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Mise à jour RCS : le 08/07/2026 Mise à jour RNE : le 08/07/2026 Mise à jour INSEE : le 08/07/2026

BPIFRANCE

320 252 489 · Active
Adresse : 27-31, 27 AVENUE DU GENERAL LECLERC, 94700 MAISONS-ALFORT
Activité : Autre distribution de crédit
Effectif : Entre 2 000 et 4 999 salariés (donnée 2023)
Création : 01/11/1980
Dirigeants : Sichel Olivier , Dufourcq Nicolas

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Informations juridiques de BPIFRANCE

SIREN : 320 252 489
SIRET (siège) : 320 252 489 01075
Numéro LEI : 969500STN7T9MRUMJ267 
Forme juridique : SA à conseil d'administration (s.a.i.)
Numéro de TVA : FR27320252489
Inscription au RCS : INSCRIT (au greffe de CRETEIL , le 10/04/1991 )
Inscription au RNE : INSCRIT (le 10/04/1991)
Numéro RCS : 320 252 489 R.C.S. Creteil
Capital social : 5 440 000 000,00 €

Extrait INPI

Activité de BPIFRANCE

Activité principale déclarée : Promouvoir, directement ou par l'intermédiaire de ses filiales, la croissance par l'innovation et le transfert de technologies. Contribuer au développement économique en prenant en charge une partie du risque résultant des crédits accordés aux petites et moyennes entreprises. Contribuer aux besoins spécifiques de financement des investissements et des créances d'exploitation des petites et moyennes entreprises. Agir, directement ou par l'intermédiaire de ses filiales, en faveur du financement en fonds propres des petites et moyennes entreprises, des entreprises de taille intermédiaire de croissance, technologique ou industrielle ainsi que des grandes entreprises et de la promotion des investissements en capital-investissement dans les petites et moyennes entreprises.
Code NAF ou APE : 64.92Z (Autre distribution de crédit)
Domaine d’activité : Activités des services financiers, hors assurance et caisses de retraite
Forme d'exercice : Commerciale
Convention collective : Banque - IDCC 2120
Date de clôture d'exercice comptable : 31/12/2026
Inscriptions à l'ORIAS, sous le numéro 07031955 :
  • Mandataire d'Intermédiaire en Assurance (MIA) sans maniement de fonds :
    INSCRIT depuis le 31/10/2007
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Etablissements de l'entreprise BPIFRANCE

  • Siège et établissement principal

    En activité

    320 252 489 01075
    Adresse : 27-31 27 AVENUE DU GENERAL LECLERC 94700 MAISONS-ALFORT
    Date de création : 28/06/1996
    Nom commercial : BPIFRANCE
    Enseigne : BPIFRANCE
    Organisme de formation certifié Qualiopi
    Certifiée
    Spécialité(s) : Spécialités plurivalentes des échanges et de la gestion
    Certification(s) : Actions de formation
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01935
    Adresse : IMMEUBLE URBAN QUAR 24 RUE DE L'ALMA 35000 RENNES
    Date de création : 23/02/2026
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01927
    Adresse : IMMEUBLE CAMPUSPLEX 95 COURS NAPOLEON 20000 AJACCIO
    Date de création : 12/01/2026
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01919
    Adresse : IMMEUBLE SIGNAL ROUTE DE L'AERODROME 84000 AVIGNON
    Date de création : 10/06/2025
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01901
    Adresse : LA DEFENSE CEDEX 20 AVENUE ANDRE PROTHIN 92400 COURBEVOIE
    Date de création : 05/02/2024
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01893
    Adresse : 16 AVENUE DE BOURRAN 12000 RODEZ
    Date de création : 01/11/2023
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01885
    Adresse : 2 RUE ANDRE TARDIEU 44200 NANTES
    Date de création : 11/07/2022
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01877
    Adresse : 28 RUE COULOMMIERE 10000 TROYES
    Date de création : 14/06/2021
    Nom commercial : BPIFRANCE
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01869
    Adresse : 38 RUE ROGER SALENGRO 94120 FONTENAY-SOUS-BOIS
    Date de création : 12/04/2021
    Nom commercial : BPIFRANCE
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01851
    Adresse : PARC D ACTIVITE LA PROVIDENCE DOTHEMAR 25 BOULEVARD DANIEL MARSIN 97139 LES ABYMES
    Date de création : 02/03/2021
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01802
    Adresse : 37 RUE JEAN-MARIE LE BRIS 29200 BREST
    Date de création : 02/12/2019
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01794
    Adresse : 5 RUE ALEXANDRE 1ER 54000 NANCY
    Date de création : 14/10/2019
    Nom commercial : OSEO
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01836
    Adresse : 15 RUE MALARTIC 97400 SAINT-DENIS
    Date de création : 01/04/2019
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01786
    Adresse : 51 QUAI DE PALUDATE 33800 BORDEAUX
    Date de création : 25/02/2019
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01778
    Adresse : 28-30-ESPACE MEDITERRANEE 28 AVENUE MARECHAL LECLERC 66000 PERPIGNAN
    Date de création : 18/02/2019
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01828
    Adresse : CASCADES III 1 PLACE FRANCOIS MITTERRAND 97200 FORT-DE-FRANCE
    Date de création : 01/02/2019
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01844
    Adresse : 1660 ROCADE DU LYCEE 97300 CAYENNE
    Date de création : 15/12/2018
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01760
    Adresse : BATIMENT LE VERRAZZANO 10 RUE DE L'ILE MYSTERIEUSE 80440 BOVES
    Date de création : 16/10/2017
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01745
    Adresse : MILLENIUM II RUE IRENE JOLIOT CURIE 60610 LACROIX-SAINT-OUEN
    Date de création : 20/02/2017
    Nom commercial : BPIFRANCE
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01737
    Adresse : IMMEUBLE LE VIRAGE BP 265 5 ALLEE MARCEL LECLERC 13008 MARSEILLE
    Date de création : 17/05/2016
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01729
    Adresse : 6-8 6 BOULEVARD HAUSSMANN 75009 PARIS
    Date de création : 21/04/2016
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01711
    Adresse : 24 RUE DROUOT 75009 PARIS
    Date de création : 18/04/2016
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01695
    Adresse : 32 AVENUE ALBERT EINSTEIN 17000 LA ROCHELLE
    Date de création : 18/04/2016
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01703
    Adresse : 91 RUE JACQUES-YVES COUSTEAU 85000 MOUILLERON-LE-CAPTIF
    Date de création : 11/04/2016
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01679
    Adresse : 9 AVENUE D'ALSACE LORRAINE 01000 BOURG-EN-BRESSE
    Date de création : 22/02/2016
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01661
    Adresse : 30 RUE JEAN CLARET 63000 CLERMONT-FERRAND
    Date de création : 14/12/2015
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01653
    Adresse : IMMEUBLE LE KERGUELEN 3 2 RUE LT DE VAISSEAU BOURELY 56100 LORIENT
    Date de création : 27/09/2015
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01638
    Adresse : 4 RUE GAMBETTA 37000 TOURS
    Date de création : 29/03/2015
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01612
    Adresse : 32 BOULEVARD CARNOT 59800 LILLE
    Date de création : 27/01/2014
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01596
    Adresse : 24 AV FRANCOIS FAVRE 74000 ANNECY
    Date de création : 17/05/2013
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01570
    Adresse : IMMEUBLE LUMINIS ALLEE D CS 70273 2 AVENUE GRUNER 42000 SAINT-ETIENNE
    Date de création : 14/11/2012
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01562
    Adresse : 11 PLACE SAINT-MARTIN 57000 METZ
    Date de création : 11/09/2012
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01554
    Adresse : 70 RUE JEAN JAURES 86000 POITIERS
    Date de création : 23/03/2012
    Activité distincte : Autres activités de soutien aux entreprises n.c.a. (82.99Z)
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01497
    Adresse : CENTRE D'AFFAIRES ELEUSIS 1 RUE PIERRE ET MARIE CURIE 22190 PLERIN
    Date de création : 01/06/2010
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01489
    Adresse : BAT. EPSILON 39 BOULEVARD DEMORIEUX 72100 LE MANS
    Date de création : 01/12/2009
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01463
    Adresse : 24 AVENUE GEORGES POMPIDOU 31130 BALMA
    Date de création : 12/01/2009
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01448
    Adresse : ZAC CITIS 616 RUE MARIE CURIE 14200 HEROUVILLE-SAINT-CLAIR
    Date de création : 26/05/2008
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01406
    Adresse : 32 RUE DU BŒUF SAINT-PATERNE 45000 ORLEANS
    Date de création : 22/04/2008
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01372
    Adresse : LE PARC ESTER 7 RUE DE COLUMBIA 87280 LIMOGES
    Date de création : 06/03/2008
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01430
    Adresse : 13 RUE JEAN GIONO 21000 DIJON
    Date de création : 21/02/2008
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01356
    Adresse : PARC ARTEMYS 17 D RUE ALAIN SAVARY 25000 BESANCON
    Date de création : 28/01/2008
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01398
    Adresse : 186 AVENUE THIERS 69006 LYON
    Date de création : 21/01/2008
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01380
    Adresse : BATIMENT LE NAOS 9 RUE GASTON BOYER 51100 REIMS
    Date de création : 11/12/2007
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01349
    Adresse : ARCHE JACQUES COEUR 222 PLACE ERNEST GRANIER 34000 MONTPELLIER
    Date de création : 28/11/2007
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01281
    Adresse : LES ALIZES 70 AVENUE LOUIS SALLENAVE 64000 PAU
    Date de création : 14/06/2007
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01240
    Adresse : 20 PLACE SAINT MARC 76000 ROUEN
    Date de création : 18/09/2006
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01224
    Adresse : 3 RUE DE BERNE 67300 SCHILTIGHEIM
    Date de création : 06/04/2005
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 01539
    Adresse : AZUREA IMMEUBLE HORIZON 455 PROMENADE DES ANGLAIS 06000 NICE
    Date de création : 13/05/2000
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 00713
    Adresse : IMMEUBLE LA CROIX D'OR 8 PLACE DE LA REPUBLIQUE 26000 VALENCE
    Date de création : 01/10/1987
  • Établissement secondaire

    En activité

    320 252 489 00499
    Adresse : ILOT DES TROIS DAUPHINS 15 RUE DE BELGRADE 38000 GRENOBLE
    Date de création : 01/09/1981
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01810
    Adresse : COLIN'S BUSINES 34 ZAC DE COLIN 97170 PETIT-BOURG
    Date de création : 01/06/2019
    Date de clôture : 15/04/2021
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01752
    Adresse : 55 CHAUSSEE DE LA MADELEINE 44000 NANTES
    Date de création : 20/03/2017
    Date de clôture : 11/07/2022 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01687
    Adresse : 26 BOULEVARD SAINT-ROCH 84000 AVIGNON
    Date de création : 29/03/2016
    Date de clôture : 10/06/2025 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01646
    Adresse : RUE DU GENERAL DE GAULLE 10000 TROYES
    Date de création : 26/10/2015
    Date de clôture : 16/07/2021
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01620
    Adresse : IMMEUBLE LE GRAND LARGE QUAI DE LA DOUANE 29200 BREST
    Date de création : 02/07/2014
    Date de clôture : 02/12/2019 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01604
    Adresse : 14 RUE LE PELETIER 75009 PARIS
    Date de création : 21/10/2013
    Date de clôture : 21/04/2016 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01588
    Adresse : 9 RUE PIERRE CHALNOT 54000 NANCY
    Date de création : 12/12/2012
    Date de clôture : 14/10/2019 et transféré vers un autre établissement
    Nom commercial : OSEO
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01521
    Adresse : PLACE DE BRETAGNE 35000 RENNES
    Date de création : 01/06/2010
    Date de clôture : 23/02/2026
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01505
    Adresse : 34 QUAI DE LA DOUANE 29200 BREST
    Date de création : 01/06/2010
    Date de clôture : 02/07/2014 et transféré vers d'autres établissements
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01513
    Adresse : CENTRE D'AFFAIRES LA DECOUVERTE 39 RUE DE LA VILLENEUVE 56100 LORIENT
    Date de création : 01/06/2010
    Date de clôture : 27/09/2015 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01471
    Adresse : IMMEUBLE LE CONFLUENT 4 RUE EUGENE RENAULT 94700 MAISONS-ALFORT
    Date de création : 23/03/2009
    Date de clôture : 31/12/2014
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01455
    Adresse : 1 RUE JEANNE D'ARC 66000 PERPIGNAN
    Date de création : 18/12/2008
    Date de clôture : 18/02/2019 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01414
    Adresse : 18 RUE CORMONT 80000 AMIENS
    Date de création : 01/04/2008
    Date de clôture : 16/10/2017 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01331
    Adresse : - LA GRANDE ARCHE - PAROI NORD 1 GRANDE ARCHE 92800 PUTEAUX
    Date de création : 08/02/2008
    Date de clôture : 08/02/2009
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01422
    Adresse : 22-28 22 RUE JOUBERT 75009 PARIS
    Date de création : 15/11/2007
    Date de clôture : 31/03/2014
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01364
    Adresse : PARVIS DE LA DEFENSE 1 LA GRANDE ARCHE PAROI NORD 92800 PUTEAUX
    Date de création : 25/10/2007
    Date de clôture : 05/02/2024 et transféré vers d'autres établissements
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01323
    Adresse : TECHNOPOLE DENANCY BRABOIS 10 ROUTE DE L'AVIATION 54600 VILLERS-LES-NANCY
    Date de création : 25/10/2007
    Date de clôture : 12/12/2012 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Crédit-bail (64.91Z)
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01307
    Adresse : IMMEUBLE BORDEAUX PLAZZA 1 PL RAVEZIES 33000 BORDEAUX
    Date de création : 11/10/2007
    Date de clôture : 25/02/2019
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01315
    Adresse : LES JARDINS DU LAC 33 AV D ALBIGNY 74000 ANNECY
    Date de création : 18/09/2007
    Date de clôture : 17/05/2013 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01273
    Adresse : 2 RUE DU PRE MEDARD 86280 SAINT-BENOIT
    Date de création : 29/06/2007
    Date de clôture : 01/01/2008 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01547
    Adresse : BATIMENT 2 LES ARCS 6 RUE DU PRE MEDARD 86280 SAINT-BENOIT
    Date de création : 15/06/2007
    Date de clôture : 23/03/2012
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01299
    Adresse : IMMEUBLE AXE EUROPE 213 BOULEVARD DE TURIN 59777 LILLE
    Date de création : 04/06/2007
    Date de clôture : 27/01/2014 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01265
    Adresse : 7 RUE DU GENERAL CAMPI 20000 AJACCIO
    Date de création : 24/05/2007
    Date de clôture : 12/01/2026 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01257
    Adresse : 53 CHAUSSEE DE LA MADELEINE 44000 NANTES
    Date de création : 19/02/2007
    Date de clôture : 20/03/2017
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01232
    Adresse : PARC TECHNO LA PARDIEU IMMEUBLE OLYMPE 17 B ALLEE ALAN TURING 63170 AUBIERE
    Date de création : 01/07/2006
    Date de clôture : 14/12/2015 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01216
    Adresse : MAILLE NORD 4 - HALL 41 16 BOULEVARD DU MONT D'EST 93160 NOISY-LE-GRAND
    Date de création : 07/11/2004
    Date de clôture : 01/02/2025
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01208
    Adresse : CENTRE D AFFAIRES PRAXIS 243 BOULEVARD DE LA PAIX 64000 PAU
    Date de création : 01/05/2002
    Date de clôture : 14/06/2007 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01190
    Adresse : RES LES JARDINS DU CENTRE 20000 AJACCIO
    Date de création : 01/12/2001
    Date de clôture : 24/05/2007 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01174
    Adresse : 22 RUE FRANCOIS DE NEUFCHATEAU 54000 NANCY
    Date de création : 16/11/2001
    Date de clôture : 01/01/2008 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01182
    Adresse : IMMEUBLE LE SIGMA 90 BOULEVARD NATIONAL 92250 LA GARENNE-COLOMBES
    Date de création : 01/11/2001
    Date de clôture : 01/01/2008
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01166
    Adresse : 26 ET 28 26 RUE BUIRETTE 51100 REIMS
    Date de création : 01/01/1999
    Date de clôture : 01/01/2008
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01158
    Adresse : 141 AVENUE DU PRADO 13008 MARSEILLE
    Date de création : 23/01/1998
    Date de clôture : 17/05/2016 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01117
    Adresse : 87-89 87 RUE LA BOETIE 75008 PARIS
    Date de création : 01/12/1997
    Date de clôture : 31/03/2009
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01141
    Adresse : 14 RUE MONTESQUIEU 33000 BORDEAUX
    Date de création : 25/09/1997
    Date de clôture : 11/10/2007 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01125
    Adresse : 19 ESPACE MEDITERRANEE 66000 PERPIGNAN
    Date de création : 25/08/1997
    Date de clôture : 18/12/2008 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01133
    Adresse : 5 PLACE JEAN JAURES 37000 TOURS
    Date de création : 07/08/1997
    Date de clôture : 29/03/2015 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01109
    Adresse : 62 AVENUE DES CHAMPS ELYSEES 75008 PARIS
    Date de création : 30/09/1996
    Date de clôture : 31/12/1997 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01091
    Adresse : CENTRE GARE VALENCE 50 RUE DENIS PAPIN 26000 VALENCE
    Date de création : 29/07/1996
    Date de clôture : 20/12/2006 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01083
    Adresse : TELEPORT 4-BAT ANTARES AVENUE RENE MONORY 86360 CHASSENEUIL-DU-POITOU
    Date de création : 15/07/1996
    Date de clôture : 29/06/2007 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01067
    Adresse : VALPARC 9 B RUE DU PARC 67205 OBERHAUSBERGEN
    Date de création : 01/03/1996
    Date de clôture : 06/04/2005 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)
    Enseigne : C.E.P.M.E.
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01059
    Adresse : 16 BOULEVARD DU MONT D'EST 93160 NOISY-LE-GRAND
    Date de création : 26/01/1996
    Date de clôture : 07/11/2004 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01042
    Adresse : 8 PLACE JEAN MONNET 45000 ORLEANS
    Date de création : 01/11/1995
    Date de clôture : 22/04/2008 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01034
    Adresse : 35 RUE LOUIS DE BROGLIE 21000 DIJON
    Date de création : 17/11/1994
    Date de clôture : 21/02/2008 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01026
    Adresse : IMMEUBLE LE CADRAN 187 RUE DE BELFORT 25000 BESANCON
    Date de création : 05/09/1994
    Date de clôture : 28/01/2008 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01018
    Adresse : ZAC CITIS 8 AVENUE DE DUBNA 14200 HEROUVILLE-SAINT-CLAIR
    Date de création : 19/05/1994
    Date de clôture : 26/05/2008 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 00994
    Adresse : IMM RAYMOND DE COUDERC 1 RUE DELPECH 31000 TOULOUSE
    Date de création : 01/04/1994
    Date de clôture : 12/01/2009 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 01000
    Adresse : 58 - 62 RUE DE BONNEL 69003 LYON
    Date de création : 01/03/1994
    Date de clôture : 21/01/2008 et transféré vers un autre établissement
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 00986
    Adresse : 34 RUE JACQUES ANQUETIL 29000 QUIMPER
    Date de création : 01/05/1993
    Date de clôture : 01/01/2008
    Enseigne : CENTRE D'AFFAIRES LE COLISEE
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 00978
    Adresse : 40 TRAVERSE DES MINIMES 83000 TOULON
    Date de création : 26/11/1992
    Date de clôture : 25/12/1997
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)
  • Établissement secondaire

    Fermé

    320 252 489 00945
    Adresse : 867 AVENUE DE LA REPUBLIQUE 59700 MARCQ-EN-BARŒUL
    Date de création : 13/11/1992
    Date de clôture : 04/06/2007 et transféré vers un autre établissement
    Activité distincte : Distribution de crédit (65.2C)

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Etablissements de l'entreprise BPIFRANCE

Finances de BPIFRANCE

Performance 2023 2022 2021 2020
Chiffre d'affaires (€)
EBITDA - EBE (€) -24,7M
Résultat d'exploitation (€) -24,7M
Résultat net (€) 723M 387M 494M -47M
Gestion BFR 2023 2022 2021 2020
BFR (€) -10,3Mds
BFR exploitation (€) -21M
BFR hors exploitation (€) -10,3Mds
Délai de paiement fournisseurs (j) 1,41K
Autonomie financière 2023 2022 2021 2020
Capacité d'autofinancement (€) 387M
Fonds de roulement net global (€) -3,22Mds
Couverture du BFR 0,3
Trésorerie (€) 7,07Mds
Dettes financières (€) 712M
Capacité de remboursement -16,4
Ratio d'endettement (Gearing) -0,3
Autonomie financière (%) 46,1
Taux de levier (DFN/EBITDA) 257
Solvabilité 2023 2022 2021 2020
Couverture des dettes -4,4
Fonds propres (€) 23,7Mds
Rentabilité 2023 2022 2021 2020
Rentabilité sur fonds propres (%) 1,6
Rentabilité économique (%) 0,8
Valeur ajoutée (€) -5,43M
Structure d'activité 2023 2022 2021 2020
Impôts et taxes (€) 531K
Performance 2025 2024 2023 2022
Chiffre d'affaires (€) 1,8Mds 2,1Mds 2,01Mds 2,13Mds
Marge brute (€) 1,8Mds 2,1Mds 2,01Mds 2,13Mds
EBITDA - EBE (€) 705M 1,04Mds 871M 1,03Mds
Résultat d'exploitation (€) 411M 766M 768M 941M
Résultat net (€) 501M 896M
Croissance 2025 2024 2023 2022
Taux de croissance du CA (%) -14,4 4,1 -5,5
Taux de marge brute (%) 100 100 100 100
Taux de marge d'EBITDA (%) 39,3 49,8 43,2 48,3
Taux de marge opérationnelle (%) 22,9 36,5 38,2 44,1
Gestion BFR 2025 2024 2023 2022
BFR (€) 102Mds 97,6Mds -11,9Mds -5,35Mds
BFR hors exploitation (€) 102Mds 97,6Mds -11,9Mds -5,35Mds
BFR (j de CA) 20,7K 17K -2,16K -916
BFR exploitation (j de CA) 0 0 0 0
BFR hors exploitation (j de CA) 20,7K 17K -2,16K -916
Délai de paiement clients (j) 0 0 0 0
Délai de paiement fournisseurs (j) 0 0 0 0
Ratio des stocks / CA (j) 0 0 0 0
Autonomie financière 2025 2024 2023 2022
Capacité d'autofinancement (€) 795M 1,17Mds 102M 88,7M
Capacité d'autofinancement / CA (%) 44,3 56 5,1 4,2
Fonds de roulement net global (€) 101Mds 97,2Mds -11,9Mds -5,35Mds
Couverture du BFR 1 1 1 1
Dettes financières (€) 76,3Mds 73,7Mds 13,5Mds 20,7Mds
Capacité de remboursement 95,9 62,7 132 233
Ratio d'endettement (Gearing) 2,6 2,6 0,5 0,8
Autonomie financière (%) 27,8 27,7 29,9 27
Taux de levier (DFN/EBITDA) 108 70,5 15,5 20,1
Solvabilité 2025 2024 2023 2022
Couverture des dettes 0,1 0,1 4,1 2,6
Fonds propres (€) 29,6Mds 28,5Mds 30Mds 27,4Mds
Rentabilité 2025 2024 2023 2022
Marge nette (%) 27,9 42,7 0 0
Rentabilité sur fonds propres (%) 1,7 3,1 0 0
Rentabilité économique (%) 0,5 0,9 0 0
Valeur ajoutée (€) 705M 1,05Mds 871M 1,03Mds
Valeur ajoutée / CA (%) 39,3 49,8 43,2 48,3
Structure d'activité 2025 2024 2023 2022
Salaires / CA (%) 0 0 0 0
Chiffre d'affaires à l'export (€) 0 0

Dirigeants et représentants de BPIFRANCE

Entreprises dirigées par BPIFRANCE

Actionnaires et bénéficiaires effectifs de BPIFRANCE

Accès restreint aux données des bénéficiaires effectifs

Les données liées aux bénéficiaires effectifs (identité des actionnaires, parts, droits de vote, etc.) sont réservées aux personnes habilitées.

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Documents juridiques de BPIFRANCE

    • PV ayant décidé et constaté la modification enregistrée, certifié conforme par le représentant légal
    10/06/2026
    • Décision de modification certifiée conforme par le représentant légal
    10/06/2026
    • PV ayant décidé et constaté la modification enregistrée, certifié conforme par le représentant légal
    09/06/2026
    • Copie des statuts mis à jour
    09/06/2026
    • PV ayant décidé et constaté la modification enregistrée, certifié conforme par le représentant légal
    02/04/2026
    • Copie des actes de nomination des membres des organes de gestion, d'administration, de direction, de surveillance et de contrôle de la société
    29/09/2025
    • PV ayant décidé et constaté la modification enregistrée, certifié conforme par le représentant légal
    04/08/2025
    • PV ayant décidé et constaté la modification enregistrée, certifié conforme par le représentant légal
    04/08/2025
    • PV ayant décidé et constaté la modification enregistrée, certifié conforme par le représentant légal
    04/08/2025
    • Copie des statuts mis à jour
    06/06/2025
    • PV ayant décidé et constaté la modification enregistrée, certifié conforme par le représentant légal
    06/06/2025
    • PV ayant décidé et constaté la modification enregistrée, certifié conforme par le représentant légal
    12/03/2025
    • PV ayant décidé et constaté la modification enregistrée, certifié conforme par le représentant légal
    27/02/2025
    • Document inconnu
    22/01/2024
    • Document inconnu
    09/01/2024
    • Document inconnu
    01/12/2023
    • Document inconnu
    17/11/2023
    • Document inconnu
    10/07/2023
    • Extrait de procès-verbal du conseil d'administration
      • Changement(s) d'administrateur(s)
    11/04/2023
    • Extrait de procès-verbal du conseil d'administration
      • Changement(s) d'administrateur(s)
    11/04/2023
    • Acte
      • Décret
    03/11/2022
    • Acte
    • Extrait de procès-verbal du conseil d'administration
      • Changement(s) d'administrateur(s)
    27/07/2022
    • Acte
    • Extrait de procès-verbal du conseil d'administration
      • Changement(s) d'administrateur(s)
    27/07/2022
    • Extrait de procès-verbal d'assemblée générale ordinaire
      • Changement(s) de commissaire(s) aux comptes
    21/07/2022
    • Procès-verbal d'assemblée générale
    • Statuts mis à jour
    20/10/2021
    • Procès-verbal d'assemblée générale
    • Statuts mis à jour
    20/10/2021
    • Acte de nomination d'organe(s) de gestion, direction, administration, surveillance ou contrôle
      • Nomination(s) d'administrateur(s)
    15/07/2021
    • Acte
      • Décret
    30/06/2021
    • Extrait de procès-verbal d'assemblée
      • Changement(s) de commissaire(s) aux comptes
    14/06/2021
    • Extrait de procès-verbal du conseil d'administration
      • Démission(s) d'administrateur(s)
    08/03/2021
    • Extrait de procès-verbal d'assemblée générale ordinaire et extraordinaire
      • Changement(s) d'administrateur(s)
      • Changement relatif à l'objet social
      • Changement de la dénomination sociale
      • Fusion absorption
      • Augmentation du capital social
    • Extrait de procès-verbal du conseil d'administration
      • Changement de président du conseil d'administration
    • Statuts mis à jour
    10/02/2021
    • Déclaration de conformité
    10/02/2021
    • Projet de traité de fusion
      • avec la société BPIFRANCE
    30/09/2020
    • Ordonnance
      • nomination d'un commissaire à la fusion
      • nomination d'un commissaire à la fusion
    03/08/2020
    • Extrait de procès-verbal d'assemblée
      • Démission(s) d'administrateur(s)
      • Démission(s) d'administrateur(s)
    07/07/2020
    • Procès-verbal d'assemblée générale
    • Statuts mis à jour
    10/06/2020
    • Document inconnu
    15/05/2020
    • Procès-verbal du conseil d'administration
      • Changement(s) d'administrateur(s)
    12/04/2020
    • Document inconnu
    11/03/2020
    • Extrait de procès-verbal d'assemblée
      • Nomination(s) d'administrateur(s)
    07/01/2020
    • Extrait de procès-verbal du conseil d'administration
      • Fin de mandat d'administrateur
    01/07/2019
    • Procès-verbal du conseil d'administration
      • Changement(s) d'administrateur(s)
    26/03/2019
    • Procès-verbal d'assemblée générale
    • Statuts mis à jour
    22/02/2019
    • Procès-verbal d'assemblée générale
    • Statuts mis à jour
    22/02/2019
    • Procès-verbal d'assemblée générale
    • Statuts mis à jour
    20/11/2018
    • Extrait de procès-verbal
      • Démission de président du conseil d'administration
      • Changement(s) d'administrateur(s)
      • représentant les salariés
      • Nomination de président du conseil d'administration
      • Nomination(s) d'administrateur(s)
      • Démission de président du conseil d'administration
      • représentant les salariés
      • Nomination de président du conseil d'administration
      • Changement(s) d'administrateur(s)
      • Nomination(s) d'administrateur(s)
    25/10/2018
    • Arrêté
      • Changement de représentant permanent
    27/09/2018
    • Procès-verbal d'assemblée générale
    • Statuts mis à jour
    24/09/2018
    • Extrait de procès-verbal
      • Démission(s) d'administrateur(s)
      • Changement du Commissaire du Gouvernement
    • Journal officiel
      • Nomination du Commissaire du Gouvernement
    31/10/2017
    • Décision(s) de l'associé unique
      • Changement(s) d'administrateur(s)
    • Statuts mis à jour
    19/07/2017

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Comptes annuels de BPIFRANCE

  • Comptes sociaux 2025 09/06/2026
  • Comptes consolidés 2025 09/06/2026
  • Comptes sociaux 2024 05/06/2025
  • Comptes consolidés 2024 05/06/2025
  • Comptes sociaux 2023 24/06/2024
  • Comptes consolidés 2023 25/06/2024
  • Comptes sociaux 2022 20/06/2023
  • Comptes consolidés 2022 20/06/2023
  • Comptes sociaux 2022 20/06/2023
  • Comptes sociaux 2021 09/06/2022
  • Comptes consolidés 2021 09/06/2022
  • Comptes sociaux 2020 20/05/2021
  • Comptes consolidés 2020 20/05/2021
  • Comptes sociaux 2019 10/06/2020
  • Comptes consolidés 2019 10/06/2020
  • Comptes sociaux 2018 22/05/2019
  • Comptes consolidés 2018 22/05/2019
  • Comptes sociaux 2017 07/06/2018
  • Comptes consolidés 2017 07/06/2018
  • Comptes sociaux 2016 05/07/2017

Conformité de BPIFRANCE

0 procédure collective
308 contentieux
En savoir plus
0 sanction
Tester la conformité de son entreprise
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Alertes de BPIFRANCE

Aucune alerte n'est disponible pour cette entreprise.

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Procédures collectives de BPIFRANCE

Aucune procédure collective n'est disponible pour cette entreprise.

Contentieux de BPIFRANCE

  • Tribunal des activités économiques de Paris, 24/06/2026, 2026000156
    Position : Demandeur
    Autres parties : LA PIERRE PARISIENNE
    Lire sur Pappers Justice
  • Tribunal des activités économiques de Versailles, 17/06/2026, 2026R00106
    Position : Demandeur
    Autres parties : J-TRUCKS
    Lire sur Pappers Justice
  • Tribunal de commerce d'Évry, 17/06/2026, 2026R00101
    Position : Défendeur
    Autres parties : H2O EFFICIENCY
    Lire sur Pappers Justice
  • Tribunal des activités économiques de Paris, 12/06/2026, 2026028716
    Position : Défendeur
    Autres parties : COMPAGNIE FINANCIERE DES SABLES, BBFD CAPITAL, CREDIT MUTUEL ARKEA, MGS DEVELOPPEMENT
    Lire sur Pappers Justice
  • Tribunal des activités économiques de Marseille, 10/06/2026, 2026P00762
    Début du contentieux : 06/05/2026
    Position : Demandeur
    Autres parties : ACED
    Lire sur Pappers Justice
  • Tribunal des activités économiques de Paris, 05/06/2026, 2025094012
    Position : Demandeur
    Autres parties : LTEC SARL
    Lire sur Pappers Justice
  • Tribunal de commerce de Châteauroux, 03/06/2026, 2024001191
    Position : Demandeur
    Autres parties : R.B.H. INDUSTRIE
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  • Cour d'appel de Nancy, 20/05/2026, 25/01460
    Début du contentieux : 17/03/2017
    Position : Demandeur
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Tribunal de commerce de Saint-Denis de La Réunion, 20/05/2026, 2024J00367
    Début du contentieux : 07/11/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : SOCIETE DE TRANSPORTS L'OISEAU BLEU SARL, SOCIETE DE TRANSPORTS L'OISEAU BLEU
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  • Cour d'appel de Metz, 19/05/2026, 24/02131
    Début du contentieux : 27/08/2024
    Position : Défendeur
    Autres parties : S.A.R.L. SCIERIEET FILS, COMPARTIMENT 01 BEL AIR DU FOND COMMUN DE TITRISATIONCREDIT OPPORTUNITIES
    Dispositif : Ordonnance d'incident
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  • Tribunal judiciaire de Pontoise, 19/05/2026, 25/01154
    Position : Défendeur
    Autres parties : S.N.C. ALPHA, AXA FRANCE IARD, S.A.S. ALTECH, SCI CERGY HOTEL CENTAURE, S.A.R.L. GREEN PLUS, TETRIS ASSURANCE, QBE INSURANCE INTERNATIONAL LIMITED, ARKEA CREDIT BAIL, S.A.S.U. A.L.M.A, S.A.S. B&B HOTELS, S.A.M.C.V. SMABTP, ABEILLE IARD & SANTE SOCIETE ANONYME D'ASSURANCES INCENDIE, ACCIDENTS ET RISQUES DIVERS EN ABREGE ABEILLE IARD & SANTE
    Dispositif : Statue sur un incident survenant au cours d'une mesure d'instruction ou d'information
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  • Tribunal de commerce de Nantes, 07/05/2026, J2025000023
    Début du contentieux : 13/05/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : LAYON CONSEIL ASSISTANCE
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  • Tribunal de commerce de Saint-Denis de La Réunion, 06/05/2026, 2026F00911
    Position : Demandeur
    Autres parties : COGESPART COMMERCIALISATION GESTION PARTICIPATION
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  • Tribunal de commerce de Vienne, 23/04/2026, 2025R00035
    Début du contentieux : 23/04/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : CIA TP
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  • Tribunal judiciaire de Paris, 16/04/2026, 21/00317
    Début du contentieux : 06/09/2021
    Position : Défendeur
    Autres parties : BNP PARIBAS, ALTER PARTICIPATION, MALESHERBES GESTION, La société ELLIOT ADVISORS (UK) LIMITED, La société NATIXIS LEASE, devenue BPCE LEASE, La société BPI France FINANCEMENT - NATIXIS BAIL, SERVICE DE LA REDEVANCE DE L'AUDIOVISUEL, BPCE BAIL, La SOCIETE IMMOBILIERE DES CIMES
    Dispositif : Saisie immobilière - Autres décisions statuant sur une contestation ou une demande incidente
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  • Tribunal judiciaire d'Avignon, 07/04/2026, 25/00485
    Début du contentieux : 04/10/2021
    Position : Défendeur
    Autres parties : GBIMAV, FOCH AUTOMOBILES, CREDIT MUTUEL REAL ESTATE LEASE
    Dispositif : Déboute le ou les demandeurs de l'ensemble de leurs demandes
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  • Tribunal judiciaire de Paris, 01/04/2026, 21/13879
    Début du contentieux : 11/01/2023
    Position : Défendeur
    Autres parties : SA.SAINTHILLS INVESTMENTS HOLDING LTD, BPCE LEASE IMMO
    Dispositif : Déboute le ou les demandeurs de l'ensemble de leurs demandes
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  • Cour d'appel d'Amiens, 31/03/2026, 26/00653
    Début du contentieux : 26/01/2026
    Position : Demandeur
    Autres parties : EVOLUTION, S.A.S. BF INVEST
    Dispositif : Constate ou prononce le désistement d'instance et/ou d'action
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  • Cour d'appel d'Amiens, 31/03/2026, 26/00654
    Début du contentieux : 26/01/2026
    Position : Demandeur
    Autres parties : EVOLUTION, S.A.S. BF INVEST
    Dispositif : Constate ou prononce le désistement d'instance et/ou d'action
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  • Tribunal de commerce de Toulouse, 25/03/2026, 2025026594
    Position : Demandeur
    Autres parties : LA VIEILLE CAVE
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  • Tribunal judiciaire de Paris, 23/03/2026, 25/58849
    Début du contentieux : 27/11/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : CREDIT MUTUEL REAL ESTATE LEASE, POLE COMPANY
    Dispositif : Expulsion "ferme" ordonnée en référé (sans suspension des effets de la clause résolutoire)
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  • Tribunal de commerce de Toulouse, 16/03/2026, 2025011856
    Position : Demandeur
    Autres parties : TOULOUSE SERVICES VEHICULES INDUSTRIELS
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  • Tribunal judiciaire du Mans, 27/02/2026, 25/00320
    Début du contentieux : 23/09/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : CREDIT MUTUEL REAL ESTATE LEASE, ABITEO
    Dispositif : Expulsion "ferme" ordonnée en référé (sans suspension des effets de la clause résolutoire)
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  • Cour d'appel de Paris, 25/02/2026, 24/01091
    Début du contentieux : 26/10/2023
    Position : Défendeur
    Autres parties : CHARBOIS
    Dispositif : Infirme partiellement, réforme ou modifie certaines dispositions de la décision déférée
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  • Tribunal judiciaire de Cherbourg-en-Cotentin, 17/02/2026, 25/00473
    Début du contentieux : 16/05/2023
    Position : Demandeur
    Autres parties : FINAMUR, HOTEL DE LA RADE, AXA FRANCE IARD, Société SMABTP, MUTUELLE DES ARCHITECTES FRANCAIS, MMA IARD ASSURANCES MUTUELLES, EES - CLN EIFFAGE ENERGIE SYSTEMES - CLEVIA NORMANDIE, MMA IARD, AQUAPRODUCTION, APAVE, ALLIANZ I.A.R.D., Société ASSURANCES LLOYD'S OF LONDON, INGE CONSULT
    Dispositif : Sursis à statuer
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  • Tribunal des activités économiques du Mans, 10/02/2026, 2025008801
    Position : Demandeur
    Autres parties : SARL STEMOZO
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  • Tribunal de commerce de Bordeaux, 09/02/2026, 2025F00359
    Début du contentieux : 28/11/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : SBE SOCIETE BATIMENT ELECTRICITE
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  • Tribunal administratif de Melun, 06/02/2026, 2408252
    Position : Demandeur
    Autres parties : Préfet du Val-de-Marne
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  • Tribunal de commerce de Montpellier, 06/02/2026, 2025015842
    Position : Demandeur
    Autres parties : VASY
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  • Tribunal des activités économiques de Paris, 06/02/2026, 2026002846
    Position : Défendeur
    Autres parties : EKIP'
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  • Tribunal de commerce de Montpellier, 30/01/2026, 2026000164
    Position : Demandeur
    Autres parties : DEVPRIV
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  • Cour de cassation, 29/01/2026, 25-17.632
    Début du contentieux : 22/05/2025
    Position : Défendeur
    Autres parties : GROUPE BARBA, ADENT INGENIERIE, Le Marcory
    Dispositif : Déchéance
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  • Cour d'appel de Limoges, 29/01/2026, 25/00167
    Début du contentieux : 07/02/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : S.A.R.L. TRANSPORTS JMET FILS, S.E.L.A.R.L.ASSOCIES
    Dispositif : Statue à nouveau en faisant droit à la demande en tout ou partie
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  • Cour d'appel de Limoges, 29/01/2026, 25/00168
    Début du contentieux : 07/02/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : S.A.R.L. TRANSPORTS JMET FILS, S.E.L.A.R.L.ASSOCIES
    Dispositif : Statue à nouveau en faisant droit à la demande en tout ou partie
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  • Cour d'appel de Limoges, 29/01/2026, 25/00170
    Début du contentieux : 07/02/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : S.A.R.L. TRANSPORTS JMET FILS, S.E.L.A.R.L.ASSOCIES
    Dispositif : Statue à nouveau en faisant droit à la demande en tout ou partie
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  • Tribunal de commerce de Melun, 26/01/2026, 2023F00352
    Début du contentieux : 29/04/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : MJC2A, A & M AJ ASSOCIES
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  • Cour d'appel de Paris, 21/01/2026, 23/19771
    Début du contentieux : 21/11/2023
    Position : Défendeur
    Autres parties : LES GOURMANDISES DES LACS
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Tribunal des activités économiques de Paris, 13/01/2026, 2025071386
    Début du contentieux : 23/05/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : LE REPAIRE DE STEPHANE
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  • Cour d'appel de Caen, 07/01/2026, 25/00518
    Début du contentieux : 24/01/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : GFR DES GENETS GROUPEMENT FONCIER RURAL DES GENETS, S.E.L.A.R.L. AJIRE
    Dispositif : Irrecevabilité
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  • Cour d'appel de Caen, 07/01/2026, 25/00519
    Début du contentieux : 24/01/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : GFR DES GENETS GROUPEMENT FONCIER RURAL DES GENETS, S.E.L.A.R.L. AJIRE
    Dispositif : Irrecevabilité
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  • Tribunal de commerce de Chaumont, 29/12/2025, 2025000429
    Début du contentieux : 10/03/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : SELARLU ANNE-LAURE CROZAT GREFFIER DE TRIBUNAL DE COMMERCE ASSOCIE, SELARL& ASSOCIES
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  • Cour d'appel de Dijon, 16/12/2025, 23/00110
    Début du contentieux : 21/12/2017
    Position : Défendeur
    Autres parties : TRIDON ARCHITECTURE, BPCE LEASE IMMO
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Cour de cassation, 10/12/2025, 24-17.292, 24-17.292
    Début du contentieux : 30/05/2024
    Position : Défendeur
    Autres parties : MARNE ET FINANCE, société BTSG², ASTEREN, sociétéCharpentier, société 2M et associés, RDFI CONSEIL, TCHOULFIAN MANAGEMENT
    Dispositif : Rejet
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  • Cour d'appel de Paris, 27/11/2025, 25/12289
    Début du contentieux : 11/07/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : CREDIT MUTUEL REAL ESTATE LEASE, POLE COMPANY
    Dispositif : Infirme partiellement, réforme ou modifie certaines dispositions de la décision déférée
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  • Tribunal des activités économiques de Paris, 12/11/2025, 2021042005
    Position : Demandeur
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  • Cour d'appel de Paris, 05/11/2025, 23/16381
    Début du contentieux : 13/12/2022
    Position : Défendeur
    Autres parties : FYBOTS GROUPE
    Dispositif : Infirme partiellement, réforme ou modifie certaines dispositions de la décision déférée
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  • Tribunal judiciaire de Dijon, 27/10/2025, 25/00540
    Position : Demandeur
    Autres parties : BPCE LEASE IMMO
    Dispositif : Expulsion "ferme" ordonnée au fond (sans suspension des effets de la clause résolutoire)
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  • Cour d'appel de Nîmes, 24/10/2025, 25/00115
    Début du contentieux : 16/06/2017
    Position : Demandeur
    Autres parties : SELARL SBCMJ, MAFE
    Dispositif : Infirme partiellement, réforme ou modifie certaines dispositions de la décision déférée
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  • Tribunal de commerce de Paris, 24/10/2025, 2024073416
    Position : Demandeur
    Autres parties : HYG
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  • Cour de cassation, 22/10/2025, 23-20.102, 23-20.102
    Début du contentieux : 22/06/2023
    Position : Demandeur
    Dispositif : Cassation
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  • Cour d'appel de Paris, 17/10/2025, 25/09361
    Début du contentieux : 07/02/2025
    Position : Défendeur
    Autres parties : VENTE PRIVEE.COM, GLADIUM FRANCE
    Dispositif : Interprète la décision, rectifie ou complète le dispositif d'une décision antérieure
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  • Tribunal judiciaire du Mans, 17/10/2025, 25/00320
    Position : Demandeur
    Autres parties : CREDIT MUTUEL REAL ESTATE LEASE, ABITEO
    Dispositif : Réouverture des débats
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  • Cour administrative d'appel de Paris, 16/10/2025, 24PA03899
    Début du contentieux : 11/07/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : Ministre de l'économie, des finances, et de la souveraineté industrielle et numérique
    Dispositif : Rejet R. 222-1 appel manifestement infondé
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  • Cour de cassation, 15/10/2025, 24-16.600
    Début du contentieux : 21/06/2023
    Position : Défendeur
    Autres parties : ALYSE
    Dispositif : Rejet
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  • Tribunal de commerce de Paris, 10/10/2025, 2025001421
    Position : Demandeur
    Autres parties : N&TWORK
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  • Tribunal de commerce de Paris, 10/10/2025, 2025009806
    Début du contentieux : 23/05/2019
    Position : Demandeur
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  • Tribunal de commerce de Paris, 09/10/2025, 2024031478
    Position : Demandeur
    Autres parties : SODDEC
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  • Cour d'appel de Paris, 07/10/2025, 23/13096
    Début du contentieux : 09/12/2022
    Position : Défendeur
    Autres parties : R.I.M. CONSTRUCTIONS, MJC2A, A & M AJ ASSOCIES
    Dispositif : Infirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Tribunal de commerce de Fort-de-France, 07/10/2025, 2025F11655, 2025F11706
    Position : Demandeur
    Autres parties : L'INSTITUTION INTERPROFESSIONNELLE DE RETRAITES COMPLÉMENTAIRES DE LA MARTINIQUE dite IRCOM, MIGAN
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  • Tribunal judiciaire de Versailles, 03/10/2025, 25/00097
    Position : Défendeur
    Autres parties : TRESOR PUBLIC DES YVELINES, SOCLAINE, MLCONSEILS, PPAJ SELARL PATRICK PRIGENT, MONTE PASCHI BANQUE SA, Personne anonymisée 1, Personne anonymisée 2
    Dispositif : Fait droit à l'ensemble des demandes du ou des demandeurs sans accorder de délais d'exécution au défendeur
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  • Tribunal de commerce d'Arras, 01/10/2025, 2025004083
    Début du contentieux : 01/01/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : M.Y. CONSEILS
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  • Tribunal des activités économiques de Nanterre, 25/09/2025, 2025L02132
    Début du contentieux : 07/05/2025
    Position : Défendeur
    Autres parties : FREE-WORK GROUP, AGSI SAS, BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS, BNP PARIBAS
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  • Tribunal de commerce de Compiègne, 23/09/2025, 2025F00099
    Position : Demandeur
    Autres parties : SAS TRIVISIO
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  • Tribunal de commerce de Rouen, 23/09/2025, 2025011446
    Début du contentieux : 02/05/2025
    Position : Défendeur
    Autres parties : VALGO, VALGO HOLDING, TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT, T2 ELTIF ENERGY TRANSITION FUND, HAUTEROQUE CAPITAL, ALL-VERITAS INVERSIONES SL, EAST TOWER CAPITAL LIMITED, ROC GLOBAL OPPORTUNITIES SA, BANQUE PALATINE, CAISSE D'EPARGNE ET DE PREVOYANCE DE NORMANDIE, CIC CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL, SG SOCIETE GENERALE, BPCE LEASE, CREDIT MUTUEL LEASING, FUNDPARTNER AM, EGI EURAZEO GLOBAL INVESTOR, SMALT CAPITAL, ASSOCIATION D'AGENTS DE DROIT LOCAL - AGENTS FRANCAIS DE L'ETAT RECRUTES A L'ETRANGER
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  • Tribunal de commerce de Narbonne, 17/09/2025, 2024003843
    Position : Demandeur
    Autres parties : CARREFOUR PROXIMITE FRANCE
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  • Cour d'appel de Paris, 17/09/2025, 23/11662
    Début du contentieux : 31/05/2023
    Position : Défendeur
    Autres parties : TRUST'ING
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Cour d'appel de Limoges, 11/09/2025, 24/00828
    Début du contentieux : 07/02/2024
    Position : Défendeur
    Autres parties : S.A.R.L. TRANSPORTS JMET FILS, SELARLASSOCIES, SELARL&ASSOCIES
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Tribunal de commerce de Meaux, 08/09/2025, 2025010059
    Début du contentieux : 23/06/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : INTERNEST, BPIFRANCE
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  • Tribunal judiciaire de Draguignan, 05/09/2025, 25/02632
    Position : Défendeur
    Autres parties : CIC LYONNAISE DE ... LYONNAISE DE BANQUE, SCI DES GRENADIERS, TRESOR PUBLIC SIP
    Dispositif : Saisie immobilière - Ordonne la vente forcée
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  • Tribunal de commerce de Tours, 05/09/2025, 2024000338
    Début du contentieux : 06/12/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : G CONSULT FINANCES
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  • Cour d'appel de Paris, 02/09/2025, 25/06800
    Début du contentieux : 11/03/2025
    Position : Défendeur
    Autres parties : Personne anonymisée 1
    Dispositif : Constate ou prononce le désistement d'instance et/ou d'action
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  • Tribunal judiciaire de Créteil, 19/08/2025, 25/00679
    Début du contentieux : 01/02/2021
    Position : Défendeur
    Autres parties : KLEY IDF 18 IMMOBILIER, MMA IARD, MMA IARD ASSURANCES MUTUELLES, EUROMAF ASSURANCE DES INGENIEURS ET ARCHITECTES EUROPEENS, ALLIANZ I.A.R.D., ETHA, FLOSEL-INSTALLATIONS ELECTRIQUES ET HYDRAULIQUES, DENIS INDUSTRIES, D.M.S.ASCENSEURS, SCCV GENTILLY RASPAIL, AXA FRANCE IARD, FACEA, R P I RIBEIRO PLAC ISOLATION, S.A. QBE EUROPE SA/NV, BTP CONSULTANTS, Personne anonymisée 1
    Dispositif : Statue sur un incident survenant au cours d'une mesure d'instruction ou d'information
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  • Cour d'appel de Lyon, 24/07/2025, 23/07770
    Position : Demandeur
    Autres parties : CORALU, SELARL MJ SYNERGIE
    Dispositif : Infirme partiellement, réforme ou modifie certaines dispositions de la décision déférée
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  • Tribunal de commerce du Mans, 22/07/2025, 2024003340
    Début du contentieux : 10/05/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : SARL STEMOZO
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  • Tribunal judiciaire de Paris, 11/07/2025, 25/51359
    Début du contentieux : 19/11/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : CREDIT MUTUEL REAL ESTATE LEASE, POLE COMPANY
    Dispositif : Se déclare incompétent
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  • Tribunal des activités économiques de Paris, 10/07/2025, 2024023033
    Début du contentieux : 06/03/2024
    Position : Défendeur
    Autres parties : RB3D ROBOTIQUES 3 DIMENSIONS
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  • Tribunal de commerce de Lille, 08/07/2025, 2025011548
    Position : Demandeur
    Autres parties : BLOCK-T
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  • Tribunal des activités économiques de Paris, 04/07/2025, 2025007243
    Position : Demandeur
    Autres parties : GILMARK
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  • Cour d'appel de Versailles, 02/07/2025, 19/08940
    Début du contentieux : 04/12/2019
    Position : Défendeur
    Autres parties : SCI L'OREE 2000, SCI ELEAUME, BPCE LEASE IMMO
    Dispositif : Infirme partiellement, réforme ou modifie certaines dispositions de la décision déférée
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  • Cour d'appel de Paris, 02/07/2025, 23/11610
    Début du contentieux : 11/05/2023
    Position : Défendeur
    Autres parties : SYSTEMMAG
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Tribunal de commerce de Pontoise, 27/06/2025, 2025P00542
    Début du contentieux : 14/04/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : C E R CONSTRUCTION ETUDE RENOVATION, Ministère public
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  • Cour d'appel d'Aix-en-Provence, 26/06/2025, 21/07951
    Début du contentieux : 18/05/2021
    Position : Demandeur
    Autres parties : SAS MARYLOU, LEON JP LOUIS, S.E.L.A.R.L.& ASSOCIES
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Cour d'appel de Toulouse, 24/06/2025, 25/01747
    Début du contentieux : 13/05/2025
    Position : Défendeur
    Autres parties : SCPBRU, CABROL-CM CABROL CONSTRUCTION METALLIQUE
    Dispositif : Interprète la décision, rectifie ou complète le dispositif d'une décision antérieure
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  • Cour d'appel de Toulouse, 24/06/2025, 24/02559
    Début du contentieux : 13/05/2025
    Position : Défendeur
    Autres parties : SCPBRU, CABROL-CM CABROL CONSTRUCTION METALLIQUE
    Dispositif : Prononce la jonction entre plusieurs instances
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  • Cour d'appel de Nîmes, 20/06/2025, 23/02295
    Début du contentieux : 28/02/2023
    Position : Défendeur
    Autres parties : EEGLE
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Tribunal des activités économiques de Paris, 19/06/2025, 2023066359
    Début du contentieux : 19/06/2023
    Position : Défendeur
    Autres parties : GENIOUS SYSTEMES
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  • Tribunal des activités économiques de Paris, 19/06/2025, J2025000057
    Début du contentieux : 19/11/2024
    Position : Demandeur
    Autres parties : PROSPECT GURU, THEVENOT PARTNERS, SELAFA MJA
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  • Tribunal de commerce d'Arras, 16/06/2025, 2025004083
    Début du contentieux : 01/06/2025
    Position : Demandeur
    Autres parties : M.Y. CONSEILS
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  • Cour de cassation, 12/06/2025, 23-23.202
    Début du contentieux : 27/10/2023
    Position : Défendeur
    Autres parties : JASSP SAS, SCP PHILIPPE ANGEL - DENIS HAZANE - SYLVIE DUVAL
    Dispositif : Rejet
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  • Tribunal de commerce de Blois, 10/06/2025, 2025001491
    Début du contentieux : 28/02/2025
    Position : Défendeur
    Autres parties : MYCADO, Société BPIFRANCE, SA SOCIETE GENERALE, ML CAPITAL, SOCIETE GENERALE
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  • Tribunal des activités économiques de Paris, 05/06/2025, 2023069041
    Position : Demandeur
    Autres parties : TINGHALEN SYSTEM
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  • Tribunal des activités économiques de Paris, 05/06/2025, 2024031125
    Position : Demandeur
    Autres parties : ANTARTIC-MEDICAL
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  • Cour d'appel de Grenoble, 05/06/2025, 23/02955
    Début du contentieux : 15/05/2019
    Position : Demandeur
    Autres parties : S.E.L.A.R.L. AJ PARTENAIRES, ENTREPRISE PELISSARD, Personne anonymisée 1
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Cour d'appel de Grenoble, 05/06/2025, 23/02956
    Début du contentieux : 15/05/2019
    Position : Demandeur
    Autres parties : S.E.L.A.R.L. AJ PARTENAIRES, ENTREPRISE PELISSARD, Personne anonymisée 1
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Cour d'appel de Grenoble, 05/06/2025, 23/02950
    Début du contentieux : 15/05/2019
    Position : Demandeur
    Autres parties : S.E.L.A.R.L. AJ PARTENAIRES, ENTREPRISE PELISSARD, Personne anonymisée 1
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Cour d'appel de Grenoble, 05/06/2025, 23/02951
    Début du contentieux : 15/05/2019
    Position : Demandeur
    Autres parties : S.E.L.A.R.L. AJ PARTENAIRES, ENTREPRISE PELISSARD, Personne anonymisée 1
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
    Lire sur Pappers Justice
  • Cour d'appel de Grenoble, 05/06/2025, 23/02939
    Début du contentieux : 15/05/2019
    Position : Demandeur
    Autres parties : S.E.L.A.R.L. AJ PARTENAIRES, ENTREPRISE PELISSARD, Personne anonymisée 1
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Cour d'appel de Grenoble, 05/06/2025, 23/02932
    Début du contentieux : 15/05/2019
    Position : Demandeur
    Autres parties : S.E.L.A.R.L. AJ PARTENAIRES, S.A.S. ENTREPRISE, Personne anonymisée 1
    Dispositif : Confirme la décision déférée dans toutes ses dispositions, à l'égard de toutes les parties au recours
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  • Cour d'appel de Paris, 04/06/2025, 23/12429
    Début du contentieux : 06/07/2023
    Position : Demandeur
    Autres parties : TELLUCE
    Dispositif : Infirme partiellement, réforme ou modifie certaines dispositions de la décision déférée
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  • Tribunal de commerce de Pontoise, 03/06/2025, 2024F00932
    Début du contentieux : 13/03/2023
    Position : Demandeur
    Autres parties : GRIFFINE ENDUCTION
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  • MODIFICATION 18/06/2026
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : SICHEL Olivier ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : BOUTINET Martine, Francoise ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant l'Etat : SCHAER Stéphanie, Colette, Michèle, Andrée ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : HUET Brice ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Administrateur personnalité qualifiée : GARCIN-MEUNIER Delphine, Mireille ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20260114, annonce n°3471
  • DÉPÔT DES COMPTES 16/06/2026
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2025
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20260112, annonce n°12530
  • DÉPÔT DES COMPTES 16/06/2026
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2025
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20260112, annonce n°12529
  • MODIFICATION 14/04/2026
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : SICHEL Olivier ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant l'Etat : SCHAER Stéphanie, Colette, Michèle, Andrée ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : HUET Brice ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20260071, annonce n°4336
  • MODIFICATION 02/10/2025
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : SICHEL Olivier ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant l'Etat : SCHAER Stéphanie, Colette, Michèle, Andrée ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : HUET Brice ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20250189, annonce n°3071
  • MODIFICATION 10/08/2025
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : SICHEL Olivier ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : LAURENT Anne ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : HUET Brice ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20250152, annonce n°2966
  • DÉPÔT DES COMPTES 10/06/2025
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2024
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20250110, annonce n°13085
  • DÉPÔT DES COMPTES 10/06/2025
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2024
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20250110, annonce n°13084
  • MODIFICATION 16/03/2025
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : LAURENT Anne ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : HUET Brice ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20250053, annonce n°2348
  • MODIFICATION 02/03/2025
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : LOMBARD Eric ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : LAURENT Anne ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : HUET Brice ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20250043, annonce n°2490
  • MODIFICATION 13/12/2024
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : LAURENT Anne ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : HUET Brice ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20240241, annonce n°3395
  • MODIFICATION 24/11/2024
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : LAURENT Anne ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : HUET Brice ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20240227, annonce n°3912
  • DÉPÔT DES COMPTES 02/07/2024
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2023
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20240126, annonce n°7582
  • DÉPÔT DES COMPTES 28/06/2024
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2023
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20240124, annonce n°5544
  • MODIFICATION 24/01/2024
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : LAURENT Anne ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : LESUEUR Thomas ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20240016, annonce n°2718
  • DÉPÔT DES COMPTES 21/01/2024
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2022
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20240014, annonce n°4880
  • MODIFICATION 11/01/2024
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : RASPILLER Sébastien Arthur Francis ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : LAURENT Anne ; Administrateur représentant l'Etat : CHEREMETINSKI Claire ; Administrateur représentant l'Etat : LESUEUR Thomas ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20240007, annonce n°3857
  • MODIFICATION 05/12/2023
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : RASPILLER Sébastien Arthur Francis ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur : CABROL Marion, Stéphanie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : LAURENT Anne ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20230234, annonce n°3762
  • MODIFICATION 21/11/2023
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : RASPILLER Sébastien Arthur Francis ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant l'Etat : LAURENT Anne ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20230224, annonce n°3108
  • DÉPÔT DES COMPTES 05/07/2023
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2022
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20230128, annonce n°12000
  • DÉPÔT DES COMPTES 02/07/2023
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2022
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20230126, annonce n°5818
  • MODIFICATION 13/04/2023
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : ANTOINE Catherine ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : RASPILLER Sébastien Arthur Francis ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : DE CHALENDAR Pierre, André ; Administrateur : TUBIANA Nathalie ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : BEAUDON Stéphanie, Gisèle ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20230073, annonce n°5097
  • MODIFICATION 06/11/2022
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : ANTOINE Catherine ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : DE MOLLERAT DU JEU Virginie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : RASPILLER Sébastien Arthur Francis ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur représentant l'Etat : ZAJDENWEBER Alexis Maurice ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20220216, annonce n°3852
  • VENTE 31/07/2022
    RCS de Créteil
    Adresse : 27-31 avenue du Gal Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Catégorie vente : Achat d'un établissement secondaire ou complémentaire par une personne morale
    Origine des fonds : Apport en société
    Ancien propriétaire : CAISSE CENTRALE DE CREDIT HOTELIER COMMERCIAL ET INDUSTRIEL 562 038 828 RCS NANTES
    Bodacc A n°20220147, annonce n°641
  • MODIFICATION 29/07/2022
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : ANTOINE Catherine ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : DE MOLLERAT DU JEU Virginie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : RASPILLER Sébastien Arthur Francis ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur : SARRAZIN Charles Henri ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20220146, annonce n°2916
  • MODIFICATION 24/07/2022
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : ANTOINE Catherine ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : VIAL Martin ; Administrateur : DE MOLLERAT DU JEU Virginie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : RASPILLER Sébastien Arthur Francis ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : ANDRE Annabel ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Administrateur personnalité qualifiée : DELPIT Bernard ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHIUSECOOPERS AUDIT ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20220142, annonce n°2485
  • DÉPÔT DES COMPTES 14/06/2022
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2021
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20220114, annonce n°5386
  • DÉPÔT DES COMPTES 12/06/2022
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2021
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20220113, annonce n°4635
  • MODIFICATION 18/07/2021
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : ANTOINE Catherine ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : VIAL Martin ; Administrateur : DE MOLLERAT DU JEU Virginie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : RASPILLER Sébastien Arthur Francis ; Administrateur : STABILE Sophie, Isabelle ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : ANDRE Annabel ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Administrateur personnalité qualifiée : DELPIT Bernard ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS ; Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20210138, annonce n°2369
  • MODIFICATION 02/07/2021
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : ANTOINE Catherine ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : VIAL Martin ; Administrateur : DE MOLLERAT DU JEU Virginie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur : RASPILLER Sébastien Arthur Francis ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : ANDRE Annabel ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Administrateur personnalité qualifiée : DELPIT Bernard ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS ; Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20210128, annonce n°2260
  • MODIFICATION 16/06/2021
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : ANTOINE Catherine ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : VIAL Martin ; Administrateur : DE MOLLERAT DU JEU Virginie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : ANDRE Annabel ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Administrateur personnalité qualifiée : DELPIT Bernard ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS ; Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20210116, annonce n°2656
  • DÉPÔT DES COMPTES 25/05/2021
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2020
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20210101, annonce n°7569
  • DÉPÔT DES COMPTES 25/05/2021
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2020
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20210101, annonce n°7568
  • MODIFICATION 10/03/2021
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : ANTOINE Catherine ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : VIAL Martin ; Administrateur : DE MOLLERAT DU JEU Virginie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : ANDRE Annabel ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Administrateur personnalité qualifiée : DELPIT Bernard ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S.A ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS ; Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20210048, annonce n°2494
  • MODIFICATION 12/02/2021
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance
    Capital : 5 440 000 000,00 €
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration, l'activité, la dénomination, la forme juridique, le capital.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : LOMBARD Eric ; Directeur général, Administrateur personnalité qualifiée : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ABBEY Carole ; Administrateur : ANTOINE Catherine ; Administrateur : TURQUAND D'AUZAY Diane ; Administrateur : VIAL Martin ; Administrateur : DE MOLLERAT DU JEU Virginie ; Administrateur : SAINTOYANT Antoine ; Administrateur représentant les régions : HUWART Harold ; Administrateur représentant les régions : LAURENT Annabel ; Administrateur représentant les salariés : DELEAGE Chan Bopha Marie ; Administrateur représentant les salariés : BAYEUX Philippe ; Administrateur personnalité qualifiée : LAVERNOS Barbara ; Administrateur personnalité qualifiée : DELPIT Bernard ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S.A ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS ; Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20210030, annonce n°3374
  • ADJU
    16/01/2021
    Dénomination : Me EX IGNOTIS
    Journal : Le Moniteur de Seine et Marne
    VENTE AUX ENCHÈRES PUBLIQUES
    L'adjudication aura lieu le jeudi 18 février 2021 à 14h.
    Au Tribunal Judiciaire de MELUN (77), 2 avenue du Général Leclerc
    EN UN SEUL LOT
    DIVERS BIENS IMMOBILIERS
    sis à GRETZ ARMAINVILLIERS (77)
    464 avenue Lazare Ponticelli
    cadastrés C n°639 lieudit « La Fosse aux Prêtres » pour 27 a 9 ca,
    ZAC Gilbert Pillet
    Comprenant : UN TERRAIN A BATIR, formant les ilôts numéros :
    - 23 pour 1397 mètres carrés,
    - 24 pour 1312 mètres carrés, et les constructions s'y trouvant édifiées, à savoir :
    Suivant procès-verbal de description dressé le 12.11.2019 par la SELAS SAFAR et Associés, Huissiers de Justice à MELUN :
    UN BATIMENT comprenant : entrepôt, bureaux et appartements. La propriété est close par un portail métallique automatisé et des clôtures grillagées.
    AIRE de stationnement. Au rez-de-chaussée : hall d'accueil, cuisine du personnel, vestiaires, réserve, sanitaires, local informatique, grand bureau à gauche.
    Au premier étage : partie BUREAUX : espace ouvert à droite de l'escalier puis couloir desservant : deux bureaux sur la droite, espace « sanitaires – hommes », espace « sanitaires – femmes », local imprimante, local archives.
    Au-dessus de l'entrepôt : palier, bureau, salle de réunion, troisième bureau sur la droite, local de stockage.
    APPARTEMENT comprenant : séjour avec coin cuisine et espace repas, dégagement avec placard, salle de bains, WC, chambre.
    Depuis l'appartement, un escalier permet d'accéder au GARAGE. CAVE.
    Toilettes.
    ENTREPOT, bureau entrepôt, toilettes, escalier.
    Au deuxième étage, partie APPARTEMENTS : Il existe deux accès : un depuis l'entrepôt et l'autre depuis l'extérieur.
    dégagement donnant sur l'entrepôt, palier, placard, buanderie. Dégagement permettant l'accès à NEUF STUDIOS.
    APPARTEMENT, accessible depuis le palier du deuxième étage, comprenant : séjour avec coin cuisine aménagé, TERRASSE, chambre, salle d'eau, WC.
    Cette vente a lieu à la requête à la requête de la Société BPI FRANCE FINANCEMENT, Société Anonyme au capital de 839.907.320 €, immatriculée au RCS de CRETEIL sous le numéro 320 252 489 dont le siège social est à MAISONS ALFORT (94), 27-31 avenue du Général Leclerc, agissant poursuites et diligences de ses représentants légaux domiciliés en cette qualité audit siège, ayant pour Avocat Maître Laurence IMBERT, Avocat au Barreau de MELUN.
    MISE À PRIX : 200.000 €
    (DEUX CENT MILLE EUROS)
    On ne peut porter des enchères qu'en s'adressant à l'un des Avocats postulant près le Tribunal Judiciaire de MELUN.
    CONSIGNATION : 20.000 € à l'ordre du Bâtonnier
    Fait et rédigé à MELUN, le 31 décembre 2020 par l'Avocat poursuivant, Signé Me Laurence IMBERT.
    S'ADRESSER POUR TOUS RENSEIGNEMENTS :
    A Maître Laurence IMBERT, Avocat au Barreau de MELUN, membre de la SCP IMBERT et Associés, 9 rue de la Brasserie Grüber (77) MELUN, TEL. 01.64.39.35.83, dépositaire d'une copie du cahier des conditions de vente.
    A Maître Sylvie EX IGNOTIS, Avocat au Barreau du Val de Marne, 6 Place Salvador Allende (94) CRETEIL, TEL. 01.49.80.19.76.
    Au Greffe du Juge de l'Exécution du Tribunal Judiciaire de MELUN où le cahier des conditions de vente est déposé.
    Sur les lieux où une visite sera organisée le mardi 26 janvier 2021 à 9h30.
    Sur INTERNET : www.vench.fr
  • SOCIÉTÉ PAR ACTIONS SIMPLIFIÉE (SAS)
    16/10/2020
    Dénomination : Holding FAST
    Journal : affiches-parisiennes.com
    Par acte SSP du 15/10/20, il a été constitué la société suivante :
    Forme : SAS à capital variable
    Dénomination : Holding FAST
    Objet : L'apport d'un soutien financier aux très petites entreprises et aux petites et moyennes entreprises du tourisme et des loisirs dont les fondamentaux avant la crise du Covid-19 étaient sains mais qui ont été confrontés à un arrêt brutal de leur activité.
    Siège social : 27-31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons Alfort
    Durée : 99 ans à compter de son immatriculation au RCS de Créteil.
    Capital : 1 000€
    Capital minimum : 1 000€
    Président : la SA dénommée Bpifrance Financement ayant son siège 27-31 avenue du Général Leclerc 94710 Maisons Alfort, 320 252 489 RCS CRETEIL.
  • VENTE 06/10/2020
    RCS de Créteil
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Catégorie vente : Autre achat, apport, attribution (immatriculation d'une personne morale, uniquement)
    Bodacc A n°20200194, annonce n°4062
  • MODIFICATION 10/07/2020
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Adresse : 27 31 Avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Président du conseil d'administration, Administrateur : DARNAUD Joël ; Directeur général, Administrateur : DUFOURCQ Nicolas ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ROSSAT-MIGNOD Gisèle ; Administrateur : L'ETAT FRANCAISPOUEZAT Yann Frédéric Bruno ; Administrateur : COSTES Christine ; Administrateur : HALBERSTADT Catherine ; Administrateur : BEYRATH Eric ; Administrateur : ABBEY Carole Madeleine Suzanne ; Administrateur représentant les salariés : SEILLIER Christophe ; Administrateur représentant les salariés : MONTANIER Laétitia ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S.A ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS ; Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20200133, annonce n°2003
  • DÉPÔT DES COMPTES 14/06/2020
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2019
    Adresse : 27/31 Av.du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20200114, annonce n°4505
  • DÉPÔT DES COMPTES 14/06/2020
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2019
    Adresse : 27/31 Av.du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20200114, annonce n°4504
  • MODIFICATION 15/04/2020
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Adresse : 27/31 Av.du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Directeur général, Administrateur : DUFOURCQ Nicolas ; Président du conseil d'administration, Administrateur : DARNAUD Joël ; Administrateur : SCHMITT Alain ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ROSSAT-MIGNOD Gisèle ; Administrateur : L'ETAT FRANCAISPOUEZAT Yann Frédéric Bruno ; Administrateur : COSTES Christine ; Administrateur : HALBERSTADT Catherine ; Administrateur : BEYRATH Eric ; Administrateur : ABBEY Carole Madeleine Suzanne ; Administrateur représentant les salariés : SEILLIER Christophe ; Administrateur représentant les salariés : MONTANIER Laétitia ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S.A ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS ; Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20200074, annonce n°1922
  • MODIFICATION 09/01/2020
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Adresse : 27/31 Av.du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Directeur général, Administrateur : DUFOURCQ Nicolas ; Président du conseil d'administration, Administrateur : DARNAUD Joël ; Administrateur : SCHMITT Alain ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ROSSAT-MIGNOD Gisèle ; Administrateur : L'ETAT FRANCAISPOUEZAT Yann Frédéric Bruno ; Administrateur : COSTES Christine ; Administrateur : FABAS Olivier Pierre ; Administrateur : HALBERSTADT Catherine ; Administrateur : BEYRATH Eric ; Administrateur représentant les salariés : SEILLIER Christophe ; Administrateur représentant les salariés : MONTANIER Laétitia ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S.A ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS ; Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20200006, annonce n°2669
  • MODIFICATION 04/07/2019
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Adresse : 27/31 Av.du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Description : Modification survenue sur l'administration.
    Administration : Directeur général, Administrateur : DUFOURCQ Nicolas ; Président du conseil d'administration, Administrateur : DARNAUD Joël ; Administrateur : SCHMITT Alain ; Administrateur : DUMAS Claire ; Administrateur : ROSSAT-MIGNOD Gisèle ; Administrateur : L'ETAT FRANCAISPOUEZAT Yann Frédéric Bruno ; Administrateur : COSTES Christine ; Administrateur : FABAS Olivier Pierre ; Administrateur : HALBERSTADT Catherine ; Administrateur représentant les salariés : SEILLIER Christophe ; Administrateur représentant les salariés : MONTANIER Laétitia ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S.A ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS ; Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel
    Bodacc B n°20190127, annonce n°4884
  • DÉPÔT DES COMPTES 04/06/2019
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2018
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20190106, annonce n°12166
  • DÉPÔT DES COMPTES 04/06/2019
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2018
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20190106, annonce n°12165
  • MODIFICATION 28/03/2019
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 ; Administrateur : SCHMITT Alain modification le 21 Juillet 2017 ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S.A modification le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 ; Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas modification le 25 Octobre 2018 ; Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I en fonction le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : ROUSSEL, DUMAS Claire en fonction le 21 Janvier 2016 ; Administrateur : L'ETAT FRANCAIS représenté par POUEZAT Yann Frédéric Bruno modification le 27 Septembre 2018 ; Administrateur : GUYOMAR, COSTES Christine en fonction le 19 Juillet 2017 ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel en fonction le 31 Octobre 2017 ; Administrateur : ROSSAT-MIGNOD Gisèle en fonction le 25 Octobre 2018 ; Président du conseil d'administration Administrateur : DARNAUD Joël en fonction le 25 Octobre 2018 ; Administrateur représentant les salariés : SEILLIER Christophe en fonction le 25 Octobre 2018 ; Administrateur représentant les salariés : MONTANIER Laétitia en fonction le 25 Octobre 2018 ; Administrateur : FABAS Olivier Pierre en fonction le 26 Mars 2019
    Bodacc B n°20190062, annonce n°3875
  • CONSTITUTION
    25/01/2019
    Dénomination : Holding FTS 1
    Journal : Affiches Parisiennes
    Par acte SSP du 18/01/19, il a été constitué la société suivante :
    Forme : SAS à capital variable
    Dénomination : Holding FTS 1
    Objet : En France le financement par souscription d'obligations convertibles de jeunes entreprises technologiques innovantes françaises, issues notamment de la recherche publique mais aussi de la recherche privée.
    Siège social : 27-31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons Alfort.
    Durée : 99 ans à compter de son immatriculation au RCS de Créteil.
    Capital initial: 1 000€
    Capital minimum : 1000€
    Président: la SA dénommée Bpifrance Financement ayant son siège 27-31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons Alfort, 320 252 489 RCS CRETEIL.
    Commissaire aux comptes : MAZARS, Tour Exaltis, 61 rue Henri Regnault 92400 Courbevoie.
  • MODIFICATION 28/10/2018
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 ; Administrateur : SCHMITT Alain modification le 21 Juillet 2017 ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S.A modification le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 ; Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas modification le 25 Octobre 2018 ; Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I en fonction le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : ROUSSEL Claire en fonction le 21 Janvier 2016 ; Administrateur : RICARD François-Louis Jean-Charles Hubert en fonction le 28 Juillet 2016 ; Administrateur : L'ETAT FRANCAIS représenté par POUEZAT Yann Frédéric Bruno modification le 27 Septembre 2018 ; Administrateur : GUYOMAR Christine en fonction le 19 Juillet 2017 ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel en fonction le 31 Octobre 2017 ; Administrateur : ROSSAT-MIGNOD Gisèle en fonction le 25 Octobre 2018 ; Président du conseil d'administration Administrateur : DARNAUD Joël en fonction le 25 Octobre 2018 ; Administrateur représentant les salariés : SEILLIER Christophe en fonction le 25 Octobre 2018 ; Administrateur représentant les salariés : MONTANIER Laétitia en fonction le 25 Octobre 2018
    Bodacc B n°20180206, annonce n°2089
  • DÉPÔT DES COMPTES 19/06/2018
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2017
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20180110, annonce n°5263
  • DÉPÔT DES COMPTES 19/06/2018
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2017
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20180110, annonce n°5262
  • MODIFICATION 05/11/2017
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant..
    Administration : Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 ; Administrateur : SCHMITT Alain modification le 21 Juillet 2017 ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A modification le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 ; Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 ; Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 ; Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 ; Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 ; Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I en fonction le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : ROUSSEL Claire en fonction le 21 Janvier 2016 ; Administrateur : RICARD François-Louis Jean-Charles Hubert en fonction le 28 Juillet 2016 ; Administrateur : L'ETAT FRANCAIS représenté par RASPILLER Sébastien modification le 25 Juillet 2017 ; Administrateur : GUYOMAR Christine en fonction le 19 Juillet 2017 ; Commissaire du gouvernement : CHARRON Emmanuel en fonction le 31 Octobre 2017
    Bodacc B n°20170212, annonce n°3125
  • MODIFICATION 14/09/2017
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant..
    Administration : Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 ; Administrateur : SCHMITT Alain modification le 21 Juillet 2017 ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A modification le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 ; Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 ; Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 ; Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 ; Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 ; Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 ; Administrateur : ASSELIN François en fonction le 01 Juillet 2015 ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I en fonction le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : ROUSSEL Claire en fonction le 21 Janvier 2016 ; Commissaire du gouvernement : NOURISSIER Alain Laurent Yves en fonction le 21 Mars 2016 ; Administrateur : RICARD François-Louis Jean-Charles Hubert en fonction le 28 Juillet 2016 ; Administrateur : L'ETAT FRANCAIS représenté par RASPILLER Sébastien modification le 25 Juillet 2017 ; Administrateur : GUYOMAR Christine en fonction le 19 Juillet 2017
    Bodacc B n°20170176, annonce n°1889
  • DÉPÔT DES COMPTES 01/08/2017
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2016
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20170069, annonce n°11658
  • MODIFICATION 23/07/2017
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant..
    Administration : Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 ; Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 ; Administrateur représentant l'Etat : SCHMITT Alain modification le 19 Août 2013 ; Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A modification le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 ; Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 ; Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 ; Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 ; Administrateur : RASPILLER Sébastien modification le 19 Juillet 2017 ; Administrateur représentant l'Etat : JAMET François en fonction le 19 Août 2013 ; Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 ; Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 ; Administrateur : ASSELIN François en fonction le 01 Juillet 2015 ; Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I en fonction le 27 Octobre 2015 ; Administrateur : ROUSSEL Claire en fonction le 21 Janvier 2016 ; Commissaire du gouvernement : NOURISSIER Alain Laurent Yves en fonction le 21 Mars 2016 ; Administrateur : RICARD François-Louis Jean-Charles Hubert en fonction le 28 Juillet 2016 ; Administrateur : L'ETAT FRANCAIS en fonction le 19 Juillet 2017 ; Administrateur : GUYOMAR Christine en fonction le 19 Juillet 2017
    Bodacc B n°20170139, annonce n°1866
  • DÉPÔT DES COMPTES 22/07/2017
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2016
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20170065, annonce n°10593
  • MODIFICATION 02/08/2016
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant..
    Administration : Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Administrateur représentant l'Etat : SCHMITT Alain modification le 19 Août 2013 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A modification le 27 Octobre 2015 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 Administrateur représentant l'Etat : RASPILLER Sébastien en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : JAMET François en fonction le 19 Août 2013 Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 Administrateur : ASSELIN François en fonction le 01 Juillet 2015 Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I en fonction le 27 Octobre 2015 Administrateur : ROUSSEL Claire en fonction le 21 Janvier 2016 Commissaire du gouvernement : NOURISSIER Alain Laurent Yves en fonction le 21 Mars 2016 Administrateur : RICARD François-Louis Jean-Charles Hubert en fonction le 28 Juillet 2016
    Bodacc B n°20160150, annonce n°1157
  • DÉPÔT DES COMPTES 25/07/2016
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2015
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20160070, annonce n°10979
  • DÉPÔT DES COMPTES 23/06/2016
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2015
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20160058, annonce n°12806
  • MODIFICATION 27/03/2016
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant..
    Administration : Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Administrateur représentant l'Etat : SCHMITT Alain modification le 19 Août 2013 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A modification le 27 Octobre 2015 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 Administrateur représentant l'Etat : RASPILLER Sébastien en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : JAMET François en fonction le 19 Août 2013 Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : PHELOUZAT Sabine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 Administrateur : ASSELIN François en fonction le 01 Juillet 2015 Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I en fonction le 27 Octobre 2015 Administrateur : ROUSSEL Claire en fonction le 21 Janvier 2016 Commissaire du gouvernement : NOURISSIER Alain Laurent Yves en fonction le 21 Mars 2016
    Bodacc B n°20160061, annonce n°1858
  • MODIFICATION 28/01/2016
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant..
    Administration : Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Administrateur représentant l'Etat : SCHMITT Alain modification le 19 Août 2013 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A modification le 27 Octobre 2015 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 Administrateur représentant l'Etat : RASPILLER Sébastien en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : JAMET François en fonction le 19 Août 2013 Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : PHELOUZAT Sabine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 Administrateur : ASSELIN François en fonction le 01 Juillet 2015 Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I en fonction le 27 Octobre 2015 Administrateur : ROUSSEL Claire en fonction le 21 Janvier 2016
    Bodacc B n°20160019, annonce n°2600
  • MODIFICATION 04/11/2015
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant..
    Administration : Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Administrateur représentant l'Etat : SCHMITT Alain modification le 19 Août 2013 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A modification le 27 Octobre 2015 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 Administrateur : LEVET Marie-Christine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : RASPILLER Sébastien en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : JAMET François en fonction le 19 Août 2013 Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : PHELOUZAT Sabine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 Administrateur : ASSELIN François en fonction le 01 Juillet 2015 Commissaire aux comptes suppléant : KPMG AUDIT FS I en fonction le 27 Octobre 2015
    Bodacc B n°20150212, annonce n°2897
  • MODIFICATION 21/10/2015
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Capital : 839 907 320,00 €
    Description : Modification du capital.
    Bodacc B n°20150202, annonce n°2868
  • MODIFICATION 10/07/2015
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Administrateur représentant l'Etat : SCHMITT Alain modification le 19 Août 2013 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 Administrateur : LEVET Marie-Christine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : RASPILLER Sébastien en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : JAMET François en fonction le 19 Août 2013 Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : PHELOUZAT Sabine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014 Administrateur : ASSELIN François en fonction le 01 Juillet 2015
    Bodacc B n°20150131, annonce n°2817
  • DÉPÔT DES COMPTES 02/07/2015
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2014
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20150056, annonce n°8329
  • DÉPÔT DES COMPTES 02/07/2015
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2014
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20150056, annonce n°8328
  • MODIFICATION 29/08/2014
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Capital : 759 916 144,00 €
    Description : Modification du capital.
    Bodacc B n°20140165, annonce n°995
  • MODIFICATION 10/07/2014
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Administrateur représentant l'Etat : SCHMITT Alain modification le 19 Août 2013 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 Administrateur : LEVET Marie-Christine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : RASPILLER Sébastien en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : JAMET François en fonction le 19 Août 2013 Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : PHELOUZAT Sabine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : KOEHL Pierre-François en fonction le 02 Juillet 2014
    Bodacc B n°20140131, annonce n°2284
  • DÉPÔT DES COMPTES 05/07/2014
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2013
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20140037, annonce n°12227
  • DÉPÔT DES COMPTES 05/07/2014
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2013
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20140037, annonce n°12226
  • MODIFICATION 24/11/2013
    RCS de Créteil
    Dénomination : Bpifrance Financement
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Administrateur représentant l'Etat : SCHMITT Alain modification le 19 Août 2013 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur : ESPIARD Thomas en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 Administrateur : LEVET Marie-Christine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : RASPILLER Sébastien en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : JAMET François en fonction le 19 Août 2013 Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : PHELOUZAT Sabine en fonction le 19 Août 2013
    Bodacc B n°20130226, annonce n°1765
  • MODIFICATION 27/08/2013
    RCS de Créteil
    Dénomination : BPIFRANCE FINANCEMENT
    Description : Modification de la dénomination. Modification de représentant. Modification du nom commercial.
    Administration : Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Administrateur représentant l'Etat : SCHMITT Alain modification le 19 Août 2013 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur : ESPIARD Thomas en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant les salariés : FAUVE Hugues en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : LEHER Edouard en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013 Administrateur : LEVET Marie-Christine en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : RASPILLER Sébastien en fonction le 19 Août 2013 Administrateur représentant l'Etat : JAMET François en fonction le 19 Août 2013 Président Directeur général Administrateur : DUFOURCQ Nicolas en fonction le 19 Août 2013 Administrateur : PHELOUZAT Sabine en fonction le 19 Août 2013
    Bodacc B n°20130164, annonce n°1677
  • DÉPÔT DES COMPTES 30/06/2013
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels, consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2012
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20130035, annonce n°10027
  • DÉPÔT DES COMPTES 30/06/2013
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2012
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20130035, annonce n°10026
  • MODIFICATION 13/02/2013
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Directeur général délégué : DARNAUD Joël modification le 03 Février 2011 Administrateur : SIMON Pierre modification le 03 Février 2011 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président du conseil d'administration Directeur général : DROUIN François modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : CAUDOUX Arnaud modification le 03 Février 2011 Administrateur : SCHMITT Alain modification le 03 Février 2011 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Directeur général délégué : DURET-ROBERT Laure en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ESPIARD Thomas en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUQUETTE Hélène en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant l'Etat : MOREAU Vincent en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : FAUVE Hugues en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : LEHER Edouard en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : ESTEVE Christian en fonction le 01 Décembre 2011 Administrateur représentant l'Etat : REQUIN Anthony en fonction le 13 Novembre 2012 Administrateur : DURAND Delphine en fonction le 05 Février 2013
    Bodacc B n°20130031, annonce n°2991
  • MODIFICATION 21/11/2012
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Directeur général délégué : DARNAUD Joël modification le 03 Février 2011 Administrateur : SIMON Pierre modification le 03 Février 2011 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président directeur général : DROUIN François modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : CAUDOUX Arnaud modification le 03 Février 2011 Administrateur : SCHMITT Alain modification le 03 Février 2011 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Directeur général délégué : DURET-ROBERT Laure en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ESPIARD Thomas en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUQUETTE Hélène en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant l'etat : MOREAU Vincent en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : FAUVE Hugues en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : LEHER Edouard en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : ESTEVE Christian en fonction le 01 Décembre 2011 Administrateur : ARKWRIGHT Edward en fonction le 15 Mai 2012 Administrateur représentant l'etat : REQUIN Anthony en fonction le 13 Novembre 2012
    Bodacc B n°20120225, annonce n°2627
  • DÉPÔT DES COMPTES 21/08/2012
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2011
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20120051, annonce n°13411
  • DÉPÔT DES COMPTES 21/08/2012
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels, consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2011
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20120051, annonce n°13410
  • MODIFICATION 24/05/2012
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Directeur général délégué : DARNAUD Joël modification le 03 Février 2011 Administrateur : SIMON Pierre modification le 03 Février 2011 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président directeur général : DROUIN François modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : CAUDOUX Arnaud modification le 03 Février 2011 Administrateur : SCHMITT Alain modification le 03 Février 2011 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur : OUDOT de DAINVILLE Etienne modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : DURET-ROBERT Laure en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ESPIARD Thomas en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUQUETTE Hélène en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant l'etat : MOREAU Vincent en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : FAUVE Hugues en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : LEHER Edouard en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : ESTEVE Christian en fonction le 01 Décembre 2011 Administrateur : ARKWRIGHT Edward en fonction le 15 Mai 2012
    Bodacc B n°20120099, annonce n°2499
  • MODIFICATION 20/05/2012
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO
    Capital : 750 860 784,00 €
    Description : Modification du capital.
    Bodacc B n°20120096, annonce n°1503
  • MODIFICATION 09/12/2011
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Directeur général délégué : DARNAUD Joël modification le 03 Février 2011 Administrateur : SIMON Pierre modification le 03 Février 2011 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président directeur général : DROUIN François modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : CAUDOUX Arnaud modification le 03 Février 2011 Administrateur : SCHMITT Alain modification le 03 Février 2011 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur : OUDOT de DAINVILLE Etienne modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : DURET-ROBERT Laure en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : de ROMANET de BEAUNE Augustin en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ESPIARD Thomas en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUQUETTE Hélène en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant l'etat : MOREAU Vincent en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : FAUVE Hugues en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : LEHER Edouard en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur : ESTEVE Christian en fonction le 01 Décembre 2011
    Bodacc B n°20110238, annonce n°2875
  • MODIFICATION 31/07/2011
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Directeur général délégué : DARNAUD Joël modification le 03 Février 2011 Administrateur : SIMON Pierre modification le 03 Février 2011 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président directeur général : DROUIN François modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : CAUDOUX Arnaud modification le 03 Février 2011 Administrateur : SCHMITT Alain modification le 03 Février 2011 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur : OUDOT de DAINVILLE Etienne modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : DURET-ROBERT Laure en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : de ROMANET de BEAUNE Augustin en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : PLANA Robert en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ESPIARD Thomas en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUQUETTE Hélène en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant l'etat : MOREAU Vincent en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : FAUVE Hugues en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : HENRY Elisabeth en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : VERKANT Eric en fonction le 22 Juillet 2011 Administrateur représentant les salariés : LEHER Edouard en fonction le 22 Juillet 2011
    Bodacc B n°20110147, annonce n°2307
  • MODIFICATION 31/07/2011
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Directeur général délégué : DARNAUD Joël modification le 03 Février 2011 Administrateur : SIMON Pierre modification le 03 Février 2011 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président directeur général : DROUIN François modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : CAUDOUX Arnaud modification le 03 Février 2011 Administrateur : SCHMITT Alain modification le 03 Février 2011 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur : OUDOT de DAINVILLE Etienne modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : DURET-ROBERT Laure en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : de ROMANET de BEAUNE Augustin en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : PLANA Robert en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ESPIARD Thomas en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUQUETTE Hélène en fonction le 03 Février 2011 Administrateur représentant l'etat : MOREAU Vincent en fonction le 22 Juillet 2011
    Bodacc B n°20110147, annonce n°2304
  • DÉPÔT DES COMPTES 18/07/2011
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2010
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20110038, annonce n°13570
  • DÉPÔT DES COMPTES 18/07/2011
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2010
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20110038, annonce n°13569
  • MODIFICATION 11/02/2011
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO
    Capital : 594 778 400,00 €
    Description : Modification du nom, nom d'usage, prénom ou de la dénomination. Modification de la forme juridique. Modification du capital. Modification du nom commercial. Modification de l'activité. Modification de représentant. Société ayant participé à l'opération de fusion : dénomination OSEO GARANTIE Forme juridique SA Siège social 27-31 ave du Général Leclerc 94700 MAISONS ALFORT Rcs 999 990 468.
    Administration : Directeur général délégué : DARNAUD Joël modification le 03 Février 2011 Administrateur : SIMON Pierre modification le 03 Février 2011 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président directeur général : DROUIN François modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : CAUDOUX Arnaud modification le 03 Février 2011 Administrateur : SCHMITT Alain modification le 03 Février 2011 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur : OUDOT de DAINVILLE Etienne modification le 03 Février 2011 Directeur général délégué : DURET-ROBERT Laure en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : de ROMANET de BEAUNE Augustin en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : GINTZ Rodolphe en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : PLANA Robert en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ESPIARD Thomas en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : HALBERSTADT Catherine en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUBAUD Jean-François en fonction le 03 Février 2011 Administrateur : ROUQUETTE Hélène en fonction le 03 Février 2011
    Bodacc B n°20110030, annonce n°1664
  • DÉPÔT DES COMPTES 19/07/2010
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels, consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2009
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20100041, annonce n°9368
  • DÉPÔT DES COMPTES 19/07/2010
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2009
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20100041, annonce n°9367
  • MODIFICATION 16/07/2010
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO FINANCEMENT
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Membre du conseil de surveillance representant les salaries : LEHER Edouard modification le 01 Juin 2005 Membre du directoire : DARNAUD Joël en fonction le 31 Mai 2005 Vice président du conseil de surveillance : DURIEUX Bruno en fonction le 31 Mai 2005 Membre du conseil de surveillance : SIMON Pierre en fonction le 31 Mai 2005 Président du conseil de surveillance : ROUBAUD Jean-François en fonction le 31 Mai 2005 Membre du conseil de surveillance : CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS représenté par BRAIDY Philippe modification le 02 Janvier 2007 Membre du conseil de surveillance : PETITHUGUENIN Jean-Luc en fonction le 31 Mai 2005 Membre du conseil de surveillance : CHILLIET Alain modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance representant les salaries : MURE Jean-Luc modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance représentant l'état : DURIEUX Bruno en fonction le 01 Juin 2005 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président du directoire : DROUIN François en fonction le 16 Janvier 2008 Membre du directoire : CAUDOUX Arnaud en fonction le 18 Juin 2008 Membre du conseil de surveillance représentant l'état : SCHMITT Alain en fonction le 07 Juillet 2009 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur représentant l'etat : OUDOT DE DAINVILLE Etienne en fonction le 13 Novembre 2009 Membre du conseil de surveillance representant les salaries : MERMET Véronique en fonction le 06 Juillet 2010 Membre du conseil de surveillance representant les salaries : HENRY Élisabeth en fonction le 06 Juillet 2010
    Bodacc B n°20100136, annonce n°2891
  • PROCÉDURE DE CONCILIATION 20/01/2010
    Famille : Extrait de jugement
    Nature : Jugement d'homologation de l'accord
    Complément de jugement : Jugement homologuant l'accord intervenu entre d'une part l'ASSOCIATION JEUNESSE LOUBAVITCH DE MARSEILLE, L'ASSOCIATION CRECHE DEVORAH LEA, L'ASSOCIATION JARDIN D'ENFANTS GAN MORDEKHAI, L'ASSOCIATION ECOLE PRIMAIRE GAN MORDEHAI et d'autre part la SOCIETE GENERALE et la SOCIETE OSEO FINANCEMENT, le jugement est déposé au greffe où tout intéressé peut en prendre connaissance
    Bodacc A n°20100013, annonce n°1373
  • MODIFICATION 25/11/2009
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO FINANCEMENT
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Membre du conseil de surveillance representant les salaries : LEHER Edouard modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance representant les salaries : TELLIER Dominique Chantal modification le 01 Juin 2005 Membre du directoire : DARNAUD Joël en fonction le 31 Mai 2005 Vice président du conseil de surveillance : DURIEUX Bruno en fonction le 31 Mai 2005 Membre du conseil de surveillance representant les salaries : VERLEYE Jean-Michel modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance : SIMON Pierre en fonction le 31 Mai 2005 Président du conseil de surveillance : ROUBAUD Jean-François en fonction le 31 Mai 2005 Membre du conseil de surveillance : CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS représenté par BRAIDY Philippe modification le 02 Janvier 2007 Membre du conseil de surveillance : PETITHUGUENIN Jean-Luc en fonction le 31 Mai 2005 Membre du conseil de surveillance : CHILLIET Alain modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance representant les salaries : MURE Jean-Luc modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance représentant l'état : DURIEUX Bruno en fonction le 01 Juin 2005 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président du directoire : DROUIN François en fonction le 16 Janvier 2008 Membre du directoire : CAUDOUX Arnaud en fonction le 18 Juin 2008 Membre du conseil de surveillance représentant l'état : SCHMITT Alain en fonction le 07 Juillet 2009 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009 Administrateur représentant l'etat : OUDOT DE DAINVILLE Etienne en fonction le 13 Novembre 2009
    Bodacc B n°20090227, annonce n°1283
  • MODIFICATION 01/09/2009
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO FINANCEMENT
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Membre du conseil de surveillance representant les salaries : LEHER Edouard modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance representant les salaries : TELLIER Dominique Chantal modification le 01 Juin 2005 Membre du directoire : DARNAUD Joël en fonction le 31 Mai 2005 Vice président du conseil de surveillance : DURIEUX Bruno en fonction le 31 Mai 2005 Membre du conseil de surveillance representant les salaries : VERLEYE Jean-Michel modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance : SIMON Pierre en fonction le 31 Mai 2005 Président du conseil de surveillance : ROUBAUD Jean-François en fonction le 31 Mai 2005 Membre du conseil de surveillance : CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS représenté par BRAIDY Philippe modification le 02 Janvier 2007 Membre du conseil de surveillance : PETITHUGUENIN Jean-Luc en fonction le 31 Mai 2005 Membre du conseil de surveillance : CHILLIET Alain modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance representant les salaries : MURE Jean-Luc modification le 01 Juin 2005 Membre du conseil de surveillance représentant l'état : DURIEUX Bruno en fonction le 01 Juin 2005 Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006 Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006 Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009 Président du directoire : DROUIN François en fonction le 16 Janvier 2008 Administrateur représentant l'etat : MILSAN Astrid en fonction le 16 Janvier 2008 Membre du directoire : CAUDOUX Arnaud en fonction le 18 Juin 2008 Membre du conseil de surveillance représentant l'état : SCHMITT Alain en fonction le 07 Juillet 2009 Commissaire aux comptes suppléant : LABORIE Jean-Marc en fonction le 21 Août 2009 Commissaire aux comptes titulaire : KPMG S. A en fonction le 21 Août 2009
    Bodacc B n°20090167, annonce n°1155
  • DÉPÔT DES COMPTES 18/07/2009
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2008
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20090043, annonce n°10301
  • DÉPÔT DES COMPTES 18/07/2009
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2008
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20090043, annonce n°10300
  • MODIFICATION 16/07/2009
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO FINANCEMENT
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Commissaire aux comptes titulaire : CABINET PICARLE ET ASSOCIES en fonction le 26 Novembre 1998. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : LEHER Edouard modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : TELLIER Dominique Chantal modification le 01 Juin 2005. Membre du directoire : DARNAUD Joël en fonction le 31 Mai 2005. Vice président du conseil de surveillance : DURIEUX Bruno en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : VERLEYE Jean-Michel modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance : SIMON Pierre en fonction le 31 Mai 2005. Président du conseil de surveillance : ROUBAUD Jean-François en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance : CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS représenté par BRAIDY Philippe modification le 02 Janvier 2007. Membre du conseil de surveillance : PETITHUGUENIN Jean-Luc en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance : CHILLIET Alain modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : MURE Jean-Luc modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance représentant l'état : DURIEUX Bruno en fonction le 01 Juin 2005. Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006. Commissaire aux comptes suppléant : COQUEREAU Béatrice en fonction le 03 Octobre 2006. Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006. Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS modification le 13 Mars 2009. Président du directoire : DROUIN François en fonction le 16 Janvier 2008. Administrateur représentant l'etat : MILSAN Astrid en fonction le 16 Janvier 2008. Membre du directoire : CAUDOUX Arnaud en fonction le 18 Juin 2008. Membre du conseil de surveillance représentant l'état : SCHMITT Alain en fonction le 07 Juillet 2009.
    Bodacc B n°20090134, annonce n°2017
  • DÉPÔT DES COMPTES 30/06/2008
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes consolidés et rapports
    Date de clôture : 31/12/2007
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20080041, annonce n°9041
  • DÉPÔT DES COMPTES 30/06/2008
    RCS de Créteil
    Type de dépôt : Comptes annuels et rapports
    Date de clôture : 31/12/2007
    Adresse : 27/31 avenue du Général Leclerc 94700 Maisons-Alfort
    Bodacc C n°20080041, annonce n°9040
  • MODIFICATION 27/06/2008
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO FINANCEMENT
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Commissaire aux comptes titulaire : CABINET PICARLE ET ASSOCIES en fonction le 26 Novembre 1998Membre du conseil de surveillance representant les salaries : LEHER Edouard modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : TELLIER Dominique Chantal modification le 01 Juin 2005. Membre du directoire : DARNAUD Joël en fonction le 31 Mai 2005. Vice président du conseil de surveillance : DURIEUX Bruno en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : VERLEYE Jean-Michel modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance : SIMON Pierre en fonction le 31 Mai 2005. Président du conseil de surveillance : ROUBAUD Jean-François en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance : CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS représenté par BRAIDY Philippe modification le 02 Janvier 2007. Membre du conseil de surveillance : PETITHUGUENIN Jean-Luc en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance : CHILLIET Alain modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : MURE Jean-Luc modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance représentant l'état : MARTIN Jean-Christophe en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance représentant l'état : DURIEUX Bruno en fonction le 01 Juin 2005. Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006. Commissaire aux comptes suppléant : COQUEREAU Béatrice en fonction le 03 Octobre 2006. Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006. Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS& GUERARD en fonction le 03 Octobre 2006. Président du directoire : DROUIN François en fonction le 16 Janvier 2008. Administrateur représentant l'etat : MILSAN Astrid en fonction le 16 Janvier 2008. Membre du directoire : CAUDOUX Arnaud en fonction le 18 Juin 2008.
    Bodacc B n°20080112, annonce n°2642
  • MODIFICATION 27/01/2008
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO FINANCEMENT
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Commissaire aux comptes titulaire : CABINET PICARLE ET ASSOCIES en fonction le 26 Novembre 1998. Membre du directoire : CLAVIER Michel Henri Gaston modification le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : LEHER Edouard modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : TELLIER Dominique Chantal modification le 01 Juin 2005. Membre du directoire : DARNAUD Joël en fonction le 31 Mai 2005. Vice président du conseil de surveillance : DURIEUX Bruno en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : VERLEYE Jean-Michel modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance : SIMON Pierre en fonction le 31 Mai 2005. Président du conseil de surveillance : ROUBAUD Jean-François en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance : CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS représenté par BRAIDY Philippe modification le 02 Janvier 2007. Membre du conseil de surveillance : PETITHUGUENIN Jean-Luc en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance : CHILLIET Alain modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : MURE Jean-Luc modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance représentant l'état : MARTIN Jean-Christophe en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance représentant l'état : DURIEUX Bruno en fonction le 01 Juin 2005. Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006. Commissaire aux comptes suppléant : COQUEREAU Béatrice en fonction le 03 Octobre 2006. Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006. Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS & GUERARD en fonction le 03 Octobre 2006. Président du directoire : DROUIN François en fonction le 16 Janvier 2008. Administrateur représentant l'etat : MILSAN Astrid en fonction le 16 Janvier 2008.
    Bodacc B n°20080018, annonce n°3707
  • MODIFICATION 27/01/2008
    RCS de Créteil
    Dénomination : OSEO FINANCEMENT
    Description : Modification de représentant.
    Administration : Commissaire aux comptes titulaire : CABINET PICARLE ET ASSOCIES en fonction le 26 Novembre 1998. Membre du directoire : CLAVIER Michel Henri Gaston modification le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : LEHER Edouard modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : TELLIER Dominique Chantal modification le 01 Juin 2005. Membre du directoire : DARNAUD Joël en fonction le 31 Mai 2005. Vice président du conseil de surveillance : DURIEUX Bruno en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : VERLEYE Jean-Michel modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance : SIMON Pierre en fonction le 31 Mai 2005. Président du conseil de surveillance : ROUBAUD Jean-François en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance : CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS représenté par BRAIDY Philippe modification le 02 Janvier 2007. Membre du conseil de surveillance : PETITHUGUENIN Jean-Luc en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance : CHILLIET Alain modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance representant les salaries : MURE Jean-Luc modification le 01 Juin 2005. Membre du conseil de surveillance représentant l'état : MARTIN Jean-Christophe en fonction le 31 Mai 2005. Membre du conseil de surveillance représentant l'état : DURIEUX Bruno en fonction le 01 Juin 2005. Commissaire du gouvernement : GUTHMANN Jean-François en fonction le 30 Juin 2006. Commissaire aux comptes suppléant : COQUEREAU Béatrice en fonction le 03 Octobre 2006. Commissaire aux comptes suppléant : BOYER Franck en fonction le 03 Octobre 2006. Commissaire aux comptes titulaire : MAZARS & GUERARD en fonction le 03 Octobre 2006. Président du directoire : DROUIN François en fonction le 16 Janvier 2008. Administrateur représentant l'etat : MILSAN Astrid en fonction le 16 Janvier 2008.
    Bodacc B n°20080018, annonce n°3706

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  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 15/06/2026
    Numéro d’affaire : 2602640
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : BPIFRANCE Société anonyme au capital de 5 440 000 000   € Siège social   : 27-31, avenue du Général Leclerc – 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. Créteil Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 21 mai 2026 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2025 I. – Bilan publiable de Bpifrance (En millions d' euros .) Actif Notes 31/12/2025 31/12/2024 Caisse, banques centrales 4 385,2 2 313,5 Effets publics et valeurs assimilées 6 11 228,6 10 661,4 Créances sur les établissements de crédit 3 481,1 386,6 - A vue 142,9 51,3 - A terme 338,2 335,3 Opérations avec la clientèle 4 43 210,9 42 113,5 - Créances commerciales 12,9 12,9 - Autres concours à la clientèle 36 913,6 35 892,6 - Comptes ordinaires débiteurs 6 284,4 6 208,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 9 771,4 9 195,1 Actions et autres titres à revenu variable 6 36,3 30,8 Participations et autres titres détenus à long terme 7 47,8 45,6 Parts dans les entreprises liées 7 21 500,0 21 487,2 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 6 077,3 6 157,1 Location simple 5 176,1 191,7 Immobilisations incorporelles 9 286,6 269,9 Immobilisations corporelles 9 23,9 25,2 Capital souscrit non versé 0,0 0,0 Actions propres 8 64,1 64,1 Aides au financement de l'innovation 10 478,1 468,2 Autres actifs 11 1 183,5 1 724,1 Comptes de régularisation 12 1 083,2 1 937,3 Total de l'actif 100 034,1 97 071,3 Passif Notes 31/12/2025 31/12/2024 Banques centrales 0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 13 10 223,6 9 799,3 - A vue 158,0 140,7 - A terme 10 065,6 9 658,6 Opérations avec la clientèle 14 1 942,6 2 034,0 - A vue 171,4 222,2 - A terme 1 771,2 1 811,8 Dettes représentées par un titre 15 52 789,9 49 796,0 - Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 7 366,4 7 114,6 - Emprunts obligataires 45 423,5 42 681,4 Autres passifs 16 2 637,0 2 450,0 Comptes de régularisation 17 2 675,7 2 950,0 Provisions 18 541,4 541,0 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 19 19,7 19,4 Fonds de garantie publics 20 4 829,1 5 024,6 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 21 1 245,8 1 391,3 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 22 22 894,1 22 830,5 - Capital souscrit 5 440,0 5 440,0 - Primes d'émission et de fusion 15 674,0 15 674,0 - Réserves 355,2 324,7 - Provisions réglementées, subventions d'investissement 95,7 148,2 - Report à nouveau 1016,5 755,2 - Résultat de l'exercice 434,8 610,5 - Acomptes sur dividendes -122,1 -122,1 Total du passif 100 034,1 97 071,3 Hors Bilan publiable de Bpifrance Note 31/12/2025 31/12/2024 Engagements donnés 25 - Engagements de financement . Engagements en faveur d'établissements de crédit 29,6 0,0 . Engagements en faveur de la clientèle 11 121,7 10 212,8 - Engagements de garantie . Engagements d'ordre d'établissements de crédit 0,0 0,0 . Engagements d'ordre de la clientèle 16 415,4 15 566,0 - Engagements sur titres . Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements donnés 484,6 0,0 Engagements reçus 25 - Engagements de financement . Engagements reçus d'établissements de crédit 17 309,3 28 689,8 - Engagements de garantie . Engagements reçus d'établissements de crédit 1 830,8 2 061,2 - Engagements sur titres . Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements reçus 0,0 0,0 II. – Compte de résultat publiable de Bpifrance (En millions d' euros .) Notes 31/12/2025 31/12/2024 Intérêts et produits assimilés 27 1 889,3 1 928,4 Intérêts et charges assimilées 28 -1 490,2 -1 484,6 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 1 357,7 1 409,8 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 30 -1 105,2 -1 089,2 Produits sur opérations de location simple 29 77,3 81,9 Charges sur opérations de location simple 30 -63,7 -64,1 Revenus des titres à revenu variable 31 534,3 562,7 Commissions (produits) 32 39,3 28,4 Commissions (charges) 32 -3,4 -3,0 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 33 -0,1 0,0 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 34 2,4 -1,6 Autres produits d'exploitation bancaire 35 191,2 167,7 Autres charges d'exploitation bancaire 36 -53,0 -56,2 Produit net bancaire 1 375,9 1 480,2 Charges générales d'exploitation 37 -681,1 -657,7 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles -86,7 -75,8 Résultat brut d'exploitation 608,1 746,7 Coût du risque 38 -175,9 -138,7 Résultat d'exploitation 432,2 608,0 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 39 0,9 1,4 Résultat courant avant impôt 433,1 609,4 Résultat exceptionnel 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 42 -50,8 -13,4 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées 52,5 14,5 Résultat net 434,8 610,5 III. — Annexe Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels de Bpifrance SA ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des Normes Comptables relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. Le règlement ANC 2023-03 a mis en cohérence le règlement ANC 2014-07 avec le règlement ANC 2022-06 «  modernisation des états financiers  » . Cette évolution, qui constitue un changement de méthode comptable, n’a pas d’incidence chez Bpifrance SA. 1. 1. – Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif auxquels elles se rapportent. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent   : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les actifs subordonnés sont reportés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » . Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste «  Dettes subordonnées  » . La rubrique «  Capitaux propres hors FRBG  » regroupe les postes «  capital souscrit  » , «  primes d’émission et de fusion  » , «  réserves  » , «  provisions réglementées et subventions d'investissement  » , «  report à nouveau  » , «  résultat de l'exercice  » et «  acomptes sur dividendes  » . Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique «  Autres passifs  » . Compte de résultat La présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion   : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 27 à 42. 1. 2. – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes   : il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins   ; l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement   ; il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Une distinction est faite entre les encours sains, restructurés, douteux et douteux compromis. Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont reconnues comme des encours sains. Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par «  contagion  » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé ( cf. note 4). Les événements qui peuvent conduire au déclassement en encours douteux compromis sont notamment   : la déchéance du terme   ; la résiliation du contrat   ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par   : durée résiduelle   ; secteur d’activité   ; grands types de contrepartie. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, Bpifrance utilise un système de notation interne. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les provisions que Bpifrance a estimées nécessaires à la couverture des engagements de financement douteux sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d’intérêt d'origine du crédit. A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non-recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée au passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat   ; elles sont imputées sur les fonds de garantie. Provisionnement collectif dynamique Les encours sains des prêts à la clientèle font l’objet d’un provisionnement. La méthodologie d’estimation appliquée est celle retenue dans le cadre des comptes consolidés, établie selon la norme IFRS 9. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par Bpifrance repose principalement sur l’analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives s’appuie sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle Bpifrance enregistre directement en résultat les indemnités de remboursement anticipé des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimilées Bpifrance exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «  crédit-bail et location avec option d’achat  » et «  location simple  » et au compte de résultat dans les rubriques «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » , «  charges sur opérations de crédit-bail et assimilées  » et «  produits sur opérations de location simple  » , «  charges sur opérations de location simple  » . Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » . Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent   : dans le Produit Net Bancaire   : les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains   ; dans le coût du risque   : les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 40 et 41. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques   : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont   : soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme   ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de teneur de marché   ; soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille   ; soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits parmi les titres de transaction, titres d’investissement, titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. La différence entre le prix d’acquisition et le prix de remboursement des titres à revenu fixe est étalée sur la durée de vie résiduelle des titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque   ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » et «  Actions et autres titres à revenu variable  » . Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pension Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors-bilan Les engagements relatifs à ces opérations sont inscrits au hors-bilan pour la valeur notionnelle des contrats   : ce montant représente le volume des opérations en cours. Les résultats afférents à ces opérations sont enregistrés en fonction de la nature de l’instrument et de la stratégie suivie. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées   : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro-couverture - Opérations en devises (contrats d’échange de devises et/ou de taux) ) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts   ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro-couverture - En macro-couverture sont recensées les opérations sur instruments fermes ou conditionnels de taux d’intérêt et de devises mises en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance ) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées   : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire   ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liées Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée en «  gains ou pertes sur actifs immobilisés  » . Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. Elles sont amorties selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique, sur la durée d’utilité attendue du bien, soit   : Logiciels   : de 1 à 5 ans Immeubles   : de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau   : de 4 à 10 ans •Matériel informatique   : 4 ans Les dotations aux amortissements sont enregistrées dans le poste «  Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles  » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique «  Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées  » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovation Pour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part. Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés par ces activités d’intérêt économique général sont   : à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 10) et les dotations à recevoir (cf. note 11)   ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 20) et les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 21)   ; au hors-bilan, les garanties données (cf. note 25). Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dette puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le Groupe, ils sont présentés au passif du bilan dans des rubriques spécifiques intitulées «  Fonds de garantie publics  » et «  Ressources nettes d’intervention à l’innovation  » . Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 20.2 et 21.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique «  ressources nettes d’intervention à l’innovation  » . Fonds pour Risques Bancaires Généraux Le Fonds pour Risques Bancaires Généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devises Les éléments d'actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions et frais de dossier, s’ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Lorsque Bpifrance perçoit des bonifications destinées à accorder des prêts à taux réduits, celles-ci sont étalées sur la durée de vie des prêts concernés et enregistrées dans le poste «  Intérêts et produits assimilés  » . Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont étalés sur la durée de l'emprunt. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale Bpifrance est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés Bpifrance Investissement, Bpifrance Assurance Export, Bpifrance Participations, Bpifrance Courtage, Auxifinances, FSI PME Portefeuille et Bpifrance International Capital. Bpifrance est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Avantages postérieurs à l’emploi Ils recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi. Ces avantages peuvent être classés en deux catégories   : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définies Les obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit). Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédit projetées). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées. Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d’honneur du travail Les salariés du Groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploi Il s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantes Les hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques. Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques. Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2. 1. – Faits significatifs de l’exercice Aucun fait significatif n’est intervenu au cours de l’exercice. 2. 2. – Evènements postérieurs à la clôture Conflit armé au Moyen-Orient Depuis fin février 2026, le Moyen-Orient fait face à un conflit armé et des tensions géopolitiques majeures liés à la situation en Iran. Bien qu’il soit difficile à ce stade d’en mesurer les conséquences, Bpifrance suit avec attention les développements de ce conflit susceptible d’impacter significativement l’environnement économique mondial, en ce compris les marchés du crédit et le niveau des taux d’intérêt, les marchés actions ou encore une hausse de l’inflation, du cout des matières premières ou de potentielles rupture des chaines d’approvisionnement. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Comptes à vue et prêts au jour le jour 142,9 51,3 Comptes et prêts à terme 338,0 335,1 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 0,0 0,0 Créances douteuses . Montant brut 0,0 0,0 . Dépréciations 0,0 0,0 Montant net créances douteuses 0,0 0,0 Créances rattachées 0,2 0,2 Total (*) 481,1 386,6 (*) dont prêts de refinancement de filiales ou participations 317,7 312,8 Ventilation des encours sains selon la durée restant à courir au 31 décembre 2025 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Encours sains 152,2 28,1 136,7 163,9 0,2 481,1 Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt moyen long terme et de financement des créances court terme. (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 0,2 1,0 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 6 264,8 6 192,7 Créances commerciales 12,9 12,9 Crédit export 1 028,6 906,8 Crédits de trésorerie 1 513,5 1 322,4 Crédits à l'équipement 19 442,7 18 548,5 Dont crédits restructurés 276,6 254,2 Autres crédits et prêts subordonnés 13 298,2 13 535,9 Dont crédits restructurés 157,9 175,3 Prêts à la clientèle financière 11,2 13,2 Créances douteuses . Montant brut (1) 3 317,3 3 090,0 . Dépréciations -806,3 -711,6 . Fonds de garantie affectés appelables (2) -967,2 -888,0 Montant net créances douteuses 1 543,8 1 490,4 Créances rattachées 95,0 89,7 Total (3)(4) 43 210,9 42 113,5 (1) Avant déduction des garanties éventuelles (2) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan (4) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 5 006,1 6 452,0 Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit   : (En millions d' euros .) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 376,6 2 940,7 3 317,3 Dépréciations 0,0 -806,3 -806,3 Fonds de garantie affectés appelables -300,4 -666,8 -967,2 Montant net 76,2 1 467,6 1 543,8 Ventilation des encours au 31 décembre 2025 Selon la durée restant à courir (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Encours sains 2 739,4 5 960,2 17 619,4 15 253,1 95,0 41 667,1 Par secteurs d’activité économique (En millions d' euros .) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 3 169,2 10 430,4 (*)24 963,0 1 122,8 1 981,7 41 667,1 Encours douteux 415,7 787,6 1 810,4 170,6 133,0 3 317,3 Dépréciations -142,1 -183,1 -404,5 -53,3 -23,3 -806,3 (*) Dont 6 265 millions d' euros auprès de l'Agence France Trésor Par grands types de contrepartie (En millions d' euros .) Administrations centrales Institutions non Ets de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 6 933,1 1 571,1 33 162,5 0,4 41 667,1 Encours douteux 0,0 87,1 3 230,2 0,0 3 317,3 Dépréciations 0,0 -19,2 -787,1 0,0 -806,3 Titrisation Bpifrance titrise une partie de son portefeuille de prêts moyen long terme à la clientèle (PLMT). Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du Fonds Commun de Titrisation (FCT) auquel les créances ont été cédées. Cette opération permet de convertir les prêts cédés en titres éligibles aux opérations de refinancement de la BCE et de bénéficier ainsi de coûts de refinancement avantageux. Les titres souscrits par Bpifrance figurent à l’actif du bilan, au sein du portefeuille d’investissement, pour un montant de 3 45 1 M€ au 31 décembre 2025 (3 45 1 M€ au 31 décembre 2024). Bpifrance titrise selon le même schéma une partie de son portefeuille de prêts sans garantie (PSG). Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille d’investissement, pour un montant de 3 07 5 M€ au 31 décembre 2025 (3 07 5 M€ au 31 décembre 2024). Afin d’optimiser le traitement opérationnel de son offre digitale de prêts à destination des TPE et PME, Bpifrance titrise l’ensemble des crédits à la clientèle distribués via sa plateforme digitale. Ici encore, Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du FCT. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 42 3 M€ au 31 décembre 2025 (34 2 M€ au 31 décembre 2024). Bpifrance titrise selon le même schéma l’ensemble de son offre digitale de Prêts d’Honneur à destination des porteurs de projets accompagnés par les réseaux d’accompagnement. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 26 4 M€ au 31 décembre 2025 (23 5 M€ au 31 décembre 2024). Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2025 (En millions d' euros .) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2024 7 659,6 4 248,2 11 907,8 Entrées 451,1 705,0 1 156,1 Sorties -540,2 -647,5 -1 187,7 Montant brut des immobilisations au 31/12/2025 7 570,5 4 305,7 11 876,2 Amortissements cumulés au 31/12/2025 -2 534,6 -2 274,7 -4 809,3 Dépréciations cumulées au 31/12/2025 (*) -897,1 -10,2 -907,3 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2025 -4,7 -2,9 -7,6 Montant net des immobilisations au 31/12/2025 4 134,1 2 017,9 6 152,0 Créances nettes 73,8 27,6 101,4 Sous total 4 207,9 2 045,5 6 253,4 Réserve latente 59,7 373,3 433,0 Encours financier net au 31/12/2025 4 267,6 2 418,8 6 686,4 (*) Dont - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi -0,8 0,0 -0,8 - Provisions Art. 57 -851,9 0,0 -851,9 Note 6. – Portefeuille titres 6. 1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2025 (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2024 10 681,4 9 214,3 30,8 Entrées (1) 1 185,2 33 123,8 5,9 Sorties (1) -564,5 -32 548,0 -0,4 Amortissement des surcotes/décotes -70,0 -11,6 0,0 Variation des créances rattachées 15,5 7,0 0,0 Montant brut au 31/12/2025 11 247,6 9 785,5 36,3 Dépréciations cumulées au 31/12/2025 (2) -19,0 -14,1 0,0 Montant net au 31/12/2025 11 228,6 9 771,4 36,3 (1) Les entrées et sorties d'obligations et autres titres à revenu fixe sont principalement dues aux cessions et rachats réalisés dans le cadre des opérations de titrisation. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses Le tableau ci-dessous détaille la part des titres détenus dans le cadre du placement de la trésorerie des fonds de garantie   : (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2025 14,8 113,8 36,3 Dépréciations cumulées au 31/12/2025 0,0 0,0 0,0 Montant net au 31/12/2025 14,8 113,8 36,3 Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2025 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 10,0 2 320,8 2 963,8 5 829,9 104,1 11 228,6 Obligations et autres titres à revenu fixe 272,3 220,5 827,7 8 428,4 22,5 9 771,4 282,3 2 541,3 3 791,5 14 258,3 126,6 21 000,0 6. 2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0,0 51,7 686,8 36,3 0,0 774,8 687,6 Investissement 11 228,6 2 387,0 6 645,9 0,0 0,0 20 261,5 19 199,7 Total 11 228,6 9 771,4 (*) 36,3 21 036,3 19 887,3 (*) Dont : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : néant - Titres émis par d'autres émetteurs : 9 771,4 M€ - Titres subordonnés : néant Au 31 décembre 2025, 9 417, 9 M€ de titres sont donnés en pension livrée contre 9 561, 4 M€ au 31 décembre 2024 (montants exprimés en valeur nette comptable). Les titres de placement ne font l’objet d’aucune dépréciation au titre du risque de contrepartie. 6. 3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant échéance Au cours de l’exercice, il n’y a eu ni transfert de titres entre portefeuilles, ni cession significative de titres d’investissement avant échéance. 6. 4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2025 (En millions d' euros .) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 774,8 782,3 7,5 0,0 7,5 Titres d'investissement (*) 20 294,6 18 930,8 -1 363,8 (*) Le portefeuille d’investissement se scinde en deux populations principales   : 6,5 Md   € en valeur brute comptable d’obligations détenues dans le cadre des opérations de titrisation (cf. note 4) et 10,4 Md   € d’OAT participant à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d’intérêt dans un objectif de couverture des risques. Ces OAT permettent notamment de satisfaire les besoins en titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d’échange. Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7. 1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2025 (En millions d' euros .) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2024 15,0 35,4 21 487,5 Entrées et autres mouvements 0,0 3,4 0,0 Sorties et autres mouvements -0,2 0,0 -0,3 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 12,8 Montant brut au 31/12/2025 14,8 38,8 21 500,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2025 0,0 -5,8 0,0 Montant net au 31/12/2025 (*) 14,8 33,0 21 500,0 (*) Dont   : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 14,8 33,0 21 500,0 7. 2. – Participations et filiales Filiales et participations ( E n milliers d' euros . ) Informations financières Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part de capital détenue en pourcentage Valeur brute comptable des titres détenus Valeur nette comptable des titres détenus A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10 % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50 % du capital détenu) (1) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 57 188 16 900 100,0   % 57 168 57 168 BPIFRANCE REGIONS 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 4 800 52 628 100,0   % 9 797 9 797 SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 16 703 100,0   % 105 105 BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 306 2 400 100,0   % 3 034 3 034 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 18 321 573 3 048 893 100,0   % 21 375 378 21 375 378 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 30 000 31 378 100,0   % 30 000 30 000 2. Participations (10 à 50 % du capital détenu) (2) SIREN Adresse ALSABAIL 718504004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 9 704 29 408 40,7   % 5 365 5 365 CLUB RATING 845115559 12, Quai du commerce, 69009 Lyon 5 889 321 15,5   % 1 435 0 PYTHEAS 807708243 35, rue des Mathurins, 75008 PARIS 275 5 509 24,9   % 6 038 6 038 IFCIC 327821609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS 5 455 31 735 25,5   % 3 160 3 160 S.I.A.G.I. 775691074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS 6 595 48 719 15,4   % 4 165 4 165 SEML CORREZE EQUIPEMENT 502687817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE 1 875 -1 823 10,7   % 200 36 SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris 13 475 11 345 39,7   % 8 630 8 630 B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A (2) a. Dans les sociétés françaises (ensemble) 24 637 20 375 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) 13 13 (1) données actualisées avec les comptes du 31 décembre 2025 (2) données actualisées avec les comptes du 31 décembre 2024 Filiales et participations (En milliers d'euros. ) Informations financières Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société CA hors taxes ou PNB du dernier exercice écoulé Résultat (bénéfices ou pertes du dernier exercice clos) Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10 % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50 % du capital détenu) (1) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 15 891 2 905 3 200 BPIFRANCE REGIONS 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 3 242 - 9 318 4 871 - SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 156 - 32 273 703 - BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 10 561 1 642 1 526 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 969 314 820 929 357 400 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 69 587 6 949 5 000 2. Participations (10 à 50   % du capital détenu) (2) SIREN Adresse ALSABAIL 718504004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 314 416 - 7 268 3 109 215 CLUB RATING 845115559 12, Quai du commerce, 69009 Lyon - - 1 - 876 - PYTHEAS 807708243 35, rue des Mathurins, 75008 PARIS - - 3 473 - 576 - IFCIC 327821609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS - - 9 922 3 089 - S.I.A.G.I. 775691074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS - - 15 733 4 712 - SEML CORREZE EQUIPEMENT 502687817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE - - 106 - 289 - SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris - - 1 941 751 - B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A (2) a. Dans les sociétés françaises (ensemble) - - 390 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) - - - (1) données actualisées avec les comptes du 31 décembre 2025 (2) données actualisées avec les comptes du 31 décembre 2024 7. 3. – Opérations avec les entreprises liées et les participations (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Créances Etablissements de crédit 317,7 312,8 Clientèle 11,3 1,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 539,9 6 538,9 Dettes Etablissements de crédit 181,5 166,9 Clientèle 0,0 0,0 Dettes représentées par un titre 31,2 31,3 Dettes subordonnées 0,0 0,0 Engagements donnés Engagements de financement - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 0,0 0,0 Engagements de garantie - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 2 362,2 2 138,5 Engagements sur titres - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 0,0 0,0 Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Actions propres (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Titres de transaction 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres de placement 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres immobilisés 1 934 149 64,1 64,1 2 197 557 64,1 64,1 Total 1 934 149 64,1 64,1 2 197 557 64,1 64,1 Valeur nominale de l'action   : 8 euros Note 9. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d' euros .) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres d'exploitation hors exploitation Montant brut au 31/12/2024 545,1 38,1 0,4 48,5 Acquisitions 96,4 3,2 0,0 2,6 Sorties -17,5 0,0 -0,1 -10,9 Montant brut au 31/12/2025 624,0 41,3 0,3 40,2 Amortissements cumulés au 31/12/2025 -337,4 -25,6 -0,3 -32,0 Montant net au 31/12/2025 286,6 15,7 0,0 8,2 Total 286,6 23,9 Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 52, 5 M€ au 31 décembre 2025. Note 1 0. – Aides au financement de l’innovation Fonds (En millions d' euros .) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2025 Total 31/12/2024 Aides à l'innovation - ISI (*) - PMII (*) 33,4 241,3 0,0 -240,0 34,7 71,4 FRGI (*) 4,8 5,5 0,0 0,0 10,3 12,1 Aides sur financement partenaires 21,6 27,9 0,0 0,0 49,5 53,9 Etat PIA (*) 283,2 45,1 0,0 -44,5 283,8 232,0 FII (*) 99,7 25,9 0,0 -25,9 99,7 98,7 Etat autres (*) 0,1 0,1 0,0 -0,1 0,1 0,1 Total 442,8 345,8 0,0 -310,5 478,1 468,2 (*) ISI   : Innovation Stratégie Industrielle PMII   : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle FRGI   : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation Etat PIA   : Fonds de Garantie d'Intervention - Aides Guichet à l'innovation FII   : Fonds pour l’Innovation et l’Industrie - Aides à l’Innovation - DEEP TECH Etat autres   : Fonds National d'Innovation - Fonds Innovation Sociale Note 1 1. – Autres actifs (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 777,0 965,4 Primes sur instruments conditionnels achetés 0,0 0,0 Dotations à recevoir sur fonds de garantie 21,3 105,3 Dotations à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 114,1 329,8 Dotation à recevoir prêts bonifiés 17,4 19,3 Appel de fonds crédit bail 54,8 32,6 Créances fiscales 137,8 150,8 Autres débiteurs divers (*) 61,1 120,9 Total 1 183,5 1 724,1 (*) Dont 20, 2 M€ de dépôt de garantie en espèces sécurisant l’engagement de paiement irrévocable au titre du Fonds de Résolution Unique au 31 décembre 2025 (20, 2 M€ au 31 décembre 2024). Note 1 2. – Comptes de régularisation – Actif (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Frais d'émission sur emprunts à étaler 28,7 26,1 Primes d'émission sur emprunts à étaler 413,4 398,8 Commissions de garantie EPIC Bpifrance à étaler 0,7 2,3 Charges diverses constatées d'avance 224,4 234,3 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 329,3 394,5 Autres produits à recevoir 57,1 49,3 Comptes d'encaissement et de transfert 25,3 772,0 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises 0,0 54,5 Autres 4,3 5,5 Total 1 083,2 1 937,3 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt Note 1 3. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Comptes ordinaires créditeurs 158,0 140,7 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 616,7 28,4 . Dont emprunts KfW et BDCE 0,0 5,0 . Dont emprunts BEI 596,2 0,0 Refinancement auprès de la BCE 0,0 0,0 Titres donnés en pension livrée (*) 9 417,9 9 561,4 Dettes rattachées 31,0 68,8 Total 10 223,6 9 799,3 (*) Dont - Effets publics 9 417,9 8 954,7 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 606,7 Ventilation des dettes selon la durée restant à courir au 31 décembre 2025 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées 8 152,8 1 453,2 207,6 379,0 31,0 10 223,6 Note 1 4. – Opérations avec la clientèle – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Emprunt auprès de l'EPIC Bpifrance 0,0 185,0 Dépôts de garantie 1 269,1 1 229,5 Comptes ordinaires créditeurs (*) 171,4 222,2 Avance Actionnaire Etat   : Fonds de Garantie à Capital Préservé 202,6 202,6 Fonds reçus en instance d'affectation . Financement court terme 209,1 112,5 . Crédits à moyen et à long terme 90,3 81,7 Autres sommes dues 0,1 0,5 Total 1 942,6 2 034,0 (*) Dont Bpifrance Assurance Export 23,5 26,2 Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2025 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 707,1 256,9 399,2 579,4 1 942,6 Note 1 5. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2025 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 2 398,3 4 611,9 250,0 50,0 56,2 7 366,4 Emprunts Obligataires 687,6 6 110,0 24 336,6 13 900,0 389,3 45 423,5 Total 3 085,9 10 721,9 24 586,6 13 950,0 445,5 52 789,9 Note 1 6. – Autres passifs (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Dettes fiscales et sociales 173,4 182,4 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 749,8 568,7 Primes sur instruments conditionnels vendus 17,0 24,0 Avances preneurs 330,8 340,9 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 12,8 13,1 Fournisseurs de crédit-bail 59,3 73,8 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 3,9 2,4 Contentieux à payer sur fonds de garantie 1 005,5 950,6 Dotation enveloppe prêts bonifiés 60,6 71,2 Autres créditeurs divers 223,9 222,9 Total 2 637,0 2 450,0 Note 1 7. – Comptes de régularisation – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Dotations Prêt Participatif de Développement à étaler 178,9 226,7 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 4,1 10,6 Autres produits constatés d'avance 73,8 109,3 Charges à payer sur instruments financiers à terme (*) 285,5 232,0 Provisions pour congés payés 49,9 48,3 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 83,1 83,9 Subventions à verser sur aides à l'innovation 90,4 110,3 Commissions de garantie constatées d'avance 557,9 533,8 Comptes d'attente Innovation 14,5 14,5 Trésorerie pour compte de tiers 706,3 974,2 Comptes d'encaissement et de transfert 433,6 443,7 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises 17,5 0,0 Autres 180,2 162,7 Total 2 675,7 2 950,0 (*) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 1 8. – Provisions (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Provisions pour risque de crédit 363,0 368,5 Provisions pour engagements sociaux (*) 11,9 12,0 Provision pour impôts 4,9 6,3 Provision bonification à reverser 155,0 142,5 Provision pour litiges 0,5 2,6 Autres 6,1 9,1 Total 541,4 541,0 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 22, 9 M€ . Note 1 9. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d' euros .) 31/12/2025 31/12/2024 Fonds de réserve (*) 12,4 12,2 Dépôts de garantie à caractère mutuel 7,3 7,2 Dettes rattachées 0,0 0,0 Total 19,7 19,4 (*) Ce fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO Garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires. Note 2 0. – Fonds de garantie publics 20. 1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie (En milliers d' euros .) Solde des fonds de garantie au 31 décembre 2024 Dotations 2025 Remboursements et redéploiements 2025 Résultats 2025 Fonds de réserve FONDS DE RESERVE 632 293 0 -13 601 13 326 FONDS DE MUTUALISATION DES FONDS DE GARANTIE 269 009 0 -5 482 5 572 AFT (Agence France Trésor) 0 0 0 DEVELOPPEMENT PME ET TPE -11 970 0 -80 -148 TEXTILE 10 0 0 0 CREATION PME ET TPE 395 042 0 -59 459 7 409 PRÊT A LA CREATION D'ENTREPRISE (PCE) 6 531 0 0 230 TRANSMISSION PME ET TPE 128 746 0 -18 632 8 835 RENFORCEMENT STRUCT. FIN PME TPE -245 0 0 608 RT CCE 13 759 0 0 -139 RENFORCEMENT DE LA TRESORERIE 45 603 0 -19 551 30 RSF RECONVERSION 13 042 0 0 182 INNOVATION DES PME ET TPE 35 464 0 2 167 -3 696 FONDS DE SURMUTUALISATION 0 0 0 0 FINANCEMENT SPECIF. CT PME ET TPE 11 978 0 -550 1 382 INTERNATIONAL COURT TERME 11 516 0 218 41 AFFACTURAGE 8 746 0 332 714 FASEP 104 890 0 12 667 -2 644 GARANTIE FONDS PROPRES 2001/2002 1 134 0 0 24 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2003/2004 83 0 0 1 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2007/2009 7 590 0 0 163 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2010/2012 10 271 0 0 216 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2013/2015 9 653 0 0 1 588 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2016/2018 32 988 0 0 202 PRÊT PARTICIPATIF D'AMORCAGE 35 568 0 0 -2 647 CAUTIONS SUR LES PROJETS INNOVANTS 293 0 0 6 BIOTECHNOLOGIE GARANTIE 19 401 0 0 603 FINANCEMENTS STRUCTURES 34 019 0 0 328 CONTRAT DEVELOPPEMENT PARTICIPATIF 295 481 0 -10 271 2 351 PPMTR 48 219 0 0 1 157 PRETS VERTS 53 691 0 0 1 286 INNOVATION DEVELOPPEMENT DURABLE 8 246 0 0 167 PPD BOIS 7 405 0 0 -242 PRÊT ECO-ENERGIE (PEE) 24 725 0 0 603 PREFINANCEMENT CICE 1 101 0 0 23 PRÊT POUR L'INNOVATION 39 480 0 0 -9 497 PRÊT NUMERIQUE 39 194 0 0 1 860 PIPC 1 791 0 0 38 SOFIRED 9 212 0 -973 480 PRÊT ROBOTIQUE 37 960 0 0 1 073 PRÊT POUR L'ECONOMIE SOCIALE ET SOLIDAIRE 1 702 0 0 38 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 25 102 0 0 703 PRÊT VERT 2 34 092 0 0 1 078 PRÊT D'AMORCAGE INVESTISSEMENT 59 457 0 0 -13 597 PRÊT ENTREPRISES ET QUARTIERS 2 145 0 0 46 PRÊT CROISSANCE AUTOMOBILE 7 628 0 0 -3 489 RENFORCEMENT TRESORERIE SECTEUR ELEVAGE 13 255 0 0 310 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 2 48 466 0 0 -1 845 PRÊT FILIERE BOIS 10 752 0 0 237 PRÊT METHANISATION AGRICOLE 10 012 0 0 -39 CREAT K/K 2019 41 390 0 23 -1 196 DEV K/K 2019 1 896 0 0 1 423 TRANS K/K 2019 22 316 0 30 480 RENF TRESO K/K 14 939 0 6 416 -5 346 INTER DEV K/K -155 0 0 231 CREA CG 67 444 0 13 951 -15 742 CREA EX NI 15 414 0 210 -5 182 TRANS CG 5 701 0 832 64 DEV CG -12 670 0 0 10 467 RT CG 6 386 0 1 161 -1 457 AVANCE + OUTRE MER 8 138 0 0 127 Surgarantie RT TPE-PME Covid19 29 183 0 0 984 Surgarantie RT ETI Covid19 31 046 0 0 860 Surgarantie LCC TPE-PME Covid19 6 525 0 0 138 Surgarantie LCC ETI Covid19 1 385 0 0 29 RT TPE-PME Covid19 7 499 0 0 305 RT ETI Covid19 22 722 0 0 483 LCC TPE-PME Covid19 619 0 0 13 LCC ETI Covid19 -321 0 0 0 Garantie ATOUT PME 43 193 0 -31 738 2 577 Garantie ATOUT ETI 135 895 0 -77 188 13 253 RT AUTOMOBILE 24 383 0 0 514 PRÊT VERT ADEME BPIFRANCE 5 374 0 0 -3 392 PRÊT METHANISATION INJECTION 10 161 0 0 -300 France NUMERIQUE 26 829 0 0 395 PRÊT VERT 4 244 205 0 24 086 -24 241 PRÊT CROISSANCE RELANCE 139 816 0 10 141 -22 837 DEVELOPPEMENT RELANCE -27 792 0 0 3 429 DEVELOPPEMENT RELANCE CONTRAT 650 0 0 14 INTERNATIONNAL DEVELOPPEMENT RELANCE -369 0 0 75 PRÊT D'HONNEUR RENFORT 12 108 0 -6 000 -244 PRÊT D'HONNEUR CREATION REPRISE 39 742 0 -4 608 -1 223 Création Standard Relance Cas par Cas 95 479 0 56 -16 766 Création Standard Relance Contrat 50 478 0 116 -10 151 Transmission Relance 79 625 0 39 -12 937 Transmission Relance Contrat 5 349 0 3 -1 453 Création Ex-Nihilo Relance Contrat 36 895 0 30 -7 879 GARANTIE DE FONDS PROPRES RELANCE 174 955 0 28 261 -7 273 GARANTIE VERTE 14 368 0 655 -2 422 Création Ex-Nihilo Relance Cas par Cas 7 008 0 0 -293 Garantie Verte Contrat 0 0 0 0 RHB Industrie -10 275 0 10 191 -24 221 PRÊT NOUVELLE INDUSTRIE 52 856 20 000 0 -26 663 ELECTRICITE RENOUVELABLE 68 932 0 0 1 086 PRÊT INDUSTRIE VERTE 1 775 0 5 120 226 CREATION STANDARD K/K 17 473 0 25 190 -2 154 DEVELOPPEMENT STANDART K/K -382 0 0 -1 502 INTERNAT. DEV. STANDARD K/K 30 0 0 87 TRANSMISSION STANDARD K/K 12 209 0 16 434 -789 RENFORCEMENT TRESO. STD K/K 3 481 0 11 340 -1 246 CREATION VERT K/K 3 685 0 4 924 -1 372 DEVELOPPEMENT VERT K/K 65 0 0 -3 315 TRANSMISSION VERT K/K 154 0 540 116 CREATION STANDARD CONTRAT 1 481 0 14 456 561 DEVELOPPEMENT STANDARD CONTRAT 15 0 0 -145 TRANSMISSION STANDARD CONTRAT 25 0 751 139 RT STANDARD CONTRAT 249 0 8 211 -1 493 CREATION VERT CONTRAT 16 0 423 65 DEVELOPPEMENT VERT CONTRAT 0 0 0 -28 TRANSMISSION VERT CONTRAT 0 0 2 1 PRÊT D'HONNEUR QUARTIERS 10 751 0 0 63 PRÊT FLASH QUARTIERS 6 250 0 0 0 BEI - ETAT 9 0 0 0 PAYS DE L'EST 18 0 0 0 PIC PME 871 0 0 29 CAPITAL DEVELOPT/PRETS PARTIC. 295 0 0 8 INSTAL. DES JEUNES ENTREPRENEURS 95 0 0 2 RENFORCEMENT TRESORERIE PME - (RT PME) 45 129 0 0 631 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO PME - (S RT PME) 9 298 0 0 866 RENFORCEMENT TRESORERIE ETI - (RT ETI) 11 174 0 0 -393 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO ETI - (S RT ETI) 8 180 0 0 2 221 LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (LCC PME) 3 185 0 0 434 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (S LCC PME) 3 133 0 0 273 LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (LCC ETI) 123 0 0 6 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (S LCC ETI) 823 0 0 17 FGKP TRANCHE 1 21 193 0 0 -142 FGKP TRANCHE 2 29 512 0 0 851 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T2 3 901 0 0 -96 FGKP TRANCHE 3 74 867 0 0 4 398 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T3 2 471 0 0 -503 FGKP TRANCHE 4 54 965 0 0 4 609 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T4 -1 090 0 0 -320 DROM 140 397 0 -2 000 26 404 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) FRANCE INVESTISSEMENT GARANTIE 97 063 0 0 -209 PRÊT TOURISME 217 428 0 0 -10 126 Autres fonds BEI - DEV. TECHNOLOGIQUE 0 0 0 0 GARANTIE FONDS PROPRES - FEDER IDF 1 822 0 0 0 GARANTIE DE VALEUR LIQUIDATIVE 5 785 0 25 0 UIMM 195 0 -1 0 PPD UIMM MIDI-PYRENEES 312 0 0 48 RESEAU ENTREPRENDRE CROISSANCE 2 895 0 -2 186 48 UIMM MEDITERRANEE 676 0 0 0 UIMM LIM PCH 735 0 0 6 CCI INNOVATION PDL 434 0 -11 -2 BEST WESTERN 0 0 0 0 FEDERATION NATIONALE DE L'HABILLEMENT -24 0 0 11 PPD UIMM GRAND NORD EST 136 0 0 22 PPD UIMM NATIONAL 297 0 0 22 PPD UIMM NATIONAL 2 70 0 0 40 UIMM FRENCH FAB 1 125 0 0 -177 PRÊT ECONOMIE D'ENERGIE (FDS PEE) 26 557 0 0 -638 Autres gestions ( *) 109 406 5 000 0 -45 380 FONDS DE GARANTIE 5 024 590 25 000 -53 330 -167 170 (*) Autres gestions   : Fonds National Revitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière , PCE, Crédit Professionnel et divers Fonds de garantie (En milliers d' euros .) Solde des fonds de garantie au 31 décembre 2025 Contentieux et intérêts à payer Clients Commissions Perçues d'avance Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve FONDS DE RESERVE 632 018 0 0 632 018 FONDS DE MUTUALISATION DES FONDS DE GARANTIE 269 099 0 0 269 099 AFT (Agence France Trésor) 0 0 DEVELOPPEMENT PME ET TPE -12 198 2 411 0 -9 787 TEXTILE 10 0 0 10 CREATION PME ET TPE 342 992 130 049 3 573 476 614 PRÊT A LA CREATION D'ENTREPRISE (PCE) 6 761 7 0 6 768 TRANSMISSION PME ET TPE 118 949 78 008 914 197 871 RENFORCEMENT STRUCT. FIN PME TPE 363 4 363 19 4 745 RT CCE 13 620 4 290 17 17 927 RENFORCEMENT DE LA TRESORERIE 26 082 14 261 193 40 536 RSF RECONVERSION 13 224 38 0 13 262 INNOVATION DES PME ET TPE 33 935 41 030 2 300 77 265 FONDS DE SURMUTUALISATION 0 0 0 0 FINANCEMENT SPECIF. CT PME ET TPE 12 810 4 419 -29 17 200 INTERNATIONAL COURT TERME 11 775 1 976 -10 13 741 AFFACTURAGE 9 792 753 60 10 605 FASEP 114 913 2 848 -19 117 742 GARANTIE FONDS PROPRES 2001/2002 1 158 0 0 1 158 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2003/2004 84 0 1 85 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2007/2009 7 753 113 584 8 450 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2010/2012 10 487 -21 4 10 470 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2013/2015 11 241 0 589 11 830 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2016/2018 33 190 140 -375 32 955 PRÊT PARTICIPATIF D'AMORCAGE 32 921 13 743 5 229 51 893 CAUTIONS SUR LES PROJETS INNOVANTS 299 0 0 299 BIOTECHNOLOGIE GARANTIE 20 004 194 -354 19 844 FINANCEMENTS STRUCTURES 34 347 0 0 34 347 CONTRAT DEVELOPPEMENT PARTICIPATIF 287 561 120 951 14 538 423 050 PPMTR 49 376 3 421 3 52 800 PRETS VERTS 54 977 554 -9 55 522 INNOVATION DEVELOPPEMENT DURABLE 8 413 80 1 8 494 PPD BOIS 7 163 1 002 0 8 165 PRÊT ECO-ENERGIE (PEE) 25 328 707 1 26 036 PREFINANCEMENT CICE 1 124 0 0 1 124 PRÊT POUR L'INNOVATION 29 983 51 641 -1 430 80 194 PRÊT NUMERIQUE 41 054 488 -31 41 511 PIPC 1 829 0 0 1 829 SOFIRED 8 719 1 150 0 9 869 PRÊT ROBOTIQUE 39 033 1 371 -197 40 207 PRÊT POUR L'ECONOMIE SOCIALE ET SOLIDAIRE 1 740 83 0 1 823 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 25 805 1 025 -177 26 653 PRÊT VERT 2 35 170 1 481 -10 36 641 PRÊT D'AMORCAGE INVESTISSEMENT 45 860 44 823 17 376 108 059 PRÊT ENTREPRISES ET QUARTIERS 2 191 59 0 2 250 PRÊT CROISSANCE AUTOMOBILE 4 139 7 398 -162 11 375 RENFORCEMENT TRESORERIE SECTEUR ELEVAGE 13 565 2 015 142 15 722 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 2 46 621 31 892 -1 395 77 118 PRÊT FILIERE BOIS 10 989 0 41 11 030 PRÊT METHANISATION AGRICOLE 9 973 654 50 10 677 CREAT K/K 2019 40 217 42 244 5 461 87 922 DEV K/K 2019 3 319 7 967 2 988 14 274 TRANS K/K 2019 22 826 36 563 2 319 61 708 RENF TRESO K/K 16 009 17 246 7 921 41 176 INTER DEV K/K 76 616 40 732 CREA CG 65 653 92 921 32 836 191 410 CREA EX NI 10 442 25 6
    Bulletin BALO n°71 du 15/06/2026, affaire n°2602640
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/05/2026
    Numéro d’affaire : 2601398
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 Euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R . C . S . CRETEIL – Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle publiable au 31 mars 2026. (En milliers d'Euros . ) Actif Montant Caisse, Banques Centrales, CCP 2 964 360 Effets Publics et Valeurs assimilées 12 382 011 Créances sur les Etablissements de Crédit 472 676 Opérations avec la Clientèle 42 970 444 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 10 198 771 Actions et Autres Titres à revenu variable 48 272 Participations et autres titres détenus à long terme 48 212 Parts dans les Entreprises liées 21 505 146 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 009 566 Location Simple 163 974 Immobilisations incorporelles 279 371 Immobilisations corporelles 24 402 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 059 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 905 841 Comptes de Régularisation 1 129 647 Total Actif 100 166 752 Passif Montant Banques Centrales, CCP 1 004 Dettes envers les établissements de crédit 8 843 122 Opérations avec la Clientèle 1 833 849 Dettes représentées par un titre 53 809 534 Autres Passifs 2 683 312 Comptes de Régularisation 3 143 896 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 552 641 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 213 964 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 850 222 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'Emission 15 674 020 Réserves 355 221 Ecarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 84 242 Report à nouveau (+/-) 1 016 451 Résultat en instance d'affectation 312 782 Résultat de l'exercice -32 494 Total Passif 100 166 752     Hors-bilan Montant Engagements donn é s  :   Engagements de financement 11 222 778 Engagements de garantie 16 458 697 Engagements sur titres 209 924 Engagements reçus  :   Engagements de financement 14 480 136 Engagements de garantie 3 859 182 Engagements sur titres 44 680
    Bulletin BALO n°54 du 06/05/2026, affaire n°2601398
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 05/11/2025
    Numéro d’affaire : 2504673
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : Bpifrance Société Anonyme au capital de 5 440 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 RCS CRETEIL - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle publiable au 30 Septembre 2025 (en milliers d'euros) Actif Montant Caisse, banques centrales, ccp 2 841 260 Effets Publics et Valeurs assimilées 11 775 463 Créances sur les Etablissements de Crédit 496 280 Opérations avec la Clientèle 42 446 312 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 9 771 189 Actions et Autres Titres à revenu variable 30 965 Participations et autres titres détenus à long terme 47 746 Parts dans les Entreprises liées 21 498 781 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 026 929 Location simple 169 379 Immobilisations incorporelles 267 860 Immobilisations corporelles 21 998 Capital souscrit non versé 0 Actions propres 64 059 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres actifs 1 607 212 Comptes de Régularisation 1 187 890 Total actif 98 253 323 Passif Montant Banques centrales, ccp 0 Dettes envers les établissements de crédit 8 246 276 Opérations avec la Clientèle 1 878 796 Dettes représentées par un titre 52 741 535 Autres passifs 2 512 336 Comptes de Régularisation 2 981 396 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 570 586 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 294 958 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 22 792 232 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'emission 15 674 020 Réserves 355 221 Ecarts de Réevaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 108 469 Report à nouveau (+/-) 1 016 451 Résultat en instance d'affectation Résultat de l'exercice 198 071 Total passif 98 253 323 Hors-bilan Montant Engagements donnes : Engagements de financement 10 677 575 Engagements de garantie 16 230 011 Engagements sur titres 184 540 Engagements reçus : Engagements de financement 17 777 301 Engagements de garantie 4 002 390 Engagements sur titres 10 000
    Bulletin BALO n°133 du 05/11/2025, affaire n°2504673
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/08/2025
    Numéro d’affaire : 2503938
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : Bpifrance Société Anonyme au capital de 5 4 4 0 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 RCS CRETEIL - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle publiable au 30 juin 2025 (en milliers d'euros) Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 2 246 821 Effets Publics et Valeurs assimilées 11 150 804 Créances sur les Etablissements de Crédit 565 176 Opérations avec la Clientèle 42 290 734 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 9 446 551 Actions et Autres Titres à revenu variable 30 902 Participations et autres titres détenus à long terme 47 746 Parts dans les Entreprises liées 21 500 367 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 105 860 Location simple 176 049 Immobilisations incorporelles 266 143 Immobilisations corporelles 23 093 Capital souscrit non versé 0 Actions propres 64 059 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres actifs 1 968 403 Comptes de Régularisation 1 184 149 Total actif 97 066 857 Passif Montant Banques centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 9 209 713 Opérations avec la Clientèle 1 874 412 Dettes représentées par un titre 50 467 180 Autres passifs 2 594 097 Comptes de Régularisation 2 977 273 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 530 384 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 344 367 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 22 834 223 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'emission 15 674 020 Réserves 355 221 Ecarts de Réevaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 121 500 Report à nouveau (+/-) 1 016 451 Résultat en instance d'affectation Résultat de l'exercice 227 031 Total passif 97 066 857 Hors-bilan Montant Engagements donnes : Engagements de financement 10 340 817 Engagements de garantie 15 996 251 Engagements sur titres 1 651 340 Engagements reçus : Engagements de financement 20 313 969 Engagements de garantie 4 118 095 Engagements sur titres 31 834
    Bulletin BALO n°94 du 06/08/2025, affaire n°2503938
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 01/08/2025
    Numéro d’affaire : 2503906
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : Bpifrance Régions Société Anonyme au capital de 4 800 000 € Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 319 997 466 RCS CRETEIL - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle publiable au 30 juin 2025 (en milliers d’euros ) Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 0 Effets Publics et Valeurs assimilées 81 304 Créances sur les Etablissements de Crédit 167 408 Opérations avec la Clientèle 0 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 89 456 Actions et Autres Titres à revenu variable 386 502 Participations et autres titres détenus à long terme 0 Parts dans les Entreprises liées 0 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 0 Location simple 0 Immobilisations incorporelles 0 Immobilisations corporelles 0 Capital souscrit non versé 0 Actions propres 0 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres actifs 28 288 Comptes de Régularisation 2 023 Total actif 754 981 Passif Montant Banques centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 0 Opérations avec la Clientèle 0 Dettes représentées par un titre 0 Autres passifs 164 145 Comptes de Régularisation 35 973 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 0 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 499 383 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 0 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 55 480 Capital souscrit 4 800 Primes d'emission 612 Réserves 47 130 Ecarts de Réevaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 0 Report à nouveau (+/-) 15 Résultat en instance d'affectation (+/-) 0 Résultat de l'exercice (+/-) 2 923 Total passif 754 981 Hors-bilan Montant Engagements donnes : Engagements de financement 0 Engagements de garantie 1 227 691 Engagements sur titres 0 Engagements reçus : Engagements de financement 0 Engagements de garantie : 0 Engagements sur titres 0
    Bulletin BALO n°92 du 01/08/2025, affaire n°2503906
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 13/06/2025
    Numéro d’affaire : 2503088
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : BPIFRANCE Société anonyme au capital de 5 440 000 000   € Siège social   : 27-31, avenue du Général Leclerc – 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. Créteil Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 22 mai 2025 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2024 I. – Bilan publiable de Bpifrance (En millions d' euros .) Actif Notes 31/12/2024 31/12/2023 Caisse, banques centrales 2 313,5 2 921,8 Effets publics et valeurs assimilées 6 10 661,4 8 383,4 Créances sur les établissements de crédit 3 386,6 713,4 - A vue 51,3 327,4 - A terme 335,3 386,0 Opérations avec la clientèle 4 42 113,5 41 426,8 - Créances commerciales 12,9 13,4 - Autres concours à la clientèle 35 892,6 35 308,5 - Comptes ordinaires débiteurs 6 208,0 6 104,9 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 9 195,1 10 009,1 Actions et autres titres à revenu variable 6 30,8 135,9 Participations et autres titres détenus à long terme 7 45,6 45,0 Parts dans les entreprises liées 7 21 487,2 21 495,5 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 6 157,1 5 989,3 Location simple 5 191,7 173,2 Immobilisations incorporelles 9 269,9 244,5 Immobilisations corporelles 9 25,2 25,9 Capital souscrit non versé 0,0 0,0 Actions propres 8 64,1 64,1 Aides au financement de l'innovation 10 468,2 481,4 Autres actifs 11 1 724,1 1 511,3 Comptes de régularisation 12 1 937,3 999,2 Total de l'actif 97 071,3 94 619,8 Passif Notes 31/12/2024 31/12/2023 Banques centrales 0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 13 9 799,3 13 821,6 - A vue 140,7 458,7 - A terme 9 658,6 13 362,9 Opérations avec la clientèle 14 2 034,0 1 995,3 - A vue 222,2 185,9 - A terme 1 811,8 1 809,4 Dettes représentées par un titre 15 49 796,0 42 363,2 - Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 7 114,6 6 410,4 - Emprunts obligataires 42 681,4 35 952,8 Autres passifs 16 2 450,0 2 767,5 Comptes de régularisation 17 2 950,0 3 267,2 Provisions 18 541,0 611,9 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 19 19,4 19,2 Fonds de garantie publics 20 5 024,6 5 213,5 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 21 1 391,3 1 697,4 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 22 22 830,5 22 627,8 - Capital souscrit 5 440,0 5 440,0 - Primes d'émission et de fusion 15 674,0 15 674,0 - Réserves 324,7 288,5 - Provisions réglementées, subventions d'investissement 148,2 162,7 - Report à nouveau 755,2 461,1 - Résultat de l'exercice 610,5 723,6 - Acomptes sur dividendes -122,1 -122,1 Total du passif 97 071,3 94 619,8 Hors Bilan publiable de Bpifrance Note 31/12/2024 31/12/2023 Engagements donnés 25 - Engagements de financement . Engagements en faveur d'établissements de crédit 0,0 42,0 . Engagements en faveur de la clientèle 10 212,8 10 212,3 - Engagements de garantie . Engagements d'ordre d'établissements de crédit 0,0 0,0 . Engagements d'ordre de la clientèle 15 566,0 15 017,4 - Engagements sur titres . Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements donnés 0,0 59,9 Engagements reçus 25 - Engagements de financement . Engagements reçus d'établissements de crédit 28 689,8 16 301,1 - Engagements de garantie . Engagements reçus d'établissements de crédit 2 061,2 2 038,7 - Engagements sur titres . Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements reçus 0,0 0,1 I I. – Compte de résultat publiable de Bpifrance (En millions d' euros .) Notes 31/12/2024 31/12/2023 Intérêts et produits assimilés 27 1 928,4 1 944,8 Intérêts et charges assimilées 28 -1 484,6 -1 462,0 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 1 409,8 1 322,2 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 30 -1 089,2 -1 094,7 Produits sur opérations de location simple 29 81,9 80,1 Charges sur opérations de location simple 30 -64,1 -67,2 Revenus des titres à revenu variable 31 562,7 691,7 Commissions (produits) 32 28,4 27,4 Commissions (charges) 32 -3,0 -3,0 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 33 0,0 4,0 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 34 -1,6 -34,6 Autres produits d'exploitation bancaire 35 167,7 159,1 Autres charges d'exploitation bancaire 36 -56,2 -58,8 Produit net bancaire 1 480,2 1 509,0 Charges générales d'exploitation 37 -657,7 -635,8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles -75,8 -59,2 Résultat brut d'exploitation 746,7 814,0 Coût du risque 38 -138,7 -23,4 Résultat d'exploitation 608,0 790,6 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 39 1,4 1,7 Résultat courant avant impôt 609,4 792,3 +Résultat exceptionnel 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 42 -13,4 -16,4 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées 14,5 -52,3 Résultat net 610,5 723,6 III. — Annexe Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1. 1. – Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif auxquels elles se rapportent. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent   : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les actifs subordonnés sont reportés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ». Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ». La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d’émission et de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau », « résultat de l'exercice » et « acomptes sur dividendes ». Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique «  Autres passifs  » . Compte de résultat La présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion   : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 27 à 42. 1. 2. – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes   : il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins   ; l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement   ; il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Une distinction est faite entre les encours sains, restructurés, douteux et douteux compromis. Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont reconnues comme des encours sains. Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par «  contagion  » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé (cf note 4). Les événements qui peuvent conduire au déclassement en encours douteux compromis sont notamment   : la déchéance du terme   ; la résiliation du contrat   ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par   : durée résiduelle   ; secteur d’activité   ; grands types de contrepartie. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, Bpifrance utilise un système de notation interne. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les provisions que Bpifrance a estimées nécessaires à la couverture des engagements de financement douteux sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d’intérêt d'origine du crédit. A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non-recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée au passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat   ; elles sont imputées sur les fonds de garantie. Provisionnement collectif dynamique Les encours sains des prêts à la clientèle font l’objet d’un provisionnement. La méthodologie d’estimation appliquée est celle retenue dans le cadre des comptes consolidés, établie selon la norme IFRS 9. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par Bpifrance repose principalement sur l’analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives s’appuie sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle Bpifrance enregistre directement en résultat les indemnités de remboursement anticipé des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimilées Bpifrance exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques « crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ». Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées ». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent   : dans le Produit Net Bancaire   : les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains   ; dans le coût du risque   : les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 40 et 41. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques   : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont   : soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme   ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de teneur de marché   ; soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille   ; soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits parmi les titres de transaction, titres d’investissement, titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque   ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ». Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pension Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors-bilan Les engagements relatifs à ces opérations sont inscrits au hors-bilan pour la valeur notionnelle des contrats   : ce montant représente le volume des opérations en cours. Les résultats afférents à ces opérations sont enregistrés en fonction de la nature de l’instrument et de la stratégie suivie. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées   : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro-couverture - Opérations en devises (contrats d’échange de devises et/ou de taux) ) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts   ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro-couverture - En macro-couverture sont recensées les opérations sur instruments fermes ou conditionnels de taux d’intérêts et de devises mises en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance ) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées   : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire   ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liées Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée en « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. Elles sont amorties selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique, sur la durée d’utilité attendue du bien, soit   : Logiciels   : de 1 à 5 ans Immeubles   : de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau   : de 4 à 10 ans Matériel informatique   : 4 ans Les dotations aux amortissements sont enregistrées dans le poste «  Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles  » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique «  Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées  » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovation Pour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part. Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés par ces activités d’intérêt économique général sont   : à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 10) et les dotations à recevoir (cf. note 11)   ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 20) et les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 21)   ; au hors-bilan, les garanties données (cf. note 25). Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dette puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le Groupe, ils sont présentés au passif du bilan dans des rubriques spécifiques intitulées « Fonds de garantie publics » et « Ressources nettes d’intervention à l’innovation ». Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 20.2 et 21.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique « ressources nettes d’intervention à l’innovation ». Fonds pour Risques Bancaires Généraux Le Fonds pour Risques Bancaires Généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devises Les éléments d'actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions et frais de dossier, s’ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont étalés sur la durée de l'emprunt. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale Bpifrance est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés Bpifrance Investissement, Bpifrance Assurance Export, Bpifrance Participations, Bpifrance Courtage, Auxifinances, FSI PME Portefeuille et Bpifrance International Capital. Bpifrance est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Avantages postérieurs à l’emploi Ils recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi. Ces avantages peuvent être classés en deux catégories   : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définies Les obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit). Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédit projetées). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées. Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d’honneur du travail Les salariés du Groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploi Il s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantes Les hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques. Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques. Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2. 1. – Faits significatifs de l’exercice Aucun fait significatif n’est intervenu au cours de l’exercice. 2. 2. – Evènements postérieurs à la clôture Aucun évènement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Comptes à vue et prêts au jour le jour 51,3 327,4 Comptes et prêts à terme 335,1 341,2 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 0,0 42,0 Créances douteuses . Montant brut 0,0 0,0 . Dépréciations 0,0 0,0 Montant net créances douteuses 0,0 0,0 Créances rattachées 0,2 2,8 Total (*) 386,6 713,4 (*) dont prêts de refinancement de filiales ou participations 312,8 503,5 Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2024 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 60,1 26,2 135,7 164,4 386,4 Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt moyen long terme et de financement des créances court terme. (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 1,0 0,5 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 6 192,7 6 093,6 Créances commerciales 12,9 13,4 Crédit export 906,8 821,9 Crédits de trésorerie 1 322,4 1 324,4 Crédits à l'équipement 18 548,5 17 517,4 D ont crédits restructurés 254,2 269,6 Autres crédits et prêts subordonnés 13 535,9 14 113,2 Dont crédits restructurés 175,3 205,8 Prêts à la clientèle financière 13,2 14,6 Créances douteuses . Montant brut (1) 3 090,0 2 734,3 . Dépréciations -711,6 -650,0 . Fonds de garantie affectés appelables (2) -888,0 -760,0 Montant net créances douteuses 1 490,4 1 324,3 Créances rattachées 89,7 203,5 Total (3)(4) 42 113,5 41 426,8 (1) Avant déduction des garanties éventuelles (2) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan (4) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 6 452,0 9 399,6 Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit   : (En millions d' euros .) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 415,9 2 674,1 3 090,0 Dépréciations 0,0 -711,6 -711,6 Fonds de garantie affectés appelables -282,2 -605,8 -888,0 Montant net 133,7 1 356,7 1 490,4 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2024 Selon la durée restant à courir (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 3 428,9 4 925,4 14 862,7 17 316,4 40 533,4 Par secteurs d’activité économique (En millions d' euros .) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 3 300,2 9 978,2 (*) 24 170,7 1 103,5 1 980,8 40 533,4 Encours douteux 390,2 743,0 1 687,6 154,0 115,2 3 090,0 Dépréciations -117,3 -168,9 -346,5 -52,3 -26,6 -711,6 (*) Dont 6 192,7 millions d' euros auprès de l'Agence France Trésor Par grands types de contrepartie (En millions d' euros .) Administrations centrales Institutions non Etablissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 6 744,0 1 426,7 32 362,2 0,5 40 533,4 Encours douteux 0,0 76,2 3 013,8 0,0 3 090,0 Dépréciations 0,0 -15,3 -696,3 0,0 -711,6 Titrisation Au cours de l’exercice 2019, Bpifrance a titrisé 2 00 1   M€ de prêts moyen long terme à la clientèle (PLMT). En novembre 2021, l’encours titrisé a été rechargé à hauteur de 1 46 1   M€ . Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du Fonds Commun de Titrisation (FCT) auquel les créances ont été cédées. Cette opération permet de convertir les prêts cédés en titres éligibles aux opérations de refinancement de la BCE et de bénéficier ainsi de coûts de refinancement avantageux. Les titres souscrits par Bpifrance figurent à l’actif du bilan, au sein du portefeuille d’investissement, pour un montant de 3 45 1   M€ au 31 décembre 2024 (3 45 1   M€ au 31 décembre 2023). Une seconde opération de ce type a été réalisée sur l’exercice 2020 et concerne 2 00 2   M€ de prêts sans garantie (PSG). En novembre 2022, l’encours titrisé a été rechargé à hauteur de 1 07 3   M€ . Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille d’investissement, pour un montant de 3 07 5   M€ au 31 décembre 2024 (3 07 5   M€ au 31 décembre 2023). Afin d’optimiser le traitement opérationnel de son offre digitale de prêts à destination des TPE et PME, Bpifrance titrise l’ensemble des crédits à la clientèle distribués via sa plateforme digitale. Ici encore, Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du FCT. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 34 2   M€ au 31 décembre 2024 (26 7   M€ au 31 décembre 2023). Bpifrance titrise selon le même schéma l’ensemble de son offre digitale de Prêts d’Honneur à destination des porteurs de projets accompagnés par les réseaux d’accompagnement. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 23 5   M€ au 31 décembre 2024 (19 3   M€ au 31 décembre 2023). Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2024 (En millions d' euros .) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2023 7 826,8 3 973,9 11 800,7 Entrées 488,7 907,8 1 396,5 Sorties -655,9 -633,4 -1 289,3 Montant brut des immobilisations au 31/12/2024 7 659,6 4 248,2 11 907,8 Amortissements cumulés au 31/12/2024 -2 512,1 -2 273,6 -4 785,7 Dépréciations cumulées au 31/12/2024 (*) -886,9 -7,0 -893,9 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2024 -5,2 -2,9 -8,1 Montant net des immobilisations au 31/12/2024 4 255,4 1 964,7 6 220,1 Créances nettes 92,6 36,1 128,7 Sous total 4 348,0 2 000,8 6 348,8 Réserve latente 51,9 427,7 479,6 Encours financier net au 31/12/2024 4 399,9 2 428,5 6 828,4 (*) Dont - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi -1,1 0,0 -1,1 - Provisions Art. 57 -843,0 0,0 -843,0 Note 6. – Portefeuille titres 6. 1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2024 (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2023 8 404,4 10 029,4 135,9 Entrées (1) 3 200,4 27 511,0 2,6 Sorties (1) -916,0 -28 303,4 -107,7 Amortissement des surcotes/décotes -37,9 0,6 0,0 Variation des créances rattachées 30,5 -23,3 0,0 Montant brut au 31/12/2024 10 681,4 9 214,3 30,8 Dépréciations cumulées au 31/12/2024 (2) -20,0 -19,2 0,0 Montant net au 31/12/2024 10 661,4 9 195,1 30,8 (1) Les entrées et sorties d'obligations et autres titres à revenu fixe sont principalement dues aux cessions et rachats réalisés dans le cadre des opérations de titrisation. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses Le tableau ci-dessous détaille la part des titres détenus dans le cadre du placement de la trésorerie des fonds de garantie   : (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2024 14,7 123,4 30,8 Dépréciations cumulées au 31/12/2024 0,0 -1,9 0,0 Montant net au 31/12/2024 14,7 121,5 30,8 Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2024 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 578,2 3 685,0 6 309,5 88,7 10 661,4 Obligations et autres titres à revenu fixe 116,9 138,4 831,9 8 092,4 15,5 9 195,1 116,9 716,6 4 516,9 14 401,9 104,2 19 856,5 19 752,3 6. 2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0,0 75,7 581,1 30,8 0,0 687,6 684,0 Investissement 10 661,4 1 994,7 6 543,6 0,0 0,0 19 199,7 17 844,4 Total 10 661,4 (*) 9 195,1 30,8 19 887,3 18 528,4 (*) Dont   : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales   : néant - Titres émis par d'autres émetteurs   : 9 195, 1   M€ - Titres subordonnés   : néant Au 31 décembre 2024, 9 561, 4   M€ de titres sont donnés en pension livrée contre 7 121, 9   M€ au 31 décembre 2023 (montants exprimés en valeur nette comptable). Les titres de placement ne font l’objet d’aucune dépréciation au titre du risque de contrepartie. 6. 3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant échéance Au cours de l’exercice, il n’y a eu ni transfert de titres entre portefeuilles, ni cession significative de titres d’investissement avant échéance. 6. 4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2024 (En millions d' euros .) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 691,7 697,4 5,7 -4,2 9,9 Titres d'investissement (*) 19 234,8 17 363,4 -1 871,4 (*) Le portefeuille d’investissement se scinde en deux populations principales   : 6,5 Md   € en valeur brute comptable d’obligations détenues dans le cadre des opérations de titrisation (cf. note 4) et 9,8 Md   € d’OAT participant à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d’intérêt dans un objectif de couverture des risques. Ces OAT permettent notamment de satisfaire les besoins en titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d’échange. Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7. 1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2024 (En millions d' euros .) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2023 15,0 34,4 21 495,8 Entrées et autres mouvements 0,0 1,0 0,0 Sorties et autres mouvements 0,0 0,0 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 -8,3 Montant brut au 31/12/2024 15,0 35,4 21 487,5 Dépréciations cumulées au 31/12/2024 -0,5 -4,3 -0,3 Montant net au 31/12/2024 (*) 14,5 31,1 21 487,2 (*) Dont   : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 14,5 31,1 21 487,2 7. 2. – Participations et filiales Filiales et participations (En milliers d' euros .) Informations financières Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part de capital détenue en pourcentage Valeur brute comptable des titres détenus Valeur nette comptable des titres détenus A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10 % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50 % du capital détenu) (1) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 57 188 17 195 100,0 % 57 168 57 168 BPIFRANCE REGIONS 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 4 800 47 757 100,0 % 9 797 9 797 SCI TOPOR MONTAUBAN 340905389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex  1  1 100,0 %  270 - SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex  16 - 100,0 %  105  105 BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex  306 1 979 100,0 % 3 034 3 034 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 18 321 573 2 586 772 100,0 % 21 375 378 21 375 378 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 30 000 29 157 100,0 % 30 000 30 000 2. Participations (10 à 50 % du capital détenu) (2) SIREN Adresse ALSABAIL 718504004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 9 704 23 481 40,7 % 5 365 5 365 CLUB RATING 845115559 12, Quai du commerce, 69009 Lyon 5 889 1 153 15,5 % 1 435 1 099 IFCIC 327821609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS 5 455 22 772 25,5 % 3 160 3 160 S.I.A.G.I. 775691074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS 6 595 41 050 15,4 % 4 165 4 165 SEML CORREZE EQUIPEMENT 502687817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE 1 875 -1 257 10,7 %  200  36 SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris 13 089 9 613 40,9 % 8 630 8 630 B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10 % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A (2) a. Dans les sociétés françaises (ensemble) 27 390 23 125 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble)  13  13 (1) données actualisées avec les comptes du 31 décembre 2024 (2) données actualisées avec les comptes du 31 décembre 2023 Filiales et participations (En milliers d' euros .) Informations financières Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société CA hors taxes ou PNB du dernier exercice écoulé Résultat (bénéfices ou pertes du dernier exercice clos) Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10 % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50 % du capital détenu) (1) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex  31 - 14 972 3 392 2 200 BPIFRANCE REGIONS 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 3 988 - 11 357 6 774 - SCI TOPOR MONTAUBAN 340905389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex  788 - - - 423 - SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex  133 -  33 - 166 - BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 10 468 1 527 1 806 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 921 730 427 570 432 000 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 61 359 6 497 4 000 2. Participations (10 à 50 % du capital détenu) (2) SIREN Adresse ALSABAIL 718504004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 308 823 - 7 472 3 312  217 CLUB RATING 845115559 12, Quai du commerce, 69009 Lyon - -  89  44 - IFCIC 327821609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS - - 8 025 1 613 - S.I.A.G.I. 775691074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS - - 14 511 2 957 - SEML CORREZE EQUIPEMENT 502687817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE - -  170 - 277 - SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris 1 799  677 - B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10 % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A (2) a. Dans les sociétés françaises (ensemble) - -  576 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) - - - (1) données actualisées avec les comptes du 31 décembre 2024 (2) données actualisées avec les comptes du 31 décembre 2023 7. 3. – Opérations avec les entreprises liées et les participations (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Créances Etablissements de crédit 312,8 503,5 Clientèle 1,0 11,8 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 538,9 6 538,9 Dettes Etablissements de crédit 166,9 458,7 Clientèle 0,0 0,0 Dettes représentées par un titre 31,3 31,3 Dettes subordonnées 0,0 0,0 Engagements donnés Engagements de financement - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 0,0 0,0 Engagements de garantie - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 2 138,5 2 157,9 Engagements sur titres - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 0,0 0,0 Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Actions propres (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Titres de transaction 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres de placement 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres immobilisés 2 197 557 64,1 64,1 2 198 615 64,1 64,1 Total 2 197 557 64,1 64,1 2 198 615 64,1 64,1 Valeur nominale de l'action   : 8 euros Note 9. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d' euros .) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres d'exploitation hors exploitation Montant brut au 31/12/2023 451,6 34,2 0,4 45,3 Acquisitions 242,2 6,0 0,0 3,2 Sorties -148,7 -2,1 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2024 545,1 38,1 0,4 48,5 Amortissements cumulés au 31/12/2024 -275,2 -22,6 -0,3 -38,9 Montant net au 31/12/2024 269,9 15,5 0,1 9,6 Total 269,9 25,2 Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 14, 5   M€ au 31 décembre 2024. Note 1 0. – Aides au financement de l’innovation Fonds (En millions d' euros .) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2024 Total 31/12/2023 Aides à l'innovation - ISI (*) - PMII (*) 70,2 312,0 0,0 -310,8 71,4 142,7 FRGI (*) 6,3 5,8 0,0 0,0 12,1 19,0 Aides sur financement partenaires 21,3 32,6 0,0 0,0 53,9 58,1 Etat PIA (*) 232,0 23,2 0,0 -23,2 232,0 157,5 FII (*) 98,6 19,0 0,0 -18,9 98,7 103,9 Etat autres (*) 0,1 0,1 0,0 -0,1 0,1 0,2 Total 428,5 392,7 0,0 -353,0 468,2 481,4 (*) ISI   : Innovation Stratégie Industrielle PMII   : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle FRGI   : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation Etat PIA   : Fonds de Garantie d'Intervention - Aides Guichet à l'innovation FII   : Fonds pour l’Innovation et l’Industrie - Aides à l’Innovation - DEEP TECH Etat autres   : Fonds National d'Innovation - Fonds Innovation Sociale Note 1 1. – Autres actifs (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 965,4 475,8 Primes sur instruments conditionnels achetés 0,0 0,0 Dotations à recevoir sur fonds de garantie 105,3 101,0 Dotations à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 329,8 602,2 Dotation à recevoir prêts bonifiés 19,3 70,6 Appel de fonds crédit bail 32,6 36,7 Créances fiscales 150,8 132,7 Autres débiteurs divers (*) 120,9 92,3 Total 1 724,1 1 511,3 (*) Dont 20, 2   M€ de dépôt de garantie en espèces sécurisant l’engagement de paiement irrévocable au titre du Fonds de Résolution Unique au 31 décembre 2024 (20, 2   M€ au 31 décembre 2023). Note 1 2. – Comptes de régularisation – Actif (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Frais d'émission sur emprunts à étaler 26,1 21,9 Primes d'émission sur emprunts à étaler 398,8 250,4 Commissions de garantie EPIC Bpifrance à étaler 2,3 4,6 Charges diverses constatées d'avance 234,3 251,6 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 394,5 378,8 Autres produits à recevoir 49,3 53,3 Comptes d'encaissement et de transfert 772,0 27,3 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises 54,5 0,0 Autres 5,5 11,3 Total 1 937,3 999,2 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt Note 1 3. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Comptes ordinaires créditeurs 140,7 458,7 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 28,4 30,4 . Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 0,0 0,0 . Dont emprunts KfW et BDCE 5,0 10,0 Refinancement auprès de la BCE (TLTRO III) 0,0 6 000,0 Titres donnés en pension livrée (*) 9 561,4 7 121,9 Dettes rattachées 68,8 210,6 Total 9 799,3 13 821,6 (*) Dont - Effets publics 8 954,7 7 121,9 - Obligations et autres titres à revenu fixe 606,7 0,0 Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2024 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 8 799,2 700,0 222,1 9,2 9 730,5 Note 1 4. – Opérations avec la clientèle – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Emprunt auprès de l'EPIC Bpifrance 185,0 272,6 Dépôts de garantie 1 229,5 1 185,0 Comptes ordinaires créditeurs (*) 222,2 185,9 Avance Actionnaire Etat   : Fonds de Garantie à Capital Préservé 202,6 202,6 Fonds reçus en instance d'affectation . Financement court terme 112,5 91,3 . Crédits à moyen et à long terme 81,7 57,4 Autres sommes dues 0,5 0,5 Total 2 034,0 1 995,3 (*) Dont Bpifrance Assurance Export 26,2 0,0 Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2024 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 497,8 341,1 519,8 675,3 2 034,0 Note 1 5. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2024 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 3 446,2 3 131,9 450,0 0,0 86,5 7 114,6 Emprunts Obligataires 2 000,0 3 775,0 23 561,2 13 090,0 255,2 42 681,4 Total 5 446,2 6 906,9 24 011,2 13 090,0 341,7 49 796,0 Note 1 6. – Autres passifs (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Versements à effectuer sur titres non libérés 0,0 400,0 Dettes fiscales et sociales 182,4 155,9 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 568,7 795,0 Primes sur instruments conditionnels vendus 24,0 31,6 Avances preneurs 340,9 328,4 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 13,1 15,0 Fournisseurs de crédit-bail 73,8 72,1 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 2,4 21,2 Contentieux à payer sur fonds de garantie 950,6 751,4 Dotation enveloppe prêts bonifiés 71,2 93,1 Autres créditeurs divers 222,9 103,8 Total 2 450,0 2 767,5 Note 1 7. – Comptes de régularisation – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Dotations Prêt Participatif de Développement à étaler 226,7 303,8 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 10,6 14,8 Autres produits constatés d'avance 109,3 147,4 Charges à payer sur instruments financiers à terme (*) 232,0 152,9 Provisions pour congés payés 48,3 44,8 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 83,9 77,6 Subventions à verser sur aides à l'innovation 110,3 103,9 Commissions de garantie constatées d'avance 533,8 517,6 Comptes d'attente Innovation 14,5 14,5 Trésorerie pour compte de tiers 974,2 1 265,3 Comptes d'encaissement et de transfert 443,7 483,9 Autres 162,7 140,7 Total 2 950,0 3 267,2 (*) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 1 8. – Provisions (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Provisions pour risque de crédit 368,5 406,4 Provisions pour engagements sociaux (*) 12,0 15,9 Provision pour impôts 6,3 49,8 Provision bonification à reverser 142,5 122,2 Provision pour litiges 2,6 4,4 Autres 9,1 13,2 Total 541,0 611,9 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 24, 1   M€ . Note 1 9. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d' euros .) 31/12/2024 31/12/2023 Fonds de réserve (*) 12,2 12,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel 7,2 7,2 Dettes rattachées 0,0 0,0 Total 19,4 19,2 (*) Ce fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO Garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires. Note 2 0. – Fonds de garantie publics 20. 1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie (En milliers d' euros .) Solde des fonds de garantie au 31 décembre 2023 Dotations 2024 Remboursements et redéploiements 2024 Résultats 2024 Fonds de réserve FONDS DE RESERVE 630 668 0 -12 980 14 605 FONDS DE MUTUALISATION DES FONDS DE GARANTIE 268 125 0 -5 218 6 102 AFT (Agence France Trésor) DEVELOPPEMENT PME ET TPE -13 864 0 0 1 894 TEXTILE 10 0 0 0 CREATION PME ET TPE 400 034 0 2 065 -7 057 PRÊT A LA CREATION D'ENTREPRISE (PCE) 6 373 0 0 158 TRANSMISSION PME ET TPE 152 742 0 -17 864 -6 132 RENFORCEMENT STRUCT. FIN PME TPE 231 0 0 -476 RT CCE 12 801 0 2 956 RENFORCEMENT DE LA TRESORERIE 46 768 0 131 -1 296 RSF RECONVERSION 12 598 0 0 444 INNOVATION DES PME ET TPE 38 660 0 0 -3 196 FONDS DE SURMUTUALISATION 0 0 0 0 FINANCEMENT SPECIF. CT PME ET TPE 11 786 0 0 192 INTERNATIONAL COURT TERME 11 554 0 0 -38 AFFACTURAGE 8 329 0 0 417 FASEP 95 085 0 13 422 -3 617 GARANTIE FONDS PROPRES 2001/2002 1 108 0 0 26 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2003/2004 81 0 0 2 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2007/2009 7 416 0 0 174 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2010/2012 10 020 0 0 251 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2013/2015 10 060 0 0 -407 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2016/2018 32 116 0 0 872 PRÊT PARTICIPATIF D'AMORCAGE 39 860 0 0 -4 292 CAUTIONS SUR LES PROJETS INNOVANTS 286 0 0 7 BIOTECHNOLOGIE GARANTIE 20 117 0 0 -716 FINANCEMENTS STRUCTURES 33 188 0 0 831 CONTRAT DEVELOPPEMENT PARTICIPATIF 367 818 0 -59 920 -12 417 PPMTR 47 013 0 0 1 206 PRETS VERTS 52 054 0 0 1 637 INNOVATION DEVELOPPEMENT DURABLE 8 057 0 0 189 PPD BOIS 7 473 0 0 -68 PRÊT ECO-ENERGIE (PEE) 24 206 0 0 519 PREFINANCEMENT CICE 1 073 0 0 28 PRÊT POUR L'INNOVATION 55 740 0 0 -16 260 PRÊT NUMERIQUE 38 250 0 0 944 PIPC 1 750 0 0 41 SOFIRED 9 027 0 0 185 PRÊT ROBOTIQUE 35 576 0 0 2 384 PRÊT POUR L'ECONOMIE SOCIALE ET SOLIDAIRE 1 683 0 0 19 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 24 450 0 0 652 PRÊT VERT 2 33 321 0 0 771 PRÊT D'AMORCAGE INVESTISSEMENT 75 961 0 0 -16 504 PRÊT ENTREPRISES ET QUARTIERS 2 095 0 0 50 PRÊT CROISSANCE AUTOMOBILE 7 346 0 0 282 RENFORCEMENT TRESORERIE SECTEUR ELEVAGE 12 828 0 0 427 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 2 47 224 0 0 1 242 PRÊT FILIERE BOIS 10 497 0 0 255 PRÊT METHANISATION AGRICOLE 10 046 0 0 -34 CREAT K/K 2019 45 789 0 26 -4 425 DEV K/K 2019 1 545 0 0 351 TRANS K/K 2019 31 096 0 24 -8 804 RENF TRESO K/K 4 712 0 13 053 -2 826 INTER DEV K/K 138 0 0 -293 CREA CG 80 234 0 12 340 -25 130 CREA EX NI 18 692 0 3 658 -6 936 TRANS CG 5 845 0 922 -1 066 DEV CG -5 622 0 0 -7 048 RT CG 4 664 0 3 052 -1 330 AVANCE + OUTRE MER 7 852 0 0 286 Surgarantie RT TPE-PME Covid19 29 162 0 0 21 Surgarantie RT ETI Covid19 32 774 0 0 -1 728 Surgarantie LCC TPE-PME Covid19 6 377 0 0 148 Surgarantie LCC ETI Covid19 1 353 0 0 32 RT TPE-PME Covid19 7 448 0 0 51 RT ETI Covid19 22 200 0 0 522 LCC TPE-PME Covid19 605 0 0 14 LCC ETI Covid19 -301 0 0 -20 Garantie ATOUT PME 54 715 0 -10 286 -1 236 Garantie ATOUT ETI 230 334 0 -100 731 6 292 RT AUTOMOBILE 23 831 0 0 552 PRÊT VERT ADEME BPIFRANCE 6 999 0 0 -1 625 PRÊT METHANISATION INJECTION 10 096 0 0 65 France NUMERIQUE 26 450 0 0 379 PRÊT VERT 4 244 446 0 21 214 -21 455 PRÊT CROISSANCE RELANCE 119 932 0 36 978 -17 094 DEVELOPPEMENT RELANCE -9 555 0 0 -18 237 DEVELOPPEMENT RELANCE CONTRAT 635 0 0 15 INTERNATIONNAL DEVELOPPEMENT RELANCE -104 0 0 -265 PRÊT D'HONNEUR RENFORT 12 029 0 0 79 PRÊT D'HONNEUR CREATION REPRISE 31 715 0 7 335 692 Création Standard Relance Cas par Cas 107 180 0 6 642 -18 343 Création Standard Relance Contrat 52 648 0 13 435 -15 605 Transmission Relance 89 480 0 3 800 -13 655 Transmission Relance Contrat 5 109 0 865 -625 Création Ex-Nihilo Relance Contrat 39 473 0 4 519 -7 097 GARANTIE DE FONDS PROPRES RELANCE 146 337 37 500 0 -8 882 GARANTIE VERTE 15 088 0 218 -938 Création Ex-Nihilo Relance Cas par Cas 8 012 0 315 -1 319 Garantie Verte Contrat 0 0 0 0 RHB Industrie -772 0 0 -9 503 PRÊT NOUVELLE INDUSTRIE 39 758 20 000 0 -6 902 ELECTRICITE RENOUVELABLE 68 022 0 0 910 PRÊT INDUSTRIE VERTE 0 0 1 728 47 CREATION STANDARD K/K 0 0 16 822 651 DEVELOPPEMENT STANDART K/K 0 0 0 -382 INTERNAT. DEV. STANDARD K/K 0 0 0 30 TRANSMISSION STANDARD K/K 0 0 12 198 11 RENFORCEMENT TRESO. STD K/K 0 0 3 765 -284 CREATION VERT K/K 0 0 3 659 26 DEVELOPPEMENT VERT K/K 0 0 0 65 TRANSMISSION VERT K/K 0 0 286 -132 CREATION STANDARD CONTRAT 0 0 1 403 78 DEVELOPPEMENT STANDARD CONTRAT 0 0 0 15 TRANSMISSION STANDARD CONTRAT 0 0 56 -31 RT STANDARD CONTRAT 0 0 240 9 CREATION VERT CONTRAT 0 0 15 1 DEVELOPPEMENT VERT CONTRAT 0 0 0 0 TRANSMISSION VERT CONTRAT 0 0 0 0 PRÊT D'HONNEUR QUARTIERS 0 0 10 750 1 PRÊT FLASH QUARTIERS 0 0 6 250 0 BEI - ETAT 9 0 0 0 PAYS DE L'EST 18 0 0 0 PIC PME 796 0 0 75 CAPITAL DEVELOPT/PRETS PARTIC. 272 0 0 23 INSTAL. DES JEUNES ENTREPRENEURS 93 0 0 2 RENFORCEMENT TRESORERIE PME - (RT PME) 44 828 0 0 301 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO PME - (S RT PME) 7 676 0 0 1 622 RENFORCEMENT TRESORERIE ETI - (RT ETI) 10 854 0 0 320 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO ETI - (S RT ETI) 9 664 0 0 -1 484 LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (LCC PME) 2 824 0 0 361 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (S LCC PME) 2 885 0 0 248 LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (LCC ETI) 123 0 0 0 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (S LCC ETI) 603 0 0 220 FGKP TRANCHE 1 20 566 0 0 627 FGKP TRANCHE 2 27 778 0 0 1 734 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T2 3 737 0 0 164 FGKP TRANCHE 3 71 685 0 0 3 182 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T3 2 133 0 0 338 FGKP TRANCHE 4 52 391 0 0 2 574 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T4 -1 687 0 0 597 DROM 137 604 0 0 2 793 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) FRANCE INVESTISSEMENT GARANTIE 100 539 0 0 -3 476 PRÊT TOURISME 222 364 0 0 -4 936 Autres fonds BEI - DEV. TECHNOLOGIQUE 0 0 0 0 GARANTIE FONDS PROPRES - FEDER IDF 1 802 0 0 20 GARANTIE DE VALEUR LIQUIDATIVE 5 791 0 0 -6 UIMM 196 0 -1 0 PPD UIMM MIDI-PYRENEES 265 0 0 47 RESEAU ENTREPRENDRE CROISSANCE 943 0 1 857 95 UIMM MEDITERRANEE 677 0 0 -1 UIMM LIM PCH 735 0 0 0 CCI INNOVATION PDL 424 0 -10 20 BEST WESTERN 0 0 0 0 FEDERATION NATIONALE DE L'HABILLEMENT 105 0 -94 -35 PPD UIMM GRAND NORD EST 126 0 0 10 PPD UIMM NATIONAL 293 0 0 4 PPD UIMM NATIONAL 2 358 0 0 -288 UIMM FRENCH FAB 1 119 0 0 6 PRÊT ECONOMIE D'ENERGIE (FDS PEE) 25 626 0 0 931 Autres gestions(*) 131 177 5 000 -447 -26 324 FONDS DE GARANTIE 5 213 453 62 500 -4 506 -246 857 (*) Autres gestions   : Fonds National Révitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière , PCE, Crédit Professionnel et divers Fonds de garantie (En milliers d' euros .) Solde des fonds de garantie au 31 décembre 2024 Contentieux et intérêts à payer Clients Commissions Perçues d'avance Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve FONDS DE RESERVE 632 293 0 0 632 293 FONDS DE MUTUALISATION DES FONDS DE GARANTIE 269 009 0 0 269 009 AFT (Agence France Trésor) DEVELOPPEMENT PME ET TPE -11 970 2 999 1 -8 970 TEXTILE 10 0 0 10 CREATION PME ET TPE 395 042 175 472 5 566 576 080 PRÊT A LA CREATION D'ENTREPRISE (PCE) 6 531 75 0 6 606 TRANSMISSION PME ET TPE 128 746 99 868 2 381 230 995 RENFORCEMENT STRUCT. FIN PME TPE -245 6 203 45 6 003 RT CCE 13 759 6 291 51 20 101 RENFORCEMENT DE LA TRESORERIE 45 603 18 943 435 64 981 RSF RECONVERSION 13 042 77 0 13 119 INNOVATION DES PME ET TPE 35 464 39 267 2 175 76 906 FONDS DE SURMUTUALISATION 0 0 0 0 FINANCEMENT SPECIF. CT PME ET TPE 11 978 4 795 -41 16 732 INTERNATIONAL COURT TERME 11 516 2 834 -6 14 344 AFFACTURAGE 8 746 834 66 9 646 FASEP 104 890 3 143 31 108 064 GARANTIE FONDS PROPRES 2001/2002 1 134 0 0 1 134 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2003/2004 83 0 0 83 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2007/2009 7 590 113 584 8 287 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2010/2012 10 271 -21 4 10 254 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2013/2015 9 653 206 1 935 11 794 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2016/2018 32 988 987 -140 33 835 PRÊT PARTICIPATIF D'AMORCAGE 35 568 15 521 2 950 54 039 CAUTIONS SUR LES PROJETS INNOVANTS 293 0 0 293 BIOTECHNOLOGIE GARANTIE 19 401 273 -663 19 011 FINANCEMENTS STRUCTURES 34 019 0 -12 34 007 CONTRAT DEVELOPPEMENT PARTICIPATIF 295 481 134 081 13 552 443 114 PPMTR 48 219 4 784 6 53 009 PRETS VERTS 53 691 686 -5 54 372 INNOVATION DEVELOPPEMENT DURABLE 8 246 71 1 8 318 PPD BOIS 7 405 790 0 8 195 PRÊT ECO-ENERGIE (PEE) 24 725 950 4 25 679 PREFINANCEMENT CICE 1 101 0 0 1 101 PRÊT POUR L'INNOVATION 39 480 47 323 -3 187 83 616 PRÊT NUMERIQUE 39 194 2 612 -12 41 794 PIPC 1 791 0 0 1 791 SOFIRED 9 212 1 563 0 10 775 PRÊT ROBOTIQUE 37 960 1 605 -147 39 418 PRÊT POUR L'ECONOMIE SOCIALE ET SOLIDAIRE 1 702 83 0 1 785 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 25 102 1 461 -176 26 387 PRÊT VERT 2 34 092 1 764 23 35 879 PRÊT D'AMORCAGE INVESTISSEMENT 59 457 42 834 15 014 117 305 PRÊT ENTREPRISES ET QUARTIERS 2 145 59 0 2 204 PRÊT CROISSANCE AUTOMOBILE 7 628 5 829 -80 13 377 RENFORCEMENT TRESORERIE SECTEUR ELEVAGE 13 255 1 955 209 15 419 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 2 48 466 31 048 -418 79 096 PRÊT FILIERE BOIS 10 752 0 22 10 774 PRÊT METHANISATION AGRICOLE 10 012 378 67 10 457 CREAT K/K 2019 41 390 43 097 9 254 93 741 DEV K/K 2019 1 896 8 729 4 099 14 724 TRANS K/K 2019 22 316 38 972 4 736 66 024 RENF TRESO K/K 14 939 10 385 6 738 32 062 INTER DEV K/K -155 797 57 699 CREA CG 67 444 84 245 30 638 182 327 CREA EX NI 15 414 21 897 12 107 49 418 TRANS CG 5 701 4 814 2 348 12 863 DEV CG -12 670 22 491 5 600 15 421 RT CG 6 386 6 292 2 314 14 992 AVANCE + OUTRE MER 8 138 270 -6 8 402 Surgarantie RT TPE-PME Covid19 29 183 3 412 1 32 596 Surgarantie RT ETI Covid19 31 046 3 291 4 34 341 Surgarantie LCC TPE-PME Covid19 6 525 6 0 6 531 Surgarantie LCC ETI Covid19 1 385 0 -1 1 384 RT TPE-PME Covid19 7 499 383 2 7 884 RT ETI Covid19 22 722 0 1 22 723 LCC TPE-PME Covid19 619 0 0 619 LCC ETI Covid19 -321 0 0 -321 Garantie ATOUT PME 43 193 25 113 9 68 315 Garantie ATOUT ETI 135 895 35 194 573 171 662 RT AUTOMOBILE 24 383 0 0 24 383 PRÊT VERT ADEME BPIFRANCE 5 374 3 742 1 532 10 648 PRÊT METHANISATION INJECTION 10 161 542 414 11 117 France NUMERIQUE 26 829 280 -13 27 096 PRÊT VERT 4 244 205
    Bulletin BALO n°71 du 13/06/2025, affaire n°2503088
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 30/04/2025
    Numéro d’affaire : 2501477
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 RCS CRETEIL - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 31/03/2025 (en milliers d'euros) Actif Montant Caisse, banques centrales, ccp 2 722 752 Effets Publics et Valeurs assimilées 10 736 731 Créances sur les Etablissements de Crédit 513 490 Opérations avec la Clientèle 41 879 637 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 9 783 135 Actions et Autres Titres à revenu variable 30 847 Participations et autres titres détenus à long terme 45 594 Parts dans les Entreprises liées 21 490 328 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 197 628 Location simple 180 912 Immobilisations incorporelles 265 218 Immobilisations corporelles 23 782 Capital souscrit non versé 0 Actions propres 64 059 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres actifs 1 938 843 Comptes de Régularisation 1 185 548 Total actif 97 058 504 Passif Montant Banques centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 8 938 829 Opérations avec la Clientèle 1 871 545 Dettes représentées par un titre 50 450 612 Autres passifs 2 703 895 Comptes de Régularisation 3 044 735 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 586 825 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 461 416 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 22 765 439 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'émission 15 674 020 Réserves 324 697 Ecarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 134 749 Report à nouveau (+/-) 755 191 Résultat en instance d'affectation 488 423 Résultat de l'exercice -51 641 Total passif 97 058 504 Hors-bilan Montant Engagements donnes : Engagements de financement 10 246 545 Engagements de garantie 15 679 433 Engagements sur titres 0 Engagements reçus : Engagements de financement 23 951 911 Engagements de garantie 4 288 001 Engagements sur titres 23 000
    Bulletin BALO n°52 du 30/04/2025, affaire n°2501477
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 04/11/2024
    Numéro d’affaire : 2404342
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 septembre 2024 (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 2 989 074 Effets Publics et Valeurs assimilées 10 628 309 Créances sur les Etablissements de Crédit 496 844 Opérations avec la Clientèle 41 250 599 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 9 072 586 Actions et Autres Titres à revenu variable 30 714 Participations et autres titres détenus à long terme 45 594 Parts dans les Entreprises liées 21 489 692 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 057 454 Location Simple 174 801 Immobilisations incorporelles 261 202 Immobilisations corporelles 24 481 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 059 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 922 433 Comptes de Régularisation 1 192 458 TOTAL ACTIF 95 700 300 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 9 595 743 Opérations avec la Clientèle 1 966 641 Dettes représentées par un titre 48 447 573 Autres Passifs 2 472 333 Comptes de Régularisation 3 094 960 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 577 664 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 587 866 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 722 312 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'Émission 15 674 020 Réserves 324 698 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 161 128 Report à nouveau (+/-) 755 191 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice 367 275 TOTAL PASSIF 95 700 300 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNÉS   Engagements de financement 11 088 458 Engagements de garantie 15 393 129 Engagements sur titres 109 927 ENGAGEMENTS REÇUS   Engagements de financement 32 558 940 Engagements de garantie 4 479 949 Engagements sur titres 28.000
    Bulletin BALO n°133 du 04/11/2024, affaire n°2404342
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 05/08/2024
    Numéro d’affaire : 2403542
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 juin 2024 (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 1 676 489 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 523 347 Créances sur les Etablissements de Crédit 392 873 Opérations avec la Clientèle 41 555 711 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 9 094 395 Actions et Autres Titres à revenu variable 30 699 Participations et autres titres détenus à long terme 44 594 Parts dans les Entreprises liées 21 494 597 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 084 232 Location Simple 183 040 Immobilisations incorporelles 255 211 Immobilisations corporelles 25 835 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 067 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 2 222 171 Comptes de Régularisation 1 160 136 TOTAL ACTIF 93 807 397 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 11 261 793 Opérations avec la Clientèle 2 017 509 Dettes représentées par un titre 44 389 277 Autres Passifs 2 710 951 Comptes de Régularisation 3 301 523 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 592 368 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 629 985 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 668 783 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'Émission 15 674 020 Réserves 324 697 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 145 588 Report à nouveau (+/-) 755 191 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice 329 287 TOTAL PASSIF 93 807 397 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNÉS   Engagements de financement 10 559 011 Engagements de garantie 15 199 402 Engagements sur titres 450 368 ENGAGEMENTS REÇUS   Engagements de financement 28 986 910 Engagements de garantie 4 611 539 Engagements sur titres 142 482
    Bulletin BALO n°94 du 05/08/2024, affaire n°2403542
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 28/06/2024
    Numéro d’affaire : 2402999
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : BPIFRANCE Société anonyme au capital de 5 440 000 000   € Siège social   : 27-31, avenue du Général Leclerc – 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. Créteil Comptes annuels approuvés par l ' assemblée générale ordinaire du 23 mai 2024 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2023 I. – Bilan publiable de Bpifrance (En millions d ' euros .) Actif Notes 31/12/2023 31/12/2022 Caisse, banques centrales 2 921,8 9 575,7 Effets publics et valeurs assimilées 6 8 383,4 8 795,0 Créances sur les établissements de crédit 3 713,4 591,2 - A vue 327,4 268,9 - A terme 386,0 322,4 Opérations avec la clientèle 4 41 426,8 40 582,5 - Créances commerciales 13,4 84,6 - Autres concours à la clientèle 35 308,5 34 384,0 - Comptes ordinaires débiteurs 6 104,9 6 113,9 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 10 009,1 9 783,0 Actions et autres titres à revenu variable 6 135,9 154,2 Participations et autres titres détenus à long terme 7 45,0 44,3 Parts dans les entreprises liées 7 21 495,5 21 493,8 Crédit-bail et location avec option d ' achat 5 5 989,3 5 745,1 Location simple 5 173,2 163,1 Immobilisations incorporelles 9 244,5 206,1 Immobilisations corporelles 9 25,9 25,9 Capital souscrit non versé 0,0 0,0 Actions propres 8 64,1 64,1 Aides au financement de l ' innovation 10 481,4 498,2 Autres actifs 11 1 511,3 1 003,7 Comptes de régularisation 12 999,2 648,8 Total de l'actif 94 619,8 99 374,7 Passif Notes 31/12/2023 31/12/2022 Banques centrales 0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 13 13 821,6 20 822,4 - A vue 458,7 177,4 - A terme 13 362,9 20 645,0 Opérations avec la clientèle 14 1 995,3 2 388,6 - A vue 185,9 211,7 - A terme 1 809,4 2 176,9 Dettes représentées par un titre 15 42 363,2 39 683,3 - Titres du marché interbanc aire & titres de créances négociables 6 410,4 5 383,7 - Emprunts obligataires 35 952,8 34 299,6 Autres passifs 16 2 767,5 3 163,0 Comptes de régularisation 17 3 267,2 3 364,5 Provisions 18 611,9 716,4 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 19 19,2 19,1 Fonds de garantie publics 20 5 213,5 5 080,1 Ressources nettes d ' intervention à l ' innovation 21 1 697,4 1 521,3 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 22 22 627,8 22 380,8 - Capital souscrit 5 440,0 5 440,0 - Primes d ' émission et de fusion 15 674,0 15 674,0 - Réserves 288,5 260,8 - Provisions réglementées, subventions d ' investissement 162,7 110,4 - Report à nouveau 461,1 462,9 - Résultat de l ' exercice 723,6 554,8 - Acomptes sur dividendes -122,1 -122,1 Total du passif 94 619,8 99 374,7 Hors-Bilan Note 31/12/2023 31/12/2022 Engagements donnés 25 - Engagements de financement . Engagements en faveur d ' établissements de crédit 42,0 0,0 . Engagements en faveur de la clientèle 10 212,3 9 239,7 - Engagements de garantie . Engagements d ' ordre d ' établissements de crédit 0,0 0,0 . Engagements d ' ordre de la clientèle 15 017,4 14 203,1 - Engagements sur titres . Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements donnés 59,9 0,0 Engagements reçus 25 - Engagements de financement . Engagements reçus d ' établissements de crédit 16 301,1 4 935,4 - Engagements de garantie . Engagements reçus d ' établissements de crédit 2 038,7 2 020,2 . Engagements reçus de la clientèle 2 566,4 2 657,5 - Engagements sur titres . Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements reçus 0,1 0,0 II. Compte de résultat publiable de Bpifrance (En millions d ' euros .) Notes 31/12/2023 31/12/2022 Intérêts et produits assimilés 27 1 944,8 1 252,7 Intérêts et charges assimilées 28 -1 462,0 -541,8 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 1 322,2 1 199,6 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 30 -1 094,7 -1 200,7 Produits sur opérations de location simple 29 80,1 76,1 Charges sur opérations de location simple 30 -67,2 -87,4 Revenus des titres à revenu variable 31 691,7 570,2 Commissions (produits) 32 27,4 19,2 Commissions (charges) 32 -3,0 -1,8 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 33 4,0 -32,9 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 34 -34,6 -32,8 Autres produits d ' exploitation bancaire 35 159,1 134,6 Autres charges d ' exploitation bancaire 36 -58,8 -70,9 Produit net bancaire 1 509,0 1 284,1 Charges générales d ' exploitation 37 -635,8 -536,5 Dotations aux amortis sements et aux dépréc iations sur immob ilisations incorporelles et corporelles -59,2 -47,8 Résultat brut d'exploitation 814,0 699,8 Coût du risque 38 -23,4 -90,6 Résultat d'exploitation 790,6 609,2 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 39 1,7 -0,7 Résultat courant avant imp ô t 792,3 608,5 Résultat exceptionnel 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 42 -16,4 -44,9 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -52,3 -8,8 Résultat net 723,6 554,8 III. — Annexe Note 1. – Règles de présentation et d ' évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l ' Autorité des Normes Comptables (ANC) n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1. 1. – Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d ' actif ou de passif auxquels elles se rapportent. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent   : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l ' objet de la note 6.2. Les actifs subordonnés sont reportés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » . Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d ' actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste «  Dettes subordonnées  » . La rubrique «  Capitaux propres hors FRBG  » regroupe les postes «  capital souscrit  » , «  primes d ' émission et de fusion  » , «  réserves  » , «  provisions réglementées et subventions d ' investissement  » , «  report à nouveau  » , «  résultat de l ' exercice  » et «  acomptes sur dividendes  » . Les subventions d ' équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique «  Autres passifs  » . Compte de résultat La présentation du compte de résultat s ' appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion   : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d ' Exploitation, le Résultat d ' Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 27 à 42. 1. 2. – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Le classement des opérations de crédit s ' appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu ' il est probable qu ' une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l ' une des situations suivantes   : il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins   ; l ' établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non - recouvrement   ; il existe des procédures contentieuses entre l ' établissement et sa contrepartie. Une distinction est faite entre les encours sains, restructurés, douteux et douteux compromis. Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d ' un risque avéré sont reconnues comme des encours sains. Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l ' établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d ' un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par «  contagion  » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé ( cf. note 4). Les événements qui peuvent conduire au déclassement en encours douteux compromis sont notamment   : la déchéance du terme   ; la résiliation du contrat   ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l ' encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n ' est pas envisagé. L ' existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Segmentation des encours La nature de l ' activité de l ' établissement conduit à segmenter les encours par   : durée résiduelle   ; secteur d ' activité   ; grands types de contrepartie. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, Bpifrance utilise un système de notation interne. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d ' actif correspondants. Les provisions que Bpifrance a estimées nécessaires à la couverture des engagements douteux sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l ' eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d ' intérêt d ' origine du crédit. A la date d ' arrêté, l ' encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non-recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L ' augmentation de la valeur comptable liée au passage du temps est inscrite dans la marge d ' intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l ' innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu ' aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d ' une méthode statistique d ' estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n ' impactent pas le compte de résultat   ; elles sont imputées sur les fonds de garantie. Concernant les aides à l ' innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n ' impactent pas le compte de résultat   ; elles sont imputées sur les fonds de garantie. Provisionnement collectif dynamique Les encours sains des prêts à la clientèle font l ' objet d ' un provisionnement. La méthodologie d ' estimation appliquée est celle retenue dans le cadre des comptes consolidés, établie selon la norme IFRS 9. L ' existence d ' un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l ' enregistrement d ' une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par Bpifrance repose principalement sur l ' analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d ' estimation des provisions collectives s ' appuie sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle Bpifrance enregistre directement en résultat les indemnités de remboursement anticipé des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimilées Bpifrance exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «  crédit-bail et location avec option d ' achat  » et «  location simple  » et au compte de résultat dans les rubriques «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » , «  charges sur opérations de crédit-bail et assimilées  » et «  produits sur opérations de location simple  » , «  charges sur opérations de location simple  » . Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d ' achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d ' acquisition, le coût de la construction et le prix d ' achat du terrain. L ' amortissement comptable, lequel s ' inscrit dans la double limite de l ' amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l ' exception des terrains qui ne font pas l ' objet d ' amortissement. Lors du passage en douteux d ' un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l ' immobilisation, la différence fait l ' objet d ' une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » . Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d ' une part en intérêts et d ' autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l ' encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent   : dans le Produit Net Bancaire   : les intérêts inclus dans les loyers courus de l ' exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains   ; dans le coût du risque   : les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 40 et 41. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d ' autres titres de créances négociables et d ' instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l ' objet de règles de comptabilisation spécifiques   : Titres de transaction Il s ' agit de titres qui sont   : soit acquis ou vendus avec l ' intention de les revendre ou de les racheter à court terme   ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de teneur de marché   ; soit acquis ou vendus dans le cadre d ' une gestion spécialisée de portefeuille   ; soit l ' objet d ' un engagement de vente dans le cadre d ' une opération d ' arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d ' acquisition pour leur prix d ' achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d ' arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits parmi les titres de transaction, titres d ' investissement, titres de l ' activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d ' acquisition, frais et coupon couru à l ' achat exclus. Les différences entre le prix d ' acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d ' arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l ' objet d ' une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d ' investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu ' à l ' échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d ' acquisition, frais et coupon couru à l ' achat exclus. L ' écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu ' à la date de remboursement. A la date d ' arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l ' ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l ' exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l ' activité de portefeuille Relèvent d ' une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d ' en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d ' investir durablement dans le développement de l ' entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L ' activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l ' établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d ' une activité de capital-risque   ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » et «  Actions et autres titres à revenu variable  » . Ils sont évalués à la clôture de l ' exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d ' utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d ' évolution de l ' émetteur et de l ' horizon de détention. Ils font l ' objet, le cas échéant, d ' une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pension Les titres reçus en pension livrée sont portés à l ' actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d ' origine et continuent d ' être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors-bilan Ces opérations sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l ' essentiel des opérations négociées   : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l ' origine, un élément ou un ensemble d ' éléments homogènes (micro-couverture - Opérations en devises (contrats d’échange de devises et/ou de taux) ) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts   ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d ' ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d ' intérêt ou de devises (macro-couverture - En macro-couverture sont recensées les opérations sur instruments fermes ou conditionnels de taux d’intérêts et de devises mises en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance ) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En cas d ' annulation de contrats d ' échange de taux d ' intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées   : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d ' arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire   ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d ' arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d ' acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liées Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d ' une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l ' activité de l ' entreprise qui les détient, soit parce qu ' elle permet d ' exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu ' elle est l ' expression d ' une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l ' exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d ' utilité. La valeur d ' utilité représente ce que l ' entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d ' actif net, des perspectives d ' activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l ' objet d ' une dépréciation constatée en «  gains ou pertes sur actifs immobilisés  » . Autres titres détenus à long terme Il s ' agit d ' investissements réalisés sous forme de titres dans l ' intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l ' entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l ' entreprise attend des avantages économiques futurs. Elles sont amorties selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique, sur la durée d ' utilité attendue du bien, soit   : Logiciels   : de 1 à 5 ans Immeubles   : de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau   : de 4 à 10 ans Matériel informatique   : 4 ans La dotation aux amortissements se trouve dans le poste «  Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles  » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l ' application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique «  Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées  » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d ' intervention à l ' innovation Pour faire face à sa mission d ' intérêt économique général, l ' Etat met à la disposition de Bpifrance des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d ' une part, et la distribution d ' aides à l ' innovation principalement sous la forme de subventions et d ' avances remboursables, d ' autre part. Les ressources accordées par l ' Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l ' essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés par ces activités d ' intérêt économique général sont   : à l ' actif, les aides au financement de l ' innovation (cf. note 10) et les dotations à recevoir (cf. note 11)   ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 20) et les ressources d ' intervention à l ' innovation (cf. note 21)   ; au hors-bilan, les garanties données (cf. note 25). Les fonds de garantie répondent à la définition d ' instruments de dette puisqu ' ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans des rubriques spécifiques intitulées «  Fonds de garantie publics  » et «  Ressources nettes d ' intervention à l ' innovation  » . Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s ' ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 20.2 et 21.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l ' impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance des ressources destinées au financement de subventions et d ' avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l ' innovation dans la rubrique «  ressources nettes d ' intervention à l ' innovation  » . Fonds pour Risques Bancaires Généraux Le Fonds pour Risques Bancaires Généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l ' activité bancaire. Opérations en devises Les éléments d ' actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d ' arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions et frais de dossier, s ' ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d ' emprunts Les frais d ' émission et les primes de remboursement ou d ' émission sont étalés sur la durée de l ' emprunt. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d ' intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l ' emprunt. Situation fiscale Bpifrance est la société mère du groupe d ' intégration fiscale comprenant les sociétés Bpifrance Investissement, Bpifrance Assurance Export, Bpifrance Participations, Bpifrance Courtage, Auxifinances, FSI PME Portefeuille, Bpifrance International Capital et FEF Capital. Bpifrance est bénéficiaire de l ' économie globale d ' impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d ' intégration fiscale du fait de l ' application du régime de l ' intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Avantages postérieurs à l ' emploi Ils recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l ' emploi. Ces avantages peuvent être classés en deux catégories   : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d ' un engagement à provisionner pour l ' entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d ' un engagement à la charge de l ' entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d ' avantages postérieurs à l ' emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n ' aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n ' a pas suffisamment d ' actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définies Les obligations, couvertes par un contrat d ' assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d ' hypothèses démographiques et financières telles que l ' âge, l ' ancienneté, la probabilité de présence à la date d ' attribution de l ' avantage et le taux d ' actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit). Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d ' activité des membres du personnel (méthode des unités de crédit projetées). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l ' année, des intérêts sur le passif ou l ' actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit), des cotisations aux régimes de l ' employeur et des prestations payées. Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d ' honneur du travail Les salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l ' obtention de médailles d ' honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l ' accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L ' accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s ' applique au personnel de Bpifrance. Le paiement d ' un complément de pension bancaire et d ' abattements non pris en charge par les caisses d ' accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d ' emploi Il s ' agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d ' acceptation d ' un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l ' objet d ' une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantes Les hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques. Les modalités de rotation de l ' emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l ' âge du salarié à partir de données statistiques historiques. Le taux d ' actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l ' exercice et évènements postérieurs à la clôture 2. 1. – Faits significatifs de l ' exercice Aucun fait significatif n ' est intervenu au cours de l ' exercice. 2. 2. – Evènements postérieurs à la clôture Aucun évènement significatif n ' est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d ' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Comptes à vue et prêts au jour le jour 327,4 268,9 Comptes et prêts à terme 341,2 320,8 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 42,0 0,0 Créances douteuses . Montant brut 0,0 0,0 . Dépréciations 0,0 0,0 Montant net créances douteuses 0,0 0,0 Créances rattachées 2,8 1,5 Total (*) 713,4 591,2 (*) dont prêts de refinancement de filiales ou participations 503,5 292,4 Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2023 (En millions d ' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 377,9 27,4 134,0 171,3 710,6 Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt moyen long terme et de financement des créances court terme. (En millions d ' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Créances commerciales 13,4 84,6 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 0,5 25,6 Crédits de trésorerie 1 324,4 1 479,3 Crédits à l ' équipement 17 517,4 16 761,0 Dont crédits restructurés 269,6 319,3 Comptes ouverts auprès de l ' Agence France Trésor 6 093,6 6 081,0 Crédit export 821,9 724,1 Autres crédits et prêts subordonnés 14 113,2 14 194,3 Dont crédits restructurés 205,8 232,2 Prêts à la clientèle financière 14,6 14,6 Créances douteuses . Montant brut (1) 2 734,3 2 324,9 . Dépréciations -650,0 -574,8 . Fonds de garantie affectés appelables (2) -760,0 -656,6 Montant net créances douteuses 1 324,3 1 093,5 Créances rattachées 203,5 124,4 Total (3)(4) 41 426,8 40 582,4 (1) Avant déduction des garanties éventuelles (2) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan (4) Dont créances éligibles auprès de l ' Eurosystème (BCE) 9 399,6 9 443,4 Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit   : (En millions d ' euros .) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 317,7 2 416,5 2 734,3 Dépréciations 0,0 -650,0 -650,0 Fonds de garantie affectés appelables -273,4 -486,6 -760,0 Montant net 44,3 1 279,9 1 324,3 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2023 Selon la durée restant à courir (En millions d ' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 3 946,9 5 867,3 17 734,5 12 350,3 39 899,0 Par secteurs d ' activité économique (En millions d ' euros .) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 2 974,6 7 959,2 (*) 26 420,6 957,7 1 586,9 39 899,0 Encours douteux 315,6 663,0 1 524,6 132,9 98,2 2 734,3 Dépréciations -96,0 -151,1 -339,3 -42,4 -21,2 -650,0 (*) Dont 6 093,6 millions d ' euros auprès de l ' Agence France Trésor Par grands types de contrepartie (En millions d ' euros .) Administrations centrales Etablissements de crédit Institutions non établissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 6 590,0 1,4 968,7 32 338,3 0,6 39 899,0 Encours douteux 8,9 0,0 74,0 2 651,3 0,1 2 734,3 Dépréciations -6,8 0,0 -13,0 -630,2 0,0 -650,0 Titrisation Au cours de l ' exercice 2019, Bpifrance a titrisé 2 00 1 M€ de prêts moyen long terme à la clientèle (PLMT). En novembre 2021, l ' encours titrisé a été rechargé à hauteur de 1 46 1 M€ . Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du Fonds Commun de Titrisation (FCT) auquel les créances ont été cédées. Cette opération permet de convertir les prêts cédés en titres éligibles aux opérations de refinancement de la BCE et de bénéficier ainsi de coûts de refinancement avantageux. Les titres souscrits par Bpifrance figurent à l ' actif du bilan, au sein du portefeuille d ' investissement, pour un montant de 3 45 1 M€ au 31 décembre 2023 (3 45 1 M€ au 31 décembre 2022). Une seconde opération de ce type a été réalisée sur l ' exercice 2020 et concerne 2 00 2 M€ de prêts sans garantie (PSG). En novembre 2022, l ' encours titrisé a été rechargé à hauteur de 1 07 3 M€ . Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille d ' investissement, pour un montant de 3 07 5 M€ au 31 décembre 2023 (3 07 5 M€ au 31 décembre 2022). Afin d ' optimiser le traitement opérationnel de son offre digitale de prêts à destination des TPE et PME, Bpifrance titrise l ' ensemble des crédits à la clientèle distribués via sa plateforme digitale. Ici encore, Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du FCT. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 26 7 M€ au 31 décembre 2023 (25 6 M€ au 31 décembre 2022). Bpifrance titrise selon le même schéma l ' ensemble de son offre digitale de Prêts d ' Honneur à destination des porteurs de projets accompagnés par les réseaux d ' accompagnement. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 19 3 M€ au 31 décembre 2023 (14 6 M€ au 31 décembre 2022). Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l ' exercice 2023 (En millions d ' euros .) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2022 7 722,6 3 803,6 11 526,2 Entrées 602,1 873,6 1 475,7 Sorties -497,9 -703,3 -1 201,2 Montant brut des immobilisations au 31/12/2023 7 826,8 3 973,9 11 800,7 Amortissements cumulés au 31/12/2023 -2 551,0 -2 322,2 -4 873,2 Dépréciations cumulées au 31/12/2023 (*) -931,3 -5,6 -936,9 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2023 -5,9 -3,3 -9,2 Montant net des immobilisations au 31/12/2023 4 338,6 1 642,8 5 981,4 Créances nettes 128,6 52,5 181,1 Sous total 4 467,2 1 695,3 6 162,5 Réserve latente 50,4 514,2 564,6 Encours financier net au 31/12/2023 4 517,6 2 209,5 6 727,1 (*) Dont - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi -1,6 0,0 -1,6 - Provisions Art. 57 -874,4 0,0 -874,4 Note 6. – Portefeuille titres 6. 1. – Flux enregistrés au cours de l ' exercice 2023 (En millions d ' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2022 8 817,0 9 805,0 155,2 Entrées (1) 373,8 24 392,5 5,0 Sorties (1) -746,7 -24 192,7 -24,3 Amortissement des surcotes/décotes -41,5 -0,7 0,0 Variation des créances rattachées 1,8 25,3 0,0 Montant brut au 31/12/2023 8 404,4 10 029,4 135,9 Dépréciations cumulées au 31/12/2023 (2) -21,0 -20,3 0,0 Montant net au 31/12/2023 8 383,4 10 009,1 135,9 (1) Les entrées et sorties sont principalement dues aux cessions et rachats de titres réalisés dans le cadre des opérations de titrisation. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses Le tableau ci-dessous détaille la part des titres détenus dans le cadre du placement de la trésorerie des fonds de garantie   : (En millions d ' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2023 16,6 36,4 135,9 Dépréciations cumulées au 31/12/2023 0,0 -1,7 0,0 Montant net au 31/12/2023 16,6 34,7 135,9 Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2023 (En millions d ' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 918,5 3 998,1 3 408,7 58,1 8 383,4 Obligations et autres titres à revenu fixe 106,6 1 108,2 634,5 8 121,0 38,8 10 009,1 106,6 2 026,7 4 632,6 11 529,7 96,9 18 392,5 18 295,6 6. 2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d ' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0,0 0,0 548,1 135,9 0,0 684,0 624,5 Investissement 8 383,4 2 934,3 6 526,7 0,0 0,0 17 844,4 18 107,7 Total 8 383,4 * 10 009,1 135,9 18 528,4 18 732,2 (*) Dont   : - Titres émis par l ' Etat ou des collectivités locales   : néant - Titres émis par d ' autres émetteurs   : 10 009,1 3 M€ - Titres subordonnés   : néant Au 31 décembre 2023, 7 121, 9 M€ de titres sont donnés en pension livrée contre 9 506, 3 M€ au 31 décembre 2022 (montants exprimés en valeur nette comptable). Les titres de placement ne font l ' objet d ' aucune dépréciation au titre du risque de contrepartie. 6. 3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d ' investissement avant échéance Au cours de l ' exercice, il n ' y a eu ni transfert de titres entre portefeuilles, ni cession significative de titres d ' investissement avant échéance. 6. 4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2023 (En millions d ' euros .) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 688,2 694,4 6,2 -4,1 10,3 Titres d ' investissement (*) 17 881,5 15 859,9 -2 021,6 (*) Le portefeuille d ' investissement se scinde en deux populations principales   : 6,5 Md   € en valeur brute comptable d ' obligations détenues dans le cadre des opérations de titrisation (cf. note 4) et 7,9 Md   € d ' OAT participant à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d ' intérêt dans un objectif de couverture des risques. Ces OAT permettent notamment de satisfaire les besoins en titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d ' échange. Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7. 1. – Flux enregistrés au cours de l ' exercice 2023 (En millions d ' euros .) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2022 14,3 34,4 21 494,0 Entrées et autres mouvements 0,7 0,0 0,0 Sorties et autres mouvements 0,0 0,0 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 1,8 Montant brut au 31/12/2023 15,0 34,4 21 495,8 Dépréciations cumulées au 31/12/2023 -0,1 -4,3 -0,3 Montant net au 31/12/2023 (*) 14,9 30,1 21 495,5 (*) Dont   : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 14,9 30,1 21 495,5 7. 2. – Participations et filiales Filiales et participations (En milliers d ' euros .) Informations financières Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part de capital détenue en pourcentage Valeur brute comptable des titres détenus Valeur nette comptable des titres détenus A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10   % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50   % du capital détenu) (1) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 57 188 13 477 100,0   % 57 168 57 168 Bpifrance Régions 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 4 800 30 916 100,0   % 9 797 9 797 SCI TOPOR MONTAUBAN 340905389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 1 1 100,0   % 270 15 SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 16 - 100,0   % 105 105 BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 306 452 100,0   % 3 034 3 034 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 18 321 573 3 049 782 100,0   % 21 375 378 21 375 378 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 30 000 17 487 100,0   % 30 000 30 000 2. Participations (10 à 50   % du capital détenu) (2) SIREN Adresse ALSABAIL 718504004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 9 704 21 882 40,7   % 5 365 5 365 CLUB RATING 845115559 12, Quai du commerce, 69009 Lyon 5 889 892 15,3   % 1 435 1 435 IFCIC 327821609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS 5 455 20 490 25,5   % 3 160 3 160 S.I.A.G.I. 775691074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS 6 595 38 166 15,4   % 4 165 4 165 SEML CORREZE EQUIPEMENT 502687817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE 1 875 - 1 001 10,7   % 200 66 SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris 13 089 9 086 40,9   % 8 630 8 630 B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A (2) a. Dans les sociétés françaises (ensemble) 26 390 22 128 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) 13 13 (1) données actualisées avec les comptes 2023 (2) données actualisées avec les comptes 2022 Filiales et participations (En milliers d ' euros .) Informations financières Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société CA hors taxes ou PNB du dernier exercice écoulé Résultat (bénéfices ou pertes du dernier exercice clos) Dividendes encaissés par la société au cours de l ' exercice A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10   % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50   % du capital détenu) (1) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 30 - 14 663 2 252 2 500 Bpifrance Régions 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 1 716 - 11 763 5 564 - SCI TOPOR MONTAUBAN 340905389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 365 - - - 121 - SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 109 - 33 108 - 62 - BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 10 016 1 806 2 191 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 842 665 496 234 572 000 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 61 000 4 455 3 500 2. Participations (10 à 50   % du capital détenu) (2) SIREN Adresse ALSABAIL 718504004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 311 605 - 5 422 1 952 160 CLUB RATING 845115559 12, Quai du commerce, 69009 Lyon - - 2 - 33 - IFCIC 327821609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS - - 8 025 2 282 - S.I.A.G.I. 775691074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS - - 12 837 2 884 - SEML CORREZE EQUIPEMENT 502687817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE - - 170 - 256 - SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris 1 393 528 - B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A (2) a. Dans les sociétés françaises (ensemble) - - 24 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) - - - (1) données actualisées avec les comptes 2023 (2) données actualisées avec les comptes 2022 7. 3. – Opérations avec les entreprises liées et les participations (En millions d' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Créances Etablissements de crédit 503,5 292,4 Clientèle 11,8 32,9 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 538,9 6 538,0 Dettes Etablissements de crédit 458,7 177,4 Clientèle 0,0 0,0 Dettes représentées par un titre 31,3 25,3 Dettes subordonnées 0,0 0,0 Engagements donnés Engagements de financement - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 0,0 0,0 Engagements de garantie - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 2 157,9 2 022,1 Engagements sur titres - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 0,0 0,0 Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Actions propres (En millions d ' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Titres de transaction 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres de placement 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres immobilisés 2 198 615 64,1 64,1 2 198 615 64,1 64,1 Total 2 198 615 64,1 64,1 2 198 615 64,1 64,1 Valeur nominale de l ' action   : 8 euros Note 9. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d ' euros .) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres D ' exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2022 520,1 37,2 0,5 47,3 Acquisitions 193,8 5,9 0,0 5,6 Sorties -262,3 -8,9 -0,1 -7,6 Montant brut au 31/12/2023 451,6 34,2 0,4 45,3 Amortissements cumulés au 31/12/2023 -207,1 -19,6 -0,3 -34,1 Montant net au 31/12/2023 244,5 14,6 0,1 11,2 Total 244,5 25,9 Le montant des amortissements dérogatoires s ' élève à 52, 3 M€ au 31 décembre 2023. Note 1 0. – Aides au financement de l ' innovation Fonds (En millions d ' euros .) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2023 Total 31/12/2022 Aides à l ' innovation - ISI (*) - PMII (*) 139,5 367,7 0,0 -364,5 142,7 237,0 FRGI (*) 10,6 8,4 0,0 0,0 19,0 22,8 Aides sur financement partenaires 19,5 38,6 0,0 0,0 58,1 65,8 Etat PIA (*) 157,5 9,4 0,0 -9,4 157,5 79,5 FII (*) 103,9 10,7 0,0 -10,7 103,9 91,4 Etat autres (*) 0,2 0,0 0,0 0,0 0,2 1,7 Total 431,2 434,8 0,0 -384,6 481,4 498,2 (*) ISI   : Innovation Stratégie Industrielle PMII   : Programme Mobilisateur pour l ' Innovation Industrielle initié par l ' ex AII, Agence pour l ' innovation Industrielle FRGI   : Fonds Régionaux de Garantie de l ' Innovation Etat PIA   : Fonds de Garantie d ' Intervention - Aides Guichet à l ' innovation FII   : Fonds pour l ' Innovation et l ' Industrie - Aides à l ' Innovation - DEEP TECH Etat autres   : Fonds National d ' Innovation - Fonds Innovation Sociale Note 1 1. – Autres actifs (En millions d ' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d ' échange de taux d ' intérêt 475,8 235,9 Primes sur instruments conditionnels achetés 0,0 0,0 Dotations à recevoir sur fonds de garantie 101,0 28,5 Dotations à recevoir sur financement d ' aides à l ' innovation 602,2 325,4 Dotation à recevoir prêts bonifiés 70,6 70,0 Appel de fonds CBI 36,7 36,0 Créances fiscales 132,7 198,1 Autres débiteurs divers (*) 92,3 109,8 Total 1 511,3 1 003,7 (*) Dont 20, 2 M€ de dépôt de garantie en espèces sécurisant l ' engagement de paiement irrévocable au titre du Fonds de Résolution Unique au 31 décembre 2023 (17, 5 M€ au 31 décembre 2022). Note 1 2. – Comptes de régularisation – Actif (En millions d' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Frais d'émission sur emprunts à étaler 21,9 21,8 Primes d'émission sur emprunts à étaler 250,4 100,6 Commissions de garantie EPIC Bpifrance à étaler 4,6 8,6 Charges diverses constatées d'avance 251,6 197,5 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 378,8 97,4 Autres produits à recevoir 53,3 91,4 Comptes d'encaissement et de transfert 27,3 123,5 Autres 11,3 8,0 Total 999,2 648,8 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt Note 1 3. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Comptes ordinaires créditeurs 458,7 177,4 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 30,4 341,9 . Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 0,0 300,0 . Dont emprunts KfW et BDCE 10,0 20,0 Refinancement auprès de la BCE (TLTRO III) 6 000,0 18 800,0 Titres donnés en pension livrée (1) 7 121,9 1 764,4 Dettes rattachées (2) 210,6 -261,3 Total 13 821,6 20 822,4 (1) Dont - Effets publics 7 121,9 1 764,4 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 (2) Dont intérêts négatifs au titre du TLTRO III 0,0 -265,9 Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2023 (En millions d ' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 8 476,1 5 114,6 14,3 6,0 13 611,0 Note 1 4. – Opérations avec la clientèle – Passif (En millions d ' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Emprunt auprès de l ' EPIC Bpifrance 272,6 711,6 Dépôts de garantie 1 185,0 1 128,6 Comptes ordinaires créditeurs (*) 185,9 211,7 Avance Actionnaire Etat   : Fonds de Garantie à Capital Préservé 202,6 202,6 Fonds reçus en instance d ' affectation . Financement court terme 91,3 98,0 . Crédits à moyen et à long terme 57,4 35,6 Autres sommes dues 0,5 0,5 Total 1 995,3 2 388,6 (*) Dont EPIC Bpifrance 0,0 1,1 Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2023 (En millions d ' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 500,4 323,2 675,2 496,5 1 995,3 Note 1 5. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2023 (En millions d ' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 3 945,8 2 376,5 0,0 0,0 88,1 6 410,4 Emprunts Obligataires 0,0 3 400,0 21 850,4 10 524,0 178,4 35 952,8 Total 3 945,8 5 776,5 21 850,4 10 524,0 266,5 42 363,2 Note 1 6. – Autres passifs (En millions d' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Versements à effectuer sur titres non libérés 400,0 1 100,0 Dettes fiscales et sociales 155,9 180,6 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 795,0 516,7 Primes sur instruments conditionnels vendus 31,6 39,1 Avances preneurs 328,4 302,8 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 15,0 16,7 Fournisseurs de crédit-bail 72,1 52,8 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 21,2 21,2 Contentieux à payer sur fonds de garantie 751,4 691,0 Dotation enveloppe prêts bonifiés 93,1 132,7 Autres créditeurs divers 103,8 109,4 Total 2 767,5 3 163,0 Note 1 7. – Comptes de régularisation – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Dotations Prêt Participatif de Développement à étaler 303,8 334,4 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 14,8 3,3 Autres produits constatés d'avance 147,4 224,1 Charges à payer sur instruments financiers à terme (*) 152,9 62,4 Provisions pour congés payés 44,8 42,6 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 77,6 73,3 Subventions à verser sur aides à l'innovation 103,9 100,1 Commissions de garantie constatées d'avance 517,6 490,7 Comptes d'attente Innovation 14,5 14,5 Trésorerie pour compte de tiers 1 265,3 1 232,9 Comptes d'encaissement et de transfert 483,9 657,2 Autres 140,7 129,0 Total 3 267,2 3 364,5 (*) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 1 8. – Provisions (En millions d ' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Provisions pour risque de crédit 406,4 505,1 Provisions pour engagements sociaux (*) 15,9 22,3 Provision pour impôts 49,8 75,8 Provision bonification à reverser 122,2 90,4 Provision pour litiges 4,4 3,7 Autres 13,2 19,1 Total 611,9 716,4 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d ' assurance dont l ' actif s ' élève à 24, 9 M€ . Note 1 9. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d ' euros .) 31/12/2023 31/12/2022 Fonds de réserve (*) 12,0 11,9 Dépôts de garantie à caractère mutuel 7,2 7,2 Dettes rattachées 0,0 0,0 Total 19,2 19,1 (*) Ce fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l ' ex OSEO garantie et a pour vocation d ' assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires. Note 2 0. – Fonds de garantie publics 20. 1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie (En milliers d ' euros .) Solde des fonds de garantie au 31 /12/ 2022 Dotations 2023 Remboursements et redéploiements 2023 Résultats 2023 Fonds de réserve FONDS DE RESERVE 619 304 -3 000 0 14 364 FONDS DE MUTUALISATION DES FONDS DE GARANTIE 263 129 -1 000 0 5 996 AFT (Agence France Trésor) DEVELOPPEMENT PME ET TPE -12 817 0 0 -1 047 TEXTILE 10 0 0 0 CREATION PME ET TPE 397 700 -10 133 0 12 466 PRÊT A LA CREATION D ' ENTREPRISE (PCE) 6 196 0 0 177 TRANSMISSION PME ET TPE 181 818 -35 656 0 6 580 RENFORCEMENT STRUCT. FIN PME TPE -1 355 0 0 1 587 RT CCE 12 290 0 0 511 RENFORCEMENT DE LA TRESORERIE 55 141 -4 431 -5 000 1 058 RSF RECONVERSION 12 486 0 0 113 INNOVATION DES PME ET TPE 35 147 2 834 0 678 FINANCEMENT SPECIF. CT PME ET TPE 12 013 0 0 -227 INTERNATIONAL COURT TERME 11 171 0 0 383 AFFACTURAGE 7 787 0 0 542 FASEP 82 790 13 022 0 -727 GARANTIE FONDS PROPRES 2001/2002 1 083 0 0 25 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2003/2004 79 0 0 2 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2007/2009 7 107 0 0 309 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2010/2012 9 577 0 0 442 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2013/2015 9 837 0 0 224 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2016/2018 33 479 0 0 -1 363 PRÊT PARTICIPATIF D ' AMORCAGE 45 211 0 0 -5 350 CAUTIONS SUR LES PROJETS INNOVANTS 280 0 0 6 BIOTECHNOLOGIE GARANTIE 19 144 0 0 973 FINANCEMENTS STRUCTURES 32 328 0 0 860 CONTRAT DEVELOPPEMENT PARTICIPATIF (RHB) 481 081 -128 850 0 15 587 PPMTR 45 951 0 0 1 062 PRETS VERTS 50 616 0 0 1 438 INNOVATION DEVELOPPEMENT DURABLE 7 845 0 0 212 PPD BOIS 7 430 0 0 43 PRÊT ECO-ENERGIE (PEE) 23 657 0 0 549 PREFINANCEMENT CICE 1 048 0 0 24 PRÊT POUR L ' INNOVATION 78 161 -13 054 0 -9 367 PRÊT NUMERIQUE 36 838 0 0 1 412 PIPC 1 711 0 0 40 SOFIRED 8 988 0 0 39 PRÊT ROBOTIQUE 33 035 0 0 2 541 PRÊT POUR L ' ECONOMIE SOCIALE ET SOLIDAIRE 1 632 0 0 51 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 23 130 0 0 1 320 PRÊT VERT 2 31 627 0 0 1 694 PRÊT D ' AMORCAGE INVESTISSEMENT 80 466 13 054 0 -17 558 PRÊT ENTREPRISES ET QUARTIERS 2 046 0 0 49 PRÊT CROISSANCE AUTOMOBILE 4 333 0 0 3 014 RENFORCEMENT TRESORERIE SECTEUR ELEVAGE 12 086 0 0 741 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 2 45 704 0 0 1 521 PRÊT FILIERE BOIS 10 246 0 0 251 PRÊT METHANISATION AGRICOLE 9 773 0 0 273 CREAT K/K 2019 51 884 53 0 -6 148 DEV K/K 2019 694 0 0 850 TRANS K/K 2019 39 390 0 0 -8 295 RENF TRESO K/K 3 815 1 818 0 -921 INTER DEV K/K 11 0 0 127 CREA CG 74 258 18 656 0 -12 680 CREA EX NI 14 561 5 679 0 -1 548 TRANS CG 4 574 1 672 0 -401 DEV CG -759 0 0 -4 864 RT CG 3 700 1 118 0 -154 AVANCE + OUTRE MER 7 719 0 0 133 Surgarantie RT TPE-PME Covid19 28 107 0 0 1 055 Surgarantie RT ETI Covid19 31 576 0 0 1 199 Surgarantie LCC TPE-PME Covid19 6 239 0 0 139 Surgarantie LCC ETI Covid19 -31 0 0 1 384 RT TPE-PME Covid19 7 142 0 0 305 RT ETI Covid19 21 685 0 0 515 LCC TPE-PME Covid19 591 0 0 14 LCC ETI Covid19 -321 0 0 20 Garantie ATOUT PME 89 795 -24 311 0 -10 768 Garantie ATOUT ETI 270 690 -91 867 0 51 511 RT AUTOMOBILE 23 291 0 0 540 PRÊT VERT ADEME BPIFRANCE 9 022 0 0 -2 023 PRÊT METHANISATION INJECTION 9 819 0 0 277 France NUMERIQUE 25 867 0 0 583 PRÊT VERT 4 173 888 67 556 0 3 003 PRÊT CROISSANCE RELANCE 77 487 48 622 0 -6 177 DEVELOPPEMENT RELANCE 141 0 0 -9 695 DEVELOPPEMENT RELANCE CONTRAT 620 0 0 14 INTERNATIONNAL DEVELOPPEMENT RELANCE 238 0 0 -341 PRÊT D ' HONNEUR RENFORT RELANCE 12 189 0 0 -161 PRÊT D ' HONNEUR CREATION REPRISE RELANCE 32 659 -58 0 -886 Création Standard Relance Cas par Cas 75 583 38 112 0 -6 515 Création Standard Relance Contrat 36 460 19 547 0 -3 359 Transmission Relance 60 537 29 284 0 -341 Transmission Relance Contrat 3 541 1 787 0 -219 Création Ex-Nihilo Relance Contrat 33 381 8 981 0 -2 889 GARANTIE DE FONDS PROPRES RELANCE 108 188 37 500 0 649 GARANTIE VERTE 12 978 2 661 0 -551 Création Ex-Nihilo Relance Cas par Cas 6 044 1 932 0 37 RHB Industrie 273 0 0 -1 045 PRÊT NOUVELLE INDUSTRIE 40 258 0 0 -500 ELECTRICITE RENOUVELABLE 0 68 000 0 22 BEI - ETAT 9 0 0 0 PAYS DE L ' EST 18 0 0 0 PIC PME 643 0 0 153 CAPITAL DEVLPT ET PRETS PARTICI. 244 0 0 28 INSTAL. DES JEUNES ENTREPRENEURS 90 0 0 2 RENFORCEMENT TRESORERIE PME - (RT PME) 41 391 0 0 3 437 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO PME - (S RT PME) 6 202 0 0 1 474 RENFORCEMENT TRESORERIE ETI - (RT ETI) 10 991 0 0 -137 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO ETI - (S RT ETI) 6 575 0 0 3 089 LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (LCC PME) 2 267 0 0 557 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (S LCC PME) 2 251 0 0 634 LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (LCC ETI) 145 0 0 -23 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (S LCC ETI) 581 0 0 22 FGKP TRANCHE 1 20 249 0 0 317 FGKP TRANCHE 2 25 617 0 0 2 161 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T2 3 748 0 0 -11 FGKP TRANCHE 3 66 511 0 0 5 174 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T3 1 676 0 0 457 FGKP TRANCHE 4 50 000 0 0 2 391 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T4 -1 745 0 0 57 DROM 126 462 0 0 11 143 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) FRANCE INVESTISSEMENT GARANTIE 117 340 0 0 -16 801 PRÊT TOURISME 194 364 30 000 0 -2 000 Autres fonds BEI - DEV. TECHNOLOGIQUE 0 0 0 0 GARANTIE FONDS PROPRES - FEDER IDF 1 786 0 0 16 GARANTIE DE VALEUR LIQUIDATIVE 5 784 0 0 7 UIMM 197 -1 0 0 PPD UIMM MIDI-PYRENEES 250 0 0 15 RESEAU ENTREPRENDRE CROISSANCE 998 -10 0 -45 UIMM MEDITERRANEE 718 0 0 -41 UIMM LIM PCH 683 0 0 52 CCI INNOVATION PDL 433 -10 0 0 FEDERATION NATIONALE DE L ' HABILLEMENT 92 0 0 13 PPD UIMM GRAND NORD EST 177 0 0 -51 PPD UIMM NATIONAL 339 0 0 -46 PPD UIMM NATIONAL 2 500 0 0 -142 UIMM FRENCH FAB 1 281 0 0 -162 PRÊT ECONOMIE D ' ENERGIE (FDS PEE) 24 969 0 0 657 Autres gestions ( *) 130 093 5 000 0 -3 916 Fonds de garantie 5 080 052 104 507 - 5 000 33 895 (*) Autres gestions   : Fonds National Révitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière , PCE, Crédit Professionnel et divers Fonds de garantie (En milliers d ' euros .) Solde des fonds de garantie au 31 /12/ 2023 Contentieux et intérêts à payer Clients Commissions Perçues d ' avance Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve FONDS DE RESERVE 630 668 0 0 630 668 FONDS DE MUTUALISATION DES FONDS DE GARANTIE 268 125 0 0 268 125 AFT (Agence France Trésor) DEVELOPPEMENT PME ET TPE -13 864 4 981 -38 -8 921 TEXTILE 10 0 0 10 CREATION PME ET TPE 400 034 192 427 8 769 601 230 PRÊT A LA CREATION D ' ENTREPRISE (PCE) 6 373 62 0 6 435 TRANSMISSION PME ET TPE 152 742 101 446 4 389 258 577 RENFORCEMENT STRUCT. FIN PME TPE 231 6 913 39 7 183 RT CCE 12 801 7 926 79 20 806 RENFORCEMENT DE LA TRESORERIE 46 768 21 232 623 68 623 RSF RECONVERSION 12 598 218 1 12 817 INNOVATION DES PME ET TPE 38 660 36 806 1 953 77 419 FINANCEMENT SPECIF. CT PME ET TPE 11 786 3 925 -116 15 595 INTERNATIONAL COURT TERME 11 554 2 207 -40 13 721 AFFACTURAGE 8 329 586 59 8 974 FASEP 95 085 1 847 45 96 977 GARANTIE FONDS PROPRES 2001/2002 1 108 0 0 1 108 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2003/2004 81 0 0 81 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2007/2009 7 416 113 584 8 113 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2010/2012 10 020 -21 23 10 022 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2013/2015 10 060 0 1 979 12 039 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2016/2018 32 116 2 175 -152 34 139 PRÊT PARTICIPATIF D ' AMORCAGE 39 860 16 133 3 120 59 113 CAUTIONS SUR LES PROJETS INNOVANTS 286 0 0 286 BIOTECHNOLOGIE GARANTIE 20 117 403 -678 19 842 FINANCEMENTS STRUCTURES 33 188 0 -22 33 166 CONTRAT DEVELOPPEMENT PARTICIPATIF (RHB) 367 818 121 100 16 562 505 480 PPMTR 47 013 6 291 0 53 304 PRETS VERTS 52 054 883 -3 52 934 INNOVATION DEVELOPPEMENT DURABLE 8 057 71 1 8 129 PPD BOIS 7 473 617 0 8 090 PRÊT ECO-ENERGIE (PEE) 24 206 975 15 25 196 PREFINANCEMENT CICE 1 073 4 0 1 077 PRÊT POUR L ' INNOVATION 55 740 43 538 10 284 109 562 PRÊT NUMERIQUE 38 250 2 632 -56 40 826 PIPC 1 750 0 0 1 750 SOFIRED 9 027 1 669 0 10 696 PRÊT ROBOTIQUE 35 576 3 710 -25 39 261 PRÊT POUR L ' ECONOMIE SOCIALE ET SOLIDAIRE 1 683 61 0 1 744 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 24 450 1 544 -198 25 796 PRÊT VERT 2 33 321 1 820 91 35 232 PRÊT D ' AMORCAGE INVESTISSEMENT 75 961 33 795 16 436 126 192 PRÊT ENTREPRISES ET QUARTIERS 2 095 59 0 2 154 PRÊT CROISSANCE AUTOMOBILE 7 346 5 726 30 13 102 RENFORCEMENT TRESORERIE SECTEUR ELEVAGE 12 828 2 050 281 15 159 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 2 47 224 32 746 876 80 846 PRÊT FILIERE BOIS 10 497 0 33 10 530 PRÊT METHANISATION AGRICOLE 10 046 464 89 10 599 CREAT K/K 2019 45 789 35 858 14 479 96 126 DEV K/K 2019 1 545 7 846 5 609 15 000 TRANS K/K 2019 31 096 28 033 8 133 67 262 RENF TRESO K/K 4 712 6 894 2 189 13 795 INTER DEV K/K 138 446 93 677 CREA CG 80 234 61 608 35 002 176 844 CREA EX NI 18 692 12 541 12 124 43 357 TRANS CG 5 845 2 960 2 409 11 214 DEV CG -5 622 13 631 5 653 13 662 RT CG 4 664 3 883 1 710 10 257 AVANCE + OUTRE MER 7 852 263 -17 8 098 Surgarantie RT TPE-PME Covid19 29 162 2 719 1 31 882 Surgarantie RT ETI Covid19 32 774 753 39 33 566 Surgarantie LCC TPE-PME Covid19 6 377 6 0 6 383 Surgarantie LCC ETI Covid19 1 353 0 -1 1 352 RT TPE-PME Covid19 7 448 254 4 7 706 RT ETI Covid19 22 200 0 6 22 206 LCC TPE-PME Covid19 605 0 0 605 LCC ETI Covid19 -301 0 0 -301 Garantie ATOUT PME 54 715 29 471 185 84 371 Garantie ATOUT ETI 230 334 40 280 2 310 272 924 RT AUTOMOBILE 23 831 0 0 23 831 PRÊT VERT ADEME BPIFRANCE 6 999 2 508 1 201 10 708 PRÊT METHANISATION INJECTION 10 096 300 334 10 730 France NUMERIQUE 26 450 52 1 26 503 PRÊT VERT 4 244 446 35 114 44 497 324 057
    Bulletin BALO n°78 du 28/06/2024, affaire n°2402999
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 13/05/2024
    Numéro d’affaire : 2401347
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 3 1 mars 202 4 (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 3 688 098 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 035 033 Créances sur les Établissements de Crédit 703 503 Opérations avec la Clientèle 41 143 660 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 10 103 176 Actions et Autres Titres à revenu variable 30 623 Participations et autres titres détenus à long terme 44 963 Parts dans les Entreprises liées 21 497 733 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 016 433 Location Simple 183 748 Immobilisations incorporelles 243 908 Immobilisations corporelles 25 285 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 067 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 2 006 179 Comptes de Régularisation 908 101 TOTAL ACTIF 95 694 510 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 13 263 745 Opérations avec la Clientèle 1 885 065 Dettes représentées par un titre 44 047 927 Autres Passifs 2 568 014 Comptes de Régularisation 3 658 117 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 570 933 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 799 209 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 666 292 Capital souscrit 5 440 000 Primes d' Émission 15 674 020 Réserves 288 520 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 152 018 Report à nouveau (+/-) 461 096 Résultat en instance d'affectation 601 499 Résultat de l'exercice 49 139 TOTAL PASSIF 95 694 510 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 11 292 916 Engagements de garantie 15 030 266 Engagements sur titres 111 924 ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 26 373 237 Engagements de garantie 4 603 565 Engagements sur titres 120 825
    Bulletin BALO n°58 du 13/05/2024, affaire n°2401347
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/11/2023
    Numéro d’affaire : 2304266
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 septembre 2023 (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 7 373 692 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 151 868 Créances sur les Établissements de Crédit 821 471 Opérations avec la Clientèle 40 816 403 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 9 938 332 Actions et Autres Titres à revenu variable 155 068 Participations et autres titres détenus à long terme 45 063 Parts dans les Entreprises liées 21 495 542 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 880 610 Location Simple 152 894 Immobilisations incorporelles 240 496 Immobilisations corporelles 24 749 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 067 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 882 497 Comptes de Régularisation 898 326 TOTAL ACTIF 98 941 078 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 17 792 645 Opérations avec la Clientèle 2 174 053 Dettes représentées par un titre 42 681 601 Autres Passifs 2 805 484 Comptes de Régularisation 3 311 764 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 592 856 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 761 118 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 586 349 Capital souscrit 5 440 000 Primes d' Émission 15 674 020 Réserves 288 520 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 125 724 Report à nouveau (+/-) 461 096 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice 596 989 TOTAL PASSIF 98 941 078 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 10 274 092 Engagements de garantie 14 775 893 Engagements sur titres 47 992 ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 19 358 552 Engagements de garantie 4 652 624 Engagements sur titres 0
    Bulletin BALO n°133 du 06/11/2023, affaire n°2304266
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 04/08/2023
    Numéro d’affaire : 2303578
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 juin 2023 (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 9 555 121 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 127 576 Créances sur les Établissements de Crédit 932 809 Opérations avec la Clientèle 40 173 151 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 9 759 115 Actions et Autres Titres à revenu variable 154 317 Participations et autres titres détenus à long terme 44 963 Parts dans les Entreprises liées 21 493 506 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 812 083 Location Simple 156 568 Immobilisations incorporelles 222 712 Immobilisations corporelles 25 042 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 067 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 818 710 Comptes de Régularisation 825 978 TOTAL ACTIF 100 165 718 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 19 076 509 Opérations avec la Clientèle 2 158 564 Dettes représentées par un titre 43 003 866 Autres Passifs 2 656 575 Comptes de Régularisation 3 194 920 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 594 453 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 720 018 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 525 605 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'Émission 15 674 020 Réserves 288 520 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 128 589 Report à nouveau (+/-) 461 096 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice 533 380 TOTAL PASSIF 100 165 718 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 10 040 956 Engagements de garantie 14 711 014 Engagements sur titres 100 909 ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 20 715 466 Engagements de garantie 4 682 508 Engagements sur titres 760
    Bulletin BALO n°93 du 04/08/2023, affaire n°2303578
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/06/2023
    Numéro d’affaire : 2302686
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : BPIFRANCE Société anonyme au capital de 5 440 000 000   € Siège social  : 27-31, avenue du Général Leclerc – 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. Créteil Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 16 mai 2023 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2022 I. – Bilan (En millions euros .) Actif Notes 31/12/2022 31/12/2021 Caisse, banques centrales 9 575,7 8 600,4 Effets publics et valeurs assimilées 6 8 795,0 10 084,7 Créances sur les établissements de crédit 3 591,2 840,6 - A vue 268,9 538,9 - A terme 322,4 301,7 Opérations avec la clientèle 4 40 582,5 39 944,3 - Créances commerciales 84,6 88,4 - Autres concours à la clientèle 34 384,0 33 932,5 - Comptes ordinaires débiteurs 6 113,9 5 923,4 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 9 783,0 6 737,2 Actions et autres titres à revenu variable 6 154,2 154,4 Participations et autres titres détenus à long terme 7 44,3 46,1 Parts dans les entreprises liées 7 21 493,8 21 490,9 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 5 745,1 5 899,2 Location simple 5 163,1 167,7 Immobilisations incorporelles 9 206,1 158,6 Immobilisations corporelles 9 25,9 25,5 Capital souscrit non versé 0,0 0,0 Actions propres 8 64,1 64,1 Aides au financement de l'innovation 10 498,2 551,5 Autres actifs 11 1 003,7 728,7 Comptes de régularisation 12 648,8 452,8 Total de l'actif 99 374,7 95 946,7 Passif Notes 31/12/2022 31/12/2021 Banques centrales 0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 13 20 822,4 21 487,2 - A vue 177,4 106,8 - A terme 20 645,0 21 380,3 Opérations avec la clientèle 14 2 388,6 2 441,8 - A vue 211,7 244,5 - A terme 2 176,9 2 197,3 Dettes représentées par un titre 15 39 683,3 36 227,9 - Titres du marché interbanc aire & titres de créances négociables 5 383,7 4 963,4 - Emprunts obligataires 34 299,6 31 264,5 Autres passifs 16 3 163,0 3 705,1 Comptes de régularisation 17 3 364,5 2 524,8 Provisions 18 716,4 633,9 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 19 19,1 18,9 Fonds de garantie publics 20 5 080,1 5 025,4 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 21 1 521,3 1 266,5 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 22 22 380,8 22 380,0 - Capital souscrit 5 440,0 5 440,0 - Primes d'émission et de fusion 15 674,0 15 674,0 - Réserves 260,8 236,0 - Provisions réglementées, subventions d'investissement 110,4 101,6 - Report à nouveau 462,9 861,1 - Résultat de l'exercice 554,8 494,5 - Acomptes sur dividendes -122,1 -427,2 Total du passif 99 374,7 95 946,7 Hors-bilan Note 31/12/2022 31/12/2021 Engagements donnés 25 - Engagements de financement . Engagements en faveur d'établissements de crédit 0,0 20,0 . Engagements en faveur de la clientèle 9 239,7 8 462,2 - Engagements de garantie . Engagements d'ordre d'établissements de crédit 0,0 0,0 . Engagements d'ordre de la clientèle 14 203,1 12 701,2 - Engagements sur titres . Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements donnés 0,0 0,0 Engagements reçus 25 - Engagements de financement . Engagements reçus d'établissements de crédit 4 935,4 916,7 - Engagements de garantie . Engagements reçus d'établissements de crédit 2 020,2 786,7 - Engagements sur titres . Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements reçus 0,0 0,1 II. — Compte de résultat (En millions d' euros .) Notes 31/12/2022 31/12/2021 Intérêts et produits assimilés 27 1 252,7 1 207,9 Intérêts et charges assimilées 28 -541,8 -510,5 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 1 199,6 1 208,1 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 30 -1 200,7 -1 165,6 Produits sur opérations de location simple 29 76,1 82,0 Charges sur opérations de location simple 30 -87,4 -82,0 Revenus des titres à revenu variable 31 570,2 424,3 Commissions (produits) 32 19,2 17,3 Commissions (charges) 32 -1,8 -1,4 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 33 -32,9 4,8 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 34 -32,8 -41,7 Autres produits d'exploitation bancaire 35 134,6 115,4 Autres charges d'exploitation bancaire 36 -70,9 -68,3 Produit net bancaire 1 284,1 1 190,3 Charges générales d'exploitation 37 -536,5 -530,5 Dotations aux amortis sements et aux dépré ciations sur immob ilisations incorporelles et corporelles -47,8 -43,9 Résultat brut d'exploitation 699,8 615,9 Coût du risque 38 -90,6 -51,2 Résultat d'exploitation 609,2 564,7 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 39 -0,7 -6,7 Résultat courant avant impôt 608,5 558,0 Résultat exceptionnel 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 42 -44,9 -39,2 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -8,8 -24,3 Résultat net 554,8 494,5 III. — Annexe Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1. 1. – Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif auxquels elles se rapportent. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent  : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les actifs subordonnés sont reportés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » . Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste «  Dettes subordonnées  » . La rubrique «  Capitaux propres hors FRBG  » regroupe les postes «  capital souscrit  » , «  primes d’émission et de fusion  » , «  réserves  » , «  provisions réglementées et subventions d'investissement  » , «  report à nouveau  » , «  résultat de l'exercice  » et «  acomptes sur dividendes  » . Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique «  Autres passifs  » . Compte de résultat La présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion   : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 27 à 42. 1. 2. – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes  : il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins  ; l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement  ; il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Une distinction est faite entre les encours sains, restructurés, douteux et douteux compromis. Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont reconnues comme des encours sains. Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par «  contagion  » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé ( cf. note 4). Les événements qui peuvent conduire au déclassement en encours douteux compromis sont notamment  : la déchéance du terme  ; la résiliation du contrat  ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par  : durée résiduelle  ; secteur d’activité  ; grands types de contrepartie. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, Bpifrance utilise un système de notation interne. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les provisions que Bpifrance a estimées nécessaires à la couverture des engagements douteux sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d’intérêt d'origine du crédit. A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non-recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée au passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat  ; elles sont imputées sur les fonds de garantie. Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat  ; elles sont imputées sur les fonds de garantie. Provisionnement collectif dynamique Les encours sains des prêts à la clientèle font l’objet d’un provisionnement. La méthodologie d’estimation appliquée est celle retenue dans le cadre des comptes consolidés, établie selon la norme IFRS 9. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par Bpifrance repose principalement sur l’analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives s’appuie sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle Bpifrance enregistre directement en résultat les indemnités de remboursement anticipé des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimilées Bpifrance exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «  crédit-bail et location avec option d’achat  » et «  location simple  » et au compte de résultat dans les rubriques «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » , «  charges sur opérations de crédit-bail et assimilées  » et «  produits sur opérations de location simple  » , «  charges sur opérations de location simple  » . Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » . Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent  : dans le Produit Net Bancaire  : les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains  ; dans le coût du risque  : les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 40 et 41. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques  : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont  : soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme  ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de teneur de marché  ; soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille  ; soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits parmi les titres de transaction, titres d’investissement, titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque  ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » et «  Actions et autres titres à revenu variable  » . Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pension Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors-bilan Ces opérations sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées  : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes ( micro-couverture - Opérations en devises (contrats d’échange de devises et/ou de taux) ) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts  ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises ( macro-couverture - En macro-couverture sont recensées les opérations sur instruments fermes ou conditionnels de taux d’intérêts et de devises mises en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance ) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées  : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire  ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liées Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée en «  gains ou pertes sur actifs immobilisés  » . Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. Elles sont amorties selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique, sur la durée d’utilité attendue du bien, soit  : Logiciels  : de 1 à 5 ans Immeubles  : de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau  : de 4 à 10 ans Matériel informatique  : 4 ans La dotation aux amortissements se trouve dans le poste «  Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles  » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique «  Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées  » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovation Pour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part. Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés par ces activités d’intérêt économique général sont  : à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 10) et les dotations à recevoir (cf. note 11)  ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 20) et les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 21)  ; au hors-bilan, les garanties données (cf. note 25). Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dette puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans des rubriques spécifiques intitulées «  Fonds de garantie publics  » et «  Ressources nettes d’intervention à l’innovation  » . Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 20.2 et 21.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique «  ressources nettes d’intervention à l’innovation  » . Fonds pour Risques Bancaires Généraux Le Fonds pour Risques Bancaires Généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devises Les éléments d'actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions et frais de dossier, s’ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont étalés sur la durée de l'emprunt. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale Bpifrance est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés Bpifrance Investissement, Bpifrance Assurance Export, Bpifrance Participations, Bpifrance Courtage, Auxifinances, FSI PME Portefeuille, Bpifrance International Capital et FEF Capital. Bpifrance est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Avantages postérieurs à l’emploi Ils recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi. Ces avantages peuvent être classés en deux catégories  : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définies Les obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit). Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédit projetées). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées. Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d’honneur du travail Les salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploi Il s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantes Les hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques. Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques. Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2. 1. – Faits significatifs de l’exercice L’invasion de l’Ukraine par la Russie le 24 février 2022 a entraîné une instabilité des marchés financiers et de l’économie en général, ainsi que la mise en œuvre sans précédent de nouvelles réglementations de sanctions économiques par la communauté internationale. Du fait de sa vocation à financer principalement les entreprises françaises, les expositions directes du groupe Bpifrance sur la Russie, l’Ukraine et la Biélorussie sont très limitées et faibles, de l’ordre de 5 M€ relatifs au risque net d’expositions liées à des crédits-export finançant des acheteurs ukrainiens dans le cadre du soutien apporté par Bpifrance aux exportateurs français. Parmi les trois prises de participation de Bpifrance Participations dans des entités russes, non visées à date par des sanctions économiques françaises, européennes ou américaines, mais réalisées aux côtés d’un partenaire russe visé par des sanctions économiques européennes et américaines, deux ont été cédées sur le deuxième trimestre 2022 et un accord de cession est en cours de négociation pour la troisième. Cette position est entièrement dépréciée dans le bilan du groupe Bpifrance. Il convient de rappeler que le groupe Bpifrance comprend la société Bpifrance Assurance Export, qui agit au nom, pour le compte et sous le contrôle exclusif de l’Etat français au regard du soutien des exportations françaises. A ce titre, cette filiale est impliquée dans la négociation, la mise en œuvre et le suivi de ces soutiens publics aux exportations françaises. Ces expositions, directement portées par l’Etat (et non sur le bilan de Bpifrance), représentent un peu de plus de 48 0 M€ sur l’Ukraine et environ 58 0 M€ sur la Russie. Ce contexte de sortie de crise sanitaire immédiatement suivie de la guerre en Ukraine provoque de fortes tensions en termes d’approvisionnement et de coût des matières premières et de l’énergie. Cela se traduit par une hausse significative de l’inflation que la Banque Centrale Européenne cherche à juguler au travers de hausses de taux d’intérêt successives. L’activité des entreprises s’en retrouve fortement perturbée et les prévisions de croissance en pâtissent. L’impact de ce contexte macro-économique sur le portefeuille de crédits à la clientèle de Bpifrance est appréhendé via le calcul des pertes attendues. 2. 2. – Evènements postérieurs à la clôture Aucun évènement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Comptes à vue et prêts au jour le jour 268,9 538,9 Comptes et prêts à terme 320,8 301,5 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 0,0 0,0 Créances douteuses . Montant brut 0,0 0,0 . Dépréciations 0,0 0,0 Montant net créances douteuses 0,0 0,0 Créances rattachées 1,5 0,2 Total (*) 591,2 840,6 (*) dont prêts de refinancement de filiales ou participations 292,4 266,4 Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2022 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 277,2 24,0 123,9 164,6 Total 589,7 Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt moyen long terme et de financement des créances court terme. (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Créances commerciales 84,6 88,4 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 25,6 24,6 Crédits de trésorerie 1 479,3 2 126,2 Crédits à l'équipement 16 761,0 15 613,8 Dont crédits restructurés 319,3 350,5 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 6 081,0 5 894,6 Crédit export 724,1 584,5 Autres crédits et prêts subordonnés 14 194,3 14 512,4 Dont crédits restructurés 232,2 257,8 Prêts à la clientèle financière 14,6 18,8 Créances douteuses . Montant brut (1) 2 324,9 2 035,4 . Dépréciations -574,8 -480,8 . Fonds de garantie affectés appelables (2) -656,6 -514,8 Montant net créances douteuses 1 093,5 1 039,8 Créances rattachées 124,4 41,2 Total (3)(4) 40 582,4 39 944,3 (1) Avant déduction des garanties éventuelles (2) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan (4) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 9 443,4 9 222,4 Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit  : (En millions d' euros .) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 384,1 1 940,8 2 324,9 Dépréciations 0,0 -574,8 -574,8 Fonds de garantie affectés appelables -323,1 -333,6 -656,6 Montant net 61,0 1 032,4 1 093,5 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2022 Selon la durée restant à courir (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 7 611,8 5 433,3 16 431,0 9 888,4 39 364,5 Par secteurs d’activité économique (En millions d' euros .) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 2 857,1 8 749,2 (*) 25 190,6 1 054,9 1 512,7 39 364,5 Encours douteux 252,3 592,1 1 298,5 108,6 73,4 2 324,9 Dépréciations -80,0 -135,8 -319,1 -27,3 -12,6 -574,8 (*) Dont 6 081 millions d' euros auprès de l'Agence France Trésor Par grands types de contrepartie (En millions d' euros .) Administrations centrales Etablissements de crédit Institutions non Etablissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 6 728,0 3,5 694,4 31 938,0 0,6 39 364,5 Encours douteux 4,2 0,0 54,9 2 265,8 0,0 2 324,9 Dépréciations 0,0 0,0 -8,3 -566,5 0,0 -574,8 Titrisation Au cours de l’exercice 2019, Bpifrance a titrisé 2 00 1 M€ de prêts moyen long terme à la clientèle (PLMT). En novembre 2021, l’encours titrisé a été rechargé à hauteur de 1 46 1 M€ . Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du Fonds Commun de Titrisation (FCT) auquel les créances ont été cédées. Cette opération permet de convertir les prêts cédés en titres éligibles aux opérations de refinancement à long terme de la BCE (TLTRO) et de bénéficier ainsi de coûts de refinancement avantageux. Les titres souscrits par Bpifrance figurent à l’actif du bilan, au sein du portefeuille d’investissement, pour un montant de 3 45 1 M€ au 31 décembre 2022 (3 45 0 M€ en portefeuille de placement au 31 décembre 2021, cf. note 6.3). Une seconde opération de ce type a été réalisée sur l’exercice 2020 et concerne 2 00 2 M€ de prêts sans garantie (PSG). En novembre 2022, l’encours titrisé a été rechargé à hauteur de 1 07 3 M€ . Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille d’investissement, pour un montant de 3 07 5 M€ au 31 décembre 2022 (2 00 2 M€ en portefeuille de placement au 31 décembre 2021, cf. note 6.3). Afin d’optimiser le traitement opérationnel de son offre digitale de prêts à destination des TPE et PME, Bpifrance titrise l’ensemble des crédits à la clientèle distribués via sa plateforme digitale. Ici encore, Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du FCT. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 25 6 M€ au 31 décembre 2022 (23 8 M€ au 31 décembre 2021). Bpifrance titrise selon le même schéma l’ensemble de son offre digitale de Prêts d’Honneur à destination des porteurs de projets accompagnés par les réseaux d’accompagnement. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 14 6 M€ au 31 décembre 2022 (5 7 M€ au 31 décembre 2021). Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2022 (En millions d' euros .) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2021 7 752,2 3 652,1 11 404,3 Entrées 500,7 756,6 1 257,3 Sorties -530,3 -605,1 -1 135,4 Montant brut des immobilisations au 31/12/2022 7 722,6 3 803,6 11 526,2 Amortissements cumulés au 31/12/2022 -2 501,5 -2 401,6 -4 903,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2022 (*) -928,5 -1,2 -929,8 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2022 -6,6 -3,6 -10,2 Montant net des immobilisations au 31/12/2022 4 286,0 1 397,2 5 683,2 Créances nettes 140,9 84,1 225,0 Sous total 4 426,9 1 481,3 5 908,2 Réserve latente 52,3 565,8 618,1 Encours financier net au 31/12/2022 4 479,2 2 047,1 6 526,3 (*) Dont - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi -2,4 0,0 -2,4 - Provisions Art. 57 -874,0 0,0 -874,0 Note 6. – Portefeuille titres 6. 1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2022 (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2021 10 107,8 6 758,2 155,1 Entrées (1) 223,7 8 282,2 51,2 Sorties (1) -1 450,0 -5 245,0 -51,1 Amortissement des surcotes/décotes -57,4 -0,3 0,0 Variation des créances rattachées -7,1 9,9 0,0 Montant brut au 31/12/2022 8 817,0 9 805,0 155,2 Dépréciations cumulées au 31/12/2022 (2) -22,0 -22,0 -1,0 Montant net au 31/12/2022 8 795,0 9 783,0 154,2 (1) Les entrées et sorties sont principalement dues aux cessions et rachats de titres réalisés dans le cadre des opérations de titrisation. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses Le tableau ci-dessous détaille la part des titres détenus dans le cadre du placement de la trésorerie des fonds de garantie  : (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2022 18,7 21,5 155,2 Dépréciations cumulées au 31/12/2022 0,0 -2,1 -1,0 Montant net au 31/12/2022 18,7 19,4 154,2 Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2022 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 753,7 4 820,3 3 164,7 56,3 8 795,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 462,4 1 412,6 560,6 7 333,9 13,5 9 783,0 462,4 2 166,3 5 380,9 10 498,6 69,8 18 578,0 18 508,2 6. 2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0,0 0,0 470,3 154,2 0,0 624,5 9 094,9 Investissement 8 795,0 2 785,6 6 527,1 0,0 0,0 18 107,7 7 881,4 Total 8 795,0 (*) 9 783,0 154,2 18 732,2 16 976,3 (*) Dont  : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales  : néant - Titres émis par d'autres émetteurs  : 9 78 3 M€ - Titres subordonnés  : 4 0 M€ Au 31 décembre 2022, 9 506, 3 M€ de titres sont donnés en pension livrée contre 13 020, 1 M€ au 31 décembre 2021 (montants exprimés en valeur nette comptable). Les titres de placement ne font l’objet d’aucune dépréciation au titre du risque de contrepartie. 6. 3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant échéance 7 51 4 M€ de titres obligataires classés au 31 décembre 2021 en titres de placement ont été reclassés dans le portefeuille d’investissement sur l’exercice 2022. Il n’y a pas eu de cession significative de titres d’investissement avant échéance. 6. 4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2022 (En millions d' euros .) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 630,3 624,7 -5,6 -5,8 0,2 Titres d'investissement (*) 18 146,9 16 731,7 -1 415,2 (*) Le portefeuille d’investissement se scinde en deux populations principales  : 6,5 Md   € en valeur brute comptable d’obligations détenues dans le cadre des opérations de titrisation (cf. note 4) et 8,3 Md   € d’OAT participant à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d’intérêt dans un objectif de couverture des risques. Ces OAT permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d’échange. Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7. 1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2022 (En millions d' euros .) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2021 10,2 36,0 21 491,1 Entrées et autres mouvements 4,7 0,0 0,0 Sorties et autres mouvements -0,6 -1,6 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 2,9 Montant brut au 31/12/2022 14,3 34,4 21 494,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2022 -0,1 -4,3 -0,2 Montant net au 31/12/2022 (*) 14,2 30,1 21 493,8 (*) Dont  : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 14,2 30,1 21 493,8 7. 2. – Participations et filiales Filiales et participations (en K€) Informations financières Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part de capital détenue en pourcentage Valeur brute comptable des titres détenus Valeur nette comptable des titres détenus A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10   % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50   % du capital détenu) (1) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 57 188 13 287 100,0   % 57 168 57 168 Bpifrance Régions 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 4 800 27 946 100,0   % 9 797 9 797 SCI TOPOR MONTAUBAN 340905389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 1 1 100,0   % 270 30 SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 16 - 100,0   % 105 105 BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 306 452 100,0   % 3 034 3 034 FCT BPIFRANCE SME 2019-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 58 - 100,0   % 58 58 FCT_BPIFRANCE_SME_2020 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 95 - 100,0   % 95 95 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 18 321 573 3 219 038 100,0   % 21 375 378 21 375 378 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 30 000 14 558 100,0   % 30 000 30 000 2. Participations (10 à 50   % du capital détenu) (2) SIREN Adresse ALSABAIL 718 504 004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 9 704 20 278 40,7   % 5 365 5 365 IFCIC 327 821 609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS 5 455 16 871 25,5   % 3 160 3 160 S.I.A.G.I. 775 691 074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS 6 595 35 697 15,4   % 4 165 4 165 SEML CORREZE EQUIPEMENT 502.687.817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE 1 875 - 852 10,7   % 200 93 SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris 13 089 8 772 40,9   % 8 630 8 630 B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A (2) a. Dans les sociétés françaises (ensemble) 27 125 27 106 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) 13 13 (1) données actualisées avec les comptes 2022 (2) données actualisées avec les comptes 2021 Filiales et participations (en K€) Informations financières Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société CA hors taxes ou PNB du dernier exercice écoulé Résultat (bénéfices ou pertes du dernier exercice clos) Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10   % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50   % du capital détenu) (1) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 13 070 - 14 064 2 774 2 200 Bpifrance Régions 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 2 316 - 7 407 4 504 - SCI TOPOR MONTAUBAN 340905389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 240 - - 81 057 - SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 12 298 - 24 459 - 364 - BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 8 854 1 454 1 454 FCT BPIFRANCE SME 2019-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 3 750 - 1 500 9 239 - FCT_BPIFRANCE_SME_2020 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 3 500 - 2 972 - 23 116 - BPIFRANCE Participations 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 822 664 169 774 475 300 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 51 201 3 904 3 000 2. Participations (10 à 50   % du capital détenu) (2) SIREN Adresse ALSABAIL 718 504 004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 288 836 - 5 669 1 957 160 IFCIC 327 821 609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS - - 7 345 2 158 - S.I.A.G.I. 775 691 074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS - - 10 894 2 469 - SEML CORREZE EQUIPEMENT 502.687.817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE - - 275 - 148 - SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris - - 1 367 314 - B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A (2) a. Dans les sociétés françaises (ensemble) - - 1 182 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) - - - (1) données actualisées avec les comptes 2022 (2) données actualisées avec les comptes 2021 7. 3. – Opérations avec les entreprises liées et les participations (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Créances Etablissements de crédit 292,4 268,8 Clientèle 32,9 39,8 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 538,0 5 465,7 Dettes Etablissements de crédit 177,4 106,8 Clientèle 0,0 0,0 Dettes représentées par un titre 25,3 24,1 Dettes subordonnées 0,0 0,0 Engagements donnés Engagements de financement - Etablissements de crédit 0,0 20,0 - Clientèle 0,0 0,0 Engagements de garantie - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 2 022,1 1 176,3 Engagements sur titres - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 0,0 0,0 Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Actions propres (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Titres de transaction 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres de placement 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres immobilisés 2 198 615 64,1 64,1 2 198 615 64,1 64,1 Total 2 198 615 64,1 64,1 2 198 615 64,1 64,1 Valeur nominale de l'action  : 8 euros Note 9. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d' euros .) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2021 432,6 33,1 0,5 44,9 Acquisitions 121,3 6,1 0,0 4,1 Sorties -33,8 -2,0 0,0 -1,7 Montant brut au 31/12/2022 520,1 37,2 0,5 47,3 Amortissements cumulés au 31/12/2022 -314,0 -22,0 -0,4 -36,7 Montant net au 31/12/2022 206,1 15,2 0,1 10,6 Total 206,1 25,9 Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 8, 8 M€ au 31 décembre 2022. Note 1 0. – Aides au financement de l’innovation Fonds (En millions d' euros .) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2022 Total 31/12/2021 Aides à l'innovation - ISI (*) 238,2 269,2 0,0 -270,6 236,8 360,4 PMII - ISI 2008 (*) 0,0 197,2 0,0 -197,0 0,2 14,7 FRGI (*) 13,6 9,2 0,0 0,0 22,8 24,1 DEEP TECH Fonds Innovation Industrie 53,0 2,3 0,0 -2,3 53,0 47,2 Aides sur financement partenaires 27,6 38,2 0,0 0,0 65,8 69,0 FNI-FISO (*) 0,2 0,3 0,0 -0,3 0,2 0,5 FGI PIA4 AGI (*) 79,4 2,6 0,0 -2,6 79,4 22,6 FII AI (*) 38,4 0,0 0,0 0,0 38,4 13,0 Autres Créances 0,6 1,0 0,0 0,0 1,6 0,0 Total 451,0 520,0 0,0 -472,8 498,2 551,5 (*) ISI  : Innovation Stratégie Industrielle PMII  : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle FRGI  : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation FNI-FISO  : Fonds National d'Innovation - Fonds Innovation Sociale FGI PIA4 AGI  : Fonds de Garantie d'Intervention - Aides Guichet à l'innovation FII AI  : Fonds pour l’Innovation et l’Industrie – Aides à l’Innovation Note 1 1. – Autres actifs (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 235,9 126,9 Primes sur instruments conditionnels achetés 0,0 0,0 Dotations à recevoir sur fonds de garantie 28,5 99,7 Dotations à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 325,4 66,6 Dotation à recevoir prêts bonifiés 70,0 59,3 Appel de fonds CBI 36,0 98,1 Créances fiscales 198,1 175,5 Autres débiteurs divers 109,8 102,6 Total 1 003,7 728,7 Note 1 2. – Comptes de régularisation – Actif (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 0,0 14,6 Frais d'émission sur emprunts à étaler 21,8 19,5 Primes d'émission sur emprunts à étaler 100,6 62,4 Commissions de garantie EPIC Bpifrance à étaler 8,6 13,5 Charges diverses constatées d'avance 197,5 179,9 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2) 97,4 84,7 Autres produits à recevoir 91,4 65,1 Comptes d'encaissement et de transfert 123,5 6,2 Autres 8,0 6,9 Total 648,8 452,8 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt Note 1 3. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Comptes ordinaires créditeurs 177,4 106,8 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 341,9 363,3 . Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 300,0 300,0 . Dont emprunts KfW et BDCE 20,0 35,6 Refinancement auprès de la BCE (TLTRO III) 18 800,0 20 800,0 Titres donnés en pension livrée (1) 1 764,4 435,3 Dettes rattachées (2) -261,3 -218,2 Total 20 822,4 21 487,2 (1) Dont - Effets publics 1 764,4 435,3 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 (2) Dont intérêts négatifs au titre du TLTRO III -265,9 -217,8 Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2022 D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 2 595,8 12 462,0 6 020,8 5,1 21 083,7 Note 1 4. – Opérations avec la clientèle – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Emprunt auprès de l'EPIC Bpifrance 711,6 841,6 Dépôts de garantie 1 128,6 1 037,3 Comptes ordinaires créditeurs (*) 211,7 244,5 Avance Actionnaire Etat  : Fonds de Garantie à Capital Préservé 202,6 202,6 Fonds reçus en instance d'affectation . Financement court terme 98,0 65,4 . Crédits à moyen et à long terme 35,6 49,8 Autres sommes dues 0,5 0,6 Total 2 388,6 2 441,8 (*) Dont EPIC Bpifrance 1,1 1,1 Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2022 D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 763,6 468,0 787,2 369,8 2 388,6 Note 1 5. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2022 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 2 568,5 2 803,0 0,0 0,0 12,2 5 383,7 Emprunts Obligataires 1 000,0 3 500,0 18 510,0 11 166,0 123,6 34 299,6 Total 3 568,5 6 303,0 18 510,0 11 166,0 135,8 39 683,3 Note 1 6. – Autres passifs (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Versements à effectuer sur titres non libérés 1 100,0 1 792,3 Dettes fiscales et sociales 180,6 164,7 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 516,7 177,7 Primes sur instruments conditionnels vendus 39,1 42,4 Avances preneurs 302,8 287,7 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 16,7 19,0 Fournisseurs de crédit-bail 52,8 57,5 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 21,2 10,8 Contentieux à payer sur fonds de garantie 691,0 725,6 Dotation enveloppe prêts bonifiés 132,7 193,9 Autres créditeurs divers 109,4 233,5 Total 3 163,0 3 705,1 Note 1 7. – Comptes de régularisation – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Dotations Prêt Participatif de Développement à étaler 334,4 300,5 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 5,2 0,0 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 3,3 4,8 Autres produits constatés d'avance 224,1 292,2 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 62,4 55,5 Provisions pour congés payés 42,6 42,3 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 73,3 73,7 Subventions à verser sur aides à l'innovation 100,1 91,4 Commissions de garantie constatées d'avance 490,7 453,7 Comptes d'attente Innovation 14,5 14,5 Trésorerie pour compte de tiers 1 232,9 689,0 Comptes d'encaissement et de transfert 657,2 390,4 Divers 123,8 116,8 Total 3 364,5 2 524,8 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 1 8. – Provisions (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Provisions pour risque de crédit 505,1 535,7 Provisions pour engagements sociaux (*) 22,3 25,3 Provision pour impôts 75,8 0,0 Provision bonification à reverser 90,4 46,8 Provision pour litiges 3,7 3,7 Autres 19,1 22,4 Total 716,4 633,9 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 28, 2 M€ . Note 1 9. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d' euros .) 31/12/2022 31/12/2021 Fonds de réserve (*) 11,9 11,7 Dépôts de garantie à caractère mutuel 7,2 7,2 Dettes rattachées 0,0 0,0 Total 19,1 18,9 (*) Ce fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires. Note 2 0. – Fonds de garantie publics 20. 1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie (En milliers d' euros .) Solde des fonds de garantie au 31/12/2021 Dotations 2022 Remboursements et redéploiements 2022 Résultats 2022 Fonds de réserve FONDS DE RESERVE 617 558 0 -2 100 3 846 FONDS DE MUTUALISATION DES FONDS DE GARANTIE 262 324 0 -800 1 605 AFT (Agence France Trésor) DEVELOPPEMENT PME ET TPE -14 336 0 0 1 520 TEXTILE 10 0 0 0 CREATION PME ET TPE 470 337 0 -81 405 8 768 PRÊT A LA CREATION D'ENTREPRISE (PCE) 6 090 0 0 106 TRANSMISSION PME ET TPE 237 573 0 -61 801 6 047 RENFORCEMENT STRUCT. FIN PME TPE -2 544 0 0 1 188 RT CCE 11 126 0 0 1 164 RENFORCEMENT DE LA TRESORERIE 61 961 0 -8 600 1 780 RSF RECONVERSION 12 336 0 0 150 INNOVATION DES PME ET TPE 31 340 0 3 134 673 FONDS DE SURMUTUALISATION 0 0 0 0 FINANCEMENT SPECIF. CT PME ET TPE 11 748 0 1 771 -1 506 INTERNATIONAL COURT TERME 12 315 0 0 -1 143 AFFACTURAGE 7 268 0 0 519 FASEP 75 231 0 9 333 -1 774 GARANTIE FONDS PROPRES 2001/2002 1 076 0 0 7 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2003/2004 79 0 0 0 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2007/2009 7 061 0 0 46 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2010/2012 9 517 0 0 61 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2013/2015 10 851 0 0 -1 014 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2016/2018 32 930 0 0 550 PRÊT PARTICIPATIF D'AMORCAGE 52 120 0 0 -6 910 CAUTIONS SUR LES PROJETS INNOVANTS 278 0 0 2 BIOTECHNOLOGIE GARANTIE 18 940 0 0 204 FINANCEMENTS STRUCTURES 31 989 0 0 339 CONTRAT DEVELOPPEMENT PARTICIPATIF (RHB) 539 923 0 -66 578 7 735 PPMTR 46 733 0 0 -783 PRETS VERTS 50 023 0 0 592 INNOVATION DEVELOPPEMENT DURABLE 7 790 0 0 56 PPD BOIS 7 214 0 0 215 PRÊT ECO-ENERGIE (PEE) 23 438 0 0 220 PREFINANCEMENT CICE 1 042 0 0 7 PRÊT POUR L'INNOVATION 99 214 0 -14 674 -6 379 PRÊT NUMERIQUE 36 001 0 0 837 PIPC 1 616 0 0 94 SOFIRED 8 833 0 0 155 PRÊT ROBOTIQUE 32 837 0 0 199 PRÊT POUR L'ECONOMIE SOCIALE ET SOLIDAIRE 1 619 0 0 13 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 22 012 0 0 1 118 PRÊT VERT 2 29 797 0 0 1 830 PRÊT D'AMORCAGE INVESTISSEMENT 75 558 0 14 674 -9 766 PRÊT ENTREPRISES ET QUARTIERS 2 033 0 0 13 PRÊT CROISSANCE AUTOMOBILE 2 218 0 0 2 115 RENFORCEMENT TRESORERIE SECTEUR ELEVAGE 12 013 0 0 74 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 2 47 688 0 0 -1 984 PRÊT FILIERE BOIS 10 168 0 0 78 PRÊT METHANISATION AGRICOLE 10 160 0 0 -387 CREAT K/K 2019 57 027 0 1 212 -6 355 DEV K/K 2019 932 0 0 -238 TRANS K/K 2019 40 006 0 788 -1 403 RENF TRESO K/K 2 951 0 2 152 -1 288 INTER DEV K/K -150 0 0 161 CREA CG 64 563 0 18 173 -8 478 CREA EX NI 10 008 0 4 846 -294 TRANS CG 3 315 0 1 181 78 DEV CG 898 0 0 -1 657 RT CG 2 772 0 1 447 -519 AVANCE + OUTRE MER 7 550 0 0 169 Surgarantie RT TPE-PME Covid19 27 660 0 0 446 Surgarantie RT ETI Covid19 32 381 0 0 -805 Surgarantie LCC TPE-PME Covid19 6 200 0 0 39 Surgarantie LCC ETI Covid19 1 310 0 0 -1 341 RT TPE-PME Covid19 7 162 0 0 -20 RT ETI Covid19 21 535 0 0 150 LCC TPE-PME Covid19 587 0 0 4 LCC ETI Covid19 -478 0 0 157 Garantie ATOUT PME 106 464 0 0 -16 669 Garantie ATOUT ETI 282 912 0 0 -12 223 RT AUTOMOBILE 23 147 0 0 144 PRÊT VERT ADEME BPIFRANCE 9 504 0 0 -483 PRÊT METHANISATION INJECTION 10 049 0 0 -230 France NUMERIQUE 25 740 0 0 127 PRÊT ECONOMIE D'ENERGIE (FDS PEE) 25 039 0 0 -70 PRÊT VERT 4 133 196 0 57 911 -17 219 PRÊT CROISSANCE RELANCE 68 060 0 8 667 760 DEVELOPPEMENT RELANCE 1 896 0 0 -1 755 DEVELOPPEMENT RELANCE CONTRAT 616 0 0 4 INTERNATIONNAL DEVELOPPEMENT RELANCE 230 0 0 8 PRÊT D'HONNEUR RENFORT RELANCE 12 000 0 197 -8 PRÊT D'HONNEUR CREATION REPRISE RELANCE 25 000 0 7 685 -25 Création Standard Relance Cas par Cas 22 532 33 320 18 776 955 Création Standard Relance Contrat 27 215 10 904 0 -1 658 Transmission Relance 24 825 16 038 18 615 1 059 Transmission Relance Contrat 1 495 1 242 727 77 Création Ex-Nihilo Relance Contrat 4 477 806 27 059 1 039 GARANTIE DE FONDS PROPRES RELANCE 75 029 0 32 609 550 GARANTIE VERTE 12 002 867 0 109 Création Ex-Nihilo Relance Cas par Cas 3 534 2 423 0 87 Garantie Verte Contrat 0 0 0 0 RHB Industrie 0 0 0 273 PRÊT NOUVELLE INDUSTRIE 0 40 000 0 258 BEI - ETAT 9 0 0 0 PAYS DE L'EST 18 0 0 0 PIC PME 571 0 0 72 CAPITAL DEVLPT ET PRETS PARTICI. 230 0 0 13 INSTAL. DES JEUNES ENTREPRENEURS 90 0 0 1 RENFORCEMENT TRESORERIE PME - (RT PME) 41 574 0 0 -183 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO PME - (S RT PME) 5 923 0 0 279 RENFORCEMENT TRESORERIE ETI - (RT ETI) 10 708 0 0 283 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO ETI - (S RT ETI) 3 903 0 0 2 672 LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (LCC PME) 1 925 0 0 342 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (S LCC PME) 1 785 0 0 466 LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (LCC ETI) 147 0 0 -1 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (S LCC ETI) 560 0 0 21 FGKP TRANCHE 1 19 893 0 0 356 FGKP TRANCHE 2 25 972 0 0 -356 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T2 3 762 0 0 -14 FGKP TRANCHE 3 62 125 0 0 4 386 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T3 1 600 0 0 77 FGKP TRANCHE 4 44 129 0 0 5 871 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T4 -854 0 0 -891 DROM 121 072 0 0 5 390 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) FRANCE INVESTISSEMENT GARANTIE 123 530 0 0 -6 190 PRÊT TOURISME 193 605 0 0 759 Autres fonds BEI - DEV. TECHNOLOGIQUE 0 0 0 0 GARANTIE FONDS PROPRES - FEDER IDF 1 785 0 0 1 GARANTIE DE VALEUR LIQUIDATIVE 5 774 0 0 9 UIMM 197 0 -1 0 PPD UIMM MIDI-PYRENEES 157 0 0 93 RESEAU ENTREPRENDRE CROISSANCE 1 096 0 -13 -85 UIMM MEDITERRANEE 791 0 0 -73 UIMM LIM PCH 739 0 0 -57 CCI INNOVATION PDL 512 0 -9 -69 BEST WESTERN 0 0 0 0 FEDERATION NATIONALE DE L'HABILLEMENT 68 0 0 24 PPD UIMM GRAND NORD EST 142 0 0 35 PPD UIMM NATIONAL 526 0 0 -186 PPD UIMM NATIONAL 2 361 0 0 139 UIMM FRENCH FAB 1 494 0 0 -213 Autres gestions ( *) 135 171 5 000 0 -10 078 Fonds de garantie 5 025 389,00 110 600,00 - 5 024,00 - 50 911,00 (*) Autres gestions  : Fonds National Revitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière , PCE, Crédit Professionnel et divers Fonds de garantie (En milliers d' euros .) Solde des fonds de garantie au 31/12/2022 Contentieux et intérêts à payer Clients Commissions Perçues d'avance Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve FONDS DE RESERVE 619 304 0 0 619 304 FONDS DE MUTUALISATION DES FONDS DE GARANTIE 263 129 0 0 263 129 AFT (Agence France Trésor) DEVELOPPEMENT PME ET TPE -12 817 4 037 -40 -8 820 TEXTILE 10 0 0 10 CREATION PME ET TPE 397 700 237 382 15 695 650 777 PRÊT A LA CREATION D'ENTREPRISE (PCE) 6 196 50 0 6 246 TRANSMISSION PME ET TPE 181 818 112 362 8 755 302 936 RENFORCEMENT STRUCT. FIN PME TPE -1 355 9 384 80 8 109 RT CCE 12 290 9 344 106 21 740 RENFORCEMENT DE LA TRESORERIE 55 141 23 482 1 265 79 888 RSF RECONVERSION 12 486 65 2 12 552 INNOVATION DES PME ET TPE 35 147 37 616 1 770 74 534 FONDS DE SURMUTUALISATION 0 0 0 0 FINANCEMENT SPECIF. CT PME ET TPE 12 013 3 127 -18 15 123 INTERNATIONAL COURT TERME 11 171 2 163 -18 13 316 AFFACTURAGE 7 787 460 44 8 291 FASEP 82 790 2 046 60 84 896 GARANTIE FONDS PROPRES 2001/2002 1 083 0 0 1 083 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2003/2004 79 0 0 79 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2007/2009 7 107 251 584 7 942 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2010/2012 9 577 195 23 9 795 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2013/2015 9 837 753 1 826 12 416 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2016/2018 33 479 369 -184 33 665 PRÊT PARTICIPATIF D'AMORCAGE 45 211 15 076 3 707 63 993 CAUTIONS SUR LES PR
    Bulletin BALO n°71 du 14/06/2023, affaire n°2302686
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 05/05/2023
    Numéro d’affaire : 2301380
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 31 mars 2023 (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 4 738 004 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 180 855 Créances sur les Établissements de Crédit 842 003 Opérations avec la Clientèle 40 291 068 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 10 016 562 Actions et Autres Titres à revenu variable 155 054 Participations et autres titres détenus à long terme 44 990 Parts dans les Entreprises liées 21 494 818 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 805 019 Location Simple 166 322 Immobilisations incorporelles 207 295 Immobilisations corporelles 24 485 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 067 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 835 711 Comptes de Régularisation 600 523 TOTAL ACTIF 95 466 776 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 17 185 592 Opérations avec la Clientèle 2 141 989 Dettes représentées par un titre 39 555 328 Autres Passifs 3 331 244 Comptes de Régularisation 3 118 112 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 656 422 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 792 569 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 450 312 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'Émission 15 674 020 Réserves 260 781 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 103 612 Report à nouveau (+/-) 462 956 Résultat en instance d'affectation 432 718 Résultat de l'exercice 76 225 TOTAL PASSIF 95 466 776 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 9 246 855 Engagements de garantie 14 507 926 Engagements sur titres 37 211 ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 21 025 135 Engagements de garantie 4 620 494 Engagements sur titres 29 830
    Bulletin BALO n°54 du 05/05/2023, affaire n°2301380
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 31/10/2022
    Numéro d’affaire : 2204200
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 septembre 2022 (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 9 259 700 Effets Publics et Valeurs assimilées 8 680 956 Créances sur les Établissements de Crédit 1 033 142 Opérations avec la Clientèle 41 090 139 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 7 403 932 Actions et Autres Titres à revenu variable 153 490 Participations et autres titres détenus à long terme 49 119 Parts dans les Entreprises liées 21 492 558 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 863 627 Location Simple 168 683 Immobilisations incorporelles 167 157 Immobilisations corporelles 24 629 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 067 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 453 137 Comptes de Régularisation 613 557 TOTAL ACTIF 97 517 893 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 19 990 830 Opérations avec la Clientèle 2 404 061 Dettes représentées par un titre 38 588 618 Autres Passifs 3 971 147 Comptes de Régularisation 2 558 596 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 705 341 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 714 140 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 349 952 Capital souscrit 5 440 000 Primes d' Émission 15 674 020 Réserves 260 782 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 100 104 Report à nouveau (+/-) 462 956 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice 412 091 TOTAL PASSIF 97 517 893 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNÉS   Engagements de financement 9 334 649 Engagements de garantie 13 171 282 Engagements sur titres -79 714 ENGAGEMENTS REÇUS   Engagements de financement 805 263 Engagements de garantie 4 598 392 Engagements sur titres 38 729
    Bulletin BALO n°130 du 31/10/2022, affaire n°2204200
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 10/08/2022
    Numéro d’affaire : 2203719
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 5 400 000 000 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 juin 2022 (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 7 030 699 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 169 415 Créances sur les Etablissements de Crédit 917 222 Opérations avec la Clientèle 41 032 186 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 7 753 391 Actions et Autres Titres à revenu variable 203 591 Participations et autres titres détenus à long terme 45 369 Parts dans les Entreprises liées 21 492 633 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 848 887 Location Simple 163 310 Immobilisations incorporelles 162 607 Immobilisations corporelles 23 963 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 067 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 446 421 Comptes de Régularisation 432 850 TOTAL ACTIF 95 786 611 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 18 899 431 Opérations avec la Clientèle 2 339 095 Dettes représentées par un titre 37 657 251 Autres Passifs 4 028 857 Comptes de Régularisation 2 854 323 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 696 864 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 774 819 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 300 763 Capital souscrit 5 440 000 Primes d' Émission 15 674 020 Réserves 260 782 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 88 994 Report à nouveau (+/-) 462 956 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice 374 011 TOTAL PASSIF 95 786 611 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 9 444 849 Engagements de garantie 13 014 537 Engagements sur titres 0 ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 1 739 650 Engagements de garantie 4 539 694 Engagements sur titres 0
    Bulletin BALO n°95 du 10/08/2022, affaire n°2203719
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 15/06/2022
    Numéro d’affaire : 2202853
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : BPIFRANCE Société anonyme au capital de 5 440 000 000   € Siège social   : 27-31, avenue du Général Leclerc – 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. Créteil Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 11 mai 2022 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2021 I. – Bilan (En millions euros .) Actif Notes 31/12/2021 31/12/2020 Caisse, banques centrales 8 600,4 7 819,2 Effets publics et valeurs assimilées 6 10 084,7 9 630,8 Créances sur les établissements de crédit 3 840,6 835,1 A vue 538,9 554,9 A terme 301,7 280,2 Opérations avec la clientèle 4 39 944,3 40 285,2 Créances commerciales 88,4 123,4 Autres concours à la clientèle 33 932,5 34 593,0 Comptes ordinaires débiteurs 5 923,4 5 568,8 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 6 737,2 5 062,0 Actions et autres titres à revenu variable 6 154,4 929,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 46,1 49,5 Parts dans les entreprises liées 7 21 490,9 18 495,4 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 5 899,2 5 992,0 Location simple 5 167,7 194,7 Immobilisations incorporelles 9 158,6 128,7 Immobilisations corporelles 9 25,5 26,0 Capital souscrit non versé 0,0 0,0 Actions propres 8 64,1 42,3 Aides au financement de l'innovation 10 551,5 672,2 Autres actifs 11 728,7 794,2 Comptes de régularisation 12 452,8 413,7 Total de l'actif 95 946,7 91 370,0 Passif Notes 31/12/2021 31/12/2020 Banques centrales 0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 13 21 487,2 18 887,0 A vue 106,8 107,1 A terme 21 380,4 18 779,9 Opérations avec la clientèle 14 2 441,8 3 012,6 A vue 244,5 229,5 A terme 2 197,3 2 783,1 Dettes représentées par un titre 15 36 227,9 36 128,1 Titres du marché interbancaire & titres de créances négociables 4 963,4 4 486,3 Emprunts obligataires 31 264,5 31 641,8 Autres passifs 16 3 705,1 1 785,8 Comptes de régularisation 17 2 524,8 2 159,7 Provisions 18 633,9 684,5 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 19 18,9 19,7 Fonds de garantie publics 20 5 025,4 4 806,7 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 21 1 266,5 1 365,0 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 22 22 380,0 22 285,7 Capital souscrit 5 440,0 5 440,0 Primes d'émission et de fusion 15 674,0 15 674,0 Réserves 236,0 236,0 Provisions réglementées, subventions d'investissement 101,6 77,3 Report à nouveau 861,1 906,3 Résultat de l'exercice 494,5 -47,9 Acomptes sur dividendes -427,2 0,0 Total du passif 95 946,7 91 370,0 Hors-bilan Note 31/12/2021 31/12/2020 Engagements donnés 25 Engagements de financement Engagements en faveur d'établissements de crédit 20,0 10,0 Engagements en faveur de la clientèle 8 462,2 7 897,6 Engagements de garantie Engagements d'ordre d'établissements de crédit 0,0 0,0 Engagements d'ordre de la clientèle 12 701,2 12 891,2 Engagements sur titres Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 Autres engagements donnés 0,0 0,0 Engagements reçus 25 Engagements de financement Engagements reçus d'établissements de crédit 916,7 4 946,9 Engagements de garantie Engagements reçus d'établissements de crédit 786,7 913,3 Engagements sur titres Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 Autres engagements reçus 0,1 0,1 II. — Compte de résultat (En millions d' euros .) Notes 31/12/2021 31/12/2020 Intérêts et produits assimilés 27 1 207,9 1 192,5 Intérêts et charges assimilées 28 -510,5 -505,7 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 1 208,1 1 192,7 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 30 -1 165,6 -1 185,1 Produits sur opérations de location simple 29 82,0 87,1 Charges sur opérations de location simple 30 -82,0 -83,1 Revenus des titres à revenu variable 31 424,3 302,6 Commissions (produits) 32 17,3 19,9 Commissions (charges) 32 -1,4 -1,8 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 33 4,8 5,6 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 34 -41,7 -104,9 Autres produits d'exploitation bancaire 35 115,4 80,9 Autres charges d'exploitation bancaire 36 -68,3 -63,7 Produit net bancaire 1 190,3 937,0 Charges générales d'exploitation 37 -530,5 -500,6 Dotations aux amortis sements et aux dépréc iations sur immob ilisations incorporelles et corporelles -43,9 -38,7 Résultat brut d'exploitation 615,9 397,7 Coût du risque 38 -51,2 -378,9 Résultat d'exploitation 564,7 18,8 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 39 -6,7 0,2 Résultat courant avant impôt 558,0 19,0 Résultat exceptionnel 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 42 -39,2 -80,5 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -24,3 13,6 Résultat net 494,5 -47,9 III. — Annexe Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1. 1. – Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif auxquels elles se rapportent. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent   : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les actifs subordonnés sont reportés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » . Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste «  Dettes subordonnées  » . La rubrique «  Capitaux propres hors FRBG  » regroupe les postes «  capital souscrit  » , «  primes d’émission et de fusion  » , «  réserves  » , «  provisions réglementées et subventions d'investissement  » , «  report à nouveau  » , «  résultat de l'exercice  » et «  acomptes sur dividendes  » . Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique «  Autres passifs  » . Compte de résultat La présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion   : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 27 à 42. 1. 2. – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes   : il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins   ; l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non-recouvrement   ; il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Une distinction est faite entre les encours sains, restructurés, douteux et douteux compromis. Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont reconnues comme des encours sains. Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par «  contagion  » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé ( cf. note 4). Les événements qui peuvent conduire au déclassement en encours douteux compromis sont notamment   : la déchéance du terme   ; la résiliation du contrat   ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par   : durée résiduelle   ; secteur d’activité   ; grands types de contrepartie. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, Bpifrance utilise un système de notation interne. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les provisions que Bpifrance a estimées nécessaires à la couverture des engagements douteux sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d’intérêt d'origine du crédit. A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non-recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée au passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat   ; elles sont imputées sur les fonds de garantie. Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat   ; elles sont imputées sur les fonds de garantie. Provisionnement collectif dynamique Depuis 2000, les encours sains des prêts à la clientèle font l’objet d’un provisionnement. La méthodologie d’estimation appliquée a été revue à deux reprises   : en 2007 lors du passage aux normes IFRS des comptes consolidés, ainsi qu’en 2018 lors de l’entrée en vigueur d’IFRS 9. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par Bpifrance repose principalement sur l’analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives s’appuie sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle Bpifrance enregistre directement en résultat les indemnités de remboursement anticipé des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimilées Bpifrance exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «  crédit-bail et location avec option d’achat  » et «  location simple  » et au compte de résultat dans les rubriques «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » , «  charges sur opérations de crédit-bail et assimilées  » et «  produits sur opérations de location simple  » , «  charges sur opérations de location simple  » . Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » . Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent   : dans le Produit Net Bancaire   : les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains   ; dans le coût du risque   : les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 40 et 41. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques   : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont   : soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme   ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de teneur de marché   ; soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille   ; soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits parmi les titres de transaction, titres d’investissement, titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque   ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » et «  Actions et autres titres à revenu variable  » . Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pension Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors-bilan Ces opérations sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées   : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro - couverture - Opérations en devises (contrats d’échange de devises et/ou de taux). ) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts   ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro - couverture - En macro-couverture sont recensées les opérations sur instruments fermes ou conditionnels de taux d’intérêts et de devises mises en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance. ) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées   : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire   ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liées Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée en «  gains ou pertes sur actifs immobilisés  » . Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste «  Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles  » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique «  Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées  » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovation Pour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part. Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés par ces activités d’intérêt économique général sont   : à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 10) et les dotations à recevoir (cf. note 11)   ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 20) et les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 21)   ; au hors-bilan, les garanties données (cf. note 25). Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dette puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans des rubriques spécifiques intitulées «  Fonds de garantie publics  » et «  Ressources nettes d’intervention à l’innovation  » . Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 20.2 et 21.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique «  ressources nettes d’intervention à l’innovation  » . Fonds pour Risques Bancaires Généraux Le Fonds pour Risques Bancaires Généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devises Les éléments d'actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions et frais de dossier, s’ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont étalés sur la durée de l'emprunt. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale Bpifrance est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés Bpifrance Investissement, Bpifrance Assurance Export, Bpifrance Participations, Bpifrance Courtage et Auxifinances. Bpifrance est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Avantages postérieurs à l’emploi Ils recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi. Ces avantages peuvent être classés en deux catégories   : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définies Les obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit). Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédit projetées). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées. Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d’honneur du travail Les salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploi Il s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantes Les hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques. Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques. Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2. 1. – Faits significatifs de l’exercice 2.1. 1. – Impact de la crise sanitaire L’exercice 2020 a été marqué par une crise sanitaire sans précédent liée à la Covid-19. Cette pandémie a continué d’affecter les activités économiques et sociales en 2021, même si ses répercussions économiques ont été globalement plus mesurées. Investi d’une mission d’intérêt général de financement et de développement des entreprises, en appui des politiques publiques, Bpifrance est pleinement engagé dans le soutien des entreprises françaises pendant cette période. Comme en 2020, le contexte économique impose l’application d’ajustements méthodologiques au modèle de calcul de la provision collective de Bpifrance. Des ajustements sectoriels ont donc été réalisés sur les entreprises du tourisme, de l’industrie et des énergies photovoltaïques. Bpifrance a également comptabilisé un ajustement sur les entreprises ayant bénéficié d’un PGE, afin de tenir compte de la capacité de ces dernières à rembourser leurs dettes. 2.1. 2. – Souscription à l’augmentation de capital de Bpifrance Participations Le 17 décembre 2020, l’Assemblée Générale Extraordinaire de Bpifrance Participations décidait et fixait les conditions et modalités d’une augmentation de capital à concurrence de 2 389 770 390 euros , par l’émission de 362 635 871 actions d’une valeur nominale de 6,59 euros et création d’une prime d’émission globale de 610 229 610 euros . Le 19 mai 2021, Bpifrance a souscrit intégralement aux 362 635 871 actions nouvelles, pour un prix de souscription total de 3 000 000 000 euros , libéré en numéraire à hauteur de 1 207 672 208 euros . 2. 2. – Evènements postérieurs à la clôture L’invasion de l’Ukraine par la Russie le 24 février 2022 a entraîné une instabilité des marchés financiers et de l’économie en général, ainsi que la mise en œuvre de sanctions par la communauté internationale. Du fait de sa vocation à financer principalement les entreprises françaises, les expositions directes du groupe Bpifrance sur la Russie, l’Ukraine et la Biélorussie sont très limitées, de l’ordre de 1 0 M€ . Ces 1 0 M€ se décomposent environ pour moitié en risque net d’expositions liées à des crédits export finançant des acheteurs ukrainiens dans le cadre du soutien apporté par Bpifrance aux exportateurs français. Le reste concerne des positions en capital prises par une filiale de Bpifrance Participations dans trois entités russes non visées à date par des sanctions européennes ou américaines. Cependant, ces opérations en capital ont été réalisées aux côtés d’un partenaire russe, visé à présent par des sanctions européennes et américaines. Bpifrance a pour objectif de sortir au plus vite de ce partenariat et/ou des actifs russes, dans le respect des sanctions applicables. L’impact de cette crise sur l’économie, dont nous ne pouvons mesurer à ce jour les effets de façon certaine et définitive, pourra avoir des conséquences sur l’activité, la rentabilité voire la solvabilité des entreprises clientes ou investies. Les entretiens récemment réalisés avec les contreparties significatives de Bpifrance ne font pas ressortir d’enjeux critiques pour elles à ce stade, susceptibles de générer des provisions et/ou des dépréciations particulières des actifs de Bpifrance au 31   décembre 2021. En outre, il convient de rappeler que le groupe Bpifrance comprend l’entité juridique Bpifrance Assurance Export, qui agit au nom, pour le compte et sous le contrôle de l’Etat français au regard du soutien des exportations françaises. A ce titre, cette entité est impliquée dans la négociation, la mise en œuvre et le suivi de ces soutiens publics aux exportations françaises. Ces expositions, directement portées par l’Etat (et non sur le bilan de Bpifrance), représentent un peu plus de 58 0 M€ sur la Russie et environ 1,1 Md   € sur l’Ukraine. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Comptes à vue et prêts au jour le jour 538,9 554,9 Comptes et prêts à terme 301,5 280,0 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 0,0 0,0 Créances douteuses . Montant brut 0,0 0,0 . Dépréciations 0,0 0,0 Montant net créances douteuses 0,0 0,0 Créances rattachées 0,2 0,2 Total (*) 840,6 835,1 (*) dont prêts de refinancement de filiales ou participations 266,4 242,0 Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2021 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 561,4 22,2 111,2 145,6 840,4 Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt moyen long terme et de financement des créances court terme. (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Créances commerciales 88,4 123,4 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 24,6 19,4 Crédits de trésorerie 2 126,2 3 367,4 Crédits à l'équipement 15 613,8 16 065,4 Dont crédits restructurés 350,5 212,9 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 5 894,6 5 545,0 Crédit export 584,5 441,1 Autres crédits et prêts subordonnés 14 512,4 13 733,5 Dont crédits restructurés 257,8 168,0 Prêts à la clientèle financière 18,8 14,6 Créances douteuses Montant brut (1) 2 035,4 1 692,8 Dépréciations -480,8 -367,3 Fonds de garantie affectés appelables (2) -514,8 -418,6 Montant net créances douteuses 1 039,8 906,9 Créances rattachées 41,2 68,5 Total (3)(4) 39 944,3 40 285,2 (1) Avant déduction des garanties éventuelles (2) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan (4) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 9 222,4 7 945,1 Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit   : (En millions d' euros .) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 412,5 1 622,9 2 035,4 Dépréciations 0,0 -480,8 -480,8 Fonds de garantie affectés appelables -280,8 -234,0 -514,8 Montant net 131,7 908,1 1 039,8 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2021 Selon la durée restant à courir (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 7 805,9 5 618,7 16 528,0 8 910,7 38 863,3 Par secteurs d’activité économique (En millions d' euros .) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 3 536,0 8 522,0 (*) 23 695,0 1 220,0 1 890,3 38 863,3 Encours douteux 213,0 554,0 1 084,0 80,4 104,0 2 035,4 Dépréciations -70,0 -120,0 -253,0 -16,8 -21,0 -480,8 (*) Dont 5 894,6 millions d' euros auprès de l'Agence France Trésor Par grands types de contrepartie (En millions d' euros .) Administrations centrales Ets de crédit Institutions non Ets de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 6 481,4 3,6 1 013,8 31 363,3 1,2 38 863,3 Encours douteux 7,0 0,0 54,5 1 973,9 0,0 2 035,4 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -480,8 0,0 -480,8 Titrisation Au cours de l’exercice 2019, Bpifrance a titrisé 2 001 millions d’ euros de prêts moyen long terme à la clientèle (PLMT). En novembre 2021, l’encours titrisé est rechargé à hauteur de 1 461 millions d’ euros . Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du Fonds Commun de Titrisation (FCT) auquel les créances ont été cédées. Cette opération permet de convertir les prêts cédés en titres éligibles aux opérations de refinancement à long terme de la BCE (TLTRO) et de bénéficier ainsi de coûts de refinancement avantageux. Les titres souscrits par Bpifrance figurent à l’actif du bilan, au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 3 450 millions d’ euros au 31 décembre 2021 (1 988 millions d’ euros au 31 décembre 2020). Une seconde opération de ce type a été réalisée sur l’exercice 2020 et concerne 2 002 millions d’ euros de prêts sans garantie (PSG). Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 2 002 millions d’ euros au 31 décembre 2021 (2 002 millions d’ euros au 31 décembre 2020). Afin d’optimiser le traitement opérationnel de son offre digitale de prêts à destination des TPE et PME, Bpifrance titrise l’ensemble des prêts Rebond distribués via sa plateforme digitale. Ici encore, Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du FCT. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 238 millions d’ euros au 31 décembre 2021 (190 millions d’ euros au 31 décembre 2020). Bpifrance titrise selon le même schéma l’ensemble de son offre digitale de Prêts d’Honneur, lancée à destination des porteurs de projets accompagnés par les réseaux d’accompagnement. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 57 millions d’ euros au 31 décembre 2021 (12 millions d’ euros au 31 décembre 2020). Bpifrance conservant par le biais de ses souscriptions l’ensemble des risques et avantages sur ces crédits, les opérations ne sont pas déconsolidantes comptablement. Les FCT sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale dans les comptes consolidés de Bpifrance. Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2021 (En millions d' euros .) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2020 7 572,8 3 648,5 11 221,3 Entrées 648,8 566,7 1 215,5 Sorties -469,4 -563,1 -1 032,5 Montant brut des immobilisations au 31/12/2021 7 752,2 3 652,1 11 404,3 Amortissements cumulés au 31/12/2021 -2 472,6 -2 253,6 -4 726,2 Dépréciations cumulées au 31/12/2021 (*) -892,9 -2,4 -895,3 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2021 -7,8 -3,1 -10,9 Montant net des immobilisations au 31/12/2021 4 378,9 1 393,0 5 771,9 Créances nettes 181,5 113,5 295,1 Sous total 4 560,4 1 506,5 6 066,9 Réserve latente 48,7 465,7 514,4 Encours financier net au 31/12/2021 4 609,1 1 972,2 6 581,3 (*) Dont   : - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi -3,8 0,0 -3,8 - Provisions Art. 57 -861,7 0,0 -861,7 Note 6. – Portefeuille titres 6. 1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2021 (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2020 9 630,8 5 077,1 929,8 Entrées 1 139,7 4 875,5 55,1 Sorties -649,9 -3 194,0 -829,8 Amortissement des surcotes/décotes 0,0 0,0 0,0 Variation des créances rattachées -12,8 -0,4 0,0 Montant brut au 31/12/2021 10 107,8 6 758,2 155,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2021 (*) -23,1 -21,0 -0,7 Montant net au 31/12/2021 10 084,7 6 737,2 154,4 (*) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie   : (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2021 18,6 27,2 155,1 Créances Rattachées au 31/12/2021 0,0 0,1 0,0 Dépréciations cumulées 0,0 -1,6 -0,7 Montant net au 31/12/2021 18,6 25,7 154,4 Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2021 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 431,4 5 681,9 3 908,0 63,4 10 084,7 Obligations et autres titres à revenu fixe 4,0 1,5 287,6 6 440,4 3,7 6 737,2 4,0 432,9 5 969,5 10 348,4 67,1 16 821,9 16 754,8 6. 2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 2 349,0 833,7 5 757,8 154,4 0,0 9 094,9 7 788,2 Investissement 7 735,7 145,7 0,0 0,0 0,0 7 881,4 7 833,6 Total 10 084,7 (*) 6 737,2 154,4 16 976,3 15 621,8 (*) Dont   : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales   : 0,0 - Titres émis par d'autres émetteurs   : 6 737,2 millions Au 31 décembre 2021, 13 020,0 6 M€ de titres sont donnés en pension livrée contre 13 266,7 8 M€ au 31 décembre 2020 (montants exprimés en valeur nette comptable). Les titres de placement ne font l’objet d’aucune dépréciation au titre du risque de contrepartie 6. 3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant échéance Au cours de l’exercice, il n’y a eu ni transfert de titres entre portefeuilles, ni cession significative de titres d’investissement avant échéance. 6. 4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2021 (En millions d' euros .) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 9 139,7 9 114,4 -25,3 -44,8 19,6 Titres d'investissement (*) 7 881,4 8 242,8 361,4 (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange. Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7. 1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2021 (En millions d' euros .) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2020 14,1 36,6 18 495,6 Entrées et autres mouvements (1) 0,0 0,0 3 000,0 Sorties et autres mouvements -3,9 -0,6 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 -4,5 Montant brut au 31/12/2021 10,2 36,0 21 491,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2021 0,1 0,0 -0,2 Montant net au 31/12/2021 (2) 10,3 36,0 21 490,9 (1) Cf. Note 2.1.2 faits significatifs (2) Dont   : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 10,2 35,9 21 490,9 7. 2. – Participations et filiales Filiales et participations (En milliers d' euros .) Informations financières Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part de capital détenue en pourcentage Valeur brute comptable des titres détenus Valeur nette comptable des titres détenus A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10   % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50   % du capital détenu) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 57 188 13 068 100,0   % 57 168 57 168 Bpifrance Régions 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 4 800 24 244 99,99   % 9 797 9 797 SCI TOPOR MONTAUBAN 340905389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 1 - 100,0   % 270 45 SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 16 - 100,0   % 105 105 BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 306 449 100,0   % 3 034 3 034 FCT BPIFRANCE SME 2019-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 58 - 100,0   % 58 58 FCT BPIFRANCE SME 2020-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 95 - 100,0   % 95 95 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 18 321 573 1 243 274 100,0   % 21 375 378 21 375 378 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 30 000 1 684 100,0   % 30 000 30 000 2. Participations (10 à 50   % du capital détenu) SIREN Adresse ALSABAIL 718 504 004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 9 704 18 676 40,7   % 5 365 5 365 CNRS INNOVATION 388 461 154 83, bld Exelmans, 75016 PARIS 1 128 919 30,4   % 343 343 IFCIC 327 821 609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS 5 455 9 910 25,5   % 3 160 3 160 S.I.A.G.I. 775 691 074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS 6 595 25 805 15,4   % 4 165 4 165 SEML CORREZE EQUIPEMENT 502.687.817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE 1 875 - 750 10,7   % 200 123 SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris 13 089 2 531 40,9   % 8 630 8 630 B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A a. Dans les sociétés françaises (ensemble) 24 275 24 253 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) 13 13 Filiales et participations (en milliers d' euros ) Informations financières Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société CA hors taxes ou PNB du dernier exercice écoulé Résultat (bénéfices ou pertes du dernier exercice clos) Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 10   % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50   % du capital détenu) SIREN Adresse AUXI-FINANCES 352780605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 12 149 - 13 974 2 390 2 500 Bpifrance Régions 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 2 448 - 6 219 2 970 - SCI TOPOR MONTAUBAN 340905389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 156 - - - 81 - SCI BPIFRANCE 380974089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 12 157 - 24 459 - 364 - BPIFRANCE COURTAGE 351596572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 8 854 1 454 1 198 FCT BPIFRANCE SME 2019-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 11 150 - - 1 256 - 5 156 - FCT BPIFRANCE SME 2020-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 4 200 - 7 208 4 456 - BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 9 718 506 044 350 000 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex - - 48 202 3 229 3 000 2. Participations (10 à 50   % du capital détenu) SIREN Adresse ALSABAIL 718 504 004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 266 458 - 5 669 1 957 115 CNRS INNOVATION 388 461 154 83, bld Exelmans, 75016 PARIS - - 9 074 237 - IFCIC 327 821 609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS - - 5 939 1 636 - S.I.A.G.I. 775 691 074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS - - 10 894 882 - SEML CORREZE EQUIPEMENT 502.687.817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE - - 410 24 - SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris - - 1 369 10 - B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 10   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A a. Dans les sociétés françaises (ensemble) - - 20 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) - - - 7. 3. – Opérations avec les entreprises liées et les participations (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Créances Etablissements de crédit 268,8 245,9 Clientèle 39,8 30,2 Obligations et autres titres à revenu fixe 5 465,7 4 004,5 Dettes Etablissements de crédit 106,8 106,8 Clientèle 0,0 0,0 Dettes représentées par un titre 24,1 20,1 Dettes subordonnées 0,0 0,0 Engagements donnés Engagements de financement - Etablissements de crédit 20,0 10,0 - Clientèle 0,0 0,0 Engagements de garantie - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 1 176,3 1 205,8 Engagements sur titres - Etablissements de crédit 0,0 0,0 - Clientèle 0,0 0,0 Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Actions propres (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Titres de transaction 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres de placement 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 Titres immobilisés 2 198 615 64,1 64,1 1 450 880 42,3 42,3 Total 2 198 615 64,1 64,1 1 450 880 42,3 42,3 Valeur nominale de l'action   : 8 euros Note 9. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d' euros .) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2020 381,4 42,7 0,6 44,9 Acquisitions 163,6 6,0 0,0 5,1 Sorties -112,4 -15,6 -0,1 -5,1 Montant brut au 31/12/2021 432,6 33,1 0,5 44,9 Amortissements cumulés au 31/12/2021 -274,0 -18,9 -0,4 -33,7 Montant net au 31/12/2021 158,6 14,2 0,1 11,2 Total 158,6 25,5 Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit   : Logiciels   : de 1 à 5 ans Immeubles   : de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau   : de 4 à 10 ans Matériel informatique   : 4 ans Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 24, 3 M€ au 31 décembre 2021. Note 1 0. – Aides au financement de l’innovation Fonds (En millions d' euros .) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2021 Total 31/12/2020 Aides à l'innovation - ISI (*) 358,3 225,7 0,0 -223,6 360,4 468,2 PMII - ISI 2008 (*) 14,4 189,4 0,0 -189,1 14,7 80,8 FRGI (*) 19,1 5,0 0,0 0,0 24,1 27,9 DEEP TECH Fonds Innovation Industrie 47,2 0,0 0,0 0,0 47,2 23,0 Aides sur financement partenaires 29,9 39,1 0,0 0,0 69,0 71,6 FNI-FISO (*) 0,5 0,0 0,0 0,0 0,5 0,7 FGI PIA4 AGI (*) 22,6 0,1 0,0 -0,1 22,6 0,0 FII AI COEFF (*) 13,0 0,0 0,0 0,0 13,0 0,0 Total 505,0 459,3 0,0 -412,8 551,5 672,2 (*) ISI   : Innovation Stratégie Industrielle PMII   : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle FRGI   : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation FNI-FISO   : Fonds National d'Innovation - Fonds Innovation Sociale FGI PIA4 AGI   : Aides Guichet à l'innovation FII AI COEFF   : Fonds pour l'innovation et l’Industrie de l'Aide à l'innovation à coefficient Note 1 1. – Autres actifs (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 126,9 205,5 Primes sur instruments conditionnels achetés 0,0 0,0 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 1,1 1,7 Dotations à recevoir sur fonds de garantie 99,7 203,7 Dotations à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 66,6 100,0 Dotation à recevoir prêts bonifiés 59,3 95,0 Créances fiscales 175,5 81,0 Autres débiteurs divers 199,2 106,9 Comptes de stocks et emplois divers 0,4 0,4 Total 728,7 794,2 Note 1 2. – Comptes de régularisation – Actif (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Valeurs à l'encaissement 1,2 1,6 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 14,6 0,0 Frais d'émission sur emprunts à étaler 19,5 20,4 Primes d'émission sur emprunts à étaler 62,4 74,7 Charges diverses constatées d'avance 179,9 132,3 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2) 84,7 79,7 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 3,4 3,5 Prélèvements en instance sur crédits moyen et long terme 7,4 8,2 Commissions de garantie EPIC Bpifrance à étaler 13,5 19,5 Autres 66,2 73,8 Total 452,8 413,7 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt Note 1 3. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Comptes ordinaires créditeurs 106,8 107,1 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 363,3 834,7 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 300,0 750,0 Dont emprunts KfW et BDCE 35,6 51,1 Refinancement auprès de la BCE (TLTRO III) 20 800,0 14 800,0 Titres donnés en pension livrée (1) 435,3 3 216,3 Dettes rattachées (2) -218,2 -71,1 Total 21 487,2 18 887,0 (1) Dont   : - Effets publics 435,3 3 216,3 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 (2) La rémunération d'une partie des dettes envers les établissements de crédit est à taux négatif Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2021 D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 544,4 10 019,7 11 133,8 7,5 21 705,4 Note 1 4. – Opérations avec la clientèle – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Emprunt auprès de l'EPIC Bpifrance 841,6 1 346,0 Dépôts de garantie 1 037,3 985,8 Comptes ordinaires créditeurs (*) 244,5 229,5 Avance Actionnaire Etat   : Fonds de Garantie à Capital Préservé 202,6 202,6 Fonds reçus en instance d'affectation Financement court terme 65,4 161,0 Crédits à moyen et à long terme 49,8 73,3 Autres sommes dues 0,6 14,4 Total 2 441,8 3 012,6 (*) Dont EPIC Bpifrance 1,1 27,7 Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2021 D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 505,0 326,5 1 308,5 301,8 2 441,8 Note 1 5. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2021 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 3 121,3 1 851,2 0,0 0,0 -9,1 4 963,4 Emprunts Obligataires 200,0 3 257,0 16 365,0 11 311,0 131,5 31 264,5 Total 3 321,3 5 108,2 16 365,0 11 311,0 122,4 36 227,9 Note 1 6. – Autres passifs (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Versements à effectuer sur titres non libérés (*) 1 792,3 0,0 Dettes fiscales et sociales 164,7 114,8 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 177,7 150,7 Primes sur instruments conditionnels vendus 42,4 39,0 Avances preneurs 287,7 260,6 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 19,0 22,5 Fournisseurs de crédit-bail 57,5 53,0 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 10,8 0,5 Clients commissions de garantie perçues d'avance -0,2 -0,5 Contentieux à payer sur fonds de garantie 725,6 790,9 Dotation enveloppe prêts bonifiés 193,9 198,6 Autres créditeurs divers 233,5 152,0 Avances diverses 0,2 3,7 Total 3 705,1 1 785,8 (*) cf. note 2.1.2 Note 1 7. – Comptes de régularisation – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Dotations Prêt Participatif de Développement à étaler 300,5 253,0 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 0,0 20,4 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 4,8 8,9 Autres produits constatés d'avance 292,2 333,7 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 55,5 53,9 Provisions pour congés payés 42,3 37,4 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 73,7 70,9 Subventions à verser sur aides à l'innovation 91,4 75,8 Commissions de garantie constatées d'avance 453,7 442,3 Comptes d'attente Innovation 14,5 14,5 Trésorerie pour compte de tiers 689,0 381,3 Divers 507,2 467,6 Total 2 524,8 2 159,7 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 1 8. – Provisions (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Provisions pour risques de crédit 535,7 634,1 Provisions pour engagements sociaux (*) 25,3 25,3 Provisions liées à l'activité innovation 9,5 9,5 Autres 63,4 15,6 Total 633,9 684,5 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 29, 9 M€ . Note 1 9. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d' euros .) 31/12/2021 31/12/2020 Fonds de réserve (*) 11,7 12,5 Dépôts de garantie à caractère mutuel 7,2 7,2 Dettes rattachées 0,0 0,0 Total 18,9 19,7 (*) Ce fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires. Note 2 0. – Fonds de garantie publics 20. 1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie (En milliers d' euros .) Solde des fonds de garantie au 31/12/2020 Dotations 2021 Remboursements et redéploiements 2021 Résultats 2021 Fonds de réserve FONDS DE RESERVE 617 966 0 -2 653 2 244 FONDS DE MUTUALISATION DES FONDS DE GARANTIE 262 960 0 -1 574 938 AFT (Agence France Trésor) DEVELOPPEMENT PME ET TPE -14 846 0 0 509 TEXTILE 28 0 0 -18 CREATION PME ET TPE 535 184 0 -59 464 -5 383 PRÊT A LA CREATION D'ENTREPRISE (PCE) 5 959 0 0 131 TRANSMISSION PME ET TPE 262 217 0 -21 713 -2 932 RENFORCEMENT STRUCT. FIN PME TPE -2 205 0 0 -339 RT CCE 10 165 0 0 962 RENFORCEMENT DE LA TRESORERIE 90 260 0 -28 468 168 RSF RECONVERSION 12 289 0 0 47 INNOVATION DES PME ET TPE 28 912 0 1 574 854 FONDS DE SURMUTUALISATION 0 0 0 0 FINANCEMENT SPECIF. CT PME ET TPE 24 201 0 -12 680 227 INTERNATIONAL COURT TERME 11 107 0 0 1 208 AFFACTURAGE 7 051 0 0 217 FASEP 71 201 0 6 667 -2 637 GARANTIE FONDS PROPRES 2001/2002 1 072 0 0 4 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2003/2004 78 0 0 0 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2007/2009 7 011 0 0 51 GARANTIE FONDS PROPRES - FEI 2010/2012 9 375 0 0 142 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2013/2015 10 543 0 0 308 GARANTIE DE FONDS PROPRES 2016/2018 32 970 0 0 -40 PRÊT PARTICIPATIF D'AMORCAGE 57 130 0 0 -5 010 CAUTIONS SUR LES PROJETS INNOVANTS 277 0 0 1 BIOTECHNOLOGIE GARANTIE 18 707 0 0 234 FINANCEMENTS STRUCTURES 31 632 0 0 357 CONTRAT DEVELOPPEMENT PARTICIPATIF (RHB) 567 520 0 -22 000 -5 596 PPMTR 47 562 0 0 -829 PRETS VERTS 48 911 0 0 1 113 INNOVATION DEVELOPPEMENT DURABLE 7 741 0 0 48 PPD BOIS 7 386 0 0 -172 PRÊT ECO-ENERGIE (PEE) 23 481 0 0 -44 PREFINANCEMENT CICE 1 038 0 0 4 PRÊT POUR L'INNOVATION 98 173 2 500 0 -1 459 PRÊT NUMERIQUE 36 491 0 0 -490 PIPC 1 065 0 0 552 SOFIRED 9 169 0 0 -336 PRÊT ROBOTIQUE 33 312 0 0 -475 PRÊT POUR L'ECONOMIE SOCIALE ET SOLIDAIRE 1 619 0 0 1 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 20 995 0 0 1 017 PRÊT VERT 2 29 711 0 0 86 PRÊT D'AMORCAGE INVESTISSEMENT 54 024 10 730 15 420 -4 616 PRÊT ENTREPRISES ET QUARTIERS 2 025 0 0 8 PRÊT CROISSANCE AUTOMOBILE 4 996 0 0 -2 778 RENFORCEMENT TRESORERIE SECTEUR ELEVAGE 11 308 0 0 705 PRÊT CROISSANCE INDUSTRIE 2 59 233 0 0 -11 545 PRÊT FILIERE BOIS 10 118 0 0 50 PRÊT METHANISATION AGRICOLE 10 111 0 0 49 CREAT K/K 2019 28 271 0 26 871 1 885 DEV K/K 2019 297 0 81 554 TRANS K/K 2019 21 240 0 16 621 2 145 RENF TRESO K/K 1 254 0 926 771 INTER DEV K/K 10 0 4 -165 CREA CG 33 271 0 27 453 3 839 CREA EX NI 4 309 0 5 140 559 TRANS CG 1 558 0 1 592 164 DEV CG 411 0 208 279 RT CG 2 104 0 455 213 AVANCE + OUTRE MER 7 450 0 0 101 Surgarantie RT TPE-PME Covid19 31 771 0 -1 066 -3 045 Surgarantie RT ETI Covid19 32 167 0 -66 280 Surgarantie LCC TPE-PME Covid19 5 910 0 -14 303 Surgarantie LCC ETI Covid19 1 285 0 19 6 RT TPE-PME Covid19 7 346 0 0 -183 RT ETI Covid19 21 386 0 51 98 LCC TPE-PME Covid19 585 0 0 2 LCC ETI Covid19 561 0 -5 -1 034 Garantie ATOUT PME 111 256 0 1 426 -6 218 Garantie ATOUT ETI 327 386 0 -346 -44 128 RT AUTOMOBILE 23 063 0 0 84 PRÊT VERT ADEME BPIFRANCE 10 011 0 0 -506 PRÊT METHANISATION INJECTION 10 010 0 0 39 France NUMERIQUE 25 740 0 0 0 PRÊT ECONOMIE D'ENERGIE (FDS PEE) 15 006 0 10 000 33 PRÊT VERT 4 133 000 0 0 196 PRÊT CROISSANCE RELANCE 45 000 0 22 000 1 060 DEVELOPPEMENT RELANCE 0 1 806 0 90 DEVELOPPEMENT RELANCE CONTRAT 0 616 0 1 INTERNATIONNAL DEVELOPPEMENT RELANCE 0 213 0 17 PRÊT D'HONNEUR RENFORT RELANCE 0 6 000 6 000 0 PRÊT D'HONNEUR CREATION REPRISE RELANCE 0 12 500 12 500 0 Création Standard Relance Cas par Cas 0 22 491 0 40 Création Standard Relance Contrat 0 26 924 0 291 Transmission Relance 0 24 787 0 38 Transmission Relance Contrat 0 1 554 0 -59 Création Ex-Nihilo Relance Contrat 0 4 477 0 0 GARANTIE DE FONDS PROPRES RELANCE 0 75 000 0 29 GARANTIE VERTE 0 12 000 0 2 Création Ex-Nihilo Relance Cas par Cas 0 3 533 0 1 BEI - ETAT 9 0 0 0 PAYS DE L'EST 17 0 0 0 PIC PME 240 0 0 331 CAPITAL DEVLPT ET PRETS PARTICI. 193 0 0 38 INSTAL. DES JEUNES ENTREPRENEURS 89 0 0 0 RENFORCEMENT TRESORERIE PME - (RT PME) 41 527 0 0 47 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO PME - (S RT PME) 4 855 0 0 1 068 RENFORCEMENT TRESORERIE ETI - (RT ETI) 9 985 0 0 723 SURGARANTIE RENFORCEMENT TRESO ETI - (S RT ETI) 4 816 0 0 -913 LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (LCC PME) 1 663 0 0 263 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME PME - (S LCC PME) 1 450 0 0 335 LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (LCC ETI) 95 0 0 52 SURGARANTIE LIGNES CREDIT CONFIRME ETI - (S LCC ETI) 545 0 0 15 FGKP TRANCHE 1 19 514 0 0 379 FGKP TRANCHE 2 24 086 0 0 1 887 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T2 3 747 0 0 15 FGKP TRANCHE 3 60 827 0 0 1 298 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T3 1 800 0 0 -200 FGKP TRANCHE 4 42 660 40 0 1 429 INTERNATIONAL DEVELOPPEMENT - T4 -1 623 0 0 769 DROM 118 773 0 0 2 299 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) FRANCE INVESTISSEMENT GARANTIE 129 665 0 0 -6 136 PRÊT TOURISME 99 877 100 000 0 -6 272 Autres fonds BEI - DEV. TECHNOLOGIQUE 0 0 0 0 GARANTIE FONDS PROPRES - FEDER IDF 1 785 0 0 1 GARANTIE DE VALEUR LIQUIDATIVE 5 774 0 0 0 UIMM 198 0 -1 0 PPD UIMM MIDI-PYRENEES 359 0 0 -202 RESEAU ENTREPRENDRE CROISSANCE 1 267 0 -1 -171 UIMM MEDITERRANEE 881 0 0 -90 UIMM LIM PCH 724 0 0 15 CCI INNOVATION PDL 520 0 -9 1 BEST WESTERN 0 0 0 0 FEDERATION NATIONALE DE L'HABILLEMENT 91 0 -43 20 PPD UIMM GRAND NORD EST 303 0 0 -161 PPD UIMM NATIONAL 637 0 0 -111 PPD UIMM NATIONAL 2 244 0 0 118 UIMM FRENCH FAB 1 412 0 0 81 Autres gestions ( *) 148 762 5 000 -17 263 -1 328 Fonds de garantie 4 806 658 310 171 -12 358 -79 082 (*) Autres gestions   : Fonds National Revitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière, PCE, Crédit Professionnel et divers Fonds de garantie (En milliers d' euros .) Solde des fonds de garantie au
    Bulletin BALO n°71 du 15/06/2022, affaire n°2202853
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 09/05/2022
    Numéro d’affaire : 2201501
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 31 mars 2022 (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 9 581 668 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 562 571 Créances sur les Établissements de Crédit 1 033 688 Opérations avec la Clientèle 40 099 208 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 6 667 373 Actions et Autres Titres à revenu variable 204 045 Participations et autres titres détenus à long terme 44 904 Parts dans les Entreprises liées 21 488 731 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 862 749 Location Simple 164 319 Immobilisations incorporelles 154 880 Immobilisations corporelles 24 531 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 64 067 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 384 766 Comptes de Régularisation 446 960 TOTAL ACTIF 96 784 460 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 20 989 836 Opérations avec la Clientèle 2 316 486 Dettes représentées par un titre 37 276 211 Autres Passifs 3 871 272 Comptes de Régularisation 2 861 654 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 613 017 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 391 365 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 229 411 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'Émission 15 674 020 Réserves 236 055 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 94 853 Report à nouveau (+/-) 861 075 Résultat en instance d'affectation 67 350 Résultat de l'exercice -143 942 TOTAL PASSIF 96 784 460 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 9 282 159 Engagements de garantie 12 802 461 Engagements sur titres 50 049 ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 469 967 Engagements de garantie 4 398 780 Engagements sur titres 24 110
    Bulletin BALO n°55 du 09/05/2022, affaire n°2201501
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 05/11/2021
    Numéro d’affaire : 2104212
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 septembre (en milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 10 684 990 Effets Publics et Valeurs assimilées 10 283 949 Créances sur les Établissements de Crédit 1 887 122 Opérations avec la Clientèle 40 564 318 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 5 178 524 Actions et Autres Titres à revenu variable 194 585 Participations et autres titres détenus à long terme 49 396 Parts dans les Entreprises liées 21 485 926 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 880 905 Location Simple 165 796 Immobilisations incorporelles 135 428 Immobilisations corporelles 24 655 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 42 341 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 216 669 Comptes de Régularisation 433 198 TOTAL ACTIF 98 227 802 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 22 209 763 Opérations avec la Clientèle 2 472 574 Dettes représentées par un titre 37 594 276 Autres Passifs 3 586 150 Comptes de Régularisation 2 379 196 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 599 734 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 301 706 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 849 195 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'Émission 15 674 020 Réserves 236 055 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 90 923 Report à nouveau (+/-) 858 399 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice 549 798 TOTAL PASSIF 98 227 802 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 9 399 098 Engagements de garantie 12 702 097 Engagements sur titres 50 269 ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 1 506 149 Engagements de garantie 4 356 944 Engagements sur titres 5 152
    Bulletin BALO n°133 du 05/11/2021, affaire n°2104212
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/08/2021
    Numéro d’affaire : 2103663
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 juin 2021 (en milliers d'euros) Actif Montant Caisse, Banques Centrales, CCP 8 619 371 Effets Publics et Valeurs assimilées 10 216 171 Créances sur les Établissements de Crédit 852 477 Opérations avec la Clientèle 40 634 933 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 5 139 430 Actions et Autres Titres à revenu variable 194 785 Participations et autres titres détenus à long terme 49 465 Parts dans les Entreprises liées 21 487 540 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 900 198 Location Simple 171 839 Immobilisations incorporelles 131 495 Immobilisations corporelles 24 581 Capital souscrit non versé   Actions Propres 42 341 Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 701 009 Comptes de Régularisation 453 594 Total Actif 95 619 229 Passif Montant Banques Centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 20 797 295 Opérations avec la Clientèle 2 484 553 Dettes représentées par un titre 36 967 700 Autres Passifs 3 599 969 Comptes de Régularisation 2 115 623 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 595 683 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 382 526 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 440 672 Capital souscrit 5 440 000 Primes d' Émission 15 674 020 Réserves 236 055 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 96 275 Report à nouveau (+/-) 858 398 Résultat en instance d'affectation   Résultat de l'exercice 135 924 Total Passif 95 619 229 Hors-Bilan Montant Engagements donnés   Engagements de financement 8 307 376 Engagements de garantie 12 707 965 Engagements sur titres 195 742 Engagements reçus   Engagements de financement 3 255 954 Engagements de garantie 4 423 887 Engagements sur titres 134
    Bulletin BALO n°94 du 06/08/2021, affaire n°2103663
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 18/06/2021
    Numéro d’affaire : 2102898
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : BPIFRANCE Société anonyme au capital de 5 440 000 000   € Siège social   : 27-31, avenue du Général Leclerc – 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. Créteil Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 5 mai 2021 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2020 I. – Bilan (En millions euros .) Actif Notes 31/12/2020 31/12/2019 Caisse, banques centrales 7 819,2 1 046,0 Effets publics et valeurs assimilées 6 9 630,8 6 974,0 Créances sur les établissements de crédit 3 835,1 569,0 - A vue 554,9 303,3 - A terme 280,2 265,7 Opérations avec la clientèle 4 40 285,2 37 307,9 - Créances commerciales 123,4 195,3 - Autres concours à la clientèle 34 593,0 31 703,7 - Comptes ordinaires débiteurs 5 568,8 5 408,9 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 5 062,0 3 403,2 Actions et autres titres à revenu variable 6 929,0 606,6 Participations et autres titres détenus à long terme 7 49,5 28,4 Parts dans les entreprises liées 7 18 495,4 78,4 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 5 992,0 6 114,6 Location simple 5 194,7 198,8 Immobilisations incorporelles 9 128,7 98,0 Immobilisations corporelles 9 26,0 24,5 Capital souscrit non versé 0,0 0,0 Actions propres 8 42,3 0,0 Aides au financement de l'innovation 10 672,2 673,5 Autres actifs 11 794,2 398,1 Comptes de régularisation 12 413,7 353,3 Total de l'actif 91 370,0 57 874,3 Passif Notes 31/12/2020 31/12/2019 Banques centrales 0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 13 18 887,0 10 997,2 - A vue 107,1 2,1 - A terme 18 779,9 10 995,1 Opérations avec la clientèle 14 3 012,6 3 583,6 - Autres dettes 3 012,6 3 583,6 . A vue 229,5 333,7 . A terme 2 783,1 3 249,9 Dettes représentées par un titre 15 36 128,1 30 057,5 - Titres du marché interbanc. & titres de créances négociables 4 486,3 4 434,0 - Emprunts obligataires 31 641,8 25 623,5 Autres passifs 16 1 785,8 1 534,3 Comptes de régularisation 17 2 159,7 1 607,9 Provisions 18 684,5 421,9 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 19 19,7 551,8 Fonds de garantie publics 20 4 806,7 4 308,6 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 21 1 365,0 1 319,6 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 22 22 285,7 3 256,7 - Capital souscrit 5 440,0 839,9 - Primes d'émission 15 674,0 1 183,5 - Réserves 236,0 223,7 - Provisions réglementées, subventions d'investissement 77,3 90,9 - Report à nouveau 906,3 671,8 - Résultat de l'exercice -47,9 246,9 Total du passif 91 370,0 57 874,3 Hors-bilan Note 31/12/2020 31/12/2019 Engagements donnés 25 - Engagements de financement . Engagements en faveur d'établissements de crédit 10,0 10,0 . Engagements en faveur de la clientèle 7 897,6 6 804,8 - Engagements de garantie . Engagements d'ordre d'établissements de crédit 0,0 0,0 . Engagements d'ordre de la clientèle 12 891,2 11 937,8 - Engagements sur titres . Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements donnés 0,0 0,0 Engagements reçus 25 - Engagements de financement . Engagements reçus d'établissements de crédit 4 946,9 1 344,0 - Engagements de garantie . Engagements reçus d'établissements de crédit 913,3 950,0 - Engagements sur titres . Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 . Autres engagements reçus 0,1 0,1 II. — Compte de résultat (En millions d' euros .) Notes 31/12/2020 31/12/2019 Intérêts et produits assimilés 27 1 192,5 1 093,2 Intérêts et charges assimilées 28 -505,7 -521,8 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 1 192,7 1 237,7 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 30 -1 185,1 -989,6 Produits sur opérations de location simple 29 87,1 101,6 Charges sur opérations de location simple 30 -83,1 -66,6 Revenus des titres à revenu variable 31 302,6 10,7 Commissions (produits) 32 19,9 14,8 Commissions (charges) 32 -1,8 -2,6 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 33 5,6 0,1 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 34 -104,9 -3,2 Autres produits d'exploitation bancaire 35 80,9 75,6 Autres charges d'exploitation bancaire 36 -63,7 -7,4 Produit net bancaire 937,0 942,5 Charges générales d'exploitation 37 -500,6 -438,1 Dotations aux amortis. et aux dépréc. sur immob. incorporelles et corporelles -38,7 -35,6 Résultat brut d'exploitation 397,7 468,8 Coût du risque 38 -378,9 -61,0 Résultat d'exploitation 18,8 407,8 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 39 0,2 -0,1 Résultat courant avant impôt 19,0 407,7 Résultat exceptionnel 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 42 -80,5 -133,0 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées 13,6 -27,8 Résultat net -47,9 246,9 III. — Annexe aux comptes individuels publiables Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1. 1. – Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif auxquels elles se rapportent. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent   : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les actifs subordonnés sont reportés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » . Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste «  Dettes subordonnées  » . La rubrique «  Capitaux propres hors FRBG  » regroupe les postes «  capital souscrit  » , «  primes d’émission  » , «  primes de fusion  » , «  réserves  » , «  provisions réglementées et subventions d'investissement  » , «  report à nouveau  » et «  résultat de l'exercice  » . Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique «  Autres passifs  » . Compte de résultat La présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion   : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 27 à 42. 1. 2. – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis. Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes   : il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins   ; l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non-recouvrement   ; il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par «  contagion  » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé ( cf. note 4). Les événements qui peuvent conduire au déclassement en encours douteux compromis sont notamment   : la déchéance du terme   ; la résiliation du contrat   ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par   : durée résiduelle   ; secteur d’activité   ; grands types de contrepartie. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, Bpifrance utilise un système de notation interne. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les provisions que Bpifrance a estimées nécessaires à la couverture des engagements douteux sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d’intérêt d'origine du crédit. A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non-recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie. Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation. Provisionnement collectif dynamique Depuis 2000, les encours sains des prêts à la clientèle font l’objet d’un provisionnement. La méthodologie d’estimation appliquée a été revue à deux reprises   : en 2007 lors du passage aux normes IFRS des comptes consolidés, ainsi qu’en 2018 lors de l’entrée en vigueur d’IFRS 9. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par Bpifrance repose principalement sur l’analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives est basé sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle Bpifrance enregistre directement en résultat les indemnités des remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimilées Bpifrance exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «  crédit-bail et location avec option d’achat  » et «  location simple  » et au compte de résultat dans les rubriques «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » , «  charges sur opérations de crédit-bail et assimilées  » et «  produits sur opérations de location simple  » , «  charges sur opérations de location simple  » . Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » . Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 40 et 41. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques   : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont   : soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme   ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de teneur de marché   ; soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille   ; soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque   ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » et «  Actions et autres titres à revenu variable  » . Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pension Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors-bilan Ces opérations sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées   : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture - opérations en devises (contrats d’échange de devises) ) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts   ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises ( macro-couverture - En macro-couverture sont recensées les opérations sur instruments fermes ou conditionnels de taux d’intérêts et de devises mises en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance ) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées   : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire   ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liées Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne «  gains ou pertes sur actifs immobilisés  » . Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste «  Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles  » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique «  Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées  » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovation Pour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part. Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont   : à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 10) et les dotations à recevoir (cf. note 11)   ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 20) et les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 21)   ; au hors-bilan, les garanties données (cf. note 25). Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dette puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées «  Fonds de garantie publics  » et «  Ressources nettes d’intervention à l’innovation  » . Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 20.2 et 21.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique «  ressources nettes d’intervention à l’innovation  » . Fonds pour Risques Bancaires Généraux Le Fonds pour Risques Bancaires Généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devises Les éléments d'actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions et frais de dossier, s’ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont étalés sur la durée de l'emprunt. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale Bpifrance est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés Bpifrance Investissement, Bpifrance Assurance Export, Bpifrance Participations, Lions Participations, Bpifrance Courtage et Auxifinances. Bpifrance est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Avantages postérieurs à l’emploi Ils recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi. Ces avantages peuvent être classés en deux catégories   : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définies Les obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit). Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédits projetés). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés présentant une haute qualité de crédit), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées. Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d’honneur du travail Les salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploi Il s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantes Les hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques. Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques. Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2. 1. – Faits significatifs de l’exercice 2.1. 1. – Impact de la crise sanitaire L’exercice 2020 a été marqué par une crise sanitaire sans précédent liée à la Covid-19. Cette pandémie affecte les activités économiques et sociales à une échelle internationale et ses répercussions économiques sont majeures. Investi d’une mission d’intérêt général de financement et de développement des entreprises, en appui des politiques publiques, Bpifrance est pleinement engagé dans le soutien des entreprises françaises pendant cette période. Dispositifs de soutien mis en place par Bpifrance Bpifrance intervient à travers divers mécanismes de soutien aux entreprises, soit pour son compte propre soit pour le compte de tiers. Produits mis en place pour compte propre Modalités d’intervention Bpifrance a mis en place trois nouveaux produits dans le cadre de l’épidémie de Covid-19. En lien avec le dispositif gouvernemental de soutien à l’économie et afin de répondre à des besoins de trésorerie exceptionnels liés à la situation conjoncturelle ou un besoin en fonds de roulement, Bpifrance propose   : Des prêts garantis par l’Etat (PGE) à hauteur de 90   %, destinés aux TPE, PME et ETI clients de Bpifrance, de tous secteurs d’activité, sous réserve que les conditions d’octroi soient respectées   ; Des prêts de soutien à l’innovation (PSI) garantis par l’Etat à hauteur de 90   %, destinés à des start-ups, PME et ETI innovantes de moins de 5 000 salariés et réalisant un chiffre d’affaires inférieur à 1,5 Mds EUR, immatriculées en France et soumises au droit français, de tous secteurs d’activité, sous réserve que les conditions d’octroi soient respectées. Les PGE et PSI sont des prêts in fine d’une durée d’un an, assortis d’une clause de prorogation actionnable sans frais par l’emprunteur qui lui permet à l’issue de la première année soit d’amortir le prêt sur une période d’un à cinq ans soit de différer le remboursement d’un an supplémentaire puis d’amortir le prêt sur une période d’un à quatre ans. Outre le PGE et le PSI, Bpifrance a également mis en place le prêt Atout. Disponible pour les TPE, PME et ETI, il vise également à financer les besoins de trésorerie liés à la situation conjoncturelle ou un besoin en fonds de roulement exceptionnel. Il est proposé sur 3 à 5 ans et assorti d’une option de différé d’amortissement de 12 mois maximum. Le taux d’intérêt, fixe ou variable, est déterminé selon les conditions en vigueur lors de l’octroi. La quotité garantie sur ce type de prêt est comprise entre 70 et 90   %. Par ailleurs, des modifications ont été apportées à certains produits existants. Selon les cas, le groupe a procédé à une augmentation des volumes prévus, un élargissement des critères d’éligibilité (entreprises et dépenses éligibles), une redotation de fonds de garantie, ou enfin une modification des caractéristiques du prêt ou de la garantie (allongement de la maturité et/ou du différé d’amortissement, augmentation de la quotité garantie), ne concernant que la production nouvelle des dispositifs concernés. Deux dispositifs ont été particulièrement renforcés   : le prêt Rebond   : prêt de développement territorial à moyen terme à taux zéro d’une durée de 7 ans avec 2 années de différé adossé à une dotation octroyée par chaque région française. Ce prêt vise à renforcer la trésorerie des PME dans le cadre de la crise sanitaire   ; le prêt Tourisme   : prêt à taux fixe d’une durée de 2 à 12 ans avec un différé de 6 à 36 mois adossé au fonds de garantie Tourisme. Ce prêt vise à renforcer la trésorerie des PME et ETI du secteur du tourisme. Récapitulatif des enveloppes et des encours Dispositifs Enveloppe (en M   € ) Encours au 31/12/2020 (en M   € ) Nouveaux produits Prêt garanti par l’Etat (PGE) 3 000 801 PGE Soutien à l’innovation (PSI) Pas de plafond 459 Prêt Atout 3 000 2 351 Produits existants avec dispositif étendu/élargissement de l'objet du produit Prêt Rebond 1 000 824 Prêt Tourisme 750 144 PI R&D, PA et PAI 330 99 Prêt et Club BEI 250 11 Crédit Avance+ Renfort 100 67 Prêts Industries Créatives (PIC) 100 4 Garantie et sur-garantie Renforcement de la Trésorerie 3 000 (y compris garantie Prêt Atout) 120 Garantie et sur-garantie Lignes de Crédit Confirmées 60 43 Produits gérés pour compte de tiers Les activités gérées par Bpifrance pour le compte de tiers ne figurent pas au bilan de Bpifrance. Modalités d’intervention Afin de faire face aux difficultés économiques des entreprises françaises engendrées par la crise, l’Etat français a mis en place plusieurs dispositifs dont il a confié la gestion à Bpifrance. Bpifrance est ainsi chargé par l’Etat français, sous son contrôle, pour son compte et en son nom, d’assurer le suivi des encours de prêts garantis (PGE), de percevoir et reverser à l’Etat les commissions de garantie et de vérifier, en cas d’appel de la garantie, que les conditions définies par l’Etat sont respectées. Dans ce dernier cas, Bpifrance appelle l’Etat en garantie, perçoit les fonds puis procède au paiement des sommes dues auprès de l’établissement garanti. Alors que la crise de la Covid-19 a durablement fragilisé la capacité des entreprises à porter des projets de développement et d’investissement, et ce notamment dans les secteurs industriels très capitalistiques et exposés à la concurrence internationale, le gouvernement a décidé de mettre en œuvre un plan de relance de l’économie (Soutien aux Investissements de Modernisation), auquel sont rattachées les actions suivantes   : le soutien aux investissements de modernisation de la filière automobile   ; le soutien aux investissements de modernisation de la filière aéronautique   ; le soutien aux investissements de la filière nucléaire   ; l’accélération de projets territoriaux   ; le développement industriel dans les secteurs critiques. Bpifrance gère au nom et pour le compte de l’Etat les aides versées aux entreprises dans le cadre des appels à projets mis en place. Bpifrance a également la charge des prêts, prêts bonifiés et avances remboursables visant à faire face aux difficultés de trésorerie des PME, dispositifs financés par le Fonds de Développement Economique et Social (FDES)   ; Enfin, l’ensemble des collectivités territoriales bretonnes ont souhaité se mobiliser conjointement afin de répondre urgemment aux besoins immédiats des plus petites entreprises, des indépendants et des associations, qui ne sont pas ou partiellement couverts par les dispositifs nationaux en place. Dans ce cadre, Bpifrance a déployé une plateforme digitale en charge de l’octroi, de la gestion et du recouvrement de prêts pour le compte de la Région (Prêt Résistance Bretagne). Récapitulatif des enveloppes et des encours Dispositifs Enveloppe (en M   €) Encours au 31/12/2020 (en M   €) Garantie du PGE 300 000 99 909 Actions de Soutien aux Investissements de Modernisation 2 000 68 Prêt, Prêt Bonifié et Avance remboursable FDES 600 61 Obligation convertible French Tech Bridge 80 13 Prêt Résistance Bretagne 27 4 Reports d’échéances Dans le cadre des mesures de soutien à l’économie et afin de ne pas mettre en péril la trésorerie de ses clients, Bpifrance a mis en place des moratoires de six mois sur le capital et les intérêts, à compter du 24 mars 2020, pour toute sa clientèle de prêts et crédit-bail. Ce report d’échéances, non prévu par les dispositions contractuelles initiales, ne génère pas de pénalités ou de coûts additionnels pour les emprunteurs. Ce report d’échéances a été étendu de six mois supplémentaires pour les entreprises du secteur du tourisme. Prêts Le report d’échéances rallonge la durée des prêts de six mois, sans modification des autres caractéristiques contractuelles. Les intérêts courus pendant la période de moratoire sont calculés sur la base du taux d’intérêt contractuel et facturés lors de la première échéance qui suit la fin du report. Leur paiement est échelonné sur les six mois qui suivent la fin de la période de moratoire. Crédit-bail Le moratoire de six mois s’est matérialisé par un nouvel échéancier sur les échéances reportées avec amortissement linéaire ou in fine. En contrepartie de cette mesure, Bpifrance a appliqué un taux d’intérêt sur les échéances reportées, calculé à partir du coût de portage du groupe. Ce taux de portage vise à couvrir les coûts, risques et frais encourus par Bpifrance jusqu’à ce que les échéances reportées soient réglées par les preneurs. Provisionnement collectif dynamique Le contexte économique de l’année 2020 a imposé l’application de plusieurs ajustements méthodologiques au modèle de calcul de la provision collective de Bpifrance. Un ajustement sectoriel sur les entreprises du tourisme a également été réalisé. Adaptation du dispositif de suivi des risques de Bpifrance dans le cadre de la crise pandémique de la Covid-19 Dans le contexte de la crise pandémique, le dispositif de gestion des risques de Bpifrance s’est adapté et renforcé tout au long de l’année 2020. 2.1. 2. – Fusion -absorption de la société Bpifrance SA par Bpifrance Financement La fusion-absorption de Bpifrance SA par sa filiale Bpifrance Financement a été approuvée par les Assemblées Générales Extraordinaires du 18 décembre 2020 des deux entités. Bpifrance Financement est un établissement de crédit dont le capital est détenu à hauteur de 90,78   % par Bpifrance SA, le solde étant essentiellement détenu par des établissements de crédit et d’autres établissements financiers. Bpifrance SA est une compagnie financière détenue à hauteur de 50   % par l’établissement public EPIC Bpifrance et à hauteur de 50   % par la Caisse des dépôts et consignations. Cette opération a pour objectif d’augmenter les capacités d’action du groupe Bpifrance et de rationaliser son organisation. Cadre juridique Le capital de Bpifrance Financement s’élève à 840 millions d’ euros , divisé en 105 millions d’actions d’une valeur nominale de 8 euros . A la date de l’opération, une augmentation de capital est réalisée en rémunération des apports de Bpifrance SA, suivie d’une réduction de capital visant à annuler les actions Bpifrance Financement apportées par Bpifrance SA. Augmentation de capital   : Bpifrance Financement a procédé à une augmentation de capital d’un montant de 5 351 millions d’ euros , par émission de 668,9 millions d’actions d’une valeur nominale de 8 euros . La différence entre l’actif net apporté par Bpifrance SA, soit 21 776,5 millions d’ euros , et le montant de l’augmentation de capital constitue une prime de fusion d’un montant de 16 425,5 millions d’ euros . Réduction de capital   : Bpifrance Financement reçoit dans le cadre des apports 95,3 millions de ses propres actions. Une réduction de capital d’un montant de 750,9 millions d’ euros est réalisée en vue d’annuler 93,9 millions de ces titres. Le capital de Bpifrance Financement est ainsi ramené à 5 440 millions d’ euros . La différence entre la valeur nominale des actions annulées, soit 750,9 millions d’ euros , et leur valeur nette d’apport, soit 2 684,6 millions d’ euros , est imputée sur la prime de fusion, dont le montant définitif s’élève à 14 491,8 millions d’ euros . Un solde de 1,4 million d’actions propres représentant un montant de 42,3 millions d’ euros est maintenu à l’actif du bilan. Après réalisation de ces opérations, l’entité Bpifrance (ex-Bpifrance Financement) est détenue à parts égales entre l’EPIC Bpifrance et la Caisse des dépôts et consignations à hauteur de 49,29   % chacun. Bpifrance intègre désormais dans son périmètre les entités Bpifrance Participations et Bpifrance Assurance Export, détenues à 100   % et consolidées par la méthode de l’intégration globale dans ses comptes consolidés. Cadre comptable Date d’effet de la fusion   : Il a été convenu de donner à l’opération un effet rétroactif au 1 er janvier 2020. Principes retenus pour l’évaluation des apports   : S’agissant d’une opération entre sociétés sous contrôle commun, l’évaluation des éléments d’actif et de passif apportés est réalisée à leur valeur nette comptable figurant dans les comptes individuels de Bpifrance SA au 31 décembre 2019. Frais   : L’ensemble des frais, droits et honoraires occasionnés par l’opération sont imputés sur la prime de fusion. 2.1. 3. – Relocalisation en zone euro de la compensation du portefeuille de contrats dérivés Dans le cadre du Brexit, Bpifrance a procédé en novembre 2020 au transfert de la compensation de son portefeuille de contrats dérivés de Londres vers Francfort. Les produits dérivés jusqu’alors traités par la chambre de compensation LCH le sont désormais par Eurex. Ce portefeuille de près de 800 contrats représente un montant notionnel de 25,8 milliards d’ euros . L’impact de cette opération au compte de résultat est non significatif. 2. 2. – Evènements postérieurs à la clôture Aucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2020 31/12/2019 Comptes à vue et prêts au jour le jour 554,9 303,3 Comptes et prêts à terme 280,0 265,7 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 0,0 0,0 Créances douteuses . Montant brut 0,0 0,0 . Dépréciations 0,0 0,0 Montant net créances douteuses 0,0 0,0 Créances rattachées 0,2 0,0 Total (*) 835,1 569,0 (*) dont prêts de refinancement de filiales ou participations 242,0 225,9 Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2020 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 580,0 19,9 99,3 135,7 834,9 Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme. (En millions d' euros .) 31/12/2020 31/12/2019 Créances commerciales 123,4 195,3 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 19,4 18,8 Crédits de trésorerie 3 367,4 4 585,6 Crédits à l'équipement 16 065,4 14 750,4 Dont crédits restructurés 212,9 144,4 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 5 545,0 5 384,7 Crédit export 441,1 294,4 Autres crédits et prêts subordonnés 13 733,5 11 196,7 Dont crédits restructurés 168,0 169,0 Prêts à la clientèle financière 14,6 7,8 Créances douteuses . Montant brut (1) 1 692,8 1 481,6 . Dépréciations -367,3 -273,2 . Fonds de garantie affectés appelables (2) -418,6 -374,6 Montant net créances douteuses 906,9 833,8 Créances rattachées 68,5 40,4 Total (3)(4) 40 285,2 37 307,9 (1) Avant déduction des garanties éventuelles (2) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan (4) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 7 945,1 5 590,0 Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit   : (En millions d' euros .) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 455,7 1 237,1 1 692,8 Dépréciations 0,0 -367,3 -367,3 Fonds de garantie affectés appelables -160,9 -257,7 -418,6 Montant net 294,8 612,1 906,9 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2020 Selon la durée restant à courir (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 7 267,4 7 147,2 16 095,2 8 800,0 39 309,8 Par secteurs d’activité économique (En millions d' euros .) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 3 606,3 8 480,1 (*) 24 348,3 1 230,2 1 644,9 39 309,8 Encours douteux 192,9 410,5 970,0 58,3 61,1 1 692,8 Dépréciations -84,3 -79,9 -110,6 -31,7 -60,8 -367,3 (*) Dont 5 545 millions d' euros auprès de l'Agence France Trésor Par grands types de contrepartie (En millions d' euros .) Administrations centrales Ets de crédit Institutions non Ets de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 5 687,8 0,0 14,6 33 605,7 1,7 39 309,8 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 1 692,8 0,0 1 692,8 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -367,3 0,0 -367,3 Titrisation Au cours de l’exercice 2019, Bpifrance a titrisé 2 001 millions d’ euros de prêts moyen long terme à la clientèle (PLMT). Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du Fonds Commun de Titrisation (FCT) auquel les créances ont été cédées. Cette opération permet de convertir les prêts cédés en titres éligibles aux opérations de refinancement à long terme de la BCE (TLTRO) et de bénéficier ainsi de coûts de refinancement avantageux. Les titres souscrits par Bpifrance figurent à l’actif du bilan, au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 1 988 millions d’ euros au 31 décembre 2020 (2 001 millions d’ euros au 31 décembre 2019). Une seconde opération de ce type a été réalisée sur l’exercice 2020 et concerne 2 002 millions d’ euros de prêts sans garantie (PSG). Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 2 002 millions d’ euros au 31 décembre 2020. Afin d’optimiser le traitement opérationnel de son offre digitale de prêts à destination des TPE et PME lancée en 2020, Bpifrance titrise l’ensemble des prêts Rebond distribués via sa plateforme digitale. Ici encore, Bpifrance est à la fois cédant des créances et seul investisseur du FCT. Les titres souscrits par Bpifrance figurent au sein du portefeuille de placement, pour un montant de 190 millions d’ euros au 31 décembre 2020. Bpifrance conservant par le biais de ses souscriptions l’ensemble des risques et avantages sur ces crédits, les opérations ne sont pas déconsolidantes comptablement. Les FCT sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale dans les comptes consolidés de Bpifrance. Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2020 (En millions d' euros .) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2019 7 648,5 3 684,3 11 332,8 Entrées 374,0 499,7 873,7 Sorties -449,7 -535,5 -985,2 Montant brut des immobilisations au 31/12/2020 7 572,8 3 648,5 11 221,3 Amortissements cumulés au 31/12/2020 -2 402,3 -2 101,1 -4 503,4 Dépréciations cumulées au 31/12/2020 (*) -845,6 -3,0 -848,6 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2020 -9,5 -4,1 -13,6 Montant net des immobilisations au 31/12/2020 4 315,4 1 540,3 5 855,7 Créances nettes 187,4 143,6 331,0 Sous total 4 502,8 1 683,9 6 186,7 Réserve latente 39,9 390,2 430,1 Encours financier net au 31/12/2020 4 542,7 2 074,1 6 616,8 (*) Dont - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi -4,8 0,0 -4,8 - Provisions Art. 57 -819,2 0,0 -819,2 Note 6. – Portefeuille titres 6. 1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2020 (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2019 6 974,0 3 405,1 610,3 Entrées 3 675,9 2 512,8 1 517,8 Sorties -1 023,7 -842,0 -1 198,3 Amortissement des surcotes/décotes 0,0 0,0 0,0 Variation des créances rattachées 4,6 1,2 0,0 Montant brut au 31/12/2020 9 630,8 5 077,1 929,8 Dépréciations cumulées au 31/12/2020 (*) 0,0 -15,1 -0,8 Montant net au 31/12/2020 9 630,8 5 062,0 929,0 (*) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie   : (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2020 14,2 25,8 99,9 Créances Rattachées au 31/12/2020 0,0 0,0 0,0 Dépréciations cumulées 0,0 -1,5 0,0 Montant net au 31/12/2020 14,2 24,3 99,9 Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2020 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 549,9 3 796,9 5 207,7 76,3 9 630,8 Obligations et autres titres à revenu fixe 66,5 0,0 178,8 4 812,6 4,1 5 062,0 66,5 549,9 3 975,7 10 020,3 80,4 14 692,8 14 612,4 6. 2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d' euros .) 31/12/2020 31/12/2019 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 1 847,0 755,1 (1) 4 257,1 713,3 215,7 7 788,2 3 856,2 Investissement 7 783,8 49,8 0,0 0,0 0,0 7 833,6 7 127,6 Total 9 630,8 (2) 5 062,0 929,0 15 621,8 10 983,8 (1) Cf. Note 4, section Titrisation (2) Dont   : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales   : 0,0 - Titres émis par d'autres émetteurs   : 5 062,0 millions Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 13 266,7 8 M€ fin 2020 contre 7 787, 9 M€ fin 2019 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement ne comprend aucune dépréciation au titre du risque de contrepartie 6. 3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant échéance Au cours de l’exercice, il n’y a eu ni transfert de titres entre portefeuilles, ni cession significative de titres d’investissement avant échéance. 6. 4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2020 (En millions d' euros .) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 7 804,1 7 885,9 81,8 -15,9 97,7 Titres d'investissement (*) 7 833,6 8 443,3 609,7 (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange. Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7. 1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2020 (En millions d' euros .) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2019 14,1 15,5 78,6 Entrées et autres mouvements (1) 0,0 21,3 18 405,5 Sorties et autres mouvements 0,0 -0,2 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 11,5 Montant brut au 31/12/2020 14,1 36,6 18 495,6 Dépréciations cumulées au 31/12/2020 -0,3 -0,9 -0,2 Montant net au 31/12/2020 (2) 13,8 35,7 18 495,4 (1) Cf. Note 2.1.2 faits significatifs (2) Dont   : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 13,8 35,7 18 495,4 7. 2. – Participations et filiales Filiales et participations ( En milliers d' euros . ) Informations financières Capital Réserves et report à nouveau avant affectation du résultat Quote-part de capital détenue en pourcentage Valeur brute comptable des titres détenus Valeur nette comptable des titres détenus SIREN Adresse A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 1   % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50   % du capital détenu) AUXI-FINANCES 352 780 605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 57 188 1 486 100,0   % 57 168 57 168 Bpifrance Régions 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 4 800 21 435 99,99   % 9 797 9 797 SCI TOPOR MONTAUBAN 340 905 389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 0,8 - 100,0   % 270 60 SCI BPIFRANCE 380 974 089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 16 - 100,0   % 105 105 BPIFRANCE COURTAGE 351 596 572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 306 449 100,0   % 3 034 3 034 FCT BPIFRANCE SME 2019-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 58 - 100,0   % 58 58 FCT BPIFRANCE SME 2020-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 95 - 100,0   % 95 95 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 15 931 803 200 000 100,0   % 18 375 378 18 375 378 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 30 000 876 100,0   % 30 000 30 000 2. Participations (10 à 50   % du capital détenu) ALSABAIL 718 504 004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 9 704 17 446 40,7   % 5 365 5 365 EUREFI 382 532 554 CS 61428, 54414 LONGWY CEDEX 27 675 206 10,5   % 2 919 2 919 CNRS INNOVATION 388 461 154 83, bld Exelmans, 75016 PARIS 1 128 913 30,4   % 343 343 IFCIC 327 821 609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS 5 455 8 643 25,5   % 3 160 3 160 S.I.A.G.I. 775 691 074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS 6 595 22 816 15,4   % 4 165 4 165 SEML CORREZE EQUIPEMENT 502.687.817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE 1 875 -750 10,7   % 200 123 SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris 13 089 2 249 40,9   % 8 630 8 630 B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 1   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A a. Dans les sociétés françaises (ensemble) 24 931 24 715 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) 13 13 Filiales et participations ( En milliers d' euros . ) Informations financières Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société CA hors taxes ou PNB du dernier exercice écoulé Résultat (bénéfices ou pertes du dernier exercice clos) Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice SIREN Adresse A - Renseignements détaillés concernant les filiales et les participations représentant au moins 1   % du capital de la société 1. Filiales (plus de 50   % du capital détenu) AUXI-FINANCES 352 780 605 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 11 055 13 847 2 719 2 000 Bpifrance Régions 319 997 466 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 1 944 6 689 3 090 SCI TOPOR MONTAUBAN 340 905 389 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 91 12 -87 SCI BPIFRANCE 380 974 089 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 8 257 21 674 226 259 BPIFRANCE COURTAGE 351 596 572 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 8 208 1 198 1 070 FCT BPIFRANCE SME 2019-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 6 800 2 541 -20 655 FCT BPIFRANCE SME 2020-1 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 4 000 1 167 -36 347 BPIFRANCE PARTICIPATIONS 509 584 074 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 293 089 1 139 410 265 200 BPIFRANCE ASSURANCE EXPORT 815 276 308 27-31 av. du Gal Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 47 385 3 456 900 2. Participations (10 à 50   % du capital détenu) ALSABAIL 718 504 004 7, place Sébastien Brant, 67000 STRASBOURG 244 024 10 000 4 773 1 230 - EUREFI 382 532 554 CS 61428, 54414 LONGWY CEDEX - - 811 - CNRS INNOVATION 388 461 154 83, bld Exelmans, 75016 PARIS 4 464 6 - IFCIC 327 821 609 46, avenue Victor-Hugo, 75016 PARIS 5 701 1 453 - S.I.A.G.I. 775 691 074 2, rue Jean-Baptiste Pigalle, 75009 PARIS 14 318 2 990 - SEML CORREZE EQUIPEMENT 502.687.817 9, rue René et Emile Fages 19 000 TULLE 410 24 - SOGAMA 352 086 003 75 Rue Saint-Lazare, 75008 Paris 1 623 282 - B - Renseignements globaux concernant les filiales et les participations représentant moins de 1   % du capital de la société 1. Filiales non reprises au paragraphe A a. Filiales françaises (ensemble) b. Filiales étrangères (ensemble) 2. Participations non reprises au paragraphe A a. Dans les sociétés françaises (ensemble) 24 b. Dans les sociétés étrangères (ensemble) 7. 3. – Eléments concernant les entreprises et parties liées Engagements donnés (En millions d' euros .) 31/12/2020 Engagements de financement - Etablissements de crédit 0,0 - Clientèle 0,0 Engagements de garantie - Etablissements de crédit 0,0 - Clientèle 0,0 Engagements sur titres - Etablissements de crédit 0,0 - Clientèle 0,0 Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Actions propres (En millions d' euros .) 31/12/2020 31/12/2019 Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Quantité Valeur brute comptable Valeur nette comptable Titres de transaction 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Titres de placement 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Titres immobilisés 1 450 880 42,3 42,3 0,0 0,0 0,0 Total (1) 1 450 880 42,3 42,3 0,0 0,0 0,0 Valeur nominale de l'action   : 8 euros (1) Cf Note .2.1.2 Faits significatifs Note 9. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d' euros .) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2019 318,7 38,8 0,6 40,7 Acquisitions 66,3 6,8 0,0 4,2 Sorties -3,6 -2,9 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2020 381,4 42,7 0,6 44,9 Amortissements cumulés au 31/12/2020 -252,7 -27,2 -0,5 -34,5 Montant net au 31/12/2020 128,7 15,5 0,1 10,4 Total 128,7 26,0 Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit   : Logiciels   : de 1 à 5 ans Immeubles   : de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau   : de 4 à 10 ans Matériel informatique   : 4 ans Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 13, 6 M€ au 31 décembre 2020. Note 1 0. – Aides au financement de l’innovation Fonds (En millions d' euros .) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2020 Total 31/12/2019 Aides à l'innovation - ISI (*) 463,3 188,1 0,0 -183,2 468,2 477,9 PMII - ISI 2008 (*) 79,8 133,9 0,0 -132,9 80,8 85,0 FRGI (*) 23,8 4,1 0,0 0,0 27,9 27,2 DEEP TECH Fonds Innovation Industrie 23,0 0,0 0,0 0,0 23,0 7,0 Aides sur financement partenaires 35,4 36,2 0,0 0,0 71,6 75,6 FNI-FISO (*) 0,7 0,1 0,0 -0,1 0,7 0,8 Total 626,0 362,4 0,0 -316,2 672,2 673,5 (*) ISI   : Innovation Stratégie Industrielle PMII   : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle FRGI   : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation FNI-FISO   : Fonds National d'Innovation - Fonds Innovation Sociale Note 1 1. – Autres actifs (En millions d' euros .) 31/12/2020 31/12/2019 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 205,5 180,5 Primes sur instruments conditionnels achetés 0,0 0,0 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 1,7 5,9 Dotations à recevoir sur fonds de garantie 203,7 0,0 Dotations à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 100,0 104,2 Dotation à recevoir prêts bonifiés 95,0 5,2 Créances fiscales 81,0 0,1 Autres débiteurs divers 106,9 101,8 Comptes de stocks et emplois divers 0,4 0,4 Total 794,2 398,1 Note 1 2. – Comptes de régularisation – Actif (En millions d' euros .) 31/12/2020 31/12/2019 Valeurs à l'encaissement 1,6 5,4 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan (En devises .) (1) 0,0 11,3 Frais d'émission sur emprunts à étaler 20,4 21,1 Primes d'émission sur emprunts à étaler 74,7 57,3 Charges diverses constatées d'avance 132,3 114,1 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2) 79,7 57,3 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 3,5 3,7 Prélèvements en instance sur crédits moyen et long terme 8,2 6,3 Commissions de garantie à étaler EMTN EPIC Bpifrance 19,5 25,6 Autres 73,8 51,2 Total 413,7 353,3 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt Note 1 3. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2020 31/12/2019 Comptes ordinaires créditeurs 107,1 2,1 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 834,7 1 051,9 . Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 750,0 950,0 . Dont emprunts KfW et BDCE 51,1 66,7 Refinancement auprès de la BCE (1) 14 800,0 4 300,0 Titres donnés en pension livrée (2) 3 216,3 5 689,9 Dettes rattachées (3) -71,1 -46,7 Total 18 887,0 10 997,2 (1) Bpifrance a souscrit un encours de TLTRO III de 14,8 milliards d' euros au 31 décembre 2020 (2) Dont - Effets publics 3 216,3 5 689,9 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 (3) la rémunération d'une partie des dettes envers les établissements de crédit est à taux négatif Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2020 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 2 644,9 1 151,0 15 152,2 10,0 18 958,1 Note 1 4. – Opérations avec la clientèle – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2020 31/12/2019 Emprunt auprès de l'EPIC Bpifrance 1 346,0 1 848,6 Dépôts de garantie 985,8 975,6 Comptes ordinaires créditeurs (*) 229,5 333,7 Avance Actionnaire Etat   : Fonds de Garantie à Capital Préservé 202,6 202,6 Fonds reçus en instance d'affectation     . Financement court terme 161,0 152,0 . Crédits à moyen et à long terme 73,3 56,2 Autres sommes dues 14,4 14,9 Total 3 012,6 3 583,6 (*) Dont - Bpifrance SA 0,0 74,1 - EPIC Bpifrance 21,7 131,8 Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2020 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 622,8 672,4 1 295,3 422,1 3 012,6 Note 1 5. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2020 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 1 994,0 2 299,8 199,0 0,0 -6,5 4 486,3 Emprunts Obligataires 1 400,0 1 750,0 16 358,7 12 001,0 132,1 31 641,8 Total 3 394,0 4 049,8 16 557,7 12 001,0 125,6
    Bulletin BALO n°73 du 18/06/2021, affaire n°2102898
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 12/05/2021
    Numéro d’affaire : 2101622
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Actif Montant Caisse, Banques Centrales, CCP 7 423 149 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 668 587 Créances sur les Établissements de Crédit 866 160 Opérations avec la Clientèle 40 298 114 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 5 115 397 Actions et Autres Titres à revenu variable 144 513 Participations et autres titres détenus à long terme 49 514 Parts dans les Entreprises liées 18 490 282 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 947 358 Location Simple 183 074 Immobilisations incorporelles 130 501 Immobilisations corporelles 25 006 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 42 341 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 636 744 Comptes de Régularisation 396 767 Total Actif 90 417 507 Passif Exercice N Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 20 010 708 Opérations avec la Clientèle 2 980 468 Dettes représentées par un titre 34 133 668 Autres Passifs 1 901 382 Comptes de Régularisation 2 009 252 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 566 493 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 168 988 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 22 411 340 Capital souscrit 5 440 000 Primes d'Émission 15 674 020 Réserves 236 055 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 102 345 Report à nouveau (+/-) 906 317 Résultat en instance d'affectation -47 918 Résultat de l'exercice 100 521 Total Passif 90 417 507 Hors-Bilan Montant Engagements donnés   Engagements de financement 8 216 280 Engagements de garantie 12 711 732 Engagements sur titres 0 Engagements reçus   Engagements de financement 5 173 102 Engagements de garantie 4 389 618 Engagements sur titres 40 598
    Bulletin BALO n°57 du 12/05/2021, affaire n°2101622
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 09/11/2020
    Numéro d’affaire : 2004461
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 septembre 2020 (en milliers d’euros) Actif Montant Caisse, Banques Centrales, CCP 7 903 806 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 957 450 Créances sur les Établissements de Crédit 787 259 Opérations avec la Clientèle 41 943 890 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 2 940 220 Actions et Autres Titres à revenu variable 697 777 Participations et autres titres détenus à long terme 28 293 Parts dans les Entreprises liées 87 349 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 112 780 Location Simple 200 782 Immobilisations incorporelles 104 922 Immobilisations corporelles 23 879 Capital souscrit non versé 0 Actions Propres 0 Comptes de négociation et de règlement 0 Autres Actifs 1 495 938 Comptes de Régularisation 418 889 Total Actif 72 703 234 Passif Montant Banques Centrales, CCP 0 Dettes envers les établissements de crédit 18 223 284 Opérations avec la Clientèle 3 724 660 Dettes représentées par un titre 36 628 192 Autres Passifs 1 830 638 Comptes de Régularisation 1 914 211 Comptes de négociation et de règlement 0 Provisions pour Risques et Charges 688 237 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 470 813 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 987 991 Capital souscrit 839 907 Primes d'Émission 1 183 545 Réserves 236 055 Écarts de Réévaluation 0 Provisions réglementées et Subventions d'investissement 75 882 Report à nouveau (+/-) 906 317 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice -253 715 Total Passif 72 703 234 Hors-Bilan Montant Engagements donnés   Engagements de financement 8 100 670 Engagements de garantie 11 383 288 Engagements sur titres 50 073 Engagements reçus   Engagements de financement 6 805 890 Engagements de garantie 23 360 678 Engagements sur titres 35 509
    Bulletin BALO n°135 du 09/11/2020, affaire n°2004461
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 30/10/2020
    Numéro d’affaire : 2004359
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320   € Siège social   : 27/31, avenue du Général Leclerc – 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil Comptes consolidés semestriels au 30 juin 2020 I. – Bilan consolidé publiable (En millions d’ euros .) Actif 30/06/2020 31/12/2019 Caisse, banques centrales 7 959,7 1 045,9 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 93,6 735,0 Instruments dérivés de couverture 7,6 5,2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 350,0 1 267,5 Titres au coût amorti 8 802,0 7 538,2 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés, au coût amorti 1 153,7 900,2 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 42 461,9 39 184,2 Opérations de location financement et assimilées, au coût amorti 6 272,1 6 223,2 Aides au financement de l'innovation 1 024,9 982,8 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 594,9 435,6 Actifs d'impôts courants et différés 213,4 52,4 Comptes de régularisation et actifs divers 689,9 469,2 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 10,8 11,5 Immeubles de placement 0,0 0,0 Immobilisations corporelles 197,2 211,0 Immobilisations incorporelles 97,8 99,1 Ecarts d'acquisition 2,1 2,1 Total de l'actif 71 931,6 59 163,1 Passif 30/06/2019 31/12/2019 Banques centrales 0,0 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 20,4 1,8 Instruments dérivés de couverture 51,5 20,7 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 14 925,3 11 011,7 Dettes envers la clientèle 3 441,8 3 585,3 Dettes représentées par un titre 38 799,2 30 267,4 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 765,0 538,5 Passifs d'impôts courants et différés 33,9 6,5 Comptes de régularisation et passifs divers 1 305,4 1 344,8 Dettes locatives 85,5 96,7 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 129,0 104,4 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 1 913,9 1 829,2 Affectées aux engagements 903,7 860,9 Non affectées 1 010,2 968,3 Fonds de garantie publics 6 221,8 5 906,7 Affectés aux engagements 2 764,8 2 166,4 Non affectés 3 457,0 3 740,3 Dettes subordonnées 538,5 539,4 Capitaux propres 3 700,4 3 910,0 Capitaux propres part du Groupe 3 700,4 3 910,0 Capital et réserves liées 2 031,8 2 031,8 Réserves consolidées 1 881,7 1 729,0 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -11,0 -4,2 Résultat -202,1 153,4 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 Réserves 0,0 0,0 Résultat 0,0 0,0 Total du passif 71 931,6 59 163,1 II. – Compte de résultat consolidé publiable (En millions d' euros .) 30/06/2020 31/12/2019 30/06/2019 Intérêts et produits assimilés 795,1 1 580,3 799,5 Intérêts et charges assimilées -457,5 -864,4 -455,0 Gains ou pertes nets résultant des couvertures de position nette 0,0 0,0 0,0 Commissions (produits) 5,8 14,8 6,4 Commissions (charges) -0,6 -2,6 -0,5 Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par résultat 10,0 6,3 2,6 Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 3,9 0,0 0,0 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti 0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 0,0 Produits des autres activités 73,9 189,5 67,5 Charges des autres activités -28,3 -113,0 -27,0 Produit net bancaire 402,3 810,9 393,5 Charges générales d'exploitation -247,4 -422,9 -215,6 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -33,2 -63,6 -30,3 Résultat brut d'exploitation 121,7 324,4 147,6 Coût du risque de crédit -387,3 -85,0 -41,5 Résultat d'exploitation -265,6 239,4 106,1 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence -0,7 0,2 0,4 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,4 1,2 0,1 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impôt -265,9 240,8 106,6 Impôts sur les bénéfices 63,8 -87,4 -29,0 Résultat net d'impôts des activités abandonnées 0,0 0,0 0,0 Résultat net -202,1 153,4 77,6 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0 Résultat net - part du groupe -202,1 153,4 77,6 * Résultat par action (en euros ) -1,92 1,46 0,74 * Résultat dilué par action (en euros ) -1,92 1,46 0,74 III. – Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (En millions d' euros .) 30/06/2020 31/12/2019 30/06/2019 Résultat net -202,1 153,4 77,6 Eléments pouvant être reclassés (recyclables) en résultat net Ecarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres recyclables -9,5 4,4 5,5 Réévaluation des instruments dérivés de couverture d'éléments recyclables 0,0 0,0 0,0 Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Autres éléments comptabilisés par capitaux propres et recyclables 0,0 0,0 0,0 Impôts liés 2,7 -1,5 -1,6 Eléments ne pouvant pas être reclassés (non recyclables) en résultat net Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Réévaluation (ou écarts actuariels) au titre des régimes à prestations définies 0,0 -3,0 0,0 Réévaluation du risque de crédit propre des passifs financiers ayant fait l'objet d'une option de comptabilisation à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables 0,3 -0,3 -0,2 Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur entreprises mises en équivalence non recyclables 0,0 0,0 0,0 Autres éléments comptabilisés par capitaux propres non recyclables 0,0 0,0 0,0 Impôts liés -0,4 1,1 -0,1 Total des gains et pertes comptabilises directement en capitaux propres -6,9 0,7 3,6 Résultat net et gains et pertes comptabilises directement en capitaux propres -209,0 154,1 81,2 Dont part du groupe -209,0 154,1 81,2 Dont part des intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0 Pour information   : Montant du transfert en réserve d'éléments non recyclables 0,0 0,0 0,0 IV. – Variation des capitaux propres (part du groupe) (En millions d' euros .) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2018 2 031,8 1 561,7 -4,9 0,0 3 588,6 Résultat 2018 167,3 167,3 Résultat affecté aux réserves 0,0 167,3 0,0 -167,3 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 3,9 0,0 3,9 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres non recyclables 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres recyclables 0,0 0,0 3,9 0,0 3,9 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 -0,4 0,0 -0,4 Divers 0,0 -0,2 0,0 0,0 -0,2 Situation au 30 juin 2019 2 031,8 1 728,8 -1,4 0,0 3 759,2 Résultat 1 er semestre 2019 77,6 77,6 Résultat affecté aux réserves 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -1,2 0,0 -1,2 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres non recyclables 0,0 0,0 -0,2 0,0 -0,2 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres recyclables 0,0 0,0 -1,0 0,0 -1,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 -1,6 0,0 -1,6 Variation des pourcentages d'intérêt 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Divers 0,0 0,2 0,0 0,0 0,2 Situation au 31 décembre 2019 2 031,8 1 729,0 -4,2 0,0 3 756,6 Résultat 2019 153,4 153,4 Résultat affecté aux réserves 0,0 153,4 0,0 -153,4 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -6,8 0,0 -6,8 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres non recyclables 0,0 0,0 -0,1 0,0 -0,1 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres recyclables 0,0 0,0 -6,7 0,0 -6,7 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Cession titres hybrides 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Divers 0,0 -0,7 0,0 0,0 -0,7 Situation au 30 juin 2020 2 031,8 1 881,7 -11,0 0,0 3 902,5 Résultat 1 er semestre 2020 -202,1 -202,1 V. – Variation des intérêts minoritaires (En millions d’ euros .) Intérêts minoritaires au 31 décembre 2018 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Quote-part de résultat au 1 er semestre 2019 0,0 Intérêts minoritaires au 30 juin 2019 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Quote-part de résultat au 2 ème semestre 2019 0,0 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2019 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Quote-part de résultat au 1 er semestre 2020 0,0 Intérêts minoritaires au 30 juin 2020 0,0 VI. – Tableau des flux de trésorerie (En millions d' euros .) 30/06/2020 31/12/2019 30/06/2019 Résultat avant impôts -265,9 240,8 106,6 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 33,2 63,6 30,3 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions 509,0 41,5 2,9 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence 0,7 -0,2 -0,4 Perte nette/gain net des activités d'investissement 0,0 0,1 -0,8 Autres mouvements -453,9 478,0 201,6 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 315,1 -83,4 -54,9 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 404,1 499,6 178,7 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 3 866,1 -1 415,7 -617,0 Flux liés aux opérations avec la clientèle -3 584,0 -1 706,5 -1 432,6 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -493,5 -406,3 -825,8 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers -60,3 -18,8 27,4 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation 42,6 -73,7 66,9 Impôts versés -67,4 -129,2 -54,6 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -296,5 -3 750,2 -2 835,7 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -158,3 -3 009,8 -2 550,4 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 0,2 -2,8 -1,7 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -17,6 -67,7 -18,9 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -17,4 -70,5 -20,6 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires 0,0 -0,4 -0,4 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 7 283,8 2 588,9 1 630,6 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 7 283,8 2 588,5 1 630,2 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) 7 108,1 -491,8 -940,8 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -158,3 -3 009,8 -2 550,4 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -17,4 -70,5 -20,6 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 7 283,8 2 588,5 1 630,2 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 1 505,3 1 997,1 1 997,0 Caisse, banques centrales (actif & passif) 1 045,9 1 687,6 1 687,5 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 459,4 309,5 309,5 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 8 613,4 1 505,3 1 056,2 Caisse, banques centrales (actif & passif) 7 959,7 1 045,9 727,8 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 653,7 459,4 328,4 Variation de la trésorerie nette 7 108,1 -491,8 -940,8 VII. – Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 30 juin 20 20 Note 1. – Principes et méthodes comptables Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe Bpifrance Financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2020 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 «  Information financière intermédiaire  » . Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2019 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2019. Principes et méthodes comptables retenus Cadre réglementaire Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2020. Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2019. Les principes comptables et méthodes d’évaluation applicables au 31 décembre 2019 figurent au sein des notes 2 à 5 des états financiers consolidés de l'exercice 2019. Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour. Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation ANC n°2017-02 du 2 juin 2017 relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international. Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2020 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2019. Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin , les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel. Note 2. –  Evènements de la période 2. 1. – Faits significatifs de la période Le début de l’exercice 2020 a été marqué par la crise sanitaire sans précédent liée au Covid-19. Cette pandémie affecte les activités économiques et sociales à une échelle internationale et ses répercussions économiques sont majeures. Investi d’une mission d’intérêt général de financement et de développement des entreprises, en appui des politiques publiques, Bpifrance est pleinement engagé dans le soutien des entreprises françaises pendant cette période. 2.1. 1. – Dispositifs de soutien mis en place par Bpifrance Bpifrance Financement intervient à travers divers mécanismes de soutien aux entreprises, soit pour son compte propre soit pour le compte de tiers. Produits mis en place pour compte propre Modalités d’intervention Bpifrance Financement a mis en place trois nouveaux produits dans le cadre de l’épidémie de Covid-19. En lien avec le dispositif gouvernemental de soutien à l’économie et afin de répondre à des besoins de trésorerie exceptionnels liés à la situation conjoncturelle ou un besoin en fonds de roulement, Bpifrance Financement propose   : Des prêts garantis par l’Etat (PGE) à hauteur de 90   %, destinés aux TPE, PME et ETI clients de Bpifrance, de tous secteurs d’activité, sous réserve que les conditions d’octroi soient respectées   ; Des prêts de soutien à l’innovation (PSI) garantis par l’Etat à hauteur de 90   %, destinés à des start-ups, PME et ETI innovantes de moins de 5 000 salariés et réalisant un chiffre d’affaires inférieur à 1,5 Mds EUR, immatriculées en France et soumises au droit français, de tous secteurs d’activité, sous réserve que les conditions d’octroi soient respectées. Les PGE et PSI sont des prêts in fine d’une durée d’un an, assortis d’une clause de prorogation actionnable sans frais par l’emprunteur qui lui permet à l’issue de la première année d’amortir le prêt sur une période d’un à cinq ans. Outre le PGE et le PSI, Bpifrance Financement a également mis en place le prêt Atout. Disponible pour les TPE, PME et ETI, il vise également à financer les besoins de trésorerie liés à la situation conjoncturelle ou un besoin en fonds de roulement exceptionnel. Il est proposé sur 3 à 5 ans et assorti d’une option de différé d’amortissement de 12 mois maximum. Le taux d’intérêt, fixe ou variable, est déterminé selon les conditions en vigueur lors de l’octroi. La quotité garantie sur ce type de prêt est comprise entre 70 et 90   %. Par ailleurs, des modifications ont été apportées à certains produits existants. Selon les cas, le groupe a procédé à une augmentation des volumes prévus, un élargissement des critères d’éligibilité (entreprises et dépenses éligibles), une redotation de fonds de garantie, ou enfin une modification des caractéristiques du prêt ou de la garantie (allongement de la maturité et/ou du différé d’amortissement, augmentation de la quotité garantie), ne concernant que la production nouvelle des dispositifs concernés. Enfin, Bpifrance Financement étudie également la mise en œuvre d’autres dispositifs pour le second semestre 2020. Récapitulatif des enveloppes et des encours (En millions d' euros .) Dispositifs Enveloppe Encours au 30 juin 2020 Nouveaux produits Prêt garanti par l’Etat (PGE) 3 000 308 PGE Soutien à l’innovation (PSI) Pas de plafond 161 Prêt Atout 3 000 1 937 Produits existants avec dispositif étendu/élargissement de l'objet du produit Prêt Tourisme 750 43 Prêt Rebond 800 395 Crédit Avance+ Renfort 100 87 Prêts Industries Créatives (PIC) 100 2 PI R&D, PA et PAI 330 15 Garantie et sur-garantie Renforcement de la Trésorerie 3 000 (y compris garantie Prêt Atout) 108 Garantie et sur-garantie Lignes de Crédit Confirmées 60 45 Traitement comptable Lors de leur comptabilisation initiale, les PGE et PSI sont enregistrés à la juste valeur, qui correspond au cas d’espèce à leur valeur nominale. Les PGE et PSI répondent aux caractéristiques d’un prêt basique. Du fait de sa mission d’intérêt général, l’activité de financement de Bpifrance est tournée vers le maintien de la relation client et la collecte des flux contractuels. Les prêts garantis sont ainsi comptabilisés au coût amorti, selon la méthode du taux d’intérêt effectif. N’étant pas en mesure d’anticiper le comportement des clients concernant l’option de prorogation, Bpifrance Financement a retenu un horizon d’une année, correspondant à la durée de vie initiale des PGE et PSI, afin de déterminer le taux d’intérêt effectif de ces prêts. S’agissant de nouveaux prêts octroyés par Bpifrance Financement à des emprunteurs qui s’avèrent être sains, ils sont classés en bucket 1 en date d’octroi. L’évaluation des pertes de crédit attendues, initialement sur une période de 12 mois, tient compte de l’effet de la garantie de l’Etat, considérée comme intégrée au contrat de prêt. Il est à noter que les caractéristiques du Prêt Atout sont celles des prêts généralement octroyés par Bpifrance et ne lui confèrent aucune particularité en matière de traitement comptable. Produits gérés pour compte de tiers Bpifrance Financement est chargé par l’Etat français, sous son contrôle, pour son compte et en son nom, d’assurer le suivi des encours de prêts garantis (PGE), de percevoir et reverser à l’Etat les commissions de garantie et de vérifier, en cas d’appel de la garantie, que les conditions définies par l’Etat sont respectées. Dans ce dernier cas, Bpifrance procèdera au paiement des sommes dues, remboursées ensuite par l’Etat. La garantie s’exerce dans la limite d’un encours total garanti de 300 Mds EUR. En outre, l’ensemble des collectivités territoriales bretonnes ont souhaité se mobiliser conjointement pour apporter une réponse rapide, efficiente et coordonnée, afin de répondre urgemment aux besoins immédiats des plus petites entreprises, des indépendants et des associations, qui ne sont pas ou partiellement couverts par les dispositifs nationaux en place. Dans ce cadre, Bpifrance Financement a déployé une plateforme digitale en charge de l’octroi, de la gestion et du recouvrement de prêts pour le compte de la Région (Prêt Covid Résistance Bretagne). Une enveloppe de 27,3 M EUR est dédiée à cette action. 2.1. 2. – Reports d’échéances Dans le cadre des mesures de soutien à l’économie et afin de ne pas mettre en péril la trésorerie de ses clients, Bpifrance Financement a mis en place des moratoires de six mois sur le capital et les intérêts, à compter du 24 mars 2020, pour toute sa clientèle de prêts et crédit-bail. Ce report d’échéances, non prévu par les dispositions contractuelles initiales, ne génère pas de pénalités ou de coûts additionnels pour les emprunteurs. Prêts Le report d’échéances rallonge la durée des prêts de six mois, sans modification des autres caractéristiques contractuelles. Les intérêts courus pendant la période de moratoire sont calculés sur la base du taux d’intérêt contractuel et facturés lors de la première échéance qui suit la fin du report. Leur paiement est échelonné sur les six mois qui suivent la fin de la période de moratoire. Crédit-bail Le moratoire de six mois s’est matérialisé par un nouvel échéancier sur les échéances reportées avec amortissement linéaire ou in fine. En contrepartie de cette mesure, Bpifrance Financement a appliqué un taux d’intérêt sur les échéances reportées, calculé à partir du coût de portage du Groupe. Ce taux de portage vise à couvrir les coûts, risques et frais encourus par Bpifrance Financement jusqu’à ce que les échéances reportées soient réglées par les preneurs. Impact comptable Les moratoires n’étant pas initialement prévus dans les conditions contractuelles d’origine, ils entrent dans le champ des modifications d’actifs financiers telles que définies par la norme IFRS 9. L’analyse menée montre que les reports d’échéance octroyés dans le cadre de la crise du Covid-19 n’affectent pas de manière significative la valeur actualisée nette des prêts concernés. Les moratoires ne constituent donc pas une modification substantielle d’actifs financiers. Les encours concernés, d’un montant maximum de 17 Mds EUR, ne font pas l’objet d’une décomptabilisation et sont maintenus au bilan. Au 30 juin 2020, la perte en flux de trésorerie liée à ces mesures est non significative dans les comptes de Bpifrance Financement. 2.1. 3. – Mesure des pertes de crédit attendues (ECL) Prise en compte des effets de la crise liée au Covid-19 et des mesures gouvernementales dans les scénarii forward-looking Les 3 scénarii forward-looking retenus habituellement par Bpifrance dans le calcul des ECL au 30 juin 2020 ont été mis à jour au mois de juin 2020. Par ailleurs, un quatrième scénario sévère a été ajouté pour une meilleure prise en compte des incertitudes sur la situation sanitaire. Ce quatrième scénario correspond à l’hypothèse d’un rebond épidémique conduisant à de nouvelles mesures de confinement en début d’année 2021. Les scénarii retenus intègrent les effets attendus de la crise liée au Covid-19, avec des chocs d’activité très importants au second semestre 2020, et un important rebond au troisième trimestre de la même année. Le taux de chômage est supposé par ailleurs connaître une nette augmentation en 2020 et 2021. Les effets des mesures gouvernementales sont également intégrés aux scénarii. En effet, le taux de croissance du PIB à moyen terme est supposé modérément impacté par la crise. Le PIB atteindrait dans le scénario central un niveau proche de sa valeur d’avant crise dès 2022. Par ailleurs, le taux de chômage décroît à partir de 2022 dans ce scénario central. Cela repose sur l’hypothèse que les mesures gouvernementales de soutien auront permis de modérer l’impact de la crise sur la croissance potentielle, en particulier en limitant les défaillances d’entreprises et l’augmentation du taux de chômage. Dans les scénarii forward-looking retenus, les effets de la crise, intégralement pris en compte à court terme, sont donc tempérés à moyen terme par les effets des mesures de soutien gouvernementales. Les scénarii forward-looking jouent à la fois sur le calcul des probabilités de défaut intervenant dans l’évaluation des augmentations significatives du risque de crédit et sur le calcul des montants d’ECL calculés pour chaque contrat. L’évaluation de la dégradation significative du risque de crédit tout comme le calcul des ECL reste réalisée sur la base des informations individuelles. Aucune approche sur base collective n’a été mise en œuvre. Impact des moratoires sur le classement des crédits S’inscrivant dans le cadre d’une démarche globale du secteur bancaire français, Bpifrance a mis en place des mesures de report d’échéances à destination de ses emprunteurs. Ces mesures s’appliquent à une population très large d’emprunteurs. Le report d’échéances n’est pas déclenché par une demande de l’entreprise concernée, mais est effectué à l’initiative de Bpifrance. Les clients ne souhaitant pas bénéficier de ces reports doivent au contraire se signaler à Bpifrance. Au vu des modalités de mise en œuvre des reports d’échéances consentis par Bpifrance à ses clients, l’octroi d’un moratoire dans le cadre de l’épidémie de Covid-19 ne constitue pas mécaniquement un indicateur d’augmentation significative du risque de crédit (SICR) des emprunteurs concernés et des opérations concernées. Par conséquent, ces reports d’échéances n’entraînent pas un déclassement systématique en bucket 2 ou en bucket 3 pour les instruments concernés. La dégradation significative du risque de crédit reste mesurée sur la base des informations individuelles propres à chaque instrument. Changements intervenus sur les critères de dégradation significative du risque de crédit Les critères de dégradation significative du risque de crédit utilisés habituellement par Bpifrance pour l’allocation de ses expositions dans les différents buckets sont les suivants   : Les expositions non performantes sont classées en bucket 3   ; Les expositions performantes sont classées en bucket 2 si elles vérifient l’un des critères suivants   : La contrepartie est classée en watch list   ; La probabilité de défaut à un an de la contrepartie à la date de calcul est supérieure à 20   %   ; La probabilité de défaut à un an de la contrepartie à la date de calcul est supérieure à 195   % de la probabilité de défaut à un an à la décision, et supérieure de +2   % à la probabilité de défaut à la décision. Les expositions performantes ne vérifiant aucune des conditions précédentes sont classées en bucket 1. Bpifrance exploite donc habituellement la possibilité ouverte par la norme d’utiliser la probabilité de défaut à un an dans la mesure de la dégradation significative du risque de crédit, comme une approximation de la probabilité de défaut à maturité. Le contexte actuel, marqué par un choc très violent mais limité dans le temps, fait que la probabilité de défaut à un an ne peut pas être considérée comme une bonne approximation de la probabilité de défaut sur toute la durée de crédit (lifetime) en 2020. Pour remédier à ce problème, la détermination de la dégradation significative du risque de crédit est ajustée pour l’année 2020 en intégrant une dimension lifetime à la probabilité de défaut à la date de calcul. La probabilité de défaut à la date de calcul utilisée dans la détermination du SICR est calculée en ajustant la probabilité de défaut Through-The-Cycle de référence du rapport entre   : La probabilité de défaut lifetime calculée sans prendre en compte d’hypothèse macroéconomique et annualisée, et La probabilité de défaut lifetime calculée conditionnellement aux hypothèses forward-looking retenues, puis annualisée. Cette probabilité de défaut est comparée à la probabilité de défaut à un an à l’origine de l’instrument. Les seuils utilisés dans la détermination du SICR (seuils absolu et relatifs) ne sont pas modifiés. Effets de la garantie sur la détermination de l’ECL des prêts garantis par l’Etat La détermination des pertes attendues sur les prêts garantis par l’Etat prend en compte cette garantie. Le calcul de l’ECL n’est effectué que sur la part non garantie des prêts. Portefeuille de prêts Ventilation des valeurs comptables brutes (y compris créances rattachées) (hors comptes ouverts auprès de l’AFT) (En milliers d' euros .) Bucket 1 Pertes attendues à 12 mois Bucket 2 Pertes attendues à maturité Bucket 3 Pertes attendues à maturité Total Ouverture 31 645 7 311 1 713 40 669 Clôture 31 996 9 770 2 473 44 239 Ventilation des pertes de crédit attendues (En milliers d' euros .) Bucket 1 Pertes attendues à 12 mois Bucket 2 Pertes attendues à maturité Bucket 3 Pertes attendues à maturité Total Ouverture 121 235 295 651 Clôture 249 365 389 1 003 Portefeuille de titres Constitué principalement d’obligations d’Etat, le portefeuille de titres de Bpifrance Financement n’est pas affecté par la crise du Covid-19 de façon significative. Le groupe a maintenu l’approche simplifiée dite de risque de crédit faible. 2.1. 4. – Impacts sur la gestion du refinancement et de la liquidité Dans le cadre du pilotage du refinancement de ses activités et de la gestion de son risque de liquidité, Bpifrance Financement a été amené à renforcer son utilisation des sources de refinancement suivantes   : Emissions de 5,3 Mds EUR, dans le cadre de son programme EMTN, sous forme d'obligations classiques (dont 2Mds EUR le 26 mars 2020 et 1,25Md EUR le 28 mai 2020) et d'obligations thématiques Covid-19 Response Bonds (1,5Md EUR le 24 avril 2020)   ; Souscriptions au programme TLTRO III   : renouvellement des encours de 3Mds EUR au titre du TLTRO II échus entre le 25 mars et le 24 juin 2020 par des souscriptions au programme TLTRO III pour 9 Md EUR entre le 25 mars et le 24 juin 2020 soit un refinancement supplémentaire de 6Mds EUR. Bpifrance Financement s’est également employé à faciliter l’accès à la mobilisation de ses comptes ouverts auprès de l’Agence France Trésor. 2. 2. – Evènements postérieurs à la clôture Aucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. –  Périmètre de consolidation Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe. Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale. Evolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2020 Le périmètre de consolidation du groupe Bpifrance Financement au 30 juin 2020 est modifié par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2019. Il intègre désormais les comptes de la société FCT Bpifrance TPE en intégration globale depuis le 01/01/2020. Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation. Dénomination Méthode de consolidation 30/06/2020   % d'intérêt 30/06/2020   % de droit de vote 31/12/2019   % de droit de vote Bpifrance Financement - Maisons-Alfort Globale 100   % 100   % 100   % Bpifrance Régions - Maisons-Alfort Globale 99,99   % 99,99   % 99,99   % Auxi-Finances - Maisons-Alfort Globale 100   % 100   % 100   % SCI Bpifrance - Maisons-Alfort Globale 100   % 100   % 100   % Bpifrance Courtage - Maisons-Alfort Globale 100   % 100   % 100   % FCT Bpifrance SME 2019-01 - Saint-Denis Globale 100   % 100   % 100   % FCT TPE Digital - Saint Denis Globale 100   % 100   % - Alsabail - Strasbourg Equivalence 40,69   % 40,69   % 40,69   % Note 4. – Ressources Les tableaux ci-dessous présentent les emprunts supérieurs à 100 millions d’ euros contractés ou remboursés au cours du semestre. Emprunts contractés au cours du semestre Nature (En millions d' euros .) Montant Durée (en ans) Date d'échéance BDF (LTRO) 7 250,0 3 28/06/2023 BDF (LTRO) 1 750,0 3 29/03/2023 OBL BPIFF 0.125 25/03/2025 2 000,0 4 25/03/2025 OBL BPIFF 0.125   % 26/02/2027 1 500,0 6 26/02/2027 OBL BPIFF 0,25   % 29/03/2030 1 250,0 9 29/03/2030 OBL BPIFFGBP 0,75   % 22/07/2022 354.4 2 22/07/2022 CDC 300.0 3 18/05/2023 CD BPIFF IPA 11/09/2020 300,0 0 11/09/2020 CD BPIFF IPA 31/07/2020 800,0 0 31/07/2020 OBL BPIFF 0.625   % 25/05/2026 380,0 5 25/05/2026 OBL BPIFF 1,046   % 25/05/2050 200,0 30 25/05/2050 CD BPIFF IPA 30/10/2020 182,0 0 30/10/2020 CD BPIFF IPA 25/05/2021 157,0 1 25/05/2021 CD BPIFF IPA 06/01/2021 150,0 0 06/01/2021 CD BPIFF IPA 11/01/2021 170,0 0 11/01/2021 CD BPIFF IPA 13/08/2020 150,0 0 13/08/2020 CD BPIFF IPA 31/08/2020 150,0 0 31/08/2020 CD BPIFF IPA 04/08/2020 100,0 0 04/08/2020 CD BPIFF IPA 05/03/2021 150,0 0 05/03/2021 CD BPIFF IPA 09/03/2021 100,0 0 09/03/2021 CD BPIFF IPA 14/01/2021 100,0 0 14/01/2021 CD BPIFF IPA 30/09/2020 100,0 0 30/09/2020 CD BPIFF IPA 31/12/2020 100,0 0 31/12/2020 CD BPIFF IPA 05/06/2020 100,0 0 05/06/2020 CD BPIFF IPA 06/04/2020 110,0 0 06/04/2020 CD BPIFF IPA 11/09/2020 300,0 0 11/09/2020 CD BPIFF IPA 21/04/2020 100,0 0 21/04/2020 CD BPIFF IPA 22/06/2020 100,0 0 22/06/2020 CD BPIFF IPA 28/05/2020 100,0 0 28/05/2020 OBL BPIFF 0,75   % 25/11/2024 100,0 4 25/11/2024 OBL BPIFF 0.875   % 25/11/2026 200,0 6 25/11/2026 OBL BPIFF 0,05   % 26/09/2029 350,0 9 26/09/2029 OBL BPIFF 0.875 26/09/2028 175,0 8 26/09/2028 OBL BPIFF 0   % 24/01/2022 100,0 1 24/01/2022 OBL BPIFF 0 24/01/2022 100,0 1 24/01/2022 OBL BPIFF 1   % 25/05/2027 150,0 7 25/05/2027 OBL BPIFF 1.875   % 25/05/2030 190,0 10 25/05/2030 Emprunts remboursés au cours du semestre Date de remboursement d'emprunt (En millions d' euros .) Contrepartie Montant 24/06/2020 BDF (LTRO) 2 000,0 25/03/2020 BDF (LTRO) 1 000,0 15/06/2020 CDC 500,0 16/01/2020 SG 200,0 05/06/2020 HSBC_FRANCE 100,0 06/04/2020 NATWEST_NV 100,0 21/04/2020 ING_BANK_NV 100,0 22/06/2020 BRED 100,0 03/02/2020 CACIB 100,0 04/05/2020 ING_BANK_NV 100,0 06/01/2020 NATWEST_NV 100,0 07/02/2020 BRED 100,0 10/02/2020 SG 100,0 14/02/2020 CACIB 100,0 16/01/2020 ING_BANK_NV 100,0 17/02/2020 BRED 100,0 18/05/2020 GFI_SEC 100,0 20/05/2020 ING_BANK_NV 100,0 21/02/2020 BRED 100,0 24/01/2020 CACIB 100,0 24/02/2020 BRED 100,0 25/03/2020 NATWEST_NV 100,0 27/01/2020 BRED 100,0 28/02/2020 HSBC_FRANCE 100,0 31/01/2020 BRED 100,0 Note 5. – Engagements de financement et de garantie (En millions d' euros .) 30/06/2020 31/12/2019 Engagements donnés 21 309,2 19 604,7 Engagements de financement de crédits 8 541,5 6 628,6 En faveur des établissements de crédit 10,0 10,0 En faveur de la clientèle 8 531,5 6 618,6 Engagements de financement d'aides à l'innovation 182,7 186,2 Engagements de garantie 12 434,5 12 789,9 En faveur des établissements de crédit 0,0 0,0 En faveur de la clientèle 12 434,5 12 789,9 Engagements sur titres (titres à livrer) 150,5 0,0 Engagements reçus 26 417,1 21 810,5 Engagements de financement de crédits 3 666,9 1 344,0 Des établissements de crédit 3 666,9 1 344,0 De la clientèle 0,0 0,0 Engagements de garantie 22 750,1 20 466,4 Des établissements de crédit 1 298,7 686,5 De la clientèle 21 451,4 19 779,9 Engagements sur titres (titres à recevoir) 0,1 0,1 Note 6. – Informations sectorielles Le groupe Bpifrance Financement exerce principalement les métiers suivants   : les prêts à long et moyen terme   : il s'agit de financements à long et moyen terme sous forme de prêts directs, de crédit-bail mobilier et immobilier et de location financière   ; ils comprennent également les prêts innovation, le financement court terme regroupe notamment les opérations de financement des créances publiques en métropole et dans les DROM-COM, soit directement, soit par signature, les interventions en garantie couvrent les banques et les organismes d’intervention en fonds propres des risques de défaillance des bénéficiaires de financement, les aides au financement de l’innovation sous forme d’avances remboursables ou de subventions, La rubrique «  Autres  » comprend l’activité essentiellement réalisée par les structures immobilières (SCI Bpifrance, Auxi-Finances), l’activité d’accompagnement ainsi que le nouveau métier «  Entrepreneuriat & Territoires  » . 30/06/2020 (En millions d' euros .) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 301,1 53,3 26,6 21,3 402,3 Frais généraux -168,1 -40,5 -63,4 -8,7 -280,6 Coût du risque -366,3 0,0 -21,0 0,0 -387,3 Résultat d'exploitation -233,2 12,8 -57,8 12,6 -265,6 31/12/2019 (En millions d' euros .) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 635,4 106,4 45,9 23,2 810,9 Frais généraux -288,6 -67,3 -115,2 -15,3 -486,5 Coût du risque -71,8 0,0 -13,2 0,0 -85,0 Résultat d'exploitation 275,0 39,1 -82,5 7,9 239,4 30/06/2019 (En millions d' euros .) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 301,4 53,8 23,1 15,2 393,5 Frais généraux -146,8 -38,3 -51,5 -9,3 -245,9 Coût du risque -34,2 0,0 -7,3 0,0 -41,5 Résultat d'exploitation 120,4 15,5 -35,7 5,9 106,1 Encours bruts (En millions d' euros .) 30/06/2020 31/12/2019 Prêts à long et moyen terme 33 819,3 29 201,5 Dont prêts Innovation 1 078,3 956,5 Financement court terme 3 911,3 4 986,0 Aides au financement de l'innovation 1 024,9 982,8 Garanties données 12 434,5 12 789,9 Pour mémoire   : les fonds de garantie s’élèvent à 6 221,8 millions   € contre 5 906,7 millions   € au 31 décembre 2019. Les subventions accordées au titre de l’activité innovation s’élèvent à 25,4 millions   € contre 85,3 millions   € au 31 décembre 2019. Note 7. – Dividendes versés Bpifrance Financement n’a pas versé de dividende en 2020. Note 8. – Informations sur la juste valeur (En millions d' euros .) 30/06/2020 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 14,9 78,7 93,6 Obligations et titres à revenu fixe 0,0 Parts d'OPCVM 78,7 78,7 Autres actifs à la juste valeur par résultat 0,0 Instruments dérivés à la juste valeur par résultat 14,9 14,9 Dont instruments dérivés de cours de change 14,9 14,9 Instruments dérivés de couverture 0,0 7,6 0,0 7,6 Couverture de juste valeur 0,0 Couverture de flux de trésorerie 0,0 Couverture des investissements nets en devise 0,0 Couverture globale cantonnée de juste valeur 7,6 7,6 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 270,7 49,9 29,4 2 350,0 Obligations et titres à revenu fixe 2 270,7 49,9 2 320,6 Actions et autres titres à revenu variable 29,4 29,4 Titres au coût amorti 11 250,2 187,6 0,0 11 437,8 Obligations d'Etat 11 142,5 11 142,5 Autres obligations 107,7 107,7 Titres de créances négociables 187,6 187,6 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés, au coût amorti 1 153,7 1 153,7 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 43 649,5 43 649,5 Opérations de location financement et assimilées, au coût amorti 6 516,2 6 516,2 Passifs Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 20,4 0,0 20,4 Emprunts et comptes à terme 0,0 Dettes représentées par un titre 0,0 Dettes de titres 0,0 Autres passifs à la juste valeur par résultat 0,0 Instruments dérivés à la juste valeur par résultat 20,4 20,4 Dont instruments dérivés de cours de change 20,4 20,4 Instruments dérivés de couverture 0,0 51,5 0,0 51,5 Couverture de juste valeur 0,0 Couverture de flux de trésorerie 0,0 Couverture des investissements nets en devise 0,0 Couverture globale cantonnée de juste valeur 51,5 51,5 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 14 943,2 14 943,2 Dettes envers la clientèle 3 444,0 3 444,0 Dettes représentées par un titre 39 572,5 39 572,5 (En millions d' euros .) 31/12/2019 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 13,4 721,6 735,0 Obligations et titres à revenu fixe 0,0 Parts d'OPCVM 721,6 721,6 Autres actifs à la juste valeur par résultat 0,0 Instruments dérivés à la juste valeur par résultat 13,4 13,4 Dont instruments dérivés de cours de change 13,4 13,4 Instruments dérivés de couverture 0,0 5,2 0,0 5,2 Couverture de juste valeur 0,0 Couverture de flux de trésorerie 0,0 Couverture des investissements nets en devise 0,0 Couverture globale cantonnée de juste valeur 5,2 5,2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 569,2 669,1 29,2 1 267,5 Obligations et titres à revenu fixe 569,2 669,1 1 238,3 Actions et autres titres à revenu variable 29,2 29,2 Titres au coût amorti 7 891,4 308,9 0,0 8 200,3 Obligations d'Etat 7 782,9 7 782,9 Autres obligations 108,5 108,5 Titres de créances négociables 308,9 308,9 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés, au coût amorti 900,2 900,2 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 40 108,2 40 108,2 Opérations de location financement et assimilées, au coût amorti 6 443,9 6 443,9 Passifs Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 1,8 0,0 1,8 Emprunts et comptes à terme 0,0 Dettes représentées par un titre 0,0 Dettes de titres 0,0 Autres passifs à la juste valeur par résultat 0,0 Instruments dérivés à la juste valeur par résultat 1,8 1,8 Dont instruments dérivés de cours de change 1,8 1,8 Instruments dérivés de couverture 0,0 20,7 0,0 20,7 Couverture de juste valeur 0,0 Couverture de flux de trésorerie 0,0 Couverture des investissements nets en devise 0,0 Couverture globale cantonnée de juste valeur 20,7 20,7 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 11 026,3 11 026,3 Dettes envers la clientèle 3 655,3 3 655,3 Dettes représentées par un titre 30 830,0 30 830,0 VIII. – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 20 20 1. – Activité L’activité de Bpifrance Financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques, les professionnels du capital investissement, les collectivités territoriales, notamment les régions, et les autres institutions publiques opérant dans le domaine du financement des entreprises. Bpifrance Financement intervient en direct aux côtés des banques afin de financer l’investissement des entreprises au travers de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Certains de ces prêts sont octroyés sans prise de garanties sur le bilan des entreprises, dont ils permettent de financer les dépenses immatérielles. Via son offre de prêts à court terme, la banque intervient également sur le financement des besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises, notamment en préfinançant les créances détenues sur des donneurs d’ordre public ou sur certains grands groupes privés. A noter enfin que la banque propose depuis 2015 une offre de crédit export qui permet de financer les marchés export impliquant des exportateurs français. Bpifrance Financement intervient également indirectement pour soutenir le crédit aux entreprises au travers de son offre de garantie de prêts bancaires. Cette activité est adossée à des fonds de garantie, logés dans son bilan et dotés par les pouvoirs publics. Enfin, Bpifrance Financement intervient dans le domaine du financement de l’innovation, sous forme de subventions, de prêts (PTZI) ou d’avances remboursables aux entreprises. Cette activité est elle aussi majoritairement adossée à des ressources allouées à Bpifrance par les pouvoirs publics. L’activité de cofinancement de l’investissement est en progression sensible par rapport à celle du premier semestre 2019 (+55,5   %), portée par les dispositifs Covid-19 (prêt atout notamment). Hors dispositifs Covid-19, l’activité est en hausse de +4,7   %. L’activité de financement de l’innovation au travers des aides et celle de l’activité de prêt enregistre elles aussi une hausse respective de 56,5   % et 165,5   % sur la même période. L’activité de garantie sur les fonds classiques est en baisse de -24,1   % alors que celle adossée aux fonds dédiés aux prêts sans garantie est en forte hausse à 358,8   % du fait de l’activité sur le prêt Atout. Enfin, concernant l’activité du financement à court terme, elle continue sa baisse programmée pour le financement du CICE (-29,6   %) alors que pour l’activité de financement du poste client (Avance +) elle progresse de 3,1   %. Au 30 juin 2020, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Bpifrance Financement s'élève à 65,0 milliards d' euros contre 60,0 milliards au 31 décembre 2019. 1. 1. – Concours à la clientèle Au 30 juin 2020, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 43,8 milliards d' euros contre 40,4 milliards d’ euros au 31 décembre 2019. Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 21,5 milliards d’ euros contre 21,8 milliards d’ euros au 31 décembre 2019. Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) restent stables à 6,3 milliards d’ euros comme au 31 décembre 2019. Le montant total des dépréciations collectives s’élève à 614,1 millions d’ euros au 30 juin 2020. 1. 2. – Engagements de garantie Au 30 juin 2020, les engagements de garantie sont en légère baisse à 12,4 milliards d’ euros contre 12,8 milliards d’ euros au 31 décembre 2019. 2. – Commentaires sur les résultats Le produit net bancaire s’élève à 402, 3   M€ au 1 er semestre 2020, en croissance de 2,2   % par rapport au 1 er semestre 2019 (393, 5   M€ ). Cette dynamique est principalement due à la croissance des encours de crédits sur la période. Le coefficient d'exploitation s’élève à 69,8   % au 30 juin 2020 contre 62,5   % au 30 juin 2019, sous l’effet notamment d’une hausse des charges d’exploitation de 14   % sur le S1 2020 en exécution d’un budget révisé de +11   % sur 2020 suite à la crise sanitaire. Par ailleurs, le coefficient d’exploitation est structurellement plus élevé au premier semestre qu’en fin d’année (60,0   % fin 2019) car les charges d’exploitation intègrent la comptabilisation de certains impôts pour leur montant annuel dans le respect de la norme comptable IFRIC 21 et donc sans prorata temporis. Le coût du risque s’élève à 387, 3   M€ au 1 er semestre 2020, en très forte hausse par rapport au 1 er semestre 2019 (41, 5   M€ ) du fait de l’enregistrement de 32 4   M€ de réévaluation du stock de provisions consécutivement à la crise sanitaire (28 4   M€ en buckets 1 et 2 et 4 0   M€ en bucket 3). Au total, le résultat net au 30 juin 2020 ressort à -202, 1   M€ , en baisse de -360,5   % par rapport au 30 juin 2019 (77, 6   M€ ) du fait principalement de la réévaluation des provisions pour risque de crédit sur l’intégralité du portefeuille suite à la crise sanitaire. 3. – Les risques 3. 1. – Les risques de crédit et de contrepartie Exerçant une activité bancaire, Bpifrance Financement est exposé au risque de crédit et de contrepartie sur ses opérations de financement des entreprises. Le risque de crédit et de contrepartie représente la perte potentielle, matérialisée par la diminution de la valeur d’un actif ou par le défaut de paiement, que Bpifrance Financement peut subir du fait de la détérioration de la solvabilité d’une contrepartie. Au sein de Bpifrance Financement, le risque de crédit s’articule principalement autour des activités de crédit aux TPE/PME, aux entreprises de tailles intermédiaires (ETI) et aux entreprises de grandes tailles (GE). Tout engagement, de Bpifrance Financement (opérations de financement, de garantie et d'innovation) comportant des risques de crédit et de contrepartie fait l’objet d’une première analyse par la Direction du financement et du pilotage réseau qui est responsable du suivi et de la relation client. La Direction du Risque de Crédit, au sein de la Direction des Risques, est en charge de la contre analyse des dossiers qui relèvent de la compétence du comité des risques de crédit ainsi que du comité de crédit, et les présente pour décision à ces comités. Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de commerce, d’industrie et d’immobilier. Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit de Bpifrance Financement s’élève à 82 009,0 millions d’ euros au 30 juin 2020 contre 74 521,2 millions d’ euros au 31 décembre 2019. 3. 2. – Le risque de liquidité, de taux et de change Le cadre de gestion des risques de liquidité, de taux et de change du Groupe est défini dans la Politique de Gestion des Risques Groupe, le Risk Appetite Framework et le Risk Appetite Statement. Le pilotage de ces trois risques financiers est assuré par le Comité ALM. Compte tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français. Le premier semestre 2020 a été marqué par la crise sanitaire et économique engendrée par la pandémie Covid-19. Afin de supporter l’activité des entreprises affectées, Bpifrance a mis en place un plan de soutien conséquent en accordant des financements significatifs à celles-ci, notamment en déployant les prêts Atout et les Prêts Garantis par l’Etat (PGE). Le refinancement de ces crédits accordés a été effectué via les marchés financiers, et notamment par l’émission d’un Covid-19 Response Bond au mois d’ avril (Bpifrance est la première banque française à avoir eu recours à ce type d’émission). En ligne avec le plan de soutien conséquent à l’économie, les Conseils d’Administration de Bpifrance Financement et de l’EPIC Bpifrance ont approuvé l’augmentation du plan de refinancement 2020 sous garantie EPIC à 17,5 milliards d’ euros pour l’année 2020 (vs 9,1 milliards d’ euros lors des Conseils d’Administration datant de décembre 2019). En outre, Bpifrance a procédé de manière opportuniste à des tirages auprès de la Banque Centrale Européenne (BCE) via le dispositif TLTRO 3, portant son encours de refinancement BCE à 10,3 milliards d’ euros au 30 juin 2020. D’autre part, la Politique de Gestion des Risques a été largement amendée avec notamment l'élargissement de la liste d'instruments de refinancement autorisés ainsi que la révision du cadre de gestion du risque de change opérationnel et structurel. 3. 3. – Risque opérationnel Bpifrance Financement définit le risque opérationnel comme le risque de perte résultant de processus internes défaillants ou inadéquats ou d’évènements externes, qu’ils soient de nature délibérée, accidentelle ou naturelle. Bpifrance Financement est soumis au respect du cadre réglementaire régissant la gestion du risque opérationnel par les établissements bancaires, lequel repose principalement sur l’arrêté du 3 novembre 2014 relatif au contrôle interne des entreprises du secteur de la banque, la Directive 2013/36/UE (dite « CRD IV ») du Parlement européen et le règlement (UE) 575/2013 (dit « CRR »). Au sein du Groupe Bpifrance, la définition et la supervision du dispositif de gestion et de maîtrise du risque opérationnel sont assurées depuis mars 2020 par la Direction des Risques Opérationnels qui est rattachée à la Direction Conformité - Contrôle Permanent. A titres d’exemples, le dispositif de gestion et de maîtrise du risque opérationnel de Bpifrance Financement repose, sur la réalisation d’une cartographie des risques opérationnels, la collecte au fil de l’eau des incidents opérationnels générant des pertes avec catégorisation selon les sept classes Bâloises (Fraude interne, Fraude externe, Pratiques en matière d’emploi et sécurité au travail, Clients – produits et pratiques commerciales, Dommages sur les actifs matériels, Dysfonctionnement IT, Exécution, livraison et gestion des processus) et sur la tenue de Comités trimestriels dédiés au suivi et à la gestion des risques opérationnels du Groupe Bpifrance auxquels participent la Direction des Risques, la Direction des Systèmes d’Information, la Direction Juridique et l’Inspection Générale du Groupe Bpifrance. 3. 4. – Risque de non-conformité Le risque de non-conformité est défini comme le risque de sanction judiciaire, administrative ou disciplinaire, de perte financière significative ou d’atteinte à la réputation qui nait du non-respect des dispositions législatives et réglementaires, des normes et usages professionnels et déontologiques, propres aux activités de Bpifrance ou de directives de l’organe exécutif prises en application des orientations de l’organe de surveillance. Bpifrance Financement est assujettie à un ensemble de réglementations bancaires et financières (les exigences de nature prudentielle étant spécifiquement visées dans le risque réglementaire et les réglementations LCB-FT et corruption visées dans des risques dédiés). Dans ce cadre, Bpifrance s’est doté depuis 2016 d’une politique Groupe de conformité qui reprend notamment les sujets sur lesquels la DCCP est obligatoirement consultée (pour la mise en place de processus formels de conformité qui intègrent des directions clefs dont la Direction des Risques, la Direction Juridique, et l’IGA) et d’une charte de contrôle interne, exposant les trois lignes de défense existantes soulignant ainsi l’universalité d’intervention des corps de contrôle interne. Au cours du premier semestre 2020, une refonte du dispositif d’externalisation du Groupe Bpifrance a été engagée afin d’être en conformité avec les évolutions légales et réglementaires récentes qui lui sont applicables. A ce titre, une nouvelle gouvernance a été déterminée et une analyse du niveau de risques de chaque prestation est dorénavant réalisée et formalisée. En raison de la crise sanitaire COVID-19, qui a débuté en mars 2020, le Groupe Bpifrance en s’appuyant sur l’expertise de plusieurs prestataires externes, a mis en place des solutions (Prêt Garanti par l’Etat, Prêt Rebond…) à partir de plateformes digitales afin d’accompagner les entreprises dans cette crise sans précédent. Ces externalisations ont ainsi permis de tester le nouveau dispositif et de s’assurer de sa pertinence. Enfin, l’Agence Française Anticorruption (AFA) a confirmé, suite à son second contrôle fin 2019, que le groupe Bpifrance respectait à présent les 8 piliers de l’article 17 de la loi Sapin2. 4. – Evolution prévisible 2020 Enfin, les résultats au 30 juin 2020 confortent l’atteinte des objectifs budgétaires 2020 de Bpifrance Financement en matière de Résultat Brut d’Exploitation. IX. – Rapport d’examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels résumés Aux actionnaires, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Bpifrance Financement S.A. et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de Bpifrance Financement S.A. relatifs à la période du 1 er janvier 2020 au 30 juin 2020, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Ces comptes consolidés semestriels résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’Administration du 30 juillet 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19 et de difficultés à appréhender ses incidences et les perspectives d’avenir. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes consolidés semestriels résumés. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France et la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette intervention. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes consolidés semestriels résumés, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire. Fait à Paris La Défense et Courbevoie, le 05 août 2020 Les commissaires aux comptes KPMG S.A. MAZARS Ulrich SARFATI Associé Matthew BROWN Associé Jean LATORZEFF Associé X. – Rapport de gestion Le rapport de gestion est tenu à la disposition du public au Greffe du Tribunal de Commerce de Créteil.
    Bulletin BALO n°131 du 30/10/2020, affaire n°2004359
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 03/08/2020
    Numéro d’affaire : 2003541
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 juin 2020 ( En milliers d'euros) Actif Montant Caisse, Banques Centrales, CCP 7 959 699 Effets Publics et Valeurs assimilées 9 946 386 Créances sur les Établissements de Crédit 615 655 Opérations avec la Clientèle 40 600 096 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 2 824 297 Actions et Autres Titres à revenu variable 199 362 Participations et autres titres détenus à long terme 28 310 Parts dans les Entreprises liées 80 415 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 059 597 Location Simple 189 265 Immobilisations incorporelles 96 772 Immobilisations corporelles 23 588 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 697 824 Comptes de Régularisation 494 307 Total Actif 70 815 573 Passif Montant Banques Centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 15 019 604 Opérations avec la Clientèle 3 440 221 Dettes représentées par un titre 38 554 271 Autres Passifs 1 775 632 Comptes de Régularisation 1 730 310 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 678 021 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 426 225 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 956 081 Capital souscrit 839 907 Primes d' Émission 1 183 545 Réserves 236 055 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 79 889 Report à nouveau (+/-) 906 317 Résultat en instance d'affectation   Résultat de l'exercice -289 632 Total Passif 70 815 573 Hors-Bilan Montant Engagements donnés   Engagements de financement 8 724 196 Engagements de garantie 11 592 853 Engagements sur titres 150 543 Engagements reçus   Engagements de financement 3 666 926 Engagements de garantie 23 013 688 Engagements sur titres 134
    Bulletin BALO n°93 du 03/08/2020, affaire n°2003541
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 20/07/2020
    Numéro d’affaire : 2003289
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : Bpifrance Financement Société Anonyme au capital de 839 907 320 € Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710   MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 RCS Cr é teil Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 15   mai 20 20 A. — Comptes individuels au 31   décembre 201 9 I. — Bilan (En millions d'euros.) Actif Notes 31/12/2019 31/12/2018 Caisse, banques centrales 1   046 , 0 1   687 , 6 Effets publics et valeurs assimilées 6 6   974 , 0 7   677 , 6 Créances sur les établissements de crédit 3 569 , 0 458 , 6 A vue 303 , 3 196 , 7 A terme 265 , 7 261 , 9 Opérations avec la clientèle 4 37   307 , 9 37   717 , 2 Créances commerciales 195 , 3 291 , 4 Autres concours à la clientèle 31   703 , 7 32   173 , 5 Comptes ordinaires débiteurs 5   408 , 9 5   252 , 3 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 3   403 , 2 528 , 1 Actions et autres titres à revenu variable 6 606 , 6 612 , 8 Participations et autres titres détenus à long terme 7 28 , 4 25 , 9 Parts dans les entreprises liées 7 78 , 4 70 , 0 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 6   114 , 6 5   843 , 6 Location simple 5 198 , 8 176 , 7 Immobilisations incorporelles 8 98 , 0 71 , 3 Immobilisations corporelles 8 24 , 5 22 , 6 Capital souscrit non versé Actions propres Aides au financement de l'innovation 9 673 , 5 843 , 5 Autres actifs 10 398 , 1 359 , 8 Comptes de régularisation 11 353 , 3 257 , 1 Total de l'actif 57   874 , 3 56   352 , 4 Passif Notes 31/12/2019 31/12/2018 Banques centrales 0 , 0 0 , 0 Dettes envers les établissements de crédit 12 10   997 , 2 12   446 , 0 A vue 2 , 1 9 , 3 A terme 10   995 , 1 12   436 , 7 Opérations avec la clientèle 13 3   583 , 6 3   504 , 7 Autres dettes 3   583 , 6 3   504 , 7 A vue 333 , 7 196 , 3 A terme 3   249 , 9 3   308 , 4 Dettes représentées par un titre 14 30   057 , 5 27   675 , 9 Titres du marché interbanc aires & titres de créances négociables 4   434 , 0 4   556 , 5 Emprunts obligataires 25   623 , 5 23   119 , 4 Autres passifs 15 1   534 , 3 1   434 , 1 Comptes de régularisation 16 1   607 , 9 1   231 , 6 Provisions 17 421 , 9 432 , 8 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 18 551 , 8 471 , 6 Fonds de garantie publics 19 4   308 , 6 4   364 , 5 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 20 1   319 , 6 1   574 , 0 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 , 2 235 , 2 Capitaux propres hors FRBG 21 3   256 , 7 2   982 , 0 Capital souscrit 839 , 9 839 , 9 Primes d'émission 1   183 , 5 971 , 6 Primes de fusion 0 , 0 211 , 9 Réserves 223 , 7 213 , 0 Provisions réglementées, subventions d'investissement 90 , 9 63 , 1 Report à nouveau 671 , 8 468 , 0 Résultat de l'exercice 246 , 9 214 , 5 Total du passif 57   874 , 3 56   352 , 4 Hors-bilan Note 31/12/2019 31/12/2018 Engagements donnés 24 Engagements de financement Engagements en faveur d'établissements de crédit 10 , 0 10 , 0 Engagements en faveur de la clientèle 6   804 , 8 6   776 , 3 Engagements de garantie Engagements d'ordre d'établissements de crédit 0 , 0 0 , 0 Engagements d'ordre de la clientèle 11   937 , 8 11   735 , 1 Engagements sur titres Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise 0 , 0 0 , 0 Autres engagements donnés 0 , 0 0 , 0 Engagements reçus 24 Engagements de financement Engagements reçus d'établissements de crédit 1   344 , 0 767 , 1 Engagements reçus de la clientèle Engagements de garantie Engagements reçus d'établissements de crédit 950 , 0 991 , 7 Engagements reçus de la clientèle 19   779 , 9 19   565 , 8 Engagements sur titres Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise 0 , 0 0 , 0 Autres engagements reçus 0 , 1 0 , 1 II. — Compte de résultat (En millions d'euros.) (En millions d'euros.) Notes 31/12/2019 31/12/2018 Intérêts et produits assimilés 26 1   093 , 2 1   102 , 7 Intérêts et charges assimilés 27 -521 , 8 -533 , 9 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 1   237 , 7 1   193 , 7 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 -989 , 6 -1   009 , 0 Produits sur opérations de location simple 28 101 , 6 99 , 2 Charges sur opérations de location simple 29 -66 , 6 -79 , 5 Revenus des titres à revenu variable 30 10 , 7 2 , 2 Commissions (produits) 31 14 , 8 9 , 6 Commissions (charges) 31 -2 , 6 -1 , 6 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 32 0 , 1 0 , 1 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 33 -3 , 2 -1 , 4 Autres produits d'exploitation bancaire 34 75 , 6 48 , 0 Autres charges d'exploitation bancaire 35 -7 , 4 -5 , 3 Produit net bancaire 942 , 5 824 , 8 Charges générales d'exploitation 36 -438 , 1 -403 , 7 Dotations aux amortis. et aux dépréc iations sur immob. incorporelles et corporelles -35 , 6 -29 , 9 Résultat brut d'exploitation 468 , 8 391 , 2 Coût du risque 37 -61 , 0 -37 , 2 Résultat d'exploitation 407 , 8 354 , 0 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 38 -0 , 1 0 , 0 Résultat courant avant impôt 407 , 7 354 , 0 Résultat exceptionnel 0 , 0 0 , 0 Impôt sur les bénéfices 41 -133 , 0 -132 , 2 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -27 , 8 -7 , 3 Résultat net 246 , 9 214 , 5 III. — Annexe aux comptes individuels publiables Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1.1 . –  Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les actifs subordonnés sont reportés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ». Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ». La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d’émission », « primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice ». Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique «  Autres passifs  » . Compte de résultat La présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 26 à 41. 1.2 . –  Principes et méthodes comptables Risque de crédit Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis. Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes : Il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins ; L’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ; Il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par «  contagion  » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé (cf . note 4). Les événements qui peuvent conduire au déclassement en encours douteux compromis sont notamment : La déchéance du terme ; La résiliation du contrat ; La clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par : Durée résiduelle ; Secteur d’activité ; Grands types de contrepartie. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, Bpifrance Financement utilise un système de notation interne. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les provisions que Bpifrance Financement a estimées nécessaires à la couverture des engagements de hors-bilan douteux sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d’intérêts d'origine du crédit. A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non-recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie. Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation. Provisionnement collectif dynamique Depuis 2000, les encours sains des prêts à la clientèle font l’objet d’un provisionnement. La méthodologie d’estimation appliquée a été revue à deux reprises : en 2007 lors du passage aux normes IFRS des comptes consolidés, ainsi qu’en 2018 lors de l’entrée en vigueur d’IFRS 9. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par Bpifrance Financement repose principalement sur l’analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives est basé sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle Bpifrance Financement enregistre directement en résultat les indemnités des remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimilées Bpifrance Financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques « crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ». Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées ». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 39 et 40. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont : Soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ; Soit détenus par un établissement du fait de son activité de teneur de marché ; Soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ; Soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ». Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pension Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors-bilan Ces opérations sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées : Les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture - En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises). ) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ; Les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture - En macro couverture sont recensées les opérations sur instruments fermes ou conditionnels de taux d’intérêts et de devises mises en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance Financement . ) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées : Les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ; Les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liées Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste «  Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles  » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique «  Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées  » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovation Pour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance Financement des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part. Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont : À l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 9) et les dotations à recevoir (cf. note 10) ; Au passif, les fonds de garantie (cf. note 19), les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 20) ; Au hors-bilan, les garanties données (cf. note 24). Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dettes puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées « Fonds de garantie publics » et « Ressources nettes d’intervention à l’innovation ». Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 19.2 et 20.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance Financement des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique « ressources nettes d’intervention à l’innovation ». Fonds pour Risques Bancaires Généraux Le Fonds pour Risques Bancaires Généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devises Les éléments d'actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions et frais de dossier, s’ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont étalés sur la durée de l'emprunt. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale Bpifrance Financement est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant la société Auxifinances et Bpifrance Courtage. Bpifrance Financement est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Avantages postérieurs à l’emploi Ils recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi. Ces avantages peuvent être classés en deux catégories : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définies Les obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité). Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédits projetés). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées. Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d’honneur du travail Les salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance Financement. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance Financement est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploi Il s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantes Les hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques. Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques. Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2.1 . –  Faits significatifs de l’exercice Reprise de l’Agence France Entrepreneurs (AFE) Afin de renforcer l’action nationale et locale en faveur de l’entrepreneuriat et la création d’entreprises, le groupe Bpifrance reprend certaines activités jusqu’alors exercées conjointement par l’Etat et par le groupe Caisse des dépôts. Dans ce cadre, Bpifrance Financement a repris les activités de l’Agence France Entrepreneur (AFE), qui consistent principalement en l’octroi de subventions, l’animation d’un site internet dédié à l’entrepreneuriat et la formation des acteurs de l’accompagnement à la création. Conformément au traité de dévolution universelle signé le 20 décembre 2018, il a été convenu que l’AFE transfère à Bpifrance Financement tous les moyens dont elle dispose pour le déploiement de ces activités à compter du 1 er   janvier 2019. Ainsi, Bpifrance Financement a repris les salariés, les moyens financiers et opérationnels de l’AFE ainsi que les engagements de subventions à recevoir et à décaisser. Opération de titrisation « FCT Bpifrance SME 2019-1 » Bpifrance Financement a mis en place une opération de titrisation d’une partie de ses prêts moyen long terme à la clientèle (PLMT). Bpifrance Financement est à la fois cédant des créances et seul investisseur du Fonds Commun de Titrisation (FCT) auquel les créances ont été cédées. Cette opération permet de convertir les prêts cédés en titres éligibles aux opérations de refinancement à long terme de la BCE (TLTRO) et de bénéficier ainsi de coûts de refinancement avantageux. Le 25 octobre 2019, le FCT Bpifrance SME 2019-1 a ainsi émis 1 550 900 000 € d’obligations senior, 450 300 000 € d’obligations subordonnées et 58 136 € de parts résiduelles. Ces titres ont été souscrits par Bpifrance Financement, en contrepartie de sa cession au FCT d’un montant équivalent de créances. Il est à noter que cette opération est qualifiée comptablement de non-déconsolidante, ce qui signifie que le FCT est consolidé selon la méthode de l’intégration globale dans les comptes consolidés de Bpifrance Financement, puis de Bpifrance SA. 2.2 . –  Evènements postérieurs à la clôture Aucun évènement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Comptes à vue et prêts au jour le jour 303 , 3 196 , 7 Comptes et prêts à terme 265 , 7 261 , 9 Prêts subordonnés 0 , 0 0 , 0 Titres reçus en pension 0 , 0 0 , 0 Créances douteuses Montant brut 0 , 0 0 , 0 Dépréciations 0 , 0 0 , 0 Montant net créances douteuses 0 , 0 0 , 0 Créances rattachées 0 , 0 0 , 0 Total (*) 569 , 0 458 , 6 (*) dont prêts de refinancement de filiales ou participations 225 , 9 217 , 6 Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2019 (En millions d'euros.) D ≤ 3   m ois 3   m ois < D ≤ 1   an 1   an < D ≤ 5   ans D > 5   ans Encours sains 323 , 2 18 , 3 95 , 6 131 , 9 569 , 0 Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme. (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Créances commerciales 195 , 3 291 , 4 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 18 , 8 14 , 6 Crédits de trésorerie 4   585 , 6 5   570 , 3 Crédits à l'équipement (1) 14   750 , 4 15   016 , 9 Dont crédits restructurés 144 , 4 155 , 8 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 5   384 , 7 5   231 , 2 Crédit export 294 , 4 132 , 0 Autres crédits et prêts subordonnés 11   196 , 7 10   726 , 9 Dont crédits restructurés 169 , 0 140 , 7 Prêts à la clientèle financière 7 , 8 3 , 9 Créances douteuses Montant brut (2) 1   481 , 6 1   275 , 9 Dépréciations -273 , 2 -230 , 4 Fonds de garantie affectés appelables (3) -374 , 6 -360 , 8 Montant net créances douteuses 833 , 8 684 , 7 Créances rattachées 40 , 4 45 , 3 Total (4)(5) 37   307 , 9 37   717 , 2 (1) Des créances ont été cédées sur l'exercice 2019, dans le cadre de l'opération de titrisation "FCT Bpifrance SME 2019-1" (cf. Faits significatifs en note 2.1) (2) Avant déduction des garanties éventuelles (3) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie (4) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan (5) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 5   590 , 0 5   600 , 1 Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit : (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 517 , 5 964 , 1 1   481 , 6 Dépréciations 0 , 0 -273 , 2 -273 , 2 Fonds de garantie affectés appelables -129 , 4 -245 , 2 -374 , 6 Montant net 388 , 1 445 , 7 833 , 8 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2019 Selon la durée restant à courir (En millions d'euros.) D ≤ 3   m ois 3   m ois < D ≤ 1   an 1   an < D ≤ 5   ans D > 5   ans Encours sains 7   586 , 4 6   182 , 2 14   293 , 7 8   371 , 4 36   433 , 7 Par secteurs d’activité économique (En millions d'euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 3   246 , 6 8   390 , 9 (*)22   245 , 6 1   204 , 9 1   345 , 7 36   433 , 7 Encours douteux 189 , 6 371 , 2 787 , 7 67 , 5 65 , 6 1   481 , 6 Dépréciations -66 , 4 -124 , 2 -35 , 8 -20 , 3 -26 , 5 -273 , 2 (*) Dont 5 384,7 millions d'euros auprès de l'Agence France Trésor Par grands types de contrepartie (En millions d'euros.) Administrations centrales Etablissement de crédit Institutions non Etablissement de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 5   581 , 1 0 , 0 7 , 8 30   843 , 4 1 , 4 36   433 , 7 Encours douteux 0 , 0 0 , 0 0 , 0 1   481 , 6 0 , 0 1   481 , 6 Dépréciations 0 , 0 0 , 0 0 , 0 -273 , 2 0 , 0 -273 , 2 Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2019 (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2018 7   473 , 0 3   554 , 5 11   027 , 5 Entrées 583 , 6 779 , 3 1   362 , 9 Sorties -408 , 1 -649 , 5 -1   057 , 6 Montant brut des immobilisations au 31/12/2019 7   648 , 5 3   684 , 3 11   332 , 8 Amortissements cumulés au 31/12/2019 -2   328 , 8 -1   921 , 4 -4   250 , 2 Dépréciations cumulées au 31/12/2019 (*) -790 , 1 -1 , 6 -791 , 7 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2019 -9 , 9 -4 , 7 -14 , 6 Montant net des immobilisations au 31/12/2019 4   519 , 7 1   756 , 6 6   276 , 3 Créances nettes 25 , 7 11 , 4 37 , 1 Sous total 4   545 , 4 1   768 , 0 6   313 , 4 Réserve latente 39 , 7 295 , 8 335 , 5 Encours financier net au 31/12/2019 4   585 , 1 2   063 , 8 6   648 , 9 (*) Dont - Provisions Art icle  64 du Régime Sicomi -5 , 7 0 , 0 -5 , 7 - Provisions Art icle  57 -768 , 5 0 , 0 -768 , 5 Note 6. – Portefeuille titres 6.1 . –  Flux enregistrés au cours de l'exercice 2019 (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2018 7 677,6 528,1 615,3 Entrées -25,9 4 514,2 5,3 Sorties -667,6 -1 637,5 -10,3 Amortissement des surcotés/décotes Variation des créances rattachées -10,1 0,3 Montant brut au 31/12/2019 6 974,0 3 405,1 610,3 Dépréciations cumulées au 31/12/2019 (*) -1,9 -3,7 Montant net au 31/12/2019 6 974,0 3 403,2 606,6 (*) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie : (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2019 14 , 1 130 , 2 67 , 0 Dépréciations cumulées 0 , 0 0 , 0 -0 , 3 Montant net au 31/12/2019 14 , 1 130 , 2 66 , 7 Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2019 (En millions d'euros.) D ≤ 3   m ois 3   m ois < D ≤   1   an 1   an < D ≤   5   ans D > 5   ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 1   037 , 4 0 , 0 2   632 , 3 3   232 , 7 71 , 7 6   974 , 0 Obligations et autres titres à revenu fixe 132 , 1 651 , 9 89 , 3 2   527 , 0 2 , 9 3   403 , 2 1   169 , 4 651 , 9 2   721 , 6 5   759 , 7 74 , 6 10   377 , 2 10   302 , 6 6.2 . –  Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0 , 0 2   580 , 7 668 , 9 0 , 0 606 , 6 3   856 , 2 927 , 8 Investissement 6   974 , 0 53 , 5 100 , 1 0 , 0 0 , 0 7   127 , 6 7   890 , 7 Total 6   974 , 0 (*) 3   403 , 2 606 , 6 10   983 , 8 8   818 , 5 (*) Dont : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : 0,0 - Titres émis par le FCT Bpifrance SME 2019-1 (cf. Faits significatifs en note 2.1) : 2 001,2 - Titres émis par d'autres émetteurs : 1 402,0 Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 7 787,9 M€ fin 2019 contre 6 239,8 M€ fin 2018 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement ne comprend aucune dépréciation couvrant le risque de contrepartie. 6.3 . –  Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant échéance Au cours de l’exercice, il n’y a eu ni transfert de titres entre portefeuilles, ni cession significative de titres d’investissement avant échéance. 6.4 . –  Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2019 (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 3 861,8 3 872,3 10,5 -5,6 16,1 Titres d'investissement (*) 7 127,6 7 731,6 604,0 (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange. Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7.1 . –  Flux enregistrés au cours de l’exercice 2019 (En millions d'euros.) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2018 11,6 15,4 70,2 Entrées et autres mouvements 2,5 0,1 0,1 Sorties et autres mouvements 0,0 0,0 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 8,3 Montant brut au 31/12/2019 14,1 15,5 78,6 Dépréciations cumulées au 31/12/2019 -0,3 -0,9 -0,2 Montant net au 31/12/2019 (1) 13,8 14,6 78,4 (1) Dont : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 -   Titres non cotés 13,8 14,6 78,4 7.2 . –  Participations et filiales Filiales et participations (En milliers d'euros.) Informations financières Valeur comptable des titres détenus Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice Brute Nette A - Filiales dont plus de 50 % du capital est détenu par la société 1) Filiales françaises 70 432 70 237 20 304 0 2 288 2) Filiales étrangères B - Participations dont 10 à 50 % du capital est détenu par la société 1) Participations dans des sociétés françaises (information regroupée) 25 751 24 783 225 902 10 000 108 2) Participations dans des sociétés étrangères (information regroupée) 7.3 . –  Eléments concernant les entreprises et parties liées Engagements donn é s (En millions d'euros.) 31/12/2019 Engagements de financement Etablissements de crédit 0 , 0 Clientèle (*)10 , 0 Engagements de garantie Etablissements de crédit 0 , 0 Clientèle 0 , 0 Engagements sur titres Etablissements de crédit 0 , 0 Clientèle 0 , 0 (*) - Dont Bpifrance SA : 10,0 Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d'euros.) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et c onstructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2018 262 , 5 34 , 6 0 , 7 36 , 2 Acquisitions 57 , 2 6 , 4 0 , 0 4 , 5 Sorties -1 , 0 -2 , 2 -0 , 1 0 , 0 Montant brut au 31/12/2019 318 , 7 38 , 8 0 , 6 40 , 7 Amortissements cumulés au 31/12/2019 -220 , 7 -24 , 4 -0 , 5 -30 , 7 Montant net au 31/12/2019 98 , 0 14 , 4 0 , 1 10 , 0 Total 98 , 0 24 , 5 Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit : Logiciels   : de 1 à 5   ans  ; Immeubles   : de 25 à 55   ans  ; Agencement, mobilier et matériel de bureau   : de 4 à 10   ans  ; Matériel informatique   : 4   ans . Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 27,8   M€ au 31 décembre 2019. Note 9. – Aides au financement de l’innovation Fonds (En millions d'euros.) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2019 Total 31/12/2018 Aides à l'innovation - ISI(*) 469,7 188,5 0,0 -180,3 477,9 561,2 PMII - ISI 2008(*) 81,4 132,5 0,0 -128,9 85,0 135,0 FRGI(*) 23,3 3,9 0,0 0,0 27,2 27,8 DEEP TECH Fonds Innovation Industrie 7,0 0,0 0,0 0,0 7,0 0,0 Aides sur financement partenaires 39,5 36,1 0,0 0,0 75,6 118,6 FNI-FISO(*) 0,8 0,1 0,0 -0,1 0,8 0,9 Total 621,7 361,1 0,0 -309,3 673,5 843,5 (*) ISI : Innovation Stratégie Industrielle PMII : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industriellle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle FRGI : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation FNI-FISO : Fonds National d'Innovation - Fonds Innovation Sociale Note 10. – Autres actifs (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 180 , 5 107 , 7 Primes sur instruments conditionnels achetés 0 , 0 0 , 0 Dotations à recevoir sur fonds de garantie 0 , 0 1 , 6 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 5 , 9 2 , 4 Dotations à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 104 , 2 135 , 3 Autres débiteurs divers 107 , 1 112 , 4 Comptes de stocks et emplois divers 0 , 4 0 , 4 Total 398 , 1 359 , 8 Note 11. – Comptes de régularisation – Actif (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Valeurs à l'encaissement 5 , 4 3 , 3 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 11 , 3 5 , 7 Frais d'émission sur emprunts à répartir 21 , 1 20 , 9 Primes d'émission sur emprunts à répartir 57 , 3 57 , 1 Charges diverses constatées d'avance 114 , 1 21 , 2 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2) 57 , 3 67 , 3 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 3 , 7 5 , 1 Prélèvements en instance sur crédits moyen et long terme 6 , 3 6 , 7 Commissions de garantie à étaler EMTN EPIC Bpifrance 25 , 6 32 , 2 Autres 51 , 2 37 , 6 Total 353 , 3 257 , 1 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt Note 12. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Comptes ordinaires créditeurs 2 , 1 9 , 3 Emprunts au jour le jour 0 , 0 0 , 0 Emprunts à terme 1   051 , 9 2   328 , 8 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 950 , 0 2   200 , 0 Dont emprunts KfW et BDCE 66 , 7 93 , 4 Refinancement auprès de la BCE 4   300 , 0 3   300 , 0 Titres donnés en pension livrée (1) 5   689 , 9 6   824 , 9 Autres sommes dues 0 , 0 0 , 0 Dettes rattachées (2) -46 , 7 -17 , 0 Total 10   997 , 2 12   446 , 0 (1) Dont - Effets publics 5   677 , 6 6   824 , 9 -   Obligations et autres titres à revenu fixe 0 , 0 0 , 0 (2) La rémunération d'une partie des dettes envers les établissements de crédit est à taux négatif Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2019 (En millions d'euros.) D ≤ 3   m ois 3   m ois < D ≤ 1   an 1   an < D ≤ 5   ans D > 5   ans 2   618 , 1 6   596 , 1 1   813 , 8 15 , 9 11   043 , 9 Note 13. – Opérations avec la clientèle - Passif (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Emprunt auprès de l'EPIC Bpifrance 1   848 , 6 2   042 , 5 Dépôts de garantie 975 , 6 901 , 8 Comptes ordinaires créditeurs (*) 333 , 7 196 , 3 Avance Actionnaire Etat : Fonds de Garantie à Capital Préservé 202 , 6 202 , 6 Fonds reçus en instance d'affectation . Financement court terme 152 , 0 115 , 2 . Crédits à moyen et à long terme 56 , 2 30 , 1 Autres sommes dues 14 , 9 16 , 2 Total 3   583 , 6 3   504 , 7 (*) Dont - Bpifrance SA 74 , 1 2 , 0 - EPIC Bpifrance 131 , 8 86 , 2 Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2019 (En millions d'euros.) D ≤ 3   m ois 3   m ois < D ≤ 1   an 1   an < D ≤ 5   ans D > 5   ans 678 , 2 704 , 6 1   572 , 8 628 , 0 3   583 , 6 Note 14. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2019 (En millions d'euros.) D ≤ 3   m ois 3   m ois < D ≤ 1   an 1   an < D ≤   5   ans D > 5   ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 2   377 , 4 1   861 , 2 199 , 0 -3 , 6 4   434 , 0 Emprunts Obligataires 0 , 0 1   250 , 0 13   750 , 0 10   506 , 0 117 , 5 25   623 , 5 Total 2   377 , 4 3   111 , 2 13   949 , 0 10   506 , 0 113 , 9 30   057 , 5 Note 15. – Autres passifs (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Versements à effectuer sur titres non libérés 0,0 0,0 Dettes fiscales et sociales 26,7 21,1 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 123,6 35,1 Primes sur instruments conditionnels vendus 17,0 0,0 Avances preneurs 283,9 283,5 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 23,8 26,1 Fournisseurs de crédit-bail 54,5 66,8 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 3,3 0,1 Clients commissions de garantie perçues d'avance 0,4 0,7 Contentieux à payer sur fonds de garantie 854,0 882,1 Autres créditeurs divers 88,5 53,4 Avances diverses 58,6 65,2 Total 1 534,3 1 434,1 Note 16. – Comptes de régularisation – Passif (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Dotations Prêt Participatif de Développement à étaler 109 , 4 109 , 7 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 1 , 8 2 , 9 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 3 , 0 4 , 1 Autres produits constatés d'avance 313 , 6 306 , 3 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 44 , 4 44 , 3 Provisions pour congés payés 31 , 9 29 , 7 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 74 , 2 73 , 4 Subventions à verser sur aides à l'innovation 66 , 5 80 , 0 Commissions de garantie constatées d'avance 413 , 5 295 , 9 Comptes d'attente Innovation 14 , 5 14 , 5 Divers 535 , 1 270 , 8 Total 1   607 , 9 1   231 , 6 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 17. – Provisions (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Provisions pour risques de crédit 378 , 9 392 , 0 Provisions pour engagements sociaux (*) 25 , 2 23 , 3 Provisions liées à l'activité innovation 10 , 1 10 , 1 Autres 7 , 7 7 , 4 Total 421 , 9 432 , 8 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 27,9   M€. Note 18. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Emprunt subordonné à terme Bpifrance SA 530 , 0 450 , 0 Fonds de réserve (*) 12 , 3 12 , 2 Dépôts de garantie à caractère mutuel 7 , 3 7 , 2 Dettes rattachées 2 , 2 2 , 2 Total 551 , 8 471 , 6 (*) Ce fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires. Note 19. – Fonds de garantie publics 19.1 . –  Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie (En milliers d'euros.) Solde des fonds de garantie au 31/12/2018 Dotations 2019 Remboursements et redéploiements 2019 Résultats 2019 Solde des fonds de garantie au 31/12/2019 Contentieux et intérêts à payer Clients Commissions Perçues d'avance Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve Fonds de réserve 619 145 0 -4 000 3 489 618 634 0 0 618 634 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 558 183 0 -150 000 2 841 411 024 0 0 411 024 AFT (Agence France Trésor) Création des PME et TPE 681 709 63 008 0 -62 912 681 805 320 459 55 125 1 057 389 Prêt à la Création d'Entreprises 5 333 0 0 358 5 691 35 0 5 726 Transmission des PME et TPE 313 904 26 379 0 -17 771 322 512 138 488 29 051 490 051 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 161 812 0 -23 364 8 931 147 379 68 409 6 505 222 293 Fonds de surmutualisation 0 0 0 0 0 0 0 0 Innovation des PME et TPE 43 363 2 929 0 -2 517 43 775 46 084 2 356 92 215 Financement spécifique court terme des PME et TPE 66 474 0 -25 829 11 519 52 164 7 687 32 59 883 Renforcement Trésorerie PME - ETI 29 124 0 0 25 547 54 671 24 948 -155 79 464 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 5 831 0 0 5 650 11 481 37 161 -49 48 593 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 835 0 0 312 1 147 5 015 -12 6 150 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 998 0 0 913 1 911 7 384 -153 9 142 FGKP 158 061 0 0 -1 363 156 698 94 129 34 167 284 994 FASEP 60 369 10 000 0 -2 751 67 618 2 004 30 69 652 Garantie de fonds propres 68 184 0 0 -4 755 63 429 1 858 1 729 67 016 Prêt participatif d'amorçage 62 760 4 688 0 -6 187 61 261 8 945 4 702 74 908 Cautions sur projets innovants 273 0 0 1 274 0 0 274 Biotechnologie garantie 21 099 0 0 -1 429 19 670 1 310 -2 20 978 Financements Structurés 30 636 0 0 519 31 155 0 -85 31 070 Renforcement Haut Bilan 481 327 69 395 0 -14 670 536 052 134 120 43 248 713 421 PPMTR 50 833 0 0 -2 567 48 266 10 360 331 58 957 Prêts Verts 79 242 0 0 -38 79 204 7 093 2 945 89 242 Innovation Développement Durable 7 599 0 0 66 7 665 106 1 7 772 PPD Bois 5 274 970 0 72 6 316 1 055 0 7 371 Préfinancement CICE 1 036 0 0 -1 1 035 4 0 1 039 Prêts pour l'innovation 80 417 12 794 0 -2 851 90 360 22 100 7 236 119 697 Prêts Eco-Energie (PEE) 23 610 0 0 0 23 610 689 182 24 482 Prêt Numérique 33 551 0 0 265 33 816 6 304 661 40 781 PIPC 1 600 0 0 34 1 634 0 50 1 684 Prêt Robotique 35 011 0 0 -1 310 33 701 7 102 1 864 42 667 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire 1 661 0 0 16 1 677 39 4 1 720 SOFIRED 8 436 1 500 0 -557 9 379 2 365 0 11 744 Prêt Croissance Industrie 118 526 0 0 3 991 122 517 9 024 10 384 141 925 Prêt d'Amorçage Investissement 41 427 9 000 0 -3 797 46 630 5 748 7 118 59 495 Prêt Entreprises et Quartiers 2 061 0 0 -15 2 046 27 1 2 074 Prêt Croissance Automobile 11 278 0 0 -5 116 6 162 5 580 732 12 474 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 13 134 0 0 -222 12 912 935 925 14 772 Prêt filière bois 10 004 0 0 59 10 063 0 9 10 072 Prêt méthanisation agricole 10 004 0 0 56 10 060 0 0 10 060 CREAT K/K 2019 0 0 0 1 095 1 095 104 7 484 8 683 DEV K/K 2019 0 0 0 268 268 274 3 649 4 191 TRANS K/K 2019 0 0 0 707 707 383 5 833 6 923 RENF TRESO K/K 0 0 0 -372 -372 762 1 546 1 935 INTER DEV K/K 0 0 0 44 44 0 169 213 CREA CG 0 0 0 925 925 167 10 708 11 800 CREA EX NI 0 0 0 179 179 0 1 628 1 807 TRANS CG 0 0 0 -16 -16 64 498 546 DEV CG 0 0 0 131 131 54 1 581 1 765 RT CG 0 0 0 16 16 133 973 1 122 AVANCE + OUTRE MER 0 7 500 0 1 7 501 0 0 7 501 BEI - Etat 9 0 0 0 9 0 0 9 Développement des PME et TPE 62 066 0 -10 044 366 52 388 6 796 -50 59 134 Pays de l'Est 17 0 0 0 17 0 0 17 PIC PME 205 0 0 7 212 975 0 1 187 Capital développement et prêts participatifs 189 0 0 0 189 180 0 369 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 79 0 0 1 80 21 0 101 DROM 126 861 0 0 -3 436 123 425 34 532 -560 157 397 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) France Investissement Garantie 123 430 10 600 0 -13 145 120 885 3 727 314 124 926 Autres fonds BEI - Développement technologique 0 0 0 0 0 0 0 0 Garantie de fonds propres - FEDER IDF 1 770 0 0 13 1 783 14 1 1 798 Garantie de Valeur Liquidative 5 774 0 0 0 5 774 0 0 5 774 UIMM 200 0 -1 0 199 0 0 199 PPD UIMM Midi-Pyrénées 704 0 0 -273 431 1 129 0 1 560 Réseau Entreprendre Croissance 1 329 0 -1 -34 1 294 338 42 1 674 UIMM Méditérannée 899 0 0 -34 865 34 0 899 UIMM Limousin Poitou Charentes 849 0 0 -41 808 185 0 993 CCI Innovation Pays de Loire 611 0 -8 5 608 151 2 761 BEST WESTERN 471 0 -10 0 461 0 0 461 Fédération Nationale de l'Habillement 901 0 -9 1 893 47 2 942 PPD UIMM Grand Nord Est 853 0 0 -209 644 214 0 858 PPD UIMM National 734 0 0 -98 636 201 0 837 PPD UIMM National 2 1 492 126 0 -400 1 218 400 0 1 618 UIMM FRENCH FAB 1 587 0 0 0 1 587 0 0 1 587 Autres gestions(*) 129 309 26 000 -2 509 -4 423 148 377 0 0 207 217 Fonds de garantie 4 364 463 244 889 -215 774 -84 912 4 308 666 1 027 451 242 752 5 637 709 (*) Autres gestions : Fonds National Révitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hotelière, PCE, Crédit Professionnel et divers 19.2 . –  Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2019 Fonds de garantie (En milliers d'euros.) Produits financiers et honoraires nets Participations aux plus values et récupérations Commissions Provisions contentieuses Charges contentieuses nettes Provisons Pré-contentieuses Résultats Fonds de réserve Fonds de réserve 3 489 0 0 0 0 0 3 489 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 2 841 0 0 0 0 0 2 841 AFT (Agence France Trésor) Création des PME et TPE 8 161 0 27 269 -97 088 82 -1 336 -62 912 Prêt à la Création d'Entreprises 31 0 10 247 0 70 358 Transmission des PME et TPE 3 282 0 15 473 -39 195 44 2 625 -17 771 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 1 621 0 4 736 999 24 1 551 8 931 Fonds de surmutualisation 0 0 0 0 0 0 0 Innovation des PME et TPE 591 0 1 318 -3 765 2 -663 -2 517 Financement spécifique court terme des PME et TPE 630 0 819 9 348 0 722 11 519 Renforcement Trésorerie PME - ETI 596 0 152 23 365 0 1 434 25 547 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 316 0 35 5 063 0 236 5 650 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 37 0 1 260 0 14 312 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 52 0 9 745 0 107 913 FGKP 1 994 0 14 187 -19 452 1 1 907 -1 363 FASEP 361 0 400 -3 512 0 0 -2 751 Garantie de fonds propres 377 296 220 -5 648 0 0 -4 755 Prêt participatif d'amorçage 405 0 2 230 -9 051 0 229 -6 187 Cautions sur projets innovants 1 0 0 0 0 0 1 Biotechnologie garantie 121 0 117 -1 708 0 41 -1 429 Financements Structurés 174 0 345 0 0 0 519 Renforcement Haut Bilan 3 522 0 25 268 -38 146 0 -5 314 -14 670 PPMTR 959 0 245 -4 487 0 716 -2 567 Prêts Verts 489 0 1 662 -2 063 0 -126 -38 Innovation Développement Durable 44 0 22 35 0 -35 66 PPD Bois 39 0 0 -268 0 301 72 Préfinancement CICE 7 0 0 -8 0 0 -1 Prêts pour l'innovation 598 0 3 515 -6 750 0 -214 -2 851 Prêts Eco-Energie (PEE) 387 0 105 -415 0 -77 0 Prêt Numérique 228 0 682 -869 0 224 265 PIPC 9 0 25 0 0 0 34 Prêt Robotique 228 0 1 302 -2 849 0 9 -1 310 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire 10 0 6 -6 0 6 16 SOFIRED 61 0 0 -657 0 39 -557 Prêt Croissance Industrie 753 0 4 151 -2 082 0 1 169 3 991 Prêt d'Amorçage Investissement 269 0 2 575 -6 145 0 -496 -3 797 Prêt Entreprises et Quartiers 11 0 1 0 0 -27 -15 Prêt Croissance Automobile 63 0 401 0 0 -5 580 -5 116 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 77 0 249 -560 0 12 -222 Prêt filière bois 56 0 3 0 0 0 59 Prêt méthanisation agricole 56 0 0 0 0 0 56 CREAT K/K 2019 2 0 1 197 -104 0 0 1 095 DEV K/K 2019 1 0 540 -6 0 -267 268 TRANS K/K 2019 3 0 1 087 0 0 -383 707 RENF TRESO K/K 1 0 388 0 0 -761 -372 INTER DEV K/K 0 0 44 0 0 0 44 CREA CG 1 0 1 091 -62 0 -105 925 CREA EX NI 0 0 179 0 0 0 179 TRANS CG 0 0 48 0 0 -64 -16 DEV CG 0 0 184 0 0 -53 131 RT CG 0 0 149 0 0 -133 16 AVANCE + OUTRE MER 1 0 0 0 0 0 1 BEI - Etat 0 0 0 0 0 0 0 Développement des PME et TPE 491 0 5 -289 122 37 366 Pays de l'Est 0 0 0 0 0 0 0 PIC PME 7 0 0 0 0 0 7 Capital développement et prêts participatifs 0 0 0 0 0 0 0 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 1 0 0 0 0 0 1 DROM 1 063 0 245 -5 479 0 735 -3 436 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) France Investissement Garantie 0 4 286 42 -17 473 0 0 -13 145 Autres fonds BEI - Développement technologique 0 0 0 0 0 0 0 Garantie de fonds propres - FEDER IDF 0 0 6 7 0 0 13 Garantie de Valeur Liquidative 0 0 0 0 0 0 0 UIMM 0 0 0 0 0 0 0 PPD UIMM Midi-Pyrénées 0 0 0 -280 0 7 -273 Réseau Entreprendre Croissance 0 0 19 14 0 -67 -34 UIMM Méditérannée 0 0 0 0 0 -34 -34 UIMM Limousin Poitou Charentes 0 0 0 -88 0 47 -41 CCI Innovation Pays de Loire 0 0 2 -44 0 47 5 BEST WESTERN 0 0 0 0 0 0 0 Fédération Nationale de l'Habillement 0 0 1 0 0 0 1 PPD UIMM Grand Nord Est 0 0 0 5 0 -214 -209 PPD UIMM National 0 0 0 -98 0 0 -98 PPD UIMM National 2 0 0 0 -200 0 -200 -400 UIMM French Fab 0 0 0 0 0 0 0 Autres gestions 0 0 735 -431 -4 727 0 -4 423 Fonds de garantie 34 517 4 582 113 495 -229 190 -4 452 -3 864 -84 912 Note 20. – Ressources nettes d’intervention à l’innovation 20.1 . –  Situation comptable des fonds de garantie Fonds (En millions d'euros.) Solde au 31/12/2018 Dotations 2019 Remboursements et redéploiements 2019 Résultats 2019 Solde au 31/12/2019 Avances Récupérables Saines Encours Prêts Innovation Sains Aides à l'innovation - ISI 982,7 89,0 0,0 -154,4 917,3 469,8 784,7 PMII - ISI 2008 150,8 0,0 0,0 -45,6 105,2 81,4 0,0 FRGI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 23,3 34,0 Aides sur financement partenaires 435,7 0,0 -153,0 -34,4 248,3 39,4 39,0 DEEP TECH Fonds Innovation Industrie 0,0 55,0 0,0 -20,8 34,2 7,0 0,0 OUTRE-MER 0,0 6,0 0,0 0,0 6,0 0,0 0,0 FNI-FISO 4,8 4,0 0,0 -0,2 8,6 0,8 1,2 Total 1 574,0 154,0 -153,0 -255,4 1 319,6 621,7 858,9 20.2 . –  Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2019 Fonds (En millions d'euros.) Subventions Provisions, pertes et constats d'échecs Expertises et charges diverses Produits et charges financiers Produits et charges divers Résultat au 31/12/2019 Aides à l'innovation - ISI -37,9 -118,4 -0,1 0,0 2,0 -154,4 PMII - ISI 2008 0,5 -46,1 0,0 0,0 0,0 -45,6 Aides sur financement 0,0 partenaires -27,9 -7,7 -1,4 0,0 2,6 -34,4 DEEP TECH Fonds Innovation Industrie -20,4 0,0 -0,4 -20,8 FNI-FISO 0,0 -0,2 0,0 0,0 0,0 -0,2 Total -85,7 -172,4 -1,9 0,0 4,6 -255,4 Note 21. – Variation des capitaux propres Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit : (En millions d'euros.) 31/12/2018 Affectation du résultat 2019 Autres mouvements 31/12/2019 Capital souscrit 839 , 9 0 , 0 0 , 0 839 , 9 Primes d'émission 971 , 6 0 , 0 0 , 0 971 , 6 Primes de fusion 211 , 9 0 , 0 0 , 0 211 , 9 Réserve légale 48 , 4 10 , 7 0 , 0 59 , 1 Autres réserves 164 , 6 0 , 0 0 , 0 164 , 6 Provisions réglementées, subventions d'investissement 63 , 1 27 , 8 90 , 9 Report à nouveau 468 203 , 8 0 , 0 671 , 8 Résultat de l'exercice 214 , 5 -214 , 5 246 , 9 246 , 9 Total 2   982 , 0 0 , 0 274 , 7 3   256 , 7 (1) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels (2) Résultat 2019 Le capital social est composé de 104 988 415   actions ordinaires nominatives, d’une valeur nominale de 8  € , entièrement libérées. La majorité du capital doit rester la propriété de l'Etat, d'un établissement public de l'Etat, d'un organisme public ou d'une entreprise publique. Note 22. – Contre-valeur en euros des opérations en devises (En millions d'euros.) 31/12/2019 31/12/2018 Actif 2 , 2 4 , 9 Passif 306 , 8 303 , 3 Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan. Note 23. – Tableau de flux des dépréciations et des provisions (En millions d'euros.) Dépréciations et Provisions au 31/12/2018 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises des dépréciations et provisions disponibles Reprises des dépréciations et provisions utilisées (1) Autres variations (2) Dépréciations et Provisions au 31/12/2019 Créances irrécupérables non couvertes par des provisions Récupérations sur créances amorties Impact sur le résultat (3) Dépréciations et provisions pour créances douteuses et risques de crédit 622,7 170,2 115,4 24,8 -0,6 652,1 9,4 3,2 -61,0 Dépréciations pour créances douteuses 230,7 109,2 41,3 24,8 -0,6 273,2 9,3 3,2 -74,0 Prêts Interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Crédits à la clientèle 230,4 109,2 41,3 24,5 -0,6 273,2 9,3 3,2 -74,0 Opérations sur titres et divers 0,3 0,0 0,0 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Provision collective pour risques de crédit 388,8 60,8 74,0 0,0 0,0 375,6 0,0 0,0 13,2 Autres provisions 3,2 0,2 0,1 0,0 0,0 3,3 0,1 0,0 -0,2 Autres provisions d'exploitation 40,8 9,2 2,6 4,4 0,0 43,0 Fonds pour risques bancaires généraux 235,2 0,0 0,0 0,0 0,0 235,2 (1) Les reprises corre
    Bulletin BALO n°87 du 20/07/2020, affaire n°2003289
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 08/05/2020
    Numéro d’affaire : 2001484
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 RCS CRETEIL - Code APE : 6492 Z Situation au 31 mars 2020 (en milliers d’euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 1 945 035 Effets Publics et Valeurs assimilées 7 207 857 Créances sur les Établissements de Crédit 520 996 Opérations avec la Clientèle 37 770 104 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 3 262 929 Actions et Autres Titres à revenu variable 30 488 Participations et autres titres détenus à long terme 28 425 Parts dans les Entreprises liées 80 355 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 6 041 103 Location Simple 194 170 Immobilisations incorporelles 93 395 Immobilisations corporelles 23 513 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 243 210 Comptes de Régularisation 370 713 TOTAL ACTIF 58 812 293 PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 11 849 550 Opérations avec la Clientèle 3 541 381 Dettes représentées par un titre 30 198 290 Autres Passifs 1 667 069 Comptes de Régularisation 1 549 122 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 618 390 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 099 644 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 3 053 639 Capital souscrit 839 907 Primes d'Émission 1 183 545 Réserves 223 708 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 84 443 Report à nouveau (+/-) 671 735 Résultat en instance d'affectation 246 928 Résultat de l'exercice -196 627 TOTAL PASSIF 58 812 293 HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 7 676 457 Engagements de garantie 11 950 027 Engagements sur titres 2 332 181 ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 1 586 239 Engagements de garantie 20 973 393 Engagements sur titres 1 170 222
    Bulletin BALO n°56 du 08/05/2020, affaire n°2001484
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 08/11/2019
    Numéro d’affaire : 1904770
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle au 30 septembre 2019 (en milliers d'euros) Actif Montant Caisse, Banques Centrales, CCP 2 666 714 Effets Publics et Valeurs assimilées 7 454 165 Créances sur les Établissements de Crédit 440 866 Opérations avec la Clientèle 38 751 086 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 1 791 177 Actions et Autres Titres à revenu variable 616 853 Participations et autres titres détenus à long terme 28 425 Parts dans les Entreprises liées 70 074 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 987 073 Location Simple 176 306 Immobilisations incorporelles 81 264 Immobilisations corporelles 23 606 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 172 995 Comptes de Régularisation 277 062 Total Actif 59 537 666 Passif Montant Banques Centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 11 351 388 Opérations avec la Clientèle 3 702 124 Dettes représentées par un titre 31 243 931 Autres Passifs 1 726 045 Comptes de Régularisation 1 328 386 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 419 490 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 373 520 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 3 157 574 Capital souscrit 839 907 Primes d' Émission 1 183 545 Réserves 223 708 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 73 631 Report à nouveau (+/-) 671 735 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice 165 048 Total Passif 59 537 666 Hors-Bilan Montant Engagements donnés   Engagements de financement 7 373 837 Engagements de garantie 11 961 475 Engagements sur titres 0 Engagements reçus   Engagements de financement 1 026 099 Engagements de garantie 20 698 750 Engagements sur titres 134
    Bulletin BALO n°134 du 08/11/2019, affaire n°1904770
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 02/10/2019
    Numéro d’affaire : 1904454
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 € Siège social  : 27 / 31 , a venue du Général Leclerc – 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil Comptes consolidés semestriels au 30 juin 2019. I. – Bilan consolidé publiable (En milli on s d’euros.) Actif 30/06/2019 31/12/2018 Caisse, banques centrales 727,8 1 687,6 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 734,4 730,4 Instruments dérivés de couverture 3,7 5,8 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 1 726,0 312,3 Titres au coût amorti 8 002,2 8 324,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés, au coût amorti 677,9 688,4 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 39 234,4 37 581,9 Opérations de location financement et assimilées, au coût amorti 6 162,8 6 076,8 Aides au financement de l'innovation 1 066,1 1 073,3 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 564,1 289,4 Actifs d'impôts courants et différés 67,2 7,3 Comptes de régularisation et actifs divers 493,7 396,7 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 11,8 11,4 Immeubles de placement 0,0 0,0 Immobilisations corporelles 216,0 120,4 Immobilisations incorporelles 74,4 72,4 Ecarts d'acquisition 2,2 1,7 Total de l'actif 59 764,7 57 379,8 Passif 30/06/2019 31/12/2018 Banques centrales 0,0 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 2,9 2,9 Instruments dérivés de couverture 6,7 4,7 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 11 871,0 12 460,9 Dettes envers la clientèle 3 789,9 3 506,2 Dettes représentées par un titre 29 721,9 27 877,1 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 687,3 295,6 Passifs d'impôts courants et différés 39,8 4,1 Comptes de régularisation et passifs divers 1 203,3 983,8 Dettes locatives (IFRS16) 104,2   Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 54,2 45,6 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 2 053,2 1 993,4 Affectées aux engagements 918,8 973,3 Non affectées 1 134,4 1 020,1 Fonds de garantie publics 5 935,2 5 990,1 Affectés aux engagements 2 167,6 2 180,2 Non affectés 3 767,6 3 809,9 Dettes subordonnées 458,3 459,5 Capitaux propres 3 836,8 3 755,9 Capitaux propres part du Groupe 3 836,8 3 755,9 Capital et réserves liées 2 031,8 2 031,8 Réserves consolidées 1 728,8 1 561,7 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -1,4 -4,9 Résultat 77,6 167,3 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 Réserves 0,0 0,0 Résultat 0,0 0,0 Total du passif 59 764,7 57 379,8 II. – Compte de résultat consolidé publiable (En millions d’euros.) 30/06/2019 31/12/2018 30/06/2018 Intérêts et produits assimilés 799,5 1 728,6 714,3 Intérêts et charges assimilées -455,0 -1 015,5 -364,7 Gains ou pertes nets résultant des couvertures de position nette 0,0 0,0 0,0 Commissions (produits) 6,4 9,6 4,1 Commissions (charges) -0,5 -1,6 -0,6 Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par résultat 2,6 3,2 -1,1 Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 0,0 0,1 0,1 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti 0,0 -0,2 -0,2 Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat  0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat  0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 0,0 0,0 0,0 Produits des autres activités 67,5 149,3 47,6 Charges des autres activités -27,0 -103,4 -22,7 P roduit net bancaire 393,5 770,1 376,8 Charges générales d'exploitation -215,6 -409,3 -215,9 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles  -30,3 -34,6 -16,6 Résultat brut d'exploitation 147,6 326,2 144,3 Coût du risque de crédit -41,5 -37,0 -29,9 Résultat d'exploitation 106,1 289,2 114,4 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,4 1,8 1,1 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,1 0,3 0,2 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impôt 106,6 291,3 115,7 Impôts sur les bénéfices -29,0 -124,0 -46,8 Résultat net d'impôts des activités abandonnées 0,0 0,0 0,0 Résultat net 77,6 167,3 68,9 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0 Résultat net - part du groupe 77,6 167,3 68,9 * Résultat par action ( E n euros . ) 0,74 1,59 0,66 * Résultat dilué par action ( E n euros . ) 0,74 1,59 0,66 III. – Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (En millions d’euros.) 30/06/2019 31/12/2018 30/06/2018 Résultat net 77,6 167,3 68,9 Eléments pouvant être reclassés (recyclables) en résultat net       Ecarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres recyclables 5,5 0,2 0,4 Réévaluation des instruments dérivés de couverture d'éléments recyclables 0,0 0,0 0,0 Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Autres éléments comptabilisés par capitaux propres et recyclables 0,0 0,0 0,0 Impôts liés -1,6 0,0 0,0 Eléments ne pouvant pas être reclassés (non recyclables) en résultat net       Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Réévaluation (ou écarts actuariels) au titre des régimes à prestations définies 0,0 -3,0 0,0 Réévaluation du risque de crédit propre des passifs financiers ayant fait l'objet d'une option de comptabilisation à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables -0,2 0,5 0,0 Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur entreprises mises en équivalence non recyclables 0,0 0,0 0,0 Autres éléments comptabilisés par capitaux propres non recyclables 0,0 0,0 0,0 Impôts liés -0,1 0,9 -0,2 Total des gains et pertes comptabilis é s directement en capitaux propres 3,6 -1,4 0,2 Résultat net et gains et pertes comptabilis é s directement en capitaux propres 81,2 165,9 69,1 Dont part du groupe 81,2 165,9 69,1 Dont part des intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0 Pour information  : Montant du transfert en réserve d'éléments non recyclables 0,0 0,0 0,0 IV. – Variation des capitaux propres (part du groupe) (En millions d’euros.) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31/12/ 2017 2 031,8 1 386,3 -2,3   3 415,8 Résultat 2017       182,3 182,3 Résultat affecté aux réserves 0,0 171,8 0,0 -171,8 0,0 Impact Reclassements FTA IFRS9 0,0 1,1 -1,1 0,0 0,0 Impact Retraitements FTA IFRS9 0,0 2,7 -0,1 0,0 2,6 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,4 0,0 0,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres non recyclables 0,0 0,0 0,4 0,0 0,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres recyclables 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 -0,2 0,0 -0,2 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -10,5 -10,5 Divers 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Situation au 30 /06/ 2018 2 031,8 1 561,9 -3,3 0,0 3 590,4 Résultat 1 er semestre 2018       68,9 68,9 Résultat affecté aux réserves 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,4 0,0 0,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres non recyclables 0,0 0,0 0,2 0,0 0,2 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres recyclables 0,0 0,0 0,2 0,0 0,2 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 -2,0 0,0 -2,0 Variation des pourcentages d'intérêt 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Divers 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Situation au 31 /12/ 2018 2 031,8 1 561,7 -4,9 0,0 3 588,6 Résultat 2 ème semestre 2018       98,4 98,4 Résultat affecté aux réserves 0,0 167,3 0,0 -167,3 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 3,9 0,0 3,9 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres non recyclables 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres recyclables 0,0 0,0 3,9 0,0 3,9 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 -0,4 0,0 -0,4 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Cession titres hybrides 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Divers 0,0 -0,2 0,0 0,0 -0,2 Situation au 30 /06/ 2019 2 031,8 1 728,8 -1,4 0,0 3 759,2 Résultat 1 er semestre 2019       77,6 77,6 V. – Variation des intérêts minoritaires (En millions d’euros.) Intérêts minoritaires au 31 /12/ 2017         0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres   0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres   0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportée au résultat   0,0 Quote-part de résultat au 1 er semestre 2018   0,0 Intérêts minoritaires au 30 /06/ 2018         0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres   0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres   0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportée au résultat   0,0 Quote-part de résultat au 2 ème semestre 2018   0,0 Intérêts minoritaires au 31 /12/ 2018         0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres   0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres   0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportée au résultat   0,0 Quote-part de résultat au 1 er semestre 2019   0,0 Intérêts minoritaires au 30 /06/ 2019         0,0 VI. – Tableau des flux de trésorerie (En millions d’euros.) 30/06/2019 31/12/2018 30/06/2018 Résultat avant impôts 106,6 291,3 115,7 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 30,3 34,5 16,6 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions 2,9 9,7 -25,5 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -0,4 -1,8 -1,1 Perte nette/gain net des activités d'investissement -0,8 0,5 0,5 Autres mouvements 201,6 311,7 -128,4 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) -54,9 288,7 33,5 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 178,7 643,3 -104,4 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -617,0 85,5 673,1 Flux liés aux opérations avec la clientèle -1 432,6 -2 624,6 -949,7 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -825,8 151,0 -674,2 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 27,4 -107,6 -34,9 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation 66,9 259,4 97,8 Impôts versés -54,6 -125,7 -51,7 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -2 835,7 -2 362,0 -939,6 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle ( A ) -2 550,4 -1 427,4 -928,3 Flux liés aux actifs financiers et aux participations -1,7 19,0 -0,3 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -18,9 -46,7 -16,8 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement ( B ) -20,6 -27,7 -17,1 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -0,4 -12,4 -10,5 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 1 630,6 2 897,9 1 472,2 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement ( C ) 1 630,2 2 885,5 1 461,7 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) -940,8 1 430,4 516,3 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -2 550,4 -1 427,4 -928,3 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -20,6 -27,7 -17,1 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 1 630,2 2 885,5 1 461,7 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 1 997,0 566,7 566,7 Caisse, banques centrales (actif & passif) 1 687,5 357,2 357,2 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 309,5 209,5 209,5 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 1 056,2 1 997,1 1 083,0 Caisse, banques centrales (actif & passif) 727,8 1 687,6 866,4 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 328,4 309,5 216,6 Variation de la trésorerie nette -940,8 1 430,4 516,3 VII. – Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 30 juin 2019. Note 1 . – P rincipes et méthodes comptables Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe Bpifrance Financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2019 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 «  Information financière intermédiaire   » . Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2018 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2018. Principes et méthodes comptables retenus Cadre réglementaire Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2019. Les principes comptables et méthodes d’évaluation applicables au 31 décembre 2018 figurent au sein des notes 2 à 5 des états financiers consolidés de l'exercice 2018. Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés ont été mis à jour suite à la mise en application de la norme IFRS 9 au 1 er janvier 2018. Le groupe Bpifrance applique la norme IFRS 16 relative aux contrats de location depuis le 1 er janvier 2019. Bpifrance a opté pour l’application de la méthode de transition rétrospective simplifiée et n’établit par conséquent pas de comparatif. Bpifrance utilise le taux marginal d’emprunt afin d’actualiser les flux de la dette financière, ce taux étant bâti sur les taux de cession interne calculés par la direction financière du groupe. Bpifrance applique les exemptions prévues par la norme et ne retraite donc pas les contrats de location de courte durée (inférieure à 12 mois) ni les contrats de location portant sur des actifs de faible valeur. Au 1 er janvier 2019, les impacts, essentiellement relatifs au retraitement des baux immobiliers, sont relativement limités. Le droit d’utilisation des actifs est comptabilisé pour un montant de 107 M€, la dette locative est évaluée à 114 M€ et une provision pour coûts de remise en état est comptabilisée pour un montant de 7 M€. Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour. Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation ANC n°  2017-02 du 2 juin 2017 relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référ entiel comptable international. Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2019 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2018. Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saiso nnier, cyclique ou occasionnel. Note 2 . – E vènements de la période 2.1 . – Faits significatifs de la période Afin de renforcer l’action nationale et locale en faveur de l’entrepreneuriat et la création d’entreprises, le groupe Bpifrance reprend l’ensemble des activités jusqu’alors exercées conjointement par l’Etat et par le groupe Caisse des dépôts. Dans ce cadre, Bpifrance Financement a repris les activités de l’Agence France Entrepreneur (AFE), qui consistent principalement en l’octroi de subventions, l’animation d’un site internet dédié à l’entrepreneuriat et la formation des acteurs de l’accompagnement à la création. Conformément au traité de dévolution universelle signé le 20 décembre 2018, il a été convenu que l’AFE transfère à Bpifrance Financement tous les moyens dont elle dispose pour le déploiement de ces activités à compter du 1 er janvier 2019. Ainsi, Bpifrance Financement a repris les salariés, les moyens financiers et opérationnels de l’AFE ainsi que les engagements de subventions à recevoir et à décaisser (en gestion pour compte de tiers). 2.2 . – Evènements postérieurs à la clôture Aucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3 . – P érimètre de consolidation Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe. Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale. Evolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2019 Le périmètre de consolidation du groupe Bpifrance Financement au 30 juin 2019 n’est pas modifié par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2018. Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation. Dénomination Méthode de consolidation 30/06/2019  % d'intérêt 30/06/2019  % de droit de vote 31/12/2018  % de droit de vote Bpifrance Financement - Maisons-Alfort Globale 100  % 100  % 100  % Bpifrance Régions - Maisons-Alfort Globale 99,99  % 99,99  % 99,99  % Auxi-Finances - Maisons-Alfort Globale 100  % 100  % 100  % SCI Bpifrance - Maisons-Alfort Globale 100  % 100  % 100  % Bpifrance Courtage - Maisons-Alfort Globale 100  % 100  % 100  % Alsabail - Strasbourg Equivalence 40,69  % 40,69  % 40,69  % Note 4 . – Ressources Les tableaux ci-dessous présentent les emprunts supérieurs à 100 millions d’euros contractés ou remboursés au cours du semestre. Emprunts contractés au cours du semestre Nature (En millions d'euros.) Montant Durée (en ans) Date d'échéance OBL BPIFF 0.125  % 25/11/2023 1 500,0 4 25/11/2023 OBL BPIFF 0.875 26/09/2028 100,0 9 26/09/2028 CD BPIFF IPA 02/07/2019 120,0 0 02/07/2019 CD BPIFF IPA 03/07/2019 125,0 0 03/07/2019 CD BPIFF IPA 05/07/2019 125,0 0 05/07/2019 CD BPIFF IPA 22/07/2019 118,0 0 22/07/2019 CD BPIFF IPA 08/08/2019 150,0 1 08/08/2019 CD BP I FF IPA 28/08/2019 110,0 1 28/08/2019 CD BPIFF IPA 30/08/2019 110,0 1 30/08/2019 CD BPIFF IPA 09/09/2019 150,0 1 09/09/2019 CD BPIFF IPA 23/09/2019 100,0 0 23/09/2019 CD BPIFF IPA 26/09/2019 100,0 1 26/09/2019 CD BPIFF IPA 21/10/2019 100,0 0 21/10/2019 CD BPIFF BIPA 21/11/2019 100,0 1 21/11/2019 CD BPIFF BIPA 21/11/2019 100,0 1 21/11/2019 CD BPIFF IPA 29/11/2019 100,0 0 29/11/2019 CD BPIFF IPA 14/02/2020 100,0 1 14/02/2020 CD BPIFF IPA 04/05/2020 100,0 1 04/05/2020 CD BPIFF IPA 20/05/2020 100,0 1 20/05/2020 Emprunts remboursés au cours du semestre Date de remboursement d'emprunt (En millions d'euros.) Contrepartie Montant 30/01/2019 BRED 250,0 28/02/2019 BRED 250,0 04/03/2019 GFI_SEC 100,0 04/03/2019 GFI_SEC 100,0 06/03/2019 HPC 200,0 11/03/2019 ING_BANK_NV 150,0 15/03/2019 BRED 100,0 18/03/2019 ING_BANK_NV 200,0 21/03/2019 AUREL 100,0 21/03/2019 AUREL 100,0 25/04/2019 BRED 100,0 26/04/2019 TULLETT_PAR 100,0 26/04/2019 BRED 102,0 03/05/2019 BRED 100,0 14/05/2019 CACIB 100,0 31/05/2019 ING_BANK_NV 100,0 05/06/2019 ING_BANK_NV 100,0 Note 5 . – E ngagements de financement et de garantie (En millions d’euros.) 30/06/2019 31/12/2018 Engagements donnés 19 706,1 19 298,4 Engagements de financement de crédits 6 769,3 6 583,6 E n faveur des établissements de crédit 10,0 10,0 E n faveur de la clientèle 6 759,3 6 573,6 Engagements de financement d'aides à l'innovation 205,3 202,7 Engagements de garantie 12 731,5 12 512,1 E n faveur des établissements de crédit 0,0 0,0 E n faveur de la clientèle 12 731,5 12 512,1 Engagements sur titres (titres à livrer) 0,0 0,0 Engagements reçus 21 528,4 20 804,1 Engagements de financement de crédits 1 112,9 767,1 D es établissements de crédit 1 112,9 767,1 D e la clientèle 0,0 0,0 Engagements de garantie 20 369,5 20 036,9 D es établissements de crédit 707,8 471,1 D e la clientèle 19 661,7 19 565,8 Engagements sur titres (titres à recevoir) 46,0 0,1 Note 6 . – I nformations sectorielles Le groupe Bpifrance Financement exerce principalement les métiers suivants  : les prêts à long et moyen terme  : il s'agit de financements à long et moyen terme sous forme de prêts directs, de crédit-bail mobilier et immobilier et de location financière  ; ils comprennent également les prêts innovation  ; le financement court terme regroupe notamment les opérations de financement des créances publiques en métropole et dans les DROM-COM, soit directement, soit par signature  ; les interventions en garantie couvrent les banques et les organismes d’intervention en fonds propres des risques de défaillance des bénéficiaires de financement  ; les aides au financement de l’innovation sous forme d’avances remboursables ou de subventions . La rubrique «   Autres   » comprend l’activité essentiellement réalisée par les structures immobilières (SCI Bpifrance, Auxi-Finances) ainsi q ue l’activité d’accompagnement. 30/06/2019 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 301,4 53,8 23,1 15,2 393,5 Frais généraux -146,8 -38,3 -51,5 -9,3 -245,9 Coût du risque -34,2 0,0 -7,3 0,0 -41,5 Résultat d'exploitation 120,4 15,5 -35,7 5,9 106,1 31/12/2018 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 609,9 104,1 40,9 15,2 770,1 Frais généraux -273,0 -61,8 -97,1 -12,0 -443,9 Coût du risque -24,6 0,0 -12,4 0,0 -37,0 Résultat d'exploitation 312,3 42,3 -68,6 3,2 289,2 30/06/2018 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 299,2 51,2 17,8 8,6 376,8 Frais généraux -144,1 -33,8 -47,9 -6,7 -232,5 Coût du risque -27,6 0,0 -2,3 0,0 -29,9 Résultat d'exploitation 127,5 17,4 -32,4 1,9 114,4 Encours bruts (En millions d'euros.) 30/06/2019 31/12/2018 Prêts à long et moyen terme 28 326,1 26 688,3 D ont prêts Innovation 974,7 944,8 Financement court terme 5 743,6 5 943,3 Aides au financement de l'innovation 1 066,1 1 073,3 Garanties données 12 731,5 12 512,1 Pour mémoire  : les fonds de garantie s’élèvent à 5 935,2 millions d'euros contre 5 990,1 millions d'euros au 31 décembre 2018. Les subventions accordées au titre de l’activité innovation s’élèvent à 33,5 millions d'euros contre 72,3 millions d'euros au 31   décembre 2018. Note 7 . – D ividendes versés Bpifrance Financement n’a pas versé de dividende en 2019. Note 8 . – I nformations sur la juste valeur ( E n millions d'euros . ) 30/06/2019 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 9,7 724,7 734,4 Obligations et titres à revenu fixe       0,0 Parts d'OPCVM     724,7 724,7 Autres actifs à la juste valeur par résultat       0,0 Instruments financiers dérivés de transaction   9,7   9,7 D ont instruments dérivés de cours de change   9,7   9,7 Instruments dérivés de couverture 0,0 3,7 0,0 3,7 Couverture de juste valeur       0,0 Couverture de flux de trésorerie       0,0 Couverture des investissements nets en devise       0,0 Couverture globale cantonnée de juste valeur   3,7   3,7 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 416,5 1 280,4 29,1 1 726,0 Obligations et titres à revenu fixe 416,5 1 280,4   1 696,9 Actions et autres titres à revenu variable     29,1 29,1 Titres au coût amorti 8 463,7 318,8 0,0 8 782,5 Obligations d'Etat 8 354,2     8 354,2 Autres obligations 109,5     109,5 Titres de créances négociables   318,8   318,8 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés, au coût amorti   677,9   677,9 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti   40 326,6   40 326,6 Opérations de location financement et assimilées, au coût amorti   6 436,0   6 436,0 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 2,9 0,0 2,9 Emprunts et comptes à terme       0,0 Dettes représentées par un titre       0,0 Dettes de titres       0,0 Autres passifs à la juste valeur par résultat       0,0 Instruments financiers dérivés de transaction   2,9   2,9 D ont instruments dérivés de cours de change   2,9   2,9 Instruments dérivés de couverture 0,0 6,7 0,0 6,7 Couverture de juste valeur       0,0 Couverture de flux de trésorerie       0,0 Couverture des investissements nets en devise       0,0 Couverture globale cantonnée de juste valeur   6,7   6,7 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés   11 896,7   11 896,7 Dettes envers la clientèle   3 890,9   3 890,9 Dettes représentées par un titre 30 419,9     30 419,9 ( E n millions d'euros . ) 31/12/2018 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 10,2 720,2 730,4 Obligations et titres à revenu fixe       0,0 Parts d'OPCVM     720,2 720,2 Autres actifs à la juste valeur par résultat       0,0 Instruments financiers dérivés de transaction   10,2   10,2 D ont instruments dérivés de cours de change   10,2   10,2 Instruments dérivés de couverture 0,0 5,8 0,0 5,8 Couverture de juste valeur       0,0 Couverture de flux de trésorerie       0,0 Couverture des investissements nets en devise       0,0 Couverture globale cantonnée de juste valeur   5,8   5,8 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 10,3 275,3 26,8 312,4 Obligations et titres à revenu fixe 10,3 275,3   285,6 Actions et autres titres à revenu variable     26,8 26,8 Titres au coût amorti 8 642,1 303,5 0,0 8 945,6 Obligations d'Etat 8 314,3     8 314,3 Autres obligations 327,8     327,8 Titres de créances négociables   303,5   303,5 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés, au coût amorti   688,4   688,4 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti   38 678,1   38 678,1 Opérations de location financement et assimilées, au coût amorti   6 285,2   6 285,2 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 2,9 0,0 2,9 Emprunts et comptes à terme       0,0 Dettes représentées par un titre       0,0 Dettes de titres       0,0 Autres passifs à la juste valeur par résultat       0,0 Instruments financiers dérivés de transaction   2,9   2,9 D ont instruments dérivés de cours de change   2,9   2,9 Instruments dérivés de couverture 0,0 4,7 0,0 4,7 Couverture de juste valeur       0,0 Couverture de flux de trésorerie       0,0 Couverture des investissements nets en devise       0,0 Couverture globale cantonnée de juste valeur   4,7   4,7 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés   12 496,6   12 496,6 Dettes envers la clientèle   3 593,7   3 593,7 Dettes représentées par un titre 28 198,2     28 198,2 VIII. – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2019 . 1. – Activité L’activité de Bpifrance Financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques, les professionnels du capital investissement, les collectivités territoriales, notamment les régions, et les autres institutions publiques opérant dans le domaine du financement des entreprises. Bpifrance Financement intervient en direct aux côtés des banques afin de financer l’investissement des entreprises au travers de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Certains de ces prêts sont octroyés sans prise de garanties sur le bilan des entreprises, dont ils permettent de financer les dépenses immatérielles. Via son offre de prêts à court terme, la banque intervient également sur le financement des besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises, notamment en préfinançant les créances détenues sur des donneurs d’ordre public ou sur certains grands groupes privés. A noter enfin que la banque propose depuis 2015 une offre de crédit acheteur qui permet de financer les marchés export impliquant des exportateurs français. Bpifrance Financement intervient également indirectement pour soutenir le crédit aux entreprises au travers de son offre de garantie de prêts bancaires. Cette activité est adossée à des fonds de garantie, logés dans son bilan et dotés par les pouvoirs publics, notamment dans le cadre du Programme d’Investissements d’Avenir. Enfin, Bpifrance Financement intervient dans le domaine du financement de l’innovation, sous forme de subventions, de prêts (PTZI) ou d’avances remboursables aux entreprises. Cette activité est elle aussi majoritairement adossée à des ressources allouées à Bpifrance par les pouvoirs publics. L’activité de cofinancement de l’investissement est en progression sensible par rapport à celle du premier semestre 2018 (+14  % ), cette hausse est concentrée sur les prêts à moyens longs termes (+ 26  % ) quand les prêts sans garantie, dépendant de ressources sur les fonds de garantie, sont stables. L’activité de financement de l’innovation au travers des aides et celle de l’activité de prêt enregistre quant à elles une baisse respective de 19  % et 24  % sur la même période. L’activité de garantie sur les fonds classiques est stable alors que celle adossée aux fonds dédiés aux prêts sans garantie est en baisse de 16  % . Enfin, concernant l’activité du financement à court terme, elle engage sa baisse programmée pour le financement du CICE (-6  % ) alors que pour l’activité de financement du poste client (Avance +) elle progresse de 7  % . Au 30 juin 2019, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Bpifrance Financement s'élève à 60,0 milliards d'euros contre 58,1 milliards au 31 décembre 2018. 1.1. – Concours à la clientèle Au 30 juin 2019, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 40,3 milliards d'euros contre 38,8 milliards d’euros au 31 décembre 2018. Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 22,0 milliards d’euros contre 21,1 milliards d’euros au 31 décembre 2018. Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) restent stables à 6,2 milliards d’euros comme au 31   décembre 2018. Le montant total des dépréciations collectives s’élève à 378,4 millions d’euros au 30 juin 2019. 1.2 . – Engagements de garantie Au 30 juin 2019, les engagements de garantie restent stables à 12,7 milliards d’euros. 2. – C ommentaires sur les résultats Le produit net bancaire s’élève à 393,5 M€ au 1 er semestre 2019, en croissance de 4  % par rapport au 1 er semestre 2018 (376,8 M€). Cette dynamique est principalement due à la croissance des encours de crédits sur la période. Le coefficient d'exploitation s’élève à 62,5  % au 30 juin 2019 contre 61,7  % au 30 juin 2018, sous l’effet notamment du déploiement du plan d’investissements en SI du groupe. Par ailleurs, le coefficient d’exploitation est structurellement plus élevé au premier semestre qu’en fin d’année (57,7  % fin 2018) car les charges d’exploitation intègrent la comptabilisation de certains impôts pour leur montant annuel dans le respect de la norme comptable IFRIC 21 et donc sans prorata temporis. Le coût du risque s’élève à 41,5 M€ au 1 er semestre 2019, en hausse par rapport au 1 er semestre 2018 (29,9 M€) mais en retrait par rapport au budget 2019 (126 M€ au total). En particulier, les risques avérés représentent 52,1 M€ au 1 er   semestre 2019 dont près de la moitié sur les 10 plus gros dossiers. Les risques attendus sont eux en recul de 10,6 M€ sur le semestre, suite à une campagne de revue et d’actualisation des notes de contrepa rtie menée par la Direction des Risques. Au total, le résultat net au 30 juin 2019 ressort à 77,6 M€, en croissance de 13  % par rapport au 30 juin 2018 du fait également d’un taux effectif d’impôts en baisse. 3. – L es risques 3.1. – Le risque de crédit Exerçant une activité bancaire, Bpifrance Financement est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières. Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce. Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit de Bpifrance Financement s’élève à 75 317,5 millions d’euros au 30 juin 2019 contre 72 095,1 millions d’euros au 31 décembre 2018. 3.2. – Le risque de liquidité et le risque de taux Le cadre de gestion des risques de liquidité et de taux du groupe est défini dans la Politique de Gestion des Risques Groupe, le Risk Appetite Framework et le Risk Appetite Statement. Le pilotage de ces deux risques financiers est assuré par le Comité ALM. Compte tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français. 4. – E volution prévisible 2019 Enfin, les résultats au 30 juin 2019 confortent l’atteinte des objectifs budgétaires 2019 de Bpifrance Financement en matière de Résultat Brut d’Exploitation. IX . – Rapport d’examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels résumés Aux actionnaires, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Bpifrance Financement S.A. et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de Bpifrance Financement S.A. relatifs à la période du 1 er janvier 2019 au 30 juin 2019, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Ces comptes consolidés semestriels résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes consolidés semestriels résumés. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes consolidés semestriels résumés, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire. Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le changement de méthode comptable relatif à l’application à compter du 1 er janvier 2019 de la nouvelle norme IFRS 16 «  Contrats de location   » exposé dans la note 1 «   Principes et méthodes comptables   » . Fait à Paris La Défense et Courbevoie, le 09 août 2019 Les commissaires aux Comptes KPMG S.A. Mazars Ulrich Sarfati Matthew Brown Jean Lartorzeff Associé Associé Associé X . – Rapport de gestion L e rapport de gestion est tenu à la disposition du public au G reffe du T ribunal de C ommerce de C r é teil .
    Bulletin BALO n°118 du 02/10/2019, affaire n°1904454
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 09/08/2019
    Numéro d’affaire : 1904107
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 Euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil . — Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle 30 juin 2019 (En milliers d'Euros) Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 7 27 820 Effets Publics et Valeurs assimilées 7  414 092 Créances sur les Établissements de Crédit 44 8 890 Opérations avec la Clientèle 3 9 366 750 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 1  862 108 Actions et Autres Titres à revenu variable 617 116 Participations et autres titres détenus à long terme 28 261 Parts dans les Entreprises liées 70 074 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5  937 504 Location simple 17 4 659 Immobilisations incorporelles 73 381 Immobilisations corporelles 2 3 285 Capital souscrit non versé Actions propres Comptes de négociation et de règlement Autres actifs 1  200 299 Comptes de Régularisation 2 68 079 Total actif 5 8 212 318 Passif Montant Banques centrales , CCP Dettes envers les établissements de crédit 11  805 518 Opérations avec la Clientèle 3  788 272 Dettes représentées par un titre 29  540 313 Autres passifs 1  595 140 Comptes de Régularisation 1  415 767 Comptes de négociation et de règlement Provisions pour Risques et Charges 4 22 366 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6  336 473 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 3   0 73 261 Capital souscrit 839 907 Primes d' émission 1 183 545 Réserves 2 23 708 Écarts de Réévaluation Provisions réglementées et Subventions d'investissement 6 5 275 Report à nouveau (+/-) 671 735 Résultat en instance d'affectation 0 Résultat de l'exercice 89 091 Total passif 5 8 212 318 Hors-bilan Montant Engagements donn é s  : Engagements de financement 6  974 575 Engagements de garantie 11  916 740 Engagements sur titres 0 Engagements reçus : Engagements de financement 1 112 927 Engagements de garantie 20  639 478 Engagements sur titres 45 966
    Bulletin BALO n°95 du 09/08/2019, affaire n°1904107
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 28/06/2019
    Numéro d’affaire : 1903403
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société anonyme au capital de 839 907 320 € Siège social  : 27-31 , a venue du Général Leclerc – 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. Créteil Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 15 mai 2019 A. – Comptes individuels au 31 décembre 201 8 I. – Bilan (En milli on s euros.) Actif Notes 31/12/2018 31/12/2017 Caisse, banques centrales 1 687,6 357,2 Effets publics et valeurs assimilées 6 7 677,6 7 726,9 Créances sur les établissements de crédit 3 458,6 363,1 A vue 196,7 112,3 A terme 261,9 250,8 Opérations avec la clientèle 4 37 717,2 35 224,6 Créances commerciales 291,4 438,6 Autres concours à la clientèle 32 173,5 34 679,3 Comptes ordinaires débiteurs 5 252,3 106,7 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 528,1 677,0 Actions et autres titres à revenu variable 6 612,8 522,4 Participations et autres titres détenus à long terme 7 25,9 25,3 Parts dans les entreprises liées 7 70,0 66,9 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 5 843,6 5 750,9 Location simple 5 176,7 160,3 Immobilisations incorporelles 8 71,3 63,4 Immobilisations corporelles 8 22,6 18,8 Capital souscrit non versé 0,0 0,0 Actions propres 0,0 0,0 Aides au financement de l'innovation 9 843,5 895,4 Autres actifs 10 359,8 441,1 Comptes de régularisation 11 257,1 242,7 Total de l'actif 56 352,4 52 536,0 Passif Notes 31/12/2018 31/12/2017 Banques centrales 0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 12 12 446,0 12 364,8 A vue 9,3 2,3 A terme 12 436,7 12 362,5 Opérations avec la clientèle 13 3 504,7 3 512,6 Autres dettes 3 504,7 3 512,6 A vue 196,3 206,2 A terme 3 308,4 3 306,4 Dettes représentées par un titre 14 27 675,9 24 558,6 Titres du marché interbanc aire & titres de créances négociables 4 556,5 4 219,4 Emprunts obligataires 23 119,4 20 339,2 Autres passifs 15 1 434,1 1 478,7 Comptes de régularisation 16 1 231,6 1 241,9 Provisions 17 432,8 456,0 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 18 471,6 321,4 Fonds de garantie publics 19 4 364,5 4 058,9 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 20 1 574,0 1 537,2 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 21 2 982,0 2 770,7 Capital souscrit 839,9 839,9 Primes d'émission 971,6 971,6 Primes de fusion 211,9 211,9 Réserves 213,0 203,0 Provisions réglementées, subventions d'investissement 63,1 55,8 Report à nouveau 468,0 288,3 Résultat de l'exercice 214,5 200,2 Total du passif 56 352,4 52 536,0 Hors bilan Note 31/12/2018 31/12/2017 Engagements donnés 24     Engagements de financement     Engagements en faveur d'établissements de crédit 10,0 10,0 Engagements en faveur de la clientèle 6 776,3 6 133,0 Engagements de garantie     Engagements d'ordre d'établissements de crédit 0,0 0,0 Engagements d'ordre de la clientèle 11 735,1 11 432,4 Engagements sur titres     Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 Autres engagements donnés 0,0 0,0 Engagements reçus 24     Engagements de financement     Engagements reçus d'établissements de crédit 767,1 2 043,2 Engagements reçus de la clientèle 0,0 0,0 Engagements de garantie     Engagements reçus d'établissements de crédit 991,7 1 068,5 Engagements reçus de la clientèle 19 565,8 18 547,0 Engagements sur titres     Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 Autres engagements reçus 0,1 0,1 II. – Compte de résultat (En milli on s d ' euros.) (En millions d'euros.) Notes 31/12/2018 31/12/2017 Intérêts et produits assimilés 26 1 102,7 1 093,6 Intérêts et charges assimilés 27 -533,9 -551,3 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 1 193,7 1 158,1 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 -1 009,0 -1 016,5 Produits sur opérations de location simple 28 99,2 108,9 Charges sur opérations de location simple 29 -79,5 -96,8 Revenus des titres à revenu variable 30 2,2 1,8 Commissions (produits) 31 9,6 8,4 Commissions (charges) 31 -1,6 -1,3 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 32 0,1 -0,2 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 33 -1,4 -0,6 Autres produits d'exploitation bancaire 34 48,0 54,8 Autres charges d'exploitation bancaire 35 -5,3 -5,2 Produit net bancaire 824,8 753,7 Charges générales d'exploitation 36 -403,7 -374,0 Dotations aux amortis. et aux dépréc iations sur immob ilisations incorporelles et corporelles -29,9 -27,3 Résultat brut d'exploitation 391,2 352,4 Coût du risque 37 -37,2 -27,3 Résultat d'exploitation 354,0 325,1 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 38 0,0 15,3 Résultat courant avant impôt 354,0 340,4 Résultat exceptionnel 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 41 -132,2 -138,2 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -7,3 -2,0 Résultat net 214,5 200,2 III. – Annexe aux comptes individuels publiables Note 1 . – Règles de présentation et d ' évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l ' Autorité des Normes Comptables (ANC) n°  2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1.1 . – Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent  : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les actifs subordonnés sont reportés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » . Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste «  Dettes subordonnées  » . La rubrique «  Capitaux propres hors FRBG  » regroupe les postes «  capital souscrit  » , «  primes d ' émission  » , «  primes de fusion  » , «  réserves  » , «  provisions réglementées et subventions d'investissement  » , «  report à nouveau  » et «  résultat de l'exercice  » . Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique "Autres passifs". Compte de résultat La présentation du compte de résultat s ' appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion  : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d ' Exploitation, le Résultat d ' Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 26 à 41. 1.2 . – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis. Le classement des opérations de crédit s ' appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu ' il est probable qu ' une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l ' une des situations suivantes  : il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins  ; l ' établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement  ; il existe des procédures contentieuses entre l ' établissement et sa contrepartie. Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d ' un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l ' établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d ' un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par "contagion" en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé (cf note 4). Les événements qui peuvent conduire au déclassement en encours douteux compromis sont notamment  : la déchéance du terme  ; la résiliation du contrat  ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l ' encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n ' est pas envisagé. L ' existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Segmentation des encours La nature de l ' activité de l ' établissement conduit à segmenter les encours par  : durée résiduelle  ; secteur d ' activité  ; grands types de contrepartie. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, Bpifrance Financement utilise un système de notation interne. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les provisions que Bpifrance Financement a estimées nécessaires à la couverture des engagements de hors-bilan douteux sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l ' eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d ' intérêts d'origine du crédit. A la date d ' arrêté, l ' encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non-recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L ' augmentation de la valeur comptable liée à l ' amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d ' intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l ' innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu ' aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d ' une méthode statistique d ' estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n ' impactent pas le compte de résultat mais s ' imputent sur les fonds de garantie. Concernant les aides à l ' innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n ' impactent pas le compte de résultat mais s ' imputent sur les fonds de garantie innovation. Provisionnement collectif dynamique Depuis 2000, les encours sains des prêts à la clientèle font l ' objet d ' un provisionnement. La méthodologie d ' estimation appliquée a été revue à deux reprises  : en 2007 lors du passage aux normes IFRS des comptes consolidés, ainsi qu ' en 2018 lors de l ' entrée en vigueur d ' IFRS 9. L ' existence d ' un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l ' enregistrement d ' une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par Bpifrance Financement repose principalement sur l ' analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives est basé sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle Bpifrance Financement enregistre directement en résultat les indemnités des remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimilées Bpifrance Financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «  crédit-bail et location avec option d ' achat  » et «  location simple  » et au compte de résultat dans les rubriques «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » , «  charges sur opérations de crédit-bail et assimilées  » et «  produits sur opérations de location simple  » , «  charges sur opérations de location simple  » . Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d ' achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d ' acquisition, le coût de la construction et le prix d ' achat du terrain. L ' amortissement comptable, lequel s ' inscrit dans la double limite de l ' amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l ' exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d ' un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l ' objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » . Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 39 et 40. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques  : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont  : soit acquis ou vendus avec l ' intention de les revendre ou de les racheter à court terme  ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de teneur de marché  ; soit acquis ou vendus dans le cadre d ' une gestion spécialisée de portefeuille  ; soit l ' objet d ' un engagement de vente dans le cadre d ' une opération d ' arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d ' investissement, ni parmi les titres de l ' activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d ' acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d ' acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l ' achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l ' ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l ' exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l ' activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque  ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » et «  Actions et autres titres à revenu variable  » . Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pension Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d ' être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors-bilan Ces opérations sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées  : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture [En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d ' intérêt négociés dans le cadre de la couverture d ' opérations de refinancement de l ' activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d ' échange de devises).]) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts  ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d ' intérêt ou de devises (macro couverture [En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d ' intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance Financement. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d ' intérêt.]) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En cas d ' annulation de contrats d ' échange de taux d ' intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées  : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire  ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d ' acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liées Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu ' elle permet d ' exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu ' elle est l ' expression d ' une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d ' utilité représente ce que l ' entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne «  gains ou pertes sur actifs immobilisés  » . Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste "Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles" du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique "Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées" du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d ' intervention à l ' innovation Pour faire face à sa mission d ' intérêt économique général, l ' Etat met à la disposition de Bpifrance Financement des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d ' une part, et la distribution d ' aides à l ' innovation principalement sous la forme de subventions et d ' avances remboursables, d ' autre part. Les ressources accordées par l ' Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l ' essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés pour ces activités d ' intérêt économique général sont  : à l ' actif, les aides au financement de l ' innovation (cf. note 9) et les dotations à recevoir (cf. note 10)  ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 19), les ressources d ' intervention à l ' innovation (cf. note 20)  ; au hors-bilan, les garanties données (cf. note 24). Les fonds de garantie répondent à la définition d ' instruments de dettes puisqu ' ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées «  Fonds de garantie publics  » et «  Ressources nettes d ' intervention à l ' innovation  » . Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s ' ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 19.2 et 20.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l ' impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance Financement des ressources destinées au financement de subventions et d ' avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l ' innovation dans la rubrique «  ressources nettes d ' intervention à l ' innovation  » . Fonds pour Risques Bancaires Généraux Le Fonds pour Risques Bancaires Généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l ' activité bancaire. Opérations en devises Les éléments d'actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions et frais de dossier, s ' ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d ' emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont étalés sur la durée de l'emprunt. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale Bpifrance Financement est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant la société Auxifinances. Bpifrance Financement est bénéficiaire de l ' économie globale d ' impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d ' intégration fiscale du fait de l ' application du régime de l ' intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Avantages postérieurs à l ' emploi Ils recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi. Ces avantages peuvent être classés en deux catégories  : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d ' un engagement à provisionner pour l ' entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d ' un engagement à la charge de l ' entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d ' avantages postérieurs à l ' emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n ' aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n ' a pas suffisamment d ' actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définies Les obligations, couvertes par un contrat d ' assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d ' hypothèses démographiques et financières telles que l ' âge, l ' ancienneté, la probabilité de présence à la date d ' attribution de l ' avantage et le taux d ' actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité). Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d ' activité des membres du personnel (méthode des unités de crédits projetés). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l ' année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées. Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d ' honneur du travail Les salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l ' obtention de médailles d ' honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l ' accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L ' accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s ' applique au personnel de Bpifrance Financement. Le paiement d ' un complément de pension bancaire et d ' abattements non pris en charge par les caisses d ' accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance Financement est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploi Il s ' agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d ' acceptation d ' un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l ' objet d ' une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantes Les hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques. Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l ' âge du salarié à partir de données statistiques historiques. Le taux d ' actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2 . – Faits significatifs de l ' exercice et évènements postérieurs à la clôture 2.1 . – Faits significatifs de l ' exercice Aucun fait significatif n ' est intervenu pendant l ' exercice. 2.2 . – Evènements postérieurs à la clôture Aucun évènement significatif n ' est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3 . – Créances sur les établissements de crédit (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Comptes à vue et prêts au jour le jour 196,7 112,3 Comptes et prêts à terme 261,9 249,9 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 0,0 0,0 Créances douteuses     Montant brut 0,0 0,0 Dépréciations 0,0 0,0 Montant net créances douteuses 0,0 0,0 Créances rattachées 0,0 0,9 Total (*) 458,6 363,1 (*) D ont prêts de refinancement de filiales ou participations 217,6 202,3 Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2018 (En millions d'euros.) D ≤ 3 m ois 3 m ois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 212,5 17,8 98,7 129,6 458,6 Note 4 . – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme. (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Créances commerciales 291,4 438,6 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 14,6 8,1 Crédits de trésorerie 5 570,3 5 229,6 Crédits à l'équipement 15 016,9 13 476,3 D ont crédits restructurés 155,8 154,9 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor (1) 5 231,2 5 204,3 Crédit export 132,0 70,3 Autres crédits et prêts subordonnés 10 726,9 9 976,6 D ont crédits restructurés 140,7 135,0 Prêts à la clientèle financière 3,9 4,2 Créances douteuses     Montant brut (2) 1 275,9 1 219,1 Dépréciations -230,4 -185,5 Fonds de garantie affectés appelables (3) -360,8 -311,7 Montant net créances douteuses 684,7 721,9 Créances rattachées 45,3 94,7 Total (4 ) ( 5) 37 717,2 35 224,6 (1) Les comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor ont été reclassés de comptes à terme à comptes à vue sur l'exercice 2018, suite à la révision de la rédaction des conventions avec le Trésor (2) Avant déduction des garanties éventuelles (3) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie (4) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan (5) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 5 600,1 8 688,5 Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit  : (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 466,3 809,6 1 275,9 Dépréciations 0,0 -230,4 -230,4 Fonds de garantie affectés appelables -120,5 -240,3 -360,8 Montant net 345,8 338,9 684,7 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2018 Selon la durée restant à courir (En millions d'euros.) D ≤ 3 m ois 3 m ois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 7 394,3 6 839,1 14 419,4 8 334,4 36 987,2 Par secteurs d ' activité économique (En millions d'euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 5 300,3 7 845,5 21 037,7 (*) 1 273,0 1 530,7 36 987,2 Encours douteux 184,5 352,8 618,1 71,5 49,0 1 275,9 Dépréciations -42,3 -58,5 -103,8 -16,9 -8,9 -230,4 (*) Dont 5 231,2 millions d'euros auprès de l'Agence France Trésor Par grands types de contrepartie (En millions d'euros.) Administrations centrales Ets de crédit Institutions non Ets de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 5 522,6 0,0 3,9 31 452,6 8,1 36 987,2 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 1 275,7 0,2 1 275,9 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -230,4 0,0 -230,4 Note 5 . – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2018 (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2017 7 451,8 3 369,1 10 820,9 Entrées 460,3 752,5 1 212,8 Sorties -439,1 -567,1 -1 006,2 Montant brut des immobilisations au 31/12/2018 7 473,0 3 554,5 11 027,5 Amortissements cumulés au 31/12/2018 -2 234,7 -2 051,6 -4 286,3 Dépréciations cumulées au 31/12/2018 (*) -744,0 -2,6 -746,6 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2018 -9,9 -4,9 -14,8 Montant net des immobilisations au 31/12/2018 4 484,4 1 495,4 5 979,8 Créances nettes 29,5 11,0 40,5 Sous total 4 513,9 1 506,4 6 020,3 Réserve latente 38,5 442,7 481,2 Encours financier net au 31/12/2018 4 552,4 1 949,1 6 501,5 (*) Dont - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi - Provisions Art. 57 -9,5 -717,9 0,0 0,0 -9,5 -717,9 Note 6 . – Portefeuille titres 6.1 . – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2018 (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2017 7 726,9 677,4 523,3 Entrées et autres mouvements (1) 472,4 593,3 242,0 Sorties -521,1 -741,6 -150,0 Variation des créances rattachées -0,6 -1,0 0,0 Montant brut au 31/12/2018 7 677,6 528,1 615,3 Dépréciations cumulées au 31/12/2018 (2) 0,0 0,0 -2,5 Montant net au 31/12/2018 7 677,6 528,1 612,8 (1) Y compris amortissement des surcotes/décotes (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie  : (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2018 14,0 130,2 67,0 Dépréciations cumulées 0,0 0,0 -0,1 Montant net au 31/12/2018 14,0 130,2 66,9 Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2018 (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5   ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 671,7 2 746,7 4 177,3 81,9 7 677,6 Obligations et autres titres à revenu fixe 168,0 264,9 39,0 53,6 2,6 528,1 168,0 936,6 2 785,7 4 230,9 84,5 8 205,7 8 121,2 6.2 . – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0,0 39,8 275,2 0,0 612,8 927,8 690,0 Investissement 7 677,6 113,2 99,9 0,0 0,0 7 890,7 8 236,3 Total 7 677,6 528,1 (*) 612,8 8 818,5 8 926,3 (*) Dont  : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales  : 0,0 - Titres émis par d'autres émetteurs  : 528,1 Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 6 239,8 M€ fin 2018 contre 5 223,1 M€ fin 2017 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 0,3 M€. 6.3 . – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d ' investissement avant échéance Au cours de l ' exercice, il n ' y a eu ni transfert de titres entre portefeuilles, ni cession significative de titres d ' investissement avant échéance. 6.4 . – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2018 (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 930,1 927,9 -2,2 -2,3 0,1 Titres d'investissement (*) 7 890,7 8 494,7 604,0 (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange. Note 7 . – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7.1 . – Flux enregistrés au cours de l ' exercice 2018 (En millions d'euros.) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2017 12,8 13,7 67,1 Entrées et autres mouvements 0,4 1,7 3,1 Sorties et autres mouvements -1,6 0,0 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2018 11,6 15,4 70,2 Dépréciations cumulées au 31/12/2018 -0,2 -0,9 -0,2 Montant net au 31/12/2018 (1) 11,4 14,5 70,0 (1) Dont  : - Titres cotés - Titres non cotés 0,0 11,4 0,0 14,5 0,0 70,0 7.2 . – Participations et filiales Filiales et participations (En milliers d'euros.) Informations financières Valeur comptable des titres détenus Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice Brute Nette A - Filiales dont plus de 50  % du capital est détenu par la société         1) Filiales françaises 70 281 70 101 16 758 0 1 857 2) Filiales étrangères         B - Participations dont 10 à 50  % du capital est détenu par la société         1) Participations dans des sociétés françaises (information regroupée) 23 109 22 150 217 613 10 000 172 2) Participations dans des sociétés étrangères (information regroupée)         7.3 . – Eléments concernant les entreprises et parties liées Engagements donnés (En millions d'euros.) 31/12/2018 Engagements de financement Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 10,0 (*) Engagements de garantie Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements sur titres Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (*) - Dont Bpifrance SA  : 10,0 Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8 . – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d'euros.) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres d'exploitation hors exploitation Montant brut au 31/12/2017 229,9 30,8 0,7 31,1 Acquisitions 33,4 6,7 0,0 5,1 Sorties -0,8 -2,9 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2018 262,5 34,6 0,7 36,2 Amortissements cumulés au 31/12/2018 -191,2 -21,5 -0,5 -26,9 Montant net au 31/12/2018 71,3 13,1 0,2 9,3 Total 71,3 22,6 Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit  : Logiciels  : de 1 à 5 ans Immeubles  : de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau  : de 4 à 10 ans Matériel informatique  : 4 ans Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 63,0 M€ au 31 décembre 2018. Note 9 . – Aides au financement de l ' innovation Fonds (En millions d'euros.) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2018 31/12/2017 Aides à l'innovation - ISI (*) 557,8 144,6 0,0 -141,2 561,2 604,5 PMII - ISI 2008 (*) 134,8 88,7 0,0 -88,5 135,0 142,1 FRGI (*) 24,4 3,4 0,0 0,0 27,8 27,5 Aides sur financement partenaires 68,1 50,5 0,0 0,0 118,6 120,5 FNI-FISO (*) 0,9 0,1 0,0 -0,1 0,9 0,8 Total 786,0 287,3 0,0 -229,8 843,5 895,4 (*) ISI  : Innovation Stratégie Industrielle PMII  : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle FRGI  : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation FNI-FISO  : Fonds National d'Innovation - Fonds Innovation Sociale Note 10 . – Autres actifs (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Instruments conditionnels achetés 0,0 0,1 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et     contrats d'échange de taux d'intérêt 107,7 183,1 Dotations à recevoir sur fonds de garantie 1,6 0,0 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 2,4 1,6 Dotations à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 135,3 134,0 Autres débiteurs divers 112,4 121,9 Comptes de stocks et emplois divers 0,4 0,4 Total 359,8 441,1 Note 11 . – Comptes de régularisation – Actif (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Valeurs à l'encaissement 3,3 3,6 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan     en devises (1) 5,7 0,0 Frais d'émission sur emprunts à répartir 20,9 21,3 Primes d'émission sur emprunts à répartir 57,1 54,6 Charges diverses constatées d'avance 21,2 17,8 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2) 67,3 72,6 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 5,1 7,5 Prélèvements en instance sur crédits moyen et long terme 6,7 2,6 Commissions de garantie à étaler EMTN EPIC Bpifrance 32,2 39,0 Autres 37,6 23,7 Total 257,1 242,7 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt Note 12 . – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Comptes ordinaires créditeurs 9,3 2,3 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 2 328,8 3 330,1 D ont ressources Livret Développement Durable (LDD) 2 200,0 3 155,0 D ont emprunts KfW et BDCE 93,4 131,2 Refinancement auprès de la BCE 3 300,0 3 300,0 Titres donnés en pension livrée (1) 6 824,9 5 725,8 Autres sommes dues 0,0 0,0 Dettes rattachées (2) -17,0 6,6 Total 12 446,0 12 364,8 (1) Dont - Effets publics - Obligations et autres titres à revenu fixe (2) La rémunération d'une partie des dettes envers les établissements de crédit est à taux négatif 6 824,9 0,0 5 725,8 0,0 Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2018 (En millions d'euros.) D ≤ 3 m ois 3 m ois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 3 419,6 4 697,4 4 325,6 20,4 12 463,0 Note 13 . – Opérations avec la clientèle - Passif (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Emprunt auprès de l'EPIC Bpifrance 2 042,5 1 967,8 Dépôts de garantie 901,8 803,6 Comptes ordinaires créditeurs (1) 196,3 206,2 Avance Actionnaire Etat  : Fonds de Garantie à Capital Préservé 202,6 (2) 422,6 Fonds reçus en instance d'affectation     Financement court terme 115,2 76,7 Crédits à moyen et à long terme 30,1 19,2 Autres sommes dues 16,2 16,5 Total 3 504,7 3 512,6 (1) Dont - Bpifrance SA - EPIC Bpifrance (2) Remboursement de la 3ème tranche FGKP pour 220 M € 2,0 86,2 23,9 84,3 Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2018 (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 512,3 341,3 1 926,2 724,9 3 504,7 Note 14 . – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2018 (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤   1 an 1 an < D ≤   5   ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire             et titres de créances négociables 2 330,2 1 536,6 691,6 0,0 -1,9 4 556,5 Emprunts Obligataires 0,0 1 500,0 10 200,0 11 306,0 113,4 23 119,4 Total 2 330,2 3 036,6 10 891,6 11 306,0 111,5 27 675,9 Note 15 . – Autres passifs (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Versements à effectuer sur titres non libérés 0,0 0,1 Dettes fiscales et sociales 21,1 18,9 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée     et contrats d'échange de taux d'intérêt 35,1 49,3 Avances preneurs 283,5 294,3 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 26,1 25,3 Fournisseurs de crédit-bail 66,8 54,6 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 0,1 1,7 Clients commissions de garantie perçues d'avance 0,7 0,3 Contentieux à payer sur fonds de garantie 882,1 923,9 Autres créditeurs divers 53,4 32,6 Avances diverses 65,2 77,7 Total 1 434,1 1 478,7 Note 16 . – Comptes de régularisation – Passif (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Dotations Prêt Participatif de Développement à étaler 109,7 95,0 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan     en devises (1) 2,9 3,4 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation     de contrats d'échange de taux d'intérêt 4,1 5,1 Autres produits constatés d'avance 306,3 334,3 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 44,3 46,5 Provisions pour congés payés 29,7 31,5 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 73,4 65,5 Subventions à verser sur aides à l'innovation 80,0 86,2 Commissions de garantie constatées d'avance 295,9 274,1 Comptes d'attente Innovation 14,5 14,5 Divers 270,8 285,8 Total 1 231,6 1 241,9 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 17 . – Provisions (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Provisions pour risques de crédit 392,0 418,5 Provisions pour engagements sociaux (*) 23,3 20,2 Provisions liées à l'activité innovation 10,1 10,1 Autres 7,4 7,2 Total 432,8 456,0 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 25,1 M€. Note 18 . – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Emprunt subordonné à terme Bpifrance SA 450,0 300,0 Fonds de réserve (*) 12,2 12,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel 7,2 7,3 Dettes rattachées 2,2 2,1 Total 471,6 321,4 (*) Ce fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires. Note 19 . – Fonds de garantie publics 19.1 . – Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie (En milliers d'euros.) Solde des fonds de garantie au 31/12/2017 Dotations 2018 Remboursements et redéploiements 2018 Résultats 2018 Solde des fonds de garantie au 31/12/2018 Contentieux et intérêts à payer Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve               Fonds de réserve 619 613 0 -5 256 4 788 619 145 0 619 145 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 259 563 300 000 -3 352 1 972 558 183 0 558 183 AFT (Agence France Trésor)               Création des PME et TPE 603 148 0 113 528 -34 967 681 709 294 462 976 171 Prêt à la Création d'Entreprises 13 292 0 -7 800 -159 5 333 168 5 501 Transmission des PME et TPE 306 441 0 21 214 -13 751 313 904 129 910 443 814 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 153 393 0 18 716 -10 297 161 812 88 208 250 020 Fonds de surmutualisation 0 0 0 0 0 0 0 Innovation des PME et TPE 51 101 0 -9 852 2 114 43 363 47 126 90 489 Financement spécifique court terme des PME et TPE 57 243 0 6 131 3 100 66 474 19 322 85 796 Renforcement Trésorerie PME - ETI 68 903 0 -45 700 5 921 29 124 57 849 86 973 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 9 696 0 -5 800 1 935 5 831 48 984 54 815 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 2 168 0 -1 996 663 835 6 209 7 044 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 3 929 0 -3 215 284 998 8 356 9 354 FGKP 156 945 0 0 1 116 158 061 88 709 246 770 FASEP 76 942 10 000 -26 874 301 60 369 1 659 62 028 Garantie de fonds propres 140 698 0 -69 021 -3 493 68 184 641 68 825 Prêt participatif d'amorçage 51 216 0 18 000 -6 456 62 760 12 019 74 779 Cautions sur projets innovants 12 077 0 -11 855 51 273 0 273 Biotechnologie garantie 44 665 0 -23 778 212 21 099 405 21 504 Financements Structurés 47 987 0 -18 746 1 395 30 636 0 30 636 Renforcement Haut Bilan 373 183 29 703 68 670 9 771 481 327 123 906 605 233 PPMTR 53 561 0 0 -2 728 50 833 9 246 60 079 Prêts Verts 79 398 0 0 -156 79 242 7 585 86 827 Innovation Développement Durable 7 526 0 0 73 7 599 107 7 706 PPD Bois 4 925 800 0 -451 5 274 1 638 6 912 Préfinancement CICE 37 707 0 -36 882 211 1 036 208 1 244 Prêts pour l'innovation 67 040 0 18 600 -5 223 80 417 22 898 103 315 Prêts Eco-Energie (PEE) 23 153 0 0 457 23 610 303 23 913 Prêt Numérique 34 709 0 0 -1 158 33 551 6 709 40 260 PIPC 1 539 0 0 61 1 600 0 1 600 Prêt Robotique 34 147 0 0 864 35 011 4 915 39 926 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire 12 766 0 -11 043 -62 1 661 199 1 860 SOFIRED 7 247 3 000 0 -1 811 8 436 2 595 11 031 Prêt Croissance Industrie 130 483 0 0 -11 957 118 526 15 539 134 065 Prêt d'Amorçage Investissement 29 401 0 14 667 -2 641 41 427 5 592 47 019 Prêt Entreprises et Quartiers 2 043 0 0 18 2 061 0 2 061 Prêt Croissance Automobile 28 247 0 -17 565 596 11 278 0 11 278 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 13 052 0 0 82 13 134 388 13 522 Prêt filière bois 0 10 000 0 4 10 004 0 10 004 Prêt methanisation agricole 0 10 000 0 4 10 004 0 10 004 BEI - Etat 2 277 0 -2 277 9 9 0 9 Développement des PME et TPE 60 593 0 0 1 473 62 066 7 182 69 248 Pays de l'Est 17 0 0 0 17 0 17 PIC PME 1 090 0 -1 080 195 205 975 1 180 Capital développement et prêts participatifs 186 0 0 3 189 180 369 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 78 0 0 1 79 21 100 DROM 110 607 0 -7 200 23 454 126 861 30 151 157 012 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)               France Investissement Garantie 128 555 9 800 0 -14 925 123 430 3 275 126 705 Autres fonds               BEI - Développement technologique 0 0 0 0 0 0 0 Garantie de fonds propres - FEDER IDF 1 606 0 0 164 1 770 21 1 791 Garantie de Valeur Liquidative 5 774 0 0 0 5 774 0 5 774 UIMM 238 0 -39 1 200 0 200 PPD UIMM Midi-Pyrénées 809 0 0 -105 704 855 1 559 Réseau Entreprendre Croissance 1 260 0 0 69 1 329 285 1 614 UIMM Méditerranée 899 0 0 0 899 0 899 UIMM Limousin Poitou Charentes 842 0 0 7 849 144 993 CCI Innovation Pays de Loire 882 0 -7 -264 611 268 879 BEST WESTERN 481 0 -10 0 471 0 471 Fédération Nationale de l'Habillement 956 0 -9 -46 901 47 948 PPD UIMM Grand Nord Est 1 060 0 0 -207 853 346 1 199 PPD UIMM National 837 0 0 -103 734 258 992 PPD UIMM National 2 992 500 0 0 1 492 0 1 492 UIMM FRENCH FAB 0 1 600 0 -13 1 587 0 1 587 Autres gestions(*) 119 664 14 257 0 -4 612 129 309 0 129 309 F onds de garantie 4 058 850 389 660 -29 831 -54 216 4 364 463 1 049 863 5 414 326 (*) Autres gestions  : Fonds National Révitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière , PCE, Crédit Professionnel et divers 19.2 . – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2018 Fonds de garantie (En milliers d'euros.) Produits financiers et honoraires nets Participations aux plus values et récupérations Commissions Provisions contentieuses Charges contentieuses nettes Provisions Pré-contentieuses Résultats Fonds de réserve               Fonds de réserve 4 788 0 0 0 0 0 4 788 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 1 972 0 0 0 0 0 1 972 AFT (Agence France Trésor)               Création des PME et TPE 7 216 0 27 312 -68 625 189 -1 059 -34 967 Prêt à la Création d'Entreprises 73 0 47 -464 0 185 -159 Transmission des PME et TPE 3 387 0 16 016 -31 626 122 -1 650 -13 751 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 1 885 0 5 388 -18 900 136 1 194 -10 297 Fonds de surmutualisation 0 0 0 0 0 0 0 Innovation des PME et TPE 757 0 1 370 -532 2 517 2 114 Financement spécifique court terme des PME et TPE 639 0 883 1 211 0 367 3 100 Renforcement Trésorerie PME - ETI 879 0 229 6 113 0 -1 300 5 921 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 459 0 -25 1 138 -2 365 1 935 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 66 0 -2 677 0 -78 663 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 86 0 11 154 0 33 284 FGKP 1 963 0 14 843 -14 426 5 -1 269 1 116 FASEP 546 0 380 -625 0 0 301 Garantie de fonds propres 808 5 392 109 -9 803 1 0 -3 493 Prêt participatif d'amorçage 506 0 1 790 -7 653 0 -1 099 -6 456 Cautions sur projets innovants 47 0 4 0 0 0 51 Biotechnologie garantie 256 0 108 -217 0 65 212 Financements Structurés 305 0 355 735 0 0 1 395 Renforcement Haut Bilan 4 238 0 27 313 -38 188 0 16 408 9 771 PPMTR 1 308 0 253 -2 674 0 -1 615 -2 728 Prêts Verts 659 0 1 825 -1 618 0 -1 022 -156 Innovation Développement Durable 59 0 14 0 0 0 73 PPD Bois 51 0 0 -60 0 -442 -451 Préfinancement CICE 150 0 2 59 0 0 211 Prêts pour l'innovation 729 0 3 105 -7 904 0 -1 153 -5 223 Prêts Eco-Energie (PEE) 521 0 71 -116 0 -19 457 Prêt Numérique 305 0 1 032 -8 0 -2 487 -1 158 PIPC 13 0 47 1 0 0 61 Prêt Robotique 301 0 1 523 -314 0 -646 864 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire 56 0 9 -123 0 -4 -62 SOFIRED 73 0 0 -1 207 0 -677 -1 811 Prêt Croissance Industrie 1 023 0 2 277 -8 847 0 -6 410 -11 957 Prêt d'Amorçage Investissement 304 0 1 839 -3 900 0 -884 -2 641 Prêt Entreprises et Quartiers 16 0 2 0 0 0 18 Prêt Croissance Automobile 207 0 389 0 0 0 596 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 103 0 271 -164 0 -128 82 Prêt filière bois 4 0 0 0 0 0 4 Prêt methanisation agricole 4 0 0 0 0 0 4 BEI - Etat 9 0 0 0 0 0 9 Développement des PME et TPE 535 0 -14 815 135 2 1 473 Pays de l'Est 0 0 0 0 0 0 0 PIC PME 14 0 0 172 9 0 195 Capital développement et prêts participatifs 3 0 0 0 0 0 3 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 1 0 0 0 0 0 1 DROM 1 303 0 342 22 158 2 -351 23 454 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)               France Investissement Garantie 0 4 044 72 -19 041 0 0 -14 925 Autres fonds               BEI - Développement technologique 0 0 0 0 0 0 0 Garantie de fonds propres - FEDER IDF 0 95 9 60 0 0 164 Garantie de Valeur Liquidative 0 0 0 0 0 0 0 UIMM 0 0 1 0 0 0 1 PPD UIMM Midi-Pyrénées 0 0 0 259 0 -364 -105 Réseau Entreprendre Croissance 0 0 27 -61 0 103 69 UIMM Méditerranée 0 0 0 0 0 0 0 UIMM Limousin Poitou Charentes 0 0 0 -46 0 53 7 CCI Innovation Pays de Loire 0 0 3 -270 0 3 -264 BEST WESTERN 0 0 0 0 0 0 0 Fédération Nationale de l'Habillement 0 0 1 -17 0 -30 -46 PPD UIMM Grand Nord Est 0 0 0 -207 0 0 -207 PPD UIMM National 0 0 0 -258 0 155 -103 PPD UIMM National 2 0 0 0 0 0 0 0 UIMM French Fab -13 0 0 0 0 0 -13 Autres gestions 0 0 495 -3 283 -1 824 0 -4 612 F onds de garantie 38 614 9 531 109 726 -207 625 -1 225 -3 237 -54 216 Note 20 . – Ressources nettes d ' intervention à l ' innovation 20.1 . – Situation comptable des fonds de garantie Fonds (En millions d'euros.) Solde au 31/12/2017 Dotations 2018 Remboursements et redéploiements 2018 Résultats 2018 Solde au 31/12/2018 Avances Récupérables Saines Encours Prêts Innovation Sains Aides à l'innovation - ISI 976,0 133,0 0,0 -126,3 982,7 557,8 783,6 PMII - ISI 2008 185,7 0,0 -29,7 -5,2 150,8 134,8 0,0 FRGI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 24,4 33,7 Aides sur financement               partenaires 370,6 108,5 0,0 -43,4 435,7 68,1 37,5 FNI-FISO 4,9 0,0 0,0 -0,1 4,8 0,9 1,2 Total 1 537,2 241,5 -29,7 -175,0 1 574,0 786,0 856,0 20.2 . – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2018 Fonds (En millions d'euros.) Subventions Provisions, pertes et constats d'échecs Expertises et charges diverses Produits et charges financiers Produits et charges divers Résultat au 31/12/2018 Aides à l'innovation - ISI -41,4 -87,4 -0,1 0,0 2,6 -126,3 PMII - ISI 2008 0,0 -5,2 0,0 0,0 0,0 -5,2 Aides sur financement             partenaires -36,1 -5,4 -3,2 0,0 1,3 -43,4 FNI-FISO 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0 -0,1 Total -77,5 -98,1 -3,3 0,0 3,9 -175,0 Note 21 . – Variation des capitaux propres Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit  : (En millions d'euros.) 31/12/2017 Affectation du résultat 2017 Autres mouvements 31/12/2018 Capital souscrit 839,9 0,0 0,0 839,9 Primes d'émission 971,6 0,0 0,0 971,6 Primes de fusion 211,9 0,0 0,0 211,9 Réserve légale 38,4 10,0 0,0 48,4 Autres réserves 164,6 0,0 0,0 164,6 Provisions réglementées, subventions d'investissement 55,8   7,3 (1) 63,1 Report à nouveau 288,3 179,7 0,0 468,0 Résultat de l'exercice 200,2 -200,2 214,5 (2) 214,5 Total 2 770,7 -10,5 (3) 221,8 2 982,0 (1) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels (2) Résultat 2018 (3) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l'exercice 2017 à hauteur de 10,5 millions d'euros. Le capital social est composé de 104 988 415 actions ordinaires nominatives, d ' une valeur nominale de 8 € , entièrement libérées. La majorité du capital doit rester la propriété de l'Etat, d'un établissement public de l'Etat, d'un organisme public ou d'une entreprise publique. Note 22 . – Contre-valeur en euros des opérations en devises (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Actif 4,9 0,9 Passif 303,3 (*) 11,2 (*) Emission d'un BMTN de 335 MUSD Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan. Note 23 . – Tableau de flux des dépréciations et des provisions (En millions d'euros.) Dépréciations et Provisions au 31/12/2017 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises des dépréciations et provisions disponibles Reprises des dépréciations et provisions utilisées (1) Autres variations (2) Déprécia - tions et Provisions au 31/12/2018 Créances irrécupérables non couvertes par des provisions Récupé - rations sur créances amorties Impact sur le résultat (3) Dépréciations et provisions pour créances douteuses et risques de crédit 604,3 141,0 105,9 16,1 -0,6 622,7 5,8 3,7 -37,2 Dépréciations pour créances douteuses 185,8 106,4 44,7 16,1 -0,7 230,7 5,6 3,7 -63,6 Prêts Interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Crédits à la clientèle 185,5 106,4 44,7 16,1 -0,7 230,4 5,6 3,7 -63,6 Opérations sur titres et divers 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 0,0 0,0 0,0 Provision collective pour risques de crédit 415,7 34,0 60,9 0,0 0,0 388,8 0,0 0,0 26,9 Autres provisions 2,8 0,6 0,3 0,0 0,1 3,2 0,2 0,0 -0,5 Autres provisions d'exploitation 37,4 8,5 1,3 3,8 0,0 40,8       Fonds pour risques bancaires généraux 235,2 0,0 0,0 0,0 0,0 235,2       (1) Les reprises correspondent à des passages en pertes (2) Variations de périmètre, de change et reclassements de provisions (3) -/+ Dotations ou reprises nettes - Créances irrécupérables + Récupérations sur créances amorties Note 24 . – Engagements de hors-bilan 24.1 . – Engagements donnés (En milliers d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 AFT (Agence France Trésor)     Création des PME et TPE 4 187 563 3 907 402 Transmission des PME et TPE 2 266 945 2 175 183 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 542 311 591 079 Innovation des PME et TPE 179 808 191 647 Financement spécifique court terme des PME et TPE 249 342 239 654 Renforcement Trésorerie PME - ETI 14 964 20 089 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 2 862 4 438 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 36 172 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 345 469 FGKP 1 882 595 1 846 418 FASEP 105 382 91 467 Garantie de fonds propres (hors FEDER IF) 33 537 41 196 Prêt participatif d'amorçage 40 40 Cautions sur projets innovants 223 223 Biotechnologie garantie 17 083 20 485 Financements Structurés 27 944 27 806 PPMTR 141 53 Innovation Développement Durable 2 114 2 726 Préfinancement CICE 72 736 Développement des PME et TPE 38 302 3 995 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 1 460 42 250 PIC PME 0 9 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)     France Investissement Garantie 120 140 134 440 Autres fonds     Garantie de fonds propres (FEDER IDF) 60 0 UIMM 6 115 Autres gestions 229 399 198 426 DROM     DROM 55 825 81 282 Engagements fonds de garantie 9 958 499 9 621 800 Engagements douteux fonds de garantie 1 776 614 1 810 612 Total engagements des fonds de garantie 11 735 113 11 432 412 Les engagements de garantie enregistrent les garanties de remboursement de crédits distribués par d'autres établissements. Ils sont principalement adossés à des fonds de garantie. Par ailleurs des contrats de garantie ne sont pas encore réalisés au 31 décembre 2018 pour un montant de 221,8 M€. Les engagements de financement qui s ' élèvent à 6 786,3 M€ correspondent principalement à des accords de crédits confirmés délivrés par Bpifrance Financement. 24.2 . – Engagements reçus Dans les engagements de garantie reçus de la clientèle, 2 856,0 M€ d ' engagements reçus de Bpifrance SA ne sont pas encore utilisés. Note 25 . – Opérations en devises et instruments financiers à terme (En millions d'euros.) 31/12/2018 31/12/2017 Couverture Gestion de positions (*) Total Total Micro Macro Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Opérations effectuées de gré à gré                     Contrats d'échange de devises 11,8 -2,9 286,8 7,7 0,0 0,0 298,6 4,8 25,9 -3,5 Contrats d'échange de taux 800,0 16,2 34 813,7 -9,9 0,0 0,0 35 613,7 6,3 37 190,4 -52,8 Achats de contrats de taux plafond et plancher 0,0 0,0 2,4 0,0 0,0 0,0 2,4 0,0 14,7 0,0 Opérations effectuées sur marchés organisés                     Contrats de taux vendus ferme 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Contrats de taux achetés ferme 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Total 811,8 13,3 35 102,9 -2,2 0,0 0,0 35 914,7 11,1 37 231,0 -56,3 (*) Positions ouvertes isolées. Aucun provisionnement pour risque de crédit n'a été effectué sur les instruments financiers à terme. Ventilation selon la durée restant à courir au 31 décembre 2018 (En millions d'euros.) D < 1 an 1 an < D < 5 ans D > 5 ans Opérations effectuées de gré à gré 6 177,1 18 124,6 11 613,0 Opérations effectuées sur marchés organisés 0,0 0,0 0,0 Le montant notionnel des contrats recensés ci-dessus ne fournit qu ' une indication de volume d ' activité  ; le risque de contrepartie at
    Bulletin BALO n°77 du 28/06/2019, affaire n°1903403
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 01/05/2019
    Numéro d’affaire : 1901497
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 Euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. CRETEIL. — Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle publiable au 31 mars 2019. (En milliers d'Euros.) Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 788 831 Effets Publics et Valeurs assimilées 7 718 958 Créances sur les Établissements de Crédit 446 622 Opérations avec la Clientèle 38 409 164 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 1 393 174 Actions et Autres Titres à revenu variable 617 545 Participations et autres titres détenus à long terme 28 325 Parts dans les Entreprises liées 69 981 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 878 856 Location simple 172 114 Immobilisations incorporelles 69 519 Immobilisations corporelles 21 992 Capital souscrit non versé Actions propres Comptes de négociation et de règlement Autres actifs 1 195 876 Comptes de Régularisation 287 050 Total actif 57 098 007 Passif Montant Banques centrales , CCP Dettes envers les établissements de crédit 11 483 804 Opérations avec la Clientèle 3 378 309 Dettes représentées par un titre 29 266 512 Autres passifs 1 707 443 Comptes de Régularisation 1 304 638 Comptes de négociation et de règlement Provisions pour Risques et Charges 415 564 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 287 392 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 3 019 137 Capital souscrit 839 907 Primes d' émission 1 183 545 Réserves 212 983 Écarts de Réévaluation Provisions réglementées et Subventions d'investissement 61 070 Report à nouveau (+/-) 467 958 Résultat en instance d'affectation 214 502 Résultat de l'exercice 39 172 Total passif 57 098 007 Hors-bilan Montant Engagements donn é s  : Engagements de financement 6 845 090 Engagements de garantie 11 738 028 Engagements sur titres 199 772 Engagements reçus : Engagements de financement 2 112 917 Engagements de garantie 20 560 499 Engagements sur titres 35 154
    Bulletin BALO n°52 du 01/05/2019, affaire n°1901497
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/11/2018
    Numéro d’affaire : 1805187
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z S ituation trimestrielle au 30 septembre 2018 (en milliers d'euros) Actif Montant Caisse, Banques Centrales, CCP 828 639 Effets Publics et Valeurs assimilées 7 764 203 Créances sur les Établissements de Crédit 386 556 Opérations avec la Clientèle 37 008 750 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 569 433 Actions et Autres Titres à revenu variable 588 248 Participations et autres titres détenus à long terme 27 891 Parts dans les Entreprises liées 67 055 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 759 356 Location Simple 163 554 Immobilisations incorporelles 64 545 Immobilisations corporelles 20 266 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 528 629 Comptes de Régularisation 275 451 Total actif 55 052 578 Passif Montant Banques Centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 12 705 667 Opérations avec la Clientèle 3 742 797 Dettes représentées par un titre 26 336 228 Autres Passifs 1 524 864 Comptes de Régularisation 1 140 088 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 432 016 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 988 561 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 947 149 Capital souscrit 839 907 Primes d'Émission 1 183 545 Réserves 212 983 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 59 129 Report à nouveau (+/-) 467 958 Résultat de l'exercice 183 626 Total passif 55 052 578 Hors-bilan Montant Engagements donnés   Engagements de financement 7 092 663 Engagements de garantie 11 688 185 Engagements sur titres 289 393 Engagements reçus   Engagements de financement 3 019 510 Engagements de garantie 20 218 557 Engagements sur titres 134
    Bulletin BALO n°137 du 14/11/2018, affaire n°1805187
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 21/09/2018
    Numéro d’affaire : 1804633
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société anonyme au capital de 839 907 320   €. Siège social   : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. Comptes consolidés semestriels au 30 juin 201 8 . I . – Bilan consolidé publiable. (En millions d' euros .) Actif 30/06/2018 31/12/2017 Caisse, banques centrales 866,4 357,2 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 846,1 0,0 Instruments dérivés de couverture 7,5 11,3 Actifs financiers disponibles à la vente 0,0 820,7 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 25,2 0,0 Titres au coût amorti 8 696,4 0,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés, au coût amorti 484,4 462,6 Prêts et créances sur la clientèle, au coût amorti 36 502,2 34 522,8 Opérations de location financement et assimilées, au coût amorti 5 998,0 6 008,6 Aides au financement de l'innovation 1 108,0 491,6 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 267,9 264,4 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 0,0 8 641,8 Actifs d'impôts courants et différés 74,9 11,4 Comptes de régularisation et actifs divers 637,9 629,6 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 12,4 12,2 Immeubles de placement 0,0 0,0 Immobilisations corporelles 116,6 116,1 Immobilisations incorporelles 63,0 63,3 Ecarts d'acquisition 0,5 0,5 Total de l'actif 55 707,4 52 414,1 Passif 30/06/2018 31/12/2017 Banques centrales 0,0 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 3,5 3,5 Instruments dérivés de couverture 6,2 7,9 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 13 035,6 12 365,1 Dettes envers la clientèle 3 978,1 3 495,8 Dettes représentées par un titre 25 718,3 24 786,3 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 247,6 211,2 Passifs d'impôts courants et différés 69,4 10,0 Comptes de régularisation et passifs divers 942,4 996,7 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 40,9 2 832,6 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 2 013,4 935,6 Affectées aux engagements 982,6 0,0 Non affectées 1 030,8 935,6 Fonds de garantie publics 5 685,3 2 861,9 Affectés aux engagements 2 775,5 0,0 Non affectés 2 909,8 2 861,9 Dettes subordonnées 307,4 309,4 Capitaux propres 3 659,3 3 598,1 Capitaux propres part du Groupe 3 659,3 3 598,1 Capital et réserves liées 2 031,8 2 031,8 Réserves consolidées 1 561,9 1 386,3 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -3,3 -2,3 Résultat 68,9 182,3 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 Réserves 0,0 0,0 Résultat 0,0 0,0 Total du passif 55 707,4 52 414,1 II . – Compte de résultat consolidé publiable (En millions d' euros .) 30/06/2018 31/12/2017 30/06/2017 Intérêts et produits assimilés 714,3 1 557,9 706,4 Intérêts et charges assimilées -364,7 -865,2 -371,0 Gains ou pert e s nets résultant des couvertures de position nette 0,0 0,0 0,0 Commissions (produits) 4,1 8,4 5,5 Commissions (charges) -0,6 -1,2 -0,7 Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par résultat -1,1 1,0 0,5 Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 0,1 0,0 0,0 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti -0,2 0,0 0,0 Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 0,0 2,8 0,1 Produits des autres activités 47,6 166,5 59,5 Charges des autres activités -22,7 -112,0 -26,9 Produit net bancaire 376,8 758,2 373,4 Charges générales d'exploitation -215,9 -378,7 -199,9 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -16,6 -32,0 -15,2 Résultat brut d'exploitation 144,3 347,5 158,3 Coût du risque de crédit -29,9 -35,3 -49,8 Résultat d'exploitation 114,4 312,2 108,5 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 1,1 1,2 0,8 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,2 0,5 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impôt 115,7 313,9 109,3 Impôts sur les bénéfices -46,8 -131,6 -44,3 Résultat net d'impôts des activités abandonnées 0,0 0,0 0,0 Résultat net 68,9 182,3 65,0 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0 Résultat net - part du groupe 68,9 182,3 65,0 * Résultat par action (en euros ) 0,66 1,74 0,62 * Résultat dilué par action (en euros ) 0,66 1,74 0,62 III . – Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (En millions d' euros .) 30/06/2018 31/12/2017 30/06/2017 Résultat net 68,9 182,3 65,0 Eléments pouvant être reclassés (recyclables) en résultat net Ecarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 0,0 -2,0 0,3 Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres recyclables 0,4 0,0 0,0 Réévaluation des instruments dérivés de couverture d'éléments recyclables 0,0 0,0 0,0 Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Autres éléments comptabilisés par capitaux propres et recyclables 0,0 0,0 0,0 Impôts liés* 0,0 0,0 0,0 Eléments ne pouvant pas être reclassés (non recyclables) en résultat net Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Réévaluation (ou écarts actuariels) au titre des régimes à prestations définies 0,0 -0,1 0,0 Réévaluation du risque de crédit propre des passifs financiers ayant fait l'objet d'une option de comptabilisation à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres 0,0 0,0 0,0 Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur entreprises mises en équivalence non recyclables 0,0 0,0 0,0 Autres éléments comptabilisés par capitaux propres non recyclables 0,0 0,0 0,0 Impôts liés* -0,2 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilis é s directement en capitaux propres 0,2 -2,1 0,3 Résultat net et gains et pertes comptabilis é s directement en capitaux propres 69,1 180,2 65,3 * Dont part du groupe 69,1 180,2 65,3 * Dont part des intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0 Pour information   : Montant du transfert en réserve d'éléments non recyclables 0,0 0,0 0,0 * Les impôts en 2017 étaient intégrés dans les différentes rubriques IV . – Variation des capitaux propres (part du groupe) (En millions d' euros .) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2016 2 031,8 1 202,5 -0,2 3 234,1 Résultat 2016 183,8 183,8 Résultat affecté aux réserves 0,0 183,8 0,0 -183,8 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,3 0,0 0,3 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 0,3 0,0 0,3 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Divers 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Situation au 30 juin 2017 2 031,8 1 386,2 0,1 0,0 3 418,1 Résultat 1 er semestre 2017 65,0 65,0 Résultat affecté aux réserves 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -2,3 0,0 -2,3 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -0,6 0,0 -0,6 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -1,7 0,0 -1,7 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 -0,1 0,0 -0,1 Divers 0,1 0,0 0,0 0,1 Situation au 31 décembre 2017 2 031,8 1 386,3 -2,3 0,0 3 415,8 Résultat 2 e semestre 2017 117,3 117,3 Résultat affecté aux réserves 0,0 171,8 0,0 -171,8 0,0 Impact Reclassements FTA IFRS9 0,0 1,1 -1,1 0,0 0,0 Impact Retraitements FTA IFRS9 0,0 2,7 -0,1 0,0 2,6 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,4 0,0 0,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 0,4 0,0 0,4 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 -0,2 0,0 -0,2 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -10,5 -10,5 Cession titres hybrides 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Divers 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Situation au 30 juin 2018 2 031,8 1 561,9 -3,3 0,0 3 590,4 Résultat 1 er semestre 2018 68,9 68,9 V . – Variation des intérêts minoritaires (En millions d' euros .) Intérêts minoritaires au 31 décembre 2016 0,2 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Quote-part de résultat au 1 er semestre 2017 0,0 Intérêts minoritaires au 30 juin 2017 0,2 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Variation des pourcentages d'intérêt -0,2 Quote-part de résultat au 2 e semestre 2017 0,0 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2017 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Quote-part de résultat au 1 er semestre 2018 0,0 Intérêts minoritaires au 30 juin 2018 0,0 VI . – Tableau des flux de trésorerie (En millions d' euros .) 30/06/2018 31/12/2017 30/06/2017 Résultat avant impôts 115,7 313,9 109,3 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 16,6 32,0 15,2 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions -25,5 -251,6 -92,1 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -1,1 -1,2 -0,8 Perte nette/gain net des activités d'investissement 0,5 -0,1 -0,1 Autres mouvements -128,4 959,1 61,9 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 33,5 -7,3 -54,6 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements -104,4 730,9 -70,5 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 673,1 51,9 -162,8 Flux liés aux opérations avec la clientèle -949,7 -3 066,2 -1 375,7 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -674,2 -2 325,8 -1 943,8 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers -34,9 -830,3 -96,2 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation 97,8 172,7 140,5 Impôts versés -51,7 -98,5 -98,5 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -939,6 -6 096,2 -3 536,5 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle ( A ) -928,3 -5 051,4 -3 497,7 Flux liés aux actifs financiers et aux participations -0,3 0,0 0,2 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -16,8 -38,0 -14,5 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement ( B ) -17,1 -38,0 -14,3 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -10,5 0,5 0,5 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 1 472,2 4 433,8 4 662,6 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement ( C ) 1 461,7 4 434,3 4 663,1 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) 516,3 -655,1 1 151,1 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -928,3 -5 051,4 -3 497,7 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -17,1 -38,0 -14,3 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 1 461,7 4 434,3 4 663,1 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 566,7 1 221,8 1 221,8 Caisse, banques centrales (actif & passif) 357,2 882,3 882,3 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 209,5 339,5 339,5 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 1 083,0 566,7 2 372,9 Caisse, banques centrales (actif & passif) 866,4 357,2 2 250,7 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 216,6 209,5 122,2 Variation de la trésorerie nette 516,3 -655,1 1 151,1 VII . – Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 201 8 Note 1. – Principes et méthodes comptables Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe Bpifrance Financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2018 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 «  Information financière intermédiaire  » . Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2017 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2017. Principes et méthodes comptables retenus Cadre réglementaire Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2018. Les principes comptables et méthodes d’évaluation applicables au 31 décembre 2017 figurent au sein des notes 2 à 5 des états financiers consolidés de l'exercice 2017. Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés ont été mis à jour suite à la mise en application de la norme IFRS 9 au 1 er janvier 2018. Les sections amendées par l’application de cette nouvelle norme sont présentées dans la note 3 « Principes comptables amendés dans le cadre de la mise en application d’IFRS 9  » . Le Groupe Bpifrance applique la norme IFRS 15 relative aux produits des activités ordinaires tirés des contrats avec des clients. Compte tenu de l'activité du groupe, les impacts en date de transition sont non significatifs. Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour. Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation ANC n°2017-02 du 2   juin 2017 relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international. Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2018 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2017. Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin , les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel. Note 2. –  Evènements de la période Aucun événement significatif n’est intervenu sur la période intermédiaire ou postérieurement à la fin de la période intermédiaire. Note 3. – Principes comptables amendes dans le cadre de la mise en place d ’IFRS 9 3. 1. – Principes et méthodes de consolidation du groupe 3.1. 1. – Méthodes de consolidation Les méthodes de consolidation résultent de la nature du contrôle exercé par le groupe sur les entités consolidables, quelle qu’en soit l’activité. Les comptes des entreprises sous contrôle exclusif, y compris les entreprises à structure de comptes différente, sont consolidés par la méthode de l’intégration globale. Les participations que le groupe contrôle conjointement via une coentreprise et les participations sur lesquelles le groupe exerce une influence notable sont comptabilisées par la méthode de la mise en équivalence. Les entités comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence sont considérées comme ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l’activité du groupe. Par conséquent, la quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence est présentée après le résultat d’exploitation, conformément à la recommandation n°2017-02 du 2 juin 2017 de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) relative au format des comptes consolidés des établissements du secteur bancaire établis selon les normes comptables internationales. 3.1. 2. – Cas particuliers L’activité de capital-risque Lorsqu’une participation dans une entreprise associée (influence notable) ou une coentreprise (contrôle conjoint) est détenue via un organisme de capital-risque, le groupe a choisi d’évaluer cette participation à la juste valeur par le biais du résultat, dans la catégorie « Actifs financiers à la juste valeur par le résultat  » , conformément à la norme IFRS 9 relative à la comptabilisation et à l’évaluation des instruments financiers. Conversion des états financiers des filiales étrangères Les comptes consolidés du groupe sont présentés en euro. La conversion des comptes des entités dont la monnaie fonctionnelle est différente est effectuée par application de la méthode du cours de clôture. Selon cette méthode, tous les éléments d’actif et de passif, monétaires ou non monétaires, sont convertis au cours de change en vigueur à la date de clôture de l’exercice. Les produits et les charges sont convertis au cours moyen de la période. Toutes les différences de conversion résultant de la conversion sont comptabilisées en tant que composante distincte des capitaux propres. Participations dans les entreprises mises en équivalence La méthode de mise en équivalence consiste à substituer à la valeur des titres la quote-part que le groupe détient dans les capitaux propres et le résultat des sociétés concernées. Le compte de résultat reflète la quote-part du groupe dans les résultats des entreprises mises en équivalence. La totalité de la participation mise en équivalence (y compris les écarts d’acquisition) fait l’objet d’un test de dépréciation selon les dispositions de la norme IAS 36 relative à la dépréciation d’actifs, s’il existe une indication objective de dépréciation résultant d’un ou de plusieurs évènements intervenus après la comptabilisation initiale de la participation et que ces évènements ont un impact sur les flux de trésorerie futurs estimés de la participation, qui peut être estimée de manière fiable. La valeur comptable de la participation mise en équivalence est alors comparée à sa valeur recouvrable, à savoir la valeur la plus élevée entre d’une part la valeur d’utilité calculée selon la méthode des flux de trésorerie futurs actualisés ou des méthodes multicritères et d’autre part la juste valeur diminuée des coûts de vente. Lorsqu’une dépréciation est constatée, elle est affectée à la participation mise en équivalence au bilan, ce qui autorise la reprise ultérieure de la dépréciation en cas d’amélioration de la valeur d’utilité ou de la valeur de marché. 3. 2. – Principes comptables et méthodes d’évaluation 3.2. 1. – Détermination de la juste valeur La norme IFRS 13 établit le cadre de la détermination de la juste valeur et fournit des indications sur la manière d’évaluer la juste valeur des actifs et des passifs, tant financiers que non financiers. Celle-ci correspond au prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre participants de marché à la date d’évaluation. La juste valeur est donc basée sur le prix de sortie. Lors de sa comptabilisation initiale, la valeur d’un instrument financier est normalement le prix de négociation (c’est-à-dire la valeur de la contrepartie versée ou reçue). Lors des évaluations ultérieures, la juste valeur des actifs et passifs doit être estimée et déterminée en ayant recours en priorité à des données de marché observables, tout en s’assurant que l’ensemble des paramètres qui composent cette juste valeur est convergeant avec le prix que les « intervenants de marché  » utiliseraient lors d’une transaction. 3.2.1. 1. – Hiérarchie des justes valeurs Les trois niveaux de juste valeur La norme définit trois niveaux de juste valeur pour les instruments financiers et non financiers   : Niveau 1   : évaluation utilisant des cotations de marché sur marché liquide. Il s’agit d’instruments dont la juste valeur est déterminée à partir de cotations sur des marchés actifs. Niveau 2   : évaluation utilisant des données de marché observables. Ce niveau de juste valeur regroupe les instruments cotés sur un marché inactif et les instruments évalués à partir d’une technique de valorisation utilisant des paramètres observables soit directement (prix), soit indirectement (dérivé de prix). Niveau 3   : évaluation utilisant des données de marché non observables. Ce niveau regroupe les instruments valorisés à partir de modèles de valorisation non reconnus et/ou reposant sur des paramètres non observables sur le marché dès lors que ceux-ci sont susceptibles d’affecter significativement la valorisation. Transferts de niveaux de juste valeur Les transferts entre les niveaux de juste valeur peuvent intervenir lorsque les instruments répondent aux critères de classification dans le nouveau niveau, ces critères étant dépendants des conditions de marché et des produits. Les changements d'observabilité, le passage du temps et les évènements affectant la vie de l'instrument sont les principaux facteurs qui déclenchent les transferts. Les transferts sont réputés avoir été réalisés en fin de période. 3.2.1. 2. – Techniques d’évaluation Cadre général La meilleure estimation correspond au prix de marché de l’instrument lorsque celui-ci est traité sur un marché actif (cours cotés et diffusés). Le groupe utilise le prix offert pour la juste valeur d’une position longue (actif) et le prix demandé pour une position courte (dette). En l’absence de marché ou de données fiables, la juste valeur est déterminée par une méthode appropriée conforme aux méthodologies d’évaluations pratiquées sur les marchés financiers   : référence à la valeur de marché d’un instrument comparable, modèles d’évaluation, et plus généralement actualisation des flux futurs estimés. Les montants de juste valeur des actifs et passifs financiers représentent les estimations effectuées à la date d’arrêté. Celles-ci sont susceptibles de changer dans d’autres périodes en raison de l’évolution des conditions de marché ou d’autres facteurs. Les calculs effectués sont basés sur un certain nombre d’hypothèses. Dans la pratique, et dans une logique de continuité de l’activité, l’ensemble de ces instruments financiers ne fera pas l’objet d’une réalisation immédiate pour la valeur estimée. La prise en compte du risque de non-exécution sur les dérivés passifs (Debit Value Adjustment) et de l’évaluation du risque de contrepartie sur les dérivés actifs (Credit Value Adjustment) n’a pas d’incidence significative sur l’évaluation à la juste valeur des dérivés du groupe. Cas particulier des actions non cotées La valeur de marché des actions non cotées est déterminée par comparaison avec des transactions récentes portant sur le capital de la société concernée, réalisée avec un tiers indépendant et dans des conditions normales de marché. En l’absence d’une telle référence, la valorisation est opérée, soit à partir de techniques communément utilisées (multiples d’EBIT ou d’EBITDA), soit sur la base de la quote-part d’actif net revenant au groupe calculée à partir des informations disponibles les plus récentes. Cas particulier des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût amorti Par ailleurs, les valeurs de marché se rapprochent de la valeur comptable dans le cas des actifs et passifs financiers à taux variable pour lesquels les changements d’intérêts n’ont pas d’influence notable sur la juste valeur, car les taux de ces instruments s’ajustent fréquemment aux taux de marché. 3.2. 2. – Comptabilisation initiale des actifs et passifs financiers Tous les actifs et passifs financiers dans le champ d’application de la norme IFRS 9, à l’exception de ceux qui sont évalués à la juste valeur par résultat, sont enregistrés lors de leur comptabilisation initiale à la juste valeur majorée des coûts de transaction attribuables à leur acquisition. Les coûts de transaction des actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par résultat sont comptabilisés directement en résultat en date de comptabilisation initiale. Le groupe comptabilise les prêts et emprunts au bilan à la date de règlement. Tous les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan en date de négociation. 3. 3. – Classement et évaluation des actifs financiers Instruments de dette Les prêts et créances ainsi que les titres à revenu fixe sont des instruments de dette qui font l’objet d’une évaluation ultérieure au coût amorti ou à la juste valeur en fonction du modèle de gestion et des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels. De manière plus spécifique   : l es instruments de dette détenus dans un modèle de gestion dont l’objectif est d’en collecter les flux de trésorerie contractuels et pour lesquels les flux de trésorerie donnent uniquement lieu à des paiements de principal et d’intérêts sont comptabilisés au coût amorti. Ces instruments de dette font l’objet d’une dépréciation selon les modalités décrites dans la note 3.5 Dépréciation des actifs financiers. Les intérêts sont calculés sur la base du taux d’intérêt effectif, tel que décrite dans la note 3.15 Produits et charges d’intérêts  ; l es instruments de dette détenus dans un modèle de gestion dont l’objectif est à la fois d’en collecter les flux de trésorerie contractuels et de les céder et pour lesquels les flux de trésorerie donnent uniquement lieu à des paiements de principal et d’intérêts sont comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres. Les variations de juste valeur, hors effets liés au risque de crédit, aux gains ou pertes de change et aux intérêts, sont comptabilisées dans les capitaux propres. En cas de décomptabilisation, les gains ou pertes latents précédemment constatés en capitaux sont constatés en résultat dans la rubrique « Gains ou pertes nets des instruments à la juste valeur par capitaux propres  » . Les dépréciations de ces actifs financiers sont calculées selon les modalités décrites dans la note 3.5 Dépréciation des actifs financiers. Les intérêts sont calculés selon la méthode du taux d’intérêt effectif, tel que décrite dans la note 3.15 Produits et charges d’intérêts  ; l es autres instruments de dette sont comptabilisés à la juste valeur par résultat. Il s’agit notamment des parts de fonds d’investissement (non consolidés) ou des obligations convertibles en actions de l’émetteur. Par ailleurs, le groupe peut également désigner sur option de manière irrévocable à la juste valeur par résultat un instrument de dette répondant aux conditions requises pour une évaluation au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres, si cette désignation élimine ou réduit significativement des décalages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers. Les variations de juste valeur de ces instruments sont enregistrées dans la rubrique « Gains et pertes sur instruments financiers à la juste valeur par résultat  » . Appréciation des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels Pour les besoins de l’appréciation du critère SPPI (Solely Payments of Principal and Interests), le principal constitue la juste valeur en date de comptabilisation initiale   ; il peut évoluer au cours de la vie de l’actif financier, par exemple au titre de l’amortissement du principal. Les intérêts consistent principalement en une contrepartie de la valeur temps de l’argent, du risque de crédit encouru par le groupe ou tout autre type de risque et frais associés à la détention de l’actif financier pendant une certaine période. Les intérêts peuvent également comprendre une marge qui soit compatible avec un contrat de prêt classique. La valeur temps de l’argent est la composante des intérêts qui fournit une contrepartie pour le passage du temps uniquement. Des conditions contractuelles qui exposent les flux de trésorerie contractuels à des variations de cours d’actions, de prix de matières premières ou de taux de change ou à un effet de levier ne sont pas considérées comme répondant au critère SPPI. Des modalités contractuelles qui permettent de proroger ou de rembourser par anticipation un actif financier ne remettent pas en cause le critère SPPI, dès lors que la compensation perçue par le groupe est raisonnable. Le caractère SPPI des actifs financiers qui comportent des dérivés incorporés est analysé globalement (contrat hôte et dérivé incorporé) afin d’en déduire le classement IFRS 9. Appréciation du modèle de gestion Le modèle de gestion reflète la façon dont le groupe gère ses actifs financiers afin de générer les flux de trésorerie   : par la collecte des flux de trésorerie, la cession des actifs financiers ou les deux. Les facteurs pris en compte dans l’appréciation du modèle de gestion sont   : l es critères utilisés afin d’évaluer la performance des actifs du portefeuille et la présenter aux principaux dirigeants   ; l es risques affectant la performance des actifs du portefeuille et les modalités de suivi et de gestion de ces risques   ; l es modalités de rémunération des gestionnaires   ; l a fréquence et le volume des cessions antérieures qui ont été réalisées par le passé. En tant que banque publique d'investissement, Bpifrance accompagne des entreprises de toutes tailles (principalement des TPE, PME et ETI) sur toutes les phases de leur développement, de l'amorçage jusqu'à la cotation en bourse. De par sa mission sociale, Bpifrance est donc tournée vers le maintien de la relation client et la collecte des flux contractuels. En ce qui concerne les fonds consolidés, la gestion du portefeuille d’actifs financiers est réalisée sur la base de la juste valeur et la performance est également évaluée sur la base de la juste valeur, ce qui justifie d’un modèle de gestion « autre stratégie  » entraînant une comptabilisation à la juste valeur par résultat des instruments de dette qu’ils répondent ou non au critère SPPI. Reclassement Les actifs financiers sont reclassés lorsque le modèle de gestion dans le cadre duquel ils sont détenus évolue en raison d’une décision stratégique de la direction, à la suite de changements importants dans les activités du groupe. Les reclassements sont prospectifs et n’impliquent pas de retraitements des profits et pertes comptabilisés antérieurement à la date de reclassement des actifs financiers concernés. Instruments de capitaux propres Les investissements en actions sont comptabilisés par défaut à la juste valeur par résultat en date de comptabilisation initiale et ultérieurement. Les variations de juste valeur, les dividendes, gains ou pertes de cessions sont enregistrés dans la rubrique « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat  » . Néanmoins, lors de leur comptabilisation initiale, le groupe peut désigner de manière irrévocable à la juste valeur par capitaux propres des investissements en instruments de capitaux propres qui ne sont pas détenus à des fins de transaction ou dans le cadre d’un regroupement d’entreprises. Cette option s’exerce transaction par transaction et le groupe a décidé de l’appliquer à la totalité de son portefeuille d’actions. Les variations de juste valeur de ces instruments sont présentées en capitaux propres, sans recyclage ultérieur en résultat (y compris en cas de cession). Ces actifs financiers ne font pas l’objet de dépréciations. Les dividendes de ces placements sont enregistrés dans la rubrique « Gains ou pertes nets sur actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres  » . 3. 4. – Engagements de financement donnés et reçus Les engagements de financement vis-à-vis de la clientèle ne figurent pas au bilan. Sur la période d’engagement, les engagements de financement donnés font l’objet d’une dépréciation selon les modalités décrites dans la note 3.5 Dépréciation des actifs financiers. 3. 5. – Dépréciation des actifs financiers Les instruments de dette évalués au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres, les engagements de financement donnés et les créances de location-financement font systématiquement l’objet d’une dépréciation pour pertes de crédit attendues. Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs financiers, y compris les engagements de financement, font l’objet d’une dépréciation résultant d’évènements de défaut attendus dans les 12 prochains mois (pertes de crédit attendues à 12 mois). En cas d’augmentation significative du risque de crédit, les dépréciations sont révisées afin de refléter les évènements de défaut attendus sur toute la durée de vie de l’instrument (pertes de crédit attendues à maturité). Les actifs financiers sont initialement classés en « bucket 1  » . Dans le cas où ils n’ont pas connu d’augmentation significative du risque de crédit depuis l’origine, ils restent classés en « bucket 1  » . Les dépréciations sont comptabilisées à hauteur des pertes de crédit attendues à 12 mois. En cas d’augmentation significative du risque de crédit, les actifs financiers sont transférés en « bucket 2  »   ; les dépréciations sont déterminées sur la base des pertes attendues à maturité. Les actifs pour lesquels il existe une indication objective de perte constituent le « bucket 3  » . Des pertes attendues à maturité sont calculées pour de tels actifs. Portefeuille de prêts Augmentation significative du risque de crédit L’augmentation significative du risque de crédit s’apprécie en comparant le risque de défaillance sur l’instrument financier lors de la comptabilisation initiale et en date de clôture. Cette dégradation doit être constatée avant l’apparition d’une indication objective de perte (bucket 3). Cette appréciation repose à la fois sur des critères qualitatifs et quantitatifs. Il est systématiquement considéré qu’une augmentation significative du risque de crédit est intervenue pour les encours vérifiant l’une des conditions suivantes   : c lassement en watch list, notamment pour cause d’impayé supérieur à 30 jours et inférieur ou égal à 90 jours ou de période probatoire pour un encours restructuré   ; p robabilité de défaut courante supérieure à 20   %   ; a ugmentation absolue de la probabilité de défaut supérieure à 2   % entre la date d’octroi et la date de clôture   ; a ugmentation relative de la probabilité de défaut supérieure à 95   % entre la date d’octroi et la date de clôture. Actifs financiers présentant une indication objective de perte Il s’agit des actifs financiers que le groupe a classés comme non performants, i.e. tout actif dont il est probable que l’établissement ne percevra pas tout ou partie des sommes dues au titre des engagements souscrits par la contrepartie, du fait des difficultés financières de celle-ci. Les contreparties non performantes sont notamment celles pour lesquelles des procédures collectives (amiables ou contentieuses) sont en cours, une détérioration de la qualité de crédit a été constatée, dont les créances présentent plus de 90 jours d’impayés, ou dont la déchéance du terme a été prononcée, ou pour lesquelles la garantie de Bpifrance a été appelée. Tout impayé de plus de 30 jours sur un concours restructuré ou moratorié en période de probation entraine automatiquement un classement dans la catégorie des actifs non performants. Mesure des pertes de crédit Pour les actifs classés en buckets 1 et 2, les pertes de crédit attendues sont égales au produit de trois paramètres que sont la probabilité de défaut, le taux de perte en cas de défaut et l’exposition à la date de défaut. Elles font l’objet d’une actualisation au taux d’intérêt effectif de l’actif concerné. Les probabilités de défaut à 12 mois et à maturité représentent respectivement le risque de défaut de la contrepartie dans les 12 prochains mois et le risque de défaut tout au long de la vie de l’instrument. Le taux de perte en cas de défaut est estimé en utilisant les données historiques disponibles sur les pertes subies ou à dire d’expert ou en utilisant le niveau réglementaire fixé par produit de financement ou par contrepartie. Il tient également compte des sûretés rattachées au prêt. Le groupe s’appuie sur les dispositifs utilisés pour la détermination des provisions réglementaires. Dans ce cadre, les probabilités de défaut et taux de perte en cas de défaut, observés à travers le cycle (through-the-cycle) pour les besoins réglementaires, sont ajustés afin d’être mesurés en date de défaut (point-in-time). En outre, la probabilité de défaut et le taux de perte tiennent également compte de la conjoncture économique anticipée sur un horizon de projection (forward-looking). Le groupe a retenu 3 scénarios considérés comme central, optimiste et stressé. L’horizon de simulation retenu est de 6 ans. Ces scénarios sont fondés sur le taux de croissance du PIB français, l’indice des prix à la consommation, le taux de chômage, la variation des taux OAT 1 an et 10 ans. L’exposition à la date de défaut tient compte des montants tirés et des engagements donnés. L’encours en risque sur l’encours des engagements donnés est estimé à partir de taux de décaissement historiques. L’exposition tient compte de l’amortissement et du potentiel remboursement de l’encours. La dépréciation des actifs du bucket 3 est estimée sur base individuelle. Elle correspond à la différence entre la valeur comptable de l’actif et la valeur actualisée au taux d’intérêt effectif d’origine des flux futurs de trésorerie estimés recouvrables, en tenant compte de l’effet des garanties. Portefeuille de titres L’approche simplifiée dite de risque de crédit faible (« low credit risk  » ) a été retenue pour le portefeuille de titres du groupe, compte tenu du profil peu risqué d’un portefeuille constitué majoritairement de titres souverains. Le risque de crédit d’un actif financier est considéré comme faible lorsque   : l e risque de défaillance est faible   ; l ’emprunteur a une solide capacité à remplir ses obligations contractuelles   ; c ette capacité n’est pas nécessairement affectée par des changements défavorables dans les conditions économiques et commerciales à plus long terme. Le groupe considère que le risque de crédit est faible lorsque la contrepartie est classée en « Investment Grade  » et les titres de ces contreparties sont classés en « bucket 1  » . Le déclassement d’un titre en « Speculative Grade  » induit un classement en « bucket 2  » . Une dégradation de deux notes au cours des six mois précédents la date de clôture pourra être un facteur complémentaire d’identification d’une dégradation significative du risque de crédit. Dans de telles circonstances, le groupe procède à une analyse au cas par cas. Dans ce cadre, la mesure des pertes de crédit suit les règles suivantes   : b uckets 1 et 2   : les probabilités de défaut sont calculées sur la base des données des agences de notation, les taux de perte retenus sont ceux du référentiel bâlois et l’exposition à la date de défaut correspond à la valeur comptable brute  ; b ucket 3   : les pertes sont estimées sur base individuelle au regard de la situation de la contrepartie et, le cas échéant, de la valeur des garanties. 3. 6. – Distinction entre dettes et capitaux propres Les instruments financiers émis sont qualifiés d’instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu’il existe ou non une obligation contractuelle pour l’émetteur de délivrer aux détenteurs des titres de la trésorerie, un autre actif financier ou encore d’échanger des instruments dans des conditions potentiellement défavorables. Titres subordonnés à durée indéterminée Au regard des conditions fixées par la norme IAS 32 relative à la présentation des instruments financiers pour analyser la substance de ces instruments, et compte tenu de leurs caractéristiques intrinsèques, les titres subordonnés à durée indéterminée émis par le groupe sont qualifiés d’instruments de dettes. Fonds de réserve de Bpifrance Financement Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l’ex-OSEO garantie   ; cette avance a pour vocation d’assurer la couverture des encours de prêts garantis qui lui sont adossés. Compte tenu du caractère discrétionnaire de la décision de verser un intérêt aux porteurs, ainsi que de son remboursement sur décision des actionnaires, le fonds de réserve de Bpifrance Financement est qualifié d’instrument de capitaux propres. 3. 7. – Dettes Les dettes émises par le groupe et qui ne sont pas évaluées à la juste valeur par résultat sont enregistrées initialement au coût qui correspond à la juste valeur des montants empruntés nette des frais de transaction. Ces dettes sont évaluées en date de clôture à leur coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif et sont enregistrées au bilan en « Dettes envers les établissements de crédit  » , en « Dettes envers la clientèle  » en « Dettes représentées par un titre  » ou en « Dettes subordonnées  » . Dettes envers les établissements de crédit et Dettes envers la clientèle Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle sont ventilées d’après leur durée initiale ou la nature de ces dettes   : dettes à vue (emprunts au jour le jour, comptes ordinaires) et emprunts à terme pour les établissements de crédit   ; emprunts à terme, dépôts de garantie et comptes ordinaires pour la clientèle. Les intérêts courus sur ces dettes sont portés en compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat. Dettes représentées par un titre Les dettes représentées par un titre sont ventilées par support   : titres du marché interbancaire, titres de créances négociables et emprunts obligataires, à l’exclusion des titres subordonnés classés parmi les « Dettes subordonnées  » . Les intérêts courus attachés à ces titres sont portés dans un compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat. Les primes d’émission ou de remboursement des emprunts obligataires sont amorties selon la méthode du taux d’intérêt effectif sur la durée de vie des emprunts concernés. La charge correspondante est inscrite en « Intérêts et charges  » au compte de résultat. Dettes subordonnées Cette rubrique regroupe les dettes matérialisées ou non par des titres, à terme ou à durée indéterminée, dont le remboursement en cas de liquidation du débiteur n’est possible qu’après désintéressement des autres créanciers. Ces dettes sont évaluées en date de clôture à leur coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Le cas échéant, les intérêts courus attachés aux dettes subordonnées sont portés dans un compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat. Ce poste regroupe également les dépôts de garantie à caractère mutuel. 3. 8. – Passifs financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option Il s’agit des dettes que le groupe a désignées irrévocablement dès l’origine à la juste valeur par résultat. L’application de cette option est réservée aux cas suivants   : l ’élimination ou la réduction significative de décalages de traitement comptable entre certains actifs et passifs financiers  ; l ’alignement du traitement comptable sur la gestion et la mesure de la performance, à condition que cette condition repose sur une politique de gestion des risques ou d’investissement établie et que le reporting interne s’appuie sur une mesure de juste valeur  ; l ’évaluation à la juste valeur par résultat de certains passifs financiers hybrides sans séparation des dérivés incorporés. Un dérivé incorporé est la composante d’un contrat « hybride  » financier ou non, qui répond à la définition d’un produit dérivé. Il doit être extrait du contrat hôte et comptabilisé séparément dès lors que l’instrument hybride n’est pas évalué en juste valeur par résultat et que les caractéristiques économiques et les risques associés du dérivé incorporé ne sont pas étroitement liés au contrat hôte. Les variations de juste valeur de la période et les intérêts des passifs financiers sont enregistrés dans la rubrique « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat  » , à l’exception des variations de juste valeur attribuables à l’évolution du risque de crédit propre qui sont enregistrées au sein des « Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres  » . En cas de décomptabilisation du passif avant son échéance, le gain ou la perte de juste valeur réalisé, attribuable au risque de crédit propre, est transféré directement dans la rubrique réserves consolidées en capitaux propres, sans impacter le résultat de la période. 3. 9. – Opérations de pensions Les titres cédés temporairement dans le cas d’une mise en pension restent comptabilisés au bilan du groupe dans leur portefeuille d’origine. Le passif correspondant est comptabilisé sous la rubrique de « Dettes  » appropriée (« Dettes envers les Etablissements de crédit  » ou « Dettes envers la clientèle  » ). Les titres acquis temporairement dans le cas d’une prise en pension ne sont pas comptabilisés au bilan du groupe. La créance correspondante est comptabilisée sous la rubrique « Prêts et Créances avec les établissements de crédit et assimilés, au coût amorti  » . 3.1 0. – Décomptabilisation d’actifs et de passifs financiers Le groupe décomptabilise un actif financier lorsque les droits contractuels de recevoir les flux de trésorerie liés à l’actif financier ont expiré, ou que ces droits contractuels ainsi que la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l’actif ont été transférés. Les droits et obligations créés ou conservés lors du transfert sont, le cas échéant, comptabilisés séparément en actifs ou passifs. Lors de la décomptabilisation d’un actif financier dans son intégralité, un gain ou une perte de cession est enregistré dans le compte de résultat pour un montant égal à la différence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contrepartie reçue, corrigée le cas échéant de tout profit ou perte latent qui aurait été antérieurement comptabilisé directement en capitaux propres. Le groupe décomptabilise un passif financier seulement lorsque ce passif financier est éteint, c’est-à-dire lorsque l’obligation précisée au contrat est éteinte, est annulée ou est arrivée à expiration. 3.1 1. – Instruments financiers dérivés et comptabilité de couverture Un dérivé est un instrument financier qui présente les trois caractéristiques suivantes   : s a valeur fluctue en fonction de l’évolution d’un taux d’intérêt, du prix d’un instrument financier, du prix d’une marchandise, d’un cours de change, d’un indice de prix ou de cours, d’une notation de crédit ou d’un indice de crédit   ; i l requiert un investissement initial nul ou faible   ; i l est réglé à une date future. Les instruments dérivés sont comptabilisés à la juste valeur. A chaque arrêté comptable, quelle que soit l’intention de gestion qui préside à leur détention (transaction ou couverture), ils sont évalués à leur juste valeur. A l’exception des dérivés qualifiés comptablement de couverture de flux de trésorerie, les variations de juste valeur sont comptabilisées au compte de résultat de la période. Les instruments financiers dérivés sont classés en deux catégories   : Dérivés de transaction Les dérivés de transaction sont inscrits au bilan dans la rubrique « Actifs ou Passifs financiers à la juste valeur par résultat  » . Les gains et pertes réalisés et latents sont portés au compte de résultat dans la rubrique « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat  » . Dérivés de couverture Le groupe a choisi l’option offerte par la norme IFRS 9 de ne pas appliquer les dispositions de la norme relatives à la comptabilité de couverture et de continuer à appliquer la norme IAS 39 telle qu’adoptée par l’Union européenne, pour la comptabilisation de ces opérations. Les variations de juste valeur des instruments de couverture et des éléments couverts sont comptabilisées dans la rubrique « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat  » . Afin de pouvoir qualifier comptablement un instrument dérivé d’instrument de couverture, il est nécessaire de documenter dès l’initiation la relation de couverture (stratégie de couverture, nature du risque couvert, désignation et caractéristiques de l’élément couvert et de l’instrument de couverture). Par ailleurs, l’efficacité de la couverture doit être démontrée à l’origine et vérifiée rétrospectivement à chaque arrêté comptable. Les dérivés conclus dans le cadre de relations de couverture sont désignés en fonction de l’objectif poursuivi. A ce jour, le groupe n’applique que la comptabilité de couverture de juste valeur. Couverture de juste valeur La couverture de juste valeur a pour objectif de réduire le risque de variation de juste valeur d’un actif ou d’un passif du bilan ou d’un engagement ferme (notamment, couverture du risque de taux des actifs et passifs à taux fixe). La réévaluation de l’élément couvert est inscrite en résultat symétriquement à la réévaluation du dérivé. L’éventuelle inefficacité de la couverture apparaît ainsi directement en résultat. Les intérêts courus du dérivé de couverture sont comptabilisés en compte de résultat symétriquement aux intérêts courus de l’élément couvert. S’agissant de la couverture d’un actif ou d’un passif identifié, la réévaluation de la composante couverte est rattachée au bilan par nature à l’élément couvert. En cas d’interruption de la relation de couverture (non-respect des critères d’efficacité ou vente du dérivé ou de l’élément couvert avant échéance), le dérivé de couverture est transféré en portefeuille de transaction. Le montant de la réévaluation inscrit au bilan au titre de l’élément couvert est amorti sur la période restant à courir par rapport à la durée de vie initiale de la couverture, tant que l’ancien élément couvert reste comptabilisé au bilan. Couverture globale cantonnée Le groupe privilégie l’application des dispositions de la norme IAS 39 adoptée par l’Union européenne (dite « carve-out  » ) pour les opérations de macro-couverture réalisées dans le cadre de la gestion actif-passif des positions à taux fixe. Ces dispositions permettent de couvrir le risque de taux associé aux crédits avec la clientèle ou à des portefeuilles de titres et d’emprunts. Les instruments de macro-couverture sont, pour l’essentiel, des swaps de taux désignés en couverture de juste valeur des emplois à taux fixe ou des ressources à taux fixe du groupe. Le traitement comptable des dérivés de couverture globale cantonnée se fait selon les mêmes principes que ceux décrits précédemment dans le cadre de la couverture de juste valeur. Toutefois, la réévaluation de la composante couverte est portée globalement dans la rubrique « Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux  » . L’efficacité des couvertures est assurée prospectivement par le fait que tous les dérivés en date de leur mise en place doivent avoir pour effet de réduire le risque de taux du portefeuille de sous-jacents couverts. 3.1 2. – Compensation bilancielle des actifs et passifs financiers Conformément à la norme IAS 32, le groupe compense un actif financier et un passif financier et un solde net est présenté au bilan lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et une intention, soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément. La juste valeur des instruments dérivés traités avec des chambres de compensation et les appels de marge associés, et dont les principes de fonctionnement répondent aux critères précédents, est compensée au bilan. 3.1 3. – Opérations en devises Les règles d’enregistrement comptable dépendent du caractère monétaire ou non monétaire des éléments concourant aux opérations en devises réalisées par le groupe. Actifs et passifs monétaires libellés en devises Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis au cours de clôture dans la monnaie de fonctionnement du groupe, qui est l’euro. Les écarts de change sont comptabilisés en résultat. Cette règle comporte toutefois deux exceptions   : s eule la composante de l’écart de change calculée sur le coût amorti des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres est comptabilisée en résultat, le complément est enregistré en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres  ; l es écarts de change sur les éléments monétaires désignés comme couverture de flux de trésorerie ou faisant partie d’un investissement net dans une entité étrangère sont comptabilisés en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres. Actifs non monétaires libellés en devises Les actifs non monétaires comptabilisés au coût historique sont évalués au cours de change du jour de la transaction. Les actifs non monétaires comptabilisés à la juste valeur sont évalués au cours de change à la date de clôture. Les écarts de change sur éléments non monétaires sont comptabilisés en résultat si le gain ou la perte sur l’élément non monétaire est enregistré en résultat, en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres si le gain ou la perte sur l’élément non monétaire est enregistré en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres. 3.1 4. – Opérations de location financement et assimilées Les opérations de location sont qualifiées d’opérations de location financement lorsqu’elles ont en substance pour effet de transférer au locataire les risques et avantages liés à la propriété du bien loué. A défaut, elles sont qualifiées de location simple. Les créances de location financement figurent au bilan dans la rubrique « Prêts et créances à la clientèle au coût amorti  » et représentent l’investissement net du groupe dans le contrat de location, égal à la valeur actualisée au taux implicite du contrat des paiements minimaux à recevoir du locataire augmentés de toute valeur résiduelle non garantie. Les opérations de location financement sont enregistrées au bilan à la date de règlement livraison. Les intérêts compris dans les loyers sont enregistrés en « Intérêts et produits assimilés  » au compte de résultat de façon à dégager un taux de rentabilité périodique constant sur l’investissement net. Les créances de location-financement font l’objet d’une dépréciation selon les modalités décrites dans la note 3.5 Dépréciation des actifs financiers. Les Immobilisations Temporairement Non Louées (ITNL) issues d’opérations de location financement sont assimilées à des stocks et sont comptabilisées à l’actif du bilan dans la rubrique « Comptes de régularisation et actifs divers  » . Elles sont évaluées à la valeur nette financière à la date de résiliation, nette des éventuelles dépréciations constatées lorsque la valeur de recouvrement est inférieure à la valeur nette financière à la date de résiliation. 3.1 5. – Produits et charges d’intérêts Les intérêts relatifs aux instruments de dette comptabilisés au coût amorti sont enregistrés dans les postes « Intérêts et produits assimilés  » ou « Intérêts et charges assimilées  » , selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Le taux d’intérêt effectif est le taux qui actualise les entrées ou sorties de trésorerie futures sur la durée de vie attendue d’un actif financier ou d’un passif financier de manière à obtenir exactement la valeur comptable brute de l’actif financier ou le coût amorti du passif financier. Le calcul de ce taux tient compte des coûts de transaction et des primes et décotes ainsi que des commissions reçues ou payées, telles que les commissions d’engagements de financement donnés ou les commissions d’octroi de crédits, qui font, par nature, partie intégrante du taux effectif du contrat. Les postes « Intérêts et produits assimilés  » ou « Intérêts et charges assimilées  » enregistrent également les commissions de garantie étalées prorata temporis et les intérêts des instruments de couverture désignés dans une relation de juste valeur. 3.1 6. – Commissions Les modalités de comptabilisation des commissions reçues rattachées à des services ou à des instruments financiers dépendent de la finalité des services rendus et du mode de comptabilisation des instruments financiers auquel le service est attaché. Les commissions rémunérant une prestation de service immédiate sont enregistrées en produits dès l’achèvement de la prestation. Les commissions perçues dans le cadre d’une prestation de service continue telles que les commissions de gestion sont étalées prorata temporis sur la durée de la prestation. 3.1 7. – Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat Ce poste enregistre principalement   : l es dividendes et variations de juste valeur des investissements en instruments de capitaux propres, que le groupe n’aurait pas désigné à la juste valeur par capitaux propres non recyclables   ; l es variations de juste valeur des instruments de dette (intérêts inclus) comptabilisés à la juste valeur par le résultat, à l’exception des variations de valeur relative au risque de crédit propre résultant des passifs financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option   ; l es variations de juste valeur (intérêts inclus) des instruments dérivés non affectés à de la couverture   ; l es variations de juste valeur (intérêts exclus) des instruments dérivés affectés à de la couverture de juste valeur. L’inefficacité des relations de couverture est également comptabilisée dans ce poste. 3.1 8. – Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres Les gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres comprennent les éléments suivants   : l es dividendes des instruments de capitaux propres désignés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables   ; l es résultats, nets des effets de la couverture, de la décomptabilisation d’instruments de dette comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres. 3.1 9. – Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d’actifs financiers au coût amorti Ce poste comprend les plus et moins-values résultant de la décomptabilisation de titres de dette ou de prêts et créances classés en actifs financiers au coût amorti, y compris les indemnités de remboursement anticipé et les effets de couverture. 3.2 0. – Frais de personnel Les frais de personnel comprennent les salaires et traitements ainsi que des avantages au personnel. 3.2 1. – Coût du risque de crédit Les dotations nettes de reprises des dépréciations et des provisions, les créances passées en perte sur l’exercice, les récupérations sur créances antérieurement passées en pertes constituent la charge du risque de crédit sur les actifs financiers comptabilisés au coût amorti ainsi que sur les titres à revenu fixe classés en « Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres  » . 3.2 2. – Activité de garantie Engagements de garantie Les engagements de garantie du groupe sont principalement portés par Bpifrance Financement et Bpifrance Régions. Ils sont adossés à des fonds de garantie. Deux types de garanties sont octroyés par le groupe   : l es garanties au titre des interventions en capital-risque (actions PME) contre les pertes en capital encourues par les établissements pratiquant du capital-risque. Ces contrats contiennent une clause de participations aux plus-ou-moins-values de cession des titres sous-jacents  ; l es garanties accordées aux établissements de crédit pour les prêts octroyés à leurs clients, afin de les couvrir contre le défaut de paiement d’un débiteur identifié. Le groupe est rémunéré par des commissions de garantie. Les garanties non mises en jeu, déclarées en défaut par la banque partenaire sans autre information de dégradation du risque de crédit de la contrepartie, sont classées en encours sains sous surveillance (watchlist) et font l’objet d’une dépréciation sur la base d’un modèle de pertes attendues. En cas de mise en jeu de la garantie (déchéance du terme ou survenance d’une procédure collective) et/ou en cas d’information de dégradation du risque de crédit de la contrepartie, les garanties font l’objet d’une dépréciation pour risque avéré. Les contrats de garantie en capital-risque répondent à la définition d’un instrument dérivé. Par conséquent, ils sont évalués à la juste valeur en date de comptabilisation initiale et subséquemment. La juste valeur est évaluée à partir d’un taux d’indemnisation maximum. Les garanties aux établissements de crédit répondent à la définition de contrat de garantie financière, à savoir un contrat qui impose à l’émetteur d’effectuer des paiements spécifiés pour rembourser le titulaire d’une perte qu’il encourt en raison de la défaillance d’un débiteur spécifié. Dans le cadre de l’option offerte par les normes IFRS, le groupe a choisi de traiter ces contrats selon les dispositions de la norme IFRS 9 et par conséquent de ne pas leur appliquer la norme IFRS 4 relative aux contrats d’assurance. Fonds de garantie Les fonds de garantie correspondent aux montants versés par l’Etat, la CDC ou des collectivités locales et sont destinés à couvrir les risques futurs générés par l’activité d’octroi de garanties de Bpifrance. Les fonds de garantie sont assimilés à des dépôts à terme remboursables aux dotateurs qui comprennent une composante de contrats de réassurance. Les fonds de garantie répondent donc à la définition d’un passif financier selon la norme IAS   32. Traitement comptable et présentation des garanties aux établissements de crédit et fonds de garantie Le groupe a désigné irrévocablement à la juste valeur par résultat les engagements de garantie et les fonds de garantie adossés. En effet, la performance des fonds de garantie est gérée et communiquée aux dotateurs sur un modèle de juste valeur. Les engagements de garantie sont évalués à la juste valeur en date de comptabilisation initiale. Cette juste valeur est composée des commissions à recevoir actualisées et des pertes attendues actualisées. Elle est déterminée à partir des modèles internes de sinistralité. Ces modèles internes tiennent compte du potentiel de récupération sur la base d’observations statistiques (évaluation des contentieux futurs et non avérés et de la provision pour perte avérée) et de l’effet temps, ainsi que des pertes avérées et des éventuels recouvrements sur les dossiers pour lesquels la garantie du groupe a été appelée. La juste valeur des engagements de garantie est comptabilisée au passif dans la rubrique spécifique « Fonds de garantie publics affectés aux engagements  » . Outre les dotations reçues des partenaires publics, l’évaluation des fonds de garantie tient compte des commissions perçues et de 90   % des produits nets du placement des dotations reçues (qui reviennent par convention aux fonds de garantie). La juste valeur des fonds de garantie est présentée au passif dans la rubrique spécifique « Fonds de garantie publics non affectés  » . Tous les flux associés aux fonds de garantie sont comptabilisés en produits et en charges, sans impact toutefois sur le résultat du groupe tant que les fonds de garantie ne sont pas épuisés, les pertes futures estimées étant imputées sur les fonds de garantie. 3.2 3. – Activité d’innovation L’activité d’innovation, réalisée pour le compte de l’Etat ou de partenaires publics, consiste à attribuer des subventions, des avances remboursables en cas de succès du projet ou des prêts (à taux zéro ou portant intérêt) remboursables sans condition. Les subventions accordées par Bpifrance répondent aux conditions spécifiées par la norme IAS 20 « Comptabilisation des subventions publiques et informations à fournir sur l'aide publique  » dans la mesure où ce sont des transferts de trésorerie mis à disposition par l’Etat et les partenaires publics via leurs dotations, après que l’entité bénéficiaire ait démontré qu’elle réunissait l’ensemble des conditions lui permettant de bénéficier de la subvention. Les subventions décaissées sont comptabilisées directement en charges dans la rubrique « Charges des autres activités  » . Celles accordées aux entreprises mais non encore décaissées figurent au passif du bilan dans la rubrique « Comptes de régularisation et passifs divers  » ou sont enregistrées en engagements donnés tant que leur octroi n’a pas été contractualisé. Les avances remboursables décaissées sont comptabilisées à la juste valeur lors de leur comptabilisation initiale, qui correspond au montant décaissé, et lors des clôtures ultérieures. Elles figurent à l’actif du bilan dans la rubrique spécifique « Aides au financement de l’innovation  » et celles non décaissées figurent dans les engagements donnés. Les prêts octroyés dans l
    Bulletin BALO n°114 du 21/09/2018, affaire n°1804633
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 10/08/2018
    Numéro d’affaire : 1804328
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 6492 Z S ituation trimestrielle au 30 juin 2018 (en milliers d'euros) Actif Montant Caisse, Banques Centrales , CCP 866 370 Effets Publics et Valeurs assimilées 7 720 122 Créances sur les Établissements de Crédit 395 425 Opérations avec la Clientèle 36 711 771 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 574 818 Actions et Autres Titres à revenu variable 738 601 Participations et autres titres détenus à long terme 25 205 Parts dans les Entreprises liées 67 055 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 754 594 Location simple 154 975 Immobilisations incorporelles 63 082 Immobilisations corporelles 19 670 Capital souscrit non versé Actions propres Comptes de négociation et de règlement Autres actifs 1 487 814 Comptes de Régularisation 251 014 Total actif 54 810 516 Passif Montant Banques Centrales , CCP Dettes envers les établissements de crédit 13 035 469 Opérations avec la Clientèle 3 991 137 Dettes représentées par un titre 25 517 693 Autres passifs 1 459 606 Comptes de Régularisation 1 304 473 Comptes de négociation et de règlement Provisions pour Risques et Charges 468 516 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 6 036 405 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 2 762 009 Capital souscrit 839 907 Primes d'émission 1 183 546 Réserves 212 983 Écarts de Réévaluation Provisions réglementées et Subventions d'investissement 57 615 Report à nouveau (+/-) 467 958 Total passif 54 810 516 Hors-bilan Montant Engagements donnés Engagements de financement 6 557 859 Engagements de garantie 11 610 967 Engagements sur titres Engagements reçus Engagements de financement 2 205 764 Engagements de garantie 20 013 840 Engagements sur titres 134
    Bulletin BALO n°96 du 10/08/2018, affaire n°1804328
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 13/06/2018
    Numéro d’affaire : 1803086
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320   € Siège social   : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 C Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 14 mai 2018 A. — Comptes individuels au 31 décembre 2017 I. — Bilan publiable (En millions d' euros .) Actif Notes 31/12/2017 31/12/2016 Caisse, banques centrales 357,2 882,3 Effets publics et valeurs assimilées 6 7 726,9 6 097,4 Créances sur les établissements de crédit 3 363,1 382,3 A vue 112,3 149,0 A terme 250,8 233,3 Opérations avec la clientèle 4 35 224,6 32 739,3 Créances Commerciales 438,6 422,0 Autres concours à la clientèle 34 679,3 31 894,1 Comptes ordinaires débiteurs 106,7 423,2 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 677,0 344,1 Actions et autres titres à revenu variable 6 522,4 319,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 25,3 25,3 Parts dans les entreprises liées 7 66,9 70,1 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 5 750,9 5 688,7 Location simple 5 160,3 204,8 Immobilisations incorporelles 8 63,4 57,0 Immobilisations corporelles 8 18,8 17,9 Capital souscrit non versé 0,0 0,0 Actions propres 0,0 0,0 Aides au financement de l'innovation 9 895,4 899,2 Autres actifs 10 441,1 394,6 Comptes de régularisation 11 242,7 261,3 Total de l'actif 52 536,0 48 383,3 Passif Notes 31/12/2017 31/12/2016 Banques centrales 0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 12 12 364,8 12 295,8 A vue 2,3 4,9 A terme 12 362,5 12 290,9 Opérations avec la clientèle 13 3 512,6 4 073,3 Autres dettes 3 512,6 4 073,3 A vue 206,2 474,7 A terme 3 306,4 3 598,6 Dettes représentées par un titre 14 24 558,6 20 374,7 Titres du marché interbanc aire & titres de créances négociables 4 219,4 4 736,5 Emprunts obligataires 20 339,2 15 638,2 Autres passifs 15 1 478,7 1 431,0 Comptes de régularisation 16 1 241,9 1 242,0 Provisions 17 456,0 474,5 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 18 321,4 19,1 Fonds de garantie publics 19 4 058,9 4 246,6 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 20 1 537,2 1 422,7 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 21 2 770,7 2 568,4 Capital souscrit 839,9 839,9 Primes d'émission 971,6 971,6 Primes de fusion 211,9 211,9 Réserves 203,0 194,2 Provisions réglementées, subventions d'investissement 55,8 53,8 Report à nouveau 288,3 121,9 Résultat de l'exercice 200,2 175,1 Total du passif 52 536,0 48 383,3 Hors-bilan Note 31/12/2017 31/12/2016 Engagements donnés 24 Engagements de financement Engagements en faveur d'établissements de crédit 10,0 10,0 Engagements en faveur de la clientèle 6 133,0 5 289,8 Engagements de garantie Engagements d'ordre d'établissements de crédit 0,0 0,0 Engagements d'ordre de la clientèle 11 432,4 11 077,0 Engagements sur titres Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 Autres engagements donnés 0,0 0,0 Engagements reçus 24 Engagements de financement Engagements reçus d'établissements de crédit 2 043,2 1 413,2 Engagements reçus de la clientèle 0,0 0,0 Engagements de garantie Engagements reçus d'établissements de crédit 1 068,5 1 051,6 Engagements reçus de la clientèle 18 547,0 16 605,6 Engagements sur titres Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise 0,0 0,0 Autres engagements reçus 0,1 0,1 II. — Compte de résultat publiable (En millions d' euros .) Notes 31/12/2017 31/12/2016 Intérêts et produits assimilés 26 1 093,6 1 000,6 Intérêts et charges assimilées 27 -551,3 -528,6 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 1 158,1 1 147,6 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 -1 016,5 -1 007,9 Produits sur opérations de location simple 28 108,9 113,9 Charges sur opérations de location simple 29 -96,8 -110,6 Revenus des titres à revenu variable 30 1,8 1,8 Commissions (produits) 31 8,4 7,2 Commissions (charges) 31 -1,3 -0,8 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 32 -0,2 0,0 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 33 -0,6 -0,1 Autres produits d'exploitation bancaire 34 54,8 52,7 Autres charges d'exploitation bancaire 35 -5,2 -6,9 Produit net bancaire 753,7 668,9 Charges générales d'exploitation 36 -374,0 -356,5 Dotations aux amortis sements et aux dépréc iations sur immob ilisations incorporelles et corporelles -27,3 -25,3 Résultat brut d'exploitation 352,4 287,1 Coût du risque 37 -27,3 -11,3 Résultat d'exploitation 325,1 275,8 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 38 15,3 -0,2 Résultat courant avant impôt 340,4 275,6 Résultat exceptionnel 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 41 -138,2 -96,3 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -2,0 -4,2 Résultat net 200,2 175,1 III. — Annexes aux comptes individuels publiables Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1. 1. – Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent   : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les actifs subordonnés sont portés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » . Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste «  Dettes subordonnées  » . La rubrique «  Capitaux propres hors FRBG  » regroupe les postes «  capital souscrit  » , «  primes d'émission   », «   primes de fusion  » , «  réserves  » , «  provisions réglementées et subventions d'investissement  » , «  report à nouveau  » et «  résultat de l'exercice  » . Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique «  Autres passifs  » . Compte de résultat La présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion   : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 26 à 41. 1. 2. – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis. Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes   : il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins   ; l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement   ; il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont à contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par «  propagation  » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé ( cf. note 4). Les événements qui conduisent au déclassement en encours douteux compromis sont notamment   : la déchéance du terme   ; la résiliation du contrat   ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par   : durée résiduelle   ; secteur d’activité   ; grands types de contreparties. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, un système de notation interne est utilisé par Bpifrance Financement. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les provisions que Bpifrance Financement a estimées nécessaires à la couverture des engagements de hors bilan douteux sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit. A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie. Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation. Provisionnement collectif dynamique En 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe. En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, Bpifrance Financement a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par Bpifrance Financement repose principalement sur l’analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives est basé sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle Bpifrance Financement enregistre directement en résultat les indemnités des remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimilées Bpifrance Financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «   crédit-bail et location avec option d’achat  » et «  location simple  » et au compte de résultat dans les rubriques «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » , «  charges sur opérations de crédit-bail et assimilées  » et «  produits sur opérations de location simple  » , «  charges sur opérations de location simple  » . Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «  produits sur opérations de crédit-bail et assimilées  » . Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 39 et 40. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques   : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont   : soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme   ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché   ; soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille   ; soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque   ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques «  Obligations et autres titres à revenu fixe  » et «  Actions et autres titres à revenu variable  » . Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pension Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors bilan Ces opérations sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées   : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture - En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises) ) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts   ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture - En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance Financement. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt ) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées   : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire   ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liées Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne «  gains ou pertes sur actifs immobilisés  » . Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste «  Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles  » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique «  Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées  » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovation Pour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance Financement des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part. Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont   : à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 9) et les dotations à recevoir (cf. note 10)   ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 19), les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 20)   ; au hors bilan, les garanties données (cf. note 24). Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dettes puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées «  Fonds de garantie publics  » et «  Ressources nettes d’intervention à l’innovation  » . Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 19.2 et 20.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance Financement des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique «   ressources nettes d’intervention à l’innovation   ». Fonds pour risques bancaires généraux Le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devises Les éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions et frais de dossier, s’ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale Bpifrance Financement est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant la société Auxifinances . Bpifrance Financement est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Avantages postérieurs à l’emploi Ils recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi. Ces avantages peuvent être classés en deux catégories   : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définies Les obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité). Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédits projetés). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées. Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d’honneur du travail Les salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance Financement. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance Financement est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploi Il s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantes Les hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques. Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques. Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2. 1. – Faits significatifs de l’exercice Aucun fait significatif n’est intervenu pendant l’exercice. 2. 2. – Evènements postérieurs à la clôture Aucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Comptes à vue et prêts au jour le jour 112,3 149,0 Comptes et prêts à terme 249,9 232,5 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 0,0 0,0 Créances douteuses Montant brut 0,0 0,0 Dépréciations 0,0 0,0 Montant net créances douteuses 0,0 0,0 Créances rattachées 0,9 0,8 Total (*) 363,1 382,3 (*) Dont prêts de refinancement de filiales ou participations 202,3 179,9 Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2017 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m ois 3 m ois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 119,2 16,6 90,2 136,2 362,2 Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme. (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Créances commerciales 438,6 422,0 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 8,1 15,6 Crédits de trésorerie 5 229,6 4 764,4 Crédits à moyen et long terme 13 476,3 12 345,7 Dont crédits restructurés 154,9 114,2 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 5 204,3 5 785,8 Crédit export 70,3 55,6 Autres crédits et prêts subordonnés 9 976,6 8 701,5 Dont crédits restructurés 135,0 123,3 Prêts à la clientèle financière 4,2 4,5 Créances douteuses Montant brut (1) 1 219,1 964,9 Dépréciations -185,5 -165,0 Fonds de garantie affectés appelables (2) -311,7 -249,5 Montant net créances douteuses 721,9 550,4 Créances rattachées 94,7 93,8 Total (3)(4) 35 224,6 32 739,3 (1) Avant déduction des garanties éventuelles (2) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan (4) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 8 688,5 7 402,2 Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit   : (En millions d' euros .) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 616,0 603,1 1 219,1 Dépréciations 0,0 -185,5 -185,5 Fonds de garantie affectés appelables -122,0 -189,7 -311,7 Montant net 494,0 227,9 721,9 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2017 Selon la durée restant à courir (En millions d' euros .) D ≤ 3 m ois 3m ois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 6 615,5 6 759,3 13 149,6 7 883,6 34 408,0 Par secteurs d’activité économique (En millions d' euros .) Commerce Industrie Services BTP Tourisme TOTAL Encours sains 5 208,2 7 330,7 (*) 19 206,6 1 193,2 1 469,3 34 408,0 Encours douteux 159,9 301,1 641,1 71,7 45,3 1 219,1 Dépréciations -34,3 -42,7 -87,4 -14,3 -6,8 -185,5 (*) Dont 5 204,3 millions d' euros auprès de l'Agence France Trésor Par grands types de contrepartie (En millions d' euros .) Administrations centrales Etablissements de crédit Institutions non Etablissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 5 642,9 0,0 4,2 28 735,4 25,5 34 408,0 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 1 218,5 0,6 1 219,1 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -185,3 -0,2 -185,5 Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2017 (En millions d' euros .) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2016 7 363,2 3 292,2 10 655,4 Entrées 510,2 621,8 1 132,0 Sorties -421,6 -544,9 -966,5 Montant brut des immobilisations au 31/12/2017 7 451,8 3 369,1 10 820,9 Amortissements cumulés au 31/12/2017 -2 166,7 -2 061,7 -4 228,4 Dépréciations cumulées au 31/12/2017 (*) -705,8 -1,4 -707,2 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2017 -12,8 -4,7 -17,5 Montant net des immobilisations au 31/12/2017 4 566,5 1 301,3 5 867,8 Créances nettes 32,0 11,4 43,4 Sous total 4 598,5 1 312,7 5 911,2 Réserve latente 38,1 509,8 547,9 Encours financier net au 31/12/2017 4 636,6 1 822,5 6 459,1 (*) Dont - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi 16,6 0,0 16,6 - Provisions Art. 57 668,6 0,0 668,6 Note 6. – Portefeuille titres 6. 1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2017 (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2016 6 097,4 344,9 320,1 Entrées et autres mouvements (1) 1 945,4 621,6 204,3 Sorties -315,3 -288,4 -1,1 Variation des créances rattachées -0,6 -0,7 0,0 Montant brut au 31/12/2017 7 726,9 677,4 523,3 Dépréciations cumulées au 31/12/2017 (2) 0,0 -0,4 -0,9 Montant net au 31/12/2017 7 726,9 677,0 522,4 (1) Y compris amortissement des surcotes/décotes (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie   : (En millions d' euros .) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2017 13,8 197,4 0,0 Créances rattachées 0,0 -0,1 0,0 Dépréciations cumulées 0,0 0,0 0,0 Montant net au 31/12/2017 13,8 197,3 0,0 Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2017 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m ois 3 m ois < D ≤   1   an 1 an < D ≤   5   ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 524,5 2 645,7 4 474,2 82,5 7 726,9 Obligations et autres titres à revenu fixe 286,2 239,0 93,4 54,8 3,6 677,0 286,2 763,5 2 739,1 4 529,0 86,1 8 403,9 8 317,8 6. 2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0,0 0,6 167,0 0,0 522,4 690,0 378,0 Investissement 7 726,9 142,5 366,9 0,0 0,0 8 236,3 6 382,5 Total 7 726,9 (*) 677,0 522,4 8 926,3 6 760,5 (*) Dont   : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales   : 0,0 - Titres émis par d'autres émetteurs   : 677,0 Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 5 223, 1   M€ fin 2017 contre 4 167, 1   M€ fin 2016 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 0, 3   M€ . 6. 3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant l’échéance Au cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles. 6. 4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2017 (En millions d' euros .) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 691,0 690,0 -1,0 -1,0 Titres d'investissement (*) 8 236,3 8 981,1 744,8 (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange. Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7. 1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2017 (En millions d' euros .) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2016 12,8 13,8 70,2 Entrées et autres mouvements 0,1 0,0 0,0 Sorties et autres mouvements -0,1 -0,1 -3,1 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2017 12,8 13,7 67,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2017 -0,3 -0,9 -0,2 Montant net au 31/12/2017 (1) 12,5 12,8 66,9 (1) Dont   : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 12,5 12,8 66,9 7 . 2. – Participations et filiales Filiales et participations ( E n milliers d' euros . ) Informations financières Valeur comptable des titres détenus Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice Brute Nette A - Filiales dont plus de 50   % du capital est détenu par la société 1) Filiales françaises 67 143 66 993 11 033 0 1 200 2) Filiales étrangères B - Participations dont 10 à 50   % du capital est détenu par la société 1) Participations dans des sociétés françaises (information regroupée) 22 445 21 489 202 283 10 000 518 2) Participations dans des sociétés étrangères (information regroupée) 7. 3. – Eléments concernant les entreprises et parties liées Engagements donnés ( E n millions d'euros . ) 31/12/2017 Engagements de financement Etablissements de crédit 0,0 Clientèle (*) 10,0 Engagements de garantie Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements sur titres Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (*) - Dont Bpifrance SA   : 10,0 Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d' euros .) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2016 201,0 27,8 1,5 28,2 Acquisitions 30,3 4,4 0,0 2,9 Sorties -1,4 -1,4 -0,8 0,0 Montant brut au 31/12/2017 229,9 30,8 0,7 31,1 Amortissements cumulés au 31/12/2017 -166,5 -19,2 -0,5 -24,1 Montant net au 31/12/2017 63,4 11,6 0,2 7,0 Total 63,4 18,8 Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit   : Logiciels   : de 1 à 5 ans  ; Immeubles   : de 25 à 55 ans  ; Agencement, mobilier et matériel de bureau   : de 4 à 10 ans  ; Matériel informatique   : 4 ans . Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 55, 6   M€ au 31 décembre 2017. Note 9. – Aides au financement de l’innovation Fonds (En millions d' euros .) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2017 Total 31/12/2016 Aides à l'innovation - ISI ( *) 597,8 143,6 0,0 -136,9 604,5 606,8 PMII - ISI 2008 (*) 137,3 88,1 0,0 -83,3 142,1 132,8 FRGI (*) 24,1 3,4 0,0 0,0 27,5 25,3 Aides sur financement partenaires 81,7 38,8 0,0 0,0 120,5 133,9 FNI-FISO (*) 0,8 0,1 0,0 -0,1 0,8 0,4 Total 841,7 274,0 0,0 -220,3 895,4 899,2 (*) ISI   : Innovation Stratégie Industrielle PMII   : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle FRGI   : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation FNI-FISO   : Fonds National d'Innovation - Fonds Innovation Sociale Note 1 0. – Autres actifs (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Instruments conditionnels achetés 0,1 0,1 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 183,1 213,2 Dotation à recevoir sur fonds de garantie 0,0 2,5 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 1,6 3,0 Dotation à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 134,0 109,1 Autres débiteurs divers 121,9 66,3 Comptes de stocks et emplois divers 0,4 0,4 Total 441,1 394,6 Note 1 1. – Comptes de régularisation – Actif (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Valeurs à l'encaissement 3,6 4,7 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 0,0 3,6 Frais d'émission sur emprunts à répartir 21,3 15,7 Prime d'émission sur emprunts à répartir 54,6 42,9 Charges diverses constatées d'avance 17,8 17,8 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2) 72,6 84,9 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 7,5 8,5 Prélèvements en instance sur crédits moyen et long terme 2,6 3,1 Commissions de garantie à étaler EMTN EPIC Bpifrance 39,0 47,1 Autres 23,7 33,0 Total 242,7 261,3 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan . (2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt . Note 1 2. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Comptes ordinaires créditeurs 2,3 4,9 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 3 330,1 4 400,7 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 3 155,0 4 135,2 Dont emprunts KfW et BDCE 131,2 218,9 Refinancement auprès de la BCE 3 300,0 3 000,0 Titres donnés en pension livrée (*) 5 725,8 4 853,6 Autres sommes dues 0,0 0,0 Dettes rattachées 6,6 36,6 Total 12 364,8 12 295,8 (*) Dont - Effets publics 5 725,8 4 853,6 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2017 (En millions d' euros .) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 3 981,2 2 709,7 5 583,6 83,7 12 358,2 Note 1 3. – Opérations avec la clientèle - Passif (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Emprunt auprès de l'EPIC Bpifrance 1 967,8 1 883,0 Dépôts de garantie 803,6 705,8 Comptes ordinaires créditeurs (1) 206,2 474,7 Avance Actionnaire Etat Fonds de Garantie à Capital Préservé (2) 422,6 602,6 Innovation 0,0 300,0 Fonds reçus en instance d'affectation Financement court terme 76,7 75,9 Crédits à moyen et à long terme 19,2 12,8 Autres sommes dues 16,5 18,5 Total 3 512,6 4 073,3 (1) Dont - Bpifrance SA 23,9 210,2 - EPIC Bpifrance 84,3 163,5 (2) Remboursement de la 2 e tranche FGKP pour 180 M€ Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2017 (En millions d' euros .) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 407,1 274,3 1 622,2 1 209,0 3 512,6 Note 1 4. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2017 (En millions d' euros .) D ≤ 3 m ois 3 m ois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 1 472,5 2 552,1 199,0 0,0 -4,2 4 219,4 Emprunts Obligataires 0,0 0,0 8 200,0 12 031,0 108,2 20 339,2 Total 1 472,5 2 552,1 8 399,0 12 031,0 104,0 24 558,6 Note 1 5. – Autres passifs (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Versements à effectuer sur titres non libérés 0,1 0,0 Dettes fiscales et sociales 18,9 25,5 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 49,3 131,2 Avances preneurs 294,3 295,6 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 25,3 27,6 Fournisseurs de crédit-bail 54,6 46,9 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 1,7 6,5 Clients commissions de garantie perçues d'avance 0,3 0,4 Contentieux à payer sur fonds de garantie 923,9 862,0 Autres créditeurs divers 32,6 16,4 Avances diverses 77,7 18,9 Total 1 478,7 1 431,0 Note 1 6. – Comptes de régularisation – Passif (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Dotation Prêt Participatif de Développement étalée 95,0 85,2 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 3,4 0,0 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 5,1 6,3 Autres produits constatés d'avance 334,3 346,3 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 46,5 50,7 Provisions pour congés payés 31,5 30,5 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 65,5 68,1 Subventions à verser sur aides à l'innovation 86,2 116,6 Commissions de garantie constatées d'avance 274,1 250,9 Comptes d'attente Innovation 14,5 13,6 Divers 285,8 273,8 Total 1 241,9 1 242,0 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 1 7. – Provisions (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Provisions pour risques de crédit 418,5 437,8 Provisions pour engagements sociaux (*) 20,2 19,1 Provisions liées à l'activité innovation 10,1 10,1 Autres 7,2 7,5 Total 456,0 474,5 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 30, 1   M€ . Note 1 8. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Emprunt subordonné à terme Bpifrance SA 300,0 0,0 Fonds de réserve (*) 12,0 11,9 Dépôts de garantie à caractère mutuel 7,3 7,2 Dettes rattachées 2,1 0,0 Total 321,4 19,1 (*) Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires. Note 1 9. – Fonds de garantie publics 19. 1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie (En milli er s d'euros.) Solde des fonds de garantie au 31 /12/ 2016 Dotations 2017 Remboursements et redéploiements 2017 Résultats 2017 Solde des fonds de garantie au 31 /12/ 2017 Contentieux et intérêts à payer Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve Fonds de réserve 621 612 0 -7 255 5 256 619 613 0 619 613 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 543 712 0 -287 502 3 352 259 563 0 259 563 AFT (Agence France Trésor) Création des PME et TPE 560 185 -3 048 92 328 -46 314 603 148 300 007 903 154 Prêt à la Création d'Entreprises 32 858 0 -18 300 -1 268 13 292 458 13 750 Transmission des PME et TPE 289 267 0 22 479 -5 304 306 441 129 251 435 690 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 145 012 0 22 303 -13 925 153 393 85 795 239 185 Fonds de surmutualisation 49 458 -49 649 0 190 0 0 0 Innovation des PME et TPE 38 154 0 12 963 -17 51 101 52 725 103 825 Financement spécifique court terme des PME et TPE 76 202 0 -19 237 282 57 243 21 855 79 098 Renforcement Trésorerie PME - ETI 61 736 0 0 7 169 68 903 70 066 138 968 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 9 356 0 0 337 9 696 54 322 64 018 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 1 662 0 0 508 2 168 7 467 9 634 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 2 124 0 0 1 806 3 929 8 925 12 856 FGKP 169 340 0 -14 646 2 248 156 945 85 666 242 608 FASEP 63 473 0 17 340 -3 870 76 942 1 935 78 878 Garantie de fonds propres 129 300 0 15 814 -4 412 140 698 2 149 142 848 Prêt participatif d'amorçage 41 091 12 781 3 200 -5 857 51 216 7 200 58 416 Cautions sur projets innovants 10 918 0 1 061 97 12 077 0 12 078 Biotechnologie garantie 86 158 -41 299 0 -196 44 665 372 45 036 Financements Structurés 39 408 0 7 500 1 078 47 987 0 47 987 Renforcement Haut Bilan 301 459 0 86 703 -14 979 373 183 129 206 502 390 PPMTR 43 201 12 000 0 -1 641 53 561 5 716 59 277 Prêts Verts 72 372 7 350 0 -325 79 398 5 026 84 424 Innovation Développement Durable 7 481 0 0 45 7 526 107 7 632 PPD Bois 4 321 1 000 0 -397 4 925 1 136 6 060 Préfinancement CICE 30 050 0 7 283 375 37 707 218 37 925 Prêts pour l'innovation 54 960 0 18 000 -5 919 67 040 18 296 85 337 Prêts Eco-Energie (PEE) 22 596 0 0 556 23 153 187 23 340 Prêt Numérique 32 340 0 0 2 368 34 709 5 214 39 923 PIPC 1 834 0 0 -295 1 539 356 1 896 Prêt Robotique 35 667 0 0 -1 520 34 147 3 955 38 102 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire 12 725 0 0 42 12 766 72 12 839 SOFIRED 5 879 1 500 0 -131 7 247 796 8 043 Prêt Croissance Industrie 131 653 0 0 -1 169 130 483 3 784 134 269 Prêt d'Amorçage Investissement 19 903 0 12 000 -2 503 29 401 2 394 31 795 Prêt Entreprises et Quartiers 2 023 0 0 19 2 043 0 2 043 Prêt Croissance Automobile 27 733 0 0 514 28 247 0 28 247 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 12 814 0 0 238 13 052 95 13 147 BEI - Etat 2 258 0 0 19 2 277 0 2 277 Développement des PME et TPE 59 635 0 0 959 60 593 8 560 69 154 Pays de l'Est 17 0 0 0 17 0 17 PIC PME 973 0 0 117 1 090 1 177 2 267 Capital développement et prêts participatifs 180 0 0 6 186 180 366 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 78 0 0 1 78 21 99 DROM 129 241 0 -21 500 2 866 110 607 52 176 162 784 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) France Investissement Garantie 136 540 10 000 0 -17 982 128 555 1 472 130 028 Autres fonds BEI - Développement technologique 0 0 0 0 0 0 0 Garantie de fonds propres - FEDER IDF 1 741 0 0 -135 1 606 -21 1 585 Garantie de Valeur Liquidative 5 774 0 0 0 5 774 0 5 774 UIMM 476 0 -239 1 238 0 238 PPD UIMM Midi-Pyrénées 1 056 0 13 -261 809 1 060 1 868 Réseau Entreprendre Croissance 1 618 0 0 -358 1 260 432 1 693 UIMM Méditerranée 999 0 0 -100 899 0 899 UIMM Limousin Poitou Charentes 992 0 0 -149 842 150 993 CCI Innovation Pays de Loire 986 0 -7 -97 882 100 981 Best Western 949 0 -468 0 481 0 481 Fédération Nationale de l'Habillement 965 0 -9 1 956 0 957 PPD UIMM Grand Nord Est 1 388 0 0 -329 1 060 330 1 389 PPD UIMM National 992 0 0 -155 837 155 993 PPD UIMM National 2 813 187 -8 992 0 992 Autres gestions ( *) 109 702 0 13 319 -3 357 119 664 0 119 664 Fonds de garantie 4 246 597 -48 552 -36 670 -102 523 4 058 850 1 070 543 5 129 393 (*) Autres gestions   : Fonds National Revitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière , PCE, Crédit Professionnel et divers 19. 2. – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2017 Fonds de garantie (En milli er s d'euros.) Produits financiers et honoraires nets Participations aux plus-values et récupérations Commissions Provisions contentieuses Charges contentieuses nettes Provisions Pré- contentieuses Résultats Fonds de réserve Fonds de réserve 5 256 0 0 0 0 0 5 256 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 3 352 0 0 0 0 0 3 352 AFT (Agence France Trésor) Création des PME et TPE 7 417 0 25 507 6 855 -83 782 -2 311 -46 314 Prêt à la Création d'Entreprises 196 0 114 228 -2 050 244 -1 268 Transmission des PME et TPE 3 651 0 15 111 9 804 -30 207 -3 663 -5 304 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 1 931 0 5 849 -5 271 -12 314 -4 120 -13 925 Fonds de surmutualisation 190 0 0 0 0 0 190 Innovation des PME et TPE 848 0 1 495 3 874 -6 505 271 -17 Financement spécifique court terme des PME et TPE 749 0 796 108 -764 -607 282 Renforcement Trésorerie PME - ETI 1 210 0 409 16 353 -9 900 -903 7 169 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 567 0 179 6 860 -7 990 721 337 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 85 0 4 1 144 -725 0 508 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 118 0 63 3 225 -1 645 45 1 806 FGKP 2 247 0 14 637 603 -14 556 -683 2 248 FASEP 611 0 380 -1 049 -3 812 0 -3 870 Garantie de fonds propres 1 149 519 86 -647 -5 519 0 -4 412 Prêt participatif d'amorçage 395 0 1 675 -1 247 -6 319 -361 -5 857 Cautions sur projets innovants 97 0 0 0 0 0 97 Biotechnologie garantie 539 15 140 241 -944 -187 -196 Financements Structurés 372 0 362 0 344 0 1 078 Renforcement Haut Bilan 3 854 0 28 325 -21 190 -24 401 -1 567 -14 979 PPMTR 1 378 0 218 -1 181 -967 -1 089 -1 641 Prêts Verts 691 0 1 539 -427 -2 362 234 -325 Innovation Développement Durable 64 0 18 -37 0 0 45 PPD Bois 51 0 0 23 -201 -270 -397 Préfinancement CICE 290 0 2 83 0 0 375 Prêts pour l'innovation 648 0 2 906 -1 846 -3 883 -3 744 -5 919 Prêts Eco-Energie (PEE) 613 0 34 -66 -44 19 556 Prêt Numérique 333 0 1 234 -336 -427 1 564 2 368 PIPC 16 0 46 26 -383 0 -295 Prêt Robotique 313 0 1 492 -1 652 0 -1 673 -1 520 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire 109 0 11 -19 -93 34 42 SOFIRED 59 0 0 40 -349 119 -131 Prêt Croissance Industrie 1 118 0 1 497 0 0 -3 784 -1 169 Prêt d'Amorçage Investissement 205 0 1 361 -1 061 -1 971 -1 037 -2 503 Prêt Entreprises et Quartiers 17 0 2 0 0 0 19 Prêt Croissance Automobile 237 0 277 0 0 0 514 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 110 0 223 -95 0 0 238 BEI - Etat 19 0 0 0 0 0 19 Développement des PME et TPE 586 0 45 1 069 -930 189 959 Pays de l'Est 0 0 0 0 0 0 0 PIC PME 19 0 0 103 -5 0 117 Capital développement et prêts participatifs 3 0 0 0 3 0 6 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 1 0 0 0 0 0 1 DROM 1 463 0 487 2 039 -739 -384 2 866 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) France Investissement Garantie 0 3 352 80 234 -21 648 0 -17 982 Autres fonds BEI - Développement technologique 0 0 0 0 0 0 0 Garantie de fonds propres - FEDER IDF 0 18 4 28 -185 0 -135 Garantie de Valeur Liquidative 0 0 0 0 0 0 0 UIMM 0 0 1 0 0 0 1 PPD UIMM Midi-Pyrénées 0 0 0 -350 -151 240 -261 Réseau Entreprendre Croissance 0 0 29 -165 0 -222 -358 UIMM Méditerranée 0 0 0 0 -100 0 -100 UIMM Limousin Poitou Charentes 0 0 1 -50 0 -100 -149 CCI Innovation Pays de Loire 0 0 3 0 0 -100 -97 Best Western 0 0 0 0 0 0 0 Fédération Nationale de l'Habillement 0 0 1 0 0 0 1 PPD UIMM Grand Nord Est 0 0 1 -330 0 0 -329 PPD UIMM National 0 0 0 0 0 -155 -155 PPD UIMM National 2 -8 0 0 0 0 0 -8 Autres gestions 0 0 927 0 -4 284 0 -3 357 Fonds de garantie 43 169 3 904 107 571 15 921 -249 808 -23 280 -102 523 Note 2 0. – Ressources nettes d’intervention à l’innovation 20. 1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds (En millions d' euros .) Solde au 31/12/2016 Dotations 2017 Remboursements et redéploiements 2017 Résultats 2017 Solde au 31/12/2017 Contentieux et intérêts à payer Avances Récupérables Encours PTZI Aides à l'innovation - ISI 928,3 129,5 0,0 -81,8 976,0 0,0 597,8 818,5 PMII - ISI 2008 187,5 0,0 -19,5 17,7 185,7 0,0 137,3 0,0 FRGI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 24,1 32,2 Aides sur financement partenaires 302,0 105,8 0,0 -37,2 370,6 0,0 81,7 31,6 FNI-FISO 4,9 0,0 0,0 0,0 4,9 0,0 0,8 0,9 Total 1 422,7 235,3 -19,5 -101,3 1 537,2 0,0 841,7 883,2 20. 2. – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2017 Fonds (En millions d' euros .) Subventions Provisions, pertes et constats d'échecs Expertises et charges diverses Produits et charges financiers Produits et charges divers Résultat au 31/12/2017 Aides à l'innovation - ISI -38,8 -48,7 -0,1 0,0 5,8 -81,8 PMII - ISI 2008 10,7 5,2 0,0 0,0 1,8 17,7 Aides sur financement partenaires -32,6 -4,1 -2,3 0,0 1,8 -37,2 FNI-FISO 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Total -60,7 -47,6 -2,4 0,0 9,4 -101,3 Note 2 1. – Variation des capitaux propres Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit   : (En millions d' euros .) 31/12/2016 Affectation du résultat 2016 Autres mouvements 31/12/2017 Capital souscrit 839,9 0,0 0,0 839,9 Primes d'émission 971,6 0,0 0,0 971,6 Primes de fusion 211,9 0,0 0,0 211,9 Réserve légale 29,6 8,8 0,0 38,4 Autres réserves 164,6 0,0 0,0 164,6 Provisions réglementées, subventions d'investissement 53,8 (1) 2,0 55,8 Report à nouveau 121,9 166,3 0,1 288,3 Résultat de l'exercice 175,1 -175,1 (2) 200,2 200,2 Total 2 568,4 (3) 0,0 202,3 2 770,7 (1) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels (2) Résultat 2017 (3) Aucun dividende n'a été distribué au titre du résultat de l'exercice 2016 Le capital social est composé de 104 988 415 actions ordinaires nominatives, d’une valeur nominale de 8 € , entièrement libérées. La majorité du capital doit rester la propriété de l'Etat, d'un établissement public de l'Etat, d'un organisme public ou d'une entreprise publique. Note 2 2. – Contre -valeur en euros des opérations en devises (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Actif 0,9 4,4 Passif 11,2 253,5 Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan. Note 2 3. – Tableau de flux des dépréciations et des provisions (En millions d' euros .) Dépréciations et Provisions au 31/12/ 20 16 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises des dépréciations et provisions disponibles Reprises des dépréciations et provisions utilisées (1) Autres variations (2) Dépréciations et Provisions au 31/12/ 20 17 Créances irrécupérables non couvertes par des provisions Récupérations sur créances amorties Impact sur le résultat (3) Dépréciations et provisions pour créances douteuses et risques de crédit 604,3 113,8 91,4 21,7 -0,7 604,3 6,9 2,0 -27,3 Dépréciations pour créances douteuses 166,5 75,4 33,7 21,7 -0,7 185,8 6,7 2,0 -46,4 Prêts Interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Crédits à la clientèle 165,0 75,1 33,7 20,2 -0,7 185,5 6,7 2,0 -46,1 Opérations sur titres et divers 1,5 0,3 0,0 1,5 0,0 0,3 0,0 0,0 -0,3 Provision collective pour risques de crédit 435,0 38,4 57,7 0,0 0,0 415,7 0,0 0,0 19,3 Autres provisions 2,8 0,0 0,0 0,0 0,0 2,8 0,2 0,0 -0,2 Autres provisions d'exploitation 32,3 5,5 0,9 3,9 4,4 37,4 Fonds pour risques bancaires généraux 235,2 0,0 0,0 0,0 0,0 235,2 Provisions à caractère exceptionnel 4,4 0,0 0,0 0,0 -4,4 0,0 Provisions pour restructuration 4,4 0,0 0,0 0,0 -4,4 0,0 (1) Les reprises correspondent à des passages en pertes (2) Variations de périmètre, de change et reclassements de provisions (3) -/+ Dotations ou reprises nettes - Créances irrécupérables + Récupérations sur créances amorties Note 2 4. – Engagements de hors-bilan 24 . 1. – Engagements donnés (En milliers d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 AFT (Agence France Trésor) Création des PME et TPE 3 907 402 3 610 193 Transmission des PME et TPE 2 175 183 2 046 520 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 591 079 626 689 Innovation des PME et TPE 191 647 198 082 Financement spécifique court terme des PME et TPE 239 654 249 800 Renforcement Trésorerie PME - ETI 20 089 34 717 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 4 438 9 884 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 172 145 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 469 31 FGKP 1 846 418 1 808 048 FASEP 91 467 80 817 Garantie de fonds propres (hors FEDER IF) 41 196 41 204 Prêt participatif d'amorçage 40 40 Cautions sur projets innovants 223 0 Biotechnologie garantie 20 485 20 795 Financements Structurés 27 806 28 444 PPMTR 53 131 Innovation Développement Durable 2 726 3 292 Préfinancement CICE 736 381 Développement des PME et TPE 3 995 9 193 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 42 250 26 621 PIC PME 9 72 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations) France Investissement Garantie 134 440 149 658 Autres fonds Garantie de fonds propres (FEDER IDF) 0 0 UIMM 115 231 Autres gestions 198 426 217 177 DROM DROM 81 282 113 495 Engagements fonds de garantie 9 621 800 9 275 660 Engagements douteux fonds de garantie 1 810 612 1 801 303 Total engagements des fonds de garantie 11 432 412 11 076 963 Les engagements de garantie enregistrent les garanties de remboursement de crédits distribués par d'autres établissements. Ils sont principalement adossés à des fonds de garantie. Par ailleurs des contrats de garantie ne sont pas encore réalisés au 31 décembre 2017 pour un montant de 667, 5   M€ . Les engagements de financement qui s’élèvent à 6 143, 0   M€ correspondent principalement à des accords de crédits confirmés délivrés par Bpifrance Financement. 24 . 2. – Engagements reçus Dans les engagements de garantie reçus de la clientèle, 3 413,7 M€ d’engagements reçus de Bpifrance SA ne sont pas encore utilisés. Note 2 5. – Opérations en devises et instruments financiers à terme (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Couverture Gestion de positions (*) Total Total Micro Macro Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Opérations effectuées de gré à gré Contrats d'échange de devises 25,9 -3,5 0,0 0,0 0,0 0,0 25,9 -3,5 498,6 3,6 Contrats d'échange de taux 1 365,8 57,4 35 824,6 -110,2 0,0 0,0 37 190,4 -52,8 28 966,3 13,1 Achats de contrats de taux plafond et plancher 0,0 0,0 14,7 0,0 0,0 0,0 14,7 0,0 17,0 0,0 Opérations effectuées sur marchés organisés Contrats de taux vendus ferme 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Contrats de taux achetés ferme 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Total 1 391,7 53,9 35 839,3 -110,2 0,0 0,0 37 231,0 -56,3 29 481,9 16,7 (*) Positions ouvertes isolées. Aucun provisionnement pour risque de crédit n'a été effectué sur les instruments financiers à terme. Ventilation selon la durée restant à courir au 31 décembre 2017 (En millions d' euros .) D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Opérations effectuées de gré à gré 9 818,9 15 314,6 12 097,5 Opérations effectuées sur marchés organisés 0,0 0,0 0,0 Le montant notionnel des contrats recensés ci-dessus ne fournit qu’une indication de volume d’activité   ; le risque de contrepartie attaché aux instruments financiers à terme utilisés par Bpifrance Financement est estimé selon la méthodologie retenue pour le calcul des ratios prudentiels européens au 31 décembre . A ce titre, il tient compte de l’effet des contrats de compensation en vigueur à cette date ainsi que des garanties reçues. Il s’analyse comme suit   : (En millions d' euros .) 31/12/2017 31/12/2016 Coût de remplacement positif (1) 391,4 578,2 Risques sur les administrations centrales et assimilés 0,0 0,0 Risques sur les établissements de crédit de la zone A (3) 391,4 578,2 Risques sur la clientèle 0,0 0,0 Risque de crédit potentiel (2) 258,5 238,2 Expositi
    Bulletin BALO n°71 du 13/06/2018, affaire n°1803086
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 11/05/2018
    Numéro d’affaire : 1801871
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 RCS CRETEIL - Code APE : 6492 Z S ituation trimestrielle au 31 mars 2018. (en milliers d'euros) Actif Montant Caisse, banques centrales, ccp 1 748 549 Effets Publics et Valeurs assimilées 7 770 286 Créances sur les Établissements de Crédit 376 755 Opérations avec la Clientèle 35 690 683 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 595 485 Actions et Autres Titres à revenu variable 678 030 Participations et autres titres détenus à long terme 25 278 Parts dans les Entreprises liées 67 055 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 780 274 Location simple 160 183 Immobilisations incorporelles 61 370 Immobilisations corporelles 19 078 Capital souscrit non versé Actions propres Comptes de négociation et de règlement Autres actifs 1 382 303 Comptes de Régularisation 296 264 Total actif 54 651 595 Passif Montant Banques centrales, CCP Dettes envers les établissements de crédit 13 039 744 Opérations avec la Clientèle 3 584 185 Dettes représentées par un titre 25 741 871 Autres passifs 1 494 537 Comptes de Régularisation 1 585 906 Comptes de négociation et de règlement Provisions pour Risques et Charges 455 269 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 944 801 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 2 570 074 Capital souscrit 839 907 Primes d'émission 1 183 546 Réserves 202 973 Écarts de Réévaluation Provisions réglementées et Subventions d'investissement 55 379 Report à nouveau (+/-) 288 269 Total passif 54 651 595 Hors-bilan Montant Engagements donnés Engagements de financement 6 519 258 Engagements de garantie 11 526 653 Engagements sur titres Engagements reçus Engagements de financement 2 217 443 Engagements de garantie 19 833 039 Engagements sur titres 134
    Bulletin BALO n°57 du 11/05/2018, affaire n°1801871
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 13/11/2017
    Numéro d’affaire : 1705045
    Description : 170504513 novembre 2017BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°136Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 eurosSiège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX320 252 489 RCS CRETEIL - Code APE : 6492 Z Situation au 30 septembre 2017(en milliers d'euros)  ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, C.C.P. 734 917 Effets Publics et Valeurs assimilées 7 807 262 Créances sur les Etablissements de Crédit 355 754 Opérations avec la Clientèle 34 707 514 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 346 453 Actions et Autres Titres à revenu variable 492 710 Participations et autres titres détenus à long terme 25 285 Parts dans les Entreprises liées 66 888 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 764 862 Location Simple 174 487 Immobilisations incorporelles 58 752 Immobilisations corporelles 17 203 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 490 912 Comptes de Régularisation 246 723 TOTAL ACTIF 52 289 721   PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 12 603 102 Opérations avec la Clientèle 3 889 867 Dettes représentées par un titre 23 604 948 Autres Passifs 1 602 043 Comptes de Régularisation 1 394 379 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 503 346 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 887 406 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 569 423 Capital souscrit 839 907 Primes d'Emission 1 183 546 Réserves 202 973 Ecarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 54 728 Report à nouveau (+/-) 288 269 TOTAL PASSIF 52 289 721   HORS-BILAN MONTANT Engagements donnés   Engagements de financement 6 199 700 Engagements de garantie 11 298 335 Engagements sur titres 716 480 Engagements reçus   Engagements de financement 2 118 934 Engagements de garantie 19 357 582 Engagements sur titres 134   1705045
    Bulletin BALO n°136 du 13/11/2017, affaire n°1705045
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/10/2017
    Numéro d’affaire : 1704696
    Description : 17046966 octobre 2017BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°120Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété anonyme au capital de 839 907 320 €.Siège social : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil. Comptes consolidés semestriels au 30 juin 2017. I. – Bilan consolidé publiable.(En millions d'euros.)  Actif 30/06/2017 31/12/2016 Caisse, banques centrales 2 250,7 882,3 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 9,8 Instruments dérivés de couverture 13,1 93,0 Actifs financiers disponibles à la vente 444,2 463,7 Prêts et créances sur les établissements de crédit 368,1 577,6 Prêts et créances sur la clientèle 33 246,8 32 065,7 Opérations de location financement et assimilées 5 980,7 6 005,1 Aides au financement de l'innovation 476,0 534,1 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 301,2 424,8 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 8 640,8 6 699,5 Actifs d'impôts courants et différés 62,7 5,4 Comptes de régularisation et actifs divers 836,1 661,4 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 11,8 11,5 Immeubles de placement 0,0 0,0 Immobilisations corporelles 114,9 116,4 Immobilisations incorporelles 57,6 56,9 Ecarts d'acquisition 0,5 0,5 Total de l'actif 52 805,2 48 607,7   Passif 30/06/2017 31/12/2016 Banques centrales 0,0 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 4,1 3,7 Instruments dérivés de couverture 10,1 122,4 Dettes envers les établissements de crédit 12 143,1 12 298,3 Dettes envers la clientèle 3 923,7 4 029,3 Dettes représentées par un titre 25 017,1 20 654,6 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 238,5 435,3 Passifs d'impôts courants et différés 75,3 19,6 Comptes de régularisation et passifs divers 1 862,4 1 825,7 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 1 893,7 1 853,0 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 887,8 805,4 Fonds de garantie publics 2 958,7 3 135,0 Dettes subordonnées 307,4 7,3 Capitaux propres 3 483,3 3 418,1 Capitaux propres part du Groupe 3 483,1 3 417,9 Capital et réserves liées 2 031,8 2 031,8 Réserves consolidées 1 386,2 1 202,5 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,1 -0,2 Résultat 65,0 183,8 Intérêts minoritaires 0,2 0,2 Réserves 0,2 0,2 Résultat 0,0 0,0 Total du passif 52 805,2 48 607,7  II. – Compte de résultat consolidé publiable  (En millions d'euros.) 30/06/2017 31/12/2016 30/06/2016 Intérêts et produits assimilés 706,4 1 450,2 707,6 Intérêts et charges assimilées -371,0 -822,3 -406,5 Commissions (produits) 5,5 7,2 2,9 Commissions (charges) -0,7 -0,8 -0,3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 0,5 3,8 2,1 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 0,1 0,1 0,2 Produits des autres activités 59,5 166,7 30,0 Charges des autres activités -26,9 -122,9 -12,3 Produit net bancaire 373,4 682,0 323,7 Charges générales d'exploitation -199,9 -357,3 -194,8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -15,2 -29,6 -14,2 Résultat brut d'exploitation 158,3 295,1 114,7 Coût du risque -49,8 -5,9 -54,4 Résultat d'exploitation 108,5 289,2 60,3 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,8 1,0 0,8 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 0,1 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impôt 109,3 290,3 61,1 Impôts sur les bénéfices -44,3 -106,5 -28,5 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0 Résultat net 65,0 183,8 32,6 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0 Résultat net - part du groupe 65,0 183,8 32,6 * Résultat par action (en euros) 0,62 1,75 0,31 * Résultat dilué par action (en euros) 0,62 1,75 0,31  III. – Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres  (En millions d'euros.) 30/06/2017 31/12/2016 30/06/2016 Résultat net 65,0 183,8 32,6 Eléments pouvant être reclassés en résultat net       Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 0,3 0,2 0,1 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 0,0 Ecarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Eléments ne pouvant pas être reclassés en résultat net       Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 -1,6 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilises directement en capitaux propres 0,3 -1,4 0,1 Résultat net et gains et pertes comptabilises directement en capitaux propres 65,3 182,4 32,7 * Dont part du groupe 65,3 182,4 32,7 * Dont part des intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0  IV. – Variation des capitaux propres (part du groupe)  (en millions d'euros) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2015 2 031,8 1 089,6 1,2   3 122,6 Résultat 2015       119,2 119,2 Résultat affecté aux réserves 0,0 108,6 0,0 -108,6 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -10,6 -10,6 Cession titres hybrides 0,0 4,3 0,0 0,0 4,3 Divers 0,0   0,0 0,0 0,0 Situation au 30 juin 2016 2 031,8 1 202,5 1,3 0,0 3 235,6 Résultat 1er semestre 2016       32,6 32,6 Résultat affecté aux réserves 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 0,2 0,0 0,2 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -0,1 0,0 -0,1 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0   -1,6 0,0 -1,6 Divers   0,0 0,0 0,0 0,0 Situation au 31 décembre 2016 2 031,8 1 202,5 -0,2 0,0 3 234,1 Résultat 2e semestre 2016       151,2 151,2 Résultat affecté aux réserves 0,0 183,8 0,0 -183,8 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,3 0,0 0,3 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 0,3 0,0 0,3 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Augmentation de capital 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Cession titres hybrides 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Divers 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Situation au 30 juin 2017 2 031,8 1 386,2 0,1 0,0 3 418,1 Résultat 1er semestre 2017       65,0 65,0  V. – Variation des intérêts minoritaires(En millions d'euros.)  Intérêts minoritaires au 31 décembre 2015 0,2 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Cession Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 Quote-part de résultat au 1er semestre 2016 0,0 Intérêts minoritaires au 30 juin 2016 0,2 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Quote-part de résultat au 2e semestre 2016 0,0 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2016 0,2 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Quote-part de résultat au 1er semestre 2017 0,0 Intérêts minoritaires au 30 juin 2017 0,2  VI. – Tableau des flux de trésorerie  (En millions d'euros.) 30/06/2017 31/12/2016 30/06/2016 Résultat avant impôts 109,3 290,3 61,1 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 15,2 29,6 14,2 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions -92,1 -248,8 -82,5 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -0,8 -1,0 -0,8 Perte nette/gain net des activités d'investissement -0,1 -0,2 0,1 Autres mouvements 61,9 235,6 179,9 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) -54,6 110,2 -76,4 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements -70,5 125,4 34,5 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -162,8 893,6 -799,5 Flux liés aux opérations avec la clientèle -1 375,7 -4 322,5 -1 690,1 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -1 943,8 -116,0 91,0 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers -96,2 112,3 224,4 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation 140,5 -34,1 81,8 Impôts versés -98,5 -94,9 -94,9 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -3 536,5 -3 561,6 -2 187,3 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -3 497,7 -3 145,9 -2 091,7 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 0,2 2,2 2,3 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -14,5 -35,0 -15,2 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -14,3 -32,8 -12,9 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires 0,5 -10,0 -10,0 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 4 662,6 3 616,1 1 884,7 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 4 663,1 3 606,1 1 874,7 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) 1 151,1 427,4 -229,9 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -3 497,7 -3 145,9 -2 091,7 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -14,3 -32,8 -12,9 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 4 663,1 3 606,1 1 874,7 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 1 221,8 794,4 794,4 Caisse, banques centrales (actif & passif) 882,3 579,9 579,9 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 339,5 214,5 214,5 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 2 372,9 1 221,8 564,5 Caisse, banques centrales (actif & passif) 2 250,7 882,3 132,0 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 122,2 339,5 432,5 Variation de la trésorerie nette 1 151,1 427,4 -229,9  VII. – Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2017Note 1. – Principes et méthodes comptables Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe Bpifrance Financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2017 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2016 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2016. Principes et méthodes comptables retenusCadre réglementaireLes comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2017. Les principes comptables et méthodes d’évaluation applicables au 31 décembre 2016 figurent au sein des notes 2 et 5 des états financiers consolidés de l'exercice 2016. Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2016. Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour. Présentation des comptes consolidésLa présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international. Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiersLa préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2017 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2016. Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activitésEn dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel. Note 2. – Evènements de la période Aucun événement significatif n’est intervenu sur la période intermédiaire ou postérieurement à la fin de la période intermédiaire. Note 3. – Périmètre de consolidation Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe. Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale. Evolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2017Le périmètre de consolidation du groupe Bpifrance Financement au 30 juin 2017 est modifié par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2016. Il n’intègre plus les comptes de la société Compagnie Auxiliaire Bpifrance. En effet, la dissolution décidée par l’actionnaire unique en date du 16 mai 2017 a entraîné une transmission universelle de patrimoine sans liquidation de la Compagnie Auxiliaire Bpifrance à Bpifrance Financement. Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.  Dénomination Méthode de consolidation 30/06/2017 % d'intérêt 30/06/2017 % de droit de vote 31/12/2016 % de droit de vote Bpifrance Financement - Maisons-Alfort Globale 100 % 100 % 100 % Bpifrance Régions - Maisons-Alfort Globale 98,99 % 98,99 % 98,99 % Auxi-Finances - Maisons-Alfort Globale 100 % 100 % 100 % Compagnie Auxiliaire Bpifrance - Maisons-Alfort Globale - - 100 % SCI Bpifrance - Maisons-Alfort Globale 100 % 100 % 100 % Alsabail - Strasbourg Equivalence 40,69 % 40,69 % 40,69 % Gras Savoye Bpifrance - Maisons-Alfort Equivalence 34,00 % 34,00 % 34,00 %  Note 4. – Ressources Emprunts contractés au cours du semestre  Nature (En millions d'euros.) Montant Durée (en ans) Date d'échéance OBL BPIFF 1 % 25/05/2027 -1 500,0 10 25/05/2027 OBL BPIFF 0,875 % 25/11/2026 -1 000,0 9 25/11/2026 OBL BPIFF 0 % 25/11/2022 -1 000,0 5 25/11/2022 OBL BPIFF 0,75 % 25/11/2024 -600,0 7 25/11/2024 OBL BPIFF 0,10 % 19/02/2021 -500,0 4 19/02/2021 OBL BPIFF 1,875 % 25/05/2030 -200,0 13 25/05/2030 BMTN BPIFF 0 15/03/2022 -149,0 5 15/03/2022 BMTN BPIFF 0 15/03/2022 -50,0 5 15/03/2022  Emprunts remboursés au cours du semestre  Date de remboursement d'emprunt (En millions d'euros.) Contrepartie Montant 26/01/2017 SG 237,2 31/01/2017 Banque Postale 520,0 01/02/2017 CDC 250,0 07/02/2017 BPCE 200,2 23/02/2017 CACIB 50,0 28/03/2017 CACIB 100,0 13/04/2017 CACIB 300,0  Note 5. – Engagements donnés Les engagements de financement donnés (6 115,3 millions d’euros au 30 juin 2017 contre 5 299,8 millions d’euros au 31 décembre 2016) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe. Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :  (En millions d'euros.) 30/06/2017 31/12/2016 Garanties de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 11 659,4 11 446,6 Garanties données par Bpifrance Financement 10 966,0 10 788,9 Autres garanties 693,4 657,7 Garanties en faveur des établissements de crédit 0,0 0,0 Cautions et autres garanties données 280,9 288,1 Total 11 940,3 11 734,7  Note 6. – Informations sectorielles Le groupe applique la norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle depuis le 30 juin 2009. Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière mais donne lieu à la présentation d’informations différentes. Depuis le 31 décembre 2010, la ventilation du résultat par secteur d’activité est réalisée sur la base du nouveau périmètre, c’est-à-dire qu’il regroupe les données de résultat de l’activité d’innovation. Les charges ont été réparties analytiquement.  30/06/2017 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Accompagnement Autres Total PNB 297,8 51,0 18,6 0,2 5,7 373,4 Frais généraux -136,5 -32,2 -42,1 -4,3 0,0 -215,1 Coût du risque -45,8 0,0 -4,0 0,0 0,0 -49,8 Résultat d'exploitation 115,6 18,8 -27,5 -4,1 5,7 108,5   31/12/2016 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 540,0 99,4 32,4 10,2 682,0 Frais généraux -239,9 -56,0 -82,0 -9,0 -386,9 Coût du risque -0,9 0,0 -4,9 -0,1 -5,9 Résultat d'exploitation 299,2 43,4 -54,5 1,1 289,2   30/06/2016 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 257,6 48,6 14,0 3,5 323,7 Frais généraux -131,0 -30,0 -48,0 0,0 -209,0 Coût du risque -50,8   -3,4 -0,1 -54,3 Résultat d'exploitation 75,8 18,6 -37,4 3,4 60,3   Encours bruts (En millions d'euros.) 30/06/2017 31/12/2016 Prêts à long et moyen terme 29 023,6 27 906,8 Dont prêts à taux zéro Innovation 878,6 862,3 Financement court terme 5 323,7 5 058,1 Aides au financement de l'innovation 476,0 534,1 Garanties données 11 940,3 11 734,7  Pour mémoire : les fonds de garantie s’élèvent à 2 958,7 millions d'euros contre 3 135,0 millions d'euros au 31 décembre 2016.Les subventions accordées au titre de l’activité innovation s’élèvent à 39,5 millions d'euros contre 105,3 millions d'euros au 31 décembre 2016. Note 7. – Dividendes versés Bpifrance Financement n’a pas versé de dividende en 2017. Note 8. – Informations sur la juste valeur  (En millions d'euros.) 30/06/2017 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 0,0 0,0 Obligations et autres titres à revenu fixe   0,0   0,0 Actions et autres titres à revenu variable   0,0   0,0 Instruments dérivés de cours de change   0,0   0,0 Instruments dérivés de couverture 0,0 13,1 0,0 13,1 Instruments dérivés de taux d'intérêt   13,1   13,1 Actifs financiers disponibles à la vente 0,8 0,0 443,4 444,2 Titres de créances négociables       0,0 Obligations d'Etat       0,0 Autres obligations 0,8     0,8 Actions et autres titres à revenu variable     443,4 443,4 Prêts et créances sur les établissements de crédit   368,1   368,1 Prêts et créances sur la clientèle   34 394,9   34 394,9 Opérations de location financement et assimilées   6 233,9   6 233,9 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 9 103,4 314,6 0,0 9 418,0 Titres de créances négociables 23,0 314,6   337,6 Obligations d'Etat 8 840,2     8 840,2 Autres obligations 240,2     240,2 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 4,1 0,0 4,1 Instruments dérivés de cours de change   4,1   4,1 Instruments dérivés de couverture 0,0 10,1 0,0 10,1 Instruments dérivés de taux d'intérêt   10,1   10,1 Dettes envers les établissements de crédit   12 341,6   12 341,6 Dettes envers la clientèle   4 072,0   4 072,0 Dettes représentées par un titre 25 228,8     25 228,8   (En millions d'euros.) 31/12/2016 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 9,8 0,0 9,8 Obligations et autres titres à revenu fixe   0,0   0,0 Actions et autres titres à revenu variable   0,0   0,0 Instruments dérivés de cours de change   9,8   9,8 Instruments dérivés de couverture 0,0 93,0 0,0 93,0 Instruments dérivés de taux d'intérêt   93,0   93,0 Actifs financiers disponibles à la vente 0,7 20,0 443,0 463,7 Titres de créances négociables   20,0   20,0 Obligations d'Etat       0,0 Autres obligations 0,7     0,7 Actions et autres titres à revenu variable     443,0 443,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit   577,6   577,6 Prêts et créances sur la clientèle   33 477,6   33 477,6 Opérations de location financement et assimilées   6 309,2   6 309,2 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 7 459,8 130,1 0,0 7 589,9 Titres de créances négociables 23,1 130,1   153,2 Obligations d'Etat 7 163,2     7 163,2 Autres obligations 273,5     273,5 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 3,7 0,0 3,7 Instruments dérivés de cours de change   3,7   3,7 Instruments dérivés de couverture 0,0 122,4 0,0 122,4 Instruments dérivés de taux d'intérêt   122,4   122,4 Dettes envers les établissements de crédit   12 450,4   12 450,4 Dettes envers la clientèle   4 219,2   4 219,2 Dettes représentées par un titre 21 019,4     21 019,4  VIII. – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 20171. – Activité L’activité de Bpifrance Financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques, les professionnels du capital investissement, les collectivités territoriales, notamment les régions, et les autres institutions publiques opérant dans le domaine du financement des entreprises. Bpifrance Financement intervient en direct aux côtés des banques afin de financer l’investissement des entreprises au travers de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Certains de ces prêts sont octroyés sans prise de garanties sur le bilan des entreprises, dont ils permettent de financer les dépenses immatérielles. Via son offre de prêts à court terme, la banque intervient également sur le financement des besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises, notamment en préfinançant les créances détenues sur des donneurs d’ordre public ou sur certains grands groupes privés. Le groupe propose également une offre de préfinancement du crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE). A noter enfin que la banque propose depuis 2015 une offre de crédit acheteur qui permet de financer les marchés export impliquant des exportateurs français. Bpifrance Financement intervient également indirectement pour soutenir le crédit aux entreprises au travers de son offre de garantie de prêts bancaires. Cette activité est adossée à des fonds de garantie, logés dans son bilan et dotés par les pouvoirs publics, notamment dans le cadre du Programme d’Investissements d’Avenir. Enfin, Bpifrance Financement intervient dans le domaine du financement de l’innovation, sous forme de subventions, de prêts (PTZI) ou d’avances remboursables aux entreprises. Cette activité est elle aussi majoritairement adossée à des ressources allouées à Bpifrance par les pouvoirs publics. L’activité de cofinancement de l’investissement progresse sensiblement par rapport à celle du premier semestre 2016 (+19 %), plus marquée pour les prêts avec garantie et en ligne avec les objectifs budgétaires pour les prêts sans garantie dépendant de ressources sur les fonds de garantie. L’activité de financement de l’innovation au travers des aides est en léger recul de 3 % alors que l’activité de prêt enregistre une baisse de 11 % qui rend l’atteinte de l’objectif budgétaire incertain. L’activité de garantie est en progression de 8 % notamment grâce à celle sur le fonds création mais globalement en ligne avec le budget. Enfin, concernant l’activité du financement à court terme elle continue à progresser pour le financement du CICE mais baisse légèrement pour l’activité de financement du poste client (Avance +). Au 30 juin 2017, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Bpifrance Financement s'élève à 52,3 milliards d'euros contre 49,9 milliards au 31 décembre 2016. 1.1. – Concours à la clientèleAu 30 juin 2017, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 34,3 milliards d'euros contre 32,9 milliards d’euros au 31 décembre 2016. Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 28,2 milliards d’euros contre 26,9 milliards d’euros au 31 décembre 2016. Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) restent stables à 6,0 milliards d’euros comme au 31 décembre 2016. Le montant total des dépréciations collectives s’élève à 671,3 millions d’euros au 30 juin 2017. 1.2. – Engagements de garantieAu 30 juin 2017, les engagements de garantie restent stables à 11,9 milliards d’euros. 2. – Commentaires sur les résultats Le coefficient d'exploitation s’élève à 57,6 % au 30 juin 2017 contre 64,6 % au 30 juin 2016. Il est majoré sur le premier semestre car les charges d’exploitation intègrent la comptabilisation de certains impôts pour leur montant annuel dans le respect de la norme comptable IFRIC 21 et donc sans prorata temporis. Sans cet effet, qui existait aussi en 2016, le coefficient d’exploitation est de 54,2 %, en baisse de 7 % par rapport au premier semestre 2016 (58,5 %). Le coût du risque avéré, qui s’élève à 18,7 millions d’euros, est globalement stable par rapport à celui du précédent semestre mais reste très en dessous des anticipations budgétaires. A noter particulièrement des reprises de provisions significatives sur des opérations de financement du CICE dont l’issue est devenue positive ce semestre. Avec la dotation à la provision collective de 31 millions d’euros, le coût du risque ressort à 49,7 millions d’euros contre 54,3 millions d’euros au 30 juin 2016. 3. – Les risques 3.1. – Le risque de crédit Exerçant une activité bancaire, Bpifrance Financement est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières. Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce. Le risque de contrepartie recouvre le risque relatif aux opérations interbancaires et aux opérations sur les marchés financiers. Compte tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français. Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit de Bpifrance Financement s’élève à 66 471,9 millions d’euros au 30 juin 2017 contre 62 640,8 millions d’euros au 31 décembre 2016. 3.2. – Le risque de liquidité et le risque de tauxLes risques de liquidité et de taux du groupe sont suivis dans le cadre d’une politique de gestion validée par le Comité financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante, sur la base du maintien d’une avance permanente de liquidité destinée à faire face à d’éventuelles difficultés d’accès à la liquidité de marché. 4. – Evolution prévisible 2017 Les perspectives d’activité du second semestre 2017 pour l’activité de financement devraient permettre de confirmer les objectifs annuels des volumes fixés. Quant au PNB, il devrait être légèrement supérieur aux prévisions malgré des marges sur l’activité nouvelle qui se sont érodées sur cette première période. IX. – Rapport d’examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels résumésPériode du 1er janvier 2017 au 30 juin 2017 Mesdames, Messieurs les Actionnaires, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Bpifrance Financement SA et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de Bpifrance Financement SA relatifs à la période du 1er janvier 2017 au 30 juin 2017. Les comptes consolidés semestriels résumés ont été arrêtés sous la responsabilité du Conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur les comptes consolidés semestriels résumés. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard de la norme IAS 34 relative à l’information financière intermédiaire, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, le fait que les comptes consolidés semestriels résumés présentent sincèrement le patrimoine et la situation financière de la société au 30 juin 2017, ainsi que le résultat de ses opérations pour la période écoulée. Paris La Défense et Courbevoie, le 19 septembre 2017,  KPMG SA Mazars Ulrich Sarfati Associé Charles de Boisriou Associé Matthew Brown Associé  X. – Rapport de gestion Le rapport de gestion est tenu à la disposition du public au greffe du tribunal de commerce de Créteil. 1704696
    Bulletin BALO n°120 du 06/10/2017, affaire n°1704696
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 09/08/2017
    Numéro d’affaire : 1704200
    Description : 17042009 août 2017BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°95Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 eurosSiège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 6492 Z. Situation au 30 juin 2017.(En milliers d'Euros.)  Actif Montant Caisse, Banques Centrales, C.C.P. 2 250 666 Effets Publics et Valeurs assimilées 7 878 248 Créances sur les Etablissements de Crédit 330 325 Opérations avec la Clientèle 33 980 743 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 345 876 Actions et Autres Titres à revenu variable 318 849 Participations et autres titres détenus à long terme 25 351 Parts dans les Entreprises liées 66 888 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 728 698 Location simple 191 729 Immobilisations incorporelles 57 740 Immobilisations corporelles 17 161 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 1 532 138 Comptes de Régularisation 272 524 Total Actif 52 996 937    Passif Montant Banques centrales, C.C.P.   Dettes envers les établissements de crédit 12 131 024 Opérations avec la Clientèle 3 945 647 Dettes représentées par un titre 24 796 045 Autres Passifs 1 534 715 Comptes de Régularisation 1 329 302 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 504 309 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 952 008 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 2 568 680 Capital souscrit 839 907 Primes d'Emission 1 183 546 Réserves 202 973 Ecarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 53 985 Report à nouveau (+/-) 288 269 Total Passif 52 996 937    Hors-bilan Montant Engagements donnés :   Engagements de financement 6 115 326 Engagements de garantie 11 246 862 Engagements sur titres 219 297 Engagements reçus :   Engagements de financement 1 591 288 Engagements de garantie 20 155 756 Engagements sur titres 134   1704200
    Bulletin BALO n°95 du 09/08/2017, affaire n°1704200
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/06/2017
    Numéro d’affaire : 1703000
    Description : 170300014 juin 2017BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°71Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété Anonyme au capital de 839 907 320 €Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Creteil - Code APE : 652 C Comptes annuels approuvés par l’assemble générale ordinaire du 16 mai 2017 A. — Comptes individuels au 31 décembre 2016I. — Bilan publiable de Bpifrance Financement(En millions d’euros.)  Actif Notes 31/12/2016 31/12/2015 Caisse, banques centrales   882,3 579,9 Effets publics et valeurs assimilées 6 6 097,4 6 161,2 Créances sur les établissements de crédit 3 382,3 342,2 A vue   149,0 144,0 A terme   233,3 198,2 Opérations avec la clientèle 4 32 739,3 28 698,8 Créances commerciales   422,0 260,5 Autres concours à la clientèle   31 894,1 28 018,3 Comptes ordinaires débiteurs   423,2 420,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 344,1 346,7 Actions et autres titres à revenu variable 6 319,0 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 25,3 28,0 Parts dans les entreprises liées 7 70,1 70,1 Crédit-bail et location avec option d’achat 5 5 688,7 5 653,8 Location simple 5 204,8 224,4 Immobilisations incorporelles 8 57,0 54,0 Immobilisations corporelles 8 17,9 15,1 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 Aides au financement de l’innovation 9 899,2 884,4 Autres actifs 10 394,6 681,4 Comptes de régularisation 11 261,3 291,6 Total de l’actif   48 383,3 44 031,6   Passif Notes 31/12/2016 31/12/2015 Banques centrales   0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 12 12 295,8 11 363,9 A vue   4,9 6,6 A terme   12 290,9 11 357,3 Opérations avec la clientèle 13 4 073,3 4 001,5 Autres dettes   4 073,3 4 001,5 A vue   474,7 551,4 A terme   3 598,6 3 450,1 Dettes représentées par un titre 14 20 374,7 16 876,9 Titres du marché interbancaires & titres de créances négociables   4 736,5 3 783,2 Emprunts obligataires   15 638,2 13 093,7 Autres passifs 15 1 431,0 2 129,0 Comptes de régularisation 16 1 242,0 870,9 Provisions 17 474,5 508,4 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 18 19,1 26,2 Fonds de garantie publics 19 4 246,6 4 184,9 Ressources nettes d’intervention à l’innovation 20 1 422,7 1 435,0 Fonds pour Risques Bancaires Généraux   235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 21 2 568,4 2 399,7 Capital souscrit   839,9 839,9 Primes d’émission   971,6 971,6 Primes de fusion   211,9 211,9 Réserves   194,2 190,8 Provisions réglementées, subventions d’investissement   53,8 49,6 Report à nouveau   121,9 66,1 Résultat de l’exercice   175,1 69,8 Total du passif   48 383,3 44 031,6   Hors-bilan (En millions d’euros.) Note 31/12/2016 31/12/2015 Engagements donnés 24     Engagements de financement       Engagements en faveur d’établissements de crédit   10,0 10,0 Engagements en faveur de la clientèle   5 289,8 5 084,2 Engagements de garantie       Engagements d’ordre d’établissements de crédit   0,0 0,0 Engagements d’ordre de la clientèle   11 077,0 10 823,7 Engagements sur titres       Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements donnés   0,0 0,0 Engagements reçus 24     Engagements de financement       Engagements reçus d’établissements de crédit   1 413,2 1 495,3 Engagements reçus de la clientèle   0,0 0,0 Engagements de garantie       Engagements reçus d’établissements de crédit   1 051,6 1 014,8 Engagements reçus de la clientèle   16 605,6 451,9 Engagements sur titres       Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements reçus   0,1 0,1  II. — Compte de résultat publiable de Bpifrance Financement  (En millions d’euros.) Notes 31/12/2016 31/12/2015 Intérêts et produits assimilés 26 1 000,6 916,9 Intérêts et charges assimilées 27 -528,6 -504,3 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 1 147,6 1 094,2 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 -1 007,9 -989,8 Produits sur opérations de location simple 28 113,9 116,6 Charges sur opérations de location simple 29 -110,6 -120,6 Revenus des titres à revenu variable 30 1,8 2,1 Commissions (produits) 31 7,2 7,1 Commissions (charges) 31 -0,8 -0,6 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 32 0,0 0,2 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 33 -0,1 0,0 Autres produits d’exploitation bancaire 34 52,7 51,8 Autres charges d’exploitation bancaire 35 -6,9 -20,3 Produit net bancaire   668,9 553,3 Charges générales d’exploitation 36 -356,5 -332,8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles   -25,3 -22,8 Résultat brut d’exploitation   287,1 197,7 Coût du risque 37 -11,3 -70,6 Résultat d’exploitation   275,8 127,1 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 38 -0,2 38,2 Résultat courant avant impôt   275,6 165,3 Résultat exceptionnel   0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 41 -96,3 -92,6 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -4,2 -2,9 Résultat net   175,1 69,8  III. – Annexes aux comptes individuels publiablesNote 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) n° 2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1.1. – Présentation des comptesBilanLes créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d’actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus.Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l’objet de la note 6.2.Les actifs subordonnés sont portés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ».Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d’actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations.Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ».La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d’émission », « primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d’investissement », « report à nouveau » et « résultat de l’exercice ».Les subventions d’équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ». Compte de résultatLa présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net.Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 26 à 41. 1.2. – Principes et méthodes comptablesRisque de créditIl est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis.Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes :il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins ;l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ;il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Encours sainsLes opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurésLes créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteuxLes opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie, la totalité des opérations de crédit sera classée par « propagation » en encours douteux.Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé (cf note 4).Les événements qui conduisent au déclassement en encours douteux compromis sont notamment :la déchéance du terme ;la résiliation du contrat ;la clôture des relations avec le client.Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis.Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte.Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Segmentation des encoursLa nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par :durée résiduelle ;secteur d’activité ;grands types de contreparties.Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, un système de notation interne est utilisé par Bpifrance Financement. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèleLes dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d’actif correspondants.Les provisions que Bpifrance Financement a estimées nécessaires à la couverture des engagements de hors bilan douteux sont inscrites au passif du bilan.Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d’origine du crédit.A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties.Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovationConcernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie.Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation. Provisionnement collectif dynamiqueEn 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe.En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, Bpifrance Financement a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif.L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances.La méthodologie mise en place par Bpifrance Financement repose principalement sur l’analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d’estimation des provisions collectives est basé sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut.La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes.La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèleBpifrance Financement enregistre directement en résultat les indemnités des remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimiléesBpifrance Financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI.Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques« crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ».Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain.L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l’objet d’amortissement.Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l’immobilisation, la différence fait l’objet d’une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire.Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées ». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste.A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d’une part en intérêts et d’autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers.Au bilan financier apparaît l’encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières.Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l’exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux.Les données financières sont retracées dans les notes 5, 39 et 40. Opérations sur instruments financiersOpérations de bilanLe portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d’autres titres de créances négociables et d’instruments du marché interbancaire.En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l’objet de règles de comptabilisation spécifiques : Titres de transactionIl s’agit de titres qui sont :soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ;soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ;soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ;soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage.Ils sont enregistrés à leur date d’acquisition pour leur prix d’achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d’arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placementCe portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées.Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus.Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle.A la date d’arrêté des comptes, ces titres sont évalués à leur valeur de marché. Si celle-ci est inférieure à la valeur comptable, ils font l’objet d’une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d’investissementCe sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu’à l’échéance.Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L’écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu’à la date de remboursement. A la date d’arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie.Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuilleRelèvent d’une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d’en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d’investir durablement dans le développement de l’entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L’activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l’établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d’une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ».Ils sont évalués à la clôture de l’exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d’utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d’évolution de l’émetteur et de l’horizon de détention. Ils font l’objet, le cas échéant, d’une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pensionLes titres reçus en pension livrée sont portés à l’actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire.Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d’origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors bilanCes opérations sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25).Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire.Les opérations de couverture constituent l’essentiel des opérations négociées :les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l’origine, un élément ou un ensemble d’éléments homogènes (micro couverture) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts. En micro couverture sont recensés les contrats d’échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises) ;les produits et les charges liés aux instruments permettant d’ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire. En macro couverture sont recensés les contrats d’échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance Financement. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt.En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé.En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées :les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d’arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ;les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d’arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long termeCes titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liéesLes titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d’une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l’activité de l’entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat.Ces titres sont évalués à la clôture de l’exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d’utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d’actif net, des perspectives d’activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l’objet d’une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Autres titres détenus à long termeIl s’agit d’investissements réalisés sous forme de titres dans l’intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l’entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporellesLes immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l’entreprise attend des avantages économiques futurs.L’amortissement d’une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation.La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat.Les amortissements dérogatoires résultant de l’application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovationPour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance Financement des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part.Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées.Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont :à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 9) et les dotations à recevoir (cf. note 10) ;au passif, les fonds de garantie (cf. note 19), les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 20) ;au hors bilan, les garanties données (cf. note 24).Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dettes puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées « Fonds de garantie publics » et « Ressources nettes d’intervention à l’innovation ».Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses).Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 19.2 et 20.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt.De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance Financement des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique « ressources nettes d’intervention à l’innovation ». Fonds pour risques bancaires générauxLe fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devisesLes éléments d’actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d’arrêté des comptes.Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et CommissionsLes intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus.Les commissions et frais de dossier, s’ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’empruntsLes frais d’émission et les primes de remboursement ou d’émission sont répartis sur la durée de l’emprunt au prorata des intérêts courus. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire.La charge annuelle d’intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l’emprunt. Situation fiscaleBpifrance Financement est la société mère du groupe d’intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxifinances et la Compagnie Auxiliaire Bpifrance. Bpifrance Financement est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociauxAvantages postérieurs à l’emploiIls recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l’emploi.Ces avantages peuvent être classés en deux catégories : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définiesUn régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définiesLes obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité).Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédits projetés). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels.Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l’actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité), des cotisations aux régimes de l’employeur et des prestations payées.Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long termePrime de médaille d’honneur du travailLes salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaireL’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance Financement. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipésAu titre des départs anticipés, Bpifrance Financement est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d’emploiIl s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantesLes hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques.Les modalités de rotation de l’emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques.Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés.Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture2.1. – Faits significatifs de l’exerciceLe 20 décembre 2016, Bpifrance SA a octroyé une garantie autonome à première demande inconditionnelle au profit de Bpifrance Financement. Celle-ci permet à Bpifrance Financement de couvrir son engagement au titre de son activité de garantie dans l’hypothèse où le montant des fonds de garantie se révèlerait insuffisant pour couvrir ses engagements.Le montant enregistré dans les comptes individuels de Bpifrance Financement au titre de cet engagement de garantie reçu s’élève à 15 971 millions d’euros au 31 décembre 2016. 2.2. – Evènements postérieurs à la clôtureAucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit  (En millions d'euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Comptes à vue et prêts au jour le jour 149,0 144,0 Comptes et prêts à terme 232,5 197,6 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 0,0 0,0 Créances douteuses     Montant brut 0,0 0,0 Dépréciations 0,0  0,0 Montant net créances douteuses 0,0 0,0 Créances rattachées 0,8 0,6 Total (*) 382,3 342,2 (*) Dont prêts de refinancement de filiales ou participations 179,9 132,4  Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2016  (En millions d’euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 153,5 14,6 80,0 133,4   381,5  Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme.  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Créances commerciales 422,0 260,5 Comptes ordinaires débiteurs (hors AFT) 15,6 10,0 Crédits de trésorerie 4 764,4 4 005,3 Crédits à moyen et long terme (1) 12 345,7 10 805,2 dont crédits restructurés 114,2 75,0 Comptes ouverts auprès de l’Agence France Trésor 5 785,8 5 665,2 Crédit export 55,6 45,5 Autres crédits et prêts subordonnés 8 701,5 6 983,3 dont crédits restructurés 123,3 93,2 Prêts à la clientèle financière (2) 4,5 364,7 Créances douteuses     Montant brut (3) 964,9 850,3 Dépréciations -165,0 -136,1 Fonds de garantie affectés appelables (4) -249,5 -201,6 Montant net créances douteuses 550,4 512,6 Créances rattachées 93,8 46,5 Total (5)(6) 32 739,3 28 698,8 (1) Dont créances cédées venant en garantie d’emprunts contractés auprès de     Fonds Proximité PME 0,0 281,9 La gestion de ces créances restait assurée par Bpifrance Financement     (2) Dont prêts à Bpifrance SA 0,0 360,0 (3) Avant déduction des garanties éventuelles     (4) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie     (5) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan     (6) Dont créances éligibles auprès de l’Eurosystème (BCE) 7 402,2 3 490,4  Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit :  (En millions d’euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 446,5 518,4 964,9 Dépréciations 0,0 -165,0 -165,0 Fonds de garantie affectés appelables -108,3 -141,2 -249,5 Montant net 338,2 212,2 550,4  Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2016Selon la durée restant à courir  (En millions d’euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 7 421,3 5 389,8 11 472,8 7 811,2   32 095,1  Par secteurs d’activité économique  (En millions d’euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme TOTAL Encours sains 5 007,9 6 591,8 (*) 18 067,1 1 080,3 1 348,0 32 095,1 Encours douteux 133,4 231,0 507,7 53,9 38,9 964,9 Dépréciations -30,9 -35,1 -79,2 -13,9 -5,9 -165,0 (*) Dont 5 785,8 millions d’euros auprès de l’Agence France Trésor  Par grands types de contrepartie  (En millions d’euros.) Administrations centrales Etablissements de crédit Institutions non établissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 6 207,9 0,0 4,5 25 826,1 56,6 32 095,1 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 963,9 1,0 964,9 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -164,7 -0,3 -165,0  Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l’exercice 2016  (En millions d’euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2015 7 171,1 3 161,7 10 332,8 Entrées 493,5 599,5 1 093,0 Sorties -301,4 -469,0 -770,4 Montant brut des immobilisations au 31/12/2016 7 363,2 3 292,2 10 655,4 Amortissements cumulés au 31/12/2016 -2 124,3 -2 018,0 -4 142,3 Dépréciations cumulées au 31/12/2016 (*) -647,4 -2,6 -650,0 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2016 -15,2 -7,4 -22,6 Montant net des immobilisations au 31/12/2016 4 576,3 1 264,2 5 840,5 Créances nettes 35,2 17,8 53,0 Sous total 4 611,5 1 282,0 5 893,5 Réserve latente 43,2 526,7 569,9 Encours financier net au 31/12/2016 4 654,7 1 808,7 6 463,4 (*) Dont        - Provisions article 64 du Régime Sicomi 22,3 0,0 22,3 - Provisions article 57 613,1 0,0 613,1  Note 6. – Portefeuille titres 6.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2016  (En millions d’euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2015 6 161,2 347,4 1,1 Entrées et autres mouvements (1) -33,3 210,9 319,0 Sorties -30,0 -213,4 0,0 Variation des créances rattachées -0,5 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2016 6 097,4 344,9 320,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2016 (2) 0,0 -0,8 -1,1 Montant net au 31/12/2016 6 097,4 344,1 319,0 (1) Y compris amortissement des surcotes/décotes (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses  Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie :  (En millions d’euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2016 0,0 157,0 0,0 Créances rattachées 0,0 0,6 0,0 Dépréciations cumulées 0,0 0,0 0,0 Montant net au 31/12/2016 0,0 157,6 0,0  Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2016  (En millions d’euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 316,4 2 790,8 2 907,1 83,1 6 097,4 Obligations et autres titres à revenu fixe 61,0 106,5 117,5 54,8 4,3 344,1   61,0 422,9 2 908,3 2 961,9 87,4 6 441,5   6 354,1  6.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses)  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0,0 0,4 58,6 0,0 319,0 378,0 126,0 Investissement 6 097,4 156,9 128,2 0,0 0,0 6 382,5 6 381,9 Total 6 097,4 (*) 344,1 319,0 6 760,5 6 507,9 (*) Dont : - Titres émis par l’Etat ou des collectivités locales : 0,0 - Titres émis par d’autres émetteurs : 344,1  Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 4 167,1 M€ fin 2016 contre 4 158,7 M€ fin 2015 (montants exprimés en valeur nette comptable).La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 1,5 M€. 6.3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant l’échéanceAu cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles. 6.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2016  (En millions d’euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 378,5 378,1 -0,4 -0,4   Titres d’investissement (*) 6 382,5 7 163,2 780,7     (*) Les titres du portefeuille d’investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d’intérêt de l’Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d’échange.  Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2016  (En millions d’euros.) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2015 14,8 14,7 70,2 Entrées et autres mouvements 0,0 0,9 0,0 Sorties et autres mouvements -2,0 -1,8 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2016 12,8 13,8 70,2 Dépréciations cumulées au 31/12/2016 -0,3 -1,0 -0,1 Montant net au 31/12/2016 (1) 12,5 12,8 70,1 (1) Dont : - Titres cotés 0,0 0,1 0,0 Titres non cotés 12,5 12,7 70,1  7.2. – Participations et filiales  Filiales et participations (En milliers d’euros.) Informations financières Valeur comptable des titres détenus Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés par la société au cours de l’exercice Brute Nette A - Filiales dont plus de 50 % du capital est détenu par la société           1) Filiales françaises 70 342 70 192 18 773 0 1 000 2) Filiales étrangères           B - Participations dont 10 à 50 % du capital est détenu par la société           1) Participations dans des sociétés françaises (information regroupée) 22 445 21 489 179 290 10 000 528 2) Participations dans des sociétés étrangères (information regroupée)            7.3. – Eléments concernant les entreprises et parties liées  Engagements donnés (En millions d’euros.) 31/12/2016 Engagements de financement   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle (*) 10,0 Engagements de garantie   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements sur titres   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (*) - Dont Bpifrance SA : 10,0  Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles  (En millions d’euros.) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres D’exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2015 177,1 23,9 1,8 24,9 Acquisitions 24,9 6,4 0,0 3,3 Sorties -1,0 -2,5 -0,3 0,0 Montant brut au 31/12/2016 201,0 27,8 1,5 28,2 Amortissements cumulés au 31/12/2016 -144,0 -17,0 -1,1 -21,5 Montant net au 31/12/2016 57,0 10,8 0,4 6,7 Total 57,0 17,9  Les immobilisations font l’objet d’un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :  Logiciels De 1 à 5 ans Immeubles De 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau De 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans  Le montant des amortissements dérogatoires s’élève à 53,6 M€ au 31 décembre 2016. Note 9. – Aides au financement de l’innovation  Fonds (En millions d’euros.) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2016 Total 31/12/2015 Aides à l’innovation - ISI (*) 605,4 163,6 0,0 -162,2 606,8 612,3 PMII - ISI 2008 (*) 132,8 89,8 0,0 -89,8 132,8 125,3 FRGI (*) 22,5 2,8 0,0 0,0 25,3 20,2 Aides sur financement partenaires 107,5 26,4 0,0 0,0 133,9 126,6 FNI-FISO (*) 0,4 0,1 0,0 -0,1 0,4 0,0 Total 868,6 282,7 0,0 -252,1 899,2 884,4 (*) ISI : Innovation Stratégie Industrielle PMII : Programme Mobilisateur pour l’Innovation Industriellle initié par l’ex AII, Agence pour l’innovation Industrielle FRGI : Fonds Régionaux de Garantie de l’Innovation FNI-FISO : Fonds National d’Innovation - Fonds Innovation Sociale  Note 10. – Autres actifs  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Instruments conditionnels achetés 0,1 0,2 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,0 0,1 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d’échange de taux d’intérêt 213,2 227,6 Dotation à recevoir sur fonds de garantie 2,5 230,0 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 3,0 3,2 Dotation à recevoir sur financement d’aides à l’innovation 109,1 140,4 Autres débiteurs divers 66,3 79,5 Comptes de stocks et emplois divers 0,4 0,4 Total 394,6 681,4  Note 11. – Comptes de régularisation – Actif  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Valeurs à l’encaissement 4,7 9,8 Comptes d’ajustement d’opérations de hors-bilan en devises (1) 3,6 44,7 Frais d’émission sur emprunts à répartir 15,7 12,8 Prime d’émission sur emprunts à répartir 42,9 45,1 Charges diverses constatées d’avance 17,8 12,2 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2) 84,9 73,2 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 8,5 6,7 Prélèvements en instance sur crédits moyen et long terme 3,1 4,8 Commissions de garantie à étaler EMTN EPIC Bpifrance 47,1 57,4 Autres 33,0 24,9 Total 261,3 291,6 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d’échange de taux d’intérêt  Note 12. – Dettes envers les établissements de crédit  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Comptes ordinaires créditeurs 4,9 6,6 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 4 400,7 5 530,2 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 4 135,2 4 395,2 Dont emprunts BEI, KfW et BDCE 218,9 1 081,7 Refinancement auprès de la BCE 3 000,0 1 000,0 Titres donnés en pension livrée (*) 4 853,6 4 778,8 Autres sommes dues 0,0 0,0 Dettes rattachées 36,6 48,3 Total 12 295,8 11 363,9 (*) Dont     - Effets publics 4 853,6 4 778,8 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0  Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2016 (En millions d’euros.)  D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 2 370,1 3 517,0 6 243,0 129,1 12 259,2  Note 13. – Opérations avec la clientèle – Passif  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Emprunt auprès de l’EPIC Bpifrance 1 883,0 1 749,0 Emprunt auprès du fonds Proximité PME 0,0 207,4 Emprunt auprès de Bpifrance SA 0,0 500,0 Dépôts de garantie 705,8 588,4 Comptes ordinaires créditeurs (1) 474,7 551,4 Avance Actionnaire Etat     Fonds de Garantie à Capital Préservé 602,6 (2) 0,0 Innovation 300,0 300,0 Fonds reçus en instance d’affectation     Financement court terme 75,9 69,5 Crédits à moyen et à long terme 12,8 15,5 Autres sommes dues 18,5 20,3 Total 4 073,3 4 001,5 (1) Dont     - Bpifrance SA 210,2 121,7 - EPIC Bpifrance 163,5 345,4 (2) Les dettes adossées au FGKP ont été reclassées en Opérations avec la clientèle (cf note 15)      Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2016 (En millions d'euros.)  D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 669,0 328,3 1 761,6 1 314,4 4 073,3  Note 14. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2016  (En millions d’euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 1 178,2 2 745,4 810,0 0,0 2,9 4 736,5 Emprunts Obligataires 0,0 1 750,0 4 950,0 8 831,0 107,2 15 638,2 Total 1 178,2 4 495,4 5 760,0 8 831,0 110,1 20 374,7  Note 15. – Autres passifs  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Versements à effectuer sur titres non libérés 0,0 0,0 Dettes fiscales et sociales 25,5 17,3 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d’échange de taux d’intérêt 131,2 230,5 Avances preneurs 295,6 297,8 Subventions d’équipement sur opérations de crédit-bail 27,6 30,2 Fournisseurs de crédit-bail 46,9 48,6 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 6,5 7,1 Dettes adossées au fonds à capital préservé (*) 0,0 580,0 Clients commissions de garantie perçues d’avance 0,4 1,7 Contentieux à payer sur fonds de garantie 862,0 877,2 Autres créditeurs divers 16,4 23,2 Avances diverses 18,9 15,4 Total 1 431,0 2 129,0 (*) Les dettes adossées au FGKP ont été reclassées en Opérations avec la clientèle (cf note 13)  Note 16. – Comptes de régularisation – Passif  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Dotation Prêt Participatif de Développement étalée 85,2 76,6 Comptes d’ajustement d’opérations de hors-bilan en devises (1) 0,0 0,0 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d’échange de taux d’intérêt 6,3 7,8 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 0,0 0,1 Autres produits constatés d’avance 346,3 38,0 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 50,7 57,4 Provisions pour congés payés 30,5 29,1 Loyers de crédit-bail comptabilisés d’avance 68,1 69,4 Subventions à verser sur aides à l’innovation 116,6 132,7 Commissions de garantie constatées d’avance 250,9 220,9 Comptes d’attente Innovation 13,6 12,1 Divers 273,8 226,8 Total 1 242,0 870,9 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d’échange de taux d’intérêt.  Note 17. – Provisions  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Provisions pour risques de crédit 437,8 475,6 Provisions pour engagements sociaux (*) 19,1 17,2 Provisions liées à l’activité innovation 10,1 10,1 Autres 7,5 5,5 Total 474,5 508,4 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d’assurance dont l’actif s’élève à 26,8 M€.  Note 18. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Fonds de réserve (*) 11,9 11,9 Dépôts de garantie à caractère mutuel 7,2 14,3 Total 19,1 26,2 (*) Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l’ex OSEO garantie et a pour vocation d’assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires.  Note 19. – Fonds de garantie publics 19.1. – Situation comptable des fonds de garantie  Fonds de garantie (En milliers d’euros.) Solde des fonds de garantie au 31/12/2015 Dotations 2016 Remboursements et redéploiements 2016 Résultats 2016 Solde des fonds de garantie au 31/12/2016 Contentieux et intérêts à payer Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve               Fonds de réserve 616 112     5 500 621 612   621 612 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 744 068   -206 105 5 749 543 712   543 712 AFT (Agence France Trésor)               Création des PME et TPE 529 014   93 730 -62 559 560 185 304 851 865 036 Prêt à la Création d’Entreprises 38 713   -2 300 -3 555 32 858 930 33 788 Transmission des PME et TPE 265 206   30 739 -6 678 289 267 135 621 424 888 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 138 585   20 316 -13 889 145 012 76 486 221 498 Fonds de surmutualisation 49 015     443 49 458   49 458 Innovation des PME et TPE 37 711 1 668 7 530 -8 755 38 154 56 874 95 028 Financement spécifique court terme des PME et TPE 147 974   -73 794 2 022 76 202 21 356 97 558 Renforcement Trésorerie PME - ETI 60 202     1 534 61 736 85 516 147 252 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 24 697     -15 341 9 356 61 902 71 258 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 791     871 1 662 8 611 10 273 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 465     1 659 2 124 12 196 14 320 FGKP 196 674   -22 600 -4 734 169 340 85 614 254 954 FASEP 45 353   17 340 780 63 473 886 64 359 Garantie de fonds propres 105 062   15 504 8 734 129 300 1 103 130 403 Prêt participatif d’amorçage 33 564 12 000   -4 473 41 091 5 592 46 683 Cautions sur projets innovants 9 785   1 040 93 10 918   10 918 Biotechnologie garantie 80 053     6 105 86 158 426 86 584 Financements Structurés 30 343   7 500 1 565 39 408   39 408 Renforcement Haut Bilan 251 786   62 944 -13 271 301 459 106 448 407 907 PPMTR 22 520 21 000   -319 43 201 3 447 46 648 Prêts Verts 59 757 13 100   -485 72 372 4 833 77 205 Innovation Développement Durable 7 392     89 7 481 69 7 550 PPD Bois 4 860     -539 4 321 889 5 210 Préfinancement CICE 21 802 7 140   1 108 30 050 301 30 351 Prêts pour l’innovation 42 600   15 300 -2 940 54 960 12 707 67 667 Prêts Eco-Energie (PEE) 21 875     721 22 596 140 22 736 Réseau Entreprendre Croissance 1 581 50   -13 1 618 46 1 664 Prêt Numérique 36 479     -4 139 32 340 6 442 38 782 PIPC 2 133     -299 1 834 383 2 217 Prêt Robotique 28 558 6 286   823 35 667 630 36 297 Prêt pour l’Economie Sociale et Solidaire 9 296   3 400 29 12 725 87 12 812 SOFIRED 6 737     -858 5 879 955 6 834 Prêt Croissance Industrie 30 315 99 900   1 438 131 653   131 653 Prêt d’Amorçage Investissement 10 223 9 333 1 000 -653 19 903 296 20 199 Prêt Entreprises et Quartiers 2 004     19 2 023   2 023 Prêt Croissance Automobile 27 408     325 27 733   27 733 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 1 501 11 200   113 12 814   12 814 BEI - Etat 2 238     20 2 258   2 258 Développement des PME et TPE 58 480     1 155 59 635 10 022 69 657 Pays de l’Est 17       17   17 PIC PME 898     75 973 1 284 2 257 Capital développement et prêts participatifs 176     4 180 180 360 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 77     1 78 21 99 DROM 140 240   -13 722 2 723 129 241 53 832 183 073 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)               France Investissement Garantie 120 862 8 200   7 478 136 540 1 706 138 246 Autres fonds               Garantie de fonds propres - FEDER IDF 1 298     443 1 741 407 2 148 Garantie de Valeur Liquidative 5 768     6 5 774   5 774 UIMM 909   -437 4 476   476 PPD UIMM Midi-Pyrénées 2 406     -1 350 1 056 950 2 006 UIMM Méditérannée 996     3 999   999 UIMM Limousin Poitou Charentes 987     5 992   992 BEI - Développement technologique 6 654   -6 654   0   0 CCI Innovation Pays de Loire 991   -8 3 986   986 BEST WESTERN 968   -20 1 949   949 Fédération Nationale de l’Habillement 964   -1 2 965   965 PPD UIMM Grand Nord Est 982   400 6 1 388   1 388 PPD UIMM National   1 000   -8 992   992 Autres gestions(*) 96 730 23 680   -10 708 109 702   109 702 Fonds de garantie 4 184 855 214 557 -48 898 -103 917 4 246 597 1 064 039 5 310 636 (*) Autres gestions : Fonds National Révitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hotelière, PCE, Crédit Professionnel et divers  19.2. – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2016  Fonds de garantie (En milliers d’euros.) Produits financiers et honoraires nets Participations aux plus values et récupérations Commissions Provisions contentieuses Charges contentieuses nettes Provisions précontentieuses Résultats Fonds de réserve               Fonds de réserve 5 500           5 500 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 5 749           5 749 AFT (Agence France Trésor)               Création des PME et TPE 7 475   23 644 -14 182 -77 374 -2 122 -62 559 Prêt à la Création d’Entreprises 327   212 383 -5 451 974 -3 555 Transmission des PME et TPE 3 733   14 721 3 294 -27 812 -614 -6 678 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 1 897   5 557 -10 417 -9 109 -1 817 -13 889 Fonds de surmutualisation 443           443 Innovation des PME et TPE 822   1 789 -2 997 -6 746 -1 623 -8 755 Financement spécifique court terme des PME et TPE 1 206   807 904 -899 4 2 022 Renforcement Trésorerie PME - ETI 1 379   885 11 075 -12 137 332 1 534 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 650   844 -10 443 -5 925 -467 -15 341 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 95   3 1 232 -459   871 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 137   113 3 327 -1 720 -198 1 659 FGKP 2 203   14 424 -6 904 -13 318 -1 139 -4 734 FASEP     324 -718 -1 619 2 793 780 Garantie de fonds propres 1 134 1 173 22 -942 -2 425 9 772 8 734 Prêt participatif d’amorçage 357   1 007 -966 -5 500 629 -4 473 Cautions sur projets innovants 93           93 Biotechnologie garantie 787 395 146 672 -288 4 393 6 105 Financements Structurés 318   349   898   1 565 Renforcement Haut Bilan 3 415   26 143 -6 917 -28 291 -7 621 -13 271 PPMTR 1 209   169 -618 -977 -102 -319 Prêts Verts 621   1 304 -925 -719 -766 -485 Innovation Développement Durable 68   21       89 PPD Bois 47     -100 -255 -231 -539 Préfinancement CICE 240   36 641   191 1 108 Prêts pour l’innovation 530   2 331 -2 505 -2 455 -841 -2 940 Prêts Eco-Energie (PEE) 793   14 -23 -21 -42 721 Réseau Entreprendre Croissance 15   19 60 -61 -46 -13 Prêt Numérique 333   1 570 -818   -5 224 -4 139 PIPC 20   64 -383     -299 Prêt Robotique 315   1 138 -230   -400 823 Prêt pour l’Economie Sociale et Solidaire 109   7 -27   -60 29 SOFIRED 61   0 -238 -215 -466 -858 Prêt Croissance Industrie 408   1 030       1 438 Prêt d’Amorçage Investissement 118   626 -235 -1 101 -61 -653 Prêt Entreprises et Quartiers 18   1       19 Prêt Croissance Automobile 248   77       325 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 29   84       113 BEI - Etat 20           20 Développement des PME et TPE 629   340 805 -880 261 1 155 Pays de l’Est             0 PIC PME 20   7 47   1 75 Capital développement et prêts participatifs 3     1     4 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 1           1 DROM 1 705   728 888 -1 338 740 2 723 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)               France Investissement Garantie 155 3 621 121 1 085 -17 663 20 159 7 478 Autres fonds               Garantie de fonds propres - FEDER IDF 2   15   -9 435 443 Garantie de Valeur Liquidative 6           6 UIMM 1   3       4 PPD UIMM Midi-Pyrénées 2     -410 -402 -540 -1 350 UIMM Méditérannée 1   2       3 UIMM Limousin Poitou Charentes 1   4       5 BEI - Développement technologique             0 CCI Innovation Pays de Loire 1   2       3 BEST WESTERN 1           1 Fédération Nationale de l’Habillement 1   1       2 PPD UIMM Grand Nord Est 1   5       6 PPD UIMM National -8           -8 Autres gestions -305   1 130 -10 120 -1 413   -10 708 Fonds de garantie 45 139 5 189 101 839 -46 704 -225 684 16 304 -103 917  Note 20. – Ressources nettes d’intervention à l’innovation20.1. – Situation comptable des fonds de garantie  Fonds (En millions d’euros.) Solde au 31/12/2015 Dotations 2016 Remboursements et redéploiements 2016 Résultats 2016 Solde au 31/12/2016 Contentieux et intérêts à payer Avances récupérables Aides à l’innovation - ISI 890,7 140,0 0,0 -102,4 928,3 0,0 605,4 PMII - ISI 2008 195,0 0,0 -14,4 6,9 187,5 0,0 132,8 FRGI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 22,5 Aides sur financement partenaires 339,3 15,6   -52,9 302,0 0,0 107,5 FNI-FISO 10,0 0,0 -5,0 -0,1 4,9 0,0 0,4 Total 1 435,0 155,6 -19,4 -148,5 1 422,7 0,0 868,6  20.2. – Résultats des fonds de garantie au 31 décembre 2016  Fonds (En millions d’euros.) Subventions Provisions, pertes et constats d’échecs Expertises et charges diverses Produits et charges financiers Produits et charges divers Résultat au 31/12/2016 Aides à l’innovation - ISI -48,2 -55,3 -0,2 0,0 1,3 -102,4 PMII - ISI 2008 1,7 4,8 0,0 0,0 0,4 6,9 Aides sur financement             partenaires -43,5 -7,1 -2,9 0,0 0,6 -52,9 FNI-FISO 0,0 -0,1 0,0 0,0 0,0 -0,1 Total -90,0 -57,7 -3,1 0,0 2,3 -148,5  Note 21. – Variation des capitaux propres Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit :  (En millions d’euros.) 31/12/2015 Affectation du résultat 2015 Autres mouvements 31/12/2016 Capital souscrit 839,9 0,0 0,0 839,9 Primes d’émission 971,6 0,0 0,0 971,6 Primes de fusion 211,9 0,0 0,0 211,9 Réserve légale 26,2 3,5 -0,1 29,6 Autres réserves 164,6 0,0 0,0 164,6 Provisions réglementées, subventions d’investissement 49,6   (1) 4,2 53,8 Report à nouveau 66,1 55,8 0,0 121,9 Résultat de l’exercice 69,8 -69,8 (2) 175,1 175,1 Total 2 399,7 (3) -10,5 179,2 2 568,4 (1) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels (2) Résultat 2016 (3) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l’exercice 2015 à hauteur de 10,5 millions d’euros.  Le capital social est composé de 104 988 415 actions ordinaires nominatives, d’une valeur nominale de 8 €, entièrement libérées.La majorité du capital doit rester la propriété de l’Etat, d’un établissement public de l’Etat, d’un organisme public ou d’une entreprise publique. Note 22. – Contre-valeur en euros des opérations en devises  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Actif 4,4 2,0 Passif 253,5 248,9  Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan. Note 23. – Tableau de flux des dépréciations et des provisions  (En millions d’euros.) Dépréciations et provisions au 31/12/15 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises des dépréciations et provisions disponibles Reprises des dépréciations et provisions utilisées (1) Autres variations (2) Dépréciations et provisions pour créances douteuses et risques de crédit 613,2 86,7 77,1 17,6 -0,9 Dépréciations pour créances douteuses 137,6 73,5 26,1 17,6 -0,9 Prêts Interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Crédits à la clientèle 136,1 73,5 26,1 17,6 -0,9 Opérations sur titres et divers 1,5 0,0 0,0 0,0 0,0 Provision collective pour risques de crédit 472,8 13,1 50,9 0,0 0,0 Autres provisions 2,8 0,1 0,1 0,0 0,0 Autres provisions d’exploitation 30,7 5,8 0,8 3,4 0,0 Fonds pour risques bancaires généraux 235,2 0,0 0,0 0,0 0,0 Provisions à caractère exceptionnel 2,1 0,0 0,0 0,0 0,0 Provisions pour restructuration 2,1 3,3 0,0 1,0 0,0 (1) Les reprises correspondent à des passages en pertes (2) Variations de périmètre, de change et reclassements de provisions (3) -/+ Dotations ou reprises nettes - Créances irrécupérables + Récupérations sur créances amorties   (En millions d’euros.) Dépréciations et Provisions au 31/12/16 Créances irrécupérables non couvertes par des provisions Récupérations sur créances amorties Impact sur le résultat (3) Dépréciations et provisions pour créances douteuses et risques de crédit 604,3 5,6 3,9 -11,3 Dépréciations pour créances douteuses 166,5 5,5 3,9 -49,0 Prêts Interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 Crédits à la clientèle 165,0 5,5 3,9 -49,0 Opérations sur titres et divers 1,5 0,0 0,0 0,0 Provision collective pour risques de crédit 435,0 0,0 0,0 37,8 Autres provisions 2,8 0,1 0,0 -0,1 Autres provisions d’exploitation 32,3       Fonds pour risques bancaires généraux 235,2       Provisions à caractère exceptionnel 4,4       Provisions pour restructuration 4,4       (1) Les reprises correspondent à des passages en pertes (2) Variations de périmètre, de change et reclassements de provisions (3) -/+ Dotations ou reprises nettes - Créances irrécupérables + Récupérations sur créances amorties  Note 24. – Engagements de hors-bilan 24.1. – Engagements donnés  (En milliers d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 AFT (Agence France Trésor)     Création des PME et TPE 3 610 193 3 441 565 Transmission des PME et TPE 2 046 520 1 971 682 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 626 689 658 005 Innovation des PME et TPE 198 082 220 287 Financement spécifique court terme des PME et TPE 249 800 274 531 Renforcement Trésorerie PME - ETI 34 717 69 733 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 9 884 33 966 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 145 0 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 31 0 FGKP 1 808 048 1 748 601 FASEP 80 817 72 734 Garantie de fonds propres (hors FEDER IF) 41 204 24 371 Prêt participatif d’amorçage 40 40 Cautions sur projets innovants 0 116 Biotechnologie garantie 20 795 8 980 Financements Structurés 28 444 44 644 PPMTR 131 318 Innovation Développement Durable 3 292 3 948 Préfinancement CICE 381 1 077 Développement des PME et TPE 9 193 16 275 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 26 621 7 880 PIC PME 72 222 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)     France Investissement Garantie 149 658 85 347 Autres fonds     Garantie de fonds propres (FEDER IDF) 0 775 UIMM 231 474 Autres gestions 217 177 237 355 DROM     DROM 113 495 156 327 Engagements fonds de garantie 9 275 660 9 079 253 Engagements douteux fonds de garantie 1 801 303 1 744 427 Total engagements des fonds de garantie 11 076 963 10 823 680  Les engagements de garantie enregistrent les garanties de remboursement de crédits distribués par d’autres établissements. Ils sont principalement adossés à des fonds de garantie.Par ailleurs, des conventions de délégations de garantie sont données aux partenaires bancaires. Elles ne sont pas encore réalisées au 31 décembre 2016 pour un montant de 731,4 M€.Les engagements de financement qui s’élèvent à 5 299,8 M€ correspondent principalement à des accords de crédits confirmés délivrés par Bpifrance Financement. 24.2. – Engagements reçusDans les engagements de garantie reçus de la clientèle, 3 544 M€ d’engagements reçus de Bpifrance SA (cf. note 2.1) ne sont pas encore utilisés. Note 25. – Opérations en devises et instruments financiers à terme  (En millions d’euros.) 31/12/2016 31/12/2015 Couverture Gestion de positions (*) Total Total Micro Macro Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Opérations effectuées de gré à gré                     Contrats d’échange de devises 31,6 -3,7 4
    Bulletin BALO n°71 du 14/06/2017, affaire n°1703000
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 12/05/2017
    Numéro d’affaire : 1701778
    Description : 170177812 mai 2017BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°57Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété Anonyme au capital de 839 907 320 EurosSiège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 6492 Z. Situation au 31 mars 2017.(En milliers d'Euros.)  Actif Montant Caisse, banques centrales, C.C.P. 1 585 936 Effets Publics et Valeurs assimilées 7 543 997 Créances sur les Établissements de Crédit 312 479 Opérations avec la Clientèle 33 646 798 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 349 660 Actions et Autres Titres à revenu variable 318 984 Participations et autres titres détenus à long terme 25 336 Parts dans les Entreprises liées 70 087 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 724 200 Location simple 201 600 Immobilisations incorporelles 55 307 Immobilisations corporelles 17 619 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 1 465 011 Comptes de Régularisation 297 111 Total actif 51 614 126   Passif Montant Banques centrales, C.C.P.   Dettes envers les établissements de crédit 13 138 398 Opérations avec la Clientèle 3 998 338 Dettes représentées par un titre 22 655 536 Autres passifs 1 478 799 Comptes de Régularisation 1 459 256 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 474 231 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 782 474 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 2 391 886 Capital souscrit 839 907 Primes d'émission 1 183 546 Réserves 194 219 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 52 284 Report à nouveau (+/-) 121 930 Total passif 51 614 126   Hors-bilan Montant Engagements donnés :   Engagements de financement 5 610 109 Engagements de garantie 11 179 881 Engagements sur titres   Engagements reçus :   Engagements de financement 1 175 366 Engagements de garantie 20 203 117 Engagements sur titres 134   1701778
    Bulletin BALO n°57 du 12/05/2017, affaire n°1701778
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 11/11/2016
    Numéro d’affaire : 05188
    Description : 160518811 novembre 2016BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°136Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 eurosSiège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX320 252 489 R.C.S. CRETEIL Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle publiable au 30 septembre 2016(en milliers d'euros)   ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, C.C.P. 823 204 Effets Publics et Valeurs assimilées 6 169 442 Créances sur les Etablissements de Crédit 337 068 Opérations avec la Clientèle 31 448 162 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 307 082 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 24 653 Parts dans les Entreprises liées 70 102 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 739 145 Location Simple 227 048 Immobilisations incorporelles 54 671 Immobilisations corporelles 16 679 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 454 945 Comptes de Régularisation 254 805 TOTAL ACTIF 46 927 006   PASSIF MONTANT Banques Centrales, C.C.P.   Dettes envers les établissements de crédit 11 706 477 Opérations avec la Clientèle 3 939 721 Dettes représentées par un titre 19 365 130 Autres Passifs 1 752 260 Comptes de Régularisation 1 340 550 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 543 118 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 653 791 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 390 752 Capital souscrit 839 907 Primes d'Emission 1 183 546 Réserves 194 219 Ecarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 51 150 Report à nouveau (+/-) 121 930 TOTAL PASSIF 46 927 006   HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 5 083 947 Engagements de garantie 11 029 495 Engagements sur titres   ENGAGEMENTS REÇUS   Engagements de financement 653 519 Engagements de garantie 1 033 722 Engagements sur titres 134   1605188
    Bulletin BALO n°136 du 11/11/2016, affaire n°05188
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 17/10/2016
    Numéro d’affaire : 04880
    Description : 160488017 octobre 2016BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°125Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété anonyme au capital de 839 907 320 €.Siège social : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil.Comptes consolidés semestriels au 30 juin 2016.I. – Bilan consolidé publiable.(En millions d'euros.)  Actif 30/06/2016 31/12/2015 Caisse, banques centrales 132,0 579,9 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 47,4 Instruments dérivés de couverture 716,1 518,1 Actifs financiers disponibles à la vente 165,0 264,7 Prêts et créances sur les établissements de crédit 645,7 419,3 Prêts et créances sur la clientèle 29 636,6 28 019,8 Opérations de location financement et assimilées 5 914,9 5 963,6 Aides au financement de l'innovation 499,3 488,4 Écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 552,4 434,7 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 6 693,7 6 737,2 Actifs d'impôts courants et différés 70,1 20,6 Comptes de régularisation et actifs divers 816,2 930,5 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 11,3 11,1 Immeubles de placement 0,0 0,0 Immobilisations corporelles 114,6 113,9 Immobilisations incorporelles 54,2 54,0 Écarts d'acquisition 0,5 0,5 Total de l'actif 46 022,6 44 603,7   Passif 30/06/2016 31/12/2015 Banques centrales 0,0 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 6,8 1,6 Instruments dérivés de couverture 635,5 544,5 Dettes envers les établissements de crédit 10 580,2 11 371,3 Dettes envers la clientèle 4 135,8 3 789,7 Dettes représentées par un titre 18 923,3 17 031,5 Écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 624,3 392,2 Passifs d'impôts courants et différés 67,3 12,8 Comptes de régularisation et passifs divers 1 979,2 2 478,3 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 1 791,2 1 642,8 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 886,5 793,8 Fonds de garantie publics 3 116,8 3 288,9 Dettes subordonnées 7,3 14,3 Capitaux propres 3 268,4 3 242,0 Capitaux propres part du Groupe 3 268,2 3 241,8 Capital et réserves liées 2 031,8 2 031,8 Réserves consolidées 1 202,5 1 089,6 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 1,3 1,2 Résultat 32,6 119,2 Intérêts minoritaires 0,2 0,2 Réserves 0,2 0,2 Résultat 0,0 0,0 Total du passif 46 022,6 44 603,7  II. – Compte de résultat consolidé publiable  (En millions d'euros.) 30/06/2016 31/12/2015 30/06/2015 Intérêts et produits assimilés 707,6 1 398,2 680,6 Intérêts et charges assimilées -406,5 -818,0 -405,6 Commissions (produits) 2,9 7,2 3,5 Commissions (charges) -0,3 -0,6 -0,4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 2,1 1,7 0,7 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 0,2 2,2 2,3 Produits des autres activités 30,0 63,9 41,4 Charges des autres activités -12,3 -40,1 -26,0 Produit net bancaire 323,7 614,5 296,5 Charges générales d'exploitation -194,8 -328,2 -170,8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -14,2 -26,9 -12,9 Résultat brut d'exploitation 114,7 259,4 112,8 Coût du risque -54,4 -72,4 -62,2 Résultat d'exploitation 60,3 187,0 50,6 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,8 2,1 0,5 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 7,7 7,7 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impôt 61,1 196,8 58,8 Impôts sur les bénéfices -28,5 -77,6 -27,0 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0 Résultat net 32,6 119,2 31,8 Intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0 Résultat net - part du groupe 32,6 119,2 31,8 * Résultat par action (En euros.) 0,31 1,13 0,30 * Résultat dilué par action (En euros.) 0,31 1,13 0,30  III. – Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres  (En millions d'euros.) 30/06/2016 31/12/2015 30/06/2015 Résultat net 32,6 119,2 31,8 Éléments pouvant être reclassés en résultat net       Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 0,1 -0,8 -0,9 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 0,0 Écarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Éléments ne pouvant pas être reclassés en résultat net       Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Écarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 -2,5 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,1 -3,3 -0,9 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 32,7 115,9 30,9 * Dont part du groupe 32,7 115,9 30,9 * Dont part des intérêts minoritaires 0,0 0,0 0,0  IV. – Variation des capitaux propres (part du groupe)  (En millions d'euros.) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2014 1 733,0 987,5 15,2 0,0 2 735,7 Résultat 2014       99,1 99,1 Résultat affecté aux réserves 0,0 88,7 0,0 -88,7 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -0,9 0,0 -0,9 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -0,9 0,0 -0,9 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -10,4 -10,4 Augmentation de capital 298,8 0,0   0,0 298,8 Cession Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 10,7 -10,7 0,0 0,0 Changement de méthode IFRIC 21 0,0 2,2 0,0 0,0 2,2 Divers 0,0 0,8 0,0 0,0 0,8 Situation au 30 juin 2015 2 031,8 1 089,9 3,6 0,0 3 125,3 Résultat 1er semestre 2015       31,8 31,8 Résultat affecté aux réserves 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 1,7 0,0 1,7 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -1,6 0,0 -1,6 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0   -2,5 0,0 -2,5 Divers   -0,3 0,0 0,0 -0,3 Situation au 31 décembre 2015 2 031,8 1 089,6 1,2 0,0 3 122,6 Résultat 2e semestre 2015       87,4 87,4 Résultat affecté aux réserves 0,0 108,6 0,0 -108,6 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Augmentation de capital 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -10,6 -10,6 Cession titres hybrides 0,0 4,3 0,0 0,0 4,3 Divers 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Situation au 30 juin 2016 2 031,8 1 202,5 1,3 0,0 3 235,6 Résultat 1er semestre 2016       32,6 32,6  V. – Variation des intérêts minoritaires(En millions d'euros.)  Intérêts minoritaires au 31 décembre 2014 19,6 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Cession Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -19,4 Quote-part de résultat au 1er semestre 2016 0,0 Intérêts minoritaires au 30 juin 2015 0,2 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Quote-part de résultat au 2e semestre 2015 0,0 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2015 0,2 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 Quote-part de résultat au 1er semestre 2016 0,0 Intérêts minoritaires au 30 juin 2016 0,2  VI. – Tableau des flux de trésorerie  (En millions d'euros.) 30/06/2016 31/12/2015 30/06/2015 Résultat avant impôts 61,1 196,8 58,8 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 14,2 26,9 12,9 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions -82,5 -224,0 -73,0 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -0,8 -2,1 -0,5 Perte nette/gain net des activités d'investissement 0,1 -0,1 -0,1 Autres mouvements 179,9 142,7 -409,7 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) -76,4 923,2 730,8 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 34,5 866,6 260,4 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -799,5 547,3 -506,6 Flux liés aux opérations avec la clientèle -1 690,1 -4 932,0 -1 878,1 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers 91,0 447,1 392,6 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 224,4 -653,8 -606,4 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation 81,8 196,3 161,3 Impôts versés -94,9 -48,3 -48,3 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -2 187,3 -4 443,4 -2 485,5 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -2 091,7 -3 380,0 -2 166,3 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 2,3 0,0 0,2 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -15,2 -31,6 -12,5 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -12,9 -31,6 -12,3 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -10,0 285,6 285,6 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 1 884,7 3 146,7 1 487,3 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 1 874,7 3 432,3 1 772,9 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) -229,9 20,7 -405,7 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -2 091,7 -3 380,0 -2 166,3 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -12,9 -31,6 -12,3 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 1 874,7 3 432,3 1 772,9 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 794,4 773,7 773,7 Caisse, banques centrales (actif & passif) 579,9 375,1 375,1 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 214,5 398,6 398,6 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 564,5 794,4 368,0 Caisse, banques centrales (actif & passif) 132,0 579,9 256,3 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 432,5 214,5 111,7 Variation de la trésorerie nette -229,9 20,7 -405,7  VII. – Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2016Note 1. – Principes et méthodes comptables Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe Bpifrance Financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2016 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2015 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2015.  Principes et méthodes comptables retenus Cadre réglementaire Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2016.Les principes comptables et méthodes d’évaluation applicables 31 décembre 2015 figurent au sein des notes 2 et 5 des états financiers consolidés de l'exercice 2015.Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2015.Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour.  Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international.  Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2016 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2015.  Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel.  Note 2. – Évènements de la période Aucun événement significatif n’est intervenu sur la période intermédiaire ou postérieurement à la fin de la période intermédiaire.    Note 3. – Périmètre de consolidation Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe.Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale.  Évolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2016Le périmètre de consolidation du groupe Bpifrance Financement au 30 juin 2016 est identique par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2015.Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.  Dénomination Méthode de consolidation 30/06/2016 % d'intérêt 30/06/2016 % de droit de vote 31/12/2015 % de droit de vote Bpifrance Financement Globale 100 % 100 % 100 % Bpifrance Régions Globale 98,99 % 98,99 % 98,99 % Auxi-Conseil Globale 100 % 100 % 100 % Auxi-Finances Globale 100 % 100 % 100 % FCT Proximité PME Globale 50 % 50 % 50 % Compagnie Auxiliaire Bpifrance Globale 100 % 100 % 100 % SCI Bpifrance Globale 100 % 100 % 100 % Alsabail Equivalence 40,69 % 40,69 % 40,69 % Gras Savoye Bpifrance (ex Gras Savoye Auxi Assurance) Equivalence 34,00 % 34,00 % 34,00 %   Note 4. – Ressources Emprunts contractés au cours du semestre  Nature (En millions d'euros.) Montant Durée (en ans) Date d'échéance OBL BPIFF 1,00 % 25/10/2019 700,0 3 25/10/2019 OBL BPIFF 0,75 % 25/10/2021 600,0 5 25/10/2021 OBL BPIFF 2,50 % 25/05/2024 550,0 8 25/05/2024 OBL BPIFF 0,10 % 19/02/2021 500,0 5 19/02/2021 OBL OSEO SA 2,375 25/04/2022 250,0 6 25/04/2022 BMTN BPIFF USD 1,085 26/01/2017 225,2 1 26/01/2017 BMTN BPIFF 0,02 % 19/03/2018 215,0 2 19/03/2018 BMTN BPIFF 0 % 22/06/2018 200,0 2 22/06/2018 OBL OSEO SA 3,125 26/09/2023 200,0 7 26/09/2023 BMTN BPIFF 0 % 03/08/2017 170,0 1 03/08/2017   Emprunts remboursés au cours du semestre  Date de remboursement d'emprunt (En millions d'euros.) Contrepartie Montant 21/01/2016 SG 229,6 17/02/2016 BNP 500,0 30/06/2016 NATIXIS 1 250,0   Note 5. – Engagements donnés Les engagements de financement donnés (5 209,3 millions d’euros au 30 juin 2016 contre 5 094,2 millions d’euros au 31 décembre 2015) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe.  Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :   (En millions d'euros.) 30/06/2016 31/12/2015 Garanties de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 11 245,6 11 163,2 Garanties données par Bpifrance Financement 10 625,7 10 542,8 Autres garanties 619,9 620,4 Garanties en faveur des établissements de crédit 0,0 0,0 Cautions et autres garanties données 293,7 280,9 Total 11 539,3 11 444,1   Note 6. – informations sectorielles Le groupe applique la norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle depuis le 30 juin 2009. Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière mais donne lieu à la présentation d’informations différentes. Depuis le 31 décembre 2010, la ventilation du résultat par secteur d’activité est réalisée sur la base du nouveau périmètre, c’est-à-dire qu’il regroupe les données de résultat de l’activité d’innovation. Les charges ont été réparties analytiquement.  30/06/2016 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 257,6 48,6 14,0 3,5 323,7 Frais généraux -131,0 -30,0 -48,0 0,0 -209,0 Coût du risque -50,9 0,0 -3,4 -0,1 -54,4 Résultat d'exploitation 75,7 18,6 -37,4 3,4 60,3   31/12/2015 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 493,3 92,9 22,0 6,3 614,5 Frais généraux -214,1 -53,0 -88,0 0,0 -355,1 Coût du risque -66,1 0,0 -6,3 0,0 -72,4 Résultat d'exploitation 213,1 39,9 -72,3 6,3 187,0   30/06/2015 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 239,2 45,4 8,8 3,1 296,5 Frais généraux -112,7 -28,0 -43,0 0,0 -183,7 Coût du risque -57,8 0,0 -4,4 0,0 -62,2 Résultat d'exploitation 68,6 17,5 -38,6 3,1 50,6   Encours bruts (En millions d'euros.) 30/06/2016 31/12/2015 Prêts à long et moyen terme 26 095,8 24 449,0 Dont prêts à taux zéro Innovation 795,9 709,1 Financement court terme 4 664,2 4 284,6 Aides au financement de l'innovation 499,3 488,4 Garanties données 11 539,4 11 444,1  Pour mémoire : les fonds de garantie s’élèvent à 3 116,8 millions d'euros contre 3 288,9 millions d'euros au 31 décembre 2015.Les subventions accordées au titre de l’activité innovation s’élèvent à 32,0 millions d'euros contre 95,6 millions d'euros au 31 décembre 2015.  Note 7. – Dividendes versés Bpifrance Financement a décidé la distribution d’un dividende de 0,10 € par action, soit un total de 10,5 millions d'euros.  Note 8. – Informations sur la juste valeur  (En millions d'euros.) 30/06/2016 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 0,0 0,0 Obligations et autres titres à revenu fixe       0,0 Actions et autres titres à revenu variable       0,0 Instruments dérivés de cours de change       0,0 Instruments dérivés de couverture 0,0 716,1 0,0 716,1 Instruments dérivés de taux d'intérêt   716,1   716,1 Actifs financiers disponibles à la vente 0,6 136,1 28,3 165,0 Titres de créances négociables   136,1   136,1 Obligations d’État 0,0     0,0 Autres obligations 0,6     0,6 Actions et autres titres à revenu variable     28,3 28,3 Prêts et créances sur les établissements de crédit   645,7   645,7 Prêts et créances sur la clientèle   31 298,9   31 298,9 Opérations de location financement et assimilées   6 273,2   6 273,2 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 7 704,3 40,0 0,0 7 744,3 Titres de créances négociables 60,1 40,0   100,1 Obligations d'Etat 7 352,5     7 352,5 Autres obligations 291,7     291,7 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 6,8 0,0 6,8 Instruments dérivés de cours de change   6,8   6,8 Instruments dérivés de couverture 0,0 635,5 0,0 635,5 Instruments dérivés de taux d'intérêt   635,5   635,5 Dettes envers les établissements de crédit   10 759,1   10 759,1 Dettes envers la clientèle   4 370,2   4 370,2 Dettes représentées par un titre 19 282,4 167,4   19 449,8   (En millions d'euros.) 31/12/2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 47,4 0,0 47,4 Obligations et autres titres à revenu fixe   1,0   1,0 Actions et autres titres à revenu variable   0,0   0,0 Instruments dérivés de cours de change   46,4   46,4 Instruments dérivés de couverture 0,0 518,1 0,0 518,1 Instruments dérivés de taux d'intérêt   518,1   518,1 Actifs financiers disponibles à la vente 0,7 233,6 30,4 264,7 Titres de créances négociables   233,6   233,6 Obligations d’État 0,0     0,0 Autres obligations 0,7     0,7 Actions et autres titres à revenu variable     30,4 30,4 Prêts et créances sur les établissements de crédit   419,9   419,9 Prêts et créances sur la clientèle   29 376,4   29 376,4 Opérations de location financement et assimilées   6 299,7   6 299,7 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 7 478,4 126,7 0,0 7 605,1 Titres de créances négociables 11,0 126,7   137,7 Obligations d’État 7 190,4     7 190,4 Autres obligations 277,0     277,0 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 1,6 0,0 1,6 Instruments dérivés de cours de change   1,6   1,6 Instruments dérivés de couverture 0,0 544,5 0,0 544,5 Instruments dérivés de taux d'intérêt   544,5   544,5 Dettes envers les établissements de crédit   11 591,9   11 591,9 Dettes envers la clientèle   4 014,0   4 014,0 Dettes représentées par un titre 17 075,7 207,4   17 283,1  VIII. – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 20161. – Activité L’activité de Bpifrance Financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques, les professionnels du capital investissement, les collectivités territoriales, notamment les régions, et les autres institutions publiques opérant dans le domaine du financement des entreprises.Bpifrance Financement intervient en direct aux côtés des banques afin de financer l’investissement des entreprises au travers de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Certains de ces prêts sont octroyés sans prise de garanties sur le bilan des entreprises, dont ils permettent de financer les dépenses immatérielles. Via son offre de prêts à court terme, la banque intervient également sur le financement des besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises, notamment en préfinançant les créances détenues sur des donneurs d’ordre public ou sur certains grands groupes privés. Le groupe propose également une offre de préfinancement du crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE). A noter enfin que la banque propose depuis 2015 une offre de crédit acheteur qui permet de financer les marchés export impliquant des exportateurs français.Bpifrance Financement intervient également indirectement pour soutenir le crédit aux entreprises au travers de son offre de garantie de prêts bancaires. Cette activité est adossée à des fonds de garantie, logés dans son bilan et dotés par les pouvoirs publics, notamment dans le cadre du Programme d’Investissements d’Avenir.Enfin Bpifrance Financement intervient dans le domaine financement de l’innovation, sous forme de subventions, de prêts (PTZI) ou d’avances remboursables aux entreprises. Cette activité est elle aussi majoritairement adossée à des ressources allouées à Bpifrance par les pouvoirs publics.Le premier semestre 2016 témoigne d’une stabilité dans la production des produits d’aides à l’innovation ainsi que de l’activité en garantie. A contrario l’activité de cofinancement de l’investissement est en hausse de 11 % et de plus de 33 % pour les produits de financement de l’innovation. Les prêts sans garantie sont globalement en progression de 20 % et représentent 1 298 millions d’euros sur un total de 3 262 millions d’euros de nouveaux engagements. Enfin, le financement court terme poursuit sa progression de 21 % grâce au préfinancement du CICE qui est passé à3 856 millions d’euros au 30 juin 2016.Au 30 juin 2016, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Bpifrance Financement s'élève à 47,4 milliards d'euros contre 45,5 milliards au 31 décembre 2015.  1.1. – Concours à la clientèle Au 30 juin 2016, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 30,6 milliards d'euros contre 29,0 milliards d’euros au 31 décembre 2015.Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 24,7 milliards d’euros contre 22,9 milliards d’euros au31 décembre 2015.Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) restent stables à 6,0 milliards d’euros comme au 31 décembre 2015.Le montant total des dépréciations collectives s’élève à 696,7 millions d’euros au 30 juin 2016.  1.2. – Engagements de garantie Au 30 juin 2016, les engagements de garantie restent stables à 11,5 milliards d’euros.  2. – Commentaires sur les résultats Le coefficient d'exploitation s’élève à 65 % au 30 juin 2016 contre 62 % au 30 juin 2015. Il est majoré sur le premier semestre car les charges d’exploitation intègre la comptabilisation de certains impôts pour leur montant annuel dans le respect de la norme comptable IFRIC 21 et donc sans prorata temporis. Par ailleurs le PNB du premier semestre est exceptionnellement minoré des effets de la couverture d’un risque.Sans ces effets le coefficient d’exploitation serait de 61 % en hausse de 2 % par rapport au semestre 2015.Le coût du risque avéré qui s’élève à 22,7 millions d’euros est globalement en baisse par rapport à celui du précédent semestre grâce, au dénouement favorable d’opérations de CBI significatives, à la baisse des provisions sur des opérations de financement du CT qui avaient été particulièrement fortes sur le premier semestre. A contrario la part de provision sur les opérations de prêts (dont prêts sans garantie) progresse mais le volume des entrées en contentieux reste conforme aux anticipationsAvec la dotation à la provision collective de 31 millions d’euros, le coût du risque ressort à 54,3 millions d’euros contre 62,2 millions d’euros au30 juin 2015.  3. – Les risques 3.1. – Le risque de crédit  Exerçant une activité bancaire, Bpifrance Financement est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières. Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce. Le risque de contrepartie recouvre le risque relatif aux opérations interbancaires et aux opérations sur les marchés financiers. Compte tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’État français. Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit de Bpifrance Financement s’élève à 60 181,3 millions d’euros au 30 juin 2016 contre 58 179,4 millions d’euros au 31 décembre 2015.    3.2. – Le risque de liquidité et le risque de taux Les risques de liquidité et de taux du groupe sont suivis dans le cadre d’une politique de gestion validée par le Comité financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante, sur la base du maintien d’une avance permanente de liquidité destinée à faire face à d’éventuelles difficultés d’accès à la liquidité de marché.  4. – Évolution prévisible 2016 Les perspectives d’activité du second semestre 2016 pour l’activité de financement devraient permettre de confirmer les objectifs annuels fixés et d’atteindre un niveau de PNB supérieur de l’ordre de 8 % à celui de l’année précédente. IX. – Rapport d’examen limité des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels résumésPériode du 1er janvier 2016 au 30 juin 2016 Mesdames, Messieurs les Actionnaires, En notre qualité de Commissaires aux comptes de la société Bpifrance Financement SA et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes semestriels consolidés de Bpifrance Financement SA relatifs à la période du 1er janvier 2016 au 30 juin 2016. Les comptes semestriels consolidés ont été arrêtés sous la responsabilité du Conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur les comptes consolidés semestriels résumés. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en oeuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard de la norme IAS 34 relative à l’information financière intermédiaire, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, le fait que les comptes consolidés semestriels résumés présentent sincèrement le patrimoine et la situation financière de la société au 30 juin 2016, ainsi que le résultat de ses opérations pour la période écoulée. Paris La Défense et Courbevoie, le 19 septembre 2016, KPMG SA Mazars Marie-Christine Jolys Associé Charles de Boisriou Associé Matthew Brown Associé  X. – Rapport de gestion Le rapport de gestion est tenu à la disposition du public au greffe du tribunal de commerce de Créteil.  1604880
    Bulletin BALO n°125 du 17/10/2016, affaire n°04880
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 10/08/2016
    Numéro d’affaire : 04342
    Description : 160434210 août 2016BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°96Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros.Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX.320 252 489 R.C.S. CRETEIL - Code APE : 6492 Z. Situation trimestrielle publiable au 30 juin 2016.(En milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 132 030 Effets Publics et Valeurs assimilées 6 128 680 Créances sur les Établissements de Crédit 493 938 Opérations avec la Clientèle 30 355 278 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 307 180 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 25 928 Parts dans les Entreprises liées 70 102 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 687 418 Location Simple 226 385 Immobilisations incorporelles 54 310 Immobilisations corporelles 16 125 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 465 474 Comptes de Régularisation 248 362 TOTAL ACTIF 45 211 211   PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 10 575 224 Opérations avec la Clientèle 4 352 616 Dettes représentées par un titre 18 599 194 Autres Passifs 1 651 152 Comptes de Régularisation 1 156 529 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 543 306 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 707 759 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 390 224 Capital souscrit 839 907 Primes d'Émission 1 183 545 Réserves 194 219 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 50 623 Report à nouveau (+/-) 121 930 TOTAL PASSIF 45 211 211   HORS – BILAN MONTANT Engagements donnés   Engagements de financement 5 209 314 Engagements de garantie 10 919 423 Engagements sur titres 165 126 Engagements reçus   Engagements de financement 1 597 085 Engagements de garantie 1 019 082 Engagements sur titres 134   1604342
    Bulletin BALO n°96 du 10/08/2016, affaire n°04342
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 10/06/2016
    Numéro d’affaire : 03008
    Description : 160300810 juin 2016BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°70Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété Anonyme au capital de 839 907 320 €Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 C Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 9 mai 2016A. — Comptes individuels au 31 décembre 2015I. — Bilan publiable(En millions d'euros.)  Actif Notes 31/12/2015 31/12/2014 Caisse, banques centrales   579,9 375,1 Effets publics et valeurs assimilées 6 6 161,2 6 322,6 Créances sur les établissements de crédit 3 342,2 709,2 A vue   144,0 318,8 A terme   198,2 390,4 Opérations avec la clientèle 4 28 698,8 23 843,4 Créances commerciales   260,5 0,0 Autres concours à la clientèle   28 018,3 23 414,3 Comptes ordinaires débiteurs   420,0 429,1 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 346,7 608,6 Actions et autres titres à revenu variable 6 0,0 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 28,0 90,6 Parts dans les entreprises liées 7 70,1 78,1 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 5 653,8 5 384,4 Location simple 5 224,4 262,1 Immobilisations incorporelles 8 54,0 49,8 Immobilisations corporelles 8 15,1 13,2 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 Aides au financement de l'innovation 9 884,4 1 034,2 Autres actifs 10 681,4 426,4 Comptes de régularisation 11 291,6 244,9 Total de l'actif   44 031,6 39 442,6   Passif Notes 31/12/2015 31/12/2014 Banques centrales   0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 12 11 363,9 11 016,4 A vue   6,6 3,9 A terme   11 357,3 11 012,5 Opérations avec la clientèle 13 4 001,5 3 903,1 Autres dettes   4 001,5 3 903,1 A vue   551,4 1 126,7 A terme   3 450,1 2 776,4 Dettes représentées par un titre 14 16 876,9 13 636,1 Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables   3 783,2 2 542,0 Emprunts obligataires   13 093,7 11 094,1 Autres passifs 15 2 129,0 2 523,3 Comptes de régularisation 16 870,9 885,7 Provisions 17 508,4 472,7 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 18 26,2 26,6 Fonds de garantie publics 19 4 184,9 3 260,6 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 20 1 435,0 1 448,6 Fonds pour Risques Bancaires Généraux   235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 21 2 399,7 2 034,3 Capital souscrit   839,9 759,9 Primes d'émission   971,6 752,8 Primes de fusion   211,9 211,9 Réserves   190,8 189,6 Provisions réglementées, subventions d'investissement   49,6 46,7 Report à nouveau   66,1 49,3 Résultat de l'exercice   69,8 24,1 Total du passif   44 031,6 39 442,6   Hors-bilan (En millions d'euros.) Note 31/12/2015 31/12/2014 Engagements donnés 24     Engagements de financement       Engagements en faveur d'établissements de crédit   10,0 10,0 Engagements en faveur de la clientèle   5 084,2 5 068,2 Engagements de garantie       Engagements d'ordre d'établissements de crédit   0,0 0,0 Engagements d'ordre de la clientèle   10 823,7 11 311,2 Engagements sur titres       Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements donnés   0,0 0,0 Engagements reçus       Engagements de financement       Engagements reçus d'établissements de crédit   1 495,3 1 591,7 Engagements reçus de la clientèle   0,0 0,0 Engagements de garantie       Engagements reçus d'établissements de crédit   1 014,8 931,0 Engagements sur titres       Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements reçus   0,1 0,1  II. — Compte de résultat publiable  (En millions d'euros.) Notes 31/12/2015 31/12/2014 Intérêts et produits assimilés 26 916,9 836,6 Intérêts et charges assimilées 27 -504,3 -512,9 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 1 094,2 1 021,1 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 -989,8 -909,5 Produits sur opérations de location simple 28 116,6 110,2 Charges sur opérations de location simple 29 -120,6 -129,1 Revenus des titres à revenu variable 30 2,1 1,8 Commissions (produits) 31 7,1 7,8 Commissions (charges) 31 -0,6 -0,6 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 32 0,2 0,3 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 33 0,0 0,0 Autres produits d'exploitation bancaire 34 51,8 61,6 Autres charges d'exploitation bancaire 35 -20,3 -29,6 Produit net bancaire   553,3 457,7 Charges générales d'exploitation 36 -332,8 -308,8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles   -22,8 -20,8 Résultat brut d'exploitation   197,7 128,1 Coût du risque 37 -70,6 -54,8 Résultat d'exploitation   127,1 73,3 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 38 38,2 -0,3 Résultat courant avant impôt   165,3 73,0 Résultat exceptionnel   0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 41 -92,6 -45,9 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -2,9 -3,0 Résultat net   69,8 24,1  III. — Annexes aux comptes individuels publiablesNote 1. – Règles de présentation et d’évaluationLes comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire. 1.1. – Présentation des comptesBilanLes créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus.Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2.Les actifs subordonnés sont portés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ».Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations.Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ».La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission », « primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice ».Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ». Compte de résultatLa présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net.Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 26 à 41. 1.2. – Principes et méthodes comptablesRisque de créditIl est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis.Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes :il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins ;l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ;il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Encours sainsLes opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurésLes créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteuxLes opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux.Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé (cf note 4).Les événements qui conduisent au déclassement en encours douteux compromis sont notamment :la déchéance du terme ;la résiliation du contrat ;la clôture des relations avec le client.Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis.Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte.Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Segmentation des encoursLa nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par :durée résiduelle ;secteur d’activité ;grands types de contreparties.Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, un système de notation interne est utilisé par Bpifrance Financement. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèleLes dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants.Les provisions que Bpifrance Financement a estimées nécessaires à la couverture des engagements de hors bilan douteux sont inscrites au passif du bilan.Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit.A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties.Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovationConcernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie.Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées individuellement. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation. Provisionnement collectif dynamiqueEn 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe.En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, Bpifrance Financement a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif.L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances.La méthodologie mise en place par Bpifrance Financement repose principalement sur l’analyse des notations internes du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives est basé sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut.La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes.La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèleBpifrance Financement enregistre directement en résultat les indemnités des remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimiléesBpifrance Financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI.Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques « crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ».Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain.L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement.Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire.Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées ». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste.A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers.Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières.Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux.Les données financières sont retracées dans les notes 5, 39 et 40. Opérations sur instruments financiersOpérations de bilanLe portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire.En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques : Titres de transactionIl s'agit de titres qui sont :soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ;soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ;soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ;soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage.Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placementCe portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées.Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus.Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle.A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissementCe sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance.Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie.Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuilleRelèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ».Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pensionLes titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire.Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors bilanCes opérations sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25).Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire.Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées :les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture - En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ;les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture - En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance Financement. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire ;En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé.En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées :les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ;les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long termeCes titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liéesLes titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat.Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Autres titres détenus à long termeIl s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporellesLes immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs.L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation.La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat.Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovationPour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance Financement des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part.Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées.Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont :à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 9) et les dotations à recevoir (cf. note 10) ;au hors bilan, les garanties données (cf. note 24) ;au passif, les fonds de garantie (cf. note 19), les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 20).Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dettes puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées « Fonds de garantie publics » et « Fonds de garantie de l’innovation ».Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses).Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 19.2 et 20.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt.De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance Financement des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique « ressources nettes d’intervention à l’innovation ». Fonds pour risques bancaires générauxLe fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devisesLes éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes.Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et CommissionsLes intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus.Les commissions et frais de dossier, s’ils sont non significatifs, ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’empruntsLes frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire.La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscaleBpifrance Financement est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxiconseil, Auxifinances et la Compagnie Auxiliaire Bpifrance. Bpifrance Financement est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociauxAvantages postérieurs à l’emploiIls recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi.Ces avantages peuvent être classés en deux catégories : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement). Régime à cotisations définies Un régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définiesLes obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité).Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédits projetés). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels. Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées.Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat. Autres avantages à long terme Prime de médaille d’honneur du travail Les salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaire L’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance Financement. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipés Au titre des départs anticipés, Bpifrance Financement est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploiIl s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantesLes hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques.Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques.Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés.Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2.1. – Faits significatifs de l’exerciceConformément aux résolutions de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 12 mai 2015, Bpifrance Financement a procédé à une augmentation de capital ouverte à l’ensemble des actionnaires avec maintien du droit préférentiel de souscription de 298,9 M€, dont 80 M€ de nominal et 218,9 M€ de prime d’émission. Suite à cette opération, les actionnaires ont intégralement souscrit aux 9 998 897 actions émises. 2.2. – Evènements postérieurs à la clôtureAucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Comptes à vue et prêts au jour le jour 144,0 318,8 Comptes et prêts à terme 197,6 176,3 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 0,0 213,2 Créances douteuses     Montant brut 0,0 0,0 Dépréciations 0,0 0,0 Montant net 0,0 0,0 Créances rattachées 0,6 0,9 Total (*) 342,2 709,2 (*) Dont prêts de refinancement de filiales ou participations 132,4 103,4  Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2015  (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 182,4 11,7 57,3 90,2 341,6  Note 4. – Opérations avec la clientèle - ActifCette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme.  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Créances commerciales 260,5 0,0 Comptes ordinaires débiteurs 10,0 16,1 Crédits de trésorerie 4 005,3 3 134,3 Crédits à moyen et long terme (1) 10 805,2 9 189,0 Dont crédits restructurés  75,0  NC Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 5 665,2 5 052,8 Crédit export 45,5 3,9 Autres crédits et prêts subordonnés 6 983,3 5 585,3 Dont crédits restructurés  93,2  NC Prêts à la clientèle financière (2) 364,7 4,3 Créances douteuses     Montant brut (3) 850,3 1 032,3 Dépréciations -136,1 -129,0 Fonds de garantie affectés appelables (4) -201,6 -122,2 Montant net 512,6 781,1 Créances rattachées 46,5 76,6 Total (5)(6) 28 698,8 23 843,4 (1) Dont créances cédées venant en garantie d'emprunts contractés auprès de :     - Fonds Proximité PME 281,9 358,9 La gestion de ces créances reste assurée par Bpifrance Financement     (2) Dont prêts à Bpifrance SA 360,0 0,0 (3) Avant déduction des garanties éventuelles     (4) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie     (5) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan     (6) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 3 490,4 3 083,2  Le montant global des créances douteuses est ventilé comme suit :  (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 421,3 429,0 850,3 Dépréciations 0,0 -136,1 -136,1 Fonds de garantie affectés appelables -92,3 -109,3 -201,6 Montant net 329,0 183,6 512,6  Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2015Selon la durée restant à courir  (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 7 063,4 4 840,1 9 550,3 6 685,9 28 139,7  Par secteurs d’activité économique  (En millions d'euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 4 370,5 5 797,5 (*) 15 801,3 974,9 1 195,5 28 139,7 Encours douteux 117,3 229,2 419,0 53,7 31,1 850,3 Dépréciations -30,8 -25,5 -63,5 -10,6 -5,7 -136,1 (*) Dont 5 665,2 millions d'euros auprès de l'Agence France Trésor  Par grands types de contrepartie  (En millions d'euros.) Administrations centrales Etablissements de crédit Institutions non établissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 5 925,7 0,0 364,7 21 744,5 104,8 28 139,7 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 847,9 2,4 850,3 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -135,8 -0,3 -136,1  Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2015  (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2014 6 836,6 2 999,8 9 836,4 Entrées 720,1 618,2 1 338,3 Sorties -385,6 -456,3 -841,9 Montant brut des immobilisations au 31/12/2015 7 171,1 3 161,7 10 332,8 Amortissements cumulés au 31/12/2015 -2 008,5 -1 889,8 -3 898,3 Dépréciations cumulées au 31/12/2015 (*) -576,4 -3,3 -579,7 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2015 -15,9 -4,7 -20,6 Montant net des immobilisations au 31/12/2015 4 570,3 1 263,9 5 834,2 Créances nettes 30,6 13,4 44,0 Sous total 4 600,9 1 277,3 5 878,2 Réserve latente 43,2 517,9 561,1 Encours financier net au 31/12/2015 4 644,1 1 795,2 6 439,3 (*) Dont - provisions article 64 du Régime Sicomi 25,6 0,0 25,6 - Provisions article 57 533,5 0,0 533,5  Note 6. – Portefeuille titres 6.1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2015  (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2014 6 322,6 609,3 1,1 Entrées et autres mouvements (1) -32,7 337,8 0,0 Sorties -126,1 -600,3 0,0 Variation des créances rattachées -2,6 0,6 0,0 Montant brut au 31/12/2015 6 161,2 347,4 1,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2015 (2) 0,0 -0,7 -1,1 Montant net au 31/12/2015 6 161,2 346,7 0,0 (1) Y compris amortissement des surcotés/décotes. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses.  Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie :  (En euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2015 0,0 177,2 0,0 Créances rattachées 0,0 0,6 0,0 Dépréciations cumulées 0,0 0,0 0,0 Montant net au 31/12/2015 0,0 177,8 0,0  Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2015  (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 30,0 2 572,4 3 475,1 83,7 6 161,2 Obligations et autres titres à revenu fixe 15,0 161,0 116,8 49,6 4,3 346,7   15,0 191,0 2 689,2 3 524,7 88,0 6 507,9   6 419,9    6.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses)  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0,0 37,0 89,0 0,0 0,0 126,0 167,6 Investissement 6 161,2 220,7 0,0 0,0 0,0 6 381,9 6 763,6 Total 6 161,2 (*) 346,7 0,0 6 507,9 6 931,2 (*) Dont : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : 0,0 - Titres émis par d'autres émetteurs : 346,7  Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 4 158,7 M€ fin 2015 contre 3 757,8 M€ fin 2014 (montants exprimés en valeur nette comptable).La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 1,5 M€. 6.3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant l’échéanceAu cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles. 6.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses et hors créances douteuses) au 31 décembre 2015  (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 126,3 126,0 -0,3 -0,3 0,0 Titres d'investissement (*) 6 381,9 7 226,0 844,1     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'établissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange.  Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2015  (En millions d'euros.) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2014 14,8 83,1 78,2 Entrées et autres mouvements 0,0 2,1 0,0 Sorties et autres mouvements 0,0 -70,5 -8,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2015 14,8 14,7 70,2 Dépréciations cumulées au 31/12/2015 -0,3 -1,2 -0,1 Montant net au 31/12/2015 (1) 14,5 13,5 70,1 (1) Dont : - Titres cotés 0,0 0,1 0,0 - Titres non cotés 14,5 13,4 70,1  7.2. – Participations et filiales  Raison sociale (En milliers d'euros.) Immatriculation au registre du commerce % de capital détenu Valeur des titres détenus par la société Capital social Directement Indirectement Brute Nette   I - Société liées (1) (article L. 233-1 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation             Garantie             Bpifance Régions Créteil B 319 997 466 98,99 %   9 599 9 599 4 800 Activité de contrepartie             Compagnie Auxiliaire Bpifrance Créteil B 562 007 963 100,00 %   3 199 3 199 2 592 Immobilier             Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 100,00 %   57 168 57 168 57 188 Autres             Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667   100,00 % 2 896 2 896 2 850 FCT Proximite PME             Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :             SCI TOPOR Montauban Créteil B 340 905 389 100,00 %   270 135 1 II - Participations (2) (article L. 233-2 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :             Alsabail - 7 place Sébastien Brant - 67000 Strasbourg Strasbourg B 718 504 004 40,69 %   5 365 5 365 9 704 Gras Savoye - Bpifrance - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort Créteil B 351 596 572 33,99 %   1 000 1 000 306 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :             EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy Briey B 382 532 554 10,55 %   2 919 2 918 27 675 FIST SA - 83 bld Exelmans-75016 Paris Paris B 388 461 154 30,40 %   343 343 1 128 IFCIC - 46 avenue Victor Hugo -75016 Paris Paris B 327 821 609 25,65 %   722 722 2 817 INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris Paris B 335 040 838 10,62 %   956 81 2 922 MNR Group - 15, rue de Quimper - 68200 Mulhouse Mulhouse 400 781 837 21,56 %   2 018 2 018 7 592 SEML Correze Equipements - 9, rue René et Emile Fage - 19000 Tulle Brive 502 687 817 10,67 %   200 140 1 875 SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle -75009 Paris Paris B 775 691 074 15,42 %   4 165 4 165 6 595 Sogama Crédit Coopératif -75, rue Saint-Lazare - 75009 Paris Paris B 352 086 003 41,49 %   6 011 6 011 9 075 III - Autres filiales et participations (3)             Sociétés françaises       5 792 5 249   Sociétés étrangères       80 80   (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 % (4) Comptes au 31/12/2014 (5) Comptes au 31/12/2013   Raison sociale (En milliers d'euros.) Total des capitaux propres avant résultat Résultat courant avant impôts Résultat net CA HT exercice 2015 Prêts et avances consentis et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice I - Société liées (1) (article L. 233-1 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation               Garantie               Bpifance Régions 18 009 2 987 1 917 15 194 1 432     Activité de contrepartie               Compagnie Auxiliaire Bpifrance 15 130 7 6 19 16 005     Immobilier               Auxi-Finances 67 399 2 693 1 569 9 020 9 602   1 500 Autres               Auxi-Conseil 3 509 -1 -1 2       FCT Proximite PME 2     442       Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               SCI TOPOR Montauban 1 18 37 112       II - Participations (2) (article L. 233-2 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :               Alsabail - 7 place Sébastien Brant - 67000 Strasbourg 19 629 5 171 4 142   132 392   172 Gras Savoye - Bpifrance - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort 748 1 617 1 060       308 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy (4) 25 790 (4) -2 436 (4) -1 176         FIST SA - 83 bld Exelmans-75016 Paris (4) 2 046 (4) 75 (4) 122 (4) 4 604       IFCIC - 46 avenue Victor Hugo -75016 Paris (4) 11 536 (4) 1 008 (4) 641 (4) 4 715       INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris (5) 1 524 (5) -760 (5) -760         MNR Group - 15, rue de Quimper - 68200 Mulhouse (4) 931 (4) 6 965 (4) 6 124 (4) 50 562       SEML Correze Equipements - 9, rue René et Emile Fage - 19000 Tulle (4) 1 404 (4) -100 (4) -96 (4) 114       SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle -75009 Paris (4) 31 049 (4) 2 815 (4) 1 109 (4) 11 055       Sogama Crédit Coopératif -75, rue Saint-Lazare - 75009 Paris (5) 14 478 (5) 302 (5) 207         III - Autres filiales et participations (3)               Sociétés françaises         5 367   160 Sociétés étrangères               (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 %. (4) Comptes au 31/12/2014. (5) Comptes au 31/12/2013.  7.3. – Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation  (En milliers d'euros.)   Créances   Établissements de crédit (1) 133,8 Clientèle (2) 391,0 Obligations et autres titres à revenu fixe (3) 26,0 Autres actifs et comptes de régularisation (4) 75,4 Dettes   Établissements de crédit (5) 3 499,0 Clientèle (6) 2 948,0 Dettes représentées par un titre (7) 26,7 Dettes subordonnées 0,0 Autres passifs et comptes de régularisation 6,5 Engagements donnés   Engagements de financement   Etablissements de crédit (8) 10,0 Clientèle (9) 10,0 Engagements de garantie   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 2,2 Engagements sur titres   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (1) - Dont Alsabail : 132,4. (2) - Dont Auxifinances : 9,6. SCI Bpifrance : 5,4. Compagnie Auxiliaire Bpifrance : 16,0. Bpifrance SA : 360,0. (3) - Dont Caisse des dépôts et consignations : 26,0. (4) - Dont EPIC Bpifrance : 57,7. SCI Bpifrance : 10,0. Bpifrance Régions : 5,5. (5) - Dont Caisse des dépôts et consignations : 3 499,0. (6) - Dont EPIC Bpifrance : 2 112,0. FCT Proximité PME : 207,4. Bpifrance SA : 621,8. (7) - Dont Compagnie Auxiliaire Bpifrance : 26,7. (8) - Dont Alsabail : 10,0. (9) - Dont Bpifrance SA : 10,0.  Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles  (En millions d'euros.) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et constructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2014 153,7 20,8 2,0 22,6 Acquisitions 25,5 5,4 0,0 2,3 Sorties -2,1 -2,3 -0,2 0,0 Montant brut au 31/12/2015 177,1 23,9 1,8 24,9 Amortissements cumulés au 31/12/2015 -123,1 -15,2 -1,3 -19,0 Montant net au 31/12/2015 54,0 8,7 0,5 5,9 Total 54,0 15,1  Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :  Logiciels De 1 à 5 ans Immeubles De 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau De 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans  Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 49,4 M€ au 31 décembre 2015. Note 9. – Aides au financement de l’innovation  Fonds (En millions d'euros.) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2015 Total 31/12/2014 Aides à l'innovation - ISI (1) 609,4 186,4 0,0 -183,5 612,3 699,0 PMII - ISI 2008 (1) 125,3 103,2 0,0 -103,2 125,3 183,8 FRGI (1) 19,5 0,7 0,0 0,0 20,2 13,1 Aides sur financement partenaires 107,9 18,7 0,0 0,0 126,6 138,3 FNI-FISO(1) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Total 862,1 309,0 0,0 -286,7 884,4 1 034,2 (1) ISI : Innovation Stratégie Industrielle. PMII : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industriellle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle. FRGI : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation. FNI-FISO : Fonds National d'Innovation - Fonds Innovation Sociale.  Note 10. – Autres actifs  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Instruments conditionnels achetés 0,2 0,2 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,1 0,7 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 227,6 192,3 Dotation à recevoir sur fonds de garantie 230,0 5,1 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 3,2 3,6 Dotation à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 140,4 96,6 Autres débiteurs divers 79,5 127,5 Comptes de stocks et emplois divers 0,4 0,4 Total 681,4 426,4  Note 11. – Comptes de régularisation – Actif  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Valeurs à l'encaissement 9,8 3,4 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 44,7 19,5 Frais d'émission sur emprunts à répartir 12,8 10,5 Prime d'émission sur emprunts à répartir 45,1 27,2 Charges diverses constatées d'avance 12,2 9,4 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2) 73,2 65,3 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 6,7 6,1 Prélèvements en instance sur crédits moyen et long terme 4,8 0,1 Commissions de garantie à étaler EMTN EPIC Bpifrance 57,4 70,2 Autres 24,9 33,2 Total 291,6 244,9 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.  Note 12. – Dettes envers les établissements de crédit  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Comptes ordinaires créditeurs 6,6 2,6 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 5 530,2 5 476,8 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 4 395,2 4 551,2 Dont emprunts BEI, KfW et BDCE 1 081,7 864,4 Refinancement auprès de la BCE 1 000,0 1 000,0 Titres donnés en pension livrée (*) 4 778,8 4 482,5 Autres sommes dues 0,0 1,3 Dettes rattachées 48,3 53,2 Total 11 363,9 11 016,4 (*) Dont - Effets publics 4 778,8 4 482,5 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0  Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2015 (En millions d'euros.)  D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 2 699,1 2 421,1 5 598,8 596,6 11 315,6  Note 13. – Opérations avec la clientèle - Passif  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Emprunt auprès de l'EPIC Bpifrance 1 749,0 1 620,5 Emprunt auprès du fonds Proximité PME 207,4 284,1 Emprunt auprès de Bpifrance SA 500,0 0,0 Dépôts de garantie 588,4 483,0 Comptes ordinaires créditeurs (1) 551,4 1 126,7 Avance Actionnaire Etat 300,0 300,0 Fonds reçus en instance d'affectation     Financement court terme 69,5 62,9 Crédits à moyen et à long terme 15,5 5,3 Autres sommes dues 20,3 20,6 Total 4 001,5 3 903,1 (1) Dont - Bpifrance SA 121,7 525,8 - EPIC Bpifrance 345,4 502,9  Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2015 (En millions d'euros.)  D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 759,9 995,4 1 114,5 1 131,7 4 001,5  Note 14. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2015  (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 1 679,8 1 257,5 845,0 0,0 0,9 3 783,2 Obligations 500,0 1 250,0 3 800,0 7 464,0 79,7 13 093,7 Total 2 179,8 2 507,5 4 645,0 7 464,0 80,6 16 876,9  Note 15. – Autres passifs  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Versements à effectuer sur titres non libérés 0,0 3,3 Dettes fiscales et sociales 17,3 15,5 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 230,5 295,0 Avances preneurs 297,8 268,2 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 30,2 35,4 Fournisseurs de crédit-bail 48,6 49,0 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 7,1 9,7 Dettes adossées au fonds à capital préservé 580,0 580,0 Clients commissions de garantie perçues d'avance 1,7 1,4 Contentieux à payer sur fonds de garantie 877,2 1 230,6 Autres créditeurs divers 23,2 12,0 Avances diverses 15,4 23,2 Total 2 129,0 2 523,3  Note 16. – Comptes de régularisation – Passif  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Dotation prêt participatif de développement étalée 76,6 56,6 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 0,0 0,0 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 7,8 9,2 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 0,1 0,2 Autres produits constatés d'avance 38,0 23,6 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 57,4 65,0 Provisions pour congés payés 29,1 26,4 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 69,4 66,8 Subventions à verser sur aides à l'innovation 132,7 183,5 Commissions de garantie constatées d'avance 220,9 192,0 Comptes d'attente Innovation 12,1 14,7 Divers 226,8 247,7 Total 870,9 885,7 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.  Note 17. – Provisions  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Provisions pour risques de crédit 475,6 439,2 Provisions pour engagements sociaux (*) 17,2 13,9 Provisions liées à l'activité innovation 10,1 10,1 Autres 5,5 9,5 Total 508,4 472,7 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 24,5 M€.  Note 18. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Fonds de réserve (*) 11,9 12,1 Dépôts de garantie à caractère mutuel 14,3 14,5   26,2 26,6 (*) Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires.  Note 19. – Fonds de garantie publics 19.1. – Situation comptable des fonds de garantie  Fonds de garantie (En milliers d'euros.) Solde des fonds de garantie au 31/12/2014 Dotations 2015 Remboursements et redéploiements 2015 Résultats 2015 Solde des fonds de garantie au 31/12/2015 Contentieux et intérêts à payer Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve               Fonds de réserve   614 357   1 755 616 112   616 112 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 877 869   -141 400 7 599 744 068   744 068 AFT (Agence France Trésor)               Création des PME et TPE 370 301 33 500   125 213 529 014 288 810 817 824 Prêt à la Création d'Entreprises 38 772 8 097   -8 156 38 713 2 287 41 000 Transmission des PME et TPE 220 282 19 287 -59 569 85 206 265 206 138 468 403 674 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 129 953 18 420 -3 460 -6 328 138 585 64 331 202 916 Fonds de surmutualisation 48 556     459 49 015   49 015 Innovation des PME et TPE 18 115 12 554   7 042 37 711 52 255 89 966 Financement spécifique court terme des PME et TPE 136 064 28 376 -20 426 3 960 147 974 22 263 170 237 Renforcement Trésorerie PME - ETI 51 492   -7 000 15 710 60 202 96 922 157 124 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 8 238   -3 380 19 839 24 697 50 994 75 691 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 6 803 1 048 -5 824 -1 236 791 9 843 10 634 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 1 918 1 724 -600 -2 577 465 15 325 15 790 FGKP 155 123 25 556 -25 556 41 551 196 674 77 683 274 357 FASEP 40 870 8 525   -4 042 45 353 2 959 48 312 Garantie de fonds propres 100 874 15 200   -11 012 105 062 7 959 113 021 Prêt participatif d'amorçage 30 545 10 768   -7 749 33 564 5 255 38 819 Cautions sur projets innovants 8 678 1 020   87 9 785   9 785 Biotechnologie garantie 82 387     -2 334 80 053 5 491 85 544 Financements Structurés 21 529 7 500   1 314 30 343   30 343 Renforcement Haut Bilan 249 350 62 870   -60 434 251 786 91 911 343 697 PPMTR 20 428 3 000   -908 22 520 2 728 25 248 Prêts Verts 49 343     444 49 787 3 142 52 929 Innovation Développement Durable 7 297     95 7 392 69 7 461 PPD Bois 4 680     180 4 860 559 5 419 Préfinancement CICE 15 955 7 000   -1 153 21 802 1 133 22 935 Prêts pour l'innovation 36 486 12 800   -6 686 42 600 9 361 51 961 Prêts Eco-Energie (PEE) 20 977     898 21 875 75 21 950 Réseau Entreprendre Croissance 1 628   -9 -38 1 581 60 1 641 Prêt Numérique 35 017     1 462 36 479 400 36 879 PIPC 4 047   -2 000 86 2 133   2 133 Prêt Robotique 2 28 000   556 28 558   28 558 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire 780 8 500   16 9 296   9 296 SOFIRED 2 419 4 600   -282 6 737 251 6 988 Prêt Croissance Industrie   29 750   565 30 315   30 315 Prêt Verts 2   9 780   190 9 970   9 970 Prêt d'Amorçage Investissement   10 101   122 10 223   10 223 Prêt Entreprises et Quartiers   2 000   4 2 004   2 004 Prêt Croissance Automobile   27 389   19 27 408   27 408 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage   1 500   1 1 501   1 501 BEI - Etat 2 215     23 2 238   2 238 Développement des PME et TPE 41 766   -2 16 716 58 480 11 205 69 685 Pays de l'Est 16     1 17   17 PIC PME 1 685   -200 -587 898 1 335 2 233 Capital développement et prêts participatifs 634   -500 42 176 181 357 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 54     23 77 21 98 DROM 146 515   -18 000 11 725 140 240 55 461 195 701 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)               France Investissement Garantie 146 820 8 900   -34 858 120 862 22 949 143 811 Autres fonds               Garantie de fonds propres - FEDER IDF 1 468     -170 1 298 2 817 4 115 Garantie de Valeur Liquidative 5 752     16 5 768   5 768 UIMM 1 647   -934 196 909   909 PPD UIMM Midi-Pyrénées 1 500 900   6 2 406   2 406 UIMM Méditérannée 992     4 996   996 UIMM Limousin Poitou Charentes 482 500   5 987   987 BEI - Développement technologique 6 654       6 654   6 654 CCI Innovation Pays de Loire 996   -8 3 991   991 BEST WESTERN 984   -20 4 968   968 Fédération Nationale de l'Habillement 970   -9 3 964   964 PPD UIMM Grand Nord Est 480 500   2 982   982 Autres gestions(*) 102 175 20 269 -10 726 -14 988 96 730   96 730 Fonds de garantie 3 260 583 1 044 291 -299 623 179 604 4 184 855 1 044 503 5 229 358 (*) Autres gestions : Fonds National Révitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hotelière, PCE, Crédit Professionnel et divers  19.2. – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2015  Fonds de garantie (En milliers d'euros.) Produits financiers et honoraires nets Participations aux plus values et récupérations Commissions Charges et provisions contentieuses Provisions pré-contentieuses Résultats Fonds de réserve             Fonds de réserve 1 755         1 755 Fonds de mutualisation des fonds de garantie 7 599         7 599 AFT (Agence France Trésor)             Création des PME et TPE 7 678 99 22 437 49 209 45 790 125 213 Prêt à la Création d'Entreprises 345 1 680 301 -10 819 337 -8 156 Transmission des PME et TPE 4 306 18 13 553 39 044 28 285 85 206 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 1 826   5 053 -16 075 2 868 -6 328 Fonds de surmutualisation 459         459 Innovation des PME et TPE 787 26 2 075 -2 060 6 214 7 042 Financement spécifique court terme des PME et TPE 1 552   873 -361 1 896 3 960 Renforcement Trésorerie PME - ETI 1 591 41 1 451 -44 12 671 15 710 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 832 31 1 254 -5 391 23 113 19 839 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 142     -1 378   -1 236 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 153 38   -2 768   -2 577 FGKP 1 591 54 13 280 15 839 10 787 41 551 FASEP 6   317 -1 975 -2 390 -4 042 Garantie de fonds propres 991 1 710 0 -3 941 -9 772 -11 012 Prêt participatif d'amorçage 310 35 638 -5 820 -2 912 -7 749 Cautions sur projets innovants 84   3     87 Biotechnologie garantie 800 587 128 502 -4 351 -2 334 Financements Structurés 226 824 264   0 1 314 Renforcement Haut Bilan 2 994   21 152 -34 353 -50 227 -60 434 PPMTR 1 069   103 -1 770 -310 -908 Prêts Verts 493   847 -1 -895 444 Innovation Développement Durable 70   25     95 PPD Bois 49     -404 535 180 Préfinancement CICE 163   149 -1 274 -191 -1 153 Prêts pour l'innovation 387   1 497 -2 183 -6 387 -6 686 Prêts Eco-Energie (PEE) 975   13 -59 -31 898 Réseau Entreprendre Croissance 13   9 -60   -38 Prêt Numérique 338   1 524 -400   1 462 PIPC 36   50     86 Prêt Robotique 133   423     556 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire 15   1     16 SOFIRED 45     -260 -67 -282 Prêt Croissance Industrie 241   324     565 Prêt Verts 2 71   119     190 Prêt d'Amorçage Investissement 23   99     122 Prêt Entreprises et Quartiers 4         4 Prêt Croissance Automobile 19         19 Renforcement Trésorerie Secteur Elevage 0   1     1 BEI - Etat 23         23 Développement des PME et TPE 661   196 15 269 590 16 716 Pays de l'Est 1         1 PIC PME 22   1 -609 -1 -587 Capital développement et prêts participatifs 9     33   42 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 1     22   23 DROM 1 994 253 925 -31 8 584 11 725 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)             France Investissement Garantie 391 4 181 167 -19 439 -20 158 -34 858 Autres fonds             Garantie de fonds propres - FEDER IDF 5 75 13 172 -435 -170 Garantie de Valeur Liquidative 16         16 UIMM 2   5   189 196 PPD UIMM Midi-Pyrénées 6         6 UIMM Méditérannée 3   1     4 UIMM Limousin Poitou Charentes 2   3     5 BEI - Développement technologique             CCI Innovation Pays de Loire 2   1     3 BEST WESTERN 4         4 Fédération Nationale de l'Habillement 3         3 PPD UIMM Grand Nord Est 1   1     2 Autres gestions -86   611 -15 513   -14 988 Fonds de garantie 43 231 9 652 89 887 -6 898 43 732 179 604  Note 20. – Ressources nettes d’intervention à l’innovation  20.1. – Situation comptable des fonds de garantie  Fonds (En millions d'euros.) Solde au 31/12/2014 Dotations 2015 Remboursements et redéploiements 2015  Résultats 2015 Solde au 31/12/2015 Contentieux et intérêts à payer Avances remboursables Aides à l'innovation - ISI 932,9 148,0 0,0 -190,2 890,7 0,0 609,4 PMII - ISI 2008 239,4 0,0 0,0 -44,4 195,0 0,0 125,3 FRGI 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 19,5 Aides sur financement               partenaires 276,3 113,5 0,0 -50,5 339,3 0,0 107,9 FNI-FISO 0,0 10,0 0,0 0,0 10,0 0,0 0,1 Total 1 448,6 271,5 0,0 -285,1 1 435,0 0,0 862,2  20.2. – Résultats des fonds de garantie au 31 décembre 2015  Fonds (En millions d'euros.) Subventions Provisions, pertes et constats d'échecs Expertises et charges diverses Produits et charges financiers Produits et charges divers Résultat au 31/12/2015 Aides à l'innovation - ISI -51,3 -141,3 -0,4 0,0 2,8 -190,2 PMII - ISI 2008 15,4 -63,6 0,0 -0,1 3,9 -44,4 Aides sur financement partenaires -46,7 -3,0 -1,5 0,0 0,7 -50,5 FNI-FISO 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Total -82,6 -207,9 -1,9 -0,1 7,4 -285,1  Note 21. – Variation des capitaux propres Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit :  (En millions d'euros.) 31/12/2014 Affectation du résultat 2014 Autres mouvements 31/12/2015 Capital 759,9 0,0 (1) 80,0 839,9 Primes d'émission 752,8 0,0 (1) 218,8 971,6 Primes de fusion 211,9 0,0 0,0 211,9 Réserve légale 25,0 1,2 0,0 26,2 Autres réserves 164,6 0,0 0,0 164,6 Provisions réglementées, subventions d'investissement 46,7   (2) 2,9 49,6 Report à nouveau 49,3 13,4 3,4 66,1 Résultat de l'exercice 24,1 -24,1 (3) 69,8 69,8 Total 2 034,3 (4) -9,5 374,9 2 399,7 (1) Augmentation de capital du 12 mai 2015 cf note 2.1. (2) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels. (3) Résultat 2015. (4) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l'exercice 2014 à hauteur de 9,5 millions d'euros.  Le capital social est composé de 104 988 415 actions ordinaires nominatives, d’une valeur nominale de 8 €, entièrement libérées.La majorité du capital doit rester la propriété de l'Etat, d'un établissement public de l'Etat, d'un organisme public ou d'une entreprise publique. Note 22. – Contre-valeur en euros des opérations en devises  (En millions d'euros.) 31/12/2015 31/12/2014 Actif 2,0 2,1 Passif 248,9 226,6  Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan. Note 23. – Tableau de flux des dépréciations et des provisions  (En millions d'euros.) Dépréciations et provisions au 31/12/14 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises des dépréciations et provisions disponib
    Bulletin BALO n°70 du 10/06/2016, affaire n°03008
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/05/2016
    Numéro d’affaire : 01884
    Description : 16018846 mai 2016BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°55Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros.Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX.320 252 489 R.C.S. CRETEIL - Code APE : 6492 Z. Situation trimestrielle publiable au 31 mars 2016.(En milliers d'euros)  ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, C.C.P. 446 301 Effets Publics et Valeurs assimilées 6 202 692 Créances sur les Établissements de Crédit 321 040 Opérations avec la Clientèle 29 778 927 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 360 363 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 25 967 Parts dans les Entreprises liées 70 102 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 660 217 Location Simple 234 032 Immobilisations incorporelles 52 952 Immobilisations corporelles 14 821 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 458 160 Comptes de Régularisation 267 020 TOTAL ACTIF 44 892 595   PASSIF MONTANT Banques Centrales, C.C.P.   Dettes envers les établissements de crédit 10 138 826 Opérations avec la Clientèle 4 560 103 Dettes représentées par un titre 18 550 824 Autres Passifs 1 710 306 Comptes de Régularisation 1 125 826 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 509 196 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 732 565 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 329 741 Capital souscrit 839 907 Primes d'Émission 1 183 545 Réserves 190 730 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 49 421 Report à nouveau (+/-) 66 138 TOTAL PASSIF 44 892 595   HORS – BILAN MONTANT Engagements donnés   Engagements de financement 5 306 138 Engagements de garantie 10 842 994 Engagements sur titres 15 077 Engagements reçus   Engagements de financement 1 523 749 Engagements de garantie 1 020 239 Engagements sur titres 134   1601884
    Bulletin BALO n°55 du 06/05/2016, affaire n°01884
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/11/2015
    Numéro d’affaire : 04959
    Description : 15049596 novembre 2015BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°133Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros.Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX.320 252 489 R.C.S. CRÉTEIL - Code APE : 6492 Z. Situation trimestrielle publiable au 30 septembre 2015. .(En milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 99 384 Effets Publics et Valeurs assimilées 6 245 162 Créances sur les Établissements de Crédit 266 564 Opérations avec la Clientèle 27 264 585 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 376 235 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 27 978 Parts dans les Entreprises liées 70 117 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 695 679 Location Simple 262 814 Immobilisations incorporelles 51 110 Immobilisations corporelles 13 898 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 530 112 Comptes de Régularisation 283 490 TOTAL ACTIF 42 187 130   PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 11 049 198 Opérations avec la Clientèle 3 804 954 Dettes représentées par un titre 15 643 746 Autres Passifs 2 648 892 Comptes de Régularisation 969 391 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 508 400 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 999 417 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 327 923 Capital souscrit 839 907 Primes d'Émission 1 183 545 Réserves 190 730 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 47 603 Report à nouveau (+/-) 66 138 TOTAL PASSIF 42 187 130   HORS-BILAN MONTANT Engagements donnés   Engagements de financement 5 266 049 Engagements de garantie 11 290 845 Engagements sur titres 120 016 Engagements reçus   Engagements de financement 1 424 975 Engagements de garantie 992 422 Engagements sur titres 134   1504959
    Bulletin BALO n°133 du 06/11/2015, affaire n°04959
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/10/2015
    Numéro d’affaire : 04719
    Description : 150471914 octobre 2015BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°123Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété anonyme au capital de 759 916 144 €.Siège social : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil. Comptes consolidés semestriels au 30 juin 2015.I. – Bilan consolidé publiable.(En millions d'euros.) Actif 30/06/2015 31/12/2014 Caisse, banques centrales 256,3 375,1 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 41,3 86,6 Instruments dérivés de couverture 503,6 588,3 Actifs financiers disponibles à la vente 239,3 205,4 Prêts et créances sur les établissements de crédit 294,2 808,0 Prêts et créances sur la clientèle 25 234,1 23 262,5 Opérations de location financement et assimilées 5 794,7 5 669,9 Aides au financement de l'innovation 503,3 569,0 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 408,8 522,4 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 6 854,3 7 204,3 Actifs d'impôts courants et différés 49,5 57,2 Comptes de régularisation et actifs divers 1 349,0 666,4 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 9,6 9,5 Immeubles de placement 0,0 0,0 Immobilisations corporelles 112,7 113,5 Immobilisations incorporelles 50,0 49,7 Écarts d'acquisition 0,5 0,5 Total de l'actif 41 701,2 40 188,3   Passif 30/06/2015 31/12/2014 Banques centrales 0,0 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 1,2 3,1 Instruments dérivés de couverture 561,7 596,5 Dettes envers les établissements de crédit 10 295,3 11 028,7 Dettes envers la clientèle 3 916,3 3 593,6 Dettes représentées par un titre 15 371,7 13 884,4 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 344,0 509,3 Passifs d'impôts courants et différés 80,4 30,4 Comptes de régularisation et passifs divers 2 831,0 2 917,6 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 1 519,5 1 745,8 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 773,8 678,2 Fonds de garantie publics 2 834,6 2 331,8 Dettes subordonnées 14,4 14,5 Capitaux propres 3 157,3 2 854,4 Capitaux propres part du Groupe 3 157,1 2 834,8 Capital et réserves liées 2 031,8 1 733,0 Réserves consolidées 1 089,9 987,5 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 3,6 15,2 Résultat 31,8 99,1 Intérêts minoritaires 0,2 19,6 Réserves 0,2 15,9 Résultat 0,0 3,7 Total du passif 41 701,2 40 188,3  II. – Compte de résultat consolidé publiable  (En millions d'euros.) 30/06/2015 (*) 31/12/2014 30/06/2014 (*) Intérêts et produits assimilés 680,6 1 311,2 652,6 Intérêts et charges assimilées -405,6 -814,8 -414,3 Commissions (produits) 3,5 7,8 3,5 Commissions (charges) -0,4 -0,6 -0,3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 0,7 3,3 1,8 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 2,3 7,9 9,2 Produits des autres activités 41,4 74,8 55,5 Charges des autres activités -26,0 -40,1 -22,9 Produit net bancaire 296,5 549,5 285,1 Charges générales d'exploitation -170,8 -306,5 -148,2 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -12,9 -24,7 -11,8 Résultat brut d'exploitation 112,8 218,3 125,1 Coût du risque -62,2 -57,6 -34,2 Résultat d'exploitation 50,6 160,7 90,9 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,5 1,1 1,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs 7,7 0,0 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impôt 58,8 161,8 91,9 Impôts sur les bénéfices -27,0 -59,0 -34,8 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0 Résultat net 31,8 102,8 57,1 Intérêts minoritaires 0,0 3,7 3,6 Résultat net - part du groupe 31,8 99,1 53,5 * Résultat par action (en euros) 0,30 1,04 0,56 * Résultat dilué par action (en euros) 0,30 1,04 0,56 * Cf. Note 1 - Principes et méthodes comptables retenus.        III. – Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres  (En millions d'euros.) 30/06/2015 31/12/2014 30/06/2014 Résultat net 31,8 102,8 57,1 Eléments pouvant être reclassés en résultat net       Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente -0,9 -0,4 -1,4 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 0,0 Ecarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Eléments ne pouvant pas être reclassés en résultat net       Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 -1,3 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilises directement en capitaux propres -0,9 -1,7 -1,4 Résultat net et gains et pertes comptabilises directement en capitaux propres 30,9 101,1 55,7 * Dont part du groupe 30,9 98,6 53,9 * Dont part des intérêts minoritaires 0,0 2,5 1,8  IV. – Variation des capitaux propres (part du groupe)  (En millions d'euros.) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2013 1 700,2 937,8 15,7 0,0 2 653,7 Résultat 2013       58,7 58,7 Résultat affecté aux réserves 0,0 49,1 0,0 -49,1 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,4 0,0 0,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 2,3 0,0 2,3 Variation de valeur des instruments financiers rapportée au résultat 0,0 0,0 -1,9 0,0 -1,9 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -9,6 -9,6 Augmentation de capital 32,8 0,0   0,0 32,8 Acquisition/cession titres d'autocontrôle 0,0 0,2 0,0 0,0 0,2 Divers 0,0 0,3 0,0 0,0 0,3 Situation au 30 juin 2014 1 733,0 987,4 16,1 0,0 2 736,5 Résultat 1er semestre 2014       53,5 53,5 Résultat affecté aux réserves 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,4 0,0 0,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 2,0 0,0 2,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportée au résultat 0,0 0,0 -1,6 0,0 -1,6 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0   -1,3 0,0 -1,3 Intérêts fonds de réserve   0,1 0,0 0,0 0,1 Situation au 31 décembre 2014 1 733,0 987,5 15,2 0,0 2 735,7 Résultat 2ème semestre 2014       45,6 45,6 Résultat affecté aux réserves 0,0 88,7 0,0 -88,7 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -0,9 0,0 -0,9 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -0,9 0,0 -0,9 Variation de valeur des instruments financiers rapportée au résultat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Augmentation de capital 298,8     0,0 298,8 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -10,4 -10,4 Cession Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 10,7 -10,7 0,0 0,0 Taxe C3S 0,0 2,2 0,0 0,0 2,2 Divers 0,0 0,8 0,0 0,0 0,8 Situation au 30 juin 2015 2 031,8 1 089,9 3,6 0,0 3 125,3 Résultat 1er semestre 2015       31,8 31,8  V. – Variation des intérêts minoritaires(En millions d'euros.) Intérêts minoritaires au 31 décembre 2013 19,6 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -1,8 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,4 Variation de valeur des instruments financiers rapportée au résultat -2,2 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -1,8 Quote-part de résultat au 1er semestre 2014 3,6 Intérêts minoritaires au 30 juin 2014 19,6 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,6 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,8 Variation de valeur des instruments financiers rapportée au résultat -0,2 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -0,7 Quote-part de résultat au 2ème semestre 2014 0,1 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2014 19,6 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportée au résultat 0,0 Cession Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -19,4 Quote-part de résultat au 1er semestre 2015 0,0 Intérêts minoritaires au 30 juin 2015 0,2  VI. – Tableau des flux de trésorerie  (En millions d'euros.) 30/06/2015 31/12/2014 30/06/2014 Résultat avant impôts 58,8 161,8 91,9 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 12,9 24,7 11,9 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions -73,0 -218,4 -95,7 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -0,5 -1,1 -1,0 Perte nette/gain net des activités d'investissement -0,1 2,9 1,1 Autres mouvements -409,7 -147,1 -29,9 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 730,8 252,4 190,0 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 260,4 -86,6 76,4 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -506,6 -390,3 -1 020,6 Flux liés aux opérations avec la clientèle -1 878,1 -3 770,9 -1 446,6 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers 392,6 -630,1 -68,1 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers -606,4 900,1 557,2 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation 161,3 -281,0 -221,7 Impôts versés -48,3 -28,1 -28,1 Diminution/ (augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -2 485,5 -4 200,3 -2 227,9 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (a) -2 166,3 -4 125,1 -2 059,6 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 0,2 1,9 4,3 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -12,5 -26,5 -9,0 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (b) -12,3 -24,6 -4,7 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires 285,6 17,8 19,5 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 1 487,3 4 442,2 2 624,3 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c) 1 772,9 4 460,0 2 643,8 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/ (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) -405,7 310,3 579,5 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -2 166,3 -4 125,1 -2 059,6 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -12,3 -24,6 -4,7 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 1 772,9 4 460,0 2 643,8 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 773,7 463,4 463,4 Caisse, banques centrales (actif & passif) 375,1 173,4 173,4 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 398,6 290,0 290,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 368,0 773,7 1 042,9 Caisse, banques centrales (actif & passif) 256,3 375,1 829,9 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 111,7 398,6 213,0 Variation de la trésorerie nette -405,7 310,3 579,5  VII. – Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2015Note 1. – Principes et méthodes comptables Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe Bpifrance Financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2015 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2014 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2014. Principes et méthodes comptables retenusCadre réglementaireLes comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2015.Les principes comptables et méthodes d’évaluation applicables 31 décembre 2014 figurent au sein des notes 2 et 5 des états financiers consolidés de l'exercice 2014.Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2014, à l’exception des évolutions des normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union Européenne. Nouvelle interprétation applicable à compter du 1er janvier 2015Le groupe Bpifrance Financement a appliqué pour la première fois l’interprétation IFRIC 21 relative aux « droits et taxes » qui est devenue obligatoire depuis le 1er janvier 2015. Cette interprétation précise la date et le mode de comptabilisation de certaines taxes en supprimant la possibilité d’étalement de celles-ci au sein du compte de résultat des périodes intermédiaires.L’application d’IFRIC 21 sur les comptes consolidés du groupe constitue un changement de méthode rétrospectif. L’incidence sur les capitaux propres est non significative à l’échelle du groupe. L’application d’IFRIC 21 au 30 juin 2014 aurait conduit à constater des « charges générales d’exploitation » complémentaires pour un montant de 9,7 M€ (hors effet IS). L’impact de l’application d’IFRIC 21 au 30 juin 2015 sur le poste « charges générales d’exploitation » est une charge de 9,2 M€.Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour. Présentation des comptes consolidésLa présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international. Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiersLa préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2015 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2014. Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activitésEn dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel. Note 2. – Événements de la période Faits significatifs de la période intermédiaireConformément aux résolutions de l’Assemblée Générale Mixte du 12 mai 2015, Bpifrance Financement a procédé à une augmentation de capital sans suppression du droit préférentiel de souscription, réservée à l’ensemble des actionnaires, de 298,9 millions d’euros, dont 80 millions d’euros de nominal et 218,9 millions d’euros de prime d’émission. Suite à cette opération, les actionnaires ont intégralement souscrit aux 9 998 897 actions émises. Événements postérieurs à la fin de la période intermédiaireAucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Périmètre de consolidation Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe.Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale. Évolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2015Le périmètre de consolidation du groupe Bpifrance Financement au 30 juin 2015 est modifié par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2014. Il n’intègre plus les comptes des sociétés Avenir Entreprise Investissement et Avenir Tourisme (consolidés jusqu’au 31 décembre 2014 par la méthode de l’intégration globale) qui ont été cédées au cours du 1er semestre au pôle investissement du Groupe Bpifrance. Cette opération a généré une plus-value de cession de 7,7 millions d’euros dans la rubrique « Gains ou pertes nets sur autres actifs » du compte de résultat consolidé.Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.  Dénomination Méthode de consolidation 30/06/2015 % d'intérêt 30/06/2015 % de droitde vote 31/12/2014 % de droitde vote Bpifrance Financement Globale 100 % 100 % 100 % Bpifrance Régions Globale 98,99 % 98,99 % 98,99 % AUXI-Conseil Globale 100 % 100 % 100 % AUXI-Finances Globale 100 % 100 % 100 % Avenir Entreprise Investissement Globale - - 73,22 % Avenir Tourisme Globale - - 58,19 % FCT Proximité PME Globale 50 % 50 % 50 % Compagnie Auxiliaire Bpifrance Globale 100 % 100 % 100 % SCI Bpifrance (ex SCI D'OSEO) Globale 100 % 100 % 100 % Alsabail Equivalence 40,69 % 40,69 % 40,69 % Gras Savoye Auxi Assurance Equivalence 34,00 % 34,00 % 34,00 %  Note 4. – RessourcesEmprunts contractés au cours du semestre  Nature (En millions d'euros.) Montant Durée (en ans) Date d'échéance Emprunt obligataire (BMTN 0,02 %) 365,0 3 19/03/2018 Emprunt obligataire 1,75 % 100,0 4 25/10/2019 Emprunt obligataire 0,75 % 400,0 6 25/10/2021 Emprunt obligataire 0,50 % 1 000,0 10 25/05/2025 Emprunt obligataire 1,875 % 600,0 15 25/05/2030 Emprunt interbancaire 450,0 5 25/03/2020  Emprunts remboursés au cours du semestre  Date de remboursement d'emprunt (En millions d'euros.) Contrepartie Montant 27/03/2015 BNP 1 000,0 04/05/2015 BEI 100,0  Note 5. – Engagements donnés Les engagements de financement donnés (5 045,7 millions d’euros au 30 juin 2015 contre 5 078,2 millions d’euros au 31 décembre 2014) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe.Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :  (En millions d'euros.) 30/06/2015 31/12/2014 Garanties de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 11 583,0 11 564,7 Garanties données par Bpifrance Financement 10 973,9 10 977,2 Autres garanties 609,1 587,5 Garanties en faveur des établissements de crédit 0,0 0,0 Cautions et autres garanties données 307,1 334,0 Total 11 890,1 11 898,7  Note 6. – Informations sectorielles Le groupe applique la norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle depuis le 30 juin 2009. Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière mais donne lieu à la présentation d’informations différentes.Depuis le 31 décembre 2010, la ventilation du résultat par secteur d’activité est réalisée sur la base du nouveau périmètre, c’est-à-dire qu’il regroupe les données de résultat de l’activité d’innovation. Les charges ont été réparties analytiquement.  30/06/2015 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 239,2 45,4 8,8 3,1 296,5 Frais généraux -112,7 -28,0 -43,0 0,0 -183,7 Coût du risque -57,8 0,0 -4,4 0,0 -62,2 Résultat d'exploitation 68,6 17,5 -38,6 3,1 50,6   31/12/2014 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 421,2 90,5 19,8 18,1 549,6 Frais généraux -205,2 -49,0 -77,0 0,0 -331,2 Coût du risque -53,9 0,0 -3,7 0,0 -57,6 Résultat d'exploitation 162,0 41,6 -60,9 18,1 160,7   30/06/2014 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 208,9 44,0 19,8 12,3 285,1 Frais généraux -99,6 -23,0 -37,3 0,0 -160,0 Coût du risque -33,6 0,0 -0,6 0,0 -34,2 Résultat d'exploitation 75,7 21,0 -18,1 12,3 90,9   Encours bruts (En millions d'euros.) 30/06/2015 31/12/2014 Prêts à long et moyen terme 22 718,7 21 317,6 Dont prêts à taux zéro Innovation 649,1 584,1 Financement court terme 3 933,1 3 451,5 Aides au financement de l'innovation 503,3 569,0 Garanties données 11 890,1 11 898,7  Pour mémoire : les fonds de garantie s’élèvent à 2 834,6 millions d'euros contre 2 331,8 millions d'euros au 31 décembre 2014.Les subventions accordées au titre de l’activité innovation s’élèvent à 38,2 millions d'euros contre 102,0 millions d'euros au 31 décembre 2014. Note 7. – Dividendes versés Bpifrance Financement a décidé la distribution d’un dividende de 0,10 euro par action, soit un total de 9,5 millions d'euros. Note 8. – Informations sur la juste valeur  (En millions d'euros.) 30/06/2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 41,3 0,0 41,3 - Obligations et autres titres à revenu fixe   0,9   0,9 - Actions et autres titres à revenu variable   0,0   0,0 - Instruments dérivés de cours de change   40,4   40,4 Instruments dérivés de couverture 0,0 503,6 0,0 503,6 - Instruments dérivés de taux d'intérêt   503,6   503,6 Actifs financiers disponibles à la vente 0,6 208,6 30,1 239,3 - Titres de créances négociables   208,6   208,6 - Obligations d'Etat 0,0     0,0 - Autres obligations 0,6     0,6 - Actions et autres titres à revenu variable     30,1 30,1 Prêts et créances sur les établissements de crédit   294,9   294,9 Prêts et créances sur la clientèle   26 444,2   26 444,2 Opérations de location financement et assimilées   6 093,4   6 093,4 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 7 615,1 56,5 0,0 7 671,6 - Titres de créances négociables 131,4 56,5   187,9 - Obligations d'Etat 7 181,2     7 181,2 - Autres obligations 302,5     302,5 Immeubles de placement   0,0   0,0 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 1,2 0,0 1,2 - Instruments dérivés de cours de change   1,2   1,2 Instruments dérivés de couverture 0,0 561,7 0,0 561,7 - Instruments dérivés de taux d'intérêt   561,7   561,7 Dettes envers les établissements de crédit   10 544,5   10 544,5 Dettes envers la clientèle   4 144,0   4 144,0 Dettes représentées par un titre 15 351,0 244,8   15 595,8   (En millions d'euros.) 31/12/2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 23,8 62,8 86,6 - Obligations et autres titres à revenu fixe     1,1 1,1 - Actions et autres titres à revenu variable   0,9 61,7 62,6 - Instruments dérivés de cours de change   22,9   22,9 Instruments dérivés de couverture 0,0 588,3 0,0 588,3 - Instruments dérivés de taux d'intérêt   588,3   588,3 Actifs financiers disponibles à la vente 103,1 48,0 54,3 205,4 - Titres de créances négociables   48,0   48,0 - Obligations d'Etat 102,5     102,5 - Autres obligations 0,6     0,6 - Actions et autres titres à revenu variable     54,3 54,3 Prêts et créances sur les établissements de crédit   808,6   808,6 Prêts et créances sur la clientèle   24 704,2   24 704,2 Opérations de location financement et assimilées   6 011,3   6 011,3 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 7 763,5 408,2 0,0 8 171,7 - Titres de créances négociables 121,4 408,2   529,6 - Obligations d'Etat 7 345,1     7 345,1 - Autres obligations 297,0     297,0 Immeubles de placement   0,0   0,0 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 3,1 0,0 3,1 - Instruments dérivés de cours de change   3,1   3,1 Instruments dérivés de couverture 0,0 596,5 0,0 596,5 - Instruments dérivés de taux d'intérêt   596,5   596,5 Dettes envers les établissements de crédit   11 321,1   11 321,1 Dettes envers la clientèle   3 860,9   3 860,9 Dettes représentées par un titre 13 898,6 284,1   14 182,7  VIII. – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 20151. – Activité L’activité de Bpifrance Financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les Etablissements financiers.Bpifrance Financement intervient sous forme de garanties dont les risques sont adossés à des fonds de garantie, logés dans son bilan, qui sont dotés par les pouvoirs publics et dans le cadre du programme d’investissement d’avenir. Bpifrance Financement contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisés sous forme de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances sur donneurs d’ordre public ou sur certains grands groupes privés ainsi que le financement du crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi ( CICE).Bpifrance Financement intervient également, avec l’appui des Pouvoirs Publics qui lui procurent les ressources nécessaires à cette activité, en faveur du financement de l’innovation, sous forme de subventions, de prêts (PTZI) ou d’avances remboursables aux entreprises.Le premier semestre 2015 témoigne d’une augmentation de l’ordre de 19 % des avances remboursables et PTZI pour l’activité Innovation, d’une stabilité de l’activité en garantie et d’une progression des engagements de cofinancement de l’ordre de 12 %. En particulier les prêts de développement sont en progression de 30 % et représentent 1079 millions d’euros sur un total de 2.924 millions d’euros de nouveaux engagements. De plus, le financement court terme poursuit sa progression avec la confirmation du préfinancement du CICE qui est passé de 1 948 millions au 30 juin 2014 à 3 034 millions d’euros au 30 juin 2015.Au 30 juin 2015, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Bpifrance Financement s'élève à 43,3 milliards d'euros contre 41,4 milliards au 31 décembre 2014. 1.1. – Concours à la clientèleAu 30 juin 2015, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 26,4 milliards d'euros contre 24,5 milliards d’euros au 31 décembre 2014.Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 20,5 milliards d’euros contre 18,7 milliards d’euros au 31 décembre 2014.Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) atteignent 5,9 milliards d’euros contre 5,8 milliards d’euros au 31 décembre 2014.Le montant total des dépréciations collectives s’élève à 641,3 millions d’euros au 30 juin 2015. 1.2. – Engagements de garantieAu 30 juin 2015, les engagements de garantie restent stables à 11,9 milliards d’euros. 2. – Commentaires sur les résultats Le coefficient d'exploitation s’élève à 62 % au 30 juin 2015 contre 56 % au 30 juin 2014.Cette évolution résulte d’un périmètre différent dans le PNB qui en 2014 intègre des ressources de fonctionnement finançant l’activité de l’innovation pour 12,5 m € qui n’ont pas été confirmées sur l’année 2014 et 2015 et en 2015 par des charges d’impôt (taxes bancaires) dont l’enregistrement comptable sur le premier semestre respecte la norme IFRIC 21 et donc la comptabilisation d’une charge annuelle dès le premier semestre. Sans ces effets le coefficient d’exploitation serait à 59 % comparable sur ces deux semestres.Le coût du risque avéré qui était historiquement bas en 2014 a fortement progressé sur le premier semestre 2015 retrouvant un niveau en ligne avec la progression des encours sur les financements à long et moyen terme mais en hausse sensible sur le métier des financements court terme ; il ressort à 62,2 millions d’euros contre 34,2 millions d’euros au 30 juin 2014.La provision collective, comprise dans ce montant, a été dotée à hauteur de 32 millions d'euros. 3. – Les risques 3.1. – Le risque de crédit Exerçant une activité bancaire, Bpifrance Financement est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières.Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce.Le risque de contrepartie recouvre le risque relatif aux opérations interbancaires et aux opérations sur les marchés financiers. Compte tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français.Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit de Bpifrance Financement s’élève à 55 494,0 millions d’euros au 30 juin 2015 contre 54 390,1 millions d’euros au 31 décembre 2014. 3.2. – Le risque de liquidité et le risque de tauxLes risques de liquidité et de taux du groupe sont suivis dans le cadre d’une politique de gestion validée par le Comité financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante, sur la base du maintien d’une avance permanente de liquidité destinée à faire face à d’éventuelles difficultés d’accès à la liquidité de marché. 4. – Évolution prévisible 2015 Les perspectives d’activité du second semestre 2015 pour l’activité de financement devraient permettre de confirmer les objectifs annuels fixés et d’atteindre un niveau de PNB supérieur de l’ordre de 6 % à celui de l’année précédente. IX. – Rapport d’examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels résumésPériode du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015 Mesdames, Messieurs les Actionnaires, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Bpifrance Financement SA et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de Bpifrance Financement SA relatifs à la période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Les comptes consolidés semestriels résumés ont été arrêtés sous la responsabilité du Conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur les comptes consolidés semestriels résumés. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en oeuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes consolidés semestriels résumés, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard de la norme IAS 34 relative à l’information financière intermédiaire, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, le fait que les comptes consolidés semestriels résumés présentent sincèrement le patrimoine et la situation financière de la société au 30 juin 2015, ainsi que le résultat de ses opérations pour la période écoulée. Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1 « Principes et méthodes comptables » qui expose les nouvelles normes et interprétations appliquées à compter du 1er janvier 2015. Paris La Défense et Courbevoie, le 25 septembre 2015  KPMG SA Mazars Marie-Christine Jolys Charles de Boisriou Associée Associé 1504719
    Bulletin BALO n°123 du 14/10/2015, affaire n°04719
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/08/2015
    Numéro d’affaire : 04310
    Description : 150431014 août 2015BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°97Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENT Société Anonyme au capital de 839 907 320 euros.Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX.320 252 489 R.C.S. CRÉTEIL - Code APE : 6492 Z. SITUATION TRIMESTRIELLE PUBLIABLE AU 30 JUIN 2015.(En milliers d'euros) ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 256 299 Effets Publics et Valeurs assimilées 6 203 901 Créances sur les Établissements de Crédit 274 707 Opérations avec la Clientèle 25 914 720 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 363 913 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 27 884 Parts dans les Entreprises liées 70 117 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 588 198 Location Simple 262 321 Immobilisations incorporelles 50 125 Immobilisations corporelles 13 960 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 968 178 Comptes de Régularisation 285 972 TOTAL ACTIF 41 280 296   PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 10 285 243 Opérations avec la Clientèle 4 166 206 Dettes représentées par un titre 15 213 303 Autres Passifs 2 545 147 Comptes de Régularisation 957 864 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 502 231 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 047 762 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 327 331 Capital souscrit 839 907 Primes d'Émission 1 183 545 Réserves 190 730 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 47 010 Report à nouveau (+/-) 66 138 TOTAL PASSIF 41 280 296   HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 5 045 660 Engagements de garantie 11 280 968 Engagements sur titres 110 013 ENGAGEMENTS REÇUS   Engagements de financement 1 509 213 Engagements de garantie 978 205 Engagements sur titres 134   1504310
    Bulletin BALO n°97 du 14/08/2015, affaire n°04310
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 15/06/2015
    Numéro d’affaire : 03136
    Description : 150313615 juin 2015BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°71Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________BPIFRANCE FINANCEMENTSociété anonyme au capital de 759 916 144 €Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 CComptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 12 mai 2015 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2014  I. – Bilan publiable(En millions d'euros.)  Actif (En millions d'euros.) Notes 31/12/2014 31/12/2013 Caisse, banques centrales   375,1 173,5 Effets publics et valeurs assimilées 6 6 322,6 6 063,6 Créances sur les établissements de crédit 3 709,2 342,5 A vue   318,8 192,9 A terme   390,4 149,6 Opérations avec la clientèle 4 23 843,4 19 361,6 Autres concours à la clientèle   23 414,3 18 891,6 Comptes ordinaires débiteurs   429,1 470,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 608,6 372,4 Actions et autres titres à revenu variable 6 0,0 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 90,6 96,6 Parts dans les entreprises liées 7 78,1 81,6 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 5 384,4 5 047,8 Location simple 5 262,1 243,3 Immobilisations incorporelles 8 49,8 46,9 Immobilisations corporelles 8 13,2 12,8 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 Aides au financement de l'innovation 9 1 034,2 1 081,9 Autres actifs 10 426,4 1 161,5 Comptes de régularisation 11 244,9 362,7 Total de l'actif   39 442,6 34 448,7   Passif (En millions d'euros.) Notes 31/12/2014 31/12/2013 Banques centrales   0,0 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 12 11 016,4 11 162,5 A vue   3,9 1,8 A terme   11 012,5 11 160,7 Opérations avec la clientèle 13 3 903,1 2 959,1 Autres dettes   3 903,1 2 959,1 A vue   1 126,7 240,0 A terme   2 776,4 2 719,1 Dettes représentées par un titre 14 13 636,1 9 123,1 Titres du marché interbancaire & titres de créances négociables   2 542,0 1 395,4 Emprunts obligataires   11 094,1 7 727,7 Autres passifs 15 2 523,3 2 328,5 Comptes de régularisation 16 885,7 1 273,0 Provisions 17 472,7 448,2 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 18 26,6 26,6 Fonds de garantie publics 19 3 260,6 3 073,0 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 20 1 448,6 1 835,7 Fonds pour Risques Bancaires Généraux   235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 21 2 034,3 1 983,8 Capital souscrit   759,9 750,9 Primes d'émission   752,8 729,1 Primes de fusion   211,9 211,8 Réserves   189,6 188,9 Provisions réglementées, subventions d'investissement   46,7 43,7 Report à nouveau   49,3 46,6 Résultat de l'exercice   24,1 12,8 Total du passif   39 442,6 34 448,7   Hors-bilan (En millions d'euros.) Note 31/12/2014 31/12/2013 Engagements donnés 24     Engagements de financement       Engagements en faveur d'établissements de crédit   10,0 10,5 Engagements en faveur de la clientèle   5 068,2 4 831,7 Engagements de garantie       Engagements d'ordre d'établissements de crédit   0,0 0,0 Engagements d'ordre de la clientèle   11 311,2 11 278,3 Engagements sur titres       Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements donnés   0,0 0,0 Engagements reçus       Engagements de financement       Engagements reçus d'établissements de crédit   1 591,7 2 479,5 Engagements reçus de la clientèle   0,0 0,0 Engagements de garantie       Engagements reçus d'établissements de crédit   931,0 1 198,1 Engagements sur titres       Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements reçus   0,1 0,0   II. - Compte de résultat publiable  (En millions d'euros.) Notes 31/12/2014 31/12/2013 Intérêts et produits assimilés 26 836,6 729,2 Intérêts et charges assimilées 27 -512,9 -507,6 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 1 021,1 947,3 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 -909,5 -810,6 Produits sur opérations de location simple 28 110,2 96,9 Charges sur opérations de location simple 29 -129,1 -115,8 Revenus des titres à revenu variable 30 1,8 1,5 Commissions (produits) 31 7,8 19,7 Commissions (charges) 31 -0,6 -0,6 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 32 0,3 0,0 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 33 0,0 0,3 Autres produits d'exploitation bancaire 34 61,6 90,3 Autres charges d'exploitation bancaire 35 -29,6 -23,6 Produit net bancaire   457,7 427,0 Charges générales d'exploitation 36 -308,8 -278,4 Dotations aux amortis. et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles   -20,8 -18,6 Résultat brut d'exploitation   128,1 130,0 Coût du risque 37 -54,8 -80,2 Résultat d'exploitation   73,3 49,8 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 38 -0,3 0,2 Résultat courant avant impôt   73,0 50,0 Résultat exceptionnel   0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 41 -45,9 -24,0 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -3,0 -13,2 Résultat net   24,1 12,8   III. - Annexes aux comptes individuels publiables Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière (CRBF) n° 91-01 modifié et du règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2000-03 modifié.Le règlement de l’Autorité des Normes Comptables (ANC) n°2014-07 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire publié au Journal Officiel le 31 décembre 2014 sera applicable à compter du 1er janvier 2015. 1.1. – Présentation des comptesBilanLes créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus.Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2.Les actifs subordonnés sont portés, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ».Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations.Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ».La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission», « primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice ».Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ». Compte de résultatConformément au règlement CRC n° 2000-03 modifié, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net.Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 26 à 41. 1.2. – Principes et méthodes comptablesRisque de créditLes opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement CRC n° 2002-03 modifié.Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis.Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes :il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier ;l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ;il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Encours sainsLes opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurésLes créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteuxLes opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux.Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé (cf. note 4).Les événements qui conduisent au déclassement en encours douteux compromis sont notamment :la déchéance du terme ;la résiliation du contrat ;la clôture des relations avec le client.Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis.Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte.Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Segmentation des encoursLa nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par :durée résiduelle ;secteur d’activité ;grands types de contreparties.Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, un système de notation interne est utilisé par Bpifrance Financement. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèleLes dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants.Les provisions que Bpifrance Financement a estimées nécessaires à la couverture des engagements de hors bilan douteux sont inscrites au passif du bilan.Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit.A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties.Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovationConcernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie.Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées statistiquement en fonction des faits générateurs ayant déclenché le transfert en créances douteuses. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation. Provisionnement collectif dynamiqueEn 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe.En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, Bpifrance Financement a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif.Les contreparties pour lesquelles il n’existe aucune indication objective de dépréciation individuelle font l’objet d’une analyse par portefeuilles homogènes. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances.La méthodologie mise en place par Bpifrance Financement repose principalement sur l’analyse des notations internes de l’ensemble du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives est désormais basé sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. Antérieurement, les provisions collectives faisaient l'objet d'un provisionnement selon des taux de perte par produit issus des pratiques de place.La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes.La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèleBpifrance Financement enregistre directement en résultat les indemnités des remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimiléesBpifrance Financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI.Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ».Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain.L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement.Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire.Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées ». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste.A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers.Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières.Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux.Les données financières sont retracées dans les notes 5, 39 et 40. Opérations sur instruments financiersOpérations de bilanLes opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément au règlement CRBF n° 90-01 modifié.Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire.En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques : Titres de transactionIl s'agit de titres qui sont :soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ;soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ;soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ;soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage.Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placementCe portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées.Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus.Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle.A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. Titres d'investissementCe sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance.Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie.Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuilleRelèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ».Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font l'objet, le cas échéant, d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pensionLes opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement CRBF n° 89-07 modifié.Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire.Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors bilanCes opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements CRBF n° 88-02, n° 89-01 et n° 90-15 modifiés et du règlement CRC n° 2002-03 modifié.Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25).Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire.Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées :les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture ) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ;les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture ) sont comptabilisés prorata temporis dans le Produit Net Bancaire.En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé.En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées :les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ;les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long termeCes titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liéesLes dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par les règlements CRC n° 2000-02 et n° 2005-01 modifiéLes titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat.Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Autres titres détenus à long termeIl s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporellesLes immobilisations sont enregistrées conformément au règlement CRC n° 2002-10.Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs.L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation.La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat.Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovationPour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance Financement des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part.Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées.Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont :à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 9) et les dotations à recevoir (cf. note 10) ;au hors bilan, les garanties données (cf. note 24) ;au passif, les fonds de garantie (cf. note 19), les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 20).Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dettes puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées « Fonds de garantie publics » et « Fonds de garantie de l’innovation ».Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses).Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 19.2 et 20.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt.De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance Financement des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique «ressources nettes d’intervention à l’innovation». Fonds pour risques bancaires générauxEn application du règlement CRBF n° 90-02 modifié, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devisesLes opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement CRBF n° 89-01 modifié.Les éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes.Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et CommissionsLes intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus.Les commissions et frais de dossier pour des montants non significatifs ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’empruntsLes frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire.La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscaleBpifrance Financement est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxiconseil, Auxifinances et la Compagnie Auxiliaire Bpifrance. Bpifrance Financement est bénéficiaire de l’économie globale d’impôt, produit ou charge, réalisée par le groupe d’intégration fiscale du fait de l’application du régime de l’intégration. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociauxAvantages postérieurs à l’emploiIls recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi.Ces avantages peuvent être classés en deux catégories : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement).Régime à cotisations définiesUn régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées. Régime à prestations définiesLes obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité).Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédits projetés). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels.Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées.Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat conformément à la seconde méthode de la recommandation n° 2013-02 de l’Autorité des Normes Comptables (ANC). Autres avantages à long termePrime de médaille d’honneur du travailLes salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011. Retraite complémentaireL’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance Financement. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins. Départs anticipésAu titre des départs anticipés, Bpifrance Financement est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploiIl s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantesLes hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques.Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques.Le taux d’actualisation, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés.Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture2.1. – Faits significatifs de l’exerciceConformément aux résolutions de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 14 mai 2014, Bpifrance Financement a procédé à une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription, réservée à BPI-Groupe, de 32,8 M€, soit 9,0 M€ de nominal et 23,7 M€ de prime d’émission. Suite à cette opération, BPI-Groupe a intégralement souscrit aux 1 131 920 actions émises.Le groupe Bpifrance figure parmi les 130 établissements de la zone euro ayant fait l’objet d’une revue de qualité de ses actifs (Asset Quality Review - AQR) par la Banque Centrale Européenne au cours de l’année 2014. Cet examen détaillé des expositions relatives aux risques de crédit et de marché n’a pas eu d’incidence comptable significative sur les comptes de Bpifrance Financement au 31 décembre 2014. 2.2. – Evènements postérieurs à la clôtureAucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Comptes à vue et prêts au jour le jour 318,8 192,9 Comptes et prêts à terme 176,3 149,0 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Titres reçus en pension 213,2 0,0 Créances douteuses     Montant brut 0,0 0,4 Dépréciations 0,0 0,0 Montant net 0,0 0,4 Créances rattachées 0,9 0,2 Total (*) 709,2 342,5 (*) Dont prêts de refinancement de filiales ou participations 103,4 82,2  Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2014  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 533,4 8,4 65,2 101,3 708,3  Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme.  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Comptes ordinaires débiteurs 16,1 33,9 Crédits de trésorerie 3 134,3 1 762,9 Crédits à moyen et long terme (1) 9 189,0 7 822,9 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 5,4 2,8 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 5 052,8 4 943,4 A vue 413,0 436,1 A terme 4 639,8 4 507,3 Crédit export 3,9 0,0 Autres crédits et prêts subordonnés 5 589,6 4 175,9 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 9,1 2,9 Créances douteuses     Montant brut (2) 1 032,3 826,7 Dépréciations -129,0 -124,8 Fonds de garantie affectés appelables (3) -122,2 -117,2 Montant net 781,1 584,7 Créances rattachées 76,6 37,9 Total (4) (5) 23 843,4 19 361,6 (1) Dont créances cédées venant en garantie d'emprunts contractés auprès de :     - Banque de Développement du Conseil de l'Europe (BDCE) 0,0 57,3 - Fonds Proximité PME 358,9 447,3 La gestion de ces créances reste assurée par Bpifrance Financement     (2) Avant déduction des garanties éventuelles     (3) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie     (4) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan     (5) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 3 083,2 2 864,4  Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement CRC n° 2002-03 modifié conduit à les ventiler comme suit :  (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 678,8 353,5 1 032,3 Dépréciations 0,0 -129,0 -129,0 Fonds de garantie affectés appelables -30,6 -91,6 -122,2 Montant net 648,2 132,9 781,1 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2014 Selon la durée restant à courir  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 6 417,5 3 483,9 7 823,7 5 260,6 22 985,7  Par secteurs d’activité économique  (En millions d'euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 2 199,4 4 140,6 (*) 15 114,2 758,3 773,2 22 985,7 Encours douteux 89,5 312,4 535,2 59,1 36,1 1 032,3 Dépréciations -20,2 -25,7 -69,7 -5,9 -7,5 -129,0 (*) Dont 5 052,8 millions d'euros auprès de l'Agence France Trésor  Par grands types de contrepartie  (En millions d'euros.) Administrations centrales Etablissements de crédit Institutions non établissementsde crédit Entreprises Clientèlede détail Total Encours sains 5 052,8 0,0 4,3 17 773,5 155,1 22 985,7 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 1 029,7 2,6 1 032,3 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -128,7 -0,3 -129,0  Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simpleFlux enregistrés au cours de l'exercice 2014  (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2013 6 506,5 2 747,4 9 253,9 Entrées 708,7 642,5 1 351,2 Sorties -378,6 -390,1 -768,7 Montant brut des immobilisations au 31/12/2014 6 836,6 2 999,8 9 836,4 Amortissements cumulés au 31/12/2014 -1 953,8 -1 713,9 -3 667,7 Dépréciations cumulées au 31/12/2014 (*) -525,2 -2,6 -527,8 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2014 -22,8 -5,7 -28,5 Montant net des immobilisations au 31/12/2014 4 334,8 1 277,6 5 612,4 Créances nettes 19,3 14,8 34,1 Sous total 4 354,1 1 292,4 5 646,5 Réserve latente 41,9 468,3 510,2 Encours financier net au 31/12/2014 4 396,0 1 760,7 6 156,7 (*) Dont - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi 28,6 0,0 28,6 - Provisions Art. 57 480,6 0,0 480,6  Note 6. – Portefeuille titres6.1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2014  (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2013 6 063,6 373,1 1,1 Entrées et autres mouvements (1) 281,7 1 109,2 0,0 Sorties -23,3 -873,0 0,0 Variation des créances rattachées 0,6 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2014 6 322,6 609,3 1,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2014 (2) 0,0 -0,7 -1,1 Montant net au 31/12/2014 6 322,6 608,6 0,0 (1) Y compris amortissement des surcotes/décotes (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses  Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie :  (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2014 0,0 415,1 0,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2014 0,0 0,0 0,0 Montant net au 31/12/2014 0,0 415,1 0,0  Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2014  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 100,1 26,0 1 590,1 4 520,1 86,3 6 322,6 Obligations et autres titres à revenu fixe 105,0 312,0 146,8 41,1 3,7 608,6   205,1 338,0 1 736,9 4 561,2 90,0 6 931,2   6 841,2      6.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses)  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 102,4 64,6 0,6 0,0 0,0 167,6 164,5 Investissement 6 220,2 543,4 0,0 0,0 0,0 6 763,6 6 271,5 Total 6 322,6 (*) 608,6 0,0 6 931,2 6 436,0 (*) Dont : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : 0,0 - Titres émis par d'autres émetteurs : 608,6  Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 3 757,8 M€ fin 2014 contre 4 080,8 M€ à fin 2013 (montants exprimés en valeur nette comptable).La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 1,5 M€. 6.3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant l’échéanceAu cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles. 6.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) au 31 décembre 2014  (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 167,8 167,6 -0,2 -0,2 0,0 Titres d'investissement (*) 6 763,6 7 702,0 938,4     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange.  Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées7.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2014  (En millions d'euros.) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2013 11,6 94,5 81,7 Entrées et autres mouvements 3,5 3,5 (2) 47,1 Sorties et autres mouvements -0,3 -14,9 (2) -50,6 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2014 14,8 83,1 78,2 Dépréciations cumulées au 31/12/2014 -0,2 -7,1 -0,1 Montant net au 31/12/2014 (1) 14,6 76,0 78,1 (1) Dont : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 14,6 76,0 78,1 (2) La société SOFIRED a été acquise au cours de l'exercice 2014, puis a fait l'objet d'une Transmission Universelle de Patrimoine au profit de Bpifrance Financement.  7.2. – Participations et filiales  Raison sociale (En milliers d'euros.) Immatriculation au registre du commerce  % de capital détenu Valeur des titres détenus par la Sté Capital social Directement Indirectement Brute Nette I - Société liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation             Garantie             Bpifrance Régions Créteil B 319 997 466 98,99 %   9 599 9 599 4 800 Intervention en fonds propres :             FPCI AED C1   100,00 %   1 096 1 096 30 868 FPCI AED C2   100,00 %   6 895 6 895 29 686 Activité de contrepartie             Compagnie Auxiliaire Bpifrance Créteil B 562 007 963 100,00 %   3 199 3 199 2 592 Immobilier             Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 100,00 %   57 168 57 168 57 188 Autres             Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667   100,00 % 2 896 2 896 2 850 FCT Proximité PME             Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :             SCI Topor Montauban Créteil B 340 905 389 100,00 %   270 150 1 II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation             Alsabail - 7 place Sébastien Brant - 67000 STRASBOURG Strasbourg B 718 504 004 40,69 %   5 365 5 365 9 704 Gras Savoye Auxi Assurance - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 MAISONS-ALFORT Créteil B 351 596 572 33,99 %   1 000 1 000 306 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation             FPCI AED C3 - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort   24,56 %   967 967 10 419 FPCI AED C4 - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort   43,90 %   45 990 43 174 78 892 FPCI AED C5 - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort   47,30 %   3 500 3 270 6 967 FPCI AVENIR ENT. MEZ - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort   33,17 %   18 071 15 111 35 157 EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy Briey B 382 532 554 10,55 %   2 919 2 918 27 675 FIST SA - 83 bd Exelmans-75016 PARIS Paris B 388 461 154 30,40 %   343 343 1 128 IFCIC - 46 avenue Victor Hugo -75016 Paris Paris B 327 821 609 25,65 %   722 722 2 817 INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris Paris B 335 040 838 10,62 %   956 81 2 922 MNR Group - 15, rue de Quimper - 68200 Mulhouse Mulhouse 400 781 837 21,56 %   2 018 2 018 7 011 SEML Corrèze Equipements - 9, rue René et Emile Fage - 19000 Tulle Brive 502 687 817 10,67 %   200 150 1 875 SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle -75009 Paris Paris B 775 691 074 15,42 %   4 165 4 165 6 595 Sogama Crédit Coopératif -75, rue Saint-Lazare - 75009 Paris Paris B 352 086 003 41,49 %   6 011 6 011 9 075 III - Autres filiales et participations (3)             Sociétés françaises       5 717 5 186   Sociétés étrangères       80 80   (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 % (4) Comptes au 31.12.2013   Raison sociale (En milliers d'euros.) Total des capitaux propres avant résultat Résultat courant avant impôts Résultat net CA HT exercice 2014 Prêts et avances consentis et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice I - Société liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :               Garantie               Bpifrance Régions 16 343 2 484 1 654 4 667       Intervention en fonds propres :               FPCI AED C1 30 870 -14 -14         FPCI AED C2 29 711 -14 -14         Activité de contrepartie               Compagnie Auxiliaire Bpifrance 15 112 27 18 106       Immobilier               Auxi-Finances 66 605 3 638 2 279 9 495 9 757   1 400 Autres               Auxi-Conseil 3 479 30 30 361       FCT Proximité PME               Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               SCI Topor Montauban 1 56 56 112       II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :               Alsabail - 7 place Sébastien Brant - 67000 STRASBOURG 17 973 3 042 2 078   103 376   144 Gras Savoye Auxi Assurance - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 MAISONS-ALFORT 735 1 425 919 1 425     217 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               FPCI AED C3 - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort 10 419 -12 -12         FPCI AED C4 - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort 86 383 1 149 1 149 3 073       FPCI AED C5 - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort 6 969 -560 -560 94       FPCI AVENIR ENT. MEZ - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort 35 301 1 917 1 917 2 580       EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy (4) 26 134 (4) -43 (4) -344         FIST SA - 83 bd Exelmans-75016 PARIS (4) 2 023 (4) 11 (4) 23         IFCIC - 46 avenue Victor Hugo -75016 Paris (4) 10 499 (4) 1 482 (4) 1 038         INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris (4) 1 524 (4) -760 (4) -760         MNR Group - 15, rue de Quimper - 68200 Mulhouse (4) -3 920 (4) 4 407 (4) 3 882         SEML Corrèze Equipements - 9, rue René et Emile Fage - 19000 Tulle (4) 1 479 (4) -79 (4) -74         SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle -75009 Paris (4) 30 255 (4) 2 435 (4) 793         Sogama Crédit Coopératif -75, rue Saint-Lazare - 75009 Paris (4) 14 478 (4) 302 (4) 207         III - Autres filiales et participations (3)               Sociétés françaises             54 Sociétés étrangères               (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 % (4) Comptes au 31.12.2013  7.3. – Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation  (En millions d'euros.)   Créances   Etablissements de crédit (1) 105,2 Clientèle (2) 24,8 Obligations et autres titres à revenu fixe (3) 26,0 Autres actifs et comptes de régularisation (4) 85,9 Dettes   Etablissements de crédit (5) 3 647,2 Clientèle (6) 2 977,9 Dettes représentées par un titre (7) 21,5 Dettes subordonnées 0,0 Autres passifs et comptes de régularisation 2,7 Engagements donnes   Engagements de financement   Etablissements de crédit (8) 10,0 Clientèle (9) 10,0 Engagements de garantie   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 3,3 Engagements sur titres   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (1) - Dont ALSABAIL : 103,8 (2) - Dont AUXIFINANCES : 9,8 SCI Bpifrance : 5,6 Compagnie Auxiliaire Bpifrance : 9,2 (3) - Dont Caisse des Dépôts : 26,0 (4) - Dont EPIC BPI-Groupe : 70,3 SCI Bpifrance : 9,1 Bpifrance Régions : 3,8 (5) - Dont Caisse des Dépôts : 3 647,2 (6) - Dont EPIC BPI-Groupe : 2 120,7 FCT Proximité PME : 284,1 BPI-Groupe : 525,8 (7) - Dont Compagnie Auxiliaire Bpifrance : 21,5 (8) - Dont ALSABAIL : 10,0 (9) - Dont BPI-Groupe : 10,0  Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles  (En millions d'euros.) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2013 143,1 19,0 2,1 21,4 Acquisitions 20,9 3,4 0,0 2,2 Sorties -10,3 -1,6 -0,1 -1,0 Montant brut au 31/12/2014 153,7 20,8 2,0 22,6 Amortissements cumulés au 31/12/2014 -103,9 -13,8 -1,4 -17,0 Montant net au 31/12/2014 49,8 7,0 0,6 5,6 Total 49,8 13,2  Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :  Logiciels de 1 à 5 ans Immeubles de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau de 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans  Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 46,6 M€ au 31 décembre 2014. Note 9. – Aides au financement de l’innovation  Fonds (En millions d'euros.) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 31/12/2014 Total 31/12/2013 Aides à l'innovation - ISI(1) 676,7 152,6 -0,2 -130,1 699,0 735,4 PMII - ISI 2008(1) 183,8 50,1 0,0 -50,1 183,8 185,4 FRGI(1) 12,7 0,4 0,0 0,0 13,1 6,0 PSPC(2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 12,7 Aides sur financement partenaires 138,3 0,0 0,0 0,0 138,3 142,4 Total 1 011,5 203,1 -0,2 -180,2 1 034,2 1 081,9 (1) ISI : Innovation Stratégie Industrielle PMII : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle FRGI : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation (2) Bpifrance Financement a procédé au 1er janvier 2014 au reclassement de conventions innovation (cf. note 20)  Note 10. – Autres actifs  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Instruments conditionnels achetés 0,2 0,3 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,7 0,7 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 192,3 194,5 Dotation à recevoir sur fonds de garantie 5,1 150,1 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 3,6 3,7 Dotation à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 96,6 (1) 722,5 Autres débiteurs divers 127,5 89,3 Comptes de stocks et emplois divers 0,4 0,4 Total 426,4 1 161,5 (1) Dont : 584,1 M€ de dotation à recevoir sur fonds de garantie Innovation reclassés au 1er janvier 2014 en activités pour compte de tiers (cf. note 43)  Note 11. – Comptes de régularisation – Actif  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Valeurs à l'encaissement 3,4 7,3 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 19,5 0,0 Frais d'émission sur emprunts à répartir 10,5 9,5 Prime d'émission sur emprunts à répartir 27,2 14,8 Charges diverses constatées d'avance 9,4 7,0 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2) 65,3 66,3 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 6,1 5,1 Prélèvements en instance sur crédits moyen et long terme 0,1 127,6 Commissions de garantie à étaler EMTN EPIC BPI-Groupe 70,2 71,7 Autres 33,2 53,4 Total 244,9 362,7 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt  Note 12. – Dettes envers les établissements de crédit  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Comptes ordinaires créditeurs 2,6 1,3 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 5 476,8 5 636,8 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 4 551,2 4 736,2 Dont emprunts BEI, KfW et BDCE 864,4 825,0 Refinancement auprès de la BCE 1 000,0 1 190,0 Titres donnés en pension livrée (*) 4 482,5 4 271,8 Autres sommes dues 1,3 0,5 Dettes rattachées 53,2 62,1 Total 11 016,4 11 162,5 (*) Dont - Effets publics 4 482,5 4 271,8 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0  Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2014 (En millions d'euros.)  D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 3 501,8 1 342,1 5 011,3 1 108,0 10 963,2  Note 13. – Opérations avec la clientèle - Passif  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Emprunt auprès de l'EPIC BPI-Groupe 1 620,5 1 621,5 Emprunt auprès du fonds Proximité PME 284,1 373,3 Dépôts de garantie 483,0 389,1 Comptes ordinaires créditeurs (1) 1 126,7 240,0 Comptes créditeurs à terme 0,0 3,8 Avance Actionnaire Etat 300,0 300,0 Titres donnés en pension livrée (2) 0,0 5,6 Fonds reçus en instance d'affectation     Financement court terme 62,9 0,4 Crédits à moyen et à long terme 5,3 3,5 Autres sommes dues 20,6 21,9 Total 3 903,1 2 959,1 (1) Dont - BPI-Groupe 525,8 46,6 - EPIC BPI-Groupe 502,9 116,6 (2) Dont - Effets publics 0,0 5,6 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0  Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2014 (En millions d'euros.)  D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 1 303,7 187,6 956,9 1 454,9 3 903,1  Note 14. – Dettes représentées par un titreVentilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2014  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 810,3 1 484,6 245,9 0,0 1,2 2 542,0 Obligations(*) 1 000,0 561,0 4 000,0 5 464,0 69,1 11 094,1 Total 1 810,3 2 045,6 4 245,9 5 464,0 70,3 13 636,1 (*) Dont 10 960 M€ d'émissions obligataires réalisées dans le cadre du programme EMTN (Euro Medium Term Notes). Les émissions sont plafonnées à 20 Md € et bénéficient de la garantie de l'EPIC BPI-Groupe et de la notation Aa1 au 31 décembre 2014, accordée par l'agence Moody's.  Note 15. – Autres passifs  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Versements à effectuer sur titres non libérés 3,3 3,3 Dettes fiscales et sociales 15,5 24,4 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 295,0 105,5 Avances preneurs 268,2 230,7 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 35,4 41,2 Fournisseurs de crédit-bail 49,0 54,3 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 9,7 9,3 Dettes adossés au fonds à capital préservé 580,0 580,0 Clients commissions de garantie perçues d'avance 1,4 0,5 Contentieux à payer sur fonds de garantie 1 230,6 1 234,1 Autres créditeurs divers 12,0 14,7 Avances diverses 23,2 30,5 Total 2 523,3 2 328,5  Note 16. – Comptes de régularisation – Passif  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Dotation Prêt Participatif de Développement étalée 56,6 33,5 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 0,0 5,0 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 9,2 10,6 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 0,2 0,4 Autres produits constatés d'avance 23,6 0,4 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 65,0 70,7 Provisions pour congés payés 26,4 24,6 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 66,8 61,5 Subventions à verser sur aides à l'innovation 183,5 (3) 599,2 Commissions de garantie constatées d'avance 192,0 164,7 Comptes d'attente Innovation 14,7 17,8 Divers 247,7 284,6 Total 885,7 389,2 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. 3) Dont : 362,6 M€ de subventions à verser sur Aides à l'innovation reclassées au 1er janvier 2014 en activités pour compte de tiers (cf. note 43)  Note 17. – Provisions  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Provisions pour risques de crédit 439,2 406,3 Provisions pour engagements sociaux (*) 13,9 15,5 Provisions liées à l'activité innovation 10,1 11,0 Autres 9,5 15,4 Total 472,7 448,2 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 23,1 M€.  Note 18. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel  (En millions d'euros.) 31/12/2014 31/12/2013 Fonds de réserve (*) 12,1 12,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel 14,5 14,6   26,6 26,6 (*) Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires.  Note 19. – Fonds de garantie publics19.1. – Situation comptable des fonds de garantie  Fonds de garantie (En milliers d'euros.) Solde des fonds de garantie au 31/12/2013 Dotations 2014 Remboursements et redéploiements 2014 Résultats 2014 Solde des fonds de garantie au 31/12/2014 Contentieux et intérêts à payer Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve               Fonds de réserve 875 882 -6 500   8 487 877 869   877 869 AFT (Agence France Trésor)               Création des PME et TPE 330 171 102 040   -61 910 370 301 466 018 836 319 Prêt à la Création d'Entreprises 90 284   -41 670 -9 842 38 772 2 818 41 590 Transmission des PME et TPE 205 889 19 010   -4 617 220 282 235 806 456 088 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 25 660 4 460   1 260 31 380 52 247 83 627 Fonds de surmutualisation 48 088     468 48 556   48 556 Innovation des PME et TPE 19 092   -2 640 1 663 18 115 65 307 83 422 Financement spécifique court terme des PME et TPE 128 092 10 948   -2 976 136 064 24 148 160 212 Renforcement Trésorerie PME - ETI 70 823   -49 000 29 669 51 492 122 341 173 833 Renforcement Trésorerie CCE 40 673 20 000   5 009 65 682 7 932 73 614 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 20 773   -11 999 -536 8 238 83 897 92 135 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 39 813   -36 898 3 888 6 803 8 702 15 505 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 101 893   -101 200 1 225 1 918 14 543 16 461 Renforcement de la Trésorerie   32 890   1 32 891   32 891 FGKP 153 409     1 714 155 123 116 527 271 650 FASEP 33 251 8 330   -711 40 870 736 41 606 Garantie de fonds propres 95 784 14 900   -9 810 100 874 1 946 102 820 Prêt participatif d'amorçage 18 260 14 800   -2 515 30 545 1 606 32 151 Cautions sur projets innovants 7 602 1 000   76 8 678   8 678 Biotechnologie garantie 81 418     969 82 387 2 000 84 387 Financements Structurés 13 026 7 500   1 003 21 529   21 529 Renforcement Haut Bilan 217 817 45 000   -13 467 249 350 43 082 292 432 PPMTR 16 465 4 000   -37 20 428 2 289 22 717 Prêts Verts 48 446     897 49 343 2 400 51 743 Innovation Développement Durable 7 204     93 7 297 69 7 366 PPD Bois 3 430 2 000   -750 4 680 791 5 471 Préfinancement CICE 23 951   -9 650 1 654 15 955   15 955 Prêts pour l'innovation 16 144 20 800   -458 36 486 1 472 37 958 Prêts Eco-Energie (PEE) 19 910     1 067 20 977   20 977 Réseau Entreprendre Croissance 1 181 433   14 1 628   1 628 Prêt Numérique 8 000 26 285   732 35 017   35 017 PIPC 4 000     47 4 047   4 047 Prêt Robotique       2 2   2 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire   780   0 780   780 SOFIRED   2 400   19 2 419   2 419 BEI - Etat 2 194     21 2 215   2 215 Développement des PME et TPE 37 016     4 750 41 766 28 502 70 268 Pays de l'Est 16     0 16   16 PIC PME 3 169   -1 600 116 1 685 748 2 433 Capital développement et prêts participatifs 340     294 634 214 848 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 53     1 54 43 97 DROM   168 683   -22 168 146 515 64 866 211 381 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)               France Investissement Garantie 135 872 15 700   -4 752 146 820 3 181 150 001 Autres fonds               Garantie de fonds propres - FEDER IDF 1 823     -355 1 468 1 413 2 881 Garantie de Valeur Liquidative 5 724     28 5 752   5 752 UIMM 950 869   -172 1 647 189 1 836 PPD UIMM Midi-Pyrénées 1 513     -13 1 500   1 500 UIMM Méditerranée 1 907   -900 -15 992   992 UIMM Limousin Poitou Charente   500   -18 482   482 BEI - Développement technologique 6 640     14 6 654   6 654 CCI Innovation Pays de Loire 1 000   -9 5 996   996 Best Western   980   4 984   984 Fédération Nationale De L'habillement   990   -20 970   970 PPD UIMM Grand Nord Est   500   -20 480   480 Autres gestions(*) 108 356 12 000   -18 181 102 175 606 102 781 Fonds de garantie 3 073 004 531 298 -255 566 -88 153 3 260 583 1 356 439 4 617 022 (*) Autres gestions : Fonds National Revitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière, PCE, Crédit Professionnel et divers  19.2. – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2014  Fonds de garantie(En milliers d'euros.) Produits financiers et honoraires nets Participations aux plus values et récupérations Commissions Charges et provisions contentieuses Provisions Pré-contentieuses Résultats Fonds de réserve             Fonds de réserve 8 487         8 487 AFT (Agence France Trésor)             Création des PME et TPE 7 671 236 21 900 -102 735 11 018 -61 910 Prêt à la Création d'Entreprises 853 1 969 326 -13 478 488 -9 842 Transmission des PME et TPE 4 438 58 13 069 -40 857 18 675 -4 617 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 808 205 1 837 -6 114 4 524 1 260 Fonds de surmutualisation 468         468 Innovation des PME et TPE 640   2 303 -8 699 7 419 1 663 Financement spécifique court terme des PME et TPE 1 469   1 123 -4 669 -899 -2 976 Renforcement Trésorerie PME - ETI 2 026 5 2 655 -6 359 31 342 29 669 Renforcement Trésorerie CCE 605   2 162 -4 110 6 352 5 009 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 953 1 2 611 -6 792 2 691 -536 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 385   36 143 3 324 3 888 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 703 59 8 455   1 225 Renforcement de la Trésorerie 1         1 FGKP 1 434 182 12 450 -23 834 11 482 1 714 FASEP 69   287 -2 915 1 848 -711 Garantie de fonds propres 966 1 336 -15 -15 433 3 336 -9 810 Prêt participatif d'amorçage 197 -1 382 -3 400 307 -2 515 Cautions sur projets innovants 76         76 Biotechnologie garantie 805 986 185 -1 130 123 969 Financements Structurés 155 614 234     1 003 Renforcement Haut Bilan 2 689   13 572 -34 065 4 337 -13 467 PPMTR 1 079   90 -1 273 67 -37 Prêts Verts 497   861 -907 446 897 Innovation Développement Durable 71   29 -7   93 PPD Bois 41     -167 -624 -750 Préfinancement CICE 176   225 288 965 1 654 Prêts pour l'innovation 230   784 -152 -1 320 -458 Prêts Eco-Energie (PEE) 1 058   9     1 067 Réseau Entreprendre Croissance 12   2     14 Prêt Numérique 218   514     732 PIPC 39   8     47 Prêt Robotique 0   2     2 Prêt pour l'Economie Sociale et Solidaire 0         0 SOFIRED 19         19 BEI - Etat 21         21 Développement des PME et TPE 686 32 309 2 279 1 444 4 750 Pays de l'Est 0         0 PIC PME 32   2 78 4 116 Capital développement et prêts participatifs 8     286   294 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 1         1 DROM 468 22 1 271 -25 819 1 890 -22 168 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)             France Investissement Garantie 740 4 155 197 -20 187 10 343 -4 752 Autres fonds             Garantie de fonds propres - FEDER IDF 14   20 -1 414 1 025 -355 Garantie de Valeur Liquidative 28         28 UIMM 9   8   -189 -172 PPD UIMM Midi-Pyrénées -13         -13 UIMM Méditerranée -15         -15 UIMM Limousin Poitou Charente -18         -18 BEI - Développement technologique 14         14 CCI Innovation Pays de Loire 5         5 Best Western 4         4 Fédération Nationale De L'habillement -20         -20 PPD UIMM Grand Nord Est -20         -20 Autres gestions 102   710 -18 993   -18 181 Fonds de garantie 41 384 9 859 80 166 -339 980 120 418 -88 153  Note 20. – Ressources nettes d’intervention à l’innovation20.
    Bulletin BALO n°71 du 15/06/2015, affaire n°03136
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 13/05/2015
    Numéro d’affaire : 01967
    Description : 150196713 mai 2015BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°57Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété Anonyme au capital de 759 916 144 EurosSiège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 6492 Z Situation Trimestrielle Publiable au 31 mars 2015.(En milliers d'Euros)  Actif Montant Caisse, banques centrales, C.C.P. 412 780 Effets Publics et Valeurs assimilées 6 261 937 Créances sur les Établissements de Crédit 218 743 Opérations avec la Clientèle 24 613 861 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 597 192 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 28 016 Parts dans les Entreprises liées 70 117 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 468 061 Location simple 262 318 Immobilisations incorporelles 48 470 Immobilisations corporelles 12 810 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 1 593 897 Comptes de Régularisation 283 188 Total Actif 39 871 390   Passif Montant Banques centrales, C.C.P.   Dettes envers les établissements de crédit 11 072 938 Opérations avec la Clientèle 3 892 419 Dettes représentées par un titre 13 740 149 Autres passifs 2 623 617 Comptes de Régularisation 998 346 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 497 855 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 801 503 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 2 009 355 Capital souscrit 759 916 Primes d'émission 964 669 Réserves 189 524 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 45 926 Report à nouveau (+/-) 49 320 Total Passif 39 871 390   Hors-bilan Montant Engagements donnés :   Engagements de financement 5 043 465 Engagements de garantie 11 286 676 Engagements sur titres 24 000 Engagements reçus :   Engagements de financement 1 179 455 Engagements de garantie 772 800 Engagements sur titres 134   1501967
    Bulletin BALO n°57 du 13/05/2015, affaire n°01967
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/11/2014
    Numéro d’affaire : 05147
    Description : 140514714 novembre 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°137Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété Anonyme au capital de 759 916 144 EurosSiège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 6492 Z Situation Trimestrielle Publiable au 30 septembre 2014.(En milliers d'Euros)  Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 142 580 Effets Publics et Valeurs assimilées 6 093 482 Créances sur les Etablissements de Crédit 466 487 Opérations avec la Clientèle 22 695 444 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 334 297 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 93 359 Parts dans les Entreprises liées 125 215 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 367 523 Location simple 285 648 Immobilisations incorporelles 46 802 Immobilisations corporelles 12 323 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 1 847 536 Comptes de Régularisation 276 376 Total Actif 37 787 072    Passif Exercice N Banques centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 9 924 903 Opérations avec la Clientèle 3 867 246 Dettes représentées par un titre 12 770 563 Autres passifs 2 625 953 Comptes de Régularisation 1 067 166 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 481 940 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 806 519 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 2 007 574 Capital souscrit 759 916 Primes d'émission 964 670 Réserves 189 524 Ecarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 44 144 Report à nouveau (+/-) 49 320 Total Passif 37 787 072    Hors-bilan Exercice N Engagements donnés :   Engagements de financement 5 305 682 Engagements de garantie 11 306 145 Engagements sur titres 10 000 Engagements reçus :   Engagements de financement 2 966 082 Engagements de garantie 875 108 Engagements sur titres 106 668   1405147
    Bulletin BALO n°137 du 14/11/2014, affaire n°05147
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 15/10/2014
    Numéro d’affaire : 04777
    Description : 140477715 octobre 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°124Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété anonyme au capital de 759 916 144 €.Siège social : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil. Rectificatif à apporter dans la publication des comptes semestriels au 30/06/2014 parus au BALO du 3 octobre 2014 : Compte de résultat consolidé   (En millions d'euros.) 30/06/2014 31/12/2013 30/06/2013 Intérêts et produits assimilés 652,6 1 179,1 565,0 Intérêts et charges assimilées -414,3 -770,2 -366,6 Commissions (produits) 3,5 9,2 4,9 Commissions (charges) -0,3 -0,6 -0,4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur       par résultat 1,8 -1,4 0,1 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 9,2 4,6 -0,4 Produits des autres activités 55,5 95,4 51,6 Charges des autres activités -22,9 -35,3 -18,5 Produit net bancaire 285,1 480,8 235,7 Charges générales d'exploitation -148,2 -275,4 -130,8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -11,8 -21,9 -10,1 Résultat brut d'exploitation 125,1 183,5 94,8 Coût du risque -34,2 -75,7 -46,1 Résultat d'exploitation 90,9 107,8 48,7 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 1,0 0,1 0,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 0,0 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impot 91,9 107,9 48,7 Impôts sur les bénéfices -34,8 -47,9 -24,8 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0 Résultat net 57,1 60,0 23,9 Intérêts minoritaires 3,6 1,3 0,2 Résultat net - part du groupe 53,5 58,7 23,7 * Résultat par action (en euros) 0,56 0,63 0,25 * Résultat dilué par action (en euros) 0,56 0,63 0,25   1404777
    Bulletin BALO n°124 du 15/10/2014, affaire n°04777
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 03/10/2014
    Numéro d’affaire : 04720
    Description : 14047203 octobre 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°119Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété anonyme au capital de 759 916 144 €.Siège social : 27/31, Avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil. Comptes consolidés semestriels au 30 juin 2014.I. – Bilan consolidé publiable.(En millions d'euros.)  Actif 30/06/2014 31/12/2013 Caisse, banques centrales 829,9 173,5 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 70,8 72,9 Instruments dérivés de couverture 491,4 367,1 Actifs financiers disponibles à la vente 202,3 218,8 Prêts et créances sur les établissements de crédit 605,8 460,0 Prêts et créances sur la clientèle 21 016,0 18 829,9 Opérations de location financement et assimilées 5 453,4 5 289,1 Aides au financement de l'innovation 588,8 614,9 Écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 441,2 297,9 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 6 690,6 6 634,1 Actifs d'impôts courants et différés 27,6 34,6 Comptes de régularisation et actifs divers 1 156,1 1 570,5 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 9,3 8,7 Immeubles de placement 11,8 12,0 Immobilisations corporelles 100,5 102,6 Immobilisations incorporelles 46,2 46,8 Écarts d'acquisition 0,5 0,5 Total de l'actif 37 742,2 34 733,9   Passif 30/06/2014 31/12/2013 Banques centrales 0,0 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 4,1 5,0 Instruments dérivés de couverture 530,6 432,2 Dettes envers les établissements de crédit 10 381,8 11 179,6 Dettes envers la clientèle 3 459,2 2 568,5 Dettes représentées par un titre 12 066,3 9 442,2 Écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 409,2 229,1 Passifs d'impôts courants et différés 66,7 20,0 Comptes de régularisation et passifs divers 3 080,7 3 148,6 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 1 747,6 1 660,6 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 757,3 1 005,0 Fonds de garantie publics 2 414,4 2 296,5 Dettes subordonnées 14,7 14,6 Capitaux propres 1 060,5 1 016,1 Capitaux propres part du Groupe 1 040,9 996,5 - Réserves consolidées 987,4 937,8 - Résultat 53,5 58,7 Intérêts minoritaires 19,6 19,6 - Réserves 16,0 18,3 - Résultat 3,6 1,3 Total du passif 37 742,2 34 733,9  II. — Compte de résultat consolidé publiable  (En millions d'euros.) 30/06/2014 31/12/2013 Intérêts et produits assimilés 652,6 1 179,1 Intérêts et charges assimilées -414,3 -770,2 Commissions (produits) 3,5 9,2 Commissions (charges) -0,3 -0,6 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur     par résultat 1,8 -1,4 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 9,2 4,6 Produits des autres activités 55,5 95,4 Charges des autres activités -22,9 -35,3 Produit net bancaire 285,1 480,8 Charges générales d'exploitation -148,2 -275,4 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -11,8 -21,9 Résultat brut d'exploitation 125,1 183,5 Coût du risque -34,2 -75,7 Résultat d'exploitation 90,9 107,8 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 1,0 0,1 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 Résultat avant impôt 91,9 107,9 Impôts sur les bénéfices -34,8 -47,9 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 Résultat net 57,1 60,0 Intérêts minoritaires 3,6 1,3 Résultat net - part du groupe 53,5 58,7 * Résultat par action (en euros) 0,56 0,63 * Résultat dilué par action (en euros) 0,56 0,63  III. — Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres.  (En millions d'euros.) 30/06/2014 31/12/2013 30/06/2013 Résultat net 57,1 60,0 23,9 Éléments pouvant être reclassés en résultat net       Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente -1,4 -2,4 0,3 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 0,0 Écarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Éléments ne pouvant pas être reclassés en résultat net       Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Écarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 -0,4 -0,1 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -1,4 -2,8 0,2 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 55,7 57,2 24,1 * Dont part du groupe 53,9 57,1 24,4 * Dont part des intérêts minoritaires 1,8 0,1 -0,3   0,0 0,0 0,0  IV. — Variation des capitaux propres (part du groupe).  (En millions d'euros.) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2012 1 700,2 849,5 17,3 0,0 2 567,0 Résultat 2012       98,1 98,1 Résultat affecté aux réserves 0,0 88,7 0,0 -88,7 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,8 0,0 0,8 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 1,2 0,0 1,2 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -0,4 0,0 -0,4 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -9,4 -9,4 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 -0,1 0,0 -0,1 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 -0,9 0,0 0,0 -0,9 Divers 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Intérêts fonds de réserve 0,0 0,4 0,0 0,0 0,4 Situation au 30 juin 2013 1 700,2 937,7 18,0 0,0 2 655,9 Résultat 1er semestre 2013       23,7 23,7 Résultat affecté aux réserves 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -2,0 0,0 -2,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 0,2 0,0 0,2 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -2,2 0,0 -2,2 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0   -0,3 0,0 -0,3 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Acquisition/cession titres d'autocontrôle   -0,2 0,0 0,0 -0,2 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 0,0   0,0 0,0 Divers 0,0   0,0 0,0 0,0 Intérêts fonds de réserve   0,3 0,0 0,0 0,3 Situation au 31 décembre 2013 1 700,2 937,8 15,7 0,0 2 653,7 Résultat 2ème semestre 2013       35,0 35,0 Résultat affecté aux réserves 0,0 49,1 0,0 -49,1 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,4 0,0 0,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 2,3 0,0 2,3 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -1,9 0,0 -1,9 Augmentation de capital 32,8     0,0 32,8 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -9,6 -9,6 Acquisition/cession titres d'autocontrôle 0,0 0,2 0,0 0,0 0,2 Divers 0,0 0,3 0,0 0,0 0,3 Situation au 30 juin 2014 1 733,0 987,4 16,1 0,0 2 736,5 Résultat 1er semestre 2014       53,5 53,5  V. — Variation des intérêts minoritaires.  Intérêts minoritaires au 31 décembre 2012 30,4 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -0,5 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -0,5 Variation des pourcentages d'intérêt 0,0 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -4,1 Quote-part de résultat au 1er semestre 2013 0,2 Intérêts minoritaires au 30 juin 2013 26,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -0,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres -0,1 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -0,6 Variation des pourcentages d'intérêt -6,8 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 Quote-part de résultat au 2ème semestre 2013 1,1 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2013 19,6 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -1,8 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,4 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -2,2 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -1,8 Quote-part de résultat au 1er semestre 2014 3,6 Intérêts minoritaires au 30 juin 2014 19,6  VI. — Tableau des flux de trésorerie.  (En millions d'euros.) 30/06/2014 31/12/2013 30/06/2013 Résultat avant impôts 91,9 107,9 48,7 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et       incorporelles 11,9 22,2 10,3 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions -95,7 -170,9 -58,9 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -1,0 -0,1 0,0 Perte nette/gain net des activités d'investissement 1,1 1,2 0,5 Autres mouvements -29,9 -18,0 -218,1 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 190,0 468,0 194,2 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 76,4 302,4 -72,0 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -1 020,6 789,0 -318,4 Flux liés aux opérations avec la clientèle -1 446,6 -3 801,3 -1 812,7 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -68,1 -1 049,3 -427,1 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 557,2 -108,3 -260,3 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation -221,7 84,2 79,4 Impôts versés -28,1 -40,7 -40,7 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -2 227,9 -4 126,4 -2 779,8 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (a) -2 059,6 -3 716,1 -2 803,1 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 4,3 -8,2 4,1 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -9,0 -49,2 -9,0 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (b) -4,7 -57,4 -4,9 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires 19,5 -15,3 -19,2 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 2 624,3 3 870,2 2 744,0 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c) 2 643,8 3 854,9 2 724,8 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent       de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) 579,5 81,4 -83,2 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -2 059,6 -3 716,1 -2 803,1 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -4,7 -57,4 -4,9 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 2 643,8 3 854,9 2 724,8 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent       de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 463,4 382,0 382,0 Caisse, banques centrales (actif & passif) 173,4 112,0 112,0 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements       de crédit 290,0 270,0 270,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 1 042,9 463,4 298,8 Caisse, banques centrales (actif & passif) 829,9 173,4 81,1 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements       de crédit 213,0 290,0 217,7 Variation de la trésorerie nette 579,5 81,4 -83,2  VII. — Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2014.Note 1. — Principes et méthodes comptables Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe Bpifrance Financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2014 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 "Information financière intermédiaire". Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2013 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2013.  Principes et méthodes comptables retenus Cadre réglementaire Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2013, à l’exception des évolutions des normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union Européenne. Les principes comptables et méthodes d’évaluation applicables 31 décembre 2013 figurent au sein des notes 2 et 5 des états financiers consolidés de l'exercice 2013. Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2014. Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour.  Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international. Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2014 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2013. Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel. Note 2. — Évènements de la période Faits significatifs de l’exercice Conformément aux résolutions de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 14 mai 2014, Bpifrance Financement a procédé à une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription, réservée à BPI-Groupe, de 32,8 millions €, soit 9,1 millions € de nominal et 23,7 millions € de prime d’émission.Suite à cette opération, BPI-Groupe a intégralement souscrit aux 1 131 920 actions émises. Évènements postérieurs à la fin de la période intermédiaire Aucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. — Périmètre de consolidation Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe. Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale. Évolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2014 Le périmètre de consolidation du groupe Bpifrance Financement au 30 juin 2014 est identique par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2013. Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.  Dénomination Méthode de consolidation 30/06/2014 30/06/2014% de droitde vote 31/12/2013% de droitde vote Bpifrance Financement Globale 100 % 100 % 100 % Bpifrance Régions Globale 98,99 % 98,99 % 98,99 % AUXI-CONSEIL Globale 100 % 100 % 100 % AUXI-FINANCES Globale 100 % 100 % 100 % AVENIR ENTREPRISE INVESTISSEMENT Globale 73,22 % 73,22 % 73,22 % AVENIR TOURISME Globale 58,19 % 58,19 % 58,19 % FCT PROXIMITE PME Globale 50 % 50 % 50 % Compagnie Auxiliaire Bpifrance Globale 100 % 100 % 100 % SCI Bpifrance (ex SCI D'OSEO) Globale 100 % 100 % 100 % Alsabail Equivalence 40,69 % 40,69 % 40,69 % Gras Savoye Auxi Assurance Equivalence 34,00 % 34,00 % 34,00 %  Note 4. — RessourcesEmprunts contractés au cours du semestre  Nature (en millions d'euros.) Montant Durée (en ans) Date d'échéance Emprunt obligataire E3M+12 1 250,0 2 30/06/2016 Emprunt obligataire E3M+10 500,0 2 17/02/2016 Emprunt obligataire 1% 500,0 5 25/10/2019 Emprunt obligataire 2% 400,0 3 25/07/2017  Emprunts remboursés au cours du semestre  Date de remboursement d'emprunt Contrepartie Montant 08/01/2014 KFW 175,0  Note 5. — Engagements donnés Les engagements de financement donnés (5 105,4 millions d’euros au 30 juin 2014 contre 4 842,2 millions d’euros au 31 décembre 2013) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe. Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :  (En millions d'euros.) 30/06/2014 31/12/2013 Garanties de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 11 541,1 11 495,9 Garanties données par Bpifrance Financement 10 993,6 10 954,1 Autres garanties 547,5 541,8 Garanties en faveur des établissements de crédit 0,0 0,0 Cautions et autres garanties données 353,5 323,1 Total 11 894,6 11 819,0  Note 6. — Informations sectorielles Le groupe applique la norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle depuis le 30 juin 2009. Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière mais donne lieu à la présentation d’informations différentes. Depuis le 31/12/2010, la ventilation du résultat par secteur d’activité est réalisée sur la base du nouveau périmètre, c’est-à-dire qu’il regroupe les données de résultat de l’activité d’innovation. Les charges ont été réparties analytiquement.  30/06/2014 (en millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 208,9 44,0 19,8 12,3 285,1 Frais généraux -99,6 -23,0 -37,3 0,0 -160,0 Coût du risque -33,6 0,0 -0,6 0,0 -34,2 Résultat d'exploitation 75,7 21,0 -18,1 12,3 90,9   31/12/2013 Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 336,9 84,4 51,0 8,3 480,8 Frais généraux -166,4 -61,4 -69,4 0,0 -297,2 Coût du risque -76,4 0,6 0,0 0,0 -75,8 Résultat d'exploitation 94,2 23,6 -18,4 8,3 107,8   30/06/2013 Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 166,1 40,8 28,3 0,5 235,7 Frais généraux -75,8 -30,7 -34,4 0,0 -140,9 Coût du risque -46,6 0,5 0,0 0,0 -46,1 Résultat d'exploitation 43,7 10,6 -6,1 0,5 48,7   Encours bruts (en millions d'euros.) 30/06/2014 31/12/2013 Cofinancement 19 404,4 18 058,1 Financement court terme 2 990,3 1 941,5 Aides au financement de l'innovation 588,8 614,9 Garanties données 11 894,6 11 819,0  Pour mémoire : les fonds de garantie s’élèvent à 2 414,4 millions € contre 2 296,5 millions € au 31/12/2013.Les subventions accordées au titre de l’activité innovation s’élèvent à 52,7 millions € contre 246,9 millions € au 31/12/2013. Note 7. — Dividendes versés Bpifrance Financement a décidé la distribution d’un dividende de 0,10 euro par action, soit un total de 9,4 millions d'euros. Note 8. — Informations sur la juste valeur  (En millions d'euros.) 30/06/2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 70,8 70,8 - Obligations et autres titres à revenu fixe     1,2 1,2 - Actions et autres titres à revenu variable     69,6 69,6 Instruments dérivés de couverture 0,0 491,4 0,0 491,4 - Instruments dérivés de taux d'intérêt   491,4   491,4 Actifs financiers disponibles à la vente 103,3 48,0 51,0 202,3 - Titres de créances négociables   48,0   48,0 - Obligations d’État 102,5     102,5 - Autres obligations 0,8     0,8 - Actions et autres titres à revenu variable     51,0 51,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit   750,8   750,8 Prêts et créances sur la clientèle   22 107,4   22 107,4 Opérations de location financement et assimilées   5 759,9   5 759,9 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 7 168,4 206,2 0,0 7 374,6 - Titres de créances négociables 95,3 206,2   301,5 - Obligations d’État 6 760,7     6 760,7 - Autres obligations 312,4     312,4 Immeubles de placement   15,3   15,3 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 4,1 0,0 4,1 - Instruments dérivés de cours de change   4,1   4,1 Instruments dérivés de couverture 0,0 530,6 0,0 530,6 - Instruments dérivés de taux d'intérêt   530,6   530,6 Dettes envers les établissements de crédit   10 688,7   10 688,7 Dettes envers la clientèle   4 019,5   4 019,5 Dettes représentées par un titre 11 924,5 328,2   12 252,7   (En millions d'euros.) 31/12/2013 (1) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs         Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 0,0 72,9 72,9 - Obligations et autres titres à revenu fixe     2,0 2,0 - Actions et autres titres à revenu variable     70,9 70,9 Instruments dérivés de couverture 0,0 367,1 0,0 367,1 - Instruments dérivés de taux d'intérêt   367,1   367,1 Actifs financiers disponibles à la vente 106,0 60,0 52,8 218,8 - Titres de créances négociables   60,0   60,0 - Obligations d’État 104,8     104,8 - Autres obligations 1,2     1,2 - Actions et autres titres à revenu variable     52,8 52,8 Prêts et créances sur les établissements de crédit   460,3   460,3 Prêts et créances sur la clientèle   19 684,2   19 684,2 Opérations de location financement et assimilées   5 528,6   5 528,6 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 6 839,2 127,0 0,0 6 966,2 - Titres de créances négociables 92,2 127,0   219,2 - Obligations d’État 6 428,3     6 428,3 - Autres obligations 318,7     318,7 Immeubles de placement   15,4   15,4 Passifs         Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0,0 5,0 0,0 5,0 - Instruments dérivés de cours de change   5,0   5,0 Instruments dérivés de couverture 0,0 432,2 0,0 432,2 - Instruments dérivés de taux d'intérêt   432,2   432,2 Dettes envers les établissements de crédit   11 479,3   11 479,3 Dettes envers la clientèle   2 739,5   2 739,5 Dettes représentées par un titre 9 085,1 373,3   9 458,4 (1) : les nouvelles informations relatives à la hiérarchie de la juste valeur sont d'application prospective au 1er janvier 2013.  Aucun transfert significatif entre niveaux de juste valeur n'est intervenu sur l'exercice. VIII. — Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2014. 1. — Activité L’activité de Bpifrance Financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les Etablissements financiers. Bpifrance Financement intervient sous forme de garanties dont les risques sont adossés à des fonds de garantie, logés dans son bilan, qui sont dotés par les pouvoirs publics et dans le cadre du programme d’investissement d’avenir. Bpifrance Financement contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisés sous forme de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances sur donneurs d’ordre public ou sur certains grands groupes privés. Par ailleurs depuis 12 mois l’établissement finance le crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi ( CICE) afin d’améliorer encore les outils de financement de la trésorerie des entreprises. Bpifrance Financement intervient également, avec l’appui des Pouvoirs Publics qui lui procurent les ressources nécessaires à cette activité, en faveur du financement de l’innovation, sous forme de subventions, de prêts (PTZI) ou d’avances remboursables aux entreprises. Le premier semestre 2014 témoigne d’une augmentation de l’ordre de 21 % des avances remboursables et PTZI pour l’activité Innovation, d’une hausse de l’activité en garantie de l’ordre de 10 %, et d’une augmentation des engagements de cofinancement de l’ordre de 20 %. En particulier les prêts de développement sont en progression de 18 % et représente 753 millions d’euros sur un total de 2 536 millions d’euros de nouveaux engagements. De plus, le financement court terme a pris une nouvelle ampleur avec le préfinancement du CICE qui est passé de 340 millions au 30/06/2013 à 1 948 millions d’euros au 30/06/2014. Au 30 juin 2014, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Bpifrance Financement s'élève à 39,1 milliards d'euros contre 36,4 milliards au 31 décembre 2013. 1.1. — Concours à la clientèle Au 30 juin 2014, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 22,1 milliards d'euros contre 19,7 milliards d’euros au 31 décembre 2013. Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 16,6 milliards d’euros contre 14,3 milliards d’euros au 31 décembre 2013. Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) atteignent 5,6 milliards d’euros contre 5,4 milliards d’euros au 31 décembre 2013. Le montant total des dépréciations collectives s’élève à 571 millions d’euros au 30 juin 2014. 1.2. — Interventions en fonds propres Les investissements portés par le Groupe sont à 91,9 millions d’euros contre 97,9 millions d'euros au 31 décembre 2013. 1.3. — Engagements de garantie Au 30 juin 2014, les engagements de garantie restent stables à 11,9 milliards d’euros.  2. — Commentaires sur les résultats Le coefficient d'exploitation s’élève à 56,1 % au 30 juin 2014 contre 59,8 % au 30 juin 2013.Cette évolution résulte de la conjugaison d’une augmentation du PNB (285,1 millions d’euros contre 235,7 millions d’euros au 30 juin 2013), qui intègre dans ce premier semestre des plus-values (8 m€) constatées sur Avenir Tourisme ainsi que d’une augmentation des frais généraux (160 millions d'euros contre 140,9 millions d'euros) essentiellement due à l’augmentation des taxes et au renforcement des équipes nécessaires pour faire face à la croissance de l’activité. La hausse de 20 % du PNB est corrélée par l’augmentation de l’activité. Le coût du risque a diminué ; il ressort à 34,2 millions d'euros contre 46,1 millions d'euros au 30 juin 2013. La provision collective a été dotée à hauteur de 38,3 millions d'euros.  3. — Les risques 3.1. — Le risque de crédit  Exerçant une activité bancaire, Bpifrance Financement est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières. Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce. Le risque de contrepartie recouvre le risque relatif aux opérations interbancaires et aux opérations sur les marchés financiers. Compte-tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français. Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit de Bpifrance Financement s’élève à 51 019,6 millions d’euros au 30 juin 2014 contre 47 926,6 millions d’euros au 31 décembre 2013. 3.2. — Le risque de liquidité et le risque de taux Les risques de liquidité et de taux du groupe sont suivis dans le cadre d’une politique de gestion validé par le Comité financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante, sur la base du maintien d’une avance permanente de liquidité destinée à faire face à d’éventuelles difficultés d’accès à la liquidité de marché.  4. — Évolution prévisible 2014 Les perspectives d’activité du second semestre 2014 pour l’activité de financement devraient permettre de confirmer les objectifs annuels fixés et d’atteindre un niveau de PNB supérieur de l’ordre de 10 % à celui de l’année précédente. Une baisse du PNB de l’activité d’innovation par rapport aux prévisions devrait être constatée due principalement à un changement comptable. Le PNB de l’activité garantie est en ligne avec les objectifs budgétaires. En termes de résultat net, les prévisions initiales sont revues à la hausse pour tenir compte d’une baisse sensible du coût du risque. Enfin, les deux faits marquants le second semestre devront être l’entrée en service des nouveaux prêts destinés à soutenir l’export, ainsi que la finalisation de la première opération de titrisation des produits de financement. IX. — Rapport d’examen limité des commissaires aux comptes sur les compte consolidés semestriels résumés.(Période du 1er janvier 2014 au 30 juin 2014) Aux actionnaires, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Bpifrance Financement S.A. et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de Bpifrance Financement S.A. relatifs à la période du 1er janvier 2014 au 30 juin 2014. Les comptes consolidés semestriels résumés ont été arrêtés sous la responsabilité du Conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur les comptes consolidés semestriels résumés. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes consolidés semestriels résumés, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard de la norme IAS 34 relative à l’information financière intermédiaire, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, le fait que les comptes consolidés semestriels résumés  présentent sincèrement le patrimoine et la situation financière de la société au 30 juin 2014, ainsi que le résultat de ses opérations pour la période écoulée. Fait à Paris-La Défense et à Courbevoie, le 22 septembre 2014  KPMG Audit MAZARS Département de KPMG S.A.   Philippe Saint-Pierre Virginie Chauvin Associé Associée   1404720
    Bulletin BALO n°119 du 03/10/2014, affaire n°04720
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 11/08/2014
    Numéro d’affaire : 04346
    Description : 140434611 août 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°96Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ Bpifrance Financement Société Anonyme au capital de 759 916 144 euros.Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc – 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX.320 252 489 R.C.S. CRETEIL – Code APE : 6492 Z.Situation Trimestrielle Publiable au 30 juin 2014(En milliers d'euros)  ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 829 911 Effets Publics et Valeurs assimilées 6 051 614 Créances sur les Établissements de Crédit 512 766 Opérations avec la Clientèle 21 587 584 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 379 270 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 94 624 Parts dans les Entreprises liées 79 123 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 266 823 Location Simple 278 270 Immobilisations incorporelles 46 293 Immobilisations corporelles 12 270 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 1 853 518 Comptes de Régularisation 269 400 TOTAL 37 261 464   PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 10 367 089 Opérations avec la Clientèle 3 816 761 Dettes représentées par un titre 11 778 533 Autres Passifs 2 548 798 Comptes de Régularisation 1 180 276 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 473 320 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 854 436 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 2 007 044 Capital souscrit 759 916 Primes d'Émission 964 670 Réserves 189 524 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 43 614 Report à nouveau (+/-) 49 320 TOTAL 37 261 464   HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 5 105 384 Engagements de garantie 11 347 610 Engagements sur titres   ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 2 655 389 Engagements de garantie 864 944 Engagements sur titres 150 000   1404346
    Bulletin BALO n°96 du 11/08/2014, affaire n°04346
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 13/06/2014
    Numéro d’affaire : 03119
    Description : 140311913 juin 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°71Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété anonyme au capital de 750 860 784 €Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc 94710 Maisons Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 C Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 14 mai 2014 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2013I. – Bilan publiable(En millions d'euros.)  Actif Notes 31/12/2013 31/12/2012 Caisse, banques centrales   173,5 115,0 Effets publics et valeurs assimilées 6 6 063,6 4 758,1 Créances sur les établissements de crédit 3 342,5 327,7 A vue   192,9 223,6 A terme   149,6 104,1 Opérations avec la clientèle 4 19 361,6 15 986,4 Autres concours à la clientèle   18 891,6 15 460,9 Comptes ordinaires débiteurs   470,0 525,5 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 372,4 665,8 Actions et autres titres à revenu variable 6 0,0 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 96,6 98,4 Parts dans les entreprises liées 7 81,6 1 079,8 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 5 047,8 4 604,1 Location simple 5 243,3 229,4 Immobilisations incorporelles 8 46,9 41,5 Immobilisations corporelles 8 12,8 11,7 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 Aides au financement de l'innovation 9 1 081,9 1 102,7 Autres actifs 10 1 161,5 1 091,7 Comptes de régularisation 11 362,7 221,8 Total de l'actif   34 448,7 30 334,1   Passif Notes 31/12/2013 31/12/2012 Banques centrales   0,0 3,0 Dettes envers les établissements de crédit 12 11 162,5 10 827,5 A vue   1,8 6,8 A terme   11 160,7 10 820,7 Opérations avec la clientèle 13 2 959,1 3 015,5 Autres dettes   2 959,1 3 015,5 A vue   240,0 191,5 A terme   2 719,1 2 824,0 Dettes représentées par un titre 14 9 123,1 5 204,3 Titres du marché interbancaire & titres de créances négociables   1 395,4 1 293,9 Emprunts obligataires   7 727,7 3 910,4 Autres passifs 15 2 328,5 2 864,8 Comptes de régularisation 16 1 273,0 962,0 Provisions 17 448,2 405,9 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 18 26,6 26,0 Fonds de garantie publics 19 3 073,0 3 035,0 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 20 1 835,7 1 787,8 Fonds pour Risques Bancaires Généraux   235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 21 1 983,8 1 967,1 Capital souscrit   750,9 750,9 Primes d'émission   729,1 729,1 Primes de fusion   211,8 211,8 Réserves   188,9 188,2 Provisions réglementées, subventions d'investissement   43,7 30,5 Report à nouveau   46,6 43,8 Résultat de l'exercice   12,8 12,8 Total du passif   34 448,7 30 334,1   Hors-bilan Note 31/12/2013 31/12/2012 Engagements donnés 24     Engagements de financement       Engagements en faveur d'établissements de crédit   10,5 660,0 Engagements en faveur de la clientèle   4 831,7 4 696,4 Engagements de garantie       Engagements d'ordre d'établissements de crédit   0,0 17,3 Engagements d'ordre de la clientèle   11 278,3 11 579,0 Engagements sur titres       Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements donnés   0,0 0,0 Engagements reçus       Engagements de financement       Engagements reçus d'établissements de crédit   2 479,5 1 182,0 Engagements reçus de la clientèle   0,0 0,0 Engagements de garantie       Engagements reçus d'établissements de crédit   1 198,1 2 750,2 Engagements sur titres       Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements reçus   0,0 1,0  II. – Compte de résultat publiable(En millions d'euros.)    Notes 31/12/2013 31/12/2012 Intérêts et produits assimilés 26 729,2 713,5 Intérêts et charges assimilées 27 -507,6 -479,1 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 947,3 900,5 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 -810,6 -812,0 Produits sur opérations de location simple 28 96,9 91,1 Charges sur opérations de location simple 29 -115,8 -110,9 Revenus des titres à revenu variable 30 1,5 1,7 Commissions (produits) 31 19,7 29,8 Commissions (charges) 31 -0,6 -0,5 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 32 0,0 0,0 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 33 0,3 0,0 Autres produits d'exploitation bancaire 34 90,3 117,0 Autres charges d'exploitation bancaire 35 -23,6 -45,6 Produit net bancaire   427,0 405,5 Charges générales d'exploitation 36 -278,4 -273,2 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles   -18,6 -16,4 Résultat brut d'exploitation   130,0 115,9 Coût du risque 37 -80,2 -58,5 Résultat d'exploitation   49,8 57,4 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 38 0,2 0,6 Résultat courant avant impôt   50,0 58,0 Résultat exceptionnel   0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 41 -24,0 -38,9 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -13,2 -6,3 Résultat net   12,8 12,8  III. – Annexe aux comptes individuels publiablesNote 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière (CRBF) n° 91-01 modifié et du règlement du Comité de la Réglementation Comptable (CRC) n° 2000-03 modifié. 1.1. – Présentation des comptesBilanLes créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus.Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2.Les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ».Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations.Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ».La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission», «primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice ».Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ».Compte de résultatConformément au règlement CRC n° 2000-03 modifié, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net.Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 26 à 41. 1.2. – Principes et méthodes comptablesRisque de créditLes opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement CRC n° 2002-03 modifié.Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis.Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque étant avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes :il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins, (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ;l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ;il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Encours sainsLes opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurésLes créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Encours douteuxLes opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux.Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé.Les événements qui conduisent au déclassement en encours douteux compromis sont notamment :la déchéance du terme ;la résiliation du contrat ;la clôture des relations avec le client.Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis.Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte.Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Segmentation des encoursLa nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par :durée résiduelle ;secteur d’activité ;grands types de contreparties.Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, un système de notation interne est utilisé par Bpifrance Financement. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèleLes dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants.Les dépréciations que Bpifrance Financement a estimées nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d'activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors bilan sont inscrites au passif du bilan.Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit.A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties.Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque. L’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovationConcernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie.Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées statistiquement en fonction des faits générateurs ayant déclenché le transfert en créances douteuses. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation. Provisionnement collectif dynamiqueEn 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe.En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, Bpifrance Financement a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif.Les contreparties pour lesquelles il n’existe aucune indication objective de dépréciation individuelle font l’objet d’une analyse par portefeuilles homogènes. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances.La méthodologie mise en place par Bpifrance Financement repose principalement sur l’analyse des notations internes de l’ensemble du portefeuille. Le modèle d'estimation des provisions collectives est désormais basé sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut. Antérieurement, les provisions collectives faisaient l'objet d'un provisionnement selon des taux de perte par produit issus des pratiques de place.La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes.La provision collective est comptabilisée au passif du bilan. A mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèleBpifrance Financement enregistre directement en résultat les indemnités des remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèle, à la date de réalisation. Opérations de crédit-bail et assimiléesBpifrance Financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI.Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ».Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain.L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement.Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire.Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «produits sur opérations de crédit-bail et assimilées». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste.A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers.Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières.Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux.Les données financières sont retracées dans les notes 5, 39 et 40. Opérations sur instruments financiersOpérations de bilanLes opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément au règlement CRBF n° 90-01 modifié.Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire.En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques : Titres de transactionIl s'agit de titres qui sont :soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ;soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ;soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ;soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage.Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placementCe portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées.Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus.Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle.A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire.Les gains, provenant des couvertures, prenant la forme d’achats ou de ventes d’instruments financiers à terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations. Titres d'investissementCe sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance.Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie.Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuilleRelèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ».Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l'objet d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pensionLes opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement CRBF n° 89-07 modifié.Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire.Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif. Ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors bilanCes opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements CRBF n° 88-02, n° 89-01 et n° 90-15 modifiés et du règlement CRC n° 2002-03 modifié.Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25).Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire.Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées :les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture (1) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ;les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture (1) sont comptabilisés prorata temporis. (1) En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises).(1) En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions de Bpifrance Financement au sens de l'article 2.1c du règlement CRBF n° 90-15 modifié. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé.En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées :les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable. Les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ;les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire.Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long termeCes titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liéesLes dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par les règlements CRC n° 2000-02 et n° 2005-01 modifié.Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise. Leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat.Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Autres titres détenus à long termeIl s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporellesLes immobilisations sont enregistrées conformément au règlement CRC n° 2002-10.Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs.L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation.La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat.Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code général des impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovationPour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition de Bpifrance Financement des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part.Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées.Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont :à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 9) ;au hors bilan, les garanties données (cf. note 24) ;au passif, les fonds de garantie (cf. note 19), les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 20).Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dettes puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées « Fonds de garantie publics » et « Fonds de garantie de l’innovation ».Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses).Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 19.2 et 20.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt.De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à Bpifrance Financement des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique «ressources nettes d’intervention à l’innovation». Fonds pour risques bancaires générauxEn application du règlement CRBF n° 90-02 modifié, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devisesLes opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement CRBF n° 89-01 modifié.Les éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes.Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et CommissionsLes intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus.Les commissions et frais de dossier pour des montants non significatifs ne donnent pas lieu à étalement. Charges d’empruntsLes frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus. La charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire.La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscaleBpifrance Financement est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxiconseil, Auxifinances et la Compagnie Auxiliaire Bpifrance. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociauxAvantages postérieurs à l’emploiIls recouvrent les indemnités de fin de carrière, les compléments de retraite bancaire et les frais de santé postérieurs à l'emploi.Ces avantages peuvent être classés en deux catégories : les régimes à cotisations définies (non représentatifs d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement).Régime à cotisations définiesUn régime à cotisations définies est un régime d’avantages postérieurs à l’emploi selon lequel une entité verse des cotisations définies (en charge) à une entité distincte et n’aura aucune obligation juridique de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour servir toutes les prestations correspondant aux services rendus par le personnel pendant les périodes considérées.Régime à prestations définiesLes obligations, couvertes par un contrat d’assurance, sont évaluées selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux d’actualisation (taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité).Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des membres du personnel (méthode des unités de crédits projetés). La comptabilisation des obligations tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des obligations et des éléments actuariels.Les charges relatives aux régimes à prestations définies sont constituées du coût des services rendus de l’année, des intérêts sur le passif ou l'actif net au titre des prestations définies (au taux de rendement du marché des obligations de sociétés de haute qualité), des cotisations aux régimes de l'employeur et des prestations payées.Les éventuels écarts actuariels (réévaluations), les rendements des actifs du régime (hors intérêts) et les conséquences des réductions et des liquidations éventuelles de régimes sont comptabilisés en résultat conformément à la seconde méthode de la recommandation n° 2013-02 de l’Autorité des Normes Comptables (ANC). Autres avantages à long termePrime de médaille d’honneur du travailLes salariés du groupe se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 15 décembre 2011.Retraite complémentaireL’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel de Bpifrance Financement. Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins.Départs anticipésAu titre des départs anticipés, Bpifrance Financement est engagé vis-à-vis de son personnel. Ces engagements sont provisionnés. Indemnités de cessation d'emploiIl s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de clôture donnent lieu à actualisation. Hypothèses actuarielles importantesLes hypothèses actuarielles de mortalité se basent sur les tables statistiques de mortalité publiques.Les modalités de rotation de l'emploi (turnover) évoluent principalement en fonction de l’âge du salarié à partir de données statistiques historiques.Le taux d’actualisation retenu de 2,50 %, taux des obligations de première catégorie, a été déterminé en fonction de la durée de portage des engagements concernés.Les hypothèses économiques concernant le taux annuel de progression des salaires et le taux de revalorisation des engagements de médaille du travail font également partie des hypothèses actuarielles. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2.1. – Faits significatifs de l’exerciceConstitution de BpifranceLa loi n° 2012-1559 du 31 décembre 2012, modifiant l’ordonnance n° 2005-722 du 29 juin 2005, a fixé le cadre juridique permettant la constitution de la Banque Publique d’Investissement (BPI) et les modalités de sa gouvernance. Holding détenue par l’EPIC BPI-Groupe à hauteur de 50 % et par la Caisse des Dépôts (CDC) à hauteur de 50 %, elle regroupe OSEO, CDC Entreprises (CDCE) et le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI). Les opérations d’apports ont été réalisées en date du 12 juillet 2013.Au 31 décembre 2013 BPI-Groupe (Bpifrance) détient :89,7 % du capital de Bpifrance Financement (ex SA OSEO) ;100 % du capital de CDCE-1 (société détenant 99,4 % de Bpifrance Investissement - ex CDCE) ;100 % du capital de Bpifrance Participations (ex FSI).Ainsi, l’actionnaire de référence de Bpifrance Financement devient Bpifrance qui a le statut de compagnie financière en lieu et place de l’EPIC BPI-Groupe. Le reste du capital est principalement détenu par les banques de la place. Transmission universelle de patrimoine d’OSEO IndustrieDans ce contexte de restructuration du groupe, le Conseil d’Administration du 26 juin 2013 a autorisé la dissolution par transmission universelle de patrimoine sans liquidation d’OSEO Industrie, filiale à 100 % de Bpifrance Financement, intervenue au cours du troisième trimestre 2013. 2.2. – Evènements postérieurs à la clôtureAucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la clôture des comptes. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit  (En millions d'euros.) 2013 2012 Comptes à vue et prêts au jour le jour 192,9 223,6 Comptes et prêts à terme 149,0 103,8 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Créances douteuses     Montant brut 0,4 0,0 Dépréciations 0,0 0,0 Montant net 0,4 0,0 Créances rattachées 0,2 0,3 Total (*) 342,5 327,7 (*) Dont prêts de refinancement de filiales ou participations 82,2 60,1  Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2013  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 222,1 11,2 40,6 68,0 341,9  Note 4. – Opérations avec la clientèle - Actif Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme.  (En millions d'euros.) 2013 2012 Comptes ordinaires débiteurs 33,9 14,1 Crédits de trésorerie 1 762,9 831,6 Crédits à moyen et long terme (1) 7 822,9 6 870,6 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 2,8 3,2 Comptes ouverts auprès de l'Agence France Trésor 4 943,4 4 780,5 A vue 436,1 511,4 A terme 4 507,3 4 269,1 Autres crédits et prêts subordonnés 4 175,9 3 215,5 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 2,9 0,0 Créances douteuses     Montant brut (2) 826,7 463,4 Dépréciations (3) -124,8 -103,8 Fonds de garantie affectés appelables (4) -117,2 -116,9 Montant net 584,7 242,7 Créances rattachées 37,9 31,4 Total (5) 19 361,6 15 986,4 (1) Dont créances cédées venant en garantie d'emprunts contractés auprès de :     - Banque de Développement du Conseil de l'Europe (BDCE). 57,3 89,2 - Fonds Proximité PME. 447,3 474,3 La gestion de ces créances reste assurée par Bpifrance Financement.     (2) Avant déduction des garanties éventuelles.     (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan.     (4) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie.     (5) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE). 2 864,4 1 630,0  Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement CRC n° 2002-03 modifié conduit à les ventiler comme suit :  (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteuxcompromis Total Encours 479,8 346,9 826,7 Dépréciations 0,0 -124,8 -124,8 Fonds de garantie affectés appelables 0,0 -117,2 -117,2 Montant net 479,8 104,9 584,7  Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2013Selon la durée restant à courir  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 5 524,6 2 621,5 6 251,6 4 341,3 18 739,0  Par secteurs d’activité économique  (En millions d'euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 1 887,1 3 179,5 (*) 12 328,5 653,9 690,0 18 739,0 Encours douteux 70,6 237,3 426,3 62,3 30,2 826,7 Dépréciations -21,6 -24,6 -63,6 -9,3 -5,7 -124,8 (*) Dont 4 943,4 millions d'euros auprès de l'Agence France Trésor.  Par grands types de contrepartie  (En millions d'euros.) Administrations centrales Etablissements de crédit Institutions non établissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 4 943,4 0,0 0,0 13 628,6 167,0 18 739,0 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 823,6 3,1 826,7 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -124,5 -0,3 -124,8  Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2013  (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers  Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2012 6 028,0 2 590,3 8 618,3 Entrées 807,5 559,0 1 366,5 Sorties -329,0 -401,9 -730,9 Montant brut des immobilisations au 31/12/2013 6 506,5 2 747,4 9 253,9 Amortissements cumulés au 31/12/2013 -1 956,2 -1 526,4 -3 482,6 Dépréciations cumulées au 31/12/2013 (*) -482,8 -0,8 -483,6 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2013 -25,0 -5,8 -30,8 Montant net des immobilisations au 31/12/2013 4 042,5 1 214,4 5 256,9 Créances nettes 20,8 13,4 34,2 Sous-total 4 063,3 1 227,8 5 291,1 Réserve latente 38,5 402,5 441,0 Encours financier net au 31/12/2013 4 101,8 1 630,3 5 732,1 (*) Dont - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi 44,8 0,0 44,8 - Provisions Art. 57 424,4 0,0 424,4  Note 6. – Portefeuille titres 6.1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2013  (En millions d'euros.) Effets publicset valeursassimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions etautres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2012 4 758,1 666,9 1,1 Entrées et autres mouvements (1) 1 314,0 821,1 0,0 Sorties -21,4 -1 114,5 0,0 Variation des créances rattachées 12,9 -0,4 0,0 Montant brut au 31/12/2013 6 063,6 373,1 1,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2013 (2) 0,0 -0,7 -1,1 Montant net au 31/12/2013 6 063,6 372,4 0,0 (1) Amortissement des surcotes/décotes. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses.  Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie :  (En millions d'euros.) Effets publicset valeursassimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions etautres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2013 0,0 183,2 0,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2013 0,0 0,0 0,0 Montant net au 31/12/2013 0,0 183,2 0,0  Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2013  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 23,3 730,1 5 224,5 85,7 6 063,6 Obligations et autres titres à revenu fixe 77,0 166,0 43,7 82,1 3,6 372,4   77,0 189,3 773,8 5 306,6 89,3 6 436,0   6 346,7      6.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses)  (En millions d'euros.) 2013 2012 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 104,0 60,0 0,5 0,0 0,0 164,5 418,1 Investissement 5 959,6 311,9 0,0 0,0 0,0 6 271,5 5 005,8 Total 6 063,6 372,4 0,0 6 436,0 5 423,9 (*) Dont : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : 0,0. - Titres émis par d'autres émetteurs : 372,4.  Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 4 080,8 millions d’euros fin 2013 contre 3 340,6 millions d’euros à fin 2012 (montants exprimés en valeur nette comptable).La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 1,5 million d'euros. 6.3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant l’échéanceAu cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles. 6.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) au 31 décembre 2013  (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché    Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 164,8 165,3 0,5 -0,2 0,7 Titres d'investissement (*) 6 271,5 6 590,4 318,9     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange.  Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2013  (En millions d'euros.) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2012 10,6 94,6 1 079,9 Entrées et autres mouvements 1,0 10,9 6,8 Sorties et autres mouvements 0,0 -11,0 (2) -1 005,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2013 11,6 94,5 81,7 Dépréciations cumulées au 31/12/2013 0,0 -9,5 -0,1 Montant net au 31/12/2013 (1) 11,6 85,0 81,6 (1) Dont : - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 11,6 85,0 81,6 (2) Annulation des titres OSEO industrie pour 1 000,0 millions d'euros suite à la transmission universelle de patrimoine en date du 4 septembre 2013 à Bpifrance Financement (cf. note 2.1 Faits significatifs de l'exercice).  7.2. – Participations et filiales  Raison sociale(en milliers d'euros.) Immatriculation au registre du commerce % de capital détenu Valeur des titres détenus par la société Capital social Directement Indirectement Brute Nette I - Société liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation                           Garantie             Bpifance Régions Créteil B 319 997 466 98,99 % - 9 599 9 599 4 800 Intervention en fonds propres             FCPR AED C1   73,22 % - 1 096 1 096 12 097 FCPR AED C2   58,19 % - 10 395 10 395 35 746 Activité de contrepartie             Compagnie Auxiliaire Bpifrance Créteil B 562 007 963 100,00 % - 3 199 3 199 2 592 Immobilier             Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 100,00 % - 57 168 57 168 57 187 Autres             Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667   100,00 % 2 896 2 896 2 850 FCT Proximité PME   50,00 % - 0 0   Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation             SCI Topor Montauban Créteil B 340 905 389 100,00 %   270 165 1 II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)                           Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation             Alsabail - 7 place Sébastien Brant - 67000 Strasbourg Strasbourg B 718 504 004 40,69 % - 5 365 5 365 9 704 Auxi-Assurance - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort Créteil B 351 596 572 34,00 % - 1 000 1 000 306 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation             Bpifrance Investissement Régions - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort Paris B 401 749 502 20,00 % - 356 340 2 004 FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris     - 967 967 8 425 FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris       59 299 53 937 111 030 FCPR Avenir Ent. Mez - 137 rue de l'Université - 75007 PARIS     - 19 450 16 349 42 936 Eurefi - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy Briey B 382 532 554 10,55 % - 2 919 2 918 27 675 FIST SA - 83 bld Exelmans-75016 Paris Paris B 388 461 154 30,40 % - 343 343 1 128 IFCIC - 46 avenue Victor Hugo -75016 Paris Paris B 327 821 609 25,65 % - 722 722 2 817 INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris Paris B 335 040 838 10,62 % - 956 162 2 922 SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle -75009 Paris Paris B 775 691 074 16,91 % - 4 165 4 165 6 594 Sogama Crédit Coopératif -75, rue Saint-Lazare - 75009 Paris PARIS B 352 086 003 41,49 % - 6 011 6 011 9 075               III - Autres filiales et participations (3)             Sociétés françaises       4 545 4 349                 Sociétés étrangères       67 67   (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 %. (4) Comptes au 31/12/2012.   Raison sociale (en milliers d'euros) Total des capitaux propres avant résultat Résultat courant avant impôts Résultat net CA HT exercice 2013 Prêts et avances consentis et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice I - Société liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce)         Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation                               Garantie               Bpifance Régions 14 610 2 605 1 734 4 275       Intervention en fonds propres               FCPR AED C1 22 950 -3 -3         FCPR AED C2 35 703 -5 -5         Activité de contrepartie               Compagnie Auxiliaire Bpifrance 15 009 103 103 170       Immobilier               Auxi-Finances 65 981 3 282 2 024 8 480 14 164   1 300 Autres               Auxi-Conseil 3 479 0 0 58       FCT Proximité PME               Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation               SCI Topor Montauban 1 56 62 114       II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)                               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation               Alsabail - 7 place Sébastien Brant - 67000 Strasbourg 17 649 2 646 1 716   82 197   144 Auxi-Assurance - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort 579 1 192 795         Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               Bpifrance Investissement Régions - 27-31, Av du Gal Leclerc 94710 Maisons-Alfort 6 352 3 188 1 760         FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 12 637 -5 -5 1 823       FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 110 012 -321 -321 2 213       FCPR Avenir Ent. Mez - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 39 968 896 896         Eurefi - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy (4) 27 158 -1 026 -1 024         FIST SA - 83 bld Exelmans-75016 Paris (4) 2 002 -26 20         IFCIC - 46 avenue Victor Hugo -75016 Paris (4) 9 426 1 662 1 072         INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris (4) 2 775 -1 253 -1 253         SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle -75009 Paris (4) 29 246 2 430 1 009         Sogama Crédit Coopératif -75, rue Saint-Lazare - 75009 Paris (4) 11 956 270 190                         III - Autres filiales et participations (3)                 Sociétés françaises             84                 Sociétés étrangères               (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 %. (4) Comptes au 31/12/2012.  7.3. – Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation  (En millions d'euros.)   Créances   Etablissements de crédit (1) 84,5 Clientèle (2) 46,6 Obligations et autres titres à revenu fixe 26,1 Autres actifs et comptes de régularisation (3) 85,9 Dettes   Etablissements de crédit (4) 3 829,7 Clientèle (5) 2 194,1 Dettes représentées par un titre 0,0 Dettes subordonnées 0,0 Autres passifs et comptes de régularisation 3,2 Engagements donnés   Engagements de financement   Etablissements de crédit (6) 10,0 Clientèle (7) 10,0 Engagements de garantie   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle (8) 3,3 Engagements sur titres   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (1) - Dont Alsabail : 82,2 (2) - Dont Auxifinances : 14,2 SCI d'OSEO : 14,6 Compagnie Auxiliaire Bpifrance : 17,9 (3) - Dont EPIC BPI-Groupe : 71,7 SCI d'OSEO : 8,1 Bpifrance Régions : 2,8 (4) - Dont Caisse des Dépôts : 3 829,7 (5) - Dont EPIC BPI-Groupe : 1756,3 FCT Proximité PME : 373,3 Bpifrance : 46,6 (6) - Dont Alsabail : 10,0 (7) - Dont Bpifrance : 10,0 (8) - Dont Alsabail : 2,2  Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles  (En millions d'euros.) Immobilisationsincorporelles Immobilisations corporelles Terrains et constructions Autres  D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2012 122,3 16,9 2,2 19,6 Acquisitions 23,0 3,2 0,0 2,5 Sorties -2,2 -1,1 -0,1 -0,7 Montant brut au 31/12/2013 143,1 19,0 2,1 21,4 Amortissements cumulés au 31/12/2013 -96,2 -12,3 -1,5 -15,9 Montant net au 31/12/2013 46,9 6,7 0,6 5,5 Total 46,9 12,8  Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :  Logiciels : de 1 à 5 ans Immeubles : de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau : de 4 à 10 ans Matériel informatique : 4 ans  Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 43,5 millions d’euros au 31 décembre 2013. Note 9. – Aides au financement de l’innovation  Fonds(en millions d'euros.) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 2013 Total 2012 Aides à l'innovation - ISI (*) 705,5 187,5 -0,3 -157,3 735,4 787,2 PMII - ISI 2008 (*) 185,4 39,2 0,0 -39,2 185,4 168,2 PSPC (*) 12,7 0,0 0,0 0,0 12,7 6,5 Filières Stratégiques 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 FRGI (*) 5,9 0,1 0,0 0,0 6,0 1,8 Aides sur financement partenaires 142,4 0,0 0,0 0,0 142,4 139,0 Total 1 051,9 226,8 -0,3 -196,5 1 081,9 1 102,7 (*) PMII : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle. ISI : Innovation Stratégie Industrielle. PSPC : Projets Structurants des Pôles de Compétitivité. FRGI : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation.  Note 10. – Autres actifs  (En millions d'euros.) 2013 2012 Instruments conditionnels achetés 0,3 0,3 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,7 0,7 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 194,5 224,2 Dotation à recevoir sur fonds de garantie 150,1 0,0 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 3,7 4,0 Dotation à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 722,5 748,2 Autres débiteurs divers 89,3 114,0 Comptes de stocks et emplois divers 0,4 0,3 Total 1 161,5 1 091,7  Note 11. – Comptes de régularisation - Actif  (En millions d'euros.) 2013 2012 Valeurs à l'encaissement 7,3 21,1 Frais d'émission sur emprunts à répartir 9,5 5,8 Prime d'émission sur emprunts à répartir 14,8 25,9 Charges diverses constatées d'avance 7,0 4,6 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 66,3 67,2 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 5,1 5,5 Prélèvements en route crédits moyen et long terme 127,6 0,8 Commissions de garantie à étaler EMTN Epic BPI-Groupe 71,7 42,2 Produits à recevoir OSEO Industrie 0,0 17,1 Autres 53,4 31,6 Total 362,7 221,8 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.  Note 12. – Dettes envers les établissements de crédit  (En millions d'euros.) 2013 2012 Comptes ordinaires créditeurs 1,3 4,4 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 5 636,8 6 616,8 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 4 736,2 5 126,3 Dont emprunts BEI, KfW et BDCE 825,0 900,0 Refinancement auprès de la BCE 1 190,0 500,0 Titres donnés en pension livrée (*) 4 271,8 3 623,2 Autres sommes dues 0,5 2,4 Dettes rattachées 62,1 80,7 Total 11 162,5 10 827,5 (*) Dont - Effets publics 4 271,8 3 623,2 - Obligations et autres titres à revenu fixe. 0,0 0,0  Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2013 (en millions d'euros.)  D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 5 485,6 416,7 2 723,5 2 474,6 11 100,4  Note 13. – Opérations avec la clientèle - Passif  (En millions d'euros.) 2013 2012 Emprunt auprès de l'Epic BPI-Groupe 1 621,5 1 724,4 Emprunt auprès du fonds Proximité PME 373,3 400,0 Dépôts de garantie 389,1 311,4 Comptes ordinaires créditeurs 240,0 191,5 Comptes créditeurs à terme 3,8 3,8 Avance Actionnaire Etat 300,0 300,0 Titres donnés en pension livrée (*) 5,6 22,6 Fonds reçus en instance d'affectation     Financement court terme 0,4 2,2 Crédits à moyen et à long terme 3,5 36,3 Autres sommes dues 21,9 23,3 Total 2 959,1 3 015,5 (*) Dont - Effets publics 5,6 22,6 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0  Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2013  D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 351,9 186,0 804,6 1 616,6 2 959,1  Note 14. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2013  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 721,2 673,0 0,0 0,0 1,2 1 395,4 Obligations(*) 0,0 0,0 2 911,0 4 764,0 52,7 7 727,7 Total 721,2 673,0 2 911,0 4 764,0 53,9 9 123,1 (*) En complément de l'emprunt obligataire Pibor échéance 20/11/2015 de 61 millions d'euros, l'encours des émissions obligataires réalisées dans le cadre du programme EMTN (Euro Medium Term Notes) de Bpifrance Financement s'élève à 7 614 millions d'euros au 31 décembre 2013. La mise à jour du 3 juin 2013 du prospectus visé par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) porte à 20 milliards d'euros le plafond de ce programme dont les émissions bénéficient de la garantie de l'EPIC BPI-Groupe et de la notation Aa1 au 31 décembre 2013, accordée par l'agence Moody's.  Note 15. – Autres passifs  (En millions d'euros.) 2013 2012 Versements à effectuer sur titres non libérés 3,3 (1) 506,9 Dettes fiscales et sociales 24,4 14,8       Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 105,5 175,9 Avances preneurs 230,7 202,4 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 41,2 48,3 Fournisseurs de crédit-bail 54,3 49,6 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 9,3 10,5 Dettes adossés au fonds à capital préservé 580,0 580,0 Clients commissions de garantie perçues d'avance (2) 0,5 88,7 Contentieux à payer sur fonds de garantie 1 234,1 1 148,0 Subventions publiques 0,0 1,0 Autres créditeurs divers 14,7 9,5 Avances diverses 30,5 29,2 Total 2 328,5 2 864,8 (1) Dont 500,0 millions d'euros de capital souscrit non appelé d'OSEO Industrie. (2) La diminution des commissions perçues d'avance est liée au reclassement en compte de régularisation des commissions uniques et uniques simplifiées.  Note 16. – Comptes de régularisation – Passif  (En millions d'euros.) 2013 2012 Dotation prêt participatif de développement étalée 33,5 24,9 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 5,0 5,0 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 10,6 12,0 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 0,4 0,6 Autres produits constatés d'avance 0,4 0,2 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 70,7 93,4 Provisions pour congés payés 24,6 23,1 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 61,5 56,4 Subventions à verser sur aides à l'innovation 599,2 599,9 Commissions de garantie constatées d'avance (3) 164,7 18,6 Comptes d'attente Innovation 17,8 26,9 Divers 284,6 101,0 Total 1 273,0 962,0 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. (3) L'augmentation des commissions de garantie constatées d'avance est liée au reclassement en compte de régularisation des commissions uniques et uniques simplifiées.  Note 17. – Provisions  (En millions d'euros.) 2013 2012 Provisions pour risques de crédit 406,3 370,2 Provisions pour engagements sociaux (*) 15,5 16,2 Provisions liées à l'activité innovation 11,0 8,5 Autres 15,4 11,0 Total 448,2 405,9 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 23,6 millions d'euros après paiement de la prime 2013 de 1,9 million d'euros.  Note 18. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel  (En millions d'euros.) 2013 2012 Fonds de réserve (*) 12,0 11,3 Dépôts de garantie à caractère mutuel 14,6 14,7   26,6 26,0 (*) Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires.  Note 19. – Fonds de garantie publics 19.1. – Situation comptable des fonds de garantie  Fonds de garantie(en milliers d'euros.) Solde des fonds de garantie au 31/12/2012 Dotations 2013 Remboursements et redéploiements 2013 Résultats 2013 Solde des fonds de garantie au 31/12/2013 Contentieux et intérêts à payer Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve               Fonds de réserve 888 225   -18 900 6 557 875 882   875 882 AFT (Agence France Trésor)               Création des PME et TPE 318 680 102 000   -90 509 330 171 443 071 773 242 Prêt à la Création d'Entreprises 73 244 23 398 -6 038 -320 90 284 3 421 93 705 Transmission des PME et TPE 196 185 43 270 -4 900 -28 666 205 889 242 618 448 507 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 26 081 4 720   -5 141 25 660 56 187 81 847 Fonds de surmutualisation 47 735     353 48 088   48 088 Innovation des PME et TPE 39 533 150 000 -166 860 -3 581 19 092 69 732 88 824 Financement spécifique court terme des PME et TPE 108 139 17 600   2 353 128 092 20 045 148 137 Renforcement Trésorerie PME - ETI 90 934 0 0 -20 111 70 823 172 585 243 408 Renforcement Trésorerie CCE   50 000   -9 327 40 673 10 276 50 949 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 91 035 0 -74 339 4 077 20 773 84 037 104 810 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 36 791 0 0 3 022 39 813 13 937 53 750 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 101 026 0 0 867 101 893 17 146 119 039 FGKP 169 233     -15 824 153 409 114 885 268 294 FASEP 25 636 8 330   -715 33 251 2 272 35 523 Garantie de fonds propres 87 594 14 800 0 -6 610 95 784 3 884 99 668 Prêt participatif d'amorçage 15 584 4 800   -2 124 18 260 1 857 20 117 Cautions sur projets innovants 6 552 1 000   50 7 602   7 602 Biotechnologie garantie 80 515     903 81 418 1 087 82 505 Financements Structurés 11 482     1 544 13 026   13 026 Renforcement Haut Bilan 214 596 16 400   -13 179 217 817 42 226 260 043 PPMTR 17 585     -1 120 16 465 1 570 18 035 Prêts Verts 49 778     -1 332 48 446 2 553 50 999 Innovation Développement Durable 7 181     23 7 204 63 7 267 PPD Bois 2 408 1 000   22 3 430   3 430 Préfinancement CICE   25 000   -1 049 23 951 1 253 25 204 Prêts pour l'innovation   16 000   144 16 144   16 144 Réseau Entreprendre Croissance   1 200 -20 1 1 181   1 181 Prêt Numérique   8 000     8 000   8 000 PIPC   4 000     4 000   4 000 BEI - Etat 2 161     33 2 194   2 194 Développement des PME et TPE 26 817   -20 10 219 37 016 34 166 71 182 Pays de l'Est 16       16   16 PIC PME 2 819     350 3 169 942 4 111 Capital développement et prêts participatifs 225     115 340 501 841 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 52     1 53 43 96 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)               France Investissement Garantie 153 112 7 800   -25 040 135 872 17 727 153 599 Autres fonds               Garantie de fonds propres - FEDER IDF 2 760 300   -1 237 1 823 1 507 3 330 Garantie de Valeur Liquidative 5 682     42 5 724   5 724 UIMM 2 254   -1 327 23 950   950 PPD UIMM Midi-Pyrénées 2 000   -500 13 1 513   1 513 UIMM Méditerranée   1 900   7 1 907   1 907 Prêts Eco-Energie (PEE) 19 795     115 19 910 44 19 954 BEI - Développement technologique 6 626     14 6 640   6 640 CCI Innovation PDL   1 000     1 000   1 000 Autres gestions(*) 104 955 13 000 -623 -8 976 108 356 13 142 121 498 Fonds de garantie 3 035 026 515 518 -273 527 -204 013 3 073 004 1 372 777 4 445 781 (*) Autres gestions : Fonds National Revitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière, PCE, Crédit Professionnel et divers.  19.2. – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2013  Fonds de garantie(en milliers d'euros.) Produits financiers nets Participations aux plus values et récupérations Commissions Charges et provisions contentieuses Provisions précontentieuses Résultats Fonds de réserve             Fonds de réserve 6 557         6 557 AFT (Agence France Trésor)             Création des PME et TPE 5 399 235 21 180 -117 592 269 -90 509 Prêt à la Création d'Entreprises 638 1 889 363 -14 282 11 072 -320 Transmission des PME et TPE 3 129 59 12 743 -38 890 -5 707 -28 666 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 591 95 1 754 -3 949 -3 632 -5 141 Fonds de surmutualisation 353         353 Innovation des PME et TPE 778 -9 2 462 -12 590 5 778 -3 581 Financement spécifique court terme des PME et TPE 985 121 1 038 -1 655 1 864 2 353 Renforcement Trésorerie PME - ETI 1 840 0 3 948 -43 829 17 930 -20 111 Renforcement Trésorerie CCE 320   630 -678 -9 599 -9 327 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME - ETI 932 3 4 110 -14 988 14 020 4 077 Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 396 0 121 397 2 108 3 022 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE - ETI 889 57 0 -829 750 867 FGKP 4 621   11 952 -22 182 -10 215 -15 824 FASEP 56   282 -546 -507 -715 Garantie de fonds propres 679 2 298 15 -7 764 -1 838 -6 610 Prêt participatif d'amorçage 132 94 309 -3 384 725 -2 124 Cautions sur projets innovants 50         50 Biotechnologie garantie 613 327 193 -328 98 903 Financements Structurés 85 1 284 175     1 544 Renforcement Haut Bilan 1 817   9 962 -25 394 436 -13 179 PPMTR 141   77 -422 -916 -1 120 Prêts Verts 370   851 -121 -2 432 -1 332 Innovation Développement Durable 53   33 -63   23 PPD Bois 22         22 Préfinancement CICE 98   105 -287 -965 -1 049 Prêts pour l'innovation 18   126     144 Réseau Entreprendre Croissance 1         1 Prêt Numérique           0 PIPC           0 BEI - Etat 33         33 Développement des PME et TPE 565 33 436 8 067 1 118 10 219 Pays de l'Est           0 PIC PME 30   5 291 24 350 Capital développement et prêts participatifs 5     110   115 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 1         1 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)             France Investissement Garantie 1 168 2 508 238 -24 474 -4 480 -25 040 Autres fonds             Garantie de fonds propres - FEDER IDF 21 9 24 -350 -941 -1 237 Garantie de Valeur Liquidative 42         42 UIMM 12   11     23 PPD UIMM Midi-Pyrénées 13         13 UIMM Méditerranée 7         7 Prêts Eco-Energie (PEE) 155   4 -44   115 BEI - Développement technologique 14         14 CCI Innovation PDL           0 Autres gestions 86   599 -9 661   -8 976 Fonds de garantie 33 715 9 003 73 746 -335 437 14 960 -204 013  Note 20. – Ressources nettes d’intervention à l’innovation 20.1. – Situation comptable des fonds de ga
    Bulletin BALO n°71 du 13/06/2014, affaire n°03119
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 07/05/2014
    Numéro d’affaire : 01666
    Description : 14016667 mai 2014BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°55Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ Bpifrance FinancementSociété Anonyme au capital de 750 860 784 eurosSiège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex320 252 489 R.C.S Créteil - Code A.P.E : 6492 Z Situation Trimestrielle Publiable au 31 mars 2014(en milliers d'euros)  ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 226 200 Effets Publics et Valeurs assimilées 6 103 592 Créances sur les Etablissements de Crédit 362 978 Opérations avec la Clientèle 20 193 689 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 398 119 Actions et Autres Titres à revenu variable –  Participations et autres titres détenus à long terme 96 238 Parts dans les Entreprises liées 81 623 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 5 143 720 Location Simple 262 079 Immobilisations incorporelles 45 071 Immobilisations corporelles 12 500 Capital souscrit non versé – Actions Propres – Comptes de négociation et de règlement – Autres Actifs 2 078 430 Comptes de Régularisation 269 799 TOTAL ACTIF 35 274 038    PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP   Dettes envers les établissements de crédit 11 173 528 Opérations avec la Clientèle 3 013 177 Dettes représentées par un titre 9 872 022 Autres Passifs 2 490 114 Comptes de Régularisation 1 277 230 Comptes de négociation et de règlement – Provisions pour Risques et Charges 462 850 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 780 134 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 1 969 775 Capital souscrit 750 861 Primes d'Emission 940 922 Réserves 188 886 Ecarts de Réévaluation –  Provisions réglementées et Subventions d'investissement 42 521 Report à nouveau (+/-) 46 585 TOTAL PASSIF 35 274 038   HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 5 271 061 Engagements de garantie 11 315 403 Engagements sur titres –  ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 2 496 074 Engagements de garantie 1 187 593 Engagements sur titres –   1401666
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  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 11/11/2013
    Numéro d’affaire : 05472
    Description : 130547211 novembre 2013BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°135Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENTSociété Anonyme au capital de 750 860 784 EurosSiège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil.Code APE : 6492 Z Situation trimestrielle publiable au 30 septembre 2013.(En milliers d'euros.)  Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 23 811 Effets Publics et Valeurs assimilées 5 456 819 Créances sur les Etablissements de Crédit 329 871 Opérations avec la Clientèle 18 607 710 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 360 408 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 93 096 Parts dans les Entreprises liées 74 846 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 4 860 788 Location simple 245 991 Immobilisations incorporelles 43 208 Immobilisations corporelles 10 590 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 2 470 971 Comptes de Régularisation 244 778 Total actif 32 822 889    Passif Montant Banques centrales, CCP 83 913 Dettes envers les établissements de crédit 10 266 215 Opérations avec la Clientèle 3 041 120 Dettes représentées par un titre 8 215 544 Autres passifs 2 381 310 Comptes de Régularisation 1 185 297 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 429 985 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 017 381 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 1 966 915 Capital souscrit 750 861 Primes d'émission 940 922 Réserves 188 886 Ecarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 39 661 Report à nouveau (+/-) 46 585 Total passif 32 822 889    Hors-bilan Montant Engagements donnés :   Engagements de financement 5 042 205 Engagements de garantie 11 264 300 Engagements sur titres   Engagements reçus :   Engagements de financement 1 165 409 Engagements de garantie 1 162 499 Engagements sur titres     1305472
    Bulletin BALO n°135 du 11/11/2013, affaire n°05472
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 23/10/2013
    Numéro d’affaire : 05220
    Description : 130522023 octobre 2013BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°127Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________ BPIFRANCE FINANCEMENT(Ex. OSEO SA)Société anonyme au capital de 750 860 784 €.Siège social : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil. Comptes consolidés semestriels au 30 juin 2013.I. — Bilan consolidé publiable.(En millions d'euros.)  Actif 30/06/2013 31/12/2012 Caisse, banques centrales 161,5 115,0 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 78,4 81,5 Instruments dérivés de couverture 481,2 503,9 Actifs financiers disponibles à la vente 245,1 472,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit 359,9 394,5 Prêts et créances sur la clientèle 17 124,1 15 557,0 Opérations de location financement et assimilées 4 964,9 4 821,8 Aides au financement de l'innovation 626,7 645,4 Écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 424,4 486,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 5 978,3 5 349,3 Actifs d'impôts courants et différés 38,4 56,0 Comptes de régularisation et actifs divers 1 953,5 1 316,5 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 8,6 7,7 Immeubles de placement 12,1 12,3 Immobilisations corporelles 78,6 80,7 Immobilisations incorporelles 42,3 41,4 Écarts d'acquisition 0,0 0,0 Total de l'actif 32 578,0 29 941,0   Passif 30/06/2013 31/12/2012 Banques centrales 80,3 3,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 6,2 5,1 Instruments dérivés de couverture 541,2 593,4 Dettes envers les établissements de crédit 10 044,3 10 345,1 Dettes envers la clientèle 2 507,9 2 577,0 Dettes représentées par un titre 8 316,3 5 572,6 Écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 352,3 412,1 Passifs d'impôts courants et différés 30,6 1,8 Comptes de régularisation et passifs divers 2 973,9 2 850,3 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 1 869,4 1 759,8 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 1 012,1 951,4 Fonds de garantie publics 2 123,2 2 159,2 Dettes subordonnées 14,7 14,7 Capitaux propres 2 705,6 2 695,5 Capitaux propres part du Groupe 2 679,6 2 665,1 - Capital et réserves liées 1 700,2 1 700,2 - Réserves consolidées 937,7 849,5 - Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 18,0 17,3 - Résultat 23,7 98,1 Intérêts minoritaires 26,0 30,4 - Réserves 25,8 28,4 - Résultat 0,2 2,0 Total du passif 32 578,0 29 941,0  II. — Compte de résultat consolidé publiable.(En millions d'euros.)    30/06/2013 31/12/2012 30/06/2012 Intérêts et produits assimilés 565,0 1 502,4 620,4 Intérêts et charges assimilées -366,6 -1 079,7 -422,8 Commissions (produits) 4,9 14,2 7,3 Commissions (charges) -0,4 -0,4 -0,2 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur       par résultat 0,1 1,7 0,5 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente -0,4 4,6 2,3 Produits des autres activités 51,6 120,9 61,2 Charges des autres activités -18,5 -57,6 -28,5 Produit net bancaire 235,7 506,1 240,2 Charges générales d'exploitation -130,8 -270,8 -129,8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -10,1 -18,9 -9,1 Résultat brut d'exploitation 94,8 216,4 101,3 Coût du risque -46,1 -64,7 -22,9 Résultat d'exploitation 48,7 151,7 78,4 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,0 0,7 0,2 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 0,0 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impôt 48,7 152,4 78,6 Impôts sur les bénéfices -24,8 -52,3 -29,3 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0 Résultat net 23,9 100,1 49,3 Intérêts minoritaires 0,2 2,0 0,6 Résultat net - part du Groupe 23,7 98,1 48,7 * Résultat par action (en euros) 0,25 1,04 0,52 * Résultat dilué par action (en euros) 0,25 1,04 0,52  III. — Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres. (En millions d'euros.) 30/06/2013 31/12/2012 30/06/2012 Résultat net 23,9 100,1 49,3 Éléments ne pouvant pas être reclassés en résultat net (1)       Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Écarts actuariels sur les régimes à prestations définies (2) -0,1 0,0 0,0 Éléments pouvant être reclassés en résultat net (1)       Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 0,3 -3,2 10,7 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 0,0 Écarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,2 -3,2 10,7 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 24,1 96,9 60,0 * Dont part du groupe 24,4 94,7 58,7 * Dont part des intérêts minoritaires -0,3 2,2 1,3 (1) Suite à la révision de la norme IAS 1, la présentation du tableau a été modifiée pour mettre en évidence la distinction entre les éléments pouvant être reclassés et ceux ne le pouvant pas. (2) Suite à la révision de la norme IAS 19, l'ensemble des écarts actuariels doivent être enregistrés directement en capitaux propres. Les montants de décembre et juin 2012 correspondent à ceux enregistrés en résultat conformément à la norme IAS 19 avant sa révision.  IV. — Validation des capitaux propres (Part du Groupe). (En millions d'euros.) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2011 1 161,3 761,7 20,7   1 943,7 Résultat 2011       98,4 98,4 Résultat affecté aux réserves 0,0 82,5 0,0 -82,5 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 10,0 0,0 10,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0   11,4 0,0 11,4 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -1,4 0,0 -1,4 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -15,9 -15,9 Acquisition/cession titres d’auto contrôle   1,3 0,0 0,0 1,3 Augmentation capital SA OSEO 538,9 0,0 0,0 0,0 538,9 Intérêts fonds de réserve 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Situation au 30 juin 2012 1 700,2 845,4 30,7 0,0 2 576,3 Résultat 1er semestre 2012       48,7 48,7 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -13,4 0,0 -13,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -13,5 0,0 -13,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 Acquisition/cession titres d’auto contrôle 0,0 -0,2 0,0 0,0 -0,2 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 4,2 0,0 0,0 4,2 Intérêts fonds de réserve 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 Situation au 31 décembre 2012 1 700,2 849,5 17,3 0,0 2 567,0 Résultat 2ème semestre 2012       49,4 49,4 Résultat affecté aux réserves 0,0 88,7 0,0 -88,7 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 0,8 0,0 0,8 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 1,2 0,0 1,2 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -0,4 0,0 -0,4 Écarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 -0,1   -0,1 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -9,4 -9,4 Acquisition/cession titres d’auto contrôle   0,0 0,0 0,0 0,0 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 -0,9 0,0 0,0 -0,9 Intérêts fonds de réserve 0,0 0,4 0,0 0,0 0,4 Situation au 30 juin 2013 1 700,2 937,7 18,0 0,0 2 655,9 Résultat 1er semestre 2013       23,7 23,7  V. — Variation des intérêts minoritaires. Intérêts minoritaires au 31 décembre 2011 31,5 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 1,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -0,3 Quote-part de résultat au 1er semestre 2012 0,6 Intérêts minoritaires au 30 juin 2012 32,8 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -0,5 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres -0,2 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -0,3 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -3,3 Quote-part de résultat au 2ème semestre 2012 1,4 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2012 30,4 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -0,5 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -0,5 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -4,1 Quote-part de résultat au 1er semestre 2013 0,2 Intérêts minoritaires au 30 juin 2013 26,0  VI. — Tableau des flux de trésorerie. (En millions d'euros.) 30/06/2013 31/12/2012 30/06/2012 Résultat avant impôts 48,7 152,4 78,6 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 10,3 19,3 9,2 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions -58,9 -205,7 -95,4 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence 0,0 -0,7 -0,2 Perte nette/gain net des activités d'investissement 0,5 1,0 0,9 Autres mouvements -218,1 -129,5 -88,0 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 194,2 355,4 92,4 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements -72,0 39,8 -81,1 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -318,4 9,2 629,2 Flux liés aux opérations avec la clientèle -1 812,7 -6 709,0 -1 383,5 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -427,1 3 427,4 -1 273,6 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers -260,3 336,4 330,3 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation 79,4 -38,9 -28,3 Impôts versés -40,7 -16,5 -16,5 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -2 779,8 -2 991,4 -1 742,4 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -2 803,1 -2 799,2 -1 744,9 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 4,1 1,5 1,5 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -9,0 -23,2 -7,5 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -4,9 -21,7 -6,0 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -19,2 523,9 523,1 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 2 744,0 2 480,4 1 069,8 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 2 724,8 3 004,3 1 592,9 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) -83,2 183,4 -158,0 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -2 803,1 -2 799,2 -1 744,9 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -4,9 -21,7 -6,0 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 2 724,8 3 004,3 1 592,9 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 382,0 198,6 198,6 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) 112,0 0,1 0,1 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 270,0 198,5 198,5 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 298,8 382,0 40,6 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) 81,1 112,0 -100,2 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 217,7 270,0 140,8 Variation de la trésorerie nette -83,2 183,4 -158,0  VII. — Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2013.Note 1. — Principes et méthodes comptables.Les comptes consolidés semestriels résumés du Groupe Bpifrance Financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2013 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 "Information financière intermédiaire". Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2012 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2012. Principes et méthodes comptables retenus Cadre réglementaireLes principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2012, à l’exception des évolutions des normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union Européenne.Les principes comptables et méthodes d’évaluation applicables 31 décembre 2012 figurent au sein de la note 5 des états financiers consolidés de l'exercice 2012. Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2013. Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour. Nouvelles normes applicables en 2013Les nouvelles normes applicables à compter du premier janvier 2013 concernent :— La norme IAS 1 révisée relative à la présentation des états financiers qui ventile les « autres éléments du résultat global » entre éléments pouvant et ne pouvant pas être reclassés en résultat net. — La norme IAS 19 révisée relative aux avantages du personnel qui impose de comptabiliser les écarts actuariels directement en capitaux propres et impose l’utilisation du taux de rendement des obligations de première catégorie comme taux de rendement des actifs de couverture.— La norme IFRS 13 relative à la l’évaluation de la juste valeur qui se substitue aux dispositions relatives à la juste valeur figurant dans toutes les autres normes IFRS. L’application de ces nouvelles dispositions n’a pas d’incidence matérielle sur les comptes consolidés de Bpifrance Financement. Changements d’estimations comptablesAu 30 juin 2012, de nouvelles modalités de calcul de la dépréciation sur base collective des encours sains de financement ont été mises en place. L’impact de ce changement d’estimation comptable sur le montant de 350 millions d’euros de cette dépréciation collective au 30 juin 2012 est une reprise de 2,7 millions d’euros. Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international. Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2013 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2012. Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel. Note 2. — Événements de la période.Événements postérieurs à la fin de la période intermédiairePour être en cohérence avec la nouvelle marque Bpifrance, l’assemblée générale mixte du 12 juillet 2013 a décidé de modifier la dénomination sociale de la SA OSEO en Bpifrance Financement. En effet, après réalisation des opérations d’apports le 12 juillet 2013, BPI-Groupe (Bpifrance) détient directement environ 90 % du capital de Bpifrance Financement (ex SA OSEO), l’intégralité du capital de Bpifrance Investissement (ex CDCE) et de Bpifrance Participations (ex FSI), ainsi que 46,5 % de Bpifrance Régions (ex OSEO Régions). Ainsi, l’actionnaire de référence de Bpifrance Financement devient BPI-Groupe (Bpifrance) qui a le statut de compagnie financière en lieu et place de l’EPIC BPI-Groupe. Le reste du capital (environ 10 %) reste détenu par les banques de la place. Dans ce contexte de restructuration du groupe, le conseil d’administration du 26 juin 2013 a autorisé la dissolution par transmission universelle de patrimoine sans liquidation d’OSEO Industrie, filiale à 100 % de Bpifrance Financement qui devrait intervenir au cours du 3ème trimestre 2013. Note 3. — Périmètre de consolidation.Les comptes consolidés du Groupe Bpifrance Financement regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe. Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale. Évolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2013 Le périmètre de consolidation du groupe Bpifrance Financement au 30 juin 2013 est modifié par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2012. Il intègre par mise en équivalence les comptes de la société GRAS SAVOYE AUXI ASSURANCE, courtier en assurance, acquise au cours du 1er semestre 2013. Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.  Liste des sociétés consolidées 30/06/13 % d'intérêt 30/06/13% de contrôle 31/12/12% d'intérêt Intégration globale       Bpifrance Financement 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       OSEO industrie 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Bpifrance Régions 52,49 52,49 52,49 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       AUXI-CONSEIL 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       AUXI-FINANCES 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       AVENIR ENTREPRISES INVESTISSEMENT 73,22 73,22 73,22 Compartiment n°1 du FCPR AED       137, rue de l'Université - 75007 Paris       AVENIR TOURISME 58,19 58,19 58,19 Compartiment n°2 du FCPR AED       137, rue de l'Université - 75007 Paris       FCT PROXIMITE PME 50,00 50,00 50,00 41, rue Délizy - 93500 Pantin       COMPAGNIE AUXILIAIRE Bpifrance 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Mise en équivalence       ALSABAIL 40,69 40,69 40,69 7, place Brant - 67000 Strasbourg       GRAS SAVOYE AUXI ASSURANCE 34,00 34,00 0,00 4, rue Eugène Renault - 94700 Maisons-Alfort        Note 4. — Ressources.Emprunts contractés au cours du semestre  Nature Montant Durée (en ans) Date d'échéance Emprunt obligataire 2,75 % 1 175,0 10 25/10/2025 Emprunt obligataire 2,00 % 200,0 2 25/07/2017 Emprunt obligataire E3R 1 000,0 2 27/03/2015  Emprunts remboursés au cours du semestre  Date de remboursement d'emprunt Contrepartie Montant 17/06/2013 KFW 100,0  Note 5. — Engagements donnés.Les engagements de financement donnés (4 626,6 millions d’euros au 30 juin 2013 contre 4 706,4 millions d’euros au 31 décembre 2012) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe. Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :  (En millions d'euros.) 30/06/2013 31/12/2012 Garanties de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 11 491,8 11 762,0 Garanties données par Bpifrance Financement 11 009,2 11 276,6 Autres garanties 482,6 485,4 Garanties en faveur des établissements de crédit 0,0 17,3 Cautions et autres garanties données 312,6 300,2 Total 11 804,4 12 079,5  Note 6. — Informations sectorielles.Le groupe applique la norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle depuis le 30 juin 2009. Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière mais donne lieu à la présentation d’informations différentes. Depuis le 31 décembre 2010, la ventilation du résultat par secteur d’activité est réalisée sur la base du nouveau périmètre, c’est-à-dire qu’il regroupe les données de résultat de l’activité d’innovation. Les charges ont été réparties analytiquement.  30/06/2013(En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 166,1 40,8 28,3 0,5 235,7 Frais généraux -75,8 -30,7 -34,4 0,0 -140,9 Coût du risque -46,6 0,5 0,0 0,0 -46,1 Résultat d'exploitation 43,7 10,6 -6,1 0,5 48,7   31/12/2012(En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 347,6 104,8 47,3 6,4 506,1 Frais généraux -161,9 -53,2 -74,6 0,0 -289,7 Coût du risque -64,8 0,1 0,0 0,0 -64,7 Résultat d'exploitation 120,9 51,7 -27,3 6,4 151,7   30/06/2012(En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 171,4 41,4 24,9 2,5 240,2 Frais généraux -80,0 -23,4 -35,2 -0,3 -138,9 Coût du risque -22,9 0,0 0,0 0,0 -22,9 Résultat d'exploitation 68,5 18,0 -10,3 2,2 78,4   Encours bruts(En millions d'euros.) 30/06/2013 31/12/2012 Cofinancement 16 526,7 15 377,1 Financement court terme 1 357,4 935,1 Aides au financement de l'innovation 626,7 645,4 Garanties données 11 804,5 12 079,5  Pour mémoire : les fonds de garantie s’élèvent à 2 123,2 millions € contre 2 159,2 millions € au 31 décembre 2012.Les subventions accordées au titre de l’activité innovation s’élèvent à 139,9 millions € contre 314,6 millions € au 31 décembre 2012. Note 7. — Dividendes versés.Bpifrance Financement a décidé la distribution d’un dividende de 0,10 euro par action, soit un total de 9,4 millions d'euros. Note 8. — Informations sur la juste valeur.Actifs et passifs financiers comptabilisés à la juste valeur par niveau de juste valeur  30/06/2013(En millions d'euros.) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la juste valeur par résultat     78,4 78,4 Passifs financiers à la juste valeur par résultat   6,2   6,2 Instruments dérivés de couverture actifs   481,2   481,2 Instruments dérivés de couverture passifs   541,2   541,2 Actifs financiers disponibles à la vente 104,5 89,6 51,0 245,1   31/12/2012 (En millions d'euros.) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la juste valeur par résultat   0,6 80,9 81,5 Passifs financiers à la juste valeur par résultat   5,1   5,1 Instruments dérivés de couverture actifs   503,9   503,9 Instruments dérivés de couverture passifs   593,4   593,4 Actifs financiers disponibles à la vente 107,2 313,8 51,0 472,0  Juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût  (En millions d'euros.) 30/06/2013 31/12/2012 Prêts et créances sur les établissements de crédit 360,6 395,3 Prêts et créances sur la clientèle 17 673,6 16 099,9 Opérations de location financement et assimilés 5 219,0 5 113,6 Aides au financement de l'innovation 626,7 645,4 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 6 335,4 5 848,8 Immeubles de placement 15,4 15,4   (En millions d'euros.) 30/06/2013 31/12/2012 Dettes envers les établissements de crédit 10 454,0 10 387,0 Dettes envers la clientèle 2 667,9 2 709,6 Dettes représentées par un titre 8 458,4 5 572,6 Dettes subordonnées 14,7 14,7  VIII. — Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2013.1. — ActivitéL’activité de Bpifrance Financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les Établissements financiers. Bpifrance Financement intervient sous forme de garanties dont les risques sont adossés à des fonds de garantie, logés dans son bilan, qui sont dotés par les pouvoirs publics. Bpifrance Financement contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisés sous forme de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances sur donneurs d’ordre public ou sur certains grands groupes privés. Bpifrance Financement intervient également, avec l’appui des Pouvoirs Publics qui lui procurent les ressources nécessaires à cette activité, en faveur du financement de l’innovation, sous forme de subventions, de prêts (PTZI) ou d’avances remboursables aux entreprises. Le premier semestre 2013 témoigne d’une diminution de l’ordre de 14 % des avances remboursables et PTZI pour l’activité Innovation, d’une baisse de l’activité en garantie de l’ordre de 2 %, et d’une diminution des engagements de cofinancement de l’ordre de 4 % après une année 2012 marquée par une activité particulièrement importante. En particulier les contrats de développement participatif sont en progression de 15 % et représente 378,6 millions d’euros sur un total de 2 137,1 millions d’euros de nouveaux engagements. Au 30 juin 2013, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Bpifrance Financement s'élève à 34,0 milliards d'euros contre 32,8 milliards au 31 décembre 2012. 1.1. — Concours à la clientèleAu 30 juin 2013, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 17,6 milliards d'euros contre 16,1 milliards d’euros au 31 décembre 2012. Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 12,5 milliards d’euros contre 11,1 milliards d’euros au 31 décembre 2012. Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) atteignent 5,1 milliards d’euros contre 4,9 milliards d’euros au 31 décembre 2012. Le montant total des dépréciations collectives s’élève à 503,9 millions d’euros au 30 juin 2013. 1.2. — Interventions en fonds propresLes investissements portés par le Groupe restent stables à 107,9 millions d'euros. 1.3. — Engagements de garantieAu 30 juin 2013, les engagements de garantie atteignent 11,8 milliards d’euros contre 12,1 milliards d'euros au 31 décembre 2012. 2. — Commentaires sur les résultatsLe coefficient d'exploitation s’élève à 59,8 % au 30 juin 2013 contre 57,8 % au 30 juin 2012.Cette évolution résulte de la conjugaison d’une diminution du PNB (235,7 millions d’euros contre 240,2 millions d’euros au 30 juin 2012) ainsi que d’une augmentation des frais généraux (140,9 millions d'euros contre 138,9 millions d'euros) essentiellement due à l’augmentation des taxes. La baisse de 2 % du PNB s’explique principalement par une baisse de la marge financière qui avait été particulièrement forte l’année passée. Mais le contexte des taux ce semestre ne permet pas de générer une telle marge dans les mêmes proportions. Le coût du risque a augmenté ; il ressort à 46,1 millions d'euros contre 22,9 millions d'euros au 30 juin 2012. La provision collective a été dotée à hauteur de 39,3 millions d'euros. 3. — Les risques3.1. Le risque de créditExerçant une activité bancaire, Bpifrance Financement est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières. Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce. Le risque de contrepartie recouvre le risque relatif aux opérations interbancaires et aux opérations sur les marchés financiers. Compte-tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français. Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit de Bpifrance Financement s’élève à 44 971,8 millions d’euros au 30 juin 2013 contre 43 170,8 millions d’euros au 31 décembre 2012. 3.2. — Le risque de liquidité et le risque de tauxLes risques de liquidité et de taux du groupe sont suivis dans le cadre d’une politique de gestion validé par le Comité financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante, sur la base du maintien d’une avance permanente de liquidité destinée à faire face à d’éventuelles difficultés d’accès à la liquidité de marché. 4. — Évolution prévisible 2013Les perspectives d’activité du second semestre 2013 pour l’activité de financement devraient permettre de confirmer les objectifs annuels fixés et d’atteindre le même niveau que celui de l’année précédente. A contrario le léger retrait de l’activité de garantie devrait se confirmer. En termes de résultat les prévisions initiales sont revues à la baisse pour tenir compte d’une baisse probable du PNB de l’ordre de 3 %.Enfin dès juillet, une évolution de la structure capitalistique est engagée pour regrouper, sous l’égide de Bpifrance détenue à parité par l’Etat et la CDC, les structures de financement Bpifrance Financement et les structures d’investissements (FSI, FSI Régions et CDCE). IX. — Rapport d’examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels résumés.(Période du 1er janvier 2013 au 30 juin 2013). Aux actionnaires,En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Bpifrance Financement et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de Bpifrance Financement relatifs à la période du 1er janvier 2013 au 30 juin 2013 (ci-après « les comptes »), tels qu’ils sont joints au présent rapport. Ces comptes ont été arrêtés sous la responsabilité du conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard de la norme IAS 34 relative à l’information financière intermédiaire, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, le fait que les comptes présentent sincèrement le patrimoine et la situation financière de la société au 30 juin 2013, ainsi que le résultat de ces opérations pour la période écoulée. Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1 « Principes et méthodes comptables » de l’annexe qui expose les nouvelles normes comptables applicables à compter du 1er janvier 2013. Fait à Paris-La Défense et à Courbevoie, le 30 septembre 2013Les commissaires aux comptes :  KPMG AuditDépartement de KPMG S.A. Mazars Philippe Saint-Pierre Virginie Chauvin   1305220
    Bulletin BALO n°127 du 23/10/2013, affaire n°05220
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/08/2013
    Numéro d’affaire : 04634
    Description : 130463414 août 2013BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°97Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ OSEOSociété Anonyme au capital de 750 860 784 euros.Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil.Code A.P.E : 6492 Z. SITUATION TRIMESTRIELLE PUBLIABLE AU 30 JUIN 2013.(en milliers d'euros)  ACTIF Montant Caisse, Banques Centrales, CCP 161 483 Effets Publics et Valeurs assimilées 5 432 737 Créances sur les Établissements de Crédit 245 906 Opérations avec la Clientèle 17 612 794 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 399 349 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 96 168 Parts dans les Entreprises liées 1 074 846 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 4 777 813 Location Simple 231 987 Immobilisations incorporelles 42 419 Immobilisations corporelles 10 673 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 2 610 238 Comptes de Régularisation 386 811 TOTAL ACTIF 33 083 225   PASSIF Montant Banques Centrales, CCP 80 336 Dettes envers les établissements de crédit 10 528 405 Opérations avec la Clientèle 2 921 914 Dettes représentées par un titre 7 968 937 Autres Passifs 3 023 439 Comptes de Régularisation 959 041 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 430 076 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 971 462 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 1 964 408 Capital souscrit 750 861 Primes d’Émission 940 922 Réserves 188 886 Écarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 37 154 Report à nouveau (+/-) 46 585 TOTAL PASSIF 33 083 225   HORS-BILAN Montant ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 5 276 593 Engagements de garantie 11 324 035 Engagements sur titres   ENGAGEMENTS REÇUS   Engagements de financement 1 499 153 Engagements de garantie 3 275 726 Engagements sur titres  1304634
    Bulletin BALO n°97 du 14/08/2013, affaire n°04634
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 03/06/2013
    Numéro d’affaire : 02912
    Description : 13029123 juin 2013BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°66Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ OSEO SASociété anonyme au capital de 750 860 784 €Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc 94710 Maisons Alfort Cedex320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 C Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 14 mai 2013A. – Comptes individuels au 31 décembre 2012I. – Bilan publiable(En millions d'euros.)  Actif Notes 31/12/2012 31/12/2011 Caisse, banques centrales   115,0 81,5 Effets publics et valeurs assimilées 6 4 758,1 5 542,5 Créances sur les établissements de crédit 3 327,7 197,1 A vue   223,6 143,6 A terme   104,1 53,5 Opérations avec la clientèle 4 15 986,4 9 344,4 Autres concours à la clientèle   15 460,9 8 708,4 Comptes ordinaires débiteurs   525,5 636,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 665,8 3 367,9 Actions et autres titres à revenu variable 6 0,0 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 98,4 84,5 Parts dans les entreprises liées 7 1 079,8 94,8 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 4 604,1 4 117,8 Location simple 5 229,4 238,1 Immobilisations incorporelles 8 41,5 36,1 Immobilisations corporelles 8 11,7 11,2 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 Aides au financement de l'innovation 9 1 102,7 1 118,3 Autres actifs 10 1 091,7 1 067,6 Comptes de régularisation 11 221,8 280,3 Total de l'actif   30 334,1 25 582,1   Passif Notes 31/12/2012 31/12/2011 Banques centrales   3,0 81,3 Dettes envers les établissements de crédit 12 10 827,5 10 231,2 A vue   6,8 4,0 A terme   10 820,7 10 227,2 Opérations avec la clientèle 13 3 015,5 2 641,0 Autres dettes   3 015,5 2 641,0 A vue   191,5 141,5 A terme   2 824,0 2 499,5 Dettes représentées par un titre 14 5 204,3 2 687,3 Titres du marché interbancaires & titres de créances négociables   1 293,9 1 416,4 Emprunts obligataires   3 910,4 1 270,9 Autres passifs 15 2 864,8 1 981,8 Comptes de régularisation 16 962,0 887,6 Provisions 17 405,9 372,0 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 18 26,0 65,0 Fonds de garantie publics 19 3 035,0 3 124,2 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 20 1 787,8 1 850,4 Fonds pour Risques Bancaires Généraux   235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 21 1 967,1 1 425,1 Capital souscrit   750,9 594,8 Primes d'émission   729,1 346,3 Primes de fusion   211,8 211,8 Réserves   188,2 188,0 Provisions réglementées, subventions d'investissement   30,5 24,2 Report à nouveau   43,8 56,2 Résultat de l'exercice   12,8 3,8 Total du passif   30 334,1 25 582,1   Hors-bilan Note 31/12/2012 31/12/2011 Engagements donnés 24     Engagements de financement       Engagements en faveur d'établissements de crédit   660,0 10,0 Engagements en faveur de la clientèle   4 696,4 4 299,8 Engagements de garantie       Engagements d'ordre d'établissements de crédit   17,3 16,0 Engagements d'ordre de la clientèle   11 579,0 11 655,6 Engagements sur titres       Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements donnés   0,0 0,0 Engagements reçus       Engagements de financement       Engagements reçus d'établissements de crédit   1 182,0 106,1 Engagements reçus de la clientèle   0,0 0,0 Engagements de garantie       Engagements reçus d'établissements de crédit   2 750,2 935,5 Engagements sur titres       Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements reçus   1,0 0,0  II. – Compte de résultat publiable(En millions d'euros.)   Notes 31/12/2012 31/12/2011 Intérêts et produits assimilés 26 713,5 610,2 Intérêts et charges assimilées 27 -479,1 -427,3 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 900,5 852,2 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 -812,0 -781,9 Produits sur opérations de location simple 28 91,1 87,4 Charges sur opérations de location simple 29 -110,9 -114,2 Revenus des titres à revenu variable 30 1,7 1,1 Commissions (produits) 31 29,8 10,8 Commissions (charges) 31 -0,5 -0,3 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 32 0,0 0,1 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 33 0,0 1,1 Autres produits d'exploitation bancaire 34 117,0 148,6 Autres charges d'exploitation bancaire 35 -45,6 -73,5 Produit net bancaire   405,5 314,3 Charges générales d'exploitation 36 -273,2 -248,4 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles   -16,4 -14,4 Résultat brut d'exploitation   115,9 51,5 Coût du risque 37 -58,5 -28,5 Résultat d'exploitation   57,4 23,0 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 38 0,6 0,0 Résultat courant avant impôt   58,0 23,0 Résultat exceptionnel   0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 41 -38,9 -14,8 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -6,3 -4,4 Résultat net   12,8 3,8  III. – Annexe aux comptes individuels publiablesNote 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière (CRBF) n° 91-01 modifié par les règlements n° 99-04 et n° 2000-03 du Comité de la Réglementation Comptable (CRC). 1.1. – Présentation des comptesBilanLes créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus.Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2.Les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ».Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations.Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ».La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission», «primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice ».Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ».Compte de résultatConformément au règlement CRC n° 2000-03, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net.Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 26 à 41. 1.2. – Principes et méthodes comptablesRisque de créditLes opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement CRC n° 2002-03 modifié.Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis.Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque étant avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes :il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ;l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ;il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Encours sainsLes opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurésLes créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance.Au moment de la restructuration, tout écart entre l’actualisation des flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et intérêts au taux d’intérêt effectif (TIE) fait l’objet d’une décote. Cette décote est enregistrée en coût du risque. Elle est réintégrée sur la durée de vie du crédit dans la marge d’intérêt.Afin de couvrir le risque de non recouvrement subsistant suite à la restructuration, une dépréciation peut être constituée, en complément de la décote. Encours douteuxLes opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux.Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé.Les événements qui conduisent au déclassement en encours douteux compromis sont notamment :la déchéance du terme ;la résiliation du contrat ;la clôture des relations avec le client.Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis.Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte.Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Segmentation des encoursLa nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par :durée résiduelle ;secteur d’activité ;grands types de contreparties.Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, un système de notation interne est utilisé par OSEO. Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèleLes dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants.Les dépréciations qu'OSEO a estimées nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d'activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors bilan sont inscrites au passif du bilan.Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit.A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties.Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque ; l’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovationConcernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie.Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées statistiquement en fonction des faits générateurs ayant déclenché le transfert en créances douteuses. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation. Provisionnement collectif dynamiqueEn 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe.En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, OSEO a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif.Les contreparties non dépréciées sur base individuelle font l’objet d’une analyse par portefeuilles homogènes. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances.La méthodologie mise en place par le groupe repose principalement sur l’analyse des notations internes de l’ensemble du portefeuille.Le montant de la provision collective est calculé en fonction des pertes attendues.Au 30 juin 2012, de nouvelles modalités de calcul de la dépréciation sur base collective des encours sains de financement ont été mises en place.Le modèle d'estimation des provisions collectives est désormais basé sur des simulations de scénarii stochastiques qui associent à chaque contrepartie une date éventuelle de défaut et un taux de perte en cas de défaut ; antérieurement, les provisions collectives faisaient l'objet d'un provisionnement selon des taux de perte par produit issus des pratiques de place.L'impact de ce changement d'estimation comptable sur le montant de 350 millions d'euros de cette dépréciation collective était alors une reprise de 2,7 millions d'euros.La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes.La provision collective est comptabilisée au passif du bilan ; à mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés des prêts accordés à la clientèleAfin de converger avec les normes IFRS, à compter d’octobre 2012 les indemnités de remboursements anticipés ne sont plus étalées sur la durée résiduelle des prêts concernés mais enregistrées directement en résultat à la date de réalisation.Le montant des indemnités de remboursements anticipés restant à étaler, à la date de ce changement, comptabilisé en résultat s’élève à 4,6 millions d'euros. Opérations de crédit-bail et assimiléesOSEO exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI.Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques « Crédit-bail et location avec option d’achat » et « Location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « Produits sur opérations de location simple », « Charges sur opérations de location simple ».Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain.L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement.Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire.Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste.A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers.Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières.Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux.Les données financières sont retracées dans les notes 5, 39 et 40. Opérations sur instruments financiersOpérations de bilanLes opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément au règlement CRBF n° 90-01 modifié.Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire.En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques : Titres de transactionIl s'agit de titres qui sont :soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ;soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ;soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ;soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage.Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. Titres de placementCe portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées.Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus.Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle.A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire.Les gains, provenant des couvertures, prenant la forme d’achats ou de ventes d’instruments financiers à terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations. Titres d'investissementCe sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance.Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie.Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes. Titres de l’activité de portefeuilleRelèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ».Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l'objet d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Opérations de pensionLes opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement n° 89-07 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière modifié par le règlement n° 94-05 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et par le règlement n° 99-07 du Comité de la Réglementation Comptable.Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire.Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif ; ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille. Opérations de hors bilanCes opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements n° 88-02, n° 89-01 et n° 90-15 modifiés du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et des règlements n° 2002-01 et n° 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable.Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25).Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire.Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées :les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture) (1) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ;les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture) (2) sont comptabilisés prorata temporis. (1) En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises).(2) En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions d'OSEO au sens de l'article 2.1c du règlement CRBF n° 90-15 modifié. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé.En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées :les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable ; les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ;les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire.Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long termeCes titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus. Participations, parts dans les entreprises liéesLes dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par les règlements n° 2000-02 et n° 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable.Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise ; leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat.Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « Gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Autres titres détenus à long termeIl s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Immobilisations incorporelles et corporellesLes immobilisations sont enregistrées conformément au règlement n° 2002-10 modifié du Comité de la Réglementation Comptable.Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs.L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation.La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat.Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovationPour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’État met à la disposition d’OSEO des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part.Les ressources accordées par l’État figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées.Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont :à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 9) ;au hors bilan, les garanties données (cf. note 24) ;au passif, les fonds de garantie (cf. note 19), les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 20).Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dettes puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées « Fonds de garantie publics » et « Fonds de garantie de l’innovation ».Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses).Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 19.2 et 20.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt.De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à OSEO des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique « Ressources nettes d’intervention à l’innovation». Fonds pour risques bancaires générauxEn application du règlement n° 90-02 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devisesLes opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement n° 89-01 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière.Les éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes.Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et commissionsLes intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus.Les commissions et les frais perçus, dont le montant n’est pas significatif, ne donnent pas lieu à étalement.   Charges d’empruntsLes frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus ; la charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire.La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscaleOSEO est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxiconseil, Auxifinances et la Compagnie Auxiliaire OSEO. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociauxRetraite complémentaireL'accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s'applique au personnel d'OSEO.Le paiement d'un complément de pension bancaire et d'abattements non pris en charge par les caisses d'accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les engagements. Autres engagements sociauxLes engagements sociaux ont été évalués au 31 décembre 2012 selon une méthode actuarielle qui tient compte de la recommandation du Conseil National de la Comptabilité n° 2003-R.01 du 1er avril 2003.Les taux d'actualisation retenus de 2,50 % et 1,00 % ont été déterminés en fonction de la durée de portage des engagements concernés. Indemnités de fin de carrièreLes engagements contractés au titre de l'ancienneté acquise par le personnel sont couverts par un contrat d'assurance. Ils ont été estimés à partir :des engagements actés pour les salariés ayant opté pour un congé de fin de carrière ;d'hypothèses relatives aux modalités de départ en retraite pour les autres salariés.OSEO s'est appuyé sur la pyramide des âges des salariés, leur date d'entrée dans la vie active et sur une approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu de l’évolution de la réglementation et des pratiques constatées. Prime de médaille d'honneur du travailLes salariés se voient octroyer des primes pour l'obtention de médailles d'honneur du travail.Ces engagements sont provisionnés sur la base de l'accord signé le 15 décembre 2011. Accords de départs anticipésAu titre d’accords de départs anticipés, OSEO est engagé vis-à-vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contractés sont provisionnés. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice et évènements postérieurs à la clôture 2.1. – Faits significatifs de l’exerciceAugmentation de capital et création d’OSEO IndustrieL’Assemblée Générale Extraordinaire du 2 mars 2012 a décidé de réaliser une augmentation de capital en deux opérations successives de 500 millions d'euros chacune. La première opération a été souscrite à hauteur de 538,9 millions d'euros au 30 juin 2012 et a donné lieu à l’émission de 19 510 298 nouvelles actions au prix de 27,62 €, prime d’émission incluse.A l’issue de cette augmentation de capital qui permet de renforcer les fonds propres dans un contexte de forte activité, le capital d’OSEO est donc porté à 750,9 millions d'euros et est composé de 93 857 598 actions au nominal de 8 € (cf. note 21 - variation des capitaux propres).Concomitamment OSEO a souscrit à 124 999 993 actions au nominal de 8 €, libérées pour moitié lors de la création d’OSEO Industrie le 12 avril 2012. Cession d’une partie du portefeuille de titres d’investissementDans le cadre de la poursuite de la politique de mutualisation des trésoreries publiques, et compte tenu des échanges visant l’application de cette politique, intervenus entre OSEO et le Ministère de l’Economie, des Finances et de l’Industrie, la cession avant échéance d’une partie du portefeuille de titres d’investissement de certains Fonds de Garantie dotés par l’Etat s’est imposée à OSEO.En conséquence, OSEO a procédé, en octobre 2012, à la cession d’une partie de ce portefeuille pour un prix de cession de 2 875,5 millions d'euros correspondant à une valeur comptable de 2 661,2 millions d'euros soit une plus-value de 214,3 millions d'euros affectée aux fonds de garantie. La trésorerie issue de ces cessions a été centralisée auprès de l’Agence France Trésor. 2.2. – Événements postérieurs à la clôtureLa création de la Banque Publique d’Investissement (BPI), a été annoncée par le Ministre de l’Économie le 6 juin 2012. La loi n° 2012-1559 du 31 décembre 2012 modifiant l’ordonnance n° 2005-722 du 29 juin 2005 a fixé le cadre juridique permettant la création de la BPI, holding commune qui regroupera OSEO, CDC Entreprises et le Fonds Stratégique d’Investissement, ainsi que les modalités de sa gouvernance. Cette loi sera mise en oeuvre en 2013. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit  (En millions d'euros.) 2012 2011 Comptes à vue et prêts au jour le jour 223,6 143,6 Comptes et prêts à terme (*) 103,8 53,2 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Créances douteuses     Montant brut 0,0  0,0 Dépréciations 0,0  0,0 Montant net 0,0 0,0 Créances rattachées 0,3 0,3 Total 327,7 197,1 (*) Dont prêts de refinancement de filiales ou participations 60,1 32,0  Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2012  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 227,7 8,5 38,8 52,4   327,4  Note 4. – Opérations avec la clientèle - ActifCette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme.  (En millions d'euros.) 2012 2011 Comptes ordinaires débiteurs 14,1 15,3 Crédits de trésorerie 831,6 650,3 Crédits à moyen et long terme (1) 6 870,6 5 607,8 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 3,2  1,9 Comptes auprès de l'Agence France Trésor 4 780,5 620,7 A vue 511,4 620,7 A terme 4 269,1 0,0 Autres crédits et prêts subordonnés 3 215,5 2 261,2  Créances douteuses     Montant brut (2) 463,4 363,9 Dépréciations (3) -103,8 -101,2 Fonds de garantie affectés appelables (4) -116,9 -99,6 Montant net 242,7 163,1 Créances rattachées 31,4 26,0 Total (5) 15 986,4 9 344,4 (1) Dont créances cédées venant en garantie d'emprunts contractés auprès de :     Banque Européenne d'Investissement (BEI) 0,0 57,7 Banque de Développement du Conseil de l'Europe (BDCE) 89,2 107,4 Fonds Proximité PME 474,3 473,6 La gestion de ces créances reste assurée par OSEO     (2) Avant déduction des garanties éventuelles     (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan     (4) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie     (5) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 1 630,0 69,2  Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement n° 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable conduit à les ventiler comme suit :  (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 144,8 318,6 463,4 Dépréciations 0,0 -103,8 -103,8 Fonds de garantie affectés appelables 0,0 -116,9 -116,9 Montant net 144,8 97,9 242,7  Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2012Selon la durée restant à courir  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 5 164,9 1 593,6 4 989,6 3 964,2   15 712,3  Par secteurs d’activité économique  (En millions d'euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 2 399,0 2 935,7 (*) 8 965,3 599,9 812,4 15 712,3 Encours douteux 65,8 121,8 183,9 61,4 30,5 463,4 Dépréciations -17,6 -26,3 -42,2 -11,9 -5,8 -103,8 (*) Dont 4 780,5 millions d'euros auprès de l'Agence France Trésor.  Par grands types de contrepartie  (En millions d'euros.) Administrations centrales Établissements de crédit Institutions non établissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 4 786,4 0,0 0,0 10 738,4 187,5 15 712,3 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 460,3 3,1 463,4 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -103,4 -0,4 -103,8  Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simpleFlux enregistrés au cours de l'exercice 2012   Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2011 5 570,9 2 397,0 7 967,9 Entrées 805,7 570,8 1 376,5 Sorties -348,6 -377,5 -726,1 Montant brut des immobilisations au 31/12/2012 6 028,0 2 590,3 8 618,3 Amortissements cumulés au 31/12/2012 -1 917,4 -1 434,2 -3 351,6 Dépréciations cumulées au 31/12/2012 (*) -448,5 -2,2 -450,7 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2012 -11,5 -7,9 -19,4 Montant net des immobilisations au 31/12/2012 3 650,6 1 146,0 4 796,6 Créances nettes 22,6 14,3 36,9 Sous-total 3 673,2 1 160,3 4 833,5 Réserve latente 33,4 364,8 398,2 Encours financier net au 31/12/2012 3 706,6 1 525,1 5 231,7 (*) Dont       Provisions Art. 64 du Régime Sicomi 61,3 0,0 61,3 Provisions Art. 57 373,9 0,0 373,9  Note 6. – Portefeuille titres6.1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2012  Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2011 5 542,5 3 369,1 1,1 Entrées et autres mouvements (1) 1 478,4 4 262,8 0,0 Sorties -2 271,7 -6 933,0 0,0 Variation des créances rattachées 8,9 -32,0 0,0 Montant brut au 31/12/2012 4 758,1 666,9 1,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2012 (2) 0,0 -1,1 -1,1 Montant net au 31/12/2012 4 758,1 665,8 0,0 (1) Amortissement des surcotes/décotes, variations de change. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses.  Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie  (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2012 0,0 213,0 0,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2012 0,0 0,0 0,0 Montant net au 31/12/2012 0,0 213,0 0,0  Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2012  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 21,2 412,7 4 251,4 72,8 4 758,1 Obligations et autres titres à revenu fixe 527,7 8,0 15,0 111,0 4,1 665,8      Total 527,7 29,2 427,7 4 362,4 76,9 5 423,9 5 347,0  6.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d'euros.) 2012 2011Total Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 105,5 0,4 312,2 0,0 0,0 418,1 304,4 Investissement 4 652,6 140,2 213,0 0,0 0,0 5 005,8 8 606,0 Total  4 758,1 (*) 665,8    0,0 5 423,9 8 910,4 (*) Dont : Titres émis par l’Etat ou des collectivités locales : 0,0. Titres émis par d’autres émetteurs : 665,8.  Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 3 340,6 millions d'euros fin 2012 contre 2 884,4 millions d'euros à fin 2011 (montants exprimés en valeur nette comptable).La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 1,9 million d'euros. 6.3. – Transferts entre portefeuilles et cession de titres d’investissement avant l’échéanceAu cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles.Conformément à la note 2.1 la cession d’une partie du portefeuille des titres d’investissement a été réalisée. 6.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) au 31 décembre 2012  (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 418,6 419,8 1,2 -0,4 1,6 Titres d'investissement (*) 5 005,7 5 490,5 484,8     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange.  Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées7.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2012  (En millions d'euros.) Participations Autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2011 10,9 79,7 94,9 Entrées et autres mouvements 0,0 16,4 (2) 1 000,0 Sorties et autres mouvements -0,3 -1,5 -15,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2012 10,6 94,6 1 079,9 Dépréciations cumulées au 31/12/2012 0,0 -6,8 -0,1 Montant net au 31/12/2012 (1) 10,6 87,8 1 079,8 (1) Dont :       Titres cotés. 0,0 0,0 0,0 Titres non cotés. 10,6 87,8 1 079,8 (2) Souscription au capital d'OSEO Industrie pour 1 000,0 millions d'euros dont 500,0 millions d'euros non appelés.  7.2. – Participations et filiales   Raison sociale(en milliers d'euros.) Immatriculation au registre du commerce % de capital détenu Valeur des titres détenus par la société Capital social Total des capitaux propres avant résultat Directement Indirectement Brute Nette Sociétés liées (1) (Article L.233-1 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :               Garantie               OSEO régions Créteil B 319 997 466 52,50% - 2 807 2 807 4 800 12 965 Intervention en fonds propres :               FCPR AED C1   73,22% - 1 096 1 096 5 345 23 049 FCPR AED C2   58,19% - 15 324 15 324 27 963 45 469 Activité de contrepartie               Compagnie Auxiliaire OSEO Créteil B 562 007 963 100,00% - 3 199 3 199 2 592 7 380 Industrie               OSEO industrie Créteil B 751 170 556 100,00%   1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 Immobilier               Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 100,00% - 57 168 57 168 57 187 65 610 Autres               Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667   100,00% 2 896 2 896 2 850 3 606 FCT proximité PME   50,00% - 0 0     Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               SCI Topor Montauban Créteil B 340 905 389 100,00%   270 195 1 1 II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :               Intervention en fonds propres :               Alsabail - 7 place Sébastien Brant - 67000 Strasbourg Strasbourg B 718 504 004 40,69% - 5 365 5 365 9 704 17 649 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               Intervention en fonds propres :               FSI Régions 137 rue de l'Université - 75007 Paris Paris B 401 749 502 20,00% - 356 340 2 004 3 367 FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   24,56% - 967 967 3 936 7 681 FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris       65 285 61 851 129 552 123 499 FCPR Avenir Ent. Mez - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   33,26% - 19 547 17 063 58 758 36 872 EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet - 54414 Longwy Briey B 382 532 554 10,55% - 2 919 2 919 27 675 [4] 27 037 FIST SA - 83 bld Exelmans - 75016 Paris Paris B 388 461 154 30,40% - 343 343 1 128 [4] 2 025 IFCIC - 46 avenue Victor Hugo - 75016 Paris Paris B 327 821 609 25,65% - 722 722 2 817 [4] 8 122 INCOM - 62 rue Pierre Charron - 75008 Paris Paris B 335 040 838 10,62% - 956 295 2 922 [4] 2 756 SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle - 75009 Paris Paris B 775 691 074 16,91% - 4 165 4 165 6 594 29 246 III - Autres filiales et participations (3)               Sociétés françaises       4 426 4 280     Sociétés étrangères       80 80     [1] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. [2] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. [3] Pourcentage de détention inférieur à 10%. [4] Comptes au 31/12/2011.    Raison sociale(en milliers d'euros.) Résultat courant avant impôts Résultat net CA HT exercice 2012 Prêts et avances consentis et non encore remboursés  Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice Sociétés liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :           Garantie             OSEO régions 2 474 1 645 4 043       Intervention en fonds propres :             FCPR AED C1 -6 -6         FCPR AED C2 -8 -8         Activité de contrepartie             Compagnie Auxiliaire OSEO 7 749 7 629 7 796     133 Industrie             OSEO industrie -3 968 -3 968 -295       Immobilier             Auxi-Finances 2 773 1 671 8 206 18 281   1 300 Autres             Auxi-Conseil -32 -32 82     11 FCT proximité PME             Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :             SCI Topor Montauban 61 61 109       II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :             Intervention en fonds propres :             Alsabail - 7 place Sébastien Brant - 67000 Strasbourg 2 606 1 716   60 333   144 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :             Intervention en fonds propres :             FSI Régions 137 rue de l'Université - 75007 Paris 4 637 2 985 17 022       FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris -3 -3         FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris -1 059 -1 059         FCPR Avenir Ent. Mez - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 114 114         EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet - 54414 Longwy [4] -316 [4] 120         FIST SA - 83 bld Exelmans - 75016 Paris [4] 27 [4] -23         IFCIC - 46 avenue Victor Hugo -75016 Paris [4] 2 008 [4] 1 304         INCOM - 62 rue Pierre Charron - 75008 Paris [4] 20 [4] 20         SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle - 75009 Paris 2 430 1 009         III - Autres filiales et participations (3)             Sociétés françaises           125 Sociétés étrangères             [1] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 50 %. [2] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 10 %. [3] Pourcentage de détention inférieur à 10%. [4] Comptes au 31/12/2011.  7.3. – Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation  (En millions d'euros.) Montant Créances   Établissements de crédit (1) 62,5 Clientèle (2) 19,7 Obligations et autres titres à revenu fixe 26,0 Autres actifs et comptes de régularisation (3) 63,1 Dettes   Établissements de crédit (4) 4 724,7 Clientèle (5) 2 235,8 Dettes représentées par un titre 0,0 Dettes subordonnées 0,0 Autres passifs et comptes de régularisation 8,0 Engagements donnés   Engagements de financement   Établissements de crédit (6) 660,0 Clientèle 0,0 Engagements de garantie   Établissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements sur titres   Établissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (1) Dont Alsabail : 60,3. (2) Dont Auxifinances : 18,3. (3) Dont EPIC BPI-Groupe : 42,2. OSEO Industrie : 17,1. (4) Dont Caisse des Dépôts : 4216,5. OSEO Industrie : 508,2. (5) Dont EPIC BPI-Groupe : 1797,4. Avenir Tourisme : 13,5. Proximité PME : 400,0. (6) Dont OSEO Industrie : 650,0. Alsabail : 10,0.  Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles  (En millions d'euros.) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et constructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2011 103,8 14,9 2,2 20,9 Acquisitions 18,8 3,2 0,0 1,8 Sorties -0,3 -1,2 0,0 -3,1 Montant brut au 31/12/2012 122,3 16,9 2,2 19,6 Amortissements cumulés au 31/12/2012 -80,8 -11,0 -1,4 -14,6 Montant net au 31/12/2012 41,5 5,9 0,8 5,0 Total 41,5 11,7  Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :  Logiciels De 1 à 5 ans Immeubles De 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau De 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans  Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 30,3 millions d'euros au 31 décembre 2012. Note 9. – Aides au financement de l’innovation  Fonds (en millions d'euros.) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 2012 Total 2011 Aides à l'innovation – ISI (*) 753,6 241,8 -0,4 -207,8 787,2 838,1 PMII - ISI 2008 (*) 168,2 40,8 0,0 -40,8 168,2 149,2 PSPC (*) 6,5 0,0 0,0 0,0 6,5 0,0 Filières Stratégiques 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 FRGI (*) 1,8 0,0 0,0 0,0 1,8 0,0 Aides sur financement partenaires 139,0 0,0 0,0 0,0 139,0 131,0 Total 1 069,1 282,6 -0,4 -248,6 1 102,7 1 118,3 (*) PMII : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle. ISI : Innovation Stratégie Industrielle. PSPC : Projets Structurants des Pôles de Compétitivité. FRGI : Fonds Régionaux de Garantie de l'Innovation.  Note 10. – Autres actifs  (En millions d'euros.) 2012 2011 Instruments conditionnels achetés 0,3 0,3 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,7 0,7 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 224,2 186,6 Dotation à recevoir sur fonds de garantie 0,0 48,9 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 4,0 4,7 Dotation à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 748,2 753,8 Autres débiteurs divers 114,0 72,3 Comptes de stocks et emplois divers 0,3 0,3 Total 1 091,7 1 067,6  Note 11. – Comptes de régularisation – Actif  (En millions d'euros.) 2012 2011 Valeurs à l'encaissement 21,1 7,4 Frais d'émission sur emprunts à répartir 5,8 2,2 Prime d'émission sur emprunts à répartir 25,9 19,6 Charges diverses constatées d'avance 4,6 2,8 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 67,2 86,6 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 5,5 6,9 Prélèvements en route crédits moyen et long terme 0,8 97,6 Commission à étaler EMTN Epic BPI-Groupe 42,2 14,3 Produits à recevoir OSEO Industrie 17,1 0,0 Autres 31,6 42,9 Total 221,8 280,3 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.  Note 12. – Dettes envers les établissements de crédit  (En millions d'euros.) 2012 2011 Comptes ordinaires créditeurs 4,4 1,7 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 6 616,8 7 217,8 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 5 126,3 6 174,9 Dont emprunts BEI, KfW et BDCE 900,0 940,0 Refinancement auprès de la BCE 500,0 0,0 Titres donnés en pension livrée (*) 3 623,2 2 908,4 Autres sommes dues 2,4 2,3 Dettes rattachées 80,7 101,0 Total 10 827,5 10 231,2 (*) Dont     Effets publics. 3 623,2 2 908,4 Obligations et autres titres à revenu fixe. 0,0 0,0  Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2012 (en millions d'euros.)  D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 3 633,9 516,5 2 511,0 4 085,4 10 746,8  Note 13. – Opérations avec la clientèle – Passif  (En millions d'euros.) 2012 2011 Emprunt auprès de l'Epic BPI-Groupe 1 724,4 1 434,2 Emprunt auprès du fonds Proximité PME 400,0 400,0 Dépôts de garantie 311,4 248,2 Comptes ordinaires créditeurs 191,5 141,5 Comptes créditeurs à terme 3,8 4,1 Avance Actionnaire Etat 300,0 300,0 Titres donnés en pension livrée (1) 22,6 60,7 Fonds reçus en instance d'affectation     Financement court terme 2,2 1,6 Crédits à moyen et à long terme 36,3 26,4 Autres sommes dues 23,3 24,3 Total 3 015,5 2 641,0 (1) Dont     Effets publics 22,6 60,7 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0  Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2012 (en millions d'euros.)  D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 334,2 123,7 750,3 1 807,3 3 015,5  Note 14. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2012  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 1 092,4 201,0 0,0 0,0 0,5 1 293,9 Obligations (*) 0,0 0,0 1 211,0 2 664,0 35,4 3 910,4 Total 1 092,4 201,0 1 211,0 2 664,0 35,9 5 204,3 (*) En complément de l'emprunt obligataire PIBOR échéance 20/11/2015 de 61 millions d'euros, OSEO SA a mis en place un programme d'EMTN (Euro Medium Term Notes) pour un montant de 8 milliards d'euros, visé par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) en juillet 2011, mis à jour le 21 juin 2012. Les émissions de titres réalisées dans ce cadre bénéficient de la garantie de l'EPIC BPI-Groupe et de la notation Aa1 au 31/12/2012, accordée par l'agence Moody's.  Note 15. – Autres passifs  (En millions d'euros.) 2012 2011 Versements à effectuer sur titres non libérés (*) 506,9 8,9 Dettes fiscales et sociales 14,8 10,5 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 175,9 98,0 Avances preneurs 202,4 152,8 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 48,3 58,1 Fournisseurs de crédit-bail 49,6 43,1 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 10,5 9,9 Dettes adossés au fonds à capital préservé 580,0 580,0 Clients commissions de garantie perçues d'avance 88,7 49,5 Contentieux à payer sur fonds de garantie 1 148,0 925,0 Subventions publiques 1,0 14,1 Autres créditeurs divers 9,5 12,6 Avances diverses 29,2 19,3 Total 2 864,8 1 981,8 (*) Dont 500,0 millions d'euros de capital souscrit non appelé d'OSEO Industrie.  Note 16. – Comptes de régularisation – Passif  (En millions d'euros.) 2012 2011 Dotation Prêt Participatif de Développement étalés 24,9 14,2 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 5,0 4,9 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 12,0 5,3 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 0,6 5,5 Autres produits constatés d'avance 0,2 0,2 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 93,4 111,0 Provisions pour congés payés 23,1 22,1 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 56,4 52,0 Subventions à verser sur aides à l'innovation 599,9 546,7 Commissions de garantie constatées d'avance 18,6 18,8 Comptes d'attente Innovation 26,9 28,5 Divers 101,0 78,4 Total 962,0 887,6 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.  Note 17. – Provisions  (En millions d'euros.) 2012 2011 Provisions pour risques de crédit 370,2 338,6 Provisions pour engagements sociaux (1) 16,2 17,2 Provisions liées à l'activité innovation 8,5 8,2 Autres (2) 11,0 8,0 Total 405,9 372,0 (1) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève à 22,6 millions après paiement de la prime 2012 de 1,9 million. (2) Dont 2,5 millions d'euros à fin 2012 (1,9 million d'euros à fin 2011) relatif au redressement fiscal en cours (litige de place). Il concerne la déductibilité des impôts et taxes fonciers attachés à l'activité CBI dans le calcul de la taxe professionnelle et de la CVAE.  Note 18. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel  (En millions d'euros.) 2012 2011 Fonds de réserve (*) 11,3 11,3 Titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) 0,0 38,6 Dettes rattachées 0,0 0,3 Dépôts de garantie à caractère mutuel 14,7 14,8   26,0 65,0 (*) Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires.  Les dettes subordonnées d'OSEO comprennent des titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) qui sont éligibles aux fonds propres complémentaires des capitaux responsables prudentiels tels que définis par les textes réglementaires et internationaux.Ces titres subordonnés sont assimilables à des créances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la société, n’interviendrait qu’après désintéressement complet des autres créanciers. L’amortissement anticipé des emprunts subordonnés, par rachat en bourse ou par exercice d’une option définie par le contrat, nécessite l’accord préalable de l’Autorité de Contrôle Prudentiel.S’agissant des emprunts subordonnés perpétuels, l’émetteur peut décider de différer le paiement des intérêts lorsque l’assemblée générale ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable.Au cours de l’exercice 2012, tous les TSDI ont fait l’objet d’un remboursement. Note 19. – Fonds de garantie publics 19.1. – Situation comptable des fonds de garantie  Fonds de garantie(en milliers d'euros.) Solde des fonds de garantie au 31/12/2011 Dotations 2012 Remboursements et redéploiements 2012 Résultats 2012 Solde des fonds de garantie au 31/12/2012 Contentieux et intérêts à payer Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve               Fonds de réserve 868 245   -25 000 44 980 888 225 0 888 225 AFT (Agence France Trésor)               Création des PME et TPE 316 251   100 971 -98 542 318 680 406 315 724 995 Prêt à la Création d'Entreprises 101 158   -10 356 -17 558 73 244 14 793 88 037 Transmission des PME et TPE 188 246 23 428 22 101 -37 590 196 185 224 123 420 308 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 27 991   6 881 -8 791 26 081 54 188 80 269 Fonds de surmutualisation 45 368     2 367 47 735 0 47 735 Innovation des PME et TPE 56 074 14 925 -32 302 836 39 533 68 558 108 091 Financement spécifique court terme des PME et TPE 86 973 17 647   3 519 108 139 21 911 130 050 Renforcement Trésorerie PME 119 536     -42 612 76 924 113 225 190 149 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME 73 099   -63 588 -6 136 3 375 35 505 38 880 Renforcement Trésorerie ETI 23 191     -9 181 14 010 45 924 59 934 Surgarantie Renforcement Trésorerie ETI 128 134   -30 595 -9 879 87 660 57 299 144 959 Lignes Crédit Confirmé PME TPE 24 032     -70 23 962 10 573 34 535 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE 36 537   -30 816 5 062 10 783 14 956 25 739 Lignes Crédit Confirmé ETI 17 297     -4 468 12 829 6 071 18 900 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé ETI 85 073   -2 000 7 170 90 243 5 183 95 426 FGKP 87 637     81 596 169 233 91 066 260 299 FASEP 18 372   8 333 -1 069 25 636 2 171 27 807 Garantie de fonds propres 42   14 800 803 15 645 290 15 935 Garantie de fonds propres - FEI 2003/2004 5 473     2 152 7 625 1 293 8 918 Garantie de fonds propres - FEI 2007/2009 38 347     -3 558 34 789 232 35 021 Garantie de fonds propres - FEI 2010/2012 29 966     -431 29 535 84 29 619 Prêt participatif d'amorçage 13 491   4 800 -2 707 15 584 2 717 18 301 Cautions sur projets innovants 5 258   1 000 294 6 552 0 6 552 Biotechnologie garantie 74 897   5 171 447 80 515 2 152 82 667 Financements Structurés 10 872     610 11 482 0 11 482 Renforcement Haut Bilan 229 112     -14 516 214 596 28 451 243 047 PPMTR 5 218 12 000   367 17 585 500 18 085 Prêts Verts 48 328 0   1 450 49 778 0 49 778 Innovation Développement Durable 55 402 -21 700 -28 300 1 779 7 181 0 7 181 PPD Bois 1 516 800   92 2 408 0 2 408 BEI - Etat 7 815   -6 000 346 2 161 0 2 161 Développement des PME et TPE 14 725     12 092 26 817 49 947 76 764 Pays de l'Est 15     1 16 0 16 PIC PME 2 237     582 2 819 1 295 4 114 Capital développement et prêts participatifs 3 076   -3 000 149 225 611 836 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 52     0 52 43 95 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)               France Investissement Garantie 150 588 20 000   -17 476 153 112 8 747 161 859 Autres fonds               Garantie de fonds propres - FEDER IDF 2 851     -91 2 760 84 2 844 Garantie de Valeur Liquidative 5 401     281 5 682 0 5 682 UIMM 4 108 -29 -2 000 175 2 254 0 2 254 Prêts Eco-Energie (PEE) 0 19 000   795 19 795 0 19 795 BEI - Développement technologique 6 600     26 6 626 0 6 626 PPD UIMM Midi-Pyrénées 0   2 000 0 2 000 0 2 000 Autres gestions (*) 105 593 9 600 0 -10 238 104 955 633 105 588 Fonds de garantie 3 124 197 95 671 -67 900 -116 942 3 035 026 1 268 940 4 303 966 (*) Autres gestions : Fonds National de Revitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière, PCE, Crédit Professionnel et divers.  19.2. – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2012  Fonds de garantie(en milliers d'euros.) Produits financiers nets Participations aux plus values Commissions Charges et provisions contentieuses Provisons précontentieuses Résultats Fonds de réserve             Fonds de réserve 44 980 0 0 0 0 44 980 AFT (Agence France Trésor)             Création des PME et TPE 31 719 301 20 235 -120 125 -30 672 -98 542 Prêt à la Création d'Entreprises 5 064 2 399 436 -16 458 -8 999 -17 558 Transmission des PME et TPE 19 477 113 12 503 -54 773 -14 910 -37 590 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 3 860 94 1 547 -12 054 -2 238 -8 791 Fonds de surmutualisation 2 367 0 0 0 0 2 367 Innovation des PME et TPE 5 998 72 2 709 -13 335 5 392 836 Financement spécifique court terme des PME et TPE 5 705 0 869 -3 628 573 3 519 Renforcement Trésorerie PME 9 569 2 3 123 -36 793 -18 513 -42 612 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME 4 678 0 2 392 -11 259 -1 947 -6 136 Renforcement Trésorerie ETI 3 053 0 3 153 -9 898 -5 489 -9 181 Surgarantie Renforcement Trésorerie ETI 8 550 0 4 135 -14 332 -8 232 -9 879 Lignes Crédit Confirmé PME TPE 1 739 0 15 -3 312 1 488 -70 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE 2 599 0 13 1 661 789 5 062 Lignes Crédit Confirmé ETI 1 308 0 368 -9 292 3 148 -4 468 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé ETI 4 860 0 19 190 2 101 7 170 FGKP 92 020 1 10 862 -19 745 -1 542 81 596 FASEP 67 0 235 -1 551 180 -1 069 Garantie de fonds propres 255 593 0 -45 0 803 Garantie de fonds propres - FEI 2003/2004 452 2 801 0 -1 946 845 2 152 Garantie de fonds propres - FEI 2007/2009 1 877 101 0 -5 454 -82 -3 558 Garantie de fonds propres - FEI 2010/2012 1 544 0 0 -1 891 -84 -431 Prêt participatif d'amorçage 859 0 289 -4 108 253 -2 707 Cautions sur projets innovants 289 0 5 0 0 294 Biotechnologie garantie 271 661 234 -2 223 1 504 447 Financements Structurés 568 0 42 0 0 610 Renforcement Haut Bilan 12 183 0 6 155 -17 413 -15 441 -14 516 PPMTR 792 0 44 -260 -209 367 Prêts Verts 1 492 0 419 -461 0 1 450 Innovation Développement Durable 1 755 0 24 0 0 1 779 PPD Bois 92 0 0 0 0 92 BEI - Etat 341 0 0 5 0 346 Développement des PME et TPE 3 850 80 727 4 931 2 504 12 092 Pays de l'Est 1 0 0 0 0 1 PIC PME 204 6 8 369 -5 582 Capital développement et prêts participatifs 149 0 0 0 0 149 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 5 0 0 -5 0 0 CDC (Caisse des Dépôts et Consignations)             France Investissement Garantie 8
    Bulletin BALO n°66 du 03/06/2013, affaire n°02912
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/05/2013
    Numéro d’affaire : 01914
    Description : 13019146 mai 2013BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRESBulletin n°54Publications périodiques____________________Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________OSEO Société Anonyme au capital de 750 860 784 eurosSiège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX320 252 489 RCS CRETEIL – Code APE : 6492 Z SITUATION TRIMESTRIELLE PUBLIABLE AU 31 MARS 2013(en milliers d'euros)  ACTIF Montant Caisse, Banques Centrales, CCP 144 131 Effets Publics et Valeurs assimilées 5 475 985 Créances sur les Etablissements de Crédit 239 176 Opérations avec la Clientèle 16 752 557 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 587 168 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 96 247 Parts dans les Entreprises liées 1 076 817 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 4 687 970 Location Simple 231 940 Immobilisations incorporelles 40 778 Immobilisations corporelles 11 073 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 2 134 513 Comptes de Régularisation 366 557 TOTAL ACTIF 31 844 911   PASSIF Montant Banques Centrales, CCP 9 664 Dettes envers les établissements de crédit 9 892 357 Opérations avec la Clientèle 2 900 924 Dettes représentées par un titre 7 877 998 Autres Passifs 2 985 658 Comptes de Régularisation 964 850 Comptes de négociation et de règlement – Provisions pour Risques et Charges 405 366 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 617 560 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 1 955 327 Capital souscrit 750 861 Primes d'Emission 940 922 Réserves 188 244 Ecarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 31 523 Report à nouveau (+/-) 43 778 TOTAL PASSIF 31 844 911   HORS-BILAN Montant ENGAGEMENTS DONNES   Engagements de financement 5 328 575 Engagements de garantie 11 605 602 Engagements sur titres       ENGAGEMENTS RECUS   Engagements de financement 1 226 104 Engagements de garantie 3 076 467 Engagements sur titres  1301914
    Bulletin BALO n°54 du 06/05/2013, affaire n°01914
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/11/2012
    Numéro d’affaire : 06397
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1206397 14 novembre 2012BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°137 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ OSEO  Société anonyme au capital de 750 860 784 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Creteil - Code APE : 6492 Z.     Situation trimestrielle publiable au 30 septembre 2012. (En milliers d’euros.)   Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 366 667 Effets publics et valeurs assimilées 6 954 055 Créances sur les établissements de crédit 258 411 Opérations avec la clientèle 11 193 642 Obligations et autres titres à revenu fixe 2 294 905 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 85 567 Parts dans les entreprises liées 1 092 585 Crédit-bail et location avec option d'achat 4 492 763 Location simple 247 115 Immobilisations incorporelles 38 109 Immobilisations corporelles 10 120 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 2 333 259 Comptes de régularisation 302 217     Total actif 29 669 414   Passif Montant Banques centrales, CCP 82 810 Dettes envers les établissements de crédit 10 360 121 Opérations avec la clientèle 2 746 778 Dettes représentées par un titre 5 205 672 Autres passifs 2 788 756 Comptes de régularisation 1 020 609 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 381 052 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 895 934 Fonds pour risques bancaires généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 1 952 474     Capital souscrit 750 861     Primes d'émission 940 922     Réserves 188 244     Ecarts de réévaluation       Provisions réglementées et subventions d'investissement 28 670     Report à nouveau (+/-) 43 778         Total passif 29 669 414   Hors-bilan Montant Engagements donnés       Engagements de financement 4 896 506     Engagements de garantie 11 560 280     Engagements sur titres   Engagements reçus       Engagements de financement 1 289 096     Engagements de garantie 2 343 263     Engagements sur titres         1206397
    Bulletin BALO n°137 du 14/11/2012, affaire n°06397
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 26/10/2012
    Numéro d’affaire : 06096
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : 1206096 26 octobre 2012BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°129 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________   OSEO SA   Société anonyme au capital de 594 778 400 €. Siège social : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil.     Comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2012.   I. — Bilan consolidé publiable. (En millions d'euros.) Actif 30/06/2012 31/12/2011 Caisse, banques centrales 26,3 81,5 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 66,4 65,4 Instruments dérivés de couverture 430,9 394,2 Actifs financiers disponibles à la vente 5 848,3 1 037,8 Prêts et créances sur les établissements de crédit 277,6 257,5 Prêts et créances sur la clientèle 10 232,6 9 026,5 Opérations de location financement et assimilées 4 520,6 4 293,4 Aides au financement de l'innovation 689,6 601,0 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 417,9 339,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 4 729,5 8 231,7 Actifs d'impôts courants et différés 37,2 50,9 Comptes de régularisation et actifs divers 1 547,4 1 337,6 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 7,3 7,2 Immeubles de placement 12,5 12,6 Immobilisations corporelles 79,7 81,9 Immobilisations incorporelles 36,6 36,0 Ecarts d'acquisition 0,0 0,0 Total de l'actif 28 960,4 25 854,2   Passif 30/06/2012 31/12/2011 Banques centrales 126,5 81,4 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 5,2 4,9 Instruments dérivés de couverture 540,0 481,9 Dettes envers les établissements de crédit 10 977,3 10 270,5 Dettes envers la clientèle 2 278,1 2 187,2 Dettes représentées par un titre 4 162,1 3 065,7 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 320,1 266,1 Passifs d'impôts courants et différés 51,8 1,4 Comptes de régularisation et passifs divers 2 846,3 2 434,1 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 1 791,4 1 702,7 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 1 006,2 945,9 Fonds de garantie publics 2 183,0 2 297,6 Dettes subordonnées 14,6 41,2 Capitaux propres 2 657,8 2 073,6 Capitaux propres part du Groupe 2 625,0 2 042,1 - Capital et réserves liées 1 700,2 1 161,3 - Réserves consolidées 845,4 761,7 - Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 30,7 20,7 - Résultat 48,7 98,4 Intérêts minoritaires 32,8 31,5 - Réserves 32,2 27,6 - Résultat 0,6 3,9 Total du passif 28 960,4 25 854,2     II. — Compte de résultat consolidé publiable. (En millions d'euros.)    30/06/2012 31/12/2011 30/06/2011 Intérêts et produits assimilés 620,4 1 231,4 570,0 Intérêts et charges assimilées -422,8 -888,3 -402,5 Commissions (produits) 7,3 10,8 4,8 Commissions (charges) -0,2 -0,3 -0,1 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur       par résultat 0,5 4,1 0,9 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 2,3 10,7 4,2 Produits des autres activités 61,2 152,9 197,8 Charges des autres activités -28,5 -84,4 -162,5 Produit net bancaire 240,2 436,9 212,6 Charges générales d'exploitation -129,8 -245,5 -119,9 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -9,1 -16,9 -8,1 Résultat brut d'exploitation 101,3 174,5 84,6 Coût du risque -22,9 -24,0 -16,3 Résultat d'exploitation 78,4 150,5 68,3 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,2 0,6 0,2 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 0,2 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,4 2,2 Résultat avant impôt 78,6 151,7 70,7 Impôts sur les bénéfices -29,3 -49,4 -22,7 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0 Résultat net 49,3 102,3 48,0 Intérêts minoritaires 0,6 3,9 1,3 Résultat net - part du groupe 48,7 98,4 46,7 * Résultat par action (en euros) 0,52 1,32 0,63 * Résultat dilué par action (en euros) 0,52 1,32 0,63     III. — Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres.   (En millions d'euros.) 30/06/2012 31/12/2011 30/06/2011 Résultat net 49,3 102,3 48,0 Ecarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 10,7 -4,3 3,8 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 10,7 -4,3 3,8 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 60,0 98,0 51,8 * Dont part du groupe 58,7 94,1 48,8 * Dont part des intérêts minoritaires 1,3 3,9 3,0     IV. — Variation des capitaux propres (Part du Groupe).   (En millions d'euros.) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2010 1 161,3 716,0 24,8   1 902,1 Résultat 2010       47,6 47,6 Résultat affecté aux réserves 0,0 40,9 0,0 -40,9 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 -0,1 2,2 0,0 2,1 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 -0,1 1,6 0,0 1,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,6 0,0 0,6 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -6,7 -6,7 Acquisition/cession titres d'autocontrôle   2,7 0,0 0,0 2,7 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 -2,5 0,0 0,0 -2,5 Divers 0,0 1,0 0,0 0,0 1,0 Situation au 30 juin 2011 1 161,3 758,0 27,0 0,0 1 946,3 Résultat 1er semestre 2011       46,7 46,7 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,1 -6,5 0,0 -6,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,1 -5,1 0,0 -5,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -1,4 0,0 -1,4 Acquisition/cession titres d'autocontrôle   7,5 0,0 0,0 7,5 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 -4,2 0,2 0,0 -4,0 Divers 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Intérêts fonds de réserve 0,0 0,3 0,0 0,0 0,3 Situation au 31 décembre 2011 1 161,3 761,7 20,7 0,0 1 943,7 Résultat 2ème semestre 2011       51,7 51,7 Résultat affecté aux réserves 0,0 82,5 0,0 -82,5 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 10,0 0,0 10,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 11,4 0,0 11,4 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -1,4 0,0 -1,4 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -15,9 -15,9 Acquisition/cession titres d'autocontrôle   1,3 0,0 0,0 1,3 Augmentation capital SA OSEO 538,9     0,0 538,9 Intérêts fonds de réserve 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Situation au 30 juin 2012 1 700,2 845,4 30,7 0,0 2 576,3 Résultat 1er semestre 2012       48,7 48,7     V. — Variation des intérêts minoritaires.   Intérêts minoritaires au 31 décembre 2010 39,4 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 1,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 1,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,2 Variation des pourcentages d'intérêt -1,0 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -4,9 Quote-part de résultat au 1er semestre 2011 1,3 Intérêts minoritaires au 30 juin 2011 36,5 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -1,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres -0,3 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -1,4 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme -5,9 Quote-part de résultat au 2ème semestre 2011 2,6 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2011 31,5 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 1,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -0,3 Quote-part de résultat au 1er semestre 2012 0,6 Intérêts minoritaires au 30 juin 2012 32,8     VI. — Tableau des flux de trésorerie.   (En millions d'euros.) 30/06/2012 31/12/2011 30/06/2011 Résultat avant impôts 78,6 151,7 70,7 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et       incorporelles 9,2 17,3 8,2 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 -0,4 -2,2 Dotations nettes aux provisions -95,4 -137,3 -61,1 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -0,2 -0,6 -0,2 Perte nette/gain net des activités d'investissement 0,9 -0,3 -0,3 Autres mouvements -88,0 -404,2 156,4 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 92,4 350,4 -9,3 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements -81,1 -175,1 91,5 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 629,2 1 216,7 489,5 Flux liés aux opérations avec la clientèle -1 383,5 -2 039,3 -871,1 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -1 273,6 -821,1 206,9 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 330,3 182,0 266,0 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation -28,3 416,7 197,9 Impôts versés -16,5 -22,5 -22,5 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -1 742,4 -1 067,5 266,7 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (a) -1 744,9 -1 090,9 428,9 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 1,5 15,8 0,9 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -7,5 -21,4 -7,5 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (b) -6,0 -5,6 -6,6 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires 523,1 -38,4 -17,3 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 1 069,8 1 057,4 -581,7 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c) 1 592,9 1 019,0 -599,0 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) -158,0 -77,5 -176,7 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -1 744,9 -1 090,9 428,9 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -6,0 -5,6 -6,6 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 1 592,9 1 019,0 -599,0 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 198,6 276,1 276,1 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) 0,1 15,8 15,8 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 198,5 260,3 260,3 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 40,6 198,6 99,4 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -100,2 0,1 -56,3 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 140,8 198,5 155,7 Variation de la trésorerie nette -158,0 -77,5 -176,7     VII. — Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2012.   Note 1. — Principes et méthodes comptables.   Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe OSEO au titre de la période de six mois close le 30 juin 2012 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 "Information financière intermédiaire". Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2011 tels qu'ils figurent dans le document de référence au titre de l'exercice 2011.   Principes et méthodes comptables retenus Cadre réglementaire Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2011 établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union européenne et détaillés dans la note 5 "Principes comptables et méthodes d'évaluation" des états financiers consolidés de l'exercice 2011.   Les comptes consolidés du Groupe OSEO sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2012.   Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour.   Changements d’estimations comptables Au 30 juin 2012, de nouvelles modalités de calcul de la dépréciation sur base collective des encours sains de financement ont été mises en place. L’impact de ce changement d’estimation comptable sur le montant de 350 millions d’euros de cette dépréciation collective au 30 juin 2012 est une reprise de 2,7 millions d’euros.     Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international.   Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2012 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2011.     Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel.     Note 2. — Evènements de la période.   Augmentation de capital L’Assemblée générale extraordinaire du 2 mars 2012 a décidé de réaliser une augmentation de capital en deux opérations successives de 500 millions d’euros chacune. La première opération a été souscrite à hauteur de 538,9 millions d’euros au 30/06/2012 par l’émission de 19 510 298 nouvelles actions au prix de 27,62 d’euros, prime d’émission incluse. La seconde opération sera décidée dans un délai de 26 mois. A l’issue de cette augmentation de capital qui permet de renforcer les fonds propres dans un contexte de forte activité, le capital d’OSEO SA est donc porté à 750,9 millions d’euros et est composé de 93 857 598 actions au nominal de 8 d’euros (cf « variation des capitaux propres »).   Reclassement d’une partie du portefeuille d’actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance Dans le cadre de la poursuite de la politique de mutualisation des trésoreries publiques, telle qu’énoncée à l’article 3 de la loi de finances rectificative 2012, et compte tenu des échanges visant l’application de cette mesure, intervenus entre OSEO SA et le Ministère de l’Economie, des Finances et de l’Industrie, il s’impose à OSEO SA de céder avant échéance une partie du portefeuille d’actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance (HTM) de certains Fonds de Garantie dotés par l’Etat. En conséquence, au 30 juin 2012, OSEO SA a procédé à un reclassement du portefeuille HTM concerné vers le portefeuille d’actifs financiers disponibles à la vente (AFS), d’une valeur comptable de 4 341,8 millions d’euros pour une valeur de marché de 4 508.7 millions d’euros (coupons courus inclus). Ainsi, ce reclassement se traduit au 30 juin 2012 par une quote-part de réserve AFS revenant à OSEO SA de 15.0 millions d’euros et un passif lié aux fonds de garantie de 151.9 millions d’euros. Ces cessions devraient intervenir avant le 31 décembre 2012.   Evénement postérieur à la fin de la période intermédiaire Aucun événement significatif n’est intervenu postérieurement à la fin de la période intermédiaire.     Note 3. — Périmètre de consolidation.   Les comptes consolidés du Groupe OSEO regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe.   Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale.   Evolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2012 Le périmètre de consolidation du groupe OSEO au 30 juin 2012 est modifié par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2011. Il intègre par intégration globale les comptes de la société OSEO industrie, créée au cours du 1er semestre 2012.   Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.   Liste des sociétés consolidées 30/06/2012 % d'intérêt 30/06/2012 % de contrôle 31/12/2011 % d'intérêt Intégration globale       OSEO 100,00 100,00 100,00 27/31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort       OSEO Industrie 100,00 100,00 0,00 27/31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort       OSEO Régions 52,49 52,49 52,49 27/31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort       AUXI-CONSEIL 100,00 100,00 100,00 27/31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort       AUXI-FINANCES 100,00 100,00 100,00 27/31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort       AVENIR ENTREPRISES INVESTISSEMENT 73,22 73,22 73,22 Compartiment n° 1 du FCPR AED       137, rue de l'Université, 75007 Paris       AVENIR TOURISME 58,19 58,19 58,19 Compartiment n° 2 du FCPR AED       137, rue de l'Université, 75007 Paris       FCT PROXIMITE PME 50,00 50,00 50,00 41, rue Délizy, 93500 Pantin       COMPAGNIE AUXILIAIRE OSEO 100,00 100,00 100,00 27/31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort       Mise en équivalence       ALSABAIL 40,69 40,69 40,68 7, place Brant, 67000 Strasbourg           Note 4. — Ressources.   Emprunts contractés au cours du semestre   Nature(En millions d'euros.) Montant Durée (en ans) Date d'échéance Emprunt obligataire 2 % 900,0 5 25/07/2017 Emprunt obligataire 3,625 % 110,0 14 25/04/2026 LTRO (emprunt long terme) BCE 500,0 2 26/02/2015   Emprunts remboursés au cours du semestre   Date de remboursement d'emprunt Contrepartie Montant 22/01/2012 CDC 686,0     Note 5. — Engagements donnés.   Les engagements de financement donnés (4 166,0 millions d’euros au 30 juin 2012 contre 4 309,8 millions d’euros au 31 décembre 2011) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe.   Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :   (En millions d'euros.) 30/06/2012 31/12/2011 Garanties de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 11 718,1 11 850,4 Garanties données par OSEO 11 248,7 11 384,6 Autres garanties 469,4 465,8 Garanties en faveur des établissements de crédit 16,8 16,0 Cautions et autres garanties données 278,2 267,0     Total 12 013,1 12 133,4     Note 6. — Informations sectorielles.   Le groupe applique la norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle depuis le 30 juin 2009. Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière mais donne lieu à la présentation d’informations différentes.   Depuis le 31/12/2010, la ventilation du résultat par secteur d’activité est réalisée sur la base du nouveau périmètre, c’est-à-dire qu’il regroupe les données de résultat de l’activité d’innovation. Les charges ont été réparties analytiquement.   30/06/2012 (En millions d'euros.) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 171,4 41,4 24,9 2,5 240,2 Frais généraux -80,0 -23,4 -35,2 -0,3 -138,9 Coût du risque -22,9       -22,9 Résultat d'exploitation 68,5 18,0 -10,3 2,2 78,4   31/12/2011 Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 271,6 97,4 55,6 12,3 436,9 Frais généraux -147,2 -49,3 -65,6 -0,3 -262,4 Coût du risque -24,4 0,4 0,0 0,0 -24,0 Résultat d'exploitation 100,0 48,5 -10,0 12,0 150,5   30/06/2011 Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 132,4 48,2 27,6 4,4 212,6 Frais généraux -72,2 -24,0 -31,4 -0,4 -128,0 Coût du risque -16,4 0,1 0,0 0,0 -16,3 Résultat d'exploitation 43,8 24,3 -3,8 4,0 68,3   Encours bruts(En millions d'euros.) 30/06/2012 31/12/2011 Cofinancement 13 983,7 12 603,5 Financement court terme 870,4 714,8 Aides au financement de l'innovation 689,6 601,0 Garanties données 12 013,1 12 133,4   Pour mémoire : les fonds de garantie s’élèvent à 2 183,0 millions € contre 2 297,6 millions € au 31/12/2011. Les subventions accordées au titre de l’activité innovation s’élèvent à 184,6 millions € contre 262,9 millions € au 31/12/2011.     Note 7. — Dividendes versés.   OSEO a distribué un dividende de 0,17 euro par action, soit un total de 16 millions d'euros.     VIII. — Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2012.     1. — Activité.  L’activité d’OSEO en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les Etablissements financiers.   OSEO intervient sous forme de garanties dont les risques sont adossés des fonds de garantie, logés dans son bilan, qui sont dotés par les pouvoirs publics. OSEO contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisés sous forme de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances sur donneurs d’ordre public ou sur certains grands groupes privés.   OSEO intervient également, avec l’appui des Pouvoirs Publics qui lui procurent les ressources nécessaires à cette activité, en faveur du financement de l’innovation, sous forme de subventions, de prêts (PTZI) ou d’avances remboursables aux entreprises.   Le premier semestre 2012 témoigne d’une progression de l’ordre de 25 % des avances remboursables et PTZI pour l’activité Innovation, d’une baisse de l’activité en garantie de l’ordre de 11% (en risque pris, après un premier semestre 2011 marqué par une activité particulièrement importante), et d’une progression des engagements de cofinancement à un rythme toujours soutenu de 14 %. En particulier les contrats de développement participatif sont en progression de 24 % et représente 330,6 millions d’euros sur un total de 2 181,3 millions d’euros de nouveaux engagements.   Au 30 juin 2012, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe OSEO s'élève à 31,3 milliards d'euros contre 30,1 milliards au 31 décembre 2011.   1.1. — Concours à la clientèle Au 30 juin 2012, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 15,2 milliards d'euros contre 13,7 milliards d’euros au 31 décembre 2011.   Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 10,6 milliards d’euros contre 9,3 milliards d’euros au 31 décembre 2011.   Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) atteignent 4,6 milliards d’euros contre 4,4 milliards d’euros au 31 décembre 2011.   Le montant total des dépréciations collectives s’élève à 423,0 millions d’euros au 30 juin 2012.     1.2. — Interventions en fonds propres  Les investissements portés par le Groupe atteignent 93,5 millions d'euros contre 92,7 millions au 31 décembre 2011.   1.3. — Engagements de garantie  Au 30 juin 2012, les engagements de garantie restent stables à 12,0 milliards d'euros comme au 31 décembre 2011.     2. — Commentaires sur les résultats. Le coefficient d'exploitation s’élève à 57,8 % au 30 juin 2012 contre 60,2 % au 30 juin 2011. Cette évolution résulte de la conjugaison d’une augmentation du PNB (240,2 millions d’euros contre 212,6 millions d’euros au 30 juin 2011) ainsi que d’une augmentation des frais généraux (138,9 millions d'euros contre 128,0 millions d'euros) en phase avec le budget.   L’augmentation du PNB s’explique par l’augmentation du volume d’activité en cofinancement ainsi que par une bonne marge financière dans un contexte de taux qui a été favorable.   Le coût du risque a augmenté ; il ressort à 22,9 millions d'euros contre 16,3 millions d'euros au 30 juin 2011.   La provision collective a été dotée à hauteur de 36,3 millions d'euros.     3. — Les risques. 3.1. — Le risque de crédit Exerçant une activité bancaire, OSEO est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières.   Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce.   Le risque de contrepartie recouvre le risque relatif aux opérations interbancaires et aux opérations sur les marchés financiers. Compte-tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français.   Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit d’OSEO s’élève à 41 460,3 millions d’euros au 30 juin 2012 contre 38 837,7 millions d’euros au 31 décembre 2011.   3.2. — Le risque de liquidité et le risque de taux  Les risques de liquidité et de taux du groupe sont suivis dans le cadre d’une politique de gestion validé par le Comité financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante, sur la base du maintien d’une avance permanente de liquidité destinée à faire face à d’éventuelles difficultés d’accès à la liquidité de marché.     4. — Evolution prévisible 2012. Les perspectives d’activité du second semestre 2012 et le niveau du résultat au 30 juin s’inscrivent dans une exécution du budget conforme aux prévisions.     IX. — Rapport d'examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes semestriels consolidés résumés. (Période du 1er janvier 2012 au 30 juin 2012).   Aux actionnaires, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société OSEO SA et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes consolidés semestriels résumés d’OSEO SA relatifs à la période du 1er janvier 2012 au 30 juin 2012 (ci-après « les Comptes »), tels qu'ils sont joints au présent rapport.   Ces comptes ont été arrêtés sous la responsabilité de votre conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.   Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en oeuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes consolidés semestriels résumés, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.   Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité de ces comptes avec la norme IAS 34 issue du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et relative à l’information financière intermédiaire.   Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2 « Evénements de la période » de l’annexe aux comptes au titre du reclassement d’une partie du portefeuille d’actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance, qui fait suite à l’article 3 de la Loi de finances rectificative 2012 qui impose à votre société de céder avant échéance une partie du portefeuille d’actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance (HTM) de certains Fonds de Garantie dotés par l’Etat.   Fait à Paris-La Défense et Courbevoie, le 10 octobre 2012. Les commissaires aux comptes :   KPMG AUDIT MAZARS Marie-Christine Jolys ; Philippe Saint-Pierre ; Virginie Chauvin.   1206096
    Bulletin BALO n°129 du 26/10/2012, affaire n°06096
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 13/08/2012
    Numéro d’affaire : 05445
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1205445 13 août 2012BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°97 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   OSEO   Société anonyme au capital de 750 860 784 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Creteil - Code APE : 6492 Z.   Situation au 30 juin 2012 . (En milliers d’euros.)   Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 26 355 Effets publics et valeurs assimilées 6 473 581 Créances sur les etablissements de crédit 202 993 Opérations avec la clientèle 10 601 470 Obligations et autres titres à revenu fixe 3 567 683 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 83 373 Parts dans les entreprises liées 1 094 781 Crédit-bail et location avec option d'achat 4 355 211 Location simple 244 411 Immobilisations incorporelles 36 731 Immobilisations corporelles 10 124 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 2 292 529 Comptes de régularisation 356 701     Total actif 29 345 943   Passif Montant Banques centrales, CCP 126 545 Dettes envers les établissements de crédit 11 445 272 Opérations avec la clientèle 2 730 109 Dettes représentées par un titre 3 786 274 Autres passifs 2 757 328 Comptes de régularisation 968 134 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 383 039 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 963 080 Fonds pour risques bancaires généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 1 950 954     Capital souscrit 750 861     Primes d'emission 940 922     Réserves 188 244     Ecarts de réevaluation       Provisions réglementées et subventions d'investissement 27 149     Report à nouveau (+/-) 43 778         Total passif 29 345 943   Hors-bilan Montant Engagements donnés       Engagements de financement 4 615 970     Engagements de garantie 11 546 951     Engagements sur titres   Engagements reçus       Engagements de financement 1 088 981     Engagements de garantie 1 882 967     Engagements sur titres       1205445
    Bulletin BALO n°97 du 13/08/2012, affaire n°05445
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 27/06/2012
    Numéro d’affaire : 04399
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 1204399 27 juin 2012BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°77 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   OSEO sa Société anonyme au capital de 594 778 400 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 C.   Rectificatif à l'annonce parue au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 15 juin 2012 sous le n° 1204012, Bulletin n° 72, il fallait lire :   Concentration des risques par secteur d'activité économique   L'activité de groupe OSEO est exclusivement concentrée sur le territoire français.   Secteurs d'activité économique(En millions d'euros.) 2011 Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Prêts et créances envers la clientèle 1 928,4 2 094,5 3 750,2 549,9 703,5 9 026,5 PLMT 1 845,5 1 940,4 2 911,8 290,3 697,7 7 685,7 FCT 82,9 153,9 196,5 259,6 4,7 697,6 Autres 0,0 0,2 * 641,9 0,0 1,1 643,2 Opérations de location financement 851,4 2 138,5 931,1 58,6 313,8 4 293,4 CBI 491,4 1 663,0 499,0 32,5 286,9 2 972,8 CBM 360,0 475,5 432,1 26,1 26,9 1 320,6 Total 2 779,8 4 233,0 4 681,3 608,5 1 017,3 13 319,9 * Dont comptes ouverts auprès de l'Etat - SCBCM - pour 620,7 millions €.     Secteurs d'activité économique(En millions d'euros.) 2010 Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Prêts et créances envers la clientèle 1 621,7 1 328,8 3 123,6 438,4 630,7 7 143,2 PLMT 1 549,4 1 215,5 2 204,6 234,4 624,0 5 827,9 FCT 72,3 113,2 148,5 204,0 4,2 542,2 Autres 0,0 0,1 * 770,5 0,0 2,5 773,1 Opérations de location financement 874,9 1 572,6 1 144,2 73,5 163,4 3 828,6 CBI 562,7 1 125,3 708,4 33,6 143,6 2 573,6 CBM 312,2 447,3 435,8 39,9 19,8 1 255,0 Total 2 496,6 2 901,4 4 267,8 511,9 794,1 10 971,8 * Dont comptes ouverts auprès de l'Etat - SCBCM - pour 748,3 millions €.     1204399
    Bulletin BALO n°77 du 27/06/2012, affaire n°04399
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 15/06/2012
    Numéro d’affaire : 04012
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 1204012 15 juin 2012BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°72 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     OSEO Société anonyme au capital de 594 778 400 € Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc 94710 Maisons Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 C   Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale ordinaire du 14 mai 2012 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2011 I. – Bilan (En millions d'euros.) Actif Notes 31/12/2011 31/12/2010 Caisse, banques centrales   81,5 67,2 Effets publics et valeurs assimilées 5 5 542,5 3 838,3 Créances sur les établissements de crédit 2 197,1 251,2 A vue   143,6 220,5 A terme   53,5 30,7 Opérations avec la clientèle 3 9 344,4 7 411,7 Autres concours à la clientèle   8 708,4 6 646,5 Comptes ordinaires débiteurs   636,0 765,2 Obligations et autres titres à revenu fixe 5 3 367,9 4 116,4 Actions et autres titres à revenu variable 5 0,0 0,3 Participations et autres titres détenus à long terme 6 84,5 60,3 Parts dans les entreprises liées 6 94,8 109,3 Crédit-bail et location avec option d'achat 4 4 117,8 3 738,6 Location simple 4 238,1 243,0 Immobilisations incorporelles 7 36,1 30,5 Immobilisations corporelles 7 11,2 12,0 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 Aides au financement de l'innovation 8 1 118,3 1 052,9 Autres actifs 9 1 067,6 1 004,0 Comptes de régularisation 10 280,3 182,4 Total de l'actif   25 582,1 22 118,1   Passif Notes 31/12/2011 31/12/2010 Banques centrales   81,3 51,4 Dettes envers les établissements de crédit 11 10 231,2 8 981,5 A vue   4,0 3,3 A terme   10 227,2 8 978,2 Opérations avec la clientèle 12 2 641,0 2 030,7 Autres dettes   2 641,0 2 030,7 A vue   141,5 407,1 A terme   2 499,5 1 623,6 Dettes représentées par un titre 13 2 687,3 1 814,1 Titres du marché interbancaires & titres de créances négociables   1 416,4 763,7 Emprunts obligataires   1 270,9 1 050,4 Autres passifs 14 1 981,8 1 752,2 Comptes de régularisation 15 887,6 850,4 Provisions 16 372,0 368,2 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 17 65,0 69,2 Fonds de garantie publics 18 3 124,2 3 185,1 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 19 1 850,4 1 356,6 Fonds pour Risques Bancaires Généraux   235,2 235,2 Capitaux propres hors FRBG 20 1 425,1 1 423,5 Capital souscrit   594,8 594,8 Primes d'émission   346,3 346,3 Primes de fusion   211,8 211,8 Réserves   188,0 95,6 Provisions réglementées, subventions d'investissement   24,2 19,7 Report à nouveau   56,2 56,2 Résultat de l'exercice   3,8 99,1 Total du passif   25 582,1 22 118,1   Hors-bilan Note 31/12/2011 31/12/2010 Engagements donnés 23     Engagements de financement       Engagements en faveur d'établissements de crédit   10,0 0,0 Engagements en faveur de la clientèle   4 299,8 4 089,1 Engagements de garantie       Engagements d'ordre d'établissements de crédit   16,0 0,1 Engagements d'ordre de la clientèle   11 655,6 11 857,9 Engagements sur titres       Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements donnés   0,0 0,0 Engagements reçus       Engagements de financement       Engagements reçus d'établissements de crédit   106,1 137,6 Engagements reçus de la clientèle   0,0 500,0 Engagements de garantie       Engagements reçus d'établissements de crédit   935,5 907,9 Engagements sur titres       Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements reçus   0,0 0,0 II. – Compte de résultat publiable (En millions d'euros.)   Notes 31/12/2011 31/12/2010 Intérêts et produits assimilés 25 610,2 555,6 Intérêts et charges assimilées 26 -427,3 -398,1 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 27 852,2 779,6 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 -781,9 -677,2 Produits sur opérations de location simple 27 87,4 86,0 Charges sur opérations de location simple 28 -114,2 -91,0 Revenus des titres à revenu variable 29 1,1 0,8 Commissions (produits)   10,8 8,7 Commissions (charges)   -0,3 -0,2 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 30 0,1 -0,1 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 31 1,1 1,4 Autres produits d'exploitation bancaire 32 148,6 169,5 Autres charges d'exploitation bancaire 33 -73,5 -94,9 Produit net bancaire   314,3 340,1 Charges générales d'exploitation 34 -248,4 -233,9 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles   -14,4 -13,1 Résultat brut d'exploitation   51,5 93,1 Coût du risque 35 -28,5 -51,9 Résultat d'exploitation   23,0 41,2 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 36 0,0 84,2 Résultat courant avant impôt   23,0 125,4 Résultat exceptionnel   0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 39 -14,8 -23,4 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -4,4 -2,9 Résultat net   3,8 99,1 III. – Annexe aux comptes individuels publiables Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du comité de la réglementation bancaire et financière (CRBF) n° 91-01 modifié par les règlements n° 99-04 et n° 2000-03 du comité de la réglementation comptable (CRC). 1.1. – Présentation des comptes   Bilan —    les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus ; —    le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 5.2 ; —    les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « obligations et autres titres à revenu fixe » ; —    les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations ; —    au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « dettes subordonnées » ; —    la rubrique « capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission», «primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice » ; —    les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « autres passifs ».     Compte de résultat Conformément au règlement CRC n° 2000-03, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le produit net bancaire, le résultat brut d’exploitation, le résultat d’exploitation, le résultat courant avant impôt et le résultat net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 25 à 39. 1.2. – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Les opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement CRC n° 2002-03 modifié. Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis. Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque étant avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes : —    il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins, (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ; —    l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ; —    il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie.   Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains.   Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Au moment de la restructuration, tout écart entre l’actualisation des flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et intérêts au taux d’intérêt effectif (TIE) fait l’objet d’une décote. Cette décote est enregistrée en coût du risque. Elle est réintégrée sur la durée de vie du crédit dans la marge d’intérêt. Afin de couvrir le risque de non recouvrement subsistant suite à la restructuration, une dépréciation peut être constituée, en complément de la décote.   Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé. Les événements qui conduisent au déclassement en encours douteux compromis sont notamment : —    la déchéance du terme ; —    la résiliation du contrat ; —    la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux.   Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par : durée résiduelle ; secteur d’activité ; grands types de contreparties. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, un système de notation interne est utilisé par OSEO.   Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les dépréciations qu'OSEO a estimées nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d'activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors bilan sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit. A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque ; l’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt.   Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie. Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées statistiquement en fonction des faits générateurs ayant déclenché le transfert en créances douteuses. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation.   Provisionnement collectif dynamique En 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe. En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, OSEO a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif. Les contreparties non dépréciées sur base individuelle font l’objet d’une analyse par portefeuilles homogènes. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par le groupe pour identifier les populations présentant une dégradation du risque de crédit depuis l’octroi repose principalement sur l’analyse des notations internes. Cette approche est éventuellement complétée d’une analyse sectorielle, reposant généralement sur une appréciation « à dire d’expert » considérant une combinaison des facteurs économiques à la population analysée. Cette provision couvre notamment le risque de dégradation de solvabilité de clients intervenant sur des secteurs d’activité particulièrement exposés. Le montant de la provision collective est calculé en fonction des pertes attendues sur les assiettes ainsi déterminées. La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan ; à mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement.   Remboursements anticipés et renégociations des prêts accordés à la clientèle Lorsque les ressources adossées à des prêts faisant l’objet d’une demande de renégociation ou d’un remboursement anticipé ne donnent pas lieu elles-mêmes à un remboursement accéléré, les indemnités de renégociation ou de résiliation perçues sont étalées au prorata des intérêts courus sur la durée résiduelle des prêts concernés.   Opérations de crédit-bail et assimilées OSEO exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime Sicomi et une autre partie au régime de Sofergie. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ». Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le produit net bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées ». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le produit net bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 4, 37 et 38.   Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Les opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément au règlement CRBF n° 90-01 modifié. Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en quatre portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques :   Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont : —    soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ; —    soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ; —    soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ; —    soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le produit net bancaire.   Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le produit net bancaire. Les gains, provenant des couvertures, prenant la forme d’achats ou de ventes d’instruments financiers à terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations.   Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants, sauf exceptions prévues par les textes.   Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « obligations et autres titres à revenu fixe » et « actions et autres titres à revenu variable ». Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l'objet d'une dépréciation qui affecte le produit net bancaire.   Opérations de pension Les opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement n° 89-07 du comité de la réglementation bancaire et financière modifié par le règlement n° 94-05 du comité de la réglementation bancaire et financière et par le règlement n° 99-07 du comité de la réglementation comptable. Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en produit net bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif ; ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille.   Opérations de hors bilan Ces opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements n° 88-02, n° 89-01 et n° 90-15 modifiés du comité de la réglementation bancaire et financière et des règlements n° 2002-01 et n° 2002-03 du comité de la réglementation comptable. Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 24). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le produit net bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées : —    les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture (1)) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ; —    les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture (2)) sont comptabilisés prorata temporis. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées : —    les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable ; les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ; —    les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le produit net bancaire. (1) En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises). (2) En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions d'OSEO au sens de l'article 2.1c du règlement CRBF n° 90-15 modifié. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt.     Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus.   Participations, parts dans les entreprises liées Les dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par les règlements n° 2000-02 et n° 2005-01 du comité de la réglementation comptable. Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise ; leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées.     Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont enregistrées conformément au règlement n° 2002-10 modifié du comité de la réglementation comptable. Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du code général des impôts sont enregistrés dans la rubrique « dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat.   Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovation Pour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition d’OSEO des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part. Les ressources accordées par l’état figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont : à l’actif, les aides au financement de l’innovation (cf. note 8) ; au hors bilan, les garanties données (cf. note 23) ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 18), les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 19). Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dettes puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées « Fonds de garantie publics » et « Fonds de garantie de l’innovation ». Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (commissions, produits financiers nets, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés (charges, provisions contentieuses et provisions précontentieuses). Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 18.2 et 19.2, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à OSEO des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique «ressources nettes d’intervention à l’innovation».   Fonds pour risques bancaires généraux En application du règlement n° 90-02 modifié du Comité de la réglementation bancaire et financière, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire.   Opérations en devises Les opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement n° 89-01 modifié du comité de la réglementation bancaire et financière. Les éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le produit net bancaire.   Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en produit net bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les commissions dont le montant n’est pas significatif, ne donnent pas lieu à étalement.   Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus ; la charge en résultant est constatée dans le produit net bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt.   Situation fiscale OSEO est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxiconseil, Auxifinances et la Compagnie Auxiliaire OSEO.   Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux   Retraite complémentaire L'accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s'applique au personnel d'OSEO. Le paiement d'un complément de pension bancaire et d'abattements non pris en charge par les caisses d'accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les engagements.   Autres engagements sociaux Les engagements sociaux ont été évalués au 31 décembre 2011 selon une méthode actuarielle qui tient compte de la recommandation du conseil national de la comptabilité n° 2003-R.01 du 1er avril 2003. Les taux d'actualisation retenus de 3,25 % et 1,75 % ont été déterminés en fonction de la durée de portage des engagements concernés.   Indemnités de fin de carrière Les engagements contractés au titre de l'ancienneté acquise par le personnel sont couverts par un contrat d'assurance. Ils ont été estimés à partir : —    des engagements actés pour les salariés ayant opté pour un congé de fin de carrière ; —    d'hypothèses relatives aux modalités de départ en retraite pour les autres salariés. OSEO s'est appuyé sur la pyramide des âges des salariés, leur date d'entrée dans la vie active et sur une approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu de l’évolution de la réglementation et des pratiques constatées.   Prime de médaille d'honneur du travail Les salariés se voient octroyer des primes pour l'obtention de médailles d'honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l'accord signé le 15 décembre 2011.   Accords de départs anticipés Au titre d’accords de départs anticipés, OSEO est engagé vis-à-vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contractés sont provisionnés.   Note 2. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d'euros.) 2011 2010 Comptes à vue et prêts au jour le jour 143,6 220,5 Comptes et prêts à terme 53,2 30,3 Prêts subordonnés 0,0 0,0 Créances douteuses     Montant brut 0,0 0,0 Dépréciations 0,0 0,0 Montant net 0,0 0,0 Créances rattachées 0,3 0,4 Total (*) 197,1 251,2 (*) Dont prêts de refinancement de filiales ou participations 32,0 0,0   Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2011   (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 145,9 6 20,1 24,8 196,8 Note 3. – Opérations avec la clientèle   Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme.   (En millions d'euros.) 2011 2010 Comptes ordinaires débiteurs 636,0 765,2 Crédits de trésorerie 650,3 500,2 Crédits à moyen et long terme (1) 5 607,8 4 419,0 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 1,9 2,0 Autres crédits et prêts subordonnés 2 261,2 1 547,9 Créances douteuses     Montant brut (2) 363,9 333,7 Dépréciations (3) -101,2 -107,1 Fonds de garantie affectés appelables (4) -99,6 -64,9 Montant net 163,1 161,7 Créances rattachées 26,0 17,7 Total (5) 9 344,4 7 411,7 (1) Dont créances cédées venant en garantie d'emprunts contractés auprès de :     Banque Européenne d'Investissement (BEI) 57,7 87,5 Banque de Développement du Conseil de l'Europe (BDCE) 107,4 63,7 Fonds Proximité PME 473,6 265,7 La gestion de ces créances reste assurée par OSEO     (2) Avant déduction des garanties éventuelles     (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan     (4) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie     (5) Dont créances éligibles auprès de l'Eurosystème (BCE) 69,2 70,3   Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement n° 2002-03 du comité de la réglementation comptable conduit à les ventiler comme suit    (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 101,3 262,6 363,9 Dépréciations 0,0 -101,2 -101,2 Fonds de garantie affectés appelables 0,0 -99,6 -99,6 Montant net 101,3 61,8 163,1 Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2011 Selon la durée restant à courir (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 922,3 1 157,1 3 888,3 3 187,6 9 155,3       Par secteurs d’activité économique (En millions d'euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 1 997,5 2 090,1 3 805,9 535,1 726,7 9 155,3 Encours douteux 55,7 106,7 116,4 45,6 39,5 363,9 Dépréciations -17,0 -28,5 -32,7 -11,0 -12,0 -101,2       Par grands types de contrepartie (En millions d'euros.) Administrations centrales Etablissement de crédit Institutions non établissement de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 620,7 197,3 0,0 8 121,4 215,9 9 155,3 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 360,0 3,9 363,9 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -100,7 -0,5 -101,2 Note 4. – Opérations de crédit-bail et location simple   Flux enregistrés au cours de l'exercice 2011 (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2010 5 057,1 2 268,2 7 325,3 Entrées 782,0 465,4 1 247,4 Sorties -268,2 -336,6 -604,8 Montant brut des immobilisations au 31/12/2011 5 570,9 2 397,0 7 967,9 Amortissements cumulés au 31/12/2011 -1 909,9 -1 291,6 -3 201,5 Dépréciations cumulées au 31/12/2011 (*) -424,5 -5,0 -429,5 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2011 -12,1 -7,9 -20,0 Montant net des immobilisations au 31/12/2011 3 224,4 1 092,5 4 316,9 Créances nettes 23,3 15,7 39,0 Sous total 3 247,7 1 108,2 4 355,9 Réserve latente 23,9 283,5 307,4 Encours financier net au 31/12/2011 3 271,6 1 391,7 4 663,3 (*) Dont       Provisions art. 64 du Régime Sicomi et Sofergie 90,6 0,0 90,6 Provisions art. 57 324,1 0,0 324,1 Note 5. – Portefeuille titres 5.1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2011 (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2010 3 838,3 4 118,1 2,8 Entrées et autres mouvements (1) 2 079,1 7 231,1 0,0 Sorties -390,9 -7 981,1 -1,7 Variation des créances rattachées 16,0 1,0 0,0 Montant brut au 31/12/2011 5 542,5 3 369,1 1,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2011(2) 0,0 -1,2 -1,1 Montant net au 31/12/2011 5 542,5 3 367,9 0,0 (1) Amortissement des surcotes/décotes, variations de change (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses   Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie   (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2011 1 589,1 2 881,0 0,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2011 0,0 0,0 0,0 Montant net au 31/12/2011 1 589,1 2 881,0 0,0   Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2011   (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et             valeurs assimilées 0,0 758,2 826,4 3 894,0 63,9 5 542,5 Obligations et autres titres à revenu fixe 1 076,1 1 022,4 860,8 372,5 36,1 3 367,9   1 076,1 1 780,6 1 687,2 4 266,5 100,0 8 910,4   8 810,4     5.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d'euros.) 2011 2010 Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 0,0 12,3 292,1 0,0 0,0 304,4 1 077,8 Investissement 5 542,5 1 844,4 1 219,1 0,0 0,0 8 606,0 6 876,9 Total 5 542,5 3 367,9 (*) 0,0   8 910,4 7 954,7 (*) Dont  Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : 0,0 Titres émis par d'autres émetteurs : 3367,9     Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 2 884,4 millions d’euros fin 2011 contre 1 460,5 millions d’euros à fin 2010 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 1,9 million d'euros. 5.3. – Transferts entre portefeuilles Au cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles. 5.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) au 31 décembre 2011 (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 304,8 304,9 0,1 -0,4 0,5 Titres d'investissement (*) 8 606,0 8 797,3 191,3     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'établissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange. Note 6. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 6.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2011 (En millions d'euros.) Autres titres détenus à long terme Participations Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2010 67,2 0,0 109,5 Entrées et autres mouvements 25,1 0,0 0,0 Sorties et autres mouvements -1,7 0,0 -14,6 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2011 90,6 0,0 94,9 Dépréciations cumulées au 31/12/2011 -6,1 0,0 -0,1 Montant net au 31/12/2011 (*) 84,5 0,0 94,8 (*) Dont       Titres cotés 0,0 0,0 0,0 Titres non cotés 84,5 0,0 94,8 6.2. – Participations et filiales Raison sociale (en milliers d'euros.)  Immatriculation au registre du commerce % de capital détenu Valeur des titres détenus par la société Capital social Directement Indirectement Brute Nette I - Société liées (1) (Article L. 233-1 du code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation             Garantie             OSEO régions Créteil B 319 997 466 52,50% - 2 807 2 807 4 800 Intervention en fonds propres             FCPR AED C1   73,22% - 13 817 13 817 18 871 FCPR AED C2   58,19% - 17 594 17 594 30 233 Activité de contrepartie             Compagnie Auxiliaire OSEO Créteil B 562 007 963 100,00% - 3 199 3 199 2 592 Immobilier             Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 100,00% - 57 168 57 168 57 187 Autres             Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667   100,00% 2 896 2 896 2 850 FCT proximité PME   50,00% - 0 0   Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation             SCI Topor Montauban Créteil B 340 905 389 100,00%   270 195 1 II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation             Intervention en fonds propres             ALSABAIL - 7 place Sébastien Brant - 67000 Strasbourg Strasbourg B 718 504 004 40,68% - 5 364 5 364 9 704 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation             Intervention en fonds propres             FSI Régions 137 Rue De l'Université - 75007 Paris Paris B 401 749 502 39,52% - 665 665 2 004 FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   24,56% - 2 367 2 367 9 636 FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris       48 893 45 484 126 059 FCPR AVENIR ENT. MEZ - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   33,26% - 19 547 17 691 58 758 EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy Briey B 382 532 554 10,55% - 2 919 2 919 27 675 FIST SA - 83 bld Exelmans-75016 Paris Paris B 388 461 154 30,40% - 343 343 1 128 IFCIC - 46 avenue Victor Hugo -75016 Paris Paris B 327 821 609 25,65% - 722 722 2 817 INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris Paris B 335 040 838 10,62% - 956 292 2 922 SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle -75009 Paris Paris B 775 691 074 16,91% - 4 165 4 165 6 014 III - Autres filiales et participations (3)             Sociétés françaises       4 537 4 388   Sociétés étrangères       80 80     Raison sociale (en milliers d'euros.)  Total des capitaux propres avant résultat Résultat courant avant impôts Résultat net CA HT exercice 2011 Prêts et avances consentis et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice I - Société liées (1) (Article L. 233-1 du code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation               Garantie               OSEO régions 11 688 1 901 1 277 4 051       Intervention en fonds propres               FCPR AED C1 33 164 -4 -4         FCPR AED C2 46 489 -7 -7         Activité de contrepartie               Compagnie Auxiliaire OSEO 7 470 76 43 461     6 Immobilier               Auxi-Finances 65 498 2 405 1 411 7 916 22 154   700 Autres               Auxi-Conseil 3 258 8 485 8 146 8 497       FCT proximité PME               Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation               SCI Topor Montauban 1 57 57 106       II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation               Intervention en fonds propres               ALSABAIL - 7 place Sébastien Brant - 67000 Strasbourg 15 167 (4) 3518 1 823         Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation               Intervention en fonds propres               FSI Régions 137 Rue De l'Université - 75007 Paris 2 936 789 432 10 043     198 FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 12 149 -3 -3         FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 101 712 -1 655 -1 655         FCPR AVENIR ENT. MEZ - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 32 991 -142 -142         EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy (4) 25859 (4) -288 (4) 1179         FIST SA - 83 bld Exelmans-75016 Paris (4) 1993 (4) -6 (4) 32         IFCIC - 46 avenue Victor Hugo -75016 Paris (4) 7133 (4) 1480 (4) 988         INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris (4) 2942 (4) -187 (4) -187         SIAGI - 2 rue Jean-Baptiste Pigalle -75009 Paris 24 930 3 382 (4) 1776         III - Autres filiales et participations (3)               Sociétés françaises             175 Sociétés étrangères                 6.3. – Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation (En millions d'euros.)   Créances   Etablissements de crédit (1) 34,2 Clientèle (2) 22,2 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 Autres actifs et comptes de régularisation 15,7 Dettes   Etablissements de crédit (3) 5 280,0 Clientèle (4) 1 963,2 Dettes représentées par un titre 0,0 Dettes subordonnées 0,0 Autres passifs et comptes de régularisation 15,6 Engagements donnés   Engagements de financement   Etablissements de crédit (5) 10,0 Clientèle 0,0 Engagements de garantie   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements sur titres   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (1) Dont Alsabail : 32,0 (2) Dont Auxifinances : 22,2 (3) Caisse des Dépôts (4) Dont Epic OSEO : 1 509,4 Avenir Entreprise Investissement : 20,5 Proximité PME : 400,1 (5) Alsabail     Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché. Note 7. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d'euros.) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et constructions Autres  D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2010 87,4 14,5 2,3 18,5 Acquisitions 17,7 0,6 0,0 2,4 Sorties -1,3 -0,2 -0,1 0,0 Montant brut au 31/12/2011 103,8 14,9 2,2 20,9 Amortissements cumulés au 31/12/2011 -67,7 -9,7 -1,5 -15,6 Montant net au 31/12/2011 36,1 5,2 0,7 5,3 Total 36,1 11,2     Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :   Logiciels de 1 à 5 ans Immeubles de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau de 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans     Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 24,0 millions d’euros au 31 décembre 2011. Note 8. – Aides au financement de l’innovation Fonds (En millions d'euros.) Montants bruts sains Montants bruts douteux Dépréciations Fonds de garantie affectés Total 2011 Total 2010 Aides à l'innovation - ISI(*) 813,2 204,8 -0,5 -179,4 838,1 809,7 PMII - ISI 2008(*) 149,2 20,8 0,0 -20,8 149,2 128,5 PSPC(*) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Filières Stratégiques 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Aides sur financement partenaires 131,0 0,0 0,0 0,0 131,0 114,7 Total 1 093,4 225,6 -0,5 -200,2 1 118,3 1 052,9 (*) PMII : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'innovation Industrielle. ISI : Innovation Stratégie Industrielle PSPC : Projets Structurants des Pôles de Compétitivité. Note 9. – Autres actifs (En millions d'euros.) 2011 2010 Instruments conditionnels achetés 0,3 0,4 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,7 0,7 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et     contrats d'échange de taux d'intérêt 186,6 122,8 Dotation à recevoir sur fonds de garantie 48,9 440,0 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 4,7 5,0 Dotation à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 753,8 384,6 Autres débiteurs divers 72,3 50,2 Comptes de stocks et emplois divers 0,3 0,3 Total 1 067,6 1 004,0 Note 10. – Comptes de régularisation - Actif (En millions d'euros.) 2011 2010 Valeurs à l'encaissement 7,4 7,5 Frais d'émission sur emprunts à répartir 2,2 0,5 Prime d'émission sur emprunts à répartir 19,6 0,0 Charges diverses constatées d'avance 17,1 1,5 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 86,6 127,6 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 6,9 6,1 Prélèvements en route crédits moyen et long terme 97,6 0,5 Autres 42,9 38,7 Total 280,3 182,4 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 11. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d'euros.) 2011 2010 Comptes ordinaires créditeurs 1,7 0,8 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 Emprunts à terme 7 217,8 7 383,0 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 6 174,9 6 183,7 Dont emprunts BEI, KfW et BDCE 940,0 1 070,0 Titres donnés en pension livrée (*) 2 908,4 1 480,2 Autres sommes dues 2,3 2,5 Dettes rattachées 101,0 115,0 Total 10 231,2 8 981,5 (*) Dont     Effets publics 2 908,4 1 480,2 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0       Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2011 (en millions d'euros.)   D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 3 158,9 997,3 1 653,7 4 320,3 10 130,2 Note 12. – Opérations avec la clientèle - Passif (En millions d'euros.) 2011 2010 Emprunt auprès de l'Epic OSEO 1 434,2 827,8 Emprunt auprès du fonds Proximité PME 400,0 200,0 Dépôts de garantie 248,2 195,1 Comptes ordinaires créditeurs 141,5 407,1 Comptes créditeurs à terme 4,1 5,4 Avance Actionnaire Etat 300,0 300,0 Titres donnés en pension livrée (1) 60,7 67,9 Fonds reçus en instance d'affectation     Financement court terme 1,6 1,1 Crédits à moyen et à long terme 26,4 18,2 Autres sommes dues 24,3 8,1 Total 2 641,0 2 030,7 (1) Dont     Effets publics 60,7 67,9 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0       Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2011 (en millions d'euros.)   D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 290,4 89,5 628,0 1 633,1 2 641,0 Note 13. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2011   (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 1 266,8 146,0 2,0 0,0 1,6 1 416,4 Obligations 0,0 0,0 61,0 1 200,0 9,9 1 270,9 Emprunt - PIBOR échéance 20/11/15     61,0   0,1   EMTN (*) - 3,125 % échéance 26/09/23       1 200,0 9,8   Total 1 266,8 146,0 63,0 1 200,0 11,5 2 687,3 (*) OSEO SA a mis en place un programme d'EMTN (Euro Medium Term Notes) pour un montant de 4 milliards d'euros, visé par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) en juillet 2011. Les émissions de titres réalisées dans ce cadre bénéficient de la garantie de l'EPIC OSEO et de la notation Aaa au 31/12/2011, accordée par l'agence Moody's. Ce programme a été utilisé à hauteur de 1,2 milliard en 2011. Note 14. – Autres passifs (En millions d'euros.) 2011 2010 Versements à effectuer sur titres non libérés 8,9 10,9 Dettes fiscales et sociales 10,5 13,4 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 98,0 126,4 Avances preneurs 152,8 123,0 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 58,1 66,2 Fournisseurs de crédit-bail 43,1 41,8 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 9,9 13,5 Dettes adossés au fonds à capital préservé 580,0 580,0 Clients commissions de garantie perçues d'avance 49,5 30,3 Contentieux à payer sur fonds de garantie 925,0 696,2 Subventions publiques 14,1 14,1 Autres créditeurs divers 12,6 17,3 Avances diverses 19,3 19,1 Total 1 981,8 1 752,2 Note 15. – Comptes de régularisation - Passif (En millions d'euros.) 2011 2010 Plus-value sur titres de couverture à étaler 0,0 0,3 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 4,9 7,5 Soultes liées à des opérations de négociation ou résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 5,3 0,9 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 5,5 5,2 Autres produits constatés d'avance 14,4 7,5 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 111,0 98,8 Provisions pour congés payés 22,1 19,5 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 52,0 49,0 Subventions à verser sur aides à l'innovation 546,7 552,0 Commissions de garantie constatées d'avance 18,8 23,4 Comptes d'attente Innovation 28,5 31,1 Divers 78,4 55,2 Total 887,6 850,4 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 16. – Provisions (En millions d'euros.) 2011 2010 Provisions pour risques de crédit 338,6 321,0 Provisions pour engagements sociaux (*) 17,2 23,2 Provisions liées à l'activité innovation 8,2 15,5 Autres 8,0 8,5 Total 372,0 368,2 (*) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève au 31/12/2011 à 18,2 millions d'euros Note 17. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d'euros.) 2011 2010 Fonds de réserve (*) 11,3 11,0 Titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) 38,6 42,5 Dettes rattachées 0,3 0,4 Dépôts de garantie à caractère mutuel 14,8 15,3   65,0 69,2 (*) Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires.       Les dettes subordonnées d'OSEO comprennent des titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) qui sont éligibles aux fonds propres complémentaires des capitaux responsables prudentiels tels que définis par les textes réglementaires et internationaux. Ces titres subordonnés sont assimilables à des créances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la société, n’interviendrait qu’après désintéressement complet des autres créanciers. L’amortissement anticipé des emprunts subordonnés, par rachat en bourse ou par exercice d’une option définie par le contrat, nécessite l’accord préalable de l’Autorité de Contrôle Prudentiel. S’agissant des emprunts subordonnés perpétuels, l’émetteur peut décider de différer le paiement des intérêts lorsque l’assemblée générale ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable. Le tableau ci-dessous précise les principales caractéristiques de ces emprunts, notamment la prochaine année d’exercice de l’option de remboursement anticipé.   (En millions d'euros.) Dettes subordonnées à durée indéterminée Emission Taux Option Montant TSDI 50 M. USD 1993 Variable 02/04/2012 38,6 Total       38,6     Au cours de l'année 2011, OSEO SA a procédé au rachat d'une partie du TSDI à hauteur de 11,9 millions d'euros. Note 18. – Fonds de garantie 18.1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie(en milliers d'euros.) Solde des fonds de garantie au 31/12/2010 Dotations 2011 Remboursements et redéploiements 2011 Résultats 2011 Solde des fonds de garantie au 31/12/2011 Contentieux et intérêts à payer Actifs comptables des fonds de garantie Fonds de réserve 866 805   -18 900 20 340 868 245   868 245 Majeur               Création des PME et TPE 393 094   4 000 -80 843 316 251 317 010 633 261 Prêt à la Création d'Entreprises 97 778   19 687 -16 307 101 158 5 797 106 955 Transmission des PME et TPE 220 953 40 400 -31 500 -41 607 188 246 181 309 369 555 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 31 827   1 100 -4 936 27 991 46 709 74 700 Fonds de surmutualisation 44 326     1 042 45 368   45 368 Innovation des PME et TPE 83 366     -27 292 56 074 66 087 122 161 Financement spécifique court terme des PME et TPE 74 782 15 600   -3 409 86 973 19 919 106 892 Renforcement Trésorerie PME 141 392   6 000 -27 856 119 536 65 037 184 573 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME 91 725     -18 626 73 099 29 122 102 221 Renforcement Trésorerie ETI 47 225     -24 034 23 191 36 243 59 434 Surgarantie Renforcement Trésorerie ETI 128 750     -616 128 134 47 417 175 551 Lignes Crédit Confirmé PME TPE 21 180     2 852 24 032 9 813 33 845 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE 37 738     -1 201 36 537 21 983 58 520 Lignes Crédit Confirmé ETI 14 158     3 139 17 297 9 347 26 644 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé ETI 65 832     19 241 85 073 9 826 94 899 Fonds de garantie à capital préservé               FGKP 89 770     -2 133 87 637 77 265 164 902 Spécifiques               FASEP 11 702   8 300 -1 630 18 372 2 391 20 763 France Investissement Garantie 138 053 20 000   -7 465 150 588 8 305 158 893 Garantie de fonds propres 429     -387 42 771 813 Garantie de fonds propres - FEI 2003/2004 6 742     -1 269 5 473 2 728 8 201 Garantie de fonds propres - FEI 2007/2009 38 581     -234 38 347 149 38 496 Garantie de fonds propres - FEI 2010/2012 14 801   14 800 365 29 966   29 966 Garantie de fonds propres - FEDER IDF 2 764     87 2 851   2 851 Prêt participatif d'amorçage 12 791   4 800 -4 100 13 491 3 445 16 936 Cautions sur projets innovants 4 153   1 000 105 5 258   5 258 Biotechnologie garantie 67 030   7 000 867 74 897 2 234 77 131 Financements Structurés 10 622     250 10 872   10 872 Garantie de Valeur Liquidative 5 277     124 5 401   5 401 Renforcement Haut Bilan 97 004 64 000 70 000 -1 892 229 112 7 311 236 423 PPMTR 5 112     106 5 218 30 5 248 UIMM 4 005     103 4 108   4 108 Prêts Verts 48 000     328 48 328   48 328 Innovation Développement Durable 125 000   -70 000 402 55 402   55 402 PPD Bois   1 500   16 1 516   1 516 Développement technologique 13 681     734 14 415 11 14 426 BEI - Développement technologique 6 292     308 6 600 5 6 605 BEI - Etat 7 389     426 7 815 6 7 821 Autres gestions(*) 83 258 32 075 -1 008 -8 732 105 593 676 106 269 Gestion extinctive               Développement des PME et TPE 20 635   -10 730 4 820 14 725 60 618 75 343 Pays de l'Est 15     0 15   15 PIC PME 19 910   -18 166 493 2 237 1 683 3 920 Capital développement et prêts participatifs 4 788   -1 834 122 3 076 611 3 687 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 49     3 52 44 96 Fonds de garantie 3 185 103 173 575 -15 451 -219 030 3 124 197 1 033 891 4 158 088 (*) Autres gestions : Fonds National Révitalisation du Territoire, Fonds Rénovation Hôtelière, PCE, Crédit Professionnel et divers 18.2. – Résultat des fonds de garantie au 31 décembre 2011 Fonds de garantie (en milliers d'euros) Produits financiers nets Participations aux plus values Commissions Charges et provisions contentieuses Provisions pré- contentieuses Résultats Fonds de réserve 20 340         20 340 Majeur             Création des PME et TPE 14 706 364 18 449 -87 930 -26 432 -80 843 Prêt à la Création d'Entreprises 2 221 2 419 507 -18 921 -2 533 -16 307 Transmission des PME et TPE 8 379 78 12 054 -36 060 -26 058 -41 607 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 1 731 10 1 304 -4 235 -3 746 -4 936 Fonds de surmutualisation 1 042         1 042 Innovation des PME et TPE 2 863   3 192 -13 997 -19 350 -27 292 Financement spécifique court terme des PME et TPE 2 102   755 -3 621 -2 645 -3 409 Renforcement Trésorerie PME 4 058   4 375 -28 653 -7 636 -27 856 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME 2 324   3 702 -17 569 -7 083 -18 626 Renforcement Trésorerie ETI 1 306   3 834 -13 667 -15 507 -24 034 Surgarantie Renforcement Trésorerie ETI 3 985   5 850 -17 311 6 860 -616 Lignes Crédit Confirmé PME TPE 760   663 -430 1 859 2 852 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE 1 341   895 -6 590 3 153 -1 201 Lignes Crédit Confirmé ETI 607   1 493 -364 1 403 3 139 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé ETI 2 209   611 -3 436 19 857 19 241 Fonds de garantie à capital préservé             FGKP 21 831   9 912 -16 717 -17 159 -2 133 Spécifiques             FASEP 130   175 -1 115 -820 -1 630 France Investissement Garantie 3 605 2 256 220 -12 038 -1 508 -7 465 Garantie de fonds propres 24 797   -1 208   -387 Garantie de fonds propres - FEI 2003/2004 214 2 115   -2 176 -1 422 -1 269 Garantie de fonds propres - FEI 2007/2009 899 65   -1 049 -149 -234 Garantie de fonds propres - FEI 2010/2012 365         365 Garantie de fonds propres - FEDER IDF 66   21     87 Prêt participatif d'amorçage 310 24 265 -2 994 -1 705 -4 100 Cautions sur projets innovants 100   5     105 Biotechnologie garantie 664 581 230 -707 99 867 Financements Structurés 250         250 Garantie de Valeur Liquidative 124         124 Renforcement Haut Bilan 3 334   2 699 -5 207 -2 718 -1 892 PPMTR 120   16   -30 106 UIMM 94   9     103 Prêts Verts 234   94     328 Innovation Développement Durable 394   8     402 PPD Bois 16         16 Développement technologique 232 0 0 502 0 734 BEI - Développement technologique 62     246   308 BEI - Etat 170     256   426 Autres gestions 735   323 -9 790   -8 732 Gestion extinctive             Développement des PME et TPE 1 991 1 1 027 4 293 -2 492 4 820 Pays de l'Est           0 PIC PME 472   15 8 -2 493 Capital développement et prêts participatifs 123     -1   122 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural 2     1   3 Fonds de garantie 106 303 8 710 72 703 -300 982 -105 764 -219 030 Note 19. – Ressources nettes d’intervention à l’innovation 19.1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds (En millions d'euros.) Solde au 31/12/2010 Dotations 2011 Remboursements et redéploiements 2011 Résultats 2011 Solde au 31/12/2011 Contentieux et intérêts à payer Avances remboursables Aides à l'innovation - ISI 707,2 277,7 0,0 -171,6 813,3 0,0 1 018,0 PMII - ISI 2008 251,8 0,0 0,0 -9,6 242,2 0,0 170,0 FUI(*) 74,6 146,1 0,0 -111,8 108,9 0,0 0,0 PSPC 0,0 300,0 0,0 -0,5 299,5 0,0 0,0 Filières Stratégiques 0,0 69,0 0,0 -0,4 68,6 0,0 0,0 Aides sur financement partenaires 323,0 60,9 0,0 -66,0 317,9 0,0 131,0 Total 1 356,6 853,7 0,0 -359,9 1 850,4 0,0 1 319,0 (*) FUI : Fonds Unique Interministériel 19.2. – Résultats des Fonds de garantie au 31 décembre 2011 Fonds (En millions d'euros.) Subventions Provisions, pertes et constats d'échecs Expertises et charges diverses Produits et charges financiers Produits divers Résultat 2011 Aides à l'innovation - ISI -98,8 -73,8 -1,6 0,0 2,6 -171,6 PMII - ISI 2008 7,6 -20,8 0,0 2,6 1,0 -9,6 FUI -111,8 0,0 0,0 0,0 0,0 -111,8 PSPC 0,0 0,0 -0,5 0,0 0,0 -0,5 Filières Stratégiques 0,0 0,0 -0,4 0,0 0,0 -0,4 Aides sur financement             partenaires -59,9 -2,3 -5,6 0,0 1,8 -66,0 Total -262,9 -96,9 -8,1 2,6 5,4 -359,9   Note 20. – Variation des capitaux propres   Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit : (En millions d'euros.) 2010 Affectation du résultat 2010 Autres mouvements 2011 Capital 594,8 0,0 0,0 594,8 Primes d'émission 346,3 0,0 0,0 346,3 Primes de fusion 211,8 0,0 0,0 211,8 Réserve légale 18,4 5,0 0,0 23,4 Autres réserves 77,2 87,4 0,0 164,6 Provisions réglementées, subventions         d'investissement 19,7   (1) 4,4 24,2 Report à nouveau 56,2 0,0 0,0 56,2 Résultat de l'exercice 99,1 -99,1 (2) 3,8 3,8 Total 1 423,5 (3) -6,7 8,2 1 425,1 (1) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels. (2) Résultat 2011. (3) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l'exercice 2010 à hauteur de 6,7 millions d'euros.     Le capital social est composé de 74 347 300 actions nominatives de 8 €, entièrement libérées. La majorité du capital doit rester la propriété de l'Etat, d'un établissement public de l'Etat, d'un organisme public ou d'une entreprise publique. Note 21. – Contre-valeur en euros des opérations en devises (En millions d'euros.) 2011 2010 Actif 14,6 2,0 Passif 65,2 65,5   Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan. Note 22. – Tableau de flux des dépréciations et des provisions (En millions d'euros.) Dépréciations et provisions au 31/12/10 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises des dépréciations et provisions disponibles Reprises des dépréciations et provisions utilisées (1) Autres variations (2) Dépréciations et provisions au 31/12/11 Créances irrécupérables non couvertes par des provisions Récupérations sur créances amorties Impact sur le résultat (3) Dépréciations et provisions pour créances douteuses et risques de crédit 429,4 45,5 17,5 14,1 -1,6 441,7 3,8 3,3 28,5 Dépréciations pour créances douteuses 108,4 16,8 6,5 14,1 -1,5 103,1 3,4 3,3 10,4 Prêts Interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Crédits à la c
    Bulletin BALO n°72 du 15/06/2012, affaire n°04012
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 25/05/2012
    Numéro d’affaire : 02971
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1202971 25 mai 2012BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°63 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO Société Anonyme au capital de 750 860 784 euros Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. CRETEIL — Code APE : 6492 Z  Situation au 31 mars 2012. (En milliers d'euros).   ACTIF MONTANT     Caisse, Banques Centrales, CCP 105 204 Effets Publics et Valeurs assimilées 5 868 950 Créances sur les Etablissements de Crédit 246 701 Opérations avec la Clientèle 9 945 927 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 3 764 116 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 84 315 Parts dans les Entreprises liées 94 781 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 4 240 519 Location Simple 240 505 Immobilisations Incorporelles 35 091 Immobilisations corporelles 10 707 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 2 472 876 Comptes de Régularisation 279 977             TOTAL ACTIF 27 389 670   PASSIF MONTANT     Banques Centrales, CCP 113 938 Dettes envers les établissements de crédit 10 745 667 Opérations avec la Clientèle 2 714 868 Dettes représentées par un titre 3 049 307 Autres Passifs 2 060 403 Comptes de Régularisation 930 550 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 371 107 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 207 044 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors F.R.B.G. (+/-) 1 961 577     Capital souscrit 750 861     Primes d'Emission 940 922     Réserves 188 056     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 25 573     Report à nouveau (+/-) 56 165             TOTAL PASSIF 27 389 670   HORS-BILAN MONTANT     ENGAGEMENTS DONNES           Engagements de financement 4 274 612     Engagements de garantie 11 558 865     Engagements sur titres       ENGAGEMENTS RECUS           Engagements de financement 1 023 295     Engagements de garantie 932 101     Engagements sur titres         1202971
    Bulletin BALO n°63 du 25/05/2012, affaire n°02971
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 11/05/2012
    Numéro d’affaire : 02416
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1202416 11 mai 2012BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°57 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO  Société Anonyme au capital de 594 778 400 euros. Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX. 320 252 489 R.C.S. CRETEIL - Code APE : 6492 Z.  SITUATION AU 31 MARS 2012. (En milliers d'euros).     ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 105 204 Effets Publics et Valeurs assimilées 5 868 950 Créances sur les Etablissements de Crédit 246 701 Opérations avec la Clientèle 9 945 927 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 3 764 116 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 84 315 Parts dans les Entreprises liées 94 781 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 4 240 519 Location Simple 240 505 Immobilisations Incorporelles 35 091 Immobilisations corporelles 10 707 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 2 472 876 Comptes de Régularisation 279 977         TOTAL ACTIF 27 389 670   PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 113 938 Dettes envers les établissements de crédit 10 745 667 Opérations avec la Clientèle 2 714 868 Dettes représentées par un titre 3 049 307 Autres Passifs 2 060 403 Comptes de Régularisation 930 550 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 371 107 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 207 044 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 1 961 577     Capital souscrit 750 861     Primes d'Emission 940 922     Réserves 188 056     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 25 573     Report à nouveau (+/-) 56 165         TOTAL PASSIF 27 389 670   HORS – BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES       Engagements de financement 4 274 612     Engagements de garantie 11 558 865     Engagements sur titres   ENGAGEMENTS RECUS       Engagements de financement 1 023 295     Engagements de garantie 932 101     Engagements sur titres       1202416
    Bulletin BALO n°57 du 11/05/2012, affaire n°02416
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 05/12/2011
    Numéro d’affaire : 06658
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1106658 5 décembre 2011BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°145 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   OSEO Société Anonyme au capital de 594 778 400 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 6492 Z.   Situation au 30 septembre 2011. (En milliers d’euros). Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 41 856 Effets Publics et Valeurs assimilées 5 380 252 Créances sur les Établissements de Crédit 213 062 Opérations avec la Clientèle 8 895 762 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 3 574 597 Actions et Autres Titres à revenu variable 262 Participations et autres titres détenus à long terme 79 055 Parts dans les Entreprises liées 99 438 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 4 011 886 Location simple 238 628 Immobilisations incorporelles 31 944 Immobilisations corporelles 11 686 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 2 303 291 Comptes de Régularisation 167 139         Total actif 25 048 858   Passif Montant Banques centrales, CCP 80 306 Dettes envers les établissements de crédit 9 900 635 Opérations avec la Clientèle 2 584 101 Dettes représentées par un titre 2 395 665 Autres passifs 1 931 675 Comptes de Régularisation 966 793 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 382 467 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 5 152 348 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (±) 1 419 660     Capital souscrit 594 778     Primes d'émission 558 130     Réserves 188 056     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 22 531     Report à nouveau (±) 56 165         Total passif 25 048 858   Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 4 183 504     Engagements de garantie 11 722 699     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 108 862     Engagements de garantie 908 580     Engagements sur titres 30 000     1106658
    Bulletin BALO n°145 du 05/12/2011, affaire n°06658
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 24/10/2011
    Numéro d’affaire : 05990
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : 1105990 24 octobre 2011BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°127 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________   OSEO SA  Société anonyme au capital de 594 778 400 €. Siège social : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil.     Comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2011.     I. — Bilan consolidé publiable. (En millions d'euros). Actif 30/06/2011 31/12/2010 Caisse, banques centrales 21,6 67,1 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 60,5 53,1 Instruments dérivés de couverture 258,4 373,9 Actifs financiers disponibles à la vente 801,6 1 914,3 Prêts et créances sur les établissements de crédit 201,7 312,9 Prêts et créances sur la clientèle 8 095,0 7 143,2 Opérations de location financement et assimilées 4 002,2 3 828,6 Aides au financement de l'innovation 589,1 546,3 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 76,7 125,5 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 7 351,6 6 410,7 Actifs d'impôts courants et différés 50,9 64,6 Comptes de régularisation et actifs divers 1 025,2 1 178,3 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 8,6 0,0 Immeubles de placement 12,8 13,0 Immobilisations corporelles 83,2 84,2 Immobilisations incorporelles 29,7 29,2 Ecarts d'acquisition 0,0 0,8 Total de l'actif 22 668,8 22 145,7   Passif 30/06/2011 31/12/2010 Banques centrales 77,9 51,4 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 9,3 8,9 Instruments dérivés de couverture 243,1 319,5 Dettes envers les établissements de crédit 9 530,2 9 047,3 Dettes envers la clientèle 2 044,6 1 782,8 Dettes représentées par un titre 1 429,6 1 991,7 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 91,7 142,1 Passifs d'impôts courants et différés 18,7 1,3 Comptes de régularisation et passifs divers 2 236,2 2 164,6 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 1 965,6 1 741,0 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 715,2 474,5 Fonds de garantie publics 2 238,8 2 373,4 Dettes subordonnées 38,4 58,1 Capitaux propres 2 029,5 1 989,1 Capitaux propres part du Groupe 1 993,0 1 949,7 - Capital et réserves liées 1 161,3 1 161,3 - Réserves consolidées 758,0 716,0 - Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 27,0 24,8 - Résultat 46,7 47,6 Intérêts minoritaires 36,5 39,4 - Réserves 35,2 35,8 - Résultat 1,3 3,6 Total du passif 22 668,8 22 145,7   II. — Compte de résultat consolidé publiable. (En millions d'euros).   30/06/2011 31/12/2010 30/06/2010 Intérêts et produits assimilés 570,0 1 083,0 503,8 Intérêts et charges assimilées -402,5 -786,1 -355,6 Commissions (produits) 4,8 8,7 3,9 Commissions (charges) -0,1 -0,2 -0,1 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 0,9 0,2 0,1 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 4,2 8,0 3,4 Produits des autres activités 197,8 33,6 19,3 Charges des autres activités -162,5 -16,5 -7,4 Produit net bancaire 212,6 330,7 167,4 Charges générales d'exploitation -119,9 -189,4 -95,7 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -8,1 -14,4 -6,9 Résultat brut d'exploitation 84,6 126,9 64,8 Coût du risque -16,3 -52,1 -23,0 Résultat d'exploitation 68,3 74,8 41,8 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,2 0,0 0,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 0,0 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 2,2 0,0 0,0 Résultat avant impôt 70,7 74,8 41,8 Impôts sur les bénéfices -22,7 -23,6 -13,4 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0 Résultat net 48,0 51,2 28,4 Intérêts minoritaires 1,3 3,6 5,1 Résultat net - part du groupe 46,7 47,6 23,3 * Résultat par action (en euros) 0,63 0,64 0,49 * Résultat dilué par action (en euros) 0,63 0,64 0,49   III. — Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres. (En millions d'euros) 30/06/2011 31/12/2010 30/06/2010 Résultat net 48,0 51,2 28,4 Ecarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 3,8 -3,9 0,2 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 3,8 -3,9 0,2 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 51,8 47,3 28,6 * Dont part du groupe 48,8 43,7 22,6 * Dont part des intérêts minoritaires 3,0 3,6 6,0   IV. — Variation des capitaux propres (Part du Groupe). (En millions d'euros) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2009 476,0 671,4 28,7   1 176,1 Résultat 2009       21,0 21,0 Résultat affecté aux réserves 0,0 9,3 0,0 -9,3 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -0,7 0,0 -0,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -2,3 0,0 -2,3 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 1,6 0,0 1,6 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -11,7 -11,7 Acquisition titres d'autocontrôle 0,0 -0,2 0,0 0,0 -0,2 Réduction de capital Avenir Tourisme 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Situation au 30 juin 2010 476,0 680,4 28,0 0,0 1 184,4 Résultat 1er semestre 2010       23,3 23,3 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -3,2 0,0 -3,2 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -2,9 0,0 -2,9 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -0,3 0,0 -0,3 Augmentation de capital 438,1 0,0 0,0 0,0 438,1 Transfert de situation nette 144,5 25,0 0,0 0,0 169,5 Entrée dans le périmètre 102,7 6,9 0,0 0,0 109,6 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 1,5 0,0 0,0 1,5 Divers 0,0 2,9 0,0 0,0 2,9 Intérêts fonds de réserve 0,0 -0,7 0,0 0,0 -0,7 Situation au 31 décembre 2010 1 161,3 716,0 24,8 23,3 1 925,4 Résultat 2ème semestre 2010       24,3 24,3 Résultat affecté aux réserves 0,0 40,9 0,0 -40,9 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 -0,1 2,2 0,0 2,1 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 -0,1 1,6 0,0 1,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,6 0,0 0,6 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -6,7 -6,7 Divers 0,0 1,0 0,0 0,0 1,0 Cession/Acquisition titres d'autocontrôle 0,0 2,7 0,0 0,0 2,7 Réduction de capital Avenir Entreprises & Avenir Tourisme 0,0 -2,5 0,0 0,0 -2,5 Situation au 30 juin 2011 1 161,3 758,0 27,0 0,0 1 946,3 Résultat 1er semestre 2011       46,7 46,7   V. — Variation des intérêts minoritaires. Intérêts minoritaires au 31 décembre 2009 214,3 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -0,9 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,9 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,2 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,7 Réduction de capital Avenir Entreprises et Avenir Tourisme -5,7 Variation des pourcentages d'intérêt -0,2 Quote-part de résultat au 1er semestre 2010 5,1 Intérêts minoritaires au 30 juin 2010 213,5 Variation des pourcentages d'intérêt 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres -0,7 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,7 Variation des pourcentages d'intérêt -2,2 Transfert de situation nette -170,4 Quote-part de résultat au 2ème semestre 2010 -1,5 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2010 39,4 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 1,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 1,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,2 Réduction de capital Avenir Entreprises et Avenir Tourisme -4,9 Variation des pourcentages d'intérêt -1,0 Quote-part de résultat au 1er semestre 2011 1,3 Intérêts minoritaires au 30 juin 2011 36,5   VI. — Tableau des flux de trésorerie. (En millions d'euros) 30/06/2011 31/12/2010 30/06/2010 Résultat avant impôts 70,7 74,8 41,7 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 8,2 14,8 7,1 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations -2,2 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions et dépréciations -61,1 -97,3 -46,3 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -0,2 0,0 0,0 Perte nette/gain net des activités d'investissement -0,3 0,4 0,0 Autres mouvements 156,4 685,8 53,0 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) -9,3 652,4 5,1 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 91,5 1 256,1 18,9 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 489,5 630,6 220,2 Flux liés aux opérations avec la clientèle -871,1 -1 416,1 -398,0 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers 206,9 -1 154,3 -331,7 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 266,0 -527,5 28,0 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation 197,9 -71,8   Impôts versés -22,5 -31,3 -31,4 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles 266,7 -2 570,4 -512,9 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) 428,9 -1 239,5 -452,3 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 0,9 11,5 5,3 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,3 0,3 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -7,5 -19,4 -5,3 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -6,6 -7,6 0,3 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -17,3 512,4 -23,9 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -581,7 340,5 -18,9 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -599,0 852,9 -42,8 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) -176,7 -394,2 -494,8 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) 428,9 -1 239,5 -452,3 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -6,6 -7,6 0,3 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -599,0 852,9 -42,8 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 276,1 670,3 670,3 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) 15,8 292,7 292,7 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 260,3 377,6 377,6 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 99,4 276,1 175,5 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -56,3 15,8 33,7 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 155,7 260,3 141,8 Variation de la trésorerie nette -176,7 -394,2 -494,8   VII. — Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2011. Note 1. — Principes et méthodes comptables. Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe OSEO au titre de la période de six mois close le 30 juin 2011 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 "Information financière intermédiaire". Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2010 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2010.   Principes et méthodes comptables retenus Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2010 établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union européenne et détaillés dans la note 5 "Principes comptables et méthodes d'évaluation" des états financiers consolidés de l'exercice 2010.   Les comptes consolidés du Groupe OSEO sont établis selon les normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2011.   Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour.   Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international, faisant suite à la révision de la norme IAS 1.   Les comptes du 30 juin 2010 ont été établis avant la fusion intervenue au 31 décembre 2010. L’activité d’innovation est désormais intégrée au sein de la SA OSEO (et plus uniquement au sein du Groupe Epic OSEO). Le résultat avant impôt d’OSEO innovation s’élevait à 4,0 millions € au 30 juin 2010.   Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2011 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2010.   Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel.   Note 2. — Evénements significatifs. Aucun événement significatif n’est intervenu sur la période intermédiaire ou postérieurement à la fin de la période intermédiaire.   Note 3. — Périmètre de consolidation. Les comptes consolidés du Groupe OSEO regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe.   Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale.   Evolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2011 Le périmètre de consolidation du groupe OSEO au 30 juin 2011 est modifié par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2010. Il intègre les comptes de la société ALSABAIL par mise en équivalence, société alsacienne de crédit-bail immobilier acquise au cours du 1er semestre 2011.   Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.   Liste des sociétés consolidées 30/6/2011 % d'intérêt 30/06/2011 % de contrôle 31/12/2010 % de contrôle Intégration globale       OSEO 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       OSEO Régions 52,49 52,49 52,49 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       AUXI-CONSEIL 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       AUXI-FINANCES 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       AVENIR ENTREPRISES INVESTISSEMENT 73,22 73,22 73,22 Compartiment n° 1 du FCPR AED       137, rue de l'Université - 75007 Paris       AVENIR TOURISME 58,19 58,19 56,10 Compartiment n°2 du FCPR AED       137, rue de l'Université - 75007 Paris       FCT PROXIMITE PME 50,00 50,00 50,00 41, rue Délizy - 93500 Pantin       COMPAGNIE AUXILIAIRE OSEO 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Mise en équivalence       ALSABAIL 40,68 40,68 0,00 7, place Brante - 67000 Strasbourg         Note 4. — Ressources. Emprunts contractés au cours du semestre   Contrepartie (En millions d'euros) Montant Durée (en ans) Date d'échéance ETAT Français services du trésor 500,0 10 13/04/2021 FCT PROXIMITE PME 1 200,0 14 25/12/2025   Emprunts remboursés au cours du semestre   Date de remboursement d'emprunt Contrepartie Montant 22/06/2011 BEI 30,0 08/01/2011 CDC 152,4 12/01/2011 CDC 300,0   Note 5. —- Engagements donnés. Les engagements de financement donnés (4 275,0 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 4 089,1 millions d’euros au 31 décembre 2010) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe.   Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :   (En millions d'euros) 30/06/2011 31/12/2010 Garanties de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 12 060,3 12 078,5 Garanties données par OSEO 11 572,0 11 595,7 Autres garanties 488,4 482,8 Garanties en faveur des établissements de crédit 14,6 0,1 Cautions et autres garanties données 261,2 257,7 Total 12 336,1 12 336,3   Note 6. — Informations sectorielles. Le groupe applique la norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle depuis le 30 juin 2009. Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière mais donne lieu à la présentation d’informations différentes.   Depuis le 31/12/2010, la ventilation du résultat par secteur d’activité est réalisée sur la base du nouveau périmètre, c’est-à-dire qu’il regroupe les données de résultat de l’activité d’innovation. Les charges ont été réparties analytiquement.   30/06/2011 (En millions d'euros) Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 132,4 48,2 27,6 4,4 212,6 Frais généraux -72,2 -24,0 -31,4 -0,4 -127,9 Coût du risque -16,4 0,1 0,0 0,0 -16,3 Résultat d'exploitation 43,8 24,3 3,8 4,0 68,4   2010 Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 226,2 87,5 60,8 10,3 384,8 Frais généraux -121,6 -43,7 -53,5 -28,7 -247,5 Coût du risque -53,3 0,6 0,1 0,6 -52,0 Résultat d'exploitation 51,3 44,4 7,4 -17,8 85,3   30/06/2010 Financement Garantie Innovation Autres Total PNB 119,8 42,4 0,0 5,2 167,4 Frais généraux -72,3 -29,8 0,0 -0,4 -102,6 Coût du risque -24,0 0,3 0,0 0,7 -23,0 Résultat d'exploitation 23,4 12,9 0,0 5,5 41,8   Encours bruts (En millions d'euros) 30/06/2011 31/12/2010 Cofinancement 11 135,6 10 202,3 Financement court terme 736,5 556,2 Aides au financement de l'innovation 589,1 546,3 Garanties données 12 321,5 12 336,3   Pour mémoire : les fonds de garantie s’élèvent à 2 238,8 millions € contre 2 373,4 millions € au 31/12/2010. Les subventions accordées au titre de l’activité innovation s’élèvent à 104,2 millions € contre 335,1 millions € au 31/12/2010.   Note 7. — Dividendes versés. OSEO a distribué un dividende de 0,09 euro par action, soit un total de 6,7 millions d'euros.   VIII. — Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2011. 1. — Activité. L’activité d’OSEO en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les Etablissements financiers.   OSEO intervient sous forme de garanties dont les risques sont adossés des fonds de garantie, logés dans son bilan, qui sont dotés par les pouvoirs publics. OSEO contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisés sous forme de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances sur donneurs d’ordre public ou sur certains grands groupes privés.   OSEO intervient également, avec l’appui des Pouvoirs Publics qui lui procurent les ressources nécessaires à cette activité, en faveur du financement de l’innovation, sous forme de subventions ou d’avances remboursables aux entreprises.   Par ailleurs, les actions lancées début 2009 dans le cadre du plan de relance de l’économie (fonds de garantie dédiés au financement de la trésorerie des PME et des ETI) ont été arrêtées fin 2010. Le premier semestre 2011 est donc le premier semestre sans nouvelles activité à ce titre. En revanche ce semestre confirme la montée en puissance des contrats de développement participatifs, lancés par le Président de la République, avec le soutien des investissements d’avenir, qui sont destinés à financer, toujours en partenariat avec les établissements financiers, les projets de développement des PME et ETI.   Au 30 juin 2011, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe OSEO s'élève à 29,0 milliards d'euros contre 27,7 milliards au 31 décembre 2010.   1.1. — Concours à la clientèle Au 30 juin 2011, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 12,4 milliards d'euros contre 11,3 milliards d’euros au 31 décembre 2010.   Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 8,3 milliards d’euros contre 7,4 milliards d’euros au 31 décembre 2010.   Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) atteignent 4,1 milliards d’euros contre 3,9 milliards d’euros au 31 décembre 2010.   La dépréciation collective est à 333,0 millions d’euros au 30 juin 2011.   1.2. — Interventions en fonds propres Les investissements portés par le Groupe atteignent 95,8 millions d'euros contre 81,1 millions au 31 décembre 2010.   1.3. — Engagements de garantie Au 30 juin 2011, les engagements de garantie restent stables à 12,3 milliards d'euros comme au 31 décembre 2010.   2. — Commentaires sur les résultats. Le coefficient d'exploitation s’élève à 60,2 % au 30 juin 2011 contre 61,3 % au 30 juin 2010. Cette évolution résulte de la conjugaison d’une augmentation du PNB (212,6 millions d’euros contre 167,4 millions d’euros au 30 juin 2010) ainsi que d’une augmentation des frais généraux (127,9 millions d'euros contre 102,6 millions d'euros) en phase avec le budget.   L’augmentation du PNB s’explique principalement par l’augmentation du volume d’activité en cofinancement.   Le coût du risque a diminué ; il ressort à 16,3 millions d'euros contre 23,0 millions d'euros au 30 juin 2010.   La provision collective a été dotée à hauteur de 15,6 millions d'euros.   3. — Les risques. 3.1. — Le risque de crédit Exerçant une activité bancaire, OSEO est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières.   Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce.   Le risque de contrepartie recouvre le risque relatif aux opérations interbancaires et aux opérations sur les marchés financiers. Compte-tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français.   Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit d’OSEO s’élève à 36 495,6 millions d’euros au 30 juin 2011 contre 35 521,1 millions d’euros au 31 décembre 2010.   3.2. Le risque de liquidité et le risque de taux   Les risques de liquidité et de taux du groupe sont suivis dans le cadre d’une politique de gestion validé par le Comité financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante, sur la base du maintien d’une avance permanente de liquidité destinée à faire face à d’éventuelles difficultés d’accès à la liquidité de marché.   4. — Evolution prévisible 2011. Les perspectives d’activité du second semestre 2011 et le niveau du résultat au 30 juin s’inscrivent dans une exécution du budget conforme aux prévisions.   IX. — Rapport d'examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes semestriels consolidés résumés. (Période du 1er janvier au 30 juin 2011). Mesdames, Messieurs les actionnaires,   En notre qualité de commissaires aux comptes de la société OSEO S.A. et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de celle-ci relatifs à la période du 1er janvier 2011 au 30 juin 2011 (ci-après « les comptes »), tels qu'ils sont joints au présent rapport.   Ces comptes ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d’administration, dans un contexte caractérisé par une crise des finances publiques de certains pays de la zone euro. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur ces comptes.   Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en oeuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.   Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière semestrielle.   Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur l’impact de l’activité innovation, dont les postes du compte de résultat sont intégrés pour la première fois dans les comptes d’OSEO S.A. et présentés dans la note 6 « Informations sectorielles » de l’annexe.   Les commissaires aux comptes : Paris-La Défense, le 11 octobre 2011 Courbevoie, le 11 octobre 2011 KPMG Audit, Département de KPMG S.A. : Mazars Marie-Christine Jolys, Associée ; Philippe Saint-Pierre, Associé ; Virginie Chauvin, Associée.     1105990
    Bulletin BALO n°127 du 24/10/2011, affaire n°05990
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 10/08/2011
    Numéro d’affaire : 05213
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1105213 10 août 2011BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°95 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO  Société Anonyme au capital de 594 778 400 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 6492 Z.   Situation au 30 juin 2011. (En milliers d’euros.)   Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 21 640 Effets Publics et Valeurs assimilées 4 705 473 Créances sur les Établissements de Crédit 159 462 Opérations avec la Clientèle 8 358 800 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 3 081 148 Actions et Autres Titres à revenu variable 262 Participations et autres titres détenus à long terme 75 412 Parts dans les Entreprises liées 99 438 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 3 929 358 Location simple 222 789 Immobilisations incorporelles 29 785 Immobilisations corporelles 12 103 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 1 873 558 Comptes de Régularisation 149 961         Total actif 22 719 190     Passif Montant Banques centrales, CCP 77 948 Dettes envers les établissements de crédit 9 485 820 Opérations avec la Clientèle 2 498 773 Dettes représentées par un titre 1 027 064 Autres passifs 1 818 625 Comptes de Régularisation 888 034 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 372 011 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 897 356 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (±) 1 418 351     Capital souscrit 594 778     Primes d'émission 558 130     Réserves 188 056     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 21 222     Report à nouveau (±) 56 165         Total passif 22 719 190     Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 4 274 998     Engagements de garantie 11 852 125     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 102 331     Engagements de garantie 896 059     Engagements sur titres         1105213
    Bulletin BALO n°95 du 10/08/2011, affaire n°05213
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 22/06/2011
    Numéro d’affaire : 03942
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 1103942 22 juin 2011BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°74 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     OSEO SA (Anciennement OSEO FINANCEMENT)   Société anonyme au capital de 594 778 400 € Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc 94710 Maisons Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 C Comptes annuels approuvés par l'assemblée générale du 30 mai 2011 A. – Comptes individuels au 31 décembre 2010 I. – Bilan (En millions d'euros.)   Actif Notes 31/12/2010 31/12/2009 Caisse, banques centrales   67,2 292,7 Effets publics et valeurs assimilées 6 3 838,3 1 608,4 Créances sur les établissements de crédit 3 251,2 339,7 A vue   220,5 52,1 A terme   30,7 287,6 Opérations avec la clientèle 4 7 411,7 5 572,8 Autres concours à la clientèle   6 646,5 5 553,6 Comptes ordinaires débiteurs   765,2 19,2 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 4 116,4 1 165,8 Actions et autres titres à revenu variable 6 0,3 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 60,3 49,0 Parts dans les entreprises liées 7 109,3 262,0 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 3 738,6 3 234,4 Location simple 5 243,0 258,6 Immobilisations incorporelles 8 30,5 22,2 Immobilisations corporelles 8 12,0 9,2 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 Aides au financement de l'innovation 9 1 052,9 0,0 Autres actifs 10 1 004,0 164,4 Comptes de régularisation 11 182,4 211,2 Total de l'actif   22 118,1 13 190,4   Avertissement : Compte tenu des opérations de fusion intervenues au 31 décembre 2010, les comptes sociaux d'OSEO au 31 décembre 2010 ne sont pas exactement comparables à ceux d'OSEO financement au 31 décembre 2009. Les notes figurant en annexe permettent d'identifier les principales variations relatives au changement de périmètre ; un compte de résultat pro forma 2009 figure en note 2.     Passif Notes 31/12/2010 31/12/2009 Banques centrales   51,4 0,0 Dettes envers les établissements de crédit 12 8 981,5 8 353,8 A vue   3,3 62,8 A terme   8 978,2 8 291,0 Opérations avec la clientèle 13 2 030,7 1 212,3 Autres dettes   2 030,7 1 212,3 A vue   407,1 545,6 A terme   1 623,6 666,7 Dettes représentées par un titre 14 1 814,1 1 675,7 Titres du marché interbancaire & titres de créances négociables   763,7 625,3 Emprunts obligataires   1 050,4 1 050,4 Autres passifs 15 1 752,2 448,7 Comptes de régularisation 16 850,4 245,4 Provisions 17 368,2 294,2 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 18 69,2 56,6 Fonds de garantie publics 19 3 185,1 70,2 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 20 1 356,6 0,0 Fonds pour Risques Bancaires Généraux   235,2 177,8 Capitaux propres hors FRBG 21 1 423,5 655,7 Capital souscrit   594,8 377,2 Primes d'émission   346,3 40,9 Primes de fusion   211,8 57,9 Réserves   95,6 82,9 Provisions réglementées, subventions d'investissement   19,7 16,1 Report à nouveau   56,2 61,8 Résultat de l'exercice   99,1 18,9 Total du passif   22 118,1 13 190,4   Avertissement : Compte tenu des opérations de fusion intervenues au 31 décembre 2010, les comptes sociaux d'OSEO au 31 décembre 2010 ne sont pas exactement comparables à ceux d'OSEO financement au 31 décembre 2009. Les notes figurant en annexe permettent d'identifier les principales variations relatives au changement de périmètre ; un compte de résultat pro forma 2009 figure en note 2.   Hors-bilan Note 31/12/2010 31/12/2009 Engagements donnés 24     Engagements de financement       Engagements en faveur d'établissements de crédit   0,0 0,0 Engagements en faveur de la clientèle   4 089,1 2 815,0 Engagements de garantie       Engagements d'ordre d'établissements de crédit   0,1 0,0 Engagements d'ordre de la clientèle   11 857,9 257,1 Engagements sur titres       Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements donnés   0,0 0,0 Engagements reçus 24     Engagements de financement       Engagements reçus d'établissements de crédit   137,6 754,5 Engagements reçus de la clientèle   500,0 0,0 Engagements de garantie       Engagements reçus d'établissements de crédit   907,9 1 684,3 Engagements sur titres       Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements reçus   0,0 0,0   Avertissement : Compte tenu des opérations de fusion intervenues au 31 décembre 2010, les comptes sociaux d'OSEO au 31 décembre 2010 ne sont pas exactement comparables à ceux d'OSEO financement au 31 décembre 2009. Les notes figurant en annexe permettent d'identifier les principales variations relatives au changement de périmètre ; un compte de résultat pro forma 2009 figure en note 2. II. – Compte de résultat (En millions d'euros.)     Notes 31/12/2010 31/12/2009 Intérêts et produits assimilés 26 555,6 450,8 Intérêts et charges assimilées 27 -398,1 -394,6 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 28 779,6 736,3 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 29 -677,2 -594,6 Produits sur opérations de location simple 28 86,0 84,9 Charges sur opérations de location simple 29 -91,0 -76,8 Revenus des titres à revenu variable 30 0,8 2,4 Commissions (produits)   8,7 5,5 Commissions (charges)   -0,2 -0,4 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 31 -0,1 0,1 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 32 1,4 9,5 Autres produits d'exploitation bancaire 33 169,5 45,1 Autres charges d'exploitation bancaire 34 -94,9 -3,2 Produit net bancaire   340,1 265,0 Charges générales d'exploitation 35 -233,9 -164,1 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles   -13,1 -9,1 Résultat brut d'exploitation   93,1 91,8 Coût du risque 36 -51,9 -50,8 Résultat d'exploitation   41,2 41,0 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 37 84,2 -2,4 Résultat courant avant impôt   125,4 38,6 Résultat exceptionnel   0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 40 -23,4 -16,2 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -2,9 -3,5 Résultat net   99,1 18,9   Avertissement : Compte tenu des opérations de fusion intervenues au 31 décembre 2010, les comptes sociaux d'OSEO au 31 décembre 2010 ne sont pas exactement comparables à ceux d'OSEO financement au 31 décembre 2009. Les notes figurant en annexe permettent d'identifier les principales variations relatives au changement de périmètre ; un compte de résultat pro forma 2009 figure en note 2. III. – Annexe aux comptes individuels Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière (CRBF) n° 91-01 modifié par les règlements n° 99-04 et n° 2000-03 du Comité de la Réglementation Comptable (CRC).       1.1. – Présentation des comptes   Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ». Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ». La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission», «primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice ». Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ».   Compte de résultat Conformément au règlement CRC n° 2000-03, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 26 à 40.     1.2. – Principes et méthodes comptables   Risque de crédit Les opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement CRC n° 2002-03 modifié. Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis. Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque étant avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes : il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins, (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ; l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ; il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie.   Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains.   Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Au moment de la restructuration, tout écart entre l’actualisation des flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et intérêts au taux d’intérêt effectif (TIE) fait l’objet d’une décote. Cette décote est enregistrée en coût du risque. Elle est réintégrée sur la durée de vie du crédit dans la marge d’intérêt. Afin de couvrir le risque de non recouvrement subsistant suite à la restructuration, une dépréciation peut être constituée, en complément de la décote.     Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé. Les événements qui conduisent au déclassement en encours douteux compromis sont notamment : la déchéance du terme ; la résiliation du contrat ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux.   Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par : durée résiduelle ; secteur d’activité ; grands types de contreparties. Dans le cadre de sa politique commerciale, de sa politique de sélection et de son contrôle des risques, un système de notation interne est utilisé par OSEO.     Dépréciations affectées à des créances douteuses de la clientèle Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les dépréciations qu'OSEO a estimées nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d'activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors bilan sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit. A la date d’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque ; l’augmentation de la valeur comptable liée à l’amortissement de la décote et à la reprise de dépréciation du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt.     Dépréciations des engagements de garantie donnés et des aides à l’innovation Concernant les engagements de garantie donnés, la dépréciation correspond à la perte en capital ainsi qu’aux intérêts contractuels couverts par les fonds de garantie. La perte en capital est évaluée à partir d’une méthode statistique d’estimation des récupérations potentielles. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie. Concernant les aides à l’innovation, les dépréciations sont estimées statistiquement en fonction des faits générateurs ayant déclenché le transfert en créances douteuses. Ces dépréciations n’impactent pas le compte de résultat mais s’imputent sur les fonds de garantie innovation.     Provisionnement collectif dynamique En 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe. En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, OSEO a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif. Les contreparties non dépréciées sur base individuelle font l’objet d’une analyse par portefeuilles homogènes. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une provision, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par le groupe pour identifier les populations présentant une dégradation du risque de crédit depuis l’octroi repose principalement sur l’analyse des notations internes. Cette approche est éventuellement complétée d’une analyse sectorielle, reposant généralement sur une appréciation « à dire d’expert » considérant une combinaison des facteurs économiques à la population analysée. Cette provision couvre notamment le risque de dégradation de solvabilité de clients intervenant sur des secteurs d’activité particulièrement exposés. Le montant de la provision collective est calculé en fonction des pertes attendues sur les assiettes ainsi déterminées. La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan ; à mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement.     Remboursements anticipés et renégociations des prêts accordés à la clientèle Lorsque les ressources adossées à des prêts faisant l’objet d’une demande de renégociation ou d’un remboursement anticipé ne donnent pas lieu elles-mêmes à un remboursement accéléré, les indemnités de renégociation ou de résiliation perçues sont étalées au prorata des intérêts courus sur la durée résiduelle des prêts concernés. Opérations de crédit-bail et assimilées OSEO exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI et une autre partie au régime de Sofergie. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ». Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «produits sur opérations de crédit bail et assimilées». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 38 et 39. Opérations sur instruments financiers   Opérations de bilan Les opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément au règlement CRBF n° 90-01 modifié. Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en trois portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques :   Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont : soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ; soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ; soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire.   Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire.   Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants.   Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ». Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l'objet d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire.     Opérations de pension Les opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement n° 89-07 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière modifié par le règlement n° 94-05 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et par le règlement n° 99-07 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif ; ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille.     Opérations de hors bilan Ces opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements n° 88-02, n° 89-01 et n° 90-15 modifiés du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et des règlements n° 2002-01 et n° 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable. Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 25). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture (1)) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture (2)) sont comptabilisés prorata temporis. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable ; les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. (1) En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises). (2) En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions d'OSEO au sens de l'article 2.1c du règlement CRBF n° 90-15 modifié. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus.   Participations, parts dans les entreprises liées Les dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par les règlements n° 2000-02 et n° 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise ; leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ».   Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées.     Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont enregistrées conformément au règlement n° 2002-10 modifié du Comité de la Réglementation Comptable. Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat. Fonds de garantie et ressources nettes d’intervention à l’innovation Pour faire face à sa mission d’intérêt économique général, l’Etat met à la disposition d’OSEO des ressources publiques destinées à couvrir les engagements induits par cette mission. Les activités couvertes par ces fonds sont la garantie de crédit bancaire, d’une part, et la distribution d’aides à l’innovation principalement sous la forme de subventions et d’avances remboursables, d’autre part. Les ressources accordées par l’Etat figurent au passif du bilan et sont diminuées des pertes et provisions constatées sur les opérations concernées. Les produits financiers résultant des placements de la trésorerie sont réaffectés pour l’essentiel aux ressources accordées. Les principaux postes affectés pour ces activités d’intérêt économique général sont : à l’actif, les aides au financement de l’innovation ; au hors bilan, les garanties données ; au passif, les fonds de garantie (cf. note 19), les ressources d’intervention à l’innovation (cf. note 20). Les fonds de garantie répondent à la définition d’instruments de dettes puisqu’ils sont remboursables. Compte tenu de leur spécificité et de leur importance pour le groupe, ils sont classés au passif du bilan dans les rubriques spécifiques intitulées « Fonds de garantie publics » et « Fonds de garantie de l’innovation ». Ils sont évalués au coût. Cette évaluation comprend les dotations perçues, auxquelles s’ajoute la quote-part de résultat revenant aux fonds (produits des commissions, produits des placements, participation aux plus-values sur titres), nette des contentieux avérés. Les gains, pertes et provisions affectés aux fonds de garantie, décrits dans les notes 19.2 et 20, ne transitent pas par le compte de résultat. Les charges et produits ne sont pas soumis à l’impôt. De même, des partenaires publics, principalement les régions, accordent à OSEO des ressources destinées au financement de subventions et d’avances remboursables. Le montant net de ces ressources est regroupé avec les fonds de garantie de l’innovation dans la rubrique «ressources nettes d’intervention à l’innovation».     Fonds pour risques bancaires généraux En application du règlement n° 90-02 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire.   Opérations en devises Les opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement n° 89-01 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière. Les éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire.     Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. L’application du règlement 2009-03 du CRC, obligatoire à compter du 1er janvier 2010, n’a pas d’incidence sur les comptes d’OSEO. Le montant des commissions à étaler au sens de ce règlement n’est pas significatif compte tenu de la nature des produits commercialisés.     Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus ; la charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt.     Situation fiscale OSEO est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxiconseil, Auxifinances, Compagnie Auxiliaire OSEO et FINAC.     Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux   Retraite complémentaire L'accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s'applique au personnel d'OSEO. Le paiement d'un complément de pension bancaire et d'abattements non pris en charge par les caisses d'accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les engagements.   Autres engagements sociaux Les engagements sociaux ont été évalués au 31 décembre 2010 selon une méthode actuarielle qui tient compte de la recommandation du Conseil National de la Comptabilité n° 2003-R.01 du 1er avril 2003. Les taux d'actualisation retenus de 3,25 % et 1,25 % ont été déterminés en fonction de la durée de portage des engagements concernés.   Indemnités de fin de carrière Les engagements contractés au titre de l'ancienneté acquise par le personnel sont couverts par un contrat d'assurance. Ils ont été estimés à partir : des engagements actés pour les salariés ayant opté pour un congé de fin de carrière ; d'hypothèses relatives aux modalités de départ en retraite pour les autres salariés. OSEO s'est appuyé sur la pyramide des âges des salariés, leur date d'entrée dans la vie active et sur une approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu de l’évolution de la réglementation et des pratiques constatées.   Prime de médaille d'honneur du travail Les salariés se voient octroyer des primes pour l'obtention de médailles d'honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l'accord signé le 1er février 2002.   Accords de départs anticipés Au titre d’accords de départs anticipés, OSEO est engagé vis-à-vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contractés sont provisionnés. Note 2. – Faits significatifs de l’exercice   Augmentation de capital L’Assemblée générale extraordinaire du 7 décembre 2010 d’OSEO financement a approuvé les modalités de l’augmentation de capital de 438,1 millions d’euros apportés par l’Etat, soit 16 594 009 actions nouvelles d’une valeur nominale de 8 € émises au prix de 26,4 €, prime d’émission incluse (cf. note 21).   Fusion Afin de simplifier ses structures juridiques, et comme prévu par la loi de régulation bancaire et financière, le Groupe OSEO a regroupé les entités opérationnelles qui le composent. L’Assemblée générale extraordinaire du 7 décembre 2010 a décidé la fusion absorption, par OSEO financement au 31 décembre 2010 avec un effet rétroactif sur le plan comptable et fiscal au 1er janvier 2010, des sociétés OSEO garantie, OSEO innovation et OSEO bretagne. Les apports de ces sociétés sous contrôle commun ont été évalués à leur valeur nette comptable, conformément au règlement CRC n° 2004-01 relatif au traitement comptable des fusions et opérations assimilées. Les opérations de fusion ont conduit, selon les entités absorbées, à la constatation d’un boni de fusion et d’un mali technique. Le boni de fusion correspond à l’écart positif entre l’actif net reçu par la société absorbante à hauteur de sa participation détenue dans la société absorbée et la valeur comptable de la participation. Le boni de fusion correspondant à la quote-part de résultat accumulé et non distribué par la société absorbée a été enregistré au compte de résultat dans la rubrique « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Le mali technique, correspondant à l’écart négatif entre l’actif net reçu par la société absorbante à hauteur de sa participation détenue dans la société absorbée et la valeur comptable de la participation, est comptabilisé en immobilisations incorporelles. Les frais de fusion ont été imputés sur la prime de fusion, conformément à l’avis CNC n° 2000-D du Comité d’urgence (méthode préférentielle). Après élimination des comptes réciproques, toutes les opérations effectuées par les sociétés OSEO garantie, OSEO innovation, et OSEO bretagne apparaissent dans le bilan et le compte de résultat d’OSEO. Compte tenu des opérations de fusion intervenues au 31 décembre 2010, les comptes sociaux d’OSEO au 31 décembre 2010 ne sont pas exactement comparables à ceux d’OSEO financement au 31 décembre 2009. Les notes figurant en annexe permettent d’identifier les principales variations relatives au changement de périmètre. Vous trouverez ci-dessous les principaux soldes intermédiaires de gestion (SIG) d’OSEO tels qu’ils seraient ressortis si les entités avaient été fusionnées avant le 1er janvier 2009.   (En millions d'euros.) OSEO 2010 individuel OSEO 2009 individuel proforma OSEO financement 2009 individuel Produit net bancaire 340,1 388,1 265,0 Charges générales d'exploitation -233,9 -225,2 -164,1 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles -13,1 -12,0 -9,1 Résultat brut d'exploitation 93,1 150,9 91,8 Coût du risque -51,9 -51,3 -50,8 Résultat d'exploitation 41,2 99,6 41,0 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 84,2 -2,4 -2,4 Résultat courant avant impôt 125,4 97,2 38,6 Résultat exceptionnel 0,0 -0,6 0,0 Impôt sur les bénéfices -23,4 -37,1 -16,2 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -2,9 -2,8 -3,5 Résultat net 99,1 56,7 18,9 Ces données ne prennent pas en compte la variation de la réserve financière des opérations de crédit bail (cf. note 38) qui s'élève à -13,2 millions d'euros en 2009 et +37,8 millions d'euros en 2010. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d'euros.) 2010 2009 Comptes à vue et prêts au jour le jour 220,5 52,1 Comptes et prêts à terme 30,3 278,0 Prêts subordonnés 0,0 9,0 Créances douteuses     Montant brut 0,0   Dépréciations 0,0   Montant net 0,0 0,0 Créances rattachées 0,4 0,6 Total (*) 251,2 339,7 (*) Dont prêts de refinancement aux filiales absorbées. 0,0 248,7   Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2010     Note 4. – Opérations avec la clientèle  (En millions d'euros.) Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme.  2010 2009 Comptes ordinaires débiteurs 765,2 19,2 Crédits de trésorerie 500,2 523,4 Crédits à moyen et long terme (1) 4 419,0 3 889,5 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 2,0 1,1 Dont crédits issus des sociétés absorbées 112,2 0,0 Autres crédits et prêts subordonnés 1 547,9 951,4 Créances douteuses     Montant brut (2) 333,7 289,2 Dépréciations (3) -107,1 -107,9 Fonds de garantie affectés appelables (4) -64,9 -6,0 Montant net 161,7 175,3 Créances rattachées 17,7 14,0 Total (5) 7 411,7 5 572,8 (1) Dont créances cédées venant en garantie d'emprunts contractés auprès de :     Banque Européenne d'Investissement (BEI) 87,5 116,5 Banque de Développement du Conseil de l'Europe (BDCE) 63,7 83,2 Fonds Proximité PME 265,7   La gestion de ces créances reste assurée par OSEO     (2) Avant déduction des garanties éventuelles     (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan     (4) Ce poste représente les dépréciations constituées sur les fonds de garantie.     le montant apporté par les sociétés absorbées s'élève à : 57,7   (5) Dont créances éligibles au refinancement par la Banque de France ou le Système européen de banque centrale 70,3 61,5   Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement n° 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable conduit à les ventiler comme suit :   (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 85,7 248,0 333,7 Dépréciations 0,0 -107,1 -107,1 Fonds de garantie affectés appelables 0,0 -64,9 -64,9 Montant net 85,7 76,0 161,7       Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2010   Selon la durée restant à courir    Par secteurs d’activité économique  (En millions d'euros.)  Commerce  Industrie  ServicesBTPTourisme Encours sains 1 667,1 1 315,8 3 183,4 423,6 642,4 7 232,3 Encours douteux 59,1 108,2 90,3 39,5 36,6 333,7 Dépréciations -19,1 -37,0 -30,5 -10,1 -10,4 -107,1     Par grands types de contrepartie   (En millions d'euros.) Administrations centrales Etablissements de crédit Institutions non établissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 748,3 0,0 0,0 6 240,1 243,9 7 232,3 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 329,6 4,1 333,7 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -106,7 -0,4 -107,1 Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple   Flux enregistrés au cours de l'exercice 2010 (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2009 4 026,5 2 246,5 6 273,0 Apports liés aux sociétés absorbées 551,6 0,0 551,6 Entrées 740,5 336,1 1 076,6 Sorties -261,5 -314,4 -575,9 Montant brut des immobilisations au 31/12/2010 5 057,1 2 268,2 7 325,3 Amortissements cumulés au 31/12/2010 -1 831,8 -1 115,0 -2 946,8 Dépréciations cumulées au 31/12/2010 (*) -403,0 -4,2 -407,2 Fonds de garantie affectés cumulés au 31/12/2010 -12,5 -7,9 -20,4 Montant net des immobilisations au 31/12/2010 2 809,8 1 141,1 3 950,9 Créances nettes 14,8 15,9 30,7 Sous total 2 824,6 1 157,0 3 981,6 Réserve latente 18,8 172,2 191,0 Encours financier net au 31/12/2010 2 843,4 1 329,2 4 172,6 (*) Dont       Provisions Art. 64 du Régime Sicomi et Sofergie 124,0 0,0 124,0 Provisions Art. 57 265,6 0,0 265,6 Note 6. – Portefeuille titres   6.1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2010 (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2009 1 608,4 1 166,5 0,0 Apports liés aux sociétés absorbées 1 567,1 2 479,7 42,0 Entrées et autres mouvements (1) 1 171,2 8 121,6 1,7 Sorties -518,7 -7 654,6 -40,9 Variation des créances rattachées 10,3 4,9 0,0 Montant brut au 31/12/2010 3 838,3 4 118,1 2,8 Dépréciations cumulées au 31/12/2010 (2) 0,0 -1,7 -2,5 Montant net au 31/12/2010 3 838,3 4 116,4 0,3 (1) Amortissement des surcotes/décotes, variations de change. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses.   Le tableau ci-dessous détaille la partie des titres détenus en emploi des fonds de garantie   (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2010 1 037,5 2 970,8 1,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2010 0,0 0,0 -0,8 Montant net au 31/12/2010 1 037,5 2 970,8 0,2   Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2010   (En millions d'euros.) D ≤ 3 m 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 318,5 1 340,3 2 131,6 47,9 3 838,3 Obligations et autres titres à revenu fixe 2 023,4 892,0 1 011,9 154,0 35,1 4 116,4   2 023,4 1 210,5 2 352,2 2 285,6 83,0 7 954,7 7 871,7 6.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d'euros.) 2010 2009 Total   Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total       Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés     Placement 0,0 444,8 633,0 0,0 0,0 1 077,8 1 179,2 Investissement 3 838,3 3 038,6 0,0 0,0 0,0 6 876,9 1 595,0 Total 3 838,3 (*) 4 116,4 0,0 7 954,7 2 774,2 (*) Dont Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : 0,0. Titres émis par d'autres émetteurs : 4 116,4.   Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 1 460,5 millions d’euros fin 2010 contre 698,0 millions d’euros à fin 2009 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 1,2 million d'euros.   6.3. – Transferts entre portefeuilles Au cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles.   6.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) au 31 décembre 2010 (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 1 077,8 1 078,2 0,4 -3,0 3,4 Titres d'investissement (*) 6 876,9 7 051,3 174,4     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange. Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées   7.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2010 (En millions d'euros.) Autres titres détenus à long terme Participations Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2009 54,4 0,0 262,0 Annulation des titres des sociétés absorbées 0,0 0,0 -144,8 Titres apportés par les sociétés absorbées 2,4 0,0 2,8 Entrées et autres mouvements 11,9 0,0 0,1 Sorties et autres mouvements -1,5 0,0 -10,6 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2010 67,2 0,0 109,5 Dépréciations cumulées au 31/12/2010 -6,9 0,0 -0,2 Montant net au 31/12/2010 (*) 60,3 0,0 109,3 (*) Dont       Titres cotés 0,0 0,0 0,0 Titres non cotés 60,3 0,0 109,3   En 2010, OSEO a souscrit à une des deux parts émises par le fonds commun de titrisation Proximité PME. A l’actif de ce fonds figure un prêt consenti à OSEO et garanti par une remise de créances PME. Cette opération a pour objectif d’optimiser les conditions de refinancement d’OSEO.     7.2. – Participations et filiales Raison sociale (en milliers d'euros) Immatriculation au registre du commerce  % de capital détenu Valeur des titres détenus par la Sté Capital social     Directement Indirectement             Brute Nette   I - Sociétés liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation             Garantie             OSEO garantie régions Créteil B 319 997 466 52,50 % - 2 807 2 807 4 800 Intervention en fonds propres             FCPR AED C1   73,22 % - 24 801 24 801 33 870 FCPR AED C2   58,19 % - 21 086 21 086 36 233 Activité de contrepartie             Compagnie Auxiliaire OSEO Créteil B 562 007 963 100,00 % - 3 199 3 199 2 592 Immobilier             Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 100,00 % - 57 168 57 168 57 187 Autres             Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667   100,00 % 2 896 2 896 2 850 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :             SCI Topor Montauban Créteil B 340 905 389 100,00 %   270 210 1 II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)             Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :             Intervention en fonds propres             Avenir Entreprise (ex A.E.G.) 137 rue de l'Université - 75007 Paris Paris B 401 749 502 39,52 % - 665 665 2 004 FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   24,56 %   3 644 3 644 14 836 FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris       33 141 28 628 99 859 FCPR Avenir Ent. Mez - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   33,26 % - 20 040 18 630 60 240 Eurefi - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy Briey B 382 532 554 10,55 % - 2 919 2 728 27 675 FIST SA - 83, bld Exelmans-75016 Paris Paris B 388 461 154 30,40 %   343 343 1 128 IFCIC - 46, avenue Victor Hugo -75016 Paris Paris B 327 821 609 25,65 %   722 722 2 817 INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris Paris B 335 040 838 10,62 % - 956 312 2 922 III - Autres filiales et participations (3)             Sociétés françaises       4 717 4 531   Sociétés étrangères       80 80   (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 %. (4) Comptes au 31/12/2009.   Raison sociale (en milliers d'euros) Total des capitaux propres avant résultat Résultat courant avant impôts Résultat net CA HT exercice 2010 Prêts et avances consentis et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice I - Sociétés liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation               Garantie               OSEO garantie régions 9 956 2 605 1 731 3 520       Intervention en fonds propres :               FCPR AED C1 43 962 -8 -8         FCPR AED C2 47 786 -10 -10         Activité de contrepartie               Compagnie Auxiliaire OSEO 7 469 10 8 1 089     32 Immobilier               Auxi-Finances 64 711 2 548 1 487 7 989 25 744   600 Autres               Auxi-Conseil 3 265 105 69 120       Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               SCI Topor Montauban 1 53 53 103       II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)               Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               Intervention en fonds propres               Avenir Entreprise (ex A.E.G.) 137 rue de l'Université - 75007 Paris 2 486 1 469 1 469 8 787       FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 13 777 -4 -4         FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 63 292 -2 021 -2 021         FCPR Avenir Ent. Mez - 137 rue de l'Université - 75007 Paris 30 266 -619 -619         Eurefi - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy (4) 27 509 (4) -1 681 (4) -1 650         FIST SA - 83, bld Exelmans-75016 Paris (4) 2 054 (4) 44 (4) -61         IFCIC - 46, avenue Victor Hugo -75016 Paris (4) 6 398 (4) 1 179 (4) 736         INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris (4) 3 116 (4) -174 (4) -174         III - Autres filiales et participations (3)               Sociétés françaises             112 Sociétés étrangères               (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 %. (4) Comptes au 31/12/2009.     7.3. – Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation (En millions d'euros.)   Créances   Etablissements de crédit 2,2 Clientèle (1) 27,5 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 Autres actifs et comptes de régularisation 1,3 Dettes   Etablissements de crédit (2) 5 305,2 Clientèle (3) 1 378,4 Dettes représentées par un titre 0,0 Dettes subordonnées 0,0 Autres passifs et comptes de régularisation 3,9 Engagements donnés   Engagements de financement   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements de garantie   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements sur titres   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (1) Dont Auxifinances : 25,7.   (2) Dont Caisse des Dépôts : 5 305,2.   (3) Dont Epic OSEO : 1 130,5.   Auxifinances : 5,9.   Proximité PME : 200,0.     Les opérations avec les parties liées sont négociées à des conditions de marché.     Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d'euros.) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles     Terrains et constructions Autres     D'exploitation Hors exploitation   Montant brut au 31/12/2009 51,7 10,0 3,1 13,6 Apports liés aux sociétés absorbées 22,2 4,3 0,0 3,5 Acquisitions (*) 15,3 0,2 0,0 1,9 Sorties -1,8 0,0 -0,8 -0,5 Montant brut au 31/12/2010 87,4 14,5 2,3 18,5 Amortissements cumulés au 31/12/2010 -56,9 -8,4 -1,5 -13,4 Montant net au 31/12/2010 30,5 6,1 0,8 5,1 Total 30,5 12,0 (*) Dont mali technique de fusion 1,2     Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :   Logiciels de 1 à 5 ans Immeubles de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau de 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans   Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 19,6 millions d’euros au 31 décembre 2010.     Note 9. – Aides au financement de l’innovation Programmes (En millions d'euros.) Aides à l'innovation PMII (*) ISI (*) Aides sur financement partenaires Total Montants bruts sains 763,6 128,5 23,4 114,7 1 030,2 Montants bruts douteux 182,8 0,2 0,0 0,0 183,0 Dépréciation -0,5 0,0 0,0 0,0 -0,5 Fonds de garantie affectés -159,6 -0,2 0,0 0,0 -159,8 Solde au 31/12/2010 786,3 128,5 23,4 114,7 1 052,9 (*) PMII : Programme Mobilisateur pour l'Innovation Industrielle initié par l'ex AII, Agence pour l'Innovation Industrielle. ISI : Innovation Stratégique Industrielle.     Note 10. – Autres actifs (En millions d'euros.) 2010 2009 Instruments conditionnels achetés 0,4 0,5 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,7 0,6 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et     contrats d'échange de taux d'intérêt 122,8 109,9 Dotation à recevoir sur fonds de garantie 440,0 4,2 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 5,0 7,6 Dotation à recevoir sur financement d'aides à l'innovation 384,6 0,0 Autres débiteurs divers 50,2 41,4 Comptes de stocks et emplois divers 0,3 0,2 Total 1 004,0 164,4     Note 11. – Comptes de régularisation - Actif (En millions d'euros.) 2010 2009 Valeurs à l'encaissement 7,5 4,1 Frais d'émission sur emprunts à répartir 0,5 1,6 Charges diverses constatées d'avance 1,5 2,0 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 127,6 168,0 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 6,1 5,8 Prélèvements en route crédits moyen et long terme 0,5 0,3 Autres 38,7 29,4 Total 182,4 211,2 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.     Note 12. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d'euros.) 2010 2009 Comptes ordinaires créditeurs 0,8 30,6 Emprunts au jour le jour 0,0 30,0 Emprunts à terme 7 383,0 7 561,0 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 6 183,7 6 455,9 Dont emprunts BEI, KfW et BDCE 1 070,0 993,4 Titres donnés en pension livrée (*) 1 480,2 591,2 Autres sommes dues 2,5 2,2 Dettes rattachées 115,0 138,8 Total 8 981,5 8 353,8 (*) Dont     Effets publics 1 480,2 591,2 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0   Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2010 (en millions d'euros)     Note 13. – Opérations avec la clientèle - Passif (En millions d'euros.) 2010 2009 Emprunt auprès de l'Epic OSEO 827,8 329,2 Emprunt auprès du fonds Proximité PME 200,0 0,0 Dépôts de garantie 195,1 154,9 Comptes ordinaires créditeurs (1) 407,1 545,6 Comptes créditeurs à terme 5,4 8,4 Avance Actionnaire Etat (issue d'OSEO innovation) 300,0 0,0 Titres donnés en pension livrée (2) 67,9 152,8 Fonds reçus en instance d'affectation     Financement court terme 1,1 1,7 Crédits à moyen et à long terme 18,2 14,3 Autres sommes dues 8,1 5,4 Total 2 030,7 1 212,3 (1) Dont - Comptes courants des sociétés absorbées   91,7 (2) Dont - Effets publics 67,9 152,8 - Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0   Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2010 (en millions d'euros.)    D ≤ 3 m  3 m. < D ≤ 1 1 an < D ≤ 5 an D > 5   547,2  80,2  140,0  1 263,3  2 030,7       Note 14. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2010  (En millions d'euros.)  D ≤ 3 m 3 m. < D ≤ 1 an  1 an < D ≤ 5 ans   D > 5 ans    Dettes rattachées   Total  Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables   407,9 351,0  4,0   0,0 0,8  763,7    Obligations  0,0  961,0  61,0  0,0  28,4  1 050,4    Emprunt juin 1999 - 4,375 % échéance 25/04/11  900,0     26,9     Emprunt août 1996 - 6,70 % échéance 19/08/11   61,0      1,4     Emprunt nov.1995 - PIBOR échéance 20/11/15     61,0    0,1      Total 407,9  1 312,0  65,0  0,0  29,2  1 814,1     Note 15. – Autres passifs (En millions d'euros.) 2010 2009 Versements à effectuer sur titres non libérés 10,9 15,0 Dettes fiscales et sociales 13,4 16,9 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 126,4 154,0 Avances preneurs 123,0 97,0 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 66,2 67,9 Fournisseurs de crédit-bail 41,8 40,9 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 13,5 24,0 Dettes adossés au fonds à capital préservé (*) 580,0 0,0 Clients commissions perçues d'avance (*) 30,3 0,0 Contentieux à payer sur fonds de garantie (*) 696,2 0,0 Subventions publiques (*) 14,1 0,0 Autres créditeurs divers 17,3 8,7 Avances diverses 19,1 24,3 Total 1 752,2 448,7 (*) Passifs issus d'OSEO garantie.   Note 16. – Comptes de régularisation - Passif (En millions d'euros.) 2010 2009 Plus-value sur titres de couverture à étaler 0,3 0,6 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 7,5 34,3 Soultes liées à des opérations de résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 0,9 1,7 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 5,2 5,7 Autres produits constatés d'avance 7,5 5,6 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 98,8 94,0 Provisions pour congés payés 19,5 12,1 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 49,0 45,2 Subventions à verser sur aides à l'innovation 552,0 0,0 Commissions constatées d'avance 23,4 0,0 Comptes d'attente Innovation 31,1 0,0 Divers 55,2 46,2 Total 850,4 245,4 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.     Note 17. – Provisions (En millions d'euros.) 2010 2009 Provisions pour risques de crédit (1) 321,0 276,5 Provisions pour engagements sociaux (2) 23,2 16,2 Provisions liées à l'activité innovation 15,5 0,0 Autres (3) 8,5 1,5 Total 368,2 294,2 (1) Dont provisions issues des sociétés absorbées au 31/12/2010 : 3,2 millions d'euros. (2) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève au 31/12/2010 à 20,3 millions d'euros. (3) Dont provisions issues des sociétés absorbées au 31/12/2010 : 5 millions d'euros.     Note 18. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d'euros.) 2010 2009 Fonds de réserve (*) 11,0 0,0 Titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) 42,5 39,8 Dettes rattachées 0,4 0,4 Dépôts de garantie à caractère mutuel 15,3 16,4   69,2 56,6 (*) Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires de l'ex OSEO garantie et a pour vocation d'assurer la couverture des prêts garantis qui lui sont adossés. Son remboursement est subordonné à une décision des actionnaires.   Les dettes subordonnées d'OSEO comprennent des titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) qui sont éligibles aux fonds propres complémentaires des capitaux responsables prudentiels tels que définis par les textes réglementaires et internationaux. Ces titres subordonnés sont assimilables à des créances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la société, n’interviendrait qu’après désintéressement complet des autres créanciers. L’amortissement anticipé des emprunts subordonnés, par rachat en bourse ou par exercice d’une option définie par le contrat, nécessite l’accord préalable de l’Autorité de Contrôle Prudentiel. S’agissant des emprunts subordonnés perpétuels, l’émetteur peut décider de différer le paiement des intérêts lorsque l’assemblée générale ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable. Le tableau ci-dessous précise les principales caractéristiques de ces emprunts, notamment la prochaine année d’exercice de l’option de remboursement anticipé.   (En millions d'euros.) Dettes subordonnées à durée indéterminée   Emission Taux Option Montant TSDI 50 M. USD 1993 Variable 01/04/2011 37,4 TSDI 10 M. DEM 1993 Variable 19/05/2011 5,1 Total       42,5     Note 19. – Fonds de garantie   19.1. – Situation comptable des fonds de garantie Fonds de garantie (en milliers d'euros) Solde des fonds de garantie au 31/12/2009 Apports des sociétés absorbées Dotations 2010 Remboursements 2010 Résultats 2010 Solde des fonds de garantie au 31/12/2010 Contentieux et intérêts à payer Actifs comptables des fonds de garantie Noyau dur                 Développement des PME et TPE   13 314   -200 7 520 20 634 65 768 86 402 Création des PME et TPE   489 802 55 000   -53 929 490 873 247 556 738 429 Transmission des PME et TPE   207 504 29 500   -16 051 220 953 138 963 359 916 Renforcement de la structure financière des PME et TPE   31 714 6 000   -5 887 31 827 43 577 75 404 Fonds de surmutualisation   43 374     952 44 326   44 326 Innovation des PME et TPE   98 269 3 000   -17 902 83 367 39 923 123 290 Fonds de réserve                 Fonds de réserve   860 525 -12 600   18 880 866 805   866 805 Fonds de garantie à capital préservé                 FGKP tranche 1   26 650     3 359 30 009 21 537 51 546 FGKP - International Développement tranche 2   23 075     -3 560 19 515 25 739 45 254 FGKP - International Développement tranche 3   33 701     6 545 40 246 263 40 509 Paramètre individuel                 Financement spécifique court terme des PME et TPE   66 104 14 000   -54 80 050 8 227 88 277 International Court Terme   -1 973     -3 227 -5 200 6 090 890 Renforcement Trésorerie PME   148 639 13 627   -20 874 141 392 31 023 172 415 Surgarantie Renforcement Trésorerie PME   80 607 10 072   1 046 91 725 6 281 98 006 Renforcement Trésorerie ETI   29 739 21 437   -3 951 47 225 7 068 54 293 Surgarantie Renforcement Trésorerie ETI   95 872 64 225   -31 347 128 750 39 584 168 334 Lignes Crédit Confirmé PME TPE   22 529 8 869   -10 218 21 180 12 048 33 228 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé PME TPE   86 365 -33 041   -15 586 37 738 20 143 57 881 Lignes Crédit Confirmé ETI   21 158 2 277   -9 277 14 158 11 985 26 143 Surgarantie Lignes Crédit Confirmé ETI   86 574 3 934   -24 676 65 832 29 461 95 293 Spécifiques                 FASEP   14 216     -2 513 11 703 2 356 14 059 France Investissement Garantie   130 702 20 000   -12 649 138 053 7 082 145 135 Garantie de fonds propres   -102     531 429 316 745 Garantie de fonds propres - FEI 2003/2004   6 355     387 6 742 2 300 9 042 Garantie de fonds propres - FEI 2007/2009   38 990     -409 38 581 91 38 672 Garantie de fonds propres - FEI 2010/2012     14 800   1 14 801   14 801 Garantie de fonds propres - FEDER IDF   2 702     63 2 765   2 765 Prêt participatif d'amorçage   11 083 3 900   -2 193 12 790 1 012 13 802 Cautions sur projets innovants   4 062     90 4 152   4 152 Biotechnologie garantie   69 685 1 000   -3 655 67 030 2 919 69 949 Financements Structurés   10 394     228 10 622   10 622 Garantie de Valeur Liquidative   5 163     113 5 276   5 276 Affacturage   1     -66 -65 88 23 Renforcement Haut Bilan   48 000 48 000   1 004 97 004   97 004 PPMTR     5 000   111 5 111   5 111 UIMM     3 931   73 4 004   4 004 Prêts Verts     48 000   0 48 000   48 000 Innovation Développement Durable     125 000   0 125 000   125 000 Développement technologique   13 485     196 13 681 512 14 193 BEI - Développement technologique   6 255     37 6 292 251 6 543 BEI - Etat   7 230     159 7 389 261 7 650 Autres gestions 70232   21 791 -28 -8 737 83 258 881 84 139 Gestion extinctive                 Pays de l'Est         15 15   15 PIC PME   18 937     973 19 910 1 743 21 653 Capital développement et prêts participatifs   4 625     163 4 788 611 5 399 Installation des jeunes entrepreneurs en milieu rural   46     2 48 48 96 Fonds de garantie 70 232 2 841 886 477 722 -228 -204 509 3 185 103 775 195 3 960 298       19.2. – Résultat des Fonds de garantie au 31 décembre 2010 Fonds de garantie (en milliers d'euros) Produits financiers nets Intérêts de trésorerie Participations aux plus values Commissions Charges contentieuses Actualisation provision contentieux Provisions pré-contentieux Résultats Noyau dur                 Développement des PME et TPE 1 901 694 201 1 497 9 696 -4 060 -2 409 7 520 Création des PME et TPE 15 105 384 3 544 16 025 -99 198 1 726 8 485 -53 929 Transmission des PME et TPE 7 201 174 113 11 078 -33 360 -589 -668 -16 051 Renforcement de la structure financière des PME et TPE 1 513 136 167 1 240 -5 825 -1 370 -1 748 -5 887 Fonds de surmutualisation 952             952 Innovation des PME et TPE 2 630 6   3 397
    Bulletin BALO n°74 du 22/06/2011, affaire n°03942
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 11/05/2011
    Numéro d’affaire : 02179
    Description : 1102179 11 mai 2011BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°56 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________ OSEO Société Anonyme à Conseil d’Administration au capital de 594 778 400 €  Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc, 94710 MAISONS-ALFORT 320 252 489 R.C.S CRÉTEIL   AVIS DE CONVOCATION   Les actionnaires de la société sont convoqués en Assemblée Générale Mixte, au siège social, le lundi 30 mai 2011 à 9 heures 30, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :   ORDRE DU JOUR   1. Rapport du Conseil d’Administration à l’Assemblée Générale   2. Rapports des Commissaires aux comptes   3. Résolutions        3. 1 Résolutions à caractère ordinaire   Approbation du rapport de gestion du Conseil d’Administration Approbation des comptes sociaux et consolidés de l’exercice 2010 Approbation du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et engagements réglementés Affectation du résultat Approbation des conventions et engagements réglementés signés en 2010 Pouvoir        3.2 Résolutions à caractère extraordinaire   Augmentation de capital réservée aux salariés Pouvoir     RÉSOLUTIONS SOUMISES À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 30 MAI 2011   Résolutions à caractère ordinaire   Première résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve le rapport du Conseil d’Administration sur la situation et l'activité de la société pendant l'exercice qui s'est écoulé du 1er janvier au 31 décembre 2010 et toutes les opérations qui y sont mentionnées.   Deuxième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport des Commissaires aux Comptes, approuve les comptes sociaux au 31 décembre 2010 tels qu’ils sont présentés.   Troisième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration ainsi que du rapport sur les comptes consolidés des Commissaires aux Comptes sur l’exercice clos le 31 décembre 2010, approuve les comptes consolidés de l’exercice 2010 tels qu’ils sont présentés.   Quatrième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2010 de la manière suivante :      en  Euros   Bénéfice de l’exercice à répartir    99 065 780,47 Report à nouveau    56 165 295,52 Soit un solde disponible de    155 231 075,99   Dotation à la réserve légale    4 953 289,02 Dotation aux autres réserves    87 421 234,45 Distribution d’un dividende de 0,09 € par action    6 691 257,00 (nominal de 8 €) Report à nouveau créditeur    56 165 292,52   Sur le plan fiscal, conformément aux dispositions en vigueur, ce dividende n'est pas assorti d'un avoir fiscal, mais il ouvre droit, au profit des actionnaires personnes physiques, fiscalement domiciliés en France, à un abattement calculé sur la totalité de son montant ou à un prélèvement libératoire   Le dividende devra être mis en paiement au plus tard le 30 septembre 2011 (art. L.232-13 et R.232-18 du Code de Commerce), et sera versé aux actionnaires inscrits à la date de mise en paiement.   Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu'un dividende de 0,25 € par action a été distribué au titre des exercices 2009, 2008 et 2007.   Cinquième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires prend acte et approuve le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements visés aux articles L 225-86 et suivants du Code de Commerce.   Sixième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve l’avenant n° 3 à la Convention relative au « Fonds de Garantie du Financement des Créances Professionnelles » signé au cours de l’année 2010 entre l’Etat, l’EPIC OSEO et OSEO financement et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de Commerce.   Septième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve l’avenant n° 2 à la Convention relative à la mise en oeuvre du « Fonds de Modernisation de la Restauration » signé au cours de l’année 2010 entre l’Etat, l’EPIC OSEO et OSEO financement et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de Commerce.   Huitième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal constatant les délibérations de la présente Assemblée en vue de l'accomplissement de toutes formalités légales de publicité, d'enregistrement et de dépôts prévues par la loi.   Résolutions à caractère extraordinaire   Neuvième résolution - L’Assemblée Générale Extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d’Administration et du rapport spécial des Commissaires aux Comptes, et conformément aux dispositions de l’article L.225-129-6 du Code de commerce :   1. Délègue au Conseil d’Administration, sur sa seule et unique décision, tous pouvoirs en vue de procéder ou non, en une ou plusieurs fois, dans les conditions prévues aux l’articles L3332-18 à L.3332-24 du Code du travail, à une augmentation du capital en numéraire d’un montant maximum de 3 % réservée aux salariés de la société OSEO dans le cadre d’un plan d’épargne d’entreprise ou d’un plan d’épargne groupe.   2. décide que la présente délégation est consentie pour une durée de vingt-quatre mois à compter de ce jour.   3. décide que le prix de souscription des actions sera fixé conformément aux dispositions de l’article L.3332-20 du Code du travail.   4. Confère tous pouvoirs au Conseil d’Administration pour mettre en oeuvre la présente délégation et, à cet effet :   fixer les conditions d’ancienneté exigées pour participer à l’opération, dans les limites légales, et le cas échéant, le nombre maximal d’actions pouvant être souscrites par salarié,   fixer le nombre d’actions nouvelles à émettre et leur date de jouissance,   fixer, dans les limites légales, le prix d’émission des actions nouvelles ainsi que les délais accordés aux salariés pour l’exercice de leurs droits,   fixer les délais et modalités de libération des actions nouvelles,   constater la réalisation de la ou des augmentations de capital et procéder aux modifications corrélatives des statuts,   procéder à toutes les opérations et formalités rendues nécessaires à la réalisation de la ou des augmentations de capital.   5. Prend acte que cette délégation comporte au profit des salariés visés ci-dessus la renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises.   Dixième résolution - L’Assemblée Générale Extraordinaire donne tous pouvoirs au porteur d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal constatant les délibérations de la présente Assemblée en vue de l’accomplissement de toutes formalités légales de publicité, d’enregistrement, de dépôts prévues par la loi.   __________________________   Pour assister ou se faire représenter à cette assemblée, les actionnaires devront avoir leurs actions inscrites en compte cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion et produire une attestation d'inscription dans ce délai.   Les actionnaires qui désirent voter par correspondance dans le cadre de la présente assemblée pourront le faire en utilisant à cet effet le formulaire que la société leur adressera sur leur demande. Les bulletins de vote par correspondance devront parvenir au siège social de la société trois jours au moins avant la date de l'assemblée.   Une formule mixte de vote par correspondance ou par procuration sera adressée à tous les actionnaires inscrits au nominatif.   Les actionnaires remplissant les conditions prévues à l’article R 225-71 du Code de commerce disposent d’un délai de vingt cinq jours à compter de la publication du présent avis pour demander l’inscription de projet de résolution à l’ordre du jour de l’assemblée.   Ils devront préalablement justifier de la possession de la représentation du capital exigé par l’inscription en compte de leurs titres.   Le présent avis de réunion vaudra avis de convocation sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour du fait de demandes d’inscription de projet de résolution présenté par les actionnaires.       1102179
    Bulletin BALO n°56 du 11/05/2011, affaire n°02179
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 11/05/2011
    Numéro d’affaire : 02108
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1102108 11 mai 2011BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°56 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   OSEO Société anonyme au capital de 594 778 400 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 6492 Z.   Situation au 31 mars 2011. (En milliers d’euros). Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 92 286 Effets Publics et Valeurs assimilées 4 228 585 Créances sur les Établissements de Crédit 164 023 Opérations avec la Clientèle 7 820 652 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 3 244 090 Actions et Autres Titres à revenu variable 262 Participations et autres titres détenus à long terme 64 503 Parts dans les Entreprises liées 105 296 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 3 821 865 Location simple 234 624 Immobilisations incorporelles 30 236 Immobilisations corporelles 12 170 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 1 933 647 Comptes de Régularisation 138 778         Total actif 21 891 016   Passif Montant Banques centrales, CCP 74 869 Dettes envers les établissements de crédit 8 504 968 Opérations avec la Clientèle 1 969 676 Dettes représentées par un titre 1 862 785 Autres passifs 1 817 919 Comptes de Régularisation 968 114 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 370 526 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 761 441 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (±) 1 325 511     Capital souscrit 594 778     Primes d'émission 558 089     Réserves 95 682     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 20 797     Report à nouveau (±) 56 165         Total passif 21 891 016   Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 4 153 853     Engagements de garantie 11 789 847     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 595 669     Engagements de garantie 905 537     Engagements sur titres 20 011     1102108
    Bulletin BALO n°56 du 11/05/2011, affaire n°02108
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 13/04/2011
    Numéro d’affaire : 01229
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1101229 13 avril 2011BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°44 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   OSEO Société anonyme au capital de 594 778 400 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 6492 Z.   Situation trimestrielle publiable. (En milliers d’euros). Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 67 158 Effets Publics et Valeurs assimilées 3 838 276 Créances sur les Établissements de Crédit 251 215 Opérations avec la Clientèle 7 411 783 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 4 116 403 Actions et Autres Titres à revenu variable 262 Participations et autres titres détenus à long terme 60 285 Parts dans les Entreprises liées 109 289 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 3 738 566 Location simple 243 017 Immobilisations incorporelles 30 514 Immobilisations corporelles 11 972 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 2 056 920 Comptes de Régularisation 182 420         Total actif 22 118 081     Passif Montant Banques centrales, CCP 51 385 Dettes envers les établissements de crédit 8 981 628 Opérations avec la Clientèle 2 030 657 Dettes représentées par un titre 1 814 076 Autres passifs 1 752 255 Comptes de Régularisation 949 449 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 368 199 Dettes subordonnées, dépôts et fonds de garantie 4 610 759 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 235 208 Capitaux propres hors FRBG (±) 1 324 465     Capital souscrit 594 778     Primes d'émission 558 130     Réserves 95 682     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 19 710     Report à nouveau (±) 56 165         Total passif 22 118 081     Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 4 089 083     Engagements de garantie 11 857 999     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 637 626     Engagements de garantie 907 853     Engagements sur titres       1101229
    Bulletin BALO n°44 du 13/04/2011, affaire n°01229
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 01/12/2010
    Numéro d’affaire : 06188
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1006188 1 décembre 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°144 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO FINANCEMENT   Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S.Créteil - code ape : 652C.  Situation au 30 septembre 2010 (En milliers d'euros)  Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 25 492 Effets Publics et Valeurs assimilées 2 139 857 Créances sur les Etablissements de Crédit 385 106 Opérations avec la Clientèle 6 285 861 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 618 586 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 57 330 Parts dans les Entreprises liées 252 959 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 3 375 527 Location simple 231 693 Immobilisations incorporelles 22 952 Immobilisations corporelles 8 868 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 148 502 Comptes de Régularisation 140 982         Total actif 13 693 715   Passif Montant Banques centrales, CCP 60 546 Dettes envers les établissements de crédit 8 868 803 Opérations avec la Clientèle 1 187 254 Dettes représentées par un titre 1 649 996 Autres passifs 417 260 Comptes de Régularisation 248 211 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 309 449 Dettes subordonnées 57 860 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 177 829 Capitaux propres hors frbg (+/-) 716 508     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 95 682     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 88 652     Report à nouveau (+/-) 56 165         Total passif 13 693 715   Hors-bilan Montant Engagements donnés       Engagements de financement 2 994 039     Engagements de garantie 257 867     Engagements sur titres   Engagements reçus       Engagements de financement 98 195     Engagements de garantie 1 971 744     Engagements sur titres       1006188
    Bulletin BALO n°144 du 01/12/2010, affaire n°06188
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 26/11/2010
    Numéro d’affaire : 06125
    Description : 1006125 26 novembre 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°142 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________   OSEO financement Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 € Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort 320 252 489 R.C.S Créteil   Avis de réunion valant avis de convocation. Les actionnaires de la Société sont convoqués en Assemblée Générale Mixte, au siège social, le mardi 7 décembre 2010 à 15 heures, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :   Ordre du jour   1.    Rapport du Directoire à l’Assemblée Générale Mixte du 7 décembre 2010   2.    Rapports des Commissaires à la Fusion   3.    Rapport du Commissaire aux Avantages Particuliers   4.    Rapports des Commissaires aux Comptes   5.    Examen du principe et des modalités de la fusion absorption par OSEO financement des sociétés OSEO garantie, OSEO innovation et OSEO bretagne   6.    Examen du principe et des modalités de l’augmentation de capital   7.    Résolutions    7.1  Résolutions à caractère extraordinaire          — Fusion absorption par OSEO financement des sociétés OSEO garantie, OSEO innovation et OSEO bretagne          — Modification des statuts             – Adoption de l’article 13 des nouveaux statuts conférant des avantages particuliers aux représentants de l’Etat             – Adoption des 24 autres articles des nouveaux statuts          — Augmentation de capital réservée à l’Etat          — Augmentation de capital ouverte aux actionnaires d’OSEO SA          — Pouvoirs   7.2 Résolutions à caractère ordinaire          — Nomination des administrateurs et censeurs          — Pouvoirs     Résolutions soumises à l’assemblée générale mixte du 7 décembre 2010 Préambule A l’exception de celles du paragraphe III, les résolutions soumises à la présente assemblée générale sont toutes assorties de la réserve de la réalisation de l’ensemble des conditions suivantes :       — obtention par la société OSEO financement d’un agrément de la fusion par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de l’ensemble des autorisations réglementaires dont bénéficient les Sociétés Absorbées pour exercer leurs activités, notamment au regard de la réglementation sur le crédit,       — entrée en vigueur des articles 60 à 64 de la loi n° 2010-1249 de régulation bancaire et financière,       — entrée en vigueur du décret approuvant les statuts de la Société Absorbante applicables après la réalisation de la fusion,       — délivrance par la Direction de la Législation Fiscale des autorisations nécessaires au maintien au sein de la Société Absorbante de l’ensemble des régimes dérogatoires dont bénéficient actuellement certaines Sociétés Absorbées,       — approbation de la fusion par les assemblées générales extraordinaires des sociétés participant à l’opération.     Première partie : Résolutions présentées à l'assemblée générale statuant dans la forme extraordinaire I - Résolutions relatives à la fusion   Première résolution L’assemblée générale extraordinaire, après avoir pris connaissance du traité de fusion en date du 4 novembre 2010 contenant les bases de la fusion projetée prévoyant l’absorption par la société OSEO financement de la société OSEO garantie, et entendu la lecture du rapport du Directoire et de ceux des commissaires à la fusion sur ce traité, déclare approuver le principe et les modalités de la fusion projetée tels qu’énoncés dans ledit traité et accepter les apports effectués à ce titre par la société OSEO garantie ressortant à un montant net de 354 218 675,45 €.   Corrélativement, compte tenu de la renonciation par la société absorbante à rémunérer les actions qu’elle détient dans le capital de la société absorbée, conformément à l’article L.236-3 du Code de commerce, l’assemblée générale extraordinaire approuve la rémunération de l’apport fusion consenti par la société OSEO garantie à la société OSEO financement correspondant à l’émission par la société OSEO financement de 6 535 411 actions nouvelles d’un montant de 52 283 288 €, lesdites actions étant attribuées aux actionnaires de la société OSEO garantie autres qu’OSEO financement, à raison de 29 actions de la société OSEO financement pour 8 actions OSEO garantie.   En conséquence, l’assemblée générale extraordinaire décide d’augmenter le capital social d’OSEO financement d’un montant nominal de                 52 283 288 € pour le porter de 377 230 064 €, son montant actuel, à 429 513 352 €.   L’assemblée générale extraordinaire constate l’existence :       — D’une prime de fusion d’un montant de 89 511 522,89 €, égale à la différence entre la quote-part d’actif net correspondant aux actions apportées par les actionnaires d’OSEO garantie autres qu’OSEO financement (soit 141 794 810,89 €) et le montant de l’augmentation de capital (soit 52 283 288 €).       — D’un boni de fusion d’un montant de 85 275 230,34 €, égal à la différence entre la quote-part d’actif net correspondant aux 2 700 896 actions d’OSEO garantie détenues par OSEO financement, soit 212 423 864,56 € et le prix de revient des 2 700 896 actions d’OSEO garantie détenues par OSEO financement dans OSEO garantie et qui doivent être annulées, soit 127 148 634,22 €.     Deuxième résolution En conséquence de l’approbation de la résolution qui précède, l’assemblée générale extraordinaire constate la réalisation définitive de la fusion par voie d’absorption de la société OSEO garantie par la société OSEO financement et la dissolution sans liquidation de la société OSEO garantie, sous réserve de la levée des conditions suspensives mentionnées au chapitre IV du traité de fusion.   L’assemblée générale extraordinaire décide de fixer la date d’effet juridique de cette fusion au dernier jour du mois où la réalisation de la dernière condition suspensive aura été constatée, et, au plus tard, le 31 décembre 2010 mais que la fusion prendra effet rétroactivement au 1er janvier 2010 d’un point de vue comptable et fiscal. De ce fait, toutes les opérations actives et passives de la société absorbée intervenues pendant la période allant du      1er janvier 2010 à la date de réalisation définitive de la fusion seront reprises globalement en charge par la société OSEO financement dans ses propres comptes relatifs à l’exercice en cours à cette date.     Troisième résolution L’assemblée générale extraordinaire, après avoir pris connaissance du traité de fusion en date du 4 novembre 2010 contenant les bases de la fusion projetée prévoyant l’absorption par la société OSEO financement de la société OSEO innovation, et entendu la lecture du rapport du Directoire et de ceux des commissaires à la fusion sur ce traité, déclare approuver le principe et les modalités de la fusion projetée tels qu’énoncés dans ledit traité et accepter les apports accepter les apports effectués à ce titre par la société OSEO innovation ressortant à un montant net de 95 043 816,14 €.   L’assemblée générale extraordinaire approuve la rémunération de l’apport fusion consenti par la société OSEO innovation à la société OSEO financement correspondant à l’émission par la société OSEO financement de 3 977 274 actions nouvelles d’un montant de 31 818 192 € chacune, lesquelles étant attribuées aux actionnaires de la société OSEO innovation à raison de 5 actions de la société OSEO financement pour 11 actions OSEO innovation.   En conséquence, l’Assemblée générale extraordinaire décide d’augmenter le capital social d’OSEO financement d’un montant nominal de 31 818 192 € pour le porter de 429 513 352 €, son montant à l’issue de la fusion objet des deux premières résolutions, à 461 331 544 €.   L’assemblée générale extraordinaire constate l’existence d’une prime de fusion d’un montant de 63 225 624,14 €, égale à la différence entre l’actif net apporté (soit 95 043 816,14 €) et le montant de l’augmentation de capital (soit 31 818 192 €).     Quatrième résolution En conséquence de l’approbation de la résolution qui précède, l’assemblée générale extraordinaire constate la réalisation définitive de la fusion par voie d’absorption de la société OSEO innovation par la société OSEO financement et la dissolution sans liquidation de la société OSEO innovation, sous réserve de la levée des conditions suspensives mentionnées au chapitre IV du traité de fusion.   L’assemblée générale extraordinaire décide de fixer la date d’effet juridique de cette fusion et donc de la dissolution de OSEO innovation au dernier jour du mois où la réalisation de la dernière condition suspensive aura été constatée, et, au plus tard, le 31 décembre 2010. L’assemblée générale extraordinaire décide que la fusion prendra effet rétroactivement au 1er janvier 2010 d’un point de vue comptable et fiscal. De ce fait, toutes les opérations actives et passives de la société absorbée intervenues pendant la période allant du 1er janvier 2010 à la date de réalisation définitive de la fusion seront reprises globalement en charge par la société OSEO financement dans ses propres comptes relatifs à l’exercice en cours à cette date.     Cinquième résolution L’assemblée générale extraordinaire, après avoir pris connaissance du traité de fusion en date du 4 novembre 2010 contenant les bases de la fusion projetée prévoyant l’absorption par la société OSEO financement de la société OSEO bretagne, et entendu la lecture du rapport du Directoire et de ceux des commissaires à la fusion sur ce traité, déclare approuver le principe et les modalités de la fusion projetée tels qu’énoncés dans ledit traité et accepter les apports effectués à ce titre par la société OSEO bretagne ressortant à un montant net de 18 564 922,18 €.   Corrélativement, compte tenu de la renonciation par la société absorbante à rémunérer les actions qu’elle détient dans le capital de la société absorbée, conformément à l’article L.236-3 du Code de commerce, l’assemblée générale extraordinaire approuve la rémunération de l’apport fusion consenti par la société OSEO bretagne à la société OSEO financement correspondant à l’émission par la société OSEO financement de 86 848 actions nouvelles d’un montant de 694 784 €, lesdites actions étant attribuées aux actionnaires autres qu’OSEO financement de la société OSEO bretagne à raison de 5 actions de la société OSEO financement pour 4 actions OSEO bretagne.   En conséquence, l’assemblée générale extraordinaire décide d’augmenter le capital social d’OSEO financement d’un montant nominal de 694 784 € pour le porter de 461 331 544 €, son montant à l’issue des deux fusions objet des quatre premières résolutions, à 462 026 328 €.   L’assemblée générale extraordinaire constate l’existence :       — D’une prime de fusion d’un montant de 1 242 608,10 €, égale à la différence entre la quote-part d’actif net correspondant aux actions d’OSEO bretagne détenues par les actionnaires autres qu’OSEO financement (soit 1 937 392,10 €) et le montant de l’augmentation de capital (soit 694 784 €).       — D’un mali technique d’un montant de 1 222 233,14 € égal à la différence entre la quote-part d'actif net correspondant aux 596 290 actions d’OSEO bretagne détenues par OSEO financement, soit 16 627 530,08 € et le prix de revient des 596 290 actions OSEO bretagne détenues par OSEO financement dans OSEO bretagne et qui doivent être annulées, soit 17 849 763,22 €.     Sixième résolution En conséquence de l’approbation de la résolution qui précède, l’assemblée générale extraordinaire constate la réalisation définitive de la fusion par voie d’absorption de la société OSEO bretagne par la société OSEO financement et la dissolution sans liquidation de la société OSEO bretagne, sous réserve de la levée des conditions suspensives mentionnées au chapitre IV du traité de fusion.   L’assemblée générale extraordinaire décide de fixer la date d’effet juridique de cette fusion et donc de la dissolution de OSEO bretagne au dernier jour du mois où la réalisation de la dernière condition suspensive aura été constatée, et, au plus tard, le 31 décembre 2010. L’assemblée générale extraordinaire décide que la fusion prendra effet rétroactivement au 1er janvier 2010 d’un point de vue comptable et fiscal. De ce fait, toutes les opérations actives et passives de la société absorbée intervenues pendant la période allant du 1er janvier 2010 à la date de réalisation définitive de la fusion seront reprises globalement en charge par la société OSEO financement dans ses propres comptes relatifs à l’exercice en cours à cette date.     Septième résolution L’assemblée générale extraordinaire adopte la modification des statuts portant le capital social de 377 230 064 € à 462 026 328 €. Ces statuts demeureront annexés au procès verbal de la présente assemblée.   L’assemblée générale extraordinaire donne tous pouvoirs au Directoire pour procéder à toutes imputations sur la prime de fusion et notamment pour imputer les frais afférents à la réalisation de ces opérations de fusion.     Huitième résolution L’assemblée générale extraordinaire donne tous pouvoirs au porteur d’une copie ou d’un extrait du présent procès-verbal constatant ses délibérations en vue de l’accomplissement de toutes formalités légales de publicité et d’enregistrement y compris tous dépôts au greffe du Tribunal de Commerce de Créteil et donne corrélativement tous pouvoirs en tant que de besoin à Monsieur François DROUIN en vue d’établir et de signer seul la déclaration de régularité et de conformité relative à l’opération approuvée ci-dessus.     II - Résolutions relatives à la modification des statuts   Les résolutions ci-après soumises à l’AGE sur la modification des statuts sont assorties de la condition suspensive de la réalisation de la fusion objet des huit premières résolutions :     Neuvième résolution Après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire et de celui du commissaire aux avantages particuliers, l’assemblée générale extraordinaire adopte l'article 13 des nouveaux statuts de la Société sur les délibérations du conseil d’administration qui comporte des dispositions conférant des avantage particuliers aux administrateurs représentants l’Etat. Le texte de cet article sera annexé au procès verbal de la présente assemblée.     Dixième résolution Après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, l’assemblée générale extraordinaire adopte les 24 autres articles des nouveaux statuts de la Société, portant notamment sur l’objet social, la nouvelle dénomination sociale « OSEO », et le mode d’administration de la Société, conformément au texte présenté en annexe. Le texte de ces articles sera annexé au procès verbal de la présente assemblée.     Onzième résolution L’assemblée générale extraordinaire donne tous pouvoirs au porteur d’une copie ou d’un extrait du présent procès-verbal constatant ses délibérations en vue de l’accomplissement de toutes formalités légales de publicité et d’enregistrement des nouveaux statuts, y compris tous dépôts au greffe du Tribunal de Commerce de Créteil.     III- Résolutions relatives à l’augmentation de capital     Douzième résolution L’assemblée générale extraordinaire, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, et constatant que le capital est entièrement libéré, décide, sous réserve de l’adoption de la résolution suivante par l’assemblée générale extraordinaire, d’augmenter le capital social d’une somme de cent trente deux millions sept cent cinquante deux mille soixante douze euros (132.752.072 €) pour le porter de quatre cent soixante deux millions vingt six mille trois cent vingt-huit euros (462 026 328 €), son montant à l’issue de la fusion objet des huit premières résolutions, à cinq cent quatre-vingt quatorze millions sept cent soixante dix-huit mille quatre cents euros (594.778.400 €) par l’émission de seize millions cinq cent quatre vingt quatorze mille neuf actions (16.594.009) d’une valeur nominale de 8 euros, chacune à libérer en espèce ou par compensation avec des créances certaines, liquides et exigibles sur la Société.   Ces actions nouvelles seront émises au prix de vingt six euros quarante (26,40 €), avec une prime d’émission de dix huit euros quarante (18,40 €). Ces actions devront être intégralement libérées lors de la souscription.   Les souscriptions seront reçues du 8 décembre 2010 au 10 décembre 2010, au siège social de la Société.   Les actions nouvelles seront créées avec jouissance du 1er janvier 2010. Elles seront, dès la date de réalisation définitive de l’augmentation de capital, assimilées aux actions anciennes et soumises à toutes les dispositions statutaires et aux décisions des assemblées générales.     Treizième résolution L’assemblée générale extraordinaire, statuant aux conditions de quorum et de majorité requise pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir entendu la lecture du rapport spécial du Directoire et du rapport spécial des commissaires aux comptes, décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires pour la totalité de l’augmentation de capital objet de la précédente résolution au profit de l’EPIC OSEO.     Quatorzième résolution L’assemblée générale extraordinaire, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, et constatant que le capital est entièrement libéré, décide de donner délégation de sa compétence au futur Conseil d’administration, conformément aux articles L.225-129 et L.225-129-2 du Code de commerce, pour décider une augmentation de capital dans les conditions suivantes :   1°) La souscription d’actions nouvelles sera réservée aux propriétaires des actions constituant le capital de la Société. En conséquence, les propriétaires de ces actions auront sur les actions nouvelles à émettre un droit de souscription à titre irréductible qui s’exercera à raison de la proportion entre le nombre des actions à créer et le nombre des actions de la Société à la date de mise en oeuvre de la présente délégation.   2°) Chaque actionnaire pourra, s’il le désire, conformément aux dispositions de l’article L.225-132 du Code de commerce, renoncer individuellement à son droit préférentiel de souscription, avec ou sans indication de bénéficiaire, ou céder son droit préférentiel de souscription dans les mêmes conditions que les actions de la Société.   3°) Le montant de l’augmentation de capital sera au maximum de cent millions d’euros.   4°) Les actions nouvelles seront émises au prix de vingt six euros quarante (26,40 €), avec une prime d’émission de dix huit euros quarante (18,40 €). Ces actions devront être intégralement libérées en numéraire lors de la souscription.   5°) La réalisation de cette opération devra être effectuée au plus tard le 15 avril 2011.   6°) Les actions nouvelles seront créées avec jouissance du 1er janvier 2010. Elles seront, dès la date de réalisation définitive de l’augmentation de capital, assimilées aux actions anciennes et soumises à toutes les dispositions statutaires et aux décisions des assemblées générales.   Dans la limite de la délégation susvisée, le Conseil d’administration dispose des pouvoirs nécessaires pour fixer les conditions d’émission (et notamment la possibilité de souscription à titre réductible), constater la réalisation de l’augmentation de capital qui en résulterait et procéder à la modification corrélative des statuts.     Quinzième résolution L’assemblée générale extraordinaire donne délégation au futur Conseil d’Administration, si les souscriptions à titre irréductible ou réductible n’absorbent pas la totalité de l’émission prévue à la précedente résolution, de limiter l’augmentation de capital au montant des souscriptions effectivement recueillies, sous réserve que celui-ci atteigne au moins 75 % du montant de l’opération prévue.     Seizième résolution L’assemblée générale extraordinaire, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire et du rapport spécial des commissaires aux comptes, et agissant pour se conformer aux dispositions de l’article L.225-129-6 du Code de commerce au titre de l’augmentation de capital réservée à l’Epic OSEO et de la délégation de compétence de l’assemblée générale extraordinaire au futur Conseil d’administration faisant l’objet des trois résolutions qui précèdent :   1.    délègue au futur Conseil d’Administration, sur sa seule, et unique décision, tous pouvoirs, en vue de procéder ou non, en une ou plusieurs fois, dans les conditions prévues à l’article L.3332-18 du Code du Travail, à une augmentation du capital social en numéraire d’un montant maximum de 3 % du capital au 31 décembre 2010 réservée aux adhérents à un plan d’épargne d’entreprises ou d’un plan d’épargne groupe ;   2.    décide que la présente délégation est consentie pour une durée de vingt quatre mois à compter de ce jour ;   3.    décide que le prix de souscription des actions sera fixé conformément aux dispositions de l’article L.3332-18 du Code du Travail ;   4.    confère tous pouvoirs au futur Conseil d’Administration pour mettre en oeuvre la présente délégation et, à cet effet :          — fixer les conditions d’ancienneté exigées pour participer à l’opération, dans les limites légales, et, le cas échéant, le nombre maximal d’actions pouvant être souscrites par salarié,        — fixer le nombre d’actions à émettre et leur date de jouissance,        — fixer les délais et modalités de libération des actions nouvelles,        — constater la réalisation de la ou des augmentations de capital et procéder aux modifications corrélatives des statuts        — procéder à toutes les opérations et formalités rendues nécessaires par la réalisation de la ou des augmentations de capital   Prend acte que cette délégation comporte au profit des adhérents à un plan d’épargne d’entreprises ou d’un plan d’épargne groupe  visés ci-dessus la renonciation express des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises.     Dix-septième résolution L’assemblée générale extraordinaire confère tout pouvoir au futur Conseil d’Administration à l’effet de constater la réalisation des deux augmentation de capital conformément aux résolutions qui précèdent, de mener à bonne fin les opérations concourant à cette réalisation, notamment de procéder à la modification corrélative de l’article 6 des statuts relatif au capital social.     Dix-huitième résolution L’assemblée générale extraordinaire confère tout pouvoir au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait du procès verbal de la présente assemblée générale pour accomplir tous dépôts et formalités de publicité légale.     Seconde partie :Résolutions présentées à l'assemblée générale statuant dans la forme ordinaire Dix-neuvième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Catherine HALBERSTADT en qualité d’administrateur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingtième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Augustin DE ROMANET en qualité d’administrateur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingt-et-unième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Thomas ESPIARD en qualité d’administrateur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingt deuxième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Jean-Yves LE DRIAN en qualité de censeur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingt troisième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Jean-Luc PETITHUGUENIN en qualité de censeur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingt quatrième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Christian DESMOULINS en qualité de censeur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingt cinquième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Pierre JACHEZ en qualité de censeur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingt sixième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Dov ZERAH en qualité de censeur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingt septième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Eva PEBAY PEYROULA en qualité de censeur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingt huitième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer Bruno DURIEUX en qualité de censeur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.     Vingt neuvième résolution L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du Directoire, décide de nommer l’Association Française des Investisseurs en Capital en qualité de censeur, pour une durée de 5 ans qui courra à compter de la date de réunion du premier Conseil mis en place.   ————————   Pour assister ou se faire représenter à cette assemblée, les actionnaires devront avoir leurs actions inscrites en compte cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion et produire une attestation d'inscription dans ce délai.   Les actionnaires qui désirent voter par correspondance dans le cadre de la présente assemblée pourront le faire en utilisant à cet effet le formulaire que la Société leur adressera sur leur demande. Les bulletins de vote par correspondance devront parvenir au siège social de la Société trois jours au moins avant la date de l'assemblée.   Une formule mixte de vote par correspondance ou par procuration sera adressée à tous les actionnaires inscrits au nominatif.   En application de l'article R.225-71 du Code de commerce, les actionnaires pourront, dans le délai de vingt cinq jours au moins avant l'assemblée, recquérir l'inscription à l'ordre du jour de l'assemblée de projets de résolutions par lettre recommandée avec demande d'avis de réception à la Société.     1006125
    Bulletin BALO n°142 du 26/11/2010, affaire n°06125
  • AUTRES OPERATIONS 17/11/2010
    Numéro d’affaire : 05997
    Type d’informations : Fusions et scissions
    Description : 1005997 17 novembre 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°138 Autres opérations____________________ Fusions et scissions____________________   OSEO financement Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377.230.064 € Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort 320 252 489 RCS Créteil (Société absorbante)   OSEO garantie Société Anonyme d’économie mixte à Conseil d’Administration au capital de 72.060.288 € Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort 999 990 468 RCS Créteil (Société absorbée)   OSEO innovation Société Anonyme à Conseil d’Administration au capital de 70.000.016 € Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort 692 005 432 RCS Créteil (Société absorbée)   OSEO bretagne Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 10.652.288 € Siège social : 6, place de Bretagne - 35000 Rennes 304 165 830 RCS Rennes (Société absorbée)   Avis de projet de fusion Suivant acte sous seing privé en date du 4 novembre 2010 à Maisons-Alfort, il a été établi un projet de fusion par voie d’absorption des sociétés OSEO Garantie, OSEO Innovation et OSEO Bretagne par la société OSEO Financement.   Le projet de fusion a été établi sous réserve de la réalisation des conditions suspensives suivantes :   — obtention par la société OSEO Financement d’un agrément de la fusion par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de l’ensemble des autorisations réglementaires dont bénéficient les sociétés absorbées pour exercer leurs activités, notamment au regard de la réglementation sur le crédit, — entrée en vigueur des articles 60 à 64 de la loi n° 2010-1249 de régulation bancaire et financière,  — entrée en vigueur du décret approuvant les statuts de la société absorbante applicables après la réalisation de la fusion, — délivrance par la Direction de la Législation Fiscale des autorisations nécessaires au maintien au sein de la société absorbante de l’ensemble des régimes dérogatoires dont bénéficient actuellement certaines sociétés absorbées, — approbation par les assemblées générales extraordinaires des sociétés concernées par l’opération.   1 – Absorption d’OSEO Garantie   Aux termes dudit acte, la société OSEO Garantie apporte à la société OSEO Financement la totalité de son actif évalué à 4.541.952.055,54 euros, moyennant la prise en charge de son passif s’élevant à 4.187.733.380,09 euros, soit un actif net apporté de 354.218.675,45 euros.   Pour rémunérer cet apport, la société absorbante OSEO Financement augmentera son capital social d’une somme de 52.283.288 euros au moyen de la création de 6.535.411 actions nouvelles d’une valeur nominale de 8 euros, entièrement libérées, assorties d’une prime de fusion de 89.511.522,89 euros.   Ces actions seront attribuées aux actionnaires de la société OSEO Garantie en rémunération de leur apport, à raison de 29 actions de la société OSEO Financement pour 8 actions de la société OSEO Garantie.   L’absorption de la société OSEO Garantie par OSEO Financement entraînera chez OSEO Financement la constatation d’un boni de fusion d’un montant de 85 275 230,34 €, correspondant à la différence entre la quote-part d’actif net correspondant aux 2 700 896 actions détenues par OSEO Financement dans OSEO Garantie, qui s’élève à un montant de 212 423 864,56 €, et la valeur nette comptable au bilan de la société absorbante desdites actions OSEO Garantie devant être annulées et qui s’élève à 127 148 634,22 €.   La présente fusion aura un effet rétroactif sur le plan comptable et fiscal au 1er janvier 2010 (0 heure). Toutes les opérations effectuées par la société OSEO Garantie depuis cette date jusqu’à la date de réalisation définitive de la fusion seront prises en charge par la société OSEO Financement.   La société OSEO Garantie sera dissoute de plein droit, sans liquidation, au jour de la réalisation définitive de la fusion.   Les créanciers des sociétés fusionnantes, dont la créance est antérieure au présent avis, pourront former opposition à cette fusion dans les conditions et délais prévus par les articles L.236-14 et R 236-8 du Code de commerce.     2– Absorption d’OSEO Innovation   Aux termes dudit acte, la société OSEO Innovation apporte à la société OSEO Financement la totalité de son actif évalué à 2.198.548.976,12 euros, moyennant la prise en charge de son passif s’élevant à 2.103.505.159,98 euros, soit un actif net apporté de 95.043.816,14 euros.   Pour rémunérer cet apport, la société absorbante OSEO Financement augmentera son capital social d’une somme de 31.818.192 euros au moyen de la création de 3.977.274 actions nouvelles d’une valeur nominale de 8 euros, entièrement libérées. Il en résultera une prime de fusion 63.225.624,14 euros.   Ces actions seront attribuées aux actionnaires de la société OSEO Innovation en rémunération de leur apport, à raison de 5 actions de la société OSEO Financement pour 11 actions de la société OSEO Innovation.   La présente fusion aura un effet rétroactif sur le plan comptable et fiscal au 1er janvier 2010 (0 heure). Toutes les opérations effectuées par la société OSEO Innovation depuis cette date jusqu’à la date de réalisation définitive de la fusion seront prises en charge par la société OSEO Financement.   La société OSEO innovation sera dissoute de plein droit, sans liquidation, au jour de la réalisation définitive de la fusion.   Les créanciers des sociétés fusionnantes, dont la créance est antérieure au présent avis, pourront former opposition à cette fusion dans les conditions et délais prévus par les articles L.236-14 et R.236-8 du Code de commerce.     3 - Absorption d’OSEO Bretagne   Aux termes dudit acte, la société OSEO Bretagne apporte à la société OSEO Financement la totalité de son actif évalué à 351.326.575,98 euros, moyennant la prise en charge de son passif s’élevant à 332.761.653,80 euros, soit un actif net apporté de 18.564.922,18 euros.   Pour rémunérer cet apport, la société absorbante augmentera son capital social d’une somme de 694.784 euros au moyen de la création de 86.848 actions nouvelles d’une valeur nominale de 8 euros, entièrement libérées. Il en résultera une prime de fusion de 1.242.608,10 euros.   Ces actions seront attribuées aux actionnaires de la société OSEO Bretagne en rémunération de leur apport, à raison de 5 actions de la société absorbante OSEO Financement pour 4 actions de la société absorbée OSEO Bretagne.   L’absorption de la société OSEO Bretagne par OSEO Financement entraînera chez OSEO Financement la constatation d’un mali technique d’un montant de 1 222 233,14 €, correspondant à la différence entre la quote-part d’actif net correspondant aux 596 290 actions détenues par OSEO Financement dans OSEO Bretagne, qui s’élève à un montant de 16 627 530,08 €, et la valeur nette comptable au bilan de la société absorbante desdites actions OSEO bretagne devant être annulées et qui s’élève à 17 849 763,22 €.   La présente fusion aura un effet rétroactif sur le plan comptable et fiscal au 1er janvier 2010 (0 heure) Toutes les opérations effectuées par la société OSEO Bretagne depuis cette date jusqu’à la date de réalisation définitive de la fusion seront prises en charge par la société OSEO Financement.   La société OSEO Bretagne sera dissoute de plein droit, sans liquidation, au jour de la réalisation définitive de la fusion.   Les créanciers des sociétés fusionnantes, dont la créance est antérieure au présent avis, pourront former opposition à cette fusion dans les conditions et délais prévus par les articles L.236-14 et R.236-8 du Code de commerce.     Le projet de fusion a été déposé le 4 novembre 2010 au Greffe du Tribunal de Commerce de Créteil au titre de la société absorbante OSEO Financement et des sociétés absorbées OSEO Garantie et OSEO Innovation et le 5 novembre 2010 au Greffe du Tribunal de Commerce de Rennes au titre de la société absorbée OSEO Bretagne.     1005997
    Bulletin BALO n°138 du 17/11/2010, affaire n°05997
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 27/10/2010
    Numéro d’affaire : 05705
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1005705 27 octobre 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°129 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   OSEO FINANCEMENT Société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 652 C.   Situation publiable au 30 juin 2010. (En milliers d’euros). Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 82 913 Effets Publics et Valeurs assimilées 2 115 989 Créances sur les Établissements de Crédit 324 771 Opérations avec la Clientèle 6 050 146 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 747 041 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 57 484 Parts dans les Entreprises liées 252 923 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 3 272 461 Location simple 242 226 Immobilisations incorporelles 22 738 Immobilisations corporelles 8 445 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 151 830 Comptes de Régularisation 149 231         Total actif 13 478 199   Passif Montant Banques centrales, CCP 49 229 Dettes envers les établissements de crédit 8 545 130 Opérations avec la Clientèle 1 276 294 Dettes représentées par un titre 1 717 034 Autres passifs 393 917 Comptes de Régularisation 230 480 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 308 239 Dettes subordonnées 62 046 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 177 829 Capitaux propres hors FRBG (±) 718 002     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 95 682     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 90 146     Report à nouveau (±) 56 165         Total passif 13 478 199   Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 2 870 383     Engagements de garantie 256 186     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 97 263     Engagements de garantie 1 853 297 081     Engagements sur titres       1005705
    Bulletin BALO n°129 du 27/10/2010, affaire n°05705
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 20/10/2010
    Numéro d’affaire : 05606
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : 1005606 20 octobre 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°126 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________ OSEO FINANCEMENT  Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil.  Comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2010.  I. — Bilan consolidé publiable  (En millions d'euros.)  Actif 30/06/2010 31/12/2009 Caisse, banques centrales 82,9 292,7 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 52,7 67,6 Instruments dérivés de couverture 429,9 423,0 Actifs financiers disponibles à la vente 1 639,5 2 057,1 Prêts et créances sur les établissements de crédit 188,9 466,5 Prêts et créances sur la clientèle 5 868,4 5 426,5 Opérations de location financement et assimilées 3 538,6 3 491,5 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 205,2 130,8 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 5 903,8 5 108,0 Actifs d'impôts courants et différés 56,2 40,4 Comptes de régularisation et actifs divers 386,8 382,8 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 Immeubles de placement 13,1 13,6 Immobilisations corporelles 82,6 84,3 Immobilisations incorporelles 24,2 24,1 Ecarts d'acquisition 0,8 0,8     Total de l'actif 18 473,6 18 009,7   Passif 30/06/2010 31/12/2009 Banques centrales 49,2 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 11,5 36,9 Instruments dérivés de couverture 406,9 341,5 Dettes envers les établissements de crédit 8 631,4 8 452,9 Dettes envers la clientèle 1 222,8 1 156,7 Dettes représentées par un titre 1 628,9 1 653,4 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 217,6 100,3 Passifs d'impôts courants et différés 12,2 11,2 Comptes de régularisation et passifs divers 1 347,0 1 303,5 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 1 508,1 1 378,5 Fonds de garantie publics 1 954,8 2 106,9 Dettes subordonnées 62,0 56,5 Capitaux propres 1 421,2 1 411,4 Capitaux propres part du Groupe 1 207,7 1 197,1 - Capital et réserves liées 476,0 476,0 - Réserves consolidées 680,4 671,4 - Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 28,0 28,7 - Résultat 23,3 21,0 Intérêts minoritaires 213,5 214,3 - Réserves 208,4 202,5 - Résultat 5,1 11,8     Total du passif 18 473,6 18 009,7     II. — Compte de résultat consolidé publiable. (En millions d'euros.)    30/06/2010 31/12/2009 30/06/2009 Intérêts et produits assimilés 503,8 1 127,5 554,3 Intérêts et charges assimilées -355,6 -839,8 -421,2 Commissions (produits) 3,9 6,1 2,9 Commissions (charges) -0,1 -0,4 -0,3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 0,1 -4,6 0,3 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 3,4 0,1 -1,5 Produits des autres activités 19,3 33,2 16,0 Charges des autres activités -7,4 -13,9 -6,5     Produit net bancaire 167,4 308,2 144,0 Charges générales d'exploitation -95,7 -182,3 -89,4 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations       corporelles et incorporelles -6,9 -13,3 -6,3     Résultat brut d'exploitation 64,8 112,6 48,3 Coût du risque -23,0 -63,8 -19,9     Résultat d'exploitation 41,8 48,8 28,4 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 -0,1 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0     Résultat avant impôt 41,8 48,7 28,4 Impôts sur les bénéfices -13,4 -15,9 -9,1     Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0     Résultat net 28,4 32,8 19,3 Intérêts minoritaires 5,1 11,8 4,3     Résultat net - part du groupe 23,3 21,0 15,0 * Résultat par action (en euros) 0,49 0,44 0,32 * Résultat dilué par action (en euros) 0,49 0,44 0,32     III. — Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres.   (En millions d'euros.) 30/06/2010 31/12/2009 30/06/2009 Résultat net 28,4 32,8 19,3 Ecarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 0,2 6,7 7,4 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0     Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,2 6,7 7,4     Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 28,6 39,5 26,7 * Dont part du groupe 22,6 27,8 22,0 * Dont part des intérêts minoritaires 6,0 11,7 4,7     IV. — Variation des capitaux propres (part du groupe).   (En millions d'euros.) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2008 476,0 662,9 21,9   1 160,8 Résultat 2008       20,2 20,2 Résultat affecté aux réserves 0,0 8,5 0,0 -8,5 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 7,0 0,0 7,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 8,1 0,0 8,1 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -1,1 0,0 -1,1 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -11,7 -11,7 Intérêts fonds de réserve 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1     Situation au 30 juin 2009 476,0 671,3 28,9 0,0 1 176,2 Résultat 1er semestre 2009       15,0 15,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -0,2 0,0 -0,2 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -0,1 0,0 -0,1 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -0,1 0,0 -0,1 Intérêts fonds de réserve 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1     Situation au 31 décembre 2009 476,0 671,4 28,7 15,0 1 191,1 Résultat 2ème semestre 2009       6,0 6,0 Résultat affecté aux réserves 0,0 9,3 0,0 -9,3 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -0,7 0,0 -0,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -2,3 0,0 -2,3 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 1,6 0,0 1,6 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -11,7 -11,7 Acquisition titres d'autocontrôle 0,0 -0,2 0,0 0,0 -0,2 Réduction de capital Avenir Tourisme 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1     Situation au 30 juin 2010 476,0 680,4 28,0 0,0 1 184,4     Résultat 1er semestre 2010       23,3 23,3     V. — Variation des intérêts minoritaires.   Intérêts minoritaires au 31 décembre 2008 207,7 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -0,9 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 1,6 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -1,2 Réduction de capital Avenir Entreprises -2,7 Quote-part de résultat au 1er semestre 2009 4,3     Intérêts minoritaires au 30 juin 2009 208,8 Variation des pourcentages d'intérêt 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -0,5 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres -0,4 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -0,1 Variation des pourcentages d'intérêt -0,2 Réduction de capital Avenir Entreprises -1,3 Quote-part de résultat au 2ème semestre 2009 7,5     Intérêts minoritaires au 31 décembre 2009 214,3 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -0,9 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,9 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,2 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,7 Réduction de capital Avenir Entreprises et Avenir Tourisme -5,7 Variation des pourcentages d'intérêt -0,2 Quote-part de résultat au 1er semestre 2010 5,1     Intérêts minoritaires au 30 juin 2010 213,5     VI. — Tableau des flux de trésorerie.  (En millions d'euros.) 30/06/2010 31/12/2009 30/06/2009 Résultat avant impôts 41,7 48,7 28,4 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 7,1 13,6 6,4 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions et dépréciations -46,3 -78,2 -50,4 Perte nette/gain net des activités d'investissement 0,0 5,7 5,3 Autres mouvements 53,0 382,8 -32,1 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 5,1 226,9 281,6     Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 18,9 550,8 210,8 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 220,2 1 419,8 841,4 Flux liés aux opérations avec la clientèle -398,0 -571,7 -451,9 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -331,7 -316,0 -58,0 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 28,0 52,2 83,3 Impôts versés -31,4 -23,8 -23,8 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -512,9 560,5 391,0     Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -452,3 1 160,0 630,2 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 5,3 0,1 0,4 Flux liés aux immeubles de placement 0,3 0,2 0,5 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -5,3 -17,3 -7,7     Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) 0,3 -17,0 -6,8 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -23,9 -16,6 -15,3 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -18,9 -565,6 -657,9     Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -42,8 -582,2 -673,2 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0     Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) -494,8 560,8 -49,8 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -452,3 1 160,0 630,2 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) 0,3 -17,0 -6,8 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -42,8 -582,2 -673,2 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0     Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 670,3 109,5 109,5 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) 292,7 -19,7 -19,7 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 377,6 129,2 129,2     Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 175,5 670,3 59,7 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) 33,7 292,7 -59,0 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 141,8 377,6 118,7     Variation de la trésorerie nette -494,8 560,8 -49,8     VII. — Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 30 juin 2010.   Note 1. — Principes et méthodes comptables.  Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe Oséo financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2010 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 "Information financière intermédiaire". Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2009 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2009.   Principes et méthodes comptables retenus Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2009 établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union européenne et détaillés dans la note 5 "Principes comptables et méthodes d'évaluation" des états financiers consolidés de l'exercice 2009.   Les normes IFRS 3 révisée « regroupements d’entreprises » et IAS 27 révisée « états financiers consolidés et individuels », adoptées par l’Union Européenne au 31 décembre 2009 et entrées en vigueur de manière obligatoire à compter du 1er janvier 2010, n’ont pas d’incidence significative sur les comptes consolidés.   Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour.   Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international, faisant suite à la révision de la norme IAS 1.   Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2010 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2009.   Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel.   Note 2. — Evénements Significatifs  Aucun événement significatif n’est intervenu sur la période intermédiaire ou postérieurement à la fin de la période intermédiaire.   Note 3. — Périmètre de consolidation  Les comptes consolidés du Groupe Oséo financement regroupent l’ensemble des entreprises sous contrôle exclusif, hormis celles dont la consolidation présente un caractère négligeable pour l’établissement des comptes consolidés du Groupe.   Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale.   Evolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2010 Le périmètre de consolidation du groupe Oséo financement au 30 juin 2010 est inchangé par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2009.   Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.   Liste des sociétés consolidées 06/2010% d’intérêt 06/2010% de contrôle 12/2009% de contrôle Intégration globale       Oséo Financement 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Oséo Garantie 59,97 59,97 59,92 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Oséo Garantie Régions 31,48 52,49 52,49 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Auxi-Conseil 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Auxi-Finances 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Avenir Entreprises Investissement - Compartiment n° 1 du FCPR AED 73,22 73,22 73,22 137, rue de l’Université - 75007 Paris       Avenir Tourisme - Compartiment n° 2 du FCPR AED 56,10 56,10 56,10 137, rue de l’Université - 75007 Paris       Oséo Bretagne 89,57 89,57 89,57 6, place de Bretagne - 35044 Rennes       Compagnie Auxiliaire d’Oséo 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort           Note 4. — Ressources  Emprunts contractés au cours du semestre   Contrepartie(En millions d'euros.) Montant Durée (en ans) Date d'échéance CDC 500,0 10 15/06/2020 BEI 100,0 5 04/05/2015 CBE 50,0 15 02/06/2025     Emprunts remboursés au cours du semestre  Date de remboursement d'emprunt Contrepartie Montant 28/02/2010 CDC 609,8 21/02/2010 CDC 152,4 22/04/2010 BEI 37,3     Note 5. — Engagements donnés  Les engagements de financement donnés (2.907,0 millions d’euros au 30 juin 2010 contre 2.834,0 millions d’euros au 31 décembre 2009) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe.   Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :  (En millions d’euros.) 06/2010 12/2009 Garantie de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 11 370,0 10 403,1 Garanties données par Oséo garantie 10 919,6 10 022,9 Autres garanties 450,4 380,2 Cautions et autres garanties données 255,3 256,0     Total 11 625,3 10 659,1     Note 6. — Informations sectorielles  Le groupe applique la norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle depuis le 30 juin 2009. Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière mais donne lieu à la présentation d’informations différentes.   30/06/2010(En millions d'euros.) Financement Garantie Autres Total PNB 119,8 42,4 5,2 167,4 Frais généraux -72,3 -29,8 -0,4 -102,6 Coût du risque -24,0 0,3 0,7 -23,0     Résultat d'exploitation 23,4 12,9 5,5 41,8   2009 Financement Garantie Autres Total PNB 223,2 79,9 5,1 308,2 Frais généraux -152,9 -41,5 -1,2 -195,6 Coût du risque -64,3 0,3 0,2 -63,8     Résultat d'exploitation 6,0 38,7 4,1 48,8   30/06/2009 Financement Garantie Autres Total PNB 110,0 32,5 1,5 144,0 Frais généraux -75,8 -19,7 -0,2 -95,7 Coût du risque -20,1 -0,1 0,3 -19,9     Résultat d'exploitation 14,1 12,7 1,6 28,4   Encours bruts(En millions d'euros.) 30/06/2010 31/12/2009 Cofinancement 9 167,8 8 809,7 Financement court terme 636,2 562,9 Garanties données 11 625,3 10 659,1     Pour mémoire : les fonds de garantie s’élèvent à 1 954,8 millions euros contre 2 106,9 millions euros au 31/12/2009.   Note 7. — Dividendes Versés  Oséo financement a distribué un dividende de 0,25 euro par action, soit un total de 11,8 millions d'euros.   VIII. — Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2010.   1. — Activité  L’activité d’Oséo financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les Etablissements financiers.   Le Groupe intervient sous forme de garanties délivrées par ses filiales Oséo garantie et Oséo garantie régions, adossées en termes de risque à des fonds de garantie publics. Oséo financement contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisés sous forme de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances publiques.   Avec l’appui des Pouvoirs Publics, le groupe contribue en particulier au financement de l'installation des nouveaux entrepreneurs, avec le prêt à la création d'entreprises (PCE), et du développement des entreprises les plus porteuses d’avenir, avec les contrats de développement innovation ou international, ainsi que, depuis fin 2009, avec le contrat de développement participatif, lancé à l’initiative du Président de la République.   Par ailleurs, les actions lancées début 2009 dans le cadre du plan de relance de l’économie (fonds de garantie dédiés au financement de la trésorerie des PME et des ETI) ont été prolongées en 2010. On observe, sur ce dernier semestre, un ralentissement progressif de la demande pour ces produits.   Au 30 juin 2010, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Oséo financement s'élève à 24,2 milliards d'euros contre 22,7 milliards au 31 décembre 2009.   1.1. — Concours à la clientèle Au 30 juin 2010, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 9,7 milliards d'euros contre 9,2 milliards d’euros au 31 décembre 2009.   Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 6,1 milliards d’euros contre 5,6 milliards d’euros au 31 décembre 2009.   Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) atteignent 3,6 milliards d’euros comme au 31 décembre 2009.   La dépréciation collective est à 300,1 millions d’euros au 30 juin 2010.   1.2. — Interventions en fonds propres Les investissements portés par le Groupe atteignent 82,3 millions d'euros contre 70,4 millions au 31 décembre 2009.   1.3. — Engagements de garantie Au 30 juin 2010, les engagements de garantie sont également en forte hausse à 11,6 milliards d'euros contre 10,7 milliards au 31 décembre 2009.   2. — Commentaires sur les résultats  Le coefficient d'exploitation s’élève à 61,3% au 30 juin 2010 contre 66,5% au 30 juin 2009. Cette évolution résulte de la conjugaison d’une augmentation du PNB (167,4 millions d’euros contre 144,0 millions d’euros au 30 juin 2009) ainsi que d’une augmentation des frais généraux (102,6 millions d'euros contre 95,7 millions d'euros) en phase avec le budget.   L’augmentation du PNB s’explique à la fois par l’augmentation du volume d’activité (en cofinancement et en garantie) et par l’amélioration de la marge moyenne constatée sur les encours de cofinancement.   Le coût du risque a légèrement augmenté ; il ressort à 23,0 millions d'euros contre19,9 millions d'euros au 30 juin 2009.   La provision collective a été dotée à hauteur de 16,6 millions d'euros.   3. — Les risques  3.1. — Le risque de crédit Exerçant une activité bancaire, Oséo financement est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières.   Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce.   Le risque de contrepartie recouvre le risque relatif aux opérations interbancaires et aux opérations sur les marchés financiers. Compte-tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français.   Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit d’Oséo financement s’élève à 32.154,0 millions d’euros au 30 juin 2010 contre 30.533,3 millions d’euros au 31 décembre 2009.    3.2. — Le risque de liquidité et le risque de taux Les risques de liquidité et de taux du groupe sont suivis dans le cadre d’une politique de gestion validé par le Comité financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante, sur la base du maintien d’une avance permanente de liquidité destinée à faire face à d’éventuelles difficultés d’accès à la liquidité de marché.   4. — Evolution prévisible 2010  Les perspectives d’activité du second semestre 2010 et le niveau du résultat au 30 juin s’inscrivent dans une exécution du budget conforme aux prévisions.   IX. — Rapport d'examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes semestriels consolidés résumés (Période du 1er janvier au 30 juin 2010)   Mesdames, Messieurs les actionnaires, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Oséo financement et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes semestriels consolidés résumés, relatifs à la période du 1er janvier 2010 au 30 juin 2010 (ci après "les Comptes"), tels qu'ils sont joints au présent rapport. Ces comptes ont été établis sous la responsabilité de votre Directoire, dans le contexte d’une forte volatilité des marchés financiers et dans un environnement économique qui reste dégradé. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en oeuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les Comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.   Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière semestrielle.   Fait à Paris-La Défense et Courbevoie, le 6 octobre 2010   Les Commissaires aux Comptes :   KPMG AUDIT : MAZARS : Marie-Christine Jolys, Philippe Saint-Pierre ; Virginie Chauvin.   1005606
    Bulletin BALO n°126 du 20/10/2010, affaire n°05606
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 30/06/2010
    Numéro d’affaire : 04078
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 1004078 30 juin 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°78 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ OSEO FINANCEMENT Société Anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 377 230 064 € Siège social : 27-31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 RCS Créteil   Documents comptables annuels approuvés par l'assemblée générale du 27 mai 2010.   Cette annonce annule et remplace celle parue le 18 juin 2010, sous le n° 1003627. A. – Comptes sociaux I. – Bilan publiable au 31 décembre 2009 (En millions d'euros.)  Actif Notes 31/12/2009 31/12/2008 Caisse, banques centrales   292,7 17,2 Effets publics et valeurs assimilées 5 1 608,4 1 187,9 Créances sur les établissements de crédit 2 339,7 285,7 A vue   52,1 27,6 A terme   287,6 258,1 Opérations avec la clientèle 3 5 572,8 4 764,3 Autres concours à la clientèle   5 553,6 4 744,7 Comptes ordinaires débiteurs   19,2 19,6 Obligations et autres titres à revenu fixe 5 1 165,8 1 587,9 Actions et autres titres à revenu variable 5 0,0 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 6 49,0 40,5 Parts dans les entreprises liées 6 262,0 272,7 Crédit-bail et location avec option d'achat 4 3 234,4 3 041,2 Location simple 4 258,6 230,6 Immobilisations incorporelles 7 22,2 17,3 Immobilisations corporelles 7 9,2 9,3 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 Autres actifs 8 164,4 121,6 Comptes de régularisation 9 211,2 174,5 Total de l'actif   13 190,4 11 750,7   Passif Notes 31/12/2009 31/12/2008 Banques centrales   0,0 37,0 Dettes envers les établissements de crédit 10 8 353,8 6 859,4 A vue   62,8 15,8 A terme   8 291,0 6 843,6 Opérations avec la clientèle 11 1 212,3 796,3 Autres dettes   1 212,3 796,3 A vue   545,6 145,9 A terme   666,7 650,4 Dettes représentées par un titre 12 1 675,7 2 222,9 Titres du marché interbancaires & titres de créances négociables   625,3 701,2 Emprunts obligataires   1 050,4 1 521,7 Autres passifs 13 448,7 412,4 Comptes de régularisation 14 245,4 222,2 Provisions 15 294,2 273,5 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 16 56,6 57,6 Fonds de garantie publics   70,2 46,3 Fonds pour Risques Bancaires Généraux   177,8 177,8 Capitaux propres hors FRBG 17 655,7 645,3 Capital souscrit   377,2 377,2 Primes d'émission   40,9 40,9 Primes de fusion   57,9 57,9 Réserves   82,9 69,1 Provisions réglementées, subventions d'investissement   16,1 12,7 Report à nouveau   61,8 45,5 Résultat de l'exercice   18,9 42,0 Total du passif   13 190,4 11 750,7   Hors-bilan Note 31/12/2009 31/12/2008 Engagements donnés 20     Engagements de financement       Engagements en faveur d'établissements de crédit   0,0 0,0 Engagements en faveur de la clientèle   2 815,0 2 312,5 Engagements de garantie       Engagements d'ordre d'établissements de crédit   0,0 0,0 Engagements d'ordre de la clientèle   257,1 253,4 Engagements sur titres       Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements donnés   0,0 0,0 Engagements reçus 20     Engagements de financement       Engagements reçus d'établissements de crédit   754,5 1 774,4 Engagements reçus de la clientèle   0,0 0,0 Engagements de garantie       Engagements reçus d'établissements de crédit   1 684,3 1 485,2 Engagements sur titres       Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 Autres engagements reçus   0,0 0,0 II. – Compte de résultat publiable (En millions d'euros.)    Notes 31/12/2009 31/12/2008 Intérêts et produits assimilés 22 450,8 450,7 Intérêts et charges assimilées 23 -394,6 -430,3 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 24 736,3 735,2 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 25 -594,6 -574,0 Produits sur opérations de location simple 24 84,9 77,4 Charges sur opérations de location simple 25 -76,8 -67,6 Revenus des titres à revenu variable 26 2,4 3,1 Commissions (produits)   5,5 4,6 Commissions (charges)   -0,4 -0,1 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 27 0,1 0,0 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 28 9,5 -5,9 Autres produits d'exploitation bancaire 29 45,1 41,7 Autres charges d'exploitation bancaire 30 -3,2 -5,4 Produit net bancaire   265,0 229,4 Charges générales d'exploitation 31 -164,1 -156,9 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations. incorporelles et corporelles   -9,1 -7,6 Résultat brut d'exploitation   91,8 64,9 Coût du risque 32 -50,8 -52,2 Résultat d'exploitation   41,0 12,7 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 33 -2,4 43,1 Résultat courant avant impôt   38,6 55,8 Résultat exceptionnel   0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 36 -16,2 -11,6 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -3,5 -2,2 Résultat net   18,9 42,0 III. – Annexe aux comptes individuels au 31 décembre 2009 Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation   Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière (CRBF) n° 91-01 modifié par les règlements n° 99-04 et n° 2000-03 du Comité de la Réglementation Comptable (CRC).   1.1. – ­Présentation des comptes Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 5.2. Les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ». Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ». La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission», «primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice ». es subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ».   Compte de résultat Conformément au règlement CRC n° 2000-03, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 22 à 35.   1.2. – Principes et méthodes comptables Risque de crédit Les opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement CRC n° 2002-03 modifié. Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis. Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque étant avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes : il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins, (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ; l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ; il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie.     Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains.   Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Au moment de la restructuration, tout écart entre l’actualisation des flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et intérêts au taux d’intérêt effectif (TIE) fait l’objet d’une décote. Cette décote est enregistrée en coût du risque. Elle est réintégrée sur la durée de vie du crédit dans la marge d’intérêt. Afin de couvrir le risque de non recouvrement subsistant suite à la restructuration, une dépréciation peut être constituée, en complément de la décote.   Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé. Les événements qui conduisent au reclassement en encours douteux compromis sont notamment : à déchéance du terme ; la résiliation du contrat ; la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux.   Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par : durée résiduelle ; secteur d’activité ; grands types de contreparties. Dans le cadre d’une politique de sélection et de contrôle des risques et d’une politique commerciale, un système de notation interne est utilisé par OSEO financement.   Dépréciations affectées à des créances douteuses Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les dépréciations qu'OSEO financement a estimées nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d'activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors bilan sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit. A l’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque ; l’augmentation de la valeur comptable liée à la reprise de dépréciation et à l’amortissement de la décote du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Provisionnement collectif En 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe. En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, OSEO financement a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif. Les contreparties non dépréciées sur base individuelle font l’objet d’une analyse par portefeuilles homogènes. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une dépréciation, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par le groupe pour identifier les populations présentant une dégradation du risque de crédit depuis l’octroi repose sur l’analyse des notations internes associée à l’analyse du modèle historique de suivi du coût du risque. Cette approche est éventuellement complétée d’une analyse sectorielle, reposant généralement sur une appréciation « à dire d’expert » considérant une combinaison des facteurs économiques à la population analysée. Cette provision couvre notamment le risque de dégradation de solvabilité de clients intervenant sur des secteurs d’activité particulièrement exposés à la crise économique. Le montant de la provision collective est calculé en fonction des pertes attendues sur les assiettes ainsi déterminées. La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan ; à mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement.     Remboursements anticipés et renégociations des prêts accordés à la clientèle Lorsque les ressources adossées à des prêts faisant l’objet d’une demande de renégociation ou d’un remboursement anticipé ne donnent pas lieu elles-mêmes à un remboursement accéléré, les indemnités de renégociation ou de résiliation perçues sont étalées au prorata des intérêts courus sur la durée résiduelle des prêts concernés. Opérations de crédit-bail et assimilées OSEO financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime Sicomi et une autre partie au régime de Sofergie. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ». Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «produits sur opérations de crédit bail et assimilées». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 4, 34 et 35. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Les opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément au règlement CRBF n° 90-01 modifié. Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en trois portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont : soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ; soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ; soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire. -    Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. -    Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants. -    Titres de l’activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ». Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l'objet d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. -    Opérations de pension Les opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement n° 89-07 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière modifié par le règlement n° 94-05 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et par le règlement n° 99-07 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif ; ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille.   Opérations de hors bilan Ces opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements n° 88-02, n° 89-01 et n° 90-15 modifiés du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et des règlements n° 2002-01 et n° 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable. Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 21). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture (1)) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture (2)) sont comptabilisés prorata temporis. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable ; les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. (1) En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises). (2) En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions d'OSEO financement au sens de l'article 2.1c du règlement CRBF n° 90-15 modifié. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt. Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus.   Participations, parts dans les entreprises liées Les dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par les règlements n° 2000-02 et n° 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise ; leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ».   Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées.   Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont enregistrées conformément au règlement n° 2002-10 modifié du Comité de la Réglementation Comptable. Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat. Fonds pour risques bancaires généraux En application du règlement n° 90-02 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devises Les opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement n° 89-01 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière. Les éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Charges d’emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus ; la charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale OSEO financement est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxiconseil, Auxifinances, Compagnie Auxiliaire OSEO et FINAC. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Retraite complémentaire L'accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s'applique au personnel d'OSEO financement. Le paiement d'un complément de pension bancaire et d'abattements non pris en charge par les caisses d'accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les engagements.     Autres engagements sociaux Les engagements sociaux ont été évalués au 31 décembre 2009 selon une méthode actuarielle qui tient compte de la recommandation du Conseil National de la Comptabilité n° 2003-R.01 du 1er avril 2003. Les taux d'actualisation retenus de 4 % et 2 % ont été déterminés en fonction de la durée de portage des engagements concernés. -    Indemnités de fin de carrière Les engagements contractés au titre de l'ancienneté acquise par le personnel sont couverts par un contrat d'assurance Groupe. Ils ont été estimés à partir : des engagements actés pour les salariés ayant opté pour un congé de fin de carrière ; d'hypothèses relatives aux modalités de départ en retraite pour les autres salariés. OSEO financement s'est appuyé sur la pyramide des âges des salariés, leur date d'entrée dans la vie active et sur une première approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu des dispositions de la loi du 21 août 2003 portant réforme des retraites, de l'accord de branche de la Fédération Bancaire Française du 29 mars 2005, de la loi du 25 juin 2008 de modernisation du marché du travail et des lois de Financement de la Sécurité Sociale pour 2008 et 2009. Ces hypothèses devront être revues en fonction de la pratique constatée. -    Prime de médaille d'honneur du travail Les salariés se voient octroyer des primes pour l'obtention de médailles d'honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l'accord signé le 1er février 2002. -    Accords de départs anticipés Au titre d’accords de départs anticipés, OSEO financement est engagé vis-à-vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contractés sont provisionnés. Note 2. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d'euros.) 2009 2008 Comptes à vue et prêts au jour le jour 52,1 27,6 Comptes et prêts à terme (*) 278,0 248,1 Prêts subordonnés 9,0 9,0 Créances douteuses     Montant brut 0,0 0,0 Dépréciations 0,0 0,0 Montant net 0,0 0,0 Créances rattachées 0,6 1,0 Total 339,7 285,7 (*) Dont prêts de refinancement aux autres filiales 239,7 192,2   Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2009 (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 62,5 32,5 131,9 112,2 339,1 Note 3. – Opérations avec la clientèle Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme.   (En millions d'euros.) 2009 2008 Comptes ordinaires débiteurs 19,2 19,4 Crédits de trésorerie 523,4 517,1 Crédits à moyen et long terme (1) 3 889,5 3 239,1 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché  1,1  2,7 Autres crédits et prêts subordonnés 951,4 824,4 Créances douteuses     Montant brut (2) 289,2 246,7 Dépréciations (3) -107,9 -96,7 Fonds de garantie affectés appelables -6,0 -7,5 Montant net 175,3 142,5 Créances rattachées 14,0 21,8 Total (4) 5 572,8 4 764,3 (1) Dont créances cédées à la Banque Européenne d'Investissement venant en garantie à hauteur de 120 % au moins des emprunts contractés auprès de celle-ci. La gestion de ces créances reste assurée par OSEO financement. 116,5 157,2 Dont créances cédées à la Banque de développement du Conseil de l'Europe 83,2 102,9 (2) Avant déduction des garanties éventuelles     (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan     (4) Dont créances éligibles au refinancement par la Banque de France ou le Système européen de banque centrale 61,5 79,0   Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement n° 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable conduit à les ventiler comme suit :   (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 64,1 225,1 289,2 Dépréciations 0,0 -107,9 -107,9 Fonds de garantie affectés appelables 0,0 -6,0 -6,0 Montant net 64,1 111,2 175,3   Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2009 Selon la durée restant à courir (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 287,8 977,1 2 315,0 1 803,6 5 383,5   Par secteurs d’activité économique (En millions d'euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 1 522,4 1 024,9 1 858,8 390,0 587,4 5 383,5 Encours douteux 62,1 78,8 76,5 25,4 46,4 289,2 Dépréciations -24,7 -31,1 -27,6 -9,1 -15,4 -107,9   Par grands types de contrepartie (En millions d'euros.) Administrations centrales Etablissements de crédit Institutions non établissements de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 0,0 0,0 0,0 5 121,8 261,7 5 383,5 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 284,9 4,3 289,2 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -107,5 -0,4 -107,9 Note 4. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2009 (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2008 3 888,6 2 064,7 5 953,3 Entrées 446,2 457,6 903,8 Sorties -308,3 -275,8 -584,1 Montant brut des immobilisations au 31/12/2009 4 026,5 2 246,5 6 273,0 Amortissements cumulés au 31/12/2009 -1 451,3 -1 003,6 -2 454,9 Dépréciations cumulées au 31/12/2009 (*) -352,9 -5,9 -358,8 Montant net des immobilisations au 31/12/2009 2 222,3 1 237,0 3 459,3 Créances nettes 17,1 16,6 33,7 Sous total 2 239,4 1 253,6 3 493,0 Réserve latente 17,1 136,0 153,1 Encours financier net au 31/12/2009 2 256,5 1 389,6 3 646,1 (*) Dont       Provisions Art. 64 du Régime Sicomi et Sofergie 124,2 0,0 124,2 Provisions Art. 57 215,6 0,0 215,6 Note 5. – Portefeuille titres 5.1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2009 (En millions d'euros.) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2008 1 187,9 1 598,1 0,0 Entrées et autres mouvements (1) 611,7 3 038,3 0,0 Sorties -197,4 -3 466,8 0,0 Variation des créances rattachées 6,2 -3,1 0,0 Montant brut au 31/12/2009 1 608,4 1 166,5 0,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2009 (2) 0,0 -0,7 0,0 Montant net au 31/12/2009 1 608,4 1 165,8 0,0 (1) Amortissement des surcotes/décotes, variations de change. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses.   Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2009 (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et             valeurs assimilées 13,3 0,0 880,0 697,4 17,7 1 608,4 Obligations et autres             titres à revenu fixe 369,7 690,7 100,0 0,0 5,4 1 165,8   383,0 690,7 980,0 697,4 23,1 2 774,2   2 751,1     5.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d'euros.) 2009 2008 Total   Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total       Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés     Placement 13,4 872,6 293,2 0,0 0,0 1 179,2 1 623,6 Investissement 1 595,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1 595,0 1 152,2 Total 1 608,4 1 165,8 (*) 0,0 2 774,2 2 775,8 (*) Dont Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : 0,0. Titres émis par d'autres émetteurs : 1165,8.   Les titres détenus en emploi des fonds de garantie inscrits au passif du bilan sont inclus dans le portefeuille de placement. Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 698,0 millions d’euros fin 2009 contre 307,6 millions d’euros à fin 2008 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation couvrant le risque de contrepartie de 0,6 million d'euros.   5.3. – Transferts entre portefeuilles Au cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles.   5.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) au 31 décembre 2009 (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Moins-values latentes (hors créances douteuses) Plus-values latentes Titres de placement 1 179,2 1 181,8 2,6 -0,1 2,7 Titres d'investissement (*) 1 595,0 1 691,4 96,4     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange. Note 6. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 6.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2009 (En millions d'euros.) Autres titres détenus à long terme Participations Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2008 43,3 0,0 272,8 Entrées et autres mouvements 11,3 0,0 0,4 Sorties et autres mouvements -0,2 0,0 -11,2 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2009 54,4 0,0 262,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2009 -5,4 0,0 0,0 Montant net au 31/12/2009 (*) 49,0 0,0 262,0 (*) Dont       Titres cotés 0,0 0,0 0,0 Titres non cotés 49,0 0,0 262,0   6.2. – Participations et filiales Raison sociale(en milliers d'euros.) Immatriculation au registre du commerce  % de capital détenu Valeur des titres détenus par la Sté Capital social Total des capitaux propres avant résultat Directement Indirectement Brute Nette I - Sociétés liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation               Garantie               OSEO garantie Créteil B 999 990 468 59,92 % - 126 926 126 926 72 060 331 014 OSEO garantie régions Créteil B 319 997 466 - 31,45 %     4 800 8 614 Intervention en fonds propres               FCPR AED C1   73,22 % - 29 925 29 925 40 870 43 449 FCPR AED C2   58,19 % - 26 614 26 614 45 733 55 204 Activité de contrepartie               Compagnie Auxiliaire OSEO Créteil B 562 007 963 100,00 % - 3 199 3 199 2 592 7 467 Activité de crédit               OSEO Bretagne Rennes B 403 028 806 89,56 % - 17 850 17 850 10 652 18 342 Immobilier               Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 100,00 % - 57 168 57 168 57 188 64 185 Autres               Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667   100,00 % 2 896 2 896 2 850 3 195 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation               SCI Topor Montauban Créteil B 340 905 389 100,00 %   270 225 1 1 II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)               Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               Intervention en fonds propres               Avenir Entreprise (ex AEG) 137 rue de l'Université - 75007 Paris Paris B 401 749 502 39,32 % - 633 633 835 1 854 FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   24,56 %   4 282 3 755 17 436 13 156 FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris       21 849 18 745 80 760 46 774 FCPR Avenir Ent. Mez - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   33,26 % - 20 040 19 052 60 240 19 867 EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy Briey B 382 532 554 13,11 % - 2 919 2 897 22 265 (4) 22 432 INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris Paris B 335 040 838 10,62 % - 956 330 2 922 (4) 3 218 III - Autres filiales et participations (3)               Sociétés françaises       3 850 3 641     Sociétés étrangères       13 13     (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 %. (4) Comptes au 31/12/2008.   Raison sociale(en milliers d'euros) Immatriculation au registre du commerce Résultat courant avant impôts Résultat net CA HT exercice 2009 Prêts et avances consentis et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice I - Sociétés liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation               Garantie               OSEO garantie Créteil B 999 990 468 37 199 24 777 89 383     1 348 OSEO garantie régions Créteil B 319 997 466 2 001 1 327 2 726       Intervention en fonds propres :               FCPR AED C1   -11 -11         FCPR AED C2   -11 -11         Activité de contrepartie               Compagnie Auxiliaire OSEO Créteil B 562 007 963 33 33 1 231     149 Activité de crédit               OSEO Bretagne Rennes B 403 028 806 816 349 8 066 248 736 177 30 Immobilier               Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 2 023 1 127 7 963 29 100   500 Autres               Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667 105 70 113       Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation               SCI Topor Montauban Créteil B 340 905 389 53 53 102       II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)               Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               Intervention en fonds propres :               Avenir Entreprise (Ex AEG) 137 Rue De l'Université - 75007 PARIS Paris B 401 749 502 1 153 650 6 602       FCPR AED C3 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   -4 -4         FCPR AED C4 - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   -2 516 -2 516         FCPR Avenir Ent. Mez - 137 rue de l'Université - 75007 Paris   -999 -999         EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet -54414 Longwy Briey B 382 532 554 (4) 164 (4) -333         INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris Paris B 335 040 838 (4) -102 (4) -102         III - Autres filiales et participations (3)               Sociétés françaises             399 Sociétés étrangères               (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 %. (4) Comptes au 31/12/2008.   6.3. – Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation (En millions d'euros.)   Créances   Etablissements de crédit (1) 252,4 Clientèle (2) 29,4 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 Autres actifs et comptes de régularisation 10,9 Dettes   Etablissements de crédit (3) 5 611,4 Clientèle (4) 829,4 Dettes représentées par un titre 0,0 Dettes subordonnées 0,0 Autres passifs et comptes de régularisation 5,9 Engagements donnés   Engagements de financement   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements de garantie   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,2 Engagements sur titres   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (1) Dont OSEO Bretagne Prêts : 239,7. OSEO Bretagne Prêt subordonné : 9,0. (2) Dont Auxifinances : 29,1. (3) Dont Caisse des Dépôts : 5583,5. (4) Dont OSEO : 676,4. Auxifinances : 5,9. OSEO innovation : 97,4. Note 7. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d'euros.) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et constructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2008 40,3 9,7 3,3 15,3 Acquisitions 12,9 0,3 0,0 1,7 Sorties -1,5 0,0 -0,2 -3,4 Montant brut au 31/12/2009 51,7 10,0 3,1 13,6 Amortissements cumulés au 31/12/2009 -29,5 -5,8 -2,0 -9,7 Montant net au 31/12/2009 22,2 4,2 1,1 3,9 Total 22,2 9,2   Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :   Logiciels De 1 à 5 ans Immeubles de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau de 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans   Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 16,0 millions d’euros au 31 décembre 2009. Note 8. – Autres actifs (En millions d'euros.) 2009 2008 Instruments conditionnels achetés 0,5 0,3 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,6 0,4 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et     contrats d'échange de taux d'intérêt 109,9 79,9 Fonds de garantie à recevoir 4,2 1,0 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 7,6 9,1 Autres débiteurs divers 41,4 30,7 Comptes de stocks et emplois divers 0,2 0,2 Total 164,4 121,6 Note 9. – Comptes de régularisation - Actif (En millions d'euros.) 2009 2008 Valeurs à l'encaissement 4,1 4,2 Frais d'émission sur emprunts à répartir 1,6 2,9 Charges diverses constatées d'avance 2,0 2,5 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 168,0 139,6 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 5,8 4,4 Prélèvements en route crédits moyen et long terme 0,3 0,5 Autres 29,4 20,4 Total 211,2 174,5 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt Note 10. – Dettes envers les établissements de crédit (En millions d'euros.) 2009 2008 Comptes ordinaires créditeurs 30,6 13,3 Emprunts au jour le jour 30,0 0,0 Emprunts à terme 7 561,0 6 480,1 Dont ressources Livret Développement Durable (LDD) 6 455,9 5 368,4 Dont emprunts BEI, KfW et BDCE 993,4 992,4 Titres donnés en pension livrée (*) 591,2 211,6 Autres sommes dues 2,2 2,5 Dettes rattachées 138,8 151,9 Total 8 353,8 6 859,4 (*) Dont     Effets publics 591,2 211,6 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0   Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au31 décembre 2009 (en millions d'euros) D ≤ 3 mois 3mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 1 610,8 87,3 2 793,3 3 862,3 8 353,8 Note 11. – Opérations avec la clientèle - Passif (En millions d'euros.) 2009 2008 Emprunt auprès d'OSEO 329,2 354,6 Dépôts de garantie 154,9 125,1 Comptes ordinaires créditeurs 545,6 145,9 Comptes créditeurs à terme 8,4 11,6 Titres donnés en pension livrée (*) 152,8 132,3 Fonds reçus en instance d'affectation     Financement court terme 1,7 0,8 Crédits à moyen et à long terme 14,3 16,4 Autres sommes dues 5,4 9,6 Total 1 212,3 796,3 (*) Dont     Effets publics 152,8 132,3 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0   Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au31 décembre 2009 (en millions d'euros) D ≤ 3 mois 3mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 759,4 71,8 37,8 343,3 1 212,3 Note 12. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2009 (En millions d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables   427,9 191,0 6,0 0,0 0,4 625,3 Obligations   0,0 0,0 961,0 61,0 28,4 1 050,4 Emprunt mai 1999 4,375 % échéance 25/04/11     900,0   26,8   Emprunt août 1996 6,70 % échéance 19/08/11     61,0   1,5   Emprunt novembre 1995 PIBOR échéance 20/11/15       61,0 0,1   Total   427,9 191,0 967,0 61,0 28,8 1 675,7   L’emprunt émis en décembre 1998 pour un montant de 457,4 millions d’euros et rémunéré au taux de 4,40 % est arrivé à échéance le 25 avril 2009. Note 13. – Autres passifs (En millions d'euros.) 2009 2008 Versements à effectuer sur titres non libérés 15,0 19,9 Dettes fiscales et sociales 16,9 10,4 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée     et contrats d'échange de taux d'intérêt 154,0 118,7 Avances preneurs 97,0 84,1 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 67,9 74,7 Fournisseurs de crédit-bail 40,9 45,8 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 24,0 27,2 Autres créditeurs divers 8,7 7,2 Avances diverses 24,3 24,4 Total 448,7 412,4 Note 14. – Comptes de régularisation - Passif (En millions d'euros.) 2009 2008 Plus-value sur titres de couverture à étaler 0,6 0,9 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 34,3 46,5 Soultes liées à des opérations de résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 1,7 2,5 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 5,7 7,5 Autres produits constatés d'avance 5,6 4,9 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 94,0 51,8 Provisions pour congés payés 12,1 10,6 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 45,2 47,5 Divers 46,2 50,0 Total 245,4 222,2 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt. Note 15. – Provisions (En millions d'euros.) 2009 2008 Provisions pour risques de crédit (1) 276,5 251,5 Provisions pour plan de départs anticipés des salariés 5,2 9,3 Provisions pour autres engagements sociaux (2) 11,0 10,8 Autres 1,5 1,9 Total 294,2 273,5 (1) Dont     Provision collective sur encours des prêts à moyen et long terme et opérations de crédit bail (Cf. Note 1) 275,7 249,0 Provision sectorielle de garantie des financements des créances court terme 0,8 2,1 (2) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève au 31/12/2009 à 17,6 millions d'euros. Note 16. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d'euros.) 2009 2008 Titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) 39,8 41,0 Dettes rattachées 0,4 0,6 Dépôts de garantie à caractère mutuel 16,4 16,0 Total 56,6 57,6   Les dettes subordonnées d'OSEO financement comprennent des titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) qui sont éligibles aux fonds propres complémentaires des capitaux responsables prudentiels tels que définis par les textes réglementaires et internationaux. Ces titres subordonnés sont assimilables à des créances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la société, n’interviendrait qu’après désintéressement complet des autres créanciers. L’amortissement anticipé des emprunts subordonnés, par rachat en bourse ou par exercice d’une option définie par le contrat, nécessite l’accord préalable de la Commission Bancaire. S’agissant des emprunts subordonnés perpétuels, l’émetteur peut décider de différer le paiement des intérêts lorsque l’assemblée générale ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable. L’encours en capital de la dette subordonnée à durée indéterminée est de 39,8 millions d’euros au 31 décembre 2009. Le tableau ci-dessous précise les principales caractéristiques de ces emprunts, notamment la prochaine année d’exercice de l’option de remboursement anticipé.   (En millions d'euros.) Dettes subordonnées à durée indéterminée   Emission Taux Option Montant TSDI 50 M. USD 1993 Variable 01/04/2010 34,7 TSDI 10 M. DEM 1993 Variable 19/05/2010 5,1 Total       39,8 Note 17. – Variation des capitaux propres Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit :   (En millions d'euros.) 2008 Affectation du résultat 2008 Autres mouvements 2009 Capital 377,2 0,0 0,0 377,2 Primes d'émission 40,9 0,0 0,0 40,9 Primes de fusion 57,9 0,0 0,0 57,9 Réserve légale 15,5 2,1 0,0 17,5 Autres réserves 53,6 11,8 0,0 65,4 Provisions réglementées, subventions         d'investissement 12,7 0,0 (1) 3,5 16,1 Report à nouveau 45,5 16,3 0,0 61,8 Résultat de l'exercice 42,0 -42,0 (2) 18,9 18,9 Total 645,3 (3) -11,8 22,4 655,7 (1) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels. (2) Résultat 2009. (3) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l'exercice 2008 à hauteur de 11,8 millions d'euros.   Le capital social est composé de 47 153 758 actions nominatives de 8 €, entièrement libérées. La majorité du capital doit rester la propriété de l'Etat, d'un établissement public de l'Etat, d'un organisme public ou d'une entreprise publique. Note 18. – Contre-valeur en euros des opérations en devises (En millions d'euros.) 2009 2008 Actif 2,5 7,3 Passif 137,6 164,0   Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan. Note 19. – Tableau de flux des dépréciations et des provisions (En millions d'euros.) Dépréciations et provisions au 31/12/08 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises des dépréciations et provisions disponibles Reprises des dépréciations et provisions utilisées (1) Autres variations (2) Dépréciations et provisions au 31/12/09 Créances irrécupérables non couvertes par des provisions Récupérations sur créances amorties Impact sur le résultat (3) Dépréciations et provisions pour créances douteuses et risques de crédit 348,8 95,5 44,1 12,7 -2,1 385,4 3,0 3,6 50,8 Dépréciations pour créances douteuses 97,3 28,4 3,4 12,7 -1,1 108,5 3,0 3,6 24,4 Prêts Interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Crédits à la clientèle 96,7 28,4 3,4 12,7 -1,1 107,9 3,0 3,6 24,4 Opérations sur titres et divers 0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,6 0,0 0,0 0,0 Provisions pour risques de crédit 251,1 67,0 40,6 0,0 -1,0 276,5     26,4 Autres provisions 0,4 0,1 0,1 0,0 0,0 0,4     0,0 Autres provisions d'exploitation 12,6 2,2 0,6 2,1 0,0 12,1       Fonds pour risques bancaires généraux 177,8 0,0 0,0 0,0 0,0 177,8       Provisions à caractère exceptionnel 9,4 1,5 0,2 5,5 0,0 5,2       Provisions pour restructuration 9,4 1,5 0,2 5,5 0,0 5,2       (1) Les reprises correspondent à des passages en pertes. (2) Variations de périmètre, de change et reclassements de provisions. (3) -/+ Dotations ou reprises nettes. - Créances irrécupérables. + Récupérations sur créances amorties. Note 20. – Engagements de hors-bilan Engagements donnés Les engagements de financement correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par OSEO financement. Les engagements de garantie enregistrent les garanties de remboursement de crédits distribués par d'autres établissements. Engagements reçus Les engagements de garantie reçus d'établissements de crédit incluent à hauteur de 1 087,9 millions d’euros des garanties reçues d'OSEO garantie (contre 973,5 au 31 décembre 2008). Les engagements reçus comprennent notamment au 31 décembre 2009, 500 millions d’euros de refinancement à recevoir de la Caisse des Dépôts et Consignations (contre 1,5 milliard au 31 décembre 2008). Note 21. – Opérations en devises et instruments financiers à terme (En millions d'euros.) 2009 2008 Total   Couverture Gestion de positions (*) Total     Micro Macro         Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Opérations effectuées de gré à gré                     Contrats d'échange de devises 130,9 -8,1 173,1 -26,4 0,0 0,0 304,0 -34,5 374,9 -46,8 Contrats d'échange de taux 4 691,8 271,1 6 110,4 -190,1 0,0 0,0 10 802,2 81,0 9 440,8 102,2 Achats de contrats de taux plafond et plancher 0,0 0,0 69,4 0,6 0,0 0,0 69,4 0,6 76,8 0,3 Opérations effectuées sur marchés organisés                     Contrats de taux vendus ferme 0,0 0,0 1,9 0,0 0,0 0,0 1,9 0,0 1,0 0,0 Contrats de taux achetés ferme 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Total 4 822,7 263,0 6 354,8 -215,9 0,0 0,0 11 177,5 47,1 9 893,5 55,7 (*) Positions ouvertes isolées.   Aucun provisionnement pour risque de crédit n'a été effectué sur les instruments financiers à terme. Ventilation selon la durée restant à courir au 31 décembre 2009 (En millions d'euros.) D < 1 an 1 an < D < 5 ans D > 5 ans Opérations effectuées de gré à gré 1 778,9 5 746,7 3 650,0 Opérations effectuées sur marchés organisés 1,9 0,0 0,0   Le montant notionnel des contrats recensés ci-dessus ne fournit qu’une indication de volume d’activité ; le risque de contrepartie attaché aux instruments financiers à terme utilisés par OSEO financement est estimé selon la méthodologie retenue pour le calcul des ratios prudentiels européens au 31 décembre. A ce titre, il tient compte de l’effet des contrats de compensation en vigueur à cette date ainsi que des garanties reçues. Il s’analyse comme suit :   (En millions d'euros.) 2009 2008 Coût de remplacement positif (1) 424,8 366,4 Risques sur les administrations     centrales et assimilés 0,0 0,0 Risques sur les établissements     de crédit de la zone A (3) 423,4 365,3 Risques sur la clientèle 1,4 1,1 Risque de crédit potentiel (2) 86,4 78,8 Exposition totale (1) + (2) 511,2 445,2 Incidence des accords de compensation -303,3 -262,0 Incidence des garanties reçues -116,1 -114,4 Total après effet des accords de compensation et des     garanties reçues 91,8 68,8 Equivalent risque de crédit pondéré (4) 19,6 14,7 (1) Correspond aux plus-values nettes latentes positives, avant application des taux de pondération liés à la nature de la contrepartie     Instruments de taux d'intérêts 423,7 366,2 Instruments de taux de change 1,1 0,2 (2) Le risque de crédit potentiel est calculé sur la base du nominal total multiplié par des facteurs de majoration dépendant de la durée résiduelle des opérations et de la nature des contrats, avant affectation des taux de pondération. C'est le montant estimatif représentant la modification potentielle du coût de remplacement jusqu'à l'échéance du contrat. (3) La zone A comprend : les Etats membres de l'Union européenne ou parties à l'accord sur l'Espace économique européen, les autres pays membres de l'Organisation de Coopération et de Développement Economique (OCDE), les pays qui ont conclu des accords spéciaux de prêt avec le Fonds Monétaire International (FMI) dans le cadre des accords généraux d'emprunt du FMI. (4) L'exposition après effet des accords de compensation et garanties reçues est pondérée en fonction de la nature de la contrepartie. Note 22. – Intérêts et produits assimilés (En millions d'euros.) 2009 2008 Opérations avec les établissements de crédit 65,8 24,2 Opérations avec la clientèle (*) 230,9 291,4 Comptes ordinaires débiteurs 0,2 1,1 Crédits de trésorerie 22,6 39,8 Crédits à moyen et long terme 144,5 188,0 Crédits divers et créances subordonnées 45,2 46,0 Opérations de hors-bilan 18,4 16,5 Obligations et autres titres à revenu fixe 153,3 124,6 Instruments financiers de couverture 0,8 10,5 Total 450,8 450,7 (*) Dont reprise de dépréciation pour créances douteuses du fait du passage du temps (cf. note 1.2) 2,0 3,1 Note 23. – Intérêts et charges assimilées (En millions d'euros.) 2009 2008 Opérations avec les établissements de crédit -253,9 -300,7 Opérations avec la clientèle -13,0 -24,7 Obligations et autres titres à revenu fixe -60,9 -102,6 Obligations -52,2 -68,2 Titres de créances négociables -6,7 -23,0 Titres subordonnés -1,9 -4,2 Résultat des micro couvertures -0,1 -7,2 Instruments financiers de macro couverture -66,8 -2,3 Total -394,6 -430,3 Note 24. – Produits sur opérations de crédit-bail et location simple (En millions d'euros.) 2009 2008 Produits     Loyers 769,5 754,0 Autres produits 62,3 59,7 Plus-values 12,2 14,0 Coût du risque -22,8 -15,1 Total 821,2 812,6 Note 25. – Charges sur opérations de crédit-bail et location simple (En millions d'euros.) 2009 2008 Dotation aux amortissements (*) -517,6 -495,7 Dotation aux provisions spéciales -49,1 -46,9 Moins-values -42,5 -41,9 Autres charges -62,2 -57,1 Total -671,4 -641,6 (*) Dont amortissements exceptionnels sur un an de biens destinés à l'économie d'énergie -18,8 -1,3 Note 26. – Revenus des titres à revenu variable (En millions d'euros.) 2009 2008 Autres titres détenus à long terme 0,4 1,0 Participations 0,0 0,0 Parts dans les entreprises liées 2,0 2,1 Total 2,4 3,1 Note 27. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (En millions d'euros.) 2009 2008 Titres de transaction 0,0 0,0 Opérations de change 0,1 0,0 Opérations sur instruments financiers 0,0 0,0 Total 0,1 0,0 Note 28. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés (En millions d'euros.) 2009 2008 Dotations ou reprises nettes aux dépréciations 9,5 -5,9 Moins-values de cession 0,0 0,0 Plus-values de cession 0,0 0,0 Total 9,5 -5,9 Note 29. – Autres produits d’exploitation bancaire (En millions d'euros.) 2009 2008 Produits facturés à des sociétés du Groupe 33,1 30,3 Autres charges refacturées 0,6 0,6 Commissions recouvrement et produits sur assurance 3,8 2,6 Reprise de provisions disponibles 0,4 0,2 Quote-part de subventions d'investissement 2,5 2,3 Autres produits 4,7 5,7 Total 45,1 41,7 Note 30. – Autres charges d’exploitation bancaire (En millions d'euros.) 2009 2008 Dotations aux amortissements pour immobilisations incorporelles et corporelles hors exploitation -0,1 -0,1 Dotations aux provisions pour litiges en responsabilité et exploitation bancaire 0,0 -0,3 Produits de placement rétrocédés aux fonds de garantie à caractère mutuel -0,9 -2,5 Rétrocession de produits de subventions de la Direction     Régionale de l'Industrie, de la Recherche et de l'Environnement -1,3 -1,6 Autres charges diverses d'exploitation bancaire -0,9 -0,9 Total -3,2 -5,4 Note 31. – Charges générales d’exploitation (En millions d'euros.) 2009 2008 Frais de personnel     Salaires et traitements -57,0 -55,6 Intéressement -3,9 -4,4 Charges de retraites -6,4 -5,9 Autres charges sociales -19,8 -17,3 Charges fiscales -5,0 -4,8 Provision et cotisation d'assurance pour salaires et traitements différés -4,1 -7,1 Sous-total -96,2 -95,1 Impôts et taxes -5,1 -4,6 Autres frais administratifs -62,8 -57,2 Total -164,1 -156,9 Note 32. – Coût du risque (En millions d'euros.) 2009   Actif soustractif Provision collective * Autres passifs Total Dotations ou reprises nettes aux         provisions et dépréciations -25,0 -26,4 0,0 -51,4 Pertes non provisionnées -3,0 0,0 0,0 -3,0 Récupérations sur créances amorties 3,6 0,0 0,0 3,6 Solde -24,4 -26,4 0,0 -50,8 * La provision collective comprend notamment des provisions sectorielles complémentaires couvrant le risque de dégradation de la clientèle sur des secteurs particulièrement exposés du fait de la crise actuelle (Cf. Note 1.2).     (En millions d'euros.) 2008   Actif soustractif Provision collective * Autres passifs Total Dotations ou reprises nettes aux         provisions et dépréciations -13,5 -37,1 -0,1 -50,7 Pertes non provisionnées -4,4 0,0 0,0 -4,4 Récupérations sur créances amorties 2,9 0,0 0,0 2,9 Solde -15,0 -37,1 -0,1 -52,2 * La provision collective comprend notamment des provisions sectorielles complémentaires couvrant le risque de dégradation de la clientèle sur des secteurs particulièrement exposés du fait de la crise actuelle (Cf. Note 1.2). Note 33. – Gains ou pertes sur actifs immobilisés (En millions d'euros.) 2009 2008Total Titres d'investissement Immobilisations incorporelles et corporelles d'exploitation Participations et autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Total Dotations aux dépréciations 0,0 0,0 -2,7 -2,7 -2,1 Reprises de dépréciations 0,0 0,0 0,1 0,1 1,4 Moins-values de cession 0,0 -0,1 -0,1 -0,2 -0,1 Plus-values de cession 0,3 0,0 0,1 0,4 * 43,9 Solde 0,3 -0,1 -2,6 -2,4 43,1 * Dont 42,4 millions d'euros de plus-values d'apport sur les sociétés de capital risque. Note 34. – Passage entre le résultat social et le résultat financier (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Dotations aux amortissements comptables -198,0 -319,6 -517,6 Plus/moins-values comptables -7,0 -23,3 -30,3 Total -205,0 -342,9 -547,9 Dotations aux amortissements financiers -198,4 -350,7 -549,1 Plus/moins-values financières -7,0 0,9 -6,1 Dépréciation financière sur éléments d'actif 1,0 -6,9 -5,9 Total -204,4 -356,7 -561,1 Variation de la réserve latente 0,6 -13,8 -13,2 Note 35. – Principaux soldes intermédiaires de gestion financiers (En millions d'euros.) 31/12/2009 31/12/2008 Produit net bancaire 266,7 234,1 Charges générales d'exploitation -164,1 -156,9 Dotations aux amortissements et aux dépréciations     sur immobilisations incorporelles et corporelles -9,1 -7,6 Résultat brut d'exploitation 93,5 69,6 Coût du risque -65,7 -63,1 Résultat d'exploitation 27,8 6,5 Gains ou pertes sur actifs immobilisés -2,4 43,1 Résultat courant avant impôt 25,4 49,6 Résultat exceptionnel 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices -16,2 -11,6 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -3,5 -2,2 Résultat net 5,7 35,8 Note 36. – Situation fiscale La comptabilisation de l'impôt sur les sociétés s'effectue selon la méthode de l'impôt exigible. Le résultat fiscal de l’exercice 2009 (provisoire) au taux de droit commun est bénéficiaire de l’ordre de 49,3 millions d’euros, compte tenu des principales réintégrations ou déductions nettes suivantes :   (En millions d'euros.)   Résultat comptable avant impôt de l'exercice 35,1 Dotation nette de la provision collective 25,5 Provision plan social et d'adaptation des effectifs -6,1 Produits d'indemnités nets de remboursement anticipé -2,1 et réaménagement de taux étalés   Imposition titres et dividendes 0,5 Autres éléments retraités -3,6 Résultat fiscal 49,3   Ce résultat fiscal au taux de droit commun génère une charge d’impôt de 16,2 millions d’euros comprenant une régularisation de l’IS 2
    Bulletin BALO n°78 du 30/06/2010, affaire n°04078
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 18/06/2010
    Numéro d’affaire : 03627
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 1003627 18 juin 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°73 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   OSEO financement Etablissement public à caractère industriel et commercial Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc 94710 MAISONS ALFORT CEDEX 320 252 489 R.C.S. Créteil – Code APE 8413Z   A. – Comptes individuels au 31 décembre 2009 I. – Bilan (En milliers d'euros.)   Actif Notes Brut Amortissements provisions 31/12/2009 31/12/2008 Actif Immobilisé   880 664,8 750,0 879 914,8 905 394,1 Immobilisations incorporelles 2 1 898,7 750,0 1 148,7 956,1 Concessions, brevets, licences, logiciels   1 882,2 750,0 1 132,2 951,1 Immobilisations incorporelles en cours   16,5 0,0 16,5 5,0 Immobilisations financières   878 766,1 0,0 878 766,1 904 438,0 Participations 3 547 415,3 0,0 547 415,3 544 145,5 Prêts 4 331 350,8 0,0 331 350,8 360 292,5 Actif circulant   583 198,2 0,0 583 198,2 461 203,8 Autres créances 5 3 732,3 0,0 3 732,3 50 516,9 Disponibilités 6 579 465,9 0,0 579 465,9 410 686,9 Total de l'actif   1 463 863,0 750,0 1 463 113,0 1 366 597,9   Passif Notes 31/12/2009 31/12/2008 Capitaux propres 7 581 563,9 576 153,0 Capital souscrit   547 415,3 547 415,3 Report à nouveau   28 737,7 4 979,8 Résultat de l'exercice   5 410,9 23 757,9 Dettes   881 549,1 790 444,9 Emprunts et dettes assimilés 8 331 350,8 360 292,5 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 9 439,6 729,2 Dettes fiscales et sociales 10 115,8 4 363,7 Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 10 16,5 5,0 Autres dettes 11 549 626,4 425 054,5 Total du passif   1 463 113,0 1 366 597,9   Hors-bilan Note 19 31/12/2009 31/12/2008 Engagements donnés       Engagements de financement       Engagements en faveur d'établissements de crédit       Engagements en faveur de la clientèle       Engagements de garantie       Engagements d'ordre d'établissements de crédit   4 490 200,0 4 240 200,0 Engagements d'ordre de la clientèle       Engagements sur titres       Titres acquis avec faculté de rachat ou reprise       Autres engagements donnés       Engagements reçus       Engagements de financement       Engagements reçus d'établissements de crédit       Engagements de garantie       Engagements reçus d'établissements de crédit       Engagements sur titres       Titres vendus avec faculté de rachat ou reprise       Autres engagements reçus       II. – Compte de résultat (En milliers d'euros.)     Notes 31/12/2009 31/12/2008 Produits d'exploitation   1 070,2 786,9 Subventions d'Exploitation 12 1 070,2 652,2 Autres produits   0,0 134,7 Charges d'exploitation   -7 408,6 -6 577,5 Charges externes 13 -7 000,1 -5 936,9 Impôts et Taxes   -38,6 -71,6 Quote-part sur opérations   0,0 -303,1 Dotations aux Amortissements sur Immobilisations   -369,9 -265,9 Résultat d'exploitation   -6 338,4 -5 790,6 Produits financiers   19 697,5 50 329,5 Dividendes 14 6 289,2 6 289,2 Intérêts et produits assimilés 15 10 138,6 42 279,7 Reprise pour dépréciation des titres 16 3 269,7 1 760,6 Charges financières   -7 948,2 -16 516,1 Intérêts et charges assimilées 17 -7 948,2 -16 516,1 Résultat financier   11 749,3 33 813,4 Résultat courant avant impôts   5 410,9 28 022,8 Impôts sur les bénéfices 18 0,0 -4 264,9 Résultat de l'exercice   5 410,9 23 757,9 III. – Annexe aux comptes individuels   Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation   Les comptes annuels d'OSEO sont établis et présentés conformément aux dispositions du Code de commerce, décret du 29 novembre 1983. Bilan Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus. Dans le poste « Immobilisations Financières », les participations recensent les titres détenus dans des entreprises contrôlées de manière exclusive, évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'usage. Cette dernière est déterminée notamment en fonction de la valeur de l'actif net ou des perspectives d’activité. Le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le compose : obligations et autres titres à revenu fixe. Les immobilisations incorporelles sont enregistrées conformément au code du commerce. Ces immobilisations sont inscrites au bilan, soit pour leur coût d’acquisition, soit pour leur valeur d’apport. Elles font l’objet d’un amortissement annuel calculé sur le mode linéaire en fonction de leur durée de vie soit de 1 à 5 ans pour les logiciels. Compte de résultat Les produits et les charges sont classés par catégorie. Les intérêts, dividendes et commissions sont enregistrés en résultat financier selon la méthode des produits et charges courus. Les éléments d'actif et de passif sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le résultat financier. Note 2. – Immobilisations incorporelles (En milliers d'euros.) Immobilisations incorporelles Montant brut au 31/12/2008 1 336,2 Autres acquisitions 546,0 Immobilisations en cours 16,5 Sorties 0,0 Montant brut au 31/12/2009 1 898,7 Amortissement au 31/12/2008 -380,1 Dotation aux amortissements -369,9 Amortissements cumulés au 31/12/2009 -750,0 Montant net au 31/12/2008 1 148,7 Note 3. – Participations (En milliers d'euros.) 2009 2008 Montant brut 547 415,3 547 415,3 Participation OSEO financement 463 135,5 463 135,5 Participation OSEO innovation 84 279,8 84 279,8 Dépréciation OSEO innovation 0,0 -3 269,7 Montant net 547 415,3 544 145,6   Filiales et participations (en milliers d'euros) Raison sociale Immatriculation au registre du commerce de Créteil % de capital détenu directement Valeur des titres détenus par la Sté Capital social Total des capitaux propres avant résultat Résultat courant avant impôts Résultat net CA HT exercice 2009 Prêts et avances consentis et non remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice       Brute Nette                 Filiales et participations                         OSEO financement 320 252 489 53,35 % 463 136 463 136 377 230 636 888 38 540 18 900 1 357 437 331 350 4 490 200 6 289 OSEO innovation 692 005 432 100,00 % 84 280 84 280 70 000 81 010 21 415 14 034 51 329 0 0 0 Note 4. – Prêts (En milliers d'euros.) 2009 2008 Prêt en livres Sterling (2) 29 159,8 29 280,5 Prêt en US Dollars 0,0 25 363,8 Prêt 300 000,0 300 000,0 Créances rattachées 2 191,0 5 648,2 Total (1) 331 350,8 360 292,5 (1) Prêts consentis à OSEO financement. (2) La variation de valeur est liée à la variation des cours de change.   Ventilation des prêts (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2009 (En milliers d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 0,0 0,0 0,0 329 159,8 329 159,8 Note 5. – Autres créances (En milliers d'euros.) 2009 2008 Autres débiteurs 0,0 208,3 Fournisseurs avance - Avoirs 3,1 4,4 Subventions exploitation à recevoir 522,6 288,2 Fonds à recevoir INPI 0,0 50 000,0 Autres produits à recevoir 0,0 16,0 Etat acomptes impôts société 3 206,6 0,0 Total 3 732,3 50 516,9   Ventilation des créances selon la durée restant à courir au 31/12/09 (En milliers d'euros.) D ≤ 1 an D > à 1 an Encours 3 732,3 0,0 3 732,3 Note 6. – Disponibilités (créances rattachées incluses) (En milliers d'euros.) 2009 2008 Compte Banque BRED 1 852,3 2 236,1 Compte courant OSEO Financement 345 069,0 8 016,1 Compte courant Etat-SCBCM 232 544,7 400 434,7 Total 579 466,0 410 686,9 Note 7. – Capitaux propres Le capital correspond à l’apport de l’Etat pour un montant de 547 415,3 milliers d’euros. L’apport est constitué des titres d’OSEO financement et des titres d’OSEO innovation figurant à l’actif.   (En milliers d'euros.) 2008 Affectation du résultat Résultat 2009 2009 Capital 547 415,3     547 415,3 Report à nouveau 4 979,8 23 757,9   28 737,7 Résultat de l'exercice 23 757,9 -23 757,9 5 410,9 5 410,9 Total 576 153,0 0,0 5 410,9 581 563,9 Note 8. – Emprunts et dettes assimilées (En milliers d'euros.) 2009 2008 Emprunt en livres Sterling (BEI) 29 159,8 29 280,5 Emprunt en US dollars (BEI) 0,0 25 363,8 Emprunt Codevi (CNCEP) 300 000,0 300 000,0 Dettes rattachées 2 191,0 5 648,2 Total 331 350,8 360 292,5   Ventilation des emprunts (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31/12/2009 (En milliers d'euros.) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 0,0 0,0 0,0 329 159,8 329 159,8 Note 9. – Dettes fournisseurs et comptes rattachés (En milliers d'euros.) 2009 2008 Pacte PME 0,0 200,0 OSEO garantie 0,0 56,9 Autres 439,6 472,3 Total 439,6 729,2   Ces dettes ont toutes une échéance inférieure à 1 an. Note 10. – Dettes fiscales et sociales et dettes sur immobilisations et comptes rattachés Ces dettes ont toutes une échéance inférieure à 1 an.   Note 11. – Autres dettes (En milliers d'euros.) 2009 2008 Ressources publiques d'intervention 549 626,4 425 054,5 Total 549 626,4 425 054,5   Ventilation des dettes selon la durée restant à courir au 31/12/09 (En milliers d'euros.) D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 549 626,4 0,0 0,0 549 626,4 Note 12. – Subventions d’exploitation Il s’agit de subventions reçues de Régions pour financer l’activité d’OSEO en ligne.   Note 13. – Charges générales d’exploitation (En milliers d'euros.) 2009 2008 Refacturations des sociétés du Groupe -2 318,7 -2 082,0 Autres charges externes -4 681,4 -3 854,9 Total -7 000,1 -5 936,9 Note 14. – Dividendes Il s’agit des dividendes versés par OSEO financement pour un montant de 6 289,2 milliers d’euros. Note 15. – Intérêts et Produits assimilés (En milliers d'euros.) 2009 2008 Compte à vue(*) 2 191,3 26 689,5 Fonds replacés auprès d'OSEO financement 7 947,3 15 590,2 Prêts (en euros) 7 258,9 12 495,9 Prêts (en devises) 688,4 2 917,7 Titres de placement 0,0 176,6 Total 10 138,6 42 279,7 (*) Dont intérêts Etat-SCBCM 1 884,3 milliers d'euros en 2009. (*) Dont intérêts Etat-SCBCM 26 406,6 milliers d'euros en 2008. Note 16. – Reprise pour dépréciations des titres (En milliers d'euros.) 2009 2008 Reprise dépréciation des titres OSEO innovation 3 269,7 1 760,6 Total 3 269,7 1 760,6 Note 17. – Intérêts et charges assimilées (En milliers d'euros.) 2009 2008 Emprunt (Banque Européenne d'investissement) BEI -688,4 -2 917,7 Emprunt CNCEP -7 258,9 -12 495,9 Compte à vue -0,9 -1 102,5 Total -7 948,2 -16 516,1 Note 18. – Impôt sur les bénéfices La comptabilisation de l’impôt s’effectue selon la méthode de l’impôt exigible. OSEO bénéficie du régime mère/fille pour les dividendes reçus d’OSEO financement.   Note 19. – Engagements de hors bilan Les engagements de garantie donnés concernent des emprunts contractés par OSEO financement pour lesquels OSEO s’est porté caution.   (En milliers d'euros.) 2009 2008 KFW 100 000,0 100 000,0 BEI 270 000,0 270 000,0 CNCEP 300 200,0 300 200,0 Caisse des Dépôts 3 000 000,0 2 750 000,0 Banque Postale 720 000,0 720 000,0 Conseil de l'Europe 100 000,0 100 000,0 Total 4 490 200,0 4 240 200,0 IV. – Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels   En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre conseil d'administration, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2009, sur : le contrôle des comptes annuels de l'établissement public OSEO, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; la justification de nos appréciations ; les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.   1. – Opinion sur les comptes annuels Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d'autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de l'établissement public à la fin de cet exercice.   2. – Justification des appréciations En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants : Estimations comptables Dans le cadre habituel de l'arrêté des comptes, l'Etablissement public procède à des estimations comptables portant notamment sur la valorisation des titres de participation. Nous avons revu les approches et hypothèses retenues et vérifié que ces estimations comptables s'appuient sur des méthodes documentées conformes aux principes décrits dans les règles de présentation et d'évaluation de l'annexe aux comptes annuels. Nous avons procédé à l'évaluation du caractère raisonnable de ces estimations. Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.   3. – Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les documents adressés aux administrateurs sur la situation financière et les comptes annuels.     Paris-La Défense, le 6 mai 2010 Les Commissaires aux Comptes Mazars Ernst & Young Audit Charles de Boisriou Virginie Chauvin Marc Charles B. – Etats financiers consolidés au 31 décembre 2009 I. – Bilan consolidé publiable Actif (en millions d’euros.) Notes 31/12/2009 31/12/2008 Caisse, banques centrales 6.1 292,7 17,2 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 6.2 67,6 69,5 Instruments dérivés de couverture 6.3 423,0 344,9 Actifs financiers disponibles à la vente 6.4 2 096,1 2 771,5 Prêts et créances sur les établissements de crédit 6.5 470,0 228,9 Prêts et créances sur la clientèle 6.6 6 538,5 6 125,6 Opérations de location financement et assimilées 6.7 3 491,5 3 280,0 Aides au financement de l'innovation 6.8 204,6 202,3 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux   130,8 96,1 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 6.9 5 108,0 4 121,3 Actifs d'impôts courants et différés 6.10 54,6 35,0 Comptes de régularisation et actifs divers 6.11 635,0 580,6 Actifs non courants destinés à être cédés   0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence   0,0 0,0 Immeubles de placement 6.12 13,6 14,1 Immobilisations corporelles 6.13 87,0 87,9 Immobilisations incorporelles 6.13 26,9 21,3 Ecarts d'acquisition 6.14 5,4 5,4 Total de l'actif   19 645,3 18 001,6   Passif Notes 31/12/2009 31/12/2008 Banques centrales 6.1 0,0 37,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 6.2 36,9 48,6 Instruments dérivés de couverture 6.3 341,5 255,8 Dettes envers les établissements de crédit 6.15 8 784,2 7 382,6 Dettes envers la clientèle 6.16 684,7 652,8 Dettes représentées par un titre 6.17 1 653,4 2 217,9 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux   100,3 11,5 Passifs d'impôts courants et différés 6.10 11,2 11,5 Comptes de régularisation et passifs divers 6.11 2 358,3 2 128,7 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés   0,0 0,0 Provisions 6.18 1 415,0 990,3 Ressources nettes d'intervention à l'innovation 6.19 544,3 648,3 Fonds de garantie publics 6.20 2 106,9 2 044,7 Dettes subordonnées 6.21 56,5 57,6 Capitaux propres   1 552,1 1 514,3 Capitaux propres part du Groupe   785,5 761,8 Capital et réserves liées   547,4 547,4 Réserves consolidées   202,0 173,8 Gains ou pertes latents ou différés   15,7 12,4 Résultat   20,4 28,2 Intérêts minoritaires   766,6 752,5 Réserves   745,1 728,6 Résultat   21,5 23,9 Total du passif   19 645,3 18 001,6 II. – Compte de résultat consolidé publiable (En millions d’euros.) Notes Exercice 2009 Exercice 2008 Intérêts et produits assimilés 7.1 1 135,3 1 415,0 Intérêts et charges assimilées 7.1 -843,2 -1 114,5 Commissions (produits)   6,1 5,2 Commissions (charges)   -0,4 -0,1 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur       par résultat 7.2 -4,6 -10,4 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 7.3 0,8 22,0 Produits des autres activités 7.4 583,2 782,0 Charges des autres activités 7.4 -504,5 -726,5 Produit net bancaire   372,7 372,7 Charges générales d'exploitation 7.5 -228,1 -217,7 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles 7.6 -14,7 -13,1 Résultat brut d'exploitation   129,9 141,9 Coût du risque 7.7 -63,8 -57,5 Résultat d'exploitation   66,1 84,4 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence   0,0 0,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs   -0,1 -0,1 Variations de valeur des écarts d'acquisition   0,0 0,0 Résultat avant impôt   66,0 84,3 Impôts sur les bénéfices 7.8 -24,1 -32,2 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession   0,0 0,0 Résultat net   41,9 52,1 Intérêts minoritaires   21,5 23,9 Résultat net - part du groupe   20,4 28,2 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (En millions d’euros.) 31/12/2009 31/12/2008 Résultat net 41,9 52,1 Ecarts de conversion 0,0 0,0 Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 6,4 -26,1 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 6,4 -26,1 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 48,3 26,0 Dont part du groupe 23,7 16,1 Dont part des intérêts minoritaires 24,6 9,9 III. – Tableau de variation des capitaux propres (En millions d’euros.) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2007 547,4 127,4 25,0   699,8 Résultat 2007       45,4 45,4 Résultat affecté aux réserves 0,0 45,4 0,0 -45,4 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -12,1 0,0 -12,1 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -8,3 0,0 -8,3 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat 0,0 0,0 -3,8 0,0 -3,8 Réduction de capital Avenir Entreprises Inv. 0,0 0,5 -0,5 0,0 0,0 Intérêts fonds de réserve 0,0 0,5 0,0 0,0 0,5 Situation au 31 décembre 2008 547,4 173,8 12,4 0,0 733,6 Résultat 2008       28,2 28,2 Résultat affecté aux réserves 0,0 28,2 0,0 -28,2 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 3,3 0,0 3,3 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 4,0 0,0 4,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat 0,0 0,0 -0,7 0,0 -0,7 Intérêts fonds de réserve 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Situation au 31 décembre 2009 547,4 202,0 15,7 0,0 765,1 Résultat 2009       20,4 20,4 Variation des intérêts minoritaires Intérêts minoritaires au 31 décembre 2007 754,0 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -6,3 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -14,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres -6,7 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat -7,3 Intérêts fonds de réserve 1,0 Réduction de capital Avenir Tourisme et Avenir Enreprises Inv. -6,1 Quote-part de résultat au 31 décembre 2008 23,9 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2008 752,5 Variation des pourcentages d'intérêt -6,4 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 3,1 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 4,9 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat -1,8 Réduction de capital Avenir Entreprises -4,0 Quote-part de résultat au 31 décembre 2009 21,5 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2009 766,6 IV. – Tableau des flux de trésorerie   Le tableau de flux de trésorerie est présenté selon le modèle de la méthode indirecte. Les activités opérationnelles sont représentatives des activités génératrices de produits du groupe OSEO y compris les actifs recensés dans le portefeuille de placements détenus jusqu’à l’échéance. Les flux d’impôts sont présentés en totalité avec les activités opérationnelles. Les activités d’investissement représentent les flux de trésorerie pour l’acquisition et la cession de participations dans les entreprises consolidées et non consolidées, des immobilisations corporelles et incorporelles et des immeubles de placement. Les titres de participation stratégiques inscrits dans le portefeuille « Actifs financiers disponibles à la vente » sont compris dans ce compartiment. Les activités de financement résultent des changements liés aux opérations de structure financière concernant les capitaux propres et les emprunts à long terme. La notion de trésorerie nette comprend la caisse, les créances et dettes auprès des banques centrales ainsi que les comptes (actif et passif) et prêts à vue auprès des établissements de crédit.     Tableau des flux de trésorerie (En millions d’euros.) 31/12/2009 31/12/2008 Résultat avant impôts 66,0 84,3 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 15,1 13,5 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions -78,2 -56,5 Perte nette/gain net des activités d'investissement 5,7 0,1 Autres mouvements 459,5 187,0 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 226,9 453,7 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 629,0 597,8 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 1 390,9 834,3 Flux liés aux opérations avec la clientèle -587,8 -494,1 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -310,4 -929,6 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 97,2 12,6 Flux liés aux autres opérations affectant l'activité de l'innovation -106,4 -320,1 Impôts versés -40,5 -18,8 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles 443,0 -915,7 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (a) 1 138,0 -233,6 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 0,1 9,1 Flux liés aux immeubles de placement 0,2 -0,3 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -19,5 -14,4 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (b) -19,2 -5,6 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -10,3 -20,3 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -565,6 145,7 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c) -575,9 125,4 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) 542,9 -113,8 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) 1 138,0 -233,6 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -19,2 -5,6 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -575,9 125,4 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 131,0 244,8 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -19,8 -77,3 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 150,8 322,1 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 673,9 131,0 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) 292,7 -19,8 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 381,2 150,8 Variation de la trésorerie nette 542,9 -113,8 V. – Annexes aux états financiers   Note 1. – Cadre réglementaire   OSEO, n'émettant pas d'actions ni de titres de créances sur un marché réglementé, n'a pas l'obligation de produire ses comptes consolidés selon le référentiel IFRS. Toutefois, à compter de l'exercice clos le 31 décembre 2007, le groupe OSEO a décidé d'adopter le nouveau référentiel IFRS de manière volontaire, dans un souci de transparence et de comparabilité avec les autres établissements bancaires. Il est par ailleurs précisé que le sous-groupe OSEO financement est dans l'obligation de produire ses comptes consolidés en IFRS, en tant qu'émetteur de titres de créances.   Note 2. – Principes d'élaboration des comptes consolidés du groupe OSEO 2.1. – Principes de consolidation Principe général Les états financiers consolidés incluent les comptes d'OSEO et de toutes les filiales et participations contrôlées ou sous influence notable dont la consolidation a un impact significatif sur les comptes consolidés de l'ensemble. En application de ce principe général et des dispositions prévues par les normes IAS 27 « Etats financiers consolidés et individuels », IAS 28 « Participations dans les entreprises associées » et IAS 31 « Participations dans les co-entreprises », le caractère significatif de cet impact peut notamment être apprécié au travers de divers critères tels que l’importance du résultat ou des capitaux propres de la société à consolider par rapport au résultat ou aux capitaux propres de l’ensemble consolidé.   Notion de contrôle Le contrôle exclusif s'apprécie par le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles d'une entreprise et résulte soit de la détention directe ou indirecte de la majorité des droits de vote, soit de la désignation de la majorité des membres des organes de direction ou du droit d'exercer une influence dominante en vertu d'un contrat de gestion ou de clauses statutaires. Le contrôle conjoint est le partage, en vertu d'un accord contractuel, du contrôle d'une entité entre un nombre limité d'associés ou d'actionnaires, de sorte que les politiques financières et opérationnelles résultent de leur accord. Les décisions financières et opérationnelles stratégiques nécessitent l'accord unanime des parties participant au contrôle. L'influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financières et opérationnelles d'une entreprise sans en détenir le contrôle. Elle peut notamment résulter d'une représentation dans les organes de direction ou de surveillance, de la participation aux décisions stratégiques, de l'existence d'opérations interentreprises importantes, de l'échange de personnel de direction, de liens de dépendance technique. La situation d'influence notable est présumée lorsque le groupe détient, directement ou indirectement, au moins 20 % des droits de vote. Pour apprécier la nature du contrôle exercé par le groupe sur une entité, le périmètre des droits de vote à prendre en considération intègre les droits de vote potentiels, dès lors qu'ils sont à tout moment exerçables ou convertibles. Ces droits de vote potentiels peuvent résulter, par exemple, d'options d'achat d'actions ordinaires existantes sur le marché, ou de la conversion d'obligations en actions ordinaires nouvelles, ou encore de bons de souscription d'actions attachés à d'autres instruments financiers. Toutefois, les droits de vote potentiels ne sont pas pris en compte dans la détermination du pourcentage d'intérêt.   Cas particulier de l'activité de capital-risque Les participations minoritaires détenues par les entités de capital-risque du groupe sont exclues du périmètre de consolidation compte tenu du caractère non significatif de ces participations sur les comptes consolidés de l'ensemble. Elles sont comptabilisées dans la catégorie des « Actifs financiers disponibles à la vente », avec une évaluation à la juste valeur. 2.2. – Méthode de consolidation Les méthodes de consolidation résultent de la nature du contrôle exercé par le groupe sur les entités consolidables, quelle qu'en soit l'activité. Les comptes des entreprises sous contrôle exclusif, y compris les entreprises à structure de comptes différente, sont consolidés par la méthode de l'intégration globale. Les comptes des entreprises que le groupe contrôle conjointement avec un coinvestisseur sont consolidés par la méthode de l'intégration proportionnelle. Les comptes des entreprises sur lesquelles le groupe exerce une influence notable sont consolidés par la méthode de la mise en équivalence. Toutes les entités du groupe OSEO sont consolidées par la méthode de l'intégration globale. 2.3. – Présentation des états financiers et date de clôture Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international, faisant suite à la révision de la norme IAS 1.   Date de clôture Les sociétés incluses dans le périmètre de consolidation clôturent leurs comptes annuels à la date du 31 décembre. 2.4. – Retraitements et éliminations Les retraitements significatifs nécessaires à l’harmonisation des méthodes d’évaluation des sociétés consolidées sont effectués. Les créances, les dettes et les engagements réciproques ainsi que les charges et produits réciproques d’importance significative sont éliminés dans leur totalité pour les entreprises intégrées de manière globale. Les dividendes intragroupes, les provisions sur titres consolidés, les plus values d’opérations de cession interne et les amortissements dérogatoires sont neutralisés en totalité. 2.5. – Ecarts d'acquisition Le coût d’acquisition est égal au total des justes valeurs, à la date d’acquisition, des actifs remis, des passifs encourus ou assumés et des instruments de capitaux propres émis pour obtenir le contrôle de la société acquise. Les coûts directement afférents à l'opération entrent dans le coût d'acquisition. Les actifs, passifs, passifs éventuels et éléments de hors-bilan identifiables des entités acquises sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d'acquisition. Cette évaluation initiale peut être affinée dans un délai de douze mois à compter de la date d'acquisition. L’écart positif entre le coût d’acquisition de l’entité et la quote-part acquise de l’actif net ainsi réévalué est inscrit à l’actif du bilan consolidé, sous la rubrique « Ecarts d’acquisition » lorsque l’entité acquise est intégrée globalement ou proportionnellement, au sein de la rubrique « Participations dans les entreprises mises en équivalence » lorsque l’entreprise acquise est mise en équivalence. Lorsque l’écart est négatif, il est immédiatement enregistré en résultat. Dans le cas d’une augmentation du pourcentage d’intérêt du groupe dans une entité déjà contrôlée, l’acquisition complémentaire des titres donne lieu à la comptabilisation d’un écart d’acquisition complémentaire déterminé en comparant le prix d’acquisition des titres et la quote-part d’actif net acquise. Lorsque la valeur recouvrable est inférieure à la valeur comptable, une dépréciation irréversible de l'écart d'acquisition est enregistrée en résultat. Note 3. – Faits significatifs et évènements postérieurs à la clôture Aucun fait significatif et aucun évènement postérieur à la clôture des comptes consolidés ne sont à signaler.   Note 4. – Périmètre de consolidation Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.   Liste des sociétés consolidées 2009 % d'intérêt 2009 contrôle 2008 % de contrôle Intégration globale       OSEO 100,00 100,00 100,00 27-31 av. du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       OSEO innovation 100,00 100,00 100,00 27-31 av. du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       OSEO financement 53,87 54,31 54,31 27-31 av. du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       OSEO garantie 32,28 59,92 59,87 27-31 av. du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       OSEO garantie régions 16,94 52,49 52,49 27-31 av. du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Auxi-Conseil 53,87 100,00 100,00 27-31 av. du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Auxi-Finances 53,87 100,00 100,00 27-31 av. du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Avenir Entreprises Investissement 39,44 73,22 73,22 Compartiment n° 1 du FCPR AED       137 rue de l'Université - 75007 Paris       Avenir Tourisme 30,22 56,10 56,10 Compartiment n° 2 du FCPR AED       137 rue de l'Université - 75007 Paris       OSEO Bretagne 48,24 89,57 89,57 6 Place de Bretagne - 35044 Rennes       Compagnie Auxiliaire OSEO 53,87 100,00 100,00 27-31 av. du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Note 5. – Principes comptables et méthodes d'évaluation   5.1. – Normes comptables applicables Les états financiers consolidés 2009 sont établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté par l’Union européenne et applicable au 31 décembre 2009.   Normes comptables applicables au 31 décembre 2009 Les nouvelles normes et amendements applicables au groupe OSEO de manière obligatoire au 1er janvier 2009 sont les suivantes : IAS 1 révisée, relative à la nouvelle présentation des états de synthèse, avec notamment l’introduction de la notion de résultat global intégrant l’état du résultat net et des gains et pertes comptabilisées directement en capitaux propres ; IFRS 8, « segments opérationnels », relative à l’information sectorielle à présenter dans les notes annexes ; Amendement IFRS 7, « instruments financiers : informations à fournir », relatif à la juste valeur et à la liquidité. Conformément aux normes IAS 1 révisée et IFRS 8, le comparatif au 31 décembre 2008 a été retraité. L’application de ces nouvelles dispositions n’a pas d’incidence significative sur les comptes consolidés. Le groupe OSEO n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour.   Normes comptables applicables à partir du 1er janvier 2010 L’IASB a publié des normes adoptées par l’Union Européenne au 31 décembre 2009 qui entreront en vigueur de manière obligatoire à partir du 1er janvier 2010. Elles ne sont donc pas appliquées par le Groupe au 31 décembre 2009. IFRS 3 révisée, « regroupements d’entreprises », IAS27 révisée, « états financiers consolidés et individuels », IFRS 1 révisée, « première adoption des normes internationales d’information financière ». L’application de ces nouvelles dispositions ne devrait pas avoir d’incidence significative sur les comptes consolidés. 5.2. – Détermination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers de la catégorie « juste valeur par résultat » et les actifs de la catégorie « Actifs financiers disponibles à la vente » sont évalués et comptabilisés à leur juste valeur. Celle-ci correspond au montant pour lequel un actif pourrait être échangé, ou un passif éteint, entre parties bien informées, consentantes, et agissant dans des conditions de concurrence normale. Lors de sa comptabilisation initiale, la valeur d’un instrument financier est normalement le prix de négociation (c’est-à-dire la valeur de la contrepartie versée ou reçue).   Les trois niveaux de juste valeur (amendement IFRS 7) La norme définit trois niveaux de juste valeur selon que l’instrument est côté sur un marché actif (niveau 1), que son évaluation fait appel à des techniques de valorisation s’appuyant sur des données de marché observables (niveau 2) ou s’appuyant sur des données non observables (niveau 3).   Cas particulier des actions non cotées La valeur de marché des actions non cotées est déterminée par comparaison avec des transactions récentes portant sur le capital de la société concernée, réalisée avec un tiers indépendant et dans des conditions normales de marché. En l’absence d’une telle référence, la valorisation est opérée, soit à partir de techniques communément utilisées (multiples d’EBIT ou d’EBITDA), soit sur la base de la quote-part d’actif net revenant au groupe calculée à partir des informations disponibles les plus récentes.   Juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût Les montants de juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût représentent les estimations effectuées à la date d’arrêté. Celles-ci sont susceptibles de changer dans d’autres périodes en raison de l’évolution des conditions de marché ou d’autres facteurs. Les calculs effectués se basent sur un certain nombre d’hypothèses. Dans la pratique, et dans une logique de continuité de l’activité, l’ensemble de ces instruments financiers ne fera pas l’objet d’une réalisation immédiate pour la valeur estimée. La meilleure estimation correspond au prix de marché de l’instrument lorsque celui-ci est traité sur un marché actif (cours cotés et diffusés). En l’absence de marché, la juste valeur est déterminée par une méthode appropriée conforme aux méthodologies d’évaluations pratiquées sur les marchés financiers, principalement l’actualisation des flux futurs estimés. Par ailleurs, dans un certain nombre de cas, les valeurs de marché se rapprochent de la valeur comptable. Il s’agit notamment : des actifs ou des passifs à taux variables pour lesquels les changements d’intérêts n’ont pas d’influence notable sur la juste valeur, car les taux de ces instruments s’ajustent fréquemment aux taux de marché ; des actifs ou passifs à court terme pour lesquels nous considérons que la valeur de remboursement est proche de la valeur de marché ; des opérations pour lesquelles il n’existe pas de données fiables observables.   5.3. – Actifs et passifs financiers Les actifs et passifs financiers sont traités selon les dispositions de la norme IAS 39 telle qu’adoptée par l'Union européenne le 19 novembre 2004 (CE n° 2086/2004) et complétée par le règlement du 15 novembre 2005 (CE n° 1864/2005) relatif à l’utilisation de l’option de la juste valeur. Le groupe OSEO n’a pas utilisé la possibilité offerte par les amendements de la norme IAS 39 du 15 octobre 2008 permettant de reclasser certains instruments financiers. Le taux d’intérêt effectif est le taux qui actualise exactement les décaissements ou encaissements de trésorerie futurs sur la durée de vie prévue de l’instrument financier.   5.3.1. – Prêts et créances Les prêts et créances qui ne sont pas détenus à des fins de transaction ou qui ne sont pas destinés à la vente dès leur acquisition ou leur octroi sont enregistrés au bilan parmi les « Prêts et créances sur les établissements de crédit » ou les « Prêts et créances sur la clientèle » suivant la nature de la contrepartie. Ils sont évalués après leur comptabilisation initiale au coût amorti sur la base du taux d’intérêt effectif et peuvent faire l’objet, le cas échéant, d’une dépréciation. Les intérêts courus sur les créances sont portés au compte de créances rattachées en contrepartie du compte de résultat.   Dépréciation des créances Les créances sont dépréciées lorsqu’il existe, après la mise en place du prêt, un ou plusieurs indices objectifs de dépréciation, dont l’impact sur les flux de trésorerie futurs peut être mesuré de manière fiable. Dépréciation sur base individuelle L’appréciation du caractère avéré du risque s’effectue sur base individuelle. Un risque est avéré dès lors qu’il est probable que l’établissement ne percevra pas tout ou partie des sommes dues au titre des engagements souscrits par la contrepartie, nonobstant l’existence de garantie ou de caution. Les critères retenus pour considérer un encours présentant un risque de crédit avéré correspondent aux situations suivantes : il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier, six mois pour le crédit-bail immobilier) ; l'établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ; il existe des procédures contentieuses entre l'établissement et sa contrepartie. La dépréciation est égale à la différence entre la valeur comptable de l’actif et la valeur actualisée au taux d’intérêt effectif d’origine des flux futurs de trésorerie estimés recouvrables, en tenant compte de l’effet des garanties. Le montant de cette dépréciation est comptabilisé en « Coût du risque » au compte de résultat, et la valeur de l’actif financier est réduite par la constitution d’une dépréciation. Dépréciation sur base collective Les contreparties non dépréciées sur base individuelle font l’objet d’une analyse par portefeuilles homogènes. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une dépréciation, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par le groupe pour identifier les populations présentant une dégradation du risque de crédit depuis l’octroi repose sur l’analyse des notations internes associée à l'analyse du modèle historique de suivi du coût du risque. Cette approche est éventuellement complétée d’une analyse sectorielle, reposant généralement sur une appréciation « à dire d’expert » considérant une combinaison des facteurs économiques à la population analysée. Cette dépréciation couvre notamment le risque de dégradation de solvabilité de clients intervenant sur des secteurs d’activité particulièrement exposés à la crise économique. Le montant de la dépréciation collective est calculé en fonction des pertes attendues sur les assiettes ainsi déterminées.   5.3.2. – Actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur par résultat Actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction Les actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction sont évalués à leur juste valeur en date d’arrêté et portés au bilan dans la rubrique « Actifs ou Passifs financiers à la juste valeur par résultat ». Les variations de juste valeur sont enregistrées dans le résultat de la période dans la rubrique « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ».   Actifs et passifs financiers évalués en juste valeur sur option Aux actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction s’ajoutent les actifs et passifs financiers que le groupe a désigné dès l’origine pour être évalués en juste valeur en contrepartie du compte de résultat en application de l’option ouverte par la norme IAS 39. L’application par le groupe de l’option juste valeur a pour objet : d’une part l’élimination ou la réduction significative de décalages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers ; d’autre part l’évaluation en juste valeur de certains instruments financiers hybrides sans séparation des dérivés incorporés. Sont notamment concernées les obligations convertibles en actions détenues par le groupe.   5.3.3. – Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance La catégorie des « Actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance » comprend les titres à revenu fixe ou déterminable, à échéance fixe, que le groupe a l’intention et la capacité de détenir jusqu’à leur échéance. Les opérations de couverture du risque de taux d’intérêt éventuellement mises en place sur cette catégorie de titres ne sont pas éligibles à la comptabilité de couverture définie par la norme IAS 39. Les titres classés dans cette catégorie sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif, qui intègre l’amortissement des primes et décotes correspondant à la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement de ces titres ainsi que les frais d’acquisition des titres s’ils sont significatifs. Les revenus perçus et courus sur ces titres sont présentés sous la rubrique « Intérêts et produits assimilés » du compte de résultat.   5.3.4. – Actifs financiers disponibles à la vente La catégorie des « Actifs financiers disponibles à la vente » comprend les titres à revenu fixe ou à revenu variable qui ne relèvent pas des portefeuilles précédents. Les titres disponibles à la vente sont initialement comptabilisés à leur prix d'acquisition, frais de transaction et coupon couru inclus. En date d’arrêté, ils sont évalués à leur juste valeur et les variations de celle-ci, hors revenus courus, sont présentées sous une rubrique spécifique des capitaux propres (« Gains ou pertes latents ou différés »). Lors de la cession ou de la dépréciation des titres (en cas de dépréciation durable), ces gains ou pertes latents précédemment comptabilisés en capitaux propres sont constatés en compte de résultat sous la rubrique «Gains ou pertes net sur actifs financiers disponibles à la vente». Les revenus courus sur les titres à revenu fixe sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif, qui intègre l’amortissement des primes et décotes correspondant à la différence entre la valeur d’acquisition et la valeur de remboursement de ces titres ainsi que les frais d’acquisition des titres s’ils sont significatifs. Les revenus perçus et courus sur ces titres sont présentés sous la rubrique « Intérêts et produits assimilés » du compte de résultat. Les revenus des titres à revenu variable sont enregistrés dans le poste « Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente ».   5.3.5. – Opérations de pensions Les titres cédés temporairement dans le cas d’une mise en pension restent comptabilisés au bilan du groupe dans leur portefeuille d’origine. Le passif correspondant est comptabilisé sous la rubrique de « Dettes » appropriée. Les titres acquis temporairement dans le cas d’une prise en pension ne sont pas comptabilisés au bilan du groupe. La créance correspondante est comptabilisée sous la rubrique « Prêts et Créances ».   5.3.6. – Date de comptabilisation des actifs et passifs financiers OSEO comptabilise, à compter de 2008, les prêts et emprunts au bilan à la date de règlement. Les engagements de financement reçus et donnés figurent dans la note 11.   5.4. – Dettes Les dettes émises par le groupe et qui ne sont pas classées comme des passifs financiers évalués en contrepartie du compte de résultat sont enregistrées initialement à leur coût qui correspond à la juste valeur des montants empruntés nette des frais de transaction. Ces dettes sont évaluées en date de clôture à leur coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif et sont enregistrées au bilan en « Dettes envers les établissements de crédit », en « Dettes envers la clientèle » ou en « Dettes représentées par un titre ».   Dettes envers les établissements de crédit et Dettes envers la clientèle Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle sont ventilées d’après leur durée initiale ou la nature de ces dettes : dettes à vue (emprunts au jour le jour, comptes ordinaires) et emprunts à terme pour les établissements de crédit ; emprunts à terme, dépôts de garantie et comptes ordinaires pour la clientèle. Les intérêts courus sur ces dettes sont portés en compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat.   Dettes représentées par un titre Les dettes représentées par un titre sont ventilées par supports : titres du marché interbancaire, titres de créances négociables et emprunts obligataires, à l’exclusion des titres subordonnés classés parmi les « Dettes subordonnées ». Les intérêts courus attachés à ces titres sont portés dans un compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat. Les primes d’émission ou de remboursement des emprunts obligataires sont amorties selon la méthode du taux d’intérêt effectif sur la durée de vie des emprunts concernés. La charge correspondante est inscrite en « Intérêts et charges assimilées » au compte de résultat.   5.5. – Dettes subordonnées Cette rubrique regroupe les dettes matérialisées ou non par des titres, à terme ou à durée indéterminée, dont le remboursement en cas de liquidation du débiteur n’est possible qu’après désintéressement des autres créanciers. Les titres subordonnés remboursables et à durée indéterminée sont notamment comptabilisés dans cette rubrique.   Ces dettes sont évaluées en date de clôture à leur coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. Le cas échéant, les intérêts courus attachés aux dettes subordonnées sont portés dans un compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat. Ce poste regroupe également les dépôts de garantie à caractère mutuel.   5.6. – Décomptabilisation d'actifs et de passifs financiers Le groupe OSEO décomptabilise un actif financier lorsque les droits contractuels de recevoir les flux de trésorerie liés à l’actif financier ont expiré, ou que ces droits contractuels ainsi que la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l’actif ont été transférés. Les droits et obligations créés ou conservés lors du transfert sont, le cas échéant, comptabilisés séparément en actifs ou passifs. Lors de la décomptabilisation d’un actif financier dans son intégralité, un gain ou une perte de cession est enregistrée dans le compte de résultat pour un montant égal à la différence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contrepartie reçue, corrigée le cas échéant de tout profit ou perte latent qui aurait été antérieurement comptabilisé directement en capitaux propres. Le groupe décomptabilise un passif financier seulement lorsque ce passif financier est éteint, c’est-à-dire lorsque l’obligation précisée au contrat est éteinte, est annulée ou est arrivée à expiration.   5.7. – Instruments financiers dérivés et comptabilité de couverture Tous les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan en date de négociation pour leur juste valeur à l’origine de l’opération. A chaque arrêté comptable, quelle que soit l’intention de gestion qui préside à leur détention (transaction ou couverture), ils sont évalués à leur juste valeur. A l’exception des dérivés qualifiés comptablement de couverture de flux de trésorerie, les variations de juste valeur sont comptabilisées au compte de résultat de la période. Les instruments financiers dérivés sont classés en deux catégories :   Dérivés de transaction Les dérivés de transaction sont inscrits au bilan dans la rubrique « Actifs ou Passifs financiers à la juste valeur par résultat ». Les gains et pertes réalisés et latents sont portés au compte de résultat dans la rubrique « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ».   Dérivés de couverture Afin de pouvoir qualifier comptablement un instrument dérivé d’instrument de couverture, il est nécessaire de documenter dès l’initiation la relation de couverture (stratégie de couverture, nature du risque couvert, désignation et caractéristiques de l’élément couvert et de l’instrument de couverture). Par ailleurs, l’efficacité de la couverture doit être démontrée à l’origine et vérifiée rétrospectivement à chaque arrêté comptable. Les dérivés conclus dans le cadre de relations de couverture sont désignés en fonction de l’objectif poursuivi. A ce jour, le groupe OSEO n'applique que la comptabilité de couverture de juste valeur.   Couverture de juste valeur La couverture de juste valeur a pour objectif de réduire le risque de variation de juste valeur d’un actif ou d’un passif du bilan ou d’un engagement ferme (notamment, couverture du risque de taux des actifs et passifs à taux fixe). La réévaluation de l’élément couvert est inscrite en résultat symétriquement à la réévaluation du dérivé, et ce à hauteur du risque couvert. L’éventuelle inefficacité de la couverture apparaît ainsi directement en résultat. Les intérêts courus du dérivé de couverture sont portés en compte de résultat symétriquement aux intérêts courus de l’élément couvert. S’agissant de la couverture d’un actif ou d’un passif identifié, la réévaluation de la composante couverte est rattachée au bilan par nature à l’élément couvert. En cas d’interruption de la relation de couverture (non-respect des critères d’efficacité ou vente du dérivé ou de l’élément couvert avant échéance), le dérivé de couverture est transféré en portefeuille de transaction. Le montant de la réévaluation inscrit au bilan au titre de l’élément couvert est amorti sur la période restant à courir par rapport à la durée de vie initiale de la couverture, tant que l'ancien élément couvert reste comptabilisé au bilan.   Couverture globale cantonnée Le groupe privilégie l’application des dispositions de la norme IAS 39 adoptée par l’Union européenne (dite « carve-out ») pour les opérations de macro-couverture réalisées dans le cadre de la gestion actif-passif des positions à taux fixe. Ces dispositions permettent de couvrir le risque de taux associé aux crédits avec la clientèle ou à des portefeuilles d'emprunts. Les instruments de macro-couverture sont, pour l’essentiel, des swaps de taux désignés en couverture de juste valeur des emplois à taux fixe ou des ressources à taux fixe et à taux révisable du groupe. Le traitement comptable des dérivés de couverture globale cantonnée se fait selon les mêmes principes que ceux décrits précédemment dans le cadre de la couverture de juste valeur. Toutefois, la réévaluation de la composante couverte est portée globalement dans le poste « Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ». L’efficacité des couvertures est assurée prospectivement et rétrospectivement par le fait que tous les dérivés en date de leur mise en place doivent avoir pour effet de réduire le risque de taux du portefeuille de sous-jacents couverts.   Dérivés incorporés Un dérivé incorporé est la composante d'un contrat « hybride », financier ou non, qui répond à la définition d'un produit dérivé. Il doit être extrait du contrat hôte et comptabilisé séparément dès lors que l'instrument hybride n'est pas évalué en juste valeur par résultat et que les caractéristiques économiques et les risques associés du dérivé incorporé ne sont pas étroitement liés au contrat hôte.   5.8. – Dépréciations des titres Les titres, autres que ceux qui sont classés en « Actifs financiers à la juste valeur par résultat », sont dépréciés dès lors qu'il existe un indice objectif de dépréciation. Les indicateurs de dépréciation pour les titres de dette sont, quel que soit leur portefeuille de destination, identiques à ceux retenus dans l'appréciation du risque avéré pour la dépréciation des créances sur base individuelle.   Cas particulier des « Actifs financiers disponibles à la vente » Dès lors qu’il existe une indication objective de dépréciation durable d’un actif financier disponible à la vente, une dépréciation est constatée en contrepartie du compte de résultat. Lorsqu’une diminution non durable de la juste valeur d’un actif financier disponible à la vente a été comptabilisée directement dans la ligne spécifique des capitaux propres intitulée « Gains ou pertes latents ou différés » et qu’il existe par la suite une indication objective d’une dépréciation durable de cet actif, le groupe inscrit en compte de résultat la perte latente cumulée comptabilisée antérieurement en capitaux propres. Elle est comptabilisée en « Coût du risque » pour les instruments de dettes et dans la rubrique « Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente » pour les titres à revenu variable. Le montant de cette perte cumulée est égal à la différence entre le coût d’acquisition (net de tout remboursement en principal et de tout amortissement) et la juste valeur actuelle, diminuée éventuellement de toute perte de valeur sur cet actif financier préalablement comptabilisée en résultat. Les pertes de valeur comptabilisées en résultat relatives à un instrument de capitaux propres classé comme disponible à la vente ne sont pas reprises en résultat. Dès lors qu’un instrument de capitaux propres a été déprécié, toute perte de valeur complémentaire constitue une dépréciation additionnelle. En revanche, pour les instruments de dettes, les pertes de valeur font l’objet de reprises par résultat en cas d’appréciation ultérieure de leur valeur. Pour les instruments de capitaux propres, des dépréciations sont constatées en cas de perte de valeur du titre de plus de 30 % ou sur une période de plus de 12 mois. Pour les instruments de dettes, les critères de dépréciations sont les mêmes que ceux s’appliquant aux dépréciations des prêts et créances au niveau individuel.   5.9. – Engagements de financement donnés et reçus Les engagements de financement vis-à-vis de la clientèle ne figurent pas au bilan.   Sur la période d'engagement, une provision de passif est comptabilisée en cas de probabilité de défaillance de la contrepartie.   5.10. – Distinction entre dettes et capitaux propres Les instruments financiers émis sont qualifiés d'instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu'il existe ou non une obligation contractuelle pour l'émetteur de délivrer de la trésorerie aux détenteurs des titres.   Titres subordonnés à durée indéterminée Au regard des conditions fixées par la norme IAS 32 pour analyser la substance de ces instruments, et compte tenu de leurs caractéristiques intrinsèques, les titres subordonnés à durée indéterminée émis par le groupe sont qualifiés d'instruments de dettes.   Fonds de réserve d'OSEO garantie Le fonds de réserve a été constitué par les actionnaires d’OSEO garantie ; cette avance a pour vocation d’assurer la couverture des encours de prêts garantis qui lui sont adossés. Compte tenu du caractère discrétionnaire de la décision de verser un intérêt aux porteurs, ainsi que de leur remboursement sur décision des actionnaires, les fonds de réserve d'OSEO garantie sont qualifiés d’instruments de capitaux propres.   5.11. – Opérations en devises Les règles d'enregistrement comptable dépendent du caractère monétaire ou non monétaire des éléments concourant aux opérations en devises réalisées par le groupe.   Actifs et passifs monétaires libellés en devises Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis au cours de clôture dans la monnaie de fonctionnement du groupe, qui est l'euro. Les écarts de change sont comptabilisés en résultat. Cette règle comporte toutefois deux exceptions : seule la composante de l'écart de change calculée sur le coût amorti des actifs financiers disponibles à la vente est comptabilisée en résultat, le complément est enregistré en capitaux propres ; les écarts de change sur les éléments monétaires désignés comme couverture de flux de trésorerie ou faisant partie d'un investissement net dans une entité étrangère sont comptabilisés en capitaux propres.   Actifs non monétaires libellés en devises Les actifs non monétaires comptabilisés au coût amorti sont évalués au cours de change du jour de la transaction. Les actifs non monétaires comptabilisés à la juste valeur sont évalués au cours de change à la date de clôture. Les écarts de change sur éléments non monétaires sont comptabilisés en résultat si le gain ou la perte sur l'élément non monétaire est enregistré en résultat, en capitaux propres si le gain ou la perte sur l'élément non monétaire est enregistré en capitaux propres.   5.12. – Opérations de location financement et assimilées Les opérations de location sont qualifiées d’opérations de location financement lorsqu’elles ont en substance pour effet de transférer au locataire les risques et avantages liés à la propriété du bien loué. A défaut, elles sont qualifiées de location simple. Les créances de location financement figurent au bilan dans le poste « Opérations de location financement et assimilées » et représentent l’investissement net du groupe dans le contrat de location, égal à la valeur actualisée au taux implicite du contrat des paiements minimaux à recevoir du locataire augmentés de toute valeur résiduelle non garantie. Les opérations de location financement sont enregistrées au bilan à la date de règlement livraison. Les intérêts compris dans les loyers sont enregistrés en « Intérêts et produits assimilés » au compte de résultat de façon à dégager un taux de rentabilité périodique constant sur l’investissement net. En cas de baisse des valeurs résiduelles non garanties retenues pour le calcul de l’investissement brut du bailleur dans le contrat de location financement, une charge est enregistrée afin de corriger le montant des produits financiers déjà constatés. Les Immobilisations Temporairement Non Louées (ITNL) issues d'opérations de location financement sont assimilées à des stocks et sont comptabilisées à l'actif du bilan dans la rubrique « Comptes de régularisation et actifs divers ». Elles sont évaluées à la valeur nette financière à la date de résiliation, nette des éventuelles dépréciations constatées lorsque la valeur de recouvrement est inférieure à la valeur nette financière à la date de résiliation.   5.13. – Immobilisations corporelles et incorporelles Conformément aux normes IAS 16 et IAS 38, une immobilisation corporelle ou incorporelle est comptabilisée en tant qu’actif si : il est probable que les avantages économiques futurs associés à cet actif iront à l’entreprise ; le coût de cet actif peut être évalué de manière fiable. Les immobilisations sont enregistrées pour leur coût d'acquisition, éventuellement augmenté des frais d'acquisition qui leur sont directement attribuables. Le groupe OSEO applique la méthode de comptabilisation des actifs par composants à l'ensemble de ses immeubles. Après comptabilisation initiale, les immobilisations sont évaluées à leur coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Les immobilisations sont amorties en fonction de la durée de consommation des avantages économiques attendus, qui correspond en général à la durée de vie du bien. Lorsqu'un ou plusieurs composants d'une immobilisation ont une durée d'utilisation différente ou procurent des avantages économiques différents, ces composants sont amortis selon leur propre durée d'utilité. Les durées d'amortissement suivantes ont été retenues : logiciels : de 1 à 5 ans ; immeubles : de 25 à 55 ans ; agencement, mobilier et matériel de bureau : de 4 à 10 ans ; matériel informatique : 4 ans. Les immobilisations font l'objet d'un test de dépréciation lorsqu'à la date de clôture d'éventuels indices de pertes de valeur sont identifiés. Dans l'affirmative, la nouvelle valeur recouvrable de l'actif est comparée à la valeur nette comptable de l'immobilisation. En cas de perte de valeur, une dépréciation est constatée en résultat. Cette dépréciation est reprise en cas de modification de la valeur recouvrable ou de disparition des indices de perte de valeur.   5.14. – Immeubles de placement Conformément à la norme IAS 40, un bien immobilier est comptabilisé en « Immeubles de placement » dès lors qu’il est détenu pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital. Les conditions de comptabilisation sont identiques à celles exposées dans le paragraphe relatif aux immobilisations corporelles et incorporelles. Les plus ou moins values de cession d’immobilisations de placement sont inscrites en résultat sur les lignes « Produits des autres activités » ou « Charges des autres activités » de même que les autres produits et charges afférents (loyers et dotations aux amortissements notamment). La juste valeur des immeubles de placement communiquée à titre d'information est quant à elle estimée « à dire d'expert ».   5.15. – Avantages au personnel Le groupe OSEO accorde à ses salariés différents types d’avantages classés en quatre catégories :   Avantages à court terme Les avantages à court terme recouvrent principalement les salaires, congés annuels, intéressement, participation, primes payées dans les douze mois de la clôture de l’exercice et se rattachant à cet exercice. Ils sont comptabilisés en charge de l’exercice, y compris pour les montants restant dus à la clôture.   Avantages à long terme Les avantages à long terme sont des avantages généralement liés à l’ancienneté, versés à des salariés en activité et payés au-delà de douze mois de la clôture de l’exercice. Il s’agit en particulier des primes pour médaille du travail. Ces engagements font l’objet d’une provision correspondant à la valeur des engagements à la clôture. Ils sont évalués selon la même méthode actuarielle que celle appliquée aux avantages postérieurs à l’emploi.   Indemnités de fin de contrat de travail Il s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat
    Bulletin BALO n°73 du 18/06/2010, affaire n°03627
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 12/05/2010
    Numéro d’affaire : 02080
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 1002080 12 mai 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°57 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ OSEO FINANCEMENT   Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 euros. Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 MAISONS-ALFORT CEDEX. 320 252 489 RCS CRETEIL - Code APE : 652C.   Situation trimestrielle publiable au 31 mars 2010. (En milliers d'euros.)   ACTIF MONTANT Caisse, Banques Centrales, CCP 107 992 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 639 809 Créances sur les Etablissements de Crédit 290 625 Opérations avec la Clientèle 5 780 026 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 910 911 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 49 021 Parts dans les Entreprises liées 262 076 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 3 242 856 Location Simple 250 921 Immobilisations Incorporelles 21 859 Immobilisations corporelles 8 974 Capital souscrit non versé   Actions Propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres Actifs 142 474 Comptes de Régularisation 158 797         Total actif 12 866 340     PASSIF MONTANT Banques Centrales, CCP 53 066 Dettes envers les établissements de crédit 7 914 913 Opérations avec la Clientèle 1 087 893 Dettes représentées par un titre 1 892 523 Autres Passifs 415 596 Comptes de Régularisation 260 274 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 297 653 Dettes subordonnées 59 024 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 177 829 Capitaux Propres Hors FRBG (+/-) 707 569     Capital souscrit 377 230     Primes d'Emission 98 779     Réserves 82 948     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 86 824     Report à nouveau (+/-) 61 787         Total passif 12 866 340   HORS-BILAN MONTANT ENGAGEMENTS DONNES       Engagements de financement 2 729 241     Engagements de garantie 261 734     Engagements sur titres   ENGAGEMENTS RECUS       Engagements de financement 763 192     Engagements de garantie 1 735 000     Engagements sur titres           1002080
    Bulletin BALO n°57 du 12/05/2010, affaire n°02080
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 23/04/2010
    Numéro d’affaire : 01464
    Description : 1001464 23 avril 2010BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°49 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________     OSEO financement   Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance, au capital de 377 230 064 € Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc, 94710 MAISONS-ALFORT 320 252 489 R.C.S CRÉTEIL   AVIS DE REUNION VALANT AVIS DE CONVOCATION    Les actionnaires de la société sont convoqués en Assemblée Générale Ordinaire, au siège social, le jeudi 27 mai 2010 à 10 heures, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :    ORDRE DU JOUR         - Approbation du rapport de gestion du Directoire - Approbation des comptes sociaux et consolidés de l’exercice 2009 - Approbation des rapports des Commissaires aux comptes - Affectation du résultat - Approbation des conventions réglementées - Renouvellement des mandats des membres du Conseil et des censeurs - Renouvellement de Commissaires aux Comptes - Pouvoir       RÉSOLUTIONS SOUMISES À L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE DU 27 MAI 2010   Première résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve le rapport du Directoire sur la situation et l'activité de la société pendant l'exercice qui s'est écoulé du 1er janvier au 31 décembre 2009 et toutes les opérations qui y sont mentionnées. Elle prend acte du rapport du Président du Conseil de Surveillance sur le contrôle interne et des observations du Conseil de Surveillance qui sont annexés à ce rapport.   Deuxième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, des observations du Conseil de Surveillance ainsi que du rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2009 approuve les comptes sociaux, de l’exercice 2009 tels qu'ils lui sont présentés.     Troisième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, des observations du Conseil de Surveillance ainsi que du rapport sur les comptes consolidés des Commissaires aux Comptes sur l’exercice clos le 31 décembre 2009 approuve les comptes consolidés, de l’exercice 2009 tels qu'ils lui sont présentés.     Quatrième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2009 de la manière suivante :                                    Euros  Bénéfice de l’exercice à répartir     18 898 683,02  Report à nouveau      61 787 475,65      Soit un solde disponible de      80 687 158,67  Dotation à la réserve légale      944 984,15  Dotation aux autres réserves      11 788 439,50  Distribution d’un dividende de 0,25 € par action      11 788 439,50  (nominal de 8 €)    Report à nouveau créditeur      56 165 295,52         Sur le plan fiscal, conformément aux dispositions en vigueur, ce dividende n'est pas assorti d'un avoir fiscal, mais il ouvre droit, au profit des actionnaires personnes physiques, fiscalement domiciliés en France, à un abattement calculé sur la totalité de son montant ou à un prélèvement libératoire   Le dividende devra être mis en paiement au plus tard le 30 septembre 2010 (art. L 232-13 et R 232-18 du Code de Commerce), et sera versé aux actionnaires inscrits à la date de mise en paiement.   Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu'un dividende de 0,25 € par action a été distribué au titre des exercices 2008, 2007, 2006, 2005, 2004 et 2003.     Cinquième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires prend acte et approuve le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de Commerce.     Sixième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention relative aux Prêts Participatifs pour la Modernisation et la Transmission de la Restauration (PPMTR) signée au cours de l’exercice 2009 avec l’Etat et l’EPIC OSEO et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de Commerce.     Septième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve l’avenant n° 1 à la Convention relative aux Prêts Participatifs pour la Modernisation et la Transmission de la Restauration (PPMTR) précitée, approuvé par le Conseil de Surveillance au cours de l’exercice 2009 avec l’Etat et l’EPIC OSEO et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de Commerce.     Huitième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve l’avenant n° 14 à la convention relative au dispositif « Prêt à la Création d’entreprise (PCE) », signé au cours de l’exercice 2009 avec l’EPIC OSEO et OSEO garantie et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de Commerce.     Neuvième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve l’avenant n° 2 à la convention relative au Fonds de garantie du financement des créances professionnelles, signé au cours de l’exercice 2009 avec l’Etat et l’EPIC OSEO et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de Commerce.     Dixième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention d’apport et d’étude de dossiers OC +, signée au cours de l’exercice 2009 avec AVENIR ENTREPRISES et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de Commerce.     Onzième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire décide de renouveler le mandat de Commissaire aux comptes titulaire du cabinet MAZARS, dont le siège social est sis au N°61 rue Henri Regnault – Tour Exaltis – 92400 Courbevoie, pour une durée de six exercices. Ses fonctions expireront à l’issue de l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2015.     Douzième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire décide de renouveler le mandat de Commissaire aux comptes suppléant de Monsieur Franck BOYER - 61 rue Henri Regnault – Tour Exaltis – 92400 Courbevoie pour une durée de six exercices. Ses fonctions expireront à l’issue de l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2015.     Treizième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat de membre du Conseil de la CAISSE DES DEPOTS pour une durée de cinq ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014.     Quatorzième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat de membre du Conseil de Jean-François ROUBAUD pour une durée de cinq ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014.     Quinzième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat de membre du Conseil de Alain CHILLIET pour une durée de cinq ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014.     Seizième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat de membre du Conseil de Pierre SIMON pour une durée de cinq ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014.     Dix-septième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat de membre du Conseil de Jean-Luc PETITHUGUENIN pour une durée de cinq ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014.     Dix-huitième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat de censeur de l’AGENCE FRANCAISE DE DEVELOPPEMENT (AFD) pour une durée de cinq ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014.     Dix-neuvième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat de censeur de Gilles COPIN pour une durée de cinq ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014.     Vingtième résolution - L’Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat de censeur de Nicole MARTIN-SPITTLER pour une durée de cinq ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014.     Vingt-et-unième résolution - L'Assemblée Générale Ordinaire donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal constatant les délibérations de la présente Assemblée en vue de l'accomplissement de toutes formalités légales de publicité, d'enregistrement et de dépôts prévues par la loi.     _______________     Pour assister ou se faire représenter à cette assemblée, les actionnaires devront avoir leurs actions inscrites en compte cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion et produire une attestation d’inscription dans ce délai.   Les actionnaires qui désireraient voter par correspondance dans le cadre de la présente assemblée pourront le faire en utilisant à cet effet le formulaire que la société leur adressera sur leur demande. Les bulletins de vote par correspondance devront parvenir au siège social de la société trois jours au moins avant la date de l’assemblée.   Une formule mixte de vote par correspondance ou par procuration sera adressée à tous les actionnaires inscrits au nominatif.   Les actionnaires remplissant les conditions prévues à l’article R 225-71 du Code de Commerce disposent d’un délai de vingt cinq jours à compter de la publication du présent avis pour demander l’inscription de projet de résolution à l’ordre du jour de l’assemblée.   Ils devront préalablement justifier de la possession de la représentation du capital exigé par l’inscription en compte de leurs titres.   Le présent avis de réunion vaudra avis de convocation sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour du fait de demandes d’inscription de projet de résolution présenté par les actionnaires.   1001464
    Bulletin BALO n°49 du 23/04/2010, affaire n°01464
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 16/11/2009
    Numéro d’affaire : 07969
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0907969 16 novembre 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°137 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO FINANCEMENT   Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652C  Situation au 30 septembre 2009. (En milliers d’euros.)  Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 75 639 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 437 755 Créances sur les Etablissements de Crédit 329 164 Opérations avec la Clientèle 5 414 731 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 998 699 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 46 402 Parts dans les Entreprises liées 265 421 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 3 158 127 Location simple 242 352 Immobilisations incorporelles 20 121 Immobilisations corporelles 8 594 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 150 822 Comptes de Régularisation 156 624         Total actif 12 304 452   Passif Montant Banques centrales, CCP 65 660 Dettes envers les établissements de crédit 7 990 210 Opérations avec la Clientèle 861 043 Dettes représentées par un titre 1 474 620 Autres passifs 420 362 Comptes de Régularisation 282 355 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 280 989 Dettes subordonnées 56 375 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 177 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 695 010     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 82 948     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 74 265     Report à nouveau (+/-) 61 787         Total passif 12 304 452   Hors-bilan Montant Engagements donnés       Engagements de financement 2 647 907     Engagements de garantie 258 757     Engagements sur titres   Engagements reçus       Engagements de financement 1 320 886     Engagements de garantie 1 661 274     Engagements sur titres       0907969
    Bulletin BALO n°137 du 16/11/2009, affaire n°07969
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/10/2009
    Numéro d’affaire : 07402
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : 0907402 14 octobre 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°123 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________   Oséo financement Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil.   Comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2009 I. – Bilan consolidé publiable (En millions d'euros). Actif 30/06/2009 31/12/2008 Caisse, banques centrales 16,9 17,2 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 69,0 69,5 Instruments dérivés de couverture 381,5 344,9 Actifs financiers disponibles à la vente 2 423,9 2 726,5 Prêts et créances sur les établissements de crédit 196,0 207,3 Prêts et créances sur la clientèle 5 100,2 4 641,2 Opérations de location financement et assimilées 3 368,7 3 280,0 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 126,4 96,1 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 4 512,6 4 121,3 Actifs d'impôts courants et différés 29,5 27,8 Comptes de régularisation et actifs divers 334,9 344,6 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 Immeubles de placement 13,5 14,1 Immobilisations corporelles 84,7 85,1 Immobilisations incorporelles 21,1 19,3 Ecarts d'acquisition 0,8 0,8 Total de l'actif 16 679,7 15 995,7   Passif 30/06/2009 31/12/2008 Banques centrales 75,9 37,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 40,2 48,6 Instruments dérivés de couverture 326,0 255,8 Dettes envers les établissements de crédit 7 863,0 7 022,3 Dettes envers la clientèle 791,8 736,4 Dettes représentées par un titre 1 560,6 2 217,9 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 93,8 11,5 Passifs d'impôts courants et différés 5,0 2,1 Comptes de régularisation et passifs divers 1 284,1 1 231,6 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 958,5 941,5 Fonds de garantie publics 2 223,6 2 044,7 Dettes subordonnées 57,2 57,6 Capitaux propres 1 400,0 1 388,7 Capitaux propres part du Groupe 1 191,2 1 181,0 Capital et réserves liées 476,0 476,0 Réserves consolidées 671,3 662,9 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 28,9 21,9 Résultat 15,0 20,2 Intérêts minoritaires 208,8 207,7 Réserves 204,5 193,1 Résultat 4,3 14,6 Total du passif 16 679,7 15 995,7   II. – Compte de résultat consolidé publiable. (En millions d'euros).   30/06/2009 31/12/2008 30/06/2008 Intérêts et produits assimilés 554,3 1 345,5 656,5 Intérêts et charges assimilées -421,2 -1 083,9 -524,4 Commissions (produits) 2,9 5,2 2,3 Commissions (charges) -0,3 -0,1 -0,1 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 0,3 -10,4 -1,1 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente -1,5 21,1 4,8 Produits des autres activités 16,0 28,9 15,9 Charges des autres activités -6,5 -15,8 -5,1 Produit net bancaire 144,0 290,5 148,8 Charges générales d'exploitation -89,4 -171,6 -83,8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -6,3 -11,6 -5,6 Résultat brut d'exploitation 48,3 107,3 59,4 Coût du risque -19,9 -57,5 -9,2 Résultat d'exploitation 28,4 49,8 50,2 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 0,3 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impôt 28,4 50,1 50,2 Impôts sur les bénéfices -9,1 -15,3 -20,2 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0 Résultat net 19,3 34,8 30,0 Intérêts minoritaires 4,3 14,6 4,9 Résultat net – Part du Groupe 15,0 20,2 25,1         * Résultat par action (en euro) 0,32 0,43 0,53 * Résultat dilué par action (en euro) 0,32 0,43 0,53   III. – Variation des capitaux propres (part du Groupe). (En millions d'euros) Capital et réserves liées Réserves Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Affectation Total Situation au 31 décembre 2007 476,0 600,0 46,4   1 122,4 Résultat 2007       72,8 72,8 Résultat affecté aux réserves 0,0 61,1 0,0 -61,1 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -3,3 0,0 -3,3 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -3,5 0,0 -3,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat 0,0 0,0 0,2 0,0 0,2 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -11,7 -11,7 Réduction de capital Avenir Entreprises 0,0 0,9 -0,9 0,0 0,0 Situation au 30 juin 2008 476,0 662,0 42,2 0,0 1 180,2 Résultat 1er semestre 2008       25,1 25,1 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 -20,3 0,0 -20,3 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -13,0 0,0 -13,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat 0,0 0,0 -7,3 0,0 -7,3 Intérêts fonds de réserve 0,0 0,9 0,0 0,0 0,9 Situation au 31 décembre 2008 476,0 662,9 21,9 25,1 1 185,9 Résultat 2e semestre 2008       -4,9 -4,9 Résultat affecté aux réserves 0,0 8,5 0,0 -8,5 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,0 0,0 7,0 0,0 7,0 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 8,1 0,0 8,1 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat 0,0 0,0 -1,1 0,0 -1,1 Distribution de dividendes 0,0   0,0 -11,7 -11,7 Intérêts fonds de réserve 0,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1 Situation au 30 juin 2009 476,0 671,3 28,9 0,0 1 176,2 Résultat 1er semestre 2009       15,0 15,0   IV. – Variation des intérêts minoritaires. Intérêts minoritaires au 31 décembre 2007 202,6 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -0,9 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 2,6 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 2,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat 0,1 Réduction de capital Avenir Tourisme -6,1 Quote-part de résultat au 1er semestre 2008 4,9 Intérêts minoritaires au 30 juin 2008 203,1 Variation des pourcentages d'intérêt 0,0 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -5,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres -1,7 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat -4,0 Intérêts fonds de réserve 0,6 Quote-part de résultat au 2e semestre 2008 9,7 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2008 207,7 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -0,9 Variation gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 0,4 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 1,6 Variation de valeur des instruments financiers rapportés au résultat -1,2 Réduction de capital Avenir Entreprises -2,7 Quote-part de résultat au 1er semestre 2009 4,3 Intérêts minoritaires au 30 juin 2009 208,8   V. – Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres. (En millions d'euros) 30/06/2009 31/12/2008 30/06/2008 Résultat net 19,3 34,8 30,0 Ecarts de conversion 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente 7,4 -26,7 -0,7 Réévaluation des instruments dérivés de couverture 0,0 0,0 0,0 Réévaluation des immobilisations 0,0 0,0 0,0 Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies 0,0 0,0 0,0 Quote-part de gains ou pertes latents ou différés sur entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 7,4 -26,7 -0,7 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 26,7 8,1 29,3 * Dont part du Groupe 22,0 -3,4 21,8 * Dont part des intérêts minoritaires 4,7 11,5 7,5   VI. – Tableau des flux de trésorerie. (En millions d'euros) 30/06/2009 31/12/2008 30/06/2008 Résultat avant impôts 28,4 50,1 50,2 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 6,4 12,0 5,7 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions et dépréciations -50,4 -56,5 -46,1 Perte nette/gain net des activités d'investissement 5,3 0,1 -1,2 Autres mouvements -32,1 17,5 323,3 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 281,6 453,7 54,8 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 210,8 426,8 336,5 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 841,4 843,2 183,8 Flux liés aux opérations avec la clientèle -451,9 -664,5 -347,3 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -58,0 -908,0 -377,8 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 83,3 34,7 65,3 Impôts versés -23,8 -11,8 -11,8 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles 391,0 -706,4 -487,8 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (a) 630,2 -229,5 -101,1 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 0,4 9,1 9,3 Flux liés aux immeubles de placement 0,5 -0,3 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -7,7 -12,4 -5,3 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (b) -6,8 -3,6 4,0 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -15,3 -26,6 -26,6 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -657,9 145,7 47,8 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (c) -673,2 119,1 21,2 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (d) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (a + b + c + d) -49,8 -114,0 -75,9 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) 630,2 -229,5 -101,1 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -6,8 -3,6 4,0 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -673,2 119,1 21,2 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 109,5 223,5 223,4 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -19,7 -77,2 -77,3 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 129,2 300,7 300,7 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 59,7 109,5 147,5 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -59,0 -19,7 -41,6 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 118,7 129,2 189,1 Variation de la trésorerie nette -49,8 -114,0 -75,9   VII. – Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 30 juin 2009 Note 1. – Principes et méthodes comptables Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe Oséo financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2009 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2008 tels qu'ils figurent dans le Document de référence au titre de l'exercice 2008.   Principes et méthodes comptables retenus Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2008 établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union européenne et détaillés dans la note 5 « Principes comptables et méthodes d'évaluation » des états financiers consolidés de l'exercice 2008. La norme IFRS 8 relative à l’information sectorielle est appliquée pour la première fois au 30 juin 2009. Cette norme n’a pas d’effet sur la performance ni sur la situation financière mais donne lieu à la présentation d’informations différentes. Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour.   Présentation des comptes consolidés La présentation des états de synthèse utilisée est conforme à celle proposée par la recommandation n° 2009-R-04 du 2 juillet 2009 du Conseil National de la Comptabilité relative au format des états de synthèse des établissements de crédit et des entreprises d’investissement sous référentiel comptable international, faisant suite à la révision de la norme IAS 1.     Ce nouveau format des états financiers étant appliqué pour la première fois au 30 juin 2009, les comparatifs au 30 juin 2008 et 31 décembre 2008 ont été retraités. Cette nouvelle norme introduit notamment la notion de résultat global intégrant l’état du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres.   Utilisation d’estimations dans la préparation des états financiers La préparation des états financiers exige la formulation d’estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation. Notamment, les engagements de retraite ont été évalués au 30 juin 2009 par extrapolation de l’évaluation actuarielle réalisée au 31 décembre 2008.   Caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel des activités En dehors de la provision pour congés payés qui enregistre les droits acquis non encore pris au 30 juin, les activités du groupe ne présentent pas de caractère saisonnier, cyclique ou occasionnel.   Note 2. – Evénements significatifs Aucun événement significatif n’est intervenu sur la période intermédiaire ou postérieurement à la fin de la période intermédiaire.   Note 3. – Périmètre de consolidation Les filiales présentant, seules ou avec d'autres sociétés consolidées, un caractère significatif eu égard à l'activité du groupe, sont incluses dans le périmètre de consolidation. Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale.   Evolution du périmètre de consolidation au 1er semestre 2009 Le périmètre de consolidation du groupe Oséo financement au 30 juin 2009 est inchangé par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2008. Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.   Liste des sociétés consolidées 06/2009 % d’intérêt 06/2009 % de contrôle 12/2008 % de contrôle Intégration globale       Oséo Financement 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Oséo garantie 59,87 59,87 59,87 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Oséo garantie régions 31,43 52,49 52,49 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Auxi-Conseil 100,00 100,00 100,00 27-31 avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Auxi-Finances 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       Avenir entreprises investissement - Compartiment n° 1 du FCPR AED 73,22 73,22 73,22 137, rue de l’Université - 75007 Paris       Avenir tourisme - Compartiment n° 2 du FCPR AED 56,10 56,10 56,10 137, rue de l’Université - 75007 Paris       Oséo bretagne 89,57 89,57 89,57 6, place de Bretagne - 35044 Rennes       Compagnie auxiliaire d’Oséo 100,00 100,00 100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort         Note 4. – Ressources Un emprunt de 250 millions d’euros sur 10 ans a été contracté auprès de la CDC, à échéance du 9 avril 2019. Un emprunt de 500 millions d’euros sur 10 ans a été contracté auprès de la CDC, à échéance du 2 juin 2019. Un remboursement d’emprunt obligataire de 457,3 millions d’euros a eu lieu le 25 avril 2009.   Note 5. – Engagements donnés Les engagements de financement donnés (2 607,6 millions d’euros au 30 juin 2009 contre 2 340,1 millions d’euros au 31 décembre 2008) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe. Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :   (En millions d’euros) 06/2009 12/2008 Garantie de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 8 529,2 7 311,5 Garanties données par Oséo garantie 8 212,2 7 060,6 Autres garanties 317,0 250,9 Cautions et autres garanties données 247,7 251,3 Total 8 776,9 7 562,8   Note 6. – Informations sectorielles L'activité du groupe se décompose en deux métiers principaux : le financement des entreprises : il s'agit ; de financements directs à long et moyen terme sous forme de prêts, d'opérations de crédit-bail mobilier et immobilier et de location financière (opérations portées par Oséo Financement et Oséo Bretagne) de financement court terme qui regroupe les opérations réalisées par Oséo financement qui participent au financement des créances publiques en métropole et dans les Dom-Tom, soit directement, soit par signature les interventions en garantie réalisées par les sociétés Oséo Garantie et Oséo Garantie Régions,   Dans la rubrique « Autres » figurent notamment les activités de capital-investissement réalisées par l'intermédiaire des Fonds Communs de Placement à Risques (FCPR Avenir Entreprises Développement, Avenir Entreprises Mezzanine) et les produits des participations. Par convention, les produits de placement des fonds propres sont imputés dans cette rubrique.   (En millions d'euros) Financement Garantie Autres Total PNB 98,4 32,5 13,1 144,1 Frais généraux 76,0 20,0 0,0 95,7 Coût du risque 20,1 0,2 -0,3 19,9 Résultat 2,6 12,7 13,1 28,5   Note 7. – Dividendes versés Oséo financement a distribué un dividende de 0,25 € par action, soit un total de 11,8 millions d'euros.   VIII. – Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2009 1. – Activité L’activité d’Oséo financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les Etablissements financiers. Le Groupe intervient sous forme de garanties délivrées par ses filiales Oséo Garantie et Oséo Garantie Régions, adossées en termes de risque à des fonds de garantie publics. Oséo Financement contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisés sous forme de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances publiques. Le groupe favorise également l'installation des nouveaux entrepreneurs en proposant avec le soutien des Pouvoirs Publics, le prêt à la création d'entreprises (PCE) et le contrat de développement innovation (CDI). Enfin, il a intensifié son soutien aux PME les plus porteuses d’avenir à travers de nouveaux produits, tels que les Contrats de Développement Innovation ou International et les Prêts Participatifs de Développement ou d’Amorçage. Par ailleurs, dans le cadre du plan de relance de l’économie, des fonds de garantie dédiés au financement de la trésorerie des PME et des ETI ont été mis en oeuvre avec un objectif de soutien de 5 milliards d’euros de financement. Au 30 juin 2009, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Oséo financement s'élève à 20,1 milliards d'euros contre 18,1 milliards au 31 décembre 2008.   1.1. – Concours à la clientèle Au 30 juin 2009, les encours regroupant toutes les activités de financement sont en forte hausse à 8,7 milliards d'euros contre 8,2 milliards d’euros au 31 décembre 2008. Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 5,3 milliards d’euros contre 4,8 milliards d’euros au 31 décembre 2008. Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) atteignent 3,5 milliards d’euros contre 3,4 milliards d’euros au 31 décembre 2008. La dépréciation collective est à 261,5 millions d’euros au 30 juin 2009.   1.2. – Interventions en fonds propres Les investissements portés par le Groupe atteignent 65,4 millions d'euros contre 60,6 millions au 31 décembre 2008.   1.3. – Engagements de garantie Au 30 juin 2009, les engagements de garantie sont également en forte hausse à 8,8 milliards d'euros contre 7,6 milliards au 31 décembre 2008.   2. – Commentaires sur les résultats Le coefficient d'exploitation s’élève à 66,5 % au 30 juin 2009 contre 60,1 % au 30 juin 2008. Cette évolution résulte d’une diminution du PNB (144 millions d’euros contre 148,8 millions d’euros au 30 juin 2008 ainsi que d’une augmentation des frais généraux (95,7 millions d'euros contre 89,4 millions d'euros) en phase avec le budget. La diminution du PNB s’explique principalement par la réalisation au 1er semestre 2008 de profits non récurrents, notamment de plus-values de cessions de titres de l’activité de capital investissement qui n’ont pas été reproduites au 1er semestre 2009 et qui compensent la progression du PNB sur les autres activités. Le coût du risque a sensiblement augmenté ; il ressort à 19,9 millions d'euros contre 9,2 millions d'euros en 2008. La provision collective a été dotée à hauteur de 4,4 millions d'euros.   3. – Les risques 3.1. – Le risque de crédit Exerçant une activité bancaire, Oséo Financement est exposé au risque de crédit sur ses opérations de crédit et au risque de contrepartie sur ses activités financières. Les risques sur opérations de crédit se concentrent principalement sur les secteurs d’activité de services, d’industrie et de commerce. Le risque de contrepartie recouvre le risque relatif aux opérations interbancaires et aux opérations sur les marchés financiers. Compte-tenu de leur nature et de leur durée, les opérations financières engagées sont quasi exclusivement effectuées avec des établissements de crédit et des administrations publiques, essentiellement l’Etat français. Selon les normes IFRS, l’exposition maximale au risque de crédit d’Oséo Financement s’élève à 27 436,4 millions d’euros au 30 juin 2009 contre 25 293,7 millions d’euros au 31 décembre 2008.   3.2. – Le risque de liquidité et le risque de taux Les risques de liquidité et de taux du groupe sont suivis dans le cadre d’une politique de gestion validé par le Comité financier. Celle-ci repose sur des principes de gestion définis pour s’appliquer en situation courante, sur la base du maintien d’une avance permanente de liquidité destinée à faire face à d’éventuelles difficultés d’accès à la liquidité de marché.   4. – Evolution prévisible 2009 Les perspectives d’activité du 2e semestre 2009 et le niveau du résultat au 30 juin s’inscrivent dans une exécution du budget conforme aux prévisions, à l’exception des produits financiers qui, compte tenu du contexte de taux, seront inférieurs au budget d’environ 5 millions d’euros.   IX. – Rapport des Commissaires aux Comptes sur l’information financière semestrielle au 30 juin 2009. En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l’article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à : l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Oséo financement, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2009, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.   Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du directoire dans un contexte de crise économique et financière induisant un manque de visibilité sur le futur, qui prévalait déjà à la clôture de l’exercice 2008. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.   1. – Conclusion sur les comptes Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en oeuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire. Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1 de l’annexe relative aux nouvelles normes d’application obligatoire.   2. – Vérification spécifique Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.   Fait à Courbevoie et Paris-La Défense, le 30 septembre 2009.   Les Commissaires aux Comptes : MAZARS : KPMG AUDIT : Charles de Boisriou, Guillaume Potel ; Marie-Christine Jolys, Philippe Saint-Pierre.     0907402
    Bulletin BALO n°123 du 14/10/2009, affaire n°07402
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 10/08/2009
    Numéro d’affaire : 06459
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0906459 10 août 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°95 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO FINANCEMENT Société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. Code APE : 652C  Situation au 30 juin 2009. (En milliers d'euros). Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 16 901 Effets publics et valeurs assimilées 1 332 545 Créances sur les établissements de crédit 305 104 Opérations avec la clientèle 5 222 254 Obligations et autres titres à revenu fixe 1 241 505 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 46 187 Parts dans les entreprises liées 265 352 Crédit-bail et location avec option d'achat 3 110 267 Location simple 244 511 Immobilisations incorporelles 19 351 Immobilisations corporelles 8 787 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 151 705 Comptes de régularisation 141 789         Total actif 12 106 257   Passif Montant Banques centrales, CCP 75 890 Dettes envers les établissements de crédit 7 710 568 Opérations avec la clientèle 860 125 Dettes représentées par un titre 1 586 507 Autres passifs 434 490 Comptes de régularisation 237 965 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 273 868 Dettes subordonnées 57 176 Fonds pour risques bancaires généraux 177 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 691 840     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 82 948     Ecarts de réévaluation       Provisions réglementées et subventions d'investissement 71 096     Report à nouveau (+/-) 61 787         Total passif 12 106 257   Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 2 589 442     Engagements de garantie 249 425     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 1 435 312     Engagements de garantie 1 625 475     Engagements sur titres       0906459
    Bulletin BALO n°95 du 10/08/2009, affaire n°06459
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 29/06/2009
    Numéro d’affaire : 05287
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 0905287 29 juin 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°77 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   OSEO FINANCEMENT Société Anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 377 230 064 € Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 C.   A. – Comptes sociaux . I. – Bilan publiable au 31 décembre 2008 (En millions d'euros). Actif Notes 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 Caisse, banques centrales, CCP   17,2 15,3 16,5 Effets publics et valeurs assimilées 5 1 187,9 1 160,7 1 157,3 Créances sur les établissements de crédit 2 285,7 489,7 458,8 A vue   27,6 202,9 46,6 A terme   258,1 286,8 412,2 Opérations avec la clientèle 3 4 764,3 4 405,8 4 095,7 Autres concours à la clientèle   4 744,7 4 384,1 4 089,1 Comptes ordinaires débiteurs   19,6 21,7 6,6 Obligations et autres titres à revenu fixe 5 1 587,9 1 173,6 1 090,9 Actions et autres titres à revenu variable 5 0,0 0,0 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 6 40,5 14,4 14,1 Parts dans les entreprises liées 6 272,7 256,9 256,7 Crédit-bail et location avec option d'achat 4 3 041,2 2 831,9 2 749,3 Location simple 4 230,6 173,5 143,4 Immobilisations incorporelles 7 17,3 15,2 11,8 Immobilisations corporelles 7 9,3 9,8 7,9 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 0,0 Autres actifs 8 121,6 97,5 97,9 Comptes de régularisation 9 174,5 211,8 292,2         Total de l'actif   11 750,7 10 856,1 10 392,5   Passif Notes 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 Banques centrales, CCP   37,0 92,6 59,9 Dettes envers les établissements de crédit 10 6 859,4 6 183,0 5 471,5     A vue   15,8 26,2 31,6     A terme   6 843,6 6 156,8 5 439,9 Opérations avec la clientèle 11 796,3 757,8 755,4 Autres dettes   796,3 757,8 755,4     A vue   145,9 165,6 102,4     A terme   650,4 592,2 653,0 Dettes représentées par un titre 12 2 222,9 2 027,8 2 234,1 Titres du marché interbancaire & titres de créances négociables   701,2 506,2 712,1 Emprunts obligataires   1 521,7 1 521,6 1 522,0 Autres passifs 13 412,4 384,6 510,3 Comptes de régularisation 14 222,2 234,7 216,2 Provisions 15 273,5 243,1 278,1 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 16 57,6 99,1 106,6 Fonds de garantie publics   46,3 42,7 22,1 Fonds pour risques bancaires généraux   177,8 177,8 157,8 Capitaux propres hors FRBG 17 645,3 612,9 580,5     Capital souscrit   377,2 377,2 377,2     Primes d'émission   40,9 40,9 40,9     Primes de fusion   57,9 57,9 57,9     Réserves   69,1 56,2 43,5     Provisions réglementées, subventions d'investissement   12,7 10,5 7,4     Report à nouveau   45,5 48,7 36,0     Résultat de l'exercice   42,0 21,5 17,6         Total du passif   11 750,7 10 856,1 10 392,5   Hors-bilan Note 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 Engagements donnés 20           Engagements de financement                 Engagements en faveur d'établissements de crédit   0,0 0,0 0,0         Engagements en faveur de la clientèle   2 312,5 2 129,7 2 160,4     Engagements de garantie                  Engagements d'ordre d'établissements de crédit   0,0 0,0 0,1         Engagements d'ordre de la clientèle   253,4 250,8 217,9     Engagements sur titres                 Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 0,0     Autres engagements donnés   0,0 0,0 0,0 Engagements reçus 20           Engagements de financement                  Engagements reçus d'établissements de crédit   1 774,4 336,6 193,2         Engagements reçus de la clientèle   0,0 0,0 0,0     Engagements de garantie                 Engagements reçus d'établissements de crédit   1 485,2 1 361,8 1 175,1     Engagements sur titres                 Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 0,0     Autres engagements reçus   0,0 20,0 70,0   II. – Compte de résultat publiable. (En millions d'euros).   Notes 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 Intérêts et produits assimilés 22 450,7 439,0 411,8 Intérêts et charges assimilées 23 -430,3 -415,1 -341,1 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 24 735,2 690,3 641,9 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 25 -574,0 -576,6 -535,9 Produits sur opérations de location simple 24 77,4 65,7 56,8 Charges sur opérations de location simple 25 -67,6 -66,8 -54,5 Revenus des titres à revenu variable 26 3,1 12,8 13,5 Commissions (produits)   4,6 4,2 4,2 Commissions (charges)   -0,1 -0,1 -0,2 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 27 0,0 -0,2 -1,9 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 28 -5,9 -3,6 2,6 Autres produits d'exploitation bancaire 29 41,7 38,4 32,4 Autres charges d'exploitation bancaire 30 -5,4 -5,2 -5,1 Produit net bancaire   229,4 182,8 224,5 Charges générales d'exploitation 31 -156,9 -147,8 -143,3 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles   -7,6 -5,8 -5,1 Résultat brut d'exploitation   64,9 29,2 76,1 Coût du risque 32 -52,2 12,4 -40,4 Résultat d'exploitation   12,7 41,6 35,7 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 33 43,1 1,6 1,9 Résultat courant avant impôt   55,8 43,2 37,6 Résultat exceptionnel   0,0 0,0 0,0 Impôt sur les bénéfices 36 -11,6 1,4 -16,3 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -2,2 -23,1 -3,7 Résultat net   42,0 21,5 17,6   III. – Annexe aux comptes individuels au 31 décembre 2008. Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière n° 91-01 du 16 janvier 1991 modifié par les règlements n° 99-04 et 2000-03 du Comité de la Réglementation Comptable (CRC).   1.1. – Présentation des comptes :   Bilan les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus ; le portefeuille titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 5.2 ; les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « obligations et autres titres à revenu fixe ». les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations ; au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « dettes subordonnées » ; la rubrique « capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission», «primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice » ; les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « autres passifs ».   Compte de résultat Conformément au règlement CRC n° 2000-03, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le produit net bancaire, le résultat brut d’exploitation, le résultat d’exploitation, le résultat courant avant impôt et le résultat net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 22 à 36.   1.2. – Principes et méthodes comptables   Risques de crédit   Les opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement 2002-03 modifié par le règlement 2005-03 du Comité de la Réglementation Comptable. Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis. Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque étant avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes : il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins, (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ; l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ; il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie.   Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains.   Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Au moment de la restructuration, tout écart entre l’actualisation des flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et intérêts au taux d’intérêt effectif (TIE) fait l’objet d’une décote. Cette décote est enregistrée en coût du risque. Elle est réintégrée sur la durée de vie du crédit dans la marge d’intérêt. Afin de couvrir le risque de non recouvrement subsistant suite à la restructuration, une dépréciation peut être constituée, en complément de la décote.   Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé. Les événements qui conduisent au reclassement en encours douteux compromis sont notamment :   la déchéance du terme ; la résiliation du contrat ; la clôture des relations avec le client.   Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux.   Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par :   durée résiduelle ; secteur d’activité ; grands types de contreparties.   Dans le cadre d’une politique de sélection et de contrôle des risques et d’une politique commerciale, un système de notation interne est utilisé par OSEO financement.   Dépréciations affectées à des créances douteuses   Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les dépréciations qu' OSEO financement a estimé nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d'activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors bilan sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit. A l’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque ; l’augmentation de la valeur comptable liée à la reprise de dépréciation et à l’amortissement de la décote du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt.   Provisionnement collectif   En 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe. En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, OSEO financement a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif. Les contreparties non dépréciées sur base individuelle font l’objet d’une analyse par portefeuilles homogènes. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une dépréciation, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par le groupe pour identifier les populations présentant une dégradation du risque de crédit depuis l’octroi repose sur l’analyse des notations internes (approche bâloise) associée à l’analyse du modèle historique de suivi du coût du risque. Cette approche est éventuellement complétée d’une analyse sectorielle, reposant généralement sur une appréciation « à dire d’expert » considérant une combinaison des facteurs économiques à la population analysée. Cette provision comprend notamment des provisions sectorielles complémentaires couvrant le risque de dégradation de solvabilité de clients intervenant sur des secteurs d’activité particulièrement exposés à la crise économique. Le montant de la provision collective est calculé en fonction des pertes attendues sur les assiettes ainsi déterminées. La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan ; à mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement.   Remboursements anticipés et renégociations des prêts accordés à la clientèle   Lorsque les ressources adossées à des prêts faisant l’objet d’une demande de renégociation ou d’un remboursement anticipé ne donnent pas lieu elles-mêmes à un remboursement accéléré, les indemnités de renégociation ou de résiliation perçues sont étalées au prorata des intérêts courus sur la durée résiduelle des prêts concernés.   Opérations de crédit-bail et assimilées   OSEO financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime Sicomi et une autre partie au régime de Sofergie. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ». Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le produit net bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «produits sur opérations de crédit bail et assimilées». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le produit net bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 4, 34 et 35.   Opérations sur instruments financiers   Opérations de bilan Les opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément au CRBF 90-01 modifié. Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en trois portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques :   — Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont :   soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ; soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ; soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ; soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage.   Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont évalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le produit net bancaire.   — Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire.   — Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants. Les opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement 89-07 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière modifié par le règlement 94-05 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et par le règlement 99-07 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif ; ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille.   Opérations de hors-bilan Ces opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements 88-02, 89-01, 90-15 modifiés du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et des règlements 2002-01, 2002-02 et 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable. Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 21). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées :   les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture[1]) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture[2]) sont comptabilisés prorata temporis.   En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées :   les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable ; les gains ou pertes correspondants affectent directement le produit net bancaire ; les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le produit net bancaire.   [1] En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises). [2] En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions d'OSEO financement au sens de l'article 2c du règlement n° 90-15 modifié. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt.   Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme et titres de l’activité de portefeuille :   Ces titres sont inscrits au prix d’acquisition, frais exclus.   Participations, parts dans les entreprises liées Les dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par les règlements 2000-02 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise ; leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ».   Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées.   Activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ». Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l'objet d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire.   Immobilisations incorporelles et corporelles :   Les immobilisations sont enregistrées conformément au règlement 2002-10 modifié par le règlement 2003-07 et au règlement 2004-06 du Comité de la réglementation comptable. Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat.   Fonds pour risques bancaires généraux :   En application du règlement 90-02 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire.   Opérations en devises :   Les opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement 89-01 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière. Les éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le produit net bancaire.   Intérêts et Commissions :   Les intérêts et commissions sont enregistrés en produit net bancaire selon la méthode des produits et charges courus.   Charges d’emprunts :   Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus ; la charge en résultant est constatée dans le produit net bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt.   Situation fiscale :   OSEO financement est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxi-Conseil, Auxifinances, Compagnie Auxiliaire OSEO et Finac.   Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux :   Retraite complémentaire L'accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s'applique au personnel d'OSEO financement. Le paiement d'un complément de pension bancaire et d'abattements non pris en charge par les caisses d'accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins de l'espèce.   Autres engagements sociaux Les engagements sociaux ont été évalués au 31 décembre 2008 selon une méthode actuarielle qui tient compte de la recommandation du Conseil National de la Comptabilité n° 2003-R.01 du 1er avril 2003. Les taux d'actualisation retenus de 4,5 % et 4 % ont été déterminés en fonction de la durée de portage des engagements concernés.   — Indemnités de fin de carrière Les engagements contractés au titre de l'ancienneté acquise par le personnel sont couverts par un contrat d'assurance Groupe. Ils ont été estimés à partir :   des engagements actés pour les salariés ayant opté pour un congé de fin de carrière, d'hypothèses relatives aux modalités de départ en retraite pour les autres salariés.   OSEO financement s'est appuyé sur la pyramide des âges des salariés, leur date d'entrée dans la vie active et sur une première approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu des dispositions de la loi du 21 août 2003 portant réforme des retraites, de l'accord de branche de la Fédération Bancaire Française du 29 mars 2005, de la loi du 25 juin 2008 de modernisation du marché du travail et des lois de Financement de la Sécurité Sociale pour 2008 et 2009. Ces hypothèses devront être revues en fonction de la pratique constatée.   — Prime de médaille d'honneur du travail Les salariés se voient octroyer des primes pour l'obtention de médailles d'honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l'accord signé le 1er février 2002.   — Accords de départs anticipés Au titre d’accords de départs anticipés, OSEO financement est engagé vis-à-vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contractés sont provisionnés.   Note 2. – Créances sur les établissements de crédit. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Comptes à vue et prêts au jour le jour 27,6 202,9 46,6 Comptes et prêts à terme (1) 248,1 276,2 399,8 Prêts subordonnés 9,0 9,0 9,1 Créances douteuses       Montant brut (2) 0,0 0,0 0,1 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 Montant net 0,0 0,0 0,1 Créances rattachées 1,0 1,6 3,2 Total 285,7 489,7 458,8 (1) Dont prêts de refinancement aux autres filiales. 192,2 189,3 191,4   Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2008   (En millions d'euros) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 39,1 34,7 124,3 86,6   284,7   Note 3. – Opérations avec la clientèle Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des créances court terme.   (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Comptes ordinaires débiteurs 19,4 17,9 6,6 Crédits de trésorerie 517,1 531,5 485,1 Crédits à moyen et long terme (1) 3 239,1 3 031,4 2 921,0 dont crédits restructurés à des conditions hors marché 2,7 3,7 2,6 Autres crédits et prêts subordonnés 824,4 664,6 513,8 Créances douteuses       Montant brut (2) 246,7 246,6 267,2 Dépréciations (3) -96,7 -103,0 -111,9 Fonds de garantie affectés appelables -7,5 -4,3 -4,5 Montant net 142,5 139,3 150,8 Créances rattachées 21,8 21,1 18,4 Total (4) 4 764,3 4 405,8 4 095,7 (1) Dont créances cédées à la Banque Européenne d'Investissement venant en garantie à hauteur de 120 % au moins des emprunts contractés auprès de celle-ci. La gestion de ces créances reste assurée par OSEO financement. 157,2 204,2 148,1       Dont créances cédées à la Banque du développement du Conseil de l'Europe 102,9 131,3 54,2 (2) Avant déduction des garanties éventuelles.       (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan.       (4) Dont créances éligibles au refinancement par la Banque de France ou le Système européen de banque centrale. 79,0 62,4 68,1   Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable conduit à les ventiler comme suit :   (En millions d'euros) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 67,6 179,1 246,7 Dépréciations 0,0 -96,7 -96,7 Fonds de garantie affectés appelables 0,0 -7,5 -7,5 Montant net 67,6 74,9 142,5   Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2008 :   Selon la durée restant à courir (En millions d'euros) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 274,3 900,4 2 043,8 1 381,5 4 600,0   Par secteurs d’activité économique (En millions d'euros) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 1 379,1 875,5 1 376,5 390,8 578,1 4 600,0 Encours douteux 47,9 67,4 58,0 27,0 46,4 246,7 Dépréciations -19,3 -27,4 -22,6 -8,4 -19,0 -96,7   Par grands types de contrepartie (En millions d'euros) Administrationscentrales Entreprisesde crédit Institutions nonentreprises de crédit Entreprises Clientèle de détail Total Encours sains 0,0 0,0 0,0 4 325,6 274,4 4 600,0 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 240,6 6,1 246,7 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -96,3 -0,4 -96,7   Note 4. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2008   (En millions d'euros) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2007 3 756,3 1 745,7 5 502,0 Entrées 332,0 588,0 920,0 Sorties -199,7 -269,0 -468,7 Montant brut des immobilisations au 31/12/2008 3 888,6 2 064,7 5 953,3 Amortissements cumulés au 31/12/2008 -1 442,8 -903,3 -2 346,1 Dépréciations cumulées au 31/12/2008 (*) -359,4 -5,3 -364,7 Montant net des immobilisations au 31/12/2008 2 086,4 1 156,1 3 242,5 Créances nettes 15,4 13,9 29,3 Sous total 2 101,8 1 170,0 3 271,8 Réserve latente 16,5 149,8 166,3 Encours financier net au 31/12/2008 2 118,3 1 319,8 3 438,1 (*) Dont :       - Provisions Art. 64 du Régime Sicomi et Sofergie 169,2 0,0 169,2 - Provisions Art. 57. 181,1 0,0 181,1   Note 5. – Portefeuille titres 5.1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2008   (En millions d'euros) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2007 1 160,7 1 178,3 0,0 Entrées et autres mouvements (1) 273,5 5 519,4 0,0 Sorties -244,9 -5 101,1 0,0 Variation des créances rattachées -1,4 1,5 0,0 Montant brut au 31/12/2008 1 187,9 1 598,1 0,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2008 (2) 0,0 -10,2 0,0 Montant net au 31/12/2008 1 187,9 1 587,9 0,0 (1) Amortissement des surcotes/décotes, variations de change. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses.   Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2008   (En millions d'euros) D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics etvaleurs assimilées 25,0 902,6 0,0 248,5 11,8 1 187,9 Obligations et autres titres à revenu fixe 778,8 685,1 116,1 0,0 7,9 1 587,9   803,8 1 587,7 116,1 248,5 19,7 2 775,8   2 756,1     5.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses)   (En millions d'euros) 2008 2007 Total 2006 Total Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres  à revenu fixe Actions et autres titres  à revenu variable Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 35,7 627,1 960,8 0,0 0,0 1 623,6 1 184,7 1 102,7 Investissement 1 152,2 0,0 0,0 0,0 0,0 1 152,2 1 149,6 1 145,5 Total 1 187,9 1 587,9 (*) 0,0 2 775,8 2 334,3 2 248,2 (*) Dont : - Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : 0,0. - Titres émis par d'autres émetteurs : 1 587,9.   Les titres détenus en emploi des fonds de garantie inscrits au passif du bilan sont inclus dans le portefeuille de placement. Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 307,6 millions d’euros fin 2008 contre 557 millions d’euros à fin 2007 et 614,2 millions d’euros à fin 2006 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation pour risque de contrepartie de 0,6 million d'euros.   5.3. – Transferts entre portefeuilles   Au cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles.   5.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses)   (En millions d'euros) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Dépréciations constituées & moins-values latentes Plus-values latentes Titres de placement 1 633,2 1 625,4 -7,8 -9,6 1,8 Titres d'investissement (*) 1 152,2 1 256,2 104,0     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un obljectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange.   Note 6. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 6.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2008   (En millions d'euros) Autres titres détenus à long terme Participations Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31/12/2007 15,3 0,0 258,2 Entrées et autres mouvements 36,2 0,0 75,4 Sorties et autres mouvements -8,2 0,0 -60,8 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2008 43,3 0,0 272,8 Dépréciations cumulées au 31/12/2008 -2,8 0,0 -0,1 Montant net au 31/12/2008 (*) 40,5 0,0 272,7 (*) Dont :       - Titres cotés 0,0 0,0 0,0 - Titres non cotés 40,5 0,0 272,7   6.2. – Participations et filiales   (En milliers d'€) Immatriculation au registre du commerce % de capital détenu Valeur des titres détenus par la société Capital social Raison sociale Directement Indirectement Brute Nette I - Société liées (1) (Article L.233-1 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :             Garantie             OSEO garantie Créteil B 999 990 468 59,87 % - 126 689 126 689 72 060 OSEO garantie régions Créteil B 319 997 466 -       4 800 Intervention en fonds propres :             FCPR AED C1   73,22 % - 40 909 40 909 55 870 FCPR AED C2   58,19 % - 26 614 26 614 45 733 Activité de contrepartie             Compagnie Auxiliaire OSEO Créteil B 562 007 963 100,00 % - 3 199 3 199 2 592 Activité de crédit             OSEO bretagne Rennes B 403 028 806 89,56 % - 17 850 17 850 10 652 Immobilier             Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 100,00 % - 57 168 57 168 57 188 Autres             Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667   100,00% 2 896 2 896 2 850 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :             SCI Topor Montauban Créteil B 340 905 389 100,00 %   270 240 1 II - Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce)             Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :             Intervention en fonds propres :             Avenir Entreprise (ex A.E.G.) 23 avenue Franklin Roosevelt - 75008 PARIS- Paris B 401 749 502 39,32 % - 633 633 835 FCPR AED C3 - 23 avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris   24,56 %   4 479 3 845 18 236 FCPR AED C4 - 23 avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris       10 531 9 564 64 400 FCPR Avenir Entreprises MEZ - 23 avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris   33,33% - 20 040 19 565 60 120 EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet 54414 Longwy - Briey B 382 532 554 13,11 % - 2 919 2 919 22 265 INCOM - 62 rue Pierre Charron -75008 Paris - Paris B 335 040 838 10,62 % - 956 342 2 922 III - Autres filiales et participations (3)             Sociétés françaises       3 844 3 636   Sociétés étrangères         0   [1] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. [2] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. [3] Pourcentage de détention inférieur à 10%. [4] Comptes au 31/12/2007.     (En milliers d'€) Raison sociale Total des capitaux propres avant résultat Résultat courantavant impôts Résultat net CA HT exercice 2008 Prêts et avances consentis et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice I - Société liées (1) (Article L.233-1 du Code de commerce)               Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation               Garantie               OSEO garantie 311 587 30 195 21 679 76 640     1 348 OSEO garantie régions 7 343 1 931 1 287 2 572       Intervention en fonds propres :               FCPR AED C1 57 854 -6 682 -6 682         FCPR AED C2 54 733 -6 277 -6 277         Activité de contrepartie               Compagnie Auxiliaire OSEO 7 461 249 156 1 739     48 Activité de crédit               OSEO bretagne 16 921 2 311 1 454 7 755 203 990 399   Immobilier               Auxi-Finances 63 641 1 917 1 042 7 867 32 223   700 Autres               Auxi-Conseil 3 133 93 62 113       Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               SCI Topor Montauban 1 28 28 95       II - Participations (2) (Article L.233-2 du Code de commerce)               Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :               Intervention en fonds propres :               Avenir Entreprise (ex A.E.G.) 23, avenue Franklin Roosevelt - 75008 PARIS- 1 607 654 247 5 528       FCPR AED C3 - 23, avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris 13 525 -2 022 -2 022         FCPR AED C4 - 23, avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris 25 653 -2 104 -2 104         FCPR Avenir Entreprises MEZ - 23, avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris 6 667 -1 336 -1 336         EUREFI - Maison de la Formation, Centre Jean Monnet, 54414 Longwy - [4] 22 466 [4] -2 342 [4] 626         INCOM - 62,  rue Pierre Charron -75008 Paris - [4] 5 558 [4] 1 279 [4] 1 279         III - Autres filiales et participations (3)               Sociétés françaises             606 Sociétés étrangères               [1] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. [2] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. [3] Pourcentage de détention inférieur à 10%. [4] Comptes au 31/12/2007.   6.3. – Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation   Créances   Etablissements de crédit 208,0 (1) Clientèle 33,8 (2) Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 Dettes   Etablissements de crédit 4 492,2 (3) Clientèle 454,4 (4) Dettes représentées par un titre 0,0 Dettes subordonnées 0,0 Engagements donnés   Engagements de financement   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements de garantie   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,4 Engagements sur titres   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (1) - Dont OSEO bretagne Prêts : 195,1 OSEO bretagne prêt subordonné : 9,0. (2) - Dont Auxifinances : 32,3. (3) - Dont Caisse des Dépôts : 4480,3. (4) - Dont : OSEO : 368,3. Auxifinances :6,5. OSEO innovation : 26,2.   Note 7. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d'euros) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et constructions Autres D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2007 33,1 8,8 3,3 15,2 Acquisitions 9,9 2,7 0,0 0,3 Sorties -2,7 -1,8 0,0 -0,2 Montant brut au 31/12/2008 40,3 9,7 3,3 15,3 Amortissements cumulés au 31/12/2008 -23,0 -5,0 -2,0 -12,0 Montant net au 31/12/2008 17,3 4,7 1,3 3,3 Total 17,3 9,3   Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :   Logiciels de 1 à 5 ans Immeubles de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau de 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans   Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 12,7 millions d'euros.   Note 8. – Autres actifs. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Instruments conditionnels achetés 0,3 0,4 0,2 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,4 0,4 4,3 Marges de garantie versées sur opérations de pension       livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 79,9 56,3 60,3 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail et FCT 10,1 6,7 9,5 Autres débiteurs divers 30,7 33,5 23,4 Comptes de stocks et emplois divers 0,2 0,2 0,2 Total 121,6 97,5 97,9   Note 9. – Comptes de régularisation - Actif. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Valeurs à l'encaissement 4,2 8,4 8,7 Frais d'émission sur emprunts à répartir 2,9 4,4 5,0 Charges diverses constatées d'avance 2,5 2,0 1,6 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 139,6 157,0 158,6 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 4,4 4,6 3,6 Prélèvements en route Concours Directs 0,5 0,4 76,6 Autres 20,4 35,0 38,1 Total 174,5 211,8 292,2 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.   Note 10. – Dettes envers les établissements de crédit. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Comptes ordinaires créditeurs 13,3 24,1 4,7 Emprunts au jour le jour 0,0 0,0 25,0 Emprunts à terme 6 480,1 5 492,8 4 708,1 Dont ressources Livret Développement Durable 5 368,4 4 475,8 3 858,3 Dont emprunts BEI, KfW et BDCE 992,4 888,4 669,4 Titres donnés en pension livrée (*) 211,6 547,4 602,7 Autres sommes dues 2,5 2,1 1,9 Dettes rattachées 151,9 116,6 129,1 Total 6 859,4 6 183,0 5 471,5 (*) Dont :       Effets publics 211,6 547,4 602,7 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 0,0   Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2008 (en millions d'euros) :   D ≤ 3 m. 3m.< D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 237,3 170,9 3 244,8 3 054,5 6 707,5   Note 11. – Opérations avec la clientèle - Passif. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Emprunt auprès d'OSEO 354,6 364,7 374,3 Dépôts de garantie 125,1 99,9 79,9 Comptes ordinaires créditeurs 145,9 165,6 102,4 Comptes créditeurs à terme 11,6 22,0 35,2 Titres donnés en pension livrée (*) 132,3 56,8 109,8 Fonds reçus en instance d'affectation       Financement court terme 0,8 17,7 20,3 Crédits à moyen et à long terme 16,4 23,1 25,6 Autres sommes dues 9,6 8,0 7,9 Total 796,3 757,8 755,4 (*) Dont :       Effets publics 132,3 56,8 109,8 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 0,0   Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2008 (en millions d'euros) :   D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans  D > 5 ans 340,7 86,2 30,7 338,7 796,3   Note 12. – Dettes représentées par un titre Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2008 :           (En millions d'euros)   D ≤ 3 mois 3 mois < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettesrattachées Total Titres du marché interbancaire               et titres de créances négociables   690,6 1,0 8,0 0,0 1,6 701,2 Obligations   0,0 457,3 961,0 61,0 42,4 1 521,7 Emprunt décembre 1998 4,40 % échéance 25/04/2009   457,3     13,7   Emprunt mai 1999 4,375 % échéance 25/04/2011     900,0   26,9   Emprunt août 1996 6,70 % échéance 19/08/2011     61,0   1,5   Emprunt novembre 1995 PIBOR échéance 20/11/2015       61,0 0,3   Total   690,6 458,3 969,0 61,0 44,0 2 222,9   Note 13. – Autres passifs. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Versements à effectuer sur titres non libérés 19,9 2,2 6,9 Dettes fiscales et sociales 10,4 8,4 13,6 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 118,7 107,4 184,8 Avances preneurs 84,1 71,1 75,1 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 74,7 81,5 92,7 Fournisseurs de crédit-bail 45,8 48,3 57,0 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 27,2 32,3 44,8 Autres créditeurs divers 7,2 6,4 7,7 Avances diverses 24,4 27,0 27,7 Total 412,4 384,6 510,3   Note 14. – Comptes de régularisation - Passif. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Plus-value sur titres de couverture à étaler 0,9 1,2 1,8 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan       en devises (1) 46,5 32,0 13,7 Soultes liées à des opérations de résiliation de contrats       d'échange de taux d'intérêt 2,5 3,2 4,0 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 7,5 9,3 12,0 Autres produits constatés d'avance 4,9 3,7 3,0 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 51,8 70,1 73,5 Provisions pour congés payés 10,6 15,6 13,4 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 47,5 44,4 40,5 Divers 50,0 55,2 54,3 Total 222,2 234,7 216,2 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.   Note 15. – Provisions. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Provisions pour risques de crédit (1) 251,5 215,2 236,4 Provisions pour plan de départs anticipés des salariés 9,3 17,6 28,9 Provisions pour autres engagements sociaux (2) 10,8 8,6 8,9 Autres 1,9 1,7 3,9 Total 273,5 243,1 278,1 (1) Dont :       Provision collective sur encours des prêts à moyen et long terme et opérations de crédit-bail (Cf. Note 1). 249,0 211,5 230,4 Provision sectorielle de garantie des financements des créances publiques. 2,1 3,4 5,1 (2) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève au 31/12/2008 à 19,2 millions d'euros.   Note 16. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) 41,0 80,0 87,7 Dettes rattachées 0,6 1,4 1,7 Dépôts de garantie à caractère mutuel 16,0 17,7 17,2 Total 57,6 99,1 106,6   Les dettes subordonnées d'OSEO financement comprennent des titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) qui sont éligibles aux fonds propres complémentaires des capitaux responsables prudentiels tels que définis par les textes réglementaires et internationaux. Ces titres subordonnés sont assimilables à des créances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la société, n’interviendrait qu’après désintéressement complet des autres créanciers. L’amortissement anticipé des emprunts subordonnés, par rachat en bourse ou par exercice d’une option définie par le contrat, nécessite l’accord préalable de la Commission Bancaire. S’agissant des emprunts subordonnés perpétuels, l’émetteur peut décider de différer le paiement des intérêts lorsque l’assemblée générale ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable. En 2008, un emprunt de 37,3 millions d’euros a été remboursé. L’encours en capital de la dette subordonnée à durée indéterminée est de 41 millions d'euros au 31 décembre. Le tableau ci-dessous précise les principales caractéristiques de ces emprunts, notamment la prochaine année d’exercice de l’option de remboursement anticipé.   (En millions d'euros) Dettes subordonnées à durée indéterminée Emission Taux Option Montant TSDI 50 M. USD 1993 Variable 01/04/2009 35,9 TSDI 10 M. DEM 1993 Variable 19/05/2009 5,1 Total       41,0   Note 17. – Variation des capitaux propres Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit :   (En millions d'euros) 2007 Affectation du résultat 2007 Autres mouvements 2008 Capital 377,2 0,0 0,0 377,2 Primes d'émission 40,9 0,0 0,0 40,9 Primes de fusion 57,9 0,0 0,0 57,9 Réserve légale 14,4 1,1 0,0 15,5 Autres réserves 41,8 11,8 0,0 53,6 Provisions réglementées, subventions d'investissement 10,5 0,0 2,2 (1) 12,7 Report à nouveau 48,7 -3,2 0,0 45,5 Résultat de l'exercice 21,5 -21,5 42,0 (2) 42,0 Total 612,9 -11,8 (3) 44,2 645,3 (1) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels. (2) Résultat 2008. (3) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l'exercice 2007 à hauteur de 11,8 millions d'euros.   Le capital social est composé de 47 153 758 actions nominatives de 8 €, entièrement libérées. La majorité du capital doit rester la propriété de l'Etat, d'un établissement public de l'Etat, d'un organisme public ou d'une entreprise publique.   Note 18. – Contre-valeur en euros des opérations en devises. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Actif 7,3 8,0 10,7 Passif 164,0 250,2 278,7   Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan.   Note 19. – Tableaux de flux des dépréciations et des provisions. (En millions d'euros) Dépréciations et provisions au 31/12/06 Dépréciations et provisions au 31/12/07 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises des dépréciations et provisions disponibles Reprises des dépréciations et provisions utilisées(1) Autres variations (2) Dépréciations et provisions au 31/12/08 Créances irrécupérables non couvertes par des provisions Récupérations sur créances amorties Impact sur le resultat (3) Dépréciations et provisions pour créances douteuses et risques de crédit 349,2 319,1 77,6 26,9 18,0 -3,0 348,8 4,4 2,9 -52,2 Dépréciations pour créances douteuses 112,8 103,9 15,6 2,2 18,0 -2,0 97,3 4,4 2,9 -14,9 Prêts Interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Crédits à la clientèle 111,9 103,0 15,6 1,9 18,0 -2,0 96,7 4,4 2,9 -15,2 Opérations sur titres et divers 0,9 0,9 0,0 0,3 0,0 0,0 0,6 0,0 0,0 0,3 Provisions pour risques de crédit 236,4 215,2 62,0 24,7 0,0 -1,0 251,5     -37,3 Provisions pour risques et charges divers d'exploitation 12,8 10,2 4,8 0,3 2,2 0,1 12,6       Fonds pour risques bancaires généraux 157,8 177,8 0,0 0,0 0,0 0,0 177,8       Provisions à caractère exceptionnel 28,9 17,7 0,7 0,0 8,9 0,1 9,4       Provisions pour restructuration 28,9 17,7 0,7   8,9 0,1 9,4       (1) Les reprises correspondent à des passages en pertes. (2) Variations de périmètre, de change et reclassements de provisions. (3) -/+ Dotations ou reprises nettes. - Créances irrécupérables. + Récupérations sur créances amorties.   Note 20. – Engagements de hors-bilan. Engagements donnés   Les engagements de financement correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par OSEO financement. Les engagements de garantie enregistrent les garanties de remboursement de crédits distribués par d'autres établissements.   Engagements reçus   Les engagements de garantie reçus d'établissements de crédit incluent à hauteur de 973,5 millions d’euros des garanties reçues d'OSEO garantie (contre 858,8 au 31 décembre 2007 et 821,9 au 31 décembre 2006). Les engagements reçus comprennent notamment au 31 décembre 2008, 1,5 milliard d’euros de refinancement à recevoir de la Caisse des Dépôts et Consignations.   Note 21. – Opérations en devises et instruments financiers à terme. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Couverture Gestion de positions (*) Total Total Total Micro Macro Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Opérations effectuées de gré à gré                         Contrats d'échange de devises 202,8 -19,4 172,1 -27,4 0,0 0,0 374,9 -46,8 514,4 -32,2 549,2 -13,7 Contrats d'échange de taux 3 664,4 219,2 5 776,4 -117,0 0,0 0,0 9 440,8 102,2 9 470,4 87,3 8 753,5 157,6 Achats de contrats de taux plafond et plancher 0,0 0,0 76,8 0,3 0,0 0,0 76,8 0,3 92,7 0,5 26,8 0,0 Opérations effectuées sur marchés organisés                         Contrats de taux vendus ferme 0,0 0,0 1,0 0,0 0,0 0,0 1,0 0,0 4,5 0,1 0,7 0,0 Contrats de taux achetés ferme 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,0 0,0 0,7 0,0 Total 3 867,2 199,8 6 026,3 -144,1 0,0 0,0 9 893,5 55,7 10 085,0 55,7 9 330,9 143,9 (*) Positions ouvertes isolées.   Aucun provisionnement pour risque de crédit n'a été effectué sur les instruments financiers à terme.   Ventilation selon la durée restant à courir au 31 décembre 2008 :   (En millions d'euros) D < 1 an 1 an < D < 5 ans D > 5 ans Opérations effectuées de gré à gré 823,2 6 202,6 2 866,7 Opérations effectuées sur marchés organisés 1,0 0,0 0,0   Le montant notionnel des contrats recensés ci-dessus ne fournit qu’une indication de volume d’activité ; le risque de contrepartie attaché aux instruments financiers à terme utilisés par OSEO financement est estimé selon la méthodologie retenue pour le calcul des ratios prudentiels européens au 31 décembre. A ce titre, il tient compte de l’effet des contrats de compensation en vigueur à cette date ainsi que des garanties reçues. Il s’analyse comme suit :   (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Coût de remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Coût de remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Coût de remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Risques sur les administrations             centrales et assimilés 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Risque sur les établissements             de crédit de la zone A (3) 365,3 82,9 230,7 55,6 334,6 79,0 Risques sur la clientèle 1,1 0,6 0,3 0,2 0,6 0,4 Total avant effet des accords de compensation, dont 366,4 83,5 231,0 55,8 335,2 79,4 Taux d'intérêt 366,2 82,9 230,9 55,1 333,6 76,8 Taux de change 0,2 0,6 0,1 0,7 1,6 2,6 Incidence des accords de compensation -193,5 -38,5 -115,3 -22,4 -146,0 -27,1 Incidence des garanties reçues -114,4 -22,9 -96,1 -19,2 -167,3 -33,5 Total après effet des accords de compensation et des garanties reçues 58,5 22,1 19,6 14,2 21,9 18,8 (1) Correspond aux plus-values nettes latentes positives après compensation et aux plus-values non compensables, avant application des taux de pondération liés à la nature de la contrepartie. (2) Correspond à l'addition du coût de remplacement net positif et du risque de crédit potentiel, pondérés en fonction des taux applicables à la contrepartie concernée. Le risque de crédit potentiel est calculé sur la base du nominal total multiplié par des facteurs de majoration dépendant de la durée résiduelle des opérations et de la nature des contrats, avant affectation des taux de pondération. C'est le montant estimatif représentant la modification potentielle du coût de remplacement jusqu'à l'échéance du contrat. (3) La zone A comprend : les Etats membres de l'Union européenne ou parties à l'accord sur l'Espace économique européen, les autres pays membres de l'Organisation de Coopération et de Développement Economique (OCDE), les pays qui ont conclu des accords spéciaux de prêt avec le Fonds Monétaire International (FMI) dans le cadre des accords généraux d'emprunt du FMI.   Note 22. – Intérêts et produits assimilés. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Opérations avec les établissements de crédit (1) 24,2 37,3 62,9 Opérations avec la clientèle (2) 291,4 263,4 230,6 Comptes ordinaires débiteurs 1,1 0,6 0,2 Crédits de trésorerie 39,8 39,4 34,8 Crédits à moyen et long terme 188,0 174,2 158,1 Crédits divers et créances subordonnées 46,0 33,5 21,8 Opérations de hors-bilan 16,5 15,7 15,7 Obligations et autres titres à revenu fixe 124,6 126,6 109,3 Instruments financiers de couverture 10,5 11,7 9,0 Total 450,7 439,0 411,8 (1) Dont intérêts des avances en compte courant et des prêts de refinancement accordés à la SA Auxifip, filiale cédée en 1997 3,9 6,8 11,8 (2) Dont reprise de dépréciation pour créances douteuses du fait du passage du temps 3,1 4,0 5,1   Note 23. – Intérêts et charges assimilées. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Opérations avec les établissements de crédit -300,7 -292,6 -223,3 Opérations avec la clientèle -24,7 -22,9 -15,4 Obligations et autres titres à revenu fixe -102,6 -99,2 -102,0 Obligations -68,2 -66,4 -66,8 Titres de créances négociables -23,0 -26,8 -21,2 Titres subordonnés -4,2 -5,9 -10,8 Résultat des micro couvertures -7,2 -0,1 -3,2 Instruments financiers de macro couverture -2,3 -0,4 -0,4 Total -430,3 -415,1 -341,1   Note 24. – Produits sur opérations de crédit-bail et location simple. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Produits       Loyers 754,0 688,1 638,2 Autres produits 59,7 60,9 57,8 Plus-values 14,0 13,9 11,2 Coût du risque -15,1 -6,9 -8,5 Total 812,6 756,0 698,7   Note 25. – Charges sur opérations de crédit-bail et location simple. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Dotation aux amortissements (*) -495,7 -503,7 -457,8 Dotation aux provisions spéciales -46,9 -45,4 -43,8 Moins-values -41,9 -32,8 -33,4 Autres charges -57,1 -61,5 -55,4 Total -641,6 -643,4 -590,4 (*) Dont amortissements exceptionnels sur un an de biens destinés à l'économie d'énergie -1,3 -9,1 -10,4   Note 26. – Revenus des titres à revenu variable. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Autres titres détenus à long terme 1,0 0,6 0,9 Participations 0,0 0,0 0,0 Parts dans les entreprises liées 2,1 12,2 12,6 Total 3,1 12,8 13,5   Note 27. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Titres de transaction 0,0 0,0 0,0 Opérations de change 0,0 -0,2 0,0 Opérations sur instruments financiers 0,0 0,0 -1,9 Total 0,0 -0,2 -1,9   Note 28. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Dotations ou reprises nettes aux dépréciations -5,9 -3,7 3,1 Moins-values de cession 0,0 0,0 -4,7 Plus-values de cession 0,0 0,1 4,2 Total -5,9 -3,6 2,6   Note 29. – Autres produits d’exploitation bancaire. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Produits facturés à des sociétés du Groupe 30,3 26,8 21,8 Autres charges refacturées 0,6 0,5 0,4 Commissions recouvrement et intéressement Assurance 2,6 4,4 3,0 Reprise de provisions disponibles 0,2 0,5 0,5 Quote-part de subventions d'investissement 2,3 2,5 3,1 Autres produits 5,7 3,7 3,6 Total 41,7 38,4 32,4   Note 30. – Autres charges d’exploitation bancaire. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Dotations aux amortissements pour immobilisations incorporelles et corporelles hors exploitation -0,1 -0,1 -0,1 Dotations aux provisions pour litiges en responsabilité etexploitation bancaire -0,3 0,0 0,0 Produits de placement rétrocédés aux fonds de garantie à caractère mutuel -2,5 -2,4 -1,8 Rétrocession de produits de subventions de la Direction       Régionale de l'Industrie, de la Recherche et de l'Environnement -1,6 -1,6 -1,8 Autres charges diverses d'exploitation bancaire -0,9 -1,5 -1,4 Reprise de provisions utilisées 0,0 0,4 0,0 Total -5,4 -5,2 -5,1   Note 31. – Charges générales d’exploitation. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Frais de personnel       Salaires et traitements -55,6 -54,2 -52,3 Intéressement -4,4 -4,1 -4,3 Charges de retraites -5,9 -6,2 -6,2 Autres charges sociales -17,3 -19,6 -17,2 Charges fiscales -4,8 -4,7 -2,9 Provision et cotisation d'assurance pour salaires et traitements différés -7,1 -2,1 -4,2 Sous-total -95,1 -90,9 -87,1 Impôts et taxes -4,6 -4,1 -4,1 Autres frais administratifs -57,2 -52,8 -52,1 Total -156,9 -147,8 -143,3   Note 32. – Coût du risque. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Actif soustractif Provision collective Autres passifs Total Total Total Dotations ou reprises nettes aux             provisions et dépréciations -13,5 -37,1 -0,1 -50,7 13,5 -37,8 Pertes non provisionnées -4,4 0,0 0,0 -4,4 -3,7 -7,5 Récupérations sur créances amorties 2,9 0,0 0,0 2,9 2,6 4,9 Solde -15,0 -37,1 -0,1 -52,2 12,4 -40,4   La provision collective comprend notamment des provisions sectorielles complémentaires couvrant le risque de dégradation de la clientèle sur des secteurs particulièrement exposés du fait de la crise actuelle (Cf. Note 1.2).   Note 33. – Gains ou pertes sur actifs immobilisés. (En millions d'euros) 2008 2007 2006 Titres d'investissement Immobilisations incorporelles et corporelles d'exploitation Participations et autres titres détenus à long terme parts dans les entreprises liées Total Total Total  Dotations aux dépréciations 0,0 0,0 -2,1 -2,1 -0,1 -0,2 Reprises de dépréciations 0,0 0,0 1,4 1,4 0,7 0,1 Moins-values de cession 0,0 0,0 -0,1 -0,1 -0,5 0,0 Plus-values de cession 0,3 0,3 43,3 43,9 1,5 2,0 Solde 0,3 0,3 42,5 43,1 1,6 1,9 * Dont 42,4 millions d'euros de plus-values d'apport sur les sociétés de capital risque.   Note 34. – Passage entre le résultat social et le résultat financier. (En millions d'euros) Crédit-bail et location  immobiliers Crédit-bail et location  mobiliers Total Dota
    Bulletin BALO n°77 du 29/06/2009, affaire n°05287
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 15/05/2009
    Numéro d’affaire : 03124
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0903124 15 mai 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°58 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________       OSEO FINANCEMENT  Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil — Code APE : 652 C.     Situation trimestrielle publiable. (En milliers d’euros.)     Actif Exercice N Caisse, banques centrales, CCP 17 446 Effets publics et valeurs assimilées 1 178 278 Créances sur les établissements de crédit 291 298 Opérations avec la clientèle 4 949 269 Obligations et autres titres à revenu fixe 1 363 457 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 44 836 Parts dans les entreprises liées 268 281 Crédit-bail et location avec option d'achat 3 049 242 Location simple 232 524 Immobilisations incorporelles 17 963 Immobilisations corporelles 8 973 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 155 777 Comptes de régularisation 136 101         Total actif 11 713 446     Passif Exercice N Banques centrales, CCP 74 822 Dettes envers les établissements de crédit 6 717 322 Opérations avec la clientèle 874 388 Dettes représentées par un titre 2 164 967 Autres passifs 459 246 Comptes de régularisation 263 577 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 273 531 Dettes subordonnées 60 100 Fonds pour risques bancaires généraux 177 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 647 664     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 69 062     Ecarts de réévaluation       Provisions réglementées et subventions d'investissement 57 083     Report à nouveau (+/-) 45 509         Total passif 11 713 446     Hors-bilan Exercice N Engagements donnés       Engagements de financement 2 467 820     Engagements de garantie 258 164     Engagements sur titres   Engagements reçus       Engagements de financement 1 780 562     Engagements de garantie 1 527 708     Engagements sur titres           0903124
    Bulletin BALO n°58 du 15/05/2009, affaire n°03124
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 22/04/2009
    Numéro d’affaire : 02234
    Description : 0902234 22 avril 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°48 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________     OSEO FINANCEMENT  Société anonyme à directoire et conseil de surveillance, au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort. 320 252 489 R.C.S Créteil.     AVIS DE REUNION VALANT AVIS DE CONVOCATION   Les actionnaires de la société sont convoqués en Assemblée Générale Ordinaire, au siège social, le jeudi 28 mai 2009 à 10 heures, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :   Ordre du jour   — Rapport du Directoire à l’Assemblée Générale Ordinaire du 28 mai 2009.  — Observations du Conseil de Surveillance.  — Rapport du Président du Conseil de Surveillance.  — Rapports des Commissaires aux comptes.  — Résolutions.  — Approbation du rapport de gestion du Directoire ; — Approbation des comptes sociaux et consolidés de l’exercice 2008 ; — Approbation des rapports des Commissaires aux comptes ; — Affectation du résultat ; — Approbations des conventions réglementées ; — Nomination de Commissaires aux Comptes ; — Pouvoir.     RÉSOLUTIONS SOUMISES À L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE DU 28 MAI 2009   Première résolution . — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve le rapport du Directoire sur la situation et l'activité de la société pendant l'exercice qui s'est écoulé du 1er janvier au 31 décembre 2008 et toutes les opérations qui y sont mentionnées. Elle prend acte du rapport du Président du Conseil de Surveillance sur le contrôle interne et des observations du Conseil de Surveillance qui sont annexés à ce rapport.   Deuxième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, des observations du Conseil de Surveillance ainsi que du rapport général des Commissaires aux Comptes sur l’exercice clos le 31 décembre 2008 approuve les comptes sociaux, de l’exercice 2008 tels qu'ils lui sont présentés.   Troisième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, des observations du Conseil de Surveillance ainsi que du rapport sur les comptes consolidés des Commissaires aux Comptes sur l’exercice clos le 31 décembre 2008 approuve les comptes consolidés, de l’exercice 2008 tels qu'ils lui sont présentés.   Quatrième résolution. — L’Assemblée Générale Ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2008 de la manière suivante : Euros     Euros Bénéfice de l’exercice à répartir 41 952 520,80 Report à nouveau 45 509 459,89     Soit un solde disponible de 87 461 980,69 Dotation à la réserve légale 2 097 626,04 Dotation aux autres réserves 11 788 439,50 Distribution d’un dividende de 0,25 € par action 11 788 439,50 (nominal de 8 €)       Report à nouveau créditeur 61 787 475,65   Sur le plan fiscal, conformément aux dispositions en vigueur, ce dividende n'est pas assorti d'un avoir fiscal, mais il ouvre droit, au profit des actionnaires personnes physiques, fiscalement domiciliés en France, à un abattement calculé sur la totalité de son montant ou à un prélèvement libératoire   Le dividende devra être mis en paiement au plus tard le 30 septembre 2009 (art. L 232-13 et R 232-18 du Code de commerce), et sera versé aux actionnaires inscrits à la date de mise en paiement.   Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu'un dividende de 0,25 € par action a été distribué au titre des exercices 2007, 2006, 2005, 2004 et 2003.   Cinquième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires prend acte et approuve le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Sixième résolution . — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention de prestations intragroupe signée au cours de l’exercice 2008 avec les différentes entités du groupe et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Septième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention de coopération signée au cours de l’exercice 2008 avec Avenir Entreprises concernant le FCPR Avenir Entreprises Développement et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Huitième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention signée au cours de l’exercice 2008 avec CDC Entreprises Portefeuille dans le cadre du FCR Avenir Entreprises Développement et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Neuvième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire nomme le cabinet KPMG dont le siège social est sis au N°3, cours du Triangle – Immeuble Le Palatin à Paris La Défense (92939), Commissaire aux comptes titulaire d’OSEO financement pour une durée de six exercices. Ses fonctions expireront à l’issue de l’Assemblée statuant sur les comptes du sixième exercice.   Dixième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire nomme Monsieur Jean-Marc LABORIE (N°3, cours du Triangle – Immeuble Le Palatin 92939 Paris La Défense), Commissaires aux comptes suppléant d’OSEO financement pour six exercices. Ses fonctions expireront à l’issue de l’Assemblée statuant sur les comptes du sixième exercice.   Onzième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal constatant les délibérations de la présente Assemblée en vue de l'accomplissement de toutes formalités légales de publicité, d'enregistrement et de dépôts prévues par la loi.   ______________   Pour assister ou se faire représenter à cette assemblée, les actionnaires devront avoir leurs actions inscrites en compte cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion et produire une attestation d’inscription dans ce délai.   Les actionnaires qui désireraient voter par correspondance dans le cadre de la présente assemblée pourront le faire en utilisant à cet effet le formulaire que la société leur adressera sur leur demande. Les bulletins de vote par correspondance devront parvenir au siège social de la société trois jours au moins avant la date de l’assemblée.   Une formule mixte de vote par correspondance ou par procuration sera adressée à tous les actionnaires inscrits au nominatif.   Les actionnaires remplissant les conditions prévues à l’article R 225-71 du Code de commerce disposent d’un délai de vingt cinq jours à compter de la publication du présent avis pour demander l’inscription de projet de résolution à l’ordre du jour de l’assemblée.   Ils devront préalablement justifier de la possession de la représentation du capital exigé par l’inscription en compte de leurs titres.   Le présent avis de réunion vaudra avis de convocation sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour du fait de demandes d’inscription de projet de résolution présenté par les actionnaires.   0902234
    Bulletin BALO n°48 du 22/04/2009, affaire n°02234
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/02/2009
    Numéro d’affaire : 00444
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0900444 6 février 2009BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°16 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   OSEO FINANCEMENT Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 RCS Créteil. — Code APE : 652C.   Situation au 31 décembre 2008. (En milliers d'euros). Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 34 230 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 187 889 Créances sur les Etablissements de Crédit 285 710 Opérations avec la Clientèle 4 764 254 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 1 587 910 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 40 505 Parts dans les Entreprises liées 272 669 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 3 041 467 Location simple 230 362 Immobilisations incorporelles 17 326 Immobilisations corporelles 9 267 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 121 634 Comptes de Régularisation 174 555         Total actif 11 767 778   Passif Montants Banques centrales, CCP 54 015 Dettes envers les établissements de crédit 6 859 417 Opérations avec la Clientèle 796 248 Dettes représentées par un titre 2 222 966 Autres passifs 412 690 Comptes de Régularisation 264 217 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 273 159 Dettes subordonnées 57 622 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 177 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 649 617     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 69 062     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 59 037     Report à nouveau (+/-) 45 509         Total passif 11 767 778   Hors-bilan Montants Engagements donnés :       Engagements de financement 2 380 056     Engagements de garantie 255 689     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 1 855 814     Engagements de garantie 1 485 245     Engagements sur titres       0900444
    Bulletin BALO n°16 du 06/02/2009, affaire n°00444
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/11/2008
    Numéro d’affaire : 14083
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0814083 14 novembre 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°138 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   OSEO FINANCEMENT Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 652 C.   Situation au 30 septembre 2008 (En milliers d’euros). Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 47 119 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 199 784 Créances sur les Établissements de Crédit 305 850 Opérations avec la Clientèle 4 695 194 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 844 144 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 41 659 Parts dans les Entreprises liées 272 690 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 2 948 713 Location simple 206 812 Immobilisations incorporelles 15 936 Immobilisations corporelles 9 617 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 102 850 Comptes de Régularisation 118 820         Total actif 10 809 188   Passif Montant Banques centrales, CCP 64 469 Dettes envers les établissements de crédit 6 415 117 Opérations avec la Clientèle 679 451 Dettes représentées par un titre 1 921 566 Autres passifs 340 801 Comptes de Régularisation 268 891 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 243 101 Dettes subordonnées 57 328 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 177 829 Capitaux propres hors FRBG (±) 640 634     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 69 062     Ecarts de Réévaluation      Provisions réglementées et Subventions d'investissement 50 054     Report à nouveau (±) 45 509         Total passif 10 809 188   Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 2 281 812     Engagements de garantie 256 115     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 126 110     Engagements de garantie 1 448 850     Engagements sur titres 0     0814083
    Bulletin BALO n°138 du 14/11/2008, affaire n°14083
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 15/10/2008
    Numéro d’affaire : 13290
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : 0813290 15 octobre 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°125 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________     OSEO FINANCEMENT   Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27/31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil   Comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2008.   I. — Bilan consolidé publiable. (En millions €)  Actif 30/06/2008 31/12/2007 Caisse, banques centrales, CCP 15,3 15,3 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 60,9 38,2 Instruments dérivés de couverture 154,2 298,1 Actifs financiers disponibles à la vente 2 741,5 2 334,4 Prêts et créances sur les établissements de crédit 279,7 404,0 Prêts et créances sur la clientèle 4 545,6 4 296,2 Opérations de location financement et assimilées 3 137,2 3 055,2 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 7,7 9,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 3 807,3 3 659,7 Actifs d'impôts courants et différés 9,5 26,5 Comptes de régularisation et actifs divers 350,4 593,5 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 Immeubles de placement 14,0 14,2 Immobilisations corporelles 85,9 85,5 Immobilisations incorporelles 17,5 18,1 Ecarts d'acquisition 0,8 0,8 Total de l'actif 15 227,5 14 848,7   Passif 30/06/2008 31/12/2007 Banques centrales, CCP 56,9 92,6 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 44,2 33,2 Instruments dérivés de couverture 160,3 211,4 Dettes envers les établissements de crédit 6 705,4 6 534,3 Dettes envers la clientèle 638,5 690,8 Dettes représentées par un titre 2 183,7 2 032,2 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 59,0 26,3 Passifs d'impôts courants et différés 11,0 5,4 Comptes de régularisation et passifs divers 1 269,7 1 141,3 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 877,1 863,5 Fonds de garantie publics 1 717,9 1 720,8 Dettes subordonnées 95,4 99,1 Capitaux propres 1 408,4 1 397,8 Capitaux propres part du Groupe 1 205,3 1 195,2 - Capital et réserves liées 476,0 476,0 - Réserves consolidées 661,9 600,0 - Gains ou pertes latents ou différés 42,3 46,4 - Résultat 25,1 72,8 Intérêts minoritaires 203,1 202,6 - Réserves 198,2 187,7 - Résultat 4,9 14,9 Total du passif 15 227,5 14 848,7   II. — Compte de résultat consolidé publiable.   (En millions €) 30/06/2008 31/12/2007 30/06/2007 Intérêts et produits assimilés 656,5 1 267,6 599,8 Intérêts et charges assimilées -524,4 -1 022,5 -482,9 Commissions (produits) 2,3 4,4 2,0 Commissions (charges) -0,1 -0,2 -0,2 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat -1,1 4,2 0,4 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 4,8 58,6 28,6 Produits des autres activités 15,9 24,2 13,1 Charges des autres activités -5,1 -9,9 -5,3 Produit net bancaire 148,8 326,4 155,5 Charges générales d'exploitation -83,8 -165,7 -82,8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -5,6 -9,7 -4,6 Résultat brut d'exploitation 59,4 151,0 68,1 Coût du risque -9,2 -33,7 -11,8 Résultat d'exploitation 50,2 117,3 56,3 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 -0,1 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,0 0,0 Résultat avant impôt 50,2 117,2 56,3 Impôts sur les bénéfices -20,2 -29,5 -12,8 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0 0,0 0,0 Résultat net 30,0 87,7 43,5 Intérêts minoritaires 4,9 14,9 6,1 Résultat net - part du groupe 25,1 72,8 37,4 * Résultat par action (en euros) 0,53 1,54 0,79 * Résultat dilué par action (en euros) 0,53 1,54 0,79   III — Variation des capitaux propres (Part du groupe).   (En millions €) Capital et réserves liées Réserves Gains ou pertes latents ou différés Affectation Total Situation au 31 décembre 2006 476,0 543,6 56,4   1 076,0 Résultat 2006       67,9 67,9 Résultat affecté aux réserves 0,0 56,3 0,0 -56,3 0,0 Variation gains ou pertes latents 0,0 0,0 -4,5 0,0 -4,5 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -1,0 0,0 -1,0 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -3,5 0,0 -3,5 Distribution de dividendes 0,0 0,0 0,0 -11,6 -11,6 Situation au 30 juin 2007 476,0 599,9 51,9 0,0 1 127,8 Résultat 1er semestre 2007       37,4 37,4 Résultat affecté aux réserves 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Variation gains ou pertes latents 0,0 0,0 -5,5 0,0 -5,5 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -1,5 0,0 -1,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 -4,0 0,0 -4,0 Intérêts fonds de réserve 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1 Situation au 31 décembre 2007 476,0 600,0 46,4 37,4 1 159,8 Résultat 2ème semestre 2007       35,4 35,4 Résultat affecté aux réserves 0,0 61,1 0,0 -61,1 0,0 Variation gains ou pertes latents 0,0 0,0 -3,3 0,0 -3,3 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 0,0 0,0 -3,5 0,0 -3,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,0 0,0 0,2 0,0 0,2 Distribution de dividendes 0,0   0,0 -11,7 -11,7 Réduction de capital Avenir Entreprises 0,0 0,8 -0,8 0,0 0,0 Situation au 30 juin 2008 476,0 661,9 42,3 0,0 1 180,2 Résultat 1er semestre 2008       25,1 25,1   IV. — Variation des intérêts minoritaires.   Intérêts minoritaires au 31 décembre 2006 191,8 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -4,6 Variation gains ou pertes latents 0,7 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 1,8 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -1,1 Quote-part de résultat au 1er semestre 2007 6,1 Intérêts minoritaires au 30 juin 2007 194,0 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés 0,1 Variation des pourcentages d'intérêt -0,2 Variation gains ou pertes latents -0,2 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 2,4 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat -2,6 Intérêts fonds de réserve 0,1 Quote-part de résultat au 2ème semestre 2007 8,8 Intérêts minoritaires au 31 décembre 2007 202,6 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -0,9 Variation gains ou pertes latents 2,6 Variation de valeur des instruments financiers affectant les capitaux propres 2,5 Variation de valeur des instruments financiers rapportées au résultat 0,1 Réduction de capital Avenir Tourisme -6,1 Quote-part de résultat au 1er semestre 2008 4,9 Intérêts minoritaires au 30 juin 2008 203,1   V. — Tableau des flux de trésorerie   (En millions €) 30/06/2008 31/12/2007 30/06/2007 Résultat avant impôts 50,2 117,2 56,3 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 5,7 10,1 4,8 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes aux provisions -46,1 -120,3 -91,3 Perte nette/gain net des activités d'investissement -1,2 -4,2 0,5 Autres mouvements 323,3 -224,0 -101,3 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 54,8 373,1 366,3 Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 336,5 34,7 179,0 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 183,8 1 299,6 475,2 Flux liés aux opérations avec la clientèle -347,3 -186,7 -193,0 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -377,8 -795,1 -351,6 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 65,3 -89,4 -177,0 Impôts versés -11,8 -25,3 -25,3 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -487,8 203,1 -271,7 Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -101,1 355,0 -36,4 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 9,3 5,8 1,6 Flux liés aux immeubles de placement 0,0 0,0 0,0 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -5,3 -13,5 -3,8 Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) 4,0 -7,7 -2,2 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -26,6 -16,1 -16,2 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 47,8 -234,9 -1,3 Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 21,2 -251,0 -17,5 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A+B+C+D) -75,9 96,3 -56,1 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -101,1 355,0 -36,4 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) 4,0 -7,7 -2,2 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) 21,2 -251,0 -17,5 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 223,4 127,2 127,2 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -77,3 -42,4 -42,4 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 300,7 169,6 169,6 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 147,5 223,5 71,1 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -41,6 -77,2 -48,8 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 189,1 300,7 119,9 Variation de la trésorerie nette -75,9 96,3 -56,1   VI. — Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2008.   Note 1. — Principes et méthodes comptables.   Les comptes consolidés semestriels résumés du groupe OSEO financement au titre de la période de six mois close le 30 juin 2008 sont établis et présentés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 "Information financière intermédiaire". Ainsi les notes présentées portent sur les éléments significatifs du semestre et doivent donc être lues en liaison avec les comptes consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2007 tels qu'ils figurent dans le document de référence au titre de l'exercice 2007.   Recours à des estimations Certains montants comptabilisés dans les comptes consolidés semestriels résumés reflètent les hypothèses et les estimations qui comportent des incertitudes quant à leur réalisation dans le futur. Il en est ainsi notamment des évaluations suivantes : — la juste valeur des instruments financiers, notamment celle relative aux actions non cotées classées en "Actifs financiers disponibles à la vente" et celle relative aux instruments négociés de gré à gré classés en "Actifs ou passifs financiers évalués à la juste valeur par résultat" et en "Instruments dérivés de couverture" (swaps de taux notamment), — les contentieux futurs et non avérés associés aux garanties financières données par OSEO garantie et OSEO garantie régions, — les dépréciations de l'activité crédit calculées sur bases individuelle et collective, — les calculs relatifs aux charges liées aux prestations de retraite et avantages sociaux futurs, — les provisions, s'agissant de passifs dont l'échéance ou le montant ne sont pas fixés de façon précise, — les impôts différés.   Principes et méthodes comptables retenus Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés sont identiques à ceux utilisés par le groupe pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2007 établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union européenne et détaillés dans la note 6 "Principes comptables et méthodes d'évaluation" des états financiers consolidés de l'exercice 2007.   La norme IFRS 7 relative aux informations à fournir sur les instruments financiers n'est toutefois pas appliquée pour l'établissement des comptes consolidés semestriels résumés, ces informations n'étant à fournir que dans le cadre d'un jeu complet d'états financiers. Portant exclusivement sur la présentation des instruments financiers, cette norme n'affecte pas le niveau du résultat ou des capitaux propres du groupe OSEO financement.   Par ailleurs, le groupe n'applique pas les normes, interprétations et amendements dont l'application n'est qu'optionnelle à ce jour.   Absence de caractère saisonnier Les activités du groupe ne présentant pas de caractère saisonnier ou cyclique, les résultats du premier semestre ne sont donc pas influencés par ces facteurs.   Présentation des comptes consolidés En l'absence de modèle imposé par le référentiel IFRS, le format des états de synthèse utilisé est conforme au format proposé par la recommandation n° 2004 R 03 du 27 octobre 2004 du Conseil national de la comptabilité.      Note 2 — Périmètre de consolidation   Les filiales présentant, seules ou avec d'autres sociétés consolidées, un caractère significatif eu égard à l'activité du groupe, sont incluses dans le périmètre de consolidation.   Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale.   Evolution du périmètre de consolidation au premier semestre 2008 Le périmètre de consolidation du groupe OSEO financement au 30 juin 2008 est inchangé par rapport au dernier arrêté des comptes consolidés du 31 décembre 2007.   Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.   Liste des sociétés consolidées   06/2008 12/2007 % d’intérêt % de contrôle % de contrôle Intégration globale       OSEO financement     100,00     100,00     100,00 27/31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       OSEO garantie     59,88     59,88     59,88 27/31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       OSEO garantie régions     31,43     52,49     52,49 27/31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       AUXI-CONSEIL     100,00     100,00     100,00 27/31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       AUXI-FINANCES     100,00     100,00     100,00 27/31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       AVENIR ENTREPRISES INVESTISSEMENT - Compartiment n°1 du FCPR AED     (1) 73,22     (1) 73,22     80,28 23, avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris       AVENIR TOURISME - Compartiment n°2 du FCPR AED     56,10     56,10     56,10 23, avenue Franklin Roosevelt - 75008 Paris       OSEO bretagne     89,57     89,57     89,57 6, place de Bretagne - 35044 Rennes       COMPAGNIE AUXILIAIRE D’OSEO     100,00     100,00     100,00 27-31, avenue du Général Leclerc - 94700 Maisons-Alfort       (1) Une réduction de capital au profit d'OSEO financement a conduit à une diminution des pourcentages d'intérêt et de contrôle (cf.Tableau de variation des capitaux propres)   Il est précisé que dans le cadre de la réorganisation de l'activité de capital-investissement jusqu'ici directement réalisée par l'intermédiaire des entités Avenir Entreprises Investissement et Avenir Tourisme, un Fonds Commun de Placement à Risques (FCPR) à compartiments a été créé au cours du premier semestre 2008.   Ce FCPR dénommé Avenir Entreprises Développement (FCPR AED) est une copropriété de valeurs mobilières, de parts de SARL, de comptes courants et de sommes placées à court terme ou à vue régi par les dispositions du Code Monétaire et Financier (articles L.214-33 et L.214-37) ainsi que par un Règlement spécifique.   Comprenant quatre compartiments ("Compartiment n°1", "Compartiment n°2", "Compartiment n°3" et "Compartiment n°4"), le FCPR AED prend des participations en fonds propres, quasi fonds propres et intervient en compte-courant dans des entreprises industrielles et commerciales.   Le "Compartiment n°1" du FCPR AED recueille les actions de la Société de Capital Risque (SCR) Avenir Entreprises Investissement, suite notamment aux apports effectués par OSEO financement le 30 mai 2008. OSEO financement détient 73,22 % du dit- compartiment, lequel détient 100% de la SCR Avenir Entreprises Investissement.   Le "Compartiment n°2" du FCPR AED recueille les actions de la Société de Capital Risque (SCR) Avenir Tourisme, suite notamment aux apports effectués par OSEO financement le 30 mai 2008. OSEO financement détient 58,19 % du dit-compartiment, lequel détient 96,40% de la SCR Avenir Tourisme.   Ainsi, l'activité économique des SCR Avenir Entreprises Investissement et Avenir Tourisme se poursuit au sein des Compartiments n°1 et n°2, et la substance économique ainsi que la continuité des opérations ne se trouvent pas modifiées par la création du FCPR compartimenté, les droits aux produits et obligations d'OSEO financement par rapport aux autres acteurs étant notamment inchangés.   Au final, les Compartiments n°1 et n°2 du FCPR AED sont "transparents" pour le périmètre de consolidation du groupe OSEO financement au 30 juin 2008. Les Compartiments n°3 et n°4 du FCPR AED sont eux aussi sans impact sur le périmètre de consolidation.   Note 3 — Ressources   Un emprunt de 250 millions d’euros sur 10 ans a été contracté auprès de la CDC, à échéance du 10/01/2018.   Un emprunt de 200 millions d’euros sur 10 ans a été contracté auprès de la Banque Postale, à échéance du 31/01/2018.   Un emprunt de 100 millions d’euros sur 10 ans a été contracté auprès de la Caisse Nationale des Caisses d’Epargne (CNCEP), à échéance du 01/02/2018.   Un emprunt de 30 millions d’euros sur 4 ans a été contracté auprès de la BEI, à échéance du 26/03/2012.   Un emprunt de 152,45 millions d’euros contracté en janvier 1996 a été remboursé auprès de la CDC en date du 08/01/2008.   Note 4 — Engagements donnés   Les engagements de financement donnés (2.262,3 millions d’euros contre 2.147,6 millions d’euros au 31 décembre 2007) correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par les sociétés du groupe.   Les engagements de garantie donnés s’analysent comme suit :   (En millions €) 06/2008 12/2007 Garantie de remboursement de prêts distribués par d'autres établissements de crédit 6 898,0 6 541,6 Garanties données par OSEO garantie 6 678,6 6 332,8 Autres garanties 219,4 208,8 Cautions et autres garanties données 251,7 247,5 Total 7 149,7 6 789,1   Note 5 — Informations sectorielles   L'activité du groupe se décompose en trois métiers principaux :   — le cofinancement ; il s'agit de financements directs à long et moyen terme sous forme de prêts, d'opérations de crédit-bail mobilier et immobilier et de location financière. Cette activité s'exerce par les sociétés OSEO financement et OSEO bretagne, —     les interventions en garantie réalisées par les sociétés OSEO garantie et OSEO garantie régions, —     le financement court terme qui regroupe les opérations réalisées par OSEO financement qui participent au financement des créances publiques en métropole et dans les DOM-TOM, soit directement, soit par signature.   Dans la rubrique "Autres" figurent notamment les activités de capital-investissement réalisées par l'intermédiaire des Fonds Communs de Placement à Risques (FCPR Avenir Entreprises Développement, Avenir Entreprises Mezzanine) et les produits des participations. Par convention, les produits de placement des fonds propres sont imputés dans cette rubrique.   Activité 06/2008 06/2007 (En millions €) Produit net bancaire Encours moyens Produit net bancaire Encours moyens Cofinancement 75 7 438 80 6 960 Garantie 31 5 826 30 5 216 Financement court terme 20 807 20 794 Autres 23   26     Note 6 — Dividendes versés.   OSEO financement a distribué un dividende de 0,25 euro par action, soit un total de 11,8 millions d'euros.   Note 7 — Evénements significatifs postérieurs au 30 juin 2008.   Néant   VII. — Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2008.   1. Activité   L’activité d’OSEO financement en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les établissements financiers.   Le Groupe intervient sous forme de garanties délivrées par ses filiales OSEO garantie et OSEO garantie régions, adossées en termes de risque à des fonds de garantie publics. OSEO financement contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisés sous forme de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances publiques.   Le groupe favorise également l'installation des nouveaux entrepreneurs en proposant avec le soutien des pouvoirs publics, le prêt à la création d'entreprises (PCE) et le contrat de développement innovation (CDI).   Enfin, il a intensifié son soutien aux PME les plus porteuses d’avenir à travers de nouveaux produits, tels que les contrats de développement international et les prêts participatifs de développement ou d’amorçage.   Par ailleurs, une nouvelle impulsion a été donnée aux activités de financement en fonds propres, en partenariat avec CDC Entreprises, avec la création des FCPR Avenir Entreprises Développement et Avenir Entreprises Mezzanine.   Au 30 juin 2008, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe OSEO financement s'élève à 17,3 milliards d'euros contre 15,9 milliards au 30 juin 2007.   1.1 Concours à la clientèle   Au 30 juin 2008, les concours à la clientèle regroupant toutes les activités de financement s'élèvent à 7,9 milliards d'euros contre 7,4 milliards d’euros au 30 juin 2007.   Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie (hors dépréciations collectives) sont à 4,7 milliards d’euros contre 4,3 milliards d’euros a 30 juin 2007.   Les opérations de crédit-bail (hors dépréciations collectives) atteignent 3,2 milliards d’euros contre 3,0 milliards d’euros au 30 juin 2007.   La dépréciation collective est à 225 millions d’euros au 30 juin 2008.   1.2 Interventions en fonds propres   Les investissements portés par le Groupe atteignent 86,2 millions d'euros contre 84,1 millions au 30 juin 2007.   1.3 Engagements de garantie   Au 30 juin 2008, les engagements de garantie sont de 7,1 milliards d'euros contre 6,5 milliards au 30 juin 2007.   2. Commentaires sur les résultats   Le coefficient d'exploitation s’élève à 60,1% au 30 juin 2008 contre 56,2% au 30 juin 2007. Cette évolution résulte d’une diminution du PNB (148,8 millions d’euros contre 155,5 millions d’euros au 30 juin 2007 ainsi que d’une légère augmentation des frais généraux (89,4 millions d'euros contre 87,4 millions d'euros) en phase avec le budget.   La diminution du PNB s’explique principalement par la réalisation au 1er semestre 2007 de profits non récurrents, notamment de plus-values de cessions de titres de l’activité de capital risque et d’actions.   Le coût du risque a légèrement diminué ; il ressort à 9,2 millions d'euros contre 11,8 millions d'euros en 2007.   La provision collective a été dotée à hauteur de 8,5 millions d'euros.   3. Evolution prévisible 2008   Les perspectives d’activité du second semestre 2008 et le niveau du résultat au 30 juin s’inscrivent dans une exécution du budget conforme aux prévisions.   VIII. — Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle au 30 juin 2008.   En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application des articles L.232-7 du Code de commerce et L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :   — l’examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société OSEO financement, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2008, tels qu’ils sont joints au présent rapport ; — la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.   Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur ces comptes.   1. Conclusion sur les comptes   Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en oeuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.   Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.   2. Vérification spécifique   Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels à porté notre examen limité.   Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.   Courbevoie et Paris-La Défense, le 26 septembre 2008   Les commissaires aux comptes : MAZARS & GUERARD PICARLE & ASSOCIES Mazars     Charles de Boisriou Guillaume Potel Denis Picarle Marc Charles     0813290
    Bulletin BALO n°125 du 15/10/2008, affaire n°13290
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 22/08/2008
    Numéro d’affaire : 11672
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0811672 22 août 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°102 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO FINANCEMENT   Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652C.     Situation au 30 juin 2008. (En milliers d'euros) Actif Exercice N Caisse, banques centrales, CCP 15 297 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 182 384 Créances sur les Etablissements de Crédit 392 245 Opérations avec la Clientèle 4 659 877 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 1 484 405 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 42 459 Parts dans les Entreprises liées 272 691 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 2 896 466 Location simple 191 332 Immobilisations incorporelles 15 191 Immobilisations corporelles 9 934 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 105 633 Comptes de Régularisation 105 567         Total actif 11 373 481   Passif Exercice N Banques centrales, CCP 56 856 Dettes envers les établissements de crédit 6 756 398 Opérations avec la Clientèle 676 972 Dettes représentées par un titre 2 101 685 Autres passifs 394 670 Comptes de Régularisation 229 422 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 242 736 Dettes subordonnées 95 399 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 177 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 641 515     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 69 062     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 50 935     Report à nouveau (+/-) 45 509         Total passif 11 373 481   Hors-bilan Exercice N Engagements donnés       Engagements de financement 2 238 167     Engagements de garantie 255 569     Engagements sur titres 100 000 Engagements reçus       Engagements de financement 176 860     Engagements de garantie 1 405 353     Engagements sur titres 80 000       0811672
    Bulletin BALO n°102 du 22/08/2008, affaire n°11672
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 04/07/2008
    Numéro d’affaire : 09508
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 0809508 4 juillet 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°81 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     OSEO FINANCEMENT Société Anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 377 230 064 € Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652 C A. – Comptes sociaux I. – Bilan publiable au 31 décembre 2007 (En millions d'euros.)  Actif Notes 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2005 Caisse, banques centrales, CCP   15,3 16,5 16,5 Effets publics et valeurs assimilées 6 1 160,7 1 157,3 1 250,0 Créances sur les établissements de crédit 3 489,7 458,8 701,2 A vue   202,9 46,6 161,0 A terme   286,8 412,2 540,2 Opérations avec la clientèle 4 4 405,8 4 095,7 3 975,6 Autres concours à la clientèle   4 384,1 4 089,1 3 968,5 Comptes ordinaires débiteurs   21,7 6,6 7,1 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 1 173,6 1 090,9 953,3 Actions et autres titres à revenu variable 6 0,0 0,0 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 14,4 14,1 15,8 Parts dans les entreprises liées 7 256,9 256,7 256,2 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 2 831,9 2 749,3 2 699,9 Location simple 5 173,5 143,4 124,7 Immobilisations incorporelles 8 15,2 11,8 7,9 Immobilisations corporelles 8 9,8 7,9 8,0 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 0,0 Autres actifs 9 97,5 97,9 144,5 Comptes de régularisation 10 211,8 292,2 302,9 Total de l'actif   10 856,1 10 392,5 10 456,5   Passif Notes 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2005 Banques centrales, CCP   92,6 59,9 64,6 Dettes envers les établissements de crédit 11 6 183,0 5 471,5 5 347,7 A vue   26,2 31,6 18,2 A terme   6 156,8 5 439,9 5 329,5 Opérations avec la clientèle 12 757,8 755,4 655,1 Autres dettes   757,8 755,4 655,1 A vue   165,6 102,4 63,5 A terme   592,2 653,0 591,6 Dettes représentées par un titre 13 2 027,8 2 234,1 2 289,0 Titres du marché interbanc. & titres de créances négociables   506,2 712,1 767,1 Emprunts obligataires   1 521,6 1 522,0 1 521,9 Autres passifs 14 384,6 510,3 646,1 Comptes de régularisation 15 234,7 216,2 225,8 Provisions 16 243,1 278,1 254,3 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 17 99,1 106,6 219,1 Fonds de garantie publics   42,7 22,1 24,9 Fonds pour risques bancaires généraux   177,8 157,8 157,8 Capitaux propres hors FRBG 18 612,9 580,5 572,1 Capital souscrit   377,2 377,2 377,2 Primes d'émission   40,9 40,9 40,9 Primes de fusion   57,9 57,9 57,9 Réserves   56,2 43,5 31,1 Provisions réglementées, subventions d'investissement   10,5 7,4 3,7 Report à nouveau   48,7 36,0 47,6 Résultat de l'exercice   21,5 17,6 13,7 Total du passif   10 856,1 10 392,5 10 456,5   Hors-bilan Note 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2005 Engagements donnés 21       Engagements de financement         Engagements en faveur d'établissements de crédit   0,0 0,0 0,0 Engagements en faveur de la clientèle   2 129,7 2 160,4 1 978,6 Engagements de garantie         Engagements d'ordre d'établissements de crédit   0,0 0,1 24,1 Engagements d'ordre de la clientèle   250,8 217,9 246,3 Engagements sur titres         Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 0,0 Autres engagements donnés   0,0 0,0 0,0 Engagements reçus 21       Engagements de financement         Engagements reçus d'établissements de crédit   336,6 193,2 13,5 Engagements reçus de la clientèle   0,0 0,0 6,3 Engagements de garantie         Engagements reçus d'établissements de crédit   1 361,8 1 175,1 1 086,3 Engagements sur titres         Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 0,0 Autres engagements reçus   20,0 70,0 0,0     II. – Compte de résultat publiable d'OSEO financement (En millions d'euros.)    Notes 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2005 Intérêts et produits assimilés 23 439,0 411,8 402,6 Intérêts et charges assimilées 24 -415,1 -341,1 -320,7 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 25 690,3 641,9 615,5 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 26 -576,6 -535,9 -519,1 Produits sur opérations de location simple 25 65,7 56,8 52,0 Charges sur opérations de location simple 26 -66,8 -54,5 -47,4 Revenus des titres à revenu variable 27 12,8 13,5 9,1 Commissions (produits)   4,2 4,2 4,5 Commissions (charges)   -0,1 -0,2 -0,4 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 28 -0,2 -1,9 0,1 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 29 -3,6 2,6 -0,8 Autres produits d'exploitation bancaire 30 38,4 32,4 29,4 Autres charges d'exploitation bancaire 31 -5,2 -5,1 -5,0 Produit net bancaire   182,8 224,5 219,8 Charges générales d'exploitation 32 -147,8 -143,3 -133,9 Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles   -5,8 -5,1 -5,4 Résultat brut d'exploitation   29,2 76,1 80,5 Coût du risque 33 12,4 -40,4 -27,9 Résultat d'exploitation   41,6 35,7 52,6 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 34 1,6 1,9 2,6 Résultat courant avant impôt   43,2 37,6 55,2 Résultat exceptionnel 35 0,0 0,0 -3,3 Impôt sur les bénéfices   1,4 -16,3 -14,7 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -23,1 -3,7 -23,5 Résultat net   21,5 17,6 13,7     III. – Annexe aux comptes individuels au 31 décembre 2007 Note 1. – Règles de présentation et d'évaluation Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière n° 91-01 du 16 janvier 1991 modifié par les règlements n° 99-04 et 2000-03 du Comité de la Réglementation Comptable (CRC). 1.1. – Présentation des comptes Bilan —    Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus. —    Le portefeuille-titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. —    Les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ». —    Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de dépréciations. —    Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ». —    La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission», «primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice ». —    Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ». Compte de résultat Conformément au règlement n° 2000-03, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 23 à 35. 1.2. – Principes et méthodes comptables Risques de crédit Les opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement 2002-03 modifié par le règlement 2005-03 du Comité de la Réglementation Comptable. Il est procédé à une distinction entre les encours sains, les encours restructurés, les encours douteux et douteux compromis. Le classement des opérations de crédit s’appuie sur la notion de risque de crédit avéré. Le risque étant avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes : —    il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins, (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ; —    l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ; —    il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie.   Encours sains Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains.   Encours restructurés Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Au moment de la restructuration, tout écart entre l’actualisation des flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et intérêts au taux d’intérêt effectif (TIE) fait l’objet d’une décote. Cette décote est enregistrée en coût du risque. Elle est réintégrée sur la durée de vie du crédit dans la marge d’intérêt. Afin de couvrir le risque de non recouvrement subsistant suite à la restructuration, une dépréciation peut être constituée, en complément de la décote.   Encours douteux Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé. Les événements qui conduisent au reclassement en encours douteux compromis sont notamment : —    la déchéance du terme ; —    la résiliation du contrat ; —    la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux.   Segmentation des encours La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par : —    durée résiduelle ; —    secteur d’activité ; —    grands types de contreparties. Dans le cadre d’une politique de sélection et de contrôle des risques et d’une politique commerciale, un système de notation interne est utilisé par OSEO financement. Dépréciations affectées à des créances douteuses Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les dépréciations qu'OSEO financement a estimé nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d'activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors bilan sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit. A l’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, du remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque ; l’augmentation de la valeur comptable liée à la reprise de dépréciation et à l’amortissement de la décote du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt. Provisionnement collectif En 2000, un mode de provisionnement dynamique des crédits à la production a été mis en place par le groupe. En 2007, en liaison avec le passage aux normes IFRS des comptes consolidés, OSEO financement a revu sa méthodologie d’estimation du provisionnement collectif. Les contreparties non dépréciées sur base individuelle font l’objet d’une analyse par portefeuilles homogènes. L’existence d’un risque de crédit sur un ensemble homogène de créances donne lieu à l’enregistrement d’une dépréciation, sans attendre que le risque ait individuellement affecté une ou plusieurs créances. La méthodologie mise en place par le groupe pour identifier les populations présentant une dégradation du risque de crédit depuis l’octroi repose sur l’analyse des notations internes (approche bâloise) associée à l’analyse du modèle historique de suivi du coût du risque. Cette approche est éventuellement complétée d’une analyse sectorielle, reposant généralement sur une appréciation « à dire d’expert » considérant une combinaison des facteurs économiques à la population analysée. Le montant de la provision collective est calculé en fonction des pertes attendues sur les assiettes ainsi déterminées. La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes. La provision collective est comptabilisée au passif du bilan ; à mesure que les risques surviennent, des dépréciations pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision collective étant reprise corrélativement. Remboursements anticipés et renégociations des prêts accordés à la clientèle Lorsque les ressources adossées à des prêts faisant l’objet d’une demande de renégociation ou d’un remboursement anticipé ne donnent pas lieu elles-mêmes à un remboursement accéléré, les indemnités de renégociation ou de résiliation perçues sont étalées au prorata des intérêts courus sur la durée résiduelle des prêts concernés. Opérations de crédit-bail et assimilées OSEO financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime Sicomi et une autre partie au régime de Sofergie. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ». Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « produits sur opérations de crédit bail et assimilées ». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 36 et 37. Opérations sur instruments financiers Opérations de bilan Les opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement 2005-01 du Comité de la Réglementation comptable modifiant les règlements 90-01 et 95-04 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, eux-mêmes modifiés par les règlements 2000-02 et 2002-01 du Comité de la Réglementation Comptable. Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en trois portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques : Titres de transaction Il s'agit de titres qui sont : —    soit acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme ; —    soit détenus par un établissement du fait de son activité de mainteneur de marché ; —    soit acquis ou vendus dans le cadre d’une gestion spécialisée de portefeuille ; —    soit l’objet d’un engagement de vente dans le cadre d’une opération d’arbitrage. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat frais exclus, intérêts courus inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont évalués au prix du marché. Le solde global des différences résultant des variations de cours est comptabilisé dans le Produit Net Bancaire.     Titres de placement Ce portefeuille est composé de titres qui ne peuvent être inscrits, ni parmi les titres de transaction, ni parmi les titres d’investissement, ni parmi les titres de l’activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme, titres de participation et parts dans les entreprises liées. Ces titres sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais et coupon couru à l'achat exclus. Les différences entre le prix d’acquisition des titres à revenu fixe et leur prix de remboursement sont étalées sur la durée de vie résiduelle de ces titres en utilisant la méthode actuarielle. A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une dépréciation affectant le Produit Net Bancaire.     Titres d'investissement Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais et coupon couru à l’achat exclus. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé actuariellement sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Au cas où certains de ces titres viendraient à être cédés avant leur échéance pour un montant significatif, l’ensemble du portefeuille serait déclassé en titres de placement pour l’exercice en cours et les deux exercices suivants. Les opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement 89-07 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière modifié par le règlement 94-05 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et par le règlement 99-07 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif ; ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille.   Opérations de hors bilan Ces opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements 88-02, 89-01, 90-15 modifiés du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et des règlements 2002-01, 2002-02 et 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable. Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 22). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées : les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture [1]) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ; les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture [2]) sont comptabilisés prorata temporis. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées : —    les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable ; les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ; —    les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. [1] En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises). [2] En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions d'OSEO financement au sens de l'article 2c du règlement n° 90-15 modifié. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt.   Titres de participation et parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme et titres de l’activité de portefeuille Participations, parts dans les entreprises liées Les dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par les règlements 2000-02 et 2005-01 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise ; leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». Autres titres détenus à long terme Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. Activité de portefeuille Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ». Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l'objet d'une dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations sont enregistrées conformément au règlement 2002-10 modifié par le règlement 2003-07 et au règlement 2004-06 du Comité de la réglementation comptable. Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code Général des Impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat. Fonds pour risques bancaires généraux En application du règlement 90-02 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. Opérations en devises Les opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement89-01 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière. Les éléments d'actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. Intérêts et Commissions Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Charges d'emprunts Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus ; la charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. Situation fiscale OSEO financement est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxi-Conseil, Auxifinances, Compagnie Auxiliaire OSEO et FINAC. Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux Retraite complémentaire L'accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s'applique au personnel d'OSEO financement. Le paiement d'un complément de pension bancaire et d'abattements non pris en charge par les caisses d'accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins de l'espèce.   Autres engagements sociaux Les engagements sociaux ont été évalués au 31 décembre 2007 selon une méthode actuarielle qui tient compte de la recommandation du Conseil National de la Comptabilité n° 2003-R.01 du 1er avril 2003. Les taux d'actualisation retenus de 4,5 % et 4 % ont été déterminés en fonction de la durée de portage des engagements concernés.     Indemnités de fin de carrière Les engagements contractés au titre de l'ancienneté acquise par le personnel sont couverts par un contrat d'assurance Groupe. Ils ont été estimés à partir : —    des engagements actés pour les salariés ayant opté pour un congé de fin de carrière ; —    d'hypothèses relatives aux modalités de départ en retraite pour les autres salariés. OSEO financement s'est appuyé sur la pyramide des âges des salariés, leur date d'entrée dans la vie active et sur une première approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu des dispositions de la loi du 21 août 2003 portant réforme des retraites, de l'accord de branche de la Fédération Bancaire Française du 29 mars 2005 et de la loi de Financement de la Sécurité Sociale pour 2008. Ces hypothèses devront être revues en fonction de la pratique constatée.     Prime de médaille d'honneur du travail Les salariés se voient octroyer des primes pour l'obtention de médailles d'honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l'accord signé le 1er février 2002.     Accords de départs anticipés Au titre d’accords de départs anticipés, OSEO financement est engagé vis-à-vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contractés sont provisionnés. Note 2. – Changement de méthode comptable Le règlement 2005-01 du Comité de la réglementation comptable conduit à étaler de façon actuarielle la différence entre le prix d’acquisition et le prix de remboursement des titres de placement à revenu fixe et des titres d’investissement sur la durée de vie résiduelle de ces titres. Ce passage de l’étalement linéaire à l’étalement actuariel a entraîné une augmentation des capitaux propres d’un montant de 19,5 millions d’euros. Note 3. – Créances sur les établissements de crédit (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Comptes à vue et prêts au jour le jour 202,9 46,6 161,0 Comptes et prêts à terme (1) 276,2 399,8 526,8 Prêts subordonnés 9,0 9,1 9,1 Créances douteuses       Montant brut (2) 0,0 0,1 0,1 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 Montant net 0,0 0,1 0,1 Créances rattachées 1,6 3,2 4,2 Total 489,7 458,8 701,2 (1) Dont prêts de refinancement aux autres filiales 189,3 191,4 181,8 (2) Avant déduction des garanties.           Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2007 (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 218,8 35,2 142,8 91,3 488,1     Note 4. – Opérations avec la clientèle Cette note décrit les opérations de prêt et de financement de créances publiques.   (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Comptes ordinaires débiteurs 17,9 6,6 7,1 Crédits de trésorerie 531,5 485,1 511,2 Crédits à moyen et long terme (1) 3 031,4 2 921,0 2 871,1 dont crédits restructurés à des conditions hors marché 3,7 2,6 0,9 Autres crédits et prêts subordonnés 664,6 513,8 389,7 Créances douteuses       Montant brut (2) 246,6 267,2 329,3 Dépréciations (3) -103,0 -111,9 -140,8 Fonds de garantie affectés appelables -4,3 -4,5 -6,7 Montant net 139,3 150,8 181,8 Créances rattachées 21,1 18,4 14,7 Total (4) 4 405,8 4 095,7 3 975,6 (1) Dont créances cédées à la Banque Européenne d'Investissement venant en garantie à hauteur de 120 % au moins des emprunts contractés auprès de celle-ci. La gestion de ces créances reste assurée par OSEO financement. 204,2 148,1 193,0 Dont créances cédées à la Banque du développement du Conseil de l'Europe 131,3 54,2 70,0 (2) Avant déduction des garanties éventuelles.       (3) Compte non tenu de la provision collective figurant au passif du bilan.       (4) Dont créances éligibles au refinancement par la Banque de France ou le Système européen de banque centrale. 62,4 68,1 85,2   Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable conduit à les ventiler comme suit :   (En millions d'euros.) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 72,4 174,2 246,6 Dépréciations 0,0 -103,0 -103,0 Fonds de garantie affectés appelables 0,0 -4,3 -4,3 Montant net 72,4 66,9 139,3     Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2007   Selon la durée restant à courir (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 273,8 824,2 1 894,7 1 252,7 4 245,4     Par secteurs d’activité économique (En millions d'euros.) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 1 287,0 684,9 1 330,4 379,7 563,4 4 245,4 Encours douteux 47,2 58,5 59,1 19,6 62,2 246,6 Dépréciations -20,4 -25,6 -22,8 -9,6 -24,6 -103,0     Par grands types de contrepartie (En millions d'euros.) Administrations centrales Ets de crédit Institutions non Ets de crédit Entreprises  Clientèle de détail Total Encours sains 0,0 0,0 0,0 3 997,7 247,7 4 245,4 Encours douteux 0,0 0,0 0,0 241,8 4,8 246,6 Dépréciations 0,0 0,0 0,0 -102,6 -0,4 -103,0     Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple Flux enregistrés au cours de l'exercice 2007 (En millions d'euros.) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31/12/2006 3 668,5 1 527,5 5 196,0 Entrées 298,7 471,5 770,2 Sorties -210,9 -253,3 -464,2 Montant brut des immobilisations au 31/12/2007 3 756,3 1 745,7 5 502,0 Amortissements cumulés au 31/12/2007 -1 362,9 -824,6 -2 187,5 Dépréciations cumulées au 31/12/2007 (*) -332,8 -4,8 -337,6 Montant net des immobilisations au 31/12/2007 2 060,6 916,3 2 976,9 Créances nettes 13,3 15,2 28,5 Sous-total 2 073,9 931,5 3 005,4 Réserve latente 14,2 158,3 172,5 Encours financier net au 31/12/2007 2 088,1 1 089,8 3 177,9 (*) Dont       Provisions Art. 64 du Régime Sicomi et Sofergie 180,5 0,0 180,5 Provisions Art. 57 147,4 0,0 147,4     Note 6. – Portefeuille-titres 6.1. – Flux enregistrés au cours de l'exercice 2007 (En millions d'euros.) Effets publicset valeursassimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions etautres titres à revenu variable Montant brut au 31/12/2006 1 157,3 1 091,9 0,0 Entrées et autres mouvements (1) 19,5 5 178,6 0,0 Sorties -16,1 -5 094,5 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 2,3 0,0 Montant brut au 31/12/2007 1 160,7 1 178,3 0,0 Dépréciations cumulées au 31/12/2007 (2) 0,0 -4,7 0,0 Montant net au 31/12/2007 1 160,7 1 173,6 0,0 (1) Amortissement des surcotes/décotes, variations de change. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses.     Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2007   D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0,0 232,6 914,8 0,0 13,3 1 160,7 Obligations et autres titres à revenu fixe 406,0 289,7 471,7 0,0 6,2 1 173,6   406,0 522,3 1 386,5 0,0 19,5 2 334,3   2 314,8         6.2. – Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) (En millions d'euros.)    2007 2006 Total     2005 Total    Effets publics et valeurs assimilées  Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total   Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 11,1 719,6 454,0 0,0 0,0 1 184,7 1 102,7 1 044,5 Investissement 1 149,6 0,0 0,0 0,0 0,0 1 149,6 1 145,5 1 158,8 Total 1 160,7 1 173,6 (*) 0,0 2 334,3 2 248,2 2 203,3 (*) Dont Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : 0,0. Titres émis par d'autres émetteurs : 1173,6.   Les titres détenus en emploi des fonds de garantie inscrits au passif du bilan sont inclus dans le portefeuille de placement. Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 557 millions d’euros fin 2007 contre 614,2 millions d’euros à fin 2006 et 813,4 millions d’euros à fin 2005 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation pour risque de contrepartie de 0,9 million d'euros. 6.3. – Transferts entre portefeuilles Au cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles. 6.4. – Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) (En millions d'euros.) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Dépréciations constituées & moins-values latentes Plus-values latentes Titres de placement 1 188,5 1 185,5 -3,0 -3,8 0,8 Titres d'investissement (*) 1 149,6 1 223,6 74,0     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d'échange.     Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées 7.1. – Flux enregistrés au cours de l’exercice 2007 (En millions d'euros.) Autres titres détenus à long terme  Participations  Parts dans les entreprises liées  Montant brut au 31/12/2006 15,6 0,0 257,9 Entrées et autres mouvements 0,5 0,0 0,5 Sorties et autres mouvements -0,8 0,0 -0,2 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0 Montant brut au 31/12/2007 15,3 0,0 258,2 Dépréciations cumulées au 31/12/2007 -0,9 0,0 -1,3 Montant net au 31/12/2007 (*) 14,4 0,0 256,9 (*) Dont       Titres cotés 0,0 0,0 0,0 Titres non cotés 14,4 0,0 256,9     7.2. – Participations et filiales Raison sociale (en milliers d'euros.) Immatriculation au registre du commerce   % de capital détenu Valeur nette comptable des titres détenus   Capital social Directement Indirectement I - Sociétés liées [1] (Article L. 233-1 du Code de commerce)           Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation           Garantie           OSEO garantie Créteil B 999 990 468 59,87 % - 126 665 72 060 OSEO garantie régions Créteil B 319 997 466 - 52,49 % 2 807 4 800 Intervention en fonds propres           Avenir Entreprises Investissement Paris B 329 726 715 80,28 % - 31 657 26 827 Avenir Tourisme Paris B 335 295 705 56,10 % - 21 300 35 659 Activité de contrepartie           Compagnie Auxiliaire OSEO Créteil B 562 007 963 100,00 % - 3 199 2 592 Activité de crédit           OSEO Bretagne Rennes B 403 028 806 89,56 % - [5] 16 650 10 652 Immobilier           Auxifinances Créteil B 352 780 605 100,00 % - 57 168 57 188 Autres           Auxiconseil Créteil B 352 792 667 - 100,00 % 2 896 2 850 Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation           SCI Topor Montauban Créteil B 340 905 389 100,00 % - [6] 255 1 II - Participations [2] (Article L. 233-2 du Code de commerce)           Entités non incluses dans le périmètre de consolidation           Intervention en fonds propres           Avenir Entreprise (ex. AEG) 23 avenue Franklin-Roosevelt - 75008 Paris Paris B 401 749 502 39,12 % - 629 835 EUREFI - Maison de la Formation - Centre Jean Monnet - 54414 - Longwy Briey B 382 532 554 13,11 % - 2 919 22 265 FCPR - Avenir Entreprises 1-23 avenue Franklin-Roosevelt - 75008 Paris   14,00 % - 6 531 46 778 INCOM - 62 rue Pierre Charron - 75008 Paris Paris B 335 040 838 10,62 % - [7] 591 5 779 III - Autres filiales et participations [3]           Sociétés françaises       [8] 3 722   Sociétés étrangères       0   [1] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. [2] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. [3] Pourcentage de détention inférieur à 10 % ou valeur nette comptable inférieure à 50 000 €. [4] Comptes au 31/12/2006. [5] Après 1 200 milliers d'euros de dépréciation. [6] Après 15 milliers d'euros de dépréciation. [7] Après 798 milliers d'euros de dépréciation. [8] Après 222 milliers d'euros de dépréciation 16.       Raison sociale (en milliers d'euros.) Total des capitaux propres avant résultat Résultat courant avant impôts Résultat net Prêts et avances consentis et non non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Dividendes encaissés au cours de l'exercice I - Sociétés liées [1] (Article L. 233-1 du Code de commerce)             Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation             Garantie             OSEO garantie 302 133 31 673 11 706     1 347 OSEO garantie régions 6 485 1 287 858       Intervention en fonds propres             Avenir Entreprises Investissement 39 421 20 661 20 661     6 303 Avenir Tourisme 38 422 6 684 6 684     2 640 Activité de contrepartie             Compagnie Auxiliaire OSEO 7 458 76 51     65 Activité de crédit             OSEO Bretagne 13 650 4 291 3 271 202 494 601 304 Immobilier             Auxifinances 63 032 2 345 1 309 35 158   1 500 Autres             Auxiconseil 3 073 90 60       Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation             SCI Topor Montauban 2 18 18       II - Participations [2] (Article L. 233-2 du Code de commerce)             Entités non incluses dans le périmètre de consolidation             Intervention en fonds propres             Avenir Entreprise (ex. A.E.G.) 23 avenue Franklin-Roosevelt - 75008 Paris 1 364 496 318     13 EUREFI - Maison de la Formation - Centre Jean Monnet - 54414 - Longwy [4] 22 338 [4] -284 [4] 1 228       FCPR - Avenir Entreprises 1-23 avenue Franklin-Roosevelt - 75008 Paris 44 083 -492 -492       INCOM - 62 rue Pierre Charron - 75008 Paris [4] 6 364 [4] -804 [4] -806       III - Autres filiales et participations [3]             Sociétés françaises           615 Sociétés étrangères             [1] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. [2] Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. [3] Pourcentage de détention inférieur à 10 % ou valeur nette comptable inférieure à 50 000 €. [4] Comptes au 31/12/2006. [5] Après 1 200 milliers d'euros de dépréciation. [6] Après 15 milliers d'euros de dépréciation. [7] Après 798 milliers d'euros de dépréciation. [8] Après 222 milliers d'euros de dépréciation 16.     7.3. – Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation Créances   Etablissements de crédit (1) 4,1 Clientèle (2) 4,7 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 Dettes   Etablissements de crédit (3) 873,0 Clientèle (4) 83,8 Dettes représentées par un titre 0,0 Dettes subordonnées 0,0 Engagements donné   Engagements de financement   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 Engagements de garantie   Etablissements de crédit 0,7 Clientèle 0,0 Engagements sur titres   Etablissements de crédit 0,0 Clientèle 0,0 (1) - Dont OSEO Bretagne : 193,7. OSEO Bretagne Prêt subordonné : 9,0. (2) - Dont Auxifinances : 35,3. (3) - Dont Caisse des Dépôts : 3 852,5. (4) - Dont OSEO : 376,9. Auxifinances : 8,9. OSEO innovation : 39,8.     Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles (En millions d'euros.)    Immobilisations incorporelles  Immobilisations corporelles Terrains et constructions Autres   D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31/12/2006 26,0 7,2 3,3 14,9 Acquisitions 8,1 3,6 0,0 1,8 Sorties -1,0 -2,0 0,0 -1,5 Montant brut au 31/12/2007 33,1 8,8 3,3 15,2 Amortissements cumulés au 31/12/2007 -17,9 -4,5 -1,9 -11,1 Montant net au 31/12/2007 15,2 4,3 1,4 4,1 Total 15,2 9,8     Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :   Logiciels de 1 à 5 ans Immeubles de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau de 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans     Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 10,3 millions d'euros.     Note 9. – Autres actifs (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Instruments conditionnels achetés 0,4 0,2 0,3 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 0,4 4,3 1,0 Marges de garantie versées sur opérations de pension       livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 56,3 60,3 83,9 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 6,7 9,5 17,5 Autres débiteurs divers 33,5 23,4 41,5 Comptes de stocks et emplois divers 0,2 0,2 0,3 Total 97,5 97,9 144,5     Note 10. – Comptes de régularisation - Actif (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Valeurs à l'encaissement 8,4 8,7 9,5 Frais d'émission sur emprunts à répartir 4,4 5,0 6,3 Charges diverses constatées d'avance 2,0 1,6 2,9 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 157,0 158,6 166,5 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 4,6 3,6 3,4 Prélèvements en route concours directs 0,4 76,6 75,6 Autres 35,0 38,1 38,7 Total 211,8 292,2 302,9 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.   Note 11. – Dettes envers les établissements de crédit (en millions €) 2007 2006 2005 Comptes ordinaires créditeurs 24,1 4,7 17,1 Emprunts au jour le jour 0,0 25,0 0,0 Emprunts à terme 5 492,8 4 708,1 4 420,1 Dont ressources Codevi-Livret Développement Durable 4 475,8 3 858,3 3 560,5 Dont emprunts BEI 108,4 119,4 122,8 Dont emprunts KfW et BDCE 780,0 550,0 550,0 Titres donnés en pension livrée (*) 547,4 602,7 783,2 Autres sommes dues 2,1 1,9 1,1 Dettes rattachées 116,6 129,1 126,2 Total 6 183,0 5 471,5 5 347,7 (*) Dont       Effets publics 547,4 602,7 783,2 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 0,0 Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2007     (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 730,9 42,1 2773,4 2520,0 6066,4     Note 12. – Opérations avec la clientèle - Passif (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Emprunt auprès d'OSEO 364,7 374,3 284,3 Dépôts de garantie 99,9 79,9 62,6 Comptes ordinaires créditeurs 165,6 102,4 63,5 Comptes créditeurs à terme 22,0 35,2 35,9 Titres donnés en pension livrée (*) 56,8 109,8 157,0 Fonds reçus en instance d'affectation       Financement court terme 17,7 20,3 16,6 Crédits à moyen et à long terme 23,1 25,6 30,8 Autres sommes dues 8,0 7,9 4,4 Total 757,8 755,4 655,1 (*) Dont        Effets publics 56,8 109,8 133,4 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 23,6       Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2007 D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 301,4 63,2 52,7 340,5 757,8       Note 13. – Dettes représentées par un titre   Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2007  (En millions d'euros.) D ≤ 3 m. 3 m. < D≤ 1 an 1 an < D≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 466,4 30,0 4,0 1,0 4,8 506,2 Obligations     1 418,3 61,0 42,3 1 521,6 Emprunt décembre 1998 : 4,40 % échéance 25/04/2009     457,3   13,7   Emprunt mai 1999 : 4,375 % échéance 25/04/2011     900,0   26,8   Emprunt août 1996 : 6,70 % échéance 19/08/2011     61,0   1,5   Emprunt novembre 1995 : PIBOR échéance 20/11/2015       61,0 0,3   Total 466,4 30,0 1 422,3 62,0 47,1 2 027,8     Note 14. – Autres passifs (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Versements à effectuer sur titres non libérés 2,2 6,9 8,5 Dettes fiscales et sociales 8,4 13,6 18,7 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 107,4 184,8 297,3 Avances preneurs 71,1 75,1 66,2 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 81,5 92,7 100,6 Fournisseurs de crédit-bail 48,3 57,0 56,0 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 32,3 44,8 54,7 Autres créditeurs divers 6,4 7,7 12,6 Avances (FDES, régionales, diverses) 27,0 27,7 31,5 Total 384,6 510,3 646,1     Note 15. – Comptes de régularisation - Passif (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Plus-value sur titres de couverture à étaler 1,2 1,8 2,4 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 32,0 13,7 7,8 Soultes liées à des opérations de résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 3,2 4,0 4,7 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 9,3 12,0 15,5 Autres produits constatés d'avance 3,7 3,0 1,8 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 70,1 73,5 85,2 Provisions pour congés payés 15,6 13,4 14,1 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 44,4 40,5 39,4 Divers 55,2 54,3 54,9 Total 234,7 216,2 225,8 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.     Note 16. – Provisions (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Provisions pour risques de crédit (1) 215,2 236,4 202,1 Provisions pour plan de départs anticipés des salariés 17,6 28,9 44,1 Provisions pour autres engagements sociaux (2) 8,6 8,9 5,3 Autres 1,7 3,9 2,8 Total 243,1 278,1 254,3 (1) Dont       Provision collective sur encours des prêts à moyen et long terme et opérations de crédit bail (cf. Note 1) 211,5 230,4 190,4 Provision sectorielle de garantie des financements des créances publiques 3,4 5,1 9,4 (2) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève au 31/12/2007 à 20,6 millions d'euros.     Note 17. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Titres subordonnés à terme (TSR) 0,0 0,0 75,3 Titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) 80,0 87,7 116,7 Dettes rattachées 1,4 1,7 5,6 Dépôts de garantie à caractère mutuel 17,7 17,2 21,5 Total 99,1 106,6 219,1   Les dettes subordonnées d'OSEO financement comprenaient des titres subordonnés remboursables (TSR) et des titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) qui sont éligibles aux fonds propres complémentaires des capitaux responsables prudentiels tels que définis par les textes réglementaires et internationaux. Ces titres subordonnés sont assimilables à des créances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la société, n’interviendrait qu’après désintéressement complet des autres créanciers. L’amortissement anticipé des emprunts subordonnés, par rachat en bourse ou par exercice d’une option définie par le contrat, nécessite l’accord préalable de la Commission Bancaire. S’agissant des emprunts subordonnés perpétuels, l’émetteur peut décider de différer le paiement des intérêts lorsque l’assemblée générale ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable. L’encours en capital de la dette subordonnée à durée indéterminée est de 80 millions d’euros au 31 décembre. Le tableau ci-dessous précise les principales caractéristiques de ces emprunts, notamment la prochaine année d’exercice de l’option de remboursement anticipé.   (En millions d'euros.) Dettes subordonnées à durée indéterminée   Emission Taux Option Montant TSDI 50 M. USD 1993 Variable 01/04/2008 34,0 TSDI 10 M. DEM 1993 Variable 19/05/2008 5,1 TSDI 30 M. GBP 1993 Fixe 16/09/2008 40,9 Total 80,0     Note 18. – Variation des capitaux propres Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit :    (En millions d'euros.) 2006 Affectation du résultat 2006 Autres mouvements 2007 Capital 377,2 0,0 0,0 377,2 Primes d'émission 40,9 0,0 0,0 40,9 Primes de fusion 57,9 0,0 0,0 57,9 Réserve légale 13,5 0,9 0,0 14,4 Autres réserves 30,0 11,8 0,0 41,8 Provisions réglementées, subventions         d'investissement 7,4 0,0 (1) 3,1 10,5 Report à nouveau 36,0 -6,9 (2) 19,6 48,7 Résultat de l'exercice 17,6 -17,6 (3) 21,5 21,5 Total 580,5 (4) -11,8 44,2 612,9 (1) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels. (2) Incidence des changements de méthodes comptables (cf. Note 2). (3) Résultat 2007. (4) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l'exercice 2006 à hauteur de 11,8 millions d'euros.   Le capital social est composé de 47 153 758 actions nominatives de 8 €, entièrement libérées. La majorité du capital doit rester la propriété de l'Etat, d'un établissement public de l'Etat, d'un organisme public ou d'une entreprise publique.     Note 19. – Contre-valeur en euros des opérations en devises (1) (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Actif 8,0 10,7 11,4 Passif 250,2 278,7 371,1 (1) Hors Union Economique et Monétaire     Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan.     Note 20. – Tableaux de flux des dépréciations et des provisions (En millions d'euros.) Dépréciations et provisions au 31/12/2005 Dépréciations et provisions au 31/12/2006 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises des dépréciations et provisions disponibles Reprises des dépréciations et provisions utilisées (1) Autres variations (2) Dépréciations et provisions au 31/12/2007 Créances irrécupérables non couvertes par des provisions Récupérations sur créances amorties Impact sur le résultat (3) Dépréciations et provisions pour créances                     douteuses et risques de crédit 343,8 349,2 56,5 70,0 12,3 -4,3 319,1 3,7 2,6 12,4 Dépréciations pour créances douteuses 141,7 112,8 24,0 17,2 12,3 -3,4 103,9 0,0 0,0 0,0 Prêts Interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Crédits à la clientèle 140,8 111,9 24,0 17,2 12,3 -3,4 103,0 3,7 2,6 -7,9 Opérations sur titres et divers 0,9 0,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,9 0,0 0,0 0,0 Provisions pour risques de crédit 202,1 236,4 32,5 52,8 0,0 -0,9 215,2     20,3 Provisions pour risques et charges divers                     d'exploitation 8,1 12,8 1,2 0,7 3,1 0,0 10,2       Fonds pour risques bancaires généraux 157,8 157,8 0,0 0,0 0,0 0,0 177,8       Provisions à caractère exceptionnel 44,1 28,9 0,5 0,1 11,6 0,0 17,7       - Provisions pour restructuration 44,1 28,9 0,5 0,1 11,6 0,0 17,7       (1) Les reprises correspondent à des passages en pertes. (2) Variations de périmètre, de change et reclassements de provisions. (3) -/+ Dotations ou reprises nettes. - Créances irrécupérables. + Récupérations sur créances amorties.     Note 21. – Engagements de hors-bilan Engagements donnés Les engagements de financement correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par OSEO financement. Les engagements de garantie enregistrent les garanties de remboursement de crédits distribués par d'autres établissements. Engagements reçus Les engagements de garantie reçus d'établissements de crédit incluent à hauteur de 858,8 millions d’euros des garanties reçues d'OSEO garantie (contre 821,9 au 31 décembre 2006 et 753,7 au 31 décembre 2005).     Note 22. – Opérations en devises et instruments financiers à terme (En millions d'euros.) 2007 2006 Total 2005 Total Couverture Gestion de positions (*) Total   Micro Macro   Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Opérations effectuées de gré à gré                         Contrats d'échange de devises 334,9 -12,3 179,5 -19,9 0,0 0,0 514,4 -32,2 549,2 -13,7 613,2 -9,5 Contrats d'échange de taux 3 047,3 63,3 6 423,1 24,0 0,0 0,0 9 470,4 87,3 8 753,5 157,6 8 053,8 260,3 Achats de contrats de taux plafond                         et plancher 0,0 0,0 92,7 0,5 0,0 0,0 92,7 0,5 26,8 0,0 34,8 0,0 Opérations effectuées sur marchés                         organisés                         Contrats de taux vendus ferme 0,0 0,0 4,5 0,1 0,0 0,0 4,5 0,1 0,7 0,0 30,1 0,0 Contrats de taux achetés ferme 0,0 0,0 3,0 0,0 0,0 0,0 3,0 0,0 0,7 0,0 2,6 0,0 Total 3 382,2 51,0 6 702,8 4,7 0,0 0,0 10 085,0 55,7 9 330,9 143,9 8 734,5 250,8 (*) Positions ouvertes isolées.     Aucun provisionnement pour risque de crédit n'a été effectué sur les instruments financiers à terme.   Ventilation selon la durée restant à courir au 31 décembre 2007 (En millions d'euros.) D < 1 an 1 an < D < 5 ans D > 5 ans Opérations effectuées de gré à gré 1 693,5 5 522,6 2 861,4 Opérations effectuées sur marchés organisés 7,5 0,0 0,0     Le montant notionnel des contrats recensés ci-dessus ne fournit qu’une indication de volume d’activité ; le risque de contrepartie attaché aux instruments financiers à terme utilisés par OSEO financement est estimé selon la méthodologie retenue pour le calcul des ratios prudentiels européens au 31 décembre. A ce titre, il tient compte de l’effet des contrats de compensation en vigueur à cette date ainsi que des garanties reçues. Il s’analyse comme suit :   (En millions d'euros.) 2007 2006 2005   Coût de remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Coût de remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Coût de remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Risques sur les administrations centrales et assimilés 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Risque sur les établissements de crédit de la zone A (3) 230,7 55,6 334,6 79,0 572,1 128,3 Risques sur la clientèle 0,3 0,2 0,6 0,4 1,6 0,9 Total avant effet des accords de compensation, dont 231,0 55,8 335,2 79,4 573,7 129,2 Taux d'intérêt 230,9 55,1 333,6 76,8 572,7 127,2 Taux de change 0,1 0,7 1,6 2,6 1,0 2,0 Incidence des accords de compensation -115,3 -22,4 -146,0 -27,1 -258,2 -52,2 Incidence des garanties reçues -96,1 -19,2 -167,3 -33,5 -283,6 -56,7 Total après effet des accords de compensation et des garanties reçues 19,6 14,2 21,9 18,8 31,9 20,3 (1) Correspond aux plus-values nettes latentes positives après compensation et aux plus-values non compensables, avant application des taux de pondération liés à la nature de la contrepartie. (2) Correspond à l'addition du coût de remplacement net positif et du risque de crédit potentiel, pondérés en fonction des taux applicables à la contrepartie concernée. Le risque de crédit potentiel est calculé sur la base du nominal total multiplié par des facteurs de majoration dépendant de la durée résiduelle des opérations et de la nature des contrats, avant affectation des taux de pondération. C'est le montant estimatif représentant la modification potentielle du coût de remplacement jusqu'à l'échéance du contrat. (3) La zone A comprend : les Etats membres de l'Union européenne ou parties à l'accord sur l'Espace économique européen, les autres pays membres de l'Organisation de Coopération et de Développement Economique (OCDE), les pays qui ont conclu des accords spéciaux de prêt avec le Fonds Monétaire International (FMI) dans le cadre des accords généraux d'emprunt du FMI.       Note 23. – Intérêts et produits assimilés (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Opérations avec les établissements de crédit (1) 37,3 62,9 76,5 Opérations avec la clientèle (2) 263,4 230,6 209,1 Comptes ordinaires débiteurs 0,6 0,2 0,1 Crédits de trésorerie 39,4 34,8 30,0 Crédits à moyen et long terme 174,2 158,1 147,2 Crédits divers et créances subordonnées 33,5 21,8 16,5 Opérations de hors-bilan 15,7 15,7 15,3 Obligations et autres titres à revenu fixe 126,6 109,3 112,6 Instruments financiers de couverture 11,7 9,0 4,3 Autres intérêts et produits assimilés 0,0 0,0 0,1 Total 439,0 411,8 402,6 (1) Dont intérêts des avances en compte courant et des prêts de refinancement accordés à la SA Auxifip, filiale cédée en 1997. 6,8 11,8 15,4 (2) Dont reprise de dépréciation pour créances douteuses du fait du passage du temps. 4,0 5,1 -     Note 24. – Intérêts et charges assimilées (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Opérations avec les établissements de crédit -292,6 -223,3 -210,2 Opérations avec la clientèle -22,9 -15,4 -6,0 Obligations et autres titres à revenu fixe -99,2 -102,0 -103,9 Obligations -66,4 -66,8 -70,7 Titres de créances négociables -26,8 -21,2 -16,6 Titres subordonnés -5,9 -10,8 -14,1 Résultat des micro couvertures -0,1 -3,2 -2,5 Instruments financiers de macro couverture -0,4 -0,4 -0,6 Total -415,1 -341,1 -320,7     Note 25. – Produits sur opérations de crédit-bail et location simple (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Produits       Loyers (*) 688,1 638,2 608,3 Autres produits 60,9 57,8 54,6 Plus-values 13,9 11,2 12,7 Coût du risque -6,9 -8,5 -8,1 Total 756,0 698,7 667,5 (*) Dont loyer Crédit-Bail Energie. 36,5 32,7 30,9     Note 26. – Charges sur opérations de crédit-bail et location simple (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Dotation aux amortissements (*) -503,7 -457,8 -440,8 Dotation aux provisions spéciales -45,4 -43,8 -41,3 Moins-values -32,8 -33,4 -31,0 Autres charges -61,5 -55,4 -53,4 Total -643,4 -590,4 -566,5 (*) Dont amortissements exceptionnels sur un an de biens destinés à l'économie d'énergie. 9,1 10,4 10,7     Note 27. – Revenus des titres à revenu variable (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Autres titres détenus à long terme 0,6 0,9 1,8 Participations 0,0 0,0 0,0 Parts dans les entreprises liées 12,2 12,6 7,3 Total 12,8 13,5 9,1     Note 28. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Titres de transaction 0,0 0,0 0,0 Opérations de change -0,2 0,0 0,1 Opérations sur instruments financiers 0,0 -1,9 0,0 Total -0,2 -1,9 0,1     Note 29. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Dotations ou reprises nettes aux dépréciations -3,7 3,1 -0,2 Moins-values de cession 0,0 -4,7 -0,7 Plus-values de cession 0,1 4,2 0,1 Total -3,6 2,6 -0,8     Note 30. – Autres produits d’exploitation bancaire (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Produits facturés à des sociétés du Groupe 25,7 21,3 17,8 Autres charges refacturées 0,5 0,4 0,1 Commissions recouvrement et intéressement Assurance 4,4 3,0 3,6 Reprise de provisions disponibles 0,5 0,5 1,4 Quote-part de subventions d'investissement 2,5 3,1 1,9 Autres produits 4,8 4,1 4,6 Total 38,4 32,4 29,4     Note 31. – Autres charges d’exploitation bancaire (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Dotations aux amortissements pour immobilisations incorporelles et corporelles hors exploitation -0,1 -0,1 -0,1 Dotations aux provisions pour litiges en responsabilité et exploitation bancaire 0,0 0,0 -0,9 Produits de placement rétrocédés aux fonds de garantie à caractère mutuel -2,4 -1,8 -1,3 Rétrocession de produits de subventions de la Direction       Régionale de l'Industrie, de la Recherche et de l'Environnement -1,6 -1,8 -1,3 Autres charges diverses d'exploitation bancaire -1,5 -1,4 -1,9 Reprise de provisions utilisées 0,4 0,0 0,5 Total -5,2 -5,1 -5,0     Note 32. – Charges générales d'exploitation (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Frais de personnel       Salaires et traitements -54,2 -52,3 -51,3 Intéressement -4,1 -4,3 -4,2 Charges de retraites -6,2 -6,2 -6,1 Autres charges sociales -19,6 -17,2 -16,9 Charges fiscales -4,7 -2,9 -4,9 Provision et cotisation d'assurance pour salaires et traitements différés -2,1 -4,2 -0,1 Sous-total -90,9 -87,1 -83,5 Impôts et taxes -4,1 -4,1 -2,9 Autres frais administratifs -52,8 -52,1 -47,5 Total -147,8 -143,3 -133,9     Note 33. – Coût du risque (En millions d'euros.) 2007 2006 Total 2005 Total Actif soustractif Provisions dynamiques sur risques crédit à la clientèle Autres passifs Total  Dotations ou reprises nettes aux provisions et dépréciations -6,7 19,7 0,6 13,5 -37,8 -27,8 Pertes non provisionnées -3,7 0,0 0,0 -3,7 -7,5 -3,6 Récupérations sur créances amorties 2,6 0,0 0,0 2,6 4,9 3,5 Solde -7,8 19,7 0,6 12,4 -40,4 -27,9     Note 34. – Gains ou pertes sur actifs immobilisés (En millions d'euros.) 2007 2006 Total 2005 Total Titres d'investissement Immobilisations incorporelles et corporelles d'exploitation Participations et autres titres détenus à long terme Parts dans les entreprises liées Total Dotations aux dépréciations 0,0 0,0 -0,1 -0,1 -0,2 -1,3 Reprises de dépréciations 0,0 0,0 0,7 0,7 0,1 2,4 Moins-values de cession 0,0 -0,1 -0,4 -0,5 0,0 -0,9 Plus-values de cession 0,6 0,0 0,9 1,5 2,0 2,4 Solde 0,6 -0,1 1,1 1,6 1,9 2,6     Note 35. – Résultat exceptionnel (En millions d'euros.) 2007 2006 2005 Provisions pour réorganisation interne 0,0 0,0
    Bulletin BALO n°81 du 04/07/2008, affaire n°09508
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 21/05/2008
    Numéro d’affaire : 06555
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0806555 21 mai 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°62 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ OSEO FINANCEMENT   Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil — APE : 652 C.   Situation au 31 mars 2008. (En milliers d’euros)  Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 15 296 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 177 918 Créances sur les Etablissements de Crédit 414 030 Opérations avec la Clientèle 4 475 691 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 1 207 351 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 34 432 Parts dans les Entreprises liées 256 892 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 2 844 312 Location simple 179 097 Immobilisations incorporelles 14 781 Immobilisations corporelles 9 939 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 121 929 Comptes de Régularisation 144 786     Total actif 10 896 454     Passif Montant Banques centrales, CCP 42 130 Dettes envers les établissements de crédit 6 462 669 Opérations avec la Clientèle 750 462 Dettes représentées par un titre 1 818 958 Autres passifs 428 911 Comptes de Régularisation 246 105 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 241 476 Dettes subordonnées 95 030 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 177 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 632 882     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 56 201     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 51 963     Report à nouveau (+/-) 48 709         Total passif 10 896 454     Hors bilan Montant Engagements donnés       Engagements de financement 2 107 331     Engagements de garantie 247 656     Engagements sur titres   Engagements reçus       Engagements de financement 5 669     Engagements de garantie 1 345 345     Engagements sur titres 50 000       0806555
    Bulletin BALO n°62 du 21/05/2008, affaire n°06555
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 21/03/2008
    Numéro d’affaire : 02926
    Description : 0802926 21 mars 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°35 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________   OSeO FINANCEMENT Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort. 320 252 489 R.C.S Créteil.   AVIS DE RÉUNION VALANT AVIS DE CONVOCATION   Les actionnaires de la société sont convoqués en Assemblée Générale Mixte, au siège social, le vendredi 25 avril 2008 à 10 h 45, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :   Ordre du jour.   1. Rapport du Directoire à l’Assemblée générale Mixte du 25 avril 2008 ;   2. Observations du Conseil de Surveillance ;   3. Rapport du Président du Conseil de Surveillance ;   4. Rapports des Commissaires aux comptes ;   5. Résolutions à caractère ordinaire :   - Approbation du rapport de gestion du Directoire ; - Approbation des comptes sociaux et consolidés de l’exercice 2007 ; - Approbation des rapports des Commissaires aux comptes ; - Affectation du résultat ; - Approbations des conventions réglementées ; - Fin de mandat d’un membre du Directoire ; - Pouvoir.   6. Résolutions à caractère extraordinaire :   - Proposition d’augmentation de capital réservée aux salariés ; - Pouvoir.   RÉSOLUTIONS SOUMISES À L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 25 AVRIL 2008.   Résolutions à caractère ordinaire   Première résolution . — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve le rapport du Directoire sur la situation et l'activité de la société pendant l'exercice qui s'est écoulé du 1er janvier au 31 décembre 2007 et toutes les opérations qui y sont mentionnées. Elle prend acte du rapport du Président du Conseil de Surveillance sur le contrôle interne et des observations du Conseil de Surveillance qui sont annexés à ce rapport.   Deuxième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, des observations du Conseil de Surveillance ainsi que du rapport général des Commissaires aux Comptes sur l’exercice clos le 31 décembre 2007 approuve les comptes sociaux, de l’exercice 2007 tels qu'ils lui sont présentés.   Troisième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire, des observations du Conseil de Surveillance ainsi que du rapport sur les comptes consolidés des Commissaires aux Comptes sur l’exercice clos le 31 décembre 2007 approuve les comptes consolidés, de l’exercice 2007 tels qu'ils lui sont présentés.   Quatrième résolution. — L’Assemblée Générale Ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2007 de la manière suivante :       Euros Bénéfice de l’exercice à répartir 21 449 991,87 Report à nouveau 48 708 846,61 Soit un solde disponible de 70 158 838,48   1 072 499,59 Dotation à la réserve légale   Dotation aux autres réserves 11 788 439,50 Distribution d’un dividende de 0,25 € par action 11 788 439,50 (nominal de 8 €)   Report à nouveau créditeur 45 509 459,89     Sur le plan fiscal, conformément aux dispositions en vigueur, ce dividende n'est pas assorti d'un avoir fiscal, mais il ouvre droit, au profit des actionnaires personnes physiques, fiscalement domiciliés en France, à un abattement calculé sur la totalité de son montant ou à un prélèvement libératoire   Le dividende devra être mis en paiement au plus tard le 30 septembre 2008 (art. L 232-13 et R 232-18 du Code de commerce), et sera versé aux actionnaires inscrits à la date de mise en paiement.   Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu'un dividende de 0,25 € par action a été distribué au titre des exercices 2006, 2005 et 2004.   Cinquième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires prend acte et approuve le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Sixième résolution . — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention de gestion financière signée au cours de l’exercice 2007 avec OSEO et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Septième résolution . — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention de gestion financière signée au cours de l’exercice 2007 avec OSEO innovation et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Huitième résolution . — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention de compte courant et de cash pooling signée au cours de l’exercice 2007 avec OSEO et OSEO innovation et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Neuvième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention de compte courant et de cash pooling signée au cours de l’exercice 2007 avec OSEO et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Dixième résolution . — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention signée au cours de l’exercice 2007 avec M. Gilles Copin et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Onzième résolution . — L'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires approuve la convention de coopération signée au cours de l’exercice 2007 avec Avenir Entreprises concernant le FCPR Avenir Entreprises Mezzanine et figurant dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.   Douzième résolution . — Sur proposition du Président du Directoire, l’Assemblée Générale Ordinaire décide de mettre fin au mandat de membre du Directoire de Michel CLAVIER à l’issue de la présente assemblée.   Treizième résolution. — L'Assemblée Générale Ordinaire donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal constatant les délibérations de la présente Assemblée en vue de l'accomplissement de toutes formalités légales de publicité, d'enregistrement et de dépôts prévues par la loi.   Résolutions à caractère extraordinaire   Quatorzième résolution . — L'Assemblée Générale Extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du Directoire et du rapport spécial des Commissaires aux Comptes, et conformément aux dispositions de l’article L.225-129-6 du Code de commerce :   1. Délègue au Directoire, sur sa seule et unique décision, tous pouvoirs, en vue de procéder ou non, en une ou plusieurs fois, dans les conditions prévues à l’article L.443-5 du Code du travail, à une augmentation du capital social en numéraire d’un montant maximum de 3 % réservée aux salariés d’OSEO financement dans le cadre d’un plan d’épargne d’entreprise ou d’un plan d’épargne groupe.   2. Décide que la présente délégation est consentie pour une durée de vingt-quatre mois à compter de ce jour.   3. Décide que le prix de souscription des actions sera fixé conformément aux dispositions de l’article L.443-5 (al.3) du Code du travail.   4. Confère tous pouvoirs au Directoire pour mettre en oeuvre la présente délégation et, à cet effet :   - fixer les conditions d’ancienneté exigées pour participer à l’opération, dans les limites légales, et le cas échéant, le nombre maximal d’actions pouvant être souscrites par salarié, - fixer le nombre d’actions nouvelles à émettre et leur date de jouissance, - fixer, dans les limites légales, le prix d’émission des actions nouvelles ainsi que les délais accordés aux salariés pour l’exercice de leurs droits, - fixer les délais et modalités de libération des actions nouvelles, - constater la réalisation de la ou des augmentations de capital et procéder aux modifications corrélatives des statuts, - procéder à toutes les opérations et formalités rendues nécessaires par la réalisation de la ou des augmentations de capital.   Prend acte que cette délégation comporte au profit des salariés visés ci-dessus la renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises.   Quinzième résolution . — L'Assemblée Générale Extraordinaire donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal constatant les délibérations de la présente Assemblée en vue de l'accomplissement de toutes formalités légales de publicité, d'enregistrement et de dépôts prévues par la loi.   ________________   Pour assister ou se faire représenter à cette assemblée, les actionnaires devront avoir leurs actions inscrites en compte cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion et produire une attestation d’inscription dans ce délai.   Les actionnaires qui désireraient voter par correspondance dans le cadre de la présente assemblée pourront le faire en utilisant à cet effet le formulaire que la société leur adressera sur leur demande. Les bulletins de vote par correspondance devront parvenir au siège social de la société trois jours au moins avant la date de l’assemblée.   Une formule mixte de vote par correspondance ou par procuration sera adressée à tous les actionnaires inscrits au nominatif.   Les actionnaires remplissant les conditions prévues à l’article R 225-71 du Code de commerce disposent d’un délai de vingt cinq jours à compter de la publication du présent avis pour demander l’inscription de projet de résolution à l’ordre du jour de l’assemblée.   Ils devront préalablement justifier de la possession de la représentation du capital exigé par l’inscription en compte de leurs titres.   Le présent avis de réunion vaudra avis de convocation sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour du fait de demandes d’inscription de projet de résolution présenté par les actionnaires.     0802926
    Bulletin BALO n°35 du 21/03/2008, affaire n°02926
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 13/02/2008
    Numéro d’affaire : 01209
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0801209 13 février 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°19 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO FINANCEMENT  Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil — APE : 652 C.   Situation au 31 décembre 2007. (En milliers d’euros.)  Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 15 300 Effets publics et valeurs assimilées 1 160 671 Créances sur les établissements de crédit 489 686 Opérations avec la clientèle 4 405 893 Obligations et autres titres à revenu fixe 1 173 567 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 14 392 Parts dans les entreprises liées 256 894 Crédit-bail et location avec option d'achat 2 831 921 Location simple 173 468 Immobilisations incorporelles 15 210 Immobilisations corporelles 9 775 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 97 489 Comptes de régularisation 211 734         Total actif 10 855 998   Passif Montant Banques centrales, CCP 92 563 Dettes envers les établissements de crédit 6 182 974 Opérations avec la clientèle 757 797 Dettes représentées par un titre 2 027 818 Autres passifs 320 904 Comptes de régularisation 339 825 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 243 108 Dettes subordonnées 99 106 Fonds pour risques bancaires généraux 157 829 Capitaux propres hors FRBG 634 075     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 56 201     Ecarts de réévaluation       Provisions réglementées et subventions d'investissement 53 156     Report à nouveau 48 709         Total passif 10 855 998   Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 2 127 464     Engagements de garantie 253 124     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 336 631     Engagements de garantie 1 361 780     Engagements sur titres 20 040     0801209
    Bulletin BALO n°19 du 13/02/2008, affaire n°01209
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/11/2007
    Numéro d’affaire : 17298
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : 0717298 14 novembre 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°137 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________     OSEO FINANCEMENT Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 € Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc – 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil   Bilan consolidé IFRS publiable au 30 juin 2007 (En millions d'euros.) Actif 30/06/2007 31/12/2006 Caisse, banques centrales, CCP 17,5 17,5 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 50,3 47,6 Instruments dérivés de couverture 188,8 329,8 Actifs financiers disponibles à la vente 2 560,9 2 401,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit 285,6 459,6 Prêts et créances sur la clientèle 4 205,1 4 009,4 Opérations de location-financement et assimilées 2 962,1 2 919,1 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 0,0 0,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 3 530,4 3 235,2 Actifs d'impôts courants et différés 28,0 22,5 Comptes de régularisation et actifs divers 430,1 396,9 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 Immeubles de placement 14,4 14,6 Immobilisations corporelles 83,3 83,8 Immobilisations incorporelles 15,7 16,0 Ecarts d'acquisition 0,8 0,8     Total de l'actif 14 373,0 13 953,8   Passif 30/06/2007 31/12/2006 Banques centrales, CCP 66,3 59,9 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 530,1 525,8 Instruments dérivés de couverture 147,6 176,9 Dettes envers les établissements de crédit 5 772,4 5 421,5 Dettes envers la clientèle 460,4 435,0 Dettes représentées par un titre 2 257,6 2 259,7 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 39,0 12,1 Passifs d'impôts courants et différés 7,7 5,4 Comptes de régularisation et passifs divers 1 108,0 1 359,6 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 748,0 769,6 Fonds de garantie publics 1 769,5 1 486,0 Dettes subordonnées 107,3 106,6 Capitaux propres 1 359,1 1 335,7 Capitaux propres part du Groupe 1 165,1 1 143,9 Capital et réserves liées 476,0 476,0 Réserves consolidées 599,8 543,6 Gains ou pertes latents ou différés 51,9 56,4 Résultat 37,4 67,9 Intérêts minoritaires 194,0 191,8 Réserves 187,9 182,6 Résultat 6,1 9,2     Total du passif 14 373,0 13 953,8     Compte de résultat consolidé IFRS publiable   30/06/2007 31/12/2006 30/06/2006 Intérêts et produits assimilés 599,8 1 161,4 523,2 Intérêts et charges assimilées -482,9 -904,3 -399,2 Commissions (produits) 2,0 4,4 2,1 Commissions (charges) -0,2 -0,3 -0,2 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 0,4 0,1 8,7 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 28,6 19,1 11,0 Produits des autres activités 13,1 19,6 11,1 Charges des autres activités -5,3 -7,9 -4,0     Produit net bancaire 155,5 292,1 152,7 Charges générales d'exploitation -82,8 -161,1 -78,0 Dotation aux amortissements & provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles & corporelles -4,6 -8,9 -4,1     Résultat brut d'exploitation 68,1 122,1 70,6 Coût du risque -11,8 -8,1 -4,4     Résultat d'exploitation 56,3 114,0 66,2 Quote-part du résultat net des entreprises MEE 0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 0,0 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,0 0,5 0,5     Résultat avant impôt 56,3 114,5 66,7 Impôts sur les bénéfices -12,8 -37,4 -22,0 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession           Résultat net 43,5 77,1 44,7 Intérêts minoritaires 6,1 9,2 4,5     Résultat net - Part du groupe 37,4 67,9 40,2 Résultat par action (en euros) 0,79 1,44 0,85 Résultat dilué par action (en euros) 0,79 1,44 0,85     Variation des capitaux propres consolidés (Part du Groupe) (En millions d'euros.)   Capital  et réserves liées Réserves Gains  ou pertes latents ou différés Affectation Total Situation au 01/01/2006 476,0 555,0 65,9   1 096,9 Résultat 2005         0,0 Résultat affecté aux réserves         0,0 Variation gains ou pertes latents     -28,4   -28,4 Distribution de dividendes   -11,7     -11,7 Acquisition titres d'autocontrôle   -0,2     -0,2 Divers         0,0     Situation au 30/06/2006 476,0 543,1 37,5 0,0 1 056,6 Résultat 1er semestre 2006       40,2   Résultat affecté aux réserves         0,0 Variation gains ou pertes latents     18,9   18,9 Intérêts fonds de réserve   0,5     0,5 Divers         0,0     Situation au 31/12/2006 476,0 543,6 56,4 40,2 1 116,2 Résultat 2e semestre 2006       27,7 27,7 Résultat affecté aux réserves   67,9   -67,9 0,0 Variation gains ou pertes latents     -4,5   -4,5 Distribution de dividendes   -11,7     -11,7 Acquisition titres d'autocontrôle         0,0 Divers         0,0     Situation au 30/06/2007 476,0 599,8 51,9 0,0 1 127,7 Résultat 1er semestre 2007       37,4       Variation des intérêts minoritaires Intérêts minoritaires au 01/01/2006 186,6 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -4,4 Variation des pourcentages d'intérêt -1,0 Variation gains ou pertes latents -0,8 Quote-part de résultat au 1er semestre 2006 4,5 Divers   Intérêts minoritaires au 30/06/2006 184,9 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés   Variation des pourcentages d'intérêt -0,1 Variation gains ou pertes latents 1,9 Intérêts fonds de réserve 0,4 Quote-part de résultat au 2e semestre 2006 4,7 Divers   Intérêts minoritaires au 31/12/2006 191,8 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -4,6 Variation des pourcentages d'intérêt   Variation gains ou pertes latents 0,7 Quote-part de résultat au 1er semestre 2007 6,1 Divers   Intérêts minoritaires au 30/06/2007 194,0     Tableau des flux de trésorerie (En millions d'euros.)   30/06/2007 31/12/2006 30/06/2006 Résultat avant impôts 56,3 114,5 66,7 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 4,8 9,3 4,3 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations   -0,5 -0,5 Dotations nettes aux provisions -91,3 -82,1 -44,7 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence       Perte nette/gain net des activités d'investissement 0,5 -0,7 -1,3 (Produits)/Charges des activités de financement       Autres mouvements -101,3 109,9 150,1 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 366,3 189,9 135,6     Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 179,0 225,8 243,5 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit 475,2 -112,4 -179,9 Flux liés aux opérations avec la clientèle -193,0 -344,1 -309,0 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -351,6 183,6 527,0 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers -177,0 -72,6 -101,6 Impôts versés -25,3 -23,9 -24,0 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -271,7 -369,4 -87,5     Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -36,4 -29,1 222,7 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 1,6 0,5 0,6 Flux liés aux immeubles de placement   0,3   Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -3,8 -10,5 -3,4     Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -2,2 -9,7 -2,8 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -16,2 -16,1 -16,1 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -1,3 -230,5 -296,2     Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -17,5 -246,6 -312,3 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D)       Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A + B + C + D) -56,1 -285,4 -92,4 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -36,4 -29,1 222,7 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -2,2 -9,7 -2,8 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -17,5 -246,6 -312,3 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 0,0 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 127,2 412,6 412,6 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -42,4 -47,1 -47,1 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 169,6 459,7 459,7 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 71,1 127,2 320,2 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -48,8 -42,4 -60,6 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 119,9 169,6 380,8 Variation de la trésorerie nette -56,1 -285,4 -92,4   I. – Préambule I.1. – Cadre réglementaire et contexte de la publication L’Union européenne a adopté le 19 juillet 2002 le règlement (CE n° 1606/2002) imposant aux entreprises européennes dont les titres de créances sont admis à la négociation sur un marché réglementé, de produire des comptes consolidés selon le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) à partir de l'exercice 2007. En application de ce règlement, les comptes consolidés du groupe Oseo financement seront désormais établis selon les normes comptables internationales IAS/IFRS. Ce règlement a par ailleurs été complété par le règlement du 29 septembre 2003 (CE n° 1725/2003) portant application des normes comptables internationales, et par le règlement du 19 novembre 2004 (CE n° 2086/2004) permettant l’adoption de la norme IAS 39 dans un format amendé. I.2. – Examen des comptes consolidés IFRS de transition Afin d'assurer la comparabilité des comptes consolidés 2007, des états financiers retraités ont été établis au titre du bilan d'ouverture (1er janvier 2006), de l'arrêté semestriel au 30 juin 2006 et de l'arrêté annuel au 31 décembre 2006. Ces états financiers dits de transition ont été examinés par le Directoire d'Oseo financement.   I.3. – Principales étapes du passage aux normes IFRS Conduite du projet Une mission de pré-diagnostic a été conduite en 2003. Celle-ci a été suivie en 2005 par une phase de diagnostic détaillé qui a permis d'appréhender les principales divergences entre les normes IAS/IFRS et les normes comptables françaises, ainsi que les évolutions nécessaires afin d'assurer la transition vers le nouveau référentiel IFRS. Celles-ci ont été d'ordre comptable (schémas, règles) et ont été à l'origine d'aménagements dans les outils opérationnels de gestion. Le projet s'est appuyé sur une équipe projet rattachée à la Direction comptable du groupe Oseo et sur une organisation par groupes de travail impliquant les différents métiers et fonctions du groupe. Les préconisations de traitement comptable des opérations ont été entérinées par des comités de validation, auxquels ont été conviés les Commissaires aux Comptes. En fonction des enjeux, les préconisations ont été arrêtées en Comité de pilotage.   Préparation du groupe Les travaux réalisés par les groupes de travail sont matérialisés par des fiches de thèmes permettant : l'analyse des normes et des divergences avec le référentiel français ; l'élaboration de schémas comptables appropriés ; la détermination des modalités pratiques d'application ; si possible, la quantification de l'impact de première application. Ces fiches de thèmes sont les documents de référence pour la mise en oeuvre pratique des IFRS au sein du groupe.   I.4. – Principaux changements entraînés par les nouvelles normes Les Fonds pour Risques Bancaires Généraux (FRBG) Les normes IFRS ne reconnaissent pas les FRBG comme éligibles aux passifs enregistrés par l’entreprise. Les montants correspondants viennent donc augmenter les capitaux propres au 1er janvier 2006.   Le portefeuille titres Ventilation du portefeuille titres La classification du portefeuille titres est modifiée par la norme IAS 39. Les reclassements ont suivi majoritairement les principes suivants : le portefeuille des « Actifs financiers à la juste valeur par résultat » enregistre les actifs financiers détenus à des fins de transaction, auxquels s’ajoutent les actifs financiers que le groupe a choisi d’évaluer en juste valeur, par application de l’option proposée par la norme IAS 39 (option de juste valeur, conformément au règlement européen du 15 novembre 2005 (CE n° 1864/2005) et notamment les instruments financiers hybrides incluant un dérivé détachable pour lequel la valorisation séparée est complexe ; la catégorie des « Actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance » correspond pour partie aux anciens titres d’investissement. Cependant, à la différence des normes françaises, ces titres ne peuvent faire l’objet d’une couverture pour risque de taux d’intérêt ; le portefeuille des « Actifs financiers disponibles à la vente » est la catégorie par défaut qui intègre les titres de placement, certains titres d’investissement, mais également les titres de l’activité de portefeuille, les autres titres détenus à long terme et les titres de participation non consolidés.   Evaluation des titres disponibles à la vente Les variations de juste valeur des titres du portefeuille « Actifs financiers disponibles à la vente » sont enregistrées par la contrepartie d’un poste spécifique des capitaux propres, intitulé « Gains ou pertes latents ou différés ». Ce n’est qu’en cas de cession ou de dépréciation durable que ces écarts seront constatés en résultat, au sein du produit net bancaire, étant précisé que toute dépréciation durable d’un titre de capitaux propres est irréversible par le résultat.   Evaluation des titres à revenu fixe des catégories « Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance » et « Actifs financiers disponibles à la vente » Les intérêts des titres à revenu fixe classés en « Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance » et en « Actifs financiers disponibles à la vente » sont évalués au coût amorti, laquelle méthode aboutit à l'amortissement des primes et décotes de manière actuarielle sur la durée de l'actif.   Les instruments dérivés et la comptabilité de couverture Les instruments dérivés sont enregistrés au bilan en juste valeur qu'ils soient détenus à des fins de transaction ou qu'ils entrent dans une relation de couverture efficace. Le groupe Oseo financement n'applique à ce jour que la comptabilité de couverture de juste valeur. Dans le cadre de la couverture en juste valeur, l'enregistrement comptable de la variation de valeur du dérivé est inscrit en résultat et la variation de juste valeur de l'élément couvert également. Ainsi, seule l'inefficacité des relations de couverture impacte le résultat (et les capitaux propres au bilan d'ouverture).   La dépréciation collective La démarche du groupe consiste à apprécier le risque à provisionner à partir de l’approche bâloise et du modèle interne de suivi historique du risque de crédit. Les deux approches sont complémentaires, le système de notation bâlois, appuyé sur une probabilité de défaut à un an, étant enrichi d’une profondeur historique nécessitée par la durée des opérations d’Oseo financement.   Les portefeuilles actions des sociétés de capital-risque Ils sont classés dans la catégorie des « Actifs financiers disponibles à la vente » et donc valorisés à la juste valeur, les variations de juste valeur étant comptabilisées en capitaux propres recyclables jusqu'à la cession des titres ou à la constatation d'une perte de valeur durable.   Les impôts différés Toutes les différences temporelles actives et passives sont comptabilisées par le groupe Oseo financement quelle que soit la date à laquelle l'impôt deviendra exigible ou récupérable.   Thèmes n'ayant pas ou peu d'impacts sur les comptes consolidés   Incidence des changements de méthodes comptables récemment intervenus en référentiel français Depuis plusieurs années et sous l’égide du Conseil national de la comptabilité, les normes comptables françaises font l’objet d’évolutions conduisant à une convergence progressive vers les normes internationales. A cet égard, plusieurs changements de méthode comptable significatifs sont intervenus en normes françaises, expliquant ainsi l'absence de divergence avec les normes IFRS.   Provisions de passif Les règles concernant les passifs ont été modifiées par le règlement CRC n° 2000-06. Ces règles, applicables aux exercices ouverts depuis le 1er janvier 2002, sont largement inspirées de la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels ».   Immobilisations Les règles concernant la définition, la comptabilisation, l'évaluation, l'amortissement et la dépréciation des immobilisations corporelles ont été modifiées par le Comité de Réglementation Comptable. Ces règles, applicables aux exercices ouverts depuis le 1er janvier 2005, sont largement inspirées des normes IAS 16 « Immobilisations corporelles », IAS 36 « Dépréciation d'actifs » et IAS 23 « Coûts d'emprunt ».   Risque de crédit Les opérations génératrices d'un risque de crédit sont comptabilisées, depuis le 1er janvier 2006, conformément aux dispositions du règlement CRC n° 2005-03 modifiant le règlement CRC n° 2002-03. En application de ces dispositions, les dépréciations correspondant à l’ensemble des pertes prévisionnelles au titre des encours douteux ou douteux compromis sont désormais enregistrées en valeur actualisée.   Avantages au personnel Les engagements relatifs aux avantages postérieurs à l’emploi et aux avantages à long terme sont évalués conformément aux dispositions de la recommandation n° 2003-R-01 du CNC relative aux règles de comptabilisation et d’évaluation des engagements de retraite et assimilés. L’évaluation repose sur une méthode actuarielle tenant compte de l’âge, de l’ancienneté et de la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage, compte tenu de la valeur des actifs constitués en couverture des engagements. Le groupe comptabilise directement les écarts actuariels en résultat.   Le périmètre et les principes de consolidation L’application du référentiel IFRS ne conduit à aucune modification du périmètre de consolidation du groupe. Les méthodes de consolidation restent par ailleurs identiques à celles utilisées en principes français (intégration globale). Les opérations de garantie d'Oseo garantie et d'Oseo garantie régions ne présentent pas d'impact sur les capitaux propres et les résultats consolidés du groupe, la comptabilisation en « Provisions » de la juste valeur des garanties venant s'imputer sur les fonds de garantie qui ont le caractère de dettes financières. Les activités de cofinancement et du Financement Court Terme (FCT) n'ont pas mis en évidence d'enjeux significatifs sur les problématiques TIE, subventions, et ITNL (Immobilisations Temporairement Non Louées).   II. – Première application des normes IFRS II.1. – Contexte de la publication En vue de la publication des états financiers consolidés de l'exercice 2007 et conformément à la recommandation de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) relative à la communication financière pendant la période de transition, le groupe Oseo financement a préparé, pour l'exercice 2006, des informations financières sur la transition aux normes IAS/IFRS présentant l'incidence chiffrée du passage aux IFRS. Afin de mettre à disposition toute l'information significative nécessaire à la compréhension des données financières publiées pour les arrêtés consolidés au 30 juin 2007 et au 31 décembre 2007, le groupe publie simultanément aux comptes consolidés du 30 juin 2007 l'ensemble des états financiers relatifs à l'exercice 2006, déjà publiés en normes françaises, et retraités en suivant les prescriptions des normes IFRS. Ces états financiers consolidés dits de « transition » présentent ainsi les principaux reclassements et retraitements résultant de l'application des normes IFRS opérés dans : les capitaux propres à l'ouverture, soit au 1er janvier 2006, date à laquelle les incidences définitives de la transition seront enregistrées en capitaux propres lors de la publication des comptes consolidés 2007 ; le bilan à l'ouverture au 1er janvier 2006 ; la situation financière (dont l'évolution des capitaux propres) et le résultat au 30 juin 2006 (arrêté semestriel) et au 31 décembre 2006 (arrêté annuel). Les informations financières 2006 sur l'incidence chiffrée du passage aux IFRS ont été préparées en appliquant aux données 2006 les normes et interprétations IFRS qu'Oseo financement se propose de retenir pour la préparation de ses comptes consolidés 2007. La base de préparation de ces informations financières résulte en conséquence : des normes et des interprétations IFRS applicables de manière obligatoire au 31 décembre 2007, telles qu'elles sont connues à ce jour ; des options retenues et des exemptions prévus par IFRS 1 qui sont celles que le groupe retient pour l'établissement de ses premiers comptes consolidés IFRS en 2007. Pour ces raisons, des modifications peuvent encore être apportées sur le bilan d'ouverture présenté, et donc sur les états financiers retraités au 30 juin 2006 et au 31 décembre 2006.   II.2. – Normes appliquées Les informations financières ont été préparées à partir des normes et interprétations publiées par l'IASB et approuvées par l'Union européenne à fin juin 2007. Les principales règles comptables ainsi appliquées pour l'évaluation et la présentation des données comparatives sont décrites dans les notes V et VI de l'annexe jointe aux états financiers de transition.   II.3. – Modalités de première application au 1er janvier 2006 La norme IFRS 1 s’applique aux entités qui présentent pour la première fois leurs comptes consolidés selon le référentiel IFRS. Cette norme prévoit une application rétrospective des normes IFRS et une inscription dans les capitaux propres du bilan d’ouverture au 1er janvier 2006, date de transition pour le groupe Oseo financement, de l’incidence des changements de principes comptables par rapport aux normes françaises appliquées jusqu’au 31 décembre 2005. La norme IFRS 1 offre cependant sur certains sujets des exemptions facultatives ou obligatoires au principe d’application rétrospective. A ce titre, le groupe Oseo financement a retenu les exemptions suivantes :   Regroupements d’entreprises Le groupe a choisi de ne pas retraiter selon les dispositions prévues par la norme IFRS 3 les regroupements d’entreprises antérieurs au 1er janvier 2006.   Evaluation des actifs corporels à la juste valeur Le groupe a choisi de maintenir les immobilisations corporelles et de placement à leur coût d’acquisition, diminué des amortissements et des éventuelles pertes de valeur.   Avantages au personnel Le groupe a choisi de ne pas retraiter les écarts actuariels qui ont été comptabilisés en résultat en normes françaises.   Option de juste valeur Le groupe applique l’exception permettant de désigner à la juste valeur, à la date de transition, tout actif ou passif financier qui remplit les conditions définies par la norme IAS 39 amendée.   Comptabilité de couverture Conformément aux dispositions prévues par la norme IFRS 1, le groupe a appliqué de façon prospective au 1er janvier 2006 les dispositions relatives à la comptabilité de couverture. Ainsi, les relations de couverture reconnues en référentiel français mais non admises en référentiel IFRS ont été comptabilisées comme des opérations effectuées à des fins de transaction. Les opérations de couverture préexistantes admises en référentiel IFRS ont été comptabilisées dans le bilan d’ouverture comme des opérations de couverture.   II.4. – Modalités de présentation des données comparatives 2006 En l'absence de modèle imposé par le référentiel IFRS, le format des états de synthèse utilisé est conforme au format proposé par la recommandation n° 2004-R-03 du 27 octobre 2004 du Conseil national de la comptabilité.   III. – Etats financiers consolidés 2006 établis en application du référentiel IFRS Bilan consolidé au 31 décembre 2006 et au 1er janvier 2006 Actif (en millions d'euros.) 31/12/2006 01/01/2006 Caisse, banques centrales, CCP 17,5 17,5 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 47,6 197,9 Instruments dérivés de couverture 329,8 535,3 Actifs financiers disponibles à la vente 2 401,0 2 134,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit 459,6 862,0 Prêts et créances sur la clientèle 4 009,4 3 898,2 Opérations de location financement et assimilées 2 919,1 2 849,7 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 0,0 16,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 3 235,2 2 938,0 Actifs d'impôts courants et différés 22,5 36,3 Comptes de régularisation et actifs divers 396,9 419,8 Actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 Immeubles de placement 14,6 15,3 Immobilisations corporelles 83,8 85,6 Immobilisations incorporelles 16,0 12,6 Ecarts d'acquisition 0,8 0,8     Total de l'actif 13 953,8 14 019,0   Passif (en millions d'euros.) 31/12/2006 01/01/2006 Banques centrales, CCP 59,9 64,6 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 525,8 21,0 Instruments dérivés de couverture 176,9 275,2 Dettes envers les établissements de crédit 5 421,5 5 646,2 Dettes envers la clientèle 435,0 640,0 Dettes représentées par un titre 2 259,7 2 378,6 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 12,1 0,0 Passifs d'impôts courants et différés 5,4 12,5 Comptes de régularisation et passifs divers 1 359,6 1 391,9 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0,0 0,0 Provisions 769,6 689,4 Fonds de garantie publics 1 486,0 1 397,1 Dettes subordonnées 106,6 219,0 Capitaux propres 1 335,7 1 283,5 Capitaux propres part du groupe 1 143,9 1 096,9 Capital et réserves liées 476,0 476,0 Réserves consolidées 543,6 555,0 Gains ou pertes latents ou différés 56,4 65,9 Résultat 67,9 0,0 Intérêts minoritaires 191,8 186,6 Réserves 182,6 186,6 Résultat 9,2 0,0     Total du passif 13 953,8 14 019,0     Compte de résultat consolidé de l'exercice 2006 (En millions d'euros.) 31/12/2006 Intérêts et produits assimilés 1 161,4 Intérêts et charges assimilées -904,3 Commissions (produits) 4,4 Commissions (charges) -0,3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 0,1 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 19,1 Produits des autres activités 19,6 Charges des autres activités -7,9     Produit net bancaire 292,1 Charges générales d'exploitation -161,1 Dotations nettes aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -8,9     Résultat brut d'expoitation 122,1 Coût du risque -8,1     Résultat d'exploitation 114,0 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,0 Variations de valeur des écarts d'acquisition 0,5     Résultat avant impôt 114,5 Impôts sur les bénéfices -37,4 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession 0,0     Résultat net 77,1 Intérêts minoritaires 9,2     Résultat net part du groupe 67,9     Evolution des capitaux propres et intérêts minoritaires au cours de l'exercice 2006 Variation des capitaux propres consolidés (part du groupe) - IFRS (En millions d'euros.) Capital  et réserves liées Réserves Gains  ou pertes latents  ou différés Affectation Total Situation au 01/01/2006 476,0 555,0 65,9   1 096,8 Résultat 2005         0,0 Résultat affecté aux réserves         0,0 Variation gains ou pertes latents     -9,5   -9,5 Distribution de dividendes   -11,7     -11,7 Intérêts fonds de réserve   0,6     0,6 Acquisition titres d'autocontrôle   -0,2     -0,2 Divers   0,0     0,0     Situation au 31/12/2006 476,0 543,6 56,4 0,0 1 076,0     Résultat 2006       67,9       Variation des intérêts minoritaires - IFRS Intérêts minoritaires au 01/01/2006 186,6 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -4,4 Variation des pourcentages d'intérêt -1,1 Variation gains ou pertes latents 1,0 Intérêts fonds de réserve 0,4 Quote-part de résultat 2006 9,2 Divers 0,0     Intérêts minoritaires au 31/12/2006 191,8     Tableau des flux de trésorerie relatifs à l'exercice 2006 (En millions d'euros.) 31/12/2006 Résultat avant impôts 114,5 Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 9,3 Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations -0,5 Dotations nettes aux provisions -82,1 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence   Perte nette/gain net des activités d'investissement -0,7 (Produits)/Charges des activités de financement   Autres mouvements 109,9 Autres mouvements (spécifiques aux fonds de garantie) 189,9     Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements 225,8 Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -112,4 Flux liés aux opérations avec la clientèle -344,1 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers 183,6 Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers -72,6 Impôts versés -23,9 Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles -369,4     Total flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -29,1 Flux liés aux actifs financiers et aux participations 0,5 Flux liés aux immeubles de placement 0,3 Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -10,5     Total flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -9,7 Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -16,1 Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement -230,5     Total flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -246,6 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D)   Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A + B + C + D) -285,4 Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle (A) -29,1 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) -9,7 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -246,6 Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D) 0,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 412,6 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -47,1 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 459,7 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 127,2 Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif) -42,4 Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 169,6 Variation de la trésorerie nette -285,4     IV. – Effets de la première application du référentiel IFRS Précisions d'ordre général Les impacts chiffrés sur les capitaux propres et le résultat sont indiqués pour leur montant total, part groupe et part des minoritaires confondus. Les impacts chiffrés sont les impacts bruts, avant effet de l'imposition différée. Les impôts différés associés aux retraitements IFRS sont mentionnés globalement et isolément.   Précisions sur les impacts en capitaux propres Les impacts des corrections de valeur sur les capitaux propres peuvent être définitifs ou temporaires. Toute correction de valeur qui aurait dû impacter le résultat si les normes IAS/IFRS avaient toujours été appliquées, est enregistrée en capitaux propres non recyclables. Exemple : FRBG. Toute correction de valeur qui aurait dû impacter les réserves de réévaluation IAS/IFRS si les normes IAS/IFRS avaient toujours été appliquées, est enregistrée en capitaux propres recyclables, dans la rubrique « Gains ou pertes latents ou différés ». Exemple : réévaluation à la juste valeur des « Actifs financiers disponibles à la vente ».   IV.1. – Effets de la première application au 1er janvier 2006 Effets sur les capitaux propres au 1er janvier 2006 Tableau de passage des capitaux propres au 31 décembre 2005 en normes françaises aux capitaux propres en normes IFRS au 1er janvier 2006 (En millions d'euros.)     Capitaux propres normes françaises au 31 décembre 2005 903,7 Renvoi - Cf. IV.4 Impact sur capitaux propres non recyclables 306,4   FRBG 197,0 (1) Fonds de réserve 9,5 (2) Réévaluation des instruments financiers (hors couverture et SCR) 28,2 (3) Couverture -4,9 (4) Dépréciation collective 18,5 (5) Réévaluation des actifs financiers des sociétés de capital-risque (hors AFS) 7,7 (6) Réévaluation des opérations de crédit 3,0 (7) Autres -0,8 (9) Impôts différés (nets) 48,3 (8) Impacts sur capitaux propres recyclables 73,4   Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente (SCR) 17,4 (10) Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente (hors SCR) 85,5 (11) Impôs différés passifs -29,5 (8)     Capitaux propres normes IFRS au 1er janvier 2006 1 283,5       Tableau de passage du bilan consolidé au 1er janvier 2006 en normes françaises au bilan consolidé en normes IFRS Actif (en millions d'euros.) 31/12/2005 N. françaises Reclassements Retraitements 01/01/2006 IFRS Caisse, banques centrales, CCP 17,5 0,0 0,0 17,5 Actifs financiers à la juste valeur par résultat   234,1 -36,2 197,9 Instruments dérivés de couverture   106,2 429,1 535,2 Actifs financiers disponibles à la vente   1 924,0 210,0 2 134,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit 828,9 33,1 0,0 862,0 Prêts et créances sur la clientèle 4 033,0 -134,1 -0,6 3 898,2 Opérations de location financement et assimilées 3 167,7 -320,8 2,8 2 849,7 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux   0,0 16,0 16,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance   2 924,3 13,7 2 938,0 Actifs d'impôts courants et différés   14,4 21,9 36,3 Comptes de régularisation et actifs divers 589,5 -245,5 75,8 419,8 Actifs non courants destinés à être cédés   0,0 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence   0,0 0,0 0,0 Immeubles de placement   15,3 0,0 15,3 Immobilisations corporelles 100,1 -14,6 0,0 85,5 Immobilisations incorporelles 12,7 -0,1 0,0 12,6 Ecarts d'acquisition 0,8     0,8 Effets publics et valeurs assimilées 2 534,2 -2 534,2   0,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 2 367,4 -2 367,4   0,0 Actions et autres titres à revenu variable 139,4 -139,4   0,0 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme 17,9 -17,9   0,0     Total de l'actif 13 809,2 -522,6 732,5 14 019,0   Passif (en millions d'euros.) 31/12/2005 N. françaises Reclassements Retraitements 01/01/2006 IFRS Banques centrales, CCP 64,6 0,0 0,0 64,6 Passifs financiers à la juste valeur par résultat   45,8 -24,8 21,0 Instruments dérivés de couverture   33,0 242,2 275,3 Dettes envers les établissements de crédit 5 479,6 0,0 166,5 5 646,2 Dettes envers la clientèle 640,0 0,0 0,0 640,0 Dettes représentées par un titre 2 289,0 -6,3 95,9 2 378,6 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux   0,0 0,0 0,0 Passifs d'impôts courants et différés   9,5 3,0 12,5 Comptes de régularisation et passifs divers 2 024,9 -452,2 -180,9 1 391,9 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés   0,0 0,0 0,0 Provisions 283,6 -152,4 558,1 689,4 Fonds de garantie publics 1 698,1 0,0 -301,0 1 397,1 Dettes subordonnées 207,1 21,5 -9,5 219,0 Fonds pour risques bancaires généraux 197,0   -197,0 0,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel 21,5 -21,5 0,0 0,0 Capitaux propres 903,7 0,0 379,8 1 283,5 Capitaux propres part du groupe 746,6   350,3 1 096,8 Intérêts minoritaires 157,1   29,5 186,6     Total du passif 13 809,2 -522,6 732,5 14 019,0     Analyse des principaux reclassements sur le bilan consolidé IFRS au 1er janvier 2006 Actif (en millions d'euros.) Titres (14) Instruments dérivés (15) Subventions avances loyers d'avance (16) Immobilisations (17) ITNL (18) Dépréciation collective (19) Fonds gérés pour compte  de tiers (20) Autres (21) Reclassements Caisse, banques centrales, CCP                 0,0 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 177,6 56,5             234,1 Instruments dérivés de couverture   106,2             106,2 Actifs financiers disponibles à la vente 1 924,0               1 924,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit 33,0             0,1 33,1 Prêts et créances sur la clientèle 0,0   -7,7     -127,8   1,4 -134,1 Opérations de location financement et assimilées     -243,6   -16,5 -60,1   -0,7 -320,8 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux                 0,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2 924,3               2 924,3 Actifs d'impôts courants et différés               14,4 14,4 Comptes de régularisation et actifs divers   -166,3     16,0   -72,9 -22,4 -245,5 Actifs non courants destinés à être cédés                 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence                 0,0 Immeubles de placement       14,6       0,7 15,3 Immobilisations corporelles       -14,6         -14,6 Immobilisations incorporelles               -0,1 -0,1 Ecarts d'acquisition                 0,0 Effets publics et valeurs assimilées -2 534,2               -2 534,2 Obligations et autres titres à revenu fixe -2 367,4               -2 367,4 Actions et autres titres à revenu variable -139,4               -139,4 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme -17,9               -17,9     Total de l'actif                 -522,6   Passif (en millions d'euros.) Titres (14) Instruments dérivés (15) Subventions avances loyers d'avance (16) Immobi-lisations (17) ITNL (18) Dépré-ciation collective (19) Fonds gérés pour compte de tiers (20) Autres (21) Reclassements Banques centrales, CCP                 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat   45,8             45,8 Instruments dérivés de couverture   33,0             33,0 Dettes envers les établissements de crédit 0,0               0,0 Dettes envers la clientèle                 0,0 Dettes représentées par un titre -6,3               -6,3 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux                 0,0 Passifs d'impôts courants et différés               9,5 9,5 Comptes de régularisation et passifs divers   -82,4 -251,9       -72,9 -44,9 -452,2 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés                 0,0 Provisions           -152,4     -152,4 Fonds de garantie publics                 0,0 Dettes subordonnées               21,5 21,5 Fonds pour risques bancaires généraux                 0,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel               -21,5 -21,5 Capitaux propres                 0,0 Capitaux propres part du groupe                 0,0 Intérêts minoritaires                 0,0     Total du passif                 -522,6     Analyse des principaux retraitements sur le bilan consolidé IFRS au 1er janvier 2006 Actif (en millions d'euros.) FRBG Fonds de réserve (1) + (2) Rééva-luation des instruments   financiers (hors cou-verture et SCR) (3) Couverture (4) Dépré-ciation collective (5) Rééva-luation des actifs financiers des SCR (hors AFS) (6) Rééva-luation des opérations de crédit (7) Impôts différés (8) Rééva-luation  des AFS (SCR) (10) Rééva-lution des AFS (hors SCR) (11) Juste valeur des garanties et Fonds de garantie (12) Autres (9) + (13) Retrai-  tements Caisse, banques centrales, CCP                       0,0 Actifs financiers à la juste valeur par résultat   -49,9 9,1   4,6             -36,2 Instruments dérivés de couverture   48,5 380,6                 429,1 Actifs financiers disponibles à la vente   21,9 62,6   3,0     17,4 105,1     210,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit   0,0                   0,0 Prêts et créances sur la clientèle   0,0       -0,6           -0,6 Opérations de location financement et assimilées           2,8           2,8 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux     16,0                 16,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance   13,7                   13,7 Actifs d'impôts courants et différés             21,9         21,9 Comptes de régularisation et actifs divers   -11,9       0,8       86,9   75,8 Actifs non courants destinés à être cédés                       0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence                       0,0 Immeubles de placement                       0,0 Immobilisations corporelles                       0,0 Immobilisations incorporelles                       0,0 Ecarts d'acquisition                       0,0 Effets publics et valeurs assimilées                       0,0 Obligations et autres titres à revenu fixe                       0,0 Actions et autres titres à revenu variable                       0,0 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme                       0,0     Total de l'actif 0,0 22,3 468,3 0,0 7,7 3,0 21,9 17,4 105,1 86,9 0,0 732,5   Passif (en millions d'euros.) FRBG Fonds de réserve (1) + (2) Rééva-luation des instruments financiers (hors cou-verture et SCR) (3) Couverture (4) Dépré-ciation collective (5) Rééva-luation des actifs financiers des SCR (hors AFS) (6) Rééva-luation des opérations de crédit (7) Impôts différés (8) Rééva-luation des AFS (SCR) (10) Rééva-lution des AFS (hors SCR) (11) Juste valeur des garanties et Fonds de garantie (12) Autres (9) + (13) Retrai- tements Banques centrales, CCP                       0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat   -34,7 9,9                 -24,8 Instruments dérivés de couverture   43,2 199,1                 242,2 Dettes envers les établissements de crédit   -0,4 167,0.                 166,5 Dettes envers la clientèle   0,0                   0,0 Dettes représentées par un titre   -1,3 97,2                 95,9 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux                       0,0 Passifs d'impôts courants et différés             3,0         3,0 Comptes de régularisation et passifs divers   -15,8             19,6 -185,5 0,8 -180,9 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés                       0,0 Provisions       -18,5           576,6   558,1 Fonds de garantie publics   3,3               -304,2   -301,0 Dettes subordonnées -9,5 -0,1                   -9,5 Fonds pour risques bancaires généraux -197,0                     -197,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel                       0,0 Capitaux propres 206,5 28,2 -4,9 18,5 7,7 3,0 18,8 17,4 85,5 0,0 -0,8 379,8     Total du passif 0,0 22,3 468,3 0,0 7,7 3,0 21,9 17,4 105,1 86,9 0,0 732,5     IV.2. – Effets de la conversion aux normes IAS/IFRS au 30 juin 2006 Tableau de passage du bilan consolidé au 30 juin 2006 en normes françaises au bilan consolidé en normes IFRS Actif (en millions d'euros.) 30/06/2006 N. françaises Reclassements Retraitements 30/06/2006 IFRS Caisse, banques centrales, CCP 17,5 0,0 0,0 17,5 Actifs financiers à la juste valeur par résultat   219,4 -14,0 205,4 Instruments dérivés de couverture   46,0 155,9 201,9 Actifs financiers disponibles à la vente   1 741,5 125,5 1 867,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit 630,8 29,5 0,0 660,3 Prêts et créances sur la clientèle 4 147,3 -136,9 -0,3 4 010,2 Opérations de location financement et assimilées 3 173,8 -312,5 4,5 2 865,9 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux   0,0 0,0 0,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance   2 962,8 111,4 3 074,2 Actifs d'impôts courants et différés   18,6 27,3 45,9 Comptes de régularisation et actifs divers 407,0 -157,0 64,6 314,6 Actifs non courants destinés à être cédés   0,0 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence   0,0 0,0 0,0 Immeubles de placement   15,1 0,0 15,1 Immobilisations corporelles 98,4 -14,4 0,0 83,9 Immobilisations incorporelles 13,6 -0,1 0,0 13,5 Ecarts d'acquisition 0,7   0,1 0,8 Effets publics et valeurs assimilées 2 696,5 -2 696,5   0,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 2 060,5 -2 060,5   0,0 Actions et autres titres à revenu variable 159,1 -159,1   0,0 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme 16,2 -16,2   0,0     Total de l'actif 13 421,5 -520,4 475,1 13 376,2   Passif (en millions d'euros.) 30/06/2006 N. françaises Reclassements Retraitements 30/06/2006 IFRS Banques centrales, CCP 78,2 0,0 0,0 78,2 Passifs financiers à la juste valeur par résultat   319,9 11,7 331,6 Instruments dérivés de couverture   27,5 51,2 78,7 Dettes envers les établissements de crédit 5 275,8 0,0 67,6 5 343,4 Dettes envers la clientèle 724,6 -300,2 0,4 424,9 Dettes représentées par un titre 2 132,6 -5,7 40,7 2 167,7 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux   0,0 8,3 8,3 Passifs d'impôts courants et différés   11,5 3,3 14,8 Comptes de régularisation et passifs divers 1 895,3 -417,7 -118,6 1 359,1 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés   0,0 0,0 0,0 Provisions 291,0 -155,8 569,6 704,8 Fonds de garantie publics 1 763,7 0,0 -314,4 1 449,4 Dettes subordonnées 124,5 18,8 -9,5 133,7 Fonds pour risques bancaires généraux 197,0   -197,0 0,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel 18,8 -18,8 0,0 0,0 Capitaux propres 919,9 0,0 361,7 1 281,6 Capitaux propres part du groupe 763,4   333,4 1 096,8 Intérêts minoritaires 156,6   28,3 184,9     Total du passif 13 421,5 -520,4 475,1 13 376,2     Analyse des principaux reclassements sur le bilan consolidé IFRS au 30 juin 2006 Actif (en millions d'euros.) Titres (14) Instruments dérivés (15) Subventions avances loyers d'avance (16) Immobi-lisations (17) ITNL (18) Dépréciation collective (19) Fonds gérés pour compte de tiers (20) Autres (21) Reclassements Caisse, banques centrales, CCP                 0,0 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 198,6 20,8             219,4 Instruments dérivés de couverture   46,0             46,0 Actifs financiers disponibles à la vente 1 741,5               1 741,5 Prêts et créances sur les établissements de crédit 29,4             0,1 29,5 Prêts et créances sur la clientèle 0,0   -7,1     -130,9   1,2 -136,9 Opérations de location financement et assimilées     -239,4   -12,2 -60,1   -0,8 -312,5 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux                 0,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 2 962,8               2 962,8 Actifs d'impôts courants et différés               18,6 18,6 Comptes de régularisation et actifs divers   -69,3     12,0   -74,0 -25,7 -157,0 Actifs non courants destinés à être cédés                 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence                 0,0 Immeubles de placement       14,4       0,6 15,1 Immobilisations corporelles       -14,4         -14,4 Immobilisations incorporelles               -0,1 -0,1 Ecarts d'acquisition                 0,0 Effets publics et valeurs assimilées -2 696,5               -2 696,5 Obligations et autres titres à revenu fixe -2 060,5               -2 060,5 Actions et autres titres à revenu variable -159,1               -159,1 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme -16,2               -16,2     Total de l'actif                 -520,4   Passif (en millions d'euros.) Titres (14) Instruments dérivés (15) Subventions avances loyers d'avance (16) Immobi-lisations (17) ITNL (18) Dépréciation collective (19) Fonds gérés pour compte de tiers (20) Autres (21) Reclassements Banques centrales, CCP                 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 300,2 19,7             319,9 Instruments dérivés de couverture   27,5             27,5 Dettes envers les établissements de crédit 0,0               0,0 Dettes envers la clientèle -300,2               -300,2 Dettes représentées par un titre -5,7               -5,7 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux                 0,0 Passifs d'impôts courants et différés               11,5 11,5 Comptes de régularisation et passifs divers   -49,8 -247,2       -74,0 -46,7 -417,7 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés                 0,0 Provisions           -191,0   35,2 -155,8 Fonds de garantie publics                 0,0 Dettes subordonnées               18,8 18,8 Fonds pour risques bancaires généraux                 0,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel               -18,8 -18,8 Capitaux propres                 0,0 Capitaux propres part du groupe                 0,0 Intérêts minoritaires                 0,0     Total du passif                 -520,4     Analyse des principaux retraitements sur le bilan consolidé IFRS au 30 juin 2006 Actif (en millions d'euros.) FRBG Fonds de  réserve (1) + (2) Rééva-luation des instruments financiers (hors cou-verture et SCR) (3) Couverture (4) Dépré-ciation collective (5) Rééva-luation des actifs financiers des SCR (hors AFS) (6) Rééva-luation des opérations de crédit (7) Impôts différés (8) Rééva-luation  des AFS (SCR) (10) Rééva-lution des AFS (hors SCR) (11) Juste valeur des garanties et Fonds de garantie (12) Autres (9) + (13) Retrai- tements Caisse, banques centrales, CCP                       0,0 Actifs financiers à la juste valeur par résultat   -35,3 17,3   4,0             -14,0 Instruments dérivés de couverture   32,1 123,9                 155,9 Actifs financiers disponibles à la vente   21,1 23,7   3,3     16,1 61,4     125,5 Prêts et créances sur les établissements de crédit   0,0                   0,0 Prêts et créances sur la clientèle   0,0       -0,3           -0,3 Opérations de location financement et assimilées           4,5           4,5 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux                       0,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance   111,4                   111,4 Actifs d'impôts courants et différés             27,3         27,3. Comptes de régularisation et actifs divers   -24,2       0,9       88,0   64,6 Actifs non courants destinés à être cédés                       0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence                       0,0 Immeubles de placement                       0,0 Immobilisations corporelles                       0,0 Immobilisations incorporelles                       0,0 Ecarts d'acquisition                     0,1. 0,1. Effets publics et valeurs assimilées                       0,0. Obligations et autres titres à revenu fixe                       0,0. Actions et autres titres à revenu variable                       0,0 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme                       0,0      Total de l'actif 0,0 105,0 164,9 0,0 7,2 5,1 27,3 16,1 61,4 88,0 0,1 475,1   Passif (en millions d'euros.) FRBG Fonds de réserve (1) + (2) Rééva-luation des instru- ments financiers (hors cou-verture et SCR) (3) Couverture (4) Dépré-ciation collective (5) Rééva-luation des actifs financiers des SCR (hors AFS) (6) Rééva-luation des opérations de crédit (7) Impôts différés (8) Rééva-luation des AFS (SCR) (10) Rééva-lution des AFS (hors SCR) (11) Juste valeur des garanties et Fonds de garantie (12) Autres (9) + (13) Retrai- tements Banques centrales, CCP                       0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat   -3,6 15,3                 11,7 Instruments dérivés de couverture   20,8 30,4                 51,2 Dettes envers les établissements de crédit   -1,0 68,6                 67,6 Dettes envers la clientèle   0,4                   0,4 Dettes représentées par un titre   -1,2 41,9                 40,7 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux     8,3                 8,3 Passifs d'impôts courants et différés             3,3         3,3 Comptes de régularisation et passifs divers   58,8       0,0     18,4 -196,6 0,8 -118,6 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés                       0,0 Provisions       -32,9           602,5   569,6 Fonds de garantie publics   3,6               -317,9   -314,4 Dettes subordonnées -9,5 0,0                   -9,5 Fonds pour risques bancaires généraux -197,0                     -197,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel                       0,0 Capitaux propres 206,5 27,2 0,4 32,9 7,2 5,1 24,0 16,1 42,9 0,0 -0,6 361,7      Total du passif 0,0 105,0 164,9 0,0 7,2 5,1 27,3 16,1 61,4 88,0 0,1 475,1     Tableau de passage du résultat consolidé au 30 juin 2006 en normes françaises au résultat consolidé en normes IFRS Compte de résultat (en millions d'euros.) 30/06/2006 N. françaises Reclassements Retraitements 30/06/2006 IFRS Intérêts et produits assimilés 325,0 59,3 138,9 523,2 Intérêts et charges assimilées -196,3 -66,0 -136,9 -399,2 Revenus des titres à revenu variable 1,8 -1,8   0,0 Commissions (produits) 2,1 0,0 0,0 2,1 Commissions (charges) -0,1 0,0 0,0 -0,2 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat   4,7 4,1 8,7 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente   11,8 -0,8 11,1 Gains ou pertes nets sur opérations des portefeuilles de négociation 0,0 0,0   0,0 Gains ou pertes nets sur opérations des portefeuilles de placement 6,4 -6,4   0,0 Produits des autres activités 10,9 0,2 0,0 11,1 Charges des autres activités -3,7 -0,3 0,0 -4,0     Produit net bancaire 146,1 1,3 5,3 152,7 Charges générales d'exploitation -77,9 0,0 0,0 -77,9 Dotations nettes aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles -4,3 0,2 0,0 -4,1     Résultat brut d'exploitation 63,9 1,5 5,3 70,6 Coût du risque -19,2 0,1 14,6 -4,5     Résultat d'exploitation 44,7 1,6 19,9 66,2 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 0,0 0,0 0,0 0,0 Gains ou pertes nets sur autres actifs 1,6 -1,6 0,0 0,0 Variation de valeur des écarts d'acquisition 0,3 0,0 0,3 0,6     Résultat avant impôt 46,5 0,0 20,2 66,7 Résultat exceptionnel 0,0     0,0 Impôts sur les bénéfices -12,5 0,0 -9,5 -22,0 Dotations/reprises des fonds pour risques bancaires généraux 0,0     0,0 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession   0,0 0,0 0,0     Résultat net 34,0 0,0 10,7 44,7 Intérêts minoritaires 4,7   -0,3 4,5     Résultat net part du groupe 29,2 0,0 11,0 40,2.     Analyse des principaux retraitements sur le compte de résultat IFRS au 30 juin 2006 (En millions d'euros.)     Résultat consolidé au 30 juin 2006 en normes françaises 34,0. Renvoi - Cf. IV.4 Retraitements IFRS 10,7   FRBG 0,0 (1) Fonds de réserve 0,0 (2) Réévaluation des instruments financiers (hors couverture et SCR) -1,0 (3) Couverture 5,3 (4) Dépréciation collective 14,4 (5) Réévaluation des actifs financiers des sociétés de capital-risque -0,4 (6) Réévaluation des opérations de crédit 1,6 (7) Autres 0,3 (9) Impôts différés (nets) -9,5 (8)     Résultat consolidé au 30 juin 2006 en normes IFRS 44,7     Compte de résultat (en millions d'euros.) FRBG Fonds de réserve (1) + (2) Rééva-luation des instruments financiers (hors couverture et SCR) (3) Couverture (4) Dépré-ciation collective (5) Rééva-luation des actifs financiers des SCR (6) Rééva-luation des opé-rations de crédit (7) Impôts différés (8) Juste valeur des garanties et Fonds de garantie (12) Autres (9) Retraitements Produit net bancaire   -1,0 5,3   -0,4 1,4       5,3 Charges générales d'exploitation                   0,0 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles                   0,0 Résultat brut d'exploitation 0,0 -1,0 5,3 0,0 -0,4 1,4 0,0 0,0 0,0 5,3 Coût du risque   0,0.   14,4   0,3       14,6 Résultat d'exploitation 0,0 -1,0 5,3 14,4 -0,4 1,6 0,0 0,0 0,0 19,9 Gains ou pertes nets sur autres actifs                   0,0 Variation de valeur des écarts d'acquisition                 0,3 0,3 Résultat avant impôt 0,0 -1,0 5,3 14,4 -0,4 1,6 0,0 0,0 0,3 20,2 Résultat exceptionnel                     Impôts sur les bénéfices             -9,5     -9,5 Dotations/reprises des fonds pour risques bancaires généraux                         Résultat net 0,0 -1,0 5,3 14,4 -0,4 1,6 -9,5 0,0 0,3 10,7.     Evolution des capitaux propres et intérêts minoritaires en normes IFRS au cours du 1er semestre 2006 Variation des capitaux propres (part du groupe) - IFRS (En millions d'euros.) Capital et réserves liées Réserves Gains ou pertes latents ou différés Affectation Total Situation au 01/01/2006 476,0 555,0 65,9   1 096,8     Résultat 2005         0,0 Résultat affecté aux réserves         0,0 Variation gains ou pertes latents     -28,4   -28,4 Distribution de dividendes   -11,7     -11,7 Décôte douteux restructurés         0,0 Acquisition titres d'autocontrôle   -0,2     -0,2 Divers   0,0     0,0      Situation au 30/06/2006 476,0 543,1 37,5 0,0 1 056,5      Résultat 30/06/2006       40,2       Variation des intérêts minoritaires - IFRS Intérêts minoritaires au 01/01/2006 186,6 Quote-part des minoritaires dans les dividendes versés -4,4 Variation des pourcentages d'intérêt -1,1 Variation gains ou pertes latents -0,8 Divers 0,0 Quote-part de résultat au 30/06/2006 4,5      Intérêts minoritaires au 30/06/2006 184,9     IV.3. – Effets de la conversion aux normes IAS/IFRS au 31 décembre 2006 Tableau de passage du bilan consolidé au 31 décembre 2006 en normes françaises au bilan consolidé en normes IFRS Actif (en millions d'euros.) 31/12/2006 N. françaises Reclassements Retraitements 31/12/2006 IFRS Caisse, banques centrales, CCP 17,5 0,0 0,0 17,5 Actifs financiers à la juste valeur par résultat   92,0 -44,5 47,6 Instruments dérivés de couverture   98,1 231,7 329,8 Actifs financiers disponibles à la vente   2 170,6 230,4 2 401,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit 427,3 32,2 0,0 459,6 Prêts et créances sur la clientèle 4 150,4 -140,6 -0,4 4 009,4 Opérations de location financement et assimilées 3 230,0 -315,4 4,6 2 919,1 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux   0,0 0,0 0,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance   3 221,4 13,8 3 235,2 Actifs d'impôts courants et différés   6,6 15,9 22,4 Comptes de régularisation et actifs divers 550,5 -232,0 78,4 396,9 Actifs non courants destinés à être cédés   0,0 0,0 0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence   0,0 0,0 0,0 Immeubles de placement   14,6 0,0 14,6 Immobilisations corporelles 98,0 -14,3 0,0 83,8 Immobilisations incorporelles 16,1 -0,1 0,0 16,0 Ecarts d'acquisition 0,6   0,2 0,8 Effets publics et valeurs assimilées 2 537,7 -2 537,7   0,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 2 761,8 -2 761,8   0,0 Actions et autres titres à revenu variable 144,5 -144,5   0,0 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme 16,4 -16,4   0,0     Total de l'actif 13 951,0 -527,4 530,2 13 953,8   Passif (en millions d'euros.) 31/12/2006 N. françaises Reclassements Retraitements 31/12/2006 IFRS Banques centrales, CCP 59,9 0,0 0,0 59,9 Passifs financiers à la juste valeur par résultat   546,3 -20,5 525,8 Instruments dérivés de couverture   27,9 149,0 176,9 Dettes envers les établissements de crédit 5 565,6 -200,7 56,6 5 421,4 Dettes envers la clientèle 739,1 -304,1 0,0 435,0 Dettes représentées par un titre 2 234,1 -5,0 30,6 2 259,7 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux   0,0 12,1 12,1 Passifs d'impôts courants et différés   1,7 3,7 5,4 Comptes de régularisation et passifs divers 1 912,7 -435,9 -117,3 1 359,6 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés   0,0 0,0 0,0 Provisions 303,2 -157,7 624,2 769,6 Fonds de garantie publics 1 873,7 0,0 -387,7 1 486,0 Dettes subordonnées 99,9 17,2 -10,4 106,6 Fonds pour risques bancaires généraux 200,0   -200,0 0,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel 17,2 -17,2 0,0 0,0 Capitaux propres 945,7 0,0 390,0 1 335,7 Capitaux propres part du groupe 786,5   357,5 1 144,0 Intérêts minoritaires 159,2   32,5 191,8     Total du passif 13 951,0 -527,4 530,2 13 953,8     Analyse des principaux reclassements sur le bilan consolidé IFRS au 31 décembre 2006 Actif (en millions d'euros.) Titres (14) Instru-ments dérivés (15) Subventions avances loyers d'avance (16) Immobi-lisations (17) ITNL (18) Dépré-ciation collective (19) Fonds gérés pour compte de tiers (20) Autres (21) Reclassements Caisse, banques centrales, CCP                 0,0 Actifs financiers à la juste valeur par résultat 36,5 55,6             92,0 Instruments dérivés de couverture   98,1             98,1 Actifs financiers disponibles à la vente 2 170,6               2 170,6 Prêts et créances sur les établissements de crédit 32,1             0,1 32,2 Prêts et créances sur la clientèle 0,0   -7,4     -134,2   0,9 -140,6 Opérations de location financement et assimilées     -240,2   -11,8 -63,0   -0,5 -315,4 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux                 0,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 3 221,4               3 221,4 Actifs d'impôts courants et différés               6,6 6,6 Comptes de régularisation et actifs divers -0,2 -155,7 0,3   11,9   -75,9 -12,5 -232,0 Actifs non courants destinés à être cédés                 0,0 Participation dans les entreprises mises en équivalence                 0,0 Immeubles de placement       14,3       0,3 14,6 Immobilisations corporelles       -14,3         -14,3 Immobilisations incorporelles               -0,1 -0,1 Ecarts d'acquisition                 0,0 Effets publics et valeurs assimilées -2 537,7               -2 537,7 Obligations et autres titres à revenu fixe -2 761,8               -2 761,8 Actions et autres titres à revenu variable -144,5               -144,5 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme -16,4               -16,4     Total de l'actif                 -527,4   Passif (en millions d'euros.) Titres (14) Instruments dérivés (15) Subventions avances loyers d'avance (16) Immobi-lisations (17) ITNL (18) Dépréciation collective (19) Fonds gérés pour compte de tiers (20) Autres (21) Reclassements Banques centrales, CCP                 0,0 Passifs financiers à la juste valeur par résultat 504,8 41,5             546,3 Instruments dérivés de couverture   27,9             27,9 Dettes envers les établissements de crédit -200,7               -200,7 Dettes envers la clientèle -304,1               -304,1 Dettes représentées par un titre -5,0               -5,0 Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux                 0,0 Passifs d'impôts courants et différés               1,7 1,7 Comptes de régularisation et passifs divers   -71,6 -247,2       -75,9 -41,2 -435,9 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés                 0,0 Provisions           -197,1   39,4 -157,7 Fonds de garantie publics                 0,0 Dettes subordonnées               17,2 17,2 Fonds pour risques bancaires généraux                 0,0 Dépôts de garantie à caractère mutuel               -17,2 -17,2 Capitaux propres                 0,0 Capitaux propres part du Groupe                 0,0 Intérêts minoritaires                 0,0     Total du passif                 -527,4     Analyse des principaux retraitements sur le bilan consolidé IFRS au 31 décembre 2006 Actif (en millions d'euros.) FRBG Fonds de  réserve (1) + (2) Rééva-luation des ins- truments financiers (hors couverture et SCR) (3) Couverture (4) Dépré-ciation collective (5) Rééva-luation des actifs financiers des SCR (hors AFS) (6) Rééva-luation des opérations de crédit (7) Impôts différés (8) Rééva-luation des AFS (SCR) (10) Rééva-lution des AFS (hors SCR) (11) Juste valeur des garanties et Fonds de garantie (12) Autres (9) + (13) Retrai- tements Caisse, banques centrales, CCP                       0,0 Actifs financiers à la juste valeur par résultat   -50,4 2,0   3,9             -44,5 Instruments dérivés de couverture   53,7 178,0                 231,7 Actifs financiers disponibles à la vente   89,8 24,0   4,3     19,1 93,1     230,4 Prêts et créances sur les établissements de crédit   0,0                   0,0 Prêts et créances sur la clientèle           -0,4           -0,4 Opérations de location financement et assimilées           4,6           4,6 Ecarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux                       0,0 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance   13,8                   13,8 Actifs d'impôts courants et différés             15,9         15,9 Comptes de régularisation et actifs divers   -12,1               90,4   78,4 Actifs non courants destinés à être cédés                       0,0 Participations dans les entreprises mises en équivalence                       0,0 Immeubles de placement                       0,0 Immobilisations corporelles                       0,0 Immobilisations incorporelles                       0,0 Ecarts d'acquisition                     0,2 0,2 Effets publics et valeurs assimilées                       0,0 Obligations et autres titres à revenu fixe                       0,0 Actions et autres titres à revenu variable                       0,0 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long terme                       0,0     Total de l'actif 0,0 94,9 203,9 0,0 8,2 4,3 15,9 19,1 93,1 90,4 0,2 530,2   Passif (en millions d'euros.) FRBG Fonds de  réserve (1) + (2) Rééva-luation des ins- truments financiers (hors couverture et SCR) (3) Couverture (4) Dépré-ciation collective (5) Rééva-luation des actifs financiers des SCR (hors AFS) (6) Rééva-lu
    Bulletin BALO n°137 du 14/11/2007, affaire n°17298
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 09/11/2007
    Numéro d’affaire : 16860
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0716860 9 novembre 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°135 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO FINANCEMENT   Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 652 C.  Situation au 30 septembre 2007 . (En milliers d’euros.)  Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 16 530 Effets publics et valeurs assimilées 1 216 534 Créances sur les établissements de crédit 388 588 Opérations avec la clientèle 4 332 486 Obligations et autres titres à revenu fixe 1 031 002 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 13 801 Parts dans les entreprises liées 256 845 Crédit-bail et location avec option d'achat 2 817 411 Location simple 161 657 Immobilisations incorporelles 12 947 Immobilisations corporelles 8 318 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 91 328 Comptes de régularisation 231 549         Total actif 10 578 997   Passif Montant Banques centrales, CCP 61 069 Dettes envers les établissements de crédit 5 923 894 Opérations avec la clientèle 794 049 Dettes représentées par un titre 1 989 446 Autres passifs 359 388 Comptes de régularisation 286 629 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 269 560 Dettes subordonnées 103 037 Fonds pour risques bancaires généraux 157 829 Capitaux propres hors FRBG (±) 634 096     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 56 201     Ecarts de réévaluation       Provisions réglementées et subventions d'investissement 53 177     Report à nouveau (±) 48 709         Total passif 10 578 997   Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 1 927 226     Engagements de garantie 254 525     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 4 829     Engagements de garantie 1 331 844     Engagements sur titres     0716860
    Bulletin BALO n°135 du 09/11/2007, affaire n°16860
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 08/08/2007
    Numéro d’affaire : 12467
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0712467 8 août 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°95 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO FINANCEMENT   Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 652C.  Situation au 30 juin 2007 (En milliers d'euros.)  Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 16 532 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 198 832 Créances sur les Etablissements de Crédit 358 115 Opérations avec la Clientèle 4 286 553 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 1 370 548 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 13 855 Parts dans les Entreprises liées 256 484 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 2 769 360 Location simple 157 064 Immobilisations incorporelles 12 270 Immobilisations corporelles 7 953 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 82 772 Comptes de Régularisation 216 382     Total actif 10 746 719     Passif Montant  Banques centrales, CCP 66 332 Dettes envers les établissements de crédit 5 872 637 Opérations avec la Clientèle 781 757 Dettes représentées par un titre 2 261 957 Autres passifs 381 620 Comptes de Régularisation 209 892 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 272 910 Dettes subordonnées 107 325 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 157 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 634 460     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 56 201     Ecarts de Réévaluation       Provisions réglementées et Subventions d'investissement 53 541     Report à nouveau (+/-) 48 709         Total passif 10 746 719     Hors-bilan Montant Engagements donnés :       Engagements de financement 2 001 946     Engagements de garantie 254 791     Engagements sur titres   Engagements reçus :       Engagements de financement 168 919     Engagements de garantie 1 218 378     Engagements sur titres 0   0712467
    Bulletin BALO n°95 du 08/08/2007, affaire n°12467
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 25/06/2007
    Numéro d’affaire : 09311
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 0709311 25 juin 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°76 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________         OSEO FINANCEMENT Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, avenue du général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 652 C.     Documents comptables annuels. A. — Comptes sociaux.   I. — Bilan individuel publiable. (En millions d’euros.) Actif Notes 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2004 Caisse, banques centrales, CCP   16,5 16,5 16,2 Effets publics et valeurs assimilées 6 1 157,3 1 250,0 1 263,2 Créances sur les établissements de crédit 3 458,8 701,2 1 124,6 A vue   46,6 161,0 267,5 A terme   412,2 540,2 857,1 Opérations avec la clientèle 4 4 095,7 3 975,6 3 963,1 Autres concours à la clientèle   4 089,1 3 968,5 3 961,5 Comptes ordinaires débiteurs   6,6 7,1 1,6 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 1 090,9 953,3 542,6 Actions et autres titres à revenu variable 6 0 0 0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 14,1 15,8 15,9 Parts dans les entreprises liées 7 256,7 256,2 258,3 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 2 749,3 2 699,9 2 450,0 Location simple 5 143,4 124,7 106,2 Immobilisations incorporelles 8 11,8 7,9 3,9 Immobilisations corporelles 8 7,9 8,0 7,8 Capital souscrit non versé   0 0 0 Actions propres   0 0 0 Autres actifs 9 97,9 144,5 155,6 Comptes de régularisation 10 292,2 302,9 260,7     Total de l'actif   10 392,5 10 456,5 10 168,1   Passif Notes 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2004 Banques centrales, CCP   59,9 64,6 65,7 Dettes envers les établissements de crédit 11 5 471,5 5 347,7 5 298,4 A vue   31,6 18,2 21,2 A terme   5 439,9 5 329,5 5 277,2 Opérations avec la clientèle 12 755,4 655,1 249,7 Autres dettes   755,4 655,1 249,7 A vue   102,4 63,5 57,5 A terme   653,0 591,6 192,2 Dettes représentées par un titre 13 2 234,1 2 289,0 2 455,2 Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables   712,1 767,1 724,7 Emprunts obligataires   1 522,0 1 521,9 1 730,5 Autres passifs 14 510,3 646,1 614,8 Comptes de régularisation 15 216,2 225,8 264,3 Provisions pour risques et charges 16 278,1 254,3 259,4 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 17 106,6 219,1 229,0 Fonds de garantie publics   22,1 24,9 28,1 Fonds pour risques bancaires généraux   157,8 157,8 137,0 Capitaux propres hors FRBG 18 580,5 572,1 566,5 Capital souscrit   377,2 377,2 377,2 Primes d'émission   40,9 40,9 40,9 Primes de fusion   57,9 57,9 57,9 Réserves   43,5 31,1 11,9 Provisions réglementées, subventions d'investissement   7,4 3,7 0,1 Report à nouveau   36,0 47,6 57,2 Résultat de l'exercice   17,6 13,7 21,3     Total du passif   10 392,5 10 456,5 10 168,1     Hors-bilan publiable. (En millions d’euros.)     Note 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2004 Engagements donnés : 21           Engagements de financement                 Engagements en faveur d'établissements de crédit   0 0 64,8         Engagements en faveur de la clientèle   2 160,4 1 978,6 1 788,0     Engagements de garantie                 Engagements d'ordre d'établissements de crédit   0,1 24,1 44,3         Engagements d'ordre de la clientèle   217,9 246,3 255,1     Engagements sur titres                 Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0 0 0     Autres engagements donnés   0 0 0 Engagements reçus : 21           Engagements de financement                 Engagements reçus d'établissements de crédit   193,2 13,5 144,3         Engagements reçus de la clientèle   0 6,3 0     Engagements de garantie                     Engagements reçus d'établissements de crédit   1 175,1 1 086,3 980,5 Engagements sur titres                 Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0 0 0         Autres engagements reçus   70,0 0 0     II. — Compte de résultat publiable. (En millions d’euros.)     Notes 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2004 Intérêts et produits assimilés 23 411,8 402,6 419,9 Intérêts et charges assimilées 24 -341,1 -320,7 -329,2 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 25 641,9 615,5 560,0 Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 26 -535,9 -519,1 -452,2 Produits sur opérations de location simple 25 56,8 52,0 53,5 Charges sur opérations de location simple 26 -54,5 -47,4 -48,4 Revenus des titres à revenu variable 27 13,5 9,1 6,5 Commissions (produits)   4,2 4,5 4,0 Commissions (charges)   -0,2 -0,4 -0,8 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 28 -1,9 0,1 -0,1 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 29 2,6 -0,8 -2,2 Autres produits d'exploitation bancaire 30 32,4 29,4 18,2 Autres charges d'exploitation bancaire 31 -5,1 -5,0 -4,8     Produit net bancaire   224,5 219,8 224,4 Charges générales d'exploitation 32 -143,3 -133,9 -128,9 Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles   -5,1 -5,4 -6,8     Résultat brut d'exploitation   76,1 80,5 88,7 Coût du risque 33 -40,4 -27,9 -20,5     Résultat d'exploitation   35,7 52,6 68,2 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 34 1,9 2,6 0,7     Résultat courant avant impôt   37,6 55,2 68,9 Résultat exceptionnel 35 0 -3,3 -3,4 Impôt sur les bénéfices   -16,3 -14,7 -25,8 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -3,7 -23,5 -18,4     Résultat net   17,6 13,7 21,3     III. — Affectation du résultat. (Cinquième résolution de l’assemblée générale ordinaire du 24 mai 2007.)   L’assemblée générale ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2006 de la manière suivante :   Bénéfice de l’exercice à répartir 17 635 650,35 € Report à nouveau 35 991 831,58 €     Soit un solde disponible de 53 627 481,93 € Dotation à la réserve légale 881 782,52 € Dotation aux autres réserves 11 788 439,50 € Distribution d’un dividende de 0,25 € par action (nominal de 8 €) 11 788 439,50 € Report à nouveau créditeur 29 168 820,41 €     Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu’un dividende de 0,25 euro par action a été distribué au titre des exercices 2005, 2004 et 2003.     IV. — Annexe aux comptes individuels.   Note 1. — Règles de présentation et d'évaluation.   Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la réglementation bancaire et financière n° 91-01 du 16 janvier 1991 modifié par les règlements n° 99-04 et 2000-03 du Comité de la réglementation comptable (CRC).   1.1. Présentation des comptes : — Bilan : Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus. Le portefeuille-titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2. Les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe ». Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de provisions. Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées ». La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « Capital souscrit », « Primes d'émission », « Primes de fusion », « Réserves », « Provisions réglementées et subventions d'investissement », « Report à nouveau » et « Résultat de l'exercice ». Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ».   — Compte de résultat : Conformément au règlement n° 2000-03, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le produit net bancaire, le résultat brut d’exploitation, le résultat d’exploitation, le résultat courant avant Impôt et le résultat net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 23 à 35.   1.2. Principes et méthodes comptables : — Risques de crédit : Les opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement 2005-03 modifiant le 2002-03 du Comité de la réglementation comptable applicables depuis le 1er janvier 2006. Celui-ci a pour principales incidences la ventilation des encours sains et douteux et le traitement des crédits restructurés. Elles sont intégrées dans la description des principes et méthodes comptables ci-après. Le classement des opérations de crédit dépend de la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes : – il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins, (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ; – l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ; – il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. Encours sains : Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Encours restructurés : Les créances dites restructurées sont définies comme étant des créances détenues sur des contreparties qui ont connu des difficultés financières telles que l’établissement a été amené à revoir les caractéristiques initiales de la créance. Au moment de la restructuration, tout écart entre l’actualisation des flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et intérêts au taux d’intérêt effectif (TIE) fait l’objet d’une décote. Cette décote est enregistrée en coût du risque. Elle est réintégrée sur la durée de vie du crédit dans la marge d’intérêt. Afin de couvrir le risque de non recouvrement subsistant suite à la restructuration, une dépréciation peut être constituée, en complément de la décote. Encours douteux : Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si les perspectives de recouvrement sont fortement dégradées et si le passage en perte à terme est envisagé. Les événements qui conduisent au reclassement en encours douteux compromis sont notamment : – la déchéance du terme ; – la résiliation du contrat ; – la clôture des relations avec le client. Un an après la classification en encours douteux, l’encours de crédit est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. L’existence de garanties est prise en compte pour la qualification des encours compromis. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. Segmentation des encours : La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par : – durée résiduelle ; – secteur d’activité ; – grands types de contreparties. Dans le cadre d’une politique de sélection et de contrôle des risques et d’une politique commerciale, un système de notation interne est utilisé par Oseo Financement.   — Dépréciations affectées à des créances douteuses : Les dépréciations affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les dépréciations qu' Oseo Financement a estimé nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d'activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors-bilan sont inscrites au passif du bilan. Le montant des dépréciations sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit. A l’arrêté, l’encours net de dépréciation est égal au plus bas entre le coût historique et la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie attendus au titre des intérêts, remboursement du capital et de la valeur des garanties. Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non recouvrement sont enregistrées en coût du risque ; l’augmentation de la valeur comptable liée à la reprise de dépréciation et à l’amortissement de la décote du fait du passage du temps est inscrite dans la marge d’intérêt.   — Provisionnement dynamique des crédits à la production : Oseo Financement a pratiqué, pour la première fois en 2000, un provisionnement dynamique de ses crédits à la production. Le provisionnement dynamique contribue à donner une image plus fidèle, au plan économique, des résultats de l’activité de cofinancement que le provisionnement ex-post qui appréhende tardivement les risques et leur besoin de couverture compte tenu de la durée du cycle d’exploitation des opérations. Le provisionnement dynamique consiste à provisionner les pertes probables se rapportant à une génération de production au cours de l’année où elle est réalisée. Il présente aussi l’avantage de parfaire la connaissance des risques et leur gestion à raison des efforts de modélisation qu’il implique. La prévision des risques est déterminée, par grands types de produits, à partir de l’observation des taux de sinistralité et des taux de perte sur une période de 24 années représentant un volume global de prêts aux PME de 25 milliards d’€. La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes. La provision dynamique est comptabilisée au passif du bilan ; à mesure que les risques surviennent, des provisions pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision dynamique étant reprise corrélativement. Ce dispositif est amené à évoluer en fonction des futures normes comptables (IAS 39) et des travaux réalisés dans le cadre du référentiel prudentiel « Bâle 2 ». L’impact de ces évolutions fait actuellement l’objet d’analyses.   — Remboursements anticipés et renégociations des prêts accordés à la clientèle : Lorsque les ressources adossées à des prêts faisant l’objet d’une demande de renégociation ou d’un remboursement anticipé ne donnent pas lieu elles-mêmes à un remboursement accéléré, les indemnités de renégociation ou de résiliation perçues sont étalées au prorata des intérêts courus sur la durée résiduelle des prêts concernés.   — Opérations de crédit-bail et assimilées : Oseo Financement exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime Sicomi et une autre partie au régime de Sofergie. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques « Crédit-bail et location avec option d’achat » et « Location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « Produits sur opérations de location simple », « Charges sur opérations de location simple ». Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d'une dépréciation inscrite dans le produit net bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « Produits sur opérations de crédit bail et assimilées ». Les dépréciations destinées à couvrir les indemnités dues sont également enregistrées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des dépréciations financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le produit net bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des dépréciations financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 36 et 37.   — Opérations sur instruments financiers : Opérations de bilan : Les opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément aux dispositions des règlements 90-01 et 95-04 du Comité de la réglementation bancaire et financière modifiés par le règlement 2000-02 du Comité de la réglementation comptable. En outre, les titres d’investissement et de placement sont soumis aux dispositions du règlement 2002-03 du Comité de la réglementation comptable. Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en trois portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques : – Titres de transaction : Il s'agit de titres destinés à être détenus pour une durée inférieure à 6 mois, négociables sur un marché dont la liquidité est assurée. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat, coupon couru inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués. Les plus ou moins-values latentes sont compensées globalement et comptabilisées dans le produit net bancaire. – Titres de placement : Ce portefeuille est composé de titres destinés à être détenus plus de 6 mois, sans que cette détention implique une conservation jusqu'à l'échéance. Les titres de placement comprennent également les titres qui ne peuvent être inscrits ni parmi les titres de transaction ni parmi les titres d’investissement. Ces titres sont enregistrés pour leur prix de revient, coupon couru à l'achat exclu. A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une provision pour dépréciation affectant le produit net bancaire. – Titres d'investissement : Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, coupon couru à l’achat exclu. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé prorata temporis sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Les opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement 89-07 du Comité de la réglementation bancaire et financière modifié par le règlement 94-05 du Comité de la réglementation bancaire et financière et par le règlement 99-07 du Comité de la réglementation comptable. Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en produit net bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif ; ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille.   Opérations de hors-bilan : Ces opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements 88-02, 89-01, 90-15 modifiés du Comité de la réglementation bancaire et financière et des règlements 2002-01, 2002-02 et 2002-03 du Comité de la réglementation comptable. Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 22). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le produit net bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées : – les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro couverture (1)) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ; – les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro couverture (2)) sont comptabilisés prorata temporis.   (1) En micro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises). (2) En macro couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions d'Oseo Financement au sens de l'article 2 c du règlement n° 90-15 modifié. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt.     En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé. En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées : – les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable ; les gains ou pertes correspondants affectent directement le produit net bancaire ; – les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le produit net bancaire.   — Participations, parts dans les entreprises liées : Les dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par le règlement 2000-02 du Comité de la réglementation comptable. Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise ; leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une provision pour dépréciation constatée à la ligne « Gains ou pertes sur actifs immobilisés ».   — Autres titres détenus à long terme : Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées.   — Activité de portefeuille : Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ». Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l'objet d'une provision pour dépréciation qui affecte le produit net bancaire.   — Immobilisations incorporelles et corporelles : Les immobilisations sont enregistrées conformément au règlement 2002-10 modifié par le règlement 2003-07 et au règlement 2004-06 du Comité de la réglementation comptable. Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code général des impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat.     — Fonds pour risques bancaires généraux : En application du règlement 90-02 modifié du Comité de la réglementation bancaire et financière, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire.   — Opérations en devises : Les opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement 89-01 modifié du Comité de la réglementation bancaire et financière. Les éléments d'actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en € au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le produit net bancaire.   — Intérêts et commissions : Les intérêts et commissions sont enregistrés en produit net bancaire selon la méthode des produits et charges courus.   — Charges d'emprunts : Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus ; la charge en résultant est constatée dans le produit net bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt.   — Situation fiscale : Oseo Financement est la société-mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxi-Conseil, Auxi-Finances, Compagnie Auxiliaire Oseo, Finac.   — Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux : – Retraite complémentaire : L'accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s'applique au personnel Oseo Financement. Le paiement d'un complément de pension bancaire et d'abattements non pris en charge par les caisses d'accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins de l'espèce. – Autres engagements sociaux : Les engagements sociaux ont été évalués au 31 décembre 2006 selon une méthode actuarielle qui tient compte de la recommandation du conseil national de la comptabilité n° 2003-R.01 du 1er avril 2003. Les taux d'actualisation retenus de 2,75% et 4% ont été déterminés en fonction de la durée de portage des engagements concernés. – Indemnités de fin de carrière : Les engagements contractés au titre de l'ancienneté acquise par le personnel sont couverts par un contrat d'assurance Groupe. Ils ont été estimés à partir : – des engagements actés pour les salariés ayant opté pour un congé de fin de carrière ; – d'hypothèses relatives aux modalités de départ en retraite pour les autres salariés. Oseo Financement s'est appuyé sur la pyramide des âges des salariés, leur date d'entrée dans la vie active et sur une première approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu des dispositions de la loi du 21 août 2003 portant réforme des retraites, de l'accord de branche de la Fédération bancaire française du 29 mars 2005 et de la loi de financement de la sécurité sociale pour 2007. Ces hypothèses devront être revues en fonction de la pratique constatée. – Prime de médaille d'honneur du travail : Les salariés se voient octroyer des primes pour l'obtention de médailles d'honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l'accord signé le 1er février 2002. – Accords de départs anticipés : Au titre d’accords de départs anticipés, Oseo Financement est engagé vis-à-vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contractés sont provisionnés.     Note 2. — Changement de méthode et de présentation comptables.   Les opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement 2005-03 du Comité de la réglementation comptable (CRC) modifiant le règlement du CRC 2002-03. Le paragraphe « Risque de crédit » de la note 1.2 décrit les méthodes utilisées. La principale modification introduite par le nouveau règlement pour les comptes de l'établissement porte sur le mode de calcul de la décote sur les crédits restructurés. Celle-ci est désormais déterminée par comparaison entre le taux issu de la restructuration et le taux d’intérêt d’origine. Le texte précédent conduisait à comparer le taux résultant de la restructuration au taux le plus faible entre le taux de marché et le taux d’origine. L’impact de ce changement de méthode à l’ouverture de l’exercice a été comptabilisé dans les capitaux propres et s’élève à moins 393 K€. Le règlement 2005-04 du CRC, modifiant le règlement 2000-03 du CRC relatif aux documents de synthèse individuels, a été appliqué au 1er janvier 2006. Ce règlement prévoit le remplacement du terme « provisions » sur des éléments d’actif par « dépréciations » et « provisions pour risques et charges » par le terme « provisions ». Il a été procédé à un changement de méthode en matière d’abondement lié au placement de l'intéressement des salariés sur le plan d'épargne entreprise. En effet, l’abondement est désormais enregistré en charge à payer à la clôture de l’exercice et non plus comptabilisé en charge au moment de son versement l’exercice suivant. L’incidence de ce changement de méthode sur les capitaux propres d’ouverture au 1er janvier 2006 est de moins 651 K€. Le règlement 2005-01 du CRC relatif à la comptabilisation des opérations sur titres n’a pas été appliqué par anticipation en 2006.     Note 3. — Créances sur les établissements de crédit.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Comptes à vue et prêts au jour le jour 46,6 161,0 267,5 Comptes et prêts à terme (1) 399,8 526,8 842,5 Prêts subordonnés 9,1 9,1 9,1 Créances douteuses :       Montant brut (2) 0,1 0,1 0,1 Dépréciations 0 0 0 Montant net 0,1 0,1 0,1 Créances rattachées 3,2 4,2 5,4     Total 458,8 701,2 1 124,6 (1) Dont prêts de refinancement à Enerbail fusionnée en 2005 0 0 139,8 Dont prêts de refinancement aux autres filiales 191,4 181,8 186,8 (2) Avant déduction des garanties         — Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2006 :   (En millions d’euros) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 97,8 57,3 183,5 116,9 455,5     Note 4. — Opérations avec la clientèle.   Cette note décrit les opérations de prêt et de financement de créances publiques.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Comptes ordinaires débiteurs 6,6 7,1 1,6 Crédits de trésorerie 485,1 511,2 488,9 Crédits à moyen et long terme (1) 2 921,0 2 871,1 2 884,9 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 2,6 0,9 1,2 Autres crédits et prêts subordonnés 513,8 389,7 337,3 Créances douteuses :       Montant brut (2) 267,2 329,3 412,1 Dépréciations (3) -111,9 -140,8 -165,9 Fonds de garantie affectés appelables -4,5 -6,7 -13,0 Montant net 150,8 181,8 233,2 Créances rattachées 18,4 14,7 17,2     Total (4) 4 095,7 3 975,6 3 963,1 (1) Dont créances cédées à la Banque européenne d'investissement venant en garantie à hauteur de 120% au moins des emprunts contractés auprès de celle-ci. La gestion de ces créances reste assurée par Oseo Financement 148,1 193,0 125,3 Dont créances cédées à la Banque du développement du conseil de l'Europe 54,2 70,0 59,6 (2) Avant déduction des garanties éventuelles       (3) Compte non tenu des provisions ex ante figurant au passif du bilan       (4) Dont créances éligibles au refinancement par la Banque de France ou le système européen de banque centrale 68,1 85,2 75,1     Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement 2002-03 du Comité de la réglementation comptable conduit à les ventiler comme suit :   (En millions d’euros) Encours douteux Encours douteux compromis Total Encours 106,8 160,4 267,2 Dépréciations -2,9 -109,0 -111,9 Fonds de garantie affectés appelables 0 -4,5 -4,5     Montant net 103,9 46,9 150,8     — Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2006 : – Selon la durée restant à courir :   (En millions d’euros) D ≤ 3 m. 3m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 261,8 860,3 1 704,1 1 100,3 3 926,5     – par secteurs d’activité économique :   (En millions d’euros) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 1 235,8 673,5 1 167,3 294,7 555,2 3 926,5 Encours douteux 48,5 69,8 52,3 23,1 73,5 267,2 Dépréciations -21,6 -27,2 -23,0 -10,8 -29,3 -111,9     – par grands types de contrepartie :   (En millions d’euros) Sociétés Entrepreneurs individuels Administrations Particuliers Total Encours sains 3 725,5 133,9 53,1 14,0 3 926,5 Encours douteux 237,3 29,9 0 0 267,2 Dépréciations -99,1 -12,8 0 0 -111,9     Note 5. — Opérations de crédit-bail et location simple.   Flux enregistrés au cours de l'exercice 2006 :   (En millions d’euros) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31 décembre 2005 3 549,5 1 422,2 4 971,7 Entrées 262,8 379,7 642,5 Sorties -143,8 -274,4 -418,2 Montant brut des immobilisations au 31 décembre 2006 3 668,5 1 527,5 5 196,0 Amortissements cumulés au 31 décembre 2006 -1 288,7 -726,3 -2 015,0 Dépréciations cumulées au 31 décembre 2006 (*) -323,8 -1,1 -324,9 Montant net des immobilisations au 31 décembre 2006 2 056,0 800,1 2 856,1 Créances nettes 19,2 17,4 36,6     S/total 2 075,2 817,5 2 892,7 Réserve latente 13,3 117,9 131,2     Encours financier net au 31 décembre 2006 2 088,5 935,4 3 023,9 (*) Dont :       Provisions article 64 du Régime Sicomi et Sofergie 203,2 0 203,2 Provisions article 57 111,4 0 111,4     Note 6. — Portefeuille-titres.   6.1. Flux enregistrés au cours de l'exercice 2006 :   (En millions d’euros) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31 décembre 2005 1 250,0 957,4 0 Entrées et autres mouvements (1) 89,5 6 286,5 0 Sorties -181,5 -6 152,6 0 Variation des créances rattachées -0,7 0,6 0     Montant brut au 31 décembre 2006 1 157,3 1 091,9 0 Dépréciations cumulées au 31 décembre 2006 (2) 0 -1,0 0     Montant net au 31 décembre 2006 1 157,3 1 090,9 0 (1) Amortissement des surcotes/décotes, variations de change. (2) Dépréciations pour moins-values latentes et pour créances douteuses.     — Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2006 :   (En millions d’euros) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées 0 0 444,4 699,4 13,5 1 157,3 Obligations et autres titres à revenu fixe 674,4 310,5 102,2 0 3,8 1 090,9   674,4 310,5 546,6 699,4 17,3 2 248,2   2 230,9         6.2. Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) :       (En millions d’euros)     2006 2005 2004 Effets publics et valeurs assimilées  Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable     Total       Total  Total  Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 11,8 149,9 941,0 0 0 1 102,7 1 044,5 633,8 Investissement 1 145,5 0 0 0 0 1 145,5 1 158,8 1 172,0     Total 1 157,3 (*) 1 090,9 0 2 248,2 2 203,3 1 805,8 (*) Dont : — Titres émis par l'État ou des collectivités locales : néant ; — Titres émis par d'autres émetteurs : 1090,9.     Les titres détenus en emploi des fonds de garantie inscrits au passif du bilan sont inclus dans le portefeuille de placement. Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 614,2 M€ à fin 2006, contre 813,4 M€ à fin 2005 et 884,3 M€ à fin 2004 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement comprend une dépréciation pour risque de contrepartie de 0,9 M€.   6.3. Transferts entre portefeuilles. — Au cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles. — Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) :   (En millions d’euros) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Dépréciations constituées& moins-values latentes Plus-values latentes Titres de placement 1 103,7 1 104,4 0,7 1,0 1,7 Titres d'investissement (*) 1 145,5 1 272,0 126,5     (*) Les titres du portefeuille d'investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d'intérêt de l'établissement avec un objectif général de couverture des risques Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations Interbancaires et des systèmes d'échange.     Note 7. — Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées.   7.1. Flux enregistrés au cours de l’exercice 2006 :   (En millions d’euros) Autres titres détenus à long terme Participations Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31 décembre 2005 17,2 0 257,4 Entrées et autres mouvements 0 0 0,6 Sorties et autres mouvements -1,6 0 -0,1 Variation des créances rattachées 0 0 0     Montant brut au 31 décembre 2006 15,6 0 257,9 Dépréciations cumulées au 31 décembre 2006 -1,5 0 -1,2     Montant net au 31 décembre 2006 (*) 14,1 0 256,7 (*) Dont :       Titres cotés 0 0 0 Titres non cotés 14,1 0 256,7     7.2. Participations et filiales :     Raison sociale (En milliers d’euros)     Immatriculation au registre du commerce  En % de capital détenu Valeur nette comptable des titres détenus  Capital social  Total des capitaux propres avant  résultat  Résultat courant avant impôts  Résultat net    Prêts et avances consentis et non encore remboursés   Montant des cautions et avals donnés par la société     Dividendes encaissés au cours de l'exercice   Directement Indirectement I. Société liées (article L. 233-1 du Code de commerce) (1) :                       Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :                       Garantie :                       Oseo Garantie Créteil B 999 990 468 59,84%   126 510 72 060 295 913 19 241 10 101     1 347 Oseo Garantie Régions Créteil B 319 997 466   52,49% 2 807 4 800 5 950 761 518       Intervention en fonds propres :                       Avenir Entreprises Invest Paris B 329 726 715 80,28%   31 657 26 827 41 900 5 373 5 373     6 461 Avenir Tourisme Paris B 335 295 705 56,10%   21 300 35 659 38 179 4 951 4 951     1 990 Activité de contrepartie :                       Compagnie Auxiliaire Oseo Créteil B 562 007 963 100,00%   3 199 2 592 7 359 78 71     32 Activité de crédit :                       Oseo Bretagne Rennes B 403 028 806 89,56%   16 650 10 652 12 599 2 174  1392 211 520 784 2 785 immobilier :                       Auxi-Finances Créteil B 352 780 605 100,00%   57 168 57 188 62 867 2 909 1 665 38 019     Autres :                       Auxi-Conseil Créteil B 352 792 667   100,00% 2 896 2 850 3 010 95 63       Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :                       Auxi-Bail Entreprises (en liquidation) Créteil D 582 079 158 100,00%   232 381 929 44 29       II. Participations (article L. 233-2 du Code de commerce) (2) :                       Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :                       Intervention en fonds propres :                       Eurefi, Maison de la Formation, Centre Jean Monnet, 54414 Longwy Briey B 382 532 554 13,11%   2 919 22 265 (4) 21 363 (4) -142 (4) 1 184       Incom, 62, rue Pierre Charron, 75008 Paris Paris B 335 040 838 10,62%   676 5 779 (4) 6 357 (4) 1 391 (4) 1 390     147 III. Autres filiales et participations (3) :                       Sociétés françaises       10 638               Sociétés étrangères       0               (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 50%. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 10%. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10%. (4) Comptes au 31 décembre 2005.     7.3. Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation :   Créances :   Établissements de crédit (1) 212,1 Clientèle (2) 38,4 Obligations et autres titres à revenu fixe 0 Dettes :   Établissements de crédit (3) 3 779,2 Clientèle (4) 419,5 Dettes représentées par un titre 0 Dettes subordonnées 0 Engagements donnés :   Engagements de financement   Établissements de crédit 0 Clientèle 0 Engagements de garantie   Établissements de crédit 0 Clientèle 1,0 Engagements sur titres   Établissements de crédit 0 Clientèle 0 (1) Dont :   Oseo Bretagne 202,5 Oseo Bretagne prêt subordonné 9,0 (2) Dont Auxi-Finances 38,0 (3) Dont caisse des dépôts 3 777,6 (4) Dont :   Oseo 402,3 Auxi-Finances 10,9     Note 8. — Immobilisations incorporelles et corporelles.     (En millions d’euros)     Immobilisations incorporelles  Immobilisations corporelles Terrains et constructions Autres  D'exploitation Hors exploitation Montant brut au 31 décembre 2005 20,3 6,7 3,3 13,5 Acquisitions 7,4 1,0 0 1,5 Sorties -1,7 -0,5 0 -0,1     Montant brut au 31 décembre 2006         26,0 7,2 3,3 14,9 Amortissements cumulés au 31 décembre 2006 -14,2 -4,2 -1,8 -11,5  Montant net au 31 décembre 2006 11,8 3,0 1,5 3,4     Total 11,8 7,9     Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit : — Logiciels : de 1 à 5 ans ; — Immeubles : de 25 à 55 ans ; — Agencement, mobilier et matériel de bureau : de 4 à 10 ans ; — Matériel informatique : 4 ans. Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à 7,4 M€.     Note 9. — Autres actifs.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Instruments conditionnels achetés 0,2 0,3 0,4 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 4,3 1,0 1,1 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 60,3 83,9 107,5 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 9,5 17,5 16,9 Autres débiteurs divers 23,4 41,5 29,5 Comptes de stocks et emplois divers 0,2 0,3 0,2     Total 97,9 144,5 155,6     Note 10. — Comptes de régularisation – actif.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Valeurs à l'encaissement 8,7 9,5 3,0 Frais d'émission sur emprunts à répartir 5,0 6,3 7,7 Charges diverses constatées d'avance 1,6 2,9 0,3 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 158,6 166,5 203,4 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 3,6 3,4 4,8 Prélèvements en route concours directs 76,6 75,6 0 Autres 38,1 38,7 41,5     Total 292,2 302,9 260,7 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.     Note 11. — Dettes envers les établissements de crédit.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Comptes ordinaires créditeurs 4,7 17,1 19,9 Emprunts au jour le jour 25,0 0 0 Emprunts à terme 4 708,1 4 420,1 4 164,9 Dont ressources Codevi 3 858,3 3 560,5 3 414,5 Dont emprunts BEI 119,4 122,8 114,3 Dont emprunts KFW 550,0 550,0 450,0 Titres donnés en pension livrée (*) 602,7 783,2 987,4 Autres sommes dues 1,9 1,1 1,2 Dettes rattachées 129,1 126,2 125,0     Total 5 471,5 5 347,7 5 298,4 (*) Dont :       Effets publics 602,7 783,2 987,4 Obligations et autres titres à revenu fixe 0 0 0     — Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2006 :   D ≤ 3 m (En millions d’euros) 3m.< D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 805,2 0 1 800,2 2 737,0 5 342,4     Note 12. — Opérations avec la clientèle – passif.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Emprunt auprès Oseo 374,3 284,3 0 Dépôts de garantie 79,9 62,6 34,1 Comptes ordinaires créditeurs 102,4 63,5 57,5 Comptes créditeurs à terme 35,2 35,9 39,6 Titres donnés en pension livrée (*) 109,8 157,0 56,7 Fonds reçus en instance d'affectation :       Financement court terme 20,3 16,6 18,9 Crédits à moyen et à long terme 25,6 30,8 39,2 Autres sommes dues 7,9 4,4 3,7     Total 755,4 655,1 249,7 (*) Dont :       Effets publics 109,8 133,4 24,3 Obligations et autres titres à revenu fixe 0 23,6 32,4     — Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2006 :   D ≤ 3 m (En millions d’euros) 3m.< D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 290,2 59,0 63,4 342,8 755,4     Note 13. — Dettes représentées par un titre.   — Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2006 :   (En millions d’euros) D ≤ 3 m. 3 m. < D≤ 1 an 1 an < D≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 283,5 422,8 0 0 5,8 712,1 Obligations 0 0 1 418,3 61,0 42,7 1 522,0 Emprunt décembre 1998 : 4,40% échéance 25 avril 2009     457,3   13,8   Emprunt mai 1999 : 4,375% échéance 25 avril 2011     900,0   27,1   Emprunt août 1996 : 6,70% échéance 19 août 2011     61,0   1,5   Emprunt novembre 1995 : Pibor échéance 20 novembre 2015       61,0 0,3       Total 283,5 422,8 1 418,3 61,0 48,5 2 234,1     Note 14. — Autres passifs.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Versements à effectuer sur titres non libérés 6,9 8,5 5,7 Dettes fiscales et sociales 13,6 18,7 10,8 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d'échange de taux d'intérêt 184,8 297,3 330,3 Avances preneurs 75,1 66,2 48,3 Subventions d'équipement sur opérations de crédit-bail 92,7 100,6 99,0 Fournisseurs de crédit-bail 57,0 56,0 43,7 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 44,8 54,7 40,4 Autres créditeurs divers 7,7 12,6 6,0 Avances (FDES, régionales, diverses) 27,7 31,5 30,6     Total 510,3 646,1 614,8     Note 15. — Comptes de régularisation – passif.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Plus-value sur titres de couverture à étaler 1,8 2,4 3,1 Comptes d'ajustement d'opérations de hors-bilan en devises (1) 13,7 7,8 17,9 Soultes liées à des opérations de résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 4,0 4,7 5,5 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 12,0 15,5 19,7 Autres produits constatés d'avance 3,0 1,8 1,0 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 73,5 85,2 108,5 Provisions pour congés payés 13,4 14,1 11,5 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 40,5 39,4 38,1 Divers 54,3 54,9 59,0     Total 216,2 225,8 264,3 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.     Note 16. — Provisions pour risques et charges.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Provisions pour risques de crédit (1) 236,4 202,1 188,4 Provisions pour plan de départs anticipés des salariés 28,9 44,1 54,9 Provisions pour autres engagements sociaux (2) 8,9 5,3 7,0 Autres 3,9 2,8 9,1     Total 278,1 254,3 259,4 (1) Dont :       Provisions pour risques sectoriels non nés sur crédits accordés avant 2000 14,4 14,4 32,0 Provisions ex ante sur risques crédits à la production 2000 à 2004 133,5 137,7 141,4 Provisions ex ante sur risques crédits à la production 2005 35,1 38,3   Provisions ex ante sur risques crédits à la production 2006 47,4     Provision sectorielle de garantie des financements des créances publiques 5,1 9,4 12,6 (2) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d'assurance dont l'actif s'élève au 31 decembre 2006 à 22,2 millions d'euros           Note 17. — Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Titres subordonnés à terme (TSR) 0 75,3 90,5 Titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) 87,7 116,7 106,4 Dettes rattachées 1,7 5,6 6,4 Dépôts de garantie à caractère mutuel 17,2 21,5 25,7     Total 106,6 219,1 229,0     Les dettes subordonnées Oseo financement comprenaient des titres subordonnés remboursables (TSR) et des titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) qui sont éligibles aux fonds propres complémentaires des capitaux responsables prudentiels tels que définis par les textes réglementaires et internationaux. Ces titres subordonnés sont assimilables à des créances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la société, n’interviendrait qu’après désintéressement complet des autres créanciers. L’amortissement anticipé des emprunts subordonnés, par rachat en bourse ou par exercice d’une option définie par le contrat, nécessite l’accord préalable de la Commission bancaire. S’agissant des emprunts subordonnés perpétuels, l’émetteur peut décider de différer le paiement des intérêts lorsque l’assemblée générale ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable. Au 31 décembre 2006, l’encours en capital de la dette subordonnée remboursable a été totalement remboursé. L’encours en capital de la dette subordonnée à durée indéterminée est de 87,7 M€ au 31 décembre. Le tableau ci-dessous précise les principales caractéristiques de ces emprunts, notamment la prochaine année d’exercice de l’option de remboursement anticipé.     (En millions d’euros)   Dettes subordonnées à durée indéterminée Émission Taux Option Montant TSDI 50 M. USD 1993 Variable 2007 37,9 TSDI 10 M. DEM 1993 Variable 2007 5,1 TSDI 30 M. GBP 1993 Fixe 2008 44,7     Total       87,7     Note 18. — Variation des capitaux propres.   Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit :   (En millions d’euros) 2005 Affectation du résultat 2005 Autres mouvements 2006 Capital 377,2 0 0 377,2 Primes d'émission 40,9 0 0 40,9 Primes de fusion 57,9 0 0 57,9 Réserve légale 12,9 0,6 0 13,5 Autres réserves 18,2 11,8 0 30,0 Provisions réglementées, subventions d'investissement 3,7 0 (1) 4,0 7,4 Report à nouveau 47,6 -10,5 (2) -1,1 36,0 Résultat de l'exercice 13,7 -13,7 (3) 17,6 17,6     Total 572,1 (4) -11,8 20,5 580,5 (1) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels. (2) Incidence des changements de méthodes comptables (cf. note 2). (3) Résultat 2006. (4) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l'exercice 2005 à hauteur de 11,8 millions d'euros.     Le capital social est composé de 47 153 758 actions nominatives de 8 €, entièrement libérées. La majorité du capital doit rester la propriété de l'État, d'un établissement public de l'État, d'un organisme public ou d'une entreprise publique.     Note 19. — Contre-valeur en € des opérations en devises (1).   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Actif 10,7 11,4 13,5 Passif 278,7 371,1 219,1 (1) Hors Union économique et monétaire.   Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan.       Note 20. — Tableaux de flux des provisions.   (En millions d’euros) Dépréciations et provisions au 31/12/2004 Dépréciations et provisions au 31/12/2005 Dotations aux dépréciations et provisions Reprises de dépréciations et provisions disponibles Reprises de dépréciations et provisions utilisées (1) Autres variations (2) Dépréciations et provisions au 31/12/2006 Créances irrécupérables non couvertes par des dépréciations Récupérations sur créances amorties Impact sur le résultat (3) Dépréciations et provisions pour créances douteuses et risques de crédit 355,3 343,8 67,4 29,6 26,7 -5,7 349,2 7,5 4,9 -40,4 Dépréciations pour créances douteuses 166,9 141,7 19,2 15,3 26,7 -6,1 112,8 7,5 4,9 -6,5 Prêts interbancaires 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Crédits à la clientèle 166,0 140,8 19,2 15,3 26,7 -6,1 111,9 7,5 4,9 -6,5 Opérations sur titres et divers 0,9 0,9 0 0 0 0 0,9 0 0 0 Provisions pour risques de crédit 188,4 202,1 48,2 14,3 0 0,4 236,4     -33,9 Provisions pour risques et charges divers d'exploitation 16,7 8,1 7,8 1,9 1,2 0 12,8       Fonds pour risques bancaires généraux 137,0 157,8 0 0 0 0 157,8       Provisions à caractère exceptionnel 54,4 44,1 1,8 2,2 14,9 0,1 28,9       Provisions pour restructuration 54,4 44,1 1,8 2,2 14,9 0,1 28,9       (1) Les reprises correspondent à des passages en pertes. (2) Variations de périmètre, de change et reclassements de provisions. (3) -/+ Dotations ou reprises nettes ; - Créances irrécupérables ; + Récupérations sur créances amorties.     Note 21. — Engagements de hors-bilan.   Engagements donnés. — Les engagements de financement correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par Oseo Financement. Les engagements de garantie enregistrent les garanties de remboursement de crédits distribués par d'autres établissements. Engagements reçus. — Les engagements de garantie reçus d'établissements de crédit incluent à hauteur de 821,9 M€ des garanties reçues Oseo Sofaris (contre 753,7 au 31 décembre 2005 et 610,5 au 31 décembre 2004).       Note 22. — Opérations en devises et instruments financiers à terme.       (En millions d’euros)         2006 2005 2004 Couverture Gestion de positions (*) Total Total Total Micro Macro Nominal  Valeur de marché  Nominal  Valeur de marché  Nominal  Valeur de marché  Nominal  Valeur de marché  Nominal Valeur de marché Nominal Valeur de marché Opérations effectuées de gré à gré :                         Contrats d'échange de devises 361,4 -2,2 187,8 -11,5 0 0 549,2 -13,7 613,2 -9,5 425,7 -20,7 Contrats d'échange de taux 2 811,9 128,5 5 941,6 29,1 0 0 8 753,5 157,6 8 053,8 260,3 9 178,9 301,1 Achats de contrats de taux plafond et plancher 0 0 26,8 0 0 0 26,8 0 34,8 0 55,1 0,1 Opérations effectuées sur marchés organisés :                         Contrats de taux vendus ferme 0 0 0,7 0 0 0 0,7 0 30,1 0 59,5 0 Contrats de taux achetés ferme 0 0 0,7 0 0 0 0,7 0 2,6 0 0 0     Total 3 173,3 126,3 6 157,6 17,6 0 0 9 330,9 143,9 8 734,5 250,8 9 719,2 280,5 (*) Positions ouvertes isolées.     Aucun provisionnement pour risque de crédit n'a été effectué sur les instruments financiers à terme. — Ventilation selon la durée restant à courir au 31 décembre 2006 :   (En millions d’euros) D < 1 an 1 an < D < 5 ans D > 5 ans Opérations effectuées de gré à gré 538,9 4 682,1 4 108,5 Opérations effectuées sur marchés organisés 1,4 0 0   Le montant notionnel des contrats recensés ci-dessus ne fournit qu’une indication de volume d’activité ; le risque de contrepartie attaché aux instruments financiers à terme utilisés par Oseo Financement est estimé selon la méthodologie retenue pour le calcul des ratios prudentiels européens au 31 décembre. A ce titre, il tient compte de l’effet des contrats de compensation en vigueur à cette date ainsi que des garanties reçues. Il s’analyse comme suit :     (En millions d’euros)   2006 2005 2004 Coût de  remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Coût de  remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Coût de  remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Risques sur les administrations centrales et assimilés 0 0 0 0 0 0 Risque sur les établissements de crédit de la zone A (3) 334,6 79,0 572,1 128,3 774,7 168,0 Risques sur la clientèle 0,6 0,4 1,6 0,9 3,3 1,7     Total avant effet des accords de compensation, dont 335,2 79,4 573,7 129,2 778,0 169,7 Taux d'intérêt 333,6 76,8 572,7 127,2 778,0 168,5 Taux de change 1,6 2,6 1,0 2,0 0 1,2 Incidence des accords de compensation -146,0 -27,1 -258,2 -52,2 -416,0 -84,2 Incidence des garanties reçues -167,3 -33,5 -283,6 -56,7 -321,5 -64,3     Total après effet des accords de compensation et des garanties reçues 21,9 18,8 31,9 20,3 40,5 21,2 (1) Correspond aux plus-values nettes latentes positives après compensation et aux plus-values non compensables, avant application des taux de pondération liés à la nature de la contrepartie. (2) Correspond à l'addition du coût de remplacement net positif et du risque de crédit potentiel, pondérés en fonction des taux applicables à la contrepartie concernée. Le risque de crédit potentiel est calculé sur la base du nominal total multiplié par des facteurs de majoration dépendant de la durée résiduelle des opérations et de la nature des contrats, avant affectation des taux de pondération. C'est le montant estimatif représentant la modification potentielle du coût de remplacement jusqu'à l'échéance du contrat. (3) La zone A comprend : les Etats membres de l'Union européenne ou parties à l'accord sur l'Espace économique européen, les autres pays membres de l'Organisation de coopération et de développement économique (OCDE), les pays qui ont conclu des accords spéciaux de prêt avec le Fonds monétaire international (FMI) dans le cadre des accords généraux d'emprunt du FMI.     Note 23. — Intérêts et produits assimilés.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Opérations avec les établissements de crédit (1) 62,9 76,5 84,3 Opérations avec la clientèle (2) 230,6 209,1 216,1 Comptes ordinaires débiteurs 0,2 0,1 0,2 Crédits de trésorerie 34,8 30,0 27,7 Crédits à moyen et long terme 158,1 147,2 158,6 Crédits divers et créances subordonnées 21,8 16,5 14,7 Opérations de hors-bilan 15,7 15,3 14,9 Obligations et autres titres à revenu fixe 109,3 112,6 104,4 Instruments financiers de couverture 9,0 4,3 14,8 Autres intérêts et produits assimilés 0 0,1 0,3     Total 411,8 402,6 419,9 (1) Dont intérêts des avances en compte courant et des prêts de refinancement accordés à la SA Auxifip, filiale cédée en 1997 11,8 15,4 19,6 Dont intérêts des prêts à Enerbail fusionnée en 2005     5,5 (2) Dont reprise de dépréciation pour créances douteuses du fait du passage du temps 5,1         Note 24. — Intérêts et charges assimilées.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Opérations avec les établissements de crédit -223,3 -210,2 -195,4 Opérations avec la clientèle -15,4 -6,0 -5,6 Obligations et autres titres à revenu fixe -102,0 -103,9 -127,7 Obligations -66,8 -70,7 -88,7 Titres de créances négociables -21,2 -16,6 -16,2 Titres subordonnés -10,8 -14,1 -19,8 Résultat des micro couvertures -3,2 -2,5 -3,0 Instruments financiers de macro couverture -0,4 -0,6 -0,5     Total -341,1 -320,7 -329,2     Note 25. — Produits sur opérations de crédit-bail et location simple.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Produits :       Loyers (*) 638,2 608,3 551,2 Autres produits 57,8 54,6 49,2 Plus-values 11,2 12,7 9,3 Coût du risque -8,5 -8,1 3,8     Total 698,7 667,5 613,5 (*) Dont loyer crédit-bail énergie 32,7 30,9       Note 26. — Charges sur opérations de crédit-bail et location simple.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Dotation aux amortissements (*) -457,8 -440,8 -385,3 Dotation aux provisions spéciales -43,8 -41,3 -37,9 Moins-values -33,4 -31,0 -26,3 Autres charges -55,4 -53,4 -51,1     Total -590,4 -566,5 -500,6 (*) Dont amortissements exceptionnels sur un an de biens destinés à l'économie d'énergie 10,4 10,7       Note 27. — Revenus des titres à revenu variable.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Autres titres détenus à long terme 0,9 1,8 0,5 Participations 0 0 0 Parts dans les entreprises liées 12,6 7,3 6,0     Total 13,5 9,1 6,5     Note 28. — Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Titres de transaction 0 0 0 Opérations de change 0 0,1 -0,1 Opérations sur instruments financiers -1,9 0 0     Total -1,9 0,1 -0,1     Note 29. — Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Dotations ou reprises nettes aux provisions 3,1 -0,2 -2,2 Moins-values de cession -4,7 -0,7 0 Plus-values de cession 4,2 0,1 0     Total 2,6 -0,8 -2,2     Note 30. — Autres produits d’exploitation bancaire.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Produits facturés à des sociétés du Groupe (*) 21,3 17,8 7,9 Autres charges refacturées 0,4 0,1 0,3 Commissions recouvrement et intéressement assurance 3,0 3,6 2,2 Reprise de provisions disponibles 0,5 1,4 1,4 Quote-part de subventions d'investissement 3,1 1,9 1,6 Autres produits 4,1 4,6 4,8     Total 32,4 29,4 18,2 (*) Dont produits facturés à Enerbail en 2005 0 0 0,2     Note 31. — Autres charges d’exploitation bancaire.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Dotations aux amortissements pour immobilisations incorporelles et corporelles hors exploitation -0,1 -0,1 -0,1 Dotations aux provisions pour litiges en responsabilité et exploitation bancaire 0 -0,9 -0,7 Produits de placement rétrocédés aux fonds de garantie à caractère mutuel -1,8 -1,3 -1,4 Produits de placement rétrocédés aux fonds de garantie publics 0 0 0,1 Rétrocession de produits de subventions de la direction régionale de l'Industrie, de la recherche et de l'environnement -1,8 -1,3 -1,8 Autres charges diverses d'exploitation bancaire -1,4 -1,9 -1,9 Reprise de provisions utilisées 0 0,5 1,2     Total -5,1 -5,0 -4,8     Note 32. — Charges générales d'exploitation.   (En millions d’euros) 2006 2005 2004 Frais de personnel :       Salaires et traitements -52,3 -51,3 -50,3 Intéressement -4,3 -4,2 -3,3 Charges de retraites -6,2 -6,1 -5,5 Autres charges sociales -17,2 -16,9 -17,0 Charges fiscales -2,9 -4,9 -7,1 Provision et cotisation d'assurance pour salaires et traitements différés -4,2 -0,1 0,8     Sous-total -87,1 -83,5 -82,4 Impôts et taxes -4,1 -2,9 -5,2 Autres frais administratifs -52,1 -47,5 -41,3     Total -143,3 -133,9 -128,9     Note 33. — Coût du risque.     (En millions d’euros)     2006 2005 2004 Actif soustractif Provisions dynamiques sur risques crédit à la clientèle Autres passifs Total Total Total Dotations ou reprises nettes aux provisions et dépréciations -3,9 -40,0 6,1 -37,8 -27,8 -24,3 Pertes non provisionnées -7,5 0 0 -7,5 -3,6 -1,6 Récupérations sur créances amorties 4,9 0 0 4,9 3,5 5,4     Solde -6,5 -40,0 6,1 -40,4 -27,9 -20,5     Note 34. — Gains ou pertes sur actifs immobilisés.     (En millions d’euros)     2006 2005 2004 Titres d'investissement Immobilisations incorporelleset corporelles d'exploitation Participations et autres titres détenus à long terme parts dans les entreprises liées Total Total
    Bulletin BALO n°76 du 25/06/2007, affaire n°09311
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 16/05/2007
    Numéro d’affaire : 05308
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0705308 16 mai 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°59 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO FINANCEMENT Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil - Code APE : 652C.  Situation trimestrielle au 31 mars 2007 (En milliers d'euros.)  Actif Montants Caisse, banques centrales, CCP 16 532 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 194 122 Créances sur les Etablissements de Crédit 366 774 Opérations avec la Clientèle 4 193 897 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 1 377 166 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 14 097 Parts dans les Entreprises liées 256 748 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 2 738 117 Location simple 143 909 Immobilisations incorporelles 14 455 Immobilisations corporelles 7 954 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 546 635 Comptes de Régularisation 218 056 Total actif 11 085 463   Passif Montants Banques centrales, CCP 63 121 Dettes envers les établissements de crédit 5 743 693 Opérations avec la Clientèle 729 253 Dettes représentées par un titre 2 286 085 Autres passifs 904 932 Comptes de Régularisation 229 517 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 274 789 Dettes subordonnées 107 551 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 157 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 588 694 Capital souscrit 377 230 Primes d'émission 98 779 Réserves 43 531 Ecarts de Réévaluation   Provisions réglementées et Subventions d'investissement 33 163 Report à nouveau (+/-) 35 992 Total passif 11 085 463   Hors-bilan Montants Engagements donnés   Engagements de financement 2 068 514 Engagements de garantie 251 533 Engagements sur titres   Engagements reçus   Engagements de financement 192 449 Engagements de garantie 1 199 615 Engagements sur titres 0       0705308
    Bulletin BALO n°59 du 16/05/2007, affaire n°05308
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 13/04/2007
    Numéro d’affaire : 03901
    Description : 0703901 13 avril 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°45 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________   OSEO FINANCEMENT Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 € ; Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort. 320 252 489 R.C.S Créteil. Avis de convocation.     Les actionnaires de la société sont convoqués en assemblée générale ordinaire, au siège social, le jeudi 24 mai 2007 à 10 h 00, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :   Ordre du jour.       1. Rapport du directoire à l’assemblée générale ;     2. Observations du conseil de surveillance ;     3. Rapport du président du conseil de surveillance aux actionnaires ;     4. Rapports des commissaires aux comptes ;     5. Projet de résolutions :       — Approbation du rapport de gestion du directoire ;     — Approbation des comptes sociaux et consolidés de l’exercice 2006 ;     — Approbation des rapports des commissaires aux comptes ;     — Affectation du résultat. Résolutions soumises à l'assemblée générale ordinaire du 24 mai 2007.      Première résolution . — L'assemblée générale ordinaire des actionnaires approuve le rapport du directoire sur la situation et l'activité de la société pendant l'exercice qui s'est écoulé du 1er janvier au 31 décembre 2006 et toutes les opérations qui y sont mentionnées ainsi que le rapport du président du conseil de surveillance sur le contrôle interne. Elle prend acte des observations du conseil de surveillance. Elle prend acte du rapport général des commissaires aux comptes et de leur rapport sur les comptes consolidés et en accepte les conclusions. Elle prend acte du rapport des commissaires aux comptes concernant le rapport du président du conseil de surveillance sur le contrôle interne.        Deuxième résolution . — L'assemblée générale ordinaire des actionnaires approuve les comptes sociaux, le compte de résultat, le bilan, les opérations de hors-bilan, les annexes, arrêtés au 31 décembre 2006 tels qu'ils lui sont présentés.        Troisième résolution . — L'assemblée générale ordinaire des actionnaires approuve les comptes consolidés, le compte de résultat, le bilan, les opérations de hors-bilan, les annexes, arrêtés au 31 décembre 2006 tels qu'ils lui sont présentés.        Quatrième résolution . — L'assemblée générale ordinaire des actionnaires prend acte et approuve les opérations figurant dans le rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées aux articles L 225-86 et suivants du Code de commerce.        Cinquième résolution . — L’assemblée générale ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2006 de la manière suivante (En euros):   Bénéfice de l’exercice à répartir     17 635 650,35 Report à nouveau     35 991 831,58 Soit un solde disponible de     53 627 481,93 Dotation à la réserve légale     881 782,52 Dotation aux autres réserves     11 788 439,50 Distribution d’un dividende de 0,25 € par action     11 788 439,50 (nominal de 8 €)   Report à nouveau créditeur     29 168 820,41       Conformément à l’article 243 bis du Code général des impôts, il est précisé que la totalité du dividende proposé est éligible à l’abattement de 50 % bénéficiant aux personnes physiques fiscalement domiciliées en France, prévu à l’article 158-3 du même Code.     Le dividende devra être mis en paiement au plus tard le 30 septembre 2007 (art. L 232-13 et D 246 du Code de commerce), et sera versé aux actionnaires inscrits à la date de mise en paiement.     Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu'un dividende de 0,25 € par action a été distribué au titre des exercices 2005, 2004 et 2003.        Sixième résolution . — L'assemblée générale ordinaire donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal constatant les délibérations de la présente Assemblée en vue de l'accomplissement de toutes formalités légales de publicité, d'enregistrement et de dépôts prévues par la loi.   ————————       Pour assister ou se faire représenter à cette assemblée, les actionnaires devront avoir leurs actions inscrites en compte cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion et produire une attestation d’inscription dans ce délai.       Les actionnaires qui désireraient voter par correspondance dans le cadre de la présente assemblée pourront le faire en utilisant à cet effet le formulaire que la société leur adressera sur leur demande. Les bulletins de vote par correspondance devront parvenir au siège social de la société trois jours au moins avant la date de l’assemblée.       Une formule mixte de vote par correspondance ou par procuration sera adressée à tous les actionnaires inscrits au nominatif.   Les demandes d'inscription de projets de résolution à l'ordre du jour doivent être envoyées dans les conditions prévues par l'article 130 du décret 67-236 du 23 mars 1967, modifié par l’article 29 du décret 2006-1566, jusqu'à vingt-cinq jours avant l'assemblée générale.       Ils devront préalablement justifier de la possession de la représentation du capital exigé par l’inscription en compte de leurs titres.       Le présent avis de réunion vaudra avis de convocation sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour du fait de demandes d’inscription de projet de résolution présenté par les actionnaires.     0703901
    Bulletin BALO n°45 du 13/04/2007, affaire n°03901
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 12/02/2007
    Numéro d’affaire : 00785
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0700785 12 février 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°19 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   OSEO BDPME Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €uros. Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — Code APE : 652C. Situation trimestrielle au 31 décembre 2006. (En milliers d'euros). Actif Exercice N Caisse, banques centrales, CCP 16 532 Effets publics et valeurs assimilées 1 157 294 Créances sur les établissements de crédit 463 344 Opérations avec la clientèle 4 095 718 Obligations et autres titres à revenu fixe 1 090 859 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 14 097 Parts dans les entreprises liées 256 748 Crédit-bail et location avec option d'achat 2 749 379 Location simple 143 433 Immobilisations incorporelles 11 819 Immobilisations corporelles 7 874 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 97 853 Comptes de régularisation 292 186     Total actif 10 397 136   Passif Exercice N Banques centrales, CCP 59 929 Dettes envers les établissements de crédit 5 476 072 Opérations avec la clientèle 755 371 Dettes représentées par un titre 2 234 092 Autres passifs 510 295 Comptes de régularisation 233 804 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 278 117 Dettes subordonnées 106 588 Fonds pour risques bancaires généraux 157 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 585 038   Capital souscrit 377 230   Primes d'émission 98 779   Réserves 43 531   Ecarts de réévaluation     Provisions réglementées et subventions d'investissement 29 506   Report à nouveau (+/-) 35 992     Total passif 10 397 136   Hors bilan Exercice N Engagements donnés :     Engagements de financement 2 160 368   Engagements de garantie 217 955   Engagements sur titres   Engagements reçus :     Engagements de financement 193 168   Engagements de garantie 1 175 126   Engagements sur titres 70 000     0700785
    Bulletin BALO n°19 du 12/02/2007, affaire n°00785
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 22/11/2006
    Numéro d’affaire : 17295
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0617295 22 novembre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°140 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO BDPME   Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 RCS Créteil. — Code APE : 652C.  Situation au 30 septembre 2006. (En milliers d'euros.)  Actif Montant Caisse, banques centrales, ccp 16 534 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 282 221 Créances sur les Etablissements de Crédit 538 791 Opérations avec la Clientèle 4 095 926 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 506 845 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 14 097 Parts dans les Entreprises liées 256 739 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 2 739 954 Location simple 128 545 Immobilisations incorporelles 9 833 Immobilisations corporelles 7 021 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 97 823 Comptes de Régularisation 226 377   Total actif 9 920 706     Passif Montant Banques centrales, ccp 69 169 Dettes envers les établissements de crédit 4 972 732 Opérations avec la Clientèle 736 537 Dettes représentées par un titre 2 269 521 Autres passifs 518 302 Comptes de Régularisation 230 430 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 272 245 Dettes subordonnées 108 870 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 157 829 Capitaux propres hors frbg (+/-) 585 071   Capital souscrit 377 230   Primes d'emission 98 779   Réserves 43 531   Ecarts de Réevaluation     Provisions réglementées et Subventions d'investissement 29 021   Report à nouveau (+/-) 36 510     Total passif 9 920 706     Hors-bilan Montant  Engagements donnes     Engagements de financement 1 957 156   Engagements de garantie 234 961   Engagements sur titres   Engagements recus     Engagements de financement 10 503   Engagements de garantie 1 156 754   Engagements sur titres           0617295
    Bulletin BALO n°140 du 22/11/2006, affaire n°17295
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 22/11/2006
    Numéro d’affaire : 17086
    Description : 0617086 22 novembre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°140 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________     OSEO BDPME   Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc. 94710 Maisons-Alfort. 320 252 489 R.C.S Créteil.  Avis de convocation.       Les actionnaires de la société sont convoqués en assemblée générale extraordinaire, au siège social, le vendredi 22 décembre 2006, à 11 h 30, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :   Ordre du jour.       1. Rapport du directoire à l’assemblée générale ;     2. Observations du conseil de surveillance ;     3. Projet de résolutions :         — Modification de la dénomination sociale,         — Approbation des nouveaux statuts.   RÉSOLUTIONS SOUMISES À L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE EXTRAORDINAIRE DU 22 DÉCEMBRE 2006         Première résolution. — L’assemblée générale extraordinaire, après avoir entendu le rapport du directoire, décide de changer la dénomination sociale de la société, d’OSEO bdpme en OSEO financement.       La nouvelle dénomination prendra effet le 1er janvier 2007.        Deuxième résolution. — En conséquence de l’adoption de la résolution qui précède, l’assemblée générale extraordinaire décide de modifier l’article 3 des statuts de la société. Celui-ci est rédigé dorénavant comme suit :       « La dénomination de la société est OSEO financement ».       L’assemblée générale extraordinaire approuve les statuts ainsi modifiés. Ils sont annexés au procès-verbal de la présente assemblée.        Troisième résolution. — L’assemblée générale extraordinaire donne tous pouvoirs au porteur d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal constatant l’adoption des présentes résolutions, en vue de l’accomplissement de toutes les formalités légales de publicité, d’enregistrement et de dépôts.   —————————   Pour assister ou se faire représenter à cette assemblée, les actionnaires devront avoir leurs actions inscrites en compte cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion et produire une attestation d’inscription dans ce délai.Les actionnaires qui désireraient voter par correspondance dans le cadre de la présente assemblée pourront le faire en utilisant à cet effet le formulaire que la société  leur adressera sur leur demande. Les bulletins de vote par correspondance devront parvenir au siège social de la société trois jours au moins avant la date de l’assemblée. Une formule mixte de vote par correspondance ou par procuration sera adressée à tous les actionnaires inscrits au nominatif. Les actionnaires remplissant les conditions prévues à l’article 128 du décret 67-236 du 23 mars 1967 disposent d’un délai de dix jours à compter de la publication du présent avis pour demander l’inscription de projet de résolution à l’ordre du jour de l’assemblée.Ils devront préalablement justifier de la possession de la représentation du capital exigé par l’inscription en compte de leurs titres. Le présent avis de réunion vaudra avis de convocation sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour du fait de demandes d’inscription de projet de résolution présenté par les actionnaires.         0617086
    Bulletin BALO n°140 du 22/11/2006, affaire n°17086
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 03/11/2006
    Numéro d’affaire : 16255
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : 0616255 3 novembre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°132 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________       OSEO BDPME   Société anonyme a directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31, avenue du général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. — APE : 652C.    A. — Comptes semestriels consolidés.  I. — Bilan consolidé au 30 juin 2006. (En millions d’euros.)  Actif 30/06/06 31/12/05 Caisse, banques centrales, CCP 17,5 17,5 Effets publics et valeurs assimilées 2 696,5 2 534,2 Opérations interbancaires 630,8 828,9     A vue 403,2 469,9     A terme 227,6 359,0 Opérations avec la clientèle 4 147,4 4 033,0 Créances commerciales 0 0 Autres concours à la clientèle 4 137,7 4 022,4 Comptes ordinaires débiteurs 9,7 10,6 Opérations de crédit-bail et assimilées 3 173,8 3 167,7 Obligations et autres titres à revenu fixe 2 060,5 2 367,4 Actions et autres titres à revenu variable 159,1 139,4 Part. et parts dans ent. liées, autres titres détenus à long terme 16,2 17,9 Part. et parts dans ent. liées, mises en équivalence 0 0 Non financières 0 0 Financières 0 0 Immobilisations incorporelles 13,6 12,7 Immobilisations corporelles 98,4 100,1 Capital souscrit non versé 2,7 2,7 Actions propres 0 0 Autres actifs 263,8 283,4 Comptes de régularisation 140,5 303,4 Ecart d'acquisition 0,7 0,8     Total de l'actif 13 421,5 13 809,1   Passif 30/06/06 31/12/05 Banques centrales, CCP 78,2 64,6 Opérations interbancaires 5 275,7 5 479,6     A vue 22,4 10,3     A terme 5 253,3 5 469,3 Opérations avec la clientèle 724,6 640,0 Comptes d'épargne à régime spécial 0 0     A vue 0 0     A terme 0 0 Autres dettes 724,6 640,0     A vue 40,5 48,4     A terme 684,1 591,6 Dettes représentées par un titre 2 132,7 2 289,0 Bons de caisse 0 0 Titres du marché interbancaire et créances négociables 638,7 767,1 Emprunts obligataires 1 494,0 1 521,9 Autres dettes représentées par un titre 0 0 Autres passifs 1 668,2 1 787,2 Comptes de régularisation 227,2 237,8 Ecart d'acquisition 0 0 Provisions 291,0 283,6 Dettes subordonnées et dépôts de garantie     A caractère mutuel 143,3 228,6 Fonds de garantie publics 1 763,7 1 698,1 Fonds pour risques bancaires généraux 197,0 197,0 Intérêts minoritaires 156,5 157,1 Capitaux propres part du Groupe (hors FRBG) 763,4 746,5     Capital souscrit 377,2 377,2     Primes d'émission et d'apport 98,8 100,5     Titres d'autocontrôle -3,5 -3,3     Provisions réglementées, subventions d'investissement 0 0     Réserves consolidées et autres 261,7 217,3     Résultat 29,2 54,8         Total du passif 13 421,5 13 809,1   Hors-bilan 30/06/06 31/12/05 Engagements donnes          Engagements de financement              Engagements en faveur d'établissements de crédit 0 0         Engagements en faveur de la clientèle 1 996,6 1 991,8     Engagements de garantie              Engagements d'ordre d'établissements de crédit 20,1 24,1         Engagements d'ordre de la clientèle 6 009,3 6 029,4         Engagements sur titres              Titres acquis avec faculté de rachat ou reprise 0 0     Autres engagements donnés 0 0 Engagements reçus          Engagements de financement              Engagements reçus d'établissements de crédit 61,6 13,7     Engagements de garantie              Engagements reçus d'établissements de crédit 352,1 345,5     Engagements sur titres          Titres vendus avec faculté de rachat ou reprise 0 0     Autres engagements reçus 86,3 15,0     II. — Compte de résultat consolidé. (En millions d'euros.)   30/06/06 31/12/05 30/06/05 Produit net bancaire 146,1 300,6 151,5         Charges générales d'exploitation -78,0 -151,2 -79,9 Dotation aux amortissements et provisions sur       Immobilisations corporelles et incorporelles d'exploitation -4,3 -9,5 -6,9     Résultat brut d'exploitation 63,8 139,9 64,7 Coût du risque -19,2 -26,0 -8,4     Résultat d'exploitation 44,6 113,9 56,3 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 1,6 2,1 1,5     Résultat courant avant impôt 46,2 116,0 57,8 Résultat exceptionnel 0 -3,4 0 Impôt sur les bénéfices -12,6 -23,9 -19,0 Dotations/reprises aux amortissements des       Ecarts d'acquisition 0,3 -2,1 -0,5 Dotation à la provision sectorielle de garantie des       Financements des créances publiques 0 0 0 Dotations nettes au FRBG 0 -23,0 0 Intérêts minoritaires -4,7 -8,8 -3,7     Résultat net part du groupe 29,2 54,8 34,6     III. — Annexe aux comptes consolidés. Note 1. – Règles de présentation et d'évaluation. Les comptes consolidés du Groupe Oseo bdpme, dont la société-mère a le statut de « banque à agrément limité conformément à son objet social », sont établis et présentés conformément aux dispositions des règlements n° 99-07 et n° 2000-04 du Comité de la réglementation comptable.   1.1. Principes et méthodes comptables. — Les comptes intermédiaires sont établis selon les règles appliquées pour l’arrêté des comptes au 31 décembre 2005 tels qu’ils sont décrits dans le rapport annuel, à l’exception du calcul de l’impôt sur les sociétés effectué sur la base du taux effectif moyen d’imposition estimé pour l’exercice. Le règlement CRC n° 2005-05 modifiant le règlement CRC n° 2000-04 relatif aux documents de synthèse individuels a été appliqué. Ce règlement matérialise notamment le changement de terminologie : remplacement du terme « provisions » sur des éléments d’actifs par « dépréciations » et « provisions pour risques et charges » par le terme « provisions ». Oseo bdpme applique depuis le 1er janvier 2006 le règlement n° 2005-03 du CRC modifiant le règlement n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit. Les principaux impacts de ce règlement sur les comptes au 30 juin 2006 sont les suivants : — Au moment de la restructuration les prêts restructurés font l’objet d’une décote d’un montant égal entre l’actualisation de flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et d’intérêts issus de la restructuration. Le taux d’actualisation est le taux d’intérêt effectif d’origine pour les prêts à taux fixe ou le dernier taux effectif déterminé selon le contrat initial pour les prêts à taux variable. Cette décote est enregistrée lors de la restructuration en coût du risque et réintégrée sur la durée de vie dans le produit net bancaire. Les restructurations intervenues avant 1er janvier 2006 ont donné lieu à l’enregistrement d’une décote au bilan de 0,5 millions d’euros imputée sur les capitaux propres ; — Conformément au règlement CRC n° 2002-03, les dépréciations pour créances douteuses ont été calculées pour la première fois en 2005, en fonction d’espérances de recouvrement actualisées au taux d’intérêt contractuel. La part des reprises de dépréciation des créances douteuses dues au passage du temps s’élèvent pour le premier semestre 2006 à 2,6 millions d’euros. Elles étaient inscrites en 2005 en coût du risque ; elles sont inscrites en 2006 en PNB en application du règlement CRC n° 2005-03.   1.2. Présentation des comptes. — Il n’y a pas de changement de présentation par rapport au 31 décembre 2005.     Note 2. – Périmètre de consolidation. Les filiales présentant, seules ou avec d’autres sociétés consolidées, un caractère significatif eu égard à l’activité du Groupe, sont incluses dans le périmètre de consolidation. Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale.   Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation : Liste des sociétés consolidées   Juin 2006 Juin 2006 Décembre 2005 % d’intérêt % de contrôle % de contrôle Intégration globale :       Oseo bdpme, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 100,00 100,00 100,00 Oseo Sofaris, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 59,82 59,82 59,52 Oseo Sofaris régions, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 31,40 52,49 52,49 Auxi-Conseil, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 100,00 100,00 100,00 Auxi-Finances, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 100,00 100,00 100,00 Avenir Entreprises Investissement, 23, avenue Franklin Roosevelt, 75008 Paris 80,28 80,28 80,28 Avenir Tourisme, 23, avenue Franklin Roosevelt, 75008 Paris 56,10 56,10 56,10 Oseo batiroc, 6, place de Bretagne, 35044 Rennes 89,57 89,57 89,57 Compagnie auxiliaire d’Oseo, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 100,00 100,00 100,00     Note 3. – Opérations avec la clientèle – actif. Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des commandes publiques. Les opérations de crédit-bail font l’objet de la Note 4. (En millions d’euros) Juin 2006 Décembre 2005 Juin 2005 Comptes ordinaires débiteurs, avances sur TAP 9,7 10,5 4,9 Crédits de trésorerie 568,3 511,3 534,1 Crédits à moyen et long terme (1) 2 976,1 2 968,7 2 955,7 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 0,7 0,9 1,2 Autres crédits et prêts subordonnés 418,2 359,9 292,8 Créances douteuses       Montant brut 310,9 332,4 378,6 Dépréciations (2) -126,7 -142,4 -158,3 Fonds de garantie affectés appelables -25,9 -22,5 -28,4 Montant net 158,3 167,5 191,9 Créances rattachées 16,8 15,1 16,3     Total (3) 4 147,4 4 033,0 3 995,7 (1) Dont créances cédées à la Banque Européenne d’Investissement venant en garantie à hauteur de 120% au moins des deux emprunts contractés auprès de celle-ci       La gestion de ces créances reste assurée par Oseo bdpme 169,3 193 221,4 Dont créances cédées à la Banque du développement du Conseil de l'Europe 60 70 77,3 (2) Compte non tenu des provisions ex ante figurant au passif du bilan       (3) Dont créances éligibles au refinancement par la Banque de France ou le Système européen des banques centrales 98 85,2 79,3     Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement 2002-03 du Comité de la réglementation comptable conduit à les ventiler comme suit : (En millions d’euros Encours douteux Encours douteux compromis (*) Total Encours 50,2 260,7 310,9 Dépréciations -4,2 -122,5 -126,7 Fonds de garantie affectés appelables 0 -25,9 -25,9     Montant net 46,0 112,3 158,3 (*) Créances contentieuses et créances douteuses depuis plus d’un an.     Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 30 juin 2006 : — Par secteurs d’activité économique : (En millions d’euros) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 1 233,8 668,1 1 199,7 317,9 552,8 3 972,3 Encours douteux 51,0 83,6 58,7 23,8 93,8 310,9     — Par grands types de contrepartie : (En millions d’euros) Sociétés Entrepreneurs individuels Administrations Particuliers Total Encours sains 3 738,5 148,4 68,1 17,3 3 972,3 Encours douteux 279,4 31,0 0 0,5 310,9     Note 4. – Opérations de crédit-bail et assimilées. — Flux enregistrés au cours du 1er semestre 2006 : (En millions d’euros) Crédit-bail immobilier Crédit-bail mobilier Total Montant brut au 30 juin 2006 4 313,5 1 499,2 5 812,7 Amortissements cumulés au 30 juin 2006 -1 551,3 -599,8 -2 151,1 Encours financiers bruts au 30 juin 2006 2 762,2 899,4 3 661,6     Dont encours financiers sains 2 664,5 844,5 3 509,0     Dont encours financiers douteux 47,8 17,8 65,6     Dont encours financiers douteux compromis 49,9 37,1 87,0 Dépréciations cumulées au 30 juin 2006 (1) -439,9 -29,1 -469,0     Dont dépréc. sur encours financiers douteux -12,2 -3,4 -15,6     Dont dépréc. sur encours financiers douteux compromis -33,0 -25,7 -58,7 Fonds de garantie affectés appelables -10,8 -8,0 -18,8     Montant net au 30 juin 2006 (2) 2 311,5 862,3 3 173,8 (1) Dont :       Provisions Art. 64 du Régime Sicomi -394,6 0 -394,6 Provisions Art.64 du Régime Sicomi douteux -6,3 0 -6,3 Provisions Art 64 du Régime Sicomi douteux compromis -2,2 0 2,2 Dépréciations pour indemnités de résiliation encours financiers douteux compromis -23,9 -18,6 -42,5 Dépréciations sur encours financiers douteux -2,5 -2,0 -4,5 Dépréciations sur encours financiers douteux compromis -2,7 -1,6 -4,3 Dépréciations pour créances douteuses (y c intérêts) -3,4 -1,3 -4,7 Dépréciations pour créances douteuses compromises (y c intérêts) -4,3 -5,6 -9,9 (2) Dont :       Encours financiers douteux nets 41,7 17,8 59,5 Créances rattachées 13,3 6,0 19,3     Sans modifier le montant global des encours financiers douteux (hors créances rattachées), le règlement 2002-03 du Comité de la réglementation comptable conduit à les ventiler comme suit : (En millions d’euros) Encours douteux Encours douteux compromis (*) Total Encours 65,6 87,0 152,6 Dépréciations -15,6 -58,7 -74,3 Fonds de garantie affectés appelables 0 -18,8 -18,8     Montant net 50,0 9,5 59,5 (*) Encours contentieux et encours douteux depuis plus d’un an.     Ventilation des encours financiers (hors créances rattachées et provisions Art. 64 du régime Sicomi) au 30 juin 2006 :   — Par secteurs d’activité économique : (En millions d’euros) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 687,2 1 480,8 663,0 89,1 174,9 3 095,0 Encours douteux 24,2 89,6 28,9 3,0 6,9 152,6     — Par grands types de contrepartie : (En millions d’euros) Sociétés Entrepreneurs individuels Administrations Particuliers Total Encours sains 3 089,0 5,1 0,9 0 3 095,0 Encours douteux 152,3 0,3 0 0 152,6     Note 5. – Ressources. Un emprunt de 300 millions d’euros sur 10 ans a été contracté auprès d’Oseo, à échéance du 1er août 2016. Une diminution de 131,02 millions d’euros de titres de créances négociables a été enregistrée. Des titres subordonnés remboursables (TSR) ont été remboursés pour un montant de 75,29 millions d’euros.     Note 6. – Fonds de garantie publics. (En millions d’euros) Juin 2006 Décembre 2005 Juin 2005 Oseo bdpme :       Prêts à la création d’entreprise (PCE) 11,5 12,5 10,3 Contrats de développement 8,3 8,2 7,9 Fonds complémentaires de garantie 0 0 0,6 Fonds producteurs bananes 2,2 2,2 2,2 Autres 1,9 1,9 2,0     Total OSEO bdpme 24,0 24,9 23,0 Oseo Sofaris :       Développement PME et TPE 350,6 354,5 356,2 Transmission PME et TPE 399,7 394,4 356,3 Création PME et TPE 327,6 336,3 212,1 Renforcement structures financières PME et TPE 66,3 68,5 57,8 Garanties capital PME 105,6 99,9 93,8 DOM 84,6 68,6 69,5 PIC PME 54,2 53,0 52,1 Biotech Garantie 49,0 40,6 42,0 Financements spécifiques court terme PME et TPE 21,3 19,1 18,1 Fonds de sur mutualisation 38,3 37,7 37,0 Prêts à la création d’entreprise (PCE) 47,0 38,2 32,3 Garantie fonds propres 17,8 15,5 14,6 FASEP 14,5 14,4 14,7 Développement technologique 8,1 6,9 7,3 RSF reconversion 12,6 12,5 11,1 Garantie à capital préservé 25,1 18,5 10,0 Innovation des PME et TPE 15,0 0 0 Autres 6,0 3,9 2,4     Total Oseo Sofaris 1 643,3 1 582,4 1 387,3 OSEO Sofaris régions (44 fonds) 96,4 90,7 73,8     Total fonds de garantie 1 763,7 1 698,1 1 484,1     L’activité liée à la gestion des fonds de garantie d’Oseo Sofaris est donnée dans le tableau suivant : (En millions d’euros)   Fonds de garantie publics au 31 décembre 2005 1 582,4 Dotations aux fonds de garantie 1er semestre 2006 (solde net) 83,5 Remboursement des fonds de garantie 0 Commissions de garantie 13,7 Produits financiers et exceptionnels 46,5 Coût du risque -85,4 Actualisation des provisions 2,6     Fonds de garantie publics au 30 juin 2005 1 643,3     Note 7. – Variation des capitaux propres consolidés hors FRBG (part du groupe). (En millions d’euros) Capital Primes Réserves Affectation Titres d'autocontrôle Total Situation au 31 décembre 2005 377,2 100,5 217,3 0 -3,3 691,7 Résultat 2005       54,8   54,8 Résultat affecté aux réserves     43,2 -43,2   0 Reclassement boni fusion (**)   -1,7 1,7     0 Distribution de dividendes       -11,6   -11,6 Acquisition titres d’autocontrôle         -0,2 -0,2 Décôte douteux restructurés (*)     -0,5     -0,5     Situation au 30 juin 2006 377,2 98,8 261,7 0 -3,5 734,2 Résultat 30 juin 2006       29,2     (*) Cf. Note 1. (**) Affectation boni de fusion ENERBAIL 2005 suite au règlement CRC n°2004-01.     B. — Rapport semestriel d'activité. 1. – Activité. L’activité d’Oseo bdpme en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s’inscrit dans le cadre de la mission d’intérêt économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les Etablissements financiers. Le Groupe intervient sous forme de garanties délivrées par ses filiales Oseo sofaris et Oseo sofaris régions, adossées en termes de risque à des fonds de garanties publics. Oseo bdpme contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisés sous forme de prêts à moyen et long terme et d’opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances publiques. Il intervient également en fonds propres à travers ses filiales de capital risque. Enfin, le groupe favorise l'installation des nouveaux entrepreneurs en proposant avec le soutien des Pouvoirs Publics, le prêt à la création d'entreprises (PCE) et le contrat de développement innovation (CDI). Au 30 juin 2006, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du Groupe Oseo bdpme s'élève à 15,3 milliards d'euros contre 14,8 milliards au 30 juin 2005.   1.1. Concours à la clientèle. — Au 30 juin 2006, les concours à la clientèle regroupant toutes les activités de financement s'élèvent à 7,3 milliards d'euros comme au 30 juin 2005. Les crédits à l’équipement et les crédits de trésorerie restent stables à 4,0 milliards d’euros. Les opérations de crédit-bail atteignent 3,2 milliards d’euros comme au 30 juin 2005.   1.2. Interventions en fonds propres. — Les investissements portés par le Groupe atteignent 62,8 millions d'euros contre 71,7 millions au 30 juin 2005.   1.3. Engagements de garantie. — Au 30 juin 2006, les engagements de garantie sont de 6,0 milliards d'euros contre 5,8 milliards au 30 juin 2005.     2. – Commentaires sur les résultats. Le coefficient d'exploitation s'est amélioré entre le 30 juin 2005 (57,3%) et le 30 juin 2006 (56,3%). Cette évolution résulte d’une diminution du PNB : 5,4 millions d'euros (146,1 millions d'euros contre 151,5 millions d'euros) et de la baisse des frais généraux : 4,5 millions d'euros (82,3 millions d'euros contre 86,8 millions d'euros). Le coût du risque a sensiblement augmenté ; il ressort à 19,2 millions d'euros contre 8,4 millions d'euros en 2005. La provision ex ante a été dotée à hauteur de 24,3 millions d'euros.     3. – Evolution prévisible 2006. Les perspectives d’activité du second semestre 2006 et le niveau du résultat au 30 juin s’inscrivent dans une exécution du budget conforme aux prévisions.     C. — Rapport des commissaires aux comptes sur l'information semestrielle. (Période du 1er janvier au 30 juin 2006.)   Aux actionnaires,    En notre qualité de commissaires aux comptes et en application de l'article L. 232-7 du Code de commerce, nous avons procédé à : — l'examen limité du tableau d'activité et de résultats présenté sous la forme de comptes semestriels consolidés de la société Oseo bdpme, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2006, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; — la vérification des informations données dans le rapport semestriel. Ces comptes semestriels consolidés ont été établis sous la responsabilité du directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences limitées conduisant à une assurance, moins élevée que celle résultant d'un audit, que les comptes semestriels consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit, mais se limite à mettre en oeuvre des procédures analytiques et à obtenir des dirigeants et de toute personne compétente les informations que nous avons estimées nécessaires. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité, dans tous leurs aspects significatifs, des comptes semestriels consolidés au regard des règles et principes comptables français. Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.1 de l’annexe, qui expose les changements de méthodes comptables résultant de l’application du règlement n° 2005-03 du CRC modifiant le règlement n° 2002-03 relatif au traitement comptable du risque de crédit ainsi que son incidence sur les comptes au 30 juin 2006. Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes semestriels consolidés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés.     Fait à Paris La Défense, le 6 octobre 2006.   Les commissaires aux comptes  :    Picarle et Associés : Mazars et Guérard : Denis Picarle ; Marc Charles ; Charles de Boisriou ; Guillaume Potel.       0616255
    Bulletin BALO n°132 du 03/11/2006, affaire n°16255
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 08/09/2006
    Numéro d’affaire : 13916
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0613916 8 septembre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°108 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO BDPME   Société anonyme a directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 euros. Siège social : 27 - 31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 RCS Créteil - Code APE : 652C.  Situation au 30 juin 2006. (En milliers d'euros.)  Actif Montant Caisse, banques centrales, ccp 16 533 Effets publics et valeurs assimilées 1 299 333 Créances sur les établissements de crédit 572 089 Opérations avec la clientèle 4 094 648 Obligations et autres titres à revenu fixe 622 084 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 14 249 Parts dans les entreprises liées 256 589 Crédit-bail et location avec option d'achat 2 714 050 Location simple 119 708 Immobilisations incorporelles 8 938 Immobilisations corporelles 7 392 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 101 293 Comptes de régularisation 145 297   Total actif 9 972 201   Passif Montant Banques centrales, ccp 78 161 Dettes envers les établissements de crédit 5 164 605 Opérations avec la clientèle 741 319 Dettes représentées par un titre 2 132 633 Autres passifs 482 257 Comptes de régularisation 232 718 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 263 806 Dettes subordonnées 133 775 Fonds pour risques bancaires généraux 157 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 585 098   Capital souscrit 377 230   Primes d'émission 98 779   Réserves 43 531   Ecarts de réévaluation     Provisions réglementées et subventions d'investissement 29 048   Report à nouveau (+/-) 36 510    Total passif 9 972 201   Hors-bilan Montant  Engagements donnés :     Engagements de financement 1 990 630   Engagements de garantie 258 893   Engagements sur titres   Engagements reçus :     Engagements de financement 61 649   Engagements de garantie 1 129 925   Engagements sur titres       0613916
    Bulletin BALO n°108 du 08/09/2006, affaire n°13916
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 14/07/2006
    Numéro d’affaire : 08748
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 0608748 14 juillet 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°84 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________           OSEO BDPME Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31, avenue du général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex.  320 252 489 R.C.S. Créteil. — APE : 652 C.    Documents comptables annuels. A. — Comptes sociaux. I. — Bilan individuel publiable d'OSEO bdpme au 31 décembre 2005. (En millions d’euros) Actif Notes 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2003 Caisse, banques centrales, C.C.P.   16,5 16,2 16,1 Effets publics et valeurs assimilées 6 1 250,0 1 263,2 1 256,0 Créances sur les établissements de crédit 3 701,2 1 124,6 3 257,9   A vue   161,0 267,5 233,7   A terme   540,2 857,1 3 024,2 Opérations avec la clientèle 4 3 975,6 3 963,1 4 031,1   Autres concours à la clientèle   3 968,5 3 961,5 4 022,3   Comptes ordinaires débiteurs   7,1 1,6 8,8 Obligations et autres titres à revenu fixe 6 953,3 542,6 100,4 Actions et autres titres à revenu variable 6 0,0 0,0 0,0 Participations et autres titres détenus à long terme 7 15,8 15,9 25,8 Parts dans les entreprises liées 7 256,2 258,3 134,1 Crédit-bail et location avec option d'achat 5 2 699,9 2 450,0 0,0 Location simple 5 124,7 106,2 0,0 Immobilisations incorporelles 8 7,9 3,9 2,2 Immobilisations corporelles 8 8,0 7,8 8,3 Capital souscrit non versé   0,0 0,0 0,0 Actions propres   0,0 0,0 0,0 Autres actifs 9 144,5 155,6 103,7 Comptes de régularisation 10 302,9 260,7 250,6     Total de l'actif   10 456,5 10 168,1 9 186,2   Passif Notes 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2003 Banques centrales, C.C.P.   64,6 65,7 61,2 Dettes envers les établissements de crédit 11 5 347,7 5 298,4 4 585,3   A vue   18,2 21,2 58,4   A terme   5 329,5 5 277,2 4 526,9 Opérations avec la clientèle 12 655,1 249,7 211,1   Autres dettes   655,1 249,7 211,1     A vue   63,5 57,5 49,7     A terme   591,6 192,2 161,4 Dettes représentées par un titre 13 2 289,0 2 455,2 2 696,0   Titres du marché interbanc. et titres de créances négociables   767,1 724,7 643,4   Emprunts obligataires   1 521,9 1 730,5 2 052,6 Autres passifs 14 646,1 614,8 269,1 Comptes de régularisation 15 225,8 264,3 216,6 Provisions pour risques et charges 16 254,3 259,4 237,0 Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel 17 219,1 229,0 374,7 Fonds de garantie publics   24,9 28,1 27,8 Fonds pour risques bancaires généraux   157,8 137,0 118,6 Capitaux propres hors FRBG 18 572,1 566,5 388,8   Capital souscrit   377,2 377,2 287,8   Primes d'émission   40,9 40,9 40,9   Primes de fusion   57,9 57,9 0,0   Réserves   31,1 11,9 10,9   Provisions réglementées, subventions d'investissement   3,7 0,1 0,1   Report à nouveau   47,6 57,2 29,6   Résultat de l'exercice   13,7 21,3 19,5       Total du passif   10 456,5 10 168,1 9 186,2     Hors-bilan individuel publiable d'OSEO bdpme au 31 décembre 2005         (en millions d'euros)  Note 21 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2003  Engagements donnés :           Engagements de financement :             Engagements en faveur d'établissements de crédit   0,0 64,8 207,5     Engagements en faveur de la clientèle   1 978,6 1 788,0 1 430,8   Engagements de garantie :             Engagements d'ordre d'établissements de crédit   24,1 44,3 0,0     Engagements d'ordre de la clientèle   246,3 255,1 2 012,4   Engagements sur titres :             Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise   0,0 0,0 0,0     Autres engagements donnés   0,0 0,0 0,0 Engagements recus :           Engagements de financement :             Engagements reçus d'établissements de crédit   13,5 144,3 73,2     Engagements reçus de la clientèle   6,3 0,0 0,0   Engagements de garantie :             Engagements reçus d'établissements de crédit   1 086,3 980,5 536,7   Engagements sur titres :             Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise   0,0 -0,0 0,0     Autres engagements reçus   0,0 0,0 7,0   Avertissement : Compte-tenu des opérations de fusion intervenues au 31 décembre 2005, les comptes sociaux d’OSEO bdpme au 31 décembre 2005 ne sont pas exactement comparables à ceux d'OSEO bdpme individuel au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2003. Les notes figurant en annexe permettent d’identifier les variations relatives au changement de périmètre ; un compte de résultat pro-forma 2004 figure en note 2.   II. — Compte de résultat individuel publiable d'OSEO bdpme au 31 décembre 2005. (En millions d'euros)   Notes 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2003 Intérêts et produits assimilés 23 402,6 419,9 533,6 Intérêts et charges assimilées 24 -320,7 -329,2 -353,8 Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées 25 615,5 560,0   Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées 26 -519,1 -452,2   Produits sur opérations de location simple 25 52,0 53,5   Charges sur opérations de location simple 26 -47,4 -48,4   Revenus des titres à revenu variable 27 9,1 6,5 11,6 Commissions (produits)   4,5 4,0 2,8 Commissions (charges)   -0,4 -0,8 -0,6 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 28 0,1 -0,1 0,2 +/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés 29 -0,8 -2,2 -0,9 Autres produits d'exploitation bancaire 30 29,4 18,2 26,1 Autres charges d'exploitation bancaire 31 -5,0 -4,8 -4,4     Produit net bancaire   219,8 224,4 214,6 Charges générales d'exploitation 32 -133,9 -128,9 -124,0 Dotations aux amortis. et aux provisions sur immob. incorporelles et corporelles   -5,4 -6,8 -5,2     Résultat brut d'exploitation   80,5 88,7 85,4 Coût du risque 33 -27,9 -20,5 -8,3     Résultat d'exploitation   52,6 68,2 77,1 +/- Gains ou pertes sur actifs immobilisés 34 2,6 0,7 3,1     Résultat courant avant impot   55,2 68,9 80,2 Résultat exceptionnel 35 -3,3 -3,4 -30,4 Impôt sur les bénéfices   -14,7 -25,8 -20,3 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées   -23,5 -18,4 -10,0     Résultat net   13,7 21,3 19,5   Avertissement : Compte-tenu des opérations de fusion intervenues au 31 décembre 2005, les comptes sociaux d’OSEO bdpme au 31/12/2005 ne sont pas exactement comparables à ceux d'OSEO bdpme individuel au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2003. Les notes figurant en annexe permettent d’identifier les variations relatives au changement de périmètre ; un compte de résultat pro-forma 2004 figure en note 2.   III. — Affectation du résultat.   (Cinquième résolution de l’assemblée générale ordinaire du 11 Mai 2006.)   L’assemblée générale ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2005 de la manière suivante :   Bénéfice de l’exercice à répartir 13 699 629,38 € Report à nouveau 47 597 830,58 €     Soit un solde disponible de 61 297 459,96 € Dotation à la réserve légale 684 981,47 € Dotation aux autres réserves 11 788 439,50 €   (nominal de 8 Euros) 11 788 439,50 € Report à nouveau créditeur 37 035 599,49 €   Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu’un dividende de 0.25 euro par action a été distribué au titre des exercices 2004 et 2003, qu’un dividende de 0.20 euro a été distribué au titre de l’exercice 2002.   IV. — Annexe aux comptes sociaux.  Note 1. – Règles de présentation et d'évaluation. Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière n° 91-01 du 16 janvier 1991 modifié par les règlements n° 99-04 et 2000-03 du Comité de la Réglementation Comptable.   1.1. Changements de presentation comptable : — En application de l'article 13 du règlement n° 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable (CRC), le montant de la provision pour dépréciations complémentaires permettant de couvrir, en valeur actualisée, l'ensemble des pertes prévisionnelles au titre des risques avérés des encours douteux et douteux compromis s'élevait à 17,6 millions d'euros à l'ouverture de l'exercice 2005. Cette provision a été comptabilisée en diminution de l'actif par imputation sur les provisions pour risques de crédit non avérés figurant au passif en complément de celles constituées au titre des risques avérés dans la mesure où ces provisions : – Assurent une couverture de la quasi-totalité des engagements de l'activité de cofinancement au 31 décembre 2005 ; – Intègrent, dans leur mode d'évaluation, les effets de l'actualisation requise par le CRC n° 2002-03. — Les modes d'amortissements des immobilisations ont été réexaminés et mis en conformité avec le règlement du CRC n° 2002-10 modifié par le CRC 2003-07 et le CRC 2004-06. Les investissements réalisés en 2005 dans les logiciels informatiques structurants pour l'établissement sont désormais amortis sur 5 ans. L'amortissement exceptionnel fiscal sur une période de 12 mois est enregistré au passif du bilan dans le poste "Provisions réglementées, subventions d'investissement" (3,5 millions d'euros au titre de l'exercice 2005). Un communiqué du Conseil National de la Comptabilité du 6 décembre 2005 reporte à 2006 les éventuels changements de méthodes comptables concernant les opérations de crédit-bail.   1.2. Presentation des comptes : — Bilan : – Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d'actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus ;       – Le portefeuille-titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l'objet de la note 6.2 ; – Les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe » ; – Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d'actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de provisions ; – Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées » ; – La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « capital souscrit », « primes d'émission», «primes de fusion », « réserves », « provisions réglementées et subventions d'investissement », « report à nouveau » et « résultat de l'exercice » ; – Les subventions d'équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique "Autres passifs". — Compte de résultat : Conformément au règlement n° 2000-03, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le Produit Net Bancaire, le Résultat Brut d’Exploitation, le Résultat d’Exploitation, le Résultat Courant avant Impôt et le Résultat Net. Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 23 à 35.   1.3. Principes et methodes comptables :      — Risques de crédit : Les opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable applicables depuis le 1er janvier 2003. Celui-ci a pour principales incidences la ventilation des encours sains et douteux et le traitement des crédits restructurés à des conditions hors marché. Elles sont intégrées dans la description des principes et méthodes comptables ci-après. Le classement des opérations de crédit dépend de la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes : – il existe un ou plusieurs impayés depuis 3 mois au moins, (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ; – l’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non recouvrement ; – il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie. — Encours sains : Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains. Les opérations de crédit restructurées du fait de la situation financière d’un débiteur sont à nouveau inscrites en encours sains si la restructuration s’est faite aux conditions de marché à la date de restructuration. Les opérations de crédit retraitées à des conditions inférieures, à la fois aux conditions initiales et aux conditions de marché à la date de restructuration, sont appelées encours restructurés hors conditions de marché et identifiées dans une catégorie spécifique au sein des encours sains. Les écarts d’intérêts futurs sont l’objet d’une décote enregistrée en coût du risque. Cette décote est réintégrée sur la durée de vie du crédit dans la marge d’intérêt. — Encours douteux : Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par "contagion" en encours douteux. Les opérations de crédit deviennent compromises si, après une durée raisonnable de classement en encours douteux, aucun reclassement en encours sains n’est prévisible. Les événements qui conduisent au reclassement en encours douteux compromis sont : – La déchéance du terme ; – La résiliation du contrat ; – La clôture des relations avec le client. En outre, les créances sont également classées en encours douteux compromis si l’examen de l’évolution des créances au plus tard un an après leur classification en douteux et l'existence de garanties et de cautions ne laissent pas présager un possible recouvrement des créances ; ou si après un retour en encours sains (créances restructurées notamment), les échéances fixées ne sont pas respectées. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte. Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux. — Segmentation des encours : La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par : – Durée résiduelle ; – Secteur d’activité ; – Grands types de contreparties. Dans le cadre d’une politique de sélection et de contrôle des risques et d’une politique commerciale, un système de notation interne est utilisé par OSEO bdpme. — Provisions affectées à des créances douteuses : Les provisions affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d'actif correspondants. Les provisions qu'OSEO bdpme a estimé nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d'activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors-bilan sont inscrites au passif du bilan. Le montant des provisions sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables, garanties incluses, actualisées au taux d'origine du crédit. — Provisionnement dynamique des crédits à la production : OSEO bdpme a pratiqué, pour la première fois en 2000, un provisionnement dynamique de ses crédits à la production. Le provisionnement dynamique contribue à donner une image plus fidèle, au plan économique, des résultats de l’activité de cofinancement que le provisionnement ex-post qui appréhende tardivement les risques et leur besoin de couverture compte tenu de la durée du cycle d’exploitation des opérations. Le provisionnement dynamique consiste à provisionner les pertes probables se rapportant à une génération de production au cours de l’année où elle est réalisée. Il présente aussi l’avantage de parfaire la connaissance des risques et leur gestion à raison des efforts de modélisation qu’il implique. La prévision des risques est déterminée, par grands types de produits, à partir de l’observation des taux de sinistralité et des taux de perte sur une période de plus de 20 années représentant un volume global de prêts aux PME de 23 milliards d’euros. A ce stade, le modèle est global et ne permet pas d’analyser de manière discriminée les différents facteurs susceptibles d’expliquer ou de faire varier le risque (conjoncture, taille, secteur, finalité de l’investissement…). La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes. Les modalités de constitution de ce provisionnement ont nécessairement un caractère expérimental et devront être aménagées dans le temps en fonction notamment des progrès qui seront réalisés dans la connaissance des risques. La provision dynamique est comptabilisée au passif du bilan ; à mesure que les risques surviennent, des provisions pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision dynamique étant reprise corrélativement. Son montant pourra être ajusté en fonction des écarts observés entre le besoin réel de couverture et celui du modèle. — Remboursements anticipés et renégociations des prêts accordés à la clientèle : Lorsque les ressources adossées à des prêts faisant l’objet d’une demande de renégociation ou d’un remboursement anticipé ne donnent pas lieu elles-mêmes à un remboursement accéléré, les indemnités de renégociation ou de résiliation perçues sont étalées au prorata des intérêts courus sur la durée résiduelle des prêts concernés. — Opérations de crédit-bail et assimilées : OSEO bdpme exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime SICOMI et une autre partie au régime de SOFERGIE. Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques «crédit-bail et location avec option d’achat » et « location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « produits sur opérations de location simple », « charges sur opérations de location simple ». Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain. L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé élément par élément, à l’exception des terrains qui ne font pas l'objet d'amortissement. Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l'immobilisation, la différence fait l’objet d’une provision pour dépréciation inscrite dans le Produit Net Bancaire. Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en «produits sur opérations de crédit bail et assimilées». Les provisions destinées à couvrir les indemnités dues sont associées dans ce poste. A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont ventilés, d'une part en intérêts et d'autre part, en amortissements du capital appelés amortissements financiers. Au bilan financier apparaît l'encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des provisions financières. Au compte de résultat financier apparaissent, dans le Produit Net Bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l'exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des provisions financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux. Les données financières sont retracées dans les notes 5, 36 et 37. — Opérations sur instruments financiers : – Opérations de bilan : Les opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément aux dispositions des règlements 90-01 et 95-04 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière modifiés par le règlement 2000-02 du Comité de la Réglementation Comptable. En outre, les titres d’investissement et de placement sont soumis aux dispositions du règlement 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable. Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d'autres titres de créances négociables et d'instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en trois portefeuilles qui font l'objet de règles de comptabilisation spécifiques :  – Titres de transaction : Il s'agit de titres destinés à être détenus pour une durée inférieure à 6 mois, négociables sur un marché dont la liquidité est assurée. Ils sont enregistrés à leur date d'acquisition pour leur prix d'achat, coupon couru inclus. A chaque date d'arrêté comptable, ils sont réévalués. Les plus ou moins-values latentes sont compensées globalement et comptabilisées dans le Produit Net Bancaire. – Titres de placement : Ce portefeuille est composé de titres destinés à être détenus plus de 6 mois, sans que cette détention implique une conservation jusqu'à l'échéance. Les titres de placement comprennent également les titres qui ne peuvent être inscrits ni parmi les titres de transaction ni parmi les titres d’investissement. Ces titres sont enregistrés pour leur prix de revient, coupon couru à l'achat exclu. A la date d'arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l'objet d'une provision pour dépréciation affectant le Produit Net Bancaire. – Titres d'investissement : Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu'à l'échéance. Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, coupon couru à l’achat exclu. L'écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé prorata temporis sur la durée restant à courir jusqu'à la date de remboursement. A la date d'arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées sauf éventuel risque de contrepartie. Les opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement 89-07 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière modifié par le règlement 94-05 du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et par le règlement 99-07 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres reçus en pension livrée sont portés à l'actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en Produit Net Bancaire. Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif ; ils sont maintenus dans leur portefeuille d'origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille.   — Opérations de hors-bilan : Ces opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements 88-02, 89-01, 90-15 modifiés du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière et des règlements 2002-01, 2002-02 et 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable. Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 22). Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le Produit Net Bancaire. Les opérations de couverture constituent l'essentiel des opérations négociées : – Les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de manière identifiée dès l'origine, un élément ou un ensemble d'éléments homogènes (micro-couverture (1)) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts ; – Les produits et les charges liés aux instruments permettant d'ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro-couverture (2)) sont comptabilisés prorata temporis. En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé.   (1) En micro-couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises). (2) En macro-couverture sont recensés les contrats d'échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions d'OSEO bdpme au sens de l'article 2c du règlement n° 90-15 modifié. Sont aussi recensées sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt.   En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées : – Les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d'arrêté comptable ; les gains ou pertes correspondants affectent directement le Produit Net Bancaire ;. – Les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d'arrêté affectent le Produit Net Bancaire. — Participations, parts dans les entreprises liées, titres de l'activité de portefeuille : Les dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par le règlement 2000-02 du Comité de la Réglementation Comptable. Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d'une entreprise ; leur possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat. Ces titres sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d'actif net, des perspectives d'activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l'objet d'une provision pour dépréciation constatée à la ligne « gains ou pertes sur actifs immobilisés ». — Autres titres détenus à long terme : Il s'agit d'investissements réalisés sous forme de titres dans l'intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l'entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées. — Activité de portefeuille : Relèvent d'une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d'investir durablement dans le développement de l'entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L'activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l'établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d'une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ». Ils sont évalués à la clôture de l'exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d'utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d'évolution de l'émetteur et de l'horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l'objet d'une provision pour dépréciation qui affecte le Produit Net Bancaire. — Immobilisations incorporelles et corporelles : Les immobilisations sont enregistrées conformément au règlement 2002-10 modifié par le règlement 2003-07 et au règlement 2004-06 du Comité de la réglementation comptable. Les immobilisations sont des actifs amortissables ou non amortissables desquels l'entreprise attend des avantages économiques futurs. L'amortissement d'une immobilisation est la répartition systématique de son montant amortissable en fonction de son utilisation. La dotation aux amortissements se trouve dans le poste « Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles » du compte de résultat. Les amortissements dérogatoires résultant de l'application du Code général des impôts sont enregistrés dans la rubrique « Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées » du compte de résultat.  — Fonds pour risques bancaires généraux : En application du règlement 90-02 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire. — Opérations en devises : Les opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement 89-01 modifié du Comité de la Réglementation Bancaire et Financière. Les éléments d'actif, de passif et de hors-bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d'arrêté des comptes. Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le Produit Net Bancaire. — Intérêts et Commissions : Les intérêts et commissions sont enregistrés en Produit Net Bancaire selon la méthode des produits et charges courus. — Charges d'emprunts : Les frais d'émission et les primes de remboursement ou d'émission sont répartis sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus ; la charge en résultant est constatée dans le Produit Net Bancaire. La charge annuelle d'intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l'emprunt. — Situation fiscale : Oseo bdpme est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés suivantes : Auxi-Conseil, Auxifinances, Compagnie Auxiliaire Oseo, Finac. — Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux : – Retraite complémentaire : L'accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s'applique au personnel d'OSEO bdpme. Le paiement d'un complément de pension bancaire et d'abattements non pris en charge par les caisses d'accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins de l'espèce ;       – Autres engagements sociaux : Les engagements sociaux ont été évalués au 31/12/2005 selon une méthode actuarielle qui tient compte de la recommandation du Conseil National de la Comptabilité n° 2003-R.01 du 1er avril 2003. Les taux d'actualisation retenus de 2,75 % et 4 % ont été déterminés en fonction de la durée de portage des engagements concernés. –  Indemnités de fin de carrière : Les engagements contractés au titre de l'ancienneté acquise par le personnel sont couverts par un contrat d'assurance Groupe. Ils ont été estimés à partir : - des engagements actés pour les salariés ayant opté pour un congé de fin de carrière ; - d'hypothèses relatives aux modalités de départ en retraite pour les autres salariés. Celles retenues par le Groupe sont la mise à la retraite de 25 % des salariés actifs à 65 ans, 50 % à 62 ans, les 25 % restants partant à la retraite à 60 ans. OSEO bdpme s'est appuyé sur la pyramide des âges des salariés, leur date d'entrée dans la vie active et sur une première approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu des dispositions de la loi du 21 août 2003 portant réforme des retraites et de l'accord de branche de la Fédération Bancaire Française du 29 mars 2005. Ces hypothèses devront être revues en fonction de la pratique constatée. - Prime de médaille d'honneur du travail : Les salariés se voient octroyer des primes pour l'obtention de médailles d'honneur du travail. Ces engagements sont provisionnés sur la base de l'accord signé le 1er février 2002. - Accords de départs anticipés : Au titre d’accords de départs anticipés, OSEO bdpme est engagé vis-à-vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contractés sont provisionnés. Note 2. – Faits significatifs.  — Dans le cadre du rapprochement entre l'Anvar et la Bdpme initié par les Pouvoirs Publics, l'Etat a apporté à Oseo, le 19 juillet 2005, la participation qu'il détenait dans OSEO bdpme qui appartient désormais au groupe OSEO. — L’assemblée générale extraordinaire du 11 mai 2005 a décidé l’absorption, par OSEO bdpme avec un effet rétroactif au 1er janvier 2005, de sa filiale de crédit-bail Enerbail spécialisée dans le secteur de l'énergie. Les apports de cette société sous contrôle commun ont été évalués à leur valeur nette comptable. L’activité de la société absorbée était très liée à celle d'OSEO bdpme, lequel assumait la plupart des risques et assurait le refinancement des opérations de crédit-bail portées par sa filiale. Désormais, ces opérations apparaîtront dans le bilan et le compte de résultat d'OSEO bdpme. Vous trouverez ci-dessous les principaux soldes intermédiaires de gestion d'OSEO bdpme tels qu'ils seraient ressortis si la fusion était intervenue au 31 décembre 2004.   (En millions d’euros) OSEO bdpme 2005 Individuel OSEO bdpme 2004 Individuel OSEO bdpme 2004 Individuel pro-forma Produit net bancaire 219,8 224,4 226,9 Charges générales d'exploitation -133,9 -128,9 -129,5 Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles -5,4 -6,8 -6,8     Résultat brut d'exploitation 80,5 88,7 90,6 Coût du risque -27,9 -20,5 -20,6     Résultat d'exploitation 52,6 68,2 70,0 Gains ou pertes sur actifs immobilisés 2,6 0,7 0,7     Résultat courant avant impot 55,2 68,9 70,7 Résultat exceptionnel -3,3 -3,4 -3,4 Impôt sur les bénéfices -14,7 -25,8 -26,4 Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées -23,5 -18,4 -18,6     Résultat net 13,7 21,3 22,3   Note 3. – Créances sur les établissements de crédit. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Comptes à vue et prêts au jour le jour 161,0 267,5 233,7 Comptes et prêts à terme (1) 526,8 842,5 3 004,8 Prêts subordonnés 9,1 9,1 0,1 Créances douteuses :         Montant brut (2) 0,1 0,1 0,1   Provisions 0,0 0,0 0,0     Montant net 0,1 0,1 0,1 Créances rattachées 4,2 5,4 19,2       Total 701,2 1 124,6 3 257,9 (1) Dont prêts de refinancement aux filiales fusionnées en 2004 0,0 0,0 2 023,4 Dont prêts de refinancement à Enerbail fusionnée en 2005 0,0 139,8 149,2 Dont prêts de refinancement aux autres filiales 181,8 186,8 160,5 (2) Avant déduction des garanties           Ventilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2005.   (En millions d’euros) D ≤3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours 286,7 63,7 213,2 133,3   696,9   Note 4. – Opérations avec la clientèle. Cette note décrit les opérations de prêt et de financement de créances publiques.   (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Comptes ordinaires débiteurs 7,1 1,6 8,8 Crédits de trésorerie 511,2 488,9 461,1 Crédits à moyen et long terme (1) 2 871,1 2 884,9 2 926,6   Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 0,9 1,2 1,1 Autres crédits et prêts subordonnés 389,7 337,3 306,6 Créances douteuses :         Montant brut (2) 329,3 412,1 534,1   Provisions (3) -140,8 -165,9 -206,0   Fonds de garantie affectés appelables -6,7 -13,0 -16,5     Montant net 181,8 233,2 311,6 Créances rattachées 14,7 17,2 16,4       Total (4) 3 975,6 3 963,1 4 031,1 (1) - Dont créances cédées à la Banque Européenne d’Investissement venant en garantie à hauteur de 120 % au moins des deux emprunts contractés auprès de celle-ci. La gestion de ces créances reste assurée par OSEO bdpme. 193,0 125,3 150,6 Dont créances cédées à la Banque du développement du Conseil de l'Europe 70,0 59,6   Dont créances apportées par les sociétés fusionnées en 2004 59,4 60,7   (2) Avant déduction des garanties éventuelles       (3) Compte non tenu des provisions ex ante figurant au passif du bilan       (4) Dont créances éligibles au refinancement par la Banque de France ou le Système européen de banque centrale 85,2 75,1 84,0   Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement 2002-03 du Comité de la Réglementation Comptable conduit à les ventiler comme suit :   (En millions d’euros) Encours douteux Encours douteux compromis (1) Total Encours (2) 53,3 (3) 276,0 329,3 Provisions -4,6 -136,2 -140,8 Fonds de garantie affectés appelables -0,0 -6,7 -6,7   Montant net 48,7 133,1 181,8 (1) Créances contentieuses et créances douteuses de plus d’un an. (2) Dont 9,0 millions d'euros de créances pour lesquelles les garanties couvrent les encours. (3) Dont 56,2 millions d'euros de créances pour lesquelles les garanties couvrent les encours.   Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2005 :   — Selon la durée restant à courir :   (En millions d’euros) D ≤3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Encours sains 279,6 854,1 1 686,0 959,4   3 779,1     — Par secteurs d’activité économique : (En millions d’euros) Commerce Industrie Services Btp Tourisme Total Encours sains 1 184,8 601,1 1 150,3 286,6 556,3 3 779,1 Encours douteux 53,2 90,5 64,6 22,1 98,9 329,3 Provisions -26,7 -34,2 -30,3 -10,8 -38,8 -140,8     — Par grands types de contrepartie : (En millions d’euros) Sociétés Entrepreneurs individuels Administrations Particuliers Total Encours sains 3 554,2 157,8 49,4 17,7 3 779,1 Encours douteux 296,1 33,2 0,0 0,0 329,3 Provisions -124,7 -16,1 0,0 0,0 -140,8     Note 5. – Opérations de crédit-bail et location simple. Flux enregistrés au cours de l'exercice 2005 : (En millions d’euros) Crédit-bail et location immobiliers Crédit-bail et location mobiliers Total Montant brut des immobilisations au 31 décembre 2004 3 338,1 1 090,7 4 428,8 Apports liés aux fusions 73,2 201,2 274,4 Entrées 262,9 349,7 612,6 Sorties -124,7 -219,4 -344,1     Montant brut des immobilisations au 31 décembre 2005 3 549,5 1 422,2 4 971,7 Amortissements cumulés au 31 décembre 2005 -1 195,0 -682,8 -1 877,8 Provisions cumulées au 31 décembre 2005 (*) -300,2 -2,5 -302,7     Montant net des immobilisations au 31/12/2005 2 054,3 736,9 2 791,2 Créances nettes 15,4 18,0 33,4     Sous-total 2 069,7 754,9 2 824,6 Réserve latente 12,4 90,6 103,0     Encours financier net au 31 décembre 2005 2 082,1 845,5 2 927,6 (*) Dont :          Provisions Art. 64 du Régime Sicomi et Sofergie 208,9 -0,0 208,9    Provisions art. 57 81,4 -0,0 81,4   Note 6. – Portefeuille-titres. 6.1. Flux enregistrés au cours de l'exercice 2005 : (En millions d’euros) Effets publics et valeurs assimilées Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Montant brut au 31 décembre 2004 1 263,2 546,6 0,0 Entrées et autres mouvements (1) 0,0 7 465,5 0,0 Sorties -13,2 -7 055,4 0,0 Variation des créances rattachées 0,0 0,7 0,0     Montant brut au 31 décembre 2005 1 250,0 957,4 0,0 Provisions cumulées au 31 décembre 2005 (2) 0,0 -4,1 0,0     Montant net au 31 décembre 2005 1 250,0 953,3 0,0 (1) Amortissement des surcotes/décotes, variations de change. (2) Provisions pour moins-values latentes et créances douteuses.        Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2005 : (En millions d’euros) D ≤3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Créances rattachées Total Effets publics et valeurs assimilées     258,5 977,3 14,2 1 250,0 Obligations et autres titres à revenu fixe 908,3 16,9 24,1 0,8 3,2 953,3   908,3 16,9 282,6 978,1 17,4 2 203,3   2 185,9         6.2. Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) :  (En millions d’euros)  2005    2004  2003 Effets publics et valeurs assimilées   Obligations et autres titres à revenu fixe Actions et autres titres à revenu variable Total   Total Total Titres cotés Titres non cotés Titres cotés Titres non cotés Placement 91,2 58,5 894,8 0,0 0,0 1 044,5 633,8 171,1 Investissement 1 158,8 0,0 0,0 0,0 0,0 1 158,8 1 172,0 1 185,3   Total 1 250,0 953,3 (1)         0,0          2 203,3 1 805,8 1 356,4 (1) Dont : — Titres émis par l'Etat ou des collectivités locales : néant. — Titres émis par d'autres émetteurs : 953,3.   Les titres détenus en emploi des fonds de garantie inscrits au passif du bilan sont inclus dans le portefeuille de placement. Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 813,4 millions d’euros à fin 2005, contre 884,3 millions d’euros à fin 2004 et 414,0 millions d'euros à fin 2003 (montants exprimés en valeur nette comptable). La valeur nette des titres de placement comprend une provision pour risque de contrepartie de 0,9 million d'euros.   6.3. Transferts entre portefeuilles. — Au cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles.   6.4. Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) :   (En millions d’euros) Valeur brute comptable Valeur de marché Différence Provisions constituées & moins-values latentes Plus-values latentes Titres de placement 1 048,6 1 053,3 4,7 -4,1 8,8 Titres d’investissement (1) 1 158,8 1 363,7 204,9 0,0   (1) Les titres du portefeuille d’investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d’intérêt de l’Etablissement avec un objectif général de couverture des risques. Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d’échange.     Note 7. – Participations et autres titres détenus à long terme, parts dans les entreprises liées. 7.1. Flux enregistrés au cours de l’exercice 2005 : (En millions d’euros) Autres titres détenus à long terme Participations Parts dans les entreprises liées Montant brut au 31 décembre 2004 19,0 0,4 258,5 Entrées et autres mouvements 0,8   5,7 Sorties et autres mouvements -2,7 -0,4 -0,1 Transfert     -6,7 Variation des créances rattachées 0,0 0,0 0,0     Montant brut au 31 décembre 2005 17,1 0,0 257,4 Provisions cumulées au 31 décembre 2005 -1,3 0,0 -1,2     Montant net au 31 décembre 2005 (1) 15,8 0,0 256,2 (1) Dont :       Titres cotés 0,7 0,0 0,0 Titres non cotés 15,1 0,0 256,2     7.2. Participations et filiales (en milliers d’euros) : Raison sociale Immatriculation au Registre du commerce % de capital détenu Valeur nette comptable des titres détenus  Montant des capitaux propres Résultat du dernier exercice Prêts et avances consentis et non encore remboursés   Montant des cautions et avals donnés par la société  Dividendes encaissés par la société au cours de l’exercice Directement Indirectement I. Sociétés liées (1) (Article L. 233-1 du Code de commerce) Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :                   Garantie :                   OSEO sofaris Créteil B 999 990 468 59,52 %   125 939 287 268 11 457     1 339 OSEO sofaris régions Créteil B 319 997 466   52,49 % 2 807 5 709         Fonds propres :                   Avenir Entreprises Invest Paris B 329 726 715 80,28 %   31 657 41 943 8 005     2 412 Avenir Tourisme Paris B 335 295 705 56,10 %   21 300 37 976 3 794     808 Activité de contrepartie :                   Compagnie auxiliaire OSEO Créteil B 562 007 963 100,00 %   3 199 7 352 39     65 Crédit-bail Immobilier :                   OSEO batiroc Rennes B 403 028 806 89,56 %   16 650 12 409 3 288 196 623 961 1 538 Immobilier :                   Auxi-finances Créteil B 352 792 667 100,00 %   57 168 61 554 1 313 40 551   1 125 Autres :                   Auxi-conseil Créteil B 352 792 667   100,00 % 2 896 3 003 64       Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :                   Auxibail (en liquidation) Créteil D 582 079 158 100,00 %   232 868 61       II. Participations (2) (Article L 233-2 du Code de commerce) Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :                   Eurefi Briey B 382 532 554 13,11 %   2 919 21 136 226     (4) In Com Paris B 335 040 838 10,62 %   654 11 327 1 391     (4) III. Autres filiales et participations (3)                   Sociétés Françaises       12 301         1 789 Sociétés Etrangères       0           (1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 50%. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 euros et pourcentage de détention supérieur à 10%. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 %. (4) Résultat comptable 2004.     7.3. Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation (en millions d’euros) : Créances :     Etablissements de crédit (1) 198,5   Clientèle (2) 40,8   Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 Dettes :     Etablissements de crédit (3) 3 690,3   Clientèle (4) 302,9   Dettes représentées par un titre 0,0   Dettes subordonnées 0,0 Engagements donnes :     Engagements de financement :       Etablissements de crédit 0,0     Clientèle 0,0   Engagements de garantie :       Etablissements de crédit 0,0     Clientèle (5) 1,0   Engagements sur titres :       Titres acquis avec faculté de rachat ou de reprise 0,0     Autres engagements donnés 0,0 (1) Dont : OSEO Batiroc 187,6 (2) Dont : OSEO Batiroc Prêt subordonné 9,0 (3) Dont : Auxifinances 40,6 (4) Dont : Caisse des depots 3 681,0 (5) Dont : OSEO 287,8     Note 8. – Immobilisations incorporelles et corporelles. (En millions d’euros) Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains et Constructions Autres d'exploitation hors exploitation Montant brut au 31/12/2004 17,4 5,5 3,3 14,7 Acquisitions 7,9 1,8 0,0 1,1 Sorties -5,0 -0,6 0,0 -2,3     Montant brut au 31/12/2005 20,3 6,7 3,3 13,5 Amortissements cumulés au 31/12/2005 (*) -12,4 -3,5 -1,8 -10,2     Montant net au 31/12/2005 7,9 3,2 1,5 3,3     Total   8,0 (*) Le montant des amortissements dérogatoires s'élève à : 3,5 millions d'euros.   Les immobilisations font l'objet d'un amortissement annuel calculé selon le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier et dégressif pour le matériel informatique en fonction de leur durée de vie, soit :   Logiciels de 1 à 5 ans Immeubles de 25 à 55 ans Agencement, mobilier et matériel de bureau de 4 à 10 ans Matériel informatique 4 ans     Note 9. – Autres actifs. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Instruments conditionnels achetés 0,3 0,4 0,5 Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres 1,0 1,1 1,5 Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d’échange de taux d’intérêt 83,9 107,5 70,0 Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail 17,5 16,9 0,0 Autres débiteurs divers 41,5 29,5 31,3 Comptes de stocks et emplois divers 0,3 0,2 0,4   Total 144,5 155,6 103,7   Note 10. – Comptes de régularisation – Actif. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Valeurs à l'encaissement 9,5 3,0 7,7 Primes d'émission ou de remboursement de titres à répartir 0,0 0,0 0,1 Frais d'émission sur emprunts à répartir 6,3 7,7 9,1 Charges diverses constatées d'avance 2,9 0,3 0,3 Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (*) 166,5 203,4 199,9 Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail 3,4 4,8 0,0 Prélèvements en route Concours Directs 75,6 0,0 0,0 Autres 38,7 41,5 33,5   Total 302,9 260,7 250,6 (*) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d'échange de taux d'intérêt.   Note 11. – Dettes envers les établissements de crédit. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Comptes ordinaires créditeurs 17,1 19,9 57,1 Emprunts à terme 4 420,1 4 164,9 3 970,0 Dont ressources Codevi 3 560,5 3 414,5 3 391,9 Dont emprunts BEI 122,8 114,3 87,8 Dont emprunts kfw 550,0 450,0 450,0 Titres donnés en pension livrée (*) 783,2 987,4 430,9 Autres sommes dues 1,1 1,2 1,3 Dettes rattachées 126,2 125,0 126,0   Total 5 347,7 5 298,4 4 585,3 (*) Dont : effets publics 783,2 987,4 430,9 Obligations et autres titres à revenu fixe 0,0 0,0 0,0   Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2005 (en millions d’euros) :   D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 805,7 173,3 1 401,3 2 841,2 5 221,5   Note 12. – Opérations avec la clientèle – Passif. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Emprunt auprès d'OSEO 284,3 -0,0 -0,0 Dépôts de garantie 62,6 34,1 13,1 Comptes ordinaires créditeurs 63,5 57,5 49,7 Comptes créditeurs à terme 35,9 39,6 41,3 Titres donnés en pension livrée (1) 157,0 56,7 49,2 Fonds reçus en instance d’affectation       Financement court terme 16,6 18,9 18,2 Crédits à moyen et à long terme 30,8 39,2 35,3 Autres sommes dues 4,4 3,7 4,3   Total 655,1 249,7 211,1   (1) Dont : effets publics 133,4 24,3 20,0    Obligations et autres titres à revenu fixe 23,6 32,4 29,2     Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2005 (en millions d’euros) :  D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 498,3 45,4 70,2 41,2 655,1   Note 13. – Dettes représentées par un titre. Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2005 :   (En millions d’euros) D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Dettes rattachées Total Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 262,0 501,0 0,0 0,0 4,1 767,1 Obligations 0,0 0,0 457,3 1 022,0 42,6 1 521,9   262,0 501,0 457,3 1 022,0 46,7 2 289,0   Note 14. – Autres passifs. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Versements à effectuer sur titres non libérés 8,5 5,7 0,9 Dettes fiscales et sociales 18,7 10,8 0,5 Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d’échange de taux d’intérêt 297,3 330,3 253,7 Avances preneurs 66,2 48,3 0,0 Subvention d'équipement sur opérations de crédit-bail 100,6 99,0 0,0 Fournisseurs de crédit-bail 56,0 43,7 0,0 Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail 54,7 40,4 0,0 Autres créditeurs divers 12,6 6,0 2,3 Avances (FDES, régionales, diverses) 31,5 30,6 11,7   Total 646,1 614,8 269,1   Note 15. – Comptes de regularisation – Passif. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Plus-values sur titres de couverture à étaler 2,4 3,1 4,0 Comptes d’ajustement d’opérations de hors bilan en devises (1) 7,8 17,9 14,7 Soultes liées à des opérations de résiliation de contrats d'échange de taux d'intérêt 4,7 5,5 6,5 Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts 15,5 19,7 24,2 Autres produits constatés d'avance 1,8 1,0 1,1 Charges à payer sur instruments financiers à terme (2) 85,2 108,5 106,4 Provision pour congés payés 14,1 11,5 11,7 Loyers de crédit-bail comptabilisés d'avance 39,4 38,1 -0,0 Divers 54,9 59,0 48,0   Total 225,8 264,3 216,6 (1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors-bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan. (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d’échange de taux d’intérêt.   Note 16. – Provisions pour risques et charges. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Provisions pour risques de crédit (1) 202,1 188,4 162,0 Provisions pour plan de départs anticipés des salariés 44,1 54,9 62,2 Provisions pour autres engagements sociaux (2) 5,3 7,0 4,2 Autres 2,8 9,1 8,6   Total 254,3 259,4 237,0 (1) Dont :          Provisions pour risques sectoriels non nés sur crédits accordés avant 2000 14,4 32,0 32,0    Provisions ex ante sur risques crédit à la production 2000 25,6 23,6 21,3    Provisions ex ante sur risques crédit à la production 2001 26,2 26,4 28,5    Provisions ex ante sur risques crédit à la production 2002 21,4 22,2 23,4    Provisions ex ante sur risques crédit à la production 2003 29,6 32,8 33,9    Provisions ex ante sur risques crédit à la production 2004 34,9 36,4 0,0    Provisions ex ante sur risques crédit à la production 2005 38,3        Provision sectorielle de garantie des financements des créances publiques 9,4 12,6 16,0 (2) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d’assurance dont l’actif s’élève au 31/12/2005 à 21,5 millions d’euros.   Note 17. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Titres subordonnés à terme (TSR) 75,3 90,5 225,4 Titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) 116,7 106,4 111,0 Dettes rattachées 5,6 6,4 12,9 Dépôts de garantie à caractère mutuel 21,5 25,7 25,4   Total 219,1 229,0 374,7   Les dettes subordonnées d'OSEO bdpme comprennent des titres subordonnés remboursables (TSR) et des titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) qui sont éligibles aux fonds propres complémentaires des capitaux responsables prudentiels tels que définis par les textes réglementaires et internationaux. Ces titres subordonnés sont assimilables à des créances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la société, n’interviendrait qu’après désintéressement complet des autres créanciers. L’amortissement anticipé des emprunts subordonnés, par rachat en bourse ou par exercice d’une option définie par le contrat, nécessite l’accord préalable de la Commission Bancaire. S’agissant des emprunts subordonnés perpétuels, l’émetteur peut décider de différer le paiement des intérêts lorsque l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable. Au 31 décembre 2005, l’encours en capital de la dette subordonnée remboursable s’élève à 75,3 millions d’euros. Il se compose de 2 lignes obligataires émises en 1992 sur le marché domestique.   Ventilation de la dette subordonnée à terme (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2005 (en millions d’euros) :   D ≤ 3 m. 3 m. < D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans 0,0 75,3 0,0 0,0 75,3   L’encours en capital de la dette subordonnée à durée indéterminée est de 116,7 millions d’euros au 31 décembre. Le tableau ci-dessous précise les principales caractéristiques de ces emprunts, notamment la prochaine année d’exercice de l’option de remboursement anticipé.   (En millions d’euros)   Dettes subordonnées à durée indéterminée Emission Taux Option Montant TSDI 30 M. USD 1 993 variable 2 006 25,4 TSDI 50 M. USD 1 993 variable 2 006 42,4 TSDI 10 M. DEM 1 993 variable 2 006 5,1 TSDI 30 M. GBP 1 993 fixe 2 008 43,8   Total       116,7   Note 18. – Variation des capitaux propres. Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit :   (En millions d’euros) 2004 Affectation du résultat 2004 Autres mouvements 2005 Capital 377,2     377,2 Primes d'émission 40,9     40,9 Prime de fusion 57,9     57,9 Réserve légale 11,9 1,1 (1) - 0,1 12,9 Autres réserves 0,0 18,2   18,2 Provisions réglementées, subventions d’investissement 0,1   (2) 3,6 3,7 Report à nouveau 57,2 -9,7 (1) 0,1 47,6 Résultat de l'exercice 21,3 -21,3 (3) 13,7 13,7   Total 566,5 (*) 11,8 17,3 572,1 (*) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l’exercice 2004 à hauteur 11,8 millions d’euros. (1) Retraitement fiscal de la réserve spéciale des plus-values à long terme (« EXIT TAX ») conformément à la cinquième résolution de l'Assemblée générale ordinaire du 11 mai 2005. (2) Dotation aux amortissements dérogatoires des logiciels. (3) Résultat 2005.   Le capital social est composé de 47 153 758 actions nominatives de 8 euros, entièrement libérées. La majorité du capital doit rester la propriété de l'Etat, d'un établissement public de l'Etat, d'un organisme public ou d'une entreprise publique.   Note 19. – Contre-valeur en euros des opérations en devises (1). (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Actif 11,4 13,5 14,1 Passif 317,1 219,1 197,5 (1) Hors Union Economique et Monétaire.   Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors-bilan.   Note 20. – Tableaux de flux des provisions (En millions d'euros) Provisions au 31/12/03 Provisions au 31/12/04 Dotations aux provisions Reprises de provisions disponibles (1) Reprises de provisions utilisees Autres variations Provisions au 31/12/05 Créances irrecupe- rables non couvertes par des provisions Récupéra- tions sur creances amorties (2) Impact sur le  résultat Provisions pour créances douteuses et risques de crédit 369,9 355,3 62,2 34,4 39,8 0,5 343,8 3,6 3,5 -27,9 Provisions pour créances douteuses 207,9 166,9 20,1 25,0 39,8 19,5 141,7 3,6 3,5 4,8   Prêts interbancaires 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0   Crédits à la clientèle 206,1 166,0 20,1 25,0 39,8 19,5 140,8 3,6 3,5 4,8   Opérations sur titres et divers 1,8 0,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,9 0,0 0,0 0,0 Provisions pour risques de crédit 162,0 188,4 42,1 9,4 0,0 -19,0 202,1 0,0 0,0 -32,7 Provisions pour risques et charges divers d'exploitation 12,8 16,7 1,1 3,9 5,4 -0,4 8,1       Fonds pour risques bancaires généraux 118,6 137,0 20,0 0,0 -0,0 0,8 157,8       Provisions à caractère exceptionnel 62,2 54,4 3,7 0,3 14,2 0,5 44,1         Provisions pour restructuration 62,2 54,4 3,7 0,3 14,2 0,5 44,1       (1) Les reprises correspondent à des passages en perte (2)  +/- Dotations ou reprises nettes - Créances irrécupérables + Récupérations sur créances amorties   Note 21. – Engagements de hors-bilan. Engagements donnés. — Les engagements de financement correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par OSEO bdpme. Les engagements de garantie enregistrent les garanties de remboursement de crédits distribués par d'autres établissements. Engagements reçus. — Les engagements de garantie reçus d'établissements de crédit incluent à hauteur de 753,7 millions d’euros des garanties reçues de la Sofaris (contre 610,5 au 31 décembre 2004 et 441,8 au 31 décembre 2003).   Note 22. – Opérations en devises et instruments financiers à terme. Les engagements correspondants, contractés essentiellement à des fins de couverture des risques de taux d’intérêt et de change, se ventilent comme suit :   (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Couverture Gestion de Positions (1) Total Total   Total Micro Macro nominal Valeur de marché nominal Valeur de marché nominal Valeur de marché nominal Valeur de marché nominal Valeur de marché nominal Valeur de marché Opérations effectuées de gré à gré :                         Contrats d’échange de devises 421,3 -1,4 191,9 -8,1 0,0 0,0 613,2 -9,5 425,7 -20,7 400,8 -15,6 Contrats d’échange de taux 2 727,3 259,4 5 326,5 0,9 0,0 -0,0 8 053,8 260,3 9 178,9 301,1 9 343,8 252,1 Achats de contrats de taux plafond et plancher 0,0 0,0 34,8 0,0 0,0 0,0 34,8 0,0 55,1 0,1 60,1 0,4 Opérations effectuées sur marchés organisés :                         Contrats de taux vendus ferme 27,1 0,0 3,0 0,0 0,0 0,0 30,1 0,0 59,5 0,0 19,4 -0,1 Contrats de taux achetés ferme 0,0 0,0 2,6 0,0 0,0 0,0 2,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0   Total 3 175,7 258,0 5 558,8 -7,2 0,0 0,0 8 734,5 250,8 9 719,2 280,5 9 824,1 236,8 (1) Positions ouvertes isolées.   Aucun provisionnement pour risque de crédit n’a été effectué sur les instruments financiers à terme.   Ventilation selon la durée restant à courir au 31 décembre 2005 :   (En millions d’euros) D ≤ 1 an 1 an < D ≤ 5 ans D > 5 ans Opérations effectuées de gré à gré 769,1 3 278,9 4 653,8 Opérations effectuées sur marchés organisés 29,7 3,0 0,0   Le montant notionnel des contrats recensés ci-dessus ne fournit qu’une indication de volume d’activité ; le risque de contrepartie attaché aux instruments financiers à terme utilisés par OSEO bdpme est estimé selon la méthodologie retenue pour le calcul des ratios prudentiels européens au 31 décembre. A ce titre, il tient compte de l’effet des contrats de compensation en vigueur à cette date ainsi que des garanties reçues. Il s’analyse comme suit :   (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Coût de remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Coût de remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Coût de remplacement positif (1) Equivalent risques pondérés (2) Risques sur les administrations centrales et assimilés 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,0 -0,0 Risques sur les Etablissements de crédit de la zone A (3) 572,1 128,3 774,7 168,0 648,5 144,0 Risques sur la clientèle 1,6 0,9 3,3 1,7 2,5 1,3   Total avant effet des accords de compensation, dont : 573,7 129,2 778,0 169,7 651,0 145,3     Taux d’intérêts 572,7 127,2 778,0 168,5 650,7 144,2     Taux de change 1,0 2,0 0,0 1,2 0,3 1,1 Incidence des accords de compensation -258,2 -52,2 -416,0 -84,2 -345,0 -69,8 Incidence des garanties reçues -283,6 -56,7 -321,5 -64,3 -252,6 -50,5     Total après effet des accords de compensation et des garanties reçues 31,9 20,3 40,5 21,2 53,4 25,0 (1) Correspond aux plus-values nettes latentes positives après compensation et aux plus-values latentes non compensables, avant application des taux de pondération liés à la nature de la contrepartie. (2) Correspond à l’addition du coût de remplacement net positif et du risque de crédit potentiel, pondérés en fonction des taux applicables à la contrepartie concernée. Le risque de crédit potentiel est calculé sur la base du nominal total multiplié par des facteurs de majoration dépendant de la durée résiduelle des opérations et de la nature des contrats, avant affectation des taux de pondération. C’est le montant estimatif représentant la modification potentielle du coût de remplacement jusqu’à l’échéance du contrat. (3) La zone A comprend : les Etats membres de l’Union européenne ou parties à l’accord sur l’Espace économique européen, les autres pays membres de l’Organisation de Coopération et de Développement Economique (OCDE), les pays qui ont conclu des accords spéciaux de prêt avec le Fonds Monétaire International (FMI) dans le cadre des accords généraux d’emprunt du FMI.   Note 23. – Intérêts et produits assimilés. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Opérations avec les établissements de crédit (*) 76,5 84,3 171,1 Opérations avec la clientèle 209,1 216,1 239,0   Comptes ordinaires débiteurs 0,1 0,2 0,2   Crédits de trésorerie 30,0 27,7 28,2   Crédits à moyen et long terme 147,2 158,6 178,4   Crédits divers et créances subordonnées 16,5 14,7 12,8   Opérations de hors-bilan 15,3 14,9 19,4 Obligations et autres titres à revenu fixe 112,6 104,4 99,4 Instruments financiers de couverture 4,3 14,8 23,8 Autres intérêts et produits assimilés 0,1 0,3 0,3     Total 402,6 419,9 533,6 (*) - Dont intérêts des avances en compte courant et des prêts de refinancement accordés à la S A Auxifip, filiale cédée en 1997 15,4 19,6 24,1 Dont intérêts des prêts à Enerbail fusionnée en 2005   5,5 5,1 Dont intérêts des prêts aux filiales fusionnées en 2004     91,8   Note 24. – Intérêts et charges assimilées. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Opérations avec les établissements de crédit -210,2 -195,4 -192,6 Opérations avec la clientèle -6,0 -5,6 -4,7 Obligations et autres titres à revenu fixe -103,9 -127,7 -156,0   Obligations -70,7 -88,7 -111,3   Titres de créances négociables -16,6 -16,2 -14,7   Titres subordonnés -14,1 -19,8 -28,1   Résultat des micro-couvertures -2,5 -3,0 -1,9 Instruments financiers de macro couverture -0,6 -0,5 -0,5     Total -320,7 -329,2 -353,8   Note 25. – Produits sur opérations de crédit-bail et location simple. (En millions d’euros) 2005 2004 Produits     Loyers (*) 608,3 551,2 Autres produits 54,6 49,2 Plus-values 12,7 9,3 Coût du risque -8,1 3,8   Total 667,5 613,5 (*) Dont loyer Crédit-Bail Energie : 30,9.   Note 26 – Charges sur opérations de crédit-bail et location simple. (En millions d’euros) 2005 2004 Dotation aux amortissements (*) - 440,8 -385,3 Dotation aux provisions spéciales -41,3 -37,9 Moins-values -31,0 -26,3 Autres charges -53,4 -51,1   Total -566,5 -500,6 (*) Dont 10,7 millions d'euros d'amortissements exceptionnels sur un an de biens destinés à l'économie d'énergie       Note 27. – Revenus des titres à revenu variable. (En millions d’euros) 2005 2004 2003 Autres titres détenus à long terme 1,8 0,5 0,5 Participa
    Bulletin BALO n°84 du 14/07/2006, affaire n°08748
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 05/06/2006
    Numéro d’affaire : 07801
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : 0607801 5 juin 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°67 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO BDPME   Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27/31, Avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex 320 252 489 R.C.S. Creteil - Code APE : 652C.  Situation trimestrielle publiable au 31 mars 2006. (En milliers d'euros.)   Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 16 535 Effets publics et valeurs assimilées 1 269 147 Créances sur les établissements de crédit 520 435 Opérations avec la clientèle 4 026 386 Obligations et autres titres à revenu fixe 821 377 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 15 846 Parts dans les entreprises liées 256 470 Crédit-bail et location avec option d'achat 2 718 755 Location simple 124 496 Immobilisations incorporelles 8 046 Immobilisations corporelles 7 459 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 172 398 Comptes de Régularisation 152 148   Total actif 10 109 499     Passif Montant Banques centrales, CCP 67 394 Dettes envers les établissements de crédit 5 258 042 Opérations avec la Clientèle 431 870 Dettes représentées par un titre 2 331 388 Autres passifs 619 758 Comptes de Régularisation 183 585 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 257 834 Dettes subordonnées 217 200 Fonds pour risques bancaires généraux 157 829 Capitaux propres hors FRBG (+/-) 584 599   Capital souscrit 377 230   Primes d'émission 98 779   Réserves 31 057   Ecarts de Réevaluation     Provisions réglementées et subventions d'investissement 29 934   Report à nouveau (+/-) 47 598     Total passif 10 109 499     Hors-bilan Montant  Engagements donnés :     Engagements de financement 1 963 385   Engagements de garantie 260 029   Engagements sur titres   Engagements reçus :     Engagements de financement 4 541   Engagements de garantie 1 113 326   Engagements sur titres 75 000                             0607801
    Bulletin BALO n°67 du 05/06/2006, affaire n°07801
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 17/05/2006
    Numéro d’affaire : 06717
    Type d’informations : Chiffres d’affaires et situations trimestrielles
    Description : 0606717 17 mai 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°59 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     OSEO BDPME   Société anonyme a directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 euros. Siège social : 27 - 31, Avenue du Général Leclerc - 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 RCS CRETEIL - Code APE : 652C.  Situation au 31 décembre 2005. (En milliers d'euros.)  Actif Montant Caisse, banques centrales, ccp 16 540 Effets Publics et Valeurs assimilées 1 249 961 Créances sur les Etablissements de Crédit 701 191 Opérations avec la Clientèle 3 975 561 Obligations et Autres Titres à revenu fixe 953 269 Actions et Autres Titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 15 829 Parts dans les Entreprises liées 256 191 Crédit-bail et Location avec Option d'Achat 2 699 896 Location simple 124 746 Immobilisations incorporelles 7 927 Immobilisations corporelles 7 983 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 144 503 Comptes de Régularisation 302 874   Total actif 10 456 469   Passif Montant  Banques centrales, ccp 64 635 Dettes envers les établissements de crédit 5 347 687 Opérations avec la Clientèle 655 115 Dettes représentées par un titre 2 289 003 Autres passifs 646 083 Comptes de Régularisation 239 472 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour Risques et Charges 254 263 Dettes subordonnées 244 052 Fonds pour Risques Bancaires Généraux 157 829 Capitaux propres hors frbg (+/-) 558 331   Capital souscrit 377 230   Primes d'emission 98 779   Réserves 31 057   Ecarts de Réevaluation     Provisions réglementées et Subventions d'investissement 3 666   Report à nouveau (+/-) 47 598     Total passif 10 456 469   Hors-bilan Montant Engagements donnes :     Engagements de financement 1 978 610   Engagements de garantie 270 411   Engagements sur titres   Engagements recus :     Engagements de financement 13 487   Engagements de garantie 1 086 298   Engagements sur titres       0606717
    Bulletin BALO n°59 du 17/05/2006, affaire n°06717
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 03/04/2006
    Numéro d’affaire : 03320
    Description : 0603320 3 avril 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°40 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________     OSEO bdpme Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. siège social : 27-31 Avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort. 320 252 489 R.C.S Créteil AVIS DE CONVOCATION. Les actionnaires de la société sont convoqués en assemblée générale ordinaire, au siège social, le jeudi 11 mai 2006, à 10 heures, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :   Ordre du jour.   — Rapport du directoire à l’assemblée générale ; — Observations du conseil de surveillance ; — Rapport du président du conseil de surveillance aux actionnaires ; — Rapports des commissaires aux comptes ; — Projet de résolutions. — Approbation des comptes au 31 décembre 2005 ; — Approbation des rapports des Commissaires aux comptes ; — Affectation du résultat. Résolutions soumises à l'assemblée générale ordinaire du 11 mai 2006. Première résolution. — L'assemblée générale ordinaire des actionnaires approuve le rapport du directoire sur la situation et l'activité de la société pendant l'exercice qui s'est écoulé du 1er janvier au 31 décembre 2005 et toutes les opérations qui y sont mentionnées ainsi que le rapport du président du conseil de surveillance sur le contrôle interne. Elle prend acte des observations du conseil de surveillance. Elle prend acte du rapport général des commissaires aux comptes et de leur rapport sur les comptes consolidés et en accepte les conclusions. Elle prend acte du rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du président du conseil de surveillance sur le contrôle interne.   Deuxième résolution . — L'assemblée générale ordinaire des actionnaires approuve les comptes sociaux, le compte de résultat, le bilan, les opérations de hors-bilan, les annexes, arrêtés au 31 décembre 2005 tels qu'ils lui sont présentés.   Troisième résolution. — L'Assemblée générale ordinaire des actionnaires approuve les comptes consolidés, le compte de résultat, le bilan, les opérations de hors-bilan, les annexes arrêtées au 31 décembre 2005 tels qu'ils lui sont présentés.   Quatrième résolution. — L'assemblée générale ordinaire des actionnaires prend acte et approuve les opérations figurant dans le rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées aux articles 225-86 et suivants du code de commerce.   Cinquième résolution. — L’assemblée générale ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2005 de la manière suivante :     En euros  Bénéfice de l’exercice à répartir  13 699 629,38 Report à nouveau 47 597 830,58 Soit un solde disponible de  61 297 459,96   Dotation à la réserve légale  684 981,47   Dotation aux autres réserves 11 788 439,50   Distribution d’un dividende de 0,25 euro par action (nominal de 8 €)   11 788 439,50   Report à nouveau créditeur   37 035 599,49     Conformément à l’article 243 bis du code général des impôts, il est précisé que la totalité du dividende proposé est éligible à l’abattement de 50 % bénéficiant aux personnes physiques fiscalement domiciliées en france, prévu à l’article 158-3 du même Code. Le dividende devra être mis en paiement au plus tard le 30 septembre 2006 (art L 232-13 et D 246 du code de commerce), et sera versé aux actionnaires inscrits à la date de mise en paiement. Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu'un dividende de 0,25 € par action a été distribué au titre des exercices 2004 et 2003, qu'un dividende de 0,20 € a été distribué au titre de l’exercice 2002.   Sixième résolution. — L'assemblée générale ordinaire donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal constatant les délibérations de la présente Assemblée en vue de l'accomplissement de toutes formalités légales de publicité, d'enregistrement et de dépôts prévues par la loi.     0603320
    Bulletin BALO n°40 du 03/04/2006, affaire n°03320
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 16/11/2005
    Numéro d’affaire : 05392
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : OSEO - BDPME OSEO - BDPME Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social  : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil. -- APE  : 652 C.   Situation au 30 septembre 2005. (En milliers d'euros.)   Actif Montant Caisse, banques centrales, CCP 16 538 Effets publics et valeurs assimilées 1 308 503 Créances sur les établissements de crédit 591 760 Opérations avec la clientèle 3 930 517 Obligations et autres titres à revenu fixe 716 831 Actions et autres titres à revenu variable -- Participations et autres titres détenus à long terme 16 189 Parts dans les entreprises liées 257 391 Crédit-bail et location avec Option d'achat 2 763 577 Location simple 104 351 Immobilisations Incorporelles 3 889 Immobilisations corporelles 7 930 Capital souscrit non versé -- Actions propres -- Comptes de négociation et de règlement -- Autres actifs 174 464 Comptes de régularisation     152 789       Total actif 10 044 728     Passif Montant Banques centrales, CCP 61 758 Dettes envers les établissements de crédit 5 184 872 Opérations avec la clientèle 357 021 Dettes représentées par un titre 2 276 881 Autres passifs 718 113 Comptes de régularisation 251 894 Comptes de négociation et de règlement -- Provisions pour risques et charges 254 735 Dettes subordonnées 219 913 Fonds pour risques bancaires généraux 137 829 Capitaux propres hors FRBG 581 712     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 31 057     Ecarts de réévaluation --     Provisions réglementées et subventions d'investissement 27 048     Report à nouveau     47 598       Total passif 10 044 728     Hors-bilan Montant Engagements donnés  :       Engagements de financement 1 926 911     Engagements de garantie 272 949     Engagements sur titres -- Engagements reçus  :       Engagements de financement 45 237     Engagements de garantie 1 075 334     Engagements sur titres --   05392
    Bulletin BALO n°137 du 16/11/2005, affaire n°05392
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 09/11/2005
    Numéro d’affaire : 99322
    Type d’informations : Comptes intermédiaires
    Description : OSEO BDPME OSEO BDPME Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social  : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil. -- APE  : 652 C.   A. -- Compte semestriels consolidés.   I. -- Bilan consolidé au 30 juin 2005. (En millions d'euros.)   Actif 30/06/05 31/12/04 Caisse, banques centrales, CCP 17,5 16,3 Effets publics et valeurs assimilées 2 485,2 2 282,7 Opérations interbancaires 1 014,8 1 126,3     A vue 338,1 452,3     A terme 676,7 674,0 Opérations avec la clientèle 3 995,7 4 023,2     Créances commerciales 0,0 0,0     Autres concours à la clientèle 3 990,3 4 018,4     Comptes ordinaires débiteurs 5,4 4,8 Opérations de crédit-bail et assimilées 3 122,5 3 129,8 Obligations et autres titres à revenu fixe 1 600,5 1 888,5 Actions et autres titres à revenu variable 185,5 183,4 Part. et parts dans ent. liées, autres titres détenus à long terme 18,6 17,4 Part. et parts dans ent. liées, mises en équivalence 0,0 0,0     Non financières 0,0 0,0     Financières 0,0 0,0 Immobilisations incorporelles 5,4 6,6 Immobilisations corporelles 101,0 102,0 Capital souscrit non versé 2,7 0,0 Actions propres 0,0 0,0 Autres actifs 239,0 248,3 Comptes de régularisation 143,5 272,0 Ecart d'acquisition     2,5     3,0       Total de l'actif 12 934,4 13 299,5     Passif 30/06/05 31/12/04 Banques centrales, C.C.P. 81,2 65,7 Opérations interbancaires 5 321,6 5 496,5     A vue 6,4 19,1     A terme 5 315,2 5 477,4 Opérations avec la clientèle 214,5 257,0 Comptes d'épargne à régime spécial 0,0 0,0     A vue 0,0 0,0     A terme 0,0 0,0 Autres dettes 214,5 257,0     A vue 33,3 47,4     A terme 181,2 209,6 Dettes représentées par un titre 2 279,3 2 455,2     Bons de caisse 0,0 0,0     Titres du marché interbancaire et créances négociables 785,4 724,7     Emprunts obligataires 1 493,9 1 730,5     Autres dettes représentées par un titre 0,0 0,0 Autres passifs 1 788,6 1 752,3 Comptes de régularisation 202,3 285,6 Ecart d'acquisition 0,0 0,0 Provisions pour risques et charges 283,1 290,2 Dettes subordonnées et dépôts de garantie à caractère mutuel 229,3 240,2 Fonds de garantie publics 1 484,1 1 434,6 Fonds pour risques bancaires généraux 174,0 174,0 Intérêts minoritaires 151,5 146,2 Capitaux propres part du groupe (hors FRBG) 724,9 702,0     Capital souscrit 377,2 377,2     Primes d'émission, d'apport et de fusion 100,4 98,8     Titres d'autocontrôle - 3,3 - 3,3     Provisions réglementées, subventions d'investissement 0,0 0,0     Réserves consolidées et autres 216,0 184,5     Résultat     34,6     44,8       Total du passif 12 934,4 13 299,5     Hors bilan 30/06/05 31/12/04 Engagements donnés  :         Engagements de financement  :           Engagements en faveur d'établissements de crédit 0,0 0,0       Engagements en faveur de la clientèle 1 923,0 1 833,2     Engagements de garantie  :           Engagements d'ordre d'établissements de crédit 28,5 44,3       Engagements d'ordre de la clientèle 5 756,6 5 730,3     Engagements sur titres  :           Titres acquis avec faculté de rachat ou reprise 0,0 0,0       Autres engagements donnés 0,0 0,0 Engagements reçus  :         Engagements de financement  :           Engagements reçus d'établissements de crédit 46,9 147,6     Engagements de garantie  :           Engagements reçus d'établissements de crédit 336,6 325,8     Engagements sur titres  :           Titres vendus avec faculté de rachat ou reprise 0,0 0,0       Autres engagements reçus 155,0 0,0     II. -- Compte de résultat consolidé. (En millions d'euros.)     30/06/05 31/12/04 30/06/04 Produit net bancaire 151,5 286,5 144,7 Charges générales d'exploitation - 79,9 - 152,8 - 78,9 Dotation aux amortis-sements et provisions sur immobilisations corporelles et incorporelles d'exploitation     - 6,9     - 11,9     - 5,7 Résultat brut d'exploitation 64,7 121,8 60,1 Coût du risque     - 8,4     - 14,7     - 5,2 Résultat d'exploitation 56,3 107,1 54,9 Gains ou pertes sur actifs immobilisés     1,5     1,6     0,6 Résultat courant avant impôt 57,8 108,7 55,5 Résultat exceptionnel 0,0 - 3,5 0,0 Impôt sur les bénéfices - 19,0 - 32,2 - 19,1 Dotation / reprises aux amortis-sements des écarts d'acquisition - 0,5 - 0,4 - 2,0 Dotation à la provision sectorielle de garantie de financements des créances publiques 0,0 0,0 0,0 Dotations nettes au FRBG 0,0 - 21,6 - 0,1 Intérêts minoritaires     - 3,7     - 6,2     - 3,6 Résultat net part du groupe 34,6 44,8 30,7     III. -- Annexe aux comptes consolidés.   Note 1. - Règles de présentation et d'évaluation.   Les comptes consolidés du groupe Oseo bdpme, dont la société-mère a le statut d'établissement de crédit, sont établis et présentés conformément aux dispositions des règlements n° 99-07 et n° 2000-04 du Comité de la réglementation comptable.   1.1. - Principes et méthodes comptables. -- Les comptes intérmédiaires sont établis selon les règles appliquées pour l'arrêté des comptes au 31 décembre 2004 tels qu'ils sont décrits dans le rapport annuel, à l'exception du calcul de l'impôt sur les sociétés effectué sur la base du taux effectif moyen d'imposition estimé pour l'exercice.   En application de l'article 13 du règlement CRC n° 2002-03, l'établissement a calculé le montant des provisions pour dépréciation complémentaires permettant de couvrir, en valeur actualisée, l'ensemble des pertes prévisionnelles au titre des risques avérés des encours douteux et douteux compromis pour un montant de 17,6 millions d'euros.   Cette provision a été comptabilisée à l'actif par imputation sur les provisions sur risques de crédit non avérés figurant au passif dans la mesure où ces provisions, en complément de celles constituées au titre des risques avérés  :   -- assurent une couverture de la quasi-totalité des engagements de l'activité de cofinancement au 30 juin 2005  ;   -- intégrent, dans leur mode d'évaluation, les effets de l'actualisation requise par le CRC n° 2002-03.   -- L'application du CRC n° 2002-10 concerne essentiellement l'immeuble de Maisons-Alfort. S.A. comptabilisation est conforme à l'approche par composants.   -- Ainsi, aucun impact comptable n'est imputable à l'application de ce règlement.   -- Les opérations de crédit-bail ne sont pas concernées par le CRC n° 2002-10.   1.2. - Présentation des comptes. -- Il n'y a pas de changement de présentation par rapport au 31 décembre 2004.   Note 2. - Périmètre de consolidation.   Les filiales présentant, seules ou avec d'autres sociétés consolidées, un caractère significatif en égard à l'activité du groupe, sont incluses dans le périmètre de consolidation.   Les comptes des entreprises contrôlées de manière exclusive sont consolidés par la méthode de l'intégration globale.   Le tableau ci-dessous identifie les entreprises consolidées, la fraction de leur capital détenu directement et indirectement et leur méthode de consolidation.   L'assemblée générale extraordinaire du 11 mai 2005 a décidé l'absorption, par Oseo bdpme au 31 mai 2005 avec un effet rétroactif au 1er janvier 2005, de sa filiale de crédit-bail, la société Enerbail.   Liste des sociétés consolidées Juin 2005 Juin 2005 Décembre 2004  % d'intérêt  % de contrôle  % de contrôle Intégration globale  :           Oseo bdpme, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 100,00 100,00 100,00     Oseo sofaris, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 59,46 59,46 59,46     Biotech-Garantie, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 60,19 94,59 94,59     Oseo sofaris régions, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 31,21 52,49 52,49     Auxi-Conseil, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 100,00 100,00 100,00     Auxi-Finances, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 100,00 100,00 100,00     Avenir Entreprises Investissement, 23, avenue Franklin Roosevelt, 75008 Paris 80,28 80,28 80,28     Avenir Tourisme, 23, avenue Franklin Roosevelt, 75008 Paris 56,10 56,10 55,43     Oseo batiroc, 6, place de Bretagne, 35044 Rennes 89,57 89,57 89,57     Compagnie auxiliaire d'Oseo, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort 100,00 100,00 100,00     Enerbail, 27-31, avenue du Général Leclerc, 94700 Maisons-Alfort     100,00     Note 3. - Opérations avec la clientèle - Actif.   Cette note décrit les opérations de prêt et de financement des commandes publiques.   Les opérations de crédit-bail font l'objet de la note 4.   (En millions d'euros) Juin 2005 Décembre 2004 Juin 2004 Comptes ordinaires débiteurs, avances sur TAP 4,9 4,4 4,1 Crédits de trésorerie 534,1 489,0 486,0 Crédits à moyen et long terme (1) 2 955,7 3 012,4 3 070,0 Dont crédits restructurés à des conditions hors marché 1,2 1,2 0,0 Autres crédits et prêts subordonnés 292,8 281,3 275,4 Créances douteuses       Montant brut 378,6 417,4 455,7 Provisions (2) - 158,3 - 167,8 - 182,8 Fonds de garantie affectés appelables - 28,4 - 31,3 - 28,6 Montant net 191,9 218,3 244,3 Créances rattachées     16,3     17,8     18,3       Total (3) 3 995,7 4 023,2 4 098,1       (1) Dont créances cédées à la Banque européenne d'investissement venant en garantie à hauteur de 120 % au moins des deux emprunts contractés auprès de celle-ci             La gestion de ces créances reste assurée par Oseo bdpme 221,4 125,3 136,7       Dont créances cédées à la Banque du développement du conseil de l'Europe 77,3 59,6 0,0       (2) Compte non tenu des provisions ex ante figurant au passif du bilan             (3) Dont créances éligibles au refinancement par la Banque de France ou le système européen des banques centrales 79,3 75,1 68,9     Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement 2002-03 du Comité de la réglementation comptable conduit à les ventiler comme suit  :   (En millions d'euros) Encoursdouteux Encoursdouteux compromis (*) Total Encours 47,1 331,5 378,6 Provisions - 4,8 - 153,5 - 158,3 Fonds de garantie affectés appelables     0,0     - 28,4     - 28,4 Montant net 42,3 149,6 191,9   (*) Créances contentieuses et créances douteuses depuis plus d'un an.     Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 30 juin 2005  :   -- Par secteurs d'activité économique  :   (En millions d'euros) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 1 162,8 585,7 1 157,4 296,7 584,9 3 787,5 Encours douteux 58,6 100,0 82,8 22,0 115,2 378,6     -- par grands types de contrepartie  :   (En millions d'euros) Sociétés Entrepreneurs individuels Administrations Particuliers Total Encours sains 3 539,4 170,4 54,6 23,1 3 787,5 Encours douteux 341,9 36,7 0,0 0,0 378,6     Note 4. - Opérations de crédit-bail et assimilées.   Flux enregistrés au cours du premier semestre 2005  :   (En millions d'euros) Crédit-bail immobilier Crédit-bail mobilier Total Montant brut au 30 juin 2005 4 207,9 1 423,7 5 631,6 Amortis-sements cumulés au 30 juin 2005     - 1 447,5     - 607,3     - 2 054,8 Encours financiers bruts au 30 juin 2005 2 760,4 816,4 3 576,8     Dont encours financiers sains 2 666,1 770,78 3 436,8     Dont encours financiers douteux 40,8 14,8 55,6     Dont encours financiers douteux compromis 53,5 30,9 84,4 Provisions cumulées au 30 juin 2005 (1) - 412,1 - 25,3 - 437,4     Dont provisions sur encours financiers douteux - 11,0 - 2,1 - 13,1     Dont provisions sur encours financiers douteux compromis - 31,1 - 23,2 - 54,3 Fonds de garantie affectés appelables     - 10,6     - 6,3     - 16,9 Montant net au 30 juin 2005 (2) 2 337,7 784,8 3 122,5 (1) Dont  :           Provisions article 64 du régime Sicomi - 370,0 0,0 - 370,0     Provisions article 64 du régime Sicomi douteux - 4,9 0,0 - 4,9     Provisions article 64 du régime Sicomi douteux compromis 0,0 0,0 0,0     Provisions pour indemnités de résiliation encours financiers douteux compromis - 20,6 - 16,8 - 37,4     Provisions pour dépréciation encours financiers douteux - 1,3 - 1,3 - 2,6     Provisions pour dépréciation encours financiers douteux compromis - 4,6 - 1,7 - 6,3     Provisions pour créances douteuses (y compris intérêts) - 4,8 - 0,8 - 5,6     Provisions pour créances douteuses compromises (y compris intérêts) - 5,9 - 4,7 - 10,6 (2) Dont  :           Encours financiers douteux nets 41,6 14,1 55,7     Créances rattachées 15,9 7,9 23,8     Sans modifier le montant global des encours financiers douteux (hors créances rattachées), le règlement 2002-03 du comité de la réglementation comptable conduit à les ventiler comme suit  :   (En millions d'euros) Encours douteux Encours douteux compromis (*) Total Encours 55,6 84,4 140,0 Provisions - 13,1 - 54,3 - 67,4 Fonds de garantie affectés appelables     0,0     - 16,9     - 16,9 Montant net 42,5 13,2 55,7   (*) Encours contentieux et encours douteux depuis plus d'un an.     Ventilation des encours financiers (hors créances rattachées et provisions Art. 64 du régime Sicomi) au 30 juin 2005  :   -- par secteurs d'activité économique  :   (En millions d'euros) Commerce Industrie Services BTP Tourisme Total Encours sains 600,3 1 500,4 710,0 93,2 139,1 3 043,0 Encours douteux 8,4 95,6 22,8 8,3 4,9 140,0     -- par grands types de contrepartie  :   (En millions d'euros) Sociétés Entrepreneurs individuels Administrations Particuliers Total Encours sains 3 037,5 4,7 0,8 0,0 3 043,0 Encours douteux 139,5 0,5 0,0 0,0 140,0     Note 5. - Ressources.   Un emprunt de 100 millions d'euros sur 10 ans, accordé par KfW, a fait l'objet d'un tirage en mars 2005.   Des emprunts obligataires, garantis par l'Etat, ont été remboursés pour un montant de 198,18 millions d'euros.   Une augmentation de 59,52 millions d'euros de titres de créances négociables a été enregistrée.   Des titres subordonnés remboursables (TSR) ont été remboursés pour un montant de 15,24 millions d'euros.   Note 6. - Fonds de garantie publics.   (En millions d'euros) Juin 2005 Décembre 2004 Juin 2004 Oseo bdpme  :           Prêts à la création d'entreprise (PCE) 10,3 14,5 13,5     Contrats de développement 7,9 7,9 7,8     Fonds complémentaires de garantie 0,6 1,5 1,8     Fonds producteurs bananes 2,2 2,2 2,2     Autres     2,0     2,0     2,0       Total Oseo bdpme 23,0 28,1 27,3 Oseo sofaris  :           Développement PME et TPE 356,2 346,0 442,9     Transmission PME et TPE 356,3 335,3 445,7     Création PME et TPE 212,1 199,5 348,8     Renforcement structures financières PME et TPE 57,8 51,6 166,8     Garanties capital PME 93,8 101,3 99,9     DOM 69,5 67,9 67,0     PIC PME 52,1 51,0 50,9     Financements spécifiques court terme PME et TPE 18,1 17,4 45,9     Fonds de surmutualisation 37,0 36,4 35,9     Prêts à la création d'entreprise (PCE) 32,3 41,3 32,6     Garantie fonds propres 14,6 15,3 17,6     FASEP 14,7 14,5 14,3     Développement technologique 7,3 8,8 8,4     RSF reconversion 11,1 9,2 5,1     Garantie à capital préservé 10,0 1,5 0,0     Autres     2,4     1,5     1,5       Total Oseo sofaris 1 345,3 1 298,5 1 783,3       Oseo sofaris régions (31 fonds) 73,8 70,7 70,2       Biotech garantie     42,0     37,3     37,7       Total fonds de garantie 1 484,1 1 434,6 1 918,5     L'activité liée à la gestion des fonds de garantie d'Oseo sofaris est donnée dans le tableau suivant (en millions d'euros)  :   Fonds de garantie publics au 31 décembre 2004 1 298,5 Dotations aux fonds de garantie premier semestre 2005 (solde net) 57,3 Remboursement des fonds de garantie 0,0 Commissions de garantie 12,6 Produits financiers et exceptionnels 41,9 Coût du risque     - 65,0 Fonds de garantie publics au 30 juin 2005 1 345,3     Note 7. - Variation des capitaux propres consolidés hors FRBG (part du groupe).   (En millions d'euros) Capital Primes Réserves Affectation Titres d'auto-contrôle Total Situation au 31 décembre 2004 377,2 98,8 184,5 0,0 - 3,3 657,2 Résultat 2004       44,8   44,8 Résultat affecté aux réserves     33,1 - 33,1   0,0 Distribution de dividendes       - 11,7   - 11,7 Impact dû aux fusions 2005 (*)              1,6     - 1,6                       0,0 Situation au 30 juin 2005 377,2 100,4 216,0 0,0 - 3,3 690,3 Résultat 30 juin 2005       34,6       (*) Cf. note 2. Fusion Enerbail.     B. -- Rapport semestriel d'activité.   1. - Activité.   L'activité d'Oseo bdpme en faveur du financement des petites et moyennes entreprises, ainsi que des très petites entreprises, s'inscrit dans le cadre de la mission d'intérêts économique général qui lui est confiée par les pouvoirs publics, en partenariat avec les banques et les établissements financiers.   Le groupe intervient sous forme de garanties délivrées par ses filiales Oseo sofaris, Oseo sofaris régions et Biotech-Garantie, adossées en termes de risque à des fonds de garanties publics. Oseo bdpme contribue également au financement des investissements par des cofinancements réalisées sous forme de prêts à moyen et long terme et d'opérations de crédit-bail. Au titre du financement court terme, il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises liés aux créances publiques.   Il intervient également en fonds propres à travers ses filiales de capital risque.   Enfin, le groupe favorise l'installation des nouveaux entrepreneurs en proposant avec le soutien des pouvoirs publics, le prêt à la création d'entreprises (PCE) et le contrat de développement innovation (CDI).   Au 30 juin 2005, le montant total des concours à la clientèle et des engagements du groupe Oseo bdpme s'élève à 14,8 milliards d'euros, stables avec le 30 juin 2004.   1.1. Concours à la clientèle. -- Au 30 juin 2005, les concours à la clientèle regroupant toutes les activités de financement s'élèvent à 7,2 milliards d'euros comme au 30 juin 2004.   Les crédits à l'équipement et les crédits de trésorerie restent stables à 3,7 milliards d'euros.   Les opérations de crédit-bail atteignent 3,1 milliards d'euros comme au 30 juin 2004.   1.2. Interventions en fonds propres. -- Les investissements portés par le groupe atteignent 71,7 millions d'euros, identiques au 30 juin 2004.   1.3. Engagements de garantie. -- Au 30 juin 2005, les engagements de garantie sont de 5,8 milliards d'euros contre 5,9 milliards au 30 juin 2004.   2. - Commentaires sur les résultats.   Le coefficient d'exploitation s'est amélioré entre le 30 juin 2004 (58,5 %) et le 30 juin 2005 (57,3 %). Cette évolution résulte de la progression du PNB  : 6,8 millions d'euros (151,5 millions d'euros contre 144,7 millions d'euros) et de la moindre progression des frais généraux  : 2,2 millions d'euros (86,8 millions d'euros contre 84,6 millions d'euros).   Le coût du risque reste modéré à 8,4 millions d'euros contre 5,2 millions d'euros en 2004.   La provision ex ante a été dotée à hauteur de 18,1 millions d'euros.   3. - Evolution prévisible 2005.   L'évolution du PNB et le maintien d'un coût du risque modéré observé au premier semestre 2005 devraient permettre de dégager un résultat courant qui ne devrait pas se situer en deçà des prévisions établies en début d'année.   C. -- Rapport d'examen limité des commissaires aux comptes.   En notre qualité de commissaires aux comptes et en application de l'article L. 232-7 du Code de commerce, nous avons procédé à  :   -- l'examen limité du tableau d'activité et de résultats présenté sous la forme de comptes semestriels consolidés de la société Oséo bdpme, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2005, tels qu'ils sont joints au présent rapport  ;   -- la vérification des informations données dans le rapport semestriel.   -- Ces comptes semestriels consolidés ont été établis sous la responsabilité du directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.   -- Nous avons effectué notre examen limité selon les normes professionnelles applicables en France  ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences limitées conduisant à une assurance, moins élevée que celle résultant d'un audit, que les comptes semestriels consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit, mais se limite à mettre en oeuvre des procédures analytiques et à obtenir des dirigeants et de toute personne compétente les informations que nous avons estimées nécessaires.   -- Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité des comptes semestriels consolidés et l'image fidèle qu'ils donnent du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation.   -- Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.1. de l'annexe, qui expose les changements de méthodes comptables résultant de l'application de l'article 13 du CRC 2002-03 sur le provisionnement du risque de crédit avéré, et du CRC 2002-10 relatif à l'amortissement et à la dépréciation des actifs, ainsi que leur absence d'incidence sur les capitaux propres à l'ouverture.   -- Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes semestriels consolidés sur lesquels a porté notre examen limité.   -- Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés. Fait à Paris-La Défense, le 11 octobre 2005.   Les commissaires aux comptes  : Picarle & Associés  :   DENIS PICARLE  ; MARC CHARLES  ;  Mazars & Guérard  :   CHARLES DE BOISRIOU  ;   GUILLAUME POTEL. 99322
    Bulletin BALO n°134 du 09/11/2005, affaire n°99322
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 05/09/2005
    Numéro d’affaire : 96703
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : OSEO BDPME OSEO BDPME Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social  : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex. 320 252 489 R.C.S. Créteil. -- APE  : 652 C.   Situation au 30 juin 2005. (En milliers d'euros.)   Actif Montant Caisse, banques centrales, C.C.P. 16 537 Effets publics et valeurs assimilées 1 288 904 Créances sur les établissements de crédit 822 345 Opérations avec la clientèle 3 948 189 Obligations et autres titres à revenu fixe 394 644 Actions et autres titres à revenu variable   Participations et autres titres détenus à long terme 16 864 Parts dans les entreprises liées 257 237 Crédit-bail et location avec option d'achat 2 675 802 Location simple 108 073 Immobilisations incorporelles 4 154 Immobilisations corporelles 7 873 Capital souscrit non versé   Actions propres   Comptes de négociation et de règlement   Autres actifs 147 763 Comptes de régularisation     131 449       Total actif 9 819 834     Passif Montant Banques centrales, CCP 81 215 Dettes envers les établissements de crédit 5 177 049 Opérations avec la clientèle 225 575 Dettes représentées par un titre 2 279 284 Autres passifs 655 975 Comptes de régularisation 212 063 Comptes de négociation et de règlement   Provisions pour risques et charges 252 842 Dettes subordonnées 220 238 Fonds pour risques bancaires généraux 137 829 Capitaux propres hors FRBG 577 763     Capital souscrit 377 230     Primes d'émission 98 779     Réserves 31 057     Ecarts de réévaluation       Provisions réglementées et subventions d'investissement 23 099     Report à nouveau     47 598       Total passif 9 819 834     Hors bilan Montant Engagements donnés  :       Engagements de financement 1 897 909     Engagements de garantie 277 818     Engagements sur titres   Engagements reçus  :       Engagements de financement 43 973     Engagements de garantie 1 050 188     Engagements sur titres 100 000   96703
    Bulletin BALO n°106 du 05/09/2005, affaire n°96703
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 06/06/2005
    Numéro d’affaire : 90360
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : OSEO bdpme OSEO bdpmeSociété anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €.Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil. — APE : 652 C.Documents comptables annuels.A. — Comptes sociaux.I. — Bilan au 31 décembre 2004.(En millions d’euros.)ActifNotes31/12/0431/12/0331/12/02Caisse, banques centrales, C.C.P.16,216,115,5Effets publics et valeurs assimilées71 263,21 256,01 323,7Créances sur les établissements de crédit41 124,63 257,93 050,8A vue267,5233,7220,7A terme857,13 024,22 830,1Opérations avec la clientèle53 963,14 031,14 113,5Autres concours à la clientèle3 961,54 022,34 094,6Comptes ordinaires débiteurs1,68,818,9Obligations et autres titres à revenu fixe7542,6100,428,3Actions et autres titres à revenu variable70,00,00,0Participations et autres titres détenus à long terme815,925,827,4Parts dans les entreprises liées8258,3134,1175,1Crédit-bail et location avec option d’achat62 450,0Location simple6106,2Immobilisations incorporelles93,92,21,8Immobilisations corporelles97,88,39,0Autres actifs10155,6103,754,4Comptes de régularisation11260,7250,6245,3Total de l’actif10 168,19 186,29 044,8PassifNotes31/12/0431/12/0331/12/02Banques centrales, C.C.P.65,761,259,2Dettes envers les établissements de crédit125 298,44 585,34 270,3A vue21,258,439,1A terme5 277,24 526,94 231,2Opérations avec la clientèle13249,7211,1192,4Autres dettes249,7211,1192,4A vue57,549,788,5A terme192,2161,4103,9Dettes représentées par un titre142 455,22 696,02 928,4Titres du marché interbancaires et titres de créances négociables724,7643,4379,1Emprunts obligataires1 730,52 052,62 549,3Autres passifs15614,8269,1268,8Comptes de régularisation16264,3216,6194,6Provisions pour risques et charges17259,4237,0204,9Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel18229,0374,7417,2Fonds de garantie publics28,127,823,7Fonds pour risques bancaires généraux137,0118,6108,6Capitaux propres hors FRBG19566,5388,8376,7Capital souscrit377,2287,8287,8Primes d’émission40,940,940,9Primes de fusion57,9Réserves11,910,910,0Provisions réglementées, subventions d’investissement0,10,10,1Report à nouveau57,229,619,9Résultat de l’exercice21,319,518,0Total du passif10 168,19 186,29 044,8Hors bilan - Note 2131/12/0431/12/0331/12/02Engagements donnés :Engagements de financement :Engagements en faveur d’établissements de crédit64,8207,5229,8Engagements en faveur de la clientèle1 788,01 430,81 604,2Engagements de garantie :Engagements d’ordre d’établissements de crédit44,30,00,0Engagements d’ordre de la clientèle255,12 012,41 994,6Engagements sur titres :Titres achetés avec faculté de rachat ou de reprise0,00,0Autres engagements donnés0,00,0Engagements reçus :Engagements de financementEngagements reçus d’établissements de crédit144,373,20,0Engagements de garantie :Engagements reçus d’établissements de crédit980,5536,7471,6Engagements sur titres :Titres vendus avec la faculté de rachat ou de reprise0,00,00,0Autres engagements reçus0,07,00,0II. — Compte de résultat.(En milliers d’euros.)Notes31/12/0431/12/0331/12/02Intérêts et produits assimilés24419,9533,6593,5Intérêts et charges assimilées25– 329,2– 353,8– 402,8Produits sur opérations de crédit-bail26560,0Charges sur opérations de crédit-bail27– 452,2Produits sur opérations de location simple2653,5Charges sur opérations de location simple27– 48,4Revenus des titres à revenu variable286,511,613,2Commissions (produits)4,02,82,0Commissions (charges)– 0,8– 0,6– 0,8Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation29– 0,10,2– 1,1Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés30– 2,2– 0,9– 2,6Autres produits d’exploitation bancaire3118,226,121,1Autres charges d’exploitation bancaire32– 4,8– 4,4– 4,0Produit net bancaire224,4214,6218,5Charges générales d’exploitation33– 128,9– 124,0– 120,8Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles– 6,8– 5,2– 4,1Résultat brut d’exploitation88,785,493,6Coût du risque34– 20,5– 8,3– 10,7Résultat d’exploitation68,277,182,9Gains ou pertes sur actifs immobilisés350,73,1– 1,9Résultat courant avant impôt68,980,281,0Résultat exceptionnel36– 3,4– 30,40,0Impôt sur les bénéfices– 25,8– 20,3– 33,0Dotation à la provision sectorielle de garantie des financements des créances publiques0,00,0– 20,0Dotations/reprises de FRBG et provisions réglementées– 18,4– 10,0– 10,0Résultat net21,319,518,0Avertissement : Compte tenu des opérations de fusion intervenues au 31 décembre 2004, les comptes sociaux d’OSEO bdpme au 31 décembre 2004 ne sont pas exactement comparables à ceux du CEPME individuel au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2002. Les notes figurant en annexe permettent d’identifier les variations relatives au changement de périmètre ; un compte de résultat pro forma 2003 figure en note 3.III. — Affectation du résultat.(Cinquième résolution de l’assemblée générale ordinaire du 11 mai 2005.)L’assemblée générale ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2004 de la manière suivante :Bénéfice de l’exercice à répartir21 301 153,04 €Report à nouveau57 243 953,31 €Soit un solde disponible de78 545 106,35 €Dotation à la réserve légale1 065 057,65 €Dotation aux autres réserves18 175 230,62 €Distribution d’un dividende de 0,25 € par action11 788 439,50 €(nominal de 8 €).Report à nouveau créditeur47 516 378,58 €Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu’un dividende de 0,25 € par action a été distribué au titre de l’exercice 2003, qu’un dividende de 0,20 € a été distribué au titre des exercices 2002 et 2001.IV. — Annexe aux comptes sociaux.Note 1. – Règles de présentation et d’évaluation.Les comptes annuels ont été établis et sont présentés conformément aux dispositions du règlement du Comité de la réglementation bancaire et financière n° 91-01 du 16 janvier 1991 modifié par les règlements n° 99-04 et 2000-03 du Comité de la réglementation comptable.1.1. Présentation des comptes :— Bilan :Les créances et dettes rattachées sont regroupées avec les postes d’actif ou de passif à raison desquels les intérêts correspondants sont acquis ou sont dus,Le portefeuille-titres est ventilé en fonction de la nature des titres qui le composent : effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable. Sa ventilation par finalité économique (transaction, placement, investissement) fait l’objet de la note 7.2,Les créances subordonnées sont portées, selon leur nature, soit dans les créances sur les établissements de crédit, soit dans les créances sur la clientèle, soit dans le poste « Obligations et autres titres à revenu fixe »,Les créances douteuses sont inscrites selon leur nature dans les postes d’actif auxquels elles se rattachent pour leur montant net de provisions,Au passif, les dépôts de garantie à caractère mutuel sont intégrés au poste « Dettes subordonnées »,La rubrique « Capitaux propres hors FRBG » regroupe les postes « Capital souscrit », « Primes d’émission et primes de fusion », « Réserves », « Provisions réglementées et subventions d’investissement », « Report à nouveau » et « Résultat de l’exercice »,Les subventions d’équipement perçues au titre des opérations de crédit-bail figurent dans la rubrique « Autres passifs ».— Compte de résultat : Conformément au règlement n° 2000-03, la présentation du compte de résultat s’appuie sur 5 soldes intermédiaires de gestion assortis d’une définition très précise : le produit net bancaire, le résultat brut d’exploitation, le résultat d’exploitation, le résultat courant avant impôt et le résultat net.Les composantes significatives du compte de résultat sont décrites dans les notes 24 à 36.1.2. Principes et méthodes comptables :— Risques de crédit : Les opérations génératrices d’un risque de crédit sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement 2002-03 du Comité de la réglementation comptable depuis le 1er janvier 2003. Celui-ci a pour principales incidences la ventilation des encours sains et douteux et le traitement des crédits restructurés à des conditions hors marché. Elles sont intégrées dans la description des principes et méthodes comptables ci-après.Le classement des opérations de crédit dépend de la notion de risque de crédit avéré. Le risque est avéré dès lors qu’il est probable qu’une partie des sommes dues par une contrepartie ne sera pas perçue et que cette probabilité de perte est associée à l’une des situations suivantes :Il existe un ou plusieurs impayés depuis trois mois au moins, (trois mois pour le crédit et le crédit-bail mobilier et six mois pour le crédit-bail immobilier) ;L’établissement a connaissance de la situation financière dégradée de la contrepartie, laquelle se traduit par un risque de non-recouvrement ;Il existe des procédures contentieuses entre l’établissement et sa contrepartie.— Encours sains : Les opérations de crédit non génératrices d’un risque avéré sont a contrario reconnues comme des encours sains.Les opérations de crédit restructurées du fait de la situation financière d’un débiteur sont à nouveau inscrites en encours sains si la restructuration s’est faite aux conditions de marché à la date de restructuration.Les opérations de crédit retraitées à des conditions inférieures, à la fois aux conditions initiales et aux conditions de marché à la date de restructuration, sont appelées encours restructurés hors conditions de marché et identifiées dans une catégorie spécifique au sein des encours sains.Les écarts d’intérêts futurs sont l’objet d’une décote enregistrée en coût du risque. Cette décote est réintégrée sur la durée de vie du crédit dans la marge d’intérêt.— Encours douteux : Les opérations de crédit génératrices d’un risque avéré sont des encours douteux. Pour une même contrepartie la totalité des opérations de crédit sera classée par « contagion » en encours douteux.Les opérations de crédit deviennent compromises si, après une durée raisonnable de classement en encours douteux, aucun reclassement en encours sains n’est prévisible.Les événements qui conduisent au reclassement en encours douteux compromis sont :La déchéance du terme,La résiliation du contrat,La clôture des relations avec le client.En outre, les créances sont également classées en encours douteux compromis si l’examen de l’évolution des créances, au plus tard un an après leur classification en douteux, et l’existence de garanties et de cautions ne laissent pas présager un possible recouvrement des créances ; ou si après un retour en encours sains (créances restructurées notamment), les échéances fixées ne sont pas respectées. Lorsque le caractère irrécouvrable des encours est confirmé, ces actifs sont passés en perte.Les encours douteux compromis sont identifiés au sein des encours douteux.— Segmentation des encours : La nature de l’activité de l’établissement conduit à segmenter les encours par :durée résiduelle,secteur d’activité,grands types de contreparties.Dans le cadre d’une politique de sélection et de contrôle des risques et d’une politique commerciale, un système de notation interne est utilisé par OSEO bdpme.— Provisions affectées à des créances douteuses : Les provisions affectées à des créances douteuses sont portées en déduction des postes d’actif correspondants.Les provisions qu’OSEO bdpme a estimé nécessaires à la couverture de risques potentiels relatifs à certains secteurs d’activité et celles qui sont affectées à des engagements de hors bilan sont inscrites au passif du bilan.Le montant des provisions sur crédits à moyen et long terme et autres créances adossés ou non à des fonds de garantie, est déterminé au fil de l’eau, créance par créance, après analyse de la perte estimée à partir des récupérations probables garanties incluses.— Provisionnement dynamique des crédits à la production : OSEO bdpme a pratiqué, pour la première fois en 2000, un provisionnement dynamique de ses crédits à la production.Le provisionnement dynamique contribue à donner une image plus fidèle, au plan économique, des résultats de l’activité de cofinancement que le provisionnement ex-post qui appréhende tardivement les risques et leur besoin de couverture compte tenu de la durée du cycle d’exploitation des opérations.Le provisionnement dynamique consiste à provisionner les pertes probables se rapportant à une génération de production au cours de l’année où elle est réalisée. Il présente aussi l’avantage de parfaire la connaissance des risques et leur gestion à raison des efforts de modélisation qu’il implique.La prévision des risques est déterminée, par grands types de produits, à partir de l’observation des taux de sinistralité et des taux de perte sur une période de près de vingt années représentant un volume global de prêts aux PME de 23,8 milliards d’euros.A ce stade, le modèle est global et ne permet pas d’analyser de manière discriminée les différents facteurs susceptibles d’expliquer ou de faire varier le risque (conjoncture, taille, secteur, finalité de l’investissement…).La démarche proposée est évolutive et pragmatique, sachant que les lois statistiques ne peuvent en aucune manière déboucher sur des certitudes.Les modalités de constitution de ce provisionnement ont nécessairement un caractère expérimental et devront être aménagées dans le temps en fonction notamment des progrès qui seront réalisés dans la connaissance des risques.La provision dynamique est comptabilisée au passif du bilan ; au fur et à mesure que les risques surviennent, des provisions pour créances douteuses sont comptabilisées et portées en déduction des encours compromis, la provision dynamique étant reprise corrélativement. Son montant pourra être ajusté en fonction des écarts observés entre le besoin réel de couverture et celui du modèle.— Remboursements anticipés et renégociations des prêts accordés à la clientèle : Lorsque les ressources adossées à des prêts faisant l’objet d’une demande de renégociation ou d’un remboursement anticipé ne donnent pas lieu elles-mêmes à un remboursement accéléré, les indemnités de renégociation ou de résiliation perçues sont étalées au prorata des intérêts courus sur la durée résiduelle des prêts concernés.— Opérations de crédit-bail et assimilées : OSEO bdpme exerce une activité de crédit-bail mobilier, de location financière et de crédit-bail immobilier dont une partie résiduelle est soumise au régime Sicomi.Dans les comptes sociaux, ces opérations apparaissent au bilan dans les rubriques « Crédit-bail et location avec option d’achat » et « Location simple » et au compte de résultat dans les rubriques « Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées », « Charges sur opérations de crédit-bail et assimilées » et « Produits sur opérations de location simple », « Charges sur opérations de location simple ».Les immobilisations données en crédit-bail ou en location sont portées au bilan social pour leur valeur d’achat, laquelle, pour le crédit-bail immobilier, comprend les frais d’acquisition, le coût de la construction et le prix d’achat du terrain.L’amortissement comptable, lequel s’inscrit dans la double limite de l’amortissement fiscalement autorisé et de la dotation linéaire minimale, est calculé matériel par matériel et immeuble par immeuble, à l’exception des terrains, en fonction des durées habituellement retenues.Pour les opérations Sicomi un amortissement linéaire, progressif ou dégressif, est pratiqué sur une durée réduite autorisée par le régime Sicomi. Les opérations provenant de la société Auxicomi, mises en place entre le 1er janvier 1996 et le 31 décembre 2004, sont amorties conformément à l’option permettant de pratiquer un amortissement comptable identique à l’amortissement financier des contrats de crédit-bail associés.Lors du passage en douteux d’un contrat, si la valeur estimée des récupérations probables est inférieure à la valeur comptable de l’immobilisation, la différence fait l’objet d’une provision pour dépréciation inscrite dans le produit net bancaire.Les indemnités de résiliation contractuelles sont comptabilisées en « Produits sur opérations de crédit-bail et assimilées ». Les provisions destinées à couvrir les indemnités dues sont associées dans ce poste.A cette présentation sociale est associée une présentation financière, laquelle traduit la substance économique des opérations. Les loyers sont décomposés, d’une part en intérêts et, d’autre part, en amortissements du capital appelés « amortissements financiers ».Au bilan financier apparaît l’encours financier égal à la valeur brute des immobilisations diminuée des amortissements financiers et des provisions financières.Au compte de résultat financier apparaissent, dans le produit net bancaire, les intérêts inclus dans les loyers courus de l’exercice et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers sains, et dans le coût du risque, les variations des provisions financières et les plus ou moins-values financières sur les encours financiers douteux.Les données financières sont retracées dans les notes 6, 37 et 38.— Opérations sur instruments financiers :Opérations de bilan : Les opérations portant sur les titres sont comptabilisées conformément aux dispositions des règlements 90-01 et 95-04 du Comité de la réglementation bancaire et financière modifiés par le règlement 2000-02 du Comité de la réglementation comptable. En outre, les titres d’investissement et de placement sont soumis aux dispositions du règlement 2002-03 du Comité de la réglementation comptable. Le portefeuille est composé de valeurs mobilières, de bons du Trésor, d’autres titres de créances négociables et d’instruments du marché interbancaire. En fonction de la finalité économique recherchée et des risques qui leur sont attachés, les titres sont classés en trois portefeuilles qui font l’objet de règles de comptabilisation spécifiques :Titres de transaction : Il s’agit de titres destinés à être détenus pour une durée inférieure à six mois, négociables sur un marché dont la liquidité est assurée.Ils sont enregistrés à leur date d’acquisition pour leur prix d’achat, coupon couru inclus. A chaque date d’arrêté comptable, ils sont réévalués. Les plus ou moins-values latentes sont compensées globalement et comptabilisées dans le produit net bancaire.Titres de placement : Ce portefeuille est composé de titres destinés à être détenus plus de six mois, sans que cette détention implique une conservation jusqu’à l’échéance.Les titres de placement comprennent également les titres qui ne peuvent être inscrits ni parmi les titres de transaction ni parmi les titres d’investissement.Ces titres sont enregistrés pour leur prix de revient, coupon couru à l’achat exclu. A la date d’arrêté des comptes, ils sont évalués à leur prix de marché s’ils sont cotés et sur la base de la quote-part de situation nette s’ils ne sont pas cotés. Si ce prix est inférieur à leur valeur comptable, ils font l’objet d’une provision pour dépréciation affectant le produit net bancaire.Titres d’investissement : Ce sont des titres à revenu fixe destinés à être détenus durablement, en principe jusqu’à l’échéance.Ces titres sont financés par des ressources affectées ou sont couverts en taux. Ils sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, coupon couru à l’achat exclu. L’écart constaté entre ce prix et la valeur de remboursement est étalé prorata temporis sur la durée restant à courir jusqu’à la date de remboursement. A la date d’arrêté comptable, les moins-values latentes ne sont pas provisionnées.Les opérations portant sur les titres en pension livrée sont enregistrées conformément au règlement 89-07 du Comité de la réglementation bancaire et financière modifié par le règlement 94-05 du Comité de la réglementation bancaire et financière et par le règlement 99-07 du Comité de la réglementation comptable.Les titres reçus en pension livrée sont portés à l’actif dans un compte représentatif de la créance ainsi générée. Les produits correspondants sont enregistrés en produit net bancaire.Les titres donnés en pension livrée génèrent une dette inscrite au passif ; ils sont maintenus dans leur portefeuille d’origine et continuent d’être évalués selon les règles applicables à ce portefeuille.Opérations de hors bilan : Ces opérations sont enregistrées conformément aux dispositions des règlements 88-02, 89-01, 90-15 modifiés du Comité de la réglementation bancaire et financière et du règlement 2002-03 du Comité de la réglementation comptable.Elles sont recensées sur la base du montant notionnel et de la valeur de marché des contrats et sont distinguées selon leur finalité économique (cf. note 23).Les résultats afférents à ces opérations sont constatés dans le produit net bancaire. En ce qui concerne les opérations de couverture, qui constituent l’essentiel des opérations négociées :les produits et les charges relatifs aux instruments financiers à terme destinés à couvrir, de  manière identifiée dès l’origine, un élément ou un ensemble d’éléments homogènes (micro-couverture (1)) sont enregistrés de manière symétrique à la prise en compte des produits et des charges constatés sur les éléments couverts,les produits et les charges liés aux instruments permettant d’ajuster les caractéristiques des ressources aux besoins définis dans le cadre de la gestion globale des positions de taux d’intérêt ou de devises (macro-couverture (2)) sont comptabilisés prorata temporis.En cas d’annulation de contrats d’échange de taux d’intérêt ou de devises conclus au titre de la gestion globale des positions de taux, les soultes reçues ou versées sont étalées sur la durée de vie résiduelle du contrat annulé.En ce qui concerne les opérations constitutives de positions ouvertes isolées : les opérations négociées sur un marché organisé ou assimilé sont évaluées à chaque date d’arrêté comptable ; les gains ou pertes correspondants affectent directement le produit net bancaire.les résultats des opérations négociées sur un marché de gré à gré sont enregistrés selon la nature des instruments, soit au dénouement des contrats, soit prorata temporis. Les pertes latentes constatées à la date d’arrêté affectent le produit net bancaire.(1) En micro-couverture sont recensés les contrats d’échange de taux d’intérêt négociés dans le cadre de la couverture d’opérations de refinancement de l’activité commerciale ou dans le cadre de la couverture du portefeuille de titres de placement et les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés destinées à couvrir le risque de taux de ce portefeuille ainsi que les opérations en devises (change à terme, contrats d’échange de devises).(2) En macro-couverture sont recencés les contrats d’échange de taux d’intérêt et de devises mis en place dans le cadre de la gestion globale des positions d’OSEO bdpme au sens de l’article 2c du règlement n° 90-15 modifié. Sont aussi recensés sous cette rubrique les opérations réalisées sur des marchés à terme organisés dans le cadre de la gestion globale du risque de taux d’intérêt.— Participations, parts dans les entreprises liées, titres de l’activité de portefeuille : Les dispositions relatives à ces catégories de titres sont précisées par le règlement 2000-02 du Comité de la réglementation comptable.Les titres de participation et les parts dans les entreprises liées sont des valeurs donnant des droits dans le capital d’une entreprise ; leur possession durable est estimée utile à l’activité de l’entreprise qui les détient, soit parce qu’elle permet d’exercer une influence notable sur la société émettrice, soit parce qu’elle est l’expression d’une relation de partenariat.Ces titres sont évalués à la clôture de l’exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d’utilité. La valeur d’utilité représente ce que l’entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Celle-ci peut notamment être déterminée en fonction de la valeur de marché, de la valeur d’actif net, des perspectives d’activité de la société émettrice, des perspectives de réalisation, de la conjoncture économique. Si cette valeur est inférieure à leur valeur comptable, les titres font l’objet d’une provision pour dépréciation constatée à la ligne « Gains ou pertes sur actifs immobilisés ».— Autres titres détenus à long terme : Il s’agit d’investissements réalisés sous forme de titres dans l’intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l’entreprise émettrice, mais sans influence sur la gestion de celle-ci en raison du faible pourcentage des droits de vote détenus. Ces titres sont évalués selon la méthode retenue pour les titres de participation et les parts dans les entreprises liées.— Activité de portefeuille : Relèvent d’une activité de portefeuille, les titres acquis de façon régulière avec pour seul objectif d’en retirer un gain en capital à moyen terme sans intention d’investir durablement dans le développement de l’entreprise émettrice, ni de participer activement à sa gestion. L’activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant à l’établissement une rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées. Entrent dans cette catégorie les titres détenus dans le cadre d’une activité de capital-risque ; ces titres sont comptabilisés, selon leur nature, dans les rubriques « Obligations et autres titres à revenu fixe » et « Actions et autres titres à revenu variable ».Ils sont évalués à la clôture de l’exercice au plus bas de leur prix de revient ou de leur valeur d’utilité déterminée en tenant compte des perspectives générales d’évolution de l’émetteur et de l’horizon de détention. Ils font, le cas échéant, l’objet d’une provision pour dépréciation qui affecte le produit net bancaire.— Immobilisations incorporelles et corporelles : Ces immobilisations sont inscrites au bilan, soit pour leur coût d’acquisition, soit pour leur valeur d’apport.Elles font l’objet d’un amortissement annuel calculé sur le mode linéaire pour les immeubles et le mobilier, ou dégressif pour le matériel informatique, en fonction de leur durée de vie, soit :– Logiciels : 12 mois ;– Immeubles : de 25 à 55 ans ;– Agencement, mobilier et matériel de bureau : de 4 à 10 ans ;– Matériel informatique : 4 ans.Les dispositions du règlement 2002-10 du Comité de la réglementation comptable seront appliquées au 1er janvier 2005.L’application des mesures transitoires relatives à la comptabilisation des actifs par composants pour les grosses réparations n’a pas d’effet significatif sur les comptes.— Fonds pour risques bancaires généraux : En application du règlement 90-02 modifié du Comité de la réglementation bancaire et financière, le fonds pour risques bancaires généraux est doté à la discrétion des dirigeants en vue de faire face à des charges et à des risques de nature exceptionnelle relevant de l’activité bancaire.— Opérations en devises : Les opérations réalisées en devises sont traitées conformément aux dispositions du règlement 89-01 modifié du Comité de la réglementation bancaire et financière.Les éléments d’actif, de passif et de hors bilan sont convertis en euros au cours en vigueur à la date d’arrêté des comptes.Les différences résultant de la réévaluation des positions de change sont constatées dans le produit net bancaire.— Intérêts et commissions : Les intérêts et commissions sont enregistrés en produit net bancaire selon la méthode des produits et charges courus. Les intérêts sur créances douteuses sont comptabilisés et provisionnés en produit net bancaire (intérêts et provisions correspondants sont ainsi neutralisés au niveau du produit net bancaire).— Charges d’emprunts : Les frais d’émission et les primes de remboursement ou d’émission sont répartis sur la durée de l’emprunt au prorata des intérêts courus ; la charge en résultant est constatée dans le produit net bancaire.La charge annuelle d’intérêts des emprunts à taux progressif ou à coupon unique est comptabilisée sur la base du taux de revient actuariel de l’emprunt.— Situation fiscale : Le 1er janvier 2004, OSEO bdpme, qui se dénommait alors CEPME, devient société-mère du groupe d’intégration fiscale suivant : Auxiconseil, Autofinances, bdpme, CAC, Enerbail, Finac, Optimo.Le CEPME a fait l’objet d’une vérification de comptabilité pour la période du 1er janvier 2001 au 31 décembre 2002, effectuée par l’administration fiscale entre le 15 mars 2004 et le 20 décembre 2004.La proposition de rectification du 22 décembre 2004, dont les effets estimés ont été provisionnés, s’inscrit dans le cadre d’une procédure contradictoire en cours.— Engagements en matière de retraite et autres engagements sociaux :Retraite complémentaire : L’accord professionnel AFB du 13 septembre 1993 sur la réforme des régimes de retraite de la profession bancaire s’applique au personnel d’OSEO bdpme.Le paiement d’un complément de pension bancaire et d’abattements non pris en charge par les caisses d’accueil au titre des droits acquis par ce personnel au 31 décembre 1993 est assuré par un fonds de réserve dont le montant est suffisant pour couvrir les besoins de l’espèce.Autres engagements sociaux : Les engagements sociaux ont été évalués au 31 décembre 2004 selon une méthode actuarielle qui tient compte de la recommandation du Conseil national de la comptabilité n° 2003-R.01 du 1er avril 2003.Les taux d’actualisation retenus de 2 % et 4,5 % ont été déterminés en fonction de la durée de portage des engagements concernés.Indemnités de fin de carrière : Les engagements contractés au titre de l’ancienneté acquise par le personnel sont couverts par un contrat d’assurance groupe. Ils ont été estimés à partir :* des engagements actés pour les salariés ayant opté pour un congé de fin de carrière ;* d’hypothèses relatives aux modalités de départ en retraite pour les autres salariés.Celles retenues par le groupe sont la mise à la retraite de 80 % des salariés actifs à 65 ans ; les 20 % restants partant à la retraite à 60 ans, pour moitié à l’initiative du salarié et pour moitié à celle de l’employeur.OSEO bdpme s’est appuyé sur la pyramide des âges des salariés, leur date d’entrée dans la vie active et sur une première approche de la politique sociale qui pourrait se dessiner au vu des dispositions de la loi du 21 août 2003 portant réforme des retraites. Ces hypothèses devront être revues en fonction de la pratique constatée. Prime de médaille d’honneur du travail : Les salariés se voient octroyer des primes pour l’obtention de médailles d’honneur du travail.Ces engagements sont provisionnés sur la base de l’accord signé le 1er février 2002. Accords de départs anticipés : Au titre d’accords de départs anticipés, OSEO bdpme est engagé vis-à-vis de son personnel au versement de pensions. Les engagements contractés sont provisionnésNote 2. – Changement de méthode.Subventions d’équipement. — Dans le cadre des activités de crédit-bail mobilier et immobilier, des subventions d’équipement sont perçues par OSEO bdpme. Ces subventions sont rapportées au résultat, soit sur la durée des contrats de crédit-bail, soit sur la durée normale d’utilisation des biens.Elles sont rétrocédées aux crédits preneurs au moyen d’une réduction des loyers facturés.Avant 2004, les subventions d’équipement étaient échéancées et reprises en produit uniquement lorsqu’elles étaient encaissées.En 2004, même en l’absence d’encaissement, les subventions d’équipement sont intégrées dans le compte de résultat dès le premier loyer facturé au client.Ce changement de méthode comptable a entraîné l’augmentation du report à nouveau d’un montant de 3,4 millions d’euros au 31 décembre 2004.Note 3. – Faits significatifs.L’assemblée générale extraordinaire du 23 décembre 2004 a décidé l’absorption, par le Crédit d’équipement des PME (CEPME) au 31 décembre 2004 avec un effet rétroactif au 1er janvier 2004, de ses filiales de crédit-bail, les sociétés Auxicomi, Auximurs et Procrédit et de sa société-mère la holding bdpme.Les apports de ces sociétés sous contrôle commun ont été évalués à leur valeur nette comptable.Le CEPME a pris, au 31 décembre 2004, la dénomination sociale bdpme, puis, à compter du 8 mars 2005, d’OSEO bdpme.L’activité des sociétés absorbées était très liée à celle du CEPME, lequel assumait la plupart des risques et assurait le refinancement des opérations de crédit-bail portées par ses filiales.Désormais, ces opérations apparaîtront distinctement dans le bilan et le compte de résultat d’OSEO bdpme.Vous trouverez ci-dessous les principaux soldes intermédiaires de gestion (SIG) d’OSEO bdpme tels qu’ils seraient ressortis si la fusion était intervenue au 31 décembre 2003.(En millions d’euros)OSEO bdpme 2004 individuelOSEO bdpme 2003 individuel pro formaCEPME 2003 individuelProduit net bancaire224,4232,1214,6Charges générales d’exploitation– 128,9– 135,0– 124,0Dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations incorporelles et corporelles– 6,8– 5,6– 5,2Résultat brut d’exploitation88,791,585,4Coût du risque– 20,5– 8,5– 8,3Résultat d’exploitation68,283,077,1Gains ou pertes sur actifs immobilisés0,73,03,1Résultat courant avant impôt68,986,080,2Résultat exceptionnel– 3,4– 30,9– 30,4Impôt sur les bénéfices– 25,8– 24,6– 20,3Dotations/Reprises de FRBG et provisions réglementées– 18,4– 10,0– 10,0Résultat net21,320,519,5Note 4. – Créances sur les établissements de crédit.(En millions d’euros)200420032002Comptes à vue et prêts au jour le jour267,5233,7220,7Comptes et prêts à terme (1)842,53 004,82 807,2Prêts subordonnés9,10,10,1Créances douteuses :Montant brut (2)0,10,11,4Provisions0,00,00,0Montant net0,10,11,4Créances rattachées5,419,221,4Total1 124,63 257,93 050,8(1) Dont prêts de refinancement aux filiales fusionnées en 20040,02 023,41 986,0Dont prêts de refinancement à d’autres filiales326,6309,7253,9(2) Avant déduction des garantiesVentilation des encours sains (hors créances rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2004 :(En millions d’euros)D = 3 mois3 mois < D = 1 an1 an < D = 5 ansD > 5 ansEncours500,879,8319,0219,51 119,1Note 5. – Opérations avec la clientèle.Cette note décrit les opérations de prêt et de financement de commandes publiques :(En millions d’euros)200420032002Comptes ordinaires débiteurs1,68,818,9Crédits de trésorerie488,9461,1460,9Crédits à moyen et long terme (1)2 884,92 926,63 067,7Dont crédits restructurés à des conditions hors marché1,21,1N.D.Autres crédits et prêts subordonnés337,3306,6266,1Créances douteuses :Montant brut (2)412,1534,1554,6Provisions (3)– 165,9– 206,0– 251,8Fonds de garantie affectés appelables– 13,0– 16,5– 22,5Montant net233,2311,6280,3Créances rattachées17,216,419,6Total (4)3 963,14 031,14 113,5(1) Dont créances cédées à la Banque européenne d’investissement venant en garantie à hauteur de 120 % au moins des deux emprunts contractés auprès de celle-ci. La gestion de ces créances reste assurée par le CEPME125,3150,666,4Dont créances cédées à la Banque du développement du Conseil de l’Europe59,6Dont créances apportées par les sociétés fusionnées en 200460,7(2) Avant déduction des garanties éventuelles(3) Compte non tenu des provisions ex ante figurant au passif du bilan(4) Dont créances éligibles au refinancement par la Banque de France ou le Système européen de Banque centrale75,184,083,1Sans modifier le montant global des créances douteuses, le règlement 2002-03 du Comité de la réglementation comptable conduit à les ventiler comme suit :(En millions d’euros)Encours douteuxEncours douteux compromis (1)TotalEncours(2) 29,4(3) 382,7412,1Provisions– 4,7– 161,2– 165,9Fonds de garantie affectés appelables0,0– 13,0– 13,0Montant net24,7208,5233,2(1) Créances contentieuses et créances douteuses de plus d’un an. (2) Dont 4,2 millions d’euros non provisionnés après prise en compte des garanties.(3) Dont 74,8 millions d’euros non provisionnés après prise en compte des garanties.Ventilation des encours (hors créances rattachées) au 31 décembre 2004 :— Selon la durée restant à courir :(En millions d’euros)D = 3 mois3 mois < D = 1 an1 an < D = 5 ansD > 5ansEncours sains249,5867,31 698,0897,93 712,7— Par secteur d’activité économique :(En millions d’euros)CommerceIndustrieServicesBTPTourismeTotalEncours sains1 133,1600,11 136,7259,3583,53 712,7Encours douteux67,897,296,721,1129,3412,1Provisions30,743,740,97,643,0165,9— Par grand type de contrepartie :(En millions d’euros)SociétésEntrepreneurs individuelsAdministrationsParticuliersTotalEncours sains3 470,9173,646,122,13 712,7Encours douteux369,043,10,00,0412,1Provisions150,015,90,00,0165,9Note 6. – Opérations de crédit-bail et location simple.Flux enregistrés au cours de l’exercice 2004 :(En millions d’euros)Crédit-bail et location immobiliersCrédit-bail et location mobiliersTotalMontant brut des immobilisations au 31 décembre 20030,00,00,0Apports liés aux fusions3 159,11 037,84 196,9Entrées852,0262,81 114,8Sorties– 673,0– 194,7– 867,7Montant brut des immobilisations au 31 décembre 20043 338,11 105,94 444,0Amortissements cumulés au 31 décembre 20041 058,5560,11 618,6Provisions cumulées au 31 décembre 2004 (*)284,60,8285,4Montant net des immobilisations au 31 décembre 20041 995,0545,02 540,6Créances nettes13,13,116,2Sous-total2 008,1548,12 556,2Réserve latente13,160,473,5Dont amortissements13,662,576,1Dont provisions– 0,5– 2,1– 2,6Encours financier net au 31 décembre 20042 021,2608,52 629,7(*) Dont :Provisions art. 64 du régime Sicomi217,50,0217,5Provisions art. 5762,30,062,3Note 7. – Portefeuille-titres.7.1. Flux enregistrés au cours de l’exercice 2004 :(En millions d’euros)Effets publics et valeurs assimiléesObligations et autres titres à revenu fixeActions et autres titres à revenu variableMontant brut au 31 décembre 20031 256,0102,70,0Entrées et autres mouvements (1)66,02 860,00,0Sorties– 59,0– 2 416,80,0Variation des créances rattachées0,20,70,0Montant brut au 31 décembre 20041 263,2546,60,0Provisions cumulées au 31 décembre 2004 (2)0,0– 4,00,0Montant net au 31 décembre 20041 263,2542,60,0(1) Amortissement des surcotes/décotes, variations de change. (2) Provisions pour moins-values latentes et créances douteuses.Ventilation du portefeuille de titres à revenu fixe selon la durée restant à courir au 31 décembre 2004 :(En millions d’euros)D = 3 mois3 mois = D = 1 an1 an < D = 5 ansD > 5 ansD = 3 mois3 mois < D = 1 anEffets publics et valeurs assimilées0,00,0241,91 007,114,21 263,2Obligations et autres titres à revenu fixe492,910,037,20,02,5542,6492,910,0279,11 007,116,71 805,81 789,17.2. Ventilation par type de portefeuille (montants nets, créances rattachées incluses) :(En millions d’euros)200420032002Effets publics et valeurs assimiléesObligations et autres titres à revenu fixeAction et autres titres à revenu variableTotalTotalTotalTitres cotésTitres non cotésTitres cotésTitres non cotésPlacement91,243,6499,00,00,0633,8171,1153,4Investissement1 172,00,00,00,00,01 172,01 185,31 198,6Total1 263,2(1) 542,60,01 805,81 356,41 352,0(1) Dont :— Titres émis par l’Etat ou des collectivités locales : néant.— Titres émis par d’autres émetteurs : 542,6.Les titres détenus en emploi des fonds de garantie inscrits au passif du bilan sont inclus dans le portefeuille de placement.Les titres ont été donnés en pension livrée à hauteur de 884,3 millions d’euros à fin 2004, contre 414,0 millions d’euros à fin 2003 et 447,9 millions d’euros à fin 2002 (montants exprimés en valeur nette comptable).Aucun provisionnement pour risque de crédit n’a été effectué sur ces titres au 31 décembre 2004.7.3. Transferts entre portefeuilles. — Au cours de l’exercice, il n’y a eu aucun transfert de titres entre portefeuilles.7.4. Estimation du portefeuille (créances rattachées incluses) :(En millions d’euros)Valeur brute comptableValeur de marchéDifférenceProvisions constituées et moins-values latentesPlus-values latentesTitres de placement636,8641,54,73,17,8Titres d’investissement (1)1 172,01 384,2212,20,0(1) Les titres du portefeuille d’investissement, principalement des OAT, participent à la gestion globale des positions de liquidité et de taux d’intérêt de l’établissement avec un objectif général de couverture des risques.Ils permettent notamment de satisfaire les besoins de titres résultant du processus de sécurisation des opérations interbancaires et des systèmes d’échange.Note 8. – Participations, autres titres détenus à long terme et parts dans les entreprises liées.8.1. Flux enregistrés au cours de l’exercice 2004 :(En millions d’euros)Autres titres détenus à long termeParticipationsParts dans les entreprises liéesMontant brut au 31 décembre 200313,716,0134,3Titres des sociétés fusionnées0,00,0– 12,5Titres apportés par les sociétés fusionnées (*)0,00,4110,0Entrées et autres mouvements7,00,021,9Sorties et autres mouvements– 1,7– 0,3– 10,9Transfert0,0– 15,715,7Variation des créances rattachées0,00,00,0Montant brut au 31 décembre 200419,00,4258,5Provisions cumulées au 31 décembre 2004– 3,50,0– 0,2Montant net au 31 décembre 2004 (1)15,50,4258,3(1) Dont :Titres cotés0,70,00,0Titres non cotés14,80,4258,3(*) Biotech Garantie : 0,4 M€ ;Sofaris : 110 M€.8.2. Participations et filiales :Raison socialeImmatriculation au registre du commerce % de capital détenuValeur nette comptable des titres détenusMontant des capitaux propresRésultat du dernier exercicePrêts et consentis et non encore remboursésMontant des cautions et avals donnés par la sociétéDividendes encaissés par la société au cours de l’exerciceDirectementIndirectementI. Sociétés liées (1) (Article L.233-1 du Code de commerce) - Sociétés incluses dans le périmètre de consolidation :Garantie :SofarisCréteil B 999 990 46859,45 %125 779277 28311 8271 314Biotech GarantieCréteil B 442 524 0689,73 %84,86 %3 5004 072128Sofaris RégionsCréteil B 319 997 46652,49 %2 8075 591118Fonds propres :Avenir Entreprises Invest.Paris B 329 726 71580,28 %31 65741 7793 1682 096Avenir TourismeParis B 335 295 70555,43 %15 75828 3831 5262 140Activité de contrepartie :Compagnie auxiliaire du CEPMECréteil B 562 007 963100,00 %3 1997 32691105Crédit-bail immobilier :BatirocRennes B 403 028 80689,57 %17 85012 4031 723202 0371 133Crédit-bail mobilier :EnerbailCréteil B 311 711 303100,00 %6 6587 2731 022176 88764 795331Immobilier :Auxi-financesCréteil B 352 780 605100,00 %57 16860 6971 98142 861Autres :Auxi-conseilCréteil B 352 792 667100,00 %2 8962 99564Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :OptimoCréteil B 344 106 50599,98 %127– 47(5)Auxibail (en liquidation)Créteil D 582 079 158100,00 %232500368(5)II. Participations (2) (Article L. 233-2 du Code de commerce), Sociétés non incluses dans le périmètre de consolidation :EurefiBriey B 382 532 55413,11 %2 91920 908229(6)In ComParis B 335 040 83810,62 %011 327258(4)III. Autres filiales et participations (3) :Sociétés françaises12 623551Sociétés étrangères0(1) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 50 %. (2) Valeur nette comptable supérieure à 50 000 € et pourcentage de détention supérieur à 10 %. (3) Pourcentage de détention inférieur à 10 %. (4) Comptes au 30 juin 2004. (5) Résultat comptable 2004. (6) Résultat comptable 2003.8.3. Encours des opérations avec des entreprises liées ou ayant un lien de participation (en millions d’euros) :CréancesEtablissements de crédit(1) 379,5Clientèle(2) 43,2Obligations et autres titres à revenu fixe0,0Dettes :Etablissements de crédit(3) 3 537,7Clientèle10,2Dettes représentées par un titre0,0Dettes subordonnées0,0Engagements donnés :Engagements de financement :Etablissements de crédit(4) 64,8Clientèle0,0Engagements de garantie :Etablissements de crédit0,0Clientèle(5) 1,1Engagements sur titres :Titres acquis avec faculté de rachat ou de reprise0,0Autres engagements donnés0,0———(1) Dont :Enerbail177,0Batiroc193,1Batiroc prêt subordonné9,0(2) Dont :Auxifinances42,9(3) Dont :Caisse des dépôts et consignations3 533,6(4) Enerbail(5) BatirocNote 9. – Immobilisations incorporelles et corporelles.(En millions d’euros)Immobilisations incorporellesImmobilisations corporellesTerrains et constructionsAutresD’exploitationHors exploitationMontant brut au 31 décembre 200314,36,23,39,7Apport des sociétés fusionnées7,90,00,04,3Acquisitions6,10,60,01,7Sorties– 10,9– 1,30,0– 1,0Montant brut au 31 décembre 200417,45,53,314,7Amortissements cumulés au 31 décembre 2004– 13,5– 3,1– 1,7– 10,9Montant net au 31 décembre 20043,92,41,63,8Total7,8Note 10. – Autres actifs.(En millions d’euros)200420032002Instruments conditionnels achetés0,40,50,7Comptes de règlement relatifs aux opérations sur titres1,11,50,7Marges de garantie versées sur opérations de pension livrée et contrats d’échange de taux d’intérêt107,570,034,3Subventions à recevoir sur opérations de crédit-bail16,90,00,0Autres débiteurs divers29,531,318,3comptes de stocks et emplois divers0,20,40,4Total155,6103,754,4Note 11. – Comptes de régularisation - Actif.(En millions d’euros)200420032002Valeurs à l’encaissement3,07,78,1Comptes d’ajustement d’opérations de hors bilan en devises (1)0,00,011,2Primes d’émission ou de remboursement de titres à répartir0,00,10,3Frais d’émission sur emprunts à répartir7,79,110,7Charges diverses constatées d’avance0,30,30,3Produits à recevoir sur instruments financiers à terme (2)203,4199,9197,3Produits à recevoir sur opérations de crédit-bail4,80,00,0Autres41,533,517,4Total260,7250,6245,3(1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors bilan mises en place à des fins de couverture d’opération de bilan.(2) Ces produits représentent essentiellement le cumul du différentiel positif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d’échange de taux d’intérêt.Note 12. – Dettes envers les établissements de crédit.(En millions d’euros)200420032002Comptes ordinaires créditeurs19,957,138,0Emprunts à terme4 164,93 970,03 592,9Dont ressources Codevi3 414,53 391,93 165,4Dont emprunts BEI114,387,847,0Dont emprunts KfW450,0450,0350,0Titres donnés en pension livrée (*)987,4430,9509,4Autres sommes dues1,21,31,0Dettes rattachées125,0126,0129,0Total5 298,44 585,34 270,3(*) Dont :Effets publics987,4430,9455,9Obligations et autres titres à revenu fixe0,00,053,5Ventilation des dettes (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2004 (en millions d’euros) :D = 3 mois3 mois < D = 1 an1 an< D = 5 ansD > 5 ans1 012,319,3698,53 443,35 173,4Note 13. – Opérations avec la clientèle - Passif.(En millions d’euros)200420032002Dépôts de garantie34,113,112,3Comptes ordinaires créditeurs57,549,788,5Comptes créditeurs à terme39,641,343,0Titres donnés en pension livrée (1)56,749,20,0Fonds reçus en instance d’affectation :Financement des créances publiques18,918,21,1Crédits à moyen et à long terme39,235,341,2Autres sommes dues3,74,36,3Total249,7211,1192,4(1) Dont :Effets publics24,320,0Obligations et autres titres à revenu fixe32,429,2Ventilation des comptes créditeurs de la clientèle selon la durée restant à courir au 31 décembre 2004 (en millions d’euros) :D = 3 mois3 mois < D = 1 an1 an < D = 5 ansD > 5 ans178,637,927,85,4249,7Note 14. – Dettes représentées par un titre.Ventilation des encours selon la durée restant à courir au 31 décembre 2004 :(En millions d’euros)D = 3 mois3 mois < D = 1 an1 an < D = 5 ansD > 5 ansDettes rattachéesTotalTitres du marché interbancaire et titres de créances négociables382,0336,91,20,04,6724,7Obligations0,0198,1457,41 022,053,01 730,5382,0535,0458,61 022,057,62 455,2Note 15. – Autres passifs.(En millions d’euros)200420032002Versements à effectuer sur titres non libérés5,70,90,9Dettes fiscales et sociales10,80,54,3Marges de garantie reçues sur opérations de pension livrée et contrats d’échange de taux d’intérêt330,3253,7247,9Avances preneurs48,30,00,0Subvention d’équipement sur opérations de crédit-bail99,00,00,0Fournisseurs de crédit-bail43,70,00,0Autres créditeurs divers opérations de crédit-bail40,40,00,0Autres créditeurs divers6,02,33,0Avances (FDES, régionales, diverses)30,611,712,7Total614,8269,1268,8Note 16. – Comptes de régularisation - Passif.(En millions d’euros)200420032002Plus-values sur titres de couverture à étaler3,14,05,0Comptes d’ajustement d’opérations de hors bilan en devises (1)17,914,70,0Soultes liées à des opérations de résiliation de contrats d’échange de taux d’intérêt5,56,57,6Indemnités de renégociation et de résiliation des prêts19,724,230,8Autres produits constatés d’avance1,01,11,4Charges à payer sur instruments financiers à terme (2)108,5106,496,4Provision pour congés payés11,511,711,3Loyers de crédit-bail comptabilisés d’avance38,10,00,0Divers59,048,042,1Total264,3216,6194,6(1) Dans ce poste sont enregistrés les écarts de réévaluation des opérations de hors bilan mises en place à des fins de couverture des opérations de bilan (cf. note 11). (2) Ces charges représentent essentiellement le cumul du différentiel négatif entre intérêts à recevoir et intérêts à payer de chaque contrat d’échange de taux d’intérêt.Note 17. – Provisions pour risques et charges.(En millions d’euros)200420032002Provisions pour risques de crédit (1)188,4162,0146,4Provisions pour plan de départs anticipés des salariés54,962,244,7Provisions pour autres engagements sociaux (2)7,04,23,8Autres9,18,610,0Total259,4237,0204,9(1) Dont :Provisions pour risques sectoriels non nés sur crédits accordés avant 200032,032,032,0Provisions ex ante sur risques crédit à la production 200023,621,328,0Provisions ex ante sur risques crédit à la production 200126,428,531,3Provisions ex ante sur risques crédit à la production 200222,223,428,2Provisions ex ante sur risques crédit à la production 200332,833,90,0Provisions ex ante sur risques crédit à la production 200436,40,00,0Provision sectorielle de garantie des financements des créances publiques12,616,017,4(2) Les indemnités de fin de carrière sont couvertes par un contrat d’assurance dont l’actif s’élève au 31 décembre 2004 à 22,5 millions d’euros.Note 18. – Dettes subordonnées, dépôts de garantie à caractère mutuel.(En millions d’euros)200420032002Titres subordonnés à terme (TSR)90,5225,4225,4Titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI)106,4111,0150,4Dettes rattachées6,412,914,7Dépôts de garantie à caractère mutuel25,725,426,7Total229,0374,7417,2Les dettes subordonnées d’OSEO bdpme comprennent des titres subordonnés remboursables (TSR) et des titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) qui sont éligibles aux fonds propres complémentaires des capitaux responsables prudentiels tels que définis par les textes réglementaires et internationaux.Ces titres subordonnés sont assimilables à des créances de dernier rang dont le remboursement, en cas de liquidation de la société, n’interviendrait qu’après désintéressement complet des autres créanciers. L’amortissement anticipé des emprunts subordonnés, par rachat en bourse ou par exercice d’une option définie par le contrat, nécessite l’accord préalable de la Commission bancaire.S’agissant des emprunts subordonnés perpétuels, l’émetteur peut décider de différer le paiement des intérêts lorsque l’assemblée générale ordinaire des actionnaires statuant sur les comptes aura constaté qu’il n’existe pas de bénéfice distribuable.Au 31 décembre 2004, l’encours en capital de la dette subordonnée remboursable s’élève à 90,5 millions d’euros. Il se compose de 2 lignes obligataires émises entre 1990 et 1992 sur le marché domestique.Ventilation de la dette subordonnée à terme (hors dettes rattachées) selon la durée restant à courir au 31 décembre 2004 (en millions d’euros) :D = 3 mois3 mois < D = 1 an1 an < D = 5 ansD > 5 ans15,20,075,30,090,5L’encours en capital de la dette subordonnée à durée indéterminée est de 106,4 millions d’euros au 31 décembre. Le tableau ci-dessous précise les principales caractéristiques de ces emprunts, notamment la prochaine année d’exercice de l’option de remboursement anticipé.(En millions d’euros)Dettes subordonnées à durée indéterminée lu CEPMEEmissionTauxOptionMontantTSDI 30 MUSD1993Variable200522,0TSDI 50 MUSD1993Variable200536,7TSDI 10 MDEM1993Variable20055,1TSDI 30 MGBP1993Fixe200842,6Total106,4Note 19. – Variation des capitaux propres.Les capitaux propres avant résultat ont évolué comme suit :(En millions d’euros)2003Affectation du résultat 2003 (*)FusionAutres mouvements2004Capital287,889,4377,2Primes d’émission40,940,9Prime de fusion0,057,957,9Réserve légale10,91,011,9Provisions réglementées, subvention d’investissement0,10,1Report à nouveau29,69,5(1) 14,8(2) 3,357,2Total369,310,5162,13,3545,2(*) Des dividendes ont été distribués au titre du résultat de l’exercice 2003 à hauteur 9 millions d’euros.(1) Retraitement des dividendes versés en 2004 entre les sociétés fusionnées.(2) Dont : + 3,4 millions d’euros correspondants à un changement de méthode dans le traitement des subventions d’équipement.Dont : – 81 K€ dans le cadre du traitement fiscal (exit tax) de la réserve des plus-values long terme.Le capital social est composé de 47 153 758 actions nominatives de 8 €, entièrement libérées.La majorité du capital doit rester la propriété de l’Etat, d’un établissement public de l’Etat, d’un organisme public ou d’une entreprise publique.Note 20. – Contre-valeur en euros des opérations en devises (1).(En millions d’euros)200420032002Actif13,514,119,0Passif219,1197,5174,7(1) Hors Union économique et monétaire.Ces positions nettes de bilan sont couvertes par des opérations de hors bilan.Note 21. – Tableau de flux des provisions.(En millions d’euros)Provisions au 31/12/02Provisions au 31/12/03Dotations aux provisionsReprises de provisions disponiblesReprises de provisions utilisées (1)Autres variationsProvisions au 31/12/04Créances irrécupérables non couvertes par des provisionsRécupérations sur créances amortiesImpact sur le résultat(2)Provisions pour créances douteuses et risques de crédit400,6369,963,839,522,4(3) – 16,5355,31,65,4– 20,5Provisions pour créances douteuses254,2207,921,530,622,4– 9,5166,91,65,412,9Prêts interbancaires0,00,00,00,00,00,00,00,00,10,1Crédits à la clientèle251,8206,121,529,722,4– 9,5166,01,65,311,9Opérations sur titres et divers2,41,80,00,90,00,00,90,00,00,9Provisions pour risques de crédit146,4162,042,38,90,0– 7,0188,40,00,0– 33,4Provisions pour risques et charges divers d’exploitation13,812,810,06,11,61,616,7Fonds pour risques bancaires généraux108,6118,618,40,00,00,0137,0Provisions à caractère exceptionnel44,762,22,90,012,61,954,4Provisions pour restructuration44,762,22,90,012,61,954,4(1) Les reprises correspondent à des passages en perte. (2) Dotations ou reprises nettes.Créances irrécupérables.Récupérations sur créances amorties. (3) Provisions transférées sur opérations de crédit-bail.Note 22. – Engagements de hors bilan.Engagements donnés. — Les engagement de financement correspondent principalement à des accords de crédit confirmé délivrés par OSEO bdpme.Les engagements de garantie enregistrent les garanties de remboursement de crédits distribués par d’autres établissements.Les activités de crédit-bail des sociétés Auxicomi, Auximurs et Procrédit étaient garanties par le CEPME jusqu’au 31 décembre 2003. La fusion de ces sociétés avec le CEPME a entraîné naturellement une forte diminution des engagements de garantie.Engagements reçus. — En 2004, sous la rubrique « Engagements de financement reçus des établissement de crédit » figure un solde de 30 millions d’euros de l’emprunt à recevoir de la Banque européenne d’investissement, ainsi qu’un contrat d’emprunt de 100 millions d’euros signé avec KfW le 25 novembre 2004.Les engagements de garantie reçus d’établissements de crédit incluent, à hauteur de 610,5 millions d’euros, des garanties reçues de la Sofaris (contre 441,8 au 31 décembre 2003 et 367,5 au 31 décembre 2002).Note 23. – Opérations en devises et instruments financiers à terme.Les engagements correspondants, contractés essentiellement à des fins de couverture des risques de taux d’intérêt et de change, se ventilent comme suit :(En millions d’euros)200420032002CouvertureGestion de position (1)TotalTotalTotalMicroMacroNominalValeur de marchéNominalValeur de marchéNominalValeur de marchéNominalValeur de marchéNominalValeur de marchéNominalValeur de marchéOpérations effectuées de gré à gré :Contrats d’échange de devises241,4– 5,1184,3– 15,60,00,0425,7– 20,7400,8– 15,6361,416,0Contrats d’échange de taux2 518,5269,86 657,731,92,7– 0,69 178,9301,19 343,8252,18 919,6296,7Achats de contrats de taux plafond et plancher0,00,055,10,10,00,055,10,160,10,490,10,4Opérations effectuées sur marchés organisés :Contrats de taux vendus ferme56,50,03,00,00,00,059,50,019,4– 0,11,80,0Options0,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00,0Total2 816,4264,76 900,116,42,7– 0,69 719,2280,59 824,1236,89 372,9313,1(1) Positions ouvertes isolées.Aucun provisionnement pour risque de crédit n’a été effectué sur les instruments financiers à terme.Ventilation selon la durée restant à courir au 31 décembre 2004 :(En millions d’euros)D = 1 an1 an < D = 5 ansD > 5 ansOpérations effectuées de gré à gré2 021,12 338,95 299,7Opérations effectuées sur marchés organisés45,514,00,0Le montant notionnel des contrats recensés ci-dessus ne fournit qu’une indication de volume d’activité ; le risque de contrepartie attaché aux instruments financiers à terme utilisés par OSEO bdpme est estimé selon la méthodologie retenue pour le calcul des ratios prudentiels européens au 31 décembre. A ce titre, il tient compte de l’effet des contrats de compensation en vigueur à cette date ainsi que des garanties reçues. Il s’analyse comme suit :(En millions d’euros)200420032002Coût de remplacement (1)Equivalent risques pondérés (2)Coût de remplacement positif (1)Equivalent risques pondérés (2)Coût de remplacement positif (1)Equivalent risques pondérés (2)Risques sur les administrations centrales et assimilés0,00,00,00,00,00,0Risques sur les établissements de crédit de la zone A (3)774,7168,0648,5144,0750,0164,7Risques sur la clientèle3,31,72,51,32,31,2Total avant effet des accords de compensation, dont778,0169,7651,0145,3752,3165,9Taux d’intérêts778,0168,5650,7144,2736,0161,9Taux de change0,01,20,31,116,34,0Incidence des accords de compensation– 416,0– 84,2– 345,0– 69,8– 343,9– 69,4Incidence des garanties reçues– 321,5– 64,3– 252,6– 50,5– 245,6– 49,1Total après effet des accords de compensation et des garanties reçues40,521,253,425,0162,847,4(1) Correspond aux plus-values nettes latentes positives après compensation et aux plus-values latentes non compensables, avant application des taux de pondération liés à la nature de la contrepartie. (2) Correspond à l’addition du coût de remplacement net positif et du risque de crédit potentiel, pondérés en fonction des taux applicables à la contrepartie concernée. Le risque de crédit potentiel est calculé sur la base du nominal total multiplié par des facteurs de majoration dépendant de la durée résiduelle des opérations et de la nature des contrats, avant affectation des taux de pondération. C’est le montant estimatif représentant la modification potentielle du coût de remplacement jusqu’à l’échéance du contrat. (3) La zone A comprend : les Etats membres de l’Union européenne ou parties à l’accord sur l’Espace économique européen, les autres pays membres de l’Organisation de coopération et de développement économique (OCDE), les pays qui ont conclu des accords spéciaux de prêt avec le Fonds monétaire international (FMI) dans le cadre des accords généraux d’emprunt du FMI.Note 24. – Intérêts et produits assimilés.(En millions d’euros)200420032002Opérations avec les établissements de crédit (*)84,3171,1176,4Opérations avec la clientèle216,1239,0282,9Comptes ordinaires débiteurs0,20,20,5Crédits de trésorerie27,728,236,1Crédits à moyen et long terme158,6178,4215,7Crédits divers et créances subordonnées14,712,811,5Opérations de hors bilan14,919,419,1Obligations et autres titres à revenu fixe104,499,495,7Instruments financiers de couverture14,823,838,2Autres intérêts et produits assimilés0,30,30,3Total419,9533,6593,5(*) Dont intérêts des avances en compte courant et des prêts de refinancement accordés à la S.A. Auxifip, filiale cédée en 199719,624,130,0Dont intérêts des prêts aux filiales fusionnées en 200491,8100,3Note 25. – Intérêts et charges assimilées.(En millions d’euros)200420032002Opérations avec les établissements de crédit– 195,4– 192,6– 191,8Opérations avec la clientèle– 5,6– 4,7– 4,6Obligations et autres titres à revenu fixe– 127,7– 156,0– 206,0Obligations– 88,7– 111,3– 161,3Titres de créances négociables– 16,2– 14,7– 12,7Titres subordonnés– 19,8– 28,1– 30,8Résultat des micro-couvertures– 3,0– 1,9– 1,2Instruments financiers de macro-couverture– 0,5– 0,5– 0,4Total– 329,2– 353,8– 402,8Note 26. – Produits sur opérations de crédit-bail et location simple.(En millions d’euros)20042003 Pro formaProduits :Loyers551,2530,7Autres produits49,261,1Plus-values9,33,0Coût du risque3,8– 12,4Total613,5582,4Note 27. – Charges sur opérations de crédit-bail et location simple.(En millions d’euros)20042003 Pro formaDotation aux amortissements385,3344,3Dotation aux provisions spéciales37,943,1Moins-values26,311,3Autres charges51,145,2Total500,6443,9Note 28. – Revenus des titres à revenu variable.(En millions d’euros)200420032002Autres titres détenus à long terme0,50,50,8Participations0,00,20,2Parts dans les entreprises liées6,010,912,2Total6,511,613,2Note 29. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation.(En millions d’euros)200420032002Titres de transaction0,00,00,0Opérations de change– 0,1– 0,10,1Opérations sur instruments financiers0,00,3– 1,2Total net– 0,10,2– 1,1Note 30. – Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés.(En millions d’euros)200420032002Dotations ou reprises nettes aux provisions– 2,20,70,0Moins-values de cession0,0– 1,7– 3,0Plus-values de cession0,00,10,4Total– 2,2– 0,9– 2,6Note 31. – Autres produits d’exploitation bancaire.(En millions d’euros)200420032002Charges refacturées à des sociétés du groupe (*)7,913,912,8Autres charges refacturées0,30,30,3Commissions recouvrement et intéressement assurance2,22,62,8Reprise de provisions disponibles1,43,61,4Quote-part de subventions d’investissement1,60,00,0Autres produits4,85,73,8Total18,226,121,1(*) Dont charges refacturées aux sociétés fusionnées en 20040,07,86,9Note 32. – Autres charges d’exploitation bancaire.(En millions d’euros)200420032002Dotations aux amortissements pour immobilisations incorporelles et corporelles hors exploitation– 0,1– 0,1– 0,1Dotations aux provisions pour litiges en responsabilité et exploitation bancaire– 0,7– 1,20,0Produits de placement rétrocédés aux fonds de garantie à caractère mutuel– 1,4– 2,3– 3,0Produits de placement rétrocédés aux fonds de garantie publics– 0,1– 0,2– 0,4Rétrocession de produits de subventions de la direction régionale de l’industrie, de la recherche et de l’environnement– 1,80,00,0Autres charges diverses d’exploitation bancaire– 1,9– 0,6– 1,1Reprise de provisions utilisées1,20,00,6Total– 4,8– 4,4– 4,0Note 33. – Charges générales d’exploitation.(En
    Bulletin BALO n°067 du 06/06/2005, affaire n°90360
  • PUBLICATIONS PERIODIQUES 16/05/2005
    Numéro d’affaire : 88409
    Type d’informations : Comptes annuels
    Description : OSEO BDPME OSEO BDPME Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €.Siège social : 27-31, avenue du Général-Leclerc, 94710 Maisons-Alfort Cedex.320 252 489 R.C.S. Créteil. — APE : 652 C.Situation au 31 mars 2005.(En milliers d'euros.)ActifMontantCaisse, banques centrales, C.C.P.16 532Effets publics et valeurs assimilées1 282 397Créances sur les établissements de crédit848 682Opérations avec la clientèle3 980 895Obligations et autres titres à revenu fixe654 701Actions et autres titres à revenu variable5Participations et autres titres détenus à long terme15 858Parts dans les entreprises liées258 345Crédit-bail et location avec option d'achat2 455 042Location simple105 359Immobilisations incorporelles4 022Immobilisations corporelles7 671Capital souscrit non versé—Actions propres—Comptes de négociation et de règlement—Autres actifs281 862Comptes de régularisation261 813Total actif10 173 184PassifMontantBanques centrales, C.C.P.155 493Dettes envers les établissements de crédit5 155 606Opérations avec la clientèle228 386Dettes représentées par un titre2 497 276Autres passifs734 961Comptes de régularisation208 894Comptes de négociation et de règlement—Provisions pour risques et charges264 699Dettes subordonnées219 760Fonds pour risques bancaires généraux137 000Capitaux propres hors FRBG (+ /–)571 110Capital souscrit377 230Primes d'émission98 779Réserves11 899Ecarts de réévaluation—Provisions réglementées et subventions d'investissement25 959Report à nouveau (+ /–)57 244Total passif10 173 184Hors bilanMontantEngagements donnés :Engagements de financement1 934 503Engagements de garantie292 924Engagements sur titres—Engagements reçus :Engagements de financement58 995Engagements de garantie1 001 431Engagements sur titres—88409
    Bulletin BALO n°058 du 16/05/2005, affaire n°88409
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 11/04/2005
    Numéro d’affaire : 85500
    Description : OSEO bdpme OSEO bdpme Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €. Siège social : 27-31, avenue du Général-Leclerc, 94710 Maisons-Alfort.320 252 489 R.C.S. Créteil. — APE : 652 C.Insee : 320 252 489 01075.Avis de réunion valant avis de convocationLes actionnaires de la société OSEO bdpme sont informés qu’ils seront prochainement convoqués en assemblée générale mixte le 11 mai 2005 à 11 heures, au siège social à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant : 1°) Rapport du directoire a l’assemblée générale ;2°) obsérvations du conseil de surveillance ;3°) Rapport du président du conseil de surveillance aux actionnaires ;4°) Rapport des commissaires à la fusion ;5°) Examen du principe et des modalités du projet de fusion prévoyant la fusion-absorption par la société OSEO bdpme de la société Enerbail ;6°) Dissolution sans liquidation de la société Enerbail ;7°) Projet de résolutions :— A caractère ordinaire :  Approbation des comptes au 31 décembre 2004 ; Approbation des rapports des commissaires aux comptes ; Affectation du résultat.— A caractère extraordinaire :  Approbation de la fusion-absorption par la société OSEO bdpme de la société Enerbail ; Modification statutaire ; Augmentation de capital réservée aux salariés (loi sur l’épargne salariale).Projet de résolutionsDans sa forme ordinaire. Première résolution.  — L’assemblée générale ordinaire des actionnaires approuve le rapport du directoire sur la situation et l’activité de la société pendant l’exercice qui s’est écoulé du 1er janvier au 31 décembre 2004 et toutes les opérations qui y sont mentionnées ainsi que le rapport du président du conseil de surveillance sur le contrôle interne. Elle prend acte des obsérvations du conseil de surveillance. Elle prend acte du rapport général des commissaires aux comptes et de leur rapport sur les comptes consolidés et en accepte les conclusions. Elle prend acte du rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du président du conseil de surveillance sur le contrôle interne. Deuxième résolution.  — L’assemblée générale ordinaire des actionnaires approuve les comptes sociaux, le compte de résultat, le bilan, les opérations de hors-bilan, les annexes, arrêtés au 31 décembre 2004 tels qu’ils lui sont présentés. Troisième résolution.  — L’assemblée générale ordinaire des actionnaires approuve les comptes consolidés, le compte de résultat, le bilan, les opérations de hors-bilan, les annexes arrêtées au 31 décembre 2004 tels qu’ils lui sont présentés. Quatrième résolution.  — L’assemblée générale ordinaire des actionnaires prend acte et approuve le rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées aux articles L. 225-86 et suivants du Code de commerce. Cinquième résolution. — L’assemblée générale ordinaire décide d’affecter le bénéfice de l’exercice 2004 de la manière suivante (en euros) : Bénéfice de l’exercice à répartir21 301 153,04 Report à nouveau57 243 953,31 Soit un solde disponible de 78 545 106,35 Dotation à la réserve légale 1 065 057,65 Dotation aux autres réserves18 175 230,62 Distribution d’un dividende de 0,25 € par action (nominal de 8 €)11 788 439,50 Report à nouveau créditeur47 516 378,58 Le dividende devra être mis en paiement au plus tard le 30 septembre 2005 (articles L. 232-13 et D. 246 du Code de commerce), et sera versé aux actionnaires inscrits à la date de mise en paiement.Il est rappelé, conformément aux dispositions légales, qu’un dividende de 0,25 € par action a été distribué au titre de l’exercice 2003, qu’un dividende de 0,20 € a été distribué au titre de l’exercice 2002 et 2001.L’assemblée générale autorise le directoire, en application de l’article 39 de la loi de finances rectificative pour 2004 : — à virer, avant le 31 décembre 2005, la somme de 3 756 676,21 € du poste « Réserve légale » ; — Plus-values nettes à long terme au poste « Réserve légale proprement dite » ; — à virer, avant le 31 décembre 2005, la somme de 1 402,59 € du poste « Réserve spéciale des plus-values à long terme » au poste «Autres réserves » ; — à virer la somme de 81 452 €, représentant la taxe exceptionnelle assise sur les montants ainsi transférés, des postes « Réserve légale proprement dite » (81 417 €) et « Autres réserves » (35 €) au poste « Report à nouveau », duquel cette taxe a été prélevée au 31 décembre 2004. Dans sa forme extraordinaire. Sixième résolution.  — L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du traité de fusion en date du 30 mars 2005 contenant les bases de la fusion projetée prévoyant l’absorption par la société OSEO bdpme de la société Enerbail, et entendu la lecture du rapport du directoire et de ceux des commissaires aux apports sur ce traité approuve le principe et les modalités de la fusion projetée tels qu’énoncés dans ledit traité. Elle accepte les apports effectués à ce titre par la société Enerbail ressortant à un montant net de 8 295 658 €. Septième résolution.  — La société OSEO bdpme détenant la totalité du capital social de la société Enerbail, la présente fusion ne donne pas lieu à une augmentation de capital de la société absorbante, conformément aux dispositions de l’article L. 236-11 du Code de commerce, mais donnera lieu, chez OSEO bdpme, à la constatation d’un boni de fusion d’un montant de 1 637 873 €. Huitième résolution.  — En conséquence de l’approbation de la résolution qui précède, l’assemblée générale extraordinaire constate la réalisation définitive de la fusion par voie d’absorption de la société Enerbail par la société OSEO bdpme de et la dissolution sans liquidation de la société Enerbail.L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires décide de fixer la date de réalisation de cette fusion au 31 mai 2005, étant précisé que la fusion prendra rétroactivement effet au 1er janvier 2005, en particulier au plan comptable et fiscal. La société OSEO bdpme aura en conséquence la jouissance des biens et droits transférés par la société Enerbail à compter du 1er janvier 2005 et les opérations réalisées depuis cette date par la société Enerbail seront considérées comme accomplies par la société OSEO bdpme. Neuvième résolution.  — L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires décide d’ajouter, après le sixième alinéa de l’article 2 « Objet social » des statuts, l’alinéa suivant : « Intervenir dans toutes opérations de crédit-bail immobilier, mobilier et de location financière pour financer tous biens, aménagements et installations permettant des économies d’énergie et la protection de l’environnement ».Les nouveaux statuts ainsi approuvés sont annexés au présent procès-verbal. Dixième résolution.  — L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires, après avoir pris connaissance du rapport du directoire et du rapport spécial des commissaires aux comptes, et conformément aux dispositions de l’article L. 225-129 VII du Code de commerce : 1°) Délègue au Directoire, sur sa seule et unique décision, tous pouvoirs, en vue de procéder ou non, en une ou plusieurs fois, dans les conditions prévues à l’article L. 443-5 du Code du travail, à une augmentation du capital social en numéraire d’un montant maximum de 3 % réservée aux salariés du groupe OSEO bdpme dans le cadre d’un plan d’épargne d’entreprise ou d’un plan d’épargne groupe. 2°) Décide que la présente délégation est consentie pour une durée de vingt-quatre mois à compter de ce jour. 3°) Décide que le prix de souscription des actions sera fixé conformément aux dispositions de l’article L. 443-5 alinéa 3 du Code du travail.4°) Confère tous pouvoirs au directoire pour mettre en œuvre la présente délégation et, à cet effet : — Fixer les conditions d’ancienneté exigées pour participer à l’opération, dans les limites légales, et le cas échéant, le nombre maximal d’actions pouvant être souscrites par salarié ;— Fixer le nombre d’actions nouvelles à émettre et leur date de jouissance ;— Fixer, dans les limites légales, le prix d’émission des actions nouvelles ainsi que les délais accordés aux salariés pour l’exercice de leurs droits ;— Fixer les délais et modalités de libération des actions nouvelles ; — Constater la réalisation de la ou des augmentations de capital et procéder aux modifications corrélatives des statuts ;— Procéder à toutes les opérations et formalités rendues nécessaires par la réalisation de la ou des augmentations de capital ;— Prend acte que cette délégation comporte au profit des salariés visés ci-dessus la renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises. Onzième résolution.  — L’assemblée générale extraordinaire donne tous pouvoirs au porteur d’une copie ou d’un extrait du présent procès-verbal constatant ses délibérations en vue de l’accomplissement de toutes formalités légales de publicité et d’enregistrement, y compris tous les dépôts au greffe du Tribunal de commerce de Créteil et donne corrélativement tous pouvoirs, en tant que de besoin, à M. Jean-Pierre Denis en vue d’établir et de signer seul la déclaration de régularité et de conformité relative à l’opération approuvée ci-dessus. Pour assister ou se faire représenter à cette assemblée, les actionnaires devront avoir leurs actions inscrites en compte cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion et produire une attestation d’inscription dans ce délai.Les actionnaires qui désireraient voter par correspondance dans le cadre de la présente assemblée pourront le faire en utilisant à cet effet le formulaire que le conseil d’administration leur adressera sur leur demande. Les bulletins de vote par correspondance devront parvenir au siège social de la société trois jours au moins avant la date de l’assemblée. Une formule mixle de vote par correspondance ou par procuration sera adressée à tous les actionnaires inscrits au nominatif. Les actionnaires remplissant les conditions prévues à l’article 128 du décret 67-236 du 23 mars 1967 disposent d’un délai de dix jours à compter de la publication du présent avis pour demander l’inscription de projet de résolution à l’ordre du jour de l’assemblée.Ils devront préalablement justifier de la possession de la représentation du capital exigé par l’inscription en compte de leurs titres. Le présent avis de réunion vaudra avis de convocation sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour du fait de demandes d’inscription de projet de résolution présenté par les actionnaires. 85500
    Bulletin BALO n°043 du 11/04/2005, affaire n°85500
  • AUTRES OPERATIONS 11/04/2005
    Numéro d’affaire : 85496
    Type d’informations : Fusions et scissions
    Description : OSEO bdpme OSEO bdpme Société anonyme à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 377 230 064 €.Siège social : 27-31, avenue du, Général Leclerc, Maisons-Alfort (94710). 320 252 489 R.C.S. Créteil.   SOCIETE DE CREDIT-BAIL POUR L’ENERGIE (ENERBAIL) Société anonyme au capital de 5 295 904 €.Siège social : 27-31, avenue du, Général Leclerc, Maisons-Alfort (94710).311 711 303 R.C.S. Créteil.Avis de projet de fusion par voie d’absorption de la société enerbail par la société OSEO bdpmeEvaluation des actifs nets apportés :Actif : 208 448 093 €Passif : 200 152 435 €Soit une valeur nette de8 295 658 €Montant de l’augmentation du capital de la société OSEO bdpme du fait de la fusion. — La société OSEO bdpme détenant l’intégralité du capital social de la société Enerbail, il ne sera procédé à aucune augmentation de capital de la société OSEO bdpme. Montant de la prime de fusion. — La différence entre l’actif net de la société Enerbail et la valeur nette comptable des actions Enerbail au bilan de la société OSEO bdpme à la date de réalisation de la fusion, soit 1 637 873 €, constituera un boni de fusion. Le projet de traité de fusion a été établi en date du 30 mars 2005 et déposé le 5 avril 2005 au greffe du Tribunal de commerce de Créteil. Pour avis. Les représentants légaux.85496
    Bulletin BALO n°043 du 11/04/2005, affaire n°85496
  • AVIS DE CONVOCATION/AVIS DE REUNION 04/02/2005
    Numéro d’affaire : 81848
    Description : BDPME (Ex Crédit d’équipement des petites et moyennes entreprises.) BDPME (Ex Crédit d’équipement des petites et moyennes entreprises.)Société anonyme au capital de 377 230 064 €.Siège social : 27-31, avenue du Général Leclerc, 94710 Maisons-Alfort.320 252 489 R.C.S. Créteil. — APE : 652 C.Avis de réunion valant avis de convocationLes actionnaires de la société BDPME sont informés qu’ils seront prochainement convoqués en assemblée générale extraordinaire le 8 mars 2005 à 15 heures, au siège social à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :— Rapport du conseil d’administration ;— Modification du mode d’administration de la société et proposition d’adoption du mode de gestion à directoire et conseil de surveillance ;— Changement de dénomination sociale ;— Adoption des nouveaux statuts ;— Pouvoirs.Projet de résolutionsPremière résolution. — L’assemblée générale extraordinaire, après avoir entendu le rapport du conseil d’administration, décide de changer le mode d’administration de la société pour adopter celui de société anonyme à directoire et conseil de surveillance, régie par les dispositions législatives et réglementaires applicables aux sociétés anonymes, à l’exclusion de celles prévues aux articles L. 225-17 à L. 225-56 du Code de commerce, par celles applicables aux sociétés dans lesquelles l’Etat détient directement ou indirectement une partie du capital, dont notamment la loi n° 83-675 du 26 juillet 1983 relative à la démocratisation du secteur public, ainsi que par les présents statuts.Deuxième résolution. — L’assemblée générale extraordinaire constate, du fait de la transformation décidée à la résolution précédente, que le mandat des administrateurs prend fin par anticipation à l’issue de la présente assemblée.Troisième résolution. — L’assemblée générale extraordinaire, après avoir entendu le rapport du conseil d’administration, décide de changer la dénomination sociale de la société qui prendra le nom de Oseo BDPME.Quatrième résolution. — En conséquence de l’adoption des résolutions qui précèdent et après avoir pris connaissance des statuts modifiés de la société sous sa nouvelle forme de société anonyme à directoire et conseil de surveillance, l’assemblée générale extraordinaire approuve les présents statuts. Ceux-ci entrent en vigueur à l’issue de la présente assemblée.Une copie de ces nouveaux statuts sera annexée au procès-verbal de la présente assemblée.Cinquième résolution. — L’assemblée générale extraordinaire donne tous pouvoirs au porteur d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal constatant l’adoption des présentes résolutions, en vue de l’accomplissement de toutes formalités légales de publicité et d’enregistrement y compris tous dépôts au greffe du Tribunal de commerce de Créteil.Pour assister ou se faire représenter à cette assemblée, les actionnaires devront avoir leurs actions inscrites en compte cinq jours au moins avant la date fixée pour la réunion et produire une attestation d’inscription dans ce délai.Les actionnaires qui désireraient voter par correspondance dans le cadre de la présente assemblée pourront le faire en utilisant à cet effet le formulaire que le conseil d’administration leur adressera sur leur demande. Les bulletins de vote par correspondance devront parvenir au siège social de la société trois jours au moins avant la date de l’assemblée.Une formule mixte de vote par correspondance ou par procuration sera adressée à tous les actionnaires inscrits au nominatif.Les actionnaires remplissant les conditions prévues à l’article 128 du décret 67-236 du 23 mars 1967 disposent d’un délai de dix jours à compter de la publication du présent avis pour demander l’inscription de projet de résolution à l’ordre du jour de l’assemblée.Ils devront préalablement justifier de la possession de la représentation du capital exigé par l’inscription en compte de leurs titres.Le présent avis de réunion vaudra avis de convocation sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour du fait de demandes d’inscription de projet de résolution présenté par les actionnaires.81848
    Bulletin BALO n°015 du 04/02/2005, affaire n°81848

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  • LYRIC HOTEL PARIS (662 026 202) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et LYRIC HOTEL PARIS de la relation : Banque
  • MAS DE LA FOUQUE (300 759 545) Cité 3 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et MAS DE LA FOUQUE de la relation : Avocat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : E4 , AXIOME AUDIT , MICHELE TOMAS et 1 autre
  • EDEN TECH (833 254 071) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et EDEN TECH de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Emmanuel Roy
  • GORGY TIMING (351 239 363) Cité 2 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et GORGY TIMING de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Maurice GORGY , KPMG SA , Nicolas GORGY et 2 autres
  • 2 HAND CAR (808 020 606) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et 2 HAND CAR de la relation : Assureur
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Aurélien CERUTTI
  • TLAG (800 163 073) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et TLAG de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : PASCAL DEMURGER , DAVID ROUXEL
  • FRANCOIS MARTENOT (501 570 675) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et FRANCOIS MARTENOT de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Joseph HELFRICH , MAGAR AUDIT & ASSOCIES SARL , BARBA-LATA AUDIT et 2 autres
  • COMPAGNIE DES PATISSIERS (401 193 701) Cité 2 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et COMPAGNIE DES PATISSIERS de la relation : Fusion
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : KPMG S.A , Marc SIARI
  • S-O.COM (807 445 960) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et S-O.COM de la relation : Banque
  • SC LAUKHOLD (879 291 433) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SC LAUKHOLD de la relation : Actionnariat
  • CAMARGUE INVEST (523 367 928) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et CAMARGUE INVEST de la relation : Avocat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : E4 , Francis COLSON , FM CONSULT et 2 autres
  • GRYZZLY (837 971 324) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et GRYZZLY de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Jonathan MAGAT
  • SCI L'AGE D'OR ORAISON (809 272 370) Cité 2 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI L'AGE D'OR ORAISON de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Anne-Catherine MERCIER
  • SEM REGIONALE DES PAYS DE LA LOIRE (488 324 518) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SEM REGIONALE DES PAYS DE LA LOIRE de la relation : Inconnue
  • PLEIN VENT (493 395 941) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et PLEIN VENT de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Didier LASSARAT , Thibaut LASSARAT , Léa LASSARAT
  • SCI L'AGE D'OR CHAMBLAY (510 485 543) Cité 2 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI L'AGE D'OR CHAMBLAY de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : FONCIERE SGMR EST , SGMR IMMO , KOLISEE A et 2 autres
  • SCI L'AGE D'OR ATHIS (512 683 426) Cité 2 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI L'AGE D'OR ATHIS de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : FONCIERE SGMR EST , SGMR IMMO , KOLISEE A et 2 autres
  • SCI L'AGE D'OR BELIGNEUX (513 404 657) Cité 2 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI L'AGE D'OR BELIGNEUX de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : FONCIERE SMGR EST , SGMR IMMO , KOLISEE A et 2 autres
  • SCI L'AGE D'OR ARLES (753 016 633) Cité 2 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI L'AGE D'OR ARLES de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Anne-Catherine MERCIER
  • ISADIS (381 837 244) Cité 2 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et ISADIS de la relation : Banque
  • SCI PESCHER NANTES (879 399 657) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI PESCHER NANTES de la relation : Formaliste
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : DIDIER DIDIER
  • FONCIERE IROISE BELLEVIE (827 648 668) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et FONCIERE IROISE BELLEVIE de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Philippe PECULIER , Benoît POTTIER
  • STE TUYAUTER ET MONTAGE SOTUMO (309 122 141) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et STE TUYAUTER ET MONTAGE SOTUMO de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Emmanuel FABRE , Jean HEMMER , Christian JUHASZ
  • TOULOUSE TECH TRANSFER (539 715 425) Cité 8 fois entre 2012 et 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et TOULOUSE TECH TRANSFER de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Patrick CAZENEUVE
  • THIBEST FAMILY (881 684 427) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et THIBEST FAMILY de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Thibaut LASSARAT
  • VALROCHE (385 191 838) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et VALROCHE de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : BERTRAND VIGOUROUX , BEAL
  • LOGICONCEPT (819 894 874) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et LOGICONCEPT de la relation : Avocat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Virginie GOMEZ , Laurent GOMEZ
  • SCI VERT VAL (832 422 471) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI VERT VAL de la relation : Avocat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : ERIC GONOT
  • PARC EOLIEN DE LA GRANDE LEVEE (819 108 101) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et PARC EOLIEN DE LA GRANDE LEVEE de la relation : Banque
  • CIE FUVELAINE D'AMENAGEMENTS - COFUA (480 759 992) Cité 1 fois en 2020
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et CIE FUVELAINE D'AMENAGEMENTS - COFUA de la relation : Banque
  • SATT AQUITAINE (753 027 663) Cité 7 fois entre 2016 et 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SATT AQUITAINE de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : mailys CHUSSEAU
  • BRIK (847 672 722) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et BRIK de la relation : Notaire
  • SCI ELYSEE (833 958 127) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI ELYSEE de la relation : Notaire
  • BPIFRANCE COURTAGE (351 596 572) Cité 3 fois entre 2013 et 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et BPIFRANCE COURTAGE de la relation : Commissaire aux comptes
  • IROISE BELLEVIE (823 168 554) Cité 3 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et IROISE BELLEVIE de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Philippe PECULIER , Benoît POTTIER
  • HOTEL LE K2 ALTITUDE (423 949 916) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et HOTEL LE K2 ALTITUDE de la relation : Banque
  • FONCIERE SGMR EST (814 365 284) Cité 2 fois en 2018 et 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et FONCIERE SGMR EST de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Anne-Catherine MERCIER
  • MANITOBA (514 821 230) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et MANITOBA de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : FINANCIERE STEPHANE PAYE , Antoine PAYE , VIRGINIE PAYE et 1 autre
  • ECENTIAL ROBOTICS (518 910 419) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et ECENTIAL ROBOTICS de la relation : Banque
  • BOHO (848 615 431) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et BOHO de la relation : Banque
  • ALPY (843 286 535) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et ALPY de la relation : Banque
  • LA POINTE DU CHAY (840 553 903) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et LA POINTE DU CHAY de la relation : Banque
  • SCI CLAYRAC (528 571 763) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI CLAYRAC de la relation : Banque
  • SOLES BROUCA (514 935 196) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SOLES BROUCA de la relation : Banque
  • ES1 (518 299 789) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et ES1 de la relation : Banque
  • SOLARFI SP06 (519 070 361) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SOLARFI SP06 de la relation : Banque
  • SOLARFI SP07 (519 070 528) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SOLARFI SP07 de la relation : Banque
  • CF PARTICIPATIONS (488 649 369) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et CF PARTICIPATIONS de la relation : Avocat
  • VIGILAIR (512 180 886) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et VIGILAIR de la relation : Banque
  • AJA (852 271 550) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et AJA de la relation : Banque
  • CORMANTUEL (487 748 725) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et CORMANTUEL de la relation : Banque
  • FBS PERRIGNY (791 237 092) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et FBS PERRIGNY de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Patrick PETIT
  • JADE INVESTISSEMENTS (845 261 239) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et JADE INVESTISSEMENTS de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : RIAD BOUCETTA , FARIDA BOUCETTA
  • ASTER DEVELOPPEMENT (845 215 417) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et ASTER DEVELOPPEMENT de la relation : Banque
  • A LA BONNE FRANQUETTE (848 878 104) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et A LA BONNE FRANQUETTE de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : JEAN-MICHEL DE LA OSA , NICOLE ROGER
  • SCI MARJOLIN (831 031 661) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI MARJOLIN de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Michel HANOUNA
  • PACIFIC HOTEL (562 013 011) Cité 1 fois en 2019
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et PACIFIC HOTEL de la relation : Banque
  • LION D'OR (443 039 458) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et LION D'OR de la relation : Banque
  • SGMR (428 736 219) Cité 2 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SGMR de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : LATITUDE AUDIT , KOLISEE A , Christine JEANDEL et 1 autre
  • BOIS ET ENVIRONNEMENT (517 838 512) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et BOIS ET ENVIRONNEMENT de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Jérôme VIARD , Jérôme FOURNAISE
  • MOTORCYCLES 92 (750 829 095) Cité 2 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et MOTORCYCLES 92 de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : PIERRE-YVES ROUSSET
  • GROUPE EURIVIM (753 050 855) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et GROUPE EURIVIM de la relation : Avocat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Jean Chan , Laurent Colombel , Pascal Lechene
  • ORANGE APPLICATIONS FOR BUSINESS (328 006 432) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et ORANGE APPLICATIONS FOR BUSINESS de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : ERNST & YOUNG et Autres , AUDITEX , Béatrice FELDER et 1 autre
  • REDLAND INVEST 8 (818 242 356) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et REDLAND INVEST 8 de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : JEAN-LUC GUILGAUT , NICOLAS LONGERON
  • REDLAND INVEST 9 (818 334 724) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et REDLAND INVEST 9 de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : JEAN-LUC GUILGAUT , NICOLAS LONGERON
  • LABORATOIRES EONA (449 248 830) Cité 2 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et LABORATOIRES EONA de la relation : Banque
  • SATT LINKSIUM GRENOBLE ALPES (803 938 372) Cité 4 fois entre 2015 et 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SATT LINKSIUM GRENOBLE ALPES de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : François HEDE
  • RCKM (323 516 641) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et RCKM de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : CP COLOR , CHRISTINE PORRO , PHILIPPE PORRO
  • TRINITE MONNAIE (538 178 179) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et TRINITE MONNAIE de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Vincent LEGENDRE
  • 2M PROMOTION (422 961 755) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et 2M PROMOTION de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Jeremy MENNECHET , SASU DUFETEL , LATITUDE AUDIT et 5 autres
  • XEFI LONS (523 693 141) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et XEFI LONS de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Sacha ROSENTHAL
  • BJ INVESTISSEMENTS (519 018 626) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et BJ INVESTISSEMENTS de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Jérôme JAINSKY
  • TIFERET 770 (809 225 949) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et TIFERET 770 de la relation : Banque
  • BAO COMMUNICATION (539 609 693) Cité 1 fois en 2018
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et BAO COMMUNICATION de la relation : Banque
  • ACTUEL PAYSAGE (397 751 439) Cité 1 fois en 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et ACTUEL PAYSAGE de la relation : Avocat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : FCN , FCF , NITA et 2 autres
  • 3 JUMEAUX SAS (493 123 517) Cité 1 fois en 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et 3 JUMEAUX SAS de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Pierre FOURNIER , Rose-Marie DOS SANTOS , KPMG AUDIT SUD-EST et 1 autre
  • ENOVEA VATINE (811 110 360) Cité 1 fois en 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et ENOVEA VATINE de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : DAVID DUVAL , DELPHINE DARBEL
  • PULSALYS (799 917 414) Cité 6 fois entre 2014 et 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et PULSALYS de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : SOPHIE JULLIAN
  • EPONA CAPITAL (522 388 511) Cité 1 fois en 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et EPONA CAPITAL de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : François GAUCHER
  • SCI PARIS HOTEL REAL ESTATE (482 111 341) Cité 1 fois en 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SCI PARIS HOTEL REAL ESTATE de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : QIN WU , XIN WU QIN , Sophie Wu et 2 autres
  • COOPERATIVE U (304 602 956) Cité 1 fois en 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et COOPERATIVE U de la relation : Avocat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Dominique SCHELCHER , Stéphane BESNARD , Sébastien DIERICK et 19 autres
  • SATT PACA CORSE (539 768 085) Cité 8 fois entre 2013 et 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SATT PACA CORSE de la relation : Banque
  • ROSES DE MAI (325 473 940) Cité 1 fois en 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et ROSES DE MAI de la relation : Formaliste
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Clément BOURASSIN , Benoît BOURASSIN , Karine VIGOUROUX et 1 autre
  • DEHONDT TECHNOLOGIES DEVELOPPEMENT (821 877 727) Cité 1 fois en 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et DEHONDT TECHNOLOGIES DEVELOPPEMENT de la relation : Formaliste
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : GUY DEHONDT , CATHERINE DEHONDT
  • FINPROP SCI (445 286 644) Cité 1 fois en 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et FINPROP SCI de la relation : Actionnariat
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Isaac Toledano , T242
  • GEHO (519 927 206) Cité 2 fois en 2016 et 2017
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et GEHO de la relation : Inconnue
    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : AUCAP , Peggy GILLET , BASILIQUE HOSPITALITY et 1 autre
  • J.S.B.F. VICTOR HUGO (528 996 481) Cité 1 fois en 2017
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  • SODHEVE (482 213 600) Cité 1 fois en 2016
    Nature supposéeInformation générée automatiquement à partir des actes publiés par les sociétés BPIFRANCE et SODHEVE de la relation : Banque
  • JULODIS (752 381 699) Cité 1 fois en 2016
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    Dirigeants et bénéficiaires effectifs : Julien BEBIOT
  • AXLR, SATT OCCITANIE MEDITERRANEE (753 642 248) Cité 1 fois en 2016
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Certifiée
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Egalité professionnelle - Egapro
Certifiée
Note 2025 (sur 100) : 93
Conforme aux normes Egapro
Année 2025 2024 2023 2022 2021
Note 93 93 93 93 93
Écart rémunération (sur 40) 38 38 38 38 38
Écart taux d’augmentation (sur 20) 20 20 20 20 20
Écart taux promotion (sur 15) 15 15 15 15 15
Retour congé maternité (sur 15) 15 15 15 15 15
Hautes rémunérations (sur 10) 5 5 5 5 5
Notes calculées sur un effectif de 1000 et plus salariés
Bilan carbone
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  • PRET TRESO FLASH
    Enregistrée le 10/03/2026
    Expire le 10/03/2036
    Classes : 16 , 35 , 36
    Numéro : FR5235909
    Demande publiée
  • LE LAB
    Enregistrée le 19/01/2026
    Expire le 19/01/2036
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR5218698
    Marque enregistrée
  • LE LAB
    Enregistrée le 19/01/2026
    Expire le 19/01/2036
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR5218704
    Marque enregistrée
  • LE HUB
    Enregistrée le 19/01/2026
    Expire le 19/01/2036
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR5218715
    Marque enregistrée
  • LE HUB
    Enregistrée le 19/01/2026
    Expire le 19/01/2036
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR5218723
    Marque enregistrée
  • MON PASS CREA
    Enregistrée le 11/07/2024
    Expire le 11/07/2034
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR5069113
    Marque enregistrée
  • FLAiR
    Enregistrée le 06/05/2024
    Expire le 06/05/2034
    Classes : 38 , 41
    Numéro : FR5052990
    Marque enregistrée
  • FLAiR SHOW
    Enregistrée le 06/05/2024
    Expire le 06/05/2034
    Classes : 38 , 41
    Numéro : FR5052991
    Marque enregistrée
  • FLAiR SHOW
    Enregistrée le 06/05/2024
    Expire le 06/05/2034
    Classes : 38 , 41
    Numéro : FR5052994
    Marque enregistrée
  • FS
    Enregistrée le 06/05/2024
    Expire le 06/05/2034
    Classes : 38 , 41
    Numéro : FR5052997
    Marque enregistrée
  • LES DEEPTECH
    Enregistrée le 24/04/2024
    Expire le 24/04/2034
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR5049890
    Marque enregistrée
  • CAP CREA
    Enregistrée le 03/08/2022
    Expire le 03/08/2032
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4889375
    Marque enregistrée
  • DANS LA BOÎTE !
    Enregistrée le 28/04/2022
    Expire le 28/04/2032
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4864897
    Marque enregistrée
  • Tech & Fab For Good
    Enregistrée le 05/09/2019
    Expire le 05/09/2029
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4579415
    Marque enregistrée
  • Cordée de l'entrepreneuriat
    Enregistrée le 18/12/2017
    Expire le 18/12/2027
    Classes : 16 , 35 , 38 , 41 , 45
    Numéro : FR4413808
    Marque enregistrée
  • Cordées de l'entrepreneuriat
    Enregistrée le 18/12/2017
    Expire le 18/12/2027
    Classes : 16 , 35 , 38 , 41 , 45
    Numéro : FR4413823
    Marque enregistrée
  • Pass' Entrepreneur
    Enregistrée le 19/10/2017
    Expire le 19/10/2027
    Classes : 16 , 41
    Numéro : FR4397680
    Marque enregistrée
  • Pass-Entrepreneur
    Enregistrée le 19/10/2017
    Expire le 19/10/2027
    Classes : 16 , 41
    Numéro : FR4397724
    Marque enregistrée
  • Pass Entrepreneur
    Enregistrée le 19/10/2017
    Expire le 19/10/2027
    Classes : 16 , 41
    Numéro : FR4397734
    Marque enregistrée
  • Passentrepreneur
    Enregistrée le 19/10/2017
    Expire le 19/10/2027
    Classes : 16 , 41
    Numéro : FR4397755
    Marque enregistrée
  • JE REPRENDS
    Enregistrée le 16/01/2017
    Expire le 16/01/2027
    Classes : 35 , 38 , 41
    Numéro : FR4329582
    Marque enregistrée
  • JE TRANSMETS
    Enregistrée le 16/01/2017
    Expire le 16/01/2027
    Classes : 35 , 38 , 41
    Numéro : FR4329584
    Marque enregistrée
  • AGENCE FRANCE ENTREPRENEUR
    Enregistrée le 07/09/2016
    Expire le 07/09/2026
    Classes : 16 , 35 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4297351
    Marque enregistrée
  • AFE
    Enregistrée le 07/09/2016
    Expire le 07/09/2026
    Classes : 16 , 35 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4297365
    Marque enregistrée
  • AGENCE FRANCE ENTREPRENEUR
    Enregistrée le 07/09/2016
    Expire le 07/09/2026
    Classes : 16 , 35 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4297368
    Marque enregistrée
  • WELCOME Hüb
    Enregistrée le 26/04/2016
    Expire le 26/04/2026
    Classes : 35 , 36 , 38 , 45
    Numéro : FR4267877
    Marque enregistrée
  • WELCOME
    Enregistrée le 26/04/2016
    Expire le 26/04/2026
    Classes : 36 , 38 , 45
    Numéro : FR4268008
    Marque enregistrée
  • AFE CREATION
    Enregistrée le 31/03/2016
    Expire le 31/03/2026
    Classes : 35 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4260940
    Marque enregistrée
  • AFE DEVELOPPEMENT
    Enregistrée le 31/03/2016
    Expire le 31/03/2026
    Classes : 35 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4260942
    Marque enregistrée
  • AFE REPRISE
    Enregistrée le 31/03/2016
    Expire le 31/03/2026
    Classes : 35 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4260993
    Marque enregistrée
  • AFE TRANSMISSION
    Enregistrée le 31/03/2016
    Expire le 31/03/2026
    Classes : 35 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4260995
    Marque enregistrée
  • AGENCE FRANCE ENTREPRENEUR
    Enregistrée le 02/02/2016
    Expire le 02/02/2026
    Classes : 16 , 35 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4245485
    Marque enregistrée
  • Baromètre entrepreneurial français
    Enregistrée le 01/12/2015
    Expire le 01/12/2035
    Classes : 35 , 38 , 41 , 42
    Numéro : FR4230195
    Marque renouvelée
  • Indice entrepreneurial
    Enregistrée le 01/12/2015
    Expire le 01/12/2035
    Classes : 35 , 38 , 41 , 42
    Numéro : FR4230205
    Marque renouvelée
  • Baromètre entrepreneurial
    Enregistrée le 01/12/2015
    Expire le 01/12/2035
    Classes : 35 , 38 , 41 , 42
    Numéro : FR4230213
    Marque renouvelée
  • DOSSIER PROJECTEURS
    Enregistrée le 27/11/2015
    Expire le 27/11/2035
    Classes : 35 , 38 , 41 , 45
    Numéro : FR4229258
    Marque renouvelée
  • INDICE ENTREPRENEURIAL FRANÇAIS
    Enregistrée le 27/11/2015
    Expire le 27/11/2035
    Classes : 35 , 38 , 41 , 42
    Numéro : FR4229453
    Marque renouvelée
  • AFE
    Enregistrée le 20/11/2015
    Expire le 20/11/2025
    Classes : 16 , 35 , 38 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4227620
    Marque enregistrée
  • mon B
    Enregistrée le 20/08/2015
    Expire le 20/08/2035
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 38 , 39 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4204282
    Marque renouvelée
  • PROJECTEURS
    Enregistrée le 21/01/2015
    Expire le 21/01/2035
    Classes : 16 , 35 , 38 , 41 , 45
    Numéro : FR4150070
    Marque renouvelée
  • LE HUB
    Enregistrée le 23/12/2014
    Expire le 23/12/2034
    Classes : 09 , 16 , 36
    Numéro : FR4144291
    Marque renouvelée
  • AVANCE + EXPORT
    Enregistrée le 12/09/2014
    Expire le 12/09/2024
    Classes : 09 , 35 , 36 , 42 , 45
    Numéro : FR4118580
    Marque expirée
  • LE SAINT Hotel à Paris
    Enregistrée le 05/09/2014
    Expire le 05/09/2024
    Classes : 43
    Numéro : FR4115780
    Marque expirée
  • BPIFRANCE
    Enregistrée le 02/04/2014
    Expire le 08/07/2026
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4081071
    Marque ayant fait l'objet d'un retrait total
  • BPIFRANCE
    Enregistrée le 02/04/2014
    Expire le 08/07/2026
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4081072
    Marque ayant fait l'objet d'un retrait total
  • LE LAB
    Enregistrée le 20/02/2014
    Expire le 20/02/2034
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 39 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4070383
    Marque renouvelée
  • LE LAB
    Enregistrée le 20/02/2014
    Expire le 20/02/2034
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 39 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4070385
    Marque renouvelée
  • LE LAB
    Enregistrée le 20/02/2014
    Expire le 20/02/2034
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 39 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4070387
    Marque renouvelée
  • LE LAB
    Enregistrée le 20/02/2014
    Expire le 20/02/2034
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 39 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4070390
    Marque renouvelée
  • EXCELLENCE
    Enregistrée le 20/02/2014
    Expire le 20/02/2034
    Classes : 09 , 16 , 35 , 36 , 39 , 41 , 42 , 45
    Numéro : FR4070392
    Marque renouvelée

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Aides perçues par BPIFRANCE

Intitulé : Régime cadre exempté de notification relatif aux aides à la recherche, au développement et à l’innovation (RDI) pour la période 2024-2026
Montant : 15 000 000 €
Autorité : Conseil régional Hauts-de-France
Publication : 01/02/2025
Objectif : Aides à l’innovation en faveur des PME (art. 28)
Instrument : Subvention/Bonification d’intérêts
Numéro SA : SA.111723
•
Référence : TM-12428050
Intitulé : Régime cadre exempté de notification relatif aux aides à la recherche, au développement et à l’innovation (RDI) pour la période 2014-2023
Montant : 1 500 000 €
Autorité : Conseil régional Hauts-de-France
Objectif : Aides en faveur des pôles d’innovation (art. 27)
Instrument : Subvention/Bonification d’intérêts
Numéro SA : SA.58995
•
Référence : TM-12031325
Intitulé : Régime d’aides de l’ADEME exempté de notification relatif aux aides à la protection de l’environnement pour la période 2014-2023 (système d’aides à la réalisation)
Montant : 1 186 560 €
Autorité : Ministère de la Transition écologique et solidaire
Octroi : 12/08/2022
Objectif : Aides aux études environnementales (art. 49)
Instrument : Subvention/Bonification d’intérêts
Numéro SA : SA.59358
•
Référence : TM-11886880
Intitulé : Régime cadre temporaire au soutien des entreprises dans la crise du Covid 19
Montant : 8 000 000 €
Autorité : Conseil Régional
Octroi : 09/09/2020
Objectif : Remède à une perturbation grave de l'économie
Instrument : Subvention directe
Numéro SA : SA.56985
•
Référence : TM-11883071
Intitulé : Régime cadre exempté de notification relatif aux aides à la recherche, au développement et à l’innovation (RDI) pour la période 2014-2023
Montant : 396 066 €
Autorité : Conseil régional
Objectif : Recherche industrielle [art. 25, paragraphe 2, point b)]
Instrument : Subvention/Bonification d’intérêts
Numéro SA : SA.58995
•
Référence : TM-10823483
Intitulé : Régime cadre exempté de notification relatif aux aides à la recherche, au développement et à l’innovation (RDI) pour la période 2014-2023
Montant : 5 250 000 €
Autorité : Conseil régional
Objectif : Recherche industrielle [art. 25, paragraphe 2, point b)]
Instrument : Subvention/Bonification d’intérêts
Numéro SA : SA.58995
•
Référence : TM-10823473
Intitulé : Régime cadre RDI 2014-2020 - plan d'évaluation
Montant : 2 000 000 €
Autorité : Conseil régional
Objectif : Recherche industrielle [art. 25, paragraphe 2, point b)]
Instrument : Subvention/Bonification d’intérêts
Numéro SA : SA.40391
•
Référence : TM-10527149
Intitulé : Régime cadre exempté de notification relatif aux aides à la recherche, au développement et à l’innovation (RDI) pour la période 2014-2023
Montant : 2 000 000 €
Autorité : Conseil régional
Objectif : Recherche industrielle [art. 25, paragraphe 2, point b)]
Instrument : Subvention/Bonification d’intérêts
Numéro SA : SA.58995
•
Référence : TM-10527146
Intitulé : Régime cadre temporaire au soutien des entreprises dans la crise du Covid 19
Montant : 3 325 000 €
Autorité : REGION GRAND EST
Objectif : Remède à une perturbation grave de l'économie
Instrument : Subvention directe
Numéro SA : SA.56985
•
Référence : TM-10522778
Intitulé : Régime cadre temporaire au soutien des entreprises dans la crise du Covid 19
Montant : 2 850 000 €
Autorité : REGION GRAND EST
Objectif : Remède à une perturbation grave de l'économie
Instrument : Subvention directe
Numéro SA : SA.56985
•
Référence : TM-10522772

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