ODDO BHF SCA (ODDOPINATTON - ODDO-PINATTON - ODDO PINATTON GESTION PRIVEE - ODDO SECURITIES - ODDOSECURITIES - ODDOGROUP-ODDOGESTIONPRIVEE-ODDOGP)

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572 400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 RCS PARIS Situation au 31 mars 2026 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 17 698 Effets publics et valeurs assimil é es 60 032 Créances sur les établissements de crédit 1 272 971 Op é rations avec la clientèle 874 604 Obligations et autres titres à revenu fixe 266 020 Actions et autres titres à revenu variable 178 774 Participations et autres titres détenus à long terme 36 351 Parts dans les entreprises li é es 883 305 Crédit-bail et location avec option d’achat   Location simple   Immobilisations incorporelles 56 358 Immobilisations corporelles 20 597 Capital souscrit non vers é   Actions propres 37 449 Comptes de négociation et de règlement 1 001 567 Autres actifs 758 603 Comptes de régularisation 141 222 Total de l’actif 5 605 551 Passif Montants Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 698 229 Op ér ations avec la clientèle 1 820 060 Dettes représentées par un titre 155 127 Autres passifs 258 959 Comptes de régularisation 414 424 Comptes de négociation et de r è glement 1 055 363 Provisions pour risques et charges 26 587 Dettes subordonnées 150 000 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   Capitaux propres hors FRBG 1 026 802 Capital souscrit 73 193 Primes d’émission 203 131 Réserves 750 459 Ecart de réévaluation   Provisions réglementées et subventions d’investissement 19 Report à nouveau (+/-)   Total du passif 5 605 551 Hors bilan Montants Engagements donnés   . Engagements de financement 37 400 . Engagements de garantie 42 441 . Engagements sur titres 148 545 Engagements reçus   . Engagements de financement 130 024 . Engagements de garantie 937 401 . Engagements sur titres 156 884

Description : Oddo BHF SCA Société en commandite par actions Au capital de 73.193.472 euros 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris 652 027 384 RCS Paris (la « Société ») Comptes annuels au 31 décembre 2025 approuvés par l’Assemblée générale mixte des associés commanditaires du 27 avril 2026 Partie A. — Etats financiers au 31 décembre 2025 I. — Bilan (en milliers d'euros) (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2025 31 décembre 2024 Actif Caisse, banques centrales, ccp 17 292 15 224 Effets publics et valeurs assimilées 3 . 3 60 115 14 654 Créances sur les établissements de crédit 3 . 1 1 198 059 1 205 583 Opérations avec la clientèle 3 . 2 749 855 609 310 Obligations et autres titres à revenu fixe 3 . 3 332 456 327 430 Actions et autres titres à revenu variable 3 . 3 148 633 180 722 Participations et autres titres détenus à long terme 3 . 4 875 1 015 Parts dans les entreprises liées 3 . 5 918 730 909 881 Immobilisations incorporelles 3 . 6 56 684 58 056 Immobilisations corporelles 3 . 6 22 172 25 135 Actions propres 3 . 7 35 179 15 159 Comptes de négociation et de règlement 3 . 8 220 524 243 522 Autres actifs 3 . 9 699 008 720 097 Comptes de régularisation 3.10 108 468 113 894 Total actif 4 568 050 4 439 682 Passif Notes 31 décembre 2025 31 décembre 2024 Banques centrales, ccp - - Dettes envers les établissements de crédit 3 . 11 605 692 595 342 Opérations avec la clientèle 3 . 12 1 793 775 1 744 261 Dettes représentées par un titre 3 . 13 107 432 198 783 Autres passifs 3 . 9 64 050 103 092 Comptes de régularisation 3.10 417 482 321 220 Comptes de négociation et de règlement 3 . 8 270 756 215 203 Dettes subordonnées 3 . 14 154 855 154 855 Provisions pour risques et charges 3 . 15 24 834 25 165 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) - 2 000 Capitaux propres 3 . 16 1 129 174 1 079 761 Capital souscrit 73 193 73 193 Prime d’émission 203 131 203 131 Réserves 750 459 696 266 Ecarts de réévaluation - - Provisions réglementées et subventions d’investissement 18 13 Report à nouveau (+/-) - - Acompte sur dividendes - - Résultat de l’exercice 102 373 107 158 Total passif 4 568 050 4 439 682 II. — Compte de résultat (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2025 31 décembre 2024 Intérêts et produits assimilés 4.1 50 884 67 491 Intérêts et charges assimilées 4.2 - 62 940 - 78 544 Revenus des titres à revenu variable 4.3 109 052 112 837 Commissions (produits) 4.4 248 154 199 862 Commissions (charges) 4.4 - 60 325 - 44 762 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4,5 743 46 433 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4,6 5 481 5 787 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 890 662 1 721 442 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 - 1 744 059 - 1 617 754 Produit net bancaire 437 652 412 792 Charges générales d’exploitation 4.9 - 333 699 - 304 277 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations - 8 329 - 8 213 Résultat brut d’exploitation 95 624 100 302 Coût du risque 4.10 - 605 1 668 Résultat d’exploitation 95 019 101 970 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 428 34 Résultat courant avant impôt 95 447 102 004 Résultat exceptionnel 4,11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 4 931 5 159 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux 2 000 - Dotation/reprise amortissements dérogatoires - 5 - 5 Résultat net 102 373 107 158 Résultat par action (en euros) 47,83 50,07 III. — Engagements hors bilan (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2025 31 décembre 2024 Engagements donnés 5 . 1 284 011 362 149 Engagements de financement 31 048 38 648 Engagements de garantie 39 563 50 657 Engagements sur titres 14 892 14 779 Autres engagements 198 508 258 065 Engagements reçus 5 . 2 1 092 123 987 555 Engagements de financement 142 253 127 515 Engagements de garantie 936 297 851 596 Engagements sur titres 13 573 8 444 IV. — Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition de la Gérance, après avoir constaté que les comptes de la Société de l’exercice clos le 31 décembre 2025 font apparaître un bénéfice de 102.372.998,62 euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, en tenant compte de la neutralisation des actions auto-détenues par la Société, comme suit : Un montant de dividende de 42.016.980 euros viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice ; Le dividende unitaire au profit des associés commanditaires est de 20 euros par action ; Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société relatif aux dividendes des commandités et des commanditaires, sera affecté au poste « réserve ordinaire » pour un montant de 50.118.718,19 euros. décide que les dividendes seront mis en paiement au plus tard dans les neufs mois suivant la clôture de l’exercice. prend acte , conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, que les dividendes suivants ont été distribués aux associés commanditaires au titre des trois exercices précédents de la Société : Exercice Dividendes Dividendes éligibles à l'abattement de 40% 2024 42.250.800 € 100% 2023 42.079.780 € 100% 2022 48.348.323 € 100% Cette résolution, mise aux voix, est adoptée à la majorité requise. V. — Annexe aux Etats Financiers Faits marquants de l’exercice Néant Note 1 – Présentation des comptes La présentation des états financiers de la société ODDO BHF est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-07 du 26 Novembre 2014 qui, à partir des exercices ouverts au 1 er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 – Principes et méthodes comptables Méthodes comptables Les comptes annuels d'ODDO BHF SCA ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des Normes Comptables relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. Le règlement ANC 2023-03 a mis en cohérence le règlement ANC 2014-07 avec le règlement ANC 2022-06 « modernisation des états financiers ». Cette évolution, qui constitue un changement de méthode comptable, n’a pas d’incidence chez ODDO BHF SCA. Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, bons du Trésor, autres titres de créances négociables, instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titres Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtés Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placement Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : Effets publics et valeurs assimilées, Obligations et autres titres à revenu fixe, Actions et autres titres à revenus variable, Participations et autres titres détenus à long terme, Parts dans les entreprises liées. Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, ODDO BHF SCA couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont : - Logiciels 3/7 ans - Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans - Mobilier 5/10 ans - Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans - Matériel et Outillage 3/10 ans Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. La recommandation de l’ANC n°2013-02 en matière d’évaluation des engagements de retraite n’indique pas comment déterminer l’hypothèse de turnover. Conformément à la réponse du CNCC (EC 2018-17), seules les démissions entrent dans le calcul du turnover. Cette recommandation a été mise à jour en date du 5 novembre 2021, introduisant notamment un choix de méthode relatif à la répartition des droits à prestations pour les régimes à prestations définies conditionnant l’octroi d’une prestation en fonction de l’ancienneté, pour un montant maximal plafonné, et au fait qu’un membre du personnel soit employé par l’entité lorsqu’il atteint l’âge de la retraite. Dans le cadre de cette mise à jour de la recommandation, nous avons fait le choix de répartir de manière linéaire ces droits, non plus à compter de la date de prise de service du personnel, mais désormais, à compter de la date à partir de laquelle chaque année de service est retenue pour l’acquisition des droits à prestation, c’est-à-dire la date avant laquelle les services rendus par le membre du personnel n’affectent ni le montant ni l’échéance des prestations Estimation des congés payés Afin de se mettre en conformité avec le droit de l’Union européenne (UE), la Cour de cassation a rendu le 13 septembre 2023 plusieurs arrêts dans lesquels elle améliore les droits des salariés aux congés payés. Elle permet notamment l'acquisition de congés payés pendant un arrêt de travail pour maladie ou accident non professionnel. La Cour considère désormais que les arrêts maladie constituent des périodes de travail effectif déterminant la durée du congé au même titre que les congés maternité ou les congés payés par exemple. Ainsi, le salarié en arrêt de travail pour maladie ou accident non professionnel est en droit d'acquérir des congés payés comme s’il travaillait. De plus, la Cour se conforme aussi au droit de l’UE dans 2 autres arrêts et pose : qu’en cas d’accident du travail ou de maladie professionnelle, le salarié doit continuer d’acquérir des congés pendant l'intégralité de son arrêt de travail. Le calcul des droits à congé payé ne sera donc plus limité à la première année de l’arrêt de travail ; que la prescription du droit à congé payé ne débute que si l'employeur a mis son salarié en mesure d’exercer ce droit. Le prestataire paie CEGEDIM a mis le paramétrage de l’outil paie en conformité avec la règlementation en vigueur pour neutraliser l’abattement de l’acquisition des Congés Payés en cas d’arrêt maladie ou d’accident de travail depuis 2024. Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : ODDO BHF Asset Management SAS et Oddo Madeleine. Présentation des états financiers Les Etats financiers sont établis à partir d’une balance arrondie au K€ le plus proche. L’écart d’arrondi dégagé est reclassé en résultat. L’affectation du résultat est calculée à partir du résultat comptable au centime près. Note 3 – Informations sur les postes du bilan 3.1. Créances sur les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 746 182 30 000 130 000 - 906 182 958 071 à vue 746 182 - - - 746 182 798 071 à terme - 30 000 130 000 - 160 000 160 000 Titres reçus en pension livrée 289 601 - - - 289 601 244 986 Créances rattachées 516 - - 1 760 2 276 2 526 Total brut 1 036 299 30 000 130 000 1 760 1 198 059 1 205 583 Dépréciations - - - - - - Total 1 036 299 30 000 130 000 1 760 1 198 059 1 205 583 3.2. Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 37 540 86 396 206 925 - 330 861 270 297 Titres reçus en pension livrée 196 825 - - - 196 825 181 345 Comptes ordinaires débiteurs 220 259 - - - 220 259 155 698 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées 416 1 578 - - 1 994 2 599 Total brut 455 040 87 974 206 925 - 749 939 609 939 Dépréciations - 84 - - - - 84 - 629 Total 454 956 87 974 206 925 - 749 855 609 310 3.3. Portefeuille titres Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, ODDO BHF détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. Ventilation par nature de titre (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Titres de transaction Titres de placement Titres d'invest. Total Total Effets publics et valeurs assimilées 25 685 34 637 - 60 322 15 147 Créances rattachées - 77 - 77 14 Dépréciations - - 284 - - 284 - 507 Sous-total 25 685 34 430 - 60 115 14 654 Obligations et autres titres à revenu fixe 247 969 91 288 - 339 257 337 347 Titres cotés 247 969 91 288 - 339 257 337 347 Titres non cotés - - - - - Créances rattachées - 187 - 187 334 Dépréciations - - 6 988 - - 6 988 - 10 251 Sous-total 247 969 84 487 - 332 456 327 430 Actions et autres titres à revenu variable 170 157 062 - 157 232 185 124 Titres cotés 170 115 584 - 115 754 124 093 Titres non cotés - 41 478 - 41 478 61 031 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - - 8 599 - - 8 599 - 4 402 Sous-total 170 148 463 - 148 633 180 722 Total 273 824 267 380 - 541 204 522 806 Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 38 485 K€ contre 29 813 K€ en 2024. Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 5 320 50 632 4 163 60 115 14 654 Obligations et autres titres à revenu fixe 20 389 45 016 161 382 105 669 332 456 327 430 Total 20 389 50 336 212 014 109 832 392 571 342 084 Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO BHF pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Transfert de portefeuille Aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2025. 3.4. Participations , autres titres détenus à long terme (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 66 66 Valeur brute 66 66 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 809 949 Valeur brute 813 953 Dépréciation - 4 - 4 Total 875 1 015 3.5. Parts dans les entreprises liées (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Etablissements de crédit 653 265 653 265 Valeur brute 653 265 653 265 Dépréciation - - Autres entreprises financières 228 692 219 843 Valeur brute 228 692 219 843 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 36 773 36 773 Valeur brute 36 839 36 839 Dépréciation - 66 - 66 Total 918 730 909 881 Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 50 % du capital au 31/12/2025 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos ODDO BHF Asset Management SAS 21 500 13 940 100,00 203 209 15 254 20 600 ODDO Madeleine 1 200 3 216 100,00 - - - 21 ODDO BHF New York Corporation 2 340 1 577 100,00 9 645 2 321 2 093 ODDO BHF Tunis 103 10 99,98 20 030 1 606 2 063 ODDO BHF Belgium 144 053 62 735 100,00 - 27 000 - 673 ODDO BHF Corporate Finance Partners SCA 40 5 997 100 7 291 - - 2 904 ODDO BHF Palatin Immobilier SNC 50 - 100 - - - 659 ODDO BHF UK Limited 1 702 44 100 5 599 - 292 ODDO BHF SE 248 000 361 168 100,00 469 857 63 000 62 917 Filiales détenues de 10 à 50% du capital au 31/12/2025 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 76 398 47,50 276 621 - 2 969 COGEFI 6 627 2 582 20,66 2 820 - - 1 291 Alpha Intelligence Capital GP (*) 12 - 25,00 42 - - ABN AMRO-ODDO BHF B.V 6 637 - 1 658 50,00 9 472 - 956 3.6. Immobilisations incorporelles et corporelles Ce poste se décompose ainsi : (en milliers d'euros) Valeur Brute Entrées Sorties Autres Valeur brute Amort. et dépré. Valeur Nette 31/12/2024 31/12/2025 31/12/2025 Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 56 840 - - - 56 840 - 2 775 54 065 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 37 910 - - - 37 910 - 35 301 2 609 En cours - - - - - - - Autres - - - - - - - Sous-total 94 760 - - - 94 760 - 38 076 56 684 Immobilisations corporelles - Mobilier et matériel de bureau 3 693 265 - 7 3 965 - 2 935 1 030 Matériel de transport 44 - - - 44 - 44 - Matériel informatique 17 949 1 413 - 1 631 20 993 - 17 895 3 098 Agencements 41 088 612 - 68 41 768 - 24 043 17 725 En cours 96 1 627 - - 1 705 18 - 18 Autres 703 76 - - 779 - 478 301 Sous-total 63 573 3 993 - 1 67 567 - 45 395 22 172 Total 158 333 3 993 - 1 162 327 - 83 471 78 856 3.7. Actions propres (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Actions propres 35 179 15 159 Provisions - - Total 35 179 15 159 ODDO BHF a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2025, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO BHF est de 61.512 actions pour un montant de 35 179 K€, représentant 2,87% du capital. La valeur du titre ODDO BHF SCA au 31 décembre 2025 est de 610,05 euros par action. 3.8. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette. (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 209 600 223 918 202 892 193 185 Autres institutions financières 35 401 3 539 304 Clients en conservation 10 889 46 432 37 091 21 709 Autres opérations sur titres - 5 - 5 Total 220 524 270 756 243 522 215 203 3.9. Autres actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 34 454 9 431 21 845 21 021 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - - Etat français - impôt société 6 981 112 10 137 - Etat français - autres 16 394 20 251 25 545 33 634 Etat étranger - 161 1 100 Personnel 196 1 93 53 Organismes sociaux 2 721 3 894 4 138 5 322 Clients (1) 288 926 - 294 428 - Fournisseurs 2 040 24 296 1 097 39 950 Divers (2) 347 069 5 903 362 709 3 009 Créances douteuses 8 430 - 7 807 - Provisions créances douteuses - 8 204 - - 7 704 - Créances et dettes rattachées 1 1 1 3 Total 699 008 64 050 720 097 103 092 (1) Ce poste représente essentiellement pour 263.866 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux contre 266.190 K€ en 2024. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 346.616 K€ contre 361.908 K€ en 2024. Le poste fournisseur d’un montant net de 22.256 K€ est composé d’un montant de 11.810 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. En 2024 le montant net du poste fournisseur était de 38.853 K€ dont 24.867 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. Comptes de régularisations actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 1 370 - 1 452 Charges/produits constatés d’avance 11 348 3 283 11 657 2 977 Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 54 450 - 57 400 Organismes sociaux - 22 363 - 23 736 Impôts et taxes - 24 - 26 Fournisseurs 18 24 002 30 19 243 Groupe 13 570 - 11 864 - Autres comptes de régularisation (*) 83 532 311 990 90 343 216 386 Total 108 468 417 482 113 894 321 220 (*) Dont Activités métal pour 31.634 K€ à l’actif et 62.545 K€ au passif en 2025 et pour 19.851 K€ à l’actif et 21.466 K€ au passif en 2024. 3.11. Dettes envers les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 238 082 - - - 238 082 266 430 à vue 3 535 - - - 3 535 5 678 à terme 234 547 - - - 234 547 260 752 Titres donnés en pension livrée 366 427 - - - 366 427 327 344 Dettes rattachées 1 183 - - - 1 183 1 568 Total 605 692 - - - 605 692 595 342 3.12. Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 131 565 131 565 114 486 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 131 565 131 565 114 486 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 1 550 927 1 283 - 110 000 1 662 210 1 629 775 Comptes ordinaires de la clientèle 1 393 001 - - - 1 393 001 1 410 209 Emprunts à la clientèle 146 961 1 283 - 110 000 258 244 201 618 Titres donnés en pension livrée 10 479 - - - 10 479 13 779 Autres dettes diverses 245 - - - 245 3 873 Dettes rattachées 241 - - - 241 296 Total 1 550 927 1 283 - 241 565 1 793 775 1 744 261 3.13 Dettes représentées par un titre (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables 29 030 13 813 5 923 - 48 766 164 233 Titres émis - - - - - - Titres de transaction – Emprunt Titres - 1 771 16 259 40 102 58 132 31 637 Sous-total 29 030 15 584 22 182 40 102 106 898 195 870 Dettes rattachées - 534 - - 534 2 913 Total 29 030 16 118 22 182 40 102 107 432 198 783 3.14 Dettes subordonnées (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - - 150 000 150 000 150 000 Dettes rattachées - 4 855 - - 4 855 4 855 Total - 4 855 - 150 000 154 855 154 855 3.15. Provisions pour risques et charges (en milliers d'euros) 31/12/2024 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2025 Provisions pour engagements de retraite 15 709 92 - - 2 066 - 415 13 320 Provisions pour litiges 1 828 2 783 - - 250 - 4 361 Autres provisions pour pertes et charges 7 628 2 830 - 3 823 - 78 596 7 153 Total 25 165 5 705 - 3 823 - 2 394 181 24 834 3.16. Variation des fonds propres (en milliers d'euros) 31/12/2024 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2025 Capital 73 193 - - - 73 193 Prime émission, fusion 203 131 - - - 203 131 Réserve légale 7 257 62 - - 7 319 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 689 009 54 131 - - 743 140 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées 13 - - 5 18 Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 107 158 - 54 193 - 52 967 102 375 102 373 Total 1 079 761 - - 52 967 102 380 1 129 174 Au 31 décembre 2025, le capital de ODDO BHF entièrement libéré s’élève à 73.193 K€ et se compose de 2 140 160 actions d’une valeur nominale d’environ 34,20 €. Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat 4.1. Intérêts et produits assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 19 521 32 249 Produits sur opérations avec la clientèle 14 286 14 434 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 17 077 20 808 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 50 884 67 491 4.2. Intérêts et charges assimilées (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Charges sur opérations avec les établissements de crédit - 16 978 - 17 500 Charges sur opérations avec la clientèle - 16 506 - 25 010 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe - 27 586 - 35 143 Autres intérêts et charges assimilées - 1 870 - 891 Total - 62 940 - 78 544 4.3. Revenus des titres à revenu variable (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Titres de placement 32 31 Titres de participation (dividendes) 109 020 112 806 Total 109 052 112 837 4.4. Commissions (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - - 558 - - 494 Opérations avec la clientèle 137 - 8 - 3 Opérations sur titres 71 577 - 12 982 55 510 - 11 646 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 20 984 - 332 21 116 - 457 Engagements sur titres 20 348 - 20 667 - 253 Instruments financiers à terme 636 - 332 449 - 204 Prestations de services financiers 155 456 - 46 453 123 228 - 32 162 Total 248 154 - 60 325 199 862 - 44 762 4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 68 235 - 40 335 120 319 - 93 881 Opérations de change 69 362 - 70 143 34 125 - 23 701 Instruments financiers à terme 51 735 - 78 111 61 362 - 51 791 Total 189 332 - 188 589 215 806 - 169 373 Solde Net 743 46 433 4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Produits Charges Produits Charges Cessions 6 771 - 29 3 014 - 377 Provisions pour dépréciation 3 317 - 4 578 4 631 - 1 481 Total 10 088 - 4 607 7 645 - 1 858 Solde Net 5 481 5 787 4.7. Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Refacturation de charges 51 643 51 501 Autres produits accessoires 9 252 10 211 Divers (*) 1 829 767 1 659 730 Total 1 890 662 1 721 442 (*) Le poste « divers » se compose de 1.820.970 K€ de vente de métaux non ferreux contre 1.659.596 K€ en 2024. 4.8. Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Rétrocession de produits - - 274 Divers (*) - 1 744 059 - 1 617 480 Total - 1 744 059 - 1 617 754 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de (1.743.924 K€) d’achats de métaux non ferreux contre (1.617.309 K€) en 2024. 4.9. Charges générales d’exploitation (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Frais de personnel - 176 845 - 161 382 Impôts et taxes - 3 888 - 3 487 Locations - 16 277 - 14 891 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs - 19 389 - 13 939 Transports et déplacements - 2 365 - 2 832 Autres charges diverses d’exploitation - 114 935 - 107 746 Total - 333 699 - 304 277 Détail des frais de personnel (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Rémunérations fixes - 71 903 - 65 247 Rémunérations variables - 41 828 - 32 376 Indemnités et avantages divers - 2 835 - 8 252 Intéressement, Participation - 6 634 - 6 958 Charges sociales - 50 370 - 46 198 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations - 3 275 - 2 351 Total - 176 845 - 161 382 Evolution des effectifs 31/12/2025 31/12/2024 Cadres 762 693 Agents de maîtrise 34 32 Employés 43 44 Effectif moyen 839 769 4.10. Cout du risque (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Dotations aux provisions sur créances douteuses - 788 - 186 Dotations aux provisions pour risques et charges - 606 - Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions - 52 - 207 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions - 240 100 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 831 1 960 Reprises de provisions pour risques et charges 250 1 Total - 605 1 668 4.11. Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi : (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - - 4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d'euros) 31/12/2025 Résultat net 102 694 Impôt sur les bénéfices - année en cours - - 4 931 Impôt sur les bénéfices antérieurs - Provision risques Impôt sur les bénéfices - Résultat avant impôts 97 763 Différences permanentes - 3 944 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE - Régime mère/fille - 107 771 Différences temporaires 3 205 Produits divers non imposables - Déficit reporté en arrière - Provision risques Impôt sur les bénéfices - Autres - Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun - 10 748 Taux d’impôt Impôt théorique 133 Avoirs fiscaux - Régime Intégration fiscale - 1 890 Réduction d’impôt mécénat - 395 Crédit d’impôts - 2 778 Abattement contribution sociale - Créance carry-back - Impôt sur les sociétés succursale étrangère 132 Impôt total calculé - 4 930 La SCA ODDO BHF a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2025 deux filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). Le montant figurant ci-dessus intègre l’impôt dû par nos succursales basées en Espagne (36K€) et en Autriche (96K€). 4.13. Informations relatives aux implantations et activités dans les états ou territoires non coopératifs Au 31 décembre 2025, ODDO BHF ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238-0 A du Code général des impôts. Note 5 – Informations sur le hors bilan 5.1. Engagements donnés (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Engagements de financement 31 048 38 648 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 31 048 38 648 Engagements de garantie 39 563 50 657 Capital garanti - - Trésor public - - Etablissements de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 39 563 50 657 Engagements sur titres 14 892 14 779 Titres à livrer (tiers) 14 892 14 779 Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements 198 508 258 065 Autres valeurs affectées en garantie 198 508 258 065 Engagements en faveur d'autres entreprises financières - - Total 284 011 362 149 5.2. Engagements reçus (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Engagements de financement 142 253 127 515 Engagements reçus des établissements de crédit - - Engagements reçus de la clientèle 142 253 127 515 Engagements de garantie 936 298 851 596 sur titres 237 337 293 367 sur assurance vie 493 462 451 458 sur la clientèle 205 499 106 771 Engagements sur titres 13 573 8 444 Titres à recevoir (tiers) 13 573 8 444 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 1 092 124 987 555 5.3. Engagements sur instruments financiers à terme (en milliers d'euros) 31/12/2025 31/12/2024 Opérations fermes 600 412 613 440 Opérations contractées à titre de couverture 43 370 101 607 Opérations de gré à gré 43 370 101 607 Swaps de taux 43 370 101 607 Swaps de taux Groupe Equity swaps Opérations contractées à titre de gestion de positions 557 042 511 833 Opérations sur marchés organisés 112 602 51 714 Contrats de taux (Futures) 112 602 51 714 Opérations de gré à gré 444 440 460 119 Swaps de taux 13 000 26 000 Swaps de change 422 390 423 525 Swap de prime 9 050 10 594 Autres opérations 1 211 420 1 013 183 Opérations contractées à titre de gestion de positions 1 211 420 1 013 183 Opérations de gré à gré 1 211 420 1 013 183 Autres contrats fermes de change 277 231 235 454 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 362 982 236 354 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 571 207 541 375 Opérations conditionnelles - - Opérations contractées à titre de gestion de positions - - Opérations de gré à gré - - Options sur actions / indices - - Options sur matières premières (métaux) - - Instruments financiers à terme : ventilation par durée (en milliers d'euros) 31/12/2025 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 434 239 48 081 5 490 - 487 810 Contrats de taux (Futures) 102 383 - - - 102 383 Not. Act° & indices - Aut contrats fermes (social) 10 219 - - - 10 219 Not. taux - Autres contrats fermes (social) 215 530 59 904 1 798 - 277 232 Autres contrats fermes change - - - - - Achat à terme de matières premières 77 118 42 026 6 827 - 125 971 Vente à terme de matières premières 245 252 88 646 - - 333 898 Options sur actions et indices - - - - - Options sur matières premières 338 426 108 637 27 259 - 474 322 Total 1 423 167 347 294 41 374 - 1 811 835 (en milliers d'euros) 31/12/2024 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 482 343 32 738 46 646 - 561 727 Contrats de taux (Futures) 47 925 - - - 47 925 Not. Act° & indices - Aut contrats fermes (social) 3 789 - - - 3 789 Not. taux - Autres contrats fermes (social) 176 788 12 274 46 393 - 235 455 Autres contrats fermes change - - - - - Achat à terme de matières premières 73 162 13 473 297 - 86 932 Vente à terme de matières premières 234 383 157 311 - - 391 694 Options sur actions et indices - - - - - Options sur matières premières 193 995 105 053 55 - 299 103 Total 1 212 385 320 849 93 391 - 1 626 625 Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie 6.1. Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. Risques sur les produits dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des organes de direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2025, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 17 751 K€. Note 8 – Evénements postérieurs à la clôture L'escalade récente du conflit au Moyen-Orient intervenue à compter du 28 février 2026 constitue un évènement postérieur à la clôture sans incidence sur les comptes. L’impact direct du conflit concerne en première ligne les activités internationales d’ICBFX d’une part et l’activité Metals de l’autre. Les effets indirects dépendront surtout de sa durée et de son impact sur l’économie mondiale. À ce stade, nous anticipons un conflit limité dans le temps et sans impact significatif sur notre situation financière. Nous resterons néanmoins attentifs à son évolution compte tenu du niveau d'incertitude élevé. VI. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2025 A l'assemblée générale ODDO BHF SCA 12, boulevard de la Madeleine 75009 PARIS Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société ODDO BHF SCA relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1ᵉʳ janvier 2025 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Observation Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2 de l’annexe aux comptes annuels qui expose les incidences liées au changement de méthodes comptables relatif à la première application du règlement ANC n°2023-03. Justification des appréciations – Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des actifs et passifs de l’activité ODDO BHF Metals Risque identifié Notre réponse Au sein de ses métiers de Banque d’investissement, Oddo BHF a développé une activité d’intermédiaire sur les métaux non ferreux (aluminium notamment). Dans le cadre de cette activité, la société est amenée à détenir des stocks physiques, à négocier des contrats à terme physiques et à mettre en place des instruments de couverture (contrats d’achat ou vente à terme sur le LME, dérivés de change notamment). Au regard de l’importance relative des positions et des spécificités de cette activité, nous avons considéré que l’existence des stocks physiques et la valorisation des différentes positions de cette activité constituait un point clé de l’audit. Le stock de métaux non ferreux s’élève à 347 M€ au 31.12.2025. Se référer à la note 3.9 « Autres Actifs et Passifs » Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne mis en place par la société pour l’évaluation et la comptabilisation des positions de l’activité Oddo BHF Metals. Nous avons notamment examiné les contrôles clés mis en œuvre par la société, en particulier ceux liés à : la réconciliation des positions avec les contreparties externes (tiers détenteurs de stocks), les contrôles afférents à la cohérence des positions entre les systèmes de gestion et la comptabilité. la vérification des paramètres de valorisation des stocks physiques et instruments financiers, En complément, nous avons réalisé les tests suivants : nous avons procédé, sur base d’échantillon, à des demandes de confirmation externe par les tiers détenteurs des stocks physiques pour le compte de la société au 31 décembre 2025, nous avons testé les contrôles d’inventaire des stocks en consignation chez les clients nous avons réalisé des tests de détail sur les opérations d’achats et de ventes de métaux en comparant les écritures comptables avec les bons de commandes et de livraisons, les factures correspondantes et les paiements effectués et reçus, nous avons testé par sondage la pertinence des paramètres de marché (notamment cours LME, primes) retenus au 31 décembre 2025 pour la valorisation des stocks physiques et des positions sur instruments à terme en les confrontant à des données externes. Contrôles généraux informatiques Risque identifié Notre réponse La fiabilité et la sécurité des systèmes d’information jouent un rôle clé dans la préparation des comptes annuels d’Oddo BHF SCA. L’appréciation des contrôles généraux informatiques et des contrôles applicatifs spécifiques aux principales chaines de traitement de l’information qui concourent à l’élaboration de l’information comptable et financière a été considérée comme constituant un point clé de notre audit au regard de certaines déficiences de contrôle interne affectant notamment la gestion des accès aux systèmes d’informations identifiées lors de précédents exercices et faisant l’objet de plans de remédiation. Nos travaux ont principalement porté sur les aspects suivants : La gestion des accès aux applications, aux systèmes d’exploitation et aux bases de données intervenant dans l’élaboration de l’information financière. Nous avons revu et testé : les procédures pour la création, la modification, la désactivation et l’annulation de droits d’accès, ainsi que la revue de ces droits d’accès par les responsables métiers, la procédure de surveillance de comptes à hauts privilèges, le respect de la politique du groupe en matière de sécurité des mots de passe et la correcte séparation des tâches. La gestion des changements et développements relatifs aux applications. La gestion de l’exploitation informatique : procédures de sauvegarde et de restauration des données, procédures d’identification et de traitement des erreurs de production. Lorsque les résultats de ces tests de contrôles ne se sont pas révélés satisfaisants sur l’ensemble de l’exercice, nous avons identifié et testé certains contrôles compensatoires ou mené des travaux complémentaires Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du gérant et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-6 du code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : Comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Rapport sur le gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans le rapport du gérant sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L.225-37-4 du code de commerce. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société ODDO BHF SCA par votre assemblée générale du 31 décembre 1994 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers et du 31 décembre 2015 pour le cabinet Deloitte & Associés. Au 31 décembre 2025, le cabinet PricewaterhouseCoopers était dans la 31 ème année de sa mission sans interruption et le cabinet Deloitte & Associés dans la 16 ème année, compte tenu des successions de mandats intervenues entre entités juridiques du même réseau. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par la gérance. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 10 avril 2026 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Deloitte & Associés Ridha Ben Chamek Jean-Vincent Couste Partie B. — Etats financiers consolidés au 31 décembre 2025 I. — Bilan consolidé (en milliers d'euros) (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2025 31 décembre 2024 Actif Caisse, Banques centrales, CCP 186 431 221 091 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2 . 1 1 002 987 872 409 Instruments dérivés de couverture 2 . 2 23 141 29 174 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 . 3 2 957 611 2 010 785 Titres de dettes au coût amorti 2 . 4 14 586 11 155 Prêts et créances sur les établissements de crédit, au coût amorti 2 . 6 4 245 795 7 377 586 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 2 . 7 4 716 269 2 242 265 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2 . 8 - - Actifs d’impôts courants et différés 2 . 9 46 482 64 531 Autres actifs 2.10 1 115 493 1 081 884 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2 . 11 57 416 55 405 Actifs non courants destinés à être cédés et activités abandonnées 2 . 12 8 700 - Immobilisations corporelles et incorporelles 2 . 13 183 545 211 446 Ecarts d’acquisition 2 . 13 73 771 73 771 Total actif 14 632 227 14 251 502 Dettes Banques centrales 42 332 10 338 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2 . 15 158 250 152 412 Instruments dérivés de couverture 2 . 20 14 988 16 485 Dettes envers les établissements de crédit 2 . 16 2 476 124 2 491 258 Dettes envers la clientèle 2 . 17 9 219 748 8 889 356 Dettes représentées par un titre 2 . 18 52 326 172 444 Passifs d’impôts courants et différés 2 . 9 26 748 22 519 Autres passifs 2.10 1 034 140 916 335 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés et activités abandonnées 2 . 12 - - Provisions 2 . 19 99 538 118 591 Dettes subordonnées 2 . 20 154 855 167 396 Total dettes 13 279 049 12 957 134 Capitaux propres Capital 73 193 73 193 Primes et réserves consolidées liées au capital 1 114 872 1 085 500 Résultat de l’exercice 103 157 104 701 Sous-total 1 291 222 1 263 394 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 26 210 2 650 Total part du Groupe 1 317 432 1 266 044 Participations ne donnant pas le contrôle 35 746 28 324 Total capitaux propres consolidés 1 353 178 1 294 368 Total passif 14 632 227 14 251 502 II. — Compte de résultat consolidé (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2025 31 décembre 2024 Intérêts et produits assimilés 3 . 1 303 068 419 256 Intérêts et charges assimilées 3 . 2 - 221 048 - 317 469 Gains ou pertes nets résultant des couvertures de position nette 3 . 3 881 - 36 Commissions (produits) 3 . 4 923 578 853 700 Commissions (charges) 3 . 4 - 276 478 - 247 174 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3 . 5 74 697 83 372 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 3 . 6 586 - 1 040 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'instruments financiers au coût amorti 3 . 7 - - Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat Résultat net des autres activités 3 . 8 99 761 55 787 Produit net bancaire 905 045 846 396 Charges générales d’exploitation 3 . 9 - 722 505 - 675 394 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles - 38 920 - 34 185 Résultat brut d’exploitation 143 620 136 817

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572 400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 RCS PARIS Situation au 31 décembre 202 5 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 22 292 Effets publics et valeurs assimil é es 63 831 Créances sur les établissements de cr é dit 1 198 058 Op é rations avec la clientèle 749 856 Obligations et autres titres à revenu fixe 328 741 Actions et autres titres à revenu variable 148 633 Participations et autres titres détenus à long terme 36 351 Parts dans les entreprises li é es 883 254 Crédit-bail et location avec option d’achat   Location simple   Immobilisations incorporelles 56 684 Immobilisations corporelles 22 171 Capital souscrit non vers é   Actions propres 35 179 Comptes de négociation et de règlement 220 524 Autres actifs 695 288 Comptes de régularisation 106 829 Total de l’actif 4 567 691 Passif Montants Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 605 691 Op é rations avec la clientèle 1 793 775 Dettes représentées par un titre 107 432 Autres passifs 172 558 Comptes de régularisation 415 844 Comptes de négociation et de règlement 270 756 Provisions pour risques et charges 24 834 Dettes subordonnées 150 000 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   Capitaux propres hors FRBG 1 026 801 Capital souscrit 73 193 Primes d’ é mission 203 131 Réserves 750 459 Ecart de réévaluation   Provisions réglementées et subventions d’investissement 18 Report nouveau (+/-)   Total du passif 4 567 691 Hors bilan Montants Engagements donn é s   . Engagements de financement 34 036 . Engagements de garantie 39 563 . Engagements sur titres 11 231 Engagements reçus   . Engagements de financement 142 253 . Engagements de garantie 936 297 . Engagements sur titres 14 892

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572 400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 RCS PARIS Situation au 30 septembre 2025 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 8 234 Effets publics et valeurs assimil é es 45 070 Créances sur les établissements de crédit 1 312 384 Op é rations avec la clientèle 770 193 Obligations et autres titres à revenu fixe 346 304 Actions et autres titres à revenu variable 148 433 Participations et autres titres détenus à long terme 36 491 Parts dans les entreprises li é es 880 170 Crédit-bail et location avec option d’achat   Location simple   Immobilisations incorporelles 57 038 Immobilisations corporelles 22 175 Capital souscrit non vers é   Actions propres 36 243 Comptes de négociation et de règlement 860 133 Autres actifs 569 775 Comptes de régularisation 128 924 Total de l’actif 5 221 567 Passif Montants Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 691 899 Op é rations avec la clientèle 1 800 277 Dettes représentées par un titre 138 317 Autres passifs 154 849 Comptes de régularisation 342 073 Comptes de négociation et de règlement 891 888 Provisions pour risques et charges 25 465 Dettes subordonnées 150 000 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   Capitaux propres hors FRBG 1 026 799 Capital souscrit 73 193 Primes d’ émission 203 131 Réserves 750 459 Ecart de réévaluation   Provisions réglementées et subventions d’investissement 16 Report nouveau (+/-)   Total du passif 5 221 567 Hors bilan Montants Engagements donnés   . Engagements de financement 37 314 . Engagements de garantie 38 639 . Engagements sur titres 20 566 Engagements reçus   . Engagements de financement 201 577 . Engagements de garantie 814 642 . Engagements sur titres 35 645

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572 400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. PARIS Situation au 30 juin 2025 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 16 499 Effets publics et valeurs assimilées 140 314 Créances sur les établissements de crédit 1 155 265 Op é rations avec la clientèle 664 239 Obligations et autres titres à revenu fixe 274 128 Actions et autres titres à revenu variable 134 759 Participations et autres titres détenus à long terme 36 491 Parts dans les entreprises liées 874 138 Crédit-bail et location avec option d’achat   Location simple   Immobilisations incorporelles 57 367 Immobilisations corporelles 23 679 Capital souscrit non vers é   Actions propres 31 536 Comptes de négociation et de règlement 675 805 Autres actifs 580 738 Comptes de régularisation 270 876 Total de l’actif 4 935 834 Passif Montants Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 572 297 Op é rations avec la clientèle 1 799 398 Dettes représentées par un titre 194 158 Autres passifs 171 709 Comptes de régularisation 278 869 Comptes de négociation et de règlement 717 714 Provisions pour risques et charges 24 891 Dettes subordonnées 150 000 Fonds pour risques bancaires généraux ( FRBG )   Capitaux propres hors FRBG 1 026 798 Capital souscrit 73 193 Primes d’ émission 203 131 Réserves 750 459 Ecart de réévaluation   Provisions réglementées et subventions d’investissement 15 Report nouveau (+/-)   Total du passif 4 935 834 Hors bilan Montants Engagements donn é s   Engagements de financement 37 077 Engagements de garantie 54 694 Engagements sur titres 19 766 Engagements reçus   Engagements de financement 198 031 Engagements de garantie 809 629 Engagements sur titres 35 662

Description : Oddo BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72.572.400 euros 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris 652 027 384 RCS Paris (la « Société ») Comptes annuels au 31 décembre 2024 approuvés par l’assemblée générale ordinaire des associés commanditaires du 28 avril 2025 Partie A. — Etats financiers au 31 décembre 2024 I. — Bilan (en milliers d'euros) (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Actif Caisse, banques centrales, ccp 15 224 20 284 Effets publics et valeurs assimilées 3,3 14 654 34 500 Créances sur les établissements de crédit 3,1 1 205 583 1 003 319 Opérations avec la clientèle 3,2 609 310 505 844 Obligations et autres titres à revenu fixe 3,3 327 430 367 602 Actions et autres titres à revenu variable 3,3 180 722 120 422 Participations et autres titres détenus à long terme 3,4 1 015 1 720 Parts dans les entreprises liées 3,5 909 881 934 868 Immobilisations incorporelles 3,6 58 056 53 725 Immobilisations corporelles 3,6 25 135 29 205 Actions propres 3,7 15 159 9 443 Comptes de négociation et de règlement 3,8 243 522 165 478 Autres actifs 3,9 720 097 600 735 Comptes de régularisation 3.10 113 894 123 078 Total actif 4 439 682 3 970 223 Passif 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Banques centrales, ccp - - Dettes envers les établissements de crédit 3,11 595 342 502 101 Opérations avec la clientèle 3,12 1 744 261 1 568 493 Dettes représentées par un titre 3,13 198 783 178 254 Autres passifs 3,9 103 092 63 255 Comptes de régularisation 3.10 321 220 255 304 Comptes de négociation et de règlement 3,8 215 203 208 050 Dettes subordonnées 3,14 154 855 154 842 Provisions pour risques et charges 3,15 25 165 25 020 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) 2 000 - Capitaux propres 3,16 1 079 761 1 014 904 Capital souscrit 73 193 72 572 Prime d’émission 203 131 193 752 Réserves 696 266 646 312 Ecarts de réévaluation - - Provisions réglementées et subventions d’investissement 13 7 Report à nouveau (+/-) - - Acompte sur dividendes - - Résultat de l’exercice 107 158 102 261 Total passif 4 439 682 3 970 223 II. — Compte de résultat (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Intérêts et produits assimilés 4.1 67 491 61 827 Intérêts et charges assimilées 4.2 -78 544 -72 291 Revenus des titres à revenu variable 4.3 112 837 98 572 Commissions (produits) 4.4 199 862 189 681 Commissions (charges) 4.4 -44 762 -44 235 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4,5 46 433 44 712 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4,6 5 787 11 782 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 721 442 1 590 478 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 -1 617 754 -1 492 303 Produit net bancaire 412 792 388 223 Charges générales d’exploitation 4.9 -304 277 -277 747 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations -8 213 -8 042 Résultat brut d’exploitation 100 302 102 434 Coût du risque 4.10 1 668 262 Résultat d’exploitation 101 970 102 696 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 34 16 Résultat courant avant impôt 102 004 102 712 Résultat exceptionnel 4,11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 5 159 -446 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires -5 -5 Résultat net 107 158 102 261 Résultat par action (en euros) 50,07 48,19 III. — Engagements hors bilan (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Engagements donnes 5,1 362 149 271 777 Engagements de financement 38 648 39 043 Engagements de garantie 50 657 19 159 Engagements sur titres 14 779 15 953 Autres engagements 258 065 197 622 Engagements reclus 5,2 987 555 952 243 Engagements de financement 127 515 164 786 Engagements de garantie 851 596 776 467 Engagements sur titres 8 444 10 990 IV. — Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition de la Gérance, après avoir constaté que les comptes de la Société de l’exercice clos le 31 décembre 2024 font apparaître un bénéfice de 107.159.535,33 euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, en tenant compte de la neutralisation des actions auto-détenues par la Société, comme suit : - Un montant de dividende de 42.250.800 euros viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice ; - Le dividende unitaire au profit des associés commanditaires est de 20 euros par action ; - Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société relatif aux dividendes des commandités et des commanditaires, sera affecté au poste « réserve légale » pour un montant de 62.107 euros et au poste « réserve ordinaire » pour un montant de 54.131.010,67 euros. décide que les dividendes seront mis en paiement au plus tard dans les neufs mois suivant la clôture de l’exercice. 1 prend acte, conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, que les dividendes suivants ont été distribués aux associés commanditaires au titre des trois exercices précédents de la Société : Exercice Dividendes Dividendes éligibles à l'abattement de 40% 2023 42 079 780 € 100% 2022 48 348 323 € 100% 2021 63 363 240 € 100 % V. — Annexe aux Etats Financiers Faits marquants de l’exercice Le 24 décembre 2024, il a été procédé à la transmission universelle du patrimoine de la société La Banque Privée Saint Germain à la société ODDO BHF SCA. La société LBPSG détenait la société Quilvest Banque Privée Finance (QBP Finance). Cette société est à présent détenue directement par ODDO BHF SCA. Note 1 – Présentation des comptes La présentation des états financiers de la société ODDO BHF est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-07 du 26 Novembre 2014 qui, à partir des exercices ouverts au 1 er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 – Principes et méthodes comptables Methodes Comptables Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2024. Evaluation des creances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Evaluation des creances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, bons du Trésor, autres titres de créances négociables, instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titres Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtés Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placement Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : Effets publics et valeurs assimilées, Obligations et autres titres à revenu fixe, Actions et autres titres à revenus variable, Participations et autres titres détenus à long terme, Parts dans les entreprises liées. Comptes de negociation et de reglement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activite de trading de metaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, ODDO BHF SCA couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont : - Logiciels 3/7 ans - Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans - Mobilier 5/10 ans - Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans - Matériel et Outillage 3/10 ans Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Resultat et instruments financiers a terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. La recommandation de l’ANC n°2013-02 en matière d’évaluation des engagements de retraite n’indique pas comment déterminer l’hypothèse de turnover. Conformément à la réponse du CNCC (EC 2018-17), seules les démissions entrent dans le calcul du turnover. Cette recommandation a été mise à jour en date du 5 novembre 2021, introduisant notamment un choix de méthode relatif à la répartition des droits à prestations pour les régimes à prestations définies conditionnant l’octroi d’une prestation en fonction de l’ancienneté, pour un montant maximal plafonné, et au fait qu’un membre du personnel soit employé par l’entité lorsqu’il atteint l’âge de la retraite. Dans le cadre de cette mise à jour de la recommandation, nous avons fait le choix de répartir de manière linéaire ces droits, non plus à compter de la date de prise de service du personnel, mais désormais, à compter de la date à partir de laquelle chaque année de service est retenue pour l’acquisition des droits à prestation, c’est-à-dire la date avant laquelle les services rendus par le membre du personnel n’affectent ni le montant ni l’échéance des prestations Estimation des congés payés Afin de se mettre en conformité avec le droit de l’Union européenne (UE), la Cour de cassation a rendu le 13 septembre 2023 plusieurs arrêts dans lesquels elle améliore les droits des salariés aux congés payés. Elle permet notamment l'acquisition de congés payés pendant un arrêt de travail pour maladie ou accident non professionnel. La Cour considère désormais que les arrêts maladie constituent des périodes de travail effectif déterminant la durée du congé au même titre que les congés maternité ou les congés payés par exemple. Ainsi, le salarié en arrêt de travail pour maladie ou accident non professionnel est en droit d'acquérir des congés payés comme s’il travaillait. De plus, la Cour se conforme aussi au droit de l’UE dans 2 autres arrêts et pose : qu’en cas d’accident du travail ou de maladie professionnelle, le salarié doit continuer d’acquérir des congés pendant l'intégralité de son arrêt de travail. Le calcul des droits à congé payé ne sera donc plus limité à la première année de l’arrêt de travail ; que la prescription du droit à congé payé ne débute que si l'employeur a mis son salarié en mesure d’exercer ce droit. Le prestataire paie CEGEDIM a mis le paramétrage de l’outil paie en conformité avec la règlementation en vigueur pour neutraliser l’abattement de l’acquisition des Congés Payés en cas d’arrêt maladie ou d’accident de travail depuis 2024. Aucune provision complémentaire n’a été comptabilisée dans les comptes annuels. Regime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : ODDO BHF Asset Management, Oddo Madeleine et QBP Finance. Presentation des etats financiers Les Etats financiers sont établis à partir d’une balance arrondie au K€ le plus proche. L’écart d’arrondi dégagé est reclassé en résultat. L’affectation du résultat est calculée à partir du résultat comptable au centime près. Note 3 – Informations sur les postes du bilan 3.1. Créances sur les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 798 071 - 160 000 - 958 071 786 340 à vue 798 071 - - - 798 071 686 340 à terme - - 160 000 - 160 000 100 000 Titres reçus en pension livrée 244 986 - - - 244 986 214 679 Créances rattachées 1 574 - - 952 2 526 2 300 Total brut 1 044 631 - 160 000 952 1 205 583 1 003 319 Dépréciations - - - - - - Total 1 044 631 - 160 000 952 1 205 583 1 003 319 3.2. Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 35 593 94 210 140 494 - 270 297 248 396 Titres reçus en pension livrée 179 796 1 549 - - 181 345 152 000 Comptes ordinaires débiteurs 154 204 - - 1 494 155 698 104 942 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées 572 2 024 - 3 2 599 3 066 Total brut 370 165 97 783 140 494 1 497 609 939 508 404 Dépréciations - - - -629 -629 -2 560 Total 370 165 97 783 140 494 868 609 310 505 844 3.3. Portefeuille titres Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, ODDO BHF détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. Ventilation par nature de titre (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Titres de transaction Titres de placement Titres d'invest. Total Total Effets publics et valeurs assimilées 4 054 11 093 - 15 147 35 296 Créances rattachées - 14 - 14 14 Dépréciations - -507 - -507 -810 Sous-total 4 054 10 600 - 14 654 34 500 Obligations et autres titres à revenu fixe 216 482 120 865 - 337 347 378 681 Titres cotés 216 482 120 865 - 337 347 378 378 Titres non cotés - - - - 303 Créances rattachées - 334 - 334 3 213 Dépréciations - -10 251 - -10 251 -14 292 Sous-total 216 482 110 948 - 327 430 367 602 Actions et autres titres à revenu variable 269 184 855 - 185 124 123 376 Titres cotés 269 123 824 - 124 093 99 938 Titres non cotés - 61 031 - 61 031 23 438 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - -4 402 - -4 402 -2 954 Sous-total 269 180 453 - 180 722 120 422 Total 220 805 302 001 - 522 806 522 524 Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 29 813 K€ contre 17 001 K€ en 2023. Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées 1 997 80 12 577 - 14 654 34 500 Obligations et autres titres à revenu fixe 24 114 42 485 183 461 77 370 327 430 367 602 Total 26 111 42 565 196 038 77 370 342 084 402 102 Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO BHF pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Transfert de portefeuille Aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2024. 3.4. Participations, autres titres détenus à long terme (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 66 512 Valeur brute 66 512 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 949 1 208 Valeur brute 953 1 212 Dépréciation - 4 - 4 Total 1 015 1 720 3.5. Parts dans les entreprises liées (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Etablissements de crédit 653 265 680 081 Valeur brute 653 265 680 081 Dépréciation - - Autres entreprises financières 219 843 218 064 Valeur brute 219 843 218 064 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 36 773 36 723 Valeur brute 36 839 36 789 Dépréciation - 66 - 66 Total 909 881 934 868 Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 50 % du capital au 31/12/2024 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos ODDO BHF Asset Management SAS 21 500 12 907 100,00 208 358 15 439 15 255 ODDO Madeleine 1 200 3 221 100,00 - - (5) ODDO BHF New York Corporation 2 647 2 091 100,00 9 585 2 406 2 203 ODDO BHF Tunis 106 11 99,98 17 489 1 539 1 637 ODDO BHF Belgium 144 053 85 266 100,00 32 27 000 4 469 La Banque Privée Saint-Germain - - 100,00 16 171 3 025 3 983 Quilvest Banque Privée Finance 300 98 100,00 2 494 - 634 ODDO BHF SE 248 000 337 850 100,00 449 494 63 550 71 030 Filiales détenues de 10 à 50% du capital au 31/12/2024 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 66 835 47,50 432 926 - 9 924 COGEFI 4 205 2 013 34,00 3 721 - 79 Alpha Intelligence Capital GP (*) 12 - 25,00 42 - - ABN AMRO-ODDO BHF B.V 6 359 -1 357 50,00 7 946 - -301 (*) Derniers comptes connus au 31/12/2023 3.6. Immobilisations incorporelles et corporelles Ce poste se décompose ainsi : (en milliers d'euros) Valeur Brute Entrées Sorties Autres Valeur brute Amort. et dépré. Valeur Nette 31/12/2023 31/12/2024 31/12/2024 Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 50 932 - - 5 908 56 840 -2 775 54 065 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 35 178 118 - 2 614 37 910 -33 929 3 981 En cours - - - - - - - Autres - - - - - - - Sous-total 86 120 118 - 8 522 94 760 -36 704 58 056 Immobilisations corporelles - Mobilier et matériel de bureau 3 214 35 - 444 3 693 -2 457 1 236 Matériel de transport 44 - - - 44 -44 - Matériel informatique 16 997 485 -1 018 1 485 17 949 -16 298 1 651 Agencements 38 087 374 - 2 627 41 088 -19 177 21 911 En cours 220 1 146 - -1 270 96 - 96 Autres 696 - - 7 703 -462 241 Sous-total 59 258 2 040 -1 018 3 292 63 573 -38 438 25 135 Total 145 378 2 158 -1 018 11 814 158 333 -75 142 83 191 3.7. Actions propres (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Actions propres 15 159 9 443 Provisions - - Total 15 159 9 443 ODDO BHF a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2024, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO BHF est de 27.620 actions pour un montant de 15.159 K€, représentant 1,29% du capital. La valeur du titre ODDO BHF SCA au 31 décembre 2024 est de 574,33 euros par action. 3.8. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette. (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 202 892 193 185 158 965 189 143 Autres institutions financières 3 539 304 1 063 66 Clients en conservation 37 091 21 709 5 450 18 836 Autres opérations sur titres - 5 - 5 Total 243 522 215 203 165 478 208 050 3.9. Autres actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 21 845 21 021 39 047 12 524 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - - Etat français - impôt société 10 137 - 2 118 1 207 Etat français - autres 25 545 33 634 15 939 20 113 Etat étranger 1 100 1 98 Personnel 93 53 50 1 Organismes sociaux 4 138 5 322 2 811 3 697 Clients (1) 294 428 - 270 492 4 Fournisseurs 1 097 39 950 2 534 18 863 Divers (2) 362 709 3 009 267 689 6 744 Créances douteuses 7 807 - 7 597 - Provisions créances douteuses - 7   704 - - 7 547 - Créances et dettes rattachées 1 3 4 4 Total 720 097 103 092 600 735 63 255 (1) Ce poste représente essentiellement pour 266.190 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux contre 229.574 K€ en 2023. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 361.908 K€ contre 266.657 K€ en 2023. Le poste fournisseur d’un montant net de 38.853 K€ est composé d’un montant de 24.867 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. En 2023 le montant net du poste fournisseur était de 16.329 K€ dont 4.787 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. Comptes de régularisations actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 1 452 - 1 333 Charges/produits constatés d’avance 11 657 2 977 4 490 2 577 Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 57 400 - 53 080 Organismes sociaux - 23 736 - 21 972 Impôts et taxes - 26 - 30 Fournisseurs - 19 243 - 17 723 Groupe 11 864 - 12 806 - Autres comptes de régularisation (*) 90 373 216 386 105 782 158 589 Total 113 894 321 220 123 078 255 304 (*) Dont Activités métal pour 19.851 K€ à l’actif et 21.466 K€ au passif en 2024 et pour 18.414 K€ à l’actif et 35.418 K€ au passif en 2023. 3.11. Dettes envers les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 266 430 - - - 266 430 233 511 à vue 5 678 - - - 5 678 7 632 à terme 260 752 - - - 260 752 225 879 Titres donnés en pension livrée 327 344 - - - 327 344 267 065 Dettes rattachées 737 - - 831 1 568 1 525 Total 594 511 - - 831 595 342 502 101 3.12. Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 114 486 114 486 132 748 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 114 486 114 486 132 748 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 1 527 638 1 537 600 100 000 1 629 775 1 435 745 Comptes ordinaires de la clientèle 1 410 209 - - - 1 410 209 1 353 251 Emprunts à la clientèle 99 763 1 255 600 100 000 201 618 40 898 Titres donnés en pension livrée 13 779 - - - 13 779 41 221 Autres dettes diverses 3 873 - - - 3 873 301 Dettes rattachées 14 282 - - 296 74 Total 1 527 638 1 537 600 214 486 1 744 261 1 568 493 3.13 Dettes représentées par un titre (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables 124 584 37 991 1 658 - 164 233 152 129 Titres émis - - - - - - Titres de transaction – Emprunt Titres - 1 664 18 731 11 242 31 637 24 331 Sous-total 124 584 39 655 20 389 11 242 195 870 176 460 Dettes rattachées - - - 2 913 2 913 1 794 Total 124 584 39 655 20 389 14 155 198 783 178 254 3.14 Dettes subordonnées (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - - 150 000 150 000 150 000 Dettes rattachées - - - 4 855 4 855 4 842 Total - - - 154 855 154 855 154 842 3.15. Provisions pour risques et charges (en milliers d'euros) 31/12/2023 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2024 Provisions pour engagements de retraite 15 168 1 046 - - 907 402 15 709 Provisions pour litiges 1 701 2 530 - 2 207 - 673 477 1 828 Autres provisions pour pertes et charges 8 151 3 191 - 3 099 - 615 - 7 628 Total 25 020 6 767 - 5 306 - 2 195 879 25 165 3.16. Variation des fonds propres (en milliers d'euros) 31/12/2023 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2024 Capital 72 572 - - 621 73 193 Prime émission, fusion 193 752 - - 9 379 203 131 Réserve légale 7 257 - - - 7 257 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 639 055 49 954 - - 689 009 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées 7 - - 6 13 Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 102 261 - 49 954 - 52 305 107 156 107 158 Total 1 014 904 - - 52 305 117 162 1 079 761 Au 31 décembre 2024, le capital de ODDO BHF entièrement libéré s’élève à 73.193 K€ et se compose de 2 140 160 actions d’une valeur nominale d’environ 34,20 €. Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat 4.1. Intérêts et produits assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 32 249 26 796 Produits sur opérations avec la clientèle 14 434 14 906 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 20 808 20 125 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 67 491 61 827 4.2. Intérêts et charges assimilées (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Charges sur opérations avec les établissements de crédit - 17 500 - 20 442 Charges sur opérations avec la clientèle - 25 010 - 20 076 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe - 35 143 - 29 965 Autres intérêts et charges assimilées - 891 - 1 808 Total - 78 544 - 72 291 4.3. Revenus des titres à revenu variable (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Titres de placement 31 4 Titres de participation (dividendes) 112 806 98 568 Total 112 837 98 572 4.4. Commissions (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - - 494 - - 524 Opérations avec la clientèle 8 - 3 2 - 1 Opérations sur titres 55 510 - 11 646 48 642 - 10 966 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 21 116 - 457 14 050 - 271 Engagements sur titres 20 667 - 253 13 452 - 117 Instruments financiers à terme 449 - 204 598 - 154 Prestations de services financiers 123 228 - 32 162 126 987 - 32 473 Total 199 862 - 44 762 189 681 - 44 235 4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 120 319 - 93 881 68 108 - 38 754 Opérations de change 34 125 - 23 701 40 571 - 32 341 Instruments financiers à terme 61 362 - 51 791 60 510 - 53 382 Total 215 806 - 169 373 169 189 - 124 477 Solde Net 46 433 44 712 4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Produits Charges Produits Charges Cessions 3 014 - 377 2 851 - 113 Provisions pour dépréciation 4 631 - 1 481 8 619 425 Total 7 645 - 1 858 11 470 312 Solde Net 5 787 11 782 4.7. Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Refacturation de charges 51 501 53 048 Autres produits accessoires 10 211 9 153 Divers (*) 1 659 730 1 528 277 Total 1 721 442 1 590 478 (*) Le poste « divers » se compose de 1.659.596 K€ de vente de métaux non ferreux contre 1.528.173 K€ en 2023. 4.8. Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Rétrocession de produits - 274 - 272 Divers (*) - 1 617 480 - 1 492 031 Total - 1 617 754 - 1 492 303 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de (1.617.309 K€) d’achats de métaux non ferreux contre (1.491.906 K€) en 2023. 4.9. Charges générales d’exploitation (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Frais de personnel - 161 382 - 150 015 Impôts et taxes - 3 487 - 3 921 Locations - 14 891 - 14 122 Rémunérations d’intermédiaires - - 9 Services extérieurs - 13 939 - 10 554 Transports et déplacements - 2 832 - 2 660 Autres charges diverses d’exploitation - 107 746 - 96 466 Total - 304 277 - 277 747 Détail des frais de personnel (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Rémunérations fixes - 65 247 - 63 884 Rémunérations variables - 32 376 - 29 760 Indemnités et avantages divers - 8 252 - 5 832 Intéressement, Participation - 6 958 - 6 647 Charges sociales - 46 198 - 42 141 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations - 2 351 - 1 751 Total - 161 382 - 150 015 Evolution des effectifs 31/12/2024 31/12/2023 Cadres 693 680 Agents de maîtrise 32 32 Employés 44 40 Effectif moyen 769 752 4.10. Coût du risque (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Dotations aux provisions sur créances douteuses - 186 - 1 152 Dotations aux provisions pour risques et charges - - Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions - 207 - Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions 100 - 9 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 1 960 32 Reprises de provisions pour risques et charges 1 1 391 Total 1 668 262 4.11. Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi : (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - - 4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d'euros) 31/12/2024 Résultat net 107 160 Impôt sur les bénéfices 2024 -5 165 Impôt sur les bénéfices antérieurs 6 Provision risques Impôt sur les bénéfices - Résultat avant impôts 102 001 Différences permanentes 1 547 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE - Régime mère/fille -111 519 Différences temporaires 728 Produits divers non imposables - Déficit reporté en arrière - Provision risques Impôt sur les bénéfices - Autres - Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun -7 242 Taux d’impôt Impôt théorique 39 Avoirs fiscaux - Régime Intégration fiscale -1 818 Réduction d’impôt mécénat -537 Crédit d’impôts -2 849 Abattement contribution sociale - Créance carry-back - Impôt sur les sociétés Espagnol 39 Impôt total calculé -5 165 La SCA ODDO BHF a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2024, quatre filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). Le montant figurant ci-dessus intègre l’impôt dû (39K€) par notre succursale espagnole créée en avril 2021. 4.13. Informations relatives aux implantations et activités dans les Etats ou territoires non coopératifs Au 31 décembre 2024, ODDO BHF ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238-0 A du Code général des impôts. Note 5 – Informations sur le hors bilan 5.1. Engagements donnés (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Engagements de financement 38 648 39 043 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 38 648 39 043 Engagements de garantie 50 657 19 159 Capital garanti - - Trésor public - - Etablissements de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 50 657 19 159 Engagements sur titres 14 779 15 953 Titres à livrer (tiers) 14 779 15 953 Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements 258 065 197 622 Autres valeurs affectées en garantie 258 065 197 622 Engagements en faveur d'autres entreprises financières - - Total 362 149 271 777 5.2. Engagements reçus (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Engagements de financement 127 515 164 786 Engagements reçus des établissements de crédit - - Engagements reçus de la clientèle 127 515 164 786 Engagements de garantie 851 596 776 467 sur titres 293 367 237 429 sur assurance vie 451 458 415 625 sur la clientèle 106 771 123 413 Engagements sur titres 8 444 10 990 Titres à recevoir (tiers) 8 444 10 990 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 987 555 952 243 5.3. Engagements sur instruments financiers à terme (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023 Operations fermes 613 440 487 055 Opérations contractées à titre de couverture 101 607 31 500 Opérations de gré à gré 101 607 31 500 Swaps de taux 101 607 31 500 Swaps de taux Groupe Equity swaps Opérations contractées à titre de gestion de positions 511 833 455 555 Opérations sur marchés organisés 51 714 81 778 Contrats de taux (Futures) 51 714 81 778 Opérations de gré à gré 460 119 373 777 Swaps de taux 26 000 40 800 Swaps de change 423 525 330 317 Swap de prime 10 594 2 660 Autres operations 1 013 183 953 753 Opérations contractées à titre de gestion de positions 1 013 183 953 753 Opérations de gré à gré 1 013 183 953 753 Autres contrats fermes de change 235 454 196 975 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 236 354 264 471 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 541 375 492 307 Operations conditionnelles - - Opérations contractées à titre de gestion de positions - - Opérations de gré à gré - - Options sur actions / indices - - Options sur matières premières (métaux) - - Instruments financiers à terme : ventilation par durée (en milliers d'euros) 31/12/2024 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 482 343 32 738 46 646 - 561 727 Contrats de taux (Futures) 47 925 - - - 47 925 Not. Act° & indices - Aut contrats fermes (social) 3 789 - - - 3 789 Not. taux - Autres contrats fermes (social) 176 788 12 274 46 393 - 235 455 Autres contrats fermes change - - - - - Achat à terme de matières premières 73 162 13 473 297 - 86 932 Vente à terme de matières premières 234 383 157 311 - - 391 694 Options sur actions et indices - - - - - Options sur matières premières 193 995 105 053 55 - 299 103 Total 1 212 385 320 849 93 391 - 1 626 625 (en milliers d'euros) 31/12/2023 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 331 317 46 960 27 000 - 405 277 Contrats de taux (Futures) 80 002 - - - 80 002 Not. Act° & indices - Aut contrats fermes (social) 1 776 - - - 1 776 Not. taux - Autres contrats fermes (social) 129 386 63 907 3 681 - 196 974 Autres contrats fermes change - - - - - Achat à terme de matières premières 128 486 18 813 - - 147 299 Vente à terme de matières premières 180 954 170 484 23 422 - 374 860 Options sur actions et indices - - - - - Options sur matières premières 144 792 71 329 18 499 - 234 620 Total 996 713 371 493 72 602 - 1 440 808 Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie 6.1. Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. Risques sur les produits Dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2024, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 16 582 K€. Note 8 – Evenements posterieurs a la cloture Néant VI. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2024 A l'assemblée générale ODDO BHF SCA 12, boulevard de la Madeleine 75009 PARIS Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société ODDO BHF SCA relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1ᵉʳ janvier 2024 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Justification des appréciations – Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des actifs et passifs de l’activité ODDO BHF Metals Risque identifié Notre réponse Au sein de ses métiers de Banque d’investissement, Oddo BHF a développé une activité d’intermédiaire sur les métaux non ferreux (aluminium notamment). Dans le cadre de cette activité, la société est amenée à détenir des stocks physiques, à négocier des contrats à terme physiques et à mettre en place des instruments de couverture (contrats d’achat ou vente à terme sur le LME, dérivés de change notamment). Au regard de l’importance relative des positions et des spécificités de cette activité, nous avons considéré que l’existence des stocks physiques et la valorisation des différentes positions de cette activité constituait un point clé de l’audit. Le stock de métaux non ferreux s’élève à 362 M€ au 31.12.2024. Se référer à la note 3.9 « Autres Actifs et Passifs » Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne mis en place par la société pour l’évaluation et la comptabilisation des positions de l’activité Oddo BHF Metals. Nous avons notamment examiné les contrôles clés mis en œuvre par la société, en particulier ceux liésà : la réconciliation des positions avec les contreparties externes (tiers détenteurs de stocks), les contrôles afférents à la cohérence des positions entre les systèmes de gestion et la comptabilité, la vérification des paramètres de valorisation des stocks physiques et instruments financiers. En complément, nous avons réalisé les tests suivants : nous avons procédé, sur base d’échantillon, à des demandes de confirmation externe par les tiers détenteurs des stocks physiques pour le compte de la société au 31 décembre 2024, nous avons testé les contrôles d’inventaire des stocks en consignation chez les clients, nous avons réalisé des tests de détail sur les opérations d’achats et de ventes de métaux en comparant les écritures comptables avec les bons de commandes et de livraisons, les factures correspondantes et les paiements effectués et reçus, nous avons testé par sondage la pertinence des paramètres de marché (notamment cours LME, primes) retenus au 31 décembre 2024 pour la valorisation des stocks physiques et des positions sur instruments à terme en les confrontant à des données externes. Contrôles généraux informatiques Risque identifié Notre réponse La fiabilité et la sécurité des systèmes d’information jouent un rôle clé dans la préparation des comptes annuels d’Oddo BHF SCA. L’appréciation des contrôles généraux informatiques et des contrôles applicatifs spécifiques aux principales chaines de traitement de l’information qui concourent à l’élaboration de l’information comptable et financière a été considérée comme constituant un point clé de notre audit au regard de certaines déficiences de contrôle interne affectant notamment la gestion des accès aux systèmes d’informations identifiées lors de précédents exercices et faisant l’objet de plans de remédiation. Nos travaux ont principalement porté sur les aspects suivants : La gestion des accès aux applications, aux systèmes d’exploitation et aux bases de données intervenant dans l’élaboration de l’information financière. Nous avons revu et testé : les procédures pour la création, la modification, la désactivation et l’annulation de droits d’accès, ainsi que la revue de ces droits d’accès par les responsables métiers, la procédure de surveillance de comptes à hauts privilèges, le respect de la politique du groupe en matière de sécurité des mots de passe et la correcte séparation des tâches. La gestion des changements et développements relatifs aux applications. La gestion de l’exploitation informatique : procédures de sauvegarde et de restauration des données, procédures d’identification et de traitement des erreurs de production. Lorsque les résultats de ces tests de contrôles ne se sont pas révélés satisfaisants sur l’ensemble de l’exercice, nous avons identifié et testé certains contrôles compensatoires ou mené des travaux complémentaires Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la gérance et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-6 du code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : Comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Rapport sur le gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans le rapport de la gérance sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L.225-37-4 du code de commerce. Autres informations En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société ODDO BHF SCA par votre assemblée générale du 31 décembre 1994 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers et du 31 décembre 2015 pour le cabinet Deloitte & Associés. Au 31 décembre 2024, le cabinet PricewaterhouseCoopers était dans la 30ème année de sa mission sans interruption et le cabinet Deloitte & Associés dans la 15ème année, compte tenu des successions de mandats intervenues entre entités juridiques du même réseau. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par la gérance. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Fait à Neuilly-sur-seine et Paris-La Défense, le 11 avril 2025 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Deloitte & Associés Ridha Ben Chamek Jean-Vincent Coustel Partie B. — Etats financiers consolidés au 31 décembre 2024 I. — Bilan consolidé (en milliers d'euros) (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Actif Caisse, Banques centrales, CCP 221 091 202 234 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2,1 872 409 893 902 Instruments dérivés de couverture 2,2 29 174 48 345 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2,3 2 010 785 1 865 072 Titres de dettes au coût amorti 2,4 11 155 18 508 Prêts et créances sur les établissements de crédit, au coût amorti 2,6 7 377 586 5 926 085 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 2,7 2 242 265 2 143 393 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2,8 - - Actifs d’impôts courants et différés 2,9 64 531 55 457 Autres actifs 2.10 1 081 884 949 859 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2,11 55 405 51 350 Actifs non courants destinés à être cédés et activités abandonnées 2,12 - - Immobilisations corporelles et incorporelles 2,13 211 446 197 893 Ecarts d’acquisition 2,13 73 771 73 771 Total actif 14 251 502 12 425 869 Dettes Banques centrales 10 338 8 351 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2,15 152 412 184 120 Instruments dérivés de couverture 2.2 16 485 13 714 Dettes envers les établissements de crédit 2,16 2 491 258 2 316 058 Dettes envers la clientèle 2,17 8 889 356 7 445 247 Dettes représentées par un titre 2,18 172 444 156 296 Passifs d’impôts courants et différés 2,9 22 519 28 155 Autres passifs 2.10 916 335 781 597 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés et activités abandonnées 2,12 - - Provisions 2,19 118 591 97 475 Dettes subordonnées 2,20 167 396 167 455 Total dettes 12 957 134 11 198 468 Capitaux propres Capital 73 193 72 572 Primes et réserves consolidées liées au capital 1 085 500 1 033 817 Résultat de l’exercice 104 701 102 396 Sous-total 1 263 394 1 208 785 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 2 650 2 059 Total part du Groupe 1 266 044 1 210 844 Participations ne donnant pas le contrôle 28 324 16 557 Total capitaux propres consolidés 1 294 368 1 227 401 Total passif 14 251 502 12 425 869 II. — Compte de résultat consolidé (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2024 31 décembre 2023 Intérêts et produits assimilés 3,1 419 256 347 948 Intérêts et charges assimilées 3,2 -317 469 -228 899 Gains ou pertes nets résultant des couvertures de position nette 3,3 -36 1 145 Commissions (produits) 3,4 853 700 764 212 Commissions (charges) 3,4 -247 174 -202 422 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3,5 83 372 74 816 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 3,6 -1 040 -1 912 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'instruments financiers au coût amorti 3,7 - - Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat Résultat net des autres activités 3,8 55 787 51 557 Produit net bancaire 846 396 806 445 Charges générales d’exploitation 3,9 -675 394 -626 776 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles -34 185 -43 894 Résultat brut d’exploitation 136 817 135 775 Coût du risque de crédit 3.10 1 217 -1 598 Résultat d’exploitation 138 034 134 177 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3,11 4 726 5 396 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3,12 70 4 135 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3,13 - - Résultat avant impôts 142 830 143 708 Impôts sur les bénéfices 3,14 -37 462 -40 312 Résultat des activités abandonnées avant impôts - - Impôts sur les bénéfices des activités abandonnées - - Résultat des activites abandonnees 3,15 - - Résultat net 105 368 103 396 Participations ne donnant pas le contrôle -667 -1 000 Résultat net – part du groupe 104 701 102 396 Résultat par action (en euros) 49,48 48,74 Résultat dilué par action (en euros) 48,92 48,25 III. — Etat du résultat net et gains et pertes comptabilis é

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572 400 € Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris 652 027 384 RCS Paris Situation au 31 mars 2025 ( en milliers d'euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, ccp 16 523 Effets publics et valeurs assimilées 128 917 Créances sur les établissements de crédit 1 105 986 Operations avec la clientèle 720 733 Obligations et autres titres à revenu fixe 291 595 Actions et autres titres à revenu variable 158 762 Participations et autres titres détenus à long terme 36 491 Parts dans les entreprises liées 874 300 Crédit-bail et location avec option d’achat Location simple Immobilisations incorporelles 57 693 Immobilisations corporelles 25 223 Capital souscrit non vers é Actions propres 15 159 Comptes de négociation et de règlement 679 623 Autres actifs 685 619 Comptes de régularisation 118 858 Total de l’actif 4 915 482 Passif Montants Banques centrales, ccp Dettes envers les établissements de crédit 616 477 Operations avec la clientèle 1 788 153 Dettes représentées par un titre 198 169 Autres passifs 209 460 Comptes de régularisation 269 272 Comptes de négociation et de règlement 682 539 Provisions pour risques et charges 26 808 Dettes subordonnées 150 000 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) 2 000 Capitaux propres hors FRBG 972 604 Capital souscrit 73 193 Primes d’ émission 203 131 Réserves 696 266 Ecart de réévaluation Provisions réglementées et subventions d’investissement 14 Report nouveau (+/-) Total du passif 4 915 482 Hors bilan Montants Engagements donnés Engagements de financement 34 816 Engagements de garantie 54 562 Engagements sur titres 96 038 Engagements reçus Engagements de financement 211 800 Engagements de garantie 839 687 Engagements sur titres 68 538

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 7 2  57 2  40 0  € Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 7500 9  Paris Situation au 3 0 septembre 2024 ( en milliers d'euros ) Actif Montants Caisse, banques centrales, ccp 1 9  158 Effets publics et valeurs assimilées 2 7  396 Créances sur les établissements de crédit 1  16 8  879 Operations avec la clientèle 48 6  672 Obligations et autres titres à revenu fixe 33 7  607 Actions et autres titres à revenu variable 13 0  186 Participations et autres titres détenus à long terme 3 6  750 Parts dans les entreprises liées 90 0  679 Crédit-bail et location avec option d’achat Location simple Immobilisations incorporelles 5 2  480 Immobilisations corporelles 2 6  268 Capital souscrit non vers é Actions propres 1 7  185 Comptes de négociation et de règlement 81 8  329 Autres actifs 60 2  661 Comptes de régularisation 12 8  521 Total de l’actif 4  75 2  771 Passif Montants Banques centrales, ccp Dettes envers les établissements de crédit 58 3  062 Operations avec la clientèle 1  63 6  410 Dettes représentées par un titre 19 3  893 Autres passifs 13 8  124 Comptes de régularisation 19 6  329 Comptes de négociation et de règlement 86 6  960 Provisions pour risques et charges 2 5  392 Dettes subordonnées 15 0  000 Fonds pour risques bancaires généraux (frbg) Capitaux propres hors frbg 96 2  601 Capital souscrit 7 2  572 Primes d’émission 19 3  752 Réserves 69 6  266 Ecart de réévaluation Provisions règlementées et subventions d’investissement 11 Report nouveau (+/-) Total du passif 4  75 2  771 Hors bilan Montants Engagements donn é s Engagements de financement 3 2  031 Engagements de garantie 1 8  150 Engagements sur titres 8 2  215 Engagements reçus Engagements de financement 17 4  143 Engagements de garantie 68 3  645 Engagements sur titres 3 1  680

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572 400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 RCS Paris Situation au 30 juin 2024 (en milliers d'euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 14 694 Effets publics et valeurs assimilées 19 855 Créances sur les établissements de crédit 1 270 553 Opérations avec la clientèle 488 240 Obligations et autres titres à revenu fixe 387 925 Actions et autres titres à revenu variable 125 064 Participations et autres titres détenus à long terme 37 196 Parts dans les entreprises liées 900 240 Crédit-bail et location avec option d’achat   Location simple   Immobilisations incorporelles 52 932 Immobilisations corporelles 27 511 Capital souscrit non versé   Actions propres 10 800 Comptes de négociation et de règlement 604 648 Autres actifs 661 663 Comptes de régularisation 133 044 Total de l’actif 4 734 365 Passif Montants Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de cr é dit 695 655 Op é rations avec la clientèle 1 706 687 Dettes représentées par un titre 231 376 Autres passifs 153 818 Comptes de r é gularisation 177 910 Comptes de négociation et de règlement 630 090 Provisions pour risques et charges 26 229 Dettes subordonn é es 150 000 Fonds pour risques bancaires généraux ( FRBG )   Capitaux propres hors FRBG 962 600 Capital souscrit 72 572 Primes d’ é mission 193 752 R é serves 696 266 É cart de réévaluation   Provisions règlementées et subventions d’investissement 10 Report nouveau (+/-)   Total du passif 4 734 365 Hors bilan Montants Engagements donn é s . Engagements de financement 32 031 . Engagements de garantie 18 150 . Engagements sur titres 82 215 Engagements reçus   . Engagements de financement 174 143 . Engagements de garantie 683 645 . Engagements sur titres 31 680

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572 400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 RCS Paris Situation au 31 mars 2024 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 16 292 Effets publics et valeurs assimilées 21 310 Créances sur les établissements de crédit 1 075 215 Op é rations avec la clientèle 537 965 Obligations et autres titres à revenu fixe 344 091 Actions et autres titres à revenu variable 116 866 Participations et autres titres détenus à long terme 37 196 Parts dans les entreprises liées 899 571 Crédit-bail et location avec option d’achat   Location simple   Immobilisations incorporelles 53 365 Immobilisations corporelles 28 918 Capital souscrit non vers é   Actions propres 9 433 Comptes de négociation et de règlement 745 766 Autres actifs 588 340 Comptes de régularisation 105 632 Total de l’actif 4 579 960 Passif Montants Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 659 939 Op é rations avec la clientèle 1 532 225 Dettes représentées par un titre 208 640 Autres passifs 221 221 Comptes de régularisation 195 446 Comptes de négociation et de règlement 622 721 Provisions pour risques et charges 27 169 Dettes subordonnées 150 000 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   Capitaux propres hors FRBG 962 599 Capital souscrit 72 572 Primes d’émission 193 752 Réserves 696 266 Ecart de réévaluation   Provisions réglementées et subventions d’investissement 9 Report nouveau (+/-)   Total du passif 4 579 960 Hors bilan Montants Engagements donn é s   . Engagements de financement 42 750 . Engagements de garantie 19 928 . Engagements sur titres 177 901 Engagements reçus   . Engagements de financement 185 904 . Engagements de garantie 771 909 . Engagements sur titres 21 031

Description : Oddo BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72.572.400 euros 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris 652 027 384 RCS Paris (la «  Société  ») Comptes annuels au 31 décembre 2023 approuvés par l’assemblée générale mixte des associés commanditaires du 28 mars 2024 Partie A. — Etats financiers au 31 décembre 2023 I. — Bilan (en milliers d'euros) Actif Notes 31 décembre 2023 31 décembre 2022 Caisse, banques centrales, ccp 20 284 23 168 Effets publics et valeurs assimilées 3.3 34 500 19 111 Créances sur les établissements de crédit 3.1 1 003 319 1 141 723 Opérations avec la clientèle 3.2 505 844 674 892 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.3 367 602 455 800 Actions et autres titres à revenu variable 3.3 120 422 106 191 Participations et autres titres détenus à long terme 3.4 1 720 1 538 Parts dans les entreprises liées 3.5 934 868 927 040 Immobilisations incorporelles 3.6 53 725 55 491 Immobilisations corporelles 3.6 29 205 30 597 Actions propres 3.7 9 443 9 676 Comptes de négociation et de règlement 3.8 165 478 198 201 Autres actifs 3.9 600 735 744 498 Comptes de régularisation 3.10 123 078 95 001 Total actif 3 970 223 4 482 927 Passif Notes 31 décembre 2023 31 décembre 2022 Banques centrales, ccp - - Dettes envers les établissements de crédit 3.11 502 101 651 169 Opérations avec la clientèle 3.12 1 568 493 2 152 517 Dettes représentées par un titre 3.13 178 254 219 671 Autres passifs 3.9 63 255 76 547 Comptes de régularisation 3.10 255 304 187 762 Comptes de négociation et de règlement 3.8 208 050 202 139 Dettes subordonnées 3.14 154 842 - Provisions pour risques et charges 3.15 25 020 24 645 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) - - Capitaux propres 3.16 1 014 904 968 477 Capital souscrit 72 572 72 572 Prime d’émission 193 752 193 752 Réserves 646 312 627 033 Ecarts de réévaluation - - Provisions réglementées et subventions d’investissement 7 2 Report à nouveau (+/-) - 215 Acompte sur dividendes - - Résultat de l’exercice 102 261 74 903 Total passif 3 970 223 4 482 927 II. — Compte de résultat (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2023 31 décembre 2022 Intérêts et produits assimilés 4.1 61 827 18 409 Intérêts et charges assimilées 4.2 -72 291 -26 184 Revenus des titres à revenu variable 4.3 98 572 76 612 Commissions (produits) 4.4 189 681 177 320 Commissions (charges) 4.4 -44 235 -37 883 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4,5 44 712 62 356 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4,6 11 782 -18 185 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 590 478 1 927 499 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 -1 492 303 -1 865 425 Produit net bancaire 388 223 314 519 Charges générales d’exploitation 4.9 -277 747 -252 059 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations -8 042 -6 274 Résultat brut d’exploitation 102 434 56 186 Coût du risque 4.10 262 446 Résultat d’exploitation 102 696 56 632 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 16 9 575 Résultat courant avant impôt 102 712 66 207 Résultat exceptionnel 4,11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 -446 8 698 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires -5 -2 Résultat net 102 261 74 903 Résultat par action (en euros) 48,19 35,30 III. — Engagements hors bilan (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2023 31 décembre 2022 Engagements donnés 5.1 271 777 311 783 Engagements de financement 39 043 44 358 Engagements de garantie 19 159 17 084 Engagements sur titres 15 953 21 682 Autres engagements 197 622 228 659 Engagements reçus 5.2 952 243 987 700 Engagements de financement 164 786 52 972 Engagements de garantie 776 467 921 670 Engagements sur titres 10 990 13 058 IV. — Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition de la Gérance, après avoir constaté que les comptes de la Société de l’exercice clos le 31 décembre 2023 font apparaître un bénéfice de 102.259.555,98 euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, comme suit : Un montant de dividende de 42.079.400 euros viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice ; Le dividende unitaire au profit des associés commanditaires est de 20 euros par action ; Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société relatif aux dividendes des commandités et des commanditaires, soit 49.954.191,40 euros, sera affecté au poste « réserve ordinaire ». Exercice Dividendes Dividendes éligibles à l'abattement de 40% 2022 23 euros par action 100% 2021 30 euros par action 100 % 2020 9 euros par action 100% Cette résolution, mise aux voix, est adoptée à la majorité requise. V. — Annexe aux Etats Financiers Faits marquants de l’exercice - Réduction de capital ODDO BHF Belgium : Par décision de l’AGE du 19/10/2023, le capital social de la société ODDO BHF Belgium a été réduit de 549 125K€, pour être ramené à 144 053K€. Cette réduction de capital a été rémunérée par le transfert à ODDO BHF SCA des parts OBSE détenues par ODDO BHF Belgium pour un montant de 549 125K€, et par une distribution de dividendes de 6 809K€. A l’actif de ODDO BHF SCA, les titres ODDO BHF Belgium ont été réduits de 542 316K€, pour atteindre 182 411K€ et les titres ODDO BHF SE sont de 653 265K€. Note 1 – Présentation des comptes La présentation des états financiers de la société ODDO BHF est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-07 du 26 Novembre 2014 qui, à partir des exercices ouverts au 1 er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 – Principes et méthodes comptables Méthodes comptables Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2023. Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, bons du Trésor, autres titres de créances négociables, instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titres Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtés Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placement Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus- values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : Effets publics et valeurs assimilées, Obligations et autres titres à revenu fixe, Actions et autres titres à revenus variable, Participations et autres titres détenus à long terme, Parts dans les entreprises liées. Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, ODDO BHF SCA couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont : Logiciels 3/7 ans Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans Matériel et Outillage 3/10 ans Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04- 18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. La recommandation de l’ANC n°2013-02 en matière d’évaluation des engagements de retraite n’indique pas comment déterminer l’hypothèse de turnover. Conformément à la réponse du CNCC (EC 2018-17), seules les démissions entrent dans le calcul du turnover. Cette recommandation a été mise à jour en date du 5 novembre 2021, introduisant notamment un choix de méthode relatif à la répartition des droits à prestations pour les régimes à prestations définies conditionnant l’octroi d’une prestation en fonction de l’ancienneté, pour un montant maximal plafonné, et au fait qu’un membre du personnel soit employé par l’entité lorsqu’il atteint l’âge de la retraite. Dans le cadre de cette mise à jour de la recommandation, nous avons fait le choix de répartir de manière linéaire ces droits, non plus à compter de la date de prise de service du personnel, mais désormais, à compter de la date à partir de laquelle chaque année de service est retenue pour l’acquisition des droits à prestation, c’est-à-dire la date avant laquelle les services rendus par le membre du personnel n’affectent ni le montant ni l’échéance des prestations Estimation des congés payés Afin de se mettre en conformité avec le droit de l’Union européenne (UE), la Cour de cassation a rendu le 13 septembre 2023 plusieurs arrêts dans lesquels elle améliore les droits des salariés aux congés payés. Elle permet notamment l'acquisition de congés payés pendant un arrêt de travail pour maladie ou accident non professionnel. La Cour considère désormais que les arrêts maladie constituent des périodes de travail effectif déterminant la durée du congé au même titre que les congés maternité ou les congés payés par exemple. Ainsi, le salarié en arrêt de travail pour maladie ou accident non professionnel est en droit d'acquérir des congés payés comme s’il travaillait. De plus, la Cour se conforme aussi au droit de l’UE dans 2 autres arrêts et pose : qu’en cas d’accident du travail ou de maladie professionnelle, le salarié doit continuer d’acquérir des congés pendant l'intégralité de son arrêt de travail. Le calcul des droits à congé payé ne sera donc plus limité à la première année de l’arrêt de travail ; que la prescription du droit à congé payé ne débute que si l'employeur a mis son salarié en mesure d’exercer ce droit. La société a procédé à l’estimation de l’impact de cette décision sur les comptes annuels 2023. Cet impact n’étant pas significatif et le législateur s’étant engagé, par la voix de la première ministre le 30 novembre 2023, à intervenir dans le courant du premier trimestre 2024 par le biais du projet de loi d’adaptation au droit de l’UE aucune provision complémentaire n’a été comptabilisée dans les comptes annuels. Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : ODDO BHF Asset Management, Oddo Madeleine, La Banque Privée Saint Germain et QBP Finance. Présentation des états financiers Les Etats financiers sont établis à partir d’une balance arrondie au K€ le plus proche. L’écart d’arrondi dégagé est reclassé en résultat. L’affectation du résultat est calculée à partir du résultat comptable au centime près. Note 3 – Informations sur les postes du bilan 3.1. Créances sur les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 686 340 - - 100 000 786 340 1 042 306 à vue 686 340 - - - 686 340 1 002 306 à terme - - - 100 000 100 000 40 000 Titres reçus en pension livrée 184 632 30 047 - - 214 679 99 052 Créances rattachées - 2 300 - - 2 300 365 Total brut 870 972 32 347 - 100 000 1 003 319 1 141 723 Dépréciations - - - - - - Total 870 972 32 347 - 100 000 1 003 319 1 141 723 3.2. Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 27 304 49 595 171 497 - 248 396 350 937 Titres reçus en pension livrée 152 000 - - - 152 000 258 673 Comptes ordinaires débiteurs 101 460 - - 3 483 104 943 65 124 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées - 1 3 066 - - 3 065 1 804 Total brut 280 763 52 661 171 497 3 483 508 404 676 538 Dépréciations - - - - 2 560 - 2 560 - 1 646 Total 280 763 52 661 171 497 923 505 844 674 892 3.3. Portefeuille titres Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; - si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, ODDO BHF détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. Ventilation par nature de titre (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Titres de transaction Titres de placement Titres d'invest. Total Total Effets publics et valeurs assimilées 24 172 11 124 - 35 296 20 375 Créances rattachées - 14 - 14 14 Dépréciations - -810 - -810 -1 278 Sous-total 24 172 10 328 - 34 500 19 111 Obligations et autres titres à revenu fixe 206 556 172 124 - 378 680 452 419 Titres cotés 206 556 171 821 - 378 377 372 419 Titres non cotés - 303 - 303 80 000 Créances rattachées - 3 214 - 3 214 25 729 Dépréciations - -14 292 - -14 292 -22 348 Sous-total 206 556 161 046 - 367 602 455 800 Actions et autres titres à revenu variable 171 123 205 - 123 376 109 692 Titres cotés 171 99 767 - 99 938 66 411 Titres non cotés - 23 438 - 23 438 43 281 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - -2 954 - -2 954 -3 501 Sous-total 171 120 251 - 120 422 106 191 Total 230 899 291 625 - 522 524 581 102 Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 17 001 K€ contre 11 643 K€ en 2022. b) Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées 2 404 3 172 26 118 2 806 34 500 19 111 Obligations et autres titres à revenu fixe 24 580 72 629 214 332 56 061 367 602 455 800 Total 26 984 75 801 240 450 58 867 402 102 474 911 Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO BHF pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. c) Transfert de portefeuille Aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2023. 3.4. Participations, autres titres détenus à long terme (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 512 512 Valeur brute 512 512 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 1 208 1 026 Valeur brute 1 212 1 030 Dépréciation - 4 - 4 Total 1 720 1 538 3.5. Parts dans les entreprises liées (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Etablissements de crédit 680 081 130 956 Valeur brute 680 081 130 956 Dépréciation - - Autres entreprises financières 218 064 754 912 Valeur brute 218 064 754 912 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 36 723 41 172 Valeur brute 36 789 41 238 Dépréciation - 66 - 66 Total 934 868 927 040 Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 50 % du capital au 31/12/2023 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos ODDO BHF Asset Management SAS 21 500 10 037 100.00 208 773 14 985 18 311 ODDO Madeleine 1 200 3 226 100.00 - - - 5 ODDO BHF New York Corporation 2 489 2 295 100.00 9 103 2 284 1 974 ODDO BHF Tunis 103 10 99.98 14 412 1 302 1 543 ODDO BHF Belgium 144 053 - 41 493 100.00 126 76 809 153 759 La Banque Privée Saint-Germain 15 200 2 816 100.00 16 114 - 3 594 ODDO BHF SE 248 000 341 744 100.00 424 266 3 318 63 550 Filiales détenues de 10 à 50% du capital au 31/12/2023 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 59 287 47.50 397 853 - 9 143 COGEFI 4 110 2 425 34.00 3 666 - - 238 MAGNACARTA 2 749 3 072 10.00 2 445 - 284 Alpha Intelligence Capital GP (*) 12 - 25.00 43 - - ABN AMRO-ODDO BHF B.V 5 584 - 556 50.00 7 504 - - 801 (*) Derniers comptes connus au 31/12/2022 3.6. Immobilisations incorporelles et corporelles Ce poste se décompose ainsi : (en milliers d'euros) Valeur Brute 31/12/2022 Entrées Sorties Autres Valeur brute 31/12/2023 Amort. et dépré. Valeur Nette 31/12/2023 Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 50 932 - - - 50 932 - 2 775 48 157 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 35 178 - - - 35 178 - 29 620 5 558 En cours - - - - - - - Autres - - - - - - - Sous-total 86 120 - - - 86 120 - 32 395 53 725 Immobilisations corporelles - Mobilier et matériel de bureau 3 043 171 - - 3 214 - 1 611 1 603 Matériel de transport 44 - - - 44 - 44 - Matériel informatique 15 917 1 038 - 21 62 16 996 - 15 691 1 305 Agencements 34 120 3 116 - 5 856 38 087 - 12 254 25 833 En cours 570 568 - - 918 220 - 220 Autres 696 - - - 696 - 452 244 Sous-total 54 390 4 893 - 26 - 59 257 - 30 052 29 205 Total 140 510 4 893 - 26 - 145 377 - 62 447 82 930 3.7. Actions propres (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Actions propres 9 443 9 676 Provisions - - Total 9 443 9 676 ODDO BHF a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2023, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO BHF est de 18.030 actions pour un montant de 9.443 K€, représentant 0,85% du capital. La valeur du titre ODDO BHF SCA au 31 décembre 2023 est de 550,64 euros par action. 3.8. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette. (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 158 965 189 143 189 511 188 278 Autres institutions financières 1 063 66 1 005 - Clients en conservation 5 450 18 836 7 685 13 856 Autres opérations sur titres - 5 - 5 Total 165 478 208 050 198 201 202 139 3.9. Autres actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 39 047 12 524 51 884 19 673 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - - Etat français - impôt société 2 118 1 207 26 162 45 Etat français - autres 15 939 20 113 16 831 18 355 Etat étranger 1 98 1 81 Personnel 50 1 73 - Organismes sociaux 2 811 3 697 3 001 4 826 Clients (1) 270 492 4 351 299 275 Fournisseurs 2 534 18 863 1 420 12 975 Divers (2) 267 689 6 744 293 735 20 315 Créances douteuses 7 597 - 7 429 - Provisions créances douteuses -7 547 - -7 341 - Créances et dettes rattachées 4 4 4 2 Total 600 735 63 255 744 498 76 547 Ce poste représente essentiellement pour 229.574 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux contre 331.542 K€ en 2022. Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 266.657 K€ contre 293.318 K€ en 2022. Le poste fournisseur d’un montant net de 16.329 K€ est composé d’un montant de 4.787 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. En 2022 le montant net du poste fournisseur était de 11.556 K€ dont 2.102 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. Comptes de régularisations actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 1 333 - 1 111 Charges/produits constatés d’avance 4 490 2 577 6 302 1 940 Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 53 080 - 57 071 Organismes sociaux - 21 972 - 23 748 Impôts et taxes - 30 - 29 Fournisseurs - 17 723 - 15 465 Groupe 12 806 - 10 532 - Autres comptes de régularisation (*) 105 782 158 589 78 167 88 398 Total 123 078 255 304 95 001 187 762 (*) Dont Activités métal pour 18.414 K€ à l’actif et 35.418 K€ au passif en 2023 et pour 28.411 K€ à l’actif et 44.456 K€ au passif en 2022. 3.11. Dettes envers les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 233 511 - - - 233 511 314 850 à vue 7 632 - - - 7 632 9 337 à terme 225 879 - - - 225 879 305 513 Titres donnés en pension livrée 267 065 - - - 267 065 333 981 Dettes rattachées 1 1 524 - - 1 525 2 338 Total 500 577 1 524 - - 502 101 651 169 3.12. Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 132 748 132 748 176 972 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 132 748 132 748 176 972 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 1 435 671 74 - - 1 435 745 1 975 545 Comptes ordinaires de la clientèle 1 353 251 - - - 1 353 251 1 847 085 Emprunts à la clientèle 40 898 - - - 40 898 121 109 Titres donnés en pension livrée 41 221 - - - 41 221 7 048 Autres dettes diverses 301 - - - 301 173 Dettes rattachées - 74 - - 74 130 Total 1 435 671 74 - 132 748 1 568 493 2 152 517 3.13 Dettes représentées par un titre (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables 89 698 60 431 2 000 - 152 129 160 396 Titres émis - - - - - - Titres de transaction – Emprunt Titres - 103 12 360 11 868 24 331 58 838 Sous-total 89 698 60 534 14 360 11 868 176 460 219 234 Dettes rattachées - 1 794 - - 1 794 437 Total 89 698 62 328 14 360 11 868 178 254 219 671 3.14 Dettes subordonnées (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - - 150 000 150 000 - Dettes rattachées 4 842 - - - 4 842 - Total 4 842 - - 150 000 154 842 - 3.15. Provisions pour risques et charges (en milliers d'euros) 31/12/2022 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2023 Provisions pour engagements de retraite 13 659 1 509 - - - 15 168 Provisions pour litiges 3 543 50 - 1 491 - 401 - 1 701 Autres provisions pour pertes et charges 7 443 4 089 - 3 198 - 183 - 8 151 Total 24 645 5 648 - 4 689 - 584 - 25 020 3.16. Variation des fonds propres (en milliers d'euros) 31/12/2022 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2023 Capital 72 572 - - - 72 572 Prime émission, fusion 193 752 - - - 193 752 Réserve légale 7 000 257 - - 7 257 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 620 033 19 022 - - 639 055 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées 2 - - 5 7 Report à nouveau 215 - 215 - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 74 903 - 19 064 - 55 839 102 261 102 261 Total 968 477 - - 55 839 102 266 1 014 904 Au 31 décembre 2023, le capital de ODDO BHF entièrement libéré s’élève à 72.572 K€ et se compose de 2 122 000 actions d’une valeur nominale d’environ 34,20 €. Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat 4.1. Intérêts et produits assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 26 796 4 241 Produits sur opérations avec la clientèle 14 906 6 513 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 20 125 7 655 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 61 827 18 409 4.2. Intérêts et charges assimilées (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Charges sur opérations avec les établissements de crédit - 20 442 - 16 498 Charges sur opérations avec la clientèle - 20 076 - 1 198 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe - 29 965 - 7 199 Autres intérêts et charges assimilées - 1 808 - 1 289 Total - 72 291 - 26 184 4.3. Revenus des titres à revenu variable (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Titres de placement 4 3 Titres de participation (dividendes) 98 568 76 609 Total 98 572 76 612 4.4. Commissions (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - -524 - -1 089 Opérations avec la clientèle 2 -1 7 -1 Opérations sur titres 48 642 -10 966 50 685 -10 142 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 14 050 -271 20 935 -229 Engagements sur titres 13 452 -117 20 171 -99 Instruments financiers à terme 598 -154 764 -130 Prestations de services financiers 126 987 -32 473 105 693 -26 422 Total 189 681 -44 235 177 320 -37 883 4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 68 108 -38 754 64 261 -38 427 Opérations de change 40 571 -32 341 89 426 -66 162 Instruments financiers à terme 60 510 -53 382 156 070 -142 813 Total 169 189 -124 477 309 757 -247 402 Solde Net 44 712 62 355 4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Produits Charges Produits Charges Cessions 2 851 -113 2 348 -9 090 Provisions pour dépréciation 8 619 425 5 862 -17 305 Total 11 470 312 8 210 -26 395 Solde Net 11 782 -18 185 4.7. Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Refacturation de charges 53 048 48 239 Autres produits accessoires 9 153 9 379 Divers (*) 1 528 277 1 869 881 Total 1 590 478 1 927 499 (*) Le poste « divers » se compose de 1.528.173 K€ de vente de métaux non ferreux contre 1.869.819 K€ en 2022. 4.8. Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Rétrocession de produits - 272 - 452 Divers (*) - 1 492 031 - 1 864 973 Total - 1 492 303 - 1 865 425 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de (1.491.906 K€) d’achats de métaux non ferreux contre (1.864.966 K€) en 2022. 4.9. Charges générales d’exploitation (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Frais de personnel - 150 015 - 135 694 Impôts et taxes - 3 921 - 4 367 Locations - 14 122 - 16 922 Rémunérations d’intermédiaires - 9 - Services extérieurs - 10 554 - 7 303 Transports et déplacements - 2 660 - 2 132 Autres charges diverses d’exploitation - 96 466 - 85 641 Total - 277 747 - 252 059 Détail des frais de personnel (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Rémunérations f ixes - 63 884 - 56 315 Rémunérations variables - 29 760 - 34 389 Indemnités et avantages divers - 5 832 - 490 Intéressement, Participation - 6 647 - 4 865 Charges sociales - 42 141 - 37 730 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations - 1 751 - 1 905 Total - 150 015 - 135 694 Evolution des effectifs 31/12/2023 31/12/2022 Cadres 680 649 Agents de maîtrise 32 31 Employés 40 47 Effectif moyen 752 727 4.10. Cout du risque (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Dotations aux provisions sur créances douteuses - 1 152 - 84 Dotations aux provisions pour risques et charges - - Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions - - Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions - 9 - 38 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 32 63 Reprises de provisions pour risques et charges 1 391 505 Total 262 446 4.11. Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi : (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - - 4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d'euros) 31/12/2023 Résultat net 102 259 Impôt sur les bénéfices 2023 446 Impôt sur les bénéfices antérieurs - Provision risques Impôt sur les bénéfices - Résultat avant impôts 102 705 Différences permanentes 2 938 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE - Régime mère/fille -97 418 Différences temporaires 6 960 Produits divers non imposables - Déficit reporté en arrière - Provision risques Impôt sur les bénéfices - Autres - Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun 15 185 Taux d’impôt Impôt théorique 3 920 Avoirs fiscaux - Régime Intégration fiscale 42 Réduction d’impôt mécénat -419 Crédit d’impôts -3 072 Abattement contribution sociale -25 Créance carry-back - Impôt sur les sociétés Espagnol 38 Impôt total calculé 446 La SCA ODDO BHF a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2023, quatre filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). Le montant figurant ci-dessus intègre l’impôt dû (38K€) par notre succursale espagnole créée en avril 2021. 4.13. Informations relatives aux implantations et activités dans les états ou territoires non coopératifs Au 31 décembre 2023, ODDO BHF ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238-0 A du Code général des impôts. Note 5 – Informations sur le hors bilan 5.1. Engagements donnés (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Engagements de financement 39 043 44 358 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 39 043 44 358 Engagements de garantie 19 159 17 084 Capital garanti - - Trésor public - - Etablissements de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 19 159 17 084 Engagements sur titres 15 953 21 682 Titres à livrer (tiers) 15 953 21 682 Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements 197 622 228 659 Autres valeurs affectées en garantie 197 622 228 659 Engagements en faveur d'autres entreprises financières - - Total 271 777 311 783 5.2. Engagements reçus (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Engagements de financement 164 786 52 972 Engagements reçus des établissements de crédit - - Engagements reçus de la clientèle 164 786 52 972 Engagements de garantie 776 467 921 670 sur titres 237 429 298 433 sur assurance vie 415 625 542 685 sur la clientèle 123 413 80 552 Engagements sur titres 10 990 13 058 Titres à recevoir (tiers) 10 990 13 058 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 952 243 987 700 5.3. Engagements sur instruments financiers à terme (en milliers d'euros) 31/12/2023 31/12/2022 Opérations fermes 487 055 254 293 Opérations contractées à titre de couverture 31 500 111 565 Opérations de gré à gré 31 500 111 565 Swaps de taux 31 500 111 565 Swaps de taux Groupe Equity swaps Opérations contractées à titre de gestion de positions 455 555 142 728 Opérations sur marchés organisés 81 778 67 774 Contrats de taux (Futures) 81 778 67 774 Opérations de gré à gré 373 777 74 954 Swaps de taux 40 800 49 400 Swaps de change 330 317 23 439 Swap de prime 2 660 2 115 Autres opérations 953 753 991 001 Opérations contractées à titre de gestion de positions 953 753 991 001 Opérations de gré à gré 953 753 991 001 Autres contrats fermes de change 196 975 273 894 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 264 471 281 110 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 492 307 435 998 Opérations conditionnelles - 1 800 Opérations contractées à titre de gestion de positions - 1 800 Opérations de gré à gré - 1 800 Options sur actions / indices - 1 800 Options sur matières premières (métaux) - - Instruments financiers à terme : ventilation par durée (en milliers d'euros) 31/12/2023 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 331 317 46 960 27 000 - 405 277 Contrats de taux (Futures) 80 002 - - - 80 002 Not. Act° & indices - Aut contrats fermes (social) 1 776 - - - 1 776 Not. taux - Autres contrats fermes (social) 129 386 63 907 3 681 - 196 974 Autres contrats fermes change - - - - - Achat à terme de matières premières 128 486 18 813 - - 147 299 Vente à terme de matières premières 180 954 170 484 23 422 - 374 860 Options sur actions et indices - - - - - Options sur matières premières 144 792 71 329 18 499 - 234 620 Total 996 713 371 493 72 602 - 1 440 808 (en milliers d'euros) 31/12/2022 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 71 790 55 641 59 088 - 186 519 Contrats de taux (Futures) 52 561 - - 52 561 Not. Act° & indices - Aut contrats fermes (social) 13 847 1 761 - - 15 608 Not. taux - Autres contrats fermes (social) - - - - - Autres contrats fermes change 219 435 54 404 55 - 273 894 Achat à terme de matières premières 103 525 18 635 31 951 - 154 111 Vente à terme de matières premières 229 313 19 609 60 199 - 309 121 Options sur actions et indices 1 800 - - - 1 800 Options sur matières premières 120 526 132 954 - 253 480 Total 812 797 283 004 151 293 - 1 247 094 Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie 6.1. Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. Risques sur les produits dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des organes de direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2023, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 15 717 K€. Note 8 – Evénements postérieurs à la clôture Néant . VI. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2023 A l'assemblée générale ODDO BHF SCA 12, boulevard de la Madeleine 75009 PARIS Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société ODDO BHF SCA relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2023, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1ᵉʳ janvier 2023 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Justification des appréciations – Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des actifs et passifs de l’activité ODDO BHF Metals Risque identifié Notre réponse Au sein de ses métiers de Banque d’investissement, Oddo BHF a développé une activité d’intermédiaire sur les métaux non ferreux (aluminium notamment). Dans le cadre de cette activité, la société est amenée à détenir des stocks physiques, à négocier des contrats à terme physiques et à mettre en place des instruments de couverture (contrats d’achat ou vente à terme sur le LME, dérivés de change notamment). Au regard de l’importance relative des positions et des spécificités de cette activité, nous avons considéré que l’existence des stocks physiques et la valorisation des différentes positions de cette activité constituait un point clé de l’audit. Le stock de métaux non ferreux s’élève à 267 M€ au 31.12.2023. Se référer à la note 3.9 « Autres Actifs et Passifs » Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne mis en place par la société pour l’évaluation et la comptabilisation des positions de l’activité Oddo BHF Metals. Nous avons notamment examiné les contrôles clés mis en œuvre par la société, en particulier ceux liésà : la réconciliation des positions avec les contreparties externes (tiers détenteurs de stocks), les contrôles afférents à la cohérence des positions entre les systèmes de gestion et la comptabilité. la vérification des paramètres de valorisation des stocks physiques et instruments financiers, En complément, nous avons réalisé les tests suivants : • nous avons procédé, sur base d’échantillon, à des demandes de confirmation externe par les tiers détenteurs des stocks physiques pour le compte de la société au 31 décembre 2023, • nous avons testé les contrôles d’inventaire des stocks en consignation chez les clients • nous avons réalisé des tests de détail sur les opérations d’achats et de ventes de métaux en comparant les écritures comptables avec les bons de commandes et de livraisons, les factures correspondantes et les paiements effectués et reçus, nous avons testé par sondage la pertinence des paramètres de marché (notamment cours LME, primes) retenus au 31 décembre 2023 pour la valorisation des stocks physiques et des positions sur instruments à terme en les confrontant à des données externes. Contrôles généraux informatiques Risque identifié Notre réponse La fiabilité et la sécurité des systèmes d’information jouent un rôle clé dans la préparation des comptes annuels d’Oddo BHF SCA. L’appréciation des contrôles généraux informatiques et des contrôles applicatifs spécifiques aux principales chaines de traitement de l’information qui concourent à l’élaboration de l’information comptable et financière a été considérée comme constituant un point clé de notre audit au regard de certaines déficiences de contrôle interne affectant notamment la gestion des accès aux systèmes d’informations identifiées lors de précédents exercices et faisant l’objet de plans de remédiation. Nos travaux ont principalement porté sur les aspects suivants : La gestion des accès aux applications, aux systèmes d’exploitation et aux bases de données intervenant dans l’élaboration de l’information financière. Nous avons revu et testé : • les procédures pour la création, la modification, la désactivation et l’annulation de droits d’accès, ainsi que la revue de ces droits d’accès par les responsables métiers, • la procédure de surveillance de comptes à hauts privilèges, • le respect de la politique du groupe en matière de sécurité des mots de passe et la correcte séparation des tâches. • La gestion des changements et développements relatifs aux applications. La gestion de l’exploitation informatique : • procédures de sauvegarde et de restauration des données, • procédures d’identification et de traitement des erreurs de production. Lorsque les résultats de ces tests de contrôles ne se sont pas révélés satisfaisants sur l’ensemble de l’exercice, nous avons identifié et testé certains contrôles compensatoires ou mené des travaux complémentaires Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du gérant et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-6 du code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : Comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Rapport sur le gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans le rapport du gérant sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L.225-37-4 du code de commerce. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société ODDO BHF SCA par votre assemblée générale du 31 décembre 1994 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers et du 31 décembre 2015 pour le cabinet Deloitte & Associés. Au 31 décembre 2023, le cabinet PricewaterhouseCoopers était dans la 29 ème année de sa mission sans interruption et le cabinet Deloitte & Associés dans la 14 ème année. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le gérant. En application de la loi, nous vous signalons qu’en raison de la date de tenue des instances de gouvernance, nous n’avons pas été en mesure d’émettre le présent rapport dans les délais légaux. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 25 mars 2024 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Deloitte & Associés Ridha Ben Chamek Jean-Vincent Coustel Partie B. — Etats financiers consolidés au 31 décembre 2023 I. — Bilan consolidé (en milliers d'euros) Actif Notes 31 décembre 2023 31 décembre 2022 Caisse, Banques centrales, CCP 202 234 241 419 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2,1 893 902 935 633 Instruments dérivés de couverture 2,2 48 345 71 669 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2,3 1 865 072 1 681 971 Titres de dettes au coût amorti 2,4 18 508 18 140 Prêts et créances sur les établissements de crédit, au coût amorti 2,6 5 926 085 5 948 838 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 2,7 2 143 393 2 403 480 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2,8 - - Actifs d’impôts courants et différés 2,9 55 457 78 582 Autres actifs 2.10 949 859 1 041 168 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2,11 51 350 38 006 Actifs non courants destinés à être cédés et activités abandonnées 2,12 - - Immobilisations corporelles et incorporelles 2,13 197 893 188 014 Ecarts d’acquisition 2,13 73 771 74 920 Total actif 12 425 869 12 721 840 Dettes Notes 31 décembre 2023 31 décembre 2022 Banques centrales 8 351 3 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2,15 184 120 262 115 Instruments dérivés de couverture 2.2 13 714 5 958 Dettes envers les établissements de crédit 2,16 2 316 058 2 397 968 Dettes envers la clientèle 2,17 7 445 247 7 943 760 Dettes représentées par un titre 2,18 156 296 162 626 Passifs d’impôts courants et différés 2,9 28 155 23 537 Autres passifs 2.10 781 597 671 038 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés et activités abandonnées 2,12 - - Provisions 2,19 97 475 86 979 Dettes subordonnées 2,20 167 455 12 687 Total dettes 11 198 468 11 566 671 Capitaux propres Capital 72 572 72 572 Primes et réserves consolidées liées au capital 1 033 817 960 696 Résultat de l’exercice 102 396 121 373 Sous-total 1 208 785 1 154 641 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 2 059 (15 947) Total part du Groupe 1 210 844 1 138 694 Participations ne donnant pas le contrôle 16 557 16 475 Total capitaux propres consolidés 1 227 401 1 155 169 Total passif 12 425 869 12 721 840 II. — Compte de résultat consolidé (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2023 31 décembre 2022 Intérêts et produits assimilés 3,1 347 948 85 953 Intérêts et charges assimilées 3,2 -228 899 -53 378 Gains ou pertes nets résultant des couvertures de position nette 3,3 1 145 109 Commissions (produits) 3,4 764 212 734 671 Commissions (charges) 3,4 -202 422 -195 748 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3,5 74 816 132 890 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 3,6 -1 912 -1 422 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'instruments financiers au coût amorti 3,7 - - Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat Résultat net des autres activités 3,8 51 557 24 058 Produit net bancaire 806 445 727 133 Charges générales d’exploitation 3,9 -626 776 -561 490 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles -43 894 -36 415 Résultat brut d’exploitation 135 775 129 228 Coût du risque de crédit 3.10 -1 598 5 875 Résultat d’exploitation 134 177 135 103 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3,11 5 396 5 610 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3,12 4 135 4 724 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3,13 - - Résultat avant impôts 143 708 145 437 Impôts sur les bénéfices 3,14 -40 312 -32 740 Résultat des activités abandonnées avant impôts - 9 108 Impôts sur les bénéfices des activités abandonnées - - Résultat des activités abandonnées 3,15 - 9 108 Résultat net 103 396 121 805 Participations ne donnant pas le contrôle -1 000 -432 Résultat net – part du groupe 102 396 121 373 Résultat par action (en euros) 48,74 56,29 Résultat dilué par action (en euros) 48,25 55,84 III. — Etat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (en milliers euros) 31 décembre 2023 31 décembre 2022 Résultat net 103 396 121 805 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui seront reclassés ultérieurement en résultat 21 630 -36 893 Ecart d

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572   400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 3 0 Septembre 202 3 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 18 564 Effets publics et valeurs assimilées 25 591 Créances sur les établissements de crédit 779 685 Opérations avec la clientèle 528 059 Obligations et autres titres à revenu fixe 469 934 Actions et autres titres à revenu variable 109 757 Participations et autres titres détenus à long terme 37 014 Parts dans les entreprises liées 892 272 Crédit-bail et location avec option d’achat Location simple Immobilisations incorporelles 54 168 Immobilisations corporelles 30 147 Capital souscrit non verse   Actions propres 12 012 Comptes de négociation et de règlement 504 699 Autres actifs 577 011 Comptes de régularisation 141 977 Total de l’actif 4 180 890 Passif Montants Banques centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 448 285 Opérations avec la clientèle 1 631 453 Dettes représentées par un titre 414 788 Autres passifs 63 848 Comptes de régularisation 140 860 Comptes de négociation et de règlement 543 623 Provisions pour risques et charges 2 5 466 Dettes subordonnées Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) Capitaux propres hors FRBG 912 6 41 Capital souscrit 72 572 Primes d’émission 193 752 Réserves 646 312 Ecart de réévaluation Provisions réglementées et subventions d’investissement 6 Report nouveau (+/-) Total du passif 4 180 890 Hors bilan Montants Engagements donnes . Engagements de financement 48 436 . Engagements de garantie 22 988 . Engagements sur titres 13 415 Engagements reçus . Engagements de financement 193 639 . Engagements de garantie 858 940 . Engagements sur titres 18 222

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572 400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris Situation au 30/06/2023 (en milliers d'euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, ccp 21 629 Effets publics et valeurs assimilées 19 909 Créances sur les établissements de crédit 911 570 Operations avec la clientèle 629 007 Obligations et autres titres à revenu fixe 435 702 Actions et autres titres à revenu variable 98 761 Participations et autres titres détenus à long terme 37 014 Parts dans les entreprises liées 891 866 Crédit-bail et location avec option d’achat Location simple Immobilisations incorporelles 54 611 Immobilisations corporelles 30 736 Capital souscrit non verse Actions propres 7 461 Comptes de négociation et de règlement 498 998 Autres actifs 647 085 Comptes de régularisation 120 516 Total de l’actif 4 395 865 Passif Montants Banques centrales, ccp Dettes envers les établissements de crédit 532 402 Operations avec la clientèle 1 763 775 Dettes représentées par un titre 404 637 Autres passifs 73 727 Comptes de régularisation 147 844 Comptes de négociation et de règlement 535 373 Provisions pour risques et charges 25 466 Dettes subordonnées Fonds pour risques bancaires généraux (frbg) Capitaux propres hors frbg 912 641 Capital souscrit 72 572 Primes d’émission 193 752 Réserves 646 312 Ecart de réévaluation Provisions règlementées et subventions d’investissement 5 Report nouveau (+/-) Total du passif 4 395 865 Hors bilan Montants Engagements donnes Engagements de financement 48 581 Engagements de garantie 19 858 Engagements sur titres 11 865 Engagements reçus Engagements de financement 151 567 Engagements de garantie 892 362 Engagements sur titres 11 464

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572   400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 3 1 Mars 202 3 (en milliers d’euros) ACTIF MONTANTS Caisse, banques centrales, CCP 23 822 Effets publics et valeurs assimilées 15 984 Créances sur les établissements de crédit 1 014 107 Opérations avec la clientèle 704 552 Obligations et autres titres à revenu fixe 469 878 Actions et autres titres à revenu variable 109 515 Participations et autres titres détenus à long terme 37 014 Parts dans les entreprises liées 891 864 Crédit-bail et location avec option d’achat Location simple Immobilisations incorporelles 55 054 Immobilisations corporelles 31 217 Capital souscrit non verse   Actions propres 9 676 Comptes de négociation et de règlement 673 416 Autres actifs 688 655 Comptes de régularisation 92 506 Total de l’actif 4 817 260 PASSIF MONTANTS Banques centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 542 682 Opérations avec la clientèle 1 991 136 Dettes représentées par un titre 395 131 Autres passifs 89 949 Comptes de régularisation 188 094 Comptes de négociation et de règlement 671 390 Provisions pour risques et charges 26 239 Dettes subordonnées Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) Capitaux propres hors FRBG 912 639 Capital souscrit 72 572 Primes d’émission 193 752 Réserves 646 312 Ecart de réévaluation Provisions réglementées et subventions d’investissement 3 Report nouveau (+/-) Total du passif 4 817 260 HORS BILAN MONTANTS Engagements donnes . Engagements de financement 53 073 . Engagements de garantie 17 879 . Engagements sur titres 13 163 Engagements reçus . Engagements de financement 78 161 . Engagements de garantie 960 608 . Engagements sur titres 19 006

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72.572.400 euros 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris 652 027 384 RCS Paris Comptes annuels au 31 décembre 2022 approuvés par l’assemblée générale ordinaire des associés commanditaires du 30 mars 2023 Partie A. — Etats financiers au 31 décembre 2022 I. — Bilan (en milliers d'euros) Actif Notes 31 décembre 2022 31 décembre 2021 Caisse, banques centrales, ccp 23 168 903 881 Effets publics et valeurs assimilées 3.3 19 111 21 693 Créances sur les établissements de crédit 3.1 1 141 723 265 872 Opérations avec la clientèle 3.2 674 892 498 280 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.3 455 800 492 625 Actions et autres titres à revenu variable 3.3 106 191 210 041 Participations et autres titres détenus à long terme 3.4 1 538 2 314 Parts dans les entreprises liées 3.5 927 040 897 976 Immobilisations incorporelles 3.6 55 491 57 357 Immobilisations corporelles 3.6 30 597 15 320 Actions propres 3.7 9 676 4 303 Comptes de négociation et de règlement 3.8 198 201 223 233 Autres actifs 3.9 744 498 687 824 Comptes de régularisation 3.10 95 001 96 470 Total actif 4 482 927 4 377 189 Passif Notes 31 décembre 2022 31 décembre 2021 Banques centrales, ccp - - Dettes envers les établissements de crédit 3.11 651 169 428 491 Opérations avec la clientèle 3.12 2 152 517 2 487 560 Dettes représentées par un titre 3.13 219 671 36 329 Autres passifs 3.9 76 547 66 844 Comptes de régularisation 3.10 187 762 220 061 Comptes de négociation et de règlement 3.8 202 139 154 223 Dettes subordonnées 3.14 - - Provisions pour risques et charges 3.15 24 645 26 232 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) - - Capitaux propres 3.16 968 477 957 449 Capital souscrit 72 572 71 718 Prime d’émission 193 752 183 931 Réserves 627 033 590 780 Ecarts de réévaluation - - Provisions réglementées et subventions d’investissement 2 - Report à nouveau (+/-) 215 215 Acompte sur dividendes - - Résultat de l’exercice 74 903 110 805 Total passif 4 482 927 4 377 189 II. — Compte de résultat (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2022 31 décembre 2021 Intérêts et produits assimilés 4.1 18 409 10 196 Intérêts et charges assimilées 4.2 -26 184 -14 701 Revenus des titres à revenu variable 4.3 76 612 94 956 Commissions (produits) 4.4 177 320 179 473 Commissions (charges) 4.4 -37 883 -40 120 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 62 356 -22 914 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 -18 185 5 093 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 927 499 1 592 788 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 -1 865 425 -1 475 512 Produit net bancaire 314 519 329 259 Charges générales d’exploitation 4.9 -252 059 -242 184 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations -6 274 -6 170 Résultat brut d’exploitation 56 186 80 905 Coût du risque 4.10 446 1 782 Résultat d’exploitation 56 632 82 687 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 9 575 24 663 Résultat courant avant impôt 66 207 107 350 Résultat exceptionnel 4.11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 8 698 3 455 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires -2 - Résultat net 74 903 110 805 Résultat par action (en euros) 35.30 52.76 III. — E ngagements hors bilan (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2022 31 décembre 2021 Engagements donnés 5.1 311 783 318 872 Engagements de financement 44 358 70 148 Engagements de garantie 17 084 15 130 Engagements sur titres 21 682 16 172 Autres engagements 228 659 217 422 Engagements reçus 5.2 987 700 1 134 128 Engagements de financement 52 972 5 000 Engagements de garantie 921 670 1 112 956 Engagements sur titres 13 058 16 172 IV. — Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition de la Gérance, après avoir constaté que les comptes de la Société de l’exercice clos le 31 décembre 2022 font apparaître un bénéfice de 74.903.084,02 euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, comme suit : Un montant de dividende de 48.348.323 euros viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice ; Le dividende unitaire au profit des associés commanditaires est de 23 euros par action ; Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société relatif aux dividendes des commandités et des commanditaires, soit 19.279.188,62 euros, sera affecté au poste « réserve légale » un montant de 257.240 euros et 19.021.948,62 euros au poste « réserve ordinaire » Exercice Dividendes Dividendes éligibles à l'abattement de 40% 2021 30 euros par action 100% 2020 9 euros par action 100% 2019 9 euros par action 100% Cette résolution, mise aux voix, est adoptée à la majorité requise. V. — Annexes aux Etats Financiers Faits marquants de l’exercice Acquisition de La Banque Privée Saint Germain le 28 Juillet 2022 : Le 28 Juillet 2022, ODDO BHF SCA a acquis Quilvest Banque Privée au prix de 26,8 Millions d’euros. Tup de Génération New Tech avec ODDO BHF SCA : Le 27 Octobre 2022, il a été procédé au transfert universel de patrimoine de la société Génération New Tech avec ODDO BHF SCA. Cette opération a généré un boni de 1,8 Millions d’euros classé en Gains ou pertes sur actifs immobilisés. ODDO BHF SCA, augmentation de capital par émission d’actions nouvelles : Le 12 Janvier 2022, ODDO BHF SCA a procédé à une augmentation de capital de 747 milliers d’euros assortie d’une prime d’émission de 9,2 millions d’euros. Cette augmentation de capital a donné lieu à l’émission de 21 863 actions. Cette opération a intégralement été souscrite par les FCPE ODDO Partnership I et II. Cession de Magnacarta le 20 Juillet 2022 : Le 20 Juillet 2022, ODDO BHF SCA a procédé à la cession de 19% des parts détenues de Magnacarta au prix de 6,2 Millions d’euros. Suite à cette cession, la détention de ODDO BHF SCA n’est plus que de 10%. Cette opération a dégagé une plus-value réalisée de 5,4 Millions d’euros classé en Gains ou pertes sur actifs immobilisés. Note 1 – Présentation des comptes La présentation des états financiers de la société ODDO BHF est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-07 du 26 Novembre 2014 qui, à partir des exercices ouverts au 1er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 – Principes et méthodes comptables Méthodes comptables Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2022. Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, bons du Trésor, autres titres de créances négociables, instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titres Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtés Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placement Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus- values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : Effets publics et valeurs assimilées, Obligations et autres titres à revenu fixe, Actions et autres titres à revenus variable, Participations et autres titres détenus à long terme, Parts dans les entreprises liées. Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, ODDO BHF SCA couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont: Logiciels 3/7 ans Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans Matériel et Outillage 3/10 ans Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Résultat et instruments financiers a terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04- 18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. La recommandation de l’ANC n°2013-02 en matière d’évaluation des engagements de retraite n’indique pas comment déterminer l’hypothèse de turnover. Conformément à la réponse du CNCC (EC 2018-17), seules les démissions entrent dans le calcul du turnover. Cette recommandation a été mise à jour en date du 5 novembre 2021, introduisant notamment un choix de méthode relatif à la répartition des droits à prestations pour les régimes à prestations définies conditionnant l’octroi d’une prestation en fonction de l’ancienneté, pour un montant maximal plafonné, et au fait qu’un membre du personnel soit employé par l’entité lorsqu’il atteint l’âge de la retraite. Dans le cadre de cette mise à jour de la recommandation, nous avons fait le choix de répartir de manière linéaire ces droits, non plus à compter de la date de prise de service du personnel, mais désormais, à compter de la date à partir de laquelle chaque année de service est retenue pour l’acquisition des droits à prestation, c’est-à-dire la date avant laquelle les services rendus par le membre du personnel n’affectent ni le montant ni l’échéance des prestations Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : ODDO BHF Asset Management, Oddo Madeleine, ODDO BHF Private Equity et Métropole Gestion. Présentation des états financiers Les Etats financiers sont établis à partir d’une balance arrondie au K€ le plus proche. L’écart d’arrondi dégagé est reclassé en résultat. L’affectation du résultat est calculée à partir du résultat comptable au centime près. Note 3 – Informations sur les postes du bilan Créances sur les établissements de crédit (en milliers d'euros) Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an 31/12/2022 De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total 31/12/2021 Total Comptes et prêts 162 306 - 40 000 840 000 1 042 306 191 180 à vue 162 306 - - 840 000 1 002 306 151 180 à terme - - 40 000 - 40 000 40 000 Titres reçus en pension livrée 99 052 - - - 99 052 74 408 Créances rattachées 232 133 - - 365 284 Total brut 261 590 133 40 000 840 000 1 141 723 265 872 Dépréciations - - - - - - Total 261 590 133 40 000 840 000 1 141 723 265 872 Operations avec la clientèle (en milliers d'euros) Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an 31/12/2022 De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total 31/12/2021 Total Autres concours à la clientèle 10 553 72 565 264 931 2 888 350 937 326 429 Titres reçus en pension livrée 258 673 - - - 258 673 103 143 Comptes ordinaires débiteurs 61 633 - - 3 491 65 124 69 468 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées 191 1 613 - - 1 804 892 Total brut 331 050 74 178 264 931 6 379 676 538 499 932 Dépréciations - - - - 1 646 - 1 646 - 1 652 Total 331 050 74 178 264 931 4 733 674 892 498 280 Portefeuille titres Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, ODDO BHF détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. Ventilation par nature de titre (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Titres de transaction Titres de placement Titres d'invest. Total Total Ef fets publics et valeurs assimilées 9 220 11 155 - 20 375 21 737 Créances rattachées - 14 - 14 63 Dépréciations - - 1 278 - - 1 278 - 107 Sous-total 9 220 9 891 - 19 111 21 693 Obligations et autres titres à revenu f ixe 126 984 325 435 - 452 419 478 806 Titres cotés 126 984 245 435 - 372 419 398 806 Titres non cotés - 80 000 - 80 000 80 000 Créances rattachées - 25 729 - 25 729 24 636 Dépréciations - - 22 348 - - 22 348 - 10 817 Sous-total 126 984 328 816 - 455 800 492 625 Actions et autres titres à revenu variable 4 265 105 427 - 109 692 214 418 Titres cotés 4 265 62 146 - 66 411 172 231 Titres non cotés - 43 281 - 43 281 42 187 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - - 3 501 - - 3 501 - 4 377 Sous-total 4 265 101 926 - 106 191 210 041 Total 140 469 440 633 - 581 102 724 359 Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 11 643 K€ contre 8 582 K€ en 2021. Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 3 273 14 308 1 530 19 111 21 693 Obligations et autres titres à revenu fixe 2 399 113 628 219 560 120 213 455 800 492 625 Total 2 399 116 901 233 868 121 743 474 911 514 318 Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO BHF pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Transfert de portefeuille Aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2022. 3.4. Participations, autres titres détenus à long terme (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 512 1 398 Valeur brute 512 1 398 Dépréciation - - Autres entreprises non f inancières 1 026 916 Valeur brute 1 030 920 Dépréciation - 4 - 4 Total 1 538 2 314 3.5. Parts dans les entreprises liées (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Etablissements de crédit 130 956 100 270 Valeur brute 130 956 100 270 Dépréciation - - Autres entreprises financières 754 912 755 544 Valeur brute 754 912 757 808 Dépréciation - - 2 264 Autres entreprises non f inancières 41 172 42 162 Valeur brute 41 238 42 228 Dépréciation - 66 - 66 Total 927 040 897 976 Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 50 % du capital au 31/12/2022 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos ODDO BHF Asset Management SAS 21 500 (3 643) 100 180 435 23 364 21 037 ODDO Madeleine 1 200 3 230 100 - - (5) ODDO BHF PRIVATE EQUITY 200 4 581 100 19 421 1 500 2 847 ODDO BHF New York Corporation 2 578 3 013 100 8 568 1 604 1 736 ODDO BHF Tunis 105 11 99.98 12 540 1 226 1 345 ODDO BHF Belgium 686 369 327 100 190 38 555 34 990 La Banque Privée Saint-Germain 15 200 1 507 100 13 517 - 1 309 ODDO BHF SE 248 000 294 270 19.35 358 535 7 742 53 828 Filiales détenues de 10 à 50% du capital au 31/12/2022 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 57 202 48 388 560 - 10 498 COGEFI 4 039 3 509 34 2 274 137 - 1 099 MAGNACARTA 2 564 4 827 29 2 713 - - 1 482 Alpha Intelligence Capital GP (*) 12 - 25 48 - - ABN AMRO-ODDO BHF B.V 5 000 - 50 7 913 2 605 - 556 (*) Derniers comptes connus au 31/12/2021 Immobilisations incorporelles et corporelles Ce poste se décompose ainsi : (en milliers d'euros) Valeur Brute 31/12/2021 Entrées Sorties Autres Valeur brute 31/12/2022 Amort. et dépré. Valeur Nette 31/12/2022 Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 50 932 - - - 50 932 - 2 775 48 157 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 35 178 - - - 35 178 - 27 854 7 324 En cours - - - - - - - Autres - - - - - - - Sous-total 86 120 - - - 86 120 - 30 629 55 491 Immobilisations corporelles - Mobilier et matériel de bureau 2 234 822 - - 13 3 043 - 1 173 1 870 Matériel de transport 44 - - - 44 - 44 - Matériel informatique 15 139 881 - 103 - 15 917 - 14 305 1 612 Agencements 17 314 17 392 - 3 784 3 198 34 120 - 7 830 26 290 En cours 3 198 570 - - 3 198 570 - 570 Autres 697 19 - 33 13 696 - 441 255 Sous-total 38 626 19 684 - 3 920 - 54 390 - 23 793 30 597 Total 124 746 19 684 - 3 920 - 140 510 - 54 422 86 088 Actions propres (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Actions propres 9 676 4 303 Provisions - - Total 9 676 4 303 ODDO BHF a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2022, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO BHF est de 19.899 actions pour un montant de 9.676 K€, représentant 0,94% du capital. La valeur du titre ODDO BHF SCA au 31 décembre 2022 est de 524,62 euros par action. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette. (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 189 511 188 278 216 151 118 219 Autres institutions financières 1 005 - 833 19 Clients en conservation 7 685 13 856 6 249 35 853 Autres opérations sur titres - 5 - 132 Total 198 201 202 139 223 233 154 223 Autres actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 51 884 19 673 47 729 13 172 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - - Etat français - impôt société 26 162 45 1 364 20 Etat français - autres 16 831 18 355 19 731 24 190 Etat étranger 1 81 - 91 Personnel 73 - 245 1 Organismes sociaux 3 001 4 826 1 053 3 165 Clients (1) 351 299 275 343 223 135 Fournisseurs 1 420 12 975 873 23 372 Divers (2) 293 735 20 315 273 575 2 697 Créances douteuses 7 429 - 7 345 - Provisions créances douteuses - 7 341 - - 7 314 - Créances et dettes rattachées 4 2 - 1 Total 744 498 76 547 687 824 66 844 Ce poste représente essentiellement pour 331 542 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux contre 320 339 K€ en 2021. Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 293 318 K€ contre 260 968 K€ en 2021. Le poste fournisseur d’un montant net de 11 556 K€ est composé d’un montant de 2 102 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. En 2021 le montant net du poste fournisseur était de 22 499 K€ dont 13 771 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. Comptes de régularisations actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 1 111 - 933 Charges/produits constatés d’avance 6 302 1 940 9 220 1 507 Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 57 071 - 59 620 Organismes sociaux - 23 748 - 24 268 Impôts et taxes - 29 - 30 Fournisseurs - 15 465 - 15 768 Groupe 10 532 - 6 467 - Autres comptes de régularisation (*) 78 167 88 398 80 783 117 935 Total 95 001 187 762 96 470 220 061 (*) Dont Activités métal pour 28 411 K€ à l’actif et 44 456 K€ au passif en 2022 et pour 16 392 K€ à l’actif et 17 227 K€ au passif en 2021. 3.11. Dettes envers les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 271 235 43 615 - - 314 850 295 820 à vue 9 337 - - - 9 337 71 270 à terme 261 898 43 615 - - 305 513 224 550 Titres donnés en pension livrée 333 981 - - - 333 981 132 421 Dettes rattachées 426 1 912 - - 2 338 250 Total 605 642 45 527 - - 651 169 428 491 3.12. Operations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime - - - 176 972 176 972 159 064 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 176 972 176 972 159 064 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 1 975 545 - - - 1 975 545 2 328 496 Comptes ordinaires de la clientèle 1 847 085 - - - 1 847 085 2 078 547 Emprunts à la clientèle 121 109 - - - 121 109 229 992 Titres donnés en pension livrée 7 048 - - - 7 048 15 393 Autres dettes diverses 173 - - - 173 3 167 Dettes rattachées 130 - - - 130 1 397 Total 1 975 545 - - 176 972 2 152 517 2 487 560 Dettes représentées par un titre (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et 61 480 96 916 2 000 - 160 396 - créances négociables Titres émis - - - - - - Titres de transaction – Emprunt Titres - 976 38 700 19 162 58 838 36 329 Sous-total 61 480 97 892 40 700 19 162 219 234 36 329 Dettes rattachées - 437 - - 437 - Total 61 480 98 329 40 700 19 162 219 671 36 329 Dettes subordonnées (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - - - - - Dettes rattachées - - - - - - Total - - - - - - Provisions pour risques et charges (en milliers d'euros) 31/12/2021 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2022 Provisions pour engagements de retraite 14 606 9 - - 956 - 13 659 Provisions pour litiges 4 047 - - - 504 - 3 543 Autres provisions pour pertes et charges 7 579 3 456 - 2 157 - 1 435 - 7 443 Total 26 232 3 465 - 2 157 - 2 895 - 24 645 Variation des fonds propres (en milliers d'euros) 31/12/2021 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2022 Capital 71 718 - - 854 72 572 Prime émission, fusion 183 931 - - 9 821 193 752 Réserve légale 7 000 - - - 7 000 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 583 780 36 361 - - 108 620 033 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées - - - 2 2 Report à nouveau 215 - - - 215 Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 110 804 - 36 361 - 74 444 74 904 74 903 Total 957 448 - - 74 444 85 473 968 477 Au 31 décembre 2022, le capital de ODDO BHF entièrement libéré s’élève à 72 572 K€ et se compose de 2 122 000 actions d’une valeur nominale d’environ 34,20 €. Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat Intérêts et produits assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 4 241 361 Produits sur opérations avec la clientèle 6 513 4 008 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 7 655 5 827 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 18 409 10 196 Intérêts et charges assimilées (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Charges sur opérations avec les établissements de crédit - 16 498 - 7 966 Charges sur opérations avec la clientèle - 1 198 - 987 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe - 7 199 - 4 873 Autres intérêts et charges assimilées - 1 289 - 875 Total - 26 184 - 14 701 Revenus des titres a revenu variable (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Titres de placement 3 972 Titres de participation (dividendes) 76 609 93 984 Total 76 612 94 956 Commissions (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - -1 089 - -1 166 Opérations avec la clientèle 7 -1 14 - Opérations sur titres 50 685 -10 142 59 313 -14 789 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 20 935 -229 28 559 -133 Engagements sur titres 20 171 -99 27 803 -24 Instruments financiers à terme 764 -130 756 -109 Prestations de services f inanciers 105 693 -26 422 91 587 -24 032 Total 177 320 -37 883 179 473 -40 120 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 64 261 - 38 427 44 721 - 24 807 Opérations de change 89 426 - 66 162 43 706 - 32 223 Instruments financiers à terme 156 070 - 142 813 114 775 - 169 086 Total 309 757 - 247 402 203 202 - 226 116 Solde Net 62 355 - 22 914 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 31/12/2022 Produits 31/12/2021 31/12/2022 Produits Charges Produits Charges Cessions 2 348 - 9 090 7 557 - 781 Provisions pour dépréciation 5 862 - 17 305 1 135 - 2 818 Total 8 210 - 26 395 8 692 - 3 599 Solde Net - 18 185 5 093 Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Refacturation de charges 48 239 36 923 Autres produits accessoires 9 379 9 398 Divers (*) 1 869 881 1 546 467 Total 1 927 499 1 592 788 (*) Le poste « divers » se compose de 1 869 819 K€ de vente de métaux non ferreux contre 1 546 167 K€ en 2021. 4.8. Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Rétrocession de produits -452 -399 Divers (*) -1 864 973 -1 475 113 Total -1 865 425 -1 475 512 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de (1 864 966 K€) d’achats de métaux non ferreux contre (1 407 541 K€) en 2021. 4.9. Charges générales d’exploitation (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Frais de personnel - 135 694 - 139 896 Impôts et taxes - 4 367 - 4 142 Locations - 16 922 - 16 932 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs - 7 303 - 7 312 Transports et déplacements - 2 132 - 784 Autres charges diverses d’exploitation - 85 641 - 73 118 Total - 252 059 - 242 184 Détail des frais de personnel (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Rémunérations f ixes - 56 315 - 52 639 Rémunérations variables - 34 389 - 35 571 Indemnités et avantages divers - 490 - 2 975 Intéressement, Participation - 4 865 - 7 198 Charges sociales - 37 730 - 38 712 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations - 1 905 - 2 801 Total - 135 694 - 139 896 Evolution des effectifs 31/12/2022 31/12/2021 Cadres 649 617 Agents de maîtrise 31 39 Employés 47 57 Effectif moyen 727 713 Cout du risque (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Dotations aux provisions sur créances douteuses - 84 - 65 Dotations aux provisions pour risques et charges - - 39 Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions - - 341 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions - 38 - Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 63 2 087 Reprises de provisions pour risques et charges 505 140 Total 446 1 782 Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi : (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - - 4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) (en milliers d'euros) 31/12/2022 Résultat net 74 903 Impôt sur les bénéfices 2022 - 8 677 Impôt sur les bénéfices antérieurs - 21 Provision risques Impôt sur les bénéfices - Résultat avant impôts 66 205 Différences permanentes - 5 630 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE - Régime mère/fille - 75 619 Différences temporaires - 2 806 Produits divers non imposables - Déficit reporté en arrière - Provision risques Impôt sur les bénéfices - Autres - Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun - 17 851 Taux d’impôt Impôt théorique 39 Avoirs f iscaux - Régime Intégration fiscale - 5 428 Réduction d’impôt mécénat - 284 Crédit d’impôts - 3 004 Abattement contribution sociale - Créance carry-back - Impôt sur les sociétés Espagnol 39 Impôt total calculé - 8 677 La SCA ODDO BHF a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2022, quatre filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). Le montant figurant ci-dessus intègre l’impôt dû (39K€) par notre succursale espagnole créée en avril 2021. 4.13. Informations relatives aux implantations et activités dans les états ou territoires non coopératifs Au 31 décembre 2022, ODDO BHF ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238-0 A du Code général des impôts. Note 5 – Informations sur le hors bilan Engagements donnés (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Engagements de financement 44 358 70 148 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 44 358 70 148 Engagements de garantie 17 084 15 130 Capital garanti - - Trésor public - - Ets de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 17 084 15 130 Engagements sur titres 21 682 16 172 Titres à livrer (tiers) 21 682 16 172 Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements - - Autres Engagements 228 659 217 422 Total 311 783 318 872 Engagements reçus (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Engagements de financement 52 972 5 000 Engagements reçus des établissements de crédit - - Engagements reçus de la clientèle 52 972 5 000 Engagements de garantie 921 670 1 112 956 sur titres 298 433 614 781 sur assurance vie 542 685 327 187 sur la clientèle 80 552 170 988 Engagements sur titres 13 058 16 172 Titres à recevoir (tiers) 13 058 16 172 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 987 700 1 134 128 Engagements sur instruments financiers à terme (en milliers d'euros) 31/12/2022 31/12/2021 Opérations fermes 254 293 383 467 Opérations contractées à titre de couverture 111 565 15 785 Opérations de gré à gré 111 565 15 785 Swaps de taux 111 565 15 785 Swaps de taux Groupe Equity swaps Opérations contractées à titre de gestion de positions 142 728 367 682 Opérations sur marchés organisés 67 774 34 417 Contrats de taux (Futures) 67 774 34 417 Opérations de gré à gré 74 954 333 265 Swaps de taux 49 400 Swaps de change 23 439 333 265 Swap de prime 2 115 Autres opérations 991 001 1 334 242 Opérations contractées à titre de gestion de positions 991 001 1 334 242 Opérations de gré à gré 991 001 1 334 242 Autres contrats fermes de change 273 894 270 258 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 281 110 478 660 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 435 998 585 325 Opérations conditionnelles 1 800 1 800 Opérations contractées à titre de gestion de positions 1 800 1 800 Opérations de gré à gré 1 800 1 800 Options sur actions / indices Achat 1 800 1 800 Vente 1 800 1 800 Options sur matières premières (métaux) Achat - - Vente - - Instruments financiers à terme : ventilation par durée (en milliers d'euros) 31/12/2022 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Sw aps 71 790 55 641 59 088 - 186 519 Contrats de taux (Futures) 52 561 - - 52 561 Not. Act° & indices - Aut contrats fermes (social) 13 847 1 761 - - 15 608 Autres contrats fermes change 219 435 54 404 55 - 273 894 Achat à terme de matières premières 103 525 18 635 31 951 - 154 111 Vente à terme de matières premières 229 313 19 609 60 199 - 309 121 Options sur actions et indices 1 800 - - - 1 800 Options sur matières premières 120 526 132 954 - 253 480 Total 812 797 283 004 151 293 - 1 247 094 (en milliers d'euros) 31/12/2021 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Sw aps 1 355 1 530 12 900 - 15 785 Contrats de taux (Futures) 34 417 - - - 34 417 Autres contrats fermes change 444 596 158 926 - - 603 522 Achat à terme de matières premières 335 506 134 509 8 645 - 478 660 Vente à terme de matières premières 578 131 - 7 194 - 585 325 Options sur actions et indices 1 800 - - - 1 800 Options sur matières premières 47 057 - - - 47 057 Total 1 395 805 294 965 28 739 - 1 719 509 Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. Risques sur les produits dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des organes de direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2022, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 15 056 K€. Note 8 – Evénements postérieurs à la clôture Néant VI. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2022 A l'assemblée générale ODDO BHF SCA 12, boulevard de la Madeleine 75009 PARIS Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société ODDO BHF SCA relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2022, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2022 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Justification des appréciations – Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des actifs et passifs de l’activité ODDO BHF Metals Risque identifié Notre réponse Au sein de ses métiers de Banque d’investissement, Oddo BHF a développé une activité d’intermédiaire sur les métaux non ferreux (aluminium notamment). Dans le cadre de cette activité, la société est amenée à détenir des stocks physiques, à négocier des contrats à terme physiques et à mettre en place des instruments de couverture (contrats d’achat ou vente à terme sur le LME, dérivés de change notamment). Au regard de l’importance relative des positions et des spécificités de cette activité, nous avons considéré que l’existence des stocks physiques et la valorisation des différentes positions de cette activité constituait un point clé de l’audit. Le stock de métaux non ferreux s’élève à 293 M€ au 31.12.2022. Se référer à la note 3.9 « Autres Actifs et Passifs » Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne mis en place par la société pour l’évaluation et la comptabilisation des positions de l’activité Oddo BHF Metals. Nous avons notamment examiné les contrôles clés mis en œuvre par la société, en particulier ceux liésà : la réconciliation des positions avec les contreparties externes (tiers détenteurs de stocks), les contrôles afférents à la cohérence des positions entre les systèmes de gestion et la comptabilité. la vérification des paramètres de valorisation des stocks physiques et instruments financiers, En complément, nous avons réalisé les tests suivants : nous avons procédé, sur base d’échantillon, à des demandes de confirmation externe par les tiers détenteurs des stocks physiques pour le compte de la société au 31 décembre 2022, nous avons testé les contrôles d’inventaire des stocks en consignation chez les clients nous avons réalisé des tests de détail sur les opérations d’achats et de ventes de métaux en comparant les écritures comptables avec les bons de commandes et de livraisons, les factures correspondantes et les paiements effectués et reçus, nous avons testé par sondage la pertinence des paramètres de marché (notamment cours LME, primes) retenus au 31 décembre 2022 pour la valorisation des stocks physiques et des positions sur instruments à terme en les confrontant à des données externes. Contrôles généraux informatiques Risque identifié Notre réponse La fiabilité et la sécurité des systèmes d’information jouent un rôle clé dans la préparation des comptes annuels d’Oddo BHF SCA. L’appréciation des contrôles généraux informatiques et des contrôles applicatifs spécifiques aux principales chaines de traitement de l’information qui concourent à l’élaboration de l’information comptable et financière a été considérée comme constituant un point clé de notre audit au regard de certaines déficiences de contrôle interne affectant notamment la gestion des accès aux systèmes d’informations identifiées lors de précédents exercices et faisant l’objet de plans de remédiation. Nos travaux ont principalement porté sur les aspects suivants : La gestion des accès aux applications, aux systèmes d’exploitation et aux bases de données intervenant dans l’élaboration de l’information financière. Nous avons revu et testé : les procédures pour la création, la modification, la désactivation et l’annulation de droits d’accès, ainsi que la revue de ces droits d’accès par les responsables métiers, la procédure de surveillance de comptes à hauts privilèges, le respect de la politique du groupe en matière de sécurité des mots de passe et la correcte séparation des tâches. La gestion des changements et développements relatifs aux applications. La gestion de l’exploitation informatique : procédures de sauvegarde et de restauration des données, procédures d’identification et de traitement des erreurs de production. Lorsque les résultats de ces tests de contrôles ne se sont pas révélés satisfaisants sur l’ensemble de l’exercice, nous avons identifié et testé certains contrôles compensatoires ou mené des travaux complémentaires Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du gérant et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-6 du code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : Comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Rapport sur le gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans le rapport du gérant sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L.225-37-4 du code de commerce. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société ODDO BHF SCA par votre assemblée générale statuant sur les comptes du 31 décembre 1994 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers et par celle statuant sur les comptes du 31 décembre 2015 pour le cabinet Deloitte & Associés. Au 31 décembre 2022, le cabinet PricewaterhouseCoopers était dans la 28ème année de sa mission sans interruption et le cabinet Deloitte & Associés dans la 13ème année. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par la gérance. En application de la loi, nous vous signalons qu’en raison de la date de tenue des instances de gouvernance, nous n’avons pas été en mesure d’émettre le présent rapport dans les délais légaux. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit figurent les risques d’anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.822-10 à L.822-14 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Fait à Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 20 mars 2023 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Deloitte & Associés Ridha Ben Chamek Jean-Vincent Coustel Partie B. — Etats financiers consolidés au 31 décembre 2022 I. — Bilan consolidé (en milliers d'euros) Actif Notes 31 déc. 2022 31 déc. 2021 Caisse, Banques centrales, CCP 241 419 1 374 586 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 935 633 902 588 Instruments dérivés de couverture 2.2 71 669 11 957 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2.3 1 681 971 1 799 111 Titres de dettes au coût amorti 2.4 18 140 - Prêts et créances sur les établissements de crédit, au coût 2.6 5 948 838 3 318 109 amorti Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 2.7 2 403 480 2 130 244 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2.8 - - Actifs d’impôts courants et différés 2.9 78 582 55 433 Autres actifs 2.10 1 041 168 1 047 621 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.11 58 262 64 030 Actifs non courants destinés à être cédés et activités 2.12 - 20 919 abandonnées Immobilisations corporelles et incorporelles 2.13 188 014 180 123 Ecarts d’acquisition 2.13 74 920 66 782 Total actif 12 742 096 10 971 503 Dettes Notes 31 déc. 2022 31 déc. 2021 Banques centrales 3 7 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.15 262 115 219 904 Instruments dérivés de couverture 2.20 5 958 3 883 Dettes envers les établissements de crédit 2.16 2 397 968 1 793 382 Dettes envers la clientèle 2.17 7 943 760 6 912 975 Dettes représentées par un titre 2.18 162 626 5 839 Passifs d’impôts courants et différés 2.9 23 537 10 482 Autres passifs 2.10 671 038 732 760 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés et 2.12 - - activités abandonnées Provisions 2.19 86 979 128 309 Dettes subordonnées 2.20 12 687 14 059 Total dettes 11 566 671 9 821 600 Capitaux propres Capital 72 572 71 718 Primes et réserves consolidées liées au capital 983 814 903 128 Résultat de l’exercice 118 511 158 255 Sous-total 1 174 897 1 133 101 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -15 947 1 919 Total part du Groupe 1 158 950 1 135 020 Participations ne donnant pas le contrôle 16 475 14 883 Total capitaux propres consolidés 1 175 425 1 149 903 Total passif 12 742 096 10 971 503 II. — Compte de résultat consolidé (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2022 31 décembre 2021 Intérêts et produits assimilés 3.1 85 953 43 098 Intérêts et charges assimilées 3.2 -53 378 -33 095 Gains ou pertes nets résultant des couvertures de position nette 3.3 109 -182 Commissions (produits) 3.4 734 671 836 380 Commissions (charges) 3.4 -195 748 -216 768 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.5 132 890 59 266 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 3.6 -1 422 185 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'instruments financiers au coût amorti 3.7 - - Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat Résultat net des autres activités 3.8 24 058 91 690 Produit net bancaire 727 133 780 574 Charges générales d’exploitation 3.9 -561 490 -547 003 Dotations aux amortissements et aux provisions pour -36 415 -34 071 dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles Résultat brut d’exploitation 129 228 199 500 Coût du risque de crédit 3.10 5 875 -1 235 Résultat d’exploitation 135 103 198 265 Quote-part du résultat net des entreprises mises en 3.11 2 748 8 783 équivalence Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.12 4 724 21 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3.13 - - Résultat avant impôts 142 575 207 069 Impôts sur les bénéfices 3.14 -32 740 -48 726 Résultat des activités abandonnées avant impôts 9 108 - Impôts sur les bénéfices des activités abandonnées - - Résultat des activités abandonnées 3.15 9 108 - Résultat net 118 943 158 343 Participations ne donnant pas le contrôle -432 -88 Résultat net – part du groupe 118 511 158 255 Résultat par action (en euros) 56.29 78.45 Résultat dilué par action (en euros) 55.84 75.35 III. — Etat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (en milliers euros) 31 décembre 2022 31 décembre 2021 Résultat net 118 943 158 342 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui seront reclassés ultérieurement en résultat -36 893 -1 377 Ecart de conversion 3 318 2 570 Variations de valeur des actifs financiers de dettes à la juste valeur par capitaux propres -57 411 -5 636 Ecarts de réévaluation de la période -58 747 -5 379 Reclassement en résultat 1 336 -257 Pertes nettes sur instruments financiers à la valeur de marché par résultat - - Gains nets sur instruments financiers à la valeur de marché par capitaux propres - - Impôts sur les éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat 17 200 1 689 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat 14 218 23 939 Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l’emploi 22 679 32 205 Variations de valeur des actifs financiers de dettes à la juste valeur par capitau

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572   400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 Septembre 2022 (en milliers d’euros) ACTIF MONTANTS Caisse, banques centrales, CCP 853 025 Effets publics et valeurs assimilées 18 888 Créances sur les établissements de crédit 327 641 Opérations avec la clientèle 739 819 Obligations et autres titres à revenu fixe 435 794 Actions et autres titres à revenu variable 93 493 Participations et autres titres détenus à long terme 38 236 Parts dans les entreprises liées 892 632 Crédit-bail et location avec option d’achat Location simple Immobilisations incorporelles 55 957 Immobilisations corporelles 25 622 Capital souscrit non verse Actions propres 9 722 Comptes de négociation et de règlement 681 765 Autres actifs 732 093 Comptes de régularisation 198 529 Total de l’actif 5 103 216 PASSIF MONTANTS Banques centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 700 423 Opérations avec la clientèle 2 500 385 Dettes représentées par un titre 56 797 Autres passifs 110 318 Comptes de régularisation 184 560 Comptes de négociation et de règlement 630 389 Provisions pour risques et charges 27 340 Dettes subordonnées Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) Capitaux propres hors FRBG 893 004 Capital souscrit 72 572 Primes d’émission 193 184 Réserves 627 033 Ecart de réévaluation Provisions réglementées et subventions d’investissement Report nouveau (+/-) 215 Total du passif 5 103 216 HORS BILAN MONTANTS Engagements donnes . Engagements de financement 38 942 . Engagements de garantie 14 476 . Engagements sur titres 26 128 Engagements reçus . Engagements de financement 68 732 . Engagements de garantie 940 921 . Engagements sur titres 16 112

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572   400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 Juin 2022 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 1 075 188 Effets publics et valeurs assimilées 12 443 Créances sur les établissements de crédit 314 717 Opérations avec la clientèle 662 164 Obligations et autres titres à revenu fixe 433 590 Actions et autres titres à revenu variable 95 768 Participations et autres titres détenus à long terme 39 088 Parts dans les entreprises liées 865 441 Crédit-bail et location avec option d’achat Location simple Immobilisations incorporelles 56 347 Immobilisations corporelles 19 875 Capital souscrit non verse Actions propres 10 049 Comptes de négociation et de règlement 499 467 Autres actifs 766 289 Comptes de régularisation 212 986 Total de l’actif 5 063 412 Passif Montants Banques centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 658 378 Opérations avec la clientèle 2 581 360 Dettes représentées par un titre 50 190 Autres passifs 136 104 Comptes de régularisation 209 199 Comptes de négociation et de règlement 508 469 Provisions pour risques et charges 26 708 Dettes subordonnées Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) Capitaux propres hors FRBG 893 004 Capital souscrit 72 572 Primes d’émission 193 184 Réserves 627 033 Ecart de réévaluation Provisions réglementées et subventions d’investissement Report nouveau (+/-) 215 Total du passif 5 063 412 Hors bilan Montants Engagements donn é s . Engagements de financement 50 435 . Engagements de garantie 14 910 . Engagements sur titres 28 958 Engagements reçus . Engagements de financement 42 178 . Engagements de garantie 936 618 . Engagements sur titres 20 558

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72 572   400 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 31 Mars 2022 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, C CP 764 322 Effets publics et valeurs assimilées 10 370 Créances sur les établissements de crédit 363 006 Opé rations avec la clientèle 651 172 Obligations et autres titres à revenu fixe 456 072 Actions et autres titres à revenu variable 157 013 Participations et autres titres détenus à long terme 39 088 Parts dans les entreprises liées 865 121 Crédit-bail et location avec option d’achat   Location simple   Immobilisations incorporelles 56 850 Immobilisations corporelles 17 233 Capital souscrit non verse   A ctions propres 4 303 Comptes de négociation et de règlement 526 405 Autres actifs 961 034 Comptes de régularisation 83 030 Total de l’actif 4 955 019 Passif Montants Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 576 591 Opé rations avec la clientèle 2 484 879 D ettes représentées par un titre 32 540 Autres passifs 126 357 Comptes de régularisation 258 569 Comptes de négociation et de règlement 556 505 Provisions pour risques et charges 26 634 Dettes subordonnées   Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   Capitaux propres hors FRBG 892 944 Capital souscrit 72 572 Primes d’émission 193 184 Réserves 627 033 Ecart de réévaluation   Provisions réglementées et subventions d’investissement   Report nouveau (+/-)   Total du passif 4 955 019 Hors bilan Montants Engagements donnes   . Engagements de financement 0 . Engagements de garantie 227 745 . Engagements sur titres 38 959 Engagements reçus   . Engagements de financement 48 623 . Engagements de garantie 953 803 . Engagements sur titres 38 959

Description : Oddo BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 72.572.400 euros 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris 652 027 384 RCS Paris Comptes annuels au 31 décembre 2021 approuvés par l’assemblée générale ordinaire des associés commanditaires du 25 mars 2022 Partie A. — Etats financiers au 31 décembre 2021 I. — Bilan (en milliers d'euros) Actif Notes 31 décembre 2021 31 décembre 2020 Caisse, banques centrales, ccp 903 881 701 176 Effets publics et valeurs assimilées 3,3 21 693 30 165 Créances sur les établissements de crédit 3,1 265 872 386 746 Opérations avec la clientèle 3,2 498 280 411 879 Obligations et autres titres à revenu f ixe 3,3 492 625 582 837 Actions et autres titres à revenu variable 3,3 210 041 184 040 Participations et autres titres détenus à long terme 3,4 2 314 2 138 Parts dans les entreprises liées 3,5 897 976 844 421 Immobilisations incorporelles 3,6 57 357 57 530 Immobilisations corporelles 3,6 15 320 11 130 Actions propres 3,7 4 303 29 707 Comptes de négociation et de règlement 3,8 223 233 72 958 Autres actifs 3,9 687 824 508 413 Comptes de régularisation 3.10 96 470 174 952 Total actif 4 377 189 3 998 092 Passif Notes 31 décembre 2021 31 décembre 2020 Banques centrales, ccp - - Dettes envers les établissements de crédit 3,11 428 491 367 805 Opérations avec la clientèle 3,12 2 487 560 2 249 844 Dettes représentées par un titre 3,13 36 329 56 311 Autres passifs 3,9 66 844 74 252 Comptes de régularisation 3.10 220 061 261 502 Comptes de négociation et de règlement 3,8 154 223 105 363 Dettes subordonnées 3,14 - - Provisions pour risques et charges 3,15 26 232 25 921 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) - - Capitaux propres 3,16 957 449 857 094 Capital souscrit 71 718 70 000 Prime d’émission 183 931 172 055 Réserves 590 780 553 031 Ecarts de réévaluation - - Provisions réglementées et subventions d’investissement - - Report à nouveau (+/-) 215 - Acompte sur dividendes - - Résultat de l’exercice 110 805 62 008 Total passif 4 377 189 3 998 092 II. — Compte de résultat (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2021 31 décembre 2020 Intérêts et produits assimilés 4.1 10 196 7 874 Intérêts et charges assimilées 4.2 -14 701 -12 917 Revenus des titres à revenu variable 4.3 94 956 62 492 Commissions (produits) 4.4 179 473 150 970 Commissions (charges) 4.4 -40 120 -34 300 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4,5 -22 914 27 738 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4,6 5 093 603 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 592 788 977 990 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 -1 475 512 -894 881 Produit net bancaire 329 259 285 569 Charges générales d’exploitation 4.9 -242 184 -226 885 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations -6 170 -4 289 Résultat brut d’exploitation 80 905 54 395 Coût du risque 4.10 1 782 -30 Résultat d’exploitation 82 687 54 365 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 24 663 14 183 Résultat courant avant impôt 107 350 68 548 Résultat exceptionnel 4,11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 3 455 -6 540 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires - - Résultat net 110 805 62 008 Résultat par action (en euros) 52,76 29,92 III. — Engagements hors bilan (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2021 31 décembre 2020 Engagements donnés 5,1 318 872 313 554 Engagements de financement 70 148 33 198 Engagements de garantie 15 130 12 668 Engagements sur titres 16 172 100 771 Autres engagements 217 422 166 917 Engagements reçus 5,2 1 134 128 934 476 Engagements de financement 5 000 125 883 Engagements de garantie 1 112 956 773 712 Engagements sur titres 16 172 34 881 IV. — Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition de la Gérance, après avoir constaté que les comptes de la Société de l’exercice clos le 31 décembre 2021 font apparaître un bénéfice de 110.804.827,96 euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, comme suit : - Un montant de dividende de 63.363.240 euros viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice ; - Le dividende unitaire au profit des associés commanditaires est de 30 euros par action ; - Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société relatif aux dividendes des commandités et des commanditaires, soit 36.361.105,16 euros, sera affecté au poste « réserve ordinaire ». Exercice Dividendes Dividendes éligibles à l'abattement de 40% 2020 9 euros par action 100% 2019 9 euros par action 100% 2018 9 euros par action 100% Cette résolution, mise aux voix, est adoptée à la majorité requise. V. — Annexes aux Etats Financiers Faits marquants de l’exercice LANDOLT & Compagnie : Le 14 Janvier 2021, ODDO BHF SCA a acquis LANDOLT & Compagnie au prix de 37 millions d’euros. Le 16 Juin 2021, ODDO BHF AG a procédé à une augmentation de capital de 37 millions d’euros intégralement souscrite par ODDO BHF SCA par voie d’apport de sa participation dans la société LANDOLT & Compagnie. A l’issue de cette opération, la société ODDO BHF AG est détenue à 19,35% par ODDO BHF SCA et à 80,65% par ODDO BHF Belgium. Création de la joint-venture Oddo BHF SCA - ABN AMRO : Après avoir reçu toutes les autorisations nécessaires, la joint-venture ODDO BHF-ABN AMRO a débuté ses activités à compter du 1er février 2021. La joint-venture basée à Amsterdam (Pays-Bas), emploie 13 analystes et 8 vendeurs, ainsi qu’une équipe de Corporate Access. Ce partenariat a pour but d’enrichir les services de courtage offerts aux entreprises et clients institutionnels. La co-entreprise couvre en effet 110 valeurs, dont la plupart sont des sociétés cotées au Benelux. Partenariat ODDO BHF SCA- BBVA : Le partenariat avec BBVA annoncé l’an dernier 2020, opérationnel dans le courant du 2ème trimestre 2021 avec l’ouverture, a donné lieu à l’ouverture d’une succursale de ODDO BHF SCA à Madrid. Ce partenariat stratégique dans les métiers d’intermédiation et de primaire actions permet d’associer les atouts du Groupe avec ceux de BBVA afin de mieux servir nos clients et de gagner des parts de marché sur les opérations primaires. Fusion de ODDO Partners avec ODDO BHF SCA : Le 5 Novembre 2021, ODDO BHF SCA a fusionné avec sa holding ODDO Partners. Afin de rémunérer les actionnaires de ODDO Partners, la société a procédé à une augmentation de capital de 5.4 millions d’euros assortie d’un prime de fusion de 24.1 millions d’euros (soit un impact sur les fonds propres de 29.5 millions d’euros). Cette augmentation de capital a donné lieu à l’émission de 160 437 actions nouvelles. ODDO Partners détenait 183 106 actions ODDO BHF SCA pour un total de 31.7 millions d’euros. Ces titres ont été classés en Actions propres à l’actif de l’absorbante. La fusion a généré un mali technique de 8 millions d’euros qui a été affecté à cette catégorie d’actif. ODDO BHF SCA, réduction de capital par élimination d’Actions propres : Le 5 Novembre 2021, il a été procédé à une réduction de capital par élimination d’actions propres pour un montant de 39.7 millions d’euros (6 millions de capital social, 33.7 millions de prime de fusion). ODDO BHF SCA, augmentation de capital par émission d’actions nouvelles : Le 22 Décembre 2021, ODDO BHF SCA a procédé à une augmentation de capital de 1.7 millions d’euros assortie d’une prime d’émission de 21.2 millions d’euros. Cette augmentation de capital a donné lieu à l’émission de 50 311 actions. Cette opération a intégralement été souscrite par la société nouvellement créée ODDO BHF Partners, dont l’objet est la détention d’actions du Groupe. Note 1 – Présentation des comptes La présentation des états financiers de la société ODDO BHF est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-07 du 26 Novembre 2014 qui, à partir des exercices ouverts au 1 er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 – Principes et méthodes comptables Méthodes comptables La société applique recommandation n°2013-02 du 7 novembre 2013 relative aux règles d’évaluation et de comptabilisation des engagements de retraite et avantages similaires pour les comptes annuels établis selon les normes comptables françaises. Ce changement de méthode comptable a généré un impact de 214K€ comptabilisé en report à nouveau. Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins- values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, bons du Trésor, autres titres de créances négociables, instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titres Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtés Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placement Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus- values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : Effets publics et valeurs assimilées, Obligations et autres titres à revenu fixe, Actions et autres titres à revenus variable, Participations et autres titres détenus à long terme, Parts dans les entreprises liées. Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sonje lt pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, ODDO BHF SCA couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont: - Logiciels 3/7 ans - Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans - Mobilier 5/10 ans - Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans - Matériel et Outillage 3/10 ans Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. La recommandation de l’ANC n°2013-02 en matière d’évaluation des engagements de retraite n’indique pas comment déterminer l’hypothèse de turnover. Conformément à la réponse du CNCC (EC 2018-17), seules les démissions entrent dans le calcul du turnover. Cette recommandation a été mise à jour en date du 5 novembre 2021, introduisant notamment un choix de méthode relatif à la répartition des droits à prestations pour les régimes à prestations définies conditionnant l’octroi d’une prestation en fonction de l’ancienneté, pour un montant maximal plafonné, et au fait qu’un membre du personnel soit employé par l’entité lorsqu’il atteint l’âge de la retraite. Dans le cadre de cette mise à jour de la recommandation, nous avons fait le choix de répartir de manière linéaire ces droits, non plus à compter de la date de prise de service du personnel, mais désormais, à compter de la date à partir de laquelle chaque année de service est retenue pour l’acquisition des droits à prestation, c’est-à-dire la date avant laquelle les services rendus par le membre du personnel n’affectent ni le montant ni l’échéance des prestations Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : ODDO BHF Asset Management, Oddo Madeleine et ODDO BHF Private Equity. Présentation des états financiers Les Etats financiers sont établis à partir d’une balance arrondie au K€ le plus proche. L’écart d’arrondi dégagé est reclassé en résultat. L’affectation du résultat est calculée à partir du résultat comptable au centime près. COVID 19 La pandémie de COVID-19 a engendré un choc sanitaire et économique d’ampleur inédite. Les mesures successives de confinement prises par les gouvernements ont entrainé un effondrement du commerce mondial en 2020 et une forte volatilité des marchés financiers. Près de deux ans après le déclenchement de la pandémie, l’environnement mondial reste marqué par une crise sans précédent. Le groupe a rapidement adapté son organisation en déployant massivement le télétravail auprès de ses collaborateurs, permettant un fonctionnement quasi-normal de son activité malgré la pandémie. Dans ce contexte, le groupe a mis en place un dispositif de suivi de crise du risque crédit afin d’identifier les contreparties et les pays les plus vulnérables face à la crise. Cet exercice a permis dans des délais très courts de réduire significativement les expositions du groupe sur certaines zones géographiques. Grâce à ce suivi, le groupe n'a pas eu à déplorer de pertes de crédit significatives et a par ailleurs généré un résultat robuste qui démontre la pertinence du business mix soutenue par les trois métiers, l’Asset Management, la Banque Privée et la Banque d’Investissement. Note 3 – Informations sur les postes du bilan Créances sur les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 151 180 40 000 191 180 243 432 à vue 151 180 - - - 151 180 202 432 à terme - - 40 000 - 40 000 41 000 Titres reçus en pension livrée 74 408 - - - 74 408 142 983 Créances rattachées 284 - - - 284 331 Total brut 225 872 - 40 000 - 265 872 386 746 Dépréciations - - - - - - Total 225 872 - 40 000 - 265 872 386 746 Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 27 402 85 774 209 953 3 300 326 429 263 038 Titres reçus en pension livrée 103 143 - - - 103 143 91 395 Comptes ordinaires débiteurs 64 971 - - 4 497 69 468 58 185 Prêts participatif s - - - - - - Créances rattachées 6 886 - - 892 914 Total brut 195 522 86 660 209 953 7 797 499 932 413 532 Dépréciations - - - - 1 652 - 1 652 - 1 653 Total 195 522 86 660 209 953 6 145 498 280 411 879 Portefeuille titres Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, ODDO BHF détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. Ventilation par nature de titre (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Titres de transaction Titres de placement Titres d’invest. Total Total Effets publics et valeurs assimilées 5 202 16 535 - 21 737 30 035 Créances rattachées - 63 - 63 130 Dépréciations - -107 - -107 - Sous -total 5 202 16 491 - 21 693 30 165 Obligations et autres titres à revenu f ixe 115 364 363 442 - 478 806 569 438 Titres cotés 115 364 283 442 - 398 806 489 438 Titres non cotés - 80 000 - 80 000 80 000 Créances rattachées - 24 636 - 24 636 23 619 Dépréciations - -10 817 - -10 817 -10 220 Sous -total 115 364 377 261 - 492 625 582 837 Actions et autres titres à revenu variable 711 213 707 - 214 418 186 992 Titres cotés 711 171 520 - 172 231 146 194 Titres non cotés - 42 187 - 42 187 40 798 Créances rattachées - - - - -1 Dépréciations - -4 377 - -4 377 -2 951 Sous -total 711 209 330 - 210 041 184 040 Total 121 277 603 082 - 724 359 797 042 Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 8 582 K€ contre 5 620 K€ en 2020. Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 2 295 8 135 11 263 21 693 30 165 Obligations et autres titres à revenu fixe 29 490 46 666 251 930 164 539 492 625 582 837 Total 29 490 48 961 260 065 175 802 514 318 613 002 Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO BHF pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Transfert de portefeuille Aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2021. 3.4. Participations, autres titres détenus à long terme (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 1 398 1 278 Valeur brute 1 398 1 278 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 916 860 Valeur brute 920 864 Dépréciation - 4 - 4 Total 2 314 2 138 3.5. Parts dans les entreprises liées (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Etablissements de crédit 100 270 61 286 Valeur brute 100 270 63 754 Dépréciation - - 2 468 Autres entreprises financières 755 544 741 029 Valeur brute 757 808 742 959 Dépréciation - 2 264 - 1 930 Autres entreprises non financières 42 162 42 106 Valeur brute 42 228 42 172 Dépréciation - 66 - 66 Total 897 976 844 421 Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 50 % du capital au 31/12/2021 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos ODDO BHF Asset Management SAS 21 500 - 46 212 100 265 265 74 504 65 934 ODDO Madeleine 1 200 164 100 - 2 212 3 067 ODDO BHF PRIVATE EQUITY 200 4 231 100 12 079 711 1 850 ODDO BHF New York Corporation 2 428 2 805 100 7 824 1 765 1 470 ODDO BHF Tunis 107 11 99,98 11 377 1 283 1 208 Genération New Tech 1 035 1 784 95,65 - - - 14 Oddo Hong Kong Limited 2 264 - 2 112 100 - - - 117 ODDO BHF Belgium 686 369 29 898 100 247 13 500 8 983 ODDO BHF Aktiengesellschaft 248 000 280 478 19,35 338 341 - 44 281 Filiales détenues de 10 à 50% du capital au 31/12/2021 (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 60 421 48 423 283 - 11 423 COGEFI 4 025 3 237 34 3 317 137 660 MAGNACARTA (ex-FIP) 2 564 1 999 29 2 275 - 220 Alpha Intelligence Capital GP (*) 12 - 25 54 - - ABN AMRO-ODDO BHF B.V 5 000 - 186 50 14 986 - 5 397 (*) Derniers comptes connus au 31/12/2020 Immobilisations incorporelles et corporelles Ce poste se décompose ainsi : (en milliers d'euros) Valeur Brute 31/12/2020 Entré e s Sortie s Autre s Valeur brute 31/12/2021 Amort. e t dé pré . Valeur Nette 31/12/2021 Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 50 932 - - - 50 932 - 2 775 48 157 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 31 246 1 611 - 62 2 383 35 178 - 25 987 9 191 En cours 2 383 - - - 2 383 - - - Autres - - - - - - - Sous-total 84 571 1 611 - 62 - 86 120 - 28 762 57 358 Immobilisations corporelle s - Mobilier et matériel de bureau 2 079 1 001 - 859 13 2 234 - 755 1 479 Matériel de transport 79 - - 35 - 44 - 32 12 Matériel informatique 13 443 1 880 - 184 - 15 139 - 12 446 2 693 Agencements 17 860 2 608 - 3 154 - 17 314 - 9 617 7 697 En cours 126 3 072 - - 3 198 - 3 198 Autres 773 36 - 99 - 13 697 - 456 241 Sous-total 34 360 8 597 - 4 331 - 38 626 - 23 306 15 320 Total 118 931 10 208 - 4 393 - 124 746 - 52 068 72 678 Actions propres (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Actions propres 4 303 29 707 Provisions - - Total 4 303 29 707 ODDO BHF a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2021, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO BHF est de 9.892 actions pour un montant de 4.302 K€, représentant 0,47% du capital. La valeur du titre ODDO BHF SCA au 31 décembre 2021 est de 507,39 euros par action. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette. (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Actif Passif Actif Passif OPCV M - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 216 151 118 219 61 349 98 903 Autres institutions financières 833 19 1 098 621 Clients en conservation 6 249 35 853 10 511 5 820 Autres opérations sur titres - 132 - 19 Total 223 233 154 223 72 958 105 363 Autres actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 47 729 13 172 58 437 15 912 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - - Etat français - impôt société 1 364 20 90 - Etat français - autres 19 731 24 190 9 609 13 347 Etat étranger - 91 618 353 Personnel 245 1 76 - Organismes sociaux 1 053 3 165 338 1 751 Clients (1) 343 223 135 140 850 1 237 Fournisseurs 873 23 372 790 13 262 Divers (2) 273 575 2 697 297 587 28 389 Créances douteuses 7 345 - 9 352 - Provisions créances douteuses -7 314 - -9 334 - Créances et dettes rattachées - 1 - 1 Total 687 824 66 844 508 413 74 252 Ce poste représente essentiellement pour 320 339 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux contre 131 936 K€ en 2020. Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 260 968 K€ contre 285 571 K€ en 2020. Le poste fournisseur d’un montant net de 22 499 K€ est composé d’un montant de 13 771 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. En 2020 le montant net du poste fournisseur était de 12 472 K€ dont 6 474 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. Comptes de régularisations actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 933 - 785 Charges/produits constatés d’avance 9 220 1 507 7 724 901 Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 59 620 - 54 531 Organismes sociaux - 24 268 - 21 821 Impôts et taxes - 30 - 39 Fournisseurs - 15 768 - 16 470 Groupe 6 467 - 7 797 - Autres comptes de régularisation (*) 80 783 117 935 159 431 166 955 Total 96 470 220 061 174 952 261 502 (*) Dont Activités métal pour 16 392 K€ à l’actif et 17 227 K€ au passif en 2021 et pour 59K€ à l’actif et 12 309 K€ au passif en 2020. 3.11. Dettes envers les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 295 820 - - - 295 820 198 726 à vue 71 270 - - - 71 270 32 122 à terme 224 550 - - - 224 550 166 604 Titres donnés en pension livrée 132 421 - - - 132 421 168 753 Dettes rattachées 210 40 - - 250 326 Total 428 451 40 - - 428 491 367 805 3.12. Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime - - - 159 064 159 064 134 564 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 159 064 159 064 134 564 Dettes rattachées - - - - - - Autre s dette s 2 264 231 64 265 - - 2 328 496 2 115 280 Comptes ordinaires de la clientèle 2 078 547 - - - 2 078 547 1 760 635 Emprunts à la clientèle 166 992 63 000 - - 229 992 343 759 Titres donnés en pension livrée 15 393 - - - 15 393 10 000 Autres dettes diverses 3 167 - - - 3 167 186 Dettes rattachées 132 1 265 - - 1 397 700 Total 2 264 231 64 265 - 159 064 2 487 560 2 249 844 Dettes représentées par un titre (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et - - - - - 14 000 créances négociables Titres émis - - - - - - Titres de transaction – Emprunt Titres 202 1 011 22 924 12 192 36 329 42 167 Sous-total 202 1 011 22 924 12 192 36 329 56 167 Dettes rattachées - - - - - 144 Total 202 1 011 22 924 12 192 36 329 56 311 Dettes subordonnées (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - - - - - Dettes rattachées - - - - - - Total - - - - - - Provisions pour risques et charges (en milliers d'euros) 31/12/2020 Dotation Re pris e Reprise non utilisée Autres 31/12/2021 Provisions pour engagements de retraite 14 026 795 - - -215 14 606 Provisions pour litiges 4 273 39 -113 -152 - 4 047 A utres provisions pour pertes et charges 7 622 2 161 -2 155 -50 1 7 579 Total 25 921 2 995 - 2 268 - 202 - 214 26 232 Variation des fonds propres (en milliers d'euros) 31/12/2020 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2021 Capital 70 000 - - 1 718 71 718 Prime émission, fusion 172 055 - - 11 876 183 931 Réserve légale 7 000 - - - 7 000 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 546 031 50 607 - 12 651 - 207 583 780 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées - - - - - Report à nouveau - - - 215 215 Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 62 007 - 50 607 - 11 401 110 805 110 804 Total 857 093 - - 24 052 124 407 957 448 Au 31 décembre 2021, le capital de ODDO BHF entièrement libéré s’élève à 71 718 K€ et se compose de 2 100 137 actions d’une valeur nominale d’environ 34,149 €. Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat Intérêts et produits assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 361 298 Produits sur opérations avec la clientèle 4 008 3 374 Produits sur obligations et autres titres à revenu f ixe 5 827 4 202 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 10 196 7 874 Intérêts et charges assimilées (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Charges sur opérations avec les établissements de crédit - 7 966 - 8 297 Charges sur opérations avec la clientèle - 987 - 545 Charges sur obligations et autres titres à revenu f ixe - 4 873 - 3 277 Autres intérêts et charges assimilées - 875 - 798 Total - 14 701 - 12 917 Revenus des titres à revenu variable (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Titres de placement 972 968 Titres de participation (dividendes) 93 984 61 524 Total 94 956 62 492 Commissions (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Produits Charge Produits Charge Opérations de trésorerie et interbancaires - - 1 166 - - 852 Opérations avec la clientèle 14 - 9 - Opérations sur titres 59 313 - 14 789 55 910 - 13 765 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 28 559 - 133 18 208 - 913 Engagements sur titres 27 803 - 24 17 210 - 760 Instruments financiers à terme 756 - 109 998 - 153 Prestations de services financiers 91 587 - 24 032 76 843 - 18 770 Total 179 473 - 40 120 150 970 - 34 300 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Produits Charge Produits Charge Titres de transaction 44 721 -24 807 66 710 - 25 037 Opérations de change 43 706 -32 223 24 612 - 22 004 Instruments financiers à terme 114 775 -169 086 38 379 - 54 922 Total 203 202 -226 116 129 701 - 101 963 Solde Ne t -22 914 27 738 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Produits Charge Produits Charge Cessions 7 557 -781 1 252 -2 847 Provisions pour dépréciation 1 135 -2 818 2 860 -662 Total 8 692 -3 599 4 112 -3 509 Solde Ne t 5 093 603 Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Refacturation de charges 36 923 32 690 Autres produits accessoires 9 398 9 347 Divers (*) 1 546 467 935 953 Total 1 592 788 977 990 (*) Le poste « divers » se compose de 1 546 167 K€ de vente de métaux non ferreux contre 935 528 K€ en 2020. 4.8. Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Rétrocession de produits - 399 - 406 Divers (*) - 1 475 113 - 894 475 Total - 1 475 512 - 894 881 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de (1 407 541 K€) d’achats de métaux non ferreux contre (913 363 K€) en 2020. 4.9. Charges générales d’exploitation (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Frais de personnel - 139 896 - 129 351 Impôts et taxes - 4 142 - 4 442 Locations - 16 932 - 12 765 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs - 7 312 - 4 751 Transports et déplacements - 784 - 1 566 Autres charges diverses d’exploitation - 73 118 - 74 010 Total - 242 184 - 226 885 Détail des frais de personnel (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Rémunérations f ixes - 52 639 - 49 614 Rémunérations variables - 35 571 - 34 132 Indemnités et avantages divers - 2 975 - 3 021 Intéressement, Participation - 7 198 - 4 030 Charges sociales - 38 712 - 36 159 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations - 2 801 - 2 395 Total - 139 896 - 129 351 Evolution des effectifs 31/12/2021 31/12/2020 Cadres 617 611 Agents de maîtrise 39 42 Employés 57 63 Effectif moye n 713 716 Cout du risque (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Dotations aux provisions sur créances douteuses - 65 - 1 901 Dotations aux provisions pour risques et charges - 39 - 258 Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions - 341 - 6 626 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions - - Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 2 087 8 713 Reprises de provisions pour risques et charges 140 42 Total 1 782 - 30 Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi : (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - - 4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) (en milliers d'euros) 31/12/2021 Résultat net 110 805 Impôt sur les bénéfices 2021 - 3 392 Impôt sur les bénéfices antérieurs - 63 Provision risques Impôt sur les bénéfices - Résultat avant impôts 107 350 Différences permanentes - 21 935 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE - Régime mère/fille - 92 916 Différences temporaires 5 568 Produits divers non imposables - Déficit reporté en arrière - Provision risques Impôt sur les bénéfices - Autres - Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun - 1 933 Taux d’impôt Impôt théorique 20 Résultat avant impôt soumis à un taux de 15% : cession de fonds communs de placement à risque (FCPR) 22 Taux d’impôt 15,50% Impôt théorique 3 Avoirs fiscaux - Régime Intégration fiscale - 508 Réduction d’impôt mécénat - 272 Crédit d’impôts - 2 635 Abattement contribution sociale - Créance carry-back - Impôt sur les sociétés Espagnol 20 Impôt total calculé - 3 392 La SCA ODDO BHF a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 Décembre 2021, trois filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). Le montant figurant ci-dessus intègre l’impôt dû par notre succursale espagnole créée en avril 2021. 4.13. Informations relatives aux implantations et activités dans les états ou territoires non coopératifs Au 31 décembre 2021, ODDO BHF ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238-0 A du Code général des impôts. Note 5 – Informations sur le hors bilan 5.1. Engagements donnés (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Engagements de financement 70 148 33 198 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 70 148 33 198 Engagements de garantie 15 130 12 668 Capital garanti - - Trésor public - - Ets de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 15 130 12 668 Engagements sur titres 16 172 100 771 Titres à livrer (tiers) 16 172 34 887 Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements - 65 884 Autres Engagements 217 422 166 917 Total 318 872 313 554 5.2. Engagements reçus (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Engagements de financement 5 000 125 883 Engagements reçus des établissements de crédit - 65 883 Engagements reçus de la clientèle 5 000 60 000 Engagements de garantie 1 112 956 773 712 sur titres 614 781 415 171 sur assurance vie 327 187 251 602 sur la clientèle 170 988 106 939 Engagements sur titres 16 172 34 881 Titres à recevoir (tiers) 16 172 34 881 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 1 134 128 934 476 5.3. Engagements sur instruments financiers à terme (en milliers d'euros) 31/12/2021 31/12/2020 Opérations fermes 383 467 303 145 Opérations contractées à titre de couverture 15 785 17 845 Opérations de gré à gré 15 785 17 845 Swaps de taux 15 785 17 845 Swaps de taux Groupe Equity swaps Opérations contractées à titre de gestion de positions 367 682 285 300 Opérations sur marchés organisés 34 417 36 204 Not. Act° & indices - Aut contrats fermes (social) 24 294 20 645 Not. taux - Autres contrats fermes (social) (*) 10 123 15 559 Opérations de gré à gré 333 265 249 096 Swaps de taux Swaps de change 333 265 249 096 Equity swaps Autres opérations (*) 1 334 242 686 906 Opérations contractées à titre de gestion de positions 1 334 242 686 906 Opérations de gré à gré 1 334 242 686 906 Autres contrats fermes de change 270 258 115 201 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 478 660 192 340 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 585 325 379 365 Opérations conditionnelles 1 800 2 250 Opérations contractées à titre de gestion de positions 1 800 2 250 Opérations de gré à gré 1 800 2 250 Options sur actions / indices 1 800 2 250 Achat 1 800 2 250 Vente Options sur matières premières (métaux) - - Achat (*) - - Vente (*) en 2020, le classement comptable comportait des erreurs corrigées en 2021 Instruments financiers à terme : ventilation par durée (en milliers d'euros) 31/12/2021 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 1 355 1 530 12 900 - 15 785 Contrats de taux (Futures) 34 417 - - - 34 417 Autres contrats fermes change 444 596 158 926 - - 603 522 Achat à terme de matières premières 335 506 134 509 8 645 - 478 660 Vente à terme de matières premières 578 131 - 7 194 - 585 325 Options sur actions et indices 1 800 - - - 1 800 Options sur matières premières - - - - - Total 1 395 805 294 965 28 739 - 1 719 509 (en milliers d'euros) 31/12/2020 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 860 1 200 15 785 - 17 845 Contrats de taux (Futures) 36 203 - - - 36 203 Autres contrats fermes change 257 814 106 484 - - 364 298 Achat à terme de matières premières 133 207 49 455 9 510 - 192 172 Vente à terme de matières premières 196 506 136 243 46 785 - 379 533 Options sur actions et indices 2 250 - - - 2 250 Options sur matières premières - - - - - Total 626 839 293 382 72 079 - 992 301 Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. Risques sur les produits dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des organes de direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2021, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 14 176 K€. Note 8 – Evénements postérieurs à la clôture Depuis le 31 décembre 2021, date de clôture de l'exercice, l’évènement majeur survenu concerne les opérations militaires en Ukraine commencées le 24 février 2022 et les sanctions prises contre la Russie par de nombreux Etats qui auront des incidences sur l’activité de nombreux groupes internationaux et auront une incidence sur l’économie mondiale. Les expositions du Groupe ODDO BHF en Russie, Biélorussie et Ukraine sont extrêmement faibles. Ces expositions sont suivies activement et ont déjà été fortement réduites depuis 2014. En Private Wealth Management, la part des actifs gérés pour la clientèle Russe représente 0,025% du total des actifs sous gestion. Dans l’activité International Banking, le volume de prêts est très limité et exclusivement constitué de financements à court terme (lettres de crédit) dont l’exposition diminue peu à peu. L’exposition du Groupe en Russie représente approximativement 0,03% du produit net bancaire consolidé. V I . — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2021 À l'assemblée générale de la société Oddo BHF SCA Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Oddo BHF SCA relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance, prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2021 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014. Justification des appréciations - Points clés de l’audit La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits. C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble, et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des actifs et passifs de l’activité Oddo BHF Metals Risque identifié Notre réponse Au sein de ses métiers de Banque d’investissement, Oddo BHF a développé une activité d’intermédiaire sur les métaux non ferreux (aluminium notamment). Dans le cadre de cette activité, la société est amenée à détenir des stocks physiques, à négocier des contrats à terme physiques et à mettre en place des instruments de couverture (contrats d’achat ou vente à terme sur le LME, dérivés de change notamment). Au regard de l’importance relative des positions et des spécificités de cette activité, nous avons considéré que l’existence des stocks physiques et la valorisation des différentes positions de cette activité constituait un point clé de l’audit. Le stock de métaux non ferreux s’élève à 261 M€ au 31.12.2021. Se référer à la note 3.9 « Autres Actifs et Passifs » Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne mis en place par la société pour l’évaluation et la comptabilisation des positions de l’activité Oddo BHF Metals. Nous avons notamment examiné les contrôles clés mis en œuvre par la société, en particulier ceux liés à : la réconciliation des positions avec les contreparties externes (tiers détenteurs de stocks), les contrôles afférents à la cohérence des positions entre les systèmes de gestion et la comptabilité. la vérification des paramètres de valorisation des stocks physiques et instruments financiers, En complément, nous avons réalisé les tests suivants : nous avons procédé, sur base d’échantillon, à des demandes de confirmation externe par les tiers détenteurs des stocks physiques pour le compte de la société au 31 décembre 2021, nous avons réalisé des tests de détail sur les opérations d’achats et de ventes de métaux en comparant les écritures comptables avec les bons de commandes et de livraisons, les factures correspondantes et les paiements effectués et reçus, nous avons testé par sondage la pertinence des paramètres de marché (notamment cours LME, primes) retenus au 31 décembre 2021 pour la valorisation des stocks physiques et des positions sur instruments à terme en les confrontant à des données externes. Contrôles généraux informatiques Risque identifié Notre réponse La fiabilité et la sécurité des systèmes d’information jouent un rôle clé dans la préparation des comptes annuels d’Oddo BHF SCA. L’appréciation des contrôles généraux informatiques et des contrôles applicatifs spécifiques aux principales chaines de traitement de l’information qui concourent à l’élaboration de l’information comptable et financière a été considérée comme constituant un point clé de notre audit au regard de certaines déficiences de contrôle interne affectant notamment la gestion des accès aux systèmes d’informations identifiées lors de précédents exercices et faisant l’objet de plans de remédiation. Nos travaux ont principalement porté sur les aspects suivants : La gestion des accès aux applications, aux systèmes d’exploitation et aux bases de données intervenant dans l’élaboration de l’information financière. Nous avons revu et testé : les procédures pour la création, la modification, la désactivation et l’annulation de droits d’accès, ainsi que la revue de ces droits d’accès par les responsables métiers, la procédure de surveillance de comptes à hauts privilèges, le respect de la politique du groupe en matière de sécurité des mots de passe et la correcte séparation des tâches. La gestion des changements et développements relatifs aux applications. La gestion de l’exploitation informatique : procédures de sauvegarde et de restauration des données, procédures d’identification et de traitement des erreurs de production. Lorsque les résultats de ces tests de contrôles ne se sont pas révélés satisfaisants sur l’ensemble de l’exercice, nous avons identifié et testé certains contrôles compensatoires ou mené des travaux complémentaires. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et règlementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la gérance et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-6 du code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : Comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Nous attestons que la déclaration de performance extra-financière prévue par l’article L.225-102-1 du code de commerce figure dans le rapport de gestion, étant précisé que, conformément aux dispositions de l’article L.823-10 de ce code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications de sincérité ou de concordance avec les comptes annuels, et doivent faire l’objet d’un rapport par un organisme tiers indépendant. Rapport sur le gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans le rapport du conseil de surveillance sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par l’article L.225-37-4 du code de commerce. Autres informations En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle, vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Oddo BHF SCA par votre assemblée générale statuant sur les comptes au 31 décembre 1994 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers et par celle statuant sur les comptes du 31 décembre 2015 pour le cabinet Deloitte & Associés Au 31 décembre 2021, le cabinet PricewaterhouseCoopers était dans la 27ème année de sa mission sans interruption et le cabinet Deloitte & Associés dans la 12ème année, compte tenu des successions de mandats intervenues entre entités juridiques du même réseau. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par la gérance. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit, figurent les risques d’anomalies significatives que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.822-10 à L.822-14 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Neuilly sur Seine et Paris-La Défense cedex, le 23 mars 2022 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Deloitte & Associés Ridha Ben Chamek Stéphane Collas Partie B. — Etats financiers consolidés au 31 décembre 2021 I. — Bilan Consolidé (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2021 31 décembre 2020 Actif Caisse, Banques centrales, CCP 1 374 586 1 032 284 Actifs financiers à la juste valeur par r

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 septembre 2021 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, C CP 650 400 Effets publics et valeurs assimilées 25 969 Créances sur les établissements de crédit 323 771 Opé rations avec la clientèle 461 105 Obligations et autres titres à revenu fixe 502 844 Actions et autres titres à revenu variable 197 069 Participations et autres titres détenus à long terme 39 031 Parts dans les entreprises liées 849 125 Crédit-bail et location avec option d’achat   Location simple   Immobilisations incorporelles 57 874 Immobilisations corporelles 13 282 Capital souscrit non verse   A ctions propres 37 148 Comptes de négociation et de règlement 709 263 Autres actifs 647 348 Comptes de régularisation 115 066 Total de l’actif 4 629 295 Passif Montants Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 412 238 Opé rations avec la clientèle 2 313 692 D ettes représentées par un titre 59 346 Autres passifs 73 677 Comptes de régularisation 201 193 Comptes de négociation et de règlement 696 844 Provisions pour risques et charges 26 054 Dettes subordonnées   Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   Capitaux propres hors FRBG 846 251 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 172 055 Réserves 604 196 Ecart de réévaluation   Provisions réglementées et subventions d’investissement   Report nouveau (+/-)   Total du passif 4 629 295 Hors bilan Montants Engagements donnes   . Engagements de financement 76 491 . Engagements de garantie 209 384 . Engagements sur titres 100 194 Engagements reçus   . Engagements de financement 168 227 . Engagements de garantie 1 094 751 . Engagements sur titres 91 794

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 juin 2021 (en milliers d'euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, ccp 380 859 Effets publics et valeurs assimilées 26 431 Créances sur les établissements de crédit 389 212 Opérations avec la clientèle 409 445 Obligations et autres titres à revenu fixe 512 170 Actions et autres titres à revenu variable 117 271 Participations et autres titres détenus à long terme 38 911 Parts dans les entreprises liées 849 064 Crédit-bail et location avec option d’achat Location simple Immobilisations incorporelles 57 851 Immobilisations corporelles 12 866 Capital souscrit non verse Actions propres 36 407 Comptes de négociation et de règlement 673 598 Autres actifs 574 590 Comptes de régularisation 96 690 Total de l’actif 4 175 365 Passif Montants Banques centrales, ccp Dettes envers les établissements de crédit 349 253 Opérations avec la clientèle 2 056 936 Dettes représentées par un titre 35 498 Autres passifs 77 972 Comptes de régularisation 166 829 Comptes de négociation et de règlement 617 598 Provisions pour risques et charges 25 028 Dettes subordonnées Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) Capitaux propres hors FRBG 846 251 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 172 055 Réserves 604 196 Ecart de réévaluation Provisions réglementées et subventions d’investissement Report nouveau (+/-) Total du passif 4 175 365 Hors bilan Montants Engagements donnés Engagements de financement 72 190 Engagements de garantie 139 695 Engagements sur titres 21 278 Engagements reçus Engagements de financement 160 922 Engagements de garantie 1 028 020 Engagements sur titres 12 878

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 7 0  00 0  00 0  €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 7500 9  Paris. 65 2  02 7  38 4  R.C.S. Paris. Situation au 3 1  mars 2021 (en milliers d'euros) Actif Montants Caisse, banques centrales , CCP 479 743 Effets publics et valeurs assimilées 25 912 Créances sur les établissements de crédit 402 339 Opé rations avec la clientèle 402 312 Obligations et autres titres à revenu fixe 540 452 Actions et autres titres à revenu variable 147 158 Participations et autres titres détenus à long terme 38 911 Parts dans les entreprises liées 846 201 Crédit-bail et location avec option d’achat1   Location simple   Immobilisations incorporelles 57 593 Immobilisations corporelles 13 180 Capital souscrit non vers é   Actions propres 29 400 Comptes de négociation et de règlement 596 297 Autres actifs 512 121 Comptes de régularisation 82 423 Total de l’actif 4 174 044 Passif Montants Banques centrales , CCP   Dettes envers les établissements de crédit 271 099 Opé rations avec la clientèle 2 181 768 Dettes représentées par un titre 67 861 Autres passifs 57 086 Comptes de régularisation 225 623 Comptes de négociation et de règlement 497 820 Provisions pour risques et charges 26 535 Dettes subordonnées 0 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   Capitaux propres hors FRBG 846 252 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 172 055 Réserves 604 196 Ecart de réévaluation 0 Provisions réglementées et subventions d’investissement 0 Report nouveau (+/-) 0 Total du passif 4 174 044 H ors bilan M ontants Engagements donnés   . Engagements de financement 62 795 . Engagements de garantie 116 458 . Engagements sur titres 43 334 Engagements reçus   . Engagements de financement 100 000 . Engagements de garantie 907 978

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70.000.00 0  €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine – 7500 9  PARIS 65 2  02 7  38 4  R.C.S. Paris Comptes annuels au 3 1  décembre 202 0  approuvés par l'Assemblée Générale Mixte des associés commanditaires du 2 6  mars 2021 Partie A. — Etats financiers au 3 1  décembre 2020 — Bilan (en milliers d'euros) Actif Notes 3 1  décembre 2020 3 1  décembre 2019 Caisse, banques centrales, CCP 70 1  176 69 7  977 Effets publics et valeurs assimilées 3 . 3 3 0  165 4  590 Créances sur les établissements de crédit 3 . 1 38 6  746 41 1  251 Opérations avec la clientèle 3 . 2 41 1  879 45 0  298 Obligations et autres titres à revenu fixe 3 . 3 58 2  837 30 6  950 Actions et autres titres à revenu variable 3 . 3 18 4  040 9 1  819 Participations et autres titres détenus à long terme 3 . 4 2  138 6  041 Parts dans les entreprises liées 3 . 5 84 4  421 83 8  606 Immobilisations incorporelles 3 . 6 5 7  530 5 6  341 Immobilisations corporelles 3 . 6 1 1  130 6  892 Actions propres 3 . 7 2 9  707 1 6  610 Comptes de négociation et de règlement 3 . 8 7 2  958 24 5  603 Autres actifs 3 . 9 50 8  413 52 1  583 Comptes de régularisation 3.10 17 4  952 8 5  935 T otal actif 3  99 8  092 3  74 0  496   P assif Notes 3 1  décembre 2020 3 1  décembre 2019 Banques centrales, ccp - - Dettes envers les établissements de crédit 3 . 11 36 7  805 47 9  041 Opérations avec la clientèle 3 . 12 2  24 9  844 2  04 4  352 Dettes représentées par un titre 3 . 13 5 6  311 4 3  566 Autres passifs 3 . 9 7 4  252 8 0  615 Comptes de régularisation 3.10 26 1  502 11 0  600 Comptes de négociation et de règlement 3 . 8 10 5  363 13 5  154 Dettes subordonnées 3 . 14 - - Provisions pour risques et charges 3 . 15 2 5  921 2 7  677 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) - - C apitaux propres 3 . 16 85 7  094 81 9  491 Capital souscrit 7 0  000 7 0  000 Prime d’émission 17 2  055 17 2  055 Réserves 55 3  031 51 6  242 Ecarts de réévaluation - - Provisions réglementées et subventions d’investissement - - Report à nouveau (+/-) - - Acompte sur dividendes - - Résultat de l’exercice 6 2  008 6 1  194 T otal passif 3  99 8  092 3  74 0  496 — Compte de Ré sultat En milliers d'euros Notes 3 1  décembre 2020 3 1  décembre 2019 Intérêts et produits assimilés 4.1 7  874 9  238 Intérêts et charges assimilées 4.2 - 1 2  917 - 1 9  606 Revenus des titres à revenu variable 4.3 6 2  492 7 0  275 Commissions (produits) 4.4 15 0  970 14 4  114 Commissions (charges) 4.4 - 3 4  300 - 2 9  431 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4 . 5 2 7  738 4 9  077 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4,6 603 4  203 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 97 7  990 1  26 7  202 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 - 89 4  881 - 1  21 3  559 P roduit net bancaire 28 5  569 28 1  513 Charges générales d’exploitation 4.9 - 22 6  885 - 22 2  131 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations - 4  289 - 3  588 Résultat brut d’exploitation 5 4  395 5 5  794 Coût du risque 4.10 - 30 - 3  358 R ésultat d’exploitation 5 4  365 5 2  436 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 1 4  183 1  546 R ésultat courant d’exploitation 6 8  548 5 3  982 Résultat exceptionnel 4 . 11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 - 6  540 7  212 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires - - Résultat net 6 2  008 6 1  194 Résultat par action (en euros) 29,92 29,53 — Engagements hors bilan En milliers d'euros Notes 3 1  décembre 2020 3 1  décembre 2019 Engagements donnés 5 . 1 31 3  554 26 3  159 Engagements de financement 3 3  198 7 7  523 Engagements de garantie 1 2  668 1 5  387 Engagements sur titres 10 0  771 3 7  759 Autres engagements 16 6  917 13 2  490 Engagements reçus 5 . 2 93 4  476 86 8  403 Engagements de financement 12 5  883 6 5  000 Engagements de garantie 77 3  712 76 5  644 Engagements sur titres 3 4  881 3 7  759 — Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition de la Gérance, après avoir constaté que les comptes de la Société de l’exercice clos le 3 1  décembre 202 0  font apparaître un bénéfice de 62.007.817,1 3  euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26. 2  des statuts de la Société, comme suit : Un montant de dividende de 5.200.401,3 6  euros viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice ; Le dividende unitaire au profit des associés commanditaires est de 2,6 4  euros par action ; Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26. 2  des statuts de la Société relatif aux dividendes des commandités et des commanditaires, soit 50.606.634,0 6  euros, sera affecté au poste « réserve ordinaire ». prend acte, conformément aux dispositions de l’article 24 3  bis du Code général des impôts, que les dividendes suivants ont été distribués aux associés commanditaires au titre des trois exercices précédents de la Société : Exercice Dividendes Dividendes éligibles à l'abattement de 40% 2019 9  euros par action – (Mis en attente de paiement et délégation conférée à la Gérance par l’Assemblée Générale du 7  mai 202 0  pour les besoins de la mise en paiement) 100% 2018 9  euros par action 100% 2017 8  euros par action 100% Cette résolution, mise aux voix, est adoptée à la majorité requise. — Annexes aux E tats F inanciers Faits marquants de l’exercice OBAG : augmentation de capital réalisée en Mars 2020 Le 2  mars 2020, nous avons réalisé une augmentation de capital de la filiale allemande ODDO BHF Aktiengesellschaft ( AG ) à hauteur de 3 0  Millions d’euros en application des critères du régulateur des fonds propres. L’augmentation de capital a été souscrite par ses deux actionnaires historiques au prorata de leur détention respective à savoir à hauteur de 86.97% par ODDO BHF Belgium SA et 13.03% par ODDO BHF SCA. Cession de la participation dans la Fintech Lydia : ODDO BHF SCA a vendu en décembre 202 0  sa participation dans l'application de paiement sur mobile Lydia générant une plus-value avant impôt de 1 2  millions d'euros. Note 1 .   — Présentation des comptes La présentation des états financiers de la société ODDO BHF est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-0 7  du 2 6  Novembre 201 4  qui, à partir des exercices ouverts au 1er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 .   — Principes et méthodes comptables M éthodes comptables Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2020. Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-0 3  relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, bons du Trésor, autres titres de créances négociables, instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-0 1  du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titres Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtés Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placement Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : Effets publics et valeurs assimilées, Obligations et autres titres à revenu fixe, Actions et autres titres à revenus variable, Participations et autres titres détenus à long terme, Parts dans les entreprises liées. Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sonje lt pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activité de trading de m é taux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux ( aluminium, cuivre, étain, zinc ) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange ( LME ). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, ODDO BHF SCA couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange ( LME ) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" ( PEPS ). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-0 6  relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont : Logiciels 3/ 7  ans Matériel informatique et de bureautique 1/ 5  ans Mobilier 5/1 0  ans Travaux immobiliers et agencements 3/1 0  ans Matériel et Outillage 3/1 0  ans Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-0 6  Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. La recommandation de l’ANC n°2013-0 2  en matière d’évaluation des engagements de retraite n’indique pas comment déterminer l’hypothèse de turnover. Conformément à la réponse du CNCC ( EC 2018-17 ), seules les démissions entrent dans le calcul du turnover. Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : ODDO BHF Asset Management, Oddo Madeleine et ODDO BHF Private Equity. Présentation des Etats financiers Les Etats financiers sont établis à partir d’une balance arrondie au K€ le plus proche. L’écart d’arrondi dégagé est reclassé en résultat. L’affectation du résultat est calculée à partir du résultat comptable au centime près. COVID 19 La pandémie de COVID-1 9  a engendré un choc sanitaire et économique d’ampleur inédite. Les mesures de confinement prises par les gouvernements ont entrainé un effondrement du commerce mondial au premier semestre 202 0  et une forte volatilité des marchés financiers. Le groupe a rapidement adapté son organisation en déployant massivement le télétravail auprès de ses collaborateurs, permettant un fonctionnement quasi-normal de son activité malgré la pandémie. Dans ce contexte, le groupe a mis en place un dispositif de suivi de crise du risque crédit afin d’identifier les contreparties et les pays les plus vulnérables face à la crise. Cet exercice a permis dans des délais très courts de réduire significativement les expositions du groupe sur certaines zones géographiques. Grâce à ce suivi, la société Oddo BHF SCA n'a pas eu à déplorer de pertes d’activités significatives Note 3 .   — Informations sur les postes du bilan 3.1. - Créances sur les établissements de crédit En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 20 2  432 1  000 4 0  000 - 24 3  432 23 0  064 à vue 20 2  432 - - - 20 2  432 22 2  314 à terme - 1  000 4 0  000 - 4 1  000 7  750 Titres reçus en pension livrée 14 2  983 - - - 14 2  983 18 0  726 Créances rattachées 278 53 - - 331 461 Total brut 34 5  693 1  053 4 0  000 - 38 6  746 41 1  251 Dépréciations - - - - - - Total 34 5  693 1  053 4 0  000 - 38 6  746 41 1  251 3.2. - Opérations avec la clientèle   31/12/2020 31/12/2019 E n milliers d'euros Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Total Autres concours à la clientèle 1  661 5 3  272 19 1  364 1 6  741 26 3  038 24 8  778 Titres reçus en pension livrée 9 1  395 - - - 9 1  395 10 3  089 Comptes ordinaires débiteurs 5 7  718 - - 466 5 8  184 10 6  190 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées 1 914 - - 915 914 Total brut 15 0  775 5 4  186 19 1  364 1 7  207 41 3  532 45 8  971 Dépréciations - - - - 1  653 - 1  653 - 8  673 Total 15 0  775 5 4  186 19 1  364 1 5  554 41 1  879 45 0  298 3.3. - Portefeuille titres Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, ODDO BHF détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation ). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. Ventilation par nature de titre En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Titres de transaction Titres de placement Titres d'invest. Total Total Effets publics et valeurs assimilées 6  768 2 3  267 - 3 0  035 4  590 Créances rattachées - 130 - 130 - Dépréciations - - - - - Sous-total 6  768 2 3  397 - 3 0  165 4  590 Obligations et autres titres à revenu fixe 12 8  632 41 0  805 3 0  000 56 9  437 29 6  291 Titres cotés 12 8  632 33 0  805 3 0  000 48 9  437 21 6  291 Titres non cotés - 8 0  000 - 8 0  000 8 0  000 Créances rattachées - 2 3  563 57 2 3  620 2 1  150 Dépréciations - - 1 0  220 - - 1 0  220 - 1 0  491 Sous-total 12 8  632 42 4  148 3 0  057 58 2  837 30 6  950 Actions et autres titres à revenu variable 1  093 18 5  898 - 18 6  991 9 7  243 Titres cotés 1  091 14 5  102 - 14 6  193 4 3  417 Titres non cotés 2 4 0  796 - 4 0  798 5 3  826 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - - 2  951 - - 2  951 - 5  424 Sous-total 1  093 18 2  947 - 18 4  040 9 1  819 Total 13 6  493 63 0  492 3 0  057 79 7  042 40 3  359 Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 5  62 0  K€ contre 1  89 7  K€ en 2019. Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 2  210 1 0  111 1 7  844 3 0  165 4  590 Obligations et autres titres à revenu fixe 1  756 7 1  443 33 0  261 17 9  377 58 2  837 30 6  950 Total 1  756 7 3  653 34 0  372 19 7  221 61 3  002 31 1  540 Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO BHF pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Transfert de portefeuille Aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2020. 3.4. - Participations, autres titres détenus à long terme En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 1  278 5  370 Valeur brute 1  278 5  370 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 860 671 Valeur brute 864 671 Dépréciation - 4 - Total 2  138 6  041 3.5. - Parts dans les entreprises liées E n milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Etablissements de crédit 6 1  286 5 5  007 Valeur brute 6 3  754 5 9  841 Dépréciation - 2  468 - 4  834 Autres entreprises financières 74 1  029 74 1  464 Valeur brute 74 2  959 74 5  350 Dépréciation - 1  930 - 3  886 Autres entreprises non financières 4 2  106 4 2  135 Valeur brute 4 2  172 4 2  201 Dépréciation - 66 - 66 Total 84 4  421 83 8  606 Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 5 0  % du capital au 31/12/2020 E n milliers d'euros Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos ODDO BHF Asset Management SAS 9  500 - 1 8  293 100 21 8  713 4 4  346 4 6  464 ODDO Madeleine 1  200 2  201 100 - - 175 ODDO BHF PRIVATE EQUITY 200 3  507 100 8  116 2  235 1  421 ODDO BHF New York Corporation 2  241 3  176 100 5  786 - 1  115 ODDO BHF Tunis 106 11 99,98 1 1  288 1  123 1  332 ODDO BHF Immobilier SNC (*) 50 - 100 - - 2 2  373 Genération New Tech 1  035 1  789 95,65 - 1  933 - 5 Oddo Hong Kong Limited 2  102 - 1  753 100 - - - 215 ODDO BHF Belgium 68 6  369 3 7  710 100 - 1 2  000 5  688 ODDO BHF Aktiengesellschaft 23 0  000 23 5  278 13,04 25 7  128 - 4  380 (*) Premier exercice de plus de 12 mois, clos au 31/12/2020 Filiales détenues de 1 0  à 50% du capital au 31/12/2020 En milliers d'euros Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 4 2  498 4 1  701 48 39 0  907 - 6  551 COGEFI 4  025 4  037 34 2  536 - - 397 MAGNACARTA (ex-FIP) 2  564 1  790 29 2  019 - 207 Alpha Intelligence Capital GP (*) 12 - 25 62 - - (*) Derniers comptes connus au 31/12/2019 3.6. - Immobilisations incorporelles et corporelles Ce poste se décompose ainsi : En milliers d'euros Valeur Brute Entrées Sorties Autres Valeur brute Amort. et dépré. Valeur Nette 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2020 Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 5 0  932 - - - 5 0  932 - 2  775 4 8  157 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 2 6  317 4  928 - - 3 1  245 - 2 4  265 6  980 En cours 4  761 - - 2  378 - 2  383 - 2  383 Autres - - - - - - - Sous-total 8 2  020 4  928 - 2  378 - 8 4  570 - 2 7  040 5 7  530 Immobilisations corporelles - Mobilier et matériel de bureau 1  591 542 - 54 - 2  079 - 1  318 761 Matériel de transport 79 - - - 79 - 62 17 Matériel informatique 1 2  258 1  851 - 666 - 1 3  443 - 1 0  390 3  053 Agencements 1 5  235 4  631 - 2  006 - 1 7  860 - 1 0  929 6  931 En cours - 5  156 - 5  030 - 126 - 126 Autres 821 16 - 64 - 773 - 531 242 Sous-total 2 9  984 1 2  196 - 7  820 - 3 4  360 - 2 3  230 1 1  130 Total 11 2  004 1 7  124 - 1 0  198 - 11 8  930 - 5 0  270 6 8  660 3.7. - Actions propres En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Actions propres 2 9  707 1 6  610 Provisions - - Total 2 9  707 1 6  610 ODDO BHF a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 3 1  décembre 2020, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO BHF est de 69.50 5  actions pour un montant de 29.70 7  K€, représentant 3,35% du capital. La valeur du titre ODDO BHF SCA au 3 1  décembre 202 0  est de 463,7 4  euros par action. 3.8. - Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette. En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 61 349 98 903 229 688 133 749 Autres institutions financières 1 098 621 1 195 121 Clients en conservation 10 511 5 820 14 720 1 173 Autres opérations sur titres - 19 - 111 Total 72 958 105 363 245 603 135 154 3.9. - Autres actifs et passifs   31/12/2020 31/12/2019 En milliers d'euros Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 5 8  437 1 5  912 2 0  654 2 0  386 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - - Etat français - impôt société 90 - 9  338 - Etat français - autres 9  60 9 1 3  34 7 1 4  82 5 1 8  85 0 Etat étranger 61 8 35 3 34 9 33 9 Personnel 76 - 86 1 Organismes sociaux 338 1  751 616 2  448 Clients (1) 14 0  850 1  237 21 5  932 - Fournisseurs 790 1 3  262 698 1 8  658 Divers (2) 29 7  587 2 8  389 25 9  024 1 9  933 Créances douteuses 9  352 - 9  187 - Provisions créances douteuses - 9  334 - - 9  126 - Créances et dettes rattachées - 1 - - Total 50 8  413 7 4  252 52 1  583 8 0  615 (1) Ce poste représente essentiellement pour 131 936 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux contre 189 858 K€ en 2019. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 285 571 K€ contre 244 882 K€ en 2019. Le poste fournisseur d’un montant net de 1 2  47 2  K€ est composé d’un montant de 6  47 4  K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. En 201 9  le montant net du poste fournisseur était de 1 7  96 0  K€ dont 4  43 9  K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. - Comptes de régularisations actifs et passifs En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 785 - 698 Charges/produits constatés d’avance 7  724 901 4  772 661 Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 5 4  531 - 4 9  999 Organismes sociaux - 2 1  821 - 1 8  838 Impôts et taxes - 39 - 39 Fournisseurs - 1 6  470 - 1 3  129 Groupe 7  797 - 1  214 - Autres comptes de régularisation (*) 15 9  431 16 6  955 7 9  949 2 7  236 Total 17 4  952 26 1  502 8 5  935 11 0  600 (*) Dont Activités métal pour 59 K€ à l’actif et 12 309 K€ au passif en 2020 et pour 16 871K€ à l’actif et 16 820 K€ au passif en 2019. 3.11. - Dettes envers les établissements de crédit En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 19 8  726 - - - 19 8  726 30 6  690 à vue 3 2  122 - - - 3 2  122 18 0  430 à terme 16 6  604 - - - 16 6  604 12 6  260 Titres donnés en pension livrée 16 8  753 - - - 16 8  753 17 1  887 Dettes rattachées 269 57 - - 326 464 Total 36 7  748 57 - - 36 7  805 47 9  041 3.12. - Opérations avec la clientèle En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 13 4  564 13 4  564 14 4  865 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 13 4  564 13 4  564 14 4  865 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 1  90 4  739 3 0  541 18 0  000 - 2  11 5  280 1  89 9  487 Comptes ordinaires de la clientèle 1  76 0  635 - - - 1  76 0  635 1  72 2  891 Emprunts à la clientèle 13 3  759 3 0  000 18 0  000 - 34 3  759 16 0  738 Titres donnés en pension livrée 1 0  000 - - - 1 0  000 1 5  200 Autres dettes diverses 186 - - - 186 476 Dettes rattachées 159 541 - - 700 182 Total 1  90 4  739 3 0  541 18 0  000 13 4  564 2  24 9  844 2  04 4  352 3.1 3 . -   Dettes représentées par un titre En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables - 14 000 - - 14 000 4 000 Titres émis - - - - - - Titres de transaction – Emprunt Titres - 1 730 29 314 11 123 42 167 39 565 Sous-total - 15 730 29 314 11 123 56 167 43 565 Dettes rattachées - 144 - - 144 1 Total - 15 874 29 314 11 123 56 311 43 566 3.1 4 . -   Dettes subordonnées   31/12/2020 31/12/2019 En milliers d'euros Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Total Dettes subordonnées - - - - - - Dettes rattachées - - - - - - Total - - - - - - 3.15. - Provisions pour risques et charges En milliers d'euros 31/12/2019 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2020 Provisions pour engagements de retraite 12 863 1 213 - 11 - - 38 14 027 Provisions pour litiges 3 998 508 - 55 - 178 - 4 273 Autres provisions pour pertes et charges 10 816 - 3 195 - - - 7 621 Total 27 677 - 1 474 - 66 - 178 - 38 25 921 3.16. - Variation des fonds propres En milliers d'euros 31/12/2019 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2020 Capital 7 0  000 - - - 7 0  000 Prime émission, fusion 17 2  055 - - - 17 2  055 Réserve légale 7  000 - - - 7  000 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 50 9  242 3 6  789 - - 54 6  031 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées - - - - - Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 6 1  194 - 3 6  789 - 2 4  407 6 2  010 6 2  008 Total 81 9  491 - - 2 4  407 6 2  010 85 7  094 Au 3 1  décembre 2020, le capital de ODDO BHF entièrement libéré s’élève à 7 0  00 0  K€ et se compose de 2  07 2  49 5  actions d’une valeur nominale d’environ 33,77 6  €. Note 4 .   – Informations sur les postes du compte de résultat 4. 1 . - Intérêts et produits assimilés En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 298 205 Produits sur opérations avec la clientèle 3  374 3  347 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 4  202 5  686 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 7  874 9  238 4.2. - Intérêts et charges assimilées En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Charges sur opérations avec les établissements de crédit - 8  297 - 1 5  295 Charges sur opérations avec la clientèle - 545 - 6 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe - 3  277 - 3  194 Autres intérêts et charges assimilées - 798 - 1  111 Total - 1 2  917 - 1 9  606 4.3. - Revenus des titres à revenu variable En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Titres de placement 968 - 945 Titres de participation (dividendes) 6 1  524 7 1  220 Total 6 2  492 7 0  275 4.4. - Commissions En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - - 852 - - 436 Opérations avec la clientèle 9 - 12 - Opérations sur titres 55 910 - 13 765 50 689 - 14 425 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 18 208 - 913 17 726 - 143 Engagements sur titres 17 210 - 760 16 739 - 9 Instruments financiers à terme 998 - 153 987 - 134 Prestations de services financiers 76 843 - 18 770 75 687 - 14 427 Total 150 970 - 34 300 144 114 - 29 431 4.5. - Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 66 710 - 25 037 50 166 - 23 382 Opérations de change 24 612 - 22 004 21 265 - 8 608 Instruments financiers à terme 38 379 - 54 922 25 242 - 15 606 Total 129 701 - 101 963 96 673 - 47 596 Solde Net 27 738 49 077 4.6. - Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Produits Charges Produits Charges Cessions 1 252 - 2 847 2 950 - 5 Provisions pour dépréciation 2 860 - 662 1 618 - 360 Total 4 112 - 3 509 4 568 - 365 Solde Net 603 4 203 4.7. - Autres produits d’exploitation bancaire En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Refacturation de charges 3 2  690 3 4  884 Autres produits accessoires 9  347 8  976 Divers (*) 93 5  953 1  22 3  342 Total 97 7  990 1  26 7  202 (*) Le poste « divers » se compose de 935 528 K€ de vente de métaux non ferreux contre 1 216 632 K€ en 2019. 4.8. - Autres charges d’exploitation bancaire En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Rétrocession de produits - 406 - 243 Divers (*) - 89 4  475 - 1  21 3  316 Total - 89 4  881 - 1  21 3  559 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de (913 K€) d’achats de métaux non ferreux contre (1 213 316 K€) en 2019. 4.9. - Charges générales d’exploitation En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Frais de personnel - 12 9  351 - 12 5  317 Impôts et taxes - 4  442 - 3  687 Locations - 1 2  765 - 1 2  746 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs - 4  751 - 5  732 Transports et déplacements - 1  566 - 4  207 Autres charges diverses d’exploitation - 7 4  010 - 7 0  442 Total - 22 6  885 - 22 2  131 Détail des frais de personnel En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Rémunérations fixes - 4 9  614 - 4 8  727 Rémunérations variables - 3 4  132 - 3 1  864 Indemnités et avantages divers - 3  021 - 5  402 Intéressement, Participation - 4  030 - 3  978 Charges sociales - 3 6  159 - 3 3  797 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations - 2  395 - 1  549 Total - 12 9  351 - 12 5  317 Evolution des effectifs   31/12/2020 31/12/2019 Cadres 611 598 Agents de maîtrise 42 48 Employés 63 56 Effectif moyen 716 702 4.10. - Coût du risque En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Dotations aux provisions sur créances douteuses - 1  901 - 2  496 Dotations aux provisions pour risques et charges - 258 - 494 Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions - 6  626 - 775 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions - - Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 8  713 201 Reprises de provisions pour risques et charges 42 206 Total - 30 - 3  358 4.11. - Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi : En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - - 4.12. - Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) En milliers d'euros 31/12/2020 Résultat net 6 2  007 Impôt sur les bénéfices 2020 6  473 Impôt sur les bénéfices antérieurs 67 Provision risques Impôt sur les bénéfices - Résultat avant impôts 6 8  547 Différences permanentes 1 1  919 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE - Régime mère/fille - 6 0  666 Différences temporaires 2  929 Produits divers non imposables - Déficit reporté en arrière - Provision risques Impôt sur les bénéfices - Autres - Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun 2 2  729 dont 50 0  000€ imposés au taux de 28% 500 Taux d’impôt 28,92% Impôt droit commun théorique (1) 145 Résultat avant impôt restant 2 2  229 Taux d’impôt (car CA > 25 0  M €) 32,02% Impôt théorique (2) 7  118 Impôt théorique (1) + (2) 7  263 Résultat avant impôt soumis à un taux de 15% : cession de fonds communs de placement à risque (FCPR) 111 Taux d’impôt 15,50% Impôt théorique 17 Avoirs fiscaux - Régime Intégration fiscale 2  148 Réduction d’impôt mécénat - 312 Crédit d’impôts - 2  618 Abattement contribution sociale - 25 Créance carry-back - Impôt total calculé 6  473 La SCA ODDO BHF a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 3 1  Décembre 2020, trois filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe ( diff é rence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe ). 4.13. - Informations relatives aux implantations et activités dans les Etats ou territoires non coopératifs Au 3 1  décembre 2020, ODDO BHF ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238- 0  A du Code général des impôts. Note 5 .   – Informations sur le hors bilan 5.1. - Engagements donnés En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Engagements de financement 3 3  198 7 7  523 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 3 3  198 7 7  523 Engagements de garantie 1 2  668 1 5  387 Capital garanti  - - Trésor public - - Ets de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 1 2  668 1 5  387 Engagements sur titres 10 0  771 3 7  759 Titres à livrer ( tiers ) 3 4  887 - Titres à livrer ( compte propre ) - - Autres Engagements 6 5  884 3 7  759 Autres Engagements 16 6  917 13 2  490 Total 31 3  554 26 3  159 5.2. - Engagements reçus En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Engagements de financement 12 5  883 6 5  000 Engagements reçus des établissements de crédit 6 5  883 - Engagements reçus de la clientèle 6 0  000 6 5  000 Engagements de garantie 77 3  712 76 5  644 S ur titres 41 5  171 40 0  153 S ur assurance vie 25 1  602 23 9  283 S ur la clientèle 10 6  939 12 6  208 Engagements sur titres 3 4  881 3 7  759 Titres à recevoir ( tiers ) 3 4  881 3 7  759 Titres à recevoir ( compte propre ) - - Total 93 4  476 86 8  403 5.3. Engagements sur instruments financiers à terme En milliers d'euros 31/12/2020 31/12/2019 Opération fermes 29 7  542 35 1  983 Opérations contractées à titre de couverture 1 7  845 1 5  445 Opérations de gré à gré 1 7  845 1 5  445 Swaps de taux 1 7  845 1 5  445 Swaps de taux Groupe - - Equity swaps - - Opérations contractées à titre de gestion de positions 27 9  697 33 6  538 Opérations sur marchés organisés 3 0  601 2 0  304 Contrats de taux (Futures) 3 0  601 2 0  304 Opérations de gré à gré 24 9  096 31 6  234 Swaps de taux - - Swaps de change 24 9  096 31 6  234 Equity swaps - - Autres Op é rations 19 4  274 65 8  165 Opérations contractées à titre de gestion de positions 19 4  274 65 8  165 Opérations de gré à gré 19 4  274 65 8  165 Autres contrats fermes de change 2 8  559 16 5  550 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 5 3  331 18 1  653 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 11 2  384 31 0  962 Opérations conditionnelles 2  761 1  827 Opérations contractées à titre de gestion de positions 2  761 1  827 Opérations de gré à gré 2  761 1  827 Options sur actions / indices 2  250 1  500 Achat 2  250 1  500 Vente - - Options sur matières premières (métaux) 511 327 Achat 511 327 Vente - - Instruments financiers à terme : ventilation par durée En milliers d'euros 31/12/2020 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 143 472 107 684 15 785 - 266 941 Contrats de taux (Futures) 30 601 - - - 30 601 Autres contrats fermes change 28 559 - - - 28 559 Achat à terme de matières premières 53 331 - - - 53 331 Vente à terme de matières premières 112 384 - - - 112 384 Options sur actions et indices - 2 250 - - 2 250 Options sur matières premières 511 - - - 511 Total 368 858 109 934 15 785 - 494 577 En milliers d'euros 31/12/2019 Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Swaps 32 0  234 2  200 9  245 - 33 1  679 Contrats de taux (Futures) 2 0  304 - - - 2 0  304 Autres contrats fermes change 12 2  576 4 2  332 643 - 16 5  551 Achat à terme de matières premières 16 0  445 2 0  493 715 - 18 1  653 Vente à terme de matières premières 14 2  298 10 9  131 5 9  533 - 31 0  962 Options sur actions et indices - 1  500 - - 1  500 Options sur matières premières - - 327 - 327 Total 76 5  857 17 5  656 7 0  463 - 1  01 1  976 Note 6 .   — Informations relatives au risque de contrepartie 6.1. - Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle ( Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. - Risques sur les produits Dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-0 5  et 95-0 2  et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7 .   — Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2020, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 9  69 8  K€. Note 8 .   — E vènements postérieurs à la cloture Finalisation du rapprochement avec la Banque Landolt & Cie SA Le rapprochement initié avec la Banque Landolt & Cie SA («  Landolt & Cie  ») dans le courant de l’année 202 0  a, après avoir reçu l’autorisation de la FINMA, été entériné le 1 4  janvier 2021. Cette acquisition de Landolt & Cie par le Groupe fait de la Suisse son troisième marché clé, après la France et l’Allemagne. Cette alliance se traduira également par l’entrée des actionnaires de Landot & Cie, M. Pierre Landolt et M. Thierry Lombard au capital de la Société et leur implication dans les organes de gouvernance du Groupe. Joint-venture Oddo BHF SCA - ABN AMRO Après avoir reçu toutes les autorisations nécessaires, la joint-venture ODDO BHF-ABN AMRO a débuté ses activités à compter du 1er février 2021. La joint-venture basée à Amsterdam ( Pays-Bas ), emploie 1 3  analystes et 8  vendeurs, ainsi qu’une équipe de Corporate Access. Ce partenariat a pour but d’enrichir les services de courtage offerts aux entreprises et clients institutionnels. La co-entreprise couvre en effet 11 0  valeurs, dont la plupart sont des sociétés cotées au Benelux Partenariat ODDO BHF SCA - BBVA Le partenariat avec BBVA, initié et entériné durant le 4ème trimestre 202 0  deviendra opérationnel dans le courant du 2ème trimestre 202 1  avec l’ouverture, par la Société, d’une succursale à Madrid. Ce partenariat stratégique dans les métiers d’intermédiation et de primaire actions permet d’associer les atouts du Groupe avec ceux de BBVA afin de mieux servir nos clients et de gagner des parts de marché sur les opérations primaires. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 3 1  décembre 2020 A l'assemblée générale de la société Oddo BHF SCA Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société Oddo BHF SCA relatifs à l’exercice clos le 3 1  décembre 2020, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Ces comptes ont été arrêtés par la gérance le 9  mars 202 1  sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-1 9  et des difficultés à appréhender ses incidences et les perspectives d’avenir. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit. Fondement de l’opinion Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 202 0  à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement ( UE ) n° 537/2014. Justification des appréciations - Points clés de l’audit La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-1 9  crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits. C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L.823- 9  et R.823- 7  du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble, arrêtés dans les conditions rappelées précédemment, et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des actifs et passifs de l’activité Oddo BHF Metals Risque identifié Notre réponse Au sein de ses métiers de Banque d’investissement, Oddo BHF a développé une activité d’intermédiaire sur les métaux non ferreux ( aluminium notamment ). Dans le cadre de cette activité, le groupe est amené à détenir des stocks physiques, à négocier des contrats à terme physiques et à mettre en place des instruments de couverture ( contrats d’achat ou vente à terme sur le LME, dérivés de change notamment ). Au regard de l’importance relative des positions et des spécificités de cette activité, nous avons considéré que l’existence des stocks physiques et la valorisation des différentes positions de cette activité constituait un point clé de l’audit. * Le stock de métaux non ferreux s’élève à 28 6  M€ au 31.12.2020. * Se référer à la note 3. 9  « Autres Actifs et Passifs » Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne mis en place par le Groupe pour l’évaluation et la comptabilisation des positions de l’activité Oddo BHF Metals. Nous avons notamment examiné les contrôles clés mis en oeuvre par le groupe, en particulier ceux liés à : - la réconciliation des positions avec les contreparties externes ( tiers détenteurs de stocks ), - les contrôles afférents à la cohérence des positions entre les systèmes de gestion et la comptabilité. - la vérification indépendante effectuée par le département des risques des paramètres de valorisation des stocks physiques et instruments financiers, En complément, nous avons réalisé les tests suivants : - nous avons procédé, sur base d’échantillon, à des demandes de confirmation externe par les tiers détenteurs des stocks physiques pour le compte du groupe au 3 1  décembre 2020, - nous avons réalisé des tests de détail sur les opérations d’achats et de ventes de métaux en comparant les écritures comptables avec les bons de commandes et de livraisons, les factures correspondantes et les paiements effectués et reçus, - nous avons testé par sondage la pertinence des paramètres de marché ( notamment cours LME, primes ) retenus au 3 1  décembre 202 0  pour la valorisation des stocks physiques et des positions sur instruments à terme en les confrontant à des données externes. Contrôles généraux informatiques Risque identifié Notre réponse La fiabilité et la sécurité des systèmes d’information jouent un rôle clé dans la préparation des comptes consolidés du groupe Oddo BHF. L’appréciation des contrôles généraux informatiques et des contrôles applicatifs spécifiques aux principales chaines de traitement de l’information qui concourent à l’élaboration de l’information comptable et financière a été considérée comme constituant un point clé de notre audit au regard de certaines déficiences de contrôle interne affectant notamment la gestion des accès aux systèmes d’informations identifiées lors de précédents exercices et faisant l’objet de plans de remédiation. Nos travaux ont principalement porté sur les aspects suivants : - La gestion des accès aux applications, aux systèmes d’exploitation et aux bases de données intervenant dans l’élaboration de l’information financière. Nous avons revu et testé : les procédures pour la création, la modification, la désactivation et l’annulation de droits d’accès, ainsi que la revue de ces droits d’accès par les responsables métiers, la procédure de surveillance de comptes à hauts privilèges, le respect de la politique du groupe en matière de sécurité des mots de passe et la correcte séparation des tâches. - La gestion des changements et développements relatifs aux applications. - La gestion de l’exploitation informatique : procédures de sauvegarde et de restauration des données, procédures d’identification et de traitement des erreurs de production. Lorsque les résultats de ces tests de contrôles ne se sont pas révélés satisfaisants sur l’ensemble de l’exercice, nous avons identifié et testé certains contrôles compensatoires ou mené des travaux complémentaires. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et règlementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la gérance et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441- 6  du code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : Comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Nous attestons que la déclaration de performance extra-financière prévue par l’article L.225-102- 1  du code de commerce figure dans le rapport de gestion, étant précisé que, conformément aux dispositions de l’article L.823-1 0  de ce code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications de sincérité ou de concordance avec les comptes annuels, et doivent faire l’objet d’un rapport par un organisme tiers indépendant. Rapport sur le gouvernement d’entreprise Nous attestons de l’existence, dans le rapport du conseil de surveillance sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par l’article L.225-37- 4  du code de commerce. Autres informations En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle, vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Informations résultant d'autres obligations légales et réglementaires Informations résultant d'autres obligations légales et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Oddo BHF SCA par votre assemblée générale statuant sur les comptes au 3 1  décembre 199 4  pour le cabinet PricewaterhouseCoopers et par celle statuant sur les comptes du 3 1  décembre 201 5  pour le cabinet Deloitte & Associés. Au 3 1  décembre 2020, le cabinet PricewaterhouseCoopers était dans la 26ème année de sa mission sans interruption et le cabinet Deloitte & Associés dans la 11ème année, compte tenu des successions de mandats intervenues entre entités juridiques du même réseau. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le gérant. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels Objectif et démarche d’audit Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L.823-10- 1  du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit, figurent les risques d’anomalies significatives que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l’article 6  du règlement ( UE ) n° 537-201 4  confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.822-1 0  à L.822-1 4  du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 1 9  mars 202 1 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCooper s Audit Deloitte & Associés Ridha Ben Chamek Stéphane Collas Partie B . — Etats financiers consolidés au 31 décembre 2020 — Bilan C onsolidé En milliers d'euros Notes 3 1  décembre 2020 3 1  décembre 2019 Actif       Caisse, Banques centrales, CCP 1  03 2  284 1  04 5  340 Actifs financiers à

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 7 0  00 0  00 0  €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 7500 9  Paris. 65 2  02 7  38 4  R.C.S. Paris. Situation au 3 0  septembre 2020 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 67 5  761 Effets publics et va leurs assimilées 8  008 Créances sur les établissements de crédit 38 7  702 Opé rations avec la clientèle 51 2  846 Obligations et autres titres à revenu fixe 35 1  844 Actions et autres titres à revenu variable 8 7  010 Participations et autres titres détenus à long terme. 4 0  150 Parts dans les entreprises liées 80 8  267 Crédit-bail et location avec option d’achat 1   Location simple   Immobilisations incorporelles 5 7  153 Immobilisations corporelles 8  942 Capital souscrit non vers é   Actions propres 2 0  123 Comptes de négociation et de règlement 42 2  093 Autres actifs 44 7  911 Comptes de régularisation 7 3  117 Total de l’actif 3  90 0  927 Passif Montants Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 31 4  252 Opé rations avec la clientèle 2  01 4  554 Dettes représentées par un titre 7 1  006 Autres passifs 16 3  068 Comptes de régularisation 10 5  928 Comptes de négociation et de règlement 41 1  221 Provisions pour risques et charges 2 5  812 Dettes subordonnées 0 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   Capitaux propres hors FRBG 79 5  086 Capital souscrit 7 0  000 Primes d’émission 17 2  055 Réserves 55 3  031 Ecart de réévaluation 0 Provisions réglementées et subventions d’investissement 0 Report à nouveau (+/-) 0 Total du passif 3  90 0  927 Hors bilan Montants Engagements donnés   . Engagements de financement 6 9  369 . Engagements de garantie 21 6  914 . Engagements sur titres 2 2  742 Engagements reçus   . Engagements de financement 21 4  337 . Engagements de garantie 72 6  955 . Engagements sur titres 2

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 juin 2020 (en milliers d'euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 639 771 Effets publics et valeurs assimilées 3 533 Créances sur les établissements de crédit 351 179 Opérations avec la clientèle 435 118 Obligations et autres titres à revenu fixe 252 660 Actions et autres titres à revenu variable 76 651 Participations et autres titres détenus à long terme 40 150 Parts dans les entreprises liées 808 391 Crédit-bail et location avec option d’achat 1 Location simple Immobilisations incorporelles 57 133 Immobilisations corporelles 6 322 Capital souscrit non verse Actions propres 18 036 Comptes de négociation et de règlement 285 318 Autres actifs 400 622 Comptes de régularisation 102 229 Total de l’actif 3 477 113 Passif Montants Banques centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 322 265 Opérations avec la clientèle 1 803 451 Dettes représentées par un titre 47 247 Autres passifs 99 168 Comptes de régularisation 90 060 Comptes de négociation et de règlement 294 094 Provisions pour risques et charges 25 741 Dettes subordonnées 0 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) Capitaux propres hors FRBG 795 086 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 172 055 Réserves 553 031 Ecart de réévaluation 0 Provisions règlementées et subventions d’investissement 0 Report nouveau (+/-) 0 Total du passif 3 477 113 Hors bilan Montants Engagements donnés Engagements de financement 58 234 Engagements de garantie 228 063 Engagements sur titres 37 332 Engagements reçus Engagements de financement 215 950 Engagements de garantie 715 805 Engagements sur titres 28 932

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation trimestrielle au 31 mars 2020 Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 540 171 Ef fets publics et valeurs assimilé es 1 935 Cré ances sur les é tablissements de cr é dit 514 469 Opérations avec la clientè le 440 880 Obligations et autres titres à revenu fixe 223 155 Actions et autres titres à revenu variable 65 580 Pa rticipations et autres titres détenus à long terme 40 150 Parts dans les entreprises lié es 808 455 Immobilisations incorporelles 56 809 Immobilisations corporelles 6 586 Actions propres 16 607 Comptes de négociation et de rè glement 477 556 Autres actifs 426 309 Comptes de ré gularisation 109 600 Total de l’actif 3 728 262 Passif Montants Dettes envers les établissements de cré dit 345 006 Opé rations avec la client è le 1 818 782 Dettes représenté es par un titre 24 669 Autres passifs 122 549 Comptes de ré gularisation 89 273 Comptes de négociation et de rè glement 504 257 Provisions pour risques et charges 28 640 Dette s subordonné es 0 Capitaux propres hors FRBG 795 086 Capital souscrit 70 000 Primes d’é mission 172 055 Ré serves 553 031 Ecart de réé valuation 0 Provisions réglementé es et subventions d’investissement 0 Report nouveau (+/-) 0 Total du passif 3 728 262 Hors bilan Montants Engagements donné s   Engagements de financement 77 899 Engagements de garantie 169 805 Engagements sur titres 30 696 Engagements reç us   Engagements de financement 72 000 Engagements de garantie 733 942 Engagements sur titres 22 296

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70.000.00 0  € . Siège social : 12, boulevard de la Madeleine – 7500 9  PARIS 65 2  02 7  38 4  R.C.S. Paris Comptes annuels au 3 1  décembre 201 9  approuvés par l'Assemblée Générale Mixte des associés commanditaires du 27 mars 2 020 Partie A. — Etats financiers au 3 1  décembre 2019 I. — Bilan (en milliers d'euros) Actif Notes 3 1  décembre 2019 3 1  décembre 2018 Caisse, banques centrales, CCP 69 7  97 7 78 0  46 5 Effets publics et valeurs assimilées 3. 3 4  59 0 60 1 Créances sur les établissements de crédit 3. 1 41 1  25 1 41 5  22 0 Opérations avec la clientèle 3. 2 45 0  29 8 29 9  27 9 Obligations et autres titres à revenu fixe 3. 3 30 6  95 0 28 8  93 0 Actions et autres titres à revenu variable 3. 3 9 1  81 9 4 9  78 2 Participations et autres titres détenus à long terme 3. 4 6  04 1 6  03 0 Parts dans les entreprises liées 3. 5 83 8  60 6 83 6  85 3 Immobilisations incorporelles 3. 6 5 6  34 1 5 4  42 3 Immobilisations corporelles 3. 6 6  89 2 8  13 5 Actions propres 3. 7 1 6  61 0 1 0  45 0 Comptes de négociation et de règlement 3. 8 24 5  60 3 17 5  47 6 Autres actifs 3. 9 52 1  58 3 52 9  07 3 Comptes de régularisation 3. 10 8 5  93 5 10 9  12 8 Total actif 3  74 0  49 6 3  56 3  84 5 Passif Notes 3 1  décembre 2019 3 1  décembre 2018 Banques centrales, ccp - - Dettes envers les établissements de crédit 3. 11 47 9  04 1 30 8  81 6 Opérations avec la clientèle 3. 12 2  04 4  35 2 2  01 4  03 1 Dettes représentées par un titre 3. 13 4 3  56 6 4 4  87 6 Autres passifs 3. 9 8 0  61 5 7 5  79 9 Comptes de régularisation 3.1 0 11 0  60 0 18 0  34 5 Comptes de négociation et de règlement 3. 8 13 5  15 4 13 4  75 9 Dettes subordonnées 3. 14 - - Provisions pour risques et charges 3. 15 2 7  67 7 2 2  09 0 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) - - Capitaux propres 3. 16 81 9  49 1 78 3  12 9 Capital souscrit 7 0  00 0 7 0  00 0 Prime d’émission 17 2  05 5 17 2  05 5 Réserves 51 6  24 2 47 6  92 5 Ecarts de réévaluation - - Provisions réglementées et subventions d’investissement - - Report à nouveau (+/-) - - Acompte sur dividendes - - Résultat de l’exercice 6 1  19 4 6 4  14 9 Total passif 3  74 0  49 6 3  56 3  84 5 Engagements hors bilan E n milliers d'euros Notes 3 1  décembre 2019 3 1  décembre 2018 Engagements donnés 5. 1 26 3  15 9 29 4  78 5 Engagements de financement 7 7  52 3 14 6  14 3 Engagements de garantie 1 5  38 7 8  16 1 Engagements sur titres 3 7  75 9 37 0 Autres engagements 13 2  49 0 14 0  11 1 Engagements reçus 5. 2 86 8  40 3 64 9  41 6 Engagements de financement 6 5  00 0 - Engagements de garantie   76 5  64 4 64 9  04 6 Engagements sur titres   3 7  75 9 37 0 II. — Compte de Résultat (en milliers d'euros) Notes 3 1  décembre 2019 3 1  décembre 2018 Intérêts et produits assimilés 4.1 9  23 8 1 2  49 5 Intérêts et charges assimilées 4.2 -1 9  60 6 -1 9  33 9 Revenus des titres à revenu variable 4.3 7 0  27 5 9 1  35 9 Commissions (produits) 4.4 14 4  11 4 14 7  21 3 Commissions (charges) 4.4 -2 9  43 1 -2 5  50 7 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4,5 4 9  07 7 5 0  71 5 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4,6 4  20 3 - 2  70 4 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1  26 7  20 2 1  45 6  43 7 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 - 1  21 3  55 9 - 1  43 9  76 2 Produit net bancaire 28 1  51 3 27 0  90 7 Charges générales d’exploitation 4.9 -22 2  13 1 -21 8  49 9 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations - 3  58 8 - 3  75 5 Résultat brut d’exploitation 5 5  79 4 4 8  65 3 Coût du risque 4.10 - 3  35 8 -85 6 Résultat d’exploitation 5 2  43 6 4 7  79 7 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 1  54 6 2  15 9 Résultat courant avant impôt 5 3  98 2 4 9  95 6 Résultat exceptionnel 4,11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 7  21 2 1 4  19 3 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires - - Résultat net 6 1  19 4 6 4  14 9 Résultat par action (en euros) 29,5 3 30,9 5 III. — Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition du de la Gérance et après avoir constaté que les comptes de la Société de l’exercice clos le 31 décembre 2019 font apparaître un bénéfice de 61.195.858,07 euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, comme suit : - Un montant de dividende de 18.287.559 euros viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice ; - Le dividende unitaire au profit des associés commanditaires est de 9 euros par action ; - Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société relatif aux dividendes des commandités et des commanditaires, soit 36.788.713,26 euros, sera affecté au poste réserve ordinaire. prend acte, conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, que les dividendes suivants ont été distribués aux associés commanditaires au titre des trois exercices précédents de la Société : Exercice Dividendes Dividendes éligibles à l'abattement de 40% 2018 9 euros par action Oui 2017 8 euros par action Oui 2016 8 euros par action Oui Cette résolution, mise aux voix, est adoptée à l'unanimité des voix exprimées. IV. — Annexes aux Etats Financiers Faits marquants de l’exercice Néant . Note 1. — Présentation des comptes La présentation des états financiers de la société ODDO BHF est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-0 7  du 2 6  Novembre 201 4  qui, à partir des exercices ouverts au 1er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 . — Principes et méthodes comptables — Méthodes comptables Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2019. — Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. — Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-0 3  relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. — Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-0 1  du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. — Opérations de transaction sur titres Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. — Titres empruntés et titres prêtés Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. — Titres de placement Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : - une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; - ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. — Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif) . Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. — Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : - Effets publics et valeurs assimilées, - Obligations et autres titres à revenu fixe, - Actions et autres titres à revenus variable, - Participations et autres titres détenus à long terme, - Parts dans les entreprises liées. — Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. — Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME) . Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, ODDO BHF SCA couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS) . Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. — Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-0 6  relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont: - Logiciels 3  / 7  ans - Matériel informatique et de bureautique 1  / 5  ans - Mobilier 5  / 1 0  ans - Travaux immobiliers et agencements 3  / 1 0  ans - Matériel et Outillage 3  / 1 0  ans Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. — Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. — Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-0 6  Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. — Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. — Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. — Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. La recommandation de l’ANC n°2013-0 2  en matière d’évaluation des engagements de retraite n’indique pas comment déterminer l’hypothèse de turnover. Conformément à la réponse du CNCC (EC 2018-17) , seules les démissions entrent dans le calcul du turnover. — Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : ODDO BHF Asset Management, Oddo Madeleine et ODDO BHF Private Equity. — Présentation des états financiers Les Etats financiers sont établis à partir d’une balance arrondie au K€ le plus proche. L’écart d’arrondi dégagé est reclassé en résultat. L’affectation du résultat est calculée à partir du résultat comptable au centime près. Note 3. — Informations sur les postes du bilan 3.1. – Créances sur les établissements de crédit En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 22 3  06 4 1  00 0 6  00 0 - 23 0  06 4 20 4  42 7 - à vue 22 2  31 4 - - - 22 2  31 4 20 1  17 7 - à terme 75 0 1  00 0 6  00 0 - 7  75 0 3  25 0 Titres reçus en pension livrée 18 0  72 6 - - - 18 0  72 6 20 9  81 5 Créances rattachées 39 2 6 9 - - 46 1 97 8 Total brut 40 4  18 2 1  06 9 6  00 0 - 41 1  25 1 41 5  22 0 Dépréciations - - - - - - Total 40 4  18 2 1  06 9 6  00 0 - 41 1  25 1 41 5  22 0 3.2. – Opérations avec la clientèle - Analyse par durée résiduelle En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 3  27 9 4 9  58 5 18 5  56 2 1 0  35 2 24 8  77 8 19 6  25 7 Titres reçus en pension livrée 10 3  08 9 - - - 10 3  08 9 7 0  50 6 Comptes ordinaires débiteurs 9 7  51 7 - - 8  67 3 10 6  19 0 4 0  01 0 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées - 91 4 - - 91 4 71 9 Total brut 20 3  88 5 5 0  49 9 18 5  56 2 1 9  02 5 45 8  97 1 30 7  49 2 Dépréciations - - - - 8  67 3 - 8  67 3 - 8  21 3 Total 20 3  88 5 5 0  49 9 18 5  56 2 1 0  35 2 45 0  29 8 29 9  27 9 3.3. – Portefeuille titres — Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; - si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, ODDO BHF détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation) . Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. a) Ventilation par nature de titre En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Titres de transaction Titres de placement Titres d'invest. Total Total Effets publics et valeurs assimilées 4  59 0 - - 4  59 0 60 1 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - - - - - Sous-total 4  59 0 - - 4  59 0 60 1 Obligations et autres titres à revenu fixe 13 0  58 3 16 5  70 8 - 29 6  29 1 28 0  91 2 - Titres cotés 13 0  58 3 8 5  70 8 - 21 6  29 1 20 0  41 2 - Titres non cotés - 8 0  00 0 - 8 0  00 0 8 0  50 0 Créances rattachées - 2 1  15 0 - 2 1  15 0 1 9  24 8 Dépréciations - - 1 0  49 1 - - 1 0  49 1 - 1 1  23 0 Sous-total 13 0  58 3 17 6  36 7 - 30 6  95 0 28 8  93 0 Actions et autres titres à revenu variable 2  37 6 9 4  86 7 - 9 7  24 3 5 5  41 9 - Titres cotés 2  36 9 4 1  04 8 - 4 3  41 7 2 6  81 8 - Titres non cotés 7 5 3  81 9 - 5 3  82 6 2 8  60 1 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - - 5  42 4 - - 5  42 4 - 5  63 7 Sous-total 2  37 6 8 9  44 3 - 9 1  81 9 4 9  78 2 Total 13 7  54 9 26 5  81 0 - 40 3  35 9 33 9  31 3 Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 1  89 7  K€ contre 1  02 6  K€ en 2018. b) Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées 3 4 1  04 5 2  79 8 71 3 4  59 0 60 1 Obligations et autres titres à revenu fixe 5  27 9 3 3  57 7 14 9  99 2 11 8  10 2 30 6  95 0 28 8  93 0 Total 5  31 3 3 4  62 2 15 2  79 0 11 8  81 5 31 1  54 0 28 9  53 1 Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO BHF pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO BHF sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office. c) Transfert de portefeuille Aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2019. 3.4. – Participations, autres titres détenus à long terme En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Etablissements de crédit - - - Valeur brute - - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 5  37 0 5  48 3 - Valeur brute 5  37 0 5  48 3 - Dépréciation - - Autres entreprises non financières 67 1 54 7 - Valeur brute 67 1 54 7 - Dépréciation - - Total 6  04 1 6  03 0 3.5. – Parts dans les entreprises liées E n milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Etablissements de crédit 5 5  00 7 5 5  00 7 - Valeur brute 5 9  84 1 5 9  84 1 - Dépréciation - 4  83 4 - 4  83 4 Autres entreprises financières 74 1  46 4 73 9  67 5 - Valeur brute 74 5  35 0 74 3  24 8 - Dépréciation - 3  88 6 - 3  57 3 Autres entreprises non financières 4 2  13 5 4 2  17 1 - Valeur brute 4 2  20 1 4 2  18 0 - Dépréciation -6 6 - 9 Total 83 8  60 6 83 6  85 3 — Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 5 0  % du capital au 31/12/2019 E n milliers d'euros Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos ODDO BHF Asset Management SAS 9  50 0 -1 8  49 3 10 0 21 8  99 1 5 2  09 2 4 4  54 9 ODDO Madeleine 1  20 0 2  19 2 10 0 - 60 0 8 ODDO BHF PRIVATE EQUITY 20 0 3  50 0 10 0 8  30 9 63 0 2  24 2 ODDO BHF New York Corporation 2  44 8 2  21 1 10 0 7  08 4 4  49 8 1  26 3 ODDO BHF Tunis 11 0 1 1 99,9 8 9  88 6 87 6 1  10 0 ODDO BHF Immobilier SNC (*) 5 0 - 10 0 - - - 1  03 9 Genération New Tech 1  03 5 1  78 9 95,6 5 - - 2  02 1 Oddo Hong Kong Limited 2  28 6 - 1  64 5 10 0 - - -25 2 ODDO BHF Belgium 68 6  36 9 6 3  22 3 10 0 1  07 7 1 2  00 0 - 1  51 3 ODDO BHF Aktiengesellschaft 23 0  00 0 18 3  41 7 13,0 4 24 5  31 3 - 6  80 2 NC = Non Communiqué (*) Informations financières données à titre indicatif. Le premier exercice de ODDO BHF Immobilier s'arrêtera le 31/12/2020. Filiales détenues de 1 0  à 50% du capital au 31/12/2019 En milliers d'euros Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 4 2  49 8 3 7  50 1 4 8 40 4  66 9 - 3  50 7 COGEFI 4  02 5 4  33 6 3 4 2  77 3 51 0 -29 9 MAGNACARTA (ex-FIP) 2  56 4 1  44 0 2 9 2  07 6 - 27 8 AUCTUS LENDING (**) NC NC 3 3 NC - NC LYDIA (*) 1  07 4 1 3  39 5 1 1 1  01 5 - - 6  67 9 Alpha Intelligence Capital GP (*) 1 2 - 2 5 - - - NC = Non Communiqué (**) La société Auctus Lending est en cour s de liquidation    (*) Derniers comptes connus au 31/12/2018  3.6. – Immobilisations incorporelles et corporelles Ce poste se décompose ainsi : En milliers d'euros Valeur Brute Entrées Sorties Autres Valeur brute Amort. et dépré. Valeur Nette 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2019 Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 5 0  93 2 - - - 5 0  93 2 - 2  77 5 4 8  15 7 Droit d’usage 1 0 - - - 1 0 - 1 0 Logiciels 2 5  95 6 36 1 - - 2 6  31 7 - 2 2  90 4 3  41 3 En cours 2  21 7 2  54 4 - - 4  76 1 - 4  76 1 Autres - - - - - - - Sous-total 7 9  11 5 2  90 5 - - 8 2  02 0 - 2 5  67 9 5 6  34 1 Immobilisations corporelles - Mobilier et matériel de bureau 1  55 7 3 4 - - 1  59 1 - 1  29 9 29 2 Matériel de transport 7 9 - - - 7 9 - 5 3 2 6 Matériel informatique 8  49 6 1  18 8 - 2  57 4 1 2  25 8 - 9  28 8 2  97 0 Agencements 1 8  49 3 10 1 - - 3  35 9 1 5  23 5 - 1 1  87 8 3  35 7 En cours - - - - - - - Autres - 3 5 - 78 6 82 1 - 57 4 24 7 Sous-total 2 8  62 5 1  35 8 - 1 2 9  98 4 - 2 3  09 2 6  89 2 Total 10 7  74 0 4  26 3 - 1 11 2  00 4 - 4 8  77 1 6 3  23 3 3.7. – Actions propres En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Actions propres 1 6  61 0 1 0  45 0 Provisions - - Total 1 6  61 0 1 0  45 0 ODDO BHF a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 3 1  décembre 2019, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO BHF est de 40.55 1  actions pour un montant de 16.61 0  K€, représentant 1,96% du capital. La valeur du titre ODDO BHF SCA au 3 1  décembre 201 9  est de 425,9 5  euros par action. 3.8. – Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette. En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 22 9  68 8 13 3  74 9 17 4  72 4 12 9  46 8 Autres institutions financières 1  19 5 12 1 25 3 20 7 Clients en conservation 1 4  72 0 1  17 3 49 5 4  98 0 Autres opérations sur titres - 11 1 4 10 4 Total 24 5  60 3 13 5  15 4 17 5  47 6 13 4  75 9 3.9. – Autres actifs et passifs E n milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 2 0  65 4 2 0  38 6 2 7  54 9 3 3  73 8 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - - Etat français - impôt société 9  33 8 - 1 0  10 1 - Etat français - autres 1 4  82 5 1 8  85 0 4  41 6 8  97 4 Etat étranger 34 9 33 9 - 28 4 Personnel 8 6 1 13 9 - Organismes sociaux 61 6 2  44 8 94 5 4  82 3 Clients (1) 21 5  93 2 - 20 2  71 4 - Fournisseurs 69 8 1 8  65 8 67 9 2 4  87 4 Divers (2) 25 9  02 4 1 9  93 3 28 2  43 3 3  10 6 Créances douteuses 9  18 7 - 7  38 9 - Provisions créances douteuses - 9  12 6 - - 7  29 2 - Créances et dettes rattachées - - - - Total 52 1  58 3 8 0  61 5 52 9  07 3 7 5  79 9 (1) Ce poste représente essentiellement pour 18 9  85 8  K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux contre 18 6  44 1  K€ en 2018. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 24 4  88 2  K€ contre 27 4  26 5  K€ en 2018. Le poste fournisseur d’un montant net de 1 7  96 0  K€ est composé d’un montant de 4  43 9  K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. En 201 8  le montant net du poste fournisseur était de 2 4  19 5  K€ dont 1 6  94 4  K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. – Comptes de régularisations actifs et passifs En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 69 8 - 57 7 Charges/produits constatés d’avance 4  77 2 66 1 3  76 7 61 7 Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 4 9  99 9 - 5 1  29 7 Organismes sociaux - 1 8  83 8 - 1 9  45 9 Impôts et taxes - 3 9 - 4 2 Fournisseurs - 1 3  12 9 - 1 3  41 1 Groupe 1  21 4 - - - Autres comptes de régularisation (*) 7 9  94 9 2 7  23 6 10 5  36 1 9 4  94 2 Total 8 5  93 5 11 0  60 0 10 9  12 8 18 0  34 5 (*) Dont Activités métal pour 1 6  87 1  K€ à l’actif et 1 6  82 0  K€ au passif en 201 9  et pour 2 9  500K€ à l’actif et 2 0  74 3  K€ au passif en 2018. 3.11. – D ettes envers les établissements de crédit E n milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 30 6  69 0 - - - 30 6  69 0 15 6  58 7 - à vue 18 0  43 0 - - - 18 0  43 0 3 4  31 6 - à terme 12 6  26 0 - - - 12 6  26 0 12 2  27 1 Titres donnés en pension livrée 17 1  88 7 - - - 17 1  88 7 15 1  85 1 Dettes rattachées 46 4 - - - 46 4 37 8 Total 47 9  04 1 - - - 47 9  04 1 30 8  81 6 3.12. – Operations avec la clientèle En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 14 4  86 5 14 4  86 5 14 2  69 7 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 14 4  86 5 14 4  86 5 14 2  69 7 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 1  85 0  48 7 4 9  00 0 - - 1  89 9  48 7 1  87 1  33 4 Comptes ordinaires de la clientèle 1  72 2  89 1 - - - 1  72 2  89 1 1  65 5  44 6 Emprunts à la clientèle 11 1  73 8 4 9  00 0 - - 16 0  73 8 17 9  78 6 Titres donnés en pension livrée 1 5  20 0 - - - 1 5  20 0 3 4  99 9 Autres dettes diverses 47 6 - - - 47 6 57 5 Dettes rattachées 18 2 - - - 18 2 52 8 Total 1  85 0  48 7 4 9  00 0 - 14 4  86 5 2  04 4  35 2 2  01 4  03 1 3.13. – Dettes représentées par un titre En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables 4  00 0 - - - 4  00 0 4  00 0 Titres émis - - - - - - Titres de transaction – Emprunt Titres 15 5 2  37 1 1 5  89 7 2 1  14 2 3 9  56 5 4 0  87 6 Sous-total 4  15 5 2  37 1 1 5  89 7 2 1  14 2 4 3  56 5 4 4  87 6 Dettes rattachées - 1 - - 1 - Total 4  15 5 2  37 2 1 5  89 7 2 1  14 2 4 3  56 6 4 4  87 6 3.14. – Dettes subordonnées En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - - - - - Dettes rattachées - - - - - - Total - - - - - - 3.15. – Provisions pour risques et charges E n milliers d'euros 31/12/2018 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2019 Provisions pour engagements de retraite 1 1  36 0 1  85 7 -3 8 - -31 6 1 2  86 3 Provisions pour litiges 2  90 9 1  31 9 -17 3 -5 7 - 3  99 8 Autres provisions pour pertes et charges 7  82 1 4  74 0 - 1  29 2 -45 3 - 1 0  81 6 Total 2 2  09 0 7  91 6 - 1  50 3 -51 0 -31 6 2 7  67 7 3.16. – Variation des fonds propres En milliers d'euros 31/12/2018 Affectation du résultat Dividendes Autres mouvements 31/12/2019 Capital 7 0  00 0 - - - 7 0  00 0 Prime émission, fusion 17 2  05 5 - - - 17 2  05 5 Réserve légale 7  00 0 - - - 7  00 0 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 46 9  92 5 3 9  31 7 - - 50 9  24 2 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées - - - - - Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 6 4  14 9 - 3 9  31 7 - 2 4  82 9 6 1  19 1 6 1  19 4 Total 78 3  12 9 - - 2 4  82 9 6 1  19 1 81 9  49 1 Au 3 1  décembre 2019, le capital de ODDO BHF entièrement libéré s’élève à 7 0  00 0  K€ et se compose de 2  07 2  49 5  actions d’une valeur nominale d’environ 33,77 6  €. Note 4. — Informations sur les postes du compte de résultat 4.1. – Intérêts et produits assimiles E n milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 20 5 39 6 Produits sur opérations avec la clientèle 3  34 7 3  25 1 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 5  68 6 8  84 8 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 9  23 8 1 2  49 5 4.2. – Intérêts et charges assimilées En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Charges sur opérations avec les établissements de crédit -1 5  29 5 -1 4  35 6 Charges sur opérations avec la clientèle - 6 -1 5 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe - 3  19 4 - 4  83 3 Autres intérêts et charges assimilées - 1  11 1 -13 5 Total -1 9  60 6 -1 9  33 9 4.3. – Revenus des titres à revenu variable E n milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Titres de placement -94 5 11 3 Titres de participation (dividendes) 7 1  22 0 9 1  24 6 Total 7 0  27 5 9 1  35 9 4.4. – Commissions En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - -43 6 - -53 9 Opérations avec la clientèle 1 2 - 5 - Opérations sur titres 5 0  68 9 -1 4  42 5 5 8  16 6 -1 4  48 5 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 1 7  72 6 -14 3 1 8  07 2 -73 1 - Engagements sur titres 1 6  73 9 - 9 1 6  45 4 -53 5 -Instruments financiers à terme 98 7 -13 4 1  61 8 -19 6 Prestations de services financiers 7 5  68 7 -1 4  42 7 7 0  97 0 - 9  75 2 Total 14 4  11 4 -2 9  43 1 14 7  21 3 -2 5  50 7 4.5. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 5 0  16 6 -2 3  38 2 2 4  22 6 -1 0  98 9 Opérations de change 2 1  26 5 - 8  60 8 3 4  13 0 -2 1  88 1 Instruments financiers à terme 2 5  24 2 -1 5  60 6 4 4  53 7 -1 9  30 8 Total 9 6  67 3 -4 7  59 6 10 2  89 3 -5 2  17 8 Solde Net 4 9  07 7 5 0  71 5 4.6. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimiles E n milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Produits Charges Produits Charges Cessions 2  95 0 - 5 1  21 5 -1 2  97 0 Provisions pour dépréciation 1  61 8 -36 0 1 2  98 4 - 3  93 3 Total 4  56 8 -36 5 1 4  19 9 -1 6  90 3 Solde Net 4  20 3 - 2  70 4 4.7. – Autres produits d’exploitation bancaire En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Refacturation de charges 3 4  88 4 2 4  10 4 Autres produits accessoires 8  97 6 9  72 1 Divers (*) 1  22 3  34 2 1  42 2  61 2 Total 1  26 7  20 2 1  45 6  43 7 (*) Le poste « divers » se compose de 1  21 6  63 2  K€ de vente de métaux non ferreux contre 1  45 1  31 4  K€ en 2018 . 4.8. – Autres charges d’exploitation bancaire E n milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Rétrocession de produits -24 3 -29 6 Divers (*) - 1  21 3  31 6 - 1  43 9  46 6 Total - 1  21 3  55 9 - 1  43 9  76 2 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de - 1  14 5  79 7  K€ d’achat s de métaux non ferreux contre - 1  44 2  04 0  K€ en 2018. 4.9. – Charges générales d’exploitation En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Frais de personnel - 12 5  31 7 - 12 6  48 9 Impôts et taxes - 3  68 7 - 3  77 5 Locations - 1 2  74 6 - 1 2  97 6 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs - 5  73 2 - 6  22 0 Transports et déplacements - 4  20 7 - 4  59 2 Autres charges diverses d’exploitation - 7 0  44 2 - 6 4  44 7 Total - 22 2  13 1 - 21 8  49 9 Détail des frais de personnel E n milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Rémunérations fixes -4 8  72 7 -4 6  78 8 Rémunérations variables -3 1  86 4 -2 7  32 5 Indemnités et avantages divers - 5  40 2 -1 3  65 9 Intéressement, Participation - 3  97 8 - 4  16 9 Charges sociales -3 3  79 7 -3 3  61 1 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations - 1  54 9 -93 7 Total -12 5  31 7 -12 6  48 9 Evolution des effectifs   31/12/2019 31/12/2018 Cadres 59 8 57 8 Agents de maîtrise 4 8 5 3 Employés 5 6 4 1 Effectif moyen 70 2 67 2 4.10. – Coût du risque En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Dotations aux provisions sur créances douteuses - 2  49 6 -49 4 Dotations aux provisions pour risques et charges -49 4 -30 0 Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions -77 5 - 2  92 3 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions - -24 6 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 20 1 24 0 Reprises de provisions pour risques et charges 20 6 2  86 7 Total - 3  35 8 -85 6 4.11. – Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi : En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - - 4.12. – Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) En milliers d'euros 31/12/2019 Résultat net 6 1  19 4 Impôt sur les bénéfices 2019 - 7  38 4 Impôt sur les bénéfices antérieurs 17 1 Provision risques Impôt sur les bénéfices - Résultat avant impôts 5 3  98 2 Différences permanentes 2 5 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE - Régime mère/fille -7 0  37 8 Différences temporaires - 1  17 8 Produits divers non imposables - Déficit reporté en arrière - Provision risques Impôt sur les bénéfices - 1  13 7 Autres - Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun -1 8  68 6 Taux d’impôt 0,00% Impôt théorique - Résultat avant impôt soumis à un taux de 15% : cession de fonds professionnels de capital investissement (FPCI) 31 7 Taux d’impôt 15,50% Impôt théorique 4 9 Avoirs fiscaux - Régime Intégration fiscale - 4  73 7 Réduction d’impôt mécénat -19 9 Crédit d’impôts - 2  49 5 Abattement contribution sociale - Créance carry-back - Impôt total calculé - 7  38 2 La SCA ODDO BHF a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 3 1  décembre 2019, trois filiales. Une filiale est rentrée dans le périmètre : Oddo BHF Private Equity. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe) . 4.13. Informations relatives aux implantations et activités dans les Etats ou territoires non coopératifs Au 3 1  décembre 2019, ODDO BHF ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238- 0  A du Code général des impôts. Note 5. — informations sur le hors bilan 5.1. – Engagements donnés En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Engagements de financement 7 7  52 3 14 6  14 3 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 7 7  52 3 14 6  14 3 Engagements de garantie 1 5  38 7 8  16 1 Capital garanti  - - Trésor public - 79 5 Ets de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 1 5  38 7 7  36 6 Engagements sur titres 3 7  75 9 37 0 Titres à livrer (tiers) - - Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements 3 7  75 9 37 0 Autres Engagements 13 2  49 0 14 0  11 1 Total 26 3  15 9 29 4  78 5   5.2. – Engagements reçus   E n milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Engagements de financement 6 5  00 0 - Engagements reçus des établissements de crédit - - Engagements reçus de la clientèle 6 5  00 0 - Engagements de garantie 76 5  64 4 64 9  04 6 S ur titres 40 0  15 3 31 5  75 6 S ur assurance vie 23 9  28 3 19 1  33 3 S ur la clientèle 12 6  20 8 14 1  95 7 Engagements sur titres 3 7  75 9 37 0 Titres à recevoir (tiers) 3 7  75 9 37 0 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 86 8  40 3 64 9  41 6 5.3. – Engagements sur instruments financiers à terme En milliers d'euros 31/12/2019 31/12/2018 Opérations fermes 35 1  98 3 33 7  42 9 Opérations contractées à titre de couverture 1 5  44 5 1 1  14 5 Opérations de gré à gré 1 5  44 5 1 1  14 5 - Swaps de taux 1 5  44 5 1 1  14 5 - Swaps de taux Groupe - - - Equity swaps - - Opérations contractées à titre de gestion de positions 33 6  53 8 32 6  28 4 Opérations sur marchés organisés 2 0  30 4 1 0  92 6 - Contrats de taux (Futures) 2 0  30 4 1 0  92 6 Opérations de gré à gré 31 6  23 4 31 5  35 8 - Swaps de taux - - - Swaps de change 31 6  23 4 31 5  35 8 - Equity swaps - - Autres Opérations 65 8  16 5 56 6  58 9 Opérations contractées à titre de gestion de positions 65 8  16 5 56 6  58 9 Opérations de gré à gré 65 8  16 5 56 6  58 9 - Autres contrats fermes de change 16 5  55 0 18 5  68 7 - Achat à terme de matières premières métaux (LME) 18 1  65 3 15 4  83 5 - Vente à terme de matières premières métaux (LME) 31 0  96 2 22 6  06 7 Opérations conditionnelles 1  82 7 9  08 2 Opérations contractées à titre de gestion de positions 1  82 7 9  08 2 Opérations de gré à gré 1  82 7 08 2 - Options sur actions / indices 1  50 0 3  50 0 Achat 1  50 0 3  50 0 Vente - - - Options sur matières premières (métaux) 32 7 5  58 2 Achat 32 7 5  58 2 Vente - - Instruments financiers à terme : ventilation par durée En milliers d'euros 31/12/2019 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 32 0  23 4 2  20 0 9  24 5 - 33 1  67 9 Contrats de taux (Futures) 2 0  30 4 - - - 2 0  30 4 Autres contrats fermes change 12 2  57 6 4 2  33 2 64 3 - 16 5  55 1 Achat à terme de matières premières 16 0  44 5 2 0  49 3 71 5 - 18 1  65 3 Vente à terme de matières premières 14 2  29 8 10 9  13 1 5 9  53 3 - 31 0  96 2 Options sur actions et indices - 1  50 0 - - 1  50 0 Options sur matières premières - - 32 7 - 32 7 Total 76 5  85 7 17 5  65 6 7 0  46 3 - 1  01 1  97 6 En milliers d'euros 31/12/2018 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 31 5  35 8 - 1 1  14 5 - 32 6  50 3 Contrats de taux (Futures) 1 0  92 6 - - - 1 0  92 6 Autres contrats fermes change 8 3  94 8 9 4  89 5 6  84 4 - 18 5  68 7 Achat à terme de matières premières 10 9  90 2 3 6  36 0 8  57 3 - 15 4  83 5 Vente à terme de matières premières 17 5  31 8 2 7  52 5 2 3  22 4 - 22 6  06 7 Options sur actions et indices 3  50 0 - - - 3  50 0 Options sur matières premières 55 9 4  90 6 11 7 - 5  58 2 Total 69 9  51 1 16 3  68 6 4 9  90 3 - 91 3  10 0 Note 6. — Informations relatives au risque de contrepartie 6.1. – Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…) . Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. – Risques sur les produits dérives Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-0 5  et 95-0 2  et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7. — Informations relatives à la rémunération des membres des organes de direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2019, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à  9  53 5  K€. Note 8. — Evènements postérieurs à la clôture — Point sur la situation liée à l’épidémie de Covid-1 9  au 1 9  mars 2020 La santé de nos clients et de nos employés est notre priorité absolue. En ce qui concerne le coronavirus, nous avons introduit diverses mesures pour protéger nos clients et nos employés et pour maintenir la pleine capacité de travail de la Société. Ces mesures comprennent notamment la répartition des domaines essentiels de la Société entre différents sites et l'utilisation accrue de solutions de télétravail (division des activités / division des opérations) . En outre, les mesures habituelles de protection sanitaire, telles que l'utilisation de désinfectants, ont été mises en place. Les équipes sont pleinement mobilisées sur un sujet évolutif afin d’adapter en permanence les mesures à prendre dans l’intérêt de nos clients et de nos employés. L'activité de la société sera nécessairement affectée par le ralentissement général de l'économie et la volatilité des marchés liées à la pandémie de Covid-19. Néanmoins, à ce stade, l'impact de la crise sur les résultats futurs de la société n'est pas chiffrable. Par ailleurs, aucun élément spécifique susceptible d'affecter les états financiers de l'exercice 201 9  ou de mettre en cause la continuité de l'exploitation de la société n'a été identifiée. Résultat et autres éléments caractéristiques de la société au cours des cinq derniers exercices      En euros 31/12/2019 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 Capital en fin d'exercice Capital social 70 000 000 70 000 000 70 000 000 70 000 000 70 000 000 Nombre d'actions ordinaires existantes 2 172 495 2 172 495 2 172 495 2 172 495 2 172 495 Nombre d'actions à dividende prioritaire Nombre maximal d'actions futures à créer - Par conversion d'obligations - Par exercice de droits de souscription Opérations et résultat de l'exercice Chiffres d'affaires hors taxes Résultat avant impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 5 7  96 1  01 5 5 5  14 1  65 8 7 4  66 0  39 6 6 8  07 4  52 2 9 2  22 5  59 5 Impôts sur les bénéfices - 7  21 2  39 1 -1 3  17 3  48 0 1  89 3  56 5 -1424427 1 3  61 6  55 9 Participation des salariés due au titre de l'exercice 3 977 556 4 169 486 4 440 962 4171784 4 905 970 Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 6 1  19 5  85 0 6 4  14 5  65 2 6 8  32 5  86 9 65327165 7 3  70 3  06 6 Résultat distribué Résultat par action Résultat après impôts, participation des salariés, mais avant dotations aux amortissements et provisions 26,6 8 25,3 8 34,3 7 31,3 3 42,4 5 Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 28,1 7 29,5 3 31,4 5 30,0 7 33,9 3 Dividende attribué à chaque action Personnel Effectif moyen des salariés employés pendant l'exercice 70 2 631 60 0 Montant de la masse salariale de l'exercice Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l'exercice V. - Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 3 1  décembre 201 9 A l'assemblée générale ODDO BHF SCA Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l'audit des comptes annuels de la société ODDO BHF SCA relatifs à l'exercice clos le 3 1  décembre 2019, tels qu'ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit. Fondement de l'opinion Référentiel d'audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice prof essionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et approp riés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1  Janvier 201 9  à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits par l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/201 4  ou par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations - Points clés de l'audit En app lication des dispositions des ar ticles L.823- 9  et R.823- 7  du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des actifs et passifs de l'activité Oddo BHF Metals Risque identifié Notr e réponse Au sein de ses métie rs de Banque d'investissement, Oddo BHF a développé une activité d'intermédiaire sur les métaux non ferreux (aluminium notamment) . Dans le cadre de cette activité, le groupe est amené à détenir des stocks physiques, à négocier des contrats à terme physique et à mettre en place des instruments de couverture (contrats d'achat ou vente à terme sur le LME, dérivés de change notamment ). Au regard de l'importance relative des positions et des spécificités de cette activité, nous avons considéré que l'existence des stocks physiques et la valorisation des différentes positions de cette activité constituait un point clé de l'audit. * Le stock de métaux non ferreux s'élève à 24 5  MC au 31.12.2019. * Se référer à la note 3. 9  « Au tres Actifs et Passifs » Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne mis en place par la société pour l'évaluation et la comptabilisation des positions de l'activité Oddo BHF Metals. Nous avons notamment examiné les contrôles clés mis en œuvre, en particulier ceux liés à : - la réconciliation des positions avec les contreparties externes (tiers détenteurs de stocks, tiers compensateurs de contrats traités sur le marché) , - les contrôles afférents à la cohérence des positions entre les systèmes de gestion et la comptabilité. - la vérification indépendante des paramètres de valorisation des stocks physiques et instruments financiers, En complément, nous avons réalisé les tests suivants : - nous avons procédé, sur base d'échantillon, à des demandes de confirmation externe par les tiers détenteurs des stocks physiques pour le compte de la société au 3 1  décembre 2019, - nous avons réalisé d es tests. d'inventaire physique auprès d'un des principaux intermédiaires afin de vérifier l'existence effective des stocks détenus pour le compte de la société au 3 1  décembre 2019, - nous avons réalisé des tests de détail sur les opérations d'achats et de ventes de métaux en comparant les écritures comptables avec les bons de commandes et de livraisons, les factures correspondantes et les paiements effectués et reçus, - nous avons testé par sondage la pertinence des paramètres de marché (notamment cours LME, primes) retenus au 3 1  décembre 201 9  pour la valorisation des stocks physiques et des positions sur instruments à terme en les confrontant à des données externes. Contrôles généraux informatiques Risque identifié Notre réponse La fiabilité et la sécurité des systèmes d'information jouent un rôle clé dans la préparation des co mptes consolidés de la société O ddo BHF SCA. L'appréciation des contrôles généraux informatiques et des contrôles applicatifs spécifiques aux principales chaines de traitement de l'information comptable et financière a été considéré comme constituant un point clé de notre audit notamment au regard : - de l’évolution sur l’exercice de certains applicatifs de gestion ou modes opérationnels, - de certaines déficiences de contrôle interne affectant notamment la gestion des accès aux systèmes d'informations. identifiées lors de précédents exercices et faisant l’objet de plans de remédiation. Nos travaux ont principalement porté sur les aspects suivants : - La gestion des accès aux applications, aux systèmes d'exploitation et aux bases de données intervenant dans l'élaboration de l'information financière. Nous avons revu et testé : les procédures pour la création, la modification, la désactivation et l'annulation de droits d'accès, ainsi que la revue de ces droits d'accès par les responsables métiers, la procédure de surveillance de comptes à hauts privilèges, le respect de la politique de la société en matière de sécurité des mots de passe et la correcte séparation des tâches. - La gestion des changements et développements relatifs aux applications. - La gestion de l'exploitation informatique : procédures de sauvegarde et de restauration des données, procédures d'identification et de traitement des erreurs de production. Lorsque les résultats de ces tests de contrôles ne se sont pas révélés satisfaisants sur l'ensemble de l'exercice, nous avons identifié et testé certains contrôles compensatoires ou mené des travaux complémentaires : - en cas d'accès inapproprié donné à un collaborateur, nous avons consulté les journaux d'activité afin de nous assurer de l'absence d'activité inappropriée, - en cas d'absence de revue des accès, nous avons obtenu la confirmation du management concernant le caractère approprié. des accès identifiés, - en cas de manquement à la correcte séparation des tâches affectant l'environnement de production, nous nous sommes assurés qu'aucune activité n'avait été réalisée par des personnes non autorisées. Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vér ifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionna ires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la gérance et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D-441- 4  du code de commerce appellent de notre part l'observation suivante : Comme indiqué dans le rap port de gestion, ces informations n'incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votr e société considérant qu'elles n'entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Rapport sur le gouvernement d'entrepr ise Nous attestons de l'existence, dans le rapport du conseil de surveillance sur le gouvernement d'entreprise, des informations requises par l'article L.225-37- 4  du code de commerce, Autr es informations En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Informations résultant d'autr es obligations légales et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société ODDO BHF SCA par votre assemblée générale statuant sur les comptes du 3 1  décembre 199 4  pour le cabinet PricewaterhouseCoopers et par celle statuant sur les comptes du 3 1  décembre 201 5  pour le cabinet Deloitte & Associés. Au 3 1  décembre 2019, le cabinet PricewaterhouseCoopers était dans la 25ème année de sa mission sans interruption et le cabine t Deloitte & Associés dans la l0 ème année, compte tenu des successions de mandats intervenues entre entités juridiques du même réseau. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d'établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle in terne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l'établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf s'il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contr ôle interne et de gestion des r isques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le gérant. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels Objectif et démarche d'audit Il nous appartient d'établir un rappo rt sur les comptes annuels. Notr e objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l'article L .823-10- 1  du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : - il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; - il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ; - il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; - il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport , étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; - il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos trava ux. Nous por tons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit figurent les risques d'anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'aud it la déclaration prévue par l'ar ticle 6  du règlement (UE) n° 537-201 4  confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par les articles L.822-1 0  à L.822-1 4  du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes . Le cas échéant, nous nous entr etenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de s auvegarde appliquées. Fait à Neuilly sur Seine et Paris La Défense, le 1 9  mars 202 0 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Deloitte & Associés Partie B. — Etats financiers consolidés au 31 décembre 2019 I. — Bilan Consolidé (en milliers d'euros) Actif Notes 31 décembre 2019 31  décembre 2018 IFRS 16 IAS 17 Caisse, Banques centrales, CCP 1 045 340 2 091 172 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 787 748 620 061 Instruments dériv

Description : ODDO BHF SCA Société en Commandite par Actions au capital de 7 0  00 0  00 0  €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 7500 9  PARIS. 65 2  02 7  38 4  R.C.S. Paris. Situation au 3 0  septembre 2019 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 53 2  624 Effets publics et valeurs assimilées 748 Créances sur les établissements de crédit 53 5  828 Operations avec la clientèle 40 3  521 Obligations et autres titres à revenu fixe 29 6  942 Actions et autres titres à revenu variable 7 8  581 Participations et autres titres détenus à long terme 4 0  031 Parts dans les entreprises liées 80 4  876 Immobilisations incorporelles 5 5  910 Immobilisations corporelles 7  203 Actions propres 1 4  994 Comptes de négociation et de règlement 45 3  802 Autres actifs 45 3  902 Comptes de régularisation 10 0  768 Total de l’actif 3  77 9  731 Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 45 8  422 Operations avec la clientèle 1  93 6  778 Dettes représentées par un titre 4 6  912 Autres passifs 9 3  753 Comptes de régularisation 10 6  016 Comptes de négociation et de règlement 35 5  573 Provisions pour risques et charges 2 3  980 Capitaux propres hors FRBG 75 8  297 . Capital souscrit 7 0  000 . Primes d’ émission 17 2  055 . Réserves 51 6  242 Total du passif 3  77 9  731 Hors bilan Montants Engagements donné s   . Engagements de financement 8 3  973 . Engagements de garantie 15 8  440 . Engagements sur titres 3 7  787 Engagements reçus   . Engagements de financement 6 2  000 . Engagements de garantie 74 7  433 . Engagements sur titres 3 7  787

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 juin 2019 (en milliers d’euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, ccp 692 510 Effets publics et valeurs assimil é es 2 393 Cr é ances sur les é tablissements de cr é dit 579 654 Op é rations avec la client è le 335 122 Obligations et autres titres à revenu fixe 276 050 A ctions et autres titres à revenu variable 85 188 Participations et autres titres détenus à long terme 40 303 Parts dans les entreprises li é es 802 580 Immobilisations incorporelles 55 625 Immobilisations corporelles 7 405 Actions propres 12 173 Comptes de n é gociation et de r è glement 580 219 Autres actifs 484 767 Comptes de r é gularisation 133 597 Total de l’actif 4 087 585 Passif Montants Dettes envers les é tablissements de cr é dit 492 407 Op é rations avec la client è le 1 998 281 Dettes repr é sent é es par un titre 4 000 Autres passifs 127 109 Comptes de r é gularisation 101 060 Comptes de n é gociation et de r è glement 583 225 Provisions pour risques et charges 23 206 Capitaux propres hors FRBG 758 297 Capital souscrit 70 000 Primes d’ é mission 172 055 R é serves 516 242 Total du passif 4 087 585 Hors bilan Montants Engagements donnés Engagements de financement 85 971 Engagements de garantie 111 871 Engagements sur titres 34 045 Engagements reçus Engagements de financement 69 500 Engagements de garantie 829 055

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S . Paris. Situation au 31 mars 2019 (en milliers d'euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, ccp 725 611 Effets publics et valeurs assimilées 867 Créances sur les établissements de crédit 586 690 Opérations avec la clientèle 326 808 Obligations et autres titres à revenu fixe 250 074 Actions et autres titres à revenu variable 52 661 Participations et autres titres détenus à long terme 40 307 Parts dans les entreprises liées 802 616 Immobilisations incorporelles 54 847 Immobilisations corporelles 7 639 Actions propres 10 433 Comptes de négociation et de règlement 334 747 Autres actifs 514 983 Comptes de régularisation 63 783 Total de l’actif 3 772 068 Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 481 797 Opérations avec la clientèle 1 921 328 Dettes représentées par un titre 4 000 Autres passifs 116 605 Comptes de régularisation 106 560 Comptes de négociation et de règlement 361 679 Provisions pour risques et charges 21 802 Capitaux propres hors FRBG 758 297 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 172 055 Réserves 516 242 Total du passif 3 772 068 Hors bilan Montants Engagements donnés Engagements de financement 91 536 Engagements de garantie 137 511 Engagements sur titres 1 039 Engagements reçus Engagements de financement 72 000 Engagements de garantie 790 686 Engagements sur titres 667

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70.000.000 €. 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale mixte des associés commanditaires du 29 mars 2019 A – Etats financiers au 31décembre 2018 I. - Bilan (en milliers d'euros) Actif Notes 31 décembre 2018 31 décembre 2017 Caisse, banques centrales, ccp 780 465 929 336 Effets publics et valeurs assimilées 3,3 601 - Créances sur les établissements de crédit 3,1 415 220 397 041 Opérations avec la clientèle 3,2 299 279 374 098 Obligations et autres titres à revenu fixe 3,3 288 930 197 992 Actions et autres titres à revenu variable 3,3 49 782 39 889 Participations et autres titres détenus à long terme 3,4 6 030 4 051 Parts dans les entreprises liées 3,5 836 853 845 900 Immobilisations incorporelles 3,6 54 423 51 990 Immobilisations corporelles 3,6 8 135 6 827 Actions propres 3,7 10 450 38 182 Comptes de négociation et de règlement 3,8 175 476 147 097 Autres actifs 3,9 529 073 520 026 Comptes de régularisation 3.10 109 128 83 418 Total actif 3 563 845 3 635 847 Passif Notes 31 décembre 2018 31 décembre 2017 Banques centrales, ccp - - Dettes envers les établissements de crédit 3,11 308 816 318 558 Opérations avec la clientèle 3,12 2 014 031 2 192 294 Dettes représentées par un titre 3,13 44 876 4 064 Autres passifs 3,9 75 799 43 116 Comptes de régularisation 3.10 180 345 133 972 Comptes de négociation et de règlement 3,8 134 759 154 199 Dettes subordonnées 3,14 - 1 300 Provisions pour risques et charges 3,15 22 090 17 744 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) - - Capitaux propres 3,16 783 129 770 600 Capital souscrit 70 000 70 000 Prime d’émission 172 055 200 448 Réserves 476 925 431 824 Ecarts de réévaluation - - Provisions réglementées et subventions d’investissement - - Report à nouveau (+/-) - - Acompte sur dividendes - - Résultat de l’exercice 64 149 68 328 Total passif 3 563 845 3 635 847 Engagements hors bilan Notes 31 décembre 2018 31 décembre 2017 Engagements donnés 5,1 294 785 199 272 Engagements de financement 146 143 14 239 Engagements de garantie 8 161 7 155 Engagements sur titres 370 65 595 Autres engagements 140 111 112 283 Engagements reçus 5,2 649 416 613 782 Engagements de financement - 63 959 Engagements de garantie 649 046 548 187 Engagements sur titres 370 1 636 II. - Compte de résultat (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2018 31 décembre 2017 Intérêts et produits assimilés 4.1 12 495 11 403 Intérêts et charges assimilées 4.2 -19 339 -15 556 Revenus des titres à revenu variable 4.3 91 359 71 170 Commissions (produits) 4.4 147 213 156 940 Commissions (charges) 4.4 -25 507 -27 651 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4,5 50 715 -34 713 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4,6 -2 704 7 336 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 456 437 1 370 210 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 -1 439 762 -1 275 806 Produit net bancaire 270 907 263 333 Charges générales d’exploitation 4.9 -218 499 -188 952 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations -3 755 -2 209 Résultat brut d’exploitation 48 653 72 172 Coût du risque 4.10 -856 -556 Résultat d’exploitation 47 797 71 616 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 2 159 -375 Résultat courant avant impôt 49 956 71 241 Résultat exceptionnel 4,11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 14 193 -2 913 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires - - Résultat net 64 149 68 328 Résultat par action (en euros) 30,95 31,45 III. – Affectation du résultat Deuxième résolution (Affectation du résultat) L'Assemblée Générale, sur proposition du Collège de la Gérance et après avoir constaté que les comptes de la Société de l'exercice clos le 31 décembre 2018 font apparaître un bénéfice de 64.145.650,08 euros, décide d'affecter le résultat de l'exercice, conformément à l'article 26.2 des statuts de la Société, comme suit: - Un montant de dividende de 18.414.216 euros viendra en prélèvement du bénéfice de l'exercice; - Le dividende unitaire au profit des associés commanditaires est de 9 euros par action; - Le solde du bénéfice de l'exercice, après affectation conformément à l'article 26.2 des statuts de la Société relatif aux dividendes des commandités et des command i taires, soit 39.316.869,07 euros, sera affecté au poste réserve ordinaire. prend acte, conformément aux dispositions de l'article 243 bis du Code général des impôts, que les dividendes suivants ont été distribués aux associés commanditaires au titre des trois exercices précédents de la Société: Exercice Dividendes Dividendes éligibles à l'abattement de 40% 2017 8 euros par action Oui 2016 8 euros par action Oui 2015 2 euros par action Oui Cette résolution, mise aux voix, est adoptée à l’unanimité. IV. - Annexes aux Etats Financiers Faits marquants de l’exercice Par décision de la Société ODDO BHF SCA en date du 19 novembre 2018, la société ODDO Contrepartie a fait l’objet d’une transmission universelle de patrimoine au profit de la Société avec effet au 29 décembre 2018. Note 1 – Présentation des comptes La présentation des états financiers de la société ODDO BHF est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-07 du 26 Novembre 2014 qui, à partir des exercices ouverts au 1 er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 – Principes et méthodes comptables — Méthodes Comptables Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2018. — Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. — Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. — Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. – Opérations de transaction sur titres Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. – Titres empruntés et titres prêtés Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. – Titres de placement Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : - une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; - ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. – Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. – Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : - Effets publics et valeurs assimilées, - Obligations et autres titres à revenu fixe, - Actions et autres titres à revenus variable, - Participations et autres titres détenus à long terme, - Parts dans les entreprises liées. — Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. — Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. — Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont: - Logiciels 3/7 ans - Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans - Mobilier 5/10 ans - Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans - Matériel et Outillage 3/10 ans Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. — Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabil i sées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. — Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. — Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. — Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. — Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. La recommandation de l’ANC n°2013-02 en matière d’évaluation des engagements de retraite n’indique pas comment déterminer l’hypothèse de turnover. Conform é ment à la réponse du CNCC (EC 2018-17), seules les démissions entrent dans le calcul du turnover. — CICE En raison de l’objectif poursuivi par le législateur de permettre une diminution des charges de personnel grâce au Crédit d’Impôt pour la Compétitivité et l’Emploi (CICE – article 66 de la loi n°2012-1510 du 29 décembre 2012 de la loi de finances rectificative pour 2012), la banque Oddo&Cie a fait le choix de comptabiliser le CICE (article 244 quater C du CGI) en déduction des charges de personnel et non en diminution de l’impôt. — Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : ODDO BHF Asset Management, Oddo Madeleine. — Présentation des états financiers Les Etats financiers sont établis à partir d’une balance arrondie au K€ le plus proche. L’écart d’arrondi dégagé est reclassé en résultat. L’affectation du résultat est calculée à partir du résultat comptable au centime près. Note 3 – Informations sur les postes du bilan 3.1. Créances sur les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 204 427 - - - 204 427 219 324 à vue 201 177 - - - 201 177 216 074 à terme 3 250 - - - 3 250 3 250 Titres reçus en pension livrée 209 815 - - - 209 815 177 547 Créances rattachées 978 - - - 978 170 Total brut 415 220 - - - 415 220 397 041 Dépréciations - - - - - - Total 415 220 - - - 415 220 397 041 3.2. Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 6 636 32 298 152 571 4 752 196 257 177 266 Titres reçus en pension livrée 70 506 - - - 70 506 84 179 Comptes ordinaires débiteurs 31 797 - - 8 213 40 010 119 683 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées - 719 - - 719 760 Total brut 108 939 33 017 152 571 12 965 307 492 381 888 Dépréciations - - - -8 213 -8 213 -7 790 Total 108 939 33 017 152 571 4 752 299 279 374 098 3.3. Portefeuille titres Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; - si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, ODDO BHF détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. a) Ventilation par nature de titre (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Titres de transaction Titres de placement Titres d' invest . Total Total Effets publics et valeurs assimilées 601 - - 601 - Créances rattachées - - - - - Dépréciations - - - - - Sous-total 601 - - 601 - Obligations et autres titres à revenu fixe 94 685 166 227 20 000 280 912 202 997 Titres cotés 94 685 85 727 20 000 200 412 97 703 Titres non cotés - 80 500 - 80 500 105 294 Créances rattachées - 19 202 46 19 248 17 084 Dépréciations - -11 230 - -11 230 -22 089 Sous-total 94 685 174 199 20 046 288 930 197 992 Actions et autres titres à revenu variable 620 54 799 - 55 419 42 863 Titres cotés 553 26 265 - 26 818 36 740 Titres non cotés 67 28 534 - 28 601 6 123 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - -5 637 - -5 637 -2 974 Sous-total 620 49 162 - 49 782 39 889 Total 95 906 223 361 20 046 339 313 237 881 Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 1 026 K€. b) Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 205 396 - 601 - Obligations et autres titres à revenu fixe 6 850 79 014 118 999 84 067 288 930 197 992 Total 6 850 79 219 119 395 84 067 289 531 197 992 Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO BHF pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO BHF sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office . c) Transfert de portefeuille Aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2018. 3.4. Participations, autres titres détenus à long terme (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 5 483 3 736 Valeur brute 5 483 3 736 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 547 315 Valeur brute 547 315 Dépréciation - - Total 6 030 4 051 3.5. Parts dans les entreprises liées (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Etablissements de crédit 55 007 59 681 Valeur brute 59 841 59 841 Dépréciation -4 834 -160 Autres entreprises financières 739 675 749 232 Valeur brute 743 248 751 348 Dépréciation -3 573 -2 116 Autres entreprises non financières 42 171 36 987 Valeur brute 42 180 37 787 Dépréciation -9 -800 Total 836 853 845 900 Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 50 % du capital (au 31/12/2018) (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos ODDO BHF Asset Management SAS 7 500 -31 492 100 260 464 78 585 65 095 ODDO Contrepartie - - 100 - 10 798 6 437 ODDO Madeleine 1 200 2 201 100 - - 592 ODDO BHF PRIVATE EQUITY 200 3 500 100 4 865 - 630 ODDO BHF New York Corporation 2 402 5 323 100 7 327 - 1 178 ODDO BHF Tunis 104 10 100 7 502 820 1 000 Genération New Tech 1 035 -110 96 - - 1 899 Oddo Hong Kong Limited 2 230 -1 343 100 - - -257 Jumping Invest 10 NC 90 NC - NC ODDO BHF Belgium 686 369 33 769 100 2 384 - 29 454 ODDO BHF Aktieng e sellschaft 230 000 199 728 13 234 909 - -2 073 NC = Non Communiqué Filiales détenues de 10 à 50% du capital (au 31/12/2018) (en milliers d'euros) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en 0/0 PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 27 558 48 445 477 - 2 962 COGEFI 4 025 4 005 34 5 534 1 023 1 832 MAGNACARTA (ex-FIP) 2 564 1 369 29 1 982 - 79 AUCTUS LENDING ** 2 193 -595 33 NC - -223 LYDIA NC NC 11 NC - NC Alpha Intelligence Capital GP NC NC 25 NC - NC NC = Non Communiqué ** données provisoires au 30/04/2018 3.6. Immobilisations incorporelles et corporelles Ce poste se décompose ainsi : (en milliers d'euros) Valeur Brute 31/12/2017 Entrées Sorties Autres Valeur brute 31/12/2018 Amort. et dépré . Valeur Nette 31/12/2018 Immobilisations incorporelles Fonds de commerce 50 932 - - - 50 932 -2 775 48 157 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 23 144 931 -891 2 773 25 957 -21 918 4 039 En cours 2 759 2 314 -97 -2 759 2 217 - 2 217 Autres - - - - - - - Sous-total 76 845 3 245 -988 14 79 116 -24 693 54 423 Immobilisations corporelles - Mobilier et matériel de bureau 1 604 117 -164 - 1 557 -1 229 328 Matériel de transport 79 - - - 79 -44 35 Matériel informatique 6 325 1 856 -47 361 8 495 -5 500 2 995 Agencements 16 205 2 282 - 6 18 493 -13 716 4 777 En cours 386 - - -386 - - - Autres - - - - - - - Sous-total 24 599 4 255 -211 -19 28 624 -20 489 8 135 Total 101 444 7 500 -1 199 -5 107 740 -45 182 62 558 3.7. Actions propres (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Actions propres 10 450 38 182 Provisions - - Total 10 450 38 182 ODDO BHF a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2018, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO BHF est de 26.512 actions pour un montant de 10.450 K€, représentant 1,28% du capital. La valeur du titre ODDO BHF SCA au 31 décembre 2018 est de 410,83 euros par action. 3.8. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette. (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 174 724 129 468 145 333 149 395 Autres institutions financières 253 207 - 449 Clients en conservation 495 4 980 1 764 4 350 Autres opérations sur titres 4 104 - 5 Total 175 476 134 759 147 097 154 199 3.9. Autres actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 27 549 33 738 24 518 9 236 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - - Etat français - impôt société 10 101 - 3 491 - Etat français - autres 4 416 8 974 12 818 11 674 Etat étranger - 284 42 100 Personnel 139 - 93 1 Organismes sociaux 945 4 823 951 4 755 Clients (1) 202 714 - 185 258 - Fournisseurs 679 24 874 449 12 979 Divers (2) 282 433 3 106 291 867 4 371 Créances douteuses 7 389 - 7 999 - Provisions créances douteuses -7 292 - -7 460 - Créances et dettes rattachées - - - - Total 529 073 75 799 520 026 43 116 (1) Ce poste représente essentiellement pour 186 441 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 274 265 K€. Le poste fournisseur d’un montant net de 24 195 K€ est composé d’un montant de 16 944 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. Comptes de régularisations actifs et passifs (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 577 - 439 Charges/produits constatés d’avance 3 767 617 3 579 1 Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 51 297 - 51 790 Organismes sociaux - 19 459 - 19 794 Impôts et taxes - 42 - 51 Fournisseurs - 13 411 - 11 209 Groupe - - - 2 883 Autres comptes de régularisation (*) 105 361 94 942 79 839 47 805 Total 109 128 180 345 83 418 133 972 (*) Dont Activités métal pour 29 500 K€ à l’actif et 20 743 K€ au passif 3.11. Dettes envers les établissements de crédit (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 156 587 - - - 156 587 149 045 à vue 34 316 - - - 34 316 37 313 à terme 122 271 - - - 122 271 111 732 Titres donnés en pension livrée 151 851 - - - 151 851 169 167 Dettes rattachées 378 - - - 378 346 Total 308 816 - - - 308 816 318 558 3.12. Opérations avec la clientèle (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 142 697 142 697 117 231 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 142 697 142 697 117 231 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 1 871 334 - - - 1 871 334 2 075 063 Comptes ordinaires de la clientèle 1 655 446 - - - 1 655 446 1 773 198 Emprunts à la clientèle 179 786 - - - 179 786 240 304 Titres donnés en pension livrée 34 999 - - - 34 999 46 115 Autres dettes diverses 575 - - - 575 15 205 Dettes rattachées 528 - - - 528 241 Total 1 871 334 - - 142 697 2 014 031 2 192 294 3.13 Dettes représentées par un titre (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables - - 4 000 - 4 000 4 000 Titres émis - - - - - - Titres de transaction – Emprunt Titres - - - 40 876 40 876 63 Sous-total - - 4 000 40 876 44 876 4 063 Dettes rattachées - - - - - 1 Total - - 4 000 40 876 44 876 4 064 3.14 Dettes subordonnées (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - - - - 1 300 Dettes rattachées - - - - - - Total - - - - - 1 300 3.15. Provisions Pour risques et charges (en milliers d'euros) 31/12/2017 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2018 Provisions pour engagements de retraite 4 018 5 639 -117 - 1 820 11 360 Provisions pour litiges 3 940 543 -61 -1 513 - 2 909 Autres provisions pour pertes et charges 9 786 2 312 -2 635 -1 762 120 7 821 Total 17 744 8 494 -2 813 -3 275 1 940 22 090 Les dotations sur provisions pour engagements de retraite incluent 5 621K€ d’impacts relatifs à l’application du changement de calcul du turn over induit par la réponse du CNCC (EC 2018-17). 3.16. Variation des fonds propres (en milliers d'euros) 31/12/2017 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouv e ments 31/12/2018 Capital 70 000 - - - 70 000 Prime émission, fusion 200 448 - - -28 393 172 055 Réserve légale 7 000 - - - 7 000 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 424 824 45 101 - - 469 925 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées - - - - - Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 68 322 -45 101 -23 225 64 153 64 149 Total 770 594 - -23 225 35 760 783 129 Au 31 décembre 2018, le capital de ODDO BHF entièrement libéré s’élève à 70 000 K€ et se compose de 2 072 495 actions d’une valeur nominale d’environ 33,776 €. Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat 4.1. Intérêts et produits assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 396 199 Produits sur opérations avec la clientèle 3 251 3 544 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 8 848 7 660 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 12 495 11 403 4.2. Intérêts et charges assimilées (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Charges sur opérations avec les établissements de crédit -14 356 -11 290 Charges sur opérations avec la clientèle -15 1 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe -4 833 -4 267 Autres intérêts et charges assimilées -135 - Total -19 339 -15 556 4.3. Revenus des titres à revenu variable (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Titres de placement 113 1 Titres de participation (dividendes) 91 246 71 169 Total 91 359 71 170 4.4. Commissions (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - -539 - -783 Opérations avec la clientèle 5 - 7 - Opérations sur titres 58 166 -14 485 73 465 -15 362 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 18 072 -731 22 132 -810 Engagements sur titres 16 454 -535 19 415 -239 Instruments financiers à terme 1 618 -196 2 717 -571 Prestations de services financiers 70 970 -9 752 61 336 -10 696 Total 147 213 -25 507 156 940 -27 651 4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 24 226 -10 989 30 693 -17 220 Opérations de change 34 130 -21 881 36 432 -36 114 Instruments financiers à terme 44 537 -19 308 27 436 -75 940 Total 102 893 -52 178 94 561 -129 274 Solde Net 50 715 -34 713 4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Produits Charges Produits Charges Cessions 1 215 -12 970 7 435 -3 127 Provisions pour dépréciation 12 984 -3 933 3 032 -4 Total 14 199 -16 903 10 467 -3 131 Solde Net -2 704 7 336 4.7. Autres produits d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Refacturation de charges 24 104 15 905 Autres produits accessoires 9 721 11 139 Divers (*) 1 422 612 1 343 166 Total 1 456 437 1 370 210 (*) Le poste « divers » se compose de 1 451 316 K€ de vente de métaux non ferreux. 4.8. Autres charges d’exploitation bancaire (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Rétrocession de produits -296 -245 Divers (*) -1 439 466 -1 275 561 Total -1 439 762 -1 275 806 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de (1 442 040 K€) d’achats de métaux non ferreux. 4.9. Charges générales d’exploitation (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Frais de personnel -126 489 -110 716 Impôts et taxes -3 775 -3 702 Locations -12 976 -12 303 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs -6 220 -5 661 Transports et déplacements -4 592 -3 977 Autres charges diverses d’exploitation -64 447 -52 593 Total -218 499 -188 952 Détail des frais de personnel (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Rémunérations fixes -46 788 -42 534 Rémunérations variables -27 325 -29 337 Indemnités et avantages divers -13 659 -2 667 Intéressement, Participation -4 169 -4 424 Charges sociales -33 611 -29 897 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations -937 -1 857 Total -126 489 -110 716 Evolution des effectifs 31/12/2018 31/12/2017 Cadres 578 540 Agents de maîtrise 53 59 Employés 41 37 Effectif moyen 672 636 4.10. Coût du risque (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Dotations aux provisions sur créances douteuses -494 -452 Dotations aux provisions pour risques et charges -300 -171 Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions -2 923 18 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions -246 -208 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 240 57 Reprises de provisions pour risques et charges 2 867 200 Total -856 -556 4.11. Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi : (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - - 4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) (en milliers d'euros) 31/12/2018 Résultat net 64 146 Impôt sur les bénéfices 2018 -12 805 Impôt sur les bénéfices antérieurs -369 Provision risques Impôt sur les bénéfices -1 020 Résultat avant impôts 49 952 Différences permanentes 5 180 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE - Régime mère/fille -90 499 Différences temporaires 5 421 Produits divers non imposables - Déficit reporté en arrière - Provision risques Impôt sur les bénéfices - Autres - Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun -29 946 Taux d'impôt 0.00% Impôt théorique - Résultat avant impôt soumis à un taux de 15%: cession de fonds professionnels de capital investissement (FPCI) 16 Taux d'impôt 15.50% Impôt théorique 3 Avoirs fiscaux - Régime Intégration fiscale -10 276 Réduction d’impôt mécénat -157 Crédit d'impôts -2 376 Abattement contribution sociale - Créance carry-back - Impôt total calculé -12 805 La SCA ODDO BHF a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2018, deux filiales. Une filiale est sortie du périmètre : Oddo Contrepartie (transmission Universelle de Patrimoine dans ODDO BHF au 29/12/2018). Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). 4.13. Informations relatives aux implantations et activités dans les Etats ou territoires non coopératifs Au 31 décembre 2018, ODDO BHF ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238-0 A du Code général des impôts. Note 5 – Informations sur le hors bilan 5.1. Engagements donnés (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Engagements de financement 146 143 14 239 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 146 143 14 239 Engagements de garantie 8 161 7 155 Capital garanti - - Trésor public 795 40 Ets de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 7 366 7 115 Engagements sur titres 370 65 595 Titres à livrer (tiers) - - Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements 370 65 595 Autres Engagements 140 111 112 283 Total 294 785 199 272 5.2. Engagements reçus (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Engagements de financement - 63 959 Engagements reçus des établissements de crédit - 63 959 Engagements reçus de la clientèle - - Engagements de garantie 649 046 548 187 sur titres 315 756 273 614 sur assurance vie 191 333 161 947 sur la clientèle 141 957 112 626 Engagements sur titres 370 1 636 Titres à recevoir (tiers) 370 1 636 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 649 416 613 782 5.3. Engagements sur instruments financiers à terme (en milliers d'euros) 31/12/2018 31/12/2017 Opérations fermes 337 429 265 651 Opérations contractées à titre de couverture 11 145 11 415 Opérations de gré à gré 11 145 11 415 Swaps de taux 11 145 11 415 Not. couv FVH - SWAPS (social) 11 145 11 415 Not. couv CFH - SWAPS (social) - - Swaps de taux Groupe - - Equity swaps - - Opérations contractées à titre de gestion de positions 326 284 254 236 Opérations sur marchés organisés 10 926 - Not. Act ° & indices - Aut contrats fermes (social) 4 442 - Not. taux - Autres contrats fermes (social) 6 484 - Contrats de taux (Futures) 10 926 - Opérations de gré à gré 315 358 254 236 Swaps de taux - - Swaps de change 315 358 254 236 Equity swaps - - Autres opérations 566 589 772 000 Opérations contractées à titre de gestion de positions 566 589 772 000 Opérations de gré à gré 566 589 772 000 Autres contrats fermes de change 185 687 238 462 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 154 835 165 896 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 226 067 367 642 Opérations conditionnelles 9 082 3 458 Opérations contractées à titre de gestion de positions 9 082 3 458 Opérations de gré à gré 9 082 3 458 Options sur actions / indices 3 500 - Achat 3 500 - Vente - - Options sur matières premières (métaux) 5 582 3 458 Achat 5 582 3 458 Vente - - Instruments financiers à terme : ventilation par durée (en milliers d'euros) 31/12/2018 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 315 358 - 11 145 - 326 503 Contrats de taux (Futures) 10 926 - - - 10 926 Autres contrats fermes change 83 948 94 895 6 844 - 185 687 Achat à terme de matières premières 109 902 36 360 8 573 - 154 835 Vente à terme de matières premières 175 318 27 525 23 224 - 226 067 Options sur actions et indices 3 500 - - - 3 500 Options sur matières premières 559 4 906 117 - 5 582 Total 699 511 163 686 49 903 - 913 100 Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie 6.1. Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. Risques sur les produits Dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2018, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 9 324 K€. Note 8 – Evénements postérieurs à la clôture Néant V. - Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2018 Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l'audit des comptes annuels de la société ODDO BHF SCA relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2018, tels qu'ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit. Fondement de l'opinion Référentiel d'audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie «Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1/1/2018 à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits par l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations - Points clés de l'audit En application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des actifs et passifs de l'activité Oddo BHF Metals Risque identifié Notre réponse Au sein de ses métiers de Banque d'investissement, Oddo BHF a développé une activité d'intermédiaire sur les métaux non ferreux (aluminium notamment). Dans le cadre de cette activité, la société est amenée à détenir des stocks physiques, à négocier des contrats à terme physique et à mettre en place des instruments de couverture (contrats d'achat ou vente à terme sur le LME, dérivés de change nota m ment). Au regard de l'importance relative des positions et des spécificités de cette activité, nous avons considéré que l'existence des stocks physiques et la valorisation des différentes positions de cette activité constituait un point clé de l'audit. * Le stock de métaux non ferreux s'élève à 274M€ au 31.12.2018. Se référer à la note 3.9 « Autres Actifs et Passifs » Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne mis en place par la société pour l'évaluation et la comptabilisation des positions de l'activité Oddo BHF Metals. Nous avons notamment examiné les contrôles clés mis en œuvre par la société, en particulier ceux liés à : - la vérification indépendante des paramètres de valorisation des stocks physiques et instruments financiers, - la réconciliation des positions avec les contreparties externes (tiers détenteurs de stocks, tiers compensateurs de contrats traités sur le marché), - les contrôles afférents à la cohérence des positions entre les systèmes de gestion et la comptabilité. En complément, nous avons réalisé les tests suivants: - nous avons procédé, sur base d'échantillon, à des demandes de confirmation externe par les tiers détenteurs des stocks physiques pour le compte du groupe au 31 décembre 2018, - nous avons réalisé des tests d'inventaire physique auprès de plusieurs intermédiaires afin de vérifier l'existence effective des stocks détenus pour le compte du groupe au 31 décembre 2018, - nous avons réalisé des tests de détail sur les opérations d'achats et de ventes de métaux en comparant les écritures comptables avec les factures correspo n dantes, - nous avons testé par sondage la pertinence des paramètres de marché (notamment cours LME, primes) retenus au 31 décembre 2018 pour la valorisation des stocks physiques et des positions sur instruments à terme en les confrontant à des données externes. Migration de système d'information Risque identifié Notre réponse Dans le cadre de son plan d'évolution des systèmes d'information, la société a déployé en février 2018 un nouveau système de traitement des opérations de marché réalisées pour le compte de la clientèle et pour son compte propre. Dans la mesure où ce changement affecte un système clé pour la préparation des états financiers et compte tenu des risques inhérents aux migrations de systèmes d'information, nous avons considéré que cette migration constitue un point clé de l'audit. Nos travaux sur cette migration ont principalement porté sur les aspects suivants: - Gouvernance du projet : obtention des comptes-rendus des comités de pilotage, des procès-verbaux de recette et vérification de l'existence d'un environnement de test distinct de l'environnement de production, - Tests fonctionnels et techniques mis en place par la société : revue de la documentation de l'approche retenue, analyse des résultats des tests et de l'existence d'une validation formelle en amont de la mise en production, - Migration des données : revue de la stratégie de migration, test des contrôles post-migration mis en œuvre par la société et de la résolution des incidents, - Formation des utilisateurs : revue du plan de formation mis en œuvre et des modalités de déploiement auprès des utilisateurs. En complément, pour l'ensemble des systèmes, et plus particulièrement pour le nouveau système déployé, nous avons procédé au test des contrôles généraux informatiques ci-dessous: - Gestion des accès aux applications et aux infrastructures sous-jacentes, - Gestion des changements mis en production, - Gestion de l'exploitation informatique (incidents, traitements batchs et sauv e gardes). Vérifications spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du gérant et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D-441-4 du code de commerce appellent de notre part l'observation suivante: Comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations n'incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant qu'elles n'entrent pas dans le périmètre des informations à produire. Rapport sur le gouvernement d'entreprise Nous attestons de l'existence, dans le rapport sur le gouvernement d'entreprise, des informations requises par l'article L.225-37-4 du code de commerce. Autres informations En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l'identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Informations résultant d'autres obligations légales et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société ODDO BHF SCA par l'Assemblée Générale statuant sur les comptes au 31 décembre 1994 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers et par celle statuant sur les comptes du 31 décembre 2015 pour le cabinet Deloitte & Associés. Au 31 décembre 2018, le cabinet PricewaterhouseCoopers était dans la 24ème année de sa mission sans interruption et le cabinet Deloitte & Associés dans la 9ème année, compte tenu des successions de mandats intervenues entre entités juridiques du même réseau. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d'établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l'établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf s'il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le gérant. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels Objectif et démarche d'audit Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l'article 1.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement profe s sionnel tout au long de cet audit. En outre: - il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne; - il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne; - il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels; - il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier; - il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit figurent les risques d'anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l'article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par les articles L.822-10 à L.822-14 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées. Fait à Neuilly sur Seine et Paris - la Défense, le 22 mars 2019 Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Deloitte & Associés Anik Chaumartin Stéphane Collas Partie B. – Etats financiers consolidés au 31 décembre 2018 (en milliers d’euros) Actif Notes 31 déc. 2018 1er Janvier 2018 31 déc. 2017 IFRS 9 IFRS 9 IAS 39 Caisse, Banques centrales, CCP 2 091 172 1 396 131 1 396 131 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2,1 620 061 760 008 570 487 Instruments dérivés de couverture 2,2 30 832 45 869 45 869 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2,3 1 789 063 1 958 249 - Actifs financiers disponibles à la vente 2,4 - - 2 148 270 Titres de dette, au coût amorti 2,5 20 537 500 - Prêts et créances sur les établissements de crédit, au coût amo r ti 2,7 1 181 067 932 806 930 203 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 2,8 1 658 991 1 511 465 1 511 888 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2,9 - - - Actifs d’impôts courants et différés 2,10 90 523 74 217 73 925 Autres actifs 2,11 835 723 910 156 910 613 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2,12 71 862 60 468 60 468 Actifs non courants destinés à être cédés et activités abando n nées 2,13 21 144 18 725 18 725 Immobilisations corporelles et incorporelles 2,14 109 186 107 972 107 972 Ecarts d’acquisition 2,14 56 160 55 577 55 577 Total actif 8 576 321 7 832 143 7 830 128 Passif Notes 31 déc. 2018 1er Janvier 2018 31 déc. 2017 IFRS 9 IFRS 9 IAS 39 Dettes Banques centrales 3 995 825 825 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2,16 239 742 286 892 286 892 Instruments dérivés de couverture 2,2 9 128 12 219 12 219 Dettes envers les établissements de crédit 2,17 1 520 396 1 341 128 1 341 128 Dettes envers la clientèle 2,18 5 111 568 4 480 433 4 480 433 Dettes représentées par un titre 2,19 11 698 6 598 6 598 Passifs d’impôts courants et différés 2,10 6 942 16 194 16 195 Autres passifs 2,11 577 647 598 838 598 838 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés et activités abando n nées 2,13 6 064 3 036 3 036 Provisions 2,20 154 413 157 444 155 135 Dettes subordonnées 2,21 69 072 85 238 85 238 Total dettes 7 710 665 6 988 845 6 986 537 Capitaux propres Capital 70 000 70 000 70 000 Primes et réserves consolidées liées au capital 760 559 778 412 712 128 Résultat de l’exercice 60 772 54 282 Sous-total 891 331 848 412 836 410 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -25 957 -5 153 7 142 Total part du Groupe 865 374 843 259 843 552 Participations ne donnant pas le contrôle 282 39 39 Total capitaux propres consolidés 865 656 843 298 843 591 Total passif 8 576 321 7 832 143 7 830 128 II - Compte de résultat consolidé (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2018 31 déc. 2017 IFRS 9 IAS 39 Intérêts et produits assimilés 3,1 59 724 52 950 Intérêts et charges assimilées 3,2 -55 469 -48 666 Gains ou pertes nets résultant des couvertures de position nette 3,3 -680 - Commissions (produits) 3,4 635 192 607 489 Commissions (charges) 3,4 -142 677 -151 472 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3,5 88 566 5 847 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 3,6 689 - Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3,7 - 17 995 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat Résultat net des autres activités 3,8 6 156 86 263 Produit net bancaire 591 501 570 406 Charges générales d’exploitation 3,9 -494 264 -461 085 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréci a tion des immobilisations incorporelles et corporelles -10 626 -11 205 Résultat brut d’exploitation 86 611 98 116 Coût du risque de crédit 3.10 -3 987 -6 368 Résultat d’exploitation 82 624 91 748 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équiv a lence 3,11 2 048 4 253 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3,12 2 019 258 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3,13 - -116 Résultat avant impôts 86 691 96 143 Impôts sur les bénéfices 3,14 -20 719 -39 782 Résultat des activités abandonnées avant impôts -5 014 -2 221 Impôts sur les bénéfices des activités abandonnées 60 141 Résultat des activités abandonnées 3,15 -4 954 -2 080 Résultat net 61 018 54 281 Participations ne donnant pas le contrôle -246 1 Résultat net – part du groupe 60 772 54 282 Résultat par action (en euros) 29,79 25,89 Résultat dilué par action (en euros) 29,32 24,98 III. - Etat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (en milliers d’euros) 31 décembre 2018 31 décembre 2017 IFRS 9 IAS 39 Résultat net 60 772 54 282 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui seront reclassés ultérieurement en résultat -20 605 5 423 Ecart de conversion 571 -1 272 Variations de valeur des actifs financiers de dettes à la juste valeur par capitaux propres -12 939 Ecarts de réévaluation de la période -13 444 Reclassement en résultat 505 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente - 7 449 Ecarts de réévaluation de la période - Pertes nettes sur instruments financiers à la valeur de marché par résultat -13 764 Gains nets sur instruments financiers à la valeur de marché par capitaux propres 1 374 Impôts sur les éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat 4 153 -754 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat -12 495 4 896 Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l’emploi -15 678 7 424 Variations de valeur des actifs financiers de dettes à la juste valeur par capitaux propres -2 000 Ecarts de réévaluation de la période -626 Reclassement des capitaux propres recyclables -1 374 Impôts sur les éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat 5 183 -2 528 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -33 100 10 319 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 27 672 64 601 Dont part du Groupe 27 426 64 602 Dont participations ne donnant pas le contrôle 246 -1 IV. - Tableau de variation des capitaux propres (en milliers d’euros) Capital Primes et réserves consolidées liées au capital Primes et réserves consolidées Elimination des titres auto détenus Autres instr u ments de capitaux propres Total Capitaux propres au 31 Décembre 2016 70 000 643 631 -32 341 611 290 Mouvements sur actions propres -6 243 -538 -6 781 Opérations résultant de plans de paiement en actions Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente Affectation résultat N-1 136 028 136 028 Résultat 31/12/2017 Distribution des dividendes -23 019 -23 019 Mouvements sur le capital Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi Autres mouvements -5 390 -5 390 Capitaux

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384  R.C.S . Paris. Situation au 30 juin 2018 (en milliers d'euros) Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 921 769 Créances sur les établissements de crédit 521 136 Opérations avec la clientèle 485 637 Obligations et autres titres à revenu fixe 155 842 Actions et autres titres à revenu variable 51 336 Participations et autres titres détenus à long terme 40 073 Parts dans les entreprises liées 817 532 Immobilisations incorporelles 54 389 Immobilisations corporelles 7 039 Actions propres 17 399 Comptes de négociation et de règlement 383 857 Autres actifs 541 619 Comptes de régularisation 103 049 Total de l’actif 4 100 678 Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 535 888 Opérations avec la clientèle 2 199 146 Dettes représentées par un titre 4 000 Autres passifs 147 239 Comptes de régularisation 125 700 Comptes de négociation et de règlement 393 013 Provisions pour risques et charges 21 813 Capitaux propres hors FRBG 673 880 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 172 055 Réserves 431 824 Total du passif 4 100 678 Hors bilan Montants Engagements donnés Engagements de financement 161 117 Engagements de garantie 200 190 Engagements reçus Engagements de financement 62 358 Engagements de garantie 638 024

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 31 mars 2018 (en milliers d'euros ) Actif M ontants Caisse, banques centrales, CCP 792 270 Créances sur les établissements de cré dit 411 785 Opérations avec la clientè le 455 759 Obligations et autres titres à revenu fixe 180 731 Actions et autres titres à revenu variable 31 165 Pa rticipations et autres titres détenus à long terme 40 074 Part s dans les entreprises lié es 813 117 Immobilisations incorporelles 52 372 Immobilisations corporelles 7 291 Actions propres 10 592 Comptes de négociation et de rè glement 496 212 Autres actifs 515 952 Com ptes de ré gularisation 151 418 Total de l’actif 3 958 738 Passif Montants Dettes envers les établissements de cré dit 404 209 Opérations avec la clientè le 2 096 074 Dettes representé es par un titre 4 000 Autres passifs 145 580 Comptes de ré gularisation. 83 516 Comptes de négociation et de rè glement 536 326 Pro visions pour risques et charges 15 154 Capitaux propres hors FRBG 673 880 Capital souscrit 70 000 Primes d’é mission 172 055 Ré serves 431 824 Total du passif 3 958 738 Hors bilan Montants Engagements donné s Engagements de financement. 22 903 Engagements de garantie. 211 139 Engagements sur titres 1 441 Engagements reç us Engagements de financement. 64 048 Engagements de garantie 590 649

Description : ODDO BHF SCA Société en commandite par actions au capital de 7 0  00 0  00 0  €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 7500 9  Paris. 65 2  02 7  38 4  R.C.S. Paris. Comptes annuels approuvés par l’Assemblée générale mixte des associés commanditaires en date du 29 mars 2018 A – Etats financiers au 31décembre 2017 I . - Bilan (En milliers d'euros) Actif Notes 3 1  décembre 2017 3 1  décembre 2016 Caisse, banques centrales, CCP 92 9  33 6  67 4  17 1  Effets publics et valeurs assimilées 3,3 - 18 5  27 8  Créances sur les établissements de crédit 3,1 39 7  04 1  39 3  80 9  Opérations avec la clientèle 3,2 37 4  09 8  30 5  58 0  Obligations et autres titres à revenu fixe 3,3 19 7  99 2  27 4  24 0  Actions et autres titres à revenu variable 3,3 3 9  88 9  3 4  21 7  Participations et autres titres détenus à long terme 3,4 4  05 1  3  84 7  Parts dans les entreprises liées 3,5 84 5  90 0  85 3  52 9  Immobilisations incorporelles 3,6 5 1  99 0  4 7  00 6  Immobilisations corporelles 3,6 6  82 7  4  39 3  Actions propres 3,7 3 8  18 2  2 0  90 7  Comptes de négociation et de règlement 3,8 14 7  09 7  7 8  69 5  Autres actifs 3,9 52 0  02 6  45 9  84 1  Comptes de régularisation 3.10 8 3  41 8  6 7  54 7  Total actif 3  63 5  84 7  3  40 3  06 0  Passif Notes 31 décembre 2017 31 décembre 2016 Banques centrales, CCP - - D ettes envers les établissements de crédit 3,11 318 558  314 485  Opérations avec la clientèle 3,12 2 192 294  2 049 063  Dettes représentées par un titre 3,13 4 064  4 563  Autres passifs 3,9 43 116  61 654  Comptes de régularisation 3.10 133 972  117 326  Comptes de négociation et de règlement 3,8 154 199  86 625  Dettes subordonnées 3,14 1 300  20 950  Provisions pour risques et charges 3,15 17 744  22 684  Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) - - Capitaux propres 3,16 770 600  725 710  Capital souscrit 70 000  70 000  Prime d’émission 200 448  200 448  Réserves 431 824  389 935  Ecarts de réévaluation - - Provisions réglementées et subventions d’investissement - - Report à nouveau (+/-) - - Acompte sur dividendes - - Résultat de l’exercice 68 328  65 327  Total passif 3 635 847  3 403 060  Engagements hors bilan Notes 3 1  décembre 2017 3 1  décembre 2016 Engagements donn é s 5,1 19 9  27 2  48 8  83 5  Engagements de financement 1 4  23 9  6  60 8  Engagements de garantie 7  15 5  5  98 6  Engagements sur titres 6 5  59 5  27 8  68 6  Autres engagements 11 2  28 3  19 7  55 5  Engagements reçus 5,2 61 3  78 2  49 6  33 3  Engagements de financement 6 3  95 9  27 8  68 6  Engagements de garantie 54 8  18 7  21 7  64 7  Engagements sur titres 1  63 6  - II . - Compte de résultat (En milliers d'euros) Notes 3 1  décembre 2017 3 1  décembre 2016 Intérêts et produits assimilés 4.1 1 1  40 3  2 0  51 0  Intérêts et charges assimilées 4.2 - 1 5  556 - 2 0  295 Revenus des titres à revenu variable 4.3 7 1  17 0  9 1  84 7  Commissions - produits 4.4 15 6  94 0  13 8  62 2  Commissions - charges 4.4 - 2 7  651 - 2 6  160 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4,5 - 3 4  713 2 0  99 0  Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4,6 7  33 6  5  80 3  Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1  37 0  21 0  1  07 2  58 2  Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 - 1  27 5  806 - 1  01 9  542 Produit net bancaire 26 3  33 3  28 4  35 7  Charges générales d’exploitation 4.9 - 18 8  952 - 19 5  654 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations - 2  209 - 2  138 Résultat brut d’exploitation 7 2  17 2  8 6  56 5  Coût du risque 4.10 - 556 48 1  Résultat d’exploitation 7 1  61 6  8 7  04 6  Gains ou pertes sur actifs immobilisés - 375 - 2 3  143 Résultat courant avant impôt 7 1  24 1  6 3  90 3  Résultat exceptionnel 4,11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 - 2  913 1  42 4  Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires - - Résultat net 6 8  32 8  6 5  32 7  Résultat par action - en euros 31,4 5  30,0 7  III. – Affectation du résultat Première Résolution (Approbation des comptes sociaux de l’exercice clos le 31 décembre 2017) L’Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Collège de la Gérance, du rapport du Conseil de Surveillance et du rapport des Commissaires aux comptes, approuve les comptes sociaux, à savoir le bilan, le compte de résultat et l’annexe, arrêtés le 3 1  décembre 2017, tels qu’ils lui ont été présentés, lesdits comptes se soldant par un bénéfice d’un montant de 68.325.872,3 7  euros. L’Assemblée Générale approuve également les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports et donne aux Gérants quitus entier et sans réserve de l’exécution de leurs mandats pendant l’exercice écoulé. Conformément aux dispositions des articles 22 3  quater et 22 3  quinquies du Code général des impôts, l’Assemblée Générale approuve le montant des dépenses non déductibles de l’impôt sur les sociétés, visées à l’article 39- 4  du Code Général des Impôts, qui s’élèvent à 80.20 3  euros, ainsi que l’impôt correspondant d’un montant de 26.73 4  euros. Deuxième Résolution (Affectation du résultat) L’Assemblée Générale, sur proposition du Collège de la Gérance et après avoir constaté que les comptes de l’exercice clos le 3 1  décembre 201 7  font apparaître un bénéfice de 68.325.872,3 7  euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, comme suit : Réserve légale  0,00 Réserve ordinaire : 45   100 908,37 Dividendes : 23   224 964,00 Soit la totalité du bénéfice social 68   325 872,37 L’Assemblée Générale prend acte que le montant du dividende de 23   224 964,0 0  euros est calculé conformément à l’article 26. 2  des statuts de la Société et tenant compte de la neutralisation des actions auto-détenues à la date de mise en paiement. Le dividende unitaire au profit des associés commanditaires est donc de 8  euros par action. IV. - Annexe s aux Etats Financiers Note 1 .   – Présentation des comptes La présentation des états financiers de la société ODDO BHF est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-0 7  du 2 6  Novembre 201 4  qui, à partir des exercices ouverts au 1er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 .   – Principes et méthodes comptables Méthodes comptables Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2017. Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-0 3  relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-0 1  du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titres Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtés Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placement Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabi lisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : - une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; - ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : - Effets publics et valeurs assimilées, - Obligations et autres titres à revenu fixe, - Actions et autres titres à revenus variable, - Participations et autres titres détenus à long terme, - Parts dans les entreprises liées. Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-0 6  relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont : Logiciels 3/7 ans Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans Matériel et Outillage 3/10 ans Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Résu ltat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “ A utres actifs ”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-0 6  Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. CICE En raison de l’objectif poursuivi par le législateur de permettre une diminution des charges de personnel grâce au Crédit d’Impôt pour la Compétitivité et l’Emploi (CICE – article 6 6  de la loi n°2012-151 0  du 2 9  décembre 201 2  de la loi de finances rectificative pour 2012), la banque Oddo & Cie a fait le choix de comptabiliser le CICE (article 24 4  quater C du CGI) en déduction des charges de personnel et non en diminution de l’impôt. Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : ODDO Asset Management, ODDO Contrepartie, Oddo Madeleine. N ote 3 .   – Informations sur les postes du bilan 3.1. Créances sur les établissements de crédit ( En milliers d'euros) 31/12/2017 31/12/2016 Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Total Comptes et prêts 21 9  32 4  - - - 21 9  32 4  28 0  00 8  À vue 21 6  07 4  - - - 21 6  07 4  28 0  00 8  À terme 3  25 0  - - - 3  25 0  - Titres reçus en pension livrée 17 7  54 7  - - - 17 7  54 7  11 3  70 2  Créances rattachées 17 0  - - - 17 0  9 9  Total brut 39 7  04 1  - - - 39 7  04 1  39 3  80 9  Dépréciations - - - - - - Total 39 7  04 1  - - - 39 7  04 1  39 3  80 9  3 . 2 .   Opérations avec la clientèle ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Total Autres concours à la clientèle 1 7  50 7  3 9  84 9  11 4  93 6  4  97 4  17 7  26 6  10 5  66 1  Titres reçus en pension livrée 8 4  17 9  - - - 8 4  17 9  6 9  22 7  Comptes ordinaires débiteurs 11 1  89 4  - - 7  79 0  11 9  68 4  13 7  52 5  Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées 2 3  73 6  - - 75 9  54 5  Total brut 21 3  60 3  4 0  58 5  11 4  93 6  1 2  76 4  38 1  88 8  31 2  95 8  Dépréciations - - - - 7  790 - 7  790 - 7  378 Total 21 3  60 3  4 0  58 5  11 4  93 6  4  97 4  37 4  09 8  30 5  58 0  3.3. Portefeuille titres Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; - si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, ODDO BHF détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. a) Ventilation par nature de titre ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Titres de transaction Titres de placement Titres d'invest issement Total Total Effets publics et valeurs assimilées - - - - 18 0  42 1  Créances rattachées - - - - 4  85 7  Dépréciations - - - - - Sous-total - - - - 18 5  27 8  Obligations et autres titres à revenu fixe 18 9  20 2  80 8  - 20 2  99 7  28 4  91 8  Titres cotés 18 9  9 7  51 4  - 9 7  70 3  14 0  17 6  Titres non cotés - 10 5  29 4  - 10 5  29 4  14 4  74 2  Créances rattachées - 1 7  08 4  - 1 7  08 4  1 6  25 5  Dépréciations - - 2 2  089 - - 2 2  089 - 2 6  933 Sous-total 18 9  19 7  80 3  - 19 7  99 2  27 4  24 0  Actions et autres titres à revenu variable 9 8  4 2  76 5  - 4 2  86 3  3 7  52 3  Titres cotés 9 8  3 6  64 2  - 3 6  74 0  3 0  73 9  Titres non cotés - 6  12 3  - 6  12 3  6  78 4  Créances rattachées - - - - - Dépréciations - - 2  974 - - 2  974 - 3  306 Sous-total 9 8  3 9  79 1  - 3 9  88 9  3 4  21 7  Total 28 7  23 7  59 4  - 23 7  88 1  49 3  73 5  Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 2   53 4  K€. b) Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle. ( En milliers d'euros) 31/12/2017 31/12/2016 Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées - - - - - 18 5  27 8  Obligations et autres titres à revenu fixe - 3 7  70 3  12 4  28 6  3 6  00 3  19 7  99 2  27 4  24 0  Total - 3 7  70 3  12 4  28 6  3 6  00 3  19 7  99 2  45 9  51 8  Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO BHF pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO BHF sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office. c) Transfert de portefeuille Les circonstances exceptionnelles qui ont affectées l’ensemble des marchés financiers au cours des années 200 7  et 200 8  ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 200 8  à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-1 7  du 1 0  décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés pour lesquels elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance. Par ailleurs, aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2017. 3.4. Participations, autres titres détenus à long terme ( En milliers d'euros) 31/12/2017 31/12/2016 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 3  73 6  3  49 5  Valeur brute 3  73 6  3  49 5  Dépréciation - - Autres entreprises non financières 31 5  35 2  Valeur brute 31 5  35 2  Dépréciation - - Total 4  05 1  3  84 7  3. 5 .   Parts dans les entreprises liées ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Etablissements de crédit 5 9  68 1  2 3  80 0  Valeur brute 5 9  84 1  4 6  54 8  Dépréciation - 160 - 2 2  748 Autres entreprises financières 74 9  23 2  79 2  77 7  Valeur brute 75 1  34 8  79 9  79 6  Dépréciation - 2  116 - 7  019 Autres entreprises non financières 3 6  98 7  3 6  95 2  Valeur brute 3 7  78 7  3 7  87 9  Dépréciation - 800 - 927 Total 84 5  90 0  85 3  52 9  Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 5 0  % du capital ( au 31/12/2017 ) ( En milliers d'euros ) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en% PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos ODDO BHF Asset Management SAS 7  50 0  - 4  534 10 0  23 0  97 1  2 0  76 0  5 1  63 5  ODDO Contrepartie 1 0  00 0  20 1  10 0  1 1  57 8  2  99 1  1 0  80 0  ODDO Madeleine 1  20 0  2  17 5  10 0  - - 2 6  ODDO BHF New York Corporation 2  29 3  4  08 5  10 0  6  35 5  4  25 2  1  05 2  ODDO BHF Tunis 11 9  1 2  10 0  6  19 8  19 2  1  12 4  ODDO Opéra (TUP) - - 5 9  - - 3  62 3  ODDO Services Sw itzerland (Cédée) - - 10 0  2 6  - 2 6  Génération New Tech 1  03 5  - 44 9 6  - - - 66 ODDO Seydler - - 10 0  1 2  05 1  - - 1  967 ODDO BHF Asse t Management G m B H - - 10 0  2 4  94 3  - 4  36 1  Oddo Hong Kong Limited 53 4  - 979 10 0  - - - 325 Jumping lnvest 1 0  NC 9 0  NC - NC ODDO BHF Belgium 68 6  36 9  3 5  32 3  10 0  19 3  3 8  00 0  - 1  554 ODDO BHF Aktiengesellschaft 23 0  00 0  22 8  35 0  1 3  21 2  81 5  - - 1 6  925 Zarifi Ent lnvest (TUP) - - 10 0  76 1  - 34 7  NC = Non Communiqué Filiales détenues de 1 0  à 50 % du capital ( au 31/12/2017 ) ( En milliers d'euros ) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de D étention en% PNB ou CA hors taxes Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat d u d ernier exercice clos Génération Vie 4249 8  2 2  95 3  4 8  50 2  86 8  4  73 0  3  44 0  COGEFI 4 025  4 972  34  5844  149  2 043  MAGNACARTA ( ex-Fip ) ** 2  56 4  1  27 4  2 9  1  90 3  - 3 2  AUCTUS LENDING ** 2  19 3  7 5  3 3  8 5  - - 342 LYDIA NC NC 1 2  NC - NC Alpha Intelligence Capital GP NC NC 1 3  NC - NC NC = Non Communiqué **données au 31/12/2016  3.6. Immobilisations incorporelles et corporelles Ce poste se décompose ainsi : (En milliers d'euros) Valeur Brute 31/12/2016 Entrées Sorties Autres Valeur brute 31/12/2017 Amortissements et dépréciations Valeur Nette 31/12/2017 Immobilisations incorporelles               Fonds de commerce 4 9  06 7  - - 1  86 5  5 0  93 2  - 2  775 4 8  15 7  Droit d’usage 1 0  - - - 1 0  - 1 0  Logiciels 2 2  01 5  95 8  - 46 21 7  2 3  14 4  - 2 2  080 1  06 4  En cours - 2  75 9  - - 2  75 9  - 2  75 9  Autres - - - - - - - Sous-total 7 1  09 2  3  71 7  - 46 2  08 2  7 6  84 5  - 2 4  855 5 1  99 0  Immobilisations corporelles       -       Mobilier et matériel de bureau 1  55 1  7  - 96 14 2  1  60 4  - 1  342 26 2  Matériel de transport 4 5  - - 1 3 5  7 9  - 35 4 4  Matériel informatique 3  74 0  42 7  - 21 2  18 0  6  32 6  - 3  466 2  86 0  Agencements 1 3  70 4  3  35 6  - 855 - 1 6  20 5  - 1 2  929 3  27 6  En cours 2  48 7  3  07 9  - - 5  181 38 5  - 38 5  Autres - - - - - - - Sous-total 2 1  52 7  6  86 9  - 973 - 2  824 2 4  59 9  - 1 7  772 6  82 7  Total 9 2  61 9  1 0  58 6  - 1  019 - 742 10 1  44 4  - 4 2  627 5 8  81 7  3.7. Actions propres ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Actions propres 3 8  18 2  2 0  90 7  Provisions - - Total 3 8  18 2  2 0  90 7  ODDO BHF a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 3 1  décembre 2017, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO BHF est de 125.90 1  actions pour un montant de 38.18 2  K€, représentant 5,80% du capital. La valeur du titre ODDO BHF au 3 1  décembre 201 7  est de 401,7 4  euros par action. 3.8. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette. ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 14 5  33 3  14 9  39 5  7 4  43 7  6 4  42 6  Autres institutions financières - 44 9  24 4  8  45 6  Clients en conservation 1  76 4  4  35 0  4  01 4  1 3  73 8  Autres opérations sur titres - 5  - 5  Total 14 7  09 7  15 4  19 9  7 8  69 5  8 6  62 5  3.9. Autres actifs et passifs ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 2 4  51 8  9  23 6  3 1  01 8  3 7  16 8  Cptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - - Etat français - impôt société 3  49 1  - 5  27 0  - Etat français - autres 1 2  81 8  1 1  67 4  8  49 8  1 2  81 4  Etat étranger 4 2  10 0  2 1  1  Personnel 9 3  1  19 6  12 5  Organismes sociaux 95 1  4  75 5  1  24 4  3  46 7  Clients ( 1 ) 18 5  25 8  - 13 8  38 1  - Fournisseurs 44 9  1 2  97 9  1  65 6  6  27 6  Divers ( 2 ) 29 1  86 7  4  37 1  27 2  96 0  1  80 6  Créances douteuses 7  99 9  - 8  07 5  - Provisions créances douteuses - 7  460 - - 7  478 - Créances et dettes rattachées - - - - Total 52 0  02 6  4 3  11 6  45 9  84 1  6 1  65 7  ( 1 ) Ce poste représente essentiellement pour 174 481 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 281 004 K€. Le poste fournisseur d’un montant de 1 2  53 0  K€ est composé d’un montant de 9  90 2  K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. Comptes de régularisations actifs et passifs ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 43 9  - 36 1  Charges/produits constatés d’avance 3  57 9  1  4  25 0  10 0  Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 5 1  79 0  - 5 1  75 6  Organismes sociaux - 1 9  79 4  - 2 0  53 6  Impôts et taxes - 5 1  - 1 7  Fournisseurs - 1 1  20 9  - 1 1  07 4  Groupe - 2  88 3  - - Autres comptes de régularisation ( * ) 7 9  83 9  4 7  80 5  6 3  29 7  3 3  48 2  Total 8 3  41 8  13 3  97 2  6 7  54 7  11 7  32 6  ( * ) Dont Activités métal pour 11 216 K€ à l’actif et 36 923 K€ au passif 3.11. Dettes envers les établissements de crédit ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Total Comptes et emprunts 14 9  04 5  - - - 14 9  04 5  24 1  46 9  À vue 3 7  31 3  - - - 3 7  31 3  4 4  23 3  À terme 11 1  73 2  - - - 11 1  73 2  19 7  23 6  Titres donnés en pension livrée 16 9  16 7  - - - 16 9  16 7  7 2  82 0  Dettes rattachées 34 6  - - - 34 6  19 6  Total 31 8  55 8  - - - 31 8  55 8  31 4  48 5  3.12. Opé rations avec la clientèle ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 11 7  23 1  11 7  23 1  10 2  86 1  Comptes d’épargne à régime spécial - - - 11 7  23 1  11 7  23 1  10 2  86 1  Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 2  07 5  06 3  - - - 2  07 5  06 3  1  94 6  20 2  Comptes ordinaires de la clientèle 1  77 3  19 8  - - - 1  77 3  19 8  1  75 9  35 7  Emprunts à la clientèle 24 0  30 4  - - - 24 0  30 4  16 0  60 0  Titres donnés en pension livrée 4 6  11 5  - - - 4 6  11 5  2 4  04 0  Autres dettes diverses 1 5  20 5  - - - 1 5  20 5  2  11 2  Dettes rattachées 24 1  - - - 24 1  9 3  Total 2  07 5  06 3  - - 11 7  23 1  2  19 2  29 4  2  04 9  06 3  3.1 3 .   Dettes représentées par un titre ( En milliers d ’ euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Jusqu ’ à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables - - 4  00 0  - 4  00 0  4  00 0  Titres émis - - - - - 50 0  Titres de transaction – Emprunt Titres - - - 6 3  6 3  2 2  Sous-total - - 4  00 0  6 3  4  06 3  4  52 2  Dettes rattachées - 1  - - 1  4 1  Total - 1  4  00 0  6 3  4  06 4  4  56 3  3.1 4 .   Dettes subordonnées ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Total Dettes subordonnées 1  30 0  - - - 1  30 0  2 0  95 0  Dettes rattachées - - - - - - Total 1  30 0  - - - 1  30 0  2 0  95 0  Suite à la TUP opérée en date du 31/12/2017, la société détenait 1. 3M € d’obligations subordonnées émises par son ex-filiale Zarifi EI. Ces obligations subordonnées sont arrivées à maturité le 0 7  février 2018. 3.15. Provisions pour risques et charges ( En milliers d'euros ) 31/12/2016 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2017 Provisions pour engagements de retraite 3 437  582  - - - 4 019  Provisions pour litiges 4 709  449  - 753 - 588 122  3 939  Autres provisions pour pertes et charges 14 538  1 575  - 3 734 - 3 597 1 004  9 786  Total 22 684  2 606  - 4 487 - 4 185 1 126  17 744  3.16. Variation des fonds propres ( En milliers d'euros ) 31/12/2016 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2017 Capital 7 0  00 0  - - - 7 0  00 0  Prime émission, fusion 20 0  44 8  - - - 20 0  44 8  Réserve légale 6  00 0  1  00 0  - - 7  00 0  Réserve de PV à LT - - -- - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 38 3  93 5  4 0  88 9  - - 42 4  82 4  Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées - - - - - Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 6 5  32 4  - 4 1  889 - 2 3  438 6 8  32 5   6 8  32 2  Total 72 5  70 7  - - 2 3  438 6 8  32 5   77 0  59 4  Au 3 0  juin 2017, le capital de ODDO BHF entièrement libéré s’élève à 7 0  00 0  K€ et se compose de 2  17 2  49 5  actions d’une valeur nominale de 32,2 2  €. Note 4 .   – Informations sur les postes du compte de résultat 4.1. Intérêts et produits assimil é s ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 19 9  19 0  Produits sur opérations avec la clientèle 3  54 4  2  56 5  Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 7  66 0  1 7  75 5  Autres intérêts et produits assimilés - - Total 1 1  40 3  2 0  51 0  4.2. Intérêts et charges assimilées ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Charges sur opérations avec les établissements de crédit - 1 1  290 - 7  924 Charges sur opérations avec la clientèle 1  - 7 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe - 4  267 - 1 2  364 Autres intérêts et charges assimilées - - Total - 1 5  556 - 2 0  295 4.3. Revenus des titres à revenu variable ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Titres de placement 1  4 5  Titres de participation ( dividendes ) 7 1  16 9  9 1  80 2  Total 7 1  17 0  9 1  84 7  4.4. Commissions ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - - 783 - - 2  420 Opérations avec la clientèle 7  - 6  - Opérations sur titres 7 3  46 5  - 1 5  362 6 3  44 1  - 1 3  220 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 2 2  13 2  - 810 2 1  34 0  - 1  983 Engagements sur titres 1 9  41 5  - 239 1 4  29 7  - 339 Instruments financiers à terme 2  71 7  - 571 7   04 3  - 1  644 Prestations de services financiers 6 1  33 6  - 1 0  696 5 3  83 5  - 8  537 Total 15 6  94 0  - 2 7  651 13 8  62 2  - 2 6  160 4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 3 0  69 3  - 1 7  220 2 2  86 4  - 4  730 Opérations de change 3 6  43 2  - 3 6  114 3 7  99 6  - 2 6  306 Instruments financiers à terme 2 7  43 6  - 7 5  940 1 0  33 0  - 1 9  164 Total 9 4  56 1  - 12 9  274 7 1  19 0  - 5 0  200 Solde Net   - 3 4  713 2 0  99 0    4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimil é s ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Produits Charges Produits Charges Cessions 7  43 5  - 3  127 6  97 0  - 3  678 Provisions pour dépréciation 3  03 2  - 4 3  54 4  - 1  033 Total 1 0  46 7  - 3  131 1 0  51 4  - 4  711 Solde Net 7  33 6    5  80 3    4.7. Autres produits d’exploitation bancaire ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Refacturation de charges 1 5  90 5  1 6  29 7  Autres produits accessoires 1 1  13 9  1 0  12 9  Divers ( * ) 1  34 3  16 6  1  04 6  15 6  Total 1  37 0  21 0  1  07 2  58 2  ( * ) Le poste « divers » se compose de 1 313 704 K€ de vente de métaux non ferreux. 4.8. Autres charges d’exploitation bancaire ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Rétrocession de produits - 245 - 141 Divers ( * ) - 1  27 5  561 - 1  01 9  401 Total - 1  27 5  806 - 1  01 9  542 ( * ) Le poste « divers » est constitué à hauteur de - 1 264 158 K€ d’achats de métaux non ferreux. 4.9. Charges générales d’exploitation ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Frais de personnel - 11 0  716 - 11 2  853 Impôts et taxes - 3  702 - 4  270 Locations - 1 2  303 - 1 2  826 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs - 5  661 - 4  922 Transports et déplacements - 3  977 - 3  780 Autres charges diverses d’exploitation - 5 2  593 - 5 7  003 Total - 18 8  952 - 19 5  654 Détail des frais de personnel ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Rémunérations fixes - 4 2  534 - 4 0  735 Rémunérations variables - 2 9  337 - 3 0  068 Indemnités et avantages divers - 2  667 - 6  122 Intéressement, Participation - 4  424 - 4  198 Charges sociales - 2 9  897 - 3 1  015 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations - 1  857 - 715 Total - 11 0  716 - 11 2  853 Evolution des effectifs   31/12/2017 31/12/2016 Cadres 54 0  52 7  Agents de maîtrise 5 9  6 6  Employés 3 6  3 8  Effectif moyen 63 5  63 1  4.10. Coût du risque ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Dotations aux provisions sur créances douteuses - 452 - 606 Dotations aux provisions pour risques et charges - 171 - 624 Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions 1 8  - 287 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions - 208 18 3  Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 5 7  38 1  Reprises de provisions pour risques et charges 20 0  1  43 4  Total - 556 48 1  4.11. Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi : ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - - 4.12. Impôt sur les bénéfices - en milliers d’euros ( En milliers d’ euros ) 31/12/201 7  Résultat net 6 8  32 5 Impôt sur les bénéfices 201 7  4 40 1 Impôt sur les bénéfices antérieurs - 2  507 Provision risques Impôt sur les bénéfices 1  02 0 Résultat avant impôts 7 1  23 8 Différences permanentes 5  31 8 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE Régime mère/fille - 7 0  264 Différences temporaires - 107 Produits divers non imposables Déficit reporté en arrière Provision risques impôt sur les bénéfices - 1  020 Autres Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun 5 16 5 Taux d'impôt 34.43% Impôt théorique 1  77 8  Résultat avant impôt soumis à un taux de 15 % : cession de fonds professionnels de capital investissement - FPCI 2 4 Taux d'impôt 15.50% Impôt théorique 4 Avoirs fiscaux Régime Intégration fiscale 4 45 5 Réduction d'impôt mécénat - 7 Crédit d'impôts - 2  063 Contribution exceptionnelle 26 0 Abattement contribution sociale - 25 Créance carry-back Impôt total calculé 4  40 1  La SCA ODDO BHF a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 3 1  décembre 2017, trois filiales. Une filiale est sortie du périmètre : Oddo Opéra ( transmission Universelle de Patrimoine dans ODDO BHF au 30/11/2017 ) . Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe ( différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe ) . 4.13. Informations relatives aux implantations et activités dans les états ou territoires non coopératifs Au 3 1  décembre 2017, ODDO BHF ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238- 0  A du Code général des impôts. Note 5 .   – Informations sur le hors bilan 5.1. Engagements donnés ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Engagements de financement 1 4  23 9  6  60 8  Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 1 4  23 9  6  60 8  Engagements de garantie 7  15 5  5  98 6  Capital garanti  - - Trésor public 4 0  4 0  Ets de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 7  11 5  5  94 6  Engagements sur titres 6 5  59 5  27 8  68 6  Titres à livrer ( tiers ) - - Titres à livrer ( compte propre ) - - Autres Engagements 6 5  59 5  27 8  68 6  Autres Engagements 11 2  28 3  19 7  55 5  T otal 19 9  27 2  48 8  83 5  5.2. Engagements reçus ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 Engagements de financement 6 3  95 9  27 8  68 6  Engagements reçus des établissements de crédit 6 3  95 9  27 8  68 6  Engagements reçus de la clientèle - - Engagements de garantie 54 8  18 7  21 7  64 7  Sur titres 27 3  61 4  4 2  42 1  Sur assurance vie 16 1  94 7  10 4  55 1  Sur la clientèle 11 2  62 6  7 0  67 5  Engagements sur titres 1  63 6  - Titres à recevoir ( tiers ) 1  63 6  - Titres à recevoir ( compte propre ) - - T otal 61 3  78 2  49 6  33 3  5.3. Engageme nts sur instruments financiers à terme ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 31/12/2016 O pérations fermes 26 5  65 1  53 0  95 3  Opérations contractées à titre de couverture 1 1  41 5  27 3  26 0  Opérations de gré à gré 1 1  41 5  27 3  26 0  Swaps de taux 1 1  41 5  27 3  26 0  Not. couv Fvh - Swaps ( social ) 1 1  41 5  27 3  26 0  Not. couv Cfh - Swaps ( social ) - - Swaps de taux Groupe - - Equity swaps - - Opérations contractées à titre de gestion de positions 25 4  23 6  25 7  69 3  Opérations sur marchés organisés - 1 0  79 4  Contrats de taux - Futures - 1 0  79 4  Opérations de gré à gré 25 4  23 6  24 6  89 9  Swaps de taux - 3 0  76 0  Swaps de change 25 4  23 6  21 6  13 9  Equity swaps - - A utres opérations 77 2  00 0  46 0  49 2  Opérations contractées à titre de gestion de positions 77 2  00 0  46 0  49 2  Opérations de gré à gré 77 2  00 0  46 0  49 2  Autres contrats fermes de change 23 8  46 2  9 9  36 6  Achat à terme de matières premières métaux ( LME ) 16 5  89 6  7 9  99 0  Vente à terme de matières premières métaux ( LME ) 36 7  64 2  28 1  13 6  O pérations conditionnelles 3  45 8  3  55 2  Opérations contractées à titre de gestion de positions 3  45 8  3  55 2  Opérations de gré à gré 3  45 8  3  55 2  Options sur actions / indices - - Achat - - Vente - - Options sur matières premières ( métaux ) 3  45 8  3  55 2  Achat 3  45 8  3  55 2  Vente - - Instruments financiers à terme : ventilation par durée ( En milliers d'euros ) 31/12/2017 Jusqu'à 3  mois De 3  mois à 1  an De 1  à 5  ans Plus de 5  ans Total Swaps 25 4  23 6  3  00 0  8  41 5  - 26 5  65 1  Contrats de taux ( Futures ) - - - - - Autres contrats fermes change 16 3  90 9  7 1  89 9  2  65 5  - 23 8  46 3  Achat à terme de matières premières 13 6  64 2  2 8  73 9  51 5  - 16 5  89 6  Vente à terme de matières premières 23 8  30 4  12 6  64 1  2  69 7  - 36 7  64 2  Options sur actions et indices - - - - - Options sur matières premières - 27 6  3  18 2  - 3  45 8  Total 79 3  09 1  23 0  55 5  1 7  46 4  - 1  04 1  11 0  Note 6 .   – Informations relatives au risque de contrepartie 6.1. Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle - Banques, Asset Manage ment, Assurances, Corporate. Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. R isques sur les produits dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-0 5  et 95-0 2  et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n ° 96-06. N ote 7 .   – I nformations relatives à la rémunération des membres des organes de direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2017, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 12.59 3  K€. N ote 8 .   – Evènements postérieurs à la clôture Le 1 9  janvier 2018, la Gérance, mettant en œuvre les pouvoirs qui lui ont été conférés par assemblée générale mixte de la Société du 2 2  décembre 2017, a décidé : - De prendre acte de la réduction du capital social de la Société par annulation de 100.00 0  actions, - De constater l’augmentation du capital social de la Société par élévation de la valeur nominale des actions de la Société afin de porter le capital social à un montant de 70.000.00 0  euros, - De modifier corrélativement les statuts de la Société. Ainsi, le capital social de la Société s’élève à la somme de 70.000.00 0  euros divisé en 2.072.49 5  actions d’une valeur nominale de l’ordre de 33,77 6  euros. A la suite de l’absorption par la Société de la société Zarifi Entreprise d’Investissement, dans le cadre d’une transmission universelle de patrimoine à la clôture de l’exercice 2017, la Société a déclaré la constitution d’un établissement secondaire à Marseille avec effet le 2  janvier 2018. V. - Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Opinion En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l'audit des comptes annuels de la société ODDO BHF SCA relatifs à l'exercice clos le 3 1  décembre 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport du comité d'audit. Fondement de l’o pinion Référentiel d'audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1 er janvier 201 7  à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits par l'article 5, paragraphe 1, du règlement ( UE ) n°537/201 4  ou par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Justification des appréciations – Points clés de l’audit En application des dispositions des articles L. 823- 9  et R. 823- 7  du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Valorisation des actifs et passifs de l'activité Oddo BHF Metals Risque identifié Notre réponse Au sein de ses métiers de Banque d'investissement, Oddo BHF a développé une activité d'intermédiaire sur les métaux non ferreux ( aluminium notamment ) . Dans le cadre de cette activité, la société est amenée à détenir des stocks physiques, à négocier des contrats à terme physique et à mettre en place des instruments de couverture ( contrats d'achat ou vente à terme sur le LME, dérivés de change notamment ) . Au regard de l'importance relative des positions et des spécificités de cette activité, nous avons considéré que l'existence des stocks physiques et la valorisation des différentes positions de cette activité constituait un point clé de l'audit. Le stock de métaux non ferreux s'élève à 281M€ au 31.12.2017. Se référer à la note 3. 9  « Autres Actifs et Passifs » Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle interne mis en place par la société pour l'évaluation et la comptabilisation des positions de l'activité Oddo BHF Metals. Nous avons notamment examiné les contrôles clés mis en œuvre par la société, en particulier ceux liés à : - la vérification indépendante des paramètres de valorisation des stocks physiques et instruments financiers, - la réconciliation des positions avec les contreparties externes ( tiers détenteurs de stocks, tiers compensateurs de contrats traités sur le marché ) , - les contrôles afférents à la cohérence des positions entre les systèmes de gestion et la comptabilité En complément, nous avons réalisé les tests suivants : - nous avons procédé, sur base d'échantillon, à des demandes de confirmation externe par les tiers détenteurs des stocks physiques pour le compte du groupe au 3 1  décembre 2017, - nous avons réalisé des tests d'inventaire physique auprès de plusieurs intermédiaires afin de vérifier l'existence effective des stocks détenus pour le compte du groupe au 3 1  décembre 2017, - nous avons réalisé des tests de détail sur les opérations d'achats et de ventes de métaux en comparant les écritures comptables avec les factures correspondantes, - nous avons testé par sondage la pertinence des paramètres de marché ( notamment cours LME, primes ) retenus au 3 1  décembre 201 7  pour la valorisation des stocks physiques et des positions sur instruments à terme en les confrontant à des données externes. Vérification du rapport de gestion et des autres documents adressés aux actionnaires Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du gérant et dans les autres documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. Rapport sur le gouvernement d'entreprise Nous attestons de l'existence, dans le rapport du Conseil de Surveillance sur le gouvernement d'entreprise, des informations requises par les articles L.225-37- 3  et L.225-37- 4  du C ode de commerce. Autres informations En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l'identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Informations résultant d'autres obligations légales et réglementaires Désignation des commissaires aux comptes Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société ODDO BHF SCA par l'Assemblée Générale statuant sur les comptes au 3 1  décembre 199 4  pour le cabinet PriceWaterhouseCoopers et par celle statuant sur les comptes du 3 1  décembre 201 5  pour le cabinet Deloitte &Associés. Au 3 1  décembre 2017, le cabinet PriceWaterhouseCoopers était dans la 23ème année de sa mission sans interruption et le cabinet Deloitte & Associés dans la 8ème année, compte tenu des successions de mandats intervenues entre entités juridiques du même réseau. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d'entreprise relatives aux comptes annuels Il appartient à la direction d'établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs. Lors de l'établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf s'il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Les comptes annuels ont été arrêtés par le gérant. Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels Objectif et démarche d'audit Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l'article L.823-10- 1  du C ode de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : - il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; - il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne - il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; - il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ; - il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Rapport au comité d'audit Nous remettons un rapport au comité d'audit qui présente notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre , ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives au contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit, figurent les risques d'anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport. Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l'article 6  du règlement ( UE ) n° 537-201 4  confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par les articles L.822-1 0  à L.822-1 4  du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées Fait à Neuilly sur Seine, le 1 9  mars 2018 Les Commissaires aux Comptes Pricew aterhouse Coopers Audit Deloitte & Associés Anik Chaumartin Stéphane Collas Partie B. – Etats financiers consolidés au 31 décembre 2017 ( En milliers d'euros ) Actif Notes 3 1  décembre 2017 3 1  décembre 2016 Caisse, Banques centrales, CCP 1  39 6  13 1  79 4  85 6  Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2,1 57 0  48 7  68 3  98 9  Instruments dérivés de couverture 2,2 4 5  86 9  6 6  24 9  Actifs financiers disponibles à la vente 2,3 2  14 8  27 0  2  71 9  28 7  Prêts et créances sur les établissements de crédit 2,5 93 0  20 3  1  10 4  96 3  Prêts et créances sur la clientèle 2,6 1  51 1  88 8  1  60 5  73 1  Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2,7 - - Actifs d’impôts courants et différés 2,8 7 3  92 5  8 2  72 1  Autres actifs 2,9 91 0  61 3  76 9  04 6  Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.10 6 0  46 8  6 5  12 6  Activités destinées à être cédées 2.10 1 8  72 5  1 8  88 5  Immobilisations corporelles et incorporelles 2,11 10 7  97 2  10 7  09 9  Ecarts d’acquisition 2,11 5 5  57 7  5 8  81 0  Total actif 7  83 0  12 8  8  07 6  76 2  Passif Notes 31 décembre 2017 31 décembre 2016 Dettes     Banques centrales 825  - Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2,12 286 892  442 856  Instruments dérivés de couverture 2,2 12 219  17 512  Dettes envers les établissements de crédit 2,13 1 341 128  931 561  Dettes envers la clientèle 2,14 4 480 433  4 906 204  Dettes représentées par un titre 2,15 6 598  12 658  Passifs d’impôts courants et différés 2,8 16 195  17 766  Autres passifs 2,9 598 838  604 115  Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 2.10 3 036  3 039  Provisions pour risques 2,16 155 135  195 046  Dettes subordonnées 2,17 85 238  131 824  Total dettes 6 986 537  7 262 581  Capitaux propres     Capital 70 000  70 000  Réserves consolidées 712 128  611 290  Résultat de l’exercice 54 282  136 028  Sous-total 836 410  817 318  Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 7 142  - 3 177 Total part du Groupe 843 552  814 141  Participations ne donnant pas le contrôle 39  40  Total capitaux propres consolidés 843 591  814 181  Total passif 7 830 128  8 076 762  II - C ompte de résultat consolidé ( En milliers d'euros ) Notes 3 1  décembre 2017 3 1  décembre 2016 Intérêts et produits assimilés 3,1 5 2  95 0  5 9  28 1  Intérêts et charges assimilées 3,2 - 4 8  741 - 4 2  500 Commissions ( produits ) 3,3 62 0  84 4  56 2  01 7  Commissions ( charges ) 3,3 - 15 6  074 - 13 2  567 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3,4 1 8  01 2  6 4  54 8  Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3,5 1 7  99 5  7  88 1  Résultat net des autres activités 3,6 8 6  48 9  5 8  30 0  Produit net bancaire 59 1  47 5  57 6  96 0  Charges générales d’exploitation 3,7 - 48 0  021 - 56 2  990 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles - 1 1  730 - 7 1  401 Résultat brut d’exploitation 9 9  72 4  - 5 7  431 Coût du risque 3,8 - 7  066 - 1 0  286 Résultat d’exploitation 9 2  65 8  - 6 7  717 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3,9 4  25 3  1  74 8  Résultat des activités destinées à être cédées 3,9 - - Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 36 0  67 8  Variations de valeur des écarts d'acquisition 3,11 - 3  349 18 7  49 3  Résultat avant impôts 9 3  92 2  12 2  20 2  Impôts sur les bénéfices 3,12 - 3 9  641 1 3  83 0  Résultat net 5 4  28 1  13 6  03 2  Participations ne donnant pas le contrôle 1  - 4 Résultat net – part du groupe 5 4  28 2  13 6  02 8  Résultat par action ( en euros ) 25,8 9 64,4 8 Résultat dilué par action ( en euros ) 24,9 8 62,6 1 III. - E tat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ( En milliers d'euros ) 3 1  décembre 201 7  3 1  décembre 201 6  Résultat net 5 4  282 13 6  02 8 Gains et pertes comptabilisés directement en cap

Description : 17046732 octobre 2017BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°118Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO BHF SCASociété en commandite par actions au capital de 70 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 juin 2017(en milliers d'euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, C.C.P. 398 775 Créances sur les établissements de crédit 838 293 Opérations avec la clientèle 438 553 Obligations et autres titres à revenu fixe 217 520 Actions et autres titres à revenu variable 19 009 Participations et autres titres détenus à long terme 38 110 Parts dans les entreprises liées 822 310 Immobilisations incorporelles 47 914 Immobilisations corporelles 4 302 Actions propres 25 772 Comptes de négociation et de règlement 575 067 Autres actifs 499 965 Comptes de régularisation 154 451 Total de l’actif 4 080 040   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 350 166 Opérations avec la clientèle 2 250 678 Dettes représentées par un titre 4 000 Autres passifs 96 720 Comptes de régularisation 202 917 Comptes de négociation et de règlement 432 728 Provisions pour risques et charges 19 608 Dettes subordonnées 20 950 Capitaux propres hors FRBG 702 272 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 200 448 Réserves 431 824 Total du passif 4 080 040   Hors-bilan Montants Engagements donnés   Engagements de financement 6 446 Engagements de garantie 213 150 Engagements sur titres 2 515 Engagements reçus   Engagements de financement 66 996 Engagements de garantie 308 341   1704673

Description : 170297612 juin 2017BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°70Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 31 mars 2017 (en milliers d’euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, C.C.P. 957 909 Créances sur les établissements de crédit 370 303 Operations avec la clientèle 375 164 Obligations et autres titres à revenu fixe 194 527 Actions et autres titres à revenu variable 19 091 Participations et autres titres détenus à long terme 40 379 Parts dans les entreprises liées 816 979 Immobilisations incorporelles 47 008 Immobilisations corporelles 4 464 Actions propres. 18 063 Comptes de négociation et de règlement 378 898 Autres actifs. 507 787 Comptes de régularisation 245 750 Total de l’actif 3 976 323   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 352 582 Operations avec la clientèle 2 133 604 Dettes représentées par un titre 4 000 Autres passifs 56 047 Comptes de régularisation 309 364 Comptes de négociation et de règlement 375 312 Provisions pour risques et charges 22 191 Dettes subordonnées 20 950 Capitaux propres hors FRBG 702 272 . Capital souscrit 70 000 . Primes d’émission 200 448 . Réserves 431 824 Total du passif 3 976 323   Hors-bilan Montants Engagements donnés   . Engagements de financement 8 520 . Engagements de garantie 183 000 . Engagements sur titres 4 853 Engagements reçus   . Engagements de financement 47 310 . Engagements de garantie 262 661    1702976

Description : 170180612 mai 2017BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°57Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ODDO ET CIESociété en commandité par actions au capital de 70 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Comptes annuels approuvés par l’assemblée générale ordinaire du 30 mars 2017. Partie A. – États financiers au 31 décembre 2016 I. — Bilan(En milliers d'euros.)  Actif Notes 31/12/2016 31/12/2015 Caisse, banques centrales, CCP   674 171 543 316 Effets publics et valeurs assimilées 3.3 185 278 190 214 Créances sur les établissements de crédit 3.1 393 809 696 404 Opérations avec la clientèle 3.2 305 580 254 261 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.3 274 240 226 888 Actions et autres titres à revenu variable 3.3 34 217 92 941 Participations et autres titres détenus à long terme 3.4 3 847 146 684 Parts dans les entreprises liées 3.5 853 529 159 072 Immobilisations incorporelles 3.6 47 006 48 231 Immobilisations corporelles 3.6 4 393 1 885 Actions propres 3.7 20 907 16 261 Comptes de négociation et de règlement 3.8 78 695 80 347 Autres actifs 3.9 459 841 286 416 Comptes de régularisation 3.10 67 547 302 565 Total actif   3 403 060 3 045 485   Passif Notes 31/12/2016 31/12/2015 Banques centrales, CCP   - - Dettes envers les établissements de crédit 3.11 314 485 319 695 Opérations avec la clientèle 3.12 2 049 063 1 698 087 Dettes représentées par un titre 3.13 4 563 4 725 Autres passifs 3.9 61 654 94 833 Comptes de régularisation 3.10 117 326 146 668 Comptes de négociation et de règlement 3.8 86 625 68 428 Dettes subordonnées 3.14 20 950 20 950 Provisions pour risques et charges 3.15 22 684 21 360 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   - - Capitaux propres 3.16 725 710 670 739 Capital souscrit   70 000 70 000 Prime d’émission   200 448 199 207 Réserves   389 935 327 830 Ecarts de réévaluation   - - Provisions réglementées et subventions d’investissement   - - Report à nouveau (+/-)   - - Acompte sur dividendes   - - Résultat de l’exercice   65 327 73 702 Total passif   3 403 060 3 045 485   Engagements hors bilan Notes 31/12/2016 31/12/2015 Engagements donnés 5.1 488 835 530 339 Engagements de financement   6 608 4 821 Engagements de garantie   5 986 4 238 Engagements sur titres   278 686 154 189 Autres engagements   197 555 367 091 Engagements reçus 5.2 496 333 687 433 Engagements de financement   278 686 481 639 Engagements de garantie   217 647 203 247 Engagements sur titres   - 2 547  II. — Compte de résultat(En milliers d'euros.)    Notes 31/12/2016 31/12/2015 Intérêts et produits assimilés 4.1 20 510 19 953 Intérêts et charges assimilées 4.2 -20 295 -13 202 Revenus des titres à revenu variable 4.3 91 847 59 283 Commissions (produits) 4.4 138 622 136 809 Commissions (charges) 4.4 -26 160 -25 494 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 20 990 63 066 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 5 803 9 179 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 072 582 1 128 598 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 -1 019 542 -1 108 573 Produit net bancaire   284 357 269 619 Charges générales d’exploitation 4.9 -195 654 -173 910 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   -2 138 -3 104 Résultat brut d’exploitation   86 565 92 605 Coût du risque 4.10 481 -4 877 Résultat d’exploitation   87 046 87 728 Gains ou pertes sur actifs immobilisés   -23 143 -514 Résultat courant avant impôt   63 903 87 214 Résultat exceptionnel 4.11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 1 424 -13 512 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux   - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires   - - Résultat net   65 327 73 702 Résultat par action (en euros)   30,07 33,93  III. — Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition du Collège de la Gérance et après avoir constaté que les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2016 font apparaître un bénéfice de 65 327 167,79 €, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, comme suit :Un montant de dividendes de 16 905 120 € au profit des associés commanditaires, tenant compte de la neutralisation des actions auto-détenues à la date de mise en paiement, viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice. Le dividende unitaire sera donc de 8 €.1 000 000 d’euros seront affectés au poste réserve légale de la Société celui-ci étant ainsi porté à 7 000 000 d’euros, soit 10 % du capital social conformément à la législation.Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26.2 premier et deuxième tirets des statuts de la Société, soit 40 889 331,01 € sera affecté au poste réserve ordinaire.Conformément aux dispositions de l'article 158 du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.Pour ces personnes, il sera (sauf cas particuliers) soumis obligatoirement au barème progressif de l'impôt sur le revenu, dont le taux marginal (pour la tranche la plus élevée) est de 45 %, majoré, le cas échéant, de la contribution de 3 et/ou 4 % sur les hauts revenus, assise sur le revenu fiscal de référence. Les revenus de capitaux mobiliers sont hors du champ du prélèvement à la source et ne donneront pas lieu au crédit d’impôt modernisation du recouvrement applicable aux revenus soumis au prélèvement perçus en 2017.Conformément à la loi, les contributions sociales (représentant 15,5 % du montant des dividendes), ainsi que le prélèvement obligatoire et non libératoire de 21 % (imputable sur l'impôt résultant de l’application du barème et dont l’excédent éventuel est restituable) seront (sauf exceptions) prélevés à la source par l’établissement payeur sur le montant brut du dividende.Il est rappelé que, conformément à l’article 119 bis du Code général des impôts, le dividende distribué à des actionnaires fiscalement non domiciliés en France est soumis à une retenue à la source de 30 % ou 21 % le cas échéant réduit à un taux déterminé par la convention fiscale du pays de domiciliation fiscale de l’actionnaire.Les dividendes seront mis en paiement dans les délais légaux requis.Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, l’Assemblée Générale prend acte que les dividendes suivants ont été distribués aux associés commanditaires au titre des trois exercices précédents de la Société :  Exercice Dividendes 2015 2 € par action* 2014 2 € par action* 2013 2 € par action* * Dividendes éligibles à l’abattement de 40 % pour les personnes physiques résidentes fiscales en France.  IV. — Annexes aux états financiers Note 1. – Présentation des comptesLa présentation des états financiers de la société Oddo & Cie est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-07 du 26 novembre 2014 qui, à partir des exercices ouverts au 1er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit.Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2. – Principes et méthodes comptablesMéthodes comptablesAucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2016. Evaluation des créances et dettes en eurosLes créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif.Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Evaluation des créances et dettes en devisesLes créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titresLes titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger :valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable,bons du Trésor,autres titres de créances négociables,instruments du marché interbancaire.Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titresLes titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtésLes titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte « titres prêtés » pour leur valeur comptable.Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des « titres de transaction ». Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique « dettes représentées par un titre ».Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placementLes titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres.Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux.Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique « Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés ». Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste « Coût du risque ».Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment :une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ;ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissementLes titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif).Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées.Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :Effets publics et valeurs assimilées,Obligations et autres titres à revenu fixe,Actions et autres titres à revenus variable,Participations et autres titres détenus à long terme,Parts dans les entreprises liées. Comptes de négociation et de règlementLes comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activité de trading de métaux non ferreuxLes achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité.S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du « premier entré, premier sorti » (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste « Autres comptes de régularisation, actifs divers ».A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. ImmobilisationsLes immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.Les durées usuellement retenues sont :  Logiciels 3/7 ans Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans Matériel et outillage 3/10 ans  Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Résultat et instruments financiers à terme pour compte propreLes principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités.Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading.Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “Autres actifs”.Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. ProvisionsLes provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilanLes engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exerciceLes charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraiteLa convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel.L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. CICEEn raison de l’objectif poursuivi par le législateur de permettre une diminution des charges de personnel grâce au Crédit d’Impôt pour la Compétitivité et l’Emploi (CICE – article 66 de la loi n°2012-1510 du 29 décembre 2012 de la loi de finances rectificative pour 2012), la banque Oddo & Cie a fait le choix de comptabiliser le CICE (article 244 quater C du CGI) en déduction des charges de personnel et non en diminution de l’impôt. Régime fiscalLe taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice.La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt.Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont désormais : Oddo Asset Management, Oddo Contrepartie, Oddo Madeleine et Oddo Opéra (ex : Oddo Options). Note 3. – Informations sur les postes du bilan  3.1. – Créances sur les établissements de crédit  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 280 008 - - - 280 008 571 816 À vue 280 008 - - - 280 008 571 816 À terme - - - - - - Titres reçus en pension livrée 113 702 - - - 113 702 124 496 Créances rattachées 99 - - - 99 92 Total brut 393 809 - - - 393 809 696 404 Dépréciations - - - - - - Total 393 809 - - - 393 809 696 404  3.2. – Opérations avec la clientèle  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 9 062 32 048 62 352 2 199 105 661 115 707 Titres reçus en pension livrée 69 227 - - - 69 227 34 532 Comptes ordinaires débiteurs 130 147 - - 7 378 137 525 110 486 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées 14 531 - - 545 517 Total brut 208 450 32 579 62 352 9 577 312 958 261 242 Dépréciations - - - -7 378 -7 378 -6 981 Total 208 450 32 579 62 352 2 199 305 580 254 261  3.3. – Portefeuille titresDétermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante :les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ;si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, Oddo & Cie détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés.La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. a) Ventilation par nature de titre  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Titres de transaction Titres de placement Titres d'investissement Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 180 421 - 180 421 185 319 Créances rattachées - 4 857 - 4 857 4 895 Dépréciations - - - - - Sous-total - 185 278 - 185 278 190 214 Obligations et autres titres à revenu fixe 66 269 919 14 933 284 918 241 178 Titres cotés 66 140 110 - 140 176 98 420 Titres non cotés - 129 809 14 933 144 742 142 758 Créances rattachées - 16 197 58 16 255 13 177 Dépréciations - -24 155 -2 778 -26 933 -27 467 Sous-total 66 261 961 12 213 274 240 226 888 Actions et autres titres à revenu variable 93 37 430 - 37 523 97 703 Titres cotés 93 30 646 - 30 739 89 300 Titres non cotés - 6 784 - 6 784 8 403 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - -3 306 - -3 306 -4 762 Sous-total 93 34 124 - 34 217 92 941 Total 159 481 363 12 213 493 735 510 043  Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 1 711 K€. b) Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées 185 278 - - - 185 278 190 214 Obligations et autres titres à revenu fixe 5 282 53 410 83 767 131 781 274 240 226 888 Total 190 560 53 410 83 767 131 781 459 518 417 102  Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre-valeur des négociations de titres effectuées par Oddo & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat.Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par Oddo & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office. c) Transfert de portefeuilleLes circonstances exceptionnelles qui ont affectées l’ensemble des marchés financiers au cours des années 2007 et 2008 ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 2008 à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés pour lesquels elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance.Par ailleurs, aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2016. 3.4. – Participations, autres titres détenus à long terme  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 3 495 200 Valeur brute 3 495 200 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 352 146 484 Valeur brute 352 146 484 Dépréciation - - Total 3 847 146 684  3.5. – Parts dans les entreprises liées  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Etablissements de crédit 23 800 54 903 Valeur brute 46 548 54 903 Dépréciation -22 748 - Autres entreprises financières 792 777 67 222 Valeur brute 799 796 73 629 Dépréciation -7 019 -6 407 Autres entreprises non financières 36 952 36 947 Valeur brute 37 879 41 872 Dépréciation -927 -4 925 Total 853 529 159 072  Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 50 % du capital (au 31 décembre 2016)  (En milliers d'euros.) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxe Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Oddo Meriten Asset Management 7 500 9 507 99.99 197 606 47 580 41 750 Oddo Contrepartie 10 000 200 99.99 15 290 7 197 8 992 Oddo Madeleine 1 200 2 178 100 0 0 -4 Oddo New York 2 609 8 565 100 6 010 0 806 Oddo Tunis 143 14 99.98 5 314 925 010 420 Oddo Opéra 10 217 -16 512 59.14 0 0 -32 Oddo Services Switzerland 93 -2 763 100 2 953 0 892 Génération new tech 1 035 -6 95.65 0 0 -38 Oddo Seydler 511 18 195 100 22 407 8 280 -4 664 Oddo Meriten Asset Management GMBH 10 300 7 390 100 40 499 1 875 2 406 Oddo Hong Kong Limited 612 -367 100 0 0 -709 Jumping Invest 10 NC 90 NC 0 NC BHF Group SA 686 369 54 161 100 77 519 25 863 45 025 NC = Non Communiqué  Filiales détenues de 10 à 50 % du capital (au 31 décembre 2016)  (En milliers d'euros.) Capital Réserves et Report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxe Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 44 201 47.5 351 450 0 3 498 COGEFI 4 025 4 528 34.01 4 706 0 881 Zarifi Ent Invest 4 519 1 441 50 581 0 148 Magnacarta (ex-FIP) 2 564 1 275 29.3 1700** 66 15** Auctus Lending 2 193 NC 33.33 NC 0 NC Lydia 799 NC 10.7 NC 0 NC NC = Non Communiqué **données provisoires au 01/03/2017  3.6. – Immobilisations incorporelles et corporellesCe poste se décompose ainsi :  (En milliers d'euros.) Valeur Brute31/12/2015 Entrées Sorties Autres Valeur brute31/12/2016 Amortissement et dépréciations Valeur Nette31/12/2016 Immobilisations incorporelles               Fonds de commerce 49 067 - - - 49 067 -2 775 46 292 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 21 952 63 - - 22 015 -21 311 704 En cours 25 - - -25 - - - Autres - - - - - - - Sous-total 71 054 63 - -25 71 092 -24 086 47 006 Immobilisations corporelles       -       Mobilier et matériel de bureau 1 540 11 - - 1 551 -1 391 160 Matériel de transport 45 - - - 45 -33 12 Matériel informatique 2 468 1 420 - -148 3 740 -2 354 1 386 Agencements 13 499 57 - 148 13 704 -13 356 348 En cours 592 1 870 - 25 2 487 - 2 487 Autres - - - - - - - Sous-total 18 144 3 358 - 25 21 527 -17 134 4 393 Total 89 198 3 421 - - 92 619 -41 220 51 399  3.7. – Actions propres  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Actions propres 20 907 16 261 Provisions - - Total 20 907 16 261  Oddo & Cie a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres.Au 31 décembre 2016, le nombre total d’actions propres détenues par Oddo & Cie est de 70.817 actions pour un montant de 20.907 K€, représentant 3 % du capital.La valeur du titre Oddo & Cie au 31 décembre 2016 est de 385,77 € par action. 3.8. – Comptes de négociation et de règlementCe poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients.Les comptes « Acheteurs », « Vendeurs » et « Règlement » des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 74 437 64 426 77 062 63 956 Autres institutions financières 244 8 456 - 3 619 Clients en conservation 4 014 13 738 3 285 848 Autres opérations sur titres - 5 - 5 Total 78 695 86 625 80 347 68 428  3.9. – Autres actifs et passifs  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 31 018 37 168 19 103 36 116 Comptes de règlement « Chambre de Compensation » - - - 1 809 Etat français - impôt société 5 270 - 372 5 254 Etat français - autres 8 498 12 814 18 353 22 795 Etat étranger 21 1 - 178 Personnel 196 125 206 32 Organismes sociaux 1 244 3 467 1 485 2 095 Clients (1) 138 381 - 134 176 - Fournisseurs 1 656 6 276 513 22 755 Divers (2) 272 960 1 806 112 196 3 799 Créances douteuses 8 075 - 6 953 - Provisions créances douteuses -7 478 - -6 941 - Créances et dettes rattachées - - - - Total 459 841 61 657 286 416 94 833 (1) Ce poste représente essentiellement pour 127 620 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 267 602 K€.  Le poste fournisseur d’un montant de 4 620 K€ est composé d’un montant de 2 592 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. – Comptes de régularisations actifs et passifs  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 361 - 400 Charges/produits constatés d’avance 4 250 100 3 663 1 Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 51 756 - 43 125 Organismes sociaux - 20 536 - 18 309 Impôts et taxes - 17 - 24 Fournisseurs - 11 074 - 14 046 Groupe - - 14 - Autres comptes de régularisation (*) 63 297 33 482 298 888 70 763 Total 67 547 117 326 302 565 146 668 (*) Dont Activités métal pour 11 314 K€ à l’actif et 16 392 K€ au passif  3.11. – Dettes envers les établissements de crédit  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 241 469 - - - 241 469 270 669 A vue 44 233 - - - 44 233 60 892 A terme 197 236 - - - 197 236 209 777 Titres donnés en pension livrée 72 820 - - - 72 820 48 905 Dettes rattachées 196 - - - 196 121 Total 314 485 - - - 314 485 319 695  3.12. – Opérations avec la clientèle  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 102 861 102 861 82 251 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 102 861 102 861 82 251 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 1 946 110 92 - - 1 946 202 1 615 836 Comptes ordinaires de la clientèle 1 759 357 - - - 1 759 357 1 454 474 Emprunts à la clientèle 160 600 - - - 160 600 150 100 Titres donnés en pension livrée 24 040 - - - 24 040 11 027 Autres dettes diverses 2 112 - - - 2 112 200 Dettes rattachées 1 92 - - 93 35 Total 1 946 110 92 - 102 861 2 049 063 1 698 087  3.13. – Dettes représentées par un titre  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables - - 4 000 - 4 000 4 150 Titres émis 500 - - - 500 500 Titres de transaction – Emprunt Titres - - - 22 22 22 Sous-total 500 - 4 000 22 4 522 4 672 Dettes rattachées - 41 - - 41 53 Total 500 41 4 000 22 4 563 4 725  3.14. – Dettes subordonnées  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - 20 950 - - 20 950 20 950 Dettes rattachées - - - - - - Total - 20 950 - - 20 950 20 950  Le 12 juillet 2007, un emprunt obligataire subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99,911 % du nominal pour une durée de 10 ans (échéance le 12 juillet 2017). Au cours du deuxième semestre 2012, Oddo & Cie a procédé à un rachat partiel sur le marché de sa dette subordonnée pour 78,6 M€ de nominal. L’emprunt obligataire subordonné porte intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,65 % l’an durant les 5 premières années jusqu’au 12 juillet 2012 et au taux Euribor 3 mois + 1,15 % l’an durant les 5 années suivantes. Les intérêts sont payables trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet. 3.15. – Provisions pour risques et charges  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2016 Provisions pour engagements de retraite 2 949 431 - - 57 3 437 Provisions pour litiges 5 702 641 -525 -1 109 - 4 709 Autres provisions pour pertes et charges 12 709 1 817 -13 -170 195 14 538 Total 21 360 2 889 -538 -1 279 252 22 684  3.16. – Variation des fonds propres  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2016 Capital 70 000 - - - 70 000 Prime émission, fusion 199 207 - - 1 241 200 448 Réserve légale 6 000 - - - 6 000 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 321 830 62 104 - 1 383 935 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées - - - - - Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 73 702 -62 104 -11 598 65 324 65 324 Total 670 739 - -11 598 66 566 725 707  Au 31 décembre 2016, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 70 000 K€ et se compose de 2 172 495 actions d’une valeur nominale de 32,22 €. Note 4. – Informations sur les postes du compte de résultat 4.1. – Intérêts et produits assimilés  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 190 324 Produits sur opérations avec la clientèle 2 565 2 354 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 17 755 17 275 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 20 510 19 953  4.2. – Intérêts et charges assimilées  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Charges sur opérations avec les établissements de crédit -7 924 -3 434 Charges sur opérations avec la clientèle -7 -90 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe -12 364 -9 678 Autres intérêts et charges assimilées - - Total -20 295 -13 202  4.3. – Revenus des titres à revenu variable  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Titres de placement 45 2 193 Titres de participation (dividendes) 91 802 57 090 Total 91 847 59 283  4.4. – Commissions  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - -2 420 - -358 Opérations avec la clientèle 6 - 11 - Opérations sur titres 63 441 -13 220 74 880 -15 646 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 21 340 -1 983 12 847 -1 741 Engagements sur titres 14 297 -339 5 541 -222 Instruments financiers à terme 7 043 -1 644 7 306 -1 519 Prestations de services financiers 53 835 -8 537 49 071 -7 749 Total 138 622 -26 160 136 809 -25 494  4.5. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 22 864 -4 730 31 612 -4 180 Opérations de change 37 996 -26 306 37 213 -26 331 Instruments financiers à terme 10 330 -19 164 56 225 -31 473 Total 71 190 -50 200 125 050 -61 984 Solde net 20 990   63 066    4.6. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Produits Charges Produits Charges Cessions 6 970 -3 678 8 181 -4 896 Provisions pour dépréciation 3 544 -1 033 8 610 -2 716 Total 10 514 -4 711 16 791 -7 612 Solde net 5 803   9 179    4.7. – Autres produits d’exploitation bancaire  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Refacturation de charges 16 297 15 635 Autres produits accessoires 10 129 10 072 Divers (*) 1 046 156 1 102 891 Total 1 072 582 1 128 598 (*) Le poste « divers » se compose de 1 047 128 K€ de vente de métaux non ferreux.  4.8. – Autres charges d’exploitation bancaire  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Rétrocession de produits -141 -2 325 Divers (*) -1 019 401 -1 106 248 Total -1 019 542 -1 108 573 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de -1 069 168 K€ d’achats de métaux non ferreux.   4.9. – Charges générales d’exploitation  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Frais de personnel -112 853 -103 775 Impôts et taxes -4 270 -4 092 Locations -12 826 -12 305 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs -4 922 -5 986 Transports et déplacements -3 780 -3 940 Autres charges diverses d’exploitation -57 003 -43 812 Total -195 654 -173 910  Détail des frais de personnel  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Rémunérations fixes -40 735 -36 709 Rémunérations variables -30 068 -30 691 Indemnités et avantages divers -6 122 -1 840 Intéressement, Participation -4 198 -4 906 Charges sociales -31 015 -29 352 Impôts, taxes et versements assimilés sur rémunérations -715 -277 Total -112 853 -103 775  Evolution des effectifs     31/12/2016 31/12/2015 Cadres 527 482 Agents de maîtrise 66 77 Employés 38 41 Effectif moyen 631 600  4.10. – Coût du risque  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Dotations aux provisions sur créances douteuses -606 -4 593 Dotations aux provisions pour risques et charges -624 -858 Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions -287 -95 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions 183 -447 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 381 110 Reprises de provisions pour risques et charges 1 434 1 006 Total 481 -4 877  4.11. – Résultat exceptionnelLe résultat exceptionnel s'analyse ainsi :  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - -  4.12. – Impôt sur les bénéfices (En milliers d’euros.)    31/12/2016 Résultat net 65 327 Impôt sur les bénéfices 2016 -2 019 Impôt sur les bénéfices antérieurs 595 Provision risques impôt sur les bénéfices 0 Résultat avant impôts 63 903 Différences permanentes 24 336 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE 0 Régime mère/fille -89 835 Différences temporaires 1 980 Produits divers non imposables 0 Déficit reporté en arrière 0 Provision risques impôt sur les bénéfices 0 Autres 0 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun 381 Taux d’impôt 33,33 % Impôt théorique 127 Avoirs fiscaux 0 Régime Intégration fiscale 13 Réduction d’impôt mécénat -601 Crédit d’impôts -1 560 Contribution exceptionnelle 0 Abattement contribution sociale 0 Créance carry-back 0 Impôt total calculé -2 019  La SCA Oddo & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2016, quatre filiales. Deux filiales sont sorties du périmètre : d’une part, Oddo Corporate Finance (transmission Universelle de Patrimoine dans Oddo & Cie au 1er mars 2016), d’autre part, Kalibra Xe qui a été liquidée le 16 décembre 2016. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). 4.13. – Informations relatives aux implantations et activités dans les états ou territoires non coopératifsAu 31 décembre 2016, Oddo & Cie ne détient pas d’implantations directes ou indirectes dans des Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238-0 A du Code général des impôts. Note 5. – Informations sur le hors bilan5.1. – Engagements donnés  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Engagements de financement 6 608 4 821 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 6 608 4 821 Engagements de garantie 5 986 4 238 Capital garanti - - Trésor public 40 180 Etablissements de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 5 946 4 058 Engagements sur titres 278 686 154 189 Titres à livrer (tiers) - 2 547 Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements 278 686 151 642 Autres Engagements 197 555 367 091 Total 488 835 530 339  5.2. – Engagements reçus  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Engagements de financement 278 686 481 639 Engagements reçus des établissements de crédit 278 686 481 639 Engagements reçus de la clientèle - - Engagements de garantie 217 647 203 247 Sur titres 42 421 46 822 Sur assurance vie 104 551 96 965 Sur la clientèle 70 675 59 460 Engagements sur titres - 2 547 Titres à recevoir (tiers) - 2 547 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 496 333 687 433  5.3. – Engagements sur instruments financiers à terme  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Opérations fermes 530 953 389 332 Opérations contractées à titre de couverture 273 260 229 835 Opérations de gré à gré 273 260 229 835 Swaps de taux 273 260 229 835 Swaps de taux Groupe - - Equity swaps - - Opérations contractées à titre de gestion de positions 257 693 159 497 Opérations sur marchés organisés 10 794 - Contrats de taux (Futures) 10 794 - Opérations de gré à gré 246 899 159 497 Swaps de taux 30 760 30 760 Swaps de change 216 139 128 737 Equity swaps - - Autres opérations 460 492 662 897 Opérations contractées à titre de gestion de positions 460 492 662 897 Opérations de gré à gré 460 492 662 897 Autres contrats fermes de change 99 366 378 801 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 79 990 88 173 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 281 136 195 923 Opérations conditionnelles 3 552 1 854 Opérations contractées à titre de gestion de positions 3 552 1 854 Opérations de gré à gré 3 552 1 854 Options sur actions / indices - - Achat - - Vente - - Options sur matières premières (métaux) 3 552 1 854 Achat 3 552 1 854 Vente - -  Instruments financiers à terme : ventilation par durée  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 371 283 60 676 88 200 - 520 159 Contrats de taux (Futures) 10 794 - - - 10 794 Autres contrats fermes change 57 030 38 747 3 589 - 99 366 Achat à terme de matières premières 59 057 20 570 363 - 79 990 Vente à terme de matières premières 208 409 72 727 - - 281 136 Options sur actions et indices - - - - - Options sur matières premières 1 800 - 1 752 - 3 552 Total 708 373 192 720 93 904 - 994 997  Note 6. – Informations relatives au risque de contrepartie6.1. – Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison.Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. – Risques sur les produits dérivésLes calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction n° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues.La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7. – Informations relatives à la rémunération des membres des organes de directionIl est entendu par organes de Direction le collège de la gérance.Au titre de l’année 2016, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 9 153 K€. Note 8. – Evènements postérieurs à la clôtureL’année 2017 va nous permettre de concrétiser notre ambition franco-allemande dans les modes de fonctionnement du groupe, et auprès de nos clients.Nous allons rassembler nos trois structures allemandes pour aligner nos modèles d’activité en France et en Allemagne. Ainsi BHF-Bank bénéficiera en Allemagne de l’apport de Oddo Meriten Asset Management GmbH. BHF-Bank va également bénéficier de l’apport de compétences de Oddo Seydler en matière de Corporate Finance et d’Intermédiation Actions et Fixed Income.Dans ce nouveau cadre, nous avons également choisi en ce début d'année de mettre en place une équipe véritablement franco-allemande qui dirige les deux structures allemande et française.Le nouveau groupe franco-allemand devient donc une réalité dans son fonctionnement. Nous avons voulu marquer cette étape majeure en faisant évoluer notre nom, notre logo et notre signature tant en France qu'en Allemagne, tout en restant fidèles aux personnalités et à l'histoire de chacune des deux maisons créées il y a plus de 150 ans. Oddo BHF est le nom que portera l’ensemble du groupe, et notre signature devient en France : La finance au service de vos ambitions.Notre positionnement unique va nous permettre d’apporter à nos clients une très bonne connaissance des entreprises françaises et allemandes, ainsi qu’un accès privilégié aux investisseurs des deux plus grands pays de la zone Euro. Cette dynamique particulière devra nous permettre d’accélérer la croissance de l’ensemble de nos activités.Nous allons également continuer à investir dans les systèmes d’information persuadés qu’ils constituent un élément essentiel pour créer une dynamique commune entre les équipes françaises et allemandes, maintenir notre profitabilité et accompagner les mutations technologiques et les nouvelles attentes des clients.Face à l’environnement incertain auxquels nos clients sont actuellement confrontés, la diversification des métiers, et des géographies qu’offre désormais Oddo BHF nous paraît être le meilleur moyen pour permettre à nos clients de réaliser leurs objectifs financiers. V. — Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions et engagements réglementésEn notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions et engagements réglementés.Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques, les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l'intérêt pour la société des conventions et engagements dont nous avons été avisés ou que nous aurions découverts à l'occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d'autres conventions et engagements. Il vous appartient, selon les termes de l'article R.226- 2 du code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions et engagements en vue de leur approbation.Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l'article R.226-2 du code de commerce relatives à l'exécution, au cours de l'exercice écoulé, des conventions et engagements déjà approuvés par l'assemblée générale.Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues. Conventions et engagements soumis à l'approbation de l'assemblée généraleConventions et engagements autorisés au cours de l'exercice écouléNous vous informons qu'il ne nous a été donné avis d'aucune convention ni d'aucun engagement autorisés au cours de l'exercice écoulé à soumettre à l'approbation de l'assemblée générale en application des dispositions de l'article L. 226-10 du code de commerce. Conventions et engagements déjà approuves par l'assemblée généraleConventions et engagements approuvés au cours d'exercices antérieurs dont l'exécution s'est poursuivie au cours de l'exercice écoulé.En application de l'article R. 226-2 du code de commerce, nous avons été informés que l'exécution des conventions et engagements suivants, déjà approuvés par l'assemblée générale au cours d'exercices antérieurs, s'est poursuivie au cours de l'exercice écoulé. Convention d'assistance entre Oddo & Cie et la société Financière IDATNature, objet et personnes concernées :Une convention d'assistance a été conclue le 29 septembre 2009, au sein du groupe Oddo, entre Oddo & Cie et la société Financière IDAT (anciennement dénommée Philippe Oddo SAS), cette dernière étant associé commanditée de la société Oddo & Cie.L'objet de cette convention est de formaliser la relation existante entre les deux parties, en faisant état des services rendus par cette dernière à la Société, notamment dans la définition de la politique générale du Groupe Oddo.Cette convention d'assistance a fait l'objet d'une autorisation préalable par votre conseil de surveillance de Oddo & Cie le 23 septembre 2009. Modalités :Cette convention ne prévoit pas de rémunération pour la société Financière IDAT autre que la rémunération de commandité prévue dans les statuts de la Société.Fait à Neuilly-sur-Seine, le 21 mars 2017,Les Commissaires aux Comptes PricewaterhouseCoopers Audit Anik Chaumartin Associée Deloitte et Associés Stéphane Collas Associé  VI. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuelsEn exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2016, sur :le contrôle des comptes annuels de la société Oddo & Cie, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;la justification de nos appréciations ;les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.Les comptes annuels ont été arrêtés par la gérance. Il nous apparait, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. I. — Opinion sur les comptes annuelsNous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. II. — Justification des appréciationsEn application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :Comme indiqué dans la note 2 de l'annexe aux comptes annuels, les titres de participation, les autres titres détenus à long terme et les parts dans les entreprises liées sont évalués à leur valeur d'utilité. Dans le cadre de notre appréciation de ces estimations, nous avons examiné les éléments ayant conduit à la détermination des valeurs d'utilité pour les principales lignes de portefeuille.Comme indiqué dans la note 2 de l'annexe, votre société constitue des dépréciations et des provisions pour couvrir les risques de crédit et de contrepartie, inhérents à ses activités, et de litiges avec la clientèle. Nous avons examiné le dispositif de contrôle mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations et provisions qu'elle estime nécessaires.Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport. III. — Vérifications et informations spécifiquesNous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de la gérance et dans les documents adressés aux associés sur la situation financière et les comptes annuels.Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de la gérance.Neuilly sur Seine, le 21 mars 2017Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Anik Chaumartin Associée Deloitte et Associés Stéphane Collas Associé  Partie B. — États financiers consolidés au 31 décembre 2016I. — Bilan consolidé(En milliers d'euros.)  Actif Notes 31/12/2016 31/12/2015 Caisse, Banques centrales, CCP   794 856 544 711 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 683 989 253 899 Instruments dérivés de couverture 2.2 66 249 2 347 Actifs financiers disponibles à la vente 2.3 2 719 287 611 929 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2.5 1 104 963 770 763 Prêts et créances sur la clientèle 2.6 1 605 731 189 115 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2.7 - - Actifs d’impôts courants et différés 2.8 82 721 3 667 Autres actifs 2.9 769 046 682 992 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.10 65 126 48 445 Activités destinées à être cédées 2.10 18 885 - Immobilisations corporelles et incorporelles 2.11 107 099 19 772 Ecarts d’acquisition 2.11 58 810 78 619 Total actif   8 076 762 3 206 259   Passif Notes 31/12/2016 31/12/2015 Dettes       Banques centrales   - - Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.12 442 856 21 088 Instruments dérivés de couverture 2.2 17 512 797 Dettes envers les établissements de crédit 2.13 931 561 306 897 Dettes envers la clientèle 2.14 4 906 204 1 687 803 Dettes représentées par un titre 2.15 12 658 4 651 Passifs d’impôts courants et différés 2.8 17 766 8 246 Autres passifs 2.9 604 115 378 296 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 2.10 3 039 - Provisions pour risques 2.16 195 046 35 102 Dettes subordonnées 2.17 131 824 21 002 Total dettes   7 262 581 2 463 882 Capitaux propres       Capital   70 000 70 000 Réserves consolidées   611 290 545 024 Résultat de l’exercice   136 028 91 722 Sous-total   817 318 706 746 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres   -3 177 34 916 Total part du groupe   814 141 741 662 Participations ne donnant pas le contrôle   40 715 Total capitaux propres consolidés   814 181 742 377 Total passif   8 076 762 3 206 259  II. — Compte de résultat consolidé  (En milliers d'euros.) Notes 31/12/2016 31/12/2015 Intérêts et produits assimilés 3.1 59 281 13 204 Intérêts et charges assimilées 3.2 -42 500 -8 903 Commissions (produits) 3.3 562 017 395 343 Commissions (charges) 3.3 -132 567 -94 375 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.4 64 548 105 891 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3.5 7 881 7 663 Résultat net des autres activités 3.6 58 300 7 201 Produit net bancaire   576 960 426 024 Charges générales d’exploitation 3.7 -562 990 -283 425 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -71 401 -6 627 Résultat brut d’exploitation   -57 431 135 972 Coût du risque 3.8 -10 286 -216 Résultat d’exploitation   -67 717 135 756 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3.9 1 748 2 761 Résultat des activités destinées à être cédées 3.9 - - Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 678 883 Variations de valeur des écarts d'acquisition et effets des regroupements d'entreprises 3.11 187 493 - Résultat avant impôts   122 202 139 400 Impôts sur les bénéfices 3.12 13 830 -47 674 Résultat net   136 032 91 726 Participations ne donnant pas le contrôle   -4 -4 Résultat net – part du groupe   136 028 91 722 Résultat par action (en euros)   64,48 43,15 Résultat dilué par action (en euros)   62,61 42,21  III. — État du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres  (En milliers d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Résultat net 136 028 91 726 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui seront reclassés ultérieurement en résultat -24 219 21 349 Ecart de conversion 215 - Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente -25 137 22 135 Impôts sur les éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat 703 -786 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat -13 873 -1 687 Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l’emploi -20 350 -2 474 Impôts sur les éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat 6 477 787 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -38 092 19 662 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 97 936 111 388 Dont part du Groupe 97 932 111 384 Dont participations ne donnant pas le contrôle 4 4  IV. — Tableau de variation des capitaux propres  (En milliers d’euros.) Capital Primes et réserves consolidées liées au capital Résultat de l'exercice part du Groupe Primes et réserves consolidées Elimination des titres auto détenus Autres instruments de capitaux propres Total Capitaux propres au 31/12/2014 60 000 425 369 -11 375 -4 447 409 547 54 202 Mouvements sur actions propres     -7 116 4 447 -2 669   Opérations résultant de plans de paiement en actions             Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente             Affectation résultat N-1   54 202     54 202 -54 202 Résultat 31/12/2015           91 722 Distribution des dividendes   -9 154     -9 154   Mouvements sur le capital 10 000 89 964     89 964   Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi             Autres mouvements   3 134     3 134   Capitaux propres au 31/12/2015 70 000 563 515 -18 491   545 024 91 722 Mouvements sur actions propres     -13 850   -13 850   Opérations résultant de plans de paiement en actions             Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente             Affectation résultat N-1   91 722     91 722 -91 722 Résultat 31/12/2016           136 028 Distribution des dividendes   -11 578     -11 578   Mouvements sur le capital             Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi             Autres mouvements   -28     -28   Capitaux propres au 31/12/2016 70 000 643 631 -32 341   611 290 136 028    (En milliers d’euros.) Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres consolidés Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables Ecarts de conversion Total des Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Capitaux propres au 31/12/2014 15 642 -388   15 254 539 003 729 539 732 Mouvements sur actions propres         -2 669   -2 669 Opérations résultant de plans de paiement en actions               Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente 21 349     21 349 21 349   21 349 Affectation résultat N-1               Résultat 31/12/2015         91 722 5 91 727 Distribution des dividendes         -9 154 -15 -9 169 Mouvements sur le capital         99 964 81 100 045 Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi   -1 687   -1 687 -1 687   -1 687 Autres mouvements         3 134 -85 3 049 Capitaux propres au 31/12/2015 36 991 -2 075   34 916 741 662 715 742 377 Mouvements sur actions propres         -13 850   -13 850 Opérations résultant de plans de paiement en actions               Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente -24 435     -24 435 -24 435   -24 435 Affectation résultat N-1               Résultat 31/12/2016         136 028 4 136 032 Distribution des dividendes         -11 578 -2 -11 580 Mouvements sur le capital               Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi   -13 873   -13 873 -13 873   -13 873 Autres mouvements     215 215 187 -677 -490 Capitaux propres au 31/12/2016 12 556 -15 948 215 -3 177 814 141 40 814 181  Au 31 décembre 2016, le capital de la société Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 70 000 000 € et se compose de 2 172 495 actions d’une valeur nominale de 32,22 €.Au 31 décembre 2016, les 122 923 actions détenues par le Groupe pour un montant de 32 341 K€, représentent 5,66 % du capital. V. — Tableau des flux de trésorerie  (En milliers d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Résultat avant impôts 122 202 139 400 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 71 401 6 627 Variations de valeur des écarts d'acquisition 196 856 - Dotations nettes aux provisions 56 833 -737 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence 1 748 2 761 Résultat des activités destinées à être cédées - - Autres mouvements 22 736 18 240 Eléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat -47 634 21 369 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -183 657 -184 012 Flux liés aux opérations avec la clientèle -259 671 934 092 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers 447 015 -29 422 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers 43 372 -62 448 Impôts versés -40 108 -44 342 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles 6 951 613 868 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle 81 519 774 637 Flux liés aux actifs financiers et aux participations -263 792 17 109 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -10 640 -4 821 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement -274 432 12 288 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -10 299 92 978 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 7 105 -46 917 Flux net de trésorerie lie aux opérations de financement -3 194 46 061 Effet de la v

Description : 16054299 décembre 2016BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°148Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 septembre 2016.(en milliers d'euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, C.C.P. 407 052 Effets publics et valeurs assimilées 181 652 Créances sur les établissements de crédit 511 164 Opérations avec la clientèle 367 220 Obligations et autres titres à revenu fixe 286 832 Actions et autres titres à revenu variable 25 351 Participations et autres titres détenus à long terme 40 304 Parts dans les entreprises liées 838 254 Immobilisations incorporelles 49 652 Immobilisations corporelles 1 688 Actions propres 19 128 Comptes de négociation et de règlement 322 267 Autres actifs 371 079 Comptes de régularisation 263 387 Total de l’actif 3 685 031   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 180 021 Opérations avec la clientèle 1 912 094 Dettes représentées par un titre 4 500 Autres passifs 256 300 Comptes de régularisation 246 266 Comptes de négociation et de règlement 384 099 Provisions pour risques et charges 20 419 Dettes subordonnées 20 950 Capitaux propres hors FRBG 660 383 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 200 448 Réserves 389 935 Total du passif 3 685 031   Hors-bilan Montants Engagements donnés   Engagements de financement 8 402 Engagements de garantie 451 065 Engagements sur titres 2 143 Engagements reçus   Engagements de financement 307 426 Engagements de garantie 206 272   1605429

Description : 160468516 septembre 2016BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°112Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 juin 2016(en milliers d'euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, C.C.P. 614 257 Effets publics et valeurs assimilées 182 884 Créances sur les établissements de crédit 424 842 Opérations avec la clientèle 326 666 Obligations et autres titres à revenu fixe 284 057 Actions et autres titres à revenu variable 26 209 Participations et autres titres détenus à long terme 38 208 Parts dans les entreprises liées 838 263 Immobilisations incorporelles 49 477 Immobilisations corporelles 1 659 Actions propres 18 178 Comptes de négociation et de règlement 391 175 Autres actifs 329 548 Comptes de régularisation 289 782 Total de l’actif 3 815 205   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 230 646 Opérations avec la clientèle 2 024 390 Dettes représentées par un titre 4 500 Autres passifs 234 051 Comptes de régularisation 252 114 Comptes de négociation et de règlement 366 634 Provisions pour risques et charges 21 536 Dettes subordonnées 20 950 Capitaux propres hors FRBG 660 383 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 200 448 Réserves 389 935 Total du passif 3 815 205   Hors-bilan Montants Engagements donnés   Engagements de financement 5 747 Engagements de garantie 461 377 Engagements sur titres 3 849 Engagements reçus   Engagements de financement 301 622 Engagements de garantie 199 475   1604685

Description : 160319313 juin 2016BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°71Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 70 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 31 mars 2016(en milliers d'euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, C.C.P. 357 961 Effets publics et valeurs assimilées 184 102 Créances sur les établissements de crédit 560 085 Opérations avec la clientèle 290 556 Obligations et autres titres à revenu fixe 263 065 Actions et autres titres à revenu variable 73 634 Participations et autres titres détenus à long terme 37 001 Parts dans les entreprises liées 838 856 Immobilisations incorporelles 49 182 Immobilisations corporelles 1 685 Actions propres 16 261 Comptes de négociation et de règlement 264 949 Autres actifs 288 612 Comptes de régularisation 276 928 Total de l’actif 3 502 877   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 555 381 Opérations avec la clientèle 1 474 252 Dettes représentées par un titre 4 650 Autres passifs 244 106 Comptes de régularisation 219 164 Comptes de négociation et de règlement 302 433 Provisions pour risques et charges 21 558 Dettes subordonnées 20 950 Capitaux propres hors FRBG 660 383 Capital souscrit 70 000 Primes d’émission 200 448 Réserves 389 935 Total du passif 3 502 877    Hors bilan Montants Engagements donnés   Engagements de financement 5 259 Engagements de garantie 329 036 Engagements sur titres 2 984 Engagements reçus   Engagements de financement 183 618 Engagements de garantie 228 027   1603193

Description : 16019659 mai 2016BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°56Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ ODDO ET CIESociété en commandite par actions au capital de 70 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S Paris.  Comptes annuels approuvés par l’assemblée générale ordinaire du 24 mars 2016. Partie A. – États financiers au 31 décembre 2015 I. — Bilan(En milliers d'euros.)  Actif Notes 31/12/2015 31/12/2014 Caisse, banques centrales, CCP   543 316 44 897 Effets publics et valeurs assimilées 3.3 190 214 195 099 Créances sur les établissements de crédit 3.1 696 404 370 614 Opérations avec la clientèle 3.2 254 261 381 250 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.3 226 888 264 506 Actions et autres titres à revenu variable 3.3 92 941 110 029 Participations et autres titres détenus à long terme 3.4 146 684 71 948 Parts dans les entreprises liées 3.5 159 072 62 825 Immobilisations incorporelles 3.6 48 231 50 495 Immobilisations corporelles 3.6 1 885 958 Actions propres 3.7 16 261 9 327 Comptes de négociation et de règlement 3.8 80 347 77 966 Autres actifs 3.9 286 416 279 360 Comptes de régularisation 3.10 302 565 195 902 Total actif   3 045 485 2 115 176   Passif Notes 31/12/2015 31/12/2014 Banques centrales, CCP   - - Dettes envers les établissements de crédit 3.11 319 695 382 349 Opérations avec la clientèle 3.12 1 698 087 853 428 Dettes représentées par un titre 3.13 4 725 51 493 Autres passifs 3.9 94 833 67 430 Comptes de régularisation 3.10 146 668 170 162 Comptes de négociation et de règlement 3.8 68 428 47 286 Dettes subordonnées 3.14 20 950 21 400 Provisions pour risques et charges 3.15 21 360 19 844 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   - - Capitaux propres 3.16 670 739 501 784 Capital souscrit   70 000 60 000 Prime d’émission   199 207 104 821 Réserves   327 830 282 397 Écarts de réévaluation   - - Provisions réglementées et subventions d’investissement   - - Report à nouveau (+/-)   - - Acompte sur dividendes   - - Résultat de l’exercice   73 702 54 566 Total passif   3 045 485 2 115 176   Engagements hors bilan Notes 31/12/2015 31/12/2014 Engagements donnés 5.1 530 339 266 283 Engagements de financement   4 821 3 273 Engagements de garantie   4 238 1 455 Engagements sur titres   154 189 98 414 Autres engagements   367 091 163 141 Engagements reçus 5.2 687 433 282 359 Engagements de financement   481 639 95 317 Engagements de garantie   203 247 183 945 Engagements sur titres   2 547 3 097  II. — Compte de résultat(En milliers d'euros.)  (En milliers d'euros.) Notes 31/12/2015 31/12/2014 Intérêts et produits assimilés 4.1 19 953 19 760 Intérêts et charges assimilées 4.2 -13 202 -9 545 Revenus des titres à revenu variable 4.3 59 283 50 501 Commissions (produits) 4.4 136 809 115 730 Commissions (charges) 4.4 -25 494 -22 199 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 63 066 26 163 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 9 179 12 117 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 128 598 1 205 092 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 -1 108 573 -1 165 185 Produit net bancaire   269 619 232 434 Charges générales d’exploitation 4.9 -173 910 -164 276 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   -3 104 -3 094 Résultat brut d’exploitation   92 605 65 064 Coût du risque 4.10 -4 877 -1 576 Résultat d’exploitation   87 728 63 488 Gains ou pertes sur actifs immobilisés   -514 -2 524 Résultat courant avant impôt   87 214 60 964 Résultat exceptionnel 4.11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 -13 512 -6 398 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux   - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires   - - Résultat net   73 702 54 566 Résultat par action (en euros)   33,93 29,10  III. — Affectation du résultatL’Assemblée Générale, sur proposition du Collège de la Gérance et après avoir constaté que les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2015 font apparaître un bénéfice 73 703 059,88 €, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, comme suit :Un montant de dividende de 4 227 936 € au profit des associés commanditaires, tenant compte de la neutralisation des actions auto-détenues à la date de mise en paiement, viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice.Le dividende unitaire sera donc de 2 €.Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26.2 premier et deuxième tirets des statuts de la Société, soit 62 104 817,89 €, sera affecté au poste réserve ordinaire.Conformément aux dispositions de l'article 158 du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.Pour ces personnes, il sera (sauf cas particuliers) soumis obligatoirement au barème progressif de l'impôt sur le revenu, dont le taux marginal (pour la tranche la plus élevée) est de 45 %, majoré, le cas échéant, de la contribution de 3 et/ou 4 % sur les hauts revenus, assise sur le revenu fiscal de référence.Conformément à la loi, les contributions sociales (représentant 15,5 % du montant des dividendes), ainsi que le prélèvement obligatoire et non libératoire de 21 % (imputable sur l'impôt résultant de l’application du barème et dont l’excédent éventuel est restituable) seront (sauf exceptions) prélevés à la source par l’établissement payeur sur le montant brut du dividende.Il est rappelé que, conformément à l’article 119 bis du Code général des impôts, le dividende distribué à des actionnaires fiscalement non domiciliés en France est soumis à une retenue à la source de 30 % ou 21 % le cas échéant réduit à un taux déterminé par la convention fiscale du pays de domiciliation fiscale de l’actionnaire.Les dividendes seront mis en paiement dans les délais légaux requis.Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, l’Assemblée Générale prend acte que les dividendes suivants ont été distribués aux associés commanditaires au titre des trois exercices précédents de la Société :  Exercice Dividendes 2014 2 € par actions * 2013 2 € par actions * 2012 1,60 € par actions * * Dividendes éligibles à l’abattement de 40 % pour les personnes physiques résidentes fiscales en France.  IV. — Annexes aux états financiers Note 1. – Présentation des comptesLa présentation des états financiers de la société Oddo & Cie est conforme aux dispositions du règlement ANC 2014-07 du 26 novembre 2014 qui, à partir des exercices ouverts au 1er janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement unique l’ensemble des normes comptables applicables aux établissements de crédit.Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2. – Principes et méthodes comptablesMéthodes comptablesAucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2015. Évaluation des créances et dettes en eurosLes créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif.Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Évaluation des créances et dettes en devisesLes créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titresLes titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger :valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable,bons du Trésor,autres titres de créances négociables,instruments du marché interbancaire.Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titresLes titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtésLes titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte « titres prêtés » pour leur valeur comptable.Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des « titres de transaction ». Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique « dettes représentées par un titre ».Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placementLes titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres.Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux.Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique « Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés ». Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste « Coût du risque ».Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment :une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ;ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissementLes titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif).Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées.Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :Effets publics et valeurs assimilées,Obligations et autres titres à revenu fixe,Actions et autres titres à revenus variable,Participations et autres titres détenus à long terme,Parts dans les entreprises liées. Comptes de négociation et de règlementLes comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activité de trading de métaux non ferreuxLes achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité.S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du « premier entré, premier sorti » (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste « Autres comptes de régularisation, actifs divers ».A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. ImmobilisationsLes immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.Les durées usuellement retenues sont :  Logiciels 3/7 ans Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans Matériel et outillage 3/10 ans  Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Résultat et instruments financiers à terme pour compte propreLes principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités.Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading.Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste « Autres actifs ».Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. ProvisionsLes provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilanLes engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exerciceLes charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraiteLa convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel.L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n° 03-01. CICEEn raison de l’objectif poursuivi par le législateur de permettre une diminution des charges de personnel grâce au Crédit d’Impôt pour la Compétitivité et l’Emploi (CICE – article 66 de la loi n° 2012-1510 du 29 décembre 2012 de la loi de finances rectificative pour 2012), la banque Oddo & Cie a fait le choix de comptabiliser le CICE (article 244 quater C du CGI) en déduction des charges de personnel et non en diminution de l’impôt. Régime fiscalLe taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice.La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt.Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont : Oddo Asset Management, Oddo Contrepartie, Oddo Corporate Finance, Kalibraxe, Oddo Madeleine et Oddo Opéra (ex : Oddo Options). Note 3. – Informations sur les postes du bilan 3.1. – Créances sur les établissements de crédit  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 571 816 - - - 571 816 345 173 A vue 571 816 - - - 571 816 331 917 A terme - - - - - 13 256 Titres reçus en pension livrée 124 496 - - - 124 496 25 291 Créances rattachées 92 - - - 92 150 Total brut 696 404 - - - 696 404 370 614 Dépréciations - - - - - - Total 696 404 - - - 696 404 370 614  3.2. – Opérations avec la clientèle  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 14 177 23 760 75 041 2 729 115 707 86 756 Titres reçus en pension livrée 34 532 - - - 34 532 179 905 Comptes ordinaires débiteurs 103 505 - - 6 981 110 486 116 656 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées 7 510 - - 517 431 Total brut 152 221 24 270 75 041 9 710 261 242 383 748 Dépréciations - - - -6 981 -6 981 -2 498 Total 152 221 24 270 75 041 2 729 254 261 381 250  3.3. – Portefeuille titresDétermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante :les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ;si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, Oddo & Cie détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés.La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. a) Ventilation par nature de titre  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Titres de transaction Titres de placement Titres d'investissement Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 185 319 - 185 319 190 205 Créances rattachées - 4 895 - 4 895 4 894 Dépréciations - - - - - Sous-total - 190 214 - 190 214 195 099 Obligations et autres titres à revenu fixe 55 226 129 14 994 241 178 283 781 Titres cotés 55 98 365 - 98 420 140 994 Titres non cotés - 127 764 14 994 142 758 142 787 Créances rattachées - 13 111 66 13 177 11 560 Dépréciations - -24 602 -2 865 -27 467 -30 835 Sous-total 55 214 638 12 195 226 888 264 506 Actions et autres titres à revenu variable 89 97 614 - 97 703 114 960 Titres cotés 89 89 211 - 89 300 103 937 Titres non cotés - 8 403 - 8 403 11 023 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - -4 762 - -4 762 -4 931 Sous-total 89 92 852 - 92 941 110 029 Total 144 497 704 12 195 510 043 569 634  Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 6 756 K€. b) Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 4 895 185 319 - 190 214 195 099 Obligations et autres titres à revenu fixe 32 942 43 290 35 826 114 830 226 888 264 506 Total 32 942 48 185 221 145 114 830 417 102 459 605  Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre-valeur des négociations de titres effectuées par Oddo & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat.Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par Oddo & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office. c) Transfert de portefeuilleLes circonstances exceptionnelles qui ont affectées l’ensemble des marchés financiers au cours des années 2007 et 2008 ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 2008 à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés pour lesquels elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance.Par ailleurs, aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2015. 3.4. – Participations, autres titres détenus à long terme  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Établissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 200 193 Valeur brute 200 193 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 146 484 71 755 Valeur brute 146 484 71 755 Dépréciation - - Total 146 684 71 948  3.5. – Parts dans les entreprises liées  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Établissements de crédit 54 903 8 355 Valeur brute 54 903 8 355 Dépréciation - - Autres entreprises financières 67 222 18 465 Valeur brute 73 629 26 533 Dépréciation -6 407 -8 068 Autres entreprises non financières 36 947 36 005 Valeur brute 41 872 42 164 Dépréciation -4 925 -6 159 Total 159 072 62 825  Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 50 % du capital (au 31 décembre 2015)  (En milliers d'euros.) Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxe Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Kalibra XE 2 163 -2 380 100 0 0 203 Oddo Corporate Finance 9 050 865 100 15 296 1 406 759 Oddo Asset Management 7 500 -29 980 99,99 196 265 44 586 52 085 Oddo Contrepartie 10 000 -5 231 99,99 12 238 7 917 6 629 Oddo Madeleine 1 200 2 186 100 0 0 -8 Oddo Securities (USA) 2 526 7 358 100 7 121 0 921 Oddo Tunis 158 16 99,97 5 218 1 219 1 051 Oddo Opéra 10 217 15 554 59,14 0 0 -958 Oddo Services Switzerland 92 -1 762 100 3 004 0 -1 038 Genération new tech 1 035 0 95,65 0 0 -6 Oddo Seydler 511 26 426 100 9 837 0 49 Meriten Investment Management GMBH 10 300 4 756 100 44 647 0 4 510 Oddo Hong Kong Limited 1 0 100 0 0 -351  Filiales détenues de 10 à 50 % du capital (au 31 décembre 2015)  (En milliers d'euros.) Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxe Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 26 095 47,5 434 520 1 948 1 689 Cogefi 4 025 4 392 34,01 4 978 0 136 Zarifi Ent Invest 4 519 1 271 50 844 0 170 Fédération Indépendante du Patrimoine (FIP Patrimoine) 2 564 1 243 29,3 912 0 24 BHF Kleinwort Benson Group 686 369 67 824 23,92 6 342 0 -16 092  3.6. – Immobilisations incorporelles et corporellesCe poste se décompose ainsi :  (En milliers d'euros.) Valeur Brute31/12/2014 Entrées Sorties Autres Valeur brute31/12/2015 Amortissement et dépréciations Valeur Nette31/12/2015 Immobilisations incorporelles               Fonds de commerce 49 067 - - - 49 067 -2 775 46 292 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 21 626 326 - - 21 952 -20 048 1 904 En cours - 25 - - 25 - 25 Autres - - - - - - - Sous-total 70 703 351 - - 71 054 -22 823 48 231 Immobilisations corporelles       -       Mobilier et matériel de bureau 1 482 58 - - 1 540 -1 375 165 Matériel de transport 47 - -2 - 45 -34 11 Matériel informatique 1 875 593 - - 2 468 -1 739 729 Agencements 13 327 172 - - 13 499 -13 111 388 En cours - 592 - - 592 - 592 Autres - - - - - - - Sous-total 16 731 1 415 -2 - 18 144 -16 259 1 885 Total 87 434 1 766 -2 - 89 198 -39 082 50 116  3.7. – Actions propres  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Actions propres 16 261 9 327 Provisions - - Total 16 261 9 327  Oddo & Cie a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres.Au 31 décembre 2015, le nombre total d’actions propres détenues par Oddo & Cie est de 58 527 actions pour un montant de 16 261 K€, représentant 2 % du capital.La valeur du titre Oddo & Cie au 31 décembre 2015 est de 347,31 € par action. 3.8. – Comptes de négociation et de règlementCe poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients.Les comptes « Acheteurs », « Vendeurs » et « Règlement » des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises investissement - - - - Établissements de crédit 77 062 63 956 73 707 46 165 Autres institutions financières - 3 619 94 70 Clients en conservation 3 285 848 4 165 345 Autres opérations sur titres - 5 - 706 Total 80 347 68 428 77 966 47 286  3.9. – Autres actifs et passifs  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 19 103 36 116 31 372 32 126 Comptes de règlement « Chambre de Compensation » - 1 809 - 3 745 État français - impôt société 372 5 254 347 221 État français - autres 18 353 22 795 6 625 13 683 État étranger - 178 52 45 Personnel 206 32 218 16 Organismes sociaux 1 485 2 095 457 4 464 Clients (1) 134 176 - 143 167 - Fournisseurs 513 22 755 520 10 634 Divers (2) 112 196 3 799 96 480 2 496 Créances douteuses 6 953 - 7 063 - Provisions créances douteuses -6 941 - -6 941 - Créances et dettes rattachées - - - - Total 286 416 94 833 279 360 67 430 (1) Ce poste représente essentiellement pour 128 657 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 102 292 K€.  Le poste fournisseur d’un montant de 22 242 K€ est composé d’un montant de 22 843 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. – Comptes de régularisations actifs et passifs  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 400 - 343 Charges/ produits constatés d’avance 3 663 1 3 906 - Prime d’émission des obligations - - - - Personnel - 43 125 - 36 263 Organismes sociaux - 18 309 - 17 732 Impôts et taxes - 24 - 13 Fournisseurs - 14 046 - 8 179 Groupe 14 - - - Autres comptes de régularisation (*) 298 888 70 763 191 996 107 632 Total 302 565 146 668 195 902 170 162 (*) Dont Activités métal pour 156 327 K€ à l’actif et 55 852 K€ au passif.  3.11. – Dettes envers les établissements de crédit  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 270 669 - - - 270 669 187 548 A vue 60 892 - - - 60 892 24 482 A terme 209 777 - - - 209 777 163 066 Titres donnés en pension livrée 48 905 - - - 48 905 194 711 Dettes rattachées 121 - - - 121 90 Total 319 695 - - - 319 695 382 349  3.12. – Opérations avec la clientèle  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 82 251 82 251 55 579 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 82 251 82 251 55 579 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 1 615 836 - - - 1 615 836 797 849 Comptes ordinaires de la clientèle 1 454 474 - - - 1 454 474 658 780 Emprunts à la clientèle 150 100 - - - 150 100 132 339 Titres donnés en pension livrée 11 027 - - - 11 027 5 049 Autres dettes diverses 200 - - - 200 1 615 Dettes rattachées 35 - - - 35 66 Total 1 615 836 - - 82 251 1 698 087 853 428  3.13. – Dettes représentées par un titre  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables - 150 4 000 - 4 150 50 617 Titres émis - - 500 - 500 500 Titres de transaction – Emprunt Titres - - - 22 22 41 Sous-total - 150 4 500 22 4 672 51 158 Dettes rattachées - 53 - - 53 335 Total - 203 4 500 22 4 725 51 493  3.14. – Dettes subordonnées  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - 20 950 - 20 950 21 400 Dettes rattachées - - - - - - Total - - 20 950 - 20 950 21 400  Le 12 juillet 2007, un emprunt obligataire subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99,911 % du nominal pour une durée de 10 ans (échéance le 12 juillet 2017). Au cours du deuxième semestre 2012, Oddo & Cie a procédé à un rachat partiel sur le marché de sa dette subordonnée pour 78,6 M€ de nominal. L’emprunt obligataire subordonné porte intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,65 % l’an durant les 5 premières années jusqu’au 12 juillet 2012 et au taux Euribor 3 mois + 1,15 % l’an durant les 5 années suivantes. Les intérêts sont payables trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet. 3.15. – Provisions pour risques et charges  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2015 Provisions pour engagements de retraite 2 540 448 - -39 - 2 949 Provisions pour litiges 6 232 506 -177 -859 - 5 702 Autres provisions pour pertes et charges 11 072 2 132 -52 -630 187 12 709 Total 19 844 3 086 -229 -1 528 187 21 360  3.16. – Variation des fonds propres  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2015 Capital 60 000 - - 10 000 70 000 Prime émission, fusion 104 821 - - 94 386 199 207 Réserve légale 6 000 - - - 6 000 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 276 397 45 433 - - 321 830 Écarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées - - - - - Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 54 566 -45 433 -9 133 73 702 73 702 Total 501 784 - -9 133 178 088 670 739  Au 31 décembre 2015, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 70 000 K€ et se compose de 2 172 495 actions d’une valeur nominale de 32,22 €. Note 4. – Informations sur les postes du compte de résultat4.1. – Intérêts et produits assimilés  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 324 350 Produits sur opérations avec la clientèle 2 354 2 522 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 17 275 16 888 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 19 953 19 760  4.2. – Intérêts et charges assimilées  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Charges sur opérations avec les établissements de crédit -3 434 -2 042 Charges sur opérations avec la clientèle -90 -429 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe -9 678 -7 074 Autres intérêts et charges assimilées - - Total -13 202 -9 545  4.3. – Revenus des titres à revenu variable  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Titres de placement 2 193 45 Titres de participation (dividendes) 57 090 50 456 Total 59 283 50 501  4.4. – Commissions  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - -358 - -180 Opérations avec la clientèle 11 - 7 - Opérations sur titres 74 880 -15 646 64 156 -12 199 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 12 847 -1 741 7 593 -760 Engagements sur titres 5 541 -222 4 360 42 Instruments financiers à terme 7 306 -1 519 3 233 -802 Prestations de services financiers 49 071 -7 749 43 974 -9 060 Total 136 809 -25 494 115 730 -22 199  4.5. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 31 612 -4 180 34 718 -17 715 Opérations de change 37 213 -26 331 28 056 -21 335 Instruments financiers à terme 56 225 -31 473 22 884 -20 445 Total 125 050 -61 984 85 658 -59 495 Solde net 63 066   26 163    4.6. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Produits Charges Produits Charges Cessions 8 181 -4 896 13 341 -3 530 Provisions pour dépréciation 8 610 -2 716 34 884 -32 578 Total 16 791 -7 612 48 225 -36 108 Solde net 9 179   12 117    4.7. – Autres produits d’exploitation bancaire  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Refacturation de charges 15 635 15 671 Autres produits accessoires 10 072 10 100 Divers (*) 1 102 891 1 179 321 Total 1 128 598 1 205 092 (*) Le poste « divers » se compose de 1 089 761 K€ de vente de métaux non ferreux.  4.8. – Autres charges d’exploitation bancaire  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Rétrocession de produits -2 325 -2 845 Divers (*) -1 106 248 -1 162 340 Total -1 108 573 -1 165 185 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de -1 084 290 K€ d’achats de métaux non ferreux.  4.9. – Charges générales d’exploitation  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Frais de personnel -103 775 -103 724 Impôts et taxes -4 092 -3 342 Locations -12 305 -10 723 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs -5 986 -4 228 Transports et déplacements -3 940 -3 141 Autres charges diverses d’exploitation -43 812 -39 118 Total -173 910 -164 276  Détail des frais de personnel  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Rémunérations fixes -36 709 -36 159 Rémunérations variables -30 691 -28 330 Indemnités et avantages divers -1 840 -3 991 Intéressement, participation -4 906 -3 547 Charges sociales -29 352 -29 156 Impôts, taxes et versements assimilés sur rémunérations -277 -2 541 Total -103 775 -103 724  Évolution des effectifs     31/12/2015 31/12/2014 Cadres 482 473 Agents de maîtrise 77 74 Employés 41 43 Effectif moyen 600 590  4.10. – Coût du risque  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Dotations aux provisions sur créances douteuses -4 593 -93 Dotations aux provisions pour risques et charges -858 -2 224 Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions -95 -1 381 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions -447 392 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 110 1 537 Reprises de provisions pour risques et charges 1 006 193 Total -4 877 -1 576  4.11. – Résultat exceptionnelLe résultat exceptionnel s'analyse ainsi :  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - -  4.12. – Impôt sur les bénéfices (En milliers d’euros.)    31/12/2015 Résultat net 73 702 Impôt sur les bénéfices 2015 13 291 Impôt sur les bénéfices antérieurs 325 Provision risques impôt sur les bénéfices -104 Résultat avant impôts 88 032 Différences permanentes 548 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE 0 Régime mère/fille -54 222 Différences temporaires -962 Produits divers non imposables 0 Déficit reporté en arrière 0 Provision risques Impôt sur les bénéfices 0 Autres 24 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun 32 602 Taux d’impôt 38,00 % Impôt théorique 12 389 Avoirs fiscaux 0 Régime intégration fiscale 2 194 Réduction d’impôt mécénat -13 Crédit d’impôts -1 244 Contribution exceptionnelle -10 Abattement contribution sociale -25 Créance carry-back 0 Impôt total calculé 13 291  La SCA Oddo & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2015, six filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). Note 5. – Informations sur le hors bilan5.1. – Engagements donnés  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Engagements de financement 4 821 3 273 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 4 821 3 273 Engagements de garantie 4 238 1 455 Capital garanti - - Trésor public 180 357 Etablissements de crédit - - Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 4 058 1 098 Engagements sur titres 154 189 98 414 Titres à livrer (tiers) 2 547 3 097 Titres à livrer (compte propre) - - Autres engagements 151 642 95 317 Autres engagements 367 091 163 141 Total 530 339 266 283  5.2. – Engagements reçus  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Engagements de financement 481 639 95 317 Engagements reçus des établissements de crédit 481 639 95 317 Engagements reçus de la clientèle - - Engagements de garantie 203 247 183 945 Sur titres 46 822 36 680 Sur assurance vie 96 965 76 485 Sur la clientèle 59 460 70 780 Engagements sur titres 2 547 3 097 Titres à recevoir (tiers) 2 547 3 097 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 687 433 282 359  5.3. – Engagements sur instruments financiers à terme  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Opérations fermes 389 332 437 970 Opérations contractées à titre de couverture 229 835 252 341 Opérations de gré à gré 229 835 252 341 Swaps de taux 229 835 252 341 Swaps de taux groupe - - Equity swaps - - Opérations contractées à titre de gestion de positions 159 497 185 629 Opérations sur marchés organisés - 1 410 Contrats de taux (futures) - 1 410 Opérations de gré à gré 159 497 184 219 Swaps de taux 30 760 50 660 Swaps de change 128 737 133 559 Equity swaps - - Autres opérations 662 897 636 786 Opérations contractées à titre de gestion de positions 662 897 636 786 Opérations de gré à gré 662 897 636 786 Autres contrats fermes de change 378 801 144 708 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 88 173 205 762 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 195 923 286 316 Opérations conditionnelles 1 854 14 681 Opérations contractées à titre de gestion de positions 1 854 14 681 Opérations de gré à gré 1 854 14 681 Options sur actions / indices - - Achat - - Vente - - Options sur matières premières (métaux) 1 854 14 681 Achat 1 854 14 681 Vente - -  Instruments financiers à terme : ventilation par durée  (En milliers d'euros.) 31/12/2015 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 388 683 649 - - 389 332 Contrats de taux (futures) - - - - - Autres contrats fermes change 80 306 290 005 8 490 - 378 801 Achat à terme de matières premières 75 721 11 007 1 445 - 88 173 Vente à terme de matières premières 122 231 61 389 12 303 - 195 923 Options sur actions et indices - - - - - Options sur matières premières 479 1 295 80 - 1 854 Total 667 420 364 345 22 318 - 1 054 083  Note 6. – Informations relatives au risque de contrepartie6.1. – Risques de règlement - Livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison.Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate...). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. – Risques sur les produits dérivésLes calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction n° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues.La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7. – Informations relatives à la rémunération des membres des organes de directionIl est entendu par organes de Direction le collège de la gérance.Au titre de l’année 2015, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 6 935 K€. Note 8. – Évènements postérieurs à la clôtureAcquisition de BHF Kleinwort Benson Group SABHF Kleinwort Benson Group SA (« BHF KB ») est une holding financière qui exerce principalement ses activités dans la banque privée, la gestion d’actifs et les marchés financiers. Les actions BHF KB sont cotées sur le marché réglementé d’Euronext.Le 23 novembre 2015, le Collège de la gérance de la Société a décidé de procéder à une contre-offre publique d’achat portant sur l’ensemble des actions de la société BHF KB.L’objectif du rapprochement avec BHF KB est de permettre à la société de devenir un acteur indépendant de référence dans le secteur financier de la zone euro.Cette stratégie a été initiée en 2015 par une croissance importante du Groupe Oddo en Allemagne de la manière suivante :l’acquisition en janvier 2015 de Close Brothers Seydler Bank, société de droit allemand, l’un des premiers courtiers du Mittelstand, aujourd’hui dénommée Oddo Seydler Bank AG.l’acquisition en juillet 2015 de Meriten Investment Management GmbH, société de droit allemand, spécialisée dans la gestion d’actifs, aujourd’hui dénommée Oddo Meriten Asset Management GmbH.A la suite de ces deux acquisitions stratégiques, le Groupe Oddo affirme son développement et comprend désormais environ un quart de ses 1 062 employés en Allemagne.Afin de compléter et de confirmer sa position sur le marché allemand, Oddo et Cie a décidé d’acquérir la société BHF KB, dont la filiale BHF-Bank AG est un acteur historique de la banque privée et de la gestion d’actifs en Allemagne.Au cours de la période d’acceptation de la contre-offre, la montée significative d’Oddo et Cie dans le capital de BHF KB a conduit sa filiale, BHF-Bank, à procéder à une adaptation de sa gouvernance. Ainsi, dès le 29 janvier 2016, Grégoire Charbit et Werner Taiber ont intégré le Conseil de surveillance de BHF-Bank.Le 10 février 2016, à la clôture de la période d’acceptation initiale de la contre-offre, l’opération s’est soldée par un succès. En effet, Oddo et Cie a obtenu 97,22 % des actions en circulation de BHF KB et a, ainsi, pu lancer un squeeze out afin de racheter les actions restantes. Ce squeeze out conduira la Société à détenir 100 % du capital de BHF KB et à retirer les actions de cette dernière de la cote. La date prévue de réalisation du squeeze out est le 24 mars 2016. Transmission universelle de patrimoine de la société Oddo Corporate Finance vers la Société Par décision du 27 janvier 2016, la Société, associé commandité et commanditaire unique de la société Oddo Corporate Finance a décidé la dissolution anticipée, sans liquidation, d’Oddo Corporate Finance dans les conditions de l’article 1844-5, alinéa 3 du Code civil, à compter de l’expiration des délais prévus pour l’opposition des créanciers.La transmission universelle de patrimoine de la société Oddo Corporate Finance vers la Société est effective depuis le 1er mars 2016.Cette transmission universelle de patrimoine a été mise en oeuvre afin de :rationaliser l’organigramme du groupe (une structure juridique au lieu de deux) ;optimiser des coûts juridiques (tenue des assemblées annuelles), comptables (établissements des comptes) et réglementaires ;alléger les diligences et le reporting réglementaire dans la mesure où celui-ci sera réalisé au niveau de la Société.De manière opérationnelle, l’activité est maintenue comme par le passé dans la mesure où la Société dispose de tous les agréments requis pour réaliser l’activité précédemment exploitée par la société Oddo Corporate Finance. V. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuelsExercice clos le 31 décembre 2015 En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2015, sur :le contrôle des comptes annuels de la société Oddo & Cie, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;la justification de nos appréciations ;les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. I. - Opinion sur les comptes annuelsNous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. II- Justification de nos appréciationsEn application des dispositions de l'article L. 823-9 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :Comme indiqué dans les notes 2 et 3.3 de l'annexe, votre société utilise des modèles internes et des méthodologies pour la valorisation des instruments financiers qui ne sont pas traités sur des marchés actifs, ainsi que pour la constitution de certaines provisions. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés et les hypothèses retenues.Comme indiqué dans la note 2 de l'annexe, votre société constitue des dépréciations pour couvrir les risques de crédit et de contrepartie, inhérents à ses activités, et de litiges avec la clientèle. Nous avons examiné le dispositif de contrôle mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations qu'elle estime nécessaires.Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport. III - Vérifications et informations spécifiquesNous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la Gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.225- 102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations. Fait à Neuilly-sur-Seine, le 16 mars 2016, Les commissaires aux comptes PricewaterhouseCoopers Audit Pierre-Henri Scacchi et Associés Anik Chaumartin Associée Olivier Galienne Associé   Partie B. - États financiers consolidés au 31 décembre 2015 I. - Bilan consolidé(En milliers d'euros.) Actif Notes 31/12/2015 31/12/2014 Caisse, Banques centrales, CCP   544 711 44 897 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 253 899 436 895 Instruments dérivés de couverture 2.2 2 347 - Actifs financiers disponibles à la vente 2.3 611 929 567 476 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2.5 770 763 401 009 Prêts et créances sur la clientèle 2.6 189 115 315 801 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2.7 - - Actifs d’impôts courants et différés (*) 2.8 3 667 3 162 Autres actifs 2.9 682 992 548 466 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.10 48 445 46 835 Activités destinées à être cédées 2.10 - - Immobilisations corporelles et incorporelles 2.11 19 772 14 630 Écarts d’acquisition 2.11 78 619 31 908 Total actif   3 206 259 2 411 079   Passif Notes 31/12/2015 31/12/2014 Dettes       Banques centrales   - - Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.12 21 088 70 208 Instruments dérivés de couverture 2.2 797 794 Dettes envers les établissements de crédit 2.13 306 897 455 599 Dettes envers la clientèle 2.14 1 687 803 865 287 Dettes représentées par un titre 2.15 4 651 51 392 Passifs d’impôts courants et différés 2.8 8 246 281 Autres passifs (*) 2.9 378 296 382 865 Provisions pour risques 2.16 35 102 23 460 Dettes subordonnées 2.17 21 002 21 461 Total dettes   2 463 882 1 871 347 Capitaux propres       Capital   70 000 60 000 Primes et réserves consolidées liées au capital (*)   545 024 409 547 Résultat de l’exercice (*)   91 722 54 202 Sous-total   706 746 523 749 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres   34 916 15 254 Total part du groupe   741 662 539 003 Participations ne donnant pas le contrôle   715 729 Total capitaux propres consolidés   742 377 539 732 Total passif   3 206 259 2 411 079 (*) Montants retraités par rapport aux états financiers publiés en 2014, suite à l’entrée en vigueur de la norme IFRIC 21 qui s’applique de façon rétroactive : - Le montant des Actifs d’impôts s’élève à 3 162 K€ contre 3 517 K€ au 31 décembre 2014 - Le montant des Autres passifs s’élève à 382 865 K€ contre 383 897 K€ au 31 décembre 2014 ; - Le montant des Primes et réserves consolidées liées au capital s’élève à 409 547 K€ contre 408 981 K€ au 31 décembre 2014 ; - Le montant du Résultat de l’exercice s’élève à 54 202 K€ contre 54 091 K€ au 31 décembre 2014.  II. - Compte de résultat consolidé  (En milliers d'euros.) Notes 31/12/2015 31/12/2014 Intérêts et produits assimilés 3.1 13 204 15 334 Intérêts et charges assimilées 3.2 -8 903 -7 060 Commissions (produits) 3.3 395 343 290 891 Commissions (charges) 3.3 -94 375 -71 818 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.4 105 891 47 320 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3.5 7 663 12 489 Résultat net des autres activités 3.6 7 201 27 822 Produit net bancaire   426 024 314 978 Charges générales d’exploitation (*) 3.7 -283 425 -227 837 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -6 627 -3 495 Résultat brut d’exploitation (*)   135 972 83 646 Coût du risque 3.8 -216 -1 178 Résultat d’exploitation (*)   135 756 82 468 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3.9 2 761 3 301 Résultat des activités destinées à être cédées 3.9 - - Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 883 -8 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3.11 - - Résultat avant impôts (*)   139 400 85 761 Impôts sur les bénéfices (*) 3.12 -47 674 -31 623 Résultat net (*)   91 726 54 138 Participations ne donnant pas le contrôle   -4 64 Résultat net – part du groupe (*)   91 722 54 202 Résultat par action (en euros) (*)   43,15 29,35 Résultat dilué par action (en euros) (*)   42,21 28,90 (*) Montants retraités par rapport aux états financiers publiés en 2014, suite à l’entrée en vigueur de la norme IFRIC 21 qui s’applique de façon rétroactive : - Le montant des Charges d’exploitation s’élève à 227 837 K€ contre 228 005 K€ au 31 décembre 2014 ; - Le montant des Impôts sur les bénéfices s’élève à 31 623 K€ contre 31 566 K€ au 31 décembre 2014 ; L’impact sur le Résultat avant impôts est de 168 K€ au 31 décembre 2014. L’impact sur le Résultat net part du Groupe est de 111 K€ au 31 décembre 2014.  III. - État du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres  (En milliers d’euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Résultat net (*) 91 726 54 138 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui seront reclassés ultérieurement en résultat 21 349 11 624 Écart de conversion - - Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente 22 135 11 684 Impôts sur les éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat -786 -60 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat -1 687 -388 Écarts actuariels sur avantages postérieurs à l’emploi -2 474 -592 Impôts sur les éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat 787 204 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 19 662 11 236 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (*) 111 388 65 374 Dont part du Groupe (*) 111 384 65 438 Dont participations ne donnant pas le contrôle (*) 4 -64 (*) Montants retraités par rapport aux états financiers publiés en 2014, suite à l’entrée en vigueur de la norme IFRIC 21 qui s’applique de façon rétroactive.  IV. - Tableau de variation des capitaux propres  (En milliers d’euros.) Capital Primes et réserves consolidées liées au capital Résultat de l'exercice part du Groupe Primes et réserves consolidées Élimination des titres auto détenus Autres instruments de capitaux propres Total Capitaux propres au 31/12/2013 (*) 60 000 363 217 -5 310 -4 794 353 113 71 542 Mouvements sur actions propres     -6 065 347 -5 717   Opérations résultant de plans de paiement en actions             Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente             Affectation résultat N-1   71 542     71 565 -71 542 Résultat 31/12/2014 (*)           54 202 Distribution des dividendes   -10 919     -10 919   Mouvements sur le capital             Écarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi             Autres mouvements   1 529     1 528   Capitaux propres au 31/12/2014 (*) 60 000 425 369 -11 375 -4 447 409 547 54 202 Mouvements sur actions propres     -7 116 4 447 -2 669   Opérations résultant de plans de paiement en actions             Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente             Affectation résultat N-1   54 202     54 202 -54 202 Résultat 31/12/2015           91 722 Distribution des dividendes   -9 154     -9 154   Mouvements sur le capital 10 000 89 964     89 964   Écarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi             Autres mouvements   3 134     3 134   Capitaux propres au 31/12/2015 70 000 563 515 -18 491   545 024 91 722 (*) Montants retraités par rapport aux états financiers publiés en 2014, suite à l’entrée en vigueur de la norme IFRIC 21 qui s’applique de façon rétroactive.   (En milliers d’euros.) Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres consolidés Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables Total des Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Capitaux propres au 31/12/2013 (*) 4 018   4 018 488 673 1 100 489 773 Mouvements sur actions propres       -5 717   -5 717 Opérations résultant de plans de paiement en actions             Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente 11 624   11 624 11 624   11 624 Affectation résultat N-1             Résultat 31/12/2014 (*)       54 091 -64 54 027 Distribution des dividendes       -10 919 -7 -10 926 Mouvements sur le capital             Écarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi   -388 -388 -388   -388 Autres mouvements       1 528 -300 1 228 Capitaux propres au 31/12/2014 (*) 15 642 -388 15 254 539 003 729 539 732 Mouvements sur actions propres       -2 669   -2 669 Opérations résultant de plans de paiement en actions             Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente 21 349   21 349 21 349   21 349 Affectation résultat N-1             Résultat 31/12/2015       91 722 5 91 727 Distribution des dividendes       -9 154 -15 -9 169 Mouvements sur le capital       99 964 81 100 045 Écarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi   -1 687 -1 687 -1 687   -1 687 Autres mouvements       3 134 -85 3 049 Capitaux propres au 31/12/2015 36 991 -2 075 34 916 741 662 715 742 377 (*) Montants retraités par rapport aux états financiers publiés en 2014, suite à l’entrée en vigueur de la norme IFRIC 21 qui s’applique de façon rétroactive.  Le Résultat net part du Groupe de l’exercice 2013 s’élève à 71 542 K€ contre 71 565 K€ au 31 décembre 2013.Le Résultat net part du Groupe de l’exercice 2014 s’élève à 54 202 K€ contre 54 091 K€ au 31 décembre 2014.Au 31 décembre 2015, le capital de la société Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 70 000 000 € et se compose de 2 172 495 actions d’une valeur nominale de 32,22 €.Au 31 décembre 2015, les 70 460 actions détenues par le Groupe pour un montant de 18 491 K€, représentent 3,24 % du capital. V. - Tableau des flux de trésorerie  (En milliers d’euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Résultat avant impôts (*) 139 400 85 761 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 6 627 3 495 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations - - Dotations nettes aux provisions -737 -368 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence 2 761 3 301 Résultat des activités destinées à être cédées - - Autres mouvements (**) 18 240 -9 998 Éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat (*) 21 369 -10 172 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -184 012 -185 334 Flux liés aux opérations avec la clientèle 934 092 341 198 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers -29 422 -101 476 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers (*) -62 448 7 800 Impôts versés -44 342 -28 721 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles (*) 613 868 33 467 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle (*) 774 637 109 056 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 17 109 -73 911 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -4 821 -938 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement 12 288 -74 849 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires 92 978 -10 871 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -46 917 8 255 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 46 061 -2 616 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et assimilée (**) 1 148 1 114 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 834 134 32 705 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 308 534 275 830 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 44 897 26 825 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 263 637 249 005 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 1 142 668 308 535 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 544 711 44 897 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 597 957 263 638 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 834 134 32 705 (*) Montants retraités par rapport aux états financiers publiés en 2014, suite à l’entrée en vigueur de la norme IFRIC 21 qui s’applique de façon rétroactive. (**) L’effet de la variation des taux de change sur la trésorerie initialement présentée en Autres mouvements a été isolée sur une ligne dédiée intitulée « Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et assimilée ». Le montant reclassé s’élève 1 114 K€ au 31 décembre 2014.  VI. - Notes annexes aux comptes consolidesFaits marquants de l’exerciceLe 5 janvier 2015, Oddo & Cie a acquis 100 % du capital de Close Brothers Seydler Bank AG, société de droit allemand basée àFrancfort, aujourd’hui dénommée Oddo Seydler Bank AG, qui est l’un des premiers courtiers sur le Mittelstand.Le 31 juillet 2015, Oddo & Cie a acquis

Description : 150483723 octobre 2015BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°127Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ ODDO ET CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris652 027 384 R.C.S. Paris Additif à l'annonce parue au BALO le 15 mai 2015 sous le n° 1502020 : Une correction a été apportée à l'information relatives aux implantations étrangères (articles L.511-45 du Code monétaire et financier) annexée au rapport de gestion disponible au siège social de la société. 1504837

Description : 150456316 septembre 2015BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°111Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIESociété en commandite par actions au capital de 60 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 juin 2015(en milliers d'euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, C.C.P. 3 172 Effets publics et valeurs assimilées 187 782 Créances sur les établissements de crédit 755 360 Opérations avec la clientèle 465 210 Obligations et autres titres à revenu fixe 237 679 Actions et autres titres à revenu variable 121 023 Participations et autres titres détenus à long terme 108 096 Parts dans les entreprises liées 76 424 Immobilisations incorporelles 49 483 Immobilisations corporelles 1 012 Actions propres 10 239 Comptes de négociation et de règlement 302 141 Autres actifs 317 695 Comptes de régularisation 281 430 Total de l’actif 2 916 747   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 248 170 Opérations avec la clientèle 1 218 704 Dettes représentées par un titre 21 844 Autres passifs 391 046 Comptes de régularisation 190 364 Comptes de négociation et de règlement 308 287 Provisions pour risques et charges 19 896 Dettes subordonnées 21 400 Capitaux propres hors FRBG 497 037 Capital souscrit 60 000 Primes d’émission 109 207 Réserves 327 830 Total du passif 2 916 747       Hors-bilan Montants Engagements donnés :   Engagements de financement 6 046 Engagements de garantie 291 778 Engagements sur titres 5 437 Engagements reçus :   Engagements de financement 159 468 Engagements de garantie 204 520   1504563

Description : 150301712 juin 2015BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°70Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 31 mars 2015.(en milliers d'euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, ccp 20 036 Effets publics et valeurs assimilées 189 000 Créances sur les établissements de crédit 740 573 Opérations avec la clientèle 463 831 Obligations et autres titres à revenu fixe 240 005 Actions et autres titres à revenu variable 113 497 Participations et autres titres détenus à long terme 107 535 Parts dans les entreprises liées 75 036 Immobilisations incorporelles 49 883 Immobilisations corporelles 1 023 Actions propres 9 327 Comptes de négociation et de règlement 331 012 Autres actifs 393 174 Comptes de régularisation 114 155 Total de l’actif 2 848 087   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 240 583 Opérations avec la clientèle 1 155 790 Dettes représentées par un titre 30 000 Autres passifs 409 486 Comptes de régularisation 147 187 Comptes de négociation et de règlement 331 059 Provisions pour risques et charges 19 932 Dettes subordonnées 21 400 Capitaux propres hors FRBG 492 650 Capital souscrit 60 000 Primes d’émission 104 821 Réserves 327 830 Total du passif 2 848 087     Hors bilan Montants Engagements donnés :   Engagements de financement 3 578 Engagements de garantie 362 041 Engagements sur titres 4 312 Engagements reçus :   Engagements de financement 174 790 Engagements de garantie 188 436    1503017

Description : 150202015 mai 2015BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°58Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ ODDO ET CIESociété en commandite par actions au capital de 60 000 000 €.Siège social: 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S Paris. Comptes annuels approuvés par l’assemblée générale ordinaire du 26 mars 2015. Partie A. – Etats financiers au 31 décembre 2014 I. — Bilan(En milliers d'euros)  Actif Notes 31/12/2014 31/12/2013 Caisse, banques centrales, CCP   44 897 26 824 Effets publics et valeurs assimilées 3,3 195 099 20 086 Créances sur les établissements de crédit 3,1 370 614 348 676 Opérations avec la clientèle 3,2 381 250 481 971 Obligations et autres titres à revenu fixe 3,3 264 506 372 361 Actions et autres titres à revenu variable 3,3 110 029 110 409 Participations et autres titres détenus à long terme 3,4 71 948 303 Parts dans les entreprises liées 3,5 62 825 62 216 Immobilisations incorporelles 3,6 50 495 52 710 Immobilisations corporelles 3,6 958 1 104 Actions propres 3,7 9 327 3 263 Comptes de négociation et de règlement 3,8 77 966 96 800 Autres actifs 3,9 279 360 328 674 Comptes de régularisation 3.10 195 902 173 516 Total actif   2 115 176 2 078 913    Passif Notes 31/12/2014 31/12/2013 Banques centrales, CCP   - - Dettes envers les établissements de crédit 3,11 382 349 613 339 Opérations avec la clientèle 3,12 853 428 598 759 Dettes représentées par un titre 3,13 51 493 43 357 Autres passifs 3,9 67 430 88 674 Comptes de régularisation 3.10 170 162 145 026 Comptes de négociation et de règlement 3,8 47 286 94 345 Dettes subordonnées 3,14 21 400 21 400 Provisions pour risques et charges 3,15 19 844 15 866 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   - - Capitaux propres 3,16 501 784 458 147 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   104 821 104 821 Réserves   282 397 221 124 Ecarts de réévaluation   - - Provisions réglementées et subventions d’investissement   - - Report à nouveau (+/-)   - - Acompte sur dividendes   - - Résultat de l’exercice   54 566 72 202 Total passif   2 115 176 2 078 913    Engagements hors bilan Notes 31/12/2014 31/12/2013 Engagements donnés 5,1 266 283 323 446 Engagements de financement   3 273 2 705 Engagements de garantie   1 455 1 784 Engagements sur titres   98 414 210 343 Autres engagements   163 141 108 614 Engagements reçus 5,2 282 359 238 937 Engagements de financement   95 317 58 395 Engagements de garantie   183 945 178 595 Engagements sur titres   3 097 1 947  II. - Compte de résultat(En milliers d'euros.)    Notes 31/12/2014 31/12/2013 Intérêts et produits assimilés 4.1 19 760 19 378 Intérêts et charges assimilées 4.2 -9 545 -12 989 Revenus des titres à revenu variable 4.3 50 501 41 242 Commissions (produits) 4.4 115 730 93 153 Commissions (charges) 4.4 -22 199 -18 604 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4,5 26 163 54 638 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4,6 12 117 1 530 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 205 092 1 148 258 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 -1 165 185 -1 122 575 Produit net bancaire   232 434 204 031 Charges générales d’exploitation 4.9 -164 276 -152 550 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   -3 094 -2 965 Résultat brut d’exploitation   65 064 48 516 Coût du risque 4.10 -1 576 -860 Résultat d’exploitation   63 488 47 656 Gains ou pertes sur actifs immobilisés   -2 524 28 553 Résultat courant avant impôt   60 964 76 209 Résultat exceptionnel 4,11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 -6 398 -4 039 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux   - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires   - 32 Résultat net   54 566 72 202 Résultat par action (en euros)   29,10 38,51  III. - Affectation du résultatLes comptes de la Société relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2014 font apparaître un bénéfice de 54 564 687,38 €, et nous vous proposons en conséquence d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, comme suit :Un montant de dividende de 3 675 042 € au profit des actionnaires commanditaires, tenant compte de la neutralisation des actions auto-détenues à la date de mise en paiement, viendrait en prélèvement du bénéfice de l’exercice.Le dividende unitaire serait de 2 €.Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l'article 26.2 premier et deuxième tirets des statuts de la Société, soit 45 433 176,64 €, serait affecté au poste réserve ordinaire.La mise en paiement en numéraire serait effectuée dans les délais légaux requis.Conformément aux dispositions de l'article 158 du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.Pour ces personnes, il sera (sauf cas particuliers) soumis obligatoirement au barème progressif de l'impôt sur le revenu, dont le taux marginal (pour la tranche la plus élevée) est de 45 %, majoré, le cas échéant, de la contribution de 3 et/ou 4 % sur les hauts revenus, assise sur le revenu fiscal de référence.Conformément à la loi, les contributions sociales (représentant 15,5 % du montant des dividendes), ainsi que le prélèvement obligatoire et non libératoire de 21 % (imputable sur l'impôt résultant de l’application du barème et dont l’excédent éventuel est restituable) seront (sauf exceptions) prélevés à la source par l’établissement payeur sur le montant brut du dividende.Il est rappelé que, conformément à l’article 119 bis du Code général des impôts, le dividende distribué à des actionnaires fiscalement non domiciliés en France est soumis à une retenue à la source de 30 % ou 21 % le cas échéant réduit à un taux déterminé par la convention fiscale du pays de domiciliation fiscale de l’actionnaire.Il est également rappelé que les dividendes distribués aux actionnaires commanditaires au titre des trois derniers exercices ont été les suivants :  Exercice Dividendes 2013 2 € par action 2012 1,60 € par action 2011 8 € par action  IV. - Annexes aux états financiersNote 1. – Présentation des comptesLes comptes arrêtés au 31 décembre 2014 ont été établis conformément aux dispositions des règlements n° 2000-03, 2004-16 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable relatifs aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe.Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2. – Principes et méthodes comptablesMéthodes comptablesAucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2014. Evaluation des créances et dettes en eurosLes créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif.Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. Evaluation des créances et dettes en devisesLes créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Portefeuille-titresLes titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger :valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable,bons du Trésor,autres titres de créances négociables,instruments du marché interbancaire.Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titresLes titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtésLes titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable.Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre".Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placementLes titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres.Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux.Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque".Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment :une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ;ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissementLes titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif).Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées.Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :Effets publics et valeurs assimilées,Obligations et autres titres à revenu fixe,Actions et autres titres à revenus variable,Participations et autres titres détenus à long terme,Parts dans les entreprises liées. Comptes de négociation et de règlementLes comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. Activité de trading de métaux non ferreuxLes achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuels sont enregistrés en comptabilité.S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers".A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuels sont enregistrés au compte de résultat. ImmobilisationsLes immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.Les durées usuellement retenues sont:  Logiciels 3/7 ans Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans Matériel et Outillage 3/10 ans  Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. Résultat et instruments financiers à terme pour compte propreLes principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités.Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading.Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”.Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. ProvisionsLes provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. Engagements hors bilanLes engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan. Charges et produits de l’exerciceLes charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. Engagements de retraiteLa convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel.L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. CiceEn raison de l’objectif poursuivi par le législateur de permettre une diminution des charges de personnel grâce au Crédit d’Impôt pour la Compétitivité et l’Emploi (CICE – article 66 de la loi n°2012-1510 du 29 décembre 2012 de la loi de finances rectificative pour 2012), la banque Oddo&Cie a fait le choix de comptabiliser le CICE (article 244 quater C du CGI) en déduction des charges de personnel et non en diminution de l’impôt. Régime fiscalLe taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice.La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt.Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont : ODDO Asset Management, ODDO Contrepartie, Oddo Corporate Finance, Kalibraxe et Oddo Madeleine, Oddo Opéra (ex : Oddo Options). Note 3 – Informations sur les postes du bilan 3.1. - Créances sur les établissements de crédit  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 331 917 - - 13 256 345 173 268 625 A vue 331 917 - - - 331 917 262 877 A terme - - - 13 256 13 256 5 748 Titres reçus en pension livrée 25 291 - - - 25 291 73 846 Créances rattachées 150 - - - 150 6 223 Total brut 357 358 - - 13 256 370 614 348 694 Dépréciations - - - - - -18 Total 357 358 - - 13 256 370 614 348 676  3.2. - Operations avec la clientèle  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 21 722 17 221 42 113 5 700 86 756 94 806 Titres reçus en pension livrée 179 905 - - - 179 905 265 387 Comptes ordinaires débiteurs 114 158 - - 2 498 116 656 124 936 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées - 431 - - 431 531 Total brut 315 785 17 652 42 113 8 198 383 748 485 659 Dépréciations - - - -2 498 -2 498 -3 688 Total 315 785 17 652 42 113 5 700 381 250 481 971  3.3. - Portefeuille titresDétermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante :les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ;si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, Oddo & Cie détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés.La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. a) Ventilation par nature de titre  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Titres de transaction Titres de placement Titres d'investissement Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 190 204 - 190 204 19 933 Créances rattachées - 4 895 - 4 895 153 Dépréciations - - - - - Sous-total - 195 099 - 195 099 20 086 Obligations et autres titres à revenu fixe 323 268 436 15 022 283 781 392 820 Titres cotés 323 140 670 - 140 993 277 740 Titres non cotés - 127 766 15 022 142 788 115 080 Créances rattachées - 11 486 73 11 559 10 506 Dépréciations - -27 883 -2 951 -30 834 -30 965 Sous-total 323 252 039 12 144 264 506 372 361 Actions et autres titres à revenu variable 47 697 67 263 - 114 960 115 100 Titres cotés 47 697 56 240 - 103 937 103 138 Titres non cotés - 11 023 - 11 023 11 962 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - -4 931 - -4 931 -4 691 Sous-total 47 697 62 332 - 110 029 110 409 Total 48 020 509 470 12 144 569 634 502 856  Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 11 186 K€. b) Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées (-1) 4 895 190 205 - 195 099 20 086 Obligations et autres titres à revenu fixe 3 102 37 022 99 665 124 717 264 506 372 361 Total 3 101 41 917 289 870 124 717 459 605 392 447  Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat.Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office. c) Transfert de portefeuille Les circonstances exceptionnelles qui ont affectées l’ensemble des marchés financiers au cours des années 2007 et 2008 ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 2008 à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés pour lesquels elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance.Par ailleurs, aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2014. 3.4. - Participations, autres titres détenus a long terme  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Etablissements de crédit - - (En milliers d'euros.) - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 193 82 Valeur brute 193 82 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 71 755 221 Valeur brute 71 755 221 Dépréciation - - Total 71 948 303  3.5. - Parts dans les entreprises liées  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Etablissements de crédit 8 355 8 355 Valeur brute 8 355 8 355 Dépréciation - - Autres entreprises financières 18 465 17 365 Valeur brute 26 533 25 099 Dépréciation -8 068 -7 734 Autres entreprises non financières 36 005 36 496 Valeur brute 42 164 42 142 Dépréciation -6 159 -5 646 Total 62 825 62 216  Renseignements détaillés sur chaque filialeFiliales détenues à plus de 50 % du capital  (En milliers d'euros.) Capital Autres Capitaux propres Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxe Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Kalibra XE 2 163 -2 336 100 0 0 -43 ODDO Corporate Finance 9 050 758 100 19 509 608 1 526 ODDO Asset Management 7 500 -18 993 99.99 151 529 37 966 33 605 ODDO Contrepartie 2 000 -6 800 99.99 16 278 11 872 9 486 ODDO Madeleine 1 200 2 188 100 0 0 -2 ODDO Securities (USA) 2 265 5 982 100 4 908 0 566 ODDO Services Luxembourg 1 270 -1 071 100 1 867 0 -125 ODDO Tunis 155 561 100 3 700 0 638 ODDO Opéra 10 217 -15 487 59.14 0 0 -67 ODDO Services Switzerland 83 -628 100 2 384 0 -971 SAX Patrimoine Gestion 37 363 67.22 6 385 0 -241 Genération new tech 20 0 100 0 0 -1  Nota : en 2013 apparaissait à tort dans ce tableau une détention de la société OAM Asia. Ceci constituait une erreur. Filiales détenues de 10 à 50% du capital  (En milliers d'euros.) Capital Autres Capitaux propres Quote-part de détention en % PNB ou CA hors taxe Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 32 428 47.5 328 738 0 4 106 COGEFI 4 025 4 388 34.01 3 631 0 4 Zarifi Ent Invest 4 519 1 128 50 709 0 143  3.6. - Immobilisations incorporelles et corporellesCe poste se décompose ainsi :  (En milliers d'euros.) Valeur Brute 31/12/2013 Entrées Sorties Autres Valeur brute 31/12/2014 Amortissement et dépréciations Valeur Nette 31/12/2014 Immobilisations incorporelles               Fonds de commerce 49 067 - - - 49 067 -2 775 46 292 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 21 249 377 - - 21 626 -17 433 4 193 En cours - - - - - - - Autres - - - - - - - Sous-total 70 326 377 - - 70 703 -20 208 50 495 Immobilisations corporelles       -       Mobilier et matériel de bureau 1 479 4 - - 1 483 -1 300 183 Matériel de transport 47 - - - 47 -27 20 Matériel informatique 1 787 89 - - 1 876 -1 629 247 Agencements 13 063 263 - - 13 326 -12 818 508 En cours - - - - - - - Autres - - - - - - - Sous-total 16 376 356 - - 16 732 -15 774 958 Total 86 702 733 - - 87 435 -35 982 51 453  3.7. - Actions propres  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Actions propres 9 327 3 263 Provisions - - Total 9 327 3 263  ODDO & CIE a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres.Au 31 décembre 2014, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO & CIE est de 37 479 actions pour un montant de 3 263 K€, représentant2 % du capital.La valeur du titre ODDO & CIE au 31 décembre 2014 est de 261,48 € par action.Les actions détenues dans la perspective d’une attribution aux salariés sont inscrites dans la catégorie des titres de placement et évaluées au plus bas de leur valeur de marché et de leur prix d’acquisition. 3.8. - Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients.Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 73 707 46 165 85 729 88 625 Autres institutions financières 94 70 - 939 Clients en conservation 4 165 345 11 071 4 056 Autres opérations sur titres - 706 - 725 Total 77 966 47 286 96 800 94 345  3.9. - Autres actifs et passifs  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 31 372 32 126 44 230 38 745 Comptes de règlement « Chambre de Compensation » - 3 745 13 501 11 243 Etat français - impôt société 347 221 722 - Etat français - autres 6 625 13 683 5 658 7 386 Etat étranger 52 45 52 29 Personnel 218 16 277 1 463 Organismes sociaux 457 4 464 650 4 793 Clients (1) 143 167 - 123 154 128 Fournisseurs 520 10 634 343 22 486 Divers (2) 96 480 2 496 139 984 2 401 Créances douteuses 7 063 - 7 280 - Provisions créances douteuses -6 941 - -7 177 - Créances et dettes rattachées - - - - Total 279 360 67 430 328 674 88 674 (1) Ce poste représente essentiellement pour 137 529 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 94 202 K€.  Le poste fournisseur d’un montant de 10 634 K€ est composé d’un montant de 5 208 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. - Comptes de régularisations actifs et passifs  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 343 - 259 Charges/produits constatés d’avance 3 906 - 1 794 12 Prime d’émission des obligations - - 18 - Personnel - 36 263 - 33 494 Organismes sociaux - 17 732 - 16 534 Impôts et taxes - 13 - 27 Fournisseurs - 8 179 - 6 634 Groupe - - - - Autres comptes de régularisation (*) 191 996 107 632 171 704 88 066 Total 195 902 170 162 173 516 145 026 (*) Dont Activités métal pour 148 659 K€ à l’actif et 64 942 K€ au passif  3.11. - Dettes envers les établissements de crédit  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total (En milliers d'euros.) 187 548 - - - 187 548 282 520 à vue 24 482 - - - 24 482 23 963 à terme 163 066 - - - 163 066 258 557 Titres donnés en pension livrée 194 711 - - - 194 711 330 680 Dettes rattachées 90 - - - 90 139 Total 382 349 - - - 382 349 613 339  3.12. - Operations avec la clientèle  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 55 579 55 579 52 927 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 55 579 55 579 52 927 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 797 849 - - - 797 849 545 832 Comptes ordinaires de la clientèle 658 780 - - - 658 780 396 687 Emprunts à la clientèle 132 339 - - - 132 339 135 723 Titres donnés en pension livrée 5 049 - - - 5 049 10 773 Autres dettes diverses 1 615 - - - 1 615 2 588 Dettes rattachées 66 - - - 66 61 Total 797 849 - - 55 579 853 428 598 759  3.13 - Dettes représentées par un titre  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires - - - - - - Titres du marché interbancaire et créances négociables 25 117 25 500 - - 50 617 42 362 Titres émis - - 500 - 500 500 Titres de transaction – Emprunt Titres 1 - 40 - 41 253 Sous-total 25 118 25 500 540 - 51 158 43 115 Dettes rattachées - 335 - - 335 242 Total 25 118 25 835 540 - 51 493 43 357  3.14 - Dettes subordonnées  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - 21 400 - 21 400 21 400 Total - - 21 400 - 21 400 21 400  Le 12 juillet 2007, un emprunt obligataire subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99,911 % du nominal pour une durée de 10 ans (échéance le 12 juillet 2017). Au cours du deuxième semestre 2012, Oddo&Cie a procédé à un rachat partiel sur le marché de sa dette subordonnée pour 78,6 M€ de nominal. L’emprunt obligataire subordonné porte intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,65 % l’an durant les 5 premières années jusqu’au 12 juillet 2012 et au taux Euribor 3 mois + 1,15 % l’an durant les 5 années suivantes. Les intérêts sont payables trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet. 3.15. - Provisions pour risques et charges  (En milliers d'euros.) 31/12/2013 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2014 Provisions pour engagements de retraite 740 1 800 - - - 2 540 Provisions pour litiges 5 957 968 -492 -201 - 6 232 Autres provisions pour pertes et charges 9 169 3 445 -1 038 -504 - 11 072 Total 15 866 6 213 -1 530 -705 - 19 844  3.16. - Variation des fonds propres  (En milliers d'euros.) 31/12/2013 Affectation du résultat Dividendes Autres mouvements 31/12/2014 Capital 60 000 - - - 60 000 Prime émission, fusion 104 821 - - - 104 821 Réserve légale 6 000 - - - 6 000 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 215 124 61 270 - 3 276 397 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées - - - - - Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 72 202 -61 270 -10 931 54 565 54 566 Total 458 147 - -10 931 54 568 501 784  Au 31 décembre 2014, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 K€ et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €. Note 4. – Informations sur les postes du compte de résultat4.1. - Intérêts et produits assimiles  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 350 421 Produits sur opérations avec la clientèle 2 522 2 175 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 16 888 16 782 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 19 760 19 378  4.2. - Intérêts et charges assimilées  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Charges sur opérations avec les établissements de crédit -2 042 -2 499 Charges sur opérations avec la clientèle -429 -373 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe -7 074 -10 117 Autres intérêts et charges assimilées - - Total -9 545 -12 989  4.3. - Revenus des titres a revenu variable  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Titres de placement 45 1 Titres de participation (dividendes) 50 456 41 241 Total 50 501 41 242  4.4. - Commissions  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - -180 - -240 Opérations avec la clientèle 7 - 36 - Opérations sur titres 64 156 -12 199 50 828 -8 069 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 7 593 -760 5 497 -943 Engagements sur titres 4 360 42 3 727 -654 Instruments financiers à terme 3 233 -802 1 770 -289 Prestations de services financiers 43 974 -9 060 36 792 -9 352 Total 115 730 -22 199 93 153 -18 604  4.5. - Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 34 718 -17 715 29 923 -7 266 Opérations de change 28 056 -21 335 9 467 -8 971 Instruments financiers à terme 22 884 -20 445 52 914 -21 429 Total 85 658 -59 495 92 304 -37 666 Solde Net 26 163   54 638    4.6. - Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimiles  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Produits Charges Produits Charges Cessions 13 341 -3 530 12 181 -13 014 Provisions pour dépréciation 34 884 -32 578 3 363 -1 000 Total 48 225 -36 108 15 544 -14 014 Solde Net 12 117   1 530    4.7. - Autres produits d’exploitation bancaire  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Refacturation de charges 15 671 17 929 Autres produits accessoires 10 100 17 327 Divers (*) 1 179 321 1 113 002 Total 1 205 092 1 148 258 (*) Le poste « divers » se compose de 1 179 049 K€ de vente de métaux non ferreux.  4.8. - Autres charges d’exploitation bancaire  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Rétrocession de produits -2 845 -1 145 Divers (*) -1 162 340 -1 121 430 Total -1 165 185 -1 122 575 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de 1 162 305 K€ d’achats de métaux non ferreux.  4.9. - Charges générales d’exploitation  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Frais de personnel -103 724 -97 346 Impôts et taxes -3 342 -3 556 Locations -10 723 -9 689 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs -4 228 -3 646 Transports et déplacements -3 141 -2 061 Autres charges diverses d’exploitation -39 118 -36 252 Total -164 276 -152 550  Détail des frais de personnel  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Rémunérations fixes -36 159 -35 122 Rémunérations variables -28 330 -21 627 Indemnités et avantages divers -3 991 -2 312 Intéressement, Participation -3 547 -4 705 Charges sociales -29 156 -31 211 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations -2 541 -2 369 Total -103 724 -97 346  Evolution des effectifs    31/12/2014 31/12/2013 Cadres 473 472 Agents de maîtrise 74 83 Employés 43 47 Effectif moyen 590 602  4.10. - Cout du risque  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Dotations aux provisions sur créances douteuses -93 -20 Dotations aux provisions pour risques et charges -2 224 -1 439 Pertes nettes sur créances couvertes par des provisions -1 381 -774 Pertes nettes sur créances non couvertes par des provisions 392 -935 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 1 537 2 094 Reprises de provisions pour risques et charges 193 214 Total -1 576 -860  4.11. - Résultat exceptionnelLe résultat exceptionnel s'analyse ainsi :  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - -  4.12. - Impôt sur les bénéfices (En milliers d'euros)    31/12/2014 Résultat net 54 565 Impôt sur les bénéfices 2014 5 895 Impôt sur les bénéfices antérieurs 821 Provision risques Impôt sur les bénéfices -317 Résultat avant impôts 60 964 Différences permanentes 5 100 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE 0 Régime mère/fille -50 446 Différences temporaires -1 609 Produits divers non imposables 0 Déficit reporté en arrière 0 Provision risques Impôt sur les bénéfices 0 Eléments imposés à taux réduit 0 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun 14 009 Taux d’impôt 38.00 % Impôt théorique 5 323 Avoirs fiscaux 0 Régime Intégration fiscale 1 502 Réduction d’impôt mécénat 0 Crédit d’impôts -930 Contribution exceptionnelle 0 Créance carry-back 0 Impôt total calculé 5 895  La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2014, six filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). Note 5 – Informations sur le hors bilan5.1. - Engagements donnés  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Engagements de financement 3 273 2 705 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 3 273 2 705 Engagements de garantie 1 455 1 784 Capital garanti - - Trésor public 357 177 Ets de crédit - 48 Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 1 098 1 559 Engagements sur titres 98 414 210 343 Titres à livrer (tiers) 3 097 1 947 Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements 95 317 208 396 Autres Engagements 163 141 108 614 Total 266 283 323 446  5.2. - Engagements reçus  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Engagements de financement 95 317 58 395 Engagements reçus des établissements de crédit 95 317 58 395 Engagements reçus de la clientèle - - Engagements de garantie 183 945 178 595 Sur titres 36 680 30 263 Sur assurance vie 76 485 86 309 Sur la clientèle 70 780 62 023 Engagements sur titres 3 097 1 947 Titres à recevoir (tiers) 3 097 1 947 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 282 359 238 937  5.3. - Engagements sur instruments financiers à terme  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Operations fermes 437 970 351 187 Opérations contractées à titre de couverture 252 341 177 616 Opérations de gré à gré 252 341 177 616 Swaps de taux 252 341 177 616 Swaps de taux Groupe - - Equity swaps - - Opérations contractées à titre de gestion de positions 185 629 173 571 Opérations sur marchés organisés 1 410 18 874 Contrats de taux (Futures) 1 410 18 874 Opérations de gré à gré 184 219 154 697 Swaps de taux 50 660 - Swaps de change 133 559 154 697 Equity swaps - - Autres opérations 636 786 753 238 Opérations contractées à titre de gestion de positions 636 786 753 238 Opérations de gré à gré 636 786 753 238 Autres contrats fermes de change 144 708 148 475 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 205 762 211 190 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 286 316 393 573 Operations conditionnelles 14 681 - Opérations contractées à titre de gestion de positions 14 681 - Opérations de gré à gré 14 681 - Options sur actions / indices - - Achat - - Vente - - Options sur matières premières (métaux) 14 681 - Achat 14 681 - Vente - -  Instruments financiers à terme : ventilation par durée  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 415 346 21 214 - - 436 560 Contrats de taux (Futures) 1 410 - - - 1 410 Autres contrats fermes change 97 288 46 339 1 081 - 144 708 Achat à terme de matières premières 173 514 31 206 1 042 - 205 762 Vente à terme de matières premières 159 185 117 376 9 755 - 286 316 Options sur actions et indices - - - - - Options sur matières premières 5 150 9 449 82 - 14 681 Total 851 893 225 584 11 960 - 1 089 437  Note 6. – Informations relatives au risque de contrepartie6.1. - Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison.Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate ….). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. - Risques sur les produits dérivésLes calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues.La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7. – Informations relatives à la rémunération des membres des organes de directionIl est entendu par organes de Direction le collège de la gérance.Au titre de l’année 2014, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 4 898 K€. Note 8. – Evénements postérieurs à la clôtureLe 5 janvier 2015, Oddo et Cie a acquis 100 % du capital de Close Brothers Seydler Bank A.G., société de droit allemand basée à Francfort, aujourd’hui dénommée Oddo Seydler Bank A.G., qui est l’un des premiers courtiers sur le Mittelstand.Elle exerce des activités d’intermédiation actions et obligations, de conseil en introduction en bourse, en augmentation de capital et émission obligataire, et animation de contrats de liquidité pour le compte de 230 émetteurs. V. - Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuelsExercice clos le 31 décembre 2014En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2014, sur :le contrôle des comptes annuels de la société ODDO & Cie, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;la justification de nos appréciations ;les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. 1. - Opinion sur les comptes annuelsNous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. II. - Justification de nos appréciationsEn application des dispositions de l'article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants:Comme indiqué dans les notes 2 et 3.3 de l'annexe, votre société utilise des modèles internes et des méthodologies pour la valorisation des instruments financiers qui ne sont pas traités sur des marchés actifs, ainsi que pour la constitution de certaines provisions. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés et les hypothèses retenues.Comme indiqué dans la note 2 de l'annexe, votre société constitue des dépréciations pour couvrir les risques de crédit et de contrepartie, inhérents à ses activités, et de litiges avec la clientèle. Nous avons examiné le dispositif de contrôle mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations qu'elle estime nécessaires.Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport. III. - Vérifications et informations spécifiquesNous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la Gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.225- 102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à 1'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations. Fait à Neuilly-sur-Seine, le 11 mars 2015, Les commissaires aux comptes  PricewaterhouseCoopers Audit Pierre-Henri Scacchi et Associés Anik Chaumartin Associée Olivier Galienne Associé  Partie B. - Etats financiers consolidés au 31 décembre 2014I. - Bilan consolidé(En milliers d'euros.)  Actif Notes 31/12/2014 31/12/2013 Caisse, Banques centrales, CCP   44 897 26 825 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2,1 436 895 398 102 Instruments dérivés de couverture 2,2 - 46 Actifs financiers disponibles à la vente 2,3 567 476 412 357 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2,5 401 009 364 999 Prêts et créances sur la clientèle 2,6 315 801 407 551 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2,7 - - Actifs d’impôts courants et différés 2,8 3 517 4 194 Autres actifs 2,9 548 466 605 543 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.10 46 835 41 870 Activités destinées à être cédées 2.10 - - Immobilisations corporelles et incorporelles 2,11 14 630 17 096 Ecarts d’acquisition 2,11 31 908 31 908 Total actif   2 411 434 2 310 491   Passif Notes 31/12/2014 31/12/2013 Dettes       Banques centrales   - - Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2,12 70 208 66 811 Instruments dérivés de couverture 2,2 794 141 Dettes envers les établissements de crédit 2,13 455 599 619 573 Dettes envers la clientèle 2,14 865 287 617 119 Dettes représentées par un titre 2,15 51 392 43 037 Passifs d’impôts courants et différés 2,8 281 60 Autres passifs 2,9 383 897 433 852 Provisions pour risques 2,16 23 460 19 223 Dettes subordonnées 2,17 21 461 21 467 Total dettes   1 872 379 1 821 283 Capitaux propres       Capital   60 000 60 000 Réserves consolidées   408 981 352 525 Résultat de l’exercice   54 091 71 565 Sous-total   523 072 484 090 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres   15 254 4 018 Total part du groupe   538 326 488 108 Participations ne donnant pas le contrôle   729 1 100 Total capitaux propres consolidés   539 055 489 208 Total passif   2 411 434 2 310 491  II. - Compte de résultat consolidé  (En milliers d'euros.) Notes 31/12/2014 31/12/2013 Intérêts et produits assimilés 3,1 15 334 14 259 Intérêts et charges assimilées 3,2 -7 060 -14 218 Commissions (produits) 3,3 290 891 252 965 Commissions (charges) 3,3 -71 818 -64 950 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3,4 47 320 86 795 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3,5 12 489 11 769 Résultat net des autres activités 3,6 27 822 11 541 Produit net bancaire   314 978 298 161 Charges générales d’exploitation 3,7 -228 005 -226 071 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -3 495 -3 370 Résultat brut d’exploitation   83 478 68 720 Coût du risque 3,8 -1 178 -490 Résultat d’exploitation   82 300 68 230 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3,9 3 301 3 365 Résultat des activités destinées à être cédées 3,9 - - Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 -8 26 617 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3,11 - - Résultat avant impôts   85 593 98 212 Impôts sur les bénéfices 3,12 -31 566 -26 536 Résultat net   54 027 71 676 Participations ne donnant pas le contrôle   64 -111 Résultat net – part du groupe   54 091 71 565 Résultat par action (en euros)   29,29 39,44 Résultat dilué par action (en euros)   28,84 38,16  III. - Etat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Résultat net 54 027 71 676 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui seront reclassés ultérieurement en résultat 11 624 -1 433 Ecart de conversion - - Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente 11 684 -2 186 Impôts sur les éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat -60 753 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat -388   Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l’emploi -592   Impôts sur les éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat 204   Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 11 236 -1 433 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 65 263 70 243 Dont part du Groupe 65 327 70 132 Dont participations ne donnant pas le contrôle -64 111  IV. - Tableau de variation des capitaux propres  (En milliers d'euros.) Capital Primes et réserves consolidées liées au capital Résultat de l'exercice part du Groupe Primes et réserves consolidées Elimination des titres auto détenus Autres instruments de capitaux propres Total Capitaux propres au 31 décembre 2012 60 000 335 021 -24 887 5 832 315 966 50 911 Mouvements sur actions propres   50 911 4 716 -6 257 -1 541 -50 911 Opérations résultant de plans de paiement en actions       -4 369 -4 369   Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente             Affectation résultat N-1         50 911   Résultat 2013           71 565 Distribution des dividendes   -7 719     -7 719   Mouvements sur le capital   -14 862 14 861   -1   Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi             Autres mouvements   -723     -723   Capitaux propres au 31 décembre 2013 60 000 362 628 -5 310 -4 794 352 524 71 565 Mouvements sur actions propres   71 565 -6 064 347 -5 717 -71 565 Opérations résultant de plans de paiement en actions             Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente             Affectation résultat N-1         71 565   Résultat 31/12/2014           54 091 Distribution des dividendes   -10 919     -10 919   Mouvements sur le capital             Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi             Autres mouvements   1 528     1 528   Capitaux propres au 31 décembre 2014 60 000 424 802 -11 374 -4 447 408 981 54 091   (En milliers d'euros.) Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres consolidés Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables Total des Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Capitaux propres au 31 décembre 2012 5 451   5 451 432 328 1 303 433 631 Mouvements sur actions propres -1 433   -1 433 -1 541   -1 541 Opérations résultant de plans de paiement en actions       -4 369   -4 369 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente       -1 433   -1 433 Affectation résultat N-1             Résultat 2013       71 565 111 71 676 Distribution des dividendes       -7 719 -287 -8 006 Mouvements sur le capital       -1   -1 Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi             Autres mouvements       -723 -27 -750 Capitaux propres au 31 décembre 2013 4 018   4 018 488 108 1 100 489 208 Mouvements sur actions propres 11 624   11 624 -5 717 -64 -5 717 Opérations résultant de plans de paiement en actions             Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente       11 624   11 624 Affectation résultat N-1             Résultat 31/12/2014       54 091   54 027 Distribution des dividendes       -10 919 -7 -10 926 Mouvements sur le capital           -388 Ecarts actuariels sur avantages postérieurs à l'emploi   -388 -388 -388     Autres mouvements       1 528 -300 1 228 Capitaux propres au 31 décembre 2014 15 642 -388 15 254 538 326 729 539 055  Au 31 décembre 2014, le capital de la société Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 000 € et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €.Au 31 décembre 2014, les 49 583 actions détenues par le Groupe pour un montant de 11 374 K€, représentent 2,64 % du capital. V. - Tableau des flux de trésorerie  (En milliers d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Résultat avant impôts 85 594 98 212 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 3 495 3 282 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations - - Dotations nettes aux provisions -368 -1 593 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence 3 301 3 365 Résultat des activités destinées à être cédées - - Autres mouvements -8 885 -21 504 Eléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat -9 059 -23 180 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -185 334 -18 468 Flux liés aux opérations avec la clientèle 341 198 -233 952 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers -101 476 246 744 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers 7 968 -10 269 Impôts versés -28 721 -36 813 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles 33 635 -52 758 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle 110 170 22 274 Flux liés aux actifs financiers et aux participations -73 911 45 310 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -938 -1 377 Flux net de trésorerie lie aux opérations d'investissement -74 849 43 933 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -10 871 -4 921 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 8 255 -54 008 Flux net de trésorerie lie aux opérations de financement -2 616 -58 929 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 32 705 7 278 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 275 830 268 552 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 26 825 12 315 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 249 005 256 237 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 308 535 275 830 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 44 897 26 825 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 263 638 249 005 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 32 705 7 278  VI. - Notes annexes aux comptes consolidésFaits marquants de l’exerciceAucun fait marquant n’a été constaté au cours de l’exercice 2014. Note 1. - Principales règles d’évaluation et de présentation des comptes consolidés1.1. - Normes comptables applicablesEn application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, le Groupe Oddo & Cie (« le Groupe ») a établi ses comptes consolidés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2014 en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date.Les comptes consolidés sont présentés en milliers d’euros.Normes IFRS, interprétations IFRIC ou amendements appliqués par le Groupe à compter du 1er janvier 2014 :  Normes, Amendements ou Interprétations Dates de publication par l’IASB Dates d’adoption par l’Union européenne Amendements à IAS 32 « Instruments financiers : Présentation – Compensation d’actifs financiers et de passifs financiers » 16 décembre 2011 13 décembre 2012 IFRS 10 « Etats financiers consolidés » 12 mai 2011 11 décembre 2012 IFRS 11 « Partenariats » 12 mai 2011 11 décembre 2012a IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d’autres entités » 12 mai 2011 11 décembre 2012 Amendements à IAS 28 « Participations dans des entreprises associées et des coentreprises » 12 mai 2011 11 décembre 2012 Amendements à IFRS 10, IFRS 11 et IFRS 12 sur les dispositions transitoires 28 juin 2012 4 avril 2013 Amendements à IAS 36 « Informations à fournir sur la valeur recouvrable des actifs non financiers » 29 mai 2013 19 décembre 2013 Amendements à IAS 39 « Novation de dérivés et maintien de la comptabilité de couverture » 27 juin 2013 19 décembre 2013 L’application de ces nouvelles dispositions n’a pas d’incidence significative sur la période.Amendements à IAS 32 « Instruments financiers : Présentation - Compensation d’actifs financiers et de passifs financiers »Ces amendements clarifient les règles de compensation des actifs et passifs financiers : la compensation est obligatoire seulement si une entité a un droit inconditionnel et juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et a l'intention soit de régler l'actif et le passif sur une base nette, soit de réaliser l'actif et de régler le passif simultanément. Le droit de compenser les montants comptabilisés doit être exécutoire en toute circonstance, tant dans le cadre des activités normales qu’en cas de défaut d’une des parties. Ces amendements précisent également les circonstances dans lesquelles un système de règlements bruts simultanés (livraison contre paiement) peut être considéré comme équivalent à un règlement net.IFRS 10 « Etats financiers consolidés »Cette nouvelle norme redéfinit la notion de contrôle dans laquelle le recours au jugement est renforcé. Au regard de ces nouvelles dispositions, le Groupe contrôle une filiale ou une entité structurée lorsque les conditions suivantes sont réunies :le Groupe détient le pouvoir sur les activités pertinentes de l’entité, via la détention de droits de vote ou d’autres droits ; etle Groupe est exposé ou a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l’entité ; etle Groupe a la capacité d’exercer son pouvoir sur l’entité de manière à influer sur le montant des rendements qu’il en obtient.Lorsque les droits de vote ne sont pas pertinents pour déterminer l’existence ou l’absence de contrôle d’une entité par le Groupe, l’évaluation de ce contrôle doit tenir compte de tous les faits et circonstances.IFRS 11 « Partenariats »Cette nouvelle norme distingue deux types d’accords conjoints (activité conjointe et coentreprise) selon la nature des droits et obligations des partenaires et supprime l’option d’application de la méthode de l’intégration proportionnelle. Les coentreprises sont désormais consolidées selon la méthode de la mise en équivalence.IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d’autres entités »Cette norme définit l’ensemble des informations à présenter dans les notes annexes au titre de toutes les filiales, partenariats et entreprises associées ainsi que sur les entités structurées (consolidées ou non).Amendements à IAS 28 « Participations dans des entreprises associées et des coentreprises »Ces amendements tiennent compte des modifications apportées par la publication des normes IFRS 10 et IFRS 11 pour les participations dans les entreprises associées et les coentreprises.Amendements sur les dispositions transitoires d’IFRS 10, IFRS 11 et IFRS 12Les amendements limitent les informations comparatives retraitées à la période comparative précédant l’application des normes IFRS 10, 11 et 12 et suppriment par ailleurs la nécessité de publier les informations comparatives retraitées pour les entités structurées non consolidées lors de la première année d’application de la norme IFRS 12.Amendements à IAS 36 « Informations à fournir sur la valeur recouvrable des actifs non financiers »Ces amendements limitent aux seuls actifs dépréciés l’obligation d’informations à fournir sur la valeur recouvrable et sur les modalités de détermination de la juste valeur (diminuée des coûts de cession) d’une unité génératrice de trésorerie comprenant un écart d’acquisition ou des immobilisations incorporelles à durée indéfinie.Amendements à IAS 39 « Novation de dérivés et maintien de la comptabilité de couverture »Ces amendements permettent de maintenir les relations de couverture dans le cas où les contreparties de l’instrument de couverture sont tenues, par la réglementation (comme le règlement EMIR au sein de l’Union Européenne) ou la loi, d’opérer une novation et d’apporter le contrat à une chambre de compensation sans que les termes de l’instrument de couverture ne soient autrement modifiés. 1.2. - Recours à des estimationsCertains montants comptabilisés dans ces comptes consolidés reflètent les estimations et les hypothèses émises par la Direction notamment lors de l’évaluation en juste valeur des instruments financier

Description : 14053091 décembre 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°144Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30/09/2014(En milliers d'euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, C.C.P. 83 108 Effets publics et valeurs assimilées 105 178 Créances sur les établissements de crédit 310 131 Opérations avec la clientèle 487 833 Obligations et autres titres à revenu fixe 264 142 Actions et autres titres à revenu variable 117 017 Participations et autres titres détenus à long terme 75 338 Parts dans les entreprises liées 26 958 Immobilisations incorporelles 50 877 Immobilisations corporelles 1 045 Actions propres 8 805 Comptes de négociation et de règlement 633 613 Autres actifs 322 026 Comptes de régularisation 193 094 Total de l’actif 2 679 167   Passif Montants Banques centrales, C.C.P.   Dettes envers les établissements de crédit 164 502 Opérations avec la clientèle 832 256 Dettes représentées par un titre 50 269 Autres passifs 358 983 Comptes de régularisation 193 557 Comptes de négociation et de règlement 593 791 Provisions pour risques et charges 17 192 Dettes subordonnées 21 400 Capitaux propres hors FRBG 447 217 Capital souscrit 60 000 Primes d’émission 104 821 Réserves. 282 397 Total du passif 2 679 167   Hors-bilan Montants Engagements donnés   - Engagements de financement 2 395 - Engagements de garantie 292 900 - Engagements sur titres 2 905 Engagements reçus   - Engagements de financement 140 639 - Engagements de garantie 199 649   1405309

Description : 14044981 septembre 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°105Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIE Société en Commandite par Actions au capital de 60 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 30 juin 2014(En milliers d’euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 101 936 Effets publics et valeurs assimilées 156 470 Créances sur les établissements de crédit 423 851 Opérations avec la clientèle 500 093 Obligations et autres titres à revenu fixe 322 922 Actions et autres titres à revenu variable 125 732 Participations et autres titres détenus à long terme 35 527 Parts dans les entreprises liées 27 325 Immobilisations incorporelles 51 496 Immobilisations corporelles 1 161 Actions propres 5 881 Comptes de négociation et de règlement 463 209 Autres actifs 324 045 Comptes de régularisation 211 920 Total 2 751 568   Passif Montants Banques centrales, CCP 35 523 Dettes envers les établissements de crédit 264 619 Opérations avec la clientèle 827 247 Dettes représentées par un titre 57 211 Autres passifs 386 612 Comptes de régularisation 189 621 Comptes de négociation et de règlement 511 246 Provisions pour risques et charges 15 651 Dettes subordonnées 21 400 Capitaux propres (hors FRBG) 442 438 Capital souscrit 60 000 Primes d’émission 104 821 Réserves 277 617 Total 2 751 568   Hors-bilan Montants Engagements donnés   Engagements de financement 2 048 Engagements de garantie 326 349 Engagements sur titres 2 083 Engagements reçus   Engagements de financement 92 275 Engagements de garantie 178 425   1404498

Description : 140244326 mai 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°63Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO et CIESociété en commandite par actions au capital de 60 000 000 €.Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Situation au 31 mars 2014(En milliers d'euros)  Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 70 811 Effets publics et valeurs assimilées 106 286 Créances sur les établissements de crédit 200 122 Opérations avec la clientèle 474 867 Obligations et autres titres à revenu fixe 384 944 Actions et autres titres à revenu variable 124 161 Participations et autres titres détenus à long terme 35 527 Parts dans les entreprises liées 28 196 Immobilisations incorporelles 52 139 Immobilisations corporelles 1 224 Actions propres 3 263 Comptes de négociation et de règlement 272 670 Autres actifs 344 676 Comptes de régularisation 85 896 Total de l’actif 2 184 783   Passif Montants Banques centrales, CCP 15 141 Dettes envers les établissements de crédit 116 043 Opérations avec la clientèle 651 989 Dettes représentées par un titre. 54 769 Autres passifs 548 907 Comptes de régularisation 125 228 Comptes de négociation et de règlement 250 285 Provisions pour risques et charges 15 075 Dettes subordonnées 21 400 Capitaux propres hors FRBG 385 947 Capital souscrit 60 000 Primes d’émission 104 821 Réserves 221 126 Total du passif 2 184 783   Hors-bilan Montants Engagements donnés   Engagements de financement 3 833 Engagements de garantie 317 033 Engagements sur titres 2 677 Engagements reçus   Engagements de financement 58 395 Engagements de garantie 173 438   1402443

Description : 14016857 mai 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°55Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ ODDO ET CIESociété en commandite par actions au capital de 60 000 000 €.Siège social: 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S Paris. Comptes annuels approuvés par l’assemblée générale ordinaire du 31 mars 2014. Partie A. – Etats financiers au 31 décembre 2013 I. — Bilan(En milliers d’euros)  Actif Notes 31 décembre 2013 31 décembre 2012 Caisse, banques centrales, ccp   26 824 12 314 Effets publics et valeurs assimilées 3.3 20 086 114 265 Créances sur les établissements de crédit 3.1 348 676 467 454 Opérations avec la clientèle 3.2 481 971 282 937 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.3 372 361 494 302 Actions et autres titres à revenu variable 3.3 110 409 97 111 Participations et autres titres détenus à long terme 3.4 303 303 Parts dans les entreprises liées 3.5 62 216 77 561 Immobilisations incorporelles 3.6 52 710 54 649 Immobilisations corporelles 3.6 1 104 1 059 Actions propres 3.7 3 263 23 875 Comptes de négociation et de règlement 3.8 96 800 106 880 Autres actifs 3.9 328 674 405 056 Comptes de régularisation 3.10 173 516 152 187 Total actif   2 078 913 2 289 953   Passif Notes 31 décembre 2013 31 décembre 2012 Banques centrales, CCP   - - Dettes envers les établissements de crédit 3.11 613 339 630 602 Opérations avec la clientèle 3.12 598 759 730 352 Dettes représentées par un titre 3.13 43 357 97 789 Autres passifs 3.9 88 674 94 244 Comptes de régularisation 3.10 145 026 179 292 Comptes de négociation et de règlement 3.8 94 345 116 234 Dettes subordonnées 3.14 21 400 21 400 Provisions pour risques et charges 3.15 15 866 11 394 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)   - - Capitaux propres 3.16 458 147 408 646 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   104 821 102 980 Réserves   221 124 195 588 Ecarts de réévaluation   - - Provisions réglementées et subventions d’investissement   - 32 Report à nouveau (+/-)   - - Acompte sur dividendes   - - Résultat de l’exercice   72 202 50 046 Total passif   2 078 913 2 289 953  Engagements hors bilan  (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2013 31 décembre 2012 Engagements donnés 5.1 323 446 444 981 .Engagements de financement   2 705 4 462 . Engagements de garantie   1 784 6 520 . Engagements sur titres   210 343 368 818 . Autres engagements   108 614 65 181 Engagements reçus 5.2 238 937 262 352 . Engagements de financement   58 395 109 071 . Engagements de garantie   178 595 151 322 . Engagements sur titres   1 947 1 959  II. — Compte de résultat(En milliers d'euros)    Notes 31 décembre 2013 31 décembre 2012 Intérêts et produits assimilés 4.1 19 378 42 248 Intérêts et charges assimilées 4.2 -12 989 -26 990 Revenus des titres à revenu variable 4.3 41 242 39 943 Commissions (produits) 4.4 93 153 88 024 Commissions (charges) 4.4 -18 604 -19 405 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 54 638 25 494 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 1 530 7 144 Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 148 258 1 100 241 Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 -1 122 575 -1 042 793 Produit net bancaire   204 031 213 908 Charges générales d’exploitation 4.9 -152 550 -151 360 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   -2 965 -2 583 Résultat brut d’exploitation   48 516 59 965 Coût du risque 4.10 -860 871 Résultat d’exploitation   47 656 60 836 Gains ou pertes sur actifs immobilisés   28 553 -8 461 Résultat courant avant impôt   76 209 52 375 Résultat exceptionnel 4.11 - - Impôt sur les bénéfices 4.12 -4 039 -2 329 Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux   - - Dotation/reprise amortissements dérogatoires   32 - Résultat net   72 202 50 046 Résultat par action (en euros)   38,51 26,69  III. — Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition du Collège de la Gérance et après avoir constaté que les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2013 font apparaître un bénéfice de 72 201 170,62 euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, comme suit : Un montant de dividende de 3 710 666 euros au profit des associés commanditaires, tenant compte de la neutralisation des actions auto-détenues à la date de mise en paiement, viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice. Le dividende unitaire sera donc de 2 euros. Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l’article 26.2 premier et deuxième tirets des statuts de la Société,soit 61 270 387,56 euros, sera affecté au poste réserve ordinaire. Conformément à l’article 158 du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40% pour les personnes physiques résidentes fiscales en France. Pour ces personnes, il sera soumis obligatoirement au barème progressif de l’impôt sur le revenu (dont le taux marginal est, pour la tranche la plus élevée, de 45 %, majoré, le cas échéant, de la contribution de 3 et/ou 4 % sur les hauts revenus, assise sur le revenu fiscal de référence). Conformément à la loi, les contributions sociales (représentant 15,5 % du montant des dividendes) ainsi que le prélèvement obligatoire et non libératoire de 21 % (imputable sur l’impôt résultant de l’application du barème progressif et dont l’excédent éventuel est restituable), seront prélevés à la source par l’établissement payeur sur le montant brut du dividende. Conformément à l’article 119 bis du Code général des impôts, le dividende distribué à des actionnaires fiscalement non domiciliés en France est soumis à une retenue à la source à un taux déterminé selon le pays de domiciliation fiscale de l’actionnaire concerné. Les dividendes seront mis en paiement dans les délais légaux requis. Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, l’Assemblée Générale prend acte que les dividendes suivants ont été distribués aux associés commanditaires au titre des trois exercices précédents de la Société :  Exercice Dividendes 2012 1,60 euros par action * 2011 8 euros par action * 2010 12 euros par action * * Dividendes éligibles à l’abattement de 40 % pour les personnes physiques résidentes fiscales en France.  Cette résolution, mise aux voix, est adoptée à la majorité requise. IV. — Annexes aux états Financiers Note 1 – Présentation des comptes Les comptes arrêtés au 31 décembre 2013 ont été établis conformément aux dispositions des règlements n° 2000-03, 2004-16 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable relatifs aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. Note 2 – Principes et méthodes comptables — Méthodes comptables Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2013. — Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. — Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. — Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger :- valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable,- bons du Trésor,- autres titres de créances négociables,- instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titres. — Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans le résultat de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtés. — Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placement. — Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres.Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux.Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment :- une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ;- ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société à l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissement. — Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales. — Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : - Effets publics et valeurs assimilées,- Obligations et autres titres à revenu fixe,- Actions et autres titres à revenus variable,- Participations et autres titres détenus à long terme,- Parts dans les entreprises liées. — Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. — Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain, zinc) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés au compte de résultat. — Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont: - Logiciels 3/7 ans ;- Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans ;- Mobilier 5/10 ans ;- Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans ;- Matériel et Outillage 3/10 ans. Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. — Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste "AUTRES ACTIFS". Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. — Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 Comité de la Règlementation Comptable relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. — Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan. — Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. — Engagements de retraite La convention collective nationale des activités de marchés financiers prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel.L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. — CICE En raison de l’objectif poursuivi par le législateur de permettre une diminution des charges de personnel grâce au Crédit d’Impôt pour la Compétitivité et l’Emploi (CICE – article 66 de la loi n°2012-1510 du 29 décembre 2012 de la loi de finances rectificative pour 2012), la banque Oddo&Cie a fait le choix de comptabiliser le CICE (article 244 quater C du CGI) en déduction des charges de personnel et non en diminution de l’impôt. — Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont : ODDO Asset Management, ODDO Contrepartie, Oddo Corporate Finance, Kalibraxe et Oddo Madeleine, Oddo Opéra (ex : Oddo Options). Note 3 – Informations sur les postes du bilan. 3.1. Créances sur les établissements de crédit :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et prêts 262 859 - - 5 766 268 625 379 220 à vue 262 859 - - 18 262 877 373 212 à terme - - - 5 748 5 748 6 008 Titres reçus en pension livrée 73 846 - - - 73 846 81 763 Créances rattachées 301 - - 5 922 6 223 6 471 Total brut 337 006 - - 11 688 348 694 467 454 Dépréciations - - - -18 -18 - Total 337 006 - - 11 670 348 676 467 454  3.2. Opérations avec la clientèle :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Autres concours à la clientèle 17 424 22 626 45 969 8 786 94 805 94 641 Titres reçus en pension livrée 265 387 - - - 265 387 55 198 Comptes ordinaires débiteurs 121 248 - - 3 688 124 936 136 393 Prêts participatifs - - - - - - Créances rattachées 531 - - - 531 517 Total brut 404 590 22 626 45 969 12 474 485 659 286 749 Dépréciations - - - -3 688 -3 688 -3 812 Total 404 590 22 626 45 969 8 786 481 971 282 937  3.3. Portefeuille titres Détermination du prix de marché Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; - si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, Oddo & Cie détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. a) Ventilation par nature de titre :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Titres de transaction Titres de placement Titres d'invest. Total Total Effets publics et valeurs assimilées - 19 933 - 19 933 112 015 Créances rattachées - 153 - 153 2 250 Dépréciations - - - - - Sous-total - 20 086 - 20 086 114 265 Obligations et autres titres à revenu fixe 615 377 125 15 080 392 820 519 831 Titres cotés 615 277 125 - 277 740 397 434 Titres non cotés - 100 000 15 080 115 080 122 397 Créances rattachées - 10 503 3 10 506 8 707 Dépréciations - -27 927 -3 038 -30 965 -34 236 Sous-total 615 359 701 12 045  372 361 494 302 Actions et autres titres à revenu variable 48 747 66 353 - 115 100 101 722 Titres cotés 48 747 54 391 - 103 138 89 716 Titres non cotés - 11 962 - 11 962 12 006 Créances rattachées - - - - - Dépréciations - -4 691 - -4 691 -4 611 Sous-total 48 747 61 662 - 110 409 97 111 Total 49 362 441 449 12 045 502 856 705 678  Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à  11 907 K€. b) Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe - Analyse par durée résiduelle :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Effets publics et valeurs assimilées - - 20 086 - 20 086 114 265 Obligations et autres titres à revenu fixe 2 997 118 137 239 338 11 889 372 361 494 302 Total 2 997 118 137 259 424 11 889 392 447 608 567  Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre-valeur des négociations de titres effectuées par ODDO & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office. c) Transfert de portefeuille Les circonstances exceptionnelles qui ont affectées l’ensemble des marchés financiers au cours des années 2007 et 2008 ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 2008 à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés qu'elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance. Par ailleurs, aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2013. 3.4. Participations, autres titres détenus à long terme :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Etablissements de crédit - - Valeur brute - - Dépréciation - - Autres entreprises financières 82 82 Valeur brute 82 82 Dépréciation - - Autres entreprises non financières 221 221 Valeur brute 221 221 Dépréciation - - Total 303 303  3.5. Parts dans les entreprises liées :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Etablissements de crédit 8 355 3 355 Valeur brute 8 355 3 355 Dépréciation - - Autres entreprises financières 17 365 37 955 Valeur brute 25 099 45 530 Dépréciation -7 734 -7 576 Autres entreprises non financières 36 496 36 251 Valeur brute 42 142 42 143 Dépréciation -5 646 -5 892 Total 62 216 77 561  Renseignements détaillés sur chaque filiale. Filiales détenues à plus de 50 % du capital :    Capital Autres Capitaux propres Quote-part de détention en % PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos KalibraXE 2 163 -2 360 100 -18 0 24 ODDO Corporate Finance 9 050 657 100 17 432 978 715 ODDO Asset Management 7 500 -10 789 99.99 98 118 27 841 31 472 ODDO Contrepartie 2 000 -5 800 99.99 19 313 9 014 10 873 ODDO Madeleine 1 200 1 849 99.99 546 0 339 ODDO Securities (USA) 1 994 4 913 100 4 123 0 366 ODDO Services Luxembourg 1 270 -732 100 1 434 0 -83 ODDO Research Institute 154 15 60 2 955 278 570 ODDO Opéra 10 217 -11 929 59.14 -60 0 -3 557 ODDO Services Switzerland 81 -272 100 3 043 0 -532 SAX Patrimoine Gestion 37 705 63.89 1 906 0 -341 877 OAM Asia 2 067 0 99.99 115 0 -1 143  Filiales détenues de 10 à 50% du capital :    Capital Autres Capitaux propres Quote-part de détention en %  PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l'exercice Résultat du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 21 682 47.5 613 069 0 1 395 COGEFI 4 025 4 180 34.01 3 684 0 218 Zarifi Ent Invest 4 519 1 063 50 500 0 64  3.6. Immobilisations incorporelles et corporelles. Ce poste se décompose ainsi :  (en milliers d'euros) Valeur Brute 31/12/2012 Entrées Sorties Autres Valeur brute 31/12/2013 Amortis. et dépré. Valeur Nette 31/12/2013 Immobilisations incorporelles               Fonds de commerce 49 067 - - - 49 067 -2 775 46 292 Droit d’usage 10 - - - 10 - 10 Logiciels 20 714 535 - - 21 249 -14 841 6 408 En cours - - - - - - - Autres - - - - - - - Sous-total 69 791 535 - - 70 326 -17 616 52 710 Immobilisations corporelles               Mobilier et matériel de bureau 1 476 3 - - 1 479 -1 230 249 Matériel de transport 135 - -88 - 47 -18 29 Matériel informatique 4 526 65 - -2 804 1 787 -1 548 239 Agencements 9 790 469 - 2 804 13 063 -12 476 587 En cours - - - - - - - Autres - - - - - - - Sous-total 15 927  537 -88 - 16 376 -15 272 1 104 Total 85 718  1 072 -88 - 86 702 -32 888 53 814  3.7. Actions propres :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Actions propres 3 263 23 875 Provisions - - Total 3 263 23 875  ODDO & CIE a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres.Au 31 décembre 2013, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO & CIE est de 19 667 actions pour un montant de 3 263 K€, représente 1.05 % du capital.La valeur du titre ODDO & CIE au 31 décembre 2013 est de 229,62 euros par action. Les actions détenues dans la perspective d’une attribution aux salariés sont inscrites dans la catégorie des titres de placement et évaluées au plus bas de leur valeur de marché et de leur prix d’acquisition. 3.8. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Actif Passif Actif Passif OPCVM - - - - Entreprises Investissement - - - - Etablissements de crédit 85 729 88 625 101 817 111 422 Autres institutions financières - 939 1 135 3 120 Clients en conservation 11 071 4 056 3 928 1 013 Autres opérations sur titres - 725 - 679 Total 96 800 94 345 106 880 116 234  3.9. Autres actifs et passifs :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels - - - - Dépôts et cautionnements 44 230 38 745 44 314 25 165 Comptes de règlement « Chambre de Compensation » 13 501 11 243 27 554 31 779 Etat français - impôt société 722 - - 9 371 Etat français - autres 5 658 7 386 9 077 6 760 Etat étranger 52 29 70 1 Personnel 277 1 463 171 10 006 Organismes sociaux 650 4 793 - 3 215 Clients (1) 123 154 128 84 914 - Fournisseurs 343 22 486 657 7 292 Divers (2) 139 984 2 401 238 239 655 Créances douteuses 7 280 - 9 209 - Provisions créances douteuses -7 177 - -9 149 - Créances et dettes rattachées - - - - Total 328 674 88 674 405 056 94 244 (1) Ce poste représente essentiellement pour 120 797 K€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 137 013 K€.  Le poste fournisseur d’un montant de 22 486 K€ est composé d’un montant de 16 502 K€ lié à l’activité de négoce de métaux non ferreux. 3.10. Comptes de régularisations actifs et passifs :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement - 259 - 386 Charges/produits constatés d’avance 1 794 12 2 517 504 Prime d’émission des obligations 18 - 29 - Personnel - 33 494 - 29 425 Organismes sociaux - 16 534 - 12 110 Impôts et taxes - 27 - 23 Fournisseurs - 6 634 - 1 283 Groupe - - - - Autres comptes de régularisation (*) 171 704 88 066 149 641 135 561 Total 173 516 145 026 152 187 179 292 (*) Dont Activités métal pour 122 802 K€ à l’actif et 59 806 K€ au passif  3.11. Dettes envers les établissements de crédit :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes et emprunts 282 520 - - - 282 520 447 409 à vue 23 963 - - - 23 963 14 332 à terme 258 557 - - - 258 557 433 077 Titres donnés en pension livrée 330 680 - - - 330 680 180 360 Dettes rattachées 139 - - - 139 2 833 Total 613 339 - - - 613 339 630 602  3.12. Opérations avec la clientèle :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Comptes d’épargne à régime spécial - - - 52 927 52 927 52 808 Comptes d’épargne à régime spécial - - - 52 927 52 927 52 808 Dettes rattachées - - - - - - Autres dettes 545 832 - - - 545 832 677 544 Comptes ordinaires de la clientèle 396 687 - - - 396 687 569 321 Emprunts à la clientèle 135 723 - - - 135 723 101 046 Titres donnés en pension livrée 10 773 - - - 10 773 1 944 Autres dettes diverses 2 588 - - - 2 588 5 222 Dettes rattachées 61 - - - 61 11 Total 545 832 - - 52 927 598 759 730 352  3.13 Dettes représentées par un titre :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Emprunts obligataires (*) - - - - - 92 150 Titres du marché interbancaire et créances négociables 2 000 40 362 - - 42 362 2 825 Titres émis - - 500 - 500 1 000 Titres de transaction – Emprunt Titres - 3 162 88 253 1 103 Sous-total 2 000 40 365 662 88 43 115 97 078 Dettes rattachées 242 - - - 242 711 Total 2 242 40 365 662 88 43 357 97 789 (*) Le 29 octobre 2010, un emprunt obligataire de 150 M€ a été émis au prix de 99.87 % du nominal, il est arrivé à échéance le 29 octobre 2013.  3.14 Dettes subordonnées :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Total Dettes subordonnées - - 21 400 - 21 400 21 400 Dettes rattachées - - - - - - Total - - 21 400 - 21 400 21 400  Le 12 juillet 2007, un emprunt obligataire subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99,911 % du nominal pour une durée de 10 ans (échéance le 12 juillet 2017). Au cours du deuxième semestre 2012, Oddo&Cie a procédé à un rachat partiel sur le marché de sa dette subordonnée pour 78,6 M€ de nominal. L’emprunt obligataire subordonné porte intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,65% l’an durant les 5 premières années jusqu’au 12 juillet 2012 et au taux Euribor 3 mois + 1,15% l’an durant les 5 années suivantes. Les intérêts sont payables trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet. 3.15. Provisions pour risques et charges :  (en milliers d'euros) 31/12/2012 Dotation Reprise Reprise non utilisée Autres 31/12/2013 Provisions pour engagements de retraite 744 - - - -4 740 Provisions pour litiges  4 546  2 059 -433 -216 1  5 957 Autres provisions pour pertes et charges  6 103  4 940  -1 820 -53 -1  9 169 Total  11 394  6 999  -2 253 -269 -4  15 866   3.16. Variation des fonds propres :  (en milliers d'euros) 31/12/2012 Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements 31/12/2013 Capital 60 000 - - - 60 000 Prime émission, fusion 102 980 - - 1 841 104 821 Réserve légale 6 000 - - - 6 000 Réserve de PV à LT - - - - - Réserves statutaires - - - - - Autres réserves 189 588 42 240 - -16 704 215 124 Ecarts de réévaluation - - - - - Provisions réglementées 32 - - -32 - Report à nouveau - - - - - Acompte sur dividendes - - - - - Résultat 50 046 -42 240 -7 805 72 201 72 202 Total 408 646 - -7 805 57 306 458 147  Au 31 décembre 2013, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 K€ et se compose de1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €. L’assemblée générale du 15 mai 2013, délègue au collège de la gérance d’augmenter le capital social de la société par voie d’incorporation de réserve d’un montant de 16 702 K€ et de réduire le capital social consécutivement à l’annulation de 78 125 actions autos-détenues par la société pour un montant de 14 861 K€. Les opérations ont été réalisées le 22 mai 2013. Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat. 4.1. Intérêts et produits assimilés :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 421 944 Produits sur opérations avec la clientèle 2 175 2 675 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 16 782 38 629 Autres intérêts et produits assimilés - - Total 19 378 42 248  4.2. Intérêts et charges assimilées :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Charges sur opérations avec les établissements de crédit -2 499 -4 970 Charges sur opérations avec la clientèle -373 -591 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe -10 117 -21 429 Autres intérêts et charges assimilées - - Total -12 989 -26 990  4.3. Revenus des titres à revenu variable :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Titres de placement 1 4 Titres de participation (dividendes) 41 241 39 939 Total 41 242 39 943  4.4. Commissions :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires - -240 - -171 Opérations avec la clientèle 36 - 2 - Opérations sur titres 50 828 -8 069 634 -10 429 Opérations de change - - - - Opérations de hors-bilan 5 497 -943 8 913 -313 Engagements sur titres 3 727 -654 6 717 - Instruments financiers à terme 1 770 -289 2 196 -313 Prestations de services financiers 36 792 -9 352 78 474 -8 492 Total 93 153 -18 604 88 024 -19 405  4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 29 923  -7 266 39 104  -9 405 Opérations de change 9 467  -8 971 37 652  -37 384 Instruments financiers à terme 52 914  -21 429 47 635  -52 108 Total 92 304  -37 666 124 391  -98 897 Solde Net 54 638    25 494     4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Produits Charges Produits Charges Cessions 12 181  -13 014 12 577 -10 116 Provisions pour dépréciation 3 363  -1 000 3 189 1 494 Total 15 544  -14 014 15 766 -8 622 Solde Net 1 530    7 144    4.7. Autres produits d’exploitation bancaire :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Refacturation de charges 17 929 28 755 Autres produits accessoires 17 327 931 Divers (*) 1 113 002 1 070 555 Total 1 148 258 1 100 241 (*) Le poste « divers » se compose de 1 111 550 K€ de vente de métaux non ferreux.  4.8. Autres charges d’exploitation bancaire :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Rétrocession de produits -1 145 - Divers (*) -1 121 430 -1 042 793 Total -1 122 575 -1 042 793 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de 1 121 019 K€ d’achats de métaux non ferreux.  4.9. Charges générales d’exploitation :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Frais de personnel -97 346 -86 124 Impôts et taxes -3 556 -3 570 Locations -9 689 -17 307 Rémunérations d’intermédiaires - - Services extérieurs -3 646 -12 Transports et déplacements -2 061 -1 341 Autres charges diverses d’exploitation -36 252 -43 006 Total -152 550 -151 360  Détail des frais de personnel  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Rémunérations fixes -35 122 -34 325 Rémunérations variables -21 627 -19 164 Indemnités et avantages divers -2 312 -425 Intéressement, Participation -4 705 -3 251 Charges sociales -31 211 -27 381 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations -2 369 -1 578 Total -97 346 -86 124  Evolution des effectifs :    31/12/2013 31/12/2012 Cadres 472 472 Agents de maîtrise 83 77 Employés 47 41 Effectif moyen 602 590  4.10. Coût du risque :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Dotations aux provisions sur créances douteuses -20 -658 Dotations aux provisions pour risques et charges -1 439 -376 Pertes nettes sur créances irrécupérables -774 -17 Pertes non couvertes par des provisions -935 - Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 2 094 13 Reprises de provisions pour risques et charges 214 1 909 Total -860 871  4.11. Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Litiges et contentieux - - Autres - - Résultat exceptionnel - -  4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) :    31/12/13 Résultat net 72 202 Impôt sur les bénéfices 2013 3 431 Impôt sur les bénéfices antérieurs 187 Provision risques Impôt sur les bénéfices 421 Résultat avant impôts 76 241 Différences permanentes 5 058 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE   Régime mère/fille -70 724 Différences temporaires 1 132 Produits divers non imposables   Déficit reporté en arrière   Eléments imposés à taux réduit 0 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun 11 707 Taux d’impôt 38.00 % Impôt théorique 4 449 Avoirs fiscaux   Régime Intégration fiscale -196 Réduction d’impôt mécénat   Crédit d’impôts -850 Contribution exceptionnelle 28 Impôt total calculé 3 431  La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2013, six filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe). Note 5 – Informations sur le hors bilan. 5.1. Engagements donnés :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Engagements de financement 2 705 4 462 Engagements en faveur des établissements de crédit - - Engagements en faveur de la clientèle 2 705 4 462 Engagements de garantie 1 784 6 520 Capital garanti  - 3 770 Trésor public 177 1 044 Ets de crédit 48 48 Garantie et caution donnée - - Autres garanties données 1 559 1 658 Engagements sur titres 210 343 368 818 Titres à livrer (tiers) 1 947 1 959 Titres à livrer (compte propre) - - Autres Engagements 208 396 366 859 Autres Engagements 108 614 65 181 Total 323 446 444 981  5.2. Engagements reçus :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Engagements de financement 58 395 109 071 Engagements reçus des établissements de crédit 58 395 34 071 Engagements reçus de la clientèle - 75 000 Engagements de garantie 178 595 151 322 sur titres 30 263 81 691 sur assurance vie 86 309 50 636 sur la clientèle 62 023 18 995 Engagements sur titres 1 947 1 959 Titres à recevoir (tiers) 1 947 1 959 Titres à recevoir (compte propre) - - Total 238 937 262 352  5.3. Engagements sur instruments financiers à terme :  (en milliers d'euros) 31/12/2013 31/12/2012 Opérations fermes 351 187 739 979 Opérations contractées à titre de couverture 177 616 378 256 Opérations de gré à gré 177 616 378 256 Swaps de taux 177 616 378 256 Swaps de taux Groupe - - Equity swaps - - Opérations contractées à titre de gestion de positions 173 571 361 723 Opérations sur marchés organisés 18 874 370 Contrats de taux (Futures) 18 874 370 Opérations de gré à gré 154 697 361 353 Swaps de taux - 150 677 Swaps de change 154 697 210 676 Equity swaps - - Autres opérations 753 238 667 964 Opérations contractées à titre de gestion de positions 753 238 667 965 Opérations de gré à gré 753 238 667 965 Autres contrats fermes de change 148 475 151 904 Achat à terme de matières premières métaux (LME) 211 190 159 599 Vente à terme de matières premières métaux (LME) 393 573 356 462 Opérations conditionnelles - - Opérations contractées à titre de gestion de positions - - Opérations de gré à gré - - Options sur actions / indices     - Achat - - - Vente - -  Instruments financiers à terme : ventilation par durée  (en milliers d'euros) 31/12/2013 Jusqu'à 3 mois De 3 mois à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Swaps 286 650 45 663 - - 332 313 Contrats de taux (Futures) 18 874 - -  - 18 874 Autres contrats fermes change 99 234 48 388 853 - 148 475 Achat à terme de matières premières 175 472 22 777 12 941 - 211 190 Vente à terme de matières premières 264 109 61 135 68 329 - 393 573 Total 844 339 177 963 82 123 - 1 104 425  Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie. 6.1. Risques de règlement - livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate ….). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. Risques sur les produits Dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction. Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance.Au titre de l’année 2013, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à  5 088 K€.  V. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuelsExercice clos le 31 décembre 2013 En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2013, sur : - le contrôle des comptes annuels de la société ODDO & Cie, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;- la justification de nos appréciations ;- les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. I - Opinion sur les comptes annuels Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. II - Justification de nos appréciations En application des dispositions de l'article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants : - Comme indiqué dans les notes 2 et 3.3 de l'annexe, votre société utilise des modèles internes et des méthodologies pour la valorisation des instruments financiers qui ne sont pas traités sur des marchés actifs, ainsi que pour la constitution de certaines provisions. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés et les hypothèses retenues.- Comme indiqué dans la note 2 de l'annexe, votre société constitue des dépréciations pour couvrir les risques de crédit et de contrepartie, inhérents à ses activités, et de litiges avec la clientèle. Nous avons examiné le dispositif de contrôle mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations qu'elle estime nécessaires. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport. III - Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la Gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.  Fait à Neuilly-sur-Seine, le 17 mars 2014 Les commissaires aux comptes : PricewaterhouseCoopers Audit Pierre-Henri Scacchi et Associés Agnès Hussherr Olivier Galienne Associée Associé  Partie B. – Etats financiers consolidés au 31 décembre 2013Bilan consolidé  (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2013 31 décembre 2012 ACTIF       Caisse, Banques centrales, CCP   26 825 12 315 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 398 102 363 889 Instruments dérivés de couverture 2.2 46 902 Actifs financiers disponibles à la vente 2.3 412 357 612 381 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2.5 364 999 485 484 Prêts et créances sur la clientèle 2.6 407 551 232 341 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2.7 - - Actifs d’impôts courants et différés 2.8 4 194 1 978 Autres actifs 2.9 605 543 685 389 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.10 41 870 42 209 Activités destinées à être cédées 2.10 - 6 055 Immobilisations corporelles et incorporelles 2.11 17 096 18 789 Ecarts d’acquisition 2.11 31 908 45 535 TOTAL ACTIF   2 310 491 2 507 267 DETTES       Banques centrales   - - Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.12 66 811 5 316 Instruments dérivés de couverture 2.2 141 603 Dettes envers les établissements de crédit 2.13 619 573 751 274 Dettes envers la clientèle 2.14 617 119 676 723 Dettes représentées par un titre 2.15 43 037 97 066 Passifs d’impôts courants et différés 2.8 60 9 371 Autres passifs 2.9 433 852 494 816 Provisions pour risques 2.16 19 223 17 219 Dettes subordonnées 2.17 21 467 21 248 TOTAL DETTES   1 821 283 2 073 636 CAPITAUX PROPRES       Capital et réserves liées   57 458 46 666 Réserves consolidées   355 067 329 300 Résultat de l’exercice   71 565 50 911 Sous-total   484 090 426 877 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres   4 018 5 451 Total part du Groupe   488 108 432 328 Participations ne donnant pas le contrôle   1 100 1 303 TOTAL CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES   489 208 433 631 TOTAL PASSIF   2 310 491 2 507 267  Compte de résultat consolidé  (en milliers d'euros) Notes 31 décembre 2013 31 décembre 2012 Intérêts et produits assimilés 3.1 14 259 34 175 Intérêts et charges assimilées 3.2 -14 218 -24 772 Commissions (produits) 3.3 252 965 229 756 Commissions (charges) 3.3 -64 950 -57 498 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.4 86 795 70 999 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3.5 11 769 8 373 Résultat net des autres activités 3.6 11 541 40 222 PRODUIT NET BANCAIRE   298 161 301 255 Charges générales d’exploitation 3.7 -226 071 -224 601 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -3 370 -3 082 RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION   68 720 73 572 Coût du risque 3.8 -490 -2 210 RESULTAT D'EXPLOITATION   68 230 71 362 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3.9 3 365 3 834 Résultat des activités destinées à être cédées 3.9 - 3 066 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 26 617 280 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3.11 - - Résultat avant impôts   98 212 78 542 Impôts sur les bénéfices 3.12 -26 536 -27 339 Résultat net   71 676 51 203 Participations ne donnant pas le contrôle   -111 -292 RESULTAT NET – PART DU GROUPE   71 565 50 911 Résultat par action (en euros)   39,44 28,91 Résultat dilué par action (en euros)   38,16 27,15  Etat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres  (en milliers d’euros) Exercice 2013 Exercice 2012 Résultat net 71 676 51 203 Ecart de conversion - - Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente -2 186 12 719 Impôts différés 753 -4 379 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -1 433 8 340 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 70 243 59 543 Dont part du Groupe 70 132 59 251 Dont intérêts minoritaires 111 292  Tableau de variation des capitaux propres  (en milliers d’euros) Capital et réserves liées Réserves consolidées Gains et pertes latents ou différés Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres consolidés Capital et primes Instruments de capitaux propres et réserves liées Elimination des titres auto détenus Réserves consolidées Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente Impôts différés Capitaux propres au 31 décembre 2011 65 721 14 786 -14 417 344 932 -4 405 1 516 408 133 1 346 409 479 Mouvements sur actions propres     -10 470       -10 470   -10 470 Opérations résultant de plans de paiement en actions   -8 954         -8 954   -8 954 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         12 719 -4 379 8 340   8 340 Résultat de l’exercice 2012       50 911     50 911 292 51 203 Distribution des dividendes       -16 515     -16 515 -314 -16 829 Autres mouvements       883     883 -21 862 Capitaux propres au 31 décembre 2012 65 721 5 832 -24 887 380 211 8 314 -2 863 432 328 1 303 433 631 Mouvements sur actions propres   -6 257 4 716       -1 541   -1 541 Opérations résultant de plans de paiement en actions   -4 369         -4 369   -4 369 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         -2 186 753 -1 433   -1 433 Résultat de l’exercice 2013       71 565     71 565 111 71 676 Distribution des dividendes       -7 719     -7 719 -287 -8 006 Mouvements sur le capital 1 841   14 861 -16 702           Autres mouvements       -723     -723 -27 -750 Capitaux propres au 31 décembre 2013 67 562 -4 794 -5 310 426 632 6 128 -2 110 488 108 1 100 489 208  Au 31 décembre 2013, le capital de la société Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 000 € et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €. Au 31 décembre 2013, les 31 771 actions détenues par le Groupe pour un montant de 5 310 K€, représentent 1,69 % du capital. Tableau des flux de trésorerie  (en milliers d’euros) Exercice 2013 Exercice 2012 Résultat avant impôts 98 212 78 542 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 3 282 3 082 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations - - Dotations nettes aux provisions -1 593 3 043 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence 3 365 -3 834 Résultat des activités destinées à être cédées - -3 866 Autres mouvements -21 504 283 Eléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat -23 180 -492 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -18 468 268 064 Flux liés aux opérations avec la clientèle -233 952 152 643 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers 246 744 -242 317 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers -10 269 77 569 Impôts versés -36 813 -5 281 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -52 758 250 678 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle 22 274 328 728 Flux liés aux participations 45 310 -112 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -1 377 -2 047 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement 43 933 -2 159 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -4 921 -16 515 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -54 008 -137 673 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement -58 929 -154 188 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 7 278 172 381 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 268 552 96 173 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 12 315 5 664 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 256 237 90 509 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 275 830 268 554 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 26 825 12 315 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 249 005 256 239 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 7 278 172 381  Notes annexes aux comptes consolidés Faits marquants de l’exerciceLa participation détenue par Oddo&Cie dans La Banque Postale Gestion Privée, société consolidée par mise en équivalence, a été cédée en date du 27/06/2013. La plus-value générée par cette opération est présentée dans les Gains et pertes nets sur autres actifs. Note 1 - Principales règles d’évaluation et de présentation des comptes consolidés 1.1 Normes comptables applicables En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, le Groupe Oddo & Cie (« le Groupe ») a établi ses comptes consolidés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2013 en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date. Ce référentiel comprend les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) 1 à 8, IFRS 13 et les normes IAS (International Accounting Standards) 1 à 41, ainsi que leurs interprétations telles qu’adoptées dans l’Union européenne au 31 décembre 2013. Les comptes consolidés sont présentés en milliers d’euros. Normes IFRS et interprétations IFRIC appliquées par le Groupe à compter du 1er janvier 2013 :  Normes ou interprétations Dates d’adoption par l’Union européenne Date d’application : exercices ouverts à compter du Amendements à IAS 1 « Présentation des autres éléments du résultat global » 16 juin 2011 5 juin 2012 Amendements à IAS 19 « Avantages du personnel » 16 juin 2011 5 juin 2012 IFRS 13 « Evaluation de la juste valeur » 12 mai 2011 11 décembre 2012 Amendements à IAS 12 « Impôt différé : recouvrement des actifs sous-jacents » 20 décembre 2010 11 décembre 2012 Amendements à IFRS 7 « Informations à fournir – Compensation d’actifs financiers et de passifs financiers » 16 décembre 2011 13 décembre 2012 Améliorations annuelles (2009-2011) des IFRS – mai 2012 17 mai 2012 27 mars 2013  L’application de ces nouvelles dispositions n’a pas d’incidence significative sur la période. Amendements à IAS 1 « Présentation des autres éléments du résultat global »Les amendements à IAS 1 « Présentation des autres éléments du résultat global » modifient certaines dispositions relatives à la présentation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres pour distinguer parmi ceux-ci les éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat de ceux qui ne le seront pas. Par ailleurs, le montant, net d’impôt, des écarts actuariels sur les régimes postérieurs à l’emploi à prestations définies reconnus sur la période et qui ne peut être reclassé ultérieurement en résultat est transféré directement en Réserves consolidées en fin d’exercice. Amendements à IAS 19 « Avantages du personnel »Les amendements à IAS 19 « Avantages du personnel » rendent obligatoire l’enregistrement en Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des écarts actuariels sur les régimes postérieurs à l’emploi à prestations définies, sans qu’ils puissent être reclassés ultérieurement en résultat. Par ailleurs, en cas de modification de plan, ces amendements entraînent la comptabilisation immédiate en résultat du coût des services passés, que les droits soient acquis ou non. L’application de ces amendements est rétrospective et leur incidence sur les exercices précédents a été enregistrée dans les capitaux propres. Le bilan d’ouverture et les données comparatives de l’exercice 2012 ont été retraités, les montants de ces retraitements étant mentionnés au pied des états financiers consolidés. IFRS 13 « Évaluation de la juste valeur »La norme IFRS 13 « Évaluation de la juste valeur » définit la juste valeur comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre participants de marché à la date d’évaluation. IFRS 13 ne modifie pas le champ d’application de la juste valeur mais précise les modalités de calcul de la juste valeur des actifs et passifs financiers et non financiers lorsqu’une autre norme IFRS le requiert ou le permet et complète les informations à présenter dans les notes aux états financiers. Amendements à IAS 12 « Impôt différé : recouvrement des actifs sous-jacents »Le calcul des impôts différés dépend de la manière dont une entité espère recouvrer un actif, soit en l’utilisant, soit en le vendant. L’amendement introduit la présomption selon laquelle l’actif est recouvré par une vente, à moins que l’entité n’ait clairement l’intention de le réaliser d’une autre manière. Cette présomption concerne uniquement les immeubles de placement évalués ou réévalués à la juste valeur. Ces amendements n’ont pas d’incidence sur les états financiers du Groupe. Amendements à IFRS 7 « Informations à fournir - Compensation d’actifs financiers et de passifs financiers »Cet amendement requiert la présentation d’informations sur les droits de compensation et accords similaires correspondants sur les instruments financiers. Ces nouvelles informations sont requises pour tous les instruments financiers qui sont compensés au bilan conformément à IAS 32 (montants bruts des actifs et des passifs financiers compensés, montants compensés et montants nets présentés au bilan). Des informations complémentaires doivent également être présentées pour les instruments financiers qui font l’objet d’un accord de compensation globale exécutoire ou d’un accord similaire même s’ils ne sont pas compensés au bilan conformément à IAS 32. Améliorations annuelles (2009-2011) des IFRS - mai 2012Dans le cadre de la procédure annuelle d’amélioration des normes IFRS, l’IASB a publié six amendements mineurs à des normes déjà existantes. Ces amendements n’ont pas d’incidence significative sur les états financiers du Groupe. Les principales règles d’évaluation et de présentation appliquées pour la préparation de ces comptes consolidés sont indiquées ci-après. Hormis l’application du nouvel amendement cité ci-dessus, ces principes et méthodes comptables ont été appliqués de manière constante en 2012 et 2013. 1.2 Recours à des estimations Certains montants comptabilisés dans ces comptes consolidés reflètent les estimations et les hypothèses émises par la Direction notamment lors de l’évaluation en juste valeur des instruments financiers et lors de l’évaluation des écarts d’acquisition, des immobilisations incorporelles, des dépréciations d’actifs et des provisions. Les estimations les plus importantes sont indiquées dans l’annexe. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de ces estimations. 1.3 Principes de consolidation Les comptes consolidés regroupent les comptes de Oddo & Cie et des principales sociétés françaises et étrangères composant le Groupe Oddo & Cie. Les comptes des filiales étrangères ayant été établis d’après les règles comptables des pays d’origine, les retraitements et reclassements nécessaires ont été effectués afin de les rendre conformes aux principes comptables du Groupe Oddo & Cie. Méthode de consolidation — Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes individuels de Oddo & Cie intégrant toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci. Les filiales arrêtant leurs comptes en cours d’année avec un décalage de plus de trois mois établissent une situation intermédiaire au 31 décembre, leurs résultats étant déterminés sur une base de douze mois. Tous les soldes, profits et transactions significatifs entre les sociétés du Groupe font l’objet d’une élimination. Les entités qui ne représentent pas un caractère significatif par rapport aux comptes du Groupe peuvent ne pas être retenues dans le périmètre de consolidation, et en particulier celles dont le total de bilan est inférieur à 0,2 % de celui du Groupe dans le cas d’une mise en équivalence.Les résultats des filiales acquises sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de leur date d’acquisition effective tandis que les résultats des filiales qui ont

Description : 13029455 juin 2013BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°67Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ ODDO ET CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €.Siège social: 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S Paris. Comptes annuels approuvés par l’assemblée générale Mixte du 15 mai 2013. Partie A. – Etats financiers au 31 décembre 2012 Bilan(En milliers d’euros) Actif Note 31/12/12 31/12/11 Caisses, banques centrales, CCP 3.1 12 314 5 662 Effets publics et valeurs assimilées 3.2 114 265 0 Créances sur les établissements de crédit 3.3 467 454 299 188 Opérations avec la clientèle 3.4 282 937 296 834 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.5 494 302 432 933 Actions et autres titres à revenu variable 3.5 97 111 140 052 Participations et autres titres détenus à long terme 3.6 303 303 Parts dans les entreprises liées 3.7 77 561 79 358 Immobilisations incorporelles 3.8 54 649 55 339 Immobilisations corporelles 3.9 1 059 1 289 Actions propres 3.10 23 875 14 417 Comptes de négociation et de règlement 3.11 106 880 131 547 Autres actifs 3.12 405 056 341 860 Comptes de régularisation 3.13 152 187 144 730 Total   2 289 953 1 943 512   Passif Note 31/12/12 31/12/11 Banques centrales, CCP 3.14 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 3.15 630 602 321 849 Opérations avec la clientèle 3.16 730 352 569 582 Dettes représentées par un titre 3.17 97 789 178 096 Autres passifs 3.12 94 244 75 494 Comptes de régularisation 3.13 179 292 162 540 Comptes de négociation et de règlement 3.11 116 234 145 752 Dettes subordonnées 3.17 21 400 100 000 Provisions pour risques et charges 3.18 11 394 15 024 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)       Capitaux propres (hors FRBG) 3.19 408 646 375 175 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   102 980 102 980 Réserves   195 588 188 896 Ecarts de réévaluation       Provisions réglementées et subventions d’investissement   32 32 Report à nouveau (+/-)       Résultat de l’exercice   50 046 23 267 Total   2 289 953 1 943 512  Engagements hors-bilan(En milliers d’euros)   Note 31/12/12 31/12/11 Engagements donnés 5.1 444 981 327 722 . Engagements de financement   4 462 3 031 . Engagements de garantie   6 520 11 584 . Engagements sur titres   368 818 237 614 . Autres engagements   65 181 75 494 Engagements reçus 5.2 262 352 344 463 . Engagements de financement   109 071 185 402 . Engagements de garantie   151 322 156 894 . Engagements sur titres   1 959 2 167  Compte de résultat(En milliers d’euros)   Note 31/12/12 31/12/11 + Intérêts et produits assimilés 4.1 42 248 26 945 - Intérêts et charges assimilées 4.2 26 990 26 366 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 39 943 28 397 + Commissions (produits) 4.4 88 024 91 460 - Commissions (charges) 4.4 19 405 27 495 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 25 494 74 019 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 7 144 -4 628 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 100 241 1 160 282 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 1 042 793 1 145 829 Produit net bancaire   213 908 176 785 - Charges générales d’exploitation 4.9 151 360 155 592 - Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   2 583 5 351 Résultat brut d’exploitation   59 965 15 842 +/- Coût du risque 4.10 871 1 074 Résultat d’exploitation   60 836 16 916 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence       +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés   -8 461 -2 936 Résultat courant avant impôt   52 375 13 980 +/- Résultat exceptionnel 4.11   30 - Impôt sur les bénéfices 4.12 -2 329 9 257 +/- Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux       +/- Dotation/reprise amortissements dérogatoires       Résultat net   50 046 23 267 Résultat par action (en euros)   26.69 € 12.41 €  Affectation du résultat L’Assemblée Générale, sur proposition du Collège de la Gérance et après avoir constaté que les comptes de la Société de l’exercice clos le 31 décembre 2012 font apparaître un bénéfice de 50.045.768,12 euros, décide d’affecter le résultat de l’exercice, conformément à l’article 26.2 des statuts de la Société, comme suit : Un montant de dividende de 2.800.712 euros viendra en prélèvement du bénéfice de l’exercice. - Le dividende unitaire sera de 1,60 euros.- Le solde du bénéfice de l’exercice, après affectation conformément à l'article 26.2 premier et deuxième tirets des statuts de la Société, soit 42.240.479,3 euros, sera affecté au poste réserve ordinaire. La mise en paiement en numéraire sera effectuée dans les délais légaux requis.Conformément aux dispositions de l'article 158 du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.Il sera soumis obligatoirement au barème progressif de l'impôt sur le revenu (dont le taux marginal est de 45 %, plus le cas échéant, une contribution de 3 ou 4 % sur les hauts revenus, assise sur le revenu fiscal de référence).Conformément à la loi, les contributions sociales (représentant 15,5 % du montant des dividendes) seront prélevées à la source par l'établissement payeur sur le montant brut du dividende ainsi que le prélèvement de 21 % imputable sur l'impôt résultant de l'application du barème et le cas échéant restituable.Il est rappelé que, conformément à l'article 119 bis du Code général des impôts, le dividende distribué à des actionnaires fiscalement non domiciliés en France est soumis à une retenue à la source à un taux déterminé selon le pays de domiciliation fiscale de l'actionnaire.Il est également rappelé que les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ont été les suivants :  Exercice Dividendes 2011 8 euros net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2010 12 euros net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2009 8 euros net par action (éligible à la réfaction de 40 %)  Cette résolution, mise aux voix, est adoptée à l’unanimité. Annexes aux états Financiers Note 1 – Présentation des comptes — Présentation des comptesLes comptes arrêtés au 31 décembre 2012 ont été établis conformément aux dispositions des règlements n° 2000-03, 2004-16 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable relatifs aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe. Note 2 – Principes et méthodes comptables Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. — Évaluation des créances et dettes en eurosLes créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges. — Evaluation des créances et dettes en devisesLes créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. — Portefeuille-titresLes titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable,- bons du Trésor,- autres titres de créances négociables,- instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. Opérations de transaction sur titres – Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice. Titres empruntés et titres prêtés – Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre". Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent. Titres de placement – Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une dépréciation du portefeuille titres.Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt.Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque". Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : - une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ;- ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société à l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance. Titres d’investissement – Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif). Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré. Titres de participations et de filiales – Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : - Effets publics et valeurs assimilées,- Obligations et autres titres à revenu fixe,- Actions et autres titres à revenus variable,- Participations et autres titres détenus à long terme,- Parts dans les entreprises liées. — Comptes de négociation et de règlementLes comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois. — Activité de trading de métaux non ferreuxLes achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME). Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme. En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés en comptabilité. S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers". A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés au compte de résultat. — ImmobilisationsLes immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont:  - Logiciels 3/7 ans - Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans - Mobilier 5/10 ans - Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans - Matériel et Outillage 3/10 ans  Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation. — Résultat et instruments financiers à terme pour compte propreLes principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste “AUTRES ACTIFS”. Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts. — ProvisionsLes provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours. — Engagements hors-bilanLes engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan. — Charges et produits de l’exerciceLes charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices. — Engagements de retraiteLa convention collective nationale de la Bourse prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel.L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. — Régime fiscalLe taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt. Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont : ODDO Asset Management, ODDO Contrepartie, Oddo Corporate Finance, Kalibraxe et Oddo Madeleine, Oddo Options Note 3 – Informations sur les postes du bilan 3.1. Caisses, banques centrales, CCP (actif) :     31/12/12 31/12/11 Caisses   11 Banques centrales 12 314 5 651 CCP   0 Total 12 314 5 662  3.2. Effets publics et valeurs assimilées :     31/12/12 31/12/11 Effets publics et valeurs assimilées     - A moins d’un mois 0 0 - De un à trois mois 0 0 - A plus de trois mois 112 015 0 Sous-total 112 015 0 Créances rattachées 2 250 0 Total brut 114 265 0  Au 31/12/2012, les Effets publics proviennent intégralement du portefeuille de placement. 3.3. Créances sur les établissements de crédit :     31/12/12 31/12/11 Créances sur les établissements de crédit     - A vue (*) 373 212 242 184 - A terme 6 008 6 126 - Titres reçus en pension livrée à - 1 mois 59 357 22 579 - Titres reçus en pension livrée de 1 à 3 mois 0 0 - Titres reçus en pension livrée à + 3 mois 22 406 21 470 - Sous-total 460 983 292 360 Créances rattachées 6 471 6 829 Total brut 467 454 299 188 Provisions   0 Total net 467 454 299 188 (*) Créances sur les établissements de crédit à moins d’un mois  3.4. Opérations avec la clientèle :     31/12/12 31/12/11 Brut Douteux Provisions Net Net Autres concours à la clientèle 94 641 0 0 94 641 93 690 Titres reçus en pension livrée 55 198 0 0 55 198 14 938 Compte ordinaires débiteurs 132 581 3 812 3 812 132 581 182 830 Prêts participatifs 0 0 0 0 4 750 Sous-total 282 420 3 812 3 812 282 420 296 208 Créances rattachées 517 0 0 517 626 Total 282 937 3 812 3 812 282  937 296 834  Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances (hors créances rattachées) :   Créances sur la clientèle 31/12/12 31/12/11 Moins de 1 mois 191 502 199 225 De 1 à 3 mois 11 534 12 917 De 3 à 6 mois 8 027 6 073 De 6 mois à 1 an 11 370 18 227 De 1 an à 5 ans 50 500 44 600 Plus de 5 ans 9 487 15 166 Total 282 420 296 208  3.5. Portefeuille titres Détermination du prix de marché – Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante : - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ;- si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, Oddo & Cie détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés. La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées. a) Ventilation par nature de titre :    31 décembre 2012 31 décembre 2011 Fixe Variable Total Fixe Variable Total Transaction - Autres 484 78 406 78 890 50 186 102 361 152 547 Placement - Autres (1) 496 950 23 316 520 266 390 577 41 176 431 753 Investissement 22 397 0 22 397 28 293 0 28 293 Sous-total 519 831 101 722 621 553 469 056 143 537 612 593 Créances rattachées 8 707 0 8 707 1 113 3 168 4 281 Total brut 528 538 101 722 630 260 470 169 146 705 616 874 Provisions -34 236 -4 611 -38 847 - 37 236 - 6 653 -43 889 Total net 494 302 97 111 591 413 432 933 140 052 572 985 (1) Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à  12 364 K€  b) Ventilation par échéance des titres à revenus fixes et variables :     Transaction Placement Brut Investissement Brut Total Moins de 3 mois 0 0 0 0 De 3 mois à 1 an 0 25 064 0 25 064 De 1 an à 5 ans 484 343 042 0 343 526 + de 5 ans 0 128 844 22 397 151 241 Actions et autres titres à revenu variable 78 406 23 316 0 101 722 Total général 78 890 520 266 22 397 621 553  c) Ventilation par nature de titre du portefeuille de placement fixe :     Nominal ou encours valorisé Quote part du portefeuille Taux variable 325 201 65.44 Taux fixe swappé 171 749 34.56 Taux fixe 0 0 Total 496 950 100.00  Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contrevaleur des négociations de titres effectuées par ODDO & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office. d) Transfert de portefeuille Les circonstances exceptionnelles qui ont affectées l’ensemble des marchés financiers au cours des années 2007 et 2008 ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 2008 à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés qu'elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance. Par ailleurs, aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2012. 3.6. Participations, autres titres détenus à long terme :     31/12/12 31/12/11 Brut Prov. Net Brut Prov. Net Établissements de crédit 0 0 0 0 0 0 Autres entreprises financières 82 0 82 82 0 82 Autres entreprises non financières 221 0 221 221 0 221 Total 303 0 303 303 0 303  3.7. Parts dans les entreprises liées Renseignements détaillés sur chaque filiale Filiales détenues à plus de 50 % du capital :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention en % PNB hors taxe Dividendes encaissés aucours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos Kalibra XE 2 163 - 2 164 100 - 63 0 - 196 ODDO Corporate Finance 4 050 634 100 18 616 1 586 1 015 ODDO Asset Management 7 500 - 14 454 99.99 95 799 24 594 26 844 ODDO Contrepartie 2 000 - 8 300 99.99 25 406 9 469 11 515 ODDO Madeleine 1 200 1 786 99.99 72 0 63 ODDO S V 4 508 902 99.76 1 389 174 40 ODDO Securities (USA) 2 084 4 652 100 4 425 0 484 ODDO Services Luxembourg 1 270 - 348 100 778 0 - 384 ODDO Research Institute 171 12 60 2 681 219 494 ODDO Options 10 217 500 59.14 - 1 288 1 131 - 12 429 ODDO Services Switzerland 83 1 100 0 0 - 277 SAX Patrimoine Gestion 37 845 63.89 2 386 0 - 139  Filiales détenues de 10 à 50% du capital :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention en % PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos Génération Vie (1) 42 498 14 498 47.50 486 173 0 5 134 COGEFI 4 025 4 245 34.01 3 103 60 -111 BEMO 1 516 - 601 50 366 0 -69 La Banque Postale GP 1 000 5 100 49 22 150 2 697 6 257 Zarifi Ent Invest 4 519 957 50 560 0 107 (1) Les comptes sociaux 2012 de la société Génération Vie ne nous ont pas été communiqués. Les données financières définitives de l’exercice 2011 ont été reportées sur cette ligne.  Renseignements globaux par type de filiale    31/12/12 31/12/11 Brut Prov Net Brut Prov Net Établissements de crédit 3 355 0 3 355 3 355 0 3 355 Autres entreprises financières (dont mises en équivalence) 45 530 7 576 37 955 12 167 0 12 167 Autres entreprises non financières (dont mises en équivalence) 42 143 5 892 36 251 70 245 6 409 63 836 Total 91 028 13 468 77 561 85 567 6 409 79 358  3.8. Immobilisations incorporelles Ce poste se décompose ainsi :    31/12/12 31/12/11 Fonds de commerce 49 066 48 992 Droit d’usage nom commercial 10 10 Logiciels 20 714 18 032 Autre Immobilisations 0 0 Amortissements et provisions 15 141 13 763 Immobilisations incorporelles 54 649 53 270 Immobilisations en cours 0 2 068 Total immobilisations 54 649 55 339  3.9. Immobilisations corporelles Ce poste se décompose ainsi :    31/12/12 31/12/11 Mobilier 1 476 1 474 Amortissements 1 155 1 074 Matériel 4 525 4 472 Amortissements 4 225 4 085 Matériel de transport 135 270 Amortissements 97 144 Agencements 9 791 10 883 Amortissements 9 391 10 507 Sous total Immobilisations corporelles 1 059 1 289 Immobilisations en cours 0 0 Total immobilisations 1 059 1 289  3.10. Actions propres    31/12/12 31/12/11 Actions propres (1 et 2) 23 875 14 417 Provisions 0 0 Total net 23 875 14 417 (1) ODDO & CIE a octroyé à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’attribution gratuite d’action. Ces plans sont couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2012, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO & CIE est de 119 247 actions pour un montant de 23 875 K€, représente 6.36 % du capital. La valeur du titre ODDO & CIE au 31 décembre 2012 est de 210.75 euros par action. (2) Les actions détenues dans la perspective d’une attribution aux salariés sont inscrites dans la catégorie des titres de placement et évaluées au plus bas de leur valeur de marché et de leur prix d’acquisition.  3.11. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients. Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.    31/12/12 31/12/11 Actif Passif Actif Passif OPCVM 0 0 0 0 Entreprises Investissement 0 0 0 0 Etablissements de crédit 101 817 111 422 124 948 140 081 Autres institutions financières 1 135 3 120 536 346 Clients en conservation 3 928 1 013 6 063 4 682 Autres opérations sur titres 0 679 0 643 Comptes de négociation et de règlement 106 880 116 234 131 547 145 752  3.12. Autres actifs et passifs :    31/12/12 31/12/11 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels 0 0 0 0 Dépôts et cautionnements 22 463 25 165 19 553 31 936 Dépôt RELIT 7 894 0 3 491 0 Déposit marchés dérivés 13 957 0 16 967 0 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » 27 554 31 779 11 064 6 172 Cptes de règlement « Etablissements de Crédit  0 0 0 0 Etat français - impôt société 0 9 371 4 278 0 Etat français - autres 9 077 6 760 4 517 6 981 Etat étranger 70 1 51 901 Personnel 171 10 006 284 20 969 Organismes sociaux 0 3 215 0 4 585 Clients (1) 84 914 0 118 551 0 Fournisseurs 657 7 292 962 3 887 Divers (2) 238 239 655 161 009 28 Créances douteuses 9 209 0 9 637 0 Provisions créances douteuses -9 149 0 -8 858 0 Créances et dettes rattachées 0 0 354 35 Total 405 056 94 244 341 860 75 494 (1) Ce poste représente essentiellement pour 82 904 k€ de créances liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 227 631 k€.  3.13. Comptes de régularisations actifs et passifs :    31/12/12 31/12/11 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement 0 386 2 266 Charges/produits constatés d’avance 2 517 504 2 731 224 Prime d’émission des obligations 29 0 102 0 Personnel 0 29 425 0 23 141 Organismes sociaux 0 12 110 0 9 979 Impôts et taxes 0 23 0 30 Fournisseurs 0 1 283 0 3 932 Groupe 0 0 0 4 852 Autres comptes de régularisation (*) 149 641 135 561 141 895 120 116 Total 152 187 179 292 144 730 162 540 (*) Dont Activités métal pour 96 298 k€ à l’actif et 97 742 k€ au passif  3.14. Banques centrales, CCP (passif) :    31/12/12 31/12/11 Banques centrales 0 0 CCP 0 0 Total 0 0  3.15. Dettes envers les établissements de crédit :    31/12/12 31/12/11 Dettes sur les établissements de crédit 0 0 - A vue 14 332 23 042 - A terme 433 077 280 470 Titres donnés en pension livrée 180 360 18 277 Sous-total 627 769 321 789 - Dettes rattachées 2 833 60 Total 630 602 321 849  3.16. Opérations avec la clientèle :    31/12/12 31/12/11 A vue A terme Total A vue A terme Total Comptes d’épargne à régime spécial 0 0 0 0 0 0 - Comptes d’épargne à régime spécial 0 52 808 52 808 0 68 766 68 766 - Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Sous-total 0 52 808 52 808 0 68 766 68 766 - Autres dettes 0 0 0 0 0 0 - Comptes ordinaires de la clientèle 569 321 0 569 321 437 589 0 437 589 - Emprunts à terme 0 101 046 101 046 0 14 148 14 148 - Titres donnés en pension livrée 0 1 944 1 944 0 47 179 47 179 - Autres dettes diverses 0 5 222 5 222 0 1 897 1 897 -Dettes rattachées 0 11 11 0 3 3 Sous-total 569 321 108 223 677 544 437 589 63 227 500 814 Total 569 321 161 031 730 352 437 589 131 993 569 582  Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances :  Dettes sur la clientèle 31/12/12 31/12/11 Moins de 1 mois 677 544 500 816 De 1 à 3 mois 0 0 De 3 à 6 mois 0 0 De 6 mois à 1 an 0 0 De 1 an à 5 ans 0 0 Plus de 5 ans 52 808 68 766 Total 730 352 569 582  3.17. Dettes représentées par un titre et dette subordonnée :    31/12/12 31/12/11 Emprunts obligataires (*) 92 150 150 000 Emprunt subordonné (*) 21 400 100 000 Titres du marché interbancaire et créances négociables 2 825 22 967 Titres émis 1 000 2 990 Titres de transaction – Emprunt Titres 1 103 427 Sous-total 118 478 276 384 Dettes rattachées 711 1 712 Total 119 189 278 096  Ventilation par échéances :    31/12/12 Moins de 3 mois 24 936 De 3 mois à 1 an 0 De 1 an à 5 ans 93 158 Plus de 5 ans 1 041 Titres à revenus variables & Actions 54 Total 119 189 (*) - Le 29 octobre 2010, un emprunt obligataire de 150 M€ a été émis au prix de 99.87 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 29 octobre 2013.Les obligations portent intérêts au taux fixe de 4.125 % l’an, payable annuellement à terme échu le 29 octobre. Au cours de l’exercice 2012, Oddo&Cie a racheté sur le marché 57,9 M€ de titres. L’encours résiduel de l’emprunt obligataire est de 92,2 M€ au 31 Décembre 2012. - Le 12 juillet 2007, un emprunt obligataire subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99,911 % du nominal pour une durée de 10 ans (échéance le 12 juillet 2017). Au cours du deuxième semestre 2012, Oddo&Cie a procédé à un rachat partiel sur le marché de sa dette subordonnée pour 78,6 M€ de nominal. L’emprunt obligataire subordonné porte intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,65% l’an durant les 5 premières années jusqu’au 12 juillet 2012 et au taux Euribor 3 mois + 1,15% l’an durant les 5 années suivantes. Les intérêts sont payables trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet.  3.18. Provisions :    Début d’exercice Dotations Reprises non utilisées Reprises utilisées Autres mouvements Fin d’exercice Provision pour engagement de retraite 580 165 0 0 0 744 Provisions pour litiges 6 995 686 2 265 870 0 4 546 Autres provisions pour risques et charges 7 449 3 353 1 950 2 749 0 6 103 Total 15 024 4 204 4 215 3 619 0 11 394  3.19. Variation des fonds propres :    Début d’exercice Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements Fin d’exercice Capital 60 000 0 0 0 60 000 Prime émission, fusion 102 980 0 0 0 102 980 Réserve légale 6 000 0 0 0 6 000 Réserve de PV à LT 0 0 0 0 0 Autres réserves 182 896 6 692 0 0 189 588 Provisions réglementées 32 0 0 0 32 Report à nouveau 0 0 0 0 0 Résultat 23 267 -6 692 -16 575 50 046 50 046   375 175 0 -16 575 50 046 408 646  Au 31 décembre 2012, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 K€ et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €. Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat 4.1. Intérêts et produits assimilés :    31/12/12 31/12/11 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 944 4 144 Produits sur opérations avec la clientèle 2 675 3 024 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 38 629 19 777 Autres intérêts et produits assimilés 0 0 Total 42 248 26 945  4.2. Intérêts et charges assimilées :    31/12/12 31/12/11 Charges sur opérations avec les établissements de crédit 4 970 3 044 Charges sur opérations avec la clientèle 591 1 341 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe 21 429 21 981 Autres intérêts et charges assimilées 0 0 Total 26 990 26 366  4.3. Revenus des titres à revenu variable :    31/12/12 31/12/11 Titres de placement 4 989 Titres de participation (dividendes) 39 939 27 408 Total 39 943 28 397  4.4. Commissions :    31/12/12 31/12/11 Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires 0 171 0 610 Opérations avec la clientèle 2 0 20 0 Opérations sur titres 634 10 429 549 16 136 Opérations de change 0 0 0 0 Opérations de hors-bilan 0 0 0 0 - Engagements sur titres 6 717 0 0 0 - Instruments financiers à terme 2 196 313 3 938 447 Prestations de services financiers 78 475 8 492 86 953 10 302 Total 88 024 19 405 91 460 27 495  4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d’euros) :    31/12/12 31/12/11 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 39 104 9 405 45 632 4 062 Opérations de change 37 652 37 384 98 960 102 085 Instruments financiers à terme 47 635 52 108 65 956 30 382 Total 124 391 98 897 210 548 136 529 Solde Net 25 494   74 019    4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés :    31/12/12 31/12/11 Produits Charges Produits Charges Cessions 12 577 10 116 12 765 31 694 Provisions pour dépréciation 3 189 -1 494 19 037 4 737 Provisions pour risques et charges 0 0 0 0 Total 15 766 8 622 31 803 36 431 Solde Net 7 144 - 4 628  4.7. Autres produits d’exploitation bancaire :    31/12/12 31/12/11 Refacturation de charges 28 755 27 139 Autres produits accessoires 931 388 Divers (*) 1 070 555 1 132 755 Total 1 100 241 1 160 282 (*) Le poste « divers » se compose de 1 070 225 k€ de vente de métaux non ferreux.  4.8. Autres charges d’exploitation bancaire :    31/12/12 31/12/11 Rétrocession de produits 0 0 Divers (*) 1 042 793 1 145 829 Total 1 042 793 1 145 829 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de 1 042 406 K€ d’achats de métaux non ferreux.  4.9. Charges générales d’exploitation :    31/12/12 31/12/11 Frais de personnel 86 124 87 804 Impôts et taxes 3 570 3 393 Locations 17 307 15 298 Rémunérations d’intermédiaires 0 0 Services extérieurs 12 2 652 Transports et déplacements 1 341 1 731 Autres charges diverses d’exploitation 43 006 44 714 Total 151 360 155 592  Détail des frais de personnel :    31/12/12 31/12/11 Rémunérations fixes 34 325 34 496 Rémunérations variables 19 164 20 803 Indemnités et avantages divers 425 5 300 Participation 3 251 1 512 Charges sociales 27 381 24 752 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations 1 578 942 Total 86 124 87 804  Évolution des effectifs :    31/12/12 31/12/11 Cadres 472 461 Agents de maîtrise 77 71 Employés 41 48 Effectif moyen 590 580  4.10. Coût du risque :    31/12/12 31/12/11 Dotations aux provisions sur créances douteuses -658 -142 Dotations aux provisions pour risques et charges -376 -2 088 Pertes nettes sur créances irrécupérables, récupération sur créances amorties -17 -10 Pertes non couvertes par provisions 0 0 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 13 76 Reprises de provisions pour risques et charges 1 909 3 238 Total 871 1 074  4.11. Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi :    31/12/12 31/12/11 Litiges et contentieux 0 0 Autres 0 30 Résultat exceptionnel 0 30  4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) :    31/12/12 Résultat net 50 046 Impôt sur les bénéfices 2012 -2 231 Impôt sur les bénéfices antérieurs -98 Résultat avant impôts 52 375 Différences permanentes 10 144 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE   Régime mère/fille -39 930 Différences temporaires -1 900 Produits divers non imposables   Déficit reporté en arrière -1 305 Eléments imposés à taux réduit   Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun 19 384 Taux d’impôt 34.43 % Impôt théorique 6 674 Avoirs fiscaux   Régime Intégration fiscale -3 365 Réduction d’impôt mécénat   Crédit d’impôts -1 377 Contribution exceptionnelle 298 Impôt total calculé 2.230  La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend au 31 décembre 2012, six filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe) Note 5 – Note sur le hors bilan 5.1. Engagements donnés :    31/12/2012 31/12/2011 Engagements de financement 4 462 3 031 - Engagements en faveur de la clientèle 4 462 3 031 Engagements de garantie 6 520 11 584 - Capital garanti 3 770 8 011 - Trésor public 1 044 1 045 - Ets de crédit 48 48 - Garantie et caution donnée 0 0 - Autres garanties données 1 658 2 480 Engagements sur titres 368 818 237 614 - Titres à livrer (tiers) 1 959 2 167 - Titres à livrer (compte propre)   235 447 - Autres Engagements 366 859 0 Autres Engagements 65 181 75 494 Total 444 981 327 722  5.2. Engagements reçus :    31/12/2012 31/12/2011 Engagements de financement 109 071 185 402 - Ligne de crédit Crédit Agricole Ile de France 0 20 000 - Ligne de crédit BPCE 0 50 000 - Ligne de crédit Banque De France 34 071 35 402 - Ligne de crédit Royal Bank Of Scotland 0 25 000 - Ligne de crédit WEST LB 0 55 000 - Sur la clientèle 75 000 0 Engagements de garantie 151 322 156 894 - sur titres 81 691 95 813 - sur assurance vie 50 636 49 897 - sur la clientèle 18 995 11 184 Engagements sur titres 1 959 2 167 - Titres à recevoir (tiers) 1 959 2 167 - Titres à recevoir (compte propre) 0 0 Total 262 352 344 463  5.3. Engagements sur instruments financiers à terme :    31 décembre 2012 31 décembre 2011 Opérations fermes     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 378 256 150 000 * Swaps de taux Groupe 0 0 * Equity swaps 0 0 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations sur marchés organisés     * Contrats de taux (Futures) 370 0 - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 150 677 237 000 * Swaps de change 210 676 214 845 * Equity swaps 0 2 990 Autres opérations     Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations de gré à gré     * Autres contrats fermes de change 151 904 136 290 * Achat à terme de matières premières métaux (LME) 159 599 168 790 * Vente à terme de matières premières métaux (LME) 356 462 350 654 Opérations conditionnelles     Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations de gré à gré     * Options sur actions / indices     - Achat 0 0 - Vente 0 0  Instruments financiers à terme. Ventilation par durée :  Instruments dérivés par échéance   ≤ 3 mois > 3 mois ≤ 1 an > 1 an ≤ 5 ans > 5 ans Total   925 183 434 542 48 219 0 1 407 944 Swaps 503 984 216 577 19 048 0 739 609 Contrats de taux (Futures) 370       370 Autres contrats fermes change 105 964 38 820 7 120   151 904 Achat à terme de matières premières 131 861 27 738 0 0 159 599 Vente à terme de matières premières 183 004 151 407 22 051 0 356 462  Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie 6.1. Risques de règlement -livraison Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison.Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate ….). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques. 6.2. Risques sur les produits Dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues.La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction Il est entendu par organes de Direction le collège de la gérance.Au titre de l’année 2012, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à  4 175K€. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuelsExercice clos le 31 décembre 2012 En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2012, sur : - le contrôle des comptes annuels de la société Oddo & Cie, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;- la justification de nos appréciations;- les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. I - Opinion sur les comptes annuels Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. II - Justification de nos appréciations En application des dispositions de l'article L.823.9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants : - Comme indiqué dans les notes 2 et 3.5 de l'annexe, votre société utilise des modèles internes et des méthodologies pour la valorisation des instruments financiers qui ne sont pas traités sur des marchés actifs, ainsi que pour la constitution de certaines provisions. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés et les hypothèses retenues.- Votre société constitue des dépréciations pour couvrir les risques de crédit et de contrepartie, inhérents à ses activités, et de litiges avec la clientèle. Nous avons examiné le dispositif de contrôle mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations qu'elle estime nécessaires.Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport. III - Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de la Gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations. En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.  Fait à Neuilly-sur-Seine et Levallois Perret, le 29 avril 2013,Les commissaires aux comptes  PricewaterhouseCoopers Audit Pierre-Henri Scacchi et Associés Agnès Hussherr Olivier Galienne Associée Associé  Partie B. – Etats financiers consolidés au 31 décembre 2012 Bilan consolidé  (en milliers d’euros) Notes 31 décembre 2012 31 décembre 2011 Actif       Caisse, Banques centrales, CCP   12 315 5 664 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 363 889 1 220 729 Instruments dérivés de couverture 2.2 902 440 Actifs financiers disponibles à la vente 2.3 612 381 380 630 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2.5 485 484 422 564 Prêts et créances sur la clientèle 2.6 232 341 212 088 Actifs d’impôts courants et différés 2.7 1 978 22 476 Autres actifs 2.8 685 389 617 644 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.9 42 209 43 129 Activités destinées à être cédées 2.9 6 055 - Immobilisations corporelles et incorporelles 2.10 18 789 20 047 Ecarts d’acquisition 2.10 45 535 45 535 Total actif   2 507 267 2 990 946 Dettes       Banques centrales     - Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.11 5 316 787 274 Instruments dérivés de couverture 2.2 603 - Dettes envers les établissements de crédit 2.12 751 274 572 152 Dettes envers la clientèle 2.13 676 723 497 520 Dettes représentées par un titre 2.14 97 066 167 033 Passifs d’impôts courants et différés 2.7 9 371 3 431 Autres passifs 2.8 494 816 445 558 Provisions pour risques 2.15 17 219 19 485 Dettes subordonnées 2.16 21 248 89 014 Total dettes   2 073 636 2 581 467 Capitaux propres       Capital et réserves liées   46 666 66 090 Réserves consolidées   329 300 308 519 Résultat de l’exercice   50 911 36 413 Sous-total   426 877 411 022 Gains et pertes latents ou différés   5 451 -2 889 Total part du Groupe   432 328 408 133 Intérêts minoritaires   1 303 1 346 Total capitaux propres consolidés   433 631 409 479 Total passif   2 507 267 2 990 946  Compte de résultat consolidé (en milliers d’euros) Notes Exercice 2012 Exercice 2011 Intérêts et produits assimilés 3.1 34 175 27 612 Intérêts et charges assimilées 3.2 -24 772 -36 232 Commissions (produits) 3.3 229 756 242 709 Commissions (charges) 3.3 -57 498 -79 367 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.4 70 999 108 900 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3.5 8 373 5 640 Produits nets des autres activités 3.6 40 222 -1 310 Produit net bancaire   301 255 267 952 Charges générales d’exploitation 3.7 -224 601 -235 971 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -3 082 -3 336 Résultat brut d’exploitation   73 572 28 645 Coût du risque 3.8 -2 210 846 Résultat d’exploitation   71 362 29 491 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3.9 3 834 4 653 Résultat des activités destinées à être cédées 3.9 3 066 - Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 280 -647 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3.11 - 11 466 Résultat avant impôts   78 542 44 963 Impôts sur les bénéfices 3.12 -27 339 -8 318 Résultat net   51 203 36 645 Intérêts minoritaires   -292 -232 Résultat net – part du groupe   50 911 36 413 Résultat par action (en euros)   28.91 20.36 Résultat dilué par action (en euros)   27.15 19.42  Etat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (en milliers d’euros) Exercice 2012 Exercice 2011 Résultat net 51 203 36 413 Ecart de conversion - - Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente 12 719 -3 183 Impôts différés -4 379 1 095 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 8 340 -2 088 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 59 543 34 325 Dont part du Groupe 59 251 34 093 Dont intérêts minoritaires 292 232  Tableau de variation des capitaux propres (en milliers d’euros) Capital et réserves liées Réserves consolidées Gains et pertes latents ou différés Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres consolidés Capital et primes Instruments de capitaux propres et réserves liées Elimination des titres auto détenus Réserves consolidées Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente Impôts différés Capitaux propres au 31 décembre 2010 65 721 19 098 -13 460 333 854 -1 222 421 404 412 1 762 406 174 * Mouvements sur actions propres     -957       -957   -957 Opérations résultant de plans de paiement en actions   -4 312         -4 312   -4 312 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         -3 183 1 095 -2 088   -2 088 Résultat de l’exercice 2011       36 413     36 413 232 36 645 Distribution des dividendes       -25 563     -25 563 -491 -26 054 Autres mouvements       228     228 -157 71 Capitaux propres au 31 décembre 2011 65 721 14 786 -14 417 344 932 -4 405 1 516 408 133 1 346 409 479 Mouvements sur actions propres     -10 470       -10 470   -10 470 Opérations résultant de plans de paiement en actions   -8 954         -8 954   -8 954 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         12 719 -4 379 8 340   8 340 Résultat de l’exercice 2012       50 911     50 911 292 51 203 Distribution des dividendes       -16 515     -16 515 -314 -16 829 Autres mouvements       883     883 -21 862 Capitaux propres au 31 décembre 2012 65 721 5 832 -24 887 380 211 8 314 -2 863 432 328 1 303 433 631  Au 31 décembre 2012, le capital de la société Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 000 € et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €. Au 31 décembre 2012, les 126 625 actions détenues par le Groupe pour un montant de 24 887 K€, représentent 6,75 % du capital. Tableau des flux de trésorerie (en milliers d’euros) Exercice 2012 Exercice 2011 Résultat avant impôts 78 542 44 963 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 3 082 3 336 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations - -11 466 Dotations nettes aux provisions 3 043 -7 844 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -3 834 -4 652 Résultat des activités destinées à être cédées -3 866 - Autres mouvements 283 2 141 Éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat -492 -18 485 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 268 064 155 648 Flux liés aux opérations avec la clientèle 152 643 -120 718 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers -242 317 111 951 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers 77 569 -60 640 Impôts versés -5 281 878 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles 250 678 87 119 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle 328 728 113 597 Flux liés aux participations -112 -74 209 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -2 047 -3 332 Flux net de trésorerie lie aux opérations d'investissement -2 159 -77 541 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -16 515 -25 527 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -137 673 -55 998 Flux net de trésorerie lie aux opérations de financement -154 188 -81 525 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 172 381 -45 469 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 96 173 141 642 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 5 664 9 797 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 90 509 131 845 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 268 554 96 173 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 12 315 5 664 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 256 239 90 509 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 172 381 -45 469  Notes annexes aux comptes consolidés Faits marquants de l’exerciceAu cours du dernier trimestre 2012, la société Oddo Options, qui exerçait une activité de négociateur pour compte propre spécialisé dans la tenue de marché sur options négociables traitées sur marchés organisés, a cessé son activité. L’ensemble du portefeuille de trading a été cédé au 31 décembre 2012.Le PNB et le résultat net de la société s’élèvent respectivement à -1,3 millions d’euros et -12,4 millions d’euros au 31 décembre 2012 (contre 12,9 millions d’euros et 1,9 millions d’euros en 2011). La participation détenue par Oddo dans La Banque Postale Gestion Privée et consolidée par mise en équivalence sera cédée sur l’année 2013. En conséquence, au 31 décembre 2012, le traitement du projet de cession a été réalisé conformément aux dispositions de la norme IFRS 5. Note 1 - Principales règles d’évaluation et de présentation des comptes consolidés 1.1 Normes comptables applicables En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, le Groupe Oddo & Cie (« le Groupe ») a établi ses comptes consolidés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2012 en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date. Ce référentiel comprend les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) 1 à 8 et les normes IAS (International Accounting Standards) 1 à 41, ainsi que leurs interprétations telles qu’adoptées dans l’Union européenne au 31 décembre 2012. Les comptes consolidés sont présentés en milliers d’euros. Normes IFRS et interprétations IFRIC appliquées par le Groupe à compter du 1er janvier 2012 :  Normes ou interprétations Dates d’adoption par l’Union européenne Date d’application : exercices ouverts à compter du Amendement à IFRS 7 « Informations à fournir sur les transferts d’actifs financiers » 22 novembre 2011 1er juillet 2011  L’application de cette nouvelle disposition n’a pas d’incidence significative sur la période. Amendement à IFRS 7 « Informations à fournir sur les transferts d’actifs financiers »Cet amendement requiert la présentation de nouvelles informations sur les expositions aux risques lorsqu’un actif financier est transféré et que le cédant conserve une exposition à cet actif. Les informations requises par cet amendement sont présentées dans la note 2.18 Actifs financiers transférés non décomptabilisés. Les principales règles d’évaluation et de présentation appliquées pour la préparation de ces comptes consolidés sont indiquées ci-après. Hormis l’application du nouvel amendement cité ci-dessus, ces principes et méthodes comptables ont été appliqués de manière constante en 2011 et 2012. 1.2 Recours à des estimations Certains montants comptabilisés dans ces comptes consolidés reflètent les estimations et les hypothèses émises par la Direction notamment lors de l’évaluation en juste valeur des instruments financiers et lors de l’évaluation des écarts d’acquisition, des immobilisations incorporelles, des dépréciations d’actifs et des provisions. Les estimations les plus importantes sont indiquées dans l’annexe. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de ces estimations. 1.3 Principes de consolidation Les comptes consolidés regroupent les comptes de Oddo & Cie et des principales sociétés françaises et étrangères composant le Groupe Oddo & Cie. Les comptes des filiales étrangères ayant été établis d’après les règles comptables des pays d’origine, les retraitements et reclassements nécessaires ont été effectués afin de les rendre conformes aux principes comptables du Groupe Oddo & Cie. Méthode de consolidation — Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes individuels de Oddo & Cie intégrant toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci. Les filiales arrêtant leurs comptes en cours d’année avec un décalage de plus de trois mois établissent une situation intermédiaire au 31 décembre, leurs résultats étant déterminés sur une base de douze mois. Tous les soldes, profits et transactions significatifs entre les sociétés du Groupe font l’objet d’une élimination. Les entités qui ne représentent pas un caractère significatif par rapport aux comptes du Groupe peuvent ne pas être retenues dans le périmètre de consolidation, et en particulier celles dont le total de bilan est inférieur à 0,2 % de celui du Groupe dans le cas d’une mise en équivalence.Les résultats des filiales acquises sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de leur date d’acquisition effective tandis que les résultats des filiales qui ont été vendues au cours de l’exercice sont inclus jusqu’à la date à laquelle le contrôle a cessé d’exister. Les structures juridiques distinctes créées spécifiquement pour gérer une opération ou un groupe d’opérations similaires (« entités ad hoc ») sont consolidées dès lors qu’elles sont contrôlées en substance par le Groupe, même en l’absence de lien en capital.Les principaux critères d’appréciation utilisés de façon non cumulative pour déterminer l’existence du contrôle d’une entité ad hoc sont les suivants : - les activités de l’entité sont menées pour le compte exclusif du Groupe afin que ce dernier en tire des avantages ;- le Groupe dispose du pouvoir de décision et de gestion pour obtenir la majorité des avantages liés aux activités courantes de l’entité ;- le Groupe a la capacité de bénéficier de la majorité des avantages de l’entité ;- le Groupe conserve la majorité des risques relatifs à l’entité. Les méthodes de consolidation appliquées sont les suivantes : Intégration globale — Cette méthode s’applique aux entreprises contrôlées de manière exclusive. Le contrôle exclusif sur une filiale s’apprécie par le pouvoir de diriger ses politiques financières et opérationnelles afin de tirer avantage de ses activités. Il résulte : - soit de la détention directe ou indirecte de la majorité des droits de vote dans la filiale ;- soit du pouvoir de désigner ou de révoquer la majorité des membres des organes d’administration, de direction ou de surveillance de la filiale ou de réunir la majorité des droits de vote aux réunions de ces organes ;- soit du pouvoir d’exercer une influence dominante sur une filiale, en vertu d’un contrat ou de clauses statutaires. Intégration proportionnelle — Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées par intégration proportionnelle. Le contrôle conjoint est le partage du contrôle d’une filiale exploitée en commun par un nombre limité d’associés ou d’actionnaires, de sorte que les politiques financière et opérationnelle résultent de leur accord. Un accord contractuel doit prévoir que le contrôle sur l’activité économique et les décisions relatives à la réalisation des objectifs nécessitent le consentement de tous les associés ou actionnaires participant au contrôle conjoint. Mise en équivalence — Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont mises en équivalence. L’influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financière et opérationnelle d’une filiale sans en détenir le contrôle. L’influence notable peut notamment résulter d’une représentation dans les organes de direction ou de surveillance, de la participation aux décisions stratégiques, de l’existence d’opérations inter-entreprises importantes, de l’échange de personnel de direction, de liens de dépendance technique. L’influence notable sur les politiques financière et opérationnelle d’une filiale est présumée lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d’une fraction au moins égale à 20% des droits de vote de cette filiale. Conversion des comptes des entités étrangères — Lorsqu’il est exprimé en devises, le bilan des sociétés consolidées est converti sur la base des cours de change officiels à la date de clôture. Les postes du compte de résultat sont convertis sur la base du cours de change moyen de la période. La différence de conversion sur le capital, les réserves, le report à nouveau et le résultat qui résulte de l’évolution des cours de change est portée en capitaux propres en Gains ou pertes latents ou différés – Ecart de conversion. Le résultat des opérations de couverture des investissements nets en devises dans des entités étrangères et de leurs résultats en devises viennent également en variation des réserves consolidées dans cette même rubrique. Traitement des acquisitions et des écarts d’acquisition — Le Groupe utilise la méthode de l’acquisition afin de comptabiliser ses regroupements d’entreprise. Le coût d’acquisition est évalué comme le total des justes valeurs, à la date d’acquisition, des actifs remis, des passifs encourus ou assumés, et des instruments de capitaux propres émis, en échange du contrôle de l’entreprise acquise auxquels s’ajoutent tous les

Description : 1203826 13 juin 2012BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°71 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   ODDO ET CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 euros Siège social: 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S Paris.   Comptes annuels approuvés par l’assemblée générale du 28 mars 2012.   Partie A. – Etats financiers au 31 décembre 2011 Bilan : (en milliers d’euros) Actif Note 31/12/11 31/12/10 Caisse, banques centrales, CCP 3.1 5 662 4 177 Effets publics et valeurs assimilées 3.2   0 Créances sur les établissements de crédit 3.3 299 188 360 585 Opérations avec la clientèle 3.4 296 834 231 996 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.5 432 933 233 139 Actions et autres titres à revenu variable 3.5 140 052 53 973 Participations et autres titres détenus à long terme 3.6 303 268 Parts dans les entreprises liées 3.7 79 358 136 708 Immobilisations incorporelles 3.8 55 339 54 495 Immobilisations corporelles 3.9 1 289 746 Actions propres 3.10 14 417 13 460 Comptes de négociation et de règlement 3.11 131 547 65 215 Autres actifs 3.12 341 860 303 999 Comptes de régularisation 3.13 144 730 108 591 Total   1 943 512 1 567 352   Passif Note 31/12/11 31/12/10 Banques centrales, ccp 3.14   0 Dettes envers les établissements de crédit 3.15 321 849 107 562 Opérations avec la clientèle 3.16 569 582 505 602 Dettes représentées par un titre 3.17 178 096 211 233 Autres passifs 3.12 75 494 80 037 Comptes de régularisation 3.13 162 540 151 880 Comptes de négociation et de règlement 3.11 145 752 96 132 Dettes subordonnées 3.17 100 000 100 000 Provisions pour risques et charges 3.18 15 024 9 234 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)       Capitaux propres (hors FRBG) 3.19 371 175 305 672 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   102 980 31 217 Réserves   188 896 173 713 Ecarts de réévaluation       Provisions réglementées et subventions d’investissement   32 32 Report à nouveau (+/-)       Résultat de l’exercice   23 267 40 710 Total   1 943 512 1 567 352   Engagements hors-bilan (en milliers d’euros)   Note 31/12/11 31/12/10 Engagements donnés 5.1 327 722 47 408 Engagements de financement   3 031 1 934 Engagements de garantie   11 584 42 834 Engagements sur titres   237 614 2 640 Engagements reçus 5.2 344 463 274 264 Engagements de financement   185 402 160 353 Engagements de garantie   156 894 110 236 Engagements sur titres   2 167 3 675   Compte de résultat (en milliers d’euros)   Note 31/12/11 31/12/10 + Intérêts et produits assimilés 4.1 26 945 17 825 - Intérêts et charges assimilées 4.2 26 366 11 882 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 28 397 70 169 + Commissions (produits) 4.4 91 460 82 157 - Commissions (charges) 4.4 27 495 21 469 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 74 019 3 032 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 - 4 628 -3 801 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 160 282 1 246 971 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 1 145 829 1 186 539 Produit net bancaire   176 785 196 463 - Charges générales d’exploitation 4.9 155 592 156 087 - Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   5 351 3 739 Résultat brut d’exploitation   15 842 36 637 +/- Coût du risque 4.10 1 074 -2 038 Résultat d’exploitation   16 916 34 599 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence       +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés   - 2 936 -6 583 Résultat courant avant impôt   13 980 28 016 +/- Résultat exceptionnel 4.11 30   - Impôt sur les bénéfices 4.12 9 257 -12 694 +/- Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux       +/- Dotation/reprise amortissements dérogatoires       Résultat net   23 267 40 710 Résultat par action (en euros)   12,41 € 21,71 €   Affectation du résultat L’assemblée générale, conformément aux propositions de la Gérance, décide d’affecter le bénéfice de l’exercice comme suit :   Réserve légale : 0,00 euro Réserve ordinaire : 6 692 155,23 euros Dividendes : 16 574 399,47 euros   Soit la totalité du bénéfice social : 23 266 554,70 euros   L’assemblée prend acte qu’un montant de dividende de 16 574 399,47 euros, soit 8 euros par action, prélevé sur le bénéfice de l’exercice et les réserves distribuables, sera versé aux actionnaires.   Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.   Conformément à la loi, les contributions sociales (représentant 12,1 % du montant des dividendes) seront prélevées à la source par l’établissement payeur sur le montant brut du dividende.   Il est rappelé que les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ont été les suivants :   Exercice Dividendes 2010 12 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2009 8 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2008 2 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %)   Cette résolution, soumise aux voix, est adoptée à l’unanimité.   Annexes aux états Financiers Note 1 – Présentation des comptes — Présentation des comptes Les comptes arrêtés au 31 décembre 2011 ont été établis conformément aux dispositions des règlements n° 2000-03, 2004-16 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable relatifs aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe.   Note 2 – Principes et méthodes comptables Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros.   — Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.   Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif.   Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.   — Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis.   — Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger :   - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire.   Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales.   Opérations de transaction sur titres. — Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   Titres empruntés et titres prêtés. — Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.   Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable.   Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre".   Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.   Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.   Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   Titres de placement. — Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.   A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque".   Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment :   - une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; - ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société à l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance.   Titres d’investissement. — Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif).   Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré.   Titres de participations et de filiales. — Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.   Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.   S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.   Les moins values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus values latentes n'étant pas comptabilisées.   Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.   Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :   - Effets publics et valeurs assimilées, - Obligations et autres titres à revenu fixe, - Actions et autres titres à revenus variable, - Participations et autres titres détenus à long terme, - Parts dans les entreprises liées.   — Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   — Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).   Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.   En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés en comptabilité.   S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers".   A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés au compte de résultat.   — Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.   L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.   Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.   Les durées usuellement retenues sont:   - Logiciels 3/7 ans - Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans - Mobilier 5/10 ans - Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans - Matériel et Outillage 3/10 ans   Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation.   — Résultat et instruments financiers a terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités.   Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading.   Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.   Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste "AUTRES ACTIFS".   Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.   — Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.   — Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan.   — Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   — Engagements de retraite La convention collective nationale de la Bourse prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01.   — Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice.   La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la seconde conception de répartition de l’impôt.   Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont : ODDO Asset Management, ODDO Contrepartie, Oddo Corporate Finance, Kalibraxe et Oddo Madeleine.   Note 3 – Informations sur les postes du bilan 3.1. Caisses, banques centrales, CCP (actif) :     31/12/11 31/12/10 Caisses 11 21 Banques centrales 5 651 4 156 CCP 0 0 Total 5 662 4 177   3.2. Effets publics et valeurs assimilées :     31/12/11 31/12/10 Effets publics et valeurs assimilées 0 0 - A moins d’un mois 0 0 - De un à trois mois 0 0 - A plus de trois mois 0 0 Sous-total 0 0 Créances rattachées 0 0 Total brut 0 0   3.3. Créances sur les établissements de crédit :     31/12/11 31/12/10 Créances sur les établissements de crédit     - A vue (*) 242 184 338 499 - A terme 6 126 0 - Titres reçus en pension livrée à - 1 mois 22 579   - Titres reçus en pension livrée à + 3 mois 21 470 22 086 Sous-total 292 360 360 585 Créances rattachées 6 829 0 Total brut 299 188 360 585 Provisions 0 0 Total net 299 188 360 585 (*) Créances sur les établissements de crédit à moins d’un mois.   3.4. Opérations avec la clientèle :     31/12/11 31/12/10   Brut Douteux Provisions Net Net Autres concours à la clientèle 93 690 0 0 93 690 66 107 Titres reçus en pension livrée 14 938 0 0 14 938 780 Compte ordinaires débiteurs 182 830 3 460 3 460 182 830 160 077 Prêts participatifs 4 750 0 0 4 750 4 750 Sous-total 296 208 3 460 3 460 296 208 231 714 Créances rattachées 626 0 0 626 282 Total 296 834 3 460 3 460 296 834 231 996   Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances (hors créances rattachées) :   Créances sur la clientèle 31/12/11 31/12/10 Moins de 1 mois 199 225 160 359 De 1 à 3 mois 12 917 26 578 De 3 à 6 mois 6 073 5 829 De 6 mois à 1 an 18 227 7 202 De 1 an à 5 ans 44 600 25 542 Plus de 5 ans 15 166 6 204 Total 296 208 231 714   3.5. Portefeuille titres :   Détermination du prix de marché. — Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante :   - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; - si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, Oddo & Cie détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés.   La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées.   La méthode de valorisation des titrisations retenue par la Société. — En 2007 et 2008 nous avons constaté une absence de prix fiables sur les lignes détenues en compte propre. Dans ces conditions, la méthode de valorisation de la juste valeur s’est appuyée notamment sur l’utilisation des spreads génériques publiés par des banques américaines. Ces spreads sont des spreads moyens réunis par la recherche et le trading de ces banques et sont diffusés hebdomadairement. Ils prennent donc en compte le surspread d’illiquidité dans le marché. En complément, d’autres sources de spread sont utilisées, notamment Bloomberg pour les spread de CDS corporate.   Au cours de l’exercice 2011, nous avons constaté un retour de la liquidité sur certains produits, et nous avons, dans ce contexte, valorisé certaines lignes sur la base de cours contributeurs et maintenu la méthode de valorisation fondée sur les spread pour les autres lignes.   Des stress tests ont par ailleurs été réalisés (risques de liquidation, non paiement des coupons …) et ont permis de mettre en place des provisions supplémentaires comme par exemple :   - la dégradation du rating et du spread en cas d’outlook négatif sur le rating pour les CDO - une provision supplémentaire sur les CDO non investment grade   Le risque de crédit sur les CDO d’ABS a été couvert par des analyses détaillées à partir de scénarii en matière de taux de remboursement anticipé de taux de défaut anticipé et de taux de sévérité des pertes des actifs sous-jacents.   Pour les titres classés en investissement, des analyses détaillées ont été menées à partir de scénarii en matière de taux de remboursement anticipé de taux de défaut anticipé et de taux de sévérité des pertes des actifs sous-jacents. Lorsque ces analyses ont fait ressortir une valeur de remboursement inférieure au pair sur le scénario de base ou que la valorisation compte tenu des spreads appliqués s’est retrouvée très inférieure au pair ou que l’exposition sur le marché du subprime s’est avérée très importante avec un niveau de protection insuffisant compte tenu des pertes attendues une provision pour « défaillance émetteur » a été constatée en coût du risque.   a) Ventilation par nature de titre :     31 décembre 2011 31 décembre 2010   Fixe Variable Total Fixe Variable Total Transaction - Effets publics 0 0 0 0 0 0 Transaction - Autres 50 186 102 361 152 547 20 406 28 256 48 662 Placement - Effets publics 0 0 0 0 0 0 Placement - Autres (1) 390 577 41 176 431 753 190 835 28 370 219 205 Investissement 28 293 0 28 293 74 445 0 74 445 Sous-total 469 056 143 537 612 593 285 686  56 626 342 312 Créances rattachées 1 113 3 168 4 281 834 0 834 Total brut 470 169 146 705 616 874 286 520  56 626 343 146 Provisions -37 236 -6 653 -43 889 -53 381 -2 653 -56 034 Total net 432 933 140 052 572 985 233 139  53 973 287 112 (1) Les plus values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 2 219 K€.   b) Ventilation par échéance des titres à revenus fixes et variables :     Transaction Placement Brut Investissement Brut Total Moins de 3 mois 50 002 3 755 0 53 757 De 3 mois à 1 an 0 20 993 0 20 993 De 1 an à 5 ans 184 236 643 0 236 827 + de 5 ans 0 129 186 28 293 157 479 Actions et autres titres à revenu variable 102 361 41 176 0 143 537 Total général 152 547 431 753 28 293 612 593   c) Ventilation par nature de titre du portefeuille de placement fixe :     Nominal ou encours valorisé Quote part du portefeuille Taux variable 385 812 98.78 Taux fixe swappé 0 0.00 Taux fixe 4 765 1.22 Total 390 577 100.00   Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat.   Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office.   d) Transfert de portefeuille :   Les circonstances exceptionnelles qui ont affectées l’ensemble des marchés financiers au cours des années 2007 et 2008 ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 2008 à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés qu'elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance.   Par ailleurs, aucun reclassement n’a été effectué au cours de l’exercice 2011.   3.6. Participations, autres titres détenus à long terme :     31/12/11 31/12/10   Brut Prov. Net Brut Prov. Net Etablissements de crédit 0 0 0 0 0 0 Autres entreprises financières 82 0 82 82 0 82 Autres entreprises non financières 221 0 221 186 0 186 Total 303 0 303 268 0 268   3.7. Parts dans les entreprises liées :   Renseignements détaillés sur chaque filiale   Filiales détenues à plus de 50 % du capital :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention en % PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos Kalibra XE 2 163 - 1 042 100 438 0 - 1 022 ODDO Corporate Finance 4 050 595 100 17 326 3 321 1 663 ODDO Asset Management 7 500 -8 468 99.99 87 509 14 778 18 614 ODDO Contrepartie 2 000 -2.800 99.99 6 372 4 918 3 970 ODDO Madeleine 1 200 1 749 99.99 43 0 36 ODDO S V 4 508 902 99.76 3 814 1 908 175 ODDO Securities (USA) 2 125 4 194 100 5 216 0 560 Société Financière Aquitaine 48 -10 99.98 0 0 -7 ODDO Services Luxembourg 770 0 100 407 0 -333 ODDO Research Institute 181 14 60 2 150 130 383 ODDO Options 2 217 474 59.14 12 926 0 1 937 SAX Patrimoine Gestion 37 957 62.89 2 573 65 -227   Filiales détenues de 10 à 50 % du capital :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention en % PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos Génération Vie 42 498 9 364 47.50 416 944 0 5 155 COGEFI 4 025 4 118 34.01 5 447 89 401 BEMO 1 546 -541 50 377 0 -69 La Banque Postale GP 1 000 5 100 49 20 587 1 946 5 505 Zarifi Ent Invest 4 519 834 50 550 0 123   Renseignements globaux par type de filiale :     31/12/11 31/12/10   Brut Prov Net Brut Prov Net Etablissements de crédit 3 355 0 3 355 64 404 0 64 404 Autres entreprises financières (dont mises en équivalence) 12 167 0 12 167 14 849 3 682 11 167  Autres entreprises non financières (dont mises en équivalence) 70 245 6 409 63 836 67 658 6 521 61 137 Total 85 567 6 409 79 358 146 911 10 203 136 708   3.8. Immobilisations incorporelles :   Ce poste se décompose ainsi :     31/12/11 31/12/10 Fonds de commerce 48 992 45 760 Droit d’usage nom commercial 10 10 Logiciels 18 032 14 594 Autre Immobilisations 0 0 Amortissements et provisions 13 763 5 869 Immobilisations incorporelles 53 270 54 495 Immobilisations en cours 2 068 0 Total immobilisations 55 339 54 495   3.9. Immobilisations corporelles :   Ce poste se décompose ainsi :     31/12/11 31/12/10 Mobilier 1 474 626 Amortissements 1 074 556 Matériel 4 472 3891 Amortissements 4 085 3 603 Matériel de transport 270 13 Amortissements 144 13 Agencements 10 883 9 223 Amortissements 10 507 8 835 Sous total Immobilisations corporelles 1 289 746 Immobilisations en cours 0 0 Total immobilisations 1 289 746   3.10. Actions propres :     31/12/11 31/12/10 Actions propres (1 et 2) 14 417 13 460 Provisions 0 0 Total net 14 417 13 460 (1) Depuis 2002, ODDO & CIE octroie à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’Option d’Achat soit sous forme d’Attribution Gratuite d’Action. Ces plans sont systématiquement couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2011, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO & CIE est de 87 242 actions pour un montant de 14 417 K€, représente 4.65 % du capital. La valeur du titre ODDO & CIE au 31 décembre 2011 est de 210.75 euros par action. (2) Les actions détenues dans la perspective d’une attribution aux salariés sont inscrites dans la catégorie des titres de placement et évaluées au plus bas de leur valeur de marché et de leur prix d’acquisition   3.11. Comptes de négociation et de règlement :   Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients.   Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.     31/12/11 31/12/10   Actif Passif Actif Passif OPCVM 0 0 0 0 Entreprises Investissement 0 0 0 0 Etablissements de crédit 124 948 140 081 56 038 94 659 Autres institutions financières 536 346 0 0 Clients en conservation 6 063 4 682 9 098 607 Autres opérations sur titres 0 643 79 866 Comptes de négociation et de règlement 131 547 145 752 65 215 96 132   3.12. Autres actifs et passifs :     31/12/11 31/12/10   Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels 0 0 640 878 Dépôts et cautionnements 19 553 31 936 21 715 23 582 Dépôt RELIT 3 491 0 5 560 0 Déposit marchés dérivés 16 967 0 18 527 0 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » 11 064 6 172 1 254 12 347 Cptes de règlement « Etablissements de Crédit  0 0 0 0 Etat français - impôt société 4 278 0 10 060 0 Etat français - autres 4 517 6 981 3 319 3 269 Etat étranger 51 901 0 15 Personnel 284 20 969 154 14 455 Organismes sociaux 0 4 585 0 3 702 Clients (1) 118 551 0 111 877 0 Fournisseurs 962 3 887 1 124 18 265 Divers (2) 161 009 28 129 461 3 480 Créances douteuses 9 637 0 2 388 0 Provisions créances douteuses -8 858 0 - 2122 0 Créances et dettes rattachées 354 35 42 44 Total 341 860 75 494 303 999 80 037 (1) Ce poste représente essentiellement pour 102 016 k€ des créances et dettes liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux pour 161 007 K€.   3.13. Comptes de régularisations actifs et passifs :     31/12/11 31/12/10   Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement 2 266 112 125 Charges/produits constatés d’avance 2 731 224 7 133 331 Prime d’émission des obligations 102 0 106 0 Personnel 0 23 141 0 29 322 Organismes sociaux 0 9 979 0 2 854 Impôts et taxes 0 30 0 36 Fournisseurs 0 3 932 0 9 803 Groupe 0 4 852 0 0 Autres comptes de régularisation (*) 141 895 120 116 101 240 109 409 Total 144 730 162 540 108 591 151 880 (*) Dont Activités métal pour 98 550 K€ à l’actif et 79 395 K€ au passif.   3.14. Banques centrales, CCP (passif) :     31/12/11 31/12/10 Banques centrales 0  0  CCP 0 0 Total 0 0   3.15. Dettes envers les établissements de crédit :     31/12/11 31/12/10 Dettes sur les établissements de crédit 0 0 -A vue 23 042 35 227 - A terme 280 470 72 335 Titres donnés en pension livrée 18 277 0 Sous-total 321 789 107 562 - Dettes rattachées 60   Total 321 849 107 562   3.16. Opérations avec la clientèle :     31/12/11 31/12/10    à vue à terme Total à vue  à terme Total Comptes d’épargne à régime spécial             - Comptes d’épargne à régime spécial 0 68 766 68 766 0 49 180 49 180 - Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Sous-total 0 68 766 68 766 0 49 180 49 180 Autres dettes             - Comptes ordinaires de la clientèle 437 589 0 437 589 451 648 0 451 648 - Emprunts à terme 0 14 148 14 148 0 0 0 - Titres donnés en pension livrée   47 179 47 179 4 584 0 4 584 - Autres dettes diverses 0 1 897 1 897 0 190 190 - Dettes rattachées 0 3 3 0 0 0 Sous-total 437 589 63 227 500 814 456 232 190 456 422 Total 437 589 131 993 569 582 456 232 49 370 505 602   Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances :   Dettes sur la clientèle 31/12/11 31/12/10 Moins de 1 mois 500 816 456 422 De 1 à 3 mois 0 0 De 3 à 6 mois 0 0 De 6 mois à 1 an 0 0 De 1 an à 5 ans 0 0 Plus de 5 ans 68 766 49 180 Total 569 582 505 602   3.17. Dettes représentées par un titre et dette subordonnée :     31/12/11 31/12/10 Emprunts obligataires (*) 150 000 150 000 Emprunt subordonné 100 000 100 000 Titres du marché interbancaire et créances négociables 22 967 49 242 Titres émis 2 990 3 511 Titres de transaction – Emprunt Titres 427 7 015 Sous-total 276 384 309 768 Dettes rattachées 1 712 1 465 Total 278 096 311 233   Ventilation par échéances :     31/12/11 Moins de 3 mois 9 396 De 3 mois à 1 an 12 561 De 1 an à 5 ans 153 009 Plus de 5 ans 101 000 Titres à revenus variables & Actions 418 Total 276 384 (*) - Le 29 octobre 2010, un emprunt obligataire de 150 M€ a été émis au prix de 99,87 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 29 octobre 2013.Les obligations portent intérêts au taux fixe de 4,125 % l’an, payable annuellement à terme échu le 29 octobre.   - Le 12 juillet 2007, un emprunt subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99,911 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 12 juillet 2017. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,65 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet.   3.18. Provisions :     Début d’exercice Dotations Reprises non utilisées Reprises utilisées Autres mouvements Fin d’exercice Provision pour engagement de retraite 413 0 0 0 167 580 Provisions pour litiges 6 162 1 917 2 297 661 1 874 6 995 Autres provisions pour risques et charges 2 659 172 40 3 025 7 683 7 449 Total 9 234 2 089 2 337 3 686 9 724 15 024   Les « Autres mouvements » correspondent à la reprise des comptes de la Banque d’Orsay issue de la Transmission Universel de Patrimoine en date de janvier 2011.   3.19. Variation des fonds propres :     Début d’exercice Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements Fin d’exercice Capital 60 000 0 0 0 60 000 Prime émission, fusion 31 217     71 763 102 980 Réserve légale 6 000     0 6 000 Réserve de PV à LT 0     0 0 Autres réserves 167 713 15 183   0 182 896 Provisions réglementées 32     0 32 Report à nouveau 0     0   Résultat 40 710 -15 183 -25 527 23 267 23 267   305 672 0 -25 527 95 030 375 175   Au 31 décembre 2011, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 K€ et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €.   Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat 4.1. Intérêts et produits assimilés :     31/12/11 31/12/10 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 4 144 863 Produits sur opérations avec la clientèle 3 024 3 664 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 19 777 13 298 Autres intérêts et produits assimilés 0 0 Total 26 945 17 825   4.2. Intérêts et charges assimilées :     31/12/11 31/12/10 Charges sur opérations avec les établissements de crédit 3 044 1 319 Charges sur opérations avec la clientèle 1 341 252 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe 21 981 10 310 Autres intérêts et charges assimilées 0 0 Total 26 366 11 881   4.3. Revenus des titres à revenu variable :     31/12/11 31/12/10 Titres de placement 989 5 Titres de participation (dividendes) 27 408 70 164 Total 28 397 70 169   4.4. Commissions :     31/12/11 31/12/10   Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires 0 610 0 581 Opérations avec la clientèle 20 0 15 0 Opérations sur titres 549 16 136 100 12 550 Opérations de change 0 0 0 0 Opérations de hors-bilan 0 0 0 0 - Engagements sur titres 0 0 212 0 - Instruments financiers à terme 3 938 447 3 522 286 Prestations de services financiers 86 953 10 302 78 308 8 052 Total 91 460 27 495 82 157 21 469   4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d’euros) :     31/12/11 31/12/10   Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 45 632 4 062 30 667 11 375 Opérations de change 98 960 102 085 118 669 119 055 Instruments financiers à terme 65 956 30 382 32 107 47 981 Total 210 548 136 529 181 443 178 411 Solde Net 74 019   3 032     4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés :     31/12/11 31/12/10   Produits Charges Produits Charges Cessions 12 765 31 694 457 22 428 Provisions pour dépréciation 19 037 4 737 62 903 44 733 Provisions pour risques et charges 0 0 0 0 Total 31 803 36 431 63 360 67 161 Solde Net - 4 628 - 3 801   4.7. Autres produits d’exploitation bancaire :     31/12/11 31/12/10 Refacturation de charges 27 139 25 476 Autres produits accessoires 388 1 057 Divers (*) 1 132 755 1 220 438 Total 1 160 282 1 246 971 (*) Le poste « divers » se compose de 1 132 066 k€ de vente de métaux non ferreux.   4.8. Autres charges d’exploitation bancaire :     31/12/11 31/12/10 Rétrocession de produits 0 0 Divers (*) 1 145 829 1 186 539 Total 1 145 829 1 186 539 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de 1 145 033 K€ d’achats de métaux non ferreux.   4.9. Charges générales d’exploitation :     31/12/11 31/12/10 Frais de personnel 87 804 92 066 Impôts et taxes 3 393 3 427 Locations 15 298 14 364 Rémunérations d’intermédiaires 0 0 Services extérieurs 2 652 4 958 Transports et déplacements 1 731 1 462 Autres charges diverses d’exploitation 44 714 39 810 Total 155 592 156 087   Détail des frais de personnel :     31/12/11 31/12/10 Rémunérations fixes 34 496 31 412 Rémunérations variables 20 803 28 987 Indemnités et avantages divers 5 300 2 172 Participation 1 512 2 656 Charges sociales 24 752 25 366 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations 942 1 473 Total 87 804 92 066   Evolution des effectifs :     31/12/11 31/12/10 Cadres 461 427 Agents de maîtrise 71 70 Employés 48 23 Effectif moyen 580 520   4.10. Coût du risque :     31/12/11 31/12/10 Dotations aux provisions sur créances douteuses -142 -1 591 Dotations aux provisions pour risques et charges -2 088 -5 864 Pertes nettes sur créances irrécupérables, récupération sur créances amorties -10 -837 Pertes non couvertes par provisions 0 0 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 76 5 168 Reprises de provisions pour risques et charges 3 238 1 086 Total 1 074 -2 038   4.11. Résultat exceptionnel :   Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi :     31/12/11 31/12/10 Litiges et contentieux 0 0 Autres 30 0 Résultat exceptionnel 30 0   4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) :     31/12/11 Résultat net 23 267 Impôt sur les bénéfices 2011 -9 257 Impôt sur les bénéfices antérieurs   Résultat avant impôts 14 010 Provisions et charges non déductibles -1 638 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE   Régime mère/fille -27 397 Charges antérieurement taxées et reprises de provisions -7 489 Produits divers non imposables   Déficit reporté en arrière   Eléments imposés à taux réduit   Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun -22 514 Taux d’impôt 34,43 Impôt théorique 0 Avoirs fiscaux   Régime Intégration fiscale 9 257 Réduction d’impôt mécénat   Crédit d’impôts   Contribution Sociale   Impôt total calculé 9 257   La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend, au 31 décembre 2011, cinq filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe)   Note 5 – Note sur le hors-bilan 5.1. Engagements donnés :     31/12/2011  31/12/2010  Engagements de financement 3 031 1 934 - Engagements en faveur de la clientèle 3 031 1 934 Engagements de garantie 11 584 42 834 - Capital garanti  8 011 16 951 - Trésor public 1 045 1 045 - Ets de crédit 48 48 - Garantie et caution donnée (1) 0 20 000 - Autres garanties données 2 480 4 790 Engagements sur titres 237 614 2 640 - Titres à livrer (tiers) 2 167 2 640 - Titres à livrer (compte propre) 235 447 0 - Autre Engagement 0 0 Engagements sur titres 75 494 0 Total 327 722 47 408 (1) Garantie et caution donnée accordée à une filiale du Groupe.   5.2. Engagements reçus :     31/12/2011  31/12/2010  Engagements de financement 185 402 160 353 - Ligne de crédit Crédit Agricole Ile de France 20 000 20 000 - Ligne de crédit CNCE 50 000 50 000 - Ligne de crédit BDF 35 402 44 870 - Ligne de crédit RBOS 25 000 25 000 - Ligne de crédit WEST LB 55 000 20 000 - Sur la clientèle 0 483 Engagements de garantie 156 894 110 236 - sur titres 95 813 57 649 - sur assurance vie 49 897 42 550 - sur la clientèle 11 184 10 037 Engagements sur titres 2 167 3 675 - Titres à recevoir (tiers) 2 167 2 654 - Titres à recevoir (compte propre) 0 1 021 Total 344 463 274 264   5.3. Engagements sur instruments financiers à terme :     31 décembre 2011 31 décembre 2010 Opérations fermes     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 150 000 396 724 * Swaps de taux Groupe 0 0 * Equity swaps 0 3 436 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations sur marchés organisés     * Contrats de taux (Futures) 0 2 058 - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 237 000 0 * Swaps de change 214 845 100 753 * Equity swaps 2 990 3 000 Autres opérations     Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations de gré à gré     * Autres contrats fermes de change 136 290 153 714 * Achat à terme de matières premières métaux (LME) 168 790 152 276 * Vente à terme de matières premières métaux (LME) 350 654 262 783 Opérations conditionnelles     Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations de gré à gré     * Options sur actions / indices     - Achat 0 11 694 - Vente 0 10 384   Instruments financiers à terme. Ventilation par durée :   Instruments dérivés par échéance   ≤ 3 mois > 3 mois ≤ 1 an > 1 an ≤ 5 ans > 5 ans Total   467 417 398 803 205 467 1 000 1 072 686 Swaps 88 990  150 000  150 000  1 000  389 990  Achat à terme de matières premières 136 804  26 833  5 153    168 790  Vente à terme de matières premières 226 912  87 460  35 767    350 139    Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie 6.1. Risques de règlement -livraison :   Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate ….). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. . En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques.   6.2. Risques sur les produits Dérivés   Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06.   Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction Il est entendu par Organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2011, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 4 028 K€.   Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 décembre 2011 En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2011, sur :   - le contrôle des comptes annuels de la société Oddo & Cie, tels qu'ils sont joints au présent rapport; - la justification de nos appréciations; - les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.   Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.   1 - Opinion sur les comptes annuels   Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.   Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.   II - Justification de nos appréciations   Les estimations comptables concourant à la préparation des états financiers au 31 décembre 2011 ont été réalisées dans un environnement incertain, marqué par une crise économique et une crise de liquidité, qui rend difficile l'appréhension des perspectives économiques. C'est dans ce contexte que, en application des dispositions de l'article L.823.9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants:   - Comme indiqué dans les notes 2 et 3.5 de l'annexe, votre société utilise des modèles internes et des méthodologies pour la valorisation des instruments financiers qui ne sont pas traités sur des marchés actifs, ainsi que pour la constitution de certaines provisions. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés et les hypothèses retenues. - Votre société constitue des dépréciations pour couvrir les risques de crédit et de contrepartie, inhérents à ses activités, et de litiges avec la clientèle. Nous avons examiné le dispositif de contrôle mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations qu'elle estime nécessaires.   Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.   III- Vérifications et informations spécifiques   Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.   Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de la Gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.   Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.   En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.   En application de la loi, nous vous signalons par ailleurs qu'en raison de la réception tardive de certains documents nous n'avons pas été en mesure d'émettre le présent rapport dans les délais légaux.   Fait à Neuilly-sur-Seine et Levallois Perret, le 27 mars 2012.   Les commissaires aux comptes : PricewaterhouseCoopers Audit Pierre-Henri Scacchi et Associés Agnès Hussherr Olivier Galienne Associée Associé   Partie B.– Etats financiers consolidés au 31 décembre 2011 Bilan consolidé : (en milliers d’euros) Notes 31 décembre 2011 31 décembre 2010 Actif       Caisse, Banques centrales, CCP   5 664 9 797 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 1 220 729 1 422 883 Instruments dérivés de couverture 2.2 440 - Actifs financiers disponibles à la vente 2.3 380 630 175 955 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2.5 422 564 576 919 Prêts et créances sur la clientèle 2.6 212 088 222 755 Actifs d’impôts courants et différés 2.7 22 476 35 705 Autres actifs 2.8 617 644 547 551 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.9 43 129 40 279 Immobilisations corporelles et incorporelles 2.10 20 047 10 935 Ecarts d’acquisition 2.10 45 535 49 490 Total actif   2 990 946 3 092 269 Dettes       Banques centrales   - - Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.11 787 274 821 489 Instruments dérivés de couverture 2.2 - 1 121 Dettes envers les établissements de crédit 2.12 572 152 522 446 Dettes envers la clientèle 2.13 497 520 584 827 Dettes représentées par un titre 2.14 167 033 222 668 Passifs d’impôts courants et différés 2.7 3 431 364 Autres passifs 2.8 445 558 408 010 Provisions pour risques 2.15 19 485 36 017 Dettes subordonnées 2.16 89 014 89 153 Total dettes   2 581 467 2 686 095 Capitaux propres       Capital et réserves liées   66 090 71 359 Réserves consolidées   308 519 252 317 Résultat de l’exercice   36 413 81 537 Sous-total   411 022 405 213 Gains et pertes latents ou différés   -2 889 -801 Total part du Groupe   408 133 404 412 Intérêts minoritaires   1 346 1 762 Total capitaux propres consolidés   409 479 406 174 Total passif   2 990 946 3 092 269   Compte de résultat consolidé : (en milliers d’euros) Notes Exercice 2011 Exercice 2010 Intérêts et produits assimilés 3.1 27 612 17 903 Intérêts et charges assimilées 3.2 -36 232 -21 509 Commissions (produits) 3.3 242 709 228 218 Commissions (charges) 3.3 -79 367 -56 721 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.4 108 900 51 830 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3.5 5 640 -10 302 Produits nets des autres activités 3.6 -1 310 45 920 Produit net bancaire   267 952 255 339 Charges générales d’exploitation 3.7 -235 971 -225 480 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -3 336 -4 275 Résultat brut d’exploitation   28 645 25 584 Coût du risque 3.8 846 -1 629 Résultat d’exploitation   29 491 23 955 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3.9 4 653 5 263 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 -647 -112 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3.11 11 466 55 806 Résultat avant impôts   44 963 84 912 Impôts sur les bénéfices 3.12 -8 318 -2 844 Résultat net   36 645 82 068 Intérêts minoritaires   -232 -531 Résultat net – part du groupe   36 413 81 537 Résultat par action (en euros)   20,36 45,55 Résultat dilué par action (en euros)   19,42 43,49   Etat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (en milliers d’euros) Exercice 2011 Exercice 2010 Résultat net 36 413 81 537 Ecart de conversion - - Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente -3 183 9 181 Impôts différés 1 095 -3 161 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -2 088 6 020 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 34 325 87 557 Dont part du Groupe 34 093 87 026 Dont intérêts minoritaires 232 531   Tableau de variation des capitaux propres   (en milliers d’euros) Capital et réserves liées Réserves consolidées Gains et pertes latents ou différés Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres consolidés   Capital et primes Instruments de capitaux propres et réserves liées Elimination des titres auto détenus Réserves consolidées Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente Impôts différés       Capitaux propres au 31 décembre 2009 65 721 10 802 -12 093 267 453 -8 984 3 094 325 993 3 429 329 422 Mouvements sur actions propres     -1 367       -1 367   -1 367 Opérations résultant de plans de paiement en actions   8 296   2 255     10 551   10 551 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         7 762 -2 673 5 089   5 089 Résultat de l’exercice 2010       81 537     81 537 531 82 068 Distribution des dividendes       -17 464     -17 464 -2 134 -19 598 Autres mouvements       73     73 -64 9 Capitaux propres au 31 décembre 2010 65 721 19 098 -13 460 333 854 -1 222 421 404 412 1 762 406 174 * Mouvements sur actions propres     -957       -957   -957 Opérations résultant de plans de paiement en actions   -4 312         -4 312   -4 312 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         -3 183 1 095 -2 088   -2 088 Résultat de l’exercice 2011       36 413     36 413 232 36 645 Distribution des dividendes       -25 563     -25 563 -491 -26 054 Autres mouvements       228     228 -157 71 Capitaux propres au 31 décembre 2011 65 721 14 786 -14 417 344 932 -4 405 1 516 408 133 1 346 409 479   Au 31 décembre 2011, le capital de la société Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 000 € et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €.   Au 31 décembre 2011, les 87 242 actions détenues par le Groupe pour un montant de 14 417 K€, représentent 4,65 % du capital.   Tableau des flux de trésorerie (en milliers d’euros) Exercice 2011 Exercice 2010 Résultat avant impôts 44 963 84 912 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 3 336 4 275 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations -11 466 -55 806 Dotations nettes aux provisions -7 844 -5 744 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -4 652 -5 263 Autres mouvements 2 141 -3 741 Eléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat -18 485 -66 279 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 155 648 -31 936 Flux liés aux opérations avec la clientèle -120 718 87 994 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers 111 951 70 624 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers -60 640 23 715 Impôts versés 878 -33 983 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles 87 119 116 414 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle 113 597 135 047 Flux liés aux participations -74 209 -20 601 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -3 332 -1 259 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement -77 541 -21 860 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -25 527 -18 022 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -55 998 5 152 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement -81 525 -12 870 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie -45 469 100 317 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 141 642 41 325 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 9 797 11 016 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 131 845 30 309 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 96 173 141 642 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 5 664 9 797 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 90 509 131 845 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie -45 469 100 317   Notes annexes aux comptes consolidés Note 1 - Principales règles d’évaluation et de présentation des comptes consolidés 1.1 Normes comptables applicables   En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, le Groupe Oddo & Cie (« le Groupe ») a établi ses comptes consolidés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2011 en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date.   Ce référentiel comprend les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) 1 à 8 et les normes IAS (International Accounting Standards) 1 à 41, ainsi que leurs interprétations telles qu’adoptées dans l’Union européenne au 31 décembre 2011.   Les comptes consolidés sont présentés en milliers d’euros.   Normes IFRS et interprétations IFRIC appliquées par le Groupe à compter du 1er janvier 2011   Normes ou interprétations Dates d’adoption par l’Union européenne Date d’application : exercices ouverts à compter du Amendement à IFRS 1 « Exemption limitée de l’obligation de fournir des informations comparatives selon IFRS 7 pour les premiers adoptants » 30 juin 2010 1er janvier 2011 IAS 24 révisée « Information relative aux parties liées » 19 juillet 2010 1er janvier 2011 Modification d’IFRIC 14 « Paiements d’avance d’exigences de financement minimal » 19 juillet 2010 1er janvier 2011 IFRIC 19 « Extinction de passifs financiers avec des instruments de capitaux propres » 23 juillet 2010 1er janvier 2011 Amélioration aux IFRS – mai 2010 18 février 2011 1er janvier 2011   L’application de ces nouvelles dispositions n’a pas d’incidence significative sur la période.   Amendement à IFRS 1 « Exemption limitée d’obligation de fournir des informations comparatives selon IFRS 7 pour les premiers adoptants » Les premiers adoptants sont autorisés à utiliser, au même titre que les préparateurs existants d’états financiers selon les normes IFRS, les dispositions transitoires incluses dans les amendements IFRS 7 « Amélioration des informations à fournir sur les instruments financiers ».   IAS 24 révisée « Information relative aux parties liées » Cette version révisée simplifie les informations à fournir par les entités contrôlées de manière exclusive ou conjointe par l’Etat ou sous influence notable de l’Etat et clarifie la notion de partie liée pour ces entités.   Modification d’IFRIC 14 « Paiements d’avance d’exigences de financement minimal » Cet amendement précise les conditions dans lesquelles un actif net peut être comptabilisé au titre d’un régime d’avantages postérieurs à l’emploi en cas de versement exceptionnel effectué d’avance et permettant de diminuer les contributions futures ».   IFRIC 19 « Extinction de passifs financiers avec des instruments de capitaux propres » Cette interprétation précise le traitement comptable dans les comptes du débiteur d’un échange d’instruments de dettes contre des instruments de capitaux propres. Ces derniers doivent être évalués à leur juste valeur. L’écart entre la valeur comptable de la dette éteinte et la juste valeur retenue pour l’évaluation des instruments de capitaux propres émis doit être comptabilisé en résultat.   Amélioration aux IFRS – mai 2010 Dans le cadre de la procédure annuelle d’amélioration des normes IFRS, l’IASB a publié 6 amendements à des normes déjà existantes.   Les principales règles d’évaluation et de présentation appliquées pour la préparation de ces comptes consolidés sont indiquées ci-après. Hormis l’application des nouvelles normes et amendements décrits ci-dessus, ces principes et méthodes comptables ont été appliqués de manière constante en 2010 et 2011.   1.2 Recours à des estimations   Certains montants comptabilisés dans ces comptes consolidés reflètent les estimations et les hypothèses émises par la Direction notamment lors de l’évaluation en juste valeur des instruments financiers et lors de l’évaluation des écarts d’acquisition, des immobilisations incorporelles, des dépréciations d’actifs et des provisions. Les estimations les plus importantes sont indiquées dans l’annexe. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de ces estimations.   1.3 Principes de consolidation   Les comptes consolidés regroupent les comptes de Oddo & Cie et des principales sociétés françaises et étrangères composant le Groupe Oddo & Cie. Les comptes des filiales étrangères ayant été établis d’après les règles comptables des pays d’origine, les retraitements et reclassements nécessaires ont été effectués afin de les rendre conformes aux principes comptables du Groupe Oddo & Cie.   Méthode de consolidation. — Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes individuels de Oddo & Cie intégrant toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci. Les filiales arrêtant leurs comptes en cours d’année avec un décalage de plus de trois mois établissent une situation intermédiaire au 31 décembre, leurs résultats étant déterminés sur une base de douze mois. Tous les soldes, profits et transactions significatifs entre les sociétés du Groupe font l’objet d’une élimination.   Les entités qui ne représentent pas un caractère significatif par rapport aux comptes du Groupe peuvent ne pas être retenues dans le périmètre de consolidation, et en particulier celles dont le total de bilan est inférieur à 0,2 % de celui du Groupe dans le cas d’une mise en équivalence. Les résultats des filiales acquises sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de leur date d’acquisition effective tandis que les résultats des filiales qui ont été vendues au cours de l’exercice sont inclus jusqu’à la date à laquelle le contrôle a cessé d’exister.   Les structures juridiques distinctes créées spécifiquement pour gérer une opération ou un groupe d’opérations similaires (« entités ad hoc ») sont consolidées dès lors qu’elles sont contrôlées en substance par le Groupe, même en l’absence de lien en capital. Les principaux critères d’appréciation utilisés de façon non cumulative pour déterminer l’existence du contrôle d’une entité ad hoc sont les suivants :   - les activités de l’entité sont menées pour le compte exclusif du Groupe afin que ce dernier en tire des avantages ; - le Groupe dispose du pouvoir de décision et de gestion pour obtenir la majorité des avantages liés aux activités courantes de l’entité ; - le Groupe a la capacité de bénéficier de la majorité des avantages de l’entité ; - le Groupe conserve la majorité des risques relatifs à l’entité.   Les méthodes de consolidation appliquées sont les suivantes :   Intégration globale. — Cette méthode s’applique aux entreprises contrôlées de manière exclusive. Le contrôle exclusif sur une filiale s’apprécie par le pouvoir de diriger ses politiques financières et opérationnelles afin de tirer avantage de ses activités. Il résulte :   - soit de la détention directe ou indirecte de la majorité des droits de vote dans la filiale ; - soit du

Description : 1103440 10 juin 2011BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°69 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     ODDO ET CIE  Société en commandite par actions au capital de 60.000.000 euros Siège social: 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris 652 027 384 R.C.S. Paris   Comptes annuels approuvés par l’assemblée générale du 24 mars 2011   Partie A.– Etats financiers au 31 décembre 2010   Bilan : (en milliers d’euros)   Actif Note 31/12/10 31/12/09 Caisse, banques centrales, CCP 3.1 4 177 11 012 Effets publics et valeurs assimilées 3.2 0 0 Créances sur les établissements de crédit 3.3 360 585 306 146 Opérations avec la clientèle 3.4 231 996 219 053 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.5 233 139 283 847 Actions et autres titres à revenu variable 3.5 53 973 34 230 Participations et autres titres détenus à long terme 3.6 268 82 Parts dans les entreprises liées 3.7 136 708 78 823 Immobilisations incorporelles 3.8 54 495 56 235 Immobilisations corporelles 3.9 746 3 069 Actions propres 3.10 13 460 12 094 Comptes de négociation et de règlement 3.11 65 215 76 876 Autres actifs 3.12 303 999 382 243 Comptes de régularisation 3.13 108 591 147 321 Total   1 567 352 1 611 031   Passif Note 31/12/10 31/12/09 Banques centrales, CCP 3.14 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 3.15 107 562 117 608 Opérations avec la clientèle 3.16 505 602 440 228 Dettes représentées par un titre 3.17 211 233 280 462 Autres passifs 3.12 80 037 89 090 Comptes de régularisation 3.13 151 880 190 901 Comptes de négociation et de règlement 3.11 96 132 105 302 Dettes subordonnées 3.17 100 000 100 000 Provisions pour risques et charges 3.18 9 234 4 456 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)       Capitaux propres (hors FRBG) 3.19 305 672 282 984 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   31 217 31 217 Réserves   173 713 155 215 Ecarts de réévaluation     0 Provisions réglementées et subventions d’investissement   32 32 Report à nouveau (+/-)     0 Résultat de l’exercice   40 710 36 520 Total   1 567 352 1 611 031   Engagements hors bilan (en milliers d’euros)     Note 31/12/10 31/12/09 Engagements donnés 5.1 47 408 57 926 Engagements de financement   1 934 3 285 Engagements de garantie   42 834 54 641 Engagements sur titres   2 640 0 Engagements reçus 5.2 274 264 200 920 Engagements de financement   160 353 109 870 Engagements de garantie   110 236 91 050 Engagements sur titres   3 675 0   Compte de résultat (en milliers d’euros)     Note 31/12/10 31/12/09 + Intérêts et produits assimilés 4.1 17 825 16 981 - Intérêts et charges assimilées 4.2 11 882 24 095 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 70 169 56 664 + Commissions (produits) 4.4 82 157 90 078 - Commissions (charges) 4.4 21 469 23 459 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 3 032 -6 722 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 -3 801 -259 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 246 971 875 938 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 1 186 539 787 925 Produit net bancaire   196 463 197 201 - Charges générales d’exploitation 4.9 156 087 152 923 - Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   3 739 4 043 Résultat brut d’exploitation   36 637 40 235 +/- Coût du risque 4.10 -2 038 -1 059 Résultat d’exploitation   34 599 39 176 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence     0 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés   -6 583 -5 207 Résultat courant avant impôt   28 016 33 969 +/- Résultat exceptionnel 4.11   -32 - Impôt sur les bénéfices 4.12 -12 694 -2 583 +/- Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux     0 +/- Dotation/reprise amortissements dérogatoires     0 Résultat net   40 710 36 520 Résultat par action (en euros)   21.71 € 19.48€   Affectation du résultat   L’assemblée générale, conformément aux propositions de la Gérance, décide d’affecter le bénéfice de l’exercice comme suit :   Réserve légale : 0 euro Réserve ordinaire : 15.182.787 euros Dividendes : 25.527.441 euros   Soit la totalité du bénéfice social : 40.710.228 euros   L’assemblée prend acte qu’un montant de dividende de 25.527.441 euros, soit 12 euros par action, prélevé sur le bénéfice de l’exercice et les réserves distribuables, sera versé aux actionnaires.   Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.   Conformément à la loi, les contributions sociales (représentant 12,1 % du montant des dividendes) seront prélevées à la source par l’établissement payeur sur le montant brut du dividende.   Il est rappelé que les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ont été les suivants :   Exercice Dividendes 2009 8 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2008 2 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2007 2 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %)   Cette résolution, soumise aux voix, est adoptée à l’unanimité.   Annexes aux comptes sociaux   Note 1 – Présentation des comptes   — Présentation des comptes Les comptes arrêtés au 31 décembre 2010 ont été établis conformément aux dispositions des règlements n° 2000-03, 2004-16 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable relatifs aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe.   Note 2 – Principes et méthodes comptables   Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros.   — Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.   Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif.   Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.   — Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis.   — Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger :   - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire.   Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales.   Opérations de transaction sur titres.— Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   Titres empruntés et titres prêtés.— Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.   Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable.   Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre".   Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.   Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.   Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   Titres de placement.— Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.   A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque".   Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment :   - une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; - ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société à l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance.   Titres d’investissement.— Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif).   Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré.   Titres de participations et de filiales.— Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.   Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.   S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.   Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées.   Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.   Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :   - Effets publics et valeurs assimilées, - Obligations et autres titres à revenu fixe, - Actions et autres titres à revenus variable, - Participations et autres titres détenus à long terme, - Parts dans les entreprises liées.   — Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   — Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).   Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.   En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés en comptabilité.   S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers".   A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés au compte de résultat.   — Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.   L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.   Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.   Les durées usuellement retenues sont :   - Logiciels 3/7 ans - Matériel informatique et de bureautique 1/5 ans - Mobilier 5/10 ans - Travaux immobiliers et agencements 3/10 ans - Matériel et Outillage 3/10 ans   Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation.   — Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités.   Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading.   Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.   Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste "Autres actifs".   Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.   — Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.   — Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan.   — Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   — Engagements de retraite La convention collective nationale de la Bourse prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01.   — Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice.   La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Elle reverse directement aux filiales en déficit le crédit d’impôt leur revenant. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la troisième conception de répartition de l’impôt.   Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont : ODDO Asset Management, ODDO Contrepartie, Oddo Corporate Finance, Kalibraxe et Oddo Madeleine.   Note 3 – Informations sur les postes du bilan   3.1. Caisses, banques centrales, CCP (actif) :     31/12/10 31/12/09 Caisses 21 95 Banques centrales 4 156 10 917 CCP   0 Total 4 177 11 012   3.2. Effets publics et valeurs assimilées :     31/12/10 31/12/09 Effets publics et valeurs assimilées 0 0 - A moins d’un mois 0 0 - De un à trois mois 0 0 - A plus de trois mois 0 0 Sous-total 0 0 Créances rattachées 0 0 Total brut 0 0   3.3. Créances sur les établissements de crédit :     31/12/10 31/12/09 Créances sur les établissements de crédit     - A vue (*) 338 499 304 776 - A terme 0 0 - Titres reçus en pension livrée à + 3 mois 22 086 1 370 Sous-total 360 585 306 146 Créances rattachées 0 0  Total brut 360 585 306 146 Provisions 0 0 Total net 360 585 306 146 (*) Créances sur les établissements de crédit à moins d’un mois.   3.4. Opérations avec la clientèle :     31/12/10 31/12/09   Brut Douteux Provisions Net Net Autres concours à la clientèle 66 107 0 0 66 107 55 067 Titres reçus en pension livrée 780 0 0 780 0 Compte ordinaires débiteurs 160 077 3 720 3 720 160 077 159 233 Prêts participatifs 4750 0 0 4 750 4 753 Sous-total 231 714 3 720 3 720 231 714 219 053 Créances rattachées 282 0 0 282 0 Total 231 996 3 720 3 720 231 996 219 053   Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances (hors créances rattachées)   Créances sur la clientèle 31/12/10 31/12/09 Moins de 1 mois 160 359 177 848 De 1 à 3 mois 26 578 4 534 De 3 à 6 mois 5 829 2 017 De 6 mois à 1 an 7 202 8 947 De 1 an à 5 ans 25 542 17 934 Plus de 5 ans 6 204 7 773 Total 231 714 219 053   3.5. Portefeuille titres :   Détermination du prix de marché.— Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante :   - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; - si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, Oddo & Cie détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés.   La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées.   La méthode de valorisation des titrisations retenue par la Société.— En 2007 et 2008 nous avons constaté une absence de prix fiables sur les lignes détenues en compte propre. Dans ces conditions, la méthode de valorisation s’est appuyée notamment sur l’utilisation des spreads génériques publiés par des banques américaines. Ces spreads sont des spreads moyens réunis par la recherche et le trading de ces banques et sont diffusés hebdomadairement. Ils prennent donc en compte le surspread d’illiquidité dans le marché. En complément, d’autres sources de spread sont utilisées, notamment Bloomberg pour les spread de CDS corporate.   Au cours de l’exercice 2010, nous avons constaté un retour de la liquidité sur certains produits, et nous avons, dans ce contexte, valorisé certaines lignes sur la base de cours contributeurs et maintenu la méthode de valorisation fondée sur les spread pour les autres lignes.   Des stress tests ont par ailleurs été réalisés (risques de liquidation, non-paiement des coupons…) et ont permis de mettre en place des provisions supplémentaires comme par exemple :   - la dégradation du rating et du spread en cas d’outlook négatif sur le rating pour les CDO - une provision supplémentaire sur les CDO non investment grade   Pour les titres classés en investissement, des analyses détaillées ont été menées à partir de scénarii en matière de taux de remboursement anticipé de taux de défaut anticipé et de taux de sévérité des pertes des actifs sous-jacents. Lorsque ces analyses ont fait ressortir une valeur de remboursement inférieure au pair sur le scénario de base ou que la valorisation compte tenu des spreads appliqués s’est retrouvée très inférieure au pair ou que l’exposition sur le marché du subprime s’est avérée très importante avec un niveau de protection insuffisant compte tenu des pertes attendues une provision pour « défaillance émetteur » a été constatée en coût du risque.   a) Ventilation par nature de titre :     31 décembre 2010 31 décembre 2009   Fixe Variable Total Fixe Variable Total Transaction - Effets publics 0 0 0 0 0 0  Transaction - Autres 20 406 28 256 48 662 186 186  8 003 194 189 Placement - Effets publics 0 0 0 0 0 0 Placement - Autres (1) 190 835 28 370 219 205 68 523 30 241 98 764 Investissement 74 445 0 74 445 101 657 0 101 657 Sous-total 285 686 56 626 342 312 356366 38 244 394 610 Créances rattachées 834 0 834 584 0 584 Total brut 286 520 56 626 343 146 356 950 38 244 395 194 Provisions - 53 381 -2 653 - 56 034 -73 103 -4 014 - 77 117 Total net 233 139 53 973 287 112 283 847 34 230 318 077 (1) Les plus-values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à  5 551 K€.   b) Ventilation par échéance des titres à revenus fixes et variables :     Transaction Placement Brut Investissement Brut Total Moins de 3 mois 20 000 0 0 20 000 De 3 mois à 1 an 0 10 235 0 10 235 De 1 an à 5 ans 354 36 915 0 37 269 + de 5 ans 51 143 685 74 446 218 182 Actions et autres titres à revenu variable 28 256 28 370 0 56 626 Total général 48 661 219 205 74 446 342 312   c) Ventilation par nature de titre du portefeuille de placement fixe :     Nominal ou encours valorisé Quote part du portefeuille Taux variable 73 122  38.33 % Taux fixe swappé 0 0 Taux fixe 117 713 61 67 % Total 190 835 100 %   Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contrevaleur des négociations de titres effectuées par ODDO & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat.   Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office.   d) Transfert de portefeuille :   Le développement de la crise financière qui affecte l’ensemble des marchés financiers dans le monde depuis le début du deuxième semestre 2007 s’est poursuivi en 2008 et a atteint une ampleur et une intensité inégalées au quatrième trimestre. Les effets de la crise ont été particulièrement sensibles sur le volume et la durée des opérations de financement interbancaires, sur le volume et les conditions des syndications entre banques d’opérations à effet de levier ainsi que sur les échanges des instruments structurés issus d’opérations de titrisations.   Ils ont conduit à la raréfaction de la liquidité sur un grand nombre de marchés ou de segments de marché et à la disparition totale ou quasi-totale des transactions ou des références de marché fiables sur un nombre important d’instruments financiers.   Ces circonstances exceptionnelles ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 2008 à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés qu'elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance.   3.6. Participations, autres titres détenus à long terme :     31/12/10 31/12/09   Brut Prov. Net Brut Prov. Net Etablissements de crédit 0 0 0 0 0 0 Autres entreprises financières 82 0 82 82 0 82 Autres entreprises non financières 186 0 186 4 4 0 Total 268 0 268 86 4 82   3.7. Parts dans les entreprises liées :   Renseignements détaillés sur chaque filiale   Filiales détenues à plus de 50 % du capital :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention en % PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos Kalibra XE 2 163 218 100 966 394 - 1360 ODDO Corporate Finance 4 050 641 100 24 278 0 3 639 ODDO Asset Management 2 103 4 590 100 94 956 51 025 27 778 ODDO Contrepartie 2 000 200 100 14 880 11 206 10 919 ODDO Madeleine 1 200 1 737 100 23 0 12 ODDO S V 4 508 902 100 5 905 2 306 1 913 ODDO Securities (USA) 2 058 3 532 100 5 572 0 528 A & Associés 37 -30 100 11 0 5 Partanéa 400 1 249 65 5 0 - 212 ODDO Research Institute 184 2 60 1 588 27 238 Banque d’Orsay 116 157 5 030 100 2 530 0 1613 HM Gestion 908 - 2639 78.60 2 788 1 263 2 781 SAX Patrimoine Gestion 37 822 62.89 2 633 0 238   Filiales détenues de 10 à 50% du capital :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention en % PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos ODDO Options 2 217 498 34.60 11 269 3 931 -26 Génération Vie 42 498 -1 086 47.50 493 538 0 9 372 COGEFI 4 025 3 912 34.00 5 330 0 450 BEMO 1 497 -780 50 209 0 260 La Banque Postale GP 1 000 4 900 49 16 235 0 4 171 Zarifi Ent Invest 4 519 796 50 452 0 39   Renseignements globaux par type de filiale :     31/12/10 31/12/09   Brut Prov Net Brut Prov Net Etablissements de crédit 64 404 0 64 404 3 355 0 3 355 Autres entreprises financières (dont mises en équivalence) 14 849 3 682 11 167  12 541 0 12 541 Autres entreprises non financières (dont mises en équivalence) 67 658 6 521 61 137 66 352 3 425 62 927 Total 146 911 10 203 136 708 82 248 3 425 78 823   3.8. Immobilisations incorporelles :   Ce poste se décompose ainsi :     31/12/10 31/12/09 Fonds de commerce 45 760 45 760 Droit d’usage nom commercial 10 10 Logiciels 14 594 14 879 Autre Immobilisations 0 0 Amortissements et provisions 5 869 4 414 Immobilisations incorporelles 54 495 56 235 Immobilisations en cours 0 0 Total immobilisations 54 495 56 235   3.9. Immobilisations corporelles :   Ce poste se décompose ainsi :     31/12/10 31/12/09 Mobilier 626 1 820 Amortissements 556 1 444 Matériel 3891 6 440 Amortissements 3 603 5 941 Matériel de transport 13 25 Amortissements 13 25 Agencements 9 223 12 363 Amortissements 8 835 10 169 Sous total Immobilisations corporelles 746 3 069 Immobilisations en cours 0 0 Total immobilisations 746 3 069   3.10. Actions propres :     31/12/10 31/12/09 Actions propres (1 et 2) 13 460 12 094 Provisions   0 Total net 13 460 12 094 (1) Depuis 2002, ODDO & CIE octroie à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’Option d’Achat soit sous forme d’Attribution Gratuite d’Action. Ces plans sont systématiquement couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2010, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO & CIE est de 86 965 actions pour un montant de 13 460 K€, représente 4.64 % du capital. La valeur du titre ODDO & CIE au 31 décembre 2010 est de 167 euros par action. (2) Les actions détenues dans la perspective d’une attribution aux salariés sont inscrites dans la catégorie des titres de placement et évaluées au plus bas de leur valeur de marché et de leur prix d’acquisition.   3.11. Comptes de négociation et de règlement :   Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients.   Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.     31/12/10 31/12/09   Actif Passif Actif Passif OPCVM 0 0 46 234 Entreprises Investissement 0 0 71 36 Etablissements de crédit 56 038 94 659 62 751 99 694 Autres institutions financières 0 0 28 0 Clients en conservation 9 098 607 2 4 723 Autres opérations sur titres 79 866 13 978 615 Comptes de négociation et de règlement 65 215 96 132 76 876 105 302   3.12. Autres actifs et passifs :     31/12/10 31/12/09   Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels 640 878 1 035 1 104 Dépôts et cautionnements 21 715 23 582 71 519 22 913 Dépôt RELIT 5 560 0 9 097 0 Déposit marchés dérivés 18 527 0 16 691 0 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » 1 254 12 347 34 277 16 829 Cptes de règlement « Etablissements de Crédit » 0 0 0 0 Etat français - impôt société 10 060 0 17 688 0 Etat français – autres 3 319 3 269 3 381 3 220 Etat étranger 0 15 0 0 Personnel 154 14 455 280 3 749 Organismes sociaux 0 3 702 226 5 289 Clients (1) 111 877 0 76 465 0 Fournisseurs 1 124 18 265 1 937 30 230 Divers (2) 129 461 3 480 149 612 5 756 Créances douteuses 2 388 0 645 0 Provisions créances douteuses - 2122 0 - 635 0 Créances et dettes rattachées 42 44 25 0 Total 303 999 80 037 382 243 89 090 (1) Ce poste représente essentiellement des créances et dettes liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux.   3.13. Comptes de régularisations actifs et passifs :     31/12/10 31/12/09   Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement 112 125 216 2 950 Charges/produits constatés d’avance 7 133 331 4 606 243 Prime d’émission des obligations 106 0 338 0 Personnel 0 29 322 0 22 266 Organismes sociaux 0 2 854 0 4 008 Impôts et taxes 0 36 0 50 Fournisseurs 0 9 803 0 5 123 Groupe 0 0 0 0 Autres comptes de régularisation (*) 101 240 109 409 142 161 156 261 Total 108 591 151 880 147 321 190 901 (*) Dont Activités métal pour 72 510 K€ à l’actif et 97 676 K€ au passif   3.14. Banques centrales, CCP (passif) :     31/12/10 31/12/09 Banques centrales 0  0  CCP 0 0 Total 0 0   3.15. Dettes envers les établissements de crédit :     31/12/10 31/12/09 Dettes sur les établissements de crédit (*)     - A vue 35 227 17 080 - A terme 72 335 100 000 Titres donnés en pension livrée   0 Sous-total 107 562 117 080 - Dettes rattachées   528 Total 107 562 117 608 (*) Toutes les dettes sur les établissements de crédit ont une échéance à moins d’un mois.   3.16. Opérations avec la clientèle :     31/12/10 31/12/09   à vue à terme Total à vue à terme Total Comptes d’épargne à régime spécial             - Comptes d’épargne à régime spécial   49 180 49 180 0  49 030 49 030 - Dettes rattachées       0 0 0 Sous-total 0 49 180 49 180 0 49 030 49 030 Autres dettes             - Comptes ordinaires de la clientèle 451 648   451 648 378 461 0 378 461 - Comptes créditeurs à terme       0 0 0 - Titres donnés en pension livrée 4 584   4 584 10 400 0 10 400 - Autres dettes diverses   190 190 0 2 337 2 337 - Dettes rattachées       0 0 0 Sous-total 456 232 190 456 422 388 861 2 337 440 228 Total 456 232 49 370 505 602 388 861 51 366 440 228   Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances :   Dettes sur la clientèle 31/12/10 31/12/09 Moins de 1 mois 456 422 391 198 De 1 à 3 mois   0 De 3 à 6 mois   0 De 6 mois à 1 an   0 De 1 an à 5 ans   0 Plus de 5 ans 49 180 49 030 Total 505 602 440 228   3.17. Dettes représentées par un titre et dette subordonnée :     31/12/10 31/12/09 Emprunts obligataires (*) 150 000 200 000 Emprunt subordonné 100 000 100 000 Titres du marché interbancaire et créances négociables 49 242 41 626 Titres émis 3 511 7 217 Titres de transaction – Emprunt Titres 7 015 31 285 Sous-total 309 768 380 128 Dettes rattachées 1 465 334 Total 311 233 380 462   Ventilation par échéances :     31/12/10 Moins de 3 mois 29 942 De 3 mois à 1 an 19 552 De 1 an à 5 ans 152 259 Plus de 5 ans 101 000 Titres à revenus variables & Actions 7 015 Total 309 768   (*) - Le 29 octobre 2010, un emprunt obligataire de 150 M€ a été émis au prix de 99.87 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 29 octobre 2013.Les obligations portent intérêts au taux fixe de 4.125 % l’an, payable annuellement à terme échu le 29 octobre.   - Le 12 juillet 2007, un emprunt subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99.911 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 12 juillet 2017. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0 65 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet.   3.18. Provisions :     Début d’exercice Dotations Reprises non utilisées Reprises utilisées Autres mouvements Fin d’exercice Provision pour engagement de retraite 413 0 0 0 0 413 Provisions pour litiges 2 968 3 905 255 752 296 6 162 Autres provisions pour risques et charges 1 075 1 959 79 0 -296 2 659 Total 4 456 5 864 334 752 0 9 234   3.19. Variation des fonds propres :     Début d’exercice Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements Fin d’exercice Capital 60 000       60 000 Prime d’émission 31 217       31 217 Prime de fusion 0       0 Réserve légale 6 000       6 000 Réserve de PV à LT 0       0 Autres réserves 149 215 18498     167 713 Provisions réglementées 32       32 Report à nouveau 0       0 Résultat 36 520 -18498 -18022 40 710 40 710   282 984 0 -18 022 40 710 305 672   Au 31 décembre 2010, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 K€ et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €.   Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat   4.1. Intérêts et produits assimilés :     31/12/10 31/12/09 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 863 2 433 Produits sur opérations avec la clientèle 3 664 4 834 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 13 298 9 714 Autres intérêts et produits assimilés 0 0 Total 17 825 16 981   4.2. Intérêts et charges assimilées :     31/12/10 31/12/09 Charges sur opérations avec les établissements de crédit 1 319 2 006 Charges sur opérations avec la clientèle 252 890 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe 10 310 21 199 Autres intérêts et charges assimilées 0 0 Total 11 881 24 095   4.3. Revenus des titres à revenu variable :     31/12/10 31/12/09 Titres de placement 5 11 242 Titres de participation (dividendes) 70 164 45 422 Total 70 169 56 664   4.4. Commissions :     31/12/10 31/12/09   Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires 0 581 223 916 Opérations avec la clientèle 15 0 31 0 Opérations sur titres 100 12 550 1 15 277 Opérations de change 0 0 0 0 Opérations de hors-bilan 0 0     - Engagements sur titres 212 0 1 239 0 - Instruments financiers à terme 3 522 286 4 537 1 135 Prestations de services financiers 78 308 8 052 84 047 6 131 Total 82 157 21 469 90 078 23 459   4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d’euros) :     31/12/10 31/12/09   Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 30 667 11 375 51 116 13 590 Opérations de change 118 669 119 055 61 105 65 250 Instruments financiers à terme 32 107 47 981 54 341 94 444 Total 181 443 178 411 166 562 173 284 Solde Net 3 032   -6 722     4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés :     31/12/10 31/12/09   Produits Charges Produits Charges Cessions 457 22 428 218 6 702 Provisions pour dépréciation 62 903 44 733 576 967 570 742 Provisions pour risques et charges 0   0 0 Total 63 360 67 161 577 185 577 444 Solde Net - 3 801   -259     4.7. Autres produits d’exploitation bancaire :     31/12/10 31/12/09 Refacturation de charges 25 476 18 234 Autres produits accessoires 1 057 862 Divers (*) 1 220 438 856 842 Total 1 246 971 875 938 (*) Le poste « divers » se compose de 1 219 392 K€ de vente de métaux non ferreux.   4.8. Autres charges d’exploitation bancaire :     31/12/10 31/12/09 Rétrocession de produits   0 Divers (*) 1 186 539 787 925 Total 1 186 539 787 925 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de 1 184 108 K€ d’achats de métaux non ferreux.   4.9. Charges générales d’exploitation :     31/12/10 31/12/09 Frais de personnel 92 066 88 898 Impôts et taxes 3 427 2 026 Locations 14 364 14 251 Rémunérations d’intermédiaires 0 0 Services extérieurs 4 958 5 973 Transports et déplacements 1 462 1 390 Autres charges diverses d’exploitation 39 810 40 385 Total 156 087 152 923   Détail des frais de personnel :     31/12/10 31/12/09 Rémunérations fixes 31 412 31 282 Rémunérations variables 28 987 27 536 Indemnités et avantages divers 2 172 3 567 Participation 2 656 2 230 Charges sociales 25 366 22 991 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations 1 473 1 292 Total 92 066 88 898   Evolution des effectifs :     31/12/10 31/12/09 Cadres 427 441 Agents de maîtrise 70 70 Employés 23 50 Effectif moyen 520 561   4.10. Coût du risque :     31/12/10 31/12/09 Dotations aux provisions sur créances douteuses -1 591 -2 042 Dotations aux provisions pour risques et charges -5 864 -1 511 Pertes nettes sur créances irrécupérables, récupération sur créances amorties -837 -1 295 Pertes non couvertes par provisions 0 0 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 5 168 291 Reprises de provisions pour risques et charges 1 086 3 498 Total -2 038 -1 059   4.11. Résultat exceptionnel :   Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi :     31/12/10 31/12/09 Litiges et contentieux 0 0 Autres 0 -32 Résultat exceptionnel 0 -32   4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) :     31/12/10 Résultat net 40 710 Impôt sur les bénéfices 2010 12 630 Impôt sur les bénéfices antérieurs 65 Résultat avant impôts 28 015 Provisions et charges non déductibles 5 588 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE 0 Régime mère/fille -70 519 Charges antérieurement taxées et reprises de provisions 5 886 Produits divers non imposables 0 Déficit reporté en arrière 0 Eléments imposés à taux réduit 0 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun -31 030 Taux d’impôt 34.43 % Impôt théorique 0 Avoirs fiscaux 0 Régime Intégration fiscale 12 089 Réduction d’impôt mécénat 100 Crédit d’impôts 683 Contribution Sociale -241 Impôt total calculé 12 630   La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend, au 31 décembre 2010, cinq filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe).   Note 5 – Note sur le hors bilan   5.1. Engagements donnés :     31/12/10 31/12/09 Engagements de financement 1 934 3 285 - Engagements en faveur de la clientèle 1 934 3 285 Engagements de garantie 42 834 54 641 - Capital garanti 16 951 22 695 - Trésor public 1 045 1 062 - Ets de crédit 48 48 - Garantie et caution donnée (1) 20 000 20 000 - Autres garanties données 4 790 10 836 Engagements sur titres 2 640 0 - Titres à livrer (tiers) 2 640 0 - Titres à livrer (compte propre) 0 0 - Prêt titres à livrer 0 0 Total 47 408 57 926 (1) Garantie et caution donnée accordée à une filiale du Groupe   5.2. Engagements reçus :     31/12/10 31/12/09 Engagements de financement 160 353 109 870 - Ligne de crédit Crédit Agricole Ile de France 20 000 15 000 - Ligne de crédit CNCE 50 000 50 000 - Ligne de crédit BDF 44 870 44 870 - Ligne de crédit RBOS 25 000 0 - Ligne de crédit CADIF 20 000 0 - Sur la clientèle 483 0 Engagements de garantie 110 236 91 050 - sur titres 57 649 71 928 - sur assurance vie 42 550 19 122 - sur la clientèle 10 037 0 Engagements sur titres 3 675 0 - Titres à recevoir (tiers) 2 654 0 - Titres à recevoir (compte propre) 1 021 0 Total 274 264 200 920   5.3. Engagements sur instruments financiers à terme :     31 décembre 2010 31 décembre 2009 Opérations fermes     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 396 724 371 052 * Swaps de taux Groupe 0 0 * Equity swaps 3 436 7 141 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations sur marchés organisés     * Contrats de taux (Futures) 2 058 1 404 - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 0 25 000 * Swaps de change 100 753 0 * Equity swaps 3 000 49 000 Autres opérations     Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations de gré à gré     * Autres contrats fermes de change 153 714 0 * Achat à terme de matières premières métaux (LME) 152 276 180 325 * Vente à terme de matières premières métaux (LME) 262 783 324 937 Opérations conditionnelles     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations de gré à gré     * Options sur matières premières (métaux)     - Achat 0 0 - Vente 0 10 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations sur marchés organisés     * Options sur actions / indices     - Achat 0 0 - Vente 0 0 - Opérations de gré à gré     * Options sur actions / indices     - Achat 11 694 16 258 - Vente 10 384 14 938   Instruments financiers à terme. Ventilation par durée   Instruments dérivés par échéance   ≤ 3 mois > 3 mois ≤ 1 an > 1 an ≤ 5 ans > 5 ans Total   467 417 420 881 205 466 1 000 1 094 764 - Swaps 164 873 179 676 158 364 1 000 503 913 - Autres contrats fermes de change   153 714     153 714 - Achat à terme de matières premières 122 937 14 876 14 463   152 276 - Vente à terme de matières premières 179 607 50 537 32 639   262 783 - Achat Option sur Indices /Actions   11 694     11 694 - Vente Option sur Indices /Actions   10 384     10 384   Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie   6.1. Risques de règlement –livraison :   Les risques de contrepartie sont évalués au quotidien afin de répondre aux dispositions du CRBF 2001-01, relatives aux risques de Règlement /Livraison. Les engagements non dénoués pour tous les comptes ouverts sont consolidés par catégorie de clientèle (Banques, Asset Management, Assurances, Corporate…). Des catégories de limites de risques ont été associées en fonction de la qualité de la signature de chaque type de clientèle. En cas de dépassement une limite d’alerte déclenche une surveillance rapprochée de la part du responsable métier et du comité des risques.   6.2. Risques sur les produits Dérivés   Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06.   Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction   Il est entendu par Organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2010, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à  7 220 K€.   Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels   Exercice clos le 31 décembre 2010   En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2010, sur :   - le contrôle des comptes annuels de la société Oddo & Cie, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; - la justification de nos appréciations ; - les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.   Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.   I - Opinion sur les comptes annuels   Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.   Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.   II - Justification de nos appréciations   En application des dispositions de l'article L.823.9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :   - Comme indiqué dans les notes 2 et 3.5 de l'annexe, votre société utilise des modèles internes et des méthodologies pour la valorisation des instruments financiers qui ne sont pas traités sur des marchés actifs, ainsi que pour la constitution de certaines provisions. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés et les hypothèses retenues. - Votre société constitue des dépréciations pour couvrir les risques de crédit et de contrepartie, inhérents à ses activités, et de litiges avec la clientèle. Nous avons examiné le dispositif de contrôle mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations qu'elle estime nécessaires.   Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.   III - Vérifications et informations spécifiques   Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.   Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de la Gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.   Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.   En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.   Fait à Neuilly-sur-Seine et Levallois Perret, 23 mars 2011   Les commissaires aux comptes :   PricewaterhouseCoopers Audit Pierre-Henri Scacchi et Associés Agnès Hussherr Olivier Galienne Associée Associé   Partie B.– Etats financiers consolidés au 31 décembre 2010   Bilan consolidé :   (En milliers d’euros) Notes 31 décembre 2010 31 décembre 2009 Actif       Caisse, banques centrales, CCP   9 797 11 016 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 1 422 883 1 278 149 Instruments dérivés de couverture 2.2 - - Actifs financiers disponibles à la vente 2.3 175 955 40 038 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2.5 576 919 350 132 Prêts et créances sur la clientèle 2.6 222 755 242 051 Actifs d’impôts courants et différés 2.7 35 705 27 678 Autres actifs 2.8 547 551 627 301 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.9 40 279 35 208 Immobilisations corporelles et incorporelles 2.10 10 935 14 082 Ecarts d’acquisition 2.10 49 490 51 738 Total actif   3 092 269 2 677 393 Dettes       Banques centrales   - - Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.11 821 489 744 548 Instruments dérivés de couverture 2.2 1 121 - Dettes envers les établissements de crédit 2.12 522 446 416 377 Dettes envers la clientèle 2.13 584 827 407 298 Dettes représentées par un titre 2.14 222 668 186 557 Passifs d’impôts courants et différés 2.7 364 20 805 Autres passifs 2.8 408 010 461 827 Provisions pour risques 2.15 36 017 17 004 Dettes subordonnées 2.16 89 153 93 555 Total dettes   2 686 095 2 347 971 Capitaux propres       Capital et réserves liées   71 359 60 106 Réserves consolidées   252 317 235 674 Résultat de l’exercice   81 537 36 101 Sous-total   405 213 331 881 Gains et pertes latents ou différés   -801 -5 888 Total part du groupe   404 412 325 993 Intérêts minoritaires   1 762 3 429 Total capitaux propres consolidés   406 174 329 422 Total passif   3 092 269 2 677 393   Compte de résultat consolidé :   (En milliers d’euros) Notes Exercice 2010 Exercice 2009 Intérêts et produits assimilés 3.1 17 903 20 277 Intérêts et charges assimilées 3.2 -21 509 -26 678 Commissions (produits) 3.3 228 218 185 357 Commissions (charges) 3.3 -56 721 -47 750 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.4 51 830 63 471 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3.5 -10 302 -887 Produits nets des autres activités 3.6 45 920 82 566 Produit net bancaire   255 339 276 356 Charges générales d’exploitation 3.7 -225 480 -207 478 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -4 275 -4 357 Résultat brut d’exploitation   25 584 64 522 Coût du risque 3.8 -1 629 -1 963 Résultat d’exploitation   23 955 62 559 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3.9 5 263 -848 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 -112 -3 202 Variations de valeur des écarts d'acquisition 3.11 55 806 -2 084 Résultat avant impôts   84 912 56 425 Impôts sur les bénéfices 3.12 -2 844 -18 148 Résultat net   82 068 38 277 Intérêts minoritaires   -531 -2 176 Résultat net – part du groupe   81 537 36 101 Résultat par action (en euros)   45.55 20.75 Résultat dilué par action (en euros)   43.49 19.25   Etat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres :   (en milliers d’euros) Exercice 2010 Exercice 2009 Résultat net 81 537 36 101 Ecart de conversion - -137 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente 9 181* 6 838* Impôts différés -3 161 -2 354 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 6 020 4 347 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 87 557 40 448 Dont part du Groupe 87 026 38 272 Dont intérêts minoritaires 531 2 176 * Ces montants n’incluent pas la reprise par résultat des moins-values latentes comptabilisées en capitaux propres sur les titres reclassés en prêts et créances en 2008.   Tableau de variation des capitaux propres :   (en milliers d’euros) Capital et réserves liées Réserves consolidées Gains et pertes latents ou différés Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres consolidés   Capital et primes Instruments de capitaux propres et réserves liées Elimination des titres auto détenus Réserves consolidées Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente Impôts différés       Capitaux propres au 31 décembre 2008 65 721 7 913 -9 935 235 075 -20 002 6 886 285 658 7 048 292 706 Mouvements sur actions propres     -2 158       -2 158   -2 158 Opérations résultant de plans de paiement en actions   2 889         2 889   2 889 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         11 018 -3 792 7 226   7 226 Résultat de l’exercice 2009       36 101     36 101 2 176 38 277 Distribution des dividendes       -3 646     -3 646 -5 712 -9 358 Autres mouvements       -77     -77 -83 -160 Capitaux propres au 31 décembre 2009 65 721 10 802 -12 093 267 453 -8 984 3 094 325 993 3 429 329 422 Mouvements sur actions propres     -1 367       -1 367   -1 367 Opérations résultant de plans de paiement en actions   8 296   2 255     10 551   10 551 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         7 762 -2 673 5 089   5 089 Résultat de l’exercice 2010       81 537     81 537 531 82 068 Distribution des dividendes       -17 464     -17 464 -2 134 -19 598 Autres mouvements       73     73 -64 9 Capitaux propres au 31 décembre 2010 65 721 19 098 -13 460 333 854 -1 222 421 404 412 1 762 406 174 * (*) : dont 66,6 millions d’euros d’augmentation sur l’exercice liée à la prise de contrôle de la société Banque d’Orsay le 30 novembre 2010   Au 31 décembre 2010, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 000 € et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €.   Au 31 décembre 2010, les 86 965 actions détenues par le Groupe pour un montant de 13 460 K€, représentent 4.64 % du capital.   Tableau des flux de trésorerie :   (en milliers d’euros) Exercice 2010 Exercice 2009 Résultat avant impôts 84 912 56 426 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 4 275 4 357 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations -55 806 2 084 Dotations nettes aux provisions -5 744 2 998 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -5 263 848 Autres mouvements -3 741 5096 Eléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat -66 279 15 383 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -31 936 -136 862 Flux liés aux opérations avec la clientèle 87 994 -223 480 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers 70 624 19 737 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers 23 715 157 298 Impôts versés -33 983 -18 555 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles 116 414 -201 862 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle 135 047 -130 053 Flux liés aux participations -20 601 -8 646 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -1 259 -3 853 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement -21 860 -12 499 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -18 022 -3 651 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 5 152 -225 419 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement -12 870 -229 070 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 100 317 -371 623 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 41 325 412 948 (*) Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 11 016 4 133 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 30 309 408 815 (*) Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 141 642 41 325 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 9797 11 016 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 131 845 30 309 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 100 317 -371 623 * par rapport à l’exercice 2008, un reclassement de certains comptes ordinaires en trésorerie et équivalents de trésorerie a été effectué.   Notes annexes aux comptes consolidés   Note 1 - Principales règles d’évaluation et de présentation des comptes consolidés   1.1 Normes comptables applicables   En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, le Groupe Oddo & Cie (« le Groupe ») a établi ses comptes consolidés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2010 en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date.   Ce référentiel comprend les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) 1 à 8 et les normes IAS (International Accounting Standards) 1 à 41, ainsi que leurs interprétations telles qu’adoptées dans l’Union européenne au 31 décembre 2010.   Les comptes consolidés sont présentés en milliers d’euros.   Normes IFRS et interprétations IFRIC appliquées par le Groupe à compter du 1er janvier 2010 :   Normes ou interprétations Dates d’adoption par l’Union européenne Date d’application : exercices ouverts à compter du Amendement à IFRS 2 « Conditions d’acquisition des droits et annulations » 23 mars 2010 1er janvier 2010 IFRIC 12 « Concessions de services publics » 25 mars 2009 29 mars 2009 IFRIC 15 « Accords de construction immobilière » 22 juillet 2009 1er janvier 2010 IFRIC 16 « Couverture d’un investissement net dans une activité à l’étranger » 4 juin 2009 1er juillet 2009 IFRIC 17 « Distribution d’actifs non monétaires aux propriétaires » 26 novembre 2009 1er novembre 2009 IFRIC 18 « Transferts d’actifs provenant de client » 27 novembre 2009 1er novembre 2009 IFRS 1 R « Première adoption des normes internationales d’information financière » 25 novembre 2009 1er janvier 2010 IFRS 3R Regroupement d’entreprises 3 juin 2009 1er juillet 2009 IAS 27 R Etats financiers consolidés 3 juin 209 1er juillet 2009 Amendements à IAS 39  « Amendement relatif aux éléments éligibles à une opération de couverture » 15 septembre 2009 1er juillet 2009 Amélioration aux IFRS – mai 2008 23 janvier 2009 1er juillet 2009 Amélioration aux IFRS – Avril 2009 23 mars 2010 1er juillet 2009 au plus tôt Amendements à IFRS « Exceptions additionnelles » 23 juin 2010 1er janvier 2010   L’application de ces nouvelles dispositions n’a pas d’incidence significative sur la période.   1.2 Recours à des estimations   Certains montants comptabilisés dans ces comptes consolidés reflètent les estimations et les hypothèses émises par la Direction notamment lors de l’évaluation en juste valeur des instruments financiers et lors de l’évaluation des écarts d’acquisition, des immobilisations incorporelles, des dépréciations d’actifs et des provisions. Les estimations les plus importantes sont indiquées dans l’annexe. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de ces estimations.   1.3 Principes de consolidation   Les comptes consolidés regroupent les comptes de Oddo & Cie et des principales sociétés françaises et étrangères composant le Groupe Oddo & Cie. Les comptes des filiales étrangères ayant été établis d’après les règles comptables des pays d’origine, les retraitements et reclassements nécessaires ont été effectués afin de les rendre conformes aux principes comptables du Groupe Oddo & Cie.   Méthode de consolidation.— Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes individuels de Oddo & Cie intégrant toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci. Les filiales arrêtant leurs comptes en cours d’année avec un décalage de plus de trois mois établissent une situation intermédiaire au 31 décembre, leurs résultats étant déterminés sur une base de douze mois. Tous les soldes, profits et transactions significatifs entre les sociétés du Groupe font l’objet d’une élimination.   Les entités qui ne représentent pas un caractère significatif par rapport aux comptes du Groupe peuvent ne pas être retenues dans le périmètre de consolidation, et en particulier celles dont le total de bilan est inférieur à 0,2 % de celui du Groupe dans le cas d’une mise en équivalence. Les résultats des filiales acquises sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de leur date d’acquisition effective tandis que les résultats des filiales qui ont été vendues au cours de l’exercice sont inclus jusqu’à la date à laquelle le contrôle a cessé d’exister.   Les structures juridiques distinctes créées spécifiquement pour gérer une opération ou un groupe d’opérations similaires (« entités ad hoc ») sont consolidées dès lors qu’elles sont contrôlées en substance par le Groupe, même en l’absence de lien en capital. Les principaux critères d’appréciation utilisés de façon non cumulative pour déterminer l’existence du contrôle d’une entité ad hoc sont les suivants :   - les activités de l’entité sont menées pour le compte exclusif du Groupe afin que ce dernier en tire des avantages ; - le Groupe dispose du pouvoir de décision et de gestion pour obtenir la majorité des avantages liés aux activités courantes de l’entité ; -le Groupe a la capacité de bénéficier de la majorité des avantages de l’entité ; -le Groupe conserve la majorité des risques relatifs à l’entité.   Les méthodes de consolidation appliquées sont les suivantes :   Intégration globale.— Cette méthode s’applique aux entreprises contrôlées de manière exclusive. Le contrôle exclusif sur une filiale s’apprécie par le pouvoir de diriger ses politiques financières et opérationnelles afin de tirer avantage de ses activités. Il résulte :   - soit de la détention directe ou indirecte de la majorité des droits de vote dans la filiale ; - soit du pouvoir de désigner ou de révoquer la majorité des membres des organes d’administration, de direction ou de surveillance de la filiale ou de réunir la majorité des droits de vote aux réunions de ces organes ; - soit du pouvoir d’exercer une influence dominante sur une filiale, en vertu d’un contrat ou de clauses statutaires.   Intégration proportionnelle.— Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées par intégration proportionnelle.   Le contrôle conjoint est le partage du contrôle d’une filiale exploitée en commun par un nombre limité d’associés ou d’actionnaires, de sorte que les politiques financière et opérationnelle résultent de leur accord.   Un accord contractuel doit prévoir que le contrôle sur l’activité économique et les décisions relatives à la réalisation des objectifs nécessitent le conse

Description : 1006040 19 novembre 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°139 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris.   Situation au 30 septembre 2010. (En milliers d'euros). Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 5 318 Créances sur les établissements de crédit 317 118 Opérations avec la clientèle 236 994 Obligations et autres titres à revenu fixe 139 355 Actions et autres titres à revenu variable 71 265 Parts dans les entreprises liées 81 069 Immobilisations incorporelles 54 701 Immobilisations corporelles 1 228 Actions propres 13 462 Comptes de négociation et de règlement 341 356 Autres actifs 262 099 Comptes de régularisation 29 029 Total de l’actif 1 552 994   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 105 141 Opérations avec la clientèle 510 916 Dettes représentées par un titre 60 736 Autres passifs 110 707 Comptes de régularisation 38 137 Comptes de négociation et de règlement 357 672 Provisions pour risques et charges 4 723 Dettes subordonnées 100 000 Capitaux propres hors FRBG 264 930 Capital souscrit 60 000 Primes d’émission 31 217 Réserves 173 713 Provisions réglementées et subventions d’investissement 32 Total du passif 1 552 994   Hors-bilan Montants Engagements donnés   Engagements de financement 1 666 Engagements de garantie 69 758 Engagements reçus   Engagements de financement 159 871 Engagements de garantie 103 780 Engagements sur titres 7 237     1006040

Description : 1002577 28 mai 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°64 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   ODDO ET CIE   Société en commandite par actions au capital de 60.000.000 euros Siège social: 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris 652 027 384 R.C.S. Paris   Comptes annuels approuvés par l’assemblée générale du 26 mars 2010     Partie A.– Etats financiers au 31 décembre 2009   Bilan : (en milliers d’euros) Actif Note 31/12/09 31/12/08 Caisse, banques centrales, ccp 3.1 11 012 4 132 Effets publics et valeurs assimilées 3.2 0 0 Créances sur les établissements de crédit 3.3 306 146 490 386 Opérations avec la clientèle 3.4 219 053 402 155 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.5 283 847 585 425 Actions et autres titres à revenu variable 3.5 34 230 56 435 Participations et autres titres détenus à long terme 3.6 82 283 Parts dans les entreprises liées 3.7 78 823 78 645  Immobilisations incorporelles 3.8 56 235 55 235 Immobilisations corporelles 3.9 3 069 4 462 Actions propres 3.10 12 094 9 935 Comptes de négociation et de règlement 3.11 76 876 542 067 Autres actifs 3.12 382 243 401 530 Comptes de régularisation 3.13 147 321 285 654 Total   1 611 031 2 916 345   Passif Note 31/12/09 31/12/08 Banques centrales, ccp 3.14 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 3.15 117 608 368 327 Opérations avec la clientèle 3.16 440 228 513 984 Dettes représentées par un titre 3.17 280 462 531 460 Autres passifs 3.12 89 090 210 098 Comptes de régularisation 3.13 190 901 191 470 Comptes de négociation et de règlement 3.11 105 302 744 552 Dettes subordonnées 3.17 100 000 100 000 Provisions pour risques et charges 3.18 4 456 6 408 Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG)       Capitaux propres (hors FRBG) 3.19 282 984 250 045 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   31 217 31 186 Réserves   155 215 156 590 Ecarts de réévaluation   0 0 Provisions réglementées et subventions d’investissement   32 32 Report à nouveau (+/-)   0 0 Résultat de l’exercice   36 520 2 237 Total   1 611 031 2 916 345   Engagements hors bilan : (en milliers d’euros)   Note 31/12/09 31/12/08 Engagements donnés 5.1 57 926 110 638    Engagements de financement   3 285 2 021    Engagements de garantie   54 641 49 541    Engagements sur titres   0 59 076 Engagements reçus 5.2 200 920 238 164    Engagements de financement   109 870 25 000    Engagements de garantie   91 050 94 437    Engagements sur titres   0 108 388   Compte de résultat : (en milliers d’euros)   Note 31/12/09 31/12/08 + Intérêts et produits assimilés 4.1 16 981 58 669 - Intérêts et charges assimilées 4.2 24 095 66 272 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 56 664 34 373 + Commissions (produits) 4.4 90 078 102 030 - Commissions (charges) 4.4 23 459 27 966 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 -6 722 31 516 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 -259 -46 682 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 875 938 1 200 744 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 787 925 1 144 064 Produit net bancaire   197 201 142 348 - Charges générales d’exploitation 4.9 152 923 146 621 - Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   4 043 2 441 Résultat brut d’exploitation   40 235 - 6 715 +/- Coût du risque 4.10 -1 059 -16 763 Résultat d’exploitation   39 176 -23 478 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence   0 0 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés   -5 207 0 Résultat courant avant impôt   33 969 -23 478 +/- Résultat exceptionnel 4.11 -32 141 - Impôt sur les bénéfices 4.12 -2 583 -25 607 +/- Dotation/reprise des fonds pour risques bancaires généraux   0   +/- Dotation/reprise amortissements dérogatoires   0 -32  Résultat net   36 520 2 237 Résultat par action (en euros)           Affectation du résultat     L’assemblée générale, conformément aux propositions de la Gérance, décide d’affecter le bénéfice de l’exercice comme suit :   Réserve légale : 0 euro Réserve ordinaire : 18.497.453 euros Dividendes : 18.022.214 euros   Soit la totalité du bénéfice social : 36.519.667 euros   L’assemblée prend acte qu’un montant de dividende de 18.022.214 euros, soit 8 euros par action, prélevé sur le bénéfice de l’exercice et les réserves distribuables, sera versé aux actionnaires.   Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.   Conformément à la loi, les contributions sociales (représentant 12,1 % du montant des dividendes) seront prélevées à la source par l’établissement payeur sur le montant brut du dividende.   Il est rappelé que les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ont été les suivants :   Exercice Dividendes 2008 2 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2007 2 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2006 17 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %)     Annexes aux comptes sociaux     Note 1 – Présentation des comptes   # Présentation des comptes Les comptes arrêtés au 31 décembre 2009 ont été établis conformément aux dispositions des règlements n° 2000-03, 2004-16 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable relatifs aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe.   Note 2 – Principes et méthodes comptables   Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros.   # Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.   Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif.   Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.   # Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis.   # Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger :   - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire.   Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales.   Opérations de transaction sur titres.— Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   Titres empruntés et titres prêtés.— Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.   Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable.   Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre".   Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.   Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.   Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   Titres de placement.— Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.   A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque".   Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment :   - une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; - ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société à l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance.   Titres d’investissement.— Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif).   Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré.   Titres de participations et de filiales.— Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.   Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.   S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.   Les moins values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus values latentes n'étant pas comptabilisées.   Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.   Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :   - Effets publics et valeurs assimilées, - Obligations et autres titres à revenu fixe, - Actions et autres titres à revenus variable, - Participations et autres titres détenus à long terme, - Parts dans les entreprises liées.   # Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   # Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).   Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.   En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés en comptabilité.   S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers".   A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés au compte de résultat.   # Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.   L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.   Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.   Les durées usuellement retenues sont:   - Logiciels 3/7 ans - Matériel informatique et de bureautique 3/7 ans - Mobilier 5/10 ans - Travaux immobiliers et agencements 5/10 ans   Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation.   # Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités.   Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading.   Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.   Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste "autres actifs".   Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.   # Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.   # Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan.   # Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   # Engagements de retraite La convention collective nationale de la Bourse prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01.   # Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice.   La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Elle reverse directement aux filiales en déficit le crédit d’impôt leur revenant. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la troisième conception de répartition de l’impôt.   Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont : ODDO Asset Management, ODDO Contrepartie, Oddo Corporate Finance, Kalibraxe et Oddo Madeleine.   Note 3 – Informations sur les postes du bilan   3.1. Caisses, banques centrales, CCP (actif) :     31/12/09 31/12/08 Caisses 95 191 Banques centrales 10 917 3 941 CCP 0 0 Total 11 012 4 132   3.2. Effets publics et valeurs assimilées :     31/12/09 31/12/08 Effets publics et valeurs assimilées     . A moins d’un mois 0 0 . De un à trois mois 0 0 . A plus de trois mois 0 0 Sous-total 0 0 Créances rattachées 0 0 Total brut 0 0   3.3. Créances sur les établissements de crédit :     31/12/09 31/12/08 Créances sur les établissements de crédit (*)     . A vue 304 776 408 337 . A terme 0 25 592 . Titres reçus en pension livrée 1 370 55 513 Sous-total 306 146 489 442 Créances rattachées 0  944 Total brut 306 146 490 386 Provisions 0 0 Total net 306 146 490 386 (*) Toutes les créances sur les établissements de crédit ont une échéance à moins d’un mois.   3.4. Opérations avec la clientèle :     31/12/09 31/12/08   Brut Douteux Provisions Net Net Autres concours à la clientèle 55 067 0 0 55 067 23 999 Titres reçus en pension livrée 0 0 0 0 2 510 Compte ordinaires débiteurs 159 233 3 813 3813 159 233 370 527 Prêts participatifs 4 753 0 0 4 753 4 750 Sous-total 219 053 3 813 3 813 219 053 401 787 Créances rattachées 0 0 0 0 369 Total 219 053 3 813 3 813 219 053 402 155   Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances :   Créances sur la clientèle 31/12/09 31/12/08 Moins de 1 mois 177 848 373 456 De 1 à 3 mois 4 534 1 975 De 3 à 6 mois 2 017 4 309 De 6 mois à 1 an 8 947 3 157 De 1 an à 5 ans 17 934 7 548 Plus de 5 ans 7 773 11 710 Total 219 053 402 155   3.5. Portefeuille titres   Détermination du prix de marché.— Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante :   - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; - si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, Oddo & Cie détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés.   La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées.   La méthode de valorisation des titrisations retenue par la Société.— En 2007 et 2008 nous avons constaté une absence de prix fiables sur les lignes détenues en compte propre. Dans ces conditions, la méthode de valorisation s’est appuyée notamment sur l’utilisation des spreads génériques publiés par des banques américaines. Ces spreads sont des spreads moyens réunis par la recherche et le trading de ces banques et sont diffusés hebdomadairement. Ils prennent donc en compte le surspread d’illiquidité dans le marché. En complément, d’autres sources de spread sont utilisées, notamment Bloomberg pour les spread de CDS corporate.   Au cours de l’exercice 2009, nous avons constaté un retour de la liquidité sur certains produits, et nous avons, dans ce contexte, valorisé certaines lignes sur la base de cours contributeurs et maintenu la méthode de valorisation fondée sur les spread pour les autres lignes.   Des stress tests ont par ailleurs été réalisés (risques de liquidation, non paiement des coupons …) et ont permis de mettre en place des provisions supplémentaires comme par exemple :   - la dégradation du rating et du spread en cas d’outlook négatif sur le rating pour les CDO - une provision supplémentaire sur les CDO non investment grade   Pour les titres classés en investissement, des analyses détaillées ont été menées à partir de scénarii en matière de taux de remboursement anticipé de taux de défaut anticipé et de taux de sévérité des pertes des actifs sous-jacents. Lorsque ces analyses ont fait ressortir une valeur de remboursement inférieure au pair sur le scénario de base ou que la valorisation compte tenu des spreads appliqués s’est retrouvée très inférieure au pair ou que l’exposition sur le marché du subprime s’est avérée très importante avec un niveau de protection insuffisant compte tenu des pertes attendues une provision pour « défaillance émetteur » a été constatée en coût du risque.   a) Ventilation par nature de titre :     31 décembre 2009 31 décembre 2008   Fixe Variable Total Fixe Variable Total Transaction - Effets publics 0 0 0  0 0 0 Transaction - Autres 186 186 8 003 194 189 469 768 13 712 483 480 Placement - Effets publics 0 0 0 0 0 0 Placement - Autres (1) 68 523 30 241 98 764 69 430 42 723 112 153 Investissement (*) 101 657 0 101 657 122 398 0 122 398 Sous-total 356 366 38 244 394 610 661 595 56 435 718 030 Créances rattachées 584 0 584 1 695 0 1 695 Total brut 356 950 38 244 395 194 663 290 56 435 719 725 Provisions -73 103 -4 014 - 77 117 - 77 865   - 77 865 Total net 283 847 34 230 318 077 585 425 56 435 641 860   Les plus values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 6598 K€   b) Ventilation par échéance des titres à revenus fixes et variables :     Transaction Placement Brut Investissement Brut Total Moins de 3 mois 10 025 5 356 0 15 381 De 3 mois à 1 an 152 652 0 0 152 652 De 1 an à 5 ans 23 401 6 985 0 30 386 + de 5 ans 108 56 181 101 657 157 946 Actions et autres titres à revenu variable 8 003 30 242 0 38 245 Total général 194 189 98 764 101 657 394 610   c) Ventilation par nature de titre du portefeuille de placement fixe :     Nominal ou encours valorisé Quote part du portefeuille Taux variable 44 952 66.60% Taux fixe swappé 5 983 8.73% Taux fixe 17 588 25.67% Total 68 523 100.00%   Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat.   Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office.   d) Transfert de portefeuille Le développement de la crise financière qui affecte l’ensemble des marchés financiers dans le monde depuis le début du deuxième semestre 2007 s’est poursuivi en 2008 et a atteint une ampleur et une intensité inégalées au quatrième trimestre. Les effets de la crise ont été particulièrement sensibles sur le volume et la durée des opérations de financement interbancaires, sur le volume et les conditions des syndications entre banques d’opérations à effet de levier ainsi que sur les échanges des instruments structurés issus d’opérations de titrisations.   Ils ont conduit à la raréfaction de la liquidité sur un grand nombre de marchés ou de segments de marché et à la disparition totale ou quasi-totale des transactions ou des références de marché fiables sur un nombre important d’instruments financiers.   Ces circonstances exceptionnelles ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 2008 à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés qu'elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance.   3.6. Participations, autres titres détenus à long terme :     31/12/09 31/12/08   Brut Prov. Net Brut Prov. Net Etablissements de crédit             Autres entreprises financières 82 0 82 262   262 Autres entreprises non financières 4 4 0 25 4 21 Total 86 4 82 287 4 283   3.7. Parts dans les entreprises liées   Renseignements détaillés sur chaque filiale   Filiales détenues à plus de 50 % du capital :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos Kalibra XE 2 163 177 100 6 048 6 446 824 ODDO Corporate Finance 4 050 603 100 15 719 5 832 49 ODDO Asset Management 2 103 4 586 100 68 103 9 329 24 333 ODDO Contrepartie (1) 2 000 211 100 23 699 14 409 15 196 ODDO Madeleine 1 200 1 680 100 91 0 57 ODDO S V 4 507 902 100 7 498 3 293 2 313 ODDO Securities (USA) 1 909 2 409 100 5 927 0 874 A & Associés 37 -14 100 -12 0 -15 Partanéa 400 1 510 65 54 0 -256 ORI 184 24 60 246 0 23 (1) Dont distribution anticipée pour 13 000 K€   Filiales détenues de 10 à 50% du capital :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos ODDO Options 2 217 500 35 27 305 1 080 15 553 Génération Vie 42 498 12 330 48 314 450 0 - 5 196 COGEFI 4 025 4 065 34 3 987 0 -157 BEMO 1 388 -823 50 545 0 99 La Banque Postale GP 1 000 4 453 49 6 828 0 448 HM Gestion 908 169 25 0 3 599 0 Zarifi Ent Invest 4 519 692 50 733 0 103   Renseignements globaux par type de filiale :     31/12/09 31/12/08   Brut Prov Net Brut Prov Net Etablissements de crédit 3 355 0 3 355 3 355 0 3 355 Autres entreprises financières (dont mises en équivalence) 12 541 0 12 541 10 171 0 10 171 Autres entreprises non financières (dont mises en équivalence) 66 352 3 425 62 927 66 539 1 420 65 119 Total 82 248 3 425 78 823 80 065 1 420 78 645   3.8. Immobilisations incorporelles   Ce poste se décompose ainsi:     31/12/09 31/12/08 Fonds de commerce 45 760 45 760 Droit d’usage nom commercial 10 10 Logiciels 14 879 3 203 Autre Immobilisations 0 0 Amortissements et provisions 4 414 2 591 Immobilisations incorporelles 56 235 46 382 Immobilisations en cours 0 8 853 Total immobilisations 56 235 55 235   Les systèmes informatiques du Back-Office et de la Comptabilité sont enregistrés en immobilisations en cours au 31 décembre 2008. Ils ont été enregistrés en Logiciel au 31 décembre 2009. La période d’amortissement a débuté le 1 mars 2009.   3.9. Immobilisations corporelles   Ce poste se décompose ainsi :     31/12/09 31/12/08 Mobilier 1 820 1 806 Amortissements 1 444 1419 Matériel 6 440 5 902 Amortissements 5 941 5 572 Matériel de transport 25 25 Amortissements 25 25 Agencements 12 363 12 087 Amortissements 10 169 8 343 Sous total Immobilisations corporelles 3 069 4 462 Immobilisations en cours 0 0 Total immobilisations 3 069 4 462   3.10. Actions propres :     31/12/09 31/12/08 Actions propres (1 et 2) 12 094 9 935 Provisions 0 0 Total net 12 094 9 935 (1) Depuis 2002, ODDO & CIE octroie à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’Option d’Achat soit sous forme d’Attribution Gratuite d’Action. Ces plans sont systématiquement couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2009, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO & CIE est de 78 719 La valeur du titre ODDO & CIE au 31 décembre 2009 est de 157 euros par action. (2) Les actions détenues dans la perspective d’une attribution aux salariés sont inscrites dans la catégorie des titres de placement et évaluées au plus bas de leur valeur de marché et de leur prix d’acquisition.   3.11. Comptes de négociation et de règlement   Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients.   Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.     31/12/09 31/12/08   Actif Passif Actif Passif OPCVM 46 234 0 0 Entreprises Investissement 71 36 35 086 489 880 Etablissements de crédit (*) 62 751 99 694     Autres institutions financières 28 0 502 987 253 731 Clients en conservation 2 4 723 1 510 14 Autres opérations sur titres 13 978 615 2 484 927 Comptes de négociation et de règlement 76 876 105 302 542 067 744 552 (*) les comptes d’opération sur titres avec les établissements de crédit ont été reclassés en compte de règlement   3.12. Autres actifs et passifs :     31/12/09 31/12/08   Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels 1 035 1 104 47 328 47 160 Dépôts et cautionnements 71 519 22 913 24 446 2 591 Dépôt RELIT 9 097 0 5 962 0 Déposit marchés dérivés 16 691 0 39 389 50 863 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » 34 277 16 829 16 503 63 Cptes de règlement « Etablissements de Crédit » (3) 0 0 7 190 11 353 Etat français - impôt société 17 688   26 017 0 Etat français - autres 3 381 3 220 11 971 3 721 Etat étranger 0 0 0 2 Personnel 280 3 749 526 8 875  Organismes sociaux 226 5 289 0 4 950 Clients (1) 76 465 0 121 360 0 Fournisseurs 1 937 30 230 2 236 80 477 Divers (2) 149 612 5 756 98 561 9 Créances douteuses 645 0 645 0 Provisions créances douteuses - 635 0 - 635 0 Créances et dettes rattachées 25 0 31 34 Total 382 243 89 090 401 530 210 098 (1) Ce poste représente essentiellement des créances et dettes liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux. (3) Les comptes d’opération sur titres avec les établissements de crédit ont été reclassés en comptes de négociation et règlement.   3.13. Comptes de régularisations actifs et passifs :     31/12/09 31/12/08   Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement 216 2 950 27 497 42 064 Charges/produits constatés d’avance 4 606 243 5 659 233 Prime d’émission des obligations 338 0 536 0 Personnel 0 22 266 0 17 941 Organismes sociaux 0 4 008 0 6 251 Impôts et taxes 0 50 0 249 Fournisseurs 0 5 123 0 7 876 Groupe 0 0 19 664 68 Autres comptes de régularisation (*) 142 161 156 261 251 963 116 788 Total 147 321 190 901 285 654 191 470 (*) Dont Activités métal pour 77 557 K€ à l’actif et 108 695 K€ au passif   3.14. Banques centrales, CCP (passif) :     31/12/09 31/12/08 Banques centrales 0 0 CCP 0 0 Total 0 0   3.15. Dettes envers les établissements de crédit :     31/12/09 31/12/08 Dettes sur les établissements de crédit (*)     . A vue 17 080 17 143 . A terme 100 000 350 000 Titres donnés en pension livrée 0 1 135 Sous-total 117 080 368 278 . Dettes rattachées 528 49 Total 117 608 368 327 (*) Toutes les dettes sur les établissements de crédit ont une échéance à moins d’un mois.   3.16. Opérations avec la clientèle :     31/12/09 31/12/08   à vue à terme Total à vue à terme Total Comptes d’épargne à régime spécial             . Comptes d’épargne à régime spécial 0 49 030 49 030 0 40 198 40 198 . Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Sous-total 0 49 030 49 030 0 40 198 40 198 Autres dettes       0 0 0 . Comptes ordinaires de la clientèle 378 461 0 378 461 459 737 0 459 737 . Comptes créditeurs à terme 0 0 0 0 0 0 . Titres donnés en pension livrée 10 400 0 10 400 0 11 252 11 252 . Autres dettes diverses 0 2 337 2 337 0 2 797 2 797 . Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Sous-total 388 861 2 337 440 228 459 737 14 049 473 786 Total 388 861 51 366 440 228 459 737 54 247 513 984   Les dettes diverses représentent des coupons à recevoir sur valeurs étrangères.   Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances :   Dettes sur la clientèle 31/12/09 31/12/08 Moins de 1 mois 391 198 473 785 De 1 à 3 mois 0 0 De 3 à 6 mois 0 0 De 6 mois à 1 an 0 0 De 1 an à 5 ans 0 0 Plus de 5 ans 49 030 40 198 Total 440 228 513 984   3.17. Dettes représentées par un titre et dette subordonnée :     31/12/09 31/12/08 Emprunts obligataires (*) 200 000 400 000 Emprunt subordonné 100 000 100 000 Titres du marché interbancaire et créances négociables 41 626 61 345 Titres émis 7 217 24 001 Titres de transaction – Emprunt Titres 31 285 41 526 Sous-total 380 128 626 872 Dettes rattachées 334 4 588 Total 380 462 631 460 (*)Le 25 juin 2007, un emprunt obligataire de 200 M€ a été émis au prix de 99.887 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 25 juin 2010. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0 20 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 25 mars, 25 juin, 25 septembre et 25 décembre. Le 12 juillet 2007, un emprunt subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99.911 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 12 juillet 2017. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0 65 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet.   Ventilation par échéances :     31/12/09 Moins de 3 mois 7 919 De 3 mois à 1 an 237 638 De 1 an à 5 ans 25 519 Plus de 5 ans 101 000 Titres à revenus variables & Actions 8 052 Total 380 128   3.18. Provisions :     Début d’exercice Dotations Reprises non utilisées Reprises utilisées Autres mouvements Fin d’exercice Provision pour engagement de retraite 413 0   0 0 413 Provisions pour litiges 2 658 1 511 828 373 0 2 968 Autres provisions pour risques et charges 3 337 0 914 1 416 0 1 075 Total 6 408 1 511 1 742 1 789 0 4 456   3.19. Variation des fonds propres :     Début d’exercice Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements Fin d’exercice Capital 60 000 0 0 0 60 000 Prime d’émission 31 186 0 0 31 31 217 Prime de fusion 0 0 0 0 0 Réserve légale 6 000 0 0 0 6 000 Réserve de PV à LT 0 0 0 0 0 Autres réserves 150 590 0 -1 414 39 149 215 Provisions réglementées 32 0 0 0 32 Report à nouveau 0 0 0 0 0 Résultat 2 237 0 -2 237 36 520 36 520   250 045 0 -3 651 36 590 282 984   Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat   4.1. Intérêts et produits assimilés :     31/12/09 31/12/08 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 2 433 23 400 Produits sur opérations avec la clientèle 4 834 17 370 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 9 714 17 899 Autres intérêts et produits assimilés 0 0 Total 16 981 58 669   4.2. Intérêts et charges assimilées :     31/12/09 31/12/08 Charges sur opérations avec les établissements de crédit 2 006 3 123 Charges sur opérations avec la clientèle 890 20 449 Charges sur obligations et autres titres a revenu fixe 21 199 42 700 Autres intérêts et charges assimilées 0 0 Total 24 095 66 272   4.3. Revenus des titres a revenu variable :     31/12/09 31/12/08 Titres de placement 11 242 0 Titres de participation (dividendes) 45 422 34 373 Total 56 664 34 373   4.4. Commissions :     31/12/09 31/12/08   Produits Charges Produits Charges Opérations de trésorerie et interbancaires 223 916 0 0 Opérations avec la clientèle 31 0 8 0 Opérations sur titres 1 15 277 5 16 076 Opérations de change 0 0 0 0 Opérations de hors-bilan         Engagements sur titres 1 239 0 435 306 Instruments financiers à terme 4 537 1 135 4 090 764 Prestations de services financiers 84 047 6 131 97 492 10 820 Total 90 078 23 459 102 030 27 966   4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d’euros) :     31/12/09 31/12/08   Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 51 116 13 590 48 227 7 432 Opérations de change 61 105 65 250 124 296 132 375 Instruments financiers à terme 54 341 94 444 256 495 257 694 Total 166 562 173 284 429 018 397 501 Solde Net -6 722   31 517     4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés :     31/12/09 31/12/08   Produits Charges Produits Charges Cessions 218 6 702 481 10 447 Provisions pour dépréciation 576 967 570 742 38 707 75 423 Provisions pour risques et charges 0 0 0 0 Total 577 185 577 444 39 188 85 870 Solde Net -259   -46 682     4.7. Autres produits d’exploitation bancaire :     31/12/09 31/12/08 Refacturation de charges 18 234 17 485 Autres produits accessoires 862 20 Divers (*) 856 842 1 183 239 Total 875 938 1 200 744 (*) Le poste « divers » se compose de 856 588 K€ de vente de métaux non ferreux.   4.8. Autres charges d’exploitation bancaire :     31/12/09 31/12/08 Rétrocession de produits 0 0 Divers (*) 787 925 1 144 064 Total 787 925 1 144 064 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de 781 515 K€ d’achats de métaux non ferreux.   4.9. Charges générales d’exploitation :     31/12/09 31/12/08 Frais de personnel 88 898 85 153 Impôts et taxes 2 026 2 455 Locations 14 251 12 469 Rémunérations d’intermédiaires 0 7 653 Services extérieurs 5 973 6 553 Transports et déplacements 1 390 1 882 Autres charges diverses d’exploitation 40 385 30 454 Total 152 923 146 621   Détail des frais de personnel :     31/12/09 31/12/08 Rémunérations fixes 31 282 32 428 Rémunérations variables 27 536 23 425 Indemnités et avantages divers 3 567 2 046 Participation 2 230 0 Charges sociales 22 991 25 993 Impôts, Taxes et versements assimilés sur rémunérations 1 292 1 261 Total 88 898 85 153   Evolution des effectifs :     31/12/09 31/12/08 Cadres 441 470 Agents de maîtrise 70 64 Employés 50 51 Effectif moyen 561 585   4.10. Coût du risque :     31/12/09 31/12/08 Dotations aux provisions sur créances douteuses (*) -2 042 -2 951 Dotations aux provisions pour risques et charges -1 511 -59 696 Pertes nettes sur créances irrécupérables, récupération sur créances amorties -1 295 -58 214 Pertes non couvertes par provisions 0 0 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 291 29 Reprises de provisions pour risques et charges 3 498 104 069 Total -1 059 -16 763 (*) Dont une dotation aux provisions pour risque émetteur du portefeuille d’investissement :1 769 K€   4.11. Résultat exceptionnel   Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi :     31/12/09 31/12/08 Litiges et contentieux   0 Autres -32 141 Résultat exceptionnel -32 141   4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) :     31/12/09 Résultat net 36 520 Impôt sur les bénéfices 2009 -3 069 Impôt sur les bénéfices antérieurs * 486 Résultat avant impôts 33 937 Provisions et charges non déductibles 4 123 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE   Régime mère/fille -54 827 Charges antérieurement taxées et reprises de provisions 11 398 Déficit reporté en arrière 0 Eléments imposés à taux réduit   Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun -5 369 Taux d’impôt 34 43 % Impôt théorique 0 Avoirs fiscaux 500 Régime Intégration fiscale 2 569 Abattement Jospin 0 Impôt à taux réduit 0 Créance de carry back 0 Impôt total calculé 3 069 * Reprise carry back de la société NFMDA tupée en 2005   La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend, au 31 décembre 2009, cinq filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe)   Note 5 – Note sur le hors bilan   5.1. Engagements donnés :     31/12/09 31/12/08 Engagements de financement 3 285 2 021 - Engagements en faveur de la clientèle 3 285 2 021 Engagements de garantie 54 641 49 541 - Capital garanti  22 695 39 062 - Trésor public 1 062 2 212 - Ets de crédit 48 67 - Garantie et caution donnée 20 000 0 - Autres garanties données 10 836 8 200 Engagements sur titres 0 59 076 - Titres à livrer (tiers) 0 0 - Titres à livrer (compte propre) 0 3 182 - Prêt titres à livrer 0 55 894 Total 57 926 110 638   5.2. Engagements reçus :     31/12/09 31/12/08 Engagements de financement 109 870 25 000 - Ligne de crédit Crédit Agricole Ile de France 15 000 0 - Ligne de crédit RBOS 0 25 000 - Ligne de crédit CNCE 50 000 0 - Ligne de crédit BDF 44 870 0 Engagements de garantie 91 050 94 437 - sur titres 71 928 31 480 - sur assurance vie 19 122 28 425 - garantie sur capital (Société Générale) 0 34 532 Engagements sur titres 0 108 388 - Garantie relative aux émissions de warrants 0 0 - Titres à recevoir (tiers) 0 0 - Titres à recevoir (compte propre) 0 108 - Prêt de titres à recevoir 0 108 280 Total 200 920 238 164   5.3. Engagements sur instruments financiers à terme :     31 décembre 2009 31 décembre 2008 Opérations fermes     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations sur marchés organisés 0 0 - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 371 052 18 559 * Swaps de taux Groupe 0 0 * Equity swaps Groupe 0 3 875 * Equity swaps 7 141 20 030 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations sur marchés organisés     * Contrats de taux (Futures) 1 404 3 000 * Contrats sur Indices et Actions (Futures) 0 0 - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 25 000 25 000 * Swaps de taux groupe 0 15 000 * Equity swaps 49 000 53 400 * Achat à terme de devises Métal Forex 0 0 * Vente à terme de devises Métal Forex 0 0 Autres opérations     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations sur marchés organisés     * Achat à terme de matières premières métaux (LME) 0 236 345 * Vente à terme de matières premières métaux (LME) 0 292 844 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations de gré à gré     * Dérivés de crédit 0 20 000 * Swap sur matières premières (métaux) 0 0 * Achat à terme de matières premières métaux (LME) 180 325 0 * Vente à terme de matières premières métaux (LME) 324 937 0 Opérations conditionnelles     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations de gré à gré     * Options sur matières premières (métaux)     - Achat 0 0 - Vente 10 10 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations sur marchés organisés     * Options sur actions / indices     - Achat 0   - Vente 0   - Opérations de gré à gré     * Options sur actions / indices     - Achat 16 258 240 750 - Vente 14 938 240 644 * Options sur matières premières (métaux)     - Achat 0   - Vente 0     Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie   6.1. Risques de règlement -livraison   Les risques de règlement/livraison sont évalués au quotidien sur la base de l’ensemble des positions titres en attente de livraison et espèces en comptabilité. Un risque est mesuré sur chacune des opérations en attente de dénouement en fonction de coefficients de risques forfaitaires (normes réglementaires CRBF) et des résultats latents (réévaluation en marked to market). Une agrégation des positions par contrepartie est ensuite réalisée.   6.2. Risques sur les produits Dérivés   Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06.   Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction   Il est entendu par Organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2009, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 4 727 K€ .     Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels   Exercice clos le 31 décembre 2009   En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2009, sur :   - le contrôle des comptes annuels de la société Oddo & Cie, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; - la justification de nos appréciations ; - les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.   Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.   I - Opinion sur les comptes annuels   Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.   Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.   II - Justification de nos appréciations   La dégradation des conditions de marché et de l'environnement économique a toujours de multiples impacts sur les établissements de crédit, notamment sur leurs activités, leurs résultats et leurs risques, tel qu'exposé en note 3.5 de l'annexe. Cette situation crée des conditions spécifiques cette année encore pour la préparation des comptes, particulièrement au regard des estimations comptables. C'est dans ce contexte que, en application des dispositions de l'article L.823.9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants:   - Comme indiqué dans les notes 2 et 3.5 de l'annexe, votre société utilise des modèles internes et des méthodologies pour la valorisation des instruments financiers qui ne sont pas traités sur des marchés actifs, ainsi que pour la constitution de certaines provisions. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés et les hypothèses retenues. - Votre société constitue des dépréciations pour couvrir les risques de crédit et de contrepartie, inhérents à ses activités, et de litiges avec la clientèle. Nous avons examiné le dispositif de contrôle mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations qu'elle estime nécessaires.   Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.   III- Vérifications et informations spécifiques   Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.   Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de la Gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.   Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.   En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.   Fait à Neuilly sur Seine et Boulogne Billancourt, le 23 mars 2010 Les Commissaires aux comptes   PricewaterhouseCoopers Audit Fidexco Agnès Hussherr Olivier Bernard Associée Président         Partie B.– Etats financiers consolidés au 31 décembre 2009   Bilan consolidé : (en milliers d’euros) Notes 31 décembre 2009 31 décembre 2008 Actif       Caisse, Banques centrales, CCP   11 016 4 133 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 1 278 149 1 449 694 Instruments dérivés de couverture 2.2 - - Actifs financiers disponibles à la vente 2.3 40 038 53 845 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2.5 350 132 533 137 Prêts et créances sur la clientèle 2.6 242 051 365 790 Actifs d’impôts courants et différés 2.7 27 678 29 163 Autres actifs 2.8 627 301 1 161 876 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.9 35 208 36 115 Immobilisations corporelles et incorporelles 2.10 14 082 14 708 Ecarts d’acquisition 2.10 51 738 51 738 Total actif   2 677 393 3 700 199 Dettes       Banques centrales   - - Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.11 744 548 909 592 Instruments dérivés de couverture 2.2 - 168 Dettes envers les établissements de crédit 2.12 416 377 415 372 Dettes envers la clientèle 2.13 407 298 487 854 Dettes représentées par un titre 2.14 186 557 398 996 Passifs d’impôts courants et différés 2.7 20 805 19 006 Autres passifs 2.8 461 827 1 058 538 Provisions pour risques 2.15 17 004 22 965 Dettes subordonnées 2.16 93 555 95 002 Total dettes   2 347 971 3 407 493 Capitaux propres       Capital et réserves liées   60 106 63 699 Réserves consolidées   235 674 224 681 Résultat de l’exercice   36 101 10 394 Sous-total   331 881 298 774 Gains et pertes latents ou différés   -5 888 -13 116 Total part du Groupe   325 993 285 658 Intérêts minoritaires   3 429 7 048 Total capitaux propres consolidés   329 422 292 706 Total passif   2 677 393 3 700 199   Compte de résultat consolidé :   (en milliers d’euros) Notes Exercice 2009 Exercice 2008 Intérêts et produits assimilés 3.1 20 277 48 053 Intérêts et charges assimilées 3.2 -26 678 -55 828 Commissions (produits) 3.3 185 357 244 015 Commissions (charges) 3.3 -47 750 -89 788 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.4 63 471 105 684 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3.5 -887 -7 031 Produits nets des autres activités 3.6 82 566 61 258 Produit net bancaire   276 356 306 363 Charges générales d’exploitation 3.7 -207 478 -212 563 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -4 357 -2 700 Résultat brut d’exploitation   64 522 91 100 Coût du risque 3.8 -1 963 -58 858 Résultat d’exploitation   62 559 32 242 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3.9 -848 -4 088 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 -3 202 - Variations de valeur des écarts d'acquisition   -2 084 - Résultat avant impôts   56 425 28 154 Impôts sur les bénéfices 3.11 -18 148 -12 043 Résultat net   38 277 16 111 Intérêts minoritaires   -2 176 -5 717 Résultat net – Part du groupe   36 101 10 394 Résultat par action (en euros)   20.75 5.77 Résultat dilué par action (en euros)   19.25 5.54   Etat du résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres :   (en milliers d’euros) Exercice 2009 Exercice 2008 Résultat net 36 101 10 394 Ecart de conversion -137 164 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente *6 838 4 495 Impôts différés -2 354 -1 548 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 4 347 3 111 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 40 448 13 505 Dont part du Groupe 38 272 13 505 Dont intérêts minoritaires 2 176 5 717 * Ces montants n’incluent pas la reprise par résultat des moins-values latentes comptabilisées en capitaux propres sur les titres reclassés en prêts et créances en 2008.   Tableau de variation des capitaux propres :   (en milliers d’euros) Capital et réserves liées Réserves consolidées Gains et pertes latents ou différés Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres consolidés   Capital et primes Instruments de capitaux propres et réserves liées Elimination des titres auto détenus   Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente Impôts différés       Capitaux propres au 31 décembre 2007 65 721 8 679 -11 147 228 192 -11 093 3 819 284 171 8 307 292 478 Mouvements sur actions propres     1 212       1 212   1 212 Opérations résultant de plans de paiement en actions   -766         -766   -766 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         -8 909 3 067 -5 842   -5 842 Résultat de l’exercice 2008       10 394     10 394 5 717 16 111 Distribution des dividendes       -3 573     -3 573 -3 529 -7 102 Autres mouvements       62     62 -3 447 -3 385 Capitaux propres au 31 décembre 2008 65 721 7 913 -9 935 235 075 -20 002 6 886 285 658 7 048 292 706 Mouvements sur actions propres     -2 158       -2 158   -2 158 Opérations résultant de plans de paiement en actions   2 889         2 889   2 889 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         11 018 -3 792 7 226   7 226 Résultat de l’exercice 2009       36 101     36 101 2 176 38 277 Distribution des dividendes       -3 646     -3 646 -5 712 -9 358 Autres mouvements       -77     -77 -83 -160 Capitaux propres au 31 décembre 2009 65 721 10 802 -12 093 267 453 -8 984 3 094 325 993 3 429 329 422   Au 31 décembre 2009, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 000 € et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €.   Au 31 décembre 2009, les 78 719 actions détenues par le Groupe pour un montant de 12 093 K€, représentent 4.20 % du capital.   Tableau des flux de trésorerie :   (en milliers d’euros) Exercice 2009 Exercice 2008 Résultat avant impôts 56 426 28 154 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 4 357 2 700 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 2 084 - Dotations nettes aux provisions 2 998 -14 282 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence 848 4 088 Autres mouvements 5096 2 501 Eléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat 15 383 -4 993 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -136 862 1 101 983 Flux liés aux opérations avec la clientèle -223 480 -564 704 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers 19 737 -314 998 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers 157 298 -114 552 Impôts versés -18 555 15 096 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -201 862 122 825 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle -130 053 145 986 Flux liés aux participations -8 646 -33 315 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -3 853 -11 913 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement -12 499 -45 228 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -3 651 -5 724 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -225 419 -80 444 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement -229 070 -85 718 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie -371 623 15 040 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 412 948 -* 350 740 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 4 133 23 230 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 408 815 -* 327 510 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 41 325 365 780 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 11 016 4 133 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 30 309 361 647 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie -371 623 15 040 * par rapport à l’exercice 2008, un reclassement de certains comptes ordinaires en trésorerie et équivalents de trésorerie a été effectué.     Notes annexes aux comptes consolidés     Note 1 - Principales règles d’évaluation et de présentation des comptes consolidés   1.1 Normes comptables applicables   En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, le Groupe Oddo & Cie (« le Groupe ») a établi ses comptes consolidés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2009 en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date.   Ce référentiel comprend les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) 1 à 8 et les normes IAS (International Accounting Standards) 1 à 41, ainsi que leurs interprétations telles qu’adoptées dans l’Union européenne au 31 décembre 2009.   Les comptes consolidés sont présentés en milliers d’euros.   Normes IFRS et interprétations IFRIC appliquées par le Groupe à compter du 1er janvier 2009 :   Normes ou interprétations Dates d’adoption par l’Union européenne Date d’application : exercices ouverts à compter du IFRIC 11 « IFRS 2 – Actions propres et transactions intra-groupe » 2 novembre 2006 1 juin 2007 IFRS 8 « Secteurs opérationnels » 30 novembre 2006 21 novembre 2007 Amendement à IAS 23 « Coûts d’emprunts » 29 mars 2007 10 décembre 2008 Amendement à IFRS 2 « Conditions d’acquisition et annulations » 17 janvier 2008 16 décembre 2008 IFRIC 13 « Programmes de fidélisation de la clientèle » 28 juin 2007 16 décembre 2008 IFRIC 14 « Le plafonnement de l’actif au titre des régimes à prestations définies, les exigences de financement minimal et leur interaction » 4 juillet 2007 16 décembre 2008 IAS 1 révisée « Présentation des états financiers » 6 septembre 2007 17 décembre 2008 Amendements à IAS 32 et IAS 1 « Instruments financiers remboursables au gé du porteur et obligations à la suite d’une liquidation » 14 février 2008 21 janvier 2009 Amélioration aux IFRS – mai 2008 – sauf IFRS 5 22 mai 2008 23 janvier 2009 Amendements à IFRS 1 et IAS 27 « Coût d’une participation dans une filiale, une entité contrôlée conjointement ou une entreprise associée » 22 mai 2008 23 janvier 2009 Amendements à IAS 39 et IFRS 7 « Reclassement des actifs financiers » 27 novembre 2008 9 septembre 2009 Amendements à IFRS 7 et IFRS 4 « Améliorations des informations à fournir sur les instruments dérivés » 5 mars 2009 27 novembre 2009 Amendements à IFRIC 9 et IAS 39 « Réexamen des dérivés incorporés » 12 mars 2009 27 novembre 2009   L’application de ces nouvelles dispositions n’a pas d’incidence significative sur la période.   1.2 Recours à des estimations   Certains montants comptabilisés dans ces comptes consolidés reflètent les estimations et les hypothèses émises par la Direction notamment lors de l’évaluation en juste valeur des instruments financiers et lors de l’évaluation des écarts d’acquisition, des immobilisations incorporelles, des dépréciations d’actifs et des provisions. Les estimations les plus importantes sont indiquées dans l’annexe. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de ces estimations.   1.3 Principes de consolidation   Les comptes consolidés regroupent les comptes de Oddo & Cie et des principales sociétés françaises et étrangères composant le Groupe Oddo & Cie. Les comptes des filiales étrangères ayant été établis d’après les règles comptables des pays d’origine, les retraitements et reclassements nécessaires ont été effectués afin de les rendre conformes aux principes comptables du Groupe Oddo & Cie.   Méthode de consolidation.— Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes individuels de Oddo & Cie intégrant toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci. Les filiales arrêtant leurs comptes en cours d’année avec un décalage de plus de trois mois établissent une situation intermédiaire au 31 décembre, leurs résultats étant déterminés sur une base de douze mois. Tous les soldes, profits et transactions significatifs entre les sociétés du Groupe font l’objet d’une élimination.   Les entités qui ne représentent pas un caractère significatif par rapport aux comptes du Groupe peuvent ne pas être retenues dans le périmètre de consolidation, et en particulier celles dont le total de bilan est inférieur à 0,2 % de celui du Groupe dans le cas d’une mise en équivalence. Les résultats des filiales acquises sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de leur date d’acquisition effective tandis que les résultats des filiales qui ont été vendues au cours de l’exercice sont inclus jusqu’à la date à laquelle le contrôle a cessé d’exister.   Les structures juridiques distinctes créées spécifiquement pour gérer une opération ou un groupe d’opérations similaires (« entités ad hoc ») sont consolidées dès lors qu’elles sont contrôlées en substance par le Groupe, même en l’absence de lien en capital. Les principaux critères d’appréciation utilisés de façon non cumulative pour déterminer l’existence du contrôle d’une entité ad hoc sont les suivants :   - les activités de l’entité sont menées pour le compte exclusif du Groupe afin que ce dernier en tire des avantages ; - le Groupe dispose du pouvoir de décision et de gestion pour obtenir la majorité des avantages liés aux activités courantes de l’entité ; - le Groupe a la capacité de bénéficier de la majorité des avantages de l’entité ; - le Groupe conserve la majorité des risques relatifs à l’entité.   Les méthodes de consolidation appliquées sont les suivantes :   Intégration globale.— Cette méthode s’applique aux entreprises contrôlées de manière exclusive. Le contrôle exclusif sur une filiale s’apprécie par le pouvoir de diriger ses politiques financières et opérationnelles afin de tirer avantage de ses activités. Il résulte :   - soit de la détention directe ou indirecte de la majorité des droits de vote dans la filiale ; - soit du pouvoir de désigner ou de révoquer la majorité des membres des organes d’

Description : 1001923 7 mai 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°55 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris.   Situation au 31 mars 2010. (En milliers d'euros). Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 14 070 Effets publics et valeurs assimilées 22 680 Créances sur les établissements de crédit 364 917 Opérations avec la clientèle 289 240 Obligations et autres titres à revenu fixe 279 217 Actions et autres titres à revenu variable 33 181 Parts dans les entreprises liées 79 020 Immobilisations incorporelles 55 779 Immobilisations corporelles 2 622 Actions propres 12 044 Comptes de négociation et de règlement 453 308 Autres actifs 363 221 Comptes de régularisation 258 232         Total de l’actif 2 227 531   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 26 308 Operations avec la clientèle 690 456 Dettes représentées par un titre 246 236 Autres passifs 256 446 Comptes de régularisation 231 239 Comptes de négociation et de règlement 426 459 Provisions pour risques et charges 3 955 Dettes subordonnées 100 000 Capitaux propres hors FRBG 246 432     Capital souscrit 60 000     Primes d’émission 31 217     Réserves 155 215     Provisions réglementées et subventions d’investissement 32         Total du passif 2 227 531   Hors-bilan Montants Engagements donnés       Engagements de financement 1 538     Engagements de garantie 47 961 Engagements reçus       Engagements de financement 109 871     Engagements de garantie 80 961     Engagements sur titres 5 792   1001923

Description : 0907126 23 septembre 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°114 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIE   Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris.   Situation au 30 juin 2009.   (En milliers d'euros).  Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 27 679 Effets publics et valeurs assimilées 22 774 Créances sur les établissements de crédit 541 478 Opérations avec la clientèle 367 694 Obligations et autres titres à revenu fixe 201 879 Actions et autres titres à revenu variable 46 086 Parts dans les entreprises liées 84 616 Immobilisations incorporelles 49 200 Immobilisations corporelles 11 281 Actions propres 7 257 Comptes de négociation et de règlement 989 318 Autres actifs 406 917 Comptes de régularisation 477 678 Total de l’actif 3 233 857   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 154 764 Opérations avec la clientèle 461 804 Dettes représentées par un titre 440 779 Autres passifs 184 454 Comptes de régularisation 235 088 Comptes de négociation et de règlement 1 401 986 Provisions pour risques et charges 7 174 Dettes subordonnées 100 000 Capitaux propres hors FRBG 247 776 Capital souscrit 60 000 Primes d’émission 31 186 Réserves 156 590 Provisions réglementées et subventions d’investissement 32 Total du passif 3 233 857   Hors bilan Montants Engagements donnés      Engagements de financement 3 174    Engagements de garantie 46 860 Engagements reçus      Engagements de financement 69 871    Engagements de garantie 74 411    Engagements sur titres 18 429   0907126

Description : 0904791 17 juin 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°72 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris.   Comptes annuels approuvés par l’assemblée générale du 9 avril 2009. A – Comptes sociaux I.– Bilan. (En milliers d’euros). Actif Note 31/12/08 31/12/07 Caisse, banques centrales, ccp 3.1 4 132 23 224 Effets publics et valeurs assimilées 3.2 0 45 000 Créances sur les établissements de crédit 3.3 490 386 664 209 Opérations avec la clientèle 3.4 402 155 718 419 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.5 585 425 334 922 Actions et autres titres à revenu variable 3.5 56 435 236 094 Participations et autres titres détenus à long terme 3.6 283 103 Parts dans les entreprises liées 3.7 78 645 45 688 Immobilisations incorporelles 3.8 55 235 46 645 Immobilisations corporelles 3.9 4 462 4 004 Actions propres 3.10 9 935 11 147 Comptes de négociation et de règlement 3.11 542 067 168 387 Autres actifs 3.12 401 530 306 908 Comptes de régularisation 3.13 285 654 71 470 Total   2 916 345 2 676 220   Passif Note 31/12/08 31/12/07 Banques centrales, ccp 3.14     Dettes envers les établissements de crédit 3.15 368 327 121 324 Opérations avec la clientèle 3.16 513 984 982 684 Dettes représentées par un titre 3.17 531 460 688 032 Autres passifs 3.12 210 098 116 381 Comptes de régularisation 3.13 191 470 99 421 Comptes de négociation et de règlement 3.11 744 552 266 248 Dettes subordonnées 3.17 100 000 100 000 Provisions pour risques et charges 3.18 6 408 50 781 Capitaux propres (hors FRBG) 3.19 250 045 251 348 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   31 186 31 186 Réserves   156 590 176 345 Ecarts de réévaluation       Provisions réglementées et subventions d’investissement   32   Report à nouveau (+/-)       Résultat de l’exercice   2 237 -16 183 Total   2 916 345 2 676 220   Engagements hors-bilan. (En milliers d’euros).   Note 31/12/08 31/12/07 Engagements donnés 5.1 110 638 693 884 Engagements de financement   2 021 1 708 Engagements de garantie   49 541 158 400 Engagements sur titres   59 076 533 776 Engagements reçus 5.2 238 164 785 463 Engagements de financement   25 000 112 000 Engagements de garantie   94 437 101 977 Engagements sur titres   108 388 571 486   II.– Compte de résultat (En milliers d’euros).   Note 31/12/08 31/12/07 + Intérêts et produits assimilés 4.1 58 669 85 605 - Intérêts et charges assimilées 4.2 66 272 72 539 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 34 373 25 270 + Commissions (produits) 4.4 102 030 151 733 - Commissions (charges) 4.4 27 966 37 101 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 31 516 17 860 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 -46 682 -35 531 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 200 744 1 032 062 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 1 144 064 982 094 Produit net bancaire   142 348 185 265 - Charges générales d’exploitation 4.9 146 621 165 627 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   2 441 1 067 Résultat brut d’exploitation   - 6 715 18 571 +/- Coût du risque 4.10 -16 763 -42 531 Résultat d’exploitation   -23 478 -23 960 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence   0 0 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés   0 70 Résultat courant avant impôt   -23 478 -23 890 +/- Résultat exceptionnel 4.11 141 -529 - Impôt sur les bénéfices 4.12 -25 607 - 8 236 +/- Dotation/reprise amortissements dérogatoires   -32   Résultat net   2 237 -16 183 Résultat par action (en euros)         III.– Affectation du résultat. L’assemblée générale, conformément aux propositions de la Gérance, décide d’affecter la totalité du bénéfice de l’exercice d’un montant de 2 237 715 euros au versement du dividende.   L’assemblée prend acte qu’un montant de dividende de 3 652 025,60 euros, soit deux euros par action, prélevé sur le bénéfice de l’exercice et les réserves distribuables, sera versé aux actionnaires.   Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.   Conformément à la loi, les contributions sociales (représentant 12,1 % du montant des dividendes) seront prélevées à la source par l’établissement payeur sur le montant brut du dividende.   Il est rappelé que les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ont été les suivants :   Exercice Dividendes 2007 2 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2006 17 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2005 11 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %)   IV.– Annexe aux comptes sociaux. Note 1 – Présentation des comptes. — Présentation des comptes. Les comptes arrêtés au 31 décembre 2008 ont été établis conformément aux dispositions des règlements n° 2000-03, 2004-16 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable relatifs aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe.   — Changement de méthode comptable. Le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008 relatif aux transferts de titres hors de la catégorie « Titres de transaction » et hors de la catégorie « Titres de placement » modifiant le règlement amendé n° 90-01 du Comité de la réglementation bancaire relatif à la comptabilisation des opérations sur titres, a été appliqué à compter du 30 juin 2008.   Les effets de ces transferts sont présentés dans la note 3.5.   Le règlement n° 2008-15 du 30 décembre 2008 relatif à la comptabilisation des plans d’option d’achat ou de souscription d’actions et des plans a été appliqué de manière prospective au 31 décembre 2008. Les effets de ce changement de méthode comptable sont les suivants : - Un résultat exceptionnel de 485K€ concernant les plans pour lesquels la période d’acquisition des droits est en cours au 31 décembre 2008, - Une charge de personnel comptabilisée en rémunérations variables pour 989 K€ au titre de 2008.   Note 2 – Principes et méthodes comptables. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros.   — Evaluation des créances et dettes en euros.   Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.   Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif.   Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.   — Evaluation des créances et dettes en devises.   Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis.   — Portefeuille-titres. Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire.   Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales.   — Opérations de transaction sur titres. Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   — Titres empruntés et titres prêtés. Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.   Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable.   Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre".   Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs   Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.   Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   — Titres de placement.   Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.   A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une dépréciation du portefeuille titres.   Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque".   Les titres de placement peuvent être transférés dans la catégorie « titres d’investissement » si notamment : - une situation exceptionnelle de marché nécessite un changement de stratégie de détention ; - ou si les titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif et si la Société à l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance.   — Titres d’investissement. Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels la Société a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autres qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Les titres d’investissement incluent également les titres de placement que la Société a décidé de reclasser dans les conditions particulières décrites ci-dessus (situation exceptionnelle de marché ou titres qui ne sont plus négociables sur un marché actif).   Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille titres, sauf en cas de risque de crédit avéré.   — Titres de participations et de filiales. Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.   Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.   S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.   Les moins values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus values latentes n'étant pas comptabilisées.   Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.   Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :   - Effets publics et valeurs assimilées, - Obligations et autres titres à revenu fixe, - Actions et autres titres à revenus variable, - Participations et autres titres détenus à long terme, - Parts dans les entreprises liées.   — Comptes de négociation et de règlement. Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   — Activité de trading de métaux non ferreux. Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).   Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.   En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés en comptabilité.   S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers".   A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés au compte de résultat.   — Immobilisations. Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.   L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est , compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.   Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.   Les durées usuellement retenues sont:   - Logiciels : 3/7 ans ; - Matériel informatique et de bureautique : 3/7 ans ; - Mobilier : 5/10 ans ; - Travaux immobiliers et agencements : 5/10 ans.   Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de dépréciation.   — Résultat et instruments financiers a terme pour compte propre. Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités .   Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading.   Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.   Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste "AUTRES ACTIFS".   Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.   — Provisions. Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.   — Engagements hors bilan. Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan.   — Charges et produits de l’exercice. Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   — Engagements de retraite. La convention collective nationale de la Bourse prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n° 03-01.   — Régime fiscal. Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice.   La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Elle reverse directement aux filiales en déficit le crédit d’impôt leur revenant. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la troisième conception de répartition de l’impôt.   Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscale sont : ODDO Asset Management, ODDO Contrepartie, Oddo Corporate Finance, SOCA et Oddo Madeleine.   Note 3 – Informations sur les postes du bilan. 3.1. Caisses, banques centrales, CCP (actif).     31/12/08 31/12/07 Caisses 191 217 Banques centrales 3 941 23 006 CCP     Total 4 132 23 224   3.2. Effets publics et valeurs assimilées.     31/12/08 31/12/07 Effets publics et valeurs assimilées     - A moins d’un mois 0 5 000 - De un à trois mois 0 0 - A plus de trois mois 0 40 000 Sous-total 0 45 000 Créances rattachées 0 0 Total brut 0 45 000   3.3. Créances sur les établissements de crédit.     31/12/08 31/12/07 Créances sur les établissements de crédit (*) 0 0 - A vue 408 337 285 032 - A terme 25 592 100 000 - Titres reçus en pension livrée 55 513 278 643 Sous-total 489 442 663 675 Créances rattachées 944 533 Total brut 490 386 664 209 Provisions 0 0 Total net 490 386 664 209 (*) Toutes les créances sur les établissements de crédit ont une échéance à moins d’un mois.   3.4. Opérations avec la clientèle.     31/12/08 31/12/07 Brut Douteux Provisions Net Net Autres concours à la clientèle 23 999 0 0 23 999 299 948 Titres reçus en pension livrée 2 510 0 0 2 510 123 562 Compte ordinaires débiteurs 370 527 3 551 3 547 370 527 290 112 Prêts participatifs 4 750 0 0 4 750 4 750 Sous-total 401 787 3 551 3 547 401 787 718 372 Créances rattachées 369 0 0 369 47 Total 402 155 3 551 3 547 402 155 718 419   Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances.   Créances sur la clientèle 31/12/08 Moins de 1 mois 373 456 De 1 à 3 mois 1 975 De 3 à 6 mois 4 309 De 6 mois à 1 an 3 157 De 1 an à 5 ans 7 548 Plus de 5 ans 11 710 Total 402 155   3.5. Portefeuille titres.   Détermination du prix de marché. Le prix de marché, auquel sont évaluées, le cas échéant, les différentes catégories de titres, est déterminé de la façon suivante :   - les titres négociés sur un marché actif sont évalués au cours le plus récent ; - si le marché sur lequel le titre est négocié n’est pas ou plus considéré comme actif, Oddo & Cie détermine le prix du titre à l’aide de techniques d’évaluation (modèles internes de valorisation). Ces techniques intègrent l’utilisation de données issues de transactions récentes, d’instruments substantiellement similaires, de modèles d’actualisation des flux. Ces modèles internes sont régulièrement testés par des experts de la Direction des risques, indépendants des lignes métiers, qui s’assurent de la validité des données et des paramètres utilisés.   La détermination du caractère actif ou non d’un marché, s’appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions pour un instrument identique ou similaire, la raréfaction des valeurs restituées par les sociétés de service, la forte dispersion des prix disponibles entre les différents intervenants de marché ou l’ancienneté des prix provenant de transactions observées.   La méthode de valorisation des titrisations retenue par la Société. L’absence de prix fiables sur les lignes détenues en compte propre a persisté au cours de l’exercice 2008. Dans ces conditions, la méthode de valorisation de la juste valeur s’est appuyée sur l’utilisation des spreads génériques publiés par des banques américaines. Ces spreads sont des spreads moyens réunis par la recherche et le trading de ces banques et sont diffusés hebdomadairement. Ils prennent donc en compte le surspread d’illiquidité dans le marché.   Concernant les titres de placement, des stress tests ont par ailleurs été réalisés (risques de liquidation, non paiement des coupons …) et ont permis de mettre en place des dépréciations comme par exemple : - la dégradation du rating et du spread en cas d’outlook négatif sur le rating ; - une dépréciation supplémentaire sur les CDO non investment grade ; - la prise en compte, pour les CDO d’ABS US, des spreads pour les millésimes les plus défavorables (2006) alors que les millésimes des titrisations en portefeuille sont pour partie 2004 et 2005.   Le risque de crédit sur les CDO d’ABS classés en titres de placement a été couvert par des analyses détaillées à partir de scénarii en matière de taux de remboursement anticipé de taux de défaut anticipé et de taux de sévérité des pertes des actifs sous-jacents.   Des tests de dépréciation ont été réalisés sur les titres d’investissement et notamment pour les CLO sur la base de taux de défaut de 15 % en 2009 et 2010 et de 8 % au delà avec un taux de sévérité des pertes de 50 % à 60 %. Ces tests ont donné lieu au passage de 2,9 M€ de dépréciation au 31 décembre 2008.   a) Ventilation par nature de titre.     31 décembre 2008 31 décembre 2007   Fixe Variable Total Fixe Variable Total Transaction - Effets publics 0 0 0 0 0 0 Transaction - Autres 469 768 13 712 483 480 162 561 205 580 368 141 Placement - Effets publics 0 0 0 0 0 0 Placement - Autres (1) 69 430 42 723 112 153 210 053 30 514 240 567 Investissement 122 398 0 122 398       Sous-total 661 595 56 435 718 030 372 614 236 094 608 708 Créances rattachées 1 695 0 1 695 1 722 0 1 722 Total brut 663 290 56 435 719 725 374 335 236 094 610 430 Provisions -77 865   -77 865 -39 413 0 -39 413 Total net 585 425 56 435 641 860 334 922 236 094 571 016   Les plus values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 902 K€   b) Ventilation par échéance des titres à revenus fixes et variables.     Transaction Placement Brut Investissement Brut Total Moins de 3 mois 0 10 399 0 10 399 De 3 mois à 1 an 469 768  0 0 469 768 De 1 an à 5 ans 0 12 507 0 12 507 + de 5 ans 0 46 524 122 398 168 922 Actions et autres titres à revenu variable 13 7128 42 723 0 56 435 Total général 483 480 112 153 122 398 718 030   c) Ventilation par nature de titre du portefeuille de placement fixe.     Nominal ou encours valorisé Quote part du portefeuille Taux variable 98 306 87,65 % Taux fixe swappé 6 178 5,51 % Taux fixe 5 998 5,35 % Titres participatifs 1 671 1,49 % Total 112 153 100,00 %   Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat.   Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours validé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office.   d) Transfert de portefeuille. Le développement de la crise financière qui affecte l’ensemble des marchés financiers dans le monde depuis le début du deuxième semestre 2007 s’est poursuivi en 2008 et a atteint une ampleur et une intensité inégalées au quatrième trimestre. Les effets de la crise ont été particulièrement sensibles sur le volume et la durée des opérations de financement interbancaires, sur le volume et les conditions des syndications entre banques d’opérations à effet de levier ainsi que sur les échanges des instruments structurés issus d’opérations de titrisations.   Ils ont conduit à la raréfaction de la liquidité sur un grand nombre de marchés ou de segments de marché et à la disparition totale ou quasi-totale des transactions ou des références de marché fiables sur un nombre important d’instruments financiers.   Ces circonstances exceptionnelles ont conduit la Société à procéder au 1er juillet 2008 à des reclassements d’actifs financiers non-dérivés hors de la catégorie « titres de placement ». Ces reclassements ont été décidés puis réalisés dans le respect des conditions fixées par le règlement n° 2008-17 du 10 décembre 2008. La Société a identifié au sein de ses portefeuilles de placement un certain nombre d’actifs financiers qui n’étaient plus, au 1er juillet 2008, négociables sur un marché actif. La Société a alors décidé de reclasser à cette date, dans la catégorie « Titres d’investissement », les actifs financiers ainsi identifiés qu'elle a désormais la capacité et l’intention de détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à l’échéance.     Portefeuille de destination Titres d’investissement Portefeuille d’origine   Titres de placement - Valeur comptable en date de transfert 102 023 Dépréciation enregistrée en résultat jusqu’à la date de transfert   Enregistrée en résultat -13 703 Variation de valeur de marché entre la date de transfert et la date d’arrêté   Qui aurait été enregistrée en résultat si les titres n’avaient pas été transférés -15 721 Valeur comptable au 31/12/2008 104 870 Valeur de marché au 31/12/2008 90 321   3.6. Participations, autres titres détenus à long terme.     31/12/08 31/12/07 Brut Prov. Net Brut Prov. Net Etablissements de crédit             Autres entreprises financières 262   262 82 4 78 Autres entreprises non financières 25 4 21 25 0 25 Total 287 4 283 107 4 103   3.7. Parts dans les entreprises liées.   Renseignements détaillés sur chaque filiale.   Filiales détenues à plus de 50 % du capital.     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du  dernier exercice clos Kalibra XE 2 163 200 100 15 696 2 251 6 426 ODDO Corporate Finance 4 050 5 047 90 16 094 0 1 553 ODDO Asset Management 2 103 4 587 100 62 302 6 670 9 330 ODDO Contrepartie (1) 2 000 209 100 17 251 13 215 14 152 ODDO Madeleine 1 200 1 588 100 142 1 648 92 ODDO S V 4 507 902 100 10 643 539 3 305 ODDO Securities (USA) 1 976 1 325 100 7 856 0 1 168 SOCA 160 22 100 2 315 1 085 1 422 A & Associés 37 -9 100 -5 0 -6 Partanéa 400 1 510 65 188 0 -4 (1) Dont distribution anticipée pour 12 740 K€.   Filiales détenues de 10 à 50 % du capital.     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos ODDO Options (1) 2 217 500 35 49 588 7 222 22 643 Génération Vie 42 498 22 992 48 171 173 1 286 -12 324 COGEFI 4 025 3 399 34 4 772 417 666 BEMO 1 437 0 50 195 0 770 La Banque Postale GP 1 000 4 190 49 3 852 0 262 Zarifi Ent Invest 4 519 449 50 1 120 0 281 (1) Dont distribution anticipée pour 6 755 K€.   Renseignements globaux par type de filiale.     31/12/08 31/12/07 Brut Prov. Net Brut Prov. Net Etablissements de crédit 3 355 0 3 355 3 355 0 3 355 Autres entreprises financières (dont mises en équivalence) 10 171 0 10 171 9 452 0 9 452 Autres entreprises non financières (dont mises en équivalence) 66 539 1 420 65 119 32 880 0 32 880 Total 80 065 1 420 78 645 45 688 0 45 688   3.8. Immobilisations incorporelles.   Ce poste se décompose ainsi :     31/12/08 31/12/07 Fonds de commerce 45 760 45 760 Droit d’usage nom commercial 10 10 Logiciels 3 203 2 986 Autre Immobilisations 0 0 Amortissements et provisions 2 591 2 110 Immobilisations incorporelles 46 382 46 645 Immobilisations en cours 8 853 0 Total immobilisations 55 235 46 645   3.9. Immobilisations corporelles.   Ce poste se décompose ainsi :     31/12/08 31/12/07 Mobilier 1 504 1 454 Amortissements 1419 1 387 Matériel 1 847 1 504 Amortissements 1 358 1 182 Matériel de transport 25 25 Amortissements 25 25 Agencements 16 445 14 419 Amortissements 12 557 10 803 Sous total Immobilisations corporelles 4 462 4 004 Immobilisations en cours 0 0 Total immobilisations 4 462 4 004   3.10. Actions propres.     31/12/08 31/12/07 Actions propres (1) (2) 9 935 11 147 Provisions 0 0 Total net 9 935 11 147 (1) Depuis 2002, ODDO & CIE octroie à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’Option d’Achat soit sous forme d’Attribution Gratuite d’Action. Ces plans sont systématiquement couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2008, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO & CIE est de 71 169. La valeur du titre ODDO & CIE au 31 décembre 2008 est de 157 euros par action. (2) Les actions détenues dans la perspective d’une attribution aux salariés sont inscrites dans la catégorie des titres de placement et évaluées au plus bas de leur valeur de marché et de leur prix d’acquisition.   3.11. Comptes de négociation et de règlement.   Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients.   Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette     31/12/08 31/12/07 Actif Passif Actif Passif OPCVM 0 0 0 0 Entreprises Investissement 35 086 489 880 39 568 81 268 Autres institutions financières 502 987 253 731 127 791 179 771 Clients en conservation 1 510 14 558 0 Autres opérations sur titres 2 484 927 470 5 209 Comptes de négociation et de règlement 542 067 744 552 168 387 266 248   3.12. Autres actifs et passifs.     31/12/08 31/12/07 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels 47 328 47 160 7 0 Dépôts et cautionnements 24 446 2 591 20 529 6 340 Dépôt RELIT 5 962 0 12 535 0 Déposit marchés dérivés 39 389 50 863 47 295 37 562 Cptes de règlement « Chambre de Compensation » 16 503 63 33 535 1 537 Cptes de règlement « Etablissements de Crédit » 7 190 11 353 1 213 26 170 Etat français - impôt société 26 017 0 11 334 0 Etat français - autres 11 971 3 721 5 709 5 213 Etat étranger 0 2 0 0 Personnel 526 8 875 604 12 456 Organismes sociaux 0 4 950 0 5 909 Clients (1) 121 360 0 72 504 7 590 Fournisseurs 2 236 80 477 1 578 13 252 Divers (2) 98 561 9 100 037 298 Créances douteuses 645 0 645 0 Provisions créances douteuses - 635 0 -634 0 Créances et dettes rattachées 31 34 18 53 Total 401 530 210 098 306 908 116 381 (1) Ce poste représente essentiellement des créances et dettes liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux. (2) Ce poste à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux.   3.13. Comptes de régularisations actifs et passifs.     31/12/08 31/12/07 Actif Passif Actif Passif Opérations de recouvrement 27 497 42 064 21 983 43 932 Charges/produits constatés d’avance 5 659 233 1 353 597 Prime d’émission des obligations 536 0 805 0 Personnel 0 17 941 0 26 786 Organismes sociaux 0 6 251 0 11 123 Impôts et taxes 0 249 0 45 Fournisseurs 0 7 876 0 10 061 Groupe 19 664 68 0 0 Autres comptes de régularisation (*) 232 027 116 788 46 992 6 876 Total 285 363 191 470 71 133 99 421 (*) Dont Activités métal pour 132 672 K€.   3.14. Banques centrales, CCP (passif).     31/12/08 31/12/07 Banques centrales 0 0 CCP 0 0 Total 0 0   3.15. Dettes envers les établissements de crédit.     31/12/08 31/12/07 Dettes sur les établissements de crédit (*)     - A vue 17 143 60 082 - A terme 350 000 50 000 Titres donnés en pension livrée 1 135 10 812 Sous-total 368 278 120 894 - Dettes rattachées 49 430 Total 368 327 121 324 (*) Toutes les dettes sur les établissements de crédit ont une échéance à moins d’un mois.   3.16. Opérations avec la clientèle.     31/12/08 31/12/07 à vue à terme Total à vue à terme Total Comptes d’épargne à régime spécial             - Comptes d’épargne à régime spécial 0 40 198 40 198 0 63 394 63 394 - Dettes rattachées 0 0 0 0 0 0 Sous-total 0 40 198 40 198 0 63 394 63 394 Autres dettes 0 0 0 0 0 0 - Comptes ordinaires de la clientèle 459 737 0 459 737 424 509 0 424 509 - Comptes créditeurs à terme 0 0 0 0 0 0 - Titres donnés en pension livrée 0 11 252 11 252 0 492 067 492 067 - Autres dettes diverses 0 2 797 2 797 0 2 588 2 588 - Dettes rattachées 0 0 0 125 0 125 Sous-total 459 737 14 049 473 786 424 635 494 655 919 290 Total 459 737 54 247 513 984 424 635 558 049 982 684   Les dettes diverses représentent des coupons à recevoir sur valeurs étrangères.   Ventilation des opérations avec la clientèle par échéances.   Dettes sur la clientèle 31/12/08 Moins de 1 mois 473 785 De 1 à 3 mois 0 De 3 à 6 mois 0 De 6 mois à 1 an 0 De 1 an à 5 ans 0 Plus de 5 ans 40 198 Total 513 984   3.17. Dettes représentées par un titre et dette subordonnée.     31/12/08 31/12/07 Emprunts obligataires (*) 400 000 400 000 Emprunt subordonné 100 000 100 000 Titres du marché interbancaire et créances négociables 61 345 141 686 Titres émis 24 001 87 628 Titres de transaction – Emprunt Titres 41 526 53 640 Sous-total 626 872 782 955 Dettes rattachées 4 588 5 077 Total 631 460 788 032   Ventilation par échéances.     31/12/08 Moins de 3 mois 5 681 De 3 mois à 1 an 23 699 De 1 an à 5 ans 448 267 Plus de 5 ans 143 352 Titres à revenus variables & Actions 5 873 Total 626 872   (*) - Le 6 juillet 2006, un emprunt obligataire de 200 M€ a été émis au prix de 99,942 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 6 juillet 2009. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,30 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 6 octobre, 6 janvier, 6 avril et 6 juillet. - Le 25 juin 2007, un emprunt obligataire de 200 M€ a été émis au prix de 99,887 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 25 juin 2010. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,20 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 25 mars, 25 juin, 25 septembre et 25 décembre. - Le 12 juillet 2007, un emprunt subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99,911 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 12 juillet 2017. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,65 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet.   3.18. Provisions.     Début d’exercice Dotations Reprises Autres mouvements Fin d’exercice Provision pour engagement de retraite 395 18     413 Provisions pour litiges 3 208 265 815   2 658 Autres provisions pour risques et charges 47 178 59 414 103 255   3 337 Total 50 781 59 697 104 070   6 408   3.19. Variation des fonds propres.   Début d’exercice Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements Fin d’exercice Capital 60 000 0 0 0 60 000 Prime d’émission 31 186 0 0 0 31 186 Prime de fusion 0 0 0 0 0 Réserve légale 6 000 0 0 0 6 000 Réserve de PV à LT 0 0 0 0 0 Autres réserves 170 345 -16 183 -3 572 0 150 590 Provisions réglementées 0 0 0 32 32 Report à nouveau 0 0 0 0 0 Résultat -16 183 16 183 0 2 237 2 237   251 348 0 -3 572 2 269 250 045   Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat. 4.1. Intérêts et produits assimilés.     31/12/08 31/12/07 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 23 400 46 315 Produits sur opérations avec la clientèle 17 370 19 401 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 17 899 19 889 Autres intérêts et produits assimilés     Total 58 669 85 605   4.2. Intérêts et charges assimilées.     31/12/08 31/12/07 Charges sur opérations avec les établissements de crédit 3 123 6 201 Charges sur opérations avec la clientèle 20 449 24 135 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe 42 700 42 204 Autres intérêts et charges assimilées     Total 66 272 75 539   4.3. Revenus des titres à revenu variable.     31/12/08 31/12/07 Titres de placement 0 0 Titres de participation (dividendes) 34 373 25 270 Total 34 373 25 270   4.4. Commissions.     31/12/08 31/12/07 Produits Charges Produits Charges Opérations avec la clientèle 8   14   Opérations sur titres 5 1 202 162 723 Opérations de change         Opérations de hors-bilan         - Engagements sur titres 435 306 3 293 172 - Instruments financiers à terme 4 090 764 5 567 1 438 Prestations de services financiers 97 492 25 694 142 697 34 769 Total 102 030 27 966 151 733 37 101   4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d’euros).     31/12/08 31/12/07 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 48 227 7 432 37 111 13 042 Opérations de change 124 296 132 375 451 4 383 Instruments financiers à terme 256 495 257 694 57 514 59 792 Total 429 018 397 501 95 076 77 217 Solde Net 31 517 17 859   4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés.     31/12/08 31/12/07 Produits Charges Produits Charges Cessions 481 10 447 19 667 20 617 Provisions pour dépréciation 38 707 75 423 4 751 39 333 Provisions pour risques et charges         Total 39 188 85 870 24 419 59 950 Solde Net -46 682 -35 531   4.7. Autres produits d’exploitation bancaire.     31/12/08 31/12/07 Refacturation de charges 17 485 20 695 Autres produits accessoires 20 19 Divers (*) 1 183 239 1 011 348 Total 1 200 744 1 032 062 (*) Le poste « divers » se compose de 1 182 506 K€ de vente de métaux non ferreux.   4.8. Autres charges d’exploitation bancaire.     31/12/08 31/12/07 Rétrocession de produits     Divers (*) 1 144 064 982 094 Total 1 144 064 982 094 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de 1 143 462 K€ d’achats de métaux non ferreux.   4.9. Charges générales d’exploitation.     31/12/08 31/12/07 Frais de personnel 85 153 106 748 Impôts et taxes 2 455 3 155 Locations 12 469 11 494 Rémunérations d’intermédiaires 7 653 8 809 Services extérieurs 6 553 6 546 Transports et déplacements 1 882 1 808 Autres charges diverses d’exploitation 30 454 26 430 Total 146 621 165 627   Détail des frais de personnel.     31/12/08 31/12/07 Rémunérations fixes 32 428 32 812 Rémunérations variables 23 425 40 748 Indemnités et avantages divers 2 046 1 257 Participation 0 0 Charges sociales 25 993 30 237 Impôts sur salaires 1 261 2 330 Total 85 153 107 384   Evolution des effectifs :     31/12/08 31/12/07 Cadres 470 456 Agents de maîtrise 64 59 Employés 51 56 Effectif moyen 585 570   4.10. Coût du risque.     31/12/08 31/12/07 Dotations aux provisions sur créances douteuses (*) -2 951   Dotations aux provisions pour risques et charges -59 696 -44 545 Pertes nettes sur créances irrécupérables -58 214   Pertes non couvertes par provisions   -1 880 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 29   Reprises de provisions pour risques et charges 104 069 3 894 Total -16 763 -42 531 (*) Dont une dotation aux provisions pour risque émetteur du portefeuille d’investissement : 2 933 K€.   Détail du coût du risque :     Dotations Reprises de provisions Pertes couvertes par des provisions Exercice 2008 Gamme Cash Dynamique         Garantie donnée aux clients -59 414 100 254 -58 141 -17 301 non avertis         Portefeuille Investissement -2 933 0 0 -2 933 Autres -300 3 846 -75 3 471 Total -62 647 104 100 -58 216 -16 763   4.11. Résultat exceptionnel.   Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi :     31/12/08 31/12/07 Litiges et contentieux 0 -525 Autres 141 -4 Résultat exceptionnel 141 -529   Le résultat exceptionnel comprend les ajustements pour 485 K€ liés au changement de méthode concernant la première application des nouvelles règles comptables sur les stocks-options et les attributions gratuites d’actions.   4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros).     31/12/08 Résultat net 2 237 Impôt sur les bénéfices -25 607 Résultat avant impôts -23 370 Provisions et charges non déductibles -1 444 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE 0 Régime mère/fille -19 570 Charges antérieurement taxées et reprises de provisions 276 Déficit reporté en arrière 19 214 Eléments imposés à taux réduit 0 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun -24 894 Taux d’impôt 34 43 % Impôt théorique 0 Avoirs fiscaux 0 Régime Intégration fiscale 9 653 Abattement Jospin 179 Impôt à taux réduit 0 Créance de carry back 15 954 Impôt total calculé 25 607   La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe Le périmètre du groupe comprend, au 31 décembre 2008, cinq filiales Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe)   Note 5 – Note sur le hors bilan. 5.1. Engagements donnés.     31/12/08 31/12/07 Engagements de financement 2 021 1 708 - Engagements en faveur de la clientèle 2 021 1 708 Engagements de garantie 49 541 158 400 - Capital garanti  39 062 148 300 - Trésor public 2 212 2 573 - Ets de crédit 67 67 - Autres garanties données 8 200 7 460 Engagements sur titres 59 076 533 776 - Titres à livrer (tiers)     - Titres à livrer (compte propre) 3 182   - Prêt titres à livrer 55 894 533 776 Total 110 638 699 472   5.2. Engagements reçus.     31/12/08 31/12/07 Engagements de financement 25 000 112 000 - Ligne de crédit Crédit Agricole Ile de France 0 12 000 - Ligne de crédit RBOS 25 000 0 - Ligne de crédit Caisse Epargne (ex CDC IXIS) 0 50 000 - Ligne de crédit pool bancaire 0 0 - Ligne de crédit KBC (Krediet Bank Cerra) 0 50 000 Engagements de garantie 94 437 101 977 - sur titres 31 480 16 225 - sur assurance vie 28 425 40 881 - garantie sur capital (Société Générale) 34 532 44 871 Engagements sur titres 108 388 571 486 - Garantie relative aux émissions de warrants     - Titres à recevoir (tiers)     - Titres à recevoir (compte propre) 108   - Prêt de titres à recevoir 108 280 571 486 Total 238 164 785 463   5.3. Engagements sur instruments financiers à terme.     31 décembre 2008 31 décembre 2007 Opérations fermes     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations sur marchés organisés   0 - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 18 559 15 263 * Swaps de taux Groupe   54 946 * Equity swaps Groupe 3 875   * Equity swaps 20 030 52 876 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations sur marchés organisés     * Contrats de taux (Futures) 3 000 8 300 * Contrats sur Indices et Actions (Futures)     - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 25 000 25 500 * Swaps de taux groupe 15 000 4 400 * Equity swaps 53 400 55 000 * Achat à terme de devises Métal Forex 0 288 552 * Vente à terme de devises Métal Forex 0 298 529 Autres opérations     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations sur marchés organisés     * Achat à terme de matières premières métaux (LME) 236 345 225 969 * Vente à terme de matières premières métaux (LME) 292 844 269 053 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations de gré à gré     * Dérivés de crédit 20 000 20 000 * Swap sur matières premières (métaux) 0 0 * Achat à terme de matières premières métaux (Price uninvoiced) 0 77 154 * Vente à terme de matières premières métaux (Price uninvoiced) 0 143 950 Opérations conditionnelles     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations de gré à gré     * Options sur matières premières (métaux)     - Achat 0 0 - Vente 10 0 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations sur marchés organisés     * Options sur actions / indices     - Achat     - Vente     - Opérations de gré à gré     * Options sur actions / indices     - Achat 240 750 1 045 399 - Vente 240 644 1 040 094 * Options sur matières premières (métaux)     - Achat     - Vente       Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie. 6.1. Risques de règlement –livraison.   Les risques de règlement/livraison sont évalués au quotidien sur la base de l’ensemble des positions titres en attente de livraison et espèces en comptabilité Un risque est mesuré sur chacune des opérations en attente de dénouement en fonction de coefficients de risques forfaitaires (normes réglementaires CRBF) et des résultats latents (réévaluation en marked to market) Une agrégation des positions par contrepartie est ensuite réalisée   6.2. Risques sur les produits Dérivés.   Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n°s 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06 La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06.   Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction. Il est entendu par Organes de Direction le collège de la gérance. Au titre de l’année 2008, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 4 236 K€.   Note 8 – Evénements postérieurs à la clôture. 8.1. Litige UBS.   Les fonds GAP 1 an, GAP 2 ans, GAP Euro et GAP Réactif Multi Stratégie étaient porteurs de la SICAV luxembourgeoise LUXALPHA dont le gérant, le dépositaire et l'agent payeur était UBS Luxembourg SA. OAM a demandé le rachat des parts de la SICAV LUXALPHA détenues par ses fonds par ordre du 4 novembre 2008 : cet ordre a été exécuté sur la valeur liquidative du 17 novembre 2008 et confirmé le 10 novembre 2008.   Pourtant, UBS Luxembourg SA n'a pas procédé au paiement dû en contrepartie des parts rachetées et, après que l'affaire « Madoff » a éclaté et qu'il est apparu que les actifs de la SICAV LUXALPHA étaient investis auprès de la société de Madoff, UBS Luxembourg SA n'a plus répondu à nos demandes - nous obligeant à saisir les juridictions luxembourgeoises pour obtenir le paiement de la créance des fonds.   Par ordonnance de référé en date du 15 janvier 2009, le Tribunal de Luxembourg a condamné UBS Luxembourg SA à régler à OAM la somme de 30 M€ correspondant au prix des parts de la SICAV LUXALPHA rachetées par nos fonds. UBS Luxembourg SA a procédé au paiement le 16 janvier 2009. UBS Luxembourg SA a fait appel de cette ordonnance. La procédure d'appel est en cours et sera examinée par la Cour d'appel lors d'une audience prévue pour le 9 juin 2009.   V - Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels. En exécution de la mission qui nous a été confiée par Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2008 sur : - le contrôle des comptes annuels de la société ODDO & Cie, tels qu’ils sont joints au présent rapport, - la justification de nos appréciations, - les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.   I – Opinion sur les comptes annuels.   Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptable français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.   Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1 « présentation des comptes », qui expose les changements de méthode comptable intervenus sur l’exercice 2008 relatif : - au règlement CRC 2008 – 17 sur les transferts de titres, - et au règlement CRC 2008 – 15 sur la comptabilisation des plans d’options d’achat ou de souscriptions d’actions et des plans d’actions gratuites.   II – Justification de nos appréciations.   La crise financière et économique comme décrite dans la note 3.5.d de l’annexe a de multiples impacts sur les établissements de crédit, notamment sur leurs activités, leurs résultats, leurs risques et leur refinancement. Cette situation crée des conditions spécifiques cette année pour la préparation des comptes, particulièrement au regard des estimations comptables. C’est dans ce contexte que nous avons procédé à nos propres appréciations que nous portons à votre connaissance en application des dispositions de l’article L.823-9 du Code de commerce.   Principes comptables : Dans le cadre de notre appréciation des principes comptables suivis par votre société, nous nous sommes assurés de la correcte application des changements de méthode comptable tels que mentionné ci-dessus et de la présentation en annexe qui en a été faite (notes 3.5.d, 4.9 et 4.11).   Estimations comptables : La note 3.5 de l’annexe aux comptes annuels présente les modalités de valorisation et de dépréciation des expositions impactées directement ou indirectement par la crise. Nous avons examiné le dispositif mis en place par la direction pour recenser et évaluer ces risques et nous avons vérifié que les estimations comptables qui en résultent s’appuient sur des méthodes documentées conformes aux principes décrits dans la note mentionnée ci avant et la note 2 de l’annexe aux états financiers.   Votre société constitue des provisions pour couvrir les risques avérés de non recouvrement de créances, inhérents à ses activités et de litiges avec la clientèle, notamment dans le contexte de la crise financière. Nous avons examiné le dispositif mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations qu’elle estime nécessaires.   Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.   III – Vérifications et informations spécifiques.   Nous avons également procédé aux vérifications spécifiques prévues par la loi.   Nous n’avons pas d’observation à formuler sur :   - La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de la gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. - La sincérité des informations données dans le rapport de gestion relatives aux rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux concernés ainsi qu’aux engagements consentis en leur faveur à l’occasion de la prise, de la cessation ou du changement de fonctions ou postérieurement à celles-ci.   Fait à Neuilly sur Seine et Boulogne-Billancourt, le 8 avril 2009.   Les Commissaires aux Comptes : PricewaterhouseCoopers : FIDEXCO SA : Agnès HUSSHERR ; Jean Pierre BOENNEC.   B - Comptes consolidés. I. - Bilan consolidé. (En milliers d’euros). Actif Notes 31 décembre 2008 31 décembre 2007 Caisse, Banques centrales, CCP   4 133 23 230 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 1 449 694 1 040 840 Instruments dérivés de couverture 2.3 - 14 Actifs financiers disponibles à la vente 2.4 53 845 244 621 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2.5 533 137 939 432 Prêts et créances sur la clientèle 2.6 365 790 220 292 Actifs d’impôts courants et différés 2.7 29 163 37 845 Autres actifs 2.8 1 161 876 556 549 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.9 36 115 25 218 Immobilisations corporelles et incorporelles 2.10 14 708 5 328 Ecarts d’acquisition 2.10 51 738 36 222 Total actif   3 700 199 3 129 591 Passif Notes 31 décembre 2008 31 décembre 2007 Dettes       Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.11 909 592 747 498 Instruments dérivés de couverture 2.3 168 - Dettes envers les établissements de crédit 2.12 415 372 171 595 Dettes envers la clientèle 2.13 487 854 648 273 Dettes représentées par un titre 2.14 398 996 518 221 Passifs d’impôts courants et différés 2.7 19 006 4 018 Autres passifs 2.8 1 058 538 584 418 Provisions pour risques 2.15 22 965 67 448 Dettes subordonnées 2.16 95 002 95 642 Total dettes   3 407 493 2 837 113 Capitaux propres 2.17     Capital et réserves liées   63 699 63 253 Réserves consolidées   224 681 220 878 Résultat de l’exercice   10 394 7 314 Sous-total   298 774 291 445 Gains et pertes latents ou différés   -13 116 -7 274 Total part du Groupe   285 658 284 171 Intérêts minoritaires   7 048 8 307 Total capitaux propres consolidés   292 706 292 478 Total passif   3 700 199 3 129 591   II - Compte de résultat consolidé. (En milliers d’euros).   Notes Exercice 2008 Exercice 2007 Intérêts et produits assimilés 3.1 48 053 68 765 Intérêts et charges assimilées 3.2 -55 828 -70 221 Commissions (produits) 3.3 244 015 368 354 Commissions (charges) 3.3 -89 788 -135 173 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.4 105 684 54 941 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3.5 -7 031 -944 Produits nets des autres activités 3.6 61 258 44 145 Produit net bancaire   306 363 329 867 Charges générales d’exploitation 3.7 -212 563 -228 407 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -2 700 -1 297 Résultat brut d’exploitation   91 100 100 163 Coût du risque 3.8 -58 858 -86 905 Résultat d’exploitation   32 242 13 258 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3.9 -4 088 1 516 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 - -337 Variations de valeur des écarts d'acquisition   - 361 Résultat avant impôts   28 154 14 798 Impôts sur les bénéfices 3.11 -12 043 -4 208 Résultat net   16 111 10 590 Intérêts minoritaires   -5 717 -3 276 Résultat net – part du groupe   10 394 7 314 Résultat par action (en euros)   5,77 4,08 Résultat dilué par action (en euros)   5,54 3,90   III. - Tableau de variation des capitaux propres. (En milliers d’euros) Capital et réserves liées Réserves consolidées Gains et pertes latents ou différés Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part des minoritaires Total capitaux propres consolidés Capital et primes Instruments de capitaux propres et réserves liées Elimination des titres auto détenus Réserves consolidées Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente Impôts différés Capitaux propres au 31 décembre 2006 65 721 5 285 -9 536 257 832 14 448 -4 975 328 775 5 985 334 760 Mouvements sur actions propres     -1 611       -1 611   -1 611 Opérations résultant de plans de paiement en actions   3 394         3 394   3 394 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         -25 541 8 794 -16 747   -16 747 Résultat de l’exercice 2007       7 314     7 314 3 276 10 590 Distribution des dividendes       -36 451     -36 451 -2 219 -38 670 Autres mouvements       -503     -503 1 265 762 Capitaux propres au 31 décembre 2007 65 721 8 679 -11 147 228 192 -11 093 3 819 284 171 8 307 292 478 Mouvements sur actions propres     1 212       1 212   1 212 Opérations résultant de plans de paiement en actions   -766         -766   -766 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         -8 909 3 067 -5 842   -5 842 Résultat de l’exercice 2008       10 394     10 394 5 717 16 111 Distribution des dividendes       -3 573     -3 573 -3 529 -7 102 Autres mouvements (1)       62     62 -3 447 -3 385 Capitaux propres au 31 décembre 2008 65 721 7 913 -9 935 235 075 -20 002 6 886 285 658 7 048 292 706   Au 31 décembre 2008, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 000 € et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €.   Au 31 décembre 2008, les 71 169 actions détenues par le Groupe pour un montant de 9 935 K€, représentent 3,80 % du capital.   (1) Les mouvements sur les capitaux propres des minoritaires correspondent au rachat des 35 % de KALIBRA XE et au changement de méthode de consolidation de la société ZARIFI E.I.   IV. - Tableau des flux de trésorerie. (En milliers d’euros) Exercice 2008 Exercice 2007 Résultat avant impôts 28 154 14 798 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 2 700 1 297 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations - -361 Dotations nettes aux provisions -14 282 58 836 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence 4 088 -1 516 Autres mouvements 2 501 -23 963 Eléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat -4 993 34 293 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 1 101 983 -320 223 Flux liés aux opérations avec la clientèle -564 704 -331 914 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers (1) -314 998 540 205 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers -114 552 -81 167 Impôts versés 15 096 -45 750 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles 122 825 -238 849 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle 145 986 -189 758 Flux liés aux participations -33 315 -6 084 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -11 913 -4 436 Flux net de trésorerie lie aux opérations d'investissement -45 228 -10 520 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -5 724 -36 451 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -80 444 133 692 Flux net de trésorerie lie aux opérations de financement -85 718 97 241 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 15 040 -103 037 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 350 740 453 777 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 23 230 9 974 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 327 510 443 803 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 365 780 350 740 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 4 133 23 230 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 361 647 327 510 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 15 040 -103 037 (1) Dont 31 216 K€ de trésorerie relative à l’entrée de deux fonds dans le périmètre de consolidation en 2007. Ces deux fonds ne sont plus consolidés au 31 décembre 2008.   III. - Notes annexes aux comptes consolidés. Note 1 - Principales règles d’évaluation et de présentation des comptes consolidés. 1.1. Normes comptables applicables.   En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, le Groupe Oddo & Cie (« le Groupe ») a établi ses comptes consolidés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2008 en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date.   Ce référentiel comprend les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) 1 à 8 et les normes IAS (International Accounting Standards) 1 à 41, ainsi que leurs interprétations telles qu’adoptées dans l’Union européenne au 31 décembre 2008.   Les comptes consolidés sont présentés en milliers d’euros.   Normes IFRS et interprétations IFRIC appliquées par le Groupe à compter du 1er janvier 2008.   Amendements à IAS 39 et IFRS7 : reclassement d’actifs financiers.   Le 15 octobre 2008, l’Union européenne a adopté les amendements des normes IAS 39 « Instruments financiers : comptabilisation et évaluation » et IFRS7« Instruments financiers : informations à fournir ». L’IASB a par ailleurs publié le 27 novembre 2008 un deuxième amendement relatif aux reclassements d’actifs financiers, non adopté par l’Union européenne au 31 décembre 2008, qui précise les conditions d’une possible application rétroactive des reclassements au 1er juillet 2008.   L’amendement de la norme IAS 39 offre la faculté, dans certaines conditions, de reclasser des actifs financiers non dérivés : - hors de la catégorie « actifs financiers à la juste valeur par résultat » vers d’autres catégories ; - hors de la catégorie « actifs financiers disponibles à la vente » vers la catégorie « prêts et créances » ;   L’amendement de la norme IFRS 7 requiert la présentation de nouvelles informations relatives aux transferts visés par ces modifications.   Le Groupe a utilisé la faculté de reclassement offerte par la norme IAS 39 à compter du 1er juillet 2008. L’incidence de ces amendements est décrite dans la note 1.7   Les principales règles d’évaluation et de présentation appliquées pour la préparation de ces comptes consolidés annuels sont indiquées ci-après. Ces principes et méthodes comptables ont été appliqués de manière constante en 2007 et 2008.   1.2. Recours a des estimations.   Certains montants comptabilisés dans ces comptes consolidés reflètent les estimations et les hypothèses émises par la Direction notamment lors de l’évaluation en juste valeur des instruments financiers et lors de l’évaluation des écarts d’acquisition, des immobilisations incorporelles, des dépréciations d’actifs et des provisions. Les estimations les plus importantes sont indiquées dans l’annexe. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de ces estimations.   1.3. Principes de consolidation.   Les comptes consolidés regroupent les comptes de Oddo & Cie et des principales sociétés françaises et étrangères composant le Groupe Oddo & Cie. Les comptes des filiales étrangères ayant été établis d’après les règles comptables des pays d’origine, les retraitements et reclassements nécessaires ont été effectués afin de les rendre conformes aux principes comptables du Groupe Oddo & Cie.   Méthode de consolidation. Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes individuels de Oddo & Cie intégrant toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci. Les filiales arrêtant leurs comptes en cours d’année avec un décalage de plus de trois mois établissent une situation intermédiaire au 31 décembre, leurs résultat

Description : 0904066 1 juin 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°65 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ODDO & CIE   Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris.   Situation au 31 mars 2009.   (En milliers d'euros).   Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 618 Effets publics et valeurs assimilées 2 458 Créances sur les établissements de crédit 278 895 Opérations avec la clientèle 357 940 Obligations et autres titres à revenu fixe 528 434 Actions et autres titres à revenu variable 47 694 Participations et autres titres détenus à long terme 107 Parts dans les entreprises liées 78 765 Immobilisations incorporelles 46 354 Immobilisations corporelles 14 887 Actions propres. 9 935 Comptes de négociation et de règlement 434 329 Autres actifs 347 100 Comptes de régularisation 1 312 231        Total de l’actif 3 459 747   Passif Montants Dettes envers les établissements de crédit 138 567 Opérations avec la clientèle 583 703 Dettes représentées par un titre 450 956 Autres passifs 923 830 Comptes de régularisation 200 665 Comptes de négociation et de règlement 807 842 Provisions pour risques et charges 6 408 Dettes subordonnées 100 000 Capitaux propres hors FRBG 247 776    Capital souscrit 60 000    Primes d’émission 31 186    Réserves 156 590       Total du passif 3 459 747       Hors bilan Montants Engagements donnés      Engagements de financement 2 139    Engagements de garantie 52 184    Engagements sur titres 7 487 Engagements reçus      Engagements de financement 69 871    Engagements de garantie 73 429    Engagements sur titres 11 852     0904066

Description : 0814813 8 décembre 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°148 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris.   Situation au 30 septembre 2008. (En milliers d'euros). Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 11 245 Effets publics et valeurs assimilées 30 466 Créances sur les établissements de crédit 390 125 Opérations avec la clientèle 373 003 Obligations et autres titres à revenu fixe 528 168 Actions et autres titres à revenu variable 66 966 Participations et autres titres détenus à long terme 457 Parts dans les entreprises liées 75 825 Immobilisations incorporelles 46 610 Immobilisations corporelles 6 678 Actions propres 9 910 Comptes de négociation et de règlement 788 227 Autres actifs 318 688 Comptes de régularisation 115 060         Total de l’actif 2 761 428   Passif Montant Dettes envers les établissements de crédit 39 131 Opérations avec la clientèle 605 375 Dettes représentées par un titre 506 739 Autres passifs 353 668 Comptes de régularisation 11 038 Comptes de négociation et de règlement 886 687 Provisions pour risques et charges 11 014 Dettes subordonnées 100 000 Capitaux propres hors FRBG 247 776     Capital souscrit 60 000     Primes d’émission 31 186     Réserves 156 590         Total du passif 2 761 428   Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 10 960     Engagements de garantie 148 460     Engagements sur titres 221 226 Engagements reçus :       Engagements de financement 119 871     Engagements de garantie 101 366     Engagements sur titres 410 027     0814813

Description : 0808955 27 juin 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°78 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     ODDO & CIE  Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris.   Documents comptables approuvés par l’assemblée générale du 16 avril 2008.   A – Comptes sociaux   I.– Bilan   (en milliers d’euros)  Actif Note 31/12/07 31/12/06 Caisse, banques centrales, CCP 3.1 23 224 9 970 Effets publics et valeurs assimilées 3.2 45 000 45 000 Créances sur les établissements de crédit 3.3 664 209 1 266 913 Opérations avec la clientèle 3.4 718 419 468 065 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.5 334 922 710 690 Actions et autres titres à revenu variable 3.5 236 094 302 798 Participations et autres titres détenus à long terme 3.6 103 239 Parts dans les entreprises liées 3.7 45 688 36 479 Immobilisations incorporelles 3.8 46 645 46 489 Immobilisations corporelles 3.9 4 004 1 574 Actions propres 3.10 11 147 9 536 Comptes de négociation et de règlement 3.11 168 387 287 437 Autres actifs 3.12 306 908 196 208 Comptes de régularisation 3.13 71 470 97 178 Total   2 676 220 3 478 576   Passif Note 31/12/07 31/12/06 Dettes envers les établissements de crédit 3.15 121 324 264 116 Opérations avec la clientèle 3.16 982 684 1 498 255 Dettes représentées par un titre 3.17 688 032 726 848 Autres passifs 3.12 116 381 152 408 Comptes de régularisation 3.13 99 421 91 808 Comptes de négociation et de règlement 3.11 266 248 431 015 Dettes subordonnées   100 000 0 Provisions 3.18 50 781 10 126 Capitaux propres (hors FRBG) 3.19 251 348 304 000 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   31 186 31 186 Réserves   176 346 153 447 Résultat de l’exercice   -16 183 59 368 Total   2 676 220 3 478 576   Engagements hors bilan.   (En milliers d’euros)    Note 31/12/07 31/12/06 Engagements donnés 5.1 693 884 699 472 Engagement face à la clientèle   1 708   Engagements de garantie   158 400 90 699 Engagements sur titres   533 776 608 773 Engagements reçus 5.2 785 463 754 209 Engagements de financement   112 000 137 000 Engagements de garantie   101 977 3 915 Engagements sur titres   571 486 613 294   II. — Compte de résultat   (en milliers d’euros)    Note 31/12/07 31/12/06 + Intérêts et produits assimilés 4.1 85 605 86 732 - Intérêts et charges assimilées 4.2 72 539 70 873 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 25 270 51 442 + Commissions (produits) 4.4 151 733 139 009 - Commissions (charges) 4.4 37 101 30 590 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 17 860 22 092 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 -35 531 -1 711 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 1 032 062 86 503 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 982 094 67 156 Produit net bancaire   185 265 215 448 - Charges générales d’exploitation 4.9 165 627 150 794 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   1 067 1 391 Résultat brut d’exploitation   18 571 63 263 +/- Coût du risque 4.10 -42 531 729 Résultat d’exploitation   -23 960 63 992 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés   70 565 Résultat courant avant impôt   -23 890 64 557 +/- Résultat exceptionnel 4.11 -529 -306 - Impôt sur les bénéfices 4.12 - 8 236 4 882 Résultat net   -16 183 59 368 Résultat par action (en euros)     31.66   III. — Affectation du résultat.   L’assemblée générale, conformément aux propositions de la Gérance, décide d’affecter la totalité de la perte de l’exercice, d’un montant de - 16.182.591 euros, en déduction de réserves distribuables.   L’assemblée prend acte qu’un montant de dividende de 3.572.690 euros, soit 2 euros par action, prélevé sur les réserves distribuables, sera versé aux actionnaires.   Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.   Il est rappelé que les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ont été les suivants :   Exercice Dividendes 2006 17 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2005 11 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2004 7 € net par action   IV. — Annexe aux comptes sociaux.   Note 1 – Présentation des comptes.   — Présentation des comptes. Les comptes arrêtés au 31 décembre 2007 ont été établis conformément aux dispositions du règlement n° des règlements n° 2000-03, 2004-16 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable relatifs aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe. Toutefois certains reclassements de présentation ont été pratiqués, sur recommandation de notre organisme de tutelle, la « Commission Bancaire », au cours de l’année 2007. Des commentaires circonstanciés sont donnés dans les annexes concernées.   — Changement de méthode comptable. Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2007.   Note 2 – Principes et méthodes comptables.   Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros.   — Evaluation des créances et dettes en euros. Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.   Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif.   Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.   — Evaluation des créances et dettes en devises. Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice.   Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis.   — Portefeuille-titres. Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales.   Opérations de transaction sur titres. — Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   Titres empruntés et titres prêtés. — Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.   Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable.   Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre".   Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.   Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.   Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   Titres de placement. — Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.   A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de provisions pour dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque".   Titres de créances négociables. — Les titres de créances négociables sont évalués selon leur objectif de détention à la valeur du marché ou à leur prix d'acquisition.   Dans ce dernier cas, les intérêts courus sont enregistrés dans les comptes de régularisation jusqu'à leur dénouement. A la clôture des comptes, les intérêts et les montants des primes ou de décote font l'objet d'un échelonnement sur la durée de vie du titre.   Titres de participations et de filiales. — Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.   Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.   S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.   Les moins values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus values latentes n'étant pas comptabilisées.   Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.   Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :   - Effets publics et valeurs assimilées, - Obligations et autres titres à revenu fixe, - Actions et autres titres à revenus variable, - Participations et autres titres détenus à long terme, - Parts dans les entreprises liées.   — Comptes de négociation et de règlement. Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   — Activité de trading de métaux non ferreux. Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).   Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.   En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés en comptabilité.   S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers".   A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés au compte de résultat.   — Immobilisations. Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.   L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est , compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.   Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.   Les durées usuellement retenues sont :   - Logiciels     3 ans - Matériel informatique et de bureautique    3 ans - Mobilier    5/10 ans - Travaux immobiliers et agencements     5/10 ans   Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de provisions pour dépréciation.   — Résultat et instruments financiers a terme pour compte propre. Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités.   Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading.   Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.   Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste "Autres actifs".   Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.   — Provisions. Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.   — Engagements hors bilan. Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan.   — Charges et produits de l’exercice. Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   — Engagements de retraite. La convention collective nationale de la Bourse prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01.   — Régime fiscal. Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice.   La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Elle reverse directement aux filiales en déficit le crédit d’impôt leur revenant. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la troisième conception de répartition de l’impôt.   Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscal sont : ODDO Asset Management, ODDO Contrepartie, Oddo Corporate Finance, SOCA et Oddo Madeleine.   Note 3 – Informations sur les postes du bilan.   3.1. Caisses, banques centrales, CCP (actif).     31/12/07 31/12/06 Caisses 217 108 Banques centrales 23 006 9 862 Total 23 224 9 970   3.2. Effets publics et valeurs assimilées.     31/12/07 31/12/06 Effets publics et valeurs assimilées     A moins d’un mois 5 000 0 De un à trois mois 0 5 000 A plus de trois mois 40 000 40 000 Sous-total 45 000 45 000 Créances rattachées 0 0 Total brut 45 000 45 000   3.3. Créances sur les établissements de crédit.     31/12/07 31/12/06 Créances sur les établissements de crédit (*) 0   A vue 285 032 377 411 A terme 100 000 366 054 Titres reçus en pension livrée 278 643 523 346 Sous-total 663 675 1 266 811 Créances rattachées 533 102 Total brut 664 209 1 266 913 Provisions 0 0 Total net 664 209 1 266 913 (*) Toutes les créances sur établissements de crédit ont une échéance à moins de trois mois.   3.4. Opérations avec la clientèle.     31/12/07 31/12/06   Brut Provisions Net Net Autres concours à la clientèle 299 948 0 299 948 6 016 Titres reçus en pension livrée 123 562 0 123 562 87 550 Compte ordinaires débiteurs 290 112 0 290 112 374 217 Prêts participatifs 4 750 0 4 750 0 Créances douteuses 3 558 3 558 0   Sous-total 721 930 3 558 718 372 467 783 Créances rattachées 47 0 47 282 Total 721 977 3 558 718 419 468 065   Les créances douteuses sont provisionnées lorsque le compte client est débiteur depuis plus de 3 mois. Elles concernent uniquement de la clientèle française.   Ventilation des opérations avec la clientèle par échéance.   Moins de 1 mois 417 610 1 à 3 mois 949 3 mois à 1 an 130 785 1 à 2 ans 155 380 2 à 5 ans 12 928 Plus de 5 ans 4 278 Total 721 930   3.5. Portefeuille titres.   a) Ventilation par nature de titre.     31 décembre 2007 31 décembre 2006   Fixe Variable Total Fixe Variable Total Transaction - Effets publics             Transaction – Autres 162 561 205 580 368 141 311 030 268 873 579 903 Placement - Effets publics             Placement - Autres (1) 210 053 30 514 240 567 398 777 34 164 432 941 Investissement             Sous-total 372 614 236 094 608 708 709 807 303 037 1 012 844 Créances rattachées 1 722 0 1 722 4 301   4 301 Total brut 374 335 236 094 610 430 714 108 303 037 1 017 145 Provisions -39 413 0 39 413 -3 418 -239 -3 657 Total net 334 922 236 094 571 017 710 690 302 798 1 013 489   Les plus values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 3 365 K€.   (1) dont 111 758 Keur relatifs aux positions de titrisation.   Méthodologie de valorisation sur les positions titrisation : La crise sur le marché des « subprimes » s’est transformée au cours de l’été en une crise généralisée du marché des titrisations se traduisant à la fois par une absence totale de liquidité sur le marché secondaire de ces titres et à une fermeture du marché primaire. L’opacité et la complexité des dérivés de crédit sur ces produits ajoutée à leur vaste diffusion à l’ensemble des acteurs financiers au niveau mondial ont contribué à dégrader très fortement la liquidité des titres. Le Groupe a été affecté par cette crise dans deux domaines d’activité, la gestion pour compte propre et la gestion d’actifs.   La méthode de valorisation des titrisations retenue par le Groupe.   Il est devenu difficile d’observer des prix fiables sur les lignes détenues en compte propre au cours du second semestre. Dans ces conditions, la méthode de valorisation s’est appuyée sur l’utilisation des spreads génériques publiés par des banques américaines. Ces spreads sont des spreads moyens réunis par la recherche et le trading de ces banques et sont diffusés hebdomadairement. Ils prennent donc en compte le surspread d’illiquidité dans le marché. Par exemple, au 31/12/2007, ils sont d’environ 1000 bps pour des CDO d’ABS US High Grade notés AAA. Nous avons observé une forte corrélation entre l’évolution de ces spreads et celle de l’indice ABX correspondant aux spreads des sous-jacents.   Des stress tests ont par ailleurs été réalisés (risques de liquidation, non paiement des coupons …) et ont permis de mettre en place des provisions supplémentaires comme par exemple :   - la dégradation du rating et du spread en cas d’outlook négatif sur le rating - une provision supplémentaire sur les CDO non investment grade - la prise en compte, pour les CDO d’ABS US, des spreads pour les millésimes les plus défavorables (2006) alors que les millésimes des titrisations en portefeuille sont pour partie 2004 et 2005.   Le risque de crédit sur les CDO d’ABS a été couvert par des analyses détaillées à partir de scénarii en matière de taux de remboursement anticipé de taux de défaut anticipé et de taux de sévérité des pertes des actifs sous-jacents. Le scénario de base retenu pour les valorisations au 31 décembre 2007 anticipe des pertes cumulées de plus de 20% sur les actifs sous-jacents. Ces analyses ont été conduites sur la très grande majorité des encours à risque.   b) Ventilation par échéance des titres.     Transaction Placement Brut Total Moins de 3 mois 111 108 33 761 144 869 De 3 mois à 1 an 49 939   49 937 De 1 an à 5 ans 7   7 + de 5 ans 1 460 176 292 177 752 Actions et autres titres à revenu variable (*) 205 627 30 514 236 141 Total général 368 141 240 567 608 708 (*) Ce poste est constitué de titres et OPCVM français.   c) Ventilation par nature de titre du portefeuille de placement fixe.     Nominal ou encours valorisé Quote part du portefeuille Taux variable 179 896 85.65% Taux fixe swappé 4 345 2.07% Convertibles 11 103 5.29% Taux fixe 8 924 4.25% Titres participatifs 5 785 2.75% Total 210 053 100%   Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat.   Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours déterminé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office.   3.6. Participations, autres titres détenus à long terme.     31/12/07 31/12/06   Brut Prov. Net Brut Prov. Net Etablissements de crédit             Autres entreprises financières 82 4 78 82 0 82 Autres entreprises non financières 25 0 25 157 0 157 Total 107 4 103 239 0 239   3.7. Parts dans les entreprises liées.   Renseignements détaillés sur chaque filiale.     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention PNB hors taxe Dividendes encaissés au cours de l’exercice Résultats du dernier exercice clos ODDO Asset Management 2 103 4 587 100 82 336 4 061 6 673 ODDO Contrepartie 2 000 204 100 7 799 369 5 680 ODDO Corporates Finances 4 050 641 90 28 968 3 402 4 895 ODDO Madeleine 1 200 1 979 100 1 571 0 1 256 ODDO S V 4 507 902 100 14 940 1 041 5 552 ODDO Securities (USA) 1868 1 128 100 6 482 0 630 SOCA 160 22 100 4 307 182 2 675 Zarifi Ent Invest 4 519 243 50 1 138 0 222 Zarifi Epargne 8 4 0 9 0 3 Zarifi Gestion 230 196 100 507 0 127 COGEFI 4 025 3 353 48 6 404 238 1 271 COGEFI Gestion 125 1 895 0 NS 0 258 ODDO Options 2 217 502 35 21 508 314 7 446 Génération Vie 30 096 12 479 35 601 772 1 264 5 825 KalibraXE 3 177 -1 270 65 7 204 0 3 929   Renseignements globaux par type de filiale.     31/12/07 31/12/06   Brut Prov Net Brut Prov Net Etablissements de crédit 3 355 0 3 355 3 355 0 3 355 Autres entreprises financières (dont mises en équivalence) 9 452 0 9 452 9 452 0 9 452 Autres entreprises non financières (dont mises en équivalence) 32 880 0 32 880 24 847 1 175 23 672 Total 45 688 0 45 688 37 654 1 175 36 479   3.8. Immobilisations incorporelles.   Ce poste se décompose ainsi :     31/12/07 31/12/06 Fonds de commerce 45 760 45 760 Droit d’usage nom commercial 10 10 Logiciels 2 986 2 430 Autre Immobilisations 0 0 Amortissements et provisions 2 110 1 710 Immobilisations incorporelles 46 645 46 489 Total immobilisations 46 645 46 489   3.9. Immobilisations corporelles.   Ce poste se décompose ainsi :     31/12/07 31/12/06 Mobilier 1 454 1 423 Amortissements 1 387 1 356 Matériel 1 504 1 418 Amortissements 1 182 1 050 Matériel de transport 25 25 Amortissements 25 25 Agencements 14 419 11 764 Amortissements 10 803 10 633 Sous total Immobilisations corporelles 4 004 1 566 Immobilisations en cours 0 7 Total immobilisations 4 004 1 574   3.10. Actions propres.     31/12/07 31/12/06 Actions propres (1) 11 147 9 536 Provisions 0 0 Total net 11 147 9 536 (1) Depuis 2002, Oddo et Cie octroie à ses salariés des rémunérations en actions soit sous forme d’Option d’Achat soit sous forme d’Attribution Gratuite d’Action. Ces plans sont systématiquement couverts par des achats d’actions propres. Au 31 décembre 2007, le nombre total d’actions propres détenues par ODDO & Cie est de 87 785. La valeur du titre Oddo au 31/12/2007 est de 150,72 euros par action.   3 11. Comptes de négociation et de règlement.   Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients.   Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.     31/12/07 31/12/06   Actif Passif Actif Passif Entreprises Investissement 39 568 81 268 28 096 197 585 Autres institutions financières 127 791 179 771 258 341 231 788 Clients en conservation 558 0 305 0 Autres opérations sur titres 470 5 209 695 1 642 Comptes de négociation et de règlement 168 387 266 248 287 437 431 015   3 12. Autres actifs et passifs.     31/12/07 31/12/06   Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels 7 0 70 1 244 Dépôts et cautionnements 20 529 6 340 17 235 1 185 Dépôt RELIT 12 535 0 31 324 0 Déposit marchés dérivés 47 295 37 562 15 253 26 324 Titres en dénouement « Chambre de Compensation » 33 535 1 537 32 781 59 404 Titres en dénouement « Etablissements de Crédit » 1 213 26 170 1 419 9 796 Etat français - impôt société 11 334 0 9 561 0 Etat français - autres 5 709 5 213 1 099 5 543 Etat étranger 0 0 388 0 Personnel 604 12 456 320 14 675 Organismes sociaux 0 5 909 0 5 290 Clients (1) 72 504 7 590 17 920 21 131 Fournisseurs 1 578 13 252 590 7 048 Créances douteuses 645 0 645 0 Provisions créances douteuses -634 0 -634 0 Créances et dettes rattachées 18 53     Divers (2) 100 037 298 68 237 769 Total 306 908 116 381 196 208 152 408 (1) Ce poste représente en 2007 essentiellement des créances et dettes liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux (2) Les actifs clients sont essentiellement composés de stock de métaux non ferreux soit 68 439 Keur.   3.13. Comptes de régularisations actif et passif.     31/12/07 31/12/06   Actif Passif Actif Passif Comptes techniques de passage 21 983 43 932 22 553 13 548 Charges/produits constatés d’avance 1 353 597 643 1 260 Prime d’émission des obligations 805 0 1 268 0 Personnel 0 26 786 0 24 885 Organismes sociaux 0 11 123 0 7 003 Impôts et taxes 0 45 0 1 069 Fournisseurs 0 10 061 0 6 579 Groupe 0 0 0 0 Produits a recevoir / charges a payer 46 992 6 876 72 713 37 464 Total 71 133 99 421 97 178 91 808   3.14. Banques centrales, CCP (passif).     31/12/07 31/12/06 Banques centrales 0 0 CCP 0 0 Total 0 0   3.15. Dettes envers les établissements de crédit.     31/12/07 31/12/06 Dettes sur les établissements de crédit     A vue 60 082 17 380 A terme 50 000 50 000 Titres donnés en pension livrée 10 812 196 735 Sous-total 120 894 264 115 Dettes rattachées 430   Total 121 324 264 115   3.16. Opérations avec la clientèle.     31/12/07 31/12/06   à vue à terme Total à vue à terme Total Comptes d’épargne à régime spécial             Comptes d’épargne à régime spécial 0 63 394 63 394 0 64 069 64 069 Dettes rattachées 0 0 0       Sous-total 0 63 394 63 394 0 64 069 64 069 Autres dettes 0 0 0       Comptes ordinaires de la clientèle 424 509 0 424 509 431 225 0 431 225 Titres donnés en pension livrée 0 492 067 492 067 0 996 528 996 528 Autres dettes diverses 0 2 588 2 588 0 6 215 6 215 Dettes rattachées 125 0 125 433 0 433 Sous-total 424 635 494 655 919 290 431 658 1 002 743 1 434 401 Total 424 635 558 049 982 684 431 658 1 066 812 1 498 470   3.17. Dettes représentées par un titre.     31/12/07 31/12/06 Emprunts obligataires 400 000 450 000 Emprunt subordonné 100 000 0 Titres du marché interbancaire et créances négociables 141 686 75 968 Titres émis 87 628 65 440 Titres de transaction – Emprunt Titres 53 640 132 805 Sous-total 782 955 724 213 Dettes rattachées 5 077 2 635 Total 788 032 726 848   Ventilation par échéances.     31/12/07 Moins de 3 mois 93 380 De 3 mois à 1 an 87 487 De 1 an à 5 ans 447 457 Plus de 5 ans 101 751 Titres à revenus variables & Actions 52 879 Total 782 955   (*) - Le 6 juillet 2006, un emprunt obligataire de 200 M€ a été émis au prix de 99 942 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 6 juillet 2009 Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0 30 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 6 octobre, 6 janvier, 6 avril et 6 juillet - Le 25 juin 2007, un emprunt obligataire de 200 M€ a été émis au prix de 99.887 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 25 juin 2010. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0 20 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 25 mars, 25 juin, 25 septembre et 25 décembre. - Le 12 juillet 2007, un emprunt subordonné de 100 M€ a été émis au prix de 99.911 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 12 juillet 2017. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0 65 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 12 octobre, 12 janvier, 12 avril et 12 juillet.   Le groupe Oddo et Cie a supporté une charge de 1 855 Keur au titre de son emprunt subordonné.   3.18. Provisions.     Début d’exercice Dotations Reprises Autres mouvements Fin d’exercice Provision pour engagement de retraite 430   70 -105 395 Provisions pour litiges 3 580 1 397 1 769 -3 538 3 208 Autres provisions pour risques et charges 6 116 43 283 4 442 -6 662 47 178 Total 10 126 44 680 6 281 -10 305 50 781   3.19. Variation des fonds propres.     Début d’exercice Affectation du résultat Dividendes Résultat et Autres Mouvements Fin d’exercice Capital 60 000 0 0 0 60 000 Prime d’émission 6 408 0 0 0 31 186 Prime de fusion 24 778 0 0 0 0 Réserve légale 5 592 408 0 0 6 000 Autres réserves 147 855 22 509 0 -19 170 345 Résultat 59 368 -22 918 -36 451 -16 183 -16 183   304 000 0 -36 451 -16 201 251 348   Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat.   4.1. Intérêts et produits assimilés.     31/12/07 31/12/06 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 46 315 25 851 Produits sur opérations avec la clientèle 19 401 15 733 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 19 889 45 148 Total 85 605 86 732   4.2. Intérêts et charges assimilées.     31/12/07 31/12/06 Charges sur opérations avec les établissements de crédit 6 201 5 360 Charges sur opérations avec la clientèle 24 135 13 744 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe 42 204 51 769 Autres intérêts et charges assimilées     Total 75 539 70 873   4.3. Revenus des titres à revenu variable.     31/12/07 31/12/06 Titres de placement 0 0 Titres de participation (dividendes) 25 270 51 442 Total 25 270 51 442   4.4. Commissions (en milliers d’euros).     31/12/07 31/12/06   Produits Charges Produits Charges Opérations avec la clientèle 14   1 0 Opérations sur titres 162 723 0 85 Opérations de hors-bilan         Engagements sur titres 3 293 172 3 517 597 Instruments financiers à terme 5 567 1 438 5 313 1 967 Prestations de services financiers 142 697 34 769 130 179 27 941 Total 151 733 37 101 139 010 30 590   4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d’euros).     31/12/07 31/12/06   Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 37 111 13 042 33 923 5 484 Opérations de change 451 4 383 715 1 600 Instruments financiers à terme 57 514 59 792 6 324 11 786 Total 95 076 77 217 40 962 18 870 Solde 17 859  22 092    4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés.     31/12/07 31/12/06   Produits Charges Produits Charges Cessions 19 667 20 617 998 2 707 Provisions pour dépréciation 4 751 39 333 3 424 3 426 Provisions pour risques et charges         Total 24 419 59 950 4 422 6 133 Total -35 531 1 711   4.7. Autres produits d’exploitation bancaire.     31/12/07 31/12/06 Facturation de charges 20 695 14 038 Autres produits accessoires 19 41 Divers (*) 1 011 348 72 424 Total 1 032 062 86 503 (*) Le poste « divers » se compose pour 1 011 348 K€ de vente de métaux non ferreux.   4.8. Autres charges d’exploitation bancaire.     31/12/07 31/12/06 Rétrocession de produits   0 Divers (*) 982 094 67 156 Total 982 094 67 156 (*) Le poste « divers » est constitué à hauteur de 987 998 K€ d’achats de métaux non ferreux.   4.9. Charges générales d’exploitation.     31/12/07 31/12/06 Frais de personnel 106 748 104 268 Impôts et taxes 3 155 2 596 Locations 11 494 8 899 Rémunérations d’intermédiaires 8 809 3 503 Services extérieurs 6 546 5 878 Transports et déplacements 1 808 1 638 Autres charges diverses d’exploitation 26 430 24 012 Total 165 627 150 794   Détail des frais de personnel.     31/12/07 31/12/06 Rémunérations fixes 32 812 29 702 Rémunérations variables 40 748 37 691 Indemnités et avantages divers 1 257 1 530 Participation 0 3 859 Charges sociales 30 237 27 058 Impôts sur salaires 2 330 4 428 Total 107 384 104 268   Evolution des effectifs :     31/12/07 31/12/06 Cadres 456 417 Agents de maîtrise 59 54 Employés 56 61 Effectif moyen 570 533   4.10. Coût du risque.     31/12/07 31/12/06 Dotations aux provisions sur créances douteuses   579 Dotations aux provisions pour risques et charges 44 545 1 789 Pertes nettes sur créances irrécupérables   43 Pertes non couvertes par provisions 1 880   Reprises de provisions pour risques et charges 3 894 3 139 Total 42 531 729   Détail du coût du risque :     Dotations Pertes non provisionnée Reprise Gamme cash dynamique       Garantie donnée aux clients non avertis 40 803 1 880   Autres 3 742   3 894 Total 44 545 1 880 3 894   4.11. Résultat exceptionnel.   Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi :     31/12/07 31/12/06 Litiges et contentieux -525 -191 Autres -4 -115 Résultat exceptionnel -529 -306   4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros).     31/12/07 Résultat net -16 183 Impôt sur les bénéfices -8 236 Résultat avant impôts -24 419 Provisions et charges non déductibles -778 Régime mère/fille -23 984 Charges antérieurement taxées et reprises de provisions -6 091 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun -55 272 Taux d’impôt 34 43 % Impôt théorique 0 Régime Intégration fiscale 8 447 Abattement Jospin -101 Impôt total calculé 8 236   La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe Le périmètre du groupe comprend, au 31 décembre 2007, cinq filiales Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe)   Affectation du Résultat. Le résultat de l’exercice 2007 sera affecté en réserve pour un montant de -16 182 591 eur.   Note 5 – Note sur le hors bilan.   5.1. Engagements donnés.     31/12/07 31/12/06 Engagements de financement 1 708 0 - Engagements en faveur de la clientèle 1 708 0 Engagements de garantie 158 400 90 699 - Capital garanti  148 300 90 699 - Trésor public 2 573   - Ets de crédit 67   - Autres garanties données 7 460   Engagements sur titres 533 776 608 773 - Prêt titres à livrer 533 776 608 773 Total 693 884 699 472   5.2. Engagements reçus.     31/12/07 31/12/06 Engagements de financement 112 000 137 000 Engagements de garantie 101 977 3 915 - sur titres 16 225   - sur assurance vie 40 881   - garantie sur capital 44 871   Engagements sur titres 571 486 613 294 - Prêt de titres à recevoir 571 486 613 294 Total 785 463 754 209   5.3. Engagements sur instruments financiers à terme.     31 décembre 2007 31 décembre 2006 Opérations fermes     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 15 263 80 215 * Swaps de taux Groupe 54 946 28 664 * Equity swaps 52 876 34 310 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations sur marchés organisés     * Contrats de taux (Futures) 8 300 348 560 - Opérations de gré à gré     * Swaps de taux 25 500 0 * Swaps de taux groupe 4 400   * Equity swaps 55 000 11 000 * Achat à terme de devises Métal Forex 288 552 271 810 * Vente à terme de devises Métal Forex 298 529 273 098 Autres opérations     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations sur marchés organisés     * Achat à terme de matières premières métaux (LME) 225 969 53 469 * Vente à terme de matières premières métaux (LME) 269 053 93 479 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations de gré à gré     * Dérivés de crédit 20 000 177 000 * Swap sur matières premières (métaux) 0 4 528 * Achat à terme de matières premières métaux (Price uninvoiced) 77 154 31 176 * Vente à terme de matières premières métaux (Price uninvoiced) 143 950 62 275 Opérations conditionnelles     Opérations contractées à titre de couverture     - Opérations de gré à gré     * Options sur matières premières (métaux)     - Achat 0 5 000 Opérations contractées à titre de gestion de positions     - Opérations de gré à gré     * Options sur actions / indices     - Achat 1 045 399 509 583 - Vente 1 040 094 504 076   Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie.   6.1. Risques de règlement –livraison. Les risques de règlement/livraison sont évalués au quotidien sur la base de l’ensemble des positions titres en attente de livraison et espèces en comptabilité Un risque est mesuré sur chacune des opérations en attente de dénouement en fonction de coefficients de risques forfaitaires (normes réglementaires CRBF) et des résultats latents (réévaluation en marked to market) Une agrégation des positions par contrepartie est ensuite réalisée   6.2. Risques sur les produits Dérivés. Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06 La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06.   V - Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels.   En exécution de la mission qui nous a été confiée par Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2007 sur : - le contrôle des comptes annuels de la société ODDO & Cie, tels qu’ils sont joints au présent rapport, - la justification de nos appréciations, - les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.   I – Opinion sur les comptes annuels.   Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptable français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.   II – Justification de nos appréciations.   En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :   Estimations comptables : - La note 3.5 de l’annexe présente le contexte spécifique de la crise financière, les expositions et les principes de valorisation retenue. Nous avons examiné le dispositif de contrôle relatif au recensement de ces expositions et à leur valorisation, ainsi que le caractère approprié de l’information fournie dans la note mentionnée ci avant. - Comme indiqué dans la note 2, votre société constitue des provisions pour couvrir les risques avérés de non recouvrement de créances, ou de litiges avec les tiers, notamment dans le contexte spécifique de la crise financière. Nous avons examiné le dispositif mis en place par la direction pour identifier et évaluer ces risques ainsi que pour déterminer le montant des dépréciations qu’elle estime nécessaires et nous avons vérifié que les estimations comptables qui en résultent s’appuient sur des méthodes documentées conformes aux principes décrits dans la note 2 de l’annexe aux états financiers. - Votre direction procède à d’autres estimations dans le cadre habituel de la préparation de ses états financiers, qui portent, notamment, sur l’évaluation des actifs incorporels. Nous avons revu les hypothèses retenues et vérifié que ces estimations comptables s’appuient sur des méthodes documentées conformes aux principes décrits dans la note 2 de l’annexe aux états financiers.   Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.   III – Vérifications et informations spécifiques.   Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la gérance et dans les documents adressés aux actionnaires associés sur la situation financière et les comptes annuels.   Fait à Neuilly sur Seine et Boulogne-Billancourt, le 15 avril 2008.   Les Commissaires aux Comptes :   PricewaterhouseCoopers Audit : FIDEXCO SA : Anik CHAUMARTIN ; Jean Pierre BOENNEC.   B - Comptes consolidés.   I. - Bilan consolidé.   (en milliers d’euros)  (en milliers d’euros) Notes 31 décembre 2007 31 décembre 2006 Actif       Caisse, Banques centrales, CCP   23 230 9 974 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2.1 1 040 840 1 056 576 Instruments dérivés de couverture 2.3 14 947 Actifs financiers disponibles à la vente 2.4 244 621 790 438 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2.5 939 432 1 004 358 Prêts et créances sur la clientèle 2.6 220 292 175 543 Actifs d’impôts courants et différés 2.7 37 845 15 806 Autres actifs 2.8 556 549 566 074 Participations dans les entreprises mises en équivalence 2.9 25 218 20 061 Immobilisations corporelles et incorporelles 2.10 5 328 2 630 Ecarts d’acquisition 2.10 36 222 34 969 Total actif   3 129 591 3 677 376   Passif Notes 31 décembre 2007 31 décembre 2006 Dettes       Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2.11 747 498 780 834 Instruments dérivés de couverture 2.3 - 181 Dettes envers les établissements de crédit 2.12 171 595 277 138 Dettes envers la clientèle 2.13 648 273 1 022 630 Dettes représentées par un titre 2.14 518 221 478 669 Passifs d’impôts courants et différés 2.7 4 018 32 768 Autres passifs 2.8 584 418 738 844 Provisions pour risques 2.15 67 448 11 552 Dettes subordonnées 2.16 95 642 - Total dettes   2 837 113 3 342 616 Capitaux propres 2.17     Capital et réserves liées   63 253 61 470 Réserves consolidées   220 878 193 026 Résultat de l’exercice   7 314 64 806 Sous-total   291 445 319 302 Gains et pertes latents ou différés   -7 274 9 473 Total part du Groupe   284 171 328 775 Intérêts minoritaires   8 307 5 985 Total capitaux propres consolidés   292 478 334 760 Total passif   3 129 591 3 677 376   II - Compte de résultat consolidé.   (en milliers d’euros).  (en milliers d’euros) Notes Exercice 2007 Exercice 2006 Intérêts et produits assimilés 3.1 68 765 84 222 Intérêts et charges assimilées 3.2 -70 221 -72 200 Commissions (produits) 3.3 368 354 320 892 Commissions (charges) 3.3 -135 173 -94 700 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 3.4 54 941 64 709 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3.5 -944 -594 Produits nets des autres activités 3.6 44 145 8 671 Produit net bancaire   329 867 311 000 Charges générales d’exploitation 3.7 -228 407 -206 753 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles   -1 297 -1 577 Résultat brut d’exploitation   100 163 102 670 Coût du risque 3.8 -86 905 -1 261 Résultat d’exploitation   13 258 101 409 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 3.9 1 516 1 857 Gains ou pertes nets sur autres actifs 3.10 -337 130 Variations de valeur des écarts d'acquisition   361 - Résultat avant impôts   14 798 103 396 Impôts sur les bénéfices 3.11 -4 208 -36 294 Résultat net   10 590 67 102 Intérêts minoritaires   -3 276 -2 296 Résultat net – part du groupe   7 314 64 806 Résultat par action (en euros)   4.08 35.69 Résultat dilué par action (en euros)   3.90 34.56   III. - Tableau de variation des capitaux propres.   (en milliers d’euros) Capital et réserves liées Réserves consolidées Gains et pertes latents ou différés Gains et pertes latents ou différés Capitaux propres part du Groupe Capitaux propres part desminoritaires Totalcapitaux propres consolidés   Capital et primes Instruments de capitaux propres et réserves liées Elimination des titres auto détenus Réserves consolidées Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente Impôts différés       Capitaux propres au 1er janvier 2006 65 721 624 -4 782 217 704 4 863 -1 674 282 456 6 575 289 031 Mouvements sur actions propres     -4 754       -4 754   -4 754 Opérations résultant de plans de paiement en actions   4 661         4 661   4 661 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         9 585 -3 301 6 284   6 284 Résultat de l’exercice 2006       64 806     64 806 2 296 67 102 Distribution des dividendes       -24 624     -24 624 -2 886 -27 510 Autres mouvements       -54     -54   -54 Capitaux propres au 31 décembre 2006 65 721 5 285 -9 536 257 832 14 448 -4 975 328 775 5 985 334 760 Mouvements sur actions propres     -1 611       -1 611   -1 611 Opérations résultant de plans de paiement en actions   3 394         3 394   3 394 Variations de valeur des actifs financiers disponibles à la vente         -25 541 8 794 -16 747   -16 747 Résultat de l’exercice 2007       7 314     7 314 3 276 10 590 Distribution des dividendes       -36 451     -36 451 -2 219 -38 670 Autres mouvements       -503     -503 1 265 762 Capitaux propres au 31 décembre 2007 65 721 8 679 -11 147 228 192 -11 093 3 819 284 171 8 307 292 478   Au 31 décembre 2007, le capital de Oddo & Cie entièrement libéré s’élève à 60 000 000 € et se compose de 1 875 000 actions d’une valeur nominale de 32 €.   Au 31 décembre 2007, les 87 785 actions détenues par le Groupe pour un montant de 11 147 K€, représentent 4.68 % du capital.   IV. - Tableau des flux de trésorerie.   (en milliers d’euros) Exercice2007 Exercice2006 Résultat avant impôts 14 798 103 396 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 1 297 1 577 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations -361 - Dotations nettes aux provisions 58 836 1 125 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -1 516 -1 857 Autres mouvements -23 963 -16 212 Eléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et autres ajustements hors résultat 34 293 -15 367 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -320 223 45 312 Flux liés aux opérations avec la clientèle -331 914 132 862 Flux liés aux opérations affectant les autres actifs ou passifs financiers (1) 540 205 -277 451 Flux liés aux opérations affectant les actifs ou passifs non financiers -81 167 33 851 Impôts versés -45 750 -38 734 Diminution/augmentation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -238 849 -104 160 Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle -189 758 -16 131 Flux liés aux participations -6 084 853 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -4 436 -1 436 Flux net de trésorerie lie aux opérations d'investissement -10 520 -583 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -36 451 -24 624 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 133 692 185 993 Flux net de trésorerie lie aux opérations de financement 97 241 161 369 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie -103 037 144 655 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 453 777 309 122 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 9 974 999 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 443 803 308 123 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 350 740 453 777 Solde net des comptes de caisse, banques centrales et CCP 23 230 9 974 Solde net des prêts et emprunts à vue auprès des établissements de crédit 327 510 443 803 Flux net de la trésorerie et des équivalents de trésorerie -103 037 144 655 (1) Dont 31 216 K€ de trésorerie relative à l’entrée de deux fonds dans le périmètre de consolidation en 2007   III. - Notes annexes aux comptes consolidés.   Note 1 - Principales règles d’évaluation et de présentation des comptes consolidés.   1.1. Normes comptables applicables. En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, le Groupe Oddo & Cie (« le Groupe ») a établi ses comptes consolidés au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2007 en conformité avec le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et applicable à cette date.   Ce référentiel comprend les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) 1 à 7 et les normes IAS (International Accounting Standards) 1 à 41, ainsi que leurs interprétations telles qu’adoptées dans l’Union européenne au 31 décembre 2007.   Les normes et interprétations non encore appliquées sont les suivantes :   Normes IAS / IFRS Nom Date d’application Conséquences de l’application IFRS 8 Secteurs opérationnels 1er janvier 2009 Présentation uniquement IAS 1 révisée Présentation des états financiers 1er janvier 2009 Présentation uniquement IAS 23 révisée Coûts d’emprunts 1er janvier 2009 Non concerné   Interprétations IFRIC Nom Date d’application Conséquences de l’application IFRIC 12 Concessions de services publics 1er janvier 2008 Non concerné IFRIC 13 Programmes de fidélisation clients 1er janvier 2008 Non concerné IFRIC 14 Ecrêtement d’un actif de retraite 1er janvier 1008 Non concerné   Les comptes consolidés sont présentés en milliers d’euros.   Les comptes consolidés du Groupe Oddo & Cie ont été établis jusqu’au 31 décembre 2006 selon les principes comptables français en conformité avec les règlements n°1999-07 et n°2000-04 du comité de la Réglementation Comptable qui diffèrent, sous certains aspects, du référentiel IFRS adopté dans l’Union européenne. Les informations au titre de la période comparative 2006 établies selon les principes comptables français, ont fait l’objet des retraitements nécessaires afin de les rendre conformes au référentiel IFRS.   Les principales règles d’évaluation et de présentation appliquées pour la préparation de ces comptes consolidés annuels sont indiquées ci-après. Ces principes et méthodes comptables ont été appliqués de manière constante en 2006 et 2007.   1.2. Recours a des estimations. Certains montants comptabilisés dans ces comptes consolidés reflètent les estimations et les hypothèses émises par la Direction notamment lors de l’évaluation en juste valeur des instruments financiers et lors de l’évaluation des écarts d’acquisition, des immobilisations incorporelles, des dépréciations d’actifs et des provisions. Les estimations les plus importantes sont indiquées dans l’annexe. Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de ces estimations.   1.3. Principes de consolidation. Les comptes consolidés regroupent les comptes de Oddo & Cie et des principales sociétés françaises et étrangères composant le Groupe Oddo & Cie. Les comptes des filiales étrangères ayant été établis d’après les règles comptables des pays d’origine, les retraitements et reclassements nécessaires ont été effectués afin de les rendre conformes aux principes comptables du Groupe Oddo & Cie.   Méthode de consolidation.— Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes individuels de Oddo & Cie intégrant toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci. Les filiales arrêtant leurs comptes en cours d’année avec un décalage de plus de trois mois établissent une situation intermédiaire au 31 décembre, leurs résultats étant déterminés sur une base de douze mois. Tous les soldes, profits et transactions significatifs entre les sociétés du Groupe font l’objet d’une élimination.   Les entités qui ne représentent pas un caractère significatif par rapport aux comptes du Groupe peuvent ne pas être retenues dans le périmètre de consolidation, et en particulier celles dont le total de bilan est inférieur à 0,2 % de celui du Groupe dans le cas d’une mise en équivalence. Les résultats des filiales acquises sont inclus dans les états financiers consolidés à partir de leur date d’acquisition effective tandis que les résultats des filiales qui ont été vendues au cours de l’exercice sont inclus jusqu’à la date à laquelle le contrôle a cessé d’exister.   Les structures juridiques distinctes créées spécifiquement pour gérer une opération ou un groupe d’opérations similaires (« entités ad hoc ») sont consolidées dès lors qu’elles sont contrôlées en substance par le Groupe, même en l’absence de lien en capital.   Les principaux critères d’appréciation utilisés de façon non cumulative pour déterminer l’existence du contrôle d’une entité ad hoc sont les suivants : - les activités de l’entité sont menées pour le compte exclusif du Groupe afin que ce dernier en tire des avantages ; - le Groupe dispose du pouvoir de décision et de gestion pour obtenir la majorité des avantages liés aux activités courantes de l’entité ; - le Groupe a la capacité de bénéficier de la majorité des avantages de l’entité ; - le Groupe conserve la majorité des risques relatifs à l’entité.   Les méthodes de consolidation appliquées sont les suivantes :   Intégration globale. — Cette méthode s’applique aux entreprises contrôlées de manière exclusive. Le contrôle exclusif sur une filiale s’apprécie par le pouvoir de diriger ses politiques financières et opérationnelles afin de tirer avantage de ses activités. Il résulte : - soit de la détention directe ou indirecte de la majorité des droits de vote dans la filiale ; - soit du pouvoir de désigner ou de révoquer la majorité des membres des organes d’administration, de direction ou de surveillance de la filiale ou de réunir la majorité des droits de vote aux réunions de ces organes ; - soit du pouvoir d’exercer une influence dominante sur une filiale, en vertu d’un contrat ou de clauses statutaires.   Intégration proportionnelle. — Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées par intégration proportionnelle.   Le contrôle conjoint est le partage du contrôle d’une filiale exploitée en commun par un nombre limité d’associés ou d’actionnaires, de sorte que les politiques financière et opérationnelle résultent de leur accord.   Un accord contractuel doit prévoir que le contrôle sur l’activité économique et les décisions relatives à la réalisation des objectifs nécessitent le consentement de tous les associés ou actionnaires participant au contrôle conjoint.   Mise en équivalence. — Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont mises en équivalence. L’influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financière et opérationnelle d’une filiale sans en détenir le contrôle. L’influence notable peut notamment résulter d’une représentation dans les organes de direction ou de surveillance, de la participation aux décisions stratégiques, de l’existence d’opérations inter-entreprises importantes, de l’échange de personnel de direction, de liens de dépendance technique. L’influence notable sur les politiques financière et opérationnelle d’une filiale est présumée lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d’une fraction au moins égale à 20% des droits de vote de cette filiale.   Conversion des comptes des entités étrangères. — Lorsqu’il est exprimé en devises, le bilan des sociétés consolidées est converti sur la base des cours de change officiels à la date de clôture. Les postes du compte de résultat sont convertis sur la base du cours de change moyen de la période. La différence de conversion sur le capital, les réserves, le report à nouveau et le résultat qui résulte de l’évolution des cours de change est portée en capitaux propres en Gains ou pertes latents ou différés – Ecart de conversion. Le résultat des opérations de couverture des investissements nets en devises dans des entités étrangères et de leurs résultats en devises viennent également en variation des réserves consolidées dans cette même rubrique.   Traitement des acquisitions et des écarts d’acquisition. — Le Groupe utilise la méthode de l’acquisition afin de comptabiliser ses regroupements d’entreprise. Le coût d’acquisition est évalué comme le total des justes valeurs, à la date d’acquisition, des actifs remis, des passifs encourus ou assumés, et des instruments de capitaux propres émis, en échange du contrôle de l’entreprise acquise auxquels s’ajoutent tous les coûts directement attribuables à ce regroupement d’entreprises.   En date d’acquisition, les actifs, passifs, éléments de hors-bilan et passifs éventuels identifiables conformément à la norme IFRS 3 « regroupements d’entreprises » des entités acquises sont évalués individuellement à leur juste valeur quelle que soit leur destination. Les analyses et expertises nécessaires à l’évaluation initiale de ces éléments, ainsi que leur correction éventuelle en cas d’informations nouvelles, peuvent intervenir dans un délai de douze mois à compter de la date d’acquisition.   L’écart positif entre le coût d’acquisition de l’entité et la quote-part acquise de l’actif net ainsi réévalué est inscrit à l’actif du bilan consolidé dans la rubrique Ecarts d’acquisition ; en cas d’écart négatif, celui-ci est immédiatement enregistré en résultat.   Dans le cas d’une augmentation du pourcentage d’intérêt du Groupe dans une entité déjà contrôlée, l’acquisition complémentaire de titres donne lieu à la comptabilisation d’un écart d’acquisition complémentaire déterminé en comparant le prix d’acquisition des titres et la quote-part d’actif net acquise.   Les écarts d’acquisition sont maintenus au bilan à leur coût historique libellé dans la devise de référence de la filiale acquise et converti sur la base du cours de change officiel à la date de clôture.   Les écarts d’acquisition font l’objet d’une revue régulière par le Groupe et de tests de dépréciation dès l’apparition d’indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. A la date d’acquisition, chaque écart est affecté à une ou plusieurs unités génératrices de trésorerie devant retirer des avantages de l’acquisition. Les dépréciations éventuelles de ces écarts sont déterminées par référence à la valeur recouvrable de la ou des unité(s) génératrice(s) de trésorerie à laquelle (auxquelles) ils sont rattachés. Les unités génératrices de trésorerie constituent le niveau le plus fin utilisé par la Direction afin de déterminer le retour sur investissement d’une activité. Le Groupe a retenu une segmentation en 2 principales unités génératrices de trésorerie, homogène avec le pilotage du Groupe en grands métiers. La valeur recouvrable d’une unité génératrice de trésorerie est calculée selon la méthode la plus appropriée notamment la méthode des flux de trésorerie actualisés (Discounted Cash Flows) et appliquée globalement à l’échelle de l’unité génératrice de trésorerie, et non au niveau de chaque entité juridique.   Lorsque la valeur recouvrable de l’(des) unité(s) génératrice(s) de trésorerie est inférieure à sa (leur) valeur comptable, une dépréciation irréversible est enregistrée dans le résultat consolidé de la période sur la ligne Pertes de valeur sur les écarts d’acquisition.   Actifs non courants destinés à être cédés. — Un actif immobilisé, ou un groupe d’actifs et de passifs, est détenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvrée principalement par le biais d’une vente et non d’une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l’actif doit être disponible en vue de sa vente immédiate et sa vente doit être hautement probable. Les actifs et passifs concernés sont reclassés dans les rubriques Actifs non courants destinés à être cédés et Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés sans possibilité de compensation.   En cas de moins-values latentes entre la juste valeur nette des coûts de cession des actifs non courants et des groupes d’actifs destinés à être cédés et leur valeur nette comptable une dépréciation est enregistrée en résultat. Par ailleurs, les actifs non courants destinés à être cédés cessent d’être amortis à compter de leur déclassement.   1.4. Principes comptables et méthode d’évaluation.   Opérations en devises. — En date de clôture, les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis en Euros (monnaie fonctionnelle du Groupe) au cours comptant de la devise. Les écarts de change latents ou réalisés sont enregistrés en résultat.   Les opérations de change à terme sont évaluées en juste valeur en utilisant le cours de change à terme restant à courir de la devise concernée. Les positions de change au comptant sont évaluées selon les cours de change officiels au comptant de fin de période. Les différences de réévaluation ainsi dégagées sont enregistrées dans le compte de résultat.   Détermination de la juste valeur des instruments financiers. — La juste valeur est le montant pour lequel un actif pourrait être échangé, ou un passif éteint, entre parties bien informées, consentantes, et agissant dans des conditions de concurrence normale.   La juste valeur retenue pour évaluer un instrument financier est en premier lieu le prix coté lorsque l’instrument financier est coté sur un marché actif. En l’absence de marché actif, la juste valeur est déterminée à l’aide de technique d’évaluation.   Un instrument financier est considéré comme coté sur un marché actif si des cours sont aisément et régulièrement disponibles auprès d’une bourse, d’un courtier, d’un négociateur, d’un secteur d’activité, d’un service d’évaluation des pr

Description : 0708987 15 juin 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°72 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     ODDO & CIE  Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 € Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris 652 027 384 R.C.S. Paris    Documents comptables approuvés par l’assemblée générale du 26 avril 2007   A – Comptes sociaux  I.– Bilan (en milliers d’euros)  Actif Note 31/12/06 31/12/05 Caisse, banques centrales, CCP 3.1 9 970 996 Effets public et valeurs assimilées 3.2 45 000 56 578 Créances sur les établissements de crédit 3.3 1 266 913 571 311 Opérations avec la clientèle 3.4 468 065 433 072 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.5 710 690 340 716 Actions et autres titres à revenu variable 3.5 302 798 186 147 Participations et autres titres détenus à long terme 3.6 239 239 Parts dans les entreprises liées 3.7 36 479 36 603 Immobilisations incorporelles 3.8 46 489 46 082 Immobilisations corporelles 3.9 1 574 2 210 Actions propres 3.10 9 536 4 782 Comptes de négociation et de règlement 3.11 287 437 725 953 Autres actifs 3.12 196 208 328 642 Comptes de régularisation 3.13 97 178 58 827     Total   3 478 576 2 792 156   Passif Note 31/12/06 31/12/05 Dettes envers les établissements de crédit 3.15 264 116 388 570 Opérations avec la clientèle 3.16 1 498 255 678 132 Dettes représentées par un titre 3.17 726 848 448 362 Autres passifs 3.12 152 408 108 497 Comptes de régularisation 3.13 91 808 72 511 Comptes de négociation et de règlement 3.11 431 015 815 485 Provisions 3.18 10 126 11 518 Capitaux propres (hors FRBG) 3.19 304 000 269 081 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   31 186 31 186 Réserves   153 447 134 868 Résultat de l’exercice   59 368 43 027     Total   3 478 576 2 792 156   Engagements hors bilan : (En milliers d’euros)     Note 31/12/06 31/12/05 Engagements donnés 5.1 699 472 1 329 141 Engagements de financement   0 12 020 Engagements de garantie   90 699 132 307 Engagements sur titres   608 773 1 028 821 Engagements reçus 5.2 754 209 396 372 Engagements de financement   137 000 112 000 Engagements de garantie   3 915 0 Engagements sur titres   613 294 32 446   II.– Compte de résultat : (en milliers d’euros)     Note 31/12/06 31/12/05 + Intérêts et produits assimilés 4.1 86 732 38 799 - Intérêts et charges assimilées 4.2 70 873 32 479 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 51 442 43 589 + Commissions (produits) 4.4 139 009 97 066 - Commissions (charges) 4.4 30 590 15 634 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 22 092 24 091 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 -1 711 -1 316 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 86 503 11 358 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 67 156 8 315     Produit net bancaire   215 448 157 160 - Charges générales d’exploitation 4.9 150 794 117 988 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   1 391 2 102     Résultat brut d’exploitation   63 263 37 070 +/- Coût du risque 4.10 729 -4 056     Résultat d’exploitation   63 992 33 013 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés   565 6 715     Résultat courant avant impôt   64 557 39 728 +/- Résultat exceptionnel 4.11 -306 118 - Impôt sur les bénéfices 4.12 4 882 -3 181     Résultat net   59 368 43 027 Résultat par action (en euros)   31.66 22.95   III.– Affectation du résultat   L’assemblée générale, conformément aux propositions de la Gérance, décide d’affecter le bénéfice de l’exercice comme suit :    Réserve légale : 408 189,10 euros  Réserve ordinaire : 22 509 444,66 euros   Dividendes : 36 450 580,42 euros  Soit la totalité du bénéfice social : 59 368 214,18 euros   L’assemblée prend acte que le dividende distribué par action est de 17 euros.   Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code Général des Impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France.   Il est rappelé que les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ont été les suivants :   Exercice Dividendes 2005 11 € net par action (éligible à la réfaction de 40 %) 2004 7 € net par action 2003 3 € net par action (assorti d’un avoir fiscal de 1,50 €)   IV.– Annexe aux comptes sociaux   Note 1 – Présentation des comptes    Présentation des comptes Les comptes arrêtés au 31 décembre 2006 ont été établis conformément aux dispositions du règlement n° des règlements n° 2000-03, 2004-16 et 2005-0du Comité de la Réglementation Comptable relatifs aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe. Toutefois certains reclassements de présentation ont été pratiqués, sur recommandation de notre organisme de tutelle, la « Commission Bancaire », au cours de l’année 2006. Des commentaires circonstanciés sont donnés dans les annexes concernées.    Faits caractéristiques de l’exercice Le principal fait marquant de 2006 est le début de l’activité de trading sur produits non ferreux à la fin du premier semestre.    Changement de méthode comptable Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue en 2006.   Note 2 – Principes et méthodes comptables   Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros.    Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.   Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif.   Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.    Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis.    Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales.   Opérations de transaction sur titres.— Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   Titres empruntés et titres prêtés.— Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.   Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable.   Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre".   Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs   Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.   Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   Titres de placement.— Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.   A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de provisions pour dépréciation sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque".   Titres de créances négociables.— Les titres de créances négociables sont évalués selon leur objectif de détention à la valeur du marché ou à leur prix d'acquisition.   Dans ce dernier cas, les intérêts courus sont enregistrés dans les comptes de régularisation jusqu'à leur dénouement. A la clôture des comptes, les intérêts et les montants des primes ou de décote font l'objet d'un échelonnement sur la durée de vie du titre.     Titres de participations et de filiales.— Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.   Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.   S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.   Les moins values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus values latentes n'étant pas comptabilisées.   Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.   Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :   - Effets publics et valeurs assimilées, - Obligations et autres titres à revenu fixe, - Actions et autres titres à revenus variable, - Participations et autres titres détenus à long terme, - Parts dans les entreprises liées.    Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.    Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).   Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.   En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés en comptabilité.   S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers".   A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés au compte de résultat.    Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.   L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est , compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.   Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.   Les durées usuellement retenues sont:    - Logiciels 3 ans  - Matériel informatique et de bureautique 3 ans  - Mobilier 5/10 ans  - Travaux immobiliers et agencements 5/10 ans      Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de provisions pour dépréciation.    Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités .   Les opérations traitées au sein de la société correspondent à des opérations de trading.   Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.   Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste "Autres actifs".   Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.    Provisions Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.    Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan.    Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.    Engagements de retraite La convention collective nationale de la Bourse prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01.    Régime fiscal Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice.   La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Elle reverse directement aux filiales en déficit le crédit d’impôt leur revenant. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la troisième conception de répartition de l’impôt.   Les sociétés appartenant au groupe d’intégration fiscal sont : Oddo Asset Management, Oddo Contrepartie, Oddo Corporate Finance, Soca et Oddo Madeleine.   Note 3 – Informations sur les postes du bilan   3.1. Caisses, banques centrales, CCP (actif) :     31/12/06 31/12/05 Caisses 108 104 Banques centrales 9 862 892     Total 9 970 996   3.2. Effets publics et valeurs assimilées :     31/12/06 31/12/05 Effets publics et valeurs assimilées     A moins d’un mois 0 56 578 De un à trois mois 5 000 0 A plus de trois mois 40 000 0     Sous-total 45 000 56 578 Créances rattachées 0 0     Total brut 45 000 56 578   3.3. Créances sur les établissements de crédit :     31/12/06 31/12/05 Créances sur les établissements de crédit     A vue 377 411 321 396 A terme (1) 366 054 0 Titres reçus en pension livrée (*) 523 346 249 845     Sous-total 1 266 811 571 242 Créances rattachées 102 69     Total brut 1 266 913 571 311 Provisions 0 0     Total net 1 266 913 571 311   (*) Conformément à la réglementation comptable des établissements de crédit, les « titres reçus en pension livrée ont été reclassés en « Créances sur les établissements de crédit » au lieu d’ « Opérations avec la clientèle ». Au 31 décembre 2005, après reclassement ce poste se serait élevé à 673 841 K€ au lieu de 249 845 K€. (1) dont 365 712 K€ d’encours avec le Groupe   3.4. Opérations avec la clientèle :         31/12/06 31/12/05 Brut Douteux Provisions Net Net Autres concours à la clientèle 6 016 0 0 6 016 2 676 Titres reçus en pension livrée (1) 87 550 0 0 87 550 427 192 Compte ordinaires débiteurs (*,1) 374 217 3 564 3 564 374 217 2 346 Prêts participatifs 0 0 0 0 800     Sous-total 467 783 3 564 3 564 467 783 433 014 Créances rattachées 282 0 0 282 58     Total 468 065 3 564 3 564 468 065 433 072   En 2005 le montant de provision était de 3 525 K€. (*) Conformément à la réglementation comptable des établissements de crédit, les comptes ordinaires des OPCVM et des Clients ont été reclassés en « Opérations avec la clientèle » au lieu d’ « opération sur titres ». Au 31 décembre 2005, après reclassement ce poste se serait élevé à 531 723K€ au lieu de 2 346K€. (1) Les opérations avec le groupe sont de 77 271 K€ pour les Titres reçus en pension et de 209 444 K€ pour les comptes ordinaires débiteurs.   3.5. Portefeuille titres   a) Ventilation par nature de titre :         31 décembre 2006 31 décembre 2005 Fixe Variable Total Fixe Variable Total Transaction - Effets publics       0 0 0 Transaction - Autres 311 030 268 873 579 903 13 816 182 895 196 711 Placement - Effets publics       5 118 0 5 118 Placement - Autres (1) 398 777 34 164 432 941 319 978 3 822 323 800     Sous-total 709 807 303 037 1 012 844 338 912 186 717 525 628 Créances rattachées 4 301   4 301 4 853 0 4 853     Total brut 714 108 303 037 1 017 145 343 765 186 717 530 481 Provisions -3 418 -239 -3 657 -3 049 -570 -3 619     Total net 710 690 302 798 1 013 489 340 716 186 147 526 862   (1) Les plus values latentes, sur portefeuille de placement, s’élèvent à 17 281 K€ (dont 296 K€ au titre des plus-values à taux fixes couvert par des Swaps). La valeur de marché du portefeuille de placement est de : 450 866 K€.   b) Ventilation par échéance des titres à revenus fixes     Transaction Placement Brut Total Moins de 3 mois 15 144 96 084 96 111 De 3 mois à 1 an   51 928 51 928 De 1 an à 5 ans 128 163 231 677 253 365 + de 5 ans 167 883 18 928 308 403 Actions et autres titres à revenu variable 268 713 34 323 303 036     Total général 579 903 432 941 1 012 844   c) Ventilation par nature de titre du portefeuille de placement fixe :     Nominal ou encours valorisé Quote part du portefeuille Taux variable 183 520 46.04% Taux fixe swappé 59 040 14.81% Convertibles 20 616 5.17% Taux fixe 127 294 31.89% FCC 441 0.11% Titres participatifs 5 683 1.43% Prefered shares 2 182 0.55%     Total 398 777 100%   Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par Oddo & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat.   Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par Oddo & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours déterminé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office.   Les actions et obligations détenues dans le portefeuille de placement sont des titres cotés. Les moins-values latentes sont provisionnées.   3.6. Participations, autres titres détenus à long terme :         31/12/06 31/12/05 Brut Prov. Net Brut Prov. Net Etablissements de crédit             Autres entreprises financières 82 0 82 82 0 82 Autres entreprises non financières 157 0 157 157 0 157     Total 239 0 239 239 0 239   3.7. Parts dans les entreprises liées Renseignements détaillés sur chaque filiale :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention Résultats du dernier exercice clos Oddo Asset Management 2 103 4 587 100 39 932 Oddo Contrepartie 2 000 217 100 3 521 Oddo Corporates Finances 4 050 666 100 3 793 Oddo Madeleine 1 200 2 077 100 147 Oddo S.V 4 507 902 100 4 052 Oddo Securities (USA) 2 088 2 268 100 -283 Soca 160 22 100 1 814 Zarifi Ent. Invest. 4 519 387 50 150 Cogefi 4 025 3 312 34 768 John Locke Investements 200 313 34 658 Sax Patrimoine gestion 37 562 35 142 Oddo Options 2 217 502 35 9 029 Génération Vie 30 096 12 424 35 3 640 Hm Gestion 908 113 12 2 880   Renseignements globaux par type de filiale :         31/12/06 31/12/05 Brut Prov. Net Brut Prov. Net Etablissements de crédit 3 355 0 3 355 3 355 0 3 355 Autres entreprises financières (dont mises en équivalence) 9 452 0 9 452 9 452 0 9 452 Autres entreprises non financières (dont mises en équivalence) 24 847 1 175 23 672 24 971 1 175 23 796     Total 37 654 1 175 36 479 37 778 1 175 36 603   3.8. Immobilisations incorporelles Ce poste se décompose ainsi :     31/12/06 31/12/05 Fonds de commerce 45 760 45 760 Droit d’usage nom commercial 10 10 Logiciels 2 430 1 782 Amortissements et provisions 1 710 1 478     Immobilisations incorporelles 46 489 46 074 Immobilisations en cours 0 9     Total immobilisations 46 489 46 082   3.9. Immobilisations corporelles Ce poste se décompose ainsi :     31/12/06 31/12/05 Mobilier 1 423 1 421 Amortissements 1 356 1 306 Matériel 1 418 1 293 Amortissements 1 050 969 Matériel de transport 25 25 Amortissements 25 23 Agencements 11 764 11 375 Amortissements 10 633 9 606     Sous total Immobilisations corporelles 1 566 2 210 Immobilisations en cours 7 0     Total immobilisations 1 574 2 210   3.10. Actions propres :     31/12/06 31/12/05 Actions propres (1) 9 536 4 782 Provisions 0 0     Total net 9 536 4 782   (1) L'assemblée générale des actionnaires du 2 décembre 2003 a autorisé la Gérance à acquérir des actions "Oddo & Cie" pour permettre la constitution d'Options d'Achat au profit des cadres. A ce titre, la société Oddo & Cie détient 19 510 actions propres au 31 décembre 2006. Le nombre total d’actions pouvant être émises ou achetées, issus des plans conclus sur les exercices antérieurs étant de 19 510 titres Oddo et Cie détient actuellement la totalité des titres nécessaires pour remplir son engagement.   Il n’y a pas eu au cours de l’exercice de nouveau plan d’option d’achat de titres.   L’assemblée générale des actionnaires du 13 avril 2005 a autorisé la Gérance à acquérir des actions "Oddo & Cie" dans le cadre d’un plan d’attribution gratuite d’actions en faveur du personnel salarié et des mandataires sociaux du groupe, dans la limite maximale de 10% du capital soit 187 500 actions. Il a été attribué depuis 60 563 actions. Dans ce cadre, la société Oddo & Cie détient 60 563 actions propres au 31 décembre 2006.   Le nombre total d’actions propres détenues par Oddo & Cie est au 31 décembre 2006 de 80 073 contre 45 522 au 31 décembre 2005.   3.11. Comptes de négociation et de règlement Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour le compte de nos clients.   Les comptes "Acheteurs", "Vendeurs" et "Règlement" des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.         31/12/06 31/12/05 Actif Passif Actif Passif OPCVM (*) 0 0 105 972 194 511 Entreprises Investissement (*) 28 096 197 585 439 894 36 549 Autres institutions financières 258 341 231 788 171 282 429 496 Clients en conservation (*) 305 0 1 971 153 700 Autres opérations sur titres 695 1 642 6 834 1 229     Comptes de négociation et de règlement 287 437 431 015 725 953 815 485   (*) Conformément à la réglementation comptable des établissements de crédit, les comptes ordinaires des OPCVM et des clients ont été reclassés en « Opérations avec la clientèle » rubrique « Comptes ordinaires ». Au 31/12/2005 après reclassement : - les comptes OPCVM auraient été de 0 K€ - les entreprises d’investissement auraient été de 21 393 K€ contre 439 894 K€ et 14 800 K€ contre 36 549 K€ - les clients en conservation auraient été de 645 K€ contre 1 971K€ et 0 K€ contre 153 700 K€   3.12. Autres actifs et passifs :         31/12/06 31/12/05 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels 70 1 244 0 0 Dépôts et cautionnements 17 235 1 185 11 748 0 Dépôt RELIT 31 324 0 39 778 0 Déposit marchés dérivés 15 253 26 324 19 628 16 927 Titres en dénouement « Chambre de Compensation » 32 781 59 404 123 376 50 674 Titres en dénouement « Etablissements de Crédit » 1 419 9 796 122 093 12 065 Etat français - impôt société 9 561 0 7 068 0 Etat français - autres 1 099 5 543 0 4 794 Etat étranger 388 0 305 0 Personnel 320 14 675 526 14 308 Organismes sociaux 0 5 290 102 3 288 Clients (1) 17 920 21 131 2 084 0 Fournisseurs 590 7 048 1 591 5 771 Divers (2) 68 237 769 323 670 Créances douteuses 645 0 73 0 Provisions créances douteuses -634 0 -55 0     Total 196 208 152 408 328 642 108 497    (1) Ce poste représente en 2006 essentiellement des créances et dettes liées à l’activité de négoce de métaux non ferreux (2) Ce poste en 2006 à l’actif représente essentiellement le stock de métaux non ferreux.   3.13. Comptes de régularisations actif et passif :         31/12/06 31/12/05 Actif Passif Actif Passif Comptes techniques de passage 22 553 13 548 7 248 36 718 Charges/produits constatés d’avance 643 1 260 820 199 Prime d’émission des obligations 1 268 0 267 0 Personnel 0 24 885 0 14 479 Organismes sociaux 0 7 003 0 4 201 Impôts et taxes 0 1 069 0 794 Fournisseurs 0 6 579 0 8 360 Groupe 0 0 0 0 Produits a recevoir / charges a payer 72 713 37 464 50 492 7 761     Total 97 178 91 808 58 827 72 511   3.14. Banques centrales, CCP (passif) :     31/12/06 31/12/05 Banques centrales 0 0 CCP 0 0     Total 0 0   3.15. Dettes envers les établissements de crédit :     31/12/06 31/12/05 Dettes sur les établissements de crédit     A vue 17 380 12 718 A terme (*) 50 000 0 Titres donnés en pension livrée 196 735 375 853     Sous-total 264 115 388 570 Dettes rattachées   0     Total 264 115 388 570   (*) Conformément à la réglementation comptable des établissements de crédit, l’emprunt bancaire de 50M€ à été reclassé du poste « dettes représentées par des titres » au poste « dette envers les établissements de crédit »   3.16. Opérations avec la clientèle :         31/12/06 31/12/05 à vue à terme Total à vue à terme Total Comptes d’épargne à régime spécial             Comptes d’épargne à régime spécial 0 64 069 64 069 0 58 635 58 635 Dettes rattachées                 Sous-total 0 64 069 64 069 0 58 635 58 635 Autres dettes             Comptes ordinaires de la clientèle 431 225 0 431 225 47 577 0 47 577 Comptes créditeurs à terme 0 0 0 0 0 0 Titres donnés en pension livrée 0 996 528 996 528 0 568 207 568 207 Autres dettes diverses 0 6 215 6 215 0 3 639 3 639 Dettes rattachées 433 0 433 73 0 73     Sous-total 431 658 1 002 743 1 434 401 47 650 571 847 619 497     Total 431 658 1 066 812 1 498 470 47 650 630 482 678 132   Les dettes diverses représentent des coupons à recevoir sur valeurs étrangères.   3.17. Dettes représentées par un titre :     31/12/06 31/12/05 Emprunts obligataires (*) (1) 450 000 300 000 Titres du marché interbancaire et créances négociables (1) 75 968 39 040 Titres émis (1) 65 440 17 106 Titres de transaction – Emprunt Titres 132 805 91 889     Sous-total 724 213 448 035 Dettes rattachées 2 635 327     Total 726 848 448 362   Ventilation par échéances :     31/12/06 Moins de 3 mois 61 397 De 3 mois à 1 an 290 856 De 1 an à 5 ans 235 374 Plus de 5 ans 3 780 Titres à revenus variables & Actions 132 805     Total 726 848   (*)  Le 24 juin 2004, un emprunt obligataire de 150 M€ a été émis au prix de 99,854 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 24 juin 2007. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0.30 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 24 juin, 24 septembre, 24 décembre, et 24 mars. Le 21 septembre 2005, un emprunt de 100 M€ complémentaire a été émis dans les mêmes conditions qu’en 2004. L’amortissement se fera également au pair et en totalité le 24 juin 2007. Le 6 juillet 2006, un emprunt obligataire de 200 M€ a été émis au prix de 99.942 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 6 juillet 2009. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0.30 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 6 octobre, 6 janvier, 6 avril et 6 juillet. Au 31 décembre 2005, conformément à la réglementation comptable des établissements de crédit, l’emprunt bancaire de 50 M€ a été reclassé en « Opérations interbancaires et assimilées ».   3.18. Provisions :     Début d’exercice Dotations Reprises Fin d’exercice Provision pour engagement de retraite 360 74 3 430 Provisions pour litiges 4 605 1 479 2 505 3 580 Provisions pour pertes et charges 470 0 120 350 Provisions pour risques non déductibles 5 973 145 352 5 766 Autres provisions pour risques et charges 110 0 110 0     Total 11 518 1 698 3 090 10 126   3.19. Variation des fonds propres :     Début d’exercice Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements Fin d’exercice Capital 60 000       60 000 Prime d’émission 6 408       6 408 Prime de fusion 24 778       24 778 Réserve légale 3 441 2 151     5 592 Réserve de PV à LT 0 0     0 Autres réserves 122 501 16 427     147 855 Provisions réglementées 0       0 Report à nouveau 0       0 Résultat 43 027 - 18 578 -24 449 59 368 59 368   269 081 0 -24 449 59 368 304 000   Note 4 – Informations sur les postes du compte de résultat   4.1. Intérêts et produits assimilés :     31/12/06 31/12/05 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 25 851 18 915 Produits sur opérations avec la clientèle 15 733 -14 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 45 148 19 898     Total 86 732 38 799   4.2. Intérêts et charges assimilées :     31/12/06 31/12/05 Charges sur opérations avec les établissements de crédit 5 360 8 318 Charges sur opérations avec la clientèle 13 744 0 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe 51 769 24 161     Total 70 873 32 479   4.3. Revenus des titres à revenu variable :     31/12/06 31/12/05 Titres de placement 0 207 Titres de participation (dividendes) 51 442 43 382     Total 51 442 43 589   4.4 Commissions (en milliers d’euros) :       31/12/06 31/12/05 Produits Charges Produits Charges Opérations avec la clientèle 1 0 0 0 Opérations sur titres 0 85 0 5 452 Opérations de change 0 0 0 0 Opérations de hors-bilan         Engagements sur titres 3 517 597 0 0 Instruments financiers à terme 5 313 1 967 4 536 1 352 Prestations de services financiers 130 179 27 941 92 530 8 830 Total 139 010 30 590 97 066 15 634   4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d’euros) :         31/12/06 31/12/05 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 33 923 5 484 27 160 2 641 Opérations de change 715 1 600 0 158 Instruments financiers à terme 6 324 11 786 279 549     Total 40 962 18 870 27 439 3 348     Solde 22 092  24 091    4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés :         31/12/06 31/12/05 Produits Charges Produits Charges Cessions 998 2 707 321 1 625 Provisions pour dépréciation 3 424 3 426 38 50 Provisions pour risques et charges     0 0     Total 4 422 6 133 359 1 675     Total 1 711 1 316   4.7. Autres produits d’exploitation bancaire :     31/12/06 31/12/05 Facturation de charges 14 038 11 001 Autres produits accessoires 41 63 Divers (*) 72 424 293     Total 86 503 11 358   (*) Le poste « divers » se compose pour 72 422 K€ de vente de métaux non ferreux.   4.8. Autres charges d’exploitation bancaire :     31/12/06 31/12/05 Rétrocession de produits 0 0 Divers (*) 67 156 8 315     Total 67 156 8 315   (*) le poste « divers » est constitué à hauteur de 65 620 K€ d’achats de métaux non ferreux.   4.9. Charges générales d’exploitation :     31/12/06 31/12/05 Frais de personnel 104 268 79 494 Impôts et taxes 2 596 1 709 Locations 8 899 0 Rémunérations d’intermédiaires 3 503 8 513 Services extérieurs 5 878 3 273 Transports et déplacements 1 638 4 934 Autres charges diverses d’exploitation 24 012 20 065     Total 150 794 117 988   Détail des frais de personnel :     31/12/06 31/12/05 Rémunérations fixes 29 702 26 160 Rémunérations variables 37 691 24 315 Indemnités et avantages divers 1 530 3 406 Participation 3 859 2 809 Charges sociales 27 058 19 418 Impôts sur salaires 4 428 3 386     Total 104 268 79 494   Evolution des effectifs :     31/12/06 31/12/05 Cadres 417 370 Agents de maîtrise 54 44 Employés 61 56     Effectif moyen 533 470   4.10. Coût du risque :     31/12/06 31/12/05 Dotations aux provisions sur créances douteuses 579 0 Dotations aux provisions pour risques et charges 1 789 6 741 Pertes nettes sur créances irrécupérables 43 1 929 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 0 0 Reprises de provisions pour risques et charges 3 139 4 613 Récupérations sur créances amorties 0 0     Total 729 -4 056   4.11 Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi :     31/12/06 31/12/05 Litiges et contentieux -191 -659 Autres -115 777     Résultat exceptionnel -306 118   4.12 Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) :     31/12/06 Résultat net 59 368 Impôt sur les bénéfices 4 882     Résultat avant impôts 64 250 Provisions et charges non déductibles 18 126 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE 0 Régime mère/fille -55 261 Charges antérieurement taxées et reprises de provisions -9 349 Reprise perte fiscale 0 Eléments imposés à taux réduit 0 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun 17 765 Taux d’impôt 34.43 % Impôt théorique -6 117 Avoirs fiscaux -391 Régime Intégration fiscale -754 Réduction d'impôts mécénat -7 Impôt à taux réduit 0 Divers -82 Impôt total calculé 4 882   La SCA Oddo & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend, au 31 décembre 2006, cinq filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe).   Note 5 – Note sur le hors bilan   5.1. Engagements donnés :     31/12/06 31/12/05 Engagements de financement 0 12 020     Cautions données 0 12 020 Engagements de garantie 90 699 132 307     Capital garanti 90 699 132 307 Engagements sur titres 608 773 1 028 821 Titres à livrer (tiers)   3 233 Titres à livrer (compte propre)   1 025 588 Prêt titres à livrer 608 773       Total 699 472 1 329 141   5.2. Engagements reçus :     31/12/06 31/12/05 Engagements de financement 137 000 112 000 Ligne de crédit Natexis –AGF Banque 0 25 000 Ligne de crédit Crédit Agricole Ile de France 12 000 0 Ligne de crédit RBOS 25 000 37 000 Ligne de crédit Caisse Epargne (ex CDC IXIS) 50 000 50 000 Ligne de crédit pool bancaire 50 000   Engagements de garantie 3 915 0 Engagements sur titres 613 294 32 446 Garantie relative aux émissions de warrants 0 0 Titres à recevoir (tiers) 0 32 446 Titres à recevoir (compte propre) 0 0 Prêt de titres à recevoir 613 294       Total 754 209 396 372   5.3. Engagements sur instruments financiers à terme :     31 décembre 2006 31 décembre 2005 Opérations fermes     Opérations contractées à titre de couverture     Opérations sur marchés organisés 0 0 Opérations de gré à gré     Swaps de taux 80 215 61 800 Swaps de taux Groupe 28 664   Equity swaps 34 310 5 070 Opérations contractées à titre de gestion de positions     Opérations sur marchés organisés     Contrats de taux (Futures) 348 560 389 000 Contrats sur Indices et Actions (Futures) 0 0 Opérations de gré à gré     Swaps de taux 0 0 Equity swaps 11 000 2 200 Achat à terme de devises 271 810 117 363 Vente à terme de devises 273 098 117 349 Autres opérations     Opérations contractées à titre de couverture     Opérations sur marchés organisés     Achat à terme de matières premières métaux (Futures) 53 469 0 Vente à terme de matières premières métaux (Futures) 93 479 0 Opérations contractées à titre de gestion de positions     Opérations de gré à gré     Dérivés de crédit 177 000 4 000 Swap sur matières premières (métaux) 4 528   Achat à terme de matières premières métaux (Futures) 31 176 0 Vente à terme de matières premières métaux (Futures) 62 275 0 Opérations conditionnelles     Opérations contractées à titre de couverture     Opérations de gré à gré     Options sur matières premières (métaux)     Achat 5 000   Vente     Opérations contractées à titre de gestion de positions     Opérations sur marchés organisés     Options sur actions / indices     Achat 509 583   Vente 504 076   Opérations de gré à gré     Options sur actions / indices     Achat     Vente     Options sur matières premières (métaux)     Achat     Vente       Note 6 – Informations relatives au risque de contrepartie   6.1. Risques de règlement -livraison Les risques de règlement/livraison sont évalués au quotidien sur la base de l’ensemble des positions titres en attente de livraison et espèces en comptabilité. Un risque est mesuré sur chacune des opérations en attente de dénouement en fonction de coefficients de risques forfaitaires (normes réglementaires CRBF) et des résultats latents (réévaluation en marked to market). Une agrégation des positions par contrepartie est ensuite réalisée.   6.2. Risques sur les produits Dérivés Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06.   Note 7 – Informations relatives à la rémunération des membres des Organes de Direction   Au titre de l’année 2006, les rémunérations allouées à l’ensemble des membres des organes de direction de la société s’élèvent à 9 577 K€.   V.– Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels   En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2006 sur : - le contrôle des comptes annuels de la société Oddo & Cie, tels qu’ils sont joints au présent rapport, - la justification de nos appréciations, - les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.   I – Opinion sur les comptes annuels   Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptable français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.   II – Justification de nos appréciations   En application des dispositions de l’article L. 823-9 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :   Estimations comptables : - Votre société constitue des provisions pour couvrir les risques de recouvrement et les risques inhérents aux litiges avec les tiers, tel que décrit dans la note 2 de l’annexe. - Votre société procède également à des estimations comptables pour l’évaluation des actifs incorporels. Nos travaux ont consisté à apprécier les données et hypothèses sur lesquelles se fondent ces estimations, et nous nous sommes assurés de leur caractère raisonnable.   Les appréciations ainsi apportées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.   III – Vérifications et informations spécifiques   Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la Gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels appellent, de notre part, les observations suivantes : En application de la loi, nous vous signalons que les informations prévues par l’article L225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations de chaque mandataire social durant l’exercice ne figurent pas dans le rapport de gestion.   Fait à Neuilly sur Seine et Boulogne-Billancourt, le 16 avril 2007 Les Commissaires aux Comptes :    PricewaterhouseCoopers Audit :  Fidexco :  Anik Chaumartin; Jean Pierre Boennec.     B – Comptes consolidés  I.– Bilan consolidé : (en milliers d’euros)  Actif Note 31 Déc.2006 31 Déc. 2005 Opérations interbancaires et assimilées 3.1 1 059 394 647 312 Opérations avec la clientèle 3.2 175 543 354 927 Obligations, actions, autres titres à revenu fixe et variable 3.3 1 358 781 967 733 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme 3.4 20 760 19 775 Immobilisations corporelles et incorporelles 3.5 37 599 37 894 Comptes de négociation et de règlement 3.6 287 432 318 239 Comptes de régularisation et actifs divers 3.7 848 903 505 354     Total de l’actif   3 788 412 2 851 234   Passif Note 31 Déc.2006 31 Déc. 2005 Opérations interbancaires et assimilées 3.8 277 138 173 751 Opérations avec la clientèle 3.9 1 022 630 634 059 Dettes représentées par un titre 3.10 1 124 929 603 146 Comptes de négociation et de règlement 3.6 431 015 808 568 Compte de régularisation et passifs divers 3.7 596 105 334 983 Ecarts d’acquisition 3.11 0 9 919 Provisions 3.12 11 552 12 453 Dettes subordonnées   0 809 Fonds pour risques bancaires généraux   0 0 Intérêts minoritaires 3.13 5 985 6 575 Capitaux propres part du Groupe 3.13 319 059 266 971 Capital souscrit   60 000 60 000 Prime d’émission   5 721 5 721 Réserves consolidées et autres (+/-)   176 572 147 193 Résultat de l’exercice (+/-)   76 765 54 057     Total du passif   3 788 412 2 851 234   Hors bilan consolidé : (en milliers d’euros)     Note 31 Déc.2006 31 Déc. 2005 Engagements donnés 6.1 699 472 599 861 Engagements de financement   0 12 020 Engagements de garantie   90 699 132 307 Engagements sur titres   608 773 455 534 Engagements reçus 6.2 754 209 716 980 Engagements de financement   137 000 174 020 Engagements de garantie   3 915 0 Engagements sur titres   613 294 542 960   II.– Compte de résultat consolidé : (en milliers d’euros)    Note Déc.2006 Déc. 2005 + Intérêts et produits assimilés 4.1 74 776 41 547 - Intérêts et charges assimilées 4.2 70 503 37 604 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 416 362 + Commissions (produits) 4.4 320 880 231 053 - Commissions (charges) 4.4 94 610 58 309 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 71 199 63 495 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 -1 352 -1 437 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 76 332 2 386 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 67 310 12 726     Produit net bancaire   309 828 228 766 Charges générales d’exploitation 4.9 203 077 163 343 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations   1 577 2 525     Résultat brut d’exploitation   105 174 62 898 +/- Coût du risque 4.10 -1 161 -3 165     Résultat d’exploitation   104 013 59 733 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence   1 857 998 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 4.11 565 7 654 Résultat courant avant impôt   106 435 68 384 +/- Résultat exceptionnel 4.12 -818 -1 383 - Impôt sur les bénéfices 4.13 36 476 19 914 +/- Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition 3.11 9 920 9 920 +/- Intérêts minoritaires   -2 296 -2 950     Résultat net – Part du groupe   76 765 54 057 Résultat social Oddo et Cie par action (en euros)   31.66 22.95   III.– Annexe aux comptes consolidés   Note 1 – Principes de Consolidation   Présentation et faits marquants de l’exercice.— Les comptes consolidés de Oddo & Cie sont établis conformément au règlement CRC 99-07 du Comité de Réglementation Comptable et présentés conformément au CRC 2000-04, suite à l’obtention par Oddo & Cie du statut de Société Financière au cours du second semestre 2005. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe. Toutefois certains reclassements de présentation ont été pratiqués, sur recommandation de notre organisme de tutelle, la « Commission Bancaire », au cours de l’année 2006. Des commentaires circonstanciés sont donnés dans les annexes concernées.   L’année 2006 a été marquée : - par le lancement de Oddo Metals, nouvelle activité de marché de négoce physique de métaux non ferreux, au carrefour de la finance et de l’industrie des matières premières. - en matière de gestion d’actifs, par la forte croissance de la collecte due à la qualité des performances primée a de nombreuses reprises. - par le renforcement de son développement international.   Changement de méthode.— Aucune évolution de la réglementation comptable, susceptible d’induire un changement de méthode dans nos comptes, n’est intervenue au cours de l’exercice 2006.   1.1 Méthodes de consolidation Les comptes consolidés ont été établis à partir des comptes annuels de Oddo & Cie et de toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci.   Sociétés intégrées globalement.— Les sociétés placées sous le contrôle exclusif de Oddo & Cie ont été consolidées selon la méthode de l’intégration globale. Cette méthode consiste à substituer à la valeur des titres en portefeuille chacun des éléments de l’actif et du passif des filiales, puis à éliminer les opérations réciproques entre la société mère et ses filiales, ou entre filiales. La part des intérêts minoritaires, dans la situation nette et dans le résultat, est inscrite distinctement au bilan et au compte de résultat consolidé.   Sociétés mises en équivalence.— Selon les règles édictées par le Comité de la Réglementation Comptable, les entreprises sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable, en détenant directement ou indirectement au moins 20% des droits de vote sont mises en équivalence. N’ont toutefois pas été consolidées les participations à caractère non financier dont l’importance n’est pas significative ou qui ne sont pas destinées à rester durablement au sein du Groupe. La mise en équivalence conduit à substituer à la valeur comptable des titres la quote-part revenant au Groupe dans la situation nette et les résultats de l’exercice des sociétés concernées.   1.2 Périmètre de consolidation :         31 Déc. 2006 31 Déc. 2005 Pourcentage de contrôle Pourcentage d’intérêts Pourcentage de contrôle Pourcentage d’intérêts Intégration globale         Oddo asset management (Paris) 99.99 99.99 99.99 99.99 Oddo contrepartie (Paris) 100.00 100.00 100.00 100.00 Oddo Madeleine (Paris) 99.99 99.99 99.99 99.99 Oddo options (Paris) 75.46 76.85 75.46 76.85 Oddo corporate finance (Paris) 100.00 100.00 100.00 100.00 Oddo securities corporation (New York) 100.00 100.00 100.00 100.00 Oddo S.V (Madrid) 100.00 100.00 100.00 100.00 Oddace 100.00 100.00     Soca (Paris) 100.00 100.00 100.00 100.00 Zarifi E.I. (Marseille) 50.00 50.00 50.00 50.00 Mise en équivalence         Génération vie (Paris) 35.00 35.00 35.00 35.00 Cogefi (Paris) 34.00 34.00 34.00 34.00 Cogefi gestion (Paris) 33.33 33.33 33.33 33.33 John Locke investment (Paris) 34.00 34.00 34.00 34.00   1.3. Principes de consolidation   Date de clôture.— Les comptes consolidés ont été établis sur la base des comptes sociaux de chaque société arrêtés au 31 décembre 2006, conformément aux règles applicables aux établissements de crédit pour ceux-ci et aux règles du plan comptable général pour les autres entreprises.   Eliminations de consolidation.— Les créances, dettes et engagements, ainsi que les produits et les charges résultant d’opérations entre sociétés consolidées par intégration globale, sont éliminés. Il en est de même pour les plus ou moins-values de cession. Les produits correspondants aux dividendes reçus de toutes les sociétés consolidées sont également éliminés pour la détermination du résultat net du groupe, et portés au passif au poste « réserves consolidées », de même que les acomptes sur dividendes.   Ecart de première consolidation.— Les écarts de première consolidation sont calculés selon les dispositions du CRC n°99-07 après identification des éventuels actifs incorporels liés au fonds de commerce acquis (gestion privée principalement). Ces écarts de première consolidation sont portés à l’actif ou au passif du bilan consolidé, sans faire l’objet de compensation. Les écarts actifs sont généralement rapportés au compte de résultat par vingtième. Les écarts passifs représentatifs de pertes futures probables sont repris en fonction des business plans déterminés lors de l’acquisition et/ou de pertes réelles constatées. La part éventuellement non affectée est reprise sur des durées n’excédant pas trois ans.   Impôts différés.— Des impôts différés, résultant des différences temporaires entre le résultat comptable retraité et le résultat fiscal des sociétés consolidées, sont constatés pour prendre en compte l’incidence fiscale des retraitements.   Conversion des comptes et états financiers en devises.— La conversion des comptes et des états financiers des filiales situées à l’étranger a été effectuée sur la base des principes suivants : - éléments du bilan, conversion au cours du fixing à la date de clôture de l’exercice - postes du compte de résultat : conversion sur la base du cours de change moyen de l’exercice. Les différences de conversion qui résultent de l’évolution des cours de change des devises sont inscrites dans les fonds propres consolidés.   Les moins-values sont enregistrées au compte de résultat.   Note 2 – Principes comptables et présentation des comptes   Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros.   Evaluation des créances et dettes en euros Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.   Les créances présentant un risque de non-recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l'objet de dépréciations constituées par dotation au compte de résultat. Ces dépréciations sont inscrites en minoration de l'actif.   Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.   Evaluation des créances et dettes en devises Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   Crédit à la clientèle Les crédits accordés à la clientèle figurent au bilan pour leur valeur nominale. Les échéances impayées pendant un délai inférieur ou égal à trois mois (ou moins de six mois pour les crédits immobiliers) sont maintenues dans leur poste d’origine. Au-delà de ces délais, les crédits pour l’intégralité des concours consentis au client sont transférés en créances douteuses. Lorsqu’un risque probable de non-recouvrement, total ou partiel, apparaît, les créances font individuellement l’objet de provisions constituées par dotation au compte de résultat et portées en déduction des actifs.   L’application du CRC 2002-03 relatif au traitement global du risque de crédit n’a pas d’incidence sur les comptes, compte tenu de la nature des activités de la société.   Portefeuille-titres Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : - valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable, - bons du Trésor, - autres titres de créances négociables, - instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales.     Opérations de transaction sur titres.— Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   Titres empruntés et titres prêtés.— Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie.   Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte "titres prêtés" pour leur valeur comptable.   Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des "titres de transaction". Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique "dettes représentées par un titre".   Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.   Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.   Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   Titres de placement.— Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.   A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de dépréciations sont enregistrées dans la rubrique "Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés". Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une dépréciation pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste "Coût du risque".   Titres de créances négociables.— Les titres de créances négociables sont évalués selon leur objectif de détention à la valeur du marché ou à leur prix d'acquisition.   Dans ce dernier cas, les intérêts courus sont enregistrés dans les comptes de régularisation jusqu'à leur dénouement. A la clôture des comptes, les intérêts et les montants des primes ou de décote font l'objet d'un échelonnement sur la durée de vie du titre.   Titres de participations et de filiales.— Sont considérés comme titres de participations et de filiales les titres de sociétés dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : - opérations interbancaires, - obligations, actions, autres titres à revenu fixe et variable, titres de participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme.   Activité de trading de métaux non ferreux Les achats et les ventes de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, étain) sont comptabilisés au fur et à mesure des livraisons de l’exercice dans les postes « Autres produits d’exploitation bancaire » et « Autres charges d’exploitation bancaire ». Ces opérations font systématiquement l’objet d’une couverture constituée d’achats ou de ventes à terme de métaux non ferreux sur le marché du London Metal Exchange (LME).   Ces opérations sont principalement libellées en dollar US. Pour toute opération traitée dans une autre devise que l’euro, Oddo & Cie couvre sa position en procédant à une opération de change à terme.   En fin d’exercice, les positions prises sur le London Metal Exchange (LME) et les opérations de change en cours sont réévaluées en prix de marché au cours du dernier jour ouvré et les profits ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés en comptabilité.   S'agissant des stocks de métaux, ces derniers sont enregistrés à leur coût historique au fur et à mesure de leur acquisition. La gestion de leurs entrées et sorties suit la règle du "premier entré, premier sorti" (PEPS). Ils figurent à l'actif du bilan au sein du poste "Autres comptes de régularisation, actifs divers".   A la clôture de l'exercice, les stocks sont ensuite réévalués au prix de marché et les gains ou pertes latentes éventuelles sont enregistrés au compte de résultat.   Comptes de négociation et de règlement Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   Immobilisations Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible.   L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties.   Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.   Les durées usuellement retenues sont :  - Logiciels 3 ans   - Matériel informatique et de bureautique 3 ans   - Mobilier 5/10 ans  - Travaux immobiliers et agencements 5/10 ans      Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de provisions pour dépréciation.   Résultat et instruments financiers à terme Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités.   Les opérations traitées au sein du groupe correspondent à des opérations de trading.   Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste "Actifs divers". Les opérations de couverture éventuelles sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.   Provisions Les provisions sont comptabilisées conformément aux règles sur les passifs introduites par le CRC 2000-06. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.   Engagements hors bilan Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan.   Charges et produits de l’exercice Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   Engagements de retraite Les indemnités de fin de carrière sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel.   L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. Cette information est donnée dans l’annexe (note 3.12).   Participation des salariés Une provision a été constituée sur la base des accords appliqués par chaque entité consolidée prise individuellement. (Accord dérogatoire pour Oddo & Cie, droit commun pour Oddo Asset Management).   Régime fiscal du groupe Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts français sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge

Description : 0610176 5 juillet 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°80 Emissions et cotations____________________ Valeurs françaises____________________ Bons, obligations et autres titres     ODDO ET CIE   Dénomination sociale : Oddo et Cie (l'Emetteur). Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. R.C.S Paris : 652 027 384 R.C.S. Paris.   Forme : L'Emetteur est une société en commandite par actions constituée le 2 juillet 1959.   Objet : — L'exercice et le développement de l'ensemble des activités relevant des services d'investissement et notamment la négociation des valeurs mobilières, la gestion de portefeuilles et la contrepartie, — L'exercice, à titre accessoire et pour le compte de la clientèle directe et indirecte du groupe, des opérations de banque suivantes : – La réception de fonds et la mise à disposition de moyens de paiement, – Les opérations de crédit assorties systématiquement d'une garantie sur instruments financiers et/ou sur contrats d'assurance vie, à l'exception du crédit immobilier, – Le conseil et l'assistance en matière de gestion financière, — La prise de toutes participations, majoritaires ou minoritaires, dans toutes entreprises ayant de telles activités, — Et plus généralement, toutes opérations civiles ou commerciales, financières, mobilières ou immobilières, pouvant se rattacher à l'objet social ou à tout objet similaire ou connexe ou s'inscrivant dans le cadre de la gestion des actifs et liquidités sociales.   Durée : Sauf dissolution anticipée ou prorogation, la société sera automatiquement dissoute le 31 décembre 2088. L'exercice social commence le 1er janvier et finit le 31 décembre.   Capital social : Le montant du capital social est de 60 000 000 d'euros. Il est divisé en 1 875 000 actions de 32 € de nominal chacune, toutes entièrement libérées et réparties entre les actionnaires en proportion de leurs droits dans la société.   Obligations en circulation : Au 20 juin 2006, l'encours des emprunts obligataires de l'Emetteur était de 250 000 000 €.   Commissaires aux comptes titulaires : PricewaterhouseCoopers Audit, 63, rue de Villiers, 92200 Neuilly-sur-Seine et La Fiduciaire d'Expertise Comptable et de Gestion Fidexco, 220-224, boulevard Jean-Jaurès, 92772 Boulogne-Billancourt Cedex.  Emprunt obligataire international émis hors de France. Autorisations : Conformément aux pouvoirs qui lui ont été conférés par l'assemblée générale mixte des associés commanditaires du 13 avril 2006 et par l'assemblée générale mixte des associés commandités du 13 avril 2006, les gérants de l'Emetteur ont décidé par deux décisions du 26 juin 2006 et du 30 juin 2006 de procéder à l'émission hors de France d'un emprunt obligataire d'un montant nominal de 200 000 000 € représenté par 4 000 obligations de 50 000 € nominal (les Obligations).   Prix d'émission : 99,942 % du montant nominal.   Date de jouissance et de règlement : 6 juillet 2006.   Date d'échéance : 6 juillet 2009.   Intérêts : Les intérêts seront payables trimestriellement à terme échu, les 6 octobre, 6 janvier, 6 avril et 6 juillet de chaque année et pour la première fois le 6 octobre 2006. Le taux sera égal à l'Euribor trois mois majoré de 0,3 % tel que calculé deux jours ouvrés Système Target avant chaque période d'intérêts par Moneyline Telerate et qui apparaît à titre d'information sur la page 248 de l'écran Moneyline Telerate.   Amortissement normal : A moins qu'elles n'aient été préalablement remboursées ou achetées et annulées, les Obligations seront amorties en totalité au pair le 6 juillet 2009.   Amortissement anticipé : Sauf en cas de changement de régime fiscal applicable aux Obligations, l'Emetteur s'interdit de procéder pendant toute la durée de l'emprunt, au remboursement anticipé des Obligations. L'Emetteur se réserve le droit de procéder à des rachats en bourse ou hors bourse. Les Obligations ainsi achetées seront annulées.   Forme des Obligations : La propriété des Obligations est établie par inscription en compte conformément à l'article L.211-4 du Code monétaire et financier. Les Obligations sont au porteur dématérialisées. Aucun document matérialisant la propriété des Obligations ne sera émis.   Maintien de l'emprunt à son rang : L'Emetteur s'engage jusqu'au remboursement effectif de la totalité des Obligations à ne pas conférer (et à ce qu'aucune de ses filiales principales ne confère ou ne laisse subsister) ou permettre que subsiste un quelconque gage, hypothèque, nantissement, garantie ou autre sûreté réelle sur l'un quelconque des actifs ou revenus de l'Emetteur, présents ou futurs en garantie d'un Endettement (tel que défini ci-dessous) souscrit ou garanti par l'Emetteur (que ce soit avant ou après l'émission des Obligations) sans en faire bénéficier pari passu les Obligations. Pour les besoins du présent paragraphe, Endettement signifie tout endettement au titre d'un emprunt représenté par des obligations ou d'autres titres (notamment des titres de créance négociable) qui sont, ou seraient susceptibles d'être, cotés ou négociés sur une bourse de valeurs, tout marché de gré-à-gré tout autre marché de valeurs mobilières.   Rang des Obligations : les Obligations constituent des engagements directs, non conditionnels, non assortis de sûretés et non subordonnés de l'Emetteur qui viennent et viendront au même rang entre elles et (sous réserve des exceptions impératives du droit français) au même rang que tous les autres engagements non subordonnés et non assortis de sûretés, présents et futurs, de l'Emetteur. Compensation : Les Obligations seront admises aux opérations de Euroclear France sous le numéro suivant : ISIN : FR0010347757. Les Obligations seront admises aux opérations de Clearstream, Luxembourg et d'Euroclear sous le Code commun : 025964829   Obligations assimilables : L'Emetteur aura la faculté d'émettre, sans requérir le consentement des porteurs, d'autres obligations assimilables aux présentes Obligations à condition que ces obligations et les présentes Obligations confèrent des droits identiques à tous égards (ou à tous égards à l'exception du premier paiement des intérêts y afférent) et que les modalités de ces obligations prévoient une telle assimilation avec les présentes Obligations.   Régime fiscal : Les Obligations étant émises hors de la République française, les intérêts au titre des Obligations bénéficient de l'exonération du prélèvement prévue à l'article 131 quater du Code général des impôts. En conséquence, ces intérêts ne donneront droit à aucun crédit d'impôt de source française.   Représentation des porteurs d'Obligations : Les porteurs des Obligations sont regroupés pour la défense de leurs intérêts communs en une masse. La masse sera régie par les dispositions du Code de commerce à l'exception des articles L.228-48 et L.228-59 et par les dispositions du décret n° 67-236 du 23 mars 1967 à l'exception des articles 218, 222 et 224, tel que décrit plus amplement dans les modalités des Obligations. Le représentant de la masse est : Mehdi Laidouni, 19, rue Ramey, 75018 Paris.     Prescription : Toutes les actions contre l'Emetteur en vue du paiement du principal ou des intérêts dus au titre des Obligations seront prescrites dans un délai de 10 ans (pour le principal) et de 5 ans (pour les intérêts) à compter de la date d'exigibilité concernée.   Droit applicable : Droit français.   Cotation : Les Obligations seront cotées à Paris.   Service financier : L'agent financier et agent payeur principal ainsi que son lieu d'établissement désigné est : Oddo et Cie, 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.   Prospectus : Les modalités de l'émission sont définies dans le prospectus en date du 30 juin 2006 (le Prospectus) qui a été soumis à l'Autorité des marchés financiers et a reçu le visa n° 06-243 en date du 30 juin 2006. La présente notice légale décrit de façon résumée les modalités des Obligations qui sont contenues dans leur intégralité dans le prospectus.   Objet de l'insertion : La présente insertion est faite en vue de l'admission aux négociations sur l'Eurolist d'Euronext Paris S.A. des Obligations visées ci-dessus.     L'Emetteur : Oddo et Cie: Philippe Oddo, faisant élection de domicile au siège social de la société, 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.     0610176

Description : 0607813 9 juin 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°69 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________       ODDO & CIE Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €. Siège social : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. A. — Comptes sociaux au 31 décembre 2005. I. — Bilan au 31 décembre 2005. (En milliers d’euros). Actif Note 31/12/05 31/12/04 Caisse, banques centrales, C.C.P. 3.1 996 58 Effets public et valeurs assimilées 3.2 56 578 47 067 Créances sur les établissements de crédit 3.3 571 311 841 417 Opérations avec la clientèle 3.4 433 072 154 409 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.5 340 716 70 212 Actions et autres titres à revenu variable 3.5 186 147 116 808 Participations et autres titres détenus à long terme 3.6 239 232 Parts dans les entreprises liées 3.7 36 603 44 360 Immobilisations incorporelles 3.8 46 082 25 422 Immobilisations corporelles 3.9 2 210 3 148 Actions propres 3.10 4 782 2 034 Comptes de négociation et de règlement 3.11 725 953 678 563 Autres actifs 3.12 328 642 68 724 Comptes de régularisation 3.13 58 827 34 413   Total   2 792 156 2 086 867   Passif Note 31/12/05 31/12/04 Dettes envers les établissements de crédit 3.15 388 570 156 023 Opérations avec la clientèle 3.16 678 132 728 411 Dettes représentées par un titre 3.17 448 362 327 997 Autres passifs 3.12 108 497 40 590 Comptes de régularisation 3.13 72 511 35 142 Comptes de négociation et de règlement 3.11 815 485 548 129 Provisions pour risques et charges 3.18 11 518 8 909 Capitaux propres (hors FRBG) 3.19 269 081 241 665   Capital souscrit   60 000 60 000   Prime d’émission   31 186 32 261   Réserves   134 868 123 559   Provisions réglementées et subventions d’investissement 3.20 0 20   Report à nouveau (+/-)   0 -308   Résultat de l’exercice   43 027 26 132     Total   2 792 156 2 086 867   Hors bilan Note 31/12/05 31/12/04 Engagements donnés 5.1 1 329 141 335 636   Engagements de financement   12 020 43 282   Engagements de garantie   132 307 15 582   Engagement sur instruments financiers   124 730 143 198   Engagements sur titres   1 028 821 133 574 Engagements reçus 5.2 396 372 401 944   Engagements de financement   112 000 100 000   Engagements de garantie   0 0   Engagement sur instruments financiers   251 926 286 851   Engagements sur titres   32 446 15 093 II. Compte de résultat. (En milliers d’euros). (En milliers d’euros) Note 31/12/2005 31/12/2004 + Intérêts et produits assimilés 4.1 38 799 34 740 - Intérêts et charges assimilées 4.2 32 479 29 987 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 43 589 19 955 + Commissions (produits) 4.4 97 066 72 892 - Commissions (charges) 4.4 15 634 8 795 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 24 091 22 788 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 -1 316 493 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 11 358 8 934 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 8 315 6 926 Produit net bancaire   157 160 114 096 - Charges générales d’exploitation 4.9 117 988 99 813 Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles   2 102 2 441 Résultat brut d’exploitation   37 070 11 842 +/- Coût du risque 4.10 -4 056 -1 228 Résultat d’exploitation   33 013 10 614 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence   0 0 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés   6 715 279 Résultat courant avant impôt   39 728 10 893 +/- Résultat exceptionnel 4.11 118 6 396 - Impôt sur les bénéfices 4.12 -3 181 -8 806 +/- Dotation, reprises de FRBG et provisions réglementées   0 37 Résultat net   43 027 26 132 III. — Affectation du résultat. L’assemblée générale, conformément aux propositions de la Gérance, décide d'affecter le bénéfice de l'exercice comme suit :   Réserve légale 2 151 357,77 euros Réserve ordinaire 16 426 825,20 euros Dividendes 24 448 972,60 euros Soit la totalité du bénéfice social 43 027 155,57 euros   L’assemblée prend acte que le dividende distribué par action est de 11 euros. Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code Général des Impôts, ce dividende ouvrira droit à un abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France. Il est rappelé que les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ont été les suivants :   Exercice Dividendes 2004 7 € net par action 2003 3 € net par action (assorti d’un avoir fiscal de 1,50 €) 2002 3 € net par action (assorti d’un avoir fiscal de 1,50 €) IV. — Annexe aux comptes sociaux. Note 1. – Présentation des comptes. 1.1. Présentation des comptes. — Les comptes arrêtés au 31 décembre 2005 ont été établis conformément aux dispositions du règlement n° 2000-03 du Comité de la Réglementation Comptable relatif aux documents de synthèse individuels des établissements de crédit, modifiant le règlement CRBF n° 91-01.   1.2. Faits caractéristiques de l’exercice. — Les faits marquants de l’exercice 2005 sont constitués par : — L’acquisition du groupe Cyril Finance au 29 avril 2005 pour un montant de 39 M€. En conséquence, cinq nouvelles entités intègrent le groupe Oddo & Cie:   – Cyril Finance, ;   – Cyril Finance Asset Management ;   – Cogefi ;   – Cogefi Gestion, et   – John Locke Investment ; — La cession le 30 décembre 2005 de la filiale américaine JPPE à Intermonte Sim ; — La rationalisation de l’organigramme du groupe suite au changement de statut, en fusionnant par transmission universelle de patrimoine les entités présentant des activités similaires.   1.3. Changement de méthode comptable. — Plusieurs changements de réglementation sont intervenus au 1er janvier 2005 : L’application du CRC 2003-06 relatif à l’enregistrement des opérations en règlement différé, applicable à partir du 1er janvier 2005 n’a pas d’incidence sur les comptes, compte tenu de la nature des activités de la société. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Ce changement de réglementation n'a pas eu d'incidence sur les comptes de la société clos au 31 décembre 2005. Le règlement CRC n° 2002-10 a fixé de nouvelles règles d'amortissement et de dépréciation des actifs. En particulier, les principaux composants des constructions sont désormais isolés en comptabilité et amortis sur leurs durées d'utilisations respectives. Ce changement de réglementation n'a pas eu d'incidence sur les comptes de la société clos au 31 décembre 2005. Le règlement CRC n° 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation et l'évaluation des actifs a introduit, à compter du 1er janvier 2005, une modification des règles antérieures relatives aux frais d'acquisition des immobilisations corporelles et incorporelles qui doivent être désormais incorporés dans leur valeur d'entrée au bilan. L'application de ce nouveau règlement n'a pas eu d'incidence sur les comptes de la société clos au 31 décembre 2005. Par ailleurs, la société a choisi de ne pas appliquer par anticipation les règlements adoptés par le CRC en novembre 2005 qui portent en particulier sur le traitement comptable du risque de crédit et des opérations sur titres.   Note 2. – Principes et méthodes comptables. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros. 2.1. Evaluation des créances et dettes (en euros) : — Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale ; — Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l’objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l’actif ; — Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.   2.2. Evaluation des créances et dettes en devises : — Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat ; — Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Ce changement de réglementation n'a pas eu d'incidence sur les comptes de la société clos au 31 décembre 2005.   2.3. Portefeuille titres. — Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : — valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable ; — bons du Trésor ; — autres titres de créances négociables ; — instruments du marché interbancaire.   Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales. — Opérations de transaction sur titres : Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   — Titres empruntés et titres prêtés : Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte « titres prêtés » pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des « titres de transaction ». Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique « dettes représentées par un titre ». Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   — Titres de placement : Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de provisions pour dépréciation sont enregistrées dans la rubrique « Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés ». Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste « Coût du risque ».   — Titres de créances négociables : Les titres de créances négociables sont évalués selon leur objectif de détention à la valeur du marché ou à leur prix d'acquisition. Dans ce dernier cas, les intérêts courus sont enregistrés dans les comptes de régularisation jusqu'à leur dénouement. A la clôture des comptes, les intérêts et les montants des primes ou de décote font l'objet d'un échelonnement sur la durée de vie du titre.   — Titres de participations et de filiales : Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.   Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants :   — Effets publics et valeurs assimilées ; — Obligations et autres titres à revenu fixe ; — Actions et autres titres à revenus variable ; — Participations et autres titres détenus à long terme. — Parts dans les entreprises liées.   2.4. Comptes de négociation et de règlement. — Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   2.5. Immobilisations. — Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est , compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont :   Logiciels 3 ans Matériel informatique et de bureautique 3 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 5/10 ans   Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de provisions pour dépréciation.   2.6. Résultat et instruments financiers a terme pour compte propre. — Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités . Les opérations traitées au sein du groupe correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste « Autres actifs ». Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.   2.7. Provisions pour risques et charges. — Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.   2.8. Engagements hors bilan. — Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan.   2.9 Charges et produits de l’exercice. — Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   2.10. Engagements de retraite. — La convention collective nationale de la Bourse prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01.   2.11. Régime fiscal. — Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La Société est tête d’un groupe d’intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant : la charge d’impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d’impôts de l’année, des déficits ou moins values que la société aurait pu imputer en l’absence de groupe fiscal. Elle reverse directement aux filiales en déficit le crédit d’impôt leur revenant. Les économies d’impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l’application des conventions d’intégration, selon la méthode de la troisième conception de répartition de l’impôt.   Note 3 – Informations sur les postes du bilan. 3.1. Caisses, banques centrales, C.C.P. (actif) :     31/12/05 31/12/04 Caisses 104 52 Banques centrales 892 3 C.C.P. 0 3   Total 996 58   3.2. Effets publics et valeurs assimilées :     31/12/05 31/12/04 Effets publics et valeurs assimilées     A moins d’un mois 56 578 47 049   Sous-total 56 578 47 049 Créances rattachées 0 18     Total brut 56 578 47 067   3.3. Créances sur les établissements de crédit :     31/12/05 31/12/04 Créances sur les établissements de crédit :       A vue 321 396 204 681   Titres reçus en pension livrée 249 845 636 704     Sous-total 571 242 841 385 Créances rattachées 69 32       Total brut 571 311 841 417 Provisions 0 0         Total net 571 311 841 417   3.4. Opérations avec la clientèle :      31/12/05 31/12/04 Brut Douteux Provisions Net Net Autres concours à la clientèle 2 676 0 0 2 676 184 Titres reçus en pension livrée 427 192 0 0 427 192 146 374 Compte ordinaires débiteurs 2 346 3 525 3 525 2 346 6 994 Prêts participatifs 800 0 0 800 809   Sous-total 433 014 3 525 3 525 433 014 154 360 Créances rattachées 58 0 0 58 48     Total 433 071 3 525 3 525 433 072 154 409   3.5. Portefeuille titres : a) Ventilation par nature de titre :     31 décembre 2005 31 décembre 2004 Fixe Variable Total Fixe Variable Total Transaction - Effets publics 0 0 0 0 0 0 Transaction - Autres 13 816 182 895 196 711 67 787 110 082 177 869 Placement - Effets publics 5 118 0 5 118 0 0 0 Placement - Autres (1) 319 978 3 822 323 800 2 425 7 312 9 737 Investissement 0 0 0 0 0 0   Sous-total 338 912 186 717 525 628 70 212 117 394 187 606 Créances rattachées 4 853 0 4 853 0 0 0     Total brut 343 765 186 717 530 481 70 212 117 394 187 606 Provisions -3 049 -570 -3 619 0 -586 -586       Total net 340 716 186 147 526 862 70 212 116 808 187 020 (1) Dont 205 935 actions Euronext NV valorisées à 5,24, soit 1 079 K€.   Dont portefeuille de placement pour compte propre de » « l’ex Cyril Finance » pour 326 899 K€ net des moins-values latentes provisionnées à hauteur de 3 049K€. Les plus values latentes, sur ce portefeuille, s’élèvent à 1 394K€ (dont 119 K€ au titres des + values à taux fixes couvert par Swap), la valeur de marché de ce portefeuille s’élève à 328 293K€.   a) Ventilation par échéance des titres à revenus fixes :     Transaction Placement Total Moins de 3 mois 13 816 28 440 42 256 De 3 mois à 1 an   82 779 82 779 De 1 an à 5 ans   196 930 196 930 + de 5 ans   16 947 16 947 Actions et autres titres à revenu variable 182 895 3 822 186 717 Intérêts courus   4 853 4 853 Provisions   - 3 619 - 3619   Total général 196 711 330 151 526 862   b) Ventilation par nature de titre du portefeuille de placement fixe :     Nominal ou encours valorisé Quotte part du portefeuille Taux variable 169 576 52,2 % Taux fixe swappé 61 055 18,8 % Taux fixe 2006 40 789 12,5 % Convertibles 24 020 7,4 % Taux fixe 2007 9 845 3,0 % FCC 7 408 2,3 % Titres participatifs 7 195 2,2 % Prefered shares 5 208 1,6 %   Total 325 096 100 %   Les comptes d’opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par ODDO & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d’évaluation est comptabilisé au compte de résultat. Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par ODDO & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l’opération et réévaluées selon un cours déterminé par le « Contrôle des Risques » indépendamment des équipes de front-office. Les actions et obligations détenues dans le portefeuille de placement sont des titres cotés. Les moins-values latentes sont provisionnées.   3.6. Participations, autres titres détenus à long terme :       31/12/05 31/12/04 Brut Provision Net Brut Provision Net Etablissements de crédit             Autres entreprises financières 82 0 82 82 0 82 Autres entreprises non financières 157 0 157 150 0 150   Total 239 0 239 232 0 232   3.7. Parts dans les entreprises liées : — Renseignements détaillés sur chaque filiale :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention Résultats du dernier exercice clos ODDO Asset Management 2 103 4 576 100 24 498 ODDO Contrepartie 2 000 251 100 6 895 ODDO Corporates Finances 4 050 644 100 1 700 ODDO Madeleine 1 200 1 769 100 64 ODDO S.V 4 508 902 100 2 526 ODDO Securities (USA) 2 331 266 100 994 SOCA 160 25 100 2 096 Zarifi Ent. Invest. 4 519 158 50 125 COGEFI 4 025 3 303 34 376 John Locke Investements 200 255 34 62 SAX PATRIMOINE GESTION 37 420 35 190 ODDO Options 2 217 502 35 11 748 Génération Vie 30 096 6 743 35 2 398 Hm Gestion 908 122 12 470   Total 58 354 19 936   54 142   — Renseignements globaux par type de filiale :       31/12/05 31/12/04 Brut Provision Net Brut Provision Net Etablissements de crédit 3 355 0 3 355 19 768 0 19 768 Autres entreprises financières (dont mises en équivalence) 9 452 0 9 452 9 452 0 9 452 Autres entreprises non financières (dont mises en équivalence) 24 971 1 175 23 796 16 379 1 239 15 140 Créances rattachées               Total 37 778 1 175 36 603 45 600 1 239 44 360   Au cours de l’année 2005 les mouvements sur les titres de participation sont essentiellement dus : — Etablissement de crédit : fusions de deux sociétés du groupe, NFMDA pour 3 294 K€ et Pinatton Finance pour 13 118 K€ le 30 septembre 2005 ; — Autres entreprises financières : acquisition et fusion de la société Cyril Finance au cours de cette même année ; — Autres entreprises non financières : cession des titres de la société JPPE (1 480 K€), augmentation de notre participation dans la société Génération Vie (8 033 K€) et augmentation du capital de la société ODDO AM par apport des titres de la société Cyril Finance AM (1 334 K€).   3.8. Immobilisations incorporelles. — Ce poste se décompose ainsi :     31/12/05 31/12/04 Fonds de commerce 45 760 25 241 Droit d’usage nom commercial 10 10 Logiciels 1 782 1 511 Amortissements et provisions 1 478 1 339 Immobilisations incorporelles 46 074 25 470 Immobilisations en cours 9 0   Total immobilisations 46 082 25 422   La variation (+ 20 519K€) du poste « Fonds de commerce » est due aux fusions et acquisitions au cours de l’année 2005 soit 9 401 K€ pour NFMDA, 10 905 K€ pour Cyril Finance et 214 K€ pour Pinatton Finance.   3.9. Immobilisations corporelles. — Ce poste se décompose ainsi :     31/12/05 31/12/04 Mobilier 1 421 1 368 Amortissements 1 306 1 239 Matériel 1 293 1 132 Amortissements 969 954 Matériel de transport 25 59 Amortissements 23 46 Agencements 11 375 10 730 Amortissements 9 606 7 922   Sous total Immobilisations corporelles 2 210 3 127 Immobilisations en cours 0 21     Total immobilisations 2 210 3 148   3.10. Actions propres :     31/12/05 31/12/04 Actions propres (1) 4 782 2 034 Provisions 0 0   Total net 4 782 2 034 (1) L'assemblée générale des actionnaires du 2 décembre 2003 a autorisé la Gérance à acquérir des actions « ODDO & CIE » pour permettre la constitution d'Options d'Achat au profit des cadres. A ce titre, la société ODDO & CIE détient 22 695 actions propres au 31 décembre 2005. Le nombre total d’actions pouvant être émises ou achetées, issus des plans conclus sur les exercices antérieurs étant de 22 695 titres Oddo et Cie détient actuellement la totalité des titres nécessaires pour remplir son engagement.   Il n’y a pas eu au cours de l’exercice de nouveau plan d’option d’achat de titres. L’assemblée générale des actionnaires du 13 avril 2005 a autorisé la Gérance à acquérir des actions « ODDO & CIE » dans le cadre d’un plan d’attribution gratuite d’actions en faveur du personnel salarié et des mandataires sociaux du groupe, dans la limite maximale de 10 % du capital soit 187 500 actions. Il a été attribué au cours de l’exercice 54 356 actions. Dans ce cadre, la société ODDO & CIE détient 20 827 actions propres au 31 décembre 2005.   3.11. Comptes de négociation et de règlement. — Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour compte de nos clients. Les comptes « Acheteurs », « Vendeurs » et « Règlement » des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.       31/12/05 31/12/04 Actif Passif Actif Passif OPCVM 105 972 194 511 24 115 56 774 Entreprises d’investissement 439 894 36 549 483 760 221 311 Autres institutions financières 171 282 429 496 157 984 194 273 Clients en conservation 1 971 153 700 10 660 74 102 Prêts et emprunts de titres 6 834 1 229 2 043 1 668 Comptes de négociation et de règlement 725 953 815 485 678 563 548 129   3.12. Autres actifs et passifs :       31/12/05 31/12/04 Actif Passif Actif Passif Dépôts et cautionnements 11 748 0 6 348 0 Dépôt RELIT 39 778 0 13 210 0 Déposit marchés dérivés 19 628 16 927 14 979 13 676 Titres en dénouement « Chambre de Compensation » 123 376 50 674 16 543 9 197 Titres en dénouement « Etablissements de Crédit » 122 093 12 065 146 440 Etat français - impôt société 7 068 0 12 833 0 Etat français - autres 0 4 794 342 2 033 Etat étranger 305 0 305 0 Personnel 526 14 308 609 7 135 Organismes sociaux 102 3 288 97 3 001 Clients 2 084 0 2 117 0 Fournisseurs 1 591 5 771 1 183 4 569 Divers 323 670 0 540 Créances douteuses 73 0 66 0 Provisions créances douteuses -55 0 -55 0   Total 328 642 108 497 68 724 40 590   3.13. Comptes de régularisation actifs et passifs :       31/12/05 31/12/04 Actif Passif Actif Passif Comptes techniques de passage 7 248 36 718 10 293 9 618 Charges/produits constatés d’avance 820 199 1 175 267 Prime d’émission des obligations 267 0 405 0 Personnel 0 14 479 0 13 352 Organismes sociaux 0 4 201 0 440 Impôts et taxes 0 794 0 610 Fournisseurs 0 8 360 0 4 156 Groupe 0 0 0 103 Produits a recevoir / charges a payer 50 492 7 761 22 539 6 597   Total 58 827 72 511 34 413 35 142   3.15. Dettes envers les établissements de crédit :     31/12/05 31/12/04 Dettes sur les établissements de crédit     A vue 12 718 9 295 Titres donnés en pension livrée 375 853 146 728   Sous-total 388 570 156 023 Dettes rattachées 0 0     Total 388 570 156 023   3.16. Opérations avec la clientèle :       31/12/05 31/12/04 à vue à terme Total à vue à terme Total Comptes d’épargne à régime spécial :               Comptes d’épargne à régime spécial 0 58 635 58 635 0 41 108 41 108     Sous-total 0 58 635 58 635 0 41 108 41 108 Autres dettes :               Comptes ordinaires de la clientèle 47 577 0 47 577 17 374 0 17 374   Titres donnés en pension livrée 0 568 207 568 207 0 669 879 669 879   Autres dettes diverses 0 3 639 3 639 0 3 3   Dettes rattachées 73 0 73 47 0 47     Sous-total 47 650 571 847 619 497 17 421 669 882 687 304       Total 47 650 630 482 678 132 17 421 710 990 728 411   Les dettes diverses représentent des coupons à recevoir sur valeur étrangère.   3.17. Dettes représentées par un titre :     31/12/05 31/12/04 Emprunts obligataires (*) 300 000 250 000 Titres du marché interbancaire et créances négociables 39 040 1 887 Titres empruntés 23 448 15 424 Titres de transaction 85 547 60 160   Sous-total 448 035 327 471 Dettes rattachées 327 526     Total 448 362 327 997   Dont :       Moins d’un an 148 362 177 997   De un à 5 ans 300 000 150 000     Total 448 362 327 997   — Le 25 juin 2004, un emprunt obligataire de 150 millions d’€uros a été émis au prix de 99,854 % du nominal. L’amortissement se fera au pair et en totalité le 24 juin 2007. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois + 0,30 % l’an, payable trimestriellement à terme échu les 25 juin, 25 septembre, 25 décembre, et 25 mars. Cet emprunt a été porté à 250 M€ au deuxième semestre 2005. — Le 8 septembre 2005, une ligne de crédit bancaire de 100 M€ a été négociée pour une durée de 3 ans. Au 31 décembre 50 M€ était utilisée sur cette facilité. La variation de l’exercice s’explique par le remboursement d’un emprunt obligataire de 100 millions d’euros, amorti au pair et en totalité le 31 octobre 2005.   3.18. Provisions pour risques et charges :     Début d’exercice Apport Dotations Reprises utilisées Reprises disponibles Fin d’exercice Provision pour engagement de retraite 351 0 15 6 0 360 Provisions pour litiges 5 122 498 1 426 981 1 460 4 605 Provisions pour pertes et charges 438 30 103 17 84 470 Provisions pour risques non déductibles 959 0 5 150 0 136 5 973 Autres provisions pour risques et charges 2 039 0 0 0 1 929 110   Total 8 909 528 6 694 1 004 3 609 11 518   3.19. Variation des fonds propres :     Début d’exercice + - Affectation du résultat Dividendes Autres Mouvements Fin d’exercice Capital 60 000           60 000 Prime d’émission 6 408           6 408 Prime de fusion 24 778           24 778 Réserve légale 2 134     1 307     3 441 Autres réserves 122 501     8 927     131 427 Provisions réglementées 20   20       0 Report à nouveau -308     308     0 Résultat 26 132     -10 542 -15 591 43 027 43 027   241 665 0 20 0 -15 591 43 027 269 081   Note 4. – Informations sur les postes du compte de résultat. 4.1. Intérêts et produits assimilés :     31/12/05 31/12/04 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 18 915 17 462 Produits sur opérations avec la clientèle -14 138 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 19 898 17 140   Total 38 799 34 740   4.2. Intérêts et charges assimilées :     31/12/05 31/12/04 Charges sur opérations avec les établissements de crédit 8 318 7 333 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe 24 161 22 654   Total 32 479 29 987   4.3. Revenus des titres à revenu variable :     31/12/05 31/12/04 Titres de placement 207 238 Titres de participation 43 382 19 718   Total 43 589 19 955   4.4 Commissions (en milliers d’euros) :       31/12/05 31/12/04 Produits Charges Produits Charges Opérations sur titres 0 5 452 0 5 221 Instruments financiers à terme 4 536 1 352 4 611 1 064 Prestations de services financiers 92 530 8 830 68 281 2 510   Total 97 066 15 634 72 892 8 795   4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d’euros) :      31/12/05 31/12/04 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 27 160 2 641 24 411 1 451 Opérations de change 0 158 0 93 Instruments financiers à terme 279 549 158 237   Total 27 439 3 348 24 569 1 781 Solde 24 091   22 788     4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés :       31/12/05 31/12/04 Produits Charges Produits Charges Cessions 321 1 625 79 0 Provisions pour dépréciation 38 50 430 15   Total 359 1 675 509 16 Total   1 316 493     4.7. Autres produits d’exploitation bancaire :     31/12/05 31/12/04 Facturation de charges 11 001 8 796 Autres produits accessoires 63 0 Divers 293 139   Total 11 358 8 934   4.8. Autres charges d’exploitation bancaire :     31/12/05 31/12/04 Rétrocession de produits 0 1 031 Divers 8 315 5 894   Total 8 315 6 926   4.9. Charges générales d’exploitation :     31/12/05 31/12/04 Frais de personnel 79 494 65 013 Impôts et taxes 1 709 1 397 Locations 0 8 264 Rémunérations d’intermédiaires 8 513 3 207 Services extérieurs 3 273 4 975 Transports et déplacements 4 934 1 114 Autres charges diverses d’exploitation 20 065 15 842   Total 117 988 99 813   — Détail des frais de personnel.     31/12/05 31/12/04 Rémunérations fixes 26 160 23 950 Rémunérations variables 24 315 14 839 Indemnités et avantages divers 3 406 3 850 Participation 2 809 1 699 Charges sociales 19 418 17 982 Impôts sur salaires 3 386 2 692   Total 79 494 65 013   — Evolution des effectifs :     31/12/05 31/12/04 Cadres 370 378 Agents de maîtrise 44 39 Employés 56 53 Effectif moyen 470 469   4.10. Coût du risque :     31/12/05 31/12/04 Dotations aux provisions pour risques et charges 6 741 2 781 Pertes nettes sur créances irrécupérables 1 929 129 Reprises de provisions pour risques et charges 4 613 1 682   Total -4 056 -1 228   4.11 Résultat exceptionnel. Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi :     31/12/05 31/12/04 Litiges et contentieux -659 956 Charges de Restructuration   -6 928 Reprises de provision pour restructuration   12 368 Autres 777 0 Résultat exceptionnel 118 6 396   4.12 Impôt sur les bénéfices (en milliers d’euros) :     31/12/05 Résultat net 43 027 Impôt sur les bénéfices -3 181 Résultat avant impôts 39 846 Provisions et charges non déductibles 12 260 Régime mère/fille -35 446 Charges antérieurement taxées et reprises de provisions -12 760 Reprise perte fiscale -11 306 Eléments imposés à taux réduit -278 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun -7 684 Taux d’impôt % 34,93 Impôt théorique -2 681 Avoirs fiscaux -25 Régime Intégration fiscale -519 Réduction d'impôts mécénat -15 Impôt à taux réduit 53 Divers 6 Impôt total calculé -3 181   La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend, au 31 décembre 2005, cinq filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe).   Note 5. – Note sur le hors-bilan. 5.1. Engagements donnés :     31/12/05 31/12/04 Engagements de financement 12 020 43 282   Cautions données 12 020 43 282 Engagements de garantie 132 307 15 582   Capital garanti  132 307 15 582 Engagements sur instruments financiers 124 730 143 198   Instruments de couverture  124 730 143 198 Engagements sur titres 1 028 821 133 574   Titres à livrer (tiers) 3 233 1 454   Titres à livrer (compte propre) 1 025 588 132 119     Total 1 329 141 335 636   5.2. Engagements reçus :     31/12/05 31/12/04 Engagements de financement 112 000 100 000   Ligne de crédit Natexis –AGF Banque 25 000 25 000   Ligne de crédit RBOS 37 000 25 000   Ligne de crédit CDC IXIS 50 000 50 000 Engagements sur instruments financiers 251 926 286 851   Instruments de couverture  251 926 286 851 Engagements sur titres 32 446 15 903   Titres à recevoir (tiers) 32 446 12 663   Titres à recevoir (compte propre) 0 2 430     Total 396 372 401 944   Note 6. – Informations relatives au risque de contrepartie. 6.1. Risques de règlement –livraison. — Les risques de règlement/livraison sont évalués au quotidien sur la base de l’ensemble des positions titres en attente de livraison et espèces en comptabilité. Un risque est mesuré sur chacune des opérations en attente de dénouement en fonction de coefficients de risques forfaitaires (normes réglementaires CRBF) et des résultats latents (réévaluation en marked to market). Une agrégation des positions par contrepartie est ensuite réalisée.   6.2. Risques sur les produits Dérivés. — Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la Réglementation Bancaire et Financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission Bancaire dans l’instruction N° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l’évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues. La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l’opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l’instruction n° 96-06. IV. — Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels. En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2005 sur :   — le contrôle des comptes annuels de la société ODDO & Cie, tels qu’ils sont joints au présent rapport ; — la justification de nos appréciations; — les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.   Les comptes annuels ont été arrêtés par la Gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.   1. Opinion sur les comptes annuels . — nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptable français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.   Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note I de l’annexe qui expose les changements de méthode comptable suivants : — l’enregistrement des opérations en règlement différé de votre société en application du règlement CRC 2003-06 ; — la comptabilisation de provisions couvrant des pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis de votre société, en application du CRC 2002-03 ; — les nouvelles règles d’amortissement et de dépréciation des actifs en application du règlement CRC 2002-10 ; — la modification des règles relatives aux frais d’acquisition des immobilisations corporelles et incorporelles en application du règlement CRC 2004-06.   2. Justification de nos appréciations. — En application des dispositions de l’article L.823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :   — Changements comptables : Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptables suivis par votre société, nous nous sommes assurés du bien-fondé des changements de méthodes comptables mentionnés ci-dessus et de la présentation qui en a été faite.   — Estimations comptables :   – Votre société constitue des provisions pour couvrir les risques de recouvrement et les risques inhérents aux litiges avec les tiers, tel que décrit dans la note 2 de l’annexe;   – Votre groupe procède également à des estimations comptables pour l’évaluation des actifs incorporels. Nos travaux ont consisté à apprécier les données et hypothèses sur lesquelles se fondent ces estimations, et nous nous sommes assurés de leur caractère raisonnable.   3. Vérifications et informations spécifiques. — Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion de la Gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels appellent, de notre part, les observations suivantes : — En application de la loi, nous vous signalons que les informations prévues par l’article L.225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations de chaque mandataire social durant l’exercice ne figurent pas dans le rapport de gestion ; — En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de la Gérance.   Fait à Neuilly sur Seine et Boulogne-Billancourt, le 7 avril 2006. Les commissaires aux comptes : PricewaterhouseCoopers Audit : FIDEXCO : Anik CHAUMARTIN ; Jean Pierre BOENNEC B. — Comptes consolidés. I. — Bilan consolidé au 31 décembre 2005. (En milliers d’euros). Actif Note 31 Déc. 2005 31 Déc. 2004 Opérations interbancaires et assimilées 3.1 647 312 916 775 Opérations avec la clientèle 3.2 354 927 148 691 Obligations, actions, autres titres à revenu fixe et variable 3.3 967 733 1 053 278 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme 3.4 19 775 8 370 Immobilisations corporelles et incorporelles 3.5 37 894 35 306 Comptes de négociation et de règlement 3.6 318 239 220 338 Comptes de régularisation et actifs divers 3.7 505 354 219 699   Total de l’actif   2 851 234 2 602 457   Passif Note 31 Déc. 2005 31 Déc. 2004 Opérations interbancaires et assimilées 3.8 173 751 75 795 Opérations avec la clientèle 3.9 634 059 747 628 Dettes représentées par un titre 3.10 603 146 964 481 Comptes de négociation et de règlement 3.6 808 568 428 649 Compte de régularisation et passifs divers 3.7 334 983 122 264 Ecarts d’acquisition 3.11 9 919 19 839 Provisions pour risques et charges 3.12 12 453 10 645 Dettes subordonnées   809 812 Intérêts minoritaires 3.13 6 575 4 039 Capitaux propres part du Groupe 3.13 266 971 228 305   Capital souscrit   60 000 60 000   Prime d’émission   5 721 5 721   Réserves consolidées et autres (+/-)   147 193 128 569   Résultat de l’exercice (+/-)   54 057 34 015     Total du passif   2 851 234 2 602 457   Hors bilan Note 31 décembre 2005 31 décembre 2004 Engagements donnés 6.1 1 417 869 779 214   Engagements de financement   12 020 43 282   Engagements de garantie   132 307 15 582   Engagement sur instrument financier à terme   818 007 448 422   Engagements sur titres   455 534 271 928 Engagements reçus 6.2 1 324 263 893 426   Engagements de financement   174 020 127 073   Engagement sur instrument financier à terme   607 283 751 260   Engagements sur titres   542 960 15 093 III. — Compte de résultat consolidé. (En milliers d’euros).   Note Déc. 2005 Déc. 2004 + Intérêts et produits assimilés 4.1 41 547 26 989 - Intérêts et charges assimilées 4.2 37 604 30 824 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 362 708 + Commissions (produits) 4.4 231 053 175 657 - Commissions (charges) 4.4 58 309 11 245 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 63 495 44 824 +/- gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 -1 437 1 048 + Autres produits d’exploitation bancaire 4.7 2 386 995 - Autres charges d’exploitation bancaire 4.8 12 726 44 028 Produit net bancaire   228 766 164 124 Charges générales d’exploitation 4.9 163 343 138 258 Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles   2 525 2 867 Résultat brut d’exploitation   62 898 22 999 +/- Coût du risque 4.10 -3 165 2 310 Résultat d’exploitation   59 733 25 309 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence   998 233 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 4.11 7 654 1 182 Résultat courant avant impôt   68 384 26 724 +/- Résultat exceptionnel 4.12 -1 383 4 788 - Impôt sur les bénéfices 4.13 19 914 11 916 +/- Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition 3.11 -9 920 -14 910 +/- Intérêts minoritaires   -2 950 -491 Résultat net – part du groupe   54 057 34 015 Résultat social ODDO et Cie par action (en euros)   22,95 13,94 III. — Annexe aux comptes consolidés. Note 1. – Principes de consolidation. 1.1. Présentation et faits marquants de l’exercice. — Les comptes consolidés de Oddo & Cie sont établis conformément au règlement CRC 99-07 du Comité de Réglementation Comptable et présentés conformément au CRC 2000-04, suite à l’obtention par Oddo & Cie du statut de Société Financière au cours du second semestre. Le changement de statut n’a pas d’impact sur les méthodes de comptabilisation au sein du groupe.   Les faits marquants de l’exercice 2005 sont constitués par : — L’acquisition du groupe Cyril Finance au 29 avril 2005 pour un montant de 39 M€. En conséquence, cinq nouvelles entités intègrent le groupe Oddo & Cie :   – Cyril Finance,   – Cyril Finance Asset Management,   – Cogefi, Cogefi Gestion et   – John Locke Investment ; — La cession le 30 décembre 2005 de la filiale américaine JPPE à Intermonte Sim ; — la rationalisation de l’organigramme du groupe suite au changement de statut, en fusionnant par transmission universelle de patrimoine les entités présentant des activités similaires. .   1.2. Changement de méthode. — Plusieurs changements de réglementation sont intervenus au 1er janvier 2005 : L’application du CRC 2003-06 relatif à l’enregistrement des opérations en règlement différé, applicable à partir du 1er janvier 2005 n’a pas d’incidence sur les comptes, compte tenu de la nature des activités de la société. Le règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit prescrit de constituer en valeur actualisée les provisions couvrant les pertes attendues sur les encours douteux et douteux compromis. Ce changement de réglementation n'a pas eu d'incidence sur les comptes de la société clos au 31 décembre 2005. Le règlement CRC n° 2002-10 a fixé de nouvelles règles d'amortissement et de dépréciation des actifs. En particulier, les principaux composants des constructions sont désormais isolés en comptabilité et amortis sur leurs durées d'utilisations respectives. Ce changement de réglementation n'a pas eu d'incidence sur les comptes de la société clos au 31 décembre 2005. Le règlement CRC n° 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation et l'évaluation des actifs a introduit, à compter du 1er janvier 2005, une modification des règles antérieures relatives aux frais d'acquisition des immobilisations corporelles et incorporelles qui doivent être désormais incorporés dans leur valeur d'entrée au bilan. L'application de ce nouveau règlement n'a pas eu d'incidence sur les comptes de la société clos au 31 décembre 2005. Par ailleurs, la société a choisi de ne pas appliquer par anticipation les règlements adoptés par le CRC en novembre 2005 qui portent en particulier sur le traitement comptable du risque de crédit et des opérations sur titres.   1.2.1. Méthodes de consolidation : Les comptes consolidés ont été établis à partir des comptes annuels de Oddo & Cie et de toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci.   1.3. Sociétés intégrées globalement. — Les sociétés placées sous le contrôle exclusif de Oddo & Cie ont été consolidées selon la méthode de l’intégration globale. Cette méthode consiste à substituer à la valeur des titres en portefeuille chacun des éléments de l’actif et du passif des filiales, puis à éliminer les opérations réciproques entre la société mère et ses filiales, ou entre filiales. La part des intérêts minoritaires, dans la situation nette et dans le résultat, est inscrite distinctement au bilan et au compte de résultat consolidé.   1.4. Sociétés mises en équivalence. — Selon les règles édictées par le Comité de la Réglementation Comptable, les entreprises sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable, en détenant directement ou indirectement au moins 20 % des droits de vote sont mises en équivalence N’ont toutefois pas été consolidées les participations à caractère non financier dont l’importance n’est pas significative ou qui ne sont pas destinées à rester durablement au sein du Groupe. La mise en équivalence conduit à substituer à la valeur comptable des titres la quote-part revenant au Groupe dans la situation nette et les résultats de l’exercice des sociétés concernées.   1.4.1 Périmètre de consolidation :     31-déc-05 31-déc-04 Pourcentage de contrôle Pourcentage d’intérêts Pourcentage de contrôle Pourcentage d’intérêts Intégration globale :           JPP EUROSECURITIES (New York) cédée     100,00 100,00   ODDO ASSET MANAGEMENT (Paris) 99,99 99,99 99,99 99,99   ODDO CONTREPARTIE (Paris) 100,00 100,00 100,00 100,00   ODDO MADELEINE (Paris) 99,99 99,99 99,99 99,99   ODDO OPTIONS (Paris) 75,46 76,85 75,46 76,85   ODDO CORPORATE FINANCE (Paris) 100,00 100,00 100,00 100,00   ODDO SECURITIES CORPORATION (New York) 100,00 100,00 100,00 100,00   ODDO S.V (Madrid) 100,00 100,00 100,00 100,00   NFMDA (Paris) tup avec Oddo et Cie     100,00 100,00   PINATTON FINANCE (Paris) tup avec Oddo et Cie     100,00 100,00   SOCA (Paris) 100,00 100,00 100,00 100,00   ZARIFI E.I. (Marseille) 50,00 50,00 50,00 50,00 Mise en équivalence :           GENERATION VIE (Paris) 35,00 35,00 20,00 20,00   COGEFI (Paris) 34,00 34,00       COGEFI GESTION (Paris) 33,33 33,33       JOHN LOCKE INVESTMENT (Paris) 34,00 34,00       L’augmentation des pourcentages de contrôle et d’intérêt au sein de Génération Vie provient de la souscription par Oddo et Cie à une augmentation de capital de Génération Vie. Pour mémoire la société Sax Patrimoine Consultant a été exclue du périmètre de consolidation dans la mesure ou elle ne présente pas un caractère significatif. Par ailleurs la réorganisation du groupe a entraîné les fusions par transmissions universelles de patrimoine suivantes : — NFMDA , au sein de Oddo et Cie, le 30 septembre 2005 ; — Pinatton Finance, au sein de Oddo et Cie, le 30 octobre 2005. — Cyril Finance, au sein de Oddo et Cie, le 30 octobre 2005 ; — Cyril finance Asset Management à été apportée par Oddo et Cie à Oddo Asset Management en date du 28 novembre 2005. OAM l’a absorbée en date du 30 décembre 2005. Principes de consolidation.   1.5. Date de clôture. — Les comptes consolidés ont été établis sur la base des comptes sociaux de chaque société arrêtés au 31 décembre 2005, conformément aux règles applicables aux établissements de crédit pour ceux-ci et aux règles du plan comptable général pour les autres entreprises.   1.6. Eliminations de consolidation. — Les créances, dettes et engagements, ainsi que les produits et les charges résultant d’opérations entre sociétés consolidées par intégration globale, sont éliminés. Il en est de même pour les plus ou moins-values de cession. Les produits correspondants aux dividendes reçus de toutes les sociétés consolidées sont également éliminés pour la détermination du résultat net du groupe, et portés au passif au poste « réserves consolidées », de même que les acomptes sur dividendes.   1.7. Ecart de première consolidation. — Les écarts de première consolidation sont calculés selon les dispositions du CRC n°99-07 après identification des éventuels actifs incorporels liés au fonds de commerce acquis (gestion privée notamment). Ces écarts de première consolidation sont portés à l’actif ou au passif du bilan consolidé, sans faire l’objet de compensation. Les écarts actifs sont généralement rapportés au compte de résultat par vingtième. Les écarts passifs représentatifs de pertes futures probables sont repris en fonction des business plans déterminés lors de l’acquisition et/ou de pertes réelles constatées. La part éventuellement non affectée est reprise sur des durées n’excédant pas trois ans.   1.8. Impôts différés. — Des impôts différés, résultant des différences temporaires entre le résultat comptable retraité et le résultat fiscal des sociétés consolidées, sont constatés pour prendre en compte l’incidence fiscale des retraitements.   1.9. Conversion des comptes et états financiers en devises. — La conversion des comptes et les états financiers des filiales situées à l’étranger a été effectuée sur la base des principes suivants : — éléments du bilan, conversion au cours du fixing à la date de clôture de l’exercice ; — postes du compte de résultat : conversion sur la base du cours de change moyen de l’exercice. Les différences de conversion qui résultent de l’évolution des cours de change des devises sont inscrites dans les fonds propres consolidés. Les moins-values sont enregistrées au compte de résultat.   Note 2. – Principes comptables et présentation des comptes. 2.1. Principes comptables et présentation des comptes. Les états financiers sont exprimés en milliers d’euros.   2.2. Evaluation des créances et dettes (en euros). — Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale. Les créances présentant un risque de non-recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l'objet de provisions pour dépréciation constituées par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l'actif. Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.   2.3. Evaluation des créances et dettes en devises. — Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   2.4. Crédit a la clientèle. — Les crédits accordés à la clientèle figurent au bilan pour leur valeur nominale. Les échéances impayées pendant un délai inférieur ou égal à trois mois (ou moins de six mois pour les crédits immobiliers) sont maintenues dans leur poste d’origine. Au-delà de ces délais, les crédits pour l’intégralité des concours consentis au client sont transférés en créances douteuses. Lorsqu’un risque probable de non-recouvrement, total ou partiel, apparaît, les créances font individuellement l’objet de provisions constituées par dotation au compte de résultat et portées en déduction des actifs. L’application du CRC 2002-03 relatif au traitement global du risque de crédit n’a pas d’incidence sur les comptes, compte tenu de la nature des activités de la société.   2.5. Portefeuille titres. — Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l’étranger : — valeur mobilière à revenu fixe ou à revenu variable ; — bons du Trésor ; — autres titres de créances négociables ; — instruments du marché interbancaire. Ces titres font l’objet d’un classement selon l’intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la Réglementation Bancaire, répartis entre les catégories suivantes : titres de transaction, titres de placement, titres d’investissement et titres de participation et de filiales.   — Opérations de transaction sur titres : Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   — Titres empruntés et titres prêtés : Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l’actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte « titres prêtés » pour leur valeur comptable. Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des « titres de transaction ». Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique « dettes représentées par un titre ». Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs. Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis. Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   — Titres de placement : Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru. A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres. Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt. Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de provisions pour dépréciation sont enregistrées dans la rubrique « Gains/Pertes sur opérations de placement et assimilés ». Toutefois, en cas de risque de crédit avéré sur titres à revenu fixe, il est constitué une provision pour créances douteuses portée au compte de résultat au poste « Coût du risque ».   — Titres de créances négociables : Les titres de créances négociables sont évalués selon leur objectif de détention à la valeur du marché ou à leur prix d'acquisition. Dans ce dernier cas, les intérêts courus sont enregistrés dans les comptes de régularisation jusqu'à leur dénouement. A la clôture des comptes, les intérêts et les montants des primes ou de décote font l'objet d'un échelonnement sur la durée de vie du titre.   — Titres de participations et de filiales : Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable. Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées. Les moins values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus values latentes n'étant pas comptabilisées. Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels. Les titres figurent à l’actif du bilan publiable dans les postes suivants : — opérations interbancaires ; — obligations, actions, autres titres à revenu fixe et variable participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme.   2.6. Comptes de négociation et de règlement. — Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l’exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   2.7. Immobilisations. — Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors TVA déductible. L’application du CRC 2004-06 relatif à la définition, la comptabilisation, et l’évaluation des actifs est, compte tenu de la nature de nos immobilisations et de leur gestion en interne, sans incidence sur leurs valeurs brutes amorties. Les amortissements sur les immobilisations sont calculés, sur la valeur d’utilité des biens, selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens. Les durées usuellement retenues sont :   Logiciels 3 ans Matériel informatique et de bureautique 3 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 5/10 ans   Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l’objet de provisions pour dépréciation.   2.8. Résultat et instruments financiers a terme. — Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, les instructions de la Commission Bancaire et les avis du Conseil National de la Comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traités. Les opérations traitées au sein du groupe correspondent à des opérations de trading. Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d’engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat. Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d’engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l’actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d’options sont comptabilisés à l’actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat. Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l’actif, dans le poste « Actifs divers ». Les opérations de couverture éventuelles sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.   2.9. Provisions pour risques et charges. — Les provisions sont comptabilisées conformément aux règles sur les passifs introduites par le CRC 2000-06. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l’évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.   2.10. Engagements hors bilan. — Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors-bilan.   2.11. Charges et produits de l’exercice. — Les charges et les produits de l’exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   2.12. Engagements de retraite. — Les indemnités de fin de carrière sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l’exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel. L’estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n°03-01. Cette information est donnée dans l’annexe (note 3.12).   2.13. Participation des salaries. — Une provision a été constituée sur la base des accords appliqués par chaque entité consolidée prise individuellement. (Accord dérogatoire pour Oddo & Cie, droit commun pour Oddo Asset Management).   2.14. Régime fiscal du groupe. — Le taux d’impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l’exercice. Les avoirs fiscaux et crédits d’impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s’imputent sur la charge fiscale de l’exercice. La SCA ODDO & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend, en 2005, cinq filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société mère de l’impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l’impôt groupe et l’impôt de chaque filiale calculé en l’absence de régime de groupe).   2.15. Impôt différé. — L’imposition différée, qui résulte du décalage temporaire entre la constitution comptable d’un produit, ou d’une charge, et sa prise en compte dans le résultat fiscal, fait l’objet d’un enregistrement au bilan et au compte de résultat. Au bilan les impôts différés sont compris dans les comptes de régularisation. L’impôt différé est déterminé suivant la méthode du report variable selon laquelle les impôts différés constatés au cours des exercices antérieurs sont modifiés lors d’un changement du taux d

Description : ODDO & CIE ENTREPRISE D'INVESTISSEMENT ODDO & CIE ENTREPRISE D'INVESTISSEMENT Société en commandite par actions. Siège social  : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris. 652 027 384 R.C.S. Paris. Dénomination sociale  : Oddo & Cie Entreprise d'Investissement (l'«  Emetteur  »). Forme  : L'Emetteur est une société en commandite par actions constituée le 2 juillet 1959. Siège social  : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.   Objet  :   -- L'exercice et le développement de l'ensemble des activités relevant des services en investissement, y compris ceux confiés aux sociétés de bourse par les lois et règlements en vigueur, et notamment la négociation des valeurs mobilières, la gestion de portefeuilles et la contrepartie, et plus généralement,   -- la prise de toutes participations, majoritaires ou minoritaires, dans toutes les entreprises ayant de telles activités,   -- et plus généralement toutes opérations civiles ou commerciales, financières, mobilières, pouvant se rattacher à l'objet social ou à tout objet similaire ou connexe ou s'inscrivant dans le cadre de la gestion des actifs et liquidités sociales.   Durée. -- Sauf dissolution anticipée ou prorogation, la société sera automatiquement dissoute le 31 décembre 2088.   L'exercice social commence le 1er janvier et finit le 31 décembre.   Capital social. -- Le montant du capital social est de 60 000 000 d'euros.   Il est divisé en 1 875 000 actions de 32 € de nominal chacune, toutes entièrement libérées et réparties entre les actionnaires en proportion de leurs droits dans la société.   Obligations en circulation. -- Au 21 septembre 2005, l'encours des emprunts obligataires de l'émetteur était de 250 000 000 €.   Commissaires aux comptes titulaires. -- PricewaterhouseCoopers Audit, 63, rue de Villiers, 92200 Neuilly-sur-Seine et La Fiduciaire d'Expertise Comptable et de Gestion Fidexco, 220-224, boulevard Jean-Jaurès, 92772 Boulogne-Billancourt Cedex.   EMPRUNT OBLIGATAIRE INTERNATIONAL EMIS HORS DE FRANCE   Autorisations. -- Conformément aux pouvoirs qui lui ont été conférés par l'assemblée générale mixte des actionnaires du 13 avril 2005 ainsi que par l'assemblée générale mixte des associés commandités, les gérants de l'émetteur ont décidé le 15 septembre 2005 de procéder à l'émission hors de France d'un emprunt obligataire d'un montant nominal de 100 000 000 €, par assimilation à l'emprunt obligataire d'un montant nominal de 150 000 000 € du 24 juin 2004, représenté par 100 000 obligations de 1 000 € nominal (les «  Obligations  »).   Prix d'émission. -- 100,052 % du montant nominal.   Date de jouissance et de règlement. -- 26 septembre 2005.   Date d'échéance. -- 24 juin 2007.   Assimilation. -- Les obligations sont identiques à tous égards (sauf en ce qui concerne leur date d'émission) et seront intégralement assimilées au regard de leur service financier et constitueront une série unique d'obligations assimilées, à compter de la date d'admission à la négociation sur l'Eurolist d'Euronext Paris S.A. avec les obligations d'un montant nominal de 150 000 000 €, à échéance juin 2007, émises le 24 juin 2004, par l'émetteur.   Intérêts. -- Les intérêts seront payables trimestriellement à terme échu, les 24 juin, 24 septembre, 24 décembre et 24 mars de chaque année et pour la première fois le 24 décembre 2005. Le taux sera égal à l'Euribor à trois mois majoré de 0,30 % tel que calculé deux jours ouvrés Système Target avant chaque période d'intérêts par Moneyline Telerate et qui apparaît à titre d'information sur la page 248 de l'écran Moneyline Telerate.   «  Période d'intérêts  » signifie toute période successive débutant à une date de paiement des Intérêts (incluse) et se terminant à la date de paiement des intérêts suivante (exclue) étant entendu que la première période d'intérêts commencera à la date d'entrée en jouissance des obligations incluse et la dernière période d'intérêts se terminera à la date d'échéance des obligations (exclue).   «  Système Target  » signifie le système européen de transfert express automatisé de règlements bruts en temps réels ou tout autre système qui pourrait le remplacer.   Amortissement normal. -- A moins qu'elles n'aient été préalablement remboursées ou achetées et annulées, les obligations seront amorties en totalité au pair le 24 juin 2007.   Amortissement anticipé. -- Sauf en cas de changement de régime fiscal applicable aux obligations, l'émetteur s'interdit de procéder pendant toute la durée de l'emprunt, au remboursement anticipé des obligations. L'émetteur se réserve le droit de procéder à des rachats en bourse ou hors bourse. Les obligations ainsi achetées seront annulées.   Forme des obligations. -- La propriété des obligations est établie par inscription en compte conformément à l'article L. 211-4 du Code monétaire et financier. Les obligations sont au porteur dématérialisées. Aucun document matérialisant la propriété des obligations ne sera émis.   Maintien de l'emprunt à son rang. -- L'émetteur s'engage jusqu'au remboursement effectif de la totalité des obligations à ne pas conférer (et à ce qu'aucune de ses filiales principales ne confère ou ne laisse subsister) ou permettre que subsiste un quelconque gage, hypothèque, nantissement, garantie ou autre sûreté réelle sur l'un quelconque des actifs ou revenus de l'émetteur, présents ou futurs en garantie d'un endettement (tel que défini ci-dessous) souscrit ou garanti par l'émetteur (que ce soit avant ou après l'émission des obligations) sans en faire bénéficier pari passu les obligations.   Pour les besoins du présent paragraphe, «  Endettement  » signifie tout endettement au titre d'un emprunt représenté par des obligations ou d'autres titres (notamment des titres de créance négociable) qui sont, ou seraient susceptibles d'être, cotés ou négociés sur une bourse de valeurs, tout marché de gré-à-gré tout autre marché de valeurs mobilières.   Rang des obligations. -- Les obligations constituent des engagements directs, non conditionnels, non assortis de sûretés et non subordonnés de l'émetteur qui viennent et viendront au même rang entre elles et (sous réserve des exceptions impératives du droit français) au même rang que tous les autres engagements non subordonnés et non assortis de sûretés, présents et futurs, de l'Emetteur.   Compensation. -- Les obligations seront admises aux opérations de Euroclear France sous le numéro suivant  : ISIN  : FR0010096099.   Les obligations seront admises aux opérations de Clearstream, Luxembourg et d'Euroclear sous le Code commun  : 019521222.   Obligations assimilables. -- L'Emetteur aura la faculté d'émettre, sans requérir le consentement des porteurs, d'autres obligations assimilables aux présentes obligations à condition que ces obligations et les présentes obligations confèrent des droits identiques à tous égards (ou à tous égards à l'exception du premier paiement d'intérêts y afférent) et que les modalités de ces obligations prévoient une telle assimilation avec les présentes obligations.   Régime fiscal. -- Les obligations étant émises hors de la République française, les intérêts au titre des obligations bénéficient de l'exonération du prélèvement prévue à l'article 131 quater du Code général des impôts. En conséquence, ces intérêts ne donneront droit à aucun crédit d'impôt de source française.   Représentation des porteurs d'obligations. -- Les porteurs des obligations sont regroupés pour la défense de leurs intérêts communs en une masse. La masse sera régie par les dispositions du Code de commerce à l'exception des articles L. 228-48 et L. 228-59 et par les dispositions du décret n° 67-236 du 23 mars 1967 à l'exception des articles 218, 222 et 224, tel que décrit plus amplement dans les modalités des obligations. Le représentant de la masse est  :   M.  Gabriel Lévy, 11 bis rue Villebois Mareuil, 75017 Paris.   Prescription. -- Toutes les actions contre l'Emetteur en vue du paiement du principal ou des intérêts dus au titre des obligations seront prescrites dans un délai de 10 ans (pour le principal) et de 5 ans (pour les intérêts) à compter de la date d'exigibilité concernée.   Droit applicable. -- Droit français.   Cotation. -- Les obligations seront cotées à Paris.   Service financier. -- L'agent financier et agent payeur principal ainsi que son lieu d'établissement désigné est  : Oddo & Cie entreprise d'investissement, 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.   Prise ferme. -- Le présent emprunt fait l'objet d'une prise ferme par la société Natexis Banques populaires.   Prospectus. -- Les modalités de l'émission sont définies dans le prospectus en date du 21 septembre 2005 (le «  Prospectus  ») qui a été soumis à l'Autorité des marchés financiers et a reçu le visa n° 05-683 en date du 21 septembre 2005.   La présente notice légale décrit de façon résumée les modalités des obligations qui sont contenues dans leur intégralité dans le prospectus.   Objet de l'insertion. -- La présente insertion est faite en vue de l'admission aux négociations sur l'Eurolist by Euronext Paris S.A. des obligations visées ci-dessus. L'Emetteur  :   Oddo & Cie Entreprise d'Investissement  :   PHILIPPE ODDO,   faisant élection de domicile au siège social de la société,   12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.       Bilan consolidé. (En milliers d'euros.)   Actif 2004 2003 Opérations interbancaires et assimilées 916 775 831 923 Opérations avec la clientèle 148 691 48 540 Obligations, actions, autres titres à revenu fixe et variable 1 053 276 755 048 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme 8 370 7 800 Immobilisations corporelles et incorporelles 35 306 29 063 Ecarts d'acquisition     Comptes de négociation et de règlement 220 338 142 432 Comptes de régularisation et actifs divers     219 699     448 673       Total bilan actif 2 602 457 2 263 279     Passif 2004 2003 Opérations interbancaires et assimilées 75 795 74 998 Opérations avec la clientèle 747 628 639 182 Dettes représentées par un titre 964 481 542 826 Comptes de négociation et de réglement 428 649 520 008 Compte de régularisation et passifs divers 122 264 271 134 Ecarts d'acquisition 19 839 0 Provisions pour risques et charges 10 645 8 282 Dettes subordonnées 812 807 Fonds pour risques bancaires généraux 0 0 Intérêts minoritaires 4 039 3 975 Capitaux propres part du groupe 228 305 202 067     Capital souscrit 60 000 60 000     Prime d'émission 5 721 5 721     Réserves consolidées et autres 128 569 122 398     Résultat de l'exercice     34 015     13 948       Total bilan passif 2 602 457 2 263 279   97644

Description : ODDO & CIE ODDO & CIE Entreprise d'investissement. Société en commandite par actions au capital de 60 000 000 €. Siège social  : 12, boulevard de la Madeleine, 75009 Paris.652 027 384 R.C.S. Paris. Exercice social du 1er janvier au 31 décembre.   Documents comptables annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 13 avril 2005.   A. -- Comptes sociaux.   I. -- Bilan au 31 décembre 2004. (En milliers d'euros.)   Actif Note 31/12/04 31/12/03 Caisse, banques centrales, C.C.P. 3.1 58 143 Effets public et valeurs assimilées 3.2 47 067 40 020 Créances sur les établissements de crédit 3.3 841 417 778 854 Opérations avec la clientèle 3.4 154 409 56 447 Obligations et autres titres à revenu fixe 3.5 70 212 30 874 Actions et autres titres à revenu variable 3.6 116 808 309 143 Participations et autres titres détenus à long terme 3.7 232 165 Parts dans les entreprises liées 3.8 44 360 30 147 Immobilisations incorporelles 3.9 25 422 25 470 Immobilisations corporelles 3.10 3 148 4 803 Actions propres 3.11 2 034 5 581 Comptes de négociation et de règlement 3.12 678 563 600 557 Autres actifs 3.13 68 724 371 399 Comptes de régularisation 3 .14     34 413     19 587       Total   2 086 867 2 273 189     Passif Note 31/12/04 31/12/03 Banques centrales, C.C.P. 3.15 0 0 Dettes envers les établissements de crédit 3.16 156 023 46 015 Opérations avec la clientèle 3.17 728 411 655 471 Dettes représentées par un titre 3.18 327 997 578 738 Autres passifs 3.13 40 590 235 515 Comptes de régularisation 3.14 35 142 26 110 Comptes de négociation et de règlement 3.12 548 129 526 605 Provisions pour risques et charges 3.19 8 909 7 976 Capitaux propres (hors FRBG) 3.20 241 665 196 759     Capital souscrit   60 000 60 000     Prime d'émission   32 261 6 408     Réserves   123 559 117 617     Ecarts de réévaluation   0 0     Provisions réglementées et subventions d'investissement 3 21 20 57     Report à nouveau   - 308 0     Résultat de l'exercice       26 132     12 677       Total   2 086 867 2 273 189     Hors bilan Note 31/12/04 31/12/03 Engagements donnés  : 5.1         Engagements de financement   43 282 36 061     Engagements de garantie   15 582 15 582     Engagement sur instruments financiers   143 198 135 718     Engagements sur titres   133 574 215 336 Engagements reçus  : 5.2         Engagements de financement   100 000 100 000     Engagements de garantie   0       Engagement sur instruments financiers   286 851 134 823     Engagements sur titres   15 093 275 248     II. -- Compte de résultat. (En milliers d'euros.)     Note 31/12/04 31/12/03 + Intérêts et produits assimilés 4.1 34 740 34 192 - Intérêts et charges assimilées 4.2 29 987 30 325 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 19 955 18 989 + Commissions (produits) 4.4 72 892 67 906 - Commissions (charges) 4.4 8 795 9 118 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 22 788 21 388 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 493 2 808 + Autres produits d'exploitation bancaire 4.7 8 934 5 948 - Autres charges d'exploitation bancaire 4.8     6 926     5 482 Produit net bancaire   114 096 106 305 Charges générales d'exploitation 4.9 99 813 90 866 Dotations aux amortis-sements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles       2 441     2 675 Résultat brut d'exploitation   11 842 12 764 +/- Coût du risque 4.10     - 1 228     - 2 337 Résultat d'exploitation   10 614 10 427 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence   0   +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés       279     - 557 Résultat courant avant impôt   10 893 9 871 +/- Résultat exceptionnel 4.11 6 396 - 350 - Impôt sur les bénéfices 4.12 - 8 806 - 3 082 +/- Dotation, reprises de FRBG et provisions réglementées       37     74 Résultat net   26 132 12 677     III. -- Affectation du résultat.   L'assemblée générale, conformément aux propositions de la gérance, décide d'affecter  :   (i) le report à nouveau débiteur à la réserve ordinaire pour un montant de  : 308 479 €.   (ii) le bénéfice de l'exercice comme suit  :   Réserve légale 1 306 623,45 € Réserve ordinaire 9 235 213,05 € Dividendes     15 590 632,40 €       Soit la totalité du bénéfice social 26 132 468,90 €     L'assemblée prend acte que le dividende net distribué par action est de 7 €. L'avoir fiscal ayant été supprimé à compter du 1er janvier 2005, le dividende n'ouvrira pas droit à avoir fiscal. Ce dividende ouvrira droit à un abattement de 50  % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France à compter du 1er janvier 2005, soit 3,50 € par action.   Il n'existe pas de revenus distribués au titre de la présente assemblée, autres que le dividende mentionné ci-dessus, éligibles ou non à la réfaction de 50  % mentionnés au 2° du 3 de l'article 158 du Code général des impôts.   Il est rappelé que les dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ont été les suivants  :   Exercice Dividende net (euros) Dividende brut (euros) 2003 3,00 (*) 4,50 2002 3,00 (*) 4,50 2001 6,00 (*) 9,00   (*) Ces dividendes ouvraient droit à un avoir fiscal égal à 50  % du dividende. L'avoir fiscal a été retenu au seul taux de 50  % pour les besoins du présent tableau.     IV. -- Annexe aux comptes sociaux.   Note 1. - Présentation des comptes.   Présentation des comptes. -- Les comptes arrêtés au 31 décembre 2004 ont été établis conformément aux dispositions du règlement n° 2002-04 du Comité de la réglementation comptable relatif aux documents de synthèse individuels des entreprises d'investissement, modifiant le règlement CRBF n° 97-03.   Faits caractéristiques de l'exercice. -- Au cours du premier semestre 2004, Oddo & Cie a procédé à l'acquisition, de 100  % des parts, de trois nouvelles structures. D'une part NFMDA en date du 1er janvier et d'autre part CLSE France et Oddo Midcap, en date du 8 avril.   L'assemblée générale du 17 décembre 2004 a autorisé l'absorption par Oddo & Cie, avec effet rétro-actif au 1er juillet, de Clse France et de Oddo Mid cap. L'écart d'acquisition à été intégré aux primes d'émissions.   Changement de méthode comptable. -- Les engagements sociaux, mentionnés en annexe dans les comptes annuels au 31 décembre 2003, sont comptabilisés au passif, au poste «  Provisions pour risques et charges  » à compter de cet exercice en application de la méthode préférentielle recommandée par le CNC n° 03-01. L'impact de ce changement de méthode comptable sur les capitaux propres, pour la part concernant les exercices antérieurs, s'élève à 323 K€.   La méthode d'évaluation appliquée est conforme aux indications de la convention collective de la bourse et correspond à l'actualisation des salaires en fonction de l'ancienneté, du taux de rotation du personnel et d'une table de mortalité.   Les hypothèses retenues sont les suivantes  : un taux d'actualisation de 2,2  % un taux de charges sociales de 48,75  %, le taux de rotation du personnel est celui calculé en fonction de l'évolution des effectifs sur les derniers exercices et la table de mortalité retenue est celle de l'INSEE.   Note 2. - Principes et méthodes comptables.   Les états financiers sont exprimés en milliers d'euros.   Evaluation des créances et dettes en euros. -- Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.   Les créances présentant un risque de non recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l'objet de provision pour dépréciation constituée par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l'actif.   Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.   Evaluation des créances et dettes en devises. -- Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   L'application du CRC 2002-03 relatif au traitement global du risque de crédit n'a pas d'incidence sur les comptes, compte tenu de la nature des activités de la société.   Portefeuille-titres. -- Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l'étranger  :   -- valeurs mobilières à revenu fixe ou à revenu variable  ;   -- bons du Trésor  ;   -- autres titres de créances négociables  ;   -- instruments du marché interbancaire.   Ces titres font l'objet d'un classement selon l'intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la réglementation bancaire, répartis entre les catégories suivantes  : titres de transaction, titres de placement, titres d'investissement et titres de participation et de filiales.   Opérations de transaction sur titres  : Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.   Titres empruntés et titres prêtés  : Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l'actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Un changement de présentation des opérations de prêt/emprunt avec collatéral à été réalisé en 2004  : ces opérations, anciennement comptabilisées comme des prêt/emprunt secs, sont désormais comptabilisées comme des pensions livrées, conformément à la réglementation (Instruction CB 94-07). Ce changement de présentation est sans impact sur le compte de résultat. Une information pro forma est communiquée en notes annexes pour les postes concernés.   Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte «  titres prêtés  » pour leur valeur comptable.   Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des «  Titres de transaction  ». Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique «  dettes représentées par un titre  ».   Les garanties reçues ou versées en espèces sur les prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.   Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.   Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.   Titres de placement  : Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.   A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres.   Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt.   Titres de créances négociables  : Les titres de créances négociables sont évalués selon leur objectif de détention à la valeur du marché ou à leur prix d'acquisition.   Dans ce dernier cas, les intérêts courus sont enregistrés dans les comptes de régularisation jusqu'à leur dénouement. A la clôture des comptes, les intérêts et les montants des primes ou de décote font l'objet d'un échelonnement sur la durée de vie du titre.   Titres de participations et de filiales  : Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.   Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.   S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.   Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus-values latentes n'étant pas comptabilisées.   Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.   Les titres figurent à l'actif du bilan publiable dans les postes suivants  :   - Effets publics et valeurs assimilées  ;   - Obligations et autres titres à revenu fixe  ;   - Actions et autres titres à revenus variable  ;   - Participations et autres titres détenus à long terme  ;   - Parts dans les entreprises liées.   Résultat et instruments financiers à terme pour compte propre. -- Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la réglementation bancaire et financière, les instructions de la Commission bancaire et les avis du conseil national de la comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traitées  :   Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d'engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d'engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l'actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d'options sont comptabilisés à l'actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.   Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l'actif, dans le poste «  Autres actifs  ».   Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.   Comptes de négociation et de règlement. -- Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l'ensemble des achats et des ventes d'instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l'exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   Immobilisations. -- Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors T.V.A. déductible.   Les amortissements sur les immobilisations sont calculés selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.   Les durées usuellement retenues sont  :   Logiciels 3 ans Matériel informatique et de bureautique 3 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 5/10 ans     Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l'objet de provisions pour dépréciation.   Provisions pour risques et charges. -- Les provisions sont comptabilisées selon les dispositions du CRC n° 2000-06 relatif aux passifs. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l'évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.   Engagements hors bilan. -- Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan.   Charges et produits de l'exercice. -- Les charges et les produits de l'exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   Engagements de retraite. -- La convention collective nationale de la bourse prévoit des engagements au titre des indemnités de fin de carrière. Ces indemnités sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l'exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel.   L'estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n° 03-01.   Régime fiscal. -- Le taux d'impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l'exercice. Les crédits d'impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s'imputent sur la charge fiscale de l'exercice.   La société est tête d'un groupe d'intégration fiscale. Le principe appliqué est le suivant  : la charge d'impôt est calculée sur la base du résultat fiscal social après imputation des crédits d'impôts de l'année, des déficits ou moins-values que la société aurait pu imputer en l'absence de groupe fiscal. Elle reverse directement aux filiales en déficit le crédit d'impôt leur revenant. Les économies d'impôt liées au groupe fiscal lui appartiennent. Ces règles découlent de l'application des conventions d'intégration, selon la méthode de la troisième conception de répartition de l'impôt.   Note 3. - Informations sur les postes du bilan.   3.1. Caisses, banques centrales, C.C.P. (actif)  :     31/12/04 31/12/03 Caisses 52 139 Banques centrales 3 4 C.C.P.     3     0       Total 58 143     3.2. Effets publics et valeurs assimilées  :     31/12/04 31/12/03 Effets publics et valeurs assimilées 0 0 A moins d'un mois 47 049 20 De un à trois mois 0 0 A plus de trois mois     0     40 000       Sous-total 47 049 40 020 Créances rattachées     18     0       Total brut 47 067 40 020     3.3. Créances sur les établissements de crédit  :     31/12/04 31/12/03 Créances sur les établissements de crédit  :         A vue 204 681 224 769     A terme 0 0     Titres reçus en pension livrée     636 704     554 000     Sous-total 841 385 778 769 Créances rattachées     32     85       Total brut 841 417 778 854 Provisions     0     0       Total net 841 417 778 854     Comme indiqué en note 2.1 «  Titres empruntés et titres prêtés  », un changement de présentation des opérations de prêt/emprunt avec collatéral a été réalisé en 2004. Si le même traitement avait été appliqué à la clôture de l'exercice 2003, le solde du poste «  Titres reçus en pension livrée  » se serait élevé à 703 501 K€ au lieu de 554 000 K€.   3.4. Opérations avec la clientèle  :     31/12/04 31/12/03 Brut Douteux Provisions Net Net Autres concours à la clientèle 184 0 0 184 285 Titres reçus en pension livrée 146 374 0 0 146 374 47 777 Compte ordinaires débiteurs 6 994 3 496 3 496 6 994 7 480 Prêts participatifs     809     0     0     809     807 Sous-total 154 360 3 496 3 496 154 360 56 350 Créances rattachées     48     0     0     48     97       Total 154 409 3 496 3 496 154 409 56 447     3.5. Obligations et autres titres à revenu fixe  :     31/12/04 31/12/03 Transaction 67 787 28 636 Placement     2 425     2 266 Sous-total 70 212 30 902 Créances rattachées     0     18       Total brut 70 212 30 920 Provisions     0     46       Total net 70 212 30 874     3.6. Actions et autres titres à revenu variables. -- Les comptes d'opérations de transaction sur titres enregistrent la contre valeur des négociations de titres effectuées par Oddo & Cie pour son propre compte. Ces positions sont valorisées à la valeur du marché à la date de clôture. Le solde global des écarts d'évaluation est comptabilisé au compte de résultat.   Les opérations de gré à gré, notamment les émissions de warrants et de produits OTC, réalisées par Oddo & Cie sont enregistrées au cours de réalisation de l'opération et réévaluées selon un cours déterminé par le «  Contrôle des Risques  » indépendamment des équipes de front-office.     31/12/04 31/12/03 Transaction 110 082 302 222 Placement (1)     7 312     7 286 Sous-total 117 394 309 509 Créances rattachées     0     0       Total brut 117 394 309 509 Provisions titres de placement fixes     586     366       Total net 116 808 309 143   (1) Dont 300 935 actions Euronext NV valorisées à 15 €, soit 4 514 K€.     Les actions et obligations détenues dans le portefeuille de placement sont des titres cotés. Les moins-values latentes sont provisionnées.   3.7. Participations, autres titres détenus à long terme  :     31/12/04 31/12/03 Brut Provision Net Brut Provision Net Etablissements de crédit             Autres entreprises financières 82 0 82 82 0 82 Autres entreprises non financières     150     0     150     83     0     83       Total 232 0 232 165 0 165     3.8. Parts dans les entreprises liées  :   -- Renseignements détaillés sur chaque filiale  :     Capital Autres capitaux propres Quote-part de détention Résultatdu dernier exercice clos Oddo Asset Management 2 000 4 126 100 15 260 Oddo Contrepartie 2 000 266 100 1 684 Oddo Corporates Finances 4 050 129 100 1 022 Oddo Madeleine 1 200 1 678 100 90 Oddo S.V 4 506 902 100 1 436 Oddo Securities (USA) 2 019 72 100 156 JPPE 884 566 100 122 NFMDA 13 874 - 1 656 100 - 577 Pinalton Finance 3 000 301 100 86 Soca 160 32 100 1 778 Zarifi Ent. Invest 4 519 79 50 81 Sax patrimoine Gestion 37 1 463 35 400 Oddo Options 2 217 504 35 1 938 Génération Vie 24 453 4 476 20 1 164 Hm Gestion     908     121 12     441       Total 65 837 13 060   2 508     La variation de la participation dans les établissements de crédit correspond à l'acquisition de 100  % de NFMDA en date du 1er janvier.   La variation des autres entreprises financières correspond à l'incorporation au capital des filiales américaines de leur compte courant.   -- Renseignements globaux par type de filiale  :     31/12/04 31/12/03 Brut Provision Net Brut Provision Net Etablissements de crédit 19 768 0 19 768 6 650 0 6 650 Autres entreprises financières (dont mises en équivalence) 9 452 0 9 452 9 452 0 9 452 Autres entreprises non financières (dont mises en équivalence) 16 379 1 239 15 140 15 714 1 669 14 045 Créances rattachées                                                             Total 45 600 1 239 44 360 31 816 1 669 30 147     3.9. Immobilisations incorporelles. -- Ce poste se décompose ainsi  :     31/12/04 31/12/03 Fonds de commerce 25 241 25 241 Droit d'usage nom commercial 10 10 Logiciels 1 511 1 463 Amortis-sements et provisions     1 339     1 243 Immobilisations incorporelles 25 422 25 470 Immobilisations en cours     0     0       Total immobilisations 25 422 25 470     3.10. Immobilisations corporelles. -- Ce poste se décompose ainsi  :     31/12/04 31/12/03 Mobilier 1 368 1 367 Amortis-sements 1 239 1 131 Matériel 1 132 1 123 Amortis-sements 954 917 Matériel de transport 59 49 Amortis-sements 46 33 Agencements 10 730 10 427 Amortis-sements     7 922     6 082 Sous total immobilisations corporelles 3 127 4 803 Immobilisations en cours     21     0       Total immobilisations 3 148 4 803     3.11. Actions propres  :     31/12/04 31/12/03 Actions propres (1) 2 034 5 581 Provisions     0     0       Total net 2 034 5 581   (1) L'assemblée générale des actionnaires du 3 décembre 2003 a autorisé la gérance à acquérir des actions «  Oddo & Cie  » pour permettre la constitution d'options d'achat au profit des cadres. A ce titre, la société «  Oddo & Cie  » détient 21 088 actions propres au 31 décembre 2004.     3.12. Comptes de négociation et de règlement. -- Ce poste englobe l'ensemble des opérations d'intermédiation faites pour compte de nos clients.   Les comptes «  Acheteurs  », «  Vendeurs  » et «  Règlement  » des intermédiaires financiers conformément aux dispositions comptables applicables aux sociétés de bourse ont été compensés, pour ne faire apparaître par établissement que la créance ou la dette nette.     31/12/04 31/12/03 Actif Passif Actif Passif OPCVM 24 115 56 774 11 727 24 651 Entreprises d'investissement 483 760 221 311 483 464 122 411 Autres institutions financières 157 984 194 273 62 620 301 760 Clients en conservation 10 660 74 102 29 263 74 417 Prêts et emprunts de titres 2 043 1 668 13 483 3 366 Opération sur or     0     0     0     0 Comptes de négociation et de règlement 678 563 548 129 600 557 526 605     3.13. Autres actifs et passifs  :     31/12/04 31/12/03 Actif Passif Actif Passif Instruments conditionnels 0 0 15 0 Dépôts et cautionnements 6 348 0 3 525 0 Dépôt Relit 13 210 0 9 408 0 Déposit marchés dérivés 14 979 13 676 19 769 53 171 Titres en dénouement «  Chambre de compensation  » 16 543 9 197 164 607 0 Titres en dénouement «  Etablissements de crédit  » 146 440 165 663 169 003 Etat français, impôt société 12 833 0 5 026 0 Etat français, autres 342 2 033 38 2 061 Etat étranger 305 0 305 0 Personnel 609 7 135 488 3 976 Organismes sociaux 97 3 001 0 2 773 Clients 2 117 0 1 434 0 Fournisseurs 1 183 4 569 717 3 999 Divers 0 540 373 533 Créances douteuses 66 0 176 0 Provisions créances douteuses     - 55     0     - 147     0       Total 68 724 40 590 371 399 235 515     3.14. Comptes de régularisation actifs et passifs  :     31/12/04 31/12/03 Actif Passif Actif Passif Comptes techniques de passage 10 293 9 618 6 752 10 750 Charges/produits constatés d'avance 1 175 267 907 651 Prime d'émission des obligations 405 0 240 0 Personnel 0 13 352 0 10 054 Organismes sociaux 0 440 0 583 Impôts et taxes 0 610 0 440 Fournisseurs 0 4 156 0 2 500 Groupe 0 103 0 0 Produits à recevoir / charges à payer     22 539     6 597     11 687     1 132       Total 34 413 35 142 19 586 26 110     3.15. Banques centrales, C.C.P. (passif)  :     31/12/04 31/12/03 Banques centrales 0 0 C.C.P.     0     0       Total 0 0     3.16. Dettes envers les établissements de crédit  :     31/12/04 31/12/03 Dettes sur les établissements de crédit  :         A vue 9 295 6 480     A terme 0 0 Titres donnés en pension livrée     146 728     39 535 Sous-total 156 023 46 015 Dettes rattachées                         Total 156 023 46 015     Comme indiqué en note 2.1 «  Titres empruntés et titres prêtés  », un changement de présentation des opérations de prêt/emprunt avec collatéral à été réalisé en 2004. Si le même traitement avait été appliqué à la clôture de l'exercice 2003, le solde du poste «  Titres donnés en pension livrée  » se serait élevé à 189 036 K€ au lieu de 39 535 K€.   3.17. Opérations avec la clientèle  :     31/12/04 31/12/03 A vue A terme Total A vue A terme Total Comptes d'épargne à régime spécial  :                 Comptes d'épargne à régime spécial 0 41 108 41 108 0 37 872 37 872     Dettes rattachées                                                       Sous-total 0 41 108 41 108 0 37 872 37 872 Autres dettes  :                 Comptes ordinaires de la clientèle 17 374 0 17 374 18 497 0 18 497     Comptes créditeurs à terme 0 0 0 0 0 0     Titres donnés en pension livrée 0 669 879 669 879 0 598 990 598 990     Autres dettes diverses 0 3 3 0 16 16     Dettes rattachées     47     0     47     95     0     95 Sous-total     17 421     669 882     687 304     18 592     599 006     617 599       Total 17 421 710 990 728 411 18 592 636 879 655 471     3.18. Dettes représentées par un titre  :     31/12/04 31/12/03 Emprunts obligataires (*) 250 000 300 000 Titres du marché interbancaire et créances négociables 1 887 38 355 Titres empruntés 15 424 126 963 Titres de transaction     60 160     112 848 Sous-total 327 471 578 166 Dettes rattachées     526     572       Total 327 997 578 738 Dont  :         Moins d'un an 177 997 278 738     De un à 5 ans     150 000     300 000       Total 327 997 578 738   (*) -- Le 31 juillet 2002, une émission obligataire de 100 millions d'euros au prix de 99,767  % du nominal. L'amortis-sement se fera au pair et en totalité le 31 octobre 2005. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois +0,40  % l'an, payable trimestriellement à terme échu les 31 juillet, 31 octobre, 31 janvier et 30 avril.   -- Le 25 juin 2004, un emprunt obligataire de 150 millions d'euros a été émis au prix de 99,854  % du nominal. L'amortis-sement se fera au pair et en totalité le 24 juin 2007. Les obligations portent intérêts au taux Euribor 3 mois +0,30  % l'an, payable trimestriellement à terme échu les 25 juin, 25 septembre, 25 décembre, et 25 mars.     La variation de l'exercice s'explique par le remboursement d'un emprunt obligataire de 200 millions d'euros, amorti au pair et en totalité le 25 juin 2004.   3.19. Provisions pour risques et charges  :     Début d'exercice Apport Dotations Reprises utilisées Reprises disponibles Fin d'exercice Provision pour engagement de retraite 0 323 28 0 0 351 Provisions pour litiges 5 429 0 742 695 354 5 122 Provisions pour pertes et charges 1 327 229 0 104 1 014 438 Provisions pour risques non déductibles 1 220 0 0 0 261 959 Autres provisions pour risques et charges     0     0     2 039     0     0     2 039       Total 7 976 552 2 809 799 1 629 8 909     3.20. Variation des fonds propres  :     Début d'exercice + - Affectation du résultat Dividendes Autres mouvements Fin d'exercice Capital 60 000           60 000 Prime d'émission 6 409           6 409 Prime de fusion           24 777 24 777 Réserve légale 1 500     634     2 134 Réserve de plus-values à long terme 0           0 Autres réserves 116 117     5 309   1 075 122 501 Provisions réglementées 58 30 67       20 Report à nouveau 0         - 308 - 308 Résultat     12 677                       - 5 943     26 132     6 734     26 132   196 760 30 67 0 - 6 734 51 676 241 665     Les autres mouvements s'expliquent par les opérations d'absorption de CLSE France et de ODDO Midcap   Note 4. - Informations sur les postes du compte de résultat.   4.1. Intérêts et produits assimilés  :     31/12/04 31/12/03 Produits sur opérations avec les établissements de crédit 17 462 19 372 Produits sur opérations avec la clientèle 138 251 Produits sur obligations et autres titres à revenu fixe 17 140 14 568 Autres intérêts et produits assimilés     0     0       Total 34 740 34 192     4.2. Intérêts et charges assimilées  :     31/12/04 31/12/03 Charges sur opérations avec les établissements de crédit 7 333 8 225 Charges sur opérations avec la clientèle 0 0 Charges sur obligations et autres titres à revenu fixe 22 654 22 100 Autres intérêts et charges assimilées     0     0       Total 29 987 30 325     4.3. Revenus des titres à revenu variable  :     31/12/04 31/12/03 Titres de placement 238 306 Titres de participation     19 718     18 683       Total 19 955 18 989     4.4. Commissions (en milliers d'euros)  :     31/12/04 31/12/03 Produits Charges Produits Charges Opérations avec la clientèle 0 0 0 0 Opérations sur titres 0 5 221 0 5 591 Opérations de change 0 0 0 0 Opérations de hors bilan 0 0 0 0 Engagements sur titres 0 0 0 0 Instruments financiers à terme 4 611 1 064 6 477 1 188 Prestations de services financiers     68 281     2 510     61 429     2 339       Total 72 892 8 795 67 906 9 118     4.5. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (en milliers d'euros)  :     31/12/04 31/12/03 Produits Charges Produits Charges Titres de transaction 24 411 1 451 24 498 2 483 Opérations de change 0 93   813 Instruments financiers à terme     158     237     232     47       Total 24 569 1 781 24 730 3 343       Solde 22 788   21 387       4.6. Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés  :     31/12/04 31/12/03 Produits Charges Produits Charges Cessions 79 0 2 836 259 Provisions pour dépréciation 430 15 251 20 Provisions pour risques et charges     0     0     0     0       Total 509 16 3 087 279       Total 493   2 808       4.7. Autres produits d'exploitation bancaire  :     31/12/04 31/12/03 Facturation de charges 8 796 5 876 Autres produits accessoires 0 9 Divers     139     63       Total 8 934 5 948     4.8. Autres charges d'exploitation bancaire  :     31/12/04 31/12/03 Rétrocession de produits 1 031 1 537 Divers     5 894     3 945       Total 6 926 5 482     4.9. Charges générales d'exploitation  :     31/12/04 31/12/03 Frais de personnel 65 013 59 932 Impôts et taxes 1 397 1 343 Locations 8 264 9 445 Rémunérations d'intermédiaires 3 207 2 584 Services extérieurs 4 975 3 163 Transports et déplacements 1 114 844 Autres charges diverses d'exploitation     15 842     13 555       Total 99 813 90 866     -- Détail des frais de personnel  :     31/12/04 31/12/03 Rémunérations fixes 23 950 23 203 Rémunérations variables 14 839 13 573 Indemnités et avantages divers 3 850 3 474 Participation 1 699 835 Charges sociales 17 982 16 210 Impôts sur salaires     2 692     2 637       Total 65 013 59 932     -- Evolution des effectifs  :     31/12/04 31/12/03 Cadres 378 351 Agents de maîtrise 39 35 Employés     53     61 Effectif moyen 469 447     4.10. Coût du risque  :     31/12/04 31/12/03 Dotations aux provisions sur créances douteuses 0 - 24 Dotations aux provisions pour risques et charges - 2 781 - 5 691 Pertes nettes sur créances irrécupérables - 129 - 100 Reprises de provisions sur créances douteuses devenues disponibles 0 432 Reprises de provisions pour risques et charges 1 682 3 046 Récupérations sur créances amorties     0     0       Total - 1 228 - 2 337     4.11. Résultat exceptionnel. -- Le résultat exceptionnel s'analyse ainsi  :     31/12/04 31/12/03 Litiges et contentieux 956 - 551 Charges de restructuration - 6 928 0 Reprises de provision pour restructuration 12 368 0 Autres     0     201 Résultat exceptionnel 6 396 350     4.12. Impôt sur les bénéfices (en milliers d'euros)  :     31/12/04 Résultat net 26 132 Impôt sur les bénéfices     - 8 806 Résultat avant impôts 17 326 Provisions et charges non déductibles 5 945 Quote-part dans les bénéfices réalisés par un GIE 0 Régime mère/fille - 21 111 Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence 0 Produits divers non imposables - 24 657 Différences temporaires n'ayant pas donné lieu à impôts différés 0 Utilisation de déficit non constaté en N - 1 0 Eléments imposés à taux réduit     0 Résultat avant impôt soumis au taux de droit commun - 22 497 Taux d'impôt 35,43 Impôt théorique - 7 971 Avoirs fiscaux 0 Régime intégration fiscale 58 Impôts différés constatés en social 0 Réduction d'impôts mécénat - 11 Dotations/reprises de provisions pour risques et charges à nature fiscale - 883 Divers     0 Impôt total calculé - 8 806 Impôt différé actif non constaté dans les comptes sociaux - 176     La Société en commandite par actions Oddo & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend, au 31 décembre 2004, six filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société-mère reposent sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société-mère de l'impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l'impôt groupe et l'impôt de chaque filiale calculé en l'absence de régime de groupe).   Note 5. - Note sur le hors bilan.   5.1. Engagements donnés  :     31/12/04 31/12/03 Engagements de financement 43 282 36 061     Cautions données 43 282 36 061 Engagements de garantie 15 582 15 582     Capital garanti 15 582 15 582 Engagements sur instruments financiers 143 198 135 718     Instruments de couverture 143 198 135 718 Engagements sur titres 133 574 215 336     Titres à livrer (tiers) 1 454 26 294     Titres à livrer (compte propre) 132 119 189 035     Prêt titres à livrer (extérieur)   7     Prêt titres à livrer (groupe)         Retour prêt/emprunt SRD                         Total 335 636 402 697     5.2. Engagements reçus  :     31/12/04 31/12/03 Engagements de financement 100 000 100 000     Ligne de crédit Natexis, AGP Banque 25 000 30 000     Ligne de crédit ING   20 000     Ligne de crédit RBOS 25 000       Ligne de crédit CDC Ixis 50 000 50 000 Engagements de garantie     Engagements sur instruments financiers 286 851 134 823     Instruments de couverture 286 851 134 823 Engagements sur titres 15 903 275 248     Garantie relative aux émissions de warrants 0 0     Titres à recevoir (tiers) 12 663 188 981     Titres à recevoir (compte propre) 2 430 85 676     Prêt de titres à recevoir (extérieur)   591     Prêt de titres à livrer (groupe)                         Total 401 944 510 071     Note 6. - Informations relatives au risque de contrepartie.   6.1. Risques de règlement-livraison. -- Les risques de règlement/livraison sont évalués au quotidien sur la base de l'ensemble des positions titres en attente de livraison et espèces en comptabilité.   Un risque est mesuré sur chacune des opérations en attente de dénouement en fonction de coefficients de risques forfaitaires (normes réglementaires CRBF) et des résultats latents (réévaluation en mark to market). Une agrégation des positions par contrepartie est ensuite réalisée.   6.2. Risques sur les produits dérivés. -- Les calculs des montants des équivalents risques et des compensations sont effectués selon les principes énoncés par le Comité de la réglementation bancaire et financière dans les règlements n° 91-05 et 95-02 et par la Commission bancaire dans l'instruction n° 96-06. La valeur de remplacement positive des équivalents risques correspond à l'évaluation au prix de marché des contrats, avant prise en compte des effets de la compensation et des garanties reçues.   La majoration brute est le résultat du montant notionnel de l'opération auquel est appliqué un coefficient de pondération. La majoration nette, quant à elle, est calculée selon la formule définie dans l'instruction n° 96-06.   V. -- Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels.   En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2004, sur  :   -- le contrôle des comptes annuels de la société Oddo & Cie, tels qu'ils sont joints au présent rapport  ;   -- la justification de nos appréciations  ;   -- les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.   Les comptes annuels ont été arrêtés par la gérance. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.   I. Opinion sur les comptes annuels. -- Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France  ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.   Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.   Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1 de l'annexe qui expose le changement de méthode comptable concernant la comptabilisation des sommes représentatives des engagements sociaux de votre société, en application de la méthode préférentielle recommandée par le CNC n° 03-01.   II. Justification de nos appréciations. -- En application des dispositions de l'article L. 225-235 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants  :   -- Changement comptable  : Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptables suivis par votre société, nous nous sommes assurés du bien-fondé du changement de méthodes comptables mentionné ci-dessus et de la présentation qui en a été faite.   -- Estimations comptables  :     -- Votre société constitue des provisions pour couvrir les risques de recouvrement et les risques inhérents aux litiges avec les tiers, tel que décrit dans la note 2 de l'annexe.   Dans le cadre de notre appréciation des estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes, nous avons examiné le dispositif de contrôle relatif au suivi des risques de recouvrement, à l'appréciation des risques de non-recouvrement et des risques relatifs aux litiges avec les tiers.     -- Dans le cadre habituel de l'arrêté des comptes, votre société procède également à des estimations comptables pour l'évaluation des actifs incorporels. Nous avons examiné les approches et hypothèses retenues par la société.   Dans le cadre de nos appréciations, nous nous sommes assurés du caractère raisonnable de ces estimations.   Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.   III. Vérifications et informations spécifiques. -- Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.   Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de la gérance et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.   En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Fait à Paris et Boulogne-Billancourt, le 12 avril 2005.   Les commissaires aux comptes,   Membres de la compagnie régionale de Paris et de Versailles  : PricewaterhouseCoopers Audit  :   ANIK CHAUMARTIN  ;  Fidexco  :   JEAN-PIERRE BOENNEC.   B. -- Comptes consolidés.   I. -- Bilan consolidé au 31 décembre 2004. (En milliers d'euros.)   Actif Note 2004 2003 Opérations interbancaires et assimilées 3.1 916 775 831 923 Opérations avec la clientèle 3.2 148 691 48 540 Obligations, actions, autres titres à revenu fixe et variable 3.3 1 053 278 755 048 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme 3.4 8 370 7 600 Immobilisations corporelles et incorporelles 3.5 35 306 29 063 Comptes de négociation et de règlement 3.6 220 338 142 432 Comptes de régularisation et actifs divers 3.7     219 699     448 673       Total de l'actif   2 602 457 2 263 279     Passif Note 2004 2003 Opérations interbancaires et assimilées 3.8 75 795 74 998 Opérations avec la clientèle 3.9 747 628 639 182 Dettes représentées par un titre 3.10 964 481 542 826 Comptes de négociation et de réglement 3.6 428 649 520 008 Compte de régularisation et passifs divers 3.7 122 264 271 134 Ecarts d'acquisition 3.11 19 839 0 Provisions pour risques et charges 3.12 10 645 8 282 Dettes subordonnées   812 807 Fonds pour risques bancaires généraux   0 0 Intérêts minoritaires 3.13 4 039 3 975 Capitaux propres part du groupe 3.13 228 305 202 067     Capital souscrit   60 000 60 000     Prime d'émission   5 721 5 721     Réserves consolidées et autres   128 569 122 398     Résultat de l'exercice       34 015     13 948       Total du passif   2 602 457 2 263 279     Hors bilan consolidé Note 31/12/04 31/12/03 Engagements donnés 6.1 1 989 144 2 375 941     Engagements de financement   43 282 36 061     Engagements de garantie   15 582 15 582     Engagement sur instrument financier à terme   1 658 352 1 946 379     Engagements sur titres   271 928 377 919 Engagements reçus 6.2 2 110 566 2 293 528     Engagements de financement   127 073 115 872     Engagements de garantie   0       Engagement sur instrument financier à terme   1 968 400 1 985 405     Engagements sur titres   15 093 192 250     II. -- Compte de résultat consolidé. (En milliers d'euros.)     Note Décembre 2004 Décembre 2003 + Intérêts et produits assimilés 4.1 26 989 25 597 - Intérêts et charges assimilées 4.2 30 824 30 554 + Revenus des titres à revenu variable 4.3 708 387 + Commissions (produits) 4.4 175 657 139 729 - Commissions (charges) 4.4 11 245 10 459 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 4.5 44 824 45 452 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 4.6 1 048 2 168 + Autres produits d'exploitation bancaire 4.7 995 304 - Autres charges d'exploitation bancaire 4.8     44 028     36 964 Produit net bancaire   164 124 135 660 Charges générales d'exploitation 4.9 138 258 113 026 Dotations aux amortis-sements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles       2 867     2 906 Résultat brut d'exploitation   22 999 19 729 +/- Coût du risque 4.10     2 310     - 1 658 Résultat d'exploitation   25 309 18 070 +/- Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence   233 - 15 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés       1 182     2 714 Résultat courant avant impôt   26 724 20 769 +/- Résultat exceptionnel 4.11 4 788 - 431 - Impôt sur les bénéfices 4.12 11 916 5 972 +/- Dotations aux amortis-sements des écarts d'acquisition 3.11 - 14 910 0 +/- Intérêts minoritaires       - 491     - 417 Résultat net, part du groupe   34 015 13 948 Résultat par action (en euros)   13,94 6,76     III. -- Annexe aux comptes consolidés.   Note 1. - Principes de consolidation.   Présentation.   Les comptes consolidés de Oddo & Cie ont été établis conformément aux dispositions du règlement n° 99-07 du Comité de règlementation comptable.   Ils sont présentés conformément aux dispositions du règlement n° 2002-05 du Comité de la réglementation comptable.   Une nouvelle structure est entrée dans le périmètre au cours du premier semestre 2004. NFMDA, détenue à 100  %, est consolidée, par intégration globale depuis le 1er janvier 2004. Son intégration n'a pas dégagé d'écart d'acquisition. Le fonds de commerce inscrit au bilan de NFMDA et maintenu en immobilisation incorporelle dans le bilan consolidé s'élève à 7 868 K€ (cf. note 3.5).   Deux entités ont été acquises par Oddo & Cie (CLSE France et Oddo Midcap) le 8 avril 2004 elles ont été fusionnées avec Oddo & Cie lors de l'assemblée du 17 décembre 2004 avec effet rétroactif au 30 juin 2004. La reprise de l'écart d'acquisition dégagé lors de la première consolidation de ces deux entités est analysée dans les notes qui suivent.   Changement de méthode.   Les engagements sociaux, mentionnés en annexe dans les comptes annuels au 31 décembre 2003, sont comptabilisés au passif, au poste «  Provisions pour risques et charges  » à compter de cet exercice en application de la méthode préférentielle recommandée par le CNC n° 03-01. L'impact de ce changement de méthode comptable sur les capitaux propres, pour la part concernant les exercices antérieurs, s'élève à 356 K€.   La méthode d'évaluation appliquée est conforme aux indications de la convention collective de la bourse et correspond à l'actualisation des salaires en fonction de l'ancienneté, du taux de rotation du personnel et d'une table de mortalité.   Les hypothèses retenus sont les suivantes  : un taux d'actualisation de 2,2  % un taux de charges sociale compris entre 48 et 52  % en fonction des sociétés du groupe, le taux de rotation du personnel est celui calculé en fonction de l'évolution des effectifs sur les derniers exercices et la table de mortalité retenue est celle de l'INSEE.   1.1. Méthodes de consolidation. -- Les comptes consolidés ont été établis à partir des comptes annuels de Oddo & Cie et de toutes les filiales significatives contrôlées par celle-ci.   Sociétés intégrées globalement  : Les sociétés placées sous le contrôle exclusif de Oddo & Cie ont été consolidées selon la méthode de l'intégration globale.   Cette méthode consiste à substituer à la valeur des titres en portefeuille chacun des éléments de l'actif et du passif des filiales, puis à éliminer les opérations réciproques entre la société-mère et ses filiales, ou entre filiales. La part des intérêts minoritaires, dans la situation nette et dans le résultat, est inscrite distinctement au bilan et au compte de résultat consolidés.   Sociétés mises en équivalence  : Selon les règles édictées par le Comité de la réglementation comptable, les entreprises sur lesquelles le groupe exerce une influence notable, ont été consolidées sur la base de la méthode de la mise en équivalence.   N'ont toutefois pas été consolidées les participations à caractère non financier dont l'importance n'est pas significative ou qui ne sont pas destinées à rester durablement au sein du groupe.   La mise en équivalence conduit à substituer à la valeur comptable des titres la quote-part revenant au groupe dans la situation nette et les résultats de l'exercice des sociétés concernées.   1.2. Périmètre de consolidation  :     31/12/04 31/12/03 Pourcentagede contrôle Pourcentage d'intérêts Pourcentage de contrôle Pourcentage d'intérêts Intégration globale  :             JPP Eurosecurities (New York) 100,00 100,00 100,00 100,00     Oddo Asset Management (Paris) 99,99 99,99 99,99 99,99     Oddo Contrepartie (Paris) 100,00 100,00 100,00 100,00     Oddo Madeleine (Paris) 99,99 99,99 99,99 99,99     Oddo Options (Paris) 75,46 76,85 75,46 76,85     Oddo Corporate Finance (Paris) 100,00 100,00 100,00 100,00     Oddo Securities Corporation (New York) 100,00 100,00 100,00 100,00     Oddo S.V (Madrid) 100,00 100,00 100,00 100,00     NFMDA 100,00 100,00         Pinatton Finance (Paris) 100,00 100,00 100,00 100,00     Soca (Paris) 100,00 100,00 100,00 100,00     Zarifi E.I. (Marseille) 50,00 50,00 50,00 50,00 Mise en équivalence  :             Génération Vie 20,00 20,00 20,00 20,00     1.3. Principes de consolidation  :   -- Date de clôture  : Les comptes consolidés ont été établis sur la base des comptes sociaux de chaque société arrêtés au 31 décembre 2004, conformément aux règles applicables aux établissements de crédit pour ceux-ci et aux règles du plan comptable général pour les autres entreprises.   -- Eliminations de consolidation  : Les créances, dettes et engagements, ainsi que les produits et les charges résultant d'opérations entre sociétés consolidées par intégration globale, sont éliminés. Il en est de même pour les plus ou moins-values de cession. Les produits correspondants aux dividendes reçus de toutes les sociétés consolidées sont également éliminés pour la détermination du résultat net du groupe et portés au passif au poste «  Réserves consolidées  », de même que les acomptes sur dividendes.   -- Ecart de première consolidation  : Les écarts de première consolidation sont calculés selon les dispositions du CRC n° 99-07 après identification des éventuels actifs incorporels liés au fonds de commerce acquis (gestion privée notamment). Ces écarts de première consolidation sont portés à l'actif ou au passif du bilan consolidé, sans faire l'objet de compensation. Les écarts actifs sont généralement rapportés au compte de résultat par vingtième. Les écarts passifs représentatifs de pertes futures probables sont repris en fonction des business plans déterminés lors de l'acquisition et/ou de pertes réelles constatées. La part éventuellement non affectée est reprise sur des durées n'excédant pas trois ans.   -- Impôts différés  : Des impôts différés, résultant des différences temporaires entre le résultat comptable retraité et le résultat fiscal des sociétés consolidées, sont constatés pour prendre en compte l'incidence fiscale des retraitements.   -- Conversion des comptes et états financiers en devises  : La conversion des comptes et les états financiers des filiales situées à l'étranger a été effectuée sur la base des principes suivants  :     -- éléments du bilan, conversion au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice  ;     -- postes du compte de résultat  : conversion sur la base du cours de change moyen de l'exercice.   Les différences de conversion qui résultent de l'évolution des cours de change des devises sont inscrites dans les fonds propres consolidés.   Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   Note 2. - Principes comptables et présentation des comptes.   Les états financiers sont exprimés en milliers d'euros.   2.1. Principes comptables et présentation des comptes  :   -- Evaluation des créances et dettes en euros  : Les créances et dettes sont comptabilisées à leur valeur nominale.   -- Les créances présentant un risque de non-recouvrement total ou partiel ou ayant un caractère contentieux font individuellement l'objet de provisions pour dépréciation constituées par dotation au compte de résultat. Ces provisions sont inscrites en minoration de l'actif.   -- Par ailleurs les risques financiers, hors créances contentieuses, font l'objet de dotations aux provisions pour risques et charges.     -- Evaluation des créances et dettes en devises  : Les créances et dettes en devises sont évaluées au cours du fixing à la date de clôture de l'exercice. Les plus-values et les moins-values réalisées ou latentes sont enregistrées au compte de résultat.   -- Crédit à la clientèle  : Les crédits accordés à la clientèle figurent au bilan pour leur valeur nominale. Les échéances impayées pendant un délai inférieur ou égal à trois mois (ou moins de six mois pour les crédits immobiliers) sont maintenues dans leur poste d'origine. Au-delà de ces délais, les crédits pour l'intégralité des concours consentis au client sont transférés en créances douteuses. Lorsqu'un risque probable de non-recouvrement, total ou partiel, apparaît, les créances font individuellement l'objet de provisions constituées par dotation au compte de résultat et portées en déduction des actifs.   -- L'application du CRC 2002-03 relatif au traitement global du risque de crédit n'a pas d'incidence sur les comptes, compte tenu de la nature des activités de la société.   -- Portefeuille-titres  : Les titres recouvrent, notamment, les valeurs suivantes, émises en France ou à l'étranger  :     -- valeur mobilière à revenu fixe ou à revenu variable  ;     -- bons du Trésor  ;     -- autres titres de créances négociables  ;     -- instruments du marché interbancaire.   Ces titres font l'objet d'un classement selon l'intention qui préside à leur détention et sont, conformément au règlement n° 90-01 du Comité de la réglementation bancaire, répartis entre les catégories suivantes  : titres de transaction, titres de placement, titres d'investissement et titres de participation et de filiales.       . Opérations de transaction sur titres  : Les titres de transaction, acquis en vue d'une cession à court terme sont comptabilisés au bilan en opérations de transaction sur titres. Ils sont évalués à la valeur du marché du jour le plus récent. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé en date de clôture dans les résultats de l'exercice.       . Titres empruntés et titres prêtés  : Les titres reçus ou donnés en pension livrée sont enregistrés à l'actif ou au passif selon la catégorie de la contrepartie. Un changement de présentation des opérations de prêt/emprunt avec collatéral a été réalisé dès la clôture du 30 juin 2004  : ces opérations, anciennement comptabilisées comme des prêt/emprunt secs, sont désormais comptabilisées comme des pensions livrées, conformément à la réglementation (Instruction CB 94-07). Ce changement de présentation est sans impact sur le compte de résultats. Une information pro forma est communiquée en notes annexes pour les postes concernés.   Les titres prêtés sont maintenus dans leur portefeuille d'origine à l'actif et inscrits dans un sous-compte «  Titres prêtés  » pour leur valeur comptable.   Les titres empruntés sont inscrits à l'actif dans la catégorie des «  Titres de transaction  ». Une dette représentative des titres empruntés est corrélativement inscrite au passif dans la rubrique «  Dettes représentées par un titre  ».   Les garanties reçues ou versées en espèces sur le prêts et emprunts de titres sont inscrites en autres actifs et en autres passifs.   Les produits et charges correspondants sont intégrés au compte de résultat prorata temporis.   Les titres prêtés ou donnés en pension sont maintenus dans le portefeuille et sont évalués lors de chaque arrêté selon les règles applicables à la catégorie à laquelle ils se rapportent.       . Titres de placement  : Les titres de placement, titres acquis avec l'intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, sont enregistrés au bilan à leur prix d'achat hors coupon couru.   A la clôture de l'exercice, les titres de placement sont évalués par rapport à leur valeur probable de négociation. Les plus values latentes ne sont pas comptabilisées, seules les moins values latentes sont comptabilisées par l'inscription d'une provision pour dépréciation du portefeuille titres.   Les revenus du portefeuille sont enregistrés nets des crédits d'impôt et avoirs fiscaux.       . Titres de créances négociables  : Les titres de créances négociables sont évalués selon leur objectif de détention à la valeur du marché on à leur prix d'acquisition.   Dans ce dernier cas, les intérêts courus sont enregistrés dans les comptes de régularisation jusqu'à leur dénouement. A la clôture des comptes, les intérêts et les montants des primes ou de décote font l'objet d'un échelonnement sur la durée de vie du titre.       . Titres de participations et de filiales  : Sont considérés comme titres de participations et filiales les titres de société dont une fraction notable du capital est détenue de façon durable.   Ils sont comptabilisés à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition.   S'agissant de titres non cotés, ils sont évalués à leur valeur d'usage par référence notamment à la valeur d'actif net et à la rentabilité des sociétés concernées.   Les moins-values latentes issues de ces estimations sont provisionnées, les plus values latentes n'étant pas comptabilisées.   Les résultats de cession de titres de participations et de filiales sont classés dans les produits et charges exceptionnels.   Les titres figurent à l'actif du bilan publiable dans les postes suivants  :     -- opérations interbancaires  ;     -- obligations, actions, autres titres à revenu fixe et variable, participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme.     -- Comptes de négociation et de règlement  : Les comptes enregistrent, au coût de négociation, dès la date de transfert de propriété, l'ensemble des achats et des ventes d'instruments financiers pour compte de tiers dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées à l'exception des négociations sur le marché français stipulées à règlement différé (SRD) qui sont enregistrées en fin de mois.   -- Immobilisations  : Les immobilisations sont enregistrées à la valeur d'acquisition, hors T.V.A. déductible.   -- Les amortissements sur les immobilisations sont calculés selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée de vie estimée des biens.   -- Les durées usuellement retenues sont  :   Logiciels 3 ans Matériel informatique et de bureautique 3 ans Mobilier 5/10 ans Travaux immobiliers et agencements 5/10 ans     Les valeurs incorporelles sont comptabilisées à leur valeur d'apport ou à leur valeur d'acquisition. Elles ne sont pas amorties, mais peuvent éventuellement faire l'objet de provisions pour dépréciation.   -- Résultat et instruments financiers à terme  : Les principes comptables adoptés sont ceux définis par les règlements du Comité de la réglementation bancaire et financière, les instructions de la Commission bancaire et les avis du conseil national de la comptabilité. Ces principes, conformément au CRC 04-18, reposent essentiellement sur la comptabilisation à la juste valeur des instruments financiers dérivés, en fonction de la nature des opérations effectuées, de leur qualification et du type de marché sur lequel ils sont traitées  :   -- Les opérations sur instruments financiers à terme sont comptabilisées, à la date de leur conclusion, sur des comptes d'engagements hors bilan pour la valeur nominale des contrats négociés. Les différences de cours qui se produisent quotidiennement dans les opérations sur instruments financiers à terme, sont directement comptabilisées au compte de résultat.   -- Les opérations sur options sont également enregistrées, dès leur conclusion, sur les comptes d'engagements hors bilan correspondants, pour la valeur nominale de l'actif sous-jacent auquel les options sont référencées. Les contrats d'options sont comptabilisés à l'actif ou au passif pour la valeur des primes achetées ou vendues, et les différences consécutives aux variations journalières par rapport au cours du marché sont comptabilisées au compte de résultat.   -- Les garanties déposées auprès des marchés organisés sont comptabilisées à l'actif, dans le poste «  Actifs divers  ».   -- Les opérations de couverture sont valorisées au prix du marché avec correction symétrique de la valeur des instruments couverts.     -- Provisions pour risques et charges  : Les provisions sont comptabilisées selon les nouvelles règles introduites par le règlement 2000-06 du Comité de la réglementation comptable. Les provisions pour risques et charges correspondent notamment à l'évaluation des risques identifiés au titre des litiges en cours.     -- Engagements hors bilan  : Les engagements reçus ou donnés en faveur de tiers ainsi que ceux liés aux positions des comptes propres sont inscrits en hors bilan.     -- Charges et produits de l'exercice  : Les charges et les produits de l'exercice sont comptabilisés selon le principe de séparation des exercices.   -- Engagements de retraite  : Les indemnités de fin de carrière sont évaluées sur la base des droits acquis à la clôture de l'exercice et en fonction des probabilités relatives à la mortalité et la rotation du personnel.   -- L'estimation de ces engagements de fin de carrière est comptabilisée sous forme de provision, conformément à la méthode préférentielle recommandée par le CNC n° 03-01. Cette information est donnée dans l'annexe (note 3.12).   -- Participation des salariés  : Une provision a été constituée sur la base des accords appliqués par chaque entité consolidée prise individuellement. (accord dérogatoire pour Oddo & Cie, droit commun pour Oddo Asset Management).   -- Régime fiscal du groupe  : Le taux d'impôt à appliquer est celui en vigueur à la clôture de l'exercice. Les avoirs fiscaux et crédits d'impôts sur les revenus du portefeuille ne sont pas comptabilisés, et s'imputent sur la charge fiscale de l'exercice.   -- La société en commandite par actions Oddo & Cie a opté avec certaines de ses filiales pour le régime fiscal de groupe. Le périmètre du groupe comprend, en 2004, six filiales. Les conventions signées entre ces dernières et la société-mère reposant sur le principe de la prise en compte immédiate dans le résultat de la société-mère de l'impact du régime groupe (différence, positive ou négative, entre l'impôt groupe et l'impôt de chaque filiale calculé en l'absence de régime de groupe).   -- Impôt différé  : L'imposition différée, qui résulte du décalage temporaire entre la constitution comptable d'un produit, ou d'une charge, et sa prise en compte dans le résultat fiscal, fait l'objet d'un enregistrement au bilan et au compte de résultat. Au bilan les impôts différés sont compris dans les comptes de régularisation. L'impôt différé est déterminé suivant la méthode du report variable selon laquelle les impôts différés constatés au cours des exercices antérieurs sont modifiés lors d'un changement du taux d'imposition et les variations enregistrées en compte de résultat.   Le taux de l'impôt retenu est de 35,43  %.   Note 3. - Informations sur les postes du bilan.   3.1. Opérations interbancaires et assimilées  :     31/12/04 31/12/03 Caisses, banques centrales, C.C.P. 807 144 Effets publics et valeurs assimilées     48 315     44 700 Banques centrales et offices publics 49 122 44 844           A vue 218 808 226 164     A terme 12 001 6 738     Titres reçus en pension livrée     636 802     554 000     Créances sur les établissements de crédit 867 611 786 903     Créances rattachées     42     175       Total brut 916 775 831 922 Provisions     0                Total net 916 775 831 922     Comme indiqué en note 2.1 «  Titres empruntés et titres prêtés  », un changement de présentation des opérations de prêt/emprunt avec collatéral a été réalisé dès la clôture du 30 juin 2004. Si le même traitement avait été appliqué à la clôture de l'exercice 2003, le solde du poste «  Titres reçus en pension livrée  » se serait élevé à 703 501 K€ au lieu de 554 000 K€.   3.2. Opérations avec la clientèle  :     Brut Douteux Provisions Net 2004 Net 2003 Autres concours à la clientèle  :               Crédits 850     850 285     Titres reçus en pension livrée     146 374                       146 374     47 777 Sous-total 147 224 0 0 147 224 48 062 Comptes ordinaires débiteurs 1 419 3 506 3 506 1 419 381 Prêts participatifs 0 0 0 0   Créances rattachées     48     0     0     48     97       Total 148 691 3 506 3 506 148 691 48 540     3.3. Obligations, actions, autres titres à revenu fixe et variable  :     31/12/04 31/12/03 Fixe Variable Total Fixe Variable Total Transaction 116 958 887 245 1 004 203 119 694 617 073 733 767 Placement (1) 2 425 45 163 47 588 2 265 10 791 13 056 Investissement 0 0 0       Actions propres (2)     0     2 034     2 034              5 581