrat de location. Autres opérations Par ailleurs, certains montages financiers s’appuient sur des contrats de location financement préexistants. La structure de financement existante du matériel n’étant pas modifiée et le bénéfice de ces opérations étant définitivement acquis, il est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier.   4.11.    ACTIFS FINANCIERS Les actifs financiers comprennent les titres de participation de sociétés ni contrôlées ni sous influence notable, les placements, les prêts et créances financières, les dépôts de garantie versés afférents aux instruments dérivés (cash collateral actif) et la juste valeur des instruments dérivés. Les achats « normalisés » sont enregistrés à leur date de règlement. Les actifs financiers sont présentés en actifs non courants, exceptés ceux dont l’échéance est inférieure à 12 mois à la date de clôture, qui sont classés en actifs courants ou en équivalents de trésorerie suivant le cas.   Détermination de la juste valeur La juste valeur des instruments financiers cotés est déterminée par référence au cours de bourse à la date de clôture. Celle des instruments financiers non cotés pour lesquels il existe des instruments cotés, similaires en nature et maturité est déterminée par référence au cours de bourse de ces instruments. Pour les autres instruments non cotés, la juste valeur est déterminée en utilisant des techniques d’évaluation telles que l’actif net réévalué, les flux de trésorerie actualisés ou les modèles d’évaluation retenus pour les options. Les modèles prennent en considération des hypothèses basées sur les données du marché.   4.11.1.    ACTIFS DISPONIBLES A LA VENTE Les actifs disponibles à la vente comprennent les titres de participation du Groupe dans le capital de sociétés non consolidées, que le Groupe détient sans en rechercher un profit à court terme, et des placements qui ne répondent pas à la définition des autres catégories d’actifs. Les titres de participation et les placements sont évalués à la juste valeur sauf si elle ne peut être déterminée de manière fiable. Ils sont alors maintenus au bilan à leur coût d’acquisition. La juste valeur est déterminée en fonction des critères financiers les plus appropriés à la situation particulière de chaque société. Les critères généralement retenus sont la quote-part des capitaux propres et les perspectives de rentabilité. Les variations de juste valeur des titres classés en disponibles à la vente sont inscrites directement en capitaux propres. Les montants constatés en capitaux propres ne sont repris en résultat que lors de la cession de l’actif. En cas de baisse durable de la juste valeur en deçà de leur valeur comptable, une perte de valeur est constatée. Elle est enregistrée dans un compte de perte de valeur avec pour contrepartie le résultat. Cette perte de valeur ne peut pas être reprise lorsqu’elle concerne des actions.   4.11.2.    ACTIFS A LA JUSTE VALEUR PAR LE RESULTAT (ACTIFS DE TRANSACTION) Les actifs de transaction comprennent des actifs que le Groupe a l’intention de revendre dans un terme proche afin de réaliser une plus-value, et des actifs volontairement classés dans cette catégorie. En particulier, la trésorerie de la maison mère fait l’objet d’une gestion globale, définie dans un cadre général de gestion des risques de marché approuvé par son Conseil d’Administration, combinant des placements en titres de créances négociables et en OPCVM monétaires. Sa performance est mesurée, à l’instar de celle des OPCVM, en référence à l’EONIA (Euro Overnight Index Average). Les OPCVM étant enregistrés sur la base d’une valeur liquidative qui tient compte de la juste valeur du portefeuille, et afin d’obtenir une cohérence d’ensemble, les placements dont l’échéance à la date d’origine est supérieure à trois mois sont enregistrés volontairement dans cette catégorie. Ils sont valorisés à la juste valeur à la date de la clôture et les variations de valeur sont inscrites en résultat.   4.11.3.    TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont constitués des liquidités immédiatement disponibles (disponibilités) et des placements à très court terme, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie, dont l’échéance à la date d’origine est inférieure ou égale à trois mois et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur. En particulier, les placements en SICAV et Fonds Communs de Placement monétaires dont la sensibilité est marginale sont classés dans cette catégorie. Il s’agit notamment de SICAV et Fonds Communs de Placement de la catégorie monétaire euros selon l’AMF ou qui ont une sensibilité inférieure à 0,25. Les concours bancaires courants classés parmi les passifs financiers courants font partie de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour l’élaboration du tableau de variation des flux de trésorerie. De même, les dépôts et cautionnements à moins de trois mois à l’origine sont considérés comme de la trésorerie et des équivalents de trésorerie dans ce tableau. 4.11.4.    PRETS ET CREANCES EMIS Ce poste inclut la créance sur RFF, la créance sur la Caisse de la Dette Publique (versements attendus au titre du SAAD en 2006), les créances rattachées à des participations, les prêts « aides à la construction », les autres prêts et les dépôts de garantie (dont les « cash collateral actifs »). Ces instruments financiers sont évalués initialement à la juste valeur puis au coût amorti calculé à l’aide du taux d’intérêt effectif (TIE). Ces instruments sont présentés en actifs non courants, excepté ceux dont l’échéance est inférieure à 12 mois à la date de la clôture, qui sont classés en actifs courants. 4.11.4.1.    CREANCE SUR RESEAU FERRE DE FRANCE La loi du 13 février 1997, portant création de Réseau Ferré de France (RFF), précise, dans son article 7, qu’en contrepartie du transfert des immobilisations d’infrastructure au 1er janvier 1997, une dette de 20,5 milliards d’euros est transférée à Réseau Ferré de France. Ce transfert a consisté en la constatation, à l’actif du bilan de l’entreprise, d’une créance sur RFF, le passif de l’entreprise restant identique. La créance sur RFF a été constituée ligne à lig

Description : 0805241 7 mai 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°56 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS (SNCF)   Etablissement Public Industriel et Commercial au capital de 4 970 897 305 Euros Siège social : 34 rue du Commandant Mouchotte, 75699 Paris Cedex 14. 552 049 447 R.C.S Paris     BILAN AU 31 DECEMBRE 2007 Normes françaises ACTIF Référence Annexe 31 décembre 2007 31 décembre 2006 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 3 250 169 IMMOBILISATIONS CORPORELLES 3 16 820 15 881 CREANCE VIS A VIS DE RFF 4 3 713 5 142 CREANCE VIS A VIS DE CDP (1) 4 8 060   AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES 5 6 673 6 306 TOTAL ACTIF IMMOBILISE   35 516 27 498 STOCKS ET EN COURS 6 585 452 CREANCES D'EXPLOITATION ET AUTRES 7 8 512 6 449 COMPTES D'ACTIF DU SERVICE ANNEXE     213 D'AMORTISSEMENT DE LA DETTE       COMPTES D'ACTIF DES SERVICES ANNEXES 27 72 1 682 A VOCATION SOCIALE       VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT 8 3 330 2 372 DISPONIBILITES   70 71 TOTAL ACTIF CIRCULANT   12 569 11 239 COMPTES DE REGULARISATION 9 163 169 PRIMES DE REMBOURSEMENT DES OBLIGATIONS   7 7 ECART DE CONVERSION - ACTIF 10 972 38 TOTAL DE L'ACTIF   49 227 38 951    (1) contrepartie du même montant en dettes financières (dettes provenant du SAAD ; cf. paragraphe spécifique en Note 2)   PASSIF Référence Annexe 31 décembre 2007 31 décembre 2006 CAPITAL   4 971 4 971 ECART DE REEVALUATION   70 70 REPORT A NOUVEAU   920 368 RESULTAT DE L'EXERCICE   997 137 SITUATION NETTE 11 6 957 5 547 SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT   5 736 4 051 PROVISION REGLEMENTEE   34 39 TOTAL CAPITAUX PROPRES 11 12 728 9 636 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 12 2 189 3 028 DETTES FINANCIERES (2) 13 20 504 13 412 DETTES D'EXPLOITATION ET AUTRES 15 10 262 9 224 COMPTES DE PASSIF DU SERVICE ANNEXE     194 D'AMORTISSEMENT DE LA DETTE       COMPTES DE PASSIF DES SERVICES ANNEXES 27 229 797 A VOCATION SOCIALE       COMPTES DE REGULARISATION 16 2 331 2 362 ECART DE CONVERSION - PASSIF 10 984 300 TOTAL DU PASSIF   49 227 38 951     (2) dont réintégration de dettes suite à extinction du SAAD : 8 060 M€ (contrepartie du même montant en créance vis-à-vis de CDP ; cf. paragraphe spécifique en Note 2)    COMPTE DE RESULTAT Normes françaises   Référence annexe Année 2007 Année 2006 Chiffre d'affaires 17 17 406 16 743 Production immobilisée et stockée   1 214 1 083 Achats et charges externes 18 - 8 119 - 7 600 Valeur ajoutée   10 501 10 226 Autres produits d'exploitation 19 101 121 Impôts, taxes et versements assimilés   - 707 - 752 Charges de personnel 20 - 8 229 - 8 107 Excédent Brut d'Exploitation   1 665 1 487 Dotations nettes aux amortissements et provisions 21 - 835 - 765 Autres charges de gestion   - 25 - 20 Résultat d'exploitation   805 702 Résultat financier (1) 22 113 - 25 Résultat courant (2)   918 677 Résultat exceptionnel 23 27 - 603 Produit de l'intégration fiscale 24 51 64 Résultat net   997 138     (1) dont dividendes non récurrents versés par SNCF Participations : 260 M€, Le résultat financier, hors dividendes SNCF Participations, s’élève à -147 M€, (2) le résultat courant 2007, hors dividendes non récurrents SNCF Participations, s’élève à 658 M€.   TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE   Référence annexe 31/12/2007 31/12/2006 pro forma (a)   Année 2006 publié Résultat net   997 138 138 Elimination des charges et produits sans effet sur la trésorerie ou non liés à l'activité :         - Dotations nettes aux amortissements et provisions (A l'exclusion des provisions pour actif circulant)   1 117 1 600 1 600 - Plus ou moins values de cession   - 206 - 173 - 173 - Eléments non liés à l'activité   - 7 - 9 - 9 Marge brute d'autofinancement (*) 26 1 900 1 555 1 555 Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation   243 - 134 - 227 (A) Flux liés à l'activité 26 2 142 1 421 1 329 Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles   - 2 624 - 2 565 - 2 565 Variation du besoin en fonds de roulement d'investissement (**)   - 118 88 88 Acquisitions de titres   0 0 0 Acquisitions d'autres immobilisations financières   - 241 - 202 - 202 Sous total (1)   - 2 982 - 2 679 - 2 679 Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles   529 318 318 Cessions de titres   8 1 1 Cessions d'autres immobilisations financières   19 125 125 Sous total (2)   557 444 444 (B) Flux liés aux opérations d'investissement (1) + (2) 26 - 2 426 - 2 235 - 2 235 Variation du capital   0 450 450 Encaissements provenant de nouveaux emprunts   389 1 777 1 777 Remboursements nets d'emprunts (***)   - 1 348 - 1 222 - 1 222 Subventions d'investissements reçues   885 852 852 Variation des Valeurs Mobilières de Placement (****)   - 499 148 148 Variation des dettes de trésorerie (****)   281 - 618 - 618 Autres variations   - 98 - 174 - 3 (C) Flux liés aux opérations de financement 26 - 390 1 212 1 384 Variation de Trésorerie ( A+B+C) 26 - 673 398 477 Trésorerie nette à l'ouverture   1 137 739 703 Trésorerie nette (à moins de 3 mois) à la clôture   464 1 137 1 180     (*) Après retraitement des provisions sur actif circulant (-16 M€ en 2007), la capacité d’autofinancement s’élève à 1 884 M€. La capacité d’autofinancement d’exploitation, hors dividendes non récurrents, s’élève à 1 624 M€ (**) Variation des fournisseurs d’immobilisations. (***) Dont remboursements d’emprunts : - 2 709 M€ nets des encaissements sur la créance RFF : + 1 353 M€ (****) Pour la part à plus de 3 mois dès l’origine.   (a) Un pro forma de l’exercice 2006 a été réalisé suite au reclassement : - en « trésorerie » des comptes courants classés auparavant en « BFR d’exploitation » ; - en « autres variations des flux liés aux opérations de financement » de comptes financiers classés auparavant en « BFR d’exploitation ».   L’écart entre la trésorerie au bilan et la trésorerie nette (à moins de 3 mois) à la clôture s’analyse comme suit :   31/12/2007 Trésorerie nette (à moins de 3 mois) à la clôture 464 Dettes de trésorerie à moins de 3 mois 2 646 Dépôts versés à moins de 3 mois - 574 VMP supérieures à 3 mois 858 ICNE inférieures ou égales à 3 mois 6 Trésorerie au bilan (Disponibilités + VMP) 3 400     ANNEXE AUX COMPTES ANNUELS DE L’EPIC Sauf indication contraire, les montants sont exprimés en millions d’euros   1 - REFERENTIEL COMPTABLE COMPARABILITE DES COMPTES   En application de l’article 25 de la Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) du 30 décembre 1982, la Société Nationale des Chemins de fer Français – établissement public à caractère industriel et commercial – « est soumise en matière de gestion financière et comptable aux règles applicables aux entreprises de commerce ». Elle tient sa comptabilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur en France.   La comparabilité des comptes est principalement affectée par des événements marquants et un changement de méthode dont les effets sont présentés dans des notes spécifiques de l’annexe : - Disparition du Service Annexe d’Amortissement de la dette (SAAD) : Note 2 « principes comptables » - Création de la Caisse de Retraite et de Prévoyance du Personnel SNCF (CPRP SNCF) : Notes 25 « engagements hors bilan » et 27 « états financiers des services annexes à vocation sociale » - Suppression de la Provision pour Gros Entretien (PGE) : Note 2 « principes comptables » - Affinement du composant révision : Note 2 « principes comptables »   2 - PRINCIPES COMPTABLES -Immobilisations incorporelles et corporelles :   Les immobilisations incorporelles sont composées des logiciels acquis et créés par l’entreprise pour elle-même. Ceux-ci sont amortis sur une durée probable d'utilisation n'excédant pas 5 ans.     Les immobilisations corporelles sont composées de biens remis en jouissance par l’Etat et de biens propres.   - Régime de possession par la SNCF des biens immobiliers remis en jouissance par l’Etat   La Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) fixe les conditions de possession du domaine confié à l’entreprise.   Le 1er janvier 1983, à la création de l’établissement public industriel et commercial SNCF, les biens immobiliers, antérieurement concédés à la société anonyme d’économie mixte à laquelle il succédait, lui ont été remis en dotation.   Ces biens, mis à disposition par l’Etat, sans transfert de propriété, sont inscrits à l’actif du bilan de la SNCF aux comptes d’immobilisations appropriés afin d’apprécier la réalité économique de la gestion de l’entreprise.   Sous réserve des dispositions légales applicables aux ouvrages déclarés d’intérêt général ou d’utilité publique, l’établissement public exerce tous les pouvoirs de gestion sur les biens immobiliers qui lui sont remis ou qu’il acquiert.   Les biens immobiliers détenus par l’établissement public qui cessent d’être affectés à la poursuite de ses missions ou qui font partie du domaine privé peuvent recevoir une autre affectation domaniale ou être aliénés par l’établissement public à son profit.   - Biens propres   Les immobilisations corporelles acquises en pleine propriété figurent à l’actif du bilan à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production, à l’exception des immobilisations acquises avant le 1er janvier 1977 qui ont fait l’objet de la réévaluation légale.   Le coût de production comprend le coût des matières et de la main-d’oeuvre utilisées pour la production des immobilisations. Les frais financiers ne sont pas capitalisés.   Les dépenses d’entretien et de réparation sont comptabilisées comme suit : - les charges d’entretien courant supportées au cours de la vie du matériel (remise en état des pièces de rechange défectueuses, ainsi que remplacement des pièces inutilisables ou manquantes) constituent des charges d’exploitation ; - les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de grandes révisions sont activées en composant révision ; - les dépenses de révision effectuées au terme de la durée de vie du composant, ainsi que celles intervenues lors d’opérations de rénovation ou de transformation, sont portées en immobilisations dès lors qu'elles prolongent la durée de vie du bien.   - Durées d’amortissement   Les immobilisations corporelles sont amorties suivant le mode linéaire (à l’exception du matériel informatique amorti selon le mode dégressif sur une durée de 4 ans) en fonction de leur rythme d’utilisation.   Les durées retenues sont les suivantes : Aménagements des terrains    20 ans   Constructions complexes (gares, bâtiments administratifs, …) : Gros oeuvre    50 ans Clos et couvert        25 ans Second oeuvre    25 ans Aménagements    15 ans Lots techniques    15 ans   Constructions simples (ateliers, entrepôts, …) : Gros oeuvre, second oeuvre, clos et couvert    30 ans Aménagements    15 ans Lots techniques    15 ans   Matériel et outillage     5 à 20 ans   Véhicules automobiles     5 ans   Matériel de transport ferroviaire : TGV : Structure     30 ans Aménagement intérieur    15 ans Révision    15 ans   Locomotives électriques et diesel : Structure    30 ans Révision    15 ans   Automoteurs : Structure     30 ans Aménagement intérieur    15 ans Révision    15 ans   Voitures voyageurs :     Structure     30 ans Aménagement intérieur    15 ans Révision     10 à 15 ans   Wagons        30 ans Autres immobilisations corporelles     3 à 5 ans   - Provision pour dépréciation d'immobilisations incorporelles et corporelles   L'amoindrissement de la valeur d'éléments d'actif, résultant de causes dont les effets ne sont pas jugés irréversibles, est constaté par une provision pour dépréciation. Ces provisions (comme les amortissements) sont inscrites distinctement à l'actif en diminution de la valeur des éléments correspondants.   Les actifs corporels immobilisés, font l'objet d'une dépréciation lorsque, du fait d'événements ou de circonstances intervenus au cours de la période (obsolescence, dégradation physique, changements importants dans le mode d’utilisation, performances inférieures aux prévisions, chute des revenus et autres indicateurs externes…), leur valeur recouvrable apparaît durablement inférieure à leur valeur nette comptable.   -Immobilisations corporelles : composant révision :   Dans le cadre de la 1ère application du règlement sur les actifs, la SNCF a mis en place au 1er janvier 2005, l'approche par composant, en retenant la méthode de réallocation des valeurs nettes comptables. Concernant les dépenses de révision et gros entretien, la SNCF avait le choix entre deux options, maintien de la provision pour gros entretien ou comptabilisation sous la forme d'un composant ("composant révision"). La SNCF avait choisi de maintenir sa provision pour gros entretien (PGE).   Ce choix était motivé par des raisons fiscales. En effet, à cette date, les dépenses de gros entretien et de grandes visites engagées au cours de l'exercice entraient dans le calcul de la valeur ajoutée servant au plafonnement de la taxe professionnelle, alors que l'amortissement d'un composant révision n'était pas déductible et donc non pris en compte dans le calcul du plafonnement de la taxe professionnelle. Par ailleurs, au 1er janvier 2005, la SNCF ne disposait pas d'analyses suffisamment détaillées pour mettre en oeuvre un composant révision.   Le groupe SNCF a publié au 30 juin 2007 ses premiers comptes consolidés en normes IFRS (transition au 1er janvier 2006). Dans la mesure où les normes IFRS n'autorisent ni la constitution de PGE au titre des dépenses de gros entretien, ni la méthode de réallocation des valeurs nettes comptables, la SNCF a été amenée en IFRS à retenir un traitement comptable différent pour ses immobilisations : - application de l'approche par composants de façon rétrospective - création d'un composant révision pour le matériel roulant et affinement des composants préalablement définis pour tenir compte des dépenses de révision et gros entretien pour les installations fixes.   1/ Dans le cadre de ce passage aux normes IFRS, un travail d'analyse approfondie et d'affinement du calcul de la PGE a été conduit et a permis à la SNCF de comptabiliser des composants affinés (installations fixes) et un composant révision (matériel roulant) en normes IFRS.   2/ La SNCF a été conduite pour des raisons techniques à rechercher la convergence des référentiels français et IFRS afin de simplifier les traitements dans les systèmes d’information.   3/ Par ailleurs, les contraintes fiscales qui avaient été à l'origine du choix du maintien de la PGE au 1er janvier 2005, disparaissent au 1er janvier 2007.   L'ensemble de ces éléments nouveaux a conduit la SNCF à rechercher la convergence de ses méthodes en référentiel comptable français et IFRS.   Dans ce contexte, la SNCF a décidé de changer de méthode dans ses comptes sociaux français et de remplacer la PGE préalablement comptabilisée d’une part, par un composant révision pour le matériel roulant et, d’autre part, par des composants affinés pour les installations fixes.   - Mise en oeuvre du changement de méthode :   La SNCF applique ce changement de façon rétrospective : - application au 1er janvier 2005 du nouveau découpage par composants incluant le composant révision pour le matériel roulant et l'affinement des composants pour les installations fixes, en maintenant la méthode de la réallocation des valeurs nettes comptables - recalcul des valeurs nettes au 1er janvier 2007 sur la base du nouveau découpage en composants - annulation de la provision pour gros entretien - annulation des dotations / reprises passées en résultat au titre de la PGE en 2005 et 2006 - immobilisation des dépenses de gros entretien comptabilisées en 2005 et 2006.   S'agissant d'un changement de méthode, les impacts au 1er janvier 2007 sont comptabilisés en contrepartie des capitaux propres. L’impact total sur les capitaux propres s’élève à 1 027 M€. En M€ Impact capitaux propres au  1er janvier 2007 Valeurs nettes comptables 54 Matériel roulant 101 Installations fixes -47 Dépréciations d'actifs (pertes de valeurs) -26 Corail et Corail Intercités -25 Fret -1 Provision pour gros entretien 999 Matériel roulant 561 Installations fixes 438 Total 1027     L’impact sur le résultat 2006 est le suivant : (en M€) Production Immobilisée et stockée EBE amort, et provisions Résultat courant Composant révision         Matériel roulant 74 74 -28 46 Installations Fixes 9 9 -73 -64 Impact total composant révision 83 83 -101 -18     - Tests de perte de valeur   Conformément aux dispositions des règlements CRC 2002-10 et 2004-06 et aux avis 2003-E et 2005-D du comité d’urgence, l'entreprise effectue des tests de valeur d’actifs lorsque des circonstances ou événements indiquent que des actifs ont pu perdre de la valeur (méthode décrite dans le rapport annuel du 31 décembre 2005).   A cet effet, l’entreprise doit ainsi apprécier à chaque date de clôture s’il existe un quelconque indice qu’un actif peut avoir subi une perte de valeur. S’il existe un tel indice, l’entité doit estimer la valeur recouvrable de l’actif. La norme précise que la valeur recouvrable d’un actif est définie comme la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de la vente et sa valeur d’utilité.   La valeur d’utilité correspond à la valeur des avantages économiques futurs attendus de leur utilisation et de leur sortie. Elle est appréciée notamment par référence à des flux de trésorerie futurs actualisés déterminés dans le cadre des hypothèses économiques et des conditions d'exploitation prévisionnelles retenues par la SNCF : - les flux de trésorerie sont ceux des plans d’affaires établis sur des durées variant entre 3 et 6 ans, - au-delà de cet horizon, les flux sont extrapolés par application d’un taux de croissance à l’infini proche du taux d’inflation long terme attendu en France, dans la limite de la durée de vie des actifs testés. - Les flux sont actualisés avec des taux appropriés à la nature des activités.   Sur ces bases, au 31 décembre 2007, une dépréciation complémentaire nette de 21 M€ a été comptabilisée au titre des actifs nets de Corail et de Corail Intercités portant le montant total des dépréciations à 385 M€.   Par ailleurs, comme au 31 décembre 2006, il n’a pas été possible d’appréhender la valeur d’utilité, ni la juste valeur de l’UGT Fret dans la mesure où les prévisions financières reposent sur des programmes d’actions en cours de définition. En conséquence, comme au 31 décembre 2006, l’entreprise a mené un certain nombre de travaux qui conduisent à évaluer de manière partielle et forfaitaire le parc de matériel roulant affecté à Fret SNCF : - pour le parc matériel ancien, dépréciation de 100% ou 40% selon les types et l’ancienneté du matériel, - pour les matériels plus récents, et les engagements fermes de commandes, dépréciation forfaitaire limitée à 10% compte tenu des besoins du marché. Une provision a été comptabilisée pour tous les biens dont la valeur nette comptable était supérieure à la juste valeur des biens, diminuée des coûts de vente pris individuellement.   Au total, une provision complémentaire de 14 M€ a été comptabilisée en 2007 sur les immobilisations (y compris immobilisations en cours), portant la dépréciation totale à 655 M€ au 31 décembre 2007 (sur un total d’actifs immobilisés de 1,4 milliards d’euros), qui se décompose en : - provision pour dépréciation des immobilisations : 556 M€ - amortissements (constatation fiscale – avis CNC 2006-12) : 43 M€ - provision pour risque sur commandes fermes : 56 M€ A ce stade, l’entreprise considère que ce niveau de provision constitue sa meilleure estimation des pertes de valeur à constater.   Un test de valeur des actifs a été conduit au 31 décembre 2007 sur l’UGT Infrastructure, qui présente des indices de perte de valeur (EBE négatif pour l’exercice 2007 et révision à la baisse des estimations initiales). Les hypothèses clés utilisées pour la détermination des valeurs d’utilité sont les suivantes : Regroupements d’actifs testés Infrastructure Description des hypothèses clés Valeur d’utilité et valeur de marché Paramètres du modèle :   - Période de projection des flux de trésorerie futurs  2015 - Période retenue pour le plan d’affaires 2010 - Taux de croissance utilisé pour extrapolation des flux de trésorerie au-delà de la période de projection 2% - Taux d’actualisation après impôt 7,3% - 7,9%     Les projections initiales ont été revues en intégrant des facteurs de prudence. En se basant sur ces hypothèses, validées par la direction de la branche Infrastructure, les résultats des tests ainsi menés concluent à l’absence de dépréciation.   -- Subventions d’investissement   Les subventions dont bénéficie l’entreprise en vue de financer des investissements sont enregistrées en capitaux propres.   Elles sont reprises sur la même durée et au même rythme que les amortissements des immobilisations qu’elles financent. La reprise est portée en résultat d’exploitation en diminution des dotations nettes aux amortissements.   - Immobilisations financières   Les titres de participations et les autres immobilisations financières figurent au bilan pour leur coût d’acquisition net des provisions pour dépréciation éventuelles. Une provision pour dépréciation est constituée dès lors que la valeur d’inventaire devient inférieure à la valeur d’acquisition.   La valeur d’inventaire des titres correspond à la valeur d’utilité pour l’entreprise. Celle-ci est déterminée en tenant compte de la quote-part de situation nette et des perspectives de rentabilité ainsi que, pour les sociétés cotées, de l’évolution du cours de bourse.   - Stocks   Les stocks sont évalués au coût de revient ou à leur valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. Le coût de revient correspond au coût d’acquisition ou au coût de production. Ce dernier incorpore les charges directes et indirectes de production. Les coûts de revient sont calculés selon la méthode du coût moyen pondéré. Les stocks font l’objet d’une dépréciation en fonction de leur ancienneté et de leur durée de vie économique.   -- Créances d’exploitation   Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est constituée lorsqu’un risque potentiel de non recouvrement apparaît. La provision est fondée sur une appréciation individuelle ou statistique de ce risque de non recouvrement.   -- Conversion des opérations en devises   Les transactions en devises sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction. Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont évalués au cours en vigueur à la date de clôture. Les écarts, par rapport aux montants des créances et dettes converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction, sont inscrits en écarts de conversion actif et passif. Après prise en compte des instruments de couverture, les pertes de change latentes nettes, par devise et par échéance, font l’objet d’une provision pour risque de change.   - Valeurs mobilières de placement   Les valeurs mobilières de placement figurent au bilan pour leur coût d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Les obligations sont comptabilisées à leur date d’acquisition pour le montant nominal corrigé de la prime ou de la décote. A la clôture, elles comprennent le montant des intérêts courus et non échus. Les actions de SICAV sont enregistrées à leur coût d’acquisition hors droits d’entrée. Elles sont comparées à la clôture à leur valeur liquidative. Si cette dernière est inférieure au coût d’acquisition, une provision pour dépréciation est enregistrée. Les titres de créances négociables sont comptabilisés à leur coût d’acquisition. Les intérêts sont enregistrés en produits financiers au prorata temporis.   - Instruments dérives   Les instruments financiers utilisés par l’entreprise font l’objet d’une inscription en engagements hors bilan (cf. note 14).   En ce qui concerne la gestion des engagements à long terme, tous les instruments de couverture utilisés par l’entreprise sont affectés a priori à des emprunts lors de leur lancement ou à des emprunts existants.   - Instruments de change   Pour couvrir les encaissements et décaissements de devises liés au service de la dette et à l’activité commerciale, l’entreprise est amenée à intervenir sur le marché des changes. Les instruments utilisés sont les contrats à terme, les contrats d’échange et les options de change.   Les moins-values latentes sur les options de change en cours sont provisionnées au compte de résultat. Les primes encaissées ou décaissées au titre de ces options, nettes de provisions, sont enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur échéance.   En date de clôture, les pertes latentes sur les instruments financiers en devises et les sous-jacents couverts font l'objet d'une provision.   - Instruments de taux :   - Contrats et options sur contrats d’échange de taux   L’entreprise utilise les contrats d’échange de taux et les options sur contrats d’échange de taux à l’occasion de ses émissions d’emprunts ou dans le cadre de la gestion de sa dette existante.   Jusqu’à l’exercice 2005 inclus, les primes encaissées ou décaissées au titre des options étaient enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur exercice, à l’exception de la prime de l’option dont l’exercice a entraîné la mise en place du contrat d’échange de taux en couverture, selon la stratégie de gestion fixée à la mise en place des options. Cette prime était alors étalée sur la durée du contrat d’échange inscrit en couverture.   A partir de l’exercice 2006, toutes les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont systématiquement enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur exercice. En outre, lorsqu’une vente d’option est exercée, la valeur perdante du contrat d’échange de taux mis en place dans le cadre de la stratégie de couverture, est enregistrée au compte de résultat l’année de son engagement. Elle est ensuite étalée au compte de résultat en compensation du contrat d’échange contractuel.   Dans le cadre de la gestion active de son risque de taux, l'entreprise s’efforce, dans la mesure du possible, d’annuler des contrats existants plutôt que d'effectuer de nouvelles opérations de couverture, ceci afin de limiter son risque de contrepartie et ses engagements. Le montant des soultes encaissées ou décaissées à l’occasion de la conclusion ou de l’annulation de contrats d’échange est étalé sur la durée de vie des éléments couverts correspondants. Lorsqu'une stratégie de couverture ne répond pas aux critères de couverture fixés par l'entreprise, l'ensemble des résultats liés à cette stratégie et à sa résiliation est inscrit en totalité dans le compte de résultat de l'exercice.   - Contrats à terme de taux   L’entreprise peut être amenée à intervenir sur les marchés à terme de taux d’intérêts, notamment dans le cadre de la préparation d’une émission d’emprunt ou pour gérer le risque de taux sur ses actifs et passifs à taux variables. Ces opérations peuvent prendre la forme d’interventions sur les marchés organisés ou de gré à gré.   Les charges et produits résultant des contrats à terme ferme d’instruments financiers sont étalés sur la durée des emprunts couverts.   - Instruments financiers sur matières premières   Afin d’optimiser le coût moyen des approvisionnements en carburant, l’entreprise est amenée à intervenir sur les marchés des instruments de couverture liés aux produits pétroliers. Ces opérations prennent principalement la forme de swaps (contrats d’échange) ou d’options sur swaps.   Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées au compte de résultat et dans la même période que les opérations couvertes.   - Primes et frais d’émission, primes de remboursement des emprunts :   Dans le cas d’une émission au-dessous du pair, la prime est enregistrée sur une ligne spécifique à l’actif du bilan. Les frais sont constatés dans un compte de charges à étaler à l’actif du bilan. Ces primes et frais sont amortis par fractions égales sur la durée de vie des emprunts.   Dans le cas d’une émission au-dessus du pair, la prime d’émission est affectée en priorité à l’amortissement des frais d’émission, l’écart résiduel éventuel constitue : - soit un produit constaté d’avance si la prime est supérieure aux frais, - soit des frais d’émission compensés si la prime est inférieure aux frais.   Cet écart résiduel est étalé sur la durée de l’emprunt.   - Opérations de location - financement   L’entreprise procède à des cessions de son matériel ferroviaire. Ces cessions sont effectuées soit au coût de construction (matériel neuf), soit à la valeur nette comptable, soit à une valeur d’expertise (matériel ancien).   Le matériel est cédé soit pour faire l’objet d’un contrat de location vente avec la société Eurofima, soit dans le cadre d’un montage d’ingénierie financière d’optimisation du patrimoine ou dans un contrat de cession-bail.   Opérations de cession-bail et assimilées :   - Cession-bail Il s’agit de contrats de cession-bail classiques. L’entreprise vend son matériel à un tiers et le reprend en location avec une option d’achat.   Les loyers sont constatés en « Charges externes ». Un dépôt est constitué à titre de garantie. Il est constaté en « Autres Immobilisations financières » (cf. note 5). Les plus-values réalisées lors des cessions de matériel sont constatées en « Comptes de régularisation - passif ». Le produit est repris en résultat sur la durée de vie du contrat.   Sur la base de l’analyse du contrat, l’option d’achat ne fait pas l’objet d’une provision. Lorsqu’elle est levée, l’option d’achat est portée en immobilisations corporelles et amortie sur la durée de vie résiduelle du bien.   - Location vente L’entreprise procède auprès de la société Eurofima (société de financement suisse créée par les Etats Européens le 20 octobre 1955) à des cessions de son matériel ferroviaire. L’entreprise transfère la propriété de son matériel à Eurofima en échange d’un financement enregistré en « Dettes d’exploitation » (cf. note 15). Les remboursements de la dette sont constatés en diminution des « Dettes d’exploitation ». Le matériel est repris sous forme d’un contrat de location-vente. Pendant toute la durée du contrat, le matériel ne figure pas à l’actif immobilisé de l’entreprise mais en « Créances d’exploitation » (cf. note 7). Il fait l’objet d’un amortissement calculé linéairement sur les mêmes durées que des matériels identiques immobilisés. Cet amortissement est inscrit en diminution des « Créances d’exploitation » (cf. note 7), afin de présenter la valeur des biens nette des amortissements. Dans le cas où une part du matériel est financée directement par l’entreprise, cette part est considérée comme une avance accordée à Eurofima. Cette avance figure en « Autres Immobilisations financières » (cf. note 5). Elle fait également l’objet d’un amortissement sur la durée de vie du bien. Pendant la durée du contrat, les charges constatées au compte de résultat sont composées des intérêts liés au financement et de la dotation aux amortissements des matériels concernés. Les plus-values réalisées lors des cessions de matériel à Eurofima sont neutralisées et comptabilisées : - en « Dettes d’exploitation » pour la part correspondant à l’amortissement du bien cédé, - et pour la différence résiduelle entre la plus-value et l’amortissement :   -soit en « Comptes de régularisation - passif », si le montant de la cession est supérieur à la valeur brute du bien cédé. Ce produit est alors figé tout au long du contrat et viendra compenser la valeur du bien lors de sa réintégration à l’actif immobilisé de l’entreprise,   -soit en « Immobilisations financières », si le montant de la cession est inférieur à la valeur brute du bien cédé. Ce montant fait l’objet d’un amortissement sur la durée résiduelle du bien au même titre que les autres biens financés directement par l’entreprise. A l’expiration du contrat de location vente, le financement est soldé et le bien devient propriété de l’entreprise. Les comptes ci-dessus, constitutifs de la valeur brute et de l’amortissement du bien sont transférés dans les postes correspondants de l’actif immobilisé de l’entreprise. Le matériel figure alors au bilan pour sa valeur brute d’origine, avant cession à Eurofima, et son amortissement est poursuivi normalement.   -Autres opérations :   - Sur matériel roulant   Depuis 1991, l’entreprise réalise des opérations d’ingénierie financière. La majorité de ces montages financiers s’appuie sur des contrats de financement préexistants avec Eurofima, dont le schéma de comptabilisation est mentionné ci-dessus.   Ces opérations consistent à donner du matériel en location (Lease Hold) ou à le vendre à un bailleur (Pickle Lease, Service Contract, Lease Néo-zélandais). Celui-ci les remet en sous-location (Lease Hold) ou en location (Pickle lease, Service Contract, Lease Néo-zélandais) à l’entreprise avec une option d’achat. L’entreprise continue d’avoir la pleine maîtrise du matériel concerné pour les besoins de son exploitation.   La structure de financement existante du matériel n’étant pas modifiée, l’ensemble des charges et produits est constaté en résultat financier ainsi que le bénéfice net de ces opérations. Celui-ci est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier, à l’exception des contrats Pickle Lease pour lequel le bénéfice de l’opération est constaté par étalement sur la durée du contrat.   L’ensemble des opérations comptabilisées en résultat financier s’équilibre sur la durée du contrat.   - Lease-Hold   Ce montage financier s’appuie sur des contrats de location-vente et sur des contrats d’échange préexistants avec la société Eurofima.   Au bilan : - les pré-loyers versés par le bailleur, la provision pour option d’achat et les sous-loyers courus non échus sont comptabilisés en « Emprunts et dettes financières » (cf. note 13),   - le placement, qui sera utilisé lors de la levée de l’option, les parties immobilisées des contrats d’échange et les intérêts courus non échus associés, ainsi que les loyers à recevoir sont constatés en « Autres Immobilisations financières » (cf. note 5).   - Pickle Lease, Service Contract, Lease Néo-zélandais   Ces opérations entraînent en tant que de besoin la résiliation de contrats de location-vente préexistants avec Eurofima. Le financement mis en place à l’origine avec Eurofima, ou des contreparties bancaires, est maintenu en « Dettes d’exploitation ». Il est intégré dans le montage financier et représente la partie «emprunt» du contrat d’échange mis en place avec Eurofima, ou des contreparties bancaires. Ce contrat d’échange comporte une partie «prêt», exprimée en devises, destinée à financer l’achat du matériel par le bailleur. Il est comptabilisé en « Créances d’exploitation » (cf. note 7).   Le matériel entre, dans un premier temps, à l’actif de l’entreprise puis est cédé au bailleur lors de la mise en place du montage.   Ce matériel est ensuite repris en location avec une option d’achat. L’option d’achat est provisionnée en risques et charges. Une partie de cette option d’achat est constituée de la valeur nette comptable du bien au moment de l’opération financière. Celle-ci est constatée chaque année en « Dotations aux provisions d’exploitation » selon la durée de vie restante du bien (cf. note 13). L’autre partie de cette option d’achat, est constatée en résultat financier.   Dans le cadre du Lease Néo-zélandais, l’option d’achat prépayée est constatée en « Autres immobilisations financières ».   Pour le Pickle Lease, les placements sont enregistrés dans la partie «prêt» des contrats d’échange.   Les plus-values réalisées lors des cessions de matériel sont comptabilisées en « Comptes de régularisation - passif ». Ce produit est constaté en résultat financier tout au long du contrat et fait l’objet d’une dotation aux provisions financières constitutive de l’option d’achat.   Lorsqu’elle est levée, l’option d’achat est portée à l’actif et amortie en totalité. La provision constituée à ce titre est reprise simultanément.   - Sur actifs technologiques (Qualified Technologic Equipment)   Le QTE Lease consiste à donner en location des actifs technologiques constitués sous la forme d’un réseau à un bailleur. Celui-ci les remet en sous-location à l’entreprise avec une option d’achat. L’entreprise continue d’avoir la pleine maîtrise des matériels et logiciels concernés pour les besoins de son exploitation.   Sur la partie comptable, ces opérations sont assimilables aux opérations de Lease Hold. Au bilan, les pré-loyers versés par le bailleur, la provision pour option d’achat sont comptabilisés en « Emprunts et dettes financières », les placements (Equities, Dépôts et swaps) et les charges constatées d’avance étant placées en « Immobilisations financières ».   L’ensemble des charges et produits est constaté en résultat financier. Le bénéfice net de ces opérations est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier.   -Provisions pour risques et charges :   - Provision pour gros entretien   La provision pour gros entretien a été reprise en totalité au 1er janvier 2007 suite à la mise en place du composant révision.   - Provision pour contrats déficitaires   Une provision pour contrat déficitaire est constituée pour couvrir les pertes attendues au titre de contrats pluriannuels. Les provisions sont fonction de la durée écoulée depuis la signature du contrat et sont évaluées sur la base de coûts inévitables.   - Provisions pour risques liés à l’environnement   L’entreprise comptabilise des provisions pour les risques liés à l’environnement lorsque la réalisation du risque est estimée probable. Cette provision couvre les charges liées à la protection de l'environnement, la remise en état et le nettoyage des sites.   Elle comprend notamment une provision pour risque au titre de l'amiante couvrant les actions intentées contre l'entreprise.   Par ailleurs, dans la perspective de la transposition en droit français de la directive 2004/35 du 21 avril 2004, relative à la responsabilité environnementale, dite « pollueur / payeur », la SNCF a lancé une étude en vue d’évaluer l’impact de cette directive sur ses activités. Les diagnostics sont en cours, notamment en terme de dépollution et de désamiantage et devraient être achevés en 2008.   - Provisions pour litiges   L’entreprise est engagée dans un certain nombre de litiges relatifs au cours normal de ses opérations, notamment au titre des actions suivantes :   -garanties de bonne fin reçues des entreprises fournissant des travaux de construction,   -garanties accordées aux clients du secteur de transport de marchandises au titre des aléas survenus au cours du transport.   Ces litiges sont provisionnés en fonction d’une estimation du risque encouru.   Jusqu’en 1999 compris, l’entreprise était son propre assureur pour la majorité des risques liés à son activité. A compter de 2000, l’entreprise a contracté des polices d’assurance au-delà d’un premier niveau de prise en charge par auto-assurance.   - Provisions pour restructuration   Le coût des actions de restructuration est intégralement provisionné dans l’exercice lorsque le principe de ces mesures a été décidé et annoncé avant la clôture des comptes. Ce coût correspond essentiellement aux coûts de départ des personnels concernés.   - Engagements de retraite, prévoyance et autres avantages au personnel   Les engagements de retraite, prévoyance et autres avantages au personnel sont traités en note 25. La création de la Caisse autonome de Prévoyance et de retraite du Personnel de la SNCF, le 30 juin 2007, a pour conséquence de dégager la SNCF de ses engagements de retraite et de prévoyance, l’entreprise se trouvant désormais engagée vis-à-vis de son personnel par un régime à cotisations définies. Les engagements restant concernent : la prévoyance des cadres supérieurs, les rentes accident du travail et l’action sociale.   - Tableau des flux de trésorerie   Le tableau des flux de trésorerie est construit selon la méthode dite "indirecte" qui consiste à corriger le résultat net de l'entreprise, des charges et produits sans incidence sur la trésorerie, en vue de déterminer la marge brute d'autofinancement.   La trésorerie du tableau des flux comprend les disponibilités, les valeurs mobilières de placement, les dépôts et les emprunts de trésorerie d’une échéance inférieure ou égale à 3 mois dès l’origine.   - Comptabilisation du chiffre d’affaires et des autres produits   - Activités de transport (voyageurs, fret)   Le chiffre d’affaires est comptabilisé sur la base de la réalisation du transport des voyageurs et des marchandises.   Le chiffre d’affaires réalisé à l’émission du titre de transport voyageurs est régularisé en fin de période, pour tenir compte des titres de transport émis mais non utilisés (enregistrés dans les « Produits constatés d’avance »).   - Compensations et contributions de l’Etat et des Régions   Ces contributions sont composées de compensations tarifaires au titre des tarifs sociaux mis en place par l’Etat, et de contributions rémunérant des offres globales de service dans un cadre contractuel ou des prestations spécifiques. Elles sont enregistrées en « Chiffre d’affaires ».   - Travaux réalisés par l’entreprise dans le cadre de la conduite de travaux pour Réseau Ferré de France   Les prestations et travaux réalisés par l’entreprise au titre de la maîtrise d’ouvrage déléguée et de la maîtrise d’oeuvre sont comptabilisés en fonction de l’avancement des travaux par phase de projet.   - Maintenance   La SNCF et Réseau Ferré de France ont signé, le 25 mai 2007, la nouvelle convention de gestion de l’infrastructure 2007-2010. Pour la première fois depuis la création de RFF en 1997, la convention avec la SNCF est établie pour une durée de quatre ans, donnant ainsi aux deux entreprises la visibilité nécessaire à une gestion plus efficace du point de vue technique et financier.    -- Distinction entre résultat courant et exceptionnel   Le résultat courant correspond à la somme du résultat d’exploitation et du résultat des opérations financières. Il inclut donc l’ensemble des produits et charges directement liés aux activités opérationnelles de l’entreprise.   Le résultat exceptionnel est constitué des éléments significatifs qui, en raison de leur nature, de leur caractère inhabituel et de leur non récurrence, ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité opérationnelle de l’entreprise.   -- Traitement comptable des services annexes à vocation sociale   En application de la loi du 21 juillet 1909, les services annexes à caractère social n’ont pas de personnalité juridique propre mais sont dotés d’une autonomie comptable et financière.   Dans le but de maintenir la comparabilité des comptes annuels de l’entreprise avec ceux des entreprises industrielles et commerciales, les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs à ces services annexes sont présentés au bilan respectivement sous les rubriques « Comptes d’actif des services annexes à caractère social » et « Comptes de passif des services annexes à caractère social ». Les bilans et comptes de résultat de ces services annexes sont présentés en note 27.   La création de la Caisse autonome de Prévoyance et de retraite du Personnel de la SNCF, le 30 juin 2007, a pour conséquence la sortie de la Caisse de Retraite et de la Caisse de Prévoyance des services annexes de l’entreprise.   --Service annexe d’amortissement de la dette (SAAD) et créance sur la caisse de la dette publique (CDP)   La loi de finances rectificative publiée le 27 décembre 2007 par son article 82 a mis fin au Service Annexe d’Amortissement de la Dette (SAAD) créé le 1er janvier 1991, conformément au contrat de plan signé en 1990 entre l’Etat français et la SNCF et dont la vocation était d’isoler une part de la dette de la SNCF.   A cet effet, les opérations suivantes ont été réalisées en décembre 2007 :   Conclusion de contrats croisés dits "miroirs" entre la SNCF et la Caisse de la Dette Publique (CDP) le 31 décembre 2007 -Conclusion d'un contrat d'emprunt SNCF vis-à-vis de la CDP, ce contrat reflétant exactement le montant ainsi que les caractéristiques de la dette inscrite dans le SAAD et portant aussi sur les dérivés associés, -Simultanément conclusion d'un contrat inverse, la CDP empruntant à la SNCF A l'issue de cette étape, la SNCF est donc à la fois débitrice et créancière de la CDP d’un même montant, lequel est égal à son engagement vis-à-vis du SAAD.   Reprise par l'Etat des engagements de la SNCF vis-à-vis de la CDP Une fois ces contrats miroirs mis en place, l’Etat s’est substitué à la SNCF pour le remboursement de la dette CDP, par arrêté publié le 28 décembre 2007, comme l’y autorisaient les dispositions de la loi de finances rectificative publiée le 27 décembre 2007 au JO.   Conséquence de la reprise de dette – Fin du SAAD Du fait de la reprise de ses engagements par l'Etat et du changement de débiteur corrélatif, la SNCF se trouve libérée de toute obligation au titre du contrat précité vis-à-vis de la CDP. En contrepartie, les engagements financiers de l’Etat au titre du SAAD sont soldés et, dans une logique de neutralité pour l’Etat et la SNCF, s’accompagnent du versement par la SNCF d’un montant net de 640 M€, correspondant au total de la valeur actualisée des contributions et des soultes d’équilibre dues au titre du SAAD, fixée conjointement par la SNCF et l’Etat à 612 M€, et de la soulte relative à l’exercice 2007 (68 M€) diminuée de l’équivalent du solde du compte courant du SAAD dans les écritures de la SNCF (-40 M€). A l’issue de ces opérations, il est mis fin au SAAD. Conformément à l’article 82 de la loi n° 2007-1824 de finances rectificative pour 2007, toutes les opérations décrites ci-dessus sont inscrites, pour les comptes individuels, directement dans les capitaux propres de la SNCF.   Il en résulte que la SNCF : - reste endettée vis-à-vis des détenteurs de titres avec les contreparties bancaires des instruments financiers à terme (contrats d’échange de devises et de taux d’intérêt) qu’elle a nouées. - détient une créance sur la CDP reflétant exactement le montant ainsi que les caractéristiques de la dette qui était portée par le SAAD et portant aussi les dérivés associés.   3 - IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES         31 décembre 2006 Augmentations de l'exercice Diminutions de l'exercice Transferts/reclassements (1) Changement de méthode (3) 31 décembre 2007 Immobilisations incorporelles 221 0 - 9 59 - 272 Immobilisations incorporelles en cours 59 77 - - 15 - 121 Total des immobilisations incorporelles brutes 279 78 - 9 43 - 392 Terrains 1 145 - - 17 1 - 1 129 Aménagements des terrains 243 - - 1 61 - 303 Constructions et agencements 6 593 - - 65 356 - 6 884 Installations techniques, Matériel et Outillage 2 152 - - 25 179 - 2 307 Matériel ferroviaire 16 608 24 - 753 1 807 100 17 786 Autres immobilisations corporelles 715 - - 13 85 - 787 Immobilisations en cours 2 665 2 546 - 106 - 2 533 31 2 604 Total des immobilisations corporelles brutes 30 124 2 570 - 981 - 43 131 31 800 Total des immobilisations corporelles et incorporelles brutes 30 403 2 648 - 989 - 0 131 32 192 Immobilisations incorporelles 112 34 - 10 8 - 143 Total des amortissements et provisions des immobilisations incorporelles (2) 112 34 - 10 8 - 143 Aménagements des terrains 37 14 - 0 0 - 51 Constructions et agencements 2 792 271 - 42 - 1 80 3 100 Installations techniques, Matériel et Outillage 1 385 108 - 25 0 - 1 468 Matériel ferroviaire 9 470 804 - 622 - 0 33 9 685 Autres immobilisations corporelles 556 140 - 21 0 - 675 Total des amortissements et provisions des immobilisations corporelles (2) 14 241 1 335 - 710 - 0 113 14 979 Total des amortissements immobilisations corporelles et incorporelles 14 353 1 369 - 719 8 113 15 122 Total des immobilisations corporelles & incorporelles nettes 16 050 1 279 - 270 - 8 19 17 070    (1) La colonne "transferts / reclassements" correspond aux mises en service d'immobilisations en cours et aux reclassements effectués sur l'exercice. (2) Les amortissements comprennent les dotations d'exploitation et exceptionnelles. (3) Dans cette colonne figurent les impacts liés à l’affinement de l’approche par composants.   --Evolution des immobilisations incorporelles et corporelles   Les investissements de l’exercice 2007 sont principalement constitués par :   - Les aménagements et agencements effectués dans les gares et les bâtiments (création de l’atelier TGV de Lyon, pôle multimodal de Marseille St Charles, réaménagement des gares d’Orléans, du Mans, travaux de bâtiment à Lyon Perrache) pour un total de 692 M€   - les logiciels produits en interne pour 77 M€,   - l’acquisition et la rénovation de matériel ferroviaire pour 1 854 M€ qui s’explique notamment par les projets suivants : les autorails grande capacité (496 M€), les TER2N nouvelle génération (270 M€), les TGV Duplex (230 M€), les locomotives Fret (111 M€), les Nouvelles Automotrices Transilien (86 M€), les locomotives Transilien (81 M€) et les TGV Est (62 M€),   - l’arrivée à échéance d’un contrat Eurofima, conduisant à la réintégration en immobilisation du matériel ferroviaire pour 24 M€ en valeur brute et pour 15 M€ en valeur nette comptable.   Les diminutions des immobilisations correspondent pour l’essentiel :   - à la cession de locomotives électriques et diesel à la société Eurofima dans le cadre des contrats de location - financement du matériel ferroviaire : 100 M€ en valeur brute et 94 M€ en valeur nette comptable,    - à des cessions de matériel ferroviaire pour 495 M€ en valeur brute et 209 M€ en valeur nette (dont 189 M€ de matériel refinancé par les régions),   - à des cessions d’autres installations fixes pour 73 M€ en valeur brute et 39 M€ en valeur nette (dont la cession de locaux Fret à Bois-Colombes et la cession de logements à ICF Novedis).   --Fichier comptable des Immobilisations   L’entreprise dispose d’un fichier comptable de ses immobilisations représentatif de son patrimoine y compris les biens faisant l’objet depuis 1997 de divergences d’interprétation de la loi n° 97-135 du 13/02/97 et de ses décrets d’application.   Depuis 1999, la Commission Nationale de Répartition des Actifs analyse les quatre principales natures de désaccord constatées concernant les terrains fret (lots CM4), les logements, les cours voyageurs des gares et le découpage en volume des bâtiments. La valeur de ces biens figure actuellement dans les immobilisations de l’entreprise.   Un rapport sur la répartition des actifs entre RFF et la SNCF, demandé par les ministères de tutelle, a été remis le 2 janvier 2004. Une commission d’arbitrage a été mise en place et a achevé ses travaux au cours du 2ème semestre 2006. Le rapport d’arbitrage a été rendu le 16 octobre 2006 avec publication au Journal Officiel le 29 novembre 2006. Une fois cette répartition effectuée, la mise en oeuvre des conclusions de l'arbitrage restait cependant litigieuse sur plusieurs points, rendant difficile la traduction définitive des conséquences dans les états financiers de la SNCF. Le Directeur général de la mer et des transports a confié à la Mission de Contrôle Economique et Financier des Transports (MCEFT) le soin de clarifier la position des deux établissements sur ces points. Sur la base du rapport de la MCEFT en date du 20 février 2008, un accord complet restait à trouver entre RFF et la SNCF au moment de la clôture des comptes 2007 de la SNCF.   4 - CREANCE SUR RESEAU FERRE DE FRANCE ET SUR LA CAISSE DE LA DETTE PUBLIQUE -- Créance sur Réseau Ferre de France (RFF)   La loi du 13 février 1997, portant création de Réseau Ferré de France (RFF), précise dans son article 7 que, en contrepartie du transfert des immobilisations d’infrastructure au 1er janvier 1997, une dette de 20,5 milliards d’euros est transférée à Réseau Ferré de France.   Ce transfert a consisté en la constatation, à l’actif du bilan de l’entreprise, d’une créance sur RFF, le passif de l’entreprise restant identique.   La créance sur RFF a été constituée ligne à ligne de manière à ce qu’elle présente une structure, en termes d’échéances, de devises et de nature de taux en tous points identiques à celle de la dette de l’entreprise après contrats d’échange arrêtée au 31 décembre 1996 à 30,3 milliards d’Euros.   Le cours d’origine retenu pour les devises incluses dans la créance a été celui du 31 décembre 1996.   Par ailleurs, les postes comptables de produits ou charges restant à étaler représentatifs des primes et frais d’émission ou de produits ou charges sur contrats d’échange ont fait l’objet d’un transfert, matérialisé par un flux de trésorerie. Ce flux est constaté dans les comptes de l’entreprise sous la forme d’un produit constaté d’avance, qui est enregistré en résultat en fonction des échéances des transactions correspondantes.   Une convention, signée entre les deux établissements, supporte la créance sur RFF.   Au 31 décembre 2007, la créance sur RFF se décompose comme suit :   Structure par échéances   31 décembre 2007 31 décembre 2006 Moins d'un an 1 242 1 353 Plus d'un an et moins de 5 ans 797 1 848 Plus de 5 ans 1 574 1 797 Total 3 614 4 998 Intérêts courus non échus 99 144 Total général 3 713 5 142     Structure par devises hors intérêts courus   31 décembre 2007 31 décembre 2006 Euro 3 162 4 514 Franc suisse 164 169 Livre Sterling 288 315 Total 3 614 4 998     Structure par taux après prise en compte des instruments financiers dérivés hors intérêts courus    31 décembre 2007 31 décembre 2006 Taux fixe 2 277 1 327 Taux variable 1 337 3 671 Total 3 614 4 998     --Créance sur la caisse de la dette publique (CDP)   Au 31 décembre 2007, et conformément aux dispositions décrites dans la note 2, la créance sur CDP se décompose comme suit :   Structure par échéances   31 décembre 2007 31 décembre 2006 Moins d'un an 1 966 - Plus d'un an et moins de 5 ans 3 410 - Plus de 5 ans 2 631 - Sous-total 8 007 - Neutralisation effet contrat d'échange - 146 - Total 7 862 - Intérêts courus non échus 198 - Total général 8 060 -     Structure par devises hors intérêts courus   31 décembre 2007 31 décembre 2006 Euro 8 007 - Franc suisse - - Livre Sterling - - Neutralisation effet contrat d'échange - 146 - Total 7 862 -     Structure par taux après prise en compte des instruments financiers dérivés hors intérêts courus   31 décembre 2007 31 décembre 2006 Taux fixe 5 730 - Taux variable 2 278 - Neutralisation effet contrat d'échange - 146 - Total 7 862 -     5 - AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES   31 décembre 2006 Augmentations de l'exercice Diminutions de l'exercice 31 décembre 2007 Titres de participations (1) 2 115 - 13 2 101 Dont titres libérés 1 821 - 1 1 820 Dont titres non libérés (2) 293 0 12 281 Créances rattachées à des participations (3) 538 236 19 755 Créances sur opérations de Lease Hold (4) 1 797 151 52 1 895 Créances sur opérations de QTE (4) 1 044 68 152 959 Créances sur opérations de Lease Néo-zélandais 203 - - 204 Intérêts courus sur dépôts 1 0 - 1 Dépôts sur opérations de Service Contract Lease 63 4 - 68 Dépôts sur opérations de QTE (4) 401 21 - 422 Dépôts versés (5) 458 3 076 2 961 574 Avances accordées à Eurofima 51 11 4 58 Autres 55 1 1 56 Total 6 727 3 570 3 203 7 094 Provisions pour dépréciation (6) - 421 - 0 0 - 421 Valeurs nettes des autres immobilisations financières 6 306 3 570 3 202 6 673     (1) Les mouvements de titres concernent la cession de 2 600 titres Eurofima. (2) Il s'agit uniquement des titres Eurofima. (3) Dont prêts attribués à des filiales dans le cadre du financement 1% logement (369 M€), avance faite dans le cadre d’un contrat de lease suédois (105 M€) et autres prêts accordés à des filiales pour 278 M€ (dont à plus d’un an et moins de 5 ans : 34 M€ et à plus de 5 ans : 243 M€). (4) Contrepartie du même montant en dettes financières. (5) Dépôts à moins de trois mois. (6) Dont 408 M€ de provision sur titres Albawaneuf (ex-SERNAM) ; la société étant en liquidation, les titres sont conservés au bilan jusqu’à la clôture de la liquidation.   6 - STOCKS ET EN COURS   31 décembre 2007 31 décembre 2006   Montants bruts Provisions Montants nets Montants bruts Provisions Montants nets Matières et fournitures premières 404 - 68 336 342 - 74 268 Autres fournitures 212 - 1 211 120 - 120 En cours de production 38 - 38 63 - 63 Total 654  - 69 585 526  - 73 452     7 - CREANCES D’EXPLOITATION ET AUTRES   31 décembre 2007 31 décembre 2006 Avances et acomptes versés 31 24 Clients et comptes rattachés 1 702 1 638 Autres créances 7 410 5 445 -Etat, taxes sur chiffre d'affaires 643 618 -Créances sur Etat et Collectivités publiques (1) 355 256 -Opérations pour ordre et compte de RFF 218 129 -Comptes courants d'exploitation (2) 230 192 -Compte courant CPRP SNCF (3) 1 365   -Opérations de location vente Eurofima 1 184 1 174 dont valeur brute du matériel 1 852 1 789 dont amortissement du matériel - 668 - 615 -Autres opérations de location financement 2 675 2 506 -Intérêts courus sur contrats d'échange 228 130 -Autres 512 439 Valeurs Brutes 9 143 7 107 Provisions pour dépréciation - 631 - 658 Valeurs Nettes 8 512 6 449     (1) Ce poste comprend notamment les créances sur l'Etat, le Syndicat des Transports d'Ile de France (STIF) et les Conseils Régionaux au titre des compensations tarifaires, des contributions d'exploitation et des subventions d'investissement (2) dont compte courant avec RFF : 155 M€ (144 M€ au 31 décembre 2006) (3) Créance liée aux retraites du 1er trimestre 2008 versées en décembre 2007. Au 31 décembre 2006 la créance liée aux retraites du 1er trimestre 2007 figurait en comptes d’actifs des services annexes.   8 - VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT   31 décembre 2007 31 décembre 2006 Échéances à plus de trois mois dès l'origine et/ou soumis à risque de taux 858 360 Obligations françaises et étrangères 48 76 Titres de créances négociables (TCN) 811 284 Échéances à moins de trois mois dès l'origine et sans risque de taux  2 465  2 011 Titres de créances négociables (TCN)  1 618  1 376 OPCVM 731 478 Placements en Euros 23 - Pensions de TCN 74 130 Placements en devises 18 27 Intérêts courus non échus 6 1    3 330  2 372     Seules les Valeurs Mobilières de Placement à échéance, dès l’origine, inférieure ou égale à trois mois, entrent dans la définition de la trésorerie retenue pour l’élaboration du tableau de flux de trésorerie.   L’augmentation, de 958 M€, des Valeurs Mobilières de Placement résulte de l’évolution favorable de la situation nette de trésorerie de l’entreprise.   9 - COMPTES DE REGULARISATION ACTIF   31 décembre 2006 Variation de l'exercice 31 décembre 2007 Charges constatées d'avance 87 13 101 Charges à répartir sur plusieurs exercices dont : 82 -20 62 Frais d'émission des emprunts 5 1 6 Pertes sur contrats d'échange 76 -20 56 Autres charges différées sur opérations financières 1 -1 0 Total 169 -7 162     10 - ECARTS DE CONVERSION   31 décembre 2006 Variation de l'exercice (provenant du SAAD) Variation de l'exercice (hors SAAD) 31 décembre 2007 Ecarts de conversion actif 38 411 523 972 Ecarts de conversion passif - 300 - 411 - 273 - 984 Net actif/(passif) - 262 - 250 - 12     Les écarts de conversion portent sur les opérations financières et sur les titres non libérés. La variation de la période s’explique principalement par un effet cours sur devises, notamment sur la dette réintégrée provenant du SAAD. En tenant compte des instruments de couverture adossés à ces opérations, la variation ne serait que de -11 M€ provenant essentiellement de la fluctuation du franc suisse.   11 - CAPITAUX PROPRES   31 décembre 2006 Affectation du résultat 2006 Résultat 2007 Mouvements sur subventions Inscription des subventions au compte de résultat Reprise de l'écart de réévaluation Changement de méthode et autres (1) 31 décembre 2007 Capital 5 041 - - - - - - 5 041 Dotation en capital 2 204 - - - - - - 2 204 Dotation immobilière 2 767 - - - - - - 2 767 Ecart de réévaluation 70 - - - - - - 70 Autres Réserves             12 12 Report à nouveau 368 138 - - - - 403 908 Résultat de l'exercice 138 - 138 997 - - - - 997 Situation nette 5 547 - 997 - - - 414 6 957 Subventions d'investissement 4 051 - - 1 015 - 279 - 949 5 736 Provisions réglementées 39 - - 0 - - 5 0 34 Capitaux propres 9 636 - 997 1 015 - 279 - 5 1 364 12 728     (1) La colonne « changement de méthode  et autres » reprend : - Le reclassement en réserve de l’excédent du Fonds d’Action Sociale et de Solidarité pour 12 M€, -Les impacts liés à l’approche par composant pour 1 027 M€, - Les soultes dues au titre du dénouement du SAAD à hauteur de -612 M€ (cf. note 2), - Un changement de mode de comptabilisation des subventions d’investissements (enregistrement en compte de capitaux propres dès l’appel de fonds, à partir de 2007).   12 - PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES En M€ 31 décembre 2006 Dotations provisions Analyse de la reprise Changt de méthode et Reclassement 31 décembre 2007 Reprise provision devenue sans objet Reprise provision utilisée Risque environnement (1) 96 100 - 5 - 15 - 176 Rentes accidents du travail 84 - - - 5 - 79 Risques fiscaux (2) 13 - - - 5 - 8 Grosses Réparations Immobilisations (3) 999 - - - - 999 0 Risques de change et taux 27 14 - 9 - 15 - 17 Opérations de location financement (4) 1 333 156 - - 12 1 1 478 Avantage au personnel (5) 33 3 - 2 - 5 - 29 Charges de restructuration 13 4 - - 10 - 6 Litiges contractuels (6) 265 31 - 26 - 18 - 251 Autres charges (7) 167 48 - 10 - 56 - 4 144 Total 3 028 357 - 52 - 142 - 1 003 2 190     (1) Concerne les principaux éléments suivants : - Dépollution de sites        33 M€ - Coûts liés à l'amiante      137 M€ NB : dans la perspective de la transposition en droit français de la directive 2004/35 du 21 avril 2004, relative à la responsabilité environnementale, la SNCF a lancé une étude en vue d’évaluer l’impact de cette directive sur ses activités. Une revue est en cours qui devrait être achevée en 2008. (2) L'entreprise provisionne, par mesure de prudence, les redressements fiscaux contestés. (3) Le changement de méthode résulte de l’abandon de la provision gros entretien (PGE), remplacée par un composant révision. (4) La provision correspond à la couverture des options d'achat sur la durée des contrats de Service Contract Lease, Pickle Lease et Lease Néo-zélandais et à la provision pour pertes de valeur des matériels ferroviaires en location financement, pour 62 M€. (5) Cette rubrique comprend la médaille d'honneur du travail (6) Cette rubrique comprend notamment des franchises d’assurances et les risques liés à des contentieux juridiques, et à des dénouements de contrats, ainsi que les risques contractuels vis à vis de RFF. (7) Cette rubrique comprend notamment une provision pour risque sur commandes fermes de matériel du Fret (56 M€)   13 - EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES Les emprunts et dettes financières inscrits au bilan en « Emprunts et Dettes Financières » sont constitués des emprunts à long terme émis par l’entreprise (y compris les dettes provenant du Service Annexe d’Amortissement de la Dette) et des dettes de trésorerie. Les dettes financières totales comprennent, outre le montant précédent, les dettes relatives aux contrats de location financement (Eurofima et assimilés) inscrites en « Dettes d’exploitation » (cf. note 15).   31 décembre 2007 31 décembre 2006 Dettes financières à long terme (A) (1) 14 334 8 793 -Emprunts obligataires 12 534 7 104 -Autres emprunts à long terme 1 481 1 487 -Intérêts courus non échus 318 202 Dettes de trésorerie (B) 6 170 4 619 -Billets de trésorerie 2 456 1 082 -Dépôts reçus 7 39 -Autres emprunts (Lease Hold et QTE) (2) 3 277 3 242 -Dettes envers les filiales 220 245 -Emprunts 203 3 -Découvert bancaire 5 8 -Intérêts courus non échus 3 0 Dettes hors Eurofima 20 504 13 412 -Eurofima et assimilés long terme 3 018 3 170 -Eurofima et assimilés court terme 51 - -Intérêts courus non échus 34 26 Dettes Eurofima et assimilés (C) 3 102 3 195 Dettes financières 23 607 16 607     (1) Dont dettes provenant du SAAD : 8 060 M€ en 2007 (cf. note 2), contrepartie du même montant en créance sur CDP (cf. note 4) (2) Contrepartie du même montant en autres immobilisations financières (cf. note 5)   Structure par échéances des dettes financières à long terme, y compris Eurofima et assimilés :   La structure des dettes financières long terme, après prise en compte des instruments financiers dérivés, s’analyse comme suit :   31 décembre 2007 31 décembre 2006   Entreprise avant SAAD Dettes provenant du

Description : 0706680 16 mai 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°59 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS (SNCF) Etablissement Public Industriel et Commercial au capital de 4  970 897 305 €  Siége social : 34 rue du Commandant Mouchotte, 75699 Paris Cedex 14.  552 049 447 R.C.S Paris   COMPTES CONSOLIDES BILAN  CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2006 (En Millions d’Euros) ACTIF 31/12/2006 31/12/2005 Ecarts d'acquisition 155 100 Immobilisations incorporelles 259 187 Immobilisations corporelles 18 242 17 505 Créance RFF 5 142 6 810 Autres immobilisations financières 1 486 1 179 Titres mis en équivalence 217 225 Total Actif Immobilisé 25 501 26 005 Stocks et en-cours 482 453 Créances d'exploitation 5 042 4 895 Service Annexe d'amortissement de la dette 213 263 Services Annexes à vocation sociale 1 727 1 525 Trésorerie 3 429 2 402 Total Actif circulant 10 894 9 537 TOTAL DE L'ACTIF 36 394 35 543 PASSIF 31/12/2006 31/12/2005 Capital 4 971 4 521 Réserves consolidées 241 -1 031 Résultat consolidé 652 1271 Capitaux propres 5 864 4 761 Intérêts hors groupe 231 209 Provisions 2 028 2 006 Emprunts et dettes financières 14 948 16 045 Dettes d'exploitation et autres 12 334 11 734 Service annexe de la dette 194 248 Services Annexes à vocation sociale 797 540 Total Dettes 28 272 28 567 TOTAL DU PASSIF 36 394 35 543   COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE   Année 2006 Année 2005 Chiffre d'affaires 21 874 20 994 Production stockée et immobilisée 1 091 1 162 Subventions d'exploitation 28 30 Achats et charges externes -10 818 -10 419 Impôts et taxes -859 -811 Charges de personnel -9 328 -9 157 Excédent brut d'exploitation 1 990 1 800 Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions -939 -969 Charges et produits de gestion courante -36 5 Résultat d'exploitation 1 014 836 Résultat financier -319 -303 Résultat courant des sociétés intégrées 695 533 Résultat exceptionnel -468 844 Impôt sur les bénéfices 448 -34 Résultat net des sociétés intégrées 675 1 343 Quote-part de résultat des S.M.E. 30 -29 Amortissements et reprises des écarts d'acquisition -16 -10 Résultat net de l'ensemble consolidé 688 1 304 Résultat hors groupe 37 32 Résultat net (Part du groupe) 652 1 271   Le résultat net avant dépréciation des actifs du Fret et première activation des impôts différés de la maison mère s’élève à 787 M€. Le résultat 2005 pro forma (à périmètre et méthodes comptables constants) est présenté dans les annexes au § 2.2.   TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES     Référence annexe Annexe 31/12/2006   31/12/2005   Résultat net des sociétés intégrées   675 1 343 Elimination des charges et produits sans effet sur la trésorerie ou non liés à l’activité :       - Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions (à l’exclusion des dépréciations d'actif circulant)   1 664 1 108 - Variation des impôts différés   -500 -1 - Plus ou moins-values de cession   -308 -1 001 - Autres   -9 -7 Marge brute d’autofinancement des sociétés intégrées (3) 28 1 522 1 442 Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence   10 8 Variation du Besoin en Fonds de Roulement   -200 120 Flux liés à l’activité 28 1 332 1 570 Acquisitions d’immobilisations 6 -2 557 -2 225 Cessions d’immobilisations   341 262 Variation des créances et prêts   -27 9 Incidence des variations de périmètre   446 905 Flux liés aux opérations d’investissement 28 -1 797 -1 048 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées   -16 -9 Augmentations (réductions) de capital 13 450 250 Augmentations de capital souscrites par les minoritaires   4 7 Subventions d’investissement reçues   852 735 Encaissements provenant de nouveaux emprunts   (4) 1 898 448 Remboursements d’emprunts (1) (4) -1 421 -984 Variation des valeurs mobilières de placement (2)   (4) 119 -260 Variation des dettes de trésorerie (2)   (4) -579 199 Variation des créances financières   -4 -19 Flux liés aux opérations de financement 28 1 303 367 Variation de trésorerie 28 838 889 Trésorerie nette à l’ouverture   1 138 251 Trésorerie nette à la clôture 28 1 976 1 138 Incidence des variations de cours des devises   0 -1  (1) dont encaissements créance RFF (2) Pour la part à plus de 3 mois dès l’origine. (3) Le montant de la CAF au 31 décembre 2006 s'élève à 1 530 M€ (4) Flux de financement sur dette nette : 17 M€. Cf. note 28.   ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES (Sauf indication contraire, les montants sont exprimés en millions d’euros)   - 1 - REFERENTIEL COMPTABLE En application de l’article 25 de la Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) du 30 décembre 1982, la Société Nationale des Chemins de fer Français – établissement public à caractère industriel et commercial – « est soumise en matière de gestion financière et comptable aux règles applicables aux entreprises de commerce ». Elle tient sa comptabilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur en France. Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les règles et méthodes relatives aux comptes consolidés approuvées par arrêté ministériel du 22 juin 1999 portant homologation du règlement 99-02 du Comité de Réglementation Comptable. Conformément à l’option offerte par l’article 9 du règlement CE n°1602/2002 du parlement européen du conseil du 19 juillet 2002 sur l’application des normes internationales, le groupe SNCF publiera ses premiers comptes en normes IFRS à compter de l’exercice 2007.    - 2 - COMPARABILITE DES COMPTES 2.1 Eléments de périmètre La liste des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation est présentée en note 32. L’opération de recomposition du capital de Kéolis n’a pas eu d’incidence sur le périmètre du groupe. Trois variations de périmètre significatives affectent la comparabilité des résultats de l’année 2006 avec ceux de l’année 2005 : La cession du groupe SERNAM, au cours du deuxième semestre 2005, à l’ancienne équipe de direction (Financière Sernam). Le groupe SERNAM était auparavant intégré globalement. La cession des 35 % résiduels de titres Cegetel SAS à SFR le 22 août 2005, suite au rapprochement entre SFR et Neuf Télécom. La société Cegetel était consolidée selon la méthode de la mise en équivalence. La réintégration de la société ICF dans le périmètre de consolidation au 31 décembre 2005, les limitations réglementaires relatives à la loi Sapin ne s’appliquant plus à ICF. Le résultat 2005 d’ICF n’était pas consolidé. Suite à l’accord de partenariat signé le 6 novembre 2002, le groupe SNCF a cédé à Electrabel (groupe Suez) une première partie des titres de la Société hydroélectrique du Midi (SHEM) le 20 janvier 2005 et le reste du capital en date du 21 décembre 2006. La SHEM était consolidée selon la méthode de la mise en équivalence. L'actionnaire majoritaire de KEOLIS, 3i, et le groupe SNCF, actionnaire industriel de référence ont conjointement décidé en date du 27 septembre 2006 d'organiser le désengagement de 3i du capital de KEOLIS. Le groupe SNCF et un consortium regroupant AXA (agissant au travers d'AXA Private Equity) et la Caisse de Dépôt et Placement du Québec (CDPQ), ont signé un protocole d'accord aux termes duquel le consortium s'est engagé à prendre une participation majoritaire de 55 % chez KEOLIS, le Groupe SNCF conservant son niveau de participation de 45 % et demeurant l'actionnaire industriel de référence. Dans l’attente de l’entrée dans le capital du consortium, une convention conclue entre SNCF Participations et Deutsche Bank (DB) a été signée en date du 4 octobre 2006, par laquelle DB porte pour le compte de SNCF Participations, à compter du 12 décembre 2006, 55 % des titres financiers KEOS cédés par 3i et d'autres actionnaires. Les modalités de gouvernance du Groupe Keolis définies dans cette convention ont conduit au maintien d’une influence notable du Groupe SNCF Participations sur le Groupe Keolis. La participation complémentaire de 55 % portée par DB est comptabilisée en titres de participation non consolidés en contrepartie d'une dette financière vis-à-vis de DB. La restructuration du capital de Keolis a les impacts suivants sur le bilan du Groupe au 31 décembre 2006 :   Actif   Passif   Ecart d’acquisition 68 Dettes financières 409 Titres de participation non consolidés 411 Concours bancaires 70 Total 479 Total 479   2.2 Compte de résultat proforma au 31 decembre 2005 L’effet des changements de méthode et des variations de périmètre est présenté sur le compte de résultat :   Compte de résultat proforma 2005. En M€ 31/12/2005 PUBLIE Variation de périmètre Reclassement ou évolution des règles de gestion 31/12/05 PROFORMA Chiffre d'affaires total 20 994 -250 111 20 855 Production stockée et immobilisée (1) 1 162 - - 1 162 Subventions d'exploitation 30 -0 - 30 Achats et charges externes -10 419 206 -17 -10 230 Impôts et taxes -811 5 2 -804 Charges de personnel -9 157 71 -51 -9 137 Excédent brut d'exploitation 1 800 32 45 1 877 DAP nettes -969 -2 1 -970 Charges et produits de gestion courante 5 1 -49 -43 Résultat d'exploitation 836 31 -3 864 Résultat financier -303 8 -2 -296 Résultat courant des sociétés intégrées 533 39 -5 568  (1)     La variation du chiffre d’affaires en variation de périmètre provient essentiellement de la sortie de Sernam pour une valeur de 258 M€.   - 3 - PRINCIPES COMPTABLES Principes de consolidation Les sociétés contrôlées de manière exclusive directement ou indirectement, sont consolidées selon la méthode d’intégration globale. Les sociétés sous contrôle conjoint avec un nombre limité d’autres actionnaires sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle. Les sociétés dans lesquelles le Groupe n’exerce pas le contrôle mais exerce une influence notable sont consolidées par mise en équivalence ; celle-ci est présumée lorsque le Groupe contrôle au moins 20 % du capital de la société. Les sociétés contrôlées ou sous influence notable ne présentant pas un caractère significatif, prises dans leur ensemble, par rapport aux comptes consolidés, ne sont pas incluses dans le périmètre de consolidation. Le sous-groupe SOCRIF et les filiales HLM de SICF ne sont pas consolidés compte tenu des limitations réglementaires applicables aux sociétés HLM (cf. note 8). Les comptes des sociétés intégrées et mises en équivalence sont retraités pour les mettre en conformité aux principes comptables du Groupe. Les comptes des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation sont arrêtés au 31 décembre 2006.   Conversion des etats financiers des filiales etrangeres Les comptes des filiales étrangères autonomes sont convertis en euros selon la méthode du cours de clôture : les comptes de bilan sont convertis sur la base des taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice, les comptes de résultat sont convertis sur la base des taux de change moyens de l’exercice, les écarts de conversion résultant de la variation entre les taux de clôture de l’exercice précédent et ceux de l’exercice en cours sur les éléments de bilan, ainsi que ceux provenant de la différence entre les taux de change moyens et les taux de change à la clôture sur les éléments de résultat, sont portés dans le poste « Ecarts de conversion » inclus dans les capitaux propres consolidés.  Conversion des opérations en devises Les transactions en devises sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction ou au cours de change de la couverture qui leur est affectée. Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont évalués au cours en vigueur à la date de clôture ou au cours de la couverture qui leur est éventuellement affectée. Les différences de change correspondantes sont enregistrées en résultat.  Tableau des flux de trésorerie Le tableau des flux de trésorerie est construit selon la méthode dite « indirecte » qui consiste à corriger le résultat net des charges et produits sans incidence sur la trésorerie, en vue de déterminer la Marge Brute d’Autofinancement. La trésorerie du tableau des flux comprend les disponibilités, les valeurs mobilières de placement, les dépôts et les emprunts de trésorerie d’une échéance inférieure ou égale à trois mois dès l’origine.   Ecarts d’acquisition Lors de l’acquisition d’une entreprise, la différence entre le coût d’acquisition des titres et la juste valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition constitue l’écart d’acquisition. Les biens destinés à l’exploitation sont évalués à leur valeur d’utilité. Les biens non destinés à l’exploitation sont estimés à leur valeur de marché à la date d’acquisition ou, en l’absence de marché, à leur valeur nette probable de réalisation. Les écarts d’acquisition positifs sont inscrits à l’actif du bilan consolidé et amortis sur une durée n’excédant généralement pas 20 ans. Les écarts d’acquisition négatifs sont inscrits dans les provisions au passif du bilan et sont rapportés au résultat en fonction des hypothèses et des objectifs fixés lors de l’acquisition. La valeur des écarts d’acquisition fait l’objet annuellement d’examens fondés notamment sur l’appréciation des flux de trésorerie futurs actualisés. L’actualisation des flux est effectuée selon des taux appropriés aux secteurs d’activité.  Immobilisations incorporelles Les frais d’établissement sont amortis en totalité sur l’exercice au cours duquel ils sont comptabilisés. Les logiciels acquis et créés par le Groupe sont amortis sur une durée de 1 à 5 ans, selon leur durée de vie économique prévisible. Les fonds de commerce et parts de marché sont amortis sur une durée n’excédant pas 20 ans à compter de leur date d’acquisition. Ces actifs sont évalués selon des méthodes spécifiques à leur nature, permettant de pouvoir suivre l’évolution dans le temps de leur évaluation. Les méthodes retenues font référence à un ou plusieurs indicateurs physiques ou financiers permettant d’assurer régulièrement ce suivi.  Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles du Groupe sont composées de biens remis en jouissance par l’Etat, de biens propres et de biens faisant l’objet de contrats de location financement.  Régime de possession par la SNCF des biens immobiliers remis en jouissance par l’Etat La Loi française d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) fixe les conditions de possession du domaine confié à la SNCF. Le 1er janvier 1983, à la création de l’établissement public industriel et commercial SNCF, les biens immobiliers, antérieurement concédés à la société anonyme d’économie mixte à laquelle il succédait, lui ont été remis en dotation. Ces biens, mis à disposition par l’Etat français, sans transfert de propriété, sont inscrits à l’actif du bilan de la SNCF aux comptes d’immobilisations appropriés afin d’apprécier la réalité économique de la gestion du Groupe. Sous réserve des dispositions légales applicables aux ouvrages déclarés d’intérêt général ou d’utilité publique, la maison-mère exerce tous les pouvoirs de gestion sur les biens immobiliers qui lui sont remis ou qu’elle acquiert. Les biens immobiliers détenus par l’établissement public, qui cessent d’être affectés à la poursuite de ses missions ou qui font partie du domaine privé, peuvent recevoir une autre affectation domaniale ou être aliénés par l’établissement public à son profit.  Biens propres Les immobilisations corporelles acquises en pleine propriété figurent à l’actif du bilan consolidé à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production ou à la juste valeur lors de l’entrée dans le périmètre. Le coût de production comprend le coût des matières et de la main-d’oeuvre utilisées pour la production des immobilisations, y compris les pièces de rechange acquises à l’origine. Les frais financiers ne sont pas capitalisés. Les dépenses d’entretien et de réparation sont comptabilisées comme suit : les charges d’entretien courant supportées au cours de la vie du matériel (remise en état des pièces de rechange défectueuses, ainsi que remplacement des pièces inutilisables ou manquantes) constituent des charges d’exploitation ; les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de grandes révisions font l’objet d’une provision pour gros entretien ; les dépenses de révision effectuées au terme de la durée de vie du composant, ainsi que celles intervenues lors d’opérations de rénovation ou de transformation, sont portées en immobilisations dès lors qu'elles en prolongent la durée de vie. Les immobilisations corporelles sont amorties suivant le mode linéaire (à l’exception du matériel informatique amorti selon le mode dégressif sur une durée de 4 ans) en fonction de leur rythme d’utilisation.  Durées d’amortissement Les durées retenues sont les suivantes : Constructions : Aménagements des terrains    20 ans Gros oeuvre    30 à 50 ans Agencements et aménagements des constructions    15 à 25 ans Installations techniques    15 ans Matériel et outillage    5 à 20 ans Véhicules automobiles    5 ans Matériel de transport ferroviaire : TGV : Structure     30 ans Aménagement intérieur    15 ans Locomotives électriques    30 ans Locomotives diesel    30 ans Automoteurs : Structure     30 ans Aménagement intérieur    15 ans Voitures voyageurs :     Structure     30 ans Aménagement intérieur    15 ans Wagons    30 ans Dépenses de modifications et transformations du matériel roulant    7 ans Navires    25 ans Autres immobilisations corporelles    3 à 5 ans  Dépréciation d'immobilisations incorporelles et corporelles L'amoindrissement de la valeur d'éléments d'actif, résultant de causes dont les effets ne sont pas jugés irréversibles, est constaté par une dépréciation. Ces dépréciations (comme les amortissements) sont inscrites distinctement à l'actif en diminution de la valeur des éléments correspondants. Les actifs corporels immobilisés, font l'objet d'une dépréciation lorsque, du fait d'événements ou de circonstances intervenus au cours de la période (obsolescence, dégradation physique, changements importants dans le mode d’utilisation, performances inférieures aux prévisions, chute des revenus et autres indicateurs externes…), leur valeur recouvrable apparaît durablement inférieure à leur valeur nette comptable.  Tests de perte de valeur Conformément aux dispositions des règlements CRC 2002-10 et 2004-06 et aux avis 2003-E et 2005-D du comité d’urgence, le groupe effectue des tests de valeur d’actifs lorsque des circonstances ou événements indiquent que des actifs ont pu perdre de la valeur. A cet effet, le groupe doit ainsi apprécier à chaque date de clôture s’il existe un quelconque indice qu’un actif peut avoir subi une perte de valeur. S’il existe un tel indice, l’entité doit estimer la valeur recouvrable de l’actif. La norme précise que la valeur recouvrable d’un actif est définie comme la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de la vente et sa valeur d’utilité. La valeur d’utilité correspond à la valeur des avantages économiques futurs attendus de leur utilisation et de leur sortie. Elle est appréciée notamment par référence à des flux de trésorerie futurs actualisés déterminés dans le cadre des hypothèses économiques et des conditions d'exploitation prévisionnelles retenues par la SNCF : les flux de trésorerie sont ceux des plans d’affaires établis sur des durées variant entre 3 et 6 ans, au-delà de cet horizon, les flux sont extrapolés par application d’un taux de croissance à l’infini proche de l’inflation long terme attendue en France, l’actualisation des flux est effectuée en utilisant des taux appropriés à la nature des activités. Les hypothèses clés utilisées pour la détermination des valeurs d’utilité sont les suivantes :   Regroupements d’actifs testés Corail /Corail Intercités / TER Infrastructure Description des hypothèses clés Valeur d’utilité, budget et plan d’affaires Valeur d’utilité et valeur de marché  Paramètres du modèle :      Période de projection des flux de trésorerie futurs  De 2011 à 2015  2014  Période retenue pour le BP  2009  2009  Taux de croissance utilisé pour extrapolation des flux de trésorerie au-delà de la période de projection  1,8 %  1,8 %  Taux d'actualisation après impôt  7 %-8 %  6.2 %-7.2 %   Sur ces bases, au 31 décembre 2006, une dépréciation complémentaire de 56 M€ a été comptabilisée au titre des actifs nets de Corail et de Corail Intercités portant le montant total à 447 M€. Cette dépréciation avait été constituée au 1er janvier 2005 par capitaux propres pour un montant de 326 M€. Les tests pratiqués sur les groupes d’actifs TER et Infrastructure, ont conclu à l’absence de dépréciation au 31 décembre 2006. Par ailleurs, compte tenu des résultats déficitaires du Fret et du décrochage brutal par rapport à la trajectoire de son plan 2004-2006, l’entreprise a dû réaliser un test de dépréciation. Il n’a pas été possible d’appréhender la valeur d’utilité, ni la juste valeur de l’UGT Fret dans la mesure où les prévisions financières reposent sur des programmes d’actions en cours de définition. Pour ce faire, l’entreprise a mené un certain nombre de travaux qui conduisent à évaluer de manière partielle et forfaitaire le parc de matériel roulant affecté à Fret SNCF : pour le parc matériel ancien, dépréciation de 100 % ou 40 % selon les types et l’ancienneté du matériel ; pour les matériels plus récents, et les engagements fermes de commandes, dépréciation forfaitaire limitée à 10 % compte tenu des besoins du marché. Une provision a été comptabilisée pour tous les biens dont la valeur nette comptable était supérieure à la juste valeur des biens, diminuée des coûts de vente pris individuellement. Au total, une dépréciation de 570 M€ a été comptabilisée sur les immobilisations (y compris immobilisations en-cours), sur un total d’actifs immobilisés de 1,6 milliards d’euros, et une provision pour risque de 70 M€ a été constatée en regard des engagements de commandes fermes. A ce stade, l’entreprise considère que ce niveau de provision constitue sa meilleure estimation des pertes de valeur à constater.  Immobilisations financières Les titres de participation des sociétés non consolidées et les autres immobilisations financières figurent au bilan pour leur coût d’acquisition net des dépréciations éventuelles. Une dépréciation est constituée dès lors que la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur d’acquisition. La valeur d’inventaire des titres correspond à la valeur d’utilité pour le Groupe. Celle-ci est déterminée en tenant compte de la quote-part de situation nette (éventuellement réévaluée), des perspectives de rentabilité ainsi que, pour les sociétés cotées, de l’évolution du cours de bourse.  Stocks Les stocks sont évalués au coût de revient ou à leur valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. Le coût de revient correspond au coût d’acquisition ou au coût de production. Ce dernier incorpore les charges directes et indirectes de production. Les coûts de revient sont calculés selon la méthode du coût moyen pondéré. Les stocks font l’objet d’une dépréciation en fonction de leur ancienneté et de leur durée de vie.  Créances d’exploitation Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est constituée lorsqu’un risque potentiel de non recouvrement apparaît. La dépréciation est fondée sur une appréciation individuelle ou statistique de ce risque de non recouvrement.  Valeurs mobilières de placement Les valeurs mobilières de placement figurent au bilan pour leur coût d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Les obligations sont comptabilisées à leur date d’acquisition pour le montant nominal corrigé de la prime ou de la décote. A la clôture, elles comprennent le montant des intérêts courus et non échus. Les actions de SICAV sont enregistrées à leur coût d’acquisition hors droits d’entrée. Elles sont comparées à la clôture à leur valeur liquidative. Si cette dernière est inférieure au coût d’acquisition, une dépréciation est enregistrée. Les titres de créances négociables sont comptabilisés à leur coût d’acquisition. Les intérêts sont enregistrés en produits financiers au prorata temporis.  Instruments derives Les instruments utilisés par le Groupe pour gérer ses risques de change, de taux et de matières premières font l’objet d’une inscription en engagements hors bilan (cf. note 18). En ce qui concerne la gestion des engagements à long terme, tous les instruments de couverture utilisés par le Groupe sont affectés a priori à des emprunts lors de leur émission ou à des emprunts existants.  Instruments de change Pour couvrir les encaissements et décaissements de devises liés au service de la dette et à son activité commerciale, le Groupe est amené à intervenir sur le marché des changes. Les instruments utilisés sont les contrats à terme, les contrats d’échange et les options de change. Les moins-values latentes sur les options de change en cours sont provisionnées au compte de résultat. Les primes encaissées ou décaissées au titre des options de change sont enregistrées en totalité dans le compte de résultat l’année de leur exercice. En date de clôture, les pertes latentes sur les instruments financiers en devises et les sous-jacents couverts font l'objet d'une provision.  Instruments de taux  Contrats et options sur contrats d’échange de taux Le Groupe utilise les contrats d’échange de taux et les options sur contrats d’échange de taux à l’occasion de ses émissions d’emprunts ou dans le cadre de la gestion de sa dette existante. Jusqu’à l’exercice 2005 inclus, les primes encaissées ou décaissées au titre des options étaient enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur exercice, à l’exception de la prime de l’option dont l’exercice a entraîné la mise en place du contrat d’échange de taux en couverture, selon la stratégie de gestion fixée à la mise en place des options. Cette prime était alors étalée sur la durée du contrat d’échange inscrit en couverture. A partir de l’exercice 2006, toutes les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont systématiquement enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur exercice. En outre, lorsqu’une vente d’option est exercée, la valeur perdante du contrat d’échange de taux mis en place dans le cadre de la stratégie de couverture, est enregistrée au compte de résultat l’année de son engagement. Elle est ensuite étalée au compte de résultat en compensation du contrat d’échange contractuel. Dans le cadre de la gestion active de son risque de taux, le groupe s’efforce, dans la mesure du possible, d’annuler des contrats existants plutôt que d'effectuer de nouvelles opérations de couverture, ceci afin de limiter son risque de contrepartie et ses engagements. Le montant des soultes encaissées ou décaissées à l’occasion de la conclusion ou de l’annulation de contrats d’échange est étalé sur la durée de vie des éléments couverts correspondants. Lorsqu'une stratégie de couverture ne répond pas aux critères de couverture fixés par le groupe, l'ensemble des résultats liés à cette stratégie et à sa résiliation est inscrit en totalité dans le compte de résultat de l'exercice.  Contrats à terme de taux Le Groupe peut être amené à intervenir sur les marchés à terme de taux d’intérêts, notamment dans le cadre de la préparation d’une émission d’emprunt ou pour gérer le risque de taux sur ses actifs et passifs à taux variables. Ces opérations peuvent prendre la forme d’interventions sur les marchés organisés ou de gré à gré. Les charges et produits résultant des contrats à terme ferme d’instruments financiers sont étalés sur la durée des emprunts couverts.  Instruments financiers sur matières premières Afin d’optimiser le coût moyen des approvisionnements en carburant, le Groupe est amené à intervenir sur les marchés des instruments de couverture liés aux produits pétroliers. Ces opérations prennent principalement la forme de swaps (contrats d’échanges) ou d’options sur swaps. Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées au compte de résultat de manière symétrique et dans la même période que les opérations couvertes.  Primes et frais d’émission, primes de remboursement des emprunts Dans le cas d’une émission au-dessous du pair, la prime est enregistrée sur une ligne spécifique à l’actif du bilan. Les frais sont constatés dans un compte de charges à étaler à l’actif du bilan. Ces primes et ces frais sont amortis par fractions égales sur la durée de vie de l’emprunt. Dans le cas d’émission au-dessus du pair, la prime d’émission est affectée en priorité à l’amortissement des frais d’émission. L’écart résiduel éventuel constitue : un produit constaté d’avance si la prime est supérieure aux frais, des frais d’émission compensés si la prime est inférieure aux frais. Cet écart résiduel est étalé sur la durée de l’emprunt.   Subventions d’investissement Le Groupe perçoit des subventions d’investissement sous la forme de financement par des tiers, principalement des collectivités territoriales. Les subventions d’investissement sont comptabilisées dans les comptes de produits constatés d’avance et sont constatées en résultat d’exploitation (diminution de la dotation aux amortissements) en fonction de la durée de vie économique estimée des biens correspondants.  Opérations de location financement Les immobilisations louées sont comptabilisées comme des acquisitions dès lors que les conditions des contrats correspondent à celles des locations financement. Les contrats de location financement sont des contrats par lesquels le bailleur cède au preneur le droit d’utiliser un actif pour une période déterminée, en échange d’un paiement ; le bailleur transfère tous les avantages et les risques inhérents à la propriété de l’actif. Les immobilisations concernées sont alors présentées à l’actif pour leur coût historique et amorties selon les mêmes durées que les biens équivalents détenus en pleine propriété ou remis en jouissance. Les contrats de location ne possédant pas les caractéristiques d’un contrat de location financement sont enregistrés comme des contrats de location opérationnelle et seules les redevances sont enregistrées en résultat.  Opérations de cession-bail et assimilées  Cession-bail Les résultats de cessions de biens à un bailleur dans le cadre de contrats de location financement sont neutralisés dans le résultat de l’année de mise en place de l’opération et sont reconnus en résultat sur la durée du contrat.  Autres opérations Par ailleurs, certains montages financiers s’appuient sur des contrats de location financement préexistants. La structure de financement existante du matériel n’étant pas modifiée, le bénéfice de ces opérations est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier.   Impôts differes Le Groupe comptabilise des impôts différés pour l’ensemble des différences temporaires entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs au bilan consolidé. Les impôts différés sont calculés selon la méthode du report variable, en appliquant le dernier taux d’impôt voté à la date de clôture et applicable à la période de reversement des différences temporaires. Les actifs d’impôts différés sur différences temporaires ou sur déficits et les crédits d’impôts reportables, ne sont pas comptabilisés lorsque leur récupération n’est pas probable. L’horizon de prévision retenu par le Groupe pour évaluer cette recouvrabilité a été limité par prudence à celui des plans d’affaires disponibles, soit 3 ans ; aucun impôt différé actif net n’est reconnu au-delà de cette limite.   Provisions  Provision pour gros entretien La provision porte sur les dépenses engagées dans le cadre de programmes pluriannuels de travaux d’entretien et de réparation des bâtiments, ainsi que des programmes de grandes révisions pratiquées sur le matériel roulant. Elle a été calculée : pour l'immobilier : à partir d’un prix moyen d’entretien au m2 appliqué à l’ensemble du patrimoine, et du pas de révision des actifs concernés, pour le matériel roulant : à l’unité (locomotive, voiture, rame TGV,…) par séries, à partir des plans prévisionnels de dépenses et des pas de révision réajustés à chaque série.  Provisions pour risques liés à l’environnement Le Groupe comptabilise des provisions pour les risques liés à l’environnement lorsque la réalisation du risque est estimée probable. Cette provision couvre les charges liées à la protection de l'environnement, la remise en état et au nettoyage des sites. Elle comprend notamment une provision pour risque au titre de l'amiante couvrant les actions relatives à l'amiante intentées contre le Groupe.  Provisions pour risques et litiges Le Groupe est engagé dans un certain nombre de litiges relatifs au cours normal de ses opérations, notamment au titre des actions suivantes : garanties de bonne fin reçues des entreprises fournissant des travaux de construction, garanties accordées aux clients du secteur de transport de marchandises au titre des aléas survenus au cours du transport. Ces litiges sont provisionnés en fonction d’une estimation du risque encouru. Jusqu’en 1999 compris, la maison-mère était son propre assureur pour la majorité des risques liés à son activité. A compter de 2000, la maison-mère a contracté des polices d’assurances au-delà d’un premier niveau de prise en charge par auto assurance.  Provisions pour restructurations Le coût des actions de restructuration est intégralement provisionné dans l’exercice lorsque le principe de ces mesures a été décidé et annoncé avant la clôture des comptes. Ce coût correspond essentiellement aux coûts de départ des personnels concernés et aux coûts des mises au rebut d’immobilisations, stocks, et autres actifs.  Provisions pour contrats déficitaires Des provisions sont constituées au titre de contrats pluriannuels afin de faire face aux pertes attendues. Les provisions sont fonction de la durée écoulée depuis la signature du contrat, et d'un coefficient de risque de non renouvellement.  Comptabilisation du chiffre d’affaires et des autres produits  Activités de transport (voyageurs, fret) Le chiffre d’affaires est comptabilisé sur la base de la réalisation du transport des voyageurs et des marchandises. Le chiffre d’affaires réalisé à l’émission du titre de transport voyageurs est régularisé en fin de période, pour tenir compte des titres de transport émis mais non utilisés (enregistrés dans les « Produits constatés d’avance »).  Contributions de l’Etat et des Autorités Organisatrices Ces contributions sont composées de compensations tarifaires au titre des tarifs sociaux mis en place par l’Etat, et de contributions rémunérant des offres globales de service dans un cadre contractuel ou des prestations spécifiques. Elles sont enregistrées en « Chiffre d’affaires ».  Travaux réalisés par le Groupe dans le cadre de la conduite de travaux Les prestations et travaux réalisés par le Groupe au titre de la maîtrise d’ouvrage déléguée et de la maîtrise d’oeuvre sont comptabilisés en fonction de l’avancement des travaux par phase de projet.  Maintenance La rémunération de la maintenance et de l’exploitation du réseau ferré est comptabilisée sur la base du contrat négocié avec le propriétaire du réseau.   Frais de recherche et de développement Les frais de recherche et développement sont comptabilisés dans les charges de l’exercice au cours duquel ils sont encourus.  Distinction entre résultat courant et exceptionnel Le résultat courant inclut l’ensemble des produits et charges récurrents directement liés aux activités opérationnelles du Groupe. Les charges et produits exceptionnels sont constitués des éléments significatifs qui, en raison de leur nature, de leur caractère inhabituel et de leur non récurrence ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité opérationnelle du Groupe.  Informations par branches d’activité et zones géographiques  Détermination des branches d’activité Autour de ses métiers de base de transporteur ferroviaire de voyageurs et de marchandises ainsi que de gestionnaire délégué d’infrastructure, la SNCF a développé de nombreuses activités en filiales. Pour l’essentiel, celles-ci enrichissent, complètent et prolongent les activités de la maison mère dans quatre branches opérationnelles : Voyageurs France Europe, Transport public, Transport et Logistique, Infrastructure et Ingénierie, et une branche fonctionnelle (Fonctions Communes et Participations).  Indicateurs sectoriels Les indicateurs par branche d’activité sont : le Chiffre d’Affaires, l’Excédent Brut d’Exploitation, le Résultat courant. Les méthodes comptables appliquées dans chaque branche sont celles retenues pour l’établissement des comptes consolidés. Les informations présentées pour chacune des branches correspondent à une comptabilité « aux bornes », c’est-à-dire y compris opérations inter branches.  Opérations inter-branches Toutes les transactions d’importance significative entre les branches d’activité sont éliminées dans la présentation des comptes consolidés Groupe.  Engagements de retraite, de prevoyance et assimilés Les engagements au titre des régimes de retraite et de prévoyance sont évalués sur la base des hypothèses en vigueur. Ces engagements ne sont pas provisionnés et figurent dans les engagements hors bilan. Le régime de retraites de la SNCF est désormais considéré dans sa totalité comme un régime à prestations définies. Sur la base des nouvelles expertises, les engagements de retraite, de prévoyance et assimilés sont chiffrés en note 16.  Traitement comptable des services annexes a vocation sociale En vertu de la loi française du 21 juillet 1909, les services annexes à caractère social portés par la maison-mère n’ont pas de personnalité juridique propre mais sont dotés d’une autonomie comptable et financière. Dans le but de maintenir la comparabilité des états comptables du Groupe avec ceux des groupes industriels et commerciaux, les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs à ces services annexes de la maison-mère sont présentés au bilan du Groupe respectivement sous les rubriques « Comptes d’actif des services annexes à caractère social » et « Comptes de passif des services annexes à caractère social ». Les bilans et comptes de résultat de ces services annexes sont présentés en note 29.  Dette financiere transferee au service annexe d’amortissement de la dette Conformément au contrat de plan signé en 1990 entre l’Etat français et la SNCF, il a été créé au 1er janvier 1991, un service annexe d’amortissement de la dette (SAAD), entité sans personnalité juridique, dotée d’une comptabilité distincte au sein de la comptabilité de la SNCF. Ce service annexe a pour vocation d’isoler une part de la dette de la SNCF, dont le service en intérêts et capital est assuré majoritairement par l’Etat français. La dette transférée au SAAD n’apparaît plus au bilan de la SNCF et figure au SAAD jusqu’à son extinction. La dette transférée s’élève à 10,7 Md€ et s’est constituée de la manière suivante : 5,8 Md€ (nominal de 5,9 Md€) lors de sa création au 1/01/1991, 4,31 Md€ de passif net au 1/01/1997 (4,36 Md€ de nominal de dette), 0,6 Md€ au 1/01/1999 (0,61 Md€ de nominal de dette), accompagné d’une modification de sa structure par substitution d’emprunts. Les ressources du SAAD consistent en un concours annuel de l’Etat (627 M€ en 2006) versé par acomptes trimestriels égaux et en une contribution annuelle de la SNCF (16 M€ en 2006) versée à mi-année. L’excédent du concours de l’Etat sur les charges annuelles nettes est porté en dotation en capital, dans le bilan du SAAD. La contribution de la SNCF est portée en résultat financier. Lorsque les remboursements d’emprunts affectés au SAAD sont supérieurs à la capacité de désendettement de l’année, l’insuffisance est couverte par un financement, dit intercalaire, prélevé sur les financements en euros directs ou après contrats d’échange, réalisés par la SNCF sur les marchés durant l’exercice. Les stocks respectifs n’étant pas, ni à l’origine, ni a fortiori durant la durée de vie du SAAD, de composition identique, il est décidé de procéder, une fois par an, à un équilibrage des charges financières supportées par les deux comptabilités de la manière suivante : chaque fin d’année, sont calculés les taux de charge respectifs de la dette affectée au SAAD, de la dette restant à la charge de la SNCF et de l’ensemble des deux, les taux de charges des dettes libellées en devises « IN » du SAAD et de la SNCF sont équilibrés de telle sorte que chacun supporte le taux de charge d’ensemble par le calcul d’une soulte enregistrée en résultat financier de l’exercice. La soulte à verser a fait l’objet d’une franchise de 30 M€ en 2004, 23 M€ en 2005 avant de disparaître en 2006. Les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs au SAAD sont présentés au bilan de la SNCF respectivement sous les rubriques «Comptes d’actif du service annexe d’amortissement de la dette » et « Comptes de passif du service annexe d’amortissement de la dette » (cf. note 29).   - 4 - ECARTS D’ACQUISITION   Valeur brute Amortissement et dépréciation Valeur nette 31-déc-05 207 -107 100 Dotations aux amortissements 0 -16 -16 Variations de périmètre 67 5 72 Ecarts de conversion -2 1 -1 31-déc-06 272 -117 155   Les variations de périmètre comprennent les bons de souscription d’actions Financière Keos pour 68 M€. Les autres principaux écarts d’acquisition nets au 31 décembre 2006 concernent : le sous-groupe GEODIS pour 59 M€ (66M€ au 31 décembre 2005), le sous-groupe ERMEWA pour 15 M€ (17M€ au 31 décembre 2005).   - 5 - IMMOBILISATIONS INCORPORELLES   31-déc-05 Acquisitions Dotations Cessions et reprises Variation de périmètre et reclassement 31-déc-06 Valeurs Brutes             Concessions, brevets et logiciels 216 82   -14 7 292 Fonds de commerce 58 0   0 0 59 Autres immobilisations incorporelles 91 11   -3 17 115 Total des valeurs brutes 365 94 0 -17 24 466 Amortissements et dépréciations             Concessions, brevets et logiciels -148   -45 14 1 -179 Fonds de commerce -16   0 1 0 -16 Autres immobilisations incorporelles -14   -3 3 0 -13 Total des amortissements et dépréciations -178 0 -48 17 2 -207 Valeurs nettes 187 94 -48 0 26 259   Le poste « concessions, brevets et logiciels » concerne les logiciels qui représentent 113 M€ en valeur nette. Les acquisitions de l’exercice intègrent les logiciels produits en interne pour 66 M€. Les principaux contributeurs au poste « Fonds de commerce » sont :      31-déc-06 31-déc-05 Net Brut Amort / dépréciation Net Geodis 30 9 20 19 Ermewa 23 0 23 23 VFLI 5 5 0 0 VFE Partenaires 1 1 0 0 TOTAL 59 16 43 42   - 6 - IMMOBILISATIONS CORPORELLES   31-déc-05 Acquisitions/ Amort. et Dépréciations Cessions Reprises Variation de périmètre et reclassements 31-déc-06 Valeurs brutes             Terrains 1 545 76 -30   35 1 626 Constructions 7 644 316 -138   -72 7 749 Installations techniques, matériel et outillage 2 210 198 -77   10 2 339 Matériel de transport ferroviaire 20 684 1 332 -351   6 21 671 Matériel de transport routier 562 85 -56   5 597 Matériel de transport maritime 246 0 0   0 247 Autres immobilisations corporelles 792 111 -27   -27 847 Immobilisations en cours 2 289 508 -6   12 2 802 Total des valeurs brutes 35 973 2 625 -686   -31 37 879 Amortissements et dépréciations             Terrains -93 -14 5 1 16 -84 Constructions -3 331 -305 114 24 -6 -3 504 Installations techniques, matériel et outillage -1 471 -121 74 1 -7 -1 524 Matériel de transport ferroviaire -12 610 -1 263 335 59 81 -13 398 Matériel de transport routier -357 -60 50 0 -2 -370 Matériel de transport maritime -71 -8 0 0 0 -79 Autres immobilisations corporelles -516 -76 25 1 4 -563 Immobilisations en cours -16 -81 0 57 -75 -115 Total amortissements et dépréciations -18 467 -1 928 604 142 10 -19 637 Valeurs nettes 17 505 696 -83 142 -20 18 242   Les investissements de l’exercice 2006 sont constitués par : l’adaptation aux normes numériques des télécommunications embarquées (GSMR : Global System for Mobile-Railways), les aménagements et agencements effectués dans les gares et les bâtiments (notamment liés à la nouvelle ligne TGV Est), les études préalables à l'aménagement de la gare de Paris Est pour l'arrivée du TGV Est, la création d’un atelier TGV à Lyon, la construction d’ateliers de maintenance TER à Lyon, Toulouse et en Champagne-Ardennes, la création d’un pôle multimodal à Marseille, pour un total de 624 M€ ; l’acquisition et la rénovation de matériel ferroviaire pour 1 770 M€ qui s’explique notamment par les projets suivants : les autorails grande capacité (402 M€), les TER2N nouvelle génération (244 M€), les TGV Duplex (234 M€), les locomotives Fret (157 M€) et le TGV Est Européen (114 M€). Les diminutions des immobilisations correspondent pour l’essentiel à : des cessions de matériel ferroviaire pour 351 M€ en valeur brute et 16 M€ en valeur nette ; des cessions d’installations fixes à des tiers pour 272 M€ en valeur brute et 54 M€ en valeur nette (dont la cession d’un immeuble rue d’Alsace à Paris). Les flux de trésorerie liés aux investissement de l’exercice se décomposent comme suit :   En M€ 31/12/2006 31/12/2005 Acquisition d'immobilisations incorporelles - 94 - 75 Acquisition d'immobilisations corporelles - 2 625 - 2 527 Total acquisitions - 2 718 - 2 602 dont immobilisations en crédit-bail - 33 - 162 Acquisitions hors crédit-bail - 2 685 - 2 441 BFR d'investissement 126 216 Flux d'investissement corporels et incorporels - 2 557 - 2 225   Les biens inscrits en immobilisations et faisant l’objet de contrats de location financement s’analysent comme suit :      31-déc-06 31-déc-05 Valeur nette Valeur brute Amort Valeur nette Terrains 27 0 27 28 Constructions 344 -158 186 251 Matériel ferroviaire 3 568 -2 021 1 547 1 547 Matériel de transport maritime 193 -25 168 175 Matériel de transport autres 60 -33 27 60 Autres immobilisations 58 -10 48 10 TOTAL 4 251 -2 248 2 003 2 072   Fichier comptable des Immobilisations Le Groupe dispose d’un fichier comptable de ses immobilisations représentatif de son patrimoine y compris les biens faisant l’objet depuis 1997 de divergences d’interprétation de la loi n° 97-135 du 13/02/97 et de ses décrets d’application. Depuis 1999, la Commission Nationale de Répartition des Actifs analyse les quatre principales natures de désaccord constatées concernant les terrains fret (lots CM4), les logements, les cours voyageurs des gares et le découpage en volume des bâtiments. La valeur de ces biens figure actuellement dans les immobilisations du Groupe. Un rapport sur la répartition des actifs entre RFF et la SNCF, demandé par les ministères de tutelle, a été remis le 2 janvier 2004. Une commission d’arbitrage a été mise en place et a achevé ses travaux au cours du 2ème semestre 2006. Le rapport d’arbitrage a été rendu le 16 octobre 2006 avec publication au Journal Officiel le 29 novembre 2006. Les traductions financières et comptables de ces travaux sont en cours.   - 7 - CREANCE SUR RESEAU FERRE DE FRANCE La loi du 13 février 1997, portant création de Réseau Ferré de France (RFF), précise dans son article 7 que, en contrepartie du transfert des immobilisations d’infrastructure au 1er janvier 1997, une dette de 20,5 milliards d’euros est transférée à Réseau Ferré de France. Ce transfert a consisté en la constatation, à l’actif du bilan de l’entreprise, d’une créance sur RFF, le passif de l’entreprise restant identique. La créance sur RFF a été constituée ligne à ligne de manière à ce qu’elle présente une structure, en termes d’échéances, de devises et de nature de taux en tous points identiques à celle de la dette de l’entreprise après contrats d’échange arrêtée au 31 décembre 1996 à 30,3 milliards d’Euros. Le cours d’origine retenu pour les devises incluses dans la créance a été celui du 31 décembre 1996. Par ailleurs, les postes comptables de produits ou charges restant à étaler représentatifs des primes et frais d’émission ou de produits ou charges sur contrats d’échange ont fait l’objet d’un transfert, matérialisé par un flux de trésorerie. Ce flux est constaté dans les comptes de l’entreprise sous la forme d’un produit constaté d’avance, qui est enregistré en résultat en fonction des échéances des transactions correspondantes. Une convention, signée entre les deux établissements, supporte la créance sur RFF. Au 31 décembre 2006, la créance sur RFF se décompose comme suit :           Structure par échéances     31-déc-06 31-déc-05 Moins d'un an 1 353 1 657 Plus d'un an et moins de 5 ans 1 848 3 100 Plus de 5 ans 1 797 1 897 Total 4 998 6 654 Intérêts courus non échus 144 156 Total général 5 142 6 810   Structure par devises hors intérêts courus     31-déc-06 31-déc-05 Euro 4 514 6 041 Franc suisse 169 305 Livre Sterling 315 308 Total 4 998 6 654   Structure par taux après prise en compte des instruments financiers dérivés hors intérêts courus     31-déc-06 31-déc-05 Taux fixe 1 327 2 355 Taux variable 3 671 4 299 Total 4 998 6 654   - 8 - AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES 31-déc-06   31-déc-05 Net Brut Amort / dépréciation Net Titres de participation non consolidés (2) 601 -18 584 175 Créances rattachées à des participations 285 0 285 324 Dépôts versés (1) 459 0 459 529 Prêts et Autres immobilisations financières 173 -14 159 151 TOTAL 1 518 -32 1 486 1 179 (1) Dépôts à moins de trois mois à l’origine. (2) Dont titres Financière Kéos en portage pour 409 M€ au 31/12/2006   Les titres de participation non consolidés se décomposent comme suit :       31-déc-06   31-déc-05   Valeur nette   des titres   % d’intérêt  Capitaux propres  Résultat  Valeur nette des titres   Filiales HLM de la SICF 100 % 489 62 147 147 SOCRIF 99,77 % 79 -10 0 0 Financière Kéos en portage 55 %     409   Autres titres de participation non consolidés       28 28 Total       584 175   Le sous-groupe SOCRIF et les filiales HLM de SICF ne sont pas consolidés compte tenu des limitations réglementaires applicables aux sociétés anonymes d’HLM, en ce qui concerne l’appropriation des résultats : le bonus de liquidation pouvant revenir aux actionnaires est plafonné à 50 % de la valeur nominale des titres détenus, les résultats distribuables sont annuellement limités à un pourcentage du capital qui correspond au taux du livret A majoré de 2 %. Au 31 décembre 2006, les bilans sont les suivants (en M€) : Combinaison des filiales HLM de SICF (au 31 décembre 2006)     31/12/2006   31/12/2005     31/12/2006   31/12/2005   Actif net immobilisé 2 153 1 798 Capitaux propres 489 423       (dont résultat net 62 M€)     Actif net circulant 314 292 Provisions 7 7       Dettes financières 1 707 1 449       Autres dettes 263 211 Total Actif 2 466 2 091 Total Passif 2 466 2 091   Sous-groupe SOCRIF (au 31 décembre 2006)   Actif net immobilisé 78 Capitaux propres 79     (dont résultat net -10 M€)   Actif net circulant 11 Dettes 10 Total Actif 89 Total Passif 89   - 9 - TITRES MIS EN EQUIVALENCE     31-déc-06 31-déc-05 Titres mis en équivalence % contrôle Résultat Titres mis en équivalence Eurofima 23,70% 7 150 151 Groupe FRP 20,00% 1 6 5 SHEM 0,00% 1 0 27 Filiales Groupe Geodis   2 6 7 Filiales Groupe STVA   3 30 29 Financière Keos 45% 14 15 0 Novatrans 49,93% 0 1 1 Autres titres  NS 2 9 6 TOTAL   30 218 225   L’évolution des titres mis en équivalence s’analyse essentiellement par la sortie du groupe SHEM à compter du 31/12/2006.     31/12/2006   31/12/2005   Solde en début de l’exercice 225 389 Quote-part de résultats 30 -29 Variations de périmètre : -25 -128 Mise en équivalence de la SHEM 0 25 Sortie de SHEM -24   Intégration proportionnelle de Systra   -19 Sortie de Cegetel SAS   -133 Autres variations de périmètre -1 -1 Dividendes versés -10 -8 Variations de change -3 1 Solde à la clôture 217 225   - 10 - STOCKS ET EN COURS     31-déc-06   31-déc-05 Net Brut Dépréciation Net Matières premières 427 -73 354 351 Autres fournitures 64 -4 60 27 Encours de production 68 0 68 75 TOTAL 560 -78 482 453   - 11 - CREANCES D’EXPLOITATION    31-déc-06 31-déc-05 Net Brut Dépréciation Net Clients et comptes rattachés 2 845 -223 2 623 2 624 Avances et acomptes versés sur commandes 47 0 47 34 Créances sociales 35 0 35 38 Impôts différés - actif 549   549 43 Créances sur l'Etat et collectivités 1 005 0 1 005 783 Autres créances d'exploitation 801 -168 633 1 212 Comptes de régularisation 151 0 151 160 TOTAL 5 433 -391 5 042 4 895  (*) dont 505 M€ d’impôt différé actif sur déficits reportables EPIC.   - 12 - VMP ET DISPONIBILITES   31-déc-06 31-déc-05 VMP A PLUS DE TROIS MOIS DES L'ORIGINE ET / OU SOUMIS A RISQUE DE TAUX : 388 508 Obligations françaises et étrangères 76 90 Titres de créances négociables à moyen terme 284 418 Autres VMP 28   VMP A MOINS DE TROIS MOIS DES L'ORIGINE ET SANS RISQUE DE TAUX : 2 538 1 438 Titres de créances négociables (TCN) 1 376 1 145 OPCVM 995 256 Placements en euros 0 13 Pensions de TCN 130   Actions propres 10 3 Placements en devises 27 21 INTERETS COURUS NON ECHUS 3 2 DISPONIBILITES 500 454 TOTAL TRESORERIE 3 429 2 402   Seules les Valeurs Mobilières de Placement à échéance, dès l’origine, inférieure ou égale à trois mois, entrent dans la définition de la trésorerie retenue pour l’élaboration du tableau de flux de trésorerie.    - 13 - CAPITAUX PROPRES   Capital Réserves Ecart de conversion Résultat Capitaux propres part du Groupe Au 31 décembre 2004 4 271 -1 379 5 323 3 220 Affectation du résultat   323   -323 - Dotation en capital 250       250 Dépréciation d'actifs   -326     -326 Provisions / grosses réparations   346     346 Variation des écarts de conversion     -1   -1 Résultat net consolidé – part du groupe       1 271 1 271 Au 31 décembre 2005 4 521 -1 035 4 1 271 4 761 Affectation du résultat   1 271   -1 271 - Dotation en capital (1) 450       450 Variation des écarts de conversion     1   1 Résultat net consolidé – part du groupe       652 652 Au 31 Décembre 2006 4 971 236 5 652 5 864   Compte tenu des résultats nets bénéficiaires des derniers exercices, les réserves sont positives au 31 décembre 2006.   (1) La Commission européenne a autorisé le 2 mars 2005 l’apport financier à Fret SNCF d’un montant maximum de 1,5 Md€, effectué à hauteur de 700 M€ par la SNCF et 800 M€ maximum par l’Etat. La 1ère tranche des versements prévus a été versée par l’Etat à la SNCF en mars 2005 et a été inscrite en dotation au capital conformément à la décision de l’Etat et de la Commission européenne.   Les 2ème et 3ème tranches ont été versées en novembre 2006 pour un montant total de 450 M€.   - 14 - INTERETS MINORITAIRES   31-déc-06 31-déc-05 OUVERTURE 209 179 Distribution de dividendes -16 -10 Variation de l'écart de conversion -1 0 Augmentation de capital 3 8 Variations de périmètre -2 2 Part des minoritaires dans le résultat (1) 37 29 Changement de méthodes comptables 1 -1 CLOTURE 231 209   La part des minoritaires dans le résultat de l’exercice 2006 concerne essentiellement le sous-groupe GEODIS (29 M€).   - 15 - PROVISIONS   OUVERTURE DOTATION PROVISION UTILISEE PROVISION NON UTILISEE VARIATION DE PERIMETRE ET RECLASSEMENT CLOTURE Risques fiscaux et douaniers (1) 35 6 -4 -18 -1 18 Risques environnementaux (2) 120 5 -27 -2 0 96 Gros entretiens (3) 1 134 149 -155 -20 -6 1 102 Litiges et risques contractuels(4) 333 86 -38 -45 -5 331 Rentes accidents du travail et avantages au personnel (5) 179 13 -15 -1 0 176 Restructurations 63 6 -39 -1 -2 27 Autres 141 209 -65 -19 12 278 TOTAL 2 006 474 -344 -106 -2 2 028  (1) Ce poste concerne principalement la société mère qui provisionne par mesure de prudence les redressements fiscaux contestés. (2) Ces risques concernent principalement les éléments suivants chez la maison mère : dépollution de sites : 26 M€ coûts liés à l'amiante : 64 M€ (3) La provision porte sur les dépenses engagées dans le cadre des révisions complètes sur le matériel roulant et sur les travaux pluriannuels d'entretien et de réparation des bâtiments chez la mère. (4) Cette rubrique comprend principalement les risques liés à des contentieux juridiques et à des dénouements contractuels, ainsi que les risques contractuels vis-à-vis de RFF. (5) Ce poste enregistre les rentes et accidents du travail pour 84 M€ pour la maison mère, 32 M€ pour le groupe Geodis. Il intègre également les provisions sur médailles du travail.    (6) Dont provision sur commandes fermes de matériel ferroviaire Fret pour 70 M€   - 16 – ENGAGEMENTS DE RETRAITE ET DE PREVOYANCE Les engagements sociaux de la SNCF couvrent la retraite, la prévoyance, les accidents du travail et l’action sociale. Les principales hypothèses actuarielles des calculs d’engagements sont les suivantes (identiques à celles du 31 décembre 2005) :     31 décembre 2006 Taux d’actualisation brut 4,25 % Taux d’inflation 2,0 %  Table de mortalité * Table prospective par génération TPG93  Table de Turn-over 18 – 29 ans : 2,0 % 30 – 41 ans : 0,0 % 42 – 49 ans : 0,3 % 49 – 55 ans : 0,9 % Taux d’accroissement brut des salaires + 3,5 % Taux d’accroissement brut des pensions + 2,0 %  * La SNCF a choisi de ne pas appliquer les nouvelles tables de mortalité (TGH et TGF 2005) considérant que ces nouvelles tables ont été établies pour des bénéficiaires de rentes dans le secteur de l'assurance et non nécessairement représentatives de la population de la SNCF.   Engagements de retraite Les engagements de retraite résultent principalement de la loi du 21 juillet 1909, définissant le régime particulier des agents de la SNCF, et de l’article 30 du cahier des charges de la SNCF définissant, depuis le 1er janvier 1970, les conditions de prise en charge par l’Etat de l’équilibre financier du régime.  Le régime de retraite de la SNCF est un régime dont les prestations sont financées par : une cotisation de 36,29 % de la masse salariale (dite T1 + T2, fixée par le décret du 27 février 1991 – 7,85 % pour la part ouvrière et 28,44 % pour la part patronale) ; une cotisation patronale supplémentaire (dite T3) destinée à couvrir intégralement la charge des avantages complémentaires accordés par la SNCF depuis 1990 par rapport à son régime de référence. En 2006, son taux s’élève à 5,29 %. le produit éventuel des compensations entre régimes de retraite au niveau national ; la subvention de l’Etat au titre de l’article 30 du cahier des charges de la SNCF. Dans un régime à prestations définies, l’intégralité des engagements liés aux prestations retraites et non plus la seule fraction des avantages complémentaires postérieurs à 1990 doit faire l’objet d’une information dans les comptes établis en normes françaises. Sur ces bases, les engagements de retraite de la SNCF s’élèvent à 111  milliards d’euros au 31 décembre 2006 contre 109 milliards d’euros au 31 décembre 2005 en pro-forma (et contre 8,2 milliards d’euros publié au 31 décembre 2005). Le régime des retraites de la SNCF bénéficie par ailleurs de versements réalisés par des tiers. Les prestations sont ainsi partiellement financées par des cotisations salariales, la compensation inter régimes, et une contribution de l'Etat au titre de l'article 30. La projection de la valeur actualisée des montants attendus par la SNCF à ce titre est complexe. Une estimation réalisée à population ouverte compte tenu d'hypothèses d'évolution des effectifs sur 20 ans au delà du 31 décembre 2006 et de revalorisation du salaire d'embauche, en cours de finalisation, conduit à des valeurs comprises entre 77 et 84 milliards d’euros au 31 décembre 2006 (données comparables au 31 décembre 2005).  Engagements de prévoyance L’entreprise assure elle-même le service des prestations de prévoyance au bénéfice des actifs et des retraités via la caisse de prévoyance et la caisse de prévoyance des cadres supérieurs de la SNCF. Ces prestations concernent le remboursement des frais de maladie, l’allocation temporaire d'hébergement, l’allocation de fin de carrière et l’allocation décès. Une partie de ces garanties entrent dans le mécanisme de compensation bilatérale maladie auprès du régime santé de la Sécurité Sociale. Les garanties complémentaires maladie et les allocations spécifiques sont financées par les cotisations des actifs et des retraités ainsi que par les cotisations patronales au titre des actifs et des retraités. Le montant des engagements présentés au 31 décembre 2005 concernait les allocations spécifiques relatives à la période de retraite. Les analyses complémentaires conduites dans le cadre du passage aux normes IFRS menées en 2006 ont mis en évidence un financement indirect des garanties complémentaires des retraités via une cotisation de la SNCF estimée à 2,71 % de la masse des pensions. Au sens de la norme IAS 19, ce financement constitue un avantage postérieur à l’emploi dont le montant d’engagement associé nécessite une information. A fin 2006, l’engagement brut au titre de la prévoyance est estimé à environ 3 milliards d’euros (contre 1,5 milliards d’euros publié au 31 décembre 2005) et n'intègre pas les effets positifs d'excédent éventuel du régime en cours d'estimation.  Rentes accidents du travail L’entreprise assure elle-même le service des rentes d’accidents du travail à son personnel en activité et à ses retraités. Les rentes servies aux retraités ou aux conjoints survivants sont considérées par la SNCF comme un complément de retraite. En conséquence, la valeur actuelle probable de ces compléments de retraite est portée en engagements hors bilan. Au 31 décembre 2006, ces engagements s’élèvent à 574 M€ (contre 594 M€ au 31 décembre 2005).  Autres engagements  Action sociale : L’entreprise assure elle-même les services d’action sociale qui, hors du cadre SNCF, incombent aux régimes de droit commun. Une partie des bénéficiaires des services d’Action Sociale sont des cheminots retraités. L’analyse du régime d’Action Sociale dans le cadre de la transition vers les normes IFRS a conduit à identifier des avantages postérieurs à l’emploi au titre des aides familiales, aides à l’amélioration de l’habitat des pensionnés, charges d’entretien de maisons de retraites pour un montant de 358 M€ fin 2006 (information non présentée au 31 décembre 2005).  Facilités de circulation : Des facilités de circulation sont octroyées au personnel (chiffrage non disponible).  Evolutions des engagements de l’exercice 2006 L’évolution du niveau des engagements est notamment impactée par: le coût financier lié à la perte d’une année d’actualisation ; le coût des droits acquis lié à l’acquisition d’une année d’ancienneté supplémentaire ; le paiement des prestations. Par ailleurs, le montant d’engagement est susceptible de varier suite aux changements intervenus en cours d’année : amendements des régimes ; écarts actuariels liés à des changements d’hypothèses ou relatifs à des écarts entre les hypothèses retenues et leur réalisation effective au cours de l’année. L’amendement pris en compte dans la charge de retraite concerne le relèvement du minimum de pension de 2 points intervenu en 2006, ainsi que la prise en compte de l’intégration, en 2007, d’un demi point d’indemnité de résidence dans l’assiette des pensions liquidables. L’analyse chiffrée de la variation des engagements de retraite, prévoyance, accidents du travail et d’action sociale entre 2005 et 2006 est la suivante : Retraites : la variation 2005 (pro forma)/2006 s’élève à +2,4 milliards d’euros qui s’explique par le coût financier (+ 4,5 G€), le coût des droits acquis (+ 2 G€), les prestations servies (-4,7 G€) et les amendements (+ 0,6 G€). La valeur actualisée des versements réalisés par des tiers est d’un montant comparable à celle au 31 décembre 2005. Prévoyance : la variation 2005 (pro forma)/2006 s’élève à + 64 M€ qui s’explique par le coût financier (+ 122 M€), le coût des droits acquis (+ 53 M€), les prestations servies (-127 M€) et les écarts actuariels (+ 16 M€). Rentes : la variation 2005/2006 s’élève à -20 M€ qui s’explique par le coût financier (+ 25 M€), les prestations servies (-62 M€) et les écarts actuariels (+ 17 M€). Action Sociale : la variation 2005 (pro forma)/2006 s’élève à + 8 M€ qui s’explique par le coût financier (+ 15 M€), le coût des droits acquis (+ 7 M€) et les prestations servies (-14 M€).  Evolutions en cours Le contrôle par la SNCF de la caisse de retraite nécessite la consolidation en IFRS de cette entité. Les textes IAS permettent de ne pas provisionner les engagements de retraite et de prévoyance dès lors que les conditions suivantes sont réunies : versement de cotisations libératoires de tout risque (transfert notamment du risque actuariel) à une entité distincte sur laquelle la SNCF ne doit exercer aucun contrôle en substance. Afin d’éviter de présenter des capitaux propres massivement négatifs du groupe SNCF au 30 juin 2007, sans rapport avec une quelconque évolution de sa situation économique et financière, une solution a été présentée au Conseil d’administration du 11 avril 2007, qui a examiné des projets de décret organisant la création d’une entité juridique indépendante de la SNCF et le versement à cette entité juridique de cotisations libératoires. Ce schéma respecte trois principes de neutralité : neutralité sociale, y compris pour le personnel de l’actuel service SNCF dit Caisse de prévoyance et de retraite (CPR), neutralité comptable : pas de bouleversement des comptes, neutralité financière pour

Description : 0706758 16 mai 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°59 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS (SNCF) Etablissement Public Industriel et Commercial au capital de 4 970 897 305 €  Siége social : 34 rue du Commandant Mouchotte, 75699 Paris Cedex 14.  552 049 447 R.C.S Paris  Documents comptables annuels COMPTES SOCIAUX  BILAN AU 31 DECEMBRE 2006(En Millions d’euros)    Référence Annexe 31 décembre 2006 31 décembre 2005 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 3 169 115 IMMOBILISATIONS CORPORELLES 3 15 881 14 835 CREANCE VIS A VIS DE RFF 4 5 142 6 810 AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES 5 6 306 6 193 TOTAL ACTIF IMMOBILISE   27 498 27 953  STOCKS ET EN COURS   6 452 429 CREANCES D'EXPLOITATION 7 6 449 6 333 COMPTES D'ACTIF DU SERVICE ANNEXE 28 213 263 D'AMORTISSEMENT DE LA DETTE   - -  COMPTES D'ACTIF DES SERVICES ANNEXES   28 1 682 1 525 A VOCATION SOCIALE        VALEURS MOBILERES DE PLACEMENT   8 2 372 1 815  DISPONIBILITES     71 64 TOTAL ACTIF CIRCULANT   11 240 10 429  COMPTES DE REGULARISATION   9 169 128 PRIMES DE REMBOURSEMENT DES OBLIGATIONS   7 10 ECART DE CONVERSION - ACTIF 10 38 73  TOTAL DE L'ACTIF     38 952 38 593     Référence Annexe 31 décembre 2006 31 décembre 2005 CAPITAL   4 971 4 521 ECART DE REEVALUATION   70 70 REPORT A NOUVEAU   368 - 966 RESULTAT DE L'EXERCICE   138 1 334 SITUATION NETTE 11 5 547 4 959 SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT   4 051 3 586 PROVISION REGLEMENTEE   39 44 TOTAL CAPITAUX PROPRES 11 9 636 8 589  PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES   12 3 028 2 853  DETTES FINANCIERES   13 13 412 15 175  DETTES D'EXPLOITATION   15 9 224 8 515  COMPTES DE PASSIF DU SERVICE ANNEXE   28 194 248 D'AMORTISSEMENT DE LA DETTE        COMPTES DE PASSIF DES SERVICES ANNEXES   28 797 540 A VOCATION SOCIALE       COMPTES DE REGULARISATION   16 2 362 2 463  ECART DE CONVERSION - PASSIF   10 300 210  TOTAL DU PASSIF     38 952 38 593   COMPTE DE RESULTAT   Référence annexe Année 2006 Année 2005 Chiffre d'affaires 17 16 743 16 009 Production immobilisée et stockée   1 083 1 162 Achats et charges externes 18 - 7 600 - 7 221 Valeur ajoutée   10 226 9 951 Autres produits d'exploitation 19 121 60 Impôts, taxes et versements assimilés   - 752 - 698 Charges de personnel 20 - 8 107 - 7 895 Excédent Brut d'Exploitation   1 487 1 418 Dotations nettes aux amortissements et provisions 21 - 765 - 753 Autres charges de gestion   - 20 - 26 Résultat d'exploitation   702 640 Résultat financier (1) 22 - 25 - 188 Résultat courant (2)   677 452 Résultat exceptionnel (3) 23 - 603 805 Produit de l'intégration fiscale 24 64 77 Résultat net (4)   138 1 334 (1) dont dividendes non récurrents versés par SNCF Participations : 215 M€, Le résultat financier, hors dividendes SNCF Participations, s’élève à -240 M€,  (2) le résultat courant 2006, hors dividendes non récurrents SNCF Participations, s’élève à 462 M€,  (3) le résultat exceptionnel 2006, hors dépréciation du Fret, s’élève à 37 M€  (4) le résultat net 2006, hors dépréciation du Fret, s’élève à 778 M€,   TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE Résultat net Référence annexe Année 2006 Année 2005 138 1 334 Elimination des charges et produits sans effet sur la trésorerie ou non liés à l'activité :   - Dotations nettes aux amortissements et provisions  (A l'exclusion des provisions pour actif circulant) 1 600 996 - Plus ou moins values de cession   - 173 - 987 - Eléments non liés à l'activité   - 9 14 Marge brute d'autofinancement (*) 27 1 555 1 357 Variation du besoin en fonds de roulement d'activité   - 227 - 24 (A) Flux liés à l'activité 27 1 328 1 333 Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles   - 2 565 - 2 377 Variation du besoin en fonds de roulement d'investissement (**)   88 217 Acquisitions de titres   - - Acquisitions d'autres immobilisations financières   - 202 - 48 Sous total (1)   - 2 679 - 2 208 Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles   318 164 Cessions de titres   1 408 Cessions d'autres immobilisations financières   125 195 Sous total (2)   444 767 (B) Flux liés aux opérations d'investissement (1) + (2) 27 - 2 235 - 1 441 Variation du capital (***)   450 250 Encaissements provenant de nouveaux emprunts   1 777 402 Remboursements nets d'emprunts   - 1 222 - 496 Subventions d'investissements reçues   852 735 Variation des Valeurs Mobilières de Placement (****)   148 - 268 Variation des dettes de trésorerie (****)   - 618 178 Autres variations   - 3 - 20 (C) Flux liés aux opérations de financement 27 1 384 781 Variation de Trésorerie ( A+B+C) 27 477 673 Trésorerie nette à l'ouverture   703 30 Trésorerie nette à la clôture   1 180 703  (*) La capacité d’autofinancement s’élève à 1 578 M€ après retraitement des dotations / reprises aux provisions sur actif circulant (23 M€).  La capacité d’autofinancement courante, hors dividendes non récurrents SNCF Participations, s’élève à 1 363 M€.  (**) Variation des fournisseurs d’immobilisations  (***) Aide de l’Etat au plan Fret (****) Pour la part à plus de 3 mois dès l’origine   ANNEXE AUX COMPTES SOCIAUX Sauf indication contraire, les montants sont exprimés en millions d’euros   - 1 - REFERENTIEL COMPTABLE   En application de l’article 25 de la Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) du 30 décembre 1982, la Société Nationale des Chemins de fer Français – établissement public à caractère industriel et commercial – « est soumise en matière de gestion financière et comptable aux règles applicables aux entreprises de commerce ». Elle tient sa comptabilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur en France.   - 2 - PRINCIPES COMPTABLES   Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations incorporelles sont composées des logiciels acquis et créés par l’entreprise pour elle-même. Ceux-ci sont amortis sur une durée probable d'utilisation n'excédant pas 5 ans. Les immobilisations corporelles sont composées de biens remis en jouissance par l’Etat et de biens propres. Régime de possession par la SNCF des biens immobiliers remis en jouissance par l’Etat La Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) fixe les conditions de possession du domaine confié à l’entreprise. Le 1er janvier 1983, à la création de l’établissement public industriel et commercial SNCF, les biens immobiliers, antérieurement concédés à la société anonyme d’économie mixte à laquelle il succédait, lui ont été remis en dotation. Ces biens, mis à disposition par l’Etat, sans transfert de propriété, sont inscrits à l’actif du bilan de la SNCF aux comptes d’immobilisations appropriés afin d’apprécier la réalité économique de la gestion de l’entreprise. Sous réserve des dispositions légales applicables aux ouvrages déclarés d’intérêt général ou d’utilité publique, l’établissement public exerce tous les pouvoirs de gestion sur les biens immobiliers qui lui sont remis ou qu’il acquiert. Les biens immobiliers détenus par l’établissement public qui cessent d’être affectés à la poursuite de ses missions ou qui font partie du domaine privé peuvent recevoir une autre affectation domaniale ou être aliénés par l’établissement public à son profit.   Biens propres   Les immobilisations corporelles acquises en pleine propriété figurent à l’actif du bilan à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production, à l’exception des immobilisations acquises avant le 1er janvier 1977 qui ont fait l’objet de la réévaluation légale. Le coût de production comprend le coût des matières et de la main-d’oeuvre utilisées pour la production des immobilisations. Les frais financiers ne sont pas capitalisés. Les dépenses d’entretien et de réparation sont comptabilisées comme suit : les charges d’entretien courant supportées au cours de la vie du matériel (remise en état des pièces de rechange défectueuses, ainsi que remplacement des pièces inutilisables ou manquantes) constituent des charges d’exploitation ; les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de grandes révisions font l’objet d’une provision pour gros entretien ; les dépenses de révision effectuées au terme de la durée de vie du composant, ainsi que celles intervenues lors d’opérations de rénovation ou de transformation, sont portées en immobilisations dès lors qu'elles prolongent la durée de vie du bien.   Durées d’amortissement   Les immobilisations corporelles sont amorties suivant le mode linéaire (à l’exception du matériel informatique amorti selon le mode dégressif sur une durée de 4 ans) en fonction de leur rythme d’utilisation.    Constructions :    Aménagements des terrains   20 ans  Gros oeuvre   30 à 50 ans  Agencements et aménagements des constructions  15 à 25 ans  Installations techniques  15 ans  Matériel et outillage     5 à 20 ans  Véhicules automobiles    5 ans  Matériel de transport ferroviaire :    TGV :    Structure  30 ans  Aménagement intérieur    15 ans  Locomotives électriques      30 ans  Locomotives diesel   30 ans  Automoteurs :    Structure    30 ans  Aménagement intérieur   15 ans  Voitures voyageurs :     Structure       30 ans   Aménagement intérieur    15 ans  Wagons  30 ans  Dépenses de modifications et transformations du matériel roulant  7 ans   Provision pour dépréciation d'immobilisations incorporelles et corporelles L'amoindrissement de la valeur d'éléments d'actif, résultant de causes dont les effets ne sont pas jugés irréversibles, est constaté par une provision pour dépréciation. Ces provisions (comme les amortissements) sont inscrites distinctement à l'actif en diminution de la valeur des éléments correspondants. Les actifs corporels immobilisés, font l'objet d'une dépréciation lorsque, du fait d'événements ou de circonstances intervenus au cours de la période (obsolescence, dégradation physique, changements importants dans le mode d’utilisation, performances inférieures aux prévisions, chute des revenus et autres indicateurs externes…), leur valeur recouvrable apparaît durablement inférieure à leur valeur nette comptable.   Tests de perte de valeur Conformément aux dispositions des règlements CRC 2002-10 et 2004-06 et aux avis 2003-E et 2005-D du comité d’urgence, l'entreprise effectue des tests de valeur d’actifs lorsque des circonstances ou événements indiquent que des actifs ont pu perdre de la valeur (méthode décrite dans le rapport annuel du 31 décembre 2005). A cet effet, l’entreprise doit ainsi apprécier à chaque date de clôture s’il existe un quelconque indice qu’un actif peut avoir subi une perte de valeur. S’il existe un tel indice, l’entité doit estimer la valeur recouvrable de l’actif. La norme précise que la valeur recouvrable d’un actif est définie comme la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de la vente et sa valeur d’utilité. La valeur d’utilité correspond à la valeur des avantages économiques futurs attendus de leur utilisation et de leur sortie. Elle est appréciée notamment par référence à des flux de trésorerie futurs actualisés déterminés dans le cadre des hypothèses économiques et des conditions d'exploitation prévisionnelles retenues par la SNCF : les flux de trésorerie sont ceux des plans d’affaires établis sur des durées variant entre 3 et 6 ans, au-delà de cet horizon, les flux sont extrapolés par application d’un taux de croissance à l’infini proche du taux d’inflation long terme attendu en France. Les flux sont actualisés avec des taux appropriés à la nature des activités.   Les hypothèses clés utilisées pour la détermination des valeurs d’utilité sont les suivantes :   Regroupements d’actifs testés  Corail /Corail Intercités / TER    Infrastructure   Description des hypothèses clés  Valeur d’utilité, budget et plan d’affaires  Valeur d’utilité et valeur de marché  Paramètres du modèle :  Période de projection des flux de trésorerie future De 2011 à 2015   2014  Période retenue pour le BP  2009  2009  Taux de croissance utilisé pour extrapolation des flux de trésorerie au-delà de la période de projection  1,8 %  1,8 %  Taux d’actualisation après impôt  7 % - 8 %  6,2 % - 7,2 %   Sur ces bases, au 31 décembre 2006, une dépréciation complémentaire de 56 M€ a été comptabilisée au titre des actifs nets de Corail et de Corail Intercités portant le montant total à 447 M€. Cette dépréciation avait été constituée au 1er janvier 2005 par capitaux propres pour un montant de 326 M€.   Les tests pratiqués sur les groupes d’actifs TER et Infrastructure ont conclu à l’absence de dépréciation au 31 décembre 2006.   Par ailleurs, compte tenu des résultats déficitaires du Fret et du décrochage brutal par rapport à la trajectoire de son plan 2004-2006, l’entreprise a dû réaliser un test de dépréciation. Il n’a pas été possible d’appréhender la valeur d’utilité, ni la juste valeur de l’UGT Fret dans la mesure où les prévisions financières reposent sur des programmes d’actions en cours de définition. Pour ce faire, l’entreprise a mené un certain nombre de travaux qui conduisent à évaluer de manière partielle et forfaitaire le parc de matériel roulant affecté à Fret SNCF : -    pour le parc matériel ancien, dépréciation de 100 % ou 40 % selon les types et l’ancienneté du matériel ; -    pour les matériels plus récents, et les engagements fermes de commandes, dépréciation forfaitaire limitée à 10 % compte tenu des besoins du marché. Une provision a été comptabilisée pour tous les biens dont la valeur nette comptable était supérieure à la juste valeur des biens, diminuée des coûts de vente pris individuellement. Au total, une dépréciation de 570 M€ a été comptabilisée sur les immobilisations (y compris immobilisations en-cours), sur un total d’actifs immobilisés de 1,6 milliards d’euros, et une provision pour risque de 70 M€ a été constatée sur les commandes fermes. A ce stade, l’entreprise considère que ce niveau de provision constitue sa meilleure estimation des pertes de valeur à constater.   Subventions d’investissement Les subventions dont bénéficie l’entreprise en vue de financer des investissements sont enregistrées en capitaux propres.   Elles sont reprises sur la même durée et au même rythme que les amortissements des immobilisations qu’elles financent. La reprise est portée en résultat d’exploitation en diminution des dotations nettes aux amortissements.   Immobilisations financières Les titres de participations et les autres immobilisations financières figurent au bilan pour leur coût d’acquisition net des provisions pour dépréciation éventuelles. Une provision pour dépréciation est constituée dès lors que la valeur d’inventaire devient inférieure à la valeur d’acquisition.   La valeur d’inventaire des titres correspond à la valeur d’utilité pour l’entreprise. Celle-ci est déterminée en tenant compte de la quote-part de situation nette et des perspectives de rentabilité ainsi que, pour les sociétés cotées, de l’évolution du cours de bourse.   Stocks Les stocks sont évalués au coût de revient ou à leur valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. Le coût de revient correspond au coût d’acquisition ou au coût de production. Ce dernier incorpore les charges directes et indirectes de production. Les coûts de revient sont calculés selon la méthode du coût moyen pondéré. Les stocks font l’objet d’une dépréciation en fonction de leur ancienneté et de leur durée de vie économique.   Créances d’exploitation Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est constituée lorsqu’un risque potentiel de non recouvrement apparaît. La provision est fondée sur une appréciation individuelle ou statistique de ce risque de non recouvrement.   Conversion des opérations en devises Les transactions en devises sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction. Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont évalués au cours en vigueur à la date de clôture. Les écarts, par rapport aux montants des créances et dettes converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction, sont inscrits en écarts de conversion actif et passif. Après prise en compte des instruments de couverture, les pertes de change latentes nettes, par devise et par échéance, font l’objet d’une provision pour risque de change.   Valeurs mobilières de placement Les valeurs mobilières de placement figurent au bilan pour leur coût d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Les obligations sont comptabilisées à leur date d’acquisition pour le montant nominal corrigé de la prime ou de la décote. A la clôture, elles comprennent le montant des intérêts courus et non échus. Les actions de SICAV sont enregistrées à leur coût d’acquisition hors droits d’entrée. Elles sont comparées à la clôture à leur valeur liquidative. Si cette dernière est inférieure au coût d’acquisition, une provision pour dépréciation est enregistrée. Les titres de créances négociables sont comptabilisés à leur coût d’acquisition. Les intérêts sont enregistrés en produits financiers au prorata temporis.   Instruments dérivés Les instruments financiers utilisés par l’entreprise font l’objet d’une inscription en engagements hors bilan (cf. note 14).   En ce qui concerne la gestion des engagements à long terme, tous les instruments de couverture utilisés par l’entreprise sont affectés a priori à des emprunts lors de leur lancement ou à des emprunts existants.   Instruments de change Pour couvrir les encaissements et décaissements de devises liés au service de la dette et à l’activité commerciale, l’entreprise est amenée à intervenir sur le marché des changes. Les instruments utilisés sont les contrats à terme, les contrats d’échange et les options de change.   Les moins-values latentes sur les options de change en cours sont provisionnées au compte de résultat. Les primes encaissées ou décaissées au titre de ces options, nettes de provisions, sont enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur échéance.   En date de clôture, les pertes latentes sur les instruments financiers en devises et les sous-jacents couverts font l'objet d'une provision.   Instruments de taux   Contrats et options sur contrats d’échange de taux L’entreprise utilise les contrats d’échange de taux et les options sur contrats d’échange de taux à l’occasion de ses émissions d’emprunts ou dans le cadre de la gestion de sa dette existante.   Jusqu’à l’exercice 2005 inclus, les primes encaissées ou décaissées au titre des options étaient enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur exercice, à l’exception de la prime de l’option dont l’exercice a entraîné la mise en place du contrat d’échange de taux en couverture, selon la stratégie de gestion fixée à la mise en place des options. Cette prime était alors étalée sur la durée du contrat d’échange inscrit en couverture.   A partir de l’exercice 2006, toutes les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont systématiquement enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur exercice. En outre, lorsqu’une vente d’option est exercée, la valeur perdante du contrat d’échange de taux mis en place dans le cadre de la stratégie de couverture, est enregistrée au compte de résultat l’année de son engagement. Elle est ensuite étalée au compte de résultat en compensation du contrat d’échange contractuel.   Dans le cadre de la gestion active de son risque de taux, l'entreprise s’efforce, dans la mesure du possible, d’annuler des contrats existants plutôt que d'effectuer de nouvelles opérations de couverture, ceci afin de limiter son risque de contrepartie et ses engagements. Le montant des soultes encaissées ou décaissées à l’occasion de la conclusion ou de l’annulation de contrats d’échange est étalé sur la durée de vie des éléments couverts correspondants. Lorsqu'une stratégie de couverture ne répond pas aux critères de couverture fixés par l'entreprise, l'ensemble des résultats liés à cette stratégie et à sa résiliation est inscrit en totalité dans le compte de résultat de l'exercice.   Contrats à terme de taux L’entreprise peut être amenée à intervenir sur les marchés à terme de taux d’intérêts, notamment dans le cadre de la préparation d’une émission d’emprunt ou pour gérer le risque de taux sur ses actifs et passifs à taux variables. Ces opérations peuvent prendre la forme d’interventions sur les marchés organisés ou de gré à gré.   Les charges et produits résultant des contrats à terme ferme d’instruments financiers sont étalés sur la durée des emprunts couverts.   Instruments financiers sur matières premières Afin d’optimiser le coût moyen des approvisionnements en carburant, l’entreprise est amenée à intervenir sur les marchés des instruments de couverture liés aux produits pétroliers. Ces opérations prennent principalement la forme de swaps (contrats d’échange) ou d’options sur swaps.   Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées au compte de résultat et dans la même période que les opérations couvertes.   Primes et frais d’emission, primes de remboursement des emprunts Dans le cas d’une émission au-dessous du pair, la prime est enregistrée sur une ligne spécifique à l’actif du bilan. Les frais sont constatés dans un compte de charges à étaler à l’actif du bilan. Ces primes et frais sont amortis par fractions égales sur la durée de vie des emprunts.   Dans le cas d’une émission au-dessus du pair, la prime d’émission est affectée en priorité à l’amortissement des frais d’émission, l’écart résiduel éventuel constitue : – soit un produit constaté d’avance si la prime est supérieure aux frais ; – soit des frais d’émission compensés si la prime est inférieure aux frais.   Cet écart résiduel est étalé  sur la durée de l’emprunt.   Opérations de location - financement   L’entreprise procède à des cessions de son matériel ferroviaire. Ces cessions sont effectuées soit au coût de construction (matériel neuf), soit à la valeur nette comptable, soit à une valeur d’expertise (matériel ancien).   Le matériel est cédé soit pour faire l’objet d’un contrat de location vente avec la société Eurofima, soit dans le cadre d’un montage d’ingénierie financière d’optimisation du patrimoine ou dans un contrat de cession-bail.   Opérations de cession-bail et assimilées   Cession-bail Il s’agit de contrats de cession-bail classiques. L’entreprise vend son matériel à un tiers et le reprend en location avec une option d’achat.   Les loyers sont constatés en « Charges externes ». Un dépôt est constitué à titre de garantie. Il est constaté en « Autres Immobilisations financières » (cf. note 5). Les plus-values réalisées lors des cessions de matériel sont constatées en « Comptes de régularisation - passif ». Le produit est repris en résultat sur la durée de vie du contrat.   Sur la base de l’analyse du contrat, l’option d’achat ne fait pas l’objet d’une provision. Lorsqu’elle est levée, l’option d’achat est portée en immobilisations corporelles et amortie sur la durée de vie résiduelle du bien.   Location vente L’entreprise procède auprès de la société Eurofima (société de financement suisse créée par les Etats Européens le 20 octobre 1955) à des cessions de son matériel ferroviaire. L’entreprise transfère la propriété de son matériel à Eurofima en échange d’un financement enregistré en « Dettes d’exploitation » (cf. note 15). Les remboursements de la dette sont constatés en diminution des « Dettes d’exploitation ».   Le matériel est repris sous forme d’un contrat de location-vente.   Pendant toute la durée du contrat, le matériel ne figure pas à l’actif immobilisé de l’entreprise mais en « Créances d’exploitation » (cf. note 7). Il fait l’objet d’un amortissement calculé linéairement sur les mêmes durées que des matériels identiques immobilisés. Cet amortissement est inscrit en diminution des « Créances d’exploitation » (cf. note 7), afin de présenter la valeur des biens nette des amortissements.   Dans le cas où une part du matériel est financée directement par l’entreprise, cette part est considérée comme une avance accordée à Eurofima. Cette avance figure en « Autres Immobilisations financières » (cf. note 5). Elle fait également l’objet d’un amortissement sur la durée de vie du bien.   Pendant la durée du contrat, les charges constatées au compte de résultat sont composées des intérêts liés au financement et de la dotation aux amortissements des matériels concernés.   Les plus-values réalisées lors des cessions de matériel à Eurofima sont neutralisées et comptabilisées : en « Dettes d’exploitation » pour la part correspondant à l’amortissement du bien cédé,   et pour la différence résiduelle entre la plus-value et l’amortissement :   soit en « Comptes de régularisation - passif », si le montant de la cession est supérieur à la valeur brute du bien cédé. Ce produit est alors figé tout au long du contrat et viendra compenser la valeur du bien lors de sa réintégration à l’actif immobilisé de l’entreprise ;   soit en « Immobilisations financières », si le montant de la cession est inférieur à la valeur brute du bien cédé. Ce montant fait l’objet d’un amortissement sur la durée résiduelle du bien au même titre que les autres biens financés directement par l’entreprise.   A l’expiration du contrat de location vente, le financement est soldé et le bien devient propriété de l’entreprise. Les comptes ci-dessus, constitutifs de la valeur brute et de l’amortissement du bien sont transférés dans les postes correspondants de l’actif immobilisé de l’entreprise. Le matériel figure alors au bilan pour sa valeur brute d’origine, avant cession à Eurofima, et son amortissement est poursuivi normalement.   Autres opérations   Sur matériel roulant Depuis 1991, l’entreprise réalise des opérations d’ingénierie financière. La majorité de ces montages financiers s’appuie sur des contrats de financement préexistants avec Eurofima, dont le schéma de comptabilisation est mentionné ci-dessus.   Ces opérations consistent à donner du matériel en location (Lease Hold) ou à le vendre à un bailleur (Pickle Lease, Service Contract et Lease Néo-zélandais). Celui-ci les remet en sous-location (Lease Hold) ou en location (Pickle lease, Service Contract et Lease Néo-zélandais) à l’entreprise avec une option d’achat. L’entreprise continue d’avoir la pleine maîtrise du matériel concerné pour les besoins de son exploitation.   La structure de financement existante du matériel n’étant pas modifiée, l’ensemble des charges et produits est constaté en résultat financier ainsi que le bénéfice net de ces opérations. Celui-ci est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier, à l’exception des contrats Pickle Lease pour lequel le bénéfice de l’opération est constaté par étalement sur la durée du contrat.   L’ensemble des opérations comptabilisées en résultat financier s’équilibre sur la durée du contrat.   Lease-Hold Ce montage financier s’appuie sur des contrats de location-vente et sur des contrats d’échange préexistants avec la société Eurofima.   Au bilan : les pré-loyers versés par le bailleur, la provision pour option d’achat et les sous-loyers courus non échus sont comptabilisés en « Emprunts et dettes financières » (cf. note 13),   le placement, qui sera utilisé lors de la levée de l’option, les parties immobilisées des contrats d’échange et les intérêts courus non échus associés, ainsi que les loyers à recevoir sont constatés en « Autres Immobilisations financières » (cf. note 5).   Pickle Lease , Service Contract et Lease Néo-zélandais Ces opérations entraînent en tant que de besoin la résiliation de contrats de location-vente préexistants avec Eurofima. Le financement mis en place à l’origine avec Eurofima, ou des contreparties bancaires, est maintenu en « Dettes d’exploitation ». Il est intégré dans le montage financier et représente la partie «emprunt» du contrat d’échange mis en place avec Eurofima, ou des contreparties bancaires. Ce contrat d’échange comporte une partie «prêt», exprimée en devises, destinée à financer l’achat du matériel par le bailleur. Il est comptabilisé en « Créances d’exploitation » (cf. note 7).   Le matériel entre, dans un premier temps, à l’actif de l’entreprise puis est cédé au bailleur lors de la mise en place du montage.   Ce matériel est ensuite repris en location avec une option d’achat. L’option d’achat est provisionnée en risques et charges. Une partie de cette option d’achat est constituée de la valeur nette comptable du bien au moment de l’opération financière. Celle-ci est constatée chaque année en « Dotations aux provisions d’exploitation » selon la durée de vie restante du bien (cf. note 13). L’autre partie de cette option d’achat, est constatée en résultat financier.   Dans le cadre du Lease Néo-zélandais, l’option d’achat prépayée est constatée en « Autres immobilisations financières ».   Pour le Pickle Lease, les placements sont enregistrés dans la partie «prêt» des contrats d’échange.   Les plus-values réalisées lors des cessions de matériel sont comptabilisées en « Comptes de régularisation - passif ». Ce produit est constaté en résultat financier tout au long du contrat et fait l’objet d’une dotation aux provisions financières constitutive de l’option d’achat.   Lorsqu’elle est levée, l’option d’achat est portée à l’actif et amortie en totalité. La provision constituée à ce titre est reprise simultanément.   Sur actifs technologiques (Qualified Technologic Equipment)   Le QTE Lease consiste à donner en location des actifs technologiques constitués sous la forme d’un réseau à un bailleur. Celui-ci les remet en sous-location à l’entreprise avec une option d’achat. L’entreprise continue d’avoir la pleine maîtrise des matériels et logiciels concernés pour les besoins de son exploitation.   Sur la partie comptable, ces opérations sont assimilables aux opérations de Lease Hold. Au bilan, les pré-loyers versés par le bailleur, la provision pour option d’achat sont comptabilisés en « Emprunts et dettes financières », les placements (Equities, Dépôts et swaps) et les charges constatées d’avance étant placées en « Immobilisations financières ».   L’ensemble des charges et produits est constaté en résultat financier. Le bénéfice net de ces opérations est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier.   Provisions pour risques et charges   Provision pour gros entretien La provision porte sur les dépenses engagées dans le cadre de programmes pluriannuels de grande révision pratiqués sur le matériel roulant, et de travaux d’entretien et de réparations des bâtiments.   Elles ont été calculées : pour l'immobilier, à partir d’un prix moyen d’entretien au m2 appliqué à l’ensemble du patrimoine, et du pas de révision des actifs concernés,   pour le matériel roulant, à l’unité (locomotive, voiture, rame TGV,…) par séries, à partir des plans prévisionnels de dépenses et des pas de révision réajustés à chaque série.   Provision pour contrats déficitaires Une provision par contrat déficitaire est constituée pour couvrir les pertes attendues au titre de contrats pluriannuels. Les provisions sont fonction de la durée écoulée depuis la signature du contrat et d’un coefficient de risque de non renouvellement.   Provisions pour risques liés à l’environnement L’entreprise comptabilise des provisions pour les risques liés à l’environnement lorsque la réalisation du risque est estimée probable. Cette provision couvre les charges liées à la protection de l'environnement, la remise en état et le nettoyage des sites.   Elle comprend notamment une provision pour risque au titre de l'amiante couvrant les actions intentées contre l'entreprise.   Provisions pour litiges L’entreprise est engagée dans un certain nombre de litiges relatifs au cours normal de ses opérations, notamment au titre des actions suivantes :   garanties de bonne fin reçues des entreprises fournissant des travaux de construction,   garanties accordées aux clients du secteur de transport de marchandises au titre des aléas survenus au cours du transport.   Ces litiges sont provisionnés en fonction d’une estimation du risque encouru.   Jusqu’en 1999 compris, l’entreprise était son propre assureur pour la majorité des risques liés à son activité. A compter de 2000, l’entreprise a contracté des polices d’assurance au-delà d’un premier niveau de prise en charge par auto-assurance.   Provisions pour restructuration Le coût des actions de restructuration est intégralement provisionné dans l’exercice lorsque le principe de ces mesures a été décidé et annoncé avant la clôture des comptes. Ce coût correspond essentiellement aux coûts de départ des personnels concernés. Les données chiffrées sont disponibles en note 12.   Engagements de retraite, de prevoyance et assimiles Les engagements au titre des régimes de retraite et de prévoyance sont évalués sur la base des hypothèses en vigueur. Ces engagements ne sont pas provisionnés et figurent dans les engagements hors bilan. Le régime de retraites de la SNCF est désormais considéré dans sa totalité comme un régime à prestations définies.   Sur la base des nouvelles expertises, les engagements de retraite, de prévoyance et assimilés sont chiffrés en note 25.   Tableau des flux de tresorerie Le tableau des flux de trésorerie est construit selon la méthode dite "indirecte" qui consiste à corriger le résultat net de l'entreprise, des charges et produits sans incidence sur la trésorerie, en vue de déterminer la marge brute d'autofinancement.   La trésorerie du tableau des flux comprend les disponibilités, les valeurs mobilières de placement, les dépôts et les emprunts de trésorerie d’une échéance inférieure ou égale à 3 mois dès l’origine.   Comptabilisation du chiffre d’affaires et des autres produits   Activités de transport (voyageurs, fret) Le chiffre d’affaires est comptabilisé sur la base de la réalisation du transport des voyageurs et des marchandises.   Le chiffre d’affaires réalisé à l’émission du titre de transport voyageurs est régularisé en fin de période, pour tenir compte des titres de transport émis mais non utilisés (enregistrés dans les « Produits constatés d’avance »).   Compensations et contributions de l’Etat et des Régions Ces contributions sont composées de compensations tarifaires au titre des tarifs sociaux mis en place par l’Etat, et de contributions rémunérant des offres globales de service dans un cadre contractuel ou des prestations spécifiques. Elles sont enregistrées en « Chiffre d’affaires ».   Travaux réalisés par l’entreprise dans le cadre de la conduite de travaux pour Réseau Ferré de France   Les prestations et travaux réalisés par l’entreprise au titre de la maîtrise d’ouvrage déléguée et de la maîtrise d’oeuvre sont comptabilisés en fonction de l’avancement des travaux par phase de projet.   Maintenance La rémunération forfaitaire de la maintenance et de l’exploitation du réseau ferré est négociée annuellement avec le propriétaire du réseau.   Distinction entre résultat courant et exceptionnel Le résultat courant correspond à la somme du résultat d’exploitation et du résultat des opérations financières. Il inclut donc l’ensemble des produits et charges directement liés aux activités opérationnelles de l’entreprise.   Le résultat exceptionnel est constitué des éléments significatifs qui, en raison de leur nature, de leur caractère inhabituel et de leur non récurrence, ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité opérationnelle de l’entreprise.   Traitement comptable des services annexes à vocation sociale En application de la loi du 21 juillet 1909, les services annexes à caractère social n’ont pas de personnalité juridique propre mais sont dotés d’une autonomie comptable et financière.   Dans le but de maintenir la comparabilité des comptes annuels de l’entreprise avec ceux des entreprises industrielles et commerciales, les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs à ces services annexes sont présentés au bilan respectivement sous les rubriques « Comptes d’actif des services annexes à caractère social » et « Comptes de passif des services annexes à caractère social ». Les bilans et comptes de résultat de ces services annexes sont présentés en note 28.   Traitement comptable du service annexe d’amortissement de la dette Conformément au contrat de plan signé en 1990 entre l’Etat et la SNCF, il a été créé au 1er janvier 1991, un Service Annexe d’Amortissement de la Dette (SAAD), service sans personnalité juridique, doté d’une comptabilité distincte au sein de la comptabilité de la SNCF.   Ce service annexe a pour vocation d’isoler une part de la dette de la SNCF, dont le service en intérêts et capital est assuré majoritairement par l’Etat. La dette transférée au SAAD n'apparaît plus au bilan de la SNCF et figure au SAAD jusqu’à son extinction.   La dette transférée s’élève à 10,7 G€ et s’est constituée de la manière suivante :   5,8 G€ (nominal de 5,9 G€) lors de sa création au 01/01/91,   4,31 G€ au 01/01/97 de passif net (4,36 G€ de nominal de dette),   0,6 G€ au 1er janvier 1999, (0,61 G€ de nominal de dette), accompagnés d’une modification de sa structure par substitution d’emprunts.   Les ressources du SAAD consistent en un concours annuel de l’Etat (627 M€ en 2006) versé par acomptes trimestriels égaux et en une contribution annuelle de la SNCF (16 M€ en 2006) versée à mi-année.   L’excédent du concours de l’Etat sur les charges annuelles nettes est porté en dotation en capital, dans le bilan du SAAD. La contribution de la SNCF est portée en résultat financier.   Lorsque les remboursements d’emprunts affectés au SAAD sont supérieurs à la capacité de désendettement de l’année, l’insuffisance est couverte par un financement, dit intercalaire, prélevé sur les financements en euros directs ou après contrats d’échange, réalisés par la SNCF sur les marchés durant l’exercice.   Les stocks respectifs n’étant pas, ni à l’origine, ni a fortiori durant la durée de vie du SAAD, de composition identique, il a été décidé de procéder, une fois par an à un équilibrage des charges financières supportées par les deux comptabilités de la manière suivante :   chaque fin d’année, sont calculés les taux de charge respectifs de la dette affectée au SAAD, de la dette restant à la charge de la SNCF et de l’ensemble des deux ;   les taux de charges des dettes libellées en devises « IN » du SAAD et de la SNCF sont équilibrés de telle sorte que chacun supporte le taux de charge d’ensemble par le calcul d’une soulte enregistrée en résultat financier de l’exercice. La soulte à verser a fait l’objet d’une franchise de 30 M€ en 2004, 23 M€ en 2005 avant de disparaître en 2006.   Les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs au SAAD sont présentés au bilan de la SNCF respectivement sous les rubriques «Comptes d’actif du service annexe d’amortissement de la dette» et «Comptes de passif du service annexe d’amortissement de la dette» (cf. note 28).   - 3 - IMMOBILISATIONS   INCORPORELLES ET CORPORELLES     31 décembre 2005 Augmentations de l'exercice Diminutions de l'exercice Transferts/ reclassements (1) 31 d écembre 2006 Immobilisations incorporelles 157 - - 10 72 221 Immobilisations incorporelles en cours 40 66 - - 46 59 Total des immobilisations incorporelles brutes 197 66 - 10 25 279 Terrains 1 138 - - 19 26 1 145 Aménagements des terrains 166 - - 1 78 243 Constructions et agencements 6 416 - - 98 275 6 593 Installations techniques, Matériel et Outillage 2 027 - - 62 188 2 152 Matériel ferroviaire 15 704 135 - 523 1 293 16 608 Autres immobilisations corporelles 624 - - 7 98 715 Immobilisations en cours 2 264 2 396 - - 1 993 2 665 Total des immobilisations corporelles brutes 28 339 2 531 - 711 - 35 30 124 Total des immobilisations corporelles & incorporelles brutes 28 536 2 597 - 720 - 10 30 403 Immobilisations incorporelles 84 35 - 7 - 112 Total des amortissements et provisions des immobilisations incorporelles (2) 84 35 - 7 - 112 Aménagements des terrains 25 10 - - 2 37 Constructions et agencements 2 658 224 - 86 4 2 792 Installations techniques, Matériel et Outillage 1 342 105 - 62 - 1 385 Matériel ferroviaire 8 981 919 - 420 - 10 9 470 Autres immobilisations corporelles 496 95 - 37 - 2 556 Total des amortissements et provisions des immobilisations corporelles (2) 13 502 1 354 - 605 - 10 14 241 Total des amortissements immobilisations corporelles & incorporelles 13 586 1 389 - 612 - 10 14 353 Total des immobilisations corporelles & incorporelles nettes 14 950 1 208 - 108 - 16 050  (1) La colonne "transferts / reclassements" correspond aux mises en service d'immobilisations en cours et aux reclassements effectués sur l'exercice.  (2) Les amortissements comprennent les dotations d'exploitation et exceptionnelles.   Evolution des immobilisations incorporelles et corporelles   Les investissements de l’exercice 2006 sont principalement constitués par :   L’adaptation aux normes numériques des télécommunications embarquées (GSMR : Global System for Mobile-Railways), les aménagements et agencements effectués dans les gares et les bâtiments (notamment liés à la nouvelle ligne TGV Est : création de nouvelles gares en Lorraine, Champagne-Ardennes et dans la Meuse et aménagement de la gare de Paris Est) pour un total de 624 M€,   les logiciels produits en interne pour 66 M€,   la levée d’une option d’achat concernant un parking sur un contrat de crédit-bail immobilier pour 41 M€,   l’acquisition et la rénovation de matériel ferroviaire pour 1 731 M€ qui s’explique notamment par les projets suivants : les autorails grande capacité (402 M€), les TER2N nouvelle génération (244 M€), les TGV Duplex (234 M€), les locomotives Fret (157 M€) et le TGV Est Européen (114 M€),   la levée des options d’achat de matériel ferroviaire sur les contrats de cession-bail arrivés à échéance sur la période pour 103 M€,   l’arrivée à échéance d’un contrat Eurofima, conduisant à la réintégration en immobilisations du matériel ferroviaire pour 32 M€ en valeur brute et pour 13 M€ en valeur nette comptable.   Les diminutions des immobilisations correspondent pour l’essentiel :   à la cession de locomotives électriques à la société Eurofima dans le cadre des contrats de location - financement du matériel ferroviaire : 188 M€ en valeur brute et 166 M€ en valeur nette comptable    à des cessions de matériel ferroviaire à des tiers pour 284 M€ en valeur brute et 14 M€ en valeur nette    à des cessions d’autres immobilisations à des tiers pour 180 M€ en valeur brute et 32 M€ en valeur nette (dont la cession d’un immeuble rue d’Alsace à Paris et la cession de logements à ICF Novedis).   Fichier comptable des Immobilisations   L’entreprise dispose d’un fichier comptable de ses immobilisations représentatif de son patrimoine y compris les biens faisant l’objet depuis 1997 de divergences d’interprétation de la loi n° 97-135 du 13/02/97 et de ses décrets d’application.   Depuis 1999, la Commission Nationale de Répartition des Actifs analyse les quatre principales natures de désaccord constatées concernant les terrains fret (lots CM4), les logements, les cours voyageurs des gares et le découpage en volume des bâtiments. La valeur de ces biens figure actuellement dans les immobilisations de l’entreprise.   Un rapport sur la répartition des actifs entre RFF et la SNCF, demandé par les ministères de tutelle, a été remis le 2 janvier 2004. Une commission d’arbitrage a été mise en place et a achevé ses travaux au cours du 2ème semestre 2006. Le rapport d’arbitrage a été rendu le 16 octobre 2006 avec publication au Journal Officiel le 29 novembre 2006. Les traductions financières et comptables de ces travaux sont en cours.   - 4 - CREANCE SUR RESEAU FERRE DE FRANCE   La loi du 13 février 1997, portant création de Réseau Ferré de France (RFF), précise dans son article 7 que, en contrepartie du transfert des immobilisations d’infrastructure au 1er janvier 1997, une dette de 20,5 milliards d’euros est transférée à Réseau Ferré de France.   Ce transfert a consisté en la constatation, à l’actif du bilan de l’entreprise, d’une créance sur RFF, le passif de l’entreprise restant identique.   La créance sur RFF a été constituée ligne à ligne de manière à ce qu’elle présente une structure, en termes d’échéances, de devises et de nature de taux en tous points identiques à celle de la dette de l’entreprise après contrats d’échange arrêtée au 31 décembre 1996 à 30,3 milliards d’Euros.   Le cours d’origine retenu pour les devises incluses dans la créance a été celui du 31 décembre 1996.   Par ailleurs, les postes comptables de produits ou charges restant à étaler représentatifs des primes et frais d’émission ou de produits ou charges sur contrats d’échange ont fait l’objet d’un transfert, matérialisé par un flux de trésorerie. Ce flux est constaté dans les comptes de l’entreprise sous la forme d’un produit constaté d’avance, qui est enregistré en résultat en fonction des échéances des transactions correspondantes.   Une convention, signée entre les deux établissements, supporte la créance sur RFF.   Au 31 décembre 2006, la créance sur RFF se décompose comme suit :   Structure par échéances     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Moins d'un an 1 353 1 657 Plus d'un an et moins de 5 ans 1 848 3 100 Plus de 5 ans 1 797 1 897 Total 4 998 6 654 Intérêts courus non échus 144 156 Total général 5 142 6 810   Structure par devises hors intérêts courus     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Euro 4 514 6 041 Franc suisse 169 305 Livre Sterling 315 308 Total 4 998 6 654   Structure par taux après prise en compte des instruments financiers dérivés hors intérêts courus     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Taux fixe 1 327 2 355 Taux variable 3 671 4 299 Total 4 998 6 654   - 5 - AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES     31 décembre 2005 Augmentations de l'exercice Diminutions de l'exercice 31 décembre 2006 Titres de participations (1) 2 113 14 13 2 115 Dont titres libérés 1 819 14 12 1 821 Dont titres non libérés (2) 294 - 1 293 Créances rattachées à des participations (3) 440 186 88 538 Créances sur opérations de Lease Hold (4) 1 621 228 52 1 797 Créances sur opérations de QTE (4) 1 143 78 177 1 044 Créances sur opérations de Lease Néo-zélandais 203 - - 203 Dépôts sur opérations de cession-bail (5) 112 6 118 0 Intérêts courus sur dépôts cession- bail 2 - 1 1 Dépôts sur opérations de Service Contract Lease 60 4 - 63 Dépôts sur opérations de QTE (4) 381 20 - 401 Dépôts versés (6) 529 2 748 2 818 458 Avances accordées à Eurofima 47 11 6 51 Autres 50 7 1 55 Total 6 701 3 302 3 275 6 727 Provisions pour dépréciation (7) - 508 - 0 88 - 421 Valeurs nettes des autres immobilisations financières 6 193 3 302 3 188 6 306  (1) Les mouvements de titres concernent principalement :  la cession de la totalité des titres SNCM,  la cession de 260 titres Eurofima,  l’attribution de 21 515 titres Inexia suite au traité d’apport entre SNCF et Inexia,  l’apport de la totalité des titres Inexia à SNCF-P en contrepartie de l’attribution de 40 898 titres SNCF-P. (2) Il s'agit uniquement des titres Eurofima. (3) Dont prêts attribués à des filiales dans le cadre du financement 1 % logement (367 M€) et autres prêts accordés à des filiales pour 169 M€ (dont à plus d’un an et moins de 5 ans : 15 M€ et à plus de 5 ans : 154 M€). (4) Contrepartie du même montant en dettes financières. (5) Les dépôts sur cession-bail couvrent les options d'achat et une partie des loyers. La diminution de l'exercice concerne principalement les levées d'options d'achat sur 10 contrats (118M€). (6)    Dépôts à moins de trois mois. (7)    Dont 408 M€ de provision sur titres Albawaneuf (ex-SERNAM) ; la société étant en liquidation, les titres sont conservés au bilan jusqu’à la clôture de la liquidation.   - 6 - STOCKS ET EN COURS     31 décembre 2006 Provisions Montants nets 31 décembre 2005 Montants bruts Montants nets Matières et fournitures premières 342 -74 268 295 Autres fournitures 120 0 120 62 En cours de production 63 - 63 72 Total 526 - 73 452 429   - 7 - CREANCES D’EXPLOITATION     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Avances et acomptes versés 24 15 Clients et comptes rattachés 1 638 1 534 Autres créances 5 445 5 100 Etat, taxes sur chiffre d'affaires 618 516 Créances sur Etat et Collectivités publiques (1) 256 131 Opérations pour ordre et compte de RFF 129 102 Opérations de location vente Eurofima 1 174 1 076 dont valeur brute du matériel 1 789 1 642 amortissement du matériel - 615 - 566 Autres opérations de location financement 2 506 2 530 Comptes courants d'exploitation (2) 192 225 Autres 569 520 Valeurs Brutes 7 107 6 649 Provisions pour dépréciation - 658 - 316 Valeurs Nettes 6 449 6 333  (1) Ce poste comprend notamment les créances sur l'Etat, le Syndicat des Transports d'Ile de France (STIF) et les Conseils Régionaux au titre des compensations tarifaires, des contributions d'exploitation et des subventions d'investissement  (2) dont compte courant avec RFF : 144 M€ (173 M€ au 31 décembre 2005)   - 8 - VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Échéances à plus de trois mois dès l'origine et/ou soumis à risque de taux 360 508 Obligations françaises et étrangères 76 90 Titres de créances négociables (TCN) 284 418 Échéances à moins de trois mois dès l'origine et sans risque de taux 2 011 1 305 Titres de créances négociables (TCN) 1 376 1 145 OPCVM 478 126 Placements en Euros - 13 Pensions de TCN 130 - Placements en devises 27 21 Intérêts courus non échus 1 2   2 372 1 815   Seules les Valeurs Mobilières de Placement à échéance, dès l’origine, inférieure ou égale à trois mois, entrent dans la définition de la trésorerie retenue pour l’élaboration du tableau de flux de trésorerie.   L’augmentation, de 557 M€, des Valeurs Mobilières de Placement résulte de l’évolution favorable, constatée en 2006, de la situation nette de trésorerie de l’entreprise (cf. note 13 Equivalent trésorerie).   - 9 - COMPTES DE REGULARISATION ACTIF      31 décembre 2005 Variation de l'exercice 31 décembre 2006 Charges constatées d'avance 20 67 87 Charges à répartir sur plusieurs exercices dont : 108 -26 82 Frais d'émission des emprunts 11 -6 5 Pertes sur contrats d'échange 93 -17 76 Autres charges différées sur opérations financières 4 -3 1 Total 128 41 169   L’augmentation de 67 M€ des charges constatées d’avance concerne essentiellement les opérations de location-financement.   - 10 - ECARTS DE CONVERSION     31 décembre 2005 Variation de l'exercice 31 décembre 2006 Ecarts de conversion actif 73 - 35 38 Ecarts de conversion passif - 210 - 90 - 300 Net actif/(passif) - 137 - 125 - 262   Les écarts de conversion portent sur les opérations financières et sur les titres non libérés. La variation de la période s’explique principalement par un effet cours sur devises. En tenant compte des instruments de couverture adossés à ces opérations, la variation ne serait que de - 4 M€ provenant essentiellement de la fluctuation du franc suisse.   - 11 - CAPITAUX PROPRES     31 décembre 2005 Affectation du résultat 2005 Résultat 2006 Mouvements sur subventions Inscription des subventions au compte de résultat Reprise de l'écart de réévaluation Changement de méthode et autres (1) 31 décembre 2006 Capital 4 591 - - - - - 450 5 041 Dotation en capital 1 754 - - - - - 450 2 204 Dotation immobilière 2 767 - - - - - - 2 767 Ecart de réévaluation 70 - - - - - - 70 Report à nouveau - 966 1 334 - - - - - 368 Résultat de l'exercice 1 334 - 1 334 138 - - - - 138 Situation nette 4 959 - 138 - - - 450 5 547 Subventions d'investissement 3 586 - - 676 - 211 - 0 4 051 Provisions réglementées 44 - - - - - 5 - 39 Capitaux propres 8 589 - 138 676 - 211 - 5 450 9 636 (1) Concerne la dotation en capital accordée dans le cadre du plan Fret 2004-2006, en application de la décision de la Commission Européenne en date du 2 mars 2005, Aide d'Etat n°386/2004 – France, qui autorise l’apport financier à Fret SNCF d’un montant maximum de 1,5 G€, effectué à hauteur de 700 M€ par la SNCF et 800 M€ maximum par l’Etat. La 1ère tranche des versements prévus a été versée par l’Etat à la SNCF en mars 2005 (250 M€) et les 2ème et 3ème tranches en novembre 2006 pour 450 M€. Ces montants ont été inscrits en dotation au capital conformément à la décision de l’Etat et de la Commission européenne.   - 12 - PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES   En M€ 31 décembre 2005 Dotations provisions Analyse de la reprise 31 décembre 2006 Reprise provision devenue sans objet Reprise provision utilisée Reprise provision utilisée Risque environnement (1) 120 5 - 2 - 27 96 Rentes accidents du travail 91 - - - 7 84 Risques fiscaux (2) 25 4 - 16 - 13 Grosses Réparations Immobilisations (3) 1 016 142 - 20 - 139 999 Risques de change et taux 31 15 - - 19 27 Opérations de location financement (4) 1 189 157 - - 13 1 333 Avantage au personnel (5) 32 2 - - 1 33 Charges de restructuration 29 0 0 - 17 13 Litiges contractuels (6) 254 64 - 30 - 23 265 Autres charges (7) 67 137 - 12 - 25 167 Total 2 853 525 - 80 - 272 3 028 (1) Concerne les principaux éléments suivants : Dépollution de sites        26 M€ Coûts liés à l'amiante         64 M€  (2) L'entreprise provisionne, par mesure de prudence, les redressements fiscaux contestés.  (3) La provision porte sur les dépenses engagées dans le cadre des révisions complètes sur le matériel roulant et sur les travaux pluriannuels d'entretien et de réparations des bâtiments.  (4) La provision correspond à la couverture des options d'achat sur la durée des contrats de Service Contract Lease, Pickle Lease et Lease Néo-zélandais et à la provision pour pertes de valeur des matériels ferroviaires Corail en location financement, pour 91 M€ (cf. note 2 Principes Comptables).  (5) Cette rubrique comprend la médaille d'honneur du travail  (6) Cette rubrique comprend notamment des franchises d’assurances et les risques liés à des contentieux juridiques, et à des dénouements de contrats, ainsi que les risques contractuels vis à vis de RFF. (7) Cette rubrique comprend notamment une provision pour risque sur commandes fermes de matériel du Fret (70 M€)   - 13 - EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES Les emprunts et dettes financières inscrits au bilan en « Emprunts et Dettes Financières » sont constitués des emprunts à long terme émis par l’entreprise (hors Service Annexe d’Amortissement de la Dette) et des dettes de trésorerie. Les dettes financières totales comprennent, outre le montant précédent, les dettes relatives aux contrats de location financement (Eurofima et assimilés) inscrites en « Dettes d’exploitation » (cf. note 15).     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Dettes financières à long terme (A) 8 793 10 199 Emprunts obligataires 7 104 8 487 Autres emprunts à long terme 1 487 1 491 Intérêts courus non échus 202 221 Dettes de trésorerie (B) 4 619 4 976 Billets de trésorerie 1 082 1 531 EMTN - - Dépôts reçus 39 43 Autres emprunts (Lease Hold et QTE) (1) 3 242 3 145 Dettes envers les filiales 245 239 Emprunts en devises 3 3 Découvert bancaire 8 15 Intérêts courus non échus 0 0 Dettes hors Eurofima 13 412 15 175 Eurofima et assimilés 3 170 3 006 Intérêts courus non échus 26 15 Dettes Eurofima et assimilés (C) 3 195 3 021 Dettes financières 16 607 18 196  (1) Contrepartie du même montant en autres immobilisations financières (cf. note 5)   Structure par échéances des dettes financières à long terme, y compris Eurofima et assimilés :   La structure des dettes financières long terme, après prise en compte des instruments financiers dérivés, s’analyse comme suit :     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Echéances à moins d’un an 2 642 2 600 Echéances à plus d’un an et moins de 5 ans 4 292 5 295 Echéances à plus de 5 ans 5 089 5 230 Neutralisation effet contrats d’échange - 263 - 141 Dettes financières long terme hors intérêts courus 11 760 12 984 Intérêts Courus Non Echus 228 236 Dettes financières long terme (A)+(C) 11 988 13 220   Structure par devises et par taux des dettes financières long terme, y compris Eurofima et assimilés, après prise en compte des instruments financiers dérivés hors intérêts courus :      31 décembre 2006 31 décembre 2005 Euro 11 459 12 366 Livre Sterling 315 308 Franc suisse 249 451 Neutralisation effet contrats d’échanges - 263 - 141 Dettes financières long terme hors intérêts courus non échus 11 760 12 984       Dont par taux :     - taux fixe 8 125 9 514 - taux variable 3 898 3 611 - neutralisation effet contrats d’échange - 263 - 141   Dettes financieres nettes de la créance sur Réseau Ferre de France (rff) et des prêts long terme aux filiales   La structure de la créance sur RFF est décrite en note 4. La structure des prêts aux filiales est décrite en note 5.   Structure par échéances des dettes financières nettes à long terme, y compris Eurofima :   La répartition par échéances des dettes financières nettes long terme de la SNCF s’analyse comme suit :      31 décembre 2006 31 décembre 2005 Echéances à moins d’un an 1 289 943 Echéances à plus d’un an et moins de 5 ans 2 429 2 195 Echéances à plus de 5 ans 3 139 3 333 Neutralisation effet contrats d’échange - 263 - 141 Dettes financières nettes à long terme hors intérêts courus non échus 6 594 6 330 Intérêts courus non échus 83 80 Dettes financières nettes à long terme avec intérêts courus non échus 6 677 6 410   Structure par devises et par taux des dettes financières nettes long terme hors intérêts courus non échus :   La répartition par devises et par taux des dettes financières long terme de la SNCF, diminuées de la créance sur RFF, des prêts long terme aux filiales, après prise en compte des instruments financiers dérivés et du mécanisme de la soulte avec le SAAD, s’analyse comme suit :     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Euro 6 776 6 325 Franc suisse 81 146 Neutralisation effet contrats d’échange - 263 - 141 Dettes financières nettes à long terme hors intérêts courus non échus 6 594 6 330  Répartition par taux       Taux fixe 5 605 5 643 Taux variable 1 252 828 Neutralisation effet contrats d’échange - 263 - 141 Dettes financières nettes à long terme hors intérêts courus non échus 6 594 6 330   Les montants ci-dessus ne comprennent pas les opérations de crédit-bail et de cession-bail pour lesquelles l’équivalent d’endettement financier, net des dépôts, est de 187 M€ au 31 décembre 2006 (255 M€ au 31 décembre 2005).    Dettes de trésorerie par échéance     31 décembre 2006 31 décembre 2005  Inférieures ou égales à 3 mois à l’origine  1 361 1 195 Billets de trésorerie 1 072 903 Dépôts reçus 32 35 Dettes envers les filiales 245 239 Emprunts en devises 3 3 Découvert bancaire 8 15 Intérêts courus non échus 0 0 Supérieures ou égales à 3 mois à l’origine 3 258 3 781 EMTN - - Billets de trésorerie 10 628 Dépôts reçus 6 8 Autres emprunts (Lease Hold et QTE) (1) 3 242 3 145 Intérêts courus non échus - - Dettes de trésorerie 4 619 4 976  (1) Contrepartie du même montant en Autres immobilisations financières (cf. note 5)   Seules les dettes de trésorerie, à échéance dès l’origine inférieure ou égale à trois mois, entrent dans la définition de la trésorerie retenue pour l’élaboration du tableau de flux de trésorerie.   Endettement net de gestion   L’entreprise gère son endettement net par référence à un endettement notionnel agréé par l’actionnaire. Cet endettement notionnel se définit comme la contribution de l’EPIC à l’endettement net du groupe, au travers de ses comptes consolidés, mais hors intérêts courus non échus et après déduction de la créance sur Réseau Ferré de France, des prêts long terme accordés aux filiales et effets des couvertures de change mises en place, et hors SAAD.   En partant des comptes, l’endettement notionnel résulte des éléments suivants :     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Dettes financières à long terme (note 13) 8 793 10 199 Intérêts courus non échus (ICNE) - 202 - 221 Dettes financières à long terme hors ICNE 8 591 9 978 Créance sur RFF hors ICNE (note 4) - 4 998 - 6 654 Dette Eurofima hors ICNE (note 13) 3 170 3 006 Prêts long terme aux filiales - 169 - Effet des contrats d'échange (note 13) 263 141 Part capital des loyers de cession-bail 187 255 Dettes financières nettes à long terme hors ICNE (a) 7 044 6 726 Equivalent trésorerie (à moins d'un an) (b) - 1 479 - 549 Endettement net de gestion (a) + (b) 5 565 6 177   Equivalent trésorerie     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Dettes de trésorerie (note 13) 4 619 4 976 Valeurs mobilières de placement hors ICNE (note 8) - 2 371 - 1 813 Créances sur opérations Leasehold (note 5) - 1 797 - 1 621 Créances sur opérations QTE (note 5) - 1 445 - 1 524 Dépôts versés (note 5) - 458 - 529 Prêts aux filiales - 12 - 16 Découvert bancaire - 8 - 15 Autres - 7 - 7 Equivalent trésorerie à moins d'un an (b) - 1 479 - 549   - 14 - INSTRUMENTS DERIVES   Instruments financiers de change   Swaps de devises   Pour se prémunir contre les variations de taux de change sur certains de ses emprunts, des swaps de devises ont été conclus. Ces couvertures sont spécifiquement adossées aux emprunts correspondants.   Les montants nominaux des swaps de devises au 31/12/06 sont détaillés ci-dessous :   (En millions) Engagements reçus (en devises)       Engagements donnés Euro 144 146 Franc Suisse 300 188 Dollar américain 1 690 1 378 Livre Sterling 726 1 162 Yen 51 500 412   Achats à terme de devises   (En millions) Devises Livre sterling (1) 16 Franc Suisse (2) 100 Dollar américain (2) 452  (1) couverture d'opérations d'exploitation     (2) couverture d'opérations financières   Options sur devises   (En millions d’euros) 31 décembre 2006 Vente call Euro 66 Vente put Euro 2   Instruments financiers de taux   Dans le cadre de la gestion du risque de taux d’intérêt de sa dette financière, l’entreprise intervient sur le marché des swaps de taux et des swaptions.   Les encours de ces swaps et swaptions, représentés par leur encours notionnel, sont les suivants :     Dette nette Long Terme Dette nette Court Terme Swaps receveurs de Taux Fixe 633 1 082 Swaps payeurs de Taux Fixe 6 364 1 873 Swaps d’index 1 984   Vente de swaptions 858     Instruments financiers sur matieres premieres   Dans le cadre de ses activités courantes, l’entreprise met en place des contrats dérivés sur les produits pétroliers afin d’optimiser le coût d’approvisionnement en carburant.   Les engagements correspondants sont présentés ci-dessous :   (En tonnes) Volume Swaps matières premières (fixe payé) 240 000 Swaps matières premières (fixe reçu) 60 000   Gestion du risque de contrepartie Les transactions qui génèrent potentiellement un risque de contrepartie sont essentiellement :   Les placements financiers : Les placements financiers sont diversifiés. Ils sont constitués essentiellement de titres de créances négociables (certificats de dépôt, billets de trésorerie, « commercial paper »), de prises en pension de Valeurs du Trésor et de souscriptions à des OPCVM monétaires.   Il existe une procédure d’agrément des contreparties ainsi que des limites en volume et durée de placements pour chacune d’elle.   Les instruments financiers dérivés : Les transactions sur les produits dérivés ont pour objet de gérer le risque de taux et de change naissant de l’activité normale. Elles sont limitées aux marchés organisés et à des opérations de gré à gré avec des contreparties faisant l’objet d’un agrément et de la signature d’une convention cadre. Avec certaines d’entre elles, un contrat cadre de remise en garantie est également mis en place afin de limiter le risque de contrepartie.   Valeur de marché des instruments financiers dérivés Les modalités de valorisation des instruments financiers dérivés au 31/12/2006 diffèrent selon la nature des instruments concernés.   La juste valeur des swaps de taux et de devises présentant un caractère standard a été calculée en procédant à l’actualisation branche par branche de l’ensemble des flux futurs, sur la base des courbes zéro coupon au 31/12/2006 en utilisant le modèle de valorisation d’un progiciel de marché utilisé par l’entreprise.   Les autres opérations de swaps de taux et de devises ont été valorisées en obtenant une cotation au 31/12/2006 auprès des établissements financiers contreparties de l’entreprise.   La juste valeur des options de change de gré à gré a été déterminée en utilisant le modèle de valorisation d’un progiciel de marché utilisé par l’entreprise.   Tous les paramètres de marché nécessaires à cette valorisation ont été obtenus auprès de contributeurs externes à l’entreprise.   La valeur de marché des instruments financiers dér

Description : 0604504 3 mai 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°53 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS (SNCF)  Etablissement Public Industriel et Commercial au capital de 4 520 897 305,45 €   Siège social : 34 rue du Commandant Mouchotte, 75699 Paris Cedex 14. 552 049 447 R.C.S Paris.   Comptes sociaux au 31 décembre 2005 (En millions d'euros)   I.- Bilan au 31 décembre 2005.   Actif  Référence Annexe 31 décembre 2005 31 décembre 2004 Immobilisations incorporelles      3 115 56 Immobilisations corporelles      3 14 835 13 678 Créance vis a vis de rff      4 6 810 8 436 Autres immobilisations financières      5 6 193 5 649     Total actif immobiliée        27 953 27 820 Stocks et en cours      6 429 474 Créances d'exploitation      7 6 333 6 326 Comptes d'actif du service annexe      28 263 131 D'amortissement de la dette        - - Comptes d'actif des services annexes      28 1 525 1 437 A vocation sociale            Valeurs mobilières de placement      8 1 815 1 215 Disponibilités        64 52     Total actif circulant        10 429 9 636 Comptes de régularisation      9 128 67 Primes de remboursement des obligations        10 14 Ecart de conversion - actif      10 73 106     Total de l'actif        38 593 37 644   Passif  Référence Annexe 31 décembre 2005 31 décembre 2004 Capital        4 521 4 271 Ecart de réévaluation        70 70 Report a nouveau        - 966 - 1 476 Résultat de l'exercice        1 334 490 Situation nette      11 4 959 3 354 Subventions d'investissement        3 586 3 002 Provision règlementée        44 58     Total capitaux propres      11 8 589 6 414 Provisions pour risques et charges      12 2 853 2 985 Dettes financières      13 15 175 16 654 Dettes d'exploitation      15 8 515 8 152 Comptes de passif du service annexe      28 248 135 D'amortissement de la dette            Comptes de passif des services annexes      28 540 457 A vocation sociale            Comptes de régularisation      16 2 463 2 343 Ecart de conversion - passif      10 210 504     Total du passif        38 593 37 644    II.- Compte de résultat. Présentation des résultats.   Au 1er janvier 2005, afin d’améliorer l’analyse des résultats de l’entreprise, la présentation du compte de résultat a été modifiée. Certains comptes de charges et de produits ont été reclassés dans des agrégats économiquement homogènes par nature. Les résultats 2004 sont présentés selon ce nouveau format afin de permettre une comparaison pertinente avec ceux de 2005.   NB : La nouvelle présentation 2004 ne prend pas en compte les retraitements liés aux changements de méthode présentés dans la note 2.      Référence annexe Année 2005 Année 2004 Année 2004 Publié Chiffre d'affaires     17 16 009 15 500 15 526 Production immobilisée et stockée       1 162 758 758 Achats et charges externes     18 - 7 221 - 6 762 - 6 793 Valeur ajoutée       9 951 9 496 9 491 Autres produits d'exploitation     19 60 62 28 Impôts, taxes et versements assimilés       - 698 - 616 - 616 Charges de personnel     20 - 7 895 - 7 787 - 7 756 Excédent Brut d'Exploitation       1 418 1 155 1 147 Dotations nettes aux amortissements et provisions     21 - 753 - 757 - 757 Autres charges de gestion       - 26 - 21 - 13 Résultat d'exploitation       640 377 377 Résultat financier (1)     22 - 188 - 49 - 49 Résultat courant (2)       452 328 328 Résultat exceptionnel      23 805 129 129 Produit de l'intégration fiscale     24 77 33 33 Résultat net (3)       1 334 490 490 (1) dont dividendes non récurrents versés par SNCF Participations : 35 M€ (200 M€ en 2004). Le résultat financier, hors dividendes SNCF Participations, s’élève à -223 M€ (-249 M€ en 2004). (2) le résultat courant 2005, hors dividendes non récurrents SNCF Participations, s’élève à 417 M€  (128 M€ en 2004). (3) le résultat net 2005, hors dividendes non récurrents SNCF Participations, s’élève à 1 299 M€ (290 M€ en 2004).      III.- Tableau des flux de trésorerie.     Référence annexe Année 2005 Année 2004  Résultat net        1334  490  Elimination des charges et produits sans effet sur la trésorerie ou non liés à l'activité :        - Dotations nettes aux amortissements et provisions  (à l'exclusion des provisions pour actif circulant)           996     817 - Plus ou moins values de cession       - 987 - 118 - Eléments non liés à l'activité       14 15 Marge brute d'autofinancement (*)     27 1 357 1 204 Variation du besoin en fonds de roulement d'activité       - 24 - 295 (A) Flux liés à l'activité     27 1 333 909 Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles       - 2 377 - 1 921 Variation du besoin en fonds de roulement d'investissement (**)       217 6 Acquisition de titres       - - 37 Acquisition d'autres immobilisations financières       - 48 - 63       Sous total (1)       - 2 208 - 2 015 Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles       164 139 Cession de titres        408 6 Cession d'autres immobilisations financières       195 232       Sous total (2)       767 377 (B) Flux liés aux opérations d'investissement (1) + (2)     27 - 1 441 - 1 638 Variation du capital (***)       250 - Encaissements provenant de nouveaux emprunts       402 1 075 Remboursements nets d'emprunts        - 496 - 1 369 Subventions d'investissements reçues       735 572 Variation des Valeurs Mobilières de Placement (****)       - 268 11 Variation des dettes de trésorerie (****)        178 331 Autres variations        - 20 - 41 (C) Flux liés aux opérations de financement     27 781 579     Variation de Trésorerie ( A+B+C)     27 673 - 150 Trésorerie nette à l'ouverture       30 180     Trésorerie nette à la clôture   703 30 (*) La capacité d’autofinancement s’élève à 1 395 M€ après retraitement des dotations / reprises aux provisions sur actif circulant (38 M€). La capacité d’autofinancement hors dividendes et hors intégration fiscale s’élève à 1 256 M€.    (**) Variation des fournisseurs d’immobilisations  (***) Aide de l’Etat au plan Fret   (****) Pour la part à plus de 3 mois dès l’origine      IV.- Annexe aux comptes sociaux.   Sauf indication contraire, les montants sont exprimés en millions d’euros    1. — Référentiel comptable  En application de l’article 25 de la Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) du 30 décembre 1982, la Société Nationale des Chemins de fer Français – établissement public à caractère industriel et commercial – « est soumise en matière de gestion financière et comptable aux règles applicables aux entreprises de commerce ». Elle tient sa comptabilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur en France.   2. — Principes comptables Au 1er janvier 2005, afin d’améliorer l’analyse des résultats de l’entreprise, la présentation du compte de résultat a été modifiée. Certains comptes de charges et de produits ont été reclassés dans des agrégats économiquement homogènes par nature. Les résultats 2004 sont présentés selon ce nouveau format afin de permettre une comparaison pertinente avec ceux de 2005.   Conformément aux dispositions des règlements CRC 2002-10 et 2004-06 et aux avis 2003-E et 2005-D du comité d’urgence, l'entreprise a : – appliqué l’approche par composants selon la méthode de réallocation des valeurs nettes comptables en maintenant le principe d’une provision pour gros entretien,réexaminé les durées d’utilité des composants entraînant l’allongement des durées d’amortissement du matériel ferroviaire à 30 ans et un raccourcissement de la durée d’amortissement de certains bâtiments à 30 ans au lieu de 50 ans. L’impact sur le résultat est une augmentation des dotations nettes aux amortissements de 13 M€, qui se décompose en une réduction de 55 M€ sur le matériel ferroviaire et une augmentation de 68 M€ sur les installations fixes ; – adapté les modalités de calcul de la provision pour gros entretien pour tenir compte de l’approche par composants et des modifications de durée ; – adopté une nouvelle méthode de détermination des pertes de valeurs d’actifs conforme aux normes internationales :   Des ensembles homogènes d’actifs, dont l’utilisation continue génère des flux de trésorerie largement indépendants des flux de trésorerie générés par d’autres actifs, ont été définis. Lorsque des circonstances ou évènements indiquent que des actifs ont pu perdre de la valeur, l'entreprise procède à l’examen de la valeur recouvrable du groupe d’actifs auquel ils appartiennent. La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la valeur vénale et la valeur d’utilité.   La valeur d’utilité de ces groupes d’actifs est déterminée par actualisation des flux futurs de trésorerie nets attendus dans le cadre des conditions d’utilisation prévues par l'entreprise. Lorsque cette valeur est inférieure aux valeurs nettes comptables des actifs correspondants, une perte de valeur est enregistrée pour la différence.   Au 31 décembre 2005, une dépréciation a été comptabilisée au titre des actifs nets de Corail et de Corail Intercités pour un montant total de -359 M€, dont –326 M€ en capitaux propres et -33 M€ en résultat net.   Les tests pratiqués sur les groupes d’actifs Eurostar, TER, Fret et Infrastructure, ont conclu à l’absence de dépréciation au 31 décembre 2005.   Les impacts de la première application des avis sur les actifs sont résumés dans le tableau ci-dessous :  (en M€) Impact capitaux propres au 01/01/2005 Impact résultat 2005 Impact capitaux propres au 31/12/2005 Dotations nettes aux amortissements (approche par composants)   -13 -13 Matériel roulant   55 55 Installations fixes   -68 -68 Dépréciation des actifs (pertes de valeur) -326 -33 -359 Matériel roulant Corail et Corail IC -326 -70 -396 Economies d'amortissement   37 37 Provision pour gros entretien 346   346 Matériel roulant 114   114 Installations fixes 232   232     Total 20 -46 -26    Par ailleurs, à compter du 1er janvier 2005, les pièces de rechange du matériel roulant ayant les caractéristiques d’immobilisations sont reclassées en immobilisation corporelles  (116 M€ en valeur nette).   Immobilisations incorporelles et corporelles   Les immobilisations incorporelles sont composées des logiciels acquis et créés par l’entreprise pour elle-même. Ceux-ci sont amortis sur une durée probable d'utilisation n'excédant pas 5 ans.   Les immobilisations corporelles sont composées de biens remis en jouissance par l’Etat et de biens propres.   Régime de possession par la SNCF des biens immobiliers remis en jouissance par l’Etat   La Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) fixe les conditions de possession du domaine confié à l’entreprise.   Le 1er janvier 1983, à la création de l’établissement public industriel et commercial SNCF, les biens immobiliers, antérieurement concédés à la société anonyme d’économie mixte à laquelle il succédait, lui ont été remis en dotation.   Ces biens, mis à disposition par l’Etat, sans transfert de propriété, sont inscrits à l’actif du bilan de la SNCF aux comptes d’immobilisations appropriés afin d’apprécier la réalité économique de la gestion de l’entreprise.   Sous réserve des dispositions légales applicables aux ouvrages déclarés d’intérêt général ou d’utilité publique, l’établissement public exerce tous les pouvoirs de gestion sur les biens immobiliers qui lui sont remis ou qu’il acquiert.   Les biens immobiliers détenus par l’établissement public qui cessent d’être affectés à la poursuite de ses missions ou qui font partie du domaine privé peuvent recevoir une autre affectation domaniale ou être aliénés par l’établissement public à son profit.   Biens propres   Les immobilisations corporelles acquises en pleine propriété figurent à l’actif du bilan à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production, à l’exception des immobilisations acquises avant le 1er janvier 1977 qui ont fait l’objet de la réévaluation légale.   Le coût de production comprend le coût des matières et de la main-d’oeuvre utilisées pour la production des immobilisations. Les frais financiers ne sont pas capitalisés.   Les dépenses d’entretien et de réparation sont comptabilisées comme suit : – les charges d’entretien courant supportées au cours de la vie du matériel (remise en état des pièces de rechange défectueuses, ainsi que remplacement des pièces inutilisables ou manquantes) constituent des charges d’exploitation ; – les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de grandes révisions font l’objet d’une provision pour gros entretien ; – les dépenses de révision effectuées au terme de la durée de vie du composant, ainsi que celles intervenues lors d’opérations de rénovation ou de transformation, sont portées en immobilisations dès lors qu'elles prolongent la durée de vie du bien.   Durées d’amortissement   Les immobilisations corporelles sont amorties suivant le mode linéaire (à l’exception du matériel informatique amorti selon le mode dégressif sur une durée de 4 ans) en fonction de leur rythme d’utilisation.    Aménagements des terrains 20 ans Constructions    30 à 50 ans Agencements et aménagements des constructions    15 à 25 ans  Installations techniques    15 ans  Matériel et outillage    5 à 20 ans  Véhicules automobiles    5 ans  Matériel de transport ferroviaire :        TGV :            Structure      30 ans          Aménagement intérieur    15 ans          Locomotives électriques     30 ans          Locomotives diesel     30 ans      Automoteurs :             Structure      30 ans           Aménagement intérieur     15 ans      Voitures voyageurs :               Structure     30 ans           Aménagement intérieur     15 ans          Wagons     30 ans  Dépenses de révision, modifications et transformations du matériel roulant     7 ans      Provision pour dépréciation d'immobilisations incorporelles et corporelles.   L'amoindrissement de la valeur d'éléments d'actif, résultant de causes dont les effets ne sont pas jugés irréversibles, est constaté par une provision pour dépréciation.   Ces provisions (comme les amortissements) sont inscrites distinctement à l'actif en diminution de la valeur des éléments correspondants.   Les actifs corporels immobilisés, font l'objet d'une dépréciation lorsque, du fait d'événements ou de circonstances intervenus au cours de la période (obsolescence, dégradation physique, changements importants dans le mode d’utilisation, performances inférieures aux prévisions, chute des revenus et autres indicateurs externes…), leur valeur recouvrable apparaît durablement inférieure à leur valeur nette comptable.   Les tests de dépréciation sont réalisés par groupe d’actifs en comparant leur valeur recouvrable et leur valeur nette comptable. Lorsqu'une dépréciation apparaît nécessaire, le montant comptabilisé est égal à l'écart entre la valeur nette comptable et la valeur recouvrable.   La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée de la juste valeur nette des coûts de sortie et de la valeur d’utilité.   La valeur recouvrable des actifs est le plus souvent déterminée sur la base de la valeur d’utilité, celle-ci correspond à la valeur des avantages économiques futurs attendus de leur utilisation et de leur sortie. Elle est appréciée notamment par référence à des flux de trésorerie futurs actualisés déterminés dans le cadre des hypothèses économiques et des conditions d'exploitation prévisionnelles retenues par la SNCF :   les flux de trésorerie sont ceux des plans d’affaires établis sur des durées variant entre 3 et 6 ans, au-delà de cet horizon, les flux sont extrapolés par application d’un taux de croissance à l’infini proche du taux d’inflation long terme attendu en France. L’actualisation des flux est effectuée en utilisant des taux appropriés à la nature des activités.   Les hypothèses clés utilisées pour la détermination des valeurs d’utilité sont les suivantes :    Regroupements d’actifs testés Fret EUROSTAR Corail / Corail Intercités / TER Infrastructure Description des hypothèses clés Valeur d’utilité, budget et plan d’affaires Valeur d’utilité, budget et plan d’affaires Valeur d’utilité, budget et plan d’affaires Valeur d’utilité et valeur de marché Paramètres du modèle :      Période de projection des flux de trésorerie futurs      Taux de croissance utilisé pour extrapolation des flux de trésorerie au-delà de la période de projection      Taux d’actualisation après imp    6 ans    1,8 %    7,1   4 ans   1,8 %   7,2 %   3 à 6 ans   1,8 %     5,9 %   4 ans   1,8 %   5,4 %    Par ailleurs, les autorités françaises ont mis en oeuvre des mesures de soutien au profit de Fret SNCF qui s’inscrivent dans le cadre d’un plan de restructuration dont l’objectif est de doter Fret SNCF d’une structure financière saine lui permettant de retrouver une croissance durable en France et en Europe.   Dans ce contexte, la Commission européenne a autorisé le 2 mars 2005 l’apport financier à Fret SNCF d’un montant maximum de 1,5 G€, effectué à hauteur de 700 M€ par la SNCF et 800 M€ maximum par l’Etat. La 1ère tranche des versements prévus a été versée par l’Etat à la SNCF en mars 2005 et a été inscrite en dotation au capital conformément à la décision de l’Etat et de la Commission européenne.   Sur la base de la notification des aides, les fonds versés ont été analysés comme servant à financer les investissements nécessaires au redéploiement de Fret SNCF. En conséquence, dans le cadre des tests de dépréciation des actifs de fret réalisés au niveau de Fret SNCF, les fonds reçus et à recevoir de l’Etat ont été appréhendés en diminution de la valeur des actifs testés.   Subventions d’investissement.   Les subventions dont bénéficie l’entreprise en vue de financer des investissements sont enregistrées en capitaux propres.  Elles sont reprises sur la même durée et au même rythme que les amortissements des immobilisations qu’elles financent. La reprise est portée en résultat d’exploitation en diminution des dotations nettes aux amortissements.   Immobilisations financières.   Les titres de participations et les autres immobilisations financières figurent au bilan pour leur coût d’acquisition net des provisions pour dépréciation éventuelles. Une provision pour dépréciation est constituée dès lors que la valeur d’inventaire devient inférieure à la valeur d’acquisition. La valeur d’inventaire des titres correspond à la valeur d’utilité pour l’entreprise. Celle-ci est déterminée en tenant compte de la quote-part de situation nette et des perspectives de rentabilité ainsi que, pour les sociétés cotées, de l’évolution du cours de bourse.    Stocks.   Les stocks sont évalués au coût de revient ou à leur valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. Le coût de revient correspond au coût d’acquisition ou au coût de production. Ce dernier incorpore les charges directes et indirectes de production. Les coûts de revient sont calculés selon la méthode du coût moyen pondéré. Les stocks font l’objet d’une dépréciation en fonction de leur ancienneté et de leur durée de vie économique.   Créances d’exploitation.   Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est constituée lorsqu’un risque potentiel de non recouvrement apparaît. La provision est fondée sur une appréciation individuelle ou statistique de ce risque de non recouvrement.   Conversion des opérations en devises.   Les transactions en devises sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction. Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont évalués au cours en vigueur à la date de clôture. Les écarts, par rapport aux montants des créances et dettes converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction, sont inscrits en écarts de conversion actif et passif. Après prise en compte des instruments de couverture, les pertes de change latentes nettes, par devise et par échéance, font l’objet d’une provision pour risque de change calculée suivant la méthode d’étalement linéaire du risque de change.   Valeurs mobilières de placement.   Les valeurs mobilières de placement figurent au bilan pour leur coût d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Les obligations sont comptabilisées à leur date d’acquisition pour le montant nominal corrigé de la prime ou de la décote. A la clôture, elles comprennent le montant des intérêts courus et non échus.  Les actions de SICAV sont enregistrées à leur coût d’acquisition hors droits d’entrée. Elles sont comparées à la clôture à leur valeur liquidative. Si cette dernière est inférieure au coût d’acquisition, une provision pour dépréciation est enregistrée.  Les titres de créances négociables sont comptabilisés à leur coût d’acquisition. Les intérêts sont enregistrés en produits financiers au prorata temporis.   Instruments dérivés.   Les instruments financiers utilisés par l’entreprise font l’objet d’une inscription en engagements hors bilan (cf. note 14).  En ce qui concerne la gestion des engagements à long terme, tous les instruments de couverture utilisés par l’entreprise sont affectés a priori à des emprunts lors de leur lancement ou à des emprunts existants.   Instruments de change.   Pour couvrir les encaissements et décaissements de devises liés au service de la dette et à l’activité commerciale, l’entreprise est amenée à intervenir sur le marché des changes. Les instruments utilisés sont les contrats à terme, les contrats d’échange et les options de change. Les moins-values latentes sur les options de change en cours sont provisionnées au compte de résultat. Les primes encaissées ou décaissées au titre de ces options, nettes de provisions, sont enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur échéance.  En date de clôture, les pertes latentes sur les instruments financiers en devises et les sous-jacents couverts font l'objet d'une provision.   Instruments de taux.   Contrats et options sur contrats d’échange de taux.- L’entreprise utilise les contrats d’échange de taux et les options sur contrats d’échange de taux à l’occasion de ses émissions d’emprunts ou dans le cadre de la gestion de sa dette existante. Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur exercice, à l’exception de la prime de l’option dont l’exercice a entraîné la mise en place du contrat d’échange de taux en couverture, selon la stratégie de gestion fixée à la mise en place des options. Cette prime est alors étalée sur la durée du contrat d’échange inscrit en couverture.  Dans le cadre de la gestion active de son risque de taux, l'entreprise s’efforce, dans la mesure du possible, d’annuler des contrats existants plutôt que d'effectuer de nouvelles opérations de couverture, ceci afin de limiter son risque de contrepartie et ses engagements. Le montant des soultes encaissées ou décaissées à l’occasion de la conclusion ou de l’annulation de contrats d’échange est étalé sur la durée de vie des éléments couverts correspondants. Lorsqu'une stratégie de couverture ne répond pas aux critères de couverture fixée par l'entreprise, l'ensemble des résultats liés à cette stratégie et à sa résiliation est inscrit en totalité dans le compte de résultat de l'exercice.   Contrats à terme de taux.- L’entreprise peut être amenée à intervenir sur les marchés à terme de taux d’intérêts, notamment dans le cadre de la préparation d’une émission d’emprunt ou pour gérer le risque de taux sur ses actifs et passifs à taux variables. Ces opérations peuvent prendre la forme d’interventions sur les marchés organisés ou de gré à gré. Les charges et produits résultant des contrats à terme ferme d’instruments financiers sont étalés sur la durée des emprunts couverts.   Instruments financiers sur matières premières.   Afin d’optimiser le coût moyen des approvisionnements en carburant, l’entreprise est amenée à intervenir sur les marchés des instruments de couverture liés aux produits pétroliers. Ces opérations prennent principalement la forme de swaps (contrats d’échange) ou d’options sur swaps. Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées au compte de résultat et dans la même période que les opérations couvertes.   Primes et frais d’emission, primes de remboursement des emprunts.   Dans le cas d’une émission au-dessous du pair, la prime est enregistrée sur une ligne spécifique à l’actif du bilan. Les frais sont constatés dans un compte de charges à étaler à l’actif du bilan. Ces primes et frais sont amortis par fractions égales sur la durée de vie des emprunts.  Dans le cas d’une émission au-dessus du pair, la prime d’émission est affectée en priorité à l’amortissement des frais d’émission, l’écart résiduel éventuel constitue : – soit un produit constaté d’avance si la prime est supérieure aux frais, – soit des frais d’émission compensés si la prime est inférieure aux frais.   Cet écart résiduel est étalé  sur la durée de l’emprunt.   Opérations de location - financement.   L’entreprise procède à des cessions de son matériel ferroviaire. Ces cessions sont effectuées soit au coût de construction (matériel neuf), soit à la valeur nette comptable, soit à une valeur d’expertise (matériel ancien).  Le matériel est cédé soit pour faire l’objet d’un contrat de location vente avec la société Eurofima, soit dans le cadre d’un montage d’ingénierie financière d’optimisation du patrimoine ou dans un contrat de cession-bail.   Opérations de cession-bail et assimilées.    Cession-bail.- Il s’agit de contrats de cession-bail classiques. L’entreprise vend son matériel à un tiers et le reprend en location avec une option d’achat. Les loyers sont constatés en « Charges externes ». Un dépôt est constitué à titre de garantie. Il est constaté en « Autres Immobilisations financières » (cf. note 5). Les plus-values réalisées lors des cessions de matériel sont constatées en « Comptes de régularisation - passif ». Le produit est repris en résultat sur la durée de vie du contrat.  Sur la base de l’analyse du contrat, l’option d’achat ne fait pas l’objet d’une provision. Lorsqu’elle est levée, l’option d’achat est portée en immobilisations corporelles et amortie sur la durée de vie résiduelle du bien.   Location vente.- L’entreprise procède auprès de la société Eurofima (société de financement suisse créée par les Etats Européens le 20 octobre 1955) à des cessions de son matériel ferroviaire. L’entreprise transfère la propriété de son matériel à Eurofima en échange d’un financement enregistré en « Dettes d’exploitation » (cf. note 15). Les remboursements de la dette sont constatés en diminution des « Dettes d’exploitation ».   Le matériel est repris sous forme d’un contrat de location-vente   Pendant toute la durée du contrat, le matériel ne figure pas à l’actif immobilisé de l’entreprise mais en « Créances d’exploitation » (cf. note 7). Il fait l’objet d’un amortissement calculé linéairement sur les mêmes durées que des matériels identiques immobilisés. Cet amortissement est inscrit en diminution des « Créances d’exploitation » (cf. note 7), afin de présenter la valeur des biens nette des amortissements. Dans le cas où une part du matériel est financée directement par l’entreprise, cette part est considérée comme une avance accordée à Eurofima. Cette avance figure en « Autres Immobilisations financières » (cf. note 5). Elle fait également l’objet d’un amortissement sur la durée de vie du bien.  Pendant la durée du contrat, les charges constatées au compte de résultat sont composées des intérêts liés au financement et de la dotation aux amortissements des matériels concernés. Les plus-values réalisées lors des cessions de matériel à Eurofima sont neutralisées et comptabilisées : – en « Dettes d’exploitation » pour la part correspondant à l’amortissement du bien cédé, et pour la différence résiduelle entre la plus-value et l’amortissement :     – soit en « Comptes de régularisation - passif », si le montant de la cession est supérieur à la valeur brute du bien cédé. Ce produit est alors figé tout au long du contrat et viendra compenser la valeur du bien lors de sa réintégration à l’actif immobilisé de l’entreprise,     – soit en « Immobilisations financières », si le montant de la cession est inférieur à la valeur brute du bien cédé. Ce montant fait l’objet d’un amortissement sur la durée résiduelle du bien au même titre que les autres biens financés directement par l’entreprise.   A l’expiration du contrat de location vente, le financement est soldé et le bien devient propriété de l’entreprise. Les comptes ci-dessus, constitutifs de la valeur brute et de l’amortissement du bien sont transférés dans les postes correspondants de l’actif immobilisé de l’entreprise. Le matériel figure alors au bilan pour sa valeur brute d’origine, avant cession à Eurofima, et son amortissement est poursuivi normalement.   Autres opérations :   - Sur matériel roulant.-  Depuis 1991, l’entreprise réalise des opérations d’ingénierie financière. La majorité de ces montages financiers s’appuie sur des contrats de financement préexistants avec Eurofima, dont le schéma de comptabilisation est mentionné ci-dessus.   Ces opérations consistent à donner du matériel en location (Lease Hold) ou à le vendre à un bailleur (Pickle Lease, Service Contract et Lease Néo-zélandais). Celui-ci les remet en sous-location (Lease Hold) ou en location (Pickle lease, Service Contract et Lease Néo-zélandais) à l’entreprise avec une option d’achat. L’entreprise continue d’avoir la pleine maîtrise du matériel concerné pour les besoins de son exploitation.  La structure de financement existante du matériel n’étant pas modifiée, l’ensemble des charges et produits est constaté en résultat financier ainsi que le bénéfice net de ces opérations. Celui-ci est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier, à l’exception des contrats Pickle Lease pour lequel le bénéfice de l’opération est constaté par étalement sur la durée du contrat.   L’ensemble des opérations comptabilisées en résultat financier s’équilibre sur la durée du contrat.   - Lease-Hold.- Ce montage financier s’appuie sur des contrats de location-vente et sur des contrats d’échange préexistants avec la société Eurofima.   Au bilan : les pré-loyers versés par le bailleur, la provision pour option d’achat et les sous-loyers courus non échus sont comptabilisés en « Emprunts et dettes financières » (cf. note 13), le placement, qui sera utilisé lors de la levée de l’option, les parties immobilisées des contrats d’échange et les intérêts courus non échus associés, ainsi que les loyers à recevoir sont constatés en « Autres Immobilisations financières » (cf. note 5).   - Pickle Lease , Service Contract et Lease Néo-zélandais.- Ces opérations entraînent en tant que de besoin la résiliation de contrats de location-vente préexistants avec Eurofima. Le financement mis en place à l’origine avec Eurofima, ou des contreparties bancaires, est maintenu en « Dettes d’exploitation ». Il est intégré dans le montage financier et représente la partie «emprunt» du contrat d’échange mis en place avec Eurofima, ou des contreparties bancaires. Ce contrat d’échange comporte une partie «prêt», exprimée en devises, destinée à financer l’achat du matériel par le bailleur. Il est comptabilisé en « Créances d’exploitation » (cf. note 7).   Le matériel entre, dans un premier temps, à l’actif de l’entreprise puis est cédé au bailleur lors de la mise en place du montage.   Ce matériel est ensuite repris en location avec une option d’achat. L’option d’achat est provisionnée en risques et charges. Une partie de cette option d’achat est constituée de la valeur nette comptable du bien au moment de l’opération financière. Celle-ci est constatée chaque année en « Dotations aux provisions d’exploitation » selon la durée de vie restante du bien (cf. note 13). L’autre partie de cette option d’achat, est constatée en résultat financier.   Dans le cadre du Lease Néo-zélandais, l’option d’achat prépayée est constatée en « Autres immobilisations financières ».   Pour le Pickle Lease, les placements sont enregistrés dans la partie «prêt» des contrats d’échange.   Les plus-values réalisées lors des cessions de matériel sont comptabilisées en « Comptes de régularisation - passif ». Ce produit est constaté en résultat financier tout au long du contrat et fait l’objet d’une dotation aux provisions financières constitutive de l’option d’achat.   Lorsqu’elle est levée, l’option d’achat est portée à l’actif et amortie en totalité. La provision constituée à ce titre est reprise simultanément.   - Sur actifs technologiques (Qualified Technologic Equipment).- Le QTE Lease consiste à donner en location des actifs technologiques constitués sous la forme d’un réseau à un bailleur. Celui-ci les remet en sous-location à l’entreprise avec une option d’achat. L’entreprise continue d’avoir la pleine maîtrise des matériels et logiciels concernés pour les besoins de son exploitation.   Sur la partie comptable, ces opérations sont assimilables aux opérations de Lease Hold.   Au bilan, les pré-loyers versés par le bailleur, la provision pour option d’achat sont comptabilisés en « Emprunts et dettes financières », les placements (Equities, Dépôts et swaps) et les charges constatées d’avance étant placées en « Immobilisations financières ».   L’ensemble des charges et produits est constaté en résultat financier. Le bénéfice net de ces opérations est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier.   Provisions pour risques et charges.   Provision pour gros entretien .- La provision porte sur les dépenses engagées dans le cadre de programmes pluriannuels de grande révision pratiqués sur le matériel roulant, et de travaux d’entretien et de réparations des bâtiments.   Elles ont été calculées : – pour l'immobilier, à partir d’un prix moyen d’entretien au m2 appliqué à l’ensemble du patrimoine, et du pas de révision des actifs concernés, – pour le matériel roulant, à l’unité (locomotive, voiture, rame TGV,…) par séries, à partir des plans prévisionnels de dépenses et des pas de révision réajustés à chaque série.   Provision pour contrats déficitaires.- Une provision par contrat déficitaire est constituée pour couvrir les pertes attendues au titre de contrats pluriannuels. Les provisions sont fonction de la durée écoulée depuis la signature du contrat et d’un coefficient de risque de non renouvellement.   Provisions pour risques liés à l’environnement.- L’entreprise comptabilise des provisions pour les risques liés à l’environnement lorsque la réalisation du risque est estimée probable. Cette provision couvre les charges liées à la protection de l'environnement, la remise en état et le nettoyage des sites.   Elle comprend notamment une provision pour risque au titre de l'amiante couvrant les actions intentées contre l'entreprise.   Provisions pour litiges.- L’entreprise est engagée dans un certain nombre de litiges relatifs au cours normal de ses opérations, notamment au titre des actions suivantes : – garanties de bonne fin reçues des entreprises fournissant des travaux de construction, – garanties accordées aux clients du secteur de transport de marchandises au titres des aléas survenus au cours du transport.   Ces litiges sont provisionnés en fonction d’une estimation du risque encouru.   Jusqu’en 1999 compris, l’entreprise était son propre assureur pour la majorité des risques liés à son activité. A compter de 2000, l’entreprise a contracté des polices d’assurance au-delà d’un premier niveau de prise en charge par auto-assurance.   Provisions pour restructuration.- Le coût des actions de restructuration est intégralement provisionné dans l’exercice lorsque le principe de ces mesures a été décidé et annoncé avant la clôture des comptes. Ce coût correspond essentiellement aux coûts de départ des personnels concernés et aux coûts des mises au rebut d’immobilisations, stocks et autres actifs.   Les données chiffrées sont disponibles en note 12.   Engagements de retraite, de prevoyance et assimilés.   Les engagements au titre des régimes de retraite et de prévoyance à prestations définies sont évalués sur la base des hypothèses en vigueur. Ces engagements ne sont pas provisionnés et figurent dans les engagements hors bilan.   Les données chiffrées sont disponibles en note 25.   Tableau des flux de trésorerie.   Le tableau des flux de trésorerie est construit selon la méthode dite "indirecte" qui consiste à corriger le résultat net de l'entreprise, des charges et produits sans incidence sur la trésorerie, en vue de déterminer la marge brute d'autofinancement.   La trésorerie du tableau des flux comprend les disponibilités, les valeurs mobilières de placement, les dépôts et les emprunts de trésorerie d’une échéance inférieure ou égale à 3 mois dès l’origine.   Comptabilisation du chiffre d’affaires et des autres produits.   Activités de transport (voyageurs, fret).- Le chiffre d’affaires est comptabilisé sur la base de la réalisation du transport des voyageurs et des marchandises.   Le chiffre d’affaires réalisé à l’émission du titre de transport voyageurs est régularisé en fin de période, pour tenir compte des titres de transport émis mais non utilisés (enregistrés dans les « Produits constatés d’avance »).   Compensations et contributions de l’Etat et des Régions.   Ces contributions sont composées de compensations tarifaires au titre des tarifs sociaux mis en place par l’Etat, et de contributions rémunérant des offres globales de service dans un cadre contractuel ou des prestations spécifiques. Elles sont enregistrées en « Chiffre d’affaires ».     Travaux réalisés par l’entreprise dans le cadre de la conduite de travaux pour Réseau Ferré de France.   Les prestations et travaux réalisés par l’entreprise au titre de la maîtrise d’ouvrage déléguée et de la maîtrise d’œuvre sont comptabilisés en fonction de l’avancement des travaux par phase de projet.   Maintenance.   La rémunération forfaitaire de la maintenance et de l’exploitation du réseau ferré est négociée annuellement avec le propriétaire du réseau. Distinction entre résultat courant et exceptionnel   Le résultat courant correspond à la somme du résultat d’exploitation et du résultat des opérations financières. Il inclut donc l’ensemble des produits et charges directement liés aux activités opérationnelles de l’entreprise.   Le résultat exceptionnel est constitué des éléments significatifs qui, en raison de leur nature, de leur caractère inhabituel et de leur non récurrence, ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité opérationnelle de l’entreprise.   Traitement comptable des services annexes à vocation social.   En application de la loi du 21 juillet 1909, les services annexes à caractère social n’ont pas de personnalité juridique propre mais sont dotés d’une autonomie comptable et financière.   Dans le but de maintenir la comparabilité des comptes annuels de l’entreprise avec ceux des entreprises industrielles et commerciales, les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs à ces services annexes sont présentés au bilan respectivement sous les rubriques « Comptes d’actif des services annexes à caractère social » et « Comptes de passif des services annexes à caractère social ».   Les bilans et comptes de résultat de ces services annexes sont présentés en note 28.   Traitement comptable du service annexe d’amortissement de la dette.   Conformément au contrat de plan signé en 1990 entre l’Etat et la SNCF, il a été créé au 1er janvier 1991, un Service Annexe d’Amortissement de la Dette (SAAD), service sans personnalité juridique, doté d’une comptabilité distincte au sein de la comptabilité de la SNCF.   Ce service annexe a pour vocation d’isoler une part de la dette de la SNCF, dont le service en intérêts et capital est assuré majoritairement par l’Etat. La dette transférée au SAAD n'apparaît plus au bilan de la SNCF et figure au SAAD jusqu’à son extinction.   La dette transférée s’élève à 10,7 G€ et s’est constituée de la manière suivante :  — 5,8 G€ (nominal de 5,9 G€) lors de sa création au 01/01/91 ;  — 4,31 G€ au 01/01/97 de passif net (4,36 G€ de nominal de dette) ;  — 0,6 G€ au 1er janvier 1999, (0,61 G€ de nominal de dette), accompagnés d’une modification de sa structure par substitution d’emprunts.   Les ressources du SAAD consistent en un concours annuel de l’Etat de 677 M€, versé par acomptes trimestriels égaux et en une contribution annuelle de la SNCF de 18 M€, versée à mi-année.   L’excédent du concours de l’Etat sur les charges annuelles nettes est porté en dotation en capital, dans le bilan du SAAD. La contribution de la SNCF est portée en résultat financier.   Lorsque les remboursements d’emprunts affectés au SAAD sont supérieurs à la capacité de désendettement de l’année, l’insuffisance est couverte par un financement, dit intercalaire, prélevé sur les financements en euros directs ou après contrats d’échange, réalisés par la SNCF sur les marchés durant l’exercice.   Les stocks respectifs n’étant pas, ni à l’origine, ni a fortiori durant la durée de vie du SAAD, de composition identique, il a été décidé de procéder, une fois par an à un équilibrage des charges financières supportées par les deux comptabilités de la manière suivante :   - chaque fin d’année, sont calculés les taux de charge respectifs de la dette affectée au SAAD, de la dette restant à la charge de la SNCF et de l’ensemble des deux ;  - les taux de charges des dettes libellées en devises « IN » du SAAD et de la SNCF sont équilibrés de telle sorte que chacun supporte le taux de charge d’ensemble par le calcul d’une soulte enregistrée en résultat financier de l’exercice. La soulte à verser a fait l’objet d’une franchise de 30 M€ en 2004, 23 M€ en 2005 avant de disparaître en 2006.   Les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs au SAAD sont présentés au bilan de la SNCF respectivement sous les rubriques «Comptes d’actif du service annexe d’amortissement de la dette» et «Comptes de passif du service annexe d’amortissement de la dette» (cf. note 28).    3. — Immobilisation incorporelles et corporelles .     31 décembre 2004 Augmentations de l'exercice Diminutions de l'exercice Transferts/ reclassements (1) Changement de méthode (3) 31 décembre 2005 Immobilisations incorporelles 105 2 - 0 50 - 157 Immobilisations incorporelles en cours 19 53 - - 32 - 40         Total des immobilisations incorporelles brutes 124 55 - 0 18 - 197 Terrains 1 137 - - 2 3 - 1 138 Aménagements des terrains 138 - - 0 28 - 166 Constructions et agencements 6 262 - - 5 159 - 6 416 Installations techniques, Matériel et Outillage 1 873 - - 8 162 - 2 027 Matériel ferroviaire 14 361 153 - 318 1 508 - 15 704 Autres immobilisations corporelles 530 - - 1 95 - 624 Immobilisations en cours 1 779 2 169 - - 1 684 - 2 264         Total des immobilisations corporelles brutes 26 080 2 322 - 334 271 - 28 339 Immobilisations incorporelles 68 16 - 0 0 - 84     Total des amortissements et provisions des immobilisations incorporelles (2) 68 16 - 0 0 - 84 Aménagements des terrains 17 7 - 0 1 - 25 Constructions et agencements 2 426 238 - 5 - 1 - 2 658 Installations techniques, Matériel et Outillage 1 252 98 - 8 0 - 1 342 Matériel ferroviaire 8 282 534 - 208 178 195 8 981 Autres immobilisations corporelles 425 106 - 35 0 - 496     Total des amortissements et provisions des immobilisations corporelles (2) 12 402 983 - 256 178 195 13 502         Total des immobilisations corporelles & incorporelles nettes 13 734 1 378 - 78 111 - 195 14 950   La colonne "transferts / reclassements" correspond aux mises en service d'immobilisations en cours et aux reclassements effectués sur l'exercice.   Les amortissements comprennent les dotations d'exploitation et exceptionnelles.   Le changement de méthode correspond à la dépréciation pour perte de valeur de Corail et Corail Intercités (cf. note 2 Principes Comptables) pour le matériel qui n’est pas sous contrat de location financement.   Evolution des immobilisations incorporelles et corporelles.   Les investissements de l’exercice 2005 sont principalement constitués par : les aménagements et les agencements effectués dans les gares et les bâtiments (notamment les infrastructures liées à la nouvelle ligne TGV Est, les études préalables à l'aménagement de la gare de Paris Est pour l'arrivée du TGV Est, le réaménagement de la gare de Metz pour le TGV Est, la création d’un atelier TGV à Lyon, la construction d’un atelier TER à Toulouse, la création d’un atelier de maintenance TER à Marseille, …) pour un total de 653 M€, les logiciels produits en interne pour 55 M€, l’acquisition et la rénovation de matériel ferroviaire pour 1 513 M€ qui s’explique notamment par le lancement de nouveaux projets comme les autorails grande capacité (328 M€), les TGV Duplex (270 M€), les TER2N nouvelle génération (228 M€), les locomotives électriques Fret VB 27000 (128 M€) et le TGV Est Européen (65 M€), le reclassement des stocks en immobilisations des pièces de rechange du matériel de dépannage pour 293 M€ en valeur brute et 116 M€ en valeur nette, la levée des options d’achat de matériel ferroviaire sur les contrats de cession-bail arrivés à échéance sur la période pour 153 M€.   Les diminutions des immobilisations correspondent pour l’essentiel : - à la cession de trains Corail TEOZ dans le cadre de la conclusion d’un contrat de location financement pour 57 M€ en valeur brute et 39 M€ en valeur nette comptable, - à des cessions de matériel ferroviaire à des tiers pour 245 M€ en valeur brute et 77 M€ en valeur nette.   Fichier comptable des Immobilisations.   L’entreprise dispose d’un fichier comptable de ses immobilisations représentatif de son patrimoine y compris les biens faisant l’objet depuis 1997 de divergences d’interprétation de la loi n° 97-135 du 13/02/97 et de ses décrets d’application.   Depuis 1999, la Commission Nationale de Répartition des Actifs analyse les quatre principales natures de désaccord constatées concernant les terrains fret (lots CM4), les logements, les cours voyageurs des gares et le découpage en volume des bâtiments. La valeur de ces biens figure actuellement dans les immobilisations de l’entreprise.   Un rapport sur la répartition des actifs entre RFF et la SNCF, demandé par les ministères de tutelle, a été remis le 2 janvier 2004. Une commission d’arbitrage a été mise en place et a mené des travaux au cours de l’exercice 2005. Les modalités de mise en oeuvre de ces travaux et leurs conséquences financières et comptables sont à l’étude.   4. —  Créance sur réseau Ferre de France.   La loi du 13 février 1997, portant création de Réseau Ferré de France (RFF), précise dans son article 7 que, en contrepartie du transfert des immobilisations d’infrastructure au 1er janvier 1997, une dette de 20,5 milliards d’euros est transférée à Réseau Ferré de France.   Ce transfert a consisté en la constatation, à l’actif du bilan de l’entreprise, d’une créance sur RFF, le passif de l’entreprise restant identique.   La créance sur RFF a été constituée ligne à ligne de manière à ce qu’elle présente une structure, en termes d’échéances, de devises et de nature de taux en tous points identiques à celle de la dette de l’entreprise après contrats d’échange arrêtée au 31 décembre 1996 à 30,3 milliards d’Euros.   Le cours d’origine retenu pour les devises incluses dans la créance a été celui du 31 décembre 1996.   Par ailleurs, les postes comptables de produits ou charges restant à étaler représentatifs des primes et frais d’émission ou de produits ou charges sur contrats d’échange ont fait l’objet d’un transfert, matérialisé par un flux de trésorerie. Ce flux est constaté dans les comptes de l’entreprise sous la forme d’un produit constaté d’avance, qui est enregistré en résultat en fonction des échéances des transactions correspondantes.   Une convention, signée entre les deux établissements, supporte la créance sur RFF.   Au 31 décembre 2005, la créance sur RFF se décompose comme suit :   - Structure par échéances  :   M€ 31 décembre 2005 31 décembre 2004 Moins d'un an 1 657 1 615 Plus d'un an et moins de 5 ans 3 100 4 701 Plus de 5 ans 1 897 1 947     Total 6 654 8 263 Intérêts courus non échus 156 173     Total général 6 810 8 436   - Structure par devises hors intérêts courus     31 décembre 2005 31 décembre 2004 Euro 6 041 7 437 Franc suisse 305 526 Livre Sterling 308 300     Total 6 654 8 263    - Structure par taux après prise en compte des instruments financiers dérivés hors intérêts courus    31 décembre 2005 31 décembre 2004 Taux fixe 2 355 4 474 Taux variable 4 299 3 789     Total 6 654 8 263    5. —  Autres immobilisations financières .     31 décembre 2004 Augmentations de l'exercice Diminutions de l'exercice 31 décembre 2005 Titres de participations (1) 1 633 920 440 2 113     Dont titres libérés 1 339 920 440 1 819     Dont titres non libérés (2) 294 - - 294 Créances rattachées à des participations (3) 385 69 14 440 Créances sur opérations de Lease Hold (4) 1 452 228 59 1 621 Créances sur opérations de QTE (4) 1 228 86 171 1 143 Créances sur opérations de Lease Néo-zélandais 120 83 - 203 Dépôts sur opérations de cession-bail (5) 269 23 180 112 Intérêts courus sur dépôts cession- bail 7 - 5 2 Dépôts sur opérations de Service Contract Lease 56 4 - 60 Dépôts sur opérations de QTE (4) 362 19 - 381 Dépôts versés (6) 477 3 156 3 103 529 Avances accordées à Eurofima 52 - 5 47 Autres 51 2 3 50     Total 6 092 4 590 3 979 6 701 Provisions pour dépréciation (7) - 442 - 67 1 - 508     Valeurs nettes des autres immobilisations financières 5 650 4 523 3 980 6 193 (6)    Dépôts à moins de trois mois. (7)    Dont provision sur titres, créances et prêt Albawaneuf (490 M€).   Les mouvements de titres concernent principalement : — la cession de titres SHEM, CEGETEL et SEAFRANCE dans le cadre d’un contrat d’apport entre la SNCF et SNCF Participations. En contrepartie, la SNCF a été rémunérée par l’attribution de titres SNCF Participations ; — la cession de titres SFCI dans le cadre d’un contrat d’apport entre la SNCF et SICF. En contrepartie, la SNCF a été rémunérée par l’attribution de titres SICF.   Il s'agit uniquement des titres Eurofima.   Dont prêt participatif Albawaneuf (34 M€) et prêts attribués à des filiales dans le cadre du financement 1% logement (352 M€).   Contrepartie du même montant en dettes financières.   Les dépôts sur cession-bail couvrent les options d'achat et une partie des loyers. La diminution de l'exercice concerne principalement les levées d'options d'achat sur 10 contrats (169 M€).   6. — Stocks et en cours .     31 décembre 2005 Reclassement net  1er janvier 2005   31 décembre 2004 Montants bruts Provisions Montants nets Montants nets Matières et fournitures premières 355 - 61 295 - 116 377 Autres fournitures 62 - 0 62   38 En cours de production 72 - 72   59     Total 489 - 61 429 - 116 474   A compter du 1er janvier 2005, les pièces de rechange du matériel roulant ayant les caractéristiques d’immobilisations sont reclassées en immobilisation corporelles (116 M€ en valeur nette).   7. — Créances d'exploitation .     31 décembre 2005 31 décembre 2004 Avances et acomptes versés 15 12 Clients et comptes rattachés 1 534 1 524 Autres créances 5 100 5 049 Etat, taxes sur chiffre d'affaires 516 516 Créances sur Etat et Collectivités publiques (1) 131 110 Opérations pour ordre et compte de RFF 102 129 Opérations de location vente Eurofima 1 076 1 115     dont valeur brute du matériel 1 642 1 642     amortissement du matériel - 566 - 527 Autres opérations de location financement 2 530 2 467 Comptes courants d'exploitation (2) 225 85 Autres 520 627     Valeurs Brutes 6 649 6 585 Provisions pour dépréciation (3) - 316 - 259     Valeurs Nettes 6 333 6 326 (1) Ce poste comprend notamment les créances sur l'Etat, le Syndicat des Transports d'Ile de France (STIF) et les Conseils Régionaux au titre des compensations tarifaires, des contributions d'exploitation et des subventions d'investissement (2) dont compte courant avec RFF : 173 M€ (53 M€ au 31 décembre 2004) (3) dont une dépréciation pour perte de valeur des matériels ferroviaires en location financement Corail et Corail Intercités de -37 M€ en changement de méthode (cf. note 2 - Principes Comptables)   8. — Valeurs mobilières de placement.     31 décembre 2005 31 décembre 2004 Échéances à plus de trois mois dès l'origine et/ou soumis à risque de taux 508 240 Obligations françaises et étrangères 90 60 Titres de créances négociables (TCN) 418 180 Échéances à moins de trois mois dès l'origine et sans risque de taux 1 305 974 Titres de créances négociables (TCN) 1 145 857 OPCVM 126 110 Placements en Euros 13 - Pensions de TCN - - Placements en devises 21 7 Intérêts courus non échus 2 1   1 815 1 215   Seules les Valeurs Mobilières de Placement à échéance, dès l’origine, inférieure ou égale à trois mois, entrent dans la définition de la trésorerie retenue pour l’élaboration du tableau de flux de trésorerie. L’augmentation, de 600 M€, des Valeurs Mobilières de Placement résulte de l’évolution favorable, constatée en 2005, de la situation nette de trésorerie de l’entreprise (cf. note 13 Equivalent trésorerie).   9. — Comptes de régularisation actif .     31 décembre 2004 Variation de l'exercice 31 décembre 2005 Charges constatées d'avance 34 -14 20 Charges à répartir sur plusieurs exercices dont : 33 75 108 Frais d'émission des emprunts 15 -4 11 Pertes sur contrats d'échange 7 86 93 Autres charges différées sur opérations financières 11 -7 4         Total 67 61 128   L’augmentation, de 61 M€, s’explique essentiellement par la constatation de soultes d’annulation de contrats d’échange perdants qui sont étalées. Ces soultes résultent de la campagne d’annulation des contrats d’échange réalisée en 2005. Une hausse du même ordre de grandeur se retrouve dans les « comptes de régularisation passif » (cf. note 16), pour la constatation des soultes d’annulation sur les contrats d’échange gagnants, les contrats d’échange annulés étant adossés deux à deux.   10. — Ecarts de conversion .     31 décembre 2004   Variation de l'exercice   31 décembre 2005   Ecarts de conversion actif 106 - 33 73 Ecarts de conversion passif - 504 294 - 210 Net actif/(passif) - 398 261 - 137   Les écarts de conversion portent sur les opérations financières et sur les titres non libérés. La variation de la période s’explique principalement par un effet cours sur devises. En tenant compte des instruments de couverture adossés à ces opérations, la variation ne serait que de -17 M€ provenant essentiellement de la fluctuation du franc suisse.   11. — Capitaux propres .     31 décembre 2004 Affectation du résultat 2004 Résultat 2005 Mouvements sur subventions Inscription des subventions au compte de résultat Reprise de l'écart de réévaluation Changement de méthode et autres (1) 31 décembre 2005 Capital 4 341 - - - - - 250 4 591     Dotation en capital 1 504 - - - - - 250 1 754     Dotation immobilière 2 767 - - - - - - 2 767     Ecart de réévaluation 70 - - - - - - 70 Report à nouveau - 1 476 490 - - - - 21 - 966 Résultat de l'exercice 490 - 490 1 334 - - - - 1 334     Situation nette 3 354 - 1 334 - - - 271 4 959 Subventions d'investissement 3 002 - - 761 - 177 - - 0 3 586 Provisions réglementées 58 - - - - - 14 - 44     Capitaux propres 6 414 - 1 334 761 - 177 - 14 271 8 589      Les changements de méthode et autres concernent: - la dotation en capital accordée dans le cadre du plan fret, en application de la décision de la Commission Européenne en date du 2 mars 2005, Aide d'Etat n°386/2004 - France, Aide à la restructuration du Fret SNCF pour un montant de +250 M€ - la dépréciation pour perte de valeurs des actifs nets Corail et Corail Intercités pour un montant de +326 M€ (cf. note 2 Principes comptables) - le réajustement des provisions pour gros entretien sur installations fixes pour un montant de -232 M€ et sur matériel roulant pour un montant de -114 M€     12. — Provisions pour risques et charges.   En M €  Ouverture au 1er janvier 2005 Dotations provisions Analyse de la reprise Reclassement Changement de méthode Clôture au 31 décembre 2005  Clôture au 31 décembre 2005 Reprise provision devenue sans objet  Reprise provision utilisée Risque environnement (1) 130 15 - 4 - 21     120 Rentes accidents du travail 89 7   - 5     91 Risques fiscaux (2) 20 23 - 19       25 Grosses Réparations Immobilisations (3) 1 340 94 - 33 - 39   - 346 1 016 Risque de change et taux (4) 43 8 - 21       31 Opérations de location financement (5) 951 146 - 3     94 1 189 Avantage au personnel (6) 33 1   - 3     32 Charges de restructuration (7) 50 11 - 8 - 24     29 Litiges contractuels (8) 294 25 - 33 - 32     254 Autres charges 34 96 - 4 - 62 4   67     Total 2 985 427 - 124 - 186 4 - 252 2 853   (1) Concerne principalement les éléments suivants :    Dépollution     28 M€   Coûts liés à l'amiante  84 M€    Biotox                8 M€            (2) L'entreprise provisionne, par mesure de prudence, les redressements fiscaux contestés. (3) La provision porte sur les dépenses engagées dans le cadre des révisions complètes sur le matériel roulant et sur les travaux pluriannuels d'entretien et de réparations des bâtiments.   (4) L'évolution du franc suisse par rapport à l'euro au 31 décembre 2005 a conduit à une reprise nette de 12 M€ sur l’année. (5) L'évolution de la provision retrace la couverture des options d'achat sur la durée des contrats de Service Contract Lease, Pickle Lease et Lease Néo-zélandais, et la provision pour pertes de valeur des matériels ferroviaires Corail et Corail Intercités pour 91 M€ (cf. note 2 Principes Comptables). (6) Cette rubrique comprend la médaille d'honneur du travail   (7) Les charges de restructuration concernent pour l'essentiel les mesures sociales d'accompagnement du plan fret   (8) Cette rubrique comprend notamment les risques liés à des contentieux juridiques et à des dénouements de contrats, ainsi que les risques contractuels vis à vis de RFF.    13. — Emprunts et dettes financières .    Les emprunts et dettes financières inscrits au bilan en « Emprunts et Dettes Financières » sont constitués des emprunts à long terme émis par l’entreprise (hors Service Annexe d’Amortissement de la Dette) et des dettes de trésorerie. Les dettes financières totales comprennent, outre le montant précédent, les dettes relatives aux contrats de location financement (Eurofima et assimilés) inscrites en « Dettes d’exploitation » (cf. note 15).       31 décembre 2005    31 décembre 2004   Dettes financières à long terme (A) 10 199 11 680 Emprunts obligataires 8 487 10 030 Autres emprunts à long terme 1 491 1 406 Intérêts courus non échus 221 244 Dettes de trésorerie (B) 4 976 4 974 Billets de trésorerie 1 531 1 586 EMTN - - Dépôts reçus 43 123 Autres emprunts (Lease Hold et QTE) (1) 3 145 3 042 Dettes envers les filiales 239 206 Emprunts en devises 3 3 Découvert bancaire 15 13 Intérêts courus non échus 0 1 Dettes hors Eurofima 15 175 16 654 Eurofima et assimilés 3 006 2 981 Intérêts courus non échus 15 15     Dettes Eurofima et assimilés (C) 3 021 2 996         Dettes financières 18 196 19 650    Contrepartie du même montant en autres immobilisations financières (cf. note 5)   Structure par échéances des dettes financières à long terme, y compris Eurofima et assimilés .   La structure des dettes financières long terme, après prise en compte des instruments financiers dérivés, s’analyse comme suit :     31 décembre 2005  31 décembre 2004 Echéances à moins d’un an 2 600 2 073 Echéances à plus d’un an et moins de 5 ans 5 295 6 577 Echéances à plus de 5 ans 5 230 6 180 Neutralisation effet contrats d’échange - 141 - 413     Dettes financières long terme hors intérêts courus 12 984 14 417 Intérêts Courus Non Echus 236 259         Dettes financières long terme (A)+(C) 13 220 14 676     Structure par devises et par taux des dettes financières long terme, y compris Eurofima et assimilés, après prise en compte des instruments financiers dérivés hors intérêts courus :      31 décembre 2005   31 décembre 2004   Euro 12 366 13 752 Livre Sterling 308 300 Franc suisse 451 778 Neutralisation effet contrats d’échanges - 141 - 413     Dettes financières long terme hors intérêts courus non échus 12 984 14 417     Dont par taux :         - taux fixe 9 514 10 729     - taux variable 3 611 4 101     - neutralisation effet contrats d’échange - 141 - 413   Dettes financieres nettes de la créance sur reseau ferre de France (rff).    La structure de la créance sur RFF est décrite en note 4.    Structure par échéances des dettes financières nettes à long terme, y compris Eurofima .    La répartition par échéances des dettes financières nettes long terme de la SNCF s’analyse comme suit :       31 décembre 2005  31 décembre 2004 Echéances à moins d’un an 943 458 Echéances à plus d’un an et moins de 5 ans 2 195 1 875 Echéances à plus de 5 ans 3 333 4 234 Neutralisation effet contrats d’échange - 141 - 413     Dettes financières nettes à long terme hors intérêts courus non échus 6 330 6 154 Intérêts courus non échus 80 86     Dettes financières nettes à long terme avec intérêts courus non échus 6 410 6 240     Structure par devises et par taux des dettes financières nettes long terme hors intérêts courus non échus :   La répartition par devises et par taux des dettes financières nettes long terme de la SNCF, diminuée de la créance sur RFF, après prise en compte des instruments financiers dérivés et du mécanisme de la soulte avec le SAAD, s’analyse comme suit :          31 décembre 2005 31 décembre 2004 Euro 6 325 6 315 Franc suisse 146 252 Neutralisation effet contrats d’échange - 141 - 413     Dettes financières nettes à long terme hors intérêts courus non échus 6 330 6 154 Répartition par taux:         Taux fixe 5 643 5 829     Taux variable 828 738     Neutralisation effet contrats d’échange - 141 - 413         Dettes financières nettes à long terme hors intérêts courus non échus 6 330 6 154   Les montants ci-dessus ne comprennent pas les opérations de crédit-bail et de cession-bail pour lesquelles l’équivalent d’endettement financier, net des dépôts, est de 255 M€ au 31 décembre 2005 (313 M€ au 31 décembre 2004).    Dettes de trésorerie par échéance .      31 décembre 2005  31 décembre 2004 Inférieures ou égales à 3 mois à l’origine 1 195 1 473 Billets de trésorerie 903 1 135 Dépôts reçus 35 115 Dettes envers les filiales 239 206 Emprunts en devises 3 3 Découvert bancaire 15 13 Intérêts courus non échus 0 1 Supérieures ou égales à 3 mois à l’origine 3 781 3 501 EMTN - - Billets de trésorerie 628 451 Dépôts reçus 8 8 Autres emprunts (Lease Hold et QTE) (1) 3 145 3 042 Intérêts courus non échus - - Dettes de trésorerie 4 976 4 974 (1) Contrepartie du même montant en Autres immobilisations financières (cf. note 5)    Seules les dettes de trésorerie, à échéance dès l’origine inférieure ou égale à trois mois, entrent dans la définition de la trésorerie retenue pour l’élaboration du tableau de flux de trésorerie.    Endettement net de gestion.     L’entreprise gère son endettement net par référence à un endettement notionnel agréé par l’actionnaire. Cet endettement notionnel se définit comme la contribution de l’EPIC à l’endettement net du groupe, au travers de ses comptes consolidés, mais hors intérêts courus non échus et après déduction de la créance sur Réseau Ferré de France et effets des couvertures de change mises en place, et hors SAAD.   En partant des comptes, l’endettement notionnel résulte des éléments suivants :      31 décembre 2005 31 décembre 2004 Dettes financières à long terme (note 13) 10 199 11 680 Intérêts courus non échus (ICNE) - 221 - 244 Dettes financières à long terme hors ICNE 9 978 11 436 Créance sur RFF hors ICNE (note 4) - 6 654 - 8 263 Dette Eurofima hors ICNE (note 13) 3 006 2 981 Effet des contrats d'échange (note 13) 141 413 Part capital des loyers de cession-bail 255 313     Dettes financières nettes à long terme hors ICNE (a) 6 726 6 880 Equivalent trésorerie (à moins d'un an) (b) - 549 203     Endettement net de gestion (a) + (b) 6 177 7 083    Equivalent trésorerie .      31 décembre 2005  31 décembre 2004 Dettes de trésorerie (note 14) 4 976 4 974 Valeurs mobilières de placement hors ICNE (note 9) - 1 813 - 1 214 Créances sur opérations Leasehold (note 6) - 1 621 - 1 452 Créances sur opérations QTE (note 6) - 1 524 - 1 590 Dépôts versés (note 6) - 529 - 477 Prêts aux filiales - 16 - 16 Découvert b

Description : 0604505 3 mai 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°53 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS (SNCF) Etablissement Public Industriel et Commercial au capital de 4 520 897 305 € Siège social : 34 rue du Commandant Mouchotte, 75699 Paris Cedex 14. 552 049 447 R.C.S Paris.   Comptes consolidés du Groupe SNCF au 31 décembre 2005. (En Millions d’Euros).   I. - Bilan consolidé au 31 décembre 2005.   Actif Référence annexe 31/12/2005 31/12/2004  Ecart d'acquisition  4  100  94 Immobilisations incorporelles     5 187 121 Immobilisations corporelles     6 17 505 16 569 Créance RFF     7 6 810 8 436 Autres immobilisations financières     8 1 179 1 296 Titres mis en équivalence     9 225 389     Total actif immobilisé       26 005 26 905 Stocks et en-cours     10 453 499 Créances d'exploitation     11 4 895 4 443 Service Annexe d'amortissement de la dette     29 263 131 Services Annexes à vocation sociale     29 1 525 1 437 Trésorerie     12 2 402 1 735     Total Actif circulant       9 537 8 245         Total de l'actif       35 543 35 150     Passif Référence annexe 31/12/2005 31/12/2004 Capital     13 4 521 4 271 Réserves et Résultat consolidés       240 - 1 051 Capitaux propres     13 4 761 3 220 Intérêts hors groupe     14 209 179 Provisions     15 2 006 2 397 Emprunts et dettes financières     17-18 16 045 18 032 Dettes d'exploitation et autres     19 11 734 10 730 Service annexe de la dette     29 248 135 Services Annexes à vocation sociale     29 540 457     Total dettes       28 567 29 354         Total du passif       35 543 35 150     II.- Compte de résultat consolidé.       31/12/2005 31/12/2004 31/12/2004 Proforma Chiffres d'affaires     20 994 22 059 20 231 Production stockée et immobilisée     1 162 755 754 Subventions d'exploitation     30 37 37 Achats et charges externes     - 10 419 - 10 574 - 9 776 Impôts et taxes     - 811 - 763 - 728 Charges de personnel     - 9 157 - 9 779 - 8 899 Excédent brut d'exploitation     1 800 1 735 1 618 Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions     - 969 - 1 100 - 1 043 Charges et produits de gestion courante     5 12 - 1 Résultat d'exploitation     836 647 575 Résultat financier     - 303 - 361 - 358 Résultat courant des sociétés intégrées     533 287 215 Résultat exceptionnel     844 196 202 Impôt sur les bénéfices     - 34 - 25 6 Résultat net des sociétés intégrées     1 343 457 424 Quote-part de résultat des S.M.E     - 29 - 20 0 Amortissements et reprises des écarts d'acquisition     - 10 - 36 - 31     Résultat net de l'ensemble consolidé     1 304 401 393 Résultat hors groupe     32 78 - 65     Résultat net (Part du groupe)     1 271 323 328   III.- Tableau des flux de trésorerie consolidés     Référence annexe Annexe 31/12/2005   31/12/2004   Résultat net des sociétés intégrées    1343  457 Elimination des charges et produits sans effet sur la trésorerie ou non liés à l’activité :         · Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions (à l’exclusion des dépréciations d'actif circulant)       1 108 1 068 · Variation des impôts différés       - 1 - 34 · Plus ou moins-values de cession       - 1 001 - 209 · Autres       - 7 3 Marge brute d’autofinancement des sociétés intégrées (3)     28 1 442 1 285 Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence       8 6 Variation du Besoin en Fonds de Roulement       120 - 58 Flux liés à l’activité     28 1 570 1 233 Acquisitions d’immobilisations     6 - 2 225 - 2 066 Cessions d’immobilisations       262 336 Variation des créances et prêts       9 - 3 Incidence des variations de périmètre       905 95 Flux liés aux opérations d’investissement     28 - 1 049 - 1 638 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées       - 9 - 12 Augmentations (réductions) de capital     13 250 0 Augmentations de capital souscrites par les minoritaires       7 0 Subventions d’investissement reçues       735 578 Encaissements provenant de nouveaux emprunts       448 1 366 Remboursements d’emprunts (1)     4 - 984 - 1 940 Variation des valeurs mobilières de placement (2)       - 260 11 Variation des dettes de trésorerie (2)       199 331 Variation des créances financières       - 19 - 41 Flux liés aux opérations de financement     28 368 294 Variation de trésorerie     28 888 - 111 Trésorerie nette à l’ouverture       251 486 Trésorerie nette à la clôture       1 138 251 Incidence des variations de cours des devises       - 1 - 1 Incidence des changements de méthode         - 123 (1) dont encaissements créance RFF (2) Pour la part à plus de 3 mois dès l’origine (3) La capacité d’autofinancement générée au cours de l’année 2005 s’élève à 1 437 M €. (4) Flux de financement sur dette nette : – 597 M €. Cf. note 28.   IV.- Annexe aux comptes consolidés.   Sauf indication contraire, les montants sont exprimés en millions d’euros.   -1 - REFERENTIEL COMPTABLE.   En application de l’article 25 de la Loi d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) du 30 décembre 1982, la Société Nationale des Chemins de fer Français – établissement public à caractère industriel et commercial - « est soumise en matière de gestion financière et comptable aux règles applicables aux entreprises de commerce ». Elle tient sa comptabilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur en France. Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les règles et méthodes relatives aux comptes consolidés approuvées par arrêté ministériel du 22 juin 1999 portant homologation du règlement 99-02 du Comité de Réglementation Comptable. Conformément à l’option offerte par l’article 9 du règlement CE n°1602/2002 du parlement européen du conseil du 19 juillet 2002 sur l’application des normes internationales aux sociétés dont les seules obligations sont admises sur un marché réglementé, le groupe SNCF publiera ses premiers comptes en normes IFRS à compter de l’exercice 2007.   - 2 - COMPARABILITE DES COMPTES. 2.1 Evolution de principes comptables.   Conformément aux dispositions des règlements CRC 2002-10 et 2004-06 et aux avis 2003-E et 2005-D du comité d’urgence, le groupe SNCF a : Appliqué l’approche par composants selon la méthode de réallocation des valeurs nettes comptables en maintenant le principe d’une provision pour gros entretien, Réexaminé les durées d’utilité des composants entraînant l’allongement des durées d’amortissement du matériel ferroviaire à 30 ans et un raccourcissement de la durée d’amortissement de certains bâtiments à 30 ans au lieu de 50 ans. L’impact sur le résultat de l’année est une réduction des dotations nettes aux amortissements de 26 M €, qui se décompose en + 97 M € sur le matériel ferroviaire et – 71 M € sur les installations fixes. Adapté les modalités de calcul de la provision pour gros entretien pour tenir compte de l’approche par composant et de la modification des durées. Adopté une nouvelle méthode de détermination des pertes de valeurs d’actifs conforme aux normes internationales : Des ensembles homogènes d’actifs, dont l’utilisation continue génère des flux de trésorerie largement indépendants des flux de trésorerie générés par d’autres actifs, ont été définis. Lorsque des circonstances ou évènements indiquent que des actifs ont pu perdre de la valeur, le Groupe procède à l’examen de la valeur recouvrable du groupe d’actifs auquel ils appartiennent. La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la valeur vénale et la valeur d’utilité. La valeur d’utilité de ces groupes d’actifs est déterminée par actualisation des flux futurs de trésorerie nets attendus dans le cadre des conditions d’utilisation prévues par le Groupe. Lorsque cette valeur est inférieure aux valeurs nettes comptables des actifs correspondants, une perte de valeur est enregistrée pour la différence. Au 31 décembre 2005, une dépréciation a été comptabilisée au titre des actifs nets de Corail et de Corail Intercités, impactant les comptes pour un montant total de – 359 M € dont – 326 M € en capitaux propres et – 33 M € en résultat net. Les tests pratiqués sur les groupes d’actifs Eurostar, TER, Fret et Infrastructure, ont conclus à l’absence de dépréciation au 31 décembre 2005. L’ensemble des effets dus à la première application de l’avis sur les actifs se résume de la façon suivante :   (en M€) Impact capitaux propres au 01/01/2005 Impact résultat 2005 Impact capitaux propres au 31/12/2005 Dotations nettes aux amortissements (approche par composants)     0 26 26 Matériel roulant       97 97 Installations fixes       -71 -71 Dépréciation des actifs (pertes de valeur)     -326 -33 -359 Dépréciation du matériel roulant Corail et Corail Intercités     -326 -70 -396 Economies d'amortissement       37 37 Provision pour gros entretien     346 0 346 Matériel roulant     114   114 Installations fixes     232   232     Total     20 -7 13   Par ailleurs, à compter du 1er janvier 2005 les stocks de pièces de rechange du matériel roulant ayant les caractéristiques d’immobilisations sont reclassées en immobilisations corporelles (impact de 116 M €).   2.2 Variations de périmètre.   La liste des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation est présentée en note 32. Cinq variations de périmètre significatives affectent la comparabilité des résultats de l’année 2005 avec ceux de l’année 2004 : La mise en équivalence du Groupe KEOLIS à compter du 1er septembre 2004. KEOLIS était auparavant intégré globalement. La mise en équivalence de la SHEM à compter du 1er janvier 2005 compte tenu de la cession de 40 % des titres et des accords existants entre ELECTRABEL et SNCF prévoyant la cession irrévocable de 40 % additionnels en janvier 2007. La SHEM était auparavant intégrée globalement. La cession du groupe SERNAM à l’ancienne équipe de direction (Financière Sernam). SERNAM était auparavant intégré globalement. La cession des 35 % résiduels de titres Cegetel SAS à SFR le 22 août 2005, suite au rapprochement entre SFR et 9 Telecom. Cegetel était consolidé selon la méthode de la mise en équivalence à l’exercice précédent. La réintégration de la société SICF Mère et de ses filiales non HLM dans le périmètre de consolidation au 31 décembre 2005, les limitations réglementaires relatives à la loi Sapin ne s’appliquant plus à SICF. SICF était intégrée globalement jusqu’en 1996 et a été déconsolidée à partir du 1er janvier 1997. Par ailleurs, le groupe Systra a été intégré proportionnellement à compter du 1er janvier 2005. Le groupe Systra était auparavant mis en équivalence.   2.3 Compte de résultat proforma au 31 décembre 2005.   L’effet des changements de méthode et des variations de périmètre est présenté sur le compte de résultat : - Compte de résultat proforma 2004:     2004 publié Variations de périmètre et changement de méthode 2004 proforma Chiffres d'affaires     22 059 - 1 828 20 231 Production stockée et immobilisée     755 - 1 754 Subventions d'exploitation     37 0 37 Achats et charges externes     - 10 574 798 - 9 776 Impôts et taxes     - 763 36 - 727 Charges de personnel     - 9 779 880 - 8 899 Excédent brut d'exploitation     1 735 - 116 1 619 Dotations nettes aux amortissements et dépréciations     - 1 100 58 - 1 042 Charges et produits de gestion courante     12 - 14 - 2 Résultat d'exploitation     647 - 72 575 Résultat financier     - 361 3 - 358 Résultat courant des sociétés intégrées     286 - 69 217     - 3 - PRINCIPES COMPTABLES Principes de consolidation.   Les sociétés contrôlées de manière exclusive directement ou indirectement, sont consolidées selon la méthode d’intégration globale. Les sociétés sous contrôle conjoint avec un nombre limité d’autres actionnaires sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle. Les sociétés dans lesquelles le Groupe n’exerce pas le contrôle mais exerce une influence notable sont consolidées par mise en équivalence ; celle-ci est présumée lorsque le Groupe contrôle au moins 20 % du capital de la société. Les sociétés contrôlées ou sous influence notable ne présentant pas un caractère significatif, prises dans leur ensemble, par rapport aux comptes consolidés, ne sont pas incluses dans le périmètre de consolidation. Le sous-groupe SOCRIF et les filiales HLM de SICF ne sont pas consolidés compte tenu des limitations réglementaires applicables aux sociétés HLM (cf. note 8). Les comptes des sociétés intégrées et mises en équivalence sont retraités pour les mettre en conformité aux principes comptables du Groupe. Les comptes des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation sont arrêtés au 31 décembre 2005 à l’exception de ceux d’une société (Financière Systra) qui sont clôturés le 30 septembre.   Conversion des états financiers des filiales étrangères.   Les comptes des filiales étrangères autonomes sont convertis en euros selon la méthode du cours de clôture : - les comptes de bilan sont convertis sur la base des taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice, - les comptes de résultat sont convertis sur la base des taux de change moyens de l’exercice, - les écarts de conversion résultant de la variation entre les taux de clôture de l’exercice précédent et ceux de l’exercice en cours sur les éléments de bilan, ainsi que ceux provenant de la différence entre les taux de change moyens et les taux de change à la clôture sur les éléments de résultat, sont portés dans le poste « Ecarts de conversion » inclus dans les capitaux propres consolidés.   Conversion des opérations en devises.   Les transactions en devises sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction ou au cours de change de la couverture qui leur est affectée. Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont évalués au cours en vigueur à la date de clôture ou au cours de la couverture qui leur est éventuellement affectée. Les différences de change correspondantes sont enregistrées en résultat.   Tableau des flux de trésorerie.   Le tableau des flux de trésorerie est construit selon la méthode dite « indirecte » qui consiste à corriger le résultat net des charges et produits sans incidence sur la trésorerie en vue de déterminer la Marge Brute d’Autofinancement. La trésorerie du tableau des flux comprend les disponibilités, les valeurs mobilières de placement, les dépôts et les emprunts de trésorerie d’une échéance inférieure ou égale à trois mois dès l’origine.   Ecarts d’acquisition.   Lors de l’acquisition d’une entreprise, la différence entre le coût d’acquisition des titres et la juste valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition constitue l’écart d’acquisition. Les biens destinés à l’exploitation sont évalués à leur valeur d’utilité. Les biens non destinés à l’exploitation sont estimés à leur valeur de marché à la date d’acquisition ou, en l’absence de marché, à leur valeur nette probable de réalisation. Les écarts d’acquisition positifs sont inscrits à l’actif du bilan consolidé et amortis sur une durée n’excédant généralement pas 20 ans. Les écarts d’acquisition négatifs sont inscrits dans les provisions au passif du bilan et sont rapportés au résultat en fonction des hypothèses et des objectifs fixés lors de l’acquisition. La valeur des écarts d’acquisition fait l’objet annuellement d’examens fondés notamment sur l’appréciation des flux de trésorerie futurs actualisés. L’actualisation des flux est effectuée selon des taux appropriés aux secteurs d’activité.   Immobilisations incorporelles.   Les frais d’établissement sont amortis en totalité sur l’exercice au cours duquel ils sont comptabilisés. Les logiciels acquis et créés par le Groupe sont amortis sur une durée de 1 à 5 ans, selon leur durée de vie économique prévisible. Les fonds de commerce et parts de marché sont amortis sur une durée n’excédant pas 20 ans à compter de leur date d’acquisition. Ces actifs sont évalués selon des méthodes spécifiques à leur nature, permettant de pouvoir suivre l’évolution dans le temps de leur évaluation. Les méthodes retenues font référence à un ou plusieurs indicateurs physiques ou financiers permettant d’assurer régulièrement ce suivi.   Immobilisations corporelles. Les immobilisations corporelles du Groupe sont composées de biens remis en jouissance par l’État, de biens propres et de biens faisant l’objet de contrats de location financement.   Régime de possession par la SNCF des biens immobiliers remis en jouissance par l’État.   La Loi française d’Orientation des Transports Intérieurs (LOTI) fixe les conditions de possession du domaine confié à la SNCF. Le 1er janvier 1983, à la création de l’établissement public industriel et commercial SNCF, les biens immobiliers, antérieurement concédés à la société anonyme d’économie mixte à laquelle il succédait, lui ont été remis en dotation. Ces biens, mis à disposition par l’État français, sans transfert de propriété, sont inscrits à l’actif du bilan de la SNCF aux comptes d’immobilisations appropriés afin d’apprécier la réalité économique de la gestion du Groupe. Sous réserve des dispositions légales applicables aux ouvrages déclarés d’intérêt général ou d’utilité publique, la maison-mère exerce tous les pouvoirs de gestion sur les biens immobiliers qui lui sont remis ou qu’elle acquiert. Les biens immobiliers détenus par l’établissement public, qui cessent d’être affectés à la poursuite de ses missions ou qui font partie du domaine privé, peuvent recevoir une autre affectation domaniale ou être aliénés par l’établissement public à son profit.   Biens propres. Les immobilisations corporelles acquises en pleine propriété figurent à l’actif du bilan consolidé à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production ou à la juste valeur lors de l’entrée dans le périmètre. Le coût de production comprend le coût des matières et de la main-d’oeuvre utilisées pour la production des immobilisations, y compris les pièces de rechange acquises à l’origine. Les frais financiers ne sont pas capitalisés. Les dépenses d’entretien et de réparation sont comptabilisées comme suit : les charges d’entretien courant supportées au cours de la vie du matériel (remise en état des pièces de rechange défectueuses, ainsi que remplacement des pièces inutilisables ou manquantes) constituent des charges d’exploitation ; les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de grandes révisions font l’objet d’une provision pour gros entretien ; les dépenses de révision effectuées au terme de la durée de vie du composant, ainsi que celles intervenues lors d’opérations de rénovation ou de transformation, sont portées en immobilisations dès lors qu'elles en prolongent la durée de vie. Les immobilisations corporelles sont amorties suivant le mode linéaire (à l’exception du matériel informatique amorti selon le mode dégressif sur une durée de 4 ans) en fonction de leur rythme d’utilisation.   Durées d’amortissement   Les durées retenues sont les suivantes :   Aménagements des terrains  20 ans Constructions  30 à 50 ans Agencements et aménagements des constructions  15 à 25 ans Installations techniques 15 ans Matériel et outillage 5 à 20 ans Véhicules automobiles  5 ans   Matériel de transport ferroviaire . - TGV :   Structure  30 ans Aménagement intérieur 15 ans Locomotives électriques 30 ans Locomotives diesel  30 ans   - Automoteurs :   Structure  30 ans Aménagement intérieur 15 ans   - Voitures voyageurs :   Structure  30 ans Aménagement intérieur  15 ans Wagons  30 ans Dépenses de révision, modifications et transformations du matériel roulant  7 ans Navires  25 ans Autres immobilisations corporelles  3 à 5 ans   Dépréciation d'immobilisations incorporelles et corporelles.   L'amoindrissement de la valeur d'éléments d'actif, résultant de causes dont les effets ne sont pas jugés irréversibles, est constaté par une dépréciation. Ces dépréciations (comme les amortissements) sont inscrites distinctement à l'actif en diminution de la valeur des éléments correspondants. Les actifs corporels immobilisés, font l'objet d'une dépréciation lorsque, du fait d'événements ou de circonstances intervenus au cours de la période (obsolescence, dégradation physique, changements importants dans le mode d’utilisation, performances inférieures aux prévisions, chute des revenus et autres indicateurs externes…), leur valeur recouvrable apparaît durablement inférieure à leur valeur nette comptable. Les tests de dépréciation sont réalisés par groupe d’actifs en comparant leur valeur recouvrable et leur valeur nette comptable. Lorsqu'une dépréciation apparaît nécessaire, le montant comptabilisé est égal à l'écart entre la valeur nette comptable et la valeur recouvrable. La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée de la juste valeur nette des coûts de sortie et de la valeur d’utilité. La valeur recouvrable des actifs est le plus souvent déterminée sur la base de la valeur d’utilité, celle-ci correspond à la valeur des avantages économiques futurs attendus de leur utilisation et de leur sortie. Elle est appréciée notamment par référence à des flux de trésorerie futurs actualisés déterminés dans le cadre des hypothèses économiques et des conditions d'exploitation prévisionnelles retenues par la SNCF : - les flux de trésorerie sont ceux des plans d’affaires établis sur des durées variant entre 3 et 6 ans, - au-delà de cet horizon, les flux sont extrapolés par application d’un taux de croissance à l’infini proche de l’inflation long terme attendue en France, - l’actualisation des flux est effectuée en utilisant des taux appropriés à la nature des activités.   Les hypothèses clés utilisées pour la détermination des valeurs d’utilité sont les suivantes :   Regroupements d’actifs testés Fret EUROSTAR Corail / Corail Intercités / TER   Infrastructure  Regroupements ds hypothèses clés  Valeur d'utilité, budget et plan d'affaires    Valeur d'utilité, budget et plan d'affaires  Valeur d'utilité, budget et plan d'affaires  Valeur d'utilité et valeur de marché Paramètres du modèle :         Période de projection des flux de trésorerie futurs     6 ans    4 ans   3 à 6 ans 4 ans      Taux de croissance utilisé pour extrapolation des flux de trésorerie au-delà de la période de projection     1,80 %  1,80 % 1,80 % 1,80 %     Taux d’actualisation après impôt     7,10 %   7,20 %  5,90 %  5,40 %    Par ailleurs, les autorités françaises ont mis en oeuvre des mesures de soutien au profit de Fret SNCF qui s’inscrivent dans le cadre d’un plan de restructuration dont l’objectif est de doter Fret SNCF d’une structure financière saine lui permettant de retrouver une croissance durable en France et en Europe. Dans ce contexte, la Commission européenne a autorisé le 2 mars 2005 l’apport financier à Fret SNCF d’un montant maximum de 1,5 Md €, effectué à hauteur de 700 M € par la SNCF et 800 M € maximum par l’État. La 1ère tranche des versements prévus a été versée par l’État à la SNCF en mars 2005 et a été inscrite en dotation au capital conformément à la décision de l’État et de la Commission européenne. Sur la base de la notification des aides, les fonds versés ont été analysés comme servant à financer les investissements nécessaires au redéploiement de Fret SNCF. En conséquence, dans le cadre des tests de dépréciation des actifs de fret réalisés au niveau de Fret SNCF, les fonds reçus et à recevoir de l’État ont été appréhendés en diminution de la valeur des actifs testés.   Immobilisations financières.   Les titres de participation des sociétés non consolidées et les autres immobilisations financières figurent au bilan pour leur coût d’acquisition net des dépréciations éventuelles. Une dépréciation est constituée dès lors que la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur d’acquisition. La valeur d’inventaire des titres correspond à la valeur d’utilité pour le Groupe. Celle-ci est déterminée en tenant compte de la quote-part de situation nette (éventuellement réévaluée), des perspectives de rentabilité ainsi que, pour les sociétés cotées, de l’évolution du cours de bourse.   Stocks.   Les stocks sont évalués au coût de revient ou à leur valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. Le coût de revient correspond au coût d’acquisition ou au coût de production. Ce dernier incorpore les charges directes et indirectes de production. Les coûts de revient sont calculés selon la méthode du coût moyen pondéré. Les stocks font l’objet d’une dépréciation en fonction de leur ancienneté et de leur durée de vie. Créances d’exploitation.   Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est constituée lorsqu’un risque potentiel de non recouvrement apparaît. La dépréciation est fondée sur une appréciation individuelle ou statistique de ce risque de non recouvrement. Valeurs mobilières de placement.   Les valeurs mobilières de placement figurent au bilan pour leur coût d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Les obligations sont comptabilisées à leur date d’acquisition pour le montant nominal corrigé de la prime ou de la décote. A la clôture, elles comprennent le montant des intérêts courus et non échus. Les actions de SICAV sont enregistrées à leur coût d’acquisition hors droits d’entrée. Elles sont comparées à la clôture à leur valeur liquidative. Si cette dernière est inférieure au coût d’acquisition, une dépréciation est enregistrée. Les titres de créances négociables sont comptabilisés à leur coût d’acquisition. Les intérêts sont enregistrés en produits financiers au prorata temporis. Instruments dérivés.   Les instruments utilisés par le Groupe pour gérer ses risques de change, de taux et de matières premières font l’objet d’une inscription en engagements hors bilan (cf. note 18). En ce qui concerne la gestion des engagements à long terme, tous les instruments de couverture utilisés par le Groupe sont affectés a priori à des emprunts lors de leur émission ou à des emprunts existants. Instruments de change.   Pour couvrir les encaissements et décaissements de devises liés au service de la dette et à son activité commerciale, le Groupe est amené à intervenir sur le marché des changes. Les instruments utilisés sont les contrats à terme, les contrats d’échange et les options de change. Les moins-values latentes sur les options de change en cours sont provisionnées au compte de résultat. Les primes encaissées ou décaissées au titre des options de change sont enregistrées en totalité dans le compte de résultat l’année de leur exercice. En date de clôture, les pertes latentes sur les instruments financiers en devises et les sous-jacents couverts font l'objet d'une provision. Instruments de taux.   Contrats et options sur contrats d’échange de taux.- Le Groupe utilise les contrats d’échange de taux et les options sur contrats d’échange de taux à l’occasion de ses émissions d’emprunts ou dans le cadre de la gestion de sa dette existante. Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur exercice, à l’exception de la prime de l’option dont l’exercice a entraîné la mise en place du contrat d’échange de taux en couverture selon la stratégie de gestion fixée à la mise en place des options. Cette prime est alors étalée sur la durée du contrat d’échange inscrit en couverture. Dans le cadre de la gestion active de son risque de taux, le Groupe s’efforce, dans la mesure du possible, d’annuler des contrats existants plutôt que d’effectuer de nouvelles opérations de couverture, ceci afin de limiter son risque de contrepartie et ses engagements. Le montant des soultes encaissées ou décaissées à l’occasion de la conclusion ou de l’annulation de contrats d’échange est étalé sur la durée de vie des éléments couverts correspondants. Lorsqu’une stratégie de couverture ne répond pas aux critères de couverture fixés par le Groupe, l’ensemble des résultats liés à cette stratégie et à sa résiliation est inscrit en totalité dans le compte de résultat de l’exercice. Contrats à terme de taux.- Le Groupe peut être amené à intervenir sur les marchés à terme de taux d’intérêts, notamment dans le cadre de la préparation d’une émission d’emprunt ou pour gérer le risque de taux sur ses actifs et passifs à taux variables. Ces opérations peuvent prendre la forme d’interventions sur les marchés organisés ou de gré à gré. Les charges et produits résultant des contrats à terme ferme d’instruments financiers sont étalés sur la durée des emprunts couverts.   Instruments financiers sur matières premières.   Afin d’optimiser le coût moyen des approvisionnements en carburant, le Groupe est amené à intervenir sur les marchés des instruments de couverture liés aux produits pétroliers. Ces opérations prennent principalement la forme de swaps (contrats d’échanges) ou d’options sur swaps. Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées au compte de résultat de manière symétrique et dans la même période que les opérations couvertes.   Primes et frais d’émission, primes de remboursement des emprunts.   Dans le cas d’une émission au-dessous du pair, la prime est enregistrée sur une ligne spécifique à l’actif du bilan. Les frais sont constatés dans un compte de charges à étaler à l’actif du bilan. Ces primes et ces frais sont amortis par fractions égales sur la durée de vie de l’emprunt. Dans le cas d’émission au-dessus du pair, la prime d’émission est affectée en priorité à l’amortissement des frais d’émission. L’écart résiduel éventuel constitue : - un produit constaté d’avance si la prime est supérieure aux frais, - des frais d’émission compensés si la prime est inférieure aux frais.   Cet écart résiduel est étalé sur la durée de l’emprunt.   Subventions d’investissement.   Le Groupe perçoit des subventions d’investissement sous la forme de financement par des tiers, principalement des collectivités territoriales. Les subventions d’investissement sont comptabilisées dans les comptes de produits constatés d’avance et sont constatées en résultat d’exploitation (diminution de la dotation aux amortissements) en fonction de la durée de vie économique estimée des biens correspondants. Opérations de location financement.   Les immobilisations louées sont comptabilisées comme des acquisitions dès lors que les conditions des contrats correspondent à celles des locations financement. Les contrats de location financement sont des contrats par lesquels le bailleur cède au preneur le droit d’utiliser un actif pour une période déterminée, en échange d’un paiement ; le bailleur transfère tous les avantages et les risques inhérents à la propriété de l’actif. Les immobilisations concernées sont alors présentées à l’actif pour leur coût historique et amorties selon les mêmes durées que les biens équivalents détenus en pleine propriété ou remis en jouissance. Les contrats de location ne possédant pas les caractéristiques d’un contrat de location financement sont enregistrés comme des contrats de location opérationnelle et seules les redevances sont enregistrées en résultat. Opérations de cession-bail et assimilées.   Cession-bail.- Les résultats de cessions de biens à un bailleur dans le cadre de contrats de location financement sont neutralisés dans le résultat de l’année de mise en place de l’opération et sont reconnus en résultat sur la durée du contrat.   Autres opérations.   Par ailleurs, certains montages financiers s’appuient sur des contrats de location financement préexistants. La structure de financement existante du matériel n’étant pas modifiée, le bénéfice de ces opérations est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier. Impôts différés.   Le Groupe comptabilise des impôts différés pour l’ensemble des différences temporaires entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs au bilan consolidé. Les impôts différés sont calculés selon la méthode du report variable, en appliquant le dernier taux d’impôt voté à la date de clôture et applicable à la période de reversement des différences temporaires. Les actifs d’impôts différés sur différences temporaires ou sur déficits et les crédits d’impôts reportables, ne sont pas comptabilisés lorsque leur récupération n’est pas probable.   Provisions.   Provision pour entretien.- La provision porte sur les dépenses engagées dans le cadre de programmes pluriannuels de travaux d’entretien et de réparation des bâtiments, ainsi que des programmes de grandes révisions pratiquées sur le matériel roulant.   Elle a été calculée : - pour l'immobilier : à partir d’un prix moyen d’entretien au m2 appliqué à l’ensemble du patrimoine, et du pas de révision des actifs concernés, - pour le matériel roulant : à l’unité (locomotive, voiture, rame TGV,…) par séries, à partir des plans prévisionnels de dépenses et des pas de révision réajustés à chaque série.   Provisions pour risques liés à l’environnement.- Le Groupe comptabilise des provisions pour les risques liés à l’environnement lorsque la réalisation du risque est estimée probable. Cette provision couvre les charges liées à la protection de l'environnement, la remise en état et au nettoyage des sites. Elle comprend notamment une provision pour risque au titre de l'amiante couvrant les actions relatives à l'amiante intentées contre le Groupe.   Provisions pour risques et litiges.-Le Groupe est engagé dans un certain nombre de litiges relatifs au cours normal de ses opérations, notamment au titre des actions suivantes : - garanties de bonne fin reçues des entreprises fournissant des travaux de construction, - garanties accordées aux clients du secteur de transport de marchandises au titre des aléas survenus au cours du transport.   Ces litiges sont provisionnés en fonction d’une estimation du risque encouru. Jusqu’en 1999 compris, la maison-mère était son propre assureur pour la majorité des risques liés à son activité. A compter de 2000, la maison-mère a contracté des polices d’assurances au-delà d’un premier niveau de prise en charge par auto assurance.   Provisions pour restructurations.- Le coût des actions de restructuration est intégralement provisionné dans l’exercice lorsque le principe de ces mesures a été décidé et annoncé avant la clôture des comptes. Ce coût correspond essentiellement aux coûts de départ des personnels concernés, et aux coûts des mises au rebut d’immobilisations, stocks et autres actifs.   Provisions pour contrats déficitaires.- Des provisions sont constituées au titre de contrats pluriannuels afin de faire face aux pertes attendues. Les provisions sont fonction de la durée écoulée depuis la signature du contrat, et d'un coefficient de risque de non renouvellement. Comptabilisation du chiffre d’affaires et des autres produits.   Activités de transport (voyageurs, fret).- Le chiffre d’affaires est comptabilisé sur la base de la réalisation du transport des voyageurs et des marchandises. Le chiffre d’affaires réalisé à l’émission du titre de transport voyageurs est régularisé en fin de période, pour tenir compte des titres de transport émis mais non utilisés (enregistrés dans les « Produits constatés d’avance »).           Contributions de l’État et des Autorités Organisatrices.- Ces contributions sont composées de compensations tarifaires au titre des tarifs sociaux mis en place par l’État, et de contributions rémunérant des offres globales de service dans un cadre contractuel ou des prestations spécifiques. Elles sont enregistrées en « Chiffre d’affaires ».   Travaux réalisés par le Groupe dans le cadre de la conduite de travaux.- Les prestations et travaux réalisés par le Groupe au titre de la maîtrise d’ouvrage déléguée et de la maîtrise d’œuvre sont comptabilisés en fonction de l’avancement des travaux par phase de projet.   Maintenance.   La rémunération de la maintenance et de l’exploitation du réseau ferré est comptabilisée sur la base du contrat négocié avec le propriétaire du réseau.   Frais de recherche et de développement.   Les frais de recherche et développement sont comptabilisés dans les charges de l’exercice au cours duquel ils sont encourus.   Distinction entre résultat courant et exceptionnel.   Le résultat courant inclut l’ensemble des produits et charges récurrents directement liés aux activités opérationnelles du Groupe. Les charges et produits exceptionnels sont constitués des éléments significatifs qui, en raison de leur nature, de leur caractère inhabituel et de leur non récurrence ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité opérationnelle du Groupe. Informations par branches d’activité et zones géographiques.   Détermination des branches d’activité.- Autour de ses métiers de base de transporteur ferroviaire de voyageurs et de marchandises ainsi que de gestionnaire délégué d’infrastructure, la SNCF a développé de nombreuses activités en filiales. Pour l’essentiel, celles-ci enrichissent, complètent et prolongent les activités de la maison mère dans quatre branches opérationnelles : - Voyageurs France Europe, - Transport public, - Fret, - Infrastructure, et une branche fonctionnelle (Fonctions Communes et Participations).   Cette cinquième branche a été créée au 1er janvier 2005. Elle agrège notamment les activités de holding de SNCF Participations et les activités des domaines prestataires de la maison-mère (Traction, Matériel) auparavant réparties sur les quatre autres branches. Indicateurs sectoriels.   Les indicateurs par branche d’activité sont : - le Chiffre d’Affaires, - l’Excédent Brut d’Exploitation, - le Résultat d’Exploitation.   Les méthodes comptables appliquées dans chaque branche sont celles retenues pour l’établissement des comptes consolidés. Les informations présentées pour chacune des branches correspondent à une comptabilité « aux bornes », c’est-à-dire y compris opérations inter branches.   Opérations inter-branches.   Toutes les transactions d’importance significative entre les branches d’activité sont éliminées dans la présentation des comptes consolidés Groupe. Détermination des zones géographiques.   Compte tenu de l’activité essentiellement exercée sur le territoire national, les zones géographiques présentées sont la France et l’International, cette dernière regroupant les activités exercées à l’étranger et la partie des opérations export réalisée par les sociétés françaises du Groupe. Engagements de prévoyance, de retraite et assimilés.   Les engagements au titre des régimes de retraite et de prévoyance à prestations définies sont évalués sur la base des hypothèses en vigueur. Les engagements ne sont pas provisionnés et figurent dans les engagements hors bilan. Traitement comptable des services annexes à vocation sociale.   En vertu de la loi française du 21 juillet 1909, les services annexes à caractère social portés par la maison-mère n’ont pas de personnalité juridique propre mais sont dotés d’une autonomie comptable et financière. Dans le but de maintenir la comparabilité des états comptables du Groupe avec ceux des groupes industriels et commerciaux, les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs à ces services annexes de la maison-mère sont présentés au bilan du Groupe respectivement sous les rubriques « Comptes d’actif des services annexes à caractère social » et « Comptes de passif des services annexes à caractère social ». Les bilans et comptes de résultat de ces services annexes sont présentés en note 29.   Dette financière transférée au service annexe d’amortissement de la dette.   Conformément au contrat de plan signé en 1990 entre l’État français et la SNCF, il a été créé au 1er janvier 1991, un service annexe d’amortissement de la dette (SAAD), entité sans personnalité juridique, dotée d’une comptabilité distincte au sein de la comptabilité de la SNCF. Ce service annexe a pour vocation d’isoler une part de la dette de la SNCF, dont le service en intérêts et capital est assuré majoritairement par l’État français. La dette transférée au SAAD n’apparaît plus au bilan de la SNCF et figure au SAAD jusqu’à son extinction.   La dette transférée s’élève à 10,7 Md € et s’est constituée de la manière suivante : - 5,8 Md € (nominal de 5,9 Md €) lors de sa création au 1/01/1991, - 4,31 Md € de passif net au 1/01/1997 (4,36 Md € de nominal de dette), - 0,6 Md € au 1/01/1999 (0,61 Md € de nominal de dette), accompagné d’une modification de sa structure par substitution d’emprunts.   Les ressources du SAAD consistent en un concours annuel de l’État français de 677 millions d’euros, versé par acomptes trimestriels égaux et en une contribution annuelle de la SNCF de 18 millions d’euros, versée à mi-année. L’excédent du concours de l’État sur les charges annuelles nettes est porté en dotation en capital, dans le bilan du SAAD. La contribution de la SNCF est portée en résultat financier. Lorsque les remboursements d’emprunts affectés au SAAD sont supérieurs à la capacité de désendettement de l’année, l’insuffisance est couverte par un financement, dit intercalaire, prélevé sur les financements en euros directs ou après contrats d’échange, réalisés par la SNCF sur les marchés durant l’exercice. Les stocks respectifs n’étant pas, ni à l’origine, ni a fortiori durant la durée de vie du SAAD, de composition identique, il est décidé de procéder, une fois par an, à un équilibrage des charges financières supportées par les deux comptabilités de la manière suivante : - chaque fin d’année, sont calculés les taux de charge respectifs de la dette affectée au SAAD, de la dette restant à la charge de la SNCF et de l’ensemble des deux, - les taux de charges des dettes libellées en devises « IN » du SAAD et de la SNCF sont équilibrés de telle sorte que chacun supporte le taux de charge d’ensemble par le calcul d’une soulte enregistrée en résultat financier de l’exercice. La soulte à verser a fait l’objet d’une franchise de 30 M € en 2004, 23 M € en 2005 avant de disparaître en 2006.   Les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs au SAAD sont présentés au bilan de la SNCF respectivement sous les rubriques « Comptes d’actif du service annexe d’amortissement de la dette » et « Comptes de passif du service annexe d’amortissement de la dette » (cf. note 29).   — 4 – ECARTS D’ACQUISITION.*        Valeur brute  Amortissement et dépréciation Valeur nette   31- déc- 04  191  - 96  94  Dotations aux amortissements  0  - 11  - 11  Variations de périmètre  15 0  15   Ecarts de conversion  1  0  1  31 - déc - 05  207  - 107 100      Les principaux écarts d’acquisition nets au 31 décembre 2005 concernent notamment : - le sous-groupe GEODIS pour 66 M € (54M € au 31 décembre 2004), - le sous-groupe ERMEWA pour 17 M € (18M € au 31 décembre 2004).   Les entrées de périmètre concernent l’acquisition de la société Audas Distribution par GEODIS (10 M €).   — 5 – IMMOBILISATIONS INCORPORELLES.     31-déc-04 Acquisitions Dotations Cessions Reprises Variation de périmètre Ecart de conv. et reclassement 31-déc-05 Valeurs brutes                     Concessions, brevets et logiciels     157 9   - 4   - 3 57 216 Fonds de commerce     54 5   0   0 - 1 58 Autres immobilisations incorporelles     72 61   - 1   - 3 - 37 91 Total des valeurs brutes     283 75 0 - 5 0 - 7 19 365 Amortissements et dépréciations                     Concessions, brevets et logiciels     126   27 - 4 0 - 4 2 148 Fonds de commerce     20   1 0 0 - 4 - 1 16 Autres immobilisations incorporelles     16   1 - 1 0 0 - 3 14 Total des amortissements Et dépréciations     162 0 29 - 4 - 1 - 7 - 2 178 Valeurs nettes     121 75 - 29 0 1 0 20 187   Le poste « concessions, brevets et logiciels » concerne les logiciels qui représentent 41 M € en valeur nette. Les acquisitions de l’exercice intègrent les logiciels produits en interne pour 55 M €.   Les principaux contributeurs au poste « Fonds de commerce » sont :     31-déc-05 Amort / dépréciation  Net 31-déc-04 Brut Net  Géodis 28 9 19  13 Ermewa 23 0 23 20 Vfli 5 5 0 2 Vfe partenaires   1 1 0 0     Total   57 15 42 35   — 6 – IMMOBILISATIONS CORPORELLES.     31-déc-04 Acquisitions/ Amortissements et Dépréciations Cessions Reprises Variation de périmètre Changements de méthode et reclassements 31-déc-05 Valeurs brutes                   Terrains     1 502 34 - 12   15 6 1 545 Constructions     7 719 194 - 52   - 237 20 7 644 Installations techniques, matériel et outillage     2 156 175 - 23   - 108 10 2 210 Matériel de transport ferroviaire     19 482 1 256 - 286   - 26 - 34 20 391 Matériel de transport routier     497 101 - 42   0 299 855 Matériel de transport maritime     146 102 0   - 2 0 246 Autres immobilisations corporelles     787 29 - 24   - 12 12 792 Immobilisations en cours     1 702 636 - 1   - 3 - 45 2 289     Total des valeurs brutes     33 991 2 527 - 440 0 - 374 266 35 973 Amortissements et dépréciations                   Terrains     65 31 - 2 0 0 0 93 Constructions     3 322 322 - 51 - 3 - 243 - 16 3 331 Installations techniques, matériel et outillage     1 406 114 - 21 - 1 - 30 4 1 471 Matériel de transport ferroviaire     11 733 659 - 205 - 16 - 26 284 12 430 Matériel de transport routier     359 53 - 37 0 - 5 167 537 Matériel de transport maritime     64 6 0 - 1 0 2 71 Autres immobilisations corporelles     473 81 - 22 - 20 - 7 28 533 Total amortissements et dépréciations     17 422 1 267 - 337 - 42 - 311 469 18 467 Valeurs nettes     16 569 1 260 - 102 42 - 62 - 202 17 505   Les principales variations de périmètre proviennent du changement de méthode de consolidation de la SHEM (– 146 M € en valeur nette) et de la réintégration de SICF dans le périmètre de consolidation (+ 80 M € en valeur nette).   Les investissements de l’exercice 2005 sont constitués par : - les aménagements et les agencements effectués dans les gares et les bâtiments (notamment les infrastructures liées à la nouvelle ligne TGV Est, les études préalables à l'aménagement de la gare de Paris Est pour l'arrivée du TGV Est, le réaménagement de la gare de Metz pour le TGV Est, la création d’un atelier TGV à Lyon, la construction d’un atelier TER à Toulouse, la création d’un atelier de maintenance TER à Marseille, …) pour un total de 653 M €, - l’acquisition et la rénovation de matériel ferroviaire pour 1 513 M € qui s’explique notamment par le lancement de nouveaux projets comme les autorails grande capacité (328 M €), les TGV Duplex (270 M €), les TER. 2N nouvelle génération (228 M €), les locomotives électriques Fret VB 27000 (128 M €) et le TGV Est Européen (65 M €), - l’acquisition par Seafrance d’un navire.   Les diminutions des immobilisations correspondent pour l’essentiel à des cessions de matériel ferroviaire pour 286 M € en valeur brute et 81 M € en valeur nette. Les changements de méthode correspondent à la dépréciation pour perte de valeur de Corail, Corail Intercités, (cf. note 2.1 Evolution des principes comptables). Par ailleurs, à compter du 1er janvier 2005, les stocks ayant un caractère d’immobilisation sont reclassés en immobilisations corporelles (116 M € en valeur nette).   Les flux d’investissements de l’exercice se décomposent comme suit :   En M € 2005 Acquisition d'immobilisations incorporelles     - 75 Acquisition d'immobilisations corporelles     - 2 527     Total acquisitions     - 2 602     Dont immobilisations en crédit-bail     - 162 Acquisitions hors crédit-bail     - 2 441 BFR d'investissement     216 Flux d'investissement corporels et incorporels     - 2 225     Les biens inscrits en immobilisations et faisant l’objet de contrats de location financement s’analysent comme suit :     31-déc-05  Amort Valeur nette 31-déc-04 Valeur brute Valeur nette  Terrains  28  0 28   26 Constructions     409 - 157 251 237 Matériel ferroviaire     3 704 - 2 157 1 547 1 446 Matériel de transport maritime     193 - 18 175 80 Matériel de transport autres     104 - 44 60 25 Autres immobilisations     21 - 11 10 6 Total     4 459 - 2 388 2 072 1 820   Fichier comptable des Immobilisations.   Le Groupe dispose d’un fichier comptable de ses immobilisations représentatif de son patrimoine y compris les biens faisant l’objet depuis 1997 de divergences d’interprétation de la loi n° 97-135 du 13/02/97 et de ses décrets d’application. Depuis 1999, la Commission Nationale de Répartition des Actifs analyse les quatre principales natures de désaccord constatées concernant les terrains frêt (lots CM4), les logements, les cours voyageurs des gares et le découpage en volume des bâtiments. La valeur de ces biens figure actuellement dans les immobilisations du Groupe. Un rapport sur la répartition des actifs entre RFF et la SNCF, demandé par les ministères de tutelle, a été remis le 2 janvier 2004. Une commission d’arbitrage a été mise en place et a mené des travaux au cours de l’exercice 2005. Les modalités de mise en oeuvre de ces travaux et leurs conséquences financières et comptables sont à l’étude.   — 7 – CREANCE SUR RESEAU FERRE DE FRANCE.   La loi du 13 février 1997, portant création de Réseau Ferré de France (RFF), précise dans son article 7 que, en contrepartie du transfert des immobilisations d’infrastructure au 1er janvier 1997, une dette de 20,5 milliards d’euros est transférée à Réseau Ferré de France. Ce transfert a consisté en la constatation, à l’actif du bilan de l’entreprise, d’une créance sur RFF, le passif de l’entreprise restant identique. La créance sur RFF a été constituée ligne à ligne de manière à ce qu’elle présente une structure, en termes d’échéances, de devises et de nature de taux en tous points identiques à celle de la dette de l’entreprise après contrats d’échange arrêtée au 31 décembre 1996 à 30,3 milliards d’Euros. Le cours d’origine retenu pour les devises incluses dans la créance a été celui du 31 décembre 1996. Par ailleurs, les postes comptables de produits ou charges restant à étaler représentatifs des primes et frais d’émission ou de produits ou charges sur contrats d’échange ont fait l’objet d’un transfert, matérialisé par un flux de trésorerie. Ce flux est constaté dans les comptes de l’entreprise sous la forme d’un produit constaté d’avance, qui est enregistré en résultat en fonction des échéances des transactions correspondantes. Une convention, signée entre les deux établissements, supporte la créance sur RFF.   Au 31 décembre 2005, la créance sur RFF se décompose comme suit : - Structure par échéances     31 décembre 2005 31 décembre 2004 Moins d'un an     1 657 1 615 Plus d'un an et moins de 5 ans     3 100 4 701 Plus de 5 ans     1 897 1 947     Total     6 654 8 263 Intérêts courus non échus     156 173         Total général     6 810 8 436   - Structure par devises hors intérêts courus     31 décembre 2005 31 décembre 2004 Euro     6 041 7 437 Franc suisse     305 526 Livre Sterling     308 300     Total     6 654 8 263   - Structure par taux après prise en compte des instruments financiers dérivés hors intérêts courus:     31 décembre 2005 31 décembre 2004 Taux fixe     2 355 4 474 Taux variable     4 299 3 789     Total     6 654 8 263     — 8 – AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES.     31-déc-05  Amort / dépréciation Net 31-déc-04 Brut Net Titres de participation non consolidés  200  - 24  175  319 Créances rattachées à des participations (1) 153 0 153 314 Dépôts versés (2)     529 0 529 477 Prêts et Autres immobilisations financières     337 - 15 322 186     Total     1 218 - 39 1 179 1 296 (1) La principale variation de l’année enregistre l'élimination des prêts 1 % logement attribués à la société SICF (réintégrée au 31 décembre 2005). (2) Dépôts à moins de trois mois à l’origine.     Les titres de participation non consolidés se décomposent comme suit :     31-déc-05  Capitaux propres Résultat Valeur nette des titres 31-déc-04  % d’intérêt Valeur nette des titres  Filiales HLM de la SICF  100 %  423  66 147   0 Sicf           – 289 Socrif     99,77 % 87 1 0 0 Autres titres de participation non consolidés           28 30     Total           175 319   Le sous-groupe SOCRIF et les filiales HLM de SICF ne sont pas consolidés compte tenu des limitations réglementaires applicables aux sociétés anonymes d’HLM, en ce qui concerne l’appropriation des résultats : - le bonus de liquidation pouvant revenir aux actionnaires est plafonné à 50 % de la valeur nominale des titres détenus, - les résultats distribuables sont annuellement limités à un pourcentage du capital qui correspond au taux du livret A majoré de 2 %.   Au 31 décembre 2005, les bilans sont les suivants (en M €) : - Combinaison des filiales hlm de SICF (au 31 décembre 2005):     31/12/2005 31/12/2004 Proforma   31/12/2005 31/12/2004 Proforma Actif net immobilisé     1 798 1 858 Capitaux propres dont résultat net 66 M € 423 466 Actif net circulant     292 347 Provisions 7 138       Dettes financières 1 449 1 379       Autres dettes 211 222 Total actif     2 091 2 204 Total Passif 2 091 2 204   - Sous-groupe SOCRIF (au 31 décembre 2005)    Actif net immobilisé  80 Capitaux propres (dont résultat net 1 M €)   87  Actif net circulant  14  Dettes  7 Total actif     94 Total Passif 94   — 9 – TITRES MIS EN EQUIVALENCE.     31-déc-05 Résultat Titres mis en équivalence 31-déc-04  % d’intérêt Titres mis en équivalence  Cegetel SAS (1)    - 36  167 Eurofima     23,70 % 7 151 149 Groupe FRP     20,00 % 1 5 5 Shem (2)     20,00 % 6 27 0 Filiales Groupe Geodis       1 7 8 Filiales Groupe STVA       1 29 28 Financière Keos     45,35 % - 10 0 9 Groupe Systra (3)           19 Novatrans     38,25 % 0 1 1 Autres titres       1 6 3     Total       - 29 225 389   L’évolution des titres mis en équivalence s’analyse comme suit : - Cegetel SAS est cédée au 22 août 2005 - Le Groupe SHEM est mis en équivalence au 1er janvier 2005 (en intégration globale auparavant) - Le groupe SYSTRA est intégré proportionnellement depuis le 1er janvier 2005 (auparavant mis en équivalence).     31/12/2005 31/12/2004 Solde en début de l’exercice     389 403 Quote-part de résultats     - 29 - 20 Variations de périmètre : - 128 11     Mise en équivalence de la SHEM     25       Intégration proportionnelle de Systra     - 19       Sortie de Cegetel SAS     - 133   Autres variations de périmètre     - 1 11   Variation des quotes-parts de situation nette négative (provision)   - 1  Dividendes versés   - 8  - 6 Variations de change     1 2     Solde à la clôture     225 389   — 10 – STOCKS ET EN COURS.     31-déc-05   Dépréciation   Net 31-déc-04 Brut Net  Matières premières  412 - 61   351  416 Autres fournitures     31 - 5 27 20 Encours de production     75 0 75 63     Total     518 - 65 453 499   A compter du 1er janvier 2005, les stocks ayant un caractère d’immobilisation sont reclassés en immobilisations corporelles (116 M € en valeur nette).   — 11 – CREANCES D’EXPLOITATION.       31-déc-05   Dépréciation Net 31-déc-04 Brut Net Clients et comptes rattachés 2 839 -215 2 624 2 653 Avances et acomptes versés sur commandes 34 0 34 23 Créances sociales 38 0 38 36 Créances sur l'Etat et collectivités 826 0 826 843 Autres créances d'exploitation 1 362 -150 1 212 701 Comptes de régularisation 160 0 160 187     Total 5 260 -365 4 895 4 443   — 12 – VMP et DISPONIBILITES.     31-déc-05 31-déc-04 Vmp a plus de trois mois des l'origine et / ou soumis a risque de taux : 508 240     Obligations françaises et étrangères     90 60     Titres de créances négociables à moyen terme     418 180 Vmp a moins de trois mois des l'origine et sans risque de taux : 1 438 1 052 Titres de créances négociables (TCN)     1 145 858 Opcvm     256 185 Placements en euros     13   Actions propres     3 2 Placements en devises     21 7 Interets courus non echus     2 2 Disponibilites     454 441     Total trésorerie     2 402 1 735   Seules les Valeurs Mobilières de Placement à échéance, dès l’origine, inférieure ou égale à trois mois, entrent dans la définition de la trésorerie retenue pour l’élaboration du tableau de flux de trésorerie.   — 13 – CAPITAUX PROPRES.       Capital Réserves Ecart de conversion Résultat Capitaux propres part du Groupe Au 31 décembre 2003     4 271 - 1 352 1 11 2 931 Affectation du résultat       11   - 11 – Provisions / grosses réparations       - 29     - 29 Avantages au personnel       - 9     - 9 Variation des écarts de conversion         4   4 Résultat net consolidé – part du groupe           323 323 Au 31 décembre 2004     4 271 - 1 379 5 323 3 220 Affectation du résultat       323   - 323 – Augmentation de capital (1)     250       250 Dépréciation d'actifs (2)       - 326     - 326 Provisions / grosses réparations       346     346 Variation des écarts de conversion         - 1   - 1 Résultat net consolidé – part du groupe           1 271 1 271     Au 31 décembre 2005     4 521 - 1 035 4 1 271 4 760   Concerne la dotation en capital accordée dans le cadre du plan fret, en application de la décision de la Commission Européenne en date du 2 mars 2005, Aide d'État n°386/2004 – France, Aide à la restructuration du Fret SNCF. Cf. paragraphe 2.1. Dépréciation des actifs. Cf. paragraphe 2.1. Provision pour gros entretien   — 14 -INTERETS MINORITAIRES.     31-déc-05 31-déc-04 Ouverture     179 210 Distribution de dividendes     - 10 - 11 Variation de l'écart de conversion     0 0 Variations de périmètre     2 - 92 Augmentation de capital     8 3 Part des minoritaires dans le résultat (1)     29 78 Changement de méthodes comptables     - 1 - 9 Clôture     209 179   La part des minoritaires dans le résultat de l’exercice 2005 concerne essentiellement le sous-groupe GEODIS (24 M €). La variation de périmètre de 2004 enregistrait la mise en équivalence du groupe KEOLIS.   — 15 -PROVISIONS.         Diminutions de l'exercice   31 décembre 2004 Changement de méthode Dotation Provision utilisée Provision non utilisée Variation de périmètre et reclassement 31 décembre 2005  Risques fiscaux et douaniers  32  0  27  - 2  - 20  - 2 35 Risques environnementaux (2)     130 0 15 - 21 - 4 0 120 Gros entretiens (3)     1 493 - 346 111 - 54 - 33 - 37   1 134   Litiges et risques contractuels (4)     372 0 52 - 57 - 44 10 333 Rentes accidents du travail et autres avantages au personnel (5)     186 0 20 - 3 - 9 - 15 179 Restructurations (6)     71 0 35 - 23 - 17 - 3 63 Risques filiales     8 0 1 - 2 0 - 2 5 Autres     105 0 148 - 33 - 74 - 9 136 Total     2 397 - 347 409 - 195 - 200 - 58 2 006   Les variations de périmètre ont les incidences suivantes sur les provisions : — mise en équivalence de la SHEM – 41 M € — cession de SERNAM -18 M € — réintégration de SICF et intégration de Systra + 13 M €   (1) Ce poste concerne principalement la société mère qui provisionne par mesure de prudence les redressements fiscaux et URSSAF contestés. (2) Ces risques concernent principalement les éléments suivants chez la maison mère : - dépollution : 28 M € - coûts liés à l'amiante : 84 M € - Biotox : 8M €.   (3) La provision porte sur les dépenses engagées dans le cadre des révisions complètes sur le matériel roulant et sur les travaux pluriannuels d'entretien et de réparation des bâtiments chez la mère.   (4) Cette rubrique comprend principalement les risques liés à des contentieux juridiques et à des dénouements contractuels, ainsi que les risques contractuels vis-à-vis de RFF.   (5) Ce poste enregistre les rentes et accidents du travail pour 91 M € pour la maison mère, 47 M € pour le groupe Geodis. Il intègre également les provisions sur médailles du travail 37 M €.   (6) Les charges de restructuration concernent pour l’essentiel les mesures sociales d’accompagnement d’un Plan Frêt.   — 16 -ENGAGEMENTS DE RETRAITE ET DE PREVOYANCE.   Les engagements de retraite, de prévoyance et assimilés évalués selon la méthode des unités de crédit projetées sont les suivants (en M €) :     Engagement au 31 décembre 2005 (nouveau modèle) Engagement au 31 décembre 2004 (nouveau modèle) Engagement au 31 décembre 2004 (ancien modèle) Retraite des personnels     8 216 7 292 5 227 Prévoyance     1 496 1 335 1 295 Rentes accident du travail (retraités et veuves)     594 585 585     Total engagements hors bilan     10 306 9 212 7 107   La SNCF a procédé à un changement de modélisation des engagements entre 2004 et 2005. Les hypothèses d’évaluation retenues en 2004 puis 2005 avec la prise en compte d’une nouvelle table de mortalité et une approche individu par individu sont les suivantes :     31 décembre 2005 nouveau modèle 31 décembre 2004 nouveau modèle 31 décembre 2004 ancien modèle Taux d’actualisation brut     4,25 % 4,5 % 4,5 % Taux d’inflation     2,0 % 2,0 % 2,0 % Table de mortalité     Table prospective par génération TPG93 Table prospective par génération TPG93 Table masculine 1 999-2001 SNCF + tables INSEE avant 55 ans et après 100 ans   18 – 29 ans : 2,0 % 18 – 29 ans 2,0 %     30 – 41 ans : 0,0 % 30 – 41 ans : 0,0 %     42 – 49 ans : 0,3 % 42 – 49 ans : 0,3 %   Table de Turn-over     49 – 55 ans : 0,9 % 49 – 55 ans : 0,9 % Pas de turn-over Taux d’accroissement brut des salaires     + 3,5 % + 3,8 % + 2,5 % Taux d’accroissement brut des pensions     + 2,0 % + 2,0 % + 2,5 %   Engagements de retraite.   Les engagements de retraite résultent principalement de la loi du 21 juillet 1909, définissant le régime particulier des agents de la SNCF, et de l’article 30 du cahier des charges de la SNCF définissant, depuis le 1er janvier 1970, les conditions de prise en charge par l’État de l’équilibre financier du régime. En contrepartie du versement par la SNCF de cotisations « normalisées » à la Caisse des retraites, l’État assure l’équilibre financier du régime de retraite. Le taux de cotisation normalisé est déterminé sur la base de la population des cotisants et des pensionnés de la SNCF, corrigée de son déséquilibre démographique par rapport à celle des régimes de retraite de droit commun. Ce taux de cotisation a été régulièrement révisé jusqu’en 1990. Le décret du 27 février 1991 le fixe à 36,29 % de la masse salariale, se répartissant entre 7,85 % pour la part salariale et 28,44 % pour la part patronale. Les nouveaux avantages propres au régime SNCF, créés depuis 1990 par rapport au régime de référence, sont à la charge de la SNCF et de ses salariés. Ces nouveaux avantages portent sur la définition de l’assiette des pensions liquidables (intégrations successives de points d’indemnité de résidence, mise en place du nouveau système de rémunération) et sur le relèvement du niveau minimum des pensions. Engagements de prévoyance.   L’entreprise assure elle-même le service des prestations de prévoyance au bénéfice des actifs et des retraités via la caisse de prévoyance et la caisse de prévoyance des cadres supérieurs de la SNCF. Ces prestations concernent le remboursement des frais de maladie, l’allocation temporaire d'hébergement, l’allocation de fin de carrière et l’allocation décès. Une partie de ces garanties entrent dans le mécanisme de compensation bilatérale maladie auprès du régime santé de la Sécurité Sociale. En conséquence, seules les garanties complémentaires maladie, l’allocation temporaire d'hébergement, l’allocation de fin de carrière et l’allocation décès sont à la charge de la SNCF. Elles constituent le régime de prévoyance des agents sous statut SNCF qui est financé par les cotisations salariales et patronales complémentaires des cotisations de réassurance liées à la compensation bilatérale maladie.   Rentes accident du travail.   L’entreprise assure elle-même le service des rentes d’accidents du travail à son personnel en activité et à ses retraités. Les rentes servies aux retraités ou aux conjoints survivants sont considérées par la SNCF comme un complément de retraite. En conséquence, la valeur actuelle probable de ces compléments de retraite est portée en engagements hors bilan. Les rentes viagères d’accidents du travail servies aux agents en activité sont considérées comme un supplément de rémunération. La valeur actuelle probable de ces rentes fait l’objet d’une provision pour charges (91 M € à fin 2005).   Charges de l’exercice 2005 au titre des engagements de retraite et de prévoyance.   L’évolution des engagements au cours de l’exercice 2005 résulte : – d’une part du cycle actuariel de constitution des engagements : – coût financier lié à la perte d’une année d’actualisation ; – coût des droits acquis lié à l’acquisition d’une année d’ancienneté supplémentaire ; – paiement des prestations. – d’autre part des changements survenus en cours d’année : – amendements des régimes ; – écarts actuariels liés à des changements d’hypothèses ou relatifs à des écarts entre les hypothèses retenues et leur réalisation effective au cours de l’année.   L’amendement pris en compte dans la charge de retraite concerne l’intégration en 2005 d’un demi point d’indemnité de résidence dans l’assiette des pensions liquidables. Les écarts actuariels résultent essentiellement du changement du taux d'actualisation utilisé, ainsi que du changement d'hypothèse de revalorisation des salaires.   L’analyse chiffrée de ces différentes évolutions est présentée ci-après en M € :     Retraite Prévoyance Rentes Total Engagements à fin 2004 (nouveau modèle)     7 292 1 335 585 9 212 Coût financier     328 60 27 415 Coût des droits acquis     132 26   158 Prestations     - 344 - 63 - 61 - 468 Amendements     510     510 Ecarts actuariels     298 138 43 479 Engagements à fin 2005     8 216 1 496 594 10 306   — 17 - EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES.   Les emprunts et dettes financières inscrits au bilan en « Emprunts et Dettes Financières » sont constitués des emprunts à long terme émis par le groupe (hors Service Annexe d’Amortissement de la Dette de la maison-mère), des dettes

Description : SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS (SNCF) SOCIETE NATIONALE DES CHEMINS DE FER FRANÇAIS (SNCF)Etablissement public industriel et commercial au capital de 4 270 897 305 €.Siège social : 34, rue du Commandant Mouchotte, 75699 Paris Cedex 14.552 049 447 R.C.S. Paris.Documents comptables annuels.A. — Comptes consolidés.I. — Bilan consolidé au 31 décembre 2004.(En millions d’euros.)ActifRéférence annexe31/12/0431/12/03Ecarts d’acquisition494264Immobilisations incorporelles5121139Immobilisations corporelles616 56916 248Créance RFF78 43610 331Autres immobilisations financières81 2961 184Titres mis en équivalence9389403Total actif immobilisé26 90528 569Stocks et en-cours10499515Créances d’exploitation114 4434 841Service annexe d’amortissement de la dette31131195Services annexes à vocation sociale311 4371 441Trésorerie121 7351 928Total actif circulant8 2458 920Total de l’actif35 15037 489PassifRéférence annexe31/12/0431/12/03Capital134 2714 271Réserves et résultat consolidés– 1 051– 1 340Capitaux propres133 2202 931Intérêts hors groupe14179210Provisions pour risques et charges152 3972 519Emprunts et dettes financières17-1818 03220 171Dettes d’exploitation1910 73010 998Service annexe de la dette31135234Services annexes à vocation sociale31457426Total dettes29 35431 829Total du passif35 15037 489II. — Compte de résultat consolidé.(En millions d’euros.)Référence annexeAnnée 2004Année 2003Chiffres d’affaires2022 05922 523Production stockée et immobilisée755662Subventions d’exploitation223743Achats et charges externes21– 10 574– 10 805Impôts et taxes– 763– 809Charges de personnel23– 9 779– 10 051Excédent brut d’exploitation1 7351 563Dotations nettes aux amortissements et provisions24– 1 100– 1 350Charges et produits de gestion courante12– 63Résultat d’exploitation647150Résultat financier25– 361– 271Résultat courant des sociétés intégrées286– 121Résultat exceptionnel26196230Impôt sur les bénéfices27– 25– 34Résultat net des sociétés intégrées45775Quote-part de résultat des SME9– 2013Amortissements et reprises des écarts d’acquisition4– 36– 22Résultat net de l’ensemble consolidé40166Résultat hors groupe147855Résultat net (Part du groupe)1332311III. — Tableau des flux de trésorerie consolidés.(En millions d’euros.)Référence annexeAnnée 2004Année 2003Résultat net des sociétés intégrées45775Elimination des charges et produits sans effet sur la trésorerie ou non liés à l’activité :Dotations nettes aux amortissements et provisions (à l’exclusion des provisions pour actif circulant)1 0681 384Variation des impôts différés– 343Plus ou moins-values de cession– 209– 306Autres3– 6Marge brute d’autofinancement des sociétés intégrées (3)301 2851 150Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence66Variation du besoin en fonds de roulement– 58218Flux liés à l’activité301 2331 374Acquisitions d’immobilisations– 2 066– 2 143Cessions d’immobilisations336413Variation des créances et prêts– 3– 13Incidence des variations de périmètre9519Autres variations des investissements2Flux liés aux opérations d’investissement30– 1 638– 1 722Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées– 12– 7Encaissements provenant de nouveaux emprunts1 3661 862Remboursements d’emprunts (1)– 1 940– 1 887Subventions d’investissement reçues578625Variation des valeurs mobilières de placement (2)11– 92Variation des dettes de trésorerie (2)331– 375Variation des créances financières– 415Flux liés aux opérations de financement30294131Variation de trésorerie30– 111– 217Trésorerie nette à l’ouverture486707Trésorerie nette à la clôture251486Incidence des variations de cours des devises– 1– 4Incidence des changements de méthode (4)– 1231(1) Dont encaissements créance RFF. (2) Pour la part à plus de 3 mois dès l’origine. (3) La capacité d’autofinancement générée au cours de l’année 2004 s’élève à 1 296 M€. (4) Titrisation.IV. — Annexe aux comptes consolidés.(Sauf indication contraire, les montants sont exprimés en millions d’euros.)1. – Référentiel comptable.En application de l’article 25 de la loi d’orientation des transports intérieurs (Loti) du 30 décembre 1982, la Société nationale des chemins de fer français, établissement public à caractère industriel et commercial, « est soumise en matière de gestion financière et comptable aux règles applicables aux entreprises de commerce ». Elle tient sa comptabilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur en France.Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les règles et méthodes relatives aux comptes consolidés approuvées par arrêté ministériel du 22 juin 1999 portant homologation du règlement 99-02 du Comité de réglementation comptable.2. – Comparabilité des comptes.Variations de périmètre/Méthodes de consolidation. — La liste des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation est présentée en note 34.Deux variations de périmètre affectent la comparabilité des résultats de l’exercice 2004 avec ceux de l’exercice 2003 :— La mise en équivalence de Keolis à compter du 1er septembre 2004 suite à la recomposition du capital de Keolis selon un montage de type LBO. Le fonds d’investissement 3i est devenu actionnaire majoritaire de Keolis à hauteur de 52,68 %, SNCF Participations détenant une participation de 45,35 %. Keolis est intégré globalement jusqu’au 31 août 2004 ;— La mise en équivalence de Cegetel S.A.S. à compter du 31 décembre 2003. Telecom Développement était auparavant intégré globalement.L’impact de ces changements de méthode de consolidation est présenté sur le bilan et le compte de résultat :— Compte de résultat pro forma 2003 :2003 publiéImpact Keolis en MEE sur 4 moisImpact TD2003 pro forma2004Chiffres d’affaires22 523– 680– 1 00420 83922 059Production stockée et immobilisée6620– 3659755Subventions d’exploitation435– 04837Achats et charges externes– 10 805226795– 9 784– 10 574Impôts et taxes– 8092814– 767– 763Charges de personnel– 10 05135353– 9 645– 9 779Excédent brut d’exploitation1 563– 68– 1451 3501 735Dotations nettes aux amortissements et provisions– 1 35020102– 1 228– 1 100Autres charges et produits de gestion courante– 6331– 25– 5712Résultat d’exploitation150– 17– 6865647Résultat financier– 27127– 262– 361Résultat courant des sociétés intégrées– 121– 15– 61– 197287Résultat exceptionnel23025237196Impôt sur les bénéfices– 34412– 18– 25Résultat net des sociétés intégrées75– 9– 4422457Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence1322237– 20Amortissements des écarts d’acquisition– 223– 19– 36Résultat net de l’ensemble consolidé66– 4– 2240401Résultat hors groupe55– 4– 222978Résultat net (Part du groupe)110011323— Bilan retraite au 31 décembre 2003 :Actif31/12/03 publiéImpact Keolis31/12/03 pro forma31/12/04Ecarts d’acquisition264– 15211294Immobilisations incorporelles139– 31108121Immobilisations corporelles16 248– 31815 93016 569Créance RFF10 33110 3318 436Autres immobilisations financières1 184351 2191 296Titres mis en équivalence40317420389Total actif immobilisé28 569– 44928 12026 905Stocks et en-cours515– 24491499Créances d’exploitation4 841– 3954 4464 443Service annexe d’amortissement de la dette195195131Services annexes à vocation sociale14411 4411 437Trésorerie1 928– 291 8991 735Total actif circulant8 920– 4488 4728 245Total de l’actif37 489– 89736 59235 150Passif31/12/03 publiéImpact Keolis31/12/03 pro forma31/12/04Capital4 2714 2714 271Réserves et résultat consolidés– 1 340– 1 340– 1 051Capitaux propres2 9312 9313 220Intérêts hors groupe210– 89121179Provisions pour risques et charges2 519– 862 4332 397Emprunts et dettes financières20 171– 17219 99918 032Dettes d’exploitation10 998– 55010 44810 730Service annexe d’amortissement de la dette234234135Services annexes à vocation sociale426426457Total dettes31 829– 72231 10729 354Total du passif37 489– 89736 59235 150Changements de méthode comptable :— Immobilisation des logiciels créés par l’entreprise : le groupe a décidé d’immobiliser, à compter du 1er janvier 2004, les coûts de conception et de développement des logiciels créés en interne, conformément à la réglementation comptable (PCG article 331-3II b et avis n° 31 du CNC).L’impact sur le résultat 2004 est une production immobilisée de 19 M€, relative à des projets informatiques lancés sur l’exercice. Les logiciels créés par le groupe sont amortis sur leur durée probable d’utilisation n’excédant pas 5 ans.— Titrisation : la loi sur la Sécurité financière du 1er août 2003 comprend une disposition supprimant la nécessité de détention des titres d’une entité pour la consolider lorsqu’elle est contrôlée. Cette disposition applicable au 1er janvier 2004 a donné lieu à une modification du règlement CRC 99-02 par le règlement CRC 04-03 du 4 mai 2004, complétée par l’avis 2007-D du 13 octobre 2004 du Comité d’urgence du CNC qui a conduit à consolider par intégration globale au 31 décembre 2004 le véhicule utilisé dans le cadre du programme de titrisation des créances commerciales.La première application de ce texte se traduit par l’enregistrement dans les comptes consolidés des incidences bilantielles suivantes :Impact sur le bilan actif :Créances clients refinancées155Autres débiteurs (surdimensionnement)– 31Incidence sur le BFR124Impact sur le bilan passif :Emprunt à moins d’un an124Changements d’estimation :— Révision du plan d’amortissement des locomotives Fret : La durée d’amortissement des locomotives Fret SNCF a été portée à 30 ans, à compter du 1er janvier 2004, pour l’ensemble du parc en raison de la réorganisation profonde de l’activité et d’une politique de maintenance et de rénovation adaptée à une nouvelle durée d’utilité de 30 ans.L’impact sur le résultat de l’exercice 2004 s’élève à 12 M€, en diminution des amortissements.3. – Principes comptables.Principes de consolidation. — Les sociétés contrôlées de manière exclusive directement ou indirectement, sont consolidées selon la méthode d’intégration globale.Les sociétés sous contrôle conjoint avec un nombre limité d’autres actionnaires sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle.Les sociétés dans lesquelles le groupe n’exerce pas le contrôle mais exerce une influence notable sont consolidées par mise en équivalence ; celle-ci est présumée lorsque le groupe contrôle au moins 20 % du capital de la société.Les sociétés contrôlées ou sous influence notable ne présentant pas un caractère significatif, prises dans leur ensemble, par rapport aux comptes consolidés, ne sont pas incluses dans le périmètre de consolidation.Les sous-groupes SICF et Socrif, ayant le statut de sociétés HLM, ne sont pas consolidés compte-tenu des limitations réglementaires applicables aux sociétés HLM (Cf. note 8).Les comptes des sociétés intégrées et mises en équivalence sont retraités pour les mettre en conformité aux principes comptables du groupe.Les comptes des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation sont arrêtés au 31 décembre 2004 à l’exception de ceux d’une société (Financière Systra) qui sont clôturés le 30 septembre.Conversion des états financiers des filiales étrangères. — Les comptes des filiales étrangères autonomes sont convertis en euros selon la méthode du cours de clôture :— les comptes de bilan sont convertis sur la base des taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice ;— les comptes de résultat sont convertis sur la base des taux de change moyens de l’exercice ;— les écarts de conversion résultant de la variation entre les taux de clôture de l’exercice précédent et ceux de l’exercice en cours sur les éléments de bilan, ainsi que ceux provenant de la différence entre les taux de change moyens et les taux de change à la clôture sur les éléments de résultat, sont portés dans le poste « Ecarts de conversion » inclus dans les capitaux propres consolidés.Conversion des opérations en devises. — Les transactions en devises sont converties au cours de change en vigueur au moment de la transaction ou au cours de change de la couverture qui leur est affectée.Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont évalués au cours en vigueur à la date de clôture ou au cours de la couverture qui leur est éventuellement affectée. Les différences de change correspondantes sont enregistrées en résultat.Tableau des flux de trésorerie. — Le tableau des flux de trésorerie est construit selon la méthode dite « Indirecte » qui consiste à corriger le résultat net des charges et produits sans incidence sur la trésorerie en vue de déterminer la Marge brute d’autofinancement.La trésorerie du tableau des flux comprend les disponibilités, les valeurs mobilières de placement, les dépôts et les emprunts de trésorerie d’une échéance inférieure ou égale à trois mois dès l’origine.Ecarts d’acquisition. — Lors de l’acquisition d’une entreprise, la différence entre le coût d’acquisition des titres et la juste-valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition constitue l’écart d’acquisition. Les biens destinés à l’exploitation sont évalués à leur valeur d’utilité. Les biens non destinés à l’exploitation sont estimés à leur valeur de marché à la date d’acquisition ou, en l’absence de marché, à leur valeur nette probable de réalisation.Les écarts d’acquisition positifs sont inscrits à l’actif du bilan consolidé et amortis sur une durée n’excédant généralement pas 20 ans.Les écarts d’acquisition négatifs sont inscrits dans les provisions pour risques et charges au passif du bilan et sont rapportés au résultat en fonction des hypothèses et des objectifs fixés lors de l’acquisition.La valeur des écarts d’acquisition fait l’objet annuellement d’examens fondés notamment sur l’appréciation des flux de trésorerie futurs actualisés. L’actualisation des flux est effectuée selon des taux appropriés aux secteurs d’activité.Immobilisations incorporelles. — Les frais d’établissement sont amortis en totalité sur l’exercice au cours duquel ils sont comptabilisés.Les logiciels acquis et créés par le groupe sont amortis sur une durée de 1 à 5 ans, selon leur durée de vie économique prévisible.Les fonds de commerce et parts de marché sont amortis sur une durée n’excédant pas 20 ans à compter de leur date d’acquisition.Ces actifs sont évalués selon des méthodes spécifiques à leur nature, permettant de pouvoir suivre l’évolution dans le temps de leur évaluation. Les méthodes retenues font référence à un ou plusieurs indicateurs physiques ou financiers permettant d’assurer régulièrement ce suivi.Immobilisations corporelles. — Les immobilisations corporelles du groupe sont composées de biens remis en jouissance par l’Etat, de biens propres et de biens faisant l’objet de contrats de location financement.— Régime de possession par la SNCF des biens immobiliers remis en jouissance par l’Etat : la loi française d’orientation des transports intérieurs (Loti) fixe les conditions de possession du domaine confié à la SNCF.Le 1er janvier 1983, à la création de l’établissement public industriel et commercial SNCF, les biens immobiliers, antérieurement concédés à la société anonyme d’économie mixte à laquelle il succédait, lui ont été remis en dotation.Ces biens, mis à disposition par l’Etat français, sans transfert de propriété, sont inscrits à l’actif du bilan de la SNCF aux comptes d’immobilisations appropriés afin d’apprécier la réalité économique de la gestion du groupe.Sous réserve des dispositions légales applicables aux ouvrages déclarés d’intérêt général ou d’utilité publique, la maison-mère exerce tous les pouvoirs de gestion sur les biens immobiliers qui lui sont remis ou qu’elle acquiert.Les biens immobiliers détenus par l’établissement public, qui cessent d’être affectés à la poursuite de ses missions ou qui font partie du domaine privé, peuvent recevoir une autre affectation domaniale ou être aliénés par l’établissement public à son profit.— Biens propres : les immobilisations corporelles acquises en pleine propriété figurent à l’actif du bilan consolidé à leur coût d’acquisition ou à leur coût de production ou à la juste-valeur lors de l’entrée dans le périmètre.Le coût de production comprend le coût des matières et de la main-d’œuvre utilisées pour la production des immobilisations, y compris les pièces de rechange acquises à l’origine. Les frais financiers ne sont pas capitalisés.Les dépenses d’entretien et de réparation sont comptabilisées comme suit :les charges d’entretien courant supportées au cours de la vie du matériel (remise en état des pièces de rechange défectueuses, ainsi que remplacement des pièces inutilisables ou manquantes) constituent des charges d’exploitation ;les dépenses relatives aux programmes pluriannuels de grandes révisions font l’objet d’une provision pour grosses réparations ;les dépenses de révision effectuées au terme de la durée de vie du matériel roulant, ainsi que celles intervenues lors d’opérations de rénovation ou de transformation du matériel, sont portées en immobilisations dès lors qu’elles en prolongent la durée de vie.Les immobilisations corporelles sont amorties suivant le mode linéaire (à l’exception du matériel informatique amorti selon le mode dégressif sur une durée de 4 ans) en fonction de leur rythme d’utilisation.— Durées d’amortissement : les durées retenues sont les suivantes :Aménagements des terrains (terrassements de lignes, etc)20 ansConstructions50 ansAgencements et aménagements des constructions15 ansInstallations techniques15 à 20 ansMatériel de transport ferroviaire :TGV15 à 30 ansLocomotives électriques25 à 30 ansLocomotives diesel20 à 30 ansAutomoteurs15 à 30 ansVoitures voyageurs20 ansWagons15 ansDépenses de révision, modifications et transformations du matériel roulant7 ansMatériel et outillage5 à 20 ansVéhicules automobiles5 ansNavires8 à 30 ansAutres immobilisations corporelles3 à 5 ansLorsque le groupe a des biens en concession, il pratique un amortissement de caducité sur les immobilisations qui reviendront gratuitement au concédant en fin de concession (comptabilisé en provision pour risques et charges).— Provision pour dépréciation d’immobilisations incorporelles et corporelles : l’amoindrissement de la valeur d’éléments d’actif, résultant de causes dont les effets ne sont pas jugés irréversibles, est constaté par une provision pour dépréciation.Ces provisions (comme les amortissements) sont inscrites distinctement à l’actif en diminution de la valeur des éléments correspondants.Immobilisations financières. — Les titres de participation des sociétés non consolidées et les autres immobilisations financières figurent au bilan pour leur coût d’acquisition net des provisions pour dépréciation éventuelles.Une provision pour dépréciation est constituée dès lors que la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur d’acquisition. La valeur d’inventaire des titres correspond à la valeur d’utilité pour le groupe. Celle-ci est déterminée en tenant compte de la quote-part de situation nette (éventuellement réévaluée), des perspectives de rentabilité ainsi que, pour les sociétés cotées, de l’évolution du cours de bourse.Stocks. — Les stocks sont évalués au coût de revient ou à leur valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure.Le coût de revient correspond au coût d’acquisition ou au coût de production. Ce dernier incorpore les charges directes et indirectes de production.Les coûts de revient sont calculés selon la méthode du coût moyen pondéré.Les stocks font l’objet d’une dépréciation en fonction de leur ancienneté.Créances d’exploitation. — Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est constituée lorsqu’un risque potentiel de non recouvrement apparaît. La provision est fondée sur une appréciation individuelle ou statistique de ce risque de non recouvrement.Valeurs mobilières de placement. — Les valeurs mobilières de placement figurent au bilan pour leur coût d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Dans le cas des titres cotés, cette valeur de marché est déterminée sur la base des cours de bourse à la date de clôture de l’exercice.Les obligations sont comptabilisées à leur date d’acquisition pour le montant nominal corrigé de la prime ou de la décote. A la clôture, elles comprennent le montant des intérêts courus et non échus.Les actions de Sicav sont enregistrées à leur coût d’acquisition hors droits d’entrée. Elles sont comparées à la clôture à leur valeur liquidative. Si cette dernière est inférieure au coût d’acquisition, une provision pour dépréciation est enregistrée.Les titres de créances négociables sont comptabilisés à leur coût d’acquisition. Les intérêts sont enregistrés en produits financiers au prorata temporis.Instruments dérives. — Les instruments utilisés par le groupe pour gérer ses risques de change, de taux et de matières premières font l’objet d’une inscription en engagements hors bilan (cf. note 18).En ce qui concerne la gestion des engagements à long-terme, tous les instruments de couverture utilisés par le groupe sont affectés a priori à des emprunts lors de leur émission ou à des emprunts existants.— Instruments de change : pour couvrir les encaissements et décaissements de devises liés au service de la dette et à son activité commerciale, le groupe est amené à intervenir sur le marché des changes. Les instruments utilisés sont les contrats à terme, les contrats d’échange et les options de change. Les contrats sont enregistrés en hors bilan. Les gains et les pertes ne sont enregistrés que lors du dénouement des opérations de couverture.Les primes encaissées ou décaissées au titre des options de change sont enregistrées en totalité dans le compte de résultat l’année de leur exercice.Les écarts de change actifs nets résultant de la réévaluation en date de clôture des instruments financiers en devises et des sous-jacents couverts font l’objet d’une provision.— Instruments de taux :Contrats et options sur contrats d’échange de taux : le groupe utilise les contrats d’échange de taux et les options sur contrats d’échange de taux à l’occasion de ses émissions d’emprunts ou dans le cadre de la gestion de sa dette existante. Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées en totalité au compte de résultat l’année de leur exercice, à l’exception de la prime de l’option dont l’exercice a entraîné la mise en place définitive du contrat d’échange de taux en couverture selon la stratégie de gestion fixée à la mise en place des options. Cette prime est alors étalée sur la durée du contrat d’échange inscrit en couverture. Dans le cadre de la gestion active de son risque de taux, le groupe s’efforce, dans la mesure du possible, d’annuler des contrats existants plutôt que d’effectuer de nouvelles opérations de couverture, ceci afin de limiter son risque de contrepartie et ses engagements. Le montant des soultes encaissées ou décaissées à l’occasion de la conclusion ou de l’annulation d’opérations de contrats d’échange est étalé sur la durée de vie des éléments couverts correspondants. Lorsqu’une stratégie de couverture ne répond pas aux critères de couverture fixés par le groupe, l’ensemble des résultats liés à cette stratégie et à sa résiliation est inscrit en totalité dans le compte de résultat de l’exercice.Contrats à terme de taux : le groupe peut être amené à intervenir sur les marchés à terme de taux d’intérêts, notamment dans le cadre de la préparation d’une émission d’emprunt ou pour gérer le risque de taux sur ses actifs et passifs à taux variables. Ces opérations peuvent prendre la forme d’interventions sur les marchés organisés ou de gré à gré. Les charges et produits résultant des contrats à terme ferme d’instruments financiers sont étalés sur la durée des emprunts couverts. Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées au compte de résultat de manière symétrique et dans la même période que les opérations couvertes.— Instruments financiers sur matières premières : afin d’optimiser le coût moyen des approvisionnements en carburant, le groupe est amené à intervenir sur les marchés des instruments de couverture liés aux produits pétroliers. Ces opérations prennent principalement la forme de swaps (contrats d’échanges) ou d’options sur swaps.Les primes encaissées ou décaissées au titre des options sont enregistrées en totalité au compte de résultat de manière symétrique et dans la même période que les opérations couvertes.Primes et frais d’émission, primes de remboursement des emprunts. — Dans le cas d’une émission au-dessous du pair, la prime est enregistrée en diminution des comptes de dettes. Les frais sont constatés dans un compte de charges à étaler à l’actif du bilan.Ces primes et ces frais sont amortis par fractions égales sur la durée de vie de l’emprunt.Dans le cas d’émission au-dessus du pair, la prime d’émission est affectée en priorité à l’amortissement des frais d’émission. L’écart résiduel éventuel constitue :— un produit constaté d’avance si la prime est supérieure aux frais ;— des frais d’émission compensés si la prime est inférieure aux frais.Cet écart résiduel est étalé sur la durée de l’emprunt.Subventions d’investissement. — Le groupe perçoit des subventions d’investissement sous la forme de financement par des tiers, principalement des collectivités territoriales.Les subventions d’investissement sont comptabilisées dans les comptes de produits constatés d’avance et sont constatées en résultat d’exploitation (diminution de la dotation aux amortissements et provisions) en fonction de la durée de vie économique estimée des biens correspondants.Opérations de location financement. — Les immobilisations louées sont comptabilisées comme des acquisitions dès lors que les conditions des contrats correspondent à celles des locations financement. Les contrats de location financement sont des contrats par lesquels le bailleur cède au preneur le droit d’utiliser un actif pour une période déterminée, en échange d’un paiement ; le bailleur transfère tous les avantages et les risques inhérents à la propriété de l’actif.Les immobilisations concernées sont alors présentées à l’actif pour leur coût historique et, amorties selon les mêmes durées que les biens équivalents détenus en pleine propriété ou remis en jouissance.Les contrats de location ne possédant pas les caractéristiques d’un contrat de location financement sont enregistrés comme des contrats de location opérationnelle, et seules les redevances sont enregistrées en résultat.— Opérations de cession-bail et assimilées :Cession-bail : les résultats de cessions de biens à un bailleur dans le cadre de contrats de location financement sont neutralisés dans le résultat de l’année de mise en place de l’opération et sont reconnus en résultat sur la durée du contrat.Autres opérations : par ailleurs, certains montages financiers s’appuient sur des contrats de location financement préexistants. La structure de financement existante du matériel n’étant pas modifiée, le bénéfice de ces opérations est enregistré, dès la signature du contrat, en résultat financier.Impôts différés. — Le groupe comptabilise des impôts différés pour l’ensemble des différences temporaires entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs au bilan consolidé.Les impôts différés sont calculés selon la méthode du report variable, en appliquant le dernier taux d’impôt voté à la date de clôture et applicable à la période de reversement des différences temporaires.Les actifs d’impôts différés sur différences temporaires ou sur déficits et les crédits d’impôts reportables, ne sont pas comptabilisés lorsque leur récupération n’est pas probable.Les impôts différés font l’objet d’une actualisation, lorsque l’effet de cette actualisation est significatif et que l’échéancier de reversement des différences temporaires et déficits fiscaux peut être établi de manière fiable.Provisions pour risques et charges :— Provision pour entretien et grosses réparations : en application des dispositions transitoires du règlement 2003-07 du CRC sur l’amortissement et à la dépréciation des actifs, le groupe a constitué des provisions pour grosses réparations au titre des dépenses qui font l’objet de programmes pluriannuels de grosses réparations ou de grandes révisions ayant pour seul objet de vérifier le bon état de fonctionnement des installations et d’y apporter un entretien sans prolonger leur durée de vie au-delà de celle prévue initialement.La provision porte sur les dépenses engagées dans le cadre des révisions complètes pratiquées à mi-vie sur le matériel roulant et sur les travaux pluriannuels d’entretien et de réparation des bâtiments. Elle a été calculée :pour l’immobilier: à partir d’une projection des flux annuels de dépenses et du pas de révision des actifs concernés (15 à 30 ans) ;pour le matériel roulant à l’unité (locomotive, voiture, rame TGV,…) par séries, à partir des plans prévisionnels de dépenses et des pas de révision réajustés à chaque série.— Provisions pour risques liés à l’environnement : le groupe comptabilise des provisions pour les risques liés à l’environnement lorsque la réalisation du risque est estimée probable. Cette provision couvre les charges liées à la protection de l’environnement, la remise en état et au nettoyage des sites. Elle comprend notamment une provision pour risque au titre de l’amiante couvrant les actions relatives à l’amiante intentées contre le groupe.— Provisions pour litiges : le groupe est engagé dans un certain nombre de litiges relatifs au cours normal de ses opérations, notamment au titre des actions suivantes :Garanties de bonne fin reçues des entreprises fournissant des travaux de construction ;Garanties accordées aux clients du secteur de transport de marchandises au titre des aléas survenus au cours du transport.Ces litiges sont provisionnés en fonction d’une estimation du risque encouru.Jusqu’en 1999 compris, la maison-mère était son propre assureur pour la majorité des risques liés à son activité. A compter de 2000, la maison-mère a contracté des polices d’assurances au-delà d’un premier niveau de prise en charge par auto-assurance.— Provisions pour restructurations : le coût des actions de restructuration est intégralement provisionné dans l’exercice lorsque le principe de ces mesures a été décidé et annoncé avant la clôture des comptes. Ce coût correspond essentiellement aux coûts de départ des personnels concernés, et aux coûts des mises au rebut d’immobilisations, stocks et autres actifs.Comptabilisation du chiffre d’affaires et des autres produits :— Activités de transport (voyageurs, fret) : le chiffre d’affaires est comptabilisé sur la base de la réalisation du transport des voyageurs et des marchandises.Le chiffre d’affaires réalisé à l’émission du titre de transport voyageurs est régularisé en fin de période, pour tenir compte des titres de transport émis mais non utilisés (enregistrés dans les « Produits constatés d’avance »).— Contributions de l’Etat et des autorités organisatrices : ces contributions sont composées de compensations tarifaires au titre des tarifs sociaux mis en place par l’Etat, et de contributions rémunérant des offres globales de service dans un cadre contractuel ou des prestations spécifiques.Elles sont enregistrées en « Chiffre d’affaires ».— Travaux réalisés par le groupe dans le cadre de la conduite de travaux : les prestations et travaux réalisés par le groupe au titre de la maîtrise d’ouvrage déléguée et de la maîtrise d’œuvre sont comptabilisés en fonction de l’avancement des travaux.— Maintenance : La rémunération de la maintenance et de l’exploitation du réseau ferré est comptabilisée sur la base du contrat négocié avec le propriétaire du réseau.Frais de recherche et de développement. — Les frais de recherche et développement sont comptabilisés dans les charges de l’exercice au cours duquel ils sont encourus.Distinction entre résultat courant et exceptionnel. — Le résultat courant inclut l’ensemble des produits et charges récurrents directement liés aux activités opérationnelles du groupe.Les charges et produits exceptionnels sont constitués des éléments significatifs qui, en raison de leur nature, de leur caractère inhabituel et de leur non récurrence ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité opérationnelle du groupe.Informations par branches d’activité et zones géographiques :— Détermination des branches d’activité : autour de ses métiers de base de transporteur ferroviaire de voyageurs et de marchandises ainsi que de gestionnaire délégué d’infrastructure, la SNCF a développé de nombreuses activités en filiales.Pour l’essentiel, celles-ci enrichissent, complètent et prolongent les activités de la maison-mère dans quatre branches opérationnelles :Voyageurs France Europe ;Transport public ;Fret ;Infrastructure.— Indicateurs sectoriels : les indicateurs par branche d’activité sont :le chiffre d’affaires ;l’excédent brut d’exploitation ;le résultat d’exploitation.Les éléments communs aux différentes branches d’activité, les frais de holding de SNCF Participations, ainsi que les résultats propres aux domaines prestataires de la maison-mère (Traction, Matériel), sont répartis sur la base des contributions respectives aux chiffres d’affaires. Les méthodes comptables appliquées dans chaque branche sont celles retenues pour l’établissement des comptes consolidés.— Opérations inter-branches : toutes les transactions d’importance significative entre les branches d’activité sont éliminées.— Détermination des zones géographiques : compte tenu de l’activité essentiellement exercée sur le territoire national, les zones géographiques présentées sont la France et l’international, cette dernière regroupant les activités exercées à l’étranger et la partie des opérations export réalisée par les sociétés françaises du groupe.Engagements de prévoyance, de retraite et assimilés. — Les engagements au titre des régimes de retraite et de prévoyance à prestations définies sont évalués sur la base des hypothèses en vigueur. Les engagements ne sont pas provisionnés et figurent dans les engagements hors bilan.Traitement comptable des services annexes à vocation sociale. — En vertu de la loi française du 21 juillet 1909, les services annexes à caractère social portés par la maison-mère n’ont pas de personnalité juridique propre mais sont dotés d’une autonomie comptable et financière.Dans le but de maintenir la comparabilité des états comptables du groupe avec ceux des groupes industriels et commerciaux, les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs à ces services annexes de la maison-mère sont présentés au bilan du Groupe respectivement sous les rubriques « Comptes d’actif des services annexes à caractère social » et « Comptes de passif des services annexes à caractère social ».Les bilans et comptes de résultat de ces services annexes sont présentés en note 31.Dette financière transférée au service annexe d’amortissement de la dette. — Conformément au contrat de plan signé en 1990 entre l’Etat français et la SNCF, il a été créé au 1er janvier 1991, un service annexe d’amortissement de la dette (SAAD), entité sans personnalité juridique, dotée d’une comptabilité distincte au sein de la comptabilité de la SNCF.Ce service annexe a pour vocation d’isoler une part de la dette de la SNCF, dont le service en intérêts et capital est assuré majoritairement par l’Etat français. La dette transférée au SAAD n’apparaît plus au bilan de la SNCF et figure au SAAD jusqu’à son extinction. La dette transférée s’élève à 10,7 G€ et s’est constituée de la manière suivante :— 5,8 G€ (nominal de 5,9 G€) lors de sa création au 1er janvier 1991 ;— 4,31 G€ de passif net au 1er janvier 1997 (4,36 G€ de nominal de dette) ;— 0,6 G€ au 1er janvier 1999 (0,61 G€ de nominal de dette), accompagné d’une modification de sa structure par substitution d’emprunts.Les ressources du SAAD consistent en un concours annuel de l’Etat français de 677 millions d’euros, versé par acomptes trimestriels égaux et en une contribution annuelle de la SNCF de 18 millions d’euros, versée à mi-année. L’excédent du concours de l’Etat sur les charges annuelles nettes est porté en dotation en capital, dans le bilan du SAAD. La contribution de la SNCF est portée en résultat financier.Lorsque les remboursements d’emprunts affectés au SAAD sont supérieurs à la capacité de désendettement de l’année, l’insuffisance est couverte par un financement, dit intercalaire, prélevé sur les financements en euros directs ou après contrats d’échange, réalisés par la SNCF sur les marchés durant l’exercice. Les stocks respectifs n’étant pas, ni à l’origine, ni a fortiori durant la durée de vie du SAAD, de composition identique, il est décidé de procéder, une fois par an, à un équilibrage des charges financières supportées par les deux comptabilités de la manière suivante :— Chaque fin d’année, sont calculés les taux de charge respectifs de la dette affectée au SAAD, de la dette restant à la charge de la SNCF et de l’ensemble des deux ;— Les taux de charges des dettes libellées en devises « IN » du SAAD et de la SNCF sont équilibrés de telle sorte que chacun supporte le taux de charge d’ensemble par le calcul d’une soulte enregistrée en résultat financier de l’exercice. La soulte à verser par la SNCF a fait l’objet d’une franchise de 1999 à 2002 d’un montant de 85 M€, 38 M€ en 2003, 30 M€ en 2004 et sera de 23 M€ en 2005 avant de disparaître en 2006.Les totaux des comptes d’actif et de passif relatifs au SAAD sont présentés au bilan de la SNCF respectivement sous les rubriques « Comptes d’actif du service annexe d’amortissement de la dette » et « Comptes de passif du service annexe d’amortissement de la dette » (cf. note 31).4. – Ecarts d’acquisition.Valeur bruteAmortissementsValeur nette31 décembre 2003387– 123264Dotations aux amortissements0– 39– 39Entrées de périmètre23023Sorties de périmètre– 21864– 154Ecarts de conversion– 11031 décembre 2004191– 9794Les principaux écarts d’acquisition nets au 31 décembre 2004 concernent :— le sous-groupe Geodis pour 54 M€ (69 M€ au 31 décembre 2003) ;— le sous-groupe Ermewa pour 18 M€ (14 M€ au 31 décembre 2003).Les entrées de périmètre concernent essentiellement :— le sous-groupe Geodis : acquisition de lots complémentaires de Trate Sud Srl pour 3 M€ et de Pan European Tpt Ltd pour 2 M€ ;— le sous-groupe Keolis : 2 M€ ;— le sous-groupe Ermewa : 10 M€.Les sorties de périmètre sont liées au changement de méthode de consolidation de Keolis pour 151 M€ en valeur nette, en liaison avec le LBO et la mise en équivalence de Financière Keos.5. – Immobilisations incorporelles.31 décembre 2003AcquisitionsDotationsCessionsReprisesVariation de périmètreEcart de conversion31 décembre 2004Valeurs brutes :Concessions, brevets et logiciels161220– 70– 190157Fonds de commerce9610– 10– 48654Autres immobilisations incorporelles57220– 10– 6072Total des valeurs brutes314450– 90– 736283Amortissements et provisions :Concessions, brevets et logiciels122025– 60– 150126Fonds de commerce35011– 1– 1– 26220Autres immobilisations incorporelles1803– 30– 2016Total des amortissements et provisions175039– 10– 1– 432162Valeurs nettes13945– 3911– 304121Le poste « Concessions, brevets et logiciels » concerne essentiellement les logiciels qui représentent 31 M€ en valeur nette.Les principaux contributeurs au poste « Fonds de commerce » sont :31/12/0431/12/03BrutAmortisse-ments/ProvisionsNetNetGeodis2291313Ermewa2002020VFLI5324GLI6600Keolis00024Total53183561Les principales acquisitions concernent les investissements en logiciels chez Geodis (4 M€) et les logiciels produits en interne chez la société-mère (19 M€).Les variations de périmètre proviennent du changement de méthode de consolidation de Keolis (– 31 M€ en valeur nette).6. – Immobilisations corporelles.31/12/03AcquisitionsDotationsCessionsReprisesVariation de périmètreEcart de conversion31/12/04Valeurs brutes :Terrains1 504430– 230– 2201 502Constructions7 6671880– 670– 6907 719Installations techniques, matériel et outillage2 1051260– 160– 5902 156Matériel de transport ferroviaire18 4511 3120– 28100019 482Matériel de transport routier9491710– 610– 5620497Matériel de transport maritime145100000146Autres immobilisations corporelles842220– 250– 51– 1787Immobilisations en cours1 631880– 20– 1501 702Total des valeurs brutes33 2941 9510– 4750– 778– 133 991Amortissements :Terrains62013– 40– 6065Constructions3 1610236– 380– 3703 322Installations techniques, matériel et outillage1 3380118– 140– 3601 406Matériel de transport ferroviaire11 2420740– 236– 130011 733Matériel de transport routier711063– 520– 3630359Matériel de transport maritime6505– 600064Autres immobilisations corporelles467070– 22– 11– 30– 1473Total des amortissements17 04601 245– 372– 24– 472– 117 422Valeurs nettes16 2481 951– 1 245– 10324– 306016 569Les principales variations de périmètre proviennent du changement de méthode de consolidation de Keolis (– 311 M€ en valeur nette).Les investissements de l’exercice 2004 sont constitués par :— les aménagements et les agencements effectués dans les gares et les bâtiments (Marseille Saint-Charles, infrastructures liées à la nouvelle ligne TGV Est, création d’un atelier TGV à Lyon, réaménagement de la gare de Metz…) pour un total de 487 M€ chez la société-mère ;— l’acquisition et la rénovation de matériel ferroviaire pour 1 268 M€, notamment rames TGV Duplex (231 M€), TGV Est Européen (36 M€), rames TER (475 M€), locomotives Fret (107 M€) et locomotives Ile de France (31 M€) par la société-mère ;— l’acquisition de biens immobiliers (terrains, immeubles et agencements) pour 51 M€ (dont 22 M€ chez Geodis).Les diminutions des immobilisations correspondent notamment :— à des cessions immobilières pour 90 M€ en valeur brute (dont 40 M€ chez Geodis et 30 M€ chez la maison-mère) et 48 M€ en valeur nette comptable ;— à des cessions de matériel ferroviaire pour 45 M€ en valeur nette comptable.Les biens inscrits en immobilisations et faisant l’objet de contrats de location financement s’analysent comme suit :31/12/0431/12/03Valeur bruteAmortissementsValeur netteValeur netteTerrains262633Constructions373– 136237235Matériel ferroviaire4 250– 2 8041 4461 639Matériel de transport maritime91– 118077Matériel de transport autres54– 292544Autres immobilisations11– 5693Total4 805– 2 9851 8202 121Fichier comptable des immobilisations. — Le groupe dispose d’un fichier comptable de ses immobilisations représentatif de son patrimoine y compris les biens faisant l’objet depuis 1997 de divergences d’interprétation de la loi n° 97-135 du 13 février 1997 et de ses décrets d’application.Depuis 1999, la Commission nationale de répartition des actifs analyse les quatre principales natures de désaccord constatées concernant les terrains fret (lots CM4), les logements, les cours voyageurs des gares et le découpage en volume des bâtiments. La valeur de ces biens figure actuellement dans les immobilisations du groupe.Un rapport sur la répartition des actifs entre RFF et la SNCF, demandé par les ministères de tutelle, a été remis le 2 janvier 2004. Une commission d’arbitrage a été mise en place. Les modalités de mise en œuvre des principes de répartition précisés dans le rapport et leurs conséquences financières et comptables sont à l’étude.7. – Créance sur réseau ferre de France.La loi du 13 février 1997, portant création de Réseau Ferré de France (RFF), précise dans son article 7 que, en contrepartie du transfert des immobilisations d’infrastructure au 1er janvier 1997, une dette de 20,5 milliards d’euros est transférée à Réseau Ferré de France.Ce transfert a consisté en la constatation, à l’actif du bilan du groupe, d’une créance sur RFF, le passif du groupe restant identique.La créance sur RFF a été constituée ligne à ligne de manière à ce qu’elle présente une structure, en termes d’échéances, de devises et de nature de taux en tous points identiques à celle de la dette du groupe après contrats d’échange arrêtée au 31 décembre 1996 à 30,3 milliards d’euros.Le cours d’origine retenu pour les devises incluses dans la créance a été celui du 31 décembre 1996. Par ailleurs, les postes comptables de produits ou charges restant à étaler représentatifs des primes et frais d’émission ou de produits ou charges sur contrats d’échange ont fait l’objet d’un transfert, matérialisé par un flux de trésorerie. Ce flux est constaté dans les comptes du groupe sous la forme d’un produit constaté d’avance, qui est enregistré en résultat en fonction des échéances des transactions correspondantes.Une convention, signée entre les deux établissements, supporte la créance sur RFF. Au 31 décembre 2004, la créance sur RFF se décompose comme suit :Structure par échéances :31/12/0431/12/03Echéances à :Moins d’un an1 6151 776Plus d’un an et moins de 5 ans4 7015 865Plus de 5 ans1 9472 393Total8 26310 034Intérêts courus non échus173297Total général8 43610 331Structure par devises hors intérêts courus :31/12/0431/12/03Euro7 4378 940Franc suisse526794Livre Sterling300300Total8 26310 034Structure par taux après prise en compte des instruments financiers dérivés hors intérêts courus :31/12/0431/12/03Taux fixe4 4747 138Taux variable3 7892 896Total8 26310 0348. – Autres immobilisations financières.31/12/0431/12/03BrutAmortissements/ProvisionsNetNetTitres de participation non consolidés355– 36319349Créances rattachées à des participations (1)315– 1314297Dépôts versés (2)477477315Prêts et autres immobilisations financières212– 26186223Total1 359– 631 2961 184(1) Prêts attribués aux filiales HLM non consolidées dans le cadre du financement 1 % logement. (2) Dépôts à moins de trois mois à l’origine.L’augmentation des dépôts est enregistrée principalement chez la maison-mère.Les titres de participation non consolidés se décomposent comme suit :31/12/0431/12/03% d’intérêtCapitaux propresRésultatValeur nette des titresValeur nette des titresSICF100 %49832289289SOCRIF99,77 %862Activité maritime Ermewa (1)100 %12Autres titres de participation non consolidés3048Total319349(1) L’activité maritime d’Ermewa a été cédée le 12 juillet 2004.Les sous-groupes SICF et SOCRIF ne sont pas consolidés compte tenu des limitations réglementaires applicables aux sociétés anonymes d’HLM, en ce qui concerne l’appropriation des résultats :— le bonus de liquidation pouvant revenir aux actionnaires est plafonné à 50 % de la valeur nominale des titres détenus ;— les résultats distribuâmes sont annuellement limités à 5 % du capital.Au 31 décembre 2004, les bilans sont les suivants (en M€) :— Sous-groupe SICF (au 31 décembre 2004) :Actif net immobilisé1 964Actif net circulant370Comptes de régularisation1Total actif2 335Capitaux propres498Dont résultat net 32 M€Provisions pour risques et charges144Dettes financières1 465Autres dettes94Comptes de régularisation134Total passif2 335— Sous-groupe SOCRIF (au 31 décembre 2004) :Actif net immobilisé82Actif net circulant12Total actif94Capitaux propres86Dont résultat net 2 M€Dettes8Total passif949. – Titres mis en équivalence.L’évolution des titres mis en équivalence s’analyse comme suit :31/12/0431/12/03% d’intérêtRésultatTitres mis en équivalenceTitres mis en équivalenceCegetel S.A.S.35,00 %– 22167188Eurofima23,70 %7149148Groupe FRP20,00 %253Filiales groupe Geodis811Filiales groupe STVA22828Financière Keos– 99Groupe Systra35,80 %11918Novatrans37,11 %– 213Autres titres134Total– 20389403Année 2004Année 2003Solde en début de l’exercice403225Quote-part de résultats– 2013Effet de la mise en équivalence de Cegetel S.A.S.188Variations de périmètre11– 10Variation des quotes-parts de situation nette négative– 12Dividendes versés– 6– 5Variations de change2– 10Solde à la clôture38940310. – Stocks et en-cours.31/12/0431/12/03BrutProvisionNetNetMatières premières641– 225416357Autres fournitures26– 62035Encours de production63063123Total730– 23149951511. – Créances d’exploitation.31/12/0431/12/03BrutProvisionNetNetClients et comptes rattachés2 865– 2122 6533 000Avances et acomptes versés sur commandes2302353Créances sociales3603653Créances sur l’Etat et collectivités8430843930Autres créances d’exploitation863– 162701573Comptes de régularisation1870187232Total4 817– 3744 4434 84112. – VMP et disponibilités.31/12/0431/12/03VMP à plus de trois mois dès l’origine et/ou soumis à risque de taux 240251Obligations françaises et étrangères60176Titres de créances négociables à moyen terme18075VMP à moins de trois mois dès l’origine et sans risque de taux1 0521 171Titres de créances négociables (TCN)858697OPCVM185266Pensions de TCN114Actions propres2Placements en devises794Intérêts courus non échus210Disponibilités441496Total trésorerie1 7351 928Seules les valeurs mobilières de placement à échéance, dès l’origine, inférieure ou égale à trois mois, entrent dans la définition de la trésorerie retenue pour l’élaboration du tableau de flux de trésorerie.13. – Capitaux propres.CapitalChangement de méthodeRéserves et résultatEcart de conversionAutresTotal part du groupeAu 31 décembre 20024 2710– 8174 280Provisions/grosses réparations– 1 310– 1 310Provisions/médailles du travail– 34– 34Variation des écarts de conversion– 16– 16Résultat net consolidé - Part du groupe1111Au 31 décembre 20034 271– 1 344312 931Provisions/grosses réparations (1)– 29– 29Avantages au personnel– 9– 9Variation des écarts de conversion44Résultat net consolidé - Part du groupe323323Au 31 décembre 20044 271– 1 3443265– 383 220(1) Il s’agit d’une correction sur un changement de méthode passé en capitaux propres en 2003, cette correction de la provision pour grosses réparations du matériel roulant a été comptabilisée en diminution des capitaux propres au 1er janvier 2004.14. – Intérêts minoritaires.Année 2004Année 2003Ouverture210328Distribution de dividendes– 11– 6Variation de l’écart de conversion0– 2Variations de périmètre– 92– 165Augmentation de capital3Part des minoritaires dans le résultat (1)7855Changement de méthodes comptables– 9Clôture179210(1) La part des minoritaires dans le résultat 2004 concerne essentiellement les sous-groupes Geodis (61 M€) et Keolis (12 M€).La variation de périmètre enregistre la mise en équivalence du groupe Keolis.15. – Provisions pour risques et charges.OuvertureDotationProvision utiliséeProvision non utiliséeVariation de périmètre et reclassementAutresClôtureRisques fiscaux, URSSAF et douaniers (1)1304– 22– 48– 32032Risques environnementaux (2)13032– 22– 1000130Grosses réparations (3)1 47690– 890– 13291 493Litiges et risques contractuels (4)387102– 62– 65100372Rentes accidents du travail et autres avantages au personnel (5)22027– 7– 1– 7219186Restructuration (6)3848– 17– 24071Risques filiales (7)162– 18– 61408Autres122104– 94– 22– 50105Total2 519409– 331– 154– 94482 397La mise en équivalence du groupe Keolis impacte globalement les provisions pour risques et charges de – 114 M€.(1) Ce poste concerne principalement la société-mère qui provisionne par mesure de prudence les redressements fiscaux et URSSAF contestés. Le contentieux URSSAF de la maison-mère a été soldé sur l’exercice.(2) Ces risques concernent principalement les éléments suivants chez la maison-mère :Dépollution et mise en conformité des sites de stockage d’hydrocarbures31 M€Coûts liés à l’amiante96 M€(3) Ce poste inclut notamment 1 340 M€ de provisions constituées chez la mère sur le matériel roulant et sur les travaux pluriannuels d’entretien et de réparations des bâtiments (incluant une correction du calcul de la provision pour grosses réparations de 29 M€) ; 51 M€ pour le plan des révisions des Wagons chez France Wagons et 41 M€ pour les amortissements de caducité des centrales électriques en concession du groupe SHEM.(4) Cette rubrique comprend principalement les risques liés à des contentieux juridiques et les risques contractuels de la maison-mère ; et les provisions destinées à faire face aux coûts de terminaison engendrés par le non renouvellement des contrats pluriannuels dans le groupe Geodis.(5) Ce poste enregistre les rentes et accidents du travail provisionnés à hauteur de 89 M€ pour la maison-mère et 42 M€ pour le groupe Geodis. Il intègre également en 2004 les provisions sur médailles du travail (37 M€). La mise en équivalence du groupe Keolis impacte ce poste pour 70 M€ en variation de périmètre.(6) La dotation de l’année est principalement mouvementée par la provision sur les mesures sociales d’accompagnement du plan Fret enregistrée chez la maison-mère.(7) Ce poste comprend essentiellement les valeurs de mise en équivalence négatives, notamment dans le groupe Geodis.16. – Engagements de retraite et de prévoyance.Les engagements de retraite, de prévoyance et assimilés évalués selon la méthode des unités de crédit projetées sont les suivants (en M€) :Montant de l’engagement au 31/12/04Montant de l’engagement au 31/12/03Retraite des personnels5 2274 481Prévoyance1 2951 187Rentes accident du travail (retraités et veuves)585572Total engagements hors bilan7 1076 240Les principales hypothèses d’évaluation retenues sont les suivantes :Taux d’actualisation brut4,5 %Taux d’inflation2 %Table de mortalitéTable masculine 1999/2001 SNCF complétée par tables Insee avant 55 ans et après 100 ansTaux d’accroissement brut des salaires+ 2,5 %Taux d’accroissement brut des pensions et des prestations de prévoyance+ 2,5 %Le taux d’actualisation brut a été abaissé à 4,5 % au 31 décembre 2004 (contre 5 % au 31 décembre 2003) pour tenir compte de l’évolution des taux financiers. Par ailleurs, de nouvelles hypothèses d’évaluation sont à l’étude, notamment en ce qui concerne la table de mortalité.Engagements de retraite. — Les engagements de retraite résultent principalement de la loi du 21 juillet 1909, définissant le régime particulier des agents de la SNCF, et de l’article 30 du cahier des charges de la SNCF définissant, depuis le 1er janvier 1970, les conditions de prise en charge par l’Etat de l’équilibre financier du régime.En contrepartie du versement par la SNCF de cotisations « normalisées » à la Caisse des retraites, l’Etat assure l’équilibre financier du régime de retraite. Le taux de cotisation « normalisé » est déterminé sur la base de la population des cotisants et des pensionnés de la SNCF, corrigée de son déséquilibre démographique par rapport à celle des régimes de retraite de droit commun. Ce taux de cotisation a été régulièrement révisé jusqu’en 1990. Le décret du 27 février 1991 le fixe à 36,29 % de la masse salariale, se répartissant entre 7,85 % pour la part salariale et 28,44 % pour la part patronale.Les nouveaux avantages propres au régime SNCF, créés depuis 1990 par rapport au régime de référence, sont à la charge de la SNCF et de ses salariés. Ces nouveaux avantages portent sur la définition de l’assiette des pensions liquidables (intégrations successives de points d’indemnité de résidence, mise en place du nouveau système de rémunération) et sur le relèvement du niveau minimum des pensions.Cet engagement a été calculé selon la méthode retenue au 31 décembre 2003, appliquée globalement aux masses des cotisations et des pensions par tranches d’âge. Un nouveau modèle de calcul est en cours de mise en place afin de prendre en compte l’engagement tête par tête de chaque cotisant et de chaque retraité du régime.Engagements de prévoyance. — L’entreprise assure elle-même le service des prestations de prévoyance au bénéfice des actifs et des retraités via la Caisse de prévoyance de la SNCF et la Caisse de prévoyance des cadres supérieurs de la SNCF.Ces prestations concernent le remboursement des frais de maladie, l’allocation hébergement temporaire, l’allocation de fin de carrière et l’allocation décès. Une partie de ces garanties entrent dans le mécanisme de la péréquation nationale au titre du régime santé de la sécurité sociale.En conséquence, seules les garanties complémentaires maladie, l’allocation hébergement temporaire, l’allocation de fin de carrière et l’allocation décès sont à la charge de la SNCF. Elles constituent le régime de prévoyance des agents sous statut SNCF qui est financé à travers les cotisations salariales et patronales au titre des actifs et des retraités venant au-delà des cotisations de péréquation nationale.Rentes accident du travail. — L’entreprise assure elle-même le service des rentes d’accidents du travail à son personnel en activité et à ses retraités.Les rentes servies aux retraités ou aux conjoints survivants sont considérées par la SNCF comme un complément de retraite. En conséquence, la valeur actuelle probable de ces compléments de retraite est portée en engagements hors bilan.Les rentes viagères d’accidents du travail servies aux agents en activité sont considérées comme un supplément de rémunération. La valeur actuelle probable de ces rentes fait l’objet d’une provision pour charges (89 M€ à fin 2004).Charges de l’exercice 2004 au titre des engagements de retraite et de prévoyance. — L’évolution des engagements au cours de l’exercice 2004 résulte :— d’une part d’un phénomène mécaniques :coût financier lié à la perte d’une année d’actualisation ;coût des droits acquis lié à l’acquisition d’une année d’ancienneté supplémentaire ;paiement des prestations ;versement des cotisations salariales.— d’autre part des changements survenus en cours d’année :amendement des régimes ;écarts actuariels liés à des changements d’hypothèses ou relatifs à des écarts entre les hypothèses retenues et leur réalisation effective au cours de l’année.L’amendement pris en compte dans la charge de retraite 2004 concerne l’intégration en 2004 d’un demi-point d’indemnité de résidence dans l’assiette des pensions liquidables.Les écarts actuariels résultent essentiellement du changement du taux d’actualisation utilisé.L’analyse chiffrée de ces différentes évolutions est présentée ci-après en M€ :RetraitePrévoyanceRentesTotalEngagements à fin 20034 4811 1875726 240Coût financier2246029313Coût des droits acquis8224106Prestations– 304– 84– 63– 451Cotisations salariales99Amendements404404Ecarts actuariels3409947486Engagements à fin 20045 2271 2955857 107Effet estimé de l’application de la méthode préférentielle préconisée par le règlement 99-02. — Si la totalité des engagements nets était provisionnée, comme indiqué à titre de méthode préférentielle par le règlement 99-02 relatif aux règles et méthodes de consolidation, les impacts sur les comptes du groupe SNCF seraient les suivants :Impact en M€Provisions pour risques et charges5 198Capitaux propres au 1er janvier 2004– 4 879Résultat exercice 2004– 319Capitaux propres au 31 décembre 2004– 5 198Les hypothèses et méthodes retenues pour cette simulation sont les suivantes :— Amortissements des effets des amendements au titre des droits non définitivement acquis de manière linéaire sur l’espérance de vie résiduelle du groupe, soit 13,5 ans dans le cas du régime de retraite ;— Etalement des écarts actuariels, qu’ils résultent de changement d’hypothèses ou des écarts entre les hypothèses retenues et leur réalisation effective, selon le principe du corridor. Cette méthode d’amortissement des écarts actuariels, consiste à reconnaître les écarts actuariels uniquement lorsqu’ils excèdent, en valeur absolue, 10 % de la valeur la plus élevée entre le montant des engagements et la valeur des éventuels actifs financiers. La fraction excédant cette limite de 10 % est alors étalée sur l’espérance de vie active résiduelle des bénéficiaires du régime. Cet étalement débute l’exercice suivant celui de la survenance des écarts actuariels.L’écart entre l’engagement total au 31 décembre 2004 et la provision pour risques et charges qui résulterait de l’application de la méthode préférentielle du règlement 99-2 s’analyse ainsi :Impact en M€Provisions pour risques et charges5 198Ecarts actuariels non reconnus1 497Amendements sur services passés non reconnus412Engagements au 31 décembre 20047 10717. – Emprunts et dettes financières.Les emprunts et dettes financières inscrits au bilan en « Emprunts et dettes financières » sont constitués des emprunts à long terme émis par le groupe (hors service annexe d’amortissement de la dette de la maison-mère), des dettes liées aux opérations de location financement réalisées par le groupe, et des dettes de trésorerie.31/12/0431/12/03Dettes financières à long terme (A)12 12814 973Emprunts obligataires10 03012 219Autres emprunts à long terme1 8542 309Intérêts courus non échus244445Dettes de trésorerie2 3251 635Billets de trésorerie1 587939EMTN60Dépôts reçus123154Autres emprunts234101Découverts bancaires374377Emprunts en devises33Intérêts courus non échus41Dettes hors location financement14 45316 608Dettes de location financement (B)3 5793 563Location financement3 5563 546Intérêts courus non échus2317Dettes financières18 03220 171Dont dettes financières long terme (A) + (B)15 70718 536Dettes financières long terme :— Structure par échéances des dettes financières long terme, y compris dettes de location financement, après prise en compte des instruments financiers dérivés :31/12/0431/12/03Echéances à moins d’un an2 1143 403Echéances à plus d’un an et moins de 5 ans7 2398 461Echéances à plus de 5 ans6 5016 557Neutralisation effet contrats d’échange– 413– 347Dettes financières long terme hors intérêts courus15 44118 074Intérêts courus non échus266462Dettes financières long terme15 70718 536— Structure par devises et par taux des dettes financières long terme, y compris dettes de location financement, après prise en compte des instruments financiers dérivés, et hors intérêts courus non échus :31/12/0431/12/03Euro14 75316 575Franc suisse778432Dollar US1Livre sterling3081 353Autres1461Neutralisation effet contrats d’échange– 413– 347Dettes financières long terme hors intérêts courus non échus15 44118 074Dont par taux :Taux fixe11 28012 141Taux variable4 5746 280Neutralisation effet contrats d’échange– 413– 347Dettes financières long terme nettes de la créance sur Réseau Ferré de France (RFF). — La structure de la créance sur RFF est décrite en note 7.— Structure par échéances des dettes financières nettes à long terme, y compris dettes de location financement, après prise en compte des instruments financiers dérivés :31/12/0431/12/03Echéances à moins d’un an4981 627Echéances à plus d’un an et moins de 5 ans2 5382 596Echéances à plus de 5 ans4 5544 164Neutralisation effet contrats d’échange– 413– 347Dettes financières nettes long terme hors intérêts courus non échus7 1778 040Intérêts courus non échus94165Dettes financières nettes long terme7 2718 205— Structure par devises et par taux des dettes financières nettes à long terme, y compris les dettes de location financement, après prise en compte des instruments financiers dérivés, et hors intérêts courus non échus :31/12/0431/12/03Euro7 3157 635Franc suisse252577Dollar US1Livre sterling8Autres14175Neutralisation effet contrats d’échange– 413– 347Dettes financières nettes long terme hors intérêts courus non échus7 1778 040Dont par taux :Taux fixe6 7965 903Taux variable7942 484Neutralisation effet contrats d’échange– 413– 347Dettes de trésorerie par échéance. — Seules les dettes de trésorerie, à échéance dès l’origine inférieure ou égale à trois mois, entrent dans la définition de la trésorerie retenue pour l’élaboration du tableau de flux de trésorerie.31/12/0431/12/03Inférieures ou égales à 3 mois à l’origine1 717